美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(標記一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
截至本季度的季度報告
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 識別號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
交易代碼 |
每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
加速的文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。
截至2020年10月26日,註冊人普通股流通股數量為每股面值0.01美元
表中的內容
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頁 |
第一部分 |
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第1項 |
簡明合併財務報表 |
3 |
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資產負債表 |
3 |
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損益表(損益表) |
4 |
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全面收益表(損益表) |
5 |
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現金流量表 |
6 |
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股東權益表 |
7 |
|
財務報表附註 |
8 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
18 |
項目3. |
關於市場風險的定量和定性披露 |
32 |
項目4. |
管制和程序 |
32 |
第二部分 |
||
第1項 |
法律程序 |
33 |
第1A項 |
危險因素 |
33 |
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
33 |
第6項 |
展品索引 |
34 |
|
簽名 |
35 |
目錄
第一部分-財務信息
項目1、會計報表編制、財務報表編制
Dril-Quip,Inc.
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
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9月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(單位為千,每股數據除外) |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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貿易應收賬款淨額 |
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未開票應收賬款 |
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庫存,淨額 |
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預付款項和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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遞延所得税 |
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商譽 |
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- |
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無形資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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應計所得税 |
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合同責任 |
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應計補償 |
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經營租賃負債 |
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其他應計負債 |
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流動負債總額 |
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遞延所得税 |
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應付所得税 |
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長期經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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總負債 |
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或有事項(附註12) |
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股東權益: |
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優先股: |
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普通股: |
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於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄
Dril-Quip,Inc.
簡明合併損益表(虧損)
(未經審計)
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截至三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位為千,每股數據除外) |
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收入: |
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產品 |
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服務 |
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租賃 |
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總收入 |
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成本和費用: |
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銷售成本: |
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產品 |
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服務 |
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租賃 |
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銷售總成本 |
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銷售、一般和行政 |
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工程和產品開發 |
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減損 |
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- |
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重組和其他費用 |
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(收益)出售資產的損失 |
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( |
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( |
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( |
) |
外幣交易(損益) |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
總成本和費用 |
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營業收入(虧損) |
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( |
) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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( |
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) |
所得税前收入(虧損) |
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( |
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所得税撥備(福利) |
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淨收益(虧損) |
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( |
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) |
每股普通股收益(虧損): |
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基本型 |
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稀釋 |
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) |
加權平均已發行普通股: |
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基本型 |
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稀釋 |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄
Dril-Quip,Inc.
簡明綜合全面收益表(虧損)
(未經審計)
|
|
截至三個月 |
|
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截至9個月 |
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|
|
9月30日, |
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9月30日, |
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||||||||||
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2020 |
|
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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淨收益(虧損) |
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) |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
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外幣換算調整 |
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( |
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( |
) |
綜合收益(虧損)合計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
Dril-Quip,Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計)
|
|
截至9個月 |
|
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9月30日, |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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經營活動 |
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淨損失 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
對淨虧損與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: |
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折舊攤銷 |
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釋放或有對價 |
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- |
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( |
) |
基於股票的薪酬費用 |
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減損 |
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重組和其他費用 |
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出售資產的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
營業資產和負債變動情況: |
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貿易應收賬款淨額 |
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未開票應收賬款 |
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( |
) |
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) |
庫存,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
預付款項和其他資產 |
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( |
) |
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應付賬款和應計費用 |
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( |
) |
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*網 |
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( |
) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
) |
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投資活動 |
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購置房產、廠房和設備 |
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出售設備所得收益 |
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投資活動所用現金淨額 |
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融資活動 |
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普通股回購 |
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行使股票期權所得收益 |
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- |
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其他 |
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( |
) |
用於融資活動的現金淨額 |
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( |
) |
匯率變動對現金活動的影響 |
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) |
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( |
) |
現金和現金等價物減少 |
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( |
) |
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( |
) |
期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄
Dril-Quip,Inc.
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
|
|
普通股 |
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|
額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合虧損 |
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總計 |
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(以千為單位,股票除外) |
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2020年7月1日的餘額 |
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( |
) |
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外幣折算調整 |
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淨收入 |
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綜合收益 |
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股票期權費用 |
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- |
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2020年9月30日的餘額 |
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|
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
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2020年1月1日的餘額 |
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( |
) |
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外幣折算調整 |
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淨損失 |
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綜合損失 |
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普通股回購( |
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股票期權費用 |
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2020年9月30日的餘額 |
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|
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
留存收益 |
|
|
累計其他綜合虧損 |
|
|
總計 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
(以千為單位,股票除外) |
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|
|
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2019年7月1日的餘額 |
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外幣折算調整 |
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綜合損失 |
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普通股回購( |
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行使期權及授予獎勵( |
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股票期權費用 |
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- |
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|
|
其他 |
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|
- |
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( |
) |
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( |
) |
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2019年9月30日的餘額 |
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( |
) |
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2019年1月1日的餘額 |
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2019年9月30日的餘額 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
Dril-Quip,Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 陳述的組織和基礎
Dril-Quip公司是特拉華州的一家公司(“公司”或“Dril-Quip”),設計、製造、銷售和服務高度工程化的鑽探和生產設備,這些設備主要適用於深水、惡劣環境和苛刻的服務應用。該公司的主要產品包括海底和地面井口、海底和地面採油樹、泥線懸掛器系統、專用連接器和相關管道、鑽井和生產立管系統、尾管懸掛器、井口連接器、分流器和安全閥。Dril-Quip的產品被世界各地的大型綜合性、大型獨立和外國國家石油天然氣公司和鑽井承包商使用。Dril-Quip還在其產品安裝期間按要求提供技術諮詢幫助,併為客户擁有的Dril-Quip產品提供返工和翻新服務。此外,Dril-Quip的客户可以從該公司租用或購買送入工具,用於安裝和取回該公司的產品。
該公司的業務被組織成
本文中包含的簡明合併財務報表未經審計。2019年12月31日的資產負債表是從截至該日的經審計的合併財務報表中衍生出來的。管理層認為,未經審計的簡明綜合中期財務報表包括公允陳述截至2020年9月30日和2019年9月30日的財務狀況、截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的經營業績和綜合收益(虧損)以及截至2020年和2019年9月30日的九個月的現金流量所需的所有正常經常性調整。按照美國普遍接受的會計原則編制的年度經審計綜合財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據美國證券交易委員會的規則和規定予以濃縮或省略。截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績和綜合收益(虧損),以及截至2020年9月30日的九個月的現金流,並不一定表明全年預期的業績。本文中包含的簡明綜合財務報表應與本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
新冠肺炎的爆發和發展成為一種大流行,繼續導致全球經濟的嚴重混亂。雖然我們看到世界各國政府部門、個人和公司防止新冠肺炎傳播的行動有所放鬆,但這種行動繼續影響我們的業務,使全球經濟活動顯著減少,導致全球對石油和天然氣的需求以前所未有的速度下降。石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC國家圍繞石油產量的爭端進一步加劇了這種需求減少。儘管歐佩克和非歐佩克國家此後已就大幅減產以穩定油價達成一致,但這場爭端導致原油價格大幅下跌和波動,導致行業環境充滿挑戰。這場大流行和油價下跌對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展是不確定的,也無法預測。長期的經濟中斷可能會對我們的業務、運營結果、獲得流動性來源和整體財務狀況產生實質性的不利影響。
8
目錄
2. 重大會計政策
鞏固原則
簡明合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已註銷。
預算的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響截至財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計大不相同。該公司的一些較重要的估計是那些受收入確認、商譽減值以及資產回收測試和庫存等關鍵會計政策影響的估計。
收入確認
該公司通過銷售產品、銷售服務和租賃跑步工具獲得收入。該公司通常就產品合同進行談判,包括按超時法、租賃工具和服務單獨核算的合同。對銷售合同範圍和價格的修改可能會以變更和變更單的形式發生。對於所有產品的銷售,由客户決定產品安裝的時間,以及Dril-Quip送入工具是購買還是租賃。此外,客户沒有義務使用本公司的技術諮詢協助服務。相反,客户可以選擇使用第三方或其自己的人員。
租賃收入
本公司從運行工具的租賃和鍛造設施的租賃中賺取租賃收入。租金收入在租賃期(一般為1至3個月)內按日費率在租賃收入內確認。鍛造設施的租金收入在租賃的預期壽命內以直線基礎確認。截至2020年9月30日的三個月和九個月的跑步工具租賃收入為#美元。
金融工具的公允價值
該公司的金融工具主要由現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款組成。由於該等金融工具屬短期性質,其賬面值與其各自的公允價值相若。
商譽與無限期無形資產
對於壽命不確定的商譽和無形資產,每年或在有跡象表明可能發生減值時進行減值評估。我們使用10月1日的評估日期完成商譽和其他無限期無形資產的年度減值測試。商譽的減值審查是通過將我們每個報告單位的淨資產(包括分配的商譽)的賬面價值與報告單位的估計公允價值進行比較來進行的。我們使用貼現現金流量法確定報告單位的公允價值。我們之所以選擇這種估值方法,是因為我們相信它與我們對基本假設和估計的最佳判斷相結合,為我們的每個報告單位提供了對公允價值的最佳估計。確定報告單位的公允價值需要使用估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、未來營業利潤率、加權平均資本成本(“貼現率”)、終端增長率和未來市場狀況等。我們相信,我們在減值評估中使用的估計和假設是合理的。如果報告單位的賬面價值大於其計算的公允價值,我們將就商譽賬面價值超過其公允價值的金額確認商譽減值費用。二0二0年三月,整體離岸市況下降,主要原因是新冠肺炎疫情的爆發及全球石油市場的發展。大宗商品價格下跌、預期離岸鑽井平臺數量減少、我們客户的資本預算減少以及潛在的合同延遲都證明瞭這一下降。因此,在編制和審核2020年第一季度財務報表時進行了中期商譽減值分析。基於這一分析,我們完全減損了我們的商譽餘額美元。
9
目錄
長期資產減值
只要事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回,包括財產、廠房和設備以及確定壽命的無形資產在內的長期資產就會被審查減值。每當情況變化表明資產組的賬面金額可能無法收回時,我們就評估我們的財產和設備以及固定壽命的無形資產的減值。倘審核顯示賬面值不能完全收回,減值虧損金額乃通過將賬面值與估計公允價值比較而釐定。我們根據未貼現的未來淨現金流評估可回收性。估計未來的淨現金流需要我們對與被審查資產相關的未來收入和成本的長期預測做出判斷。這些預測是不確定的,因為它們需要對我們的收入增長、營業利潤率、資本支出、未來市場狀況和技術發展做出假設。如果這些假設發生變化,我們對未來淨現金流的預期可能會發生變化,從而可能會導致物質損害。
重組和其他費用
2020年期間,由於新冠肺炎疫情和全球石油市場的發展,整體離岸市場狀況有所下降。因此,根據我們現有的2018年全球戰略計劃,我們在全球範圍內重新調整製造設施,從而產生了額外的成本。我們發生了重組和其他費用$
2018年第三季度,我們啟動了一項全球戰略計劃,以更好地使我們的運營與市場狀況保持一致,並在2019年第二季度敲定了這一計劃。作為這項計劃的結果,在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,我們產生了大約美元的重組費用
庫存股
2019年2月26日,董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,公司可以回購至多$
截至2019年9月30日止三個月期間,本公司購買了
每股收益
每股普通股的基本收益是用淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數來計算的。稀釋每股普通股收益的計算考慮了股票獎勵的稀釋效應,採用庫存股方法。
在每個相關期間,用於計算基本每股收益和稀釋每股收益的淨收入是相同的。
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截至三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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2020 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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加權平均已發行普通股-基本 |
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加權平均已發行普通股-稀釋 |
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10
目錄
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月內,公司排除了以下普通股期權和獎勵,因為它們對每股收益/(虧損)的影響是反攤薄的(加權平均以千計):
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截至三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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董事股票獎勵 |
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股票期權 |
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績效共享單位 |
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重新分類
我們重新分類了大約$
在截至2019年9月30日的三個月內,本公司發現了與產品合同有關的錯誤,該產品合同在截至2019年6月30日的三個月內履行了履約義務,並於2019年6月30日錯誤地消除了銷售的產品成本。本公司在截至2019年9月30日的三個月記錄的期間外調整,使產品收入增加了美元。
3. 新會計準則
2020年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04“參考匯率改革(主題848)”。主題848適用於從2020年3月12日起至2022年12月31日止的財年和過渡期。這一更新在有限的時間內提供了可選的指導,以減輕財務報告參考匯率改革在會計方面的潛在負擔。它是可選的,適用於所有實體,在滿足某些標準的情況下,具有合同、套期保值關係,以及參考LIBOR或其他參考利率的其他交易,這些交易預計將因參考匯率改革而停止。我們目前正在評估這一指導方針對我們的財務狀況、經營結果和現金流的影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12“所得税(話題740)”。主題740適用於2020年12月15日之後的財年和過渡期。這一更新通過取消某些例外情況簡化了所得税的會計處理,例如期間税收分配的增量法例外、確認權益法投資遞延税項負債要求的例外情況、不能確認外國子公司遞延税項負債的例外情況以及計算中期所得税的一般方法的例外情況。我們目前正在評估這一指導方針對我們的財務狀況、經營結果和現金流的影響。
11
目錄
4. 收入確認
與客户的合同收入(不包括租賃)包括:
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截至9月30日的三個月, |
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西式 半球 |
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東德 半球 |
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亞洲- 太平洋 |
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總計 |
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2020 |
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2020 |
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2020 |
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(單位:千) |
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總計 |
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截至9月30日的9個月, |
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西式 半球 |
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東德 半球 |
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亞洲- 太平洋 |
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總計 |
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2020 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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產品收入 |
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服務收入 |
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總計 |
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合同餘額:
與客户合同有關的餘額包括以下內容:
合同資產(金額以千為單位)
截至2019年12月31日的合同資產 |
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加法 |
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轉帳至Oracle Trade Receivables,淨額 |
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2020年9月30日的合同資產 |
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合同負債(以千計)
截至2019年12月31日的合同負債 |
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加法 |
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已確認收入 |
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2020年9月30日的合同負債 |
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合同資產包括與按超期會計法核算的合同相關的未開單應收賬款,約為#美元。
截至2020年9月30日,退貨和退款的義務被認為是無關緊要的。
剩餘履約義務
分配給我們長期產品線剩餘履約義務的交易價格總額為$。
本公司適用收入標準下的實際權宜之計,不披露最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。
12
目錄
5. 基於股票的薪酬和股票獎勵
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,公司確認了約$
6. 庫存,淨額
庫存包括以下內容:
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9月30日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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(單位:千) |
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原材料和供應品 |
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正在進行的工作 |
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成品 |
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減去:對緩慢移動和過剩庫存的預留 |
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總庫存 |
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7.減值、重組及其他費用
重組和其他費用
由於不利的市場條件,主要是新冠肺炎疫情和全球石油市場的發展,導致原油價格創歷史新低,客户的資本預算減少,根據我們的2018年全球戰略計劃,我們在2020年第一季度發生了額外的成本,主要集中在裁員和重組某些設施。我們預計全年都會發生與此類計劃相關的費用。這些費用在我們的簡明綜合損益表中反映為“重組和其他費用”。
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月我們的簡明綜合損益表(虧損)中包括的費用構成,以千為單位:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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庫存減記 |
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遣散費 |
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長期資產減記 |
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其他 |
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下表彙總了截至2020年9月30日與重組和其他費用相關的我們應計負債餘額的變化(單位:千):
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總計 |
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2020年1月1日期初餘額 |
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已支出費用的附加費用 |
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付款減免 |
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截至2020年9月30日的期末餘額 |
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目錄
商譽損損
減值損失包括我們商譽餘額#美元的全額減值。
8. 無形資產
無形資產包括以下內容:
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2020年9月30日 |
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估計數 有用的壽命 |
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累積 攤銷 |
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上網本 價值 |
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(單位:千) |
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專利 |
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- 30 年份 |
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客户關係 |
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- 15 年份 |
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無限期 |
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2019年12月31日 |
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估計數 有用的壽命 |
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毛 賬面價值 |
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累積 攤銷 |
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外方 通貨 翻譯 |
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上網本 價值 |
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(單位:千) |
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商標 |
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專利 |
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- 30 年份 |
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- 15 年份 |
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組織成本 |
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9. 資產擔保貸款(ABL)信貸安排
2018年2月23日,本公司作為借款人,與本公司的子公司TIW和HORING,Inc.作為擔保人,簽訂了一項
ABL信貸機制下的所有債務均由本公司、TIW、HORING,Inc.和未來重要的國內子公司共同和個別全面和無條件擔保,但慣例例外情況除外。ABL信貸融資項下的借款以本公司幾乎所有個人財產的留置權為抵押,並以(I)按摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)公開宣佈的利率作為其“最優惠利率”計算的CB浮動利率(定義見下文),以及(Ii)調整後的LIBOR(定義見下文),以及(Ii)調整後的LIBOR(定義見下文),以及(Ii)調整後LIBOR(定義見下文),以及(Ii)調整後的LIBOR(見下文)為適用保證金,作為其“最優惠利率”的抵押品。適用的保證金範圍為
14
目錄
ABL信貸安排包含各種契約和限制性條款,這些條款限制了公司的能力,其中包括:(1)出售資產;(2)產生額外債務;(3)進行投資或貸款並設立留置權;(4)支付某些股息或進行其他分配;以及(5)與關聯公司進行交易。ABL信貸安排還要求公司保持以下固定費用覆蓋率:
截至2020年9月30日,ABL信貸安排下的可獲得性為$
10. 地理區域
該公司的業務被組織成
營業利潤的抵消與公司間庫存轉移有關,這些庫存轉移被推遲到向第三方客户發貨。
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截至9月30日的三個月, |
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西半球 |
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在截至2020年9月30日的三個月內,我們記錄了重組和其他費用$
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目錄
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截至9月30日的9個月, |
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西半球 |
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(單位:千) |
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在.期間截至9個月 2020年9月30日,我們記錄了減值、重組和其他費用$
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9月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(單位:千) |
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長期資產總額: |
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自.起2020年9月30日,我們寫下了$
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目錄
11. 所得税
冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案(“CARE法案”)於2020年3月27日頒佈,其中包括對受新冠肺炎影響的企業的税收減免條款和激勵措施。CARE法案包括與淨營業虧損結轉期有關的條款,這些條款分散地影響了實際税率,並將其提高了
截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率為
從歷史上看,我們一直認為我們的外國子公司和股權投資人的大部分未分配收益將進行無限期再投資,因此,沒有為無限期再投資收益提供遞延税金。*截至2020年6月30日,本公司推翻了其無限期再投資主張。因此,我們記錄了遞延的外國税收負債,餘額為#美元。
12. 偶然事件
巴西税收問題
從2002年到2007年,該公司的巴西子公司通過巴西聖埃斯皮裏託州進口貨物,並向該州繳納了税款。根據公司對巴西税法的理解,在這些貨物最終銷售後,公司的巴西子公司向客户收取税款,並將這些貨物淨額匯給裏約熱內盧州,扣除了向聖埃斯皮裏託州進口這些貨物所支付的税款。
2010年12月和2011年1月,公司的巴西子公司分別收到了
FMC技術訴訟
2020年10月5日,FMC Technologies,Inc.(“FMC”)在哈里斯縣第127地區法院起訴該公司,指控其挪用商業祕密,並尋求金錢損害賠償和禁令救濟FMC技術公司訴理查德·墨菲和Dril-Quip,Inc.,原因編號2020-63081。FMC指控其前僱員在受僱於本公司之前向本公司傳達了FMC商業祕密,本公司在其VXTe海底採油樹系統中使用了這些商業祕密,但本公司否認這些指控,並打算大力抗辯這起訴訟。本公司不承擔任何與此事相關的責任。
一般信息
該公司在世界上大多數重要的石油和天然氣產區經營業務和營銷其產品和服務,因此受到國際業務慣常伴隨的風險的影響,並取決於石油和天然氣行業的狀況。此外,該公司的某些產品用於可能導致人身傷害、財產損失和環境索賠的潛在危險鑽井、完井和生產應用。儘管過去暴露在此類風險中並未導致任何重大問題,但不能保證正在進行的和未來的發展不會對公司造成不利影響。
該公司亦涉及多宗在日常業務過程中引起的法律訴訟。雖然不能保證該法律行動的最終結果,但管理層認為,與此有關的最終責任不會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
17
目錄
第二項:調查公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包括某些可能被認為是“前瞻性陳述”的陳述,這些陳述符合修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第227A節和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的含義。本文件所有部分中包含的非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述,涉及Dril-Quip公司(“本公司”或“Dril-Quip”)無法控制的風險和不確定因素。您可以通過“預期”、“估計”、“預期”、“可能”、“計劃”、“相信”等詞語或公司對戰略或趨勢的討論來識別公司的前瞻性陳述。儘管公司認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但不能保證這些預期將被證明是正確的。這些前瞻性陳述包括以下類型的信息和陳述:
|
• |
新冠肺炎大流行的影響及其影響; |
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• |
歐佩克和非歐佩克國家為應對產量水平爭端及其影響而採取的行動的影響; |
|
• |
未來經營業績和現金流; |
|
• |
計劃、預算和其他未來資本支出; |
|
• |
計劃或估計的成本節約; |
|
• |
營運資金要求; |
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• |
預期流動資金來源的需求和可獲得性; |
|
• |
將公司未來產品推向市場; |
|
• |
公司現有和未來產品的市場; |
|
• |
公司為其技術開發新應用的能力; |
|
• |
公司客户的勘探、開發和生產活動; |
|
• |
遵守當前和未來的環境法規,以及與環境相關的處罰、資本支出、補救行動和訴訟相關的費用; |
|
• |
待決法律程序的影響; |
|
• |
客户未來的產品和服務要求可能不符合成本效益或在公司能力範圍內的變化;以及 |
|
• |
未來運營、財務結果、業務計劃和現金需求。 |
這些陳述是根據公司對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展的經驗和看法以及公司認為在作出陳述時的情況下適當的其它因素而作出的假設和分析。前瞻性陳述的性質涉及可能對預期結果產生重大影響的重大風險和不確定因素,未來的實際結果可能與此類陳述中描述的大不相同。雖然不可能確定所有因素,但該公司繼續面臨許多風險和不確定因素。可能導致未來實際結果大相徑庭的因素包括“項目1A”中討論的風險和不確定性。風險因素“載於本報告第二部分,”項目1A。本公司截至2019年12月31日的年度報告“Form 10-K”第I部分中的“風險因素”,以及以下內容:
|
• |
持續的新冠肺炎大流行的影響; |
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• |
第三方(包括但不限於政府當局、客户、承包商和供應商)為應對新冠肺炎疫情而採取的行動的影響; |
|
• |
近期石油和天然氣價格顯着下跌以及石油和天然氣價格普遍波動的影響; |
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• |
歐佩克和非歐佩克國家為應對產量水平爭端而採取的行動的影響; |
|
• |
石油和天然氣行業的週期性; |
|
• |
與美國和世界經濟相關的不確定性; |
|
• |
中東、南美、非洲和其他地區政治緊張局勢的不確定性; |
18
目錄
|
• |
美國當前和潛在的政府監管行動以及其他國家的監管行動和政治動盪; |
|
• |
關於未來石油和天然氣勘探和生產活動的不確定性,包括新的法規、海關要求和產品測試要求; |
|
• |
運營中斷(包括爆炸、火災、天氣相關事件、機械故障、計劃外停機、勞動困難、運輸中斷、泄漏和泄漏等環境風險); |
|
• |
公司積壓中反映的項目終止、暫停或合同範圍調整; |
|
• |
本公司對產品開發的依賴; |
|
• |
技術發展; |
|
• |
投資者和貸款人對石油和天然氣行業的信心下降,以及對石油和天然氣行業的新資本投資; |
|
• |
公司對第三方技術的依賴; |
|
• |
涉及公司或其競爭對手的併購活動; |
|
• |
公司對關鍵員工和熟練的機械師、製造者和技術人員的依賴; |
|
• |
公司對原材料來源的依賴,包括某些進口鋼廠產品的全球關税導致的鋼鐵成本增加或鋼鐵供應減少; |
|
• |
環境問題的影響,包括未來的環境法規; |
|
• |
有競爭力的產品和定價壓力; |
|
• |
外幣波動,包括可歸因於英國退歐的波動; |
|
• |
歐佩克制定和維持產量水平和定價的能力; |
|
• |
非歐佩克國家的石油和天然氣產量水平; |
|
• |
公司對重要客户的依賴; |
|
• |
公司客户資信狀況; |
|
• |
固定價格合同; |
|
• |
總的經濟、市場或者經營狀況的變化; |
|
• |
進入資本市場的機會; |
|
• |
訴訟、威脅訴訟或政府訴訟的消極結果; |
|
• |
恐怖主義威脅或行為、戰爭和內亂;以及 |
|
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關於我們的業務和子公司的税法的變化和不同的解釋。 |
許多此類因素超出了本公司的控制或預測能力,新冠肺炎疫情的影響可能會產生目前未知的風險,或放大與其中許多因素相關的風險。任何因素或這些因素的組合都可能對公司未來的經營結果和前瞻性陳述的最終準確性產生重大影響。管理層告誡不要過度依賴前瞻性陳述,也不要根據這些陳述或目前或以前的收益水平來預測任何未來的結果。每一份前瞻性陳述僅説明特定陳述的日期,公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
投資者應該注意到,Dril-Quip在提交給SEC的文件、新聞稿和公開電話會議中宣佈財務信息。Dril-Quip可使用其網站的投資者部分(Www.dril-quip.com)與投資者溝通。在那裏張貼的財務和其他信息可能被認為是重要信息。Dril-Quip網站上的信息不是本10-Q表格的一部分。
以下是管理層對某些重大因素的討論和分析,這些因素影響了公司財務狀況、經營業績、綜合收益(虧損)和現金流量等方面,這些因素包括在隨附的未經審計的簡明綜合財務報表中。閲讀本討論時應結合本公司在本文其他地方提交的未經審計的簡明綜合財務報表及其附註,以及本文第II部分第1A項“風險因素”和“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”項下的討論,以及本公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的財務報表。
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目錄
概述
Dril-Quip公司是特拉華州的一家公司(“公司”或“Dril-Quip”),設計、製造、銷售和服務高度工程化的鑽探和生產設備,這些設備主要適用於深水、惡劣環境和苛刻的服務應用。該公司的主要產品包括海底和地面井口、海底和地面採油樹、泥線懸掛器系統、專用連接器和相關管道、鑽井和生產立管系統、尾管懸掛器、井口連接器、分流器和安全閥。Dril-Quip的產品被世界各地的大型綜合性、大型獨立和外國國家石油天然氣公司和鑽井承包商使用。Dril-Quip還在其產品安裝期間按要求提供技術諮詢幫助,併為客户擁有的Dril-Quip產品提供返工和翻新服務。此外,Dril-Quip的客户可以從該公司租用或購買送入工具,用於安裝和取回該公司的產品。
營商環境
於2020年6月24日,本公司與Proserv Group,Inc.(“Proserv”)宣佈了一項協議,根據該協議,本公司將依靠Proserv Group製造和供應其海底控制系統。該協議允許公司在Proserv的支持和合作下繼續為其現有的海底控制客户服務,並遵循公司的戰略決定,將控制系統的供應和開發與一家專門的海底控制提供商合併。這一安排將使該公司避免與海底控制相關的運營和研發成本,這些成本通常在每年800萬至1000萬美元之間。
新冠肺炎在2020年第一季度的爆發及其隨後發展成為一場大流行,繼續對全球經濟造成重大破壞。雖然我們看到世界各國政府部門、個人和公司防止新冠肺炎傳播的行動有所放鬆,但這種行動繼續影響我們的業務,使全球經濟活動顯著減少,導致全球對石油和天然氣的需求以前所未有的速度下降。石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC國家圍繞石油產量的爭端進一步加劇了這種需求減少。儘管歐佩克和非歐佩克國家此後實施了大幅減產以穩定油價,但最初的爭端加上大流行的影響,導致原油價格大幅下跌,導致行業環境充滿挑戰。
除此之外,大流行繼續對我們的供應商及其分包商造成幹擾。我們的供應商及其分包商的運營經歷了與工人缺勤、檢疫、旅行和與健康相關的限制有關的中斷。這反過來又給我們的全球製造能力和計劃帶來下行壓力,因為我們的供應鏈被中斷,導致產品發貨延遲,並導致我們庫存餘額的增加。由於這些中斷和客户活動的相關低迷,與上一季度相比,整體產量下降了8%。我們與我們的供應鏈和製造集團一起積極審查我們的全球生產計劃,並在可能的情況下采用應急計劃,以將這些與新冠肺炎相關的中斷的影響降至最低。
在我們確定新冠肺炎疫情得到充分控制之前,我們之前為應對新冠肺炎疫情而實施的積極主動的安全措施將繼續有效,以保護我們全球員工、客户、合作伙伴和供應商的健康和安全。我們在所有地點都制定了嚴格的安全措施,包括執行社交距離協議,在可能的情況下要求遠程工作安排,錯開班次,暫停旅行,廣泛而頻繁地對我們的工作空間進行消毒,併為必須親自到場的員工提供口罩。此外,我們還儘可能利用政府員工支持方案,努力在這段不確定的時期留住員工。
在第二季度和第三季度,該公司利用了冠狀病毒、援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)提供的工資税遞延。工資税遞延允許公司推遲支付公司應繳納的6.2%的FICA税。因此,該公司能夠將其在2020年3月27日至2020年12月31日止期間的FICA税收份額推遲到2021年。這導致大約310萬美元的FICA現金税款被推遲到明年支付。公司仍必須存入1.45%的醫療保險醫院保險税份額以及扣繳的所有員工份額的工資税。CARE法案還規定了2018、2019年和2020納税年度產生的淨營業虧損(NOL)的五年結轉。擁有NOL的納税人可以提交修訂的報税表,將這些NOL帶回前幾年,立即產生現金退款。此外,暫時取消了應税收入限制,允許NOL完全抵消應税淨收入。有鑑於此,本公司計入了預計於2020年進行的2019年NOL結轉退款的估計收益3,110萬美元。
在2020年第二季度和第三季度,該公司還利用了新加坡就業支持計劃,根據該計劃,新加坡政府推出了一項計劃,幫助企業共同資助工人的工資,以鼓勵僱主留住他們的工人。截至2020年9月30日,該公司已記錄的估計收益為190萬美元。)
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目錄
我們預計將繼續實施這些措施,直到我們確定新冠肺炎疫情得到充分控制。.在……裏面遵守與訂單發佈d通過某些本地JUr公司經營的條件、本公司已繼續實施該做法e的要求所有員工戴上一張臉遮罩或在所有地點工作的同時進行掩護。 WE可以採取進一步的措施安全預防措施按照政府當局的要求或建議,或我們認為符合我們的員工、客户、合作伙伴和供應商的最佳利益。
我們所有的設施目前都保持運轉,交錯輪班,這影響了生產產出。我們預計,對我們的運營施加的約束和限制將減緩或減少我們與客户的研發活動和資質活動。我們不認為遠程工作安排對我們維護財務報告系統、財務報告內部控制以及披露控制和程序的能力產生了不利影響。隨着我們繼續監測持續的市場狀況,公司已採取措施並調整其員工隊伍,以符合目前的情況。這些外部因素對我們未來結果的影響程度將取決於我們無法控制的各種因素和情況,例如大流行的持續時間和範圍、企業和政府為應對大流行而採取的額外行動、遏制病毒的速度和有效性以及全球石油市場的發展。我們認為,新冠肺炎疫情將在2020年的大部分時間內繼續對油田活動產生負面影響,並可能持續到2021年。同樣,我們預計油價下跌及其持續時間的不確定性將繼續對石油和天然氣活動產生負面影響。除此之外,新冠肺炎和相關低迷的全球經濟狀況也可能加劇我們在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年報中確定的風險因素,包括導致進一步的重大減損費用。
石油和天然氣價格
鑽井和生產設備和服務市場以及本公司的業務在很大程度上取決於石油和天然氣行業的狀況,特別是石油和天然氣公司在勘探、鑽井和生產運營方面的資本支出意願。從歷史上看,石油和天然氣價格以及鑽探和生產活動的水平都具有顯著的波動性。
根據美國能源部能源情報署(EIA)的數據,本報告所涵蓋時期的布蘭特原油每桶價格如下:
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截至三個月 |
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截至9個月 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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布倫特原油每桶價格 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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低 |
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$ |
38.53 |
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$ |
55.03 |
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|
$ |
9.12 |
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|
$ |
53.23 |
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高 |
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46.01 |
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68.42 |
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70.25 |
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74.94 |
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平均值 |
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42.91 |
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61.95 |
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41.15 |
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64.65 |
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閉幕式 |
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40.30 |
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60.99 |
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40.30 |
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60.99 |
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根據EIA發佈的2020年10月發佈的短期能源展望,布倫特原油價格預計2020年平均約為每桶41美元,2021年約為每桶47美元,而2019年的平均價格為每桶64美元。國際能源署在其2020年9月的石油市場報告中預計,2020年全球石油需求將減少840萬桶/日,但預計2021年將增長550萬桶/日。儘管歐佩克和非歐佩克國家實施了大幅減產以穩定油價,但這種需求減少加上供應過剩,導致截至2020年10月26日,布倫特原油價格每桶相對保持在39.06美元不變。
較低的原油和天然氣價格導致了客户尋求與該公司重新談判合同條款的趨勢,包括降低其產品和服務的價格,延長交貨期限,在某些情況下修改合同。在某些情況下,客户可能已經持有公司設備的庫存,這可能會推遲新訂單的下達。此外,公司的一些客户可能會遇到流動性或償付能力問題,或者可能無法或不願意履行合同,這最終可能導致客户進入破產程序,或以其他方式鼓勵客户尋求撤銷、取消或重新談判合同。原油和天然氣價格下調的較長時期可能會加速這些趨勢。如果公司遭遇重大合同終止、暫停或合同範圍調整,則其財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。
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目錄
海上鑽機數
以下是公司地理區域截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的平均合同近海鑽機數量(目前正在鑽探的鑽機以及已交付但尚未鑽探的鑽機).鑽機計數數據包括浮式鑽機(半潛式和鑽井船)和自升式鑽機。該公司僅包括這些類型的鑽井平臺,因為它們是用於部署公司產品的主要資產。
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
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2019 |
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漂浮 鑽機 |
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自升式 鑽機 |
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漂浮 鑽機 |
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自升式 鑽機 |
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西半球 |
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56 |
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46 |
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51 |
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44 |
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東半球 |
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50 |
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63 |
|
|
|
64 |
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73 |
|
亞太 |
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36 |
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261 |
|
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39 |
|
|
|
248 |
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總計 |
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|
142 |
|
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370 |
|
|
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154 |
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365 |
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來源:IHS-Petrodata RigBase- 2020年9月30日 和 2019
根據IHS-Petrodata RigBase的數據,截至2020年9月30日,公司地理區域的合同鑽井平臺有479個(132個浮式鑽井平臺和347個自升式鑽井平臺),比截至2019年9月30日的538個鑽井平臺(158個浮式鑽井平臺和380個自升式鑽井平臺)減少了11.0%.自新冠肺炎疫情爆發以來,該行業的合同取消數量有所增加,我們預計,由於截至2020年9月30日的合同鑽機數量所證明的當前市場狀況,這一趨勢將繼續下去。
該公司認為,建造中的鑽井平臺(半潛式、鑽井船和自升式鑽井平臺)的數量影響其積壓和由此產生的收入,因為在某些情況下,其客户在建造此類鑽井平臺期間訂購了公司的一些產品。因此,鑽井平臺建造活動的增加往往會有利地影響公司的積壓工作,而鑽井平臺建造活動的減少往往會對公司的積壓工作產生負面影響。根據IHS-Petrodata RigBase的數據,截至2020年9月30日和2019年9月30日,在建鑽井平臺分別為67個和84個,約佔20.2% 減少量 在建造中的鑽井平臺上。預計2020年9月30日在建鑽井平臺的交付日期如下:
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漂浮 |
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自升式 |
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鑽機 |
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鑽機 |
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總計 |
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2020 |
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3 |
|
|
|
5 |
|
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8 |
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2021 |
|
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16 |
|
|
|
27 |
|
|
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43 |
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2022 |
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|
7 |
|
|
|
9 |
|
|
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16 |
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2023 |
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- |
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- |
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- |
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2023年之後或未指明的交貨日期 |
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- |
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|
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- |
|
|
|
- |
|
總計 |
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26 |
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41 |
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67 |
|
然而,鑑於當前全球石油市場的發展以及海上鑽井平臺供應過剩,本公司認為有可能推遲或取消部分在建鑽井平臺的交付,從而限制了供應本公司產品的機會。
調節
對該公司產品和服務的需求也受到與石油和天然氣行業相關的一般法律法規的影響,包括那些專門針對近海業務的法律法規。由於經濟或其他政策原因,採用新的法律法規,或修改現有法律法規,限制石油和天然氣的勘探和開發鑽探,可能會限制對公司產品的需求,從而對公司的運營產生不利影響。
2018年3月,美國總統發佈公告,對某些鋼鐵產品的進口徵收25%的全球關税,自2018年3月23日起生效。總統隨後提議對從中國進口的價值約500億美元的商品額外徵收25%的關税,中國政府的迴應是對價值500億美元的美國商品額外徵收25%的關税。美國最初的關税於2018年7月6日實施,涵蓋價值340億美元的中國商品,另外160億美元的商品從2018年8月23日開始面臨關税。
22
目錄
2018年9月,總統指示美國貿易代表(USTR)對價值約2000億美元的附加品徵收額外關税從中國進口的普通商品。這些關税於2018年9月24日生效,是最初設定為10%的水平,直到年底,屆時塔裏夫FS將上升到25%。然而,2018年12月19日,美國貿易代表辦公室推遲了額外關税税率烏爾德增加到25%,直到三月 2, 2019. 2019年5月9日,美國貿易代表辦公室宣佈,美國將價值約2000億美元的中國進口商品的關税水平從10%提高到25%。總統還命令美國貿易代表辦公室開始提高几乎所有剩餘的中國進口商品的關税,這些商品價值約3000億美元。 2019年8月13日和2019年8月23日,美國貿易代表辦公室宣佈對1的附加關税5在大約3000億美元的基礎上增長1%沃思中國進口商品的數量,2019年9月1日生效(某些文章為2019年12月15日)。總統還指示美國貿易代表辦公室開始提高對伊朗徵收的25%關税的進程價值約2500億美元的中國進口商品至30百分比。 在與中國達成第一階段貿易協議後,美國貿易代表辦公室暫停對價值約1600億美元的中國進口商品徵收15%的額外關税,並將價值1200億美元的中國進口商品的適用關税從15%降至7.5%。與中國就第二階段貿易協議進行談判在全球新冠肺炎大流行爆發之前就已經開始了,如果繼續下去可能導致上述關税税率的額外變化。
2018年11月,美國、墨西哥和加拿大簽署了北美自由貿易協定的後續協定--美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)。三國都批准了新協議,2020年7月1日,USMCA生效。
由美國或針對美國徵收任何額外關税或啟動貿易限制,都可能導致我們的原材料成本增加或影響我們產品的市場。然而,鑑於美國和其他國家這些貿易行動的範圍和持續時間存在不確定性,它們對我們的業務和運營的最終影響仍然不確定。
該公司認為,其積壓的訂單應有助於減輕負面市場狀況的影響;然而,大宗商品價格緩慢復甦或全球經濟持續低迷,或未來石油和天然氣勘探和生產受到限制或下降,可能會對本公司及其積壓訂單產生負面影響。該公司截至2020年9月30日的產品積壓約為2.216億美元,而截至2020年6月30日的積壓產品約為2.379億美元,截至2020年3月31日的積壓產品約為2.611億美元,截至2019年12月31日的積壓產品約為2.725億美元。
下表代表了截至2020年9月30日、2020年6月30日、2020年3月31日和2019年12月31日的三個月的積壓變化:
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截至三個月 |
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9月30日, 2020 |
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六月三十日, 2020 |
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三月三十一號, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(單位:千) |
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開始積壓 |
|
$ |
237,867 |
|
|
$ |
261,132 |
|
|
$ |
272,537 |
|
|
$ |
250,673 |
|
預訂: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
產品類別(1) |
|
|
50,740 |
|
|
|
43,165 |
|
|
|
60,137 |
|
|
|
95,589 |
|
服務 |
|
|
17,778 |
|
|
|
20,750 |
|
|
|
18,814 |
|
|
|
19,082 |
|
租賃 |
|
|
7,066 |
|
|
|
6,563 |
|
|
|
9,626 |
|
|
|
10,610 |
|
取消/修訂調整 |
|
|
(4,305 |
) |
|
|
(2,695 |
) |
|
|
(2,266 |
) |
|
|
5,022 |
|
翻譯調整 |
|
|
3,715 |
|
|
|
(602 |
) |
|
|
(1,718 |
) |
|
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15 |
|
總預訂量 |
|
|
74,994 |
|
|
|
67,181 |
|
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|
84,593 |
|
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|
130,318 |
|
收入: |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
產品 |
|
|
66,451 |
|
|
|
63,133 |
|
|
|
67,558 |
|
|
|
78,762 |
|
服務 |
|
|
17,778 |
|
|
|
20,750 |
|
|
|
18,814 |
|
|
|
19,082 |
|
租賃 |
|
|
7,066 |
|
|
|
6,563 |
|
|
|
9,626 |
|
|
|
10,610 |
|
總收入 |
|
|
91,295 |
|
|
|
90,446 |
|
|
|
95,998 |
|
|
|
108,454 |
|
結束積壓 |
|
$ |
221,566 |
|
|
$ |
237,867 |
|
|
$ |
261,132 |
|
|
$ |
272,537 |
|
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(1) |
上面顯示的積壓數據包括截至2020年9月30日的所有預訂,包括合同授予和已簽署的採購訂單,這些合同將被視為不可執行或不符合ASC 606規定的實際權宜之計。因此,本表將不同意截至2020年9月30日“收入確認”(簡明合併財務報表附註4)中披露的7650萬美元的履約義務。 |
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目錄
自.起2019年9月30日,總數vt.的E公司的員工w艾爾 1,639,其中830 位於美國。公司員工總數截至20年12月31日的員工人數19 w艾爾 1,690,其中851 位於美國。由於全球範圍內勞動力減少和自然減員,總人數截至以下日期的僱員2020年9月30日曾經是 1,444, a 14.6比2019年12月減少%, 其中 748位於美國。
英國(U.K.)正式脱離歐盟(EU)2020年1月31日,俗稱“脱歐”。根據退出協議的條款,英國進入了一個過渡期,直到2020年12月31日,以便讓英國和歐盟就英國和歐盟關係的未來進行談判。在過渡期內,所有政策範圍的所有歐盟法律仍然適用於英國,並在英國適用,但在退出協議生效之前對英國沒有約束力的條約和行為的條款除外。
歐盟和英國之間的第九輪談判在2020年9月29日至2020年10月2日之間進行。2020年10月3日,英國首相和歐盟委員會主席批准再進行一個月的英國退歐談判,此前雙方一致認為,已經取得了足夠的進展,有理由最後一次推動達成協議。
即使在2020年12月31日之前就未來英國和歐盟關係的某些方面達成一致,關於未來英國和歐盟關係的進一步談判可能會在未來繼續進行,並可能導致英鎊價值的持續波動。在報告期內,與美元相比,英鎊走弱將導致公司英國業務的當地貨幣結果換算成更少的美元。此外,該公司繼續關注英國脱歐對貿易和海關要求的潛在變化。經濟狀況惡化和貨幣匯率波動等持續的不利後果可能會對公司的財務狀況和經營業績產生負面影響。見“項目1A”下的“我們的國際業務使我們面臨經濟和政治條件的不穩定和變化以及國際業務固有的其他風險,這可能對我們的業務結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響”。本公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分中的“風險因素”。
2017年7月,負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈,打算在2021年底之前逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率作為基準。目前,ABL信貸貸款的期限延長至2021年之後,ABL信貸貸款(如本文定義)下的借款按以下任一種方式計息:(I)按摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)公開宣佈的利率作為其“最優惠利率”計算的CB浮動利率(定義見此),受自該變化發生之日起生效的最優惠利率的每次增加或減少,且該CB浮動利率不低於調整後的一個月倫敦銀行同業拆借利率(定義見此)或(Ii)調整後的LIBOR(定義見此定義),外加:(I)按摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)公佈的“最優惠利率”計算的CB浮動利率(如本文定義的)或(Ii)調整後的LIBOR(如本文定義的),在每種情況下,都有適用的保證金。我們尚未尋求任何技術性修改或其他合同替代方案來解決這一問題。我們目前正在評估最終取代LIBOR利率的潛在影響。
營業收入.Dril-Quip的收入來自三個來源:產品、服務和租賃。產品收入來自鑽探和生產設備的銷售。服務收入是在公司提供技術諮詢協助以及返工和翻新服務時賺取的。租賃收入來自公司產品安裝和回收過程中使用的租賃工具以及我們鍛造設施的租賃。截至2020年和2019年9月30日止三個月,本公司分別有72.8%和75.6%的收入來自產品銷售,19.5%和16.5%的收入來自服務,7.7%和7.9%的收入來自租賃。截至2020年和2019年9月30日止九個月,本公司分別有71.0%和73.3%的收入來自產品銷售,20.6%和17.3%的收入來自服務,8.4%和9.4%的收入來自租賃。服務和租賃收入通常與產品銷售收入相關,因為產品銷售的增加通常會增加對技術諮詢、協助服務和安裝期間運行工具租賃的需求。該公司擁有大量的國際業務,截至2020年和2019年9月30日的9個月,其收入的約66.7%和64.3%分別來自海外銷售。該公司的大部分國內收入與在美國墨西哥灣的業務有關。截至2020年和2019年9月30日的9個月,國內收入分別約佔公司總收入的33.3%和35.7%。
產品合同通常與服務合同分開談判和銷售。此外,服務合同通常不包括在產品合同或相關銷售訂單中,也不會作為銷售公司產品的條件提供給客户。對產品和服務的需求一般是基於石油和天然氣行業的全球經濟狀況,而不是基於這兩類合同之間的特定關係。該公司幾乎所有的銷售都是在採購訂單的基礎上進行的。採購訂單可由客户選擇更改和/或終止。在變更或終止的情況下,客户需要向公司支付因變更或終止而完成的工作和必要的其他費用。
一般來説,隨着成本的增加,公司試圖提高價格。然而,該公司產品和服務的實際定價受到許多因素的影響,包括全球油價、競爭定價壓力、石油服務部門的產能利用水平、市場份額的保持、新產品的推出以及整體市場狀況。
24
目錄
公司佔比更高複雜,特定於客户在一段時間內具有相對較長製造時間框架的項目。對於截至三個月 2020年9月30日,這裏有50代表大約 36.9%佔公司總收入的1/3,大約 50.7%其產品收入中使用時間會計核算的比例,與 29的項目截至三個月 2019年9月30日,這代表了大約 21.9%佔公司總收入的1/3,大約 28.9%它的產品收入。對於 截至9個月 2020年9月30日,這裏有 55代表大約 35.3%佔公司總收入的1/3,大約 49.7%其產品收入中使用時間會計核算的比例,與 31的項目截至9個月 2019年9月30日,這代表了大約 20.5%佔公司總收入的1/3,大約 28.0%的它的產品收入。 這些百分比在未來可能會波動。以這種方式核算的收入通常根據以下計算確認完成百分比,用於確定所獲得的收入和待確認的預計銷售總成本中的適當部分。因此,隨着工作的進展,定期審查價格和成本估計數,並在修訂此類估計數期間反映與完成百分比成比例的調整。損失,如果有的話,在它們被知道的期間全部記錄下來。從客户那裏收到的金額超過確認的收入,被歸類為流動負債。
銷售成本銷售成本的主要要素是與定製產品相關的人工、原材料、製造費用和應用工程費用。銷售成本佔收入的百分比受任何特定時期銷售的產品組合、按隨時間推移法核算的項目成本、製造間接費用吸收過多/不足、定價和市場狀況的影響。該公司與其海外業務相關的成本與其國內成本沒有顯著差異。
銷售、一般和行政費用.銷售、一般和行政費用包括與銷售和營銷、公司一般管理費用、業務發展費用、薪酬費用、基於股票的薪酬費用、法律費用和其他相關行政職能相關的成本。
工程與產品 開發費用工程和產品開發費用包括新產品開發和測試。
損傷。減值損失包括我們商譽餘額770萬美元的全額減值,這是我們在2020年第一季度編制和審查財務報表時發生的。截至2020年9月30日的三個月沒有記錄減值費用。
重組和其他費用。重組和其他費用包括庫存減記、遣散費、長期資產減記和其他費用,分別為1730萬美元、840萬美元、780萬美元和140萬美元,這些費用與我們編制和審查截至2020年9月30日的9個月的財務報表有關。在截至2020年9月30日的三個月裏,我們記錄了60萬美元的重組和其他費用,主要與諮詢費有關。
(收益)出售資產的損失。出售資產的損益包括出售某些財產、廠房和設備。截至2020年9月30日的三個月內,資產出售虧損並不重要。截至2020年9月30日的9個月,出售資產的收益為50萬美元,其中主要包括出售我們的俄克拉何馬州TIW工廠。
外幣交易(損益)。所有外幣交易(收益)和損失是由於功能貨幣和外幣交易計價的貨幣之間的匯率變化造成的。
所得税撥備(福利)公司的有效所得税率在美國法定税率的基礎上波動,這些因素包括法定税率不同的司法管轄區税前收入的變化、估值免税額的影響以及與美國公認會計原則和適用税收規則之間的收入和費用確認相關的其他永久性差異。
重新分類。*我們將截至2019年9月30日的三個月和九個月的約110萬美元和210萬美元的外幣交易收益分別從出售、一般和行政重新歸類為外幣交易(收益)和損失。這些重新分類對我們的簡明綜合收益表(虧損)、簡明綜合資產負債表、簡明綜合全面收益表(虧損)、簡明綜合股東權益表和簡明綜合現金流量表沒有影響。.
在截至2019年9月30日的三個月內,本公司發現了與產品合同有關的錯誤,其中截至2019年6月30日的三個月履行了履行義務,銷售的產品成本被錯誤消除。*本公司在截至2019年9月30日的三個月記錄了期間外調整,使產品收入增加了340萬美元,淨收益(虧損)減少了150萬美元。管理層認定這些錯誤對截至2019年6月30日的三個月以及截至2019年6月30日的三個月和六個月的簡明合併中期財務報表不具有重大意義。此外,在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,本公司記錄了產品收入增加了340萬美元,淨收益(虧損)減少了150萬美元。管理層認定,這些錯誤對之前發佈的截至2019年6月30日的簡明合併中期財務報表並不重要。此外,在截至2019年9月30日的三個月裏,對錯誤的糾正無論是在數量上還是在質量上都不是實質性的。
25
目錄
運營結果
下表列出了在所示期間,某些以收入百分比表示的簡明綜合收益(虧損)報表數據:
|
|
截至三個月 |
|
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截至9個月 |
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9月30日, |
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9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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||||
收入: |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
產品 |
|
|
72.8 |
% |
|
|
75.6 |
% |
|
|
71.0 |
% |
|
|
73.3 |
% |
服務 |
|
|
19.5 |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
17.3 |
|
租賃 |
|
|
7.7 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
8.4 |
|
|
|
9.4 |
|
總收入 |
|
|
100.0 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
100.0 |
|
銷售成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
產品 |
|
|
55.4 |
|
|
|
54.2 |
|
|
|
55.4 |
|
|
|
53.5 |
|
服務 |
|
|
10.0 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
10.1 |
|
|
|
9.1 |
|
租賃 |
|
|
8.3 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
8.5 |
|
|
|
9.0 |
|
銷售總成本 |
|
|
73.7 |
|
|
|
70.3 |
|
|
|
74.0 |
|
|
|
71.6 |
|
銷售、一般和行政 |
|
|
22.8 |
|
|
|
26.9 |
|
|
|
24.8 |
|
|
|
25.3 |
|
工程和產品開發 |
|
|
4.4 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
4.1 |
|
減損 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
- |
|
重組和其他費用 |
|
|
0.7 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
12.6 |
|
|
|
1.3 |
|
出售資產的收益 |
|
|
0.0 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
外幣交易(損益) |
|
|
0.8 |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
營業收入(虧損) |
|
|
(2.4 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(18.8 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
利息收入 |
|
|
0.2 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
2.1 |
|
利息支出 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.0 |
) |
所得税前收入(虧損) |
|
|
(2.4 |
) |
|
|
2.0 |
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
1.0 |
|
所得税撥備(福利) |
|
|
(17.9 |
) |
|
|
3.2 |
|
|
|
(11.1 |
) |
|
|
2.9 |
|
淨收益(虧損) |
|
|
15.5 |
% |
|
|
(1.2 |
)% |
|
|
(7.2 |
)% |
|
|
(1.9 |
)% |
下表列出了所示期間我們的產品和服務收入細目:
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
9月30日, |
|
|
9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
|
(單位:百萬) |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||
收入: |
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|
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|
|
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|
|
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|
產品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
水下設備 |
|
$ |
54.6 |
|
|
$ |
68.2 |
|
|
$ |
154.0 |
|
|
$ |
182.2 |
|
地面設備 |
|
|
4.5 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
12.4 |
|
井下工具 |
|
|
5.7 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
22.8 |
|
|
|
23.4 |
|
海上鑽井設備 |
|
|
1.6 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
8.1 |
|
|
|
6.5 |
|
總產品 |
|
|
66.4 |
|
|
|
81.8 |
|
|
|
197.1 |
|
|
|
224.5 |
|
服務 |
|
|
17.8 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
57.3 |
|
|
|
53.0 |
|
租賃 |
|
|
7.1 |
|
|
|
8.5 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
28.9 |
|
總收入 |
|
$ |
91.3 |
|
|
$ |
108.2 |
|
|
$ |
277.7 |
|
|
$ |
306.4 |
|
截至2020年9月30日的三個月 與.相比 截至2019年9月30日的三個月
收入。截至2020年9月30日的三個月,公司收入減少了1690萬美元,降幅約為15.6%,從截至2019年9月30日的三個月的1.082億美元降至9130萬美元。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的三個月產品收入減少了約1540萬美元,原因是海底設備收入減少了1360萬美元,井下工具收入減少了210萬美元,海上鑽井設備收入減少了40萬美元,部分被地面設備收入增加的70萬美元所抵消。東半球和西半球的產品收入
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目錄
減少通過 1030萬美元和 650萬美元分別為。這部分被亞太地區產品收入的增長所抵消 140萬美元. O我們的收入一如既往地做着消極受PRO減少的影響感應輸出,請求延期的客户s on他們的送貨服務和供應鏈中斷 可歸因 至新冠肺炎。隨着時間的推移,新冠肺炎疫情的影響繼續對我們的生產計劃造成延誤和幹擾。AdDITi在國際上,我們繼續經歷延誤。s由於運力下降,我們的出貨量減少了。在任何給定的時間段內,不同產品線和地理區域之間確認的收入將根據向客户發貨的時間、按超時會計法核算的項目完成情況、市場狀況和客户需求而有所不同。
服務收入減少了大約10萬美元,主要原因是東半球的服務收入減少了100萬美元,但亞太地區的收入增加了90萬美元,部分抵消了這一影響。西半球的服務收入相對保持不變。東半球服務收入下降的主要原因是新冠肺炎的中斷和延誤。全球旅行限制也影響了服務收入,特別是在東半球。亞太地區服務收入增加的主要原因是與所交付產品相關的技術諮詢服務和維護請求增加。
租賃收入減少了約140萬美元,主要原因是亞太地區的租賃收入減少了140萬美元,東半球減少了70萬美元。這部分被西半球70萬美元的租賃收入增長所抵消。亞太地區的減少主要是由於一次性的客户租賃設備糾紛得到解決。東半球的減少主要與客户鑽探活動的時間安排、新冠肺炎相關的旅行限制以及整體較低的大宗商品價格環境導致海底租賃工具使用率下降有關。西半球租賃收入的增長主要是由於將我們的鍛造設施租賃給AFGlobal公司。
銷售成本。截至2020年9月30日的三個月,銷售成本從2019年同期的7600萬美元下降到6720萬美元,減少了880萬美元,降幅約為11.6%。銷售成本的下降主要與截至2020年9月30日的三個月的收入下降一致。我們的業務轉型活動產生的節省被新冠肺炎相關產量的較高削減、與新冠肺炎疫情相關的成本(包括交錯班次、供應鏈中斷、額外運費和更廣泛的工作站清潔和衞生以及不利的產品組合)所抵消。總體而言,新冠肺炎事件導致銷售成本佔收入的比例從截至2020年和2019年9月30日的三個月的70.3%分別上升至73.7%。這部分被2019年第四季度將我們的鍛造設施租賃給AFGlobal Corporation所節省的成本所抵消。
銷售、一般和行政費用。*截至2020年9月30日的三個月,銷售、一般和行政費用減少830萬美元,或28.4%,從2019年同期的2,910萬美元降至2,080萬美元。這一減少主要歸因於作為我們全球戰略計劃一部分的裁員以及我們的短期激勵計劃的暫停。
重組和其他費用。 由於不利的市場條件,主要是新冠肺炎疫情和全球石油市場的發展,導致原油價格創歷史新低,客户的資本預算減少,根據我們現有的2018年全球戰略計劃,我們產生了額外的成本,主要集中在裁員和2020年第一季度調整我們的製造設施。截至2020年9月30日的三個月,wE記錄的重組和其他費用為60萬美元,主要與諮詢費有關。
2018年第三季度,我們啟動了一項全球戰略計劃,以更好地使我們的運營與市場狀況保持一致,並於2019年第二季度敲定了這一計劃。由於這一計劃,我們在截至2019年9月30日的三個月中產生了重組費用,主要包括約50萬美元的諮詢費。他説:
工程和產品開發費用。*截至2020年9月30日的三個月,工程和產品開發費用增加了約20萬美元,增幅為6.1%,從2019年同期的380萬美元增加到400萬美元。
(收益)出售資產的損失。*在截至2020年9月30日的三個月裏,資產出售損失是微不足道的。在截至2019年9月30日的三個月裏,出售資產的收益為30萬美元。
外幣交易(損益)。截至2020年9月30日的三個月,外匯虧損為70萬美元,而2019年同期為收益110萬美元。
所得税撥備(福利)截至2020年9月30日止三個月的所得税優惠為1,640萬美元,税前虧損為210萬美元,實際税率為797.5。所得税支出不同於21%的美國聯邦法定所得税税率,這主要是由於外國司法管轄區税前收入或虧損的變化、NOL結轉的影響以及美國和多個外國的估值免税額的變化。截至2019年9月30日的三個月,所得税支出為340萬美元,税前收入為210萬美元,實際所得税税率約為162.3%。所得税支出不同於21%的美國聯邦法定所得税税率,這主要是由於美國和許多外國的估值免税額的變化。這兩個期間的有效税率的變化主要是由於不同税率的司法管轄區的收益和這裏提到的離散確認的税收優惠的混合造成的。
27
目錄
網收入(虧損). N埃特收入大約是1430萬美元為這個截至三個月 2020年9月30日 與一張網相比損失的 130萬美元 在#年的同一時期內 2019 基於上述原因。
截至2020年9月30日的9個月 與.相比 截至2019年9月30日的9個月
收入。截至2020年9月30日的9個月,公司收入減少了2870萬美元,降幅約為9.4%,從截至2019年9月30日的9個月的3.064億美元降至2.77億美元。與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月,產品收入減少了約2740萬美元,原因是海底設備收入減少了2820萬美元,井下工具收入減少了60萬美元,地面設備收入減少了20萬美元,部分被海上鑽井設備收入增加的160萬美元所抵消。東半球的產品收入減少了2100萬美元,西半球減少了350萬美元,亞太地區減少了290萬美元。該公司的收入受到產量減少、客户要求延長交貨、某些地區的相關檢疫要求以及新冠肺炎疫情和全球石油市場發展造成的供應鏈中斷的負面影響。在截至2020年9月30日的9個月裏,所有地區都受到了大流行蔓延和全球石油市場發展的影響。在任何給定的時間段內,不同產品線和地理區域之間確認的收入將根據向客户發貨的時間、按超時會計法核算的項目完成情況、市場狀況和客户需求而有所不同。
服務收入增加了約430萬美元,主要原因是西半球的服務收入增加了500萬美元,亞太地區的服務收入增加了220萬美元,但東半球的服務收入減少了290萬美元,這部分抵消了這一增長。西半球和亞太地區服務收入的增加在很大程度上是由於與所交付產品相關的技術諮詢服務和維護請求的增加。東半球較低的服務收入主要歸因於新冠肺炎的中斷,包括旅行限制,以及活動減少,這抵消了期內客户返工和調理活動增加的影響。
租賃收入下降 減少約560萬美元,主要原因是東半球的租賃收入減少了220萬美元,西半球減少了210萬美元,亞太地區減少了130萬美元。東西半球的減少主要與客户勘探活動的時間安排、新冠肺炎相關的旅行限制以及全球石油市場的不利發展導致海底租賃工具使用率下降有關。亞太地區的減少主要是由於一次性的客户租賃設備糾紛得到解決。
銷售成本。*銷售成本下降 在截至2020年9月30日的9個月中,從2019年同期的2.193億美元增加到2.056億美元,增幅約為6.3%。銷售成本的下降主要與截至2020年9月30日的9個月的收入下降一致。我們在2019年執行的業務轉型帶來的節省被新冠肺炎相關的更高數量減少、與新冠肺炎大流行相關的成本(包括交錯班次、供應鏈中斷、額外的運費和更廣泛的工作站清潔和衞生以及不利的產品組合)所抵消。總體而言,新冠肺炎的中斷導致銷售成本佔收入的比例分別從截至2020年和2019年9月30日的9個月的71.6%上升到74.0%。這部分被2019年第四季度將我們的鍛造設施租賃給AFGlobal Corporation所節省的成本所抵消。
銷售、一般和行政費用。*截至2020年9月30日的九個月,銷售、一般和行政費用減少860萬美元,或11.1%。從2019年同期的7740萬美元增加到6880萬美元。這一減少主要是由於作為我們全球戰略計劃的一部分的裁員以及我們的短期激勵計劃的暫停,其中約180萬美元與加快授予限制性股票獎勵有關,約240萬美元與根據與我們的前首席運營官在2019年第一季度簽訂的離職協議繼續授予績效股票單位有關。
減值。2020年3月,整體離岸市場狀況下降,主要原因是新冠肺炎疫情和全球石油市場的不利發展。這一下降表現為大宗商品價格下降、預期離岸鑽井平臺數量減少、我們客户的資本預算減少以及潛在的合同延誤或取消。因此,在編制和審核2020年第一季度財務報表時進行了中期商譽減值分析。基於這一分析,我們完全減值了我們770萬美元的商譽餘額,這些餘額都在東半球報告單位。
重組和其他費用。*由於不利的市場條件,主要是新冠肺炎疫情和全球石油市場的發展,導致原油價格創歷史新低,客户的資本預算減少,根據我們現有的2018年全球戰略計劃,我們在2020年第一季度發生了額外的成本,主要集中在裁員和調整我們的製造設施。在截至2020年9月30日的9個月中,我們記錄了3,490萬美元的庫存減記、遣散費、長期資產減記和其他費用。
2018年第三季度,我們啟動了一項全球戰略計劃,以更好地使我們的運營與市場狀況保持一致,並於2019年第二季度敲定了這一計劃。在截至2019年9月30日的9個月中,根據與我們的前首席運營官在2019年第一季度簽訂的離職協議,我們發生了約400萬美元的重組和其他費用,涉及諮詢費和向我們的前首席運營官支付的約110萬美元。
28
目錄
工程和產品開發費用。 對於截至9個月 2020年9月30日、工程和產品開發費用 增額按大約 240萬美元,或 18.8%vt.向,向.1490萬美元 f羅姆 1250萬美元2019年同期。這是由於支持與承諾客户訂單相關的戰略增長計劃所需的活動增加,以及我們在海底生產系統產品線內的持續研發努力,導致這個年近海技術會議獎這個VXTe產品。
出售資產的收益。*在截至2020年9月30日的9個月中,出售資產的收益為50萬美元,其中主要包括出售我們的俄克拉何馬州TIW工廠。在截至2019年9月30日的9個月中,出售資產的收益為150萬美元,其中主要包括出售我們位於路易斯安那州揚斯維爾的製造和服務設施。
外幣交易收益。截至2020年9月30日的9個月,外匯收益為170萬美元,而2019年同期為210萬美元。
所得税撥備(福利)截至2020年9月30日的9個月,所得税優惠為3090萬美元,税前虧損5040萬美元,實際税率為61.3%。所得税支出不同於21%的美國聯邦法定所得税税率,主要是因為記錄了CARE法案的NOL福利的影響,美國和其他國家的估值津貼的變化,未分配收益的應計項目的變化以及商譽減值。截至2019年9月30日的9個月,所得税支出為890萬美元,税前收入為320萬美元,實際所得税税率約為278.3%。所得税支出不同於21%的美國聯邦法定所得税税率,這主要是由於美國和許多外國的估值免税額的變化。這兩個期間的有效税率的變化主要是由於不同税率的司法管轄區的收益和這裏提到的離散確認的税收優惠的混合造成的。
淨虧損。由於上述原因,截至2020年9月30日的9個月的淨虧損約為1950萬美元,而2019年同期的淨虧損為570萬美元。
非GAAP財務指標
我們對與我們的業務及其運營相關的非GAAP衡量標準進行了詳細的分析,並確定了分析我們業績的適當計量單位是調整後的EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益,以及其他重要的非現金項目和某些費用和信貸的其他調整前的收益)。該公司相信,將這些費用和信用從這些財務措施中剔除,使其能夠更有效地評估公司在一段時期內的經營情況,並確定原本可能被排除項目掩蓋的經營趨勢。我們認為,調整後的EBITDA是衡量公司如何審查其履行承諾和開展資本項目能力的更相關指標。
調整後的EBITDA
我們計算調整後的EBITDA作為評估和比較各時期經營業績的指標之一,將資本結構的影響從我們的經營結構中剔除。這一衡量標準與淨收益和運營現金流一起使用,後者衡量的是該期間產生的實際現金。此外,我們認為,調整後的EBITDA是分析師和投資者用來幫助評估整體經營業績、追逐和償還可能的債務機會的能力以及分析未來可能的資本支出的補充衡量工具。調整後的EBITDA不代表我們可自由支配的資金,也不打算代表或用作根據美國公認會計原則衡量的淨收入的替代品。不包括在調整後EBITDA中但包括在報告淨收入計算中的項目是簡明綜合損益表(虧損)的重要組成部分,在對整體財務業績進行全面評估時必須予以考慮。我們對調整後EBITDA的計算可能與其他公司使用的調整後EBITDA計算不一致。
29
目錄
下表將我們報告的各個時期的淨收入與調整後的EBITDA進行了核對:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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2020 |
|
|
2019 |
|
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2020 |
|
|
2019 |
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(單位:千) |
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|
|
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淨收益(虧損) |
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$ |
14,326 |
|
|
$ |
(1,310 |
) |
|
$ |
(19,514 |
) |
|
$ |
(5,679 |
) |
加上: |
|
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|
利息收入,淨額 |
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(50 |
) |
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(1,880 |
) |
|
|
(1,509 |
) |
|
|
(6,445 |
) |
所得税撥備(福利) |
|
|
(16,380 |
) |
|
|
3,412 |
|
|
|
(30,908 |
) |
|
|
8,864 |
|
折舊及攤銷費用 |
|
|
7,908 |
|
|
|
8,304 |
|
|
|
24,721 |
|
|
|
25,155 |
|
減損 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
7,719 |
|
|
|
- |
|
重組和其他費用 |
|
|
602 |
|
|
|
546 |
|
|
|
34,902 |
|
|
|
3,961 |
|
(收益)出售資產的損失 |
|
|
14 |
|
|
|
(280 |
) |
|
|
(538 |
) |
|
|
(1,483 |
) |
外幣交易(損益) |
|
|
746 |
|
|
|
(1,143 |
) |
|
|
(1,679 |
) |
|
|
(2,079 |
) |
股票補償費用 |
|
|
3,003 |
|
|
|
7,663 |
|
|
|
9,461 |
|
|
|
15,746 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
10,169 |
|
|
$ |
15,312 |
|
|
$ |
22,655 |
|
|
$ |
38,040 |
|
調整後的EBITDA不根據GAAP衡量財務業績,因此不應被視為淨收益的替代品,作為經營業績的指標。
流動性與資本資源
現金流
由(用於)活動類型提供的現金流量如下:
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(單位:千) |
|
|||||
經營活動 |
|
$ |
(4,302 |
) |
|
$ |
6,624 |
|
投資活動 |
|
|
(6,597 |
) |
|
|
(6,219 |
) |
融資活動 |
|
|
(25,176 |
) |
|
|
(3,277 |
) |
|
|
|
(36,075 |
) |
|
|
(2,872 |
) |
匯率變動對現金活動的影響 |
|
|
(3,700 |
) |
|
|
(2,126 |
) |
現金和現金等價物減少 |
|
$ |
(39,775 |
) |
|
$ |
(4,998 |
) |
國際業務實體的現金流量表屬於當地貨幣職能部門,不包括任何特定期間發生的外幣匯率變化的影響,因為這些都是非現金變化。因此,在簡明綜合現金流量表的某些賬户中反映的變化可能不能反映簡明綜合資產負債表上相應賬户的變化。
本公司的主要流動資金需求是(I)為資本支出提供資金,以改善和擴大設施並製造額外的運行工具,以及(Ii)為營運資金提供資金。該公司的主要資金來源是來自運營的現金流。截至2020年9月30日,公司手頭約有3.592億美元的現金和現金等價物,ABL信貸安排下的可用資金為4460萬美元。
雖然新冠肺炎疫情對我們未來業績的影響仍然存在不確定性,但我們繼續監控我們的支出,並減少非必要的支出。此外,隨着我們繼續監測持續的市場狀況,公司調整了員工隊伍,使其與目前的情況保持一致。
我們相信,我們的業務模式、目前的現金儲備以及最近的重組和設施重組將加強我們的資產負債表,使我們處於有利地位,能夠在這場危機持續展開的過程中管理我們的業務。我們回顧了與新冠肺炎對全球經濟和石油天然氣行業的影響有關的許多潛在情景。根據我們的分析,我們相信我們現有的現金和現金等價物餘額以及我們目前預期的運營現金流將足以滿足我們未來12個月在正常業務過程中產生的現金需求。
30
目錄
淨現金用於的運營活動e 截至9個月 2020年9月30日 曾經是 430萬美元 相比於660萬美元 經營活動提供的現金淨額為. 截至9個月 2019年9月30日。這個 $10.9百萬淨額c變動主要是由於減少d 因以下原因產生的現金流經營方式的變化資產和負債共$34.2百萬和一個淨虧損增加#美元13.8 百萬。這部分是因為 偏移$37.1 百萬美元的非現金流動,其中包括減值、重組和其他費用增加#美元42.5百萬,其中, $25.1百萬美元與這個存貨和長期資產的減記以及$7.7百萬美元與這個減損g善意.
截至2020年9月30日的9個月的運營資產和負債的變化導致現金與截至2019年9月30日的9個月的運營資產和負債的變化相比減少了3420萬美元。預付和其他資產增加了3590萬美元,這主要是由於CARE法案和由於在各個外國司法管轄區發生的虧損而確認的其他税收優惠。庫存增加2,290萬美元,主要是由於新冠肺炎疫情相關中斷導致發貨延誤,以及與我們的井下工具業務相關的戰略儲備計劃活動。應付賬款和應計費用減少1,480萬美元,主要是由於與我們的大多數供應商就延長付款期限以符合當前市場狀況進行了積極的討論。未開票應收賬款減少了3840萬美元,這主要是由於我們的里程碑賬單的時間差異以及按時間計算的項目進展。應收貿易賬款減少100萬美元,主要是因為我們在2020年第三季度更加關注全球現金收集。
截至2020年9月30日的9個月,投資現金流的變化導致現金減少660萬美元,主要是由於年內發生的資本支出。截至2020年和2019年9月30日的9個月,公司的資本支出分別為1020萬美元和860萬美元。截至2020年9月30日的9個月,資本支出為440萬美元,用於租賃工具以支持我們當前和最近開發的產品,350萬美元用於與我們的全球戰略計劃相關的機械和設備,其中包括將我們的製造設施從東半球整合到西半球,以及230萬美元用於其他資本支出。我們經常檢討非經常開支的需要,以確保這些開支是合理的開支。截至2019年9月30日的9個月,資本支出為機器和設備480萬美元,租賃工具190萬美元,建築120萬美元,其他資本支出70萬美元。
回購股權證券
2019年2月26日,董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,公司可以回購最多1億美元的普通股。回購計劃沒有設定到期日,預計任何回購的股份都將被取消。任何收購的方式、時間和金額將由管理層根據對市場狀況、股價、流動性和其他因素的評估來決定。本計劃不要求本公司收購任何數量的普通股,並可由本公司酌情隨時修改或取代。
截至2020年9月30日止三個月,本公司並無根據股份回購計劃購入股份。對於截至9個月2020年9月30日,公司購買808,389 股份回購計劃下的股份,平均價約30.91美元 每股約2500萬美元 並已註銷該等股份。
截至2019年9月30日的三個月期間,本公司根據股份回購計劃以每股平均價格約44.45美元購買了約75,737股股份,總額約為340萬美元,並已註銷該等股份。截至2019年9月30日止九個月期間,本公司根據股份回購計劃買入約125,888股股份,平均價格約為每股42.60美元,總額約為540萬美元,並已註銷該等股份。
資產擔保貸款(ABL)信貸安排
2018年2月23日,本公司作為借款人,本公司的子公司TIW Corporation和Hhoning,Inc.作為擔保人,與摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理,其他金融機構作為貸款人,簽訂了一項為期5年的優先擔保循環信貸安排(“ABL信貸安排”),總承諾為1.00億美元,其中包括最高可用於信用證的1000萬美元。本公司在ABL信貸安排下可能借入的最高金額取決於借款基數,借款基數基於符合條件的應收賬款和符合條件的庫存的百分比,並受準備金和其他調整的影響。
截至2020年9月30日,在計入根據ABL信貸安排簽發的約100萬美元的未償還信用證後,ABL信貸安排下的可用資金為4460萬美元。有關ABL信貸安排的更多信息,請參閲“資產擔保貸款(ABL)信貸安排”,簡明合併財務報表附註9。
表外安排
該公司目前沒有衍生工具,也沒有表外對衝或融資安排、合同或操作。
31
目錄
其他事項
本公司不時進行洽談或談判,以收購其他業務或成立合資企業。任何此類努力的時間、規模或成功以及相關的潛在資本承諾都是不可預測的,並取決於當時存在的市場狀況和機會。公司可以尋求用發行債券或股票的收益為所有或部分此類努力提供資金。然而,由於各種情況,包括公司的信用評級、行業狀況、一般經濟狀況和市場狀況,屆時可能無法獲得債務或股權融資。
關鍵會計政策
有關我們關鍵會計政策的討論,請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。在截至2020年9月30日的9個月內,我們與關鍵會計政策發展相關的判斷和假設沒有實質性變化。
第三項:監管機構加強對市場風險的定量和定性披露
該公司目前面臨與其短期投資的利率變化和外匯匯率波動相關的某些市場風險。本公司並不從事任何重大對衝交易、遠期合約或貨幣交易,以減低該等交易所固有的市場風險。自2019年12月31日以來,本公司的市場風險沒有實質性變化。
外匯匯率風險
該公司在世界各地都有業務,並以多種不同的貨幣開展業務。我們重要的外國子公司也可能有不以其功能貨幣計價的貨幣資產和負債。這些貨幣資產和負債受到貨幣匯率變化的影響,這可能導致非現金收益和損失,這主要是由於美元與每家子公司的功能貨幣之間的波動造成的。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月中,公司分別出現了約70萬美元的外幣税前虧損和約170萬美元的税前收益。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,公司的外幣税前收益分別約為120萬美元和210萬美元。
本公司並不從事任何重大對衝交易、遠期合約或貨幣交易,以減輕該等交易所固有的影響及風險。此外,不能保證該公司能夠保護自己不受未來貨幣波動的影響。
項目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序
根據交易法規則13a-15和15d-15,公司在包括公司首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序截至2020年9月30日是有效的,以提供合理的保證,即根據交易法提交或提交的公司報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並酌情傳達給管理層,包括公司首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關披露的決定。
截至2020年9月30日止三個月內,本公司財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
32
目錄
第II部分-其他資料
第一項、訴訟程序
有關公司法律程序的説明,請參閲“或有”,簡明合併財務報表附註12。
項目1A:影響風險因素的因素
與本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告和本公司截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告中披露的風險因素相比,沒有重大變化。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
下表彙總了截至2020年9月30日的9個月內我們普通股的回購和註銷情況。
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截至9個月 |
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2020年9月30日 |
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總計 數量 股份 購得 |
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平均值 價格 付費單位 分享 |
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總數 的股份 購得 作為 公開 宣佈 平面圖或 節目組(1) |
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極大值 美元價值 (百萬) 的股份 可能還會是 購得 在計劃或計劃下 |
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2020年1月1日-31日 |
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|
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
73.4 |
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2020年2月1日至29日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
73.4 |
|
2020年3月1日至31日 |
|
|
808,389 |
|
|
|
30.91 |
|
|
|
808,389 |
|
|
|
48.5 |
|
2020年4月1日-30日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
48.5 |
|
2020年5月1日至31日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
48.5 |
|
2020年6月1日-30日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
48.5 |
|
2020年7月1日至31日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
48.5 |
|
2020年8月1日至31日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
48.5 |
|
2020年9月1日至30日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
48.5 |
|
|
|
|
808,389 |
|
|
$ |
30.91 |
|
|
|
808,389 |
|
|
$ |
48.5 |
|
|
(1) |
2019年2月26日,公司宣佈,董事會批准了一項股票回購計劃,根據該計劃,公司有權回購至多1.00億美元的普通股。回購計劃沒有設定到期日,預計任何回購的股份都將被取消。 |
33
目錄
項目6.
(A)展品
茲將下列證物存檔:
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|
證物編號: |
|
描述 |
*3.1 |
— |
重述的公司註冊證書(在此引用本公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告附件3.1)。 |
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|
|
*3.2 |
— |
修訂和重新制定本公司章程(本文通過參考2014年5月20日提交的本公司當前8-K報表附件3.2併入)。 |
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|
|
*4.1 |
— |
代表普通股的證書表格(在此引用本公司截至2018年6月30的10-Q表格季度報告的附件4.1,文件編號001-13439)。 |
|
|
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31.1 |
— |
規則13a-14(A)/15d-14(A)布萊克·T·德貝裏的認證。 |
|
|
|
31.2 |
— |
規則13a-14(A)/15d-14(A)Raj Kumar的認證。 |
|
|
|
32.1 |
— |
第1350節布萊克·T·德貝裏的認證。 |
|
|
|
32.2 |
— |
第1350節Raj Kumar的認證。 |
|
|
|
101.INS |
— |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。“” |
|
|
|
101.SCH |
— |
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
|
|
|
101.CAL |
— |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
|
|
|
101.DEF |
— |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
|
|
|
101.LAB |
— |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
|
|
|
101.PRE |
— |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
|
|
104 |
— |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
* |
如上所述通過引用併入本文。 |
+ |
管理合同或補償計劃或安排需要作為本表格10-Q的證物存檔。 |
34
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
|
Dril-Quip,Inc. |
||
|
|
|
|
日期:2020年10月29日 |
通過: |
|
/s/Raj Kumar |
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|
|
拉傑·庫馬爾 |
|
|
|
副總裁兼首席財務官 |
|
|
|
(首席財務官和 |
|
|
|
妥為授權的簽字人) |
35