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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

 

形式10-Q

 

(馬克一)

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間九月三十日,2020

根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從開始的過渡期                                        

佣金檔案編號001-36041

 

獨立房地產信託公司

(註冊人的確切姓名,詳見其約章)

 

 

馬裏蘭州

26-4567130

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

(I.R.S.僱主

識別號碼)

 

 

市場街1835號, 套房2601

費城,

19103

(主要行政辦事處地址)

(郵政編碼)

(267) 270-4800

(註冊人電話號碼,包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)

 

根據該法第12(B)條登記的證券:

 

 

每一類的名稱

 

交易代碼

 

每間交易所的註冊名稱

普通股

 

伊爾特

 

紐交所

用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。  *

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。  *

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件管理器

加速的文件管理器

 

 

 

 

 

 

非加速文件服務器

規模較小的新聞報道公司

 

 

 

 

 

 

新興成長型公司

 

 

 

如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*

截至2020年10月26日,有94,840,052註冊人已發行和已發行的普通股。

 

 

 


獨立房地產信託公司

索引

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第一部分-財務信息

 

3

 

 

 

 

 

第(1)項。

 

財務報表(未經審計)

 

3

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表

 

3

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表

 

4

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日及2019年9月30日止三個月及九個月簡明綜合全面收益(虧損)表

 

5

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表

 

6

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日和2019年9月30日止九個月的簡明現金流量表

 

8

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日的簡明合併財務報表附註

 

9

 

 

 

 

 

第二項。

 

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

 

19

 

 

 

 

 

第三項。

 

關於市場風險的定量和定性披露

 

30

 

 

 

 

 

第四項。

 

管制和程序

 

30

 

 

 

 

 

第II部分-其他資料

 

 

 

 

 

 

 

第(1)項。

 

法律程序

 

30

 

 

 

 

 

項目71A。

 

危險因素

 

30

 

 

 

 

 

第二項。

 

未登記的股權證券銷售和收益的使用

 

31

 

 

 

 

 

第三項。

 

高級證券違約

 

31

 

 

 

 

 

第四項。

 

礦場安全資料披露

 

31

 

 

 

 

 

第五項。

 

其他資料

 

31

 

 

 

 

 

項目6.

 

陳列品

 

31

 

 

 

 

 

簽名

 

32

 

 

 


第一部分-財務信息

第(1)項。

財務報表

獨立房地產信託公司及其子公司

簡明綜合資產負債表

(未經審計和千美元,不包括每股和每股數據)

 

 

 

自.起

2020年9月30日

 

 

自.起

2019年12月31日

 

資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產投資:

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產投資,按成本計算

 

$

1,815,754

 

 

$

1,796,365

 

累計折舊

 

 

(194,644

)

 

 

(158,435

)

房地產投資,淨額

 

 

1,621,110

 

 

 

1,637,930

 

持有待售房地產

 

 

49,264

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

 

9,891

 

 

 

9,888

 

限制性現金

 

 

7,218

 

 

 

4,545

 

其他資產

 

 

12,945

 

 

 

10,380

 

衍生資產

 

 

 

 

 

953

 

無形資產,扣除累計攤銷後的淨額0及$540,分別

 

 

 

 

 

410

 

總資產

 

$

1,700,428

 

 

$

1,664,106

 

負債和權益:

 

 

 

 

 

 

 

 

負債,扣除未攤銷遞延融資成本#美元4,571及$5,606,分別

 

$

1,004,237

 

 

$

985,572

 

應付賬款和應計費用

 

 

34,319

 

 

 

25,399

 

應計應付利息

 

 

1,888

 

 

 

2,196

 

應付股息

 

 

11,449

 

 

 

16,491

 

衍生負債

 

 

33,453

 

 

 

7,769

 

其他負債

 

 

6,736

 

 

 

6,922

 

負債共計

 

 

1,092,082

 

 

 

1,044,349

 

權益:

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益:

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股,$0.01票面價值;50,000,000授權股份,00分別發行和發行的股份

 

 

 

 

 

 

普通股,$0.01票面價值;300,000,000授權股份,94,823,80691,070,637已發行及已發行股份,包括331,671326,541分別授予非既得性限制性普通股獎勵

 

 

948

 

 

 

911

 

額外實收資本

 

 

820,105

 

 

 

765,992

 

累計其他綜合收益(虧損)

 

 

(37,688

)

 

 

(12,099

)

留存收益(累計虧損)

 

 

(179,834

)

 

 

(141,525

)

股東權益總額

 

 

603,531

 

 

 

613,279

 

非控制性利益

 

 

4,815

 

 

 

6,478

 

總股本

 

 

608,346

 

 

 

619,757

 

負債和權益總額

 

$

1,700,428

 

 

$

1,664,106

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

 

3


獨立房地產信託公司及其子公司

簡明合併操作報表

(未經審計和千美元,不包括每股和每股數據)

 

 

 

截至9月30日的三個月,

 

 

截至9月30日的9個月,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金及其他物業收入

 

$

54,001

 

 

$

51,057

 

 

$

157,244

 

 

$

151,370

 

其他收入

 

 

199

 

 

 

242

 

 

 

574

 

 

 

425

 

總收入

 

 

54,200

 

 

 

51,299

 

 

 

157,818

 

 

 

151,795

 

費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物業運營費用

 

 

22,129

 

 

 

20,546

 

 

 

62,840

 

 

 

60,504

 

物業管理費

 

 

2,078

 

 

 

1,901

 

 

 

6,311

 

 

 

5,776

 

一般和行政費用

 

 

2,912

 

 

 

3,113

 

 

 

11,862

 

 

 

9,758

 

折舊及攤銷費用

 

 

15,232

 

 

 

13,434

 

 

 

45,291

 

 

 

38,602

 

放棄的交易成本

 

 

 

 

 

 

 

 

130

 

 

 

 

傷亡損失

 

 

 

 

 

 

 

 

411

 

 

 

 

總費用

 

 

42,351

 

 

 

38,994

 

 

 

126,845

 

 

 

114,640

 

利息支出

 

 

(8,917

)

 

 

(9,783

)

 

 

(27,616

)

 

 

(29,353

)

房地產資產銷售收益(減值損失)淨額

 

 

(1,840

)

 

 

2,390

 

 

 

(1,840

)

 

 

14,532

 

淨收入:

 

 

1,092

 

 

 

4,912

 

 

 

1,517

 

 

 

22,334

 

分配給非控制性權益的收入

 

 

(2

)

 

 

(49

)

 

 

(10

)

 

 

(222

)

可分配給普通股的淨收入

 

$

1,090

 

 

$

4,863

 

 

$

1,507

 

 

$

22,112

 

每股收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

$

0.01

 

 

$

0.05

 

 

0.02

 

 

$

0.25

 

稀釋

 

$

0.01

 

 

$

0.05

 

 

0.02

 

 

$

0.25

 

加權平均股價:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

 

94,456,987

 

 

 

90,027,540

 

 

 

93,261,757

 

 

 

89,513,834

 

稀釋

 

 

95,222,623

 

 

 

90,691,368

 

 

 

94,099,091

 

 

 

90,234,840

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

 

 

4


獨立房地產信託公司及其子公司

 

簡明綜合全面收益(虧損)表

(未經審計,以千美元為單位)

 

 

 

截至9月30日的三個月,

 

 

截至9月30日的9個月,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收入

 

$

1,092

 

 

$

4,912

 

 

$

1,517

 

 

$

22,334

 

其他全面收益(虧損):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率套期保值的公允價值變動

 

 

3,225

 

 

 

(5,633

)

 

 

(22,170

)

 

 

(20,583

)

利率套期保值的已實現(虧損)收益重新歸類為收益

 

 

(1,752

)

 

 

251

 

 

 

(3,575

)

 

 

1,277

 

其他全面收益(虧損)合計

 

 

1,473

 

 

 

(5,382

)

 

 

(25,745

)

 

 

(19,306

)

分配給非控股權益前的綜合收益(虧損)

 

 

2,565

 

 

 

(470

)

 

 

(24,228

)

 

 

3,028

 

分配給非控制性權益

 

 

(64

)

 

 

5

 

 

 

146

 

 

 

(29

)

綜合收益(虧損)

 

$

2,501

 

 

$

(465

)

 

$

(24,082

)

 

$

2,999

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

 

5


獨立房地產信託公司及其子公司

簡明綜合權益變動表

(未經審計,以千美元為單位,不包括共享信息)

 

 

 

普普通通

股份

 

 

帕爾

價值

普普通通

股份

 

 

附加

已繳入

資本

 

 

累計其他綜合收益(虧損)

 

 

留用

收益

(赤字)

 

 

總計

股東的

權益

 

 

非控制性

利益

 

 

總計

權益

 

餘額,2019年12月31日

 

 

91,070,637

 

 

$

911

 

 

$

765,992

 

 

$

(12,099

)

 

$

(141,525

)

 

$

613,279

 

 

$

6,478

 

 

$

619,757

 

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(372

)

 

 

(372

)

 

 

(2

)

 

 

(374

)

其他綜合收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(23,651

)

 

 

 

 

 

(23,651

)

 

 

(189

)

 

 

(23,840

)

股票補償費用

 

 

183,940

 

 

 

2

 

 

 

2,642

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,644

 

 

 

 

 

 

2,644

 

普通股發行淨額

 

 

3,406,000

 

 

 

35

 

 

 

49,729

 

 

 

 

 

 

 

 

 

49,764

 

 

 

 

 

 

49,764

 

與股權獎勵税預扣有關的股份回購

 

 

(51,128

)

 

 

(1

)

 

 

(1,489

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,490

)

 

 

 

 

 

(1,490

)

將非控股權益轉換為普通股

 

 

82,357

 

 

 

 

 

 

627

 

 

 

 

 

 

 

 

 

627

 

 

 

(627

)

 

 

 

已宣佈的普通股股息($0.18每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(17,148

)

 

 

(17,148

)

 

 

 

 

 

(17,148

)

對已申報的非控股權益的分配($0.18每單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(142

)

 

 

(142

)

平衡,2020年3月31日

 

 

94,691,806

 

 

$

947

 

 

$

817,501

 

 

$

(35,750

)

 

$

(159,045

)

 

$

623,653

 

 

$

5,518

 

 

$

629,171

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

789

 

 

 

789

 

 

 

10

 

 

 

799

 

其他綜合收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,349

)

 

 

 

 

 

(3,349

)

 

 

(29

)

 

 

(3,378

)

股票補償費用

 

 

49,340

 

 

 

 

 

 

1,250

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,250

 

 

 

 

 

 

1,250

 

普通股發行淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

(32

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(32

)

 

 

 

 

 

(32

)

已宣佈的普通股股息($0.12每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(11,329

)

 

 

(11,329

)

 

 

 

 

 

(11,329

)

對已申報的非控股權益的分配($0.12每單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(95

)

 

 

(95

)

平衡,2020年6月30日

 

 

94,741,146

 

 

$

947

 

 

$

818,719

 

 

$

(39,099

)

 

$

(169,585

)

 

$

610,982

 

 

$

5,404

 

 

$

616,386

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,090

 

 

 

1,090

 

 

 

2

 

 

 

1,092

 

其他綜合收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,411

 

 

 

 

 

 

1,411

 

 

 

62

 

 

 

1,473

 

股票補償費用

 

 

(4,488

)

 

 

 

 

 

920

 

 

 

 

 

 

 

 

 

920

 

 

 

 

 

 

920

 

普通股發行淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

(102

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(102

)

 

 

 

 

 

(102

)

將非控股權益轉換為普通股

 

 

87,148

 

 

 

1

 

 

 

568

 

 

 

 

 

 

 

 

 

569

 

 

 

(569

)

 

 

 

已宣佈的普通股股息($0.12每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(11,339

)

 

 

(11,339

)

 

 

 

 

 

(11,339

)

對已申報的非控股權益的分配($0.12每單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(84

)

 

 

(84

)

平衡,2020年9月30日

 

 

94,823,806

 

 

$

948

 

 

$

820,105

 

 

$

(37,688

)

 

$

(179,834

)

 

$

603,531

 

 

$

4,815

 

 

$

608,346

 

 

6


 

 

普普通通

股份

 

 

帕爾

價值

普普通通

股份

 

 

附加

已繳入

資本

 

 

累計其他綜合收益(虧損)

 

 

留用

收益

(赤字)

 

 

總計

股東的

權益

 

 

非控制性

利益

 

 

總計

權益

 

餘額,2018年12月31日

 

 

89,184,443

 

 

$

892

 

 

$

742,429

 

 

$

2,016

 

 

$

(122,342

)

 

$

622,995

 

 

$

7,050

 

 

$

630,045

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,540

 

 

 

2,540

 

 

 

26

 

 

 

2,566

 

其他綜合收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,324

)

 

 

 

 

 

(4,324

)

 

 

(44

)

 

 

(4,368

)

股票補償費用

 

 

189,986

 

 

 

1

 

 

 

633

 

 

 

 

 

 

 

 

 

634

 

 

 

 

 

 

634

 

普通股發行淨額

 

 

510,000

 

 

 

5

 

 

 

5,304

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,309

 

 

 

 

 

 

5,309

 

與股權獎勵税預扣有關的股份回購

 

 

(49,636

)

 

 

 

 

 

(635

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(635

)

 

 

 

 

 

(635

)

已宣佈的普通股股息($0.18每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(16,318

)

 

 

(16,318

)

 

 

 

 

 

(16,318

)

對已申報的非控股權益的分配($0.18每單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(159

)

 

 

(159

)

平衡,2019年3月31日

 

 

89,834,793

 

 

$

898

 

 

$

747,731

 

 

$

(2,308

)

 

$

(136,120

)

 

$

610,201

 

 

$

6,873

 

 

$

617,074

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14,709

 

 

 

14,709

 

 

 

147

 

 

 

14,856

 

其他綜合收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(9,461

)

 

 

 

 

 

(9,461

)

 

 

(95

)

 

 

(9,556

)

股票補償費用

 

 

32,155

 

 

 

 

 

 

1,099

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,099

 

 

 

 

 

 

1,099

 

普通股發行淨額

 

 

65,704

 

 

 

1

 

 

 

722

 

 

 

 

 

 

 

 

 

723

 

 

 

 

 

 

723

 

與股權獎勵税預扣有關的股份回購

 

 

(234

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已宣佈的普通股股息($0.18每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(16,128

)

 

 

(16,128

)

 

 

 

 

 

(16,128

)

對已申報的非控股權益的分配($0.18每單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(159

)

 

 

(159

)

平衡,2019年6月30日

 

 

89,932,418

 

 

$

899

 

 

$

749,552

 

 

$

(11,769

)

 

$

(137,539

)

 

$

601,143

 

 

$

6,766

 

 

$

607,909

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4,863

 

 

 

4,863

 

 

 

49

 

 

 

4,912

 

其他綜合收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(5,328

)

 

 

 

 

 

(5,328

)

 

 

(54

)

 

 

(5,382

)

股票補償費用

 

 

(10,591

)

 

 

 

 

 

704

 

 

 

 

 

 

 

 

 

704

 

 

 

 

 

 

704

 

普通股發行淨額

 

 

972,887

 

 

 

10

 

 

 

12,684

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12,694

 

 

 

 

 

 

12,694

 

與股權獎勵税預扣有關的股份回購

 

 

(58

)

 

 

 

 

 

(7

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(7

)

 

 

 

 

 

(7

)

已宣佈的普通股股息($0.18每股)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(16,301

)

 

 

(16,301

)

 

 

 

 

 

(16,301

)

對已申報的非控股權益的分配($0.18每單位)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(159

)

 

 

(159

)

平衡,2019年9月30日

 

 

90,894,656

 

 

$

909

 

 

$

762,933

 

 

$

(17,097

)

 

$

(148,977

)

 

$

597,768

 

 

$

6,602

 

 

$

604,370

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

7


獨立房地產信託公司及其子公司

簡明現金流量表合併表

(未經審計,以千美元為單位)

 

 

 

截至9月30日的9個月,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

來自經營活動的現金流:

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

1,517

 

 

$

22,334

 

將淨收入與經營活動的現金流量進行調整:

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊攤銷

 

 

45,291

 

 

 

38,602

 

遞延融資成本攤銷

 

 

1,085

 

 

 

1,052

 

股票補償費用

 

 

4,761

 

 

 

2,400

 

(銷售收益)房地產資產減值損失,淨額

 

 

1,840

 

 

 

(14,532

)

傷亡損失

 

 

411

 

 

 

 

與衍生工具相關的攤銷

 

 

890

 

 

 

495

 

資產負債變動情況:

 

 

 

 

 

 

 

 

其他資產

 

 

(3,226

)

 

 

460

 

應付賬款和應計費用

 

 

8,289

 

 

 

8,476

 

應計應付利息

 

 

(270

)

 

 

63

 

其他負債

 

 

(22

)

 

 

7

 

經營活動提供的淨現金

 

 

60,566

 

 

 

59,357

 

投資活動的現金流量:

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產收購

 

 

(51,447

)

 

 

(80,079

)

房地產的處分

 

 

 

 

 

38,731

 

資本支出

 

 

(26,986

)

 

 

(33,825

)

用於投資活動的現金流

 

 

(78,433

)

 

 

(75,173

)

籌資活動的現金流量:

 

 

 

 

 

 

 

 

來自無擔保信貸安排和定期貸款的收益

 

 

99,501

 

 

 

161,060

 

無擔保信貸安排償還

 

 

(44,000

)

 

 

(110,500

)

按揭本金償還

 

 

(37,871

)

 

 

(3,347

)

支付遞延融資成本

 

 

(50

)

 

 

(1,054

)

發行普通股所得款項

 

 

49,630

 

 

 

18,726

 

普通股分配

 

 

(44,808

)

 

 

(48,443

)

對非控股權益的分配

 

 

(369

)

 

 

(482

)

與股權獎勵税預扣有關的股份回購

 

 

(1,490

)

 

 

(642

)

融資活動提供的現金流

 

 

20,543

 

 

 

15,318

 

現金和現金等價物以及限制性現金的淨變化

 

 

2,676

 

 

 

(498

)

期初現金和現金等價物,以及限制性現金

 

 

14,433

 

 

 

16,045

 

期末現金和現金等價物,以及限制性現金

 

$

17,109

 

 

$

15,547

 

對合並資產負債表中的現金、現金等價物和限制性現金進行對賬

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

9,891

 

 

$

6,587

 

限制性現金

 

 

7,218

 

 

 

8,960

 

現金總額、現金等價物和受限現金,期末

 

$

17,109

 

 

$

15,547

 

 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

 

 

 

8


 

獨立房地產信託公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

截至2020年9月30日

(未經審計和千美元,不包括每股和每股數據)

 

注1:組織

 

獨立房地產信託公司(“IRT”)是馬裏蘭州一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”),成立於2009年3月26日。“我們的主要目的是收購、擁有、運營、改善和管理非門户市場的多户公寓社區。截至2020年9月30日,我們擁有並運營58多户公寓屬性,包含15,805跨非門户美國市場的單位,包括亞特蘭大、路易斯維爾、孟菲斯和羅利。我們擁有我們的所有資產,並通過獨立房地產運營夥伴公司(IROP)進行幾乎所有的運營,我們是該公司唯一的普通合夥人。)

 

如本文所用,術語“我們”、“我們”和“我們”指的是獨立房地產信託公司,根據上下文的要求,IROP及其子公司。

 

注2:主要會計政策摘要

A.陳述依據

隨附的未經審核中期綜合財務報表由管理層根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。通常包括在根據公認會計原則編制的年度綜合財務報表內的若干資料及腳註披露已根據該等規則及規例予以精簡或遺漏,儘管吾等相信所包括的披露足以使呈報的資料不具誤導性。未經審計的中期綜合財務報表應與我們截至2019年12月31日和截至2019年12月31日的已審計財務報表一併閲讀,這些財務報表包括在我們的2019年年度報告Form 10-K中。管理層認為,為公平地反映我們的綜合財務狀況以及綜合經營業績和現金流,所有必要的調整都包括在內,這些調整隻包括正常的經常性調整。所列過渡期的經營結果不一定代表全年的結果。

二、鞏固原則

合併財務報表反映了我們的賬目以及IROP及其子公司的賬目。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂主題810“合併”,IROP被視為可變利息實體,我們是其主要受益者。由於我們的重要資產是我們對IROP的投資,因此我們幾乎所有的資產和負債都代表IROP的資產和負債。

C.預算的使用

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額,這些估計和假設都會影響報告期間的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

D.現金和現金等價物

現金和現金等價物包括銀行持有的現金和到期日為#年的高流動性投資。三個月購買時不超過或更少。現金,包括限制的金額,有時可能會超過聯邦存款保險公司$的存款保險限額。250每個機構。*我們通過在主要金融機構放置現金和現金等價物來緩解信用風險。到目前為止,我們沒有經歷過任何現金和現金等價物的損失。

E.受限現金

限制性現金包括貸款人持有的我們資金的第三方託管,用於資助某些支出,如房地產税和保險,或者在發生某些預先指定的事件時由我們酌情釋放。*截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們有$7,218及$4,545分別是受限制的現金。

9


 

F.房地產投資

房地產投資按成本減去累計折舊入賬。既增加價值又顯著延長資產使用壽命的成本被資本化。修理費和維護費在發生時計入費用。

在滿足某些標準的期間,房地產投資被歸類為持有待售,這些標準包括管理層承諾銷售計劃、啟動了尋找買家的現行計劃、銷售可能,以及完成銷售計劃所需的行動表明銷售計劃不太可能發生重大變化或銷售計劃將被撤回。

收購資產收購價的分配

我們收購的物業通常被計入資產收購。在資產收購會計中,收購房地產的成本,包括與收購相關的交易成本,是累積的,然後根據收購的相對公允價值分配給收購的單個資產和負債。與收購融資相關的交易成本和費用在相關融資的有效期內資本化和攤銷。

吾等根據對收購日期所得資料及估計的評估,估計已收購有形資產(包括土地、樓宇及裝修)、已確認無形資產(包括就地租賃)及於收購日期承擔債務的公允價值。

原址租約的合計價值是通過評估各種因素來確定的,包括現有租約的條款和假設的租賃期。分配給就地租賃資產的價值在假設的租賃期內攤銷,通常是六個月。在截至2020年9月30日的9個月內,我們獲得了價值為美元的就地租賃。221,作為附註3中進一步討論的物業收購的一部分。在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們記錄了$73及$631分別計算無形資產攤銷費用。截至2019年9月30日的三個月和九個月,我們記錄了$308及$1,159分別計算無形資產攤銷費用。截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們沖銷了全額攤銷無形資產$221及$1,171分別為。截至2019年9月30日的三個月和九個月,我們沖銷了全額攤銷無形資產$0及$1,532分別為。截至2020年9月30日,當期到位無形資產已全部攤銷。巴塞羅那

長期資產減值

管理層根據FASB ASC主題360“房地產、廠房和設備”評估我們在房地產資產(包括相關的可識別無形資產)投資的可回收性。本聲明要求,只要發生事件或環境變化表明資產的可恢復性不能得到保證,就應審查長期資產的減值情況。

管理層持續審核我們的長期資產,並在出現減值指標時評估賬面價值的可回收性。當確定資產的賬面價值超過公允價值時,計入減值費用。用於減值分析和確定估計公允價值的估計現金流量基於我們對各自資產的計劃以及我們對市場和經濟狀況的看法。這些估計考慮了諸如當前和歷史租金、各自和/或可比物業的入住率以及可比物業的近期銷售數據等事項。由於我們計劃的變化或對市場和經濟狀況的看法的變化,估計的未來現金流的變化可能會導致確認減值損失,在適用的會計指導下,減值損失可能會很大。

折舊費

房地產資產的折舊費用是以年限為基礎,採用直線法計算的。40用於建築和改善的年份,以及年份設備和固定裝置。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們記錄了$15,159及$44,660分別計算折舊費用。截至2019年9月30日的三個月和九個月,我們記錄了$13,127及$37,445分別計算折舊費用。

有時,我們的社區會因風災、洪水、火災和類似災害而蒙受損失。有時,由於免賠額的原因,我們的保險單不能完全覆蓋這些損失的一部分。在這些情況下,我們估計受損財產的賬面價值,並將估計賬面價值與保險金額之間的差額記錄為傷亡損失。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們產生了0及$411傷亡損失的數字。

10


 

G.收入和支出

 

租金及其他物業收入

 

管理層根據FASB ASC主題842“租賃”核算租金收入。我們主要以經營租賃的形式出租公寓,租期一般在一年或一年以下。租金一般按月支付,租金收入在賺取時按權責發生制確認。*我們選擇將租賃(即固定付款包括基本租金)和非租賃組成部分(即租户報銷和某些其他服務費)作為單一的合併經營租賃組成部分核算,因為(1)租賃和非租賃組成部分的轉讓時間和模式相同,(2)租賃組成部分是主要要素,以及(3)合併的單一租賃組成部分將被歸類為經營租賃。*

 

隨着新冠肺炎疫情的蔓延,我們的許多居民受到了經濟上的影響,無法全額支付租金。為了幫助可能受到影響的居民,我們向居民提供了延期支付租金的計劃,居民可以推遲到25%和75他們每月租金的%月份我們要求居民提供財政困難的證據,並承諾完整的12個月租賃期,這提供了更長的遞延租金可以償還的期限。*我們對延期付款計劃的會計處理,就像對原來的租賃協議沒有做出任何改變一樣,並在增加居民租賃應收賬款的同時繼續確認租金收入。在截至2020年9月30日的9個月內,我們簽訂了263延期付款計劃,根據該計劃,居民總共延期$479用於支付租金。截至2020年9月30日,從居民那裏應收的遞延租金總額為1美元。295.  

 

我們對我們的收藏品的可收藏性進行持續評估基本租金、租户報銷和包括在租金和其他財產收入中的其他服務費。如果不可能收回,我們將根據無法收回的收入調整租金和其他財產收入。由於新冠肺炎疫情的爆發,一些居民遇到了支付租金的困難,我們的應收租金比歷史水平有所增加,這導致我們進一步評估可收款情況,我們記錄了1美元。80及$803分別於截至2020年9月30日止三個月及九個月內計提壞賬撥備,以適當反映管理層對壞賬的估計,而壞賬撥備則在我們的精簡綜合經營報表中記作租金及其他財產收入的減值。

截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們確認的收入為32及$184分別與向我們的保險供應商追回因自然災害和其他可保事件而損失的租金收入有關。截至2019年9月30日的三個月和九個月,我們確認的收入為80及$103分別與向我們的保險供應商追回因自然災害和其他可保事件而損失的租金收入有關。

廣告費

在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們產生了667及$1,827廣告費用。截至2019年9月30日的三個月和九個月,我們產生了612及$1,763廣告費用。

H.衍生工具

我們可以使用衍生金融工具來對衝與我們的借款相關的全部或部分利率風險。這種安排的主要目標是將與我們的運營和財務結構相關的風險和/或成本降至最低,並對衝特定的預期交易。雖然這些工具可能會影響我們的定期現金流,但它們通過將上述風險和/或成本降至最低而使我們受益。“這些合同安排的對手方是主要金融機構,我們及其附屬公司也可能與這些機構有其他財務關係。如果交易對手不履行義務,我們有可能面臨信用損失。然而,由於交易對手的信用評級很高,我們預計不會有任何交易對手無法履行其義務。

根據FASB ASC主題815“衍生工具和套期保值”,我們以公允價值計量每種衍生工具,並在我們的合併資產負債表中將此類金額記錄為資產或負債。對於被指定為現金流量對衝的衍生品,衍生工具有效部分的公允價值變化在其他全面收益中報告,如果有現金流量對衝無效部分的公允價值變化,則在收益中確認。對於未被指定為對衝的衍生品(或被指定為公允價值對衝的衍生品),衍生工具的公允價值變動於盈利中確認。*我們在對衝關係中指定的任何衍生工具都是在開始時確認的。*開始時,我們使用迴歸分析來確定衍生工具在抵消與已識別債務相關的指定利率風險的變化方面是否非常有效。*在每個報告期,我們都會更新我們的迴歸分析,並使用假設的衍生工具方法來衡量任何無效。

11


 

一、金融工具的公允價值

根據FASB ASC主題820“公允價值計量和披露”,公允價值是在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移債務所收到的價格。如可用,公允價值以可觀察到的市場價格或參數為基礎,或由該等價格或參數衍生而來。在沒有可觀察到的價格或投入的情況下,應用估值模型。該等估值技術涉及管理層估計及判斷,其程度取決於有關工具或市場的價格透明度及該等工具就披露目的而言的複雜程度。在我們的綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債根據與用於衡量其價值的投入相關的判斷水平進行分類。FASB ASC主題820“公允價值計量和披露”中定義的、與這些資產和負債的公允估值投入相關的主觀性直接相關的層級如下:

 

1級:估值是基於相同資產或負債在計量日期活躍市場的未經調整的報價。按第1級公允價值列賬的資產類型一般為活躍市場上市的股權證券。因此,對這些投資的估值不需要很大程度的判斷。

 

2級:估值基於活躍市場中類似工具的報價,或不活躍或所有重要投入均可直接或間接觀察到的市場中相同或類似工具的報價。

 

第3級:資產或負債的投入是不可觀察的,包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下,公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。我們對特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷,並考慮資產或負債的特定因素。

可觀察到的投入的可獲得性可能會因金融資產或負債的不同而有所不同,並受到各種因素的影響,例如,投資類型、投資是否為新投資、投資是在活躍的交易所還是在二級市場交易,以及當前的市場狀況。在某種程度上,估值是基於在市場上不太容易觀察到或無法觀察到的模型或投入,公允價值的確定需要更多的判斷。因此,我們在確定公允價值時對分類為第三級的工具的判斷程度最大。

公允價值是從持有資產或負債的市場參與者的角度考慮的基於市場的衡量標準,而不是特定於實體的衡量標準。因此,即使沒有現成的市場假設,我們自己的假設也被設定為反映管理層認為市場參與者將在計量日期為資產或負債定價時使用的假設。我們使用管理層認為截至測量日期(包括市場混亂時期)的當前價格和投入。在市場錯位時期,許多工具的價格和投入的可觀測性可能會降低。這種情況可能會導致儀器從1級轉移到2級或2級轉移到3級。

我們某些3級金融工具的公允價值是使用內部估值模型得出的。這些內部估值模型包括管理層使用當前利率編制的貼現現金流分析、對特定工具期限的估計、特定發行人信息以及針對沒有活躍市場的證券的其他市場數據。根據FASB ASC主題820“公允價值計量和披露”,在計量包括衍生合同在內的金融資產或負債的公允價值時,我們自己的信用利差的影響也被考慮在內。在適當的情況下,估值調整會考慮到各種因素,包括買賣價差、信貸質量和市場流動性。這些調整是在一致的基礎上應用的,並且基於可觀察到的輸入(如果有)。管理層對公允價值的估計需要管理層的重大判斷,並受到基於市場狀況、特定發行人信息的可用性和管理層的假設的高度可變性的影響。

12


 

FASB ASC主題825,“金融工具”要求披露估計該價值可行的金融工具的公允價值。鑑於現金及現金等價物及受限制現金屬短期性質,公允價值波動有限,賬面值被視為公允價值的合理近似值,而公允價值投入則分類為第一級公允價值計量。衍生工具的公允價值投入被歸類為公允價值層次中的第二級公允價值計量。我們的無擔保信貸安排和定期貸款的公允價值投入被歸類為公允價值層次中的第二級公允價值計量。抵押貸款負債的公允價值是基於現金流貼現估值技術。由於這項技術利用的是通常無法觀察到的當前信用利差,因此這被歸類為公允價值層次內的公允價值計量3級。*我們根據債務類型及其期限來確定適當的信用利差。有不是的截至2020年9月30日的9個月公允價值層次之間的轉移。下表彙總了截至所示期間我們金融工具的賬面金額和公允價值:

 

 

 

截至2020年9月30日

 

 

截至2019年12月31日

 

金融工具

 

攜載

金額

 

 

估計數

公允價值

 

 

攜載

金額

 

 

估計數

公允價值

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

9,891

 

 

$

9,891

 

 

$

9,888

 

 

$

9,888

 

限制性現金

 

 

7,218

 

 

 

7,218

 

 

 

4,545

 

 

 

4,545

 

衍生資產

 

 

 

 

 

 

 

 

953

 

 

 

953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

無擔保信貸安排

 

 

239,938

 

 

 

241,803

 

 

 

183,966

 

 

 

186,302

 

定期貸款

 

 

298,673

 

 

 

300,000

 

 

 

298,418

 

 

 

300,000

 

按揭

 

 

465,626

 

 

 

484,096

 

 

 

503,188

 

 

 

505,510

 

衍生負債

 

 

33,453

 

 

 

33,453

 

 

 

7,769

 

 

 

7,769

 

J.遞延融資成本

與債務融資有關的成本按實際利息法遞延並歸類於負債內,並按相關債務協議的條款計入利息支出。

K.寫字樓租約

根據FASB ASC主題842,“租賃”,要求承租人在租賃開始日在資產負債表上確認所有租賃的使用權資產和租賃負債,但租期不到一年的租賃除外。*我們根據租賃條款出租公司辦公空間,租期最長為10這可能包括延期選擇權,但不包括任何剩餘價值保證或限制性契約。截至2020年9月30日,我們擁有2,573經營租賃使用權資產和美元2,930與我們的公司辦公室租賃相關的經營租賃負債。在我們的綜合資產負債表中,經營租賃使用權資產在其他資產中列示,而經營租賃負債在其他負債中列示。我們記錄了$158及$454在截至2020年9月30日的三個月和九個月內的總運營租賃費用中,這筆費用記錄在我們的精簡合併運營報表中的物業管理費用以及一般和行政費用中。

一、所得税

我們已選擇從截至2011年12月31日的納税年度開始作為REIT徵税。因此,我們記錄了不是的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的所得税支出。

要符合房地產投資信託基金的資格,我們必須滿足某些組織和運營要求,包括至少分配90%的普通應税收入給股東。作為房地產投資信託基金,我們分配給股東的應税收入一般不需要繳納聯邦所得税。*如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金,我們將按正常的公司税率就我們的應税收入繳納聯邦所得税,並且將不被允許有資格被視為房地產投資信託基金,以達到聯邦所得税的目的。*如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金(REIT),我們將按正常的公司税率繳納聯邦所得税,並且將不被允許為聯邦所得税目的而被視為房地產投資信託基金(REIT)。四年了在失去資格的下一年,除非美國國税局根據某些法定條款給予我們減免,否則這樣的活動可能會對我們的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生實質性的不利影響;然而,我們相信我們的組織和運營方式符合並保持作為REIT的待遇,並打算以這種方式運營,以便我們在聯邦所得税方面仍將保持作為REIT的資格。

13


 

M.最近的會計聲明

以下是對可能對我們的財務報表產生實質性影響的最近會計聲明的簡要描述。

在本財務報表中採用

2016年2月,FASB發佈了一份分類在FASB ASC主題842“租賃”下的會計準則,對於承租人來説,該會計準則通過要求(1)在資產負債表上確認分類為經營性租賃的租賃資產和租賃負債,以及(2)關於租賃安排的額外披露,對租賃會計進行了修正。對於出租人,新租賃準則下的指導與傳統租賃會計準則基本相似。*該準則在2018年12月15日之後的年度期間有效,包括這些會計年度內的過渡期,並允許提前採用。2018年7月,財務會計準則委員會發布了對新標準的修訂,其中提供了一整套實用的權宜之計,即(1)允許出租人不在合同中分離租賃和非租賃組成部分,並在(I)非租賃組成部分和相關租賃組成部分的收入確認的時間和模式相同的情況下,將合同中的對價分配給單獨的組成部分,以及(Ii)合併的單一租賃組成部分將被歸類為經營租賃,以及(2)提供過渡選項,允許實體在過渡到該標準時不重新計算呈現的比較期間。我們在以下方面採用了新標準2019年1月1日採用改進的回溯法和一攬子實用權宜之計。我們做到了不是的我們沒有記錄生效日期的累計效果調整,所有之前的比較期間都是按照傳統租賃會計準則列報的。由於我們作為出租人的公寓租賃在新準則下繼續被計入經營租賃,因此,這些租賃的會計沒有重大變化。*對於我們作為承租人的各種公司辦公租賃,我們記錄了$308採用後,我們合併資產負債表上的使用權資產和租賃負債。

2016年6月,FASB發佈了一項會計準則,歸類於FASB ASC主題326“金融工具-信貸損失”。本次更新中的修訂修訂了目前估計某些金融資產的信貸損失的方法,包括貿易和其他應收賬款、可供出售的證券和其他金融工具。修正案要求實體估計某些金融工具(包括應收貿易賬款)的終身預期信用損失。本標準適用於2019年12月15日以後的年度,包括該會計年度內的過渡期。允許提前應用本標準中的修訂。我們在以下方面採用了新標準2020年1月1日。採用這一標準並沒有對我們的合併財務報表產生影響。

2018年6月,FASB發佈了一項分類在FASB ASC主題718下的會計準則,名為“薪酬-股票薪酬”(Compensation-Stock Compensation)。本次更新中的修訂擴大了主題718的範圍,將從非僱員處獲取商品和服務的基於股份的支付交易包括在內。因此,基於股份的支付獎勵交易的會計可能會受到影響。本標準適用於2018年12月15日之後的年度期間,包括這些會計年度內的過渡期。允許提前應用本標準中的修訂。我們在以下方面採用了新標準2019年1月1日。由於我們在管理層內部化之前就沒有向非員工發放基於股份的付款,採用這一標準對我們的合併財務報表沒有影響。

2020年3月,FASB發佈了一項會計準則,分類在FASB ASC主題848“參考利率改革”之下。本次更新中的修訂包含影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASC 848中的指導是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而選擇。從2020年第一季度開始,我們選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。應用這些權宜之計保留了衍生品的列報與過去的列報一致。*我們將繼續評估指南的影響,並可能在市場發生其他變化時適用其他選擇。

 

注3:房地產投資

截至2020年9月30日,我們在房地產方面的投資包括58包含以下內容的公寓屬性15,805單位數。。下表總結了我們在房地產方面的投資:   

 

 

 

截至2020年9月30日

 

 

截至

2019年12月31日

 

 

生命中的可貶值

(以年為單位)

 

土地

 

$

236,428

 

 

$

234,050

 

 

 

 

建房

 

 

1,450,823

 

 

 

1,453,052

 

 

 

40

 

傢俱、固定裝置及設備

 

 

128,505

 

 

 

109,263

 

 

5-10

 

房地產總投資

 

$

1,815,756

 

 

$

1,796,365

 

 

 

 

 

累計折舊

 

 

(194,646

)

 

 

(158,435

)

 

 

 

 

房地產投資,淨額

 

$

1,621,110

 

 

$

1,637,930

 

 

 

 

 

14


 

在截至2020年9月30日的三個月裏,我們承諾了一項銷售計劃截至2020年9月30日被歸類為持有待售的物業。我們計劃出售我們的264-洛杉磯巴吞魯日的單元物業導致管理層得出結論,該物業的賬面價值不可收回。*根據預期的銷售價格,我們記錄了$1,840截至2020年9月30日的三個月內的減值費用。*我們預計這處房產和另一處房產的出售待售房產將在2020年第四季度關閉。)下表彙總了我們待售的房產。

 

財產名稱

 

定位

 

單位

 

 

賬面淨值

 

山上的湖岸

 

田納西州查塔努加

 

 

123

 

 

$

10,613

 

信號山的小徑

 

田納西州查塔努加

 

 

172

 

 

 

13,487

 

活橡樹痕跡

 

巴吞魯日,洛杉磯

 

 

264

 

 

 

25,164

 

總計

 

 

 

 

559

 

 

$

49,264

 

 

收購

2020年2月,我們收購了一家251-位於德克薩斯州麥肯尼的單元物業,價格為$51,204.

下表彙總了截至2020年9月30日(收購日)的9個月期間,在FASB ASC主題805-50-15-3項下計入的與收購物業相關的資產和負債的合計相對公允價值。

 

描述

 

公允價值

獲得的資產的百分比

在截至2020年9月30日的9個月內

 

收購的資產:

 

 

 

 

房地產投資(A)

 

$

51,052

 

其他資產

 

 

35

 

無形資產

 

 

221

 

收購的總資產

 

$

51,308

 

承擔的負債:

 

 

 

 

應付賬款和應計費用

 

$

126

 

其他負債

 

 

83

 

承擔的總負債

 

 

209

 

收購淨資產的估計公允價值

 

$

51,099

 

 

(a)

包括$69在截至2020年9月30日的9個月內資本化的房地產相關收購成本。

 

性情

在2020年10月,我們出售了一個172-位於田納西州查塔努加的單元物業,價格為$20,000.

 

 

 

注4:負債情況

下表包含截至2020年9月30日我們負債的彙總信息:

債務:

 

未償還貸款本金

 

 

未攤銷債務發行成本

 

 

結賬金額

 

 

類型

 

加權平均費率

 

 

加權平均到期日(年)

 

提供無擔保信貸安排(1)

 

$

241,803

 

 

$

(1,865

)

 

$

239,938

 

 

漂浮

 

1.6%

 

 

 

2.6

 

無擔保定期貸款

 

 

300,000

 

 

 

(1,327

)

 

 

298,673

 

 

漂浮

 

1.5%

 

 

 

3.6

 

*抵押貸款

 

 

467,005

 

 

 

(1,379

)

 

 

465,626

 

 

固定

 

3.9%

 

 

 

3.4

 

債務總額

 

$

1,008,808

 

 

$

(4,571

)

 

$

1,004,237

 

 

 

 

2.6%

 

 

 

3.3

 

 

(1)

無擔保信貸安排總容量為$。350,000,其中$241,803截至2020年9月30日未償還。  

2020年7月9日,我們動用了我們的無擔保信貸安排,取消了一筆房地產抵押貸款,並部分償還了總計$32,117。物業按揭的加權平均利率為3.9%與1.6截至2020年6月30日,我們無擔保信貸安排的利率為%。

 

15


 

截至2020年9月30日,我們遵守了債務管理文件中包含的所有金融契約。

 

 

預定於12月31日或之前到期的儲税券

 

債務:

 

2020

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

此後

 

**提供無擔保信貸安排

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

241,803

 

 

$

 

 

$

 

**提供無擔保定期貸款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

300,000

 

 

 

 

*抵押貸款

 

 

1,879

 

 

 

48,484

 

 

 

66,651

 

 

 

107,483

 

 

 

58,033

 

 

 

184,475

 

總計

 

$

1,879

 

 

$

48,484

 

 

$

66,651

 

 

$

349,286

 

 

$

358,033

 

 

$

184,475

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

下表包含截至2019年12月31日我們負債的彙總信息:

債務:

 

出類拔萃 校長

 

 

未攤銷債務發行成本

 

 

攜載 金額

 

 

類型

 

加權

平均費率

 

 

加權

平均值

成熟性

(在 年)

 

無擔保信貸安排(1)

 

$

186,302

 

 

$

(2,336

)

 

$

183,966

 

 

漂浮

 

3.2%

 

 

 

3.4

 

無擔保定期貸款

 

 

300,000

 

 

 

(1,582

)

 

 

298,418

 

 

漂浮

 

3.1%

 

 

 

4.3

 

按揭

 

 

504,876

 

 

 

(1,688

)

 

 

503,188

 

 

固定

 

3.9%

 

 

 

4.0

 

債務總額

 

$

991,178

 

 

$

(5,606

)

 

$

985,572

 

 

 

 

3.5%

 

 

 

4.0

 

 

(1)

無擔保信貸安排的總容量為#美元。350,000,其中$186,302截至2019年12月31日未償還。

 

 

注5:衍生金融工具

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日我們的衍生工具的名義總金額和估計公允價值淨值:

 

 

截至2020年9月30日

 

 

截至2019年12月31日

 

 

 

概念上的

 

 

公允價值評估

資產

 

 

公允價值評估

負債

 

 

概念上的

 

 

公允價值評估

資產

 

 

公允價值評估

負債

 

現金流對衝:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

$

150,000

 

 

$

 

 

 

1,056

 

 

$

150,000

 

 

$

953

 

 

$

 

利率項圈

 

 

250,000

 

 

 

 

 

 

14,701

 

 

 

250,000

 

 

 

 

 

 

4,330

 

遠期利率掉期

 

 

 

 

 

 

 

 

17,696

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,439

 

總計

 

$

400,000

 

 

$

 

 

 

33,453

 

 

$

400,000

 

 

$

953

 

 

$

7,769

 

 

2020年3月2日,我們簽訂了一份名義價值為1美元的遠期利率掉期合約。150,000而罷工率為0.985%。本遠期利率互換的生效日期為2022年5月17日和到期日為2027年5月17日。我們在開始時將這一遠期利率掉期指定為現金流對衝,並確定該對衝在抵消與已識別債務相關的利率波動方面非常有效。

有效利率互換和上限計入累計其他綜合收益,這些對衝協議的公允價值計入其他資產或其他負債。

對於我們被認為是高效對衝的利率掉期和套期保值,我們將已實現損失重新歸類為#美元。1,440及$2,684分別計入截至2020年9月30日的三個月和九個月的利息支出內收益,我們預計為7,474從累積的其他綜合收益中重新分類為下一年的收益12月份。

 

16


 

注6:股東權益及非控股權益

股東權益

在……上面2020年3月16日,我們的董事會宣佈股息為$。0.18我們普通股的每股收益,這筆錢是在2020年4月24日致截至日期登記在冊的普通股股東2020年4月2日.

在……上面2020年6月15日,我們的董事會宣佈股息為$。0.12我們普通股的每股收益,這筆錢是在2020年7月24日致截至日期登記在冊的普通股股東2020年7月2日.

在……上面2020年9月15日,我們的董事會宣佈股息為$。0.12我們普通股的每股收益,這筆錢是在2020年10月23日致截至日期登記在冊的普通股股東2020年10月2日.

在截至2020年9月30日的3個月和9個月內,我們還支付了0及$161分別計算期內歸屬的限制性普通股獎勵的股息。

*2020年2月20日,我們與KeyBanc Capital Markets Inc.和BMO Capital Markets Corp.作為其中指定的幾家承銷商(統稱為“承銷商”)、蒙特利爾銀行資本市場公司(“遠期賣方”)和蒙特利爾銀行(“遠期交易對手”)的代表簽訂了承銷協議,涉及發行總計10,350,000普通股,向承銷商的價格為$14.688每股,由遠期賣方就下述遠期銷售協議提供的10,350,000股普通股組成(包括1,350,000根據承銷商購買額外股份的選擇權提供的股份,該選擇權已全部行使)。我們於2020年2月24日完成了發售。我們最初沒有收到遠期賣家出售普通股的任何收益。

關於此次發行,我們還加入了遠期銷售協議。與遠期賣方及遠期交易對手於二零二零年二月二十日訂立的第一份遠期銷售協議(“初步遠期銷售協議”)及於二零二零年二月二十日與遠期賣方及遠期交易對手訂立的第二份遠期銷售協議(“額外遠期銷售協議”,連同初步遠期銷售協議“遠期銷售協議”)。就遠期銷售協議而言,遠期賣方或其聯屬公司向第三方借款,並向承銷商出售合共10,350,000在發行中出售的普通股。2020年3月31日,我們實際結算了$50,000根據遠期銷售協議,發出3,406,000分享。截止到2020年9月30日,6,944,000根據遠期銷售協議,股份仍有待結算,如果實物結算,將為我們提供額外的收益#美元。98,845基於截至2020年10月22日的遠期價格。我們預期於招股説明書日期起計約12個月內,即遠期銷售協議的預定到期日之前,於招股説明書日期起計約12個月內,於一個或多個該等實物結算時,結清遠期銷售協議的餘額,並收取出售該等股份所得款項。雖然吾等預期完全以現金收益的普通股實物交割方式結算遠期銷售協議,吾等亦可選擇以現金或股份淨額結算遠期銷售協議項下吾等的全部或部分責任,在此情況下,吾等可能從遠期賣方收取或欠下現金或普通股股份,或向遠期賣方收取或欠下現金或普通股股份。遠期銷售協議規定的初始遠期銷售價格為#美元。14.688根據各遠期銷售協議的條款,須作出若干調整後,方可按每股盈利計算。遠期銷售協議在某些情況下可提前終止或結算。

我們評估了FASB ASC主題480“區分負債與權益”和FASB ASC主題815“衍生品和對衝”下的遠期銷售協議的會計。“由於遠期銷售協議被認為是以我們自己的權益為索引的,而且由於它們滿足ASC 815-40-25中的權益分類條件,遠期銷售協議已被歸類為權益。

17


 

 

非控股權益

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,IROP單位的持有者交換了87,148單位為87,148股票和169,505單位為169,505我們普通股的股份。截止到2020年9月30日,701,986獨立第三方持有的IROP單位仍然突出。

在……上面2020年3月16日,我們的董事會宣佈股息為$。0.18按單位計算,付款日期為2020年4月24日致截至以下日期的IROP LP單位持有人2020年4月2日.

在……上面2020年6月15日,我們的董事會宣佈股息為$。0.12按單位計算,付款日期為2020年7月24日致截至以下日期的IROP LP單位持有人2020年7月2日.

在……上面2020年9月15日,我們的董事會宣佈股息為$。0.12按單位計算,付款日期為2020年10月23日致截至以下日期記錄的IROP LP單位持有人2020年10月2日.

 

注7:股權薪酬計劃

長期激勵計劃

於二零一六年五月,我們的股東批准及董事會通過經修訂及重述的長期激勵計劃(“激勵計劃”),該計劃規定向我們的員工、高級管理人員、董事、受託人、顧問或顧問(以及我們聯屬公司的人員)授予獎勵。獎勵計劃授權授予我們普通股的限制性或非限制性股票、基於業績的限制性股票單位(“PSU”)、非限制性和激勵性股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、股票增值權(“SARS”)、股息等價物和其他基於股票或現金的獎勵。配合修訂,獎勵計劃下可發行的普通股股數增加至4,300,000股票和獎勵計劃的期限延長到2026年5月12日.  

根據激勵計劃,我們已向員工授予限制性股票、RSU和PSU。這些獎勵通常授予或授予兩至四年期間。此外,我們還向我們的非僱員董事授予了無限制股份。*這些獎勵通常是授予或立即授予的。

2020年1月2日,我們的基層員工獲得了71,604限制性股票獎勵,價值$13.86每股,或$993總體而言。這些限制性股票獎勵授予兩年制句號。2020年2月4日,我們的薪酬委員會授予我們的非執行公司員工,62,483限制性股票獎勵,價值$14.88每股,或$930總體而言,這些限制性股票獎勵授予了三年期句號。2020年3月2日,我們的薪酬委員會授予我們被任命的高管,67,381RSU和202,145PSU。RSU在一個四年制在此期間,其價值為$13.87每股,或$935總體而言。所賺取的PSU數量將基於在以下時間內達到特定性能標準三年期期內,實際可發行股份數目介乎0150授予的PSU數量的百分比。獲得的任何PSU的一半將被授予,並將在緊接結束後發行與之相關的股票三年期履約期內;所賺取的任何PSU的剩餘一半將歸屬,並將在額外的一年期服務期限。該批出單位的合計批出日期公允價值為$。2,379.

在截至2020年3月31日的三個月內,部分發放的RSU和PSU發放給了符合退休資格的員工。雖然獎項的條款仍然規定三到三個人-四年了在時間歸屬的情況下,受授人符合退休資格的事實導致立即確認相關的以股票為基礎的薪酬支出,總額為$。1,667.

2020年4月1日,我們的基層員工獲得了17,804限制性股票獎勵,價值$8.05每股,或$144總體而言。這些限制性股票獎勵授予兩年制句號。2020年5月13日,我們的薪酬委員會向我們的非僱員董事頒發了總計39,685我們普通股的股票,價值$9.00每股,或$357總體而言。這些獎項立即授予。

2020年7月1日,我們的基層員工獲得了5,905限制性獎勵,價值$11.56每股,或$68總體而言。這些限制性股票獎勵授予兩年制句號。

18


 

 

注8:每股收益

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的對賬:

 

 

截至9月30日的三個月,

 

 

截至9月30日的9個月,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收入

 

$

1,092

 

 

$

4,912

 

 

$

1,517

 

 

$

22,334

 

分配給非控制性權益的收入

 

 

(2

)

 

 

(49

)

 

 

(10

)

 

 

(222

)

可分配給普通股的淨收入

 

 

1,090

 

 

 

4,863

 

 

 

1,507

 

 

 

22,112

 

加權平均流通股-基本

 

 

94,456,987

 

 

 

90,027,540

 

 

 

93,261,757

 

 

 

89,513,834

 

加權平均流通股-稀釋

 

 

95,222,623

 

 

 

90,691,368

 

 

 

94,099,091

 

 

 

90,234,840

 

每股收益-基本

 

$

0.01

 

 

$

0.05

 

 

$

0.02

 

 

$

0.25

 

每股收益-稀釋後的每股收益

 

$

0.01

 

 

$

0.05

 

 

$

0.02

 

 

$

0.25

 

 

某些IROP單位、未歸屬股份和根據遠期銷售協議可交付的股份被排除在每股收益(虧損)計算之外,因為它們的影響將是反稀釋的,總計7,653,5167,645,986分別截至2020年9月30日的三個月和九個月,以及881,107881,107分別為截至2019年9月30日的三個月和九個月。

 

注9:其他披露

 

風險和不確定性

目前,最大的風險和不確定因素之一是當前全球新冠肺炎大流行的持續時間和範圍,這場大流行擾亂了商業,減緩了經濟活動。我們受到新冠肺炎疫情的影響,因此,我們做出了運營和政策調整,以:(1)在每個司法管轄區的基礎上遵守政府的規定;(2)保護我們的員工、居民和潛在居民;以及(3)將對我們的不利財務影響降至最低。新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響程度將取決於許多不斷變化的因素,其中許多因素不在管理層的控制之下,我們目前無法預測的因素包括但不限於:(1)疫情的持續時間和範圍;(2)疫情對當前及未來經濟活動的影響;(3)政府、企業和個人應對新冠肺炎疫情的行動。

訴訟

我們在正常的業務運作過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。因人身傷害、財產損失和僱傭行為的指控而引起的事件一般都在保險範圍之內。雖然這些問題的解決無法確切預測,但我們目前相信,這些問題的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

或有損失

當損失可能發生並且損失金額可以合理估計時,我們記錄或有損失的應計項目。管理層每季度審查這些應計項目,並根據事實和情況的變化進行修訂。當或有損失既不可能也不能合理估計時,管理層不會累計損失。然而,如果損失(或超過先前應計項目的額外損失)至少是合理的可能性和實質性的,則管理層披露對可能的損失或損失範圍的合理估計(如果可以做出這種合理估計的話)。如果我們不能對可能的損失或損失的範圍做出合理的估計,那麼就會披露一份大意如此的聲明。

 

 

第二項。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

前瞻性陳述

美國證券交易委員會(“證交會”)鼓勵公司披露前瞻性信息,以便投資者更好地瞭解公司的未來前景,並做出知情的投資決定。本報告包含或以參考方式併入1933年修訂的“證券法”第227A節和修訂的1934年“證券交易法”第221E節所指的“前瞻性陳述”。

19


 

諸如“預期”、“估計”、“預計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”等詞語以及與任何有關未來經營或財務業績的討論中使用的類似實質的詞語和術語都屬於前瞻性陳述。

我們要求“1995年私人證券訴訟改革法”中為前瞻性陳述提供的安全港的保護。這些陳述可以直接在本報告中作出,也可以在本報告中引用提交給證券交易委員會的其他文件,包括但不限於關於未來財務和經營結果和業績的陳述,關於我們對未來業務、產品和服務的計劃、目標、預期和意圖的陳述,以及其他非歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述基於我們管理層目前的信念和預期,固有地受到重大商業、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響,其中許多是難以預測的,通常超出了我們的控制範圍。此外,這些前瞻性陳述受到有關未來業務戰略和決策的假設的影響,這些假設可能會發生變化。實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的預期結果大不相同。

這些因素可能會導致實際結果與我們的預期產生重大差異,這些因素在截至2019年12月31日的10-K表年報和截至2020年3月31日的10-Q表季報中的“風險因素”欄目,以及在提交給美國證券交易委員會的其他公開報告中做出的表述,這些因素可能會導致實際結果與前瞻性表述中表達的預期結果或其他預期存在實質性差異。我們告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述,這些陳述僅説明截至本報告日期。歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性聲明,都明確地受到本10-Q表格和我們提交給證券交易委員會的其他公開文件中包含或提及的警示聲明的限制。除非適用法律或法規要求,否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述,以反映本文件提交之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。

概述

我公司

我們是一家自我管理和自我管理的馬裏蘭州房地產投資信託基金(REIT),在美國非門户市場收購、擁有、運營、改善和管理多户公寓社區。)截至2020年9月30日,我們擁有和經營58個多户公寓物業,包含15,805個單元。我們的酒店位於佐治亞州、北卡羅來納州、田納西州、肯塔基州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、印第安納州、德克薩斯州、佛羅裏達州、南卡羅來納州、密蘇裏州、路易斯安那州和阿拉巴馬州。我們沒有任何國外業務,我們的業務也不是季節性的。我們的行政辦公室位於市場街1835號,套房賓夕法尼亞州費城,郵編19103,我們的電話號碼是(267270-4800)。我們在賓夕法尼亞州的費城和伊利諾伊州的芝加哥設有辦事處。

 

我們的經營目標和投資策略

 

我們的主要業務目標是通過勤奮的投資組合管理、強勁的經營業績,以及通過分配和資本增值實現持續的資本回報,實現股東價值最大化。我們的投資策略側重於以下幾個方面:

 

 

在非門户城市的主要便利設施豐富的子市場內擴大規模,這些市場提供良好的學區、高質量的零售和主要的就業中心,在可預見的未來不太可能經歷大量的新公寓建設;

 

 

透過審慎的物業管理和策略性翻新計劃,增加現有住宅物業的現金流;以及

 

 

收購入住率強勁和穩定、支持租金上漲或有可能通過資本支出或量身定做的管理策略進行重新定位的額外物業。

 

20


 

房地產投資組合:

截至2020年9月30日,我們擁有58套多户公寓物業,總計15,805套。以下是我們按市場劃分的物業組合摘要。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(千美元,每單位數據除外)

 

截至2020年9月30日

 

 

截至2020年9月30日的三個月

 

市場

 

物業數量

 

 

單位

 

 

毛收入和實際收入

地產

資產

 

 

期末

入住率

 

 

平均值

有效

月租房租金

按單位計算

 

 

淨資產運營

收入

 

 

佔總噪聲的%

 

佐治亞州亞特蘭大

 

 

6

 

 

 

2,020

 

 

$

259,584

 

 

 

95.9

%

 

$

1,216

 

 

$

4,784

 

 

 

15.2

%

北卡羅來納州羅利-達勒姆

 

 

6

 

 

 

1,690

 

 

 

245,106

 

 

 

94.5

%

 

 

1,191

 

 

 

3,924

 

 

 

12.4

%

孟菲斯

 

 

4

 

 

 

1,383

 

 

 

148,507

 

 

 

95.4

%

 

 

1,165

 

 

 

2,999

 

 

 

9.5

%

肯塔基州路易斯維爾

 

 

6

 

 

 

1,710

 

 

 

200,646

 

 

 

88.6

%

 

 

1,017

 

 

 

2,766

 

 

 

8.8

%

俄亥俄州哥倫布

 

 

6

 

 

 

1,547

 

 

 

155,847

 

 

 

93.7

%

 

 

1,057

 

 

 

2,598

 

 

 

8.2

%

坦帕-聖彼得堡。佛羅裏達州彼得堡

 

 

4

 

 

 

1,104

 

 

 

180,224

 

 

 

93.9

%

 

 

1,294

 

 

 

2,543

 

 

 

8.1

%

德克薩斯州達拉斯

 

 

4

 

 

 

985

 

 

 

140,113

 

 

 

95.6

%

 

 

1,300

 

 

 

2,106

 

 

 

6.7

%

俄克拉荷馬城,好的

 

 

5

 

 

 

1,658

 

 

 

79,087

 

 

 

95.9

%

 

 

696

 

 

 

1,994

 

 

 

6.3

%

印第安納波利斯

 

 

4

 

 

 

916

 

 

 

91,655

 

 

 

94.9

%

 

 

1,054

 

 

 

1,621

 

 

 

5.1

%

南卡羅來納州威爾明頓南卡羅來納州默特爾海灘

 

 

3

 

 

 

628

 

 

 

64,441

 

 

 

95.3

%

 

 

1,046

 

 

 

1,339

 

 

 

4.2

%

查爾斯頓

 

 

2

 

 

 

518

 

 

 

80,157

 

 

 

95.0

%

 

 

1,299

 

 

 

1,159

 

 

 

3.7

%

佛羅裏達州奧蘭多

 

 

1

 

 

 

297

 

 

 

49,038

 

 

 

95.1

%

 

 

1,457

 

 

 

720

 

 

 

2.3

%

北卡羅來納州夏洛特

 

 

1

 

 

 

208

 

 

 

42,254

 

 

 

94.3

%

 

 

1,458

 

 

 

615

 

 

 

1.9

%

北卡羅來納州阿什維爾

 

 

1

 

 

 

252

 

 

 

28,876

 

 

 

96.0

%

 

 

1,140

 

 

 

602

 

 

 

1.9

%

田納西州查塔努加

 

 

2

 

 

 

295

 

 

 

27,654

 

 

 

98.7

%

 

 

1,003

 

 

 

487

 

 

 

1.5

%

密蘇裏州聖路易斯

 

 

1

 

 

 

152

 

 

 

33,652

 

 

 

95.8

%

 

 

1,480

 

 

 

452

 

 

 

1.4

%

巴吞魯日,洛杉磯

 

 

1

 

 

 

264

 

 

 

27,231

 

 

 

93.2

%

 

 

913

 

 

 

424

 

 

 

1.3

%

阿拉巴馬州亨茨維爾

 

 

1

 

 

 

178

 

 

 

16,560

 

 

 

98.4

%

 

 

1,062

 

 

 

421

 

 

 

1.3

%

總計/加權平均值

 

 

58

 

 

 

15,805

 

 

$

1,870,632

 

 

 

94.4

%

 

$

1,113

 

 

$

31,554

 

 

 

100.0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年9月30日,我們的同店投資組合包括在51處多户公寓房產中,總計14,189套 單位。我們對同一門店的定義以及與我們淨營業收入相關的定義和對賬,請參閲下面的“非GAAP財務指標-同一門店投資組合淨營業收入”。

新冠肺炎大流行

在.期間截至2020年9月30日的幾個月裏,新冠肺炎疫情的爆發擾亂了商業,減緩了經濟活動。我們受到新冠肺炎疫情的影響,因此,我們進行了運營和政策調整,以:(1)在司法管轄區的基礎上遵守政府的規定;(2)保護我們的員工、居民和潛在居民;以及(3)將對我們的財務影響降至最低。新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響程度將取決於許多不斷變化的因素,其中許多因素不在管理層的控制之下,我們目前無法預測的因素包括但不限於:(1)疫情的持續時間和範圍;(2)疫情對當前及未來經濟活動的影響;(3)政府、企業和個人應對新冠肺炎疫情的行動。

我們因應新冠肺炎大流行而作出的一些具體行動和政策上的改變包括:1)推遲或取消資本回收活動,以便專注於當前運營;(2)推遲或取消資本支出,包括暫停或以其他方式推遲我們增值計劃下的支出;(3)努力支持受新冠肺炎影響的居民,同時最大限度地提高入住率和租金收入。

儘管新冠肺炎疫情對我們的業務造成了影響,但截至2020年9月30日,我們已經能夠將入住率提高到總加權平均水平94.4%,並在2020年9月30日之前經歷了穩定的租金收取。此外,我們還通過簽訂263項延期付款計劃來支持受新冠肺炎影響的居民,根據這些計劃,居民在截至2020年9月30日的9個月內推遲了50萬美元的租金支付。

21


 

資本循環

我們的資本回收計劃包括在我們缺乏規模的市場和/或管理層認為增長放緩的市場處置資產。

2020年2月,我們以5120萬美元的價格購買了位於德克薩斯州麥肯尼的一套251套公寓。此次收購是我們之前宣佈的2019年資本回收計劃的一部分。

2020年4月,我們允許之前宣佈的與收購佐治亞州亞特蘭大三個A類社區有關的不具約束力的意向書到期,而沒有意識到任何經濟處罰。考慮到圍繞新冠肺炎大流行的不確定性,這一決定為我們提供了更大的財務靈活性。

在截至2020年9月30日的三個月內,我們恢復了資本循環戰略,將三處房產歸類為持有待售。2020年10月27日,我們以2000萬美元的價格出售了田納西州查塔努加的一套172套房產。我們已經達成了單獨的協議,以1430萬美元的價格出售田納西州查塔努加的123套房產和以2540萬美元的價格出售洛杉磯巴吞魯日的264套房產。我們預計這些銷售都將在2020年11月完成。

2020年11月初,我們預計將以9500萬美元的價格完成位於亞利桑那州亨茨維爾(Huntsville)的一處包含421個單元的房產。此次收購還包括一塊連續的地塊,獲批最多可增加337個單元。我們預計將使用上述處置的收益、我們信貸額度下的可用性以及2020年2月遠期股權承諾的部分剩餘可用性來完成此次收購。

遠期銷售協議

於2020年2月20日,吾等與KeyBanc Capital Markets Inc.及蒙特利爾銀行資本市場公司(以下簡稱“承銷商”)代表其中數家承銷商(統稱為“承銷商”)、蒙特利爾銀行資本市場公司(“遠期賣方”)及蒙特利爾銀行(“遠期交易對手”)簽訂承銷協議,以每股14.688美元的價格向承銷商發售合計1,040萬股普通股。我們於2020年2月24日完成了發售。我們最初沒有收到遠期賣家出售普通股的任何收益。

除與發售有關外,吾等亦與遠期賣方及遠期交易對手訂立兩份遠期銷售協議(統稱為“遠期銷售協議”)。關於遠期銷售協議,遠期賣方或其聯屬公司從第三方借款,並向承銷商出售在發售中出售的總計1040萬股普通股。2020年3月31日,我們根據遠期銷售協議發行了340萬股,解決了5000萬美元的問題。截至2020年9月30日,根據遠期銷售協議,仍有690萬股有待結算,如果實物結算,將根據截至2020年10月22日的遠期價格為我們提供9880萬美元的額外收益。考慮到持續的新冠肺炎疫情,發售和遠期銷售協議為我們提供了進一步的財務資源和靈活性。我們預期於招股説明書日期(即遠期銷售協議預定到期日2021年2月24日之前)起計約12個月內,於一個或多個該等實物結算時,實物結算該等遠期銷售協議,並收取出售該等股份所得款項。雖然吾等預期完全以現金收益的普通股實物交割方式結算遠期銷售協議,吾等亦可選擇以現金或股份淨額結算遠期銷售協議項下吾等的全部或部分責任,在此情況下,吾等可能從遠期賣方收取或欠下現金或普通股股份,或向遠期賣方收取或欠下現金或普通股股份。遠期銷售協議規定的初始遠期銷售價格為每股14.688美元,可根據每份遠期銷售協議的條款進行某些調整。遠期銷售協議在某些情況下可提前終止或結算。

增值

增值計劃,包括在選定社區進行翻新和升級,以推動租金上漲,仍然是我們長期增長戰略的核心組成部分。作為這項計劃的一部分,我們已經確定了23個物業的7,076個單位進行翻新和升級。截至2020年9月30日,我們已經完成了7076套中3489套的改造和升級。鑑於新冠肺炎的流行,我們正在積極監測這些增值翻新正在發生的市場,並在有必要的情況下推遲翻新。

 

22


 

運營結果

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比

 

 

 

相同的商店屬性

 

 

不同的存儲屬性

 

 

整合

 

(千美元)

 

截至9月30日的三個月,

 

 

截至9月30日的三個月,

 

 

截至9月30日的三個月,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

增加(減少)

 

 

%變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

增加(減少)

 

 

%變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

增加(減少)

 

 

%變化

 

屬性數據:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物業數量

 

51

 

 

51

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7

 

 

6

 

 

 

1

 

 

 

16.7

%

 

58

 

 

57

 

 

 

1

 

 

 

1.8

%

單位數

 

 

14,189

 

 

 

14,189

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,616

 

 

 

1,347

 

 

 

269

 

 

 

20.0

%

 

 

15,805

 

 

 

15,536

 

 

 

269

 

 

 

1.7

%

平均入住率

 

 

94.0

%

 

 

93.6

%

 

 

0.4

%

 

不適用

 

 

 

95.3

%

 

 

92.5

%

 

 

2.8

%

 

不適用

 

 

 

94.1

%

 

 

93.5

%

 

 

0.6

%

 

不適用

 

每個單位的平均有效月租金

 

 

1,106

 

 

 

1,082

 

 

 

24

 

 

 

2.2

%

 

 

1,167

 

 

 

1,110

 

 

 

57

 

 

 

5.2

%

 

 

1,113

 

 

 

1,084

 

 

 

28

 

 

 

2.6

%

收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金及其他物業收入

 

$

47,881

 

 

$

46,493

 

 

$

1,388

 

 

 

3.0

%

 

$

6,120

 

 

$

4,564

 

 

$

1,556

 

 

 

34.1

%

 

$

54,001

 

 

$

51,057

 

 

$

2,944

 

 

 

5.8

%

費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物業運營費用

 

 

19,710

 

 

 

18,459

 

 

 

1,251

 

 

 

6.8

%

 

 

2,419

 

 

 

2,087

 

 

 

332

 

 

 

15.9

%

 

 

22,129

 

 

 

20,546

 

 

 

1,583

 

 

 

7.7

%

淨營業收入

 

$

28,171

 

 

$

28,034

 

 

$

137

 

 

 

0.5

%

 

$

3,701

 

 

$

2,477

 

 

$

1,224

 

 

 

49.4

%

 

$

31,872

 

 

$

30,511

 

 

$

1,361

 

 

 

4.5

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入

 

 

$

199

 

 

$

242

 

 

$

(43

)

 

 

-17.8

%

公司和其他費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物業管理費

 

 

 

2,078

 

 

 

1,901

 

 

 

177

 

 

 

9.3

%

一般和行政費用

 

 

 

2,912

 

 

 

3,113

 

 

 

(201

)

 

 

-6.5

%

折舊及攤銷費用

 

 

 

15,232

 

 

 

13,434

 

 

 

1,798

 

 

 

13.4

%

公司和其他費用總額

 

 

 

20,222

 

 

 

18,448

 

 

 

1,774

 

 

 

9.6

%

利息支出

 

 

 

(8,917

)

 

 

(9,783

)

 

 

866

 

 

 

8.9

%

房地產資產銷售收益(減值損失)淨額

 

 

 

(1,840

)

 

 

2,390

 

 

 

(4,230

)

 

 

-177.0

%

淨收入

 

 

 

1,092

 

 

 

4,912

 

 

 

(3,820

)

 

 

-77.8

%

分配給非控制性權益的收入

 

 

 

(2

)

 

 

(49

)

 

 

47

 

 

 

95.9

%

普通股可用淨收益

 

 

$

1,090

 

 

$

4,863

 

 

$

(3,773

)

 

 

-77.6

%

營業收入

租金及其他物業收入。截至2020年9月30日的三個月,合併投資組合的租金和其他物業收入增加了290萬美元,從截至2019年9月30日的三個月的5110萬美元增加到5400萬美元。這一增長主要是由於同一家商店的租金和其他物業收入增加了140萬美元,與去年同期相比,每月平均有效租金增加了2.2%,平均入住率增加了40個基點。此外,非同店租金和其他物業收入增加了160萬美元,主要是因為我們最近的物業收購每單位平均有效租金更高,因此產生的收入比最近的物業處置更多,我們的非同店投資組合中的單位數量增加,以及與去年同期相比,我們的非同店投資組合的平均入住率增加。

費用

物業運營費用。截至2020年9月30日的三個月,房地產運營費用增加了160萬美元,從截至2019年9月30日的三個月的2050萬美元增加到2210萬美元。這一增長主要是由於同店物業運營費用增加了130萬美元,主要是由於截至2020年9月30日的三個月房地產税、保險、公用事業、合同服務和人員成本的增加,以及與上年相比非同店物業運營費用增加了30萬美元。

 

物業管理費。物業管理費 截至2020年9月30日的三個月增加了20萬美元,從截至2019年9月30日的三個月的190萬美元增加到210萬美元。這一增長主要與基於股票的薪酬增加有關。

 

一般和行政費用。截至2020年9月30日的三個月,一般和行政費用從截至2019年9月30日的三個月的310萬美元減少到290萬美元。這一減少的主要原因是與去年同期相比,補償費用和差旅費用減少。

折舊及攤銷費用。截至2020年9月30日的三個月,折舊和攤銷費用增加了180萬美元,從截至2019年9月30日的三個月的1340萬美元增加到1520萬美元。這一增長主要是由於截至2020年9月30日的三個月,我們增值物業的折舊費用比截至2019年9月30日的三個月增加了130萬美元,以及自2019年9月30日以來收購的物業的折舊費用增加了60萬美元。

23


 

利息支出。利息支出減少 $0.9百萬至$8.9截至三個月的百萬美元九月 30, 2020從$9.8截至三個月的百萬美元九月 30, 2019. 減少的主要原因是較低的利息%s截至的三個月內九月 30,與截至去年同期的三個月相比九月 30, 2019.

房地產資產銷售收益(減值損失)淨額。在截至2020年9月30日的三個月中,由於預期出售我們位於洛杉磯巴吞魯日的房產,我們記錄了180萬美元的減值費用。在截至2019年9月30日的三個月中,由於出售了位於阿肯色州小石城的兩處房產,我們錄得240萬美元的收益。

截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比

 

 

 

相同的商店屬性

 

 

不同的存儲屬性

 

 

整合

 

(千美元)

 

截至9月30日的9個月,

 

 

截至9月30日的9個月,

 

 

截至9月30日的9個月,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

增加(減少)

 

 

%變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

增加(減少)

 

 

%變化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

增加(減少)

 

 

%變化

 

屬性數據:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物業數量

 

51

 

 

51

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7

 

 

 

6

 

 

 

1

 

 

 

16.7

%

 

58

 

 

 

57

 

 

 

1

 

 

 

1.8

%

單位數

 

 

14,189

 

 

 

14,189

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,616

 

 

 

1,347

 

 

 

269

 

 

 

20.0

%

 

 

15,805

 

 

 

15,536

 

 

 

269

 

 

 

1.7

%

平均入住率

 

 

93.3

%

 

 

93.7

%

 

 

-0.4

%

 

不適用

 

 

 

92.6

%

 

 

92.2

%

 

 

0.4

%

 

不適用

 

 

 

93.2

%

 

 

93.6

%

 

 

-0.4

%

 

不適用

 

每個單位的平均有效月租金

 

 

1,101

 

 

 

1,061

 

 

 

40

 

 

 

3.7

%

 

 

1,157

 

 

 

1,061

 

 

 

97

 

 

 

9.1

%

 

 

1,110

 

 

 

1,061

 

 

 

49

 

 

 

4.6

%

收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金及其他物業收入

 

$

140,823

 

 

$

136,710

 

 

$

4,113

 

 

 

3.0

%

 

$

16,421

 

 

$

14,660

 

 

$

1,761

 

 

 

12.0

%

 

$

157,244

 

 

$

151,370

 

 

$

5,874

 

 

 

3.9

%

費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物業運營費用

 

 

55,980

 

 

 

54,025

 

 

 

1,955

 

 

 

3.6

%

 

 

6,860

 

 

 

6,479

 

 

 

381

 

 

 

5.9

%

 

 

62,840

 

 

 

60,504

 

 

 

2,336

 

 

 

3.9

%

淨營業收入

 

$

84,843

 

 

$

82,685

 

 

$

2,158

 

 

 

2.6

%

 

$

9,561

 

 

$

8,181

 

 

$

1,380

 

 

 

16.9

%

 

$

94,404

 

 

$

90,866

 

 

$

3,538

 

 

 

3.9

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入

 

 

$

574

 

 

$

425

 

 

$

149

 

 

 

35.1

%

公司和其他費用:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物業管理費

 

 

 

6,311

 

 

 

5,776

 

 

 

535

 

 

 

9.3

%

一般和行政費用

 

 

 

11,862

 

 

 

9,758

 

 

 

2,104

 

 

 

21.6

%

折舊及攤銷費用

 

 

 

45,291

 

 

 

38,602

 

 

 

6,689

 

 

 

17.3

%

放棄的交易成本

 

 

 

130

 

 

 

-

 

 

 

130

 

 

尼姆

 

傷亡損失

 

 

 

411

 

 

 

-

 

 

 

411

 

 

尼姆

 

公司和其他費用總額

 

 

 

64,005

 

 

 

54,136

 

 

 

9,869

 

 

 

18.2

%

利息支出

 

 

 

(27,616

)

 

 

(29,353

)

 

 

1,737

 

 

 

5.9

%

房地產資產銷售收益(減值損失)淨額

 

 

 

(1,840

)

 

 

14,532

 

 

 

(16,372

)

 

 

-112.7

%

淨收入

 

 

 

1,517

 

 

 

22,334

 

 

 

(20,817

)

 

 

-93.2

%

分配給非控制性權益的收入

 

 

 

(10

)

 

 

(222

)

 

 

212

 

 

 

95.5

%

普通股可用淨收益

 

 

$

1,507

 

 

$

22,112

 

 

$

(20,605

)

 

 

-93.2

%

營業收入

租金及其他物業收入。截至2020年9月30日的9個月,合併投資組合的租金和其他物業收入增加了580萬美元,從截至2019年9月30日的9個月的1.514億美元增加到1.572億美元。這一增長主要是由於同一家商店的租金和其他物業收入增加了410萬美元,與去年同期相比,每月平均有效租金增加了3.7%。與前一年相比,壞賬增加了80萬美元,這部分抵消了這一增長,這主要是由於截至2020年9月30日的9個月記錄的壞賬撥備。此外,非同店租金和其他物業收入增加了170萬美元,主要是由於我們最近收購的物業單位平均有效租金較高,因此產生的收入比最近的物業處置更多,以及我們的非同店投資組合中的單位數量增加。

費用

物業運營費用。截至2020年9月30日的9個月,房地產運營費用增加了230萬美元,從截至2019年9月30日的9個月的6050萬美元增加到6280萬美元。這一增長主要是由於同一門店物業運營費用增加了200萬美元,這主要與截至2020年9月30日的9個月期間房地產税、保險、公用事業、合同服務和人員成本的增加有關。這一增長被截至2020年9月30日的9個月內較低的維修和維護成本部分抵消。

 

物業管理費。物業管理費 截至2020年9月30日的9個月增加了50萬美元,從截至2019年9月30日的9個月的580萬美元增加到630萬美元。這一增長主要是由於我們的物業管理團隊的規模不斷擴大,以支持我們的管理平臺,從而增加了人員成本。

24


 

一般和行政費用。一般和行政費用增加了2美元。1百萬至$11.9百萬美元,用於月份告一段落九月 30, 2020美元起9.8百萬美元,用於月份告一段落九月 30,2019年。這一增長主要是由於170萬美元的股票薪酬。截至的月份九月 30, 2020 與授予符合退休條件的員工的績效股票單位和限制性股票單位相關。

折舊及攤銷費用。截至2020年9月30日的9個月,折舊和攤銷費用增加了670萬美元,從截至2019年9月30日的9個月的3860萬美元增加到4530萬美元。這一增長主要是由於截至2020年9月30日的9個月,我們增值物業的折舊費用比截至2019年9月30日的9個月增加了420萬美元,以及自2019年9月30日以來收購的物業的折舊費用增加了190萬美元。

利息支出。截至2020年9月30日的9個月,利息支出減少了180萬美元,從截至2019年9月30日的9個月的2940萬美元降至2760萬美元。下降的主要原因是,與截至2019年9月30日的9個月相比,截至2020年9月30日的9個月的利率較低。

房地產資產銷售收益(減值損失)淨額。在截至2020年9月30日的9個月中,由於預期出售我們位於洛杉磯巴吞魯日的房產,我們記錄了180萬美元的減值費用。在截至2019年9月30日的9個月中,由於出售了位於阿肯色州小石城的兩處房產和伊利諾伊州芝加哥的一處房產,我們錄得1450萬美元的收益。

 

 

25


 

非GAAP財務指標

 

運營資金(FFO)和運營核心資金(CFFO)

我們認為,FFO和CFFO都是非GAAP財務指標,是衡量房地產投資信託基金(REIT)特別是IRT經營業績的額外適當指標。

我們根據全國房地產投資信託協會(NAREIT)建立的標準計算FFO為淨收益或淨虧損(根據GAAP計算),不包括與房地產相關的折舊和攤銷費用、房地產銷售的收益或虧損以及會計原則變化的累積影響。CFFO是分析師和投資者進行的一種計算,通過剔除不反映正在進行的房地產運營的項目的影響,包括股票補償費用、未包括在FFO中的其他項目的折舊和攤銷、遞延融資成本的攤銷,以及與傷亡損失和放棄交易成本等項目相關的其他非現金或營業外收益或虧損,來衡量房地產公司的經營業績。

我們計算的CFFO與某些其他REITs計算CFFO的方法不同,因此,我們的CFFO可能無法與其他REITs報告的CFFO進行比較。我們的管理層使用FFO和CFFO作為我們經營業績的衡量標準,並相信它們對投資者也很有用,因為它們有助於瞭解我們在對某些非現金或非經營項目進行調整後的經營業績,這些項目是GAAP要求支出的,但可能不一定表明當前的經營業績,也可能無法準確比較我們不同時期的經營業績。此外,雖然FFO、CFFO和其他補充業績衡量標準在整個REIT行業中有不同的定義,但我們相信FFO和CFFO為投資者提供了額外的有用指標,以將我們的財務業績與某些其他REITs進行比較。FFO和CFFO都不等於根據GAAP確定的經營活動產生的淨收入或現金。此外,FFO和CFFO不代表由於需要的資本替換或擴張、償債義務或其他承諾或不確定性而可供管理層酌情使用的金額。FFO和CFFO都不應被視為淨收益的替代方案,作為我們經營業績的指標,也不應被視為經營活動現金流的替代方案,以衡量我們的流動性。

以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的淨收益(虧損)與FFO和CFFO的對賬(單位為千,不包括股票和每股信息):

 

 

截至2020年9月30日的三個月

 

 

截至2019年9月30日的三個月

 

 

 

金額

 

 

每股(1)

 

 

金額

 

 

每股(2)

 

運營資金(FFO):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益(虧損)

 

$

1,092

 

 

$

0.01

 

 

$

4,912

 

 

$

0.05

 

調整:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產折舊和攤銷

 

 

15,155

 

 

 

0.16

 

 

 

13,313

 

 

 

0.15

 

不包括債務清償成本的房地產資產減值淨虧損(銷售收益)

 

 

1,840

 

 

 

0.02

 

 

 

(5,594

)

 

 

(0.06

)

FFO

 

$

18,087

 

 

$

0.19

 

 

$

12,631

 

 

$

0.14

 

運營核心資金(CFFO):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFO

 

$

18,087

 

 

$

0.19

 

 

$

12,631

 

 

$

0.14

 

調整:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票補償費用

 

 

901

 

 

 

0.01

 

 

 

692

 

 

 

0.01

 

遞延融資成本攤銷

 

 

362

 

 

 

 

 

 

351

 

 

 

 

其他折舊和攤銷

 

 

77

 

 

 

 

 

 

121

 

 

 

 

計入出售資產淨收益(虧損)的虧損成本

 

 

 

 

 

 

 

 

3,204

 

 

 

0.04

 

CFFO

 

$

19,427

 

 

$

0.20

 

 

$

16,999

 

 

$

0.19

 

26


 

  

 

 

截至2020年9月30日的9個月

 

 

截至2019年9月30日的9個月

 

 

 

金額

 

 

每股(1)

 

 

金額

 

 

每股(2)

 

運營資金(FFO):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益(虧損)

 

$

1,517

 

 

$

0.02

 

 

$

22,334

 

 

$

0.25

 

調整:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產折舊和攤銷

 

 

45,036

 

 

 

0.48

 

 

 

38,306

 

 

 

0.42

 

不包括債務清償成本的房地產資產減值淨虧損(銷售收益)

 

 

1,840

 

 

 

0.01

 

 

 

(19,765

)

 

 

(0.22

)

FFO

 

$

48,393

 

 

$

0.51

 

 

$

40,875

 

 

$

0.45

 

運營核心資金(CFFO):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFO

 

$

48,393

 

 

$

0.51

 

 

$

40,875

 

 

$

0.45

 

調整:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票補償費用

 

 

4,761

 

 

 

0.07

 

 

 

2,400

 

 

 

0.03

 

遞延融資成本攤銷

 

 

1,085

 

 

 

0.01

 

 

 

1,052

 

 

 

0.01

 

其他折舊和攤銷

 

 

255

 

 

 

 

 

 

296

 

 

 

 

放棄的交易成本

 

 

130

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

傷亡損失

 

 

411

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

計入出售資產淨收益(虧損)的虧損成本

 

 

 

 

 

 

 

 

5,233

 

 

 

0.06

 

CFFO

 

$

55,035

 

 

$

0.59

 

 

$

49,856

 

 

$

0.55

 

 

 

(1)

分別基於截至2020年9月30日的三個月和九個月的95,227,176股和94,061,963股加權平均流通股和單位。

 

(2)

分別基於截至2019年9月30日的三個月和九個月的90,908,646股和90,394,941股加權平均流通股和單位。

同店投資組合淨營業收入

我們認為,淨營業收入(“NOI”)是一項非GAAP財務指標,是衡量其經營業績的有用補充指標。我們將NOI定義為總的財產收入減去總的財產運營費用,不包括利息費用、折舊和攤銷、財產管理費用以及一般和行政費用。其他REITs可能會使用不同的方法來計算NOI,因此,我們的NOI可能無法與其他REITs進行比較。我們認為,這一衡量標準提供了一個從GAAP營業收入或淨收入中看不到的運營視角,因為該衡量標準只反映了財產層面的運營收入和費用。我們使用NOI在同一門店和不同門店的基礎上評估業績,因為NOI通過剔除公司層面的費用、融資費用和其他與物業運營業績無關的項目來衡量物業業績的核心運營,並捕捉租賃住房和物業運營費用的趨勢。不過,NOI只應作為衡量本港財政表現的另一項指標。

我們在每個歷年年初審查我們的同一門店投資組合。如果這些物業在前一年年初擁有,則會將其添加到同一門店投資組合中。如果持有待售或已出售的物業,則會將其排除在同一門店投資組合中。

27


 

下面列出的是同一門店的淨營業收入與三家公司普通股可用淨收益(虧損)之間的對賬。 截至的月份九月 30, 2020和2019(單位為千,單位數據除外):

 

截至9月30日的三個月,(A)

 

截至9月30日的9個月,(A)

 

 

2020

 

 

2019

 

 

更改百分比

 

2020

 

 

2019

 

 

更改百分比

 

收入:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金及其他物業收入

$

47,881

 

 

$

46,493

 

 

 

3.0

%

 

 

$

140,823

 

 

$

136,710

 

 

 

3.0

%

物業運營費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產税

 

6,053

 

 

 

5,768

 

 

 

4.9

%

 

 

 

17,866

 

 

 

17,440

 

 

 

2.4

%

財產保險

 

1,097

 

 

 

933

 

 

 

17.6

%

 

 

 

3,001

 

 

 

2,743

 

 

 

9.4

%

人事費用

 

4,753

 

 

 

4,509

 

 

 

5.4

%

 

 

 

13,410

 

 

 

12,949

 

 

 

3.6

%

公用事業

 

2,789

 

 

 

2,537

 

 

 

9.9

%

 

 

 

7,897

 

 

 

7,361

 

 

 

7.3

%

維修和保養

 

2,031

 

 

 

1,889

 

 

 

7.5

%

 

 

 

5,090

 

 

 

5,154

 

 

 

-1.2

%

合同服務

 

1,911

 

 

 

1,695

 

 

 

12.7

%

 

 

 

5,553

 

 

 

5,051

 

 

 

9.9

%

廣告費

 

554

 

 

 

499

 

 

 

11.0

%

 

 

 

1,523

 

 

 

1,433

 

 

 

6.3

%

其他費用

 

522

 

 

 

629

 

 

 

-17.0

%

 

 

 

1,640

 

 

 

1,894

 

 

 

-13.4

%

物業運營費用總額

 

19,710

 

 

 

18,459

 

 

 

6.8

%

 

 

 

55,980

 

 

 

54,025

 

 

 

3.6

%

淨營業收入

$

28,171

 

 

$

28,034

 

 

 

0.5

%

 

 

$

84,843

 

 

$

82,685

 

 

 

2.6

%

噪聲裕度

 

58.8

%

 

 

60.3

%

 

 

-1.5

%

 

 

 

60.2

%

 

 

60.5

%

 

 

-0.2

%

平均入住率

 

94.0

%

 

 

93.6

%

 

 

0.4

%

 

 

 

93.3

%

 

 

93.7

%

 

 

-0.4

%

每個單位的平均有效月租金

$

1,106

 

 

$

1,082

 

 

 

2.2

%

 

 

$

1,101

 

 

$

1,061

 

 

 

3.7

%

同店淨營業收入與淨收益(虧損)的對賬

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

同店投資組合淨營業收入(A)

$

28,171

 

 

$

28,034

 

 

 

 

 

 

 

$

84,843

 

 

$

82,685

 

 

 

 

 

非同店淨營業收入

 

3,701

 

 

 

2,477

 

 

 

 

 

 

 

 

9,561

 

 

 

8,181

 

 

 

 

 

其他收入

 

199

 

 

 

242

 

 

 

 

 

 

 

 

574

 

 

 

425

 

 

 

 

 

物業管理費

 

(2,078

)

 

 

(1,901

)

 

 

 

 

 

 

 

(6,311

)

 

 

(5,776

)

 

 

 

 

一般和行政費用

 

(2,912

)

 

 

(3,113

)

 

 

 

 

 

 

 

(11,862

)

 

 

(9,758

)

 

 

 

 

折舊攤銷

 

(15,232

)

 

 

(13,434

)

 

 

 

 

 

 

 

(45,291

)

 

 

(38,602

)

 

 

 

 

放棄的交易成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(130

)

 

 

 

 

 

 

 

傷亡損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(411

)

 

 

 

 

 

 

 

利息支出

 

(8,917

)

 

 

(9,783

)

 

 

 

 

 

 

 

(27,616

)

 

 

(29,353

)

 

 

 

 

房地產資產銷售收益(減值損失)淨額

 

(1,840

)

 

 

2,390

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,840

)

 

 

14,532

 

 

 

 

 

淨收益(虧損)

$

1,092

 

 

$

4,912

 

 

 

 

 

 

 

$

1,517

 

 

$

22,334

 

 

 

 

 

 

(a)

三家店的產品組合是一樣的,截至2020年9月30日和2019年9月30日的月份包括51處房產,包含14,189處房產各單位。

流動性與資本資源

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求的能力的指標,包括償還借款、為投資提供資金和維持投資、支付分配和其他一般業務需求的持續承諾。*我們相信,我們現有的現金餘額、融資安排和運營現金流將足以為我們未來12個月和可預見的未來現有投資組合的流動性需求提供資金。

我們的主要現金需求是:

 

進行投資以繼續我們的增值計劃,以提高我們物業的質量和性能;

 

償還我們的債務;

 

維護我們物業所需的資金成本;

 

支付我們的運營費用;以及

 

分配我們REIT應税收入的最低90%(不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本收益),並以使我們保持REIT資格的方式進行投資。

28


 

我們打算主要通過以下一項或多項的組合來滿足我們的流動性要求:

 

截至2020年9月30日,我們的現金和現金等價物的使用量為990萬美元;

 

現有和未來的無擔保融資,包括我們的無擔保信貸安排下的預付款,以及由我們投資組合中的公寓物業直接或間接擔保的融資;

 

經營活動產生的現金;

 

出售物業的現金收益淨額,包括作為資本循環策略一部分的銷售和其他銷售;以及

 

出售我們的普通股和其他股權證券的收益,包括我們預期為結算我們的遠期銷售協議而發行的普通股。

現金流

截至2020年9月30日和2019年9月30日,我們維持現金和現金等價物,並分別限制現金約1710萬美元和1550萬美元。我們的現金和現金等價物來自以下活動(千美元):

 

 

截至9月30日的9個月,

 

 

 

2020

 

 

2019

 

經營活動現金流

 

$

60,566

 

 

$

59,357

 

投資活動的現金流

 

 

(78,433

)

 

 

(75,173

)

融資活動的現金流

 

 

20,543

 

 

 

15,318

 

現金和現金等價物以及限制性現金的淨變化

 

 

2,676

 

 

 

(498

)

期初現金和現金等價物,以及限制性現金

 

 

14,433

 

 

 

16,045

 

期末現金和現金等價物,以及限制性現金

 

$

17,109

 

 

$

15,547

 

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏,我們來自運營活動的現金流入主要是由我們物業的持續運營推動的。

在截至2020年9月30日的9個月中,我們投資活動的現金流出主要是由於一次物業收購和資本支出。在截至2019年9月30日的9個月中,我們投資活動的現金流出主要是由於兩次財產收購和資本支出,部分被三次財產處置所抵消。

在截至2020年9月30日的9個月中,我們融資活動的現金流入主要是由於從我們的無擔保信貸安排中提取了9950萬美元,並就我們的遠期銷售協議達成了5000萬美元的和解,但這部分被我們普通股股息的支付和非控股權益的分配以及我們無擔保信貸安排的4400萬美元的償還所抵消。在截至2019年9月30日的9個月中,我們融資活動的現金流出主要是由於償還了我們的無擔保信貸安排,支付了我們普通股的股息,以及非控股權益的分配,部分抵消了對我們無擔保信貸安排的提取。

合同承諾

我們於2020年2月18日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告包括合同承諾表。自我們提交Form 10-K年度報告以來,這些承諾沒有實質性變化。

表外安排

在截至2020年9月30日的9個月中,沒有對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響的表外安排對我們的利益具有重大影響。

關鍵會計估計和政策

我們的Form 10-K 2019年年度報告包含對我們關鍵會計政策的討論。管理層與我們董事會的審計委員會討論我們的關鍵會計政策以及管理層的判斷和估計。自我們提交Form 10-K年度報告以來,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。

 

29


 

第三項。

市場風險的定性和定量披露。

我們的Form 10-K 2019年年度報告包含對定性和定量市場風險的討論。在此期間,市場風險的數量和質量都沒有實質性的變化。截至2020年9月30日的幾個月,從我們的2019年年報Form 10-K中披露的數據中扣除。

第四項。

控制和程序。

披露控制和程序

我們維持披露控制和程序,旨在確保根據修訂後的1934年“證券交易法”或“交易法”在我們的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保此類信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。“

自2020年9月30日起,我們在首席執行官和首席財務官的監督下,在首席執行官和首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,披露控制和程序是有效的,以確保我們在提交給交易所法案的文件中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

財務報告內部控制的變化

於截至二零二零年九月三十日止季度內,本公司與上述評估有關的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制造成重大影響的變動。

 

 

第II部分-其他資料

第(1)項。

我們在正常的業務運作過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。因人身傷害、財產損失和僱傭行為的指控而引起的事件一般都在保險範圍之內。雖然我們不能肯定地預測這些事項的解決情況,但我們目前相信,這些事項的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。.

 

項目71A。

風險因素。

 

與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項披露的風險因素相比,以及我們截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告中的風險因素沒有任何實質性變化。

30


 

第二項。

U股權證券的註冊銷售和收益的使用。

 

在截至2020年9月30日的三個月裏,IROP單位的持有者用87,148股換取了87,148股我們的普通股。87,148個單位以87,148股換取87,148股於二零二零年九月十一日進行,根據證券法第4(A)(2)條所規定的豁免註冊,發行股份獲豁免根據一九三三年證券法(經修訂)(“證券法”)註冊。

 

在截至2020年9月30日的三個月裏,我們扣留了普通股股份,以滿足在授予受限普通股獎勵時應支付的員工預扣税義務,具體如下:

期間

 

購買的股份總數

 

 

每股支付價格(1)

 

 

作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數

 

 

根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)

 

2020年07月01日至2020年07月31日

 

 

36

 

 

 

10.93

 

 

 

36

 

 

 

 

2020年08月01日至2020年08月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年09月01日至2020年09月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總計

 

 

36

 

 

$

10.93

 

 

 

36

 

 

 

 

第三項。

高級證券違約。

沒有。

 

第四項。

礦山安全信息披露。

沒有。

 

第五項。

其他信息。

沒有。

 

項目6.

展品。

以下證物作為本10-Q表格季度報告的一部分存檔,或通過引用併入本季度報告中。

 

 

 

 

31.1

 

茲提交根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席執行官證書。

 

 

 

31.2

 

茲提交根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席財務官的證明。

 

 

 

32.1

 

現根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條提交首席執行官證書。

 

 

 

32.2

 

現根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條對首席財務官進行認證。

 

 

 

101

 

IXBRL(內聯可擴展商業報告語言)。以下材料採用iXBRL格式:(I)截至2020年9月30日和2019年12月31日的合併資產負債表,(Ii)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的合併經營表,(Iii)截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的合併全面收益表(虧損表),(Iv)截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的合併權益變動表,(V)截至9月30日的九個月的合併現金流量表,(六)截至2020年9月30日的合併財務報表附註。

 

 

 

104

 

封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。

 

 

31


 

簽名

根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

 

 

 

獨立房地產信託公司

 

 

 

 

 

日期:2020年10月29日

 

依據:

 

/s/ 史考特f。謝弗 

 

 

 

 

斯科特·F·舍弗爾

 

 

 

 

董事會主席兼首席執行官

 

 

 

 

(首席行政主任)

 

 

 

 

 

日期:2020年10月29日

 

依據:

 

/s/ 詹姆斯·J·塞布拉

 

 

 

 

詹姆斯·J·塞布拉

 

 

 

 

首席財務官兼財務主管

 

 

 

 

(首席財務官)

 

 

 

 

 

日期:2020年10月29日

 

依據:

 

/s/ 傑森·R·德洛齊爾

 

 

 

 

傑森·R·德洛齊爾

 

 

 

 

首席會計官

 

 

 

 

(首席會計官)

 

 

 

 

32