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目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期                    至                    
委託文件編號：001-11312
堂兄弟地產公司ORPORATED，ORPORATED
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
佐治亞州58-0869052
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
桃樹路東北3344號1800套房亞特蘭大佐治亞州30326-4802
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(404) 407-1000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值1美元因為紐約證券交易所(“紐約證交所”)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是的☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是☑不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
是☐不是的☑
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 在2020年10月21日未償還
普通股，每股面值1美元 148,564,356股票

目錄

頁碼
第一部分-財務信息
4
第一項財務報表(未經審計)
4
壓縮合並資產負債表
4
簡明合併操作報表
5
簡明合併權益表
6
簡明合併現金流量表
8
簡明合併財務報表附註
9
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
23
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
31
項目4.控制和程序
31
第二部分：其他資料
33
項目2.法律訴訟
33
項目71A。危險因素
33
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
34
項目6.展品
35
簽名
36

目錄

前瞻性陳述

本報告中包含的某些事項屬於聯邦證券法定義的“前瞻性陳述”，會受到不確定性和風險的影響，如截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的項目1A所列，並在此逐項列出。這些前瞻性陳述包括有關業務和我們的財務狀況、流動性、經營結果、計劃和目標的可能或假設的未來結果的信息。除其他事項外，它們還包括關於具有前瞻性的主題的陳述，例如：
•指導意見和基本假設；
•商業和財務戰略；
•未來債務融資；
•未來收購和處置經營性資產或合資企業權益；
•未來土地收購和處置，包括土地租賃；
•未來發展及再發展機會，包括收費發展機會；
•未來普通股的發行和回購；
•未來的分佈；
•預計資本支出；
•市場和行業趨勢；
•進入新市場；
•未來利率的變化；以及
•所有涉及我們預期或預期的經營業績、事件或發展的陳述都將在未來出現，包括與為股東創造價值有關的陳述。
任何前瞻性陳述都是基於管理層對我們未來業績的信念、假設和預期，並考慮到目前可用的信息。這些信念、假設和預期可能會因可能發生的事件或因素而改變，但並非所有事件或因素都是已知的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果可能與前瞻性陳述中表達的大不相同。由於但不限於以下因素，實際結果可能與前瞻性陳述有所不同：
•資金的可獲得性和條件；
•債務到期時再融資或償還債務的能力；
•購買、出售或其他合同未能最終成交；
•未能從收購、投資或處置中獲得預期利益；
•普通股或經營合夥單位發行的潛在稀釋效應；
•關於資產處置的買家的可用性和定價；
•國家和當地經濟狀況、房地產業以及我們經營的商業房地產市場的變化，特別是在我們租賃收入高度集中的亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、鳳凰城、坦帕和達拉斯，包括高失業率、公開股票和債券市場波動以及國際經濟和其他條件的影響；
•公共衞生危機的影響，包括新冠肺炎大流行，以及政府和第三方對這種危機的反應，這可能會影響我們的關鍵人員、我們的租户和我們資產的運營成本；
•社會距離、原地避難所、邊境關閉、旅行限制、遠程工作要求，以及為抗擊新冠肺炎疫情蔓延而採取的類似政府和私人措施對我們的運營和我們的租户的影響；
•我們關於土地和其他非核心資產的戰略變化，可能需要確認減值損失；
•租賃風險，包括a獲得新租户或續簽即將到期的租户的能力，租賃新開發和/或最近獲得的空間的能力，租户未能如期開始或完成租户改善或佔用租賃空間的風險，以及租賃率下降的風險；
•租户對合作安排的渴望帶來的需求變化，每個員工使用更少的辦公空間的趨勢，以及遠程辦公的影響；
•我們的一個或多個租户的財務狀況有任何不利變化；
•利率和保險費率的波動；
•來自其他開發商或投資者的競爭；
•與房地產開發相關的風險(如分區審批、所需許可證的接收、施工延誤、成本超支和租賃風險)；
•網絡安全漏洞；
•高層管理人員變動、董事會變動、關鍵人員流失；
•未投保的損失、譴責或環境問題的潛在責任；
•未達到監管要求的潛在責任；
2
目錄

•合營夥伴的財務狀況、流動資金狀況或者與合營夥伴的糾紛；
•任何不遵守信貸協議下的債務契約的行為；
•未繼續取得房地產投資信託納税資格，未達到監管要求的；
•適用於我們業務的州、地方或聯邦法規的潛在變化；
•普通股或其他證券的股息利率或支付能力發生重大變化；
•税法的潛在變化對房地產投資信託基金和一般房地產的影響；以及
•公司在提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的報告中討論的那些額外風險和因素。

“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“可能”、“打算”、“將會”或類似的表述旨在識別前瞻性陳述。儘管我們相信任何前瞻性陳述中反映的我們的計劃、意圖和期望都是合理的，但我們不能保證這些計劃、意圖或期望一定會實現。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於未來事件、新信息或其他原因，除非美國聯邦證券法要求。
3
目錄

第一部分-財務信息
第一項：編制財務報表。

堂兄弟財產法團及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
2020年9月30日2019年12月31日
 (未經審計) 
資產：  
房地產資產： 
營業性質，扣除累計折舊後的淨額共$750,662 aND$577,139分別在2020年和2019年
$6,144,004 $5,669,324 
正在開發的項目52,759 410,097 
土地108,213 116,860 
6,304,976 6,196,281 
持有待售的房地產資產和其他資產，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元61,0932019年
— 360,582 
現金和現金等價物36,872 15,603 
限制性現金1,847 2,005 
應收票據和應收賬款18,561 23,680 
遞延應收租金132,689 102,314 
對未合併的合資企業的投資129,814 133,884 
無形資產，淨額209,434 257,649 
其他資產52,403 59,449 
總資產$6,886,596 $7,151,447 
負債：
應付票據$1,934,905 $2,222,975 
應付賬款和應計費用183,023 209,904 
遞延收入58,404 52,269 
無形負債，扣除累計攤銷淨額#美元70,894及$55,798分別在2020年和2019年
68,009 83,105 
其他負債115,162 134,128 
持有待售房地產資產負債，扣除累計攤銷淨額#美元7,7712019年
— 21,231 
總負債2,359,503 2,723,612 
承諾和或有事項
權益：
*股東投資：  
優先股，$1面值，20,000,000授權股份，1,716,8372019年發行和發行的股票
— 1,717 
普通股，$1面值，300,000,000授權股份，151,149,289和149,347,382已發行的股份，以及148,564,356和146,762,449分別於2020年和2019年發行的股票
151,149 149,347 
額外實收資本5,541,879 5,493,883 
國庫股按成本價計算，2,584,9332020和2019年的股票
(148,473)(148,473)
超過累計淨收入的分配(1,044,743)(1,137,200)
股東總投資4,499,812 4,359,274 
不可贖回的非控股權益27,281 68,561 
總股本4,527,093 4,427,835 
負債和權益總額$6,886,596 $7,151,447 
請參閲隨附的説明。
4
目錄

堂兄弟財產法團及附屬公司
簡明合併操作報表
(未經審計；以千計，每股金額除外)

三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
收入：  
出租物業收入$179,024 $180,826 $543,252 $439,624 
手續費收入4,350 7,494 13,772 23,298 
其他6 3 169 154 
 183,380 188,323 557,193 463,076 
費用：  
租賃物業運營費用62,844 65,646 189,003 155,838 
報銷費用373 1,290 1,216 3,269 
一般和行政費用5,658 5,852 19,853 25,686 
利息支出15,058 14,700 44,955 37,579 
折舊攤銷71,498 82,012 215,980 178,777 
交易成本— 1,048 428 50,878 
其他723 297 1,841 1,101 
156,154 170,845 473,276 453,128 
非合併合營企業的收入1,611 3,241 6,751 9,779 
出售未合併的合營企業投資的收益(虧損)(59)— 45,940 — 
投資性物業交易的損益(523)(27)90,192 14,388 
淨收入28,255 20,692 226,800 34,115 
可歸因於非控股權益的淨收入(140)(318)(641)(809)
普通股股東可獲得的淨收入$28,115 $20,374 $226,159 $33,306 

  
普通股每股淨收益-基本
$0.19 $0.14 $1.53 $0.27 
每股普通股淨收益-稀釋後收益$0.19 $0.14 $1.52 $0.27 
加權平均股份-基本148,566 146,762 148,181 121,758 
加權平均股份-稀釋148,606 148,530 148,586 123,529 

請參閲隨附的説明。
5
目錄

堂兄弟財產法團及附屬公司
簡明合併權益表
(未經審計；除每股金額外，以千計)

截至2020年9月30日的三個月
擇優
股票		普普通通
股票		附加
實繳
資本		財務處
股票		分佈在
超過
淨收入		股東的
投資		不可贖回
非控制性
利益		總計
權益
餘額2020年6月30日$— $151,153 $5,540,945 $(148,473)$(1,028,289)$4,515,336 $24,993 $4,540,329 
淨收入— — — — 28,115 28,115 140 28,255 
股票期權、限制性股票和限制性股票單位的攤銷，扣除沒收後的淨額
— (4)934 — — 930 — 930 
來自不可贖回的非控股權益的貢獻
— — — — — — 2,317 2,317 
對不可贖回的非控制權益的分配
— — — — — — (169)(169)
普通股股息($0.30每股)
— — — — (44,569)(44,569)— (44,569)
餘額2020年9月30日$— $151,149 $5,541,879 $(148,473)$(1,044,743)$4,499,812 $27,281 $4,527,093 
截至2019年9月30日的三個月
擇優
股票		普普通通
股票		附加
實繳
資本		財務處
股票		分佈在
超過
淨收入		股東的
投資		不可贖回
非控制性
利益		總計
權益
餘額2019年6月30日$1,717 $149,348 $5,492,648 $(148,473)$(1,189,567)$4,305,673 $63,945 $4,369,618 
淨收入— — — — 20,374 20,374 318 20,692 
扣除沒收後的股票期權和限制性股票攤銷
— (1)617 — — 616 — 616 
來自不可贖回的非控股權益的貢獻
— — — — — — 1,191 1,191 
對不可贖回的非控制權益的分配
— — — — — — (480)(480)
普通股股息($0.29每股)
— — — — (42,559)(42,559)— (42,559)
餘額2019年9月30日
$1,717 $149,347 $5,493,265 $(148,473)$(1,211,752)$4,284,104 $64,974 $4,349,078 
請參閲隨附的説明。






















6
目錄

堂兄弟財產法團及附屬公司
簡明合併權益表
(未經審計；除每股金額外，以千計)

截至2020年9月30日的9個月
擇優
股票		普普通通
股票		附加
實繳
資本		財務處
股票		分佈在
超過
淨收入		股東的
投資		不可贖回
非控制性
利益		總計
權益
餘額2019年12月31日$1,717 $149,347 $5,493,883 $(148,473)$(1,137,200)$4,359,274 $68,561 $4,427,835 
淨收入— — — — 226,159 226,159 641 226,800 
根據股票補償發行的普通股
— 90 (397)— — (307)— (307)
根據單位持有人贖回發行的普通股
(1,717)1,719 45,032 — — 45,034 (45,034)— 
股票期權、限制性股票和限制性股票單位的攤銷，扣除沒收後的淨額
— (7)3,361 — — 3,354 — 3,354 
來自不可贖回的非控股權益的貢獻
— — — — — — 4,133 4,133 
對不可贖回的非控制權益的分配
— — — — — — (1,020)(1,020)
普通股股息($0.90每股)
— — — — (133,702)(133,702)— (133,702)
餘額2020年9月30日$— $151,149 $5,541,879 $(148,473)$(1,044,743)$4,499,812 $27,281 $4,527,093 
截至2019年9月30日的9個月
擇優
股票		普普通通
股票		附加
實繳
資本		財務處
股票		分佈在
超過
淨收入		股東的
投資		不可贖回
非控制性
利益		總計
權益
餘額2018年12月31日$1,717 $107,681 $3,934,385 $(148,473)$(1,129,445)$2,765,865 $55,291 $2,821,156 
淨收入— — — — 33,306 33,306 809 34,115 
合併中發行的普通股— 41,576 1,556,613 — — 1,598,189 — 1,598,189 
根據股票補償發行的普通股
— 91 419 — — 510 — 510 
扣除沒收後的股票期權和限制性股票攤銷
— (1)1,848 — — 1,847 — 1,847 
不可贖回的非控制性
在合併中取得的權益		— — — — — — 5,348 5,348 
來自不可贖回的非控股權益的貢獻
— — — — — — 5,271 5,271 
對不可贖回的非控制權益的分配
— — — — — — (1,745)(1,745)
普通股股息($0.87每股)
— — — — (115,613)(115,613)— (115,613)
餘額2019年9月30日$1,717 $149,347 $5,493,265 $(148,473)$(1,211,752)$4,284,104 $64,974 $4,349,078 
請參閲隨附的説明。
7
目錄

堂兄弟財產法團及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計；以千計)
截至9月30日的9個月，
20202019
來自經營活動的現金流：  
淨收入$226,800 $34,115 
調整以調節淨收入與經營活動提供的淨現金：  
出售未合併合資企業的投資收益(45,940)— 
投資物業交易的收益(90,192)(14,388)
折舊攤銷215,980 178,777 
遞延融資成本攤銷和應付票據溢價/折價(671)1,723 
基於股票的薪酬費用，扣除沒收後的淨額4,415 3,209 
非現金調整對收入的影響(41,614)(31,166)
非合併合營企業的收入(6,751)(9,779)
來自未合併的合資企業的經營分配5,940 6,125 
其他經營性資產和負債變動情況： 
其他應收款和其他資產變動淨額(715)(13,638)
營業負債變動，淨額(8,245)43,387 
經營活動提供的淨現金259,007 198,365 
投資活動的現金流：  
投資性物業銷售收益435,539 58,968 
出售未合併合營企業的投資所得款項52,815 — 
物業購置、開發和租户資產支出(306,102)(252,034)
對未合併的合資企業的投資(3,752)(21,476)
來自未合併的合資企業的分配— 11 
合併中獲得的現金和限制性現金— 85,989 
應收票據和其他資產的變動(167)(71)
投資活動提供(用於)的現金淨額178,333 (128,613)
融資活動的現金流：  
信貸融資收益319,500 904,000 
償還信貸安排(571,000)(824,000)
應付票據的償還(34,710)(687,207)
發行無抵押優先票據— 650,000 
支付遞延融資成本(70)(2,866)
來自不可贖回的非控股權益的貢獻4,133 5,271 
對不可贖回的非控制權益的分配(1,020)(1,745)
支付的普通股股息(131,694)(100,372)
其他(1,368)(864)
用於融資活動的現金淨額(416,229)(57,783)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加21,111 11,969 
期初現金、現金等價物和限制性現金17,608 2,695 
期末現金、現金等價物和限制性現金$38,719 $14,664 
請參閲隨附的説明。
8
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堂兄弟財產法團及附屬公司
簡明合併財務報表附註
2020年9月30日
(未經審計)
1. 業務描述和呈報依據
業務説明: 考辛斯地產有限公司(“考辛斯”)是佐治亞州的一家公司，是一家自營和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”)。Cousins幾乎所有的業務都是通過Cousins Properties LP(“CPLP”)進行的。堂兄弟們擁有超過99%的CPLP，併合並CPLP。CPLP擁有Cousins TRS Services LLC(“CTRS”)，這是一家擁有和管理自己的房地產投資組合併為其他各方提供某些房地產相關服務的應税實體。
堂兄弟、CPLP、CTRS及其子公司(統稱為“本公司”)在Sun Belt市場開發、收購、租賃、管理和擁有甲級寫字樓和綜合用途物業，主要集中在佐治亞州、德克薩斯州、北卡羅來納州、亞利桑那州和佛羅裏達州。堂兄弟已經選擇作為房地產投資信託基金徵税，並打算在其他方面100因此，根據現行法律，該公司將其應税收入淨額的30%支付給股東，從而免除了任何根據現行法律繳納聯邦所得税的責任。因此，此處包含的結果不包括聯邦為考辛制定税收條款。截至2020年9月30日，公司的房地產資產組合由以下權益組成19.0百萬平方英尺的辦公空間和310,000一平方英尺的混合用途空間。
陳述的基礎: 簡明合併財務報表本公司的中期財務資料均未經審核，並由本公司根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)以及美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和法規編制。管理層認為，這些財務報表反映了公平列報公司截至2020年9月30日的財務狀況以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的經營業績所需的所有調整(這些調整屬於正常和經常性的性質)。截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明全年的預期結果。通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已根據證券交易委員會的規則和規定予以濃縮或省略。這些簡明綜合財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。所採用的會計政策與其所包括的綜合財務報表附註2所示的會計政策基本相同。
於2019年6月14日，本公司重述並修訂其公司章程，以對其普通股及優先股的已發行及已發行股份進行反向股票拆分，據此(1)本公司已發行及已發行普通股及優先股各四股，分別合併為一股本公司普通股或優先股，及(2)本公司普通股的法定數目按比例減至175百萬股。反向股票拆分產生的普通股零碎股票以現金結算。反向股票拆分產生的優先股的零碎股份在沒有派息的情況下被贖回。緊隨其後，該公司進一步修改了公司章程，將其普通股的法定股票數量從175百萬至300百萬股。簡明綜合財務報表中列報的所有普通股、優先股、股票期權、限制性股票單位和每股信息均已調整，以追溯反映所有列報期間的反向股票拆分。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，沒有其他綜合收益項目。因此，不需要列報全面收益。
該公司評估所有具有可變利益的合夥企業、合資企業和其他安排，以確定實體或安排是否符合財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)中定義的可變利益實體(“VIE”)。如果該實體或安排符合VIE的資格，並且本公司被確定為主要受益人，則要求本公司合併VIE的資產、負債和經營結果。於2020年9月30日，本公司於任何VIE並無投資或權益。
2. 與Tier REIT，Inc.合併。
於2019年6月14日，根據日期為2019年3月25日的合併協議及計劃(“合併協議”)，由本公司與Tier REIT，Inc.(“TiER”)、Tier與本公司的附屬公司合併為本公司的附屬公司(“合併”)，而該附屬公司繼續作為合併的倖存法團。根據合併協議的條款及條件，緊接合並前已發行及已發行的每股一級普通股轉換為2.98新發行的公司普通股預反向拆分股份，零碎股份以現金結算。在合併中，原一級普通股股東獲得了大約166百萬股公司普通股預反向拆分股票。如簡明綜合財務報表附註1所述，合併後，該公司立即完成了4股換1股的反向股票拆分。
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合併已作為業務合併入賬，本公司作為會計收購方，要求(其中包括)收購的資產和承擔的負債必須按收購日期的公允價值確認。交易總值以本公司普通股於2019年6月13日，即緊接合並完成前一天的收盤價計算。根據交易中發行的股份，合併中收購的資產和承擔的負債的總公允價值為#美元。1.6十億。公司招致不是的截至2020年9月30日的三個月與合併相關的費用和美元428,000截至2020年9月30日的9個月。截至2019年9月30日止三個月及九個月，本公司產生與合併有關的開支$的ER1.0百萬美元和$50.9分別為百萬美元。
管理層聘請了第三方估值專家協助評估合併中收購的房地產資產和承擔的負債。第三方使用現金流分析以及收益法和成本法來確定收購的房地產資產的公允價值。

購買價格分配如下(以千為單位)：

房地產資產$2,201,773 
持有待售房地產資產21,005 
現金和現金等價物84,042 
限制性現金1,947 
票據和其他應收款6,586 
對未合併的合資企業的投資292 
無形資產141,184 
其他資產9,954 
2,466,783 
應付票據747,549 
應付賬款和應計費用51,748 
遞延收入8,131 
無形負債47,988 
其他負債7,676 
不可贖回的非控股權益5,329 
868,421 
購買總價$1,598,362 

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司記錄了與合併中收購的資產相關的收入R(共$)51.5百萬美元和$154.1分別為2000萬人。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，公司記錄了與合併中收購的資產相關的收入美元。52.1300萬美元和300萬美元61.7分別為百萬美元。以下未經審計的補充備考信息是根據本公司的歷史簡明合併報表編制的。F運營，調整為合併發生在2018年1月1日。補充的形式信息不一定表明未來的結果或實際結果，如果合併於2018年1月1日完成，就會實現這些結果。

三個月
2019年9月30日		截至9個月
2019年9月30日
營業收入$188,323 $555,324 
淨收入21,740 110,188 
普通股股東可獲得的淨收入21,410 108,724 

補充預計收益已調整為不包括#美元。1.0百萬和$50.9百萬截至2019年9月30日的三個月和九個月發生的交易成本。


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3. 與諾福克南方鐵路公司的交易
2019年3月1日，本公司與諾福克南方鐵路公司(“NS”)訂立一系列協議並執行相關交易如下：
•以$的價格將土地賣給NS52.5百萬
•與NS簽署了一項開發協議，根據該協議，公司將獲得總計#美元的費用5100萬美元，用於在出售給NS的土地上建設NS公司總部的開發服務。
•與NS簽署了一項諮詢協議，根據該協議，公司將獲得總計#美元的費用32為NS公司總部提供諮詢服務的對價為100萬美元。開發協議和諮詢協議在下文中統稱為“費用協議”。
•從NS(“1200桃樹”)購買了一棟建築，價格為$82百萬美元受制於三年期以市價租賃NS，覆蓋整棟大樓。
該公司以#美元的價格將土地出售給NS。5.0比賬面金額高出100萬美元，其中包括$37.02018年購買的土地數量為100萬美元，6.52019年購買的土地為100萬美元，4.0數以百萬計的場地準備工作。該公司從NS購買了1200棵桃樹，其確定的金額為$10.3比大樓的公允價值低一百萬美元。
該公司決定，出於會計目的，所有與NS相關的合同和交易都應該合併，合併後的合同下交換的金額應該按公允價值或市場價值分配給總交易的各個組成部分，如下所述。該公司決定，購買1200棵桃樹應按公允價值#美元入賬。92.3百萬本公司根據ASC 842確定與NS在1200桃樹大廈的租約按市值計算。這筆土地銷售是根據ASC 610-20入賬的，並且不是的由於公允價值被確定為等於賬面價值，因此在取消確認該非金融資產時記錄了收益或虧損。在ASC 606項下，與向NS提供的各種服務有關的費用被確定為#美元。52.3百萬美元，代表本公司與NS在合同中商定的服務的談判市場價值。這一數額包括#美元的非現金對價。10.3購買1200棵桃樹的百萬折扣以及現金代價$5賣地合約所得百萬元(公允價值與合約金額的差額)，$5百萬美元來自發展協議，以及$32從諮詢協議中獲得100萬美元。由於上述所有協議和合同都是為了交付和建設NS公司總部而簽署的，而且所有服務和交付內容高度相互依賴，因此公司認定這些服務是ASC 606項下的單一履約義務。
該公司確定，將提供的服務的控制權正在隨着時間的推移而轉移，因此，該公司必須確認$52.3百萬合同價格的收入，因為它履行了履行義務。該公司確定，衡量履行履約義務進展情況的投入法是確認服務組成部分收入的最合適方法。因此，公司在截至2019年3月31日的季度開始確認收入，並將繼續根據公司員工提供這些服務所花費的時間與預計總額相比確認收入履行履行義務所需的時間。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月內，公司確認了3.7百萬美元和$5.6在其與向NS提供的服務相關的簡明綜合經營報表中，手續費收入分別為100萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，公司確認了11.2300萬美元和300萬美元17.2在其與向NS提供的服務相關的簡明合併運營報表中，手續費收入分別為2500萬美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司已計入綜合資產負債表的遞延收入為1美元。4.4百萬美元和d $11.3百萬，分別與NS相關。
4. 房地產交易
在2020年5月期間，本公司購買了一輛1,550北卡羅來納州夏洛特市的一個停車位車庫，總收購價為美元。85.0百萬這一財產包括在壓縮的綜合資產負債表和公司夏洛特/辦事處經營部門的房地產資產中。
在2020年3月期間，公司出售了赫斯特大廈，這是一座966,000北卡羅來納州夏洛特市一座平方英尺的寫字樓，總收購價為美元455.52000萬。這處物業包括在公司的夏洛特/辦公室運營部門。這筆交易是由大樓的主要承租人行使購買選擇權而觸發的。該公司確認淨收益為 $90.4出售赫斯特大廈1.8億美元.
於2020年2月期間，作為本公司處置非核心資產策略的一部分，本公司出售了Woodcrest，a386,000新澤西州櫻桃山(Cherry Hill)平方英尺的寫字樓物業，總價為$25.32000萬。這處房產包括在公司的其他/辦公室運營部門。該公司在與TIER的合併中收購了Woodcrest，並未記錄出售Woodcrest的任何損益。
在2019年2月，該公司出售了包括八亞特蘭大市中心的幾英畝土地，銷售總價為$13.31000萬美元，並記錄了$的收益13.12000萬。
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5. 對未合併的合資企業的投資
以下信息彙總了本公司未合併合資企業的財務數據和主要活動。下表財務狀況摘要中包含的信息分別為截至2020年9月30日和2019年12月31日(單位：千)。運營彙總表中包含的信息為截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月(單位：千)：
 總資產債務總額總股本公司的投資
財務狀況摘要：20202019202020192020201920202019
DC夏洛特廣場有限責任公司$175,827 $179,694 $— $— $90,767 $90,373 $48,040 $48,058 
奧斯汀300科羅拉多項目，LP165,704 112,630 71,681 21,430 68,191 68,101 37,929 36,846 
AMCO 120 WT Holdings，LLC86,151 77,377 — — 83,467 70,696 15,769 13,362 
卡羅萊納廣場控股有限公司111,240 114,483 76,108 75,662 22,606 25,184 13,514 14,414 
HICO勝利中心LP15,835 16,045 — — 15,835 15,353 10,541 10,373 
夏洛特門村有限責任公司(Charlotte Gateway Village，LLC)— 109,675 — — — 106,651 — 6,718 
Wildwood Associates— 11,061 — — — 10,978 — (521)(1)
Crawford Long-CPI，LLC30,820 28,459 66,725 67,947 (37,483)(40,250)(17,877)(1)(19,205)(1)
其他6,952 8,879 — — 6,760 7,318 4,021 4,113 
$592,529 $658,303 $214,514 $165,039 $250,143 $354,404 $111,937 $114,158 
 總收入淨收益(虧損)公司應佔收益(虧損)份額
操作摘要：202020192020201920202019
夏洛特門村有限責任公司(Charlotte Gateway Village，LLC)$6,692 $20,368 $3,352 $7,510 $1,674 $3,755 
DC夏洛特廣場有限責任公司15,476 10,716 5,597 4,196 2,583 2,098 
Crawford Long-CPI，LLC9,784 9,412 2,767 2,821 1,329 1,349 
卡羅萊納廣場控股有限公司10,792 8,757 1,936 191 950 5 
HICO勝利中心LP241 356 241 356 121 197 
奧斯汀300科羅拉多項目，LP264 319 90 152 45 76 
終點站寫字樓控股有限責任公司— 34,964 — 4,962 — 2,381 
AMCO 120 WT Holdings，LLC1,564 5 (2,106)(81)(383)— 
其他228 132 125 (148)432 (82)
$45,041 $85,029 $12,002 $19,959 $6,751 $9,779 

(1)壓縮綜合資產負債表的遞延收益計入負基數。
2020年4月，卡羅萊納廣場控股有限公司(Carolina Square Holdings LP)合資企業對其相關建築貸款進行了修訂，將到期日從2020年5月延長至2021年5月，並將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利差從1.90%至1.25%。這項修訂也取消了公司的還款擔保。
於2020年3月，本公司出售其於夏洛特門村有限責任公司(“Gateway”)的權益，後者擁有1.1100萬平方英尺的北卡羅來納州夏洛特市寫字樓出售給其合作伙伴，總收購價為$52.22000萬。此次出售是由合作伙伴的購買選擇權的行使觸發的，此次出售的收益代表17合夥協議中規定的公司投資資本的內部回報率。該公司認可了一項GA輸入金額(共$)44.61000萬歐元N出售其在Gateway的權益。
2020年2月，作為其處置非核心資產戰略的一部分，本公司出售了其在Wildwood Associates合資企業中的剩餘權益，該合資企業擁有6.3亞特蘭大的一塊英畝的土地，以總價#美元的價格賣給它的風險合作伙伴。900,000。公司認識到一美元的收益1.3在出售中有100萬美元其在Wildwood Associates的權益，其中包括消除合資企業剩餘的負基數#美元。520,000.

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6. 無形資產
截至2020年9月30日和2019年12月31日，資產負債表上的無形資產包括以下內容(單位：千)：
20202019
原地租賃，扣除累計攤銷淨額$205,497及$163,867分別在2020年和2019年
$161,129 $202,760 
高於市價的租户租賃，扣除累計攤銷淨額$32,865及$26,487分別在2020年和2019年
29,322 35,699 
低於市價的地面租賃，扣除累計攤銷淨額#美元1,104及$897分別在2020年和2019年
17,309 17,516 
*親善
1,674 1,674 
$209,434 $257,649 
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，商譽的賬面金額沒有變化。
截至2020年9月30日的三個月和九個月與無形資產和負債相關的淨攤銷費用合計w作為$10.2300萬美元和300萬美元33.7分別為3.8億美元和2.8億美元伊利。截至2019年9月30日的三個月和九個月與無形資產和負債相關的淨攤銷費用合計為$17.6300萬美元和300萬美元30.7三千萬，分別。在今後5年及以後，這些無形資產和負債的攤銷總額預計如下(以千計)：
低於市場行情
租金		高於大盤
土地租賃		低於市價的土地租約高於大盤
租金		就地租賃
2020(三個月)$(4,193)$(12)$69 $1,791 $11,939 
2021(14,148)(46)276 6,578 39,902 
2022(11,076)(46)276 5,209 28,017 
2023(9,388)(46)276 4,160 22,858 
2024(8,172)(46)276 3,280 17,969 
此後(19,394)(1,442)16,136 8,304 40,444 
$(66,371)$(1,638)$17,309 $29,322 $161,129 

7. 其他資產
截至2020年9月30日和2019年12月31日的精簡合併資產負債表上的其他資產包括以下資產(以千計)：
20202019
前期開發成本和保證金
$18,479 $25,586 
傢俱、固定裝置和設備、租賃改進和其他遞延費用，扣除累計折舊#美元31,714及$29,131分別在2020年和2019年
17,427 17,791 
預付費用和其他資產
7,713 5,924 
租賃誘因，扣除累計攤銷淨額#美元3,051及$2,333分別在2020年和2019年
5,387 5,632 
信貸額度遞延融資成本，扣除累計攤銷淨額#美元4,082及$2,952分別在2020年和2019年
3,397 4,516 
$52,403 $59,449 
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8. 應付票據
下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日的未償還應付票據條款(單位：千美元)：
描述利率(1)到期日(2)20202019
無擔保票據：
信貸設施，無擔保1.20%2023$— $251,500 
定期貸款，無擔保1.35%2021250,000 250,000 
2019年高級票據，無擔保3.95%2029275,000 275,000 
2017高級票據，無擔保3.91%2025250,000 250,000 
2019年高級票據，無擔保3.86%2028250,000 250,000 
2019年高級票據，無擔保3.78%2027125,000 125,000 
2017高級票據，無擔保4.09%2027100,000 100,000 
1,250,000 1,501,500 
有擔保按揭票據：
第五第三中心3.37%2026137,886 140,332 
100號航站樓5.25%2023115,800 118,146 
科羅拉多州塔樓3.45%2026115,273 117,085 
長廊4.27%202293,455 95,986 
816國會3.75%202478,678 79,987 
200號航站樓3.79%202374,791 76,079 
傳統聯盟一號4.24%202366,000 66,000 
子午線馬克廣場6.00%2020— 22,978 
681,883 716,593 
   $1,931,883 $2,218,093 
未攤銷保費8,491 11,239 
未攤銷貸款成本(5,469)(6,357)
應付票據總額$1,934,905 $2,222,975 
        
(1)截至2020年9月30日的利率。
(2)2020年9月30日未償還應付票據加權平均到期日為5.2好多年了。
信貸安排
該公司有一筆$12023年1月3日到期的10億優先無擔保信貸額度(“信貸安排”)。信貸安排載有金融契約，其中除其他事項外，要求保持至少至少有一個未設押利息覆蓋率。1.75固定收費覆蓋率至少為1.50；擔保槓桿率不超過40%；且總體槓桿率不超過60%。信貸安排還包括慣例陳述和擔保、肯定和否定契約，以及慣例違約事件。在任何違約事件發生時，信貸安排下的未償還金額可能會加速。本公司遵守信貸安排的所有契諾。
適用於信貸安排的利率根據公司槓桿率的不同而有所不同，並可在公司選擇時基於(1)當前倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)加上以下兩個利率之間的利差來確定：(1)目前的倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)加上以下兩個利率之間的利差1.05%和1.45%，或(2)美國銀行的最優惠利率，聯邦基金利率加0.50%，或一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼1.0%(“基本利率”)，加上0.10%或0.45%，基於槓桿率。
截至2020年9月30日，信貸安排與倫敦銀行同業拆借利率的利差為 1.05%。本公司可根據信貸安排提取的是基於本公司未設押資產和其他因素的確定計算。信用面下的總可用借款能力靈活性是$1.010億美元2020年9月30日。
定期貸款
該公司有一筆$2502021年12月2日到期的百萬無擔保定期貸款(“定期貸款”)。定期貸款的財務契約與信貸安排的財務契約一致。適用於定期貸款的利率根據具體情況而有所不同。
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目錄

本公司的槓桿率，並可由本公司選擇，根據(1)當前的LIBOR加上以下兩者之間的利差來確定1.20%和1.70%，基於槓桿率或(2)美國銀行的最優惠利率，即聯邦基金利率加0.50%，或一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼1.00%(“基本利率”)，外加a之間的擴散0.00%和0.75%，基於槓桿率。截至2020年9月30日，定期貸款與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利差為1.20%。本公司遵守定期貸款的所有條款。
無抵押優先票據
該公司有無擔保的優先票據#美元。1.010億美元，這些資金來自五一批一批。第一批$100百萬美元將於2027年到期，固定年利率為4.09%。第二批$250百萬美元將於2025年到期，固定年利率為3.91%。第三批$125百萬美元將於2027年到期，固定年利率為3.78%。第四批$250百萬美元將於2028年到期，固定年利率為3.86%。第五批$275百萬美元將於2029年到期，固定年利率為3.95%.
無擔保優先票據載有金融契約，除其他事項外，這些契約要求至少維持未設押權益覆蓋率。1.75固定收費覆蓋率至少為1.50；整體槓桿率不超過60%；以及擔保槓桿率不超過40%。高級説明還載有慣例陳述和擔保、肯定和否定契約，以及慣例違約事件。本公司遵守無抵押優先票據的所有契諾。
按揭票據
2020年2月3日，本公司預付全額、無違約金23.02000萬子午線馬克廣場抵押票據。
其他債務信息
於2020年9月30日和2019年12月31日，本公司應付票據的估計公允價值為作為$2.1十億美元， $2.3分別是通過按2020年9月30日和2019年12月31日可以獲得類似貸款的估計利率貼現債務的剩餘合同現金流來計算的。對當前市場利率的估計是貼現現金流計算中最重要的輸入，旨在複製類似期限和貸款價值關係的債務。根據ASC 820規定的指導方針，這些公允價值計算被認為是第2級，因為該公司利用來自第三方經紀商的類似類型貸款的市場利率。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，利息支出記錄如下(單位：千)：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
產生的總利息$17,780 $18,918 $56,944 $43,928 
利息資本化(2,722)(4,218)(11,989)(6,349)
利息支出總額$15,058 $14,700 $44,955 $37,579 

9. 其他負債
截至2020年9月30日和2019年12月31日的精簡合併資產負債表上的其他負債包括以下負債(以千為單位)：
20202019
地面租賃責任$58,958 $59,379 
預付租金29,242 33,428 
保證金13,257 13,545 
限制性股票單位責任8,393 16,592 
其他負債5,312 11,184 
$115,162 $134,128 



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目錄

10. 承諾和或有事項
承付款
截至2020年9月30日，公司的未償還履約保證金總額為$1.2百萬作為出租人，公司有$174.6截至2020年9月30日，租賃項下的未來義務為租户改善和其他未來建設義務提供資金.
訴訟
該公司在正常業務過程中面臨各種法律訴訟、索賠和行政訴訟，其中一些預計將由責任保險承保。管理層利用可獲得的最新信息，對與這些事項相關的任何潛在損失的可能性和金額作出假設和估計。如果可能出現不利結果，並且可以合理估計損失金額或損失範圍，本公司將記錄訴訟責任。如果可能出現不利結果，並且對損失的合理估計是一個範圍，本公司將在該範圍內計提最佳估計。如果該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計值，則本公司應計該範圍內的最低金額。如果可能出現不利結果，但無法合理估計損失金額，本公司將披露訴訟性質，並表明無法估計損失或損失範圍。如果不利結果是合理可能的，並且估計損失是重大的，本公司將披露訴訟可能損失的性質和估計。在不利結果被認為遙不可及或估計損失不大的訴訟中，公司不會披露相關信息。根據目前的預期，該等事項，無論是個別的或整體的，預計不會對本公司的流動資金、經營業績、業務或財務狀況產生重大不利影響。
偶然事件
最近發生的與新冠肺炎疫情有關的事件以及為遏制它而採取的行動給包括本公司在內的所有企業帶來了巨大的不確定性。本公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合財務報表是根據這些情況編制的。我們繼續遵循公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中腳註中描述的政策，包括與減值相關的政策以及對應收租户金額的可能性的估計。雖然我們目前的分析沒有導致截至2020年9月30日租户應付金額的任何減值或重大估值調整，但與新冠肺炎疫情相關的情況可能會導致記錄減值或重大估值調整，以應對未來一段時期的租户應得金額。
到目前為止，在有限的情況下，我們已經與某些租户簽訂了契約修訂，其中大部分是小型零售經營者，他們的業務因大流行而受到幹擾。其中一些協議免除了2020年的租金，並在原始租約結束時將租賃期延長了相當於幾個月。這些租金減免和延期協議將作為租約修改入賬，公司將通過直線租金隨着時間的推移確認其影響。其他協議規定不延期付款。該公司還將把這些延期協議作為租賃修改進行會計處理，並已將這些延期付款計入隨附的簡明綜合資產負債表上的應收遞延租金。
11.    股東權益
在2020年第一季度，公司發佈了1.7百萬股普通股，與贖回1.7CPLP中的100萬個有限合夥單位。CPLP中每個贖回的有限合夥單位都與一股面值為#美元的有限投票權優先股“配對”。1每股。當他們在CPLP的配對有限合夥單位被贖回時，Cousins自動贖回了有限投票權優先股的股票，沒有對價。有限投票權優先股的持有者有權一僅就以下事項投票：選舉董事、任何建議修訂本公司的公司章程、本公司的任何合併或其他業務合併、出售幾乎所有本公司的資產以及本公司的任何清算。有限投票權優先股持有人無權獲得任何股息或分派，且有限投票權優先股不能轉換為本公司的任何其他財產或證券，或可交換為本公司的任何其他財產或證券。
**截至2020年9月30日，公司擁有不是的已發行優先股。
12. 基於股票的薪酬
該公司有幾種類型的基於股票的薪酬—股票期權、限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)。
公司截至2020年9月30日的三個月和九個月的補償費用涉及2018、2019年和2020年授予的限制性股票和RSU。截至2020年9月30日的9個月的薪酬費用還包括費用
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目錄

與2017年授予的限制性股票和RSU有關。限制性股票和2020年RSU是股權分類獎勵，每股薪酬費用是固定的。2018年和2019年RSU是責任分類獎勵，費用在一定程度上取決於公司的股價和公司相對於同行的股票表現，在一定程度上會在不同時期波動。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏，扣除沒收的股票薪酬支出記錄如下(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
股權分類獎勵$930 $616 $3,354 $1,847 
責任-分類獎勵603 (549)1,363 4,868 
基於股票的總薪酬費用，扣除沒收後的淨額
$1,533 $67 $4,717 $6,715 

2019年4月23日，公司股東批准了考辛斯地產股份有限公司2019年綜合激勵股票計劃(《2019年計劃》)。本公司亦維持考辛斯地產股份有限公司二零零九年獎勵股票計劃(“二零零九年計劃”)及考辛斯地產股份有限公司二零零五年限制性股票單位計劃(“RSU計劃”)，儘管二零零九年計劃或RSU計劃不允許進一步獎勵。
根據2019年計劃，在九個月內截至2020年9月30日的月份，公司將限制性股票授予71,421向關鍵員工出售股票，這些員工可按比例授予超過三年期句號。同樣根據2019年計劃，在截至2020年9月30日的9個月內，公司授予二基於以下指標向關鍵員工提供的RSU類型：(1)2019年計劃中定義的公司股東總回報，與SNL美國REIT Office指數中的公司相比(“基於市場的RSU”)，以及(2)2019年計劃中定義的每股累計運營資金(“FFO”)與目標累計每股FFO(“基於業績的RSU”)的比率。(2)根據“2019年計劃”定義的公司股東總回報(“基於市場的RSU”)，以及(2)“2019年計劃”中定義的每股運營累計資金(“FFO”)與目標累計每股FFO(“基於業績的RSU”)的比率。這兩個獎項的測量期為2020年1月1日至2022年12月31日，授予的基於市場的RSU和基於績效的RSU的目標單位為71,038和30,447分別為。這些裁決的最終和解範圍可以是0%至200目標單位數量的%取決於上述市場和業績指標的實現情況。這些RSU獎勵將於2022年12月31日生效，將以公司普通股結算，結算取決於所需服務、市場和業績標準的實現。歸屬的RSU數量將由補償委員會決定。本公司於授出日按蒙特卡羅估值計算的基於市場的RSU的公允價值估計，在歸屬期間按比率計算，並在發生沒收時進行調整。基於業績的RSU於歸屬期間按本公司於授出日的股價計算開支。這筆費用在歸屬期間按比例確認，並根據預計歸屬的股票數量和發生時的沒收情況每季度進行調整。基於市場的RSU和基於業績的RSU的紅利等價物也將根據授予的單位數量以公司普通股的股票結算。
根據2019年計劃，在截至2020年6月30日的季度內，公司發佈了34,059向董事會成員提供普通股，反映非執行董事年度薪酬的正常股權部分，以及一些董事行使獲得普通股以代替其年度薪酬的全部或部分現金部分。該公司記錄了$1.12000萬美元與這些發行相關的一般和行政費用。
公司的股票補償計劃，包括2018年和2019年授予的股票期權、限制性股票和RSU的信息，在截至2019年12月31日的公司年度報告Form 10-K的合併財務報表附註15中進行了説明。
13. 收入確認
該公司將其主要收入來源歸類為與客户簽訂合同的收入和根據ASC 842計入租賃的其他收入，具體如下：
•租賃物業收入包括(1)在各自租賃期內以直線方式確認的租賃合同收入；(2)一旦實現指定銷售目標而確認的百分比租金；(3)停車收入；(4)終止費；(5)償還租户應承擔的房地產税、保險和其他運營費用。該公司的租約通常包括續簽選擇權，並被歸類和核算為經營租賃。租賃物業收入按照ASC842規定的指導原則入賬。
•手續費收入包括開發費、管理費和從未合併的合資企業和第三方獲得的租賃費。手續費收入按照ASC 606規定的指導原則入賬。
為截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認租賃物業收入為$179.0百萬美元和$543.3百萬美元，分別為在一定程度上，WHICH$47.1百萬美元和$145.4百萬美元，分別為伊利，代表可變的租金收入。截至2019年9月30日止三個月及九個月，本公司確認租賃物業收入為$180.8300萬美元和300萬美元439.6分別為2000萬美元，其中1,300萬美元53.9300萬美元和300萬美元122.82000萬分別代表可變的租金收入。
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目錄

F或截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司確認手續費和其他收入為$4.4百萬美元和$13.9分別為百萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月，公司確認手續費和其他收入為$7.5300萬美元和300萬美元23.5分別為2000萬人。
14. 每股收益
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算(單位為千，每股金額除外)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
普通股每股收益-基本：
分子：
*淨收入*$28,255 $20,692 $226,800 $34,115 
可歸因於以下公司非控股權益的淨收入
來自持續運營的CPLP
(5)(241)(312)(564)
*可歸因於其他非控股權益的淨收入增加(135)(77)(329)(245)
普通股股東可獲得的淨收入$28,115 $20,374 $226,159 $33,306 
分母：
加權平均普通股-基本148,566 146,762 148,181 121,758 
普通股每股淨收益-基本$0.19 $0.14 $1.53 $0.27 
每股普通股收益-稀釋後：
分子：
*淨收入*$28,255 $20,692 $226,800 $34,115 
可歸因於其他非控股權益的淨收入(135)(77)(329)(245)
普通股股東在分配可歸因於CPLP非控制性權益的淨收入之前可獲得的淨收入$28,120 $20,615 $226,471 $33,870 
分母：
加權平均普通股-基本148,566 146,762 148,181 121,758 
*補充道：
潛在稀釋性普通股-股票期權
3 24 5 27 
潛在稀釋普通股-限制性股票單位，
*假設以市價購買的減價股份
12 — 12 — 
CPLP的加權平均單位可轉換為
*普通股；*普通股
25 1,744 388 1,744 
加權平均普通股-稀釋後148,606 148,530 148,586 123,529 
每股普通股淨收益-稀釋後收益$0.19 $0.14 $1.52 $0.27 
反稀釋限制性股票單位，減去假設按市價購買的股份，以及已發行的反稀釋股票期權
1 — — — 

截至2020年9月30日的三個月，1,000限制性股票單位，減去假設的按市價購買的股份，沒有包括在稀釋後的加權平均普通股中，因為它們在本報告所述期間是反稀釋的。這些限制性股票單位在未來可能會被稀釋。
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目錄

15. 簡明合併現金流量表-補充資料
截至2020年和2019年9月30日的9個月，與現金流有關的補充信息，包括影響簡明綜合現金流量表的重大非現金活動如下(以千計)：
20202019
已付利息$56,761 $39,592 
非現金活動：
從開發中的項目轉移到運營中的物業
443,932 — 
已申報和應計的普通股股息
44,569 42,567 
將持有的土地和其他資產轉讓給正在開發的項目
29,121 — 
應計財產、購置、開發和租户支出的變化
35,707 22,599 
分級交易中承擔的非現金資產和負債
— 1,512,373 
地面租賃使用權資產及相關負債
— 56,294 
物業收購的非現金對價
— 10,071 

下表提供了簡明合併資產負債表上記錄的現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金的對賬(以千為單位)：
2020年9月30日2019年12月31日
現金和現金等價物$36,872 $15,603 
限制性現金1,847 2,005 
現金總額、現金等價物和限制性現金$38,719 $17,608 

16. 可報告的細分市場
該公司的部門基於其內部報告方法，該方法按資產類型和地理區域對業務進行分類。按屬性類型劃分的分段為：寫字樓和混合用途。按地理區域劃分的細分市場有：亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、達拉斯、鳳凰城、坦帕等。其他包括新澤西州櫻桃山的一處房產，該房產於2020年2月出售，以及位於教堂山、沃斯堡和休斯頓的房產。這些可報告的部門代表根據類似的經濟特徵(包括物業類型和地理位置)向首席運營決策者報告的運營部門的集合。每個部門既包括合併業務，也包括公司在未合併的合資業務中所佔份額。
公司管理層部分根據淨營業收入(“NOI”)評估其可報告部門的業績。NOI代表租賃物業收入，減去終止費，減去租賃物業運營費用。NOI不是GAAP衡量的現金流或經營結果的指標，也不代表可用於滿足現金需求的現金，不應被視為現金流的替代指標。所有公司計算NOI的方式可能不盡相同。公司認為NOI是淨收入的適當補充措施，因為它幫助管理層和投資者瞭解公司經營資產的核心業務。NOI不包括公司一般和行政費用、利息費用、折舊和攤銷、減值、房地產銷售損益和其他非營業項目。
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目錄

部門淨收入、資本支出金額和總資產沒有列在下表中，因為管理層在分析部門或做出資源分配決策時沒有使用這些衡量標準。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，公司各部門的信息以及NOI與淨收入的對賬如下(以千計)：

截至2020年9月30日的三個月辦公室混合用途總計
收入：
亞特蘭大$64,677 $175 $64,852 
奧斯汀52,008 — 52,008 
夏洛特20,370 — 20,370 
達拉斯4,601 — 4,601 
鳳凰城12,689 — 12,689 
坦帕13,179 — 13,179 
其他16,354 1,193 17,547 
部門總收入183,878 1,368 185,246 
減去：公司從未合併的合資企業中獲得的租賃物業收入份額
(4,854)(1,368)(6,222)
租賃物業總收入$179,024 $— $179,024 

截至2019年9月30日的三個月辦公室混合用途總計
收入：
亞特蘭大$60,486 $— $60,486 
奧斯汀50,614 — 50,614 
夏洛特34,762 — 34,762 
達拉斯4,274 — 4,274 
鳳凰城12,754 — 12,754 
坦帕14,335 — 14,335 
其他17,290 1,101 18,391 
部門總收入194,515 1,101 195,616 
減去：公司從未合併的合資企業中獲得的租賃物業收入份額
(13,689)(1,101)(14,790)
租賃物業總收入$180,826 $— $180,826 

截至2020年9月30日的9個月辦公室混合用途總計
營業收入
亞特蘭大$193,012 $339 $193,351 
奧斯汀155,009 — 155,009 
夏洛特75,411 — 75,411 
達拉斯13,559 — 13,559 
鳳凰城37,932 — 37,932 
坦帕40,203 — 40,203 
其他46,092 3,631 49,723 
部門總收入561,218 3,970 565,188 
減去：公司從未合併的合資企業中獲得的租賃物業收入份額
(17,966)(3,970)(21,936)
租賃物業總收入$543,252 $— $543,252 


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目錄

截至2019年9月30日的9個月辦公室混合用途總計
收入：
亞特蘭大$177,455 $— $177,455 
奧斯汀110,521 — 110,521 
夏洛特85,258 — 85,258 
達拉斯5,078 5,078 
鳳凰城38,562 — 38,562 
坦帕40,776 — 40,776 
其他21,416 3,378 24,794 
部門總收入479,066 3,378 482,444 
減去：公司從未合併的合資企業中獲得的租賃物業收入份額
(39,442)(3,378)(42,820)
租賃物業總收入$439,624 $— $439,624 
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，按可報告細分市場劃分的NOI如下(以千為單位)：

截至2020年9月30日的三個月辦公室混合用途總計
淨營業收入：
亞特蘭大$43,360 $28 $43,388 
奧斯汀31,639 — 31,639 
夏洛特14,621 — 14,621 
達拉斯3,688 — 3,688 
鳳凰城9,205 — 9,205 
坦帕8,230 — 8,230 
其他8,483 762 9,245 
淨營業收入合計$119,226 $790 $120,016 

截至2019年9月30日的三個月辦公室混合用途總計
淨營業收入：
亞特蘭大$38,926 $— $38,926 
奧斯汀29,452 — 29,452 
夏洛特21,692 — 21,692 
達拉斯3,416 — 3,416 
鳳凰城8,913 — 8,913 
坦帕8,309 — 8,309 
其他9,266 668 9,934 
淨營業收入合計$119,974 $668 $120,642 


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目錄

截至2020年9月30日的9個月辦公室混合用途總計
淨營業收入：
亞特蘭大$129,924 $(45)$129,879 
奧斯汀92,161 — 92,161 
夏洛特51,214 — 51,214 
達拉斯10,907 — 10,907 
鳳凰城27,920 — 27,920 
坦帕24,372 — 24,372 
其他26,008 2,469 28,477 
淨營業收入合計$362,506 $2,424 $364,930 


截至2019年9月30日的9個月辦公室混合用途總計
淨營業收入：
亞特蘭大$115,692 $— $115,692 
奧斯汀63,977 — 63,977 
夏洛特55,550 — 55,550 
達拉斯4,086 — 4,086 
鳳凰城27,694 — 27,694 
坦帕24,869 — 24,869 
其他11,678 2,244 13,922 
淨營業收入合計$303,546 $2,244 $305,790 

以下對各列示期間的淨營業收入與淨收入進行了核對(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
淨營業收入$120,016 $120,642 $364,930 $305,790 
未合併合資企業的淨營業收入(4,208)(9,037)(14,436)(26,289)
手續費收入4,350 7,494 13,772 23,298 
終止費收入372 3,575 3,755 4,285 
其他收入6 3 169 154 
報銷費用(373)(1,290)(1,216)(3,269)
一般和行政費用(5,658)(5,852)(19,853)(25,686)
利息支出(15,058)(14,700)(44,955)(37,579)
折舊攤銷(71,498)(82,012)(215,980)(178,777)
收購和交易成本— (1,048)(428)(50,878)
其他費用(723)(297)(1,841)(1,101)
非合併合營企業的收入1,611 3,241 6,751 9,779 
出售未合併的合營企業投資的收益(虧損)(59)— 45,940 — 
投資性物業交易的損益(523)(27)90,192 14,388 
淨收入$28,255 $20,692 $226,800 $34,115 


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目錄

第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
概述：
Cousins Properties Inc(“Cousins”)(及其子公司統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一家公開交易(紐約證券交易所代碼：CUZ)、自營和自我管理的房地產投資信託基金，簡稱REIT。Cousins幾乎所有的業務都是通過Cousins Properties，LP(“CPLP”)進行的。堂兄弟擁有CPLP 99%以上的股份，並整合了CPLP。CPLP擁有Cousins TRS Services LLC，這是一家擁有和管理自己的房地產投資組合併為其他方提供某些房地產相關服務的應税實體。我們的戰略是通過擁有陽光地帶市場的主要城市寫字樓投資組合，為我們的股東創造價值，特別是在佐治亞州、德克薩斯州、北卡羅來納州、亞利桑那州和佛羅裏達州。這一戰略基於一種有紀律的資本配置方法，包括戰略收購、有選擇的開發項目和及時處置非核心資產。這一戰略還基於簡單、靈活和低槓桿率的資產負債表，使我們能夠在週期中最有利的點尋找投資機會。為了實施這一戰略，我們在每個主要市場利用我們強大的本地運營平臺。
與這一戰略一致的是，2019年6月14日，我們與Tier REIT，Inc.(“TIER”)進行了換股交易(“合併”)。因此，我們收購了九個運營物業的權益，這些物業的面積為580萬平方英尺，兩個正在開發的寫字樓物業預計建成後將增加620,000平方英尺的空間，以及七個位於戰略位置的地塊，在這些地塊上可能會開發多達200萬平方英尺的額外空間。作為本次交易的一部分，我們發行了6.5億美元的優先無擔保債務，加權平均利率為3.88%，有效地取代了合併中承擔的大部分一級債務。我們相信，這一合併創造了一個公司，擁有一個具有吸引力的獎盃寫字樓資產組合，平衡了主要的陽光地帶市場。我們相信，合併提高了我們在奧斯汀和夏洛特現有市場的地位，提供了進入達拉斯的戰略機會，並平衡了我們在亞特蘭大的敞口。由於TIER積極和有吸引力的開發組合和土地儲備，合併還促進了增長並提供了增值機會。截至2020年9月30日，我們的房地產資產組合包括35個運營物業(34個寫字樓和1個混合用途)的權益，包含約1940萬平方英尺的空間，以及6個正在積極開發的項目(5個寫字樓和1個混合用途)。
在2020年第二季度，我們在北卡羅來納州夏洛特市購買了一個1550平方米的停車庫，購買總價為8500萬美元。
在本季度，我們租賃或更新了255,000平方英尺的辦公空間。這些租約的加權平均有效租金淨額，即基本租金減去運營費用補償和租賃成本，為每平方英尺21.46美元。對於過去一年內租賃的寫字樓，淨有效租金上漲了24.7%。截至2020年9月30日至2019年9月30日的三個月，合併物業的相同物業淨營業收入(定義見下文)和我們在未合併物業中的份額下降了0.4%。同一物業淨營業收入的減少主要是由於實際佔有率下降導致停車場收入減少所致。測試我們本季度的物業。同一物業淨營業收入(不包括停車)的變化將是一家公司下降1.6%。
我們定期審查並酌情修訂我們的公司應急計劃，該計劃闡述了應對業務意外中斷(包括公司辦公空間不可用)所需的步驟。自2020年3月以來，根據疾控中心的建議，由於持續的新冠肺炎疫情帶來的威脅，我們的租户廣泛採用遠程辦公，他們的辦公室員工，我們增加了我們的建築物清潔清潔方案。到目前為止，我們的租約下的租金義務還沒有受到新冠肺炎疫情的實質性影響，任何租金調整的請求都會根據具體情況處理。我們還與主要供應商密切合作，包括承包商和參與我們開發項目的其他人，以評估適當和必要的距離措施對我們的運營和我們的開發交付時間表的潛在影響。
雖然到目前為止，新冠肺炎大流行對我們業務的影響並不嚴重，但大流行對我們的租户或潛在租户以及世界經濟的長期影響是不確定的，將取決於大流行的範圍、嚴重程度和持續時間。大流行導致的長期經濟低迷可能會對我們的許多租户或潛在租户造成不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
2019年6月14日，我們重述並修改了我們的公司章程，以實現其普通股已發行和已發行股票的反向股票拆分，據此，(1)我們已發行和已發行普通股和優先股的每四股合併為我們的普通股或優先股(視情況而定)一股，以及(2)我們普通股的授權數量按比例減少至1.75億股。反向股票拆分產生的普通股零碎股票以現金結算。反向股票拆分產生的優先股的零碎股份在沒有派息的情況下被贖回。緊接着，我們進一步修改了公司章程，將我們普通股的授權股票數量從1.75億股增加到3億股。


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目錄

運營結果
一般信息
我們的財務業績受到合併的重大影響。我們的業績也受到我們於2019年3月1日與諾福克南方鐵路公司(NS)達成的一系列交易的影響，根據這些交易，我們執行了一項協議，開發NS在亞特蘭大市中心的公司總部，並從NS購買了1200桃樹，這是一座位於亞特蘭大市中心的37萬平方英尺的寫字樓，由NS 100%租賃。此外，我們的業績還受到各種物業收購和處置的影響，包括在2020年第一季度出售赫斯特大廈和Woodcrest運營物業，出售我們在Gateway和Wildwood合資企業中的權益，以及在2020年第二季度購買夏洛特的一個停車場。因此，我們的歷史財務報表可能不能代表未來的經營業績。
租賃物業收入、租賃物業運營費用和淨運營收入
下表彙總了所列各個時期的租賃物業收入、租賃物業運營費用和淨運營收入(“NOI”)，包括我們的相同物業組合。NOI代表租賃物業收入(不包括租賃終止費)減去租賃物業運營費用。我們相同的物業組合由在每個可比報告期內全面運營的寫字樓物業組成。完全運營的物業是指在所述每個時期內達到90%的經濟佔有率或基本建成並由我們擁有的物業。該信息僅用於綜合物業，不包括我們未合併的合資企業的淨營業收入。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20202019$CHANGE%變化20202019$CHANGE%變化
出租物業收入
相同的屬性$111,654 $115,293 $(3,639)(3.2)%$334,584 $342,000 $(7,416)(2.2)%
舊式層屬性51,469 52,095 (626)(1.2)%154,148 61,746 92,402 149.6 %
其他非相同屬性15,901 13,438 2,463 18.3 %54,520 35,878 18,642 52.0 %
租賃物業總收入$179,024 $180,826 $(1,802)(1.0)%$543,252 $439,624 $103,628 23.6 %
租賃物業運營費用
相同的屬性$39,861 $42,453 $(2,592)(6.1)%$115,090 $123,054 $(7,964)(6.5)%
舊式層屬性18,424 20,012 (1,588)(7.9)%57,462 23,245 34,217 147.2 %
其他非相同屬性4,559 3,181 1,378 43.3 %16,451 9,539 6,912 72.5 %
租賃物業運營費用總額$62,844 $65,646 $(2,802)(4.3)%$189,003 $155,838 $33,165 21.3 %
淨營業收入
相同的屬性噪波$71,462 $71,843 $(381)(0.5)%$217,229 $217,223 $6 — %
舊式層屬性33,005 31,556 1,449 4.6 %96,538 37,975 58,563 154.2 %
其他非相同屬性11,341 8,206 3,135 38.2 %36,727 24,303 12,424 51.1 %
總噪聲$115,808 $111,605 $4,203 3.8 %$350,494 $279,501 $70,993 25.4 %
同樣的物業租賃物業收入在這三個月都有所下降。和九個月的普里馬爾這是由於酒店的停車收入減少所致。
三個月和九個月期間，同一物業租賃物業運營費用下降，主要原因是該期間實際入住率降低導致物業費用減少。9個月期間的減少也是由於和解導致3344桃樹公司收回了以前發生的法律費用。
遺留層物業的收入和支出是指在2019年6月14日合併中收購的物業記錄的金額。
其他非同一物業的收入和費用在三個月和九個月均有所增長這主要是由於2019年3月增加了1200個桃樹和Terminus，後者在2019年10月我們購買了合作伙伴在Terminus Office Holdings LLC(“TOH”)的權益時進行了整合，但部分被2020年3月出售赫斯特大廈所抵消。
手續費收入
在2020和2019年的3個月和9個月期間，手續費收入分別減少了310萬美元(42%)和950萬美元(40.9%)。這一下降主要是由與2019年與NS交易相關的手續費收入推動的。


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目錄

一般和行政費用
在2020至2019年9個月期間，一般和行政費用減少了580萬美元(22.7%)。這一下降主要是由於我們的責任分類獎勵的普通股價格波動導致的長期補償費用減少。
利息支出
利息支出，扣除資本化金額後的淨額, i2020至2019年9個月期間增加了740萬美元(19.6%)。這主要是由於2019年6月發行的無擔保優先票據產生的利息，以及2020年前兩個季度我們10億美元的優先無擔保信貸額度(“信貸安排”)的平均未償還餘額增加。
折舊及攤銷
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20202019$CHANGE%變化20202019$CHANGE%變化
折舊及攤銷
相同的屬性$38,834 $41,763 $(2,929)(7.0)%$119,471 $123,451 $(3,980)(3.2)%
舊式層屬性25,541 24,973 568 2.3 %75,168 29,890 45,278 151.5 %
其他非相同屬性6,969 14,832 (7,863)(53.0)%20,807 24,083 (3,276)(13.6)%
非房地產資產154 444 (290)(65.3)%534 1,353 (819)(60.5)%
折舊及攤銷總額$71,498 $82,012 $(10,514)(12.8)%$215,980 $178,777 $37,203 20.8 %
Legacy Tier物業的折舊和攤銷代表在2019年6月14日合併中收購的物業記錄的金額。
其他非同一資產的折舊和攤銷屬性已降低在三個月和九個月期間，主要是由於2020年3月出售赫斯特大廈，在這九個月期間部分抵消了2019年3月增加的1200個桃樹和2019年10月合併的Terminus，當時我們購買了我們合作伙伴在TOH的權益。
交易成本
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的交易成本主要與合併有關。這些成本包括財務諮詢、法律、會計、遣散費以及將我們的業務與Tier合併的其他成本。
非合併合資企業的收入
來自未合併合資企業的收入包括該公司在以下項目中的份額(以千計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20202019$CHANGE%變化20202019$CHANGE%變化
淨營業收入$4,208 $9,037 $(4,829)(53.4)%$14,436 $26,289 $(11,853)(45.1)%
終止費收入5 9 (4)(44.4)%8 16 (8)(50.0)%
其他收入，淨額(23)20 (43)(215.0)%53 99 (46)(46.5)%
折舊攤銷(2,125)(4,148)2,023 (48.8)%(6,578)(11,556)4,978 (43.1)%
利息支出(439)(1,677)1,238 (73.8)%(1,639)(5,064)3,425 (67.6)%
出售投資性房產的淨收益(虧損)(15)— (15)(100.0)%471 (5)476 (9,520.0)%
非合併合營企業的收入$1,611 $3,241 $(1,630)(50.3)%$6,751 $9,779 $(3,028)(31.0)%
淨營業收入、折舊和攤銷以及來自未合併合資企業的利息支出在三個月至九個月期間下降，主要是由於我們在2019年10月購買合作伙伴在TOH的權益時整合了Terminus，並於2020年3月出售了我們在Gateway Village的權益。
出售非合併合資企業的投資收益
截至2020年9月30日的9個月，出售未合併合資企業投資的收益包括出售我們在Wildwood Associates和Gateway Village合資企業中的權益。由於根據合資協議，我們的權益估值為我們投資資本的17%內部回報率，因此Gateway Village的資本化率不是銷售價格的決定因素。出售我們在Wildwood Associates合資公司的權益並無相關資本化率，因為標的資產是土地。


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投資性物業交易的收益
截至2020年9月30日的9個月的投資物業交易收益包括出售赫斯特大廈。赫斯特大廈和伍德克雷斯特資產的合併銷售價格代表了5.1%的加權平均資本化率。資本化率的計算方法是將預計的年化NOI除以銷售價格。
運營資金來源
下表顯示了運營資金(“FFO”)以及與普通股股東可獲得的淨收入相關的對賬。吾等根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)的定義計算FFO，即普通股股東可獲得的淨收入(按照GAAP計算)，不包括非常項目、會計原則變化的累積影響、折舊財產的銷售或減值損失收益，加上房地產資產的折舊和攤銷，並在對未合併的合夥企業和合資企業進行調整後，在相同的基礎上反映FFO。
FFO被行業分析師和投資者用作衡量房地產投資信託基金運營業績的補充指標。房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，許多行業投資者和分析師認為，使用歷史成本會計的房地產公司本身公佈經營業績是不夠的。因此，NAREIT創建了FFO，作為REIT運營業績的補充衡量標準，其中不包括GAAP淨收入中的歷史成本折舊等項目。FFO的使用與要求的基本GAAP陳述相結合，從根本上是有益的，提高了投資公眾對REITs經營結果的理解，並使REIT經營結果的比較更有意義。公司管理層在一定程度上根據FFO來評估經營業績。此外，我們使用FFO以及其他措施來評估與評估和授予其高級管理人員和其他關鍵員工激勵性薪酬相關的績效。淨收益與FFO的對賬如下：截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月(單位為千，不包括每股信息)：
 截至9月30日的三個月，
 20202019
美元加權平均普通股每股金額美元加權平均普通股每股金額
普通股股東可獲得的淨收入$28,115 148,566$0.19 $20,374 146,762 $0.14 
與單位持有人有關的非控制性權益5 25— 241 1,744 — 
股票期權的轉換— 3— — 24 — 
轉換未歸屬的限制性股票單位— 12— — — — 
淨收入-攤薄28,120 148,6060.19 20,615 148,530 0.14 
房地產資產折舊及攤銷：
合併屬性71,345 — 0.48 81,569 — 0.55 
未合併合營企業的份額2,125 — 0.02 4,148 — 0.03 
合夥人在房地產折舊中的份額(209)— — (171)— — 
折舊財產的銷售損失：
合併屬性523 — — 48 — — 
未合併合營企業的份額15 — — — — — 
對未合併的合資企業的投資59 — — — — — 
運營資金來源$101,978 148,606 $0.69 $106,209 148,530 $0.72 
分層交易成本— — — 1,048 — — 
未扣除分級交易成本的運營資金$101,978 $148,606 $0.69 $107,257 $148,530 $0.72 
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目錄

截至9月30日的9個月，
20202019
美元加權平均普通股每股金額美元加權平均普通股每股金額
普通股股東可獲得的淨收入$226,159 148,181 $1.53 $33,306 121,758 $0.27 
與單位持有人有關的非控制性權益312 388 (0.01)564 1,744 — 
股票期權的轉換— 5 — — 27 — 
轉換未歸屬的限制性股票單位— 12 — — — — 
淨收入-攤薄226,471 148,586 1.52 33,870 123,529 0.27 
房地產資產折舊及攤銷：
合併屬性215,445 — 1.45 177,424 — 1.44 
未合併合營企業的份額6,578 — 0.05 11,556 — 0.09 
合夥人在房地產折舊中的份額(570)— — (366)— — 
(收益)折舊財產的出售損失：
合併屬性(90,192)— (0.61)102 — — 
未合併合營企業的份額(471)— — 5 — — 
對未合併的合資企業的投資(44,603)— (0.31)— — — 
運營資金來源$312,658 148,586 $2.10 $222,591 123,529 $1.80 
分層交易成本428 — 0.01 50,878 — 0.41 
未扣除分級交易成本的運營資金$313,086 148,586 $2.11 $273,469 123,529 $2.21 

淨營業收入

公司管理層在一定程度上根據NOI來評估其資產組合的表現。NOI代表租賃物業收入，減去終止費，減去租賃物業運營費用。NOI不是GAAP衡量的現金流或經營結果的指標，也不代表可用於滿足現金需求的現金，不應被視為現金流的替代指標。所有公司計算NOI的方式可能不盡相同。公司認為NOI是淨收入的適當補充措施，因為它幫助管理層和投資者瞭解公司經營資產的核心業務。NOI不包括公司一般和行政費用、利息費用、折舊和攤銷、減值、房地產銷售損益和其他非營業項目。
下表將合併資產的NOI與所列每個期間的淨收益(虧損)進行核對(以千為單位)：
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目錄

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
淨收入$28,255 $20,692 $226,800 $34,115 
手續費收入(4,350)(7,494)(13,772)(23,298)
終止費收入(372)(3,575)(3,755)(4,285)
其他收入(6)(3)(169)(154)
報銷費用373 1,290 1,216 3,269 
一般和行政費用5,658 5,852 19,853 25,686 
利息支出15,058 14,700 44,955 37,579 
折舊攤銷71,498 82,012 215,980 178,777 
收購和交易成本— 1,048 428 50,878 
其他費用723 297 1,841 1,101 
非合併合營企業的收入(1,611)(3,241)(6,751)(9,779)
(收益)出售未合併的合資企業投資的損失59 — (45,940)— 
投資物業交易的(收益)損失523 27 (90,192)(14,388)
淨營業收入$115,808 $111,605 $350,494 $279,501 
流動性與資本資源
我們的主要短期和長期流動性需求包括以下幾個方面：
•財產和土地收購；
•發展項目支出；
•房屋改善、租户改善和租賃費；
•債務的本金和利息支付；
•一般及行政費；及
•普通股股息。
我們可以通過以下一種或多種方式來滿足這些需求：
•手頭現金及現金等價物；
•業務現金淨額；
•出售資產所得款項；
•在我們的信貸安排下的借款；
•應付抵押票據收益；
•建設貸款收入；
•無擔保貸款收益；
•發行股權證券所得款項；及
•合資企業編隊。
截至2020年9月30日，我們擁有我們信貸安排下的全部10億美元借款能力以及3690萬美元的現金和現金等價物。雖然我們預計在可預見的未來將有足夠的流動性來履行我們的義務，但新冠肺炎疫情和相關應對措施可能會對我們未來的現金流和財務狀況產生不利影響。










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目錄

合同義務和承諾
下表列出了截至2020年9月30日關於我們未履行的合同義務和承諾的信息(以千為單位)：
總計不足1年1-3年3-5年5年以上
合同義務：     
公司債務：     
無擔保信貸安排(1)$— $— $— $— $— 
無抵押優先票據1,000,000 — — — 1,000,000 
定期貸款
250,000 — 250,000 — — 
應付按揭票據681,883 3,989 118,770 332,242 226,881 
利息承諾(2)362,578 60,736 108,951 96,941 95,950 
土地契約216,107 3,154 5,726 5,323 201,904 
其他經營租約263 161 98 4 — 
合同義務總額$2,510,831 $68,040 $483,545 $434,510 $1,524,735 
承諾：     
資金不足的租户改善和建造義務
$174,559 $120,584 $53,975 $— $— 
履約保證金1,192 1,192 — — — 
總承諾額$175,751 $121,776 $53,975 $— $— 
(1)截至2020年9月30日，我們的信貸安排提供了全部10億美元的借款能力。
(2)可變利率債券的利率基於自2020年9月30日起生效的利率。
此外，我們還有數份主要與樓宇營運有關的常備或續期服務合約。這些合同是在正常業務過程中籤訂的，一般為一年或更短時間。這些合同不包括在上表中，通常由租户全部或部分償還。
其他債務信息
我們現有的抵押債務主要是由各種房地產資產擔保的無追索權、固定利率的抵押票據。我們的許多無追索權抵押貸款都包含契約，如果不履行，可能會導致債務加速到期。我們預計要麼在到期時對無追索權抵押貸款進行再融資，要麼用出售資產、債務或其他資金來源的收益償還抵押貸款。我們遵守我們現有的無追索權抵押貸款、信貸安排、無擔保優先票據和2.5億美元無擔保定期貸款(“定期貸款”)的所有條款。
84%我們的債務有固定利率的利息。我們的可變利率債務工具，包括我們的信貸安排和定期貸款，可以使用倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)作為確定利率的基準。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)一直是最近監管指導和改革建議的主題，2017年7月，金融市場行為監管局(負責監管LIBOR的機構)宣佈，打算在2021年之後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。這些改革可能導致LIBOR不再提供，或表現與過去不同。如果LIBOR不再廣泛可用，或者我們可以選擇其他方式，我們的可變利率債務工具，包括我們的信貸安排和定期貸款安排，可以提供替代利率計算。
不能保證替代利率可能是什麼，以及這些利率將比LIBOR和潛在停止LIBOR的任何其他不可預見的影響更有利還是更不有利。該公司打算繼續監測2021年後可能逐步取消LIBOR的發展，並與其貸款人合作，以確保任何脱離LIBOR的過渡對其財務狀況的影響都將微乎其微，但不能保證停止使用LIBOR的影響。
未來資本需求
為了滿足未來長期投資活動的資本需求，我們打算積極管理我們的物業組合，產生內部現金流，並戰略性地出售資產。我們預計，如果可以的話，在適當的條件下，我們將繼續利用債務為未來的承諾提供資金。我們還可以向合資夥伴尋求股權資本和資本來實施我們的戰略。
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目錄

我們的業務模式依賴於籌集或循環資本來履行義務，併為開發和收購活動提供資金。如果一個或多個資金來源在需要時不可用，我們可能會被迫減少我們收購或開發的項目數量和/或以潛在不利的條款籌集資金，或者我們可能無法籌集資金，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
現金流摘要
我們根據經營活動、投資活動和融資活動報告和分析我們的現金流。下表列出了現金流的變化(以千為單位)：
截至9月30日的9個月，
20202019變化
經營活動提供的淨現金$259,007 $198,365 $60,642 
投資活動提供(用於)的現金淨額178,333 (128,613)306,946 
用於融資活動的現金淨額(416,229)(57,783)(358,446)
這兩個時期之間現金流大幅增加和減少的原因如下：
經營活動產生的現金流。2020至2019年9個月期間，來自運營活動的現金流增加了6060萬美元主要是由於2019年6月合併中收購的物業的運營收到的現金淨額增加，2019年3月收購的1200桃樹和Terminus的運營淨現金增加，Terminus在2019年10月我們購買合作伙伴在TOH的權益時被2020年第一季度出售的赫斯特大廈、Woodcrest和Gateway Village合資企業的運營部分抵消。
投資活動產生的現金流。2020年至2019年9個月期間，投資活動的現金流增加了3.069億美元，主要是由於出售赫斯特大廈和伍德克雷斯特經營物業獲得的現金，再加上出售我們在蓋特村和Wildwood Associates合資企業的權益。
融資活動產生的現金流。在2020年至2019年9個月期間，融資活動的現金流減少了3.584億美元，主要是因為我們的信貸安排在2020年淨借款減少，截至2020年9月30日，我們的信貸安排沒有未償還餘額。
資本支出。我們產生與我們的房地產資產相關的成本，包括收購物業、開發新物業、重新開發現有或新購買的物業、新租户或重置租户的租賃成本以及持續的物業維修和維護。
我們開發或收購然後持有和經營的資產的資本支出計入簡明綜合現金流量表投資活動中的物業購置、開發和租户資產支出項目。應計金額從下表(應計資本調整)中刪除，以現金基礎顯示這些成本的組成部分。截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9個月，本行項目包括的成本組成部分如下(以千為單位)：
 截至9月30日的9個月，
 20202019
財產的取得$95,985 $82,120 
發展37,142 98,331 
經營-租賃成本36,240 31,991 
運營建築的改進78,277 44,670 
購買為投資而持有的土地6,092 6,548 
資本化利息11,989 6,349 
資本化人事成本4,670 4,624 
應計資本支出變動35,707 (22,599)
物業購置、開發和租户資產支出總額$306,102 $252,034 

資本支出增加兩年間5410萬美元2020年和2019年的9個月期間，主要是由於第12域的建築和租户持續改善(該領域於2020年第二季度開始確認收入)，以及航站樓、北苑、10000阿瓦隆和公司中心的租户改善。這些增長被開發支出的減少部分抵消，因為120 West Trinity、1000 Avalon、10號區域和12號區域已經開始初步運營活動，並處於開發的最後階段。租户改善和租賃成本，以及相關的資本化人員成本，是新簽訂的租約或現有租約續簽的數量和規模的函數。租户改善和續簽的金額
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目錄

截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月，我們寫字樓組合的每平方英尺租賃成本如下：
20202019
新租約$10.03$7.44
續期租契$3.87$5.28
擴建租約$5.05$7.80
租户改善的金額和每平方英尺的租賃成本因租賃和市場而異。2020年第三季度新租賃的平均租賃成本增加，主要是由於2019年第三季度簽署的新澤西州櫻桃山的租約改善和租賃成本低於平均水平，以及2020年第三季度簽署的夏洛特的租約改善高於平均水平，填補了之前長期租户的空間。
紅利。我們支付了普通股股息1.317億美元和1.004億美元2020年和2019年分別為9個月。我們預計未來季度普通股紅利的資金將來自經營活動提供的現金，必要時還將使用投資物業銷售收益、未合併合資企業的分配和債務。
在季度基礎上，我們根據上述來源的當前和預計未來現金流審查普通股股息金額，並考慮維持我們REIT地位所需的要求。此外，我們在信貸協議下有某些契約，可能會限制普通股股息的支付金額。一般來説，只要我們的信貸協議中定義的槓桿率低於60%，並且我們沒有違約，任何金額的普通股息都可以支付。某些條件也適用，在這些條件下，如果槓桿率高於這個數字，我們仍然可以支付普通股股息。我們根據我們信貸協議的契約，定期監測我們共同股息支付的狀況。
表外安排
將軍。我們有許多不同結構的表外合資企業，如我們2019年年報10-K表的附註8和本10-Q表的附註5所述。我們擁有權益的合資企業涉及房地產的所有權、收購和/或開發。如果可能，合資企業將用運營現金或融資收益為資本要求或運營需求提供資金。如果認為需要增資，合資企業可以要求合夥人出資，我們將對此進行評估。
債務。截至2020年9月30日，我們未合併的合資企業對第三方的未償債務總額為2.145億美元。這些貸款通常是抵押貸款或建築貸款，除以下段落所述外，大多數貸款對我們沒有追索權。此外，在某些情況下，我們為這些無追索權貸款提供“無追索權分割擔保”。其中某些貸款的利率是可變的，這以利率變化帶來的市場風險的形式對企業產生了風險敞口。
在2020年4月修正案後，我們不再擔保與卡羅萊納廣場建設貸款相關的貸款金額的12.5%，該貸款的放貸能力為7980萬美元，截至2020年9月30日的未償還餘額為7610萬美元。
關鍵會計政策
與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的政策相比，關鍵會計政策沒有實質性變化。

第三項：加強關於市場風險的定量和定性披露。
有過T中沒有實質性更改與我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中披露的相比，與我們於2020年9月30日應付票據相關的市場風險。

第四項：管理控制和程序。
我們維持信息披露控制和程序，旨在確保我們的交易所法案報告中需要披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層在評估此類控制和程序的成本和收益時必須運用其判斷，這些控制和程序的性質只能為管理的控制目標提供合理的保證。
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截至本報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，在管理層的參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性、設計和操作進行了評估。基於上述情況，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。此外，基於此類評估，我們沒有發現最近一個會計季度我們的財務報告內部控制發生的任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分：其他資料
第一項：提起法律訴訟。
有關法律訴訟的信息在本表格10-Q中未經審計的簡明綜合財務報表附註10的“訴訟”副標題下描述。
第1A項危險因素
影響我們業務和財務業績的風險因素在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第一部分“項目1A.風險因素”中進行了討論。除以下所述外，我們的風險因素與我們之前在年報中披露的風險因素沒有實質性變化。您應仔細考慮我們年報及以下所述的風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們年報及以下所述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況和/或運營結果可能會受到負面影響。
傳染病的大流行、大流行或暴發，如新冠肺炎正在發生的全球大流行，可能會對我們造成不利影響。.
公共衞生危機、流行病和流行病，如正在發生的新冠肺炎大流行，已經並可能繼續對全球、國家和地方經濟以及我們的業務和租户的業務產生實質性的不利影響。大流行、流行病或傳染性疾病爆發對我們的租户和我們的物業的潛在影響很難預測或評估。持續的新冠肺炎疫情，包括亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、鳳凰城、坦帕和達拉斯的疫情以及採取的控制或減緩它們的行動，對我們和我們租户的運營繼續產生多大程度的影響，將取決於未來的發展。這些可能包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，以及為減輕其影響而採取的行動，所有這些都高度不確定和不可預測，但可能是實質性的。圍繞新冠肺炎的性質及其潛在影響，以及在國家和地方層面採取的任何應對措施的程度和有效性，都存在相當大的不確定性。新冠肺炎對美國和全球經濟的長期影響是不確定的，可能導致全球經濟低迷和衰退，可能導致我們的租户中的公司破產。任何這些事態發展，以及正在進行的新冠肺炎全球大流行或任何其他大流行、流行病或傳染性疾病爆發的其他影響，都可能對我們產生不利影響。
除了大流行、流行病或傳染性疾病爆發的一般經濟影響外，如果我們的租户內部爆發新冠肺炎疫情，或者以其他方式擾亂他們的管理和其他人員，我們的租户的業務和經營業績可能會受到負面影響。在我們租賃收入高度集中的亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、鳳凰城、坦帕或達拉斯，大規模的“避難所”、“保持安全”或“社交距離”行政命令導致我們的許多租户，包括零售商和餐館，在很長一段時間內繼續關閉或減少運力。雖然許多(但不是全部)這些限制已逐步取消，但尚不清楚最初業務活動水平的激增是否可能持續，特別是如果我們物業所在的地區經歷了新冠肺炎案件的捲土重來和/或受到之前取消的業務限制的重新實施或實施新的業務限制的影響。對我們租户的負面影響可能包括根據我們的租約可用於支付租金的現金流立即減少，儘管各種政府財務計劃可能會緩解這種影響，但政府援助可能不會對所有受影響的租户都可用，或者可能會顯著推遲或停止。反過來，我們的租户無力支付我們租約下的租金可能會對我們自己的流動資金產生不利影響，並且不能保證未來隨時可以或以有利的條件獲得額外的流動資金。為遏制新冠肺炎的蔓延而採取的大規模行政命令和其他措施也可能對我們的物業繼續獲得必要的商品和服務或提供足夠的人員配備的能力產生負面影響, 這也可能對我們的經營業績和聲譽造成不利影響。由於租户財務困難而增加的任何成本或損失的收入，或他們需要遵守疾病控制和預防中心的行政命令和其他指導，可能無法根據我們的租賃完全收回或無法通過保險充分覆蓋，這可能會影響我們的盈利能力。除了以上列出的潛在後果外，這些同樣的因素可能會導致潛在租户推遲他們的租賃決定或租賃更少的空間。即使在大流行不再活躍之後，大流行期間流行的在家工作政策可能會從長期來看改變租户對租賃辦公空間的需求偏好。
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第二項禁止股權證券的未登記銷售和收益使用。
有關我們股權薪酬計劃的信息，請參閲我們年度報告中10-K表格的附註15，以及本表格10-Q中未經審計的簡明綜合財務報表的附註12。我們在2020年第三季度沒有出售任何未註冊的證券。我們在2020年第三季度沒有購買任何普通股。
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第六項展品
2.1
由註冊人、墨菲子公司控股公司和TIER REIT，Inc.於2019年3月25日提交的合併協議和計劃，日期為2019年3月25日，作為註冊人於2019年3月25日提交的8-K表格當前報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文。
3.1
 
重述和修訂的註冊人公司章程，於1999年8月9日修訂，作為截至2002年6月30日的季度註冊人表格10-Q的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
   
3.1.1
 
2003年7月22日修訂的重新修訂和修訂的註冊人公司章程修正案，作為2003年7月23日提交的註冊人當前報告表格8-K的附件4.1提交，並通過引用併入本文。
3.1.2
 
2004年12月15日修訂的重新修訂和修訂的註冊人公司章程的修訂細則，作為截至2004年12月31日的年度註冊人表格10-K的附件3(A)(I)提交，並通過引用併入本文。
   
3.1.3
 
重新修訂和修訂的註冊人公司章程修正案，於2010年5月4日修訂，作為2010年5月10日提交的註冊人當前報告的8-K表格的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.1.4
2014年5月9日修訂的重新修訂和修訂的註冊人公司章程修正案，作為截至2014年6月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件3.1.4提交，並通過引用併入本文。
   
3.1.5
2016年10月6日修訂的重新修訂和修訂的Cousins公司章程修正案(通過引用從附件3.1和附件3.1.1併入註冊人於2016年10月7日提交的當前8-K表格中)。
3.1.6
註冊人公司章程重新修訂和修訂的章程，於2019年6月14日提交，作為註冊人當前8-K表格報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.1.7
註冊人公司章程重新修訂和修訂的章程，作為註冊人於2019年6月14日提交的8-K表格當前報告的附件3.2提交，並通過引用併入本文。
3.2
2012年12月4日修訂和重述的註冊人章程，作為註冊人於2012年12月7日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
4.1
主購買協議，日期為2017年4月19日，由註冊人、Cousins Properties LP和若干無擔保優先票據的購買者之間簽署(“主票據購買協議”)，作為附件4.1提交給註冊人提交給註冊人截至2019年6月30日的10-Q季度，並通過引用併入本文。
4.2
Cousins Properties Inc，Cousins Properties LP，主票據購買協議的第一份補編，日期為2019年6月12日，作為截至2019年6月30日的註冊人提交的10-Q季度的附件4.2提交，並通過引用併入本文。
4.3
擔保協議，日期為2017年4月19日，作為上述附件4.1的附件A提交，並通過引用併入本文。
4.4
高級表格高級無擔保票據表格參考上文附件4.1的附表1-A和1-B併入，作為截至2019年6月30日的季度提交的註冊人10-Q的附件4.4存檔，並通過引用併入本文。通過參考以上表4.1的附表1-A和1-B併入的註釋，在此通過引用併入。
4.5
高級無擔保票據表格參考上文附件4.2的附表1-A、1-B和1-C合併，作為截至2019年6月30日的季度提交的註冊人10-Q的附件4.5存檔，並通過引用併入本文。
31.1
 †
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的規則第13a-14(A)條對首席執行官的認證。
   
31.2
 †
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的規則第13a-14(A)條對首席財務官的證明。
   
32.1
 †
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席執行官的認證。
   
32.2
 †
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的認證。
   
101 †註冊人的以下財務信息，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合經營表，(Iii)簡明綜合權益表，(Iv)簡明綜合現金流量表，以及(V)附註簡明綜合財務報表。
104 †封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中的適用分類擴展信息)。
 †謹此提交。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 堂兄弟物業公司
 
 /s/Gregg D.Adzema
 格雷格·D·阿澤馬(Gregg D.Adzema)
 執行副總裁兼首席財務官
(正式授權人員和首席財務官)
日期：2020年10月28日

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