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美國

證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格：10-Q

☒	根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

從開始的過渡期至 .

佣金檔案編號001-34735

瑞爾森控股公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州

26-1251524

(州或其他司法管轄區)

公司或組織)

(I.R.S.僱主

識別號碼)

門羅街227 W。, 27地板

芝加哥, 伊利諾伊州60606

(主要行政機關地址)

(312) 292-5000

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元，授權100,000,000股	Ryi	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去的90天內，註冊人是否一直遵守這樣的備案要求。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件管理器	☐	加速的文件管理器	☒	新興成長型公司	☐

非加速文件管理器	☐	規模較小的新聞報道公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐*☒

僅適用於公司發行人：

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

截至2020年10月23日，有38,117,397普通股，每股面值0.01美元，已發行。

瑞爾森控股公司及其子公司

索引

			第3頁，第3頁。
第一部分財務信息：

	第(1)項。	財務報表：

		簡明綜合全面收益表(未經審計)-截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月	3

		現金流量簡併合併表(未經審計)--截至2020年和2019年9月30日止九個月	4

		簡明合併資產負債表-2020年9月30日(未經審計)和2019年12月31日	5

		簡明合併財務報表附註(未經審計)	6

	第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	25

	第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	37

	第四項。	管制和程序	38

第二部分.其他信息：

	第(1)項。	法律程序	38

	項目71A。	危險因素	39

	第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	40

	第三項。	高級證券違約	40

	第四項。	礦場安全資料披露	40

	第五項。	其他資料	40

	項目6.	陳列品	41

簽名			42

第一部分財務信息

第(1)項。

財務報表

瑞爾森控股公司及其子公司

簡明綜合全面收益表(未經審計)

(單位為百萬，每股數據除外)

	三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2020			2019			2020			2019
淨銷售額	$	831.5		$	1,104.4		$	2,613.6		$	3,540.1
材料銷售成本		675.6			900.0			2,146.4			2,892.6
毛利		155.9			204.4			467.2			647.5
倉儲、交付、銷售、一般和管理		125.4			165.6			405.2			493.9
保險結算收益		—			(1.5	)		—			(1.5	)
重組和其他費用		0.2			0.3			2.2			1.7
營業利潤		30.3			40.0			59.8			153.4
其他收入和(費用)淨額		0.5			(0.3	)		1.3			(1.3	)
年化養老金結算費		(52.5	)		—			(52.5	)		—
債務清償損失		(17.1	)		—			(17.1	)		—
債務利息和其他費用		(20.2	)		(23.2	)		(61.2	)		(71.0	)
所得税前收入(虧損)		(59.0	)		16.5			(69.7	)		81.1
所得税撥備(福利)		(19.3	)		6.3			(20.9	)		24.8
淨收益(虧損)		(39.7	)		10.2			(48.8	)		56.3
減去：可歸因於非控股權益的淨收入		0.2			0.1			0.3			0.3
瑞爾森控股公司的淨收益(虧損)	$	(39.9	)	$	10.1		$	(49.1	)	$	56.0
綜合收益(虧損)	$	(32.4	)	$	9.2		$	(48.1	)	$	59.8
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益		0.2			—			0.2			0.3
瑞爾森控股公司的綜合收益(虧損)	$	(32.6	)	$	9.2		$	(48.3	)	$	59.5
每股基本收益(虧損)	$	(1.05	)	$	0.27		$	(1.29	)	$	1.49
稀釋後每股收益(虧損)	$	(1.05	)	$	0.27		$	(1.29	)	$	1.48

請參閲精簡合併財務報表附註。

瑞爾森控股公司及其子公司

現金流量表簡明合併報表(未經審計)

(單位：百萬)

	截至9個月
	9月30日，
	2020			2019
經營活動：
淨收益(虧損)	$	(48.8	)	$	56.3
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		40.5			44.3
以股票為基礎的薪酬		1.4			2.4
遞延所得税		(10.9	)		41.4
就津貼、申索及呆帳撥備		(1.1	)		2.5
重組和其他費用		2.2			1.7
保險結算收益		—			(1.5	)
養老金結算費		54.3			0.2
償債損失		16.2			0.2
衍生品的非現金(收益)損失		(5.0	)		8.2
其他項目		—			0.8
營業資產和負債變動情況：
應收賬款		28.4			12.4
盤存		169.0			(5.1	)
其他資產		13.5			4.3
應付帳款		55.8			(1.6	)
應計負債		(8.5	)		(3.8	)
應計應付/應收税金		(1.6	)		(8.3	)
遞延員工福利成本		(8.7	)		(23.9	)
淨調整數		345.5			74.2
經營活動提供的淨現金		296.7			130.5
投資活動：
資本支出		(17.9	)		(32.5	)
出售財產、廠房和設備所得收益		0.1			8.8
保險結算收益		—			1.8
投資活動所用現金淨額		(17.8	)		(21.9	)
融資活動：
發行的長期債務		500.0			—
償還債務		(602.8	)		(12.3	)
短期借款淨償還額		(73.5	)		(107.4	)
債券發行成本		(10.6	)		—
圖書透支淨增加(減少)		(16.2	)		12.6
融資租賃義務的本金支付		(9.9	)		(9.8	)
與收購相關的或有付款		—			(1.3	)
售後回租交易收益		—			8.3
支付給非控股權益的股息		(0.2	)		—
用於融資活動的現金淨額		(213.2	)		(109.9	)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額		65.7			(1.3	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(2.6	)		(0.1	)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化		63.1			(1.4	)
現金、現金等價物和限制性現金-期初		59.8			24.3
現金、現金等價物和受限現金-期末	$	122.9		$	22.9
補充披露：
期內支付的現金用於：
支付給第三方的利息，淨額	$	57.8		$	51.1
所得税，淨額		(7.1	)		(7.2	)
非現金投資活動：
採用ASC842會計原則下的資產增加		—			82.3
經營租賃項下的資產增加		0.9			12.5
融資租賃和售後回租項下的資產增加		1.4			1.2
融資安排下的資產增加		—			2.2
非現金融資活動：
轉換為融資租賃的短期債務		—			7.6

請參閲精簡合併財務報表附註。

瑞爾森控股公司及其子公司

簡明綜合資產負債表

(百萬，不包括股票和每股數據)

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	121.8		$	11.0
限制性現金		1.1			48.8
應收賬款減去準備金#美元。1.92020年和$3.5 2019		396.5			425.1
盤存		572.6			742.9
預付費用和其他流動資產		46.3			52.2
流動資產總額		1,138.3			1,280.0
物業、廠房和設備，按成本價計算		814.6			806.5
減去：累計折舊		392.9			366.8
財產、廠房和設備、淨值		421.7			439.7
經營性租賃資產		112.3			128.2
其他無形資產		44.9			50.6
商譽		120.3			120.3
遞延費用和其他資產		2.6			2.7
總資產	$	1,840.1		$	2,021.5
負債
流動負債：
應付帳款	$	351.1		$	311.5
工資、工資和佣金		36.0			35.3
其他應計負債		54.7			68.0
短期債務		9.1			49.2
經營租賃負債的當期部分		20.9			20.9
遞延員工福利的當前部分		7.0			7.0
流動負債總額		478.8			491.9
長期債務		804.9			932.6
遞延員工福利		249.7			217.5
非流動經營租賃負債		97.1			112.8
遞延所得税		56.6			65.2
其他非流動負債		21.3			22.9
總負債		1,708.4			1,842.9
承諾和或有事項
權益
瑞爾森控股公司股東權益：
優先股，$0.01票面價值；7,000,000授權股份及不是的2020年和2019年發行的股票		—			—
普通股，$0.01票面價值；100,000,000授權股份；38,329,897和37,996,261分別於2020年和2019年發行的股票		0.4			0.4
超出票面價值的資本		382.6			381.2
留存收益		50.5			99.6
按成本計算的庫存股-普通股212,5002020和2019年的股票		(6.6	)		(6.6	)
累計其他綜合損失		(301.2	)		(302.0	)
瑞爾森控股公司股東權益總額		125.7			172.6
非控股權益		6.0			6.0
總股本		131.7			178.6
負債和權益總額	$	1,840.1		$	2,021.5

請參閲精簡合併財務報表附註。

瑞爾森控股公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(未經審計)

附註1：財務報表

Ryerson Holding Corporation(“Ryerson Holding”)是特拉華州一家公司Joseph T.Ryerson父子公司(“JT Ryerson”)的母公司。Platinum Equity，LLC(“白金”)的附屬公司擁有大約21,037,500我們普通股的股份，大約是55佔我們已發行和已發行普通股的%。

我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商，通過JT Ryerson在美國開展業務，在加拿大通過間接全資子公司Ryerson Canada，Inc.(以下簡稱“Ryerson Canada”)在加拿大開展業務，通過間接全資子公司Ryerson Metals de墨西哥，S.de R.L.de C.V.(墨西哥公司(以下簡稱“Ryerson墨西哥”))在墨西哥開展業務。除了我們的北美業務外，我們還通過間接全資子公司瑞爾森中國有限公司(“瑞爾森中國”，一家中國有限責任公司)在中國開展材料加工和分銷業務。除非上下文另有説明，否則Ryerson Holding、JT Ryerson、Ryerson Canada、Ryerson China和Ryerson墨西哥及其子公司在本文中統稱為“Ryerson”、“我們”或“公司”。

任何中期的經營結果不一定代表任何未來期間或本年度的結果。截至2020年9月30日以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間的簡明合併財務報表未經審計，但管理層認為，包括公平呈現這些時期的業績所需的所有調整，包括正常的經常性調整。本報告中包含的年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則要求的所有披露。該等簡明綜合財務報表應與公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所載綜合財務報表及相關附註一併閲讀。

風險和不確定性

本文提供的簡明綜合財務報表反映了管理層在2020年9月30日以及截至2020年9月30日的3個月和9個月期間做出的估計和假設。

新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)持續在美國及全球其他國家蔓延，新冠肺炎大流行的影響持續時間及嚴重程度目前尚不得而知，但新冠肺炎大流行有可能影響未來的會計估計及假設，從而對我們未來的業績造成重大影響。這些估計和假設影響到公司的商譽、長期資產、存貨估值、年度有效税率的評估、遞延所得税和所得税或有事項的估值以及壞賬準備。

不是的TE2：最近的會計聲明

最近發佈的會計準則的影響-採用

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年會計準則更新(ASU)，金融工具。信用損失：金融工具信用損失的測量。“準則及其後公佈的修訂規定，按攤銷成本基礎計量的金融資產須按預期收取的淨額呈列，因此取消了可能的初始確認門檻，轉而反映所有預期信貸損失的當前估計數字。此次更新適用於2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期。一個實體將通過累積效應調整將修正適用於指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益(即修正-追溯法)。對於在生效日期之前確認了非臨時性減值的債務證券，需要採取預期過渡方法。預期過渡方法的效果是在本次更新生效日期之前和之後保持相同的攤銷成本基礎。我們自2020年1月1日起採用了這一指導方針，對我們合併財務報表的影響並不大。詳情見附註13：信貸損失準備金。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，“客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算。“指導意見將作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與將開發或獲得內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而發生的實施費用資本化的要求相一致。因此，該指導要求作為服務合同的託管安排中的實體(客户)遵循子主題350-40中的指導，以確定將哪些實施成本資本化為與服務合同相關的資產以及將哪些成本支出。該指南適用於2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期，並應追溯或前瞻性地適用於在通過之日之後發生的所有實施成本。自2020年1月1日起，我們前瞻性地採用了這一指導方針，對我們合併財務報表的影響並不大。自收養之日起，

作為服務合同的託管安排資本化的許可費和實施成本被歸類為公司的預付資產凝縮合併資產負債表和這些成本的攤銷在以下項目的倉儲、交付、銷售、一般和管理費用中列示凝縮綜合全面收益表。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，“參考匯率改革(話題848).” 本次更新中的修訂為將公認會計原則(“GAAP”)應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)提供了可選的權宜之計和例外情況。修訂僅適用於合約、套期保值關係，以及參考LIBOR或其他因參考匯率改革而預計將停止的其他參考利率的交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，即實體已選擇某些可選的權宜之計，並在套期保值關係結束時保留。本次更新中的修訂自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體生效。截至2020年3月12日，我們採用了這一指導方針，由於沒有發生範圍內的合同修改，因此對我們的財務報表沒有影響。

最近發佈的會計準則的影響-尚未採用

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，“所得税--簡化所得税的會計核算。”該指導意見取消了確認權益法投資的遞延税金、執行期間內分配和計算中期所得税的某些例外情況。ASU還增加了降低某些領域複雜性的指導，包括確認商譽的遞延税款，以及將税收分配給合併集團的成員等。ASU 2019-12中的修正案對公共業務實體在2020年12月15日之後的財年(包括過渡期)有效。允許及早採用該標準，包括在尚未發佈財務報表的中期或年度採用。我們仍在評估採用該技術對我們合併財務報表的影響。

注3：現金、現金等價物和限制性現金

下表提供了合併合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的調節，這些現金合計為合併現金流量表中顯示的期初和期末現金餘額合計：

	9月30日，		12月31日，
	2020		2019
	(單位：百萬)
現金和現金等價物	$	121.8	$	11.0
限制性現金		1.1		48.8
現金總額、現金等價物和限制性現金	$	122.9	$	59.8

作為我們$的契約的一部分650於二零二零年七月二十二日清償及清償的於二零二二年到期的百萬優先擔保票據(“二零二二年票據”)，出售物業、廠房及設備所得款項(作為該契約下的抵押品)存入受限制現金賬户。這筆現金本可以在滿足某些要求後從這個受限制的賬户中提取，用於償還債務和未來資本支出等活動。2019年12月，我們簽署並完成了一組服務中心物業的售後回租交易，淨收益為$61.5其中百萬美元47.6一百萬美元被存入受限現金賬户。房地產、廠房和設備銷售的受限賬户中的餘額為零截至2020年9月30日，相比之下，47.62019年12月31日為100萬美元，因為在2020年前9個月釋放了資金，用於回購和贖回我們的2022年票據(見注7)，以及為資本支出提供資金。我們還有一塊錢1.1百萬美元和$1.2限制用於支付信用證的100萬現金，這些信用證可以分別在2020年9月30日和2019年12月31日提交用於潛在的保險索賠。

注4：存貨

本公司主要採用後進先出(LIFO)的方法對存貨進行估值。中期後進先出計算基於實際庫存水平。

按所述後進先出價值計算的庫存在2020年9月30日和2019年12月31日分類如下：

	9月30日，		12月31日，
	2020		2019
	(單位：百萬)
在製品和成品	$	572.6	$	742.9

如果使用當前成本來評估庫存，這樣的庫存應該是一直是$74百萬及$51分別比2020年9月30日和2019年12月31日報告的低100萬。91在2020年9月30日和2019年12月31日，根據後進先出法核算的庫存佔總庫存的百分比。非後進先出庫存主要包括使用移動平均成本和具體成本法的我們外國設施的庫存。我們幾乎所有的庫存都是成品。

該公司在某些客户地點有寄售庫存，總庫存為美元。4.7百萬美元和$5.6分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。

注5：租約

公司租賃各種資產，包括房地產、卡車、拖車、移動設備、加工設備和IT設備。此外，公司有不可撤銷的經營租賃，可通過以下方式在不同時間到期2032和融資租賃在不同的時間到期，通過2027.

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日我們的簡併資產負債表中報告的租賃資產和租賃負債的位置和金額：

		9月30日，		12月31日，
租約	資產負債表位置	2020		2019
		(單位：百萬)
資產
經營性租賃資產	經營性租賃資產	$	112.3	$	128.2
融資租賃資產	財產、廠房和設備、淨值^(a)		50.0		54.2
租賃資產總額		$	162.3	$	182.4
負債
電流
操作	經營租賃負債的當期部分	$	20.9	$	20.9
金融	其他應計負債		9.6		12.4
非電流
操作	非流動經營租賃負債		97.1		112.8
金融	其他非流動負債		14.7		18.7
租賃總負債		$	142.3	$	164.8

(a)

融資租賃資產記入累計攤銷淨額#美元。23.5百萬美元和$19.0分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，我們的簡明綜合全面收益表中報告的租賃費用的位置和金額：

		截至9月30日的三個月，				截至9個月 9月30日，
租賃費	在收入中確認的租賃費用所在地	2020		2019		2020		2019
		(單位：百萬)
經營租賃費用	倉儲、交付、銷售、一般和管理	$	6.1	$	5.5	$	18.0	$	16.6
融資租賃費用
租賃資產攤銷	倉儲、交付、銷售、一般和管理		2.2		1.7		5.6		5.1
租賃負債利息	債務利息和其他費用		0.3		0.4		1.0		1.3
可變租賃費用	倉儲、交付、銷售、一般和管理		0.7		0.8		2.3		2.2
短期租賃費用	倉儲、交付、銷售、一般和管理		0.5		0.2		1.8		1.3
租賃總費用		$	9.8	$	8.6	$	28.7	$	26.5

下表提供了成熟度分析。截至2020年9月30日的租賃負債總額：

金融租賃公司負債的到期日	經營租約^(a)			融資租賃
	(單位：百萬)
2020	$	6.4		$	3.4
2021		23.8			9.5
2022		20.1			6.0
2023		16.7			3.6
2024		15.5			2.9
2024年之後		51.1			0.5
租賃付款總額		133.6			25.9
減去：利息^(b)		(15.6	)		(1.6	)
租賃負債現值^(c)	$	118.0		$	24.3

(a)

有不是的可選擇延長租期併合理確定已行使的經營租約或已簽署但尚未開始的經營租約。

(b)

使用每次租賃的貼現率計算。

(c)

包括美元的當前部分。20.9運營租賃費為100萬美元，運營租賃費為美元9.6融資租賃100萬美元。

下表顯示了2020年9月30日和2019年12月31日經營性和融資性租賃的加權平均剩餘租期和貼現率：

	9月30日，			12月31日，
租期和貼現率	2020			2019

加權-平均剩餘租賃年限(年)
經營租賃		7.5			7.9
融資租賃		2.7			2.8
加權平均貼現率
經營租賃		3.4	%		3.6	%
融資租賃		4.6	%		4.8	%

截至2020年和2019年9月30日的9個月，我們的簡明綜合現金流量表中報告的信息摘要如下：

	截至9月30日的9個月，
其他資料	2020		2019
	(單位：百萬)
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自營業租賃的營業現金流	$	18.9	$	15.3
融資租賃的營業現金流		1.0		1.3
融資租賃帶來的現金流融資		9.9		9.8
以租賃義務換取的資產：
會計準則ASC 842的採納		—		82.3
經營租賃		0.9		12.5
融資租賃		1.4		1.2

附註6：商譽及其他無形資產

商譽，即成本超過所獲得淨資產公允價值的部分。總額達$120.3 百萬2020年9月30日和2019年12月31日。根據ASC 350，“無形資產-商譽和其他，“我們自10月1日起，或每當發生可能有損於收回已記錄金額的重大事件或變化時，每年都會審查商譽的可回收性。

由於新冠肺炎疫情及其對我們的需求水平和股票價格以及整體經濟的影響，我們進行了商譽的量化減值測試，截至2020年5月31日。現已確定，不是的存在損傷。

其他使用年限有限的無形資產繼續在其使用年限內攤銷。每當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查長期資產的可回收性。

我們的關鍵會計政策以及對商譽和無形資產的估計在綜合財務報表附註1以及管理層對截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的討論和分析中披露。“我們繼續監測新冠肺炎疫情造成的重大全球經濟不確定性，以評估對我們產品的需求前景以及對我們業務和整體財務業績的影響。如果當前市場狀況沒有進一步復甦或惡化，我們業務的財務表現有弱於預期的趨勢，或者公司市值沒有進一步復甦或下降，這些因素都可能導致未來的減值費用，這可能會對我們的財務報表產生重大不利影響。

注7：長期債務

截至2020年9月30日和2019年12月31日的長期債務包括以下內容：

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
	(單位：百萬)
瑞爾森信貸安排	$	310.0		$	377.7
2028年到期的8.50%高級擔保票據		500.0			—
2022年到期的11.00%高級擔保票據		—			587.9
外債		7.4			13.2
其他債務		8.2			9.5
未攤銷債務發行成本和貼現		(11.6	)		(6.5	)
債務總額		814.0			981.8
較少：Ryerson信貸安排-“先入後出”子安排		—			34.3
減去：短期外債		7.4			13.2
減去：其他短期債務		1.7			1.7
長期債務總額	$	804.9		$	932.6

瑞爾森信貸安排

2016年11月16日，Ryerson就其$1.010億美元的循環信貸安排(修訂後的“舊信貸安排”)，將貸款總規模從#美元減少到1.010億美元至美元750百萬美元，將未償還借款的利率降低25基點，降低未借入的金額的承諾費2.5基點，並將到期日延長至2021年11月16日。2018年6月28日，對舊的信貸安排進行了第二次修訂，將貸款規模從1美元增加到1美元。750百萬至$1.010億美元(“瑞爾森信貸安排”)。2019年9月23日，簽訂了第三項修正案，以補充該設施，並增加了一項美國“先進、後發制人”的子設施，金額為$67.9100萬美元(“費羅設施”)。FILO貸款與瑞爾森信貸貸款項下的其他借款具有同等的從屬地位，並於2020年6月30日。FILO貸款通過為符合條件的應收賬款和庫存提供額外抵押品，補充了我們的借款能力。總計設施規模為$1.010億美元保持不變。

2020年9月30日，Ryerson有$310.0未償還借款(百萬美元)11開出的百萬份信用證，以及$237在以下條件下可用的數量為百萬瑞爾森信貸安排與美元377.7百萬未償借款，包括$34.3FILO融資機制下的百萬美元，$11開出的百萬份信用證，以及$3482019年12月31日有100萬可用。總信貸可獲得性受到符合條件的應收賬款、庫存和根據協議質押作為抵押品的合格現金數量的限制，只要Ryerson受這三個金額的總和減去適用準備金組成的借款基礎的限制。於任何釐定日期，合資格應收賬款由借款人(就加拿大賬户而言，則為加拿大借款人)在正常業務過程中因銷售貨物或提供服務而直接設立的所有賬户的合計價值組成，每個賬户均已開具發票，該等應收賬款經調整後不包括各種不符合資格的賬户，包括(其中包括)借款人(或擔保人，視情況而定)並非擁有唯一及絕對所有權的賬户，以及因向借款人(或擔保人，視何者適用)的僱員、高級人員、董事或附屬公司出售而產生的賬户。在任何確定日期，符合條件的庫存由借款人(對於加拿大賬户，則為加拿大借款人)擁有的所有庫存的淨有序清算價值組成。合格現金由符合條件的存款賬户中的現金組成，該賬户受到慣例的限制和對貸款人有利的留置權。.

瑞爾森信貸安排的撥款為#美元。940100萬美元給公司在美國的子公司，並撥出#美元60100萬美元給Ryerson Holding的加拿大子公司，即借款人。項下未清償的款項賴爾森信貸工具按(I)利率計息，利率參考(A)基本利率(聯邦基金利率加最高者)確定0.50%，美國銀行，北卡羅來納州的最優惠利率，以及一個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.00%)或(B)LIBOR利率，或(Ii)Ryerson Holding的利率

作為借款人的加拿大子公司，(A)參考加拿大基本利率(聯邦基金利率加最大者)確定的利率0.50%，美國銀行加拿大分行以其“基本利率”發放的美元商業貸款的“基本利率”，以及30天倫敦銀行同業拆借利率加1.00%)，(B)最優惠利率(美國銀行-加拿大分行對其在加拿大以加元發放的商業貸款的“最優惠利率”與一個月期加拿大銀行承兑利率加起來，以較大者為準1.00%)，或(C)銀行承兑比率。基本利率和最優惠利率的利差介於0.25%和0.50%，銀行承兑匯票與倫敦銀行同業拆借利率的利差在1.25%和1.50%，具體取決於賴爾森信貸安排。 FILO融資b項下的未償還金額礦石利率與上面所列的美國借款利率相同，但與基本利率的利差瓦%s之間1.25%和1.50%和倫敦銀行同業拆借利率之間的利差瓦%s之間2.25%和2.50%，取決於Ryerson信貸安排下可借到的金額。Ryerson還為未按以下費率借款的金額支付承諾費0.23%。逾期金額和在存在違約熊息期間所欠的所有金額2比適用於其的其他費率高出%。

我們試圖通過利用利率掉期將利率風險敞口降至最低，利率掉期是一種衍生金融工具。在……裏面2019年6月，我們達成了一項利率互換協議，將利率固定在$60根據瑞爾森信貸安排，我們的浮動利率債務為百萬美元，利率為1.729%至2022年6月。在……裏面2019年11月，我們簽訂了另一份利率掉期協議，將利率固定在$100根據瑞爾森信貸安排，我們的浮動利率債務為百萬美元，利率為1.539%至2022年11月。兩者掉期已重置日期和關鍵條款，與我們現有的債務和預期的未來債務關鍵條款相匹配。*瑞爾森信貸安排(包括利率掉期)下未償還借款的加權平均利率為2.2%和%3.2分別為2020年9月30日和2019年12月31日。

根據本條例借入的款項賴爾森信貸工具以借款人和擔保人的所有庫存、應收賬款、鎖箱賬户和相關資產的優先留置權為擔保。

這個賴爾森Credit Facility還包含契約，其中包括在債務產生、設立留置權、與附屬公司的交易、合併和合並、出售資產和收購方面限制Ryerson Holding及其受限制的子公司。這個賴爾森信貸安排還要求，如果根據賴爾森在信貸安排下降到一定水平的情況下，Ryerson在每個財季末保持最低固定費用覆蓋率，幷包括(除其他事項外)Ryerson控制權變更和其他融資安排交叉違約的違約。

這個賴爾森信貸融資包含(但不限於)有關以下方面的違約事件：到期本金支付違約或在指定寬限期後支付利息、費用和其他到期金額、重大失實陳述、未能履行某些指定契諾、某些破產事件、某些擔保協議或擔保無效、重大判決，以及Ryerson控制權變更的發生。如果發生此類違約事件，賴爾森信貸安排將有權獲得各種補救措施，包括加快賴爾森信貸安排和所有其他允許有擔保債權人採取的行動。

法律規定下的貸款人賴爾森如果發生任何已經或可以合理預期對公司產生重大不利影響的事件、情況或發展，信貸機構可以拒絕借款請求。如果Ryerson Holding、JT Ryerson、任何其他借款人或JT Ryerson的任何受限子公司破產或啟動破產程序，根據賴爾森信用貸款將立即到期並支付。

在簡明綜合現金流量表中反映的短期借款的淨償還是指現金流量表項下的借款賴爾森原始到期日少於三個月的信貸安排。

2022年和2028年票據

2016年5月24日，JT Ryerson發行了2022年債券，利率為11.00每年的百分比。 2022年票據由我們所有現有和未來的國內子公司在優先擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保，這些子公司是共同借款人或在瑞爾森信貸安排下負有擔保義務。

2022年票據和相關擔保是以JT Ryerson和每個擔保人目前和未來在美國的幾乎所有資產(應收款、庫存、現金存款賬户和某些其他資產及其收益，這些資產和收益是根據第二優先級擔保的)的第一優先權擔保權益為擔保的，但受某些例外和慣例允許留置權的限制。

在2019年前9個月，本金為$11.62022年發行的債券中有100萬美元被回購。11.8百萬美元，並已退休，因此確認了一美元0.2其他收入和(費用)內的百萬美元虧損，在簡明綜合全面收益表上的淨額。

在2020年前六個月，本金為$57.62022年發行的債券中有100萬美元被回購。56.7百萬美元，並已退休，因此確認了一美元0.9其他收入和(費用)內的百萬美元收益，在簡明綜合全面收益表上的淨額。

2020年7月22日，JT Ryerson向其2022年票據持有人分發了不可撤銷的贖回通知。贖回剩餘的美元530.3JT Ryerson的未償還2022年票據中有100萬張發生在2020年8月21日。2020年7月22日，JT Ryerson滿意並解除了2022年債券的契約。

2020年7月22日，JT Ryerson發行了$5002028年到期的8.50%優先擔保票據(“2028年票據”)的本金總額為500萬美元。2028年發行的債券的息率為8.50每年的百分比。2028年票據由我們所有現有和未來的國內子公司在優先擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保，這些子公司是共同借款人或在瑞爾森信貸安排下負有擔保義務。

發行2028年債券的淨收益連同可用現金用於(I)贖回所有2022年債券和(Ii)支付相關交易費、開支和保費。

本公司適用ASC 470-50“修改和消滅”的規定，對2028年票據的發行和贖回進行會計處理2022年的鈔票。據確定，雖然發行是非公開的，但由於以下事實，發行條款類似於公債發行：(一)沒有單一投資者或一小羣投資者持有新舊債均顯着集中，(Ii)在設定發債條款時，沒有一名老投資者被納入與承銷商的談判範圍，以及(Iii)且老投資者有機會以與新投資者相同的方式參與新發行，由於發行類似於公債發行，故應用了清償會計。該公司記錄了一美元17.1其他收入及(開支)內虧損百萬元，於2020年第三季綜合綜合全面收益表內淨額，包括支付予債權人的贖回費用及與2022年票據相關的未攤銷債務發行成本。此外，與第三方發生的與2028年債券相關的安排費用、法律和其他服務成本已資本化，並將使用有效利息方法在新債務期限內攤銷。

2028年票據和相關擔保是以JT Ryerson和每個擔保人目前和未來在美國的幾乎所有資產(應收款、庫存、現金存款賬户和某些其他資產及其收益除外，這些資產和收益是根據第二優先級擔保的)的第一優先權擔保權益為擔保的，但受某些例外和慣例允許留置權的限制。

2028年發行的債券將可在2023年8月1日或之後的任何時間按一定的贖回價格贖回全部或部分債券。如在2023年8月1日開始的12個月內贖回，2028年債券的贖回價格為104.250%，(Ii)2024年8月1日為102.125%；及。(Iii)2025年8月1日及其後為100.000%.所有贖回金額還包括到贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息(如果有)。JT Ryerson還可能在2023年8月1日之前贖回部分或全部2028年債券，贖回價格為100.000本金的%，加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)，外加“全額”溢價。此外，JT Ryerson最多可以贖回402023年8月1日前未償還債券的百分比，以及若干股票發行所得的現金淨額，其價格相等於108.500債券本金的%，另加截至(但不包括)贖回日的應計但未付利息(如有)。此外，JT Ryerson可以在2023年8月1日之前隨時和不時贖回2028年債券，本金總額最高可達10由2020年7月22日開始，每12個月內贖回2028年債券本金總額的百分比，贖回價格為103.000%，加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有)。JT Ryerson也可以在2022年8月1日之前的任何時間贖回2028年債券，本金總額相當於$100.0從出售不動產所得現金淨額中一次性提取百萬美元，贖回價格為104.000%加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。此外，JT Ryerson可能需要在出售某些資產或控制權變更時提出購買2028年票據的要約。

2028年票據包含慣例契諾，除某些例外情況外，這些契約限制我們和我們的受限制子公司產生額外債務的能力、支付我們股本的股息或回購我們的股本、進行投資、出售資產、進行收購、合併或合併，或在其他交易中創建留置權或將資產用作擔保。

2020年9月30日，JT Ryerson向其2028年票據持有人遞交了部分贖回美元的通知502028年債券的本金總額為百萬英鎊。部分贖回計劃在2020年10月30日以現金贖回價格為103.000將贖回票據本金的%，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。JT Ryerson預計將使用手頭可用現金為贖回提供資金。部分贖回完成後，$4502028年發行的債券本金總額中仍有100萬美元未償還。

外債

截至2020年9月30日，瑞爾森中國的對外借款為美元。7.4100萬美元，欠亞洲銀行的加權平均利率為3.9每年%，並由庫存和財產、廠房和設備擔保。2019年12月31日，瑞爾森中國對外借款是$13.2百萬，這是欠亞洲銀行的以加權平均利率計算比率4.3%每年，並由庫存和財產、廠房和設備擔保。

外國信貸額度下的可獲得性為#美元。39百萬美元和$32截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的海外子公司簽發的信用證金額分別為600萬美元。4百萬美元和$3分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。

注8：僱員福利

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間瑞爾森養老金計劃和退休後福利計劃(養老金除外)的淨定期福利成本(信用)的組成部分：

	截至9月30日的三個月，
	養老金福利						其他好處
	2020			2019			2020			2019
	(單位：百萬)
淨定期收益成本(信用)的組成部分
服務成本	$	0.8		$	0.8		$	0.1		$	0.1
利息成本		5.3			7.3			0.4			0.7
預期資產回報率		(8.2	)		(9.2	)		—			—
結算費用		53.2			—			—			—
確認的精算(收益)損失		4.2			3.8			(1.7	)		(2.0	)
攤銷先前服務成本(貸方)		—			0.1			(0.5	)		(0.8	)
定期淨收益成本(信用)	$	55.3		$	2.8		$	(1.7	)	$	(2.0	)

	截至9月30日的9個月，
	養老金福利						其他好處
	2020			2019			2020			2019
	(單位：百萬)
淨定期收益成本(信用)的組成部分
服務成本	$	2.5		$	2.5		$	0.4		$	0.4
利息成本		15.7			21.9			1.3			1.9
預期資產回報率		(24.4	)		(27.4	)		—			—
結算費用		54.3			0.2			—			—
確認的精算(收益)損失		12.7			11.2			(5.2	)		(5.8	)
攤銷先前服務成本(貸方)		0.1			0.1			(1.6	)		(2.3	)
定期淨收益成本(信用)	$	60.9		$	8.5		$	(5.1	)	$	(5.8	)

定期收益淨成本(信貸)的組成部分(不包括服務成本)計入其他收入和(費用)淨額，計入我們的簡明綜合全面收益表。

自2020年9月28日起，瑞爾森養老金計劃購買了$95.2代表一部分計劃參與者的年金，由於交易規模的原因，導致結算會計。截至2020年9月30日，養老金計劃進行了重新衡量。重新計量導致結算損失#美元。52.5截至2020年9月30日，在簡明綜合全面收益表中記錄在其他收入和(費用)中的淨額為100萬美元。作為重新計量的結果，貼現率從3.15%至2.59%，養老金資產的預期長期回報率從5.75%至5.25%.

“公司”(The Company)貢獻了$7百萬在截至2020年9月30日的9個月內向養老金計劃基金捐款。該公司已決定推遲2020年剩餘的預期美國捐款$12根據2020年3月通過的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)的允許，在2021年1月1日之前，將有100萬人死亡。

注9：承付款和或有事項

2011年10月，美國環境保護局(“環保局”)將JT Ryerson列為可能是波特蘭港超級基金網站(“PHS網站”)潛在責任方(“PRP”)的100多家企業之一。2017年1月6日，環保局發佈了關於該地點的初步決定記錄(“Rod”)。該杆包括疏浚和疏浚的組合，

封頂和增強的自然恢復，大約需要13年的建設時間，外加監測的自然恢復的額外時間，估計現值成本為#元。1.05十億。與之前的立場不同，在2018年12月4日的一次會議上，環保局表示，它預計PRPS將在2019年提交一份計劃，在下一年內開始按照原來的Rod對河流和港口進行修復二至三年份。環境保護局還表示，預計各方之間的金額分配將在同一決議中確定。兩到三年時間框架。EPA邀請某些PRPS參加2019年5月2日的會議，討論啟動補救設計過程。EPA沒有將JT Ryerson包括在這些會議中。

2019年12月9日，PRP的一個小組與EPA負責人惠勒行政長官會面，討論更新反應堆棒，因為最近的測試表明，污染水平已經“大幅改善”，因此，補救措施應該比目前的反應堆棒的補救力度要小得多。行政長官惠勒指示地區EPA工作人員在採取任何執法行動之前再次審查Rod。2020年3月3日，地區環保局向PRP小組發出了一封信，基本上拒絕了這一請求，但指出將使用新的數據來微調補救措施的實施，在這種程度上可能會導致補救工作不那麼積極。

美國環保署在2020年1月2日的一封“最新進展”信中表示，它正在與某些方面進行談判，以便在五未指明的區域，包括52*3月下旬，EPA向Schnitzer Steel發佈了單方面的補救設計行政命令，命令其為河流地區制定補救設計計劃，其中包括我們以前設施所在的區域。與此同時，施尼澤已經提交了一份請願書，要求免除Rod要求的補救措施。

環保局表示，它願意考慮JT Ryerson正在努力尋求的De Minimis和解；然而，EPA還沒有開始與任何要求De Minis或De Micromis地位的較小各方會面，稱它沒有足夠的信息來確定是否有任何各方符合這些標準，並且在補救設計工作完成之前不打算開始這些考慮。它已經會見了我們認為是更大目標的選定政黨。JT Ryerson沒有被邀請與EPA會面。由於正在進行的關於Rod的談判和備案，以及EPA決定不與較小的各方會面，我們無法確定如何分配資金，以及是否可以與EPA達成De Minimus和解。

EPA尚未在包括JT Ryerson在內的潛在責任方之間分配污染責任。我們目前沒有足夠的信息來確定Rod是否會像目前所説的那樣執行，JT Ryerson是否以及在多大程度上要對任何已確定的污染負責，以及最終計劃的成本中有多少(如果有)可能最終分配給JT Ryerson。因此，管理層目前無法預測此事的最終結果，也無法估計潛在損失的範圍。

還有針對該公司的各種其他索賠和未決訴訟。截至2020年9月30日，這些索賠和訴訟的負債金額(如果有)無法確定，但管理層認為，此類負債(如果有)不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。我們保持責任保險範圍，以幫助保護我們的資產不受與業務運營相關的活動引起的或與之相關的損失的影響。

附註10：衍生工具及公允價值計量

衍生物

該公司可能使用衍生品來部分抵消其業務對大宗商品價格、外幣和利率波動的影響，以及它們對預期未來現金流和某些現有資產和負債的相關影響。然而，公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險，這些原因包括但不限於公司政策、會計考慮，或對衝特定風險的令人望而卻步的經濟成本。不能保證對衝將抵消大宗商品定價、外匯匯率或利率變動造成的部分以上財務影響。訂立利率掉期是為了管理與本公司浮動利率借款相關的利率風險。當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時，我們使用外幣兑換合約來對衝加拿大、墨西哥和中國業務中現金流的可變性。對於某些庫存組件，我們可能會不時與客户簽訂固定價格的銷售合同。我們可以簽訂金屬商品期貨和期權合約，以減少這些金屬價格的波動。我們也可以簽訂固定價格的天然氣合約和柴油衍生合約，以管理天然氣和柴油預測購買的價格風險。

我們有二接受可變、支付、固定利率掉期，以管理瑞爾森信貸工具的可變利率敞口。2019年6月，我們簽訂了一項遠期協議，金額為$60百萬美元的“支付固定”利息1.729%至2022年6月和2019年11月，我們簽訂了一項遠期協議，金額為100百萬美元的“支付固定”利息1.539到2022年11月。利率重置日期和關鍵條款與我們現有債務的條款和瑞爾森信貸安排下未來債務的預期關鍵條款相匹配。*截至2020年9月30日的利率掉期的公允價值為淨負債$。4.6百萬

該公司目前沒有將其商品和外匯衍生品合約作為套期保值，而是將它們按市價計價，並與當前收益進行了相應的抵消。本公司將其利率掉期計入浮動利率借款的現金流對衝，公允價值變動計入累計其他綜合收益。本公司已作出會計政策選擇，以相關現金抵押品抵銷衍生負債的公允價值。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司抵銷零及$2.7分別為百萬，以交易對手持有的現金作為抵押品的公允價值負債。

本公司定期審查其衍生交易對手的信譽，預計不會因任何交易對手未能根據任何協議履行義務而蒙受重大損失。

下表彙總了我們截至2020年9月30日和2019年12月31日在我們的簡明合併資產負債表中報告的衍生工具的位置和公允價值金額：

	資產衍生品					負債衍生工具
	資產負債表位置	九月三十日， 2020		2019年12月31日		資產負債表位置	九月三十日， 2020			2019年12月31日
根據ASC 815，衍生品未被指定為對衝工具	(單位：百萬)
金屬商品合約	預付費用和其他流動資產	$	1.5	$	5.0	其他應計費用負債		$	0.8		$	9.4	(a)
原油合約	預付費用和其他流動資產		—		0.1	其他應計費用負債			—			—
根據ASC 815，衍生品被指定為對衝工具
利率掉期	遞延費用和其他資產		—		—	其他非流動負債			4.6			0.2
總導數		$	1.5	$	5.1			$	5.4		$	9.6	(a)
(a) 抵銷現金抵押品餘額#美元2.7衍生品交易對手持有的百萬美元使金屬商品合同淨負債達到#美元。6.7百萬美元，衍生負債淨額餘額為$6.9截至2019年12月31日，達到100萬。

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司在衍生工具方面的活動量：

	名義金額
衍生工具	2020年9月30日		2019年12月31日		計量單位
熱軋卷板互換合約		28,502		47,155	噸
鋁掉期合約		14,478		23,949	噸
鎳掉期合約		67		3,164	噸
鐵礦石掉期合約		—		420,000	噸
原油掉期合約		—		38,000	桶，桶
外幣兑換合約	1.6百萬		2.0百萬		美元
利率掉期	160百萬		310百萬		美元

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們的簡明綜合全面收益表中報告的未指定為套期保值工具的衍生品的位置和損益金額：

		金融衍生品收益表中確認的收益/(虧損)金額
衍生品未被指定為套期保值工具	地點收益/(虧損) 在收入中確認	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
在ASC 815下	淺談導數	2020			2019			2020		2019
金屬商品合約	材料銷售成本	$	2.0		$	(4.9	)	$	1.3	$	(12.9	)
原油商品合約	倉儲、交付、銷售、一般和管理		—			—			—		0.7
外匯合約	其他收入和(費用)淨額		(0.1	)		—			—		(0.1	)
總計		$	1.9		$	(4.9	)	$	1.3	$	(12.3	)

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月，我們的簡明綜合全面收益表中報告的指定為套期保值工具的衍生品的位置和損益金額：

		損益總額從累計的其他全面收入中重新分類為收入
衍生品被指定為套期保值工具	地點收益/(虧損) 在收入中確認	截至9月30日的三個月，					截至9月30日的9個月，
在ASC 815下	淺談導數	2020			2019		2020			2019
		(單位：百萬)
利率掉期	債務利息和其他費用	$	(0.5	)	$	0.3	$	(1.1	)	$	0.9

截至2020年9月30日，利率掉期公允價值中將作為利息支出重新分類為未來12個月收益的部分約為$2.3百萬

公允價值計量

為了提高公允價值計量的一致性和可比性，ASC 820建立了公允價值層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為以下三個級別：

第1級-截至報告日期，公司有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。

第2級-包括在第1級內的報價以外的、資產或負債可直接觀察到的或通過與可觀察到的市場數據佐證而間接觀察到的輸入。

級別3-無法觀察到的輸入，例如，由於資產或負債的市場活動很少或沒有市場活動，內部開發的資產或負債定價模型。

下表顯示我們的簡明綜合資產負債表在經常性基礎上按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平如下截至2020年9月30日：

	2020年9月30日
	1級		2級		第3級
	(單位：百萬)
資產
衍生品：
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具：
金屬商品合約	$	—	$	1.5	$	—
負債
衍生品：
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具：
金屬商品合約	$	—	$	0.8	$	—
根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具：
利率掉期		—		4.6		—
總導數	$	—	$	5.4	$	—

下表顯示我們的簡明綜合資產負債表在經常性基礎上按公允價值計量和記錄的資產和負債，以及截至以下日期的公允價值層次中的資產和負債水平2019年12月31日:

	2019年12月31日
	1級		2級			第3級
	(單位：百萬)
資產
衍生品：
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具：
金屬商品合約	$	—	$	5.0		$	—
外匯合約		—		0.1			—
總導數	$	—	$	5.1		$	—
負債
衍生品：
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具：
金屬商品合約	$	—	$	9.4	(a)	$	—
根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具：
利率掉期		—		0.2			—
總導數	$	—	$	9.6	(a)	$	—
(a) 抵銷現金抵押品餘額#美元2.7衍生品交易對手持有的百萬美元使金屬商品合同淨負債達到#美元。6.7百萬美元，衍生負債淨額餘額為$6.9百萬

如ASC 820所述，每份衍生合約的公允價值是使用第2級投入和市場方法估值技術確定的。該公司擁有各種商品衍生品來鎖定不同時間段的鎳價。這些衍生品的公允價值是根據購買每份合約的現貨價格確定的，並與估值日倫敦金屬交易所鎳的一個月日平均實際現貨價格進行比較。該公司還擁有商品衍生品，以鎖定不同時間段的熱軋卷材、原油、鐵礦石和鋁的價格。熱軋卷材、原油、鐵礦石和鋁衍生品的公允價值是根據每個合約購買的現貨價格確定的，並與芝加哥商品交易所(熱軋卷材和原油)、新加坡交易所和倫敦金屬交易所在估值日分別一個月的日均實際現貨價格進行比較。此外，當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時，該公司有許多外匯合同來對衝現金流的可變性。本公司將外匯合同的公允價值定義為期末合同價值與當前市場價值的差額。本公司通過獲取類似條款的合約的月末市場匯率和遠期匯率來估計外匯合約的當前市場價值。該公司使用路透提供的匯率。每種商品和外匯合約的期限長短不一，但一般來説，合約都是在.之間1至12月份...我們的利率互換的公允價值是基於掉期固定和浮動部分的所有未來淨現值現金流的總和。未來現金流是根據我們的利率掉期條款，以及公佈的貼現率和預計的遠期LIBOR利率得出的。

我們的金融工具在2020年9月30日和2019年12月31日的賬面價值和估計公允價值如下：

	2020年9月30日				2019年12月31日
	賬面金額		公允價值		賬面金額		公允價值
	(單位：百萬)
現金和現金等價物	$	121.8	$	121.8	$	11.0	$	11.0
限制性現金		1.1		1.1		48.8		48.8
應收賬款減去撥備		396.5		396.5		425.1		425.1
應付帳款		351.1		351.1		311.5		311.5
長期債務，包括本期債務		814.0		840.8		981.8		1,014.4

由於這些金融工具的短期性質，本公司的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款減去撥備和應付賬款的估計公允價值與其賬面價值相近。公司長期債務及其當前部分的估計公允價值是通過使用公司債務證券的報價市場價格(第2級投入)來確定的。

注11：股東權益(虧損)、累計其他綜合收益(虧損)、非控股權益

下表詳細説明瞭截至2020年9月30日的9個月中，瑞爾森控股公司股東權益(赤字)賬户的每個季度的變化：

															累計其他綜合收益(虧損)
	普普通通股票				財務處股票					資本流入超過面值		留存收益			外方通貨翻譯			福利計劃負債			現金流對衝-利率掉期			非控制性利息			總計權益
	股份		美元		股份		美元			美元		美元			美元			美元			美元			美元			美元
	(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)
2020年1月1日的餘額		37,996	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	381.2	$	99.6		$	(48.6	)	$	(253.1	)	$	(0.3	)	$	6.0		$	178.6
淨收入		—		—		—		—			—		16.4			—			—			—			—			16.4
外幣折算		—		—		—		—			—		—			(8.5	)		—			—			—			(8.5	)
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化，扣除税收淨額#美元0.6		—		—		—		—			—		—			—			1.8			—			—			1.8
基於股票的薪酬費用		—		—		—		—			0.6		—			—			—			—			—			0.6
現金流對衝-利率掉期，扣除税後淨額為#美元1.2		—		—		—		—			—		—			—			—			(3.5	)		—			(3.5	)
2020年3月31日的餘額		37,996		0.4		213		(6.6	)		381.8		116.0			(57.1	)		(251.3	)		(3.8	)		6.0			185.4
淨收益(虧損)		—		—		—		—			—		(25.6	)		—			—			—			0.1			(25.5	)
外幣折算		—		—		—		—			—		—			1.7			—			—			(0.1	)		1.6
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化，扣除税收淨額#美元0.7		—		—		—		—			—		—			—			2.0			—			—			2.0
基於股票的薪酬費用		334		—		—		—			0.4		—			—			—			—			—			0.4
支付給非控制權益的股息		—		—		—		—			—		—			—			—			—			(0.2	)		(0.2	)
2020年6月30日的餘額		38,330		0.4		213		(6.6	)		382.2		90.4			(55.4	)		(249.3	)		(3.8	)		5.8			163.7
淨收益(虧損)		—		—		—		—			—		(39.9	)		—			—			—			0.2			(39.7	)
外幣折算		—		—		—		—			—		—			1.2			—			—			—			1.2
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化，扣除税收淨額#美元2.0		—		—		—		—			—		—			—			5.8			—			—			5.8
基於股票的薪酬費用		—		—		—		—			0.4		—			—			—			—			—			0.4
現金流對衝-利率掉期，扣除税後淨額為#美元0.1		—		—		—		—			—		—			—			—			0.3			—			0.3
2020年9月30日的餘額		38,330	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	382.6	$	50.5		$	(54.2	)	$	(243.5	)	$	(3.5	)	$	6.0		$	131.7

下表詳細説明瞭瑞爾森控股公司股東權益(赤字)賬户的變化每個季度的這個九月份截至2019年9月30日:

															累計其他綜合收益(虧損)
	普普通通股票				財務處股票					資本流入超過面值			留存收益		外方通貨翻譯			福利計劃負債			現金流對衝-利率掉期			非控制性利息			總計權益
	股份		美元		股份		美元			美元			美元		美元			美元			美元			美元			美元
	(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)
2019年1月1日的餘額		37,656	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	381.0		$	14.2	$	(52.8	)	$	(264.0	)	$	1.0		$	2.7		$	75.9
淨收入		—		—		—		—			—			29.5		—			—			—			0.1			29.6
外幣折算		—		—		—		—			—			—		2.9			—			—			0.1			3.0
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化，扣除税收淨額#美元0.3		—		—		—		—			—			—		—			0.9			—			—			0.9
採用會計本金ASC 842，税後淨額為#美元1.1		—		—		—		—			—			3.0		—			—			—			—			3.0
基於股票的薪酬費用		10		—		—		—			0.8			—		—			—			—			—			0.8
現金流對衝-利率掉期，扣除税後淨額為#美元0.1		—		—		—		—			—			—		—			—			(0.4	)		—			(0.4	)
2019年3月31日的餘額		37,666		0.4		213		(6.6	)		381.8			46.7		(49.9	)		(263.1	)		0.6			2.9			112.8
淨收入		—		—		—		—			—			16.4		—			—			—			0.1			16.5
外幣折算		—		—		—		—			—			—		0.8			—			—			—			0.8
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化，扣除税收淨額#美元0.3		—		—		—		—			—			—		—			0.8			—			—			0.8
基於股票的薪酬費用		330		—		—		—			0.8			—		—			—			—			—			0.8
向非控股權益購買附屬股份		—		—		—		—			(2.9	)		—		—			—			—			2.9			—
現金流對衝-利率掉期，扣除税後淨額為#美元0.3		—		—		—		—			—			—		—			—			(0.6	)		—			(0.6	)
2019年6月30日的餘額		37,996		0.4		213		(6.6	)		379.7			63.1		(49.1	)		(262.3	)		—			5.9			131.1
淨收入		—		—		—		—			—			10.1		—			—			—			0.1			10.2
外幣折算		—		—		—		—			—			—		(1.3	)		—			—			(0.1	)		(1.4	)
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化，扣除税收淨額#美元0.3		—		—		—		—			—			—		—			0.8			—			—			0.8
基於股票的薪酬費用		—		—		—		—			0.8			—		—			—			—			—			0.8
現金流對衝-利率掉期，扣除税後淨額為#美元0.2		—		—		—		—			—			—		—			—			(0.4	)		—			(0.4	)
2019年9月30日的餘額		37,996	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	380.5		$	73.2	$	(50.4	)	$	(261.5	)	$	(0.4	)	$	5.9		$	141.1

下表詳細説明瞭截至2020年9月30日的9個月累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額)的變化：

	累計其他綜合變動情況按組成部分列出的扣除税後的收入(虧損)
	外方通貨翻譯			效益平面圖負債			現金流對衝-利率掉期
	(單位：百萬)
2020年1月1日的餘額	$	(48.6	)	$	(253.1	)	$	(0.3	)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)		(5.6	)		(35.1	)		(4.0	)
從累積的其他全面收益中重新分類為淨收益的金額		—			44.7			0.8
當期其他綜合收益(虧損)淨額		(5.6	)		9.6			(3.2	)
2020年9月30日的餘額	$	(54.2	)	$	(243.5	)	$	(3.5	)

下表詳細説明瞭截至2020年9月30日的三個月和九個月期間累計其他全面收益(虧損)的重新分類：

	從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類
	從累計中重新分類的金額
	其他全面收益(虧損)
	三個月後結束			截至9個月			合併列表中受影響的行項目1
累計其他詳細信息	2020年9月30日						的聲明
全面收益(虧損)組成部分	(單位：百萬)						運營/合併資產負債表
攤銷固定收益養卹金和其他退休後福利計劃項目
精算損失	$	2.5		$	7.5		其他收入和(費用)淨額
養老金結算		53.2			54.3		其他收入和(費用)淨額
以前的服務積分		(0.5	)		(1.5	)	其他收入和(費用)淨額
税前合計		55.2			60.3
税收優惠		(14.3	)		(15.6	)
税後淨額	$	40.9		$	44.7
現金流對衝-利率掉期
已實現掉期利息	$	0.5		$	1.1		債務利息和其他費用
税收優惠		(0.1	)		(0.3	)
税後淨額	$	0.4		$	0.8

下表詳細説明瞭截至2019年9月30日的三個月和九個月期間累計其他全面收益(虧損)的重新分類：

	從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類
	從累計中重新分類的金額
	其他全面收益(虧損)
	三個月後結束			截至9個月			合併列表中受影響的行項目1
累計其他詳細信息	2019年9月30日						的聲明
全面收益(虧損)組成部分	(單位：百萬)						運營/合併資產負債表
外幣折算
外幣折算收益	$	—		$	0.2		其他收入和(費用)淨額
税收撥備		—			—
税後淨額	$	—		$	0.2
現金流對衝-利率掉期
已實現掉期利息	$	(0.4	)	$	(1.0	)	債務利息和其他費用
税收撥備		0.2			0.3
税後淨額	$	(0.2	)	$	(0.7	)
攤銷固定收益養卹金和其他退休後福利計劃項目
精算損失	$	1.8		$	5.4		其他收入和(費用)淨額
養老金結算		—			0.2		其他收入和(費用)淨額
以前的服務積分		(0.7	)		(2.2	)	其他收入和(費用)淨額
税前合計		1.1			3.4
税收優惠		(0.3	)		(0.9	)
税後淨額	$	0.8		$	2.5

注12：收入確認

我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商，業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商購買大量金屬產品，然後將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。多過75我們通過彎曲、倒角、下料、爆破、燃燒、定長切割、鑽孔、壓花、壓平、成型、磨削、激光切割、機械加工、開槽、噴漆、穿孔、拋光、衝孔、軋製、鋸切、劃線、剪切、切分、衝壓、攻絲、穿線、焊接或其他技術加工金屬產品，以根據特定客户訂單將材料加工成指定的厚度、長度、寬度、形狀和表面質量。

分解的營業收入

我們有一運營和報告部門，金屬服務中心。

該公司幾乎所有的銷售額都來自金屬分銷。下表顯示了該公司按主要產品線劃分的銷售額百分比：。

	三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
產品線	2020			2019			2020			2019
碳素鋼扁平		28	%		26	%		26	%		25	%
碳素鋼板		8			11			9			11
碳素鋼長		13			15			15			16
不鏽鋼平板		16			15			16			15
不鏽鋼鋼板		4			4			5			4
不鏽鋼長條		5			4			5			4
鋁板		16			16			14			16
鋁板		3			2			3			2
鋁長		5			5			5			5
其他		2			2			2			2
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

該公司的大部分銷售額要歸功於其美國業務。歸因於外國的業務僅與該公司在加拿大、中國和墨西哥的子公司有關。下表根據銷售來源按地理位置彙總了我們業務的綜合財務信息：

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
淨銷售額	(單位：百萬)
美國		737.9	$	1,000.8	$	2,337.7	$	3,216.6
外國		93.6		103.6		275.9		323.5
總計	$	831.5	$	1,104.4	$	2,613.6	$	3,540.1

收入根據合同是否具有可強制執行的付款權和銷售給客户的產品類型在某個時間點或隨時間確認，確定沒有替代用途的產品將隨着時間的推移進行確認。下表彙總了按銷售項目類型劃分的收入：

	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
收入確認的時間安排	2020			2019			2020			2019
具有替代用途的產品的收入		89	%		88	%		88	%		88	%
沒有替代用途的產品的收入		11			12			12			12
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

合同餘額

應收款是在開具發票的期間確認的，通常是產品交付給客户的時候。發票金額的付款條件通常是30天從發票開出之日起。“我們沒有任何具有重大融資組成部分的合同。”

與客户簽訂的合同應收賬款包括在簡明綜合資產負債表內的應收賬款中的應收賬款為#美元。398.4百萬美元和$428.6分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。

合同資產，主要包括一段時間內確認但尚未開票的收入和對以下項目價值的估計將與產品退貨一起接收的庫存，在簡明綜合資產負債表內的預付費用和其他流動資產中報告。合同負債主要包括與將支付給客户的數量回扣、現金折扣、銷售退貨和津貼金額相關的應計項目，隨時間記錄的與履約義務相關的運輸和處理成本估計，以及票據和持有交易，報告如下簡明綜合資產負債表內的其他應計負債。意義重大本期間合同資產和合同負債餘額變動情況如下：

	合約資產			合同責任
	(單位：百萬)
2020年1月1日期初餘額	$	13.5		$	10.5
期內履行的合同責任		—			(9.8	)
在此期間發生的合同責任		—			8.3
期內沒有其他用途的產品的合同資產和負債淨變化		(1.4	)		—
儲備的變動		(0.5	)		(2.1	)
截至2020年9月30日的期末餘額	$	11.6		$	6.9

該公司的履約義務通常是短期性質的。因此，本公司選擇了實際的權宜之計，免除了關於最初預期期限為#年的合同的剩餘履行義務信息的披露要求。一年或者更少。

注13：信貸損失準備金

自2020年1月1日起，公司採用ASU 2016-13。所有報告期的業績都遵循ASC 326“金融工具-信貸損失”的指導，2020年1月1日之後的期間符合ASU 2016-13年度，而上期金額繼續按照以前適用的GAAP報告。由於採用新的指導方針而進行的總調整對財務報表無關緊要。

應收賬款和合同資產的津貼和索賠撥備基於歷史匯率、預期趨勢以及對潛在回報、津貼、客户折扣和激勵的估計。本公司在評估津貼、索賠和壞賬撥備的充分性時，會考慮所有可用的信息。

該公司對客户進行持續的信用評估，並根據對客户當前信用信息、支付歷史以及當前經濟和行業環境的審查來設定信用限額。本公司的信貸損失準備金由兩部分組成：a)根據歷史經驗估計的信貸損失準備金；b)本公司已確定的特定客户收款問題準備金。信用損失的估計需要根據當前的經濟狀況調整歷史損失經驗，並對經濟狀況對某些客户可能產生的影響做出判斷。我們已經審查了最近因新冠肺炎疫情而與我們的信貸損失撥備相關的事件和情況，截至2020年9月30日，我們沒有做出任何重大調整。

下表提供了截至2020年9月30日綜合資產負債表內報告的信貸損失準備金的對賬情況：

	預期信貸損失撥備的變化
	(單位：百萬)
2020年1月1日的餘額	$	3.5
本期撥備		(0.3	)
記入津貼的沖銷		(1.4	)
就津貼追討款項		0.2
外匯匯率的影響		(0.1	)
2020年9月30日的餘額	$	1.9

注14：所得税

截至2020年9月30日的三個月，公司記錄的所得税優惠為 $19.3百萬美元，而所得税支出為#美元6.3前一年為100萬美元。$19.3百萬美元的税收優惠和6.3截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的百萬税費分別代表公司運營的聯邦和地方法定税率的税收，但通常不包括有歷史虧損的司法管轄區虧損的任何税收優惠。截至2020年9月30日止九個月，本公司錄得所得税優惠$20.9百萬美元，而所得税支出為#美元24.8前一年為100萬美元。$20.9百萬美元的税收優惠和24.8截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的百萬税費分別代表公司運營的聯邦和地方法定税率的税收，但通常不包括有歷史虧損的司法管轄區虧損的任何税收優惠。2020年前九個月較高的有效税率主要是由於與全年預計税前結果相比，期內按司法管轄區劃分的税前收入或虧損的組合，以及本年度錄得的離散福利。

根據“美國會計準則”第740條“所得税”，該公司根據該年度的估計有效税率計算其季度税金撥備，並將其應用於每個中期的結果，然後按某些離散項目調整該數額。由於與新冠肺炎疫情相關的宏觀經濟狀況的波動，我們的所得税前預測收益可能會因無法預測的事件而出現波動。因此，由於所得税前的預測收益發生變化，該公司的有效税率可能會受到異常波動的影響。

2020年3月27日，特朗普總統將“CARE法案”(CARE Act)簽署為法律，該法案與早些時候發佈的美國國税局(IRS)指導意見一起，規定了某些税收的延期。本公司目前計劃在CARE法案允許的情況下推遲估計的聯邦税收支付和工資税的時間。*此外，本公司確實利用了CARE法案規定的加速替代最低退税，並收到了#美元的退款。12到2020年第三季度，這一數字將達到100萬。

根據ASC 740的要求，公司評估其遞延税項資產的變現能力。根據對所有現有證據的評估，當所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現時，本公司將計入估值津貼。在製作中在這種決心下，我們分析了我們最近的收益歷史，扭轉賬面-税收臨時差異的性質和時機，税收籌劃策略，以及未來的收入等。公司對某些外國和美國聯邦及州遞延税項資產維持估值津貼，直到管理層在考慮到所有可獲得的正面和負面證據後，認為這些遞延税項資產更有可能變現。估值免税額每季度檢討一次，並將維持至有足夠正面證據支持部分或全部估值免税額撤銷為止。估價免税額為$。13.72020年9月30日和2019年12月31日為百萬。

美國減税和就業法案(“法案”)要求美國股東對某些外國子公司賺取的全球無形低税收入(“GILTI”)徵税。財務會計準則委員會工作人員問答，主題740，第5號，“全球無形低税收入會計”規定，一個實體可以選擇會計政策，要麼為預計將在未來幾年轉回為GILTI的臨時基礎差額確認遞延税金，要麼為與GILTI相關的税費支出在納税年度進行撥備。在考慮了這兩個方案後，公司選擇在將發生税收的年度撥備與GILTI相關的税收支出。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們已經包括了#美元的税收優惠。2.0百萬美元和$0.5作為我們税收規定的一部分，分別有100萬美元與GILTI相關。在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間，我們已包括$0.9百萬美元的税收優惠和1.9百萬所得税支出，分別與GILTI相關，作為我們税收規定的一部分。

根據美國會計準則第740條，本公司對不確定所得税頭寸進行會計處理。我們預計某些訴訟時效法規將在未來12個月內關閉，從而導致與各種公司間交易相關的不確定税收優惠準備金減少。在2020年第二季度，我們發佈了1.9百萬美元的準備金將未確認的税收優惠餘額從#美元4.42019年12月31日為百萬美元至$2.5截至2020年9月30日，發行量為100萬。*我們不相信未來的發行量會很大。

注15：每股收益(虧損)

瑞爾森控股公司普通股的每股基本收益(虧損)是根據當期收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數確定的。瑞爾森控股普通股的稀釋後每股收益(虧損)考慮了潛在普通股的影響，除非納入潛在普通股會產生反稀釋效應。不包括在內的加權平均股數是，因為它們會產生反稀釋效應250,356和259,244分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月期間。

下表列出了基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法：

	截至9月30日的三個月，					截至9月30日的9個月，
每股基本收益和稀釋後收益(虧損)		2020			2019		2020			2019
	(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
分子：
瑞爾森控股公司的淨收益(虧損)	$	(39.9	)	$	10.1	$	(49.1	)	$	56.0
分母：
加權平均流通股		38,117,397			37,783,761		37,994,139			37,668,629
股票獎勵的稀釋效應		—			182,090		—			240,814
經稀釋證券調整後的加權平均流通股		38,117,397			37,965,851		37,994,139			37,909,443

每股收益(虧損)
基本型	$	(1.05	)	$	0.27	$	(1.29	)	$	1.49
稀釋	$	(1.05	)	$	0.27	$	(1.29	)	$	1.48

第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

本季度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。可以通過使用“目標”、“目標”、“初步”、“範圍”、“相信”、“預期”、“可能”、“估計”、“將”、“應該”、“計劃”或“預期”或其否定或其他變體或類似術語，或通過討論戰略來識別此類陳述。請讀者注意，任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，可能涉及重大風險和不確定因素，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的大不相同。因此，前瞻性陳述應該考慮到各種因素，包括我們於2020年3月4日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中“關於前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”中闡述的那些，以及本季度報告中題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-行業和經營趨勢”的章節以及本季度報告中關於Form 10-Q的其他部分。此外，我們告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述只反映了它們作出之日的情況。我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本季度報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

以下討論應與我們在本Form 10-Q季度報告中第1項“財務報表”中的簡明合併財務報表及其相關附註以及我們在Form 10-K年度報告中截至2019年12月31日的合併財務報表及其相關附註一起閲讀於2020年3月4日提交。

行業和經營趨勢

我們是一家金屬服務中心，擁有超過175年的經驗，為工業金屬提供增值加工和分銷，業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商購買大量金屬產品，然後將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。我們擁有近75,000種不鏽鋼、鋁、碳鋼和合金鋼的全系列產品，以及各種形狀和形式的鎳和紅金屬的有限系列。除了我們的金屬產品，我們還提供大量的增值加工和製造服務，我們銷售的產品有75%以上是根據客户的要求進行加工的。見附註12：收入確認，見第一部分，項目I--簡明合併財務報表附註。

與其他金屬服務中心類似，我們保持着大量的金屬庫存，以適應客户較短的交貨期和及時交貨的要求。因此，我們購買金屬是為了根據客户預測、歷史採購做法、與客户的供應協議、工廠交貨期和市場狀況，將我們的庫存維持在我們認為合適的水平，以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常是在我們下訂單時有效的現行市場價格。應我們客户的要求，我們已訂立掉期合約，以減低客户的金屬價格波動風險，而我們亦已訂立金屬對衝合約，以減低我們本身的金屬價格波動風險。我們沒有長期的、固定價格的金屬採購合同。當金屬價格下跌時，客户對更低價格的需求以及我們的競爭對手對這些需求的迴應可能會導致銷售價格降低，從而導致我們出售現有金屬庫存時的毛利和收益減少。相反，當金屬價格上漲時，競爭狀況將影響我們可能轉嫁給客户的漲價幅度。

金屬服務中心行業的價格和需求都具有周期性和波動性，因此很難預測。受新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)在北美和中國的經濟影響，以及疫情爆發前美國終端市場疲軟的影響，2020年前9個月，瑞爾森經歷了價格和需求兩方面的疲軟，與截至2019年9月30日的9個月相比，出貨量下降了17.6%，平均售價下降了10.4%。平均售價的變化主要是由商品金屬價格推動的，這通常會影響Ryerson在隨後三到六個月的銷售價格。

最近，主要鋼鐵行業終端市場的指標已經開始改善，在某些情況下，還出現了拐點。這些指標報告稱，由於新冠肺炎疫情導致的需求狀況受到影響，鋼鐵行業終端市場疲軟。供應管理協會(Institute For Supply Management)的採購經理人指數(PMI)證明瞭這一點，該指數在6月、7月、8月和9月報告強勁，讀數超過50%，表明工廠活動普遍擴張。在此之前，PMI在3月、4月和5月連續三個月收縮。然而，儘管PMI報告活動環比增加，但美國工業生產雖然從歷史低位有所改善，但過去三個月的平均同比收縮幅度為7%。這表明最近情況有所改善，但仍遠低於一年前的水平。

根據金屬服務中心研究所(Metal Service Center Institute)的數據，與2019年前9個月相比，2020年前9個月北美服務中心的數量下降了13.5%。在北美地區，Ryerson經歷了比該行業更嚴重的需求收縮，同期銷量下降了19.0%。2020年前9個月，瑞爾森所有終端市場的需求都出現了疲軟，與去年同期相比，石油和天然氣、商業地面運輸以及食品加工和農業設備行業的需求疲軟最為明顯。當客户需求下降時，我們的運營通常會產生反週期現金流，因為我們的營運資金需求減少。

近期發展

2020年7月22日，Ryerson及其全資子公司JT Ryerson發行了本金總額5億美元的2028年到期的8.50%高級擔保票據(“2028年票據”)。JT Ryerson根據2028年票據承擔的義務由本公司以及本公司的某些子公司提供擔保。2028年票據和相關擔保以JT Ryerson和每個擔保人目前和未來在美國的幾乎所有資產(應收款、存貨、貨幣、存款賬户和相關的一般無形資產、某些其他資產及其收益除外)的優先擔保權益為擔保，但須受某些例外情況和慣例允許留置權的限制。2028年票據和相關擔保也以第二優先級為基礎，通過對擔保JT Ryerson和本公司在以下條款下義務的資產的留置權進行擔保10億美元循環信貸安排(“瑞爾森信貸安排”).

發行2028年債券所得款項淨額連同可用現金用於(I)全額贖回JT Ryerson於2022年到期的11.00%高級擔保債券(“2022年債券”)的5.303億美元餘額，加上截至(但不包括)還款日的應計利息和未付利息，以及(Ii)支付相關費用、開支和保費.

作為這筆交易的結果，該公司預計每年可節省約1600萬美元的利息。此外，該公司還獲得了優惠的選擇性贖回條款，這為進一步減少未償債務提供了機會。具體地説，JT Ryerson可以在2023年8月1日之前隨時並不時贖回2028年債券，本金總額最多相當於2028年債券原始本金總額的10.0%，贖回價格為103.0%，另加到(但不包括)贖回日的應計和未付利息(如果有的話)。JT Ryerson還可以在2022年8月1日之前的任何時候從出售不動產所得的現金淨收益中一次性贖回本金總額相當於1億美元的2028年債券，贖回價格為104.0%，外加到(但不包括)贖回日的應計和未付利息(如果有的話)。

JT Ryerson於2020年9月30日向其2028年債券持有人遞交了一份通知，於2020年10月30日部分贖回2028年債券本金總額5,000萬美元，價格為103.0%，外加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。賴爾森預計將使用手頭現金為這筆交易提供資金，預計每年將節省約430萬美元的利息支出。部分贖回完成後，債券的本金總額將仍有4.5億美元未償還。

新冠肺炎

新冠肺炎的全球疫情於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行，並被美國政府宣佈為全國緊急狀態，對美國和全球經濟造成了負面影響，擾亂了全球供應鏈，導致了嚴重的旅行和運輸限制，強制關閉和在家訂購，並造成了嚴重的金融市場混亂。截至本文件提交之日，新冠肺炎仍然是業務運營的重要風險因素，隨着情況的發展，公司將繼續監控和解決這些風險和不確定因素。

為了應對新冠肺炎疫情，瑞爾森實施了幾項政策和程序，以保護我們員工的健康和福利，同時作為一項基本業務運營，並保持我們的流動性。

在大流行之初，我們通過實施離家工作安排、交替員工輪班、取消集會和暫停非必要的旅行來溝通和強制執行社會疏遠做法。我們還動員了一個特別工作組，並讓我們的溝通團隊為我們的員工建立了開放的溝通線路，以確保瑞爾森團隊的所有成員在整個流行病期間都得到了通知和支持。

即使疫情持續到2020年第四季度，我們仍堅韌不拔，致力於保護我們的員工。在我們敬業的新冠肺炎應對團隊的帶領下，我們繼續關注疾控中心和美國其他相關地方的指導，以及加拿大、墨西哥和中國的相應部門，仔細監測我們運營地區的新冠肺炎數據，並繼續安全而靈活地執行內部應對。我們意識到，我們的一些地點比其他地點更有可能通過我們的分階段方法更快地恢復正常業務活動，但我們仍然致力於在新冠肺炎的安全政策下運營我們的業務，直到我們確定相關風險已經消退。為了支持當前情況的可持續性，我們正在通過加強精神健康的重要性和促進使用現有福利(如處方遞送和遠程醫療)來支持我們的勞動力，而不僅僅是預防收縮。此外，我們正在鼓勵我們的工作人員接種流感疫苗，並在一些地方提供現場接種疫苗的機會。

新冠肺炎大流行對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和蔓延，以及美國政府和州和地方政府官員為防止疾病傳播而採取的相關行動，所有這些都是不確定的，也無法預測。由於新冠肺炎事件，我們的某些設施經歷了臨時工作中斷，但由於州和地方政府當局認為瑞爾森是一項基本業務，我們通常會在全職工作期間繼續運營。雖然我們大多數宣佈暫時關閉的客户目前已經恢復運營，但我們的業務和我們客户的業務繼續受到經濟壓力的影響，新冠肺炎的最終影響仍不確定。

此外，儘管瑞爾森始終注意我們的流動性狀況，但為了應對新冠肺炎疫情，我們已經部署了一個專門的團隊，每天密切監控所有關鍵領域，包括現金頭寸和信貸額度的可用性和預測，同時始終注意我們的契約要求和營運資金需求。我們繼續到積極管理e與我們的客户和供應商的關係，以確保我們平衡我們的應收賬款和應付賬款周而復始。針對新冠肺炎採取的具體行動包括更加關注營運資本管理，有針對性地削減庫存，應收賬款風險評估，限制可自由支配的支出，暫時解僱員工或減少工作時間，降低高管和受薪員工的工資，推遲加薪，取消不必要的差旅，推遲或減少招聘活動，推遲某些可自由支配的資本支出，工資税和養老金繳款延期，以及加快“冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法”(“CARE法案”)規定的替代最低税收抵免退款。在其他新頒佈的立法中，CARE法案包含許多其他可能使公司受益的條款。本公司打算繼續評估可能發佈的CARE法案和正在進行的與新冠肺炎有關的政府指導的影響，並打算利用帽子支持我們的資產負債表。在流動性方面，我們採取了上述行動來支持我們的財務狀況，並制定了應急計劃，以在支持業務運營的同時降低成本。自.起九月 30，2020年，Ryerson的流動資金為3美元98百萬美元，由$組成276瑞爾森信貸安排和外債安排下的百萬可用資金，和$122百萬現金和現金等價物。自.起九月 30，2020年，我們有超額借款$101根據瑞爾森信貸安排向en新冠肺炎大流行期間確保獲得現金.

貿易事務

2018年3月1日，白宮宣佈根據《貿易擴張法》第232條，對所有進口鋼材產品加徵25%的關税，對所有進口鋁產品加徵10%的無限期關税。隨後，白宮宣佈了對韓國的鋼鐵配額，以代替關税。2018年5月1日，白宮進一步宣佈與阿根廷、澳大利亞和巴西達成永久免除關税的原則協議，以換取出口配額或自願出口限制，但截至本報告時尚未同意配額的澳大利亞除外。2019年5月，2018年8月對土耳其實施的鋼鐵關税從50%下調至25%，目的是抵消土耳其里拉的疲軟。

美國根據1974年貿易法第301條宣佈的進一步貿易行動，對進口的中國商品徵收不同程度的關税，中國對美國商品進行實物回報。如果這些或其他關税或關税到期，或者如果其他關税或關税被放寬或廢除，或者如果相對較高的美國金屬價格使外國金屬生產商在存在關税或關税的情況下仍有吸引力將其產品出口到美國，那麼外國鋼鐵進口的大量復甦可能會對美國金屬價格造成下行壓力，這可能會對我們的潛在收益和未來的運營業績產生實質性的不利影響。

2020年1月15日，美國和中國簽署了第一階段貿易協議，其中美國同意不繼續徵收原定於2019年12月15日生效的關税，並將與2019年9月1日對價值1200億美元的中國商品徵收的關税相關的301條款關税減半，從15%降至7.5%，自2020年2月14日起生效。作為回報，中國同意在截至2021年12月的兩年內，在2017年基礎上增加對美國製成品、農產品、能源和服務的採購，總額將比2017年增加2000億美元。然而，與中國的談判仍在進行中，根據協議，美國將對另外2500億美元的中國產品維持25%的關税，而中國將對一些美國商品維持報復性關税。自達成協議以來，中國公佈了新的關税豁免，兩國在5月初重申了第一階段貿易協議。

旨在取代北美自由貿易協定(NAFTA)的美墨加協定(USMCA)從2020年3月13日起獲得所有三國的批准，並於2020年7月1日生效，Ryerson預計USMCA的實施將通過加強鋼鐵密集型商品的原產地規則來支持北美鋼鐵需求，並將繼續在北美市場提供免關税貿易准入。

2020年8月，特朗普總統在2019年5月取消關税後，對從加拿大進口的一些鋁產品重新徵收10%的關税。然而，2020年9月15日，政府確定加拿大鋁進口將正常化，基於這一假設，政府決定取消10%的關税。此外，2020年9月降低了為巴西設定的2020年剩餘時間半成品鋼材出貨量的進口配額。據鋼鐵製造商協會稱，巴西半成品鋼材的剩餘配額已從35萬噸降至6萬噸。

此外，2020年10月9日，美國商務部對巴林、巴西、克羅地亞、埃及、德國、希臘、印度、印度尼西亞、意大利、阿曼、羅馬尼亞、塞爾維亞、斯洛文尼亞、南非、韓國、西班牙、臺灣和土耳其等18個國家的普通合金鋁板做出了肯定的反傾銷初步裁定。所謂的傾銷幅度從個位數到三位數不等。商務部將調查普通合金鋁板是否被不公平地傾銷或補貼，以及美國是否受到這些國家進口的損害。商務部將在2021年4月23日或之前做出初步決定。

經營成果的構成要素

我們幾乎所有的收入都來自金屬產品的銷售。大部分收入在向客户交付產品時確認。考慮到我們的經銷地點離我們的客户很近，裝運時間與向客户交付的時間基本相同。與我們認為沒有替代用途的產品相關的收入，如果公司有可強制執行的付款權，將在超期基礎上確認。超時收入與完成履約義務的進展成比例記錄。

銷售額、材料銷售成本、毛利和運營費用控制是影響我們盈利能力的主要因素。

淨銷售額……我們的銷售量和定價是由市場需求驅動的，這在很大程度上是由整體工業生產和我們客户經營的特定行業的情況決定的。銷售價格也主要受市場因素的推動，如總體需求和產品的可獲得性。我們的淨銷售額包括產品銷售收入，扣除退貨、津貼、客户折扣和獎勵後的淨收入。

材料銷售成本。材料銷售成本包括金屬採購和入站運費、第三方加工成本以及直接和間接內部加工成本。銷售材料的成本隨我們的銷售量和我們以有競爭力的價格購買金屬的能力而波動。銷售量的增加通常使我們能夠提高與供應商的採購槓桿，因為我們購買了更多的金屬庫存。

毛利毛利潤是淨銷售額與材料銷售成本之間的差額。我們對客户的銷售價格取決於市場競爭。實現可接受的毛利水平取決於我們以具有競爭力的價格收購金屬，我們管理價格變化影響的能力，以及有效管理我們的內部和外部加工成本。

運營費用。優化業務流程和資產利用，以降低員工、設施和卡車車隊成本等固定費用，這些費用在銷量下降時無法迅速降低，在銷量增加時保持較低的固定成本結構，對我們的盈利能力有重大影響。運營費用包括與產品倉儲和分銷相關的成本，以及銷售、一般和管理費用。

運營結果-截至2020年9月30日的三個月和九個月與截至2019年9月30日的三個月和九個月的比較

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間的精簡綜合收益表數據：

	截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
	2020						2019						2020						2019
	$			淨額百分比銷貨			$			淨額百分比銷貨			$			淨額百分比銷貨			$			淨額百分比銷貨
	(百萬美元)												(百萬美元)
淨銷售額	$	831.5			100.0	%	$	1,104.4			100.0	%	$	2,613.6			100.0	%	$	3,540.1			100.0	%
材料銷售成本		675.6			81.3			900.0			81.5			2,146.4			82.1		$	2,892.6			81.7
毛利		155.9			18.7			204.4			18.5			467.2			17.9			647.5			18.3
倉儲、配送、銷售、一般和管理費用		125.4			15.1			165.6			15.0			405.2			15.5			493.9			14.0
保險結算收益		—			—			(1.5	)		(0.1	)		—			—			(1.5	)		—
重組和其他費用		0.2			—			0.3			—			2.2			0.1			1.7			—
營業利潤		30.3			3.6			40.0			3.6			59.8			2.3			153.4			4.3
其他(費用)和收入		(89.3	)		(10.7	)		(23.5	)		(2.1	)		(129.5	)		(5.0	)		(72.3	)		(2.0	)
所得税前收入(虧損)		(59.0	)		(7.1	)		16.5			1.5			(69.7	)		(2.7	)		81.1			2.3
所得税撥備(福利)		(19.3	)		(2.3	)		6.3			0.6			(20.9	)		(0.8	)		24.8			0.7
淨收益(虧損)		(39.7	)		(4.8	)		10.2			0.9			(48.8	)		(1.9	)		56.3			1.6
減去：可歸因於非控股權益的淨收入		0.2			—			0.1			—			0.3			—			0.3			—
瑞爾森控股公司的淨收益(虧損)	$	(39.9	)		(4.8	)%	$	10.1			0.9	%	$	(49.1	)		(1.9	)%	$	56.0			1.6	%
每股基本收益(虧損)	$	(1.05	)				$	0.27					$	(1.29	)				$	1.49
稀釋後每股收益(虧損)	$	(1.05	)				$	0.27					$	(1.29	)				$	1.48

淨銷售額

下表顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，我們按主要產品線劃分的銷售收入百分比：

	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
產品線	2020			2019			2020			2019
碳素鋼扁平		28	%		26	%		26	%		25	%
碳素鋼板		8			11			9			11
碳素鋼長		13			15			15			16
不鏽鋼平板		16			15			16			15
不鏽鋼鋼板		4			4			5			4
不鏽鋼長條		5			4			5			4
鋁板		16			16			14			16
鋁板		3			2			3			2
鋁長		5			5			5			5
其他		2			2			2			2
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

	9月30日，				美元			百分比
	2020		2019		變化			變化
	(百萬美元)
淨銷售額(截至三個月)	$	831.5	$	1,104.4	$	(272.9	)		(24.7	)%
淨銷售額(截至9個月)	$	2,613.6	$	3,540.1	$	(926.5	)		(26.2	)%

	9月30日，				噸			百分比
	2020		2019		變化			變化
	(千)
售出噸(截至三個月)		489		598		(109	)		(18.2	)%
售出噸(截至9個月)		1,517		1,840		(323	)		(17.6	)%

	9月30日，				價格			百分比
	2020		2019		變化			變化
每噸售出平均售價(截至三個月)	$	1,700	$	1,847	$	(147	)		(8.0	)%
每噸售出平均售價(截至九個月)	$	1,723	$	1,924	$	(201	)		(10.4	)%

的收入截至2020年9月30日的3個月和9個月期間同比下降，反映了新冠肺炎全球疫情的影響，以及金屬市場放緩，這是2019年該行業下滑的延續。與去年同期相比，在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們所有產品線的平均銷售價格都有所下降，其中碳板、鋁板、碳板和鋁板產品的降幅最大。在截至2020年9月30日的前三個月和九個月期間，我們所有產品線的銷量都有所下降，其中碳板、碳長、鋁平板和不鏽鋼板產品線的降幅最大。

材料銷售成本

	9月30日，
	2020					2019
	$		淨額百分比銷貨			$		淨額百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
材料銷售成本(截至三個月)	$	675.6		81.3	%	$	900.0		81.5	%	$	(224.4	)		(24.9	)%
售出材料成本(截至9個月)	$	2,146.4		82.1	%	$	2,892.6		81.7	%	$	(746.2	)		(25.8	)%

	9月30日，				成本			百分比
	2020		2019		變化			變化
每噸售出材料的平均售出成本(截至三個月)	$	1,381	$	1,505	$	(124	)		(8.2	)%
每噸售出材料的平均售出成本(截至9個月)	$	1,415	$	1,572	$	(157	)		(10.0	)%

在截至的三個月和九個月期間銷售的材料成本下降。2020年9月30日與去年同期相比，這一期間的主要原因是已售出的噸數減少，以及每噸售出的平均材料成本降低。幾乎所有產品線的平均材料銷售成本都有所下降，在截至三個月和九個月的期間，我們的碳板、碳板、碳長板和鋁板產品線的平均材料成本比我們的其他產品線下降得更多。2020年9月30日。*2020年第三季度，後進先出收入為#美元16.9 600萬美元，而後進先出的收入為296美元 2019年第三季度為100萬。2020年前9個月，後進先出收入為23.0美元 100萬美元，而後進先出的收入為62.6美元 2019年前9個月為100萬。

毛利

	9月30日，
	2020					2019
	$		淨額百分比銷貨			$		淨額百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
毛利(截至三個月)	$	155.9		18.7	%	$	204.4		18.5	%	$	(48.5	)		(23.7	)%
毛利(截至九個月)	$	467.2		17.9	%	$	647.5		18.3	%	$	(180.3	)		(27.8	)%

毛利下降在結束的三個月和九個月期間2020年9月30日與去年同期相比，由於售出的噸有所減少。雖然我們在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間的每噸收入與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比有所下降，但每噸銷售材料成本的下降速度幾乎相同，導致毛利率保持相對不變。

運營費用

	9月30日，
	2020					2019
	$		淨額百分比銷貨			$		淨額百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
倉儲、交付、銷售、一般和管理費用(三個月結束)	$	125.4		15.1	%	$	165.6		15.0	%	$	(40.2	)		(24.3	)%
倉儲、交付、銷售、一般和管理費用(截至9個月)	$	405.2		15.5	%	$	493.9		14.0	%	$	(88.7	)		(18.0	)%
重組和其他費用(截至三個月)	$	0.2		—		$	0.3		—		$	(0.1	)		(33.3	)%
重組和其他費用(截至9個月)	$	2.2		0.1	%	$	1.7		—		$	0.5			29.4	%

業務費用共計減少在結束的三個月和九個月期間2020年9月30日與去年同期相比，這主要是由於勞動力減少和薪酬減少(2020年第三季度減少1,570萬美元，2020年前9個月減少3,110萬美元)導致工資和工資下降，以應對新冠肺炎的爆發。較少的員工人數還使員工福利支出在2020年第三季度減少了510萬美元，在2020年前九個月減少了1000萬美元。此外，銷售、一般和行政費用在2020年第三季度減少了870萬美元，2020年前9個月減少了1990萬美元，這主要是由於使用外部技術服務的減少以及差旅和娛樂費用的減少，交付費用在2020年第三季度減少了510萬美元，2020年前9個月減少了1200萬美元，原因是出貨量減少，運營供應在2020年前9個月減少了260萬美元，2020年前9個月減少了740萬美元。2020年第三季度和2020年前9個月的折舊費用分別下降了210萬美元和390萬美元。最後，2020年前9個月的激勵性薪酬減少了430萬美元，儘管2020年第三季度與去年同期相比增加了60萬美元。部分抵消了下降的是，2020年第三季度的租金支出增加了70萬美元，2020年前九個月的租金支出增加了250萬美元，這是因為我們在2019年第四季度執行了9處房地產的售後回租交易。

營業利潤

	9月30日，
	2020					2019
	$		淨額百分比銷貨			$		淨額百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
營業利潤(虧損)(截至三個月)	$	30.3		3.6	%	$	40.0		3.6	%	$	(9.7	)		(24.3	)%
營業利潤(截至9個月)	$	59.8		2.3	%	$	153.4		4.3	%	$	(93.6	)		(61.0	)%

與截至2019年9月30日的三個月和九個月相比，我們的營業利潤在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間有所下降，主要原因是銷量和平均售價下降，但略有被運營費用下降所抵消。

其他費用

	9月30日，
	2020						2019
	$			淨額百分比銷貨			$			淨額百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
債務利息和其他費用(截至三個月)	$	(20.2	)		(2.4	)%	$	(23.2	)		(2.1	)%	$	3.0			(12.9	)%
債務利息和其他費用(截至9個月)	$	(61.2	)		(2.4	)%	$	(71.0	)		(2.0	)%	$	9.8			(13.8	)%
其他收入和(費用)淨額(截至三個月)	$	(69.1	)		(8.3	)%	$	(0.3	)		—		$	(68.8	)		22933.3	%
其他收入和(費用)淨額(截至9個月)	$	(68.3	)		(2.6	)%	$	(1.3	)		—		$	(67.0	)		5153.8	%

在截至三個月和九個月的期間，債務利息和其他費用下降。2020年9月30日與去年同期相比，主要是由於贖回了我們將於2022年到期的11.00%高級擔保票據(“2022年票據”)的5.303億美元未償還餘額，而在此之前，我們於2020年前六個月贖回了5760萬美元的2022年票據。2022年的債券以較低的債務水平取代，利率較低，發行了價值5.0億美元的2028年債券，利率為8.50%。此外，在截至2020年9月30日的3個月和9個月期間，債務利息和其他費用較低，原因是與去年同期相比，未償還信貸安排借款水平較低，這與金屬市場放緩導致營運資金要求降低以及信貸安排借款利率降低有關。與2019年前9個月相比，2020年前9個月的信貸工具借款水平較低，儘管在新冠肺炎疫情期間，為了維持獲得現金的能力，在2020年前9個月借入了8,000萬至1.66億美元的過剩資金。2020年前9個月的利息支出包括40萬美元的費用，用於沖銷與2020年前6個月回購的5760萬美元2022年債券相關的未攤銷債券發行成本。

在其他收入和(支出)中，2020年第三季度和前9個月的淨額包括5250萬美元的養老金結算損失和1620萬美元的2022年債券回購和贖回損失。有關導致養老金結算損失的交易的詳細信息，請參閲下面的養老金資金部分。截至2019年9月30日的3個月和9個月期間的其他費用分別包括40萬美元和120萬美元的外幣損失。

所得税撥備。於2020年第三季，本公司錄得所得税優惠為1,930萬美元相比之下，2019年第三季度的所得税支出為630萬美元。在2020年前9個月，公司記錄了2090萬美元的所得税優惠，而2019年前9個月的所得税支出為2480萬美元。在所有時期記錄的所得税主要代表公司經營的聯邦和當地法定税率的税款，但通常不包括在有歷史虧損的司法管轄區的虧損的任何税收優惠。

每股收益(虧損)。每股基本虧損2020年第三季度和2020年前九個月分別為1.05美元和1.29美元，而2019年第三季度和2019年前九個月的基本每股收益分別為0.27美元和1.49美元。2020年第三季度稀釋後每股虧損為1.05美元，2020年前9個月為1.29美元，而2019年第三季度稀釋後每股收益為0.27美元，2019年前9個月稀釋後每股收益為1.48美元。每股收益的變化是由於上面討論的經營結果。

流動性與現金流

我們的流動性的主要來源是現金和現金等價物、運營現金流，以及2021年11月16日到期的瑞爾森信貸安排(Ryerson Credit Facility)下的借款可用性。其運營現金的主要來源是出售金屬和其他材料。其現金的主要用途是用於與金屬和其他材料庫存的採購和加工相關的付款、庫存的倉儲和交付成本、業務的銷售和管理成本、資本支出以及支付債務利息。

全球新冠肺炎疫情已經導致全球資本市場的混亂和波動，這取決於未來的發展，可能會對我們未來的資本資源和流動性造成不利影響。作為一項積極的預防措施，我們在2020年第一季度根據瑞爾森信貸機制借入了約1.66億美元，以在新冠肺炎疫情期間維持現金供應。截至2020年9月30日，我們將此餘額減少到約1.01億美元。因此，我們有現金和現金等價物1.218億美元2020年9月30日，而截至2019年12月31日，這一數字為1100萬美元。儘管有額外的借款，我們的未償債務總額為2020年9月30日由於營運資金要求減少，未償債務總額從2019年12月31日的9.82億美元降至8.14億美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們的債務與資本比率分別為86%和85%。截至2020年9月30日，我們的總流動性(定義為現金和現金等價物，出售房地產、廠房和設備的受限現金，以及賴爾森信貸安排和外債安排下的可用性)為3.98億美元，而不是4.39億美元2019年12月31日。我們的淨債務(定義為總債務減去現金和現金等價物，以及出售房地產、廠房和設備的限制性現金)分別為6.92億美元和9.23億美元

2020年9月30日和2019年12月31日分別為。總流動資金和淨債務不是美國公認會計原則(“GAAP”)的財務衡量標準。我們認為，總流動資金為衡量我們為運營提供資金的能力提供了額外的信息。總流動資金不代表，也不應用作根據GAAP確定的運營淨收入或現金流的替代品，總流動資金不一定表明現金流是否足以滿足我們的現金需求。我們相信，淨負債為公司的整體債務狀況提供了更清晰的視角。考慮到上面討論的超額借款。淨債務不應用作根據公認會計準則確定的未償債務總額的替代品。

以下是現金和現金等價物與總流動性的對賬：

	2020年9月30日		2019年12月31日
	(單位：百萬)

現金和現金等價物	$	122	$	11
出售財產、廠房和設備所得的受限現金		—		48
瑞爾森信貸安排和外債安排下的可用性		276		380
總流動資金	$	398	$	439

以下是總債務與淨債務的對賬：

	2020年9月30日			2019年12月31日
	(單位：百萬)

債務總額	$	814		$	982
減去：現金和現金等價物		(122	)		(11	)
減去：出售房產、廠房和設備所得的受限現金		—			(48	)
淨負債	$	692		$	923

截至2020年9月30日，在現金和現金等價物總額中，12.2 100萬美元由美國以外的子公司持有，這些子公司被認為是永久再投資的。賴爾森目前預計不需要將其非美國子公司的收益匯回國內。儘管Ryerson歷來通過發行債券或股票來滿足美國對更多資本的需求，但Ryerson可以選擇將在外國司法管轄區持有的收益匯回國內，這可能會導致更高的實際税率。我們沒有記錄這些收益可能匯回國內的遞延納税義務，因為管理層打算將這些收益永久性地再投資到美國以外。再投資的具體計劃包括為未來的國際收購提供資金，以及為現有國際業務提供資金。

下表彙總了該公司的現金流：

	截至9月30日的9個月，
	2020			2019
	(單位：百萬)
淨收益(虧損)	$	(48.8	)	$	56.3
折舊攤銷		40.5			44.3
遞延所得税		(10.9	)		41.4
養老金結算費		54.3			0.2
營業資產和負債變動情況：
應收賬款		28.4			12.4
盤存		169.0			(5.1	)
應付帳款		55.8			(1.6	)
應計負債		(8.5	)		(3.8	)
遞延員工福利成本		(8.7	)		(23.9	)
其他經營性資產和負債餘額		11.9			(4.0	)
所有其他營運現金流		13.7			14.3
經營活動提供的淨現金		296.7			130.5
資本支出		(17.9	)		(32.5	)
出售財產、廠房和設備所得收益		0.1			8.8
保險結算收益		—			1.8
投資活動所用現金淨額		(17.8	)		(21.9	)
發行的長期債務		500.0			—
償還債務		(602.8	)		(12.3	)
短期借款淨償還額		(73.5	)		(107.4	)
債券發行成本		(10.6	)		—
圖書透支淨增加(減少)		(16.2	)		12.6
所有其他融資現金流		(10.1	)		(2.8	)
用於融資活動的現金淨額		(213.2	)		(109.9	)
匯率對現金和現金等價物的影響		(2.6	)		(0.1	)
現金及現金等價物淨增(減)額	$	63.1		$	(1.4	)

經營活動。營運資金全年根據業務需要波動。營運資金需求往往是反週期的，這意味着在擴張期間，公司將使用現金為營運資金需求提供資金，但在收縮時期，公司將從減少的營運資金需求中產生現金。由於公司使庫存水平與2020年新冠肺炎疫情導致的疲軟市場狀況保持一致，2020年前9個月的庫存水平顯着下降。由於2020年市場狀況疲軟導致銷售水平下降，2020年前9個月的應收賬款也有所下降。相比之下，2019年前9個月庫存增加，以支持2019年更高的銷售水平，而2019年前9個月應收賬款減少，因為與2018年第四季度相比，2019年第三季度的銷售水平有所下降。2020年前9個月應付賬款增加的原因是，與前一年第四季度相比，採購和經營活動增加，而2019年前9個月應付賬款減少，因為與2018年第四季度相比，採購和經營活動減少。2020年前9個月，我們記錄了5430萬美元的非現金養老金結算費用，而2019年前9個月的費用為20萬美元。2020年費用增加的原因是瑞爾森養老金計劃代表部分計劃參與者購買年金，導致2020年第三季度結算虧損5250萬美元。

投資活動。該公司的主要投資活動是資本支出和出售財產、廠房和設備的收益。由於新冠肺炎疫情的影響，公司將年度資本支出預算從4,500萬美元降至2,500萬美元，資本支出同比下降。目前，我們正在將資本支出限制在關鍵的可持續項目上。

融資活動。該公司為營運資金需求提供資金的主要流動資金來源是其信貸安排的借款。雖然該公司預計其目前的現金餘額、運營現金流和可用的流動性來源將足以滿足其現金需求，但截至2020年9月30日，為了在新冠肺炎疫情期間維持獲得現金的能力，借入了大約1.01億美元的超額資金。這筆借款被2020年前9個月產生的運營現金流的信貸安排償還所抵消。此外，在2020年前9個月，我們贖回和回購了2022年債券中5.879億美元的未償還本金，而2019年前9個月的回購金額為1180萬美元。在2020年第三季度，我們發行了5億美元的2028年債券，以較低的價格取代2022年的債券

利率和債務水平併為這筆交易支付了1030萬美元的發行費. 賬面透支根據付款時間的不同而波動。

資本資源

我們相信，來自運營的現金流和瑞爾森信貸融資的收益將提供足夠的資金，以滿足我們在正常業務過程中的合同義務和運營要求。

簡明綜合資產負債表中的總負債減少至#美元814.0 2020年9月30日的百萬美元起981.8 於2019年12月31日，主要是由於第一季度經營活動提供的現金淨額九幾個月來2020.

截至2020年9月30日的未償債務總額包括以下金額：310.0美元瑞爾森信貸安排下的借款100萬美元，2028年票據下的5.0億美元，740萬美元外國的債務，以及820萬美元的其他債務，減去1160萬美元的未攤銷債務發行成本。詳情見第I部分附註7：長期債務，項目I-簡明綜合財務報表附註。

養老金資金

截至2019年12月31日，養老金負債比計劃資產高出1.4億美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們已經繳納了700萬美元的養老金。本公司已選擇將2020年剩餘的1200萬美元的美國捐款推遲到2021年1月1日，在2020年3月通過的CARE法案允許的情況下。我們預計我們的養老金繳費最低標準將為零。2020年，根據加拿大安大略省養老金福利法案。未來的繳費要求取決於計劃資產的投資回報、貼現率對養老金負債的影響，以及監管要求的變化。我們無法確定ERISA要求的任何此類捐款的數額或時間，也無法確定是否有任何此類捐款會對我們的財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。

自2020年9月28日起，瑞爾森養老金計劃代表部分計劃參與者購買了年金，這導致了結算會計。購買價格為9520萬美元，按照衡量未清償債務時使用的假設，已清償福利債務為9950萬美元。截至2020年9月30日，養老金計劃進行了重新衡量。重新計量導致結算損失5250萬美元，在截至2020年9月30日的簡明綜合全面收益表中記錄在其他收入和(費用)淨額中。由於重新計量，貼現率從3.15%降至2.59%，養老金資產預期長期收益率從5.75%降至5.25%。

新冠肺炎對金融市場和我們的養老金資產回報率產生了負面影響。計劃資產回報的變化可能會影響我們的計劃資金、現金流和財務狀況。實際計劃資產回報率和計劃資產預期長期回報率之間的差異影響了對下一年養老金費用和養老金資金需求的衡量。然而，我們相信，來自運營的現金流和上述瑞爾森信貸安排將提供足夠的資金，以在2021年做出最低要求的貢獻。

表外安排

在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中，我們達成了表外安排，如信用證，截至2020年9月30日，信用證總額為1500萬美元。我們沒有任何其他實質性的表外融資安排。這些表外安排都不太可能對我們目前或未來的財務狀況、運營結果、流動性或資本資源產生實質性影響。

合同義務

下表列出了2020年9月30日的合同義務：

	按期到期付款
合同義務 ^{(1) (2)}	總計		少於 1年		1 – 3 年份		4 – 5 年份		在5點之後年份
	(單位：百萬)

2028年票據		500		—		—		—		500
瑞爾森信貸安排		310		—		310		—		—
外債		7		7		—		—		—
其他債務		8		2		3		3		—
2028年票據、外債、其他債務和瑞爾森信貸安排的利息⁽³⁾		342		50		86		85		121
購買義務⁽⁴⁾		7		7		—		—		—
經營租約⁽⁵⁾		134		25		39		29		41
融資租賃義務⁽⁵⁾		26		11		11		4		—
養老金提取負債		1		—		—		—		1
總計	$	1,335	$	102	$	449	$	121	$	663

(1)	上述披露的合同義務不包括公司未來潛在的養老金融資義務(見“養老金融資”標題下的討論)。

(2)	由於税務審計的完成和可能的結果存在不確定性，我們不知道我們與未確認税收優惠相關的義務將於何時發生(如果有的話)。

(3)	與可變利率債務相關的利息支付是使用Ryerson信貸安排的加權平均利率估計的，包括利率掉期的影響。

(4)	與供應商的採購義務是在我們與某些客户收到確定的銷售承諾時簽訂的。

(5)	未來的租賃付款不打折。

所得税

根據“美國會計準則”第740條“所得税”，該公司根據該年度的估計有效税率計算其季度税款撥備，並將其應用於每個中期的結果，然後根據某些離散項目對該數額進行調整。由於與新冠肺炎疫情相關的不穩定的宏觀經濟狀況，我們的預測所得税前收益可能會因無法預測的事件而出現波動。因此，由於所得税前的預測收益發生變化，該公司的有效税率可能會受到異常波動的影響。

我們維持對某些外國和美國聯邦及州遞延税項資產的估值津貼，直到管理層判斷，考慮到所有可用的正面和負面證據，並與其過去的判斷一致，我們確定這些遞延税項資產更有可能變現。

我們預計，某些訴訟時效法規將在未來12個月內關閉，導致與各種公司間交易相關的不確定税收優惠準備金減少。儘管我們在2020年第二季度釋放了190萬美元的儲備，但我們認為未來的金額不會很大。

關鍵會計估計

商譽：我們每年第四季度或任何存在潛在減值指標的時候都會評估商譽的可恢復性。我們通過評估與我們業務和整體經濟發展有關的各種定性因素，並在必要時使用貼現現金流量法計算報告單位的公允價值，來測試商譽減值。如果我們根據我們的定性評估確定報告單位的公允價值比賬面價值更有可能低於賬面價值，我們將進行量化商譽減值測試，在該測試中，我們將商譽所在報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果商譽的賬面金額超過其隱含公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額，但不得超過商譽的賬面金額。報告單位的公允價值採用收益法和市場法相結合的方法估計，因為在市場參與者之間的有序交易中，這種組合被認為是最能反映公允價值的。收入法要求管理層估計每個報告單位的若干因素，包括預計的未來經營業績、經濟預測、預期的未來現金流和貼現率。市場法使用可比上市公司的各種財務指標的市場倍數來估計公允價值。

由於新冠肺炎疫情及其對我們的業務和整體經濟的影響，我們於2020年5月31日進行了商譽的量化減值測試。截至我們進行量化評估之日公司的全部商譽餘額九月30,2020，1.203億美元，居住在…美國報告單位。根據對美國報告單位進行的量化評估，美國報告單位的公允價值比其賬面價值高出9%正因為如此，它已確定不存在損傷。

在釐定報告單位的公允價值時，本公司須作出重大估計，包括本公司報告單位的業務及財務表現，並考慮新冠肺炎對該等表現可能造成的影響。這些估計和假設主要包括但不限於：選擇合適的同業集團公司、控制我們競爭行業收購的適當溢價、折扣率、終端增長率以及對收入、營業收入、折舊、攤銷和資本支出的預測。

在評估美國報告單位時，我們將預測EBITDA和貼現現金流模型中使用的加權平均資本成本(“WACC”)放在很大的權重上，因為我們認為這些項目對報告單位的公允價值有最重大的影響。

•

如果價格和銷量穩定下來，EBITDA預計將恢復，我們預計將通過為應對新冠肺炎大流行而採取的一些成本節約舉措獲得運營槓桿，這些舉措預計將在大流行後繼續下去。

•

我們根據市場參與者的假設使用15.5%的WACC。*我們對我們的估計公允價值進行了敏感性分析，注意到貼現率每增加100個基點，就會導致超額公允價值比報告單位的賬面價值減少4%。

儘管本公司相信其對公允價值的估計是合理的，但由於做出此類估計的內在不確定性，實際財務結果可能與這些估計不同。市場狀況沒有復甦或進一步惡化，我們業務的財務表現弱於預期的趨勢，或者公司市值沒有復甦或進一步下降等因素，都可能導致未來時期的減值費用，這可能對我們的財務報表產生重大不利影響。

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露

我們的主要市場風險領域包括利率、外幣匯率和商品價格的變化。我們不斷監測這些風險，並制定戰略來管理它們。

利率風險

市場風險是指由於市場利率和價格(如利率)的不利變化而產生的潛在損失。我們面臨着與我們的固定利率和可變利率長期債務相關的市場風險。利率的變化可能會影響我們固定利率債務的市場價值。根據最近交易的公司債務證券的市場報價和最近未交易的類似證券的市場價格，我們的長期債務及其當前部分的估計公允價值為截至2019年9月30日的賬面價值為8.408億美元，截至2019年12月31日的賬面價值為10.144億美元，而截至2019年9月30日和2019年12月31日的賬面價值分別為814.0美元和981.8美元。我們通過持有可變利率債券和固定利率債券相結合的方式來管理資本結構中的利率風險。

我們使用利率掉期來管理我們對利率變化的敞口。截至2020年9月30日，w我們有二接受可變、支付、固定利率掉期，以管理瑞爾森信貸工具的可變利率敞口。2019年6月，我們簽訂了一項遠期協議，金額為$60百萬美元的“支付固定”利息1.729到2022年6月和2019年11月，我們簽訂了一項遠期協議，在2022年11月之前按1.539%的利率支付1億美元的“固定”利息。我們將這些利率掉期計入浮動利率借款的現金流對衝，公允價值變動記錄在累計的其他綜合收益中。截至2020年9月30日的利率掉期公允價值為淨負債1美元。4.6百萬在考慮我們利率互換的影響後，截至2020年9月30日，我們81%的債務是固定利率的。考慮到利率掉期的影響，a假設可變利率債務利率上升1%，2020年前9個月的利息支出將增加約200萬美元。

外匯匯率風險

我們主要通過我們在加拿大、墨西哥和中國的業務受到外幣風險的影響，我們使用外幣兑換合同來減少我們對貨幣價格波動的風險敞口。外幣合約主要用於購買美元。我們用一美元簽了外幣合同名義金額$1.6 截至2020年9月30日，未償還百萬美元，價值為零。我們目前沒有將這些合約計入套期保值，而是將這些合約按市值計價，並與當前收益進行了相應的抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，公司確認了與其外幣合同相關的零收益或零虧損。假想的外匯升值或貶值10%

外幣合約的基礎利率與截至的市場匯率2020年9月30日將增加或減少外幣合同的公允價值$0.1 百萬和20萬美元分別為。

折算外國子公司財務報表的貨幣影響計入累計其他綜合虧損，在這些外國子公司清算或出售之前，不會在營業報表中確認。

商品價格風險

一般來説，我們購買金屬是為了根據歷史購買慣例、客户合同和市場狀況，努力將我們的庫存維持在我們認為合適的水平，以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常是在我們下訂單時有效的現行市場價格。

金屬價格可能會因幾個因素而大幅波動，包括國內外產能、原材料可獲得性、金屬消費量和外幣匯率的變化。衍生金融工具被用來管理我們對某些商品成本波動的有限部分敞口。沒有任何衍生品是為了交易目的而持有的。

自.起2020年9月30日，我們有過28,502噸熱軋鋼卷掉期合約，資產淨值40萬美元，14,478噸鋁掉期合約資產淨值為20萬美元，和67噸資產淨值為10萬美元的鎳掉期合約. 我們目前沒有將這些掉期計入套期保值，而是將這些合約按市值計價，並與當前收益進行了相應的抵消。對於截至2020年9月30日的9個月，該公司確認了與其商品衍生品相關的130萬美元的收益。

假設商品衍生品合約的基礎商品價格從以下市場匯率上漲或下跌10%2020年9月30日將商品衍生品合約的公允價值增加或減少420萬美元.

第四項。

管制和程序

對披露控制和程序的評價

我們維持披露控制和程序，旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和臨時首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

根據SEC規則15d-15(B)的要求，我們在包括首席執行官和臨時首席財務官在內的管理層的監督下，對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制程序和程序的設計和操作的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和臨時首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年9月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他資料

第(1)項。

法律程序

2011年10月，美國環境保護局(“環保局”)將JT Ryerson列為可能是波特蘭港超級基金網站(“PHS網站”)潛在責任方(“PRP”)的100多家企業之一。2017年1月6日，環保局發佈了關於該地點的初步決定記錄(“Rod”)。該棒包括疏浚、封頂和強化自然採油的組合，這將需要大約13年的建設時間，外加監測自然採油的額外時間，估計現值成本為10.5億美元。與之前的立場不同的是，在2018年12月4日的一次會議上，環保局表示，預計PRPS將在2019年提交一份計劃，在未來兩到三年內開始修復原Rod的河流和港口。環境保護局還表示，它預計各方之間的金額分配將在同樣的兩到三年時間框架內確定。EPA邀請某些PRPS參加2019年5月2日的會議，討論啟動補救設計過程。EPA沒有將JT Ryerson包括在這些會議中。

環保局在2020年1月2日的一封“最新進展”信中表示，它正在與某些方面談判，在五個未指明的地區進行補救設計工作，這五個地區佔需要補救的總面積的52%。*3月下旬，環保局向Schnitzer Steel發佈了單方面的補救設計行政命令，命令它為河區制定補救設計計劃，其中包括我們以前設施所在的區域。與此同時，施尼澤已經提交了一份請願書，要求免除Rod要求的補救措施。

項目71A。

危險因素

除以下風險因素外，與本公司截至2019年12月31日止年度10-K表格年報第(1A)項所載者相比，本項目並無重大變動。

新冠肺炎疫情的影響已經並將繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的全球爆發於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行，並被美國政府宣佈為全國緊急狀態，對美國和全球經濟造成了負面影響，擾亂了全球供應鏈，導致了嚴重的旅行和運輸限制，強制關閉和在家訂單，並對金融市場造成了重大幹擾。我們正在監測新冠肺炎大流行對我們業務的影響。隨着新冠肺炎在全球的傳播，以及與之相關的各種政府、行業和消費者行動，已經並可能繼續對我們的業務和運營產生負面影響，包括對我們產品的需求疲軟，我們供應鏈和運營的中斷，以及對我們員工的相關限制，包括隔離、居家訂單和旅行限制。

為了應對新冠肺炎疫情，我們實施了幾項政策和程序，首先保護員工的健康和福利，同時作為一項基本業務運營，並保持我們的流動性。我們通過實施離家工作安排、輪換員工班次、取消集會和暫停不必要的旅行來溝通和執行社會疏遠做法。新冠肺炎擾亂了我們的內部運營，包括增加了我們的員工生病或因其他原因不被允許工作的風險，並使我們面臨與大量員工遠程工作相關的網絡安全和其他風險。由於新冠肺炎的原因，我們的某些設施已經經歷了暫時的工作中斷，我們無法預測這種情況是否會持續下去，或者我們的設施在未來是否會經歷更嚴重或更頻繁的中斷。再者，由於新冠肺炎導致我們的業務萎縮，所以我們必須，也可能需要進一步裁員，而這樣的裁員是要付出成本的。此外，如果我們的業務隨後出現復甦，也不能保證我們能夠重新僱用我們的勞動力。

總體而言，由於製造業需求與整體經濟實力密切相關，新冠肺炎疫情或應對措施導致的經濟不確定性和/或失業增加已經並可能繼續導致對我們產品的需求下降。雖然我們的終端市場是多樣化的，但對以下方面的關注和實施的措施

對新冠肺炎疫情的應對已經並可能進一步對總體需求產生負面影響，特別是對耐用消費品部門的需求，導致訂單取消或推遲和/或新交貨量減少。

新冠肺炎還導致了資本市場的混亂和波動，這取決於未來的發展，可能會對我們未來的資本資源和流動性產生不利影響。

我們還在監測新冠肺炎疫情對我們資產公允價值的影響。雖然我們目前預計新冠肺炎不會對我們的資產造成任何重大減值，但與無形資產和商譽相關的銷售、收益和現金流的預期未來變化可能會導致這些資產減值。

我們正在繼續監測新冠肺炎疫情對我們業務的影響，並將採取適當行動，努力減輕不良後果。新冠肺炎大流行和應對措施對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的全面程度將取決於許多不斷髮展的因素和未來的發展，這些因素和未來的發展是高度不確定、迅速變化和無法預測的，包括：疫情的持續時間和範圍；已經並將繼續採取的應對疫情的政府、企業和個人行動，包括旅行限制、隔離、社會距離、在家工作和在家工作的訂單；疫情對金融市場和一般經濟活動的影響；疫情對我們的客户、供應商和其他業務合作伙伴的影響；我們以合理條款獲得通常流動性來源的能力；以及如果重大經濟低迷導致債務增加或EBITDA大幅降低，我們遵守瑞爾森信貸工具中的財務契約的能力。*所有上述因素都可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前瞻性預期。此外，新冠肺炎疫情的影響可能還會導致我們截至2019年12月31日財年的Form 10-K財年年報第1A項“風險因素”中描述的許多其他風險加劇。

糟糕的投資業績或其他因素可能需要我們為養老金計劃做出計劃外的重大貢獻。

我們為某些符合條件的員工和退休人員提供固定福利養老金計劃。債務和股票市場的表現影響計劃資產的價值。市值的下降可能會增加這些計劃的資金需求。提供養老金福利的成本還受到其他因素的影響，包括用於衡量所需最低資金水平的利率、計劃資產的回報率、用於確定未來福利義務的貼現率、未來的政府監管以及對計劃的先前繳費。這些因素中任何一項的重大意外變化都可能對我們的財務狀況、經營結果、流動性和現金流產生不利影響。新冠肺炎疫情對金融市場和我們養老金資產的回報產生了負面影響，這可能會對我們的計劃資金、現金流和養老金支出產生不利影響。

2028年票據和擔保的收款權將從屬於非擔保人子公司的負債。

票據及相關擔保在結構上從屬於並非2028年高級擔保票據(“2028年票據”)擔保人的附屬公司的所有債務。雖然管理2028年票據的契約限制了這些非擔保人子公司的負債和活動，但非擔保人子公司(包括銀行融資協議下的貸款人)的負債持有人和貿易債權人有權在這些資產作為直接或間接股東分配給任何擔保人之前，從這些子公司的資產中獲得支付債權。雖然非擔保人子公司已根據契約同意，在沒有平等和按比例擔保票據的情況下，不會質押或抵押其資產(允許留置權除外)，但它們不會擔保2028年票據，儘管有任何此類有利於2028年票據的質押或產權負擔。

截至2020年9月30日的9個月，非擔保人子公司分別佔我們淨銷售額和EBITDA的10.6%和50.6%。此外，截至2020年9月30日，這些非擔保人子公司分別佔我們資產和負債的11.3%和7.3%。

因此，在任何非擔保人子公司或合營實體破產、清算或以其他方式重組的情況下：

•

擔保人的債權人(包括2028年票據的持有人)將無權對該附屬公司的資產提起訴訟；以及

•

該非擔保人附屬公司的債權人，包括貿易債權人，一般有權作為直接或間接股東，從出售或以其他方式處置該附屬公司的資產中獲得全額付款，並有權從該附屬公司收取任何分派。

第2、3、4和5項不適用，已省略。

項目6.

陳列品

通過引用併入本文

歸檔

數

展品説明

形式

文件編號

提交日期：

特此聲明

4.1

契約，日期為2020年7月22日，由其擔保方Joseph T.Ryerson&Son，Inc.和全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人和抵押品代理。

8-K

001-34735

2020年7月22日

31.1

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的公司首席執行官證書。

31.2

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的公司臨時首席財務官證書。

32.1*

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節，公司總裁兼首席執行官愛德華·J·萊納的書面聲明。

32.2*

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定，公司臨時首席財務官、首席會計官兼財務總監莫莉·D·坎南的書面聲明。

101.INS

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構文檔。

101.CAL

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF

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101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104

封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)

*根據SEC版本33-8238，在此提供證據32.1和32.2，但未存檔。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，公司已正式安排本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。


瑞爾森控股公司

依據：		/s/Molly D.Kannan
		莫莉·D·坎南臨時首席財務官，首席財務官兼財務總監 (註冊人的正式授權簽字人)

日期：2020年10月28日