目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||||
(述明或其他成立為法團的司法管轄區或 | (國際税務局僱主識別號碼) | |||
組織) | ||||
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號(
無 | ||||
(如自上次報告以來更改,請填寫以前的姓名或地址。) | ||||
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速文件管理器◻ | 非加速文件管理器◻ | 規模較小的報告公司 | |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法案”第13(A)節提供的新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是
註明截至最後實際可行日期發行人所屬的每一類普通股的流通股數量:
班級 |
| 截至2020年9月26日的未償還款項 | ||
普通股,面值1美元 |
根據該法第12(B)條登記的證券: | ||
每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
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UFP實業公司
目錄
第一部分:第一部分。 | 財務信息。 | 頁碼:第 | |
第(1)項。 | 財務報表 | ||
截至2020年9月26日、2019年12月28日和2019年9月28日的壓縮合並資產負債表 | 3 | ||
截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和九個月的簡明合併收益和全面收益表 | 4 | ||
截至2020年9月26日和2019年9月28日的三個月和九個月的股東權益簡明綜合報表 | 5 | ||
截至2020年9月26日和2019年9月28日的9個月簡明現金流量表 | 7 | ||
未經審計的簡明合併財務報表附註 | 8 | ||
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 18 | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 | |
第四項。 | 管制和程序 | 35 | |
第二部分。 | 其他信息 | ||
第(1)項。 | 法律訴訟程序-無 | ||
項目71A。 | 風險因素: | 36 | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 36 | |
第三項。 | 高級證券公司違約-無 | ||
第四項。 | 煤礦安全披露-無 | ||
第五項。 | 其他信息-無 | 36 | |
項目6. | 陳列品 | 37 |
2
目錄
UFP實業公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位:千人,但不包括共享數據) | ||||||||||
9月26日, | 12月28日, | 9月28日, | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||||
資產 |
|
| ||||||||
流動資產: |
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| ||||||||
現金和現金等價物 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
限制性現金 |
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投資 |
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| | |||
應收帳款,淨額 |
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庫存: |
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原料 |
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成品 |
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總庫存 |
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可退還的所得税 |
| — |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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遞延所得税 |
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限制性投資 | |
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使用權資產 | | | | |||||||
其他資產 |
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商譽 |
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活期不定的無形資產 |
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| | |||
其他無形資產,淨額 |
| |
| |
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| | |||
財產、廠房和設備: |
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| ||||||||
不動產、廠場和設備 | ||||||||||
減去累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( |
|
| ( | |||
財產、廠房和設備、淨值 | | | ||||||||
總資產 | | | | |||||||
負債和股東權益 |
|
| ||||||||
流動負債: |
|
| ||||||||
應付帳款 | $ | | $ | |
| $ | | |||
應計負債: |
|
| ||||||||
薪酬和福利 |
| |
| |
|
| | |||
所得税 | | — | — | |||||||
其他 |
| |
| |
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| | |||
租賃負債的當期部分 | | | | |||||||
長期債務的當期部分 |
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| |
|
| | |||
流動負債總額 |
| |
| |
|
| | |||
長期債務 |
| |
| |
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| | |||
租賃責任 | | | | |||||||
遞延所得税 |
| |
| |
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| | |||
其他負債 |
| |
| |
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| | |||
總負債 |
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| | |||
股東權益: |
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| ||||||||
控股股東權益: |
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| ||||||||
優先股, | $ | $ |
| $ | ||||||
普通股,$ |
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| |
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| | |||
額外實收資本 |
| |
| |
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| | |||
留存收益 |
| |
| |
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| | |||
累計其他綜合收入 |
| ( |
| ( |
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| ( | |||
總控股權益股東權益 |
| |
| |
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非控股權益 |
| |
| |
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| | |||
股東權益總額 |
| |
| |
|
| | |||
總負債和股東權益 | $ | | $ | |
| $ | |
見合併簡明財務報表附註.
3
目錄
UFP實業公司
簡明合併收益表
和綜合收益
(未經審計)
(單位:萬人,每股收益除外) | |||||||||||||
三個月 | 截至9個月 | ||||||||||||
9月26日, | 9月28日, | 9月26日, | 9月28日, | ||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
淨銷售額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| |
銷貨成本 |
| |
| |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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其他 | ( | | ( | | |||||||||
運營收益 |
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利息支出 |
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利息收入 |
| ( |
| ( |
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| ( |
| ( | ||||
投資和其他未實現收益 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
| |
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所得税前收益 |
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| |
| | ||||
所得税 |
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淨收益 |
| |
| |
|
| |
| | ||||
減去可歸因於非控股權益的淨收益 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||
可歸因於控股權益的淨收益 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | ||||
每股收益-基本 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | ||||
稀釋後每股收益 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | ||||
其他全面收入: | |||||||||||||
淨收益 |
| |
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| |
| | ||||
其他綜合損益 |
| |
| ( |
|
| ( |
| | ||||
綜合收益 |
| |
| |
|
| |
| | ||||
可歸因於非控股權益的較不全面的收入 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||
可歸因於控股權益的全面收益 | $ | | $ | |
| $ | | $ | |
請參閲合併簡明財務報表附註。
4
目錄
UFP實業公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)
(單位:千人,不包括每股收益和每股收益) | ||||||||||||||||||
控股股東權益與股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | |||||||||||||||||
普普通通 | 實繳 | 留用 | 綜合 | 非控制性 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息 |
| 總計 | |||||||
2019年12月28日的餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
|
|
| |
|
|
| |
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| | |||||||
外幣折算調整 |
|
|
|
| ( |
| ( |
|
| ( | ||||||||
債務證券未實現虧損 |
|
|
|
| ( |
|
|
| ( | |||||||||
對非控股權益的分配 |
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||||||
額外購買非控股權益 | ( | ( | ||||||||||||||||
現金股息--$ |
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | ||||||||
發放 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
淨髮行量 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
發放 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
回購 |
| ( |
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | |||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
| |
|
|
|
|
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| | |||||||
2020年3月28日的餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
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|
| |
|
|
| |
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| | |||||||
外幣折算調整 |
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| | ||||||||
債務證券未實現虧損 |
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| |
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| | |||||||||
現金股息--$ |
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|
| ( |
|
|
|
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| ( | ||||||||
發放 |
| |
| |
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|
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| | ||||||||
淨髮行量 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| ( | ||||||||
發放 |
| |
| ( |
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|
|
|
| — | ||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 |
|
| |
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|
|
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|
| | |||||||
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
| |
|
|
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| | |||||||
2020年6月27日的餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 | | | | |||||||||||||||
外幣折算調整 | | | | |||||||||||||||
債務證券未實現虧損 | | | ||||||||||||||||
對非控股權益的分配 | ( | ( | ||||||||||||||||
現金股息--$ | ( | ( | ||||||||||||||||
發放 | | | | |||||||||||||||
淨沒收 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
發放 | | ( | — | |||||||||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 | | | ||||||||||||||||
遞延補償計劃下的應計費用 | | | ||||||||||||||||
2020年9月26日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
請參閲精簡合併財務報表附註。
5
目錄
UFP實業公司
股東權益簡明合併報表(續)
(未經審計)
(單位:千人,不包括每股收益和每股收益) | ||||||||||||||||||
控股股東權益與股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | |||||||||||||||||
普普通通 | 實繳 | 留用 | 綜合 | 非控制性 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息 |
| 總計 | |||||||
2018年12月29日的餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
|
|
| |
|
|
| |
|
| | |||||||
外幣折算調整 |
|
|
|
| |
| |
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| | ||||||||
投資本外幣未實現收益(虧損) |
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|
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| |
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| | |||||||||
對非控股權益的分配 |
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|
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|
| ( |
| ( | ||||||||||
發放 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
淨髮行量 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
發放 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
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| | |||||||
2019年3月30日的餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
|
|
| |
|
|
| |
|
| | |||||||
外幣折算調整 |
|
|
|
| |
| |
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| | ||||||||
投資本外幣未實現收益(虧損) |
|
|
|
| |
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| | |||||||||
對非控股權益的分配 |
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|
|
|
| ( |
| ( | ||||||||||
現金股息--$ |
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | ||||||||
發放 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
淨沒收 |
| ( |
| ( |
|
|
|
|
| ( | ||||||||
發放 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
2019年6月29日的餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 | | | | |||||||||||||||
外幣折算調整 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
投資本外幣未實現收益(虧損) | | | ||||||||||||||||
對非控股權益的分配 | ( | ( | ||||||||||||||||
額外購買非控股權益 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
現金股息--$ | | | ||||||||||||||||
發放 | | | | |||||||||||||||
淨髮行量 | | ( | ( | |||||||||||||||
發放 | | ( | — | |||||||||||||||
與以股份為基礎的薪酬安排相關的費用 | | | ||||||||||||||||
遞延補償計劃下的應計費用 | | | ||||||||||||||||
2019年9月28日的餘額 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | |
請參閲合併簡明財務報表附註。
6
目錄
UFP實業公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位:萬人) | 截至9個月 | ||||||
9月26日, | 9月28日, | ||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
來自經營活動的現金流: |
| ||||||
淨收益 | $ | |
| $ | | ||
將淨收益與經營活動的淨現金進行調整: |
| ||||||
折舊 |
| |
| | |||
無形資產攤銷 |
| |
| | |||
與基於股份和授予薪酬安排相關的費用 |
| |
| | |||
遞延所得税(抵免) |
| |
| ( | |||
投資未實現虧損(收益) |
| ( |
| ( | |||
資產處置淨(利)損和資產減值 |
| ( |
| | |||
以下內容中的更改: |
| ||||||
應收帳款 |
| ( |
| ( | |||
盤存 |
| ( |
| | |||
應付帳款和現金透支 |
| |
| | |||
應計負債及其他 |
| |
| | |||
經營活動淨現金 |
| |
| | |||
投資活動的現金流: |
| ||||||
購置物業、廠房及設備 |
| ( |
| ( | |||
出售物業、廠房及設備所得款項 |
| |
| | |||
收購和購買非控制性權益,扣除收到的現金 |
| ( |
| ( | |||
購買投資 |
| ( |
| ( | |||
出售投資所得收益 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
用於投資活動的現金淨額 |
| ( |
| ( | |||
融資活動的現金流: |
| ||||||
循環信貸安排下的借款 |
| |
| | |||
循環信貸安排項下的還款 |
| ( |
| ( | |||
或有代價付款及其他 | ( | ( | |||||
發行長期債券 | | — | |||||
發行普通股所得款項 |
| |
| | |||
支付給股東的股息 |
| ( |
| ( | |||
對非控股權益的分配 | ( | ( | |||||
普通股回購 |
| ( |
| — | |||
其他 |
| |
| | |||
融資活動所得(用於)現金淨額 |
| |
| ( | |||
匯率變動對現金的影響 |
| ( |
| | |||
現金及現金等價物淨變動 |
| |
| | |||
現金、現金等價物和限制性現金,年初 |
| |
| | |||
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | | $ | | |||
現金和現金等價物及限制性現金的對賬: | |||||||
期初現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
受限現金,期初 | | | |||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | |||
期末現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
受限現金,期末 | | | |||||
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | | $ | | |||
補充信息: |
| ||||||
已付利息 | $ | | $ | | |||
已繳所得税 |
| |
| | |||
非現金融資活動: | |||||||
根據遞延補償計劃發行的普通股 |
| |
| |
見合併簡明財務報表附註.
7
目錄
UFP實業公司
未經審計的附註
簡明合併財務報表
答:這是演示文稿的基礎。
隨附的未經審計的中期綜合簡明財務報表(“財務報表”)包括我們的賬目以及我們全資擁有和多數股權的子公司和合夥企業的賬目,並且是根據美國證券交易委員會的規則和法規編制的。因此,財務報表並不包括按照美國普遍接受的會計原則編制的年度綜合財務報表中通常包含的所有信息和附註。所有公司間交易和餘額均已取消。
我們認為,財務報表包含所有必要的重大調整,以公平地列報我們的綜合財務狀況、經營業績和中期現金流量。所有這些調整都是正常的經常性調整。這些財務報表應與年度合併財務報表及其腳註一起閲讀,這些報表包括在我們提交給股東的截至2019年12月28日財年的10-K表格年度報告中。
2020年4月22日,我們的股東批准將公司名稱從Universal Forest Products,Inc.更名為UFP Industries,Inc.
季節性對我們從3月1日到8月的營運資金有重大影響,這在歷史上會導致我們第一季度和第二季度運營的現金流為負或適度。相反,從9月1日到2月,我們的營運資本大幅減少,這通常會導致我們第三季度和第四季度的運營現金流大幅增加。為便於比較,我們已將2019年9月28日的餘額包括在隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表中。
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)株為全球大流行,並建議採取遏制和緩解措施全球範圍內的措施。我們不能合理地估計這場流行病的持續時間或嚴重程度,以及政府對商業活動的限制,或者這些限制的程度這些限制可能會對我們2020財年的綜合財務狀況、綜合運營結果和綜合現金流產生重大影響。
8
目錄
UFP實業公司
B·B·斯圖爾特表示,他的公允價值不是很高。
我們適用ASC820的規定,公允價值計量和披露,計入按公允價值計量的資產和負債。按公允價值計量的資產如下:
2020年9月26日 | 2019年9月28日-2019年9月28日 | |||||||||||||||||||||||
引自 | 價格與 | 引自 | 價格與 | |||||||||||||||||||||
價格上漲 | 其他 | 價格與 | 價格上漲 | 其他 | 價格與 | |||||||||||||||||||
主動型 | 可觀測 | 看不見的 | 主動型 | 可觀測 | 看不見的 | |||||||||||||||||||
市場 | 輸入量 | 輸入量 | 市場 | 輸入量 | 輸入量 | |||||||||||||||||||
(單位:萬人) |
| (一級) |
| (二級) |
| (第三級) | 總計 |
| (一級) |
| (二級) |
| (第三級) |
| 總計 | |||||||||
貨幣市場基金 | $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |||
固定收益基金 |
| |
| | — |
|
| |
| |
| | — |
|
| | ||||||||
股權證券 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
另類投資 | — | — | | | — | — | | | ||||||||||||||||
共同基金: |
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||
國內股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
國際股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
目標基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
債券基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
另類基金 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
共同基金總額 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
按公允價值計算的資產 | $ | | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | |
| $ | |
從上表所列的截至2020年9月26日按公允價值計量的資產為#美元。
我們在我們的非合格遞延補償計劃、我們的全資持牌專屬自保保險公司和金融機構持有的資產中維持貨幣市場、共同基金、債券和/或股票。這些基金按活躍的外匯市場報價估值,幷包括在“現金和現金等價物”、“投資”、“其他資產”和“受限投資”中。我們已選擇不應用ASC 825項下的公允價值選項,金融工具,適用於我們的任何金融工具,但美國公認會計原則明確要求的金融工具除外。
根據我們的投資政策,我們的全資附屬公司Ardellis Insurance Co.Ltd(“Ardellis”)維持着一個投資組合,總額為$。
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UFP實業公司
Ardellis的可供出售的投資組合,包括在密歇根州持有的基金,包括以下(以千計):
2020年9月26日 | 2019年9月28日-2019年9月28日 | |||||||||||||||||
未實現 | 未實現 | |||||||||||||||||
| 成本 |
| 得/(損) |
| 公允價值 |
| 成本 |
| 得/(損) |
| 公允價值 | |||||||
固定收入 | $ | |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
權益 |
| |
| |
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| |
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| | ||||
共同基金 | | |
| | | ( |
| | ||||||||||
另類投資 | | |
| | | |
| | ||||||||||
總計 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
| $ | |
我們的固定收益投資包括美國政府和機構債券以及不同期限的投資級公司債券。我們的股權投資包括小型、中型和大型成長型和價值型基金,以及國際股權。我們的共同基金投資包括國內股票和國際股票。我們的另類投資由私人房地產收入信託基金組成,該信託基金被評為3級資產。未實現淨收益為#美元。
花旗集團(C.N:行情)提高了營收認可度
在
我們提供的某些客户產品需要由公司或3研發聚會。安裝收入在完工時確認。如果公司使用3研發如甲方要求安裝,甲方將作為本公司的代理,直至安裝完成。安裝收入在公司總銷售額中所佔份額微不足道。
本公司對某些客户使用回扣、積分、折扣和/或現金獎勵,並將其計入可變對價。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額,並減少已確認的收入。我們相信,我們對可變對價的估計不會有重大變化。這些成本的分配是在發票層面上應用的,並與收入一起確認。此外,退款和退款是在歷史和預期的基礎上估計的,這是已確認收入的減少。
建築合同的收益在運營中使用時間成本會計反映,根據成本成本或交付單位方法,這取決於個別運營的業務性質,這是根據ASC 606的規定,因為收入是在履行某些業績義務時確認的。在使用成本比成本法的長期會計制度下,建築合同的收入和相關收益是通過實際發生的成本與總估計成本的關係來衡量的。在使用交付單位法的長期會計制度下,建築合同的收入和相關收益是通過實際生產的單位與單位總數的關係來衡量的。建築合同收益估計的修訂記錄在該修訂的基礎已知的會計期間。個別合同的預計損失在這些損失變得明顯時計入全部業務。
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UFP實業公司
我們的建築合同一般是以固定的價格簽訂的,項目的竣工量可以從
下表列出了我們按收入來源分類的毛收入:
三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||
(千) |
| 9月26日, |
| 9月28日, |
| 9月26日, |
| 9月28日, |
| |||||||
市場分類 | 2020 | 2019 | 更改百分比: | 2020 | 2019 | 更改百分比: | ||||||||||
FOB發貨點收入 | $ | | $ | |
| $ | | $ | |
| ||||||
建築合同收入 |
| | |
| - |
| | |
| - | ||||||
總銷售額 |
| | |
|
| | |
| ||||||||
銷售津貼 | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||
總淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
施工部分包括上面所示的施工合同收入。建築合同收入主要由現場建造和框架客户組成。
下表列出了分別計入“其他流動資產”和“應計負債:其他”的歷時會計賬户餘額(單位:千):
9月26日, | 12月28日, | 9月28日, | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 |
| ||||
超過比林斯的成本和收益 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| |
超出成本和收益的賬單 |
| |
| |
|
| |
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目錄
UFP實業公司
D.N*
每股收益(“EPS”)的計算方法如下(以千為單位):
三個月 | 截至9個月 | ||||||||||||
| 9月26日, |
| 9月28日, |
| 9月26日, |
| 9月28日, |
| |||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
可歸因於控股權益的淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
對分配給非既有限制性普通股的收益進行調整 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
用於計算每股收益的淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
加權平均流通股 |
| |
| |
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| | |||||
非既得性限制性普通股的調整 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
用於計算基本每股收益的股票 |
| |
| |
| |
| | |||||
稀釋限制性普通股的影響 |
| |
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用於計算稀釋每股收益的股票 |
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每股淨收益: |
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基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | |
歐盟需要更多的承諾、意外情況和擔保。
我們為環境損害責任提供自我保險,包括某些通過全資子公司Ardellis Insurance Ltd.投保的負債,Ardellis Insurance Ltd.是一家持牌專屬自保保險公司。
我們在美國各地擁有並運營着許多對木材產品進行化學處理的設施。對於這些和其他不動產的所有權和運營,以及危險或有毒物質的處置或處理,根據各種聯邦、州和地方環境法律、條例和法規,我們可能要承擔移除和補救費用,以及其他潛在成本、損害和費用。環境儲量,計算方法為
貼現率已經確定,以涵蓋賓夕法尼亞州斯托克敦、北卡羅來納州伊麗莎白市和佛羅裏達州奧本代爾木材保存設施的修復活動。此外,我們還為我們位於加利福尼亞州桑頓的設施建立了儲備,以清除購買時物業上存在的某些含鉛材料。在合併的基礎上,我們已經預留了大約$
此外,於二零二零年九月二十六日,我們以原告或被告身分參與多宗在我們正常業務過程中提出的訴訟及索償,管理層認為,我們的綜合財務報表將不會受到該等或有事項及索償結果的重大影響。
截至二零二零年九月二十六日,我們已展開的基本工程項目的未償還採購承諾額約為$。
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UFP實業公司
我們為我們生產的產品提供各種保修。從歷史上看,保修索賠並不是實質性的。我們還經銷其他公司生產的產品,其中一些已經停產。雖然我們不保證這些產品,但當製造商不再存在或有能力付款時,我們作為這些產品的分銷商收到了索賠。從歷史上看,這些成本並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
作為我們業務的一部分,我們為現場建造的建築項目提供建材和勞動力,或者我們與框架公司聯合投標此類項目的合同。在某些情況下,我們需要提交付款和履約保證金,以確保產品和安裝服務按照我們的合同義務完成。我們已同意賠償對這些債券提出的正當索賠的擔保人。截至2020年9月26日,我們大約有
在2020年9月26日,我們有總額為$的未償還信用證。
我們提供以保險公司為受益人的不可撤銷信用證,以代替現金保證金,以保證我們在某些保險合同下的履約。截至2020年9月26日,我們的未撤銷信用證總額約為$
凡已發行的產業發展收益債券,我們都要提供以債券受託人為受益人的不可撤銷信用證。這些信用證保證向債券持有人支付本金和利息。我們目前有未撤銷的不可撤銷信用證,總額約為$。
某些全資國內子公司在某些債務協議中為UFP Industries,Inc.的債務提供擔保,包括2012年、2018年和2020年系列高級票據以及我們的循環信貸安排。這些擔保的最大風險敞口僅限於根據這些債務安排未償還的債務,這種風險敞口將與債務協議到期同時到期。
我們在2020年第三季度沒有達成任何新的擔保安排,這將要求我們在資產負債表上確認負債。
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UFP實業公司
F.F.N表示支持更多的業務組合。
我們在2020年和2019年9月底以來完成了以下收購,除非另有説明,否則使用購買方法以千計:
淨收益 | |||||||
公司 | 收購計劃 | 無形資產 | 有形資產 | 操作 | |||
名字 | 日期 | 採購價格: | 資產 | 資產 | 線段 | ||
2020年7月14日 | $ | $ | | $ | | 工業 | |
T&R木材公司(“T&R”) | 主要用於苗圃的一系列產品的製造商和分銷商,包括塑料種植容器、花盆和託盤;木樁;格子架;樹箱;船運架;以及總部設在加利福尼亞州蘭喬庫卡蒙加的其他苗圃用品。T&R的年銷售額約為美元。 | ||||||
2020年3月13日 | $ | $ | | $ | | 施工 | |
Quest設計與製造與Quest建築製作(“Quest”) | 為各種商業用途設計、製造和安裝優質木製品和外殼產品的設計者、製造者和安裝者。Quest的年銷售額約為美元。 |
T&R和Quest收購的無形資產尚未最終確定並分配到各自的可識別資產和商譽賬户。總體而言,自2019年9月底以來完成且未與其他業務合併的收購貢獻了約美元
G.*部門報告
該公司在國際上經營製造、處理和分銷設施,但主要在美國。自2020年1月1日起,該公司圍繞其服務的市場進行了重組,而不是圍繞地理位置進行重組。以前的期間已經重新預測,以反映新的分部結構。業務細分符合以下市場:UFP零售解決方案、UFP建築和UFP工業。這一變化使得公司運營中的銷售方法更加專業和一致,資源和資本的使用更加高效,新產品和服務的推出速度更快。該公司主要通過以市場為中心的報告結構管理其各個地點的運營,在這種結構下,每個地點都包括在一個業務部門中,業務部門包括在我們的零售、工業和建築部門中。這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是公司的國際部門,它由我們在墨西哥、加拿大和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和採購辦事處組成。
我們的國際部分和Ardellis(我們的被保險人)已經包括在下表的“所有其他”欄中。
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UFP實業公司
“公司”欄目包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和行政職能。企業經營業績主要由超額(不足)分攤成本構成。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate,Inc.和擁有和租賃運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包括在公司專欄中。公司間租賃費按公允市價對我們的運營部門進行評估,用於使用這些資產。公司欄的總資產包括未分配的現金和現金等價物、某些預付資產、與公司、UFP房地產公司和UFP運輸有限公司的集中活動有關的某些財產、設備和其他資產。
截至2020年9月26日的三個月 | ||||||||||||||||||
(千) |
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 包括所有其他公司在內的所有公司 |
| **企業管理部門* |
| * | ||||||
面向外部客户的淨銷售額 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
部門間淨銷售額 |
| | | | | ( |
| — | ||||||||||
分部營業利潤 | | | | | ( | | ||||||||||||
截至2019年9月28日的三個月 | ||||||||||||||||||
(千) |
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 包括所有其他公司在內的所有公司 |
| **企業管理部門* |
| * | ||||||
面向外部客户的淨銷售額 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
部門間淨銷售額 |
| | | | | ( |
| — | ||||||||||
分部營業利潤 | | | | | | | ||||||||||||
截至2020年9月26日的9個月 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 包括所有其他公司在內的所有公司 |
| **企業管理部門* |
| * | |||||||
面向外部客户的淨銷售額 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
部門間淨銷售額 |
| | | | | ( |
| — | ||||||||||
分部營業利潤 | | | | | | |
截至2019年9月28日的9個月 | ||||||||||||||||||
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 包括所有其他公司在內的所有公司 |
| **企業管理部門* |
| * | |||||||
面向外部客户的淨銷售額 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
部門間淨銷售額 |
| | | | | ( |
| — | ||||||||||
分部營業利潤 | | | | | | |
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UFP實業公司
可識別的無形資產已經轉移,商譽根據它們的相對公允價值重新分配給我們的新部門和報告單位。
| 零售 |
| 工業 |
| 施工 |
| 所有其他 |
| 公司 |
| 總計 | |||||||
截至2019年12月28日的餘額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2020年的收購 |
| — | | | — | — |
| | ||||||||||
2020採購會計調整 | | | — | — | — | | ||||||||||||
外幣兑換,淨額 |
| — | — | | ( | — |
| ( | ||||||||||
截至2020年9月26日的餘額 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
下表按部門列出了截至2020年9月26日和2019年12月28日的總資產。
按部門劃分的總資產 | ||||||||
(千) | 9月26日, |
| 十二月二十八日, |
| ||||
細分市場分類 | 2020 | 2019 | 更改百分比: | |||||
零售 | $ | | $ | |
| | % | |
工業 |
| |
| |
| | ||
施工 |
| |
| |
| | ||
所有其他 | | | | |||||
公司 | | | | |||||
總資產 | $ | | $ | |
| | % |
注:*在2020年,某些資產被重新分類到不同的細分市場。此表中的上一年信息已重述,以反映這些變化
H·李説,他沒有徵收更多的所得税。
有效税率不同於法定的聯邦所得税税率,主要是由於外國、州和地方所得税的規定以及永久性税收差異。我們的有效税率是
一、新股、新股、普通股
以下為2020和2019年前9個月普通股發行摘要(單位為千,平均股價除外):
| 2020年9月26日 | ||||
股票發行活動 |
| 普通股 | 平均股價 | ||
根據員工購股計劃發行的股票 | | $ | | ||
根據員工股票贈送計劃發行的股票 | | | |||
根據董事聘用股計劃發行的股票 | | | |||
根據長期股權激勵計劃發行的股票 | | | |||
根據經理股票配對授權書發行的股份 | | | |||
沒收 | ( | ||||
根據股票授予計劃發行的總股份 | | $ | | ||
根據遞延補償計劃發行的股票 | | $ | |
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UFP實業公司
在2020年前9個月,我們回購了大約
| 2019年9月28日-2019年9月28日 | ||||
股票發行活動 |
| 普通股 | 平均股價 | ||
根據員工購股計劃發行的股票 | | $ | | ||
根據員工股票贈送計劃發行的股票 | | | |||
根據董事聘用股計劃發行的股票 | | | |||
根據長期股權激勵計劃發行的股票 | | | |||
根據經理股票配對授權書發行的股份 | | | |||
沒收 | ( | ||||
根據股票授予計劃發行的總股份 | | $ | | ||
根據遞延補償計劃發行的股票 | | $ | |
在2019年的前9個月,我們沒有回購任何普通股。
J·J·斯圖爾特表示,他將繼續關注隨後發生的事件。
2020年9月30日,我們與Atlante S.p.A.成立了一家合資企業,創建了包裝物流和包裝S.r.l。(封裝),並獲得了
2020年10月1日,我們以1美元收購了阻燃化工技術有限責任公司(FRCT)的股權
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UFP實業公司
企業管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
UFP Industries,Inc.(前身為Universal Forest Products,Inc.)是一家控股公司,在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞設有子公司,向零售、工業和建築三個市場供應木材、木質複合材料和其他產品,公司總部設在密歇根州的大急流城。有關UFP Industries,Inc.或其附屬業務的更多信息,請訪問www.ufpi.com。
2020年4月22日,我們的股東批准將公司名稱從Universal Forest Products,Inc.更名為UFP Industries,Inc.
本報告包含修訂後的“證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述,這些陳述基於管理層對我們所服務的市場、經濟和公司本身的信念、假設、當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“相信”、“自信”、“估計”、“預計”、“預測”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”等詞語以及類似的表達方式都可以識別此類前瞻性陳述。這些陳述不保證未來的業績,涉及某些風險、不確定因素和假設,這些風險、不確定因素和假設在發生的時間、程度、可能性和程度方面是難以預測的。公司不承諾更新前瞻性陳述,以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的事實、情況、事件或假設。實際結果可能與這些前瞻性陳述中包含的結果大不相同。提醒投資者,所有前瞻性陳述都包含風險和不確定性。可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的因素包括:木材價格的波動;不利或不尋常的天氣條件;我們服務的市場的不利經濟條件;政府法規,特別是涉及環境和安全法規的政府法規;政府強制“呆在家裏”的命令和指令,要求停止或減少運營;以及我們成功進行商業收購的能力。其中某些風險因素以及其他風險因素和其他信息包括在該公司提交給證券交易委員會的10-K和10-Q表格報告中。我們很高興介紹2020年第三季度的概況。
概述
我們2020年第三季度的業績包括以下亮點:
● | 與2019年第三季度相比,我們的淨銷售額增長了28%,其中主要是由於商品木材市場(見下文的歷史木材價格)導致的銷售價格上漲了20%,單位銷售額增長了8%。由於消費者需求和家居裝修活動的增加,我們零售部門的單位銷售額增長了34%。我們認為,這一增長很大程度上歸因於大流行對消費者行為的影響。這一增長被我們的工業和建築部門所抵消,這兩個部門分別下降了2%和9%,因為我們這些部門的客户繼續從政府強制關閉的大流行中恢復過來。 |
● | 與2019年第三季度相比,我們的營業利潤增長了51%。我們盈利能力的改善是由一系列因素推動的,包括我們零售部門的強勁有機增長,有效地利用固定成本,以及木材價格上漲對以商品為基礎的產品(如我們的ProWood壓力處理產品)銷售價格的影響。這些產品按照與木材市場捆綁在一起的可變價格公式銷售。請參閲下面的歷史木材價格和木材市場對我們經營業績的影響。 |
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UFP實業公司
● | 我們2020年前9個月的運營現金流從去年的1.98億美元減少到1.85億美元,因為我們的淨營運資本自2019年底以來增加了6000萬美元。相反,截至去年前九個月末,我們的淨營運資本減少了300萬美元。2020年第三季度末淨營運資本增加是由於木材價格異常高企和零售市場需求持續強勁至季度末,並推動我們的應收賬款增加。 |
● | 由於我們強勁的運營現金流,截至2020年9月底,我們的現金盈餘比債務高出約3200萬美元。 |
● | 我們在循環信貸安排下的可用借款能力和現金盈餘導致於2020年9月底的總流動資金約為7億美元。2020年8月,我們發行了1.5億美元的長期債務,為我們未來的增長提供資金。票據的平均期限為13年,平均固定利率為3.09%。 |
歷史木材價格
我們經歷了初級生產者(“木材市場”)商品木材產品成本的大幅波動。下表列出了隨機長度成幀木材的綜合價格:
隨機長度的綜合指數 | |||||||
平均$/MBF | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
一月 | $ | 377 | $ | 331 | |||
二月 |
| 402 |
| 370 | |||
三月 |
| 420 |
| 365 | |||
四月 |
| 358 |
| 354 | |||
可能 |
| 394 |
| 346 | |||
六月 |
| 455 |
| 329 | |||
七月 |
| 530 |
| 356 | |||
八月 |
| 716 |
| 346 | |||
九月 |
| 934 |
| 364 | |||
第三季度平均水平 | $ | 727 | $ | 355 | |||
今年到目前為止的平均水平 | $ | 510 | $ | 351 | |||
第三季度-百分比變化 |
| 104.8 | % |
| |||
今年到目前為止的百分比變化 |
| 45.3 | % |
|
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UFP實業公司
此外,我們準備和使用的南方黃鬆(“SYP”)綜合價格如下。我們購買的這一物種幾乎佔我們木材總購買量的三分之二。
SYP的隨機長度 | |||||||
平均$/MBF | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
一月 | $ | 346 | $ | 370 | |||
二月 |
| 345 |
| 403 | |||
三月 |
| 360 |
| 408 | |||
四月 |
| 333 |
| 401 | |||
可能 |
| 412 |
| 383 | |||
六月 |
| 494 |
| 344 | |||
七月 |
| 552 |
| 359 | |||
八月 |
| 729 |
| 348 | |||
九月 |
| 886 |
| 355 | |||
第三季度平均水平 | $ | 722 | $ | 354 | |||
今年到目前為止的平均水平 | $ | 495 | $ | 375 | |||
第三季度-百分比變化 | 104.0 | % | |||||
今年到目前為止的百分比變化 | 32.0 | % |
上述木材價格的連續上漲是由於磨坊減產和對木材的需求遠高於預期的綜合結果。我們預計木材價格將在第四季度正常化至較低水平,這將影響我們以固定和可變價格銷售的產品的盈利能力,如下所述。
木材市場對我們經營業績的影響
我們通常為產品定價,將木材成本轉嫁給客户,因此我們的盈利能力是基於我們提供的增值製造、分銷、工程和其他服務。因此,我們的銷售水平(和營運資金要求)受到產品木材成本的影響。2020和2019年前9個月,木材成本分別佔我們銷售額的48.7%和42.6%。
我們的毛利率受以下因素影響:(1)木材市場的相對水平(即相對期間的價格是高是低),以及(2)木材市場價格的趨勢(即木材價格是在一段時間內還是在一段時間內上升或下降)。而且,正如下面解釋的那樣,我們的產品價格不同。我們的一些產品有固定的銷售價格,而其他產品的銷售價格用固定的美元加法器與報告的木材市場掛鈎,以彌補轉換成本和利潤。因此,木材市場的水平和趨勢對我們的產品產生了不同的影響。
下面是我們產品主要定價方式的概述。
● | 固定銷售價格的產品。這些產品包括在所有細分市場銷售的增值產品,如製成品。這些產品的價格通常在銷售報價時固定一段時間。為了減少組件木材產品價格不利趨勢的影響,我們試圖與供應商鎖定成本,或為這些銷售承諾購買必要的庫存。時間限制最終允許我們根據供應商木材成本的變化定期重新定價我們的產品。我們相信我們固定價格產品的銷售額在第三季度和第四季度所佔的比例最大。 |
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UFP實業公司
● | 銷售價格與報告的木材市場指數掛鈎的產品,帶有固定的美元“加法器”,以彌補轉換成本和利潤。這些產品主要包括經處理的木材、板材、其他商品類型的物品,以及銷往製造住宅行業的桁架。對於這些產品,我們估計客户的需求,並提供預期的庫存水平。由於木材成本是在最終銷售價格之前產生的,因此木材市場價格隨後的上升或下降會影響我們的毛利率。我們相信,我們這些產品的銷售額在第二季度處於最高的相對水平,這主要是由於銷售到零售市場的經過壓力處理的木材。 |
對於上述每個產品定價類別,我們的利潤率都會受到木材價格趨勢變化的影響。
與環境變化相關的最大風險趨勢木材價格的預測集中在以下產品上:
● | 庫存水平高、週轉率低的產品,其銷售價格與木材市場掛鈎。換句話説,這些產品在庫存中停留的時間越長,對木材價格變化的敞口就越大。這將包括處理過的木材,約佔我們總銷售額的21%。由於庫存週轉率較高,對於出售給製造住房市場的再製造木材、板材、其他商品類型的物品和桁架來説,這種風險敞口不太明顯。我們試圖通過與供應商的庫存寄售計劃來降低與處理過的木材相關的風險。(請參閲我們提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中的“風險因素”部分。) |
● | 固定售價的產品根據長期供應安排銷售,特別是涉及多户建築項目的產品。我們試圖通過我們的採購實踐和更長的供應商承諾來降低這種風險。 |
除了木材市場趨勢對毛利率的影響外,在比較不同時期的經營業績時,市場水平的變化還會導致毛利率的波動。下面的例子解釋了這一點,它假設木材價格從第一個時期到第二個時期都在上漲,每個時期的趨勢沒有變化。
| 第1期 | 第2期 |
| ||||
木材成本 | $ | 300 | $ | 400 | |||
轉換成本 |
| 50 |
| 50 | |||
=產品成本 |
| 350 |
| 450 | |||
加法器 |
| 50 |
| 50 | |||
=售價 | $ | 400 | $ | 500 | |||
毛利 |
| 12.5 | % |
| 10.0 | % |
從前面的示例可以明顯看出,水平木材價格的上漲不會影響我們的整體利潤,但會影響我們的利潤率。毛利率在高木材價格時期會受到負面影響;相反,當木材價格相對較低時,我們的毛利率會有所改善。為了更有效地評估我們在這些時期的盈利能力,我們認為將出貨量的變化與成本和利潤的變化進行比較是有用的。
業務合併
我們在2020年前9個月完成了2筆業務收購,在2019年全年完成了3筆業務收購。2020年前9個月和2019年全年完成的收購的年度歷史銷售額分別約為3800萬美元和3700萬美元。這些業務組合對我們的季度業績無論是單獨的還是總體的影響都不大,因此不會提供2020和2019年的形式業績。
21
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有關更多信息,請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註F,“業務合併”。
行動結果
下表顯示了在所示期間,我們未經審計的簡明合併收益表的組成部分佔淨銷售額的百分比。
三個月 | 截至9個月 | ||||||||
9月26日, |
| 9月28日, |
| 9月26日, |
| 9月28日, |
| ||
2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |
銷貨成本 | 83.8 |
| 83.9 |
| 83.7 |
| 84.5 |
| |
毛利 | 16.2 |
| 16.1 |
| 16.3 |
| 15.5 |
| |
銷售、一般和管理費用 | 9.1 |
| 9.9 |
| 9.5 |
| 9.8 |
| |
其他 | — |
| 0.1 |
| (0.1) |
| — |
| |
運營收益 | 7.2 |
| 6.1 |
| 6.9 |
| 5.7 |
| |
其他費用,淨額 | 0.1 |
| 0.1 |
| 0.1 |
| 0.1 |
| |
所得税前收益 | 7.1 |
| 5.9 |
| 6.7 |
| 5.5 |
| |
所得税 | 1.8 |
| 1.4 |
| 1.7 |
| 1.3 |
| |
淨收益 | 5.3 |
| 4.5 |
| 5.0 |
| 4.2 |
| |
減去可歸因於非控股權益的淨收益 | (0.1) |
| (0.1) |
| (0.1) |
| (0.1) |
| |
可歸因於控股權益的淨收益 | 5.2 | % | 4.5 | % | 4.9 | % | 4.2 | % |
注:實際的百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不會加到總和。
下表顯示了在所示期間,我們的綜合收益表的組成部分佔淨銷售額的百分比,已進行調整,以重申2020年淨銷售額和按上年木材價格銷售的商品成本。重報的淨銷售額是根據我們的銷售價格從2019年開始主要由2020年商品木材價格的潛在變動引起的變化而調整的,從而計算出重報的淨銷售額。通過消除木材價格的上升或下降對淨銷售額和每年銷售商品成本的“傳遞”影響,我們相信這提供了一個更好的視角,讓我們能夠更好地瞭解我們的盈利能力和成本佔銷售額的百分比的變化。2020年淨銷售額的調整金額也適用於銷售商品的成本,因此毛利潤保持不變。
根據木材市場變化進行調整 | |||||
三個月 | 截至9個月 | ||||
9月26日, |
| 9月26日, | |||
2020 | 2020 | ||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | |
銷貨成本 | 80.8 |
| 82.6 |
| |
毛利 | 19.2 |
| 17.4 |
| |
銷售、一般和管理費用 | 10.7 |
| 10.2 |
| |
其他 | — |
| (0.1) |
| |
運營收益 | 8.5 |
| 7.3 |
| |
其他費用,淨額 | 0.1 |
| 0.1 |
| |
所得税前收益 | 8.4 |
| 7.2 |
| |
所得税 | 2.1 |
| 1.8 |
| |
淨收益 | 6.3 |
| 5.4 |
| |
減去可歸因於非控股權益的淨收益 | (0.1) |
| (0.2) |
| |
可歸因於控股權益的淨收益 | 6.2 | % | 5.2 | % |
注:實際的百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不會加到總和。
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按部門劃分的運營結果:
自2020年1月1日起,該公司圍繞其服務的市場進行了重組,而不是圍繞地理位置進行重組。我們的新業務領域符合以下市場:UFP零售解決方案、UFP建築和UFP工業。除其他事項外,這一變化允許公司運營部門採用更專業和一致的銷售方法,更有效地利用資源和資本,並更快地推出新產品和服務。該公司主要通過以市場為中心的報告結構管理其各個地點的運營,在這種結構下,每個地點都包括在一個業務部門中,業務部門包括在我們的零售、工業和建築部門中。這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是公司的國際部門,它由我們在墨西哥、加拿大和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和採購辦事處組成。我們的國際部分和Ardellis(我們的被保險人)已經包括在下表的“所有其他”欄中。“公司”欄目包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和行政職能。企業經營業績主要由超額(不足)分攤成本構成。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate,Inc.和擁有和租賃運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包括在公司專欄中。公司間租賃費按公允市價對我們的運營部門進行評估,用於使用這些資產。
下表按部門介紹了我們在所示期間的經營業績。
截至2020年9月26日的三個月 | ||||||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | 700,522 | $ | 282,124 | $ | 447,103 | $ | 56,700 | $ | (222) | $ | 1,486,227 | ||||||
銷貨成本 |
| 594,896 |
| 233,971 |
| 385,028 |
| 38,543 | (7,285) | 1,245,153 | ||||||||
毛利 | 105,626 | 48,153 | 62,075 | 18,157 | 7,063 | 241,074 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 43,515 | 26,080 | 45,411 | 10,499 | 9,144 | 134,649 | ||||||||||||
其他 |
| (70) |
| 36 |
| 151 | 209 | (502) | (176) | |||||||||
運營收益 | $ | 62,181 | $ | 22,037 | $ | 16,513 | $ | 7,449 | $ | (1,579) | $ | 106,601 |
截至2019年9月28日的三個月 | ||||||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | 397,140 | $ | 271,667 | $ | 445,505 | $ | 48,066 | $ | 648 | $ | 1,163,026 | ||||||
銷貨成本 |
| 353,291 |
| 224,363 |
| 373,181 | 35,532 | (10,611) | 975,756 | |||||||||
毛利 | 43,849 | 47,304 | 72,324 | 12,534 | 11,259 | 187,270 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 29,534 | 26,522 | 49,897 | 9,359 | 646 | 115,958 | ||||||||||||
其他 |
| 18 | 14 | 1,021 | (386) | 178 | 845 | |||||||||||
運營收益 | $ | 14,297 | $ | 20,768 | $ | 21,406 | $ | 3,561 | $ | 10,435 | $ | 70,467 |
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UFP實業公司
截至2020年9月26日的9個月 | ||||||||||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | 1,661,873 | $ | 763,046 | $ | 1,187,429 | $ | 148,503 | $ | (561) | $ | 3,760,290 | ||||||
銷貨成本 |
| 1,429,229 |
| 635,424 |
| 1,002,932 | 101,240 | (21,776) | 3,147,049 | |||||||||
毛利 | 232,644 | 127,622 | 184,497 | 47,263 | 21,215 | 613,241 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 110,596 | 73,662 | 134,098 | 28,228 | 11,186 | 357,770 | ||||||||||||
其他 | (34) | 123 | (145) | (1,538) | (526) | (2,120) | ||||||||||||
運營收益 | $ | 122,082 | $ | 53,837 | $ | 50,544 | $ | 20,573 | $ | 10,555 | $ | 257,591 |
截至2019年9月28日的9個月 | ||||||||||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | 1,212,330 | $ | 837,671 | $ | 1,225,467 | $ | 142,845 | $ | (344) | $ | 3,417,969 | ||||||
銷貨成本 |
| 1,076,672 |
| 702,390 |
| 1,024,647 | 107,101 | (21,104) | 2,889,706 | |||||||||
毛利 | 135,658 | 135,281 | 200,820 | 35,744 | 20,760 | 528,263 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 88,123 | 75,083 | 143,497 | 26,259 | 1,203 | 334,165 | ||||||||||||
其他 | (62) | (10) | 1,060 | (5) | (35) | 948 | ||||||||||||
運營收益 | $ | 47,597 | $ | 60,208 | $ | 56,263 | $ | 9,490 | $ | 19,592 | $ | 193,150 |
下表列出了所示期間我們經營業績的組成部分,按部門佔淨銷售額的百分比。
截至2020年9月26日的三個月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | |||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不適用 | 100.0 | % | ||
銷貨成本 | 84.9 | 82.9 | 86.1 | 68.0 | — | 83.8 | |||||||
毛利 | 15.1 | 17.1 | 13.9 | 32.0 | — | 16.2 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 6.2 | 9.2 | 10.2 | 18.5 | — | 9.1 | |||||||
其他 | — | — | — | 0.4 | — | — | |||||||
運營收益 | 8.9 | % | 7.8 | % | 3.7 | % | 13.1 | % | — | 7.2 | % |
注:實際的百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不會加到總和。
截至2019年9月28日的三個月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | |||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不適用 | 100.0 | % | ||
銷貨成本 | 89.0 | 82.6 | 83.8 | 73.9 | — | 83.9 | |||||||
毛利 | 11.0 | 17.4 | 16.2 | 26.1 | — | 16.1 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 7.4 | 9.8 | 11.2 | 19.5 | — | 9.9 | |||||||
其他 | — | — | 0.2 | (0.8) | — | 0.1 | |||||||
運營收益 | 3.6 | % | 7.6 | % | 4.7 | % | 7.5 | % | — | 6.1 | % |
注:實際的百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不會加到總和。
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UFP實業公司
截至2020年9月26日的9個月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | |||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不適用 | 100.0 | % | ||
銷貨成本 | 86.0 | 83.3 | 84.5 | 68.2 | — | 83.7 | |||||||
毛利 | 14.0 | 16.7 | 15.5 | 31.8 | — | 16.3 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 6.7 | 9.7 | 11.3 | 19.0 | — | 9.5 | |||||||
其他 | — | — | — | (1.0) | — | (0.1) | |||||||
運營收益 | 7.3 | % | 7.1 | % | 4.3 | % | 13.9 | % | — | 6.9 | % |
注:實際的百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不會加到總和。
截至2019年9月28日的9個月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(千) | 零售 | 工業 | 施工 | 所有其他 | 公司 | 總計 | |||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 不適用 | 100.0 | % | ||
銷貨成本 | 88.8 | 83.9 | 83.6 | 75.0 | — | 84.5 | |||||||
毛利 | 11.2 | 16.1 | 16.4 | 25.0 | — | 15.5 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 7.3 | 9.0 | 11.7 | 18.4 | — | 9.8 | |||||||
其他 | — | — | 0.1 | — | — | — | |||||||
運營收益 | 3.9 | % | 7.1 | % | 4.6 | % | 6.6 | % | — | 5.7 | % |
注:實際的百分比是計算出來的,由於四捨五入的原因,可能不會加到總和。
淨銷售額
我們為全國家居中心和其他零售商設計、製造和銷售木材和木材替代產品,為住宅製造行業設計、製造和銷售結構木材和其他產品,為住宅和商業建築設計、製造和銷售工程木構件,為各種零售和商業應用定製室內固定裝置,併為各種行業設計、製造和銷售特種木材包裝、部件和包裝材料。我們的戰略性長期銷售目標一般包括:
● | 增加我們“增值”產品的銷量,並用新的或改進的產品來增強我們的產品供應。增值產品通常包括銷售到零售市場的柵欄、甲板、格子和其他特種產品、特種木質包裝、工程木質部件、定製的室內固定裝置和“木材替代”產品。工程木構件包括屋頂桁架、牆板和樓板系統。木材替代產品主要由複合木材和塑料組成。雖然我們認為用某些化學防腐劑處理有尺寸的木材和板材是一種增值過程,但目前處理過的木材並不包括在增值銷售總額中。再製造的木材和麪板是成品的組成部分,通常也被歸類為“以商品為基礎”的產品。 |
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UFP實業公司
下表顯示了在所示時期內,我們的增值和基於商品的銷售額佔我們主要細分市場(零售業、工業和建築業)總淨銷售額的百分比。增值產品通常在預先確定的一段時間內以固定的銷售價格銷售,並且毛利率高於我們的基於商品的產品。下表所反映的我們基於商品的產品銷售額佔總銷售額比率的增加主要是由於2020年第三季度木材價格大幅上漲的影響,因為這些產品的銷售價格通常與發貨時的當前木材市場掛鈎。例如,我們大部分基於商品的銷售是通過我們的ProWood業務部門銷售的,與2019年第三季度相比,銷售價格上漲了66%。此外,我們的工業和建築部門主要銷售增值產品,單位銷售額比去年分別下降了2%和9%。
截至2020年9月26日的三個月 | 截至2019年9月28日的三個月 | |||||||||||
| ||||||||||||
| 增值 |
| 以商品為基礎 |
| 增值 |
| 以商品為基礎 | |||||
零售 |
| 49.6 | % | 50.4 | % | 57.5 | % | 42.5 | % | |||
工業 | 63.9 | % | 36.1 | % | 67.1 | % | 32.9 | % | ||||
施工 | 74.3 | % | 25.7 | % | 82.5 | % | 17.5 | % | ||||
總銷售額 | 60.6 | % | 39.4 | % | 70.0 | % | 30.0 | % | ||||
截至2020年9月26日的9個月 | 截至2019年9月28日的9個月 | |||||||||||
| ||||||||||||
| 增值 |
| 以商品為基礎 |
| 增值 |
| 以商品為基礎 | |||||
零售 |
| 54.4 | % | 45.6 | % | 58.4 | % | 41.6 | % | |||
工業 | 65.7 | % | 34.3 | % | 66.4 | % | 33.6 | % | ||||
施工 | 77.3 | % | 22.7 | % | 81.1 | % | 18.9 | % | ||||
總銷售額 | 64.6 | % | 35.4 | % | 69.1 | % | 30.9 | % |
● | 開發新產品。我們將新產品定義為那些在發佈後4年內每年至少產生100萬美元銷售額,並且仍在增長和獲得市場滲透率的產品。第三季新產品銷售和毛利分別增長41%和27%。2019年前三個月和九個月的新產品銷售額分別約為3700萬美元和1.03億美元,雖然仍在銷售,但在2020年日落時分被排除在下表之外,因為它們不再符合上述定義。我們的目標是在2020年實現新產品年銷售額至少4.75億美元。 |
按細分市場劃分的新產品銷售情況 | 按細分市場劃分的新產品銷售情況 | |||||||||||||||||
三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||||
| 9月26日, |
| 9月28日, |
| % |
| 9月26日, |
| 9月28日, |
| % | |||||||
細分市場分類 | 2020 | 2019 | 變化 | 2020 | 2019 | 變化 | ||||||||||||
零售 | $ | 115,321 | 72,411 |
| 59.3 | % | $ | 297,363 | $ | 229,642 |
| 29.5 | % | |||||
工業 |
| 20,207 | 17,789 |
| 13.6 | % |
| 50,909 |
| 50,274 |
| 1.3 | % | |||||
施工 | 15,768 | 15,228 | 3.5 | % | 41,923 | 44,708 | (6.2) | % | ||||||||||
所有其他 |
| 2,394 | 3,235 |
| (26.0) | % |
| 7,895 |
| 9,594 |
| (17.7) | % | |||||
新產品銷售總額 |
| 153,690 | 108,663 |
| 41.4 | % |
| 398,090 |
| 334,218 |
| 19.1 | % | |||||
注:上一年的某些產品重新分類以及將某些產品指定為“新”產品導致了上一年銷售額的變化。 |
● | 向新客户和新市場銷售產品。 |
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零售細分市場
與2019年同期相比,2020年第三季度的淨銷售額增長了約76%,這是由於有機單位銷售額增長了34%,銷售價格增長了42%。我們的有機單元增長主要得益於Dimensions Home&Décor產品(包括項目面板和短木材)增加了57%,Deckorators複合裝飾和欄杆增加了50%,ProWood壓力處理產品增加了30%,户外必需品圍欄、草坪和花園產品增加了28%。我們的新產品銷售為這些增長做出了貢獻,本季度增長了59%。最後,我們對大賣場客户的銷售額增長了80%,對其他獨立零售商的銷售額增長了71%。我們單位銷售額的增長主要是由於消費者對家居裝修活動的投資超過了其他選擇,導致需求增加。我們認為,大流行和消費者生活中的相關幹擾促成了這種需求的增加。
與去年同期相比,2020年第三季度的毛利增加了6,180萬美元,增幅為140.9%,達到1.056億美元,毛利率從2019年同期的11.0%增加到15.1%。我們估計,較高的木材價格水平(參見“木材市場對我們經營業績的影響”)使毛利率減少了470個基點。我們毛利的增長歸因於以下因素:
● | 我們的Deckorator、户外必需品和Dimensions業務部門增值產品的單位銷售額增加,貢獻了2500萬美元的增長。 |
● | 我們的ProWood業務部門生產和銷售經壓力處理的木材,由於單位銷售額增長和木材價格上漲的影響,我們的ProWood業務部門貢獻了3140萬美元的增長,因為這些產品的銷售價格主要是根據可變價格公式確定的。 |
● | 剩餘的540萬美元增長歸因於運營槓桿和強勁的有機單位增長帶來的有利成本差異。 |
與2019年同期相比,2020年第三季度的銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了約1400萬美元,增幅為47.3%,而我們報告的單位銷售額增長了34%。本季度累計獎金支出增加了約1070萬美元,總額約為1500萬美元,這一支出隨我們的整體盈利能力和投資回報而異。其餘增加的主要原因是薪金和工資增加,但廣告和旅行及相關費用的減少部分抵消了這一增長。
與2019年相比,2020年第三季度零售可報告部門的運營收益增加了4790萬美元,增幅為335%,遠高於上述因素導致的單位銷售額34%的增幅。
與2019年同期相比,2020年前9個月的淨銷售額增長了37%,原因是單位銷售額增長了22%,售價上漲了15%。收購業務為我們的單位銷售額增長貢獻了1%,有機單位銷售額增長為21%。我們的有機單元增長主要得益於Dimensions Home&Décor產品(包括項目面板和短木材)增長53%,ProWood壓力處理產品增長25%,户外基本柵欄、草坪和花園產品增長21%,Deckorators複合裝飾和欄杆增長11%。我們的新產品銷售促進了這些增長,增長了29.5%。面向大賣場客户的銷售額增長了42%,面向其他獨立零售商的銷售額增長了28%。
2020年前9個月的毛利潤與2019年同期相比增長了71.5%,達到2.326億美元,毛利率從2019年同期的11.2%提高到14.0%。木材價格上漲的影響導致我們的毛利率下降了170個基點。我們盈利能力的提高主要歸功於:
● | 有效庫存定位的影響,導致年初木材成本降低。 |
● | 我們附加值產品的銷售增長。 |
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UFP實業公司
● | 強勁的有機增長,使我們能夠利用固定成本。 |
● | 第二季度和第三季度木材價格連續上漲,這對我們以可變價格銷售的產品(如ProWood壓力處理木材)的單位毛利潤產生了有利影響。 |
與2019年同期相比,2020年前9個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了約2250萬美元,增幅為25.5%,而我們報告的單位銷售額增長了22%。自2019年第三季度以來收購的業務為這一增長貢獻了約190萬美元。2020年前9個月,累計獎金支出增加了約1490萬美元,總額約為2690萬美元。其餘的增長是由於工資和工資以及店內銷售成本的增加,但被廣告和旅行及相關成本的下降所抵消。
與2019年相比,2020年前9個月零售可報告部門的運營收益增加了7,450萬美元,增幅為156.5%,遠遠超過了由於上述因素導致的單位銷售額增長22%。
行業細分市場
與2019年同期相比,2020年第三季度的淨銷售額增長了4%,原因是木材市場的銷售價格上漲了6%,但由於大流行和政府強制關閉的影響,單位銷售額下降了2%。
與2019年同期相比,2020年第三季度毛利潤增長1.8%,達到4820萬美元。我們估計,較高的木材價格水平(見“木材市場對我們經營業績的影響”)導致利潤率下降100個基點,因為我們的毛利率從去年的17.4%降至17.1%。我們的盈利能力提高了70個基點,這是由於產品結構發生有利變化的影響,並有效地將商品木材成本的增加轉嫁給了我們的客户。
與2019年同期相比,2020年第三季度的銷售、一般和行政(SG&A)費用減少了約140萬美元,降幅為1.7%。自2019年第三季度以來收購的業務為我們貢獻了約90萬美元的成本。根據我們的獎金前營業利潤和投資回報不同,應計獎金支出減少了約190萬美元,本季度總額為610萬美元。其餘的減少是由於多種因素所致。
由於上述因素,2020年第三季度工業可報告部門的運營收益比2019年增加了130萬美元,增幅為6.1%。
與2019年同期相比,2020年前9個月的淨銷售額下降了9%,原因是單位銷售額下降了10%,反映了大流行對我們工業業務的影響。
與2019年同期相比,2020年前9個月的毛利潤下降了5.7%,至1.276億美元,毛利率增至16.7%,而2019年同期為16.1%。我們估計,較高的木材價格水平導致利潤率下降了20個基點。我們毛利率的提高主要是由於有效的庫存定位在年初降低了木材成本,產品結構發生了有利的變化,並有效地將商品木材成本的增加轉嫁給了我們的客户。
與2019年同期相比,2020年前9個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用減少了約140萬美元,降幅為1.9%。自2019年第三季度以來收購的業務為SG&A總支出貢獻了約200萬美元。與2019年同期相比,累計獎金支出減少了約420萬美元,2020年前9個月的獎金支出總額約為12.5美元。工資和工資、銷售薪酬和攤銷費用的增加部分抵消了這一減少。
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由於上述因素,2020年前9個月工業可報告部門的運營收益與2019年相比減少了640萬美元,降幅為10.6%。
構造段
與2019年同期相比,2020年第三季度的淨銷售額持平,原因是木材市場的銷售價格上漲了9%,但由於大流行的影響,單位銷售額下降了9%。這一部分的單位變化包括混凝土成型下降2%,現場建造下降8%,商業建造下降37%,但工廠建造住房的增長7%抵消了這一下降。
與2019年同期相比,2020年第三季度的毛利潤減少了1020萬美元,降幅為14.2%,降至6210萬美元。毛利率從上年同期的16.2%降至13.9%。我們估計,較高的木材價格水平(見“木材市場對我們經營業績的影響”)導致我們的毛利率下降140個基點。我們毛利的下降包括以下因素:
● | 由於單位銷售額下降和商品木材成本上升,我們的現場建造業務部門的毛利潤減少了1060萬美元,這在一段時間內對我們以固定價格向客户銷售的每單位產品的利潤產生了不利影響。 |
● | 我們的商業業務部門的單位銷售額下降,導致毛利潤減少680萬美元。商業業務部門的固定成本結構更為顯著。 |
● | 木材價格上漲對可變價格產品的影響為我們的工廠建造的住房和混凝土成型業務部門貢獻了430萬美元的毛利潤。 |
● | 有利的成本差異為毛利潤貢獻了120萬美元。 |
● | 被收購的企業貢獻了170萬美元。 |
與2019年同期相比,2020年第三季度的銷售、一般和行政(SG&A)費用減少了約450萬美元,降幅為8.9%,而我們報告的單位銷售額下降了9%。自2019年第三季度以來收購的業務在該季度的SG&A總支出中貢獻了約170萬美元。根據我們的整體盈利能力和投資回報不同,應計獎金支出減少了約220萬美元,本季度總額為470萬美元。工資和工資、銷售薪酬和差旅費用的下降也是導致SG&A整體下降的原因之一。
由於上述因素,2020年第三季度建築可報告部門的運營收益與2019年相比減少了490萬美元,降幅為22.9%。
與2019年同期相比,2020年前9個月的淨銷售額下降了3%,這是由於大流行的影響導致單位銷售額下降了8%,但主要是由於木材市場的影響,抵消了銷售價格上漲5%的影響。這一領域的單位變化包括工廠建造的住房下降1%,現場建造的下降8%,商業建築下降20%。這些下降被混凝土成型中2%的單位增長所抵消。
與2019年同期相比,2020年前9個月的毛利潤下降了8.1%,至1.845億美元。毛利率從2019年同期的16.4%降至15.5%。我們估計,較高的木材價格水平導致我們的毛利率下降了80個基點。我們毛利的下降主要是由於上述相同的因素造成的。
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與2019年同期相比,2020年前9個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用減少了約940萬美元,或6.5%。自2019年第三季度以來收購的業務貢獻了約270萬美元的SG&A總支出。與2019年同期相比,累計獎金支出減少了約410萬美元,2020年前9個月的獎金支出總額約為1140萬美元。工資和工資、差旅和醫療費用的減少也是SG&A整體減少的原因之一。
由於上述因素,2020年前9個月建築可報告部門的運營收益與2019年相比減少了570萬美元,降幅為10.2%。
所有其他網段
我們的所有其他可報告部門包括我們的國際和Ardellis(我們的保險專屬)部門,這些部門並不重要。
公司
公司部門由分配過多(分配不足)的成本組成,這些成本並不重要。
所得税
有效税率不同於法定的聯邦所得税税率,主要是由於外國、州和地方所得税的規定以及永久性税收差異。我們2020年第三季度的有效税率為25.4%,而2019年同期為23.8%。2020年前9個月的增長率為25.2%,而2019年同期為24.0%。增加的主要原因是外國收入的外國税率差異,以及各種其他單獨的税目,這些税目都不是單獨顯着的。
表外交易
我們沒有重大的表外交易。
流動性和資本資源
下表列出了所示期間的現金流量表摘要(以千為單位):
截至9個月 | ||||||
| 9月26日, |
| 9月28日, | |||
2020 | 2019 | |||||
經營活動提供的現金 | $ | 185,083 | $ | 198,080 | ||
用於投資活動的現金 |
| (100,927) |
| (105,985) | ||
用於融資活動的現金 |
| 95,178 |
| (55,223) | ||
匯率變動對現金的影響 |
| (1,122) |
| 157 | ||
所有現金和現金等價物淨變化 |
| 178,212 |
| 37,029 | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
| 168,666 |
| 28,198 | ||
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 346,878 | $ | 65,227 |
總體而言,我們過去通過運營現金流、我們的循環信貸安排、工業發展債券(在情況允許的情況下)以及在利率有利的時候發行長期票據來為我們的增長提供資金。我們沒有發行股票來為增長融資,除非是大型收購。我們通過試圖保持債務與股本的目標比率以及債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的比率來管理我們的資本結構。我們認為,這是維持強勁信用狀況的眾多重要因素之一,這反過來又有助於確保在需要時及時獲得資金。
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季節性對我們的營運資金有重大影響,因為我們的主要銷售季節發生在3月1日至9月期間。因此,我們的營運資本在第一季度和第二季度增加,這通常會導致這兩個季度的運營現金流為負或適度。相反,一旦過了銷售旺季,我們的營運資金通常會大幅減少,而銷售旺季通常會導致我們第三季度和第四季度的運營產生大量現金流。正如下文更詳細解釋的,今年木材價格異常大幅上漲,以及我們零售部門的銷售額大幅增長,導致今年淨營運資本增加。
由於我們業務的季節性和木材市場的影響,我們相信我們的現金週期(未償還銷售天數加上庫存供應減去未償還應付天數)是我們營運資金管理的良好指標。如下表所示,與前幾個季度相比,我們的現金週期從第三季度的52天改善到43天,從2020年前9個月的56天改善到49天。
三個月 | 截至9個月 | |||||||||||
9月26日, | 9月28日, | 9月26日, | 9月28日, | |||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
未完成銷售天數 |
| 31 |
| 33 |
| 32 |
| 33 | ||||
庫存供應天數 |
| 31 |
| 40 |
| 37 |
| 44 | ||||
應付款未付天數 |
| (19) |
| (21) |
| (20) |
| (21) | ||||
現金週期中的天數 |
| 43 |
| 52 |
| 49 |
| 56 |
我們2020年前9個月庫存供應的減少主要是由於2018年第四季度和2019年初木材價格較低時的機會性購買,以提高毛利潤,以及我們為應對運輸挑戰並確保及時向客户交付而攜帶的更高水平的“安全庫存”。在2019年末和2020年初,我們沒有從事這種水平的機會性購買。我們零售部門的強勁需求和供應短缺促成了2020年第三季度更高的庫存週轉率。
在2020年前9個月,我們的運營活動提供的現金為1.851億美元,其中包括1.891億美元的淨收益和5560萬美元的非現金費用,這被自2019年12月底以來運營資本的5970萬美元季節性增長所抵消。與去年同期相比,我們今年的運營現金流減少了1300萬美元,這主要是由於我們的淨營運資本自2019年底以來有所增加。相反,我們在2019年第三季度末的淨營運資本比2018年底有所下降。我們在2020年第三季度末的淨營運資本增加,這是由於異常高的木材價格以及我們零售部門的強勁銷售增長,導致我們的應收賬款增加。
2020年前9個月,房地產、廠房和設備的收購和購買佔我們投資活動現金的大部分,總額分別為3480萬美元和6700萬美元。截至2020年9月26日,現有資本項目的未償還購買承諾總額約為2130萬美元。值得注意的資本支出領域包括擴大我們Deckorators生產線的產能和提高生產率的項目,幾個擴大製造能力以服務工業客户並通過自動化實現效率的項目,一些設施的改進,以及增加我們的運輸能力(拖拉機、拖車)以滿足更大的運量和更換舊機車車輛。我們打算通過我們的運營現金流或現金盈餘為資本支出和購買承諾提供資金,用於本年度的餘額。銷售和購買的投資總額分別為2,230萬美元和2,430萬美元,這是由於我們的專屬自保子公司的投資活動。
融資活動的現金流主要包括髮行長期債務150,000,000美元,淨償還債務約3,100,000美元,支付季度股息總計23,000,000美元,或每股0.125美元,以及以2,920萬美元回購約756,000股普通股,平均支付價格為38,62美元。
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截至2020年9月26日,我們3.75億美元的循環信貸安排有440萬美元的未償還餘額,在考慮了980萬美元的未償還信用證後,我們還有大約3.606億美元的剩餘可用資金。在2020年8月發行了1.5億美元的票據後,根據現有的長期債務“擱置協議”,已經沒有剩餘的可用資金了。關於無擔保循環信貸安排和無擔保票據的金融契約包括最低利率測試和最高槓杆率。協議還限制了我們可能產生的額外債務金額和可以出售的資產金額。我們在2020年9月26日遵守了所有的公約要求。
截至2020年第三季度末,我們的總流動資金約為7億美元,包括我們的現金盈餘和循環信貸安排下的剩餘可用資金。我們計劃用這筆錢的一部分為我們未來的增長提供資金。
環境考慮因素和法規
見“未經審計的合併簡明財務報表附註”,附註E,“承諾、或有事項和擔保”。
關鍵會計政策
在編制合併財務報表時,我們遵循美國公認的會計原則。這些原則要求我們做出某些估計,並作出影響我們財務狀況和經營結果的判斷。我們不斷審查我們的會計政策和財務信息披露。自2019年12月28日以來,我們的政策或估計沒有實質性變化。
根據我們目前以一級市場(零售、工業和建築)為中心的可報告部門最近的重組,沒有任何新報告單位的減值指標。我們繼續監測我們的商業業務部門(建築部門下的一個報告部門)的業績,主要包括IDX,因為它在2019年之前的表現低於預期。雖然IDX面臨着極具挑戰性的終端市場條件,導致了這種表現不佳,但我們相信,我們對IDX的增長和運營改善戰略以及相關的長期預測仍然是合理和可以實現的。因此,雖然存在減值風險,但管理層認為目前不需要減值。如果本公司未來的分析顯示本報告單位的任何觸發事件發生重大變化,則可能導致商譽的賬面價值減值至其隱含公允價值。不能保證公司未來的商譽減值測試不會導致收益計入費用。截至2020年9月底,與商業報告單位相關的商譽和可識別無形資產的總價值分別為1230萬美元和450萬美元。
前瞻
最近,該公司的長期目標是:
● | 實現比美國GDP正增長4%到6%的長期單位銷售額增長; |
● | 運營收益的增長超過我們單位銷售額的增長;以及 |
● | 獲得超過加權平均資本成本的投資資本回報。 |
雖然我們相信戰略的有效執行將使我們在未來繼續實現這些長期目標,但我們明年實現這些目標的能力可能會受到各種外部因素的不利影響,如新冠肺炎疫情的持續發展、商品木材價格的趨勢、勞動力和材料的可獲得性和成本以及美國大選結果。在評估我們明年的業績時,應考慮以下變量。
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● | 今年早些時候,我們在工業和建築領域經歷了客户需求和單位銷售額的下降,這是由於我們運營的州發佈了大量留在家中的訂單,因為我們的一些客户不符合“基本業務”的要求,因此被暫時關閉。對於那些仍在運營的客户來説,對其中大多數的需求下降了。隨着這些訂單的取消和這些客户恢復運營,對我們產品的需求趨勢在整個季度都有了顯着的改善。然而,不能保證新冠肺炎的另一波“浪潮”不會發生,從而導致更多的“呆在家裏”和類似的訂單,這將對我們的產品需求產生不利影響。此外,由於消費者在大流行期間增加了家居裝修活動,零售領域對我們產品的需求格外強勁。不能保證需求在未來會繼續保持在這些水平。在評估對我們產品的未來需求時應考慮的市場指標包括: |
- | 全國家裝零售客户的同店銷售增長,改建活動和家裝支出預測的領先指標。我們零售解決方案部門的銷售額約佔我們今年迄今總銷售額的44%。 |
- | 東北部和大西洋中部各州、科羅拉多州和德克薩斯州的房屋開工。我們建築部門內的現場建造業務部門的銷售額約佔我們今年迄今總銷售額的13%。 |
- | 製造房屋的生產。我們建築部門的工廠建造業務部門的銷售額佔我們今年到目前為止總銷售額的11%。 |
- | 非住宅建築支出。我們建築部門的商業和混凝土成型業務部門的銷售額約佔我們今年迄今總銷售額的8%。 |
- | 工業生產、採購經理人指數和美國GDP。我們工業部門的銷售額約佔我們今年迄今總銷售額的20%。 |
● | 我們有150多個地理上分散的工廠,其中許多都有能力服務於多個細分市場。這些能力增強了我們在大流行導致業務閒置的情況下從多個地點向我們的客户提供服務的能力。到目前為止,我們的一項業務暫時處於閒置狀態,另一項業務處於永久閒置狀態。根據未來任何“待在家裏”訂單的長度和對未來客户需求的影響的嚴重程度,我們可能會在未來暫時或永久地閒置更多的地點。這些行動可能導致某些損失,包括物業、廠房和設備的資產減值費用、租賃資產的使用權、庫存、其他長期資產以及某些退出成本。 |
● | 由於大流行和預期的需求減少,我們的供應商在今年早些時候通過各種行動大幅削減了產能。隨着經濟在今年夏天重新開放,需求已經大幅復甦,而且比預期的要強勁得多。因此,商品木材價格在2020年第三季度末達到歷史最高水平(見歷史木材價格)。隨着我們的供應商處理積壓的訂單,我們進入了該國許多地區秋季和冬季季節性較慢的月份,我們預計商品木材價格將降至正常化水平。隨着木材價格的下降,我們預計這可能會對我們按可變價格公式銷售的每單位產品的利潤產生不利影響。相反,這可能會使我們在一段時間內以固定價格銷售的每單位產品的利潤受益。查看木材市場對我們經營業績的影響。此外,木材價格的下降將減少我們在營運資本上的淨投資,並增加我們來自運營的現金流。 |
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● | 在綜合基礎上,根據我們2019年的運營和業務組合結果,我們認為我們的遞減營業利潤率在淨銷售額的10%至15%之間。換句話説,我們認為銷售額每下降一美元,與前一年相比,我們的運營收益可能會下降10美分至15美分。作為參考,我們在大衰退期間的峯谷遞減運營利潤率約為13.5%(2006年峯谷至2011年穀底)。除上述變量外,可能導致我們的實際結果與此範圍大不相同的因素包括: |
- | 我們銷售價格的變化 |
- | 我們按細分市場和產品劃分的銷售組合的變化 |
- | 木材市場的影響和水平以及我們產品的商品成本趨勢 |
- | 勞動率的變化 |
- | 我們有能力降低可變製造、運費、銷售、一般和管理成本,特別是某些人員成本,與淨銷售額保持一致 |
- | 我們帶薪獎金計劃的結果,該計劃基於獎金前利潤,並在超過所需門檻比率的情況下實現獎金前投資回報的最低水平 |
● | 由於我們強大的現金流和流動性狀況,我們2020年的資本支出預算為1億美元,因為我們計劃利用機會通過自動化實現增長和實現運營效率。 |
● | CARE法案允許我們將某些工資税從3月底推遲到2020財年末,我們估計總額約為2000萬美元。這項負債必須在2021年12月31日和2022年12月31日以等額的年度分期付款方式支付。 |
● | 我們相信,隨着銷售額的下降,我們的現金週期將保持與歷史趨勢一致,並導致營運資本減少,現金增加。 |
● | 由於我們業務的多樣化和我們員工的執行,我們實現了強勁的收益和運營現金流,這為我們強勁的資產負債表做出了貢獻,截至2020年第三季度末,我們3.46億美元的現金盈餘超過了3.14億美元的債務,我們的股東權益超過了14億美元。此外,我們目前大約有7億美元的流動資金。我們歷史上的資本分配方法一直遵循基於回報的平衡方法,即我們根據我們的收益和運營現金流的增長來維持或增加我們的股息,回購我們的普通股,回購金額足以抵消我們基於股票的薪酬計劃下的發行,有時我們認為它被低估了,並投資於資本支出和業務收購,使我們能夠實現我們的戰略目標。我們目前預計,通過資本支出和業務收購來發展業務的投資將最大限度地利用我們的資本。最後,我們保守地管理我們的資本結構,試圖保持債務與股本以及債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的目標比率,同時為意想不到的機會和事件預留足夠的流動性水平。 |
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨着與我們的可變利率債務利率波動相關的市場風險,這些債務包括循環信貸安排和工業發展收入債券。我們目前沒有使用利率掉期、期貨合約或期貨期權或其他類型的衍生品金融工具來緩解這種風險。
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對於固定利率債務,利率的變化通常會影響公平市場價值,但不會影響收益或現金流。相反,對於可變利率債務,利率的變化通常不會影響公平的市場價值,但確實會影響未來的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務,因此,在我們被要求對其進行再融資之前,利率風險和公允市場價值的變化應該不會對該等債務產生重大影響。
我們受木材價格波動的影響。我們經歷了初級生產者(“木材市場”)商品木材產品成本的大幅波動。我們無法控制的各種因素,包括政府法規、交通運輸、環境法規、天氣狀況、經濟狀況和自然災害,都會影響木材產品的成本和我們的銷售價格。雖然我們試圖將價格劇烈波動的風險降至最低,但木材價格的持續大幅走勢可能會影響我們的銷售量、毛利率和盈利能力。我們預計,這些波動在未來將繼續下去。(參見“木材市場對我們經營業績的影響”。)
我們的國際業務面臨外幣匯率風險,主要是由於當地貨幣相對於美元的波動,當地貨幣是他們的功能貨幣。此外,我們的某些業務進行的交易將以美元以外的貨幣結算。我們在2018年簽訂了遠期匯率合約,這些合約已經到期,未來可能會進一步簽訂與降低外匯兑換風險相關的遠期合約。從歷史上看,我們的對衝合約被認為對財務報表無關緊要,但未來任何重大的對衝合約都將被披露。
第(4)項控制和程序。
(a) | 對披露控制和程序的評價。在管理層的參與下,我們的首席執行官和首席財務官在評估了我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15e和15d-15e中定義的)截至2020年9月26日(“評估日期”)的有效性後,得出結論認為,截至該日期,我們的披露控制和程序是有效的。 |
(b) | 內部控制的變更。在截至2020年9月26日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。 |
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第二部分:其他信息
項目71A。風險因素。
我們可能會受到新冠肺炎(冠狀病毒)大流行的影響。疾病爆發,如新冠肺炎大流行,可能會對公司的運營和財務業績產生不利影響。 這些疫情可能會對我們的業務、綜合經營業績和財務狀況產生不利影響,比如目前的新冠肺炎疫情。新冠肺炎,以及政府當局和企業採取的限制病毒傳播的措施,可能會導致客户需求和我們的銷售發生不利變化,幹擾我們的員工和供應商按照目標履行和運作的能力,並以其他方式對我們的運營效率產生不利影響。這已經並可能繼續導致我們大幅削減某些部門,並可能對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。
不利的經濟狀況和我們客户的經營能力可能會影響他們的支付能力。這可能會導致比我們通常經歷的更高的應收賬款沖銷。我們將繼續仔細監控客户的業務活動、支付模式和信用狀況,並在必要時對我們的條款進行修改,以應對這一風險。因此,截至9月底,我們的應收賬款賬齡約為當期的95%。最近,我們的壞賬支出佔銷售額的比例在2019年、2018年和2017年分別為0.09%、0.03%和0.03%。在大衰退(Great Recession)最艱難的收款期,從2008年到2010年,我們的壞賬支出佔銷售額的比例平均為0.25%。
我們供應商未來的材料供應可能有限。我們的許多供應商削減了他們的製造能力,以應對預期的大流行需求減少,這反過來又影響了我們履行所有客户訂單的能力。我們的供應商目前正在採取行動提高產能,以滿足對未來需求的期望。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用。
(a) | 沒有。 |
(b) | 沒有。 |
(c) | 發行人購買股權證券。 |
財政月 |
| (a) |
| (b) |
| (c) |
| (d) |
2020年6月28日-8月1日 |
| — |
| — |
| — |
| 1,103,957 |
2020年8月2日-29日 |
| — | — |
| — |
| 1,103,957 | |
2020年8月30日-9月26日 |
| — | — |
| — |
| 1,103,957 |
(a) | 購買的股票總數。 |
(b) | 每股支付的平均價格。 |
(c) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數。 |
(d) | 根據計劃或計劃可能尚未購買的最大股票數量。 |
2001年11月14日,董事會批准了一項股票回購計劃(該計劃繼承了之前的計劃),允許我們回購最多250萬股我們的普通股。2010年10月14日,我們的董事會批准根據我們的股票回購計劃額外回購200萬股票。根據該計劃,可能回購的剩餘股份總數約為110萬股。
第五項其他資料。
沒有。
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第二部分:其他信息
項目6.展品。
以下展品(按與S-K法規第601項中的《展覽表》相對應的編號列出)隨本報告一起歸檔:
31 | 證書。 | |
(a) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第18編第1350條)第302節頒發的UFP工業公司首席執行官證書。 | |
(b) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第18編第1350節)第302節頒發的UFP工業公司首席財務官證書。 | |
32 | 證書。 | |
(a) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第18編第1350節)第906節頒發的UFP工業公司首席執行官證書。 | |
(b) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第18編第1350節)第906節頒發的UFP工業公司首席財務官證書。 | |
101 | 採用iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式化的交互式數據文件。 | |
(INS) | IXBRL實例文檔。 | |
(SCH) | IXBRL架構文檔。 | |
(加州) | IXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | |
(實驗) | IXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | |
(之前) | IXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | |
(定義) | IXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | |
104 | 封面交互式數據文件(封面XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
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UFP實業公司
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
UFP Industries,Inc. | ||
日期:2020年10月28日 | 依據: | /s/馬修·J·米薩德(Matthew J.Missad) |
馬修·J·米薩德 | ||
首席執行官和首席執行官 | ||
日期:2020年10月28日 | 依據: | /s/邁克爾·R·科爾 |
邁克爾·R·科爾 | ||
首席財務官, | ||
首席財務官和 | ||
首席會計官 |
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