VFC-20200926
錯誤2021Q200001033794/3美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員美國-GAAP：會計標準更新201802成員
VF Corporation(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)採用52/53週會計年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。公司本財年從2020年3月29日起至2021年4月3日止(“2021財年”)。因此，這份10-Q表展示了我們2021財年第二季度的情況。出於陳述目的，所有提及的截至2020年9月和2019年9月的期間分別涉及截至2020年9月26日和2019年9月28日的財務期。對2020年3月的參考涉及截至2020年3月28日的信息。
2020年1月21日，VF宣佈決定探索剝離其職業工作服業務。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色Kap®, VF解決方案®, 堡壘®, 工件®, 高牆®, 泰拉®, 科迪亞克®, 工作權限®和賀拉斯·斯莫爾®。該業務還包括某些迪基斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。在截至2020年3月的三個月內，本公司確定職業工作服業務符合待售和非持續運營會計準則，預計將在2021財年剝離該業務。因此，本公司已將職業工作服業務的業績和相關的現金流量分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。相關持有待售資產和負債已在合併資產負債表中報告為非持續經營的資產和負債。這些更改已應用於提交的所有期間。
2019年5月22日，VF完成了牛仔褲業務的剝離，其中包括牧馬人®, 李先生®和搖滾與共和國®品牌，以及VF插座TM轉變為一家獨立的、公開交易的公司。因此，VF在合併經營報表和合並現金流量表中分別將牛仔褲業務和相關現金流量報告為非持續業務。這些更改已應用於提交的所有期間。
某些前一年的金額已重新分類，以符合2021財年的列報。
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制，並不包括美國公認會計原則(“GAAP”)就完整財務報表所要求的所有資料及附註。同樣，2020年3月的精簡綜合資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理層認為，隨附的未經審核簡明綜合財務報表包含所有必要的正常和經常性調整，以公平陳述VF在所列中期的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。截至2020年9月的三個月和六個月的經營業績不一定表明任何其他中期或2021財年的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲VF截至2020年3月28日的Form 10-K年度報告(“Fiscal 2020 Form 10-K”)中包含的綜合財務報表和附註。
在編制簡明綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設會影響簡明綜合財務報表及附註中報告的金額。新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的持續時間和嚴重程度是不確定的，正對VF的業務產生重大影響。管理層的估計和假設已經根據現有信息考慮了與新冠肺炎相關的當前和預期影響。實際結果可能與這些估計不同。
最近採用的會計準則

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，“金融工具.信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量”它要求實體使用基於預期損失的前瞻性方法來估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收貿易賬款。FASB隨後發佈了對該標準的更新，以就特定主題提供額外的澄清。該指導意見於2021財年第一季度對VF生效，但對VF的合併財務報表沒有實質性影響。由於採用了本指南，公司2020財年10-K報表中的以下重要會計政策進行了更新：
應收帳款
應收貿易賬款按發票金額記錄，減去貿易條件、銷售激勵計劃和折扣的合同津貼。應收特許權使用費按被許可人銷售特許產品而賺取的金額入賬，在某些情況下，受個別被許可人應支付的合同最低特許權使用費的限制。VF為客户和被許可人無法支付所需款項而導致的估計損失保留了可疑賬户的準備金。撥備乃根據對收款存疑的特定客户賬户的審核，以及對應收賬款總額可收款性的評估而釐定，該等應收賬款總額根據相似的風險特徵分組、考慮歷史趨勢、根據當前經濟狀況及在適當時作出合理及可支持的預測而作出調整。這一撥備是對所有未付應收賬款終身預期信用損失的當前估計，反映了該公司對可收款性、客户信譽、信用損失的歷史水平和未來預期的持續評估。當確定不能收回金額時，應收賬款從備抵中註銷。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，“公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化”，通過刪除、修改或添加某些披露來修改公允價值計量的披露要求。該指導意見於2021財年第一季度對VF生效，但對VF的披露沒有實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算”更新，它將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。該指導意見於2021財年第一季度對VF生效，但對VF的合併財務報表沒有實質性影響。
近期發佈的會計準則
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-14號，“薪酬-退休福利-定義福利計劃-總則(715-20分主題)：披露框架-對定義福利計劃披露要求的更改”，這一更新修改了贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的年度披露要求。該指南將在2021財年對VF有效，但公司預計該指南的採用不會對VF的披露產生實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，“所得税(主題740)：簡化所得税的核算”，這一更新通過刪除現有指導中的某些例外並提供新的指導，以降低某些領域的複雜性，從而修正和簡化了所得税的會計處理。該指導將在截至2022年4月2日的第一季度(“2022財年”)對VF生效，並允許提前採用。該公司正在評估採用這一指導方針將對VF的合併財務報表產生的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，《參考匯率改革(話題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》，這一更新為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。提供可選的指導意見是為了減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。該指導意見有效，最晚可於2022年12月31日通過。該公司正在評估採用這一指導方針將對VF的合併財務報表產生的影響。
6P5YP7YP5Y0.1428571429美國-GAAP：會計標準更新201802成員P10YP2YP4Y
按公允價值計量和報告的金融資產和金融負債按三級層次分類，並對估值過程中使用的投入進行優先排序。金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。該層次結構基於定價輸入的可觀測性和客觀性，如下所示：
•級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級-重要的直接可觀察數據(第1級報價除外)或通過與可觀察市場數據佐證的重要間接可觀察數據。投入通常是(I)類似資產或負債在活躍市場的報價，(Ii)相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價，或(Iii)源自可觀察市場數據或由可觀察市場數據證實的信息。
•第3級-需要大量不可觀察的數據輸入的價格或估值技術。這些輸入通常是VF自己的數據和對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的判斷。
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AAP：InterestRateContractMember2019-03-312019-09-280000103379美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-09-260000103379美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-06-282020-09-260000103379美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-03-292020-09-260000103379美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2019-06-302019-09-280000103379美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2019-03-312019-09-280000103379Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-06-282020-09-260000103379Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-03-292020-09-260000103379美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-06-282020-09-260000103379美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-03-292020-09-260000103379VFC：AccuredCurrentLiabilitiesMember2020-09-260000103379美國-GAAP：其他非當前責任成員2020-09-260000103379美國-GAAP：員工服務成員2020-03-280000103379美國-GAAP：其他重組成員2020-03-280000103379美國-GAAP：員工服務成員2020-03-292020-09-260000103379美國-GAAP：其他重組成員2020-03-292020-09-260000103379美國-GAAP：員工服務成員2020-09-260000103379美國-GAAP：其他重組成員2020-09-260000103379US-GAAP：DividendDeclaredMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-10-13

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月26日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：1-5256
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/103379/000010337920000018/vfc-20200926_g1.jpg
V.F.公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
賓州 23-1180120
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) (税務局僱主識別號碼)
Wewatta街1551號
丹佛, 科羅拉多州80202
(主要行政機關地址)
(720) 778-4000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
(每節課的標題)(交易代碼)(註冊的每間交易所的名稱)
普通股，無面值，規定資本，每股0.25美元VFC紐約證券交易所
高級債券2023年到期，利率0.625釐VFC23紐約證券交易所
0.250釐高級債券，2028年到期VFC28紐約證券交易所
0.625釐高級債券，2032年到期VFC32紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。   是  ☑   *否  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑   *沒有任何問題。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速的文件管理器
☐ 
非加速文件管理器
☐ 
規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。--是。-是  ☐   *否  ☑ 
2020年10月24日，有390,004,212登記人的已發行普通股。



VF公司
目錄
 頁碼
第一部分-財務信息
3
項目1-財務報表(未經審計)
3
綜合資產負債表：綜合資產負債表：2020年9月、2020年3月和2019年9月
3
綜合經營報表：截至2020年9月和2019年9月的三個月和六個月
4
綜合全面收益表(虧損)：截至2020年9月和2019年9月的三個月和六個月
5
合併現金流量表：截至2020年9月和2019年9月的6個月
6
股東權益合併報表：截至2020年9月和2019年9月的三個月和六個月
8
合併財務報表附註
10
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
27
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
39
項目4--控制和程序
39
第II部分-其他資料
40
項目1--法律訴訟
40
項目11A--風險因素
40
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
41
項目6--展品
42
簽名
43

目錄
第一部分-財務信息
項目1--財務報表(未經審計)。
VF公司
合併資產負債表
(未經審計)
(單位為千，份額除外)2020年9月2020年3月2019年9月
資產
流動資產
現金和現金等價物
$1,877,398 $1,369,028 $469,912 
應收賬款，減去壞賬撥備：2020年9月-$36,121；2020年3月-$37,099；2019年9月-$19,930
1,606,479 1,308,051 1,881,374 
盤存
1,434,843 1,293,912 1,590,027 
短期投資
800,000 — — 
其他流動資產
408,809 444,886 391,678 
非持續經營的流動資產
552,677 611,139 442,216 
流動資產總額6,680,206 5,027,016 4,775,207 
財產、廠房和設備、淨值
933,990 954,406 832,237 
無形資產，淨額
1,851,093 1,854,545 1,857,868 
商譽
1,173,514 1,156,019 1,479,755 
經營性租賃使用權資產
1,385,121 1,273,514 1,231,638 
其他資產
917,342 867,751 905,993 
非持續經營的其他資產
— — 187,657 
總資產$12,941,266 $11,133,251 $11,270,355 
負債和股東權益
流動負債
短期借款
$13,237 $1,228,812 $484,321 
長期債務的當期部分
1,127 1,018 4,986 
應付帳款
450,109 407,021 483,207 
應計負債
1,505,703 1,260,252 1,331,495 
非持續經營的流動負債
114,356 126,781 100,329 
流動負債總額2,084,532 3,023,884 2,404,338 
長期債務
5,679,440 2,608,269 2,090,922 
經營租賃負債
1,129,840 1,020,651 997,456 
其他負債
1,102,216 1,123,113 1,106,791 
非持續經營的其他負債
— — 23,229 
總負債9,996,028 7,775,917 6,622,736 
承諾和或有事項
股東權益
優先股，面值$1；授權股份；25,000,000; 不是的2020年9月、2020年3月或2019年9月發行的股票
— — — 
普通股，陳述價值$0.25；授權股份；1,200,000,000；截至2020年9月的流通股-389,964,718；2020年3月-388,812,158；2019年9月-398,865,790
97,491 97,203 99,716 
額外實收資本
3,852,358 4,183,780 4,072,640 
累計其他綜合收益(虧損)
(959,658)(930,958)(930,725)
留存收益(累計虧損)
(44,953)7,309 1,405,988 
股東權益總額2,945,238 3,357,334 4,647,619 
總負債和股東權益$12,941,266 $11,133,251 $11,270,355 


請參閲合併財務報表附註。
3VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
目錄

VF公司
合併運營報表
(未經審計)
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(以千為單位，每股金額除外)2020201920202019
淨收入
$2,608,324 $3,179,758 $3,684,617 $5,230,412 
成本和運營費用
銷貨成本
1,282,406 1,456,317 1,789,357 2,352,601 
銷售、一般和行政費用
1,005,970 1,174,879 1,822,121 2,233,284 
總成本和運營費用
2,288,376 2,631,196 3,611,478 4,585,885 
營業收入
319,948 548,562 73,139 644,527 
利息收入
3,176 4,424 4,489 10,968 
利息支出
(34,107)(20,810)(63,369)(42,937)
其他收入(費用)，淨額
4,644 (1,771)(33,543)3,783 
所得税前持續經營所得(虧損)
293,661 530,405 (19,284)616,341 
所得税費用(福利)
50,415 (94,972)15,212 (74,309)
持續經營的收入(虧損)
243,246 625,377 (34,496)690,650 
非持續經營所得的税後淨額
13,476 23,624 5,605 7,572 
淨收益(虧損)
$256,722 $649,001 $(28,891)$698,222 
普通股每股收益(虧損)-基本
持續運營
$0.62 $1.57 $(0.09)$1.74 
停產經營
0.03 0.06 0.01 0.02 
每股普通股總收益(虧損)-基本
$0.66 $1.63 $(0.07)$1.76 
每股普通股收益(虧損)-稀釋後
持續運營
$0.62 $1.55 $(0.09)$1.72 
停產經營
0.03 0.06 0.01 0.02 
每股普通股總收益(虧損)-攤薄
$0.66 $1.61 $(0.07)$1.74 
加權平均流通股
基本型
389,219 397,751 388,957 397,239 
稀釋
391,180 402,261 390,986 402,088 









請參閲合併財務報表附註。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q4
目錄
VF公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2020201920202019
淨收益(虧損)
$256,722 $649,001 $(28,891)$698,222 
其他綜合收益(虧損)
外幣折算及其他
在此期間發生的損失
(33,483)(70,473)(29,629)(57,644)
外幣兑換損失的重新分類
— — 42,364 — 
所得税效應
18,582 (8,912)24,837 (5,969)
固定收益養老金計劃
本期精算損失
(8,853)(14,610)(8,853)(14,610)
遞延精算損失淨額攤銷
2,898 4,014 5,761 8,033 
遞延先前服務費用(貸項)攤銷
(17)12 (34)25 
結算費用造成的精算淨損失的重新分類
572 519 572 519 
所得税效應
386 2,207 722 499 
衍生金融工具
期內發生的損益
(39,731)51,396 (47,326)66,170 
所得税效應
7,197 (7,048)8,727 (10,922)
已實現淨收益的重新分類
(11,379)(23,688)(31,659)(34,183)
所得税效應
1,711 3,244 5,818 6,000 
其他綜合收益(虧損)
(62,117)(63,339)(28,700)(42,082)
綜合收益(虧損)
$194,605 $585,662 $(57,591)$656,140 












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5VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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VF公司
合併現金流量表
(未經審計)
 截至9月底的6個月
(單位：千)20202019
經營活動
淨收益(虧損)
$(28,891)$698,222 
非持續經營所得的税後淨額
5,605 7,572 
持續經營收入(虧損)，税後淨額
(34,496)690,650 
將淨收益(虧損)與經營活動提供(使用)的現金進行調整：
折舊攤銷
138,853 125,159 
減少使用權資產賬面金額
205,635 186,327 
以股票為基礎的薪酬
26,113 70,146 
壞賬撥備
15,727 5,767 
養老金支出少於供款
(7,953)(6,125)
其他，淨
15,852 (99,823)
營業資產和負債變動情況：
應收帳款
(275,436)(542,150)
盤存
(115,515)(433,360)
應付帳款
36,019 (169)
所得税
(40,770)(47,964)
應計負債
161,785 (123,369)
經營租賃使用權資產負債
(150,170)(224,750)
其他資產和負債
63,866 26,915 
經營活動提供(使用)的現金--持續經營
39,510 (372,746)
經營活動提供的現金--非持續經營
43,298 7,268 
經營活動提供(使用)的現金
82,808 (365,478)
投資活動
購買短期投資
(800,000)— 
資本支出
(112,501)(104,988)
軟件採購
(38,345)(24,712)
其他，淨
(3,839)59,558 
投資活動使用的現金--持續經營
(954,685)(70,142)
投資活動使用的現金--非持續經營
(2,693)(7,270)
投資活動使用的現金
(957,378)(77,412)
融資活動
短期借款淨減少
(1,215,575)(168,421)
支付長期債務
(768)(2,868)
支付發債成本
(21,430)— 
長期債務收益
2,996,090 — 
支付的現金股息
(373,638)(373,604)
從Kontoor Brands收到的現金，扣除轉賬的現金淨額$126.81000萬美元
— 906,148 
發行普通股所得，扣除預扣税款(支付)後的淨額
(7,221)50,659 
融資活動提供的現金
1,377,458 411,914 
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(8,082)(5,385)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化
494,806 (36,361)
現金、現金等價物和限制性現金-年初
1,411,322 556,587 
現金、現金等價物和限制性現金-期末
$1,906,128 $520,226 

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VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q6
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VF公司
合併現金流量表
(未經審計)
 截至9月底的6個月
(單位：千)20202019
每個合併資產負債表的餘額：
現金和現金等價物$1,877,398 $469,912 
其他流動資產1,301 2,748 
非持續經營的流動資產26,846 37,693 
其他資產583 9,873 
現金總額、現金等價物和限制性現金$1,906,128 $520,226 















































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7VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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VF公司
股東權益合併報表
(未經審計)
截至2020年9月的三個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
 普通股
$(以千為單位，不包括股份金額)股份金額總計
平衡，2020年6月389,641,245 $97,410 $4,010,817 $(897,541)$(298,088)$2,912,598 
淨收入
— — — — 256,722 256,722 
普通股股息($0.48每股)
— — (186,892)— — (186,892)
股票薪酬，淨額
323,473 81 28,433 — (3,587)24,927 
外幣折算及其他
— — — (14,901)— (14,901)
固定收益養老金計劃
— — — (5,014)— (5,014)
衍生金融工具
— — — (42,202)— (42,202)
平衡，2020年9月389,964,718 $97,491 $3,852,358 $(959,658)$(44,953)$2,945,238 
截至2019年9月的三個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
普通股
$(以千為單位，不包括股份金額)股份金額總計
餘額，2019年6月397,922,120 $99,481 $3,988,385 $(867,386)$931,134 $4,151,614 
淨收入
— — — — 649,001 649,001 
普通股股息($0.43每股)
— — — — (171,066)(171,066)
股票薪酬，淨額
943,670 235 84,255 — (3,081)81,409 
外幣折算及其他
— — — (79,385)— (79,385)
固定收益養老金計劃
— — — (7,858)— (7,858)
衍生金融工具
— — — 23,904 — 23,904 
餘額，2019年9月398,865,790 $99,716 $4,072,640 $(930,725)$1,405,988 $4,647,619 


















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VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q8
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VF公司
股東權益合併報表
(未經審計)
截至2020年9月的6個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
 普通股
$(以千為單位，不包括股份金額)股份金額總計
平衡，2020年3月388,812,158 $97,203 $4,183,780 $(930,958)$7,309 $3,357,334 
淨損失
— — — — (28,891)(28,891)
普通股股息($0.96每股)
— — (373,638)— — (373,638)
股票薪酬，淨額
1,152,560 288 42,216 — (23,371)19,133 
外幣折算及其他
— — — 37,572 — 37,572 
固定收益養老金計劃
— — — (1,832)— (1,832)
衍生金融工具
— — — (64,440)— (64,440)
平衡，2020年9月389,964,718 $97,491 $3,852,358 $(959,658)$(44,953)$2,945,238 
截至2019年9月的六個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
普通股
$(以千為單位，不包括股份金額)股份金額總計
平衡，2019年3月396,824,662 $99,206 $3,921,784 $(902,075)$1,179,601 $4,298,516 
採用新的會計準則，亞利桑那州立大學2016-02年度
— — — — (2,491)(2,491)
採用新的會計準則，亞利桑那州立大學2018-02年度
— — — (61,861)61,861 — 
淨收入
— — — — 698,222 698,222 
普通股股息($0.94每股)
— — — — (373,604)(373,604)
股票薪酬，淨額
2,041,128 510 150,856 — (27,393)123,973 
外幣折算及其他
— — — (63,613)— (63,613)
固定收益養老金計劃
— — — (5,534)— (5,534)
衍生金融工具
— — — 27,065 — 27,065 
剝離牛仔褲業務
— — — 75,293 (130,208)(54,915)
餘額，2019年9月398,865,790 $99,716 $4,072,640 $(930,725)$1,405,988 $4,647,619 












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9VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
目錄
VF公司
合併財務報表附註
(未經審計)
合併財務報表附註頁碼
注1
陳述的基礎
11
注2
近期採用和發佈的會計準則
11
注3
營業收入
12
注4
停產運營
14
注5
盤存
16
注6
無形資產
16
注7
商譽
16
注8
租約
16
注9
短期借款和長期債務
17
附註10
養老金計劃
17
注11
資本及累計其他綜合收益(虧損)
18
注12
基於股票的薪酬
20
注13
所得税
20
附註14
可報告的細分市場信息
21
注15
每股收益
22
附註16
公允價值計量
22
附註17
衍生金融工具與套期保值活動
24
注18
重組
25
附註19
偶然事件
26
注20
後續事件
26
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q10
目錄
注1-陳述的基礎

VF Corporation(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)採用52/53週會計年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。公司本財年從2020年3月29日起至2021年4月3日止(“2021財年”)。因此，這份10-Q表展示了我們2021財年第二季度的情況。出於陳述目的，所有提及的截至2020年9月和2019年9月的期間分別涉及截至2020年9月26日和2019年9月28日的財務期。對2020年3月的參考涉及截至2020年3月28日的信息。
2020年1月21日，VF宣佈決定探索剝離其職業工作服業務。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色Kap®, VF解決方案®, 堡壘®, 工件®, 高牆®, 泰拉®, 科迪亞克®, 工作權限®和賀拉斯·斯莫爾®。該業務還包括某些迪基斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。在截至2020年3月的三個月內，本公司確定職業工作服業務符合待售和非持續運營會計準則，預計將在2021財年剝離該業務。因此，本公司已將職業工作服業務的業績和相關的現金流量分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。相關持有待售資產和負債已在合併資產負債表中報告為非持續經營的資產和負債。這些更改已應用於提交的所有期間。
2019年5月22日，VF完成了牛仔褲業務的剝離，其中包括牧馬人®, 李先生®和搖滾與共和國®品牌，以及VF插座TM轉變為一家獨立的、公開交易的公司。因此，VF在#年的合併報表中將牛仔褲業務的結果和相關的現金流報告為非持續經營。
現金流量表分別為營業現金流量表和合並現金流量表。這些更改已應用於提交的所有期間。
某些前一年的金額已重新分類，以符合2021財年的列報。
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制，並不包括美國公認會計原則(“GAAP”)就完整財務報表所要求的所有資料及附註。同樣，2020年3月的精簡綜合資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理層認為，隨附的未經審核簡明綜合財務報表包含所有必要的正常和經常性調整，以公平陳述VF在所列中期的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。截至2020年9月的三個月和六個月的經營業績不一定表明任何其他中期或2021財年的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲VF截至2020年3月28日的Form 10-K年度報告(“Fiscal 2020 Form 10-K”)中包含的綜合財務報表和附註。
在編制簡明綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設會影響簡明綜合財務報表及附註中報告的金額。新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的持續時間和嚴重程度是不確定的，正對VF的業務產生重大影響。管理層的估計和假設已經根據現有信息考慮了與新冠肺炎相關的當前和預期影響。實際結果可能與這些估計不同。
注2-最近通過和發佈的會計準則

最近採用的會計準則
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13號，題為《金融工具--信貸損失(專題326)：金融工具信用損失計量》，其中要求各實體使用基於預期損失的前瞻性方法來估計包括應收貿易賬款在內的某些類型金融工具的信用損失。FASB隨後發佈了對該標準的更新，以就特定主題提供額外的澄清。該指導意見於2021財年第一季度對VF生效，但對VF的合併財務報表沒有實質性影響。由於採用了本指南，公司2020財年10-K報表中的以下重要會計政策進行了更新：
應收帳款
應收貿易賬款按發票金額記錄，減去貿易條件、銷售激勵計劃和折扣的合同津貼。特許權使用費應收款是根據被許可人銷售特許產品而賺取的金額記錄的，在某些情況下受合同最低限額的限制。
應向個別被許可人支付的版税。VF為客户和被許可人無法支付所需款項而導致的估計損失保留了可疑賬户的準備金。撥備乃根據對收款存疑的特定客户賬户的審核，以及對應收賬款總額可收款性的評估而釐定，該等應收賬款總額根據相似的風險特徵分組、考慮歷史趨勢、根據當前經濟狀況及在適當時作出合理及可支持的預測而作出調整。這一撥備是對所有未付應收賬款終身預期信用損失的當前估計，反映了該公司對可收款性、客户信譽、信用損失的歷史水平和未來預期的持續評估。當確定不能收回金額時，應收賬款從備抵中註銷。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，“公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化”，通過刪除、修改或添加某些內容來修改公允價值計量的披露要求
11VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
目錄
披露。該指導意見於2021財年第一季度對VF生效，但對VF的披露沒有實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算”更新，它將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。該指導意見於2021財年第一季度對VF生效，但對VF的合併財務報表沒有實質性影響。
近期發佈的會計準則
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-14號，“薪酬-退休福利-定義福利計劃-總則(715-20分主題)：披露框架-對定義福利計劃披露要求的更改”，這一更新修改了贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的年度披露要求。該指導將在2021財年對VF有效，但
公司預計本指南的採用不會對VF的披露產生實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，“所得税(主題740)：簡化所得税的核算”，這一更新通過刪除現有指導中的某些例外並提供新的指導，以降低某些領域的複雜性，從而修正和簡化了所得税的會計處理。該指導將在截至2022年4月2日的第一季度(“2022財年”)對VF生效，並允許提前採用。該公司正在評估採用這一指導方針將對VF的合併財務報表產生的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，《參考匯率改革(話題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》，這一更新為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。提供可選的指導意見是為了減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。該指導意見有效，最晚可於2022年12月31日通過。該公司正在評估採用這一指導方針將對VF的合併財務報表產生的影響。
注3-收入
下表提供了應收賬款、合同資產和合同負債的相關信息：
(單位：千)2020年9月2020年3月2019年9月
應收帳款，淨額$1,606,479 $1,308,051 $1,881,374 
合同資產 (a)
2,573 1,181 2,433 
合同責任(b)
44,010 37,498 39,346 
(a)包括在合併資產負債表的其他流動資產項目中。
(b)包括在綜合資產負債表的應計負債項目中。

截至2020年9月止三個月及六個月，本公司確認85.1百萬美元和$120.7期內計入合同負債餘額的收入，包括記錄為合同負債並隨後確認為收入的金額，以及在同一時期內履行履約義務(如來自客户的訂單存款)的收入，分別為1000萬美元。合同資產和合同負債餘額的變化主要是由於公司履行履約義務和客户付款之間的時間差異造成的。
截至2020年9月的三個月和六個月，從前期履行或部分履行的履約義務確認的收入並不重要。
截至2020年9月，公司預計將確認$55.5與未來最低限額相關的固定對價百萬美元
在其許可協議下有效的擔保，並預計隨着時間的推移，將根據合同條款確認這些金額，包括#美元。9.1在2021年財年剩餘時間內達到3.8億美元。與許可安排相關的可變對價沒有作為剩餘的履約義務披露，因為它有資格獲得基於銷售的特許權使用費豁免。VF還選擇了實際的權宜之計，不披露分配給最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務的交易價格。
截至2020年9月，除本公司已應用上述實際權宜之計和與未來最低擔保相關的固定對價的合同外，尚無分配給剩餘履約義務的交易價格安排。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q12
目錄
收入的分類
下面的表格按渠道和地理對我們的收入進行了分類，這對收入的性質、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響提供了有意義的描述。批發渠道包括採購活動產生的費用，因為客户和時間點收入確認與其他批發安排類似。
截至2020年9月的三個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$823,954 $664,868 $208,902 $— $1,697,724 
直接面向消費者329,661 530,231 40,028 164 900,084 
版税792 5,103 4,621 — 10,516 
總計$1,154,407 $1,200,202 $253,551 $164 $2,608,324 
地域收入
美國$522,676 $586,377 $161,458 $— $1,270,511 
國際631,731 613,825 92,093 164 1,337,813 
總計$1,154,407 $1,200,202 $253,551 $164 $2,608,324 
截至2019年9月的三個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,175,422 $709,770 $186,482 $15,172 $2,086,846 
直接面向消費者347,684 697,627 30,453 2,898 1,078,662 
版税2,831 6,237 5,182 — 14,250 
總計$1,525,937 $1,413,634 $222,117 $18,070 $3,179,758 
地域收入
美國$737,255 $711,541 $149,523 $— $1,598,319 
國際788,682 702,093 72,594 18,070 1,581,439 
總計$1,525,937 $1,413,634 $222,117 $18,070 $3,179,758 
截至2020年9月的6個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$982,460 $906,032 $326,506 $1,275 $2,216,273 
直接面向消費者509,675 854,432 80,643 208 1,444,958 
版税3,500 11,054 8,832 — 23,386 
總計$1,495,635 $1,771,518 $415,981 $1,483 $3,684,617 
地域收入
美國$675,153 $851,884 $276,090 $— $1,803,127 
國際820,482 919,634 139,891 1,483 1,881,490 
總計$1,495,635 $1,771,518 $415,981 $1,483 $3,684,617 
13VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
目錄
截至2019年9月的六個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,517,178 $1,369,912 $350,762 $17,980 $3,255,832 
直接面向消費者614,026 1,263,514 63,972 6,352 1,947,864 
版税5,353 12,334 9,029 — 26,716 
總計$2,136,557 $2,645,760 $423,763 $24,332 $5,230,412 
地域收入
美國$1,040,307 $1,422,746 $292,154 $— $2,755,207 
國際1,096,250 1,223,014 131,609 24,332 2,475,205 
總計$2,136,557 $2,645,760 $423,763 $24,332 $5,230,412 
注4-停產經營

該公司不斷評估其投資組合的構成，以確保其與其戰略目標保持一致，並定位於最大限度地實現增長和為股東帶來回報。
職業工作服業務
2020年1月21日，VF宣佈決定探索剝離其職業工作服業務。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色Kap®, VF解決方案®, 堡壘®, 工件®, 高牆®, 泰拉®, 科迪亞克®, 工作權限®和賀拉斯·斯莫爾®。該業務還包括某些迪基斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。
在截至2020年3月的三個月內，本公司確定職業工作服業務符合待售和非持續運營會計準則，並預計在2021財年剝離該業務。因此，本公司已將職業工作服業務的業績和相關的現金流量分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。相關持有待售資產和負債已在合併資產負債表中報告為非持續經營的資產和負債。
職業工作服業務的結果此前已在工作部分報告。職業工作服業務的結果記錄在綜合經營報表中的非持續業務收入中，扣除税行項目後的收入為#美元。13.5百萬美元和$5.6截至三個月和六個月的百萬美元分別於2020年9月和$23.6百萬和$55.6百萬為.截至三個月和六個月分別於2019年9月。
以前分配給職業工作服業務用於分部報告目的的某些公司間接費用和分部成本不符合非持續業務的分類條件，已重新分配給持續業務。
牛仔褲生意
2019年5月22日，VF完成了對牛仔褲業務的剝離，其中包括牧馬人®, 李先生®和搖滾與共和國®品牌，以及VF插座TM商業，變成一個獨立的，
該公司目前以Kontoor Brands，Inc.(“Kontoor Brands”)的名稱運營，在紐約證券交易所以“KTB”的代碼進行交易。剝離是通過向VF股東分配Kontoor Brands普通股每七股VF普通股中就有一股在2019年5月10日的記錄日期進行的。因此，本公司已將牛仔褲業務的業績和相關的現金流量分別作為非持續經營在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告。
關於剝離，Kontoor Brands簽訂了一項信貸協議，涉及$1.55億美元的高級擔保信貸安排，由高級擔保的五-年份$750.0百萬定期貸款一項融資，高級擔保七-年份$300.0百萬定期貸款B貸款和a五-年份$500.0百萬優先擔保循環信貸安排(統稱為“Kontoor信貸安排”)。在剝離生效日期之前，Kontoor Brands發生了$1.05孔圖爾信貸安排項下的10億美元債務，主要用於為一筆#美元的轉移提供資金906.1百萬美元給VF及其子公司，淨額為$126.8從VF收到的百萬現金。作為剝離的結果，VF剝離了#美元的淨資產。54.9百萬美元，包括孔圖爾信貸安排項下的債務。剝離的淨資產還包括#美元。75.3累計淨虧損100萬美元，主要與外幣兑換有關，可歸因於牛仔褲業務的其他綜合虧損。
的結果牧馬人®, 李先生®和搖滾與共和國®品牌之前在牛仔褲領域報道過，結果是牧馬人® 裏格斯品牌之前在工作部分中報告過，而非VF產品在VF插座TM門店以前被報告在部門收入和部門利潤的對賬中包括的其他類別。牛仔褲業務的結果記錄在綜合經營報表中扣除税目項目後的非持續業務收入中，虧損#美元。48.0百萬美元，用於六截至2019年9月的幾個月，包括美元59.5百萬美元的離職費和相關費用。
關於牛仔褲業務的剝離，公司與Kontoor Brands簽訂了幾項協議，管理剝離後雙方的關係，包括分離和分銷協議、税務協議、過渡服務協議、VF知識產權許可協議和員工事宜協議。根據過渡服務的條款
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根據協議，本公司與Kontoor Brands同意互相提供若干過渡期服務，包括資訊科技、資訊管理、人力資源、員工福利管理、供應鏈、設施及其他有限的財務及會計相關服務。
至.為止24月份。過渡服務的付款和營業費用報銷根據提供服務的功能在附註14中的分部利潤對賬中記錄在可報告的分部內或公司和其他費用項目內。
停產業務財務信息彙總
下表彙總了職業工作服業務和牛仔褲業務的主要行項目，這些項目包括在合併運營報表中扣除税行項目後的非持續業務收入中：
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2020201920202019
淨收入
$162,310 $213,510 $287,643 $769,538 
銷貨成本
113,147 140,990 214,617 483,944 
銷售、一般和行政費用
34,911 42,017 68,167 238,483 
利息收入，淨額
180 559 473 592 
其他收入(費用)，淨額
79 (41)79 (664)
所得税前非持續經營所得
14,511 31,021 5,411 47,039 
所得税費用(福利)(a)
1,035 7,397 (194)39,467 
非持續經營所得的税後淨額
$13,476 $23,624 $5,605 $7,572 
(a)截至2019年9月的六個月的所得税費用包括不可抵扣的交易成本和與牛仔褲業務相關的不確定税收狀況的額外税費。
下表彙總了所列各期間非連續性業務主要類別資產和負債的賬面金額：
(單位：千)2020年9月2020年3月2019年9月
現金和現金等價物
$26,846 $39,752 $37,693 
應收帳款，淨額
82,520 83,650 94,780 
盤存
241,519 294,000 300,689 
其他流動資產
7,773 6,701 9,054 
財產、廠房和設備、淨值
47,964 44,863 39,364 
無形資產，淨額
54,471 54,471 61,902 
商譽
43,530 43,530 49,630 
經營性租賃使用權資產
42,445 38,941 32,265 
其他資產
5,609 5,231 4,496 
停產業務總資產
$552,677 $611,139 $629,873 
應付帳款
$46,493 $63,380 $67,493 
應計負債
32,322 29,699 32,836 
經營租賃負債
34,688 35,867 30,907 
其他負債
5,177 2,270 2,572 
遞延所得税負債(a)
(4,324)(4,435)(10,250)
非持續經營的總負債
$114,356 $126,781 $123,558 
(a)遞延所得税餘額反映VF按司法管轄區合併的淨值.
15VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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注5-庫存清單
(單位：千)2020年9月2020年3月2019年9月
成品$1,358,593 $1,201,562 $1,500,803 
在製品59,855 67,603 64,585 
原料16,395 24,747 24,639 
總庫存$1,434,843 $1,293,912 $1,590,027 
注6-無形資產
   2020年9月2020年3月
(單位：千)加權
平均值
攤銷
期間		攤銷
方法		成本累積
攤銷		網
攜載
金額		網
攜載
金額
可攤銷無形資產：
客户關係19年份加速$266,350 $142,442 $123,908 $137,017 
許可協議19年份加速7,766 5,216 2,550 2,548 
其他8年份直線8,296 5,936 2,360 2,909 
可攤銷無形資產淨額128,818 142,474 
無限期居住的無形資產：
商標和商號1,722,275 1,712,071 
無形資產，淨額$1,851,093 $1,854,545 
截至2020年9月的三個月和六個月的攤銷費用為$4.5百萬美元和$8.9分別為百萬美元。根據上述可攤銷無形資產的賬面金額，從2021年財政年度開始的未來五年的估計攤銷費用為#美元。16.8百萬，$15.2百萬，$14.1百萬，$13.6百萬美元和$13.1分別為百萬美元。
附註7：00-11商譽
商譽變動按可報告部分彙總如下：
(單位：千)户外主動型工作總計
平衡，2020年3月$653,433 $389,848 $112,738 $1,156,019 
貨幣換算7,000 9,917 578 17,495 
平衡，2020年9月$660,433 $399,765 $113,316 $1,173,514 
户外部分的累計減損費用為$323.2截至2020年9月和2020年3月，為1.2億美元。不是的減值費用於截至2020年9月止六個月錄得。
注8-租契
該公司租賃某些零售地點、辦公空間、配送設施、機械設備和車輛。這些租約絕大部分是經營性租約。總租賃成本包括經營租賃成本、可變租賃成本、融資租賃成本、短期租賃成本、減值和從售後回租交易中確認的收益。租賃費的構成如下：
截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2020201920202019
經營租賃成本$106,679 $107,023 $215,531 $206,611 
其他租賃費19,572 31,202 34,570 49,106 
總租賃成本$126,251 $138,225 $250,101 $255,717 

在截至2020年9月和2019年9月的六個月內，公司支付了$176.1百萬美元和$209.5分別用於運營租賃的百萬現金。減少主要受與新冠肺炎影響有關的付款時間及租賃優惠所帶動。在截至2020年9月和2019年9月的六個月內，公司獲得了326.3百萬美元和$225.3分別以使用權資產換取租賃負債。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q16
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注9-短期借款和長期債務
循環信貸安排
2020年4月，VF對其$2.251,000億優先無擔保循環信貸額度(“全球信貸安排”)(“修正案”)。修正案規定(I)提高VF的綜合負債與綜合資本比率財務契約為0.70至1.00(自0.60至1.00)截至2022年3月31日的財政季度的最後一天，(Ii)計算合併債務(從而合併資本)淨額
VF及其子公司的無限制現金，以及(Iii)僅在該期間每個會計季度的最後一天測試該等財務契約。此外，修正案要求VF及其子公司以不受限制的現金和不低於#美元的未使用融資承諾的形式維持最低流動性。750.0在這段時間裏，任何時候都有600萬美元。自.起2020年9月，VF遵守所有公約。
高級債券發行
2020年4月，VF發行了高級無擔保票據，如下表所示：
(千美元)
預定到期日合計本金實際年利率利息支付
2.050%票據，2022年到期
$1,000,000 2.277 %半年一次
2.400%票據，2025年到期
750,000 2.603 %半年一次
2.800%票據，2027年到期
500,000 2.953 %半年一次
2.950%票據，2030年到期
750,000 3.071 %半年一次
總髮行量$3,000,000 
VF將此次發行的部分淨收益用於償還其全球信貸安排下的借款。這些票據的未償還餘額總額為$。2.98截至2020年9月，淨額為30億美元，扣除未攤銷原始發行折扣和債券發行成本。
注10-養老金計劃
VF的固定福利計劃的養老金成本(收入)構成如下：
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2020201920202019
服務成本-在此期間賺取的收益$3,783 $3,410 $7,415 $6,791 
預計福利義務的利息成本11,981 14,743 23,929 29,504 
計劃資產的預期收益(20,571)(23,151)(41,110)(46,329)
和解費用572 519 572 519 
遞延金額攤銷：
遞延精算損失淨額2,898 4,014 5,761 8,033 
遞延的前期服務成本(積分)(17)12 (34)25 
定期養老金淨成本(收入)$(1,354)$(453)$(3,467)$(1,457)
這些披露中報告的金額沒有在持續業務和非持續業務之間分開。
VF在營業收入中報告了定期養老金淨成本(收入)的服務成本部分，在綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額項目中報告了其他部分，包括利息成本、計劃資產的預期回報率、結算費用和遞延精算損失的攤銷以及先前的服務成本(貸項)。
VF貢獻了$4.5在截至2020年9月的6個月內，其固定福利計劃增加了100萬美元，並打算賺取約$13.9在2021年財政剩餘時間內繳納數百萬美元。
VF報告$0.6在截至2020年9月的三個月和六個月的合併業務報表中的其他收入(費用)淨額行項目中的結算費用百萬美元，以及#美元0.5截至2019年9月的三個月和六個月為100萬。結算費用與確認補充固定福利養卹金計劃一次性支付退休福利造成的遞延精算損失有關。臨時估值所使用的精算假設已予檢討及適當修訂。截至2020年9月，用於確定補充固定福利養老金義務的貼現率為2.87%.


17VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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注11-資本及累計其他綜合收益(虧損)
普通股
在截至2020年9月的六個月內，該公司不是的T根據VF董事會授權的股份回購計劃，在公開市場交易中購買普通股。當股票回購時，這些交易被視為庫存股交易。
已發行普通股是扣除以國庫形式持有的實質上已註銷的股票後的淨額。有不是的2020年9月底國庫持有的股份，2020年3月 或 2019年9月。取得的庫藏股成本超過$的超額部分。0.25每股普通股的陳述價值從留存收益中扣除。
累計其他綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)由淨收益(虧損)和其他全面收益(“保監局”)的特定組成部分組成，它涉及資產和負債的變化，這些資產和負債沒有包括在公認會計準則下的淨收益(虧損)中，而是遞延並在以下單獨的組成部分中累積
資產負債表中的股東權益。VF的全面收益(虧損)在綜合全面收益(虧損)表中列示。保險公司遞延部分在扣除相關所得税後，在股東權益中的累計保險公司中報告如下：
(單位：千)2020年9月2020年3月2019年9月
外幣折算及其他$(700,137)$(737,709)$(715,286)
固定收益養老金計劃(264,304)(262,472)(298,326)
衍生金融工具4,783 69,223 82,887 
累計其他綜合收益(虧損)$(959,658)$(930,958)$(930,725)
扣除有關税項後的累積保單變動如下：
 截至2020年9月的三個月
(單位：千)外幣折算和其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2020年6月$(685,236)$(259,290)$46,985 $(897,541)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(14,901)(7,629)(32,534)(55,064)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
— 2,615 (9,668)(7,053)
淨其他綜合收益(虧損)
(14,901)(5,014)(42,202)(62,117)
平衡，2020年9月$(700,137)$(264,304)$4,783 $(959,658)
 截至2019年9月的三個月
(單位：千)外幣折算和其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2019年6月$(635,901)$(290,468)$58,983 $(867,386)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(79,385)(10,896)44,348 (45,933)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
— 3,038 (20,444)(17,406)
淨其他綜合收益(虧損)
(79,385)(7,858)23,904 (63,339)
餘額，2019年9月$(715,286)$(298,326)$82,887 $(930,725)
 截至2020年9月的6個月
(單位：千)外幣折算和其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2020年3月$(737,709)$(262,472)$69,223 $(930,958)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(4,792)(6,642)(38,599)(50,033)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
42,364 4,810 (25,841)21,333 
淨其他綜合收益(虧損)
37,572 (1,832)(64,440)(28,700)
平衡，2020年9月$(700,137)$(264,304)$4,783 $(959,658)
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 截至2019年9月的六個月
(單位：千)外幣折算和其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2019年3月$(725,679)$(243,184)$66,788 $(902,075)
採用新的會計準則，亞利桑那州立大學2018-02年度
(9,088)(50,402)(2,371)(61,861)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(63,613)(11,719)55,248 (20,084)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
— 6,185 (28,183)(21,998)
剝離牛仔褲業務
83,094 794 (8,595)75,293 
淨其他綜合收益(虧損)
10,393 (55,142)16,099 (28,650)
餘額，2019年9月$(715,286)$(298,326)$82,887 $(930,725)
從累積的保單中重新分類如下：
(單位：千)截至9月底的三個月截至9月底的6個月
累計其他全面收益(虧損)組成部分明細合併業務報表中受影響的第i行第i項
2020201920202019
外幣折算和其他損失：
外國實體的清盤
其他收入(費用)，淨額$— $— $(42,364)$— 
税前合計
— — (42,364)— 
税收(費用)優惠
— — — — 
税後淨額
— — (42,364)— 
固定收益養老金計劃的攤銷：
遞延精算損失淨額
其他收入(費用)，淨額(2,898)(4,014)(5,761)(8,033)
遞延的先前服務(費用)貸項
其他收入(費用)，淨額17 (12)34 (25)
養老金結算費
其他收入(費用)，淨額(572)(519)(572)(519)
税前總收入
(3,453)(4,545)(6,299)(8,577)
税收優惠
838 1,507 1,489 2,392 
税後淨額
(2,615)(3,038)(4,810)(6,185)
衍生金融工具的損益：
外匯合約
淨收入2,135 (2,814)2,306 (5,719)
外匯合約
售出商品的成本價8,443 22,727 25,148 33,832 
外匯合約
銷售、一般和行政費用741 1,382 2,348 2,098 
外匯合約
其他收入(費用)，淨額33 3,696 1,803 6,568 
利率合約
利息支出27 (1,303)54 (2,596)
税前合計
11,379 23,688 31,659 34,183 
税費和費用
(1,711)(3,244)(5,818)(6,000)
税後淨額
9,668 20,444 25,841 28,183 
期間的總重新分類(扣除税後)$7,053 $17,406 $(21,333)$21,998 
19VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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注12-基於股票的薪酬
授予激勵性股權獎
在截至2020年9月的六個月內，VF向VF董事會的員工和非員工成員授予了股票期權，以購買1,683,840其普通股的加權平均行使價為#美元。55.75每股。授予的每個期權的行權價格等於公允價格。
授予日VF普通股的市值。員工股票期權等額按年分期付款三年。授予VF董事會非僱員成員的股票期權在授予後即授予並可行使一年自授予之日起生效。所有選項都有十-一年期限。
每個期權獎勵的授予日期公允價值是使用網格期權定價估值模型計算的，該模型納入了以下投入的一系列假設：
 截至2020年9月的6個月
預期波動率
28%至48%
加權平均預期波動率37%
預期期限(以年為單位)
6.2從現在到現在8.0
加權平均股息率2.4%
無風險利率
0.1%至0.7%
授予日的加權平均公允價值$15.78

在截至2020年9月的三個月內，VF授予397,782基於績效的限制性股票單位(“RSU”)授予員工，使他們能夠在年末獲得VF普通股的股份三年期性能週期。每個基於績效的RSU都有潛在的最終支出，範圍為零至二VF普通股股份。參與者賺取的股份數量(如果有的話)以以下成績為基礎三年期董事會人才與薪酬委員會確定的財務目標。股票將在三年業績期滿後的下一年向參與者發行。在授予單位之日，VF普通股的加權平均公平市值為#美元。60.11每股。財務目標包括50基於VF在三年期間的收入增長(與一組行業同行相比)的%權重50基於VF的總股東回報(“TSR”)的百分比權重三年期與標準普爾500消費者可自由支配指數中包括的公司的TSR相比，這是一段時期。基於績效的RSU贈款中的TSR部分的授予日期公允價值是使用結合期權定價模型輸入的蒙特卡羅模擬技術確定的，公允價值為$81.60每股。此外，t實際獲得的基於績效的RSU數量可以向上或向下調整25目標獎勵的%，基於VF在三年期句號。
同樣在截至2020年9月的6個月內，VF批准16,775向非員工成員提供基於非績效的RSU
董事會的成員。這些單位在授予時歸屬，並將以VF普通股的股份結算一年自授予之日起生效。在授予單位之日，VF普通股的公平市值為#美元。55.74每股。
授予VF27,000在截至2020年9月的六個月內，向國際司法管轄區的某些關鍵員工提供基於非績效的RSU。這些單位的歸屬期最長可達四年了從授予之日起，每個單位都有權讓持有者一VF普通股份額。在授予單位之日，VF普通股的加權平均公平市值為#美元。58.11每股。
此外，VF授予267,642在截至2020年9月的六個月內，向員工提供基於非績效的RSU。這些獎項背心50%超過二-年限及50%超過四-從授予之日起的一年內，每個單位都有權讓持有者一VF普通股份額。在授予單位之日，VF普通股的加權平均公平市值為#美元。55.76每股。
授予VF80,742在截至2020年9月的六個月內，向某些管理層成員出售VF普通股的限制性股份。這些股票在最高可達四年了自授予之日起生效。VF普通股在授予股票之日的加權平均公允市值為#美元。57.17每股。
注13-所得税

截至2020年9月止六個月的實際所得税率為(78.9)%與(12.12019年期間)%。截至2020年9月的6個月包括淨離散税費#美元。3.9100萬美元，其中包括一美元2.0與未確認的税收優惠和利息相關的税費淨額為百萬美元1.8與先前外國收入預扣税相關的百萬税費。不包括$3.9百萬淨離散税費在2020年期間，實際所得税率將為(58.9)%。截至2019年9月的六個月包括淨離散税收優惠#美元。177.4100萬美元，其中包括一美元6.4與股票薪酬相關的百萬税收優惠，a$6.9與以下項目相關的百萬淨税收優惠
未確認的税收優惠和利息以及$164.4與“聯邦税制改革和AHV融資法案”(“瑞士税法”)相關的百萬税收優惠。不包括$177.4百萬淨離散税收優惠在2019年期間，實際所得税税率將為16.7%。不計離散項目，截至2020年9月止六個月的有效所得税率下降75.6與2019年期間相比，主要是由於本年度產生的虧損。
VF提交一份合併的美國聯邦所得税申報單，以及在許多州和國際司法管轄區單獨和合並的所得税申報單。在美國，國税局
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q20
目錄
截至2015年的納税年度服務(“國税局”)考試已有效解決。對Timberland 2011年納税申報單的審查正在進行中。
此外，VF目前正在接受各種國家和國際税務當局的審查。管理層定期評估本年度和前幾年正在進行的和未來的檢查的潛在結果，並得出結論，VF的所得税撥備是足夠的。預計任何一項檢查的結果都不會對VF的合併財務報表產生實質性影響。管理層相信，其中一些審計和談判將在未來12個月內結束。
VF獲得了一項裁決，根據比利時的超額利潤税制度，該裁決降低了2010至2014年間應税收入的實際所得税税率。2015年2月，歐盟委員會(“EU”)對比利時的裁決展開了國家援助調查。2016年1月11日，歐盟宣佈決定這些裁決是非法的，並下令應向包括VF在內的受影響公司收取根據這些裁決給予的税收優惠。
2016年3月22日，比利時政府提出上訴，要求廢除歐盟的決定。此外，2016年6月21日，VF Europe BVBA提交了自己的申請，要求廢除歐盟的決定。
2016年12月22日，比利時通過了一項法律，授權比利時税務當局發佈納税評估報告，並要求
從超額利潤制度中受益的公司及時支付款項。2017年1月10日，VF Europe BVBA獲得歐元評估31.9與前幾年收到的超額利潤福利相關的百萬税和利息。VF歐洲BVBA匯款歐元31.9百萬(美元)33.92017年1月13日，根據上述廢止請求的預期成功，這筆款項被記錄為2017年的應收所得税。對歐元的額外評估3.1百萬(美元)3.8百萬美元)於2018年1月收到並支付。2019年2月14日，總法院宣佈歐盟裁決無效，2019年4月26日，歐盟對總法院撤銷決定提出上訴。這兩個列出的廢止請求仍處於未決狀態，未得到解決。此外，歐盟還啟動了與比利時批准的個人裁決有關的程序，包括授予VF的裁決。如果這件事得到相反的解決，VF將不會收取這些金額。
截至2020年9月止六個月內，未確認税項優惠及相關利息淨額增加#美元。3.7百萬至$168.8百萬管理層認為，在未來12個月內，未確認的所得税優惠和利息的數額可能會減少大約#美元，這是合理的。16.2100萬美元，用於完成與税務機關的審查和其他和解以及訴訟時效期滿，其中#美元8.8100萬美元將減少所得税支出。
附註14-可報告的細分市場信息
首席運營決策者根據代表VF運營部門的全球品牌觀點來分配資源並評估績效。由於營運分部符合相關會計指引所載的類似經濟特徵及定性彙總準則，故已予評估併合併為須呈報分部。
該公司應報告的部門已確定為：户外、活動和工作。為了調整收入和利潤(虧損)，我們在下表中包括了另一個類別，但它不被視為應報告的部門。其他包括主要與非VF產品銷售有關的業績。VF可報告部門的財務信息如下：
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2020201920202019
細分市場收入：
户外$1,154,407 $1,525,937 $1,495,635 $2,136,557 
主動型1,200,202 1,413,634 1,771,518 2,645,760 
工作253,551 222,117 415,981 423,763 
其他164 18,070 1,483 24,332 
部門總收入$2,608,324 $3,179,758 $3,684,617 $5,230,412 
部門利潤(虧損)：
户外$132,475 $256,382 $(28,236)$176,112 
主動型259,123 388,200 266,259 695,766 
工作8,173 14,547 (3,228)30,018 
其他(2,526)2,381 (4,887)765 
部門總利潤397,245 661,510 229,908 902,661 
公司和其他費用(a)
(72,653)(114,719)(190,312)(254,351)
利息支出，淨額(30,931)(16,386)(58,880)(31,969)
所得税前持續經營所得(虧損)
$293,661 $530,405 $(19,284)$616,341 
(a)某些公司間接費用和其他成本為$6.2百萬美元和$12.3在2019年9月終了的三個月和六個月期間，先前分配給工作部分的100萬美元已重新分配給持續運營。
21VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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注15-每股收益
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(以千為單位，每股金額除外)2020201920202019
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收入(虧損)
$243,246 $625,377 $(34,496)$690,650 
加權平均已發行普通股
389,219 397,751 388,957 397,239 
持續經營的每股收益(虧損)
$0.62 $1.57 $(0.09)$1.74 
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收入(虧損)
$243,246 $625,377 $(34,496)$690,650 
加權平均已發行普通股
389,219 397,751 388,957 397,239 
來自股票期權和其他稀釋性證券的增量股票
1,961 4,510 2,029 4,849 
調整後加權平均已發行普通股
391,180 402,261 390,986 402,088 
持續經營的每股收益(虧損)
$0.62 $1.55 $(0.09)$1.72 

購買的未完成期權大約5.4百萬股被排除在截至2020年9月的三個月和六個月期間的稀釋每股收益的計算中，以及購買約1.5在截至2019年9月的三個月和六個月期間，100萬股被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為納入它們的影響將是反稀釋的。
此外,0.8百萬和 0.6在截至2020年9月的三個月和六個月期間，分別有100萬股基於業績的RSU股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外，以及0.8在截至2019年9月的三個月和六個月期間，100萬股基於業績的RSU股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為這些單位在這兩個時期不被視為或有流通股。
附註16-公允價值計量

按公允價值計量和報告的金融資產和金融負債按三級層次分類，並對估值過程中使用的投入進行優先排序。金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。該層次結構基於定價輸入的可觀測性和客觀性，如下所示：
•級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級-重要的直接可觀察數據(第1級報價除外)或重要的間接可觀察數據
通過與可觀察到的市場數據進行佐證的數據。投入通常是(I)類似資產或負債在活躍市場的報價，(Ii)相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價，或(Iii)源自可觀察市場數據或由可觀察市場數據證實的信息。
•第3級-需要大量不可觀察的數據輸入的價格或估值技術。這些輸入通常是VF自己的數據和對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的判斷。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q22
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下表彙總了在合併財務報表中按公允價值經常性計量和記錄的金融資產和金融負債：
 總公允價值
公允價值計量使用(a)
(單位：千)1級2級第3級
2020年9月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$948,543 $948,543 $— $— 
定期存款11,872 11,872 — — 
短期投資：
管理收益基金600,000 600,000 — — 
定期存款200,000 200,000 — — 
衍生金融工具33,176 — 33,176 — 
遞延補償122,956 122,956 — — 
財務負債：
衍生金融工具32,318 — 32,318 — 
遞延補償132,094 — 132,094 — 
總公允價值
公允價值計量使用(a)
(單位：千)1級2級第3級
2020年3月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$1,211,887 $1,211,887 $— $— 
定期存款1,932 1,932 — — 
衍生金融工具91,834 — 91,834 — 
遞延補償105,706 105,706 — — 
財務負債：
衍生金融工具14,531 — 14,531 — 
遞延補償113,289 — 113,289 — 
(a)截至2020年9月止六個月或截至2020年3月止年度，公允價值架構內各層級之間並無轉移。

VF的現金等價物包括貨幣市場基金，以及購買日期起三個月內到期的定期存款，這是基於一級計量的近似公允價值。由外匯遠期合約組成的衍生金融工具的公允價值是根據可觀察到的市場投入(第2級)(包括外幣即期和遠期匯率)確定的，並考慮了本公司及其交易對手的信用風險。VF的短期投資包括投資於管理收益基金的過剩現金，以及從購買之日起到期日超過三個月但不到一年的定期存款，這是根據一級計量得出的近似公允價值。VF的遞延補償資產主要是指在計劃信託內持有的投資，作為相關遞延補償負債的經濟對衝。這些投資主要包括根據活躍市場報價估值的共同基金(一級)。負債
與VF遞延補償計劃相關的金額根據參與者選擇的假設投資的公允價值計入應付給參與者的金額。
除人壽保險合約以現金退回價值入賬外，所有其他金融資產及金融負債均按成本入賬於綜合財務報表。這些其他金融資產和金融負債包括作為活期存款持有的現金、應收賬款、短期借款、應付賬款和應計負債。於2020年9月和2020年3月，其賬面價值接近公允價值。此外，截至2020年9月和2020年3月，VF的長期債務(包括當前部分)的賬面價值為#美元。5,680.6百萬美元和$2,609.3分別為100萬美元，而公允價值為#美元6,092.7百萬美元和$2,672.9在各自的日期都有一百萬美元。長期債務的公允價值是基於報價的市場價格或可比借款的價值進行的二級估計。
23VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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附註17-衍生金融工具與套期保值活動

衍生金融工具綜述

VF的所有未償還衍生金融工具都是外匯遠期合約。雖然衍生品在套期保值關係開始時符合對衝會計的標準，但旨在對衝資產和負債的有限數量的衍生品合約並未被指定為會計目的的套期保值。所有未平倉衍生工具合約的名義金額為#元。2.5在2020年9月達到10億,
$2.61000億美元 在… 2020年3月和$2.82019年9月為10億美元，主要包括對衝歐元、英鎊、加拿大元、瑞士法郎、墨西哥比索、韓元、瑞典克朗、日元、波蘭茲羅提和新西蘭元敞口的合約。衍生品合約的到期日最長可達20月份。
下表列出了以單個合同為基礎的未償還衍生品：
 衍生工具的公允價值
有未實現的收益		衍生工具的公允價值
有未實現的虧損
(單位：千)2020年9月2020年3月2019年9月2020年9月2020年3月2019年9月
指定為對衝工具的外幣兑換合約
$28,676 $78,298 $82,756 $(31,157)$(12,682)$(10,944)
未指定為對衝工具的外幣兑換合約
4,500 13,536 7,706 (1,161)(1,849)(1,408)
總導數
$33,176 $91,834 $90,462 $(32,318)$(14,531)$(12,352)
VF將其所有衍生資產及負債的公允價值按毛數記錄並列示於綜合資產負債表內，即使該等資產及負債須受總淨額結算協議所規限。如果VF根據其總淨額結算協議的條款在淨額基礎上抵銷和記錄其外匯遠期合約的資產和負債餘額，則綜合資產負債表中列報的金額將從目前的毛列報調整為下表中詳細説明的淨額：
 2020年9月2020年3月2019年9月
(單位：千)導數
資產		導數
負債		導數
資產		導數
負債		導數
資產		導數
負債
綜合資產負債表中列報的總金額
$33,176 $(32,318)$91,834 $(14,531)$90,462 $(12,352)
綜合資產負債表中未抵銷的毛額
(23,491)23,491 (14,393)14,393 (12,283)12,283 
淨額
$9,685 $(8,827)$77,441 $(138)$78,179 $(69)
衍生品根據到期日分為當期或非當期，具體如下：
(單位：千)2020年9月2020年3月2019年9月
其他流動資產$27,615 $71,784 $81,279 
應計負債(22,946)(11,378)(10,106)
其他資產5,561 20,050 9,183 
其他負債(9,372)(3,153)(2,246)
現金流對衝
VF使用衍生品合約主要是為了對衝其預測的銷售、採購、生產成本、運營成本和公司間特許權使用費的部分匯兑風險。VF綜合經營表和綜合全面收益(損失表)中包含的現金流對衝的影響彙總如下：
(單位：千)
在保險業保監處確認的金融衍生品的損益
截至9月底的三個月
在保險業保監處確認的金融衍生品的損益
截至9月底的6個月
現金流套期保值關係2020201920202019
外幣兑換$(39,731)$51,396 $(47,326)$66,170 
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q24
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(單位：千)
損益從累計保費收入中重新歸類為保費收入
截至9月的三個月
損益從累計保費中重新歸類為損益(損益)
截至9月底的6個月
損益位置2020201920202019
淨收入
$2,135 $(2,814)$2,306 $(5,719)
銷貨成本
8,443 22,727 25,148 33,832 
銷售、一般和行政費用
741 1,382 2,348 2,098 
其他收入(費用)，淨額
33 3,696 1,803 6,568 
利息支出
27 (1,303)54 (2,596)
總計$11,379 $23,688 $31,659 $34,183 

未指定為套期保值的衍生合約
VF使用衍生品合約來管理第三方應收賬款和應付賬款以及公司間借款的外幣兑換風險。這些合同沒有被指定為套期保值，並以公允價值記錄在綜合資產負債表中。這些工具的公允價值變動直接在收益中確認。這些合約的收益或虧損在很大程度上抵消了相關資產和負債的淨交易損失或收益。就不再可能發生的外幣風險而執行的衍生合約而言，VF指定該等對衝，而該等工具的公允價值變動亦直接於收益中確認。若干衍生工具合約已撤銷指定為對衝預測交易，不再主要由於新冠肺炎疫情及本公司預期將採取的行動而被視為可能發生。因此，公司從累積的保險金中重新分類了金額，並確認了$1.3淨虧損1,000萬美元，淨虧損1,300萬美元3.7截至2020年9月的三個月和六個月的淨收益分別為1000萬美元，主要記錄在銷售商品成本中。
在截至2020年9月和2019年9月的三個月和六個月，未被指定為對衝的衍生品合約的公允價值變化在VF的綜合運營報表中確認為損益。
其他派生信息
於二零二零年九月，累積的保監處包括$8.0預計將在未來12個月內重新分類為收益的外幣兑換合同的税前淨遞延收益為100萬美元。最終重新歸類為收益的金額將取決於未償還衍生品合約結算時的有效匯率。
淨投資對衝
該公司已指定其歐元1.85010億歐元計價的固定利率票據，作為VF在某些外國業務投資的淨投資對衝。由於該債務符合非衍生品對衝工具的資格，因此該債務的外幣交易收益或損失在累計保險金的外幣換算和其他組成部分中遞延，以抵消對衝投資的外幣換算調整。在截至2020年9月的三個月和六個月期間，公司確認了税後虧損$53.5百萬美元和$71.6分別為與淨投資對衝交易相關的OCI百萬美元和税後收益$26.3百萬美元和$17.6截至2019年9月的三個月和六個月期間分別為100萬美元。任何在累積保監處遞延的款項將會保留，直至對衝投資售出或實質上清盤為止。
附註18-重組

該公司通常產生與業務活動的戰略計劃和成本優化有關的重組費用，主要與遣散費和與員工相關的福利有關。在截至2020年9月的三個月和六個月內，VF確認了$23.4300萬美元和300萬美元45.8分別與已批准的舉措相關的重組費用為1.8億美元。在截至2020年9月的三個月和六個月確認的重組費用中，20.2300萬美元和300萬美元28.7600萬美元分別反映在銷售、一般和行政費用中，以及3.2300萬美元和300萬美元17.1700萬美元的商品成本
分別售出。本公司尚未確認截至2020年3月的年度或之前期間與應計項目相關的任何重大增量成本。
在$47.3截至2020年9月的總重組應計金額，$45.0預計在未來12個月內將支付100萬美元，並歸類於應計負債。剩下的$2.3100萬美元將在未來12個月後支付，因此被歸類為其他負債。
25VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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重組費用的構成如下：
截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2020201920202019
遣散費和與僱員相關的福利$9,883 $1,033 $28,392 $3,257 
資產減值10,557 — 10,557 — 
加速折舊2,857 — 6,664 — 
合同終止及其他76 — 217 2,121 
重組費用總額$23,373 $1,033 $45,830 $5,378 
按業務部門劃分的重組成本如下：
截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2020201920202019
户外$1,845 $515 $6,595 $4,730 
主動型293 447 663 467 
工作18,378 71 18,807 181 
公司和其他2,857 — 19,765 — 
總計$23,373 $1,033 $45,830 $5,378 
截至2020年9月的6個月期間的重組應計項目活動如下：
(單位：千)遣散費其他總計
2020年3月的應計項目$38,052 $2,888 $40,940 
收費28,392 217 28,609 
現金支付(20,490)(1,368)(21,858)
對應計項目的調整(50)189 139 
外幣的影響(561)76 (485)
2020年9月的應計項目$45,343 $2,002 $47,345 
附註19-或有事件

該公司向美國税務法院請願，要求解決美國國税局(IRS)與2011年收購Timberland相關的收入納入時間糾紛。本公司對我們計入收入的時間和處理方式保持信心，因此這一問題沒有反映在我們的財務報表中。我們正在積極捍衞我們的立場，預計該決議不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。雖然美國國税局主張立即包括收入，但該公司的立場是包括幾年內的收入。由於此事與二零一一年有關，與本公司的爭議時間已過去近一半，包括我們所得税申報表的收入及支付相關税項。“公司”(The Company)
注意到如果美國國税局在這個時間問題上佔上風，淨利息支出將高達#美元。170百萬此外，這一時機問題還受到減税和就業法案的影響，該法案將美國企業所得税税率從35%降至21%。如果美國國税局成功，這一税率差異將增加大約#美元的税費。136百萬
該公司目前正在參與其他法律訴訟，這些訴訟屬於業務附帶的普通、例行訴訟。目前預計任何特定訴訟的解決不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
附註20-後續事件

2020年10月13日，VF董事會宣佈季度現金股息為$0.49每股，於2020年12月21日支付給2020年12月10日登記在冊的股東。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q26
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第二項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

VF Corporation(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)採用52/53週會計年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。公司本財年從2020年3月29日至2021年4月3日(“2021財年”)。因此，這份10-Q表展示了我們2021財年第二季度的情況。出於陳述目的，所有提及的截至2020年9月和2019年9月的期間分別涉及截至2020年9月26日和2019年9月28日的財務期。對2020年3月的參考涉及截至2020年3月28日的信息。
所有每股金額均在攤薄的基礎上列示，下表和以下討論中顯示的所有百分比均使用未四捨五入的數字計算。下面提到的所有外幣金額都反映了與2019年同期相比外幣匯率的變化及其對將外幣兑換成美元的影響。VF最重要的外幣敞口與在歐元國家開展的業務有關。此外，VF還在世界各地的其他發達和新興市場開展業務，對歐元以外的外幣有敞口。
2019年5月22日，VF完成了牛仔褲業務的剝離，其中包括牧馬人®, 李先生®和搖滾與共和國®品牌，以及VF插座TM該公司目前以Kontoor Brands，Inc.(以下簡稱“Kontoor Brands”)的名義運營，是一家獨立的上市公司。因此，VF在合併業務表和合並現金流量表中將牛仔褲業務和相關現金流量報告為停產業務。
分別。這些更改已應用於提交的所有期間。
2020年1月21日，VF宣佈決定探索剝離其職業工作服業務。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色Kap®, VF解決方案®, 堡壘®, 工件®, 高牆®, 泰拉®, 科迪亞克®, 工作權限®和賀拉斯·斯莫爾®。該業務還包括某些迪基斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。在截至2020年3月的三個月內，本公司確定職業工作服業務符合待售和非持續運營會計準則，預計將在2021財年剝離該業務。因此，本公司已將職業工作服業務的業績和相關的現金流量分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。相關持有待售資產和負債已在合併資產負債表中報告為非持續經營的資產和負債。這些更改已應用於提交的所有期間。
除非另有説明，以下所有期間的金額、百分比和討論均反映了VF持續運營的運營結果和財務狀況。
有關非持續經營的更多信息，請參閲VF合併財務報表附註4。
最近的發展
新冠肺炎的影響
隨着新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)對全球的影響仍在繼續，VF仍然首先關注以人為本的方法，優先考慮其員工、客户、貿易夥伴和世界各地消費者的健康和福祉。為了幫助緩解新冠肺炎的傳播，並響應健康建議以及政府行動和法規，VF修改了其業務做法，包括暫時關閉辦事處和零售店，制定旅行禁令和限制，並實施包括社會距離和隔離在內的健康和安全措施。VF還實施了旨在確保其全球分銷、履行和製造中心員工的健康、安全和福祉的措施。
在第二季度，幾乎所有VF在亞太地區和歐洲經營的零售店都仍然營業。在北美，VF根據政府實體和公共衞生當局的指導，繼續分階段重新開放零售店，以便對零售環境進行適當的培訓和準備。在北美，大約75%的VF經營的零售店在第一季度末開業，超過95%的零售店在第二季度末開業。在第二季度末之後，更多的零售店重新開業，目前VF在北美經營的所有零售店都已開業。VF在所有地區的批發客户都已重新開業
他們幾乎所有的零售店。VF正在繼續在全球監測新冠肺炎疫情，並將遵守政府實體和公共衞生當局的指導，將其員工、客户、貿易夥伴和消費者的健康和福祉放在首位。隨着新冠肺炎不確定性的持續，可能會出現零售店倒閉的情況。
與VF的長期戰略一致，公司的數字平臺仍然是其品牌在提供體驗式內容的同時與消費者社區保持聯繫的高度優先事項。在新冠肺炎大流行之前，消費者支出已經開始轉向品牌電商網站和其他數字平臺，由於新冠肺炎大流行導致零售格局的變化，這一趨勢有所加快。
新冠肺炎還影響了VF的一些供應商，包括第三方製造商、物流提供商和其他供應商。目前，VF的大部分供應鏈都已投入運營。供應商正在遵守當地的健康建議和政府限制，這導致了孤立的產品延誤；然而，VF正在積極與其供應商合作，以最大限度地減少中斷。VF的配送中心按照當地政府的指導方針運作，同時保持增強的健康和安全協議。
作為對新冠肺炎的迴應，政府已經宣佈了各種計劃，為受影響的企業提供經濟救濟
27VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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包括“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)。除其他外，CARE法案為在新冠肺炎大流行期間支付給無法工作的員工的工資提供僱主工資税抵免，並提供推遲支付工資税的選擇。VF可獲得的其他外國政府項目也提供一定的工資税抵免和工資補貼。在截至2020年9月的3個月和6個月中，公司分別確認了1730萬美元和6770萬美元，這是由於CARE法案和其他政府一攬子計劃的減免，這些支出記錄為銷售、一般和行政費用的減少。該公司還打算延期支付符合條件的工資和CARE法案和其他政府一攬子計劃允許的其他税收。
新冠肺炎大流行的性質是持續的和動態的，並導致了全球的不確定性和破壞。因此，新冠肺炎對公司的發展產生了重大負面影響。
業務，包括截至2020年9月的三個月和六個月的綜合財務狀況、運營結果和現金流。雖然我們無法確定新冠肺炎大流行的最終持續時間和嚴重程度，但我們預計我們的業務將繼續受到幹擾。鑑於我們目前的業務運營，假設新冠肺炎、政府行為和法規沒有造成實質性惡化，我們預計2021年下半年的財務業績將比2021年上半年有所改善。預計2021財年全年收入至少為90億美元，與2020財年相比下降了約14%。此外，我們預計與2020財年全年相比，新冠肺炎將對2021財年全年淨收入產生重大負面影響。
企業保護戰略
VF已經採取了一系列行動來推進其企業保護戰略，以應對新冠肺炎疫情。
2020年4月23日，VF完成了對優先無擔保票據的出售，這為公司提供了約29.7億美元的淨收益。部分所得款項淨額用於償還本公司優先無抵押循環信貸安排(“環球信貸安排”)下的借款，其餘所得款項淨額將用於一般企業用途。截至2020年9月，VF約有27億美元的現金及等價物和短期投資，約22億美元可用於從全球信貸安排借款，但受某些限制，包括7.5億美元最低流動性要求.
VF為支持其業務而採取的其他行動包括公司決定暫停股票回購計劃，以應對新冠肺炎疫情。該公司目前在其當前的股票回購授權下還有28億美元的剩餘資金。在截至2020年9月的三個月和六個月期間，該公司分別支付了每股0.48美元和0.96美元的現金股息，並已宣佈將於2021財年第三季度支付每股0.49美元的現金股息。如果得到董事會的批准，VF打算繼續支付定期安排的股息，目前不考慮暫停派息。VF計劃剝離職業工作服業務將提供額外的現金來源。
VF已經實施了成本控制，以減少可自由支配的支出，以幫助減少銷售損失，並在繼續支持員工的同時節省現金。該公司還啟動了一項為期多年的計劃，旨在使我們有能力加快和推進VF的商業模式轉變。該倡議的關鍵目標之一是在三年內實現全球成本節約，這將用於支持轉型議程和最優先的增長動力。此外，VF評估了其遠期庫存採購承諾，以確保供需的適當匹配，這導致未來的承諾比上一年的可比時期全面減少。隨着VF繼續積極監測形勢，推進我們的商業模式轉變，我們可能會採取進一步的行動，影響我們的運營。
我們相信，公司有足夠的流動性和靈活性在新冠肺炎疫情以及相關政府行動和法規以及衞生當局建議造成的中斷期間運營和繼續執行我們的戰略，並在到期時履行其義務。然而，由於新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度、政府應對大流行的行動以及對我們和我們的消費者、客户和供應商的影響，尚不確定我們採取的措施是否足以減輕新冠肺炎帶來的風險。見第二部分，“項目1A.風險因素”。下面提供更多討論。

VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q28
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2021財年第二季度亮點

•與截至2019年9月的三個月相比，收入下降了18%，降至26億美元，這主要是由於新冠肺炎的負面影響，其中包括1%的外幣有利影響。
•與截至2019年9月的三個月相比，活躍部門收入下降了15%，至12億美元，其中包括1%的外幣有利影響。
•與截至2019年9月的三個月相比，户外部門收入下降了24%，至12億美元，其中包括2%的外幣有利影響。
•直接面向消費者的收入在2019年期間下降了17%，其中包括1%來自外幣的有利影響。電子商務收入在本季度增長了44%，其中包括2%來自外幣的有利影響。截至2020年9月的三個月，直接面向消費者的收入佔淨收入的35%。
•與截至2019年9月的三個月相比，國際收入下降了15%，其中包括3%的外幣有利影響。大中華區的收入增長了16%，其中包括2%的外幣有利影響。截至2020年9月的三個月，國際收入佔淨收入的51%。
•與截至2019年9月的三個月相比，毛利率下降340個基點，至50.8%，主要是由於促銷活動增加和淨外幣交易活動的時間安排。
•每股收益為0.62美元，而2019年同期為1.55美元。減少的主要原因是新冠肺炎對截至2020年9月底止三個月的負面影響。此外，2019年期間還包括頒佈瑞士《聯邦税制改革和AHV融資法案》(《瑞士税法》)帶來的0.41美元收益。
經營成果分析
合併運營報表
下表彙總了截至2020年9月的三個月和六個月的淨收入與2019年同期相比的變化：
(單位：百萬)截至9月底的三個月截至9月底的6個月
淨收入-2019年$3,179.8 $5,230.4 
有機(611.3)(1,570.4)
外幣的影響39.8 24.6 
淨收入-2020$2,608.3 $3,684.6 

與2019年同期相比，VF報告截至2020年9月的三個月和六個月的收入分別下降了18%和30%。這兩個時期的收入減少主要是由於新冠肺炎的負面影響，包括關閉VF經營的零售和VF的批發客户商店，供應鏈中斷和消費者需求減少。下降還包括1%的有利影響，來自
截至2020年9月的三個月的外幣。
截至2020年9月的三個月和六個月，我們的批發和直接面向消費者渠道的收入都有所下降。這兩個時期的直接面向消費者渠道的減少是由我們自有零售店的下降推動的，這部分被截至2020年9月的三個月和六個月的顯著電子商務收入增長所抵消。
關於收入的更多細節在標題為“按可報告部門劃分的信息”一節中提供。

29VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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下表顯示了合併營業報表各組成部分與淨收入的百分比關係：
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
 2020201920202019
毛利(淨收入減去銷售成本)50.8 %54.2 %51.4 %55.0 %
銷售、一般和行政費用38.5 36.9 49.4 42.7 
營業利潤12.3 %17.3 %2.0 %12.3 %

與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月的毛利率分別下降了340和360個基點。截至2020年9月的三個月和六個月的毛利率都受到了清理高庫存水平的促銷活動增加的負面影響。截至2020年9月的三個月的比較也反映了淨外幣交易活動時間的負面影響。截至2020年9月的6個月的下降部分被有利的組合轉向利潤率更高的業務和渠道所抵消。
與2019年同期相比，截至2019年9月的三個月和六個月，銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比都有所上升，主要反映出運營費用的槓桿率較低，原因是新冠肺炎的負面影響導致收入下降，以及對直接面向消費者和數字戰略增長計劃的持續投資。與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用分別減少了1.689億美元和4.112億美元，這主要是由於針對新冠肺炎採取的成本控制，以及CARE法案和其他政府一攬子計劃的工資減免。這一下降還歸因於交易和交易相關成本的降低，以及我們的全球總部和某些品牌在截至2020年9月的三個月和六個月內遷往科羅拉多州丹佛的相關成本降低。
與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月，淨利息支出分別增加了1450萬美元和2690萬美元。截至2020年9月的三個月和六個月的淨利息支出增加，主要是由於長期債務的額外借款和較低的投資利率，但部分被較低的借款利率所抵消。截至2020年9月的六個月，未償債務總額平均為55億美元，2019年同期為24億美元，加權平均利率分別為2.1%和3.7%。

與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月，其他收入(支出)分別淨減少640萬美元和3730萬美元。截至2020年9月的三個月減少主要是由於期內淨外幣交易損失減少。截至2020年9月的六個月的減少主要是由於在截至2020年6月的三個月中記錄的4240萬美元的支出，這與發佈與南美某些國家的外國實體大量清算相關的貨幣換算金額有關。
截至2020年9月的6個月的有效所得税率為(78.9)%，而2019年同期為(12.1%)。截至2020年9月的6個月包括390萬美元的淨離散税收支出，其中包括與未確認的税收優惠和利息相關的200萬美元的淨税收支出，以及與先前外國收益的預扣税相關的180萬美元的税收支出。不包括2020年期間的390萬美元淨離散税費，實際所得税税率為(58.9%)%。截至2019年9月的6個月包括1.774億美元的淨離散税收優惠，其中包括與股票薪酬相關的640萬美元的税收優惠，與未確認的税收優惠和利息相關的690萬美元的淨税收優惠，以及與瑞士税法相關的1.644億美元的税收優惠。剔除2019年期間1.774億美元的淨離散税收優惠，實際所得税税率為16.7%。在不計離散項目的情況下，截至2020年9月的6個月的有效所得税率與2019年同期相比下降了75.6%，這主要是由於本年度產生的虧損。
由於上述原因，截至2020年9月的三個月的持續運營收入為2.432億美元(稀釋後每股0.62美元)，而2019年期間為6.254億美元(稀釋後每股1.55美元)，截至2020年9月的六個月的持續運營收入(虧損)為3450萬美元(稀釋後每股0.09美元)，而2019年期間為6.907億美元(稀釋後每股1.72美元)。請參閲下面“按可報告部分提供的信息”部分中的其他討論。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q30
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按可報告細分市場劃分的信息

VF的可報告部分包括：户外、活動和工作。為了調整收入和利潤(虧損)，我們在下表中包括了另一個類別，但它不被視為應報告的部門。包括在這另一個類別中的是主要與非VF產品銷售有關的結果。
請參閲合併財務報表附註14，瞭解各分部的經營結果摘要，以及分部利潤(虧損)與所得税前收益(虧損)的對賬。
下表彙總了截至2020年9月的三個月和六個月的部門收入和利潤(虧損)與2019年同期相比的變化：
細分市場收入：
截至9月底的三個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
細分市場收入-2019年$1,525.9 $1,413.6 $222.1 $18.2 $3,179.8 
有機(394.6)(228.7)30.1 (18.1)(611.3)
外幣的影響23.1 15.3 1.4 — 39.8 
細分市場收入-2020$1,154.4 $1,200.2 $253.6 $0.1 $2,608.3 
截至9月底的6個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
細分市場收入-2019年$2,136.6 $2,645.8 $423.8 $24.2 $5,230.4 
有機(660.0)(880.5)(7.2)(22.7)(1,570.4)
外幣的影響19.0 6.2 (0.6)— 24.6 
細分市場收入-2020$1,495.6 $1,771.5 $416.0 $1.5 $3,684.6 

部門利潤(虧損)：
截至9月底的三個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
部門利潤-2019年$256.4 $388.2 $14.5 $2.4 $661.5 
有機(128.7)(133.5)(6.8)(5.3)(274.3)
外幣的影響4.8 4.4 0.5 0.3 10.0 
部門利潤(虧損)-2020$132.5 $259.1 $8.2 $(2.6)$397.2 
截至9月底的6個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
部門利潤-2019年$176.1 $695.8 $30.0 $0.8 $902.7 
有機(210.6)(433.1)(33.6)(7.2)(684.5)
外幣的影響6.3 3.6 0.4 1.4 11.7 
部門利潤(虧損)-2020$(28.2)$266.3 $(3.2)$(5.0)$229.9 


31VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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以下各節按細分市場討論收入和盈利能力的變化。出於本分析的目的，所有時期的特許權使用費收入都包括在批發渠道中。
户外
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20202019百分比
變化		20202019百分比
變化
細分市場收入$1,154.4 $1,525.9 (24.3)%$1,495.6 $2,136.6 (30.0)%
分部利潤(虧損)132.5 256.4 (48.3)%(28.2)176.1 (116.0)%
營業利潤11.5 %16.8 %(1.9)%8.2 %

户外部分包括以下品牌：北面®, 林伯蘭®, 破冰船®，Smartwool®和Altra®.

與2019年相比，截至2020年9月的三個月，户外運動的全球收入下降了24%，其中包括2%的有利影響，原因是外匯。期內收入減少主要與新冠肺炎的負面影響有關。美洲地區的收入下降了31%。歐洲地區的收入下降了20%，其中包括來自外幣的4%的有利影響。亞太地區的收入下降了5%，其中包括2%的外幣有利影響。
與2019年同期相比，截至2020年9月的6個月，Outdoor的全球收入下降了30%，其中包括1%的有利影響，原因是外幣。期內收入減少主要與新冠肺炎的負面影響有關。美洲地區的收入下降了37%，其中包括1%的外幣不利影響。歐洲地區的收入下降了26%，其中包括3%來自外幣的有利影響。亞太地區的收入下降了10%，其中包括1%來自外幣的有利影響。
全球收入為北面®與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月，品牌分別下降了25%和30%。這包括截至2020年9月的三個月和六個月來自外幣的1%的有利影響。這兩個時期的減少主要是由於新冠肺炎在美洲和歐洲地區的負面影響，但被電子商務增長部分抵消。
該公司的全球收入林伯蘭® 品牌縮水 與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月分別為27%和33%，其中截至2020年9月的三個月和六個月分別有2%和1%的外幣有利影響。這兩個時期的減少主要是由於新冠肺炎的負面影響，但被電商增長部分抵消。
與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月，Outdoor的全球直接面向消費者的收入分別下降了5%和17%，其中截至2020年9月的三個月和六個月，外幣的有利影響分別為2%和1%。這兩個期間的下降主要是由於新冠肺炎的負面影響和VF經營的零售店的相關關閉，但被所有地區的電子商務增長所部分抵消，電子商務增長在截至2020年9月的三個月和六個月分別增長了52%和70%，包括截至2020年9月的三個月來自外幣的2%的有利影響。與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月，全球批發收入分別下降了30%和35%，其中這兩個時期都有1%的外幣有利影響。這兩個時期的下降主要是由新冠肺炎的負面影響推動的。
與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所下降，反映出由於收入下降、促銷活動增加、淨外幣交易活動時機的負面影響以及對直接面向消費者和數字戰略增長計劃的持續投資，運營費用的槓桿率較低。截至2020年9月的三個月和六個月的減少被新冠肺炎採取的成本控制以及CARE法案和其他政府一攬子計劃的工資減免部分抵消。截至2019年9月的六個月還包括與VF全球總部和某些品牌遷往科羅拉多州丹佛相關的出售寫字樓房地產和相關資產的約1100萬美元的收益。

VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q32
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主動型
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20202019百分比
變化		20202019百分比
變化
細分市場收入$1,200.2 $1,413.6 (15.1)%$1,771.5 $2,645.8 (33.0)%
分部利潤259.1 388.2 (33.3)%266.3 695.8 (61.7)%
營業利潤21.6 %27.5 %15.0 %26.3 %

活躍的細分市場包括以下品牌：客貨車®, 吉卜林®, 納帕基裏®, 伊斯特帕克®, JanSports® 和鷹溪®.

與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月，活躍貨幣的全球收入下降了15%，其中包括1%的外幣有利影響。期內收入減少主要與新冠肺炎的負面影響有關。美洲地區的收入下降了20%。歐洲地區的收入下降了12%，其中包括來自外幣的4%的有利影響。亞太地區的收入持平，其中包括1%來自外幣的有利影響。
與2019年同期相比，截至2020年9月的6個月，Active的全球收入下降了33%。期內收入減少主要與新冠肺炎的負面影響有關。美洲地區的收入下降了42%。歐洲地區的收入下降了27%，其中包括2%來自外幣的有利影響。亞太地區的收入下降了4%，外幣的不利影響為1%。
客貨車®與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月，品牌全球收入分別下降了10%和30%。這包括截至2020年9月的三個月來自外幣的1%的有利影響。這兩個時期的減少主要是由於新冠肺炎在美洲和歐洲地區的負面影響，部分被電子商務增長和大中華區的增長所抵消。
與2019年同期相比，Active的全球直接面向消費者的收入在截至2020年9月的三個月和六個月分別下降了24%和32%，其中截至2020年9月的三個月來自外幣的有利影響為1%。這兩個時期直接面向消費者渠道的減少主要是由於新冠肺炎的負面影響和VF經營的零售店的相關關閉，部分被所有地區的電子商務增長所抵消。截至2020年9月的三個月和六個月，電子商務收入分別增長了40%和56%，其中包括截至2020年9月的三個月來自外幣的2%的有利影響。在截至2020年9月的三個月和六個月，全球批發收入分別下降了6%和34%，這主要是由於新冠肺炎的負面影響，其中包括截至2020年9月的三個月來自外匯的2%的有利影響。
與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所下降，反映出由於收入下降、促銷活動增加、淨外幣交易活動時機的負面影響以及對直接面向消費者和數字戰略增長計劃的持續投資，運營費用的槓桿率較低。截至2020年9月的三個月和六個月的減少被新冠肺炎採取的成本控制以及CARE法案和其他政府一攬子計劃的工資減免部分抵消。

33VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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工作
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20202019百分比
變化		20202019百分比
變化
細分市場收入$253.6 $222.1 14.2 %$416.0 $423.8 (1.8)%
分部利潤(虧損)8.2 14.5 (43.8)%(3.2)30.0 (110.8)%
營業利潤3.2 %6.5 %(0.8)%7.1 %

工作細分包括以下品牌：迪基斯® 和 Timberland pro®.

在廣泛運營實力的推動下，截至2020年9月的三個月，全球工作收入比2019年同期增長了14%。美洲地區的收入增長了9%。歐洲地區的收入增長了10%，其中包括來自外幣的4%的有利影響。亞太地區的收入增長了48%，其中包括3%來自外幣的有利影響。
與2019年同期相比，截至2020年9月的6個月全球工作收入下降了2%，這主要是由於COVID 19的負面影響，但強勁的運營業績部分抵消了這一影響。美洲地區的收入下降了5%。歐洲地區的收入下降了9%，其中包括來自外幣的2%的有利影響。亞太地區的收入增長了25%。
迪基斯®與2019年同期相比，品牌全球收入在截至2020年9月的三個月和六個月分別增長了19%和2%，其中截至2020年9月的三個月來自外幣的有利影響為1%。截至2020年9月的三個月的增長是由於所有渠道的運營增長強勁。截至2020年9月的三個月和六個月的增長都是由電子商務和大中華區的增長帶動的。
與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所下降。截至二零二零年九月止三個月及六個月的減幅主要歸因於成本優化活動及與職業工作服業務戰略檢討間接相關的其他費用，以及若干較高的產品成本，惟因應新冠肺炎的要求而採取的成本控制部分抵銷。
分部利潤(虧損)與所得税前收益(虧損)的對賬

有兩種類型的成本是調節前面討論的部門總利潤(虧損)和所得税前持續經營的綜合收益(虧損)所必需的。這些成本是(I)公司和其他費用，如下所述，以及(Ii)利息費用，淨額，在“綜合經營報表”一節中討論。
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20202019百分比
變化		20202019百分比
變化
公司和其他費用$72.7 $114.7 (36.7)%$190.3 $254.4 (25.2)%
利息支出，淨額30.9 16.4 88.8 %58.9 32.0 84.2 %

公司和其他費用是指尚未分配給內部管理報告分部的費用，包括(I)信息系統和共享服務費用，(Ii)公司總部費用，以及(Iii)某些其他收入和費用。截至2020年9月的三個月和六個月的下降主要歸因於成本控制以減少可自由支配的支出，與我們的全球總部和某些品牌搬遷相關的成本降低
科羅拉多州丹佛市和開支時間。截至2020年9月止六個月的減幅，部分被截至2020年6月止三個月錄得的4,240萬美元開支所抵銷，該開支與釋放與南美某些國家的外國實體大規模清算相關的貨幣換算金額有關，以及與間接與職業工作服裝業務的戰略審查相關的成本優化活動相關的成本增加。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q34
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國際運營

與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月的國際收入分別下降了15%和24%，這主要是由於新冠肺炎的負面影響。截至2020年9月的三個月和六個月，外幣對國際收入的有利影響分別為3%和1%。截至2020年9月的三個月和六個月，歐洲的收入分別下降了16%和26%，其中截至2020年9月的三個月和六個月分別有4%和3%的外幣有利影響。在亞太地區，截至2020年9月的三個月和六個月，收入分別增長了2%和下降了4%。外幣對亞太三個月營收增長有2%的有利影響
截至2020年9月。截至2020年9月的三個月和六個月，大中華區的收入分別增長了16%和9%，其中包括截至2020年9月的三個月來自外幣的2%的有利影響。美洲地區(非美國)的收入在截至2020年9月的三個月和六個月，該地區分別下降了38%和50%，包括該地區商業模式變化的影響和這兩個時期外幣帶來的2%的不利影響。在截至2020年9月和2019年9月的三個月期間，國際收入分別佔總收入的51%和50%，佔總收入的51%和47%E六米分別截至2020年9月和2019年9月的月度期間。
直接面向消費者的運營

與2019年同期相比，截至2020年9月的三個月和六個月的直接面向消費者的收入分別下降了17%和26%，其中截至2020年9月的三個月來自外幣的有利影響為1%。這兩個時期直接面向消費者的收入下降的主要原因是新冠肺炎的負面影響和VF經營的零售店的相關關閉。我們的電子商務業務在截至2020年9月的三個月和六個月分別增長了44%和60%，其中包括前三個月來自外幣的2%的有利影響
截至2020年9月。這兩個時期的電子商務增長都發生在所有地區，並部分抵消了截至2020年9月的三個月和六個月我們其他直接面向消費者的業務的下降。截至2020年9月，VF擁有的零售店有1,382家，而2019年9月為1,372家。在截至2020年9月和2019年9月的三個月裏，直接面向消費者的收入分別佔總收入的35%和34%，佔總收入的39%和37%六米分別截至2020年9月和2019年9月的月度期間。

35VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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財務狀況分析
合併資產負債表

以下討論涉及2020年9月的餘額與2020年3月相比的重大變化：
 
•應收賬款增加-主要是由於業務的季節性和批發出貨量的增加。
•庫存增加-主要是由於業務的季節性，作為我們庫存管理的一部分，部分被較低的庫存採購所抵消，以確保由於新冠肺炎的影響導致消費者需求減少而產生的供需適當匹配。
•增加短期投資-由於2021財年超額現金的新投資。
•增加經營租賃使用權資產-主要是由於2021財年開始在歐洲開始新的配送中心租賃。
•短期借款減少-由於使用2020年4月發行優先無擔保固定利率票據的部分淨收益淨償還全球信貸安排下的借款。
•應付帳款增加-由於向供應商付款的時間。
•應計負債增加-主要由於當期經營租賃負債增加，以及期內支付利息和税款的時間。
•長期債務增加-由於2020年4月發行了30億美元的優先無擔保固定利率票據。
•經營租賃負債增加-主要是由於2021財年開始在歐洲開始新的配送中心租賃。
以下討論涉及2020年9月的餘額與2019年9月相比的重大變化：

•應收賬款減少-主要是新冠肺炎負面影響導致批發出貨量下降。
•庫存減少-主要是由於降低庫存購買量，作為我們庫存管理的一部分，以確保由於新冠肺炎的影響導致消費者需求減少而導致的供需適當匹配。
•增加短期投資-由於2021財年超額現金的新投資。
•房產、廠房和設備的增加-主要與VF在科羅拉多州丹佛的新全球總部的配送中心建設和租賃改善相關的資本支出有關。
•商譽下降-主要是由於2020財年第四季度與Timberland報告部門相關的3.232億美元商譽減值費用。
•增加經營租賃使用權資產-主要是由於歐洲新的和續簽的零售店租賃以及2021財年開始的新的配送中心租賃。
•短期借款減少--因淨償還商業票據借款。
•應計負債增加-主要由於當期經營租賃負債增加，以及期內支付利息和税款的時間。
•長期債務增加-由於2020年4月發行了30億美元的固息票據，並於2020年2月發行了10億歐元計價的固息票據，但這部分被2020年3月全額贖回VF 2021年發行的5.0億美元未償還票據所抵消。
•經營租賃負債增加-由於歐洲新的和續簽的零售店租賃以及2021財年開始的新的配送中心租賃。
流動性與資本資源
VF的財務狀況體現在以下幾個方面：
九月三月九月
(百萬美元)202020202019
營運資金$4,157.4$1,518.8$2,029.0
電流比3.1比11.5比11.9比1
淨負債與總資本之比64.5%53.4%42.2%

於二零二零年九月的流動比率較二零二零年三月上升，主要是由於長期債務收益的現金結餘增加(見下文“融資活動提供的現金”一節所述)，短期投資及存貨結餘增加，以及短期借款減少(見上文“綜合資產負債表”一節所述)帶動流動資產淨增加所致。截至2020年9月的流動比率較2019年9月增加，主要原因是現金增加帶動流動資產淨增。
長期債務收益的餘額，如下文“融資活動提供的現金”一節所討論，以及較高的短期投資，如上文“綜合資產負債表”一節所討論。
對於淨負債與總資本的比率，淨負債定義為除經營租賃負債外的短期和長期借款，扣除VF及其子公司的無限制現金淨額。總資本的定義是淨債務加上股東權益。截至2020年9月的淨債務與總資本比率比2020年3月和
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q36
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如上文“綜合資產負債表”一節所述，2019年9月是由於長期債務增加和股東權益減少所致。如上文“綜合資產負債表”一節所述，於2020年9月的淨債務與總資本比率較2020年3月的上升部分被短期借款的減少所抵銷。截至2020年9月的股東權益與2020年3月相比有所下降，主要是由股息支付推動的。截至2020年9月的股東權益與2019年9月相比有所下降，原因是股息支付、股票回購和基於股票的薪酬活動，但部分被淨收入抵消。

VF的主要流動性來源是其預期的經營活動年度現金流。運營現金通常在日曆年上半年較低，因為庫存增加以支持日曆年下半年的銷售高峯期。由於出售存貨和收回應收賬款，下半年經營活動提供的現金大幅增加。此外，直接面向消費者的銷售額在日曆年第四季度達到最高水平。VF的其他流動性來源包括針對其全球信貸安排的可用借款能力、可用現金和投資餘額以及國際信貸額度。
總而言之，我們持續經營的現金流如下：
 截至9月底的6個月
(單位：千)20202019
經營活動提供(使用)的現金$39,510 $(372,746)
投資活動使用的現金(954,685)(70,142)
融資活動提供的現金1,377,458 411,914 

經營活動提供(使用)的現金
與經營活動相關的現金流取決於淨收益(虧損)、對淨收益(虧損)的調整和營運資本的變化。與2019年9月相比，截至2020年9月的六個月經營活動使用的現金減少，主要是由於營運資本的現金淨使用減少，但被同期收益下降部分抵消。
投資活動使用的現金
截至2020年9月的6個月，投資活動使用的現金增加，主要與購買8.0億美元的短期投資有關。截至2019年9月的六個月包括出售寫字樓房地產和相關資產的6,370萬美元，這些資產與VF全球總部和某些品牌遷往科羅拉多州丹佛有關。與2019年同期相比，截至2020年9月的6個月，資本支出和軟件採購增加了2110萬美元。
融資活動提供的現金
在截至2020年9月的六個月內，融資活動提供的現金增加，主要是由於發行30億美元固定利率票據的長期債務淨收益，但這一淨收益被同期短期借款淨減少10億美元部分抵消。在截至2019年9月的六個月裏，扣除轉移的現金後，從Kontoor Brands收到的9.061億美元現金也部分抵消了這一增長。
在截至2020年9月的六個月或截至2019年9月的六個月，VF沒有根據VF董事會授權的股份回購計劃在公開市場購買其普通股股份。
為了應對新冠肺炎事件的爆發，併為了保持財務流動性，VF已決定暫停其股票回購計劃。截至2020年9月底，該公司在其股票回購計劃下還有28億美元用於未來的回購。VF將繼續
評估其資本使用情況，優先考慮企業保護，然後以分紅和股份回購的形式進行業務收購和直接股東回報。
VF依靠其產生現金流的能力為其持續運營提供資金。此外，VF從其可用現金和投資餘額以及信貸安排中獲得了相當大的流動性。VF維持22.5億美元的優先無擔保循環信貸額度(“全球信貸安排”)，將於2023年12月到期。VF可以請求不限次數的一年延期，只要每次延期不會導致全球信貸安排的剩餘壽命超過五年，符合規定的條款和條件。全球信貸工具可用於借入美元和某些非美元貨幣的資金，並具有5000萬美元的信用證昇華。此外，全球信貸基金還支持VF的美國商業票據計劃，以滿足短期、季節性營運資金要求和一般企業目的，包括股票回購和收購。根據公司要求的不同，未償還的短期餘額可能會在不同的時期有所不同。
於二零二零年四月，VF對全球信貸安排作出修訂，導致限制性契諾作出若干更改，包括將綜合負債與綜合資本財務比率契約提高至70%，以及修訂綜合負債的計算方法以扣除不受限制的現金。截至2020年9月，公約計算包括現金和等價物以及短期投資，不包括合併的經營租賃負債。此外，修正案要求VF及其子公司以不受限制的現金和不低於750.0美元的未使用融資承諾的形式維持最低流動性。截至2020年9月，VF遵守了所有公約。
VF有一個商業票據計劃，只要它在全球信貸安排下有借款能力，就允許借款高達22.5億美元。截至2020年9月，沒有商業票據借款。截至2020年9月簽發的備用信用證為2420萬美元，剩餘
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截至2020年9月，全球信貸安排可供借款的金額約為22億美元。此外，截至2020年9月，VF約有27億現金和等價物以及短期投資。
VF與多家銀行有7000萬美元的國際信貸額度，這些信用額度是未承諾的，VF或銀行可能隨時終止。截至2020年9月，這些安排下的未償餘額總額為1320萬美元。
2020年4月23日，VF完成了對優先無擔保票據的出售，其中包括2022年4月到期的10億美元2.050%債券，2025年4月到期的7.5億美元2.400%債券，2027年4月到期的5.0億美元2.800%債券，以及2030年4月到期的7.5億美元2.950%債券。該公司收到的淨收益約為29.7億美元。所得款項淨額的一部分用於償還全球信貸安排項下的20億美元未償還借款，這是由於VF為應對新冠肺炎疫情而採取的加強公司現金狀況的行動所致，其餘所得款項淨額將用於一般企業用途。
VF有利的信用機構評級允許以具有競爭力的利率獲得額外的流動性。截至2020年9月底，VF的長期債務評級分別為標準普爾評級服務公司的A級和穆迪投資者服務公司的A3級，展望均為“負面”，這兩家評級機構的商業票據評級分別為“A-1”和“Prime-2”，評級機構對VF的長期債務評級為“A”，穆迪投資者服務公司的“A3”評級為“A3”，評級機構的商業票據評級分別為“A-1”和“Prime-2”。2020年4月，標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)將VF的信用評級展望從“穩定”上調至“負面”，以反映新冠肺炎疫情對經營業績造成的持續經濟壓力可能導致評級因信用指標長期惡化而下調的風險。同樣，在2020年4月，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services)也將VF的信用評級展望修正為“負面”。信用評級前景隨後沒有任何變化。
VF的長期債務協議中沒有一項包含僅基於信用評級變化的加速到期日條款。然而，如果VF的控制權發生變化，並且由於控制權的變化，2023年、2028年、2032年和2037年的債券被認可評級機構評為低於投資級，VF將有義務以101%的價格回購債券。
本金總額，如有關票據持有人要求，另加任何應累算及未付利息。
在截至2020年9月的三個月和六個月期間，公司支付了每股0.48美元和每股0.96美元的現金股息，公司已宣佈每股現金股息0.49美元，將於2021財年第三季度支付。如果得到董事會的批准，VF打算繼續支付定期安排的股息，目前不考慮暫停派息。
管理層在2020財年表格10-K中的討論和分析提供了一個表格，總結了VF在2020財年末需要使用資金的合同義務和商業承諾。截至2020年9月，2020財年10-K表格中披露的金額沒有實質性變化，但如下所示：
 
•年末庫存採購債務減少約5.1億美元。2020年9月主要是由於採購活動的時機和新冠肺炎的影響。
•除了在VF的綜合資產負債表中記錄的經營租賃負債外，該公司還簽訂了大約1.8億美元尚未開始的租賃，其中包括與預計將在2021年財政年度開始、租期為15年的配送中心租賃相關的1.5億美元。
•在此期間，由於發行了本金總額為30億美元的優先無擔保票據，VF所需的長期債務本金支付增加。
新冠肺炎的影響持續時間和程度仍存在重大不確定性，我們預計我們的2021財年現金流將受到重大負面影響。然而，管理層相信，VF有足夠的流動性和靈活性在新冠肺炎疫情以及相關政府行動和法規以及衞生當局建議造成的中斷期間和之後運營，並在到期時履行其當前和長期義務。
近期會計公告
有關最近發佈和採用的會計準則的信息，請參閲VF合併財務報表附註2。
關鍵會計政策和估算

管理層已選擇其認為適當的會計政策，按照美國公認的會計原則準確和公平地報告VF的經營結果和財務狀況。我們的關鍵會計政策是以一致的方式實施的。2020財年10-K表格中包含的合併財務報表附註1概述了重要的會計政策。
這些會計政策的應用要求管理層對未來事件作出估計和假設，並應用影響資產、負債、收入、費用、或有資產和負債以及相關披露報告金額的判斷。這些估計、假設和判斷是基於歷史經驗、當前趨勢和其他被認為是合理的
這種情況。管理層對這些估計和假設進行評估，並可能聘請外部顧問協助評估。如果實際結果最終與以前的估計不同，修訂將包括在知道實際金額的期間的經營結果中。
會計政策涉及編制合併財務報表時使用的最重要的估計、假設和管理判斷，或者對外部因素的變化最敏感，在2020財年Form 10-K中的“管理層討論和分析”中進行了討論。
除VF綜合財務報表附註2所披露外，VF的會計政策並無重大變動。
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q38
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關於前瞻性陳述的警告性聲明

VF可能不時做出口頭或書面聲明，包括本季度報告中的聲明，這些聲明構成了聯邦證券法意義上的“前瞻性聲明”。這些陳述包括與VF的運營或經濟業績相關的計劃、目標、預測和預期，以及與此相關的假設。前瞻性陳述是基於管理層對影響VF的未來事件的預期和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定因素。前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。
可能導致VF的實際經營結果或財務狀況與前瞻性表述或暗示的結果大不相同的潛在風險和不確定因素包括，但不限於：疾病或任何其他傳染性疾病的廣泛爆發或任何其他公共衞生危機，包括冠狀病毒(新冠肺炎)全球大流行引起的風險；消費者對服裝、鞋類和配飾的需求水平；VF分銷系統的中斷；VF客户的財務實力；原材料和合同產品的價格、可獲得性和質量的波動；全球資本和信貸市場的中斷和波動；VF對不斷變化的時尚趨勢、不斷變化的消費者偏好和不斷變化的消費者行為模式的反應；來自在線零售商的激烈競爭；製造和產品創新；不斷增加的利潤率壓力；VF實施其業務戰略的能力；VF發展其國際和直接面向消費者的業務的能力；零售業的變化和挑戰；VF及其供應商維護信息技術系統的實力和安全的能力；
VF的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能易受攻擊，無法預測或檢測到數據安全漏洞和數據或財務損失；VF正確收集、使用、管理和保護消費者和員工數據的能力；外匯波動；VF製造設施和外國供應商的穩定性；VF供應商繼續使用道德商業行為的能力；VF準確預測產品需求的能力；VF管理層成員的連續性；VF保護商標和其他知識產權的能力；可能的商譽和其他資產減損；VF被許可人和分銷商對VF品牌價值的維護；VF執行和整合收購的能力；税法和負債的變化；法律、法規、政治和經濟風險；與英國退出歐盟(“英國退歐”)或可能舉行的任何其他類似公投相關的經濟不確定性風險；不利或意想不到的天氣條件；VF的負債及其在必要時以有利條件獲得融資的能力，可能會阻止VF履行其財務義務；氣候變化和對可持續性問題的更加關注；以及與我們於2019年5月22日完成的牛仔服業務剝離相關的風險，包括VF無法實現剝離的所有預期好處的風險；剝離不是美國聯邦所得税目的免税的風險；以及分離可能對資產負債表產生負面影響的業務將失去協同效應的風險, VF的利潤率或收益。有關可能影響VF財務業績的潛在因素的更多信息包括在VF提交給證券交易委員會的公開報告中，包括VF的Form 10-K年度報告。
第三項--關於市場風險的定量和定性披露。
與2020財年10-K表第7A項披露的情況相比，VF的市場風險敞口沒有重大變化。
第4項--控制和程序。
披露控制和程序：
在首席執行官和首席財務官的監督下，由多名管理層成員組成的披露委員會評估了截至本季度報告所涵蓋期間(“評估日期”)結束時，VF及其子公司的披露控制和程序的有效性。根據這項評估，截至評估日期，首席執行官和首席財務官已得出結論，這些控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化：
上個會計季度沒有對VF的財務報告內部控制產生重大影響或可能產生重大影響的變化。我們對財務報告的內部控制沒有受到任何實質性的影響，儘管事實是相當數量的…F由於新冠肺炎大流行，我們的員工正在遠程工作。我們正在持續監測和評估新冠肺炎在內部控制方面的情況，以最大限度地減少對內部控制設計和運營有效性的影響。
39VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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第II部分-其他資料
項目1--法律訴訟。
有關VF的法律程序的信息列在2020財年10-K表的第一部分“第3項法律程序”下。與2020財年10-K表中描述的法律程序相比，這些法律程序沒有實質性的變化。
第1A項--風險因素。

除了本報告和我們提交給證券交易委員會的其他報告和聲明(包括我們的Form 10-Q季度報告)中列出的其他信息外，還應仔細考慮第一部分“第1A項”中討論的因素。財政中的“風險因素”2020表格10-K，如下更新和補充，這可能會對我們的業務、財務狀況和未來業績產生重大影響。“財政學”中所描述的風險2020Form 10-K並不是公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
除以下確定的風險外，第一部分(第1A項)中確定的風險因素沒有實質性變化。財政中的“風險因素”2020表格10-K
最近的冠狀病毒(新冠肺炎)全球大流行已經並將繼續對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
在我們運營的國家和地區以及我們的員工、供應商、第三方服務提供商、消費者或客户所在的國家和地區，我們的業務一直並將繼續受到新冠肺炎全球大流行的影響。這些影響包括來自政府當局的建議或命令，要求關閉企業，要求分階段重新開放，限制旅行，防止大型集會，並要求個人遵守自我隔離、宵禁、原地避難和呆在家裏的命令。我們產品的製造、製造、分銷或銷售的國家和地區都處於不同階段的限制和重新開放，以應對新冠肺炎大流行。某些司法管轄區在採取了限制營業時間和限制入住率等預防措施後，已經開始重新開放，但面對越來越多的新冠肺炎案件，卻又回到了進一步的限制和關閉。關於零售店的開張情況，如果新冠肺炎捲土重來，門店可能在多大程度上保持營業，以及任何相關限制的持續時間和嚴重程度，都存在重大不確定性。新冠肺炎疫情對我們業務的一些影響包括，並可能繼續包括以下幾個方面：
•消費者和客户對我們產品的需求大幅減少和大幅波動，導致訂單減少、訂單取消、收入下降、折扣增加、庫存增加、庫存減少和毛利率下降，這些仍然是由以下原因造成的，但這些仍然是由但不限於：消費者由於生病、檢疫或其他限制或出於對新冠肺炎的影響而無法購買我們的產品，我們的自有門店以及客户的門店分階段重新開張和關閉，或者由於新冠肺炎的復興導致美洲、歐洲和亞太地區的門店營業時間減少，消費者零售門店到重新開業的門店的流量大幅下降，等等。在美洲、歐洲和亞太地區，由於新冠肺炎的死灰復燃，我們的自有門店和客户的門店分階段重新開張和關閉，或者由於新冠肺炎的死灰復燃，整個美洲、歐洲和亞太地區的門店營業時間減少，消費者零售門店到重新開業的門店的流量大幅下降。或財政困難和失業，需求從非必需消費品轉移，營銷和銷售選擇減少
推廣與新冠肺炎大流行有關的產品或者其他限制措施；
•全球經濟和金融市場狀況的重大不確定性和動盪，除其他外，造成：消費者信心下降，消費者支出減少，現在和中長期內，如果我們、我們的客户或供應商認為有必要的話，無法以合理的利率在信貸和資本市場(包括商業票據市場)獲得融資(或根本無法獲得)，增加了對外幣兑美元匯率波動的風險，以及我們用於產品和供應鏈的商品和原材料的可獲得性和價格的波動性；
•無法滿足我們消費者和客户對庫存生產和履行的需求，原因是我們的供應鏈中斷，以及與減輕大流行影響相關的成本增加，這些因素包括：由於疾病、檢疫或其他限制或設施關閉而導致的勞動力減少或流失、原材料稀缺和/或價格上漲、對受感染地區生產的商品進行審查或禁運，以及運費和物流成本、費用和時間的增加；我們依賴的第三方，包括我們的供應商、客户、分銷商、服務商和商業銀行，未能履行其對我們的義務或及時履行這些義務，或其履行義務的能力發生重大中斷，這可能是由於其自身的財務或經營困難，包括業務失敗或現有應收賬款的資不抵債和可收款；
•我們開展業務的市場條件發生重大變化，包括檢疫、政府或監管行動、關閉或其他限制，包括自願採用的做法，限制或關閉我們的運營和製造設施，並限制我們的員工執行必要的業務職能的能力，包括設計、開發、生產、分銷、銷售、營銷和支持我們的產品所需的操作，並增加訴訟的可能性；
•成本增加，包括員工成本增加，如擴大福利和基本員工激勵，以及運營成本增加，包括提供個人防護設備和遵守政府或公共衞生組織的任務或指導方針，客户津貼或延長付款期限，庫存註銷，所有這些都對我們的盈利能力產生了負面影響；
•由於病毒或相關限制的影響，我們員工的健康、安全和健康(包括精神和情緒健康)面臨的風險增加；以及
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q40
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•由於更多的員工遠程工作，數據安全風險增大，包括對我們的信息技術資源和系統的需求增加，網絡釣魚和其他網絡安全攻擊增加，以及筆記本電腦和移動設備等潛在攻擊點的增加。
這些影響已經並將繼續對我們執行業務計劃的能力造成限制，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。我們會繼續監察有關情況。
並可能隨着有關不斷變化的局勢的更多信息和指導的出現而調整我們目前的政策和程序。新冠肺炎的影響還可能加劇財政“風險因素”部分討論的其他風險202010-K表格，其中任何一個都可能對我們產生實質性的影響。新冠肺炎大流行的影響程度將取決於未來的事態發展，包括新冠肺炎的持續時間、嚴重程度和是否會捲土重來，這些都是不確定的，也無法預測。這種情況是動態的，變化很快，可能會出現我們目前沒有意識到的額外影響。
第二項-未登記的股權證券銷售和收益使用。
 
(c)發行人購買股權證券：
下表列出了VF在截至2020年9月26日的財季內根據VF董事會於2017年授權的股票回購計劃回購我們的普通股。
2021財年第二季度總計
數量
股份
購得		加權
平均值
付出的代價
每股		總人數
購買了股份
作為公開討論的一部分
宣佈了一些計劃		美元價值
那一年5月的股票
但仍將被購買
在中國計劃下
2020年6月28日-7月25日— $— — $2,836,975,339 
2020年7月26日-8月22日— — — 2,836,975,339 
2020年8月23日-9月26日— — — 2,836,975,339 
總計— — 
VF將繼續評估未來的股票回購，考慮企業保護和業務收購所需的資金、VF的普通股價格和股票期權行使水平。

41VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q
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第6項--展品。
10.1
中期激勵計劃下2021-2023年財政年度三年績效週期的績效限制性股票單位(“PRSU”)
31.1
  根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的“美國法典”第15編第10A條，對董事長、總裁兼首席執行官史蒂文·E·倫德爾(Steven E.Rendle)的認證
31.2
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第15編第10A條對執行副總裁兼首席財務官斯科特·A·羅(Scott A.Roe)的認證
32.1
  根據“美國法典”第18編第1350條，根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的史蒂文·E·倫德爾董事長、總裁兼首席執行官的證書
32.2
  根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對執行副總裁兼首席財務官斯科特·A·羅(Scott A.Roe)的認證
101.INS  XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q42
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
V.F.公司
(註冊人)
依據： /s/斯科特·A·羅(Scott A.Roe)
 斯科特·A·羅伊
 執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2020年10月28日依據： /s/布萊恩·H·麥克尼爾(Bryan H.McNeill)
 布萊恩·H·麥克尼爾
 副總裁、財務總監兼首席會計官
(首席財務官)
43VF Corporation QY21 FY21 Form 10-Q