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Member2020-01-012020-09-300001144519BG：肥料成員2020-01-012020-09-300001144519US-GAAP：部門間消除成員BG：Agribusiness Member2020-01-012020-09-300001144519US-GAAP：部門間消除成員BG：食用油產品成員2020-01-012020-09-300001144519BG：銑削產品成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001144519US-GAAP：部門間消除成員BG：SugarAndBioEnergy Member2020-01-012020-09-300001144519BG：肥料成員US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001144519US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-09-300001144519Bg：Corporation和協調項目Member2020-01-012020-09-300001144519US-GAAP：運營細分市場成員BG：Agribusiness Member2020-01-012020-09-300001144519US-GAAP：運營細分市場成員BG：食用油產品成員2020-01-012020-09-300001144519BG：銑削產品成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001144519US-GAAP：運營細分市場成員BG：SugarAndBioEnergy Member2020-01-012020-09-300001144519BG：肥料成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001144519BG：Agribusiness Member2019-01-012019-09-300001144519BG：食用油產品成員2019-01-012019-09-300001144519BG：銑削產品成員2019-01-012019-09-300001144519BG：SugarAndBioEnergy 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Member2019-01-012019-09-300001144519BG：肥料成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300001144519美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-09-300001144519美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員SRT：場景以前報告的成員2020-01-012020-09-300001144519美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-10-220001144519美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-10-222020-10-220001144519BG：未提交的運輸成員美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-10-220001144519美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberBG：交通委員會成員US-GAAP：SubequentEventMember2020-10-22
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格：10-Q
 
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從中國到中國的過渡期，我們將繼續努力。
佣金檔案編號001-16625
邦吉有限公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
百慕達98-0231912
(述明或其他成立為法團的司法管轄區或
組織)		(國際税務局僱主識別號碼)
 
汀布萊克莊園大道1391號
聖路易斯
密蘇裏63017
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(314) 292-2000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每一類的名稱 交易代碼 每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元 BG 紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ý不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是  ý不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參看《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器ý加速文件管理器☐非加速文件管理器☐小型報表公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第213(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義。)是。☐不是，不是。ý
截至2020年10月23日，註冊人已發行股票數量為：
普通股，每股票面價值0.01美元：139,660,667

目錄
邦吉有限公司
目錄
  頁
第一部分-財務信息
 
   
第(1)項。
財務報表(未經審計)
 
   
 
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表
3
   
 
截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表
4
   
 
截至2020年9月30日和2019年12月31日的壓縮合並資產負債表
5
   
 
截至2020年和2019年9月30日的9個月現金流量表簡明表
6
   
 
截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的股權和可贖回非控股權益簡明合併報表
7
   
 
簡明合併財務報表附註
9
   
 
關於前瞻性陳述的警告性聲明
36
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
37
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
56
   
第四項。
管制和程序
58
   
第II部分-資料
 
   
第(1)項。
法律程序
59
  
項目71A。
危險因素
59
  
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
60
  
第三項。
高級證券違約
60
  
第四項。
礦場安全資料披露
60
  
第五項。
其他資料
60
  
項目6.
陳列品
60
   
簽名
61
  
展品索引
61
2
目錄
第一部分-財務信息
項目1.編制財務報表

邦吉有限公司及其附屬公司
簡明合併損益表(虧損)
(未經審計)
(美元(百萬美元，每股數據除外)
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
淨銷售額$10,159 $10,323 $28,794 $30,357 
銷貨成本(9,557)(11,301)(26,913)(30,386)
毛利602 (978)1,881 (29)
銷售、一般和行政費用(352)(329)(993)(969)
利息收入5 8 18 22 
利息支出(56)(86)(195)(249)
匯兑損益54 (129)75 (147)
其他收入(費用)-淨額17 (4)37 201 
附屬公司的收入(虧損)35 8 (76)21 
所得税前收入(虧損)305 (1,510)747 (1,150)
所得税(費用)福利(38)28 (151)(70)
淨收益(虧損)267 (1,482)596 (1,220)
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨(收益)虧損(5)(6)(2)(9)
可歸因於Bunge的淨收益(虧損)262 (1,488)594 (1,229)
可轉換優先股股息(8)(8)(25)(25)
可贖回非控股權益的調整12 — 2 — 
可供Bunge普通股股東使用的淨收益(虧損)$266 $(1,496)$571 $(1,254)
普通股每股收益-基本(附註19)    
邦吉普通股股東應佔淨收益(虧損)-基本$1.90 $(10.57)$4.05 $(8.87)
普通股每股收益-稀釋後(注19)    
邦吉普通股股東應佔淨收益(虧損)-稀釋$1.84 $(10.57)$3.98 $(8.87)
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄
邦吉有限公司及其附屬公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
(未經審計)
(百萬美元)
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
 2020201920202019
淨收益(虧損)$267 $(1,482)$596 $(1,220)
其他全面收益(虧損)：    
*外匯換算調整50 (364)(900)(296)
指定套期保值的未實現收益(虧損)，扣除税收優惠(費用)後的淨額，2020年為1美元和7美元，2019年為1美元和0美元(17)32 37 1 
已實現淨(收益)虧損重新分類為淨收益，扣除税收(收益)費用後，2020年為1美元和1美元，2019年為0和1美元2 (6)3 (8)
其他全面收益(虧損)合計35 (338)(860)(303)
綜合收益(虧損)合計302 (1,820)(264)(1,523)
減去：可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的綜合(收入)損失
(29)17 (22)16 
可歸因於Bunge的全面收益(虧損)總額
$273 $(1,803)$(286)$(1,507)
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

4
目錄
邦吉有限公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(美元(百萬美元，不包括股票數據)
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$291 $320 
應收貿易賬款(減去150美元和108美元的津貼)(注6)1,623 1,705 
庫存(附註7)6,463 5,038 
持有待售資產(附註3)395 72 
其他流動資產(附註8)4,729 3,113 
流動資產總額13,501 10,248 
財產、廠房和設備、淨值3,720 4,132 
經營租賃資產(附註4)871 796 
商譽559 611 
其他無形資產，淨額524 583 
對關聯公司的投資583 827 
遞延所得税311 442 
其他非流動資產(附註9)692 678 
總資產$20,761 $18,317 
負債和權益  
流動負債：  
短期債務(附註14)$1,610 $771 
長期債務的當期部分(附註14)509 507 
應付貿易賬款(包括按公允價值入賬的419美元和378美元)2,708 2,842 
現行經營租賃義務(附註4)233 216 
持有待售負債(附註3)283 4 
其他流動負債(附註11)3,589 2,255 
流動負債總額8,932 6,595 
長期債務(附註14)4,419 3,716 
遞延所得税335 329 
非流動經營租賃義務(附註4)584 539 
其他非流動負債637 711 
可贖回的非控股權益(注17)
403 397 
權益(注18)：
  
可轉換永久優先股，面值0.01美元；授權-21,000,000股，已發行和已發行：2020年和2019年-6,899,683股(清算優先股每股100美元)690 690 
普通股，面值0.01美元；授權-400,000,000股；已發行和已發行：2020-139,645,544股，2019-141,813,142股1 1 
額外實收資本5,376 5,329 
留存收益6,784 6,437 
累計其他全面收益(虧損)(附註18)(6,504)(5,624)
庫存股，按成本計算-2020-15,428,313股和2019年-12,882,313股(1,020)(920)
Bunge股東權益合計5,327 5,913 
非控制性利益124 117 
總股本5,451 6,030 
總負債、可贖回的非控股權益和權益$20,761 $18,317 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
邦吉有限公司及其附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(百萬美元)
截至9個月
九月三十日，
 20202019
經營活動  
淨收益(虧損)$596 $(1,220)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)現金的調整：  
減損費用8 1,664 
淨債務匯兑(收益)損失(126)152 
壞賬費用68 5 
折舊、損耗和攤銷323 428 
基於股份的薪酬費用47 30 
遞延所得税損失(收益)51 (19)
其他，淨62 (34)
營業資產和負債的變化，不包括收購和處置的影響：  
應收貿易賬款(237)(314)
盤存(1,679)(55)
向供應商提供擔保預付款(296)(302)
應付貿易賬款260 (298)
銷售方面的進展(119)(172)
衍生品合約未實現(收益)淨虧損173 (320)
保證金存款(360)145 
有價證券98 (309)
證券化貿易應收賬款的實益權益(1,178)(767)
其他，淨181 73 
經營活動提供(用於)的現金(2,128)(1,313)
投資活動  
為資本支出支付的款項(230)(378)
投資收益270 373 
投資付款(293)(342)
淨投資套期保值的結算67 (45)
證券化貿易應收賬款實益利息收益1,164 800 
對附屬公司的投資付款(14)(9)
其他，淨16 25 
投資活動提供(用於)的現金980 424 
融資活動  
短期債務收益24,635 35,484 
償還短期債務(23,952)(34,415)
長期債務收益2,381 4,766 
償還長期債務(1,585)(4,793)
行使普通股期權所得收益2 8 
普通股回購(100)— 
支付給普通股和優先股股東的股息(237)(237)
其他，淨(15)(17)
融資活動提供(用於)的現金1,129 796 
匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響5 (7)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)(14)(100)
現金及現金等價物和限制性現金-期初322 393 
現金及現金等價物和限制性現金--期末$308 $293 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄
邦吉有限公司及其附屬公司
簡明合併權益變動表和可贖回非控股權益表
(未經審計)
(美元(百萬美元，不包括股票數據)

可轉換優先股普通股
可贖回的非控股權益股份金額股份金額額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股非控制性權益總股本
平衡，2020年7月1日$397 6,899,683 $690 139,640,018 $1 $5,356 $6,581 $(6,515)$(1,020)$116 $5,209 
淨收益(虧損)1 — — — — — 262 — — 4 266 
其他綜合收益(虧損)17 — — — — — — 11 — 7 18 
贖回價值調整(12)— — — — — 12 — — — 12 
普通股股息，每股0.50美元— — — — — — (70)— — — (70)
優先股股息，每股1.21875美元— — — — — — (8)— — — (8)
對子公司普通股非控股權益的分紅— — — — — — — — — (6)(6)
取得非控制性權益— — — — — — 7 — — 3 10 
基於股份的薪酬費用— — — — — 20 — — — — 20 
普通股回購— — — — — — — — — — — 
發行普通股，包括股票股息— — — 5,526 — — — — — — — 
平衡，2020年9月30日$403 6,899,683 $690 139,645,544 $1 $5,376 $6,784 $(6,504)$(1,020)$124 $5,451 
 敞篷車
優先股和優先股		普通股
 可贖回的
非
控管
利益		股份金額股份金額附加
實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收益(虧損)		財務處
股份		非
控管
利益		總計
權益
餘額，2019年7月1日$425 6,899,683 $690 141,533,722 $1 $5,300 $8,179 $(6,919)$(920)$194 6,525 
淨收益(虧損)5 — — — — — (1,488)— — 1 (1,487)
其他綜合收益(虧損)(17)— — — — — — (315)— (6)(321)
普通股股息，每股0.50美元— — — — — — (71)— — — (71)
優先股股息，每股1.21875美元— — — — — — (9)— — — (9)
基於股份的薪酬費用— — — — — 13 — — — — 13 
發行普通股，包括股票股息— — — 46,281 — (1)— — — — (1)
餘額，2019年9月30日$413 6,899,683 $690 141,580,003 $1 $5,312 $6,611 $(7,234)$(920)$189 $4,649 
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目錄
 敞篷車
優先股和優先股		普通股
 可贖回的
非
控管
利益		股份金額股份金額附加
實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入(虧損)		財務處
股份		非
控管
利益		總計
權益
平衡，2020年1月1日$397 6,899,683 $690 141,813,142 $1 $5,329 $6,437 $(5,624)$(920)$117 $6,030 
淨收益(虧損)(8)— — — — — 594 — — 10 604 
其他綜合收益(虧損)16 — — — — — — (880)— 4 (876)
贖回價值調整(2)— — — — — 2 — — — 2 
普通股股息，每股1.50美元— — — — — — (212)— — — (212)
優先股股息，每股3.65625美元— — — — — — (25)— — — (25)
對子公司普通股非控股權益的分紅— — — — — — — — — (10)(10)
取得非控制性權益— — — — — — (10)— — 3 (7)
基於股份的薪酬費用— — — — — 47 — — — — 47 
普通股回購— — — (2,546,000)— — — — (100)— (100)
發行普通股，包括股票股息— — — 378,402 — — (2)— — — (2)
平衡，2020年9月30日$403 6,899,683 $690 139,645,544 $1 $5,376 $6,784 $(6,504)$(1,020)$124 $5,451 
 敞篷車
優先股和優先股		普通股
 可贖回的
非
控管
利益		股份金額股份金額附加
實繳
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入(虧損)		財務處
股份		非
控管
利益		總計
權益
餘額，2019年1月1日$424 6,899,683 $690 141,111,081 $1 $5,278 $8,059 $(6,935)$(920)$205 $6,378 
淨收益(虧損)9 — — — — — (1,229)— — — (1,229)
其他綜合收益(虧損)(20)— — — — — — (278)— (5)(283)
普通股股息，每股1.50美元— — — — — — (213)— — — (213)
優先股股息，每股3.65625美元— — — — — — (26)— — — (26)
對子公司普通股非控股權益的分紅— — — — — — — — — (12)(12)
非控股權益的貢獻— — — — — — — — — 1 1 
基於股份的薪酬費用— — — — — 30 — — — — 30 
採用新會計準則的影響— — — — — — 21 (21)— — — 
發行普通股，包括股票股息— — — 468,922 — 4 (1)— — — 3 
餘額，2019年9月30日$413 6,899,683 $690 141,580,003 $1 $5,312 $6,611 $(7,234)$(920)$189 $4,649 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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邦吉有限公司及其附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.    列報基礎、合併原則和重大會計政策
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括Bunge Limited(“Bunge”或“公司”)、其子公司以及Bunge被視為主要受益人的可變利息實體(“VIE”)的賬目，因此，還包括Bunge擁有控股權的所有實體的資產、負債、收入和開支。該等財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“美國公認會計原則”)以及根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)下的10-Q及S-X條例第10條的編制指示編制。按照美國公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)規則予以精簡或省略。管理層認為，公平列報所需的所有調整(包括正常的經常性調整)都已包括在內。截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表來自邦吉在該日期經審計的綜合財務報表。截至2020年9月30日的9個月的經營業績不一定表明截至2020年12月31日的年度的預期結果。財務報表應與截至2019年12月31日的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，構成邦吉於2020年2月21日提交給美國證券交易委員會的2019年年度報告Form 10-K的一部分。
自2020年1月1日起，本公司改變了其分部報告，從報告分部中單獨披露公司和其他活動，詳情見注20-細分市場信息.相應的前期金額已重新列報，以符合本期分類。
從2020年7月1日起，該公司改變了對90天或更短期限短期債務的現金收益和償還的報告，以便在其簡明的綜合現金流量表中單獨列報此類現金收益和償還。在2020年7月1日之前，該公司在淨基礎上提交了到期90天或更短的短期債務的現金收益和償還。上期金額已重新分類，以符合當前的列報方式。

包括現金、現金等價物和限制性現金
    在核對簡明合併現金流量表上顯示的期初和期末總額時，限制性現金包括現金和現金等價物。下表提供了簡明綜合資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制現金的對賬情況，這些現金合計為簡明綜合現金流量表中顯示的相同金額的總和。
(百萬美元)2020年9月30日2019年9月30日
現金和現金等價物$291 $291 
包括在其他流動資產中的受限現金17 2 
總計$308 $293 

2.    會計聲明
*以下概述了2020年發佈的新會計聲明，並提供了之前披露的某些會計準則更新(“華碩”)的最新信息。
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目錄
    新會計公告
2020年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-06，債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合同(分主題815-40)，這簡化了實體自有權益中可轉換工具和合同的會計處理。該指引還涉及可轉換工具在稀釋後每股收益計算中的入賬方式，並要求加強對實體自有股本中可轉換工具和合同條款的披露。本標準允許採用改進的追溯過渡方法或完全追溯的過渡方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前採用不早於2020年12月15日之後開始的財年。該公司正在評估這一標準對其簡明合併財務報表的影響。

在2020年3月之前，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響，它為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時的可選權宜之計和例外，以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。該指南自發布之日起生效，並將在2020年3月12日至2022年12月31日期間的任何日期預期實施。該公司繼續評估這一標準對其簡明綜合財務報表的影響。

從2019年12月開始，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)-簡化所得税會計，中一般原則的某些例外情況，從而降低所得税會計的複雜性。主題740。修正案還改進了美國公認會計準則在其他領域的一致應用和簡化主題740通過澄清和修改現有的指導方針。這些修正案在2020年12月15日之後的財年生效，包括這些財年內的過渡期。修正案可以儘早通過。這一標準預計不會對邦吉的精簡合併財務報表產生實質性影響。
    最近採用的會計公告
2020年1月1日，公司採用ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)其中引入了一種新的會計模式，稱為當前預期信貸損失(“CECL”)模式，用於估計某些金融工具的信貸損失，並擴大了估計該等信貸損失的披露要求。在新的模型下，一個實體被要求估計在風險敞口(或風險敞口池)的生命週期內預期的信貸損失。該指導意見還修訂了目前分類為可供出售的債務證券的減值模式。本公司採用修正-追溯法指導，並對期初留存收益進行累計效果調整。採用這一標準並沒有對邦吉公司的簡明合併財務報表產生實質性影響。

3.    投資組合合理化計劃
巴西人造黃油和蛋黃醬的處理
2019年12月20日，邦吉宣佈達成協議，出售其在巴西的人造黃油和蛋黃醬資產。該交易包括三生產工廠和某些相關品牌。出售的完成還有待監管部門的批准，預計將在2020年第四季度完成。與本協議相關，本公司已將將出售的資產和負債歸類為截至2020年9月30日和2019年12月31日在其簡明合併財務報表中持有待售的食用油產品分部下報告的資產和負債。下表列出了處置集團於2020年9月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表中分別計入持有待售資產和持有待售負債的主要資產和負債類別：
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(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
盤存$16 $19 
財產、廠房和設備、淨值31 49 
其他無形資產，淨額3 4 
持有待售資產$50 $72 
其他流動負債$6 $4 
持有以待出售的法律責任$6 $4 
美國的穀物處置
2020年4月21日，邦吉宣佈，它已達成協議，出售位於美國的一系列內部穀物升降機，以換取美元的現金收益。3002000萬美元，取決於慣例的成交調整。出售的完成取決於慣例成交條件，包括監管部門的批准，預計將在2021年第一季度完成。關於這項協議，公司已將將出售的資產和負債歸類為截至2020年9月30日的簡明綜合財務報表中持有待售的農業業務分部下報告的資產和負債。下表為處置集團於2020年9月30日的簡明綜合資產負債表中分別計入持有待售資產和持有待售負債的主要資產和負債類別：
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020
盤存$151 
其他流動資產55 
財產、廠房和設備、淨值128 
經營性租賃資產7 
商譽4 
持有待售資產$345 
應付貿易賬款$268 
當前經營租賃義務1 
其他流動負債2 
非流動經營租賃義務6 
持有以待出售的法律責任$277 


4.     租契
此外，公司經常租賃通常被歸類為經營租賃的儲存設施、運輸設備、土地和辦公設施。在確定合同是否為租約或包含租約、租期以及續簽或終止選擇權的可能性時，公司某些租約的會計核算可能需要重大判斷。初始期限超過12個月的租賃在資產負債表上確認為使用權資產(經營租賃資產)和根據該等租賃承擔的付款義務(流動經營租賃義務和非流動經營租賃義務)的租賃負債。於租賃開始日，租賃負債初步計量為尚未支付的租賃付款現值。租賃資產最初計量為租賃負債，並根據租賃開始時或之前支付的租賃付款(如預付租金)、租賃激勵措施和任何初始直接成本進行調整。隨着時間的推移，租賃支付的租賃負債減少，租賃資產通過費用(分類為售出或銷售貨物成本、一般費用和行政費用)減少，具體取決於租賃的性質。租賃資產要接受審查以與財產、廠房和設備一致的方式進行減值。初始期限為12個月或以下的租賃(“短期租賃”)不計入資產負債表，該等短期租賃的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
**本公司的租賃期限範圍內，平均剩餘租賃期限為5.2數年，但一份水權租約最長可持續91好多年了。續訂選擇權一般完全由本公司酌情行使。什麼時候
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若續期選擇權合理地肯定會行使，則在計算相關經營租賃資產及負債時會考慮該等額外條款。在確定租賃開始時的租賃負債時，租賃付款的現值基於採用組合方法確定的本公司遞增借款利率和本公司的遞增債務成本，並根據適用國家的利率和租賃的適用期限進行調整，因為租賃中隱含的利率通常不容易確定。截至2020年9月30日，這一加權平均貼現率為4.2%.
**對C中的某些問題持肯定態度公司的遠洋貨船和火車車廂貨運供應協議可能包括性質可變的租金支付。根據貨運供應協議，遠洋貨船定期租賃協議的可變付款取決於當時的市場日租費率。某些軌道車輛的可變支付可以基於運量，在某些情況下，還可以基於基準利率。所有該等變動付款在關聯租賃開始日期後的相關經營租賃資產或負債的計算中均不計入，並在發生變動支付義務調整的期間作為費用入賬。該公司與有軌電車和駁船有關的某些租賃協議包含剩餘價值擔保(見附註16--承付款和或有事項)。本公司的租賃協議均無重大限制性契約。
租賃費用的構成如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(百萬美元)2020201920202019
經營租賃成本$72 $97 $203 $257 
短期租賃成本161 270 452 571 
可變租賃成本2 9 8 17 
轉租收入(23)(30)(51)(80)
總租賃成本$212 $346 $612 $765 

    與租賃有關的補充現金流量信息如下：
截至9個月
九月三十日，
(百萬美元)20202019
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
*經營租賃責任本金付款。$202 $252 
補充非現金信息：
**購買通過交換新的租賃義務而獲得的使用權資產$265 $229 
    
    截至2020年9月30日，經營租賃的租賃負債到期日如下：
(百萬美元)
留在2020年$72 
2021248 
2022194 
2023146 
202490 
此後173 
租賃付款總額(1)
923 
扣除的計入利息(99)
租賃負債現值824 
持有待售租賃負債的減去現值(7)
租賃負債現值，在簡明綜合資產負債表中單獨列示$817 

(1)     最低租賃付款沒有因最低轉租收入收入而減少TS為$21百萬美元到期截至2020年9月30日，不可取消轉租的未來期限。不可取消的轉租主要涉及與第三方簽訂協議，使用某些設施的一部分，剩餘分租條款約為五年，以及一份協議，根據該協議，公司轉租有軌電車，但仍有轉租。
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目錄
條款約為兩年。此外，公司可能會不時簽訂轉租協議，出售海運使用權。在有過剩產能的情況下，根據定期租船協議進行銷售。

**截至2020年9月30日，公司ANY有尚未開始的遠洋貨船貨運供應協議的額外經營租約，租金為$29百萬這些經營租約將於2020年開始，租期最長可達七年了.

5.    貿易結構性融資方案
    該公司從事各種貿易結構性融資活動，以利用其全球貿易流動的價值。這些活動包括公司通常從金融機構獲得以美元計價的信用證(“LC”)、以金融機構交易對手的當地貨幣或美元計價的定期存款以及外匯遠期合同，每個信用證都基於基本的商品貿易流量，以及與貿易相關的應收賬款與應收賬款相互抵銷的其他計劃，所有這些都受法律上可強制執行的抵銷協議的約束。在這些計劃中，公司通常從金融機構獲得以美元計價的信用證(“LC”)和以金融機構的當地貨幣或美元計價的定期存款，以及外匯遠期合同，所有這些計劃都受到法律上可強制執行的抵銷協議的約束。
            截至2020年9月30日和2019年12月31日，定期存款和LCS為$5,034百萬美元和$3,409百萬美元分別作為ASC210-20的標準在簡明合併資產負債表上淨列示，偏移，已經見過了。與此類活動相關的淨虧損和淨收益作為對銷售貨物成本的調整計入隨附的簡明綜合損益表。在2020年9月30日和2019年12月31日，定期存款，包括按淨額列報的定期存款，加權平均利率為2.08%和3.10分別為%。*在截至2020年和2019年9月30日的9個月內，發行LCS的淨收益總額為$3,839百萬美元和$2,281分別為百萬美元。這些現金流入被存放定期存款和償還LCS所產生的相關現金流出所抵消。與這些計劃有關的所有現金流都包括在簡明合併現金流量表中的經營活動中。

6.    應收貿易賬款和應收貿易賬款證券化方案
應收貿易賬款
    邦吉利用每個應收貿易賬款池的賬齡計劃，為終身預期信貸損失建立了備抵。每一筆應收賬款的風險特徵在整個貿易應收賬款池中都是同質的，確定池的粒度足夠細膩，可以處理風險特徵的任何差異。任何不具有相似風險特徵的應收款都被分到不同的池中進行進一步分析。池是根據客户類型和地理位置等風險特徵確定的。違約率是使用具有基於Bunge的歷史應收賬款信息的數據的撥備矩陣得出的。然後，將違約率應用於池，以確定預期信貸損失的撥備。鑑於公司應收貿易賬款的短期性質，只有在發現投資組合的信用狀況發生重大變化(例如，作物歉收、國家一級的信貸問題、系統性風險)時，才會調整違約率，從而導致不能代表預測損失的歷史損失率。具體地説，在制定截至2020年9月30日的適當違約率時，本公司考慮到新冠肺炎疫情對其客户和其他債務人的預期影響，以及其他因素，這些因素並未對財務報表造成實質性影響。

Bunge在與相關應收賬款相同的行項目內記錄和報告應計應收利息。預期信貸損失撥備是在應收貿易賬款的攤餘成本基礎上估計的，包括應計應收利息。邦吉在建立應計應收利息撥備時確認信用損失費用。

與應收貿易賬款有關的終身預期信貸損失準備的變化如下：
信貸損失撥備的結轉(百萬美元)短期
長期(1)
總計
截至2020年1月1日的津貼$108 $65 $173 
本期規定(2)
55 — 55 
恢復(31)(2)(33)
從津貼中扣除的沖銷(24)— (24)
外匯換算差異(9)(13)(22)
截至2020年9月30日的津貼(2)
$99 $50 $149 
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目錄
(1) 包括在其他非流動資產中的信貸損失撥備的長期部分。
(2)除上述與終身預期信貸損失相關的本期撥備外，2020年，本公司與一名客户就2015年以來的未償還應收賬款進行了催收程序。在截至2020年9月30日的9個月裏，邦吉記錄了1美元51800萬美元壞賬準備金，包括銷售、一般和行政費用，以及#美元152000萬法律準備金，在其他收入(費用)-淨額內，在與此事有關的簡明綜合收益表中。截至2020年9月30日止三個月的精簡綜合損益表並無影響。由於訴訟仍在進行中，估計的損失金額至少有可能在短期內發生變化。

應收貿易賬款證券化計劃
邦吉公司及其某些子公司參與了一項貿易應收賬款證券化計劃(“計劃”)，該計劃由一家金融機構作為行政代理，以及某些商業票據管道購買者和承諾購買者共同參與，為出售給該計劃的應收賬款提供資金。
(百萬美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
從邦吉的資產負債表中取消確認的已售出應收賬款$885 $801 
計入其他流動資產的遞延收購價$118 $105 

*下表彙總了邦吉與該計劃相關的貿易應收賬款的現金流和折扣。該計劃下的服務費在任何時期都不是很高。
截至9個月
九月三十日，
(百萬美元)20202019
已售出的應收賬款總額$7,663 $7,287 
與應收款轉讓有關的現金收益$7,452 $7,069 
以前銷售的應收賬款向客户收取的現金$6,662 $5,949 
SG&A中包含的與銷售的應收賬款總額相關的折扣$8 $12 

在報告期內，該計劃的非現金活動表現為已售出的應收賬款總額與以前已售出的應收賬款從客户那裏收取的現金之間的差額。

7.    庫存清單
按部門劃分的庫存如下所示。易售庫存(“RMI”)是指農產品庫存，如大豆、豆粕、豆油、玉米和小麥，由於其商品特性、廣泛可獲得的市場和國際定價機制而以公允價值運輸。本公司從事貿易和分銷，或商品銷售活動，部分RMI可歸因於此類活動，而不是持有進行加工。所有其他存貨均以較低的成本或可變現淨值入賬。
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
農業綜合企業(1)
$5,366 $4,002 
食用油產品(2)
774 770 
銑削產品198 194 
糖與生物能源(3)
13 6 
肥料112 66 
總計$6,463 $5,038 
(1)    包括RMI$5,217百萬美元和$3,796截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為100萬美元。持有的待售資產包括RMI$1511000萬美元，並且零分別於2020年9月30日和2019年12月31日(見注3-投資組合合理化計劃)。在這些金額中，有$4,166百萬美元和$2,5892019年9月30日和2019年12月31日的銷售活動分別可歸因於銷售活動的銷售活動造成了100萬美元的損失。
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目錄
(2)    包括RMI$125百萬美元和$133分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。
(3)    包括RMI$12百萬美元和$5分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。

8.    其他流動資產
其他流動資產包括以下內容：
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
按公允價值計算的衍生品合約未實現收益$2,258 $927 
預付商品採購合同(1)
303 153 
對供應商的擔保預付款，淨額(2)
339 346 
可退税，淨額322 476 
保證金存款654 285 
按公允價值出售的有價證券和其他短期投資294 393 
應收延期收購價(3)
118 105 
應收所得税27 37 
預付費用200 221 
其他214 170 
總計$4,729 $3,113 
(1)    預付商品採購合同是指根據未來交付特定數量農產品的合同預付款項。
(2)此外，該公司向供應商(主要是巴西大豆種植者)提供現金墊款，為供應商的部分生產成本提供資金。*公司不承擔與相關種植作物相關的任何成本或運營風險。*墊款主要以未來作物和供應商的實物資產為抵押，帶有當地市場利率，並在農民的作物收穫和銷售時結算。*向農民提供的擔保墊款在扣除津貼後報告為淨額$12020年9月30日的百萬美元和1截至2019年12月31日，為100萬。
*向供應商提供擔保預付款賺取的額外利息1美元6截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月為100萬美元，以及24百萬美元和$19截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的淨銷售額分別計入簡明綜合損益表的淨銷售額。
(3)    應收遞延購買價格代表對公司貿易應收賬款證券化計劃中投資渠道的額外信貸支持(見附註6-應收貿易賬款和應收貿易賬款證券化計劃).
有價證券和其他短期投資-公司投資外國政府證券、公司債務證券、存款、股權證券和其他證券。以下是公司簡明綜合資產負債表中作為有價證券和其他短期投資記錄的金額摘要。
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
外國政府證券$129 $212 
公司債務證券151 161 
股權證券— 14 
其他14 6 
總計$294 $393 
**截至2020年9月30日和2019年12月31日，$280百萬美元和$387分別有100萬的有價證券和其他短期投資按公允價值記錄。所有其他投資均按成本入賬，由於這些投資的短期性質，其賬面價值接近其公允價值。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，未實現收益為1美元4300萬美元和300萬美元272019年9月30日、2020年和2019年9月30日持有的投資的其他收入(費用)-淨額中分別記錄和確認了100萬美元。在截至的9個月內
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目錄
2020年9月30日和2019年9月30日，未實現收益$16百萬美元和$1402019年9月30日、2020年和2019年9月30日持有的投資的其他收入(費用)-淨額中分別記錄和確認了100萬美元。

9.    其他非流動資產
其他非流動資產包括以下內容：
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
可退税，淨額(1)
$63 $48 
司法存款 (1)
63 106 
其他長期應收賬款，淨額12 6 
應收所得税
173 208 
長期投資 (2)
128 83 
應收關聯貸款16 29 
巴西農民的長期應收賬款淨額(1)
43 69 
其他194 129 
總計$692 $678 
(1)    這些非流動資產主要來自該公司的巴西業務，它們的變現可能需要幾年時間。
(2)    自.起2020年9月30日和2019年12月31日，$11300萬美元和300萬美元18分別有1.8億美元的長期投資按公允價值記錄。
可退税，淨額-報告的可退還税款是扣除允許後的淨額。$的差額29百萬美元和$41分別於2020年9月30日和2019年12月31日達到100萬。
司法存款-司法存款是公司存放在巴西法院的資金。這些資金存放在與等待解決的某些法律程序有關的司法託管中，並按巴西央行的基準利率SELIC利率計息。
應收所得税-應收所得税包括多付的當期所得税加上應計利息。這些所得税預付款預計將主要用於結算未來的所得税義務。在巴西的應收所得税按Selic利率計息。
應收關聯貸款-應收附屬公司貸款主要是來自未合併附屬公司的有息應收款項，剩餘期限大於一年.
巴西農民的長期應收賬款，淨額-該公司向巴西農民提供融資，主要是通過擔保農民承諾在當年作物收穫時交付農產品(主要是大豆)的預付款，以及通過向農民信用銷售化肥。農民的某些長期應收款最初記錄在其他流動資產中，作為對供應商的預付商品合同或擔保預付款(見附註8-其他流動資產)，並在出現催收問題和金額逾期時重新分類為其他非流動資產，該等問題的解決預計需要一年以上的時間。
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目錄
截至2020年9月30日的9個月和截至2019年12月31日的年度，巴西農民對長期應收賬款的平均投資記錄w作為$142百萬aND$186分別為100萬人。下表彙總了本公司記錄的巴西農民長期應收賬款投資和相關津貼金額。
 2020年9月30日2019年12月31日
(億美元，單位：億美元)錄下來
投資		津貼錄下來
投資		津貼
已獲提供免税額的公司：    
合法收款流程(1)
$66 $56 $95 $85 
重新協商的金額7 7 11 11 
沒有給予免税額的：    
合法收款流程 (1)
29 — 50 — 
重新協商的金額 (2)
4 — 5 — 
其他長期應收賬款— — 4 — 
總計$106 $63 $165 $96 
(1)    法律程序中的所有金額在提起法律訴訟時均被視為逾期。
(2)    這些重新協商的金額按還款條件是現行的。
下表彙總了與巴西農民的長期應收賬款有關的可疑賬款撥備中的活動。
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，單位：億美元)2020201920202019
期初餘額$64 $103 $96 $106 
壞賬撥備1 2 5 3 
恢復(2)(3)(11)(8)
轉帳— 1 — 1 
外匯翻譯— (8)(27)(7)
期末餘額$63 $95 $63 $95 


10.    所得税
實際所得税支出是根據管理層對年度有效所得税率的估計臨時撥備的，幷包括某些離散項目的税收影響，如税法或税率的變化或發生的過渡期內其他不尋常或非經常性的税收調整。此外，來自司法管轄區預測本年度虧損的結果在其發生的過渡期內將被謹慎處理，因為該年度無法確認税收優惠。有效税率在很大程度上取決於公司在世界各地的盈虧地理分佈和每個司法管轄區的税收規定。管理層定期監察估計其年度有效税率時使用的假設，並相應調整估計，包括遞延税項資產的變現能力。在徵税管轄區內收益的波動可能導致確定可能需要額外的估值免税額調整。
**所得税支出為美元。38百萬美元和$151截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。所得税優惠為$28截至2019年9月30日的三個月為百萬美元，所得税支出為70截至2019年9月30日的9個月為100萬。三個國家的實際税率三個和九個截至的月份2020年9月30日主要受益於歐洲和亞洲的估值津貼發放。 截至2019年9月30日的三個月和九個月的所得税支出都較低，主要是由於每個時期的整體税前虧損。截至2019年9月30日的三個月和九個月的每個月的有效税率主要受到與公司持有待售的巴西糖和生物能源業務分類相關的不可抵扣貨幣損失的不利影響。

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目錄
作為一家全球性企業，該公司提交的所得税申報單受到聯邦、州和外國税務當局的定期審查和質疑。在許多司法管轄區，所得税審查，包括和解談判或訴訟，可能需要幾年時間才能最終敲定。本公司目前正在世界各地接受審查或訴訟。*雖然很難預測任何特定問題的結果或解決時間，但管理層認為，精簡綜合財務報表反映了最有可能實現的最大數額的税收優惠。

11.    其他流動負債
其他流動負債包括以下各項：
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
按公允價值計算的衍生品合約未實現虧損$2,164 $766 
應計負債633 602 
銷售方面的進展290 411 
其他502 476 
總計$3,589 $2,255 


12.    公允價值計量
摩根士丹利邦吉的各種金融工具包括營運資本的某些組成部分，如貿易應收賬款和應付貿易賬款。此外，邦吉還使用短期和長期債務為運營需求提供資金。應收貿易賬款、應付貿易賬款和短期債務按賬面價值列報，這是對公允價值的合理估計。看見注5-貿易結構性融資計劃對於貿易結構性融資計劃，附註9--其他非流動資產對於巴西農民的長期應收賬款，淨額和其他長期投資，以及附註14-債務為了長期債務。邦吉公司的金融工具還包括按公允價值陳述的衍生工具和有價證券。
    公允價值標準描述了其層次結構中可用於計量公允價值的三個層次。
水平描述金融工具(資產/負債)
1級相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。交易所交易的衍生品合約。

活躍市場中的有價證券。
2級可觀察投入，包括經調整的第一級報價、類似資產或負債的報價、較交易交易所不太活躍的市場報價，以及實質上可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據所證實的其他投入。交易所交易的衍生品合約(流動性較差的市場)。

容易銷售的存貨。

場外商品買賣合約。

場外衍生品的價值是使用定價模型確定的，其投入通常基於交易所交易價格，根據主要在市場上可觀察到的或主要從可觀察到的市場數據得出或可由可觀察到的市場數據證實的特定地點投入進行調整。

在不太活躍的市場上的有價證券。
第3級市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，是資產或負債公允價值的重要組成部分。使用專有定價模型、貼現現金流方法或類似技術確定價值的資產和負債。

公允價值的確定需要管理層作出重大判斷或估計的資產和負債。
因此，在許多情況下，用於衡量公允價值的估值技術包括來自公允價值層次的多個層面的投入。作為公允價值計量的重要組成部分的最低投入水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。公司對特定投入的重要性的評估
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目錄
公允價值計量需要判斷，並可能影響公允價值層次層次內的公允價值資產和負債的分類。
*有關公允價值和相關公允價值水平的進一步定義，請參閲注15-公允價值計量，包括在公司2019年年報Form 10-K中。
    下表按水平列出了按公允價值經常性核算的公司資產和負債。
 在報告截止日期計量的公允價值
 2020年9月30日2019年12月31日
(億美元，單位：億美元)1級2級第3級總計1級2級第3級總計
資產：        
適銷對路的存貨(1)(注7)
$— $5,042 $463 $5,505 $— $3,703 $231 $3,934 
應收貿易賬款(2)
— 2 — 2 — — — — 
衍生工具合約的未實現收益(3):
1      
利率，利率— 116 — 116 — 45 — 45 
外匯，外匯2 440 — 442 — 331 — 331 
商品103 1,681 18 1,802 34 481 9 524 
運費29 — 1 30 10 — — 10 
能量28 — — 28 56 — — 56 
信用— 2 — 2 — — — — 
其他(4)
10 281 — 291 47 370 — 417 
總資產$172 $7,564 $482 $8,218 $147 $4,930 $240 $5,317 
負債：        
應付貿易賬款(5)
$— $359 $60 $419 $— $347 $31 $378 
衍生品合約的未實現虧損。(6):
        
利率，利率— 21 — 21 — 4 — 4 
外匯，外匯— 801 — 801 — 257 — 257 
商品95 1,164 56 1,315 49 388 31 468 
運費24 — — 24 10 — — 10 
能量25 — — 25 26 — 2 28 
總負債$144 $2,345 $116 $2,605 $85 $996 $64 $1,145 
(1)     截至2020年9月30日，RMI總計為$1512000萬美元包括在持有的待售資產中。
(2)     這些應收賬款是混合金融工具，邦吉公司為其選擇了公允價值選擇權。
(3)     衍生品合約的未實現收益通常包括在其他流動資產中。一共有$108百萬美元和$39分別於2020年9月30日和2019年12月31日計入其他非流動資產的百萬美元。在2020年9月30日和2019年12月31日，有$551000萬美元，並且零分別包括在持有待售資產中。
(4)    其他包括有價證券的公允價值以及對其他流動資產和其他非流動資產的投資。
(5)    這些應付賬款是混合金融工具，公司已為其選擇公允價值選擇權。在2020年9月30日和2019年12月31日，有$431000萬美元，並且零分別計入持有待售負債中。
(6)    衍生工具合約的未實現虧損一般包括在其他流動負債中。有$20300萬美元和300萬美元1截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別計入其他非流動負債的百萬美元。在2020年9月30日和2019年12月31日，有$21000萬美元，並且零分別計入持有待售負債中。
**提供隨時可供銷售的庫存-以公允價值報告的RMI根據商品期貨交易所報價、經紀商或交易商報價，或上市或場外市場的市場交易進行估值，並根據公司庫存所在當地市場的差異進行適當調整。在這種情況下，庫存分類在
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目錄
第二級：某些庫存可能利用與當地市場調整相關的重大不可觀察數據來確定公允價值。在這種情況下，庫存被歸類為3級。
此外，如果公司使用不同的方法或因素來確定公允價值，在簡明綜合資產負債表和簡明綜合收益表中按公允價值報告的衍生品合約和RMI的未實現損益金額可能會有所不同。此外，如果市場狀況在報告日期之後發生變化，未來期間在簡明綜合資產負債表和簡明綜合收益表中報告為衍生合約和公允價值RMI未實現損益的金額可能會有所不同。
**金融衍生品-大多數交易所交易的期貨和期權合約以及交易所清算合約的估值基於活躍市場的未經調整的報價，並被歸類在第1級。該公司的大多數交易所交易的農產品期貨按日現金結算，因此不包括在這些表中。本公司的遠期商品買賣合約與其他場外衍生品工具主要與運費、能源、外匯和利率有關，被歸類為衍生品，並被歸類為第2級或第3級，如下所述。本公司根據交易所報價估計公允價值，並根據當地市場的差異進行適當調整。這些差異通常使用經紀人或交易商報價的投入，或上市或場外市場的市場交易進行估值。在這種情況下，這些衍生品合約被歸類在第二級。
場外衍生品合約包括掉期、期權和結構性交易，這些交易通常使用量化模型進行公允估值，這些量化模型要求使用多個市場投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、不太活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價、與資產或負債相關的其他可觀察到的投入，以及由相關性或其他手段證實的市場投入。這些估值模型包括利率、價格和指數等輸入，以生成連續的收益率或定價曲線和波動因素。如果資產或負債的整個期限都有可觀察到的投入，則該工具被歸類為級別2。某些場外衍生品在定價信息可獲得性較低的市場進行交易，而某些結構性交易可能需要內部開發的模型投入，而這些投入可能無法在市場上觀察到或得到市場的證實。
    第3級測量
**以下內容與級別3測量有關。由於輸入變得可觀察或不可觀察，儀器可能會移入或移出3級。
**第三級可隨時銷售的庫存和其他-導致RMI 3級分類的重大不可觀察的輸入、實物結算的遠期買賣合同、應收貿易賬款和應付貿易賬款，涉及有關運輸成本和其他當地市場或位置相關調整的某些管理層估計，主要是巴西內陸的運費相關調整，以及加拿大缺乏市場證實的信息。在這兩種情況下，該公司都使用專有信息，如買賣合同和合同價格，對合同中的運費、溢價和折扣進行估值。這些不可觀察到的投入的價格變動本身不會對公司的財務報表產生實質性影響，因為這些合同通常不會超過一個未來的作物週期。
*3級衍生品-第3級衍生工具在公允價值計量中利用市場可觀察和不可觀察的輸入。這些輸入包括大宗商品價格、價格波動、利率、交易量和地點。
    下表列出了在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間，使用重大不可觀察到的投入(級別3)以公允價值經常性計量的資產和負債的對賬。所有這些工具都是使用管理層認為反映了市場參與者將使用的假設的定價模型進行估值的。
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目錄
截至2020年9月30日的三個月
(億美元，單位：億美元)輕而易舉地
適銷對路
盤存		衍生品，
網		貿易
帳目
應付		總計
平衡，2020年7月1日$596 $(13)$(133)$450 
銷售成本中包含的損益合計(已實現/未實現)(1)
268 (36)2 234 
購貨532 2 (19)515 
銷貨(814)— — (814)
發行— (1)— (1)
安置點— 15 53 68 
轉入3級201 (2)(4)195 
調出第3級(320)(2)41 (281)
平衡，2020年9月30日$463 $(37)$(60)$366 
(1) 可隨時出售的存貨、衍生品、應付賬款淨額和貿易賬款，包括收益/(虧損)#美元。174百萬，$(37)百萬元及$2分別是由於截至2020年9月30日仍持有的與3級資產和負債相關的未實現收益/(虧損)的變化。
截至2019年9月30日的三個月
(億美元，單位：億美元)輕而易舉地
適銷對路
盤存		衍生品，
網		貿易
應付帳款		總計
餘額，2019年7月1日$772 $(14)$(335)$423 
銷售成本中包含的損益合計(已實現/未實現)(1)
81 — 1 82 
購貨329 — (14)315 
銷貨(744)— — (744)
發行— — — — 
安置點— 2 158 160 
轉入3級213 1 (1)213 
調出第3級(68)— 1 (67)
餘額，2019年9月30日$583 $(11)$(190)$382 
(1)    可隨時出售的存貨、衍生品、應付賬款淨額和貿易賬款，包括收益/(虧損)#美元。60百萬，$(1)百萬和零分別可歸因於與截至2019年9月30日仍持有的3級資產和負債相關的未實現收益/(虧損)的變化。
截至2020年9月30日的9個月
(億美元，單位：億美元)輕而易舉地
適銷對路
盤存		衍生品，
網		貿易
帳目
應付		總計
平衡，2020年1月1日$231 $(24)$(31)$176 
銷售成本中包含的損益合計(已實現/未實現)(1)
583 (33)15 565 
購貨1,877 3 (296)1,584 
銷貨(2,410)— — (2,410)
發行— (3)— (3)
安置點— 15 221 236 
轉入3級748 8 (77)679 
調出第3級(566)(3)108 (461)
平衡，2020年9月30日$463 $(37)$(60)$366 
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目錄
(1) 可隨時出售的存貨、衍生品、應付賬款淨額和貿易賬款，包括收益/(虧損)#美元。334百萬，$(33)百萬元及$15分別是由於截至2020年9月30日仍持有的與3級資產和負債相關的未實現收益/(虧損)的變化。
截至2019年9月30日的9個月
(億美元，單位：億美元)輕而易舉地
適銷對路
盤存		衍生品，
網		貿易
帳目
應付		總計
餘額，2019年1月1日$246 $(6)$(47)$193 
銷售成本中包含的損益合計(已實現/未實現)(1)
263 (6)14 271 
購貨1,654 — (446)1,208 
銷貨(2,077)— — (2,077)
發行— (1)— (1)
安置點— 2 303 305 
轉入3級678 — (30)648 
調出第3級(181)— 16 (165)
餘額，2019年9月30日$583 $(11)$(190)$382 
(1) 可隨時出售的存貨、衍生品、應付賬款淨額和貿易賬款，包括收益/(虧損)#美元。160百萬，$(10)百萬和零分別可歸因於與截至2019年9月30日仍持有的3級資產和負債相關的未實現收益/(虧損)的變化。

13.    衍生工具和套期保值活動
此外，該公司使用衍生品工具管理幾個市場風險，如利率、外幣和商品風險。本公司在財務報表中進行的一些套期保值(對衝會計衍生工具)符合對衝會計的條件，而另一些雖然本打算作為經濟對衝，但不符合或未指定用於對衝會計(經濟對衝衍生工具)。由於這些衍生品以不同的方式影響財務報表，下面將分別討論它們。
中國監管對衝會計衍生品 - 該公司使用衍生品來限定對衝會計關係，以管理其某些利率、外幣和商品風險。在執行這些對衝策略時，本公司主要依靠快捷和關鍵條款匹配方法來設計其對衝會計策略，這對這些對衝關係的淨收益影響很小，甚至沒有影響。該公司每季度監測這些關係，並進行定量分析，以驗證如果被套期保值項目或套期保值衍生工具發生變化，套期保值是高度有效的斷言。
**公允價值套期保值-這些衍生品用於對衝利率和貨幣匯率變化對某些長期債務的影響。根據公允價值對衝會計，衍生工具按公允價值計量，已對衝債務的賬面價值根據與被對衝的風險相關的價值變化進行調整，兩項調整均抵消了收益。換言之，衍生工具公允價值增加所帶來的盈利影響，將會被對衝債務賬面價值增加所帶來的盈利影響大幅抵銷。公允價值對衝會計對利率掉期的淨影響在利息支出中確認。對於交叉貨幣掉期，衍生工具上的貨幣風險的變化在外匯收益(損失)中確認，利率風險的變化在利息支出中確認。基準風險的變化計入累計的其他綜合收益(虧損)，直到通過息票變現。
**貨幣風險的現金流對衝-公司通過貨幣遠期管理某些預測的購買、銷售和銷售、一般和管理費用的貨幣風險。遠期價值變動計入累計其他全面收益(虧損)，直至交易影響收益，屆時遠期貨幣價值變動重新分類為淨銷售額、銷售或銷售成本、一般及行政費用。這些對衝在不同的時間到期，一直持續到2021年12月。在目前累計的其他全面收益(虧損)中，(3)100萬美元的遞延虧損預計將在未來12個月重新歸類為收益。
    淨投資套期保值-公司使用貨幣遠期和公司間貸款對衝其某些外國子公司的貨幣風險，這些貸款的貨幣風險通過累積的其他綜合收入重新衡量
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目錄
(損失)。對於貨幣遠期，使用遠期方法。遠期價值的變化歸類於累計的其他綜合收益(虧損)，直到交易影響收益。
**下表提供了有關對衝項目的資產負債表價值和對衝策略中使用的衍生品名義金額的信息。衍生工具的名義金額是標的的單位數(例如，利率掉期中債務的名義本金金額)。名義金額用於計算根據合同支付的利息或其他付款流，是公司活動水平的衡量標準。本公司按毛數披露衍生工具名義金額。
(百萬美元)2020年9月30日2019年12月31日單位：
量測
套期保值工具類型：
利率風險的公允價值套期保值
套期保值債務的賬面價值$2,782 $2,279 $概念性的
應用套期保值會計對長期債務的累計調整$104 $37 $概念性的
利率互換$2,687 $2,249 $概念性的
貨幣風險的公允價值套期保值
套期保值債務的賬面價值$291 $281 $概念性的
交叉貨幣互換$291 $281 $概念性的
貨幣風險的現金流套期保值
外幣遠期$159 $99 $概念性的
外幣期權$115 $75 $概念性的
淨投資套期保值
外幣遠期$1,698 $928 $概念性的
非衍生套期保值工具的賬面價值$933 $895 $概念性的
*經濟對衝衍生品-- 除了使用衍生品來限定套期保值關係外，該公司還進行衍生品交易，以經濟地對衝其在正常運營過程中面臨的各種市場風險。
其他利率衍生品用於對衝公司金融工具投資組合和債務發行的風險敞口。這些工具公允價值變動的影響主要體現在利息支出上。
其他貨幣衍生品用於對衝公司全球業務產生的資產負債表和商業風險敞口。這些工具的公允價值變動的影響體現在對衝商業風險時的售出成本和對衝貨幣風險時的匯兑收益(損失)。
農業商品衍生品主要用於管理本公司的庫存和遠期購銷合同。購買農產品的合同一般涉及受監管商品交易所報價的交割期的當前或未來作物年度。農產品銷售合同一般不會超過未來一個作物週期。這些工具公允價值變動的影響在售出貨物成本中列示。
此外，該公司使用稱為遠期運費協議(FFA)和FFA期權的衍生品工具來對衝其當前和預期的部分海運成本。這些工具公允價值變動的影響在售出貨物成本中列示。
據報道，該公司使用能源衍生品工具來管理其對能源成本波動的敞口。可以對天然氣、電力、煤炭和燃料油(包括船用燃料)進行套期保值。這些工具公允價值變動的影響在售出貨物成本中列示。
此外，本公司亦可能訂立其他衍生工具，包括信用違約互換及股票衍生工具，以分別管理信用風險及更廣泛的宏觀經濟風險敞口，而該等工具公允價值變動的影響則在售出貨品成本中呈現。
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目錄
    下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日的經濟衍生品數量。對於通過場外市場(例如遠期、遠期利率協議(“FRA”)和掉期)進行雙邊交易的合約，提供了總頭寸。對於交易所交易(例如期貨、遠期外匯和期權)和結算頭寸(例如能源掉期)，提供淨頭寸。
 九月三十日，十二月三十一號， 
 20202019單位：
量測
(億美元，單位：億美元)長(短)長(短)
利率，利率    
**掉期交易$2,236 $(625)$4,062 $(39)$概念性的
**FRA$180 $(180)$213 $(418)$概念性的
通貨
*$11,780 $(13,526)$7,164 $(9,983)$概念性的
**掉期交易$471 $(447)$191 $(170)$概念性的
*期貨$28 $— $— $(16)$概念性的
提供更多選項$135 $(194)$132 $(157)德爾塔
農產品
*42,058,200 (43,113,078)27,914,141 (25,321,595)公制噸
**掉期交易— — — (1,114,704)公制噸
*期貨— (12,165,453)— (1,960,051)公制噸
提供更多選項— (574,239)— (115,232)公制噸
海運
**FFA7,878 — — (133)租用天數
**FFA選項285 — 42 — 租用天數
天然氣
**掉期交易525,118 — 215,640 — MMBTUS
*期貨10,985,000 — 2,802,500 — MMBTUS
能源-其他
*5,534,290 — 5,534,290 — 公制噸
*期貨1,074 — — — 公制噸
**掉期交易429,703 — 239,836 — 公制噸
其他
掉期和期貨$20 $— $50 $(14)$概念性的
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目錄
衍生工具和套期保值會計對簡明合併收益表的影響
    下表彙總了截至2020年和2019年9月30日止三個月和九個月的衍生工具和對衝會計對簡明綜合收益表的淨影響。
  確認的損益
衍生工具收益
  截至9月30日的三個月，
(百萬美元)20202019
損益表分類派生工具的類型
淨銷售額
套期保值會計外幣$(4)$(2)
銷貨成本
*商品$— $10 
**經濟套期保值外幣(344)(20)
商品(403)190 
其他(1)
51 (27)
*商品銷售總成本 $(696)$153 
利息支出
*利率，利率$6 $(3)
**經濟套期保值利率，利率— 1 
*利息支出總額 $6 $(2)
匯兑損益
*外幣$13 $(1)
**經濟套期保值外幣35 (17)
*匯兑損益總額(損益)$48 $(18)
其他綜合收益(虧損)
作為外幣風險公允價值套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$(1)$— 
作為外幣風險現金流套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$(4)$(10)
作為商品價格風險現金流套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$— $12 
作為淨投資套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$47 $(10)
作為淨投資套期保值的公司間貸款外幣損益計入其他綜合收益(虧損)$(40)$39 
期內從累計其他綜合收益(虧損)中釋放的金額
**現金流對衝外幣風險$3 $(2)
**大宗商品風險的現金流對衝$— $(9)
(1)其他包括運費、能源和其他衍生品的結果。

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目錄
  確認的損益
衍生工具收益
  截至9月30日的9個月，
(百萬美元)20202019
損益表分類派生工具的類型
淨銷售額
套期保值會計外幣$(10)$— 
銷貨成本
*商品$— $10 
**經濟套期保值外幣(1,459)146 
商品583 84 
其他(1)
9 1 
*商品銷售總成本 $(867)$241 
利息支出
*利率，利率$8 $(11)
**經濟套期保值利率，利率— (9)
*利息支出總額 $8 $(20)
匯兑損益
*外幣$23 $7 
**經濟套期保值外幣(202)14 
*匯兑損益總額(損益)$(179)$21 
其他綜合收益(虧損)
作為外幣風險公允價值套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$(1)$(2)
作為外幣風險現金流套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$(21)$(7)
作為商品價格風險現金流套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$— $20 
作為淨投資套期保值的衍生品損益計入其他綜合收益(虧損)$100 $(55)
作為淨投資套期保值的公司間貸款外幣損益計入其他綜合收益(虧損)$(37)$44 
期內從累計其他綜合收益(虧損)中釋放的金額
**現金流對衝外幣風險$5 $— 
**大宗商品風險的現金流對衝$— $(9)
(1)其他包括運費、能源和其他衍生品的結果。

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目錄
14.    債務
邦吉的商業票據計劃得到等額承諾的後備銀行信貸額度(“流動性安排”)的支持D級的銀行，標準普爾金融服務公司評級至少為A-1，穆迪投資者服務公司評級為P-1。流動性工具下的借貸成本通常會高於邦吉商業票據計劃下的發行成本。截至2020年9月30日，有$398商業票據計劃下未償還的百萬借款，以及不是的流動資金安排下的借款，截至2019年12月31日，有不是的商業票據計劃下未償還的借款和不是的流動資金安排項下的未償還借款。
2020年8月17日，邦吉完成了美元的出售和發行600本金總額為700萬美元1.6302025年8月17日到期的無抵押優先票據(“票據”)百分比。債券由Bunge提供全面和無條件的擔保。是次發售是根據本公司及本公司提交的S-3表格(註冊號：第333-231083號)上的貨架登記聲明作出。100金融子公司Bunge Limited Finance Corp.與美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)持有1%的股份。該批債券的利息每半年派息一次，由二零二一年二月十七日開始，每年二月和八月派息一次。在二零二五年七月十七日(債券到期日前一個月)前的任何時間，公司可選擇贖回及償還全部或不時贖回部分債券，贖回價格相等於100在贖回日贖回的債券本金的百分比。此次發行的淨收益約為$。595在扣除承銷佣金後，原發行折扣和發行費以及Bunge應支付的費用。邦吉將此次發行的淨收益用於一般公司目的，包括償還某些短期債務，其中包括商業票據計劃下的借款。
2020年9月30日，Bunge有$3,617根據其承諾的信貸安排，未使用和可用的借款能力總計為100萬美元4,315百萬美元，與多家貸款機構合作。截至2019年12月31日，邦吉擁有$4,315C項下未使用和可用的百萬借款能力省略了與一些貸款機構的長期信貸安排。
此外對於已承諾的貸款，Bunge Limited和/或其融資子公司會根據其融資需求，在必要時訂立未承諾的雙邊短期信貸額度。截至2020年9月30日和2019年12月31日，2171000萬美元，並且不是的在這些雙邊短期信貸額度下的未償還借款。這些信用額度下的貸款不能由各自的貸款人收回。此外，邦吉的運營公司有美元695300萬美元和300萬美元771截至2020年9月30日和2019年12月31日，當地銀行信貸額度下未償還的短期借款為1.5億美元分別用於支持營運資金要求。
他説，Bunge長期債務的公允價值是基於目前可供信用狀況與Bunge相似的公司使用的可比期限利率。長期債務的賬面金額和公允價值如下：
 2020年9月30日2019年12月31日
(億美元，單位：億美元)攜載
價值		公允價值
(二級)		攜載
價值		公允價值
(二級)
長期債務，包括本期債務$4,928 $5,017 $4,223 $4,319 

15.    關聯方交易
**邦吉從其某些未合併的被投資人和其他關聯方購買農產品。這種關聯方購買由少於6截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月銷售商品總成本的百分比。邦吉還向某些未合併的被投資人和其他相關方銷售農產品。這種關聯方銷售包括不到2截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月淨銷售額佔總淨銷售額的比例。
此外，邦吉還接受其未合併的被投資人的服務，並向其提供服務，包括通行費、港口裝卸、行政支持和其他服務。截至2020年及2019年9月30日止三個月及九個月，該等服務對本公司的綜合業績並無重大影響。
*截至2020年9月30日及2019年12月31日，與上述關聯方交易相關的應收賬款及應付款項分別計入濃縮綜合資產負債表內的應收貿易賬款及應付貿易賬款，並不重大。
*邦吉相信所有交易價值與將與第三方進行的操作類似。

27
目錄
16.    承諾和或有事項
邦吉公司是正常業務過程中發生的索賠和訴訟的當事人，主要是南美的非所得税和勞工索賠。邦吉還不時參與各種合同、反壟斷、環境訴訟和補救以及其他訴訟、索賠、政府調查和法律訴訟。預測這類事件的最終結果的能力涉及判斷、估計和固有的不確定性。當風險敞口項目變得可能並可以合理估計時，邦吉記錄與法律事項有關的責任。邦吉管理層預計這些問題不會對邦吉的財務狀況、經營結果或流動性產生實質性的不利影響。然而，這些事項受固有不確定因素的影響，如果負債大幅超過壓縮綜合資產負債表中包含的撥備金額，這些事項產生的負債在不確定因素解決期間產生重大不利影響的可能性微乎其微。有關索賠的信息出現在Bunge截至2019年12月31日的年度Form 10-K報告中。截至2020年9月30日和2019年12月31日的其他非流動負債包括以下與這些事項相關的金額：
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
非所得税申報$19 $23 
勞工索賠47 50 
民事及其他申索74 88 
總計$140 $161 
巴西間接税
非所得税申索-這些税收索賠與針對邦吉巴西子公司的持續索賠有關，主要是增值税索賠(ICMS、ISS、IPI和PIS/COFINS)。邦奇希望支付38百萬巴西人雷亞爾(約$7百萬)在2020或2021年結算PO在巴西某些州的特赦計劃中，它就某些税收抵免問題取消了未償債務。
    截至2020年9月30日，巴西聯邦和州當局已經完成了對ICMS和PIS COFINS納税申報單的審查，併發布了未決的索賠。公司將繼續評估每一項索賠的是非曲直，並在認為可能發生損失時予以確認。尚待處理的申索包括以下各項：
(百萬美元)審查的年份2020年9月30日2019年12月31日
ICM1990年至今$162 $221 
PIS/COFINS2004至2016年$191 $268 
*勞工索賠-勞工索賠主要是針對邦吉巴西子公司的索賠。勞工索賠主要涉及解僱、遣散費、健康和安全、工資調整和補充退休福利。
民事及其他申索-民事和其他索賠涉及與包括供應商和客户在內的第三方的各種糾紛。
2016年第一季度，Bunge收到巴西經濟國防行政委員會(CADE)的通知，對其巴西子公司提起行政訴訟，並二該公司還指控其僱員、某些前僱員、巴西小麥碾磨行業的其他幾家公司以及其他公司涉嫌在巴西北部和東北部從事反競爭活動。由於一名被告在一起與適用訴訟時效有關的案件中獲得法院禁制令，這一訴訟程序被擱置。此外，在2018年第二季度，Bunge收到CADE的通知，稱已將與巴西里奧格蘭德港涉嫌反競爭行為有關的現有行政訴訟的範圍擴大到包括Bunge的某些巴西子公司和這些子公司的某些前僱員。邦吉正在對這些行政訴訟進行辯護，如果訴訟不成功，可以在司法法院進一步提起訴訟。因此，邦吉目前無法合理預測可能實施的案件或制裁(如果有的話)的最終結果。
參考附註6-應收貿易賬款和應收貿易賬款證券化計劃有關資產負債表日與未決客户索賠有關的或有事項的更多信息。
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目錄
擔保 — 邦吉在2020年9月30日已經或曾經是以下擔保的當事人：
(億美元，單位：億美元)極大值
電勢
未來
付款
未合併的附屬公司擔保(1) (2)
$296 
剩餘價值擔保(3)
270 
總計$566 
(1)美國聯邦儲備銀行已向某些金融機構發佈了與其某些未合併附屬公司的債務相關的財務和業績擔保。擔保條款等於到期日至2034年的相關融資條款。沒有追索權條款或抵押品使Bunge能夠收回根據這些擔保支付的任何金額。此外，邦吉的某些子公司為其某些聯屬公司的義務提供擔保，並通過質押其聯屬公司的某些股份以及在擔保義務得到執行時從聯屬公司向金融機構收取的貸款來擔保與此相關的擔保義務。在擔保義務得到履行的情況下，邦吉公司的某些子公司通過質押其某些聯屬公司的股份以及從聯屬公司向金融機構收取的貸款來擔保其擔保義務。根據根據該等條款支取的款額債務安排截至2020年9月30日，Bunge的潛在負債為$218一百萬美元，而且它已經記錄了一美元13百萬債務r這些擔保包括預期的終身信貸損失，這些損失是根據歷史財務信息確定的，預計不會是實質性的。
(2)截至2020年9月30日，邦吉已向某些第三方提供了與其未合併附屬公司業績相關的擔保。擔保條款等於一個港口碼頭的完工日期，該碼頭於2020年9月30日基本完工。沒有追索權條款或抵押品使Bunge能夠收回根據這些擔保支付的任何金額。在2020年9月30日，邦吉在這些擔保下的最大潛在未來付款金額為s $37百萬，a釹不是的與這些擔保有關的債務已記錄在案。
(3)聯邦快遞已向某些金融機構提供擔保，這些金融機構是有軌電車、駁船和建築物某些運營租賃安排的一方。這些擔保規定了出租人在租賃期結束時應收到的最低剩餘價值。這些租約從2020年到2026年在不同的日期到期。2020年9月30日，不是的與這些擔保有關的債務已記錄在案。記錄的任何債務將在當前經營租賃債務或非當前經營租賃債務中確認(見附註4-租契).
Bunge Limited作為間接全資子公司Bunge North America，Inc.(“BNA”)的受託人，向伊利諾伊州農業部主任提供擔保，為BNA向BNA的伊利諾伊州設施交付商品的伊利諾伊州穀物生產商和/或儲户提供所有到期和欠下的金額提供擔保。在伊利諾伊州，Bunge Limited作為間接全資子公司Bunge North America，Inc.(“BNA”)的受託人向伊利諾伊州的糧食生產商和/或儲户提供擔保。
此外，Bunge Limited還為其100%擁有的子公司簽訂的某些信貸安排和發行的優先票據下的未償債務提供了全額和無條件的母公司一級擔保。截至2020年9月30日，Bunge的壓縮綜合資產負債表包括賬面價值為AMO的債務。UNT$6,121與這些擔保相關的百萬美元。這筆債務包括由以下公司發行的優先票據二邦奇的100%擁有的FI南斯子公司，Bunge Limited Finance Corp.和Bunge Finance Europe，B.V.-Bunge Limited Finance Corp.和Bunge Finance Europe B.V.或任何其他Bunge子公司向Bunge Limited轉移資金的能力基本上沒有限制。

17.    可贖回的非控股權益
    與收購一家70%擁有IOI Loders Croklaan(“Loders”)的權益，公司已與Loders少數股東訂立認沽/贖回安排，並可能被要求或選擇購買額外的30在指定時間範圍內擁有Loders的%所有權權益。
此外，公司將這些永久股東權益以外的可贖回股權證券歸類為可由持有人選擇贖回的股權證券。可贖回非控股權益的賬面金額為：(I)非控股權益在淨收益或虧損、股權出資和分配中增加或減少的初始賬面金額或(Ii)贖回價值。因非控股權益應佔淨收益或虧損及分派而增加或減少的超過初始賬面金額的任何贖回金額的增加，將受到留存收益的相應費用的影響。此外，對留存收益的任何此類費用都將影響作為公司計算每股普通股收益一部分的Bunge普通股股東可獲得的淨收入(虧損)。
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目錄

18.    權益
股份回購計劃-2015年5月，Bunge建立了一項最高回購美元的計劃500邦吉已發行和已發行普通股的1.8億股。該程序沒有到期日期。有不是的在截至2020年9月30日的三個月內，根據該計劃回購的股票，以及2,546,000在截至2020年9月30日的9個月裏，根據該計劃回購了普通股，價格為1美元。100百萬該計劃從2015年5月開始到2020年9月30日的回購總額為7,253,440股票價格為$400百萬
可歸因於Bunge的累計其他綜合收益(虧損) — 下表彙總了可歸因於Bunge的累計其他綜合收益(虧損)的相關税後組成部分的餘額：
(億美元，單位：億美元)外匯交易
翻譯
調整，調整		遞延
收益(虧損)
論期貨套期保值
活動		養老金和其他
退休後
負債
調整數		累積
其他
綜合
收益(虧損)
平衡，2020年7月1日$(6,209)$(117)$(189)$(6,515)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)26 (17)— 9 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額— 3 (1)2 
平衡，2020年9月30日$(6,183)$(131)$(190)$(6,504)

(億美元，單位：億美元)外匯交易
翻譯
調整，調整		遞延
收益(虧損)
論期貨套期保值
活動		養老金和其他
退休後
負債
調整數		累積
其他
綜合
收益(虧損)
餘額，2019年7月1日$(6,567)$(178)$(174)$(6,919)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(341)32 — (309)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額— (6)— (6)
餘額，2019年9月30日$(6,908)$(152)$(174)$(7,234)

(億美元，單位：億美元)外匯交易
翻譯
調整，調整		遞延
收益(虧損)
論期貨套期保值
活動		養老金和其他
退休後
負債
調整數		累積
其他
綜合
收益(虧損)
平衡，2020年1月1日$(5,263)$(170)$(191)$(5,624)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(920)37 — (883)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額— 2 1 3 
平衡，2020年9月30日$(6,183)$(131)$(190)$(6,504)

(億美元，單位：億美元)外匯交易
翻譯
調整，調整		遞延
收益(虧損)
論期貨套期保值
活動		養老金和其他
退休後
負債
調整數		累積
其他
綜合
收益(虧損)
餘額，2019年1月1日$(6,637)$(145)$(153)$(6,935)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(271)1 — (270)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額— (8)(21)(29)
餘額，2019年9月30日$(6,908)$(152)$(174)$(7,234)
30
目錄

19.    普通股每股收益
    下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法。
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，除股票和數據外)2020201920202019
淨收益(虧損)$267 $(1,482)$596 $(1,220)
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨(收益)虧損(5)(6)(2)(9)
可歸因於Bunge的淨收益(虧損)262 (1,488)594 (1,229)
可轉換優先股股息(8)(8)(25)(25)
可贖回非控股權益的調整(1)
12 — 2 — 
邦吉普通股股東可獲得的淨收益(虧損)-基本和稀釋$266 $(1,496)571 (1,254)
加回可轉換優先股股息8 — 25 — 
邦吉普通股股東可獲得的淨收益(虧損)-攤薄$274 $(1,496)$596 $(1,254)
加權-已發行普通股的平均數量：   
基本型139,642,937 141,562,431 141,024,572 141,422,811 
攤薄股份的影響：    
-股票期權和獎勵(2)
273,474 — 217,333 — 
-可轉換優先股(3)
8,633,573 — 8,633,573 — 
稀釋148,549,984 141,562,431 149,875,478 141,422,811 
普通股每股收益：
邦吉普通股股東應佔淨收益(虧損)-基本$1.90 $(10.57)$4.05 $(8.87)
邦吉普通股股東應佔淨收益(虧損)-稀釋$1.84 $(10.57)$3.98 $(8.87)
(1)    本公司可贖回非控制權益的贖回價值調整計入收益(虧損)或從收益(虧損)中扣除，詳情見附註17-可贖回的非控股權益.
(2)**加權平均已發行普通股-攤薄後約不包括6百萬和8百萬份股票期權和或有可發行的限制性股票單位，分別為截至2020年和2019年9月30日的三個月，該等股票期權和或有可發行限制性股票單位不是攤薄的，也不包括在每股收益的計算中。
加權平均已發行普通股稀釋後不包括大約6百萬和8百萬份股票期權和或有可發行的限制性股票單位，這兩個單位分別不是攤薄的，也不包括在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的每股收益的計算中。
(3)*加權平均已發行普通股-截至2019年9月30日的三個月和九個月稀釋後，不包括大約8百萬股加權平均普通股，在轉換非攤薄且不包括在加權平均普通股數量中的可轉換優先股時可發行的普通股。

31
目錄
20.    細分市場信息
該公司的業務被組織、管理並分類為五可報告的細分市場-農業企業、食用油產品、碾磨產品、糖和生物能源以及化肥，基於它們相似的經濟特徵、提供的產品和服務、生產流程、客户類型和類別以及分銷方式。
根據適用的會計準則的定義，公司的剩餘業務不是可報告的部門，並被歸類為公司和其他。看見注1-列報基礎、合併原則和重要會計政策。
農業業務部門的特點是投入和產出都是農產品，因此產量高，利潤率低。食用油產品部門涉及從植物油中提取的產品的加工、生產和銷售。碾磨產品部門涉及主要來自小麥和玉米的產品的加工、生產和營銷。糖和生物能源部門主要由公司的淨收益組成50BP Bunge Bioenergia是一家合資企業，成立於2019年12月，由公司的巴西糖和生物能源業務與英國石油公司的巴西生物燃料業務合併而成。(“BP”)。在2019年12月之前，公司的糖和生物能源業績反映了其100巴西人的%所有權權益甘蔗種植和碾磨以及以甘蔗為原料的乙醇生產活動為合資企業做出了貢獻。化肥部門的活動包括在巴西和阿根廷的港口業務，以及在阿根廷的混合和零售業務。
公司和其他包括沒有分配給公司個人報告部門的公司職能的工資和管理費用，因為每個報告部門的經營業績都由公司的首席運營決策者評估，不包括這些項目，以及某些其他活動，包括Bunge Ventures、公司的專屬自保保險和證券化活動。
各部門之間的轉讓一般按市場計價。從這些轉移中產生的部門收入在下表中顯示為“部門間收入”。
截至2020年9月30日的三個月
(百萬美元)
農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料公司和其他淘汰總計
對外部客户的淨銷售額$7,108 $2,434 $416 $48 $153 $— $— $10,159 
部門間收入1,293 78 — 1 1 — (1,373)— 
匯兑損益59 (3)1 — 1 (4)— 54 
非控制性利益 (1)
(2)(2)— — (1)— — (5)
其他收入(費用)-淨額16 (1)— — — 2 — 17 
附屬公司的收入(虧損)18 — (1)18 — — — 35 
部門息税前利潤 (2)
299 76 16 23 29 (92)— 351 
折舊、損耗和攤銷(51)(38)(10)— (1)(6)— (106)
總資產14,650 3,746 1,240 166 283 676 — 20,761 
截至2019年9月30日的三個月
(百萬美元)農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料公司和其他淘汰總計
對外部客户的淨銷售額$7,008 $2,319 $437 $381 $178 $— $— $10,323 
部門間收入1,225 37 1 — 8 — (1,271)— 
匯兑損益(57)5 — (78)— 1 — (129)
非控制性利益 (1)
2 (6)— (1)(1)— — (6)
其他收入(費用)-淨額16 (13)(3)3 1 (8)— (4)
附屬公司的收入(虧損)10 — — (2)— — — 8 
部門息税前利潤 (2)
107 59 14 (1,543)22 (99)— (1,440)
折舊、損耗和攤銷(61)(38)(13)(15)(2)(5)— (134)
總資產11,717 3,829 1,431 275 375 1,007 — 18,634 

32
目錄
截至2020年9月30日的9個月
(百萬美元)農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料公司和其他淘汰總計
對外部客户的淨銷售額$20,247 $6,886 $1,213 $124 $324 $— $— $28,794 
部門間收入3,756 164 — 1 2 — (3,923)— 
匯兑損益76 — 1 — 1 (3)— 75 
非控制性利益 (1)
(6)5 — (1)— — — (2)
其他收入(費用)-淨額40 (3)(1)— — 1 — 37 
附屬公司的收入(虧損)43 — (1)(118)— — — (76)
部門息税前利潤 (2)
1,015 173 64 (112)53 (274)— 919 
折舊、損耗和攤銷(158)(112)(33)— (4)(16)— (323)
總資產14,650 3,746 1,240 166 283 676 — 20,761 
截至2019年9月30日的9個月
(百萬美元)農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料公司和其他淘汰總計
對外部客户的淨銷售額$20,995 $6,764 $1,293 $950 $355 $— $— $30,357 
部門間收入3,471 110 1 1 28 — (3,611)— 
匯兑損益(76)4 3 (80)— 2 — (147)
非控制性利益 (1)
5 (12)— (1)(1)— — (9)
其他收入(費用)-淨額65 (18)3 1 — 150 — 201 
附屬公司的收入(虧損)24 — — (3)— — — 21 
部門息税前利潤 (2)
457 161 61 (1,567)30 (77)— (935)
折舊、損耗和攤銷(182)(116)(39)(70)(5)(16)— (428)
總資產11,717 3,829 1,431 275 375 1,007 — 18,634 
(1)     計入非控股權益的利息份額和税金，與合併後的非控股權益進行對賬。
(2)     分部息税前總收益(“EBIT”)是邦吉管理層用來評估分部經營活動的經營業績指標。邦吉公司管理層認為，總部門息税前利潤是衡量經營盈利能力的有用指標，因為該指標允許在不考慮其融資方式或資本結構的情況下對其部門的業績進行評估。此外，總分部息税前利潤是邦吉公司業內分析師和投資者廣泛使用的一種財務衡量標準。然而，總部門息税前利潤是一項非GAAP財務指標，並不打算取代可歸因於Bunge的淨收入(虧損)，Bunge是美國GAAP財務指標中最直接的可比性指標。此外，總部門息税前利潤不是美國公認會計原則下綜合經營業績的衡量標準，也不應被視為美國公認會計原則下淨收益(虧損)或任何其他綜合經營業績衡量標準的替代。見下表中對應於Bunge的淨收入(虧損)與總部門息税前利潤(EBIT)的對賬。
可歸因於Bunge的淨收入(虧損)與總部門息税前利潤(EBIT)的對賬如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，單位：億美元)2020201920202019
可歸因於Bunge的淨收益(虧損)$262 $(1,488)$594 $(1,229)
利息收入(5)(8)(18)(22)
利息支出56 86 195 249 
所得税費用(福利)38 (28)151 70 
非控股權益的利息和税收份額— (2)(3)(3)
持續運營的部門息税前利潤合計$351 $(1,440)$919 $(935)
33
目錄
本公司的收入包括根據ASC 815核算的商品合同的銷售額，衍生工具與套期保值(ASC 815) 以及在ASC 606項下核算的其他產品和服務的銷售，與客户簽訂合同的收入(ASC 606)。下表提供了與客户簽訂合同的銷售額和其他安排的銷售額之間對外部客户的淨銷售額的細分：
截至2020年9月30日的三個月
(百萬美元)農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料總計
來自其他安排的銷售$6,864 $560 $16 $46 $— $7,486 
從與客户的合同中獲得的銷售額244 1,874 400 2 153 2,673 
對外部客户的淨銷售額$7,108 $2,434 $416 $48 $153 $10,159 
截至2019年9月30日的三個月
(百萬美元)農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料總計
來自其他安排的銷售$6,776 $526 $15 $200 $— $7,517 
從與客户的合同中獲得的銷售額232 1,793 422 181 178 2,806 
對外部客户的淨銷售額$7,008 $2,319 $437 $381 $178 $10,323 
截至2020年9月30日的9個月
(百萬美元)農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料總計
來自其他安排的銷售$19,559 $1,551 $45 $116 $— $21,271 
從與客户的合同中獲得的銷售額688 5,335 1,168 8 324 7,523 
對外部客户的淨銷售額$20,247 $6,886 $1,213 $124 $324 $28,794 
截至2019年9月30日的9個月
(百萬美元)農業綜合企業食用性
油
產品		銑削
產品		糖漿和
生物能		肥料總計
來自其他安排的銷售$20,335 $1,438 $50 $556 $— $22,379 
從與客户的合同中獲得的銷售額660 5,326 1,243 394 355 7,978 
對外部客户的淨銷售額$20,995 $6,764 $1,293 $950 $355 $30,357 


21.    員工福利計劃
2020年7月17日，公司批准一次性向Bunge的固定收益美國養老金計劃中的某些參與者提供一次性付款，這些參與者於2019年12月31日從公司分離，其在該計劃中的利益已全部歸屬。參與者必須在2020年11月9日之前接受報價，之後將在2020年12月31日之前完成各自的付款。支付總額將從計劃資產中支付，作為各自福利義務的結算，這將取決於接受要約的參與者數量。但是，最高支付金額是$1442000萬。預計這筆付款不會對該計劃的淨資金狀況產生實質性影響，也不會給公司帶來任何實質性的收益或損失。
2020年7月24日，公司向其固定收益養老金計劃一次性支付現金繳款$652000萬美元，此外還有$19在公司於2020年2月21日提交的2019年年報Form 10-K中披露的截至2020年12月31日的年度預期捐款為2000萬美元。



34
目錄
22.    後續事件
2020年10月22日，本公司簽訂了一項無擔保美元1,2501000萬美元364-與一組貸款人簽訂的天期循環信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議包括$1,0002000萬份(“A份”)和一美元2502000萬份(“B份”)。信貸協議項下的借款將按LIBOR加上信貸協議定義的適用保證金計息。A部分下的每個貸款人都必須為Bunge提交的所有借款請求提供資金，除非該貸款人在提交借款請求的當天上午9點(紐約市時間)之前向行政代理提交了拒絕貸款人通知。B部分下的貸款人無權向Bunge遞交拒絕貸款人通知。邦吉亦可不時要求一間或多間現有或新貸款人增加信貸協議A部分及B部分項下的總參貸額及承諾額，總額最高可達$。250根據手風琴條款，信貸協議將於2021年10月21日到期。
2020年10月8日，公司接到通知，巴西聯邦法院(“法院”)在一起針對巴西税務機關的案件中做出了有利於公司的裁決，該案件涉及2009年至今的某些間接(非收入)應收税的計算。在公司與巴西税務機關敲定應收金額(時間尚不清楚)後，公司將在其綜合收益(虧損)表中確認收益，包括相關應收利息。
35
目錄
有關前瞻性陳述的警告性聲明
本報告同時包含歷史和前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有陳述都是或可能被認為是1933年證券法(修訂本)第27A節和1934年證券交易法(交易法)修訂本第21E節含義內的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是基於歷史事實，而是反映了我們目前對我們未來業績、業績、前景和機會的預期和預測。“我們試圖通過使用包括”可能“、”將“在內的詞語來識別這些前瞻性陳述。“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“相信”、“計劃”、“打算”、“估計”、“繼續”和類似的表述。這些前瞻性表述受許多風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際結果、業績、前景或機會與這些前瞻性表述中所表達或暗示的大不相同。此外，還有以下重要因素：可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述不同：行業狀況，包括我們業務中使用的農產品和其他原材料和產品的供應、需求和價格的波動，能源和運費成本的波動；我們行業的競爭發展；天氣條件和作物和動物疾病的爆發對我們業務的影響；全球和區域經濟、農業、金融和商品市場、政治、社會和衞生條件；大流行病爆發的影響，包括新冠肺炎；未決的監管和法律訴訟的結果；我們完成、整合和受益於收購、處置、合資企業和戰略聯盟的能力；我們實現效率的能力, 我們關注的問題包括：我們降低成本、提高利潤率、優化運營和其他業務舉措的預期效益；我們所面臨的挑戰、挑戰、挑戰和挑戰；影響我們業務的政府政策、法律法規的變化，包括農業和貿易政策以及環境、税收和生物燃料的監管；我們的資本分配計劃、資金需求和融資來源；外匯政策或匯率的變化；投資組合合理化計劃的結果；風險管理策略的有效性；我們吸引和留住高管管理人員和關鍵人員的能力；運營風險，包括工傷事故、自然災害和網絡安全事件；以及其他影響我們業務的因素。
本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發表之日作出，除非聯邦證券法另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況。
您應參考我們於2020年2月21日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“第II部分-第1A項風險因素”和“第II部分-第1A項”。有關這些因素的更詳細討論，請參閲本季度報告(Form 10-Q)中的“風險因素”。
36
目錄

第二項。    管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

2020年第三季度概述
您應該參考我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的項目7，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-影響運營結果的因素，以討論我們每個業務部門影響運營結果的關鍵因素。此外，您應該參考我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“項目9A，控制和程序”，以及本公司截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告中的“項目4，控制和程序”，以討論我們對財務報告的內部控制。
非美國通用會計準則(GAAP)財務指標
分部息税前總收益(“EBIT”)是邦吉管理層用來評估分部經營活動的經營業績指標。邦吉還使用核心部門息税前利潤、非核心部門息税前利潤和總部門息税前利潤來評估邦吉的核心可報告部門、非核心可報告部門和總可報告部門的經營業績，以及我們的公司和其他活動。核心部門息税前利潤是邦吉的農業業務、食用油產品、碾磨產品和化肥部門的利息和税前收益的總和。非核心部門息税前利潤是邦吉公司糖和生物能源部門的息税前收益。總部門息税前利潤是邦吉公司核心和非核心可報告部門及其公司和其他活動的息税前收益的總和。邦吉公司管理層認為，核心部門息税前利潤、非核心部門息税前利潤和總部門息税前利潤是衡量經營盈利能力的有用指標，因為這些指標允許在不考慮融資方式或資本結構的情況下評估其部門的業績。此外，息税前利潤是邦吉行業分析師和投資者廣泛使用的財務指標。Total Segment EBIT是一個非美國GAAP財務指標，並不打算取代Bunge的淨收入(虧損)，Bunge是美國GAAP財務指標中最直接的可比性指標。此外，總部門息税前利潤不包括可歸因於非控股權益的息税前利潤，不是美國公認會計原則下綜合經營業績的衡量標準，不應被視為美國公認會計原則下淨收益(虧損)或任何其他綜合經營業績衡量標準的替代。請參閲下面對可歸因於Bunge的淨收入(虧損)與總分部息税前利潤(EBIT)的對賬。
執行摘要
可歸因於Bunge的淨收益(虧損)-在截至2020年9月30日的三個月裏，Bunge的淨收入為2.62億美元，比截至2019年9月30日的三個月Bunge的淨虧損14.88億美元增加了17.5億美元。截至2020年9月30日的9個月，Bunge的淨收入為5.94億美元，增加了18.23億美元，而截至2019年9月30日的9個月，Bunge的淨虧損為12.29億美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的增長是由於我們的核心和非核心部門的部門息税前利潤較高，如細分市場概述和運營結果下面一節。
普通股每股收益-稀釋後-在截至2020年9月30日的三個月裏，邦吉普通股股東的稀釋後淨收入為每股1.84美元，增加了12.41美元，而截至2019年9月30日的三個月每股虧損10.57美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，邦吉普通股股東的稀釋後淨收入為每股3.98美元，增長了12.85美元，而截至2019年9月30日的9個月每股虧損8.87美元。
EBIT-截至2020年9月30日的三個月，總部門息税前利潤為3.51億美元，比截至2019年9月30日的三個月的息税前利潤(14.4億美元)增加了17.91億美元。截至2020年9月30日的9個月，息税前利潤為9.19億美元，比截至2019年9月30日的9個月的息税前利潤(9.35億美元)增加了18.54億美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，部門息税前利潤總額的增長是由於我們的核心和非核心部門的部門息税前利潤較高，這一點在細分市場概述和運營結果下面一節。
所得税(費用)福利-美國截至2020年9月30日的三個月的所得税支出為3800萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的所得税優惠為2800萬美元。截至2020年9月30日的9個月，所得税支出為1.51億美元，而截至2019年9月30日的9個月為7000萬美元。如上所述，截至2020年9月30日的3個月和9個月期間所得税支出的增加主要是由於税前收入增加，與部門息税前利潤總額增加相關。
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目錄
流動性和資本資源-截至2020年9月30日，營運資本(等於流動資產總額減去流動負債總額)為45.69億美元，與2019年9月30日的34.57億美元相比增加了11.12億美元，與2019年12月31日的36.53億美元相比增加了9.16億美元。營運資本的增加主要是因為在截至2020年9月30日的9個月裏，與巴西強勁的農民銷售活動相關的RMI購買量增加，以及2020年9月30日大宗商品價格上漲。
細分市場概述和運營結果
我們的業務根據相似的經濟特徵、提供的產品和服務的性質、生產流程、客户類型和類別以及分銷方式，被組織、管理和分類為五個可報告的部門。
我們將這些可報告的細分進一步組織為核心運營和非核心運營。核心業務包括我們的農業業務、食用油產品、碾磨產品和化肥部門。
非核心業務包括我們的糖和生物能源部門，該部門本身主要包括我們在BP Bunge Bioenergia的50%權益，BP Bunge Bioenergia是與英國石油公司(BP P.L.C.)成立的合資企業。(“BP”)於2019年12月由我們的巴西糖和生物能源業務與BP的巴西生物燃料業務合併而成。因此，我們2020年公佈的糖和生物能源業績包括我們在BP Bunge Bioenergia(合資企業)中的淨收益份額，而我們2019年的糖和生物能源業績反映了我們以前在為合資企業貢獻的巴西糖和生物能源業務中的100%所有權權益。
按照適用的會計準則的定義，我們剩餘的業務不是可報告的部門，並被歸類為公司和其他。從2020年1月1日起，我們更改了部門報告，從報告部門中單獨披露公司和其他活動，如中進一步描述的那樣注20-細分市場信息。已對報告分部內的上期金額進行了某些重新分類，以符合當前的列報方式。
可歸因於Bunge的淨收入(虧損)與總部門息税前利潤(EBIT)的對賬如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，單位：億美元)2020201920202019
可歸因於Bunge的淨收益(虧損)$262 $(1,488)$594 $(1,229)
利息收入(5)(8)(18)(22)
利息支出56 86 195 249 
所得税費用(福利)38 (28)151 70 
非控股權益的利息和税收份額— (2)(3)(3)
部門息税前利潤合計$351 $(1,440)$919 $(935)
農業綜合業務部門息税前利潤299 107 1,015 457 
食用油產品細分市場息税前利潤76 59 173 161 
銑削產品細分市場息税前利潤16 14 64 61 
化肥分部息税前利潤29 22 53 30 
核心部門息税前利潤420 202 1,305 709 
公司和其他息税前利潤(92)(99)(274)(77)
糖和生物能源部門息税前利潤23 (1,543)(112)(1,567)
非核心部門息税前利潤23 (1,543)(112)(1,567)
部門息税前利潤合計$351 $(1,440)$919 $(935)

38
目錄

核心段

農業綜合業務細分市場
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，不包括數量)2020201920202019
體積(以千噸為單位)35,887 36,554 107,222 104,992 
淨銷售額$7,108 $7,008 $20,247 $20,995 
銷貨成本(6,753)(6,759)(19,018)(20,204)
毛利355 249 1,229 791 
銷售、一般和行政費用(147)(113)(367)(351)
匯兑損益59 (57)76 (76)
可歸因於非控股權益的息税前利潤(2)2 (6)4 
其他收入(費用)-淨額16 16 40 65 
附屬公司的收入(虧損)18 10 43 24
農業業務部門息税前利潤合計$299 $107 $1,015 $457 

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
截至2020年9月30日的三個月，農業綜合業務部門的淨銷售額增加了1億美元，增幅為1%，達到71.08億美元，而截至2019年9月30日的三個月的淨銷售額為70.08億美元。淨增加的主要原因如下：
•在油籽方面，淨銷售額增加了3.49億美元，這是由於大豆綜合銷售量和價格上升，主要是在中國和巴西，以及歐洲和加拿大軟籽總銷售量和價格上升。
•在穀物方面，由於我們原始業務的銷售量下降，淨銷售額減少了2.49億美元。
截至2020年9月30日的三個月，銷售成本下降了600萬美元，降幅約為0%，降至67.53億美元，而截至2019年9月30日的三個月為67.59億美元。淨減少的主要原因如下：
•在油籽方面，由於銷售量增加以及我們的油籽加工和分銷業務按市場計價的不利結果，銷售商品成本增加了2.89億美元，部分被對工業成本的有利翻譯影響所抵消，主要是在南美，如巴西真實和阿根廷人比索該季度兑美元貶值，與投資組合合理化計劃相關的各種設施的非經常性上年PP&E減值費用約為6800萬美元。
•在穀物方面，由於上述淨銷售量的下降，商品銷售成本減少了2.95億美元，這對工業成本產生了有利的換算影響，主要是在南美，因為巴西真實和阿根廷人比索該季度對美元貶值，以及與投資組合合理化計劃相關的各種設施的非經常性上年PP&E減值費用約為2400萬美元。
截至2020年9月30日的三個月，毛利潤增加了1.06億美元，增幅為43%，達到3.55億美元，而截至2019年9月30日的三個月的毛利潤為2.49億美元。淨增加的主要原因如下：
•在油籽方面，如上所述，增加6000萬美元是由於淨銷售額高於銷售商品成本。
•在穀物方面，增加4600萬美元是由於銷售商品成本降低，如上所述，這抵消了淨銷售額的下降。
截至2020年9月30日的三個月，SG&A費用增加了3400萬美元，增幅為30%，達到1.47億美元，而截至2019年9月30日的三個月為1.13億美元。增加的主要原因是可變激勵成本上升，但部分被有利的翻譯影響所抵消，如巴西真實和阿根廷人比索折舊與
39
目錄
該季度的美元，以及與扭轉不確定的税收狀況相關的1100萬美元的補償資產的上年沖銷。
截至2020年9月30日的三個月，外匯業績增加了1.16億美元，收益為5900萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為虧損5700萬美元。外匯業績主要是由非美國功能貨幣業務中以美元計價的應收貸款收益推動的。
截至2020年9月30日的三個月，部門EBIT增加了1.92億美元，增幅為179%，達到2.99億美元，而截至2019年9月30日的三個月為1.07億美元。淨增加的主要原因如下：
•在油籽方面，增加1.61億美元主要是由於毛利潤增加和外匯收益增加，但如上所述，部分被SG&A增加所抵消。
•在穀物方面，增加3,100萬美元主要是由於毛利潤增加和外匯業績增加，但如上所述，部分被SG&A增加所抵消。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月，農業綜合業務部門的淨銷售額減少了7.48億美元，降幅為4%，降至202.47億美元，而截至2019年9月30日的9個月為209.95億美元。淨減少的主要原因如下：
•在油籽方面，淨銷售額增加了2.55億美元，這是由於大豆綜合銷售量和價格上升，主要是在中國和巴西，以及歐洲和加拿大軟籽總體銷售量和價格上升。這些增長被我們的油籽貿易和分銷業務的銷售量下降部分抵消，部分原因是新冠肺炎。
•在穀物方面，淨銷售額減少10.03億美元，這是由於我們的穀物貿易和分銷業務的銷售量和價格下降，以及我們的穀物原產地業務的銷售價格下降，但這部分被我們的穀物原產地業務(主要是南美)的銷售量增加所抵消。
截至2020年9月30日的9個月，銷售成本下降了11.86億美元，降幅為6%，降至19018億美元，而截至2019年9月30日的9個月為202.04億美元。淨減少的主要原因如下：
•在油籽方面，由於我們的油籽加工和分銷業務的銷售量增加和按市場計價的不利結果，銷售商品成本增加了8000萬美元，這部分被對工業成本的有利換算影響所抵消，因為大多數以此類費用計價的貨幣在本年度相對於美元貶值，以及與投資組合合理化計劃相關的各種設施的非經常性上年PP&E減損費用約7700萬美元。
•在穀物方面，由於上述淨銷售額的下降，銷售成本減少了12.66億美元，這對工業成本產生了有利的換算影響，因為大多數以此類費用計價的貨幣在本年度相對於美元貶值，以及與投資組合合理化計劃相關的各種設施的非經常性上年PP&E減值費用約為2500萬美元，部分被我們海洋貨運業務按市值計價的不利結果所抵消。
截至2020年9月30日的9個月，毛利潤增加了4.38億美元，增幅為55%，達到12.29億美元，而截至2019年9月30日的9個月的毛利潤為7.91億美元。淨增加的主要原因如下：
•在油籽方面，如上所述，增加1.75億美元是由於淨銷售額高於銷售商品成本的增幅。
•在穀物方面，增加2.63億美元是由於銷售商品成本降低，如上所述，這抵消了淨銷售額的下降。
截至2020年9月30日的9個月，SG&A增加了1600萬美元，增幅為5%，達到3.67億美元，而截至2019年9月30日的9個月為3.51億美元。增加的主要原因是可變激勵成本上升，但被與持續成本舉措相關的節省、新冠肺炎旅行限制導致的費用減少以及有利的換算影響所抵消，因為SG&A費用以大多數貨幣計價都貶值了
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目錄
兑美元，以及前一年與扭轉不確定税收狀況相關的1100萬美元賠償資產的沖銷。
截至2020年9月30日的9個月，外匯業績增加了1.52億美元，增幅為200%，達到7600萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為虧損7600萬美元。外匯業績主要是由非美國功能貨幣業務中以美元計價的應收貸款收益推動的。
其他收入(費用)-截至2020年9月30日的9個月，淨收入減少2500萬美元，降幅38%，至4000萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為6500萬美元。這一下降主要是由於本年度早些時候我們的金融服務活動的業績下降所致。
截至2020年9月30日的9個月，部門息税前利潤增加了5.58億美元，增幅為122%，達到10.15億美元，而截至2019年9月30日的9個月為4.57億美元。淨增加的主要原因如下：
•在油籽方面，如上所述，增加2.73億美元的主要原因是毛利潤和外匯收益增加。
•在穀物方面，如上所述，增加2.85億美元的主要原因是毛利潤和外匯收益增加。
食用油產品細分市場
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，不包括數量)2020201920202019
體積(以千噸為單位)2,473 2,462 7,101 7,099 
淨銷售額$2,434 $2,319 $6,886 $6,764 
銷貨成本(2,257)(2,159)(6,435)(6,314)
毛利177 160 451 450 
銷售、一般和行政費用(96)(86)(278)(262)
匯兑損益(3)5 04 
可歸因於非控股權益的息税前利潤(1)(7)3(13)
其他收入(費用)-淨額(1)(13)(3)(18)
附屬公司的收入(虧損)— — — — 
總食用油產品細分市場息税前利潤$76 $59 $173 $161 

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
於截至二零一零年九月三十日止三個月，食用油產品業務淨銷售額增加一億一千五百萬美元至二十四億三千四百萬美元，而截至二0一九年九月三十日止三個月的淨銷售額則為二十三億一千九百萬美元，這是由於我們的企業對消費者(B2C)業務的銷售價格上升，而與新冠肺炎居家訂單相關的居家消費增加，以及我們的企業對企業(B2B)業務的價格上升，部分被整體B2B業務量的下降所抵銷，因為食品服務量的下降抵銷了食品加工量的上升(同樣是由於新冠肺炎)。
截至2020年9月30日的三個月，銷售成本增加了9800萬美元，增幅為5%，達到22.57億美元，而截至2019年9月30日的三個月為21.59億美元。銷售商品成本的增加是由於原材料成本和工業成本上升，但部分被有利的翻譯影響和與投資組合合理化計劃相關的各種設施的上年非經常性PP&E減值費用所抵消。
截至2020年9月30日的三個月的毛利潤增加了1700萬美元，增幅為11%，達到1.77億美元，而截至2019年9月30日的三個月的毛利潤為1.6億美元。如上所述，增加的原因是淨銷售額超過銷售商品的成本。
截至2020年9月30日的三個月，SG&A費用增加了1000萬美元，增幅為12%，達到9600萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為8600萬美元，這主要是由於可變激勵成本上升。
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目錄
在截至2020年9月30日的三個月裏，可歸因於非控股利益的EBIT減少了600萬美元，降至100萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的支出為700萬美元。非控股利益是擁有非控股權益的子公司產生息税前收益時的支出，而擁有非控股權益的子公司產生的息税前虧損是收入。這一變化主要是由於在截至2020年9月30日的三個月裏，與我們的非全資食用油產品子公司相關的利息和税前收益下降，這主要是由上述因素推動的。
由於內部部門間撥款減少，截至2020年9月30日的三個月的其他收入(費用)淨減少1,200萬美元，支出為100萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的支出為1,300萬美元。
2020年第三季度，部門息税前利潤增加了1700萬美元，增幅為29%，達到7600萬美元，而2019年第三季度為5900萬美元。如上所述，增加的主要原因是毛利潤和其他收入(費用)淨額增加，但被較高的SG&A部分抵消。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月，食用油產品部門的淨銷售額增加了1.22億美元，增幅為2%，達到68.86億美元，而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為67.64億美元，這是由於銷售價格上漲，而兩個比較期間的銷量相對持平。
截至2020年9月30日的9個月，銷售成本增加了1.21億美元，增幅為2%，達到64.35億美元，而截至2019年9月30日的9個月為63.14億美元。銷售商品成本的增加是由於原材料和工業投入成本上升，但部分被有利的翻譯影響和與投資組合合理化計劃相關的各種設施的非經常性上年PP&E減值費用所抵消。
截至2020年9月30日的9個月的毛利潤持平於4.51億美元，而截至2019年9月30日的9個月的毛利潤為4.5億美元，原因是淨銷售額的增長與銷售商品成本的增長一致，如上所述。
截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用增加了1600萬美元，增幅為6%，達到2.78億美元，而截至2019年9月30日的9個月為2.62億美元。這一增長主要是由於可變激勵成本上升和壞賬費用增加，但被有利的轉換影響部分抵消。
在截至2020年9月30日的9個月裏，非控股權益的EBIT增加了1600萬美元，達到300萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的支出為1300萬美元。非控股權益是擁有非控股權益的子公司產生息税前收益時的支出，而擁有非控股權益的子公司產生的息税前虧損是收入，增加了1600萬美元，達到300萬美元。這一增長主要是由於截至2020年9月30日的9個月與我們的非全資擁有的食用油品子公司相關的息税前虧損，而截至2019年9月30日的9個月，主要是由上述因素推動的相同業務的息税前收益。
由於內部部門間撥款減少，截至2020年9月30日的9個月的其他收入(支出)淨減少1500萬美元，支出為300萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的支出為1800萬美元。
截至2020年9月30日的9個月，部門息税前利潤增加了1200萬美元，增幅為7%，達到1.73億美元，而截至2019年9月30日的9個月，部門息税前利潤為1.61億美元。如上所述，增加的原因是非控股權益導致的其他收入(費用)、淨額和息税前利潤增加，但部分被SG&A的增加所抵消。

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目錄
銑削產品細分市場

三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，不包括數量)2020201920202019
體積(以千噸為單位)1,180 1,131 3,455 3,349 
淨銷售額$416 $437 $1,213 $1,293 
銷貨成本(378)(396)(1,078)(1,163)
毛利38 41 135 130 
銷售、一般和行政費用(22)(24)(70)(75)
匯兑損益1 — 1 3 
可歸因於非控股權益的息税前利潤— — — — 
其他收入(費用)-淨額— (3)(1)3 
附屬公司的收入(虧損)(1)— (1)— 
總銑削產品細分市場息税前利潤$16 $14 $64 $61 

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
截至2020年9月30日的三個月，銑削產品部門的淨銷售額下降了2100萬美元，降幅為5%，降至4.16億美元，而截至2019年9月30日的三個月為4.37億美元。下降的主要原因是巴西小麥銷售價格下降，以及我們美國玉米碾磨業務的銷售價格和銷量下降。
截至2020年9月30日的三個月，銷售成本下降了1800萬美元，降幅為5%，降至3.78億美元，而截至2019年9月30日的三個月為3.96億美元。這一下降與上文提到的淨銷售額下降一致，並受到其推動。
截至2020年9月30日的三個月，毛利潤下降了300萬美元，降幅為7%，降至3800萬美元，而截至2019年9月30日的三個月毛利潤為4100萬美元。減少的主要原因是，如上所述，淨銷售額的降幅超過了銷售商品成本的降幅。
截至2020年9月30日的三個月，SG&A費用減少了200萬美元，降幅為8%，降至2200萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為2400萬美元。減少的主要原因是巴西貨幣貶值後產生了有利的換算影響。真實和墨西哥人比索本季度美元兑美元，部分被更高的可變激勵成本所抵消。
截至2020年9月30日的三個月，部門息税前利潤增加了200萬美元，增幅為14%，達到1600萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為1400萬美元。增加的原因是如上所述SG&A費用減少，以及其他收入(費用)淨額增加，但部分被毛利潤下降所抵消。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月，銑削產品部門的淨銷售額減少了8000萬美元，降幅為6%，降至12.13億美元，而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為12.93億美元。下降的主要原因是墨西哥和巴西的小麥平均銷售價格下降，以及我們美國玉米碾磨業務的銷售價格下降。
截至2020年9月30日的9個月，銷售成本下降了8500萬美元，降幅為7%，降至10.78億美元，而截至2019年9月30日的9個月為11.63億美元。減少的原因是，隨着巴西貨幣貶值，原材料商品平均價格下降，與上述淨銷售額的下降一致，對工業成本產生了有利的換算影響。真實和墨西哥人比索相對於美元，以及與我們的美國擠壓業務和投資組合合理化計劃相關的非經常性前一年減值費用。
截至2020年9月30日的9個月，毛利潤增加了500萬美元，增幅為4%，達到1.35億美元，而截至2019年9月30日的9個月的毛利潤為1.3億美元。如上所述，增加的主要原因是銷售成本的下降超過了淨銷售額的下降。
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目錄
截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用減少了500萬美元，降幅為7%，而截至2019年9月30日的9個月為7500萬美元。減少的主要原因是與新冠肺炎限制相關的差旅費減少，以及巴西人貶值後有利的翻譯影響真實和墨西哥人比索對美元的匯率。
其他收入(費用)-截至2020年9月30日的9個月淨減少400萬美元，或133%，至支出100萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為300萬美元。減少的主要原因是前一年在解決仲裁案件方面的一次性收益。
截至2020年9月30日的9個月，部門息税前利潤增加了300萬美元，增幅為5%，達到6400萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為6100萬美元。這一小幅增長是由於毛利潤增加和SG&A費用減少所致，但如上所述，部分被其他收入(費用)淨額減少所抵消。

肥料段
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，不包括數量)2020201920202019
體積(以千噸為單位)485 512 1,036 1,013 
淨銷售額$153 $178 $324 $355 
銷貨成本(123)(150)(263)(311)
毛利30 28 61 44 
銷售、一般和行政費用— (5)(7)(12)
匯兑損益1 — 1 — 
可歸因於非控股權益的息税前利潤(2)(2)(2)(2)
其他收入(費用)-淨額— 1 — — 
附屬公司的收入(虧損)— — — — 
總肥料分部息税前利潤$29 $22 $53 $30 

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
截至2020年9月30日的三個月，化肥部門的淨銷售額減少了2500萬美元，降幅為14%，降至1.53億美元，而截至2019年9月30日的三個月為1.78億美元。下降的主要原因是阿根廷的銷售量和平均銷售價格下降，因為農民預計下半年當地價格會上漲，加快了採購速度，進入2020年第二季度。
截至2020年9月30日的三個月，銷售成本下降了2700萬美元，降幅為18%，降至1.23億美元，而截至2019年9月30日的三個月為1.5億美元。這一下降是由於銷售量下降，以及巴西貨幣貶值後對工業成本的有利轉換影響。真實和阿根廷人比索對美元的匯率。
截至2020年9月30日的三個月，毛利潤增加了200萬美元，增幅為7%，達到3000萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的毛利潤為2800萬美元。如上所述，增加的原因是銷售商品的成本低於淨銷售額。
截至2020年9月30日的三個月，SG&A費用減少了500萬美元，降幅為100%，而截至2019年9月30日的三個月為500萬美元。減少的主要原因是本期壞賬回收與去年同期的撥備相比，抵消了本季度的剩餘支出。
截至2020年9月30日的三個月，該部門息税前利潤(EBIT)增加了700萬美元，增幅為32%，達到2900萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為2200萬美元。如上所述，這一增長是由於毛利潤增加和SG&A費用減少所致。
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目錄
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月，化肥部門的淨銷售額減少了3100萬美元，降幅為9%，降至3.24億美元，而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為3.55億美元。這一下降是由於阿根廷和巴西的平均銷售價格下降，但部分被阿根廷更高的銷售量所抵消。
截至2020年9月30日的9個月，銷售成本減少了4800萬美元，降幅為15%，降至2.63億美元，而截至2019年9月30日的9個月為3.11億美元。下降的主要原因是阿根廷和巴西的平均原材料成本下降，以及巴西貨幣貶值後對工業成本的有利換算影響。真實和阿根廷人比索對美元的匯率。
截至2020年9月30日的9個月，毛利潤增加了1700萬美元，增幅為39%，達到6100萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的毛利潤為4400萬美元。如上所述，增加的主要原因是銷售商品的成本低於淨銷售額。
截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用減少了500萬美元，降幅為42%，降至700萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為1200萬美元。減少的主要原因是本期壞賬比上年撥備有所恢復，以及有利的換算影響。
截至2020年9月30日的9個月，營業部門息税前利潤(EBIT)增加了2300萬美元，增幅為77%，達到5300萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為3000萬美元。如上所述，這一增長是由於毛利潤增加和SG&A費用減少所致。
公司和其他
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，不包括數量)2020201920202019
淨銷售額$— $— $— $— 
銷貨成本(3)(1)(2)10 
毛利(3)(1)(2)10 
銷售、一般和行政費用(87)(91)(270)(239)
匯兑損益(4)1 (3)2 
可歸因於非控股權益的息税前利潤— — — — 
其他收入(費用)-淨額2 (8)1 150 
附屬公司的收入(虧損)— — — — 
公司和其他合計$(92)$(99)$(274)$(77)

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
截至2020年9月30日的三個月，部門息税前利潤增加了700萬美元，增幅為7%，至虧損9200萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為虧損9900萬美元。這一增長主要是由於我們的一項公司風險投資按市值計價的上一年業績為負，與公司總部和全球競爭計劃搬遷相關的非經常性上年減值費用和相關員工遣散費，以及由於新冠肺炎的限制導致本期差旅成本下降，所有這些都被較高的本期可變激勵成本部分抵消。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月，部門息税前利潤減少1.97億美元，降幅256%，至虧損2.74億美元，而截至2019年9月30日的9個月虧損7700萬美元。減少主要是由於我們的公司風險投資部門業績較低，受益於前一年其一項投資的首次公開募股、與公司總部和GCP搬遷相關的非經常性前一年減值費用和相關員工遣散費，以及與追溯到2015年的歷史業務產生的有爭議的應收賬款餘額相關的壞賬準備金和相關法律撥備，所有這些都被較高的本期可變激勵成本部分抵消。

45
目錄
非核心細分市場

糖和生物能源領域
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，不包括數量)2020201920202019
體積(以千噸為單位)96 1,083 244 2,727 
淨銷售額$48 $381 $124 $950 
銷貨成本(43)(1,836)(117)(2,404)
毛利5 (1,455)7 (1,454)
銷售、一般和行政費用— (10)(1)(30)
匯兑損益— (78)— (80)
可歸因於非控股權益的息税前利潤— (1)— (1)
其他收入(費用)-淨額— 3 — 1 
附屬公司的收入(虧損)18 (2)(118)(3)
總糖和生物能源部門息税前利潤$23 $(1,543)$(112)$(1,567)

截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月
截至2020年9月30日的三個月，糖和生物能源部門的淨銷售額下降了3.33億美元，降幅為87%，降至4800萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的淨銷售額為3.81億美元。減少主要是由於我們的巴西糖和生物能源業務(佔我們糖和生物能源部門的大部分)在2019年第四季度對合資企業的貢獻。剩餘的銷售包括北美的玉米乙醇分銷活動。
截至2020年9月30日的三個月，銷售成本下降了17.93億美元，降幅為98%，降至4300萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為18.36億美元。這一減少是由於2019年第三季度的重大非經常性上年減值費用，此外，如上所述，我們的大部分巴西糖和生物能源業務在2019年第四季度對合資企業的貢獻導致淨銷售額下降。銷售商品的剩餘成本包括北美的玉米乙醇分銷活動。
截至2020年9月30日的三個月，毛利潤增加了14.6億美元，增幅為100%，收入為500萬美元，而截至2019年9月30日的三個月，毛利潤為虧損14.55億美元。如上文所述，增加的原因是2019年第三季度的重大非經常性減值費用，這是由於我們的大部分巴西糖和生物能源業務在2019年第四季度對合資企業的貢獻。
截至2020年9月30日的三個月，SG&A費用減少了1000萬美元，降幅為100%，為零，而截至2019年9月30日的三個月為1000萬美元。如上文所述，減少是由於我們的大部分巴西糖和生物能源業務在2019年第四季度對合資企業的貢獻。
截至2020年9月30日的三個月，來自附屬公司的收入(虧損)增加了2000萬美元，達到1800萬美元，而截至2019年9月30日的三個月虧損200萬美元。這一增長是由於我們在與合資企業相關的收入中所佔份額。
截至2020年9月30日的三個月，部門息税前利潤增加了15.66億美元，增幅為101%，達到2300萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為虧損15.43億美元。這一增長是由於前一年錄得的重大非經常性減值費用，以及2020年SG&A減少和附屬公司收入增加所致。
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目錄
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月，糖和生物能源部門的淨銷售額減少了8.26億美元，降幅為87%，而截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額為9.5億美元。淨銷售額下降主要是由於我們的巴西糖和生物能源業務(佔我們糖和生物能源部門的大部分)在2019年第四季度對合資企業的貢獻。剩餘的銷售包括北美的玉米乙醇分銷活動。
截至2020年9月30日的9個月，銷售成本下降了22.87億美元，降幅為95%，降至1.17億美元，而截至2019年9月30日的9個月為24.04億美元。這一減少是由於2019年第三季度的重大非經常性減值費用，此外，如上所述，我們的大部分巴西糖和生物能源業務在2019年第四季度對合資企業的貢獻導致淨銷售額下降。
截至2020年9月30日的9個月，毛利潤增加了14.61億美元，增幅為100%，達到700萬美元，而截至2019年9月30日的9個月，毛利潤為虧損14.54億美元。如上所述，增加的原因是銷售商品的成本低於淨銷售額。
截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用減少了2900萬美元，降幅為97%，降至100萬美元，而截至2019年9月30日的9個月為3000萬美元。如上文所述，減少主要是由於我們的大部分巴西糖和生物能源業務在2019年第四季度對合資企業的貢獻。
截至2020年9月30日的9個月，附屬公司的收入(虧損)減少了1.15億美元，從截至2019年9月30日的9個月的虧損300萬美元降至虧損1.18億美元。這一減少是由於我們在合資企業中的投資所應分擔的損失。
截至2020年9月30日的9個月，部門息税前利潤增加了14.55億美元，增幅為93%，虧損1.12億美元，而截至2019年9月30日的9個月虧損15.67億美元。這一減少是由於2019年發生的重大非經常性減值和2020年第三季度SG&A的下降，但部分被聯屬公司收入(虧損)的減少所抵消。
利息--綜合利息收支摘要如下：
三個月
九月三十日，		截至9個月
九月三十日，
(億美元，單位：億美元)2020201920202019
利息收入$5 $8 $18 $22 
利息支出(56)(86)(195)(249)

截至2020年9月30日的三個月的利息收入為500萬美元，而截至2019年9月30日的三個月的利息收入為800萬美元。截至2020年9月30日的三個月，利息支出減少了3000萬美元，降至5600萬美元，而截至2019年9月30日的三個月為8600萬美元。淨利息支出的減少是由於截至2020年9月30日的三個月的可變利率較低，但部分被以下討論的截至2020年9月30日的三個月發行的6億美元無擔保優先票據導致的平均債務水平上升所抵消。

截至2020年9月30日的9個月的利息收入為1800萬美元，而截至2019年9月30日的9個月的利息收入為2200萬美元。截至2020年9月30日的9個月，利息支出減少了5400萬美元，降至1.95億美元，而截至2019年9月30日的9個月的利息支出為2.49億美元。淨利息支出的減少是由於截至2020年9月30日的9個月的可變利率下降，以及我們的巴西糖和生物能源業務以及相關債務在2019年第四季度向合資企業貢獻後平均債務水平下降，但部分被截至2020年9月30日的三個月發行的6億美元無擔保優先票據所抵消，如下所述。
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目錄

流動性與資本資源
我們的主要財務目標是審慎管理金融風險，確保持續獲得流動性，並將資金成本降至最低，以便有效地為我們的業務融資，並保持資產負債表的實力。我們通常通過運營產生的現金流、發行商業票據、各種雙邊和銀團循環信貸安排下的借款、定期貸款和發行優先票據的收益來為我們的持續運營提供資金。收購和長期資產通常通過股權和長期債務相結合的方式融資。
週轉金
自.起
美元(百萬美元)，流動比率除外2020年9月30日2019年9月30日2019年12月31日
現金和現金等價物$291 $291 $320 
貿易應收賬款淨額1,623 1,834 1,705 
盤存6,463 5,466 5,038 
其他流動資產(1)
5,124 3,235 3,185 
流動資產總額$13,501 $10,826 $10,248 
短期債務$1,610 $1,825 $771 
長期債務的當期部分509 65 507 
應付貿易賬款2,708 3,046 2,842 
當前經營租賃義務233 191 216 
其他流動負債(2)
3,872 2,242 2,259 
流動負債總額$8,932 $7,369 $6,595 
營運資金(3)
$4,569 $3,457 $3,653 
電流比(3)
1.51 1.47 1.55 
(1)資產包括持有的待售資產和其他流動資產。
(2)債務包括持有的待售負債和其他流動負債。
(3)營運資本是流動資產總額減去流動負債總額；流動比率代表流動資產總額除以流動負債總額。
截至2020年9月30日，營運資本為45.69億美元，比2019年12月31日的36.53億美元增加了9.16億美元，增幅為25%；比2019年9月30日的34.57億美元的營運資本增加了11.12億美元，增幅為32%。
現金和現金等價物-截至2020年9月30日，現金和現金等價物為2.91億美元，比2019年12月31日的3.2億美元減少了2900萬美元，與2019年9月30日的2.91億美元持平。現金結餘的管理符合我們的投資政策，其目標是保持我們現金資產的本金價值，保持高度的流動性，並根據當前的市場狀況提供具有競爭力的回報。現金餘額通常投資於高評級金融機構的短期存款和美國政府證券。
貿易應收賬款淨額-截至2020年9月30日，應收貿易賬款淨額為16.23億美元，比2019年12月31日的17.05億美元減少了8200萬美元，比2019年9月30日的18.34億美元減少了2.11億美元。與2019年12月31日和2019年9月30日相比的下降主要是由於巴西的負面外匯影響，與涉及客户應收歷史未付賬款的收款程序相關的壞賬準備金的記錄，以及我們貿易和分銷業務的收款時間。
庫存-截至2020年9月30日，庫存為64.63億美元，比2019年12月31日的50.38億美元增加了14.25億美元，比2019年9月30日的54.66億美元增加了9.97億美元。2019年12月31日的增長主要與南美大豆豐收導致的RMI上升有關，以及當地農民為應對當地貨幣兑美元貶值而出售以美元計價的農產品的意願增強。
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目錄
RMI包括農產品庫存，如大豆、豆粕、豆油、玉米和小麥，由於其商品特性、廣泛的市場和國際定價機制，這些庫存很容易轉換為現金。按公允價值報告的總RMI為 53.54億美元 a截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為39.34億新元(見注7--庫存，我們的簡明合併財務報表)。
其他流動資產-截至2020年9月30日，其他流動資產為51.24億美元，比2019年12月31日的31.85億美元增加19.39億美元，比2019年9月30日的32.35億美元增加18.89億美元。增加的主要原因是衍生品合約的未實現收益，以及某些美國谷物資產被重新分類為持有出售(見注3-投資組合合理化倡議，我們的簡明合併財務報表)。
短期債務-截至2020年9月30日，短期債務為16.1億美元，比2019年12月31日的7.71億美元增加8.39億美元，比2019年9月30日的18.25億美元減少2.15億美元。從2019年12月31日開始增加的短期債務主要是為了為更高的季節性營運資金水平提供資金，主要是RMI。較2019年9月30日減少的原因是，在2019年末將公司的大部分巴西糖和生物能源資產出售給合資企業後，債務水平下降，但如上所述，部分被更高的營運資金要求所抵消。
應付貿易賬款-截至2020年9月30日，應付貿易賬款為27.08億美元，比2019年12月31日的28.42億美元減少1.34億美元，比2019年9月30日的30.46億美元減少3.38億美元。2019年12月31日和2019年9月30日應付貿易賬款減少的原因是與持有待售的美國糧食負債相關的某些負債重新分類，以及臨時付款的時間。
其他流動負債-截至2020年9月30日，其他流動負債為38.72億美元，比2019年12月31日的22.59億美元增加16.13億美元，比2019年9月30日的22.42億美元增加16.3億美元。2019年12月31日和2019年9月30日的增長主要是由於衍生品合約和待售負債的未實現虧損(見注3-投資組合合理化倡議，我們的簡明合併財務報表)。
債款
融資安排和未償債務-我們的大部分融資活動都是通過集中式融資結構進行的，這為公司提供了有效的債務和資本市場渠道。這一結構包括一個總信託，其主要資產由向Bunge Limited及其子公司發放的公司間貸款組成。邦吉有限公司的某些全資擁有的金融子公司，邦吉有限公司金融公司、邦吉金融歐洲公司和邦吉資產融資公司，用從第三方獲得的短期和長期債務(包括通過我們的商業票據計劃和某些信貸安排以及發行優先票據)為主信託基金提供資金。這些財務子公司的借款由Bunge Limited提供全面、無條件的擔保。
*循環信貸安排-截至2020年9月30日，我們在商業票據計劃以及各種循環雙邊和銀團信貸安排下有43.15億美元的總承諾借款能力，其中36.17億美元未使用和可用。下表彙總了截至所示時間段的這些設施：
(億美元，單位：億美元) 承諾的總投資
容量		未償還借款：
商業票據銷售計劃
以及循環銀行信貸融資安排。		到期日九月三十日，
2020		九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
商業票據2023$600 $398 $— 
循環信貸安排2022 - 2023$3,715 300 — 
總計 $4,315 $698 $— 

**根據我們與某些貸款人簽訂的11億美元五年期銀團循環信貸協議(“信貸協議”)，截至2020年9月30日，我們沒有未償還的借款，該協議將於2023年12月14日到期。如果貸款人同意，我們有權要求將信貸協議的到期日再延長兩次，為期一年。信貸協議下的借款將按倫敦銀行同業拆息加保證金計息，保證金將根據優先長期無擔保債務的信用評級(“評級水平”)從1.00%至1.625%不等。
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目錄
信貸協議項下未提取的金額須繳付承諾費，利率由0.09%至0.225%不等，視乎評級水平而定。我們可能會不時要求一家或多家現有貸款人或新貸款人根據手風琴條款將信貸協議項下的總承擔額增加最多2億元。
截至2020年9月30日，根據我們與某些貸款方的17.5億美元無擔保銀團循環信貸安排，我們有3億美元的未償還借款將於2022年12月12日到期(“17.5億美元2022年貸款”)。根據17.5億美元的2022年貸款安排，借款以LIBOR加保證金計息，根據我們優先長期無擔保債務的信用評級，保證金每年從0.30%到1.30%不等。適用的利潤率還受到與某些可持續性目標確定的標準相關的某些溢價或折扣的影響。根據17.5億美元2022年設施的利用率，我們還支付每年0.10%至0.40%不等的費用。在17.5億美元的2022年融資機制下，仍未提取的金額須繳納按季度拖欠的承諾費，費率為上述保證金的35%，這取決於每個季度付款日的評級水平。經貸款代理同意，我們可不時要求一家或多家現有貸款人或新貸款人根據手風琴條款將17.5億美元2022年貸款下的總承諾額增加至多2.5億美元。
**截至2020年9月30日，根據我們的8.65億美元無擔保循環信貸安排，我們沒有未償還的借款，該安排將於2022年9月6日到期(“8.65億美元2022年貸款”)。根據8.65億美元的2022年貸款安排，借款以倫敦銀行同業拆借利率外加保證金計息，根據我們優先長期無擔保債務的信用評級，保證金每年從1.00%到1.75%不等。價值865,000,000美元的2022年貸款項下未提取的金額須按季度支付承諾費，該承諾費以865,000,000美元的貸款的平均未提取部分為基礎，利率由0.125%至0.275%不等，利率由0.125%至0.275%不等，並基於我們的優先長期無擔保債務的信用評級。
*我們的商業票據計劃得到了承諾的後備銀行信貸額度(“流動性安排”)的支持，該額度相當於貸款機構提供的商業票據計劃的金額，這些機構被標準普爾要求至少評級為A-1，穆迪投資者服務公司要求評級為P-1。在流動性工具下的借款成本通常會高於我們商業票據計劃下的發行成本。截至2020年9月30日，商業票據計劃下的未償還借款為3.98億美元，流動性安排下沒有未償還的借款。流動性安排是我們唯一要求貸款人維持最低信用評級的循環信貸安排。
除了承諾的信貸安排外，我們還不時通過我們的融資子公司，根據我們的融資需求，根據需要簽訂雙邊短期信貸額度。截至2020年9月30日，這些雙邊短期信貸額度下有2.17億美元的未償還借款。
*控制短期和長期債務-我們的短期和長期債務增加了15.44億美元，增幅為30.9%，從2019年12月31日的49.94億美元增加到2020年9月30日的65.38億美元，這主要是由於營運資金需求。在截至2020年9月30日的9個月中，我們的平均短期和長期未償債務約為57.15億美元，而截至2019年9月30日的9個月的平均未償債務約為62.5億美元。截至2020年9月30日，我們的長期債務餘額為49.28億美元，而截至2019年12月31日的長期債務餘額為42.23億美元，增加了7.05億美元，增幅為16.7%。下表彙總了我們截至2020年9月30日的短期債務。
(億美元，單位：億美元)出類拔萃
平衡狀態為
2020年9月30日		加權平均
利率控制在
2020年9月30日		最高餘額
期間未完成
截至2020年9月30日的季度業績		平均餘額
在截至的季度內
2020年9月30日		加權平均
利率，利率
在截至2020年9月30日的季度內
銀行借款 (1)
$1,212 5.80 %$1,295 $1,228 5.69 %
商業票據398 0.84 %598 498 0.91 %
總計$1,610 $1,893 $1,726 
(1)    包括Es3.92億美元某些中東歐、南美和亞太國家的本幣銀行借款加權平均利率為16.07% a2020年9月30日的S。
於2020年8月17日，我們完成了本金總額6億美元、2025年8月17日到期的1.630無擔保優先票據(“票據”)的出售和發行。債券由Bunge提供全面和無條件的擔保。此次發售是根據邦吉有限公司和BLFC向美國證券交易委員會提交的S-3表格(註冊號為第333-231083號)的貨架註冊聲明進行的。該批債券的利息每半年派息一次，由二零二一年二月十七日開始，每年二月和八月派息一次。在2025年7月17日前(債券到期日前一個月)，我們可選擇贖回及償還債券，贖回價格相等於贖回日正贖回的債券本金的100%，贖回全部或不時贖回部分債券。
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目錄
扣除承銷佣金、原始發行折扣以及我們應支付的發售費用和支出後，此次發行的淨收益約為5.95億美元。我們將此次發行的淨收益用於一般企業用途，包括償還某些短期債務，其中包括商業票據計劃下的借款。
下表彙總了我們的短期和長期負債情況：
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
短期債務： (1)
 
短期債務(2)
$1,610 $771 
長期債務的當期部分509 507 
短期債務總額2,119 1,278 
長期債務(3):
  
2024年到期的定期貸款-三個月期日元LIBOR加0.75%(A部分)290 281 
2024年到期的定期貸款-三個月期LIBOR加1.30%(B批)89 89 
2020年到期的3.50%優先債券500 499 
優先債券2022年到期，利率3.00%399 398 
2023年到期的1.85%高級債券-歐元
937 899 
4.35%高級債券，2024年到期596 596 
優先債券將於2025年到期，息率1.63釐595 — 
3.25%優先債券，2026年到期696 696 
3.75釐優先債券，2027年到期595 595 
其他231 170 
小計4,928 4,223 
減去：長期債務的當前部分(509)(507)
長期債務總額4,419 3,716 
債務總額$6,538 $4,994 
(1)債券包括有擔保的債務。一百萬美元和分別為2020年9月30日和2019年12月31日的100萬美元。
(2)*s 3.92億美元以及某些中東歐、南美和亞太國家3.48億美元的本幣銀行借款，加權平均利率為16.07%截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為27.16%。
(3)    包括截至2020年9月30日和2019年12月31日的1000萬美元和1500萬美元的擔保債務。
*信用評級 —邦吉截至2020年9月30日主要信用評級機構的債務評級和展望如下：
 
短期
債款 (1)
長期
債款		展望
標準普爾A-1血腦屏障負性
穆迪(Moody‘s)P-1Baa3穩定
惠譽F1BBB-穩定
(1)    短期債務評級僅適用於我們商業票據計劃下的發行人Bunge Asset Funding Corp.。
我們的債務協議沒有任何會加速債務到期的信用評級下調觸發器。然而，信用評級下調會增加我們在銀團信貸安排下的借貸成本，並視其嚴重程度而定，可能會阻礙我們未來以具有競爭力的條件獲得信貸安排或進入資本市場的能力。相對於信用評級較高的競爭對手，借款成本的大幅上升可能會削弱我們在業務中有效競爭的能力。
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我們的信貸安排和某些優先票據要求我們遵守特定的金融契約，包括最低淨值、最低流動比率、最高債務與資本比率和有擔保債務的限制。截至2020年9月30日，我們遵守了這些公約。
2020年10月22日，我們與一批貸款人簽訂了12.5億美元364天無擔保循環信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議包括10億美元的部分(“A部分”)和2.5億美元的部分(“B部分”)。信貸協議項下的借款將按LIBOR加上信貸協議定義的適用保證金計息。A部分項下的每個貸款人都必須為我們提交的所有借款請求提供資金，除非該貸款人在提交借款請求的當天上午9點(紐約市時間)之前向行政代理遞交了拒絕借款通知。B部分項下的貸款人無權向我們發出拒絕貸款人通知。我們還可以不時要求一個或多個現有或新的貸款人根據信貸協議將於2021年10月21日到期的手風琴條款，將信貸協議A部分和B部分項下的參與和承諾總額增加2.5億美元。
權益
下表列出了總股本：
(億美元，單位：億美元)九月三十日，
2020		2019年12月31日
權益：  
可轉換永久優先股$690 $690 
普通股1 1 
額外實收資本5,376 5,329 
留存收益6,784 6,437 
累計其他綜合收益(虧損)(6,504)(5,624)
庫存股，按成本計算-2020-15,428,313股和2019年-12,882,313股(1,020)(920)
Bunge股東權益合計5,327 5,913 
非控股權益124 117 
總股本$5,451 $6,030 
截至2020年9月30日，Bunge股東權益總額為53.27億美元，而2019年12月31日為59.13億美元，減少了5.86億美元。在截至2020年9月30日的9個月中，減少的主要原因是8.8億美元的轉換損失，分別向普通股和優先股東宣佈的2.12億美元和2500萬美元的股息，以及1億美元的普通股回購，但被Bunge公司5.94億美元的淨收入部分抵消。
截至2020年9月30日，我們擁有6,899,683股累計4.875的可轉換永久優先股，總清算優先股為6.9億美元。每股可轉換永久優先股的初始清算優先權為100美元，將根據任何累積和未支付的股息進行調整。可轉換永久優先股的年度股息為每股4.875美元，按季度支付。由於邦吉有限公司普通股支付的現金股息超過了某些指定的門檻，對初始轉換價格進行了調整，因此，根據轉換價格每股79.9189美元，每股可轉換永久優先股可隨時轉換為1.2513股邦吉有限公司普通股，但須經過某些額外的反稀釋調整(在2020年9月30日相當於8,633,573股邦吉有限公司普通股)。在任何時候，如果我們的普通股在任何連續30個交易日(包括該期間的最後一個交易日)內的20個交易日內的收盤價等於或超過轉換價格的130%，我們可以選擇使可轉換永久優先股按當時的轉換價格自動轉換為Bunge Limited普通股。可轉換的永久優先股我們在任何時候都不能贖回。
股份回購計劃-2015年5月，我們制定了一項新計劃，回購最高5億美元的已發行和已發行普通股。該程序沒有到期日期。在截至2020年9月30日的三個月裏，沒有根據該計劃回購股票，在截至2020年9月30日的9個月裏，根據該計劃回購了254.6萬股普通股，回購金額為1億美元。該計劃從2015年5月開始到2020年9月30日，總回購金額為7253,440股，回購金額為4億美元。



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目錄



現金流
自.起
以百萬美元為單位的美元2020年9月30日2019年9月30日
經營活動提供(用於)的現金$(2,128)$(1,313)
投資活動提供(用於)的現金980 424 
融資活動提供(用於)的現金1,129 796 
匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響5 (7)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)$(14)$(100)
除其他項目外，我們的運營現金流取決於市場價格和購買和出售我們庫存的時間。一般來説，在大宗商品價格上漲期間，我們的農業業務運營需要更多地使用現金來支持營運資金來收購庫存，併為交易所交易期貨的每日結算要求提供資金，我們用這些期貨來將與我們的庫存買賣相關的價格風險降至最低。
截至2020年9月30日的9個月，我們的現金和現金等價物以及限制性現金減少了1400萬美元，而截至2019年9月30日的9個月減少了1億美元。
操作：截至2020年9月30日的9個月，用於運營活動的現金為21.28億美元，增加了8.15億美元，而截至2019年9月30日的9個月為13.13億美元。增加的原因是營運資金需求增加，主要是RMI，以及證券化貿易應收賬款的利益，但部分被截至2020年9月30日的9個月淨收入增加所抵消。
自.起
以百萬美元為單位的美元2020年9月30日2019年9月30日
經營活動提供(用於)的現金$(2,128)$(1,313)
證券化貿易應收賬款實益利息收益1,164 800 
由經營活動提供(用於)的調整後現金$(964)$(513)

截至2020年9月30日的9個月，經證券化貿易應收賬款受益利息收益調整後的用於經營活動的現金為9.64億美元，而截至2019年9月30日的9個月為5.13億美元。這一增長是由於營運資金需求增加，主要是RMI，但在截至2020年9月30日的9個月中，淨收入的增加部分抵消了這一需求。
我們的某些非美國運營子公司的資金主要來自美元計價的債務，而貨幣風險則通過美元計價的資產進行對衝。我們運營子公司的本位幣一般是當地貨幣。我們子公司的財務報表是以本位幣計算的，如果當地貨幣是本位幣，則換算成美元。以美元計價的貸款在適用的資產負債表日期按匯率重新計量為各自的功能貨幣。此外，我們在美國以外的某些美元功能性運營子公司的部分資金來自本幣借款，而貨幣風險則通過本幣計價的資產進行對衝。美元功能貨幣子公司在美國以外的當地貨幣貸款按適用資產負債表日的匯率重新計量為美元。由此產生的損益作為匯兑損益計入我們的簡明綜合收益表。截至2020年9月30日的9個月，我們的債務錄得1.26億美元的外幣收益，截至2019年9月30日的9個月，我們的債務記錄了1.52億美元的外幣虧損，這些虧損作為調整包括在我們的簡明合併現金流量表中的“淨債務外匯(收益)虧損”項下，以將淨收益與用於經營活動的現金進行調整。這些調整是必需的，因為收益和D虧損是因融資活動而產生的非現金項目，因此不會影響以下項目的現金流運營部。
53
目錄
投資：截至2020年9月30日的9個月，投資活動提供的現金為9.8億美元，增加了5.56億美元，而截至2019年9月30日的9個月，投資活動提供的現金為4.24億美元。這一增長是由於證券化貿易應收賬款的利益收益增加，資本支出減少，以及淨投資對衝結算的現金流入增加，但被截至2020年9月30日的9個月投資淨收益下降所抵消。
在截至2020年9月30日的9個月中，來自證券化貿易應收賬款實益權益的現金為11.64億美元。此外，我們收到了2.7億美元的投資收益，主要是與金融服務投資有關的期票，這些收益被為此類投資支付的2.93億美元部分抵消。我們還支付了與各種設施的資本項目有關的2.3億美元的資本支出。截至2019年9月30日的9個月，來自證券化貿易應收賬款實益權益的現金為8億美元。此外，我們收到了3.73億美元的投資收益，主要來自與金融服務投資有關的期票，但為此類投資支付的3.42億美元部分抵消了這一收益。我們還支付了3.78億美元的資本支出，這主要與我們的巴西糖和生物燃料業務在2019年底向合資企業提供的重新種植甘蔗有關，以及各種設施的其他資本項目。
融資：截至2020年9月30日的9個月，融資活動提供的現金為11.29億美元，增加了3.33億美元，而截至2019年9月30日的9個月，融資活動提供的現金為7.96億美元。
在截至2020年9月30日的9個月中，我們從短期和長期債務中獲得的現金收益淨額為14.79億美元，主要用於滿足季節性營運資金需求，其中大部分包括RMI。我們還向我們的普通股股東和可轉換優先股持有人支付了2.37億美元的股息，並回購了1億美元的普通股。在截至2019年9月30日的9個月中，短期和長期債務的現金淨收益為10.42億美元，主要用於營運資金需求和資本支出。此外，我們還向我們的普通股股東和可轉換優先股持有者支付了2.37億美元的股息。

表外安排

請參閲附註16--承付款和或有事項關於我們的表外安排的細節，這些安排對公司的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對當前或未來產生重大影響。
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目錄

分紅
*我們於2020年9月1日向2020年8月17日登記在冊的普通股股東支付了每股0.50美元的定期季度現金股息。此外，我們於2020年9月1日向2020年8月15日登記在冊的股東支付了累計可轉換永久優先股季度股息每股1.21875美元。2020年8月6日，我們宣佈，我們的董事會已經批准了每股普通股0.50美元的定期季度現金股息。紅利將於2020年12月2日支付給2020年11月18日登記在冊的普通股股東。我們還在2020年8月6日宣佈，將於2020年12月1日向2020年11月15日登記在冊的股東支付累計可轉換永久優先股季度現金股息每股1.21875美元。

關鍵會計政策和估算
關鍵會計政策是指對我們的財務狀況和經營結果有重要影響，並要求管理層作出重大判斷的政策。有關我們會計政策的完整討論，請參閲我們於2020年2月21日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K的註釋1。以下是截至2020年9月30日的9個月內我們的關鍵會計政策的重大變化。有關最近的會計聲明，請參閲附註2--會計聲明，請參見本季度報告中的簡明合併財務報表(Form 10-Q)。
從2020年1月1日起，我們更改了部門報告政策，從單個業務部門單獨披露公司和其他活動，如中進一步描述的那樣注20-細分市場信息。相應的前期金額已重新列報，以符合本期分類。
從2020年7月1日起，我們改變了對90天或更短期限短期債務的現金收益和償還的報告，以便在我們的精簡合併現金流量表中單獨列報此類現金收益和償還。在2020年7月1日之前，該公司在淨基礎上提交了到期90天或更短的短期債務的現金收益和償還。上期金額已重新分類，以符合當前的列報方式。

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目錄
第三項關於市場風險的定量和定性披露
風險管理
由於我們的全球活動，我們面臨着農產品價格、運輸成本、外幣匯率、利率和能源成本等方面的變化，這些變化可能直接或間接影響我們的經營業績和財務狀況。我們積極監控和管理這些與我們的業務活動相關的各種市場風險。我們的風險管理決策發生在不同的地點，但風險暴露限額是在全球治理框架下集中設置和監控的。此外，我們的董事會企業風險管理委員會監督我們的全球市場風險治理框架，包括風險管理政策和限制。
我們使用衍生工具來管理與商品價格、運輸成本、外幣匯率、利率和能源成本相關的風險敞口，並根據既定的政策、限制和程序，相對於預期的市場走勢來定位我們的整體投資組合。在商品期貨和期權方面，我們主要與商品交易所訂立衍生工具；在外幣和利率衍生工具方面，我們主要與主要金融機構訂立衍生工具；在海運方面，我們主要與經批准的外匯結算航運公司訂立衍生工具。雖然這些衍生工具會受到價值波動的影響，但對於對衝風險，這些波動通常會被基礎風險的公允價值變化所抵消。我們用於對衝目的的衍生工具旨在降低我們運營結果的波動性，然而，它們偶爾會導致收益波動，這可能是實質性的。看見附註13-衍生工具及對衝活動請參閲本季度報告Form 10-Q中的簡明綜合財務報表，以便更詳細地討論我們使用衍生工具的情況。
信用風險和交易對手風險
通過我們的正常業務活動，我們受到正常商業銷售和購買(包括遠期買入或賣出承諾)以及我們用來管理業務活動固有風險的各種其他場外(“場外”)衍生工具產生的重大信用和交易對手風險的影響。我們將信用和交易對手風險定義為由於交易對手未能履行其義務而造成的潛在財務損失。風險敞口是基於幾個因素來衡量的，包括來自交易對手的未付應收賬款和遠期現金合同的未實現收益，以及場外衍生品工具。信用風險和交易對手風險還包括主權信用風險。我們通過定期審查風險敞口和區域信用團隊的信用分析，以及我們監控交易對手風險的管理信用委員會的審查，積極監控信貸和交易對手風險。由於我們的信用和交易對手分析，我們不時記錄交易對手損失撥備。
在全球信貸市場狀況緊張、地區或全球經濟狀況低迷、可用(資金)流動性水平較低和/或價格大幅波動期間，信貸和交易對手風險加劇。這種增加的風險通過風險暴露報告、增加與關鍵交易對手的溝通、管理審查以及對我們可能確定為高風險的交易對手或交易對手集團的具體關注來監測。此外，我們在某些情況下的風險敞口和限制有限，並減少了非交易所清算衍生工具的使用。
商品風險
我們在食品行業的許多領域開展業務，從農業原材料到通過邦吉在Loders的多數股權生產和銷售品牌食品和其他特色產品。因此，我們購買和生產各種材料，其中許多是農產品，包括：大豆、豆油、豆粕、棕櫚油、軟籽(包括葵花籽、油菜籽和油菜籽)及其衍生的相關油和粕、小麥、大麥、乳木和玉米。此外，我們還生產生物能源產品，這是我們生產大豆油和其他油脂原料的結果。由於一些可能造成價格風險的不可預測因素，農產品和能源商品容易受到價格波動的影響。如上所述，我們還面臨遠期買賣合同項下交易對手不履行的風險。我們不時遇到交易對手不履行合同的情況，原因是這些合同項下的交易對手盈利能力大幅下降，原因是在合同執行時間和合同遠期交貨期之間大宗商品和能源價格大幅波動。
我們簽訂各種衍生合約的主要目標是管理我們在業務運營中使用和生產的農業和能源商品的不利價格變動的風險敞口。我們已經制定了政策，限制我們運營公司允許的非套期保值固定價格農產品頭寸的數量，這些頭寸通常是數量限制和在險價值(VaR)限制的組合。我們每天都會衡量和檢查我們的商品淨頭寸。我們還使用壓力測試技術，包括壓力VaR技術，以量化我們在非正常或事件驅動的市場條件下對價格和流動性風險的敞口。
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目錄
我們每日的農業商品淨頭寸包括庫存、遠期買賣合同、場外交易和交易所交易的衍生工具，包括用於對衝部分生產需求的工具。該持倉的公允價值是就每種農產品計算的公允價值的總和，方法是按期間的市場報價(如有)對我們所有的商品頭寸進行估值，或使用密切委託書計算公允價值的總和。VaR是根據淨頭寸計算的，並監測在95%的置信區間內。此外，還定期執行場景分析和自定義壓力測試。例如，市場風險的一種衡量標準被估計為假設的10%的價格不利變化導致的公允價值潛在損失。此分析的結果可能與實際結果不同，如下所示：
截至9個月
2020年9月30日		截至年終的一年
2019年12月31日
(億美元，單位：億美元)價值市場
風險		價值市場
風險
最高日合計倉位值$938 $(94)$852 $(85)
最低日合計倉位值$54 $(5)$(724)$(72)
海洋運費險
海運和船用燃料佔我們運營成本的很大一部分。海運和船用燃料的市場價格取決於遠洋輪船的供求、全球經濟狀況、原油價格和其他因素。我們根據農產品運輸的預測需求，簽訂遠洋貨船定期租船協議。我們的定期租船協議的期限一般從兩個月到大約七年不等。我們使用金融衍生品來對衝部分海運成本(通常是運費遠期協議)和船用燃料成本。海運衍生工具按公允價值計入壓縮綜合資產負債表上的其他流動資產和其他流動負債。
能源風險
我們購買各種能源商品，如電力、天然氣和船用燃料，用於運營我們的製造設施和遠洋貨船。我們還提煉和生產生物燃料。能源商品面臨着價格風險。我們使用金融衍生品，包括交易所交易的和場外交易的掉期和期權，用於各種目的，以管理我們對能源成本和市場價格波動的敞口。該等能源衍生工具按公允價值計入壓縮綜合資產負債表的其他流動資產及其他流動負債。
貨幣風險
我們的全球業務需要積極參與外匯市場。我們主要的外匯風險敞口是巴西人真實，加拿大美元vt.的.歐元而中國人人民幣/人民幣。為了降低匯率波動帶來的風險，我們簽訂了衍生工具，如外幣遠期合約、掉期和期權。這類合約的市值變動與相關貨幣風險的價格變動高度相關。截至2020年9月30日，假設外幣匯率不利變化10%，導致此類淨貨幣頭寸的公允價值潛在損失並不重大。
在確定我們的風險敞口時，我們不包括被視為永久投資的公司間貸款。永久投資的公司間貸款的償還在可預見的將來既沒有計劃也沒有預期，因此，在會計上被視為類似於股本。因此，這些借款的匯兑損益被排除在淨收益(虧損)的確定之外，並作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分記錄在簡明綜合資產負債表中。其他全面收益(虧損)包括截至2020年9月30日的9個月的匯兑損失2.07億美元，以及截至2019年12月31日的年度與永久投資的公司間貸款相關的9.29億美元的匯兑收益。
    利率風險
我們有固定利率和浮動利率工具的債務。由於利率的變化，我們面臨着市場風險。我們可能會簽訂利率互換協議，以管理與我們的債務組合相關的利率敞口。
根據2020年9月30日的市場收益率，我們的短期和長期債務的公允價值總額為66.27億美元，賬面價值為65.38億美元。在2020年9月30日，我們的利率風險沒有明顯變化。
假設2020年9月30日我們優先票據債務的利息收益率增加100個基點，將導致我們債務的公允價值減少約5100萬美元。同樣，到2020年9月30日，我們的債務利息收益率下降100個基點，將導致我們債務的公允價值增加約4700萬美元。
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假設LIBOR變化100個基點，將導致我們在2020年9月30日的可變利率債務的利息支出變化約4600萬美元。我們的一些可變利率債務是以美元以外的貨幣計價的，並與非基於美元的利率指數(如EURIBOR和TJLP)以及當地銀行市場的某些基準利率掛鈎。因此，假設的100個基點的利率變化忽略了任何匯率變動的潛在影響。

第四項。    控制和程序
披露控制和程序-披露控制和程序是旨在提供合理保證的控制和其他程序，以確保發行人根據修訂後的1934年“交易法”(“交易法”)提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保發行人在其根據“交易所法案”提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給發行人管理層(包括主要高管和主要財務官)或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。
截至2020年9月30日，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下，對我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性進行了評估，該術語在交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期限結束。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告的內部控制-在截至2020年9月30日的第三季度，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。
作為公司正在進行的投資組合合理化計劃的一部分(請參閲注3-投資組合合理化計劃我們的簡明合併財務報表)，公司正在簡化組織結構，精簡流程，並在全球範圍內整合後臺職能。在這一舉措方面，本公司已經並將繼續調整和精簡其財務報告內部控制的設計和操作。這些舉措並不是針對公司在財務報告內部控制方面發現的任何缺陷或弱點，但隨着時間的推移，預計將導致對財務報告的這種內部控制的改變。

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目錄
第二部分。
信息
第(1)項。    法律程序
我們不時參與與我們的業務相關的訴訟和其他索賠、調查和訴訟。雖然這些事項的結果不能肯定地預測，但我們相信，扣除既定儲備後，這些程序的結果不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。
有關某些法律和税務問題的討論，請參見附註16--承付款和或有事項，我們的簡明合併財務報表作為本季度報告的一部分包含在Form 10-Q中。此外，我們是大量勞工、民事和其他索賠的當事人，主要與我們在巴西的業務有關。截至2020年9月30日，我們已經為勞工和民事索賠分別預留了總計3300萬美元和6200萬美元。勞工索賠主要涉及解僱、遣散費、健康和安全、工資調整和補充退休福利。民事索賠涉及各種法律程序和糾紛，包括與供應商和客户的糾紛，其中包括大約1.39億巴西人。雷亞爾(截至2020年9月30日約為2500萬美元)與巴西的一項遺留環境索賠有關。

項目11A.評估風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，你還應仔細考慮第I部分討論的因素，即“項目1a”。在我們的2019年年報(Form 10-K)中包含“風險因素”，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在10-K表格年度報告中描述的風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。以下是我們之前在Form 10-K的2019年年報中披露的風險因素的重大更新。

我們的業務可能會因為大流行爆發而受到不利影響，包括新冠肺炎。

2019年12月，中國武漢首次報道了一種新型冠狀病毒株，即新冠肺炎。2020年3月11日，隨着新冠肺炎在中國境外傳播，世界衞生組織將此次疫情定為全球大流行。到目前為止，全球已確認數百萬例病例，報告的病例數量繼續增加，包括我們開展業務的所有主要地區。持續的大流行可能會對我們的運營、主要設施或員工和消費者的健康造成不利影響，這可能會干擾與我們的供應鏈和客户基礎相關的一般商業活動，進而可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
在整個2020年第三季度，世界上許多國家的政府官員繼續實施隔離和重大限制，包括原地避難和居家命令，禁止許多員工出行和進入工作地點。這些限制中的許多至今仍在實施。此外，觀察到的新冠肺炎案件數量繼續增加，可能會導致各國政府重新實施之前的旅行和工作限制，或者實施額外的限制。在有這種限制的地方，邦吉被認為是必要的或維持生命的業務。到目前為止，我們的供應鏈沒有出現重大中斷，能夠緩解出現的物流和配送問題，我們在世界各地的幾乎所有設施都繼續在正常水平或接近正常水平運行。然而，在未來，獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能是具有挑戰性的，個人可能會因健康原因或政府限制而生病、被隔離或以其他方式無法工作和/或旅行。此外，政府可能會實施其他法律、法規或税收，這些法律、法規或税收可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，如果我們的客户的業務受到類似的影響，他們可能會推遲或減少向我們的採購，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
新冠肺炎的潛在影響也可能影響我們在提交給美國證券交易委員會的2019年10-K表格第一部分A項中包含的許多風險因素，包括但不限於我們的盈利能力、影響我們業務的法律法規、外匯市場波動、未來借款的可用性、當前和未來借款的成本、我們的養老金資產和債務的估值、我們客户和交易對手的信用風險、我們的業務轉型計劃以及商譽或其他無限期無形資產的賬面價值減值。然而，考慮到不斷髮展的健康、經濟、社會和政府環境，新冠肺炎可能對我們的風險因素(在我們的2019年Form 10-K中進一步描述)以及其他尚未確定的風險因素可能產生的潛在影響仍不確定。

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目錄


第二項：股權證券的未登記銷售和收益的使用
沒有。

第三項優先證券的債務違約
沒有。

第四項：礦場安全信息披露
不適用。

第五項：報告及其他資料
沒有。

項目6.    展品
(A)E-1頁隨附的展品索引中的展品作為本季度報告的一部分存檔或提供。
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展品索引
4.1
由邦吉有限公司財務公司、邦吉有限公司和美國全國銀行協會(包括高級票據形式)簽署並在其間簽署的、日期為2020年8月17日的契約，通過引用附件4.1併入註冊人於2020年8月17日提交的當前8-K表格報告(文件第001-16625號)
31.1*
 根據根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條規則對首席執行官的認證
31.2*
 根據根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法規則第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席財務官進行認證
32.1*
 根據2002年“薩班斯·奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第1350條第18條對首席執行官的認證
32.2*
 根據2002年“薩班斯·奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第1350條第18條對首席財務官的認證
101 SCHXBRL分類擴展架構文檔
101校準XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101實驗XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101高級版XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
101 DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101寸XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
*    謹此提交。
E-1

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
  邦吉有限公司
   
   
日期：2020年10月28日 依據：/s/約翰·W·尼普爾
   約翰·W·尼普爾
   執行副總裁兼首席財務官
    
    
   /s/J.小馬特·西蒙斯(Matt Simmons，Jr.)
   J·馬特·西蒙斯(J.Matt Simmons)，Jr.
   財務總監兼首席會計官
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