PII-20200930

錯誤2020Q3北極星公司0000931015十二月三十一日0.010.0120.020.0————0.010.01160.0160.061.761.461.761.46105752000009310152020-01-012020-09-300000931015交易所：XNYS2020-01-012020-09-30Xbrli：共享00009310152020-10-20Iso4217：美元00009310152020-09-3000009310152019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00009310152020-07-012020-09-3000009310152019-07-012019-09-3000009310152019-01-012019-09-300000931015US-GAAP：FinancialServiceMember2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：FinancialServiceMember2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：FinancialServiceMember2020-01-012020-09-300000931015US-GAAP：FinancialServiceMember2019-01-012019-09-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000931015US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310000931015美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100009310152020-01-012020-03-310000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310000931015US-GAAP：非控制性利益成員2020-01-012020-03-310000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000931015美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000931015US-GAAP：非控制性利益成員2020-03-3100009310152020-03-310000931015美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-3000009310152020-04-012020-06-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-3000009310152020-06-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2020-07-012020-09-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2020-09-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000931015US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-3100009310152018-12-310000931015美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100009310152019-01-012019-03-310000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000931015美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000931015US-GAAP：非控制性利益成員2019-03-3100009310152019-03-310000931015美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-3000009310152019-04-012019-06-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2019-04-012019-06-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-3000009310152019-06-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2019-07-012019-09-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000931015美國-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000931015US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000931015美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000931015Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000931015US-GAAP：非控制性利益成員2019-09-3000009310152019-09-300000931015US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-09-300000931015US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-09-300000931015US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMem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mentMember美國-GAAP：其他當前責任成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000931015US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000931015Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310000931015US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310000931015Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310000931015US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：其他當前責任成員2019-12-310000931015US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310000931015US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-09-300000931015US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-09-30PII：線段0000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：Off RoadVehiclesSnowMobilesSegmentMember2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：Off RoadVehiclesSnowMobilesSegmentMember2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：Off RoadVehiclesSnowMobilesSegmentMember2020-01-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：Off RoadVehiclesSnowMobilesSegmentMember2019-01-012019-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：摩托車分段成員2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：摩托車分段成員2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：摩托車分段成員2020-01-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：摩托車分段成員2019-01-012019-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：全球相鄰市場細分市場成員2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：全球相鄰市場細分市場成員2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：全球相鄰市場細分市場成員2020-01-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：全球相鄰市場細分市場成員2019-01-012019-09-300000931015PII：售後細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000931015PII：售後細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-07-012019-09-300000931015PII：售後細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000931015PII：售後細分市場成員US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：BoatsSegmentMember2020-07-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：BoatsSegmentMember2019-07-012019-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：BoatsSegmentMember2020-01-012020-09-300000931015US-GAAP：運營細分市場成員PII：BoatsSegmentMember2019-01-012019-09-300000931015美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-07-012020-09-300000931015美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-07-012019-09-300000931015美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-09-300000931015美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-01-012019-09-30

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

形式10-Q


(標記一)
☒			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年9月30日

或


☐			根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

在由至至的過渡期內

佣金檔案編號1-11411

北極星公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

明尼蘇達

41-1790959

(州或其他司法管轄區)
公司或組織)

(I.R.S.僱主
識別號碼)

2100號55號高速公路，

麥地那

錳

55340

(主要行政機關地址)

(郵政編碼)

763

542-0500

(註冊人電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生更改)


	根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元	PII	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去的90天內，註冊人是否一直遵守這樣的備案要求。是 x*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)，以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 x*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速濾波器	x	加速的文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	規模較小的新聞報道公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐*x

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

截至2020年10月20日，61,700,081註冊人的普通股流通股為0.01美元，面值為0.01美元。

北極星公司

表格10-Q

截至2020年9月30日的季度


			頁
第一部分財務信息
	項目1--財務報表			3
		合併資產負債表	3
		合併損益表(損益表)	4
		綜合全面收益表(損益表)	5
		合併權益表	6
		合併現金流量表	7
		合併財務報表附註	9
	項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析			22
		運營結果	24
		流動性與資本資源	29
		通貨膨脹與匯率	32
		關鍵會計政策	33
		有關前瞻性陳述的説明	35
	項目3--關於市場風險的定量和定性披露			35
	項目4--控制和程序			35

第二部分其他資料
	項目1--法律訴訟			36
	項目1A--風險因素			36
	項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用			37
	項目6--展品			38

簽名					39

第一部分財務信息

項目1--財務報表

北極星公司

綜合資產負債表

(單位為百萬，每股數據除外)


	2020年9月30日		2019年12月31日
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	820.6	$	157.1
貿易應收賬款淨額	241.3		190.4
庫存，淨額	1,213.5		1,121.1
預付費用和其他費用	98.6		125.9
應收所得税	5.7		32.5

流動資產總額	2,379.7		1,627.0
財產和設備，淨額	865.3		899.8
對金融關聯公司的投資	44.9		110.6

遞延税項資產	186.4		93.3
商譽和其他無形資產淨額	1,087.3		1,490.2
經營性租賃資產	105.8		110.2
其他長期資產	114.2		99.4
總資產	$	4,783.6	$	4,430.5
負債和權益
流動負債：
債務、融資租賃債務和應付票據的當期部分	$	542.1	$	166.7
應付帳款	790.7		450.2
應計費用：
補償	194.6		184.5
保修	140.6		136.2
促銷和激勵措施	133.1		189.9
經銷商後顧之憂	109.7		145.8
其他	256.6		213.9
流動經營租賃負債	33.6		34.9
應付所得税	38.0		5.9
流動負債總額	2,239.0		1,528.0
長期應付所得税	21.3		28.1
融資租賃義務	14.4		14.8
長期債務	1,307.9		1,512.0
遞延税項負債	3.5		4.0
長期經營租賃負債	74.2		77.9
其他長期負債	159.3		143.9
總負債	$	3,819.6	$	3,308.7
遞延補償	$	16.2	$	13.6
股東權益：
優先股每股面值0.01美元，授權股份20.0股，無發行和流通股	—		—
普通股每股面值0.01百萬美元，授權發行160.0股，已發行和已發行股票分別為61.7%和61.4%	$	0.6	$	0.6
額外實收資本	972.8		892.8
留存收益	59.0		287.3
累計其他綜合損失淨額	(84.9)		(72.7)
股東權益總額	947.5		1,108.0
非控股權益	0.3		0.2
總股本	947.8		1,108.2
負債和權益總額	$	4,783.6	$	4,430.5

所附腳註是這些合併報表的組成部分。

北極星公司

合併損益表(損益表)

(單位為百萬，每股數據除外)

(未經審計)


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
銷貨	$	1,954.6	$	1,771.6	$	4,871.6	$	5,046.6
銷售成本	1,420.0		1,335.1		3,711.4		3,821.2
毛利	534.6		436.5		1,160.2		1,225.4
業務費用：
銷售和營銷	135.5		149.8		405.3		419.7
研究與發展	77.2		77.3		222.4		220.8
一般和行政	100.6		100.8		267.0		297.8
商譽和其他無形資產減值	—		—		379.2		—
業務費用共計	313.3		327.9		1,273.9		938.3
金融服務收入	18.1		21.7		63.2		60.2
營業收入(虧損)	239.4		130.3		(50.5)		347.3
營業外費用：
利息支出	17.3		19.8		51.4		60.8
其他關聯公司虧損中的權益	—		4.0		—		5.1
其他(收入)費用，淨額	3.2		(1.7)		4.9		(5.5)
所得税前收入(虧損)	218.9		108.2		(106.8)		286.9
所得税撥備	52.0		19.8		(32.9)		62.0
淨收益(虧損)	166.9		88.4		(73.9)		224.9
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損	(0.1)		—		(0.1)		0.1
可歸因於北極星公司的淨收益(虧損)	$	166.8	$	88.4	$	(74.0)	$	225.0
北極星公司普通股股東每股淨收益(虧損)：
基本型	$	2.70	$	1.44	$	(1.20)	$	3.67
稀釋	$	2.66	$	1.42	$	(1.20)	$	3.62
加權平均流通股：
基本型	61.9		61.5		61.8		61.4
稀釋	62.8		62.3		61.8		62.2

所附腳註是這些合併報表的組成部分。

北極星公司

綜合全面收益表(損益表)

(單位：百萬)

(未經審計)


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
淨收益(虧損)	$	166.9	$	88.4	$	(73.9)	$	224.9
其他綜合收入，扣除税後：
外幣換算調整	12.8		(12.4)		(1.8)		(13.2)
衍生工具的未實現收益(虧損)	1.8		(0.4)		(10.6)		(6.9)
退休計劃及其他活動	0.1		—		0.2		(0.5)
綜合收益(虧損)	181.6		75.6		(86.1)		204.3
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失	(0.1)		—		(0.1)		0.1
可歸因於北極星公司的全面收益(虧損)。	$	181.5	$	75.6	$	(86.2)	$	204.4

所附腳註是這些合併報表的組成部分。

北極星公司

合併權益表

(單位：百萬)

(未經審計)


	數 1%的股份	普普通通股票		附加已付- 在首都北京		留用收益		累積和其他綜合收入(虧損)		非控股權益		總股本
餘額，2019年12月31日	61.4	$	0.6	$	892.8	$	287.3	$	(72.7)	$	0.2	$	1,108.2
員工股票薪酬	0.4	—		11.9		—		—		—		11.9
遞延補償	—	—		(0.5)		7.4		—		—		6.9
根據員工計劃發行股票的收益	—	—		2.3		—		—		—		2.3
宣佈的現金股息⁽¹⁾	—	—		—		(38.0)		—		—		(38.0)
普通股回購和註銷	(0.6)	—		(8.1)		(40.7)		—		—		(48.8)

淨損失	—	—		—		(5.4)		—		—		(5.4)
其他綜合損失	—	—		—		—		(35.3)		—		(35.3)
平衡，2020年3月31日	61.2	0.6		898.4		210.6		(108.0)		0.2		1,001.8
員工股票薪酬	—	—		19.8		—		—		—		19.8
遞延補償	—	—		(1.4)		(6.1)		—		—		(7.5)
根據員工計劃發行股票的收益	0.1	—		4.6		—		—		—		4.6
宣佈的現金股息⁽¹⁾	—	—		—		(38.0)		—		—		(38.0)
普通股回購和註銷	—	—		(0.1)		(0.4)		—		—		(0.5)

淨損失	—	—		—		(235.4)		—		—		(235.4)
其他綜合收益	—	—		—		—		8.4		—		8.4
平衡，2020年6月30日	61.3	0.6		921.3		(69.3)		(99.6)		0.2		753.2
員工股票薪酬	—	—		27.7		—		—		—		27.7
遞延補償	—	—		(1.9)		(0.1)		—		—		(2.0)
根據員工計劃發行股票的收益	0.4	—		25.7		—		—		—		25.7
宣佈的現金股息⁽¹⁾	—	—		—		(38.2)		—		—		(38.2)
普通股回購和註銷	—	—		—		(0.2)		—		—		(0.2)

淨收入	—	—		—		166.8		—		0.1		166.9
其他綜合損失	—	—		—		—		14.7		—		14.7
平衡，2020年9月30日	61.7	0.6		972.8		59.0		(84.9)		0.3		947.8


	數 1%的股份	普普通通股票		附加已付- 在首都北京		留用收益		累積和其他綜合收入(虧損)		非控股權益		總股本
餘額，2018年12月31日	60.9	$	0.6	$	808.0	$	121.1	$	(63.0)	$	0.3	$	867.0
員工股票薪酬	0.2	—		12.1		—		—		—		12.1
遞延補償	—	—		(1.5)		(0.3)		—		—		(1.8)
根據員工計劃發行股票的收益	—	—		3.2		—		—		—		3.2
宣佈的現金股息⁽¹⁾	—	—		—		(37.1)		—		—		(37.1)
普通股回購和註銷	(0.1)	—		(1.0)		(5.2)		—		—		(6.2)
採用會計準則的累積效應(ASU 2018-02)	—	—		—		0.6		(0.6)		—		—
淨收入	—	—		—		48.4		—		—		48.4
其他綜合損失	—	—		—		—		(6.1)		—		(6.1)
餘額，2019年3月31日	61.0	0.6		820.8		127.5		(69.7)		0.3		879.5
員工股票薪酬	—	—		22.1		—		—		—		22.1
遞延補償	—	—		(1.2)		(0.6)		—		—		(1.8)
根據員工計劃發行股票的收益	0.1	—		3.0		—		—		—		3.0
宣佈的現金股息⁽¹⁾	—	—		—		(37.3)		—		—		(37.3)
普通股回購和註銷	—	—		(0.1)		(0.3)		—		—		(0.4)

淨收入	—	—		—		88.2		—		(0.1)		88.1
其他綜合損失	—	—		—		—		(1.1)		—		(1.1)
餘額，2019年6月30日	61.1	0.6		844.6		177.5		(70.8)		0.2		952.1
員工股票薪酬	—	—		22.3		—		—		—		22.3
遞延補償	—	—		(1.6)		0.6		—		—		(1.0)
根據員工計劃發行股票的收益	—	—		2.0		—		—		—		2.0
宣佈的現金股利(1)	—	—		—		(37.3)		—		—		(37.3)
普通股回購和註銷	—	—		(0.1)		(0.4)		—		—		(0.5)

淨收入	—	—		—		88.4		—		—		88.4
其他綜合損失	—	—		—		—		(12.8)		—		(12.8)
餘額2019年9月30日	61.1	$	0.6	$	867.2	$	228.8	$	(83.6)	$	0.2	$	1,013.2

⁽¹⁾北極星公司宣佈一美元0.62截至2020年9月30日、2020年6月30日和2020年3月31日的三個月期間的每股股息，以及1美元0.61截至2019年9月30日、2019年6月30日和2019年3月31日的三個月期間的每股股息。

所附腳註是這些合併報表的組成部分。

北極星公司

綜合現金流量表

(單位：百萬)

(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
	2020		2019
經營活動：
淨收益(虧損)	$	(73.9)	$	224.9
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷	190.5		173.0
非現金補償	59.4		56.6
來自金融服務的非現金收入	(15.0)		(23.7)
遞延所得税	(94.1)		(9.1)

商譽和其他無形資產減值	379.2		—
其他，淨	—		5.2
營業資產和負債變動情況：
貿易應收賬款	(48.6)		(23.6)
盤存	(90.4)		(304.3)
應付帳款	338.5		239.2
應計費用	(19.4)		75.3
應付/應收所得税	51.6		19.7
預付費用和其他費用，淨額	(2.1)		2.9


經營活動提供的淨現金	675.7		436.1
投資活動：
購置房產和設備	(131.8)		(189.3)
對金融附屬公司的投資，淨額	80.6		11.7
對其他附屬公司的投資，淨額	(2.5)		—
收購業務，扣除收購的現金後的淨額	—		(1.8)
用於投資活動的現金淨額	(53.7)		(179.4)
融資活動：
債務安排/融資租賃義務下的借款	1,299.9		2,654.2
債務安排/融資租賃義務項下的償還	(1,131.6)		(2,831.7)
普通股回購和註銷	(49.5)		(7.0)
向股東發放現金股利	(114.2)		(111.7)
根據員工計劃發行股票的收益	32.6		8.2

融資活動提供(用於)的現金淨額	37.2		(288.0)
貨幣匯率對現金餘額的影響	1.4		(3.1)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額	660.6		(34.4)
期初現金、現金等價物和限制性現金	196.3		193.1
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	856.9	$	158.7

補充現金流信息：
債務借款支付的利息	$	54.2	$	63.7
已繳所得税	$	5.6	$	48.9
為經營租賃負債獲得的租賃資產	$	21.9	$	18.6


以下是合併資產負債表內現金、現金等價物和限制性現金的分類：
現金和現金等價物	$	820.6	$	122.2
其他長期資產	36.3		36.5
總計	$	856.9	$	158.7

所附腳註是這些合併報表的組成部分。

北極星公司

合併財務報表附註

注1.請注意：重大會計政策

陳述的基礎。隨附的北極星公司(“北極星”或“公司”)未經審計的綜合財務報表是根據美國公認的中期財務報表會計原則編制的，因此不包括經營結果、財務狀況和現金流量變化的所有信息和披露，符合美國公認的完整財務報表會計原則。因此，此類聲明應與公司之前提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。管理層認為，這些報表反映了所有必要的調整(僅包括正常的經常性調整)，以便公平地列報所列示期間的財務狀況、經營結果、權益和現金流量。由於某些產品的季節性趨勢以及生產和運輸週期的某些變化，這些時期的結果不一定表明全年的預期結果。

重新分類。對以前報告的分部毛利額進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。如先前報告的那樣，重新分類對合並資產負債表、損益表(虧損)、全面收益(虧損)、權益或現金流量沒有影響。請參閲註釋10中的詳細信息。

公允價值計量。公允價值是指在計量日市場參與者之間進行有序交易時，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉讓負債而收取的或支付的交換價格(退出價格)。按公允價值計量的資產和負債使用以下層次結構進行分類，該層次結構基於截至計量日期的估值投入的透明度：

1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。

2級-除一級價格外的其他可觀察的投入，如類似資產或負債的報價；不活躍的市場的報價；或基本上整個資產或負債的可觀測的或可以由可觀測的市場數據證實的其他投入。

第3級-難以觀察到的投入，很少或沒有市場活動支持，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。

在進行公允價值計量時，必須使用可觀察到的市場數據。當用於計量公允價值的投入落在層次結構的不同級別時，公允價值計量的分類水平基於對公允價值計量重要的最低水平的投入。本公司對其非合格遞延補償資產和負債採用市場法計量公允價值，對外幣合同和利率合同採用收益法計量。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息，而對於收益法，本公司使用其他重要的可觀察到的投入對其用於對衝外幣和利率交易的衍生工具進行估值。

按公允價值經常性計量的資產和負債摘要如下(單位：百萬)：


	截至2020年9月30日的公允價值計量
資產(負債)	總計		1級		2級		第3級
非合格遞延補償資產	$	49.5	$	49.5	$	—	$	—


按公允價值計算的總資產	$	49.5	$	49.5	$	—	$	—
非限定遞延補償負債	$	(49.5)	$	(49.5)	$	—	$	—
淨外匯合約	(2.0)		—		(2.0)		—
淨利率合約	(20.0)		—		(20.0)		—
按公允價值計算的負債總額	$	(71.5)	$	(49.5)	$	(22.0)	$	—

	公允價值計量截至2019年12月31日。
資產(負債)	總計		1級		2級		第3級
非合格遞延補償資產	$	48.9	$	48.9	$	—	$	—

按公允價值計算的總資產	$	48.9	$	48.9	$	—	$	—
非限定遞延補償負債	$	(48.9)	$	(48.9)	$	—	$	—
淨外匯合約	(0.1)		—		(0.1)		—
淨利率合約	(8.0)		—		(8.0)		—
按公允價值計算的負債總額	$	(57.0)	$	(48.9)	$	(8.1)	$	—

其他金融工具的公允價值。*本公司短期金融工具(包括現金及現金等價物、應收貿易賬款及短期債務，包括長期債務、融資租賃義務及應付票據的當期到期日)的賬面值與其公允價值相若。於2020年9月30日及2019年12月31日止，本公司長期債務、融資租賃債務及應付票據的公允價值約為$。1,972.8百萬美元和$1,769.3長期債務、融資租賃債務和包括本期在內的應付票據的賬面價值為美元，主要使用二級投入確定，包括報價的市場價格或基於類似類型債務的報價的貼現現金流。1,864.4百萬美元和美元1,693.5分別截至2020年9月30日和2019年12月31日的百萬美元。

庫存。庫存成本包括材料成本、人工成本和製造間接成本，包括與公司產品的製造和分銷相關的折舊費用。存貨按成本(先進先出法)或可變現淨值中較低者列報。庫存的主要組成部分如下(單位：百萬)：


	2020年9月30日		2019年12月31日
原材料和外購件	$	536.6	$	344.6
服務部件、服裝和配件	320.6		357.0
成品	420.8		476.2
減去：儲量	(64.5)		(56.7)
盤存	$	1,213.5	$	1,121.1

產品保修。該公司通常為其車輛和船隻提供6個月至10年的有限保修，具體取決於產品。根據當地法規和慣例，北極星在某些地理市場提供更長的保修期，還可能提供與某些促銷計劃相關的更長保修期。本公司的標準保修要求本公司通常通過其經銷商網絡，在保修期內維修或更換有缺陷的產品。保修準備金是在銷售給經銷商或分銷商時，根據管理層使用歷史匯率和趨勢進行的最佳估計而建立的。該公司將這些金額作為負債記錄在合併資產負債表中，直到最終支付為止。對保修準備金的調整是根據實際索賠經驗進行的，以便正確估計結算截至資產負債表日已售出產品的未來和現有索賠所需的金額。保修準備金包括與召回相關的估計成本，這些成本在可能和可估量的情況下應計。可能對保修儲備產生影響的因素包括：製造質量的變化、產品組合的變化、保修期限的變化、對產品使用的影響(包括天氣)、產品召回和銷售量的變化。

保修準備金在本報告所述期間的活動情況如下(以百萬為單位)：


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
期初餘額	$	134.2	$	132.8	$	136.2	$	121.8
與收購相關的新增儲備	—		—		—		8.8
從費用中收取的附加費用	37.2		31.4		91.2		94.3
已支付的保修索賠淨額	(30.8)		(27.1)		(86.8)		(87.8)
期末餘額	$	140.6	$	137.1	$	140.6	$	137.1

新的會計聲明。

金融工具。2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13號，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量它取代了現有的已發生損失減值指導，併為按攤銷成本入賬的金融資產建立了單一的撥備框架。*公司於2020年1月1日採用了主題326，採用了修改後的追溯過渡法。主題326的採用並未對公司的綜合財務狀況、經營業績、股本或現金流產生實質性影響。

公允價值計量。2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化，其中修訂了ASC 820條款，以消除、修改和增加公允價值計量的某些披露要求。公司於2020年1月1日採用ASU 2018-13。2018-13年度採用ASU並未對本公司的披露產生實質性影響。

所得税。2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的核算。修正案還通過澄清和修改現有指導意見，改進了對專題740其他領域的一致適用，並簡化了核算。ASU 2019-12在2020年12月15日之後的財年和過渡期內有效，在公司2021年1月1日開始的財年內有效。預計採用ASU不會對公司的綜合財務狀況、經營業績、股本或現金流產生實質性影響。

預計沒有其他新的會計聲明會對公司的合併財務報表產生重大影響。

注2.收入確認

下表按主要產品類型和地理位置細分了公司的收入(單位：百萬)：


	截至2020年9月30日的三個月
	ORV/雪地摩托		電單車		全球調整市場		售後市場		小艇		總計
按產品類型劃分的收入
批發商品	$	1,022.0	$	137.7	$	86.1	—		$	155.1	$	1,400.9
PG&A	266.8		29.2		20.5		$	237.2	—		553.7
總收入	$	1,288.8	$	166.9	$	106.6	$	237.2	$	155.1	$	1,954.6

按地域劃分的收入
美國	$	1,090.5	$	120.2	$	52.9	$	224.9	$	152.9	$	1,641.4
加拿大	89.6		6.1		0.2		12.3		2.2		110.4
EMEA	71.2		21.6		52.9		—		—		145.7
APLA	37.5		19.0		0.6		—		—		57.1
總收入	$	1,288.8	$	166.9	$	106.6	$	237.2	$	155.1	$	1,954.6

	截至2019年9月30日的三個月
	ORV/雪地摩托		電單車		全球調整市場		售後市場		小艇		總計
按產品類型劃分的收入
批發商品	$	950.0	$	127.4	$	92.3	—		$	119.1	$	1,288.8
PG&A	202.4		22.5		21.7		$	236.2	—		482.8
總收入	$	1,152.4	$	149.9	$	114.0	$	236.2	$	119.1	$	1,771.6

按地域劃分的收入
美國	$	964.1	$	105.5	$	60.9	$	224.1	$	117.2	$	1,471.8
加拿大	91.1		7.9		0.4		12.1		1.9		113.4
EMEA	63.4		21.7		52.3		—		—		137.4
APLA	33.8		14.8		0.4		—		—		49.0
總收入	$	1,152.4	$	149.9	$	114.0	$	236.2	$	119.1	$	1,771.6


	截至2020年9月30日的9個月
	ORV/雪地摩托		電單車		全球調整市場		售後市場		小艇		總計
按產品類型劃分的收入
批發商品	$	2,404.0	$	365.8	$	225.9	—		$	441.8	$	3,437.5
PG&A	661.4		69.0		56.9		$	646.8	—		1,434.1
總收入	$	3,065.4	$	434.8	$	282.8	$	646.8	$	441.8	$	4,871.6

按地域劃分的收入
美國	$	2,568.8	$	288.2	$	140.5	$	617.7	$	434.0	$	4,049.2
加拿大	194.4		14.9		1.8		29.1		7.8		248.0
EMEA	196.0		77.5		137.8		—		—		411.3
APLA	106.2		54.2		2.7		—		—		163.1
總收入	$	3,065.4	$	434.8	$	282.8	$	646.8	$	441.8	$	4,871.6

	截至2019年9月30日的9個月
	ORV/雪地摩托		電單車		全球調整市場		售後市場		小艇		總計
按產品類型劃分的收入
批發商品	$	2,515.1	$	399.2	$	275.6	—		$	486.3	$	3,676.2
PG&A	554.1		65.4		65.3		$	685.6	—		1,370.4
總收入	$	3,069.2	$	464.6	$	340.9	$	685.6	$	486.3	$	5,046.6

按地域劃分的收入
美國	$	2,544.8	$	293.6	$	170.7	$	654.9	$	475.3	$	4,139.3
加拿大	217.0		24.3		3.6		30.7		11.0		286.6
EMEA	207.9		101.1		164.6		—		—		473.6
APLA	99.5		45.6		2.0		—		—		147.1
總收入	$	3,069.2	$	464.6	$	340.9	$	685.6	$	486.3	$	5,046.6

關於WholeGood車輛、船隻和零部件、服裝和配件(“PG&A”)，收入在公司將產品控制權移交給客户(或分銷商)時確認。關於本公司提供的服務，收入在服務完成時或在服務協議期限內按服務期限內履行義務預計產生的成本的比例確認。收入是指公司因轉讓貨物或提供服務而預期獲得的對價金額。公司在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。在合同上下文中無關緊要的附帶項目被確認為費用。與公司有限保修相關的預期成本在產品銷售時確認為費用。該公司確認車輛服務合同的收入，這些合同將機械和維護覆蓋範圍擴大到超過公司在合同有效期內的有限保修範圍。在某個時間點轉移給客户的商品和服務收入佔公司收入的大部分。隨時間轉移的產品或服務的收入將在遞延收入部分討論。

ORV/雪地摩托、摩托車和全球相鄰細分市場

所有好的車輛和零部件，服裝和配件。對於大多數WholeGood車輛和PG&A，當公司將產品從其製造工廠、配送中心或車輛保管中心發運給其客户(主要是經銷商和分銷商)時，公司將控制權移交併確認銷售。公司收到的對價金額和確認的收入隨着向經銷商及其客户提供的營銷激勵和回扣的變化而變化。銷售退貨不是實質性的。本公司在其預期最有可能收到變動的對價金額或當對價變得固定時(以較早者為準)調整其對收入的估計。

根據安排條款的不同，公司可能還會推遲承認所收到的部分對價，因為它必須履行未來的義務(例如，免費延長服務合同)。該公司使用可觀察到的價格來確定單獨履行義務的獨立銷售價格。該公司已選擇承認

當控制車輛、零部件、服裝或配件時，運費和運輸成本已作為銷售成本中的一項費用轉移到客户身上。

延長服務合同。該公司向車主出售單獨定價的服務合同，這些合同將機械和維護的覆蓋範圍擴大到其基本有限保修協議之外。單獨定價的服務合同範圍為12幾個月後84月份。該公司主要在合同開始時收到付款，並在協議期限內按履行合同義務預計發生的成本的比例確認收入。

售後細分市場

公司的售後產品通過經銷商、分銷商、零售和電子商務渠道銷售。當產品裝運或交付給客户時，該公司將控制權移交併確認銷售。公司收到的對價金額和確認的收入隨着向其客户及其客户提供的營銷激勵和回扣的變化而變化。當公司給予客户退還符合條件的部件和附件的權利時，它基於對歷史經驗的分析來估計預期回報。本公司在其預期最有可能收到變動的對價金額或當對價變得固定時(以較早者為準)調整其對收入的估計。

服務收入。該公司為其銷售的零部件提供安裝服務。服務收入在服務完成時確認。

根據安排條款的不同，公司也可能因為必須履行未來的義務(例如，延長服務合同)而推遲承認所收到的部分對價。該公司使用可觀察到的價格來確定單獨履行義務的獨立銷售價格。當對零件、服裝或附件的控制權轉移到客户手中時，本公司已選擇確認運費和運輸成本作為銷售成本中的一項費用。

船段

船。當公司將產品從其製造設施或配送中心發運給其客户(主要是經銷商)時，該公司將控制權移交併確認銷售。公司收到的對價金額和確認的收入隨着向經銷商及其客户提供的營銷激勵和回扣的變化而變化。銷售退貨不是實質性的。本公司在其預期最有可能收到變動的對價金額或當對價變得固定時(以較早者為準)調整其對收入的估計。當船舶控制權轉移到客户手中時，本公司已選擇將運費和運輸成本確認為銷售成本中的一項費用。

遞延收入

本公司為其與延長服務合同(“ESCS”)相關的自保風險提供資金。ESCS的保費主要按合同期內預計發生的費用的比例在收入中確認。保修成本確認為已發生。

該公司預計將確認大約$35.1在未來12個月內未賺取的款項的百萬元及$63.2此後的百萬美元。本報告期內遞延收入準備金的活動情況如下(以百萬計)：


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
期初餘額	$	89.8	$	67.7	$	81.6	$	59.9
售出的新合同	15.8		11.1		42.6		32.5
減去：確認的收入減少	(7.3)		(6.4)		(25.9)		(20.0)
期末餘額⁽¹⁾	$	98.3	$	72.4	$	98.3	$	72.4

(1)記入其他流動負債的未攤銷ESC保費(遞延收入)合計為#美元35.1百萬美元和$30.7截至2020年9月30日和2019年9月30日，分別為100萬美元，而其他長期負債中記錄的金額總計為$63.2百萬美元和$41.7分別在2020年和2019年9月30日達到100萬。

注：3。基於股份的薪酬

在一個期間內確認的以股份為基礎的獎勵的補償成本金額是基於最終預期歸屬的獎勵部分。本公司在授予時估計沒收金額，如果實際沒收金額與該等估計金額不同，本公司會在隨後的期間修訂該等估計金額。該公司分析歷史數據以估計歸屬前的沒收，並記錄預期歸屬的獎勵的基於股份的補償費用。

以股份為基礎的薪酬支出總額構成如下(以百萬為單位)：


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
期權獎勵	$	6.3	$	7.0	$	15.9	$	15.1
其他以股份為基礎的獎勵	17.6		12.7		34.8		37.2
基於股份的税前薪酬總額	23.9		19.7		50.7		52.3
税收優惠	5.7		4.7		12.1		12.5
淨收益(虧損)中包括的基於股份的薪酬費用總額	$	18.2	$	15.0	$	38.6	$	39.8

除了上述基於股份的薪酬支出外，北極星還發起了一項合格的非槓桿式員工持股計劃(ESOP)。分配給合格參與者賬户的股票根據服務年限按不同的百分比授予，不需要接受者支付現金。

截至2020年9月30日，有$82.1未確認的基於股票的薪酬支出總額中，與未歸屬的基於股票的股權獎勵相關的支出為100萬美元。未確認的基於股份的薪酬費用預計將在以下加權平均期間確認1.22三年了。包括在未確認的基於股份的薪酬費用中的金額約為$16.9與股票期權相關的百萬美元和$65.2一百萬美元的限制性股票。

注：4。融資協議

債務、融資租賃債務和應付票據的賬面價值以及平均相關利率如下(單位：百萬)：


	2020年9月30日的平均利率	成熟性	2020年9月30日		2019年12月31日
循環貸款安排	—%	2023年7月	$	—	$	75.1
定期貸款安排	1.65%	2023年7月	955.0		1,000.0
增量定期貸款	2.75%	2021年4月	300.0		—
高級票據-固定利率	4.60%	2021年5月	75.0		75.0
高級票據-固定利率	3.13%	2020年12月	100.0		100.0
高級票據-固定利率	4.23%	2028年7月	350.0		350.0
融資租賃義務	5.15%	到2029年各不相同	15.8		16.1
應付票據及其他	4.24%	到2030年各不相同	75.0		81.4
發債成本			(6.4)		(4.1)
債務總額、融資租賃債務和應付票據							$	1,864.4	$	1,693.5
減去：當前到期日							542.1		166.7
長期債務、融資租賃債務和應付票據總額							$	1,322.3	$	1,526.8

於二零一零年十二月，本公司訂立主票據購買協議，發行$752021年5月到期的百萬無抵押優先票據(統稱為“高級票據”)。高級債券於二零一一年五月發行。於二零一三年十二月，本公司訂立第一份主票據購買協議補充協議，根據該協議，本公司發行$1002020年12月到期的100萬無擔保優先票據。於2018年7月，本公司訂立主票據購買協議，發行$3502028年7月到期的100萬無擔保優先票據。有$175截至2020年9月30日，合併資產負債表中歸類為當前到期日的優先票據中有1.8億美元。

2018年7月，北極星修改了其無擔保信貸協議，將其循環貸款安排(“循環貸款安排”)提高到#美元700百萬美元，並將其定期貸款安排(“定期貸款安排”)增加到#美元。1,180百萬該貸款的到期日延長至2023年7月，利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或“最優惠”的基本利率。2020年4月9日，公司修改信貸協議，提供新的增量364-天期定期貸款(“增量定期貸款”)，金額為#美元300百萬新的增量定期貸款在成交時已全部提取，是無擔保的，將於2021年4月8日到期，可以再延長一次。364-在北極星要求和貸款人同意的情況下，天期限。確實有不是的要求在到期日之前支付增量定期貸款的本金。修訂後的信貸協議包括定價條款和在滿足某些槓桿指標的情況下宣佈股息的限制，禁止大多數股票回購，直到償還了增量定期貸款，並繼續包含有關合並和合並、資產出售的標準契約，並在各種違約事件時可能會加速。除了支付$300百萬增量定期貸款，本公司須根據該期限支付本金

貸款額度為$59在接下來的12個月裏。這些付款在綜合資產負債表中被歸類為當期到期日。

信貸協議和修訂後的主票據購買協議包含要求北極星保持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最高槓杆率。二零二零年五月二十六日，本公司進一步修訂信貸協議及修訂主票據購買協議，暫時將其最低利息覆蓋比率由不低於3.00X設置為不小於2.25X，並暫時將其最高槓杆率從3.50X到4.75X在滾動的四個季度的基礎上，直到2021年3月31日。截至2020年9月30日，北極星遵守了所有此類公約。

債務發行成本在綜合資產負債表中確認為相關長期債務賬面價值的減少，並在綜合收益表中按相關債務的預期剩餘期限攤銷為利息支出。

作為Boat Holdings合併協議的一部分，北極星已承諾在合併結束後向前所有者支付一系列延期付款，直至2030年7月。原來貼現的應付金額是$。76.7百萬美元，其中$66.5截至2020年9月30日，百萬美元尚未償還。未償餘額計入合併資產負債表中的長期債務和長期債務的當期部分。

該公司擁有土地的抵押應付票據協議，北極星於2016年在該土地上建造了阿拉巴馬州亨茨維爾的製造工廠。原來的應付按揭票據是$。14.5百萬美元，其中$8.5截至2020年9月30日，百萬美元尚未償還。未償餘額計入合併資產負債表中的長期債務和長期債務的當期部分。如果公司在票據期限內履行了某些工作承諾，應付票據的本金和利息的支付是可以免除的。到目前為止，該公司已經履行了所需的承諾。

注5：5。商譽和其他無形資產

在2020年第二季度，由於新冠肺炎疫情造成的市場和經濟狀況，以及財務業績和重組行動，本公司確定條件表明售後市場和船舶報告單位內的無限期活無形資產更有可能受損，並進行了減值測試，將這些由某些品牌/商號組成的無限期活無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較。這些因素也是2020年第二季度的指標，表明售後市場和船隻報告單位的公允價值更有可能低於各自的賬面價值。因此，公司對售後市場和船舶報告單位進行了商譽減值量化測試。

每個品牌/商號的公允價值是使用免版税的方法確定的。根據量化商譽減值測試，各報告單位的公允價值採用貼現現金流分析和市場法確定。

確定品牌/商號和報告單位的公允價值需要使用重大判斷，包括特許權使用費費率、折扣率、公司長期業務計劃中關於未來收入和支出、資本支出和營運資金變化的假設，這些假設取決於內部預測、對每個報告單位長期增長的估計以及加權平均資本成本的確定。這些計劃考慮了許多因素，包括歷史經驗、預期的未來經濟狀況，包括新冠肺炎疫情的影響、原材料價格的變化以及對公司參與的行業和終端市場的增長預期。用於估計這些公允價值的投入包括反映本公司對市場參與者將使用的投入的假設的重大不可觀察的投入，因此，公允價值評估被歸類在公允價值等級的第3級。

根據這項分析，本公司於2020年第二季度錄得減值費用為$108.91.6億與泛美汽車零部件相關的某些品牌/商品名稱，這些品牌/商品名稱包括在售後市場報告單位中。此外，在2020年第二季度，本公司記錄的減值費用為#美元270.3與售後市場報告部門的商譽有關的1.6億美元。在第二季度記錄的減值費用之後，售後市場報告部門沒有剩餘的商譽。這些費用包括在合併報表收益(虧損)的商譽和其他無形資產減值中。減值導致了$90.3與商譽和無形資產中剩餘的可扣税基礎相關的100萬所得税優惠(遞延税項資產)。

截至2020年9月30日，2020年期間沒有記錄與船隻、ORV、雪花、全球相鄰市場或摩托車報告單位相關的商譽或其他無形資產減值費用。

截至2020年9月30日和2019年12月31日的商譽和其他無形資產，扣除累計攤銷後的淨額如下(單位：百萬)：


	2020年9月30日		2019年12月31日
商譽	$	392.9	$	659.9
其他無形資產，淨額	694.4		830.3
商譽和其他無形資產總額，淨額	$	1,087.3	$	1,490.2

截至2020年9月30日的9個月商譽賬面金額變動情況如下(單位：百萬)：


	截至2020年9月30日的9個月
商譽，期初	$	659.9

商譽減值	(270.3)
貨幣換算對對外商譽餘額的影響	3.3
商譽，期末	$	392.9

其他無形資產的構成如下(百萬美元)：


	總估計壽命(年)	2020年9月30日		2019年12月31日
非攤銷-無限期居住：
品牌/商號		$	333.7	$	442.0
可攤銷：
競業禁止協議	4	2.6		2.6
與經銷商/客户相關	5-20	460.1		499.5
發達的技術	5-7	9.8		12.7
全額攤銷		472.5		514.8
減去：累計攤銷		(111.8)		(126.5)
攤銷淨額其他無形資產		360.7		388.3
其他無形資產合計(淨額)		$	694.4	$	830.3

無形資產的攤銷費用為#美元。8.7百萬美元和$10.4截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月分別為百萬美元和27.5百萬美元和$30.9截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。預計2020年剩餘時間至2025年的攤銷費用如下：2020年(剩餘時間)，$8.7百萬美元；2021年，$33.3百萬美元；2022年，$28.3百萬美元；2023年，$25.7百萬美元；2024年，$25.0百萬美元；2025年，$25.0百萬美元；2025年以後，$214.7百萬由於額外的無形資產收購、外幣匯率的變化或無形資產的減值，前面的預期攤銷費用是估計的，實際金額可能會有所不同。

注：6。股東權益

在截至2020年9月30日的9個月裏，北極星支付了$49.5約百萬美元用於回購0.6百萬股普通股。截至2020年9月30日，董事會已授權公司回購至多2.6百萬股北極星股票。授權回購的任何或所有此類股份的回購將受適用的證券交易委員會規則管轄，並取決於管理層對市場狀況的評估，並受遞增修正案中規定的股份回購限制的約束。

北極星定期支付現金股息#美元。0.622020年9月15日每股向2020年9月1日收盤時的記錄持有者出售。

截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三個月和九個月，宣佈和支付的每股普通股現金股息如下：


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
宣佈並支付的每股普通股現金股息	$	0.62	$	0.61	$	1.86	$	1.83

每股淨收益(虧損)

每股基本收益(虧損)的計算方法是，普通股股東可獲得的淨收入除以各期間已發行普通股的加權平均數量，包括根據董事遞延薪酬計劃(“董事計劃”)賺取的股份和根據2007年綜合激勵計劃(“綜合計劃”)根據員工持股計劃和遞延股票單位賺取的股票。每股攤薄收益(虧損)按庫存股法計算，並用以計算根據綜合計劃發行的已發行購股權及若干以股份為基礎的獎勵的攤薄效應。這些金額的對賬情況如下(以百萬為單位)：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2020	2019	2020	2019
已發行普通股加權平均數	61.5	61.2	61.4	61.1
董事計劃和遞延股票單位	0.2	0.2	0.2	0.2
員工持股計劃	0.2	0.1	0.2	0.1
已發行普通股-基本股	61.9	61.5	61.8	61.4
綜合計劃的稀釋效應	0.9	0.8	—	0.8
普通股和潛在普通股已發行-稀釋	62.8	62.3	61.8	62.2

在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，由於期權行權價大於市場價，因此影響反攤薄的期權數量沒有計入每股攤薄收益(虧損)的計算中。2.2百萬和5.0分別為100萬，相比之下，4.3百萬和4.22019年同期為100萬美元。由於公司在截至2020年9月30日的9個月期間的淨虧損，額外0.7在計算每股攤薄收益(虧損)時，綜合計劃項下的百萬股未行使購股權及若干以股份為基礎的獎勵並不包括在內，因為其影響將會是反攤薄的。

累計其他綜合損失

累計其他綜合損失餘額變動情況如下(單位：百萬)：


	外幣折算		現金流量對衍生品進行套期保值		退休計劃及其他活動		累積和其他綜合損失
截至2019年12月31日的餘額	$	(63.3)	$	(6.1)	$	(3.3)	$	(72.7)
對損益表的重新分類	—		1.0		0.2		1.2

公允價值變動	(1.8)		(11.6)		—		(13.4)
截至2020年9月30日的餘額	$	(65.1)	$	(16.7)	$	(3.1)	$	(84.9)

下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的税後損益金額的數據，這些損益從累計的其他全面虧損重新分類到指定為對衝工具和退休計劃活動的現金流衍生品的損益表中(單位：百萬)：


現金流套期保值關係和其他活動中的衍生品	地點損益從累計的其他綜合損益重新歸類為收入	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
				2020		2019		2020		2019
外幣合約	其他費用，淨額	$	1.0	$	0.5	$	4.5	$	2.6
外幣合約	銷售成本	(0.7)		0.2		(1.4)		0.5
利率合約	利息支出	(2.0)		(0.3)		(4.1)		(0.4)
退休計劃活動	運營費用	(0.1)		(0.1)		(0.2)		(0.2)
總計		$	(1.8)	$	0.3	$	(1.2)	$	2.5

預計在未來12個月內重新分類到損益表中的2020年9月30日的現有損益淨額預計不會是實質性的。有關衍生工具活動的進一步資料，請參閲附註9。

注：7。金融服務安排

北極星驗收是北極星與富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)的直接子公司富國銀行(Wells Fargo)的直接子公司富國銀行(Wells Fargo)的直接子公司富國商業分銷金融公司(Wells Fargo Commercial Distribution Finance Corporation)成立的合資企業，得到了各自全資子公司之間的合作協議的支持，為北極星在美國銷售的雪地摩托、越野車(“ORV”)、摩托車和相關PG&A幾乎所有的產品提供資金，北極星在產品發貨後幾天內收到付款。

北極星的子公司有一個50接受北極星的百分比股權。北極星驗收將其大部分應收賬款組合出售給富國銀行安排的證券化設施(“證券化設施”)。從北極星承兑向證券化設施出售應收賬款在北極星承兑的財務報表中作為會計準則編纂(“ASC”)主題860項下的“真實銷售”入賬。北極星公司在接受北極星公司的收入中的可分配份額已作為金融服務收入的一個組成部分包括在隨附的綜合收益表中。合作伙伴協議於2019年8月修訂並延長，有效期至2027年2月。

北極星在北極星的總投資為#美元44.9於2020年9月30日的百萬元按權益法入賬，並在隨附的綜合資產負債表中計入對財務附屬公司的投資。截至2020年9月30日，根據此安排為經銷商融資的未償還應收賬款淨額為#美元。733.0百萬美元，其中包括$357.8在北極星接受投資組合中的百萬美元和$375.2證券化融資內的應收賬款(“證券化應收賬款”)為百萬美元。

北極星已同意回購北極星驗收收回的產品，最高年度上限為15上一歷年北極星承兑應收賬款和證券化應收賬款合計平均月末未償還應收賬款和證券化應收賬款的百分比。對於2020年日曆年，潛在的15總回購債務百分比約為$198.3百萬根據這一安排，北極星的財務風險僅限於經銷商就收回的產品未支付的金額加上收回的成本與轉售收回的產品收到的金額之間的差額。在提交的期間內，本協議項下沒有發生任何重大損失。

TCF金融公司(“TCF”)的一家子公司為北極星公司在美國銷售船隻的一部分提供資金，北極星公司在產品發貨後幾天內收到付款。北極星已同意回購由TCF收回的產品，最高回購金額為100未償還TCF應收賬款餘額總額的百分比。截至2020年9月30日，潛在的總回購義務約為$80.9百萬根據這一安排，北極星的財務風險僅限於經銷商就收回的產品未支付的金額加上收回的成本與轉售收回的產品收到的金額之間的差額。在提交的期間內，本協議項下沒有發生任何重大損失。

北極星與Performance Finance、謝菲爾德金融和同步銀行有協議，根據這些協議，這些金融機構向北極星產品的最終消費者提供融資。北極星公司從這些協議中產生的收入已作為金融服務收入的組成部分包括在隨附的綜合收益表中。

北極星還通過各種第三方供應商管理並向消費者提供延長的服務合同，並向經銷商和消費者提供某些保險合同。北極星為其與延長服務合同相關的自我保險風險提供資金，但不保留任何其他安排下的任何保險或財務風險。北極星公司從這些安排中產生的服務費收入已作為金融服務收入的組成部分包括在隨附的綜合損益表中。

注：8。承諾和或有事項

產品責任。北極星在正常業務過程中會受到產品責任索賠的影響。本公司為產品責任索賠提供超額保險。北極星自保產品責任索賠在保單日期之前，直到保單日期之後購買的保險範圍。任何虧損產生的估計成本在很可能已經發生虧損並且虧損金額可以合理估計的情況下計入營業費用。該公司利用歷史趨勢和精算分析，以及對當前索賠的分析，幫助確定適當的損失準備金水平。於2020年9月30日，本公司的應計項目為$65.6100萬美元，用於支付與北極星產品相關的產品責任訴訟相關的未決索賠。這項應計費用作為其他應計費用的組成部分計入合併資產負債表。

訴訟。本公司是訴訟中的被告，並在正常業務過程中受到其他索賠的影響，包括與知識產權、商業事項和產品責任索賠相關的事項。此外，截至2020年9月30日，本公司是三在美國，針對該公司的推定集體訴訟懸而未決。

兩起集體訴訟聲稱，某些北極星產品因未解決的火災危險和過熱危險而造成經濟損失。第三起集體訴訟指控北極星違反了與翻轉保護結構認證相關的各種加州消費者保護法。本公司無法提供對可能發生的損失的可能性的評估，或對推定的集體訴訟可能造成的損失範圍的估計。

管理層認為，任何針對本公司或涉及本公司的法律訴訟目前不太可能對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而，在許多這些事項中，考慮到實際和潛在索賠的各種潛在結果、未來裁決的不確定性、敵方的行為或激勵以及公司無法控制的其他因素，確定損失是否可能或合理地可能，或估計可能損失的規模或範圍是固有的困難。因此，公司的損失準備金可能會不時變化，實際虧損可能會超過應計金額，這對我們在任何特定報告期的綜合財務狀況、經營業績或現金流都可能是重要的。

監管部門。在正常業務過程中，本公司的產品受到美國聯邦政府、各州以及國際監管機構頒佈的與安全、環境和其他法規相關的廣泛法律法規的約束，如果不遵守適用的法規，可能會導致罰款、處罰或其他費用。

注9.衍生工具與套期保值活動

本公司面臨與其正在進行的業務運營相關的某些風險。利用衍生工具管理的風險主要有外幣風險和利率風險。簽訂各種貨幣的衍生合約是為了管理與某些產品採購活動和公司間現金流相關的外幣風險。訂立利率掉期是為了維持與公司債務相關的固定和浮動利率的平衡風險。

該公司的外匯管理目標是減輕貨幣波動對其美元現金流價值的潛在影響，並減少子公司層面某些現金流的變異性。該公司積極管理某些預測的外幣風險，並採用集中的貨幣管理操作，利用潛在的機會自然抵消外幣風險。是否及何時執行衍生工具的決定，以及工具的存續期，可能會因市場情況、工具的相對成本及對衝能力而有所不同。持續時間與潛在暴露的時間有關，兩者之間的聯繫受到定期監測。北極星不使用任何金融合約進行交易。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司有以下未平倉外幣合約(單位：百萬)：


	2020年9月30日						2019年12月31日
外幣	名義金額 (美元)		淨資產未變現得(損)		名義金額 (美元)		淨資產未變現得(損)
澳元	$	11.4	$	(0.2)	$	16.0	$	(0.1)
加元	138.7		(0.3)		101.4		(1.1)
墨西哥比索	24.8		(1.5)		17.0		1.1
總計	$	174.9	$	(2.0)	$	134.4	$	(0.1)

這些合約的到期日至2021年9月，符合現金流對衝的標準，並記錄在合併資產負債表上的其他流動資產或其他流動負債中。税後未實現損益計入累計其他股東權益綜合損失的組成部分。

本公司訂立利率掉期交易，以對衝定期貸款安排的浮動利率支付。與這些交易相關的是，該公司根據固定利率支付利息，並根據一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)收取可變利率的利息支付。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司持有以下未平倉利率掉期合約(單位：百萬)：


		2020年9月30日						2019年12月31日
生效日期	終止日期	名義金額		淨資產未變現得(損)		名義金額		淨資產未變現得(損)
2018年5月2日	2021年5月4日	$	25.0	$	(0.3)	$	25.0	$	(0.1)
2019年9月30日	2023年9月30日	150.0		(12.4)		150.0		(7.7)
2019年5月3日	2020年5月3日	—		—		100.0		(0.2)
2020年3月3日	2023年2月28日	400.0		(7.3)		—		—
總計		$	575.0	$	(20.0)	$	275.0	$	(8.0)

這些合約的到期日至2023年9月，符合現金流對衝的標準，並記錄在合併資產負債表上的其他流動資產或其他流動負債中。如果存在抵銷權，則在合併資產負債表中對資產和負債進行抵銷。税後未實現損益計入累計其他股東權益綜合損失的組成部分。

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日的衍生工具賬面價值(單位：百萬美元)：


	截至2020年9月30日，金融衍生品Instruments的賬面價值
	公允價值- 資產		公允價值- (負債)		衍生產品網賬面價值
指定為對衝工具的衍生工具
外匯合約	$	0.4	$	(2.4)	$	(2.0)
利率合約	—		(20.0)		(20.0)
指定為對衝工具的衍生工具總額	$	0.4	$	(22.4)	$	(22.0)


	截至2019年12月31日，金融衍生品Instruments的賬面價值
	公允價值- 資產		公允價值- (負債)		衍生產品網賬面價值
指定為對衝工具的衍生工具
外匯合約	$	1.1	$	(1.2)	$	(0.1)
利率合約	—		(8.0)		(8.0)
指定為對衝工具的衍生工具總額	$	1.1	$	(9.2)	$	(8.1)

資產計入預付費用和其他費用，負債計入隨附的綜合資產負債表上的其他應計費用。代表對衝無效或對衝成分的衍生工具的損益被排除在有效性評估之外，在當前的損益表中確認。

截至2020年9月30日的三個月和九個月，與指定為現金流對衝的衍生工具有效部分相關的税後淨收益(虧損)金額包括在累計其他綜合虧損中為$1.8百萬元及$(10.6)分別為100萬美元，而(0.4)百萬元及(6.92019年同期分別為100萬美元。

有關從累計其他全面虧損中重新分類至指定為對衝工具的衍生工具收益表的扣除税項後的損益金額的資料，請參閲附註6。在截至2020年9月30日的3個月和9個月期間，外幣合同的無效部分並不重要。

注10.細分市場報告

公司的可報告部門基於公司的內部報告方法，該方法通常按產品線將運營部門分開，包括整體產品和PG&A。這些結果不一定表明如果每個部門在報告期間是一個獨立的實體，將會發生的運營結果。這些運營部門的內部報告在一定程度上是根據公司首席執行官使用的報告和審查程序確定的。本公司擁有六經營領域：1)ORV，2)雪地摩托，3)摩托車，4)全球鄰近市場，5)售後市場，6)船隻，以及五可報告的細分市場：1)ORV/雪地摩托，2)摩托車，3)全球鄰近市場，4)售後市場，5)船隻。

從2020年第一季度開始，以前在公司部門毛利業績中歸類為“公司”的某些成本(主要是基於獎勵的薪酬成本)被分配到各自的經營部門業績。為了具有可比性，對ORV/雪地摩托、摩托車、全球相鄰市場、售後市場、船隻和公司2019年的毛利潤結果進行了重新分類。

ORV/雪地摩托部門包括該公司ORV和雪地摩托業務部門的綜合結果。摩托車、全球相鄰市場、售後市場和遊艇細分市場包括這些各自運營細分市場的結果。公司金額包括未分配給部門的成本，包括某些未分配的製造成本。%s雞蛋銷售額和毛利潤數據彙總如下(單位：百萬)：


	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
	2020		2019		2020		2019
銷貨
ORV/雪地摩托	$	1,288.8	$	1,152.4	$	3,065.4	$	3,069.2
電單車	166.9		149.9		434.8		464.6
全球鄰近市場	106.6		114.0		282.8		340.9
售後市場	237.2		236.2		646.8		685.6
小艇	155.1		119.1		441.8		486.3
總銷售額	$	1,954.6	$	1,771.6	$	4,871.6	$	5,046.6
毛利
ORV/雪地摩托	$	377.8	$	308.3	$	831.2	$	846.1
電單車	15.5		8.7		18.9		35.3
全球鄰近市場	31.5		30.8		75.2		94.0
售後市場	63.7		61.8		157.6		173.5
小艇	33.3		22.3		81.6		99.0
公司	12.8		4.6		(4.3)		(22.5)
毛利總額	$	534.6	$	436.5	$	1,160.2	$	1,225.4

項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論涉及明尼蘇達州北極星公司(Polaris Inc.)截至2020年9月30日的三個月和九個月期間的運營結果和財務狀況，與截至2019年9月30日的三個月和九個月期間相比。這裏使用的術語“北極星”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是北極星公司、其子公司及其前身的業務和運營，這些公司於1954年開始開展業務。我們設計、設計和製造動力運動型汽車，包括越野車(“ORV”)，包括全地形車輛(“ATV”)和並排車輛；雪地摩托；摩托車；全球相鄰市場車輛(包括商用、政府和國防車輛)；船隻；以及相關零部件、服裝和配件(“PG&A”)，以及售後市場配件和服裝。由於某些產品的季節性以及生產和運輸週期的某些變化，這些時期的結果不一定表明全年的預期結果。除非另有説明，否則所有“季度”比較均為2020年第三季度至2019年第三季度，所有“年初至今”比較均為截至2020年9月30日的9個月期間至2019年9月30日止的9個月期間。

概述

新型冠狀病毒新冠肺炎(CoronaVirus)的全球傳播對全球經濟造成了負面影響，擾亂了全球供應鏈，並造成了金融市場的大幅波動和擾亂。這場大流行的影響以各種方式影響了我們的業務部門、員工、經銷商、供應商和客户。

由於新冠肺炎的影響，我們在2020年上半年的銷售額和盈利能力受到選定工廠暫停運營的負面影響，這減少了我們的產品製造和發貨，以及某些經銷商的臨時關閉。在此期間，銷售和盈利能力也受到與我們某些終端市場相關的經濟活動下降的負面影響，例如全球鄰近市場和售後市場所服務的市場。展望未來，由於這些終端市場的產品和終端客户的性質，我們預計這些終端市場受到新冠肺炎的負面影響將比我們其他市場更大。

從第二季度開始，公司開始看到對我們的PowerSports產品的零售需求強於預期，因為它們為新的和現有的PowerSports客户提供了一個有吸引力的社交距離解決方案。2020年第二季度和第三季度，我們面向北美消費者的ORV、雪地摩托和摩托車的單位零售額分別增長了57%和15%。此外，與去年同期相比，第三季度北極星遊艇的零售額也大幅增長。截至2020年9月30日，北極星北美經銷商庫存大幅下降，因為零售額超過了出貨量。目前，我們預計本日曆年剩餘時間將繼續保持積極的零售需求。

在第三季度，我們在管理運營方面取得了重大進展，因為我們尋求滿足零售需求。然而，由於新冠肺炎大流行和其他自然災害的動態，我們的供應鏈和製造業務受到物流和限產中斷的限制。由於嚴重的經濟不確定性，鑑於大流行引發的經濟不確定性，我們正在繼續執行謹慎的支出方式。隨着新冠肺炎疫情對經濟和我們運營的影響不斷髮展，我們將繼續評估對公司的影響並做出相應的反應。

第三季度的總銷售額為19.546億美元，比去年第三季度的17.716億美元增長了10%。我們第三季度對北美客户的銷售額增長了11%，對北美以外客户的銷售額增長了9%。增長是由ORV和船隻出貨量增加以及PG&A銷售增加推動的。

我們的毛利潤為5.346億美元，比去年同期的4.365億美元增長了22%。毛利潤的增長是由更高的銷售額和更低的促銷活動推動的，但部分被供應鏈中斷導致的成本增加所抵消。我們公佈的淨收入為1.668億美元，或每股稀釋後收益2.66美元，而2019年第三季度淨收入為8840萬美元，或每股稀釋後收益1.42美元。

展望未來，新冠肺炎事件對本公司經濟及若干業務分部、若干供應商、交易商或客户造成的不利影響可能會影響本公司未來對若干資產的估值，因此可能會增加與該等資產相關的額外減值費用、撇賬或準備金的可能性，包括商譽、無限期及有限年限的無形資產、物業及設備、存貨、應收賬款、税項資產及其他資產。

我們相信，我們處於有利地位，可以減輕新冠肺炎的影響。我們將繼續根據需要調整與健康和安全相關的緩解措施。這些措施可能包括進一步暫停選定的工廠運營，修改工作空間，繼續社會距離政策，在我們的設施實施新的個人防護設備或健康篩查政策，或在大流行期間繼續為我們的員工保持健康安全環境所需的其他行業最佳實踐。此外，雖然我們已經並將繼續加強場外功能的功能和技術安全性，但我們也在計劃最終將我們的現場員工重新引入我們的設施。

這些趨勢的持續時間和影響的大小目前無法準確估計，因為它們受到許多因素的影響(其中一些因素是管理層無法控制的)，包括在第1A項危險因素這份季度報告的一部分。

綜合運營結果

綜合經營結果如下：


	截至9月30日的三個月，														截至9月30日的9個月，
(除百分比或共享數據外，以百萬美元為單位)	2020			2019			變化 2020年與2019年9月		2020			2019			變化 2020年與2019年9月
銷貨	$	1,954.6		$	1,771.6		10	%	$	4,871.6		$	5,046.6		(3)	%
銷售成本	$	1,420.0		$	1,335.1		6	%	$	3,711.4		$	3,821.2		(3)	%
毛利	$	534.6		$	436.5		22	%	$	1,160.2		$	1,225.4		(5)	%
銷售額百分比	27.3		%	24.6		%	+271 bps		23.8		%	24.3		%	-47 bps
業務費用：
銷售和營銷	$	135.5		$	149.8		(10)	%	$	405.3		$	419.7		(3)	%
研究與發展	$	77.2		$	77.3		—	%	$	222.4		$	220.8		1	%
一般和行政	$	100.6		$	100.8		—	%	$	267.0		$	297.8		(10)	%
商譽和其他無形資產減值	$	—		$	—		—	%	$	379.2		$	—		NM
業務費用共計	$	313.3		$	327.9		(4)	%	$	1,273.9		$	938.3		36	%
銷售額百分比	16.0		%	18.5		%	-247bps		26.2		%	18.6		%	+756 bps
金融服務收入	$	18.1		$	21.7		(17)	%	$	63.2		$	60.2		5	%
營業收入(虧損)	$	239.4		$	130.3		84	%	$	(50.5)		$	347.3		NM

營業外費用：
利息支出	$	17.3		$	19.8		(13)	%	$	51.4		$	60.8		(15)	%
其他關聯公司虧損中的權益	$	—		$	4.0		NM		$	—		$	5.1		NM
其他(收入)費用，淨額	$	3.2		$	(1.7)		NM		$	4.9		$	(5.5)		NM
所得税前收入(虧損)	$	218.9		$	108.2		102	%	$	(106.8)		$	286.9		NM
所得税撥備	$	52.0		$	19.8		163	%	$	(32.9)		$	62.0		NM
有效所得税率	23.7		%	18.3		%	+543 bps		30.9		%	21.6		%	+927 bps

淨收益(虧損)	$	166.9		$	88.4		89	%	$	(73.9)		$	224.9		NM
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損	(0.1)			—			NM		(0.1)			0.1			NM
可歸因於北極星公司的淨收益(虧損)	$	166.8		$	88.4		89	%	$	(74.0)		$	225.0		NM

北極星公司股東應佔每股攤薄淨收益(虧損)	$	2.66		$	1.42		87	%	$	(1.20)		$	3.62		NM
加權平均已發行稀釋股	62.8			62.3			1	%	61.8			62.2			(1)	%
NM=沒有意義

銷售：

該季度的銷售額為19.546億美元，比去年同期的17.716億美元增長了10%。今年到目前為止，銷售額為48.716億美元，比上年的50.466億美元下降了3%。本季度的增長主要是由於ORV和船舶出貨量的增加，以及ORV PG&A銷售額的增加。今年到目前為止的下降主要是由於新冠肺炎在第一季度和第二季度暫時停產導致產品出貨量減少，以及與我們的一些公司相關的經濟活動下降所致。

終端市場，例如由全球相鄰市場和售後市場提供服務的市場。合併銷售變化的組成部分如下：


	公司總銷售額與上年同期相比變化百分比
	截至三個月		截至9個月
	2020年9月30日		2020年9月30日
體積	6	%	(4)	%
產品組合和價格	4		1

通貨	—		—
	10	%	(3)	%

在ORV和船舶出貨量增加以及ORV PG&A銷售增加的推動下，銷量為本季度的銷售額貢獻了6%的增長。由於新冠肺炎在第一季度和第二季度的臨時停產導致產品出貨量減少，以及與我們某些終端市場(如全球鄰近市場和售後市場)相關的經濟活動下降，銷量導致今年迄今的銷售額下降了4%。產品組合和價格貢獻了本季度4%的增長和今年迄今1%的增長。

按地理區域劃分的銷售額如下：


	截至9月30日的三個月，																		截至9月30日的9個月，
(百萬美元)	2020		佔總銷售額的百分比		2019		佔總銷售額的百分比		2020年與2019年的百分比變化		2020		佔總銷售額的百分比		2019		佔總銷售額的百分比		2020年與2019年的百分比變化
美國	$	1,641.4	84	%	$	1,471.8	83	%	12	%	$	4,049.2	83	%	$	4,139.3	82	%	(2)	%
加拿大	110.4		6	%	113.4		6	%	(3)	%	248.0		5	%	286.6		6	%	(13)	%
其他國家	202.8		10	%	186.4		11	%	9	%	574.4		12	%	620.7		12	%	(7)	%
總銷售額	$	1,954.6	100	%	$	1,771.6	100	%	10	%	$	4,871.6	100	%	$	5,046.6	100	%	(3)	%

與2019年相比，該季度在美國的銷售額增長了12%，原因是ORV和船隻出貨量增加，以及PG&A銷售增加。與2019年相比，今年到目前為止，美國的銷售額下降了2個百分點，主要原因是新冠肺炎在第一季度和第二季度暫時停產，導致產品出貨量減少。在本季度和年初至今期間，美國分別佔公司總銷售額的84%和83%。

與2019年相比，該季度在加拿大的銷售額下降了2%，這主要是由於該公司的季前雪地摩托訂單的發貨時間。與2019年相比，今年迄今在加拿大的銷售額下降了13%，主要原因是新冠肺炎在第一季度和第二季度暫時停產，導致產品出貨量減少。與2019年相比，匯率變動對2020年季度和年初至今的銷售額產生了1個百分點的不利影響。加拿大的銷售額分別佔本季度和年初至今公司總銷售額的6%和5%。

與2019年相比，其他國家(主要是歐洲)的銷售額在本季度增長了9%，主要是受ORV出貨量增加的推動。與2019年相比，今年迄今的銷售額下降了7%，主要原因是新冠肺炎導致第一季度和第二季度暫時停產導致產品出貨量減少，導致銷售額下降。與2019年相比，匯率變動對本季度銷售額產生了兩個百分點的有利影響，對2020年年初至今的銷售額產生了兩個百分點的不利影響。在其他國家和地區的銷售額分別佔本季度和年初至今公司總銷售額的10%和12%。

銷售成本：

下表以美元和佔銷售額的百分比反映了我們的銷售成本：


	截至9月30日的三個月，																				截至9月30日的9個月，
(百萬美元)	2020			銷售總成本的百分比%		2019			銷售總成本的百分比%		變化 2020與2019年		2020		銷售總成本的百分比%		2019		銷售總成本的百分比%		2020年與2019年的變化
購買的材料和服務	$	1,207.5		85	%	$	1,145.0		86	%	5	%	$	3,168.4	85	%	$	3,283.0	86	%	(3)	%
勞工和福利	130.8			9	%	114.4			9	%	14	%	321.1		9	%	328.9		9	%	(2)	%
折舊攤銷	44.5			3	%	44.4			3	%	—	%	130.7		4	%	115.1		3	%	14	%
保修費用	37.2			3	%	31.3			2	%	19	%	91.2		2	%	94.2		2	%	(3)	%
銷售總成本	$	1,420.0		100	%	$	1,335.1		100	%	6	%	$	3,711.4	100	%	$	3,821.2	100	%	(3)	%
銷售額百分比	72.7		%			75.4		%	-271 bps						76.2	%			75.7	%	+47 bps

本季度銷售成本增加的主要原因是ORV和船出貨量增加，PG&A銷售額增加，以及保修成本增加。今年迄今的銷售成本下降，主要是由於新冠肺炎在第一季度和第二季度暫時停產導致的銷售額下降，導致產品出貨量減少，以及關税退款，但被與新冠肺炎相關的其他成本(如與健康和安全相關的緩解措施、較高的重組成本以及與最近的資本支出相關的較高折舊)部分抵消。

毛利：

本季度的合併毛利潤佔銷售額的百分比增加，主要是因為促銷成本降低、交易商地板成本降低和有利的組合，但部分被供應鏈中斷導致的成本增加所抵消。本年度至今的綜合毛利佔銷售額的百分比下降，主要原因是銷售量減少導致製造固定成本槓桿率降低，與新冠肺炎相關的其他成本，如與健康和安全相關的緩解措施，較高的重組成本，以及與最近資本支出相關的較高折舊，但被較低的關税和較低的促銷活動部分抵消。

運營費用：

本季度以美元絕對值計算的運營費用和佔銷售額的百分比都有所下降，這主要是因為考慮到大流行帶來的經濟不確定性，該公司對支出採取了持續的謹慎做法。今年到目前為止，以絕對美元計算的運營費用和佔銷售額的百分比都有所增加，這主要是因為與公司售後部門相關的商譽和其他無形資產的減值，但部分被我們在2020年第二季度採取的成本行動導致的員工薪酬、可自由支配和非必要支出的減少所抵消。

來自金融服務的收入：

與2019年相比，本季度金融服務收入下降了17%，主要原因是北極星驗收的批發融資收入下降，原因是經銷商庫存水平下降。與2019年相比，今年到目前為止，來自金融服務的收入增長了5%，這主要是由於零售額增加導致的零售信貸收入增加，但部分抵消了北極星接受的批發融資收入下降的影響。

利息支出：

利息支出減少的主要原因是本季度和年初至今的利率低於上年同期。

其他(收入)費用，淨額：

其他(收入)費用是匯率變動和對與公司國際子公司有關的貨幣交易的相應影響的結果。

所得税撥備：

截至2020年9月30日的季度和年初至今，所得税支出為5200萬美元，佔所得税前收入的23.7%，所得税優惠為3290萬美元，佔所得税前虧損的30.9%，而2019年同期的所得税支出為1980萬美元，佔所得税前收入的18.3%，所得税優惠為6200萬美元，佔所得税前收入的21.6%。2020年第三季度有效所得税率與2019年同期相比有所提高，主要是由於2019年第三季度提交修訂後的申報單實現了製造業扣除利益。年初至今的税項撥備優惠

截至2020年9月30日的主要原因是由於某些可抵税商譽和無形資產的減值產生的遞延所得税收益，以及由於有利的聯邦税務審查進展而釋放的某些所得税準備金。

加權平均已發行稀釋股份：

在可比季度和年初至今期間內和之間的時間段，與去年同期相比，已發行的加權平均稀釋後股票分別上升了1%和下降了1%。

現金股息：

我們於2020年9月15日向2020年9月1日收盤時登記在冊的持有人支付了每股0.62美元的定期現金股息。

細分市場的運營結果

下面的摘要提供了對我們五個可報告部門中每一個部門的運營結果的討論。這些細分市場中的每一個都由服務於多個終端市場的各種產品組成。我們根據銷售額和毛利來評估業績。

從2020年第一季度開始，某些成本，主要是基於獎勵的薪酬成本，以前在公司部門毛利潤結果中被歸類為“公司”，被分配到各自的經營部門業績。為了具有可比性，對ORV/雪地摩托、摩托車、全球相鄰市場、售後市場、船隻和公司2019年的毛利潤結果進行了重新分類。

我們按報告部門劃分的銷售額和毛利潤(包括各自的PG&A)如下：


	截至9月30日的三個月，																				截至9月30日的9個月，
(百萬美元)	2020			佔總銷售額的百分比		2019			佔總銷售額的百分比		2020年與2019年的百分比變化		2020		佔總銷售額的百分比		2019		佔總銷售額的百分比		2020年與2019年的百分比變化
ORV/雪地摩托	$	1,288.8		66	%	$	1,152.4		65	%	12	%	$	3,065.4	63	%	$	3,069.2	61	%	—	%
電單車	166.9			9	%	149.9			9	%	11	%	434.8		9	%	464.6		9	%	(6)	%
全球鄰近市場	106.6			5	%	114.0			6	%	(6)	%	282.8		6	%	340.9		7	%	(17)	%
售後市場	237.2			12	%	236.2			13	%	—	%	646.8		13	%	685.6		13	%	(6)	%
小艇	155.1			8	%	119.1			7	%	30	%	441.8		9	%	486.3		10	%	(9)	%
總銷售額	$	1,954.6		100	%	$	1,771.6		100	%	10	%	$	4,871.6	100	%	$	5,046.6	100	%	(3)	%

	截至9月30日的三個月，																				截至9月30日的9個月，
(百萬美元)	2020			銷售額的百分比		2019			銷售額的百分比		2020年與2019年的百分比變化		2020		銷售額的百分比		2019		銷售額的百分比		2020年與2019年的百分比變化
ORV/雪地摩托	$	377.8		29.3	%	$	308.3		26.8	%	23	%	$	831.2	27.1	%	$	846.1	27.6	%	(2)	%
電單車	15.5			9.3	%	8.7			5.8	%	78	%	18.9		4.3	%	35.3		7.6	%	(46)	%
全球鄰近市場	31.5			29.7	%	30.8			27.0	%	2	%	75.2		26.6	%	94.0		27.6	%	(20)	%
售後市場	63.7			26.9	%	61.8			26.2	%	3	%	157.6		24.4	%	173.5		25.3	%	(9)	%
小艇	33.3			21.5	%	22.3			18.8	%	49	%	81.6		18.5	%	99.0		20.4	%	(18)	%
公司	12.8					4.6							(4.3)				(22.5)
毛利總額(美元)	$	534.6				$	436.5				22	%	$	1,160.2			$	1,225.4			(5)	%
銷售額百分比	27.3		%			24.6		%	+271 bps						23.8	%			24.3	%	-47 bps

ORV/雪地摩托：

本季度和年初至今，包括PG&A在內的ORV銷售額分別為11.962億美元和29.277億美元，而去年同期分別為10.26億美元和28.824億美元。17%和2%的增長是由強勁的零售銷售和PG&A銷售增加導致的出貨量增加推動的。北極星公司本季度對消費者的北美ORV單位零售額增長了低至兩位數的百分比，其中亞視單位零售額和並列單位零售額都增長了低至兩位數的百分比。今年到目前為止，北極星公司北美ORV單位對消費者的零售額增長了20%左右，其中ATV單位零售額增長了30%以上

和單位零售額並列增長百分之二十的低位。該公司估計，與2019年相比，本季度北美行業ORV零售額增長了20%左右，今年迄今增長了30%以上。由於強勁的零售銷售，北極星北美經銷商的ORV庫存比2019年下降了60%以上。北美以外地區的ORV銷售額本季度增長了約12%，今年迄今增長了1%。在促銷成本下降的推動下，與2019年相比，本季度每單位銷售價格的平均ORV增長了約5%。在截至2020年9月30日的今年迄今，每單位銷售價格的平均ORV與2019年持平。

雪地摩托的銷售額，包括PG&A銷售額，本季度和年初至今分別為9260萬美元和1.377億美元，而去年同期分別為1.264億美元和1.868億美元。這一下降是由於該公司的季節前雪地摩托訂單的發貨時間所推動的。

對於ORV/雪地摩托部門，本季度毛利潤佔銷售額的百分比增加，主要是因為促銷成本和經銷商地板成本降低，但部分被供應鏈中斷產生的製造成本所抵消。毛利潤佔銷售額的百分比在今年迄今有所下降，主要原因是第一季度和第二季度的銷售量減少，導致製造固定成本的槓桿降低，但部分被較低的促銷成本所抵消。

摩托車：

摩托車銷售額，包括PG&A銷售額，在Slingshot和PG&A銷售額上升的推動下，本季度增長了11%。摩托車銷量，包括PG&A銷量，今年到目前為止下降了6%，原因是新冠肺炎在第一季度和第二季度暫時停產，導致產品出貨量減少。北極星北美地區本季度面向消費者的單位零售額增長了40%以上，今年迄今增長了20%以上。該公司估計，本季度北美行業零售額為900毫升及以上的巡洋艦、旅遊和標準細分市場(包括Slingshot)將增加個位數的百分比，而今年迄今的零售額將減少兩位數。北美北極星摩托車經銷商庫存下降了30%以上。本季度向北美以外客户銷售的摩托車增加了11%，今年迄今下降了10%。在截至2020年9月30日的季度和年初至今，由於有利的產品組合，摩托車部門的平均單位銷售價格分別比去年同期上漲了5%和3%。

毛利潤佔銷售額的百分比在本季度增加，主要是由於促銷成本降低和歐盟報復性關税降低，但部分被供應鏈中斷產生的製造成本所抵消。截至2020年9月30日的今年迄今，毛利潤佔銷售額的百分比下降，主要原因是製造固定成本的槓桿率下降，部分被報復性關税成本下降所抵消。

全球相鄰市場：

全球鄰近市場的銷售額，包括PG&A銷售額，在本季度和年初至今分別下降了6%和17%，原因是工業、教育、政府和租賃組織在新冠肺炎疫情期間減少或暫停了購買。銷售額的下降主要是由於商業、政府和國防業務的下降，但被北極星探險公司今年迄今的增長和本季度Aixam的強勁勢頭部分抵消。本季度對北美以外客户的銷售額增長了大約2%，今年到目前為止下降了大約16%。

毛利潤佔銷售額的百分比在本季度有所增加，這主要是由於有利的產品組合。截至2020年9月30日的今年迄今，毛利潤佔銷售額的百分比下降，主要原因是銷售量減少導致製造固定成本的槓桿率降低，但部分被較低的保修成本所抵消。

售後服務：

包括泛美汽車零部件(TAP)在內的售後市場銷售額，以及我們的其他售後品牌Klim、Kolpin、ProArmor、Trail Tech和509，本季度大致持平，今年迄今下降了6%。今年到目前為止的下降主要是由於新冠肺炎相關的經濟放緩導致上半年批發收入下降，TAP銷售額下降了7%。

毛利潤佔銷售額的百分比在本季度略有增加，這主要是由於促銷成本和關税成本的降低。截至2020年9月30日的今年迄今，毛利潤佔銷售額的百分比下降，主要原因是銷售量減少，導致製造和分銷固定成本的槓桿率降低，關税和運費成本上升，以及供應商回扣減少。

船隻：

該季度遊艇收入增長了30%，主要是由於零售需求增加推動了產量水平的提高。今年到目前為止，遊艇收入下降了9%，主要原因是新冠肺炎在第一季度和第二季度暫時停產。我們估計，美國浮橋行業的零售單位銷售額在本季度增長了低50%，在截至2020年9月30日的今年迄今增長了低至兩位數的百分比。

毛利潤佔銷售額的百分比在本季度有所增加，這主要是由於銷售量增加、交易商地板成本降低以及有利的產品組合。截至2020年9月30日的今年迄今，毛利潤佔銷售額的百分比下降，主要原因是與重組活動相關的成本，但部分被優惠的定價和提高利潤率舉措所抵消。

流動性與資本資源

我們的主要資金來源是經營和融資活動提供的現金。我們資金的主要用途是收購、回購和報廢普通股、資本投資、新產品開發和向股東發放現金股息。生產和出貨的季節性導致營運資金需求在年內波動。

我們相信，根據信貸安排，經營活動和借款能力將產生的現有現金餘額和現金流將足以為可預見的未來的運營、新產品開發、現金股息和資本需求提供資金。

然而，隨着新冠肺炎疫情對經濟和我們業務的影響不斷演變，我們將繼續評估我們的流動性需求。新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，造成了金融市場的顯著波動和混亂。全球供應鏈和經濟中斷的延長可能會對我們的業務、運營結果、償還債務契約的能力、獲得流動性來源和財務狀況產生重大影響。鑑於疫情帶來的經濟不確定性，我們已採取行動改善目前的流動性狀況，包括減少營運資本、暫停股票回購、推遲資本支出，並通過推遲研發計劃、減產、啟動裁員和休假以及大幅削減可自由支配支出來降低運營成本。此外，在第二季度，我們修改了我們的循環貸款安排，以有利地調整我們的財務契約，並提供總額為3億美元的新的增量定期貸款安排，以增加我們的整體流動資金。

現金流

下表彙總了經營、投資和融資活動的現金流：


(百萬美元)	截至9月30日的9個月，
			2020			2019			變化
提供的現金總額(用於)：
經營活動	$	675.7		$	436.1		$	239.6
投資活動	(53.7)			(179.4)			125.7
融資活動	37.2			(288.0)			325.2
貨幣匯率對現金餘額的影響	1.4			(3.1)			4.5
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金	$	660.6		$	(34.4)		$	695.0

經營活動：

截至2020年9月30日的9個月，運營活動提供的淨現金為6.757億美元，而2019年同期為4.361億美元。經營活動提供的淨現金增加了2.396億美元，這主要是由於終端市場需求強勁而改善了營運資金。需求對營運資金的影響是產成品庫存減少，原材料和應付帳款增加。此外，剔除非現金減值費用的影響，淨收入高於上年可比期間，進一步增加了經營活動提供的現金淨額。

投資活動：

截至2020年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金為5370萬美元，而2019年同期為1.794億美元。現金的主要來源和用途是購買物業、設備和工具，以保持我們製造和分銷設施的產能和能力，並用於產品開發，以及北極星驗收的分銷和捐款。由於與新冠肺炎相關的經濟放緩帶來的不確定性，本公司大幅減少或推遲了今年迄今的計劃資本支出。與前一年相比，支出的減少加上北極星驗收的現金分配增加，導致用於投資活動的現金減少。

融資活動：

截至2020年9月30日的9個月，融資活動提供的淨現金為3720萬美元，而2019年同期用於融資活動的淨現金為2.88億美元。這一變化主要是由於債務安排下的淨借款增加，這是由第二季度提取的3億美元新增加的定期貸款推動的。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們記錄了1.683億美元的淨借款，而2019年同期的淨償還金額為1.775億美元。根據債務安排借款而提供的現金淨額的增加，被較高的股票回購部分抵消。截至2020年和2019年9月30日的9個月，我們分別支付了1.142億美元和1.117億美元的現金股息。截至2020年和2019年9月30日的9個月，普通股回購總額分別為4950萬美元和700萬美元，截至2020年和2019年9月30日的9個月，員工計劃下發行股票的收益分別為3260萬美元和820萬美元。

融資安排：

我們是一項無擔保信貸協議的締約方，其中包括一項7.0億美元的可變利率循環貸款安排，該安排將於2023年7月到期，根據該協議，我們有無擔保借款。截至2020年9月30日，根據這一安排，沒有未償還的借款。我們的信貸協議還包括定期貸款安排，其中9.55億美元截至2020年9月30日未償還，以及3.00億美元增量定期貸款，所有這些截至2020年9月30日尚未償還。利息按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或這些協議的“最優惠”利率收取。截至2020年9月30日，我們在循環貸款安排上有6.971億美元的可用資金。該公司也是一項經修訂和補充的無擔保主票據購買協議的一方。截至2020年9月30日，經修訂的主票據購買協議下的未償還借款總額為5.25億美元。

信貸協議和修訂後的主票據購買協議包含要求北極星保持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最高槓杆率。於2020年5月26日，本公司進一步修訂信貸協議及經修訂的主票據購買協議，暫時將其最低利息覆蓋比率由不低於3.00倍降至不低於2.25倍，並暫時將其最高槓杆率由3.50倍提高至4.75倍，滾動四個季度至2021年3月31日。截至2020年9月30日，北極星遵守了所有此類公約。

作為Boat Holdings合併協議的一部分，北極星已承諾在合併結束後向前所有者支付一系列延期付款，直至2030年7月。最初的貼現應付金額為7670萬美元，其中6650萬美元截至2020年9月30日未償還。未償餘額計入合併資產負債表中的長期債務和長期債務的當期部分。

債務、融資租賃義務、應付票據以及2020年9月30日的平均相關利率如下：


(百萬美元)	2020年9月30日的平均利率	成熟性	2020年9月30日
循環貸款安排	—%	2023年7月	$	—
定期貸款安排	1.65%	2023年7月	955.0
增量定期貸款	2.75%	2021年4月	300.0
高級票據-固定利率	4.60%	2021年5月	75.0
高級票據-固定利率	3.13%	2020年12月	100.0
高級票據-固定利率	4.23%	2028年7月	350.0
融資租賃義務	5.15%	到2029年各不相同	15.8
應付票據及其他	4.24%	到2030年各不相同	75.0
發債成本			(6.4)
債務總額、融資租賃債務和應付票據			$	1,864.4
減去：當前到期日			542.1
長期債務、融資租賃義務和應付票據					$	1,322.3

截至2020年9月30日，我們遵守了所有債務契約。截至2020年9月30日，我們的債務與總資本之比為66%。此外，截至2020年9月30日，我們有1990萬美元的未償還信用證，主要與原材料購買義務有關。

股票回購：

我們的董事會已經授權累計回購最多9050萬股我們的普通股。其中，從1996年到2020年9月30日，累計回購了約8790萬股。在2020年前9個月，我們以4950萬美元的價格回購了約60萬股普通股，這對每股收益產生了無形的影響。截至2020年9月30日，我們獲得了董事會的授權，可以額外回購最多260萬股我們的普通股。任何或所有授權剩餘回購的此類股份的回購將受適用的證券交易委員會規則管轄。此外，我們信貸協議的2020年4月修正案禁止大多數股票回購，直到第二季度提取的3億美元增量定期貸款得到償還。

批發客户融資安排：

我們與某些財務公司有安排，為我們的經銷商提供有擔保的平面圖融資。這些安排通過為經銷商購買我們的產品提供資金來提供流動性，而不需要使用我們的營運資金。全球雪地摩托、ORV、摩托車、船隻和相關PG&A的大部分銷售都是根據類似的安排提供資金的，根據這種安排，我們在產品發貨後幾天內收到付款。

北極星驗收是北極星和富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)的直接子公司富國銀行(Wells Fargo)的直接子公司富國銀行(Wells Fargo)的直接子公司富國銀行(Wells Fargo)商業分銷金融公司(Wells Fargo Commercial Distribution Finance Corporation，WFCDF)的合資企業，得到了各自全資子公司之間的合作協議的支持，為我們在美國銷售的幾乎所有雪地摩托、ORV、摩托車和相關PG&A產品提供資金，我們在產品發貨後幾天內收到付款。合作協議有效期至2027年2月。

北極星驗收將其大部分應收賬款組合(“證券化應收賬款”)出售給Wells Fargo(Wells Fargo，WFCDF聯屬公司)安排的證券化融資(“證券化融資”)。從北極星承兑向證券化基金出售應收賬款在北極星承兑的財務報表中作為ASC主題860項下的“真實銷售”入賬。北極星驗收不負責與證券化應收賬款有關的任何持續服務費用或義務。應收賬款組合的剩餘部分記錄在北極星驗收的賬簿上，資金來自WFCDF附屬公司的貸款和雙方合作伙伴的股權出資。截至2020年9月30日，由於本年度經銷商庫存減少，根據此安排為經銷商融資的未償還應收賬款淨額(包括證券化應收賬款)為7.33億美元，比2019年9月30日的13.912億美元下降了47%。

我們在北極星驗收中的投資是按權益法核算的。北極星接受的資金來自合作伙伴的平等股權現金投資和WFCDF附屬公司的貸款。我們不擔保北極星承兑的未償債務。合夥協議規定，北極星接受的所有收益和虧損由我們的全資子公司和WFCDF的子公司各佔50%。截至2020年9月30日，我們在北極星驗收方面的總投資為4490萬美元。我們對北極星承兑損失的風險僅限於我們在

接受北極星。北極星接受投資組合的信貸損失一直不大，平均不到投資組合的1%。

我們已同意回購北極星承兑回購的產品，最高年度最高可達上一日曆年度北極星承兑承兑應收賬款和證券化應收賬款合計平均月末未償還應收賬款和證券化應收賬款總額的15%。對於2020年日曆年，潛在的15%總回購義務約為1.983億美元。根據這項安排，我們的財務風險僅限於支付給財務公司進行回購的金額與轉售收回產品時收到的金額之間的差額。在提交的期間內，本協議項下沒有發生任何重大損失。然而，零售銷售的不利變化可能會導致這種情況的改變，從而要求我們在上述年度限制的情況下回購被收回的單位。我們不擔保北極星承兑的未償債務。

TCF金融公司(“TCF”)的一家子公司為我們在美國銷售的船隻提供一部分資金，使我們在產品發貨後幾天內收到付款。我們已同意回購由TCF收回的產品，最高可達未償還TCF應收賬款餘額總額的100%。截至2020年9月30日，潛在的總回購義務約為8090萬美元。根據這一安排，我們的財務風險僅限於交易商就收回的產品未支付的金額加上收回成本與轉售收回的產品收到的金額之間的差額。在提交的期間內，本協議項下沒有發生任何重大損失。然而，零售銷售的不利變化可能會導致這種情況的改變，從而要求我們在上述年度限制的情況下回購被收回的單位。

零售客户融資安排：

我們與某些金融機構簽訂了協議，根據這些協議，這些金融機構向我們產品在美國的終端消費者提供零售信貸融資。這些協議產生的收入已作為金融服務收入的組成部分列入隨附的綜合損益表。截至2020年9月30日，已落實的協議如下：


金融機構			協議到期日
績效財務			2026年12月
謝菲爾德金融			2024年12月
同步銀行			2025年12月

通貨膨脹、匯率、股票價格和利率

儘管近年來通脹温和，但不斷上漲的成本，包括關税和某些原材料的成本，繼續影響着我們在世界各地的運營。我們致力透過控制成本、提高生產力和提高物價，儘量減低通脹的影響。

美元與外幣關係的變化可能會對我們的財務業績產生實質性影響。

歐元：我們通過全資子公司和分銷商在歐元區開展業務。我們還在以歐元計價的交易中直接從某些供應商為我們的美國業務採購零部件。歐元對美元匯率的波動主要影響銷售額、銷售成本和淨收入。

加元：我們通過一家全資子公司在加拿大運營。美元與加元的關係對銷售額和淨收入都有影響。

其他貨幣：我們通過全資子公司在多個國家開展業務，主要是在歐洲、墨西哥和澳大利亞。我們還向其他國家的某些分銷商銷售。在以這些外幣計價的交易中，我們還直接從某些供應商購買零部件，用於我們在美國的業務。美元與這些其他貨幣的關係會影響銷售額、銷售成本和淨收入。

我們通過簽訂外匯套期保值合約，積極管理外匯匯率波動的風險敞口。截至2020年9月30日，通過以下未平倉外幣對衝合約，我們的部分外幣風險敞口得到緩解：

外幣

外幣套期保值合約

貨幣頭寸

名義金額(百萬美元)

未平倉合約平均匯率

澳元

長

11.4

0.70美元至1澳元

加元

長

138.7

$0.74至1加元

墨西哥比索

短的

24.8

20.98比索至1美元

在截至2020年9月30日的季度和年初至今期間，在考慮了現有的外幣對衝合約後，與2019年相比，外幣對淨收入產生了負面影響。我們預計，與2019年相比，貨幣對2020年淨收入的影響將是中性的。

我們所有國際實體的資產和負債均按資產負債表日的有效匯率換算。換算損益反映為累計其他全面虧損的組成部分，淨額反映在隨附的綜合資產負債表的股東權益部分。我們所有國際實體的收入和支出都是按照一年中每個月有效的平均匯率換算的。與我們綜合資產負債表上報告的公司間頭寸相關的某些資產和負債以實體功能貨幣以外的貨幣計價，按資產負債表日的外匯匯率換算，相關損益計入淨收入。

我們面臨某些採購商品和原材料市場價格波動的市場風險，包括鋼鐵、鋁、石油樹脂、某些稀土金屬和柴油。此外，我們是包含各種商品的零部件的採購商，包括鋼鐵、鋁、橡膠和其他，這些都集成到公司的最終產品中。雖然這類材料通常可以從眾多供應商處獲得，但大宗商品原材料的價格波動很大。我們通常根據與供應商確定的市場價格購買這些商品和組件，這是購買過程的一部分。我們不對衝大宗商品價格。根據我們目前對大宗商品價格的展望，與2019年相比，包括關税成本在內的大宗商品的總影響預計將對我們2020年的毛利率產生有利影響。

我們是與不同貸款人簽訂的信貸協議的一方，該協議由循環貸款工具、定期貸款工具和增量定期貸款組成。循環貸款工具和增量定期貸款的利息根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或“最優惠”加定義的適用附加百分比按可變利率計息。截至2020年9月30日，我們沒有循環貸款安排的未償還餘額，定期貸款安排的未償還餘額為9.55億美元，增量定期貸款的未償還餘額為3.00億美元。

我們已經進行了利率掉期交易，以對衝定期貸款安排的浮動利率支付。對於這些交易，我們將以固定利率支付利息，並以一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基礎接受浮動利率支付。

關鍵會計政策

有關我們關鍵會計政策的討論，請參閲我們最新的Form 10-K年度報告(截至2019年12月31日)。該報告所討論的我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

可識別的無形資產。具有無限壽命的可識別無形資產每年或更頻繁地進行減值測試，當事件或環境變化表明資產可能減值時。對於那些不受攤銷影響的可識別資產，我們在每年第四季度的第一天完成年度減值測試。

在第二季度，由於新冠肺炎疫情導致的市場和經濟狀況，以及財務業績和重組行動，我們確定條件表明售後市場和船隻報告單位內的無限期活無形資產更有可能受損，並進行了減值測試，將這些由某些品牌/商號組成的無限期活無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較。每個品牌/商號的公允價值是使用免版税的方法確定的。

作為這一分析的結果，在2020年第二季度，該公司記錄了1.089億美元的減值費用，涉及與泛美汽車零部件相關的某些品牌/商品名稱，這些名稱包括在售後市場報告部門中。

雖然管理層認為預測、折扣率、版税和其他假設是合理的，但品牌/商號的估計公允價值尤其低。這取決於售後市場執行預期業績改善背後的計劃行動的能力，而新冠肺炎的最終財務影響和經濟復甦存在高度不確定性。因此，不能保證我們在分析中做出的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。如果未來的經營結果與我們目前的預測不同，或者我們的假設與業務中斷、其對客户需求的影響和相關復甦有關的假設發生變化，則有可能在未來的會計期間記錄減值費用。

善意。商譽就是商譽STED至少每年進行一次減值測試，當事件或環境變化表明資產可能減值時，會更頻繁地進行減值測試。截至2019年第四季度第一天，本公司完成了最近一次年度商譽減值測試。

在第二季度，由於新冠肺炎疫情造成的市場和經濟狀況，以及財務業績和重組行動，我們在2020年第二季度確定了一些指標，即售後市場和船舶報告單位的公允價值很可能低於各自的賬面價值。我們的評估包括考慮與我們2019年年度減值測試中使用的假設相比，業務績效假設的變化。因此，我們對售後市場和船舶報告單位進行了商譽減值量化測試。根據量化商譽減值測試，各報告單位的公允價值採用貼現現金流分析和市場法確定。

確定報告單位的公允價值需要使用重大判斷，包括貼現率、公司長期業務計劃中關於未來收入和支出、資本支出和營運資本變化的假設，這些假設取決於內部預測、對每個報告單位的長期增長的估計以及加權平均資本成本的確定。這些計劃考慮了許多因素，包括歷史經驗、預期的未來經濟狀況，包括新冠肺炎疫情的影響、原材料價格的變化以及對公司參與的行業和終端市場的增長預期。

考慮到新冠肺炎疫情造成的不確定性，在目前的環境下，判斷和估計的水平本來就更高。我們評估了許多幹擾我們業務的因素，並做出了重要的假設，其中包括業務中斷的嚴重程度和持續時間、對客户需求的潛在影響、經濟復甦的時間和程度，以及最終這些假設對我們未來經營業績和現金流的綜合影響。

根據這一分析，在2020年第二季度，本公司記錄了與售後市場報告部門商譽相關的減值費用2.703億美元。在本季度記錄的減值費用之後，售後市場報告部門沒有剩餘的商譽。

沒有記錄與船隻報告單位有關的減損費用。遊艇報告單位的公允價值和賬面價值之間沒有低於10%的差異。雖然管理層相信預測、貼現率和其他假設是合理的，但報告單位的估計公允價值特別依賴於浮橋行業的實力，並且存在很高的不確定性。丁俊暉認為，新冠肺炎最終會對金融和經濟復甦產生影響。因此，不能保證我們在分析中做出的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。如果未來的經營結果與我們目前的預測不同，或者我們的假設與業務中斷、其對客户需求的影響和相關復甦有關的假設發生變化，則有可能在未來的會計期間記錄減值費用。

有關前瞻性陳述的説明

本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在符合“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款。這些“前瞻性陳述”包括但不限於有關新冠肺炎疫情對我們財務業績的影響和公司應對疫情的有效性的預期；未來的現金流量和資本需求；匯率變動對銷售和淨收入的影響；商品價格變化對毛利率的影響；遞延收入確認；法律訴訟對公司財務業績的影響；以及公司預期的有效税率。“前瞻性陳述”通常可以被認為是這樣的，因為陳述的上下文將包括諸如公司或管理層“相信”、“預期”、“預期”、“估計”或類似重要性的詞語。同樣，描述公司未來計劃、目標或目標的陳述也是前瞻性的。前瞻性陳述也可能不時以口頭陳述的形式發表，包括電話會議和/或對公眾開放的網絡廣播。謹告誡股東、潛在投資者和其他人，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會導致未來的結果與本報告中的一些陳述所預期的結果大不相同，包括在公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告和本10-Q表格季度報告中標題為“第1A項-風險因素”下描述的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素出現在公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告和本10-Q表格季度報告中。除了上面提到的因素之外，在其他可能導致實際結果大不相同的因素中，, 包括但不限於：未來訴訟程序的進行；產品召回和/或保修費用；公司成功採購必要部件和材料的能力以及公司生產產品以滿足不斷增長的需求的能力；消費者對公司產品不斷增長的需求的持續；整體經濟狀況，包括通貨膨脹和消費者信心和支出；非正式供應安排的中斷；原材料、商品和運輸成本；關税和國際貿易政策的其他變化；外幣匯率波動；競爭對手的產品供應、促銷活動和定價策略；製造設施的中斷；我們需要確保以下方面的能力：提供滿足消費者需求和偏好的產品的能力；戰略合作伙伴對經濟狀況的敏感性；收購整合成本；環境與產品安全監管活動；經銷商和經銷商關係的適當水平；零售和批發信貸市場的不確定性以及與富國銀行、TCF銀行、Performance Finance、謝菲爾德金融和同步銀行的關係；保護我們的知識產權的能力；管理我們的國際業務的能力；天氣的影響；商譽或商號的損害；遵守我們尚未達成的債務協議的能力；税收政策的變化；吸引和留住熟練員工；以及信息技術系統中斷或崩潰。公司不向任何人承擔提供其前瞻性陳述更新的任何責任。

項目3--關於市場風險的定量和定性披露

有關公司市場風險的完整討論，請參閲公司截至2019年12月31日的Form 10-K年報。與截至2019年12月31日的本公司10-K表格中披露的那些相比，市場風險沒有實質性變化。

項目4--控制和程序

對披露控制和程序的評價

公司在包括公司首席執行官、財務執行副總裁和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15條規定)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至本Form 10-Q季度報告涵蓋的期間結束時，公司的披露控制和程序有效，以確保公司根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(1)在SEC規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官、執行副總裁-財務和首席財務官，以及(2)在SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並傳達給公司管理層，包括其首席執行官、執行副總裁-財務和首席財務官，並確保：(1)在SEC規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告公司需要披露的信息，包括首席執行官、執行副總裁-財務和首席財務官，以允許及時決定所需披露的方式。

內部控制的變更

在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間，公司財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分其他資料

項目1--法律訴訟

我們捲入了一些與我們的業務相關的法律訴訟，目前預計這些訴訟都不會對我們業務的財務結果產生實質性影響。

集體訴訟。截至本文件發佈之日，我們在美國參與了三起針對北極星的假定集體訴訟，所有這些訴訟都曾在公司截至2019年12月31日的10-K年報中報告。

第一起推定的集體訴訟正在美國明尼蘇達州地區法院待決，起因於指控某些北極星產品存在據稱未解決的火災隱患，據稱導致經濟損失，併合並了2018年4月5日至10日期間提起的三起推定集體訴訟，以及我們在截至2018年3月31日的10-Q表格季度報告中披露的：in Re Polaris Marketing，Sales Practices，and Product責任訴訟(D.Minn.)，2018年6月15日。2020年2月26日，區法院駁回了多數原告和訴訟請求。原告隨後自願駁回了剩餘的原告，並根據理所當然的權利，代表法院駁回了原告向八巡迴法院提出上訴。

第二起假定的集體訴訟也在明尼蘇達州美國地區法院懸而未決，指控Sportsman ATV存在過多的熱害，要求賠償所謂的經濟損失：萊利·約翰鬆、丹尼爾·巴迪拉、詹姆斯·凱利、凱文·旺德斯、威廉·貝茨和詹姆斯·皮尼昂，分別和代表所有其他類似情況的人訴明尼蘇達州北極星工業公司(明尼蘇達州民主黨)，2016年10月4日。2020年3月31日，地區法院法官駁回了班級認證。第八巡回法庭同意聽取原告的上訴。

第三起可能的集體訴訟正在加州中心區的美國地區法院待決，指控在加州銷售的各種北極星越野車違反了各種加州消費者保護法，這些法律側重於翻車保護系統的認證：保羅·古茲曼(Paul Guzman)和傑裏米·奧爾布賴特(Jeremy Albright)訴北極星公司(Polaris Inc.)、北極星工業公司(Polaris Industries Inc.)和北極星銷售公司(Polaris Sales Inc.)，2019年8月8日。在這件事上，證詞和文件披露正在進行中。

就該三宗推定的集體訴訟而言，本公司無法就招致損失的可能性作出任何合理評估，或對可能出現的損失幅度作出任何合理估計。

項目11A--風險因素

請考慮“第一部分，第1A項”中討論的因素。風險因素“在我們提交給Form 10-K的2019財年年報中。除以下新的風險因素外，本報告中討論的風險因素沒有發生重大變化或增加，這可能會對公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響：

我們的運營和銷售已經受到新冠肺炎疫情的不利影響，我們必須成功應對與新冠肺炎的實際或預期影響以及相關的廣泛公共衞生危機相關的需求、供應和運營挑戰。

我們的業務已經並可能繼續受到美國和我們運營的其他國家或我們的經銷商或供應商所在國家對新冠肺炎大流行的恐懼或實際影響的負面影響，例如旅行減少或政府當局為避免大型集會或自我檢疫而提出的建議或授權，以及我們的設施或我們經銷商或供應商的設施暫時關閉。這些影響包括但不限於：

•我們的一個或多個產品的需求減少或未來需求大幅波動，這可能是由於(但不限於)：消費者由於生病、檢疫或其他旅行限制、經銷商關閉或財務困難、供應鏈和運輸限制、在面對面活動中營銷和促銷產品的選擇減少或新冠肺炎造成的其他影響而暫時無法購買我們的產品；如果持續下去，這些影響可能會進一步增加我們業務的運營難度，包括準確的規劃和預測、運營規劃，並可能對我們的業績產生不利影響；

•由於基本製造和供應要素(如原材料或其他成品組件、運輸、勞動力或其他製造和分銷能力)的損失或中斷，導致我們的製造和供應安排中斷，無法滿足我們經銷商或消費者的需求和實現成本目標；

•我們依賴的第三方，包括我們的供應商、合同製造商、分銷商、承包商、商業銀行和外部業務合作伙伴，未能履行其對公司的義務或未能及時履行這些義務，這可能是由於他們自身的財務或運營困難造成的，並可能對我們的運營產生不利影響；

•我們生產、銷售或分銷產品的市場的政治條件發生重大變化，包括增加或擴大檢疫、政府或監管行動，包括強制關閉或其他限制，進一步限制或關閉我們的運營和製造設施，限制我們的員工出差或執行必要的業務職能，限制或阻止消費者訪問我們的產品，或以其他方式阻止我們的第三方合作伙伴、經銷商、供應商或分銷商配備足夠的人員，包括生產、分銷、銷售和支持我們產品所需的操作，這可能會對我們的業績產生不利影響；

•由於新冠肺炎的影響，無法保持充足的流動性或履行債務契約。本公司可能被要求尋求額外的融資來源來履行其財務義務，而獲得此類融資並不是有保證的，在很大程度上取決於市場狀況和其他因素。可能需要採取進一步行動來改善公司的現金狀況，包括但不限於，將公司資產貨幣化，給予對公司資產的依賴，實施員工休假，以及放棄資本支出和其他可自由支配的費用；或

•為會計目的確定本公司商譽和其他資產的公允價值增加了難度，因為考慮到新冠肺炎疫情造成的不確定性，在當前環境下固有的判斷和估計水平較高，這可能導致未來在評估商譽和其他公司資產時所做的估計和假設被證明是不準確的。

這些影響可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流以及我們證券的交易價格產生負面影響。此外，新冠肺炎已經並可能進一步影響受影響國家的更廣泛的經濟，包括對經濟增長、金融和資本市場的正常運作、外幣匯率、利率和流動性的負面影響。儘管我們努力管理和補救新冠肺炎對本公司的相關影響，但其最終影響也取決於我們不知道或無法控制的因素，包括新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度、為遏制其蔓延和減輕其公共健康影響而採取的第三方行動，以及對消費者信心和支出的相關影響。

項目2--未登記的股權證券銷售和收益使用


期間	總計數量：股份購得	平均值價格付訖每股收益		總計數量股份購得作為公開宣佈程序	極大值數量股份那年五月還沒有成為購得在.之下節目組(1)
2020年7月1日至31日	1,000	$	91.71	1,000	2,592,000
2020年8月1日至31日	—	$	—	—	2,592,000
2020年9月1日-30日	2,000	$	96.50	2,000	2,590,000
總計	3,000	$	94.82	3,000	2,590,000

(一)董事會已於2016年1月授權回購額外股份，當時授權本公司回購1040萬股本公司普通股(以下簡稱《方案》)。其中，根據該計劃，仍有260萬股可供回購。該計劃沒有到期日期。

項目6--展品


陳列品數						描述

3.a						北極星公司重述的公司章程，自2019年7月29日起生效，通過引用附件3.1併入公司2019年7月29日提交的當前8-K表格報告中。

3.b						北極星公司章程，於2019年7月29日修訂和重述，通過引用附件3.2併入公司於2019年7月29日提交的當前8-K表格報告中。

31.a						交易法規則13a-14(A)要求的首席執行官證書。

31.b						交易法規則13a-14(A)要求的首席財務官證明。

32.a						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節提供的認證。

32.b						根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節提供的認證。

101						以下財務信息來自Polaris Inc.於2020年10月27日提交給SEC的截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)截至2020年9月30日和2019年12月31日的綜合資產負債表，(Ii)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合損益表(虧損)，(Iii)截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表(虧損)，(Iv)截至2020年及2019年9月30日止三個月及九個月期間的綜合權益表，(V)截至2020年9月30日及2019年9月30日止九個月期間的綜合現金流量表，及(Vi)綜合財務報表附註。

104						公司截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的封面採用iXBRL格式。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

北極星公司
(註冊人)

日期：

2020年10月27日

/s/S棉花W。W。W。INE

斯科特·W·懷恩
董事長兼首席執行官
(首席行政主任)

日期：

2020年10月27日

/秒/分冰晶T.S.PEETZEN

邁克爾·T·施皮岑
執行副總裁
和首席財務官
(首席財務會計官)