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WestRegionMemberUS-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員2019-01-012019-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingCentralRegionMember2020-07-012020-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingCentralRegionMember2019-07-012019-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingCentralRegionMember2020-01-012020-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingCentralRegionMember2019-01-012019-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingEastRegionMember2020-07-012020-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingEastRegionMember2019-07-012019-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingEastRegionMember2020-01-012020-09-300000833079US-GAAP:HomeBuildingMemberUS-GAAP:應報告的細分市場成員US-GAAP:運營細分市場成員月:LandClosingEastRegionMember2019-01-012019-09-30 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從中國到中國的過渡期內,中國將從中國過渡到中國,從中國過渡到中國,中國將從中國過渡到中國。
佣金檔案編號1-9977
梅里吉特房屋公司演講
(註冊人的確切姓名,詳見其約章)
| | | | | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | | | | 86-0611231 |
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | | | | | (税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
8800 E.Raintree Drive, 300套房, 斯科茨代爾, 亞利桑那州85260
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(480) 515-8100
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前會計年度,如果自上次報告以來發生更改)
| | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | |
每一類的名稱 | | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股面值0.01美元 | | 月 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。是 ☒ 沒有問題。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互日期文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ý | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨ | | | |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2020年10月23日的已發行普通股:37,612,127
梅里吉特住宅公司
截至2020年9月30日的季度的Form 10-Q
目錄
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第一部分財務信息 | |
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第二項1.財務報表 | |
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截至2020年9月30日和2019年12月31日的未經審計的合併資產負債表 | 3 |
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截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月未經審計的綜合收益表 | 4 |
| |
截至2020年和2019年9月30日的9個月未經審計的現金流量表 | 5 |
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未經審計的合併財務報表附註 | 6 |
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第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 23 |
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第三項關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
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項目4.控制和程序 | 40 |
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第二部分:其他資料 | |
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項目2.法律訴訟 | 41 |
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第1A項危險因素 | 41 |
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 42 |
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項目3-5。不適用 | |
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項目6.展品 | 43 |
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簽名 | 44 |
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展品索引 | 44 |
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第一部分-財務信息
項目1、會計報表編制、財務報表編制
梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的綜合資產負債表
(單位為千,份額除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 609,979 | | | $ | 319,466 | |
| | | | |
其他應收賬款 | | 96,702 | | | 88,492 | |
房地產 | | 2,741,016 | | | 2,744,361 | |
| | | | |
期權或合同項下的房地產押金 | | 62,967 | | | 50,901 | |
對未合併實體的投資 | | 3,819 | | | 4,443 | |
財產和設備,淨額 | | 42,730 | | | 50,606 | |
遞延税項資產 | | 28,425 | | | 25,917 | |
預付款、其他資產和商譽 | | 101,680 | | | 114,063 | |
總資產 | | $ | 3,687,318 | | | $ | 3,398,249 | |
負債 | | | | |
應付帳款 | | $ | 167,788 | | | $ | 155,024 | |
應計負債 | | 274,371 | | | 226,008 | |
房屋銷售押金 | | 25,509 | | | 24,246 | |
| | | | |
應付貸款和其他借款 | | 23,031 | | | 22,876 | |
高級票據,淨額 | | 996,770 | | | 996,105 | |
總負債 | | 1,487,469 | | | 1,424,259 | |
股東權益 | | | | |
優先股,面值$0.01。授權10,000,000股份;無已發行且未償還日期分別為2020年9月30日和2019年12月31日 | | — | | | — | |
普通股,面值$0.01。授權125,000,000股份;37,612,127和38,199,111分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 | | 377 | | | 382 | |
額外實收資本 | | 460,268 | | | 505,352 | |
留存收益 | | 1,739,204 | | | 1,468,256 | |
| | | | |
股東權益總額 | | 2,199,849 | | | 1,973,990 | |
總負債和股東權益 | | $ | 3,687,318 | | | $ | 3,398,249 | |
見未經審計的綜合財務報表附註
梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的綜合收益表
(以千為單位,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
住宅建設: | | | | | | | | |
房屋成交收入 | | $ | 1,133,221 | | | $ | 939,185 | | | $ | 3,055,229 | | | $ | 2,500,888 | |
土地平整收入 | | 4,870 | | | 1,695 | | | 16,954 | | | 12,747 | |
總結賬收入 | | 1,138,091 | | | 940,880 | | | 3,072,183 | | | 2,513,635 | |
房屋關閉的成本 | | (889,654) | | | (753,068) | | | (2,412,606) | | | (2,039,191) | |
關閉土地的費用 | | (4,360) | | | (1,721) | | | (17,509) | | | (14,149) | |
結案總成本 | | (894,014) | | | (754,789) | | | (2,430,115) | | | (2,053,340) | |
房屋結賬毛利 | | 243,567 | | | 186,117 | | | 642,623 | | | 461,697 | |
土地平整毛利/(虧損) | | 510 | | | (26) | | | (555) | | | (1,402) | |
總結賬毛利 | | 244,077 | | | 186,091 | | | 642,068 | | | 460,295 | |
金融服務: | | | | | | | | |
營業收入 | | 4,939 | | | 4,317 | | | 13,329 | | | 11,705 | |
費用 | | (2,026) | | | (1,725) | | | (5,519) | | | (4,949) | |
金融服務未合併實體和其他淨收益 | | 1,402 | | | 2,990 | | | 3,132 | | | 9,559 | |
金融服務利潤 | | 4,315 | | | 5,582 | | | 10,942 | | | 16,315 | |
佣金和其他銷售成本 | | (73,282) | | | (63,450) | | | (204,863) | | | (176,130) | |
一般和行政費用 | | (40,737) | | | (37,191) | | | (111,083) | | | (105,536) | |
| | | | | | | | |
利息支出 | | (55) | | | (1,068) | | | (2,176) | | | (8,350) | |
其他收入,淨額 | | 1,188 | | | 2,402 | | | 3,313 | | | 5,816 | |
所得税前收益 | | 135,506 | | | 92,366 | | | 338,201 | | | 192,410 | |
所得税撥備 | | (26,388) | | | (22,557) | | | (67,253) | | | (46,361) | |
淨收益 | | $ | 109,118 | | | $ | 69,809 | | | $ | 270,948 | | | $ | 146,049 | |
普通股每股收益: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 2.90 | | | $ | 1.82 | | | $ | 7.17 | | | $ | 3.83 | |
稀釋 | | $ | 2.84 | | | $ | 1.79 | | | $ | 7.04 | | | $ | 3.76 | |
加權平均股數: | | | | | | | | |
基本型 | | 37,607 | | | 38,296 | | | 37,763 | | | 38,119 | |
稀釋 | | 38,405 | | | 39,079 | | | 38,491 | | | 38,841 | |
見未經審計的綜合財務報表附註
梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的合併現金流量表
(千)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | | |
淨收益 | | $ | 270,948 | | | $ | 146,049 | |
將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊攤銷 | | 22,496 | | | 19,553 | |
以股票為基礎的薪酬 | | 15,724 | | | 15,719 | |
| | | | |
| | | | |
未合併實體收益中的權益 | | (2,821) | | | (8,934) | |
| | | | |
未合併實體的收益分配 | | 2,449 | | | 11,261 | |
其他 | | 1,881 | | | 3,902 | |
資產負債變動情況: | | | | |
房地產的減少/(增加) | | 9,080 | | | (110,295) | |
(增加)/減少期權或合同項下的房地產押金 | | (12,910) | | | 5,773 | |
其他應收賬款、預付款項和其他資產減少/(增加) | | 4,933 | | | (3,108) | |
應付賬款和應計負債增加 | | 60,039 | | | 84,632 | |
房屋銷售保證金增加 | | 1,263 | | | 2,808 | |
經營活動提供的淨現金 | | 373,082 | | | 167,360 | |
投資活動的現金流量: | | | | |
對未合併實體的投資 | | (4) | | | (1,112) | |
來自未合併實體的資本分配 | | 1,000 | | | 7,250 | |
購買財產和設備 | | (14,771) | | | (18,376) | |
出售財產和設備所得收益 | | 528 | | | 267 | |
投資和證券的到期日/出售 | | 632 | | | 675 | |
購買投資和證券的付款 | | (632) | | | (675) | |
投資活動所用現金淨額 | | (13,247) | | | (11,971) | |
籌資活動的現金流量: | | | | |
| | | | |
償還應付貸款和其他借款 | | (8,509) | | | (3,086) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
股份回購 | | (60,813) | | | (8,957) | |
| | | | |
用於融資活動的現金淨額 | | (69,322) | | | (12,043) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | | 290,513 | | | 143,346 | |
期初現金和現金等價物 | | 319,466 | | | 311,466 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 609,979 | | | $ | 454,812 | |
見附註13現金流量信息補充披露。
見未經審計的綜合財務報表附註
梅里吉特住宅公司及其子公司
未經審計的合併財務報表附註
注1-陳述的組織和基礎
組織。Meritage Homes是一家領先的獨棟住宅設計商和建造商。我們主要在美國曆史上高增長的地區建造,並提供各種旨在吸引首次和首次搬遷市場的住宅。我們在中國有房屋建造業務三區域:西部、中部和東部,由九州:亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、德克薩斯州、佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和田納西州。我們還經營着一家全資擁有的產權公司,Carefree Title Agency,Inc.(“Carefree Title”)。Carefree Title的核心業務包括產權保險和我們為購房者提供的結賬/結算服務。從2019年第四季度開始,我們開始全資擁有的Meritage住房保險代理公司(“Meritage Insurance”)的運營。Meritage保險公司與全國各地的保險公司合作,為我們的購房者提供房主保險和其他保險產品。我們在1985年通過我們的前身蒙特利房屋公司開始了我們的房屋建設業務。Meritage Homes Corporation於1988年在馬裏蘭州註冊成立,名稱為Homeplex Mortgage Investments Corporation,並於1996年與蒙特雷Homes合併,當時我們的名稱更名為蒙特雷Homes Corporation,後來最終更名為Meritage Homes Corporation。
我們的建房活動在我們每個建房市場都以Meritage HOMES的名義進行。2020年9月30日,我們在中國積極賣房204社區,底價從大約$188,000至$1,300,000.
陳述的基礎。隨附的未經審核綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些財務報表應與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中經審計的合併財務報表一併閲讀。未經審核的綜合財務報表包括Meritage home Corporation的賬目、吾等擁有控股權的綜合附屬公司、合夥企業及其他實體的賬目,以及吾等被視為主要受益人的可變權益實體(見附註3)的賬目(統稱為“吾等”、“吾等”、“吾等”及“本公司”)。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。管理層認為,隨附的未經審核綜合財務報表包括所有正常和經常性調整,這些調整被認為是公平列報我們所呈報中期業績所必需的。中期業績不一定表明整個會計年度的預期業績。
現金和現金等價物。初始到期日不超過三個月的流動投資被歸類為現金等價物。產權公司或成交代理為房屋成交而轉移的金額約為$58.9百萬美元和$54.5截至2020年9月30日和2019年12月31日,100萬分別包括現金和現金等價物。
房地產。房地產按成本列報,除非資產被確定為減值,此時存貨按會計準則編纂(“ASC”)360-10的要求減記為公允價值。物業、廠房及設備(“ASC 360-10”). 存貨包括土地徵用、土地開發、房屋建造、資本化利息、房地產税和開發期間發生的資本化直接間接成本,減去減值(如果有的話)。土地和開發成本通常在房屋建設開始時分配並轉移到房屋上。房屋建造成本是以每套房屋為基礎累計的,而銷售和營銷成本則在發生時計入費用。房屋關閉的成本包括房屋的具體建築成本和所有相關的已分配土地徵用、土地開發和其他公共成本(已發生和估計將發生的),這些成本是根據每個社區或階段預計將關閉的房屋總數分配的。一個社區或階段的估計總髮展成本的任何變化都會分配給該社區或階段的剩餘房屋。當房屋關閉時,我們可能已經為尚未支付的商品和服務支付了費用。獲取這些債務的應計負債與房屋關閉有關,並直接計入房屋關閉的成本。
我們根據某些預算來決定我們的建築和土地開發成本。建築和土地成本由直接成本和分配成本組成,包括估計的未來成本。在確定這些成本時,我們根據各種假設編制項目預算,包括未來的施工時間表和將發生的成本。由於各種原因,實際結果可能與預算金額不同,包括施工和天氣延誤、勞動力或材料短缺、尚未承諾的成本增加、政府要求的變化,或者其他在建設和開發過程中遇到的意想不到的問題或延誤,以及其他我們無法控制的因素。至
為了解決這些預算中的不確定性,我們定期評估、更新和修訂項目預算,利用現有的最新信息估計房屋建設和土地開發成本。
通常,社區的生命週期範圍為三至五從獲得土地開始,如果適用,持續到土地開發階段,最後是房屋的出售、建造和關閉。實際的社區生活將根據社區的規模、銷售吸收率以及購買的土地是未開發的、部分開發的還是竣工的而有所不同。包含幾個階段的總體規劃社區和超級地塊地塊的壽命可能會長得多,而涉及較小規模完工地塊購買的項目可能會更短。
我們所有的土地庫存和相關的房地產資產都會被審查是否可回收,因為根據GAAP,我們的庫存被認為是“長期的”。如果資產預期產生的未貼現現金流低於其賬面價值,則記錄減值費用以將該資產減記至其估計公允價值。我們對公允價值的確定是基於預測和估計。這些預期的變化可能會導致我們的減值分析結果發生變化,實際結果也可能與我們的假設不同。如果有跡象顯示我們的土地和地產資產價值下降,就會進行這樣的分析。如果需要對社區進行減損,則減損費用以直線方式分配到每個地段。
押金。為土地期權和購買合同支付的押金被記錄並歸類為期權或合同項下的房地產押金,直到購買相關土地為止。保證金在根據相關協議條款將保證金應用於土地收購價格時被重新分類為房地產的組成部分。在不可退還的範圍內,如果土地徵用合同被終止或不再被認為是可能的,押金將被計入費用。由於吾等的收購合約通常不要求具體履行,吾等並不認為該等合約是購買該土地的合約義務,而吾等根據該等合約承擔的總風險僅限於損失不可退還的按金及任何附帶資本化成本。根據選擇權或合同,我們的房地產押金為#美元。63.0百萬美元和$50.9分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。
善意。根據ASC 350,無形資產、商譽和其他根據美國會計準則(“ASC 350”),我們每年(或每當有減值跡象出現時)通過定性評估分析商譽,以確定是否有必要進行商譽減值測試。這些定性因素包括:(1)宏觀經濟狀況,如一般經濟狀況惡化;(2)行業和市場因素,如實體經營環境惡化;(3)成本因素,如原材料和勞動力成本增加;(4)整體財務表現,如現金流為負或下降,或實際或計劃收入或收益下降。如果定性分析確定需要額外的減損測試,則根據ASC 350啟動減損測試。我們不斷評估我們的定性投入,以評估是否發生了表明商譽餘額可能無法收回的事件和情況。有關我們商譽資產的更多信息,請參閲附註9。
租約。我們租用某些辦公場所和設備用於我們的業務。我們評估這些合同中的每一個以確定該安排是否包含ASC842所定義的租賃,租約(“ASC 842”)。為了符合ASC 842對租賃的定義,合同安排必須向我們傳達在一段時間內控制可識別資產的使用以換取對價的權利。符合ASC 842標準的租賃在我們未經審計的綜合資產負債表中作為使用權(“ROU”)資產和租賃負債記錄。在我們的未經審計的綜合資產負債表中,ROU資產被歸類為預付、其他資產和商譽,而租賃負債在我們的未經審計的綜合資產負債表中被歸類為應計負債。
下表概述了我們的ROU資產和租賃負債(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
ROU資產 | | $ | 22,881 | | | $ | 26,332 | |
租賃負債 | | 29,739 | | | 34,231 | |
表外安排-合資企業。我們可能會參與土地開發合資企業,以此作為獲得更大地塊和地塊位置、擴大我們的市場機會、管理我們的風險狀況和利用我們的資本基礎的手段,儘管我們目前對此類合資企業的參與非常有限。有關我們對未合併實體的投資的其他討論,請參見附註4.
表外安排-其他。在正常的業務過程中,我們可以根據期權和購買協議向各開發實體收購地段。購買價格通常與合同簽訂之日的市場價格接近(未來可能會有自動扶梯)。有關這些表外安排的更多信息,請參閲附註3。
擔保債券和信用證。我們可以提供擔保保證金或信用證,以支持我們與項目開發和其他公司目的相關的義務。擔保債券通常用來代替信用證或現金保證金。根據我們發展活動的完成階段和水平,這些債務在任何時候的未清償金額都會有所不同。在債券項下的所有適用開發活動完成之前,通常不會發行債券。如果開出保證金或信用證,我們將有義務向發票人償還該保證金或信用證項下的任何預付款。我們認為這些債券或信用證不太可能被大量使用。
下表概述了我們的保證保證金和信用證義務(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| 出類拔萃 | | 預計將完成的工作 剩餘至 完整 | | 出類拔萃 | | 預計將完成的工作 剩餘至 完整 |
擔保人: | | | | | | | |
| | | | | | | |
與所擁有的工程項目和合同下的地段有關的擔保人 | $ | 428,912 | | | $ | 160,639 | | | $ | 405,017 | | | $ | 186,986 | |
完全擔保 | $ | 428,912 | | | $ | 160,639 | | | $ | 405,017 | | | $ | 186,986 | |
信用證(“LOC”): | | | | | | | |
| | | | | | | |
土地開發用地 | 70,860 | | | 不適用 | | 57,192 | | | 不適用 |
適用於一般企業運營的本地服務 | 3,750 | | | 不適用 | | 3,750 | | | 不適用 |
LOC總數 | $ | 74,610 | | | 不適用 | | $ | 60,942 | | | 不適用 |
應計負債. 截至2020年9月30日和2019年12月31日的應計負債包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
與房地產開發和建築活動有關的應計項目 | | $ | 97,028 | | | $ | 74,448 | |
工資單和其他福利 | | 64,331 | | | 67,734 | |
應計利息 | | 23,979 | | | 8,758 | |
應計税 | | 17,311 | | | 8,459 | |
保修準備金 | | 23,259 | | | 22,015 | |
租賃負債 | | 29,739 | | | 34,231 | |
其他應計項目 | | 18,724 | | | 10,363 | |
總計 | | $ | 274,371 | | | $ | 226,008 | |
保修保證金。我們為購房者提供針對某些建築缺陷的有限保修,我們對封閉房屋的那些建築後保修有一定的義務。這些有限保修的具體條款和條件因州而異,但總體而言,保修的性質包括關門後第一年的完整工藝和材料保修,以及二在房屋關閉數年後,並且結構保修通常延長到10在這個家關門幾年後。在精算師的協助下,我們根據仍在保修期內的房屋數量以及我們對社區的歷史數據和趨勢,估計了結構保修的儲備。在我們經驗不完整的市場中,我們可能會使用關於類似產品類型和地理區域的行業數據來得出有意義的結論。我們定期檢查我們的保修準備金,並在必要時進行調整,以反映信息可用時的趨勢變化。根據對產生的保修成本的此類審查,我們沒有調整截至2020年或2019年9月30日的三個月或九個月的保修準備金餘額。下表反映在2020年9月30日和2019年12月31日的保修準備金餘額中,包括與佛羅裏達州據稱的灰泥缺陷和佛羅裏達州單個社區的排水問題相關的保修事項的特定案例準備金。有關這些特定情況準備金的更多信息,請參閲所附未經審計財務報表中的附註15。
我們的保修準備金變化彙總如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 21,578 | | | $ | 20,927 | | | $ | 22,015 | | | $ | 24,552 | |
從新的送貨上門服務中要預留的額外費用 | 4,592 | | | 4,150 | | | 12,620 | | | 11,425 | |
保修索賠 | (2,911) | | | (3,766) | | | (11,376) | | | (14,666) | |
對原有儲備的調整 | — | | | — | | | — | | | — | |
期末餘額 | $ | 23,259 | | | $ | 21,311 | | | $ | 23,259 | | | $ | 21,311 | |
保修準備金包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表的應計負債中,而準備金的增加和調整(如果有)則包括在隨附的未經審計的綜合收益表中的關閉房屋成本中。我們相信,我們的總儲備,加上我們與貿易夥伴的合同關係和權利,以及我們維持的一般責任保險,足以支付我們的一般保修義務。但是,由於法律、天氣、環境或其他條件的意外變化可能會對我們的實際保修成本產生影響,因此未來的成本可能與我們的估計大不相同。
收入確認。根據ASC 606,從與客户的合同中獲得的收入,在確定收入的時間和金額時,我們採用以下步驟來確認:(1)確定與客户的合同;(2)確定合同中的履約義務;(3)確定交易價格;(4)將交易價格分配給合同中的履約義務(如果適用);以及(5)在(或作為)我們履行履約義務時確認收入。我們三個收入來源的業績義務和隨後的收入確認概述如下:
•住宅房地產成交的收入在成交發生時確認,所有權的風險和回報轉移給買方,我們不會繼續參與物業,這通常是在第三方託管結束時。報告的收入是扣除任何折扣和獎勵後的淨額。
•賣地收入於收到重大首期付款、業權過關及應收賬款(如有)的可收回性獲得合理保證時確認,而吾等並無繼續涉足物業,而物業一般於第三方託管結束時確認。
•金融服務收入在結算髮生並提供所有金融服務時確認,通常在第三方託管結束時確認。
預期於未來任何年度確認的與餘下履約責任(如有)有關的成屋及賣地收入,以及預期確認為收入的相關合約負債(不包括與原來預期期限為一年或以下的合約有關的收入)並不重大。來自金融服務的收入包括估計的未來保單續期佣金,因為我們的履約義務是在向第三方經紀人發出初始保單時履行的。這些估計的未來續期佣金的相關合同資產為不是的2020年9月30日和2019年12月31日的T資料。我們的三個收入來源在隨附的未經審計的綜合收益表中按類型分類。
最近的會計聲明。
2018年8月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2018-15號,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(“ASU 2018-15”),將作為服務合同的託管安排中產生的實施費用資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施費用資本化的要求相一致。各實體需要考慮成本的性質和產生執行成本的開發階段,以確定成本是否應該資本化或列支。ASU 2018-15從2020年1月1日起對我們生效,對採用之日之後發生的所有實施成本具有前瞻性。採用ASU 2018-15沒有對我們的財務報表披露產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-13號,公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化(“ASU 2018-13”),取消、增加和修改了公允價值計量的某些披露要求。實體不再需要披露公允價值層次結構的第一級和第二級之間轉移的金額和原因,但上市公司必須披露用於為第三級公允價值計量開發重大不可觀察投入的範圍和加權平均。ASU 2018-13從2020年1月1日開始對我們生效。由於我們目前只有2級金融工具,採用ASU 2018-13沒有對我們的財務報表披露產生實質性影響。
注2-房地產和資本化利息
房地產由以下部分組成(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
在建合同房(1) | | $ | 967,222 | | | $ | 564,762 | |
未售出房屋,已建成和在建(1) | | 395,151 | | | 686,948 | |
樣板房(1) | | 86,933 | | | 121,340 | |
已完成的主站點和正在開發的主站點(2) | | 1,291,710 | | | 1,371,311 | |
總計 | | $ | 2,741,016 | | | $ | 2,744,361 | |
(1)包括分配的土地和與這些房屋的每個地段相關的土地開發成本。
(2)包括未加工的土地、為開發而持有的土地和為出售而持有的土地,減去減值(如果有的話)。持有用於開發的土地主要反映與土地有關的土地和土地開發成本,這些土地目前沒有進行開發活動,但預計將在未來開始。對於這些地塊,我們選擇目前不開發某些土地,因為它們通常代表我們計劃在幾年內建造的更大地塊的一部分或幾個階段。我們不會將非活躍資產的利息和所有土地所有權的持續成本(即物業税、房主協會會費等)資本化。已發生的費用。
我們將開發期間產生的利息成本資本化到與我們的房地產開發和建築活動相關的適用合格資產上。資本化利息在發生時分配給活躍的房地產,並在相關財產交付時計入成交成本。我們的資本化利息摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
資本化利息,期初 | $ | 72,882 | | | $ | 88,307 | | | $ | 82,014 | | | $ | 88,454 | |
產生的利息 | 16,103 | | | 21,319 | | | 50,188 | | | 64,227 | |
已支出利息 | (55) | | | (1,068) | | | (2,176) | | | (8,350) | |
利息攤銷至房屋和土地關閉的費用 | (21,380) | | | (20,363) | | | (62,476) | | | (56,136) | |
資本化利息,期末 | $ | 67,550 | | | $ | 88,195 | | | $ | 67,550 | | | $ | 88,195 | |
注3-可變利益主體和未擁有的合併房地產
作為正常業務的一部分,我們簽訂土地或地塊的購買和選擇權協議。這些購買和期權協議使我們能夠在一個或多個未來日期以預先確定的價格收購物業。我們相信,這些收購結構降低了我們與土地收購相關的財務風險,並使我們能夠更好地利用我們的資產負債表。
根據相關會計指引的條文,吾等的結論是,當吾等訂立購買或期權協議以向某實體收購土地或地段時,可能會產生可變權益實體或“VIE”。我們評估所有土地購買和期權協議,以確定它們是否為VIE。ASC 810,整固,要求我們評估我們是否是VIE的主要受益者,如果是,則將VIE合併到我們的財務報表中,並將此類資產和負債反映為未擁有的房地產。與合併VIE相關的負債通常不包括在我們的債務契約計算中。
為了確定我們是否是主要受益者,我們必須首先評估我們是否有能力控制VIE的活動,這些活動對VIE的經濟表現影響最大。此類活動包括但不限於:確定土地開發工作的預算和範圍(如果有的話)的能力;控制VIE融資決策的能力;VIE獲得額外土地或處置未與Meritage簽訂合同的土地的能力;以及改變或修改與VIE現有期權合同的能力。如果我們不決心控制這類活動,我們就不會被視為VIE的主要受益者。如果我們確實有能力控制此類活動,我們將繼續我們的分析,以確定我們是否也有望吸收VIE潛在的大量損失,或者如果沒有任何一方吸收此類損失的大部分,我們是否將從VIE的潛在大量預期收益中受益。
在幾乎所有情況下,與我們有期權協議的實體的債權人對我們沒有追索權,我們的期權協議中的最大虧損風險僅限於不可退還的期權押金和任何資本化的收購前成本。如果我們是土地發展商,我們在可選擇的物業上的土地發展項目,往往會有超出預算的風險。在這些情況下,我們已簽約以固定成本完成發展,以便日後購買,但我們會代表土地業權人,而任何節省的預算或不足之數,通常由我們承擔。如果賣方不履行某些合同條件,我們的一些期權押金可能會退還給我們。
下表提供了我們在2020年9月30日選擇的地塊摘要(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 預計數量 成批的 | | 購進 價格 | | Option/ 保證金 存款-現金 | |
購買和期權合同在資產負債表上記錄為未擁有的房地產 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
期權合同-承諾的不可退還押金 (1) | | 8,740 | | | 469,067 | | | 36,885 | | |
採購合同-承諾的不可退還的定金(1) | | 9,298 | | | 336,146 | | | 21,332 | | |
購買和期權合同-可退還押金,承諾 | | 2,208 | | | 59,719 | | | 1,075 | | |
承諾總數 | | 20,246 | | | 864,932 | | | 59,292 | | |
購買和期權合同-可退還押金,未承諾(2) | | 15,059 | | | 432,573 | | | 3,675 | | |
合同或選項下的總批次 | | 35,305 | | | $ | 1,297,505 | | | $ | 62,967 | | |
未記錄在資產負債表中的購買和期權合同合計(3) | | 35,305 | | | $ | 1,297,505 | | | $ | 62,967 | | (4) |
(1)除非賣方未履行某些合同條件,否則定金不予退還。
(2)押金是否退還由我們全權決定。我們還沒有完成我們的收購評估過程,我們也沒有在內部承諾購買這些地塊。
(3)除了我們在資產負債表上記錄為未擁有房地產(如果有)的具體履約合同外,我們的購買或期權合同都不要求我們購買地塊。
(4)截至2020年9月30日,金額反映在我們未經審計的合併資產負債表中,反映在期權或合同項下的房地產存款中。
一般來説,只要我們每個月或每個季度購買預先確定的最低數量的批次,我們購買批次的選擇權仍然有效,這是由各自的協議確定的。雖然預先設定的數字通常是為了接近我們預期的房屋建設開工和銷售吸收速度,但在房屋建築市場疲軟期間,我們可能會以超過我們的銷售和房屋開工速度的吸收水平購買地塊,以滿足預先設定的最低批次數量,或者我們將努力調整我們的原始合同,以包括更準確地反映我們修訂後的訂單速度預期的條款。
注4-對未合併實體的投資
我們可以成立土地開發合資企業,作為獲得更大地塊、擴大市場機會、管理風險狀況和利用資本基礎的一種手段。雖然通過合資企業購買土地可能是有益的,但目前我們並不認為合資企業是獲得土地的主要來源。我們的合資夥伴通常是其他房屋建築商、土地銷售商或其他房地產投資者。我們通常在這些合資企業中沒有控股權,這意味着我們的合資夥伴可能會導致合資企業採取我們不同意的行動或未能採取我們認為應該採取的行動,包括出售標的財產以償還債務或收回合作伙伴的全部或部分投資。根據每個合資企業的結構,它可能會合併到我們的業績中,也可能不會合併到我們的業績中。截至2020年9月30日,我們有一主動型股權法土地投資有限責任公司。
截至2020年9月30日,我們還參與了一抵押貸款合資公司,從事抵押貸款活動,為我們的購房者提供服務。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們在這家抵押貸款合資企業中的投資為$0.6百萬美元和$0.7分別為百萬美元。
使用權益法核算的與未合併的合資企業有關的簡明合併財務信息彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產: | | | |
現金 | $ | 4,662 | | | $ | 6,329 | |
房地產 | 6,212 | | | 6,654 | |
其他資產 | 3,599 | | | 4,382 | |
總資產 | $ | 14,473 | | | $ | 17,365 | |
負債和權益: | | | |
應付帳款和其他負債 | $ | 4,756 | | | $ | 6,580 | |
| | | |
股權: | | | |
梅里吉特(1) | 5,205 | | | 5,678 | |
其他 | 4,512 | | | 5,107 | |
負債和權益總額 | $ | 14,473 | | | $ | 17,365 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | $ | 9,630 | | | $ | 13,232 | | | $ | 26,903 | | | $ | 33,076 | |
成本和開支 | (8,138) | | | (7,491) | | | (21,945) | | | (17,206) | |
未合併實體淨收益 | $ | 1,492 | | | $ | 5,741 | | | $ | 4,958 | | | $ | 15,870 | |
Meritage的税前收益份額(1) (2) | $ | 1,129 | | | $ | 3,106 | | | $ | 2,864 | | | $ | 8,934 | |
(1)餘額代表Meritage的利益,反映在各自合資企業的財務記錄中。此結餘可能與吾等未經審核綜合財務報表所載結餘有所不同,原因如下:(I)收入及分派確認的時間差異,(Ii)遞增基準及相應攤銷,(Iii)合格資產利息的資本化,(Iv)下文附註(2)下文附註(2)所述的遞延收益,及(V)吾等停止分配合營企業的虧損,而吾等此前已將投資餘額減記為零,且吾等並無承擔為額外虧損提供資金。
(2)我們的税前收益份額計入我們未經審計的綜合收益表中的金融服務未合併實體收益和其他淨收益和其他收益,不包括與我們從合資企業購買的批次相關的合資企業利潤(如果有)。這樣的利潤將被推遲,直到我們交付房屋,所有權轉移給購房者。
注5-應付貸款和其他借款
應付貸款和其他借款包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
其他借款、應付房地產票據(1) | | $ | 23,031 | | | $ | 22,876 | |
$780.02000萬無擔保循環信貸安排,利息接近倫敦銀行同業拆借利率(約為0.152020年9月30日的%)加1.375%或素數 (3.252020年9月30日的%)加0.375% | | — | | | — | |
總計 | | $ | 23,031 | | | $ | 22,876 | |
(1)反映與土地購買有關的應付無追索權無息票據.
本公司於二零一四年訂立經修訂及重述的無擔保循環信貸安排(“信貸安排”),並不時予以修訂。2019年6月,對信貸安排進行了修改,將到期日延長至2023年7月,同時進行了較小的行政變動。信貸安排的總承諾額為#美元。780.0百萬美元,帶有手風琴功能,使設施的大小可以增加到最高$880.0100萬美元,但須滿足某些條件,包括是否有額外的銀行承諾。信貸安排下的借款是無擔保的,但可用性受借款基數等因素的影響。信貸安排還載有某些金融契約,包括:(A)最低有形淨值要求為#美元。1.110億美元(根據隨後的收益和股票發行收益,該金額將隨着時間的推移而增加),以及(B)禁止槓桿率(如其中定義)超過的最高槓杆契約60%。此外,我們必須保持(I)利息覆蓋率(EBITDA與利息費用之比,如其中所定義)至少為1.50至1.00或(Ii)不少於我們在過去12個月內產生的綜合利息的流動資金(定義見下文)。截至2020年9月30日,我們遵守了所有信貸安排契約。
我們有不是的截至2020年9月30日和2019年12月31日,信貸安排下的未償還借款。在2020年第一季度,我們借入了500.0我們的信貸安排有100萬美元,我們在2020年第二季度全額償還了這筆錢。有不是的截至2020年9月30日的三個月內的借款或償還。有不是的截至2019年9月30日的三個月和九個月內的借款或償還。截至2020年9月30日,我們在信貸安排下籤發的未償還信用證總額為$74.6百萬,剩下$705.4在信貸安排下可供提取的百萬美元。
注6-高級票據,淨額
高級註釋,淨額由以下內容組成(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | | | |
| | | | |
7.002022年到期的優先票據百分比 | | 300,000 | | | 300,000 | |
6.002025年到期的2%優先票據。在2020年9月30日和2019年12月31日,大約有3,818及$4,432分別在未攤銷淨溢價中。 | | 403,818 | | | 404,432 | |
5.1252027年到期的優先票據百分比 | | 300,000 | | | 300,000 | |
淨髮債成本 | | (7,048) | | | (8,327) | |
總計 | | $ | 996,770 | | | $ | 996,105 | |
我們所有優先票據的契約都包含非金融契約,其中包括對我們可能產生的擔保債務金額的限制,以及對出售和回租交易和合並的限制。截至2020年9月30日,我們遵守了所有此類公約。
支付優先票據本金和利息的義務基本上由我們所有的全資子公司(每家都是“擔保人”,統稱為“擔保人子公司”)擔保,每一家子公司都由Meritage Home Corporation直接或間接100%擁有。這種擔保是完全的、無條件的、連帶的。如果通過合併、合併或其他方式出售或以其他方式處置任何擔保人的所有資產,或出售或以其他方式處置當時由Meritage及其子公司持有的任何擔保人的所有股權,則該擔保人可被免除並免除其票據擔保項下的任何義務。本公司或任何擔保人以股息或貸款方式從其各自附屬公司取得資金(視何者適用而定)的能力並無重大限制。我們不提供擔保人子公司的單獨財務報表,因為Meritage(母公司)沒有獨立的資產或業務,擔保是全面的、無條件的和連帶的。作為非擔保人子公司的Meritage Homes Corporation的子公司,無論是單獨還是總體上都是次要的。
注7-公允價值披露
ASC 820-10公允價值計量美國會計準則(“ASC820”)界定了公允價值,並建立了計量公允價值的框架,並解決了有關公允價值計量的規定披露問題。本標準根據用於確定公允價值的重要投入,建立了公允價值計量的三級層次結構。可觀察到的投入是從公司外部的市場參與者那裏獲得的,而不可觀察到的投入一般是利用管理層對資產/負債和相關市場的估計、假設和特定知識在內部開發的。這三個級別的定義如下:
•第1級-估值基於相同資產和負債在活躍市場的報價。
•第2級-估值由活躍市場中類似資產或負債的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價或所有重大投入均可在市場上觀察到的基於模型的技術確定。
•第3級-估值源自基於模型的技術,其中至少有一項重要輸入是不可觀察到的,並基於公司自己對市場參與者將用於評估資產或負債的假設的估計。
金融工具: 我們的固定利率債務的公允價值是根據獨立交易商的市場報價得出的(根據上面的討論,第2級投入),如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| | 集料 校長 | | 估計交易會 價值 | | 集料 校長 | | 估計交易會 價值 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
7.00%高級票據 | | $ | 300,000 | | | $ | 318,000 | | | $ | 300,000 | | | $ | 327,390 | |
6.00%高級票據 | | $ | 400,000 | | | $ | 444,520 | | | $ | 400,000 | | | $ | 449,200 | |
5.125%高級票據 | | $ | 300,000 | | | $ | 333,030 | | | $ | 300,000 | | | $ | 319,500 | |
由於其他金融資產和負債的短期性質,包括我們的應付貸款和其他借款,我們認為我們的其他短期金融工具的賬面價值接近公允價值。
注8-每股收益
普通股基本收益和稀釋後每股收益計算如下(除每股金額外,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基本加權平均流通股數 | 37,607 | | | 38,296 | | | 37,763 | | | 38,119 | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | |
| | | | | | | |
未歸屬限制性股票 | 798 | | | 783 | | | 728 | | | 722 | |
稀釋後的已發行普通股 | 38,405 | | | 39,079 | | | 38,491 | | | 38,841 | |
淨收益 | $ | 109,118 | | | $ | 69,809 | | | $ | 270,948 | | | $ | 146,049 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 2.90 | | | $ | 1.82 | | | $ | 7.17 | | | $ | 3.83 | |
稀釋後每股收益 | $ | 2.84 | | | $ | 1.79 | | | $ | 7.04 | | | $ | 3.76 | |
| | | | | | | |
注9-收購和商譽
善意。前幾年,我們通過收購佐治亞州、南卡羅來納州和田納西州當地/地區住宅建築商的住宅建築資產和業務進入了新市場。作為這些交易的結果,我們記錄了大約$33.0百萬的善意。商譽代表我們收購的購買價格超過收購淨資產公允價值的部分。我們的收購是根據ASC 805記錄的,業務合併和ASC 820,採用會計採集法。收購的收購價是根據收購日資產和負債的估計公允價值分配的。我們收購的購買價格超過淨資產公允價值的合計超額收購價被歸類為商譽,並計入我們未經審計的綜合資產負債表,計入預付、其他資產和商譽。根據美國會計準則第350條,我們每年評估商譽的可回收性,如果存在減值指標,則更頻繁地評估商譽的可回收性。
商譽賬面金額摘要如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 西 | | 中區 | | 東 | | 金融服務 | | 公司 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | |
加法 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,962 | |
注10-股東權益
股東權益變動摘要如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
| | (單位:千) | | | | | | | | |
| | 數量: 股份 | | 普普通通 股票 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | | 38,199 | | | $ | 382 | | | $ | 505,352 | | | $ | 1,468,256 | | | $ | 1,973,990 | |
淨收益 | | — | | | — | | | — | | | 71,152 | | | 71,152 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | 6,437 | | | — | | | 6,437 | |
發行股票 | | 398 | | | 4 | | | (4) | | | — | | | — | |
股份回購 | | (1,000) | | | (10) | | | (60,803) | | | — | | | (60,813) | |
2020年3月31日的餘額 | | 37,597 | | | $ | 376 | | | $ | 450,982 | | | $ | 1,539,408 | | | $ | 1,990,766 | |
淨收益 | | — | | | — | | | — | | | 90,678 | | | 90,678 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | 3,157 | | | — | | | 3,157 | |
發行股票 | | 6 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | |
2020年6月30日的餘額 | | 37,603 | | | 377 | | | 454,138 | | | 1,630,086 | | | 2,084,601 | |
淨收益 | | — | | | — | | | — | | | 109,118 | | | 109,118 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | 6,130 | | | — | | | 6,130 | |
發行股票 | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年9月30日的餘額 | | 37,612 | | | $ | 377 | | | $ | 460,268 | | | $ | 1,739,204 | | | $ | 2,199,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
| | (單位:千) | | | | | | | | |
| | 數量: 股份 | | 普普通通 股票 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 總計 |
2018年12月31日的餘額 | | 38,073 | | | $ | 381 | | | $ | 501,781 | | | $ | 1,218,593 | | | $ | 1,720,755 | |
淨收益 | | — | | | — | | | — | | | 25,412 | | | 25,412 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | 5,861 | | | — | | | 5,861 | |
發行股票 | | 400 | | | 4 | | | (4) | | | — | | | — | |
股份回購 | | (209) | | | (2) | | | (8,955) | | | — | | | (8,957) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2019年3月31日的餘額 | | 38,264 | | | $ | 383 | | | $ | 498,683 | | | $ | 1,244,005 | | | $ | 1,743,071 | |
淨收益 | | — | | | — | | | — | | | 50,828 | | | 50,828 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | 4,201 | | | — | | | 4,201 | |
發行股票 | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2019年6月30日的餘額 | | 38,267 | | | 383 | | | 502,884 | | | 1,294,833 | | | 1,798,100 | |
淨收益 | | — | | | — | | | — | | | 69,809 | | | 69,809 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | — | | | 5,657 | | | — | | | 5,657 | |
發行股票 | | 32 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2019年9月30日的餘額 | | 38,299 | | | $ | 383 | | | $ | 508,541 | | | $ | 1,364,642 | | | $ | 1,873,566 | |
注11-基於股票的遞延薪酬和遞延薪酬
我們有一個股票薪酬計劃,Meritage Homes Corporation 2018年股票激勵計劃(“2018年計劃”),該計劃已由我們的董事會和股東批准,並於2018年5月通過。2018年計劃由我們的董事會管理,除了非限制性和激勵性股票期權外,還允許授予股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、業績股票獎勵和基於業績的獎勵。根據先前計劃剩餘的到期、終止或沒收獎勵的所有可用股票都合併到2018年計劃下,並可根據2018年計劃授予。2018年計劃授權獎勵高級管理人員、關鍵員工、非員工董事和顧問。2018年計劃授權6,600,000擬授予的股票,其中1,304,796截至2020年9月30日,股票仍可供授予。我們相信,這樣的獎勵提供了一種基於績效的薪酬手段,以吸引和留住合格的員工,並更好地使我們員工的利益與我們股東的利益保持一致。非既得股票獎勵通常授予五-僱員的年度應課差餉歸屬期限,a三-授予高級管理人員的未歸屬股票和基於業績的獎勵的年度懸崖歸屬,以及三-年懸崖歸屬或一-非僱員董事的年度授予,取決於他們的開始日期。
與基於時間的限制性股票獎勵相關的補償成本以授予日的收盤價計算,並在獎勵的歸屬期間按直線原則支出,減去沒收。與基於業績的限制性股票獎勵相關的補償成本也以授予日的收盤價計算,但根據ASC 718-10-25-20進行支出。薪酬-股票薪酬(“ASC 718”),這要求評估實現績效目標的概率。由於我們的績效目標取決於指定測算期內的績效,一旦我們確定績效目標結果是可能的,將立即記錄累計費用,並以直線方式記錄剩餘費用,直至獎勵授權期結束。授予我們高管的基於業績的限制性股票獎勵的一部分包含ASC 718定義的市場條件。ASC718要求在市場條件下的股票獎勵的補償費用應根據派生的授予日期公允價值支出,並在服務期內支出。我們聘請第三方對包含市場條件的獎勵進行估值分析,我們與該等獎勵相關的費用基於從該分析得出的公允價值,並在獎勵的服務期內直線支出。以下是薪酬費用和股票獎勵活動的摘要(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基於股票的薪酬費用 | $ | 6,130 | | | $ | 5,657 | | | $ | 15,724 | | | $ | 15,719 | |
已授予的非既有股份 | 2,112 | | | 3,314 | | | 225,593 | | | 385,328 | |
授予以業績為基礎的非既得股 | — | | | — | | | 56,139 | | | 94,152 | |
| | | | | | | |
以業績為基礎發行的股票超過所授予的目標股票(1) | — | | | — | | | 24,054 | | | — | |
已授予的限制性股票獎勵(包括基於業績的獎勵) | 8,610 | | | 32,369 | | | 413,016 | | | 435,292 | |
(1)由於業績成就超過與各自業績指標相關的最初確定的目標股數而授予併發行的基於業績的股票。
下表包括有關我們股票計劃的其他信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
未確認的基於股票的薪酬成本 | | $ | 26,568 | | | $ | 22,341 | |
加權平均年費用確認期間 | | 2.27 | | 1.70 |
未償還的股權獎勵總額(1) | | 1,101,671 | | | 1,240,529 | |
(1)包括未授予的限制性股票、基於業績的獎勵(假設100%派息)和限制性股票單位。
我們還向高薪員工提供非合格遞延薪酬計劃(“遞延薪酬計劃”),以允許他們在合格計劃(如401(K)計劃)對高薪員工施加的限制之外額外遞延税前收入。我們目前不提供遞延薪酬計劃的繳費匹配。到目前為止,對該計劃的所有供款都由員工提供資金,因此,除了小額行政成本外,我們沒有與截至2020年9月30日或2019年9月30日的三個月或九個月的遞延薪酬計劃相關的相關費用。
注12-所得税
所得税規定的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
聯邦制 | $ | 21,692 | | | $ | 18,644 | | | $ | 54,594 | | | $ | 38,312 | |
狀態 | 4,696 | | | 3,913 | | | 12,659 | | | 8,049 | |
總計 | $ | 26,388 | | | $ | 22,557 | | | $ | 67,253 | | | $ | 46,361 | |
截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率為19.5%和19.9%,截至2019年9月30日的三個月和九個月為24.4%和24.1%。截至2020年9月30日的9個月的税率反映了根據2019年12月20日頒佈成為法律的2019年納税人確定性和災害税收救濟法(以下簡稱法案)獲得的抵免。該法案延長了獲得國內税法(IRC)§45L新節能住宅抵免的資格,期限為2018至2020年。在2020年前9個月,我們根據符合條件的新節能住宅的估計,從新法律中獲得了税收優惠。2019年前9個月,由於12月頒佈日期,新法律帶來的税收優惠沒有反映在税率中。在2019年和2020年的前9個月,我們記錄了股票獎勵的既得股權薪酬的税收優惠。這些税收優惠對我們的有效税率產生了有利的影響。
2010年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE法”)被頒佈為法律,以應對新冠肺炎大流行帶來的廣泛經濟影響。儘管CARE法案有幾個條款可能會讓我們的公司及其員工受益,但這些條款預計不會對我們2020年的税率產生實質性影響。我們將繼續監督CARE法案,並將在適用的情況下利用優惠的税收相關條款。
在2020年9月30日和2019年12月31日,我們有不是的未確認的税收優惠。我們相信,我們目前的所得税申報頭寸和扣除額將在審計中保持不變,預計不會有任何導致重大變化的調整。我們的政策是對未確認的税收優惠計入利息和罰款,並將其計入聯邦所得税費用。
我們根據美國會計準則第740條確定我們的遞延税項資產和負債。所得税。我們按司法管轄區評估我們的遞延税項資產,包括淨營業虧損收益(“NOL”),以確定是否需要估值撥備。公司必須評估是否應該在考慮所有現有證據的基礎上建立估值免税額,使用“更有可能”的標準,對可以客觀核實的證據給予極大的重視。本評估考慮(其中包括)累計虧損的性質、頻率及嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長短、經營虧損的經驗、利用税項抵免結轉的經驗以及其他税務籌劃方案。我們有不是的2020年9月30日我們的遞延税項資產或NOL結轉的估值津貼。
在2020年9月30日,我們有不是的剩餘的聯邦NOL結轉或未使用的聯邦税收抵免。在2020年9月30日和2019年12月31日,我們為國家NOL結轉提供了美元的税收優惠。0.5扣除聯邦福利後,將於2030年開始到期的淨額為1.6億美元。
截至2020年9月30日,我們有應繳所得税$9.71000萬美元和應收所得税$5.02000萬。應付所得税主要包括當期聯邦和州應計税額,扣除估計税款後的淨額。該金額於2020年9月30日在隨附的未經審計資產負債表上計入應計負債。應收所得税主要包括能源税抵免,並於2020年9月30日在隨附的未經審計的資產負債表上計入其他應收賬款。
我們在美國經營業務,在聯邦和幾個州都要納税。除了極少數例外,我們在2015年前不再接受美國聯邦、州或地方税務機關的所得税審查。我們目前正在進行一項州所得税審查,預計不會有實質性的結果。
如果我們經歷IRC第382條定義的“所有權變更”,NOL、內在損失和税收抵免帶來的税收優惠將大幅減少或潛在地取消。根據我們截至2020年9月30日執行的分析,我們不認為我們經歷了所有權變更。作為一項保護措施,我們的股東於2009年2月16日召開了股東特別會議,並批准了對我們公司章程的一項修正案,該修正案限制了我們普通股的某些轉讓。這項修訂旨在幫助我們避免意外的所有權變更,從而保留任何税收優惠的價值,以備將來使用。
注13-補充披露現金流量信息
下表顯示了某些補充現金流信息(以千為單位):
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| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 |
年內支付的現金用於: | | | | |
利息淨額,扣除利息資本化 | | $ | (14,756) | | | $ | (13,622) | |
已繳所得税 | | $ | 49,103 | | | $ | 39,491 | |
非現金經營活動: | | | | |
| | | | |
通過應付票據取得的不動產 | | $ | 8,664 | | | $ | 2,248 | |
附註14-運營和報告部門
我們的經營方式是二主要業務領域:住宅建築和金融服務。如ASC280-10中所定義的,細分市場報告,我們有九住宅建設運營部門。房屋建築部門從事獲取和開發土地、建造房屋、營銷和出售這些房屋以及提供保修和客户服務的業務。我們根據類似的長期經濟特徵和地理位置將我們的住宅建設運營部門彙總為報告部門。我們目前可報告的住宅建設部門如下:
| | | | | | | | | | | |
| 西區: | 亞利桑那州、加利福尼亞州和科羅拉多州 | |
| 中環: | 德克薩斯州 | |
| 東部: | 佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和田納西州 | |
管理層對部門業績的評估基於部門運營收入,我們將其定義為房屋和土地關閉收入減去房屋和土地關閉成本、佣金和其他銷售成本、土地開發和其他土地銷售成本以及每個部門產生或分配的其他成本,包括減值。每個可報告的部門都遵循附註1“列報的組織和基礎”中描述的相同會計政策。各分部的經營業績可能並不代表該分部的業績,如果該分部在本報告所述期間是一個獨立、獨立的實體,則該分部的經營業績可能並不代表該分部的業績。
以下網段信息以千為單位:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
住宅建設收入(1): | | | | | | | |
西 | $ | 434,289 | | | $ | 366,149 | | | $ | 1,198,782 | | | $ | 938,117 | |
中區 | 353,208 | | | 279,564 | | | 909,692 | | | 761,702 | |
東 | 350,594 | | | 295,167 | | | 963,709 | | | 813,816 | |
合併合計 | $ | 1,138,091 | | | $ | 940,880 | | | $ | 3,072,183 | | | $ | 2,513,635 | |
房屋建築部門營業收入: | | | | | | | |
西 | $ | 53,423 | | | $ | 41,237 | | | $ | 140,059 | | | $ | 83,619 | |
中區 | 52,394 | | | 31,979 | | | 119,208 | | | 72,795 | |
東 | 37,791 | | | 24,326 | | | 97,343 | | | 53,235 | |
住宅建設部門營業收入總額 | 143,608 | | | 97,542 | | | 356,610 | | | 209,649 | |
金融服務部門利潤 | 4,315 | | | 5,582 | | | 10,942 | | | 16,315 | |
公司成本和未分配成本(2) | (13,550) | | | (12,092) | | | (30,488) | | | (31,020) | |
利息支出 | (55) | | | (1,068) | | | (2,176) | | | (8,350) | |
其他收入,淨額 | 1,188 | | | 2,402 | | | 3,313 | | | 5,816 | |
所得税前淨收益 | $ | 135,506 | | | $ | 92,366 | | | $ | 338,201 | | | $ | 192,410 | |
(1)住房建設收入包括下表中列出的按部門劃分的以下土地成交收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
土地成交收入: | | | | | | | |
西 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,974 | | | $ | 30 | |
中區 | 3,301 | | | 820 | | | 7,901 | | | 1,513 | |
東 | 1,569 | | | 875 | | | 4,079 | | | 11,204 | |
總計 | $ | 4,870 | | | $ | 1,695 | | | $ | 16,954 | | | $ | 12,747 | |
(2)餘額主要包括公司費用和許多共享服務職能,如財務和財務處,這些職能沒有分配給房屋建築或金融服務報告部門。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | | | | | | | | | |
| | 西 | | 中區 | | 東 | | 金融服務 | | 公司業務和 未分配 | | 總計 |
期權或合同項下的房地產押金 | | $ | 24,085 | | | $ | 12,807 | | | $ | 26,075 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 62,967 | |
房地產 | | 1,198,314 | | | 716,968 | | | 825,734 | | | — | | | — | | | 2,741,016 | |
對未合併實體的投資 | | 260 | | | 2,987 | | | — | | | — | | | 572 | | | 3,819 | |
其他資產 | | 47,869 | | (1) | 113,800 | | (2) | 87,300 | | (3) | 564 | | | 629,983 | | (4) | 879,516 | |
總資產 | | $ | 1,270,528 | | | $ | 846,562 | | | $ | 939,109 | | | $ | 564 | | | $ | 630,555 | | | $ | 3,687,318 | |
(1)餘額主要由現金、財產和設備組成。.
(2)餘額主要包括現金、來自當地市政當局的開發補償以及預付費用和其他資產。
(3)餘額主要包括現金、商譽(見附註9)、預付費用和其他資產以及財產和設備。
(4)餘額主要由現金、遞延税金資產、預付費用和其他資產組成。
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| | 2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
| | 西 | | 中區 | | 東 | | 金融服務 | | 公司業務和 未分配 | | 總計 |
期權或合同項下的房地產押金 | | $ | 10,568 | | | $ | 10,963 | | | $ | 29,370 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50,901 | |
房地產 | | 1,223,949 | | | 708,786 | | | 811,626 | | | — | | | — | | | 2,744,361 | |
對未合併實體的投資 | | 260 | | | 3,508 | | | — | | | — | | | 675 | | | 4,443 | |
其他資產 | | 58,173 | | (1) | 107,791 | | (2) | 83,475 | | (3) | 765 | | | 348,340 | | (4) | 598,544 | |
總資產 | | $ | 1,292,950 | | | $ | 831,048 | | | $ | 924,471 | | | $ | 765 | | | $ | 349,015 | | | $ | 3,398,249 | |
(1)餘額主要由現金、財產和設備組成。.
(2)餘額主要包括地方市政當局的開發補償以及預付費用和其他資產。
(3)餘額主要由商譽、預付費用和其他資產以及財產和設備組成。
(4)餘額主要由現金組成。
注15-承諾和或有事項
我們參與了各種例行的法律和監管程序,包括但不限於保修索賠以及聲稱建築缺陷的訴訟和仲裁程序。一般來説,訴訟對我們的業務是附帶的,我們的顧問和分包商的保修和賠償義務涵蓋了大部分風險。此外,一些此類索賠也在保險範圍內。就大部分未決的訴訟事宜而言,我們最終的法律和財政責任(如果有的話)是不能肯定估計的,而在大多數情況下,與這些事宜有關的任何潛在損失都不會被認為是可能的。從歷史上看,大多數關於保修索賠的糾紛都是在訴訟之前解決的。我們相信,截至2020年9月30日,沒有懸而未決的法律或保修事項可能對我們的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響,這些事項尚未得到足夠的儲備。
如附註1在“保修準備金”標題下所討論的,在我們的$23.3百萬 在截至2020年9月30日的總保修儲備中,我們有與我們在2006至2016年間開發的某些佛羅裏達州社區的房屋據稱存在的灰泥缺陷相關的案例特定儲備,以及我們在2016年開發的佛羅裏達州單個社區的排水問題。我們正在不斷檢討和處理這兩件事,我們對解決這些事情的估計和儲備是基於內部數據、我們的判斷以及各種假設和估計。由於我們的基本假設和估計中的判斷程度和潛在的可變性,隨着我們獲得更多信息,我們可能會修改我們的估計,從而修改我們的相關儲備。截至2020年9月30日,在考慮了向涉及的顧問和承包商及其保險公司可能獲得的賠償,以及我們的一般責任保險單下的潛在賠償後,我們相信我們的準備金足以涵蓋上述事項。有關我們的保修義務的信息,請參見注釋1。
關於前瞻性陳述的特別注意事項
在通過1995年“私人證券訴訟改革法”(“PSLRA”)時,國會鼓勵上市公司作出“前瞻性陳述”,創建一個避風港,以保護公司免受與前瞻性陳述有關的證券法責任。我們打算使我們的書面和口頭前瞻性陳述符合PSLRA的保護條件。
“相信”、“預期”、“預期”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“估計”、“項目”和類似的表達方式標識了前瞻性陳述,這些陳述僅在陳述發表之日發表。除歷史事實陳述外,我們所作的所有陳述均屬1933年證券法第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節中該術語含義內的前瞻性陳述。本季度報告中的前瞻性陳述包括:有關我們對財務結果、業務、運營以及總體經濟和社會的預期的陳述; 總體住宅建築業的趨勢和經濟因素,特別是我們的市場和結果,包括新冠肺炎和政府對其施加的限制和反應對我們的影響;我們的經營戰略和舉措,包括我們擴大針對首次購房者和首次購房者的社區數量的戰略,以及我們虛擬旅遊和解決方案的好處,包括我們根據新冠肺炎採取的行動;我們整個地區短期內的需求和定價趨勢;我們可能有機會回購或贖回債務;我們的土地收購戰略和結構的好處,包括期權合同的使用和好處;我們預計不會動用現有的擔保、信用證和履約保證金和保證保證金;我們的保險覆蓋範圍和保修準備金是否充足;我們參與的法律訴訟的預期結果以及與此相關的準備金是否充足;季節性;我們根據選擇權或合同獲得土地的能力和意願;我們的戰略、趨勢和預期,涉及銷售價格、銷售速度、成交、訂單、取消、土地開發和房屋建設的材料和勞動力成本、毛利率、毛利、收入、淨收益、運營槓桿、積壓和積壓轉換、地價、活躍社區的變化和位置,以及新社區開業的數量、類型和時間;季節性;我們未來的現金需求;新會計準則的影響;我們可能尋求籌集額外的債務和股權資本;我們關於支付股息和使用衍生品合同的意圖;我們對合資企業對我們業務重要性的看法;以及利率變化的影響。
可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素,可能對我們的業務產生負面影響的重要因素包括但不限於:新冠肺炎對我們業務的幹擾,對類似事件的恐懼,以及聯邦、州和地方政府和/或衞生當局為解決此問題而實施的措施;已完工地塊和未開發土地的可用性和成本;勞動力供應和成本的短缺;我們的潛在買家出售現有住房的能力;利率以及住宅抵押貸款的可用性和定價的變化;我們面臨的信息技術故障和安全漏洞及其影響;與關税相關的立法;用於開發社區和建造房屋的材料成本的通貨膨脹;緩慢吸收速度的不利影響;我們房地產庫存的減損;取消率;競爭;對我們或我們的購房者產生不利影響的税法變化;期權或合同下項目的可行性變化,這可能導致保證金或期權保證金的減記或註銷;我們可能受到自然災害或惡劣天氣條件的影響;房屋保修和建築缺陷索賠;健康和安全表現失敗;我們在開發工作中獲得履約和擔保保證金的能力;關鍵人員的流失;未能遵守法律法規;我們有限的地域多元化;季度經營業績的波動;我們的負債水平;如果我們的信用評級被下調,我們獲得融資的能力;我們對政府法規的遵守情況;影響住房、勞動力可獲得性、建築業的立法和其他政府行動、命令、政策或舉措的影響。, 抵押貸款可獲得性、我們獲得資金的機會、資金成本或總體經濟狀況,或其他旨在限制新住房建設或類似措施增長的舉措;與能源和氣候變化有關的立法;我們的競爭對手複製我們的節能技術;影響我們聲譽的負面宣傳。n; 以及本公司提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的文件中確定的其他因素,包括本10-Q表格和我們截至2019年12月31日的10-K表格中“風險因素”標題下列出的那些因素。
前瞻性陳述表達了對未來事件的預期。所有前瞻性陳述本質上都是不確定的,特別是關於新冠肺炎的影響,因為它們是基於對未來事件的各種預期和假設,它們會受到許多已知和未知的風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能會導致實際事件或結果與預期的大不相同。由於這些固有的不確定性,敦促投資界不要過度依賴前瞻性陳述。此外,除非法律另有要求,否則我們不承擔更新或修改前瞻性陳述的義務,以反映隨着時間的推移發生的假設的變化、意外事件的發生或預測的變化。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述和展望
美國和世界經濟受到新冠肺炎的巨大影響,因為由於快速變化的政府秩序、公共衞生擔憂、由此產生的市場反應、相關失業和潛在購房者的心理,存在固有的不確定性。這種多變的環境使我們很難估計這場大流行可能對我們未來業務表現產生的影響。然而,人們希望擁有更大、更健康的獨棟住宅,擁有更大、更健康的空間和技術能力,以適應工作或離家上學的情況,現有住宅供應有限,再加上低利率,導致對整體新房供應的需求意外激增,特別是對價位較低的現成庫存的需求,這與我們的戰略非常一致。因此,在2020年的第二季度和第三季度,我們在各個地區的銷售額、成交量和定價權都有顯著增長。我們還加快了已經在進行的各種全公司範圍內的數字倡議,這些倡議為那些更願意遠程交易的買家提供了營銷、銷售和成交房屋的便利。
我們相信,數字和在線努力幫助我們有效地導航了最初的就地避難所訂單,並通過以下方式繼續為我們的客户提供簡單、簡化的解決方案:
•向潛在客户提供我們所有社區的虛擬旅遊;
•提供廣泛的在線工具,如3D遊覽和動態平面圖,模擬在樣板間行走的現場體驗;
•為我們的購房者提供即將關閉的房屋的虛擬參觀;
•向經紀人社區提供虛擬的盛大開業活動,介紹我們的新社區;
•繼續通過我們網站上的數字解決方案對抵押貸款買家進行資格預審;
•通過第三方託管的轉賬解決方案遠程收取保證金付款;以及
•在允許這種服務的州提供得來速服務和部分或全部虛擬關閉。
在這個不斷變化的環境中,我們一直並將繼續關注我們員工、客户、業務合作伙伴和我們建立的社區的健康和福祉。自從這場大流行開始以來,我們遵循了所有適用的政府命令和公共衞生機構的指導方針,並隨着情況的變化修改了我們的標準和方案,以保護我們所有的利益相關者。為了應對不斷變化的環境,我們暫時關閉了我們的銷售中心和樣板房,以及我們的Studio M設計中心,不對公眾開放,於2020年3月轉向僅限預約的房屋銷售流程。所有銷售中心和Studio M中心現在都開放了。在我們的所有業務中,我們都實施了負責任的衞生和清潔、社會距離和其他程序。
截至2020年9月30日,我們大約93%的社區面向首次或首次升級的買家,這些買家細分市場約佔我們2020年第三季度訂單的94%。
公司結果彙總
我們2020年第三季度的業績反映出,與2019年第三季度相比,成交量和訂單持續強勁增長,因為買家利用歷史低息環境,利用他們搬出現有住房的願望,過渡到更大、更健康的住房,室內空間可以滿足工作和學校的需要,室外空間可以享受,同時練習社交距離。截至2020年9月30日的三個月,3004套房屋的成交總收入為11億美元,而2019年第三季度成交的2,419套房屋的總成交收入為9.392億美元,分別增長20.7%和24.2%。除了房屋成交收入增加外,第三季度業績還受益於房屋成交毛利率增加170個基點,導致房屋成交毛利同比增長5750萬美元,達到2.436億美元,而2019年第三季度為1.861億美元。我們將毛利潤的提高歸功於我們簡化的產品供應,以及更高效的產品設計,從而降低了建設成本和建設週期。此外,由於新的本土市場強勁,我們在所有地區都體驗到了定價權,這抵消了建材成本的增加。, 尤其是在木材方面。由於新冠肺炎的緣故,我們利用了更多的數字平臺,並縮減了某些企業支出,因此我們還實現了銷售和營銷支出的大幅節省。2020年第三季度,所得税前收益同比增長4310萬美元,達到1.355億美元。這些同比改善的業績,加上較低的有效所得税率19.5%,低於2019年的24.4%,導致2020年第三季度淨收益為1.091億美元,而2019年第三季度為6980萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏,房屋成交收入為31億美元,截止日期為8090
房屋關閉,分別比2019年增加22.2%和25.7%。與第三季度類似,今年到目前為止的業績反映出,與截至2019年9月30日的9個月相比,房屋關閉毛利潤增加了1.809億美元。更高的毛利潤,更低的銷售,一般和管理費用,再加上由於2019年12月提前贖回3億美元的優先票據,利息支出同比減少620萬美元,導致截至2019年9月30日的9個月的淨收入為2.709億美元,而2019年同期為1.46億美元。
除了我們的房屋關閉和財務業績的積極趨勢外,截至2020年9月30日的三個月和九個月的訂單也大幅上升。家庭訂單分別比去年同期增長70.5%和40.2%,2020年第三季度我們的訂單取消率從去年同期的17%降至13%。截至2020年第三季度,我們有5242套積壓房屋,價值20億美元,比2019年9月30日增加了49.0%,價值增加了43.5%。
公司定位
我們相信,我們對為首次購房者和首次購房者設計的新社區的持續投資、行業領先的節能產品創新、自動化和變革性客户購買體驗,創造了一種差異化戰略,幫助我們在競爭激烈的新住宅市場取得成功,並將繼續這樣做。
我們的重點包括以下戰略舉措:
•確保所有社區都有足夠的投機性/開工庫存,以滿足我們客户快速入住的願望;
•擴大積極銷售社區的數量,目標是越來越多的首次購房者和首次購房者。在第一季度後期和第二季度開始由於新冠肺炎的不確定性而短暫停頓之後,我們一直在積極收購和承包地塊和社區;
•改善整體客户體驗,利用我們簡化的客户購房和Studio M上移買家的選項選擇流程;
•通過向我們的客户提供數字旅遊和解決方案來展示我們對創新的承諾,這些解決方案允許整個房屋營銷和銷售過程,以及在某些地區的結賬過程,可以在網上進行;
•簡化我們的生產流程,增加生產節奏的一致性,使我們能夠更有效地建造我們的房屋,縮短我們的建造時間,降低我們的建築成本,從而使我們的房屋價格具有競爭力;以及
•通過增加成交量來提高我們的家庭收盤毛利,同時簡化我們的運營,使我們能夠更好地利用我們的管理費用。
為了繼續專注於發展我們的業務,我們還將繼續致力於以下工作:
•通過使用我們的消費者和市場研究來增加訂單和訂單速度,以確保我們建造的房屋能夠為我們的買家提供他們想要的功能和便利設施;
•在我們所有的市場中達到或保持至少5%的市場份額;
•繼續創新和推廣我們的能效計劃和M.Connected®自動化套件為Meritage品牌創造差異化;
•通過全國和地區供應商關係管理施工效率和成本,重點放在簡化產品和有限SKU、質量施工和保修管理;
•小心管理我們的流動性,並保持強勁的資產負債表。本季度末,我們的債務資本比率為31.7%,淨債務資本比率為15.7%;
•使我們的股東獲得最大回報,最近通過我們改善的財務業績、償還債務和股票回購計劃實現了這一點;以及
•創建一種包容和積極的文化,重點是培養一種環境,在這種環境中,每個團隊成員都可以高度參與,抓住機會,在他們的職業生涯中發展和成長。
關鍵會計政策
我們認為對我們最關鍵、涉及最困難、最主觀或最複雜判斷的會計政策包括收入確認、房地產估值、保修準備金和遞延税項資產估值。在截至2020年9月30日的9個月內,我們的關鍵會計政策與項目7中披露的相比沒有重大變化。管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析,包括在我們的2019年年度報告Form 10-K中。
房屋結賬收入、房屋訂單和積壓訂單
我們的成交量、房屋訂單和積壓的構成在不斷變化,是基於社區的組合在不斷變化,隨着新項目的開業和現有項目的結束和關閉,不同時期的社區具有不同的價位。此外,由於不同的面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置(例如,死衚衕、景觀地塊、綠地地塊),社區內的單個住宅的價格可能會有很大差異。這些變化導致我們的主頁訂單、成交量和積壓之間缺乏有意義的可比性,因為不同時期之間的組合不斷變化。以下頁面上的表格提供了我們認為對管理我們的運營最關鍵的運營和財務數據(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | 一個季度接一個季度 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 更改$ | | 更改率:% |
房屋結賬收入 | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,133,221 | | | $ | 939,185 | | | $ | 194,036 | | | 20.7 | % |
房屋關閉 | | 3,004 | | | 2,419 | | | 585 | | | 24.2 | % |
平均售價 | | $ | 377.2 | | | $ | 388.3 | | | $ | (11.1) | | | (2.9) | % |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 143,630 | | | $ | 144,920 | | | $ | (1,290) | | | (0.9) | % |
房屋關閉 | | 429 | | | 440 | | | (11) | | | (2.5) | % |
平均售價 | | $ | 334.8 | | | $ | 329.4 | | | $ | 5.4 | | | 1.6 | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 202,460 | | | $ | 135,555 | | | $ | 66,905 | | | 49.4 | % |
房屋關閉 | | 332 | | | 200 | | | 132 | | | 66.0 | % |
平均售價 | | $ | 609.8 | | | $ | 677.8 | | | $ | (68.0) | | | (10.0) | % |
科羅拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 88,199 | | | $ | 85,674 | | | $ | 2,525 | | | 2.9 | % |
房屋關閉 | | 183 | | | 169 | | | 14 | | | 8.3 | % |
平均售價 | | $ | 482.0 | | | $ | 506.9 | | | $ | (24.9) | | | (4.9) | % |
西部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 434,289 | | | $ | 366,149 | | | $ | 68,140 | | | 18.6 | % |
房屋關閉 | | 944 | | | 809 | | | 135 | | | 16.7 | % |
平均售價 | | $ | 460.1 | | | $ | 452.6 | | | $ | 7.5 | | | 1.7 | % |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 349,907 | | | $ | 278,744 | | | $ | 71,163 | | | 25.5 | % |
房屋關閉 | | 1,059 | | | 810 | | | 249 | | | 30.7 | % |
平均售價 | | $ | 330.4 | | | $ | 344.1 | | | $ | (13.7) | | | (4.0) | % |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 124,836 | | | $ | 118,804 | | | $ | 6,032 | | | 5.1 | % |
房屋關閉 | | 339 | | | 302 | | | 37 | | | 12.3 | % |
平均售價 | | $ | 368.2 | | | $ | 393.4 | | | $ | (25.2) | | | (6.4) | % |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 62,921 | | | $ | 46,984 | | | $ | 15,937 | | | 33.9 | % |
房屋關閉 | | 178 | | | 139 | | | 39 | | | 28.1 | % |
平均售價 | | $ | 353.5 | | | $ | 338.0 | | | $ | 15.5 | | | 4.6 | % |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 98,322 | | | $ | 77,696 | | | $ | 20,626 | | | 26.5 | % |
房屋關閉 | | 295 | | | 206 | | | 89 | | | 43.2 | % |
平均售價 | | $ | 333.3 | | | $ | 377.2 | | | $ | (43.9) | | | (11.6) | % |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 25,502 | | | $ | 23,768 | | | $ | 1,734 | | | 7.3 | % |
房屋關閉 | | 78 | | | 75 | | | 3 | | | 4.0 | % |
平均售價 | | $ | 326.9 | | | $ | 316.9 | | | $ | 10.0 | | | 3.2 | % |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 37,444 | | | $ | 27,040 | | | $ | 10,404 | | | 38.5 | % |
房屋關閉 | | 111 | | | 78 | | | 33 | | | 42.3 | % |
平均售價 | | $ | 337.3 | | | $ | 346.7 | | | $ | (9.4) | | | (2.7) | % |
東部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 349,025 | | | $ | 294,292 | | | $ | 54,733 | | | 18.6 | % |
房屋關閉 | | 1,001 | | | 800 | | | 201 | | | 25.1 | % |
平均售價 | | $ | 348.7 | | | $ | 367.9 | | | $ | (19.2) | | | (5.2) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | | | 一個季度接一個季度 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 更改$ | | 更改率:% |
房屋結賬收入 | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 3,055,229 | | | $ | 2,500,888 | | | $ | 554,341 | | | 22.2 | % |
房屋關閉 | | 8,090 | | | 6,437 | | | 1,653 | | | 25.7 | % |
平均售價 | | $ | 377.7 | | | $ | 388.5 | | | $ | (10.8) | | | (2.8) | % |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 437,233 | | | $ | 368,762 | | | $ | 68,471 | | | 18.6 | % |
房屋關閉 | | 1,315 | | | 1,126 | | | 189 | | | 16.8 | % |
平均售價 | | $ | 332.5 | | | $ | 327.5 | | | $ | 5.0 | | | 1.5 | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 487,605 | | | $ | 304,846 | | | $ | 182,759 | | | 60.0 | % |
房屋關閉 | | 787 | | | 464 | | | 323 | | | 69.6 | % |
平均售價 | | $ | 619.6 | | | $ | 657.0 | | | $ | (37.4) | | | (5.7) | % |
科羅拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 268,970 | | | $ | 264,479 | | | $ | 4,491 | | | 1.7 | % |
房屋關閉 | | 553 | | | 507 | | | 46 | | | 9.1 | % |
平均售價 | | $ | 486.4 | | | $ | 521.7 | | | $ | (35.3) | | | (6.8) | % |
西部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,193,808 | | | $ | 938,087 | | | $ | 255,721 | | | 27.3 | % |
房屋關閉 | | 2,655 | | | 2,097 | | | 558 | | | 26.6 | % |
平均售價 | | $ | 449.6 | | | $ | 447.3 | | | $ | 2.3 | | | 0.5 | % |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 901,791 | | | $ | 760,189 | | | $ | 141,602 | | | 18.6 | % |
房屋關閉 | | 2,747 | | | 2,176 | | | 571 | | | 26.2 | % |
平均售價 | | $ | 328.3 | | | $ | 349.4 | | | $ | (21.1) | | | (6.0) | % |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 357,233 | | | $ | 321,364 | | | $ | 35,869 | | | 11.2 | % |
房屋關閉 | | 942 | | | 809 | | | 133 | | | 16.4 | % |
平均售價 | | $ | 379.2 | | | $ | 397.2 | | | $ | (18.0) | | | (4.5) | % |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 163,617 | | | $ | 132,440 | | | $ | 31,177 | | | 23.5 | % |
房屋關閉 | | 459 | | | 380 | | | 79 | | | 20.8 | % |
平均售價 | | $ | 356.5 | | | $ | 348.5 | | | $ | 8.0 | | | 2.3 | % |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 276,477 | | | $ | 204,866 | | | $ | 71,611 | | | 35.0 | % |
房屋關閉 | | 805 | | | 558 | | | 247 | | | 44.3 | % |
平均售價 | | $ | 343.4 | | | $ | 367.1 | | | $ | (23.7) | | | (6.5) | % |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 73,113 | | | $ | 66,513 | | | $ | 6,600 | | | 9.9 | % |
房屋關閉 | | 229 | | | 202 | | | 27 | | | 13.4 | % |
平均售價 | | $ | 319.3 | | | $ | 329.3 | | | $ | (10.0) | | | (3.0) | % |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 89,190 | | | $ | 77,429 | | | $ | 11,761 | | | 15.2 | % |
房屋關閉 | | 253 | | | 215 | | | 38 | | | 17.7 | % |
平均售價 | | $ | 352.5 | | | $ | 360.1 | | | $ | (7.6) | | | (2.1) | % |
東部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 959,630 | | | $ | 802,612 | | | $ | 157,018 | | | 19.6 | % |
房屋關閉 | | 2,688 | | | 2,164 | | | 524 | | | 24.2 | % |
平均售價 | | $ | 357.0 | | | $ | 370.9 | | | $ | (13.9) | | | (3.7) | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | 一個季度接一個季度 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 更改$ | | 更改率:% |
首頁訂單(1) | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,488,480 | | | $ | 858,395 | | | $ | 630,085 | | | 73.4 | % |
訂購房屋 | | 3,851 | | | 2,258 | | | 1,593 | | | 70.5 | % |
平均售價 | | $ | 386.5 | | | $ | 380.2 | | | $ | 6.3 | | | 1.7 | % |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 240,151 | | | $ | 159,778 | | | $ | 80,373 | | | 50.3 | % |
訂購房屋 | | 709 | | | 482 | | | 227 | | | 47.1 | % |
平均售價 | | $ | 338.7 | | | $ | 331.5 | | | $ | 7.2 | | | 2.2 | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 319,680 | | | $ | 124,201 | | | $ | 195,479 | | | 157.4 | % |
訂購房屋 | | 510 | | | 198 | | | 312 | | | 157.6 | % |
平均售價 | | $ | 626.8 | | | $ | 627.3 | | | $ | (0.5) | | | (0.1) | % |
科羅拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 88,972 | | | $ | 74,498 | | | $ | 14,474 | | | 19.4 | % |
訂購房屋 | | 188 | | | 156 | | | 32 | | | 20.5 | % |
平均售價 | | $ | 473.3 | | | $ | 477.6 | | | $ | (4.3) | | | (0.9) | % |
西部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 648,803 | | | $ | 358,477 | | | $ | 290,326 | | | 81.0 | % |
訂購房屋 | | 1,407 | | | 836 | | | 571 | | | 68.3 | % |
平均售價 | | $ | 461.1 | | | $ | 428.8 | | | $ | 32.3 | | | 7.5 | % |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 395,453 | | | $ | 217,648 | | | $ | 177,805 | | | 81.7 | % |
訂購房屋 | | 1,183 | | | 649 | | | 534 | | | 82.3 | % |
平均售價 | | $ | 334.3 | | | $ | 335.4 | | | $ | (1.1) | | | (0.3) | % |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 179,607 | | | $ | 111,471 | | | $ | 68,136 | | | 61.1 | % |
訂購房屋 | | 491 | | | 293 | | | 198 | | | 67.6 | % |
平均售價 | | $ | 365.8 | | | $ | 380.4 | | | $ | (14.6) | | | (3.8) | % |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 62,541 | | | $ | 47,527 | | | $ | 15,014 | | | 31.6 | % |
訂購房屋 | | 172 | | | 138 | | | 34 | | | 24.6 | % |
平均售價 | | $ | 363.6 | | | $ | 344.4 | | | $ | 19.2 | | | 5.6 | % |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 132,988 | | | $ | 69,017 | | | $ | 63,971 | | | 92.7 | % |
訂購房屋 | | 386 | | | 188 | | | 198 | | | 105.3 | % |
平均售價 | | $ | 344.5 | | | $ | 367.1 | | | $ | (22.6) | | | (6.2) | % |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 28,140 | | | $ | 17,520 | | | $ | 10,620 | | | 60.6 | % |
訂購房屋 | | 90 | | | 55 | | | 35 | | | 63.6 | % |
平均售價 | | $ | 312.7 | | | $ | 318.5 | | | $ | (5.8) | | | (1.8) | % |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 40,948 | | | $ | 36,735 | | | $ | 4,213 | | | 11.5 | % |
訂購房屋 | | 122 | | | 99 | | | 23 | | | 23.2 | % |
平均售價 | | $ | 335.6 | | | $ | 371.1 | | | $ | (35.5) | | | (9.6) | % |
東部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 444,224 | | | $ | 282,270 | | | $ | 161,954 | | | 57.4 | % |
訂購房屋 | | 1,261 | | | 773 | | | 488 | | | 63.1 | % |
平均售價 | | $ | 352.3 | | | $ | 365.2 | | | $ | (12.9) | | | (3.5) | % |
(1)任何時期的房屋訂單代表所有訂購的房屋的總銷售價格,扣除取消訂單。在意外情況消除之前,我們不包括以出售客户現有房屋為條件的訂單作為銷售合同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | | | 一個季度接一個季度 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 更改$ | | 更改率:% |
首頁訂單(1) | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 3,958,870 | | | $ | 2,879,369 | | | $ | 1,079,501 | | | 37.5 | % |
訂購房屋 | | 10,550 | | | 7,523 | | | 3,027 | | | 40.2 | % |
平均售價 | | $ | 375.2 | | | $ | 382.7 | | | $ | (7.5) | | | (2.0) | % |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 654,579 | | | $ | 493,391 | | | $ | 161,188 | | | 32.7 | % |
訂購房屋 | | 2,016 | | | 1,521 | | | 495 | | | 32.5 | % |
平均售價 | | $ | 324.7 | | | $ | 324.4 | | | $ | 0.3 | | | 0.1 | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 769,251 | | | $ | 368,194 | | | $ | 401,057 | | | 108.9 | % |
訂購房屋 | | 1,250 | | | 572 | | | 678 | | | 118.5 | % |
平均售價 | | $ | 615.4 | | | $ | 643.7 | | | $ | (28.3) | | | (4.4) | % |
科羅拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 258,268 | | | $ | 290,060 | | | $ | (31,792) | | | (11.0) | % |
訂購房屋 | | 540 | | | 580 | | | (40) | | | (6.9) | % |
平均售價 | | $ | 478.3 | | | $ | 500.1 | | | $ | (21.8) | | | (4.4) | % |
西部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,682,098 | | | $ | 1,151,645 | | | $ | 530,453 | | | 46.1 | % |
訂購房屋 | | 3,806 | | | 2,673 | | | 1,133 | | | 42.4 | % |
平均售價 | | $ | 442.0 | | | $ | 430.8 | | | $ | 11.2 | | | 2.6 | % |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,130,943 | | | $ | 799,293 | | | $ | 331,650 | | | 41.5 | % |
訂購房屋 | | 3,457 | | | 2,346 | | | 1,111 | | | 47.4 | % |
平均售價 | | $ | 327.1 | | | $ | 340.7 | | | $ | (13.6) | | | (4.0) | % |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 435,411 | | | $ | 369,503 | | | $ | 65,908 | | | 17.8 | % |
訂購房屋 | | 1,198 | | | 925 | | | 273 | | | 29.5 | % |
平均售價 | | $ | 363.4 | | | $ | 399.5 | | | $ | (36.1) | | | (9.0) | % |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 182,958 | | | $ | 149,731 | | | $ | 33,227 | | | 22.2 | % |
訂購房屋 | | 518 | | | 431 | | | 87 | | | 20.2 | % |
平均售價 | | $ | 353.2 | | | $ | 347.4 | | | $ | 5.8 | | | 1.7 | % |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 340,626 | | | $ | 241,573 | | | $ | 99,053 | | | 41.0 | % |
訂購房屋 | | 999 | | | 658 | | | 341 | | | 51.8 | % |
平均售價 | | $ | 341.0 | | | $ | 367.1 | | | $ | (26.1) | | | (7.1) | % |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 85,316 | | | $ | 65,540 | | | $ | 19,776 | | | 30.2 | % |
訂購房屋 | | 272 | | | 205 | | | 67 | | | 32.7 | % |
平均售價 | | $ | 313.7 | | | $ | 319.7 | | | $ | (6.0) | | | (1.9) | % |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 101,518 | | | $ | 102,084 | | | $ | (566) | | | (0.6) | % |
訂購房屋 | | 300 | | | 285 | | | 15 | | | 5.3 | % |
平均售價 | | $ | 338.4 | | | $ | 358.2 | | | $ | (19.8) | | | (5.5) | % |
東部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,145,829 | | | $ | 928,431 | | | $ | 217,398 | | | 23.4 | % |
訂購房屋 | | 3,287 | | | 2,504 | | | 783 | | | 31.3 | % |
平均售價 | | $ | 348.6 | | | $ | 370.8 | | | $ | (22.2) | | | (6.0) | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
| 收尾 | | 平均值 | | 收尾 | | 平均值 |
活躍的社區 | | | | | | | |
總計 | 204 | | 220.5 | | 250 | | | 252.0 |
西部地區 | | | | | | | |
亞利桑那州 | 35 | | 36.5 | | 37 | | | 38.5 |
加利福尼亞 | 20 | | 24.0 | | 24 | | | 22.0 |
科羅拉多州 | 11 | | 12.0 | | 20 | | | 20.5 |
西部地區合計 | 66 | | 72.5 | | 81 | | | 81.0 |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | |
中部地區合計 | 58 | | 63.0 | | 74 | | | 73.5 |
東部地區 | | | | | | | |
弗羅裏達 | 34 | | 35.0 | | 36 | | | 36.0 |
佐治亞州 | 11 | | 14.0 | | 18 | | | 19.5 |
北卡羅萊納州 | 20 | | 20.5 | | 22 | | | 22.5 |
南卡羅來納州 | 6 | | 5.5 | | 10 | | | 9.5 |
田納西州 | 9 | | 10.0 | | 9 | | | 10.0 |
東部地區合計 | 80 | | 85.0 | | 95 | | | 97.5 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
| 收尾 | | 平均值 | | 收尾 | | 平均值 |
活躍的社區 | | | | | | | |
總計 | 204 | | 232.1 | | 250 | | 261.0 |
西部地區 | | | | | | | |
亞利桑那州 | 35 | | 34.3 | | 37 | | 38.5 |
加利福尼亞 | 20 | | 25.3 | | 24 | | 20.5 |
科羅拉多州 | 11 | | 13.8 | | 20 | | 20.0 |
西部地區合計 | 66 | | 73.4 | | 81 | | 79.0 |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | |
中部地區合計 | 58 | | 70.3 | | 74 | | 84.5 |
東部地區 | | | | | | | |
弗羅裏達 | 34 | | 34.4 | | 36 | | 33.5 |
佐治亞州 | 11 | | 15.3 | | 18 | | 20.0 |
北卡羅萊納州 | 20 | | 21.6 | | 22 | | | 23.5 |
南卡羅來納州 | 6 | | 6.8 | | 10 | | 11.0 |
田納西州 | 9 | | 10.3 | | 9 | | 9.5 |
東部地區合計 | 80 | | 88.4 | | 95 | | 97.5 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
取消率(1) | | | | | | | | |
總計 | | 13 | % | | 17 | % | | 14 | % | | 14 | % |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | 10 | % | | 14 | % | | 11 | % | | 12 | % |
加利福尼亞 | | 13 | % | | 16 | % | | 15 | % | | 15 | % |
科羅拉多州 | | 15 | % | | 18 | % | | 15 | % | | 12 | % |
西部地區合計 | | 12 | % | | 16 | % | | 13 | % | | 12 | % |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區合計 | | 15 | % | | 22 | % | | 16 | % | | 17 | % |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | 12 | % | | 13 | % | | 12 | % | | 10 | % |
佐治亞州 | | 12 | % | | 17 | % | | 12 | % | | 16 | % |
北卡羅萊納州 | | 11 | % | | 11 | % | | 9 | % | | 10 | % |
南卡羅來納州 | | 15 | % | | 20 | % | | 13 | % | | 19 | % |
田納西州 | | 12 | % | | 12 | % | | 17 | % | | 9 | % |
東部地區合計 | | 11 | % | | 14 | % | | 12 | % | | 12 | % |
(1)取消費率的計算方法是將該期間的已取消單位數除以同期的銷售總額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十號, | | | | 一個季度接一個季度 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 更改$ | | 更改率:% |
訂單積壓(1) | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 2,004,981 | | | $ | 1,397,033 | | | $ | 607,948 | | | 43.5 | % |
積壓的房屋 | | 5,242 | | | 3,519 | | | 1,723 | | | 49.0 | % |
平均售價 | | $ | 382.5 | | | $ | 397.0 | | | $ | (14.5) | | | (3.7) | % |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 404,044 | | | $ | 258,341 | | | $ | 145,703 | | | 56.4 | % |
積壓的房屋 | | 1,212 | | | 738 | | | 474 | | | 64.2 | % |
平均售價 | | $ | 333.4 | | | $ | 350.1 | | | $ | (16.7) | | | (4.8) | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 373,949 | | | $ | 129,880 | | | $ | 244,069 | | | 187.9 | % |
積壓的房屋 | | 608 | | | 199 | | | 409 | | | 205.5 | % |
平均售價 | | $ | 615.0 | | | $ | 652.7 | | | $ | (37.7) | | | (5.8) | % |
科羅拉多州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 87,047 | | | $ | 129,167 | | | $ | (42,120) | | | (32.6) | % |
積壓的房屋 | | 183 | | | 258 | | | (75) | | | (29.1) | % |
平均售價 | | $ | 475.7 | | | $ | 500.6 | | | $ | (24.9) | | | (5.0) | % |
西部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 865,040 | | | $ | 517,388 | | | $ | 347,652 | | | 67.2 | % |
積壓的房屋 | | 2,003 | | | 1,195 | | | 808 | | | 67.6 | % |
平均售價 | | $ | 431.9 | | | $ | 433.0 | | | $ | (1.1) | | | (0.3) | % |
中部地區-德克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 602,709 | | | $ | 413,229 | | | $ | 189,480 | | | 45.9 | % |
積壓的房屋 | | 1,758 | | | 1,151 | | | 607 | | | 52.7 | % |
平均售價 | | $ | 342.8 | | | $ | 359.0 | | | $ | (16.2) | | | (4.5) | % |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 242,419 | | | $ | 213,427 | | | $ | 28,992 | | | 13.6 | % |
積壓的房屋 | | 627 | | | 488 | | | 139 | | | 28.5 | % |
平均售價 | | $ | 386.6 | | | $ | 437.4 | | | $ | (50.8) | | | (11.6) | % |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 69,204 | | | $ | 63,730 | | | $ | 5,474 | | | 8.6 | % |
積壓的房屋 | | 192 | | | 174 | | | 18 | | | 10.3 | % |
平均售價 | | $ | 360.4 | | | $ | 366.3 | | | $ | (5.9) | | | (1.6) | % |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 143,741 | | | $ | 104,162 | | | $ | 39,579 | | | 38.0 | % |
積壓的房屋 | | 413 | | | 277 | | | 136 | | | 49.1 | % |
平均售價 | | $ | 348.0 | | | $ | 376.0 | | | $ | (28.0) | | | (7.4) | % |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 36,723 | | | $ | 31,474 | | | $ | 5,249 | | | 16.7 | % |
積壓的房屋 | | 114 | | | 92 | | | 22 | | | 23.9 | % |
平均售價 | | $ | 322.1 | | | $ | 342.1 | | | $ | (20.0) | | | (5.8) | % |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 45,145 | | | $ | 53,623 | | | $ | (8,478) | | | (15.8) | % |
積壓的房屋 | | 135 | | | 142 | | | (7) | | | (4.9) | % |
平均售價 | | $ | 334.4 | | | $ | 377.6 | | | $ | (43.2) | | | (11.4) | % |
東部地區合計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 537,232 | | | $ | 466,416 | | | $ | 70,816 | | | 15.2 | % |
積壓的房屋 | | 1,481 | | | 1,173 | | | 308 | | | 26.3 | % |
平均售價 | | $ | 362.7 | | | $ | 397.6 | | | $ | (34.9) | | | (8.8) | % |
(1)我們的積壓代表尚未完成的淨銷售額。
經營業績
全公司範圍內。2020年第三季度,房屋成交量增長了24.2%,達到3,004宗,價值11億美元,而2019年第三季度為2,419宗,價值9.392億美元。成交量同比增加的主要原因是,與去年相比,進入本季度的積壓房屋數量更多,本季度的訂單量更高,以及2020年第三季度與去年相比,出售和關閉更多投機性庫存房屋導致積壓轉換增加。SPEC銷售量較高,訂單速度與去年相比明顯加快,這是因為正如前面所討論的那樣,今天的市場對可供選擇的、新的、更健康的、價格適中的獨户住宅的需求增加了,這是因為市場對可供選擇的、新的、更健康的獨棟住宅的需求增加了。這一客户需求與我們對入門級和先行購房者的關注一致,因為我們的入門級社區只提供規格房屋出售,在我們的入門級和先行社區,我們都實現了更短的建設週期時間,從而使我們的客户能夠更快地入住。 與2019年第三季度相比,房屋成交收入增長了20.7%,完全是由於成交量的增加,因為我們的平均銷售價格下降了2.9%,反映出低價入門級房屋在我們的成交組合中所佔的比例更高。2020年第三季度,房屋訂單量增長了70.5%,達到3851套,價值15億美元,而2019年第三季度為2258套,價值9億美元。訂單的改善是由於訂單速度同比增長94.4%,達到每個平均活躍社區訂購17.5套住房,高於2019年第三季度的9.0套,這是我們自2005年以來最高的季度訂單速度。本季度末,我們有204個活躍的銷售社區,比前一年下降了18.4%,這是因為社區由於訂單量增加而加速關閉,以及某些社區開業延遲,部分原因是與新冠肺炎有關的市政延誤。雖然我們在未來四到八個季度有一個強大的社區開業管道,但我們預計,由於提前關閉和市政延誤,我們的社區數量將會起伏不定。2020年前三個月和九個月的訂單取消率分別為13%和14%,而2019年前三個月和九個月的訂單取消率分別為17%和14%。
在截至2020年9月30日的9個月裏,房屋成交量增長了1,653套,增幅為25.7%,房屋成交收入從8,090套增加了5.543億美元,價值31億美元。截至2020年9月30日的9個月,訂單也同比大幅增加3,027個和11億美元,達到10,550個訂單,價值40億美元,分別比上年同期增長40.2%和37.5%。與第三季度業績類似,對我們負擔得起的入門級住宅的需求推動了訂單的增長,導致訂單速度比2019年高出58.0%。本季度末,我們有5,242套積壓房屋,價值20億美元,而截至2019年9月30日,積壓的房屋為3,519套,價值14億美元。
西。2020年第三季度,西部地區關閉了944套住房,創造了4.43億美元的成屋收入,而2019年同期為809套住房和3.661億美元的成房收入。截至2020年第三季度,該地區有1407個訂單,價值6.488億美元,而2019年第三季度有836個訂單,價值3.585億美元。成交量增加16.7%是因為進入本季度,積壓的訂單比2019年同期高出31.8%。訂單量的68.3%的改善是由每個社區的訂單速度同比增長88.3%推動的,這是在平均活躍社區下降10.5%的情況下實現的。該地區所有州的訂單速度都出現了顯著增長,最明顯的是加利福尼亞州,季度訂單速度增長了136.7,領跑公司,每個社區售出了21.3萬套住房,而2019年同期為9.0%。在西部地區,大約65%和26%的社區分別以2020年9月30日的首次購房者和首次購房者為目標。我們相信,該地區的高需求直接歸因於我們為這些買家設計的產品供應和理想的地點。截至2020年第三季度,西部地區有2,003套積壓房屋,價值8.65億美元,高於2019年的1,195套,價值5.174億美元。
今年到目前為止,西部地區的業績與第三季度類似。與前一年相比,成交的房屋數量和價值分別增長了26.6%和27.3%,而名義上的平均銷售價格比去年同期更高。今年到目前為止,該地區的訂單增加了42.4%,導致訂單價值增加了46.1%。儘管轉向價格較低的入門級和第一套向上的房屋,但由於加州的銷量同比增加,該地區的平均銷售價格有所上升,加州的平均銷售價格是該地區最高的。與第三季度業績類似,在截至2020年9月30日的9個月裏,該地區的訂單速度提高了53.6%,活躍銷售社區的平均數量下降了7.1%。
中區。2020年第三季度,由德克薩斯州市場組成的中部地區關閉了1059套住房,創造了3.499億美元的住房成交收入,分別比去年同期的810套住房和2.787億美元的成交收入增長了30.7%和25.5%。該地區的平均銷售價格比去年同期下降了4.0%,這是因為我們專注於第一次和第一次搬家的買家。訂單和價值分別增長了82.3%和81.7%,原因是該地區的訂單速度增加了113.6%,抵消了社區平均數量與去年同期相比下降14.3%的影響。截至2020年第三季度,該地區共訂購了1183台,價值3.955億美元,而去年同期為649台,價值2.176億美元。我們社區的快速吸收速度導致我們的社區銷售一空,比我們能夠開設新的替代社區的速度更快。我們已經響應了該地區的入門級需求,大力過渡到首次購買產品
近幾年來提供的服務。截至2020年9月30日,約69%的活躍銷售社區和29%的活躍銷售社區分別面向首次和首次升級的買家。
在截至2020年9月30日的9個月裏,我們還看到了該地區的整體改善。房屋成交量和房屋成交收入分別增長了26.2%和18.6%,訂單和訂單價值同比分別增長了47.4%和41.5%。訂單速度增長了77.0%,幫助該地區在本季度末獲得了1758台積壓設備,與去年同期相比增長了52.7%,積壓價值為6.027億美元,增長了45.9%。
東。在截至2020年9月30日的三個月裏,東部地區實現了1001筆成交和3.49億美元的成交收入,而去年同期的成交收入為800筆和2.943億美元,分別增長了25.1%和18.6%。2020年第三季度,東部地區的訂單和訂單價值分別增長了63.1%和57.4%,1,261台價值4.442億美元,而去年同期為773台,價值2.823億美元。訂單的改善是由於訂單速度增加了87.3%,抵消了平均活躍社區下降12.8%的影響。截至2020年9月30日,約58%的活躍銷售社區和33%的活躍銷售社區分別面向首次和首次升級的買家。
今年到目前為止,東部地區的業績與第三季度相似,與2019年相比,成交量和收入分別增長了24.2%和19.6%,在截至2020年9月30日的9個月裏,提供了2688套成交和9.596億美元的成交收入。由於截至2020年9月30日的9個月的訂單速度與上年同期相比增長了44.7%,訂單數量和價值分別提高了31.3%和23.4%。東部地區本季度末有1,481套積壓房屋,價值5.372億美元,而截至2019年9月30日,積壓房屋為1,173套,價值4.664億美元,單位數量增長26.3%,訂單價值增長15.2%,原因是轉向更多入門級房屋和降低平均銷售價格。
土地平整收入及毛利/(虧損)
我們可能會不時將某些地塊或地塊出售給其他房屋建築商、開發商或投資者,如果我們覺得出售不會比繼續房屋建設或我們希望使我們在特定地理位置的土地頭寸多樣化的情況下為我們提供更大的經濟效益,那麼我們可能會不時地將某些地塊或地塊出售給其他房屋建築商、開發商或投資者。由於此類出售,我們確認截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月的土地成交收入分別為490萬美元和170萬美元,2020年第三季度的利潤為50萬美元,2019年第三季度的虧損為2.6萬美元。今年到目前為止,土地銷售導致2020年虧損60萬美元,前一年虧損140萬美元。2020年和2019年的土地銷售主要反映了社區的土地銷售,這些社區不符合我們目前對入門級和第一步產品供應的關注。
其他運營信息(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | | | | | 截至9月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 美元 | | 房屋成交收入的百分比 | | 美元 | | 房屋成交收入的百分比 | | 美元 | | 房屋成交收入的百分比 | | 美元 | | 房屋成交收入的百分比 |
成交毛利(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 243,567 | | | 21.5 | % | | $ | 186,117 | | | 19.8 | % | | $ | 642,623 | | | 21.0 | % | | $ | 461,697 | | | 18.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
西 | $ | 88,655 | | | 20.4 | % | | $ | 72,380 | | | 19.8 | % | | $ | 243,252 | | | 20.4 | % | | $ | 171,279 | | | 18.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
中區 | $ | 83,452 | | | 23.8 | % | | $ | 59,156 | | | 21.2 | % | | $ | 205,431 | | | 22.8 | % | | $ | 151,136 | | | 19.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
東 | $ | 71,460 | | | 20.5 | % | | $ | 54,581 | | | 18.5 | % | | $ | 193,940 | | | 20.2 | % | | $ | 139,282 | | | 17.4 | % |
(1)房屋成交毛利代表房屋成交收入減去房屋成交成本,包括減值。房屋關閉的成本包括土地和地塊開發成本、直接房屋建設成本、公共社區成本的分配(如模型綜合體成本和建築、法律和分區成本)、利息、銷售税、影響費用、保修、建築管理費用和關閉成本。
全公司範圍內。與2019年第三季度的19.8%相比,2020年第三季度的房屋收盤毛利率提高了170個基點,達到21.5%。較高的利潤率加上較高的收入,導致截至本季度末的房屋收盤毛利潤增加5750萬美元,為2.436億美元,而2019年為1.861億美元。隨着我們不斷增長的需求,定價權是我們毛利率提高的主要驅動力,因為我們經歷了#年的價格上漲。
我們所有的市場,抵消了木材成本上升的影響. 在截至2020年9月30日的9個月裏,毛利率增長了250個基點,達到21.0%,而去年同期為18.5%。正如預期的那樣,隨着我們轉向入門級和首次提供的產品,我們縮短了建設週期,簡化了產品,實現了全國採購材料的節約,同時也提高了生產效率,所有這些都有助於提高毛利率。
西。2020年第三季度,西部地區的房屋收盤毛利率提高了60個基點,達到20.4%,而2019年第三季度為19.8%。在截至2020年9月30日的9個月裏,房屋收盤毛利率提高了210個基點,達到20.4%,而去年同期為18.3%。定價權,特別是在亞利桑那州,對利潤率的逐年提高做出了重大貢獻,因為我們的入門級和初級階段社區的需求一直非常強勁。此外,我們更大程度的利用間接費用獲得更高的收入,再加上我們簡化的產品和更短的建設週期所推動的建設效率,都對整個西部地區的利潤率產生了有利的影響。
中區。中部地區提供了公司最高的房屋收盤毛利率,2020年第三季度為23.8%,是我們最顯著的改善,比去年同期的21.2%增長了260個基點。我們簡化的產品供應和更低的成本推動了建築效率,再加上更高的成交量,擴大了我們對間接成本的槓桿作用,以提高毛利率。截至2020年9月30日的9個月,毛利率增長290個基點,達到22.8%,而2019年同期為19.9%。
東。2020年第三季度,東部地區的房屋成交毛利率同比增長200個基點,達到20.5%,而2019年同期為18.5%。在截至2020年9月30日的9個月裏,毛利率增長了280個基點,達到20.2%,而去年同期為17.4%。與上一季度相比,毛利率的季度環比增長是高需求帶來的定價權以及管理費用因成交量增加而產生的更大槓桿作用的結果。毛利率的同比改善是由於計劃設計效率更高,建設週期更短,以及與去年同期相比,間接成本的槓桿作用更大,成交量更高。
金融服務利潤(千)
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| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
金融服務利潤 | $ | 4,315 | | | $ | 5,582 | | | $ | 10,942 | | | $ | 16,315 | |
金融服務利潤代表我們金融服務業務的淨利潤,包括:(1)我們全資所有的所有權公司Carefree Title產生的營業利潤,(2)我們從抵押貸款合資企業獲得的部分收益,以及(3)在較小程度上,我們全資保險公司的有限活動,該公司在2019年第四季度才開始運營。金融服務利潤在2020年第三季度下降了130萬美元,從2019年的560萬美元降至430萬美元,在截至2020年9月30日的9個月裏下降了540萬美元,降至1090萬美元,而2019年同期為1630萬美元。本季度和今年迄今業績的金融服務利潤與去年同期相比都有所下降,這是由於我們的抵押貸款合資企業提供的客户激勵結構發生了變化。2020年期間與這些激勵措施相關的利潤被計入房屋成交收入,而在2019年期間,這些激勵措施被記錄為金融服務收入。這一變化於2019年第四季度生效。
銷售、一般和行政費用以及其他費用(千美元)
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| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
佣金和其他銷售成本 | | | | | | | |
美元 | $ | (73,282) | | | $ | (63,450) | | | $ | (204,863) | | | $ | (176,130) | |
房屋成交收入的百分比 | 6.5 | % | | 6.8 | % | | 6.7 | % | | 7.0 | % |
一般和行政費用 | | | | | | | |
美元 | $ | (40,737) | | | $ | (37,191) | | | $ | (111,083) | | | $ | (105,536) | |
房屋成交收入的百分比 | 3.6 | % | | 4.0 | % | | 3.6 | % | | 4.2 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出 | | | | | | | |
美元 | $ | (55) | | | $ | (1,068) | | | $ | (2,176) | | | $ | (8,350) | |
其他收入,淨額 | | | | | | | |
美元 | $ | 1,188 | | | $ | 2,402 | | | $ | 3,313 | | | $ | 5,816 | |
所得税撥備 | | | | | | | |
美元 | $ | (26,388) | | | $ | (22,557) | | | $ | (67,253) | | | $ | (46,361) | |
佣金和其他銷售成本。佣金和其他銷售成本包括內部和外部佣金以及相關的銷售和營銷費用,如廣告和銷售辦公室費用。截至2020年9月30日的三個月,這些成本為7330萬美元,比去年同期高出980萬美元,儘管作為房屋成交收入的百分比,2020年第三季度與去年同期相比下降了30個基點,至6.5%。在截至2020年9月30日的9個月中,佣金和其他銷售成本下降了30個基點,比去年同期高出2870萬美元。與上年相比,以美元計算的佣金和其他銷售成本的增加反映了房屋成交收入的增加,以及在疫情初期暫時提供的某些增加的佣金激勵,但部分被我們利用更多數字平臺而節省的廣告支出所抵消。成交收入占房屋成交收入的百分比下降是由於成交量增加帶來的槓桿作用,以及我們的入門級和第一步社區更高效的銷售和營銷結構。
一般和行政費用。一般和行政費用是指公司和部門的管理費用,如工資和獎金、入住費、保險費和差旅費。在截至2020年9月30日的三個月裏,一般和行政費用為4070萬美元,比2019年期間的3720萬美元高出350萬美元,儘管這些費用占房屋成交收入的百分比下降了40個基點。在截至2020年和2019年9月30日的9個月裏,一般和行政費用為1.111億美元,占房屋成交收入的3.6%,而2019年為1.055億美元,占房屋成交收入的4.2%。增加的成本槓桿率和更高的收入,以及新冠肺炎導致的某些公司支出的收縮,都有助於改善業績。我們不斷努力通過成本控制努力優化管理費用槓桿,並預計新冠肺炎期間取得的技術改進將帶來一些長期的改善。
利息支出。利息開支包括本公司優先票據、其他借款及經修訂及重述的無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)所產生的利息(但未資本化)。截至2020年9月30日的三個月的利息支出總額為10萬美元,而去年同期為110萬美元,反映出我們在2019年第四季度提前贖回了3.0億美元的優先票據。我們今年迄今的利息支出也出現了類似的下降,2020年為220萬美元,而前一年為840萬美元,原因是前面提到的提前贖回,部分被我們信貸安排的利息費用所抵消,我們的信貸安排在2020年上半年的大部分時間裏有5.0億美元的未償還利息。
其他收入,淨額。其他收入(淨額)主要包括(I)轉租收入,(Ii)我們的現金和現金等價物的利息,(Iii)與法律和解有關的付款和獎勵,以及(Iv)我們從非金融服務合資企業獲得的部分税前收入或虧損。在截至2020年9月30日的三個月裏,其他收入淨額為120萬美元,而2019年同期為240萬美元。 在截至2020年9月30日的9個月中,其他收入淨額為330萬美元,而2019年同期為580萬美元。
所得税。我們的有效税率在截至2020年和2019年9月30日的三個月分別為19.5%和24.4%,在截至2019年9月30日的九個月分別為19.9%和24.1%。2020年9月30日的税率降低是由於2019年12月20日頒佈的納税人確定性和災害税收救濟法提供了IRC§45L節能住宅抵免,該法案將能源抵免税收優惠延長至2020年。我們也
與2019年同期相比,截至2020年9月30日的9個月內,股票獎勵的股權薪酬獲得了更大的税收優惠。
流動性與資本資源
概述
我們在2020年前9個月的主要資本用途是收購和開發新的和戰略地段位置、房屋建設、運營費用、支付日常債務以及回購我們的普通股。我們使用運營產生的資金來滿足我們的短期營運資金需求。我們仍然長期專注於獲得理想的土地位置,在我們的住宅建設業務中創造更高的利潤率,並保持強勁的資產負債表,以支持未來的需求和增長,同時在可能的情況下利用土地選擇。
經營性現金流活動
在截至2020年9月30日的9個月中,運營活動提供的淨現金總額為3.731億美元,而截至2019年9月30日的9個月為1.674億美元。2020年和2019年的運營現金流分別受益於淨收益2.709億美元和1.46億美元產生的現金。在截至2020年9月30日的9個月中,運營現金流還受益於應付賬款和應計負債增加6000萬美元,原因是例行交易的付款時間安排。在截至2019年9月30日的9個月中,運營現金流受到房地產增加1.103億美元的負面影響,但受益於應付賬款和應計負債增加8,460萬美元,原因是房地產和建築支出增加的現金支付時機。
投資現金流活動
在截至2020年9月30日的9個月中,用於投資活動的淨現金總額為1320萬美元,而2019年同期為1200萬美元。2020和2019年前9個月用於投資活動的現金主要用於購買2020年和2019年期間分別為1,480萬美元和1,840萬美元的財產和設備。2019年期間,這部分被出售我們在一個未合併實體的權益730萬美元的最終分配所抵消。
為現金流活動融資
在截至2020年9月30日的9個月中,用於融資活動的淨現金總額為6930萬美元,而2019年同期為1200萬美元。2020年的活動主要來自6080萬美元的股票回購。同樣,2019年用於融資活動的淨現金主要反映了900萬美元的普通股回購。
現金管理概述
我們每個社區的現金流取決於其發展週期的階段,可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出,用於土地收購、分區平臺和其他批准、社區和地塊開發,以及建造樣板房屋、道路、公用事業、景觀和其他便利設施。因為這些成本是我們庫存的一個組成部分,在房屋關閉之前不會在我們的損益表中確認,所以我們在確認收益之前會產生大量的現金支出。在社區的後期階段,現金流入可能大大超過財務報表所報告的收益,因為與房屋和土地建設相關的現金流出是以前發生的。從流動性的角度來看,除了第一季度末和第二季度初由於新冠肺炎的不確定性而出現的有限停頓外,我們已經大幅增加了我們市場上的地塊收購和開發,以增加我們的地塊供應和活躍的社區數量。
在截至2020年9月30日的9個月中,我們關閉了8,090套住房,以4.072億美元購買了約11,500個地塊,花費3.514億美元進行土地開發,並開工建設了9,511套住房。我們主要購買未開發的土地或需要開發的部分完工的地塊,以便使它們達到竣工狀態,為房屋建設做好準備。我們實行嚴格的控制,並相信我們對全公司的現金管理有一個謹慎的戰略,包括與土地和庫存收購和開發的現金支出相關的戰略. 截至2020年第三季度,我們擁有6.1億美元的現金和現金等價物,比2019年12月31日增加了2.905億美元。在截至2020年9月30日的9個月中,我們的信貸安排的借款和償還總額分別為5億美元,截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的信貸安排沒有未償還的借款。
在我們的可用現金和我們信貸安排中的流動資金之間,我們相信我們目前有足夠的資金 通過我們的戰略增長目標和當前新冠肺炎環境的不確定性來管理流動性。然而,我們可能會尋求額外的資本來加強我們的流動性狀況。這類額外資本可以是股權或債務融資的形式,也可以是各種來源。不能保證我們能夠以我們可以接受的條款獲得這些額外的資本,如果有的話,而且這種額外的股本或債務融資可能稀釋我們現有股東的利益或增加我們的利息成本。我們還可能不時在公開市場或私人協商的交易中進行機會性回購我們的普通股,以及回購或贖回我們的未償還優先票據。
2019年2月13日,公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權支出高達1.00億美元回購我們普通股的股票。此計劃沒有聲明的到期日期。公司股票的回購可以在公開市場上進行,也可以在私下協商的交易中進行,或者以其他方式進行。回購的時間和金額(如果有)將由公司管理層自行決定,並基於各種因素,例如公司普通股的市場價格、公司和合同要求、當時的市場和經濟狀況以及法律要求。股票回購計劃可隨時修改、暫停或終止。公司打算註銷任何回購的股票。在截至2020年9月30日的9個月中,我們購買並註銷了1,000,000股普通股,總購買價為6,080萬美元,截至2020年9月30日,該計劃下仍有2,320萬美元可用。
我們相信,我們的槓桿率為財務報表的用户提供了有關我們的財務狀況以及現金和債務管理的有用信息。債務與資本之比和淨債務與資本之比計算如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
應付票據和其他借款 | | $ | 1,019,801 | | | $ | 1,018,981 | |
股東權益 | | 2,199,849 | | | 1,973,990 | |
總資本 | | $ | 3,219,650 | | | $ | 2,992,971 | |
債務資本比(1) | | 31.7 | % | | 34.0 | % |
應付票據和其他借款 | | $ | 1,019,801 | | | $ | 1,018,981 | |
減去:現金和現金等價物 | | (609,979) | | | (319,466) | |
淨負債 | | 409,822 | | | 699,515 | |
股東權益 | | 2,199,849 | | | 1,973,990 | |
淨資本總額 | | $ | 2,609,671 | | | $ | 2,673,505 | |
淨債務與資本之比(2) | | 15.7 | % | | 26.2 | % |
(1)債務資本比率的計算方法為優先票據、應付淨額和應付貸款以及其他借款除以優先票據、應付淨額和應付貸款總額以及其他借款和股東權益的總和。
(2)淨債務與資本之比的計算方法是淨債務除以淨債務和股東權益的總和。淨債務由優先票據總額、應付貸款淨額和其他借款減去現金和現金等價物組成。最直接可比的GAAP財務指標是債務與資本比率。我們相信,淨債務與資本的比率是投資者瞭解我們運營中使用的槓桿的相關財務指標,也是我們獲得融資能力的指標。
我們從來沒有宣佈過現金分紅。目前,我們計劃利用我們的現金來管理我們的流動性,並增加社區數量。未來的現金股息(如果有的話)將取決於經濟和財務狀況、經營結果、資本要求、法定要求、對某些限制性債務契約的遵守情況,以及我們董事會認為相關的其他因素。
信貸安排契約
信貸安排下的借款是無擔保的,但可用性受借款基數等因素的影響。信貸安排亦載有若干財務契約,包括(A)最低有形淨值要求為11億元(該數額會根據其後的盈利及從股票發售所得款項隨時間而增加),及(B)禁止槓桿率(定義見該契約)超過60%的最高槓杆契約。此外,吾等須維持(I)利息覆蓋比率(EBITDA與利息開支的比率,定義見信貸安排)至少為1.50至1.00,或(Ii)流動資金(定義見信貸安排)不少於吾等於往後12個月內產生的綜合利息。截至2020年9月30日,我們遵守了所有信貸安排契約。我們截至2020年9月30日的實際財務契約計算如下表所示。
| | | | | | | | | | | |
財務契約(千美元): | 《公約》的要求 | | 實際 |
最低有形淨值 | >$1,462,470 | | $2,161,742 |
槓桿率 | | | 13% |
利息覆蓋率(1) | > 1.50 | | 8.67 |
最低流動性(1) | >$69,817 | | $1,240,759 |
界定準許投資項目以外的其他投資項目 | | | $3,819 |
(1)我們被要求滿足利息覆蓋率或最低流動性要求,但不能兩者兼而有之。
表外安排
請參閲本季報10-Q表格所載未經審核綜合財務報表附註1、3、4及15,該等附註以參考方式併入本文。該等附註討論我們有關土地徵用合約及期權協議及土地發展合營的表外安排,包括與該等項目有關的財務責任的性質及金額。此外,這些“註釋”還討論了與我們的土地開發和房屋建設操作的正常過程相關的某些類型的承諾的性質和金額,包括我們可能需要承擔的土地開發合資企業的承諾。
季節性
從歷史上看,我們的季度經營業績和資本需求經歷了季節性變化。我們通常在本財年上半年接下比下半年更多的房屋訂單,這導致第二季度和第三季度需要額外的營運資金,以建立庫存,以滿足下半年季節性更高的交貨量。2020年,歷史週期受到低利率和新冠肺炎相關需求的影響;但我們預計,我們的歷史季節性模式將長期持續。
近期發佈的會計公告
有關最近發佈的會計準則的討論,請參閲本報告中包含的未經審計的綜合財務報表的附註1。
我們的固定利率債務主要由我們優先票據的10億美元本金組成。除非在有限的情況下,我們沒有義務在到期前預付我們的固定利率債務,因此,在我們被要求償還該等債務並進入資本市場發行新債務之前,利率風險和公允價值的變化應該不會對我們的固定利率借款產生重大影響。由於借款利率基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或最優惠利率(Prime)(請參閲本10-Q表格中包含的未經審計綜合財務報表附註5),我們的信貸安排可能會受到利率變化的影響。
我們的業務對利率很敏感。由於整體住房需求受到利率上調的不利影響,抵押貸款利率大幅上調可能會對購房者獲得足夠融資的能力產生負面影響。更高的利率可能會對我們的收入、毛利率和淨收入產生不利影響,還會增加我們的浮動利率借款成本。我們不為交易或投機目的而訂立或打算訂立衍生金融工具。
為了確保我們在提交給證券交易委員會的文件中必須披露的信息得到及時的記錄、處理、彙總和報告,我們制定並實施了披露控制和程序。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,審查和評估了截至本表格10-Q(“評估日期”)所涵蓋的期間結束時(“評估日期”)交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制和程序的有效性。基於這樣的評估,管理層得出結論,截至評估日期,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的,以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並且根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息經過積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
在本10-Q表格所涵蓋的財政季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
我們參與了各種例行的法律和監管程序,包括但不限於保修索賠以及聲稱建築缺陷的訴訟和仲裁程序。一般來説,訴訟對我們的業務是附帶的,我們的顧問和分包商的保修和賠償義務涵蓋了大部分風險。此外,一些此類索賠也在保險範圍內。我們只有有限的法律儲備,與保修或建築缺陷事宜無關。有關建築缺陷和保修相關準備金的更多信息,請參閲隨附的未經審計的綜合財務報表的附註1和附註15。就大部分未決的訴訟事宜而言,我們最終的法律和財政責任(如果有的話)是不能肯定估計的,而在大多數情況下,與這些事宜有關的任何潛在損失都不會被認為是可能的。從歷史上看,大多數關於保修索賠的糾紛都是在訴訟之前解決的。
我們相信,沒有未充分預留的未決法律或擔保事項可能對我們未經審計的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
除了本報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮我們截至2019年12月31日的Form 10-K年報第I部分IA項“風險因素”中討論的因素,這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在Form 10-K年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素最終也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。我們之前在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素沒有實質性變化,但如下所述除外。
我們的業務可能會因流行病或大流行(如目前的新冠肺炎大流行)或對此類事件的恐懼,以及聯邦、州和地方政府和/或衞生當局為應對此問題而實施的措施而受到實質性幹擾。
對我們住房的需求取決於各種宏觀經濟因素,例如就業水平、利率、股市估值的變化、消費者信心、住房需求、購房者是否獲得融資、新住房與現有庫存相比的供應情況和價格,以及人口趨勢。這些因素可能會受到我們無法控制的各種因素的嚴重不利影響。新冠肺炎疫情和政府當局為應對它所採取的措施,最初擾亂或阻止了我們的正常業務運營。未來的中斷和政府行動,再加上任何相關的經濟和/或社會不穩定或困境,都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
2020年3月11日,世界衞生組織將新冠肺炎疫情定性為全球性大流行,並建議採取遏制和緩解措施。2020年3月13日,美國宣佈疫情進入全國緊急狀態,自那以來,大多數州和市政當局都宣佈進入公共衞生緊急狀態。因此,聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常和廣泛的行動,以遏制和抗擊新冠肺炎在美國各地的爆發和蔓延,包括隔離和“原地避難”令,這些命令大大限制了日常活動。儘管許多(如果不是全部)已經被解除,但一些州和地方政府已經暫停了重新開放的努力,可能會重新實施或修改各種關閉和限制措施。在最初的SIP訂單期間,在我們建造房屋的幾乎所有市場,當地政府認為建築業務是“必不可少的”,我們能夠維持我們的業務。
雖然我們目前正在經歷異常高的需求和定價權,但我們無法預期或預測新冠肺炎未來可能產生的商業和經濟影響,這可能包括:
•訂單減少,成交量和相關收入下降;
•銷售價格下降,從而降低房屋收盤利潤率,如果這種情況嚴重和持續,可能會導致潛在的房地產減值;
•失業增加、工資下降和其他可能影響顧客購房能力的變化;
•收緊按揭貸款,從而減少潛在購房者的數量;
•取消房屋訂單的數量增加;
•我們的供應鏈中斷,這將延誤我們房屋的建設和完工;
•加強公共衞生工作,以至於我們將無法在某些服務市場開展任何業務,或在無限期內完全不能開展任何業務活動;
•在我們的一個或多個市場中將我們的業務分類為“基本”的改變,這將使我們無法從事開發和建設活動;
•由於社會距離和個人防護設備要求,我們的開發、建設和行政進程效率低下,成本增加;
•員工資源和可用性方面的限制,包括疾病、學校停課、政府限制或員工希望避免與大羣人接觸;
•如果新冠肺炎的關鍵員工生病不能工作,管理層的注意力可能會轉移,
•金融市場的大幅波動和股本證券(包括我們的普通股)價值的大幅縮水。
我們從來沒有宣佈過現金分紅。目前,我們計劃保留現金,為業務的持續發展提供資金。未來的現金股息(如果有的話)將取決於財務狀況、經營結果、資本要求、法定要求、對某些限制性債務契約的遵守情況,以及我們董事會認為相關的其他因素。
發行人購買股票證券
2019年2月13日,公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權支出高達1.00億美元回購我們普通股的股票。此計劃沒有聲明的到期日期。公司股票的回購可以在公開市場上進行,也可以在私下協商的交易中進行,或者以其他方式進行。回購的時間和金額(如果有)將由公司管理層自行決定,並基於各種因素,例如公司普通股的市場價格、公司和合同要求、當時的市場和經濟狀況以及法律要求。股票回購計劃可隨時修改、暫停或終止。截至2020年9月30日,根據該計劃,有2320萬美元可用於回購股票。在截至2020年9月30日的三個月裏,沒有股票回購。
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陳列品 數 | 描述 | 歸檔的頁或方法 |
3.1 | 重述Meritage Home Corporation的註冊章程 | 通過引用日期為2002年6月20日的表格8-K的附件3而併入 |
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3.1.1 | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 | 通過引用日期為2004年9月15日的表格8-K的附件3.1併入 |
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3.1.2 | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 | 參照註冊人2006年度股東大會委託書附錄A合併 |
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3.1.3 | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 | 參照註冊人2008年股東周年大會委託書附錄B合併 |
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3.1.4 | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 | 合併內容參考2009年1月9日提交給美國證券交易委員會的最終委託書的附錄A |
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3.2 | 修訂和重新制定梅里吉特房屋公司章程 | 結合日期為2017年5月10日的Form 8-K表3.1作為參考 |
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31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官史蒂文·希爾頓的認證 | 在此存檔 |
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31.2 | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官Hilla Sferruzza的證明 | 在此存檔 |
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32.1 | 第1350條對行政總裁及財務總監的證明 | 隨信提供 |
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101.0 | Meritage Homes公司截至2020年9月30日的3個月和9個月的Form 10-Q季度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式;(I)未經審計的綜合資產負債表,(Ii)未經審計的綜合收益表,(Iii)未經審計的綜合現金流量表,以及(Iv)未經審計的綜合財務報表附註。 | |
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104.0 | 本公司截至2020年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式。 | |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| 梅里吉特家庭公司, 馬裏蘭州的一家公司 | | |
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依據: | /s/Hilla SFERRUZZA | | |
| 希拉·斯費魯扎 首席財務官和首席會計官 (正式授權人員及首席財務官) | | |
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日期: | 2020年10月27日 | | |
展品索引
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3.1 | | 重述Meritage Home Corporation的註冊章程 |
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3.1.1 | | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 |
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3.1.2 | | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 |
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3.1.3 | | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 |
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3.1.4 | | 對Meritage Home Corporation公司註冊章程的修訂 |
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3.2 | | 修訂和重新制定梅里吉特房屋公司章程 |
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31.1 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官史蒂文·希爾頓的認證 |
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31.2 | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官Hilla Sferruzza的證明 |
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32.1 | | 第1350條對行政總裁及財務總監的證明 |
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101.0 | | Meritage Homes公司截至2020年9月30日的3個月和9個月的Form 10-Q季度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式;(I)未經審計的綜合資產負債表,(Ii)未經審計的綜合收益表,(Iii)未經審計的綜合現金流量表,以及(Iv)未經審計的綜合財務報表附註。 |
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104.0 | | 本公司截至2020年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式。 |