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目錄



美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一) 
☑
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年9月30日
或 
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本的過渡期，從中國到日本的過渡期。
佣金檔案編號001-33708
菲利普莫里斯國際公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
維吉尼亞13-3435103
(州或其他司法管轄區)
((公司或組織))		(I.R.S.僱主
((編號：識別號))
公園大道120號紐約紐約10017
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號(917)663-2000
前姓名、前地址和前會計年度(如果自上次報告以來發生更改)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個類別的標題分別為：演唱會、頒獎典禮。交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，無面值下午紐約證券交易所
2021年到期的1.875釐債券PM21B紐約證券交易所
2021年到期的1.875釐債券PM21C紐約證券交易所
2021年到期的4.125釐債券PM21紐約證券交易所
2021年到期的2.900釐債券PM21A紐約證券交易所
2022年到期的2.625釐債券PM22A紐約證券交易所
2022年到期的2.375釐債券PM22B紐約證券交易所
2022年到期的2.500釐債券PM22紐約證券交易所
2022年到期的2.500釐債券PM22C紐約證券交易所
2023年到期的2.625釐債券PM23紐約證券交易所
2023年到期的2.125釐債券PM23B紐約證券交易所
2023年到期的3.600釐債券PM23A紐約證券交易所
2024年到期的2.875釐債券PM24紐約證券交易所
2024年到期的2.875釐債券PM24C紐約證券交易所
2024年到期的0.625釐債券PM24B紐約證券交易所
2024年到期的3.250釐債券PM24A紐約證券交易所
每個類別的標題分別為：演唱會、頒獎典禮。交易代碼每間交易所的註冊名稱
2025年到期的2.750釐債券PM25紐約證券交易所
2025年到期的3.375釐債券PM25A紐約證券交易所
2026年到期的2.750釐債券PM26A紐約證券交易所
2026年到期的2.875釐債券PM26紐約證券交易所
2026年到期的0.125釐債券PM26B紐約證券交易所
2027年到期的3.125釐債券PM27紐約證券交易所
2028年到期的3.125釐債券PM28紐約證券交易所
2029年到期的2.875釐債券PM29紐約證券交易所
2029年到期的3.375釐債券PM29A紐約證券交易所
債券利率0.800,2031年到期PM31紐約證券交易所
2033年到期的3.125釐債券PM33紐約證券交易所
2036年到期的2.000釐債券PM36紐約證券交易所
2037年到期的1.875釐債券PM37A紐約證券交易所
2038年到期的6.375釐債券PM38紐約證券交易所
債券利率1.450,2039年到期PM39紐約證券交易所
4.375釐債券，2041年到期PM41紐約證券交易所
4.500釐債券，2042年到期PM42紐約證券交易所
3.875釐債券，2042年到期PM42A紐約證券交易所
2043年到期的4.125釐債券PM43紐約證券交易所
2043年到期的4.875釐債券PM43A紐約證券交易所
4.250釐債券，2044年到期PM44紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  þ*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  þ*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器    þ                        加速文件管理器*☐  
非加速文件管理器版本**☐*☐
*☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*þ
截至2020年10月22日，有1,557,315,937註冊人普通股的流通股，每股無面值。
1
目錄

菲利普莫里斯國際公司。
目錄
 
  頁碼：第
第I部分：
財務信息
第(1)項。
財務報表(未經審計)
年度簡明綜合收益表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
3
截至2020年和2019年9月30日的三個月
4
年度簡明綜合收益表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
5
截至2020年和2019年9月30日的三個月
6
簡明綜合資產負債表位於
2020年9月30日和2019年12月31日
7 – 8
年度現金流量表簡明合併報表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
9 – 10
年度股東(虧損)權益簡明合併報表
截至2020年和2019年9月30日的9個月
11
截至2020年和2019年9月30日的三個月
12
簡明合併財務報表附註
13 – 46
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
47 – 97
第四項。
管制和程序
98
第II部分-
其他信息
第(1)項。
法律程序
99
項目71A。
危險因素
99
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
100
項目6.
陳列品
101
簽名
102

在本報告中，“PMI”、“我們”、“我們”和“我們”指的是菲利普莫里斯國際公司及其子公司。

本報告中的商標和服務標誌是菲利普莫里斯國際公司子公司的註冊財產或由其許可，並以斜體表示。
2
目錄

第一部分-財務信息
第一項財務報表。
菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明綜合收益表
(單位為百萬美元，每股數據除外)
(未經審計)
 截至9月30日的9個月內，
 20202019
包括消費税在內的收入$56,516 $58,072 
產品消費税35,266 35,980 
淨收入21,250 22,092 
銷售成本6,997 7,735 
毛利14,253 14,357 
市場推廣、行政及研究費用(附註8、18及19)5,435 6,282 
無形資產攤銷55 50 
營業收入8,763 8,025 
利息支出，淨額454 434 
退休金及其他僱員福利費用(附註3)68 61 
所得税前收益8,241 7,530 
所得税撥備1,764 1,670 
股權投資和證券(收益)/虧損，淨額4 (86)
淨收益$6,473 $5,946 
可歸因於非控股權益的淨收益393 377 
可歸因於PMI的淨收益$6,080 $5,569 

每股數據(注6)：
基本每股收益$3.90 $3.57 
稀釋後每股收益$3.90 $3.57 









請參閲精簡合併財務報表附註。
3
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明綜合收益表
(單位為百萬美元，每股數據除外)
(未經審計)
 截至9月30日的三個月，
 20202019
包括消費税在內的收入$20,444 $20,380 
產品消費税12,998 12,738 
淨收入7,446 7,642 
銷售成本2,416 2,605 
毛利5,030 5,037 
市場推廣、行政及研究費用(附註8及18)1,769 2,234 
無形資產攤銷18 15 
營業收入3,243 2,788 
利息支出，淨額163 132 
退休金及其他僱員福利費用(附註3)23 20 
所得税前收益3,057 2,636 
所得税撥備640 635 
股權投資和證券(收益)/虧損，淨額(20)(45)
淨收益2,437 2,046 
可歸因於非控股權益的淨收益130 150 
可歸因於PMI的淨收益$2,307 $1,896 

每股數據(注6)：
基本每股收益$1.48 $1.22 
稀釋後每股收益$1.48 $1.22 








請參閲精簡合併財務報表附註。
4
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
全面收益簡明合併報表
(單位：百萬美元)
(未經審計)

截至9月30日的9個月內，
20202019
淨收益$6,473 $5,946 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)：
貨幣換算調整的更改：
未實現收益(虧損)，扣除所得税淨額#美元382020年和$(230)2019年
(1,373)363 
(收益)/轉移到收益的虧損-RBH的解除合併，扣除所得税淨額#美元02020和2019年(注19)
— 502 

淨虧損和先前服務成本的變化：
淨收益(虧損)和先前服務成本，扣除所得税淨額#美元02020年和$1332019年
— 133 
攤銷淨虧損、先前服務成本和淨過渡成本，扣除所得税淨額(49)和美元(43)2019年
223 180 
(收益)/轉移到收益的虧損-RBH的解除合併，扣除所得税淨額#美元02020年和$(15)2019年(注19)
— 27 

計入套期保值的衍生工具公允價值變動：
確認收益(虧損)，扣除所得税淨額#美元82020年和$52019年
(37)(34)
(收益)轉移到收益的虧損，扣除所得税淨額#美元12020年和$32019年
(17)(12)
其他綜合收益(虧損)合計(1,204)1,159 
綜合收益總額5,269 7,105 
不太全面的收益可歸因於：
非控制性利益393 391 
可歸因於PMI的綜合收益$4,876 $6,714 













請參閲精簡合併財務報表附註。
5
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
全面收益簡明合併報表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，
20202019
淨收益$2,437 $2,046 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)：
貨幣換算調整的更改：
未實現收益(虧損)，扣除所得税淨額#美元782020年和$(163)2019年
(588)12 

淨虧損和先前服務成本的變化：
淨收益(虧損)和先前服務成本，扣除所得税淨額#美元02020年和$(2)2019年
— (2)
攤銷淨虧損、先前服務成本和淨過渡成本，扣除所得税淨額(15)和美元(13)2019年
74 61 

計入套期保值的衍生工具公允價值變動：
確認收益(虧損)，扣除所得税淨額#美元72020年和$22019年
(31)(14)
(收益)轉移到收益的虧損，扣除所得税淨額$(1)和$02019年
(2)13 
其他綜合收益(虧損)合計(547)70 
綜合收益總額
1,890 2,116 
不太全面的收益可歸因於：
非控制性利益141 135 
可歸因於PMI的綜合收益$1,749 $1,981 
















請參閲精簡合併財務報表附註。
6
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明綜合資產負債表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產
現金和現金等價物$4,821 $6,861 
應收貿易賬款(減去#美元的免税額212020年和$202019年)
3,080 3,080 
其他應收賬款632 637 

庫存：
煙葉1,996 2,052 
其他原材料1,757 1,596 
成品4,407 5,587 
8,160 9,235 
其他流動資產760 701 

流動資產總額		17,453 20,514 

物業、廠房和設備，按成本計算		14,293 14,446 
減去：累計折舊8,159 7,815 
6,134 6,631 
商譽(附註4)5,647 5,858 
其他無形資產，淨額(附註4)1,926 2,113 
對未合併附屬公司及股本證券的投資(附註11及14)4,579 4,635 
遞延所得税1,225 1,153 
其他資產2,165 1,971 
總資產$39,129 $42,875 









請參閲精簡合併財務報表附註。
續
7
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明綜合資產負債表(續)
(單位：百萬美元，共享數據除外)
(未經審計)
 
九月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
負債
短期借款(附註10)$152 $338 
長期債務的當期部分(附註10)1,992 4,051 
應付帳款2,155 2,299 
應計負債：
市場營銷和銷售752 666 
税，所得税除外4,870 5,837 
僱傭成本981 1,042 
應付股息1,879 1,831 
其他1,897 1,973 
所得税847 796 
流動負債總額15,525 18,833 

長期債務(附註10)		27,346 26,656 
遞延所得税661 908 
僱傭成本3,589 3,634 
所得税和其他負債2,253 2,443 
總負債49,374 52,474 

或有事項(附註8)

股東(虧損)權益

普通股，無面值
   (2,109,316,3312020年和2019年發行的股票)
— — 
額外實收資本2,071 2,019 
再投資於企業的收益31,537 30,987 
累計其他綜合損失(10,567)(9,363)
23,041 23,643 
減去：回購股票的成本
   (552,016,777和553,421,668分別為2020年和2019年的股票)
35,133 35,220 
採購經理人指數股東赤字總額(12,092)(11,577)
非控制性利益1,847 1,978 
股東虧損總額(10,245)(9,599)
總負債和股東(虧損)權益$39,129 $42,875 





請參閲精簡合併財務報表附註。
8
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明現金流量表合併表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 
 截至9月30日的9個月內，
 20202019
經營活動提供(使用)的現金
淨收益$6,473 $5,946 
調整以調節淨收益與營業現金流：
折舊攤銷709 709 
遞延所得税(福利)撥備(187)(124)
資產減值和退出成本，扣除已支付現金(附註18)(44)42 
以下項目變化對現金的影響：
應收賬款淨額(141)(506)
盤存823 (64)
應付帳款(22)(31)
應計負債和其他流動資產(1,026)292 
所得税(181)(6)
養老金計劃繳費(62)(89)
其他308 597 
(1)
經營活動提供的淨現金6,650 6,766 
投資活動提供(用於)的現金
資本支出(462)(696)
對未合併子公司和股權證券的投資(3)(31)
RBH的解固(附註19)— (1,346)
(2)
淨投資套期保值(138)429 
其他35 17 
投資活動所用現金淨額(568)(1,627)
 















請參閲精簡合併財務報表附註。

續
9
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
現金流量表簡明合併表(續)
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 
 截至9月30日的9個月內，
 20202019
融資活動提供的(用於)現金
按原始期限劃分的短期借款活動：
*淨髮行量(償還)-90天或更短的到期日$(159)$(340)
*債券發行-到期日超過90天45 989 
*無法償還-到期日超過90天(45)(989)
長期債務收益2,230 3,819 
償還的長期債務(3,999)(2,971)
支付的股息(5,485)(5,336)
向非控股權益出售(購買)子公司股份3 47 
其他(621)(321)
用於融資活動的現金淨額(8,031)(5,102)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(89)(146)
現金、現金等價物和限制性現金(3):
增加(減少)(2,038)(109)
期初餘額6,865 6,620 
期末餘額$4,827 $6,511 

(1) 包括RBH解除合併的損失(美元239百萬美元)和加拿大煙草訴訟相關費用($194在截至2019年9月30日的9個月的精簡綜合收益表中包括在營銷、行政和研究成本中的費用)。有關這些收費的進一步詳情，請參閲附註19。RBH的解固.

(2) 包括解除合併RBH現金和現金等價物#美元1,323百萬美元和受限現金23百萬

(3) 上述現金和現金等價物的金額包括#美元的限制性現金。6百萬美元和$4分別截至2020年和2019年9月30日的100萬美元，以及4百萬美元和$27分別截至2019年12月31日和2018年12月31日，包括在精簡合併資產負債表中的其他流動資產中。



請參閲精簡合併財務報表附註。
10
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
股東(虧損)權益簡明合併報表
截至2020和2019年9月30日的9個月
(以百萬美元計，不包括每股金額)
(未經審計)
 PMI股東(赤字)權益  
 普普通通
股票		附加
實繳
資本		收益
將資金再投資於
這個
業務		累積
其他
綜合虧損		的成本
已回購
股票		非控制性
利益		總計
餘額，2019年1月1日$— $1,939 $31,014 $(10,111)$(35,301)$1,720 $(10,739)
淨收益5,569 377 5,946 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)616 14 630 
股票獎勵的發放44 79 123 
宣佈的股息($3.45每股)
(5,386)(5,386)
向非控制權益支付款項(305)(305)
RBH的解固(附註19)529 529 
其他(2)49 47 
餘額，2019年9月30日$— $1,981 $31,197 $(8,966)$(35,222)$1,855 $(9,155)
餘額，2020年1月1日$— $2,019 $30,987 $(9,363)$(35,220)$1,978 $(9,599)
淨收益6,080 393 6,473 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)(1,204)— (1,204)
股票獎勵的發放35 87 122 
宣佈的股息($3.54每股)
(5,530)(5,530)
向非控制權益支付款項(510)(510)
其他17 — (14)3 
餘額，2020年9月30日$— $2,071 $31,537 $(10,567)$(35,133)$1,847 $(10,245)




請參閲精簡合併財務報表附註。
11
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
股東(虧損)權益簡明合併報表
截至2020和2019年9月30日的三個月
(以百萬美元計，不包括每股金額)
(未經審計)
 PMI股東(赤字)權益  
 普普通通
股票		附加
實繳
資本		收益
將資金再投資於
The the the the
業務		累積
其他
綜合虧損		的成本
已回購
股票		非控制性
利益		總計
餘額，2019年7月1日$— $1,948 $31,128 $(9,051)$(35,224)$1,790 $(9,409)
淨收益  1,896   150 2,046 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)   85  (15)70 
股票獎勵的發放 35   2  37 
宣佈的股息($1.17每股)
  (1,827)   (1,827)
向非控制權益支付款項     (74)(74)
其他 (2)   4 2 
餘額，2019年9月30日$— $1,981 $31,197 $(8,966)$(35,222)$1,855 $(9,155)
餘額，2020年7月1日$— $2,044 $31,103 $(10,009)$(35,135)$1,877 $(10,120)
淨收益  2,307   130 2,437 
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)   (558) 11 (547)
股票獎勵的發放 26   2  28 
宣佈的股息($1.20每股)
  (1,873)   (1,873)
向非控制權益支付款項     (171)(171)
其他 1     1 
餘額，2020年9月30日$— $2,071 $31,537 $(10,567)$(35,133)$1,847 $(10,245)


請參閲精簡合併財務報表附註。
12
目錄

菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 
注1。介紹的背景和依據：

背景

菲利普莫里斯國際公司是一家在美國弗吉尼亞州註冊成立的控股公司，其子公司和聯屬公司及其特許持有人在美國以外的市場從事香煙和其他含尼古丁產品(包括低風險產品)的製造和銷售。此外，PMI還發布了其平臺1的一個版本 經美國食品和藥物管理局(“FDA”)授權給奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)，在許可下在美國銷售的設備及其耗材。在這些財務報表中，術語“採購經理人指數”是指菲利普莫里斯國際公司及其子公司。

降低風險產品(“RRP”)是PMI使用的術語，指的是現有的、可能存在的或可能對改用這些產品而不是繼續吸煙的吸煙者造成傷害的風險較小的產品。PMI有一系列處於不同開發、科學評估和商業化階段的RRP。

“平臺1”是PMI使用的術語，指的是PMI的低風險產品，它使用精確控制的加熱設備，結合了我們的IQOS熱控技術，在其中插入一個特別設計的專有煙草單元並加熱以產生氣霧劑。

陳述的基礎

PMI的中期簡明綜合財務報表未經審計。這些中期簡明綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，並在一致的基礎上應用該等原則。PMI管理層認為，公平陳述中期業績所需的所有調整都已反映在其中。所有這些調整都是正常的經常性調整。可歸因於採購經理人指數的任何中期的淨收入和淨收益不一定代表全年的預期結果。

太平洋投資管理公司分析了冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)對其截至2020年9月30日的財務報表的影響。PMI已經確定，其重大判斷和估計的變化對商譽、無形資產、長期資產或其對衝會計活動沒有實質性影響。

截至2019年3月22日，PMI將其加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(簡稱RBH)的財務業績從PMI的財務報表中解除合併。有關詳細信息，請參閲附註19。RBH的解固.

這些報表應與經審計的綜合財務報表和相關附註一併閲讀，這些報表和相關附註出現在截至2019年12月31日的年度PMI的Form 10-K年度報告中。

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菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注2。股票計劃：

2017年5月，PMI的股東批准了菲利普莫里斯國際公司2017年業績激勵計劃(《2017計劃》)。根據2017年計劃，PMI可向符合條件的員工授予限制性股票和限制性股票單位、基於業績的現金激勵獎勵和基於業績的股權獎勵。至.為止25根據2017年計劃，可能會發行100萬股PMI的普通股。截至2020年9月30日，根據2017年計劃可授予的股份為17,277,020.

2017年5月，PMI的股東還批准了菲利普莫里斯國際公司2017年度非僱員董事股票薪酬計劃(《2017年度非僱員董事計劃》)。非僱員董事被定義為PMI董事會的成員，他不是PMI的全職員工，也不是PMI直接或間接擁有至少擁有以下股份的任何公司的全職員工50在該公司的董事選舉中有權投票的所有類別股票的總投票權的百分比。至.為止1根據2017年非僱員董事計劃，可能會授予100萬股PMI普通股。截至2020年9月30日，根據該計劃可授予的股份為934,372.

限制性股票單位(RSU)獎勵

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，授予合格員工的股份以及與RSU獎勵相關的加權平均授予日期每股公允價值如下：
數量
股份
授與		每個RSU獎的加權平均授予日期公允價值
20201,712,750 $    85.81 
20191,717,230 $  77.25 

與RSU獎勵相關的補償費用如下：
與RSU獎勵相關的補償費用
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
2020$ 98 $ 30 
2019$ 91 $ 27 

截至2020年9月30日，PMI為$164與非既得性RSU裁決相關的未確認補償總成本的百萬美元。成本是在獎勵的原始限制期內確認的，這通常是三年在裁決日期之後，或在死亡、殘疾或年滿#歲時58.

在截至2020年9月30日的9個月內，1,128,308授予RSU獎項。所有既得獎勵的授予日期公允價值約為$。110百萬在截至2020年9月30日的9個月內，授予的RSU獎勵的總公允價值約為$97百萬

績效份額單位(PSU)獎勵

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月裏，PMI向某些高管頒發了PSU獎。PSU獎勵要求達到某些績效因素，這些因素是在授予時預先確定的，通常超過三年期性能週期。在截至2020年9月30日的9個月內授予的此類PSU的業績指標包括PMI相對於預定同行組的總股東回報(“TSR”)，以及按絕對基準(40%權重)，PMI的匯率中性年度調整後稀釋後每股收益增長率(30%權重)，以及PMI相對於PMI轉型的具體指標的表現，定義為PMI的RRP和任何其他不可燃產品的淨收入佔PMI在業績週期最後一年的總淨收入的百分比(30%權重)。在截至2019年9月30日的9個月內批准的此類PSU的績效指標包括PMI相對於預定同級組的TSR和絕對基礎(50%權重)，PMI的匯率中性複合年度調整後營業收入增長率，不包括收購(30%權重)，以及PMI相對於PMI轉型的具體指標的表現(20%權重)。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

的加權性能因素的合計三每個此類PSU獎勵中的指標確定在結束時將授予的PSU的百分比三年期性能週期。可以授予的此類PSU的最低百分比為零，目標百分比為100並且最大百分比為200。每個此類授予的PSU使參與者有權一普通股股份。聚合加權PSU性能因子為100將導致授予目標數量的PSU。在業績週期結束時，參與者有權獲得相當於業績週期內普通股所獲股數的累計股息的金額。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，授予合格員工的股份以及與PSU獎勵相關的授予日期每股公允價值如下：
已授出的股份數目PSU授予日期受其他業績因素影響的每股公允價值PSU授予日期公允價值取決於每股TSR業績係數
2020671,220 $  86.04 $  80.36 
2019647,700 $  77.23 $ 83.59 

受其他業績因素影響的PSU獎勵的授予日期公允價值是通過使用授予日期PMI股票的最高和最低市場價格的平均值來確定的。採用蒙特卡羅模擬模型確定了受TSR績效因素影響的PSU市場獎勵的授予日期公允價值。以下假設用於根據TSR績效因素確定PSU獎勵的授予日期公允價值：
20202019
無風險利率(a)
1.4 %2.4 %
預期波動率(b)
23.5 %21.4 %
(a)根據美國公債收益率曲線。
(b)使用觀察到的歷史波動性確定的。

與PSU獎勵相關的補償費用如下：
與PSU獎勵相關的薪酬支出
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
2020$  30 ($  2)
2019$  43 $  10 

截至2020年9月30日，PMI為$47與非既得性PSU獎勵相關的未確認補償成本總額的100萬美元。費用在獎項的執行週期內確認，或在死亡、殘疾或達到#歲時確認。58.

在截至2020年9月30日的9個月內，343,806授予PSU獎項。所有既得獎勵的授予日期公允價值約為$。35百萬截至2020年9月30日的9個月內，PSU獎勵的總公允價值約為$30百萬

注3。福利計劃：

在被認為適當的範圍內，為PMI子公司的員工提供養老金保險是通過單獨的計劃提供的，其中許多計劃受到當地法律要求的管轄。此外，PMI還為幾乎所有美國退休員工和某些非美國退休員工提供醫療保健和其他福利。一般來説，非美國退休員工的醫療福利由地方政府計劃覆蓋。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
簡明綜合收益表的養老金和其他員工福利成本包括以下內容：
 截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
(百萬)2020201920202019
養老金淨成本(收入)$(13)$(16)$(5)$(6)
離職後費用淨額75 72 26 25 
退休後淨成本6 5 2 1 
養老金和其他員工福利總成本$68 $61 $23 $20 

養老金計劃

淨週期效益成本的構成要素

定期養卹金淨費用由以下部分組成：
 
養卹金(1)
 截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
(百萬)2020201920202019
服務成本$198 $161 $68 $54 
利息成本54 89 19 29 
計劃資產的預期收益(265)(247)(92)(82)
攤銷：
淨損失197 142 68 47 
前期服務成本1 — — — 
定期養老金淨成本$185 $145 $63 $48 
(1)主要是非美國的固定福利退休計劃。

僱主供款
PMI做出並計劃做出貢獻，只要它們是可抵税的，並滿足其基金養老金計劃的特定資金要求。僱主供款$62在截至2020年9月30日的9個月裏，養老金計劃獲得了100萬美元。目前，PMI預計在2020年剩餘時間內提供約為#美元的額外捐款49根據現行的税收和福利法，其養老金計劃將增加100萬美元。然而，由於税收和其他福利法律的變化，以及資產表現明顯高於或低於養老金資產的假設長期回報率，或者利率和貨幣利率的變化，這一估計可能會發生變化。

注4.商譽和其他無形資產，淨額：

商譽的變動情況如下：
(百萬)歐盟東歐中東和非洲南亞和東南亞東亞和澳大利亞拉丁美洲和加拿大總計
餘額，2019年12月31日$1,338 $300 $89 $2,898 $551 $682 $5,858 
更改原因如下：
通貨18 3 (15)(116)(13)(88)(211)
餘額，2020年9月30日$1,356 $303 $74 $2,782 $538 $594 $5,647 

截至2020年9月30日，商譽主要反映PMI在哥倫比亞、希臘、印度尼西亞、墨西哥、巴基斯坦和塞爾維亞的收購，以及在菲律賓的業務合併。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
其他無形資產詳情如下：
2020年9月30日2019年12月31日
(百萬)加權平均剩餘使用壽命總賬面金額累計攤銷網總賬面金額累計攤銷網
不可攤銷無形資產$1,199 $1,199 $1,319 $1,319 
可攤銷無形資產：
商標13年份1,197 $562 635 1,217 $526 691 
配電網8年份109 73 36 113 72 41 
其他*8年份104 48 56 106 44 62 
其他無形資產合計$2,609 $683 $1,926 $2,755 $642 $2,113 
*主要包括知識產權

不可攤銷無形資產主要由PMI在印度尼西亞和墨西哥收購的商標組成。自2019年12月31日以來的下降是由於匯率變動($120百萬)。

應攤銷無形資產賬面總額自2019年12月31日起減少，主要是由於匯率變動(#美元)。27百萬)。

2019年12月31日至31日累計攤銷的變化主要是由於2020年攤銷的美元。55百萬美元，部分被($)的匯率波動所抵消14百萬)。

未來五年每年的攤銷費用估計為#美元。73百萬或更少，假設沒有發生需要攤銷無形資產的額外交易。

在2020年第二季度，PMI完成了對商譽和不可攤銷無形資產潛在減值的年度審查，以及不是的由於這項審查，需要減損費用。

注5.金融工具：

概述

採購經理人協會在美利堅合眾國以外的市場開展業務，在世界各地設有製造和銷售設施。採購經理人指數利用某些金融工具來管理外幣和利率敞口。PMI使用衍生金融工具主要是為了通過創造抵消性敞口來減少外幣匯率和利率波動導致的市場風險敞口。PMI不是槓桿衍生品的一方，根據政策，也不會將衍生品金融工具用於投機目的。符合套期保值會計資格的金融工具必須在套期保值工具和被套期保值項目之間保持特定的有效性水平，無論是在開始時還是在整個套期保值期間都是如此。PMI正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的性質和關係，以及其風險管理目標、進行各種對衝交易的策略和評估套期保值有效性的方法。此外，對於預測交易的套期保值，必須具體識別預測交易的重要特徵和預期條款，並且必須保證每筆預測交易都有可能發生。如果認為預測的交易很可能不會發生，收益或虧損將在收益中確認。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
PMI使用交割和無本金交割遠期外匯合約、外幣掉期和外幣期權，統稱為外匯合約(“外匯合約”)，以及利率合約，以減輕其在第三方和公司間實際和預測交易中匯率和利率變化的風險敞口。外匯合約和利率合約統稱為衍生品合約(“衍生品合約”)。PMI敞口的主要貨幣包括歐元、印尼盾、日元、墨西哥比索、菲律賓比索、俄羅斯盧布和瑞士法郎。截至2020年9月30日，PMI擁有名義總金額為#美元的合同。24.1其中10億美元5.8與現金流對衝相關的10億美元，$8.3與外國業務淨投資對衝有關的10億美元和#美元10.010億美元與其他衍生品相關，這些衍生品主要抵消了公司間融資的貨幣風險敞口。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，濃縮綜合資產負債表中計入PMI衍生品合約的公允價值如下：
 衍生資產衍生負債
 公允價值公允價值
在…在…在…在…
(百萬)資產負債表分類2020年9月30日2019年12月31日資產負債表分類2020年9月30日2019年12月31日
指定為對衝工具的衍生合約
其他流動資產$164 $319 其他應計負債$89 $23 
其他資產35 21 所得税和其他個人負債351 301 
未被指定為對衝工具的衍生品合約。
其他流動資產 
55 50 其他應計負債90 70 
其他資產— — 所得税和其他個人負債35 25 
總導數 $254 $390  $565 $419 

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至2020年9月30日和2019年9月30日止九個月和三個月，PMI的現金流和淨投資對衝工具對濃縮綜合收益表和綜合收益的影響如下：
(税前，單位為百萬)截至9月30日的9個月內，
在衍生工具的其他綜合收益/(虧損)中確認的損益金額損益表
損益分類
從其他類別重新分類
綜合
收益/(虧損)進入
收益		從其他綜合收益/(虧損)重分類為收益的損益金額
2020201920202019
現金流套期保值關係中的衍生工具
衍生品合約$(45)$(39)
淨收入$4 $22 
銷售成本7 — 
營銷、行政和研究費用15 (3)
利息支出，淨額(8)(4)
淨投資套期保值關係中的衍生品
衍生品合約(52)564 
總計$(97)$525 $18 $15 

(税前，單位為百萬)截至9月30日的三個月，
在衍生工具的其他綜合收益/(虧損)中確認的損益金額損益表
損益分類
從其他類別重新分類
綜合
收益/(虧損)進入
收益		從其他綜合收益/(虧損)重分類為收益的損益金額
2020201920202019
現金流套期保值關係中的衍生工具
衍生品合約$(38)$(16)
淨收入$— $(7)
銷售成本— — 
營銷、行政和研究費用4 (4)
利息支出，淨額(3)(2)
淨投資套期保值關係中的衍生品
衍生品合約(321)419 
總計$(359)$403 $1 $(13)

現金流對衝

採購經理人指數簽訂了衍生品合約，以對衝與某些預測交易相關的外幣匯率和利率風險。與合格現金流對衝合約相關的收益和虧損將作為累計其他全面虧損的組成部分遞延，直到基礎對衝交易在PMI的簡明綜合收益表中報告為止。截至2020年9月30日，PMI已對不超過下一期的預測交易進行了對衝21個月除了一份將於2024年5月到期的衍生品合約。這些套期保值的影響主要包括在PMI的簡明合併現金流量表的運營現金流中。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

對外經營中的淨投資套期保值

PMI將某些外幣計價的債務和衍生品合約指定為淨投資對衝，主要是其歐元淨資產。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，這些淨投資對衝產生了扣除所得税後的淨收益(虧損)$(276)百萬元及$771分別與歐元和美元匯率和利率的變化有關。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，這些對淨投資的對衝帶來了扣除所得税後的淨收益(虧損)$(402)百萬元及$598分別與歐元和美元匯率和利率的變化有關。這些收益(損失)被報告為貨幣換算調整內累計的其他全面損失的組成部分。可歸因於外幣匯率變動的收益(虧損)大大抵消了標的資產產生的虧損和收益。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月中，不包括在收益中確認的有效性測試的金額的收益為$150百萬美元和$171分別為百萬美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，不包括在收益中確認的有效性測試的金額的收益為$46百萬美元和$54分別為百萬美元。這些收益計入簡明綜合收益表的利息支出淨額。淨投資套期保值支付的溢價和結算包括在採購經理人簡明綜合現金流表上的投資現金流中。

其他衍生工具

PMI簽訂了衍生品合同，以對衝與某些子公司之間的公司間貸款和第三方貸款相關的外幣匯率和利率風險。雖然與經濟套期保值一樣有效，但這些合同不適用套期保值會計；因此，與這些合同相關的未實現收益(虧損)在PMI的簡明綜合收益表中的營銷、管理和研究成本中報告。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，PMI未應用對衝會計的合約收益(虧損)為(105)百萬元及$25分別為百萬美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，PMI未應用對衝會計的合約收益(虧損)為(79)百萬元及$86分別為百萬美元。這些合同的收益(虧損)可歸因於外幣匯率的變化，大大抵消了被對衝的基礎公司間貸款和第三方貸款產生的損失和收益。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月，這些項目對精簡綜合收益表的影響如下：
(税前，單位為百萬)
未指定衍生工具
作為套期保值工具		年度收益報表
損益分類		損益金額
在收益中確認
截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
  2020201920202019
衍生品合約
 利息支出，淨額$59 $79 $11 $31 
總計$59 $79 $11 $31 
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
在累計其他綜合損失中報告的合格套期保值活動

在累計其他綜合虧損中報告的衍生品收益或虧損是合格套期保值活動的結果。這些收益或虧損轉移到收益中，由相關對衝項目的相應收益或虧損抵消。套期保值活動影響了扣除所得税後累計的其他綜合損失，如下所示：
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
 2020201920202019
期初損益，$3 $35 $(18)$(10)
衍生工具(收益)/虧損轉移到收益(17)(12)(2)13 
公允價值變動(37)(34)(31)(14)
收益/(虧損)截至9月30日，$(51)$(11)$(51)$(11)
在2020年9月30日，PMI預計為$12在未來12個月內，計入累計其他全面虧損的衍生品虧損將重新分類到簡明綜合收益表中。這些虧損預計將被各自對衝交易的收益影響表大幅抵消。
或有特徵
PMI的衍生工具不包含或有特徵。
信用敞口與信用風險
PMI在交易對手不履行義務的情況下面臨信用損失。雖然PMI預計不會出現不良表現，但其風險僅限於金融工具的公允價值減去收到或質押的任何現金抵押品。採購經理人協會通過使用信貸審批和信貸限額，以及選擇和持續監測不同的主要國際銀行和金融機構作為交易對手，積極監測其信用風險敞口。
公允價值
請參閲註釋11。公允價值計量及附註13。資產負債表抵銷有關衍生金融工具的額外討論。

注6。每股收益：
基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)的計算方法如下：
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
 2020201920202019
可歸因於PMI的淨收益$6,080 $5,569 $2,307 $1,896 
可歸因於股票支付獎勵的較少分配和未分配收益
15 13 5 5 
基本和稀釋每股收益淨收益$6,065 $5,556 $2,302 $1,891 
基本每股收益的加權平均股份1,557 1,556 1,558 1,556 
加上或有發行的績效股票單位(PSU)
— — — — 
稀釋每股收益的加權平均股份1,557 1,556 1,558 1,556 

包含不可沒收股息或股息等價物權利的未歸屬股票支付獎勵是參與證券，因此根據兩級法計入PMI的每股收益計算。

對於2020和2019年的計算，有不是的反稀釋股票獎勵。

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(未經審計)
注7.細分市場報告：

PMI的子公司和附屬公司在美利堅合眾國以外的市場從事香煙和其他含尼古丁產品(包括RRP)的製造和銷售。此外，PMI還發布了其平臺1的一個版本 美國食品及藥物管理局授權奧馳亞集團，Inc.在獲得許可的情況下在美國銷售的設備及其耗材。採購經理人指數的運營部門按地理區域組織，並由部門經理管理，這些經理負責該地區的運營和財務結果，包括該地區銷售的所有產品類別。PMI的經營部門包括歐盟、東歐、中東和非洲、南亞和東南亞、東亞和澳大利亞以及拉丁美洲和加拿大。採購經理人指數根據客户居住的地理區域記錄其部門的淨收入和營業收入。向奧馳亞集團公司發運Platform 1設備、加熱煙草裝置和配件在美國特許銷售的收入計入拉丁美洲和加拿大部門的淨收入。

PMI的首席運營決策者評估部門業績，並根據地區運營收入分配資源，其中包括每個地區銷售的所有產品類別的結果。

PMI按地理位置和產品類別對每個PMI從與客户的合同中獲得的淨收入進行分解六運營部門，因為PMI認為這最好地描述了其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

細分數據如下：
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
2020201920202019
淨收入：
歐盟$7,960 $7,381 $2,950 $2,645 
東歐2,470 2,300 899 899 
中東和非洲2,348 3,058 768 1,127 
南亞和東南亞3,211 3,607 1,071 1,246 
東亞和澳大利亞4,045 4,094 1,358 1,252 
拉丁美洲和加拿大(1)
1,216 1,652 400 473 
淨收入$21,250 $22,092 $7,446 $7,642 
營業收入(虧損)：
歐盟$3,924 $3,346 $1,588 $1,255 
東歐610 284 245 (101)
中東和非洲819 1,304 261 519 
南亞和東南亞1,290 1,471 402 539 
東亞和澳大利亞1,792 1,520 637 451 
拉丁美洲和加拿大(1)
328 100 110 125 
營業收入$8,763 $8,025 $3,243 $2,788 
(1) 截至2019年3月22日，PMI將其加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(簡稱RBH)的財務業績從PMI的財務報表中解除合併。有關詳細信息，請參閲附註19。RBH的解固.

影響業務結果可比性的項目如下：

•俄羅斯消費税和增值税審計費用-見附註8。偶然事件有關$374截至2019年9月30日的9個月和3個月，東歐部門包括100萬税前費用。
•加拿大煙草訴訟相關費用-見附註8。偶然事件及附註19。RBH的解固有關$194截至2019年9月30日的9個月，拉丁美洲和加拿大部門包括100萬税前費用。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
•RBH的解固損失-見附註19。RBH的解固有關$239截至2019年9月30日的9個月，拉丁美洲和加拿大部門包括100萬虧損。
•資產減值和退出成本-見附註18。資產減值和退出成本有關截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月的這些成本按細分市場細分的信息。


PMI按產品類別劃分的淨收入如下：
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
2020201920202019
淨收入：
可燃產品：
歐盟$6,099 $6,139 $2,244 $2,178 
東歐1,681 1,774 636 664 
中東和非洲2,296 2,810 768 1,064 
南亞和東南亞3,211 3,607 1,071 1,246 
東亞和澳大利亞1,876 2,074 605 680 
拉丁美洲和加拿大1,196 1,634 393 466 
可燃產品總量$16,360 $18,039 $5,716 $6,298 
低風險產品：
歐盟$1,861 $1,242 $706 $467 
東歐789 526 263 235 
中東和非洲52 248 — 63 
南亞和東南亞— — — — 
東亞和澳大利亞2,169 2,020 753 572 
拉丁美洲和加拿大20 18 7 7 
降低風險產品總量$4,890 $4,053 $1,730 $1,344 
採購經理人指數淨收入合計$21,250 $22,092 $7,446 $7,642 
注：由於環境原因，產品類別或地區的總和可能與總採購經理人指數不符。

與可燃產品相關的淨收入是指銷售這些產品產生的營業收入，包括向客户收取的運費和手續費、扣除銷售和促銷激勵措施以及消費税後的淨收入。這些淨收入包括PMI的香煙和其他煙草產品的銷售總和。其他煙草產品主要包括自己卷和自己做的香煙、煙鬥煙草、雪茄和雪茄，不包括風險較低的產品。

與低風險產品相關的淨收入是指銷售這些產品產生的營業收入，包括向客户收取的運費和手續費、扣除銷售和促銷激勵措施以及消費税後的淨收入。這些淨收入包括出售PMI的加熱煙草部門，iQOS設備和相關配件，以及其他含尼古丁產品，主要包括PMI的電子蒸氣產品。

當控制權轉移到客户手中時，PMI確認收入，通常是在發貨或交貨時。


注8.意外事件：
與煙草有關的訴訟
針對我們、和/或我們的子公司和/或我們在不同司法管轄區的受賠人的涉及廣泛事項的法律程序正在待決或受到威脅。我們的賠償對象包括分銷商、被許可人和其他被指定為當事人的人。
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菲利普莫里斯國際公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
根據奧馳亞集團(“奧馳亞”)和PMI之間的分銷協議的條款，PMI將賠償奧馳亞和奧馳亞的美國煙草子公司菲利普莫里斯美國公司(“PM USA”)對煙草產品的索賠，這些索賠主要基於PMI製造的產品或PM USA為PM USA製造的合同，PM USA將賠償PMI對煙草產品索賠的大部分基於PM USA製造的產品，以及PM USA將賠償PMI對煙草產品索賠的賠償，PM USA將主要基於PM USA製造的產品對煙草產品索賠進行賠償，而PM USA將根據PM USA製造的產品對煙草產品索賠進行賠償，PMI美國公司將根據PM USA製造的產品對煙草產品索賠進行賠償，而PM USA將在很大程度上基於PM USA製造的產品對煙草產品索賠進行賠償，PMI美國公司將根據PM USA製造的產品對煙草產品索賠進行賠償，PMI美國公司將根據PM USA製造的產品對煙草產品索賠進行賠償，不包括為採購經理人指數生產的煙草產品合同。
在針對我們和我們的子公司的懸而未決的案件中，可能會出現不利的發展。懸而未決的煙草相關訴訟的不利結果或和解可能會鼓勵更多訴訟的開始。
在一些與煙草相關的訴訟中要求的損害賠償數額很大，在巴西、加拿大和尼日利亞的某些案件中，索賠金額高達數十億美元。多個法域的訴狀千差萬別，加上管理層在訴訟索賠方面的實際經驗，表明訴訟中可能規定的金錢救濟與最終結果幾乎沒有相關性。大部分與煙草有關的訴訟都處於早期階段，訴訟存在不確定性。然而，正如下面討論的那樣，到目前為止，我們在與煙草有關的訴訟中基本上取得了成功。
當我們確定可能出現不利結果並且損失金額可以合理估計時，我們和我們的子公司在合併財務報表中記錄未決訴訟的撥備。目前，除非本附註8另有説明。偶然事件雖然案件中有合理的可能出現不利結果，但經評估其掌握的資料後，(I)管理層並未得出結論認為任何未決煙草相關案件有可能招致損失；(Ii)管理層無法估計任何未決煙草相關案件的可能損失或損失範圍；及(Iii)因此，綜合財務報表中並無就該等案件的不利結果(如有)累計估計虧損。法律辯護費用在發生時計入費用。
我們的綜合經營結果、現金流或財務狀況在特定會計季度或會計年度可能會受到某些未決訴訟的不利結果或解決方案的重大影響。然而，儘管訴訟存在不確定性，我們和我們被點名為被告的每一家附屬公司都相信，我們對針對我們的未決訴訟有有效的抗辯理由，並有有效的依據對不利裁決提出上訴，每一家子公司都得到了處理各自案件的律師的建議。所有這類案件都得到了有力的辯護，並將繼續得到有力的辯護。然而，如果我們認為這樣做符合我們的最佳利益，我們和我們的子公司可能會在特定情況下進入和解討論。)
CCAA在加拿大審理和擱置與煙草有關的案件
由於魁北克上訴法院對萊圖爾諾和布萊斯在下述案件中，我們的子公司Rothman，Benson&Hedge Inc.(“RBH”)和其他被告JTI Macdonald Corp.和帝國煙草加拿大有限公司分別於2019年3月22日、3月8日和3月12日根據“公司債權人安排法”(“CCAA”)向安大略省高級法院尋求保護。CCAA是加拿大的一項聯邦法律，允許加拿大企業在正常經營的同時重組其事務。安大略省高等法院於2019年3月22日做出的最初CCAA命令授權RBH支付CCAA提交後在正常過程中開展業務所產生的所有費用，包括對員工、供應商和供應商的義務。如附註19中進一步描述的。RBH的解固，RBH現在從我們的合併財務報表中解除合併。作為CCAA訴訟的一部分，目前加拿大針對RBH和其他被告(包括PMI和我們的賠償對象(PM USA和Altria))的所有煙草相關訴訟目前有一個全面的暫緩到2021年3月31日，即在加拿大各省提起的吸煙和健康集體訴訟以及醫療成本追回訴訟。這些議事錄在下面的標題下介紹。“暫緩訴訟-加拿大.“安永公司(Ernst&Young Inc.)已被任命為CCAA程序中RBH的監管者。根據CCAA的程序，隨着各方在保密調解中努力達成安排或妥協的計劃，預計法院將安排額外的聽證會，並進一步延長訴訟程序的擱置時間。2019年4月17日，安大略省高等法院裁定，RBH和其他被告將不被允許向加拿大最高法院提出申請，要求許可對上訴法院在萊圖爾諾而布萊斯委員會還建議，只要加拿大所有與煙草有關的訴訟的全面擱置仍然有效，並且提交申請的期限將按擱置期限延長，就可以提出訴訟。而RBH認為，在這兩起案件中，責任和損害賠償的調查結果萊圖爾諾而布萊斯如果案件不正確，CCAA程序將為RBH提供一個論壇，通過安排或妥協計劃尋求解決所有在加拿大懸而未決的煙草相關訴訟。無法預測基本法律程序的解決方案或CCAA過程的長度。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

暫緩訴訟-加拿大

吸煙與健康訴訟-加拿大

在加拿大懸而未決的第一起集體訴訟中，Conseil Qébécois Sur Le Tabac et La Santé和Jean-Yves Blais訴帝國煙草有限公司， RothmansBenson&Hedge Inc.和JTI-Macdonald Corp.，魁北克高等法院，加拿大，1998年11月提交，RBH和其他加拿大製造商(帝國煙草加拿大有限公司和JTI-Macdonald Corp.)原告是一家反吸煙組織和一名個人吸煙者，他們要求對班上每一名據稱患有某些與吸煙有關的疾病的成員進行補償性和懲罰性賠償。該課程於2005年獲得認證。初審法院於2015年5月27日作出判決。初審法院認定RBH和二其他加拿大製造商負有責任，並發現班級成員的補償性損害總額約為加元15.510億美元，包括判決前利息(約為#美元11.810億)。初審法院在連帶責任的基礎上判給補償性損害賠償，分配20%給我們的子公司(大約加元3.110億美元，包括判決前利息(約為#美元2.410億))。此外，初審法院還判給了民航局90,000(約$68,440)在懲罰性賠償中，分配CAD30,000(約$22,810)到RBH。初審法庭估計疾病級別為99,957成員們。RBH向魁北克上訴法院提出上訴。2015年10月，上訴法院命令RBH提供總額為加元的擔保226百萬(約合美元)171.9百萬)，以涵蓋萊圖爾諾和布萊斯案件，RBH已分期付款至2017年3月。上訴法院命令帝國煙草加拿大有限公司提供總額為加元的保證金。758百萬(約合美元)576百萬美元)分期付款，至2017年6月。JTI Macdonald Corp.沒有被要求根據原告的動議提供擔保。上訴法庭命令，根據上訴法庭確認主審法庭判決的最後判決或上訴法庭的進一步命令，支付保證金。2019年3月1日，上訴法院發佈了一項裁決，在很大程度上確認了初審法院的責任裁決以及補償性和懲罰性賠償裁決，同時將補償性損害賠償總額減少到約加元13.5億美元，包括利息(約合美元10.310億美元)，原因是初審法院在計算利息時出錯。補償性損害賠償金是以共同和個別為基礎的，分配的金額為20%至RBH(約CAD2.710億美元，包括判決前利息(約為#美元2.0510億))。上訴法院維持了初審法院的裁決，即被告沒有充分警告吸煙的危險，密謀阻止消費者瞭解吸煙的危險，違反了“魁北克民法典”、“魁北克人權和自由憲章”和“魁北克消費者保護法”。上訴法庭進一步裁定，原告無需證明或已充分證明這些過錯是導致班級成員受傷的原因之一。根據判決，被告須將各自所判給的損害賠償部分存入萊圖爾諾下面描述的情況和布萊斯案例，近似CAD1.1億美元(約合836百萬)，存入以下信託帳户60幾天。RBH在押金中的份額約為加元257百萬(約合美元)194百萬)。採購經理人指數記錄的税前費用為#美元。194在其合併業績中為100萬美元，相當於#美元1422019年第一季度扣除税收淨額為煙草訴訟相關費用。這筆費用反映了PMI對判決中代表RBH解除合併前可能和可估測的損失的部分的評估，並與判決要求的信託賬户存款相對應。

在加拿大懸而未決的第二起集體訴訟中，塞西莉亞·萊圖諾訴帝國煙草有限公司，RothmansBenson&Hedge Inc.和JTI-Macdonald Corp.，魁北克高級法院，加拿大1998年9月提交申請，RBH和其他加拿大製造商(帝國煙草加拿大有限公司和JTI-Macdonald Corp.)被告是原告，原告是個人吸煙者，他要求對班上每個被認為吸煙成癮的成員進行補償性和懲罰性賠償。該班於2005年獲得認證。2015年5月27日，初審法院做出判決。初審法院認定RBH和二其他加拿大製造商負有責任，共授予加元131百萬(約合美元)99.6百萬)懲罰性賠償，分配CAD46百萬(約合美元)35百萬)到RBH。初審法庭估計上癮班級的人數為918,000成員們，但拒絕判給成癮類的補償性損害賠償，因為證據沒有足夠準確地確立索賠。初審法院發現，將判給的懲罰性賠償分配給個別班級成員的索賠程序過於昂貴，難以管理。2019年3月1日，上訴法院發佈了一項裁決，基本上確認了初審法院的責任裁決和分配加元的懲罰性賠償總額57百萬美元，包括利息(約合美元43.4百萬)到RBH。請參閲布萊斯上述説明和註釋19。RBH的解固有關這兩個產品的安全順序的更多詳細信息，請參見下面的萊圖爾諾和布萊斯案例和該決定對PMI財務報表的影響。

RBH和PMI相信這兩家公司的責任和損害的調查結果萊圖爾諾而布萊斯案件是不正確的，並且違反了適用法律，理由包括以下幾點：(一)被告沒有義務警告班級
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(Ii)被告不能對任何班級成員負上法律責任，因為他們不論發出甚麼警告也會吸煙；及(Iii)鑑於班級成員之間的個別差異，被告不可能對所有班級成員負上法律責任。
在加拿大懸而未決的第三起集體訴訟中，昆塔訴加拿大煙草製造商理事會等人案，加拿大温尼伯，女王長凳，2009年6月12日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和Altria)，以及行業的其他成員都是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，並聲稱自己患有慢性阻塞性肺疾病(COPD)、嚴重哮喘以及因使用煙草產品而導致的輕度可逆性肺部疾病。她正在代表一個由所有吸煙者、他們的遺產、受撫養人和家庭成員組成的擬議類別尋求補償性和懲罰性賠償，並要求恢復利潤，並償還據稱由煙草產品造成的政府醫療費用。
在加拿大懸而未決的第四起集體訴訟中，亞當斯訴加拿大煙草製造商理事會等人案， 女王長凳，加拿大薩斯喀徹温省，2009年7月10日提交的，WE，RBH，我們的賠償對象(PM USA和Altria)，以及行業的其他成員都是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，並聲稱自己因使用煙草產品而導致慢性阻塞性肺病。她正在代表一個擬議的階層尋求補償性和懲罰性賠償，該階層由所有吸煙者組成，他們至少吸煙者25,000香煙，並據稱患有或遭受慢性阻塞性肺病、肺氣腫、心臟病或癌症，以及返還利潤。
在加拿大懸而未決的第五起集體訴訟中，Semple訴加拿大煙草製造商理事會等人案， 加拿大新斯科舍省最高法院(審判法院)，2009年6月18日提交的，WE，RBH，我們的賠償對象(PM USA和Altria)，以及行業的其他成員都是被告。原告是一名個人吸煙者，他聲稱自己對煙草產品上癮，並聲稱自己因使用煙草產品而導致慢性阻塞性肺病。他正在代表一個由所有吸煙者、他們的遺產、受撫養人和家庭成員組成的擬議類別尋求補償性和懲罰性賠償，並要求恢復利潤，並償還據稱由煙草產品造成的政府醫療費用。
在加拿大懸而未決的第六起集體訴訟中，Dorion訴加拿大煙草製造商理事會等人，加拿大艾伯塔省女王長凳，2009年6月15日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及其他行業成員都是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，並聲稱使用煙草產品導致的慢性支氣管炎和嚴重的鼻竇感染。她代表一個由所有吸煙者、他們的遺產、受撫養人和家庭成員組成的擬議類別尋求補償性和懲罰性賠償，恢復利潤，並償還據稱由煙草產品造成的政府醫療費用。到目前為止，我們、我們的子公司和我們的受賠人還沒有得到適當的投訴。
在加拿大懸而未決的第七起集體訴訟中，麥克德米德訴帝國煙草加拿大有限公司，等人， 加拿大不列顛哥倫比亞省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和Altria)，以及行業的其他成員都是被告。原告是一名個人吸煙者，他聲稱自己對煙草產品上癮，並聲稱自己因使用煙草產品而患上心臟病。他代表一個擬議的類別尋求補償性和懲罰性賠償，該類別由2007年6月12日活着的所有吸煙者組成，這些吸煙者據稱患有由吸煙引起的心臟病，他們的遺產、家屬和家庭成員，以及被告從1954年1月1日到提出索賠之日賺取的收入。

在加拿大懸而未決的第八起集體訴訟中，Bourassa訴帝國煙草加拿大有限公司等人案， 加拿大不列顛哥倫比亞省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我們的賠償對象(PM USA和Altria)，以及行業的其他成員都是被告。原告是一名已故吸煙者的繼承人，他聲稱死者對煙草產品上癮，並因使用煙草產品而患上肺氣腫。她代表一個擬議的類別尋求補償性和懲罰性賠償，該類別由2007年6月12日活着的所有吸煙者組成，這些吸煙者據稱患有由吸煙引起的慢性呼吸道疾病，他們的遺產、受扶養人和家庭成員，以及被告從1954年1月1日到提出索賠之日賺取的收入。2014年12月，原告提交了修改後的索賠書。

在加拿大懸而未決的第九起集體訴訟中，Suzanne Jacklin訴加拿大煙草製造商理事會等人，安大略省高級法院，2012年6月20日提交的，我們、RBH和我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)以及其他行業成員是被告。原告是一名個人吸煙者，她聲稱自己對煙草產品上癮，並聲稱自己因使用煙草產品而導致慢性阻塞性肺病。她正在代表一個擬議的階層尋求補償性和懲罰性賠償，該階層由所有吸煙者組成，他們至少吸煙者25,000香煙，並據稱患有或遭受慢性阻塞性肺病、心臟病或癌症，以及恢復利潤。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
醫療保健成本收回訴訟-加拿大
在加拿大第一起懸而未決的醫療費用追回案中，女王陛下代表不列顛哥倫比亞省訴帝國煙草有限公司等人案，最高法院，不列顛哥倫比亞省，加拿大温哥華登記處，2001年1月24日提交的，我們、RBH、我們的賠償對象(PM USA)和其他行業成員是被告。原告，不列顛哥倫比亞省省政府，根據該省頒佈的立法提出索賠，該立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回其已經招致和將招致的醫療費用，這些費用是由於“與煙草有關的錯誤”造成的。
在加拿大提起的第二起醫療費用追回案中，女王陛下訴新不倫瑞克訴羅斯曼斯公司等人案，加拿大弗雷德裏克頓市新不倫瑞克審判法院，新不倫瑞克王座法院，2008年3月13日提交的，我們，RBH，我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及其他行業成員都是被告。這項索賠是由新不倫瑞克省政府根據該省頒佈的立法提出的。這項立法與不列顛哥倫比亞省出台的法律類似，該法律授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回因“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
在加拿大提起的第三起醫療費用追回案中，女王陛下訴安大略省訴羅斯曼公司等人案，安大略省高級法院，加拿大多倫多，2009年9月29日提交的，WE，RBH，我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及其他行業成員都是被告。這項索賠是由安大略省省政府根據該省頒佈的立法提出的。這項立法類似於不列顛哥倫比亞省和新不倫瑞克省的法律，授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回因“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
在加拿大提起的第四起醫療費用追回案中，紐芬蘭和拉布拉多總檢察長訴羅斯曼公司等人案，加拿大紐芬蘭和拉布拉多最高法院，聖約翰斯，2011年2月8日提交的，WE，RBH，我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及其他行業成員都是被告。這項索賠是由紐芬蘭和拉布拉多省政府根據該省頒佈的立法提出的，這些立法類似於不列顛哥倫比亞省、新不倫瑞克和安大略省引入的法律。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
在加拿大提起的第五起醫療費用追回案中，魁北克省總檢察長訴帝國煙草有限公司等人案，加拿大魁北克省高等法院，2012年6月8日提交，我們、RBH、我們的賠償對象(PM USA)和其他行業成員是被告。這項索賠是由魁北克省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省份頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
在加拿大提起的第六起醫療費用追回案中，女王陛下在艾伯塔省訴奧馳亞集團等人案中，加拿大艾伯塔省王座最高法院，2012年6月8日提交的，我們、RBH、我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)和其他行業成員是被告。這項索賠是由艾伯塔省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省份頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
在加拿大提起的第七起醫療費用追回案中，女王陛下，馬尼託巴省訴羅思曼，本森和赫奇斯公司等人案，女王法官席，加拿大温尼伯司法中心，2012年5月31日提交的，WE，RBH，我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)，以及其他行業成員都是被告。這項索賠是由馬尼託巴省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
在加拿大提起的第八起醫療費用追回案中，薩斯喀徹温省政府訴羅斯曼，本森和赫奇斯公司等人，加拿大薩斯喀徹温省司法中心皇后長凳，2012年6月8日提交的，我們、RBH、我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)和其他行業成員是被告。這項索賠是由薩斯喀徹温省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省份頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
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(未經審計)
在加拿大提起的第九起醫療費用追回案中，女王陛下，愛德華太子島省訴羅斯曼斯，本森和赫奇斯公司等人，加拿大愛德華太子島最高法院(總庭)，2012年9月10日提交的，我們、RBH、我們的賠償對象(PM USA和奧馳亞)以及其他行業成員都是被告。這一索賠是由愛德華王子島省政府根據該省頒佈的法律提出的，該立法與加拿大其他幾個省份頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。

在加拿大提起的第十起醫療費用追回案中，女王陛下，加拿大新斯科舍省最高法院訴羅斯曼斯，本森和赫奇斯公司等人案，2015年1月2日提交，我們、RBH、我們的受賠者(PM USA和奧馳亞)和其他行業成員是被告。這項索賠是由新斯科舍省政府根據該省頒佈的立法提出的，該立法與加拿大其他幾個省頒佈的法律類似。這項立法授權政府對捲煙製造商提起直接訴訟，以追回由於“與煙草有關的錯誤”而招致的和將招致的醫療費用。
__________
下表列出了截至2020年10月23日、2019年10月22日和2018年10月23日，針對我們和/或我們的子公司或受賠人的與煙草相關的與可燃產品有關的待決案件數量：
案件類型截至2020年10月23日的待決案件數量截至2019年10月22日的待決案件數量截至2018年10月23日的待決案件數量
個人吸煙與健康案例434963
吸煙與健康集體訴訟91010
醫療成本收回行動171716
與標籤相關的類操作——1
個別與標籤有關的個案551
公共民事訴訟222

自1995年第一起針對PMI實體的煙草相關訴訟以來，509我們和/或我們的一家子公司和/或受賠人作為被告的吸煙與健康、標籤相關、醫療保健成本回收以及公共民事訴訟已被終止，對我們有利。十三案件已經做出了有利於原告的裁決。十在這些案件中，後來達成了對我們有利的最終解決方案，三繼續上訴。

下表列出了法庭的判決和審判後的重大事態發展。三作出有利於原告的判決的未決案件：




______
？包括在加拿大待決的案件。


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(未經審計)
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法院/名稱
原告		  類型：
大案		  裁決  審判後
發展動態
2015年5月27日  加拿大/Québécois Sur Le Tabac et La Santé和Jean-Yves Blais
  集體訴訟  
2015年5月27日，魁北克省蒙特利爾區高等法院作出了有利於布萊斯關於責任類別，發現類別成員的補償性損害賠償總額約為加元15.5億美元(約合11.810億美元)，包括判決前利息。初審法院在連帶責任的基礎上判給補償性損害賠償，分配20%給我們的子公司(大約加元3.110億美元，包括判決前利息(約為#美元2.410億))。初審法庭判給民航局90,000(約$68,440)在懲罰性賠償中，分配CAD30,000(約$22,810)給我們的子公司。初審法院命令被告向加元支付1億美元(約合760百萬美元)的補償性損害賠償金，CAD200百萬(約合美元)152.1百萬美元)，其中是我們子公司的一部分，放入內部的一個信託中60幾天。
  
2015年6月，RBH向魁北克上訴法院啟動了上訴程序。2019年3月1日，上訴法院作出判決，在很大程度上肯定了初審法院的判決。(請參閲“暫緩訴訟-加拿大“瞭解更多詳細信息。)
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(未經審計)
日期  的位置
法院/名稱
原告		  類型：
大案		  裁決  審判後
發展動態
2015年5月27日  加拿大/塞西莉亞·萊圖爾諾
  集體訴訟  
2015年5月27日，魁北克省蒙特利爾區高等法院作出了有利於萊圖爾諾責任類別，共授予加元131百萬(約合美元)99.6百萬)懲罰性賠償，分配CAD46百萬(約合美元)35百萬)到RBH。初審法院命令被告向信託基金支付全部懲罰性損害賠償金60幾天。法院沒有命令支付補償性損害賠償。
  
2015年6月，RBH向魁北克上訴法院啟動了上訴程序。2019年3月1日，上訴法院作出判決，在很大程度上肯定了初審法院的判決。(請參閲“暫緩訴訟-加拿大“瞭解更多詳細信息。)
日期  的位置
法院/名稱
原告		  類型：
大案		  裁決  審判後
發展動態
2016年8月5日阿根廷/雨果·萊斯帕達個人操作
2016年8月5日，第14號民事法院-Mar del Plata做出了有利於原告個人吸煙者的判決，並判他ARS110,000(約$1,414)，外加利息，用於補償性和精神損害賠償。審判法庭發現，我們的子公司沒有警告原告吸煙成癮的風險。
2016年8月23日，我司子公司提交上訴通知書。2017年10月31日，馬德普拉塔民商事上訴法院裁定原告訴求受訴訟時效限制，推翻了初審法院的判決。2017年11月28日，原告就推翻初審法院判決向布宜諾斯艾利斯省最高法院提出特別上訴。

與煙草製品有關的未決索賠一般屬於以下類別：
吸煙與健康訴訟：這些案件主要指控人身傷害，由個別原告或代表某類或聲稱某類個別原告提起訴訟。在這些案件中，原告對責任的指控基於各種追償理論，包括疏忽、嚴重疏忽、嚴格責任、欺詐、失實陳述、設計缺陷、未能發出警告、違反明示和默示保證、違反欺騙性貿易行為法和消費者保護法。在這些案件中，原告尋求各種形式的救濟，包括補償性和其他損害賠償，以及禁令和公平救濟。在這些案件中提出的抗辯理由包括合法活動、沒有陳述索賠、缺乏缺陷、缺乏直接原因、承擔風險、共同過失和訴訟時效。
截至2020年10月23日，針對我們、我們的子公司或賠償對象的多起吸煙和健康案件懸而未決，具體如下：

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(未經審計)
•43阿根廷個人原告提起的案件(31)、巴西(3)、加拿大(2)、智利(3)、意大利(1)、菲律賓(1)、土耳其(1)和蘇格蘭(1)，與492019年10月22日發生的此類案件，以及632018年10月23日的個案；以及
•9在加拿大代表不同類別的個人原告提起的案件，與102019年10月22日及10這類案件發生在2018年10月23日。

在加拿大懸而未決的集體訴訟在上面的標題“吸煙與健康訴訟-加拿大。”

在巴西的一起集體訴訟中，吸煙者健康保護協會訴Souza Cruz，S.A.和Philip Morris Marketing，S.A.，巴西聖保羅司法區中央法院第19下級民事法院，1995年7月25日提交的，我們的子公司和另一名行業成員是被告。原告是一個消費者組織，要求對所有上癮的吸煙者和前吸煙者進行賠償，並要求禁令救濟。2004年，初審法院認定被告在沒有聽取證據的情況下負有責任，並判給“精神損害賠償金”#雷亞爾。1,000(約$179)每名吸煙者每吸煙一整年，另加按以下利率計算的利息1每月%，截至裁決日期。法院沒有判給實際損害賠償金，這將在案件的第二階段進行評估。沒有估計班級的規模。被告向聖保羅上訴法院提出上訴，該法院於2008年11月宣佈裁決無效，認定初審法院在沒有聽取證據的情況下做出了不適當的裁決，並將案件發回初審法院進一步審理。2011年5月，初審法院駁回了這一指控。2015年2月，上訴法院一致駁回原告上訴。2015年9月，原告向高等法院提出上訴。2017年2月，高等法院首席大法官駁回原告上訴。原告提出了進一步的上訴。2020年8月，高等法院確認駁回原告上訴，最終駁回原告訴求。

醫療保健成本收回訴訟：在這些由政府和非政府原告提起的案件中，要求補償據稱由煙草產品造成的醫療費用支出。在這些案件中，原告的責任指控基於各種追償理論，包括不當得利、疏忽、設計疏忽、嚴格責任、違反明示和默示保證、違反自願承諾或特別義務、欺詐、疏忽的失實陳述、串謀、公眾滋擾、瑕疵產品、沒有發出警告、向未成年人出售香煙，以及根據競爭和欺騙性貿易行為的法規提出的索賠。在這些案件中，原告尋求各種形式的救濟，包括補償性和其他損害賠償，以及禁令和公平救濟。在這些案件中提出的抗辯理由包括沒有直接原因、傷害距離遙遠、沒有提出索賠、法律上有足夠的補救措施、“骯髒的手”(即原告不能獲得公平的救濟，因為他們參與並受益於香煙的銷售)和訴訟時效。
截至2020年10月23日，有17針對我們、我們在巴西的子公司或受賠方的醫療成本追回案件懸而未決(1)、加拿大(10)、韓國(1)和尼日利亞(5)，與172019年10月22日及16這類案件發生在2018年10月23日。

在加拿大懸而未決的醫療費用回收行動在上面的標題下進行了描述。醫療保健費用追回訴訟-加拿大。”
在巴西的醫療費用回收案中，巴西總檢察長訴Souza Cruz Ltd.等人，聯邦審判法院，巴西南里奧格蘭德州阿雷格里港，2019年5月21日提交，我們、我們的子公司和其他行業成員是被告。原告要求賠償過去據稱與吸煙有關的疾病的治療費用六年了，支付未來據稱與吸煙有關的疾病的預期治療費用，以及精神損害賠償。被告於2020年5月提交了對申訴的答覆。
在尼日利亞首例醫療費用追回案中，拉各斯州總檢察長訴英美煙草(尼日利亞)有限公司等人，拉各斯州高等法院，尼日利亞拉各斯，2008年3月13日提交的，我們和其他行業成員是被告。原告要求賠償過去據稱與吸煙有關的疾病的治療費用20年，支付下一年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用20多年來，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。我們正在對服務和法院的管轄權提出挑戰。目前，此案被擱置在初審法院，等待某些共同被告就服務異議提出的上訴。
在尼日利亞的第二起醫療費用追回案中，卡諾州總檢察長訴英美煙草(尼日利亞)有限公司等人，尼日利亞卡諾卡諾州高等法院，2007年5月9日提交的，我們和其他行業成員是被告。原告要求賠償過去據稱與吸煙有關的疾病的治療費用20年，支付下一年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用20多年來，各種形式的禁令
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(未經審計)
救濟，加上懲罰性賠償。我們正在對服務和法院的管轄權提出挑戰。目前，此案被擱置在初審法院，等待某些共同被告就服務異議提出的上訴。
在尼日利亞的第三個醫療費用回收案例中，貢貝州總檢察長訴英美煙草(尼日利亞)有限公司等人，貢貝州高等法院，尼日利亞貢貝，2008年10月17日提交的，我們和其他行業成員是被告.原告要求賠償過去據稱與吸煙有關的疾病的治療費用20年，支付下一年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用20多年來，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。2011年2月，法院裁定原告沒有遵守送達我們所需的程序步驟。作為這項裁決的結果，原告必須重新送達其索賠。我們還沒有重新得到服務。
在尼日利亞的第四起醫療費用追回案中，奧約州總檢察長等人訴英美煙草(尼日利亞)有限公司等人，奧約州高等法院，尼日利亞伊巴丹，2007年5月25日提交的，我們和其他行業成員是被告.原告要求賠償過去據稱與吸煙有關的疾病的治療費用。20年，支付下一年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用20多年來，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。我們質疑服務不當。2010年6月，法院裁定原告沒有向被告送達傳票的許可，他們必須重新送達傳票。我們還沒有重新得到服務。
在尼日利亞的第五起醫療費用追回案中，奧貢州總檢察長訴英美煙草(尼日利亞)有限公司等人，奧貢州高等法院，尼日利亞阿貝奧庫塔，2008年2月26日提交的，我們和其他行業成員是被告。原告要求賠償過去據稱與吸煙有關的疾病的治療費用20年，支付下一年治療據稱與吸煙有關的疾病的預期費用20多年來，各種形式的禁令救濟，加上懲罰性賠償。2010年5月，初審法院駁回了我們的服務異議。我們已經上訴了。
在韓國的醫療成本回收案中，國民健康保險服務訴KT&G等案。艾爾2014年4月14日提交的，我們的子公司和其他韓國製造商是被告。原告稱，被告隱瞞吸煙對健康的危害，向青少年推銷，添加成分使其產品更具危害性和成癮性，並誤導消費者相信電燈香煙比普通香煙更安全。國民健康保險服務尋求追回據稱在治療過程中產生的損害3,4842003-2012年間收治的小細胞肺癌、鱗狀細胞肺癌和鱗狀細胞喉癌患者。此案正在等待法院2020年11月的裁決。

與標籤相關的案例：這些案件現時只由個別原告提出，指使用“燈光”一詞或其他指稱的失實陳述或遺漏標籤資料，構成欺詐及誤導行為。原告在這些案件中提出的責任指控基於各種追償理論，包括虛假陳述、欺騙和違反消費者保護法。原告尋求各種形式的救濟，包括恢復原狀、禁令救濟、補償性賠償和其他損害賠償。提出的抗辯理由包括缺乏因果關係、缺乏信賴、承擔風險和訴訟時效。

截至2020年10月23日，有5意大利個別原告提起的標籤相關案件(1)和智利(4)對我們的子公司懸而未決，相比之下52019年10月22日發生的此類案件，以及1這樣的案件發生在2018年10月23日。

公共民事訴訟：個人或公共或私人實體提出索賠，尋求保護集體或個人權利，如健康權、知情權或安全權。原告在這些案件中的責任指控是基於各種追償理論，包括產品缺陷、隱瞞和虛假陳述。在這些案件中，原告尋求各種形式的救濟，包括禁煙、描述、在某些地方吸煙和廣告等禁令救濟，以及實施宣傳運動和發還公營或私營機構的醫療費用。

截至2020年10月23日，有2針對我們在阿根廷的子公司的公開民事訴訟懸而未決(1)和委內瑞拉(1)，與22019年10月22日發生的此類案件，以及2這類案件發生在2018年10月23日。

在阿根廷的公開民事訴訟中，ASociety ación阿根廷de Derecho de Danos訴Massalin SpecialareS.A.等人，阿根廷布宜諾斯艾利斯民事法院，2007年2月26日提交的，我們的子公司和另一名行業成員是被告。原告是一個消費者協會，要求設立一個救濟基金，用於償還與據稱由吸煙引起的疾病相關的醫療費用。我們的子公司在2007年9月提交了答覆。2010年3月，在民事法院批准了原告增加國家政府作為該案共同原告的請求後，案件卷宗被移交給聯邦行政事項法院。此案目前正在等待法院對案情的裁決。
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在委內瑞拉的公開民事訴訟中，消費者和用户協會聯合會(“FEVACU”)等人。五.委內瑞拉國民議會和委內瑞拉衞生部，委內瑞拉最高法院憲法分庭，2008年4月29日提交，我們沒有被點名為被告，但原告根據法院命令發佈了公告，通知所有利害關係方出庭審理此案。2009年1月，我們的子公司因應這一通知出現在此案中，原告聲稱代表委內瑞拉公民的健康權利，並聲稱政府未能充分保護其公民的健康權。訴狀要求法院命令政府對煙草產品的製造和銷售制定更嚴格的規定，此外，原告還要求法院命令涉足煙草行業的公司撥出其“銷售或利益”的一定比例，以建立基金來支付治療吸煙相關疾病的醫療費用。2008年10月，法院裁定原告有資格提出索賠，索賠符合可受理門檻要求。2012年12月，法院承認我們的子公司和英美煙草的子公司為有利害關係的第三方。2013年2月，我們的子公司迴應了這一投訴。


低風險產品

在哥倫比亞，一名個人提起了據稱的集體訴訟，Ana Ferrero Rebolledo訴Philip Morris哥倫比亞S.A.等人案。，2019年4月向波哥大民事法院起訴我們的子公司，涉及我們Platform 1產品的營銷。原告聲稱，我們的子公司在宣傳產品時違反法律，並以一種誤導消費者的方式對產品進行正面描述，並進一步斷言1號平臺蒸汽含有許多有毒化合物，造成高度依賴，並具有破壞性的二手影響。原告代表她和代表兩個類別(類別1-哥倫比亞的所有平臺1消費者，他們就產品的購買價格和與所指控的成癮有關的人身傷害尋求損害賠償，以及類別2-所有據稱發生廣告的社區的居民，因接觸所指控的非法廣告而尋求損害賠償)尋求禁令救濟和損害賠償。我們的子公司於2020年1月回覆了申訴，並於2020年2月，原告提出了修改後的申訴。修改後的起訴書修改了代表被點名原告和代表單一類別(哥倫比亞境內所有平臺1產品的消費者，他們就產品購買價格和與使用據稱有害產品有關的人身傷害尋求損害賠償)尋求的救濟。修改後的申訴尚未送達我們的子公司。


其他訴訟

泰國政府特別調查部(“DSI”)對我們的子公司菲利普莫里斯(泰國)有限公司(“泰國PM”)涉嫌少付2003-2007年期間從菲律賓進口的關税和消費税一事進行了調查。2016年1月18日，公訴人對我司子公司及7名前任和現任員工提起訴訟 在 曼谷刑事法院指控泰國總理和個別被告在2003年7月至2006年6月期間，共同並意圖詐騙泰國政府，少報香煙進口價格，以逃避全額支付與從菲律賓進口的香煙有關的税款和關税。政府要求罰款約為泰銖。80.8億美元(約合2.610億)。2017年5月，泰國頒佈了一項新的海關法。這項於2017年11月生效的新法案極大地限制了泰國在這些訴訟中可以尋求的罰款金額。泰國總理認為，其申報的進口價格符合世界貿易組織海關估價協定和泰國法律，檢察官的指控與泰國海關和其他泰國政府機構已經作出的幾項決定不一致。該案於2017年11月開庭審理，2019年9月審結。2019年11月，初審法院認定我司子公司少申報價格罪名成立，處以約泰銖罰款。1.2億美元(約合38.3百萬)。初審法院駁回了對個別被告的所有指控。2019年12月，根據泰國法律的要求，我們的子公司支付了罰款。這筆款項計入簡明綜合資產負債表中的其他資產，並對付款期簡明綜合現金流量表中經營活動提供的現金淨值產生負面影響。我們的子公司對初審法院的判決提出上訴。此外，檢察官對初審法院的裁決提出上訴，對駁回對個別被告的指控和罰款金額提出質疑。如果我們的子公司最終在上訴中勝訴，那麼泰國將被要求將這筆款項退還給我們的子公司。

DSI還對泰國總理涉嫌在2000-2003年期間少付與從印度尼西亞進口有關的關税和消費税進行了調查。2017年1月26日，檢察官向曼谷刑事法院起訴泰國總理及其前泰國僱員，指控泰國總理及其前僱員
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共同並意圖詐騙泰國政府在2002年1月至2003年7月期間少報的捲煙進口價，以避免全額支付與進口進口有關的税款。政府要求罰款約為泰銖。19.8億美元(約合632百萬)。2017年5月，泰國頒佈了一項新的海關法。這項於2017年11月生效的新法案極大地限制了泰國在這些訴訟中可以尋求的罰款金額。泰國總理認為，其申報的進口價格符合世界貿易組織海關估價協定和泰國法律，檢察官的指控與泰國海關和泰國法院已經作出的若干決定不一致。該案於2018年11月開庭審理，2019年12月審結。2020年3月，初審法院認定我司子公司少報價格罪名成立，處以約泰銖罰款。130百萬(約合美元)4.1百萬)。初審法院駁回了對個別被告的所有指控。2020年4月，根據泰國法律的要求，我們的子公司支付了罰款。我們的子公司將對初審法院的判決提出上訴。如果我們的子公司最終在上訴中勝訴，那麼泰國將被要求將這筆款項退還給我們的子公司。

韓國審計和檢查委員會(BAI)對某些韓國政府機構和煙草行業進行了審計，調查煙草公司(包括我們的韓國子公司菲利普莫里斯韓國公司(PM Korea))在2015年1月1日提高捲煙相關税之前的庫存變動是否符合韓國税法。2016年11月，税務當局完成了審計，並評估了據稱少繳的税款和罰款。*為了避免未支付的財務成本，PM Korea支付了大約KRW272億美元(約合240百萬美元)，其中KRW100億美元(約合88.1百萬美元)在2016年支付，KRW172億美元(約合151.52017年第一季度支付)。(這些支付金額包括在精簡綜合資產負債表中的其他資產中，並對付款期精簡綜合現金流量表中經營活動提供的淨現金產生負面影響。韓國總理對評估提出上訴。2020年1月，一家初審法院裁定，韓國總理沒有少繳大約韓元的税款。218億美元(約合192百萬)。税務機關對這一決定向上訴法院提出上訴。2020年9月，上訴法院維持了初審法院的判決。税務當局已向韓國最高法院提出上訴。2020年6月，另一家初審法院裁定，韓國總理沒有少付大約KRW的工資54億美元(約合48百萬)被指控支付的欠款。政府機構對這一決定提出上訴。如果税務機關和政府機構最終敗訴，他們將被要求將支付的金額退還給韓國總理。

莫斯科主要納税人税務檢查局(“MTI”)對我們的俄羅斯子公司AO Philip Morris Izhora(“PM Izhora”)進行了2015-2017財政年度的審計。2019年7月26日，MTI發佈了初步評估，聲稱根據俄羅斯税法，總理Izhora在消費税增加之前與另一家俄羅斯子公司之間的公司間香煙銷售，以及總理Izhora向税務機關提交的香煙最高零售價格通知是不正當的，導致少繳消費税和增值税。2019年8月，總理Izhora提交了反對意見，反對MTI在初步評估中提出的指控，以及MTI計算據稱少付款項的方法。MTI接受了總理Izhora的一些論點，並於2019年9月發佈了最終納税評估，聲稱少付了RUB24.3億美元(約合374百萬美元)，包括罰款和利息。根據俄羅斯税法，總理伊斯霍拉支付了MTI最終評估的全部金額。這筆金額既不是對具體的創收交易徵收的，也不是與具體的創收交易同時進行的，也不是從我們俄羅斯子公司的客户那裏收取的。2019年第三季度，PMI錄得税前費用為1美元374簡明綜合收益表中的營銷、行政和研究費用為100萬美元，相當於#美元。315百萬美元的相關所得税優惠淨額592000萬。

沙特阿拉伯海關總署發佈了評估報告，要求我們的分銷商(一名前經銷商和一名現任經銷商)支付大約1.515億沙特里亞爾，約合美元396根據這些分銷商與我們的子公司簽訂的2014年至2018年期間在沙特阿拉伯獨家經銷我們的產品的協議，這些分銷商支付的費用為100萬美元。為了挑戰這些評估，經銷商提供了等同於上述評估金額的銀行擔保。為了應對分銷商的挑戰，我們的子公司同意銀行承擔80當局可以從銀行擔保中提取的金額的百分比。分別在2020年9月和10月，總代理商輸掉了對評估的挑戰；其中一個總代理商提出上訴，另一個可能在2020年11月6日之前提出上訴。我們的子公司和我們的分銷商認為，在沙特阿拉伯支付的關税符合適用法律和WTO海關估價協議。

可能是股東集體訴訟，在Re菲利普莫里斯國際公司證券訴訟中據稱是代表菲利普莫里斯國際公司股票的購買者在2016年7月26日至2018年4月18日期間在紐約南區美國地區法院待決。*訴訟點名菲利普莫里斯國際公司(Philip Morris International Inc.)和某些官員
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(未經審計)
這些指控包括被告作出虛假和/或誤導性陳述和/或未能披露有關PMI的業務、運營、財務狀況和前景的信息，這些信息與PMI的產品銷售相關，以及據稱在PMI的Platform 1產品的臨牀研究中存在違規行為。*訴訟尋求各種形式的救濟，包括損害賠償。2018年11月，法院將三起推定的股東集體訴訟與之前在紐約南區提起的類似指控合併(即，韋斯特蘭市警察和消防退休系統訴菲利普莫里斯國際公司等人案，大賓夕法尼亞州木匠養老基金訴菲利普莫里斯國際公司等人案，以及吉爾克里斯特訴菲利普莫里斯國際公司案等人案。)進入這些訴訟程序。可能是股東集體訴訟，Rubenstahl訴菲利普莫里斯國際公司等人案。，之前於2017年12月在美國新澤西州地區法院提起訴訟，由於這些訴訟中的類似指控，被原告自願駁回。2020年2月4日，法院批准了被告的全部動議，以偏見駁回了原告的所有索賠，只有一項除外。法院注意到，原告的其中一項索賠(與PMI的Platform 1產品的四項非臨牀研究有關的指控)沒有陳述可行的索賠，但允許原告在2020年3月3日之前重新抗辯。2020年2月18日，原告對法院二四判決提出複議動議；該動議於2020年9月21日被駁回。2020年9月28日，原告提交了修改後的起訴書，尋求重新抗辯與PMI平臺1產品的四項非臨牀研究有關的指控。我們認為這起訴訟毫無根據，將繼續大力辯護。

2020年4月，英美煙草公司(“BAT”)的附屬公司開始了專利侵權訴訟，RAI Strategic Holdings，Inc.等人V.Altria Client Services LLC，等人。，在弗吉尼亞州東區的聯邦法院，PMI的子公司Philip Morris Products S.A.以及奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)的子公司是被告。原告要求損害賠償和禁令救濟，反對Platform 1產品在美國的商業化。直到2020年4月，BAT關聯公司向國際貿易委員會(International Trade Commission)提起了針對PMI、Philip Morris Products S.A.、奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)及其子公司的訴訟。在2020年4月，英美煙草的附屬公司向國際貿易委員會(International Trade Commission)提起了針對PMI、菲利普莫里斯產品公司(Philip Morris Products S.A.)、奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)及其子公司的訴訟。原告尋求一項命令，阻止Platform 1產品進口到美國。2020年6月，被告在這兩起訴訟中都提交了迴應。被告還反訴英美煙草侵犯了他們與某些電子蒸氣產品有關的專利，要求賠償英美煙草將這些產品商業化。

2020年4月，英美煙草的附屬公司開始了專利侵權訴訟，NicoVentures Trading Limited訴PM GmbH等人案，在德國慕尼黑地區法院起訴PMI的德國子公司菲利普莫里斯公司(Philip Morris GmbH)和菲利普莫里斯產品公司(Philip Morris Products S.A.)。原告尋求損害賠償和禁令救濟，反對Platform 1產品在德國商業化。

2020年7月，為了迴應PMI的子公司在英國對BAT專利相關專利在德國訴訟中的挑戰，BAT子公司提起了專利侵權訴訟，尼科創投貿易有限公司等。V.Philip Morris Products S.A.等，在英國高等法院起訴Philip Morris Products S.A.和PMI的英國子公司Philip Morris Limited，要求對Platform 1產品在英國商業化的損害賠償和禁令救濟。

2020年9月，英美煙草的子公司開始了專利侵權和不正當競爭訴訟，RAI Strategic Holdings，Inc.等人V.菲利普·莫里斯產品公司(Philip Morris Products S.A.)等人。，在意大利米蘭法院起訴菲利普莫里斯產品公司(Philip Morris Products S.A.)和PMI的意大利子公司菲利普莫里斯製造技術博洛尼亞公司(Philip Morris Manufacturing&Technology Bologna S.p.A.)和菲利普莫里斯意大利公司(Philip Morris Italia S.R.L.)。原告要求賠償，以及針對涉嫌侵犯所主張的專利的Platform 1加熱煙草裝置在意大利的製造和Platform 1產品在意大利的商業化的禁令救濟。

2020年10月，英美煙草的附屬公司開始了專利侵權訴訟，NicoVentures Trading Limited訴Philip Morris CR A.S.等人案，起訴PMI的捷克子公司Philip Morris CR A.S.和Philip Morris Products S.A.，在捷克共和國布拉格市法院尋求針對Platform 1產品在捷克共和國商業化的初步禁令救濟。2020年10月，法院駁回了原告關於初步禁令的全部請求。原告可以對判決提出上訴。

2020年10月，英美煙草的附屬公司開始了專利侵權訴訟，RAI Strategic Holdings，Inc.訴菲利普·莫里斯·波爾斯卡分銷公司(Philip Morris Polska Distribution sp.)Zo.，針對PMI的波蘭子公司菲利普莫里斯·波爾斯卡分銷公司(Philip Morris Polska Distribution Sp.Z.O.，華沙地區法院知識產權分部。原告尋求針對Platform 1產品在波蘭商業化的初步禁令救濟。

雙方的其他專利挑戰在不同的司法管轄區懸而未決。

我們認為，英美煙草附屬公司的上述訴訟是沒有根據的，並將積極為其辯護。

在我們的正常業務過程中，我們還涉及到額外的訴訟。雖然這些訴訟的結果是不確定的，但管理層預計其他訴訟的最終結果，包括任何合理的
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超過當期應計項目的可能虧損將對我們的綜合經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

第三方擔保

2020年10月17日，PMI子公司菲利普莫里斯投資公司(“PMIBV”)的股權投資公司Medicago Inc.與加拿大政府簽訂了一項出資協議(“出資協議”)，根據該協議，加拿大政府同意向加元提供至多1732000萬美元(約合美元)131此外，該公司還向美第奇公司提供了一筆資金(簽約當日為600萬美元)，以支持其正在進行的新冠肺炎疫苗開發和臨牀試驗，並用於其魁北克市製造工廠的建設(以下簡稱“項目”)。PMIBV和Medicago Inc.的大股東也是貢獻協議的各方，作為Medicago Inc.在共同和若干基礎上承擔義務的擔保人(“共同擔保人”)。共同擔保人同意，如果Medicago Inc.不這樣做，將償還加拿大政府提供的金額和利息，並可能負責Medicago的其他義務的費用(如實現項目的具體里程碑)。

關於出資協議，PMIBV和Medicago Inc.的大股東達成了一項擔保人協議，該協議分攤了共同擔保人的義務，並將PMIBV的義務限制在其當時在Medicago Inc.的持股份額，截至2020年9月30日，PMIBV在Medicago Inc.的持股份額約為32%.

這些擔保的有效期至2026年3月31日。PMI目前正在評估這筆交易對其合併財務報表的影響，在這些擔保開始時，預計影響不會很大。




注9.所得税：
美國以外司法管轄區的所得税撥備，以及州和地方所得税撥備，都是在單獨的公司基礎上確定的，相關資產和負債記錄在PMI的簡明綜合資產負債表中。

2020年3月27日，美國簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)，以緩解新冠肺炎疫情的影響。此外，世界各國政府都制定或實施了各種形式的税收減免措施，以應對新冠肺炎之後的經濟狀況。截至2020年9月30日，PMI已經確定，CARE法案和其他司法管轄區所得税法律或法規的變化都沒有對PMI的有效税率產生重大影響，印尼的企業所得税税率下調除外。

2020年7月20日，美國財政部和美國國税局(Internal Revenue Service)發佈了根據全球無形低税收入(GILTI)和國税法其他條款制定的最終法規和擬議法規。*PMI已經分析了這些任選規定，並將影響記錄在其精簡的合併財務報表中，如下所述。

截至2020年9月30日的9個月和3個月的PMI有效税率為21.4%和20.9%。截至2019年9月30日的9個月和3個月的PMI有效税率為22.2%和24.1%。截至2020年9月30日的9個月的有效税率受到2018年和2019年美國聯邦和州所得税負擔估計減少的有利影響，這主要是由於上文提到的GILTI法規($93(百萬美元)，與PMI持有的權益證券公允價值調整相關的遞延税項負債減少(詳情見附註11)。公允價值計量)以及與印度尼西亞降低企業所得税税率相關的遞延税收負債減少，但因2018年和2019年與外國衍生無形收入相關的扣除額減少而部分抵消。截至2019年9月30日的9個月的有效税率受到PMI加拿大子公司RBH未匯出收益遞延納税負債沖銷的有利影響($49百萬美元)，減少2015-2018年股息匯回的估計美國聯邦所得税(#年)(#億美元67百萬美元)和減税和就業法案。採購經理人指數估計，其2020年全年有效税率將為22%至23%，不包括上述離散税務事件。貨幣匯率的變化，通過徵税司法管轄區的收入組合或未來的監管發展可能會有
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
對PMI每個季度監測的實際税率的影響。在確定所得税撥備和評估納税狀況時，需要有重要的判斷力。

PMI由世界各地的税務機關定期審查，目前正在多個司法管轄區接受審查。美國聯邦訴訟時效在2015年及以後幾年仍然有效。外國和美國的州司法管轄區的訴訟時效通常從三至五年.

合理地説，在未來12個月內，某些税務審查將結束，這可能導致未確認的税收優惠以及相關利息和處罰的變化。目前還不能估計任何可能的變化。

注10.負債：
短期借款：
PMI的短期借款，包括在2020年9月30日和2019年12月31日向某些PMI子公司提供的銀行貸款，賬面價值為1美元。152百萬美元和$338分別為百萬美元。根據當前的市場利率，PMI的短期借款的公允價值接近賬面價值。

長期債務：
截至2020年9月30日和2019年12月31日，PMI的長期債務包括：
(百萬)2020年9月30日2019年12月31日
美元紙幣，1.125%至6.375%(平均利率3.342%)，截止到2044年
$19,732 $19,783 
外幣義務：
歐元紙幣，0.125%至3.125%(平均利率1.983%)，截止到2039年
8,811 9,822 
瑞士法郎紙幣，1.625%至2.000%(平均利率1.830%)，截止到2024年
597 899 
其他(平均利率3.019%)，截止到2025年
198 203 
 29,338 30,707 
長期債務的較少流動部分1,992 4,051 
 $27,346 $26,656 

上述其他外幣債務包括瑞士的抵押貸款債務和2020年9月30日和2019年12月31日的融資租賃義務。

PMI在2020年前9個月的發債情況如下：
(百萬)
類型面值利率，利率發行成熟性
美元紙幣
(a)
$7501.125%2020年5月2023年5月
美元紙幣
(a)
$7501.500%2020年5月2025年5月
美元紙幣
(a)
$7502.100%2020年5月2030年5月
(a)從2020年11月開始，這些票據的利息每半年支付一次，拖欠。

信貸安排：

2020年1月31日，PMI達成協議，修改和延長其美元2.0十億364-天循環信貸安排，從2020年2月4日至2021年2月2日。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
2020年2月10日，採購經理人指數(PMI)進入新的2.010億美元的多年循環信貸安排，將於2025年2月10日到期。新的信貸安排取代了美元2.510億美元的多年循環信貸安排，該安排於2020年2月10日終止。PMI有不是的終止貸款項下的未償還借款將於2021年2月28日到期。

截至2020年9月30日，PMI承諾信貸額度如下：

(單位：十億)


類型
vbl.承諾
信用
設施
364天循環信貸，2021年2月2日到期
$2.0 
多年期循環信貸，2022年10月1日到期
3.5 
多年期循環信貸，2025年2月10日到期
2.0 
總設施
$7.5 

截至2020年9月30日，有不是的該等已承諾信貸安排下的借款，以及全部已承諾金額均可供借款。

注11.公允價值計量：
權威指引將公允價值定義為在計量日市場參與者之間有序交易中為資產或負債在本金或最有利的市場上轉讓負債而收到的或支付的交換價格(退出價格)，公允價值被定義為在計量日為資產或負債在本金或最有利市場上轉讓負債而收到的交換價格或支付的交換價格(退出價格)。指南還建立了公允價值等級，這要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。指導意見描述了可用於計量公允價值的三個級別的投入，具體如下：
1級-相同資產或負債的活躍市場報價；
2級-除一級價格外的其他可觀察的投入，如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或資產或負債的幾乎整個期限的可觀測的或能由可觀測的市場數據證實的其他投入；以及
3級-很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。

股權證券

PMI的股權證券的公允價值是根據活躍市場的報價確定的，已被歸類為1級。

衍生金融工具

採購經理人指數使用標準估值模型評估其外匯合約和利率合約的公允價值，標準估值模型使用容易觀察到的市場投入作為基礎。採購經理人指數的外匯遠期合約、外幣掉期合約和利率合約的公允價值是根據當時的外匯即期匯率和利差以及工具各自的到期日來確定的。PMI的貨幣期權的公允價值是根據外匯現貨匯率和利差、貨幣波動性和到期日採用Black-Scholes方法確定的。在下表中，PMI的衍生金融工具已被歸類為2級。請參閲註釋5。金融工具有關衍生金融工具的額外討論。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
債款

PMI未償債務的公允價值僅用於披露目的，是根據PMI目前可用於發行類似期限和剩餘到期日的債務的報價和市場利率來確定的。PMI債務的總賬面價值，不包括短期借款和#美元45融資租賃的百萬美元，是$29,293截至2020年9月30日，為100萬。PMI未償債務的公允價值，不包括上述短期借款和融資租賃，在下表中被歸類為1級和2級。

截至2020年9月30日，PMI對股權證券、衍生金融工具和PMI債務投資的公允價值合計如下：
(百萬)2020年9月30日的公允價值報價如下：
處於活動狀態
市場：
雷同
資產/負債
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)
資產：
股權證券(1)
$244 $244 $— $— 
衍生品合約254 — 254 — 
總資產$498 $244 $254 $— 
負債：
債款$32,934 $32,763 $171 $— 
衍生品合約565 — 565 — 
總負債$33,499 $32,763 $736 $— 
(1) 未實現税前虧損$78百萬(美元)62截至2020年9月30日止九個月的簡明綜合收益表中記錄了股權證券的税後淨額)。在截至2020年9月30日的三個月內，PMI沒有在精簡綜合收益表中記錄任何股權證券的未實現損益。


注12。累計其他綜合虧損：
PMI的累計其他綜合虧損(扣除税收)包括以下內容：
 
在…在…在…
(百萬)2020年9月30日2019年12月31日2019年9月30日
貨幣換算調整$(6,910)$(5,537)$(5,649)
退休金及其他福利(3,606)(3,829)(3,306)
衍生品計入套期保值(51)3 (11)
累計其他綜合虧損合計$(10,567)$(9,363)$(8,966)

從其他綜合收益中重新分類

由於本期活動和對損益表的重新分類，包括與RBH解除合併相關的變動，上述每個組成部分的累計其他全面虧損和相關税收影響的變動情況顯示在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月的簡明綜合全面收益表上。有關更多信息，請參見注釋3。福利計劃有關PMI養老金和其他福利的披露，請注意5。金融工具與衍生金融工具及附註19有關的披露。RBH的解固披露與RBH解除合併有關的信息。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注13.資產負債表抵銷：

衍生金融工具

採購經理人指數使用外匯合約和利率合約，以減輕其在第三方和公司間實際和預測交易中匯率和利率變化的風險敞口。基本上所有PMI的衍生金融工具均受總淨額結算安排的約束，據此，在參與方違約的情況下發生抵銷的權利。雖然這些合同包含通過結清淨額結算權進行抵消的可強制執行權，但PMI選擇在壓縮的綜合資產負債表中按毛計列報這些合同。與這些安排相關的抵押品以現金形式存在，不受限制。請參閲註釋5。金融工具披露與PMI的衍生金融工具相關的信息。

這些衍生金融工具資產和負債對PMI濃縮綜合資產負債表的影響如下：
(百萬)已確認的總金額簡明綜合資產負債表中的毛額抵銷簡明綜合資產負債表中列示的淨額未在中抵銷的總金額
壓縮合並
資產負債表
金融工具收到/認捐的現金抵押品淨額
2020年9月30日
資產
衍生品合約$254 $— $254 $(185)$(54)$15 
負債
衍生品合約$565 $— $565 $(185)$(368)$12 
2019年12月31日
資產
衍生品合約$390 $— $390 $(297)$(91)$2 
負債
衍生品合約$419 $— $419 $(297)$(59)$63 

注14.相關方-對未合併子公司、股權證券和其他的投資：

對未合併子公司的投資：

截至2020年9月30日和2019年12月31日，PMI在未合併子公司的總投資為美元。918百萬美元和$1,053按權益會計法核算的利潤分別為600萬美元和600萬美元。權益法投資最初按成本入賬。根據權益會計方法，投資根據採購經理人指數所佔收益或虧損的比例、股息、資本貢獻、所有權權益的變化和貨幣換算調整的變動進行調整。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們權益法投資的賬面價值比我們在未合併子公司賬面價值中的份額高出1美元。762百萬美元和$901分別為百萬美元。投資賬面價值與淨資產中相關權益金額之間的差額，不包括美元。733百萬美元和$863截至2020年9月30日和2019年12月31日，可歸因於商譽的百萬美元將分別按標的資產的估計使用壽命直線攤銷。10至20好多年了。於2020年9月30日和2019年12月31日，PMI從未合併的子公司獲得年初至今的股息$53百萬美元和$100分別為百萬美元。

PMI持有一個23Megapolis Distribution BV的%股權，Megapolis是PMI在俄羅斯的分銷商CJSC TK Megapolis的控股公司(東歐部分)。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)

PMI持有一個49阿聯酋阿聯酋投資者-TA(FZC)(簡稱EITA)的股權百分比。採購經理人指數(PMI)保持一個近似值25在Sociétédes Tabacs Algéro-Emiratie(“STAEM”)的經濟權益，這是一家阿爾及利亞合資企業，51由EITA擁有%的股份，並且49阿爾及利亞國有企業Management et DéDevelopment des actifs et des resSources Holding(“Madar Holding”)是中東和非洲部門的一部分，在獲得許可的情況下製造和分銷PMI的一些品牌。

對Megapolis Distribution BV和EITA的初始投資是按成本記錄的，幷包括在壓縮綜合資產負債表上對未合併子公司和股本證券的投資中。

股權證券：

在RBH於2019年3月22日解除合併後，PMI記錄了對RBH的持續投資，RBH是PMI在加拿大的全資子公司，公允價值為#美元3,280在解除合併之日，在對未合併子公司和股權證券的投資中，為100萬美元。有關詳細信息，請參閲附註19。RBH的解固。PMI和RBH之間的交易自解除合併之日起被視為關聯方交易，幷包括在下表中。

其他關聯方：

總部位於阿聯酋的跨阿聯酋貿易和投資公司(FZC)(“TTI”)持有33在菲利普莫里斯MISR有限責任公司(“PMM”)中的非控股權益，這是一家在埃及註冊成立的實體，在PMI的中東和非洲部門的財務報表中合併。PMM在許可下，通過與同樣由TTI控制的當地實體達成的獨家分銷協議，在埃及銷售PMI品牌。

Godfrey Phillips India Ltd(“GPI”)是IPM India的非控股股東之一，IPM India是一家56.3PMI在南亞和東南亞部門擁有%的合併子公司。GPI還擔任IPM印度公司的合同製造商和分銷商。下表中的金額包括這些關聯方之間的交易。

與上述關聯方的財務活動：

PMI與上述關聯方的淨收入和支出如下：
截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
(百萬)2020201920202019
淨收入：
Megapolis集團$1,609 $1,537 $583 $622 
其他813 770 290 279 
淨收入(a)
$2,422 $2,307 $873 $901 
費用：
其他$38 $41 $11 $14 
費用$38 $41 $11 $14 
(a)淨收入不包括消費税和向客户開具的增值税。

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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
PMI與上述關聯方的資產負債表活動情況如下：
(百萬)2020年9月30日2019年12月31日
應收款：
Megapolis集團$534 $375 
其他239 148 
應收賬款$773 $523 
Oracle Payables：
其他$19 $20 
應付款$19 $20 
與上述關聯方的活動是在正常業務過程中進行的，主要是分銷、服務費、合同製造和許可協議。PMI通過股權法被投資人消除了其在所有重大公司間交易中各自的份額。

注15。出售應收賬款：
為了降低風險，加強現金和流動性管理，PMI將應收貿易賬款出售給獨立的金融機構。這些安排允許PMI在持續的基礎上出售某些貿易應收賬款，而沒有追索權。出售的貿易應收賬款一般屬短期性質，並從壓縮綜合資產負債表中剔除。採購經理人協會在兩種安排下銷售貿易應收賬款，即服務和非服務。對於服務安排，採購經理人協會繼續在行政基礎上為已售出的應收貿易賬款提供服務，而不代表非關聯金融機構行事。在適用的情況下，維修負債記錄為維修的估計公允價值。與維修負債相關的金額為不是的截至2020年9月30日和2019年9月30日的T材料。根據不提供服務的安排，PMI在貿易應收賬款出售給非關聯金融機構後，不提供任何行政支持或服務。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，累計銷售的貿易應收賬款(包括消費税)為1美元。8.410億美元和7.8分別為10億美元。PMI的運營現金流受到出售的貿易應收賬款金額的積極影響，這些應收賬款從壓縮的綜合資產負債表中取消確認，這些應收賬款在非關聯金融機構中仍未償還。截至2020年9月30日和2019年9月30日，根據這些安排出售的未償還貿易應收賬款為1美元。0.6億美元，以及0.6分別為10億美元。收到的淨收益計入簡明綜合現金流量表中經營活動提供的現金。已售出應收賬款賬面值與收到的現金總額之間的差額在簡明綜合收益表中計入銷售應收賬款的銷售虧損，計入營銷、行政和研究費用。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月，貿易應收賬款的銷售虧損是微不足道的。

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(未經審計)
注16。產品保證：

採購經理人指數iQOS設備通常受標準產品保修的約束，保修期為12自購買之日起數月或者法律規定的其他期限。採購經理人指數一般在銷售成本中計入相關收入確認期間的預計保修成本。PMI評估其累計產品保修的充分性，並根據實際經驗和未來估計的變化，根據需要調整金額。影響產品保修的因素可能因市場而異，但通常包括設備版本組合、產品故障率、物流和服務交付成本以及保修政策。PMI將其產品保修與其他應計負債一起核算。截至2020年9月30日和2019年12月31日，這些金額如下：
(百萬)2020年9月30日2019年12月31日
期初餘額$140 $67 
更改原因如下：
所有已發佈的保修服務204 303 
*結算(189)(230)
人民幣兑美元貨幣4 — 
期末餘額$159 $140 


注17。租約：

PMI的租賃成本構成如下：截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月：
截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
(百萬)2020201920202019
經營租賃成本$177 $180 $60 $61 
短期租賃成本37 45 12 15 
可變租賃成本23 20 8 10 
總租賃成本$237 $245 $80 $86 

截至2020和2019年9月30日的9個月，租賃成本為$55百萬美元和$59百萬美元分別記錄在銷售成本和美元182百萬美元和$186100萬美元分別記錄在營銷、管理和研究成本中。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，租賃成本為19百萬美元和$21百萬美元分別記錄在銷售成本和美元61百萬美元和$65100萬美元分別記錄在營銷、管理和研究成本中。

注18。資產減值和退出成本：

組織設計優化

作為PMI向無煙未來轉型的一部分，PMI尋求優化其組織設計，其中包括取消、搬遷和外包某些運營中心和集中活動。2020年1月，PMI在瑞士開始了多階段重組項目的第一階段。PMI根據瑞士法律的要求，在第一階段為受影響的員工啟動了員工諮詢程序。本次諮詢工作已於2020年4月結束，但鑑於新冠肺炎疫情，採購經理人管理部門暫停了重組計劃。此外，2020年2月，PMI在瑞士啟動了一項針對某些符合條件的員工的自願離職計劃。

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(未經審計)
2020年6月，PMI恢復了在瑞士的重組活動，並宣佈外包在美國紐約的某些活動。這些活動預計將影響大約240將被取消、搬遷或外包的職位。在截至2020年9月30日的9個月中，PMI記錄的税前資產減值和退出成本為1美元。71百萬在截至2020年9月30日的三個月裏，PMI做到了不是的不要記錄任何税前資產減值和退出成本。

2020年8月，PMI在瑞士啟動了多階段重組項目的第二階段。這一第二階段預計將影響到大約200將被取消或重新安置的現有職位。PMI根據瑞士法律的要求，在第二階段為受影響的員工啟動了員工諮詢程序。第三階段預計將於2021年初開始。在各個階段的諮詢過程結束之前，該階段不被認為是可能的(根據美國公認會計準則)，並且無法確定總的潛在成本。結果,不是的截至2020年9月30日的9個月，記錄了與重組項目第二和第三階段相關的相關成本。

此外，與重組的養老金會計影響相關的金額可能會很大，但尚未在2020年第三季度反映出來，因為到2020年9月30日，任何相關養老金削減或結算的會計門檻都沒有超過。

全球製造基礎設施優化

鑑於行業總量下降和轉向無煙替代品導致PMI捲煙數量下降，PMI繼續優化其全球製造基礎設施。2019年，PMI記錄了與阿根廷、哥倫比亞、德國和巴基斯坦工廠關閉相關的資產減值和退出成本，作為其全球製造基礎設施優化的一部分。

截至2019年9月30日的9個月和3個月，PMI記錄的税前資產減值和退出成本為1美元65百萬美元和$22分別為百萬美元。截至2019年9月30日的9個月，這些費用與巴基斯坦捲煙廠關閉有關(#美元20百萬美元)和哥倫比亞(#美元45在截至2019年9月30日的三個月裏，這些成本與哥倫比亞工廠關閉有關。

按部門劃分的資產減值和退出成本

PMI按部門記錄了以下税前資產減值和退出成本：
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(未經審計)
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
 2020201920202019
分離計劃：(1)
歐盟$24 $— $— $— 
東歐6 — — — 
中東和非洲8 — — — 
南亞和東南亞10 3 — — 
東亞和澳大利亞12 — — — 
拉丁美洲和加拿大4 37 — 22 
總分離計劃64 40 — 22 
資產減值費用：(1)
歐盟3—— — 
東歐1—— — 
中東和非洲1—— — 
南亞和東南亞117— — 
東亞和澳大利亞1—— — 
拉丁美洲和加拿大—8— — 
總資產減值費用7 25 — — 
資產減值和退出成本$71 $65 $— $22 
(1) 組織設計優化税前費用分配到所有運營部門。

上述税前資產減值和退出成本總額計入簡明綜合收益表的營銷、行政和研究成本。

退出成本負債的變動

截至2020年9月30日的9個月的退出成本負債變動情況如下：
(百萬) 
負債餘額，2020年1月1日$191 
費用，淨額64 
花費的現金(115)
貨幣/其他4 
負債餘額，2020年9月30日$144 

預計到2021年底，為迄今發生的退出費用支付的未來現金將大量支付，約為#美元。31預計將在2020年剩餘時間支付100萬美元。
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注19。RBH的解固：

如附註8所述。意外情況，繼魁北克上訴法院於2019年3月1日的判決之後二針對PMI的加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(簡稱RBH)的集體訴訟，PMI在其合併業績中記錄的税前費用為#美元194百萬美元，相當於$1422019年第一季度，扣除税收後的淨額為100萬美元。這筆與加拿大煙草訴訟相關的税前費用包括在截至2019年9月30日的9個月PMI精簡綜合收益表的營銷、行政和研究成本中。這筆費用反映了PMI對判決中代表RBH解除合併前可能和可估測的損失的部分的評估，並與判決要求的信託賬户存款相對應。RBH在押金中的份額約為加元257百萬

2019年3月22日，RBH從安大略省高等法院獲得了一項初步命令，根據公司債權人安排法(CCAA)給予其保護，CCAA是加拿大的一項聯邦法律，允許加拿大企業在正常過程中進行業務重組的同時，最大限度地減少對客户、供應商和員工的幹擾。

對CCAA程序的管理，主要與賦予法院的權力和法院指定的監督員有關，取消了PMI和RBH對業務的某些控制要素。因此，PMI已確定，自提交CCAA文件之日起，它不再擁有ASC 810(合併)和PMI解除合併的RBH中定義的RBH的控制財務權益。PMI還確定，它不會像ASC 323(投資-股權法和合資企業)中定義的那樣，對RBH產生“重大影響”。因此，截至2019年3月22日，PMI根據ASC 321(投資-股權證券)將其對RBH的持續投資作為股權證券核算，沒有隨時可確定的公允價值。

解除合併後，RBH的資產和負債的賬面價值從PMI的綜合資產負債表中剔除，RBH的持續投資在解除合併之日按公允價值入賬。從採購經理人的資產負債表中解除合併的總金額為#美元。3,519百萬美元，包括$1,323百萬現金，$1,463百萬美元的商譽，$529累計其他綜合收益百萬美元，主要與歷史貨幣換算和美元有關204百萬美元的其他資產和負債，淨額。雖然PMI將其在RBH的投資作為股權證券進行會計處理，但PMI將在收到股息時將其確認為收入。然而，雖然RBH仍處於債權人保護之下，但它預計不會支付股息。

PMI在RBH的持續投資的公允價值為#美元3,280百萬元於解除合併當日釐定，於未合併附屬公司及股權證券的投資內入賬，並持續評估減值。相關業務的估計公允價值是根據使用貼現現金流分析的收益法以及某些或有負債的市場法確定的。估算中使用的信息包括可觀察到的投入，主要是貼現率為8%，終端增長率為2.5這些數據包括加拿大煙草市場總規模和RBH所佔市場份額的百分比和信息，以及運營預算和戰略計劃、各種通脹情景、預計出貨量、預期產品定價和預計利潤率等不可觀察到的輸入。

RBH已解除合併的資產和負債的賬面價值與在解除合併之日確定的持續投資的公允價值之間的差額為#美元。239税前，這一虧損反映在截至2019年9月30日的9個月PMI精簡綜合收益表的營銷、行政和研究成本中。採購經理人指數還記錄了#美元的税收優惠。49截至2019年9月30日的9個月所得税撥備內的100萬美元，與RBH未匯出收益的遞延税收負債沖銷有關。

RBH是與PMI及其合併子公司在正常業務過程中達成的交易的一方；這些交易包括支付特許權使用費和重新收取各種使RBH受益的服務的公司費用。截至CCAA提交文件之日，這些交易在合併時被取消，對PMI的綜合收益表沒有影響。在取消合併RBH之後，這些交易在PMI的財務報表中被視為第三方交易。該等關聯方交易的金額包括在附註14內。關聯方-投資於未合併的子公司、股權證券和其他.

正如附註8所討論的那樣，CCAA進程的進展情況，包括通過安排或妥協計劃解決目前留在加拿大的所有懸而未決的與煙草有關的訴訟。偶然事件這可能導致PMI在RBH的持續投資的公允價值發生實質性變化。
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目錄

第二項。
企業管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績

我公司簡介

我們正在引領煙草行業的轉型，以創造無煙的未來，並最終用無煙產品取代香煙，使原本會繼續吸煙的成年人、社會、公司及其股東受益。我們是一家領先的國際煙草公司，在美國以外的市場從事香煙、無煙產品和相關電子設備和配件以及其他含尼古丁產品的製造和銷售。 此外，我們將我們的Platform 1設備及其耗材的一個版本運往奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)，以便在美國授權銷售，美國食品和藥物管理局(FDA)已授權將其作為改性風險煙草產品(MRTP)進行營銷，並發現這些產品的暴露修改令適用於促進公眾健康。我們是E在一種新的無煙產品類別上建設未來，這些產品雖然不是零風險的，但比繼續吸煙要好得多。通過在產品開發、最先進的設施和科學證明方面的多學科能力，我們的目標是確保我們的無煙產品符合成人消費者的偏好和嚴格的監管要求。我們的iQOS無煙產品品牌組合包括熱不燃燒煙草和含尼古丁的蒸氣產品。

我們通過六個運營部門管理我們的業務：

•歐洲聯盟(“歐盟”)；
•東歐(“EE”)；
•中東和非洲(“ME&A”)，包括我們的國際免税業務；
•南亞和東南亞(“S&SA”)；
•東亞及澳洲(“東亞及澳洲”)；及
•拉丁美洲和加拿大(“LA&C”)，其中包括與奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)就我們的Platform 1產品在美國的分銷進行的許可交易。

我們的香煙銷往180多個市場，在其中許多市場中，它們佔據着第一或第二的市場份額地位。我們有很多高級、中價和低價的牌子。我們的產品組合既有國際品牌，也有本土品牌。除了生產和銷售香煙外，我們還從事低風險產品(“RRP”)的開發和商業化。RRP是我們用來指現有的、可能出現的或有可能對改用這些產品的吸煙者造成的傷害風險較小的產品，而不是繼續吸煙的產品。

我們使用淨收入這個術語來指我們銷售產品的運營收入，包括向客户收取的運費和手續費，扣除銷售和促銷激勵措施以及消費税後的淨額。我們的淨收入和營業收入受到各種因素的影響，包括我們銷售的產品數量、我們產品的價格、貨幣匯率的變化以及我們銷售的產品的組合。混合是一個術語，用來指在任何給定的市場(產品組合)中，高價品牌與中價或低價品牌的比例價值。混合也可以指利潤較高的市場的出貨量與利潤較低的市場的出貨量的比例(地理組合)。

我們的銷售成本主要包括：煙葉、非煙草原料、勞動力和製造成本；運輸和裝卸成本；以及iQOS由第三方電子製造服務提供商生產的設備。與以下項目相關的估計成本iQOS保修計劃通常計入相關收入確認期間的銷售成本。

我們的營銷、管理和研究成本包括營銷和銷售我們產品的成本，通常與產品製造無關的其他成本(包括一般公司費用)，以及開發新產品所產生的成本。我們的營銷、管理和研究成本中最重要的部分是營銷和銷售費用以及一般和管理費用。
菲利普莫里斯國際公司是一個獨立於其直接和間接子公司的法人實體。因此，我們參與任何子公司資產或收益分配的權利，以及我們債權人和股東的權利，受該子公司債權人優先權利的約束，除非我們公司本身作為債權人的債權可以得到承認。作為一家控股公司，我們的主要資金來源，包括支付我們的
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債務證券，是從我們的子公司收取股息和償還債務。我們的主要全資和多數股權子公司目前不受長期債務或其他協議的限制，它們支付現金股息或就其普通股進行其他符合法律規定的分配的能力。

執行摘要
以下執行摘要提供了業務最新情況和“探討與分析“”那就是後來的事了。

截至9月30日的9個月的綜合經營業績， 2020

•淨收入-截至2020年9月30日的9個月，淨收入為213億美元，比2019年可比金額減少8.42億美元，降幅為3.8%，受新冠肺炎大流行的影響，特別是2020年第二季度。我們的淨收入與2019年可比金額相比的變化是由以下因素推動的(與年初至今的業績不成比例的差異)：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g1.jpg
在截至2020年9月30日的9個月裏，不包括不利貨幣的淨收入下降了1.7%，反映出：不利的數量/組合，主要是由於捲煙數量下降(主要是在阿根廷、印度尼西亞、意大利、日本、墨西哥、菲律賓、PMI免税、波蘭、俄羅斯、西班牙、土耳其和烏克蘭，部分被德國抵消)，部分被更高的加熱煙草單位數量抵消(特別是在歐盟、日本、俄羅斯和烏克蘭，部分被PMI免税抵消)；以及2.41億美元的不利影響，顯示在“成本/其他”中，主要是由於RBH的取消鞏固；部分被有利的價格差異所抵消(主要由澳大利亞、GCC、德國、日本、墨西哥、菲律賓、採購經理人免税和俄羅斯推動，部分被印度尼西亞和土耳其抵消)。有關RBH解除加固的更多詳細信息，請參見附註8。偶然事件及附註19。RBH的解固.



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目錄

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，按產品類別劃分的淨收入如下所示：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g2.jpg        https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g3.jpg

•稀釋後每股收益-在截至2020年9月30日的9個月裏，我們報告的稀釋後每股收益(“稀釋後每股收益”)與2019年可比金額相比的變化如下：
稀釋後的每股收益增長(下降)%。
截至2019年9月30日的9個月$3.57 
2019年資產減值和退出成本0.03 
2019年加拿大煙草訴訟相關費用0.09 
2019年RBH解固損失0.12 
2019年俄羅斯消費税和增值税審計費用0.20 
2019年税目(0.04)
包括2019年項目的分類彙總。0.40 
2020年資產減值和退出成本(0.04)
2020年股權證券投資公允價值調整(0.04)
2020年税目0.06 
包括2020年項目的分類彙總。(0.02)
通貨(0.28)
利息(0.01)
税率的變化— 
運籌學0.24 
截至2020年9月30日的9個月$3.90 9.2 %

資產減值和退出成本-我們記錄了税前資產減值和退出成本7100萬美元(oR每股0.04美元(稀釋後每股收益影響)，在截至2020年9月30日的9個月內，主要與瑞士的組織設計優化計劃有關。在截至2019年9月30日的9個月裏，我們記錄了6500萬美元的税前資產減值和退出成本(或每股稀釋後每股收益0.03美元的影響)，這與關閉哥倫比亞和巴基斯坦的捲煙工廠有關，這是我們優化全球製造足跡的一部分。税前費用總額計入簡明綜合收益表的營銷、行政和研究成本。詳情見附註18。資產減值和退出成本.

加拿大煙草訴訟相關費用 –2019年第一季度，我們記錄了1.94億美元的税前費用，相當於1.42億美元的税後淨額，這與我們的加拿大子公司Rothmann，Benson&Hedge Inc.(以下簡稱RBH)在魁北克的兩起吸煙和健康集體訴訟中的判決有關。每股0.09美元的費用反映了我們對判決中在RBH解除合併之前代表可能和可估計損失的部分的評估，並與
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判決要求的信託賬户存款。税前費用總額包括在簡明綜合收益表的營銷、行政和研究成本中，幷包括在拉丁美洲和加拿大部門的營業收入中。有關更多詳細信息，請參見注釋8。偶然事件及附註19。RBH的解固.

RBH的解固損失 – 繼魁北克兩宗吸煙及健康集體訴訟的判決後，RBH獲得安大略省高等法院的初步命令，根據“公司債權人安排法”(“CCAA”)給予保障，該法案是一項加拿大聯邦法律，容許加拿大企業在正常經營其業務的同時，在對其客户、供應商及僱員造成最少幹擾的情況下重組事務。對CCAA程序的管理，主要與賦予法院的權力和法院指定的監督員有關，取消了PMI和RBH對業務的某些控制要素。因此，我們已經確定，根據美國公認會計準則，我們不再擁有RBH的控股權，也不再對RBH施加“重大影響”。因此，截至2019年3月22日提交給CCAA的文件之日，我們解除了RBH的合併，並將把我們對RBH的持續投資作為股權證券來核算，沒有隨時可以確定的公允價值。

RBH解除合併虧損2.39億美元計入截至2019年9月30日的9個月簡明綜合收益表的營銷、行政和研究成本，並計入拉丁美洲和加拿大部門的營業收入。如上所述，每股0.12美元的影響還包括所得税撥備中4900萬美元的税收優惠，這與RBH公司未匯出收益的遞延税收負債的沖銷有關。有關更多詳細信息，請參見注釋8。偶然事件及附註19。RBH的解固.

俄羅斯消費税和增值税審計費用-由於我們的俄羅斯附屬公司收到了2015-2017財年的最終納税評估，2019年第三季度，PMI在精簡的綜合收益表中記錄了3.74億美元的營銷、行政和研究費用，扣除所得税淨額3.15億美元，稀釋後每股收益費用0.20美元。3.74億美元的税前費用包括在東歐部門的營業收入中。有關更多詳細信息，請參見注釋8。偶然事件.

股權證券投資的公允價值調整-在截至2020年9月30日的9個月中，我們的股權安全投資錄得不利的公允價值調整，税後為6200萬美元(或稀釋後每股收益減少0.04美元)。我們股權證券投資的公允價值調整包括在簡明綜合收益表的股權投資和證券(收益)/虧損、淨額(7800萬美元虧損)和所得税撥備(1600萬美元收益)中。有關更多詳細信息，請參見注釋11。公允價值計量。

所得税-在上表中，2019年税項將我們2019年稀釋後每股收益增加了0.04美元，這主要是由於2015-2018年股息匯回的美國聯邦所得税估計減少(6700萬美元)。上表中2020年稀釋後每股收益增加0.06美元的2020年税項是由於美國國税法2018年和2019年全球無形低税收入(GILTI)條款下的最終美國税收法規(9300萬美元)。有關更多詳細信息，請參見注釋9。所得税.

通貨-報告所述期間每股0.28美元的不利影響是由於美元的波動，特別是對巴西雷亞爾、歐元、墨西哥比索、俄羅斯盧布、瑞士法郎和土耳其里拉的波動。這種不利的匯率變動影響了我們在主要收入市場和當地貨幣成本基礎上的盈利能力。

運籌學-上表中我們的業務稀釋後每股收益增加0.24美元，主要是由於以下部分：

•歐洲聯盟：有利的數量/組合、有利的定價和較低的製造成本，但部分被較高的營銷、行政和研究成本所抵消；
•東亞和澳大利亞：較低的營銷、管理和研究成本，較低的製造成本和有利的定價，但部分被不利的數量/組合所抵消；以及
•東歐：有利的數量/組合和有利的定價，部分被更高的營銷、管理和研究成本以及更高的製造成本所抵消；
部分偏移
•中東和非洲：在某些市場向客户收取的某些分銷權利的不利數量/組合和較低的費用，部分被優惠的定價和較低的營銷、管理和研究成本所抵消；
•南亞和東南亞：不利的數量/組合，部分被優惠的定價和較低的營銷、管理和研究成本所抵消；以及
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•拉丁美洲和加拿大：不利的產量/組合，以及RBH解除鞏固造成的不利影響，但部分被有利的定價和較低的營銷、管理和研究成本所抵消。

截至9月30日的三個月的綜合經營業績， 2020

•淨收入-截至2020年9月30日的三個月，淨收入為74億美元，比2019年可比金額減少2億美元，降幅為2.6%，受新冠肺炎大流行影響。我們的淨收入與2019年可比金額相比的變化是由以下因素推動的(與季度業績不成比例的差異)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g4.jpg
本季度，不包括不利貨幣的淨收入下降了1.5%，主要反映了：不利的捲煙數量/組合，主要是由於捲煙數量減少(主要是印度尼西亞、日本和PMI免税)，部分被加熱煙草單位數量增加(特別是在歐盟、日本、俄羅斯和烏克蘭，部分被PMI免税抵消)抵消；部分被有利的價格差異抵消(主要是由德國、日本、俄羅斯和沙特阿拉伯推動，部分被印度尼西亞和土耳其抵消)。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月，按產品類別劃分的淨收入如下所示：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g5.jpg        https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g6.jpg


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目錄

•稀釋後每股收益-我們報告的截至2020年9月30日的三個月稀釋後每股收益與2019年可比金額相比的變化如下：
稀釋後的每股收益增長(下降)%。
截至2019年9月30日的三個月$1.22 
2019年資產減值和退出成本0.01 
2019年俄羅斯消費税和增值税審計費用0.20 
2019年税目— 
包括2019年項目的分類彙總。0.21 
2020年資產減值和退出成本— 
2020年股權證券投資公允價值調整— 
2020年税目0.06 
包括2020年項目的分類彙總。0.06 
通貨(0.09)
利息(0.01)
税率的變化(0.02)
運籌學0.11 
截至2020年9月30日的三個月$1.48 21.3 %

資產減值和退出成本-在截至2019年9月30日的三個月裏，我們記錄了2200萬美元的税前資產減值和退出成本(或每股稀釋後每股收益0.01美元的影響)，這與哥倫比亞捲煙工廠關閉有關，這是我們優化全球製造足跡的一部分。税前費用總額包括在簡明綜合收益表的營銷、行政和研究成本中。詳情見附註18。資產減值和退出成本.

俄羅斯消費税和增值税審計費用-由於我們的俄羅斯附屬公司收到了2015-2017財年的最終納税評估，2019年第三季度，PMI在精簡的綜合收益表中記錄了3.74億美元的營銷、行政和研究費用，扣除所得税淨額3.15億美元，稀釋後每股收益費用0.20美元。3.74億美元的税前費用包括在東歐部門的營業收入中。有關更多詳細信息，請參見注釋8。偶然事件.

所得税-上表中將我們2020年稀釋後每股收益增加0.06美元的2020年税項是由於2018年和2019年美國國税法GILTI條款下的最終税收法規(9300萬美元)。税率的變化使我們在上表中的稀釋後每股收益減少了0.02美元，這主要是由於對司法管轄區徵税導致的收益組合發生了變化，以及由於與外國衍生無形收入相關的扣除減少，2018年和2019年美國聯邦所得税估計負債增加。有關更多詳細信息，請參見注釋9。所得税.

通貨-第三季度每股0.09美元的不利影響是由於美元的波動，特別是對俄羅斯盧布和瑞士法郎的波動。這種不利的匯率變動影響了我們在主要收入市場和當地貨幣成本基礎上的盈利能力。

運籌學-上表中我們的業務稀釋後每股收益增加0.11美元，主要是由於以下部分：

•歐盟：有利的產量/組合，優惠的價格，較低的製造成本和較低的營銷、行政和研究成本；
•東亞和澳大利亞：有利的定價、較低的製造成本和較低的營銷、管理和研究成本，但部分被不利的數量/組合所抵消；
•東歐：優惠的定價、較低的製造成本和有利的產量/組合，但部分被較高的營銷、管理和研究成本所抵消；以及
•拉丁美洲和加拿大：較低的營銷、管理和研究成本以及優惠的定價，部分抵消了
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目錄

不利於體積/混合；
部分偏移
•中東和非洲：不利的數量/組合，部分被較低的營銷、管理和研究成本、較低的製造成本和有利的定價所抵消；以及
•南亞和東南亞：不利的定價和不利的數量/組合，部分被較低的營銷、管理和研究成本所抵消。

有關更多詳細信息，請參閲“綜合經營業績”和“按業務類別劃分的經營業績”以下部分“討論和分析。”

新冠肺炎對我們業務的影響

新冠肺炎：業務連續性更新

自新冠肺炎疫情爆發以來，太平洋投資管理公司已經採取了一系列業務連續性措施，以減輕對其運營和市場路線的潛在幹擾，以確保其客户和成年消費者能夠獲得產品。

目前：

•PMI有足夠的渠道獲得其產品的投入，並且在關鍵供應商方面沒有面臨任何重大的業務連續性問題；
•PMI在全球的絕大多數製造設施目前都已投入運營，包括所有加熱煙草單元工廠。某些捲煙生產設施-佔PMI全球捲煙總產能的不到5%-暫時受到政府強制關閉或生產限制的影響；
•根據現有的銷售趨勢，所有主要的捲煙市場和所有國家都有足夠的採購經理人指數成品庫存。iQOS加熱煙草機組和煙草加熱設備的市場；
•採購經理人指數預計任何主要的營業收入市場都不會出現缺貨的情況，通常希望消費者有足夠的機會獲得其產品；以及
•PMI擁有充足的流動性資源，通過手頭的現金，其業務的持續現金產生，以及其進入商業票據和債務市場的機會。
儘管如此，由於疾病在一些市場的傳播正在增加，導致額外的限制和更大的中斷風險，因此仍然存在重大的不確定性。


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目錄

探討與分析
綜合經營結果
請參閲第92-97頁，瞭解有關我們的“可能影響未來結果的警示因素“我們按部門劃分的淨收入和營業收入如下表所示：
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
2020201920202019
淨收入：
歐盟$7,960 $7,381 $2,950 $2,645 
東歐2,470 2,300 899 899 
中東和非洲2,348 3,058 768 1,127 
南亞和東南亞3,211 3,607 1,071 1,246 
東亞和澳大利亞4,045 4,094 1,358 1,252 
拉丁美洲和加拿大(1)
1,216 1,652 400 473 
淨收入$21,250 $22,092 $7,446 $7,642 
營業收入(虧損)：
歐盟$3,924 $3,346 $1,588 $1,255 
東歐610 284 245 (101)
中東和非洲819 1,304 261 519 
南亞和東南亞1,290 1,471 402 539 
東亞和澳大利亞1,792 1,520 637 451 
拉丁美洲和加拿大(1)
328 100 110 125 
營業收入$8,763 $8,025 $3,243 $2,788 
(1) 截至2019年3月22日，PMI將其加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(簡稱RBH)的財務業績從PMI的財務報表中解除合併。有關詳細信息，請參閲附註19。RBH的解固.

影響業務結果可比性的項目如下：

•俄羅斯消費税和增值税審計費用-見附註8。偶然事件有關截至2019年9月30日的9個月和3個月東歐部分包括的3.74億美元税前費用的詳細信息。
•加拿大煙草訴訟相關費用-見附註8。偶然事件及附註19。RBH的解固有關截至2019年9月30日的9個月拉丁美洲和加拿大部分包括的1.94億美元税前費用的詳細信息。
•RBH的解固損失-見附註19。RBH的解固瞭解截至2019年9月30日的9個月拉丁美洲和加拿大部門2.39億美元虧損的詳細信息。
•資產減值和退出成本-見附註18。資產減值和退出成本有關截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月和3個月的這些成本按細分市場細分的信息。

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目錄

下表顯示了我們按產品類別劃分的淨收入：
按產品類別劃分的PMI淨收入
(百萬)截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
20202019變化20202019變化
可燃產品
歐盟$6,099 $6,139 (0.7)%$2,244 $2,178 3.0 %
東歐1,681 1,774 (5.3)%636 664 (4.2)%
中東和非洲2,296 2,810 (18.3)%768 1,064 (27.8)%
南亞和東南亞3,211 3,607 (11.0)%1,071 1,246 (14.1)%
東亞和澳大利亞1,876 2,074 (9.5)%605 680 (11.0)%
拉丁美洲和加拿大1,196 1,634 (26.8)%393 466 (15.6)%
可燃產品總量$16,360 $18,039 (9.3)%$5,716 $6,298 (9.2)%
低風險產品
歐盟$1,861 $1,242 49.9 %$706 $467 51.3 %
東歐789 526 50.1 %263 235 11.9 %
中東和非洲52 248 (79.2)%— 63 -(100)%
南亞和東南亞— — — %— — — %
東亞和澳大利亞2,169 2,020 7.3 %753 572 31.6 %
拉丁美洲和加拿大20 18 12.0 %7 7 (6.1)%
降低風險產品總量$4,890 $4,053 20.6 %$1,730 $1,344 28.6 %
採購經理人指數淨收入合計$21,250 $22,092 (3.8)%$7,446 $7,642 (2.6)%
注：由於環境原因，產品類別或地區的總和可能與總採購經理人指數不符。

與可燃產品相關的淨收入是指銷售這些產品產生的營業收入，包括向客户收取的運費和手續費、扣除銷售和促銷激勵措施以及消費税後的淨收入。這些淨收入包括我們的香煙和其他煙草產品的銷售總和。其他煙草產品主要包括自己卷和自己做的香煙、煙鬥煙草、雪茄和雪茄，不包括風險較低的產品。

與低風險產品相關的淨收入是指銷售這些產品產生的營業收入，包括向客户收取的運費和手續費、扣除銷售和促銷激勵措施以及消費税後的淨收入。這些淨收入包括我們加熱煙草部門的銷售，iQOS電子設備和相關配件，以及其他含尼古丁產品，主要包括我們的電子蒸氣產品。

我們在控制權轉移給客户時確認收入，通常是在發貨或交貨時。

從2019年第三季度開始，向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發運Platform 1設備、加熱煙草單元和配件在美國許可銷售的收入包括在拉丁美洲和加拿大部門的淨收入。

在綜合財務彙總表中對總PMI和本年度的六個運營部門中的“成本/其他”的引用“研討與分析”反映了與貨幣無關的差異：銷售成本(不包括銷量/混合成本部分)；營銷、行政和研究成本(包括資產減值和退出成本、加拿大煙草訴訟相關費用、與加拿大RBH公司解除合併有關的費用以及俄羅斯消費税和增值税審計費用)；以及無形資產的攤銷。“成本/其他”還包括與數量/組合和價格構成無關的貨幣中性淨收入差異，這歸因於向ME&A地區某些市場的客户收取某些經銷權的費用，以及RBH解除合併的影響。

55
目錄

我們的香煙和加熱煙草單元的出貨量如下表所示：
PMI出貨量(百萬個)
截至9月30日的9個月內，截至9月30日的三個月，
20202019變化20202019變化
香煙
歐盟126,142 133,093 (5.2)%45,179 47,238 (4.4)%
東歐70,737 74,779 (5.4)%25,661 27,379 (6.3)%
中東和非洲88,087 101,957 (13.6)%30,903 36,994 (16.5)%
南亞和東南亞108,179 130,230 (16.9)%37,238 42,362 (12.1)%
東亞和澳大利亞35,154 38,650 (9.0)%10,784 12,692 (15.0)%
拉丁美洲和加拿大45,542 52,906 (13.9)%15,699 16,854 (6.9)%
香煙總數473,841 531,615 (10.9)%165,464 183,519 (9.8)%
加熱煙絲機組
歐盟14,069 8,810 59.7 %5,181 3,474 49.1 %
東歐14,374 8,213 75.0 %4,882 3,858 26.5 %
中東和非洲834 2,061 (59.5)%179 588 (69.6)%
南亞和東南亞10 — — %10 — — %
東亞和澳大利亞24,799 23,253 6.6 %8,601 7,976 7.8 %
拉丁美洲和加拿大(1)
316 202 56.4 %114 89 28.1 %
總加熱煙葉單位54,402 42,539 27.9 %18,967 15,985 18.7 %
捲煙和加熱煙草機組
歐盟140,211 141,903 (1.2)%50,360 50,712 (0.7)%
東歐85,111 82,992 2.6 %30,543 31,237 (2.2)%
中東和非洲88,921 104,018 (14.5)%31,082 37,582 (17.3)%
南亞和東南亞108,189 130,230 (16.9)%37,248 42,362 (12.1)%
東亞和澳大利亞59,953 61,903 (3.2)%19,385 20,668 (6.2)%
拉丁美洲和加拿大45,858 53,108 (13.7)%15,813 16,943 (6.7)%
捲煙和加熱煙草總量528,243 574,154 (8.0)%184,431 199,504 (7.6)%
(1)包括從2019年第三季度開始向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發貨，在許可下在美國銷售。

在我們加拿大子公司解除合併後，我們將繼續報告RBH銷售的品牌數量，其他PMI子公司是這些品牌的商標所有者。這些措施包括HEETS, 下一步, 菲利普·莫里斯和天台.

加熱煙草單位(“HTU”)是我們用來指加熱煙草消耗品的術語，對我們來説包括我們的HEETS,HEETS創作，HEETS尺寸，HEETS萬寶路和來自萬寶路的HEETS(集體定義為(HEETS), 萬寶路 熱粘滯和議會熱度很高，以及KT&G授權的品牌，FIIT(在韓國以外)。

HTU的市場份額被定義為HTU的總銷售量佔香煙和HTU的估計總銷售量的百分比。

輸往美國的加熱煙草單位出貨量包括在拉丁美洲和加拿大地區的加熱煙草單位出貨量中。

參考國際總市場，定義為不包括美國的全球捲煙和加熱煙草單位體積、整個行業的總行業、總市場和整個市場份額“研討與分析” 我們對納税產品的估計是基於來自多個內部和外部來源的最新可用數據，在定義的情況下，
56
目錄

不包括中華人民共和國和/或我們的免税業務。此外，為了反映RBH的解固，自2019年3月22日起，PMI的總市場份額已重報前幾個時期。

2020年第三季度和今年迄今對某些地區的行業總量和市場份額的估計反映了在與大流行相關的限制期間行業數據的可用性和準確性方面的限制。

市場內銷售額(“IMS”)被定義為對零售渠道的銷售，具體取決於市場和分銷模式。

北非被定義為阿爾及利亞、埃及、利比亞、摩洛哥和突尼斯。

海灣合作委員會(“GCC”)的定義是巴林、科威特、阿曼、卡塔爾、沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國(阿聯酋)。

除非另有説明，否則參照總行業、總市場、我們的出貨量和我們的市場份額表現反映捲煙和加熱煙草單位。

採購經理人指數的出貨量不時會受到分銷商庫存變動的影響，估計的行業/市場總量也會受到各種貿易渠道的庫存變動的影響，其中包括採購經理人指數的競爭對手因市場特定因素而產生的估計貿易庫存變動，這些因素嚴重扭曲了報告的數量披露。這些因素可能包括製造供應鏈的變化、發貨方式、消費者需求、消費税上調的時間或其他可能影響向客户銷售時間的影響。在這種情況下，除了在報告的基礎上審查PMI發貨量和某些估計的行業/市場總量外，管理層還會在調整後的基礎上審查這些措施，以排除經銷商和/或估計的貿易庫存變動的影響。管理層還認為，在排除分銷商和/或估計貿易庫存變動的影響的基礎上，例如在IMS的基礎上，披露PMI發貨量和在這種情況下估計的行業/市場總量，可以提高這些指標在不同報告期的業績和趨勢的可比性。
































57
目錄

有關市場總規模、我們的出貨量和市場份額的主要市場數據如下表所示：
截至9月30日的9個月內，
PMI出貨量(十億台)
PMI市場份額(%)(1)
市場總市場
(十億台)		總計香煙加熱煙絲機組總計加熱煙絲機組
202020192020201920202019202020192020201920202019
總計1,892.92,018.7528.2574.2473.8531.654.442.527.928.42.92.1
歐盟
法國28.029.112.713.112.513.10.10.144.944.90.50.2
德國56.455.122.020.820.820.21.20.638.937.72.11.1
意大利50.851.126.726.622.824.14.02.552.051.67.64.3
波蘭35.035.413.614.512.113.81.60.738.941.14.52.1
西班牙31.734.410.111.39.811.10.30.231.531.51.00.7
東歐
俄羅斯163.6168.151.648.842.343.49.35.332.329.76.03.3
中東和非洲
沙特阿拉伯15.816.16.26.76.26.7——38.540.50.2—
火雞86.693.435.340.635.340.6——40.743.4——
南亞和東南亞
印度尼西亞201.7222.758.372.158.372.1——28.932.4——
菲律賓47.052.732.137.232.137.2——68.470.7——
東亞和澳大利亞
澳大利亞8.39.22.52.62.52.6——29.627.6——
日本111.3120.138.840.517.720.921.119.536.734.320.016.9
韓國54.851.711.311.87.88.23.53.620.722.96.46.9
拉丁美洲和加拿大
阿根廷24.124.714.917.614.917.6——61.971.2——
墨西哥21.925.113.616.613.616.6——62.065.90.2—
(1)使用IMS數據計算市場份額估計
注：總市場和PMI出貨量的百分比變化是基於百萬個單位計算的；PMI市場份額估計值是重述的，以反映RBH的解固，不包括RBH擁有的品牌。

















58
目錄

截至9月30日的三個月，
PMI出貨量(十億台)
PMI市場份額(%)(1)
市場總市場
(十億台)		總計香煙加熱煙絲機組總計加熱煙絲機組
202020192020201920202019202020192020201920202019
總計669.8693.5184.4199.5165.5183.519.016.028.228.93.12.3
歐盟
法國9.810.24.24.54.14.5——45.345.00.50.2
德國20.420.77.47.47.07.20.40.236.435.71.91.1
意大利18.818.39.79.58.28.51.51.152.152.07.84.6
波蘭13.512.55.15.34.55.00.60.337.842.54.72.4
西班牙11.712.63.73.83.63.80.10.132.231.60.90.7
東歐
俄羅斯60.061.818.618.915.516.23.12.731.730.75.84.0
中東和非洲
沙特阿拉伯5.55.52.42.02.42.0——36.940.80.4—
火雞32.331.813.514.213.514.2——41.744.5——
南亞和東南亞
印度尼西亞70.277.519.825.019.825.0——28.232.3——
菲律賓17.517.311.712.411.712.4——66.871.4——
東亞和澳大利亞
澳大利亞3.23.21.00.91.00.9——29.827.7——
日本40.741.911.913.34.66.57.36.836.934.520.517.1
韓國20.218.43.94.12.72.91.21.119.522.26.06.2
拉丁美洲和加拿大
阿根廷8.48.44.95.94.95.9——58.169.6——
墨西哥7.77.74.84.94.84.9——62.763.40.2—
(1)使用IMS數據計算市場份額估計
注：總市場和PMI出貨量的百分比變化是基於百萬個單位計算的；PMI市場份額估計值是重述的，以反映RBH的解固，不包括RBH擁有的品牌。

截至2020年9月30日的9個月的綜合經營業績

以下討論將我們截至2020年9月30日的9個月的綜合運營業績與截至2019年9月30日的9個月的綜合運營業績進行比較。

我們的總出貨量下降了8.0%，原因是：
•歐盟，反映捲煙出貨量下降，特別是在意大利、波蘭和西班牙，部分被整個地區更高的加熱煙草單位出貨量所抵消，特別是在意大利和波蘭；
•中東和非洲，反映捲煙出貨量下降，主要是PMI免税和土耳其，以及由於PMI免税導致加熱煙草單位出貨量下降；
•南亞和東南亞，反映捲煙出貨量下降，主要是印度尼西亞、巴基斯坦和菲律賓；
•東亞和澳洲，反映捲煙出貨量下降，主要在日本，但日本帶動的烤煙單位出貨量上升，部分抵銷了這一影響；以及
59
目錄

•拉丁美洲和加拿大，反映捲煙出貨量下降，主要是阿根廷、加拿大(由於RBH解除鞏固的影響)和墨西哥，部分被巴西抵消。剔除RBH拆解對貨運量的影響，我們在該地區的總出貨量下降了12.0%；
部分偏移
•東歐，反映整個地區，特別是俄羅斯和烏克蘭的加熱煙草單位出貨量增加，但捲煙出貨量下降，主要是俄羅斯和烏克蘭，部分抵消了這一影響。

剔除RBH解除合併約10億台的銷量影響(反映RBH擁有的品牌2019年第一季度的銷量，幷包括這些品牌在加拿大的免税銷售)，PMI的總出貨量下降了7.8%。

庫存變動的影響

估計的經銷商庫存變動的淨影響是微不足道的。剔除RBH解除合併對銷量的影響，我們的市場總銷售額下降了7.7%。

我們的捲煙出貨量(按品牌劃分)和加熱煙草單位出貨量(出貨量)如下表所示：
按品牌劃分的PMI出貨量(百萬單位)
年初至今九個月
20202019變化
香煙
萬寶路175,638 196,883 (10.8)%
L&M69,215 69,765 (0.8)%
切斯特菲爾德39,274 43,502 (9.7)%
菲利普·莫里斯34,823 36,949 (5.8)%
議會25,575 29,085 (12.1)%
Sampoerna A23,801 26,012 (8.5)%
債券街18,481 21,099 (12.4)%
DJI Sam Soe18,344 23,089 (20.6)%
雲雀12,059 15,575 (22.6)%
財運7,008 9,702 (27.8)%
其他49,623 59,954 (17.2)%
香煙總數473,841 531,615 (10.9)%
加熱煙絲機組(1)
54,402 42,539 27.9 %
捲煙和加熱煙草總量528,243 574,154 (8.0)%
(1)包括從2019年第三季度開始向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發貨，在許可下在美國銷售。
注：Sampoerna A包括薩波爾納; 菲利普·莫里斯包括菲利普·莫里斯/都柏林及雲雀包括百靈鳥的和聲.


以下品牌的香煙出貨量下降：

•萬寶路，主要歸因於印尼、日本、墨西哥、菲律賓、PMI免税和土耳其，部分被俄羅斯抵消；
•L&M，特別是由於PMI免税和波蘭，部分被墨西哥和土耳其抵消；
•切斯特菲爾德，主要歸因於波蘭、俄羅斯和土耳其，部分被巴西和沙特阿拉伯抵消；
•菲利普·莫里斯，主要歸因於阿根廷和意大利，部分被日本、菲律賓和俄羅斯抵消；
•議會，主要歸因於PMI免税、俄羅斯和土耳其；
•Sampoerna A在印度尼西亞，主要是由於溢價一種温和的;
•債券街，很大程度上要歸功於俄羅斯和烏克蘭；
60
目錄

•DJI Sam Soe在印度尼西亞，主要是因為DJI Sam Soe Magnum温和;
•雲雀，主要歸因於日本和土耳其；
•財運在菲律賓；以及
•“其他”，特別是由於：加拿大RBH解除鞏固的影響；中等價格希望在菲律賓，穆拉蒂在土耳其和薩波爾納 U在印度尼西亞；而且價格低廉從男爵(變形為L&M)在墨西哥，頭獎在菲律賓和莫爾文在巴基斯坦；部分被中間價抵消Sampoerna Hijau在印度尼西亞。
我們加熱煙草單位出貨量的增長主要是由歐盟(主要是意大利和波蘭)、東歐(主要是俄羅斯和烏克蘭)和日本推動的，但部分被採購經理人免税所抵消。

國際市場份額(不包括中國和美國)

我們的總國際市場佔有率(不包括中國和美國)，即我們的捲煙和加熱煙草單位銷售量佔整個行業捲煙和加熱煙草單位銷售量的百分比，下降了0.5個百分點，降至27.9%，反映出：
•捲煙在國際市場的總佔有率為25.0%，下降1.2個百分點；
•加熱煙葉在國際市場的總佔有率為百分之二點九，上升零點八個百分點。
我們的國際捲煙總銷售量佔行業捲煙總銷售量的百分比下降了1.1個百分點，降至25.9%，主要反映出：轉向加熱煙草單位，以及捲煙市場份額下降和/或不利的地理組合影響，特別是在印度尼西亞、墨西哥、巴基斯坦、菲律賓、PMI免税和土耳其，部分被德國和俄羅斯抵消。

財務摘要
財務摘要-
截至9個月
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料
成本/
其他(1)
(百萬)
淨收入$ 21,250 $ 22,092 (3.8)%(1.7)%$(842)$(469)$666 $(798)$(241)
銷售成本(6,997)(7,735)9.5 %7.3 %738 173 — 318 247 
營銷、管理和研究成本(2)
(5,435)(6,282)13.5 %15.6 %847 (131)— — 978 
無形資產攤銷(55)(50)(10.0)%(10.0)%(5)— — — (5)
營業收入$ 8,763 $ 8,025 9.2 %14.5 %$738 $(427)$666 $(480)$979 
(1) 成本/其他差異包括RBH解除合併的影響。
(2)有利的成本/其他差異包括2019年俄羅斯消費税和增值税審計費用3.74億美元，2019年加拿大煙草訴訟相關費用1.94億美元，2019年RBH解除合併虧損2.39億美元，2019年資產減值和退出成本6500萬美元，2020年資產減值和退出成本(7100萬美元)，以及RBH解除合併的影響。
注：淨收入包括從2019年第三季度開始向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發貨Platform 1設備、加熱煙草單元和配件的收入，在美國授權銷售。

在截至2020年9月30日的9個月裏，不包括不利貨幣的淨收入下降了1.7%，反映出：不利的數量/組合，主要是由於捲煙數量下降(主要是在阿根廷、印度尼西亞、意大利、日本、墨西哥、菲律賓、PMI免税、波蘭、俄羅斯、西班牙、土耳其和烏克蘭，部分被德國抵消)，部分被更高的加熱煙草單位數量抵消(特別是在歐盟、日本、俄羅斯和烏克蘭，部分被PMI免税抵消)；以及2.41億美元的不利影響，顯示在“成本/其他”中，主要是由於RBH的取消鞏固；部分被有利的價格差異所抵消(主要由澳大利亞、GCC、德國、日本、墨西哥、菲律賓、採購經理人免税和俄羅斯推動，部分被印度尼西亞和土耳其抵消)。

淨收入的不利貨幣主要是由於巴西雷亞爾、歐元、印尼盾、墨西哥比索、俄羅斯盧布和土耳其里拉，部分被菲律賓比索抵消。
61
目錄


與RRP銷售相關的淨收入包括2020年的48.9億美元和2019年的40.53億美元。iQOS在截至2020年9月30日的9個月裏，設備約佔RRP淨收入的8%，這主要是因為新用户與現有用户的比例自然較低，更換週期和地理組合較長，特別是在第三季度。

不包括不利貨幣的營業收入增長了14.5%，特別是反映了有利的對比，即2020年9月至今記錄的與組織設計優化相關的資產減值和退出成本為7100萬美元，與2019年同期記錄的8.72億美元相關的費用，涉及：與哥倫比亞和巴基斯坦工廠關閉相關的資產減值和退出成本(6500萬美元)，RBH解除合併的損失(2.39億美元)，加拿大煙草訴訟相關支出(1.94億美元)，以及俄羅斯消費税和增值税審計費用(3.74億美元)。

不包括2019年和2020年的這些費用，以及4.27億美元的不利貨幣，營業收入增長了4.1%，主要反映了：有利的定價差異；更低的製造成本(由與降低風險和易燃產品相關的生產率提高推動)以及更低的營銷、管理和研究成本(部分是由成本效率推動的)；部分被不利的捲煙數量/組合抵消，主要原因是捲煙數量減少(主要是在阿根廷、印度尼西亞、意大利、日本、墨西哥、菲律賓、PMI免税、波蘭和西班牙，部分被德國抵消)，部分被更高的加熱煙草單位數量抵消(特別是在歐盟、日本、俄羅斯和烏克蘭，部分被PMI免税抵消)；以及RBH取消鞏固的不利影響，包括在“成本/其他”中。

利息支出淨額為4.54億美元，增加2000萬美元(4.6%)。

我們的實際税率下降了0.8個百分點，降至21.4%。截至2020年9月30日的9個月的有效税率受到以下有利影響：2018年和2019年估計的美國聯邦和州所得税負債減少，主要是由於美國國內收入法(Internal Revenue Code)GILTI條款下的最終規定(9300萬美元)，與PMI持有的股權證券公允價值調整相關的遞延税收負債減少，以及與印尼企業所得税税率降低相關的遞延税收負債減少，部分被2018和2019年與外國派生無形收入相關的扣除減少所抵消。截至2019年9月30日的9個月的有效税率受到以下因素的有利影響：我們加拿大子公司RBH未匯出收益的遞延納税負債被逆轉(4900萬美元)，2015-2018年股息匯回的美國聯邦所得税估計減少(6700萬美元)，以及減税和就業法案。我們估計，我們2020年全年的有效税率將為22%至23%，不包括上述離散的税收事件。貨幣匯率的變化、通過對司法管轄區徵税而產生的收益組合或未來的監管發展可能會對我們每個季度監測的有效税率產生影響。在確定所得税撥備和評估納税狀況時，需要有重要的判斷力。有關更多詳細信息，請參見注釋9。所得税.

我們定期接受世界各地税務當局的審查，目前我們正在多個司法管轄區接受審查。合理地説，在未來12個月內，某些税務審查將結束，這可能導致未確認的税收優惠以及相關利息和處罰的變化。目前還不能估計任何可能的變化。

可歸因於PMI的淨收益為61億美元，增加5.11億美元，增幅為9.2%。如上所述，這一增長主要是由於營業收入增加。稀釋後和基本EPS為3.90美元，上漲9.2%.剔除0.28美元的不利匯率影響，稀釋後每股收益增加了17.1%。

截至2020年9月30日的三個月的綜合經營業績
以下討論將我們截至2020年9月30日的三個月的綜合運營業績與截至2019年9月30日的三個月的綜合運營結果進行比較。

我們的總出貨量下降了7.6%，原因是：

•歐盟，反映捲煙出貨量下降，特別是在法國、意大利和波蘭，奧地利部分抵消了這一影響，但整個地區(特別是意大利和波蘭)加熱煙草單位出貨量上升抵消了這一影響；
•東歐，反映捲煙出貨量下降，特別是在俄羅斯和烏克蘭，但部分被整個地區(主要是俄羅斯和烏克蘭)加熱煙草單位出貨量增加所抵消；
62
目錄

•中東和非洲，反映捲煙出貨量下降，主要在北非、PMI免税和土耳其，以及由於PMI免税導致加熱煙草單位出貨量下降；
•南亞和東南亞，反映捲煙出貨量下降，主要是印度尼西亞和菲律賓，部分被巴基斯坦和泰國抵消；
•東亞和澳洲，反映捲煙出貨量下降，主要在日本，但因加熱煙草單位出貨量上升，主要是日本，部分抵消了這一影響；以及
•拉丁美洲和加拿大，反映捲煙出貨量下降，主要是阿根廷，部分被巴西抵消。

庫存變動的影響

剔除估計分銷商庫存變動約34億支的淨不利影響，我們的市場總銷售額下降了5.8%，這是由於捲煙減少了8.8%，但部分被加熱煙草增加了28.5%所抵消。

估計分銷商庫存變動約34億支的淨不利影響反映了18億支捲煙的淨不利影響，主要是由於日本和PMI免税，部分被沙特阿拉伯抵消，以及16億支加熱煙草的淨不利影響，主要是由於日本和俄羅斯。

我們的捲煙出貨量(按品牌劃分)和加熱煙草單位出貨量(出貨量)如下表所示：
按品牌劃分的PMI出貨量(百萬單位)
第三季度
20202019變化
香煙
萬寶路61,581 68,859 (10.6)%
L&M24,189 24,428 (1.0)%
切斯特菲爾德13,768 15,001 (8.2)%
菲利普·莫里斯12,254 13,275 (7.7)%
議會9,540 10,407 (8.3)%
Sampoerna A7,999 8,756 (8.6)%
債券街6,441 7,687 (16.2)%
DJI Sam Soe6,372 8,599 (25.9)%
雲雀3,846 4,955 (22.4)%
財運2,263 3,215 (29.6)%
其他17,211 18,337 (6.1)%
香煙總數165,464 183,519 (9.8)%
加熱煙絲機組(1)
18,967 15,985 18.7 %
捲煙和加熱煙草總量184,431 199,504 (7.6)%
(1)包括從2019年第三季度開始向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發貨，在許可下在美國銷售。
注：Sampoerna A包括薩波爾納; 菲利普·莫里斯包括菲利普·莫里斯/都柏林及雲雀包括百靈鳥的和聲.

以下品牌的香煙出貨量下降：
•萬寶路，主要由於印尼、日本和PMI免税，部分被菲律賓和俄羅斯抵消；
•L&M，特別是由於埃及、德國、PMI免税和波蘭，部分被墨西哥、泰國和土耳其抵消；
•切斯特菲爾德，主要歸因於波蘭、俄羅斯和土耳其，部分被巴西和沙特阿拉伯抵消；
•菲利普·莫里斯，主要歸因於阿根廷和意大利，部分被菲律賓和俄羅斯抵消；
•議會，主要歸因於日本、韓國、科威特、PMI免税和俄羅斯；
•Sampoerna A在印度尼西亞，主要是由於溢價一種温和的;
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目錄

•債券街，特別是由於俄羅斯；
•DJI Sam Soe在印度尼西亞，主要是因為DJI Sam Soe Magnum温和;
•雲雀，主要歸因於日本；
•財運在菲律賓；以及
•“其他”，值得注意的是：中等價格Sampoerna U在印度尼西亞，部分被中間價抵消Sampoerna Hijau在印尼，而且價格很低莫爾文在巴基斯坦。

我們加熱煙草單位出貨量的增長主要是由歐盟(主要是意大利和波蘭)、東歐(主要是俄羅斯和烏克蘭)和日本推動的，但部分被採購經理人免税所抵消。

國際市場份額(不包括中國和美國)

我們的總國際市場佔有率(不包括中國和美國)下降了0.7個百分點，降至28.2%，反映出：
•捲煙在國際市場的總佔有率為25.1%，下降1.5個百分點；
•加熱煙葉在國際市場的總佔有率為百分之三點一，上升零點八個百分點。
我們的國際捲煙總銷售量佔行業捲煙總銷售量的百分比下降了1.3個百分點，降至26.1%，主要反映出：轉向加熱煙草單位，以及捲煙市場份額下降和/或不利的地理組合影響，特別是在阿根廷、印度尼西亞、PMI免税和烏克蘭，但巴西和巴基斯坦部分抵消了這一影響。
財務摘要
財務摘要-
季度結束
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 7,446 $ 7,642 (2.6)%(1.5)%$(196)$(78)$171 $(275)$(14)
銷售成本(2,416)(2,605)7.3 %6.8 %189 13 — 50 126 
營銷、管理和研究成本(1)
(1,769)(2,234)20.8 %23.5 %465 (61)— — 526 
無形資產攤銷(18)(15)(20.0)%(13.3)%(3)(1)— — (2)
營業收入$ 3,243 $ 2,788 16.3 %20.9 %$455 $(127)$171 $(225)$636 
(1) 有利的成本/其他差異包括2019年俄羅斯消費税和增值税審計費用3.74億美元，以及2019年資產減值和退出成本2200萬美元。
注：淨收入包括從2019年第三季度開始向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發運Platform 1設備、加熱煙草單元和配件的收入，在美國授權銷售。

在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括不利貨幣的淨收入下降了1.5%，主要反映在：不利的捲煙數量/組合，主要是由於捲煙數量減少(主要在印度尼西亞、日本和PMI免税)，部分被加熱煙草單位數量增加(特別是在歐盟、日本、俄羅斯和烏克蘭，部分被PMI免税抵消)抵消；部分被有利的價格差異抵消(主要是由德國、日本、俄羅斯和沙特阿拉伯推動，部分被印度尼西亞和土耳其抵消)。

淨收入中的不利貨幣主要是由於墨西哥比索、俄羅斯盧布和土耳其里拉，部分被歐元和日元抵消。

與RRP銷售相關的淨收入包括2020年的17.3億美元和2019年的13.44億美元。

不包括不利貨幣的營業收入增長了20.9%，特別是反映了“成本/其他”中顯示的有利比較，原因是2019年第三季度記錄的費用為3.96億美元，涉及：資產減值和退出
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目錄

與哥倫比亞工廠關閉和俄羅斯消費税和增值税審計相關的成本(2200萬美元)(3.74億美元)。

不包括這些費用和1.27億美元的不利匯率，營業收入增長5.8%，主要反映：有利的定價差異；較低的製造成本(由與降低風險和易燃產品相關的生產率提高推動)；以及較低的營銷、管理和研究成本(部分由成本效益推動)；由於與上文提到的淨收入相同的因素，部分被不利的數量/組合所抵消。

利息支出淨額為1.63億美元，增加了3100萬美元(23.5%)。

我們的有效税率下降了3.2個百分點，降至20.9%。截至2020年9月30日的三個月的有效税率受到2018年和2019年美國聯邦和州所得税負擔估計的減少的有利影響，這主要是由於美國國內收入法(Internal Revenue Code)中GILTI條款的最終規定(9300萬美元)，部分被2018和2019年與外國衍生無形收入相關的扣除減少所抵消。有關更多詳細信息，請參見注釋9。所得税.

可歸因於PMI的淨收益為23億美元，增加4.11億美元，增幅21.7%。如上所述，這一增長主要是由於營業收入增加。稀釋後和基本EPS為1.48美元，上漲21.3%。剔除0.09美元的不利匯率影響，稀釋後每股收益增長28.7%。


按業務部門劃分的運營結果

營商環境
煙草製品製造、營銷、銷售和使用的税收、法律、法規和其他事項
煙草行業和我們的公司面臨着許多挑戰，這些挑戰可能會對我們的業務、銷量、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。這些挑戰將在下面和中討論。“可能影響未來結果的警示因素，“包括：

•對我們產品的監管限制，包括對煙草或其他含尼古丁產品的包裝、營銷和銷售的限制，這可能會降低我們的競爭力，喪失我們與成年消費者溝通的能力，甚至禁止我們的某些產品；
•財政挑戰，如過度增加消費税和歧視性税收結構；
•香煙和其他煙草產品的非法貿易，包括假冒、違禁品和所謂的“非法白色”；
•激烈的競爭，包括來自某些本地製造商的非税額競爭；
•附註8中討論的未決和威脅訴訟。偶然事件及
•政府調查。

監管限制：煙草行業在一個高度監管的環境中運作。眾所周知的吸煙風險導致監管機構對香煙實施了重大限制和高額消費税。

塑造我們經營的商業環境的法規很大程度上是由2005年生效的世界衞生組織(WHO)煙草控制框架公約(FCTC)推動的。煙草控制框架公約的主要目標是制定一項旨在減少煙草使用的全球煙草監管議程。到目前為止，已有181個國家和歐盟加入了“煙草控制框架公約”。該條約要求締約方制定各種煙草控制措施，並建議採取其他措施。“煙草控制框架公約”理事機構--締約方大會(“締約方會議”)也通過了與“煙草控制框架公約”某些條款有關的不具約束力的指導方針和政策建議，這些條款超出了條約文本的範圍。2018年10月，締約方會議認識到有必要進行更科學的評估和改進報告，以確定加熱煙草產品的政策。與先前關於電子煙的政策建議類似，締約方會議請各國根據本國法律酌情管制、限制或禁止加熱煙草產品。

2019年7月，世衞組織發佈了《2019年全球煙草流行報告》。雖然引用了關於電子尼古丁輸送系統和加熱煙草產品的益處和未知的長期健康影響的獨立研究不足，但世衞組織的立場是，這些產品並不是無風險的，應該以與電子尼古丁輸送系統和加熱煙草產品相同的方式進行監管。
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目錄

根據“煙草控制框架公約”的規定，煙草控制框架公約也適用於煙草控制框架公約。目前還無法預測世衞組織建議的措施(包括“煙草控制框架公約”指南)是否會得到實施，或者會在多大程度上得到實施。

我們認為，當有了更好的香煙替代品時，討論的不應該是是否應該向今天吸煙的10億多名男女提供這些替代品，而是應該以多快的速度和在什麼監管框架內最大限度地採用這些替代品，同時將意外使用降至最低。因此，我們主張建立監管框架，一方面承認可燃煙草與非可燃煙草和其他含尼古丁產品之間在風險連續體上的顯著差異。監管應包括加快轉向非易燃產品的措施，例如，允許原本不會戒煙的成年消費者獲得有關此類產品的真實和非誤導性信息，使他們能夠做出明智的決定，並採用統一的產品標準，使製造商能夠證明這些產品是安全的，並且沒有燃燒。監管還應包括關於配料、標籤和消費者溝通的具體規則，並應確保公眾瞭解所有可燃和不可燃煙草和含尼古丁產品的健康風險。重要的是，監管必須包括旨在防止年輕人和不吸煙者發起吸煙的措施。我們支持強制健康警告、最低年齡法、廣告限制和公共場所吸煙限制。我們還支持有助於減少非法貿易的監管措施。

下面和中將更詳細地討論某些措施。低風險產品(RRP)一節。

財政挑戰：過度和破壞性的消費税、銷售和其他税收增加以及歧視性的税收結構預計將繼續對我們的盈利能力產生不利影響，這是由於消費減少和消費者向非溢價、折扣、其他低價或低税收的可燃煙草產品(如細煙絲和私煙)降價。此外，在某些司法管轄區，我們的一些易燃產品受到歧視高價產品和製造香煙的税制所規限。我們認為，這樣的税收政策會鼓勵消費者轉向非法貿易，從而損害公眾健康，最終會削弱政府的收入目標，破壞競爭環境，鼓勵犯罪活動。其他司法管轄區已經或正在尋求特別對煙草公司徵税或徵收其他税，例如對收入和/或利潤徵税。

歐盟煙草產品指令：2014年4月，歐盟通過了一項大幅修訂的歐盟煙草產品指令(TPD)，該指令於2016年5月生效。所有成員國都通過了調換TPD的法律。TPD對煙草產品提出了一套全面的監管要求，包括：

•健康警告覆蓋65%的香煙包裝正面和背面，成員國可以選擇進一步標準化煙草包裝，包括採用普通包裝；
•禁止在一些煙草產品中表徵風味，薄荷醇的過渡期於2020年5月到期；
•2019年5月20日生效的安全功能和跟蹤追蹤措施；以及
•新煙草產品和電子煙的監管框架，包括對健康警告和信息傳單的要求，禁止產品包裝和與降低風險有關的文本，以及在商業化之前引入通知要求或授權程序。

歐盟委員會健康和食品安全總局正在編寫一份關於TPD執行情況的報告，包括評估TPD是否實現了其目標，並考慮到科學、國際和技術發展，包括新型煙草產品和電子煙，是否仍然具有相關性。預計該報告將包括對TPD可能進行修訂的建議，以考慮到這些發展。這份報告將於2021年5月提交。

歐盟煙草税指令：此外，歐盟委員會正在準備一份修訂2011年歐盟煙草消費税指令的立法提案，其中將包括新型煙草產品和電子煙的定義和税收處理。該提案預計將在2021年底敲定。

普通包裝和其他包裝限制：普通包裝法規禁止在包裝上使用品牌、徽標和顏色，但只能在指定位置以統一字體印刷的品牌名稱和變體除外。到目前為止，我們所有運營細分市場的某些市場都通過了普通包裝法，包括澳大利亞、法國、沙特阿拉伯和土耳其等關鍵市場。一些國家，如加拿大、新西蘭和以色列，通過了適用於所有煙草產品(包括RRP)的普通包裝法規。其他國家也在考慮制定普通包裝立法。

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目錄

一些國家已經或正在考慮採用可能產生與普通包裝類似影響的包裝限制。這些限制的例子包括標準化包裝的形狀和大小，禁止在包裝上使用某些顏色或某些描述性短語，以及要求非常大的圖形健康警告，幾乎沒有留下品牌空間。

限制和禁止使用配料：世界衞生組織和公共衞生界的其他人建議限制或完全禁止在煙草產品中使用部分或全部成分，包括薄荷醇。廣泛的限制和成分禁令將要求我們重新配製我們的美國混合煙草產品，從長遠來看，可能會降低我們在市場上區分這些產品的能力。在許多國家，薄荷醇禁令將消除整個類別的薄荷醇煙草產品。歐盟禁止捲煙和具有特徵性風味的捲煙煙草產品。其他煙草產品，包括加熱煙草產品，則不受這一香料禁令的限制。如果歐盟委員會確定情況發生了實質性變化，例如該產品類別在整個歐盟的銷售量大幅增加，則要求它撤銷對特定產品類別的這一豁免。無法預測將如何或何時做出這一決定。其他國家可能會效仿歐盟的做法。例如，土耳其從2020年5月起禁止薄荷醇。加拿大和巴西已經採取了更廣泛的成分禁令。在巴西，一家煙草行業工會目前正在對一項成分禁令提出上訴，我們的巴西子公司是該工會的成員。無法預測這些法律程序的結果。

禁止在零售場所展示煙草產品：在我們的一些市場，包括但不限於澳大利亞和俄羅斯，政府已經禁止在銷售點展示煙草產品。其他國家也在考慮類似的禁令。

禁止和限制廣告、營銷、促銷和贊助：多年來，煙草控制框架公約一直呼籲部分或全部禁止煙草廣告、營銷、促銷和贊助，包括禁止和限制在廣播和電視、印刷和互聯網上投放廣告。煙草控制框架公約的非約束性指南建議各國政府禁止與成年吸煙者進行任何形式的交流。

對產品設計的限制：公共衞生界的一些成員呼籲進一步標準化煙草產品，例如要求香煙有一定的最小直徑，這相當於禁止纖細的香煙，或者要求使用標準化的濾嘴和捲煙紙設計。此外，在2016年11月的會議上，締約方會議通過了不具約束力的指導方針，建議各國監管增加煙草產品吸引力的產品設計特徵，如香煙直徑和香精膠囊的使用。

對公眾吸煙的限制：在本港大部分市場，公眾禁煙的步伐和範圍已大幅提高。世界上許多國家已經或可能採取限制或禁止在公共場所和/或工作場所、餐館、酒吧和夜總會吸煙的規定。一些公共衞生組織呼籲，一些國家、地區政府和市政當局已經通過或提議禁止在户外場所吸煙，以及禁止在汽車(通常是在未成年人在場的情況下)和私人住宅內吸煙。

其他監管問題：一些監管機構正在考慮，或者在某些情況下已經採取了旨在減少煙草產品供應的監管措施。這些規例包括旨在減少售賣煙草產品的零售商數目的規例，例如減少現有的煙草零售牌照總數，或禁止在某些公共設施的指定距離內銷售煙草產品。此外，在新冠肺炎大流行期間，南非在幾個月內禁止銷售煙草產品、電子煙和加熱煙草的電子設備。這項禁令於2020年8月17日解除，導致煙草產品的非法貿易大幅增加。

在有限的幾個市場，尤其是日本，我們依賴於政府的批准，這可能會限制我們的定價靈活性。

歐盟一次性塑料指令將要求煙草製造商和進口商支付煙草產品過濾器公共收集系統的費用，該指令於2019年7月2日生效，之後成員國將有兩年時間將其轉變為國家法律。雖然我們目前無法預測這一舉措對我們業務的影響，但我們正在關注這一領域的發展。

非法貿易：非法煙草貿易造成了廉價和不受監管的煙草產品供應，破壞了降低吸煙率的努力，特別是在年輕人中，損害了合法企業和知識產權，刺激了有組織犯罪，增加了腐敗，減少了政府税收。在不考慮任何與新冠肺炎有關的潛在影響的情況下，我們一般估計，不包括中國和美國，非法貿易可能佔全球捲煙消費的10%至12%；這包括假冒、違禁品和持續存在的“黑白”問題，這些問題是
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在一個司法管轄區合法生產的香煙，其唯一目的是在沒有合法市場的另一個司法管轄區出口和非法銷售。目前，我們估計2019年歐盟的非法貿易約佔捲煙總消費量的8%。

一些司法管轄區正在考慮採取行動防止非法貿易。2012年11月，煙草控制框架公約通過了“消除煙草製品非法貿易議定書”(“議定書”)，其中包括供應鏈控制措施，如向製造商和分銷商發放許可證，在自由貿易區執行這些控制措施，對免税和互聯網渠道的控制，以及跟蹤和追蹤技術的實施。到目前為止，包括歐盟在內的62個締約方已經批准了該協議。議定書於2018年9月生效。締約方必須開始在其國家立法中執行其規定。2018年10月，議定書締約方第一次會議決定編寫一份關於實施追蹤和追查系統的良好做法的綜合報告，併為打擊非法煙草貿易的全球信息共享編制一個概念框架。我們歡迎這一決定，並期待其他締約方批准該議定書。

我們投入大量資源幫助防止可燃煙草產品和RRP的非法貿易。例如，我們與各國政府、我們的商業夥伴和其他利益攸關方接觸，以實施有效措施打擊非法貿易，並在某些情況下尋求法律補救措施來保護我們的知識產權。

對生產或運往歐盟的捲煙和捲煙產品的跟蹤和追查規定於2019年5月20日生效。其他含煙草產品的生效日期是2024年5月20日，包括我們的一些建議書，如加熱煙草機組。雖然我們預計這項規定將增加我們的運營費用，但我們預計這一增長不會很大。

2009年，我們的哥倫比亞子公司與哥倫比亞國家和地區政府簽訂了一項投資與合作協議，以促進對反走私和反假冒工作的投資與合作。該協議在20年內提供2億美元資金，用於解決打擊非法捲煙貿易和提高當地種植煙草的質量和數量等問題。

2016年5月，PMI啟動了PMI Impact，這是一項全球倡議，支持致力於打擊非法貿易和相關犯罪的第三方項目，如腐敗、有組織犯罪網絡和洗錢。PMI Impact的核心是一個由法律、反腐敗和執法領域的外部獨立專家組成的委員會。專家負責評估和批准PMI Impact補助金的資金提案。PMI已承諾提供1億美元，在三輪融資中為PMI Impact內的項目提供資金。

低風險產品(RRP)    

我們對建議書的態度是： 我們認識到吸煙會導致嚴重的疾病，避免吸煙危害的最好方法是永遠不要開始吸煙或戒煙。不過，預測在未來10年，儘管當局已作出不少努力勸阻吸煙，吸煙人數仍會大致維持在現時估計的11億人的水平。

香煙燃燒產生煙霧的煙草。由於燃燒過程，吸煙者吸入各種有毒物質。相比之下，RRP不燃燒煙草，產生的氣溶膠比香煙煙霧中含有的有害和潛在有害成分(“HPHCs”)低得多。

對於那些本來會繼續吸煙的成年吸煙者，我們相信RRP雖然不是沒有風險的，但卻為消費者提供了一個更好的選擇。因此，我們的主要戰略優先事項是：開發和商業化對改用這些產品而不是繼續吸煙的成年吸煙者造成傷害風險較小的產品；並説服本來會繼續吸煙的現有成年吸煙者改用這些產品。

我們認識到，從捲煙到RRP的轉變需要時間，轉變的速度在一定程度上將取決於我們無法控制的因素，例如政府、監管機構和其他政策團體是否願意接受RRP作為持續吸煙的理想替代方案。我們還認識到，我們在這一轉型中的部分資金必須來自我們現有的捲煙業務。只要相當數量的成年吸煙者繼續吸煙，該行業由負責任和道德的製造商領導就至關重要。因此，在轉型期間，我們打算繼續保持國際領先的捲煙製造商地位。

我們有一系列處於不同開發、科學評估和商業化階段的RRP。我們對我們的RRP平臺進行嚴格的科學評估，以證實它們減少了對hphc的暴露，並最終證明這些產品存在，可能會對改用這些產品的成年吸煙者造成或潛在的傷害風險較小。
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而不是繼續吸煙。我們吸收了來自廣泛科學學科的專家科學家和工程師團隊，以及我們對成年消費者偏好的廣泛瞭解，來開發和評估我們的RRP。我們的工作以以下主要目標為指導：

•為那些本來會繼續吸煙的成年吸煙者制定令人滿意的替代吸煙的RRP；
•對於那些成年吸煙者，我們的目標是為RRP提供科學證實的降低風險的概況，儘可能接近與戒煙相關的水平；
•根據可供外部獨立科學家和相關監管機構審查和審查的最高標準的科學證據，證實降低個別成年吸煙者的風險和減少對整個人口的傷害；以及
•倡導制定以科學為基礎的監管框架，以開發和商業化可再生能源產品，包括傳播有科學依據的信息，使成年吸煙者能夠做出更好的消費選擇。

我們的RRP平臺： 我們的產品開發基於通過煙草加熱和其他用於產生氣溶膠的創新系統消除燃燒，我們相信這是為那些本來會繼續吸煙的人提供更好的消費者選擇的最有前途的途徑。我們認識到，沒有一種單一的產品會吸引所有成年吸煙者。因此，我們正在開發一系列產品，旨在吸引各種不同的成年消費者偏好。

四個RRP平臺處於不同的開發和商業化準備階段：

        1號站臺採用精確控制的加熱裝置，集成了我們的IQOS熱控技術，在其中插入一個特別設計的專有煙草單元並加熱以產生氣霧劑。我們已經為該平臺進行了一系列臨牀研究，其結果包括在我們提交給美國食品和藥物管理局(FDA)的文件中，如下所述。我們完成了一項6+6個月的暴露反應研究，並於2020年4月與FDA分享了結果。研究表明，對於切換到我們的平臺1產品的那組人來説，在前6個月中作為共同主要終點進行測試的8個臨牀風險終點與使用該產品12個月後觀察到的戒煙方向相同。此外，我們在小鼠身上完成了一項為期18個月的慢性毒性和致癌性聯合研究，這項研究在我們FDA提交時正在進行中。我們於2018年8月與FDA分享了結果。

    第二站臺使用加壓碳熱源，當點燃時，通過加熱煙草產生含有尼古丁的氣溶膠。我們的藥代動力學研究(測量尼古丁的藥代動力學曲線以及主觀影響)和我們為期5天的減少暴露研究的結果表明，對於尋求香煙替代品的成年吸煙者來説，這個平臺可能是一個可以接受的替代品。減少暴露的研究結果顯示，與那些在五天內繼續吸煙的人相比，那些改用2號平臺的人暴露於所測量的HPHCs的相關生物標誌物大幅減少。在一項為期三個月的減少暴露研究中，評估了這種減少的可持續性以及臨牀風險標記物的變化。這項研究的結果於2017年底收到，相關報告於2018年第二季度定稿。

    第三站臺提供尼古丁鹽氣霧劑。我們為這個平臺探索了兩條路線，一條是有電子的，另一條是沒有的，並進行了兩個版本的尼古丁藥代動力學研究。收到了與無電子版本相關的藥代動力學研究結果，相關報告於2018年第四季度定稿。結果表明，就產品滿意度而言，該產品作為持續吸煙的可接受替代品的潛力。2020年2月，我們在成年吸煙者中完成了對不含電子產品的產品變體的產品使用和適應研究。分析工作已完成，相關報告於2020年第二季度定稿。

    第四站臺涵蓋電子蒸氣產品，這是一種電池供電的設備，通過蒸發含有尼古丁的液體溶液來產生氣溶膠。我們的電子蒸氣產品包括使用當前一代技術和我們新的電子蒸氣網格技術的設備，該技術可解決當前市場上一些電子蒸氣產品帶來的某些挑戰。我們的iQOS 網格產品的設計確保了生成的氣溶膠的一致性和質量。我們在2017年進行了尼古丁藥代動力學研究。這項研究的結果於2018年第二季度收到進行分析，相關報告於2018年第四季度定稿。這項研究的結果表明，IQOS網格產品是尼古丁傳遞的有效手段，同時也是電子煙使用者滿意的替代品。2019年3月，一項為期6個月的小鼠臨牀前研究完成，評估與香煙煙霧相比，電子煙蒸氣對肺病和心血管疾病風險的影響；這項研究不涉及特定產品。這項研究表明，電子煙
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目錄

與香煙煙霧相比，蒸汽引起的與心血管和肺部疾病相關的生物反應明顯較低。

在我們收到上述科學研究結果後，按照標準的科學做法，我們打算在科學論壇上分享這些結論，並提交給同行評議的出版物。

RRP的商業化： 我們正在建立一個新的產品類別，並根據每個特定市場的特點定製我們的商業化戰略。我們將商業化努力集中在消費者零售體驗、有指導的消費者試驗和客户關懷，以及越來越多的數字溝通計劃上。*為了加快向我們的Platform 1產品的轉換，我們的初始市場推出通常需要一對一的消費者參與和介紹性設備折扣。這些最初的商業化努力需要大量投資，我們相信隨着時間的推移，投資將會放緩。

2014年，我們在日本名古屋和意大利米蘭的試點城市發佈了我們的Platform 1產品。自那以後，我們不斷擴大商業化活動，產品已在全國61個重點城市或市場進行商業化。雖然我們的Platform 1產品目前可以在墨西哥銷售，但該國最近禁止進口電子煙和加熱煙草的設備。

我們估計，只有很小比例的成年吸煙者改用我們的Platform 1產品，重新轉向香煙。

我們已經將我們加熱煙草裝置的生產整合到我們現有的一些製造設施中，正在推進我們為其他RRP平臺建設製造能力的計劃，並繼續優化我們的製造基礎設施。

為我們的RRP產品組合提供充足的供應鏈，包括電子設備的供應，對我們的業務非常重要。我們與兩家電子製造服務提供商合作，為我們的平臺1和IQOS網格為我們的RRP產品組合中的其他產品和相關配件提供設備和少量其他供應商。由於新冠肺炎疫情的影響，我們兩家電子製造服務商在不同的時間被暫時停業。儘管這些暫停對我們的運營沒有實質性影響，但如果這兩家服務提供商同時受到嚴重限制，設備的供應可能會中斷。雖然我們與這些服務供應商密切合作，監察他們的生產能力和財政狀況，但我們不能保證他們仍有能力履行承諾，特別是在新冠肺炎疫情期間；如果他們不這樣做，我們的可再生能源供應商的商業化可能會受到不利影響。我們RRP產品組合的生產需要各種金屬，我們相信世界市場上有足夠的此類金屬供應來滿足我們目前和預期的生產需求。然而，生產我們的RRP所需的一些部件和材料，包括電子設備的部件和材料，都是從單一或有限的來源獲得的，可能會受到整個行業的短缺和價格波動的影響。雖然到目前為止，我們成功地保持了這些部件和材料的充足供應，但我們未來可能無法確保這種供應，特別是在新冠肺炎疫情期間；這可能會對我們的可再生燃料電池的商業化產生負面影響。有關新冠肺炎對我們的生產和供應鏈的影響的詳細信息，請參閲“執行摘要“本MD&A部分。

我們的1號站臺和IQOS網格設備的標準產品保修期限一般為自購買之日起12個月或法律要求的其他期限。我們在註釋16中更詳細地討論了產品保修。產品保證。保修索賠的重要性取決於許多因素，包括設備版本組合、產品故障率、物流和服務交付成本以及保修政策，並且可能會隨着設備銷量的增加而增加。

產品質量可能會影響消費者對我們的RRP的接受程度。

我們對其他RRP平臺的商業化努力如下：

•我們開始將我們的改進版本商業化IQOS網格產品在新西蘭根據IQOS VEEV品牌名稱，目前計劃在更多市場推出這些產品IQOS VEEV或Veev品牌名稱。

•關於…TEEPS，我們的Platform 2產品，我們正在敲定對這款產品的改進，並計劃在2021年初進行消費者測試。

•在消費者測試之後，我們正在改進我們的Platform 3產品。
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目錄


由於新冠肺炎疫情的影響，這些計劃可能會推遲。

建議書監管和税收：RRP含有尼古丁，並不是無風險的。正如我們在上文更詳細描述的那樣，我們支持以科學為基礎的RRP監管和徵税，並認為監管和税收應區分香煙和現有的、可能存在的或可能對轉向這些產品的成年吸煙者造成的傷害風險較小的產品，而不是繼續吸煙，並應認識到煙草和其他含尼古丁產品的風險連續不斷。法規和行業慣例都應該反映這樣一個事實，即年輕人不應該以任何形式消費尼古丁。

一些政府已經禁止或正在尋求禁止或嚴格限制新出現的煙草和尼古丁產品，如我們的RRP和傳播有關此類產品的真實和非誤導性信息。例如，澳大利亞禁止電子煙和熱不燃燒產品商業化，阿根廷禁止電子煙商業化，土耳其禁止進口電子煙和熱不燃燒產品，墨西哥禁止進口電子煙和加熱煙草的設備。

這些規定可能會阻止或不合理地限制成年消費者接觸可能被證明是比繼續吸煙更好的消費者選擇的產品。在新冠肺炎疫情期間，各國政府可能暫時無法專注於制定以科學為基礎的監管框架，以開發和商業化RRP，或者執行或實施對我們的業務具有重要意義的法規。

我們反對全面禁止和不合理地限制那些與繼續吸煙相比可能帶來較小傷害風險的產品。相比之下，我們支持為所有RRP類別設定明確標準的監管，並推動創新，使原本會繼續吸煙的成年吸煙者受益。

在美國，在FDA的管轄下，有一個既定的監管框架，用於評估“修改的風險煙草產品”和“新的煙草產品”。我們於2016年12月向FDA提交了平臺1產品的修訂風險煙草產品申請(“MRTPA”)，並於2017年3月向FDA提交了平臺1產品的上市前煙草產品申請(“PMTA”)。

2019年4月30日，FDA確定我們的Platform 1產品的一個版本適合保護公眾健康，並授權其在美國銷售。FDA的決定是在對我們的PMTA進行全面評估之後做出的。我們提交了一份補充的PMTA申請IQOS 3設備於2020年3月推出。

2020年7月7日，FDA確定現有的科學證據表明，發佈暴露修改令對促進公眾健康是合適的，並授權將我們平臺1產品的一個版本作為“修改的風險煙草產品”進行營銷。FDA授權該產品在美國銷售，並提供以下信息：

“到目前為止可獲得的證據如下：

•這個iQOS系統加熱煙草，但不燃燒它。
•這大大減少了有害和潛在有害化學品的生產。
•科學研究表明，完全從傳統香煙轉向iQOS該系統大大降低了您的身體接觸有害或潛在有害化學物質的風險。“

我們必須申請並獲得FDA的授權，才能在當前訂單四年後到期後，繼續以相同的修改後的暴露信息銷售該產品。

FDA可能會發布兩種類型的MRTP命令：“風險修改”命令或“暴露修改”命令。我們已經為我們的Platform 1產品申請了這兩種類型的訂單。經過審查，FDA確定證據目前不支持發佈“風險修改”命令，但確實支持發佈該產品的“暴露修改”命令。這一確定包括一項結論，即發佈暴露修改令預計將有利於整個人口的健康。

我們期待着與FDA合作，提供他們可能需要的任何額外信息，以便將這種風險索賠較低的產品推向市場。

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FDA的PMTA和MRTP訂單並不意味着該機構“批准”了我們的Platform 1產品。這兩項授權都受到嚴格的營銷、報告和其他要求的約束，不能保證產品將保持授權，特別是如果年輕人或非吸煙者的入門人數顯著增加的話。*FDA將監控產品的營銷情況。

美國一些州和市政當局已經對電子煙和產品的銷售和營銷實施了嚴格的限制，包括FDA授權的那些。我們認為，對FDA授權產品的限制不會促進公眾健康，而且會不合理地限制成年消費者獲得被證明是持續吸煙的更好選擇的產品。

2020年3月，我們要求FDA澄清其新的健康警告要求是否適用於我們在美國銷售的加熱煙草單元。

在美國，截至2007年2月15日尚未上市的煙草和尼古丁產品都要接受FDA的審查和授權。目前市場上所有非授權產品的製造商都被要求在2020年9月9日之前向FDA提交PMTA。

FDA於2020年9月9日宣佈，將優先針對任何未經PMTA銷售的煙草和尼古丁含尼古丁產品執行。

我們繼續支持反映年輕人不應該以任何形式消費尼古丁這一事實的監管和行業做法。

FDA的行動可能會影響其他國家政府的監管方式。

直到最近，還沒有國家對熱不燃燒產品制定具體的產品標準。但目前，已有幾個國家通過國家標準，為這類產品設定了最低質量和安全要求，並有技術上的熱不燃燒規格和/或方法來證明沒有燃燒。它們在埃及、約旦、沙特阿拉伯和阿聯酋是強制性的，在英國、俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦和吉爾吉斯斯坦是自願的。在日本，自願標準對煙草加熱設備有最低安全要求。我們預計其他國家政府也會考慮類似的產品標準，並鼓勵將其強制實施。

在歐盟，所有歐盟成員國都已調換了歐盟煙草產品指令，包括關於新型煙草產品的條款，如加熱煙草單元和電子煙。大多數歐盟成員國要求在打算將一種新的煙草產品投放市場前六個月提交通知，而一些成員國則要求此類產品的推出需要市場前的授權。到目前為止，我們已經提交了一份全面的檔案，總結了我們在20多個成員國對我們的Platform 1產品進行的科學評估。

此外，在意大利，2018年4月，我們提交了一份申請HEETS，與iQOS要求監管部門承認與繼續吸煙相比，改用該產品可減少有毒物質並降低潛在風險。2019年1月，我們的申請沒有獲得批准，主要是因為數據不足和方法問題。由於審查過程的限制，我們無法用隨後提交給FDA的所有數據補充申請，也無法在審查期間解決方法問題。我們計劃提交一份新的申請，在那裏我們將澄清該決定提出的擔憂，並通過提交自我們提交第一份申請以來可用的額外證據來進一步加強我們的申請，這與我們向FDA提交的文件一致。我們確信我們的證據支持我們的申請。

2019年10月31日，我們的澳大利亞子公司菲利普莫里斯有限公司(“PML”)向澳大利亞治療商品管理局(“TGA”)的時間表委員會提交了一份申請，尋求豁免加熱煙草產品在澳大利亞被禁止。2020年8月，TGA發佈了拒絕這一申請的決定，並表示沒有提出令人信服的證據來證明更多地獲得加熱煙草產品中的尼古丁對公共健康有利。

到目前為止，幾個政府機構已經發表了他們的科學發現，分析了某些RRP相對於持續吸煙的減害潛力，包括：

2017年12月，應英國衞生與公共衞生部(U.K.Department Of Health And Public Health England)的要求，英國毒性委員會(U.K.Committee On毒性)發佈了對熱不灼傷產品相對於吸煙的風險評估。這項評估包括對兩種熱不灼傷產品的科學數據分析，其中一種是我們的平臺1產品。評估結束時
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目錄

雖然仍然對健康有害，但與香煙的已知風險相比，熱不灼傷產品的危害可能較小。隨後，2018年2月，英國公共衞生發表了一份報告，稱現有證據表明，熱不灼傷產品的危害性可能比香煙小得多，但比電子煙更有害。

2018年5月，德國聯邦風險評估研究所(“BfR”)發表了一項關於1號平臺氣溶膠與使用加拿大衞生部密集吸煙方案的香煙煙霧相關的研究。BfR發現，選定的HPHC減少了80%-99%。這本出版物指出，顯著降低選定毒物的水平可能會減少毒物暴露，BfR表示，與可燃香煙相比，這可能被視為一種單獨的益處。

2018年5月，荷蘭國家公共衞生與環境研究所(RIVM)發佈了一份關於加熱而不是燃燒煙草的新型煙草產品的情況説明書，重點介紹了我們的平臺1產品。RIVM分析了我們的1號平臺產品產生的氣溶膠，並得出結論，使用該產品雖然對健康仍然有害，但可能比繼續吸煙的危害要小。

2018年6月，韓國食品和藥物管理局(KFDA)發佈了一份關於加熱而不是燃燒煙草的產品的聲明。KFDA測試了三種熱不灼傷產品，其中一種是我們的Platform 1產品。KFDA證實，在這些產品的氣溶膠中測試的9種HPHCs的水平，與韓國五大卷煙品牌的香煙煙霧中測得的水平相比，平均低了約90%。然而，KFDA表示，它不能確定測試的熱不灼傷產品的危害比香煙小。2018年10月，我們的韓國子公司向當地法院提出請求，要求提供KFDA分析、結論和公開聲明所依據的信息。2020年5月，法院命令KFDA出示某些記錄。

2018年8月，英國下議院科學技術委員會發布了一份關於電子煙和熱不燃燒產品的調查報告。報告得出的結論是，電子煙對健康的危害比吸煙要小得多。報告還觀察到，對於那些不接受電子煙的吸煙者來説，熱不灼傷產品可能會提供公共健康益處，儘管它們有相對的風險。該報告呼籲為電子煙和熱不燃燒產品創造一個風險比例的監管環境，並指出，電子煙應該仍然是徵税最低的，香煙應該是税收最高的，熱不燃燒產品應該介於兩者之間。英國廣告實踐委員會宣佈，自2018年11月起，取消英國電子煙廣告中禁止健康聲明的規定。

2018年11月，歐亞經濟委員會(由亞美尼亞、白俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦和俄羅斯組成的歐亞聯盟監管機構)公佈了其對新型尼古丁產品(包括我們的平臺1產品)的委託研究結果。研究證實，與香煙煙霧相比，該產品產生的氣溶膠中的HPHCs水平明顯較低。

2019年1月，科學媒體發表了中國國家煙草質量監督檢驗中心(CNTQST)將我們一號平臺產品產生的氣溶膠與香煙煙霧進行比較的研究結果。CNTQST發現前者比後者含有更少和更低水平的有害成分，並得出結論，我們平臺1的產品加熱煙草的温度較低是造成差異的原因之一。CNTQST指出，有害成分排放量的減少不能解釋為等同於對吸煙者的比例傷害/風險降低。

上述政府機構的科學發現可能並不能説明政府有關部門可以採取哪些措施來監管我們的產品。

我們通過幾個渠道(包括我們的網站)公開我們的科學發現，以供審查和同行審查。成年消費者、競爭對手、科學界成員和其他人不時會詢問我們的科學方法，質疑我們的科學結論，或要求進一步研究我們的RRPs的某些方面及其對健康的影響。我們致力於一場有力和公開的科學辯論，並認為這種辯論應該以準確和可靠的科學信息為基礎。我們尋求提供有關我們的RRP的準確和可靠的科學信息；但是，我們可能無法阻止第三方傳播有關這些產品的虛假、誤導性或未經證實的信息。第三者傳播未經科學證實的資料或帶有強烈確認偏差的研究，可能會在成年吸煙者中造成混亂，並影響他們決定改用較佳的替代方法來代替繼續吸煙，例如我們的RRPS。

到目前為止，我們在很大程度上成功地向監管機構證明，由於沒有燃燒，我們的加熱煙草單位不是香煙，因此它們通常作為一個單獨的類別或作為其他煙草產品徵税，這些產品的税率通常比香煙更優惠。雖然我們認為，從公共衞生的角度來看，這是明智的，但我們不能保證監管機構會繼續這種做法。
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目錄


我們不能保證我們會成功地將捲煙替換為RRP，也不能保證監管將允許我們在所有市場將RRP商業化，就我們的RRP進行溝通，包括提出有科學依據的降低風險主張，或者以不同於香煙的方式對待RRP。

對建議書的法律挑戰：我們面臨着與某些RRP活動相關的各種行政和法律挑戰，包括關於產品分類、廣告限制、公司溝通、產品教練活動、科學證據、產品責任和不正當競爭的指控。“雖然我們設計的計劃符合相關法規，但隨着我們擴大RRP商業化和公開溝通的努力，我們預計這些或類似的挑戰將繼續存在。這些問題的結果可能會影響我們在一個或多個市場的RRP商業化和公共傳播活動和表現。

我們的建議書業務發展計劃： 2013年12月，我們與奧馳亞集團(“奧馳亞”)建立了戰略框架，制定了雙方如何合作開發電子蒸氣產品和商業化電子蒸氣產品，並將我們在美國的兩個建議書商業化的條款。2018年末，奧馳亞宣佈，它只會通過奧馳亞收購少數股權的另一家電子蒸氣公司參與電子蒸氣類別。2019年9月，奧馳亞的子公司菲利普莫里斯美國公司(“PM USA”)開始在美國商業化我們的Platform 1產品的一個版本。PM USA負責該產品在美國的營銷，並執行FDA在上述MRTP訂單中授權的消息。

2020年1月，我們宣佈與韓國領先的煙草和尼古丁公司KT&G達成協議，獨家將KT&G的無煙產品在韓國以外的地區商業化。收購和其他業務安排下面。

其他發展：2017年9月，我們宣佈支持無煙世界基金會。2020年9月，我們與基金會的承諾協議被修改。我們在2020年捐款4500萬美元，預計2021年捐款4000萬美元，2022年至2029年每年捐款3500萬美元，這是修訂後的認捐協議中規定的。到目前為止，我們總共捐贈了2.095億美元。基金會是一個獨立的機構，由其獨立的董事會管理。基金會在其公司章程中規定的作用包括資助減少煙草危害領域的研究，鼓勵採取措施減少吸煙造成的危害，以及評估減少捲煙消費對行業價值鏈的影響。


政府調查

我們不時地接受政府對一系列問題的調查，包括税收、海關、反壟斷、廣告和勞工行為。我們在附註8中描述了泰國、俄羅斯和韓國的某些懸而未決的問題。偶然事件.

2010年11月，世貿組織的一個專家組就2006年8月菲律賓和泰國之間發生的一起爭端作出裁決，該爭端涉及泰國總理進口到泰國的一系列泰國海關和税收措施(見附註8)。偶然事件瞭解更多信息)。世貿組織專家組的裁決得到了世貿組織上訴機構的支持，結論是泰國沒有根據發現泰國總理申報的完税價值和繳納的税款太低，就像DSI在2009年指控的那樣。該決定還規定泰國有義務修改其影響未來捲煙進口的海關估值和税收待遇的法律、法規或做法。泰國於2011年9月同意在2012年10月之前全面遵守該決定。菲律賓聲稱，到目前為止，泰國沒有完全遵守世貿組織專家組的決定，並開始向世貿組織上訴機構提出質疑。世貿組織上訴機構沒有運作，泰國的上訴被無限期暫停。無法預測這些訴訟程序的任何未來發展。

意大利羅馬檢察官辦公室通知了我們的意大利子公司Philip Morris Italia S.r.l。意大利總理辦公室(下稱“意大利總理”)以及意大利總理的三名前任或現任僱員以及一名前任外部顧問分別於2020年7月和3月表示，委員會結束了對他們涉嫌違反反貪法和相關破壞貿易自由的初步調查。檢察官指控，涉案個人承諾在2018年1月至7月期間向政府官員提供某些個人恩惠，以換取意大利總理的優惠待遇，意大利總理缺乏適當的組織控制，無法防止這些個人涉嫌的行為。2020年9月，檢察官將此事提交審判。意大利總理認為公訴人對其提出的指控毫無根據，並將積極為其辯護。

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目錄


資產減值和退出成本

我們在附註18中討論了資產減值和退出成本。資產減值和退出成本我們的簡明合併財務報表。


收購和其他業務安排

2020年1月，PMI宣佈與韓國領先的煙草和尼古丁公司KT&G達成全球合作協議，將KT&G的無煙產品在國外商業化。該協議的最初有效期為三年。兩家公司計劃進行全球合作，目的是在商業成功的基礎上，積極擴張，覆蓋許多市場。該協議允許PMI在獨家的基礎上分銷目前的KT&G無煙產品及其演變，並且不限制PMI分銷自己或第三方的產品。KT&G的無煙產品品牌組合包括熱不燃燒煙草產品(例如，LIL Mini和LIL Plus)、將熱不燃燒煙草和電子蒸氣技術相結合的混合技術(例如，LIL雜交種)和電子蒸氣產品(例如，LIL蒸氣)。PMI將負責根據協議提供的無煙產品的商業化。

根據協議售出的產品須經過仔細評估，以確保符合推出市場的規管要求，以及我們的品質標準和科學證明，以確定不會燃燒，以及與香煙相比，有害化學品的排放量大幅減少。PMI和KT&G將尋求在逐個市場的基礎上可能需要的任何必要的監管批准。目前沒有將KT&G的產品在美國商業化的計劃。

2020年第三季度，我們在選定的市場推出了授權KT&G產品的商業計劃。


對未合併子公司和股權證券的投資

我們在附註11中討論了我們對未合併子公司和股權證券的投資。公允價值計量及附註14。關聯方-對未合併子公司、股權證券的投資 以及其他我們的簡明合併財務報表。

貿易政策

我們受到美利堅合眾國和我們開展業務的國家實施的各種貿易限制(“貿易制裁”)，包括由美國財政部外國資產管制辦公室和美國國務院實施的貿易和經濟制裁。我們的政策是完全遵守這些貿易制裁。

根據美國法律，煙草產品是農產品，本質上不是技術性或戰略性的。我們不時地在受貿易制裁的國家/地區進行銷售，無論是在此類制裁不適用於我們業務的國家/地區，還是在根據豁免或許可證進行銷售的國家/地區。

一家子公司向分銷商銷售產品，分銷商反過來向向世界各地的聯合國維和部隊供應產品的免税客户銷售這些產品，包括位於蘇丹特別行政區阿卜耶伊的聯合國維和特派團的客户。我們不相信這些不受貿易制裁的銷售，De Minimis在數量和價值上，對我們的股東、我們的聲譽或我們的股票價值構成重大風險。我們在蘇丹沒有員工、業務或資產。

我們不在伊朗、朝鮮和敍利亞銷售產品。在法律允許的情況下，我們不時地探索在其中一個或多個國家銷售我們的產品的機會。

美國境內的某些州已經頒佈法律，允許或要求州養老基金未來剝離或禁止投資於與美國製裁的某些國家有業務往來的公司的股票。我們不認為這樣的立法對我們的股票價格產生了實質性影響。



75
目錄

經營業績-截至2020年9月30日的3個月和9個月

以下討論將我們每個運營部門截至2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績與截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果進行比較。

除非另有説明，否則參照總行業、總市場、我們的出貨量和我們的市場份額表現反映捲煙和加熱煙草單位。

歐盟：
財務摘要-
季度結束
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 2,950 $ 2,645 11.5 %10.0 %$305 $40 $82 $183 $— 
營業收入$ 1,588 $ 1,255 26.5 %24.7 %$333 $23 $82 $158 $70 

在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括優惠貨幣的淨收入增長了10.0%，反映了：有利的銷量/組合，主要是由於加熱煙草單位數量增加(特別是在德國、意大利和波蘭)，部分被捲煙數量下降(特別是在波蘭)所抵消；以及有利的價格差異(由更高的可燃價格推動，特別是在德國)。

不包括有利貨幣的營業收入增長了24.7%，這反映了：在與上述淨收入相同的因素推動下，有利的產量/組合；有利的定價差異；整個地區的製造成本降低；以及營銷、管理和研究成本降低。

財務摘要-
截至9個月
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 7,960 $ 7,381 7.8 %9.6 %$579 $(130)$142 $567 $— 
營業收入$ 3,924 $ 3,346 17.3 %20.5 %$578 $(107)$142 $534 $9 

在截至2020年9月30日的9個月裏，不包括不利貨幣的淨收入增長了9.6%，反映出：有利的數量/組合，主要是由於整個地區(特別是在捷克共和國、德國、匈牙利、意大利和波蘭)加熱煙草單位數量增加，但部分被捲煙數量下降所抵消(特別是在意大利、波蘭和西班牙，部分被德國抵消)；以及有利的價格差異(推動因素是整個地區，特別是法國和德國)可燃價格上漲，部分被加熱煙草單位數量下降和iQOS設備定價)。

不包括不利貨幣的營業收入增長了20.5%，主要反映了：在與上述淨收入相同的因素推動下，有利的數量/組合；有利的定價差異；以及較低的製造成本(特別是在德國和意大利)；部分被更高的營銷、行政和研究成本抵消(主要與增加對低風險產品的投資有關，特別是在波蘭，以及2020年的資產減值和退出成本)。

剔除2020年2700萬美元的資產減值和退出成本，以及1.07億美元的不利貨幣，營業收入增長21.3%。

歐盟-總市場、PMI出貨量和市場份額評論

市場總量、PMI出貨量和市場份額表現如下表所示：
76
目錄

歐盟關鍵數據第三季度年初至今九個月
變化變化
20202019%/pp20202019%/pp
總市場(十億台)131.5132.3(0.6)%356.3363.9(2.1)%
PMI出貨量(百萬台)
香煙45,17947,238(4.4)%126,142133,093(5.2)%
加熱煙絲機組5,1813,47449.1 %14,0698,81059.7 %
歐盟總量50,36050,712(0.7)%140,211141,903(1.2)%
PMI市場份額
萬寶路17.7 %18.0 %(0.3)17.7 %18.1 %(0.4)
L&M6.0 %6.7 %(0.7)6.3 %6.7 %(0.4)
切斯特菲爾德5.5 %5.7 %(0.2)5.6 %5.8 %(0.2)
菲利普·莫里斯2.5 %2.7 %(0.2)2.5 %2.7 %(0.2)
HEETS3.9 %2.4 %1.5 3.9 %2.3 %1.6 
其他3.1 %3.1 %— 3.1 %3.2 %(0.1)
歐盟總量38.7 %38.6 %0.1 39.1 %38.8 %0.3 

在第三季度，歐盟的估計總市場減少了0.6%，降至1315億台，主要是受以下因素的推動：
•丹麥，下降36.1%，主要反映了與2020年4月1日大幅上調消費税相關的估計貿易庫存變動的淨不利影響。剔除這些變動，總估計市場下跌11.8%，主要是由於消費税推動的價格上漲的影響；
•羅馬尼亞，下降了7.9%，主要反映了與大流行相關的封鎖措施的影響；以及
•西班牙，下降7.3%，主要反映了大流行導致入境旅遊和邊境銷售額下降；
部分偏移
•波蘭增加了8.6%，主要反映了以下與流行病相關的影響：跨境(非國內)購買減少，出境旅遊減少，由於邊境限制，非法貿易的估計流行率降低。

在第三季度，我們的總出貨量下降了0.7%，降至504億台，反映出：
•捲煙出貨量下降，主要是因為市場份額較低(特別是在意大利和波蘭，部分原因是轉向加熱煙草機組)；
部分偏移
•在更高的市場份額(特別是在意大利和波蘭)的推動下，整個地區的加熱煙草單位出貨量增加。

今年到目前為止的9個月裏，歐盟的估計總市場銷量下降了2.1%，降至3563億輛，主要原因是：
•捷克共和國，下降7.5%，主要反映了由於封鎖措施，特別是在第二季度，邊境銷售額下降；
•法國，下降3.7%，主要反映2019年第四季度和2020年第一季度價格上漲的影響，部分被跨境(非國內)購買減少和邊境限制導致非法貿易估計普及率下降的大流行相關影響所抵消；
•希臘，下降了8.5%，主要反映了大流行導致的入境旅遊減少；
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目錄

•羅馬尼亞，下降7.1%，主要反映與本季度相同的因素；以及
•西班牙，下降7.8%，主要反映了與本季度相同的因素；
部分偏移
•德國的煙草價格上升了2.4%，主要反映了跨境(非國內)購買減少和出境旅遊減少帶來的流行病相關影響，但這部分被2020年第一季度零售價上漲和成年吸煙者轉而使用其他可燃煙草產品的影響所抵消。

今年首九個月，我們的總出貨量下降1.2%至1,402億件，反映：
•捲煙出貨量下降，主要原因是總市場較低和捲煙市場份額較低(特別是在意大利和波蘭，部分原因是轉向加熱煙草單位)；
部分偏移
•在更高的市場份額的推動下，整個地區(特別是德國、意大利和波蘭)的加熱煙草單位出貨量增加。


東歐：
財務摘要-
季度結束
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 899 $ 899 — %7.3 %$— $(66)$64 $2 $— 
營業收入(虧損)$ 245 $ (101)+100%+100%$346 $(105)$64 $17 $370 

在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括不利貨幣的淨收入增長了7.3%，主要反映了：在可燃價格上漲(主要在俄羅斯)的推動下，有利的價格差異；以及有利的捲煙/組合，主要由整個地區(主要在俄羅斯和烏克蘭)加熱煙草單位數量的增加推動，但在很大程度上被俄羅斯不利的捲煙數量/組合所抵消。

不包括不利貨幣的營業收入增長了+100%，特別是反映了有利的比較，顯示在“成本/其他”中，這是由於2019年第三季度記錄的與俄羅斯消費税和增值税審計相關的3.74億美元費用。

不包括這筆費用和1.05億美元的不利匯率，營業收入增長了28.2%，反映了有利的定價差異；有利的產量/組合，反映了與上述淨收入相同的驅動因素；以及較低的製造成本(主要是在俄羅斯)，部分被俄羅斯導致的營銷、行政和研究成本增加所抵消。






78
目錄

財務摘要-
截至9個月
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 2,470 $ 2,300 7.4 %13.7 %$170 $(145)$105 $210 $— 
營業收入$ 610 $ 284 +100%+100%$326 $(208)$105 $156 $273 

在截至2020年9月30日的9個月裏，不包括不利貨幣的淨收入增長了13.7%，反映出：有利的數量/組合，主要是由於整個地區更高的加熱煙草單位數量(特別是在俄羅斯和烏克蘭)和更高的加熱煙草單位組合(主要在俄羅斯)，部分被不利的捲煙數量(主要在俄羅斯和烏克蘭，部分被以色列抵消)和不利的捲煙組合(主要在俄羅斯)所抵消；以及有利的定價差異，由更高的可燃價格(主要在俄羅斯和烏克蘭)推動，部分被較低的價格所抵消iQOS設備定價(主要在俄羅斯)。

不包括不利貨幣的營業收入增長了+100%，特別是反映了2020年9月至今記錄的與資產減值和與組織設計優化相關的退出成本700萬美元與2019年同期與俄羅斯消費税和增值税審計相關的費用3.74億美元的有利比較(在“成本/其他”中顯示)。

不包括2019年和2020年的這些費用和不利的貨幣2.08億美元，營業收入增長了25.4%，反映出：在與上述淨收入相同的因素推動下，有利的銷量/組合；有利的定價差異；部分被更高的營銷、管理和研究成本(部分與低風險產品背後的投資增加，特別是在俄羅斯)抵消；以及由於俄羅斯的製造成本增加。

東歐-總市場、採購經理人出貨量和市場份額評論

第三季度，東歐的估計總市場減少，主要原因是：
•俄羅斯，下降2.9%，主要反映了價格上漲的影響；以及
•烏克蘭下降7.4%，主要反映消費税推動物價上漲的影響。

今年到目前為止的9個月中，東歐的估計總市場減少，主要是因為：
•俄羅斯，下降2.7%，扣除估計的貿易庫存變動的淨有利影響，下降4.3%，主要反映與本季度相同的因素；以及
•在烏克蘭，下降了9.7%，主要反映了消費税推動的價格上漲的影響，以及成人吸煙者平均日消費的減少，特別是在2020年第二季度，由於封鎖措施。
PMI出貨量(百萬台)第三季度年初至今九個月
20202019變化20202019變化
香煙25,661 27,379 (6.3)%70,737 74,779 (5.4)%
加熱煙絲機組4,882 3,858 26.5 %14,374 8,213 75.0 %
東歐總和30,543 31,237 (2.2)%85,111 82,992 2.6 %

第三季度，我們的總出貨量下降了2.2%，降至305億台，主要原因是：
•俄羅斯，下降1.4%。剔除估計的分銷商庫存變動的淨不利影響，PMI的市場內銷售額增長0.4%，主要反映在加熱煙草單位的推動下市場份額上升，但部分被整體市場下降所抵消。

79
目錄

今年頭9個月，我們的總出貨量增長了2.6%，達到851億台，主要原因是：
•俄羅斯，增長5.8%，主要反映在加熱煙草單位的推動下，市場份額增加，但部分被較低的總市場所抵消；
部分偏移
•在烏克蘭，下降了4.8%，主要原因是總市場較低，但部分被加熱煙草單位推動的較高市場份額所抵消。


中東和非洲：
財務摘要-
季度結束
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 768 $ 1,127 (31.9)%(29.4)%$(359)$(28)$6 $(325)$(12)
營業收入$ 261 $ 519 (49.7)%(46.8)%$(258)$(15)$6 $(271)$22 

在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括不利貨幣的淨收入下降了29.4%，主要反映出：不利的銷量/組合，主要是由於PMI免税中捲煙和加熱煙草單位銷量下降；部分被PMI免税和沙特阿拉伯推動的有利價格差異所抵消，土耳其在很大程度上抵消了這一影響。

不包括不利貨幣的營業收入下降了46.8%，這主要反映了：由於與上述淨收入相同的因素，不利的數量/組合；部分被較低的營銷、管理和研究成本所抵消；較低的製造成本；以及有利的價格差異。

財務摘要-
截至9個月
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 2,348 $ 3,058 (23.2)%(21.7)%$(710)$(46)$123 $(736)$(51)
營業收入$ 819 $ 1,304 (37.2)%(35.0)%$(485)$(29)$123 $(565)$(14)

截至二零二零年九月三十日止九個月，不包括不利貨幣的淨收入下降21.7%，反映出：不利的銷量/組合，主要是由於捲煙數量減少(主要是採購商免税及土耳其的捲煙)及採購商免税的加熱煙草單位銷售量下降；以及在某些市場向客户收取某些經銷權的費用較低(顯示於“成本/其他”)；因易燃物定價(主要在GCC地區，特別是沙特阿拉伯，以及埃及及採購商免税，部分被土耳其抵銷)所帶動的有利定價差異而部分抵銷。

不包括不利貨幣的營業收入下降了35.0%，主要反映在：不利的銷量/組合，主要是由於PMI免税中捲煙和加熱煙草的單位銷量降低；不利的“成本/其它”，主要是由於某些經銷權的費用降低，如上所述，淨收入下降；被有利的價格差異部分抵消；以及營銷、管理和研究成本降低。

不包括2020年900萬美元的資產減值和退出成本，以及2900萬美元的不利貨幣，營業收入下降了34.3%。

中東和非洲-總市場、採購經理人出貨量和市場份額評論

第三季度，中東和非洲的估計總市場減少，主要原因是：
•國際免税，下降了72.8%，反映了政府旅行限制和大流行導致的客運量減少的影響；以及
80
目錄

•南非下降了25.8%，反映了大流行相關禁令對截至2020年8月17日的所有煙草銷售的影響。

今年到目前為止的9個月中，中東和非洲的估計總市場減少，主要是因為：
•埃及下降了5.4%，特別是反映了與大流行相關的供應鏈短缺，包括競爭對手的產品，以及封鎖期間成年吸煙者平均每日消費的減少；
•國際免税，下降63.1%，反映出與本季度相同的因素；
•南非，下降42.7%，主要反映與本季度相同的因素；以及
•土耳其的煙草價格下降了7.3%，主要反映了封鎖措施對成年吸煙者平均每日消費的影響，以及與煙絲相關的非法貿易的普遍程度上升，特別是在2019年全行業價格大幅上漲後的2020年上半年。
PMI出貨量(百萬台)第三季度年初至今九個月
20202019變化20202019變化
香煙30,903 36,994 (16.5)%88,087 101,957 (13.6)%
加熱煙絲機組179 588 (69.6)%834 2,061 (59.5)%
中東和非洲合計31,082 37,582 (17.3)%88,921 104,018 (14.5)%

第三季度，我們的總出貨量下降了17.3%，降至311億台，主要原因是：
•PMI免税額，下降93.7%，或68.7%，扣除估計分銷商庫存變動(由香煙帶動)的淨不利影響，主要反映整體市場較低；以及
•土耳其，下降4.9%，主要反映市場份額下降，主要是由於成年吸煙者在2019年零售價上漲後降價交易；
部分偏移
•沙特阿拉伯，增長百分之二十三點四。剔除估計的經銷商庫存變動7億支的有利淨影響，PMI的市場銷售額下降了9.4%，主要反映了由於成人吸煙者在增值税推動的零售價格上漲後減少交易，以及過渡到新經銷商的暫時不利影響，導致市場份額下降。

今年頭9個月，我們的總出貨量下降了14.5%，降至889億台，主要原因是：
•PMI免税，下降68.9%，或59.2%，扣除估計的分銷商庫存變動(由香煙推動)的淨不利影響，主要反映整體市場較低；以及
•土耳其，下降了13.0%，主要反映了總市場和市場份額的下降，特別是由於成年吸煙者在2019年價格上漲後減少了交易。



81
目錄

南亞和東南亞：

財務摘要-
季度結束
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 1,071 $ 1,246 (14.0)%(14.3)%$(175)$3 $(90)$(88)$— 
營業收入$ 402 $ 539 (25.4)%(24.9)%$(137)$(3)$(90)$(60)$16 

在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括有利貨幣的淨收入下降了14.3%，反映出：由於印度尼西亞的不利定價差異；以及不利的銷量/組合，主要是由於印度尼西亞的捲煙數量減少，部分被印度尼西亞的有利捲煙組合所抵消。

不包括不利貨幣的營業收入下降了24.9%，主要反映了：不利的定價差異；以及不利的數量/組合，原因與上文提到的淨收入相同；部分被營銷、行政和研究成本降低(特別是在印度尼西亞)所抵消。

財務摘要-
截至9個月
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 3,211 $ 3,607 (11.0)%(10.3)%$(396)$(24)$54 $(426)$— 
營業收入$ 1,290 $ 1,471 (12.3)%(12.3)%$(181)$— $54 $(296)$61 

在截至2020年9月30日的9個月裏，不包括不利貨幣的淨收入下降了10.3%，反映出：不利的銷量/組合，主要是由於印度尼西亞和菲律賓的捲煙銷量下降，部分被印尼有利的捲煙組合抵消；部分被有利的價格差異所抵消，這主要是由菲律賓的可燃價格推動的，部分被印度尼西亞抵消。

不包括貨幣的營業收入下降了12.3%，主要反映了：由於與上述淨收入相同的因素，不利的數量/組合；被有利的價格差異部分抵消；以及營銷、行政和研究成本降低(特別是在印度尼西亞)。

不包括較低的資產減值和900萬美元的退出成本以及貨幣，營業收入下降了12.7%。

南亞和東南亞-總市場、採購經理人出貨量和市場份額評論

第三季度，南亞和東南亞的估計總市場減少，主要原因是：
•印度，下降14.0%，主要反映了封鎖限制對包括煙草在內的某些產品流動的影響；以及
•印度尼西亞，下降9.3%，或下降6.1%，剔除估計的貿易庫存變動的淨不利影響，主要反映消費税推動的價格上漲和與流行病相關的措施對成年吸煙者平均每日消費的影響；
部分偏移
•巴基斯坦，增長32.3%，或增長1.0%，不包括與2019年漲價時機相關的估計貿易庫存變動的淨有利影響。
82
目錄


今年到目前為止的9個月中，南亞和東南亞的估計總市場減少，主要是因為：
•印度，下降20.4%，主要反映與本季度相同的因素；
•印度尼西亞，下降9.4%，不包括估計的貿易庫存變動的淨有利影響，下降11.8%，主要反映與本季度相同的因素；
•巴基斯坦，下降14.8%，主要反映了2019年6月消費税推動的價格上漲和2020年2月價值品牌價格上漲的影響，加上貿易供應中斷對煙草產品可獲得性的影響，原因是採取了封鎖措施；以及
•菲律賓下降10.7%，主要反映大流行相關檢疫的影響，以及2019年第三季度全行業價格上漲。
PMI出貨量(百萬台)第三季度年初至今九個月
20202019變化20202019變化
香煙37,238 42,362 (12.1)%108,179 130,230 (16.9)%
加熱煙絲機組10 — — %10 — — %
南亞和東南亞合計37,248 42,362 (12.1)%108,189 130,230 (16.9)%

第三季度，我們的總出貨量下降了12.1%，降至372億台，主要原因是：
•印度尼西亞，下降20.8%，反映出總體市場較低，以及市場份額較低，主要是由於：成年吸煙者向税收優惠的“一級以下”細分市場降價，第一級細分市場價差上升的影響(部分原因是最低價格執行的延遲)，以及城市地區更嚴格的公共交通限制的不成比例的影響，在城市地區，PMI的份額較高；以及
•菲律賓，下降5.5%，主要反映受2019年第三季度漲價影響，中價財富市場份額下降；
部分偏移
•巴基斯坦，增長了36.0%，主要反映了更高的總市場。

今年頭9個月，我們的總出貨量下降了16.9%，降至1082億台，主要原因是：
•印度尼西亞，下降19.1%，反映市場總量下降，以及市場份額下降，主要是由於與本季度相同的因素；
•巴基斯坦，下降26.2%，主要反映市場總量較低，市場佔有率較低，主要原因是價格較低莫爾文及
•菲律賓下降13.7%，主要反映整體市場下降，市場佔有率下降，主要是由於與本季度相同的因素所致。



83
目錄


東亞和澳大利亞：
財務摘要-
季度結束
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 1,358$ 1,2528.5 %7.0 %$106 $18 $92 $(4)$— 
營業收入$ 637$ 45141.2 %37.5 %$186 $17 $92 $(38)$115 

在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括有利貨幣的淨收入增長了7.0%，反映出：有利的價格差異，主要是由於日本加熱煙草和可燃煙草價格上漲(由於與2020年10月1日相關的分銷商庫存重估的影響，消費税推動的價格上漲)；部分被不利的數量/組合所抵消，主要原因是：日本的捲煙數量減少，澳大利亞的捲煙組合不利，大部分被更高的價格所抵消iQOS設備和加熱煙草單位體積(主要在日本)。

不包括有利貨幣的營業收入增長了37.5%，這主要反映了：有利的定價差異；較低的製造成本(主要與日本有關)；以及較低的營銷、管理和研究成本(主要與降低風險的產品有關，特別是在日本)；由於上述與淨收入相同的因素，部分被不利的數量/組合所抵消。

財務摘要-
截至9個月
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 4,045 $ 4,094 (1.2)%(1.1)%$(49)$(3)$135 $(181)$— 
營業收入$ 1,792 $ 1,520 17.9 %17.8 %$272 $2 $135 $(134)$269 

在截至2020年9月30日的9個月中，不包括不利貨幣的淨收入下降了1.1%，反映出：不利的數量/組合，主要是由於澳大利亞和日本的捲煙數量較低，以及澳大利亞的捲煙組合不利，但被日本較高的加熱煙草單位數量部分抵消；部分被有利的價格差異所抵消，這主要是由於日本加熱煙草和可燃價格上漲(部分反映了與第三季度相同的因素)以及澳大利亞較高的可燃價格，部分被較低的價格所抵消iQOS日本的設備定價。

不包括有利貨幣的營業收入增長17.8%，主要反映在：營銷、行政和研究成本降低(主要是在日本)；製造成本降低(主要與日本和韓國有關)；以及有利的價格差異；被不利的數量/組合部分抵消，這主要是由於與上文提到的淨收入相同的因素。

扣除2020年1300萬美元的資產減值和退出成本，以及200萬美元的有利貨幣，營業收入增長18.6%。

東亞和澳大利亞-總市場、採購經理人出貨量和市場份額評論

第三季度，東亞和澳大利亞(不包括中國)的估計總市場增加，主要是因為：
•韓國，增長10.2%，或增長4.7%，不包括估計的貿易庫存變動的淨有利影響，主要是由於與流行病相關的國際旅行減少，成年吸煙者從免税轉向國內購買；以及
•臺灣地區，增長百分之八點零，主要受與韓國相同的因素推動；
部分偏移
84
目錄

•日本，下降2.8%，或9.0%，不包括估計的貿易庫存變動(主要與2020年10月1日消費税驅動的零售價格上漲有關)的淨有利影響，特別是由於成年吸煙者從香煙轉向雪茄類別。

今年到目前為止的9個月裏，東亞和澳大利亞(不包括中國)的估計總市場份額下降，主要是因為：
•日本，下降7.3%，不包括估計的貿易庫存變動的淨有利影響，下降10.2%。整體市場下降，主要反映因採取與流行病有關的措施而減少成人吸煙者的消費場合，以及成年吸煙者由香煙轉向雪茄類別的影響；以及
•澳大利亞，下降9.9%，不包括估計的貿易庫存變動的淨不利影響，下降3.9%，主要反映消費税推動的價格上漲的影響；
部分偏移
•韓國，增長6.0%，與本季度相同的因素明顯推動了這一增長。

PMI出貨量(百萬台)第三季度年初至今九個月
20202019變化20202019變化
香煙10,784 12,692 (15.0)%35,154 38,650 (9.0)%
加熱煙絲機組8,601 7,976 7.8 %24,799 23,253 6.6 %
東亞和澳大利亞合計19,385 20,668 (6.2)%59,953 61,903 (3.2)%

在第三季度，我們的總出貨量下降了6.2%，降至194億台，主要表現在：
•日本，下降百分之十點六。剔除估計的13億支捲煙和7億支加熱煙草單位的分銷商庫存變動帶來的淨不利影響，PMI的市場銷售額增長4.2%，主要是由於加熱煙草單位的市場份額較高，但部分被總市場和香煙市場份額的下降所抵消。

今年頭9個月，我們的總出貨量下降了3.2%，降至600億台，主要表現在：
•日本，下降4.2%，或下降0.9%，不包括估計的分銷商庫存變動的淨不利影響，主要是由於總市場較低和捲煙市場份額較低，但部分被加熱煙草單位較高的市場份額所抵消；以及
•PMI在韓國的銷量下降4.2%，主要是由於市場份額下降，主要反映了捲煙新品味領域增長的不利影響，PMI在這一領域的份額相對較低，但部分被較高的總市場所抵消。




85
目錄

拉丁美洲和加拿大：
財務摘要-
季度結束
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料		成本/
其他
(百萬)
淨收入$ 400 $ 473 (15.4)%(5.9)%$(73)$(45)$17 $(43)$(2)
營業收入$ 110 $ 125 (12.0)%23.2 %$(15)$(44)$17 $(31)$43 
注：淨收入包括從2019年第三季度開始向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發運Platform 1設備、加熱煙草單元和配件的收入，在美國授權銷售。

在截至2020年9月30日的三個月裏，不包括不利貨幣的淨收入下降了5.9%，主要反映了：不利的銷量/組合，主要是由於阿根廷捲煙銷量下降；部分被有利的價格差異所抵消，這主要是由於該地區大多數市場的可燃價格上漲所致。

不包括不利貨幣的營業收入增長了23.2%，特別是反映了有利的比較，如“成本/其他”所示，這是由於2019年第三季度記錄的與哥倫比亞工廠關閉相關的資產減值和退出成本2,200萬美元。

不包括2019年資產減值和退出成本2,200萬美元和不利貨幣4,400萬美元，營業收入增長4.8%，主要反映：有利的定價差異；以及較低的營銷、行政和研究成本(特別是在阿根廷)；被不利的數量/組合部分抵消(由於與上文提到的淨收入相同的因素)。

財務摘要-
截至9個月
九月三十日，		變化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019總計不包括。
庫爾		總計Cur-
租金		價格VOL/
混料
成本/
其他(1)
(百萬)
淨收入$ 1,216 $ 1,652 (26.4)%(19.1)%$(436)$(121)$107 $(232)$(190)
營業收入$ 328 $ 100 +100%+100%$228 $(85)$107 $(175)$381 
(1)成本/其他差異包括RBH解除合併的影響。
注：淨收入包括從2019年第三季度開始向奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)發運Platform 1設備、加熱煙草單元和配件的收入，在美國授權銷售。

在截至2020年9月30日的9個月中，不包括不利貨幣的淨收入下降了19.1%，反映了：由於捲煙數量下降，主要是阿根廷和墨西哥捲煙數量減少，以及RBH取消合併的不利影響，這主要是由於“成本/其他”中顯示的不利影響；部分被整個地區(特別是墨西哥)可燃價格上漲推動的有利定價差異所抵消。

不包括不利貨幣的營業收入增長+100%，特別是反映了2020年9月至今記錄的與組織設計優化相關的資產減值和退出成本為400萬美元的費用與2019年同期記錄的4.78億美元的費用(與哥倫比亞工廠關閉相關的資產減值和退出成本(4500萬美元)、RBH解除鞏固的損失(2.39億美元)和加拿大煙草訴訟相關費用(1.94億美元)的有利對比。

不包括2020和2019年的這些費用和8500萬美元的不利匯率，營業收入下降27.9%，主要反映：由於與上述淨收入相同的因素，不利的數量/組合；以及RBH解除合併的不利影響，包括在“成本/其他”中；部分被有利的定價差異所抵消；以及營銷、行政和研究成本降低(主要是在阿根廷)。





86
目錄

拉丁美洲和加拿大-總市場、採購經理人出貨量和市場份額評論

第三季度，拉丁美洲和加拿大的估計總市場基本穩定，特別是反映了：
•巴西，增長17.3%，主要反映非法貿易估計流行率較低，原因是：與合法產品的價差縮小，以及大流行造成的邊境限制的影響；
部分偏移
•在哥倫比亞，下降了19.0%，主要反映了由於與流行病相關的流動限制的影響，成年吸煙者的平均日消費量減少。

今年到目前為止的9個月裏，拉丁美洲和加拿大的估計總市場減少，主要是因為：
•哥倫比亞下降了16.5%，主要反映了由於與流行病有關的流動限制的影響，產品可獲得性(主要是在2020年第二季度)和成年吸煙者平均每日消費的減少；以及
•墨西哥，下降12.7%，主要原因是2020年1月消費税推動的價格上漲的影響，以及大流行相關措施對成年吸煙者日均消費的影響；
部分偏移
•巴西，增長12.2%，主要反映了與本季度相同的因素。

PMI出貨量(百萬台)第三季度年初至今九個月
20202019變化20202019變化
香煙15,699 16,854 (6.9)%45,542 52,906 (13.9)%
加熱煙絲機組114 89 28.1 %316 202 56.4 %
拉丁美洲和加拿大合計15,813 16,943 (6.7)%45,858 53,108 (13.7)%

第三季度，我們的總出貨量下降了6.7%，降至158億台，主要原因是：
•阿根廷，下降16.9%，主要反映市場份額較低，主要是由於成年吸煙者降低了對當地製造商生產的超低價品牌的降價；以及
•哥倫比亞，下降19.6%，主要是由於市場總量下降；
部分偏移
•巴西，增長13.9%，主要反映了整體市場的增長。

今年到目前為止的9個月裏，我們的總出貨量下降了13.7%，降至459億台，扣除RBH解固的影響，下降了12.0%，這主要是由於
•阿根廷，下降15.1%，主要反映市場份額下降，主要是由於第二季度PMI品牌零售脱銷的影響，以及成年吸煙者向當地製造商生產的超低價品牌降價的影響；
•加拿大，由於RBH解除鞏固的不利影響，下降了26.0%；以及
•哥倫比亞，下降17.8%，主要反映與本季度相同的因素；以及
•墨西哥，下降17.9%，主要是由於市場總量下降和市場份額下降，主要反映了：2020年1月價格上漲後成人吸煙者減少交易，以及大流行對成人吸煙者消費模式的影響；
87
目錄

部分偏移
•巴西，增長10.2%，主要反映了整體市場的增長。



財務審查

現金流亮點
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截至9月30日的9個月內，
(百萬)20202019
經營活動提供的淨現金$6,650 $6,766 
投資活動所用現金淨額(568)(1,627)
用於融資活動的現金淨額(8,031)(5,102)

經營活動提供的淨現金

2020年前9個月，經營活動提供的淨現金與2019年前9個月相比減少了1億美元。不包括3億美元的不利匯率變動，經營活動提供的淨現金增加了2億美元，這主要是由於淨收益增加(不包括與加拿大煙草訴訟相關的2019年非現金費用和RBH解除合併的虧損)，但被2億美元的營運資金需求增加以及2020年資產減值和退出成本的現金支付增加部分抵消。

2020年前9個月淨收益較高，不包括上述2019年非現金費用的影響，部分原因是2019年第三季度支付的3.74億美元的俄羅斯消費税和增值税審計費用。有關更多詳細信息，請參見注釋8。偶然事件.

營運資金需求增加的主要原因是發貨和消費税支付的時間安排被用於應收賬款的現金減少所部分抵消，這是因為我們銷售應收貿易賬款的保理安排的使用程度不同，以及銷售和現金收取的時間安排。
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用於投資活動的淨現金

2020年前9個月，用於投資活動的淨現金與2019年前9個月相比減少了11億美元。用於投資活動的淨現金減少主要是由於RBH解除合併和資本支出下降導致2019年現金減少，但部分抵消了因主要與歐元與美元匯率變化有關的歐元資產淨投資對衝而發佈的用於擔保衍生品的現金抵押品增加。關於RBH解固的更多細節，見附註19。RBH的解固。有關我們指定為淨投資套期保值的衍生品的更多細節，請參見注釋5。金融工具s.

2020年前9個月，與2019年前9個月相比，資本支出減少了2.34億美元。2020年和2019年的資本支出主要與我們對RRP的持續投資有關。我們預計2020年的總資本支出約為6億美元，而此前披露的資本支出總額約為7億美元。

用於融資活動的淨現金

2020年前9個月，用於融資活動的淨現金比2019年前9個月增加了29億美元。這一變化主要是由於長期債務發行收益減少(2020年我們發行美元債務的收益為22億美元，而2019年我們發行美元和歐元債務的收益為38億美元)，以及較高的長期債務償還(2020年為40億美元，而2019年為30億美元)。

債務和流動性

我們將現金和現金等價物定義為短期、高流動性的投資，可隨時轉換為最多三個月內到期的已知金額的現金，並且由於利率或信用風險的變化而價值變化的風險微乎其微。作為一項政策，我們不持有任何結構性或股權掛鈎產品的投資。我們的現金和現金等價物主要存放在擁有投資級長期信用評級的機構的活期存款中。作為我們現金管理戰略的一部分，為了管理交易對手的風險敞口，我們還簽訂了逆回購協議。這類協議以託管銀行持有的政府或公司證券為抵押，到期時，現金返還給PMI，抵押品返還給銀行。在截至2020年9月30日的9個月和2019年全年，此類逆回購協議的活動並不重要。

我們利用長期和短期債務融資，包括定期用於為持續流動性需求融資的商業票據計劃，作為我們整體現金管理戰略的一部分。我們進入資本和信貸市場的能力以及這些市場的整體動態可能會影響借貸成本。我們預計，我們的長期和短期債務融資、商業票據計劃和承諾的信貸安排的結合，加上我們的運營現金流，將使我們能夠滿足我們的流動性要求。

信用評級-我們的融資安排的成本和條款，以及我們進入商業票據市場的機會，可能會受到適用的信貸評級的影響。截至2020年9月30日，主要信用評級機構對我們的信用評級和展望如下：
   短期  長期  展望
穆迪(Moody‘s)  P-1  A2  穩定
標準普爾  A-1  A  穩定
惠譽  F1  A  穩定

信貸安排-2020年1月31日，我們達成協議，修改並延長我們20億美元364天循環信貸安排的期限，從2020年2月4日延長至2021年2月2日。

2020年2月10日，我們簽訂了一項新的20億美元多年期循環信貸安排，將於2025年2月10日到期。新的信貸安排取代了25億美元的多年循環信貸安排，後者於2020年2月10日終止。在終止的貸款下，我們沒有未償還的借款，該貸款將於2021年2月28日到期。
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截至2020年9月30日，我們承諾的信貸安排如下：
(單位：十億)
  
類型vbl.承諾
信用
設施
364天循環信貸，2021年2月2日到期$2.0 
多年期循環信貸，2022年10月1日到期3.5 
多年期循環信貸，2025年2月10日到期2.0 
 
總設施 
$7.5 

於2020年9月30日，承諾信貸安排下沒有借款，全部承諾金額可供借款。

所有參與我們承諾的信貸安排的銀行都擁有來自信用評級機構的投資級長期信用評級。我們不斷監測我們銀行集團的信用質量，目前我們不知道有任何潛在的不良信貸提供商。

這些融資不包括任何信用評級觸發器、重大不利變化條款或任何可能要求我們提供抵押品的條款。上表中35億美元的多年循環信貸安排要求我們在四個季度滾動基礎上保持綜合利息、税項、折舊及攤銷前收益(“綜合EBITDA”)與綜合利息支出的比率不低於3.5至1.0。到2020年9月30日，我們按照協議計算的比例是12.3比1.0。我們希望繼續履行我們的契約。“綜合EBITDA”和“綜合利息支出”這兩個術語都包括某些調整，在之前提交給美國證券交易委員會的融資協議中定義了這兩個術語。
除了上文討論的承諾信貸安排外，我們的某些子公司還維持短期信貸安排，以滿足各自的營運資金需求。這些信貸安排在2020年9月30日和2019年12月31日分別達到約26億美元和27億美元，僅供我們的子公司使用。截至2020年9月30日，根據這些安排和其他銀行貸款的借款總額為1.52億美元，截至2019年12月31日，借款總額為3.38億美元。

商業票據計劃-我們繼續通過美國和歐洲的計劃獲得商業票據市場的流動性，總髮行能力為80億美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我們沒有未償還的商業票據。2020年前9個月平均未償還商業票據餘額為15億美元。2019年平均未償還商業票據餘額為23億美元。

出售應收賬款 – 為了降低信用風險，加強現金和流動性管理，我們將貿易應收賬款出售給獨立的金融機構。這些安排使我們可以持續出售某些貿易應收賬款，而沒有追索權。出售的貿易應收賬款一般屬短期性質，並從壓縮綜合資產負債表中剔除。我們在兩種安排下銷售應收貿易賬款，服務類和非服務類。

我們的營業現金流受到出售的貿易應收賬款金額的積極影響，這些應收賬款從壓縮的綜合資產負債表中被取消確認，這些應收賬款在非關聯金融機構中仍未償還。截至2020年9月30日和2019年9月30日，根據這些安排出售的未償還貿易應收賬款分別為6億美元和6億美元。收到的淨收益計入簡明綜合現金流量表中經營活動提供的現金。

有關更多詳細信息，請參見注釋15。出售應收賬款我們的簡明合併財務報表。

債款-截至2020年9月30日，我們的總債務為295億美元，截至2019年12月31日，我們的總債務為310億美元。

2020年2月11日，我們向美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)提交了一份擱置登記聲明，根據該聲明，我們可以不時出售債務證券和/或權證，以在三年內購買債務證券。

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我們在2020年前9個月的債務發行量如下：
(百萬)
類型面值利率，利率發行成熟性
美元紙幣
(a)
$7501.125%2020年5月2023年5月
美元紙幣
(a)
$7501.500%2020年5月2025年5月
美元紙幣
(a)
$7502.100%2020年5月2030年5月
(a)從2020年11月開始，這些票據的利息每半年支付一次，拖欠。

擔保-截至2020年9月30日，我們對自己的業績擔保負有或有責任，其中3億美元與我們根據賠償協議承擔的義務有關，以便能夠對我們的分銷商提起海關評估上訴。2020年10月，我們擔保了一項權益法被投資人的義務。有關更多詳細信息，請參見注釋8。偶然事件我們的簡明合併財務報表。此外，我們對自己的業績還有其他保證，這主要與我們產品發貨的消費税有關。簡明綜合財務報表中不存在與這些擔保相關的負債。這些擔保沒有，預計也不會對PMI的流動性產生重大影響。

股權和股息

我們在註釋2中討論了截至2020年9月30日的股票獎勵。庫存計劃我們的簡明合併財務報表。

在2019年，我們沒有根據股份回購計劃回購任何股份，我們目前也不打算在2020年回購我們普通股的股份。
2020年前9個月支付的股息為55億美元。在2020年第三季度，我們的董事會批准將季度股息增加2.6%，至每股普通股1.20美元。因此，目前的年化股息率為每股普通股4.80美元。

市場風險
交易對手風險-我們主要與標準普爾和穆迪指定的短期和長期信用評級較高的金融機構合作，這些銀行也是確定的關係銀行集團的一部分。非投資級機構僅在當地業務需要的範圍內用於某些新興市場。在選擇金融交易對手和金融工具方面，我們採取了保守的做法。因此，我們不會投資或持有任何結構性或股權掛鈎產品的投資。我們的大部分現金和現金等價物目前投資於30天內到期的活期存款。
我們不斷監測和評估我們所有交易對手的信用。
衍生金融工具-我們在美國以外的市場開展業務，在世界各地設有製造和銷售設施。因此，我們使用某些金融工具來管理我們的外幣和利率敞口。我們使用衍生金融工具主要是為了通過創造抵消性敞口來降低外匯和利率波動導致的市場風險敞口。我們不是槓桿衍生品的一方，根據政策，我們不會將衍生品金融工具用於投機目的。
請參閲註釋5。金融工具，注11。公允價值計量, 及附註13。資產負債表抵銷有關我們的衍生金融工具及相關抵押品安排的進一步詳情，請參閲我們的簡明綜合財務報表。

偶然事件
請參閲註釋8。偶然事件關於或有事項的討論，請參閲我們的簡明合併財務報表。

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可能影響未來結果的警示因素

前瞻性和警告性陳述
我們可能會不時作出書面或口頭的前瞻性陳述，包括在提交給證券交易委員會的文件、提交給股東的報告、新聞稿和投資者網絡廣播中包含的陳述。您可以通過使用諸如“戰略”、“預期”、“繼續”、“計劃”、“預期”、“相信”、“將”、“估計”、“打算”、“項目”、“目標”、“目標”、“預測”和其他含義相似的詞語來識別這些前瞻性陳述。您也可以通過它們不嚴格地與歷史或當前事實相關的事實來識別它們。
我們不能保證任何前瞻性陳述將會實現，儘管我們相信我們在我們的計劃和假設中一直是謹慎的。我們的RRP在其早期階段構成了一個新的產品類別，比我們成熟的捲煙業務更難預測。未來業績的實現受到風險、不確定性和不準確假設的影響。如果已知或未知的風險或不確定性成為現實，或者潛在的假設被證明是不準確的，實際結果可能與預期、估計或預測的結果大不相同。投資者在考慮前瞻性陳述以及是投資於我們的證券還是繼續投資於我們的證券時應牢記這一點。關於1995年“私人證券訴訟改革法”中的“安全港”條款，我們正在確定一些重要因素，這些因素單獨或總體上可能導致實際結果和結果與我們所作的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同；任何此類陳述都受以下警告聲明的限制。我們在整個文檔中都會詳細説明我們面臨的這些風險和其他風險，特別是在“業務環境”部分。您應該明白，不可能預測或識別所有風險因素。因此，您不應將以下內容視為對所有潛在風險或不確定性的完整討論。我們不承諾更新我們可能不時作出的任何前瞻性陳述，除非在我們履行公開披露義務的正常過程中。
與我們的工商業有關的風險
在我們的許多市場上，完税捲煙的消費量繼續下降。
這一下降是多種因素造成的，包括增加税收和定價、政府行動、社會對吸煙接受度的下降、持續的經濟和地緣政治不確定性以及非法產品的持續流行。這些因素及其潛在後果將在下面的“商業環境”部分進行更全面的討論。
捲煙要繳納高額税。許多司法管轄區已經提議或頒佈大幅增加與捲煙有關的税收，而且很可能會繼續提出或頒佈。這些加税措施可能會嚴重影響我們的盈利能力，使我們與某些競爭對手相比競爭力下降。
税制，包括消費税、銷售税和進口税，可能會對香煙與其他可能燃燒的煙草產品的零售價造成不成比例的影響，或對本港香煙品牌與某些競爭對手生產的香煙品牌的相對零售價造成不成比例的影響。由於我們的投資組合側重於高價捲煙類別，基於銷售價格的税收制度可能會使我們在某些市場處於競爭劣勢。因此，我們在這些市場的銷量和盈利能力可能會受到不利影響。
預計捲煙税的增加將繼續對我們的捲煙銷售產生不利影響，原因是消費水平下降，銷售從製造捲煙轉向其他可燃煙草產品，從溢價轉向中價或低價捲煙類別，在這些類別中，我們可能代表不足，從當地銷售轉向合法跨境購買低價產品，或者轉向違禁品、假冒產品和“非法白色”等非法產品。
我們的企業面臨着旨在增加監管要求的重大政府行動，目的是減少或防止煙草產品的使用。
政府的行動，加上社會對吸煙接受度的下降和私人限制吸煙的行動，已經導致我們許多市場的行業數量減少，我們預計這些因素將繼續降低消費水平，並將增加首期交易和假冒、違禁品、“非法白色”和合法跨境購買的風險。在未來數年，我們的大部分市場將繼續有重大的規管發展，這主要是由世界衞生組織的“煙草控制框架公約”(“煙草控制框架公約”)推動的。自2005年生效以來，《煙草控制框架公約》促使控煙倡導者和公共衞生組織加大了力度，推動對向成年吸煙者營銷和銷售煙草產品採取越來越嚴格的監管措施。已經提出、提出或頒佈的監管措施包括：
 
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•對獲準售賣香煙的銷售點的限制或發牌；
•徵收數額較大且不斷增加的税費；
•限制或禁止廣告、營銷和贊助；
•展示較大的健康警告、圖形健康警告和其他標籤要求；
•對包裝設計的限制，包括色彩的使用，以及樸素的包裝；
•對包裝、捲煙形式和尺寸的限制；
•限制或禁止在銷售點展示煙草製品包裝，限制或禁止自動售煙機；
•關於焦油、尼古丁、一氧化碳和其他煙霧成分的測試、披露和性能標準的要求；
•煙草製品成分的披露、限制或禁止；
•增加對公共場所和工作場所吸煙的限制，在某些情況下，增加對私人場所和户外吸煙的限制；
•管制、限制或禁止新型煙草或含尼古丁產品；
•取消旅客免税銷售和免税津貼；
•鼓勵對煙草公司提起訴訟；以及
•將煙草公司排除在有關公共衞生和其他政策事項的透明公共對話之外。
我們的財務業績可能會受到監管舉措的重大影響，這些監管舉措導致對我們品牌的需求大幅下降，特別是導致煙草產品商品化或阻礙成年消費者轉換為我們的RRP的能力的要求，以及遵守新監管要求的任何成本的大幅增加。
與煙草使用和暴露於環境煙草煙霧相關的訴訟可能會大幅降低我們的盈利能力，並可能嚴重損害我們的流動性。
在某些司法管轄區，有與煙草產品有關的訴訟懸而未決。在一些與煙草相關的訴訟中要求的損害賠償數額很大，在巴西、加拿大和尼日利亞的某些案件中，索賠金額高達數十億美元。我們預計新的案件將繼續提交。煙草控制委員會鼓勵對煙草產品製造商提起訴訟。我們的綜合經營結果、現金流或財務狀況在特定會計季度或會計年度可能會受到某些未決訴訟的不利結果或解決方案的重大影響。請參閲註釋8。偶然事件為了討論未決的訴訟和“商業環境--降低風險的產品(RRP)--對RRP的法律挑戰”，我們的簡明合併財務報表。

我們面臨着激烈的競爭，如果我們不能有效地競爭，可能會對我們的盈利能力和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的競爭主要基於產品質量、品牌認知度、品牌忠誠度、品味、研發、創新、包裝、客户服務、營銷、廣告和零售價，而且越來越多的成年吸煙者願意改用我們的RRP。我們在業務的各個方面都受到高度競爭的條件的制約。疲弱的經濟狀況、消費者信心的削弱、競爭對手推出低價產品或創新產品、更高的煙草產品税、更高的絕對價格和零售價格類別之間更大的差距，以及產品監管削弱了區分煙草產品的能力，並限制成年消費者獲得有關我們的RRP的真實和非誤導性信息，都會對競爭環境和我們的競爭地位產生重大影響。競爭對手包括三家大型國際煙草公司、新的市場進入者，特別是在創新產品方面，幾家地區性和地方性的煙草公司，在某些情況下，主要是阿爾及利亞、埃及、中國大陸、臺灣、泰國和越南的國有煙草企業。行業整合和國企民營化導致競爭壓力全面加大。一些競爭對手的利潤和銷量目標不同，一些國際競爭對手容易受到不同貨幣匯率變化的影響。某些新的市場進入者可能會通過不適當的營銷活動和信息傳遞以及較低的產品滿意度，使消費者與創新產品疏遠，而不依賴基於適當研發協議和標準的科學證據。越來越多地使用數字媒體可能會加快傳播關於我們的應課税品許可證的不準確和誤導性信息的速度和程度。
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由於我們在許多國家都有業務，我們的業績可能會受到經濟、監管和政治發展、自然災害、流行病或衝突的影響。
我們開展業務的一些國家面臨着內亂的威脅，可能會發生政權更迭。在其他國家，國有化、恐怖主義、衝突和戰爭威脅可能會對商業環境產生重大影響。自然災害、流行病、經濟、政治、監管或其他事態發展可能會擾亂我們的供應鏈、製造能力或分銷能力。此外，這樣的發展可能會增加我們的材料和運營成本，並導致在某些市場對我們的業務至關重要的財產或設備的損失，以及我們運營的人員配備和管理困難，所有這些都可能減少我們的銷量、收入和淨收益。下面我們將討論與新冠肺炎大流行相關的風險。
在某些市場，我們依賴於政府對各種行動的批准，如價格變化，如果不能獲得此類批准，可能會損害我們盈利能力的增長。
此外，儘管我們有很高的道德標準和嚴格的控制程序和合規程序，旨在防止和檢測非法行為，但鑑於我們國際業務的廣度和範圍，我們可能無法檢測到我們的員工和合作夥伴所有潛在的不當或非法行為。
在新冠肺炎疫情持續期間，我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況都將受到不利影響。
新冠肺炎疫情造成了重大的社會和經濟混亂，導致商店、工廠和辦公室關閉，製造、分銷和旅行受到限制，所有這些都將在疫情持續期間對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。我們的業務連續性計劃和其他保障措施可能無法有效緩解大流行的後果。
目前，重大風險包括我們將成年吸煙者轉換為RRP的能力減弱，我們的免税業務和某些其他關鍵市場的銷量大幅下降，我們的製造和供應鏈中斷或延誤，貨幣波動性增加，以及某些成本節約、轉型和重組舉措的延遲。如果關鍵人員或大量員工或業務合作伙伴因新冠肺炎疫情而無法聯繫到，我們的業務也可能受到不利影響。新冠肺炎對我們經營的市場的經濟或政治狀況產生的重大不利影響，可能會導致成年消費者的偏好發生變化，導致對我們產品的需求下降，特別是對我們的中價或高端品牌。如果疫情持續下去，可能會擾亂我們進入信貸市場的渠道，或者增加我們的借貸成本。各國政府可能暫時無法專注於制定以科學為基礎的監管框架，以開發和商業化RRP，或執行或實施對我們的業務具有重要意義的法規。此外，有關使用我們的產品對新冠肺炎風險的潛在負面影響的信息可能會導致對我們產品的銷售和使用採取越來越嚴格的監管措施，對我們產品的需求產生負面影響，成年消費者轉向我們的RRP的意願，以及我們努力倡導為RRP的開發和商業化制定以科學為基礎的監管框架的努力。
這些風險的影響還取決於我們不知道或無法控制的因素，包括疫情的持續時間和嚴重程度、其在我們主要市場的復發、為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的行動，以及其最終的經濟後果。
我們可能無法預料到成人消費者偏好的變化。
我們的業務會受到成人消費者偏好變化的影響，這可能會受到當地經濟狀況的影響。要想成功，我們必須：我們
•成功提升品牌資產；
•預測並響應成人消費新趨勢；
•開發新產品和新市場，擴大品牌組合；
•提高生產效率；
•説服成年吸煙者改用我們的RRP；
•確保有足夠的生產能力來滿足對我們產品的需求；以及
•能夠通過提價來保護或提高利潤率。
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在經濟不確定時期，成年消費者可能傾向於購買低價品牌，我們的高價和中價品牌的銷量以及我們的盈利能力可能會受到相應的影響。限制品牌、溝通和產品差異化的監管可能會強化這種低價交易趨勢。
我們的低風險產品的財務和業務表現比我們的捲煙業務更難預測。
我們的RRP是一個新類別的新產品，成年吸煙者採用它們的速度可能會有所不同，這取決於特定市場的競爭、監管、財政和文化環境以及其他因素。這些產品可能會有加速增長和較慢增長的時期，與我們成熟的捲煙業務相比，這些時期的時機和驅動因素可能更難預測。這種較低的可預測性可能會對我們特定時期的預測結果產生重大影響，特別是在這一新產品類別的早期階段和新冠肺炎疫情期間。
由於假冒、違禁品、跨境購買、“非法白色”、當地製造商生產的非完税數量以及假冒我們的Platform 1設備和加熱煙草單元，我們損失了收入。
國際市場上有大量的假煙出售。我們相信萬寶路是假冒最嚴重的國際捲煙品牌，儘管我們無法量化這一活動造成的收入損失。此外，我們的收入因違禁品、合法跨境購買、“非法白人”和本地製造商生產的未納税數量而減少。我們的收入和消費者對我們的Platform 1設備和加熱煙草單元的滿意度可能會受到不符合我們的產品質量標準和科學驗證程序的假冒產品的不利影響。

我們不時會就一系列問題接受政府的調查。
調查包括對走私香煙的指控，對某些市場內非法定價活動的指控，對少繳所得税、關税和/或消費税的指控，對虛假和誤導性使用描述符的指控，對非法廣告的指控，以及對非法勞動做法的指控。我們無法預測這些調查的結果或是否會開始額外的調查，我們的業務可能會受到未決或未來調查的不利結果的重大影響。請參閲註釋8。或有事項-其他訴訟和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-按業務部門劃分的經營結果-商業環境-政府調查”，描述我們受到的某些政府調查。
我們推出低風險產品的嘗試可能不會成功，監管機構可能不會允許這些產品商業化或傳播有科學依據的降低風險主張。

我們的主要戰略優先事項是：開發和商業化對改用這些產品而不是繼續吸煙的成年吸煙者造成傷害的風險較小的產品；説服本來會繼續吸煙的現有成年吸煙者改用這些RRP。為了使我們的努力取得成功，我們必須：制定可供這類成年吸煙者找到可接受的吸煙替代品的RRP；進行嚴格的科學研究，以證實它們減少接觸煙霧中的有害和潛在有害成分，最終證明這些產品存在、可能或有可能對改用這些產品的成年吸煙者造成的傷害風險低於繼續吸煙的成年吸煙者；以及有效地倡導制定以科學為基礎的監管框架，用於RRP的開發和商業化，包括交流經過科學證實的信息，以使成年吸煙者能夠做出更好的消費選擇。我們的努力可能不會成功。如果我們沒有成功，但其他人成功了，或者如果與其他RRP類別相比，熱不灼傷產品受到不公平的監管，而不考慮此類產品現有的全部科學證據，我們可能處於競爭劣勢。此外，一些市場進入者的行為，例如不適當地向青少年推銷電子蒸氣產品，以及聲稱與使用某些電子蒸氣產品有關的健康後果，可能會對公眾輿論產生不利影響，以及/或向消費者錯誤描述所有電子蒸氣產品或其他可推薦的產品。, 監管者和政策制定者不考慮具體產品的全部科學證據。這可能會阻礙我們倡導為RRP的開發和商業化制定以科學為基礎的管理框架的努力。我們無法預測監管機構是否會允許銷售和/或營銷具有科學證據的減少風險主張的RRP。這些限制可能會限制我們的RRP的成功。此外，FDA對我們Platform 1產品某一版本的上市前煙草產品和修改風險煙草產品的授權受到嚴格的營銷、報告和其他要求的約束，不能保證該產品將保持授權，特別是在年輕人或非吸煙者開始使用的情況下。
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我們在税收方面區分低風險產品和香煙的努力可能不會成功。

到目前為止，我們在很大程度上成功地向監管機構證明，我們的RRP不是香煙，因此它們通常作為一個單獨的類別或作為其他煙草產品徵税，這些產品的税率通常比香煙更優惠。如果我們在這些努力中不再成功，建議書單位利潤率可能會受到不利影響。
我們公佈的業績可能會受到不利的貨幣匯率的不利影響，貨幣貶值可能會削弱我們的競爭力。
我們主要以當地貨幣開展業務，為了財務報告的目的，當地貨幣結果根據報告期內的平均匯率換算成美元。在美元走強期間，我們報告的淨收入、營業收入和每股收益將減少，因為當地貨幣換算成更少的美元。在經濟危機期間，例如正在流行的新冠肺炎疫情期間，外幣兑美元可能會大幅貶值，從而降低我們的利潤率。恢復利潤率的行動可能會導致銷量下降，競爭地位減弱。
收入構成的變化和税法的變化可能會導致我們的有效税率發生重大變化。我們接受外國子公司付款或將特許權使用費和股息匯回國內的能力可能會受到當地貨幣兑換管制和其他法規的限制。

2017年12月簽署成為法律的減税和就業法案構成了美國税制的重大變化。我們估計的減税和就業法案的影響是基於管理層目前的解讀，我們的分析正在進行中。由於實施法規和澄清等事態發展，我們的最終納税義務可能與當前的估計存在實質性差異。在未來時期，我們的有效税率和我們收回遞延税項資產的能力可能會因為這些發展而受到額外的不確定性。此外，收益構成或適用的外國税法的變化可能會導致我們的有效税率發生重大變化。*由於我們是一家美國控股公司，我們最重要的資金來源是來自我們非美國子公司的分配。我們經營業務的某些國家已經或可能實施貨幣兑換管制和其他法規，限制或禁止我們的當地子公司將當地貨幣兑換成美元或在國外付款的能力。這可能使我們面臨本幣貶值和業務中斷的風險。
我們無法推出新產品、進入新市場或通過更高的定價以及改善我們的品牌和地域組合來提高我們的利潤率，這可能會限制我們提高盈利能力的能力。
如果我們不能成功推出新產品或進入新市場，不能提高價格或改善我們在高利潤率產品和高利潤率地區的銷售比例，我們的利潤增長可能會受到影響。

我們可能無法通過成功的收購或發展戰略業務關係來擴大我們的品牌組合。
我們增長戰略的一個要素是通過有選擇的收購和發展戰略業務關係來加強我們的品牌組合和市場地位。收購和戰略業務發展的機會有限，存在無法實現高效和有效的整合、戰略目標以及預期的收入改善和成本節約的風險。不能保證我們能夠以優惠的條件收購有吸引力的業務，也不能保證未來的收購或戰略業務發展將增加收益。
政府規定的價格、生產控制計劃、經濟條件驅動的作物變化以及氣候變化的影響可能會增加用於製造我們產品的煙草和其他農產品的成本或降低其質量。
與其他農產品一樣，煙葉和丁香的價格可能會受到供需失衡以及新冠肺炎等自然災害和流行病的影響，作物質量可能會受到天氣模式變化(包括氣候變化造成的天氣模式變化)的影響。某些國家的煙草生產受到各種控制，包括政府規定的價格和生產控制程序。農產品需求模式的變化可能會導致農民減少煙草或丁香的生產。煙葉和丁香價格、質量和數量的任何重大變化都可能影響我們的盈利能力和業務。
如果我們不能吸引和留住全球最優秀的人才，我們實現戰略目標的能力可能會受到損害。
要想取得成功，我們必須繼續轉變我們的文化和工作方式，使我們的人才與我們的業務需求保持一致，創新並向以消費者為中心的企業轉型。我們競爭人才，包括在對我們來説是新的領域，比如
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數字和技術解決方案，與消費產品、技術和其他行業的公司合作，這些公司享有更大的社會認可度。因此，我們可能無法吸引和留住具有適當程度的多樣性、經驗和技能的全球最佳人才來實現我們的戰略目標。
我們的信息系統未能按預期運行，或被外部機構滲透，意圖使其腐敗，或我們未能遵守隱私法律和法規，可能會導致業務中斷、訴訟和監管行動，以及收入、資產或個人或其他機密數據的損失。
我們使用信息系統幫助管理業務流程，收集和解釋數據，並與員工、供應商、消費者、客户和其他人進行內部和外部溝通。其中一些信息系統由第三方服務提供商管理。我們已經制定了備份系統和業務連續性計劃，並注意保護我們的系統和數據不受未經授權的訪問。然而，如果我們的系統未能按預期運行，或者外部機構意圖提取或破壞信息或以其他方式擾亂業務流程而侵入我們的系統，可能會使我們處於競爭劣勢，導致收入、資產或個人或其他敏感數據的損失、訴訟和監管行動，導致我們的聲譽和我們品牌的聲譽受損，並導致重大補救和其他成本。如果不能保護個人數據，尊重數據主體的權利，並遵守嚴格的網絡安全協議，我們可能會面臨鉅額罰款和歐盟一般數據保護條例等法規下的其他法律挑戰。隨着我們的業務越來越依賴數字平臺，這些風險的大小可能會增加。
我們可能無法充分保護我們的知識產權，與知識產權有關的糾紛可能會損害我們的業務。
我們的知識產權是寶貴的資產，它們的保護對我們的業務很重要。如果我們在全球範圍內採取的保護我們的知識產權的步驟(包括通過商標、外觀設計、專利和其他知識產權的組合)不充分，或者如果其他人侵犯或挪用我們的知識產權，儘管有法律保護，我們的業務可能會受到影響。第三方的知識產權可能會限制我們在一個或多個市場將產品商業化或提高產品質量的能力。競爭對手或其他第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權。任何此類索賠，不管是否是理據，都可能轉移管理層的注意力，代價高昂、具有破壞性、耗時和不可預測，並使我們面臨訴訟費用和損害，並阻礙我們製造、商業化和改進我們產品的能力。如果結果是，我們無法在一個或多個市場製造或銷售我們的RRP，或提高其質量，我們在這些市場將成年吸煙者轉換為我們的RRP的能力將受到不利影響。請參閲註釋8。或有事項-其他訴訟在我們的簡明綜合財務報表中，我們需要對某些知識產權訴訟程序進行描述。
我們可能會被要求用我們自己的資源取代第三方合同製造商或服務提供商。

在某些情況下，我們與第三方簽訂合同以製造我們的某些產品或產品部件或提供其他服務。我們可能無法以令人滿意的條款續簽這些協議，原因有很多，包括政府的規定。因此，如果我們必須用我們自己的資源來取代這些第三方，我們的成本可能會大大增加。

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第(4)項控制和程序。

PMI在包括PMI首席執行官和首席財務官在內的PMI管理層的參與下，對截至本報告所述期間結束時PMI的披露控制和程序(如1934年證券交易法下的規則13a-15(E)所定義，經修訂)的有效性進行了評估。基於這一評估，PMI的首席執行官和首席財務官得出結論，PMI的披露控制和程序是有效的。在最近一個會計季度，採購經理人指數對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對採購經理人指數的財務報告內部控制產生重大影響。


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第II部分-其他資料
 
第1項法律訴訟。
請參閲註釋8。偶然事件請參閲本報告第I部分--第21項中的簡明綜合財務報表附註，以討論針對菲利普莫里斯國際公司及其子公司的待決法律程序。

第1A項風險因素。
有關風險因素的信息出現在本10-Q表第I部分-第2項和第I部分-第1a項中的“MD&A-可能影響未來結果的警示因素”中。我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的風險因素。
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第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用。
在截至2020年9月30日的季度中，我們每個月的股票回購活動如下：
 
期間總人數
的股份
已回購		平均值
付出的代價
每股		總數量：
購買股票的方式為：
公開的一部分
已宣佈的計劃或
節目		近似美元
中國股票的價值超過了這一點
可能還沒有買到
根據計劃或
節目
2020年7月1日-
2020年7月31日(1)		— $— — $— 
2020年8月1日-
2020年08月31日(1)		— $— — $— 
2020年9月1日-
2020年9月30日(1)		— $— — $— 
依據公開的
*宣佈了計劃
軟件或程序		— $— 
2020年7月1日-
2020年7月31日(2)		3,603 $70.38 
2020年8月1日-
2020年8月31日(2)		280 $76.76 
2020年9月1日-
2020年9月30日(2)		2,074 2,342 $79.77 
截至2020年9月30日的季度5,957 $73.95 
 

(1)在本報告期內，我們沒有授權的股票回購計劃。

(2)回購的股票是指員工提交給我們的股票，他們獲得了限制性和績效股票單位獎勵，並使用股票支付了全部或部分相關税款。
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第6項展品。
3.1
修訂和重新修訂菲利普莫里斯國際公司章程，自2020年3月5日起生效(通過引用附件3.1併入2020年3月6日提交的當前8-K表格報告中)。
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)/15d-14(A)規則對註冊人的首席執行官進行認證。
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法規則13a-14(A)/15d-14(A)規則對註冊人的首席財務官進行認證。
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350條對註冊人首席執行官的認證。
32.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350條對註冊人的首席財務官的證明。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫。
101.DEFXBRL分類擴展定義鏈接庫。
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。

菲利普莫里斯國際公司。
/s/Emmanuel Babeau
伊曼紐爾·巴博
首席財務官
2020年10月27日
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