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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間9月30日，2020

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：1-09447

凱撒鋁業公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華州		94-3030279
(成立為法團的國家)		(國際税務局僱主識別號碼)

波托拉大道27422號, 200套房
山麓牧場, 加利福尼亞		92610-2831
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)

(949) 614-1740

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一類的名稱	商品代號	每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元	卡魯	納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90個月內是否符合此類提交要求。是☒不是的☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)，以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是☒不是的☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器	☒	加速文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	小型報表公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是的☒

自.起2020年10月19日，這裏有15,812,169已發行的註冊人普通股。

第一部分
第二項1.財務報表		1
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析		26
第三項關於市場風險的定量和定性披露		36
項目4.控制和程序		37

第二部分
項目2.法律訴訟		38
項目71A。危險因素		38
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用		39
第293項高級證券的違約情況		39
項目4.礦山安全披露		39
項目5.其他信息		39
項目6.展品		40

簽名		41

凱撒鋁業公司及其子公司

第一部分-財務信息

第(1)項。財務報表

合併資產負債表(未經審計)

	2020年9月30日			2019年12月31日
	(以百萬美元計，不包括份額和每股金額)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	750.1		$	264.3
短期投資		—			78.7
應收款：
貿易應收賬款淨額		119.0			167.1
其他		22.8			18.1
合同資產		34.8			54.6
盤存		157.5			177.6
預付費用和其他流動資產		25.4			19.4
流動資產總額		1,109.6			779.8
財產、廠房和設備、淨值		622.9			622.0
經營性租賃資產		27.2			25.8
遞延税項資產，淨額		—			11.8
無形資產，淨額		27.4			29.6
商譽		18.8			18.8
其他資產		41.1			38.4
總計	$	1,847.0		$	1,526.2
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	63.4		$	92.0
應計薪金、工資和相關費用		33.5			34.4
其他應計負債		45.3			44.0
流動負債總額		142.2			170.4
經營租賃負債的長期部分		26.3			25.2
受薪人VEBA的淨負債		32.4			32.6
遞延税項負債		8.9			4.5
長期負債		80.3			67.0
長期債務		837.6			492.6
總負債		1,127.7			792.3
承付款和或有事項--附註7
股東權益：
優先股，5,000,0002020年9月30日和2019年12月31日授權的股票；不是的股票分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行併發行		—			—
普通股，面值$0.01, 90,000,0002020年9月30日和2019年12月31日授權的股票；22,647,455已發行及已發行的股份15,812,1692020年9月30日發行的股票；22,550,827已發行及已發行的股份15,868,304於2019年12月31日發行的流通股		0.2			0.2
額外實收資本		1,066.0			1,062.9
留存收益		163.0			172.8
國庫股，按成本價計算，6,835,286股票於2020年9月30日及6,682,523分別於2019年12月31日的股票		(475.9	)		(463.4	)
累計其他綜合損失		(34.0	)		(38.6	)
股東權益總額		719.3			733.9
總計	$	1,847.0		$	1,526.2

中期合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

凱撒鋁業公司及其子公司

合併報表收入(未經審計)

	截至的季度						截至9個月
	九月三十日，						九月三十日，
	2020			2019			2020			2019
	(以百萬美元為單位，不包括每股和每股金額)
淨銷售額	$	255.7		$	374.9		$	900.7		$	1,145.4
成本和費用：
產品銷售成本，不包括折舊和攤銷及其他項目		208.4			298.6			719.5			917.2
折舊攤銷		12.9			12.3			39.1			36.3
銷售、一般、行政、研究和開發		21.3			23.3			67.9			75.7
重組成本		0.5			—			12.4			—
其他營業費用(收入)，淨額		0.3			—			(0.8	)		0.1
總成本和費用		243.4			334.2			838.1			1,029.3
營業收入		12.3			40.7			62.6			116.1
其他收入(費用)：
利息支出		(12.1	)		(5.8	)		(28.7	)		(17.3	)
其他費用，淨額附註10		(0.5	)		(0.8	)		(0.8	)		(0.4	)
所得税前收入(虧損)		(0.3	)		34.1			33.1			98.4
所得税優惠(規定)		0.7			(8.7	)		(10.2	)		(25.8	)
淨收入	$	0.4		$	25.4		$	22.9		$	72.6
每股普通股淨收入：
基本型	$	0.02		$	1.59		$	1.45		$	4.52
稀釋	$	0.02		$	1.57		$	1.44		$	4.47
加權-已發行普通股的平均數量(以千為單位)：
基本型		15,794			15,956			15,804			16,042
稀釋		15,865			16,125			15,904			16,235

中期合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

凱撒鋁業公司及其子公司

綜合全面收益表(未經審計)

	截至的季度					截至9個月
	九月三十日，					九月三十日，
	2020		2019			2020			2019
	(單位：百萬美元)
淨收入	$	0.4	$	25.4		$	22.9		$	72.6
其他全面收益(虧損)，税後淨額-注8：
固定收益養老金計劃和受薪VEBA		0.8		1.2			2.8			3.4
可供出售的證券		—		0.1			(0.5	)		(0.2	)
現金流對衝		7.3		(2.2	)		2.2			2.4
外幣折算		0.1		—			0.1			—
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		8.2		(0.9	)		4.6			5.6
綜合收益	$	8.6	$	24.5		$	27.5		$	78.2

中期合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

凱撒鋁業公司及其子公司

合併股東報表’股本(未經審計)

截至2020年9月30日的9個月

	普普通通股份出類拔萃¹			普普通通股票		附加實收資本			留用收益			財務處股票			累積其他綜合損失			總計
	(以百萬美元為單位，不包括每股和每股金額)
餘額，2019年12月31日		15,868,304		$	0.2	$	1,062.9		$	172.8		$	(463.4	)	$	(38.6	)	$	733.9
淨收入		—			—		—			29.1			—			—			29.1
其他綜合虧損，税後淨額		—			—		—			—			—			(15.5	)		(15.5	)
已發行普通股(包括長期激勵計劃的影響)		119,598			—		—			—			—			—			—
取消股份以支付非歸屬股份轉歸時僱員預扣的税款		(45,545	)		—		(4.3	)		—			—			—			(4.3	)
普通股回購²		(152,763	)		—		—			—			(12.5	)		—			(12.5	)
宣佈的現金股息³		—			—		—			(11.3	)		—			—			(11.3	)
攤銷未賺取的股權薪酬		—			—		1.7			—			—			—			1.7
平衡，2020年3月31日		15,789,594		$	0.2	$	1,060.3		$	190.6		$	(475.9	)	$	(54.1	)	$	721.1
淨損失		—			—		—			(6.6	)		—			—			(6.6	)
其他綜合收益，扣除税後的淨額		—			—		—			—			—			11.9			11.9
已發行普通股(包括長期激勵計劃的影響)		22,575			—		0.4			—			—			—			0.4
宣佈的現金股息³		—			—		—			(10.6	)		—			—			(10.6	)
攤銷未賺取的股權薪酬		—			—		2.6			—			—			—			2.6
平衡，2020年6月30日		15,812,169		$	0.2	$	1,063.3		$	173.4		$	(475.9	)	$	(42.2	)	$	718.8
淨收入		—			—		—			0.4			—			—			0.4
其他綜合收益，扣除税後的淨額		—			—		—			—			—			8.2			8.2
宣佈的現金股息³		—			—		—			(10.8	)		—			—			(10.8	)
攤銷未賺取的股權薪酬		—			—		2.7			—			—			—			2.7
平衡，2020年9月30日		15,812,169		$	0.2	$	1,066.0		$	163.0		$	(475.9	)	$	(34.0	)	$	719.3

¹	2020年9月30日，309,181 股票可根據凱撒鋁業公司2016年股權和激勵薪酬計劃(“2016計劃”)進行獎勵。

²	--截至2020年3月31日當季的加權平均回購價格(每股美元)為美元81.94。有兩個人在一起。不是的在截至2020年6月30日和2020年9月30日的季度內回購普通股。93.1 根據股票回購計劃，仍有100萬美元可用於回購我們的普通股。

³	宣佈的每股普通股股息為$0.67截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的每個季度。

中期合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

凱撒鋁業公司及其子公司

合併股東報表’股本繼續(未經審計)

截至2019年9月30日的9個月

	普普通通股份出類拔萃			普普通通股票		附加已繳入資本			留用收益			財務處股票			累積其他綜合損失			總計
	(以百萬美元為單位，不包括每股和每股金額)
餘額，2018年12月31日		16,234,603		$	0.2	$	1,059.3		$	150.2		$	(420.5	)	$	(48.8	)	$	740.4
淨收入		—			—		—			28.0			—			—			28.0
其他綜合收益，扣除税後的淨額		—			—		—			—			—			9.7			9.7
已發行普通股(包括長期激勵計劃的影響)		122,309			—		—			—			—			—			—
取消股份以支付非歸屬股份轉歸時僱員預扣的税款		(46,388	)		—		(5.0	)		—			—			—			(5.0	)
普通股回購¹		(175,977	)		—		—			—			(17.4	)		—			(17.4	)
宣佈的現金股息²		—			—		—			(10.2	)		—			—			(10.2	)
攤銷未賺取的股權薪酬		—			—		2.4			—			—			—			2.4
餘額，2019年3月31日		16,134,547		$	0.2	$	1,056.7		$	168.0		$	(437.9	)	$	(39.1	)	$	747.9
淨收入		—			—		—			19.2			—			—			19.2
其他綜合虧損，税後淨額		—			—		—			—			—			(3.2	)		(3.2	)
已發行普通股(包括長期激勵計劃的影響)		14,700			—		0.3			—			—			—			0.3
取消股份以支付非歸屬股份轉歸時僱員預扣的税款		(12,395	)		—		(1.2	)		—			—			—			(1.2	)
普通股回購¹		(108,177	)		—		—			—			(10.2	)		—			(10.2	)
宣佈的現金股息²		—			—		—			(9.9	)		—			—			(9.9	)
攤銷未賺取的股權薪酬		—			—		3.4			—			—			—			3.4
餘額，2019年6月30日		16,028,675		$	0.2	$	1,059.2		$	177.3		$	(448.1	)	$	(42.3	)	$	746.3
淨收入		—			—		—			25.4			—			—			25.4
其他綜合虧損，税後淨額		—			—		—			—			—			(0.9	)		(0.9	)
向非僱員董事發行非既有股份		896			—		—			—			—			—			—
普通股回購¹		(128,615	)		—		—			—			(12.0	)		—			(12.0	)
宣佈的現金股息²		—			—		—			(9.7	)		—			—			(9.7	)
攤銷未賺取的股權薪酬		—			—		2.3			—			—			—			2.3
餘額，2019年9月30日		15,900,956		$	0.2	$	1,061.5		$	193.0		$	(460.1	)	$	(43.2	)	$	751.4

¹	截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日的季度加權平均回購價格(美元/股)為1美元。98.55, $95.00及$92.95分別為。

²	宣佈的每股普通股股息為$0.60 截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日的每個季度。

中期合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

凱撒鋁業公司及其子公司

合併現金流量表(未經審計)

	截至9個月
	九月三十日，
	2020			2019
	(單位：百萬美元)
經營活動現金流¹:
淨收入	$	22.9		$	72.6
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
財產、廠房和設備折舊		37.0			34.2
定期無形資產攤銷		2.1			2.1
債務溢價攤銷和債務發行成本		1.4			0.9
遞延所得税		14.8			27.8
非現金股權薪酬		7.4			8.4
處置短期投資的收益		(0.7	)		(0.6	)
非現金資產減值費用		0.5			0.1
處置財產、廠房和設備的損失(收益)		0.1			(0.1	)
資產和負債的其他非現金變動		2.0			9.3
營業資產和負債變動情況：
貿易和其他應收款		43.4			(8.8	)
合同資產		19.8			8.8
盤存		20.1			22.6
預付費用和其他流動資產		(4.6	)		(1.7	)
應付帳款		(27.6	)		(21.9	)
應計負債		5.4			(3.3	)
對受薪VEBA的年度可變現金繳款		(2.9	)		(2.1	)
長期資產和負債淨額		9.6			5.6
經營活動提供的淨現金		150.7			153.9
投資活動的現金流¹:
資本支出		(37.2	)		(40.7	)
購買短期投資		(39.1	)		(56.3	)
購買股權證券		(0.5	)		(0.7	)
處置短期投資的收益		118.1			68.2
處置財產、廠房和設備所得收益		0.3			0.2
投資活動提供(用於)的現金淨額		41.6			(29.3	)
融資活動的現金流¹:
發行息率6.50%的優先債券		350.0			—
為發債成本支付的現金		(6.1	)		—
償還融資租賃		(1.2	)		(1.1	)
取消股份以支付僱員在以下情況下預扣的税款非歸屬股份的歸屬		(4.3	)		(6.2	)
普通股回購		(12.5	)		(40.6	)
支付的現金股利和股利等價物		(32.7	)		(29.8	)
融資活動提供(用於)的現金淨額		293.2			(77.7	)
期內現金、現金等價物和限制性現金淨增長		485.5			46.9
期初現金、現金等價物和限制性現金		278.6			139.6
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	764.1		$	186.5

¹	補充現金流信息見附註13。

中期合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

票據索引

注意事項		頁
附註1	列報基礎、經濟狀況和最近的會計聲明	8
附註2	補充資產負債表信息	10
附註3	租約	11
附註4	僱員福利	12
注5	衍生品、套期保值計劃和其他金融工具	14
注6	債務和信貸安排	18
注7	承諾和或有事項	19
注8	累計其他綜合損失	21
注9	重組	22
附註10	其他費用，淨額	22
注11	所得税事宜	23
注12	每股淨收益	23
注13	補充現金流信息	24
附註14	業務、產品和地理區域信息	25
注15	後續事件	25

註釋索引

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

1.列報依據、經濟狀況及近期會計公告

本Form 10-Q季度報告(以下簡稱“報告”)應與公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。除文意另有所指外，本附註中對中期綜合財務報表(未經審計的“凱撒鋁業公司”、“吾等”、“本公司”及“吾等”的提述，統稱為凱撒鋁業及其附屬公司。

鞏固的原則和陳述的基礎。隨附的未經審核綜合財務報表包括我們全資子公司的賬目，並根據美國公認會計原則(“GAAP”)和適用於中期的美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和法規編制，因此不包括GAAP為完成財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性調整)都已包括在內。我們中期的運營結果並不一定表明整個2020財年可能實現的運營結果。截至2019年12月31日的財務信息來源於我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的經審計的合併財務報表和腳註。

冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)大流行。從2020年3月開始，新冠肺炎疫情對我們的行業產生了重大影響，導致對我們產品的需求下降，主要是在我們的航空航天和汽車終端市場。我們制定了業務措施，以應對需求減少造成的財務影響。2020年3月，我們暫停了普通股的回購。在截至2020年6月30日的季度內，我們：(I)開始將資本支出限制在關鍵的可持續項目(有關閒置項目的討論，請參閲附註2)；(Ii)通過相應的公允價值對衝提前結清公司承諾，並通過相應的現金流對衝下調對購買交易的預測(見附註5)；(Iii)結清所有未償還的可供出售的證券(見附註5)；(Iv)發行了#美元。350.0新的無擔保優先票據(見附註6)；及(V)已啟動重組計劃(見附註9)。關於新冠肺炎疫情的其他討論，見項目2“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”和項目1A。風險因素，這兩個因素都包括在本報告中。

在編制財務報表時使用估計數。根據公認會計原則編制財務報表需要使用影響報告的資產和負債額、披露截至財務報表公佈之日已知存在的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。與這些估計和假設有關的不確定性是我們編制綜合財務報表時固有的，因此，實際結果可能與這些估計和假設不同，這可能對我們的綜合財務狀況和經營結果的報告金額產生重大影響。新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間，以及經濟後果都是不確定的，變化迅速，難以預測。因此，我們的會計估計和假設可能會隨着時間的推移而發生變化，以應對新冠肺炎疫情，並可能在未來一段時間內發生實質性變化。

我們調整所有產品上確認的收入金額，而不考慮收入確認的時間，以考慮可變價格，這可能包括金屬市場價格調整、與數量相關的調整和銷售折扣。在截至2020年9月30日的季度和9個月中，我們確認了15.0由於客户的可變對價，上期履行的履約淨銷售額為100萬美元。

採用新的會計公告

會計準則更新(“ASU”)第2016-13號，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量(“ASU 2016-13”)，於2016年6月發佈。根據ASU 2016-13年度，關於報告貿易和其他應收款和可供出售債務證券的信貸損失的現有指導方針已被新的前瞻性“預期損失”模式所取代，該模式導致更早地確認損失撥備。我們在截至2020年3月31日的季度中採用了修改後的追溯過渡法，採用了ASU 2016-13，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。作為評估我們的信貸損失撥備是否充足的一部分，我們考慮了一系列因素，包括但不限於客户信用評級、破產申請、公佈或估計的信用違約率、應收賬款年齡、預期損失率和抵押品風險敞口。

ASU編號2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(《ASU 2018-15》)，於2018年8月發佈。根據ASU 2018-15，對主機安排(雲)中產生的實施成本進行資本化的要求

註釋索引

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

計算)，即服務合同應與資本化開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本的要求保持一致。我們通過在截至2020年3月31日的季度內使用預期過渡方法的ASU 2018-15. 我們在此期間資本化的實施成本九截至的月份九月 30, 2020 我們Re包含在雙管齊下我們合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產及其他資產。相應的現金流關於這些安排，我們在我們的合併現金流量表中，Re包含在經營活動提供的淨現金中。

已發佈但尚未採用的會計公告

ASU編號2019-12，簡化所得税的核算(《ASU 2019-12年》)，於2019年12月發佈。根據ASU-2019-12，通過消除某些例外並實施額外要求來簡化所得税的會計處理，從而使ASC 740的應用更加一致所得税。我們目前正在評估2021年採用ASU 2019-12的影響，但預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

註釋索引

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

2. 補充資產負債表信息

	2020年9月30日			2019年12月31日
	(單位：百萬美元)
現金和現金等價物
現金和貨幣市場基金	$	750.1		$	28.2
商業票據		—			236.1
總計	$	750.1		$	264.3

貿易應收賬款，淨額
開票貿易應收賬款	$	119.8		$	168.5
可疑應收賬款準備		(0.8	)		(1.4	)
貿易應收賬款淨額	$	119.0		$	167.1

盤存¹
成品	$	33.2		$	42.6
在製品		61.9			63.5
原料		55.2			65.0
運營用品		7.2			6.5
總計	$	157.5		$	177.6

財產、廠房和設備、淨值
土地及改善工程	$	21.5		$	21.4
建築物和租賃權的改進		111.8			104.5
機器設備		836.3			813.5
在建²		38.2			33.2
財產、廠房和設備，毛額		1,007.8			972.6
累計折舊		(386.6	)		(352.2	)
持有待售資產		1.7			1.6
財產、廠房和設備、淨值	$	622.9		$	622.0

其他應計負債
未結清的現金支出	$	2.4		$	4.2
應計所得税和應付税款		8.7			6.2
對受薪VEBA的應計年度供款		—			2.9
應計利息		11.7			2.3
短期環境應計項目--附註7		4.5			5.5
其他--附註3和附註5³		18.0			22.9
總計	$	45.3		$	44.0

長期負債
工傷補償應計項目³	$	30.5		$	27.7
長期環境應計項目--附註7		16.2			11.5
其他長期負債		33.6			27.8
總計	$	80.3		$	67.0

¹	截至2020年9月30日，我們庫存的聲明後進先出(LIFO)價值比當前成本高出1美元。4.2百萬截至2019年12月31日，我們庫存的當前成本比其聲明的後進先出價值高出 $11.9百萬

²	根據截至2020年9月30日的9個月的市場狀況，我們暫時閒置了在建項目總計$19.9截至2020年9月30日的100萬美元，預計所有這些都將在未來的某個日期恢復。

³	2020年9月30日和2019年12月31日的工人補償應計金額，$29.5百萬美元和$26.6百萬美元，分別與我們估計的未付索賠負債、保險可追回款項總額有關，並使用

註釋索引

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

的貼現率 0.50% 和 1.75%分別為。未打折的估計未付索賠債務,保險可追回款項總額, 曾經是 $30.4百萬和$29.2 百萬自.起2020年9月30日和2019年12月31日分別為。

3. 租約

我們在開始時就確定協議是否為租賃。我們有設備和房地產的運營和融資租賃，主要是固定租賃付款。我們的租約剩餘租期約為一至13年份，其中一些可能包括將租約延長最多20年，其中一些可能包括在以下時間內終止租約的選項一年。我們任何延長或終止的選擇權都不能合理地確定是否會被行使，因此不包括在我們對租賃資產和負債的確定中。初始期限為12個月或以下的短期租賃不會記錄在我們的綜合資產負債表中。

由於我們的大多數租賃沒有提供隱含利率，我們在計算我們的經營租賃資產和經營租賃負債時，使用租賃開始日可用的信息來確定遞增借款利率。在確定增量借款利率計算的投入時，我們對租賃資產的價值、我們的信用評級和租賃期限做出判斷，包括我們行使期權延長或終止標的租賃的可能性。此外，在確定合同是否包含租賃時，我們圍繞合同資產替代權進行判斷。

我們有租賃和非租賃部分的租賃協議，通常是分開核算的。這些非租賃部分包括我們的房地產租賃的公共區域維護、税收和保險等項目，以及與我們的設備租賃相關的維護費。然而，我們已運用ASU 2016-02年度的實際權宜之計，不將租賃及非租賃組成部分分開計算於我們的嵌入式供電系統設備租賃，因此在釐定租賃資產及負債時已同時計入租賃及非租賃組成部分。

我們的許多設備租賃包含要求我們原封不動歸還某些功能的條款。當保函有可能被拖欠時，我們將這些成本計入剩餘價值保函。我們的租賃協議沒有任何實質性的限制性契約。

下表顯示截至2020年9月30日的租賃條款和折扣率：

	融資租賃			經營租約
加權平均租期(年)		5.3			9.4
加權平均貼現率		4.2	%		5.4	%

下表彙總了截至所列期間我們綜合資產負債表中租賃資產和租賃負債的分類(以百萬美元為單位)：

租約	分類	2020年9月30日		2019年12月31日
資產
經營性租賃資產	經營性租賃資產	$	27.2	$	25.8
融資租賃資產	財產、廠房和設備、淨值		7.6		6.6
租賃資產總額		$	34.8	$	32.4

負債
目前：
經營租賃負債	其他應計負債	$	4.5	$	3.9
融資租賃負債	其他應計負債		1.6		1.2
非當前：
經營租賃負債	經營租賃負債的長期部分		26.3		25.2
融資租賃負債	長期負債		6.0		5.4
租賃總負債		$	38.4	$	35.7

註釋索引

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

下表彙總了我們所列期間綜合收益表上的租賃成本組成部分(以百萬美元為單位)：

	截至的季度				截至9個月
	9月30日，				9月30日，
租賃費	2020		2019		2020		2019
經營租賃成本	$	1.6	$	1.8	$	5.2	$	5.6
短期租賃成本		0.5		0.3		1.1		0.8
融資租賃成本：
租賃資產攤銷		0.5		0.5		1.2		1.2
租賃負債利息		—		—		0.2		0.2
總租賃成本	$	2.6	$	2.6	$	7.7	$	7.8

下表顯示了截至2020年9月30日我們租賃負債的到期日(單位：百萬美元)：

租賃負債的到期日	融資租賃			經營租約
2020年剩餘時間	$	0.5		$	1.5
2021		1.9			5.8
2022		1.6			4.9
2023		1.5			4.5
2024		1.1			4.1
2025年及其後		1.9			19.3
最低租賃付款總額	$	8.5		$	40.1

減去：利息		(0.9	)		(9.3	)
現值	$	7.6		$	30.8

4.員工福利

短期激勵計劃(“STI計劃”)。我們有針對高級管理人員和某些其他員工的年度短期激勵薪酬計劃，在我們的選舉中以現金、普通股或現金和普通股的組合支付。根據STI計劃賺取的金額是基於我們調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)，並根據某些安全、質量、交付、成本和個人業績因素進行了調整。調整後的EBITDA目標是根據調整後淨資產的回報率確定的。我們的大多數生產設施都為小時工和工薪族提供了類似的計劃。截至2020年9月30日，我們的負債為$3.7百萬記錄在應計工資、工資和相關費用中，用於與我們2020 STI計劃的9個月績效期間相關的估計可能的未來付款。

養老金和類似的福利計劃。我們為：(I)固定繳款401(K)受薪僱員和某些小時工的儲蓄計劃；(Ii)無限制、無資金、無擔保的遞延補償計劃(見“延期薪酬計劃(I)由聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務業工人國際工會、AFL-CIO、CLC、國際機械師協會和某些其他工會在我們的某些生產設施發起的多僱主養老金計劃；(Iv)在我們的安大略省(加拿大)倫敦工廠為受薪員工提供的固定福利養老金計劃；以及(Iii)由聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務業工人國際工會、AFL-CIO、CLC、國際機械師協會和某些其他工會在我們的某些生產設施發起的多僱主養老金計劃。

延期薪酬計劃。我們有一個無限制、無基金、無擔保的遞延補償計劃，為某些僱員提供延遲補償，否則這些僱員會因一九八六年國税法所施加的限制而在我們的界定供款計劃下蒙受利益損失。儘管該計劃是一個沒有資金的計劃，但我們每年都會向拉比信託基金捐款，以履行計劃條款所設想的未來資金義務。信託中的資產由若干註冊投資公司的各種投資基金持有，並作為股權投資入賬，公允價值變動計入其他費用淨額(見附註10)。我們遞延補償計劃的資產包括在其他資產中，分類在公允價值等級的第二級，並根據其報價的市場價格按公允價值計量和記錄。這些資產在2020年9月30日和2019年12月31日的公允價值為1美元。9.1百萬美元和$8.1分別為百萬美元。與遞延補償計劃有關的抵銷負債包括在其他應計負債和長期負債中。

註釋索引

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中期綜合財務報表附註-未經審計

受薪的VEBA退休後義務。若干於二零零四年前退休的退休人士及若干於二零零二年二月前受僱並其後已退休或將按所需年齡及服務退休的僱員，連同其尚存配偶及合資格受養人，均有資格參加自願參加的僱員受益人協會(“VEBA”)，該協會提供醫療費用、醫療費用及長期護理保險費用補償福利(“受薪VEBA”)。我們有一項持續的義務，沒有明確的終止日期，每年必須支付最高不超過#美元的可變現金捐款。2.9百萬給受薪的VEBA。我們付了$2.9百萬關於截至2020年3月31日的季度內的2019年。我們在財務報表中將帶薪VEBA作為固定福利計劃進行核算。

下表列出了所列期間與所有退休後福利計劃相關的總費用(以百萬美元為單位)：

	截至的季度				截至9個月
	九月三十日，				九月三十日，
	2020		2019		2020		2019
固定繳款計劃¹	$	1.4	$	1.7	$	7.0	$	7.3
延期補償計劃²		0.4		0.3		0.8		1.3
多僱主養老金計劃¹		1.3		1.3		3.8		3.7
與受薪VEBA相關的退休後定期福利淨成本²		1.2		1.6		3.6		4.9
總計	$	4.3	$	4.9	$	15.2	$	17.2

¹	幾乎所有與員工福利有關的開支均計入銷售產品的成本，不包括折舊及攤銷及其他項目(“COGS”)，其餘餘額為銷售、一般、行政、研究及發展(“SG&A及R&D”)。

²	遞延補償計劃和與受薪VEBA相關的定期退休後福利淨成本中的當前服務成本部分包括在我們所有期間的SG&A和R&D綜合收益表中。與受薪VEBA相關的定期退休後福利淨成本的所有其他組成部分都包括在我們綜合收益表上的其他費用淨額中。

淨定期收益成本的組成部分。我們的運營結果包括與我們的加拿大養老金計劃和受薪VEBA相關的以下影響：(I)員工提供服務的費用；(Ii)利息增加的費用；(Iii)計劃資產預期回報的福利；(Iv)與計劃修訂相關的先前服務成本的攤銷；以及(V)精算淨差額的攤銷。與我們的加拿大養老金計劃相關的淨定期福利成本在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和9個月內並不重要。

下表列出了本報告期間與受薪VEBA相關的定期退休後福利淨成本的組成部分(以百萬美元為單位)：

	截至的季度						截至9個月
	九月三十日，						九月三十日，
	2020			2019			2020			2019
受薪VEBA¹:
服務成本	$	0.1		$	—		$	0.1		$	—
利息成本		0.6			0.8			1.9			2.4
計劃資產的預期收益		(0.7	)		(0.7	)		(2.1	)		(2.0	)
先前服務費用攤銷²		1.2			1.4			3.5			4.2
精算損失淨額攤銷		—			0.1			0.2			0.3
與受薪VEBA相關的退休後定期福利淨成本合計	$	1.2		$	1.6		$	3.6		$	4.9

¹	服務成本在所有提出的時期都是微不足道的。

²	我們在平均剩餘服務年限內以直線方式攤銷以前的服務成本，以完全有資格享受活躍計劃參與者的福利。

註釋索引

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5.衍生工具、套期保值計劃及其他金融工具

概述。在開展業務時，我們進行衍生品交易，包括遠期合約和期權，以限制我們面臨的風險：(I)與我們銷售鋁製品和購買用作我們製造業務原材料的金屬相關的金屬價格風險；(Ii)與我們生產過程中使用的天然氣和電力價格波動相關的能源價格風險；以及(Iii)與以外幣計價的設備購買的現金承諾有關的外幣要求。我們不會將衍生金融工具用於交易或其他投機目的。套期保值交易是代表我們的所有業務集中執行的，以最大限度地降低交易成本，監控合併的淨風險，並允許提高對市場因素變化的反應能力。

我們的衍生產品活動由一個委員會(“對衝委員會”)監督，該委員會由我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官、金屬管理副總裁、經濟分析和戰略規劃副總裁以及由首席執行官挑選的其他高級管理人員和員工組成。對衝委員會定期開會，審查大宗商品價格敞口、衍生品頭寸和策略。管理層與我們的董事會一起審查套期保值委員會的活動範圍。

我們在所有衍生工具上都面臨交易對手信用風險，我們通過監控交易對手的信用質量並在多個交易對手之間分配我們的對衝頭寸來限制對任何單一實體的風險敞口來管理這些風險。我們的交易對手是大型投資級金融機構或貿易公司。套期保值交易由協商的互惠信貸額度管理，這通常要求抵押品入賬高於指定的信貸門檻。我們認為，由於交易對手的信用質量、我們的多元化做法和抵押品要求，損失風險是遙遠和可控的。

在我們的大多數對衝交易對手協議中，我們的交易對手向我們提供了一個信用額度，可以根據我們的流動性上下調整。在指定的流動性門檻以下，如果我們與該交易對手的淨負債的公允價值超過了我們減少的信用額度，我們可能不得不提供抵押品。我們通過在多個交易對手之間分配套期保值交易來管理這一風險，將期權作為套期保值活動的一部分，或兩者兼而有之。我們持有淨負債的衍生工具的公允價值合計為#美元。4.3百萬美元和$7.2分別在2020年9月30日和2019年12月31日，我們有不是的抵押品截止日期。

此外，我們的實價客户銷售承諾會帶來與金屬價格變動相關的遞增客户信用風險。在某些情況下，我們通過定期要求他們提供現金抵押品來減輕這種風險，我們將這些抵押品歸類為遞延收入，並作為其他應計負債的組成部分包括在內。有不是的截至2020年9月30日，我們的客户提供的現金抵押品為1美元0.2截至2019年12月31日，100萬。

現金流對衝

我們將製造業務中使用的鋁、能源以及不時使用的鋅和銅(“合金金屬”)遠期掉期合約指定為現金流對衝。與我們的現金流對衝相關的未實現損益將在其他全面收益(虧損)、税後淨額中遞延，並在此類對衝結算或最初預測的交易很可能不會在最初指定的時間段結束時重新歸類到COGS。指定及符合資格為現金流量對衝工具及公允價值對衝工具之衍生工具於累計其他全面虧損(“AOCI”)中呈報之損益總額見附註8，以及相關重新分類為收益及税項影響。當相關的對衝商品購買影響收益時，與現金流對衝相關的累計損益從AOCI重新分類並記錄在COGS中。

鋁製封邊。我們對鋁製品的定價通常是為了鎖定轉換利潤率(代表從製造過程中增加的價值)，並將金屬價格波動傳遞給我們的客户。對於我們現貨銷售的一些附加值較高的產品，金屬價格走勢的傳遞有時可能滯後數月之久，金屬價格下跌時對我們有有利影響，金屬價格上漲時對我們有不利影響。此外，在某些情況下，我們與客户就將來交貨的規定數量達成固定價格安排。由於我們一般以浮動價格購買原鋁和二次鋁，我們在現貨基礎上銷售的一些較高附加值產品的金屬價格變動傳遞給客户的滯後，以及我們承諾在固定價格安排下向客户銷售的數量，為我們創造了金屬價格風險。我們使用第三方套期保值工具來限制金屬價格風險的風險敞口，這些風險與我們一些產品和固定價格客户銷售合同上的金屬傳遞滯後有關。

註釋索引

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中期綜合財務報表附註-未經審計

合金化金屬邊。我們面臨着價格波動的風險。合金化金屬在我們的製造操作中用作原材料。在正常業務過程中，我們不時使用第三方套期保值工具來降低合金金屬價格波動帶來的風險。

能源對衝。我們面臨着天然氣和電力價格波動的風險。在正常業務過程中，我們不時與第三方訂立對衝交易及/或實物交割承諾，以減低我們因天然氣及電價波動而帶來的風險。

公允價值對衝

我們面臨着與從外國製造商購買設備的實價承諾相關的外匯兑換風險。在正常業務過程中，我們不時使用第三方對衝工具來降低我們在這些購買中受到貨幣匯率波動的風險，並將該等對衝工具指定為公允價值對衝。與這些公允價值套期保值有效性評估中排除的組成部分相關的損益首先在AOCI中確認，然後在套期保值期限內按直線原則重新分類為折舊和攤銷。套期保值項目(如設備採購公司承諾)的損益和公允價值套期保值的剩餘損益計入損益發生期間的折舊和攤銷。在套期保值期間，被排除部分的公允價值變化與以直線基礎在收入中確認的金額之間的任何差額在AOCI中確認。

操作風險的非指定邊緣

我們不時訂立不指定為對衝工具的商品和外幣兑換合約，以減輕某些已確定的短期商品和貨幣影響。對於未被指定為套期保值工具的衍生工具，該等衍生工具的損益分別在成本保證或其他費用淨額內確認，視乎其與商品風險或外幣風險有關。在截至2020年9月30日的季度內，我們解密了所有未償還合金金屬套期保值，而不是最初指定的現金流對衝。因此，這些衍生品在解密後的所有未實現收益或虧損都在COGS中確認。

衍生合約的名義金額

下表彙總了我們截至2020年9月30日的衍生品頭寸：

鋁	成熟期 (月/年)	合同名義金額(毫米磅)
固定價格採購合同	10/20至12/22		80.1
固定價格銷售合同	10/20至11/21		1.0
中西部溢價掉期合約¹	10/20至12/22		79.1

合金化金屬

成熟期

(月/年)

合同名義金額(毫米磅)

固定價格採購合同

10/20至12/21

12.0

固定價格銷售合同

10/20至12/21

5.0

天然氣²

成熟期

(月/年)

合同名義金額(MMBTU)

固定價格採購合同

10/20至12/24

7,070,000

電³

成熟期

(月/年)

合同名義金額(MWh)

固定價格採購合同

10/20至12/22

525,980

歐元

成熟期

(月/年)

合同名義金額(歐元)

固定價格遠期合約

12/20至1/21

355,662

¹	地區溢價是指我們購買原鋁時產生的原鋁相對於倫敦金屬交易所(LME)價格的溢價。

註釋索引

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²	截至2020年9月30日，我們與能源公司簽訂了衍生品和/或實物交付承諾，以覆蓋大約812020年剩餘時間天然氣預期購買量的%，912021年天然氣預期購買量的%，942022年天然氣預期購買量的%，932023年天然氣預期購買量的%，842024年和2024年天然氣預期購買量的%252025年和2026年天然氣預期購買量的30%。

³	截至2020年9月30日，我們與能源公司簽訂了衍生品和/或實物交付承諾，以覆蓋大約57佔我們2020年剩餘時間預期電力購買量的%，60佔我們2021年預期電力購買量的百分比50佔我們2022年預期電力購買量的%。

虧損(收益)

我們與所有衍生品合同相關的綜合收益表中包含的虧損(收益)金額包括以下內容(以百萬美元為單位)：

	截至9月30日的季度，						截至9月30日的9個月，						綜合報表
	2020			2019			2020			2019			收入分類
我們的合併收益表中列示的收入和費用行項目合計，其中記錄了套期保值的影響：
現金流對衝	$	208.4		$	298.6		$	719.5		$	917.2		齒輪
公允價值套期保值	$	12.9		$	12.3		$	39.1		$	36.3		折舊攤銷
公允價值套期保值	$	(0.5	)	$	(0.8	)	$	(0.8	)	$	(0.4	)	其他費用，淨額

在我們的合併收益表中確認的與現金流量套期保值相關的損失：
鋁	$	1.2		$	4.8		$	14.5		$	13.5		齒輪
合金化金屬(有效對衝)		—			0.5			2.1			0.7		齒輪
合金金屬(由於預測的交易不再可能發生，從AOCI重新分類)		0.1			—			0.8			—		齒輪
天然氣		0.3			0.1			1.2			0.1		齒輪
電		—			—			0.6			—		齒輪
在我們的合併收益表中確認的與現金流量套期保值相關的總虧損	$	1.6		$	5.4		$	19.2		$	14.3

(收益)在我們的合併收益表中確認的與公允價值套期保值相關的損失：
外匯合約	$	—		$	—		$	(0.1	)	$	—		折舊攤銷
套期保值項目		—			—			0.1			—		折舊攤銷
從AOCI攤銷的除外組件		—			—			0.4			—		折舊攤銷
與提前終止公司承諾相關的AOCI重新分類		—			—			(0.4	)		—		其他費用，淨額
與提前終止遠期合同有關的淨結算額		—			—			0.3			—		其他費用，淨額
在我們的合併收益表中確認的與公允價值套期保值相關的總虧損	$	—		$	—		$	0.3		$	—

在我們與非指定套期保值相關的合併收益表中確認的損失(收益)：
合金金屬.已實現損失	$	0.3		$	—		$	1.7		$	—		齒輪
合金金屬-未實現收益		(1.8	)		—			(1.8	)		—		齒輪
在我們的合併收益表中確認的與非指定套期保值相關的總(收益)損失：	$	(1.5	)	$	—		$	(0.1	)	$	—

註釋索引

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中期綜合財務報表附註-未經審計

的公允價值D掠奪性合同

我們衍生品合約的公允價值是基於流動性市場的交易。評估模型的輸入是可以驗證的，並且評估技術不涉及重大判斷。該等金融工具的公允價值歸類於公允價值等級的第2級。

我們與交易對手簽訂的所有衍生品合約均須遵守可強制執行的總淨額結算安排。我們在綜合資產負債表中按毛數反映衍生品合約的公允價值。下表顯示了我們的衍生金融工具在報告期間的公允價值(以百萬美元為單位)：

	2020年9月30日								2019年12月31日
	資產		負債			淨資產金額			資產		負債			淨資產金額
現金流對衝：
鋁-
固定價格採購合同	$	1.0	$	(1.6	)	$	(0.6	)	$	1.0	$	(4.1	)	$	(3.1	)
中西部溢價掉期合約		0.1		(2.3	)		(2.2	)		—		(1.2	)		(1.2	)
合金化金屬 –
固定價格採購合同		—		—			—			0.4		(1.5	)		(1.1	)
天然氣-固定價格採購合同		0.8		(1.5	)		(0.7	)		—		(2.8	)		(2.8	)
電-固定價格採購合同		2.1		(2.2	)		(0.1	)		2.6		(1.6	)		1.0
總現金流套期保值		4.0		(7.6	)		(3.6	)		4.0		(11.2	)		(7.2	)

非指定限制：
合金化金屬-
固定價格採購合同		1.5		(0.2	)		1.3			—		—			—
固定價格銷售合同		—		(0.8	)		(0.8	)		—		—			—
非指定對衝合計		1.5		(1.0	)		0.5			—		—			—

總計	$	5.5	$	(8.6	)	$	(3.1	)	$	4.0	$	(11.2	)	$	(7.2	)

下表顯示了截至報告所列期間，我們綜合資產負債表上的衍生資產和負債總額(以百萬美元為單位)：

	2020年9月30日			2019年12月31日
衍生資產：
預付費用和其他流動資產	$	3.9		$	2.1
其他資產		1.6			1.9
衍生資產總額	$	5.5		$	4.0

衍生負債：
其他應計負債	$	(4.7	)	$	(7.6	)
長期負債		(3.9	)		(3.6	)
衍生負債總額	$	(8.6	)	$	(11.2	)

其他金融工具的公允價值

現金和現金等價物。現金和現金等價物的構成見附註2。

可供出售的證券. 在2020年6月30日之前，我們持有商業票據債務證券，這些證券作為可供出售的證券入賬，並在我們的綜合資產負債表上以現金等價物或短期投資的形式呈現，這取決於它們在初始投資時的到期日。在2019年12月31日，我們的可供出售證券的公允價值投入是根據經紀人報價計算的，這些證券被歸類在公允價值層次的第二級。可供出售證券的攤餘成本接近其公允價值。如果適用，我們會檢查我們的債務投資組合是否有信用損失。

註釋索引

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

至少每季度或當信用風險或其他潛在估值問題發生變化時. B根據市場情況在.期間九個月告一段落2020年9月30日, 我們安頓全剩餘傑出的可供出售的證券成熟後.

下表將截至2020年9月30日的我們的其他金融資產歸類在公允價值層次結構的適當水平下(單位：百萬美元)：

	1級		2級		第3級		總計
現金和現金等價物	$	750.1	$	—	$	—	$	750.1
總計	$	750.1	$	—	$	—	$	750.1

下表列出了截至2019年12月31日我們的其他金融資產在公允價值層次結構的適當水平下的分類(以百萬美元為單位)：

	1級		2級		第3級		總計
現金和現金等價物	$	28.2	$	236.1	$	—	$	264.3
短期投資		—		78.7		—		78.7
總計	$	28.2	$	314.8	$	—	$	343.0

所有其他金融資產和負債。我們認為，由於我們的應收賬款、合同資產、應付賬款和應計負債的到期日較短和名義信用風險較大，其公允價值接近其各自的賬面價值。

6.債務及信貸安排

高級註釋

年息6.50釐的高級債券。在2020年4月和2020年5月，我們發行了$300.0百萬美元和$50.02025年5月1日到期的6.50%無擔保優先債券的本金總額分別為100%和101分別為本金的6.50%(“高級債券6.50%”)。與我們的6.50釐優先債券有關的限制及契諾，與規管我們先前的4.625釐無抵押優先債券(“4.625釐優先債券”)的限制及契諾相似。截至2020年9月30日，與6.50%優先債券相關的未攤銷債務發行成本為1美元。5.6百萬與6.50釐優先債券有關的利息開支，包括攤銷債務發行成本及債務溢價為$6.0百萬美元和$10.2截至2020年9月30日的季度和9個月分別為100萬美元。由2020年4月28日開始的6.50釐優先債券的應計利息為6.50年息%，須繳交半年一次每年的5月1日和11月1日。第一個付息日期是2020年11月1日。這批6.50%的優先票據的實際利率約為6.8年息%，計入溢價攤銷及發債成本。

利率為6.50%的優先債券是在根據1933年“證券法”不需要註冊的交易中發售和出售的，無權獲得任何註冊權。未償還6.50%優先債券的公允價值約為6.50%，是根據資產負債表日左右交易的定價計算的一級負債。361.5截至2020年9月30日，為100萬。

6.50%的優先票據是無擔保債務，由我們現有和未來的每一家國內子公司擔保，這些子公司是循環信貸安排下的借款人或擔保人(見循環信貸安排(見下文)。

我們可在2022年5月1日或之後的任何時間，按贖回價格(以本金的百分比表示)全部或部分贖回6.50釐優先債券103.250%，拒絕101.625%和100.000分別在2023年5月1日或之後，以及2024年5月1日，另加適用贖回日期的任何應計和未付利息。在2022年5月1日之前的任何時間，我們還可以兑換最多40.06.50釐優先債券的百分比，使用若干股票發行所得款項淨額，贖回價格相等於106.500本金的%，外加任何應計和未付利息。

高級債券4.625%2019年11月，我們發行了$500.01,000,000,000,000,000本金4.6252028年3月1日到期的無擔保優先債券百分比100本金的%。截至2020年9月30日的發債成本未攤銷金額為$6.71000萬美元。與4.625釐優先債券有關的利息開支(包括債務發行成本攤銷)為$6.0百萬及$18.0截至2020年9月30日的季度和9個月分別為100萬美元。該批4.625釐優先債券的實際利率約為4.8%，考慮到債務發行成本的攤銷。的公允價值

註釋索引

凱撒鋁業公司及其子公司

中期綜合財務報表附註-未經審計

未償還的4.625釐優先債券，即1級負債，約為$468.3百萬和$513.5百萬在…2020年9月30日和2019年12月31日。

高級債券5.875%2016年5月，我們發行了美元375.0百萬本金5.8752024年5月15日到期的無抵押優先債券%(“5.875%優先債券”)，於100本金的%。於2019年12月18日，我們悉數贖回所有未償還的5.875釐優先債券，贖回價格為104.406本金的%。5.875釐高級債券的實際利率約為6.1%，考慮到債務發行成本的攤銷。與5.875釐優先債券有關的利息開支(包括債務發行成本攤銷)為$5.7百萬美元和$17.1截至2019年9月30日的季度和9個月分別為100萬美元。

資本化為在建工程的利息支出金額為#美元。0.3百萬美元和$0.4分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度內達到100萬美元。資本化為在建工程的利息支出金額為#美元。0.8百萬美元和$1.3分別在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內達到100萬。

循環信貸安排

我們與作為行政代理的富國銀行、全國協會和其他金融機構(“循環信貸安排”)簽訂的信貸協議為我們提供了$375.0到2024年10月，承諾提供100萬美元的資金。

下表彙總了我們的循環信貸工具的可用性和使用情況，該工具由截至2020年9月30日計算的借款基數確定(除借款利率外，以百萬美元為單位)：

循環信貸安排借款承諾	$	375.0
借款基數可用性	$	261.0
減去：循環信貸安排下的未償還借款		—
減去：循環信貸安排項下的未償還信用證		(7.7	)
剩餘的借款可用性	$	253.3
借款利率(如適用)¹		3.50	%

¹	該等借款利率(如適用)代表循環信貸安排下任何隔夜借款的利率。

7.承擔及或有事項

承諾。我們有各種財務承諾，包括購買協議、遠期外匯和遠期銷售合同、債務和信用證(見附註5和附註6)。

環境意外事件。我們受到許多環境法律和法規的約束，可能會因涉嫌違反這些法律和法規而被處以罰款或處罰，並可能會根據這些法律和法規提出索賠。我們還受到與2006年7月6日之前在運營設施發生的活動相關的遺留環境意外事件的影響，這些活動佔我們環境應計收入的大部分。下面將討論這些環境意外情況的狀況。我們已經建立了定期評估環境損失或有事故的程序。我們的環境應計項目代表我們根據當前頒佈的法律法規、現有要求、現有事實、現有技術以及我們對可能採取的補救行動的評估，合理地預計將發生的成本的未貼現估計。

我們繼續開展補救活動，主要是為了解決我們華盛頓州斯波坎(“特倫特伍德”)工廠歷史上使用的含有多氯聯苯(“PCBs”)的油的問題。我們的補救工作是與華盛頓州生態部(“生態學”)合作的，我們在2012年向該部提交了補救替代方案的可行性研究，並從該局獲得了根據簽署的工作單開始某些補救活動的許可。我們已經完成了工作計劃的多個部分，並獲得了生態部門對這些部分的滿意完成批准。此外，為了與生態學合作，確定特倫特伍德設施下地下水中多氯聯苯的可處理性並評估其可行性，我們建造了一個試驗性處理設施，並於2015年開始處理操作。在截至2020年9月30日的季度中，我們的環境應計收入增加了美元3.8根據最低成本估計，為實施地下水多氯聯苯污染物的全面試驗性處理設施提供了100萬美元的資金。由於目前尚不能合理地確定新方法的長期成功與否，隨着長期結果的出現，我們可能需要向上調整相關的應計項目和成本預算。

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中期綜合財務報表附註-未經審計

2013年，應俄亥俄州環境保護局(“OEPA”)的要求，我們對俄亥俄州紐瓦克市(“紐瓦克”)的設施進行了一項與歷史現場廢物處理相關的調查研究。2018年第四季度，我們向OEPA提交了補救調查研究報告，有待其審批。在OEPA批准補救調查研究後，我們將準備最終的可行性研究，並更新可能和可評估的補救措施的估計(如果有的話)。在OEPA提交併接受最終可行性研究並編制工作計劃之前，實際和最終的補救費用將無法完全確定，這預計將在未來12至#年內進行。24月份。

在2020年期間，在根據1980年“全面環境響應、補償和責任法”(“CERCLA”)發出信息請求並得到我們的迴應後，美國環境保護局(“USEPA”)向我們發出了一封一般通知函，聲稱我們是CERCLA項下的潛在責任方，就我們在華盛頓州斯波坎縣米德的前冶煉廠附近擁有的財產做出迴應和採取其他潛在的補救行動。2020年2月21日，我們回覆了一般通知函，並繼續與美國環保局就可能解決問題進行討論。2020年8月6日，我們達成了一項行政和解協議和一項關於同意拆遷行動的命令，第一階段預計在下一階段內完成。三個月。不過，根據目前掌握的事實和我們對可能採取的補救行動的評估，我們確定了一項#美元的撥備。1.9在截至2020年9月30日的9個月中，1.2截至2020年9月30日，環境應計利潤仍有1.8億美元。在與美國環保局達成最終決議後，我們可能需要在未來對相關的應計項目和成本估算進行上調。

截至2020年9月30日，我們的環境收益為$20.7100萬美元代表了我們對增量補救成本的估計，其依據是：(I)與特倫特伍德設施相關的最終可行性研究中提出的替代方案；(Ii)關於我們紐瓦克設施的現有事實；以及(Iii)與我們擁有或以前擁有的某些其他地點相關的事實，包括我們在華盛頓州斯波坎縣米德的物業。根據已批准和擬議的補救行動計劃，我們預計實施和持續監測可能需要30年或更長時間。

隨着其他事實的發展、可行性研究的完成、補救計劃的修改、補救實施的必要監管批准、替代技術的開發和/或其他因素的變化，管理層的估計可能會有修訂，實際成本可能會超過當前的環境應計費用。我們相信，目前與這些環境問題相關的未貼現成本有可能超過當前應計項目的總金額，估計最高可達#美元。11.6在補救期間有100萬美元。我們記錄在案的估計有可能在下一年發生變化，這是合理的。12月份。

其他或有事項。我們是各種訴訟、索賠、調查和行政訴訟的當事人，這些訴訟、索賠、調查和行政訴訟與過去和現在的業務有關。我們會按個別情況評估這類問題，而我們的政策是，對任何我們認為沒有根據的指控，我們都會極力抗辯。如果很可能已經發生了責任，並且損失的金額是可以合理估計的，我們就應承擔法律責任。每季度，除了在事實和情況需要變化時，我們還會審查和調整這些應計項目，以反映與特定案件有關的談判、和解、裁決、法律顧問諮詢以及其他信息和事件的影響。雖然該等事項的最終結果本身存在不確定因素，目前無法確定最終可能招致的實際成本，但我們相信我們已就該等事項累積足夠的款項，而未決事項的最終解決將不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。

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8.累計其他綜合虧損

下表列出了AOCI各組成部分在所列期間的累計餘額變化(以百萬美元為單位)：

	截至的季度九月三十日，						截至9個月九月三十日，
	2020			2019			2020			2019
固定福利養老金計劃和受薪VEBA：
期初餘額	$	(31.2	)	$	(33.4	)	$	(33.2	)	$	(35.6	)
精算損失淨額攤銷¹		—			0.1			0.2			0.3
先前服務費用攤銷¹		1.2			1.4			3.5			4.2
減去：所得税費用²		(0.3	)		(0.3	)		(0.9	)		(1.1	)
淨攤銷從AOCI重新分類為淨收益		0.9			1.2			2.8			3.4
換算對加拿大養老金計劃AOCI餘額的影響		(0.1	)		—			—			—
其他綜合收益，扣除税後的淨額		0.8			1.2			2.8			3.4
期末餘額	$	(30.4	)	$	(32.2	)	$	(30.4	)	$	(32.2	)

可供出售的證券：
期初餘額	$	(0.2	)	$	—		$	0.3		$	0.3
可供出售證券的未實現收益		—			1.0			1.4			2.7
減去：所得税費用		—			(0.3	)		(0.3	)		(0.7	)
可供出售證券的未實現淨收益		—			0.7			1.1			2.0
出售可供出售證券時未實現收益的重新分類³		—			(0.9	)		(2.1	)		(3.0	)
減去：所得税優惠²		—			0.3			0.5			0.8
淨收益從AOCI重新分類為淨收益		—			(0.6	)		(1.6	)		(2.2	)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		—			0.1			(0.5	)		(0.2	)
期末餘額	$	(0.2	)	$	0.1		$	(0.2	)	$	0.1

現金流對衝：
期初餘額	$	(10.7	)	$	(8.8	)	$	(5.6	)	$	(13.4	)
現金流量套期保值的未實現收益(虧損)		7.8			(8.4	)		(16.0	)		(11.1	)
減去：所得税(費用)福利		(1.9	)		2.1			4.0			2.7
現金流量套期保值未實現淨收益(虧損)		5.9			(6.3	)		(12.0	)		(8.4	)
現金流量套期保值結算時未實現損失的重新分類⁴		1.8			5.4			18.1			14.3
由於預測交易不再可能發生而重新分類⁴		0.1			—			0.8			—
減去：所得税費用²		(0.5	)		(1.3	)		(4.7	)		(3.5	)
淨虧損從AOCI重新分類為淨收益		1.4			4.1			14.2			10.8
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		7.3			(2.2	)		2.2			2.4
期末餘額	$	(3.4	)	$	(11.0	)	$	(3.4	)	$	(11.0	)

公允價值對衝：
期初餘額	$	—		$	—		$	—		$	—
公允價值套期保值未實現虧損		—			—			(1.0	)		—
減去：所得税優惠		—			—			0.2			—
公允價值套期保值未實現淨虧損		—			—			(0.8	)		—
從保險公司攤銷至淨收入的不包括的組成部分⁵		—			—			0.4			—
由於取消確定承諾而重新分類⁵		—			—			0.6			—
減去：所得税費用²		—			—			(0.2	)		—
淨虧損從AOCI重新分類為淨收益		—			—			0.8			—
其他綜合收益，扣除税後的淨額		—			—			—			—
期末餘額	$	—		$	—		$	—		$	—

外幣折算：
期初餘額	$	(0.1	)	$	(0.1	)	$	(0.1	)	$	(0.1	)
其他綜合收益，扣除税後的淨額		0.1			—			0.1			—
期末餘額	$	—		$	(0.1	)	$	—		$	(0.1	)

AOCI期末餘額合計	$	(34.0	)	$	(43.2	)	$	(34.0	)	$	(43.2	)

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中期綜合財務報表附註-未經審計

¹	從AOCI攤銷的與受薪VEBA調整相關的金額包括在其他費用, n埃特，作為與受薪VEBA相關的退休後定期福利淨成本的組成部分。

²	從AOCI重新分類的所得税金額作為所得税優惠(撥備)的一個組成部分包括在內。

³	從AOCI重新分類的與可供出售證券的銷售相關的金額作為其他費用淨額的一部分包括在內。我們使用特定的識別方法來確定重新分類的AOCI金額。

⁴	截至2020年9月30日，我們估計税前按市值計價的淨虧損為美元。0.6 AOCI中的100萬美元將在未來12個月內結算時重新分類為淨利潤。

⁵	截至2020年9月30日，AOCI中將在未來12個月內重新歸類為淨利潤的金額無關緊要。

9.結構調整

在截至2020年9月30日的9個月中，新冠肺炎疫情導致的全球航空旅行限制和全球旅行模式的其他變化對我們航空航天和高強度(“航空/HS產品”)終端市場的中短期商業航空需求產生了負面影響。因此，我們啟動了一項重組計劃，其中包括在截至2020年6月30日的季度內裁員。在截至2020年9月30日的季度內，由於新冠肺炎疫情的持續負面影響，我們在重組計劃下啟動了額外的裁減武力措施。

與重組計劃相關的員工成本包括在我們的綜合收益表中的重組成本中，包括遣散費、自願買斷一攬子計劃、重新安置服務、估計的醫療費用和相關的工資費用。幾乎所有與截至2020年6月30日和2020年9月30日的季度啟動的重組努力相關的成本都分別截至2020年6月30日和2020年9月30日發生和支出。

與重組計劃相關的現金支付預計將延長至2022年。

下表彙總了與我們的重組計劃負債相關的活動(單位：百萬美元)：

	截至9個月九月 30, 2020
期初餘額	$	—
重組成本		12.4
現金支付和其他調整		(5.5	)
期末餘額	$	6.9

10.其他費用，NET

其他費用，淨額，包括所列各期間的以下情況(百萬美元)：

	截至的季度九月三十日，						截至9個月九月三十日，
	2020			2019			2020			2019
利息收入	$	0.2		$	0.2		$	0.5		$	0.5
與受薪VEBA相關的退休後定期福利淨成本		(1.1	)		(1.6	)		(3.5	)		(4.9	)
可供出售證券的已實現收益		—			0.9			2.1			3.0
權益證券未實現收益		0.3			0.1			0.4			0.6
所有其他收入(費用)，淨額		0.1			(0.4	)		(0.3	)		0.4
其他費用，淨額	$	(0.5	)	$	(0.8	)	$	(0.8	)	$	(0.4	)

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11.入息税事宜

(福利)規定在……裏面收入税包括以下列報期間的税款(以百萬美元為單位)：

	截至的季度九月三十日，					截至9個月九月三十日，
	2020			2019		2020		2019
國內	$	(0.9	)	$	8.5	$	9.6	$	24.7
外方		0.2			0.2		0.6		1.1
總計	$	(0.7	)	$	8.7	$	10.2	$	25.8

截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度所得税(福利)撥備為(美元)0.7)百萬及$8.7億美元，分別反映了222%和26%。截至2020年9月30日的季度，實際税率與預計的混合法定税率之間的差異主要是由於税率下降所致。共$0.7百萬(或211應納税所得額的%)，用於預測收益的變化及其對年度有效税率的影響，部分偏移增加了$0.1百萬(或22(應納税所得額的%)到某些國家淨營業虧損的估值免税額。

截至2019年9月30日的季度，實際税率與預計混合法定税率之間的差異主要是由於增加了1美元。0.5百萬(或2應納税所得額的%)與不可抵扣的補償支出有關。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的所得税撥備為$10.2百萬及$25.8600萬美元，分別反映出有效税率為31%和26%。截至2020年9月30日的9個月的有效税率與預計的混合法定税率之間的差異主要是由於：(I)增加$1.2百萬(或4應納税所得額(佔應納税所得額的%)與不可扣除的補償費用有關；(二)增加#美元。1.3百萬(或4應納税所得額(佔應納税所得額的%)用於某些國家淨營業虧損的估值津貼，但減少額#美元部分抵消了這一減少額。0.7百萬(或2應納税所得額的%)，用於確認股票薪酬帶來的超額税收利益。

截至2019年9月30日的9個月的實際税率與預測的混合法定税率之間的差異主要是由於：(I)增加了#美元。1.5百萬(或2應納税所得額(佔應納税所得額的%)與不可扣除的補償費用有關；(二)增加#美元。0.6百萬(或1應納税所得額(佔應納税所得額的%)用於某些國家淨營業虧損的估值津貼，但減少額#美元部分抵消了這一減少額。0.6百萬(或1應納税所得額的%)，用於確認股票薪酬帶來的超額税收利益。*

我們與不確定的税收狀況相關的未確認總收益是$3.9百萬及$4.1分別於2020年9月30日和2019年12月31日，其中，$0.4百萬及$0.9如果確認未確認的總税收優惠，將通過我們的所得税條款記錄100萬美元，從而影響2020年9月30日和2019年12月31日的有效税率。

我們預計我們未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會發生重大變化。

2020年3月27日，國會通過了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”)，為新冠肺炎大流行提供一定的救濟。我們繼續評估CARE法案中的條款是否以及如何影響我們的合併財務報表。

12.NET收入每股

每股基本淨收入的計算方法是將可分配給普通股的已分配和未分配淨收入除以適用期間已發行普通股的加權平均數量。期內已發行普通股的基本加權平均數不包括非既得股支付獎勵。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和9個月，每股攤薄淨收入是按庫存股方法計算的，這兩個時期的攤薄程度都高於兩級法。

註釋索引

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中期綜合財務報表附註-未經審計

下表列出了列報期間每股基本和稀釋後淨收入的計算方法(以百萬美元計，不包括每股和每股金額)：

	截至的季度九月三十日，				截至9個月九月三十日，
	2020		2019		2020		2019
分子：
淨收入	$	0.4	$	25.4	$	22.9	$	72.6
分母加權平均流通股(千股)：
基本型		15,794		15,956		15,804		16,042
新增：非既得普通股、限售股、履約股的攤薄效應¹		71		169		100		193
稀釋		15,865		16,125		15,904		16,235

每股普通股淨收益，基本情況：	$	0.02	$	1.59	$	1.45	$	4.52
稀釋後的每股普通股淨收益：	$	0.02	$	1.57	$	1.44	$	4.47

¹	以下討論中的數量以整份表示。在截至2020年9月30日的季度和9個月內，大約69,000股票和41,000股票分別被排除在加權平均稀釋股份計算之外，因為它們的納入將是反稀釋的。在截至2019年9月30日的季度和9個月內，大約 7,000股票被排除在加權平均稀釋股份計算之外，因為它們被納入將是反稀釋的。

13.補充現金流信息

	截至9個月九月三十日，
	2020		2019
	(單位：百萬美元)
已付利息	$	17.7	$	10.6
非現金投資和融資活動(包括在應付帳款中)：
財產和設備的未付購置款	$	3.5	$	3.3
股票回購尚未結算	$	—	$	0.3

補充租賃披露：
取得經營租賃資產所產生的經營租賃負債	$	4.9	$	1.6
為計入經營租賃負債的金額支付的現金	$	3.4	$	2.8
取得融資租賃資產所產生的融資租賃負債	$	2.2	$	0.9

	2020年9月30日		2019年9月30日
	(單位：百萬美元)
現金、現金等價物和限制性現金的構成：
現金和現金等價物	$	750.1	$	172.1
預付費用和其他流動資產中包含的限制性現金¹		—		0.3
包括在其他資產中的受限現金¹		14.0		14.1
我們合併現金流量表上列示的現金、現金等價物和限制性現金總額	$	764.1	$	186.5

1	我們被要求存入一定數額的抵押品，作為與工傷賠償和其他協議有關的抵押品。我們把這類存款記為限制性現金。有時，這些有限的資金可以退還給我們，或者我們可能被要求承諾額外的現金。

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14.業務、產品和地理區域信息

我們的主要業務是生產特殊鋁軋機半成品，如鋁板和鋁板以及擠壓和拉深產品，主要用於航空/HS產品、汽車(“汽車擠壓”)、一般工程(“GE產品”)和其他工業產品(“其他產品”)。我們的業務是12集中在美國的生產設施和一在加拿大。我們的首席運營決策者將我們的業務作為一個單一的運營部門進行審查和評估。

下表按終端市場應用和控制權轉移時間列出了本報告期間的淨銷售額(以百萬美元為單位)：

	截至的季度九月三十日，					截至9個月九月三十日，
	2020		2019			2020		2019
淨銷售額：
AERO/HS產品	$	100.9	$	198.9		$	441.5	$	586.8
汽車擠出物		46.2		47.5			110.3		146.0
GE產品		105.1		117.1			337.6		375.3
其他產品		3.5		11.4			11.3		37.3
總淨銷售額	$	255.7	$	374.9		$	900.7	$	1,145.4

收入確認時間：
在某個時間點傳輸的產品	$	151.8	$	212.5	¹	$	532.1	$	658.4	²
隨時間轉移的產品		103.9		162.4	¹		368.6		487.0	²
總淨銷售額	$	255.7	$	374.9		$	900.7	$	1,145.4

^1.	更正自$115.9在某個時間點傳輸的產品達到百萬美元，259.0隨着時間的推移，數以百萬計的產品被轉移。

^2.	更正自$378.7在某個時間點傳輸的產品達到百萬美元，766.7隨着時間的推移，數以百萬計的產品被轉移。

下表顯示了所列期間繳納的所得税的地理信息(以百萬美元為單位)：

	截至的季度				截至9個月
	九月三十日，				九月三十日，
	2020		2019		2020		2019
已繳納的所得税：
國內	$	0.1	$	0.1	$	0.4	$	2.0
外方		—		0.4		0.1		1.6
已繳納的所得税總額	$	0.1	$	0.5	$	0.5	$	3.6

15.其後發生的事件

宣佈派息。在……上面2020年10月13日，我們宣佈董事會宣佈現金股息為#美元0.67 每股普通股。因此，我們預計將支付大約$10.8 百萬元(包括股息等值)在或大約2020年11月13日向登記在冊的股東及某些受限制股票單位的持有人於2020年10月23日.

第二項。管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析

本項應結合第I部分，第(1)項閲讀。“財務報表”本季度報告的10-Q表格(此“報告”).

本報告包含構成以下內容的語句“前瞻性陳述”在1995年私人證券訴訟改革法的含義內。這些陳述出現在整個報告中，可以通過使用前瞻性術語來識別，例如“相信，” “期望，” “可能,” “估計，” “將要,” “應該，” “平面圖”或“期待，”或前述的否定或可比術語的其他變體，或通過戰略討論。請讀者注意，任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，涉及重大風險和不確定因素，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中的結果有所不同。這些因素包括：(I)管理的成效’這些風險因素包括：(I)公司的戰略和決策；(Ii)總體經濟和商業狀況，包括2019年全球冠狀病毒病(“新冠肺炎”)爆發的影響以及我們所服務的航空航天、汽車和其他終端市場應用中的政府應對行動、週期性和其他情況；(Iii)技術發展；(Iv)新的或修訂的法律或法規要求；以及(V)不斷變化的價格和市場狀況。本項第II部第1A項。“風險因素”包括在本報告和第I部分，第11A項。“危險因素”包括在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的每一個都確定了可能導致實際結果不同的其他因素。不能保證這些都是可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的所有因素。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在為我們的財務報表讀者提供從我們管理層的角度對我們的財務狀況、經營結果、流動性和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的MD&A包括以下幾個部分：

•

概述；

•

截至2020年9月30日的季度要點；

•

經營成果；

•

流動性與資本資源；

•

合同義務、商業承諾和表外安排；

•

關鍵會計估計數和政策；

•

新的會計公告；以及

•

可用的信息。

我們的MD&A應該與我們的合併財務報表和包括在第I部分，第21項中的相關注釋一起閲讀。本報告的“財務報表”和我們的合併財務報表及相關附註載於第二部分第298項。截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的《財務報表和補充數據》。

此信息包含某些非GAAP財務指標。非公認會計原則財務計量被定義為不包括或包括金額的公司財務業績的數字計量，以便與在公司的損益表、資產負債表或現金流量表中按照公認會計原則(“GAAP”)計算和列報的最直接可比計量不同。我們在附表中提供了非公認會計準則財務指標與最直接可比財務指標的對賬。我們還討論了我們認為非GAAP財務指標的列報為投資者提供有用信息的原因，以及我們使用非GAAP財務指標的任何其他方式。以下討論中使用的非GAAP財務指標是增值收入(“VAR”)、調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後的EBITDA”)和相關比率。之所以提出這些措施，是因為管理層使用這些信息來監控和評估財務結果和趨勢，並相信這些信息對投資者也很有用。

在下面關於經營結果的討論中，我們將某些項目稱為“非運行率項目”。就此類討論而言，非運行率項目是指這樣的項目，雖然它們可能會在不同的時期重複出現：(I)它們對業績特別重要；(Ii)主要由於外部市場因素而影響成本；以及(Iii)如果發生同樣水平的潛在業績，它們可能不會在未來時期再次發生。非運行率項目是我們業務和經營環境的一部分，但為了我們財務報表的讀者的利益，值得強調。我們的目的是讓財務報表的使用者既可以根據這些項目考慮我們的結果，也可以與這些項目分開考慮。有關調整後的EBITDA與淨收入的對賬，請參閲“經營業績-精選運營和財務信息“下面。

我們業務模式的一個基本部分是對鋁市場價格波動的影響保持中性，從而主要從將鋁轉換為半成品軋機產品中賺取利潤。我們將此稱為“金屬價格中性。”我們購買原鋁和廢鋁，或回收鋁，這是我們的主要原材料，價格每月波動，我們的定價政策通常允許我們將金屬的潛在成本轉嫁給我們的客户，因此我們對金屬定價保持中性。然而，對於我們在現貨基礎上銷售的一些VAR較高的產品，競爭動態可能會限制銷售價格上漲的金額和/或推遲銷售價格上漲的時間，以收回我們增加的鋁成本，導致我們可能面臨長達幾個月的滯後，在此期間我們可能面臨金屬價格風險。因此，當金屬價格上漲時，我們可能會經歷不利的影響，而當金屬價格下跌時，我們可能會經歷有利的影響，因為我們和我們的競爭對手往往會推遲調整定價，除非市場動態在金屬成本不斷下降的環境下需要這樣做。此外，我們有時簽訂固定價格的客户銷售協議，規定固定的基礎金屬價格加上轉換價格。金屬價格滯後的現貨銷售和固定價格銷售協議為我們創造了金屬價格敞口，我們通過對衝計劃緩解了這種風險，目的是保持金屬價格中性。

我們的定價政策和套期保值計劃旨在大幅減少或消除基礎金屬價格波動對我們盈利能力的影響，以便我們的收益主要與鋁向半成品軋機產品的轉換相關。為了使我們財務報表的使用者能夠考慮金屬成本對我們淨銷售額的影響，我們披露了淨銷售額和VAR，即淨銷售額減去合金金屬的套期保值成本。如本討論所用，“合金金屬套期保值成本”是指我們按中西部鋁平均交易價格計算的金屬投入品成本加上合金元素成本，以及與參考期內出售的金屬相關的結算套期保值的任何已實現收益和/或虧損。鋁的中西部平均成交價反映了北美原鋁的供需動態。有關VAR與淨銷售額的對賬，請參閲“運營結果-精選運營和財務信息“下面。

概述

我們生產和銷售用於以下終端市場應用的半成品特種鋁軋機產品：航空航天和高強度(“航空/HS產品”)；汽車(“汽車擠壓”)；一般工程(“GE產品”)；以及其他工業產品(“其他產品”)。我們製造的鋁軋機產品包括平軋(板材和薄板)、擠壓(棒材、棒材、空心和型材)、拉拔(棒材、棒材、管材、管材和線材)和某些鑄鋁產品。我們產品的精密性歸功於金屬的冶金性能和物理性能，以及特定終端用途所需的特殊特性。我們戰略性地選擇服務於具有技術挑戰性的應用，我們可以針對這些應用部署我們的核心冶金和工藝技術能力，以生產具有差異化特徵的高度工程化的磨機產品，為我們提供獲得溢價並創造長期盈利增長的機會。

關於平軋鋁軋機產品的全球市場，我們的重點是熱處理鋼板和薄板，用於需要更高強度和普通合金軋製產品無法實現的其他所需產品屬性的應用。平軋熱處理板和薄板的主要終端市場應用是Aero/HS產品(我們在全球銷售)和GE產品(我們主要在北美銷售)。同樣，在鋁型材領域，我們專注於要求苛刻的Aero/HS產品、汽車擠壓件和GE產品，這些產品要求高強度、可加工性或其他特定性能，由於我們的技術專長、強大的生產能力和高產品質量，我們可以在這些領域創造並保持可防禦的競爭地位。我們主要服務於北美對擠壓機產品的需求。

我們位於華盛頓州斯波坎(“特倫特伍德”)的軋鋼廠為航空航天和一般工程終端市場應用生產熱處理鋼板和薄板。我們的11個擠壓/拉伸設施，其中10個在美國，1個在加拿大，為航空航天、汽車或一般工程應用提供服務。我們於2018年收購的最新工廠位於新澤西州哥倫比亞市，專注於多材料先進製造方法和技術，包括多軸計算機數控(“CNC”)加工、加法制造(“3D打印”)、針對要求苛刻的航空航天和國防、汽車、高科技和一般工業應用的焊接和製造。截至2020年9月30日的9個月，我們的合併淨銷售額總計9.07億美元，從我們的設施發貨3.831億英鎊。截至2020年9月30日，我們僱傭了大約2585名員工。

我們與我們的客户有着長期的關係，這些客户主要由藍籌股公司組成，包括領先的航空航天和汽車製造商、一級航空航天和汽車供應商以及金屬服務中心。從歷史上看，我們發貨的大約46%直接賣給了製造商或一級供應商，大約54%賣給了金屬服務中心。在我們的服務市場中，我們通過追求“同類最佳”的客户滿意度來追求質量、可用性、服務和交付性能，從而成為我們的首選供應商。我們努力通過我們廣泛的產品和我們的KaiserSelect使我們的產品組合與眾不同^®我們的產品經過精心設計和製造，以提供增強的產品特性和更好的一致性，從而為我們的客户帶來更好的性能、更低的浪費，在很多情況下，還能降低生產成本。

總體而言，航空航天和國防工業’鋁製品的消費受到包括機身建造率、正在建造的飛機模型的組合和國防支出等因素的推動。建造速度和正在建造的飛機型號組合的意外變化可能會在整個漫長的航空航天供應鏈中引發補充庫存或去庫存，暫時影響對我們Aero/HS產品的需求。隨着飛機制造商轉向整體式部件設計，對航空航天板的需求增長已經超過了對其他形式的航空/HS產品的需求增長，在這種設計中，一塊鋁(通常是一塊板)被深度加工以形成所需的部件，而不是通過組裝由鋁板、擠壓件或鍛件製成的子部件來製造相同的部件，這些部件使用鉚釘、螺栓或焊縫彼此固定。

對汽車擠出物的需求是由一些因素推動的，這些因素包括北美的汽車製造率、鋁含量以及我們為其生產產品的汽車平臺的成功和客户接受度，這可能與整體汽車製造率有很大不同。近年來，汽車原始設備製造商(“OEM”)及其供應商以越來越快的速度將許多歷來由鋼製成的汽車零部件轉換為鋁製零部件，以在不犧牲結構完整性和安全性能的情況下減輕重量，從而實現美國嚴格的企業平均燃油經濟性法規所要求的更高的燃油效率標準。我們相信，燃油效率標準以及消費者對大型車輛的偏好將繼續推動乘用車對鋁擠壓部件的需求增長，以取代較重的鋼部件。我們的汽車擠出物的設計和生產旨在提供北美原始設備製造商和汽車平臺的廣泛組合的汽車應用中所需的特定機械特性和性能屬性。我們相信，我們的競爭對手不容易複製這些屬性，並且對我們的客户非常重要，這些客户通常是一級汽車供應商。

通用電氣產品的需求增長和週期性往往反映了北美廣泛的經濟模式和工業活動。需求還受到整個供應鏈庫存去庫存和補充庫存的影響。

從2020年3月開始，我們的行業以及全球經濟狀況普遍受到新冠肺炎疫情的重大影響。雖然大流行對我們運營的影響因當地條件和適用的政府授權而有所不同，但大量汽車、航空航天和其他客户的銷售額和/或業務大幅減少，從而減少了對我們產品的需求。大流行的最終持續時間和對我們和我們客户運營的影響目前尚不清楚。此外，我們或我們的客户可以在多大程度上成功減輕大流行的影響，如果可以的話，目前還不能確定。關於新冠肺炎大流行的其他風險，見項目1A。本報告第二部分中的風險因素。

截至2020年9月30日的季度亮點包括：

•

在截至2020年6月30日的季度裏，新冠肺炎疫情導致汽車供應鏈關閉後，汽車擠出量強勁反彈；

•

通用電氣產品保持強勁，儘管正常的季節性需求疲軟；

•

商業航空需求在疲軟的商業環境下急劇下降，國防應用需求的持續強勁在一定程度上緩解了這一需求；

•

截至2020年9月30日，我們循環信貸安排下的合併現金和現金等價物以及淨借款可獲得性為10.034億美元；

•

在截至2020年9月30日的季度裏，我們支付了每股0.67美元或1080萬美元的現金股息和股息等價物。

運營結果

綜合運營結果

淨銷售額。截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，淨銷售額分別為2.557億美元和3.749億美元，反映出貨量下降4530萬英鎊(29%)，每磅平均實現銷售價格下降0.08美元/磅(3%)。出貨量的下降反映了：(I)與截至2019年9月30日的季度相比，航空/HS產品減少了3,980萬英鎊(59%)，這主要是由於新冠肺炎大流行對商業航空需求的影響；(Ii)其他產品減少了370萬英鎊(63%)，反映了我們計劃退出非戰略性應用；以及(Iii)通用電氣產品減少300萬英鎊(5%)，反映出通常在下半年出現的季節性需求疲軟，但被汽車擠出量增加120萬英鎊(5%)部分抵消，這反映了新計劃的推出，因為汽車供應鏈在截至2020年6月30日的上一季度因新冠肺炎疫情而關閉後開始恢復生產。每磅平均已實現銷售價格的下降反映了每磅合金金屬價格的平均對衝成本下降了0.11美元/磅(11%)，部分被由於Aero/HS和GE產品的混合而導致的每磅VAR增加0.03美元/磅(2%)以及與與我們客户的多年合同條款相關的大約1500萬美元的額外淨銷售額所抵消，這在本報告包括的合併財務報表附註1中有進一步的討論。請參閲“中的表格”選定的運營和財務信息“有關更多詳細信息，請參閲下面的內容。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，淨銷售額分別為9.07億美元和11.454億美元，反映出貨量下降8940萬英鎊(19%)，每磅平均實現銷售價格下降0.07美元/磅(3%)。出貨量的下降反映了：(I)反映大流行對我們航空航天應用需求的影響的Aero/HS產品減少了5620萬英鎊(28%)；(Ii)在截至2020年6月30日的季度裏，由於汽車工廠臨時關閉的影響，汽車排出量減少了1330萬英鎊(19%)；(Iii)由於我們計劃退出非戰略性應用，其他產品減少了1180萬英鎊(61%)；以及(Iv)通用電氣產品減少了810萬英鎊(4%)。每磅平均實現銷售價格的下降反映了每磅合金金屬價格的平均對衝成本下降了0.13美元/磅(12%)，但由於Aero/HS和GE產品的混合，每磅VAR增加了0.06美元/磅(4%)，這部分抵消了這一下降。請參閲“中的表格”選定的運營和財務信息“有關更多詳細信息，請參閲下面的內容。

產品銷售成本，不包括折舊、攤銷和其他項目。截至2020年9月30日的季度，不包括折舊和攤銷和其他項目的產品銷售成本總計2.084億美元，佔淨銷售額的82%，而截至2019年9月30日的季度，銷售成本為2.986億美元，佔淨銷售額的80%。減少9020萬美元反映合金金屬對衝成本減少5890萬美元，淨製造轉換和其他成本減少3130萬美元。在合金金屬套期成本減少的5890萬美元中，4700萬美元是由於出貨量減少，如上所述“淨銷售額，“1190萬美元是由於對衝金屬價格下降.製造轉換淨額和其他成本減少了3130萬美元，反映了：(I)由於銷售額下降以及為滿足終端市場應用需求而降低製造成本，減少了3910萬美元；(Ii)效益和間接費用減少了700萬美元，但被以下因素部分抵消：(I)由於製造效率降低，其他製造成本增加了1030萬美元；(Ii)與正在進行的歷史環境清理相關的環境成本增加了350萬美元；(Iii)與主要維護相關的增加了100萬美元。參見“選定的運營和財務信息“以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度運營比較結果的進一步討論。

截至2020年9月30日的9個月，不包括折舊和攤銷和其他項目的產品銷售成本總計7.195億美元，佔淨銷售額的80%，而截至2019年9月30日的9個月，銷售成本為9.172億美元，佔淨銷售額的80%。減少1.977億美元反映了合金金屬對衝成本減少1.479億美元，淨製造轉換和其他成本減少4980萬美元。合金金屬套期成本減少1.479億美元中，9,510萬美元是由於出貨量減少，上文在“淨銷售額，“5280萬美元是由於對衝金屬價格下降。製造轉換淨額和其他成本減少4980萬美元，反映了：(I)銷售下降和製造成本減少，以滿足終端市場應用需求減少，減少了5480萬美元；(Ii)效益和間接費用減少了1180萬美元；(Iii)主要維護減少了530萬美元，但由以下因素部分抵消：(I)由於製造效率下降，其他製造成本增加了1800萬美元；(Ii)與正在進行的歷史環境清理相關的環境成本增加了330萬美元。參見“選定的運營和財務信息“下面進一步討論了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營比較結果。

銷售部、總務部、行政部、研發部(“SG&A與研發”).截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，SG&A和研發費用總額分別為2130萬美元和2330萬美元，截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月分別為6790萬美元和7570萬美元。在截至2020年9月30日的季度中減少的主要原因是：(I)工資和福利減少了110萬美元，(Ii)員工激勵計劃減少了60萬美元。截至2020年9月30日的9個月與去年同期相比有所下降

9月30日， 2019主要是由於：(I)$3.1員工激勵計劃減少100萬美元；(Ii)2美元。8減薪減福利百萬元；和(Iii)$2.2減少100萬美元旅行費用。

重組成本。有關重組計劃的進一步信息，請參閲本報告中包括的中期綜合財務報表附註9。

其他營業費用(收入)，淨額。截至2020年9月30日的季度，其他運營費用(收入)淨額為30萬美元，截至2020年9月30日的9個月的收入為80萬美元。截至2019年9月30日的季度沒有其他營業收入(收入)費用淨額，截至2019年9月30日的9個月沒有10萬美元的費用。在截至2020年9月30日的季度內，我們確認了與房地產、廠房和設備相關的40萬美元減值費用，這些費用被我們的子公司凱撒加拿大鋁業有限公司(“KACL”)根據加拿大緊急工資補貼計劃(“CEW”)獲得的10萬美元工資補貼部分抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，KACL根據CEW計劃確認了總計130萬美元的工資補貼，這些補貼被與房地產、廠房和設備相關的50萬美元減值費用部分抵消。

利息支出。利息支出是指我們的無擔保優先票據和循環信貸安排在扣除資本化利息後發生的現金和非現金利息支出。截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，利息支出分別為1210萬美元和580萬美元，截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，利息支出分別為2870萬美元和1730萬美元。見本報告包括的中期合併財務報表附註6，以討論：(I)截至2020年9月30日和2019年9月30日的每個季度和9個月有效的我們的債務和信貸安排，以及(Ii)資本化為在建工程一部分的利息支出。

其他費用，淨額。詳情見本報告中期合併財務報表附註10。

所得税規定。有關所得税撥備的披露，請參閲本報告所包括的中期綜合財務報表附註11。

精選運營和財務信息

以下數據應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀，包括在第一部分第1項中。本報告的“財務報表”。中期業績不一定代表全年的業績。

下表提供了所列每個時期的選定業務和財務信息(以百萬美元為單位)：

	截至的季度九月三十日，					截至9個月九月三十日，
	2020			2019		2020			2019
淨收入	$	0.4		$	25.4	$	22.9		$	72.6
利息支出		12.1			5.8		28.7			17.3
其他費用，淨額		0.5			0.8		0.8			0.4
所得税(福利)撥備		(0.7	)		8.7		10.2			25.8
折舊攤銷		12.9			12.3		39.1			36.3
非運行費項目：
重組費用		0.5			—		12.4			—
廠級後進先出的調整¹		1.2			2.1		3.2			1.3
衍生工具按市值計價(收益)損失²		(1.7	)		1.1		(1.1	)		5.0
因打折而產生的工傷補償費		0.7			0.2		1.4			0.9
非現金資產減值費用		0.5			—		0.5			0.1
環境費用³		3.8			0.3		5.9			0.7
非運行率項目合計		5.0			3.7		22.3			8.0
調整後的EBITDA	$	30.2		$	56.7	$	124.0		$	160.4

¹	我們在每個工廠以每月後進先出(“LIFO”)的方式管理我們的業務，但在合併的基礎上根據GAAP每年報告外部LIFO的庫存。此行項目表示從合併基礎上應用的GAAP後進先出法到逐個工廠應用的每月後進先出法的轉換。

²	2020年和2019年衍生品工具的按市值計價(收益)虧損代表：(I)在通過會計準則更新(ASU)第2017-12號之前簽訂的商品套期保值按市值計價虧損(收益)的逆轉，衍生品和套期保值(主題815)：有針對性地改進套期保值活動的會計核算(“亞利桑那州立大學2017-12年度”)及

在上述期間結算; (Ii)非指定項目的虧損(收益)商品模糊限制語；及。(Iii)從累積中重新分類。其他由於預測交易造成的全面損失不再可能發生。調整後EBITDA反映了已實現的收益和損失Es 與.有關這些衍生產品和解。

³	非運行率環境費用與2006年7月6日之前運營設施的遺留活動有關。有關環境費用的額外資料，請參閲本報告所載中期綜合財務報表附註7。

截至2020年9月30日的季度，調整後的EBITDA比截至2019年9月30日的季度調整後的EBITDA減少2650萬美元，主要反映：(I)2330萬美元的銷售影響，包括上文“淨銷售額”中討論的1500萬美元和(Ii)運營槓桿減少880萬美元，部分被我們根據減少的數量調整成本而增加的470萬美元所抵消。

截至2020年9月30日的9個月，調整後的EBITDA比截至2019年9月30日的9個月的調整後EBITDA低3640萬美元，主要反映：(I)銷售影響4440萬美元，(Ii)運營槓桿降低1540萬美元，部分被間接費用和福利成本減少2130萬美元所抵消。

下表提供了我們的發貨和VAR信息(以百萬美元為單位，不包括髮貨量和每磅VAR)，按終端市場應用程序列出的每個時段的發貨量和VAR信息：

	截至的季度九月三十日，												截至9個月九月三十日，
	2020						2019						2020						2019
Aero/HS產品：
發貨量(毫米磅)	27.3						67.1						141.9						198.1
	$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb
淨銷售額	$	100.9		$	3.70		$	198.9		$	2.96		$	441.5		$	3.11		$	586.8		$	2.96
減去：合金化金屬的套期保值成本		(27.6	)		(1.02	)		(71.3	)		(1.06	)		(135.8	)		(0.96	)		(213.6	)		(1.08	)
無功	$	73.3		$	2.68		$	127.6		$	1.90		$	305.7		$	2.15		$	373.2		$	1.88

汽車擠出：
發貨量(毫米磅)	24.7						23.5						58.5						71.8
	$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb
淨銷售額	$	46.2		$	1.87		$	47.5		$	2.02		$	110.3		$	1.89		$	146.0		$	2.03
減去：合金化金屬的套期保值成本		(22.0	)		(0.89	)		(23.7	)		(1.01	)		(53.1	)		(0.91	)		(74.9	)		(1.04	)
無功	$	24.2		$	0.98		$	23.8		$	1.01		$	57.2		$	0.98		$	71.1		$	0.99

GE產品：
發貨量(毫米磅)	54.7						57.7						175.3						183.4
	$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb
淨銷售額	$	105.1		$	1.92		$	117.1		$	2.03		$	337.6		$	1.93		$	375.3		$	2.05
減去：合金化金屬的套期保值成本		(49.7	)		(0.91	)		(59.4	)		(1.03	)		(159.7	)		(0.92	)		(194.9	)		(1.07	)
無功	$	55.4		$	1.01		$	57.7		$	1.00		$	177.9		$	1.01		$	180.4		$	0.98

其他產品：
發貨量(毫米磅)	2.2						5.9						7.4						19.2
	$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb
淨銷售額	$	3.5		$	1.59		$	11.4		$	1.93		$	11.3		$	1.53		$	37.3		$	1.94
減去：合金化金屬的套期保值成本		(2.0	)		(0.91	)		(5.7	)		(0.96	)		(6.5	)		(0.88	)		(19.6	)		(1.02	)
無功	$	1.5		$	0.68		$	5.7		$	0.97		$	4.8		$	0.65		$	17.7		$	0.92

共計：
發貨量(毫米磅)	108.9						154.2						383.1						472.5
	$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb			$			$/lb
淨銷售額	$	255.7		$	2.35		$	374.9		$	2.43		$	900.7		$	2.35		$	1,145.4		$	2.42
減去：合金化金屬的套期保值成本		(101.3	)		(0.93	)		(160.1	)		(1.04	)		(355.1	)		(0.93	)		(503.0	)		(1.06	)
無功	$	154.4		$	1.42		$	214.8		$	1.39		$	545.6		$	1.42		$	642.4		$	1.36

展望

展望今年的平衡，我們重申我們在截至2020年6月30日的季度中傳達的對2020年下半年的展望。我們繼續預計，與截至2020年6月30日的季度相比，商業航空航天和商務機銷售下降，VAR總額將下降約10%至15%，這被我們的國防、汽車和一般工程應用需求的持續強勁所抵消，EBITDA佔VAR的百分比在十幾歲左右。

我們繼續預計，由於波音737 MAX的重新認證時間長於預期、國內和國際航空旅行復蘇放緩以及供應鏈去庫存，大型商業航空應用將緩慢復甦。因此，我們預計我們用於商業航空應用的VAR將比我們2019年的業績下降約30%至35%。相比之下，之前預計的同比降幅約為20%至25%。從長遠來看，與波音和空客發佈的前景一致，我們預計大型商業航空航天需求可能需要兩到四年的時間才能恢復到與2019年類似的水平。

在F-35聯合攻擊戰鬥機和其他遺留和旋轉式軍用飛機項目持續增長的推動下，對我們國防應用的需求仍然強勁，預計2021年將繼續下去。

對汽車擠出物的強勁需求預計將繼續受到鋁含量和北美車輛製造率增長的推動，目前預計將從2020年的1290萬輛增加到2021年的1520萬輛以上。

總體而言，我們處於有利地位，能夠繼續駕馭充滿挑戰的市場條件，並抓住機遇，進一步加強我們長期盈利增長的前景。總流動資金保持在10億美元的強勁水平，我們紀律嚴明的資本分配優先順序和我們的財務指導方針保持不變。儘管我們展望未來仍存在不確定性，但目前我們相信，總體上2020年將是低谷，隨着商業狀況的改善，我們預計將從當前環境中走出，在長期內更強大、更有利地進行競爭。

流動性與資本資源

摘要

下表彙總了截至報告期間的我們的流動性(以百萬美元為單位)：

	九月三十日， 2020		十二月三十一號， 2019
可用現金和現金等價物	$	750.1	$	264.3
短期投資		—		78.7
循環信貸安排項下的借款可獲得性，信用證淨額¹		253.3		323.1
總流動資金	$	1,003.4	$	666.1

¹	循環信貸安排下的借款可用性由截至2020年9月30日和2019年12月31日的借款基數確定。

我們將現金存放在信用質量較高的金融機構的銀行存款和貨幣市場基金中。現金等價物主要包括投資級商業票據、貨幣市場賬户和購買時期限為90天或更短的投資。短期投資是指購買時到期日超過90天的投資級商業票據的持有量。由於目前的經濟形勢，我們有意減持短期投資。

有關2020年9月30日限制性現金的信息，請參閲本報告中包括的中期合併財務報表附註13。

我們和我們的某些子公司與作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國銀行協會(National Association)以及其他金融機構簽訂了信貸協議(“循環信貸安排”)(見本報告包含的中期綜合財務報表附註6)。截至2020年9月30日或2019年12月31日，我們的循環信貸安排下沒有借款。

現金流

下表彙總了我們每個時期的經營、投資和融資活動的現金流(以百萬美元為單位)：

	截至9月30日的9個月，
	2020		2019
提供的現金總額(用於)：
經營活動	$	150.7	$	153.9
投資活動	$	41.6	$	(29.3	)
融資活動	$	293.2	$	(77.7	)

截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的現金反映：(I)貿易和其他應收賬款減少4340萬美元，主要是由於淨銷售額下降；(Ii)應付賬款減少2760萬美元，主要是由於金屬購買量；(Iii)合同資產減少1980萬美元，主要是由於與長期確認的產品收入相關的發貨時間和發貨量。

截至2019年9月30日止九個月，經營活動提供的現金反映庫存減少2,260萬美元，但由金屬採購數量和價格下降帶動的應付賬款減少2,190萬美元所抵消。

有關我們截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月的運營、投資和融資活動的現金流的更多詳細信息，請參閲本報告中包括的綜合現金流量表。

流動資金的來源

我們相信，我們的可用現金和現金等價物、循環信貸機制下的借款可用性和運營產生的資金是我們最重要的流動資金來源，我們的循環信貸機制和無擔保票據的契約允許我們在可預見的未來以有限的限制和極大的靈活性運營我們的業務。雖然我們相信這些來源將足以為我們的營運資本要求、計劃的資本支出、投資、償債義務和至少未來12個月的其他現金需求提供資金，同時我們也相信，如果我們未來出於機會主義或其他原因尋求增加流動性，我們仍將擁有替代的流動性來源，但我們為此類現金需求提供資金的能力將取決於我們未來的經營業績(這將受到當前經濟狀況的影響)以及金融、商業和其他因素，其中一些因素是我們無法控制的。

我們不認為循環信貸安排中包含的契諾合理地可能限制我們籌集額外債務或股權的能力，如果我們選擇在未來12個月內這樣做，我們也不相信在未來12個月內我們很可能會觸發要求測量和維持固定費用覆蓋率的可用性閾值。截至2020年10月16日，循環信貸安排下沒有借款。

截至2020年9月30日，我們根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案確認了480萬美元的僱主工資税延期，其中50%將在2021年支付，50%將在2022年支付。

有關我們循環信貸安排的説明，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的合併財務報表附註9。

債款

見“合同義務、商業承諾和表外安排-合同義務和商業承諾“包括在第II部分第7項內。在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中，關於循環信貸安排下我們4.625無擔保優先票據和承諾的強制性本金和現金利息支付，我們在年報中提到了“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。

下表更新了第二部分第7項中我們的合同義務和商業承諾表。在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中，關於我們6.50%的優先票據，包括強制性本金和現金利息支付(以百萬美元為單位)：

按期到期付款

總計

少於

1年

1至3年

3-5年

多過

5年

優先債券的本息為6.50釐

463.9

11.6

45.5

361.3

有關6.50%優先票據的進一步詳情，請參閲本報告所載中期綜合財務報表附註6。

我們認為，如果我們選擇在未來12個月內獲得額外的債務或股本融資，管理無抵押優先債券的契約中的契約可能不會限制我們獲得額外債務或股權融資的能力。

資本支出和投資

我們努力通過戰略資本投資加強我們在終端市場的競爭地位。過去十年的重大投資使我們處於有利地位，產能增加，製造能力擴大，而最近的資本項目則專注於進一步提高製造成本效率，改善產品質量和提高運營安全，我們相信這對保持和加強我們在競爭日益激烈的市場環境中的地位至關重要。過去幾年我們的資本支出有很大一部分與特倫特伍德現代化項目有關，該項目側重於整個工藝流程中的設備升級，以降低轉換成本、提高效率，並進一步改善我們在特倫特伍德工廠生產的所有產品的競爭成本地位。此外，很大一部分投資還集中在對傳統設備和薄規格板的工藝流程進行現代化改造，以實現這些Aero/HS和GE產品的KaiserSelect®質量改進。這些改進使我們能夠獲得增量製造能力，以實現未來的銷售增長。

為了應對新冠肺炎疫情，併為了保持流動性，我們於2020年4月開始將資本支出限制在僅限於關鍵的可持續項目；然而，隨着充足的流動性和對終端市場的更多可見性，我們將積極啟動對一些有機投資機會的資本支出，以進一步支持我們的汽車增長並提高我們整個運營的效率。我們預計，截至2020年12月31日的一年，總資本支出約為5,000萬至6,000萬美元。資本投資將使用運營產生的現金、可用現金和現金等價物、短期投資、循環信貸安排下的借款和/或其他第三方融資安排提供資金。預期資本支出水平可能會根據我們的業務計劃、我們對鋁製品的價格前景、我們保持充足流動性的能力和其他因素而不時調整。不能保證任何此類支出的時間或預期從中獲得的業務利益。

分紅

自2007年第二季度以來，我們一直向普通股持有人(包括限制性股票持有人)支付季度現金股息，並自2011年以來每年都增加股息。然而，與過去一樣，未來宣佈和支付股息(如果有的話)將由我們的董事會酌情決定，並將取決於一系列因素，包括我們的財務和運營業績、財務狀況和我們循環信貸安排下的預期現金需求和合同限制，以及我們未來可能產生的無擔保優先票據或其他債務的契約。我們不能保證將來會宣佈和支付股息。有關循環信貸安排和我們的無擔保優先票據契約中包含的股息支付限制的更多信息，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表附註9，以及本報告中包含的中期合併財務報表附註6，瞭解有關循環信貸安排和我們的無擔保優先票據契約中包含的股息支付限制的更多信息。

我們還向某些限制性股票單位的持有者支付季度股息等價物。履約股份持有人不獲支付等值季度股息，而是有權就最終歸屬的履約股份發行普通股相關股份收取一筆一次性付款，該一次性付款相當於該持有人若從授予該等履約股份之日起至該發行日期登記持有該等普通股股份數目時將會收到的股息。

有關截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度支付的股息以及在2020年9月30日之後宣佈的股息的信息，請參閲本報告中包括的我們的合併股東權益報表和中期合併財務報表附註15。

普通股回購

為了應對當前的經濟狀況，我們從2020年3月18日起暫停了普通股回購。

有關截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和9個月普通股回購的信息，以及根據我們的股票回購計劃授權和可用於未來普通股回購的金額，請參閲本報告中包括的合併股東權益報表。

有關截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和9個月內產生的與非既得股、限制性股票單位和績效股歸屬相關的最低法定預扣税義務的信息，請參閲本報告中包括的綜合股東權益報表。

環境承諾和意外情況

有關我們的環境承諾和或有事項的資料，請參閲本報告所包括的中期綜合財務報表附註7。

合同義務、商業承諾和表外安排

在截至2020年9月30日的9個月內，根據我們的股權激勵計劃，我們向高管、某些關鍵員工和非員工董事授予了額外的股票獎勵。預計未來幾年還將頒發更多獎項。

參見“債款“以上為一個關於我們6.50%優先債券的截至2019年12月31日的合同義務更新.

在截至2020年9月30日的季度內，我們取消了4130萬美元的設備採購承諾，這些承諾在第二部分第7項下1-3年類別的合同義務和商業承諾表中報告為採購義務。截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。

除本文另有披露外，自2019年12月31日以來，除正常業務過程外，我們的合同義務、商業承諾或表外安排沒有實質性變化。

關鍵會計估計和政策

我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制我們的財務報表時，我們需要對未來事件做出假設和估計，並應用影響報告的資產、負債、收入和費用金額以及相關披露的判斷。我們的假設、估計和判斷基於歷史經驗、當前趨勢和管理層認為在編制我們的合併財務報表時相關的其他因素。管理層定期審查會計政策、假設、估計和判斷，以確保我們的財務報表按照GAAP公平和一致地列報。然而，由於未來事件及其影響不能確定，實際結果可能與我們的假設和估計不同，這種差異可能是實質性的。

我們的重要會計政策在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的合併財務報表附註1中進行了討論。我們在第二部分，項目7中討論了我們的關鍵會計估計。我們截至2019年12月31日的Form 10-K年報中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。

自2019年12月31日以來，我們的關鍵會計估計和政策沒有其他實質性變化。

新會計公告

有關最近採用和最近發佈但尚未採用的會計聲明的討論，請參閲“新會計公告“載於本報告所載中期合併財務報表附註1。

可用的信息

我們的網站位於Www.kaiseralum.com.該網站包括一個投資者關係欄目，在該欄目下，我們提供有關我們財務業績的新聞或公告的通知，包括美國證券交易委員會(“SEC”)的文件、投資者事件以及新聞和收益新聞稿。此外，凱撒鋁業公司提交給證券交易委員會的所有文件，包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告和我們年度股東大會的委託書，以及凱撒鋁業公司的其他報告和聲明，都可以在SEC的網站上查閲，網址是：Www.sec.gov.這些文件也可以在我們的網站上免費下載。此外，我們在我們的網站上提供並存檔我們季度收益電話會議的網絡廣播，以及管理層與投資界成員一起參與或主持的某些活動，以及相關的投資者演示。本網站的內容並不打算通過引用的方式併入本報告或我們提交的任何其他報告或文件中，對本網站的任何提及僅作為非活躍的文本參考。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的經營業績對原鋁、某些合金金屬、天然氣、電力和外幣的價格變化非常敏感，也在很大程度上取決於向客户銷售的產品的數量和組合。正如本報告所載中期綜合財務報表附註5中較全面的論述，我們歷來利用對衝交易鎖定我們在生產過程中出售或消費的某些產品的指定價格或價格範圍，並減低我們對能源價格變動的風險敞口。

鋁

請參閲本報告中臨時合併財務報表附註5，瞭解我們對鋁製品定價、確定價格安排和第三方對衝工具的討論。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內，衍生品合約的結算分別涵蓋105.8英鎊和1.443億英鎊，對衝了按定價條款出售的船貨，為我們帶來了金屬價格風險。截至2020年9月30日，我們擁有約1,930萬英鎊、3,880萬英鎊和2,100萬英鎊的衍生品合同，以對衝將分別在2020年剩餘時間、2021年和2022年進行的銷售，其定價條款為我們帶來了金屬價格風險。

根據我們為對衝公司價格客户銷售協議而持有的鋁衍生品頭寸，我們估計，在所有其他變量保持不變的情況下，截至2020年9月30日和2019年12月31日，倫敦金屬交易所(LME)鋁的市場價格每磅下降0.10美元，將分別導致未實現的按市值計價虧損790萬美元和1040萬美元，我們的鋁衍生品頭寸的公允淨值也會相應發生變化。此外，我們估計，截至9月1日，中西部鋁溢價每磅下降0.01美元在所有其他變量保持不變的情況下，2020年9月30日和2019年12月31日將分別導致80萬美元和90萬美元的未實現按市值計價虧損，我們鋁衍生品頭寸的公允淨值也會發生相應的變化。

合金化金屬

我們面臨着某些合金金屬，特別是銅和鋅的價格波動的風險，以至於它們的價格變化與鋁的價格變化不是高度相關的。在我們的重熔操作中使用銅、鋅和某些其他金屬來澆鑄軋製鋼錠和擠壓鋼坯，併為我們的產品選擇合適的化學成分。我們不時與第三方訂立遠期合約掉期合約，以減輕我們因銅和鋅(“合金金屬”)價格波動而帶來的風險。截至2020年9月30日，我們擁有遠期掉期合約，結算日期旨在與我們的製造設施預定購買合金金屬的時間保持一致。有關這些套期保值的更多信息，請參閲本報告包括的中期合併財務報表附註5。我們估計，在所有其他變量保持不變的情況下，截至2020年9月30日和2019年12月31日，鋅的LME市場價格每磅下降0.10美元，將分別導致未實現的按市值計價虧損40萬美元和100萬美元，我們的合金金屬對衝的公允淨值也會發生相應的變化。我們估計，在所有其他變量保持不變的情況下，銅的COMEX市場價格每磅下跌0.10美元，將導致截至2020年9月30日和2019年12月31日的未實現按市值計價虧損30萬美元和60萬美元，我們的合金金屬對衝的公允淨值也會發生相應的變化。

能量

我們面臨着天然氣和電力價格波動的風險。在正常業務過程中，我們不時與第三方訂立固定價格的套期保值交易和/或實物交割承諾，以降低我們因天然氣和電價波動而帶來的風險。

有關我們與能源公司的衍生品和實物交付承諾量的信息，請參閲本報告中包括的臨時合併財務報表附註5，以涵蓋我們截至2020年9月30日天然氣和電價波動的風險敞口。我們估計，截至2020年9月30日和2019年12月31日，天然氣價格每Mmbtu下降1.00美元，將分別導致710萬美元和860萬美元的未實現按市值計價虧損，我們天然氣衍生品頭寸的公允淨值也將發生相應變化。我們估計，截至2020年9月30日和2019年12月31日，電價每兆瓦時下降5.00美元，將分別導致260萬美元和240萬美元的未實現市值虧損，我們電力衍生品頭寸的公允淨值也將發生相應變化。

外幣

有關外幣遠期合約的資料，請參閲本報告所載合併財務報表附註5和附註8。截至2020年9月30日，我們使用公允價值合同對衝了以歐元計價的設備採購交易，結算日期至2022年5月。我們估計，2020年9月30日歐元兑美元匯率下降10%，將導致無形的未實現市值虧損，我們的外幣衍生品頭寸的公允淨值也會發生相應的變化。截至2019年12月31日，我們擁有一家歐元計價公司的非實質性、非指定對衝-承諾購買2020年1月結算的設備。

第四項。管制和程序

信息披露控制和程序的評估。我們維持披露控制和程序，旨在確保根據1934年證券交易法，我們的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到處理、記錄、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給管理層(包括首席執行官和首席財務官)，以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。截至本報告所述期間結束時，在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化。在截至2020年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第II部分-其他資料

第(1)項。法律程序

請參閲第I部分，第3項。“法律訴訟”包含在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中，以獲取有關本公司重大法律訴訟的信息。自2019年12月31日以來，沒有實質性的發展。

項目71A。危險因素

請參閲第I部第1A項。有關風險因素的信息，請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的“風險因素”。除了下文討論的風險因素外，2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)的影響還可能加劇項目1A中討論的其他風險。我們的10-K表格年度報告中的風險因素，其中任何一個都可能對我們產生實質性的影響。

新冠肺炎疫情已經並可能在未來對我們的業務造成實質性和不利的影響。

2019年底在中國發現的目前影響全球社會的新型冠狀病毒株已經並預計將繼續影響我們的運營。影響的全部性質和程度是高度不確定的，可能超出我們的控制。除其他外，與新冠肺炎有關的不確定性包括大流行的持續時間、病毒的嚴重程度以及政府和其他人為遏制或治療其影響而可能採取的行動或對可能採取的行動的看法，包括宣佈緊急狀態、企業關閉、製造限制以及長時間的旅行、商業和/或其他類似的限制和限制。

此外，由於新冠肺炎先生和為遏制其傳播而實施的措施，我們的客户已經並可能繼續受到需求中斷的負面影響，這可能會對我們的銷售產生負面影響，並對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。同樣，由於新冠肺炎以及為遏制其傳播而實施的措施的結果，我們的供應商可能沒有能夠按照我們的時間表和規格生產我們的產品的材料、能力或能力。由於對供應商運營的影響，我們可能需要尋找替代供應商，這些供應商可能更昂貴，可能不可用，或者可能導致向我們以及隨後向我們的客户發貨的延遲，每一種情況都會影響我們的運營結果。

新冠肺炎疫情還擾亂了我們的內部運營，包括增加了我們很大一部分員工患病或因其他原因不被允許或無法工作的風險，並使我們面臨與大量員工遠程工作相關的網絡和其他風險。由於新冠肺炎疫情，我們的某些設施經歷了暫時的工作中斷，我們無法預測這種情況是否會持續下去，或者我們的設施未來是否會經歷更嚴重或更頻繁的中斷。由於新冠肺炎疫情導致我們的業務下滑，我們可能需要進一步裁員，而任何這樣的裁員都會導致成本。此外，如果我們的業務隨後出現復甦，也不能保證我們能夠重新僱用我們的勞動力。

新冠肺炎疫情的影響在繼續演變，目前無法估計其對我們的客户和我們的供應鏈的持續時間和最終中斷，以及對我們的相關財務影響。如果這種幹擾持續很長一段時間，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生更嚴重的不利影響。此外，較弱的經濟狀況通常會導致我們的有形或無形資產價值減值，或者如果需要，我們籌集額外資本的能力。

2020年3月27日，特朗普總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(《CARE法案》)，使之成為法律。除其他事項外，CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主方社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。儘管我們繼續研究CARE法案可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生的影響，但目前還不清楚我們是否以及如何從CARE法案中受益。

新冠肺炎疫情可能會導致商業航空航天行業和/或汽車和地面運輸行業的低迷，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們很大一部分收入來自銷售給航空航天、汽車和地面運輸行業的產品。對傳染病大流行的關切和為應對傳染病而採取的措施已經並可能進一步引起全球旅行模式的變化，對新的商用飛機和其他車輛的需求產生負面影響，導致

取消或推遲訂單和/或減少新交貨。此外，由於新的汽車需求與整體經濟實力密切相關，新冠肺炎疫情或應對措施導致的經濟不確定性和/或失業率上升可能導致對新車、輕型卡車、SUV以及重型汽車和拖車的需求疲軟或產量下降，這反過來可能對我們的產品需求產生不利影響。例如，為了應對新冠肺炎疫情和/或根據政府的要求，我們的幾個汽車客户已經暫停了運營。儘管存在積壓，但大流行帶來的不利發展可能會導致對我們產品的需求減少，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

由於新冠肺炎疫情的影響，我們的對衝計劃已經並可能繼續受到波動的不利影響。

我們使用遠期合約來防範商品價格波動和貨幣匯率風險。這些對衝的有效性在一定程度上取決於我們準確預測未來產品需求和相關現金流的能力。由於新冠肺炎疫情的經濟影響和政府的相關應對措施，我們的客户業務受到許多不確定因素的影響，因此，我們已經並可能繼續經歷產品需求和相關現金流的意想不到的波動。當我們遇到這種波動或無法對我們指定為現金流或公允價值對衝的遠期掉期做出準確預測時，此類對衝活動可能會變得無效。提前結算、累計虧損重新分類和/或通過與無效對衝活動相關的淨收益定期調整至公允價值可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2020年9月30日的季度裏，我們沒有進行股票回購。2018年9月，我們的董事會額外批准了1.00億美元，用於回購我們的普通股。截至2020年9月30日，根據股票回購計劃，仍有9310萬美元可用於回購我們的普通股。2018年9月的授權沒有到期日。

有關循環信貸安排和我們的無擔保優先票據契約中包含的股息支付限制的更多信息，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表附註9，以及本報告中包含的中期合併財務報表附註6，瞭解有關循環信貸安排和我們的無擔保優先票據契約中包含的股息支付限制的更多信息。

第三項。高級證券違約

沒有。

第四項。礦場安全資料披露

不適用。

第五項。其他資料

沒有。

項目6. 陳列品


陳列品數		描述

10.1		修訂並重新簽署了本公司與基思·A·哈維於2020年7月31日簽訂的服務協議(通過引用附件10.1併入本公司於2020年7月31日提交的當前8-K表格報告第001-09447號文件)。

*31.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對基思·A·哈維進行認證。

*31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對尼爾·E·韋斯特進行認證。

*32.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節對基思·A·哈維進行認證。

*32.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節對尼爾·E·韋斯特進行認證。

*101.INS		XBRL的實例文檔文件-因為它的實例XBRL文檔標籤不是嵌入在內聯的XBRL文檔中，所以它的實例文檔文檔文件並不會出現在Interactive XML Data文件中，這是因為它的實例XBRL文檔標籤不是嵌入在XBRL文檔的內聯文件中。

*101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構

*101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算

*101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義

*101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤

*101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿

* 104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

謹此提交。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

	凱撒鋁業公司


	/s/尼爾·E·韋斯特
	尼爾·E·韋斯特
	高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官)


	/s/詹妮弗·休伊
	詹妮弗·休伊
	副總裁兼首席會計官 (首席會計官)

日期：2020年10月23日