道瓊斯指數-20200930
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證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式10-Q

☑根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間 2020年9月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
由_至_的過渡期

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/29915/000175178820000034/dow-20200930_g1.jpg

選委會
文件號
章程中規定的註冊人的確切名稱，
主要辦事處地址和電話號碼
註冊成立狀態或
組織
税務局僱主
識別號碼
001-38646陶氏化學公司(Dow Inc.)特拉華州30-1128146
道道2211號H.H.道道, 米德蘭, 米48674
(989) 636-1000
001-03433陶氏化學公司特拉華州38-1285128
道道2211號H.H.道道, 米德蘭, 米48674
(989) 636-1000
根據該法第12(B)條登記的證券：
註冊人每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
陶氏化學公司(Dow Inc.)普通股，每股面值0.01美元陶氏紐約證券交易所
陶氏化學公司債券利率0.500釐，2027年3月15日到期陶氏化學/27紐約證券交易所
陶氏化學公司債券利率1.125釐，2032年3月15日到期DOW/32紐約證券交易所
陶氏化學公司債券利率1.875釐，2040年3月15日到期陶氏化學/40紐約證券交易所
陶氏化學公司債券利率4.625釐，2044年10月1日到期陶氏化學/44紐約證券交易所


用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
陶氏化學公司(Dow Inc.)☑是☐不是的陶氏化學公司☑是☐不是的
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
陶氏化學公司(Dow Inc.)☑是☐不是的陶氏化學公司☑是☐不是的
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
陶氏化學公司(Dow Inc.)
大型加速濾波器
þ加速
文件服務器		¨非加速文件管理器¨小型報表公司¨新興成長型公司¨
陶氏化學公司大型加速濾波器¨加速
文件服務器		¨
非加速文件管理器
þ小型報表公司¨新興成長型公司¨
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
陶氏化學公司(Dow Inc.)
☐陶氏化學公司¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
陶氏化學公司(Dow Inc.)¨是☑不是的陶氏化學公司¨是☑不是的
陶氏化學公司741,751,762普通股股份，$0.01面值，在2020年9月30日未償還。陶氏化學公司100*普通股，$0.01票面價值，截至2020年9月30日未償還，所有這些股票都由註冊人的母公司陶氏化學(Dow Inc.)持有。
1
目錄
陶氏化學公司及其子公司
陶氏化學公司及其子公司
表格10-Q季度報告
截至2020年9月30日的季度
目錄

  頁
第一部分-財務信息
第(1)項。
財務報表.
5
陶氏化學公司及其子公司：
合併損益表.
5
綜合全面收益表.
6
合併資產負債表.
7
合併現金流量表.
8
合併權益表.
9
陶氏化學公司及其子公司：
合併損益表.
10
綜合全面收益表.
11
合併資產負債表.
12
合併現金流量表.
13
合併權益表.
14
陶氏化學公司及其子公司和陶氏化學公司及其子公司：
合併財務報表附註.
15
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析.
54
運營結果.
60
財務狀況的變化.
69
其他事項.
75
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露.
76
第四項。
管制和程序.
76
第II部分-其他資料
第(1)項。
法律程序.
77
項目71A。
危險因素.
77
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用.
78
項目4.
礦場安全資料披露.
78
第五項。
其他資料.
78
項目6.
陳列品.
78
簽名
80

2
目錄

陶氏化學公司及其子公司
陶氏化學公司及其子公司
這份Form 10-Q季度報告是由陶氏化學公司、陶氏化學公司及其所有合併子公司(“TDCC”，與陶氏化學公司、“陶氏化學”或“公司”)共同提交的一份合併報告。本季度報告採用10-Q表格，反映了陶氏化學及其合併子公司在實施向陶氏杜邦公司(“DowDuPont”)分銷TDCC的農業科學業務(“AGCO”)和特種產品業務(“Specco”)以及收到E.I.Du Pont de Nemours and Company及其合併子公司的乙烯和乙烯共聚物業務(其乙烯丙烯酸彈性體業務除外)(“ECP”)(自2019年6月3日起生效)後的業績。在本季度報告中，陶氏化學的農業科學業務(“AGCO”)和特種產品業務(“Specco”)以及E.I.Du Pont de Nemours and Company及其合併子公司的乙烯和乙烯共聚物業務(“歷史杜邦”)和乙烯和乙烯共聚物業務(其乙烯丙烯酸彈性體業務除外)的收據生效後，本季度報告反映了陶氏化學及其合併子公司的業績。陶氏化學公司和TDCC的美國GAAP綜合財務業績反映了AGCO和SpecCo在所述適用期間作為非持續業務的分佈，以及自2017年8月31日與History DuPont合併完成以來作為共同控制交易收到的ECP。此外，在與DowDuPont分離後，該公司改變了其業務活動的管理方式。該公司的投資組合現在包括六項全球業務，這些業務分為以下運營部門：包裝和特種塑料、工業中間體和基礎設施以及性能材料和塗料。公司包含營業部門合計與公司合計之間的對賬。由於陶氏化學公司和TDCC之間的母子公司關係，並考慮到兩家公司的財務報表和披露內容基本上相似, 兩家公司正在為本季度報告提交一份10-Q表格的合併報告。除非另有説明，報告中反映的信息同樣適用於陶氏化學和TDCC。陶氏化學公司和TDCC各自代表自己在本報告中提交信息，任何一家公司都沒有對與另一家公司相關的信息做出任何陳述。

背景
2019年4月1日，陶氏杜邦完成材料科學業務分拆，陶氏化學成為TDCC的直屬母公司，擁有TDCC全部已發行普通股。對於與2019年4月1日及之後開始的期間相關的文件，TDCC被視為陶氏公司的前身，TDCC的歷史結果被認為是陶氏公司在2019年3月31日之前(包括2019年3月31日)的歷史結果。

根據日期為2015年12月11日的合併協議和計劃，自2017年8月31日起生效的對等交易合併考慮了此次分離，該協議和計劃於2017年3月31日修訂。TDCC和History DuPont各自與DowDuPont的子公司合併，結果TDCC和History DuPont成為DowDuPont的子公司(“合併”)。合併後，TDCC和History DuPont進行了一系列內部重組和重組步驟，將業務重新調整為三個子集團：農業、材料科學和特種產品。陶氏化學公司是陶氏杜邦公司的全資子公司，是材料科學業務的控股公司。

前瞻性陳述
本報告包含聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”，包括修訂後的1933年“證券法”第27A條和修訂後的1934年“證券交易法”第21E條。在此上下文中，前瞻性陳述通常涉及預期未來業務和財務業績、財務狀況和其他事項，且通常包含諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“目標”、“將會”、“將會”、“將繼續”等詞語，“將可能導致”、“將會”和類似的表達，以及這些詞的變體或否定。前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述大不相同。

前瞻性陳述包括但不限於：對陶氏化學產品未來銷售的預期；保護陶氏化學在美國和海外知識產權的能力；對陶氏化學資本要求、融資需求和融資可用性的估計；對陶氏化學公司費用、未來收入和盈利能力的估計；對陶氏化學產品和服務的市場規模以及陶氏化學在這些市場上的競爭能力的估計；與利率和d這些預測包括：市場對陶氏化學產品接受度的預測；某些陶氏化學突發事件(如訴訟和環境問題)的結果；可能獲得的競爭技術成功的估計；2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對全球和地區經濟的持續影響；通過預期重組活動(例如裁員、關閉生產設施和/或資產以及相關的退出和處置活動)實現的效益估計；以及對上述各項相關收益和成本的預期。


3
目錄
前瞻性陳述從本質上講涉及不同程度的不確定事項。前瞻性陳述是基於對未來事件的某些假設和預期，這些假設和預期可能不會實現，只能在陳述發表之日發表。此外，前瞻性陳述還涉及風險、不確定因素和其他不受陶氏化學控制的因素，這些因素可能導致道瓊斯工業平均指數 實際結果可能與前瞻性陳述中預測、預期或暗示的結果大不相同。這些因素包括但不限於：能源和原材料價格波動；未能開發和銷售新產品並以最佳方式管理產品生命週期；重大訴訟和環境問題；未能適當管理過程安全和產品管理問題；法律法規或政治條件的變化；全球經濟和資本市場狀況，如通貨膨脹、市場不確定性、利率和貨幣匯率以及股票和大宗商品價格；商業或供應中斷；安全威脅，如破壞行為、恐怖主義或戰爭；天氣事件和自然災害；保護、捍衞和執行陶氏化學知識產權的能力；競爭加劇；與陶氏化學重要客户和供應商關係的變化；訴訟或法律和解費用等意想不到的費用；意想不到的業務中斷；陶氏化學預測、識別和解釋消費者偏好和需求變化的能力；陶氏化學完成擬議的資產剝離或收購的能力；收購完成後實現預期效益的能力；未來向陶氏化學提供融資的可能性以及此類融資的條款和條件；陶氏化學信息技術網絡和系統的中斷；與新冠肺炎疫情相關的持續風險；以及陶氏化學實現重組活動預期收益的能力，如裁員、關閉製造設施和/或資產以及相關的退出和處置活動。此外，可能還有陶氏化學目前無法識別的其他風險和不確定因素，或者陶氏化學目前預計不會對其業務產生實質性影響。

與實現陶氏化學與陶氏化學分離的預期利益相關的風險包括，但不限於，一些不在陶氏化學控制範圍內的情況，包括與以下相關的風險：(I)陶氏化學無法獲得它預期從陶氏化學分離中獲得的部分或全部利益；(Ii)與分離相關的某些税務風險；(Iii)陶氏化學公司的形式財務信息未能成為衡量陶氏化學未來業績的可靠指標；(Iv)陶氏化學無法獲得分離協議所要求的第三方同意；(Iii)陶氏化學公司的形式財務信息未能成為衡量陶氏化學未來業績的可靠指標；(Iv)陶氏化學公司無法獲得分離協議所要求的第三方同意；(Iii)陶氏化學公司的形式財務信息未能成為衡量陶氏化學公司未來業績的可靠指標；(Iv)陶氏化學公司無法獲得分離協議所要求的第三方同意；(V)分離協議下的競業禁止限制；(Vi)陶氏公司與杜邦公司和Corteva公司(“Corteva”)簽訂的商業協議中收到的優惠條款，包括知識產權交叉許可協議下的限制，低於陶氏公司從獨立的第三方獲得的限制；(Vii)陶氏公司有義務賠償杜邦公司和/或Corteva公司的某些責任。

在任何前瞻性陳述中，如果表達了對未來結果或事件的預期或信念，該期望或信念是基於管理層當前的計劃和期望，並真誠地表達並相信有合理的基礎，但不能保證該預期或信念將會產生或實現或實現。有關陶氏化學風險和不確定因素的更詳細討論，請參閲本Form 10-Q季度報告第II部分第1A項以及截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度Dow Inc.和TDCC合併的Form 10-Q季度報告，以及截至2019年12月31日的財政年度Dow Inc.和TDCC合併的Form 10-K年度報告的第I部分第1A項。除非證券和其他適用法律要求，陶氏化學公司和TDCC公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。

4
目錄

第一部分-財務信息

第二項1.財務報表


陶氏化學公司及其子公司
合併損益表
 
三個月截至9個月
以百萬美元為單位，每股金額除外(未經審計)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
淨銷售額$9,712 $10,764 $27,836 $32,747 
銷售成本8,371 9,377 24,211 27,939 
研究開發費用193 194 554 592 
銷售、一般和行政費用372 388 1,063 1,258 
無形資產攤銷100 100 300 320 
重組和資產相關費用--淨額617 147 719 368 
整合和分離成本63 164 174 964 
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益60 (44)(124)(73)
雜項收入(費用)-淨額182 301 154 369 
利息收入6 19 27 58 
債務貼現的利息支出和攤銷202 233 617 711 
所得税前持續經營所得42 437 255 949 
關於持續經營的所得税撥備43 90 215 356 
持續經營收入(虧損)，税後淨額(1)347 40 593 
非持續經營所得的税後淨額— — — 445 
淨收益(虧損)(1)347 40 1,038 
可歸因於非控股權益的淨收入24 14 51 74 
可供陶氏公司普通股股東使用的淨收益(虧損)$(25)$333 $(11)$964 
每個普通股數據：
持續運營的每股普通股收益(虧損)-基本$(0.04)$0.45 $(0.02)$0.71 
非持續經營普通股每股收益-基本— — — 0.58 
普通股每股收益(虧損)-基本$(0.04)$0.45 $(0.02)$1.29 
持續運營的每股普通股收益(虧損)-攤薄$(0.04)$0.45 $(0.02)$0.71 
非持續經營普通股每股收益-攤薄— — — 0.58 
每股普通股收益(虧損)-稀釋後$(0.04)$0.45 $(0.02)$1.29 
加權平均已發行普通股-基本740.5 739.8 740.0 743.3 
加權平均已發行普通股-稀釋740.5 743.0 740.0 746.1 
折舊$526 $540 $1,558 $1,621 
資本支出$287 $472 $955 $1,384 
請參閲合併財務報表附註。

5
目錄
陶氏化學公司及其子公司
綜合全面收益表
 
 三個月截至9個月
單位：百萬(未經審計)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
淨收益(虧損)$(1)$347 $40 $1,038 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
投資未實現收益(虧損)8 11 (16)111 
累計平移調整91 (216)(9)(180)
養老金和其他退休後福利計劃147 108 430 355 
衍生工具38 (134)(100)(413)
其他全面收益(虧損)合計284 (231)305 (127)
綜合收益283 116 345 911 
可歸因於非控股權益的扣除税後的綜合收益
24 7 51 79 
陶氏化學公司的全面收入。$259 $109 $294 $832 
請參閲合併財務報表附註。

6
目錄
陶氏化學公司及其子公司
合併資產負債表

以百萬為單位，不包括股份金額(未經審計)
9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
資產
流動資產
現金和現金等價物(可變利息實體受限-2020年：#美元53; 2019: $37)
$4,549 $2,367 
應收賬款和票據：
貿易(扣除可疑應收賬款準備後的淨額-2020年：#美元)45; 2019: $45)
4,689 4,844 
其他2,383 2,711 
盤存5,609 6,214 
其他流動資產559 679 
流動資產總額17,789 16,815 
投資
對非合併附屬公司的投資1,281 1,404 
其他投資(按公允價值結轉的投資--2020年：#美元1,374; 2019: $1,584)
2,183 2,588 
非流動應收賬款739 1,063 
總投資4,203 5,055 
財產
財產56,132 54,910 
減去累計折舊35,719 33,914 
淨財產(可變利息實體受限-2020年：$230; 2019: $330)
20,413 20,996 
其他資產
商譽8,854 8,796 
其他無形資產(扣除累計攤銷後的淨額-2020年：#美元)4,276; 2019: $3,886)
3,442 3,759 
經營性租賃使用權資產1,809 2,072 
遞延所得税資產2,273 2,213 
遞延費用和其他資產1,162 818 
其他資產總額17,540 17,658 
總資產$59,945 $60,524 
負債和權益
流動負債
應付票據$329 $586 
一年內到期的長期債務347 435 
應付帳款：
貿易3,400 3,889 
其他1,964 2,064 
經營租賃負債-流動405 421 
應付所得税354 522 
應計負債和其他流動負債3,408 2,762 
流動負債總額10,207 10,679 
長期債務(可變利息實體無追索權-2020年：#美元19; 2019: $34)
16,698 15,975 
其他非流動負債
遞延所得税負債337 347 
養老金和其他退休後福利-非流動9,759 10,083 
與石棉有關的負債--非流動負債1,027 1,060 
經營租賃負債--非流動負債1,488 1,739 
其他非流動債務7,497 6,547 
其他非流動負債總額20,108 19,776 
股東權益
普通股(授權5,000,000,000$的股票0.01面值各不相同；
2020年發佈：754,555,065股票；2019年：751,228,644股份)
8 8 
額外實收資本7,497 7,325 
留存收益15,472 17,045 
累計其他綜合損失(9,941)(10,246)
未賺取的員工持股計劃股票(57)(91)
按成本計算的庫存量(2020年：12,803,303股票；2019年：9,729,834股份)
(625)(500)
陶氏化學公司的股東權益12,354 13,541 
非控制性利益578 553 
總股本12,932 14,094 
負債和權益總額$59,945 $60,524 
請參閲合併財務報表附註。

7
目錄
陶氏化學公司及其子公司
合併現金流量表
 
單位：百萬(未經審計)
截至9個月
9月30日，
2020		9月30日，
2019
經營活動
淨收入$40 $1,038 
減去：非連續性業務的收入，扣除税後的淨額— 445 
持續經營收入，税後淨額40 593 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷2,148 2,225 
遞延所得税抵免(198)(146)
非合併關聯公司的收益低於收到的股息515 927 
定期養老金淨收益成本195 101 
養老金繳費(188)(206)
出售資產、業務和投資的淨收益(283)(48)
重組和資產相關費用--淨額719 368 
其他淨虧損288 143 
資產和負債變動，扣除被收購和剝離公司的影響：
應收賬款和應收票據339 994 
盤存587 483 
應付帳款(560)(926)
其他資產和負債，淨額994 (715)
經營活動提供的現金--持續經營4,596 3,793 
經營活動提供的現金--非持續經營— 187 
經營活動提供的現金4,596 3,980 
投資活動
資本支出(955)(1,384)
氣田開發投資(5)(71)
購買以前租賃的資產(4)(9)
出售財產和企業的收益，扣除剝離的現金後的淨額295 47 
財產和企業的購置，扣除購置的現金後的淨額(130)— 
對非合併關聯公司的投資和向其提供的貸款(280)(333)
非合併關聯公司的分配和貸款償還7 — 
購買投資(582)(784)
銷售收益和投資到期日1,009 973 
其他投資活動，淨額29 — 
用於投資活動的現金--持續經營(616)(1,561)
用於投資活動的現金--非連續性業務— (34)
用於投資活動的現金(616)(1,595)
籌資活動
短期應付票據的變動(267)149 
發行三個月以上短期債券所得款項163 — 
償還超過三個月的短期債務(163)— 
發行長期債券所得款項4,649 2,146 
支付長期債務(4,347)(4,271)
購買庫存股(125)(406)
發行股票所得款項53 39 
交易融資、債務發行和其他費用(175)(61)
為股票支付安排支付的員工税(26)(54)
對非控股權益的分配(19)(16)
購買非控股權益— (131)
支付給股東的股息(1,552)(1,033)
支付給DowDuPont Inc.的股息。— (535)
與DowDuPont Inc.分離相關的和解和轉移。— 1,935 
用於籌資活動的現金--持續經營(1,809)(2,238)
用於籌資活動的現金--非連續性業務— (18)
用於融資活動的現金(1,809)(2,256)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響4 (54)
摘要
現金、現金等價物和限制性現金增加2,175 75 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,380 2,764 
期末現金、現金等價物和限制性現金$4,555 $2,839 
減去：包括在“其他流動資產”內的限制性現金和現金等價物6 16 
期末現金和現金等價物$4,549 $2,823 
請參閲合併財務報表附註。
8
目錄
陶氏化學公司及其子公司
合併權益表
 
 三個月截至9個月
單位：百萬(未經審計)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
普通股
期初餘額$8 $7 $8 $— 
已發行普通股— — — 7 
期末餘額8 7 8 7 
額外實收資本
期初餘額7,431 7,186 7,325 7,042 
發行/出售普通股23 5 53 4 
發行母公司股票-DowDuPont Inc.— — — 28 
基於股票的員工持股薪酬與分配43 55 119 202 
其他— (7)— (37)
期末餘額7,497 7,239 7,497 7,239 
留存收益
期初餘額16,017 20,110 17,045 35,460 
可供陶氏公司普通股股東使用的淨收益(虧損)(25)333 (11)964 
向股東分紅(518)(516)(1,552)(1,033)
向DowDuPont Inc.派息。— — — (535)
公共控制事務— (50)— (14,861)
採用會計準則— — — (111)
其他(2)(4)(10)(11)
期末餘額15,472 19,873 15,472 19,873 
累計其他綜合損失
期初餘額(10,225)(8,988)(10,246)(9,885)
其他綜合收益(虧損)284 (231)305 (127)
公共控制事務— — — 793 
期末餘額(9,941)(9,219)(9,941)(9,219)
未賺取的員工持股計劃股票
期初餘額(69)(99)(91)(134)
收購的員工持股計劃股份— (2)— (2)
員工持股計劃的股份分配12 6 34 41 
期末餘額(57)(95)(57)(95)
庫存股
期初餘額(625)(305)(500)— 
購買國庫股— (101)(125)(406)
期末餘額(625)(406)(625)(406)
陶氏化學公司的股東權益12,354 17,399 12,354 17,399 
非控制性權益578 587 578 587 
總股本$12,932 $17,986 $12,932 $17,986 
宣佈的普通股每股股息$0.70 $0.70 $2.10 $1.40 
請參閲合併財務報表附註。

9
目錄
陶氏化學公司及其子公司
合併損益表
 
三個月截至9個月
單位：百萬(未經審計)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
淨銷售額$9,712 $10,764 $27,836 $32,747 
銷售成本8,371 9,377 24,209 27,938 
研究開發費用193 194 554 592 
銷售、一般和行政費用372 389 1,062 1,255 
無形資產攤銷100 100 300 320 
重組和資產相關費用--淨額617 147 719 368 
整合和分離成本63 164 174 940 
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益60 (44)(124)(73)
雜項收入(費用)-淨額181 284 150 462 
利息收入7 19 28 58 
債務貼現的利息支出和攤銷202 238 617 728 
所得税前持續經營所得42 414 255 1,053 
關於持續經營的所得税撥備43 90 215 356 
持續經營收入(虧損)，税後淨額(1)324 40 697 
非持續經營所得的税後淨額— — — 445 
淨收益(虧損)(1)324 40 1,142 
可歸因於非控股權益的淨收入24 14 51 74 
陶氏化學公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$(25)$310 $(11)$1,068 
折舊$526 $540 $1,558 $1,621 
資本支出$287 $472 $955 $1,384 
請參閲合併財務報表附註。

10
目錄
陶氏化學公司及其子公司
綜合全面收益表
 
 三個月截至9個月
單位：百萬(未經審計)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
淨收益(虧損)$(1)$324 $40 $1,142 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
投資未實現收益(虧損)8 11 (16)111 
累計平移調整91 (216)(9)(180)
養老金和其他退休後福利計劃147 108 430 355 
衍生工具38 (134)(100)(413)
其他全面收益(虧損)合計284 (231)305 (127)
綜合收益283 93 345 1,015 
可歸因於非控股權益的扣除税後的綜合收益
24 7 51 79 
陶氏化學公司的綜合收益$259 $86 $294 $936 
請參閲合併財務報表附註。
11
目錄
陶氏化學公司及其子公司
合併資產負債表
以百萬為單位，不包括股份金額(未經審計)
9月30日，
2020		十二月三十一日，
2019
資產
流動資產
現金和現金等價物(可變利息實體受限-2020年：#美元53; 2019: $37)
$4,549 $2,367 
應收賬款和票據：
貿易(扣除可疑應收賬款準備後的淨額-2020年：#美元)45; 2019: $45)
4,689 4,844 
其他2,384 2,716 
盤存5,609 6,214 
其他流動資產484 592 
流動資產總額17,715 16,733 
投資
對非合併附屬公司的投資1,281 1,404 
其他投資(按公允價值結轉的投資--2020年：#美元1,374; 2019: $1,584)
2,183 2,588 
非流動應收賬款706 1,011 
總投資4,170 5,003 
財產
財產56,132 54,910 
減去累計折舊35,719 33,914 
淨財產(可變利息實體受限-2020年：$230; 2019: $330)
20,413 20,996 
其他資產
商譽8,854 8,796 
其他無形資產(扣除累計攤銷後的淨額-2020年：#美元)4,276; 2019: $3,886)
3,442 3,759 
經營性租賃使用權資產1,809 2,072 
遞延所得税資產2,273 2,213 
遞延費用和其他資產1,161 818 
其他資產總額17,539 17,658 
總資產$59,837 $60,390 
負債和權益
流動負債
應付票據$329 $586 
一年內到期的長期債務347 435 
應付帳款：
貿易3,400 3,889 
其他1,964 2,064 
經營租賃負債-流動405 421 
應付所得税354 522 
應計負債和其他流動負債2,784 2,233 
流動負債總額9,583 10,150 
長期債務(可變利息實體無追索權-2020年：#美元19; 2019: $34)
16,698 15,975 
其他非流動負債
遞延所得税負債337 347 
養老金和其他退休後福利-非流動9,759 10,083 
與石棉有關的負債--非流動負債1,027 1,060 
經營租賃負債--非流動負債1,488 1,739 
其他非流動債務7,254 6,174 
其他非流動負債總額19,865 19,403 
股東權益
普通股(授權發行100$的股票0.01各面值)
— — 
額外實收資本7,505 7,333 
留存收益15,606 17,313 
累計其他綜合損失(9,941)(10,246)
未賺取的員工持股計劃股票(57)(91)
陶氏化學公司的股東權益13,113 14,309 
非控制性利益578 553 
總股本13,691 14,862 
負債和權益總額$59,837 $60,390 
請參閲合併財務報表附註。
12
目錄
陶氏化學公司及其子公司
合併現金流量表
 
單位：百萬(未經審計)
截至9個月
9月30日，
2020		9月30日，
2019
經營活動
淨收入$40 $1,142 
減去：非連續性業務的收入，扣除税後的淨額— 445 
持續經營收入，税後淨額40 697 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷2,148 2,225 
遞延所得税抵免(198)(146)
非合併關聯公司的收益低於收到的股息515 927 
定期養老金淨收益成本195 101 
養老金繳費(188)(206)
出售資產、業務和投資的淨收益(283)(48)
重組和資產相關費用--淨額719 368 
其他淨虧損291 157 
資產和負債變動，扣除被收購和剝離公司的影響：
應收賬款和應收票據339 994 
盤存587 483 
應付帳款(560)(926)
其他資產和負債，淨額999 (860)
經營活動提供的現金--持續經營4,604 3,766 
經營活動提供的現金--非持續經營— 371 
經營活動提供的現金4,604 4,137 
投資活動
資本支出(955)(1,384)
氣田開發投資(5)(71)
購買以前租賃的資產(4)(9)
出售財產和企業的收益，扣除剝離的現金後的淨額295 47 
財產和企業的購置，扣除購置的現金後的淨額(130)— 
對非合併關聯公司的投資和向其提供的貸款(280)(333)
非合併關聯公司的分配和貸款償還7 — 
購買投資(582)(784)
銷售收益和投資到期日1,009 973 
其他投資活動，淨額29 — 
用於投資活動的現金--持續經營(616)(1,561)
用於投資活動的現金--非連續性業務— (34)
用於投資活動的現金(616)(1,595)
籌資活動
短期應付票據的變動(267)149 
發行三個月以上短期債券所得款項163 — 
償還超過三個月的短期債務(163)— 
與陶氏化學公司應付票據的變化。— 400 
發行長期債券所得款項4,649 2,146 
支付長期債務(4,347)(4,271)
發行股票所得款項53 39 
交易融資、債務發行和其他費用(175)(61)
為股票支付安排支付的員工税(26)(54)
對非控股權益的分配(19)(16)
購買非控股權益— (131)
支付給陶氏化學公司的股息。(1,685)— 
支付給DowDuPont Inc.的股息。— (535)
與DowDuPont Inc.分離相關的和解和轉移。— (61)
用於籌資活動的現金--持續經營(1,817)(2,395)
用於籌資活動的現金--非連續性業務— (18)
用於融資活動的現金(1,817)(2,413)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響4 (54)
摘要
現金、現金等價物和限制性現金增加2,175 75 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,380 2,764 
期末現金、現金等價物和限制性現金$4,555 $2,839 
減去：包括在“其他流動資產”內的限制性現金和現金等價物6 16 
期末現金和現金等價物$4,549 $2,823 
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13
目錄
陶氏化學公司及其子公司
合併權益表
 
 三個月截至9個月
單位：百萬(未經審計)9月30日，
2020		9月30日，
2019		9月30日，
2020		9月30日，
2019
普通股
期初和期末餘額$— $— $— $— 
額外實收資本
期初餘額7,439 7,192 7,333 7,042 
發行母公司股票-陶氏化學公司。23 5 53 11 
發行母公司股票-DowDuPont Inc.— — — 28 
基於股票的員工持股薪酬與分配43 55 119 202 
其他— (7)— (38)
期末餘額7,505 7,245 7,505 7,245 
留存收益
期初餘額16,147 19,575 17,313 35,460 
陶氏化學公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損)(25)310 (11)1,068 
向陶氏化學公司派息。(513)— (1,685)— 
向DowDuPont Inc.派息。— — — (535)
公共控制事務— (32)— (16,022)
採用會計準則— — — (111)
其他(3)(4)(11)(11)
期末餘額15,606 19,849 15,606 19,849 
累計其他綜合損失
期初餘額(10,225)(8,988)(10,246)(9,885)
其他綜合收益(虧損)284 (231)305 (127)
公共控制事務— — — 793 
期末餘額(9,941)(9,219)(9,941)(9,219)
未賺取的員工持股計劃股票
期初餘額(69)(99)(91)(134)
收購的員工持股計劃股份— (2)— (2)
員工持股計劃的股份分配12 6 34 41 
期末餘額(57)(95)(57)(95)
陶氏化學公司的股東權益13,113 17,780 13,113 17,780 
非控制性權益578 587 578 587 
總股本$13,691 $18,367 $13,691 $18,367 
請參閲合併財務報表附註。










14
目錄

陶氏化學公司及其子公司
陶氏化學公司及其子公司
(未經審計)

合併財務報表附註
目錄
注意事項頁
1
合併財務報表
15
2
近期會計準則
16
3
與DowDuPont分離
17
4
營業收入
19
5
資產剝離
20
6
重組和資產相關費用-淨額
21
7
補充資料
24
8
每股收益計算
26
9
盤存
27
10
非合併附屬公司
27
11
商譽和其他無形資產
28
12
應付票據、長期債務和可用信貸安排
29
13
承擔和或有負債
31
14
租約
36
15
累計其他綜合損失
38
16
非控制性權益
39
17
養老金和其他退休後福利計劃
40
18
基於股票的薪酬
40
19
金融工具
41
20
公允價值計量
48
21
可變利息實體
50
22
關聯方交易
50
23
細分市場和地理區域
51


注1-合併財務報表
合併與分立
2019年4月1日，陶氏化學公司(DowDuPont Inc.)(“DowDuPont”，自2019年6月3日起生效，n/k/a杜邦de Nemours，Inc.或“DuPont”)完成了材料科學業務的分離，陶氏化學公司成為陶氏化學公司及其合併子公司(“TDCC”，並與陶氏公司、“陶氏”或“公司”一起)的直接母公司。根據日期為2015年12月11日的合併協議和計劃，自2017年8月31日起生效的對等交易合併考慮了此次分離，該協議和計劃於2017年3月31日修訂。TDCC和E.I.Du Pont de Nemours and Company及其合併子公司(“History DuPont”)分別與DowDuPont的子公司合併，因此，TDCC和History DuPont成為DowDuPont的子公司(“合併”)。合併後，TDCC和History DuPont進行了一系列內部重組和重組步驟，將業務重新調整為三個子集團：農業、材料科學和特種產品。陶氏化學公司是陶氏杜邦公司的全資子公司，是材料科學業務的控股公司。有關更多信息，請參見注釋3。

陳述的基礎
陶氏化學公司和TDCC未經審計的中期綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，反映管理層認為對公平列報所列示期間的業績是必要的所有調整(包括正常經常性應計項目)。這些報表應與截至2019年12月31日的Dow Inc.和TDCC合併年度報告Form 10-K中包含的經審計的合併財務報表及其註釋一起閲讀。
15
目錄
自2019年4月1日起，陶氏化學公司擁有TDCC的所有已發行普通股。TDCC被認為是陶氏化學的前身，TDCC的歷史結果被認為是陶氏化學在2019年3月31日之前(包括2019年3月31日)的歷史結果。由於陶氏化學公司和TDCC之間的母公司/子公司關係，並考慮到兩家公司的財務報表和披露內容基本相似，兩家公司正在提交本季度報告的合併報告，格式為Form 10-Q。除非另有説明，報告中反映的信息同樣適用於陶氏化學和TDCC。

截至分配的生效日期和時間，陶氏化學並不實益擁有陶氏化學的任何股權，也不再將陶氏化學及其合併子公司合併到其財務業績中。陶氏化學所有期間的綜合財務業績反映了TDCC的農業科學業務(“AGCO”)和特種產品業務(“Specco”)作為非持續業務的分佈，以及從2017年8月31日合併完成之日起，歷史杜邦的乙烯和乙烯共聚物業務(乙烯丙烯酸彈性體業務除外)(“ECP”)作為共同控制交易的收入。有關更多信息，請參見注釋3。

自合併日至分立，DowDuPont、TDCC和History DuPont及其關聯公司之間的交易被視為關聯方交易。TDCC和History DuPont之間的交易主要包括銷售和採購在兩家公司的製造過程中消耗的某些原材料。TDCC與陶氏化學之間的交易被視為TDCC的關聯方交易。有關更多信息，請參見注釋22。

在本10-Q表格季度報告中，除非另有説明，否則金額和活動都是在持續經營的基礎上列報的。

除上下文另有説明外，術語“聯合碳化物”是指聯合碳化物公司，“陶氏硅膠”是指陶氏硅膠公司，這兩家公司都是本公司的全資子公司。

淺談會計準則的採納
2019年第一季度，本公司採用了會計準則更新(“ASU”)2016-02年度“租賃(主題842)”和關聯的華碩(統稱為“主題842”)。對“留存收益”的淨影響是增加#美元。722000萬美元，主要是由於確認了與之前的售後回租交易相關的遞延收益。有關更多信息，請參見注釋14。

此外，於2019年1月1日，本公司若干非合併聯屬公司(其後作為與DowDuPont分拆的一部分而分發)採納了ASU 2014-09“與客户的合約收入(主題606)”及相關華碩(統稱為“主題606”)。對“留存收益”的淨影響是減少#美元。183截至2019年1月1日為3.8億美元。

財務報表列報方式的變化
該公司在綜合資產負債表中將“有價證券”重新分類為“其他流動資產”，因此，上期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。綜合資產負債表的變動情況如下：

綜合資產負債表的變動2019年12月31日
陶氏化學公司(Dow Inc.)TDCC
以百萬計如文件所示已更新如文件所示已更新
有價證券$21$—$21$—
其他流動資產$658$679$571$592


注2-近期會計指導意見
最近採用的會計準則
2020年第一季度，公司通過了ASU 2018-13“公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化”，這是財務會計準則委員會(“FASB”)披露框架項目的一部分，以提高財務報表附註中披露的有效性。新指南中的修正案刪除、修改和增加了與主題820“公允價值計量”中涉及的公允價值計量相關的某些披露要求。採用這一指導方針並未對合並財務報表產生實質性影響。有關更多信息，請參見注釋20。
16
目錄
2020年第一季度，公司通過了ASU 2018-15“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(分主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理”，要求作為服務合同的雲計算安排中的客户遵循主題350“無形資產-商譽和其他”中的內部使用軟件指導，以確定哪些實施成本應作為資產或發生的費用資本化。採用這一指導方針並未對合並財務報表產生實質性影響。

在2020年第一季度，本公司通過了ASU 2016-13“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”和相關的ASU(統稱為“主題326”)。該等修訂以反映預期信貸損失的方法取代已發生損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理及可支持的資料，以告知信貸損失估計。因此，公司必須考慮前瞻性信息，以估計預計在資產的估計壽命內發生的信貸損失，包括未來可能發生的損失。採用這一指導方針並未對合並財務報表產生實質性影響。

2020年第三季度，公司通過ASU 2020-04《參考匯率改革(課題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。修正案提供了可選的權宜之計和例外情況，以便在符合某些標準的情況下，將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易。新標準的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日，採用日期取決於公司的選舉。本公司已選擇在參考匯率改革過渡期內對相關合同、套期保值關係和其他交易進行修改時，適用新指南提供的可選權宜之計和例外情況。由於修訂旨在減輕參考匯率改革對財務報告的潛在會計負擔，或確認參考匯率改革對財務報告的影響，因此本指引的應用對綜合財務報表沒有、也不會產生重大影響。

2020年9月30日發佈但未採用的會計準則
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，“所得税(主題740)：簡化所得税的會計處理”。修正案通過刪除主題740“所得税”一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計核算，並通過澄清和修改現有指導方針，改善了一致性應用。新標準適用於財年，以及這些財年內的過渡期，從2020年12月15日之後開始。允許及早採用，修正案可以追溯、修改後追溯或未來實施，具體取決於具體的修正案。該公司將在2021年第一季度採用新的指導方針，預計採用該指導方針不會對合並財務報表產生實質性影響。


注3-與DowDuPont分離
2019年4月1日，道杜邦完成了此前宣佈的材料科學業務分離。分離是通過按比例將陶氏化學公司當時發行的所有普通股和流通股按比例分配給截至美國東部時間2019年3月21日(“記錄日期”)收盤時登記在冊的陶氏化學股東的方式實現的。(注：陶氏化學公司當時已發行的普通股和已發行的普通股全部按比例分配給截至東部時間2019年3月21日(“記錄日期”)登記在冊的陶氏化學股東)。DowDuPont登記在冊的股東獲得了一股Dow Inc.普通股，面值為$。0.01每股，每三股道杜邦普通股，面值$0.01每股，截至記錄日期持有。沒有發行陶氏化學公司普通股的零股。取而代之的是，現金代替任何零碎的股票支付給了DowDuPont的註冊股東。陶氏化學於2019年4月1日發行的普通股數量為748.8百萬股。

2019年4月1日，陶氏化學公司收到了1美元的現金捐款2,024作為陶氏公司、TDCC和DowDuPont之間的內部重組和業務重組步驟的一部分。陶氏化學(Dow Inc.)確認將“留存收益”減少1美元502019年第三季度為百萬美元(美元14,861(截至2019年9月30日的9個月)，這是現金貢獻、AGCO和Specco的分配以及其他與分離相關的調整的結果。TDCC確認“留存收益”減少#美元。322019年第三季度為百萬美元(美元16,022在截至2019年9月30日的9個月中)，這是分配AAGCO和SpecCo的結果。

ECP收據
由於收到ECP作為共同控制的實體之間的轉移入賬，綜合財務報表已進行追溯調整，以反映自2017年8月31日合併完成以來收到的ECP。所有的公司間交易在合併中都已取消。收到的ECP資產和承擔的負債按DowDuPont的歷史成本基礎記錄。

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目錄
AGCO和SPECO的分佈
分配後，該公司根據會計準則彙編205-20“非持續業務”的指導，對以前發佈的綜合財務報表進行了追溯調整，並將AGCO和SpecCo作為非持續業務列報。AGCO和SPECO的經營結果在綜合損益表中作為非持續經營列示，並彙總於下表：

AGCO和SPECO的運營結果截至9個月
2019年9月30日
以百萬計
淨銷售額$2,953 
銷售成本1,804 
研究開發費用175 
銷售、一般和行政費用262 
無形資產攤銷61 
重組和資產相關費用--淨額78 
非合併關聯公司收益中的權益28 
雜項收入(費用)-淨額(18)
利息收入3 
債務貼現的利息支出和攤銷7 
所得税前非持續經營所得$579 
所得税撥備134 
非持續經營所得的税後淨額$445 

與分離和分配有關的協議
關於分居，陶氏公司與杜邦和/或Corteva Inc.(“Corteva”)簽訂了某些協議，包括以下協議：分居和分銷協議、税務協議和員工事宜協議(統稱為“協議”)。除了確定分離條款外，這些協議還為分離後陶氏公司與杜邦公司和Corteva公司的互動提供了一個框架，還規定了在分離完成前、分離完成時和分離完成後，陶氏化學公司、杜邦公司和Corteva公司之間的資產、負債和債務的分配。協議還包含某些賠償和/或交叉賠償條款，旨在闡明每一方對受賠償事項的各自權利、責任和義務。除某些情況外，當事人的賠償義務不受限制。某些賠償義務將受到減少損失金額的受補償方的保險收益或其他第三方收益的影響。此外，在某些情況下，可賠償的損失將受到“最低限度”門檻金額的限制，在某些情況下，將受到可扣除金額的限制。

與協議相關的賠償和其他離職後事項的影響主要反映在陶氏公司的綜合財務報表中。在2019年第二季度，該公司記錄了與協議相關的税前費用#美元。24百萬美元的“整合和分離費用”和$52在陶氏公司的綜合收益表中，與公司部門相關的“雜項收入(費用)-淨額”為100萬美元。截至2020年9月30日，公司資產為$582000萬(美元)582019年12月31日(百萬美元)計入“其他流動資產”和美元33百萬(美元)52(截至2019年12月31日)包括在“非流動應收賬款”中，負債為#美元。3332000萬(美元)3522019年12月31日(百萬美元)計入“應計負債和其他流動負債”和#美元100百萬(美元)96(截至2019年12月31日)包括在與協議相關的陶氏公司合併資產負債表中的“其他非流動債務”中。隨後這些資產和負債的任何調整都將記錄在陶氏化學公司的經營業績中。此外，該公司遞延了大約#美元。400在分離時從陶氏杜邦收到的現金分配中有100萬美元，並將關聯負債記錄在“其他非流動債務”中，與陶氏公司合併資產負債表中的“留存收益”相抵銷。截至2020年9月30日，$2642000萬(美元)130(截至2019年12月31日)這一負債記錄在“應計負債和其他流動負債”和#美元。1362000萬(美元)270(截至2019年12月31日)記入合併資產負債表中的“其他非流動負債”。這一負債的最終解決方案是不確定的，隨後對這一負債賬面價值的任何調整都將反映在陶氏公司的股權中。

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目錄
整合和分離成本
合併和分離費用(反映與業務分離活動有關的費用)為#美元。63陶氏化學公司和TDCC在2020年第三季度為100萬美元，而1642019年第三季度為100萬。整合和分離成本為$1742020年前9個月，陶氏化學和TDCC的利潤為100萬美元，而964百萬美元和$940陶氏化學(Dow Inc.)和TDCC在2019年前9個月分別為100萬美元。預計到2020年底，與業務分離活動相關的整合和分離成本將基本完成。


注4-收入
收入確認
陶氏化學的大部分收入來自產品銷售。陶氏化學與產品銷售相關的收入為99截至2020年9月30日的三個月和九個月的百分比(98截至2019年9月30日的三個月和九個月的百分比)，其餘餘額主要與公司的保險業務以及專利和技術的許可有關。產品銷售包括向製造商和經銷商銷售陶氏公司的產品，並將訂單確認或採購訂單視為與客户的合同，在某些情況下，訂單確認或採購訂單受主供應協議的約束。陶氏化學達成許可安排，將其專利和技術的某些權利許可給客户。陶氏公司專利和技術許可證的收入來自基於銷售的特許權使用費和基於每份合同中確定的計費時間表的許可安排。

剩餘履約義務
剩餘的履約義務代表分配給未履行或部分未履行的履約義務的交易價格。截至2020年9月30日，陶氏化學有美元的未履行業績義務。9152000萬(美元)8262019年12月31日為100萬美元)，與技術許可有關。陶氏化學預計，未來七年，收入將被確認為剩餘的業績義務。

其餘的履約義務是針對預期持續時間為一年或更短的產品銷售，通過陶氏化學選擇開具實際權宜之計發票的管道交付的材料的產品銷售，或可歸因於專利和技術許可證使用費的可變對價。陶氏化學已經從客户那裏收到了與長期供應協議相關的預付款，這些協議在合同有效期內延期並得到確認，剩餘的合同條款最高可達21好多年了。當產品交付給客户時，陶氏化學將有權對未來確認的收入進行對價。這些付款包括在合併資產負債表中的“應計和其他流動負債”和“其他非流動負債”中。

收入的分類
陶氏化學將其與客户簽訂的合同中的收入按經營部門和業務分類，因為該公司認為它最好地描述了其收入和現金流的性質、數量、時機和不確定性。

按細分和業務劃分的貿易淨銷售額三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
碳氫化合物與能源$1,021 $1,325 $3,027 $4,078 
包裝和特種塑料3,544 3,737 10,148 11,327 
包裝與特種塑料$4,565 $5,062 $13,175 $15,405 
工業解決方案$931 $1,066 $2,879 $3,263 
聚氨酯與建築化學品2,124 2,295 5,632 6,914 
其他3 4 9 10 
工業中間體和基礎設施$3,058 $3,365 $8,520 $10,187 
塗料&高性能單體$844 $900 $2,438 $2,749 
消費者解決方案1,158 1,350 3,484 4,139 
性能材料與塗料$2,002 $2,250 $5,922 $6,888 
公司$87 $87 $219 $267 
總計$9,712 $10,764 $27,836 $32,747 

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按地理區域劃分的貿易淨銷售額三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
美國和加拿大$3,391 $3,932 $9,885 $11,937 
EMEAI1
3,272 3,621 9,394 11,228 
亞太2,073 2,193 5,850 6,464 
拉丁美洲976 1,018 2,707 3,118 
總計$9,712 $10,764 $27,836 $32,747 
1.歐洲、中東、非洲和印度。

合同資產負債
陶氏化學根據合同賬單時間表從客户那裏接收付款。應收賬款在對價權變得無條件時入賬。合同資產包括與陶氏化學公司對尚未開具發票的已完成履約義務進行對價的合同權利有關的金額。合同負債包括根據合同在履行之前收到的付款，並在履行履行義務時在收入中確認。“合同負債流動”主要反映客户為12個月或更短時間內交付的產品預付款帶來的遞延收入。“合同負債-非流動”包括陶氏化學公司從客户那裏收到的與長期供應協議有關的預付款，以及在合同有效期內遞延和確認的特許權使用費付款。

2020年前9個月從期初合同負債中確認的收入約為#美元。110百萬(約合美元)1002019年前9個月為100萬人)。在2020年前9個月，由於交易對價的權利變得無條件，重新分類為應收賬款的合同資產金額約為#美元。25百萬(約合美元)152019年前9個月為100萬美元)。

下表彙總了2020年9月30日和2019年12月31日的合同資產負債情況：

合同資產負債2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
應收賬款和票據-貿易$4,689 $4,844 
合同資產-流動1
$17 $41 
合同資產-非流動2
$43 $4 
合同負債--流動負債3
$310 $193 
合同負債--非流動負債4
$2,004 $1,607 
1.計入合併資產負債表中的“其他流動資產”。
2.包括在合併資產負債表中的“遞延費用和其他資產”。
3.計入綜合資產負債表中的“應計負債和其他流動負債”。
4.計入合併資產負債表中的“其他非流動負債”。從2019年12月31日到2020年9月30日的漲幅是因為一位客户預付了一筆與長期產品供應協議相關的款項。


注5-資產剝離
剝離鐵路基礎設施運營和資產
2020年9月30日，TDCC 將其在美國和加拿大六個地點的鐵路基礎設施運營和資產，包括向無關第三方提供鐵路服務的現有協議，出售給Watco Companies，L.L.C.的一家附屬公司，現金收益為#美元30380萬美元，扣除銷售成本和其他調整後的淨額，並受慣例的收盤後調整。這些資產位於TDCC在路易斯安那州的普萊克明和聖查爾斯，德克薩斯州的自由港和Seadrift，以及加拿大阿爾伯塔省的薩斯喀徹温堡和普倫提斯。剝離的業務包括賬面淨值為#美元的財產。681000萬美元和商譽$22000萬(美元)16300萬美元與包裝和特種塑料有關，以及$54(與公司相關的百萬美元)。TDCC保留剝離業務所在地點和基礎房地產的所有權。TDCC和買方簽訂了相互的長期服務協議，旨在確保TDCC在每個地點的現有運營繼續提供鐵路服務。鐵路服務協議包括初始期限為25年的可變費用。TDCC確認税前收益為#美元2332000萬美元(美元)48300萬美元與包裝和特種塑料有關，以及$185(百萬美元與公司相關)，計入綜合損益表中的“雜項收入(費用)-淨額”。

該公司對剝離鐵路基礎設施運營和資產進行了評估，確定這不代表對公司的運營和財務結果產生重大影響的戰略轉變，也不符合作為公司單獨重要組成部分的資格。因此，資產剝離沒有報告為停產業務。
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目錄
剝離海運和碼頭業務及資產
2020年9月14日，TDCC宣佈，它達成了一項最終協議，將剝離美國墨西哥灣沿岸的某些海洋和碼頭業務和資產，預計現金收益為美元。6202000萬。這些業務和資產位於TDCC位於路易斯安那州普萊克明市、聖查爾斯市和得克薩斯州自由港的地點。此外，TDCC已與買方訂立雙方的長期服務協議，在交易完成後生效，旨在確保TDCC在受影響地點的現有業務繼續提供海運和碼頭服務。根據慣例的監管批准和其他成交條件，交易預計將在2020年第四季度完成，公司預計交易將錄得收益。


注6-重組和資產相關費用--淨額
重組方案的費用和其他與資產有關的費用，包括其他資產減值，為#美元。617截至2020年9月30日的三個月為百萬美元(美元147截至2019年9月30日的三個月為百萬美元)和719截至2020年9月30日的9個月的1000萬美元(美元368截至2019年9月30日的9個月為100萬美元)。這些費用記錄在綜合損益表中的“重組和與資產有關的費用-淨額”中。

重組計劃
2020年重組計劃
2020年9月29日，陶氏化學董事會(“董事會”)批准了重組行動，以實現公司的結構性成本改善舉措，以應對2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對經濟的持續影響。重組計劃旨在降低結構成本，使公司在新冠肺炎經濟復甦獲得牽引力的同時，進一步增強競爭力。該計劃包括將全球勞動力成本降低約6為使公司製造業資產合理化而採取的措施，包括資產減記和核銷費用、相關合同解約費和環境整治費用(“2020年重組計劃”)。預計到2021年底，這些行動將基本完成。

作為這些行動的結果，在2020年第三季度，公司記錄的税前重組費用為$575百萬美元，包括遣散費和相關福利費用#美元297百萬美元，資產減記和核銷#美元197百萬美元和與退出和處置活動相關的費用#美元81百萬這些費用的影響在綜合損益表中顯示為“重組和資產相關費用-淨額”。下表彙總了2020年重組計劃相關活動：

2020年重組計劃遣散費和相關福利費用資產減記和核銷與退出和處置活動相關的費用總計
以百萬計
包裝與特種塑料$— $11 $— $11 
工業中間體和基礎設施— 22 — 22 
性能材料與塗料— 117 57 174 
公司297 47 24 368 
重組費用總額$297 $197 $81 $575 
向儲備金提出的控罪— (197)— (197)
現金支付(1)— — (1)
2020年9月30日儲備餘額$296 $— $81 $377 

在2020年9月30日，$166準備金餘額中有#萬美元計入“應計負債和其他流動負債”和#美元。211600萬美元計入合併資產負債表中的“其他非流動債務”。


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目錄
遣散費和相關福利費用
遣散費福利主要根據陶氏化學公司正在進行的福利安排向員工提供，一旦管理層承諾終止計劃，就根據公司部門應計。2020年重組計劃包括遣散費和相關福利費用#美元。297百萬美元，用於降低全球勞動力成本約6%，分離主要發生到2021年底，並影響公司。在2020年9月30日，$1已經支付了100萬美元的遣散費。

資產減記和核銷
2020年第三季度與資產減記和核銷相關的重組費用總計為1美元。197百萬有關資產減記和核銷的詳細情況如下：

•包裝和特種塑料記錄的費用為$。11通過關閉一個小規模的生產裝置，使其產能合理化。該生產單元將在2022年第三季度末關閉。
•工業中間體和基礎設施記錄的費用為#美元。22該公司計劃關閉其在美國和歐洲的某些胺和溶劑設施以及選定的小型下游聚氨酯製造設施，從而使其資產足跡合理化。這些設施將在2021年底之前關閉。
•性能材料和塗料記錄的費用為#美元。117該公司將關閉製造資產，主要與小型塗料反應堆相關，並將通過調整硅氧烷和金屬硅的供應，以平衡地區需求，使其在歐洲和美國、加拿大的上游資產足跡合理化。受影響的設施將在2021年底之前關閉。
•公司記錄的費用為#美元。47600萬美元，用於減記租賃的非製造業設施和減記雜項資產。

與退出和處置活動相關的費用
2020年重組計劃包括一項費用為#美元。81與撤離和處置活動有關的費用百萬美元，其中包括#美元25與上述資產行動相關的合同終止費用(百萬美元)，影響性能材料和塗料($5百萬美元)和公司($20百萬美元)，以及$56百萬美元用於環境修復、影響性能的材料和塗料($52(百萬美元)和公司($4(億美元)。

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DowDuPont成本協同計劃
2017年9月和11月，DowDuPont批准了根據DowDuPont Cost Synergy Program(以下簡稱“Synergy Program”)wh進行的合併後重組行動ICH的設計目的是在合併後整合和優化組織，併為業務分離。截至2020年9月30日的9個月，公司記錄的税前重組費用為902000萬美元用於遣散費和相關福利費用。2020年第三季度，公司減少了Se協同計劃儲備Verance和相關福利成本減少$42000萬。此調整的影響為%s在合併損益表中計入“重組和資產相關費用-淨額”，並反映在公司中。該公司預計，到2020年底，與協同計劃相關的現金支出將基本完成。下表總結了與協同計劃相關的活動，這些活動反映在一個持續運營基礎上SIS：

道杜邦協同計劃(DowDuPont Synergy Program)遣散費和相關福利費用資產減記和核銷與退出和處置活動相關的費用總計
以百萬計
2018年12月31日的儲備餘額$210 $— $7 $217 
美國包裝與特種塑料$— $— $1 $1 
*企業52 76 15 143 
重組費用總額$52 $76 $16 $144 
向儲備金提出的控罪— (76)— (76)
現金支付(79)— (4)(83)
2019年3月31日儲備餘額$183 $— $19 $202 
高性能材料與塗料$— $22 $— $22 
*企業25 7 5 37 
重組費用總額$25 $29 $5 $59 
向儲備金提出的控罪— (29)— (29)
現金支付(71)— (2)(73)
2019年6月30日儲備餘額$137 $— $22 $159 
工業中間體和基礎設施$— $— $5 $5 
高性能材料與塗料— 1 — 1 
*企業46 4 — 50 
重組費用總額$46 $5 $5 $56 
向儲備金提出的控罪— (5)— (5)
現金支付(77)— (6)(83)
2019年9月30日儲備餘額$106 $— $21 $127 
工業中間體和基礎設施$— $2 $— $2 
性能材料與塗料— 5 — 5 
公司— 26 — 26 
重組費用總額$— $33 $— $33 
向儲備金提出的控罪— (33)— (33)
現金支付(52)— (4)(56)
2019年12月31日的儲備餘額$54 $— $17 $71 
公司$90 $— $— $90 
重組費用總額$90 $— $— $90 
現金支付(42)— (1)(43)
2020年3月31日儲備餘額$102 $— $16 $118 
現金支付(21)— (1)(22)
2020年6月30日儲備餘額$81 $— $15 $96 
對準備金的調整(4)— — (4)
現金支付(44)— — (44)
2020年9月30日儲備餘額$33 $— $15 $48 

在2020年9月30日，$35準備金餘額中有#萬美元計入“應計負債和其他流動負債”(#美元)。52(截至2019年12月31日)和美元13百萬美元列入“其他非流動債務”(#美元)。19(截至2019年12月31日)在合併資產負債表中。

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目錄
該公司記錄的税前重組費用為#美元。961在持續運營的基礎上，根據協同方案迄今已有100萬美元，包括遣散費和相關福利費用#美元6532000萬美元，資產減記和核銷#美元2632000萬美元和與退出和處置活動相關的費用#美元452000萬。

該公司預計未來將產生與其重組活動相關的額外成本。預計未來成本將包括與關閉的設施相關的拆除成本和重組計劃實施成本；這些成本將確認為已發生。該公司還預計將產生與員工相關的額外成本，包括與其其他優化活動相關的非自願離職福利。目前還不能合理地估計這些成本。

資產相關費用
公司確認税前減值費用為#美元。46百萬美元和$58截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。截至2020年9月30日的三個月的税前減值費用包括1美元15非製造業資產減記和資本項目(與性能材料和塗料有關)的核銷費用為100萬美元，a#24與減記某些公司租賃設備(與公司相關)相關的百萬美元費用和額外的税前減值費用#美元7與向巴西米納斯吉拉斯州聖維託利亞的一家生物乙醇製造設施增資有關的100萬美元，該設施在2017年受到損害($19截至2020年9月30日的9個月，與包裝和特種塑料相關的收入為100萬美元)。2020年9月29日，該公司剝離了生物乙醇生產設施。截至2019年9月30日的三個月和九個月的税前減值費用主要與生物乙醇製造設施有關，為$16百萬美元和$34分別為2000萬美元(與包裝和特種塑料以及功能材料和塗料有關)。減值費用計入綜合損益表中的“重組及資產相關費用-淨額”。

此外，公司於2019年第三季度確認税前減值費用為1美元。751000萬美元與當時計劃剝離其丙酮衍生品業務有關，該業務於2019年11月1日關閉。這筆費用包括在綜合損益表中與包裝和特種塑料有關的“重組和資產相關費用-淨額”(#美元)。24(百萬美元)和公司($51(億美元)。有關資產相關費用的其他信息，請參閲附註20。


注7-補充信息
公司使用“雜項收入(費用)-淨額”記錄各種收入和費用項目，如外幣匯兑損益、投資紅利、出售投資和資產的損益、非經營性養老金和其他退休後福利計劃的信用或成本，以及某些訴訟事項。

陶氏化學公司雜項收入(費用)-淨額三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
非經營性養老金和其他退休後福利計劃淨抵免1
$26 $44 $81 $161 
匯兑損益(24)17 (42)65 
剝離鐵路基礎設施的收益2
233 — 233 — 
提前清償債務損失3
(63)— (149)(44)
資產剝離損失4
(13)— (13)(44)
出售其他資產和投資的收益2 26 7 33 
賠償和其他與交易有關的費用5
— — — (52)
與新乙烯資產相關的收益6
— 170 6 170 
Dow Silicones隆胸責任調整6
— 85 5 85 
Dow Silicones商業債權人事項虧損6
— (50)— (50)
其他-網絡21 9 26 45 
雜項收入(費用)合計-淨額$182 $301 $154 $369 
1.有關更多信息，請參見注釋17。
2.有關更多信息，請參見注釋5。
3.有關更多信息，請參見注釋12。
4.截至2020年9月30日的三個月和九個月包括剝離巴西一家與包裝和特種塑料相關的生物乙醇製造設施的虧損。截至2019年9月30日的9個月包括與公司相關的之前資產剝離的關閉後調整。
5.有關更多信息，請參見注釋3。
6.有關更多信息，請參見注釋13。


24
目錄
TDCC雜項收入(費用)-淨額三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
非經營性養老金和其他退休後福利計劃淨抵免1
$26 $44 $81 $161 
匯兑損益(22)3 (45)51 
剝離鐵路基礎設施的收益2
233 — 233 — 
提前清償債務損失3
(63)— (149)(44)
資產剝離損益4
(13)(5)(13)9 
出售其他資產和投資的收益2 26 7 33 
與新乙烯資產相關的收益5
— 170 6 170 
Dow Silicones隆胸責任調整5
— 85 5 85 
Dow Silicones商業債權人事項虧損5
— (50)— (50)
其他-網絡18 11 25 47 
雜項收入(費用)合計-淨額$181 $284 $150 $462 
1.有關更多信息，請參見注釋17。
2.有關更多信息，請參見注釋5。
3.有關更多信息，請參見注釋12。
4.截至2020年9月30日的三個月和九個月包括剝離巴西一家與包裝和特種塑料相關的生物乙醇製造設施的虧損。截至2019年9月30日的三個月和九個月包括與公司相關的之前資產剝離的關閉後調整。
5.有關更多信息，請參見注釋13。

應計負債和其他流動負債
“應計負債和其他流動負債”為#美元。3,408百萬美元和$2,7842020年9月30日的百萬美元和2,762百萬美元和$2,233截至2019年12月31日，陶氏化學和TDCC分別為100萬美元。應計薪金是“應計負債和其他流動負債”的組成部分，包括與薪金、激勵性薪酬和遣散費有關的負債#美元。6772020年9月30日的百萬美元和284截至2019年12月31日，為100萬。“應計負債和其他流動負債”的其他組成部分均不超過流動負債總額的5%。

其他投資
本公司在公司擁有的人壽保險單上有投資，這些投資按截至每個資產負債表日期的現金退還價值記錄，如下所述：

投資於公司擁有的人壽保險2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
現金總值$817 $820 
減去：現有降幅1
296 85 
對公司擁有的人壽保險的投資 2
$521 $735 
1.在合併現金流量表中歸類為“銷售收益和投資到期日”。
2.在合併資產負債表中歸類為“其他投資”。
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目錄
注8-每股收益計算
下表提供了陶氏化學在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的每股收益計算。TDCC的每股收益沒有列報，因為該信息不需要在全資子公司的財務報表中提供。

用於計算每股收益的淨收益(虧損)三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
持續經營收入(虧損)，税後淨額$(1)$347 $40 $593 
可歸因於非控股權益的淨收入-持續經營24 14 51 61 
可歸因於參與證券的淨收入--持續經營1
3 2 7 4 
普通股股東持續經營的收益(虧損)$(28)$331 $(18)$528 
非持續經營所得的税後淨額$— $— $— $445 
可歸因於非控制性權益的淨收入--非持續經營— — — 13 
普通股股東非持續經營所得收入$— $— $— $432 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(28)$331 $(18)$960 

每股收益(虧損)計算-基本三個月截至9個月
每股美元2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
普通股股東持續經營的收益(虧損)$(0.04)$0.45 $(0.02)$0.71 
普通股股東非持續經營所得收入— — — 0.58 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(0.04)$0.45 $(0.02)$1.29 

每股收益(虧損)計算-稀釋三個月截至9個月
每股美元2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
普通股股東持續經營的收益(虧損)$(0.04)$0.45 $(0.02)$0.71 
普通股股東非持續經營所得收入— — — 0.58 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(0.04)$0.45 $(0.02)$1.29 

共享計數信息三個月截至9個月
以百萬計的股份2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
加權平均已發行普通股-基本740.5 739.8 740.0 743.3 
加上股權補償計劃的稀釋效應2
— 3.2 — 2.8 
加權平均已發行普通股-稀釋2
740.5 743.0 740.0 746.1 
股票期權和限制性股票單位不包括在每股收益計算中3
26.9 12.9 27.1 6.4 
1.由於本公司對未歸屬股份支付股息等價物的做法，限制性股票單位被視為參與證券。
2.截至2020年9月30日的三個月和九個月反映了持續運營的虧損，因此，基本股數用於計算稀釋後的每股收益。
3.這些購買普通股和限制性股票單位股票的未償還期權被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為將它們包括在內的效果將是反稀釋的。
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目錄
注9-庫存清單
下表提供了庫存細目：

盤存2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
成品$3,052 $3,505 
在製品935 1,122 
原料587 628 
供應品908 845 
總計$5,482 $6,100 
以後進先出為基礎調整存貨127 114 
總庫存$5,609 $6,214 


注10-非合併附屬公司
下表按合併資產負債表中的分類顯示了公司在使用權益法核算的公司(“非合併附屬公司”)中的投資：

對非合併附屬公司的投資2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
對非合併附屬公司的投資$1,281 $1,404 
其他非流動債務(305)(80)
對非合併附屬公司的淨投資$976 $1,324 

2020年3月，科威特苯乙烯公司K.S.C.C.支付股息#美元422000萬美元，反映在合併現金流量表中的“非合併附屬公司的收益少於收到的股息”。2020年6月和9月，EQUATE石化公司K.S.C.C.(“EQUATE”)和科威特烯烴公司K.S.C.C.(“TKOC”)支付股息#美元。1571000萬美元和300萬美元115分別為百萬美元。截至2020年9月30日，公司投資餘額為負，相當於美元。2022000萬美元(負$8012月份為3.8億美元2019年9月31日)，在合併資產負債表中歸類為“其他非流動債務”。

於2020年9月30日，本公司在薩達拉化工公司(“薩達拉”)的投資餘額為負#美元。1033.8億美元(零於2019年12月31日)在本公司綜合資產負債表中被分類為“其他非流動負債”，主要與本公司在薩達拉自2020年前九個月累計的其他全面虧損中所佔份額有關。2019年第四季度，本公司對薩達拉的投資並非暫時受損，陶氏化學將繼續確認其在薩達拉報告的股權損失中的份額，原因是資金承諾。有關更多信息，請參閲截至2019年12月31日的年度陶氏化學和TDCC合併年度報告10-K中包括的合併財務報表附註13。
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目錄
注11-商譽和其他無形資產
下表顯示了按可報告部門劃分的商譽賬面金額變動情況：

商譽包裝與特種塑料工業中間體和基礎設施性能材料與塗料總計
以百萬計
淨商譽截至2019年12月31日$5,109 $1,100 $2,587 $8,796 
出售鐵路基礎設施(2)— — (2)
外幣影響5 2 53 60 
2020年9月30日的淨商譽$5,112 $1,102 $2,640 $8,854 

下表提供了有關公司其他無形資產的信息：

其他無形資產2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計總賬面金額累計攤銷網總賬面金額累計攤銷網
壽命有限的無形資產：
發達的技術$2,637 $(1,624)$1,013 $2,634 $(1,467)$1,167 
軟體1,482 (966)516 1,449 (893)556 
商標/商號名稱352 (343)9 352 (342)10 
與客户相關3,247 (1,343)1,904 3,207 (1,184)2,023 
其他無形資產總額，有限壽命$7,718 $(4,276)$3,442 $7,642 $(3,886)$3,756 
正在進行的研究和開發— — — 3 — 3 
其他無形資產合計$7,718 $(4,276)$3,442 $7,645 $(3,886)$3,759 

下表提供了與無形資產相關的持續運營攤銷費用的相關信息：

持續經營的攤銷費用三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
其他無形資產，不包括軟件$100 $100 $300 $320 
軟件，包括在“銷售成本”中$24 $23 $72 $70 

2020年和隨後5個會計年度持續經營的攤銷費用估計總額，包括預計資本化的金額如下：

持續運營的預計攤銷費用
以百萬計
2020$495 
2021$471 
2022$408 
2023$376 
2024$358 
2025$268 

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目錄
注12-應付票據、長期債務和可用的信貸安排

應付票據2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
商業票據$— $151 
應付給銀行和其他貸款人的票據329 435 
應付票據總額$329 $586 
期末平均利率3.07%6.30%


長期債務2020年平均費率2020年9月30日2019年平均費率2019年12月31日
以百萬計
期票及債權證：
2020年最終到期日—%$— 8.44%$76 
最終到期日2021年8.95%173 8.95%174 
最終到期日2022年8.64%121 3.50%1,372 
最終到期日2023年7.63%250 7.64%325 
最終到期日2024年1
3.43%1,017 3.37%1,397 
最終到期日2025年5.13%625 5.26%662 
最終到期日2026年及其後1
5.22%10,887 5.73%8,820 
其他設施：
美元貸款—%— 2.55%2,000 
各種利率和期限的外幣紙幣和貸款2.09%3,231 3.26%592 
InterNotes®，2050年前不同期限3.52%620 3.44%928 
融資租賃義務2
496 395 
未攤銷債務貼現和發行成本(375)(331)
一年內到期的長期債務3
(347)(435)
長期債務$16,698 $15,975 
1.成本包括公允價值對衝調整淨收益#美元。67截至2020年9月30日的2000萬美元(美元1(截至2019年12月31日為600萬美元)。有關更多信息，請參見附註19。
2.有關更多信息，請參見注釋14。
3.已列示未攤銷債務發行成本的當期部分的淨額。


截至2020年9月30日的未來五年長期債務到期日
以百萬計
2020$101 
2021$500 
2022$270 
2023$415 
2024$1,075 
2025$788 

2020年活動
2020年2月，公司發行歐元2.25本金總額為十億元的紙幣(“歐元紙幣”)。歐元紙幣包括歐元。1.030億美元的本金總額0.502027年到期的百分比票據，歐元750本金總額為百萬美元1.1252032年到期的10%票據和歐元500本金總額為百萬美元1.8752040年到期的百分比票據。歐元紙幣的加權平均票面利率約為1.0百分比。用發行歐元債券的淨收益，陶氏有機硅自願償還了#美元。750根據某項第三方信貸協議(“定期貸款安排”)贖回本金。此外，本公司贖回了$1.2530億美元，其中3.0本公司發行的2022年到期的百分比票據。因此，公司確認税前虧損為#美元。85提前清償債務美元，計入綜合損益表中的“雜項收入(費用)-淨額”，並與公司相關。

29
目錄
在2020年第一季度，該公司提取了$800在各種未承付的雙邊信貸安排下，這筆款項已達100萬美元，隨後於2020年第二季度償還。

2020年7月，公司在歐洲的應收賬款證券化融資進行了修訂，協議條款從擔保借款安排改為應收賬款融資。根據新協議的條款，該公司可以出售某些合格的貿易應收賬款，最高可達歐元4001000萬，在任何時候都是如此。本公司繼續為客户的應收賬款提供服務，但不保留應收賬款的利息，並將款項匯給金融機構。本公司還向金融機構提供信用擔保和應收賬款的收回，以滿足貸款的要求。2020年第三季度沒有出售應收賬款。有關擔保的其他信息，請參閲附註13。

2020年8月，該公司發行了$2.020億美元的票據本金總額。這些鈔票包括$。850本金總額為700萬美元2.12030年到期的票據百分比和$1.1530億美元的本金總額3.62050年到期的百分比票據(加起來，“票據”)。用發行債券的淨收益，陶氏有機硅自願償還剩餘的$1.25定期貸款安排項下的未償還本金餘額為200億美元。在2020年9月，該公司還使用了美元556從債券中獲得的總收益為其某些債務證券和聯合碳化物公司的某些債務證券的現金投標報價提供資金。總計$493投標和報廢的本金總額為100萬美元。這些行動導致税前虧損#美元。62提前清償合併損益表中與公司相關的“雜項收入(費用)-淨額”中的債務1.8億美元。

在2020年前9個月，公司還發行了本金總額為$167300萬美元的InterNotes®，並贖回本金總額為$166到期時為2000萬美元。此外，公司自願償還本金總額#美元。3072000萬美元不同期限的InterNotes®。因此，公司在截至2020年9月30日的三個月中確認了提前清償債務的税前虧損$1百萬(美元)2(截至2020年9月30日的9個月)，包括在綜合損益表中的“雜項收入(費用)-淨額”和與公司相關的“雜項收入(費用)-淨額”。

此外，在2020年前9個月，公司償還了#美元。76到期的長期債務為2000萬美元，約為17合併的可變利息實體償還了1.8億美元的長期債務。

2019年活動
2019年前9個月，公司發行了$2.0根據1933年證券法第144A條的規定，在發行中發行了200億美元的優先無擔保票據。此次發售包括$750本金總額為700萬美元4.802049年到期的百分比票據；美元750本金總額為700萬美元3.6252026年到期的債券百分比；和$500本金總額為700萬美元3.152024年到期的票面利率為50%的票據。2019年第四季度，TDCC根據1933年證券法推出了未償還、未登記優先票據的交換要約，以換取相同的登記票據(“交換要約”)。交易所要約履行了本公司在與發行上述票據有關的登記權協議中所載的義務。此外，公司還贖回了$1.530億美元，其中4.25本公司發行的2020年到期的百分比票據。因此，公司確認税前虧損為#美元。42提前清償債務1000萬美元，計入綜合損益表中與公司相關的“雜項收入(費用)淨額”。該公司還發行了本金總額為#美元。136300萬美元的InterNotes®，並贖回本金總額為$117到期時為2000萬美元。大約$1361.8億美元的長期債務(淨額為#美元16(百萬的發行)由合併的可變利息實體償還。

2019年第二季度，陶氏有機硅自願償還美元2.5定期貸款安排項下的本金為1000億美元。因此，陶氏有機硅公司確認税前虧損為#美元。2提前清償債務美元，計入綜合損益表中的“雜項收入(費用)-淨額”，並與公司相關。


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目錄
可用的信貸安排
下表彙總了該公司的信貸安排：

在2020年9月30日承諾和可用的信貸安排
以百萬計承諾信用可用信用額度到期日利息
五年期競爭性預付款和循環信貸安排
$5,000 $5,000 2024年10月浮動匯率
雙邊循環信貸安排1
300 300 2021年12月浮動匯率
雙邊循環信貸安排300 300 2021年12月浮動匯率
雙邊循環信貸安排150 150 2022年3月浮動匯率
雙邊循環信貸安排100 100 2022年6月浮動匯率
雙邊循環信貸安排200 200 2022年9月浮動匯率
雙邊循環信貸安排200 200 2023年9月浮動匯率
雙邊循環信貸安排250 250 2023年9月浮動匯率
雙邊循環信貸安排300 300 2023年9月浮動匯率
雙邊循環信貸安排100 100 2024年10月浮動匯率
雙邊循環信貸安排100 100 2024年10月浮動匯率
雙邊循環信貸安排200 200 2024年11月浮動匯率
雙邊循環信貸安排100 100 2025年3月浮動匯率
雙邊循環信貸安排250 250 2025年3月浮動匯率
雙邊循環信貸安排275 275 2025年3月浮動匯率
已承諾和可用的總信貸額度$7,825 $7,825 

1.假設將行使延長至2021年12月的選擇權。

債務契諾和違約條款
2020年前9個月，與公司未償還長期債務和主要私人信貸協議相關的債務契約和違約條款沒有實質性變化。有關公司債務契約和違約條款的更多信息，請參閲截至2019年12月31日的年度陶氏化學和TDCC合併年報中包括的綜合財務報表附註16。


注13-承擔和或有負債
環境問題
環境事項的應計項目是在根據現行法律和現有技術很可能已發生負債並且負債金額可以合理估計的情況下記錄的。截至2020年9月30日，公司應計債務為#美元。1,2162000萬美元，用於可能的環境補救和恢復費用，包括#美元2072000萬美元用於超級基金網站的補救。這些負債計入合併資產負債表中的“應計負債和其他流動負債”和“其他非流動負債”。這是管理層對本公司已應計負債的環境事項的補救和恢復成本的最佳估計，儘管這些特定事項的最終成本可能高達該數額的1.5倍左右，這是合理的可能性。因此，環境補救和恢復成本超過應計金額可能會對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響，這是合理的。然而，公司管理層認為，超出披露範圍的成本對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響的可能性微乎其微。這些估計中存在固有的不確定性，主要是由於未知的條件、不斷變化的關於責任的政府法規和法律標準，以及處理現場補救和恢復的新興補救技術。隨着新的或更多的信息可用和/或某些支出趨勢已知，管理層將對這些信息進行評估，以確定當前的環境責任估計。截至2019年12月31日，公司應計債務為$1,1552000萬美元，用於可能的環境補救和恢復費用，包括#美元2072000萬美元用於超級基金網站的補救。

作為公司2020年重組計劃的一部分，公司在2020年第三季度記錄了一項與環境補救事項有關的税前費用。這一費用是由於該公司評估了管理陶氏化學公司將永久關閉的地點的補救活動所需的成本，這是其2020年重組計劃的一部分。此外，公司還記錄了#美元的賠償資產。50700萬美元與陶氏有機硅的環境問題有關。該公司確認扣除賠償後的税前費用為#美元。56百萬美元，計入“重組和資產相關費用-淨額”
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目錄
以及與高性能材料和塗料相關($52(百萬美元)和公司($4(億美元)。有關更多信息，請參見注釋6。

2019年第三季度，本公司在多個當前和歷史地點記錄了與環境整治事項相關的税前費用。這一指控的主要原因是：與監管機構和機構的長期談判和討論達到高潮，包括支持最終或分階段補救計劃的更高成本估計的技術研究；該公司對管理受陶氏化學脱離陶氏化學影響的地點的補救活動所需成本的評估以及與Corteva和DuPont的相關協議；以及該公司對其關閉戰略和監督持續運營和維護活動的義務的審查。此外，公司還記錄了#美元的賠償資產。48700萬美元與陶氏有機硅的環境問題有關。該公司確認扣除賠償後的税前費用為#美元。3992000萬美元與這些環境問題有關，列入綜合損益表中的“銷售成本”，並與包裝材料和特種塑料有關($5(百萬美元)，工業中間體(和基礎設施)($8(百萬美元)，性能材料和塗料($50(百萬美元)和公司($336(億美元)。

訴訟
聯合碳化物公司的石棉相關事宜
聯合碳化物公司石棉相關事項的摘要可在截至2019年12月31日止年度的Dow Inc.和TDCC合併年報中包含的合併財務報表附註17中找到。

引言
聯合碳化物公司在過去的40年裏參與了大量與石棉有關的訴訟，主要是在州法院提起的訴訟。這些訴訟主要聲稱接觸含石棉產品造成人身傷害，並經常尋求實際和懲罰性賠償。指控的索賠主要涉及聯合碳化物公司過去銷售的產品，據稱接觸聯合碳化物公司廠房內的含石棉產品，以及聯合碳化物公司對針對聯合碳化物公司前子公司Amchem Products，Inc.(“Amchem”)提起的石棉訴訟負有責任。在許多情況下，原告無法證明他們因這種接觸而遭受了任何可賠償的損失，或者實際上是由於接觸聯合碳化物的產品而造成的傷害。聯合碳化物公司預計，未來將有更多與石棉相關的訴訟針對聯合碳化物公司和Amchem公司，並將酌情積極辯護或合理解決未決和未來的索賠。

估計與石棉有關的責任
自2003年以來，聯合碳化物公司已聘請第三方精算專家Ankura Consulting Group，LLC(“Ankura”)審查聯合碳化物公司歷史上與石棉相關的索賠和解決活動，以協助聯合碳化物公司管理層評估與石棉相關的負債。每年，聯合碳化物公司都會要求安庫拉審查其索賠和解決活動，包括與石棉相關的防禦和加工成本，以確定更新最新的安庫拉研究報告的適當性。

根據安庫拉於2019年12月完成的審查和聯合碳化物公司的內部審查程序，截至2049年底，聯合碳化物公司與石棉有關的負債總額，包括與石棉有關的國防和加工費用，為#美元。1,165截至2019年12月31日，已計入2019年12月31日的“應計負債及其他流動負債”和“與石棉相關的負債--非流動負債”。

每個季度，聯合碳化物公司都會審查提交、和解和駁回的索賠，以及按疾病類別劃分的平均和解和解決成本。聯合碳化物公司還考慮了其他定量和定性因素，如未決索賠的性質、聯合碳化物公司和其他石棉被告的審判經驗、當前的辯護和處理費用支出、重大上訴裁決和立法發展、侵權制度的趨勢及其對預期未來解決成本的各自影響。聯合碳化物公司的管理層結合最新的安庫拉研究考慮了這些因素，並決定是否有理由改變估計。根據聯合碳化物公司對2020年活動的審查，確定於2020年9月30日不需要對應計項目進行調整。

聯合碳化物公司與石棉有關的未決和未來索賠以及辯護和處理費用總額為#美元。1,117在2020年9月30日，約為400萬美元19記錄的索賠負債的百分比與未決索賠有關，大約8120%與未來的索賠有關。

32
目錄
摘要
該公司管理層認為，聯合碳化物公司記錄的與石棉有關的負債金額，包括辯護和加工費用，反映了基於當前已知事實對負債的合理和可能的估計。然而，未來的事件，例如每年提交和/或收到的新索賠的數量、為每一項此類索賠辯護和處置的平均成本，以及在很長一段時間內圍繞美國石棉訴訟的眾多不確定性，都可能導致聯合碳化物公司的實際成本高於或低於預測或記錄的成本。任何此類事件都可能導致記錄的負債增加或減少。

由於上述不確定性，聯合碳化物公司無法估計聯合碳化物公司和Amchem公司面臨的懸而未決和未來與石棉相關的索賠的全部費用。因此，處置聯合碳化物公司石棉相關索賠的額外成本，包括未來的辯護和加工成本，可能會對公司特定時期的經營業績和現金流以及綜合財務狀況產生重大影響，這是合理的。

道氏有機硅破產法第11章相關事宜
Dow Silicones第11章相關事項的摘要可在截至2019年12月31日的年度Dow Inc.和TDCC合併年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表附註17中找到。

引言
1995年，當時本公司與康寧公司(“康寧”)各持股50%的合資公司Dow Silicones自願根據美國破產法第11章申請保護，以解決Dow Silicones的隆胸債務和相關事宜(“破產法第11章程序”)。道氏有機硅公司於2004年6月1日根據破產法第11章的程序出現，目前正在實施聯合重組計劃(“計劃”)。該計劃為解決第11章程序所涵蓋的隆胸和其他產品責任訴訟提供資金，併為第11章程序中的商業債權人索賠提供了一個程序。自2016年6月1日起，陶氏有機硅為本公司的全資附屬公司。

隆胸和其他產品責任索賠
根據該計劃，創建了一個由獨立索賠辦公室(“和解機構”)管理的產品責任和解計劃，以解決隆胸和其他產品責任索賠。Dow Silicones有義務為和解機制提供資金，預計在和解機制的現有資金耗盡後將做出進一步貢獻。截至2020年9月30日，陶氏有機硅及其保險公司迄今已支付了美元。1,762給結算機制和結算機制的未用餘額為#美元。622000萬。索賠截止日期為2019年6月。結算設施已收到所有索賠，正在處理中。根據截止日期及之前提交的索賠，陶氏有機硅估計它將有義務額外貢獻$160在結算設施餘額耗盡後，將有400萬美元。

2019年第三季度，在第三方顧問(“顧問”)的協助下，陶氏有機硅更新了對隆胸和其他產品責任索賠(“植入責任”)責任的估計。因此，陶氏有機硅公司將其植入物責任減少了1美元。98合併損益表中列入“雜項收入(費用)-淨額”的應收賬款為100萬美元，並減少了相應的第16類應收賬款，產生費用#美元13百萬美元，包括在綜合損益表中的“雜項收入(費用)-淨額”(兩者都與公司有關)。在顧問的協助下，2020年第二季度再次更新了估計數，估計數的變化主要反映出行政費用與上次估計數相比減少，以及保險收益產生的投資收入增加。

Dow Silicones公司的植入物負債為$160截至2020年9月30日左右的600萬美元(美元1652019年12月31日為百萬美元)，其中142000萬(美元)20(截至2019年12月31日)計入“應計負債和其他流動負債”和#美元。1462000萬(美元)145(截至2019年12月31日)計入合併資產負債表中的“其他非流動負債”。

Dow Silicones不知道可能會改變估計植入物負債時使用的因素的情況，並相信已記錄的負債反映了對計劃下剩餘資金義務的最佳估計；但是，該估計取決於許多重大假設，包括：未來的接受率、疾病組合和付款價值將與歷史經驗實質上保持一致；在未來關於計劃解釋的爭議或爭議中不會出現實質性的負面結果；並且計劃不會被修改。如果與這些假設中的任何一個相關的實際結果被證明存在重大差異，則為該計劃提供資金的未來負債可能與估計的金額存在重大差異。

商業債權人問題
該計劃規定，Dow Silicones的每一名商業債權人(“商業債權人”)將以現金形式獲得(A)相當於其債權本金的金額和(B)該等債權的利息。當計劃變成
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有效的，陶氏有機硅支付了大約$1,500向商業債權人支付了100萬美元，代表了陶氏硅谷認為無可爭議的本金和利息金額。

2019年8月19日，陶氏有機硅與商業債權人達成和解協議，要求陶氏有機硅支付$172百萬美元，包括商業債權人的法律費用。這項和解協議得到了美國密歇根州東區地區法院的批准。作為和解協議的結果，本公司於2019年第三季度錄得税前費用$50百萬美元，扣除彌償金額$後的淨額37百萬美元，包括在合併損益表中與公司相關的“雜項收入(費用)-淨額”中。和解款項於2019年第四季度支付給商業債權人。訴訟現已結束。

摘要
陶氏硅酮公司記錄的上述第11章相關事項的金額是基於當前的已知事實，管理層認為這些事實反映了對負債的合理和可能的估計。然而，未來的事件可能導致道瓊斯有機硅的實際成本高於或低於預測或記錄的成本。任何此類事件都可能導致記錄的負債增加或減少。

其他訴訟事項
除上述具體事項外，本公司還參與正常業務過程中產生的許多其他索賠和訴訟，這些索賠和訴訟涉及產品責任、專利侵權、僱傭事宜、政府税收和法規糾紛、合同和商業訴訟以及其他訴訟。其中某些訴訟自稱是集體訴訟，要求賠償的金額非常大。所有這些説法都在受到質疑。該公司有一個積極的風險管理計劃，包括在不同時間從許多承運人獲得的眾多保單。這些政策可提供可用於將上述某些意外事件的財務影響(如果有的話)降至最低的保險範圍。本公司管理層認為，所有該等其他索償及訴訟合計對本公司的經營業績、財務狀況及現金流產生重大不利影響的可能性微乎其微。

與康寧有關的彌償
關於2016年6月1日陶氏有機硅的所有權重組，康寧公司至少賠償了50在符合某些條件和限制的情況下，支付與某些關閉前負債相關的未來損失的30%，包括前述章節中描述的植入責任和某些環境事項。可追回的賠償損失的最高限額是隨着時間的推移而下降的上限。該公司的賠償資產為#美元。115截至2020年9月30日的2000萬美元(美元1002019年12月31日為百萬)，其中零 ($372019年12月31日的百萬美元)計入“其他流動資產”和#美元115百萬(美元)63(於2019年12月31日)計入綜合資產負債表中的“非流動應收賬款”。有關更多信息，請參閲截至2019年12月31日的年度陶氏化學公司和TDCC合併年度報告Form 10-K中包括的合併財務報表附註17。

獲得或有事項-陶氏訴諾瓦化工公司專利侵權問題
2010年12月9日，陶氏化學向加拿大安大略省的聯邦法院(“聯邦法院”)提起訴訟，指控Nova Chemical Corporation(“Nova”)侵犯了該公司的加拿大聚乙烯專利2,106,705。Nova以無效和不侵權為由反訴。2017年6月29日，聯邦法院發佈了一項保密補充判決，結論是Nova必須支付$645百萬加元(相當於#美元)495600萬美元)，外加判決前和判決後的利息，公司為此收到了#美元的付款。5012017年7月6日從Nova獲得3.8億美元。儘管Nova正在對損害賠償判決的部分提出上訴，但其中的某些部分是無可爭辯的，無論Nova進一步上訴的結果如何，都將欠本公司。2020年9月15日，加拿大聯邦上訴法院駁回了Nova對損害賠償判決的上訴，從而確認了初審法院的全部判決。截至2020年9月30日，公司擁有3412000萬(美元)3412019年12月31日)包括在與損害賠償判決爭議部分相關的合併資產負債表中的“其他非流動債務”中。雖然Nova可以尋求許可向加拿大最高法院上訴，但Nova沒有單方面審查該決定的權利；這完全是法院的自由裁量權。本公司有信心，如果加拿大最高法院同意複核整個判決，特別是初審和上訴法院對重要事實問題的裁決，則本公司有機會繼續為整個判決辯護，這些裁決將在上訴時獲得尊重複審。有關更多信息，請參閲截至2019年12月31日的年度陶氏化學公司和TDCC合併年度報告Form 10-K中包括的合併財務報表附註17。

獲得應急措施-道瓊斯訴諾瓦化工公司乙烯資產事項(Dow v.Nova Chemical Corporation乙烯Asset Matter)
2019年9月18日，加拿大阿爾伯塔省女王板凳法院(“法院”)簽署了一項判決，命令Nova向公司支付#美元。1.43十億加拿大伊恩美元(相當於大約$1.08截至2019年10月11日，公司因兩家公司在加拿大阿爾伯塔省喬弗雷的共同擁有的乙烯資產而蒙受的損害賠償金將於2019年10月11日之前支付。
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法院最初於2018年6月做出裁決，認定Nova十多年來未能滿負荷運營乙烯資產，此外，Nova違反了與公司獲得其在資產乙烯生產中的份額有關的幾項合同協議。這些行動降低了公司的生產率和銷售額。Nova已經對判決提出上訴，然而，無論Nova的上訴結果如何，它的某些部分都沒有爭議，都是欠本公司的。作為這些行動的結果，並根據ASC 450-30“或有收益”，公司記錄了$1862019年第三季度税前收益為3.5億美元，其中1701000萬美元計入合併損益表中的“雜項收入(費用)-淨額”(與包裝和特種塑料有關)和#美元。162000萬美元計入綜合損益表中的“銷售、一般及行政費用”。2019年10月，Nova支付了$1.0810億加元(相當於大約#美元)0.8十億美元)直接寄給本公司，並匯出$347向加拿大税務局(“CRA”)支付100萬加元，用於該公司一家子公司的税務賬户。該公司要求退還全部匯給CRA的款項。2020年3月31日，公司收到CRA的全額退款，相當於$259一百萬美元。

在為2020年6月就此案舉行的上訴聽證會做準備時，Nova向法院提供了有關這些問題對上訴的財務影響的最新時間表，其中解釋説，即使Nova在所有上訴問題上獲勝，本公司仍有權保留超過2019年確認收益的金額。因此，該公司記錄了$182020年第二季度税前收益為100萬美元，其中12百萬美元計入“銷售、一般和行政費用”和#美元。6其中包括1.6億美元D在合併損益表中與包裝和特種塑料部門相關的“雜項收入(費用)-淨額”中。2020年9月16日，艾伯塔省上訴法院發佈判決，確認初審法院的責任認定，維持陶氏化學的大部分損害賠償，並要求初審法院重新計算部分損害賠償。在2020年9月30日，$8752000萬(美元)893(於2019年12月31日)計入本公司合併資產負債表中與損害賠償判決爭議部分相關的“其他非流動負債”。雖然Nova可以尋求許可向加拿大最高法院上訴，但Nova沒有單方面審查該決定的權利；這完全是法院的自由裁量權。如果加拿大最高法院同意複審，公司有信心繼續為判決辯護。陶氏化學繼續尋求2013年至2018年期間的額外損害賠償。

擔保
下表彙總了在合併資產負債表中反映的擔保的最終到期日、最高未來付款和記錄的負債：

擔保2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計決賽
期滿		最大值
未來付款		記錄的負債：決賽
期滿		最大值
未來付款		已記錄的負債
擔保2023$3,788 $7 2023$3,952 $10 

在正常業務過程中，當公司承諾在特定觸發事件發生時保證他人的業績(通過交付現金或其他資產)時，擔保產生於與客户的關係、承諾的應收賬款安排和未合併的關聯公司。對於擔保，如商業或金融合同，被保險方的不履行觸發了本公司向擔保受益人付款的義務。該公司的大部分擔保涉及非合併附屬公司的債務，這些債務的到期日從不到一年到不到三年不等。該公司目前的預期是，與他人不履行義務相關的未來付款或業績被認為是遙不可及的。

本公司已簽訂與薩達拉項目融資相關的擔保協議(“擔保”)。薩達拉獲得的伊斯蘭債券和額外項目融資(統稱為“項目融資總額”)總額約為#美元。12.51000億美元。薩達拉有一美元10.4截至2020年9月30日，未償還的項目融資總額為140億美元(美元10.8截至2019年12月31日(2019年12月31日)。公司對項目融資總額的擔保與公司對項目融資總額的擔保成比例35薩達拉的百分比所有權權益，最高約為$3.8當項目融資全部提取時，20億美元。薩達拉於2018年12月成功完成了一項廣泛的運營測試計劃，然而，在令人滿意地滿足某些項目完成條件後，將釋放擔保。2020年第一季度，薩達拉簽署了最終的物流服務協議，這是項目完成的最後一個實質性步驟。為了推動富有成效的談判和及時結束薩達拉的債務重組，公司目前暫緩執行最後的行政步驟，以實現項目的完成，該步驟將於2020年12月31日之前完成。

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目錄
附註14-租契
有關公司租賃的更多信息，請參閲截至2019年12月31日的年度陶氏化學和TDCC合併年報中包含的合併財務報表附註18。

截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日止三個月和九個月的經營和融資租賃租賃成本構成如下：

租賃費三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
經營租賃成本$122 $134 $362 $398 
融資租賃成本
使用權資產攤銷--財務$16 $14 $42 $31 
租賃負債利息--融資7 6 19 19 
融資租賃總成本$23 $20 $61 $50 
短期租賃成本54 51 161 151 
可變租賃成本45 89 157 196 
轉租收入(2)— (4)(2)
總租賃成本$242 $294 $737 $793 

下表提供了與租賃相關的補充現金流信息：

其他租賃信息截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流$357 $398 
融資租賃的營業現金流$19 $19 
融資租賃的現金流融資$34 $16 

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年12月31日在綜合資產負債表中記錄的租賃相關資產和負債：

租賃位置資產負債表分類2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
以租賃義務換取的使用權資產：
經營租賃1
$68 $2,476 
融資租賃$142 $89 
資產
經營性租賃資產經營性租賃使用權資產$1,809 $2,072 
融資租賃資產財產620 486 
融資租賃攤銷累計折舊(198)(167)
租賃資產總額$2,231 $2,391 
負債
電流
操作經營租賃負債-流動$405 $421 
金融一年內到期的長期債務49 32 
非電流
操作經營租賃負債--非流動負債1,488 1,739 
金融長期債務447 363 
租賃總負債$2,389 $2,555 
1.包括$2.3截至2019年12月31日的期間，與主題842的採用相關的10億美元。

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綜合資產負債表中記錄的2020年9月30日和2019年12月31日的租賃加權平均剩餘租期和折現率如下：

租期和貼現率2020年9月30日2019年12月31日
加權平均剩餘租期
經營租賃7.6年份8.0年份
融資租賃11.7年份12.3年份
加權平均貼現率
經營租賃3.96 %4.09 %
融資租賃5.56 %6.28 %

下表提供了截至2020年9月30日的租賃負債到期日：

租賃負債的到期日2020年9月30日
經營租約融資租賃
以百萬計
2020$127 $25 
2021443 72 
2022359 68 
2023288 93 
2024222 40 
2025年及其後806 389 
未來未貼現的租賃付款總額$2,245 $687 
減去：推定利息352 191 
租賃負債現值總額$1,893 $496 

截至2020年9月30日，陶氏化學的額外租約約為$56這筆資金已達100萬美元，主要用於樓房、鐵路站場和設備，這些項目尚未開工。這些租約預計將於2020年和2021年開始，租期最長可達20好多年了。

陶氏化學提供與某些租賃資產相關的擔保，規定租賃終止時出租人通過將資產出售給承租人或第三方可獲得的剩餘價值。下表彙總了在2020年9月30日和2019年12月31日的殘值擔保合併資產負債表中反映的最終到期日、最高未來付款和記錄的負債。有一塊錢24截至2020年9月30日，與這些殘值擔保相關的記錄負債(2019年12月31日為零)，因為確定很可能支付此類殘值擔保。租賃協議不包含任何實質性的限制性契約。

租賃擔保2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計最終到期最大未來付款額度已記錄的負債最終到期最大未來付款額度已記錄的負債
剩餘價值保證2028$807 $24 2028$792 $— 

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注15-累計其他綜合損失
截至2020年和2019年9月30日止三個月和九個月的累計其他綜合虧損(“AOCL”)各組成部分變動情況如下：

累計其他綜合損失三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
投資未實現收益(虧損)
期初餘額$40 $49 $64 $(51)
投資未實現收益(虧損)35 20 39 158 
減去：税收(費用)福利(8)(4)(10)(33)
投資未實現淨收益(虧損)27 16 29 125 
(收益)虧損從AOCL重新分類為淨收益1
(25)(6)(59)(18)
減去：税費(福利)2
6 1 14 4 
淨(收益)虧損從AOCL重新分類為淨收益(19)(5)(45)(14)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額8 11 (16)111 
期末餘額$48 $60 $48 $60 
累計平移調整
期初餘額$(1,235)$(1,067)$(1,135)$(1,813)
外幣折算損益116 (164)18 (100)
減去：税收(費用)福利4 (26)18 (12)
外幣換算淨收益(虧損)120 (190)36 (112)
(收益)虧損從AOCL重新分類為淨收益3
(29)(26)(45)(68)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額91 (216)(9)(180)
共同控制事務的影響4
— — — 710 
期末餘額$(1,144)$(1,283)$(1,144)$(1,283)
養老金和其他退休後福利
期初餘額$(8,498)$(7,635)$(8,781)$(7,965)
期內發生的損益2 — 2 34 
減去：税收(費用)福利— — — (10)
期內產生的淨收益(虧損)2 — 2 24 
淨虧損和先前服務貸方的攤銷和確認5
188 139 557 413 
減去：税費(福利)2
(43)(31)(129)(82)
淨虧損和先前服務貸項從AOCL重新分類為淨收益145 108 428 331 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額147 108 430 355 
共同控制事務的影響4
— — — 83 
期末餘額$(8,351)$(7,527)$(8,351)$(7,527)
衍生工具
期初餘額$(532)$(335)$(394)$(56)
衍生工具的損益45 (187)(114)(545)
減去：税收(費用)福利(10)37 (2)110 
衍生工具淨收益(虧損)35 (150)(116)(435)
(收益)虧損從AOCL重新分類為淨收益6
5 20 24 30 
減去：税費(福利)2
(2)(4)(8)(8)
淨(收益)虧損從AOCL重新分類為淨收益3 16 16 22 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額38 (134)(100)(413)
期末餘額$(494)$(469)$(494)$(469)
AOCL期末餘額合計$(9,941)$(9,219)$(9,941)$(9,219)
1.重新分類為“淨銷售額”和“雜項收入(費用)-淨額”。
2.重新分類為“持續經營所得税撥備”。
3.重新分類為“雜項收入(費用)-淨額”。
4.由於2019年4月1日與DowDuPont分離，重新分類為“留存收益”。有關更多信息，請參見注釋3。
5.這些AOCL組成部分包括在計算本公司的固定收益養老金和其他退休後福利計劃的定期淨收益成本中。有關更多信息，請參見注釋17。
6.重新分類為“銷售成本”、“雜項收入(費用)-淨額”和“利息支出和債務折價攤銷”。
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目錄
附註16-非控制性權益
由本公司以外的各方持有的本公司子公司的所有權權益在綜合資產負債表中作為“非控制權益”與本公司的股本分開列報。本公司應佔合併淨收入金額和非控股權益均在合併損益表的面值中列示。

下表彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的非控股權益應佔股權活動：

非控制性權益三個月截至9個月

以百萬計
2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
期初餘額$560 $589 $553 $1,138 
可歸因於非控股權益的淨收入-持續經營
24 14 51 61 
可歸因於非控制性權益的淨收入--非持續經營
— — — 13 
對非控股權益的分配 1
— (9)(12)(23)
共同控制事務的影響2
— — — (353)
購買非控制性權益3
— — — (254)
非控股權益的解固4
(7)— (7)— 
累計平移調整2 (5)(6)8 
其他(1)(2)(1)(3)
期末餘額$578 $587 $578 $587 
1.對非控股權益的分配淨額為$7在截至2020年9月30日的9個月中，向合資企業支付的股息為100萬美元，在綜合損益表中重新分類為“非合併附屬公司的收益(虧損)權益”。還包括可歸因於非連續性業務的數額#美元。7截至2019年9月30日的9個月為1.2億美元。
2.與道杜邦的分離有關。有關更多信息，請參見注釋3。
3.涉及收購2019年10月1日發生的一家環氧丙烷製造合資企業的全部所有權。由於這一安排，非控股權益的賬面價值被剔除，“額外繳入資本”調整了#美元。382000萬美元，股息為$1312019年第二季度和第三季度向非控股利益持有人支付了1.6億美元。
4.涉及本公司於2020年第三季度剝離在巴西熱電聯產設施的權益。有關更多信息，請參見附註21。


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附註17-養老金和其他退休後福利計劃
公司養老金和其他退休後福利計劃的摘要可在截至2019年12月31日的年度表格10-K的陶氏公司和TDCC合併年度報告中包括的綜合財務報表的附註21中找到。下表提供了公司所有重要計劃的淨定期福利成本的組成部分：

所有重要計劃的淨定期收益成本三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
固定收益養老金計劃
服務成本$100 $95 $298 $302 
利息成本191 227 574 695 
計劃資產的預期收益(415)(420)(1,241)(1,258)
攤銷先前服務信用(4)(5)(14)(16)
淨虧損攤銷194 147 578 426 
削減/特別解僱福利1
— — — (27)
淨定期收益成本$66 $44 $195 $122 
減去：停產業務— — — 21 
淨定期收益成本--持續運營$66 $44 $195 $101 
其他退休後福利計劃
服務成本$2 $2 $6 $6 
利息成本10 12 29 38 
淨收益攤銷(2)(5)(7)(16)
削減/特別解僱福利1
— — — (3)
淨定期收益成本$10 $9 $28 $25 
1.涉及由於調到DowDuPont的員工減少計劃參與率而導致的計劃削減和相關的特別解僱福利。

除服務成本部分以外的定期淨收益成本包括在綜合損益表的“雜項收入(費用)-淨額”中。

該公司的資金政策是在養老金法律和/或經濟需要或鼓勵提供資金的情況下，向美國和其他一些國家的固定收益養老金計劃捐款。該公司預計將貢獻約$250到2020年，其養老金計劃將增加2000萬美元，其中188截至2020年9月30日，已經貢獻了1.8億美元。


附註18-基於股票的薪酬
公司基於股票的薪酬計劃摘要可在陶氏公司和TDCC合併年度報告(截至2019年12月31日)的陶氏化學和TDCC合併年報中的綜合財務報表附註22中找到。

股票激勵計劃
公司根據2019年股票激勵計劃向員工和非員工董事發放股票薪酬。該公司的大部分股票薪酬獎勵都是在每年第一季度發放的。

2020年第一季度，陶氏化學(Dow Inc.)向員工和非員工董事發放了以下基於股票的薪酬獎勵：

•2.22000萬份加權平均行權價為1美元的股票期權48.30每股，加權平均公允價值為#美元。5.89每股收益美元；
•2.02000萬個限制性股票單位，加權平均公允價值為#美元48.00每股；及
•1.4百萬個績效股票單位，加權平均公允價值為#美元48.35每股。

2020年第二季度和第三季度的贈款活動很少。
40
目錄
附註19-金融工具
本公司的金融工具、風險管理政策、衍生工具和套期保值活動的摘要可在截至2019年12月31日的年度表格10-K的陶氏公司和TDCC合併年報中包括的綜合財務報表附註23中找到。

下表彙總了2020年9月30日和2019年12月31日的金融工具公允價值：

金融工具的公允價值2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計成本利得損失公允價值成本利得損失公允價值
現金等價物：
持有至到期證券1
$696 $— $— $696 $220 $— $— $220 
貨幣市場基金691 — — 691 408 — — 408 
現金等價物合計$1,387 $— $— $1,387 $628 $— $— $628 
有價證券2
$29 $1 $— $30 $21 $— $— $21 
其他投資：
債務證券：
政府債務3
$476 $30 $(15)$491 $533 $33 $(11)$555 
公司債券822 81 (28)875 944 80 (10)1,014 
債務證券總額$1,298 $111 $(43)$1,366 $1,477 $113 $(21)$1,569 
股權證券4
8 1 (1)8 10 6 (1)15 
其他投資總額
$1,306 $112 $(44)$1,374 $1,487 $119 $(22)$1,584 
現金等價物、有價證券和其他投資總額
$2,722 $113 $(44)$2,791 $2,136 $119 $(22)$2,233 
長期債務，包括一年內到期的債務5
$(17,045)$196 $(2,792)$(19,641)$(16,410)$7 $(2,258)$(18,661)
與以下各項有關的衍生工具：
利率6
$— $154 $(286)$(132)$— $8 $(283)$(275)
外幣— 23 (72)(49)— 101 (21)80 
商品6
— 110 (146)(36)— 59 (115)(56)
總導數$— $287 $(504)$(217)$— $168 $(419)$(251)
1.該公司持有至到期的證券主要包括國庫券和定期存款。
2.公司對有價證券的投資包括在綜合資產負債表中的“其他流動資產”中。
3.美國財政部債務、美國機構債務、美國機構抵押貸款支持證券和其他市政當局的債務。
4.公允價值易於確定的股權證券。
5.成本包括公允價值對衝調整收益#美元。67在2020年9月30日為2000萬美元，而在2020年9月30日，12019年12月31日，2000萬美元2,714截至2020年9月30日的百萬美元債務和3,490截至2019年12月31日，債務為1.8億美元。
6.在主淨額結算安排允許的情況下，提交現金抵押品淨額。

成本接近所有其他金融工具的公允價值。

債務證券
該公司在債務證券方面的投資主要歸類為可供出售。下表提供了截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月可供出售證券的投資結果：

投資成果截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日
出售可供出售證券所得款項$742 $904 
已實現毛利$84 $32 
已實現總虧損$(25)$(14)

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目錄
下表彙總了該公司債務證券投資的合同到期日：

債務證券於2020年9月30日的合約到期日1
成本：成本公允價值
以百萬計
一年內$27 $24 
一到五年378 393 
六到十年482 501 
十年後411 448 
總計$1,298 $1,366 
1.包括期限在一年以下的有價證券。

下表按投資類別彙總提供了本公司於2020年9月30日和2019年12月31日被視為暫時減值的債務證券投資的公允價值和未實現虧損總額：

臨時減值債務證券少於12個月12個月或以上總計
公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損
以百萬計
2020年9月30日
政府債務1
$66 $(6)$7 $(9)$73 $(15)
公司債券158 (15)23 (13)181 (28)
臨時減值債務證券總額$224 $(21)$30 $(22)$254 $(43)
2019年12月31日
政府債務1
$55 $(3)$23 $(8)$78 $(11)
公司債券79 (3)52 (7)131 (10)
臨時減值債務證券總額$134 $(6)$75 $(15)$209 $(21)
1.美國財政部債務、美國機構債務、美國機構抵押貸款支持證券和其他市政當局的債務。

股權證券
截至2020年9月30日的三個月和九個月，無法隨時確定的減值投資的賬面價值或可觀察到的價格變化沒有重大調整。在權益證券收益中確認的未實現淨虧損總額為#美元。1截至2020年9月30日的三個月為2000萬美元(美元1截至2019年9月30日的三個月的未實現淨收益為100萬美元)，截至2020年9月30日的九個月的未實現淨虧損100萬美元(美元7截至2019年9月30日的9個月的未實現淨收益為100萬美元)。

對股票證券的投資2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
易於確定的公允價值$8 $15 
不容易確定的公允價值$184 $189 

42
目錄
衍生工具
本公司於2020年9月30日及2019年12月31日按淨值呈交的衍生工具名義金額如下：

名義金額--淨額2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約$916 $922 
外幣合約$3,455 $6,253 
未指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約$105 $145 
外幣合約$8,913 $5,567 

本公司於2020年9月30日及2019年12月31日按淨值呈列的商品衍生品名義金額如下：

商品概念-淨額2020年9月30日2019年12月31日名義體積單位
指定為對衝工具的衍生工具：
烴類衍生物24.36.1百萬桶油當量
未指定為對衝工具的衍生工具：
烴類衍生物0.80.1百萬桶油當量
冪導數41.387.5幾千兆瓦小時

指定為對衝工具的衍生工具的到期日年
利率合約2021
外幣合約2021
商品合約2022

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目錄
下表提供了衍生品工具在2020年9月30日和2019年12月31日的公允價值和資產負債表分類：

衍生工具的公允價值2020年9月30日
以百萬計資產負債表分類毛
交易對手和現金抵押品淨額結算1
綜合資產負債表所列淨額
資產衍生品
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約其他流動資產$120 $(75)$45 
外幣合約其他流動資產51 (34)17 
商品合約其他流動資產129 (61)68 
商品合約遞延費用和其他資產62 (25)37 
總計 $362 $(195)$167 
未指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約遞延費用和其他資產$109 $— $109 
外幣合約其他流動資產35 (29)6 
商品合約其他流動資產7 (2)5 
總計 $151 $(31)$120 
總資產衍生工具 $513 $(226)$287 
負債衍生品
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約應計負債和其他流動負債$75 $(75)$— 
利率合約其他非流動債務1 — 1 
外幣合約應計負債和其他流動負債72 (34)38 
商品合約應計負債和其他流動負債129 (65)64 
商品合約其他非流動債務101 (25)76 
總計 $378 $(199)$179 
未指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約其他非流動債務$285 $— $285 
外幣合約應計負債和其他流動負債63 (29)34 
商品合約應計負債和其他流動負債8 (2)6 
總計 $356 $(31)$325 
總負債衍生工具 $734 $(230)$504 
1.交易對手及現金抵押品金額指在運用本公司與其交易對手之間的主要淨額結算安排所包括的淨額結算及抵銷權時的估計淨結算額，以及向同一交易對手持有或放置的現金抵押品的應付或應收款項。
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目錄
衍生工具的公允價值2019年12月31日
以百萬計資產負債表分類毛
交易對手和現金抵押品淨額結算1
綜合資產負債表所列淨額
資產衍生品
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約其他流動資產$21 $(13)$8 
外幣合約其他流動資產105 (36)69 
商品合約其他流動資產44 (25)19 
商品合約遞延費用和其他資產28 (3)25 
總計 $198 $(77)$121 
未指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約其他流動資產$14 $(14)$— 
外幣合約其他流動資產44 (12)32 
商品合約其他流動資產18 (3)15 
總計 $76 $(29)$47 
總資產衍生工具 $274 $(106)$168 
負債衍生品
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約應計負債和其他流動負債$23 $(13)$10 
利率合約其他非流動債務1 — 1 
外幣合約應計負債和其他流動負債46 (36)10 
商品合約應計負債和其他流動負債95 (29)66 
商品合約其他非流動債務38 (4)34 
總計 $203 $(82)$121 
未指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約應計負債和其他流動負債$136 $(14)$122 
利率合約其他非流動債務150 — 150 
外幣合約應計負債和其他流動負債23 (12)11 
商品合約應計負債和其他流動負債17 (3)14 
商品合約其他非流動債務1 — 1 
總計 $327 $(29)$298 
總負債衍生工具 $530 $(111)$419 
1.交易對手及現金抵押品金額指在運用本公司與其交易對手之間的主要淨額結算安排所包括的淨額結算及抵銷權時的估計淨結算額，以及向同一交易對手持有或放置的現金抵押品的應付或應收款項。

與根據總淨額結算安排與同一交易對手簽訂的遠期合約、利率掉期、貨幣掉期、期權及其他有條件或交換合約有關的資產及負債均予以淨額結算。抵押品賬户在適用的情況下與相應的資產或負債進行淨額結算。該公司公佈了#美元的現金抵押品。5截至2020年9月30日，百萬美元(美元5(截至2019年12月31日)。不是的交易對手於2020年9月30日向公司提交了現金抵押品($3截至2019年12月31日(百萬)。

45
目錄
衍生工具的效力
在保險單中確認的損益金額1
在收入中確認的損益金額2
損益表分類
截至三個月截至三個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
指定為對衝的衍生工具
儀器：
公允價值對衝：
利率合約$— $— $— $17 利息支出和攤銷
債務貼現的比例
排除的組件3
3 — — — 利息支出和攤銷
債務貼現的比例
現金流對衝：
利率合約— (109)(1)— 利息支出和攤銷
債務貼現的比例
外幣合約(12)15 (1)7 銷售成本
外幣合約— 8 — 8 雜項收入(費用)-淨額
商品合約42 (29)(4)(27)銷售成本
淨外國投資對衝：
外幣合約(19)77 — — 
排除的組件3
— — 2 25 雜項收入(費用)-淨額
指定為套期保值的衍生品總額
儀器		$14 $(38)$(4)$30 
未被指定為套期保值的衍生品
儀器：
利率合約$— $— $(3)$(3)利息支出和攤銷
債務貼現的比例
外幣合約— — (5)21 雜項收入(費用)-淨額
商品合約— — (7)(6)銷售成本
未指定為
套期保值工具		$— $— $(15)$12 
總導數$14 $(38)$(19)$42 
1.OCI定義為其他綜合收益(虧損)。
2.税前金額。
3.被排除的成分與指定為套期保值的衍生品的時間價值有關。


46
目錄
衍生工具的效力
在保險單中確認的損益金額1
在收入中確認的損益金額2
損益表分類
截至9個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
指定為對衝的衍生工具
儀器：
公允價值對衝：
利率合約$— $— $24 $17 
利息支出和攤銷
2%的債務貼現3
排除的組件4
10 (4)— — 利息支出和攤銷
債務貼現的比例
現金流對衝：
利率合約— (345)(1)— 利息支出和攤銷
債務貼現的比例
外幣合約(9)21 8 23 銷售成本
外幣合約— 10 — 8 雜項收入(費用)-淨額
商品合約(23)(15)(32)(53)銷售成本
淨外國投資對衝：
外幣合約(3)(21)— — 
排除的組件4
27 152 18 75 雜項收入(費用)-淨額
指定為套期保值的衍生品總額
儀器		$2 $(202)$17 $70 
未被指定為套期保值的衍生品
儀器：
利率合約$— $— $(10)$(3)利息支出和攤銷
債務貼現的比例
外幣合約— — (15)27 雜項收入(費用)-淨額
商品合約— — 10 (37)銷售成本
未指定為
套期保值工具		$— $— $(15)$(13)
總導數$2 $(202)$2 $57 
1.OCI定義為其他綜合收益(虧損)。
2.税前金額。
3.衍生工具收益確認的收益(損失)由套期保值項目的收益確認的收益(損失)抵消。
4.被排除的成分與指定為套期保值的衍生品的時間價值有關。

下表提供了預計在未來12個月內從AOCL重新分類為收入的税後淨額：

預計在未來12個月內從AOCL重新分類2020年9月30日
以百萬計
現金流對衝：
利率合約$(8)
商品合約$6 
外幣合約$(11)
淨外國投資對衝：
排除的組件$3 

47
目錄
附註20-公允價值計量
本公司經常性和非經常性公允價值計量的摘要可在截至2019年12月31日的年度陶氏公司和TDCC合併年報10-K表格中包括的合併財務報表附註24中找到。

公允價值經常性計量
下表彙總了用於按公允價值經常性計量某些資產和負債的基礎：

公允價值經常性計量基礎2020年9月30日2019年12月31日
相同項目在活躍市場中的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的輸入
(2級)		總計相同項目在活躍市場中的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的輸入
(2級)		總計
以百萬計
按公允價值計算的資產
現金等價物
持有至到期證券1
$— $696 $696 $— $220 $220 
貨幣市場基金— 691 691 — 408 408 
有價證券2
— 30 30 — 21 21 
股權證券3
8 — 8 15 — 15 
債務證券：3
政府債務4
— 491 491 — 555 555 
公司債券24 851 875 22 992 1,014 
與以下各項有關的衍生工具：5
利率— 229 229 — 35 35 
外幣— 86 86 — 149 149 
商品12 186 198 23 67 90 
按公允價值計算的總資產$44 $3,260 $3,304 $60 $2,447 $2,507 
按公允價值計算的負債   
長期債務，包括一年內到期的債務6
$— $19,641 $19,641 $— $18,661 $18,661 
與以下各項有關的衍生工具：5
利率— 361 361 — 310 310 
外幣— 135 135 — 69 69 
商品8 230 238 14 137 151 
按公允價值計算的負債總額$8 $20,367 $20,375 $14 $19,177 $19,191 
1.該公司持有至到期的證券主要包括國庫券和定期存款。
2.公司對有價證券的投資包括在綜合資產負債表中的“其他流動資產”中。
3.公司對主要可供出售的債務證券和股權證券的投資包括在綜合資產負債表的“其他投資”中。
4.美國財政部債務、美國機構債務、美國機構抵押貸款支持證券和其他市政當局的債務。
5.綜合資產負債表中衍生品的分類見附註19。
6.有關長期債務公允價值計量的信息，見附註19。
對於按每股資產淨值(或其等值)計算的股權證券，公司有$109700萬美元的私人市場證券和20截至2020年9月30日的房地產銷售收入為2.5億美元(美元117700萬美元的私人市場證券和18截至2019年12月31日(房地產)。沒有贖回限制，對這些投資的無資金承諾為#美元。67截至2020年9月30日的2000萬美元(美元76(截至2019年12月31日)。

公允價值非經常性計量
作為2020年重組計劃的一部分，該公司已經或將關閉和註銷世界各地的幾個小型製造設施和雜項資產。2020年第三季度，與該計劃相關的資產減記為零。此外，租賃的非製造業設施的減值被歸類為3級計量，導致使用權資產減記至公允價值#美元。110使用不可觀察到的投入的百萬美元。*與2020年重組計劃相關的減值費用，總額為$197百萬美元，包括在綜合損益表中的“重組和資產相關費用-淨額”，並與包裝和特種塑料有關(#美元11百萬)，
48
目錄
工業中間體和基礎設施($22百萬美元)、性能材料和塗料($117(百萬美元)和公司($47(億美元)。

在2020年第三季度，公司確認的減值費用為39與減記一項非製造業資產和某些公司租賃設備以及註銷一項基本建設項目有關的費用為100萬美元。這些資產被歸類為3級衡量標準，價值為#美元。11百萬使用不可觀察到的輸入。減值費用包括在綜合損益表中的“重組和資產相關費用-淨額”中，並與性能材料和塗料有關(#美元)。15百萬美元)和公司($24百萬)。

在2020年前9個月，公司確認了額外的税前減值費用$19與向巴西米納斯吉拉斯州聖維託利亞的一家生物乙醇製造設施增資有關的1.8億美元，該設施在2017年受到損害。這些資產在2020年被減記為零。減值費用計入綜合損益表中的“重組和資產相關費用-淨額”，並與包裝和特種塑料有關。2020年9月29日，公司剝離了生物乙醇生產設施。有關更多信息，請參見注釋6。


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目錄
注21-可變利息實體
本公司可變權益實體(“VIE”)摘要載於截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表附註25，該附註載於陶氏化學及TDCC的合併年報Form 10-K。

合併VIE的資產和負債
本公司的綜合財務報表包括本公司為主要受益人的VIE的資產、負債和經營結果。其他股權持有人的權益反映在合併損益表中的“非控制性權益應佔淨收益”和綜合資產負債表中的“非控制性權益”中。

下表彙總了該等實體於2020年9月30日和2019年12月31日計入本公司綜合資產負債表的資產負債賬面金額：

合併VIE的資產和負債2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
現金和現金等價物$53 $37 
其他流動資產42 51 
網絡屬性230 330 
其他非流動資產16 18 
總資產1
$341 $436 
流動負債$68 $141 
長期債務19 34 
其他非流動債務19 21 
總負債2
$106 $196 
1.所有資產在2020年9月30日和2019年12月31日進行了限制。
2.截至2020年9月30日和2019年12月31日，所有債務均無追索權。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，合併資產負債表和上表中作為與合併VIE相關的限制性資產或無追索權債務的金額，根據公司間抵銷和父母擔保進行了調整。

該公司持有巴西一家熱電聯產設施的可變權益，該熱電聯產設施為公司的生物乙醇製造設施提供電力。該公司的可變權益是通行費安排的結果，在該安排中，該公司向該實體提供燃料，並以確保向該實體的股權持有人回報的條款購買了熱電聯產設施的大部分產出。2020年9月29日，該公司剝離了其生物乙醇製造設施，不再是與熱電聯產設施的收費安排的一方。

非整合VIE
下表彙總了於2020年9月30日及2019年12月31日納入綜合資產負債表的資產賬面值，涉及本公司並非主要受益人的合資企業或實體的可變權益。本公司的最大虧損風險與賬面金額相同。

與非合併VIE相關的資產賬面金額2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計資產描述
硅合資企業
權益法投資1
$103 $100 
1.在合併資產負債表中歸類為“對非合併關聯公司的投資”。


附註22-關聯方交易
自2019年4月1日從陶氏杜邦分離出來後，TDCC成為陶氏公司的全資子公司，並將與陶氏公司的交易報告為關聯方交易。從合併日期到2019年3月31日，TDCC將與DowDuPont和History DuPont及其附屬公司的交易報告為關聯方交易。


50
目錄
TDCC
TDCC已承諾為Dow Inc.支付給普通股股東的股息和股票回購(經Dow Inc.董事會不時批准)以及某些治理費用提供資金。資金通過公司間貸款完成。TDCC董事會審查並決定向Dow Inc.分配股息，以結算公司間貸款。對於TDCC，TDCC董事會已承諾為Dow Inc.支付給普通股股東的股息和股票回購提供資金，以及某些治理費用。資金通過公司間貸款完成三和九截至2020年9月30日的幾個月，TDCC宣佈並向陶氏化學公司支付股息$5131000萬美元和$1,6851000萬美元分別為。對於三個和九截至2019年9月30日的幾個月，TDCC沒有向陶氏化學公司支付股息。於2020年9月30日和2019年12月31日，TDCC與陶氏化學公司的未償還公司間貸款餘額這無關緊要。

道杜邦(DowDuPont)
根據於2017年3月31日修訂的截至2015年12月11日的合併協議和計劃，在與DowDuPont分離之前，TDCC已承諾為DowDuPont支付給普通股股東的部分股息和某些治理費用提供資金。此外，到2018年，DowDuPont的股票回購部分資金來自TDCC。截至2019年9月30日的9個月，TDCC宣佈並向DowDuPont支付股息$5352000萬。

歷史杜邦及其附屬公司
在與DowDuPont分離之前，TDCC向歷史杜邦及其附屬公司出售和採購在兩家公司的製造過程中消耗的某些原材料。下表列出了與歷史杜邦及其附屬公司交易相關的收入和支出：

對歷史杜邦及其附屬公司的銷售截至9個月
以百萬計2019年9月30日
淨銷售額$12 
銷售成本$9 

在截至2019年9月30日的9個月裏，歷史杜邦及其附屬公司的購買量微不足道。


注23-細分市場和地理區域
陶氏用於分部報告的損益衡量標準為營業息税前利潤(截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月以及截至2020年9月30日的九個月)和預計營業息税前利潤(截至2019年9月30日的九個月)，因為這是公司首席運營決策者(“CODM”)評估業績和分配資源的方式。公司將營業息税前利潤定義為利息前收益(即“所得税前持續業務收入”)，不包括重大項目的影響。該公司將預計營業息税前利潤定義為扣除利息前的收益(即“所得税前持續經營收入”)加上不包括重大項目影響的預計調整。營業息税前利潤和預計營業息税前利潤包括與業務相關的所有經營項目；主要適用於整個陶氏化學的項目分配給公司。本公司還在本腳註中提供截至2019年9月30日的9個月的預計淨銷售額，因為它包括在管理層對部門業績的衡量中，並由CODM定期審查。預計淨銷售額包括與杜邦和Corteva就分離達成的各種製造、供應和服務相關協議的影響，這些協議規定的定價不同於TDCC和History DuPont的歷史公司間和公司內定價實踐。

51
目錄
段信息收拾行李。&等級庫塑料印地安人。實習生。&Infrast。性能。材料與塗料金絲雀總計
以百萬計
截至2020年9月30日的三個月
淨銷售額$4,565 $3,058 $2,002 $87 $9,712 
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益71 (13)1 1 60 
陶氏化學公司運營息税前利潤1
647 104 75 (65)761 
截至2019年9月30日的三個月
淨銷售額$5,062 $3,365 $2,250 $87 $10,764 
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益23 (70)2 1 (44)
陶氏化學公司運營息税前利潤1
798 193 200 (74)1,117 
截至2020年9月30日的9個月
淨銷售額$13,175 $8,520 $5,922 $219 $27,836 
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益96 (202)4 (22)(124)
陶氏化學公司運營息税前利潤1
1,545 59 264 (207)1,661 
截至2019年9月30日的9個月
淨銷售額$15,405 $10,187 $6,888 $267 $32,747 
預計淨銷售額15,405 10,196 6,926 267 32,794 
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益135 (196)3 (15)(73)
陶氏公司預計營業息税前利潤2
2,256 624 685 (246)3,319 
1.TDCC截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月以及截至2020年9月30日的九個月的運營息税前利潤與陶氏公司的運營息税前利潤基本相同，因此沒有在上表中單獨披露。下面提供了“持續經營的收入(虧損)，税後淨額”與營業息税前利潤的對賬。
2.截至2019年9月30日的9個月，TDCC的預計營業息税前利潤與陶氏公司的基本相同，因此沒有在上表中單獨披露。下面提供了“持續經營收入(扣除税收)”與預計營業息税前利潤(EBIT)的對賬。

“持續經營收入(虧損)，税後淨額”與營業息税前利潤(EBIT)的對賬三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日
持續經營收入(虧損)，税後淨額$(1)$347 $40 
+持續經營所得税撥備43 90 215 
所得税前持續經營所得$42 $437 $255 
-利息收入6 19 27 
+債務貼現的利息支出和攤銷202 233 617 
-重要項目(523)(466)(816)
營業息税前利潤$761 $1,117 $1,661 


將“持續經營收入，税後淨額”計入預計營業息税前利潤的對賬截至9個月
以百萬計2019年9月30日
持續經營收入，税後淨額
$593 
+持續經營所得税撥備
356 
所得税前持續經營所得
$949 
-利息收入58 
+債務貼現的利息支出和攤銷
711 
+形式調整1
65 
-重要項目(1,652)
預計營業息税前利潤
$3,319 
1.預計調整包括(1)與杜邦和Corteva簽訂的與分離有關的各種製造、供應和服務相關協議對利潤率的影響，這些協議規定的定價與TDCC和歷史杜邦的歷史公司間和公司內部定價做法不同，以及(2)消除了直接歸因於合併、內部重組和業務重組、分離、分銷和其他相關交易的事件的影響(例如一次性交易成本)。
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目錄
下表按部門彙總了不包括營業息税前利潤和預計營業息税前利潤的重要項目的税前影響：

按細分市場劃分的重要項目截至2020年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月
收拾行李。&等級庫塑料印地安人。實習生。&Infrast。性能。墊子。&塗料金絲雀總計收拾行李。&等級庫塑料印地安人。實習生。&Infrast。性能。墊子。&塗料金絲雀總計
以百萬計
整合和分離成本1
$— $— $— $(63)$(63)$— $— $— $(174)$(174)
重組和資產相關費用--淨額2
(18)(22)(189)(388)(617)(30)(22)(189)(478)(719)
資產剝離淨收益3
35 — — 185 220 35 — — 185 220 
與訴訟有關的費用、裁決和調整4
— — — — — 6 — — — 6 
提前清償債務損失5
— — — (63)(63)— — — (149)(149)
總計$17 $(22)$(189)$(329)$(523)$11 $(22)$(189)$(616)$(816)
1.與業務分離活動相關的成本。
2.包括董事會批准的重組計劃和資產相關費用，其中包括其他資產減值。有關更多信息，請參見注釋6。
3.主要與在美國和加拿大銷售鐵路基礎設施的收益有關。有關更多信息，請參見注釋5和7。
4.包括與Nova達成法律和解相關的收益。有關更多信息，請參見注釋13。
5.公司償還了未償還的長期債務，導致提前清償虧損。有關更多信息，請參見注釋12。

按細分市場劃分的重要項目截至2019年9月30日的三個月截至2019年9月30日的9個月
收拾行李。&等級庫塑料印地安人。實習生。&Infrast。性能。墊子。&塗料金絲雀總計收拾行李。&等級庫塑料印地安人。實習生。&Infrast。性能。墊子。&塗料金絲雀總計
以百萬計
賠償和其他與交易有關的費用1
$— $— $— $— $— $— $— $— $(127)$(127)
整合和分離成本2
— — — (164)(164)— — — (914)(914)
重組和資產相關費用--淨額3
(31)(5)(10)(101)(147)(50)(5)(32)(281)(368)
環境收費4
(5)(8)(50)(336)(399)(5)(8)(50)(336)(399)
與訴訟有關的費用、裁決和調整5
170 — — 35 205 170 — — 35 205 
已退出業務的保修應計調整6
— — — 39 39 — — — 39 39 
資產剝離損失7
— — — — — — — — (44)(44)
提前清償債務損失8
— — — — — — — — (44)(44)
總計
$134 $(13)$(60)$(527)$(466)$115 $(13)$(82)$(1,672)$(1,652)
1.包括主要與作為分離和分配一部分與杜邦和Corteva簽訂的協議相關的費用，這些協議除其他事項外，規定在分離完成之前、結束時和之後進行交叉賠償以及債務和負債的分配。
2.與合併後整合和業務分離活動相關的成本。截至2019年9月30日的9個月不包括直接歸因於合併的一次性交易成本。
3.包括董事會批准的重組計劃和資產相關費用，其中包括其他資產減值。有關更多信息，請參見注釋6。
4.這主要是由於與監管機構和/或機構的長期談判的結果，以及對由於陶氏化學與陶氏化學分離以及與Corteva和DuPont達成的相關協議而產生的管理正在進行的補救活動的額外成本的審查。有關更多信息，請參見注釋13。
5.包括與Nova達成法律和解相關的收益，以及與植入物責任調整相關的收益，以及與解決商業債權人問題相關的費用。有關更多信息，請參見注釋13。
6.包括對已退出業務的保修應計費用的調整。
7.包括以前資產剝離的結賬後調整。
8.公司償還了未償還的長期債務，導致提前清償虧損。有關更多信息，請參見注釋12。

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目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
2019年4月1日，DowDuPont Inc.(“DowDuPont”，自2019年6月3日起生效，n/k/a DuPont de Nemours，Inc.或“DuPont”)完成了其材料科學業務的分離，Dow Inc.成為陶氏化學公司及其合併子公司(“TDCC”，並與陶氏公司、“陶氏”或“公司”一起)的直接母公司，擁有TDCC的全部已發行普通股。對於與2019年4月1日及之後開始的期間相關的文件，TDCC被認為是陶氏化學公司的前身，TDCC的歷史結果被認為是陶氏化學公司在2019年3月31日之前(包括2019年3月31日)的歷史結果。由於陶氏化學公司和TDCC之間的母公司/子公司關係，並考慮到兩家公司的財務報表和披露內容基本相似，兩家公司正在提交本季度報告的合併報告，格式為Form 10-Q。除非另有説明，報告中反映的信息同樣適用於陶氏化學和TDCC。

根據日期為2015年12月11日的合併協議和計劃，自2017年8月31日起生效的對等交易合併考慮了此次分離，該協議和計劃於2017年3月31日修訂。TDCC和E.I.Du Pont de Nemours and Company及其合併子公司(“History DuPont”)分別與DowDuPont的子公司合併，因此，TDCC和History DuPont成為DowDuPont的子公司(“合併”)。合併後，TDCC和History DuPont進行了一系列內部重組和重組步驟，將業務重新調整為三個子集團：農業、材料科學和特種產品。陶氏化學公司是陶氏杜邦公司的全資子公司，是材料科學業務的控股公司。

截至分配的生效日期和時間，陶氏化學並不實益擁有陶氏化學的任何股權，也不再將陶氏化學及其合併子公司合併到其財務業績中。陶氏化學公佈的所有期間的綜合財務業績反映了TDCC的農業科學業務(“AGCO”)和特種產品業務(“Specco”)作為非持續業務的分佈，並反映了History DuPont的乙烯和乙烯共聚物業務(乙烯丙烯酸彈性體業務除外)(“ECP”)自2017年8月31日合併完成後作為共同控制交易收到的情況。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註3。

在本10-Q表格季度報告中，除非另有説明，否則金額和活動都是在持續經營的基礎上列報的。

除上下文另有説明外，術語“聯合碳化物”是指聯合碳化物公司，“陶氏硅膠”是指陶氏硅膠公司，這兩家公司都是本公司的全資子公司。

影響財務結果可比性的事項
由於與DowDuPont的分離，本節提供了預計淨銷售額和預計營業息税前利潤，這些信息基於TDCC的合併財務報表，並進行了調整，以使與DowDuPont的分離生效，就好像它已於2017年1月1日完成一樣。在截至2019年9月30日的9個月中，對(1)與杜邦公司和Corteva公司(“Corteva”)簽訂的與分離有關的各種製造、供應和服務相關協議的利潤率影響進行了形式上的調整，這些協議規定的定價與TDCC和歷史杜邦公司的歷史公司間和公司內部定價做法不同，以及(2)消除了直接歸因於合併、內部重組和業務重組、分離、分銷和其他相關交易的事件的影響(例如，一次性交易成本)。這些調整影響了合併結果以及可報告的部門。有關未經審計的備考財務信息的更多信息，請參閲本公司日期為2019年6月3日的8-K表格的當前報告。

關於新冠肺炎、油價波動和第四季度展望的聲明
陶氏化學對新冠肺炎的迴應綜述
由冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)引發的大流行已經影響到陶氏產品生產和銷售的所有地理區域。金融市場在接近2020年第一季度末和第二季度初時走勢震盪，主要原因是大流行的嚴重程度和持續時間存在不確定性，加上原油價格波動，部分原因是新冠肺炎疫情在全球蔓延。隨着第二季度的推進，在供需基本面改善的推動下，原油價格上漲，這些狀況在第三季度繼續下去。金融市場在2020年第三季度也繼續逐步復甦。


54
目錄
新冠肺炎在全球、區域和當地的傳播導致了重大的全球緩解措施，包括政府指示的隔離、社會距離和原地避難所強制要求、旅行限制和/或禁令，以及限制進入某些公司設施和製造地點。該公司的大部分製造設施已被地方政府指定為基本業務。因此，該公司幾乎所有的製造場所和設施都按照陶氏化學公司地區危機管理小組(“CMT”)的指示實施了社會距離和強化的健康、安全和衞生措施，繼續運營並正在安全地這樣做。CMTS繼續與現場領導層密切合作，並在逐個現場的基礎上根據需要調整警報級別。在2020年第二季度，CMTS開始實施公司的全面重返工作場所計劃，該計劃是為每個地點量身定做的，包括一系列逐步和分階段遵循的健康和安全措施。整個2020年第三季度，歐洲、中東、非洲、印度(“EMEAI”)和亞太地區的員工重返職場，而美國和加拿大的員工重返職場的速度較慢。拉丁美洲仍處於早期階段，尚未實施重返工作場所計劃。隨着公司繼續其分階段的地區性方法，預計美國和加拿大的許多地點將在2020年第四季度增加工作場所的回報。在提交本文件時，陶氏化學全球員工中約有一半正在遠程工作。公司繼續鼓勵員工在下班後遵守安全措施，以幫助防止新冠肺炎在社區傳播。

陶氏化學的材料科學專業知識和生產能力被用於開發一些最重要的衞生和醫療產品和技術，以抗擊新冠肺炎大流行，如消毒劑、消毒劑、清潔劑、用於生產醫療專業人員一次性個人防護設備的塑料，以及醫院病牀的記憶泡沫。該公司一直在繼續尋找提供時間、人才和材料科學專業知識的方法，以幫助抗擊和抗擊這一流行病，同時為創新和業務創造一些新的機會。陶氏化學對抗擊新冠肺炎大流行的貢獻包括：

•該公司與各行各業的9個主要合作伙伴合作，開發並捐贈了10萬件隔離服，以幫助裝備德克薩斯州、路易斯安那州和墨西哥的一線工人。
•陶氏、惠而浦公司和雷諾消費產品公司聯合開發了一種電動空氣淨化呼吸器，取代了傳統的醫用面罩和麪罩。
•陶氏化學開發並分享了一個簡化面罩的開源設計，並向密歇根州的醫院捐贈了10萬個面罩。
•陶氏化學在美國、歐洲和拉丁美洲的五個工廠生產了200多噸洗手液，相當於88萬多個8盎司瓶子，主要捐贈給當地衞生系統和政府機構。
•該公司承諾為新冠肺炎的救援工作提供300萬美元的援助，捐款將捐給全球救援組織以及陶氏化學運營的社區的非營利性組織。

在這場公共健康危機中，該公司專注於其全球員工、承包商、客户和供應商的健康和安全，並維護其製造基地的安全可靠運營。雖然供應中斷和相關的物流問題對所有運輸方式都構成了挑戰，但公司的製造基地在新冠肺炎疫情期間繼續運營，無論是關閉還是勞動力、原材料或個人防護設備短缺，都沒有對製造業造成重大影響。供應鏈和物流挑戰預計將在2020年剩餘時間內繼續緩解，不會受到新冠肺炎感染復發的重大影響。

在新冠肺炎疫情引發的經濟衰退中，公司繼續保持強勁的財務狀況，並建立進一步的流動性。本公司在2020年初擁有大量承諾的流動性安排。隨着市場在2020年第一季度變得更加不穩定和不確定，本公司採取積極措施，通過動用某些未承諾的信貸安排(隨後於2020年第二季度償還)，並將公司擁有的人壽保險保單的部分投資貨幣化，進一步增強流動性。截至2020年9月30日，該公司擁有超過135億美元的現金以及承諾和可用的流動資金形式。該公司在2024年下半年之前也沒有實質性的長期債務到期日。

該公司已採取主動行動，選擇性地專注於現金，保持財務實力，並繼續強調安全、可靠的運營和紀律嚴明的資本配置。這些操作包括：

•進一步將2020年資本支出目標降至12.5億美元；實施結構性成本幹預措施，旨在2020年總共減少5億美元的運營費用；目標是從營運資本中再釋放5億美元。
•暫停股票回購。
•在不影響安全性或滿足客户需求的能力的情況下，在適當的情況下延遲計劃的維護週轉支出。
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•暫時閒置選定的製造設施，以平衡受經濟活動抑制影響更嚴重的市場的生產和需求。這包括閒置三個聚乙烯生產裝置和兩個彈性體裝置；以較低的開工率運營陶氏聚氨酯資產，包括環氧丙烷和亞甲基二苯基二異氰酸酯；降低全球硅氧烷開工率，並延長中國張家港一家有機硅生產裝置的計劃維護週轉。所有這些資產在第三季度都恢復到了更正常化的運行率。
•實施一項重組計劃(“2020重組計劃”)，該計劃於2020年9月29日獲得陶氏公司董事會(“董事會”)的批准，目標是年化營業EBITDA超過3億美元1在2021年底之前受益。這項計劃包括將陶氏化學公司的全球勞動力成本降低6%，以及使公司的製造資產合理化的行動，包括資產減記和註銷費用、相關的合同終止費和環境補救費用。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註6。

新冠肺炎2020年財務影響回顧及第四季度展望
由於新冠肺炎疫情擾亂了全球經濟和供需基本面，該公司2020年前9個月的銷售額比去年同期下降了15%。最顯著的影響發生在上半年，三季度復甦參差不齊。

2020年前6個月，公司銷售額同比下降18%，對需求的影響在2020年第二季度最為顯著。食品包裝、保健和衞生、家庭護理和製藥終端市場的強勁需求被用於耐用消費品終端市場(包括建築、傢俱和牀上用品以及汽車)的產品數量下降所抵消，其中工業中間體和基礎設施以及性能材料和塗料運營部門的影響最為顯著。耐用消費品的需求在整個第二季度都保持在較低水平，這主要是由於這些行業在5月至6月推遲了重啟。

受全球能源價格下跌的影響，當地價格在2020年第一季度和第二季度都有所下降。2020年3月和4月，原油價格明顯下降，部分原因是新冠肺炎疫情，加上產油國供應增加。原油價格在第二季下半季上漲，因供需基本面改善，帶動原料成本上升，事實證明這對2020年第三季的產品價格和利潤率有利。

2020年第三季度，由於需求增加和當地價格上漲，淨銷售額比2020年第二季度增長了16%。所有經營部門和地理區域的銷售額都出現了環比增長，反映出傢俱和牀上用品、家電、包裝、建築和汽車終端市場的需求趨勢有所改善。當地價格也出現環比上漲，反映出全球能源價格上漲和供需基本面改善，所有地理區域都出現了上漲。據報道，包裝和特種塑料以及工業中間體和基礎設施的當地價格上漲，抵消了性能材料和塗料的下降。運營率從2020年第二季度的低點上升，原因是隨着全球經濟復甦的牽引力增強，該公司提高了利率，以適應需求趨勢。公司刻意將重點放在結構性成本削減和謹慎的現金管理上，導致2020年第三季度的利潤率和現金流連續增加。

該公司預計2020年第四季度的淨銷售額為95億至98億美元，持續的需求復甦將被典型的季節性因素所抵消。包裝和特種塑料以及工業中間體和基礎設施的關鍵價值鏈預計將在進入第四季度時保持強勁，因為包裝終端市場的需求繼續保持彈性，耐用的良好終端市場繼續反彈。在供需基本面改善和定價舉措的推動下，所有運營部門和所有地理區域的當地價格預計都將環比上漲。該公司預計，從使第三季度業績受益的上半年低點反彈的趨勢將持續下去，整個第四季度將以温和的速度增長，不會出現任何可能影響消費者購買模式的重大第二波大流行影響。

該公司以連續的勢頭和增強的財務靈活性進入第四季度。雖然第三季度的反彈是顯著的，但終端市場的復甦並不均衡，該公司預計這種情況將在短期內繼續下去。隨着經濟收益的增強和擴大，道瓊斯指數準備抓住重大的上行機會。該公司將繼續專注於一種有紀律的方法來產生現金、配置資本和改善結構成本。該公司對不斷變化的市場狀況採取的積極而敏捷的方法，再加上原料的靈活性、地理廣度以及對不同終端市場和技術的參與，將使陶氏化學公司能夠繼續鞏固其業績。該公司仍然相信，它今年的果斷行動將繼續使陶氏化學公司在這種環境下脱穎而出。


1.營業EBITDA是一項非GAAP衡量標準。陶氏化學將營業EBITDA定義為收益(即“在收益之前來自持續運營的收入(虧損)
税金“)扣除利息、折舊和攤銷前，不包括重大項目的影響。
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目錄
在提交本文件時，無法合理估計新冠肺炎大流行的最終嚴重程度和持續時間。新冠肺炎疫情已經並可能繼續對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響。本報告在第II部分，項目11A，風險因素中更充分地討論了2020年前9個月新冠肺炎大流行的影響以及與這些情況相關的額外風險。該公司正在積極監測新冠肺炎疫情和油價波動帶來的潛在財務影響，包括但不限於：衡量客户的財務健康狀況；評估流動性；評估資產的可回收性；加強網絡安全監測；以及評估其估計的持續適當性。

“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)於2020年3月27日在美國頒佈。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，CARE法案對公司的經營結果或財務狀況沒有產生重大影響。該公司繼續評估這項立法的條款和潛在影響，並預計在2020年第四季度實現CARE法案的某些效果。目前，公司預計CARE法案不會對2020年持續經營的所得税條款產生重大影響。


概述
以下為截至2020年9月30日的三個月持續經營業績摘要：

•該公司報告2020年第三季度淨銷售額為97億美元，比2019年第三季度的108億美元下降了10%，所有地理區域和運營部門的淨銷售額都有所下降。銷售額下降的主要原因是當地價格下降。

•與去年同期相比，當地價格下降了9%，主要是為了應對全球能源價格下降，所有地理區域的價格都有所下降。當地價格下降的產品包括包裝和特種塑料(下降12%)、工業中間體和基礎設施(下降7%)以及性能材料和塗料(下降6%)。

•與2019年第三季度相比，成交量下降了1%。包裝和特種塑料銷量增長1%。工業中間體和基礎設施(下降3%)和性能材料和塗料(下降5%)成交量下降。拉丁美洲和EMEAI的成交量增加，亞太地區持平，美國和加拿大的成交量下降。

•重組和資產相關費用--2020年第三季度淨額為6.17億美元，主要反映了與陶氏化學董事會於2020年9月29日批准的2020年重組計劃有關的行動。作為這些行動的結果，該公司記錄了5.75億美元的税前重組費用，其中包括2.97億美元的遣散費和相關福利成本，1.97億美元的資產減記和核銷，以及8100萬美元的退出和處置活動相關成本。其他影響包括4600萬美元的資產減值費用，以及對之前重組計劃的有利調整。

•2020年第三季度整合和分離成本為6300萬美元，低於2019年第三季度的1.64億美元，反映出業務分離活動的持續清盤。

•2020年第三季度，非合併附屬公司的股本收益中的股本為6,000萬美元，而2019年第三季度的股本虧損為4,400萬美元，原因是薩達拉化工公司(“Sadara”)的股本虧損較低，泰國合資企業的股本收益較高，科威特合資企業的股本收益較低部分抵消了這一影響。

•雜項收入(費用)-陶氏化學和TDCC在2020年第三季度的淨收入分別為1.82億美元和1.81億美元，而陶氏化學和TDCC在2019年第三季度的收入分別為3.01億美元和2.84億美元。2020年第三季度包括與出售美國和加拿大鐵路基礎設施相關的2.33億美元收益和提前清償債務造成的6,300萬美元虧損。

•陶氏化學和TDCC普通股股東可獲得的淨收入(虧損)在2020年第三季度為虧損2500萬美元，而陶氏化學和TDCC在2019年第三季度的收入分別為3.33億美元和3.1億美元。陶氏化學公司2020年第三季度每股收益(虧損)為0.04美元，而2019年第三季度每股收益為0.45美元。

•2020年8月13日，陶氏化學公司宣佈，其董事會宣佈於2020年9月11日向截至2020年8月31日登記在冊的股東支付每股0.70美元的股息。
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目錄
•陶氏化學公司在2020年第三季度沒有回購任何該公司的普通股。

•2020年8月13日，小高迪·班尼斯特，由殼牌石油公司和埃克森美孚公司共同擁有的油氣勘探和生產公司Aera Energy LLC的前總裁兼首席執行官當選為陶氏化學公司的董事會成員。

•2020年8月26日，TDCC宣佈完成公開發行其票據本金總額為20億美元。債券包括本金總額8.5億元、2030年到期的2.1%債券及本金總額11.5億元、2050年到期的3.6%債券(合計為“債券”)。)。發行債券所得款項淨額用於償還債務，包括陶氏有機硅自願償還某第三方信貸協議(“定期貸款安排”)項下的12.5億美元未償還本金餘額。此外，債券所得款項用於為TDCC的某些債務證券和聯合碳化物公司的某些債務證券的現金投標報價提供資金。

•2020年9月14日，TDCC宣佈，它達成了一項最終協議，將剝離美國墨西哥灣沿岸的某些海洋和碼頭業務和資產，預計現金收益為6.2億美元。這些資產位於TDCC位於路易斯安那州普萊克明市和聖查爾斯市以及德克薩斯州自由港的地點。這筆交易預計將在2020年第四季度完成，具體取決於慣例的監管批准和其他完成條件。

•2020年9月15日，該公司宣佈，約翰·桑普森將接替彼得·霍利基重新加盟陶氏化學，擔任負責運營、製造和工程的高級副總裁。彼得·霍利基在陶氏化學服務超過34年後將於2021年退休。

•2020年9月30日，TDCC完成了在美國和加拿大六個地點的鐵路基礎設施銷售，現金收益為3.15億美元。

除上述亮點外，在2020年第三季度之後還發生了以下事件：

•2020年10月15日，陶氏化學公司宣佈，其董事會宣佈將於2020年12月11日向截至2020年11月30日登記在冊的股東支付每股0.70美元的股息。

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精選財務數據-陶氏化學公司三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
淨銷售額$9,712 $10,764 $27,836 $32,747 
銷售成本(COS)$8,371 $9,377 $24,211 $27,939 
淨銷售額百分比86.2 %87.1 %87.0 %85.3 %
研發$193 $194 $554 $592 
淨銷售額百分比2.0 %1.8 %2.0 %1.8 %
SG&A$372 $388 $1,063 $1,258 
淨銷售額百分比3.8 %3.6 %3.8 %3.8 %
實際税率102.4 %20.6 %84.3 %37.5 %
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$(25)$333 $(11)$964 

精選財務數據-TDCC三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
淨銷售額$9,712 $10,764 $27,836 $32,747 
銷售成本(COS)$8,371 $9,377 $24,209 $27,938 
淨銷售額百分比86.2 %87.1 %87.0 %85.3 %
研發$193 $194 $554 $592 
淨銷售額百分比2.0 %1.8 %2.0 %1.8 %
SG&A$372 $389 $1,062 $1,255 
淨銷售額百分比3.8 %3.6 %3.8 %3.8 %
實際税率102.4 %21.7 %84.3 %33.8 %
可供普通股股東使用的淨收益(虧損)$(25)$310 $(11)$1,068 


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目錄
行動結果
淨銷售額
下表彙總了上一年按營業部門和地理區域劃分的淨銷售額、預計淨銷售額和銷售額差異：

銷售結果摘要
三個月截至9個月
以百萬計
2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
淨銷售額
$9,712 $10,764 $27,836 $32,747 
預計淨銷售額
$32,794 

按運營部門和地理區域劃分的銷售差異-如報告所示
截至2020年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月
當地價格和產品組合通貨體積總計當地價格和產品組合通貨體積
公文包和其他1
總計
與上一年相比的百分比變化
包裝與特種塑料
(12)%1 %1 %(10)%(14)%— %— %— %(14)%
工業中間體和基礎設施
(7)1 (3)(9)(8)— (8)— (16)
性能材料與塗料
(6)— (5)(11)(6)(1)(8)1 (14)
總計(9)%— %(1)%(10)%(11)%— %(4)%— %(15)%
總計，不包括碳氫化合物和能源業務
(6)%— %(2)%(8)%(9)%1 %(5)%— %(13)%
美國和加拿大(5)%— %(9)%(14)%(8)%— %(10)%1 %(17)%
EMEAI(16)2 4 (10)(15)— (1)— (16)
亞太(5)— — (5)(9)— — — (9)
拉丁美洲(9)(1)6 (4)(11)— (2)— (13)
總計(9)%— %(1)%(10)%(11)%— %(4)%— %(15)%
1.投資組合及其他包括與杜邦和Corteva簽訂的與分離相關的各種製造、供應和服務相關協議的銷售影響，這些協議規定的定價不同於TDCC和History DuPont的歷史公司間和公司內部定價實踐。

2020年第三季度淨銷售額為97億美元，比2019年第三季度的108億美元下降了10%，當地價格下降了9%，銷量下降了1%。所有地理區域和運營部門的淨銷售額都有所下降，反映了新冠肺炎疫情對全球經濟和供需基本面的影響。主要由於全球能源價格下降，所有運營部門和所有地理區域的當地價格都有所下降。當地價格下降的產品包括包裝和特種塑料(下降12%)、工業中間體和基礎設施(下降7%)以及性能材料和塗料(下降6%)。美國和加拿大的成交量下降，抵消了EMEAI和拉丁美洲的增長。亞太地區的成交量持平。包裝和特種塑料的銷量增加了(增長1%)，工業中間體和基礎設施的銷量下降了(下降3%)，性能材料和塗料的銷量下降了5%。 與去年同期相比，貨幣持平。不包括碳氫化合物和能源業務，銷售額下降了8%。

2020年前9個月的淨銷售額為278億美元，比去年同期的327億美元下降了15%，當地價格下降了11%，銷量下降了4%。所有地理區域和經營部門的淨銷售額都有所下降。所有運營部門和所有地理區域的當地價格都有所下降，主要是因為全球能源價格下降。當地價格下降的產品包括包裝和特種塑料(下降14%)、工業中間體和基礎設施(下降8%)和性能材料和塗料(下降6%)。成交量下降了4%，除亞太地區持平外，所有地理區域的成交量都有所下降。包裝和特種塑料的銷量持平，工業中間體和基礎設施以及性能材料和塗料的銷量下降(均下降8%)。與去年同期相比，貨幣持平。不包括碳氫化合物和能源業務，銷售額下降了13%。

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按運營部門和地理區域劃分的銷售差異-預計基礎
截至2020年9月30日的9個月
當地價格和產品組合通貨體積總計
與上一年相比的百分比變化
包裝與特種塑料
(14)%— %— %(14)%
工業中間體和基礎設施
(8)— (8)(16)
性能材料與塗料
(6)(1)(7)(14)
總計(11)%— %(4)%(15)%
總計，不包括碳氫化合物和能源業務(9)%— %(5)%(14)%
美國和加拿大(8)%— %(9)%(17)%
EMEAI
(15)— (1)(16)
亞太(9)(1)— (10)
拉丁美洲(11)— (2)(13)
總計(11)%— %(4)%(15)%

2020年前9個月的淨銷售額為278億美元，比去年同期328億美元的預計淨銷售額下降了15%，當地價格下降了11%，銷量下降了4%。所有地理區域和經營部門的淨銷售額都有所下降。所有運營部門和所有地理區域的當地價格都有所下降，主要是因為全球能源價格下降。當地價格下降的產品包括包裝和特種塑料(下降14%)、工業中間體和基礎設施(下降8%)和性能材料和塗料(下降6%)。成交量下降了4%，除亞太地區外，所有地理區域的成交量都出現了下降，亞太地區的成交量持平。包裝材料和特種塑料的銷量持平，工業中間體和基礎設施的銷量下降(下降8%)，性能材料和塗料的銷量下降(下降7%)。與去年同期相比，貨幣持平。不包括碳氫化合物和能源業務，銷售額下降了14%。

銷售成本
2020年第三季度COS為84億美元(2020年前9個月為242億美元)，低於2019年第三季度的94億美元(2019年前9個月為279億美元)，主要原因是原料和其他原材料成本下降以及銷售量下降。截至2019年9月30日的三個月和九個月包括3.99億美元的環境費用，這些費用被較低的計劃維護週轉成本和對退出業務的保修應計費用的有利調整部分抵消。2020年第三季度COS佔淨銷售額的百分比為86.2%(2019年第三季度為87.1%)，2020年前9個月為87.0%(2019年前9個月為85.3%)。

研發費用
2020年第三季度研發費用總額為1.93億美元，而2019年第三季度為1.94億美元。2020年前9個月的研發費用為5.54億美元，低於2019年前9個月的5.92億美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月的研發費用下降，主要是由於成本降低，這部分被更高的績效薪酬成本所抵消。

銷售、一般和行政費用
陶氏化學公司(Dow Inc.)
2020年第三季度SG&A費用為3.72億美元，低於2019年第三季度的3.88億美元。2020年前9個月，SG&A費用為10.63億美元，低於2019年前9個月的12.58億美元。截至2020年9月30日的三個月的SG&A費用與去年同期相比有所下降，主要是由於成本降低，但這部分被更高的績效薪酬成本所抵消。2019年第三季度的SG&A費用受到收回與Nova Chemical Corporation(“Nova”)訴訟裁決相關的部分法律費用的有利影響。除了上述披露的項目外，截至2020年9月30日的9個月的SG&A費用受到與Nova乙烯資產事項相關的法律成本的收回以及與仲裁判決相關的壞賬準備金沖銷的有利影響。

TDCC
2020年第三季度SG&A費用為3.72億美元，低於2019年第三季度的3.89億美元。2020年前9個月，SG&A費用為10.62億美元，低於2019年前9個月的12.55億美元。

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目錄
無形資產攤銷
2020年和2019年第三季度無形資產攤銷為1億美元。2020年前9個月，無形資產攤銷為3億美元，低於2019年前9個月的3.2億美元。有關無形資產的更多信息，請參閲合併財務報表附註11。

重組和資產相關費用-淨額
2020年重組計劃
2020年9月29日，陶氏化學公司董事會批准了重組行動，以實現該公司的結構性成本改善計劃，以應對新冠肺炎疫情對經濟的持續影響。重組計劃旨在降低結構成本，使公司在新冠肺炎經濟復甦獲得牽引力的同時，進一步增強競爭力。作為這些行動的結果，該公司在2020年第三季度記錄了5.75億美元的税前重組費用，其中包括2.97億美元的遣散費和相關福利成本，1.97億美元的資產減記和註銷，以及8100萬美元的退出和出售活動相關成本。預計到2021年底，這些行動將基本完成。

DowDuPont成本協同計劃
2017年9月和11月，DowDuPont根據DowDuPont Cost Synergy Program(“Synergy Program”)批准了合併後的重組行動，該計劃旨在合併後整合和優化組織，併為業務分離做準備。該公司預計，到2020年底，與協同計劃相關的現金支出將基本完成。

在截至2020年9月30日的三個月裏，公司對與遣散費和相關福利成本相關的協同計劃進行了有利的調整，為400萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中，公司記錄了9000萬美元的税前重組費用，用於協同計劃下的遣散費和相關福利成本。

截至2019年9月30日的三個月，公司記錄的税前重組費用為5600萬美元，包括4600萬美元的遣散費和相關福利成本，500萬美元的資產減記和註銷，以及500萬美元的退出和處置活動相關成本。截至2019年9月30日的9個月，公司記錄的税前重組費用為2.59億美元，包括1.23億美元的遣散費和相關福利成本，1.1億美元的資產減記和註銷，以及2600萬美元的退出和處置活動相關成本。

資產相關費用
截至2020年9月30日的三個月的税前減值費用包括非製造業資產減記和資本項目減記(與性能材料和塗料相關)1500萬美元，與某些公司租賃設備(與公司相關)減記相關的2400萬美元費用，以及與2017年減值的位於巴西米納斯吉拉斯州聖維託利亞的生物乙醇製造設施的資本增加相關的額外税前減值費用700萬美元(截至2020年9月30日的9個月，與包裝和特種塑料相關)。2020年9月29日，該公司剝離了生物乙醇生產設施。截至2019年9月30日的三個月和九個月的税前減值費用主要與生物乙醇製造設施有關，分別為1600萬美元和3400萬美元(與包裝和特種塑料以及性能材料和塗料有關)。

在2019年第三季度，公司確認了7500萬美元的税前減值費用，這筆費用與當時計劃剝離其丙酮衍生品業務有關，該業務於2019年11月1日結束。這筆費用包括在綜合損益表中的“重組和資產相關費用-淨額”，並與包裝和特種塑料公司(2400萬美元)和公司(5100萬美元)相關。

整合和分離成本
反映業務分離活動相關成本的整合和分離成本在2020年第三季度為6300萬美元，低於2019年第三季度的1.64億美元。2020年前九個月，整合和分離成本為1.74億美元，低於陶氏化學和TDCC在2019年前九個月分別為9.64億美元和9.4億美元。隨着業務分離的實施，預計整合和分離成本將進一步降低活動在年底前完成。.整合和分離成本與公司有關。

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目錄
非合併關聯公司收益(虧損)中的權益
2020年第三季度，公司在非合併附屬公司收益中的股權份額為6000萬美元，高於2019年第三季度4400萬美元的虧損，這主要是由於薩達拉的股權虧損減少和泰國合資企業的股權收益增加，科威特合資企業的股權收益下降部分抵消了這一份額。2020年前9個月，非合併附屬公司的股本虧損為1.24億美元，而2019年前9個月的虧損為7300萬美元，主要原因是科威特合資企業的股本收益較低，而薩達拉的股本虧損較低，部分抵消了這一虧損。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註10。

雜項收入(費用)-淨額
雜項收入(費用)-淨額包括各種收入和費用項目，如外幣匯兑損益、投資紅利、出售投資和資產的收益和虧損、非經營性養老金和其他退休後福利計劃信用或成本，以及某些訴訟事項。

TDCC
截至2020年9月30日的三個月，“雜項收入(支出)-淨”為1.81億美元，而截至2019年9月30日的三個月的收入為2.84億美元。2020年第三季度包括與在美國和加拿大銷售鐵路基礎設施有關的2.33億美元收益(與包裝和特種塑料及公司相關)，以及非營業養老金和退休後福利計劃抵免。這部分被提前清償債務造成的6300萬美元的虧損(與公司有關)、匯兑損失以及與剝離巴西一家生物乙醇製造設施有關的1300萬美元的虧損(與包裝和特種塑料有關)所抵消。2019年第三季度包括外匯兑換收益和非經營性養老金和退休後福利計劃信貸，以及與訴訟事項相關的淨收益2.05億美元，其中包括與Nova達成法律和解(與包裝和特種塑料相關)相關的1.7億美元收益，以及與調整陶氏硅橡膠的隆胸責任(與公司相關)相關的8500萬美元收益，這些收益被與道氏硅酮的商業債權人事宜(與公司相關)和解相關的5000萬美元費用(扣除賠償淨額3700萬美元)部分抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，“雜項收入(支出)-淨”為1.5億美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為4.62億美元。除了之前披露的項目外，截至2020年9月30日的9個月的“雜項收入(費用)-淨額”包括提前清償債務的虧損8600萬美元(與公司有關)和與Nova乙烯資產有關的600萬美元收益(與包裝和特種塑料有關)。截至九月三十日的九個月, 2019年包括與之前的資產剝離相關的收盤後調整收益1400萬美元，這被提前清償債務(兩者都與公司有關)造成的4400萬美元的虧損所抵消。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註7、12、13、17和23。

陶氏化學公司(Dow Inc.)
截至2020年9月30日的三個月，“雜項收入(支出)-淨”為1.82億美元，而截至2019年9月30日的三個月的收入為3.01億美元。在截至2020年9月30日的9個月中，“雜項收入(支出)-淨”為1.54億美元，而截至2019年9月30日的9個月的收入為3.69億美元。除了之前根據TDCC披露的項目外，截至2019年9月30日的9個月的“雜項收入(費用)-淨額”包括與之前的資產剝離相關的關閉後調整虧損5800萬美元，以及與作為分離和分配一部分與杜邦和Corteva簽訂的協議相關的費用5200萬美元(均與公司相關)。更多信息見合併財務報表附註3、7、12、13、17和23。

利息支出與債務貼現攤銷
2020年第三季度，債務貼現的利息支出和攤銷為2.02億美元，低於陶氏化學(Dow Inc.)和TDCC在2019年第三季度分別為2.33億美元和2.38億美元。2020年前九個月的利息支出和債務折價攤銷為6.17億美元，低於陶氏化學(Dow Inc.)和TDCC在2019年前九個月分別為7.11億美元和7.28億美元。減少的主要原因是2019年贖回長期債務和2020年以較低票面利率發行債務。

所得税撥備
公司的實際税率根據收入來源、相對於税收屬性的收入水平和股本收益水平等因素而浮動，因為公司權益法投資的大部分收益都是按合資企業水平徵税的。陶氏化學公司和TDCC公司2020年第三季度的有效税率為102.4%，而2019年第三季度陶氏公司和TDCC公司的有效税率分別為20.6%和21.7%。2020年前9個月，陶氏化學和TDCC的有效税率為84.3%，而2019年前9個月，陶氏化學和TDCC的有效税率分別為37.5%和33.8%。陶氏化學公司和TDCC在2020年第三季度和前九個月的税率受到股權損失和收益地理組合、不可扣除的重組成本和税收準備金增加的不利影響，並受到了由以下因素造成的資本損失的有利影響
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目錄
剝離巴西的一家生物乙醇製造設施。陶氏化學(Dow Inc.)和TDCC在2019年第三季度的税率受到收益和不可抵扣重組成本地理組合的不利影響，並受到訴訟裁決和修訂後的上年回報的有利影響。2019年前9個月的税率受到與發行基於股票的薪酬和外國司法管轄區遞延税收重新計量相關的税收優惠的有利影響，而受到與分拆準備活動相關的税收影響的不利影響。

非持續經營收入，税後淨額
2019年前9個月，非持續業務的税後淨收入為4.45億美元，這與分離導致AGCO和Specco向DowDuPont的分配有關。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註3。

可歸因於非控股權益的淨收入
2020年第三季度，可歸因於持續運營的非控股權益的淨收入為2400萬美元，高於2019年第三季度的1400萬美元。2020年前9個月，可歸因於持續運營的非控股權益的淨收入為5100萬美元，而去年同期為6100萬美元。

2019年前9個月，可歸因於非持續運營的非控股權益的淨收入為1300萬美元，這與分離導致AGCO和SpecCo向陶杜邦(DowDuPont)的分配有關。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註16。

普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
陶氏化學公司(Dow Inc.)
2020年第三季度，陶氏化學普通股股東可獲得的淨收益(虧損)為虧損2500萬美元，合每股0.04美元，而2019年第三季度的收益為3.33億美元，合每股0.45美元。2020年前9個月，陶氏化學普通股股東可獲得的淨收益(虧損)為虧損1,100萬美元，合每股0.02美元，而2019年前9個月的收益為9.64億美元，合每股1.29美元。有關陶氏公司每股收益計算的詳情，請參閲合併財務報表附註8。

TDCC
2020年第三季度，TDCC普通股股東可獲得的淨收入(虧損)為虧損2500萬美元，而2019年第三季度的收入為3.1億美元。2020年前9個月，TDCC普通股股東可獲得的淨收入(虧損)為虧損1100萬美元，而2019年前9個月的收入為10.68億美元。與陶氏杜邦分離後，TDCC的普通股由陶氏公司獨家擁有。


細分結果
陶氏用於分部報告的損益衡量標準為營業息税前利潤(截至2020年9月30日的三個月和九個月，以及截至2019年9月30日的三個月)和預計營業息税前利潤(截至2019年9月30日的九個月)，因為這是公司首席運營決策者(“CODM”)評估業績和分配資源的方式。公司將營業息税前利潤定義為利息前收益(即“所得税前持續業務收入”)，不包括重大項目的影響。該公司將預計營業息税前利潤定義為扣除利息前的收益(即“所得税前持續經營收入”)加上不包括重大項目影響的預計調整。營業息税前利潤和預計營業息税前利潤包括與業務相關的所有經營項目；主要適用於整個陶氏化學的項目分配給公司。本公司還提供截至2019年9月30日的9個月的預計淨銷售額，因為它包括在管理層對部門業績的衡量中，並由CODM定期審查。預計淨銷售額包括與杜邦和Corteva就脱離DowDuPont而簽訂的各種製造、供應和服務相關協議的影響，這些協議規定的定價不同於TDCC和History DuPont的歷史公司間和公司內部定價實踐。有關這些措施的對賬，請參閲合併財務報表附註23，以及截至2019年9月30日的9個月影響分部措施的備考調整摘要。

包裝與特種塑料
包裝和特種塑料由兩個高度整合的全球業務組成：碳氫化合物、能源和包裝和特種塑料。該部門採用業界最廣泛的聚烯烴產品組合，並以公司專有的催化劑和製造工藝技術為支持，在整個價值鏈中按照客户的設計表工作，在食品和特種包裝、工業和消費包裝、健康和衞生、蓋子、密封件和管道應用、耐用消費品、汽車和基礎設施等領域向客户提供更可靠、更耐用、更高性能和更可持續的塑料。乙烯以市場價轉讓給下游衍生業務，這通常相當於大批量採購的現行市場價格。此部分還包括
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目錄
科威特苯乙烯公司K.S.C.C.和SCG-Dow集團，以及EQUATE石化公司K.S.C.C.(“EQUATE”)、科威特Olefins公司K.S.C.C.(“TKOC”)、Map Ta Phut Olefins Company Limited和Sadara的部分業績，均為該公司的合資企業。

該公司負責通過公司現有的銷售渠道在中東地區以外的地區銷售大部分薩達拉產品。作為這項安排的一部分，本公司購買和銷售薩達拉產品收取營銷費。

包裝與特種塑料三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
淨銷售額$4,565 $5,062 $13,175 $15,405 
預計淨銷售額$15,405 
營業息税前利潤$647 $798 $1,545 
預計營業息税前利潤$2,256 
股權收益$71 $23 $96 $135 

包裝與特種塑料三個月截至9個月
與上一年相比的百分比變化2020年9月30日2020年9月30日
淨銷售額與上一季度相比發生變化，原因是：
當地價格和產品組合(12)%(14)%
通貨1 — 
體積1 — 
總計(10)%(14)%
預計淨銷售額與上一季度相比發生變化，原因是：1
當地價格和產品組合(14)%
通貨— 
體積— 
總計(14)%
1.截至2020年9月30日的9個月的報告淨銷售額與截至2019年9月30日的9個月的預計淨銷售額相比。

包裝和特種塑料2020年第三季度的淨銷售額為45.65億美元，比2019年第三季度50.62億美元的淨銷售額下降了10%，當地價格下降了12%，有利的匯率影響為1%，主要是在EMEAI，銷量增長了1%。在全球能源價格下降的推動下，當地價格在企業和所有地理區域都有所下降。當地碳氫化合物和能源價格下降，因為聯產價格通常與布倫特原油價格相關，布倫特原油價格與2019年第三季度相比下降了30%，以及由於終端市場需求疲軟，副產品價格下降。在聚乙烯價格下降的推動下，包裝和特種塑料的當地價格下降。碳氫化合物和能源的交易量增加，主要是在EMEAI和拉丁美洲，抵消了美國和加拿大的下降。包裝和特種塑料銷量持平，因為對柔性食品和特種包裝；基礎設施、消費和運輸包裝；以及健康和衞生應用的需求增加，被催化劑許可活動減少和颶風導致的停電所抵消。

2020年第三季度營業息税前利潤為6.47億美元，比2019年第三季度7.98億美元的營業息税前利潤下降了19%。營業息税前利潤下降的主要原因是綜合利潤率壓縮，這抵消了薩達拉和泰國合資企業的目標成本削減和烯烴和芳烴綜合利潤率的提高。

2020年前9個月，包裝和特種塑料的淨銷售額為131.75億美元，比2019年前9個月154.05億美元的淨銷售額和預計淨銷售額下降了14%，當地價格下降了14%，貨幣和銷量持平。在聚乙烯價格下降和全球能源價格下降的推動下，當地價格在企業和所有地理區域都有所下降。當地碳氫化合物和能源價格下降，因為聯產價格通常與布倫特原油價格相關，與2019年前9個月相比，布倫特原油價格下降了34%。碳氫化合物和能源的成交量持平，因為EMEAI的增長被亞太地區、拉丁美洲以及美國和加拿大的下降所抵消。包裝和特種塑料銷量持平，亞太地區、拉丁美洲和EMEAI的柔性食品和特種包裝、工業和消費包裝以及健康和衞生應用的增長被減少所抵消
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目錄
主要由於新冠肺炎疫情以及美國和加拿大催化劑許可活動減少，對功能聚合物的需求有所下降。

2020年前9個月的營業息税前利潤為15.45億美元，比2019年前9個月的預計營業息税前利潤22.56億美元下降了32%。營業息税前利潤下降的主要原因是兩項業務的綜合利潤率壓縮以及科威特合資企業的股本收益減少。這些下降足以抵消全球能源價格下降、成本降低和計劃維護週轉成本下降的影響。

工業中間體和基礎設施
工業中間體和基礎設施由兩項以客户為中心的全球業務-工業解決方案和聚氨酯建築化學品-組成，這兩家公司開發對製造過程至關重要的重要中間化學品，以及使用先進開發技術的下游定製材料和配方。這些業務主要生產和銷售環氧乙烷和環氧丙烷衍生物，這些衍生物與家用電器、塗料、基礎設施和石油和天然氣等不同細分市場保持一致。這些業務的全球規模和覆蓋範圍、世界級的技術和研發能力以及材料科學的專業知識使公司成為一流的解決方案提供商，為客户提供可持續的解決方案，以提高舒適性、能效、產品有效性和耐用性，涉及範圍廣泛的家居舒適性和家用電器、建築和建築、膠粘劑和潤滑油應用等。這一部門還包括EQUATE、TKOC、Map Ta Phut Olefins Company Limited和Sadara的部分業績，這些都是該公司的合資企業。

該公司負責通過公司現有的銷售渠道在中東地區以外的地區銷售大部分薩達拉產品。作為這項安排的一部分，本公司購買和銷售薩達拉產品收取營銷費。

工業中間體和基礎設施三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
淨銷售額$3,058 $3,365 $8,520 $10,187 
預計淨銷售額$10,196 
營業息税前利潤$104 $193 $59 
預計營業息税前利潤$624 
股權損失$(13)$(70)$(202)$(196)

工業中間體和基礎設施三個月截至9個月
與上一年相比的百分比變化2020年9月30日2020年9月30日
淨銷售額與上一季度相比發生變化，原因是：
當地價格和產品組合(7)%(8)%
通貨1 — 
體積(3)(8)
總計(9)%(16)%
預計淨銷售額與上一季度相比發生變化，原因是：1
當地價格和產品組合(8)%
通貨— 
體積(8)
總計(16)%
1.截至2020年9月30日的9個月的報告淨銷售額與截至2019年9月30日的9個月的預計淨銷售額相比。

2020年第三季度工業中間產品和基礎設施淨銷售額為30.58億美元，比2019年第三季度的33.65億美元下降了9%，當地價格下降了7%，銷量下降了3%，有利的匯率影響為1%。當地價格在企業和所有地理區域都有所下降，主要是由於全球能源價格下降。聚氨酯和建築化學品的銷量下降了1%，這是因為傢俱、牀上用品和家用電器的需求復甦被汽車終端市場需求的下降和新冠肺炎疫情的影響所抵消。EMEAI和亞太地區的成交量增長被美國、加拿大和拉丁美洲的下降所抵消，這是因為從新冠肺炎大流行中更廣泛的宏觀經濟復甦模式。工業解決方案的成交量下降，因為電子和製藥應用中使用的產品需求的改善被
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目錄
新冠肺炎疫情導致工業和能源終端市場下滑。EMEAI的工業解決方案銷量增加，原因是催化劑銷量增加，以及集中式太陽能發電應用中使用的傳熱液需求改善，這被所有其他地理區域的銷量下降所抵消。

2020年第三季度營業息税前利潤為1.04億美元，比2019年第三季度1.93億美元的營業息税前利潤下降了46%。營業息税前利潤下降是由於需求疲軟和利潤率壓縮，但這部分被成本減少和薩達拉的較低股本損失所抵消。

2020年前9個月，工業中間產品和基礎設施的淨銷售額為85.2億美元，比2019年前9個月的淨銷售額101.87億美元下降了16%。與2019年前9個月預計淨銷售額101.96億美元相比，淨銷售額下降了16%，當地價格和銷量都下降了8%。當地價格在企業和所有地理區域都有所下降，主要是由於全球能源價格和原材料成本下降。用於耐用消費品終端市場的產品需求疲軟，包括建築、傢俱和牀上用品以及汽車，導致所有地理區域的聚氨酯和建築化學品銷量下降，亞太地區除外，數量持平。工業解決方案在美國、加拿大和拉丁美洲的銷量下降被亞太地區和EMEAI的增長部分抵消。工業解決方案的銷量下降是由於工業、能源和汽車終端市場的需求減弱，部分抵消了電子、農業和製藥應用中使用的產品的更強勁需求。

2020年前9個月的營業息税前利潤為5900萬美元，與2019年前9個月6.24億美元的預計營業息税前利潤相比下降了91%。營業息税前利潤下降是由於需求下降和利潤率壓縮，這部分被成本降低和計劃維護週轉成本降低所抵消。

性能材料與塗料
高性能材料和塗料包括行業領先的特許經營權，向消費者和基礎設施終端市場提供廣泛的解決方案。該細分市場由兩個全球業務組成：塗料和高性能單體以及消費者解決方案。這些業務主要利用該公司的丙烯酸、纖維素和有機硅技術平臺來滿足建築和工業塗料、家庭護理和個人護理終端市場的需求。這兩家公司都利用材料科學能力、全球覆蓋範圍以及獨特的產品和技術來結合化學平臺，向客户提供差異化的產品。

性能材料與塗料三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
淨銷售額$2,002 $2,250 $5,922 $6,888 
預計淨銷售額$6,926 
營業息税前利潤$75 $200 $264 
預計營業息税前利潤$685 
股權收益$1 $2 $4 $3 

性能材料與塗料三個月截至9個月
與上一年相比的百分比變化2020年9月30日2020年9月30日
淨銷售額與上一季度相比發生變化，原因是：
當地價格和產品組合(6)%(6)%
通貨— (1)
體積(5)(8)
公文包和其他— 1 
總計(11)%(14)%
預計淨銷售額與上一季度相比發生變化，原因是：1
當地價格和產品組合(6)%
通貨(1)
體積(7)
總計(14)%
1.截至2020年9月30日的9個月的報告淨銷售額與截至2019年9月30日的9個月的預計淨銷售額相比。

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2020年第三季度，性能材料和塗料的淨銷售額為20.02億美元，比2019年第三季度22.5億美元的淨銷售額下降了11%，當地價格下降了6%，銷量下降了5%，貨幣持平。當地價格在企業和所有地理區域都有所下降。消費解決方案的當地價格下降，主要是由於硅氧烷市場供應過剩。由於單體的供需基本面較弱，塗料和性能單體的本地價格下降。除拉丁美洲外，所有地理區域的交易量都有所下降，反映了新冠肺炎大流行的影響。消費者解決方案銷量下降，因為家庭護理應用的增長被汽車和建築終端市場以及高端個人護理應用中使用的產品需求下降所抵消。塗料和高性能單體的銷量增加，主要是由於住宅建築終端市場動態的改善和消費者在國內繼續進行自己動手的項目，對建築塗料的需求增加。除美國和加拿大外，所有地理區域的塗料和高性能單體銷量都有所增加，這是因為石油和天然氣應用中使用的單體需求下降，導致這一地區持平。

2020年第三季度營業息税前利潤為7500萬美元，比2019年第三季度2億美元的營業息税前利潤下降了63%。營業息税前利潤下降，主要是由於硅氧烷的利潤率壓縮以及新冠肺炎疫情導致的需求下降。

2020年前9個月，性能材料和塗料的淨銷售額為59.22億美元，比2019年前9個月68.88億美元的淨銷售額下降了14%。與2019年前9個月預計淨銷售額69.26億美元相比，淨銷售額下降了14%，銷量下降了7%，當地價格下降了6%，不利的匯率影響為1%。這兩項業務的銷量都有所下降。消費解決方案銷量下降的原因是歐洲、中東和中東地區、亞太地區以及美國和加拿大的需求下降，這反映了新冠肺炎疫情的影響，這一影響被拉丁美洲上游硅氧烷的需求增長部分抵消了。塗料和高性能單體在歐洲、中東和太平洋地區的銷量下降，主要是由於新冠肺炎疫情的影響，美國和加拿大對家裝應用的強勁需求以及拉丁美洲和歐洲、中東和太平洋地區對甲基丙烯酸酯的強勁需求部分抵消了這一影響。當地價格在企業和所有地理區域都有所下降。消費者解決方案由於供需基本面疲軟，本地價格主要在上游硅氧烷中下降。由於原料和其他原材料成本較低，塗料和高性能單體的當地價格有所下降。

2020年前9個月的營業息税前利潤為2.64億美元，比2019年前9個月6.85億美元的預計營業息税前利潤下降了61%。營業息税前利潤下降的主要原因是硅氧烷的利潤率壓縮以及新冠肺炎疫情導致的需求下降。

公司
公司包括某些企業和治理活動(包括保險業務、環境業務等)；與業務不一致的合資企業；與業務不一致的訴訟費用；以及不連續或不一致的業務。

公司三個月截至9個月
以百萬計2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
淨銷售額$87 $87 $219 $267 
預計淨銷售額$267 
營業息税前利潤$(65)$(74)$(207)
預計營業息税前利潤$(246)
權益收益(虧損)$1 $1 $(22)$(15)

公司的淨銷售額(主要與公司的保險業務有關)在2020年和2019年第三季度為8700萬美元。2020年前9個月的淨銷售額為2.19億美元，低於2019年前9個月的淨銷售額和預計淨銷售額2.67億美元。

2020年第三季度營業息税前利潤(EBIT)虧損6500萬美元，而2019年第三季度虧損7400萬美元。2020年前9個月的營業EBIT虧損2.07億美元，而2019年前9個月的預計營業EBIT虧損2.46億美元。運營息税前利潤的改善主要歸功於整個2019年的成本降低和擱淺成本的消除。


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財政狀況的變化
截至2020年9月30日，公司的現金及現金等價物為45.49億美元，截至2019年12月31日的現金及現金等價物為23.67億美元，其中截至2020年9月30日的15.47億美元和截至2019年12月31日的9.86億美元由包括美國領土在內的外國子公司持有。對於每一家外國子公司，陶氏化學都會就打算用於永久再投資的收益金額做出斷言，剩餘的部分可以匯回美國。

外國子公司持有的永久再投資現金一般用於資助子公司的經營活動和未來的對外投資。陶氏化學有能力將更多資金匯回美國，這可能導致調整外國預扣税、外國和/或美國州所得税的納税義務以及外匯走勢的影響。在2020年期間，陶氏化學已經並預計將繼續從其非美國子公司匯回某些不需要為當地業務或分離活動提供資金的資金；然而，這些特定的匯回活動並沒有也預計不會給公司帶來重大的遞增税款負擔。

下表彙總了綜合現金流量表中反映的公司經營、投資和融資活動的現金流量：

現金流彙總陶氏化學公司(Dow Inc.)TDCC
截至9個月截至9個月
2020年9月30日2019年9月30日2020年9月30日2019年9月30日
以百萬計
現金由(用於)：
經營活動--持續經營$4,596 $3,793 $4,604 $3,766 
經營活動--非連續性經營— 187 — 371 
經營活動4,596 3,980 4,604 4,137 
投資活動--持續經營(616)(1,561)(616)(1,561)
投資活動--非連續性業務— (34)— (34)
投資活動(616)(1,595)(616)(1,595)
籌資活動--持續經營(1,809)(2,238)(1,817)(2,395)
融資活動--非連續性業務— (18)— (18)
融資活動(1,809)(2,256)(1,817)(2,413)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
4 (54)4 (54)
摘要
現金、現金等價物和限制性現金增加2,175 75 2,175 75 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,380 2,764 2,380 2,764 
期末現金、現金等價物和限制性現金$4,555 $2,839 $4,555 $2,839 
減去：包括在“其他流動資產”內的限制性現金和現金等價物
6 16 6 16 
期末現金和現金等價物$4,549 $2,823 $4,549 $2,823 

經營活動的現金流
與2019年前9個月相比，2020年前9個月持續運營活動提供的現金有所增加。這一改善主要是由於現金收益的增加，這在很大程度上是由整合和分離成本的下降推動的。與上一年相比，業績補償支出減少、與Nova乙烯資產事項相關的預扣税退還的現金收據以及客户預付款增加，這部分被從非合併附屬公司收到的紅利減少和營運資本產生的現金減少所抵消。

淨營運資金陶氏化學公司(Dow Inc.)TDCC
2020年9月30日2019年12月31日2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
流動資產$17,789 $16,815 $17,715 $16,733 
流動負債10,207 10,679 9,583 10,150 
淨營運資本$7,582 $6,136 $8,132 $6,583 
電流比1.74:11.57:11.85:11.65:1
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營運資金指標三個月
2020年9月30日2019年9月30日
應收賬款未付銷售天數1
43 46 
庫存中的銷售天數2
63 65 
應付款未付天數3
58 63 
1.應收賬款未付銷售天數減少的主要原因是平均應收賬款減少，抵消了淨銷售額的減少。
2.庫存銷售天數的減少主要是由於平均庫存的減少，這抵消了COS的減少。
3.未付天數的減少主要是由於平均應付賬款的減少和庫存變化的增加，這抵消了COS的減少。

由於AGCO和Specco於2019年4月1日分離，2020年前9個月非持續運營用於經營活動的現金與2019年前9個月非持續運營運營活動提供的現金相比有所下降。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註3。

投資活動的現金流
2020年前9個月持續經營中用於投資活動的現金主要用於資本支出、購買投資、對非合併附屬公司的投資和貸款(與薩達拉有關)以及收購財產和業務，這些部分被銷售收益和投資到期日(包括公司對公司擁有的人壽保險單投資的部分貨幣化)以及出售財產和業務的收益所抵消。2019年前9個月用於持續運營投資活動的現金主要用於資本支出、購買投資以及對非合併附屬公司(主要是與薩達拉)的投資和貸款，這部分被銷售收益和投資到期日所抵消。

2020年前9個月，公司的資本支出(包括合併可變利息實體的資本支出)為9.55億美元，而2019年前9個月為13.84億美元。2020年4月，公司降低了資本支出目標，預計2020年全年資本支出約為12.5億美元。隨着經濟形勢的發展，公司將調整全年的支出。

在2020年前9個月，該公司向薩達拉提供了2.8億美元的貸款。該公司預計在2020年向薩達拉提供高達4億美元的貸款。由於陶氏化學有可能繼續向薩達拉提供財務支持，該公司將繼續確認其在薩達拉報告的股本損失中的份額。

2019年前9個月，非持續運營在投資活動中使用的現金主要用於資本支出，部分被出售財產和業務的收益以及出售非合併附屬公司所有權權益的收益所抵消。

融資活動的現金流
2020年前9個月用於持續運營融資活動的現金包括長期債務付款、短期應付票據變化和交易融資、債務發行和其他成本，這些費用被髮行長期債務的收益部分抵消。此外，陶氏化學包括支付給股東的股息和購買庫存股的現金流出，TDCC包括支付給陶氏化學的股息的現金流出。2019年前九個月用於持續運營融資活動的現金包括支付長期債務和支付給陶氏杜邦的股息，這部分被髮行長期債務的收益所抵消。此外，作為與陶氏杜邦分離的一部分，陶氏化學公司收到了現金，這遠遠抵消了支付給普通股股東的股息和普通股的回購。TDCC進一步受到與陶氏公司應付票據變化的影響。有關債務發行和償還的更多信息，請參閲合併財務報表附註12。

2019年前9個月用於非持續運營融資活動的現金主要與向非控股權益的分配和為基於股票的支付安排支付的員工税有關。

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陶氏化學非GAAP現金流衡量標準
自由現金流
陶氏化學將自由現金流定義為運營活動的現金流-持續運營，減去資本支出。根據這一定義，自由現金流是指公司在投資於其資產基礎後從運營中產生的現金。自由現金流與現金餘額和其他流動性來源相結合，代表可用於為債務提供資金併為股東提供回報的現金。自由現金流是公司財務規劃過程中使用的一個完整的財務衡量標準。

營業EBITDA和形式營業EBITDA
陶氏化學將營業EBITDA(截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月以及截至2020年9月30日的九個月)定義為扣除利息、折舊和攤銷前的收益(即“所得税前持續運營收入”)，不包括重大項目的影響。預計營業EBITDA(截至2019年9月30日止九個月)定義為扣除利息、折舊及攤銷前的盈利(即“所得税前持續經營收入”)加上預計調整，剔除重大項目的影響。

現金流轉換(營業EBITDA或預計營業EBITDA到運營現金流)
陶氏化學將現金流轉換(運營EBITDA或預計運營EBITDA到運營現金流)定義為來自運營活動的現金流-持續運營，除以運營EBITDA或預計運營EBITDA。管理層認為現金流轉換是一項重要的財務指標，因為它有助於公司確定將收益轉換為現金流的效率。

這些財務衡量標準不符合美國公認會計原則，不應被視為美國公認會計原則財務績效衡量標準的替代品。並不是所有的公司都以相同的方式計算非GAAP財務指標，因此，陶氏化學的定義可能與其他公司使用的方法不一致。

自由現金流的對賬
截至9個月
2020年9月30日2019年9月30日
以百萬計
經營活動提供的現金--持續經營(GAAP)$4,596 $3,793 
資本支出(955)(1,384)
自由現金流(非GAAP)$3,641 $2,409 

現金流轉換對賬(經營EBITDA或形式經營
截至9個月
EBITDA至運營現金流)
2020年9月30日
2019年9月30日1
以百萬計
持續經營收入，税後淨額(GAAP)$40 $593 
+持續經營所得税撥備215 356 
所得税前持續經營所得$255 $949 
-利息收入27 58 
+債務貼現的利息支出和攤銷617 711 
+形式調整²— 65 
-重要項目³(816)(1,652)
營業息税前利潤(非GAAP)$1,661 $3,319 
+折舊和攤銷2,148 2,225 
營業EBITDA(非GAAP)$3,809 $5,544 
經營活動提供的現金--持續經營(GAAP)$4,596 $3,793 
現金流轉換(營業EBITDA或預計營業EBITDA為營業現金流)(非GAAP)120.7 %68.4 %
1.截至2019年9月30日的9個月的營業EBIT、折舊和攤銷以及營業EBITDA是在備考的基礎上列報的。
2.截至2019年9月30日的9個月的預計調整包括：(1)與杜邦和Corteva就分離訂立的各種製造、供應和服務相關協議對利潤率的影響，這些協議規定的定價不同於TDCC和History DuPont的歷史公司間和公司內部定價做法，以及(2)消除直接歸因於合併、內部重組和業務重組、分離、分銷和其他相關交易的事件的影響(例如一次性交易成本)。
3.截至2020年9月30日的9個月包括整合和分離成本、重組和資產相關費用-淨額、資產剝離淨收益、提前清償債務虧損以及與Nova達成法律和解相關的收益。截至2019年9月30日的9個月包括整合和分離成本、環境費用、重組和資產相關費用-淨額、作為分離和分銷的一部分與杜邦和Corteva簽訂的協議相關的虧損、與之前資產剝離相關的虧損、提前清償債務的虧損、退出業務的保修應計調整收益以及與訴訟事項相關的淨收益。更多信息見合併財務報表附註23。
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流動性與財務靈活性
公司增加流動資金的主要來源是經營活動的現金流。運營產生的現金以及公司進入資本市場的能力預計將滿足公司在營運資本、資本支出、債務到期日、養老金計劃繳款、向股東分配紅利、股票回購和其他需求方面的現金需求。除了來自經營活動的現金外，公司目前的流動性來源還包括TDCC在美國和歐洲市場的商業票據計劃、已承諾和未承諾的信貸安排、已承諾的應收賬款安排、美國零售票據計劃(“InterNotes®”)和其他債務市場。

在新冠肺炎疫情引發的經濟衰退中，公司繼續保持強勁的財務狀況，並建立進一步的流動性。本公司在2020年初擁有大量承諾的流動性安排。隨着市場在2020年第一季度變得更加不穩定和不確定，本公司採取積極措施，通過動用某些未承諾的信貸安排(隨後於2020年第二季度償還)，並將公司擁有的人壽保險保單的部分投資貨幣化，進一步增強流動性。截至2020年9月30日，該公司擁有超過135億美元的現金以及承諾和可用的流動資金形式。該公司在2024年下半年之前也沒有實質性的長期債務到期日。有關流動性來源的更多細節如下：

商業票據
TDCC根據其美國和歐洲市場商業票據計劃發行本票。截至2020年9月30日，TDCC沒有未償還的商業票據(截至2019年12月31日，為1.51億美元)。TDCC保持以有競爭力的價格進入商業票據市場。 在此期間，TDCC商業票據計劃下的未償還金額可能大於或低於期末報告的金額。2020年9月30日之後，TDCC發行了約16億美元的商業票據。

承諾信貸安排
本公司也有能力通過TDCC承諾和可用的信貸安排獲得流動資金。截至2020年9月30日，TDCC已承諾和可用的信貸安排總額為78億美元。在2020年前9個月，陶氏有機硅根據某一第三方信貸協議自願償還了20億美元本金。有關承諾和可用的信貸安排的更多信息，請參閲合併財務報表附註12。

已承諾應收賬款便利
除了上述承諾的信貸安排外，該公司還在北美維持一項承諾的應收賬款安排，在那裏可以隨時出售符合條件的貿易應收賬款，最高可達9億美元。有關更多信息，請參閲截至2019年12月31日的年度陶氏化學和TDCC合併年度報告10-K中包括的合併財務報表附註15。該公司還在歐洲維持着承諾的應收賬款安排，在那裏，可以隨時出售符合條件的貿易應收賬款，最高可達4億歐元。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註12。

公司制人壽保險
該公司在公司擁有的人壽保險(“COLI”)保單中有投資，這些投資在每個資產負債表日期按現金退還價值記錄。該公司有能力將其在COLI保單上的投資貨幣化，作為額外的流動性來源。在2020年9月30日，公司擁有莫奈價值2.96億美元的定製化其現有Coli保單的價值(截至2019年12月31日為8500萬美元)。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註7。

未承諾信貸安排
陶氏化學已經達成了各種未承諾的雙邊信貸安排，作為流動性過剩的潛在來源。這些額度可用於支持短期流動性需求和一般用途，包括信用證。在2020年第一季度，本公司採取積極措施，通過動用某些未承諾的信貸安排來進一步增強流動性，這些貸款隨後於2020年第二季度償還。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註12。

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債款
由於公司繼續保持其強勁的資產負債表和財務靈活性，管理層將重點放在淨債務(一種非GAAP財務指標)上，因為公司認為這是目前其財務槓桿的最佳代表。如下表所示，淨債務等於總債務減去“現金及現金等價物”和“有價證券”。截至2020年9月30日，陶氏化學公司和TDCC的淨債務佔總資本的比例分別降至49.7%和48.3%，而2019年12月31日為50.9%和49.6%。

債務總額陶氏化學公司(Dow Inc.)TDCC
2020年9月30日2019年12月31日2020年9月30日2019年12月31日
以百萬計
應付票據$329 $586 $329 $586 
一年內到期的長期債務347 435 347 435 
長期債務16,698 15,975 16,698 15,975 
總債務$17,374 $16,996 $17,374 $16,996 
現金和現金等價物4,549 2,367 4,549 2,367 
有價證券1
30 21 30 21 
淨負債$12,795 $14,608 $12,795 $14,608 
總股本$12,932 $14,094 $13,691 $14,862 
總債務佔總資本的百分比57.3 %54.7 %55.9 %53.3 %
淨債務佔總資本的百分比49.7 %50.9 %48.3 %49.6 %
1.計入合併資產負債表中的“其他流動資產”。

2020年2月，該公司發行了本金總額22.5億歐元的票據(“歐元票據”)。歐元債券包括2027年到期的本金總額為0.50%的債券，2032年到期的本金總額為1.125歐元的債券，以及2040年到期的本金總額為1.875%的債券。歐元票據的加權平均票面利率約為1.0%。此外，公司還贖回了公司發行的12.5億美元3.0%的票據，2022年到期。

2020年8月，公司發行了本金總額為20億美元的票據。債券包括本金總額8.5億元、2030年到期的2.1%債券及本金總額11.5億元、2050年到期的3.6%債券(合計為“債券”)。)。2020年9月，TDCC使用債券的總收益5.56億美元，為其某些債務證券和聯合碳化物的某些債務證券的現金投標要約提供資金，其中4.93億美元的本金總額進行了投標和註銷。

本公司可隨時在公開市場或私下協商的交易中回購若干債務證券，惟須遵守：發行任何該等債務證券的適用條款、本公司的若干內部批准，以及可能進行任何該等潛在交易的相關司法管轄區的適用法律及法規。

TDCC的公共債務工具和主要的私人信貸協議，除其他條款外，還包含某些習慣性限制性契約和違約條款。TDCC關於其財務狀況最重要的債務契約是有義務將其綜合負債與綜合資本的比率在任何時候保持在不超過0.65至1.00的水平。根據五年期競爭性預付款和循環信貸安排協議(“循環信貸協議”)，未償還貸款總額等於或超過5億美元。截至2020年9月30日，TDCC的綜合負債與循環信貸協議定義的綜合資本之比為0.53比1.00。管理層認為，截至2020年9月30日，TDCC遵守了所有契約和違約條款。有關TDCC的債務契約和違約條款的信息，請參閲截至2019年12月31日的年度陶氏化學和TDCC合併年報中包括的合併財務報表附註16。2020年前九個月，與TDCC的未償還長期債務和初級私人信貸協議相關的債務契約和違約條款沒有實質性變化。

在考慮到目前的經濟環境的同時，管理層預計公司將繼續擁有足夠的流動性和財務靈活性，以履行其所有業務義務。
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信用評級
截至2020年9月30日，TDCC的信用評級如下：

信用評級長期評級短期評級展望
標準普爾BBB-A-3穩定
穆迪投資者服務公司BaA2P-2穩定
惠譽評級BBB+F2負性

2020年4月9日，標準普爾宣佈將TDCC的信用評級從BBB和A-2改為BBB-和A-3，保持穩定的前景。鑑於新冠肺炎的全球影響和油價下跌，這一決定是標準普爾對化工行業更廣泛評估的一部分。2020年4月13日，惠譽評級(“惠譽”)再次肯定TDCC的BBB+和F2評級，並將展望從穩定修正為負面。這一決定是作為惠譽年度審查過程的一部分做出的。

TDCC信用評級的下調將增加某些契約的借款成本，並可能影響其進入債務資本市場的能力。

分紅
陶氏化學公司(Dow Inc.)
2020年2月13日，陶氏化學公司宣佈，其董事會宣佈於2020年3月13日向截至2020年2月28日登記在冊的股東支付每股0.70美元的股息。2020年4月9日，陶氏化學公司宣佈，其董事會宣佈於2020年6月12日向截至2020年5月29日登記在冊的股東支付每股0.70美元的股息。2020年8月13日，陶氏化學公司宣佈，其董事會宣佈於2020年9月11日向截至2020年8月31日登記在冊的股東支付每股0.70美元的股息。2020年10月15日，陶氏化學公司宣佈，其董事會宣佈將於2020年12月11日向截至2020年11月30日登記在冊的股東支付每股0.70美元的股息。

TDCC
從2019年4月1日從陶氏杜邦分離出來後，TDCC成為陶氏公司的全資子公司。TDCC承諾為陶氏公司支付給普通股股東的股息和股票回購(經陶氏公司董事會不時批准)提供資金，以及某些治理費用。資金通過公司間貸款完成。TDCC董事會審查並決定向陶氏公司分配股息，以結算公司間貸款。在截至2020年9月30日的三個月裏，TDCC宣佈並向陶氏公司支付股息。C.為5.13億美元(截至2020年9月30日的9個月為16.85億美元)。截至2020年9月30日，TDCC與陶氏化學的公司間貸款餘額微不足道。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註22。

股票回購計劃
2019年4月1日，陶氏化學董事會批准了最初於2019年3月15日批准的股票回購計劃，授權最多花費30億美元回購公司普通股，沒有到期日。該公司在2020年第三季度沒有回購其任何普通股(在截至2020年9月30日的9個月中回購了1.25億美元的公司普通股)。截至2020年9月30日，股票回購計劃授權中仍有約24億美元可供回購。目前，陶氏化學預計不會在2020年回購更多股票，但會隨着時間的推移繼續進行評估。

養老金計劃
該公司有基金和無基金的固定收益養老金計劃，覆蓋美國和其他一些國家的員工。公司的資金政策是在養老金法律和/或經濟需要或鼓勵資金時，向基金計劃捐款。該公司預計2020年將為其養老金計劃貢獻約2.5億美元，其中截至2020年9月30日已貢獻1.88億美元。見合併財務報表附註17和合並財務報表附註21包括在截至2019年12月31日的年度10-K表格中的陶氏化學和TDCC合併年度報告中的社會聲明，以獲取有關公司養老金計劃的更多信息。

重組
與2020年重組計劃相關的行動預計將導致大約3.8億美元的額外現金支出，主要是到2022年第一季度，其中包括遣散費和相關福利成本，以及與退出和處置活動相關的成本，包括合同取消處罰和環境補救。重組實施成本，主要是與資產行動相關的退役和拆除活動，預計將導致大約1.5億美元的額外現金支出，主要是到2022年第三季度。與協同方案相關的活動預計將導致大約5000萬美元的額外現金支出，主要是通過
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到2020年底，包括遣散費和相關福利費用以及與退出和處置活動相關的費用，包括環境補救。

該公司預計未來將產生與其重組活動相關的額外成本，這些成本將被確認為已發生的。該公司還預計將產生與員工相關的額外成本，包括與其其他優化活動相關的非自願離職福利。目前還不能合理地估計這些成本。有關公司重組活動的更多信息，請參閲合併財務報表附註6。

整合和分離成本
預計到2020年底，與業務分離活動相關的整合和分離成本將導致5000萬至6500萬美元的額外現金支出。

合同義務
有關本公司的合約義務、商業承諾及預期的利息現金需求的資料，請參閲截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表附註16、17、18及21，該附註包括陶氏化學及TDCC截至2019年12月31日止年度的合併年報10-K表格。自2019年12月31日以來，除以下注明的項目外，本公司的合同義務沒有發生實質性變化。

2020年9月30日的合同義務付款到期日期為
以百萬計20202021-20222023-20242025年及以後總計
長期債務義務1
$101 $770 $1,490 $15,059 $17,420 
預期利息現金需求2
$193 $1,534 $1,418 $8,995 $12,140 
經營租賃3
$127 $802 $510 $806 $2,245 
1.不包括3.75億美元的未攤銷債務貼現和發行成本。包括4.96億美元的融資租賃義務。
2.長期債務利息的現金需求是使用2020年9月30日的當前利率和匯率計算的，其中包括3.63億美元的各種浮動利率票據。
3.包括3.52億美元的推算利息。

表外安排
資產負債表外安排是公司與非合併實體之間與交易、協議或其他合同安排有關的義務。本公司持有按權益會計方法入賬的合資企業的可變權益。本公司並非該等合營公司的主要受益人，因此毋須合併該等實體(見綜合財務報表附註21)。

在正常業務過程中，當公司承擔在特定觸發事件發生時保證他人履約的義務時，擔保產生於與客户的關係、承諾的應收賬款安排和未合併的關聯公司。截至2020年9月30日，該公司的未償還擔保為37.88億美元，低於2019年12月31日的39.52億美元。有關擔保的更多信息可在合併財務報表附註13的“擔保”部分找到。

公允價值計量
有關公允價值計量的更多信息，請參見合併財務報表附註20.


其他事項
近期會計準則
有關最近會計指導的摘要，請參閲合併財務報表附註2。

關鍵會計估計
根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表和相關披露，要求管理層作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的判斷、假設和估計。截至2019年12月31日止年度的陶氏化學及TDCC合併10-K年度報告(“2019年10-K”)所包括的合併財務報表附註1介紹編制綜合財務報表所使用的重要會計政策及方法。受判斷、假設和估計影響的公司會計政策在2019年10-K“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中進行了描述。自.以來
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截至2019年12月31日，本公司的會計政策沒有發生受判斷、假設和估計影響的重大變化。

聯合碳化物公司的石棉相關事宜
聯合碳化物公司在過去的40年裏參與了大量與石棉有關的訴訟，主要是在州法院提起的訴訟。這些訴訟主要聲稱接觸含石棉產品造成人身傷害，並經常尋求實際和懲罰性賠償。指控的索賠主要涉及聯合碳化物公司過去銷售的產品，據稱接觸聯合碳化物公司廠房內的含石棉產品，以及聯合碳化物公司對針對聯合碳化物公司前子公司Amchem Products，Inc.(“Amchem”)提起的石棉訴訟負有責任。在許多情況下，原告無法證明他們因這種接觸而遭受了任何可賠償的損失，或者實際上是由於接觸聯合碳化物的產品而造成的傷害。

下表根據聯合碳化物公司及其外部顧問制定的標準，提供了針對聯合碳化物公司和Amchem公司的與石棉相關的未決索賠的信息：

與石棉有關的索賠活動20202019
1月1日未解決的索賠11,117 12,780 
已提交的索賠3,623 4,396 
已解決、駁回或以其他方式解決的索賠(5,099)(5,763)
截至9月30日未解決的索賠9,641 11,413 
對聯合碳化物和Amchem提出索賠的索賠人(3,168)(3,935)
在九月三十日個別申索人6,473 7,478 

原告律師經常在個人訴訟中或代表眾多索賠人起訴眾多被告。因此，所指控的損害賠償沒有明確確定為聯合碳化物公司、Amchem公司或任何其他特定被告，即使是針對特定疾病或傷害指控的具體損害賠償也是如此。事實上，沒有任何人身傷害案件中只有聯合碳化物和/或Amchem是唯一被點名的被告。由於這些原因，並基於聯合碳化物公司的訴訟和和解經驗，聯合碳化物公司不認為針對聯合碳化物公司和Amchem公司的損害賠償是其確定任何潛在的石棉相關責任的有意義的因素。

欲瞭解更多信息，請參閲聯合碳化物公司合併財務報表附註13中的與石棉有關的事項和第二部分第1項法律程序。


項目3.關於市場風險的定量和定性披露
見合併財務報表附註19和第二部分，項目7A。在截至2019年12月31日的年度陶氏化學和TDCC合併年度報告10-K中披露有關市場風險的定量和定性信息，以獲得有關公司使用金融工具的信息和這些工具的敏感性分析。


項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期末，陶氏化學和陶氏化學公司(以下簡稱“公司”)在公司披露委員會和公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，根據“交易法”規則第13a-15和15d-15款(B)款，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。在此期間結束時，陶氏化學公司和陶氏化學公司(以下簡稱“公司”)在公司披露委員會和公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，認為這些公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化
在上一財季進行的交易法規則13a-15和15d-15段要求的評估中，公司對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。
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陶氏化學公司及其子公司
陶氏化學公司及其子公司
第II部分-其他資料

第一項：法律程序
聯合碳化物公司的石棉相關事宜
2020年第三季度沒有關於這一問題的實質性進展。有關此事的現狀，請參閲合併財務報表附註13。

環境問題
2019年10月23日，聯合碳化物從德克薩斯州環境質量委員會(“TCEQ”)收到了一份擬議的同意訂單，該訂單涉及聯合碳化物位於德克薩斯州Seadrift的製造設施的工藝泄漏造成的環氧乙烷排放。擬議的商定命令包括80萬美元的行政罰款。2019年12月30日，TCEQ發出了一項修訂後的商定命令，根據聯合碳化物公司的糾正行動，將罰款減少到60萬美元，並允許行政處罰金額的一半用於資助一個補充環境項目。聯合碳化物在2020年1月支付了30萬美元。修訂後的商定訂單於2020年7月1日獲得TCEQ委員的批准，聯合碳化物公司於2020年7月29日匯出最後一筆款項。

2019年11月8日，本公司與聯邦、州和部落受託人向美國密歇根州東區地區法院提交了一份擬議的同意法令，民事訴訟編號1：19-cv-13292，以解決因本公司位於密歇根州米德蘭的製造設施的歷史運營而導致的自然資源損害指控。2019年11月14日，《聯邦登記冊》發佈了《住宿通知》和《可用性通知》，並徵求對恢復計劃/環境評估草案的意見R.美國司法部於2020年5月8日提交了一項聯合動議，要求生效同意法令，該法令於2020年7月20日獲得批准並作為最終命令生效。同意書法令要求公司支付1500萬美元現金和解用於受託人選定的補救項目，675萬美元用於由第三方管理的指定當地項目，並要求公司完成另外13個環境恢復項目，受託人對這些項目的估值約為7700萬美元。


項目71A。危險因素
自2019年12月31日以來，除以下注明外，本公司風險因素未發生實質性變化：

公共衞生危機：公共衞生危機或全球疾病爆發，包括2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)引起的大流行，已經並可能繼續對公司的製造業務、供應鏈和勞動力產生負面影響，造成業務中斷，可能 繼續對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響。
由新冠肺炎引發的疫情影響到了陶氏化學產品生產和銷售的所有地理區域。新冠肺炎在全球、地區和當地的傳播導致了重大的全球緩解措施，包括政府指示的隔離、社會距離和原地避難所強制要求、旅行限制和/或禁令，以及限制進入某些公司設施和製造地點。關於新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間的不確定性，加上部分由於新冠肺炎的全球傳播和全球病例持續增加而導致的油價波動，都加劇了金融市場的波動。而新冠肺炎大流行在關鍵地理區域的嚴重程度和持續時間由於目前無法合理估計市場和終端市場，對公司的影響包括但不限於：公司股價因市場波動而波動；對公司某些產品的需求減少；價格下跌；盈利能力下降；供應鏈中斷阻礙公司發貨和/或接收產品的能力；部分製造設施和/或製造資產暫時閒置或永久關閉；資產減值費用；地方、州或聯邦政府對製造業務的中斷或限制；市場流動性減少和借貸成本增加；員工缺勤和分心；勞動力短缺；客户信貸擔憂；遠程工作安排造成的網絡安全風險和數據訪問中斷增加；勞動力減少和外匯市場波動。其他風險可能包括但不限於：關鍵原材料短缺；商譽賬面價值的潛在減值；額外的資產減值費用；與公司養老金和其他退休後福利計劃相關的債務增加；以及遞延税額估值扣除。新冠肺炎疫情造成的業務中斷和市場波動已經並可能繼續對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大負面影響。


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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表提供了該公司在截至2020年9月30日的三個月內購買陶氏公司普通股的信息：

發行人購買股票證券作為公司公開宣佈的股份回購計劃一部分而購買的股份總數
根據公司公開宣佈的股份回購計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值1
(單位：百萬)
期間購買的股份總數每股平均支付價格
2020年7月— $— — $2,375 
2020年8月— $— — $2,375 
2020年9月— $— — $2,375 
2020年第三季度— $— — $2,375 
1.2019年4月1日，陶氏化學董事會批准了最初於2019年3月15日批准的股票回購計劃，授權最多花費30億美元回購公司普通股，沒有到期日。


第294項：煤礦安全披露情況
不適用。


第五項：其他信息
不適用。


項目6.展品
展品編號：描述
4.3根據S-K法規第601(B)(4)(Iii)(A)項的規定，陶氏化學公司同意應證券交易委員會的要求，向證券交易委員會提供界定陶氏公司及其合併子公司(包括陶氏化學公司)長期債務持有人權利的所有其他此類契約和文書的副本。
23 *
經安庫拉諮詢集團有限責任公司同意。
31.1 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。
31.2 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。
32.1 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證。
32.2 *
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證。
101.INS實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件。封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。

*隨函存檔
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目錄

陶氏化學公司(Dow Inc.)
陶氏化學公司及其子公司
商標掛牌

InCapital Holdings的以下注冊商標出現在本報告中：InterNotes®
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目錄

陶氏化學公司及其子公司
陶氏化學公司及其子公司
簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

陶氏化學公司(Dow Inc.)
陶氏化學公司
日期：2020年10月23日


/s/羅納德·C·埃德蒙茲
羅納德·C·埃德蒙茲
主計長兼副總裁
控制員和税費之間的關係
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