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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
形式10-Q
 
(馬克一)
☒依據本條例第13或15(D)條提交季度報告
1934年“證券交易法”
 
關於截至的季度期間2020年9月30日
或
 
☐根據“條例”第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年“證券交易法”
 
由_至_的過渡期
 
佣金檔案編號1-5684

W.W.格蘭傑公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
伊利諾伊州 36-1150280
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
格蘭傑大道100號森林湖畔，伊利諾伊州 60045-5201
(主要行政機關地址) (郵政編碼)
847  535-1000
(註冊人的電話號碼包括區號)
不適用
(前姓名或前地址，如自上次報告以來有所更改)
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股GWW紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒編號：☐
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒編號：☐
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
 
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐**非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)☐**規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐

1

 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐編號：☒
 
有幾個人53,668,050公司普通股，面值0.50美元，截至2020年9月30日已發行。
2

目錄一覽表
 頁碼：第
第一部分財務信息 
   
第一項：財務報表(未經審計) 
   
 簡明和合並的財務報表顯示了公司的收益。
*截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的預算
4
   
 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明和綜合收益報表
5
   
 簡明和綜合資產負債表
*截至2020年9月30日和2019年12月31日。
6
   
 現金流量的簡明和合並報表
*截至2020年9月30日和2019年9月30日的前9個月的收入
7
截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三個月和前九個月的股東權益簡明和綜合報表
8
   
 簡明和綜合財務報表附註
10
   
第二項：管理層對財務問題的探討與分析
評估運營狀況和結果
21
   
第三項：關於金融市場風險的定量信息和定性信息披露
34
   
第四項：控制程序和管理程序
34
   
第二部分其他相關信息

   
第一項：法律程序
35
第1A項：危險因素
35
第二項：未登記的中國股權投資證券公司的銷售收入，並將使用其收益的5%。
36
   
第六項：陳列品
36
簽名 
37
   
展品  

3

第一部分-財務信息

第一項：年度財務報表

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併收益表
(以百萬美元和股票計算，每股金額除外)
(未經審計)
三個月截至9個月
 九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
淨銷售額$3,018 $2,947 $8,856 $8,639 
銷貨成本1,944 1,848 5,645 5,324 
毛利1,074 1,099 3,211 3,315 
銷售、一般和行政費用694 761 2,467 2,234 
營業收益380 338 744 1,081 
其他(收入)費用：  
利息支出，淨額23 20 72 60 
其他，淨(5)(4)(16)(18)
其他費用合計(淨額)18 16 56 42 
所得税前收益
362 322 688 1,039 
所得税撥備106 78 118 261 
淨收益256 244 570 778 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益16 11 43 32 
W.W.Grainger，Inc.的淨收益$240 $233 $527 $746 
每股收益：  
基本型$4.43 $4.27 $9.74 $13.46 
稀釋$4.41 $4.25 $9.70 $13.40 
加權平均流通股數量：    
基本型53.6 54.1 53.6 55.0 
稀釋53.9 54.4 53.8 55.2 
每股支付的現金股息$1.53 $1.44 $4.41 $4.24 
 
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
4

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明綜合綜合損益表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 三個月截至9個月
九月三十日，九月三十日，
 2020201920202019
淨收益$256 $244 $570 $778 
其他綜合收益(虧損)：    
外幣換算調整，扣除重新分類後的淨額24 (17)30 6 
退休後福利計劃重新分類，扣除税收優惠$1, $1, $3，及$3，分別
(2)(2)(8)(7)
其他— — 4 — 
其他綜合收益(虧損)合計22 (19)26 (1)
綜合收益，税後淨額278 225 596 777 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)
淨收益
16 11 43 32 
外幣換算調整
5 (1)6 2 
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)總額21 10 49 34 
W.W.Grainger，Inc.的綜合收益
$257 $215 $547 $743 


附註是這些財務報表不可分割的一部分。
5

W.W.格蘭傑公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(以百萬美元為單位，不包括每股和每股金額)
自.起
資產*(未經審計)2020年9月30日2019年12月31日
流動資產  
現金和現金等價物$859 $360 
應收賬款(減去信貸損失準備金#美元26及$21，分別)
1,485 1,425 
庫存-淨額1,780 1,655 
預付費用和其他流動資產120 104 
預付所得税29 11 
流動資產總額4,273 3,555 
財產、建築物和設備--網1,394 1,400 
遞延所得税11 11 
商譽369 429 
無形資產-淨值224 304 
其他資產312 306 
總資產$6,583 $6,005 
負債和股東權益
流動負債  
短期債務$— $55 
長期債務的當期到期日12 246 
應付貿易賬款836 719 
應計薪酬和福利201 228 
對員工利潤分享計劃的應計供款48 85 
應計費用324 318 
應付所得税20 27 
流動負債總額1,441 1,678 
長期債務(減去當前期限)2,388 1,914 
遞延所得税和税收不確定性112 106 
其他非流動負債267 247 
股東權益  
累計優先股-$5面值-12,000,000授權股份；無已發行的也不是未償還的
— — 
普通股-$0.50面值-300,000,000授權發行的股份；已發行的股份109,659,219股票
55 55 
額外出資1,214 1,182 
留存收益8,694 8,405 
累計其他綜合收益(虧損)(134)(154)
庫存股，按成本計算-55,991,169和55,971,691分別為股票
(7,698)(7,633)
W.W.Grainger，Inc.股東權益總額2,131 1,855 
非控股權益
244 205 
股東權益總額2,375 2,060 
總負債和股東權益
$6,583 $6,005 
  
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
6

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
截至9個月
 九月三十日，
 20202019
來自經營活動的現金流：  
淨收益$570 $778 
信貸損失準備金18 7 
遞延所得税和税收不確定性9 19 
折舊攤銷137 171 
出售資產和剝離業務的淨虧損(收益)104 (5)
商譽、無形資產和長期資產的減值177 — 
以股票為基礎的薪酬36 32 
小計481 224 
營業資產和負債變動情況：  
應收帳款(145)(119)
盤存(222)18 
預付費用和其他資產(29)(15)
應付貿易賬款145 50 
應計負債(13)(137)
所得税-淨額(19)(16)
其他非流動負債19 (13)
小計(264)(232)
經營活動提供的淨現金787 770 
投資活動的現金流：  
增加財產、建築物、設備和無形資產(152)(163)
出售資產和業務剝離的收益22 16 
其他(2)2 
投資活動所用現金淨額(132)(145)
融資活動的現金流：  
信貸額度下的借款12 22 
根據信用額度付款(65)(18)
長期債務收益1,583 — 
償還長期債務(1,361)(48)
行使股票期權所得收益47 19 
支付從股票獎勵中預扣的員工税(16)(10)
購買庫存股(101)(600)
支付的現金股息(246)(242)
其他-網絡— 2 
用於融資活動的現金淨額(147)(875)
匯率對現金及現金等價物的影響(9)(2)
現金及現金等價物淨變動499 (252)
年初現金及現金等價物360 538 
期末現金和現金等價物$859 $286 
 
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
7

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併股東權益表
(以百萬美元計，不包括每股金額)
(未經審計)
普通股額外出資留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股非控制性
利息		總計
2019年1月1日的餘額$55 $1,134 $7,869 $(171)$(6,966)$172 $2,093 
以股票為基礎的薪酬— 3 — — 3 — 6 
購買庫存股— — — — (135)— (135)
淨收益— — 253 — — 9 262 
其他綜合收益(虧損)
— — — 3 — (2)1 
出資
— — — — — 2 2 
支付的現金股息(每股1.36美元)
— — (77)— — — (77)
2019年3月31日的餘額
$55 $1,137 $8,045 $(168)$(7,098)$181 $2,152 
以股票為基礎的薪酬— 15 — — 9 — 24 
購買庫存股— — — — (265)— (265)
淨收益— — 260 — — 12 272 
其他綜合收益(虧損)
— — — 12 — 5 17 
支付的現金股息(每股1.44美元)
— — (79)— — (7)(86)
2019年6月30日的餘額
$55 $1,152 $8,226 $(156)$(7,354)$191 $2,114 
以股票為基礎的薪酬— 9 — — 3 — 12 
購買庫存股— — — — (200)— (200)
淨收益— — 233 — — 11 244 
其他綜合收益(虧損)
— — — (18)— (1)(19)
支付的現金股息(每股1.44美元)
— — (79)— — — (79)
2019年9月30日的餘額
$55 $1,161 $8,380 $(174)$(7,551)$201 $2,072 


附註是這些財務報表不可分割的一部分。








8

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併股東權益表
(以百萬美元計，不包括每股金額)
(未經審計)
普通股額外出資留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股非控制性
利息		總計
2020年1月1日的餘額$55 $1,182 $8,405 $(154)$(7,633)$205 $2,060 
以股票為基礎的薪酬— 10 — — 13 — 23 
購買庫存股— — — — (100)— (100)
淨收益— — 173 — — 12 185 
其他綜合收益(虧損)
— — — (63)— 3 (60)
支付的現金股息(每股1.44美元)
— — (78)— — — (78)
2020年3月31日的餘額
$55 $1,192 $8,500 $(217)$(7,720)$220 $2,030 
以股票為基礎的薪酬— 6 — — 11 — 17 
購買庫存股— — — — — (1)(1)
淨收益— — 114 — — 15 129 
其他綜合收益(虧損)
— — — 66 — (2)64 
支付的現金股息(每股1.44美元)
— — (78)— — (9)(87)
2020年6月30日的餘額
$55 $1,198 $8,536 $(151)$(7,709)$223 $2,152 
以股票為基礎的薪酬— 16 — — 11 — 27 
淨收益— — 240 — — 16 256 
其他綜合收益(虧損)
— — — 17 — 5 22 
支付的現金股息(每股1.53美元)— — (82)— — — (82)
2020年9月30日的餘額
$55 $1,214 $8,694 $(134)$(7,698)$244 $2,375 


附註是這些財務報表不可分割的一部分。
9
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.    介紹的背景和基礎
 
W.W.格蘭傑公司是一家廣泛的維護、維修和運營(MRO)產品和服務的企業對企業分銷商，主要在北美、日本和歐洲開展業務。在本報告中，“公司”或“格蘭傑”一詞指的是W.W.格蘭傑公司及其子公司，除非上下文明確指出僅指W.W.格蘭傑公司本身，而不是其子公司。
 
與公司在關鍵市場進行寬線MRO分銷的戰略重點一致，格蘭傑於2020年6月30日剝離了Fabory歐洲業務(Fabory)，並於2020年8月21日剝離了中國業務(中國)。因此，公司的簡明綜合收益表、綜合收益表和現金流量表以及相關注釋包括截至各自剝離日期的Fabory和China業績。這些資產剝離的收益將用於滿足企業的一般需求。在2020年第二季度和第三季度，格蘭傑確認了大約美元的淨虧損1091000萬美元，收益為$52000萬美元(分別計入銷售、一般和行政費用(SG&A))，這是Fabory和China資產剝離的結果，其中包括累計淨外幣兑換損失#美元451000萬美元，從累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)重新歸類為SG&A。

本公司的簡明綜合財務報表(財務報表)及相關附註未經審計，應結合公司於2020年2月20日提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年報(2019年Form 10-K)中包含的截至2019年12月31日止年度的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的，但不包括美國(U.S.)普遍接受的會計原則要求的所有披露。以獲取完整的財務報表。
 
未經審計的財務信息反映管理層認為公平列報本報告所載報表所必需的所有調整(主要包括正常經常性調整)。

2.    重大會計政策更新

除與財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)2016-13年度(見財務報表附註3及5)、折舊估計變動(見財務報表附註6)及衍生工具會計(見財務報表附註9)有關的已實施會計政策外，本公司於2019年Form 10-K第二部分第8項披露的重大會計政策並無重大變動。

3.    新會計準則

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具.信用損失：金融工具信用損失的測量隨後發佈的華碩2018-19、2019-04、2019-05、2019-11和2020-02進行了修改。這個ASU要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，估計某些類型的金融工具(包括貿易應收賬款)在報告日期持有的所有預期信貸損失。本公司採用本ASU，自2020年1月1日起生效。雖然採用該ASU並沒有對公司的財務報表產生實質性影響，但它需要改變公司估計貿易應收賬款預期信用損失的流程.有關公司信貸損失撥備的進一步信息，請參閲財務報表附註5。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税的核算。本會計準則澄清並簡化了所得税的會計核算，消除了期間內税收分配原則、計算中期所得税税率的方法以及確認投資外部基礎差異的遞延税金等方面的某些例外情況。本ASU的生效日期為2020年12月15日之後的會計年度和過渡期。公司目前正在評估這一ASU對財務報表的潛在影響。

2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01，投資-股票證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題815)，澄清相互作用
10
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
在主題321、主題323和主題815之間。本ASU通過消除不一致並提供澄清，簡化了對編碼主題的理解和應用。本ASU的生效日期為2020年12月15日之後的會計年度和過渡期。公司目前正在評估這一ASU對財務報表的潛在影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。這一更新提供了可選的權宜之計和例外，用於將普遍接受的會計原則應用於某些合同修改和對衝關係，這些合同修改和套期保值關係參考了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將停止的其他參考利率。該指導意見自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。公司目前正在評估這一ASU對財務報表的潛在影響。

4.    收入

公司收入主要由MRO產品銷售和相關活動組成，如貨運和服務。總服務收入並不重要，約佔1分別為公司截至2020年和2019年9月30日止三個月和九個月營收的30%。

格蘭傑服務於不同行業的大量客户，這些客户受到不同的經濟和市場特定因素的影響。公司按行業列報的收入最合理地描述了公司收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟和市場特定因素的影響。下表列出了公司按可報告部門和主要客户行業劃分的收入百分比：
截至9月30日的三個月，
20202019
美國加拿大公司總數(2)美國加拿大公司總數(2)
政府23 %8 %17 %20 %5 %15 %
重型製造業15 %19 %15 %18 %20 %17 %
輕量化製造12 %6 %10 %12 %6 %10 %
交通運輸5 %8 %4 %6 %8 %5 %
醫療保健9 %— %7 %7 %— %5 %
商品化8 %11 %6 %10 %9 %8 %
零售/批發10 %3 %8 %9 %4 %7 %
承包商9 %11 %7 %9 %11 %8 %
自然資源2 %29 %3 %3 %33 %4 %
其他(1)7 %5 %23 %6 %4 %21 %
總計100 %100 %100 %100 %100 %100 %
佔公司總收入的百分比73 %4 %100 %73 %4 %100 %
11
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20202019
美國加拿大公司總數(2)美國加拿大公司總數(2)
政府22 %9 %16 %19 %6 %14 %
重型製造業16 %18 %15 %19 %20 %17 %
輕量化製造13 %6 %10 %13 %6 %11 %
交通運輸5 %9 %5 %5 %8 %5 %
醫療保健10 %— %7 %7 %— %5 %
商品化8 %10 %7 %10 %9 %8 %
零售/批發10 %4 %8 %8 %4 %7 %
承包商9 %10 %7 %10 %11 %8 %
自然資源2 %29 %3 %3 %32 %4 %
其他(1)5 %5 %22 %6 %4 %21 %
總計100 %100 %100 %100 %100 %100 %
佔公司總收入的百分比73 %4 %100 %73 %5 %100 %

(1)其他類別主要包括與主要行業細分無關的個人客户的收入，包括小企業和消費者，以及細分市場之間的淨銷售額。
(2)道達爾公司包括其他業務，包括公司無窮無盡的各種業務和規模較小的國際高端業務，約佔23截至2020年9月30日的三個月和九個月的收入的%以及23%和22截至2019年9月30日的三個月和九個月收入的%, 分別。

累計銷售退貨總額約為$30百萬美元和$25分別截至2020年9月30日和2019年12月31日，並報告為應收賬款淨額的減少。累計銷售獎勵總額約為$55百萬美元和$57截至2020年9月30日和2019年12月31日，分別為100萬美元，並作為應計費用的一部分報告。截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司沒有重大未履行的履約義務、合同資產或負債。

5.    應收賬款與信貸損失準備

該公司的應收賬款主要來自對客户的賒銷。本公司設立信用損失準備金，以列報預計將收回的應收賬款淨額。撥備乃採用損失率法釐定，該方法要求根據過往損失經驗估計損失率，並根據與決定預期應收賬款可收款性相關的因素作出調整。其中一些因素包括與歷史損失經驗、拖欠趨勢、應收賬款的老化行為以及行業組、客户類別或個人客户的信用和流動性質量指標相關的宏觀經濟狀況。


12
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
6.    財產、建築物和設備

財產、建築物和設備由以下部分組成(百萬美元)：
自.起
2020年9月30日2019年12月31日
土地$331 $332 
建築、結構和改進1,321 1,329 
傢俱、固定裝置、機器和設備1,875 1,832 
財產、建築物和設備$3,527 $3,493 
減去：累計折舊、攤銷和減值2,133 2,093 
財產、建築物和設備、淨值$1,394 $1,400 

格蘭傑在歷史上使用餘額遞減法和年數總和法對某些財產、建築物和設備進行折舊，折舊的估計使用壽命約為三十年了。根據其政策，本公司定期審查影響其資本資產和使用年限的消費模式的信息，以確保折舊費用的估計是適當的。該公司對其供應鏈基礎設施和技術的投資引發了對這些消費模式的審查。根據審查並自2020年1月1日起，這些資產的折舊估算方法改為直線法，使用年限改為四十和五十年。本公司確定該等折舊方法及使用年限的改變被視為因會計原則改變而導致的會計估計改變，因此已按前瞻性原則入賬。格蘭傑認為，對直線法和可用年限的改變是對公司當前資本資產經濟消耗模式的適當估計，與資產可用年限的最新估計相比，與目前的收入和成本適當匹配。這些變化的影響導致了 $7百萬美元和$22百萬分別計入截至2020年9月30日的三個月和九個月的折舊費用。

在2020年第一季度，該公司記錄的金額約為44SG&A中與Fabory的長期資產減值相關的減值費用，包括財產、建築物和設備，約為100萬美元24百萬和使用權(ROU)資產，價值約為5,000,000美元20由於財務報表附註7中討論的因素，本集團的資產淨值(在其他資產中列示)為70萬歐元(見其他資產)。本公司於2020年第二季度剝離Fabory(見財務報表附註1)。

7.    商譽和無形資產

加拿大商務
鑑於全球石油市場放緩以及加拿大新冠肺炎大流行的經濟影響，2020年第二季度進行的定性測試表明，加拿大業務存在減值指標。因此，進行了定量測試，以評估是否需要對商譽進行任何減值。根據定量測試的結果，該公司得出結論，不是的商譽減值。截至2020年6月30日，加拿大業務的企業價值比賬面價值高出超過25%，這是一個10自上次量化測試之日，即2019年12月31日，下降了一個百分點。根據減損測試和相應的敏感性分析，注意到增加了大約3%的税前貼現率或大約1.5收入長期增長率預測下降%將導致加拿大企業價值降至賬面價值水平，從而引發減值。

在截至2020年9月30日的季度中，該公司進行了定性商譽和無形資產評估。本公司沒有發現任何重大事件或環境變化，表明存在減損指標，因為此類量化評估並不是必需的。該公司將在2020年內繼續監測加拿大業務的業務計劃，以確定是否需要進行減值評估。對未來經營業績和宏觀經濟狀況的假設的變化，特別是新冠肺炎疫情和全球油價的變化，可能會對長期的需求產生、未來的現金流和企業估值產生負面影響，這可能導致加拿大業務未來的商譽和無形資產減值。

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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
Fabory業務
在2020年第一季度，公司記錄的減值費用總額為$58可歸因於法布里所有的商譽和商號的百萬美元。同時，根據導致商譽和商號減值的情況，本公司對Fabory的長期資產(包括物業、建築物和設備以及客户名單和關係)進行了可回收性和公允價值測試，並得出結論對該等資產進行減值。這些資產的減值主要是由於關鍵法布里市場的收入放緩、毛利潤壓力以及在整個歐洲工業部門下滑的背景下營業利潤率持平至下降，新冠肺炎疫情的長期影響進一步放大了這一點，以及其他因素。本公司於2020年第二季度剝離Fabory(見財務報表附註1)。

公司
按部門劃分的商譽賬面餘額(扣除累計商譽減值淨額)的餘額和變動情況如下(單位：百萬美元)：
美國加拿大其他業務總計
2019年1月1日的餘額$192 $120 $112 $424 
翻譯— 6 (1)5 
2019年12月31日的餘額192 126 111 429 
損損— — (58)(58)
翻譯— (3)1 (2)
2020年9月30日的餘額$192 $123 $54 $369 
截至2020年9月30日的累計商譽減值為$137百萬美元，並由$32在加拿大業務中的100萬美元和105在其他行業有一百萬美元。有不是的截至2020年9月30日的三個月和九個月的商譽減值與格蘭傑投資組合中的當前業務相關。
無形資產淨額餘額如下(單位：百萬美元):
2020年9月30日2019年12月31日
加權平均壽命總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
客户列表和關係
11.8年份$222 $168 $54 $401 $301 $100 
商標、商號和其他
14.2年份35 21 14 36 20 16 
未攤銷商品名稱及其他
不定27 — 27 100 38 62 
大寫軟件
4.2年份665 536 129 626 500 126 
無形資產總額6.7年份$949 $725 $224 $1,163 $859 $304 


8.    短期債務和長期債務

在截至2020年9月30日的9個月內，本公司進行了幾項融資交易：

•2020年2月，該公司發行了$500數以百萬計的無擔保產品1.85高級票據百分比(1.85(%Notes)，並將所得款項用於償還英鎊定期貸款、歐元定期貸款和加元循環信貸安排，併為一般營運資金需求提供資金。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
•關於1.85%附註，本公司於二零二零年二月訂立衍生工具協議，以管理其與1.85%與國際業務融資相關的票據和外幣波動。有關這些衍生工具和公司對衝會計政策的進一步討論，請參閲財務報表附註9。

•於二零二零年二月，本公司訂立一項為期五年的無抵押信貸協議，根據該協議，本公司可按循環方式取得總額不超過美元等值美元的各種貨幣貸款。1.2510億(美元)1.2510億美元)，這一額度可能會不時增加，最高可達$1.87500億美元，應本公司要求，但須經貸款人批准及其他慣常條件。$1.25億美元的信貸安排取代了公司以前的$750100萬無擔保循環信貸安排，起源於2017年10月，原定於2022年10月到期。

•在2020年3月，該公司收到了大約$110億美元，在提取其1.25鑑於新冠肺炎疫情造成的不確定性，中國政府決定提供10億美元的信貸安排，作為增加現金頭寸和保持財務靈活性的積極措施。在2020年第三季度，該公司償還了其$1200億美元的提款1.25十億美元的信貸安排。

•2020年8月，在日本無窮無盡的雜貨業Monotaro株式會社920億美元定期貸款協議，為技術投資和擴大其配送中心網絡提供資金。

有不是的截至2020年9月30日的短期債務。截至2019年12月31日的短期債務由未償還信貸額度1美元組成。55百萬

長期債務，包括當前到期日以及債務發行成本和折扣，淨額包括以下內容(以百萬美元為單位)：
截至2020年9月30日截至2019年12月31日
賬面價值公允價值(3)賬面價值公允價值(3)
4.60%優先債券，2045年到期$1,000 $1,287 $1,000 $1,194 
2046年到期的3.75%優先債券400 456 400 416 
4.20%優先債券，2047年到期400 489 400 449 
2025年到期的1.85%優先債券(1)500 524 — — 
英鎊定期貸款— — 170 170 
歐元定期貸款— — 123 123 
日元定期貸款(2)85 85 — — 
加元循環信貸安排— — 46 46 
其他40 40 42 42 
小計(4)2,425 2,881 2,181 2,440 
減去：當前到期日(12)(12)(246)(246)
債務發行成本和折扣，扣除攤銷後的淨額(25)(25)(21)(21)
長期債務(減去當前期限)$2,388 $2,844 $1,914 $2,173 

(1)1.85%的票據將於2025年2月到期，在到期日之前不需要本金支付，從2020年8月開始，每半年支付一次利息，時間為2月15日和8月15日。在2025年1月之前，本公司可贖回1.85%票據於任何時間或不時以“整筆”贖回價格贖回全部或部分票據。此贖回價格是參考當時美國國債的當前收益率計算的，該國債的到期日與1.85%票據加10個基點，連同贖回日的應計和未付利息(如有)。此外，如果公司在控制方面遇到特定類型的更改，它將被要求提出購買1.85%註釋位於101本金的%加上購買之日的應計和未付利息(如果有的話)。在2025年1月15日或之後，公司可以贖回1.85在任何時間的全部或部分註釋的百分比
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
時間：100本金的%，連同應計利息和未付利息(如有)，直至贖回日為止。成本和折扣約為$5與發行1.85%票據，代表承銷費和其他費用，已記錄為長期債務內的抵銷負債，並正在攤銷為利息支出，在期限內為淨額1.85%註釋。

(2)日元定期貸款於2024年到期，逾期支付四2023年和2024年等額每半年本金分期付款，平均利息為0.05%.

(3)本公司優先票據的估計公允價值價值是基於現有的外部定價數據和類似債務工具的當前市場利率，以及其他因素，這些因素被歸類為公允價值層次內的二級投入。由於其他長期債務的浮動利率，其賬面價值接近公允價值。

(4)本公司的長期債務工具包括正面及負面契諾，該等契諾是信用評級相若的公司的慣常及慣常做法，並不包含任何財務表現契諾。截至2020年9月30日，該公司遵守了所有債務契約。

9.    衍生工具

該公司與銀行交易對手保持着各種協議，這些協議允許公司簽訂“場外”衍生工具協議，以管理與利率和外匯波動相關的風險。於二零二零年二月，本公司訂立若干衍生工具協議，以管理與其1.85%票據和外幣波動與其外幣計價的公司間借款有關。本公司並非為交易或投機目的而訂立此等協議。

衍生工具的會計核算
本公司按公允價值在簡明綜合資產負債表中確認所有衍生工具為資產或負債。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於該衍生工具是否已被指定為套期保值關係的一部分並符合條件，進而取決於套期保值關係的類型。

要符合套期保值會計的資格，衍生品必須在降低與被對衝的敞口相關的風險方面非常有效。此外，要將衍生工具指定為套期保值工具，必須記錄風險管理目標和策略。對衝文件必須確定衍生工具對衝工具、資產或負債或預測交易、要對衝的風險類型，以及如何前瞻性和追溯性地評估衍生工具的有效性。為了評估有效性，公司使用統計方法和關鍵術語的定性比較。衍生工具在抵銷套期項目的公允價值或現金流變動方面已經及預期將繼續發揮高度有效性的程度，會定期進行評估及記錄。如果確定衍生品在對衝指定風險方面不是非常有效，對衝會計將停止。

對於被指定為套期保值工具的衍生工具，本公司將其歸類為公允價值套期保值或現金流量套期保值。

公允價值套期保值
該公司使用公允價值套期保值，主要是通過利率掉期對其固定利率長期債務的一部分進行對衝。利率掉期公允價值的變化，連同套期保值項目的收益或虧損，記錄在同一行項目(利息支出，淨額)下的收益中。截至2020年9月30日，公司未償還公允價值對衝的名義金額為$500百萬

現金流對衝
該公司使用現金流對衝主要是為了對衝通過交叉貨幣掉期進行的以外幣計價的公司間借款的預測現金流的可變性風險。交叉貨幣掉期的收益或損失被報告為AOCE的一個組成部分，並重新分類為對衝交易影響收益的同一時期的收益。截至2020年9月30日，公司未償還現金流對衝的名義金額約為 $34百萬

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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
本公司公允價值及現金流量對衝對本公司截至2020年9月30日止九個月簡明綜合收益表的影響如下(單位：百萬美元)：
截至2020年9月30日的9個月
利息支出，淨額其他，淨
在收益中確認的收益或(損失)
公允價值對衝：
套期保值項目$(22)$— 
利率掉期被指定為對衝工具$22 $— 
現金流對衝：
套期保值項目$— $— 
指定為對衝工具的交叉貨幣掉期$— $— 

本公司的公允價值及現金流對衝對截至2020年9月30日止三個月的盈利及截至2020年9月30日止三個月及九個月的AOCE的影響並不重大。

截至2020年9月30日，簡明綜合資產負債表中未償還衍生工具的公允價值和賬面金額如下(單位：百萬美元)：
資產負債表分類公允價值和賬面金額
交叉貨幣互換
其他非流動負債$— 
利率互換
其他資產$22 

利率互換(長期債務)對衝的負債賬面金額，包括公允價值對衝調整的累計金額，截至2020年9月30日為$522百萬

本公司衍生工具的估計公允價值以所報市場遠期匯率為基礎，在公允價值體系中被歸類為第2級，並反映本公司將為名義金額和到期日相同的合同支付的金額的現值。本期間不需要進行任何調整以反映交易對手的信用風險和/或公司自身的不履行風險。

10.    所得税

按法定税率計算的所得税費用與聯邦所得税的對賬情況如下(單位：百萬美元)：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2020201920202019
聯邦所得税$76 $67 $145 $218 
各州所得税，扣除聯邦福利後的淨額12 9 23 28 
外幣匯率差異12 4 18 14 
外國子公司的税收影響，非經營性5 — (71)— 
更改估值免税額4 2 8 5 
其他，淨(3)(4)(5)(4)
所得税費用$106 $78 $118 $261 
實際税率29.3 %24.2 %17.3 %25.1 %
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)

本公司截至2020年9月30日止九個月的有效税率變動，主要受本公司於2020年第一季所持Fabory股份減值及內部重組後，本公司於Fabory的投資出現税項虧損所推動。本公司於2020年第二季度剝離Fabory(見財務報表附註1)。

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(CARE)頒佈並簽署成為美國法律，為因新冠肺炎疫情而面臨經濟困難的個人和企業提供經濟救濟。CARE法案沒有對公司截至2020年9月30日的9個月的綜合財務狀況或運營結果產生實質性影響。

11.    細分市場信息

格蘭傑氏病二需要報告的細分市場是美國和加拿大。這些可報告的部門反映了公司在這些地區的高接觸業務的結果。其他業務包括無窮無盡的各式各樣的業務，Zoro Tools，Inc.(Zoro)和Monotaro Co.，Ltd(Monotaro)，以及規模較小的國際高接觸業務。這些業務單獨不符合可報告部門的標準。運營部門幾乎完全通過分配MRO供應來產生收入，因為每個運營部門的服務收入約佔總收入的1%。

以下是部門結果摘要(單位：百萬美元)：
 截至2020年9月30日的三個月
 美國加拿大可報告的細分市場合計其他業務總計
總淨銷售額$2,347 $116 $2,463 $687 $3,150 
部門間淨銷售額(131)— (131)(1)(132)
對外部客户的淨銷售額$2,216 $116 $2,332 $686 $3,018 
部門營業收益$354 $2 $356 $44 $400 
 截至2019年9月30日的三個月
 美國加拿大可報告的細分市場合計其他業務總計
總淨銷售額$2,277 $129 $2,406 $673 $3,079 
部門間淨銷售額(131)— (131)(1)(132)
對外部客户的淨銷售額$2,146 $129 $2,275 $672 $2,947 
部門營業收益$343 $— $343 $30 $373 

 截至2020年9月30日的9個月
 美國加拿大可報告的細分市場合計其他業務總計
總淨銷售額$6,823 $352 $7,175 $2,065 $9,240 
部門間淨銷售額(382)— (382)(2)(384)
對外部客户的淨銷售額$6,441 $352 6,793 $2,063 $8,856 
部門營業收益$1,012 $(4)$1,008 $(56)$952 
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
 截至2019年9月30日的9個月
 美國加拿大可報告的細分市場合計其他業務總計
總淨銷售額$6,648 $400 $7,048 $1,969 $9,017 
部門間淨銷售額(376)— (376)(2)(378)
對外部客户的淨銷售額$6,272 $400 $6,672 $1,967 $8,639 
部門營業收益$1,088 $(4)$1,084 $87 $1,171 

以下是部門信息與每個財務報表的合併總額的對賬(以百萬美元為單位)：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2020201920202019
營業收益： 
可報告部門的總營業收益$356 $343 $1,008 $1,084 
其他業務44 30 (56)87 
未分配費用(20)(35)(208)(90)
綜合營業收益總額$380 $338 $744 $1,081 
自.起
2020年9月30日2019年12月31日
資產：
美國$3,044 $2,668 
加拿大166 173 
可報告細分市場的資產3,210 2,841 
其他流動和非流動資產2,676 3,003 
未分配資產697 161 
合併資產總額$6,583 $6,005 
該公司是MRO產品和服務的廣泛分銷商。產品會定期從公司的庫存中添加和刪除。因此，按照產品類別提供銷售信息是不切實際的，因為企業的管理方式和提供的庫存的動態性質，包括不斷變化的庫存產品列表和網上可獲得但未庫存的其他產品。

未分配金額包括公司級支持和行政費用、公司級資產(主要由現金、財產、建築物和設備組成)、部門間抵銷和其他調整。未分配的費用和資產不包括在任何可報告的部門中。

可報告部門的資產包括向公司首席運營決策者報告的應收賬款淨額和先進先出庫存。

12.    或有事項和法律事項

公司不時地捲入各種法律和行政訴訟，這些法律和行政訴訟是其附帶的
業務，包括與產品責任、安全或合規、隱私和網絡安全事項、一般疏忽、合同糾紛、環境問題、無人認領財產、工資和工時法、知識產權、廣告、消費者保護、定價(包括災害或緊急聲明定價法規)有關的索賠；
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(未經審計)
員工、消費者、競爭對手、供應商、客户、政府實體和其他第三方提出的僱傭行為、合規、反賄賂和腐敗或其他事項和行動。

例如，如公司2019年Form 10-K中披露的，從2019年第四季度開始，在德克薩斯州哈里斯縣地區法院的幾起與產品責任相關的訴訟中，格蘭傑、KMCO、有限責任公司(KMCO)和其他被告被點名，這些訴訟與2019年4月2日位於德克薩斯州哈里斯縣克羅斯比的KMCO化工煉油廠發生爆炸有關。申訴要求賠償補償性和其他損害和救濟。2020年5月8日，在KMCO，LLC，No.20-60028一案中，KMCO向德克薩斯州南區美國破產法院提交了一份自願請願書，要求根據美國破產法院第11章第7章的規定進行救濟。作為第7章訴訟的結果，在哈里斯縣的訴訟中對KMCO的索賠目前被擱置。格蘭傑正在調查這些處於早期階段的指控，並打算對這些問題進行有力的抗辯。

此外，作為向聯邦、州和地方政府實體銷售產品的政府承包商，該公司可能會受到政府或監管機構的詢問或審計或其他程序，包括與合同管理或價格合規性相關的程序。雖然本公司無法預測任何這些事項的結果，但預計任何這些事項的最終解決不會對本公司的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響，無論是個別的還是總體的。

在涉及石棉和/或二氧化硅的多個州的訴訟中，本公司也不時與許多其他非關聯公司一起被列為被告。這些訴訟通常主張由於據稱由本公司經銷的第三方製造的產品而暴露在石棉和/或二氧化硅中而造成人身傷害的索賠。雖然過去有幾起訴訟因缺乏產品標識而被駁回，但如果在任何未決或未來的訴訟中發現本公司分銷的特定產品，本公司將在可用的範圍內尋求對產品製造商行使賠償補救措施。此外，該公司認為，這些索賠中有相當一部分是在保險範圍內的。該公司已與其主要保險公司就涉及暴露於石棉的索賠的訴訟的範圍、覆蓋範圍和辯護費用達成協議。該公司相信它擁有強大的法律和事實辯護能力，並打算在這些訴訟中繼續積極為自己辯護。雖然本公司無法預測這些訴訟的結果，但相信最終決議案不會對本公司的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響，不論是個別的或整體的。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

一般信息

W.W.格蘭傑公司(格蘭傑或本公司)是一家廣泛的維護、維修和運營(MRO)產品和服務的企業對企業分銷商，主要在北美、日本和歐洲開展業務。全球超過350萬客户依賴格蘭傑提供安全、手套、梯子、電機和清潔用品等產品，以及包括庫存管理和技術支持在內的服務。這些客户代表廣泛的行業(見簡明綜合財務報表(財務報表)附註4)。客户通過數字渠道、電話和當地分支機構下單。大約5000家供應商為格蘭傑提供了大約160萬種產品，這些產品儲存在格蘭傑全球的配送中心(DC)和分支機構。

格蘭傑的兩個需要報告的細分市場是美國(美國)和加拿大(格蘭傑加拿大及其子公司)。這些可報告的部門反映了公司在這些地區的高接觸業務的結果。其他業務包括無窮無盡的各式各樣的業務(美國的Zoro和日本的Monotaro)，以及英國(英國)規模較小的高接觸業務。還有墨西哥。

業務剝離

與公司在關鍵市場進行寬線MRO分銷的戰略重點一致，格蘭傑於2020年6月30日剝離了Fabory歐洲業務(Fabory)，並於2020年8月21日剝離了中國業務(中國)。因此，公司的經營業績包括截至各自剝離日期的Fabory和China業績。格蘭傑分別確認了法博利和中國資產剝離造成的約1.09億美元的淨虧損和500萬美元的收益(計入銷售、一般和行政費用(SG&A))。

新冠肺炎大流行中的戰略要務

公司2020年的戰略重點與公司截至2019年12月31日的年度報告10-K表(2019年10-K表)中第二部分第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中所述的沒有變化，這些報告旨在“保持世界運轉”，並通過成為建設和運營安全、可持續和生產性運營的人員的合作伙伴，堅持不懈地擴大格蘭傑在MRO領域的領導地位。不過，實現這些戰略重點的各自業務計劃繼續受到2019年全球冠狀病毒爆發(新冠肺炎大流行)的影響。

2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎定性為大流行。新冠肺炎疫情的迅速蔓延已經在美國和全球市場造成了重大幹擾，經濟學家預計其對經濟的影響將繼續顯著。格蘭傑是一項必不可少的業務，其主要設施已獲準在大流行期間保持運營，因為客户一直依賴格蘭傑的產品和服務來維持其業務的正常運營。隨着新冠肺炎疫情繼續影響全球市場，客户、員工、供應商和社區的需求不斷變化，公司的努力和業務計劃也相應地發生了變化。格蘭傑目前的重點是保持開放和運營，以便在大流行期間為客户和社區提供良好的服務，支持員工的需求和安全，並確保公司繼續以強大的財務狀況運營。

新冠肺炎疫情對格蘭傑企業的影響

新冠肺炎疫情已經並可能繼續影響格蘭傑的業務和運營，以及其客户和供應商的運營。

在客户方面，2020年第三季度的業務重新開業和相關活動因地理和行業而異。例如，在美國和無窮無盡的各種業務中，本季度對政府、醫療保健和其他基本業務的銷售保持強勁，但對非必要和受幹擾行業的銷售與新冠肺炎疫情之前的水平相比有所下降。加拿大業務和其他國際高接觸業務受到大流行相關放緩的嚴重影響，每個地區都經歷了有意義的同比下降。
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果

該公司的主要運營設施和基礎設施(即DC、分支機構、電子商務網站和物流合作伙伴)在2020年第三季度仍在運營，中斷情況有限，同時遵守嚴格的安全和社交距離協議。

從庫存管理和供應鏈的角度來看，該公司經歷了對大流行相關產品的需求水平上升，而對非大流行產品的需求下降。該公司的供應沒有受到任何實質性的幹擾。

到目前為止，該公司已經能夠以最低限度的裁員或休假來吸收大流行的影響，這為公司在大流行後恢復開始後的加速增長做好了準備。此外，公司還優先維護所有設施的安全，以便客户和員工工作和互動。

關於本公司的財務狀況，在2020年第三季度，本公司對流動性保持嚴格關注，並繼續採取行動保存現金，以應對與流行病相關的不確定性，包括推遲某些資本項目和暫停股票回購。在2020年第三季度，該公司償還了左輪手槍提款。截至2020年9月30日，公司擁有約21億美元的可用流動資金，其中包括8.59億美元的現金。

從新冠肺炎大流行看2020年展望

本公司正密切關注新冠肺炎疫情對其各方面業務的影響，由於諸多不確定性，目前無法預測新冠肺炎疫情對其未來業務、財務狀況和經營業績的持續影響。雖然該公司無法準確預測這些未來的影響，但它相信其財務資源和流動性水平，以及保護員工和客户健康、保持運營和降低成本的各種應急計劃，足以管理新冠肺炎疫情預期的影響。

影響可比性的事項

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月裏，有64個銷售天數。截至2020年9月30日的9個月銷售天數為192天，截至2019年9月30日的9個月銷售天數為191天。格蘭傑在截至2020年9月30日的9個月中完成了兩項資產剝離，這兩項資產單獨和總體上都是無關緊要的。

此外，從3月份開始，由於客户對新冠肺炎疫情的需求增加，本公司經歷了與新冠肺炎疫情相關的產品(如個人防護用品和安全產品)銷售水平的上升，而非疫情產品的銷售額有所下降。增加的需求主要來自大流行第一線的客户，包括政府、醫療保健和其他基本業務，而同期非必要和受幹擾行業的需求由於商業活動放緩或暫時關閉而減少。相反，公司毛利率受到低利潤率新冠肺炎流行病相關產品銷售的不利影響。


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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
運營業績-截至2020年9月30日的三個月

下表有助於瞭解格蘭傑公司簡明綜合收益表的變化(以百萬美元為單位)：
截至9月30日的三個月，
百分比增加/(減少)作為淨銷售額的百分比
2020201920202019
淨銷售額$3,018 $2,947 2.4 %100.0 %100.0 %
銷貨成本1,944 1,848 5.2 %64.4 %62.7 %
毛利1,074 1,099 (2.2)%35.6 %37.3 %
銷售、一般和行政費用694 761 (8.7)%23.0 %25.9 %
營業收益380 338 12.4 %12.6 %11.4 %
其他費用，淨額18 16 15.2 %0.6 %0.5 %
所得税106 78 36.2 %3.5 %2.6 %
淨收益256 244 4.6 %8.5 %8.3 %
非控股權益16 11 37.1 %0.5 %0.4 %
W.W.Grainger，Inc.的淨收益$240 $233 3.0 %8.0 %7.9 %

與2019年同期相比，格蘭傑2020年第三季度的淨銷售額為30.18億美元，增長了7100萬美元，增幅為2.4%。淨銷售額的增長主要是由於與大流行相關的產品銷售量的增加，但被非大流行相關產品銷售額的同比下降和業務剝離造成的減少部分抵消。此外，由於新冠肺炎相關業務放緩，加拿大業務和其他國際高接觸業務的銷售額與2019年相比有所下降。有關分類收入的資料，見財務報表附註4。請參閲細分市場分析以下是與部門收入相關的進一步詳細信息。

2020年第三季度毛利潤為10.74億美元，與2019年同期相比減少了2500萬美元，降幅為2%。2020年第三季度毛利率為35.6%，與2019年同期相比下降了1.7個百分點。這一下降主要是由於新冠肺炎流行病相關產品在美國的銷售利潤率較低，以及利潤率較低的業務部門組合增長較快造成的，無窮無盡的各種業務。看見細分市場分析以下是與部門毛利潤相關的更多詳細信息。

與2019年第三季度相比，2020年第三季度SG&A的6.94億美元減少了6700萬美元，降幅為9%。為了更好地解釋本季度SG&A的變化，某些非經常性或非核心項目已被排除在外。

下表將根據美國公認會計原則(GAAP)確定的報告SG&A、營業收益和W.W.Grainger公司應佔淨收益與包括SG&A調整後的SG&A、調整後的營業收益和W.W.Grainger公司調整後的淨收益在內的非GAAP指標進行核對。該公司認為，這些非GAAP衡量標準提供了有意義的信息，以幫助投資者瞭解財務結果和評估未來業績的前景，因為它們排除了可能不能反映核心經營結果的項目，為分析其業務的持續表現提供了更好的基線。由於非GAAP財務指標沒有標準化，因此可能無法將這些指標與名稱相同或相似的其他公司的非GAAP指標進行比較。以下所有表格均以百萬美元為單位，但百分比除外：
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
三個月
2020年9月30日
20202019Fav/(Unfav)%
SG&A報告$694 $761 9 %
重組，扣除分支機構收益後的淨額(加拿大)(1)1 
格蘭傑中國資產剝離(未分配費用)(5)— 
*總重組、淨資產和業務剝離(6)1 
SG&A調整後$700 $760 8 %
20202019Fav/(Unfav)%
報告的營業收益$380 $338 12 %
全面重組、淨資產和業務剝離(6)1 
調整後的營業收益$374 $339 10 %
20202019Fav/(Unfav)%
W.W.Grainger，Inc.公佈的淨收益$240 $233 3 %
**公佈總重組、淨額、業務剝離和税費(1)6 — 
W.W.Grainger，Inc.調整後的淨收益$246 $233 5 %
(1)調整的税務影響乃根據各適用司法管轄區的所得税率計算，並受扣除限額及本公司實現相關税項優惠的能力所限。

不包括上表所示的兩個時期的重組、淨資產和業務剝離，SG&A減少了6000萬美元，或8%。這一下降主要是由於高接觸業務的成本控制措施以及無窮無盡的各種業務的槓桿收益。

與2019年第三季度相比，2020年第三季度的營業收益為3.8億美元，增加了4200萬美元，增幅為12%。不包括上表所示的兩個時期的重組、淨資產和業務剝離，營業收益增加了3500萬美元，增幅為10%，主要是由於SG&A費用下降，部分被毛利美元下降所抵消。

其他費用，2020年第三季度淨額為1800萬美元，比2019年第三季度增加200萬美元，增幅為15%。增加的主要原因是2020年2月發行的5億美元優先票據的利息支出。

2020年第三季度1.06億美元的所得税增加了2800萬美元，增幅為36%，而2019年第三季度為7800萬美元。2020年的增長主要是由該季度更高的應税運營收益推動的。截至2020年和2019年9月30日的三個月，格蘭傑的有效税率分別為29.3%和24.2%。

W.W.Grainger，Inc.2020年第三季度的淨收益為2.4億美元，比2019年第三季度增加了700萬美元，增幅為3%。不包括上表兩個時期的重組、淨額、業務剝離和税收，淨收益增加了1300萬美元，增幅為5%。


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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
細分市場分析

以下美國和加拿大可報告部門和其他業務的業績包括外部和部門間淨銷售額和營業收益。見財務報表附註11。

美國
2020年第三季度淨銷售額為23.47億美元，與2019年同期相比增加了7000萬美元，增幅為3.1%，包括以下內容：
百分比增長
銷量(含產品組合)2.8%
價格和客户組合0.3
總計3.1%
總體而言，美國業務的收入增長主要是由銷量推動的。在本季度，美國業務經歷了來自政府、醫療保健和其他基本業務的與流行病相關的產品的強勁銷售量；然而，與2019年相比，對非必要和受幹擾行業的銷售額有所下降。有關分類收入的資料，見財務報表附註4。從產品角度看，美國業務對新冠肺炎大流行相關產品的需求旺盛；然而，這種高需求被非大流行產品的需求下降部分抵消。

與2019年同期相比，2020年第三季度毛利率下降了1.6個百分點。這一下降主要是產品和客户組合的結果。由於利潤率較低的新冠肺炎流行病相關產品的銷售增加，美國業務的利潤率下降。美國業務預計，在新冠肺炎疫情期間，與混合物質相關的這種下降將繼續下去，並預計向大型醫療保健、政府和關鍵製造客户銷售個人防護用品、安全和清潔產品的水平將會上升。

與2019年第三季度相比，2020年第三季度SG&A的5.01億美元減少了2200萬美元，降幅為4%。SG&A的減少主要是由於差旅和員工相關費用以及運營效率的下降。這些降幅足以抵消分行和DC員工的臨時大流行加薪，以及為確保員工的安全和健康並維護客户和員工互動的安全設施而增加的運營成本。

2020年第三季度營業收益為3.54億美元，比2019年第三季度的3.43億美元增加了1100萬美元，增幅為3%。這一增長是由SG&A費用的下降推動的，毛利潤美元的下降部分抵消了這一增長。

加拿大
2020年第三季度淨銷售額為1.16億美元，與2019年同期相比減少了1300萬美元，降幅為9.9%，包括以下內容：
百分比下降
銷量(含產品組合)(8.1)%
價格和客户組合(1.0)
外匯，外匯(0.8)
總計(9.9)%

2020年第三季度，總體銷量與2019年同期相比下降了8.1個百分點，主要原因是市場份額下降。2020年第三季度，由於市場力量，包括新冠肺炎大流行的影響，全球油價持平。加拿大業務超過五分之一的銷售額來自石油行業或輔助部門。目前的低油價環境可能會進一步減少對該業務的需求，該業務已經受到新冠肺炎疫情的負面影響。

2020年第三季度毛利率比2019年第三季度下降0.5個百分點。這一下降是由以下因素推動的新冠肺炎大流行相關的混合影響運費下降部分抵消了這一影響。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
與2019年第三季度相比，2020年第三季度SG&A下降了16%主要是由於O減少與廣告和員工相關的費用。

2020年第三季度的營業收益為200萬美元，而2019年第三季度為盈虧平衡。

其他業務
2020年第三季度淨銷售額為6.87億美元，與2019年同期相比增加了1400萬美元，增幅為1.9%。

百分比增加/(減少)
價格/數量12.3%
外匯，外匯0.2
業務剝離(10.6)
總計1.9%

淨銷售額的增長是由於在無窮無盡的各種業務中持續強勁的客户獲取，部分被國際高接觸業務的收入下降所抵消，這是由於與流行病相關的放緩以及Fabory和中國業務剝離的淨影響。

2020年第三季度毛利率比2019年第三季度下降1.8個百分點，部分原因是運費成本和業務部門組合上升。

與2019年第三季度的3000萬美元相比，2020年第三季度的運營收益為4400萬美元，增加了1400萬美元。這一增長主要是由於強勁的收入增長和SG&A槓桿導致無窮無盡的各種業務的收益增加。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
運營業績-截至2020年9月30日的9個月
下表有助於理解格蘭傑公司簡明綜合收益表的變化(以百萬美元為單位)：
截至9月30日的9個月，
百分比增加/(減少)作為淨銷售額的百分比
2020201920202019
淨銷售額$8,856 $8,639 2.5 %100.0 %100.0 %
銷貨成本5,645 5,324 6.0 %63.7 %61.6 %
毛利3,211 3,315 (3.1)%36.3 %38.4 %
銷售、一般和行政費用2,467 2,234 10.4 %27.9 %25.9 %
營業收益744 1,081 (31.2)%8.4 %12.5 %
其他費用，淨額56 42 34.7 %0.6 %0.5 %
所得税118 261 (54.5)%1.3 %3.0 %
淨收益570 778 (26.9)%6.4 %9.0 %
非控股權益43 32 30.8 %0.5 %0.4 %
W.W.Grainger，Inc.的淨收益$527 $746 (29.4)%6.0 %8.6 %

截至2020年9月30日的9個月，格蘭傑的淨銷售額為88.56億美元，與2019年同期相比增加了2.17億美元，增幅為2.5%。按日計算，淨銷售額增長了2%。淨銷售額的增長主要是由銷量推動的，部分被價格和組合以及業務剝離的影響所抵消。本公司估計，新冠肺炎流行病相關產品的銷售額約佔銷售額增長的一半，主要是在美國和無窮無盡的各種業務中，這些業務在2020年第二季度和第三季度經歷了來自政府、醫療保健和其他基本業務的與流行病相關的強勁銷量。有關分類收入的資料，見財務報表附註4。非必要和受幹擾行業的需求下降，以及大多數行業的非大流行產品銷售下降，部分抵消了與大流行相關的數量增加。此外，由於新冠肺炎業務放緩，加拿大業務和其他國際高接觸業務的銷售額與2019年相比有所下降。看見細分市場分析以下是與部門收入相關的進一步詳細信息。

截至2020年9月30日的9個月，毛利潤為32.11億美元，與2019年同期相比減少1.04億美元，降幅為3%。毛利率為36.3%，比2019年同期下降2.1個百分點。這一下降主要是由於新冠肺炎流行病相關產品在美國的銷售利潤率較低，以及利潤率較低的業務部門組合增長較快造成的，無窮無盡的各種業務。看見細分市場分析以下是與部門毛利潤相關的更多詳細信息。

截至2020年9月30日的9個月中，SG&A為24.67億美元，與2019年同期相比增加了2.33億美元，增幅為10.4%。為了更好地解釋SG&A的變化，某些非經常性或非核心項目已被排除在外。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
下表將報告的SG&A、根據美國GAAP確定的W.W.Grainger公司的營業收益和應佔淨收益與包括SG&A調整後的SG&A、調整後的營業收益和W.W.Grainger公司調整後的淨收益在內的非GAAP指標進行了核對。該公司認為，這些非GAAP指標提供了有意義的信息，幫助股東瞭解財務結果和評估未來業績的前景，因為它們排除了可能不能反映核心經營業績的項目，為分析其業務的持續業績提供了更好的基線。由於非GAAP財務指標沒有標準化，因此可能無法將這些指標與名稱相同或相似的其他公司的非GAAP指標進行比較。以下所有表格均以百萬美元為單位，但百分比除外：
截至9月30日的9個月，
Fav/(Unfav)%
20202019
SG&A報告$2,467 $2,234 (10)%
重組，扣除分支機構收益後的淨額(美國)6 — 
重組，扣除分支機構收益後的淨額(加拿大)1 (1)
減值費用(其他業務)177 — 
Fabory資產剝離(其他業務)(7)— 
Fabory資產剝離(未分配費用)116 — 
格蘭傑中國資產剝離(未分配費用)(5)— 
總重組、淨額、減值費用和業務剝離288 (1)
SG&A調整後$2,179 $2,235 3 %
20202019Fav/(Unfav)%
報告的營業收益$744 $1,081 (31)%
總重組、淨額、減值費用和業務剝離288 — 
調整後的營業收益$1,032 $1,081 (5)%
20202019Fav/(Unfav)%
W.W.Grainger，Inc.公佈的淨收益$527 $746 (29)%
總重組、淨額、減值費用、業務剝離和税收(1)153 — 
W.W.Grainger，Inc.調整後的淨收益$680 $746 (9)%
(1)調整的税務影響乃根據各適用司法管轄區的所得税率計算，並受扣除限額及本公司實現相關税項優惠的能力所限。

如上表所示，截至2020年9月30日的9個月，公司SG&A增長的很大一部分原因是2020年第一季度Fabory減值1.77億美元，以及2020年第二季度剝離Fabory虧損約1.09億美元。不包括上表所示的兩個時期的重組、淨額、減損費用和業務剝離，SG&A減少了5600萬美元，主要是由於所有業務的差旅、折舊和員工相關費用減少。

截至2020年9月30日的9個月營業收益為7.44億美元，與2019年同期相比減少3.37億美元，降幅為31%。不包括上表所示的兩個時期的重組、淨額、減值費用和業務剝離，營業收益減少4900萬美元，降幅為5%，原因是毛利率下降，部分被SG&A下降所抵消。

其他費用，截至2020年9月30日的9個月淨額為5600萬美元，與截至2019年9月30日的9個月相比增加了1400萬美元，增幅為35%。增加的主要原因是2020年2月發行的5億美元優先票據的利息支出。

截至2020年9月30日的9個月的所得税為1.18億美元 與2019年同期的2.61億美元相比，下降了1.43億美元，降幅為55%。這一下降主要是由於九個月期間的應税營業收益下降、公司在Fabory的投資按減值計算的税項虧損所致
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
本公司於2020年第一季度在Fabory的持股進行內部重組，以及Fabory資產剝離的税收影響。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，格蘭傑的有效税率分別為17.3%和25.1%，這一下降主要是由於Fabory税收的影響。

W.W.Grainger，Inc.截至2020年9月30日的9個月的淨收益 截至2019年9月30日的9個月，下降2.19億美元，降幅29%，從7.46億美元降至5.27億美元。不包括上表中兩個時期的重組、淨額、減值費用、業務剝離和税收，淨收益減少6600萬美元，降幅為9%。淨收益的下降主要是由於毛利美元下降，部分被SG&A下降所抵消。

細分市場分析
以下部門和其他業務層面的評論包括外部和部門間淨銷售額和營業收益。見財務報表附註11。

美國
截至2020年9月30日的9個月，淨銷售額為68.23億美元，與2019年同期相比增加了1.75億美元，增幅為2.6%。在每天的基礎上，淨銷售額增長了2.1%，包括以下內容：
百分比增加/(減少)
銷量(含產品組合)2.9%
價格和客户組合(0.8)
總計2.1%

總體而言，美國業務的收入增長主要是由新冠肺炎與流行病相關的銷售推動的，從2020年3月開始，這些銷售增長佔了大部分。由於新冠肺炎大流行，美國業務經歷了來自政府、醫療保健和其他基本業務的流行病相關產品的強勁銷量；然而，與2019年相比，對非必要和受幹擾行業的銷售額有所下降。有關分類收入的資料，見財務報表附註4。從產品角度看，美國業務對新冠肺炎大流行相關產品的需求旺盛；然而，這種高需求被非大流行產品的需求下降部分抵消。

與2019年同期相比，毛利率下降了2.3個百分點。這一下降是產品和客户組合的結果。該業務還經歷了利潤率下降的情況，原因是利潤率較低的新冠肺炎流行病相關產品的銷售增加。該公司預計，在流感大流行期間，與混合物質相關的這些下降將持續下去，並預計向大型醫療保健、政府和關鍵製造客户銷售個人防護用品、安全和清潔產品的水平將會上升。

截至2020年9月30日的9個月，SG&A與2019年同期相比減少了1,300萬美元，這主要是由於差旅和折舊費用的減少，部分被支持美國企業應對新冠肺炎疫情及相關活動的增量運營成本所抵消。

截至2020年9月30日的9個月的營業收益為10.12億美元 減少7600萬美元, 增幅為7%，而截至2019年9月30日的9個月為10.88億美元。這一下降主要是由毛利潤美元下降推動的。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
加拿大
截至2020年9月30日的9個月，淨銷售額為3.52億美元，與2019年同期相比減少了4800萬美元，降幅為12.1%。在每天的基礎上，淨銷售額下降了12.5%，包括以下內容：
百分比下降
銷量(含產品組合)(10.0)%
外匯，外匯(1.6)
價格和客户組合(0.9)
總計(12.5)%

在截至2020年9月30日的9個月裏，銷量與2019年同期相比下降了10個百分點，主要是由於市場份額的下降，部分被新冠肺炎大流行相關產品的銷售所抵消。2020年上半年，由於市場力量的作用，全球油價大幅下跌。加拿大業務超過五分之一的銷售額來自石油行業或輔助部門。目前的低油價環境可能會進一步減少對該業務的需求，該業務已經受到新冠肺炎疫情的負面影響。

與截至2019年9月30日的9個月相比，截至2020年9月30日的9個月的毛利率下降了0.5個百分點，主要原因是負的價格成本價差和新冠肺炎與流行病相關的組合影響。

與截至2019年9月30日的9個月相比，SG&A在截至2020年9月30日的9個月中減少了1700萬美元，降幅為13%。這一下降主要是由於為提高SG&A槓桿而採取的較低的銷售和成本管理行動降低了可變成本。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月，運營虧損均為400萬美元。

其他業務
截至2020年9月30日的9個月，其他業務的淨銷售額為20.65億美元，與2019年同期相比增加了9600萬美元，增幅為4.8%。在每天的基礎上，淨銷售額增長了4.3%，包括以下內容：
百分比增加/(減少)
價格/數量7.7%
業務剝離(3.4)
總計4.3%

淨銷售額的增長是由無窮無盡的各種業務推動的，但部分被其他國際高接觸業務表現下降所抵消，這些業務受到與流行病相關的放緩以及Fabory和中國業務剝離的淨影響的嚴重影響。在截至2020年9月20日的9個月裏，無窮無盡的各式各樣的業務受益於新冠肺炎與流行病相關的銷售，並在其他方面繼續獲得強勁的新客户。

與2019年同期相比，毛利率下降了1.3個百分點，這是由於增長更快的無窮無盡的各種業務帶來的業務部門組合以及更高的運費成本。

截至2020年9月30日的9個月，營業虧損5600萬美元，比去年同期8700萬美元的營業收益減少了1.43億美元。不包括上表所示的兩個時期的重組、淨額、減值費用和業務剝離，營業收益將增加2700萬美元或32%。這一增長主要是由於強勁的收入增長和SG&A槓桿導致無窮無盡的各種業務的收益增加。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
財務狀況

現金、現金等價物和流動性
截至2020年9月30日和2019年12月31日，格蘭傑的現金和現金等價物分別為8.59億美元和3.6億美元。現金的增加主要是由於運營的現金流、資本投資的延遲以及股票回購計劃的暫停。(見下文第二部分A項“風險因素”，瞭解本公司與新冠肺炎疫情有關的風險因素的最新情況)。

格蘭傑認為，假設其運營在很長一段時間內不會受到新冠肺炎大流行的重大影響，其目前的現金和現金等價物、有價證券以及循環信貸安排下的可用性將足以滿足其流動性需求。
現金流
截至2020年和2019年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金分別為7.87億美元和7.7億美元。經營活動提供的現金增加主要是由於與根據年度激勵計劃支付的員工可變薪酬和福利相關的淨付款減少，以及部分被庫存投資抵消的貿易應付賬款增加所致。

截至2020年和2019年9月30日的9個月，投資活動中使用的淨現金分別為1.32億美元和1.45億美元。用於投資活動的現金淨額的減少主要是由於房地產、建築物和設備以及無形資產的增加減少所致。

截至2020年9月30日的9個月，用於融資活動的淨現金為1.47億美元，而截至2019年9月30日的9個月為8.75億美元。用於融資活動的現金淨額減少的主要原因是庫存股回購減少。

週轉金
內部產生的資金是週轉資金和用於增長舉措和資本支出的資金的主要來源。

營運資本包括流動資產(減去非經營性現金)和流動負債(減去短期債務、長期債務和租賃負債的當期到期日)。截至2020年9月30日的營運資本為22.78億美元，與截至2019年12月31日的20.92億美元相比增加了1.86億美元。增加的主要原因是應收賬款和存貨增加。在這些日期，2020年9月30日和2019年12月31日的流動資產與流動負債的比率分別為2.7和2.6。

債款
格蘭傑保持債務比率和流動性狀況，為營運資金需求和長期現金需求提供靈活性。除了內部產生的資金外，格蘭傑還有各種融資來源，包括循環信貸安排。總債務，定義為有息債務總額(短期、本期和長期)和租賃負債佔總資本的百分比，截至2020年9月30日為52.5%，截至2019年12月31日為54.3%。

格蘭傑獲得兩家獨立信用評級機構的評級：穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾(S&P)。這兩家信用評級機構目前都將該公司的公司信用評級為投資級。下表彙總了該公司截至2020年9月30日的信用評級：
公司高級無擔保短期
穆迪A3A3P2
標準普爾A+A+A1

承諾和其他合同義務
與公司2019年10-K報表第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的相比，公司的財務承諾和其他合同義務沒有實質性變化。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
關鍵會計估計

應用公司會計政策時使用的方法、假設和估計可能需要應用關於本質上不確定的事項的判斷。如果(1)會計政策涉及在應用判斷時不確定的假設，以及(2)估計假設的變化或選擇不同的估計方法可能對格蘭傑公司的綜合財務狀況和結果產生重大影響，公司認為該會計政策是關鍵估計：(1)該政策涉及在應用判斷時不確定的假設，以及(2)估計假設的變化，或選擇不同的估計方法。雖然本公司認為所使用的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於作出估計時可獲得的信息。

公司2019年10-K表第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”對公司的關鍵會計估計進行了説明。在2019年Form 10-K中提出的政策中增加了以下關鍵會計政策。

信貸損失準備
根據2020年1月1日實施財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計準則更新(ASU)2016-13，金融工具.信用損失：金融工具信用損失的測量，本公司根據歷史損失經驗對損失率進行估計，並根據與確定預期應收賬款的預期應收賬款能力相關的其他因素進行調整，建立了應收賬款預期應收賬款撥備。這些估計和因素需要對本質上不確定的事項做出假設和判斷，包括新冠肺炎疫情可能對客户或個別行業的流動性、信用和償付能力狀況造成的影響。有關本公司信貸損失撥備的進一步討論，請參閲第I部分第1項“簡明合併財務報表附註”內附註5。

前瞻性陳述

在這份Form 10-Q季度報告以及其他書面報告、通訊和口頭聲明中，格蘭傑不時作出前瞻性陳述，這些陳述不是歷史性的，但涉及對未來結果、業務計劃、分析、前景、戰略、目標和其他根據聯邦證券法可能被視為“前瞻性陳述”的事項的預測。前瞻性陳述一般可以通過使用“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“可能”、“預測”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將”或“將”以及類似的術語和短語來識別，包括提及假設。

格蘭傑不能保證任何前瞻性陳述將會實現，未來業績的實現受到風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素是公司無法控制的，這可能導致格蘭傑公司的結果與公佈的結果大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中提出或暗示的結果大不相同的重要因素包括但不限於：2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)全球爆發的未知持續時間和健康、經濟、運營和財務影響，以及政府當局或其他人就新冠肺炎大流行採取或計劃採取的行動對公司業務、員工、客户和供應商的影響，包括員工疾病對格蘭傑公司運營的影響，有效治療或疫苗的開發和可用性，非必要業務的任何強制關閉，客户和供應商的避難所健康令或其他類似限制，客户產品需求的變化，供應商無法滿足對新冠肺炎相關產品的前所未有的需求，政府可能採取行動向某些客户分配或定向產品，這可能會導致與其他客户的關係中斷，對新冠肺炎疫情的業務反應(包括遠程工作安排)造成的破壞，可能會增加網絡安全事件的脆弱性，包括信息系統安全遭到破壞，適應遠程工作安排(包括財務報告流程)所需的公司控制和程序，這可能會影響此類控制或程序的設計或操作效率，以及全球或區域經濟衰退或衰退, 這可能導致對公司產品的需求下降，或限制公司以有吸引力的條款或完全沒有吸引力的條款進入資本市場的能力；產品成本或其他費用上升；客户大量流失；供應來源喪失或中斷；競爭定價壓力增加；未能開發或實施新的技術舉措或業務戰略；未能充分
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
保護知識產權或成功抵禦侵權索賠；公司毛利潤百分比的波動或下降；公司對市場壓力的反應；未決的和未來的訴訟或政府或監管程序的結果，包括工資和工時、反賄賂和腐敗、環境、廣告、消費者保護、定價(包括災難或緊急聲明定價法規)、產品責任、安全或合規性或隱私和網絡安全事項；調查、查詢、審計和法律法規的變更；不遵守法律、法規和標準；政府合同事項；涉及公司或公司依賴的第三方的信息技術或數據安全系統中斷；一般行業、經濟、市場或政治狀況；包括關税和貿易問題及政策在內的全球一般經濟情況；貨幣匯率波動；市場波動，包括公司普通股的波動或價格下跌；大宗商品價格波動；勞動力短缺；設施中斷或關閉；燃料成本增加或運輸服務中斷；其他大流行性疾病或病毒傳染；自然災害和/或其他災難；意外和/或極端天氣條件；主要管理層成員的流失；公司運營、整合和槓桿收購業務的能力；有效税率的變化；信用評級或展望的變化；公司發生的債務和在公司2019年10-K表格中第II部分第1A項：“風險因素”項下確定的其他因素，這些因素在公司的10-Q表格季度報告中更新。

應當注意不要過度依賴格蘭傑公司的前瞻性陳述，除非法律要求，否則格蘭傑公司沒有義務更新或修改其任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
 
正如公司2019年10-K報表第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中披露的那樣，格蘭傑的主要市場風險敞口包括外幣匯率和利率的變化。2020年2月，公司簽訂了某些衍生工具來管理部分風險。第一部分第1項“合併合併財務報表附註”中的註釋9對公司衍生工具的會計政策和進一步披露進行了討論。

關於新冠肺炎疫情造成的當前市場狀況的討論，請參閲第一部分第2項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”和第二部分第1A項“風險因素”。

項目4.管制和程序
 
披露控制和程序
格蘭傑在其管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的參與下，對格蘭傑的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法(交易所法)第13a-15(E)條所界定的)截至本報告所涉期間結束時的有效性進行了評估。在此評估的基礎上，首席執行官和首席財務官得出結論，格蘭傑的披露控制和程序在本報告涵蓋的期間結束時是有效的：(I)確保格蘭傑在根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)確保積累公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息並將其傳達給公司管理層，包括公司首席執行官和首席財務官。在適當的情況下，允許及時決定所需的披露。
 
財務報告內部控制的變化
截至2020年9月30日的季度，格蘭傑對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對格蘭傑的財務報告內部控制產生重大影響。

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第II部分-其他資料
 
第1項法律程序

有關本公司法律程序的説明，請參閲第1部分第1項“財務報表”下的簡明綜合財務報表附註12“或有事項及法律事項”。

項目1A：評估各種風險因素

公司的主要業務、經營結果和財務狀況受到各種風險和不確定因素的影響，包括公司於2020年2月20日提交給美國證券交易委員會的2019年年度報告Form 10-K(2019年Form 10-K)第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險因素。現提供以下風險因素，以補充和更新2019年Form 10-K報告中列出的風險因素。
格蘭傑的主要業務和運營已經並可能繼續受到全球首次爆發冠狀病毒(新冠肺炎)的不利影響，並可能受到全球範圍內其他大規模疫情的不利影響。 
全球範圍內任何大規模疫情的爆發，如新冠肺炎大流行，都可能對公司的核心業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響，包括流動性、資本成本和融資資源。

到目前為止，新冠肺炎疫情已經擾亂了公司的業務，並對其產生了不利影響. 新冠肺炎疫情對公司經營業績和財務狀況(包括流動性、資本和融資資源)的影響將取決於格蘭傑無法準確預測的許多不斷變化的因素，包括疫情的持續時間。一些影響包括限制公司員工的旅行能力，包括拜訪客户的能力，以及許多員工在辦公室或設施工作的能力，供應鏈中斷，以及公司設施(包括配送中心、分支機構和支持大樓)的中斷或臨時關閉。新冠肺炎疫情的影響還包括客户和/或供應商在中國和其他地區的設施和供應鏈中斷或關閉，這可能對公司產品的需求、公司獲得或交付庫存的能力以及客户面臨更高的流動性和償付能力風險時收回應收賬款的能力產生重大影響。對公司的最終不利影響以及這些中斷或關閉的持續時間尚不清楚。
此外，新冠肺炎疫情可能會繼續對公司的許多客户和供應商在未來繼續作為持續經營的企業經營的能力或他們購買公司產品的能力產生實質性的不利影響，可能會影響供應商滿足對新冠肺炎相關產品前所未有的需求的能力，可能會推遲客户的購買決定，導致客户轉向低價產品或遠離非必需產品，導致付款期限或折扣延長，或影響客户忠誠度或保留率，並可能影響客户和供應商未來參加公司活動的能力或意願。所有這些都可能對公司未來的銷售和經營業績產生重大不利影響。
格蘭傑為應對新冠肺炎疫情而採取的一些行動，例如啟用遠程工作安排，可能會增加網絡安全事件的脆弱性，包括信息系統安全遭到破壞，這可能會損害格蘭傑的聲譽和商業關係，擾亂運營，增加成本和/或減少收入，並使格蘭傑面臨客户、供應商、金融機構、監管機構、支付卡協會、員工和其他人的索賠。此外，遠程工作安排要求公司對其控制和程序進行調整，包括其財務報告程序，這可能會影響此類控制或程序的設計或運營有效性。格蘭傑還可能被政府當局要求縮減或停止某些業務，或者格蘭傑可能會決定採取這些行動，因為這些行動符合公司員工、客户或供應商的最佳利益，其中任何一項都可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

此外，新冠肺炎疫情等全球性疫情已造成大範圍的衞生危機，已經並可能繼續對許多國家的經濟造成不利影響，導致全球或地區經濟下滑或衰退。任何此類衰退都可能導致對公司產品的需求大幅下降，或限制格蘭傑以有吸引力的條款進入資本市場的能力，或根本無法進入資本市場，其中任何一項都可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響公司的整體業務、運營結果和財務狀況，這將取決於眾多發展中的因素和未來的發展，這些因素和發展是高度不確定的，目前無法預測。這些因素和發展可能包括新冠肺炎大流行的地理傳播、嚴重程度和持續時間，包括是否有新冠肺炎病例增加的時期，員工疾病對我們運營造成的中斷，有效治療或疫苗的開發和可獲得性，對美國或全球經濟的影響的程度和持續時間，包括大流行平息後恢復的速度和程度。以及各政府當局已經和可能採取的應對疫情的行動，包括強制關閉非必要業務的設施、停留在庇護所健康命令或類似限制、社會距離強制要求、面罩措施、旅行禁令、進出口限制、定價要求(包括災難或緊急聲明定價法規)，以及強制指示將某些產品分配或提供給某些客户，這可能會擾亂公司與其他客户的關係，以及其他行動。某些司法管轄區已經開始取消停留在庇護所的強制要求，只是在新的新冠肺炎案件增加後才施加進一步的限制。因此，目前和未來為應對新冠肺炎大流行而實施的健康和安全措施將如何影響格蘭傑的業務，存在相當大的不確定性。他説：

新冠肺炎疫情對公司客户或供應商造成或可能造成的任何干擾程度尚不清楚，也無法預測。如果公司無法應對和管理這些事件的影響，公司的業務和經營結果可能會繼續受到不利影響。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
發行人購買股票證券-第三季度
期間購買的股份總數(A)每股平均支付價格(B)作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(C)最大數量
根據該計劃可能尚未購買的股份
計劃或計劃
7月1日-7月31日180$341.05—2,742,555
8月1日-8月31日——2,742,555
9月1日-9月30日770$361.75—2,742,555
總計950 (D)— 
(A)沒有預扣的股票來履行預扣税款的義務。
(B)每股支付的平均價格包括支付的任何佣金。
(C)購買是根據格蘭傑董事會批准並於2019年4月24日宣佈的股票回購計劃(2019年計劃)進行的。2019年計劃授權回購最多500萬股，沒有到期日。
(D)購買的股份總數與購買的股份總數之間的差額為950股
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票代表由
W.W.Grainger，Inc.員工福利利潤分享計劃的管理員和記錄員
參與該計劃的員工的百分比。

項目6.展覽、展覽、展覽和展覽

本報告第38頁的“證據索引”中提供了與本報告一起提交的10-Q表中的證物清單。

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簽名


 
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
  W.W.格蘭傑公司
日期：2020年10月22日
 
 
 
依據：
 
 
 
/s/託馬斯·B·奧克雷(Thomas B.Okray)
  託馬斯·B·奧克雷(Thomas B.Okray)，高級副總裁
和首席財務官
(首席財務官)
日期：2020年10月22日
 
 
 
依據：
 
 
 
/s/Eric R.Tapia
  埃裏克·R·塔皮亞(Eric R.Tapia)，副總裁
和控制器
(首席會計官)


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展品索引
證物編號：描述
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。
32
根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發首席執行官和首席財務官證書。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。


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