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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:10-Q
| | | | | | | | | | | |
(標記一) | | | |
☒ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 | |
| | | |
關於截至的季度期間 | | | 2020年9月30日 |
| | | |
或 | | | |
| | | |
☐ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 | |
在從日本向日本過渡的過渡期內,中國將繼續保持穩定的增長勢頭,而不是隻有一年的時間才能實現這一過渡期的目標。
委託文件編號:1-10499
西北公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | 46-0172280 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
西69街3010號 | 蘇瀑布 | 南達科他州 | | 57108 |
(主要行政機關地址) | | | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:605-978-2900
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股 | 新的 | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是x不是的o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x不是的o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的☒
註明截至最後實際可行日期發行人所屬的每一類普通股的流通股數量:
普通股,面值0.01美元, 50,581,973於2020年10月16日發行的流通股
西北公司
表格310-Q
索引
| | | | | | | | |
| | 頁 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | | 3 |
第一部分:財務信息 | | 4 |
第1項 | 財務報表(未經審計) | 4 |
| 簡明綜合損益表--截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | 4 |
| 簡明全面收益表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月 | 5 |
| 簡併資產負債表--2020年9月30日和2019年12月31日 | 6 |
| 現金流量簡明合併表-截至2020年和2019年9月30日的9個月 | 7 |
| 股東簡明合併報表’股權-截至2020年和2019年9月30日的三個月和九個月 | 8 |
| 簡明合併財務報表附註 | 10 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 27 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
項目4. | 管制和程序 | 54 |
第二部分:其他信息 | | 55 |
第1項 | 法律程序 | 55 |
第1A項 | 危險因素 | 55 |
第6項 | 陳列品 | 64 |
簽名 | | 65 |
關於前瞻性陳述的特別説明
在一次或多次情況下,我們可能會在本季度報告(Form 10-Q)中就我們對未來事件的假設、預測、預期、目標、意圖或信念發表聲明。除歷史事實的陳述外,本季度報告中包括或引用的所有與管理層目前對未來財務業績的預期、持續增長、經濟狀況或資本市場的變化以及客户使用模式和偏好的變化有關的陳述均為前瞻性陳述,符合1933年“證券法”第27A條和1934年“證券交易法”第21E節的含義。
諸如“預期”之類的詞語或短語,”“五月,”“威爾,”“應該,”“相信,”“估計,”“期待着,”“打算,”“計劃,”“預測,”“項目,”“目標,”“很可能會導致,”“將會繼續”或類似的表述識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及風險和不確定因素,可能導致實際結果或結果與表述的結果大不相同。我們提醒您,雖然我們真誠地作出此類聲明,並相信此類聲明基於合理的假設,包括但不限於管理層對歷史運營趨勢、記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據的檢查,但我們不能向您保證我們將實現我們的預測。可能導致這種差異的因素包括但不限於:
•監管機構的不利決定,以及潛在的不利聯邦、州或地方立法或法規,包括遵守現有和未來環境要求的成本,可能會對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生實質性影響;
•非常外部事件,如新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的爆發,對我們的流動性、經營業績和財務狀況的影響;
•由於需求增加、短缺、天氣狀況、運輸問題或其他事態發展而導致的貿易信貸可用性、交易對手信譽、使用量、大宗商品價格、燃料供應成本或可用性的變化,可能會減少收入或可能增加運營成本,其中每一項都可能對我們的流動性和運營結果產生不利影響;
•計劃外發電中斷或被迫減少產量、維護或維修,這可能會減少收入和增加銷售成本,或可能需要額外的資本支出或其他增加的運營成本;以及
•美國金融市場和我們服務地區總體經濟和競爭狀況的不利變化。
我們試圖在上下文中確定某些因素,我們認為這些因素可能導致未來的實際經驗和結果與我們目前對相關事項或主題領域的預期大不相同。除了上述具體討論的項目外,我們的業務和經營結果還受到“風險因素”標題下描述的不確定因素的影響,“風險因素”是本10-Q季度報告第II部分第1A項披露的一部分。
我們的10-K表、10-Q表和8-K表的報告、附表14A的委託書、新聞稿、分析師和投資者電話會議以及其他向公眾發佈的通訊中也不時包含口頭或書面的前瞻性陳述。我們相信,目前所有這些前瞻性陳述中反映的預期都是合理的,而且將會是合理的。但是,本季度報告中關於Form 10-Q的任何或全部前瞻性陳述、我們關於Form 10-K和8-K的報告、我們關於Form 10-Q的其他報告、我們關於附表14A的委託書以及我們所作的任何其他公開聲明可能被證明是不正確的。這可能是由於假設被證明是不準確的,或者是已知或未知的風險和不確定性的結果。這份關於Form 10-Q的季度報告中討論的許多因素,其中一些是我們無法控制的,將對我們未來的表現起到重要的決定作用。因此,實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。鑑於這些和其他不確定性,您不應將我們的任何前瞻性陳述包含在本Form 10-Q季度報告或其他公開信息中,視為我們的計劃和目標將會實現,並且您不應過度依賴此類前瞻性陳述。
我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。然而,請注意我們隨後提交給證券交易委員會(SEC)的10-K、10-Q和8-K表格以及附表14A的委託書中有關相關主題的任何進一步披露。
除非上下文另有要求,否則所提及的“我們”、“西北公司”、“西北能源”和“西北”具體指的是西北公司及其子公司。
第1項。財務報表(未經審計)
西北公司
簡明合併損益表
(未經審計)
(以千為單位,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | |
電式 | $ | 244,155 | | | $ | 241,237 | | | $ | 706,718 | | | $ | 733,933 | |
氣態 | 36,455 | | | 33,599 | | | 178,507 | | | 195,842 | |
總收入 | 280,610 | | | 274,836 | | | 885,225 | | | 929,775 | |
營業費用 | | | | | | | |
銷售成本 | 68,038 | | | 64,227 | | | 220,353 | | | 235,706 | |
營運、一般及行政 | 73,322 | | | 76,998 | | | 224,042 | | | 238,916 | |
財產税和其他税 | 45,306 | | | 44,089 | | | 136,786 | | | 133,188 | |
折舊和損耗 | 44,289 | | | 43,166 | | | 134,336 | | | 129,766 | |
總運營費用 | 230,955 | | | 228,480 | | | 715,517 | | | 737,576 | |
營業收入 | 49,655 | | | 46,356 | | | 169,708 | | | 192,199 | |
利息支出,淨額 | (23,677) | | | (23,722) | | | (72,298) | | | (71,023) | |
其他收入(費用),淨額 | 785 | | | (409) | | | (973) | | | 864 | |
所得税前收入 | 26,763 | | | 22,225 | | | 96,437 | | | 122,040 | |
所得税優惠(費用) | 2,703 | | | (555) | | | 5,227 | | | 20,098 | |
淨收入 | $ | 29,466 | | | $ | 21,670 | | | $ | 101,664 | | | $ | 142,138 | |
| | | | | | | |
平均未償還普通股 | 50,577 | | | 50,444 | | | 50,551 | | | 50,422 | |
普通股基本每股收益 | $ | 0.58 | | | $ | 0.43 | | | $ | 2.01 | | | $ | 2.82 | |
稀釋後每股平均普通股收益 | $ | 0.58 | | | $ | 0.42 | | | $ | 2.01 | | | $ | 2.80 | |
宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.60 | | | $ | 0.575 | | | $ | 1.80 | | | $ | 1.725 | |
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西北公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | | | 截至9個月 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 29,466 | | | $ | 21,670 | | | $ | 101,664 | | | $ | 142,138 | |
其他綜合收入,扣除税後: | | | | | | | |
**外幣折算調整 | (3) | | | 42 | | | 90 | | | 18 | |
| | | | | | | |
衍生工具淨虧損的重新分類 | 113 | | | 114 | | | 339 | | | 339 | |
其他綜合收入合計 | 110 | | | 156 | | | 429 | | | 357 | |
綜合收益 | $ | 29,576 | | | $ | 21,826 | | | $ | 102,093 | | | $ | 142,495 | |
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西北公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,512 | | | $ | 5,145 | |
限制性現金 | 10,497 | | | 6,925 | |
應收帳款,淨額 | 133,115 | | | 167,405 | |
盤存 | 69,055 | | | 53,925 | |
監管資產 | 47,060 | | | 54,432 | |
其他 | 18,089 | | | 13,895 | |
*流動資產總額* | 281,328 | | | 301,727 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 4,860,759 | | | 4,700,924 | |
商譽 | 357,586 | | | 357,586 | |
監管資產 | 511,459 | | | 484,131 | |
其他非流動資產 | 64,507 | | | 66,334 | |
*總資產* | $ | 6,075,639 | | | $ | 5,910,702 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
融資租賃當期到期日 | $ | 2,618 | | | $ | 2,476 | |
短期借款 | 100,000 | | | — | |
應付帳款 | 74,663 | | | 96,690 | |
應計費用 | 269,722 | | | 202,021 | |
監管責任 | 46,513 | | | 33,080 | |
*流動負債總額* | 493,516 | | | 334,267 | |
長期融資租賃 | 15,463 | | | 17,439 | |
長期債務 | 2,188,901 | | | 2,233,281 | |
遞延所得税 | 456,735 | | | 447,986 | |
非流動監管負債 | 468,350 | | | 451,483 | |
其他非流動負債 | 398,124 | | | 387,152 | |
*總負債* | 4,021,089 | | | 3,871,608 | |
承擔和或有事項(附註10) | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值$0.01;授權200,000,000已發行和已發行的股票54,144,775和50,581,098分別為股票;優先股,面值0.01;授權50,000,000股份;無已發佈 | 541 | | | 541 | |
按成本計算的庫存量 | (98,242) | | | (96,015) | |
實收資本 | 1,514,820 | | | 1,508,970 | |
留存收益 | 646,650 | | | 635,246 | |
累計其他綜合損失 | (9,219) | | | (9,648) | |
股東權益總額 | 2,054,550 | | | 2,039,094 | |
總負債與股東權益 | $ | 6,075,639 | | | $ | 5,910,702 | |
請參閲精簡合併財務報表附註
西北公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 101,664 | | | $ | 142,138 | |
不影響現金的項目: | | | |
折舊和損耗 | 134,336 | | | 129,766 | |
攤銷債務發行成本、貼現和遞延對衝收益 | 3,604 | | | 3,482 | |
基於股票的薪酬成本 | 5,347 | | | 4,778 | |
施工資金撥備權益部分 | (4,503) | | | (4,118) | |
資產處置收益 | (26) | | | (176) | |
遞延所得税 | (3,759) | | | (16,350) | |
流動資產和流動負債變動情況: | | | |
| | | |
應收帳款 | 34,290 | | | 36,000 | |
盤存 | (15,130) | | | (4,353) | |
其他流動資產 | (4,194) | | | (3,332) | |
應付帳款 | (4,181) | | | (13,942) | |
應計費用 | 67,553 | | | 24,945 | |
監管資產 | 7,372 | | | (17,662) | |
監管責任 | 13,433 | | | (19,265) | |
其他非流動資產 | (6,225) | | | (5,366) | |
其他非流動負債 | (7,066) | | | (2,684) | |
經營活動提供的現金 | 322,515 | | | 253,861 | |
投資活動: | | | |
增加物業、廠房和設備 | (282,987) | | | (242,874) | |
| | | |
股權證券投資 | (42) | | | — | |
用於投資活動的現金 | (283,029) | | | (242,874) | |
融資活動: | | | |
庫存股活動 | (1,723) | | | 1,220 | |
| | | |
普通股股息 | (90,260) | | | (86,343) | |
發行長期債券 | 150,000 | | | 150,000 | |
| | | |
淨信用償還額度,淨額 | (193,000) | | | (76,000) | |
| | | |
| | | |
發行短期借款 | 100,000 | | | — | |
融資成本 | (2,564) | | | (1,074) | |
用於融資活動的現金 | (37,547) | | | (12,197) | |
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 | 1,939 | | | (1,210) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 12,070 | | | 15,311 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 14,009 | | | $ | 14,101 | |
補充現金流信息: | | | |
期內支付的現金用於: | | | |
所得税 | $ | 100 | | | $ | 68 | |
利息 | 55,220 | | | 55,515 | |
重大非現金交易: | | | |
資本支出計入應付賬款 | 15,986 | | | 15,508 | |
| | | |
請參閲精簡合併財務報表附註
西北公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股數量:1 | | 庫存股數量: | | 普通股 | | 庫存股 | | 資本金實繳股款 | | 留存收益 | | 累計其他綜合虧損 | | 總股東權益 |
2019年6月30日的餘額 | 53,996 | | | 3,553 | | | $ | 540 | | | $ | (96,178) | | | $ | 1,504,290 | | | $ | 611,159 | | | $ | (9,733) | | | $ | 2,010,078 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,670 | | | — | | | 21,670 | |
外幣換算調整,扣税淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 42 | | | 42 | |
衍生工具淨虧損從保險重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 114 | | | 114 | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,169 | | | — | | | — | | | 1,169 | |
發行股份 | — | | | (3) | | | — | | | 86 | | | 146 | | | — | | | — | | | 232 | |
普通股股息($0.575每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28,781) | | | — | | | (28,781) | |
2019年9月30日的餘額 | 53,996 | | 3,550 | | $ | 540 | | | $ | (96,092) | | | $ | 1,505,605 | | | $ | 604,048 | | | $ | (9,577) | | | $ | 2,004,524 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | 54,145 | | 3,571 | | $ | 541 | | | $ | (98,438) | | | $ | 1,513,510 | | | $ | 647,272 | | | $ | (9,329) | | | $ | 2,053,556 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,466 | | | — | | | 29,466 | |
外幣換算調整,扣税淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
衍生工具淨虧損從保險重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 113 | | | 113 | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,140 | | | — | | | — | | | 1,140 | |
發行股份 | — | | | (7) | | | — | | | 196 | | | 170 | | | — | | | — | | | 366 | |
普通股股息($0.600每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,088) | | | — | | | (30,088) | |
2020年9月30日的餘額 | 54,145 | | 3,564 | | $ | 541 | | | $ | (98,242) | | | $ | 1,514,820 | | | $ | 646,650 | | | $ | (9,219) | | | $ | 2,054,550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股數量:1 | | 庫存股數量: | | 普通股 | | 庫存股 | | 資本金實繳股款 | | 留存收益 | | 累計其他綜合虧損 | | 總股東權益 |
2018年12月31日的餘額 | 53,889 | | | 3,566 | | | $ | 539 | | | $ | (95,546) | | | $ | 1,499,070 | | | $ | 548,253 | | | $ | (9,934) | | | $ | 1,942,382 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 142,138 | | | — | | | 142,138 | |
外幣換算調整,扣税淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 18 | |
衍生工具淨虧損從保險重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 339 | | | 339 | |
以股票為基礎的薪酬 | 107 | | | 25 | | | — | | | (1,646) | | | 4,744 | | | — | | | — | | | 3,098 | |
發行股份 | — | | | (41) | | | 1 | | | 1,100 | | | 1,791 | | | — | | | — | | | 2,892 | |
普通股股息($1.725每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (86,343) | | | — | | | (86,343) | |
2019年9月30日的餘額 | 53,996 | | 3,550 | | $ | 540 | | | $ | (96,092) | | | $ | 1,505,605 | | | $ | 604,048 | | | $ | (9,577) | | | $ | 2,004,524 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 53,999 | | 3,547 | | $ | 541 | | | $ | (96,015) | | | $ | 1,508,970 | | | $ | 635,246 | | | $ | (9,648) | | | $ | 2,039,094 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 101,664 | | | — | | | 101,664 | |
外幣換算調整,扣税淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 90 | | | 90 | |
衍生工具淨虧損從保險重新分類為税後淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 339 | | | 339 | |
以股票為基礎的薪酬 | 146 | | | 35 | | | — | | | (2,740) | | | 5,310 | | | — | | | — | | | 2,570 | |
發行股份 | — | | | (18) | | | — | | | 513 | | | 540 | | | — | | | — | | | 1,053 | |
普通股股息($1.80每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (90,260) | | | — | | | (90,260) | |
2020年9月30日的餘額 | 54,145 | | 3,564 | | $ | 541 | | | $ | (98,242) | | | $ | 1,514,820 | | | $ | 646,650 | | | $ | (9,219) | | | $ | 2,054,550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
請參閲精簡合併財務報表附註
簡明合併財務報表附註
(請參閲西北公司年報中的財務報表附註)
(未經審計)
(1) 經營性質和合並基礎
西北公司以西北能源公司的名義經營,向大約734,800蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州的客户。
按照美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設可能會影響報告期內報告的資產、負債、收入和費用的金額。實際結果可能與這些估計不同。未經審核的簡明綜合財務報表(財務報表)反映管理層認為為公平反映我們的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有調整(除非另有説明,這些調整均屬正常和經常性)。中期的實際業績不一定代表全年或其他中期的預期經營業績。2020年9月30日之後發生的事件已就其對截至發佈之日的財務報表的潛在影響進行了評估。
本文中包含的財務報表是由西北大學根據證券交易委員會的規則和規定編制的,未經審計。通常包括在根據公認會計原則編制的財務報表內的若干資料及腳註披露已根據該等規則及規例予以精簡或遺漏;然而,管理層相信所提供的精簡披露足以使所呈報的資料不具誤導性。管理層建議將這些財務報表與經審計的財務報表和我們的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告.
可變利息實體
報告公司被要求合併一個可變利益實體(VIE)作為其主要受益人,這意味着當它既有權指導可變利益實體(VIE)的活動並對VIE的經濟表現產生最重大影響時,它擁有控股權,也有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當一個實體的風險股權投資總額不足以讓該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動融資,或其股權投資者作為一個整體缺乏控制財務權益的特徵時,該實體被視為VIE。公司是否需要合併實體的決定,除其他外,基於實體的目的和設計,以及公司指導實體的活動的能力,這些活動對實體的經濟表現有最大的影響。
某些長期購買力和通行費合同可以被認為是可變利益。我們與其他公用事業公司以及某些符合條件的熱電聯產設施和符合條件的小型發電設施(QF)簽訂了各種長期購電合同。我們確定了一份可能構成VIE的QF合同。我們在1984年簽訂了一份為期40年的購電合同,其中包括35在其預計使用壽命的很大一部分時間內,我們將購買兆瓦(MW)的燃煤QF,以購買該設施的幾乎所有容量和電力輸出。我們通過每年改變我們支付的每兆瓦時電價(MWH)來吸收一部分設施的可變性。經過竭盡全力,我們一直無法從該設施獲得必要的信息,以確定該設施是否為VIE,或者我們是否為該設施的主要受益者。與該設施的合同中沒有規定該設施有法律義務發佈該信息。我們已經將這份QF合同作為一份執行合同進行了核算。根據與此QF的當前合同條款,截至2020年9月30日,我們估計剩餘的合同總付款總額約為$123.9到2024年將達到100萬。
補充現金流信息
下表提供了合併合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的調節,這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額之和相同(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, | 十二月三十一號, | 九月三十日, | 十二月三十一號, |
| 2020 | 2019 | 2019 | 2018 |
現金和現金等價物 | $ | 3,512 | | $ | 5,145 | | $ | 5,046 | | $ | 7,860 | |
限制性現金 | 10,497 | | 6,925 | | 9,055 | | 7,451 | |
現金流量表簡明合併報表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 14,009 | | $ | 12,070 | | $ | 14,101 | | $ | 15,311 | |
商譽
我們完成了截至2020年4月1日的年度商譽減值測試,不是的損傷被確認。我們通過考慮各種因素來計算報告單位的公允價值,包括主要基於貼現現金流分析的估值研究,並以公佈的行業估值和市場數據作為支持信息。確定公允價值的主要假設包括使用適當的貼現率和估計的未來現金流。在估計現金流時,我們考慮了我們服務領域的預期長期增長率、監管穩定性和大宗商品價格(在適當情況下),以及影響我們收入、費用和資本支出預測的其他因素。
(2) 監管事項
新冠肺炎會計指令備案
在2020年第二季度和第三季度,由於新冠肺炎疫情,我們經歷了收入下降和某些運營費用增加的情況。今年3月,我們主動通知我們的零售客户和州監管機構,因不付款而斷線的情況將暫時停止。在八月份,我們通知客户,我們會為欠款的客户恢復斷線程序。
南達科他州-2020年5月1日,我們與其他四家投資者擁有的公用事業公司向南達科他州公用事業委員會提交了一份聯合文件,尋求批准一項會計命令,將與新冠肺炎疫情相關的某些成本作為監管資產推遲,待未來審查以從客户那裏收回。我們的具體要求僅限於壞賬費用超過最近一次電力和天然氣測試期間包含的金額。8月份,SDPUC下達了一項命令,同意延期支付我們超額的壞賬費用。截至2020年9月30日,我們已經推遲了$0.4將百萬美元的壞賬費用計入簡明綜合資產負債表中的監管資產。
蒙大拿州-2020年5月29日,我們向蒙大拿州公共服務委員會(MPSC)提交了一份會計命令的請願書,要求批准一項會計命令,以(I)推遲超過最近電力和天然氣測試期所包括金額的壞賬費用;以及(Ii)請求批准擬議的養老金繳費,最高可達$40到2020年,將在五年內確認2000萬美元。MPSC在2020年10月舉行了一次工作會議,投票允許跟蹤壞賬費用和遞增養老金繳費的攤銷。我們預計在2020年第四季度將根據我們的要求做出最終訂單,在最終訂單發佈之前,我們無法確定MPSC決定的影響(如果有的話)。
蒙大拿州的養老金成本包括在現收現付(現金資助)的費用中。我們捐了$10.2在截至2020年9月30日的9個月裏,向蒙大拿州的養老金計劃提供了2000萬美元。我們還沒有確定是否會在2020年第四季度提供增量資金。
FERC備案-蒙大拿州傳輸服務費率
2019年5月,我們向聯邦能源管理委員會(FERC)提交了蒙大拿州輸電資產的申請。與我們蒙大拿州FERC資產相關的收入要求反映在我們的蒙大拿州MPSC-轄區費率中,作為對零售客户的信用。我們將在蒙大拿州FERC案件解決後向MPSC提交合規申請,調整蒙大拿州零售費率中的擬議信用。2019年6月,FERC發佈了一項命令,接受我們的備案,給予臨時税率(可退還),自2019年7月1日起生效,建立和解程序,並終止我們相關的減税和就業法案備案。任命了一名和解法官,和解談判正在進行中。
成本回收機制-蒙大拿州
蒙大拿州電力和天然氣供應成本跟蹤器-每年,我們都會提交電力和天然氣跟蹤器申請,以收回截至6月30日的12個月期間的供應成本。MPSC審查這些文件,並根據我們的供應採購活動是否謹慎來確定收回成本。
MPSC批准了我們電動跟蹤器的新設計,從2017年7月1日起生效。修訂後的電力跟蹤器,或電力成本和信用調整機制(PCCAM),建立了供電成本的基線,並跟蹤實際成本和相關基本費率收入之間的差異。根據實際成本和相關收入與分配的差異之間的差異,每年調整費率90%給客户,並且10%給股東。PCCAM的最初設計還包括一個“死區”,要求我們吸收+/-$內的差異。4.1從基本收入中拿出一百萬美元。2019年,蒙大拿州立法機構做出了兩項影響PCCAM的法定修改,禁止死區和允許100QF購買量回升%。其他費用的90%/10%分攤比例保持不變.
2019年9月,我們提交了2018年7月1日至2019年6月30日期間的PCCAM年度申請,要求收回約$23.8電力供應成本為百萬美元。蒙大拿州消費者顧問(MCC)和蒙大拿州環境信息中心(MEIC)提交了證詞,主張拒絕大約$6.0我們Colstrie發電設施在2018年第三季度間歇性停電期間發生的替換電力成本為數百萬美元,這是確保遵守航空許可限制所必需的。此外,MCC主張從2018年7月到2019年5月法定變更期間應用死區和QF成本分攤,這將導致額外回收的成本約為$4.0*MPSC於2020年6月就此事舉行了聽證會,我們預計將在2020年第四季度做出決定。我們從2019年10月1日開始收集2018年7月至2019年6月跟蹤器期間的成本,截至2020年9月30日,剩餘的成本約為$2.1百萬美元反映在簡明綜合資產負債表的監管資產中。
蒙大拿州QF購電案例
根據公用事業監管政策法案(PURPA),電力公用事業公司除某些例外情況外,必須從獨立發電商購買能源和容量,這些發電商是合格的。我們通過PCCAM跟蹤這些購買的成本。這些購買也是MPSC訴訟的主題,MPSC的命令受到蒙大拿州法院的司法審查。
2016年5月,我們提交了小型QF(3兆瓦或更低)標準費率的兩年一次更新。2017年11月,MPSC批准了新的、更低的費率,將最長合同期限從25年降至15年,並下令將同樣的15年合同期限適用於我們未來自有和簽約的電力供應資源(對稱發現)。我們要求蒙大拿州地區法院(地區法院)對對稱案的裁決進行司法複審。Cypress Creek Renewables,LLC,Vote Solar和MEIC尋求地區法院對費率和合同期限進行司法審查。
地方法院推翻並修改了MPSC關於費率、合同期限和對稱裁決的決定。我們就地區法院關於費率和合同期限的命令向蒙大拿州最高法院提出上訴,蒙大拿州最高法院也批准了我們暫緩地區法院裁決的請求。MPSC沒有對區域法院的對稱裁決提出上訴。2020年8月24日,蒙大拿州最高法院發現,MPSC關於利率和合同期限的命令是武斷的,保留了暫緩執行的規定,併發回MPSC,供其在未來的監管程序中為小型合格債券設定利率和合同期限時予以考慮。
MPSC在為大型QF-MT Sun,LLC(MTSun)設定費率和合同條款時,採用了另一種順序的對稱發現。我們和MTSun一樣,都要求對MPSC的命令進行司法審查。地方法院推翻並修改了MPSC關於費率、合同期限和對稱裁決的命令。我們就費率和合同期限問題向蒙大拿州最高法院上訴地區法院的命令,MPSC沒有對地區法院推翻對稱裁決提出上訴。2020年9月22日,蒙大拿州最高法院裁定MPSC關於費率和合同期限的命令是武斷的,MTSun有權享受地區法院確定的費率和合同期限。通過我們的PCCAM電價,我們被授權收回我們QF購買的電力成本的100%。
蒙大拿州社區可再生能源項目(CRIPS)
截至2019年12月31日,我們被要求購買約66兆瓦的CRIPS。雖然我們已透過購買約36兆瓦的CREP,在履行這項責任方面取得進展,但由於各種原因,我們未能取得所需的其餘MW,包括擬議的項目不符合CRPS的資格或未達法定成本上限。MPSC授予我們2012至2016年的豁免權。MPSC行動的有效性,因為它涉及2015年和2016年授予的豁免,已經受到法律挑戰,我們正在等待蒙大拿州最高法院的最終裁決。我們預計在該訴訟解決後,將於2017年、2018年和2019年提交豁免請求。如果蒙大拿州最高法院裁定2015年和2016年的豁免無效,或者如果要求的2017至2019年的豁免不是
誠然,我們很可能要承擔處罰責任。如果MPSC施加罰款,罰款的金額將取決於MPSC如何計算CREP將產生的能量。然而,我們不相信任何這樣的懲罰會是實質性的。
(3) 所得税
我們根據估計的年度有效税率計算每個季度的所得税費用,並對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,原因是維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税折舊扣除(包括獎金折舊(適用時包括獎金折舊)的州税收優惠和生產税收抵免的監管影響。這些扣除的監管會計處理要求對這種類型的臨時税收差異立即確認收入,這被稱為流轉法。當暫時性差異的流動會計方法反映在監管收入中時,我們記錄遞延所得税,並建立相關的監管資產和負債。
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
所得税前收入 | $ | 26,763 | | | | | $ | 22,225 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 5,621 | | | 21.0 | % | | 4,667 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久或直通調整: | | | | | | | |
州所得税,扣除聯邦規定後的淨額 | 46 | | | 0.2 | | | 65 | | | 0.3 | |
直通維修扣除額 | (4,213) | | | (15.7) | | | (2,606) | | | (11.7) | |
生產税抵免 | (2,205) | | | (8.2) | | | (1,414) | | | (6.3) | |
| | | | | | | |
超額遞延所得税攤銷 | (222) | | | (0.8) | | | (374) | | | (1.7) | |
流轉項目的設備和折舊 | 103 | | | 0.4 | | | (263) | | | (1.2) | |
上一年應計調整的永久回報 | (1,728) | | | (6.5) | | | 559 | | | 2.5 | |
其他,淨 | (105) | | | (0.5) | | | (79) | | | (0.4) | |
| (8,324) | | | (31.1) | | | (4,112) | | | (18.5) | |
| | | | | | | |
所得税(福利)費用 | $ | (2,703) | | | (10.1) | % | | $ | 555 | | | 2.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
所得税前收入 | $ | 96,437 | | | | | $ | 122,040 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 20,252 | | | 21.0 | % | | 25,628 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性的或通過調整流動的: | | | | | | | |
州收入,扣除聯邦規定後的淨額 | 73 | | | 0.1 | | | 1,230 | | | 1.0 | |
直通維修扣除額 | (14,859) | | | (15.4) | | | (12,694) | | | (10.4) | |
生產税抵免 | (7,553) | | | (7.8) | | | (7,252) | | | (5.9) | |
股份薪酬 | (609) | | | (0.6) | | | 186 | | | 0.2 | |
超額遞延所得税攤銷 | (731) | | | (0.8) | | | (1,939) | | | (1.6) | |
上一年應計調整的永久回報 | (1,728) | | | (1.8) | | | 559 | | | 0.4 | |
流經項目的設備和折舊 | 299 | | | 0.3 | | | (2,449) | | | (2.0) | |
確認未確認的税收優惠 | — | | | — | | | (22,825) | | | (18.7) | |
其他,淨 | (371) | | | (0.4) | | | (542) | | | (0.5) | |
| (25,479) | | | (26.4) | | | (45,726) | | | (37.5) | |
| | | | | | | |
所得税優惠 | $ | (5,227) | | | (5.4) | % | | $ | (20,098) | | | (16.5) | % |
| | | | | | | |
2019年的所得税優惠反映了大約#美元的確認。22.8百萬未確認的税收優惠,包括大約$2.7由於訴訟時效在2019年第二季度失效,扣除税收後的應計利息和罰款為100萬美元。
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)
為了應對新冠肺炎疫情,2020年3月27日,唐納德·特朗普總統簽署了CARE法案,使之成為法律。我們評估了截至2020年9月30日的CARE法案的條款,並確定它對我們的財務報表沒有實質性影響。某些税收條款可能會導致無形的現金退款。
不確定的税收狀況
我們承認,達到最有可能達到的門檻的税收頭寸是大於等於的最大税收優惠金額。50最終與完全瞭解所有相關信息的税務當局達成和解的可能性。我們有大約$的未確認的税收優惠。33.9截至2020年9月30日,百萬美元,其中包括約美元28.0如果得到確認,將影響我們的實際税率。我們預計未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會因為審計結算或訴訟時效到期而發生重大變化。
我們的政策是確認所得税費用中與不確定税位相關的利息和罰金。截至2020年9月30日,我們沒有任何支付利息和罰款的應計金額。如上所述,在截至2019年9月30日的9個月內,我們發佈了$2.7簡明綜合收益表中應計利息的百萬美元。
2016及以後的納税年度仍需接受美國國税局(IRS)和州税務機關的審查。此外,對於源自某些納税年度的虧損,美國國税局可以減少可用的聯邦淨營業虧損結轉。2002往前走。
(4) 綜合收益(虧損)
下表顯示了其他全面收入(虧損)、税後和相關税收影響的組成部分(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | 2019年9月30日 | | | | |
| 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 | | 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 |
外幣折算調整 | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | 42 | | | $ | — | | | $ | 42 | |
衍生工具淨收益(虧損)的重新分類 | 153 | | | (40) | | | 113 | | | 154 | | | (40) | | | 114 | |
其他綜合收益(虧損) | $ | 150 | | | $ | (40) | | | $ | 110 | | | $ | 196 | | | $ | (40) | | | $ | 156 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | 2019年9月30日 | | | | |
| 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 | | 税前金額 | | 税費 | | 税後淨額 |
外幣折算調整 | $ | 90 | | | $ | — | | | $ | 90 | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 18 | |
衍生工具淨收益(虧損)的重新分類 | 459 | | | (120) | | | 339 | | | 460 | | | (121) | | | 339 | |
其他綜合收益(虧損) | $ | 549 | | | $ | (120) | | | $ | 429 | | | $ | 478 | | | $ | (121) | | | $ | 357 | |
| | | | | | | | | | | |
簡明綜合資產負債表上累計其他綜合虧損(AOCL)中按類別列出的減税後餘額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | |
外幣折算 | $ | 1,503 | | | $ | 1,413 | | |
指定為現金流對衝的衍生工具 | (10,842) | | | (11,181) | | |
退休後醫療計劃 | 120 | | | 120 | | |
累計其他綜合損失 | $ | (9,219) | | | $ | (9,648) | | |
下表按組件、税淨額(以千為單位)顯示了AOCL中的更改:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 | | | | | | |
| | | 2020年9月30日 | | | | | | |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (10,955) | | | $ | 120 | | | $ | 1,506 | | | $ | (9,329) | |
改敍前其他綜合收益 | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 113 | | | — | | | — | | | 113 | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | | | 113 | | | — | | | (3) | | | 110 | |
期末餘額 | | | $ | (10,842) | | | $ | 120 | | | $ | 1,503 | | | $ | (9,219) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 | | | | | | |
| | | 2019年9月30日 | | | | | | |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,408) | | | $ | 251 | | | $ | 1,424 | | | $ | (9,733) | |
改敍前其他綜合收益 | | | | | | | 42 | | | 42 | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 114 | | | | | | | 114 | |
本期其他綜合收益淨額 | | | 114 | | | — | | | 42 | | | 156 | |
期末餘額 | | | $ | (11,294) | | | $ | 251 | | | $ | 1,466 | | | $ | (9,577) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9個月 | | | | | | |
| | | 2020年9月30日 | | | | | | |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,181) | | | $ | 120 | | | $ | 1,413 | | | $ | (9,648) | |
改敍前其他綜合收益 | | | — | | | — | | | 90 | | | 90 | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 339 | | | — | | | — | | | 339 | |
本期其他綜合收益淨額 | | | 339 | | | — | | | 90 | | | 429 | |
期末餘額 | | | $ | (10,842) | | | $ | 120 | | | $ | 1,503 | | | $ | (9,219) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9個月 | | | | | | |
| | | 2019年9月30日 | | | | | | |
| 簡明合併損益表中受影響的行項目 | | 被指定為現金流對衝的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣折算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,633) | | | $ | 251 | | | $ | 1,448 | | | $ | (9,934) | |
改敍前其他綜合收益 | | | — | | | — | | | 18 | | | 18 | |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 339 | | | — | | | — | | | 339 | |
本期其他綜合收益淨額 | | | 339 | | | — | | | 18 | | | 357 | |
期末餘額 | | | $ | (11,294) | | | $ | 251 | | | $ | 1,466 | | | $ | (9,577) | |
| | | | | | | | | |
(5) 籌資活動
在2020年4月,我們達成了一項100百萬定期貸款協議(定期貸款),並借入全部金額。定期貸款按與歐洲美元利率掛鈎的可變利率計息,外加信用利差1.50%。所得款項用於償還我們未償還的循環信貸安排借款的一部分,並用於一般企業用途。定期貸款項下的所有本金和未付利息將於2021年4月2日到期並支付。定期貸款規定預付本金和利息,但預付金額不得再借。定期貸款要求我們保持綜合負債與總資本的比率為65百分比或更少。條例草案亦載有公約,其中包括限制我們進行任何合併或合併,或以其他方式清盤或解散、處置財產,以及與聯屬公司進行交易的能力,其中包括限制我們進行任何合併或合併,或以其他方式清盤或解散、處置財產,以及與聯屬公司進行交易的能力。南達科他州或蒙大拿州第一抵押債券的違約將觸發定期貸款的交叉違約;然而,定期貸款的違約不會觸發南達科他州或蒙大拿州第一抵押債券的違約。
2020年5月,我們發行了$100百萬蒙大拿州第一抵押債券本金和$50百萬美元的南達科他州第一抵押債券本金,每份固定利率為3.21%到期日期2030年5月15日。這些債券是在一項豁免1933年證券法註冊要求的交易中發行的。所得款項用於償還我們循環信貸安排下的未償還借款的一部分,並用於其他一般公司用途。這些債券由我們在蒙大拿州和南達科他州的電力和天然氣資產擔保。
2020年9月2日,我們進入了一個新的美元4252000萬信貸協議(信貸安排),以取代我們現有的安排。信貸安排將能力從先前安排的2500萬美元增加到4.25億美元,並將到期日延長至2023年9月2日(從2021年12月12日起),具有未提交的功能,允許我們請求最多兩次將到期日延長一年,並將規模額外增加$75在徵得貸款人同意的情況下,貸款總額為1500萬美元。該設施不攤銷,也不安全。借款的利率可以等於歐洲美元利率,外加112.5至175.0基點,或基本利率,外加12.5至75.0基點。總計十銀行參與了這項安排,沒有一銀行提供的貸款超過13總可用性的%。
信貸安排包括要求我們滿足某些財務測試的契約,包括最高債務與資本比率不超過65%。該融資機制亦載有契諾,其中包括限制我們進行任何合併或合併,或以其他方式清算或解散、處置財產,以及與聯屬公司進行交易的能力,其中包括限制我們進行任何合併或合併,或以其他方式清算或解散、處置財產,以及與聯屬公司進行交易的能力。南達科他州或蒙大拿州第一抵押債券的違約將觸發信貸安排的交叉違約;然而,信貸安排的違約不會觸發南達科他州或蒙大拿州第一抵押債券的違約。
(6) 段信息
我們的可報告業務部門主要從事電力和天然氣業務。我們的其餘業務作為其他業務列示,主要包括未分配的公司成本和不受監管的活動。
我們根據毛利率評估這些細分市場的表現。經營分部的會計政策與母公司相同,只是母公司根據管理層為內部報告目的設計的方法將部分運營費用分配給經營分部,並涉及估計和假設。
各業務部門的財務數據如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月 | | | | | | | | | |
2020年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 244,155 | | | $ | 36,455 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 280,610 | |
銷售成本 | 61,155 | | | 6,883 | | | — | | | — | | | 68,038 | |
毛利 | 183,000 | | | 29,572 | | | — | | | — | | | 212,572 | |
營運、一般及行政 | 54,367 | | | 20,059 | | | (1,104) | | | — | | | 73,322 | |
財產税和其他税 | 35,532 | | | 9,772 | | | 2 | | | — | | | 45,306 | |
折舊和損耗 | 36,670 | | | 7,619 | | | — | | | — | | | 44,289 | |
營業收入(虧損) | 56,431 | | | (7,878) | | | 1,102 | | | — | | | 49,655 | |
利息支出,淨額 | (21,286) | | | (1,574) | | | (817) | | | — | | | (23,677) | |
其他收入(費用),淨額 | 1,559 | | | 459 | | | (1,233) | | | — | | | 785 | |
所得税優惠 | 1,197 | | | 607 | | | 899 | | | — | | | 2,703 | |
淨收益(虧損) | $ | 37,901 | | | $ | (8,386) | | | $ | (49) | | | $ | — | | | $ | 29,466 | |
總資產 | $ | 4,430,279 | | | $ | 1,634,606 | | | $ | 10,754 | | | $ | — | | | $ | 6,075,639 | |
資本支出 | $ | 87,432 | | | $ | 19,073 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 106,505 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月 | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 241,237 | | | $ | 33,599 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 274,836 | |
銷售成本 | 58,768 | | | 5,459 | | | — | | | — | | | 64,227 | |
毛利 | 182,469 | | | 28,140 | | | — | | | — | | | 210,609 | |
營運、一般及行政 | 57,433 | | | 18,830 | | | 735 | | | — | | | 76,998 | |
財產税和其他税 | 34,731 | | | 9,355 | | | 3 | | | — | | | 44,089 | |
折舊和損耗 | 35,824 | | | 7,342 | | | — | | | — | | | 43,166 | |
營業收入(虧損) | 54,481 | | | (7,387) | | | (738) | | | — | | | 46,356 | |
利息支出,淨額 | (19,481) | | | (1,588) | | | (2,653) | | | — | | | (23,722) | |
其他(費用)收入,淨額 | (677) | | | (344) | | | 612 | | | — | | | (409) | |
所得税(費用)福利 | (1,415) | | | (232) | | | 1,092 | | | — | | | (555) | |
淨收益(虧損) | $ | 32,908 | | | $ | (9,551) | | | $ | (1,687) | | | $ | — | | | $ | 21,670 | |
總資產 | $ | 4,632,077 | | | $ | 1,173,513 | | | $ | 4,590 | | | $ | — | | | $ | 5,810,180 | |
資本支出 | $ | 70,063 | | | $ | 25,784 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,847 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9個月 | | | | | | | | | |
2020年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 706,718 | | | $ | 178,507 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 885,225 | |
銷售成本 | 173,294 | | | 47,059 | | | — | | | — | | | 220,353 | |
毛利 | 533,424 | | | 131,448 | | | — | | | — | | | 664,872 | |
營運、一般及行政 | 166,854 | | | 61,348 | | | (4,160) | | | — | | | 224,042 | |
財產税和其他税 | 107,079 | | | 29,700 | | | 7 | | | — | | | 136,786 | |
折舊和損耗 | 110,692 | | | 23,644 | | | — | | | — | | | 134,336 | |
營業收入 | 148,799 | | | 16,756 | | | 4,153 | | | — | | | 169,708 | |
利息支出,淨額 | (63,585) | | | (4,824) | | | (3,889) | | | — | | | (72,298) | |
其他收入(費用) | 3,131 | | | 863 | | | (4,967) | | | — | | | (973) | |
所得税優惠(費用) | 2,609 | | | (467) | | | 3,085 | | | — | | | 5,227 | |
淨收益(虧損) | $ | 90,954 | | | $ | 12,328 | | | $ | (1,618) | | | $ | — | | | $ | 101,664 | |
總資產 | $ | 4,430,279 | | | $ | 1,634,606 | | | $ | 10,754 | | | $ | — | | | $ | 6,075,639 | |
資本支出 | $ | 230,524 | | | $ | 52,463 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 282,987 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9個月 | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | $ | 733,933 | | | $ | 195,842 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 929,775 | |
銷售成本 | 178,423 | | | 57,283 | | | — | | | — | | | 235,706 | |
毛利 | 555,510 | | | 138,559 | | | — | | | — | | | 694,069 | |
營運、一般及行政 | 174,544 | | | 60,803 | | | 3,569 | | | — | | | 238,916 | |
財產税和其他税 | 104,612 | | | 28,569 | | | 7 | | | — | | | 133,188 | |
折舊和損耗 | 107,595 | | | 22,171 | | | — | | | — | | | 129,766 | |
營業收入(虧損) | 168,759 | | | 27,016 | | | (3,576) | | | — | | | 192,199 | |
利息支出,淨額 | (58,301) | | | (4,599) | | | (8,123) | | | — | | | (71,023) | |
其他(費用)收入 | (1,458) | | | (874) | | | 3,196 | | | — | | | 864 | |
所得税(費用)福利 | (4,937) | | | 493 | | | 24,542 | | | — | | | 20,098 | |
淨收入 | $ | 104,063 | | | $ | 22,036 | | | $ | 16,039 | | | $ | — | | | $ | 142,138 | |
總資產 | $ | 4,632,077 | | | $ | 1,173,513 | | | $ | 4,590 | | | $ | — | | | $ | 5,810,180 | |
資本支出 | $ | 186,155 | | | $ | 56,719 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 242,874 | |
| | | | | | | | | |
(7) 與客户簽訂合同的收入
商品和服務的性質
我們為三個主要客户類別提供零售、電力和天然氣服務。我們的住宅客户包括獨棟私人住宅和獨立公寓。我們的商業客户主要由大街上的企業組成,我們的工業客户主要由將原材料轉化為產品的製造和加工企業組成。
電氣段 -我們受監管的電力公用事業業務主要為蒙大拿州和南達科他州轄區的客户提供發電、輸電和配電服務。我們在向客户送電時確認收入。我們基於關税的銷售付款一般在開票日期後20-30天內支付。
天然氣段-我們受監管的天然氣公用事業業務主要為蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州轄區的客户提供生產、儲存、傳輸和分銷服務。我們在天然氣交付給客户時確認收入。我們基於關税的銷售付款一般在開票日期後20-30天內支付。
收入的分類
以下表格按主要來源和客户類別對我們的收入進行了彙總(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | 2019年9月30日 | | | | |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 | | 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
蒙大拿州 | $ | 78.5 | | | $ | 9.9 | | | $ | 88.4 | | | $ | 68.4 | | | $ | 8.9 | | | $ | 77.3 | |
南達科他州 | 18.9 | | | 1.7 | | | 20.6 | | | 16.0 | | | 1.7 | | | 17.7 | |
內布拉斯加州 | — | | | 1.7 | | | 1.7 | | | — | | | 1.8 | | | 1.8 | |
*住宅 | 97.4 | | | 13.3 | | | 110.7 | | | 84.4 | | | 12.4 | | | 96.8 | |
蒙大拿州 | 89.1 | | | 5.6 | | | 94.7 | | | 87.7 | | | 5.5 | | | 93.2 | |
南達科他州 | 27.4 | | | 1.0 | | | 28.4 | | | 26.3 | | | 1.3 | | | 27.6 | |
內布拉斯加州 | — | | | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | 0.9 | | | 0.9 | |
*商業版 | 116.5 | | | 7.3 | | | 123.8 | | | 114.0 | | | 7.7 | | | 121.7 | |
工業 | 9.2 | | | 0.1 | | | 9.3 | | | 10.6 | | | 0.1 | | | 10.7 | |
照明、政府、灌溉和部門間 | 11.9 | | | 0.1 | | | 12.0 | | | 12.4 | | | 0.1 | | | 12.5 | |
客户總收入 | 235.0 | | | 20.8 | | | 255.8 | | | 221.4 | | | 20.3 | | | 241.7 | |
其他基於關税和合同的收入 | 14.9 | | | 8.3 | | | 23.2 | | | 15.3 | | | 7.7 | | | 23.0 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 249.9 | | | 29.1 | | | 279.0 | | | 236.7 | | | 28.0 | | | 264.7 | |
| | | | | | | | | | | |
監管攤銷 | (5.7) | | | 7.4 | | | 1.7 | | | 4.5 | | | 5.6 | | | 10.1 | |
總收入 | $ | 244.2 | | | $ | 36.5 | | | $ | 280.7 | | | $ | 241.2 | | | $ | 33.6 | | | $ | 274.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | | | 2019年9月30日 | | | | |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 | | 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
蒙大拿州 | $ | 237.7 | | | $ | 65.7 | | | $ | 303.4 | | | $ | 225.4 | | | $ | 73.3 | | | $ | 298.7 | |
南達科他州 | 52.4 | | | 16.7 | | | 69.1 | | | 47.4 | | | 20.4 | | | 67.8 | |
內布拉斯加州 | — | | | 12.9 | | | 12.9 | | | — | | | 15.7 | | | 15.7 | |
*住宅 | 290.1 | | | 95.3 | | | 385.4 | | | 272.8 | | | 109.4 | | | 382.2 | |
蒙大拿州 | 252.5 | | | 33.0 | | | 285.5 | | | 257.3 | | | 38.0 | | | 295.3 | |
南達科他州 | 77.1 | | | 11.2 | | | 88.3 | | | 71.2 | | | 14.1 | | | 85.3 | |
內布拉斯加州 | — | | | 6.2 | | | 6.2 | | | — | | | 8.3 | | | 8.3 | |
*商業版 | 329.6 | | | 50.4 | | | 380.0 | | | 328.5 | | | 60.4 | | | 388.9 | |
工業 | 27.2 | | | 0.5 | | | 27.7 | | | 32.4 | | | 0.7 | | | 33.1 | |
照明、政府、灌溉和部門間 | 26.4 | | | 0.7 | | | 27.1 | | | 25.2 | | | 0.6 | | | 25.8 | |
客户總收入 | 673.3 | | | 146.9 | | | 820.2 | | | 658.9 | | | 171.1 | | | 830.0 | |
其他基於關税和合同的收入 | 44.1 | | | 26.5 | | | 70.6 | | | 46.5 | | | 26.6 | | | 73.1 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 717.4 | | | 173.4 | | | 890.8 | | | 705.4 | | | 197.7 | | | 903.1 | |
| | | | | | | | | | | |
監管攤銷 | (10.7) | | | 5.1 | | | (5.6) | | | 28.5 | | | (1.9) | | | 26.6 | |
總收入 | $ | 706.7 | | | $ | 178.5 | | | $ | 885.2 | | | $ | 733.9 | | | $ | 195.8 | | | $ | 929.7 | |
| | | | | | | | | | | |
(8) 每股收益
每股基本收益的計算方法是將適用於普通股的收益除以當期已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益反映普通股的潛在攤薄。
在未歸屬股份歸屬的情況下可能發生的等值股份。普通股等值股份按適用的庫存股方法計算。稀釋效應的計算方法是將適用於普通股的收益除以已發行普通股的加權平均數,再加上已發行的未歸屬限制性股票和績效股票獎勵的影響。用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的平均股份如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
基本計算 | 50,576,564 | | | 50,443,866 | |
它具有以下稀釋效果: | | | |
業績股票獎勵(1) | 97,529 | | | 335,371 | |
| | | |
稀釋計算 | 50,674,093 | | | 50,779,237 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
基本計算 | 50,551,121 | | | 50,422,028 | |
它具有以下稀釋效果: | | | |
業績股票獎勵(1) | 105,395 | | | 334,002 | |
| | | |
稀釋計算 | 50,656,516 | | | 50,756,030 | |
| | | |
_______________________
(1)根據最近一次報告期結束為獎勵期限結束時將發行的股份,將其包括在稀釋後的加權平均流通股數量中,以此作為獎勵的最後一次業績獎勵。(1)根據最近一次報告期結束是獎勵期限結束時將發行的股份,將其包括在稀釋後的加權平均流通股數量中。
(9) 員工福利計劃
我們為符合條件的員工發起和/或提供養老金和退休後醫療保健和人壽保險福利計劃。我們的養老金和其他退休後計劃的淨定期福利成本(信用)包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | 其他退休後福利 | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的三個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨定期收益成本(貸方)的構成 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 2,779 | | | $ | 2,409 | | | $ | 93 | | | $ | 82 | |
利息成本 | 5,710 | | | 6,622 | | | 123 | | | 152 | |
計劃資產的預期收益 | (6,541) | | | (6,360) | | | (246) | | | (217) | |
攤銷先前服務成本(貸方) | — | | | 1,636 | | | (471) | | | (471) | |
確認精算損失(收益) | 1,257 | | | — | | | (15) | | | (24) | |
規劃安置點 | — | | | 715 | | — | | | — | |
定期淨收益成本(信用) | $ | 3,205 | | | $ | 5,022 | | | $ | (516) | | | $ | (478) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | 其他退休後福利 | | | | |
| 截至9個月 九月三十日, | | | | 截至9個月 九月三十日, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
淨定期收益成本(貸方)的構成 | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | 8,337 | | | $ | 7,228 | | | $ | 278 | | | $ | 248 | | | |
利息成本 | 17,130 | | | 19,866 | | | 369 | | | 457 | | | |
計劃資產的預期收益 | (19,622) | | | (19,082) | | | (738) | | | (652) | | | |
攤銷先前服務成本(貸方) | — | | | 4,908 | | | (1,412) | | | (1,412) | | | |
確認精算損失(收益) | 3,771 | | | — | | | (45) | | | (72) | | | |
規劃安置點 | — | | | 715 | | | — | | | — | | | |
定期淨收益成本(信用) | $ | 9,616 | | | $ | 13,635 | | | $ | (1,548) | | | $ | (1,431) | | | |
| | | | | | | | | |
我們捐了$11.4在截至2020年9月30日的9個月裏,我們的養老金計劃增加了100萬美元。如注2所述監管事項,我們還沒有確定我們是否會在2020年第四季度向蒙大拿州養老金計劃貢獻增量金額。
(10) 承諾和或有事項
環境問題
發電、輸電和配電設施以及天然氣收集、儲存、運輸和配電設施的運營,以及這些資產的開發(涉及選址、環境評估和許可)和建設,都受到廣泛的聯邦、州和地方環境和土地使用法律法規的約束。我們的活動涉及遵守各種法律和法規,這些法律和法規針對排放和對環境(包括空氣和水)、保護自然資源、鳥類和野生動物的影響。我們監控聯邦、州和地方環境倡議,以確定對我們財務業績的潛在影響。隨着新法律或法規的實施,我們的政策是評估其適用性,並對我們的設施或其運營進行必要的修改,以保持持續的合規性。
我們的環境風險包括許多組成部分,包括與清理現有或以前的物業相關的補救費用,以及遵守與我們運營相關的不斷變化的環境法規的成本。目前,我們的環境儲備主要用於修復我們擁有的以前的人造氣體工廠用地,估計為$。27.8百萬至$30.5百萬截至2020年9月30日,我們的儲備約為$28.8百萬,這還沒有打折。環境成本是在我們有可能對補救承擔責任,並且我們可以合理估計責任的情況下記錄的。我們結合現場調查和監測,對特定地點的環境補救費用進行估算。我們的監測程序和實際補救計劃的制定不僅取決於現場具體信息,還取決於與我們各自司法管轄區內不同環境監管機構的協調;因此,雖然存在補救風險,但可能需要多年才能產生費用。
隨着時間的推移,隨着成本變得可以確定,我們可能會尋求授權在差餉中收回該等成本,或在可用和適用的情況下尋求保險補償;因此,儘管我們不能保證監管機構的收回,但我們預計這些成本不會對我們的綜合財務狀況或運營結果產生實質性影響。
人造氣體工廠 -大約$22.6我們的環境儲備收益中有100萬美元與以下人造氣體工廠有關。
南達科他州-位於南達科他州阿伯丁的一家以前運營的人造氣體工廠已被聯邦綜合環境響應、補償和責任信息系統名單確定為被煤焦油殘渣污染。我們目前正在進行可行性研究,根據南達科他州環境和自然資源部批准的工作計劃實施補救行動,並進行持續的監測和
操作和維護活動。截至2020年9月30日,此站點的補救費用準備金約為$7.8百萬美元,我們估計大約有$2.4其中100萬美元將在未來五年內產生。
內布拉斯加州-我們在科爾尼的北普拉特和內布拉斯加州的格蘭德島擁有一些地點,以前的人工天然氣設施就位於這些地點上。我們目前正在獨立工作,以全面描述與內布拉斯加州這些地點相關的潛在影響的性質和程度。我們的儲量估計包括現場評估和補救行動工作的假設。目前,我們無法合理確定內布拉斯加州地點任何基於風險的補救行動的性質和時間。
蒙大拿州-我們擁有或負責前製造天然氣廠所在的蒙大拿州巴特、米蘇拉和海倫娜的地點。巴特和海倫娜遺址都被列為蒙大拿州超級基金名單上的高度優先地點,由於土壤和地下水的影響,它們被列入蒙大拿州環境質量部(MDEQ)的自願修復計劃。根據MDEQ的要求,現場清除了土壤和煤焦油。這兩個地點每半年進行一次地下水監測。目前,我們無法合理肯定地估計在巴特工地採取額外補救行動和/或調查(如果有的話)的性質和時間。
2016年8月,MDEQ向我們發送了關於海倫娜工地的潛在責任通知和補救行動請求。2019年10月,我們提交了針對海倫娜現場的第三次修訂後的補救調查工作計劃(RIWP),解決了MDEQ的意見。MDEQ於2020年3月批准了RIWP,我們預計海倫娜遺址的工作將持續到2020年和2021年。
MDEQ已表示,預計將繼續將米蘇拉網站列為蒙大拿州超級基金網站。在研究了歷史所有權之後,我們已經確定了另一個潛在的責任方,我們已經與該方簽訂了一項協議,分配在處理該地點的過程中產生的第三方費用。另一方在現場擔任主導角色,並已表示打算在米蘇拉現場進行自願補救。目前,我們無法合理肯定地估計米蘇拉現場基於風險的補救行動(如果有的話)的性質和時間。
全球氣候變化- 已經開始採取國家和國際行動來應對全球氣候變化和温室氣體(GHG)的貢獻,其中最重要的是二氧化碳(CO2)。這些行動包括立法提案、聯邦一級的行政和環境保護局(EPA)行動、州一級的行動、投資者行動和與温室氣體排放有關的私人訴訟。由於燃煤電廠的温室氣體排放水平,它們受到了特別的審查。我們擁有四個燃煤發電廠的共同所有權權益,這些發電廠都由其他公司經營。我們負責我們按比例分攤的資本和運營成本,同時有權獲得我們按比例分攤的發電量。
雖然已經提出了許多從不同角度解決氣候變化問題的法案,但國會尚未通過任何聯邦氣候變化立法,我們無法預測任何潛在立法的時間或形式。2019年,美國環保署敲定了可負擔得起的清潔能源規則(ACE),該規則廢除了2015年在監管燃煤電廠温室氣體排放方面的清潔電力計劃(CPP)。對ACE的各種挑戰在哥倫比亞特區巡迴賽(哥倫比亞特區巡迴賽)懸而未決。2020年10月8日,華盛頓特區巡回法庭聽取了案件中的口頭辯論。目前還沒有對這些案件做出任何決定。
一般來説,ACE為各個州提供了更多的監管靈活性,很可能不會減少CO2排放量與CPP一樣多。根據ACE,各州必須建立反映通過提高熱率可實現的排放的機組特定標準,EPA將其指定為最佳減排系統,如果州政府選擇,則考慮機組的剩餘使用壽命和其他來源特定因素。各州通常有三年的時間向EPA提交標準,燃煤電廠將額外有兩年的時間來遵守標準。
我們無法預測ACE是否或如何應用於我們的工廠,包括相關國家當局採取的行動。此外,尚不清楚與温室氣體問題相關的未決或未來訴訟將如何影響我們。隨着温室氣體法規的實施,如果這些成本不能通過監管費率收回,可能會導致額外的合規成本,影響我們未來的運營結果和財務狀況。我們將繼續與聯邦和州監管機構、其他公用事業公司和利益相關者合作,尋求任何温室氣體法規的緩解,在我們看來,這些法規對我們地區的客户造成了不成比例的影響。
未來額外的環境要求可能會導致我們產生遵守規定的材料成本,增加我們的電力採購成本,減少輸電收入,並影響成本回收。在與執行任何此類要求一致的時間範圍內,可能無法獲得有效捕獲、清除和/或隔離此類温室氣體排放的技術。氣候變化的物理影響也可能給惡劣天氣帶來潛在風險,如干旱、火災、
洪水,冰暴和龍捲風,在我們運營或有利益的地方。這些潛在風險可能會影響電力和天然氣供應以及發電、配電和輸電設施的維護成本。
共同擁有的工廠 -我們共同擁有位於南達科他州、北達科他州、愛荷華州和蒙大拿州的發電廠,這些發電廠正在或可能受到已經發布或提議的上述各種法規的約束。關於ACE,如上所述,在通過國家計劃和完成任何司法審查之前,我們無法預測對我們的影響。
“清潔空氣法”的規定和相關的排放控制設備支出 - 環保局已經根據“清潔空氣法”(CAA)的不同條款提出或發佈了一些規則,這些規則可能要求我們共同擁有的發電廠安裝排放控制設備。我們的火力發電廠的空氣排放是通過使用排放、燃燒控制和監測以及二氧化硫限額來管理的。預計這些措施將足以使這些設施繼續滿足目前符合空氣排放要求的要求。
區域灰霾規則 - 2017年1月,EPA公佈了對CAA對國家保護能見度計劃的要求的修正案-區域霧霾規則。其中,這些修正案修改了國家實施計劃的流程和要求,將下一次定期全面區域灰霾國家實施計劃修訂的到期日從2018年延長到2021年。
到2021年7月31日,蒙大拿州必須制定一份修訂後的計劃,並提交給EPA審批,該計劃必須證明在消除人為排放的有損能見度的污染物方面取得了合理的進展,這可能會影響Colstrie 4號機組。2017年3月,我們向華盛頓特區巡迴法院提交了一份請願書,要求審查這些修正案,該請願書與其他挑戰最終規則的請願書合併在一起。華盛頓特區巡迴法院已經批准了環境保護局的請求,在環境保護局考慮採取進一步的行政行動重新審查該規則的同時,擱置此案。
北達科他州環境質量部(ND DEQ)預計將在2020年晚些時候決定全州範圍的減排戰略,這可能會影響郊狼發電設施。一旦ND DEQ建立了地區霧霾合規的州實施計劃(SIP),SIP將提交給北達科他州州長辦公室批准,最後提交給EPA批准。在EPA批准(預計要到2021年下半年才會發生)之後,郊狼發電設施的共同所有者將評估要求(如果有的話),並決定是否推進安裝額外的排放控制。根據目前的時間表,滿足新的排放限制的額外控制措施(如果有的話)必須在2028年底之前到位。
其他 - 我們繼續根據EPA的“有毒物質控制法”規定管理含有多氯聯苯(PCB)油的設備。我們將繼續使用某些受PCB污染的設備,直至其剩餘使用壽命,此後,我們將根據管理該等設備的使用和處置的相關規定處置該等設備。
我們經常聘請第三方環境諮詢公司來協助對我們的環境保護區進行全面評估。根據目前可獲得的信息,我們認為目前的環境保護區恰當地反映了我們對我們目前和以前擁有的場地的補救風險。適用於工地補救的環境儲備部分可能會因下列不明朗因素而有所改變:
•我們可能不知道我們被指控或將被發現負責補救的所有地點;以及
•在我們被確定為負責補救的地點,如果沒有進行某些測試,我們就無法合理確定地估計補救的總成本。
太平洋西北太陽能訴訟
太平洋西北太陽能有限責任公司(PNWS)是一家尋求在蒙大拿州建造小型太陽能設施的太陽能QF開發商。我們於2016年初開始與PNWS談判,根據我們的標準QF-1關税,從其21個擬議設施購買產量,這適用於不超過3兆瓦的項目。
然而,2016年6月16日,MPSC暫停了該類別太陽能項目的QF-1關税標準費率,其中包括PNWS提出的項目。強制性公積金計劃委員會豁免下列任何項目不受暫停影響
截至2016年6月16日,QF既提交了已簽署的購電協議,又與我們簽署了互聯互通協議。儘管截至當日,我們已與PNWS簽署了四份購電協議,但我們尚未與PNWS就其中任何一個項目簽訂互聯互通協議,因此,蒙大拿州的PNWS項目都沒有獲得豁免的資格。
2016年11月,PNWS在州法院起訴我們,要求我們因違約而獲得未指明的損害賠償,並要求司法聲明,儘管MPSC做出了命令,但它向我們提出的21項購電協議中的部分或全部仍然有效。我們將州訴訟移至美國蒙大拿州地區法院(法院)。
PNWS還要求MPSC免除其項目的關税暫停,並允許這些項目獲得暫停之前已經生效的QF-1關税税率。我們加入了PNWS對其中四個項目的救濟請求,但MPSC沒有批准PNWS或我們所要求的任何救濟。
2017年8月,根據與我們達成的非貨幣、部分和解協議,PNWS修改了最初的申訴,將其執法和/或損害索賠限制在21項購電協議中的4項。因此,原告要求的損害賠償金額減少到大約#美元。8因涉嫌違反四項購電協議而被起訴100萬美元。我們在2019年1月24日參與了一次不成功的調解,隨後的和解努力也沒有成功。陪審團審判原定於2020年6月2日開始,但由於新冠肺炎疫情導致法庭關閉,審判被推遲,目前尚未重新安排。
我們對PNWS訴訟中的其餘索賠提出異議,並將繼續積極抗辯。我們目前無法預測這場訴訟的結果。如果原告勝訴,並因違約而獲得損害賠償,我們可能會尋求向客户追回這些損害賠償金。我們無法預測任何此類努力的結果。
蒙大拿州-河牀租金
2016年4月1日,蒙大拿州(州)向蒙大拿州第一司法地區法院(州地區法院)提起還押(州申訴)訴狀,將我們與塔倫·蒙大拿有限責任公司(Talen)列為被告。該州聲稱它擁有密蘇裏河、麥迪遜河和克拉克福克河上我們以及前身Talen的10個水電設施(大壩,以及水庫和尾水)下的河牀,併為Talen和我們對這些土地的使用和佔用索要租金。爭議中的設施包括密蘇裏河和麥迪遜河上的Hebgen、Madison、Hauser、Holter、黑鷹、彩虹、Cochrane、Ryan和Morony設施,以及克拉克福克河上的湯普森瀑布設施。我們於2014年11月從Talen手中收購了這些設施。
這場訴訟已經有很長的歷史了。2012年,美國最高法院發佈了一項裁決,認為蒙大拿州最高法院沒有考慮逐段確定適航性的方法,而是依賴於當今對河流的娛樂利用,這是錯誤的。法院還認為,它所稱的大瀑布河段“至少從第一個瀑布的源頭到最後一個瀑布的腳下”不能通航,因此國家不擁有該河段的河牀。美國最高法院將此案發回蒙大拿州最高法院,以進行與其意見不一致的進一步程序。2012年還押後,該案被擱置了四年,直到該州向州地區法院提出申訴。2016年4月20日,我們將案件從州地區法院移至美國蒙大拿州地區法院(聯邦地區法院)。州政府提出了還押的動議。經過簡報和辯論,2017年10月10日,聯邦地區法院作出命令,駁回該州的動議。
由於該州的申訴包括國家擁有大瀑布河段河牀的索賠,2017年10月16日,我們和塔倫根據美國最高法院的裁決,重新提出了我們早先提交的動議,尋求駁回該州關於大瀑布河段的申訴部分。2018年8月1日,聯邦地區法院批准了駁回該州申訴的動議,因為它涉及從“黑鷹瀑布頭部到大瀑布腳下”約8.2英里的河牀。特別是,解僱涉及黑鷹大壩、彩虹大壩和水庫、科克倫大壩和水庫以及瑞安大壩和水庫。雖然對這4個設施的解僱可能會提出上訴,但上訴很可能要在案件判決後才會提出。2019年2月12日,聯邦地區法院批准了我們作為訴訟被告加入美國的動議。因此,2019年10月31日,該州提交併送達了一份修訂後的起訴書,將美國作為被告,並取消了大瀑布河段水電設施的所有權主張,但莫羅尼和黑鷹開發項目除外。我們和Talen於2019年12月13日提交了對修改後的申訴的答覆,美國於2020年2月5日做出了答覆。聯邦地區法院於2020年6月18日舉行了一次日程安排會議,會上批准了一項發現計劃,併為該案設定了最後期限,其中包括2021年9月27日關於通航問題的審判日期。損害賠償通過協議分成兩部分,如果聯邦地區法院發現任何部分可以通航,將單獨審判。當事人正在進行證據開示,國家已送達其專家報告。我們和其他被告計劃在12月提交我們的專家報告。
我們對國家的主張提出異議,並打算積極為訴訟辯護。這件事還處於早期階段,我們不能預測結果。如果聯邦地區法院確定河牀可以在其餘六個沒有被駁回的設施下航行,如果它像州地區法院在2008年所做的那樣計算損害賠償,我們估計每年的租金可能大約為$。3.8當我們在2014年11月收購設施時,我們開始了100萬美元的投資。我們預計,任何支付使用和佔用河牀的國家租金的義務將以差餉形式向客户追回,儘管不能保證MPSC會批准任何此類追回。
其他法律程序
我們還受到各種其他法律程序、政府審計和在正常業務過程中出現的索賠的影響。管理層認為,與這些其他行動相關的最終責任金額不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
西北公司以西北能源公司的名稱開展業務,為蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州的大約734,800名客户提供電力和天然氣。西北大學經營戰略的探討見“西北大學管理層對西北大學財務狀況和經營成果的討論與分析”。截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。
我們致力於提供安全、可靠和創新的能源解決方案,為我們的客户、社區、員工和投資者創造價值。這包括將我們作為受監管公用事業公司的歷史與我們作為一傢俱有全球意識的公司的未來安全地提供低成本和可靠的服務聯繫起來,提供由高度適應性和熟練員工提供的更廣泛的服務。我們尋求通過提供高可靠性和客户服務,以及以實惠的價格提供環境可持續的發電組合,為我們的客户提供價值。我們專注於通過繼續投資於我們的系統來實現長期的股東價值,包括:
•基礎設施投資的重點是更強大、更智能的電網,以改善客户體驗,同時提高電網的可靠性和安全性。這包括配電和變電站中的自動化,使其能夠使用不斷變化的技術。
•整合供應資源,平衡可靠性、成本、產能和可持續性考慮與更可預測的長期大宗商品價格。
•不斷提高我們的運營效率。財務紀律對於我們獲得授權的投資資本回報,以及保持強勁的資產負債表、穩定的現金流和高質量的信用評級至關重要。
我們希望抓住這些投資機會,並以一種允許我們通過調整項目的時間和規模來靈活調整以適應不斷變化的經濟狀況的方式來管理我們的業務。
當您閲讀本討論和分析時,請參閲我們的簡明綜合收益表,其中顯示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果。
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| 三個月 2020年9月30日與2019年 | | | | | |
| | 所得税前收入 | | 所得税(費用)福利 | | 淨收入 |
| | | | (百萬) | | |
2019年第三季度 | | $ | 22.2 | | | $ | (0.5) | | | $ | 21.7 | |
項目(減少)增加淨收入: | | | | | | |
降低影響淨收入的運營、一般和管理費用 | | 3.1 | | | (0.8) | | | 2.3 | |
更高的電力零售量和需求 | | 2.4 | | | (0.6) | | | 1.8 | |
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| | | | | | |
降低蒙大拿州天然氣價格 | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
蒙大拿州輸電收入下降 | | (0.3) | | | 0.1 | | | (0.2) | |
降低蒙大拿州天然氣產量 | | (0.3) | | | 0.1 | | | (0.2) | |
蒙大拿州下部供電成本回收 | | (0.5) | | | 0.1 | | | (0.4) | |
更高的折舊和損耗 | | (1.1) | | | 0.3 | | | (0.8) | |
其他 | | 1.4 | | | 4.0 | | | 5.4 | |
2020年第三季度 | | $ | 26.8 | | | $ | 2.7 | | | $ | 29.5 | |
淨收入變動 | | | | | | $ | 7.8 | |
| | | | | | |
截至2020年9月30日的三個月的綜合淨收入為2950萬美元,而2019年同期為2170萬美元。這一增長主要是由於更高的毛利率、更低的運營費用和更低的所得税,但部分被更高的折舊和損耗費用所抵消。
以下是2020年重要項目的簡要概述。
新冠肺炎大流行
我們是在與新冠肺炎大流行相關的國家緊急狀態期間提供基本服務的眾多公司之一。我們為734,800名客户提供的服務水平仍然沒有中斷。我們實施了一套全面的行動來幫助我們的客户、社區和員工,同時信守承諾,提供可靠的服務,並繼續監測和調整我們的金融業務計劃,以應對不斷變化的新冠肺炎流行病挑戰。3月份,我們自願通知我們的零售客户和州監管機構,因不付款而斷線的情況將暫時停止,我們還提供了40萬美元的增量慈善捐款和援助,以幫助我們服務的社區。我們的首席執行官根據我們的連續性運營計劃和應急標準操作程序正式宣佈進入緊急狀態,實施了仍然有效的事件指揮結構。我們已經為在現場工作的員工和繼續在我們設施工作的員工採取了額外的預防措施。這包括實施在家工作的政策、社交距離協議、遮臉指令和適當的旅行限制。目前,我們預計不會有任何員工裁員,並將繼續招聘關鍵職位,以保持我們的高水平可靠性和客户服務。我們繼續實施強有力的物理和網絡安全措施,以使我們的系統保持正常運行,滿足我們遠程員工的運營需求,並使我們的公司保持運轉,為我們的客户提供高質量的服務。我們在8月份通知客户,我們會為欠款的客户恢復斷線程序。
為了應對新冠肺炎疫情,唐納德·特朗普總統於2020年3月27日簽署了CARE法案,使之成為法律。CARE法案提供了許多税收條款和其他刺激措施,包括關於先前和未來使用淨營業虧損的臨時改變,暫時改變以前和未來對利息扣除的限制,暫時暫停社會保障税僱主部分的某些支付要求,對某些合格的改善性房產的税收折舊進行先前税收立法的技術更正,以及設立某些可退還的
員工留任積分。我們評估了CARE法案的條款,沒有預料到相關的影響(如果有)會對我們的財務狀況或流動性產生實質性影響。
2020展望-新冠肺炎疫情影響了我們的財務業績,毛利率下降,原因是我們的商業和工業收入減少,部分被住宅客户使用量的增加所抵消。我們還經歷了某些運營費用的增加,包括壞賬和利息支出的增加,部分被以下詳細説明的運營費用下降所抵消。新冠肺炎的情況仍在發展,我們預計2020年第四季度我們的財務業績將繼續受到影響。
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Covid影響的估計(百萬) | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三個月 | | | | 截至2020年9月30日的三個月 | | |
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| | 低 | | 高 | | 低 | | 高 |
毛利 | | ($3.0) | | ($4.0) | | ($2.0) | | ($3.0) |
| | | | | | | | |
運營費用 | | | | | | | | |
醫療、勞動、旅行和培訓 | | (2.8) | | (2.8) | | (1.2) | | (1.2) |
壞賬 | | 3.1 | | 3.1 | | 2.4 | | 2.4 |
總運營費用 | | 0.3 | | 0.3 | | 1.2 | | 1.2 |
| | | | | | | | |
營業虧損 | | (3.3) | | (4.3) | | (3.2) | | (4.2) |
利息支出 | | (0.7) | | (0.7) | | — | | — |
税前虧損 | | (4.0) | | (5.0) | | (3.2) | | (4.2) |
所得税優惠 | | 1.0 | | 1.3 | | 0.8 | | 1.1 |
淨虧損 | | ($3.0) | | ($3.7) | | ($2.4) | | ($3.1) |
ETR | | 25.3% | | 25.3% | | 25.3% | | 25.3% |
我們在蒙大拿州和南達科他州提交了會計訂單請求,以允許推遲超過目前從客户那裏收回的金額的壞賬費用,並在未來的訴訟中確定制定費率的處理方式。
•SDPUC在2020年8月發佈了一項命令,授權通過未來的費率推遲可能收回的成本。在2020年第三季度,我們在南達科他州推遲了大約40萬美元的壞賬支出。
•MPSC在2020年10月舉行了一次工作會議,投票允許跟蹤壞賬費用。我們預計在2020年第四季度會有最終的書面訂單。在下達最終命令之前,我們無法確定MPSC的決定(如果有的話)的影響。
我們正在與新冠肺炎疫情期間無法付款的客户合作,包括提供延期付款安排。在我們每個司法管轄區,我們在2020年第三季度恢復了不付款的斷電程序,預計正常的冬季斷電程序將從11月1日起生效。
雖然我們沒有經歷過重大的供應鏈挑戰,但到目前為止,我們繼續密切管理和監測我們供應鏈的發展。正如我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的那樣,我們仍在按計劃進行約4億美元的資本投資。新冠肺炎疫情的持續進展和全球應對增加了與我們的資本項目相關的建築活動和設備交付的延遲風險,包括可能在獲得政府機構許可方面的延遲,從而可能導致資本支出的延遲。
新冠肺炎大流行的持續影響仍不確定。美國經濟增長放緩的進一步延長、對大宗商品的需求和/或政府政策的實質性變化可能會繼續導致經濟增長放緩,電力和天然氣需求下降,以及各種客户、承包商、供應商和其他商業夥伴履行義務的能力下降。這些影響可能會對我們的運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
流動性-我們繼續保持充足的流動性來運營我們的業務,併為我們正在進行的資本計劃提供資金。截至2020年9月30日,我們的總淨流動性約為3.575億美元,其中包括350萬美元的現金和3.54億美元的循環信貸安排可用。在2020年第二季度,作為針對市場不確定性增加我們的現金狀況和保持財務靈活性的預防措施,我們通過兩筆交易進入資本市場:
•2020年4月3日,我們與我們的兩家關係銀行簽訂了1億美元的364天定期貸款信用協議(Term Loan),並根據定期貸款全額借款。通過這項貸款,我們可以達到暫時提高的2億美元的目標最低流動資金門檻,高於我們長期以來的1億美元水平;以及
•2020年5月15日,我們發行了本金1.5億美元的10年期、3.21%的第一抵押債券。
此外,2020年9月2日,我們簽訂了一項新的4.25億美元信貸安排,將我們循環信貸安排的能力增加了2500萬美元,達到425美元 並將到期日從2021年12月12日延長至2023年9月2日。
有關這些事務的進一步討論,請參閲流動性與資本資源討論。我們預計將在2021年發行股票,以維持和保護我們目前的信用評級,使其與我們目前的資本支出計劃保持平衡。
建議的Colstrie 4號機組容量採購
2020年2月,我們向MPSC提交了一份預先批准的申請,要求以1美元的價格收購Puget Sound Energy(Puget)25%的權益,185兆瓦的發電能力。作為申請的一部分,我們尋求批准通過購電協議(PPA)向Puget出售90兆瓦的能源,期限約為5年,價格與哥倫比亞中部電力樞紐的每小時價格掛鈎,價格下限反映了固定運營和維護成本以及可變發電成本的回收。我們的申請包括對客户賬單的零淨影響,並建議建立一個從購買力平價和市場購買儲蓄中獲益的儲備基金。如果獲得批准,儲備基金將用於解決與我們在Colstrie 4號機組現有222兆瓦所有權權益相關的環境合規、補救和退役成本。Puget仍然負責其預售的25%所有權份額,用於補救現有環境條件和退役的所有成本,無論擬議的收購或Colstrie 4號機組何時退役。
根據Colstrid3號和4號機組的共同所有人都是其中一方的所有權和運營協議,每個共同所有人都有權優先購買Puget的權益。2020年4月,Talen提供了其行使優先購買權的通知,以獲得Puget在Colstrie 4號機組的權益比例份額,這將使我們建議的交易減少到92.5兆瓦,並將相關的五年期PPA減少到45兆瓦。我們用MPSC補充了我們的申請,以反映這一發展,並向Puget提交了修訂後的買賣協議,減少了交易規模。
我們向MPSC提出的申請的聽證會定於2020年12月舉行。我們期待MPSC在2021年第一季度做出決定。如果MPSC拒絕批准我們在所有重要方面的申請,根據與普吉特的買賣協議,我們有權終止交易。交易的完成還取決於普吉特向華盛頓公用事業和運輸委員會(WUTC)提出的申請是否獲得批准。普吉特的申請聽證會定於2020年11月在WUTC舉行。
Colstrie傳動系統-我們還與普吉特簽訂了一項單獨的協議,以出售時的賬面淨值收購500千伏(千伏)Colstrie輸電系統額外95兆瓦的權益。預計賬面淨值在250萬美元至380萬美元之間。在與普吉特簽訂了大約5年的購買力平價協議後,我們將有權以屆時的賬面淨值再收購500千伏Colstrie輸電系統的90兆瓦權益。這些變速箱收購的條件是批准和完成Colstrie 4號機組的收購。Talen雖然不是Colstrie傳輸系統的共同所有者,但聲稱其對Colstrie 4號機組交易的優先購買權延伸至單獨的傳輸交易,並根據所有權和運營協議啟動了仲裁。我們不同意塔倫在這方面的主張,並反對塔倫在Colstrie傳輸系統中獲得權益的努力。我們期待仲裁員在2020年10月做出決定。
電力資源規劃-蒙大拿州
我們目前比我們在市場上採購的峯值需求還差630兆瓦。我們預測,考慮到即將到期的合同和客户需求的温和增長,到2025年,我們的投資組合將短缺725兆瓦。我們在2020年2月發佈了一份全源競爭招標請求,要求在2023年初提供高達280兆瓦的峯值和靈活產能,用於商業運營。我們預計在接下來的幾年裏重複這一過程,到2025年提供資源充足的能源和能力組合。
從2020年2月開始的初始投標,280兆瓦的競爭招標於2020年7月提交。我們代表我們提交了工程、採購和建設投標,以提供超過200兆瓦的長期靈活發電能力。投標正在由一個獨立的各方進行評估,我們預計中標項目將在2021年第一季度選出並公佈。
如果上面討論的與Puget的額外容量交易獲得批准,並且我們從Puget收購了92.5兆瓦,根據資源充足性要求,我們預計這筆交易將使我們在未來的競爭性招標中對容量的需求減少85兆瓦。
我們的綜合業績包括構成我們每個業務部門的各部門和子公司的業績。在總體綜合討論之後,對各個部門的毛利率進行了詳細討論。
非GAAP財務指標
以下討論包括根據GAAP編制的財務信息,以及另一種被認為是“非GAAP財務指標”的財務指標--毛利率。一般來説,非GAAP財務指標是一家公司的財務業績、財務狀況或現金流的數字指標,不包括(或包括)根據GAAP計算和提出的最直接可比指標中包含(或排除)的金額。我們將毛利定義為收入減去銷售成本,如我們的簡明綜合收益表所示。下面的討論包括毛利率與營業收入的對賬,這是GAAP最直接的可比性衡量標準。
管理層認為,毛利率為投資者和其他財務報表使用者分析我們的財務業績提供了一個有用的衡量標準,因為它排除了能源成本波動和相關監管機制對總收入的影響。這些信息旨在增強投資者對業績的整體理解。根據我們的各種國家監管機制,如下所述,我們的供應成本通常向客户收取。此外,我們使用毛利率來確定我們是否正在向客户收取適當數量的能源成本,以便收回運營成本,以及分析負荷(因天氣、經濟或其他條件)、費率和其他因素的變化如何影響我們的運營結果。“我們的毛利率衡量標準可能無法與其他公司的陳述相媲美,或者比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。
影響經營效果的因素
我們的收入可能會隨着供應成本的變化而大幅波動,供應成本通常是以費率從客户那裏收取的。此外,各監管機構在其管轄範圍內審批電力和天然氣公用事業服務的價格,並監管我們向客户收回成本的能力。
收入還受到客户增長和使用的影響,後者主要受天氣影響。非常寒冷的冬季增加了對天然氣的需求,在較小程度上增加了對電力的需求,而比正常夏季温暖的夏季增加了對電力的需求,特別是在我們的住宅和商業客户中。我們使用度日來衡量這種影響,度日是平均每日實際温度與基準温度65度之間的差值。採暖程度-日平均温度低於基線的天數。降温程度-日均温度高於基線時的天數。我們監管部門中的統計天氣信息代表了這些數據的比較。
整體合併結果
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比
截至2020年9月30日的三個月的綜合淨收入為2950萬美元,而2019年同期為2170萬美元。這一增長主要是由於毛利率較高,運營、一般和行政費用較低,以及所得税較低,但部分被較高的折舊和損耗所抵消。
截至2020年9月30日的三個月的綜合運營收入為2.807億美元,而2019年同期為2.748億美元。截至2020年9月30日的三個月的綜合毛利率為2.126億美元,而2019年同期為2.106億美元,增加了200萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電式 | | | | 天然氣 | | | | 總計 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | | | | | | | | | |
營業收入與毛利的對賬: | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 244.2 | | | $ | 241.2 | | | $ | 36.5 | | | $ | 33.6 | | | $ | 280.7 | | | $ | 274.8 | |
銷售成本 | 61.2 | | | 58.7 | | | 6.9 | | | 5.5 | | | 68.1 | | | 64.2 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利(1) | $ | 183.0 | | | $ | 182.5 | | | $ | 29.6 | | | $ | 28.1 | | | $ | 212.6 | | | $ | 210.6 | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
電式 | $ | 183.0 | | | $ | 182.5 | | | $ | 0.5 | | | 0.3 | % |
天然氣 | 29.6 | | | 28.1 | | | 1.5 | | | 5.3 | |
| | | | | | | |
總毛利(1) | $ | 212.6 | | | $ | 210.6 | | | $ | 2.0 | | | 0.9 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利率變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 2020年毛利率與2019年毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
電力零售量和需求量 | $ | 2.4 | |
蒙大拿州供電成本回收 | (0.5) | |
電力傳輸 | (0.3) | |
| |
天然氣零售量 | (0.3) | |
蒙大拿州天然氣價格 | (0.1) | |
其他 | 1.7 | |
毛利率變化對淨收入的影響 | 2.9 | |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
物業税收入在物業税支出中抵銷 | 1.1 | |
營業費用在收入中收回,在營業費用中抵消 | (1.0) | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税費用 | (1.0) | |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | (0.9) | |
增加綜合毛利(1) | $ | 2.0 | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
合併毛利增加了200萬美元,包括影響淨收入的項目增加了290萬美元,淨收入內抵消的項目減少了90萬美元。
影響淨收入的項目的綜合毛利率的變化包括:
•受天氣回暖和客户增長推動的電力零售量和需求的增加,部分被與新冠肺炎疫情無關的工業需求下降所抵消。新冠肺炎疫情的影響抵消了大約200-300萬美元的改善,這是由商業和工業需求下降推動的,部分抵消了住宅使用量的略有增加。
•與上期相比,蒙大拿州的供電費用較高;
•由於市場狀況和價格,包括關閉Colstrid1和2號機組,通過我們的傳輸線傳輸能源的需求減少;
•天然氣商業和工業負荷下降,原因是需求減少,但部分被客户增長所抵消;以及
•蒙大拿州天然氣價格的下降與我們蒙大拿州天然氣生產資產的年度降級相關。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
運營費用(不包括銷售成本) | | | | | | | |
營運、一般及行政 | $ | 73.3 | | | $ | 77.0 | | | $ | (3.7) | | | (4.8) | % |
財產税和其他税 | 45.3 | | | 44.1 | | | 1.2 | | | 2.7 | |
折舊和損耗 | 44.3 | | | 43.2 | | | 1.1 | | | 2.5 | |
| $ | 162.9 | | | $ | 164.3 | | | $ | (1.4) | | | (0.9) | % |
截至2020年9月30日的三個月,合併運營、一般和行政費用為7,330萬美元,而截至2019年9月30日的三個月為7,700萬美元。變更的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 運營費用、一般費用和行政費用 |
| 2020與2019年 |
影響淨收入的運營費用、一般費用和行政費用 | |
僱員福利 | $ | (2.0) | |
危險樹 | (1.3) | |
勞動 | (1.2) | |
發電維護 | (0.9) | |
旅行和培訓 | (0.8) | |
壞賬 | 2.4 | |
其他 | 0.7 | |
影響淨收入的項目變動 | (3.1) | |
| |
營業、一般和行政費用在淨收入內抵銷 | |
養老金和其他退休後福利,在其他收入中抵消 | 2.4 | |
在追蹤器中收回的運營費用,抵消了收入 | (1.1) | |
非僱員董事遞延薪酬,在其他收入中抵消 | (1.9) | |
淨收益內抵銷的營業、一般和行政費用項目的變化 | (0.6) | |
運營費用、一般費用和行政費用減少 | $ | (3.7) | |
合併的營業、一般和行政費用減少了370萬美元,其中影響淨收入的項目減少了310萬美元,淨收入內抵消的項目減少了60萬美元。
影響淨收入的項目的合併業務費用、一般費用和行政費用的變化包括:
•降低員工福利成本,主要是因為員工激勵性薪酬支出減少;
•降低危險樹線清除成本。正如之前披露的那樣,我們在2018年敲定了解決危險樹清除問題的計劃,並在2019年加快了計劃。我們預計2020年的成本將反映正常水平,低於2019年;
•降低勞動力成本,包括大約40萬美元的家庭客户工作,這受到新冠肺炎疫情的限制,員工在資本項目上花費的時間比維護項目(已支出)更多;
•降低我們發電設施的維護成本;
•由於新冠肺炎大流行的影響,旅行和培訓費用減少;以及
•壞賬增加。2020年3月,我們主動暫停了因不付款而斷線的服務,以幫助可能受到新冠肺炎疫情影響的客户。第三季度,我們在我們所有的運營管轄區恢復了標準的斷電程序。由於南達科他州的會計命令,我們在2020年第三季度遞延了大約40萬美元的壞賬費用。
截至2020年9月30日的三個月,財產税和其他税為4530萬美元,而2019年同期為4410萬美元。這一增長主要是由於蒙大拿州和地方税的增加,部分抵消了MPSC税和入侵物種税的降低。我們估計每年的財產税,並根據從蒙大拿州税務局收到的估值報告更新這些估計。根據蒙大拿州的法律,我們可以跟蹤州和地方税費的實際水平的增長,並調整我們的費率,以收回費率案例之間的增量,減去分配給FERC轄區客户的金額,並扣除相關的所得税優惠。
截至2020年9月30日的三個月,折舊和損耗費用為4430萬美元,而2019年同期為4320萬美元。這一增長主要是由於增加了工廠。
截至2020年9月30日的三個月的綜合營業收入為4970萬美元,而2019年同期為4640萬美元。這一增長主要是由於毛利率增加和運營費用下降,但被較高的物業税和折舊費用部分抵消。
截至2020年9月30日的三個月,合併利息支出與2019年同期持平。2020年第二季度和第三季度的借款主要用於償還我們左輪手槍的餘額,鑑於最近市場的不確定性,增加了我們的流動性,並保持了財務靈活性。這被我們循環信貸安排的較低利息所抵消。
截至2020年9月30日的三個月,合併其他收入為80萬美元,而2019年同期合併其他支出為40萬美元。這一變化包括其他養老金支出減少240萬美元,但被非僱員董事遞延薪酬信託持有的遞延股票價值減少180萬美元(這兩項費用都在運營、一般和行政費用中抵消,不影響淨收入)以及建設期間使用資金津貼(AFUDC)資本化增加而部分抵消。
綜合所得税優惠 截至2020年9月30日的三個月為270萬美元,而2019年同期的所得税支出為60萬美元。截至2020年9月30日的三個月,我們的有效税率為(10.1%),而2019年同期為2.5%。我們預計2020年我們的有效税率將在(5%)至0%之間。
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
所得税前收入 | $ | 26.8 | | | | | $ | 22.2 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 5.6 | | | 21.0 | % | | 4.7 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久或直通調整: | | | | | | | |
州所得税,扣除聯邦規定後的淨額 | — | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.3 | |
直通維修扣除額 | (4.2) | | | (15.7) | | | (2.6) | | | (11.7) | |
生產税抵免 | (2.2) | | | (8.2) | | | (1.4) | | | (6.3) | |
| | | | | | | |
上一年應計調整的永久回報 | (1.7) | | | (6.5) | | | 0.6 | | | 2.5 | |
超額遞延所得税攤銷 | (0.2) | | | (0.8) | | | (0.4) | | | (1.7) | |
流轉項目的設備和折舊 | 0.1 | | | 0.4 | | | (0.3) | | | (1.2) | |
其他,淨 | (0.1) | | | (0.5) | | | (0.1) | | | (0.4) | |
| (8.3) | | | (31.1) | | | (4.1) | | | (18.5) | |
| | | | | | | |
所得税(福利)費用 | $ | (2.7) | | | (10.1) | % | | $ | 0.6 | | | 2.5 | % |
我們根據估計的年度有效税率計算每個季度的所得税費用,並對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,主要是因為維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税折舊扣除(包括獎金折舊(適用時包括獎金折舊)的州税收優惠和生產税抵免的州税收優惠的監管影響。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
截至2020年9月30日的9個月的綜合淨收入為1.017億美元,而2019年同期為1.421億美元。這一下降主要是由於2019年的所得税優惠,由於冬季天氣變暖以及新冠肺炎疫情的影響,2020年毛利率下降,以及折舊費用增加,但部分被運營、一般和行政費用的減少所抵消。
截至2020年9月30日的9個月的綜合運營收入為8.852億美元,而2019年同期為9.298億美元。這一下降主要是由於冬季天氣變暖和新冠肺炎疫情的影響導致銷量下降,但部分被客户增長所抵消。截至2020年9月30日的9個月的綜合毛利率為6.648億美元,而2019年同期為6.941億美元,減少了2930萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電式 | | | | 天然氣 | | | | 總計 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | | | | | | | | | |
營業收入與毛利的對賬: | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 706.7 | | | $ | 733.9 | | | $ | 178.5 | | | $ | 195.9 | | | $ | 885.2 | | | $ | 929.8 | |
銷售成本 | 173.3 | | | 178.4 | | | 47.1 | | | 57.3 | | | 220.4 | | | 235.7 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利(1) | $ | 533.4 | | | $ | 555.5 | | | $ | 131.4 | | | $ | 138.6 | | | $ | 664.8 | | | $ | 694.1 | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
電式 | $ | 533.4 | | | $ | 555.5 | | | $ | (22.1) | | | (4.0) | % |
天然氣 | 131.4 | | | 138.6 | | | (7.2) | | | (5.2) | |
| | | | | | | |
總毛利(1) | $ | 664.8 | | | $ | 694.1 | | | $ | (29.3) | | | (4.2) | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利率變化的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 2020年毛利率與2019年毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
天然氣零售量 | $ | (8.3) | |
電力零售量和需求量 | (6.5) | |
下電QF責任調整 | (3.3) | |
蒙大拿州供電成本回收 | (3.2) | |
電力傳輸 | (1.8) | |
蒙大拿州天然氣價格 | (0.8) | |
蒙大拿州電力零售價 | 1.6 | |
其他 | (5.3) | |
毛利率變化對淨收入的影響 | (27.6) | |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税費用 | (4.0) | |
營業費用在收入中收回,在營業費用中抵消 | (1.2) | |
物業税收入,在物業税支出中抵銷 | 3.5 | |
淨收益內抵銷的項目變動 | (1.7) | |
綜合毛利率下降(1) | $ | (29.3) | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
合併毛利減少了2930萬美元,其中影響淨收入的項目減少了2760萬美元,淨收入內抵消的項目減少了170萬美元。
影響淨收入的項目的綜合毛利率的變化包括:
•氣體量減少,主要原因是冬季天氣變暖和客户使用量減少,但部分被客户增長所抵消;
•由於蒙大拿州冬季天氣變暖和與新冠肺炎疫情無關的工業需求下降,電力零售量下降,但部分被客户增長和夏季天氣變暖所抵消。此外,新冠肺炎大流行的影響導致商業和工業需求下降,部分被更高的住宅使用量所抵消,造成了大約500-700萬美元的下降;
•與2019年同期相比,我們的電力QF負債(作為與MPSC和其他各方2002年規定的一部分,與PURPA合同相關的不可收回成本)的調整幅度較小,原因是:
•由於實際價格上漲,優惠調整淨額減少110萬美元,低於估計數(本期為220萬美元,上期為330萬美元);
•費用增加約220萬美元,原因是本合同年度的實際產出和定價調整費用減少了90萬美元,而上一期間的費用減少了310萬美元。
•由於相關法規的變化,蒙大拿州前一年的電力供應成本有所恢復,但部分被2020年較低的供應成本所抵消;
•由於市場狀況和價格,包括關閉Colstrid1和2號機組,通過我們的傳輸線傳輸能源的需求減少;
•蒙大拿州天然氣價格的下降與我們蒙大拿州天然氣生產資產的年度降級相關;
•提高蒙大拿州的電力零售價;以及
•主要由於非經常性項目造成的其他項目的減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
運營費用(不包括銷售成本) | | | | | | | |
營運、一般及行政 | $ | 224.0 | | | $ | 238.9 | | | $ | (14.9) | | | (6.2) | % |
財產税和其他税 | 136.8 | | | 133.2 | | | 3.6 | | | 2.7 | |
折舊和損耗 | 134.3 | | | 129.8 | | | 4.5 | | | 3.5 | |
| $ | 495.1 | | | $ | 501.9 | | | $ | (6.8) | | | (1.4) | % |
截至2020年9月30日的9個月,合併運營、一般和行政費用為2.24億美元,而截至2019年9月30日的9個月為2.389億美元。變更的主要組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | |
| 運營費用、一般費用和行政費用 |
| 2020與2019年 |
影響淨收入的運營費用、一般費用和行政費用 | |
僱員福利 | $ | (5.7) | |
勞動 | (3.0) | |
危險樹 | (2.5) | |
發電維護 | (2.1) | |
旅行和培訓 | (2.0) | |
壞賬 | 5.5 | |
其他 | (1.2) | |
影響淨收入的項目變動 | (11.0) | |
| |
營業、一般和行政費用在淨收入內抵銷 | |
非僱員董事遞延薪酬,在其他收入中抵消 | (8.2) | |
在追蹤器中收回的運營費用,抵消了收入 | (1.3) | |
養老金和其他退休後福利,在其他收入中抵消 | 5.6 | |
淨收益內抵銷的營業、一般和行政費用項目的變化 | (3.9) | |
運營費用、一般費用和行政費用減少 | $ | (14.9) | |
合併的營業、一般和行政費用減少了1490萬美元,其中影響淨收入的項目減少了1100萬美元,淨收入內抵消的項目減少了390萬美元。
影響淨收入的項目的合併業務費用、一般費用和行政費用的變化包括:
•降低員工福利成本主要是由於醫療費用和員工激勵性薪酬支出的減少。醫療費用包括因新冠肺炎大流行而減少的大約90萬美元;
•勞動力成本降低,包括2020年第二季度和第三季度因新冠肺炎疫情而限制的約110萬美元的家庭客户工作,以及員工在資本項目上花費的時間比維護項目(已支出)更多;
•降低危險樹線清除成本。正如之前披露的那樣,我們在2018年敲定了解決危險樹清除問題的計劃,並在2019年加快了計劃。我們預計2020年的成本將反映正常水平,低於2019年;
•降低我們發電設施的維護量;
•由於新冠肺炎疫情的影響,員工的差旅和培訓成本減少;以及
•壞賬增加。2020年3月,我們主動暫停了因不付款而斷線的服務,以幫助可能受到新冠肺炎疫情影響的客户。第三季度,我們在我們所有的運營管轄區恢復了標準的斷電程序。由於南達科他州的會計命令,我們在2020年第三季度遞延了大約40萬美元的壞賬費用。
截至2020年9月30日的9個月,財產税和其他税為1.368億美元,而2019年同期為1.332億美元。這一增長主要是由於蒙大拿州增加了工廠和更高的估計物業估值。
截至2020年9月30日的9個月,折舊和損耗費用為1.343億美元,而2019年同期為1.298億美元。這一增長主要是由於增加了工廠。
截至2020年9月30日的9個月的綜合營業收入為1.697億美元,而2019年同期為1.922億美元。這一下降主要是由於毛利率下降,但部分被運營費用下降以及財產税和其他税收以及折舊費用增加所抵消。
截至2020年9月30日的9個月的綜合利息支出為7230萬美元,而2019年同期為7100萬美元,反映了作為預防措施發放的借款,以增加我們的現金狀況並保持財務靈活性,以應對市場的不確定性,但部分被我們循環信貸安排利息下降所抵消。
截至2020年9月30日的9個月,合併其他支出為100萬美元,而2019年同期的其他收入為90萬美元。這主要是由於為非僱員董事以信託方式持有的遞延股票價值減少了820萬美元,但遞延薪酬的減少被其他養老金支出減少560萬美元(這兩項費用都在運營、一般和行政費用中抵消,不影響淨收入)以及AFUDC的資本化增加所部分抵消。
截至2020年9月30日的9個月的綜合所得税優惠為520萬美元,而去年同期為2010萬美元 在2019年同期。2019年的所得税優惠反映了由於2019年第二季度訴訟時效失效,確認了約2280萬美元的未確認税收優惠,包括約270萬美元的應計利息和罰款。截至2020年9月30日的9個月,我們的有效税率為(5.4%),而2019年同期為(16.5%)。我們預計2020年我們的有效税率將在(5%)至0%之間。
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
所得税前收入 | $ | 96.4 | | | | | $ | 122.0 | | | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 20.3 | | | 21.0 | % | | 25.6 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久或直通調整: | | | | | | | |
州收入,扣除聯邦規定後的淨額 | 0.1 | | | 0.1 | | | 1.2 | | | 1.0 | |
直通維修扣除額 | (14.9) | | | (15.4) | | | (12.7) | | | (10.4) | |
生產税抵免 | (7.6) | | | (7.8) | | | (7.3) | | | (5.9) | |
上一年應計調整的永久回報 | (1.7) | | | (1.8) | | | 0.6 | | | 0.4 | |
超額遞延所得税攤銷 | (0.7) | | | (0.8) | | | (1.9) | | | (1.6) | |
股份薪酬 | (0.6) | | | (0.6) | | | 0.2 | | | 0.2 | |
確認未確認的税收優惠 | — | | | — | | | (22.8) | | | (18.7) | |
流轉項目的設備和折舊 | 0.3 | | | 0.3 | | | (2.5) | | | (2.0) | |
其他,淨 | (0.4) | | | (0.4) | | | (0.5) | | | (0.5) | |
| (25.5) | | | (26.4) | | | (45.7) | | | (37.5) | |
| | | | | | | |
所得税優惠 | $ | (5.2) | | | (5.4) | % | | $ | (20.1) | | | (16.5) | % |
我們根據估計的年度有效税率計算每個季度的所得税費用,並對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常與聯邦法定税率不同,主要是因為維修扣除的聯邦和州税收優惠、加速税折舊扣除(包括獎金折舊(適用時包括獎金折舊)的州税收優惠和生產税抵免的州税收優惠的監管影響。
電氣段
我們對電力收入有多種分類,定義如下:
•零售:向居民、商業和工業用户銷售電力。
•監管攤銷:主要是指電力供應成本和物業税在我們產生這些成本時和我們從客户那裏收回這些成本時之間的時間差。
•傳輸:反映由FERC監管的傳輸收入。
•批發和其他在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
零售收入 | $ | 235.0 | | | $ | 221.4 | | | $ | 13.6 | | | 6.1 | % |
監管攤銷 | (5.5) | | | 4.6 | | | (10.1) | | | (219.6) | |
*零售總收入* | 229.5 | | | 226.0 | | | 3.5 | | | 1.5 | |
傳輸 | 12.9 | | | 13.3 | | | (0.4) | | | (3.0) | |
批發和其他 | 1.8 | | | 1.9 | | | (0.1) | | | (5.3) | |
總收入 | 244.2 | | | 241.2 | | | 3.0 | | | 1.2 | |
銷售總成本 | 61.2 | | | 58.7 | | | 2.5 | | | 4.3 | |
毛利(1) | $ | 183.0 | | | $ | 182.5 | | | $ | 0.5 | | | 0.3 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | | | 兆瓦時(MWH) | | | | 平均客户數量 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | | | | | |
蒙大拿州 | $ | 78,549 | | | $ | 68,469 | | | 633 | | | 569 | | | 307,892 | | | 303,263 | |
南達科他州 | 18,912 | | | 15,987 | | | 160 | | | 141 | | | 50,584 | | | 50,596 | |
* | 97,461 | | | 84,456 | | | 793 | | | 710 | | | 358,476 | | | 353,859 | |
蒙大拿州 | 89,082 | | | 87,754 | | | 794 | | | 807 | | | 70,320 | | | 69,217 | |
南達科他州 | 27,373 | | | 26,295 | | | 284 | | | 291 | | | 12,870 | | | 12,873 | |
商品化 | 116,455 | | | 114,049 | | | 1,078 | | | 1,098 | | | 83,190 | | | 82,090 | |
工業 | 9,212 | | | 10,523 | | | 621 | | | 766 | | | 78 | | | 78 | |
其他 | 11,910 | | | 12,324 | | | 86 | | | 90 | | | 8,193 | | | 8,140 | |
總零售電力 | $ | 235,038 | | | $ | 221,352 | | | 2,578 | | | 2,664 | | | 449,937 | | | 444,167 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 冷卻度天數 | | | | | | 截至2020年,與以下情況相比: | | |
| 2020 | | 2019 | | 歷史平均值 | | 2019 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 340 | | 332 | | 351 | | 升温2% | | 冷卻3% |
南達科他州 | 755 | | 606 | | 639 | | 變暖25% | | 變暖18% |
| 採暖度天數 | | | | | | 截至2020年,與以下情況相比: | | |
| 2020 | | 2019 | | 歷史平均值 | | 2019 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 255 | | 319 | | 276 | | 變暖20% | | 變暖8% |
南達科他州 | 71 | | 37 | | 86 | | De Minimis | | De Minimis |
以下彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月電力毛利率變化的組成部分(單位:百萬):
| | | | | |
| 2020年毛利率與2019年毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
零售量和需求 | $ | 2.4 | |
蒙大拿州供電成本回收 | (0.5) | |
傳輸 | (0.3) | |
其他 | — | |
毛利率變化對淨收入的影響 | 1.6 | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
營業費用在收入中收回,在營業費用中抵消 | (1.0) | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税費用 | (1.0) | |
物業税收入,在物業税支出中抵銷 | 0.9 | |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | (1.1) | |
毛利率的增長(1) | $ | 0.5 | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利增加了50萬美元,包括影響淨收入的項目增加了160萬美元,淨收入內抵消的項目減少了110萬美元。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•受天氣回暖和客户增長推動的電力零售量和需求的增加,部分被與新冠肺炎疫情無關的工業需求下降所抵消。新冠肺炎疫情的影響抵消了大約200-300萬美元的改善,這是由商業和工業需求下降推動的,部分抵消了住宅使用量的略有增加。
•與前一時期相比,蒙大拿州的供電成本較高;以及
•由於市場狀況和定價(包括關閉Colstrid1和2號機組),通過我們的傳輸線傳輸能量的需求降低。
監管攤銷收入的變化是由於我們產生電力供應成本和我們從客户那裏以費率收回這些成本之間的時間差異,這對毛利率的影響微乎其微。我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
零售收入 | $ | 673.3 | | | $ | 658.9 | | | $ | 14.4 | | | 2.2 | % |
監管攤銷 | (9.3) | | | 30.0 | | | (39.3) | | | (131.0) | |
*零售總收入* | 664.0 | | | 688.9 | | | (24.9) | | | (3.6) | |
傳輸 | 38.4 | | | 40.2 | | | (1.8) | | | (4.5) | |
批發和其他 | 4.3 | | | 4.8 | | | (0.5) | | | (10.4) | |
總收入 | 706.7 | | | 733.9 | | | (27.2) | | | (3.7) | |
銷售總成本 | 173.3 | | | 178.4 | | | (5.1) | | | (2.9) | |
毛利(1) | $ | 533.4 | | | $ | 555.5 | | | $ | (22.1) | | | (4.0) | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | | | 兆瓦時(MWH) | | | | 平均客户數量 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | | | | | |
蒙大拿州 | $ | 237,777 | | | $ | 225,392 | | | 1,944 | | | 1,898 | | | 306,886 | | | 302,687 | |
南達科他州 | 52,427 | | | 47,444 | | | 463 | | | 459 | | | 50,629 | | | 50,606 | |
* | 290,204 | | | 272,836 | | | 2,407 | | | 2,357 | | | 357,515 | | | 353,293 | |
蒙大拿州 | 252,514 | | | 257,284 | | | 2,269 | | | 2,380 | | | 69,949 | | | 68,723 | |
南達科他州 | 77,057 | | | 71,218 | | | 818 | | | 828 | | | 12,812 | | | 12,822 | |
商品化 | 329,571 | | | 328,502 | | | 3,087 | | | 3,208 | | | 82,761 | | | 81,545 | |
工業 | 27,162 | | | 32,368 | | | 2,026 | | | 2,192 | | | 78 | | | 78 | |
其他 | 26,400 | | | 25,228 | | | 157 | | | 150 | | | 6,467 | | | 6,336 | |
總零售電力 | $ | 673,337 | | | $ | 658,934 | | | 7,677 | | | 7,907 | | | 446,821 | | | 441,252 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 冷卻度天數 | | | | | | 截至2020年,與以下情況相比: | | |
| 2020 | | 2019 | | 歷史平均值 | | 2019 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 395 | | 370 | | 403 | | 變暖7% | | 冷卻2% |
南達科他州 | 844 | | 660 | | 699 | | 變暖28% | | 變暖21% |
| 採暖度天數 | | | | | | 截至2020年,與以下情況相比: | | |
| 2020 | | 2019 | | 歷史平均值 | | 2019 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 4,610 | | 5,540 | | 4,654 | | 變暖17% | | 升温1% |
南達科他州 | 5,564 | | 6,350 | | 5,686 | | 變暖12% | | 升温2% |
以下彙總了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月電力毛利率變化的組成部分(單位:百萬):
| | | | | |
| 2020年毛利率與2019年毛利率 |
影響淨收入的毛利項目 | |
零售量和需求 | $ | (6.5) | |
QF負債調整 | (3.3) | |
蒙大拿州供應成本回收 | (3.2) | |
傳輸 | (1.8) | |
蒙大拿州零售價 | 1.6 | |
其他 | (7.0) | |
毛利率變化對淨收入的影響 | (20.2) | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
生產税抵免減少收入,抵消所得税費用 | (4.0) | |
營業費用在收入中收回,在營業費用中抵消 | (1.2) | |
物業税收入,在物業税支出中抵銷 | 3.3 | |
淨收益內抵銷的項目變動 | (1.9) | |
毛利率下降(1) | $ | (22.1) | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利率減少了2210萬美元,其中影響淨收入的項目減少了2020萬美元,淨收入內抵消的項目減少了190萬美元。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•由於蒙大拿州冬季天氣變暖和工業需求下降而導致的銷量下降,與新冠肺炎疫情無關,但部分被客户增長和夏季天氣變暖所抵消。此外,新冠肺炎疫情的影響導致了大約500-700萬美元的下降,這是由於商業和工業需求下降,部分被更高的住宅使用量所抵消;
•與2019年同期相比,我們的電力QF負債(作為與MPSC和其他各方2002年規定的一部分,與PURPA合同相關的不可收回成本)的調整幅度較小,原因是:
•由於實際價格上漲,優惠調整淨額減少110萬美元,低於估計數(本期為220萬美元,上期為330萬美元);
•費用增加約220萬美元,原因是本合同年度的實際產出和定價調整費用減少了90萬美元,而上一期間的費用減少了310萬美元。
•由於相關法規的變化,蒙大拿州前一年的電力供應成本有所恢復,但部分被2020年較低的供應成本所抵消;
•由於市場狀況和價格,包括關閉Colstrid1和2號機組,通過我們的傳輸線傳輸能源的需求減少;
•提高蒙大拿州的電費;以及
•主要由於非經常性項目造成的其他項目的減少。
監管攤銷收入的變化是由於我們產生電力供應成本和我們從客户那裏以費率收回這些成本之間的時間差異,這對毛利率的影響微乎其微。 我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
天然氣段
我們對天然氣收入有多種分類,定義如下:
•零售:向住宅、商業和工業客户銷售天然氣。
•監管攤銷:主要是指天然氣供應成本和物業税在我們產生這些成本時和我們向客户收回這些成本時之間的時間差,這也反映在銷售成本中,因此對毛利率的影響微乎其微。
•批發:主要代表他人的運輸和儲存。
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
零售收入 | $ | 20.8 | | | $ | 20.3 | | | $ | 0.5 | | | 2.5 | % |
監管攤銷 | 7.3 | | | 5.4 | | | 1.9 | | | 35.2 | |
*零售總收入* | 28.1 | | | 25.7 | | | 2.4 | | | 9.3 | |
批發和其他 | 8.4 | | | 7.9 | | | 0.5 | | | 6.3 | |
總收入 | 36.5 | | | 33.6 | | | 2.9 | | | 8.6 | |
銷售總成本 | 6.9 | | | 5.5 | | | 1.4 | | | 25.5 | |
毛利(1) | $ | 29.6 | | | $ | 28.1 | | | $ | 1.5 | | | 5.3 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | | | 德克瑟姆(Dkt) | | | | 客户數量 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | | | | | |
蒙大拿州 | $ | 9,896 | | | $ | 8,909 | | | 956 | | | 945 | | | 177,410 | | | 174,550 | |
南達科他州 | 1,702 | | | 1,676 | | | 114 | | | 112 | | | 40,437 | | | 39,795 | |
內布拉斯加州 | 1,698 | | | 1,833 | | | 156 | | | 141 | | | 37,467 | | | 37,173 | |
住宅 | 13,296 | | | 12,418 | | | 1,226 | | | 1,198 | | | 255,314 | | | 251,518 | |
蒙大拿州 | 5,598 | | | 5,490 | | | 611 | | | 675 | | | 24,412 | | | 24,094 | |
南達科他州 | 1,030 | | | 1,283 | | | 170 | | | 216 | | | 6,864 | | | 6,740 | |
內布拉斯加州 | 684 | | | 900 | | | 143 | | | 156 | | | 4,945 | | | 4,872 | |
商品化 | 7,312 | | | 7,673 | | | 924 | | | 1,047 | | | 36,221 | | | 35,706 | |
工業 | 51 | | | 79 | | | 6 | | | 11 | | | 231 | | | 239 | |
其他 | 92 | | | 97 | | | 12 | | | 14 | | | 153 | | | 166 | |
總零售氣 | $ | 20,751 | | | $ | 20,267 | | | 2,168 | | | 2,270 | | | 291,919 | | | 287,629 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採暖度天數 | | | | | | 截至2020年,與以下情況相比: | | |
| 2020 | | 2019 | | 歷史平均值 | | 2019 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 306 | | 353 | | 336 | | 變暖13% | | 變暖9% |
南達科他州 | 71 | | 37 | | 86 | | De Minimis | | De Minimis |
內布拉斯加州 | 40 | | 17 | | 46 | | De Minimis | | De Minimis |
以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月天然氣毛利率變化的組成部分:
| | | | | |
| 2020年毛利率與2019年毛利率 |
| (百萬) |
影響淨收入的毛利項目 | |
零售量 | $ | (0.3) | |
蒙大拿州房價 | (0.1) | |
其他 | 1.7 | |
毛利率變化對淨收入的影響 | 1.3 | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
| |
物業税收入,在物業税支出中抵銷 | 0.2 | |
| |
淨收益內抵銷的毛利項目變動 | 0.2 | |
毛利率的增長(1) | $ | 1.5 | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利增加了150萬美元,其中影響淨收入的項目增加了130萬美元,淨收入內抵消的項目增加了20萬美元。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•商業和工業負荷下降,因為需求減少,但部分被客户增長所抵消;以及
•我們蒙大拿州天然氣生產資產的降價。
我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) | | | | | | |
零售收入 | $ | 146.9 | | | $ | 171.1 | | | $ | (24.2) | | | (14.1) | % |
監管攤銷 | 5.0 | | | (1.7) | | | 6.7 | | | (394.1) | |
*零售總收入* | 151.9 | | | 169.4 | | | (17.5) | | | (10.3) | |
批發和其他 | 26.6 | | | 26.5 | | | 0.1 | | | 0.4 | |
總收入 | 178.5 | | | 195.9 | | | (17.4) | | | (8.9) | |
銷售總成本 | 47.1 | | | 57.3 | | | (10.2) | | | (17.8) | |
毛利(1) | $ | 131.4 | | | $ | 138.6 | | | $ | (7.2) | | | (5.2) | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | | | 德克瑟姆(Dkt) | | | | 客户數量 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | | | | | |
蒙大拿州 | $ | 65,674 | | | $ | 73,295 | | | 8,937 | | | 10,025 | | | 177,036 | | | 174,555 | |
南達科他州 | 16,697 | | | 20,376 | | | 2,310 | | | 2,545 | | | 40,509 | | | 40,019 | |
內布拉斯加州 | 12,908 | | | 15,678 | | | 1,984 | | | 2,181 | | | 37,542 | | | 37,373 | |
住宅 | 95,279 | | | 109,349 | | | 13,231 | | | 14,751 | | | 255,087 | | | 251,947 | |
蒙大拿州 | 32,988 | | | 37,987 | | | 4,674 | | | 5,458 | | | 24,455 | | | 24,171 | |
南達科他州 | 11,213 | | | 14,074 | | | 2,360 | | | 2,481 | | | 6,889 | | | 6,789 | |
內布拉斯加州 | 6,284 | | | 8,294 | | | 1,394 | | | 1,612 | | | 4,973 | | | 4,894 | |
商品化 | 50,485 | | | 60,355 | | | 8,428 | | | 9,551 | | | 36,317 | | | 35,854 | |
工業 | 503 | | | 672 | | | 75 | | | 101 | | | 231 | | | 240 | |
其他 | 612 | | | 746 | | | 104 | | | 124 | | | 152 | | | 166 | |
總零售氣 | $ | 146,879 | | | $ | 171,122 | | | 21,838 | | | 24,527 | | | 291,787 | | | 288,207 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 採暖度天數 | | | | | | 截至2020年,與以下情況相比: | | |
| 2020 | | 2019 | | 歷史平均值 | | 2019 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 4,707 | | 5,604 | | 4,863 | | 變暖16% | | 升温3% |
南達科他州 | 5,564 | | 6,350 | | 5,686 | | 變暖12% | | 升温2% |
內布拉斯加州 | 4,250 | | 4,866 | | 4,678 | | 變暖13% | | 變暖9% |
以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月天然氣毛利率變化的組成部分:
| | | | | |
| 2020年毛利率與2019年毛利率 |
| (百萬) |
影響淨收入的毛利項目 | |
零售量 | $ | (8.3) | |
蒙大拿州房價 | (0.8) | |
其他 | 1.7 | |
毛利率變化對淨收入的影響 | (7.4) | |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
| |
物業税收入,在物業税支出中抵銷 | 0.2 | |
| |
淨收益內抵銷的項目變動 | 0.2 | |
毛利率下降(1) | $ | (7.2) | |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利率減少了720萬美元,包括影響淨收入的項目減少了740萬美元,淨收入內抵消的項目增加了20萬美元。
影響淨收入的項目的毛利率變化包括以下幾個方面:
•氣體量減少,主要原因是冬季天氣轉暖和客户使用量減少,但部分被客户增長所抵消;以及
•由於蒙大拿州天然氣生產資產的減少,費率降低。
我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利率中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
資金來源和用途
我們需要流動性來支持和發展我們的業務,並將我們的流動性用於營運資金需求、資本支出、資產投資或收購,以及償還債務。我們相信,我們來自運營的現金流、現有的借款能力和發行的債務證券應該足以為我們的運營提供資金,償還現有債務,支付股息,併為資本支出提供資金(不包括戰略增長機會)。資本支出和股息的數額受到某些因素的影響,包括現有現金的使用、現金等價物和從運營中獲得的現金。此外,運營或可用融資的重大變化可能會影響我們目前的流動性和為資本資源需求提供資金的能力,我們可能會根據需要推遲一部分計劃資本支出。
我們發行債務證券來為即將退休的到期日進行再融資,為建設計劃提供資金,並用於其他一般公司目的。為了為我們的戰略增長機會提供資金,我們利用可用現金流、債務能力和股權發行,使我們能夠保持投資級評級。我們計劃將債務與總資本之比(不包括融資租賃)保持在50-55%,並預計繼續將長期股息支付率目標定為每股收益的60-70%;然而,不能保證我們能夠實現這些目標。
如上所述,在重大趨勢和規則在管理層的討論和分析部分,為了應對新冠肺炎疫情,並作為預防措施,鑑於目前市場的不確定性,為了增加我們的現金狀況和保持財務靈活性,我們提供了1億美元的定期貸款。2020年4月3日,我們在定期貸款項下全額借款。我們用收益償還了一部分未償還的循環信貸安排借款,並用於一般企業用途。定期貸款的利息與歐洲美元利率掛鈎,外加1.50%的信貸利差。定期貸款項下的所有本金和未付利息將於2021年4月2日到期並支付。定期貸款規定預付本金和利息,但預付金額不得再借。定期貸款要求我們的合併負債與總資本的比率保持在65%或更低。如果不遵守這一公約,銀行將有權終止其貸款承諾,並加快定期貸款項下所有未償還金額的到期日。截至2020年10月16日,我們遵守了該公約。
2020年5月,我們發行了1億美元的蒙大拿州第一抵押債券本金和5000萬美元的南達科他州第一抵押債券本金,各自的固定利率為3.21%,於2030年5月15日到期。我們在一筆交易中發行了這些債券,不受1933年證券法的註冊要求的限制。所得款項用於償還我們循環信貸安排下的未償還借款的一部分,並用於其他一般公司用途。這些債券由我們在蒙大拿州和南達科他州的電力和天然氣資產擔保。
2020年9月2日,我們簽訂了一項4.25億美元的新信貸安排,以取代我們目前的安排。信貸安排將容量從之前的安排增加了2500萬美元至4.25億美元,並將到期日延長至2023年9月2日(從2021年12月12日起),具有未承諾的功能,允許我們請求最多兩次將到期日延長一年,並在貸款人同意的情況下將規模額外增加7500萬美元。信貸安排不攤銷,而且是無擔保的。借款的利率可能等於歐洲美元利率,外加112.5至175.0個基點的利差,或基本利率,外加12.5%至75.0%的利差。共有10家銀行參與這項貸款,沒有一家銀行提供的貸款超過總可獲得性的16%。
流動性由內部現金流和我們信貸工具的使用提供。這包括4.25億美元的信貸安排,2500萬美元的循環信貸安排,以提供Swingline借款能力,以及上文討論的1億美元定期貸款。由於我們業務的季節性,我們利用循環信貸安排下的可用性來管理我們的現金流,並利用手頭任何超過當前運營要求的現金來投資於我們的業務並減少借款。截至2020年9月30日,我們的總淨流動性約為3.575億美元,其中包括350萬美元的現金和3.54億美元的循環信貸安排可用。截至2020年9月30日,在我們的循環信貸安排下,沒有未償還的信用證和9600萬美元的未償還借款。截至2020年10月16日,我們循環信貸安排下的可用資金為3.76億美元。
正如我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的那樣,我們仍在按計劃進行約4億美元的資本投資。我們繼續監測新冠肺炎疫情對資本市場造成的幹擾。如果情況進一步惡化,我們需要進入資本市場,就不能保證我們能夠以商業上合理的條件或根本不能保證獲得這種融資。我們預計將在2021年發行股票,以維持和保護我們目前的信用評級,使其與我們目前的資本支出計劃保持平衡。
影響我們流動性的因素
供應成本-我們的業務受現金流季節性波動的影響。在採暖季節,主要是從11月到3月,天然氣和電力銷售的現金收入通常會超過現金需求。在夏季的幾個月裏,手頭的現金,連同現金流的季節性增加和現有左輪手槍的使用,都用於購買天然氣以儲存、進行維護和進行資本改善。
這種季節性對我們流動性的影響也受到電力和天然氣市場價格變化的影響。我們通過跟蹤機制收回電力和天然氣供應的成本。我們每個轄區的天然氣供應跟蹤機制和南達科他州的電力供應跟蹤機制旨在提供穩定的供應成本回收,並每月進行調整,以糾正任何收集不足或過度的情況。2018年實施的蒙大拿州電力供應跟蹤機制PCCAM,旨在讓我們通過分擔機制吸收風險,90%的差異高於或低於既定的基本收入和實際成本,從客户那裏收取或退還給客户。我們的供電率在以前的跟蹤器下每月調整,在PCCAM設計下每年調整。在負荷和/或市場價格大幅波動的時期,這種設計會影響我們的現金流,因為PCCAM的應用要求我們吸收一定的電力成本增加,然後才允許我們從客户那裏收回增加的電力成本。
由於我們對電力和天然氣商品的購買與客户的收入收入之間存在滯後,因此出現與上述季節性波動一致的週期性超收和欠收情況;因此,我們通常在秋季和冬季欠收,在春季超收。在我們的成本跟蹤機制下,回收的波動可能會對運營現金流產生重大影響,並使每年的比較變得困難。
截至2020年9月30日,我們通過跟蹤機制收回的成本少收了約810萬美元。截至2019年12月31日,我們少收了約3250萬美元的成本,截至2019年9月30日,我們少收了約2820萬美元的成本。
信用評級
一般來説,不太有利的信用評級會使債務融資成本更高,更難按照對我們和我們的客户有利的條款獲得,可能會影響我們的貿易信貸可用性,並可能導致需要發行額外的股權證券。惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾全球評級公司(S&P)都是獨立的信用評級機構,對我們的債務證券進行評級。這些評級表明,評級機構對我們在債務到期時支付利息和本金的能力進行了評估。截至2020年10月16日,我們目前對這些機構的評級如下:
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| 高級擔保評級 | | 高級無擔保評級 | | 商業票據 | | 展望 |
惠譽 | A | | A- | | F2 | | 負性 |
穆迪(Moody‘s) | A3 | | BaA2 | | 素數-2 | | 穩定 |
標準普爾 | A- | | 血腦屏障 | | A-2 | | 穩定 |
安全評級不是建議買入、賣出或持有證券。信用評級機構可隨時修改或撤銷此類評級,每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。
現金流
下表彙總了我們的合併現金流(單位:百萬):
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| 截至9個月 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 101.7 | | | $ | 142.1 | |
淨利潤的非現金調整 | 135.0 | | | 117.4 | |
營運資金的變動 | 99.1 | | | 2.4 | |
其他非流動資產和負債 | (13.3) | | | (8.0) | |
經營活動提供的現金 | 322.5 | | | 253.9 | |
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投資活動 | | | |
增加物業、廠房和設備 | (283.0) | | | (242.9) | |
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用於投資活動的現金 | (283.0) | | | (242.9) | |
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籌資活動 | | | |
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發行長期債券 | 150.0 | | | 150.0 | |
發行短期借款 | 100.0 | | | — | |
淨信用額度還款額度 | (193.0) | | | (76.0) | |
普通股股息 | (90.3) | | | (86.3) | |
融資成本 | (2.6) | | | (1.1) | |
其他 | (1.7) | | | 1.2 | |
用於融資活動的現金 | (37.6) | | | (12.2) | |
| | | |
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 | 1.9 | | | (1.2) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 12.1 | | | 15.3 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 14.0 | | | $ | 14.1 | |
經營活動提供的現金
截至2020年9月30日,現金、現金等價物和限制性現金為1400萬美元,而2019年12月31日為1210萬美元,2019年9月30日為1410萬美元。截至2020年9月30日的9個月,經營活動提供的現金總額為3.225億美元,而截至2019年9月30日的9個月為2.539億美元。運營現金流的增加主要是由於與採購供應成本上升相比,本期能源供應成本的收集有所改善,以及2019年的支付減少了現金流,包括向蒙大拿州客户提供約2050萬美元的信貸和輸電發電互聯退款。這些改善部分被淨收入的減少所抵消。
用於投資活動的現金
與2019年前9個月相比,用於投資活動的現金增加了約4010萬美元。2020年前9個月增加的工廠包括大約1.924億美元的維護增加和9060萬美元的產能相關資本支出。2019年前9個月增加的工廠包括約1.771億美元的維護增加,以及約6580萬美元的產能相關資本支出。
用於融資活動的現金
在截至2020年9月30日的9個月中,用於融資活動的現金總額為3760萬美元,而截至2019年9月30日的9個月中,用於融資活動的現金總額為1220萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中,融資活動中使用的現金反映了我們循環信貸額度下1.93億美元的淨償還和9030萬美元的股息,部分被髮行債務1.5億美元和短期借款1.0億美元的收益所抵消。在截至2019年9月30日的9個月內,用於融資活動的淨現金反映了86.3美元的股息支付
我們循環信貸額度下的淨借款為7600萬美元,部分被髮行債務1.5億美元的收益所抵消。
合同義務和其他承諾
我們有各種各樣的合同義務和其他承諾,需要在某些特定的期限內支付現金。下表彙總了截至2020年9月30日我們的合同現金義務和承諾。有關詳細討論,請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。
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| 總計 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 |
| (千) | | | | | | | | | | | | |
長期債務(1) | $ | 2,202,637 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 240,660 | | | $ | — | | | $ | 1,961,977 | |
融資租賃 | 18,082 | | | 642 | | | 2,668 | | | 2,875 | | | 3,098 | | | 3,338 | | | 5,461 | |
短期借款 | 100,000 | | | — | | | 100,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
估計養老金和其他退休後債務(2) | 55,959 | | | 3,386 | | | 13,491 | | | 13,209 | | | 13,097 | | | 12,776 | | | 北美 |
合格設施責任(3) | 571,011 | | | 19,055 | | | 77,722 | | | 79,572 | | | 81,646 | | | 79,384 | | | 233,632 | |
供應和容量合同(4) | 1,808,019 | | | 55,897 | | | 169,277 | | | 150,265 | | | 150,776 | | | 145,560 | | | 1,136,244 | |
債務的合同利息支付(5) | 1,481,855 | | | 21,415 | | | 85,367 | | | 82,417 | | | 81,212 | | | 79,524 | | | 1,131,920 | |
環境修復義務(6) | 3,880 | | | 1,822 | | | 912 | | | 720 | | | 213 | | | 213 | | | 北美 |
總承諾額(7) | $ | 6,241,443 | | | $ | 102,217 | | | $ | 449,437 | | | $ | 329,058 | | | $ | 570,702 | | | $ | 320,795 | | | $ | 4,469,234 | |
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(1)代表長期債務的現金支付,不包括1370萬美元的債務折扣和債務發行成本,淨額。
(2)我們估計與我們的養老金和其他退休後福利計劃有關的五年現金債務,因為在此之後進行估計是不可行的。養老金和退休後福利估計數反映了我們預期的現金貢獻,這可能超過最低資金要求。
(3)某些QF要求我們在2029年之前以每兆瓦時63美元到136美元的價格購買最低限度的能源。我們估計與這些合格投資者有關的合同總債務約為5.71億美元。購買這種能源的部分成本可通過MPSC授權的費率收回,總計約4.635億美元。
(4)我們已經簽訂了各種採購承諾,主要是購買電力、輸電、煤炭和天然氣供應以及天然氣運輸合同。這些承諾從1年到24年不等。
(5)合同利息支付包括我們的循環信貸安排,利率是浮動的。我們假設貸款到期的未償還餘額的平均利率為1.39%。
(6)我們估計五年內的環境補救義務,因為在此之後再進行估計是不可行的。我們的環境儲備主要與修復我們擁有的以前的人造天然氣廠場地有關。
(7)與不確定的税收狀況相關的潛在税額估計是不可行的,因此已被排除在此表之外。
其他義務-作為Colstrie的共同所有者,我們提供了大約2280萬美元和1320萬美元的擔保債券
截至2020年9月30日和2019年12月31日,分別代表運營商確保補救和關閉行動的運行和維護與MDEQ要求的與涉及蒙大拿州Colstrie蒸汽發電站(AOC)組成閉環系統的污水設施相關影響的同意行政命令有關。由於AOC項下產生的費用,擔保保證金將會減少。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他被認為在這種情況下是適當和合理的假設。
我們不斷評估我們的估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。倘估計對財務報表有重大影響,且需要作出在作出估計時並不確定的假設,而估計有合理可能在不同期間發生變化,吾等認為該估計乃屬關鍵。這包括以下會計:監管資產和負債、養老金和退休後福利計劃、所得税和合格設施負債。這些政策是在管理層對我公司財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。截至2020年9月30日,這些政策沒有發生實質性變化。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場風險,包括但不限於利率、能源大宗商品價格波動和交易對手信用敞口。管理層制定了全面的風險管理政策和程序來管理這些市場風險。
利率風險
利率風險包括未償還可變利率債務和未來預期融資的不利利率變動的風險敞口。我們主要通過發行不同期限的固定利率長期債務,對某些債務進行再融資,有時還對預期借款的利率進行對衝,來管理利率風險。除了我們的循環信貸和定期貸款外,我們所有的債務都有固定的利率。4.25億美元的信貸安排的利率相當於歐洲美元利率,外加112.5至175.0個基點的利差,即基本利率,外加12.5%至75.0基點的利差。此外,我們還有2500萬美元的循環信貸安排,以提供Swingline借款能力。2500萬美元的循環信貸安排的利息為最優惠利率的較低者,外加0.13%的信貸利差,或可用利率與歐洲美元利率掛鈎,外加0.65%的信貸利差。截至2020年9月30日,我們在循環信貸安排下的借款約為9600萬美元。利率每提高1.0%,我們每年的利息支出就會增加大約100萬美元。
此外,在2020年4月,我們獲得了一筆364天的定期貸款,全額借款1億美元,利息與歐洲美元利率掛鈎,信用利差為1.50%。利率每提高1.0%,利息支出將增加約100萬美元。
商品價格風險
由於我們依賴市場採購來滿足部分電力和天然氣供應要求,我們面臨着大宗商品價格風險。我們還參與電力批發市場,以平衡我們自己發電資源的電力供應。有幾個因素影響價格水平和波動性。這些因素包括但不限於需求的季節性變化、天氣狀況、地區內可用的發電資產、地區內和地區之間的交通可用性和可靠性、燃料可用性、市場流動性以及當前和潛在的聯邦和州法規的性質和範圍。
作為我們滿足電力和天然氣供應要求的整體戰略的一部分,我們採用市場採購和銷售的方式,包括遠期合同。這些類型的合約包括在我們的供應組合中,在某些情況下,它們被用來利用市場價格的季節性波動來管理價格波動風險。這些合同是旨在為消費者提供價格穩定的整體投資組合方法的一部分。作為一家受監管的公用事業公司,我們因商品價格變化而面臨的市場風險得到了緩解,因為這些商品成本包括在我們的蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州的成本跟蹤機制中,並且可以從客户那裏收回,受到審慎監管審查的影響,對於我們的蒙大拿州PCCAM來説,是一種分擔機制。
交易對手信用風險
我們面臨與這些交易對手履行合同付款義務的能力有關的交易對手信用風險,以及交易對手可能不履行合同價格交付合同商品或服務的風險。如果交易對手根據破產法尋求財務保護,我們將面臨更大的財務風險。根據我們的開放接入輸電費率和天然氣運輸協議,我們還面臨與向我們的客户提供輸電服務相關的交易對手信用風險。我們有適當的風險管理政策,將我們的交易限制在高質量的交易對手身上。我們密切關注交易對手的狀況,並酌情采取行動,進一步管理這一風險。這包括但不限於要求信用證或預付款條款。然而,我們不能保證我們採用的管理工具將消除損失風險。
第四項。控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們已經建立了披露控制和程序,旨在確保我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並累積和報告給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
我們在首席執行官和首席財務官的監督下,在首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序(根據1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E))進行了評估。根據這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本報告所涉期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他信息
第1項。法律程序
有關法律訴訟的信息,見財務報表附註10,承付款和或有事項。
項目1A:各種風險因素
在投資我們的普通股或其他證券之前,您應該仔細考慮下面描述的風險因素,以及您可以獲得的所有其他信息。
新冠肺炎疫情和由此帶來的不利經濟狀況已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
自2020年3月以來,新冠肺炎疫情對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生了負面影響。情況仍然是動態的,可能會發生快速的、可能是實質性的變化,這最終可能會對我們的業務和運營結果造成實質性的負面影響。
經濟上-新冠肺炎大流行繼續是一種不斷演變的情況,經濟活動受到長期幹擾。我們經歷了電力和天然氣需求的下降,以及各種客户、承包商、供應商和其他商業夥伴無法履行義務。不能保證新冠肺炎疫情導致的任何收入下降在未來都會恢復到以前的水平。人均收入和可動用收入水平下降、失業增加或消費者信心下降,已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。我們的某些客户已經並可能在未來被要求關閉或以較低的產能運營,這在短期內對我們的業務產生了不利影響,並可能在未來對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。雖然我們無法預測新冠肺炎疫情的最終影響,但我們第二季度和第三季度的財務業績受到銷售額下降、運營費用增加(主要是由於壞賬準備金增加和利息費用增加)的影響。此外,我們繼續關注資本市場。如果情況惡化,擾亂了資本市場,我們需要獲得資金,就不能保證我們能以商業上合理的條件獲得這種融資,或者根本不能保證。
新冠肺炎大流行的持續影響是高度不確定的,可能會發生變化,還取決於我們不知道或無法控制的因素,包括此次疫情的最終持續時間和嚴重程度,為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的第三方行動,以及可能採取的與公用事業運營或額外經濟刺激計劃相關的聯邦或州立法行動。此外,我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的客户、供應商、供應商和其他業務夥伴以及他們每個人的財務狀況將產生持續和最終的影響,但對這些方面的任何實質性影響都可能對我們造成不利影響。
可操作的-雖然新冠肺炎疫情沒有對我們的運營造成實質性的中斷,但它在未來可能會由於隔離、網絡攻擊、工人因病或其他因素導致的缺勤、社會距離措施和其他旅行、健康、商務或其他限制而造成。如果我們有很大比例的勞動力無法工作,包括因為生病或旅行,或者政府與流行病或疾病爆發有關的限制,我們的運營可能會受到負面影響。此外,遠程工作安排會帶來操作風險,包括但不限於網絡安全風險。
基於類似的原因,新冠肺炎疫情可能同樣會對我們的供應商及其製造商造成不利影響。根據對我們的業務和運營以及我們供應商的業務和運營的所有上述影響的程度和持續時間,我們的成本可能會增加,包括我們解決人員健康和安全問題的成本,以及我們獲得某些供應或服務的能力。
國家、州和地方政府以各種方式應對新冠肺炎大流行,包括但不限於宣佈進入緊急狀態,限制人們聚集在一起或在一定的物理範圍內互動
(例如,社會距離),在某些情況下,命令企業關閉或限制業務或人們呆在家裏。雖然我們提供關鍵的基礎設施服務,並被允許繼續在我們的每個司法管轄區運營,包括已強制關閉某些業務的司法管轄區,但不能保證我們將被允許在未來的政府命令或限制下繼續全面運營。
任何此類勞動力影響、供應鏈中斷和/或限制或關閉都可能影響我們實現資本投資計劃的能力,並可能對我們為客户提供服務的能力以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎大流行的影響也可能加劇下面討論的風險,其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。這種情況正在迅速變化,可能會出現我們目前沒有意識到的額外影響。
我們的盈利能力取決於我們是否有能力收回向客户提供能源和公用事業服務的成本,並從我們公用事業運營的資本投資中賺取回報。我們可能會受到州和聯邦監管結果的不利影響。如果我們發生的成本被適用的監管委員會認為是輕率的,或者某些監管機制不可用,我們可能無法收回部分成本,這可能會對我們的運營業績和流動性產生不利影響。
我們按幾個監管委員會制定的費率提供服務。費率通常是通過一個稱為費率審查(或費率案例)的過程來設定的,在這個過程中,公用事業委員會分析我們在歷史測試年度發生的成本,並決定這些成本是否可以包括在我們的費率中。差餉覆核可能是極具爭議性的程序。我們不能保證在未來的差餉中收回的成本是可以收回的。在我們招致成本和收回差餉成本之間,通常也會有很大的滯後。
除了費率案件,我們的成本跟蹤機制是我們如何收回成本的重要組成部分。追蹤器也可能是極具爭議性的案件,而且,就像費率案件一樣,不能保證監管委員會會批准我們收回成本的請求。我們2018年7月1日至2019年6月30日期間的PCCAM記錄包括2018年Colstrie 4號機組間歇性停機期間採購的更換電力成本。此外,在2019年5月,法規進行了修改,從基本成本中刪除了之前建立的+/-410萬美元的“死區”,並從90%/10%的分攤計算中刪除了QF成本。MPSC在2020年6月就這一議程舉行了聽證會,我們預計將在2020年第四季度做出決定。不能保證MPSC將允許收回與我們提交的文件一致的成本,這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。
監管差餉的大前提是提供機會,使投資資本有合理的回報率。在持續的低利率環境下,一直存在壓低股本回報率的壓力。也不能保證適用的監管委員會會判斷我們的所有成本都是審慎發生的,也不能保證確定費率的監管過程總是會產生能夠完全收回該等成本的費率。此外,每個監管委員會在一定程度上根據他們接受的總公用事業成本的分配份額來確定費率。當委員會採用不同的方法計算跨司法管轄區的費用分配時,一些費用可能無法收回。例如,我們蒙大拿州的電力公司受到MPSC和FERC的監管。MPSC和FERC之間不同的時間表和監管做法使我們面臨這樣的風險,即由於提交文件的時間和成本分配方法等問題,我們可能無法收回成本。因此,在任何給定的時間,我們被允許收取的費率可能與我們的成本相符,也可能與我們的成本不符。不利的監管裁決可能會對我們的經營結果產生不利影響,並對我們履行財務義務的能力產生實質性影響,包括償還債務和支付普通股股息。
2019年5月,我們向FERC提交了一份與我們蒙大拿州輸電資產相關的利率申報文件。從與我們的蒙大拿州FERC資產相關的FERC轄區客户收取的收入反映在我們的蒙大拿州MPSC轄區費率中,作為對零售客户的信用。與Intervenors的和解談判正在進行中。如果FERC確定我們的請求不受支持和/或降低整體電價,或者MPSC管轄的電價沒有根據FERC的決定進行更新,則可能會對我們的運營和財務結果產生重大不利影響。
我們受制於不斷變化的聯邦和州法律法規。國會和州立法機構可能會頒佈對我們的運營和財務業績產生不利影響的立法。
我們受到各種美國聯邦和州法規和政策的監管。監管幾乎影響到我們業務的方方面面。聯邦和州法律法規的變化是持續不斷的。
可能會實施新的聯邦法律,這些法律可能會對我們產生負面和實質性的影響。不能保證法律、法規和政策的改變不會對我們的業務產生重大影響。我們無法預測未來法律法規的變化,以及它們將如何實施和解釋,也無法預測這種變化的環境將對我們產生的最終影響。任何變化都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們受到廣泛和不斷變化的環境法律和法規的約束,包括對氣候變化的立法和監管迴應,遵守這些法律和法規可能很困難,成本也很高。
我們受聯邦、州和地方政府當局在日常運作過程中就氣候變化、環境(包括與空氣和水質量、自然資源保護、候鳥和其他野生動物、固體廢物處理、粉煤灰和其他環境因素相關的環境法律法規)的公共政策實施的廣泛法律法規的約束。我們也要接受對這些法律法規的新解釋。我們相信我們符合環境監管要求;然而,未來可能出現的發展,如更嚴格的環境法律和法規、環境主管部門可能採取的未來執法程序的時間以及有關這些法律和法規的司法意見,可能會影響我們的成本和我們開展業務的方式,並可能要求我們進行大量額外的資本支出或放棄某些項目。
2019年6月19日,美國環保署敲定了負擔得起的清潔能源規則(ACE)。ACE廢除了2015年監管燃煤電廠温室氣體(GHG)排放的清潔電力計劃(CPP)。根據ACE,各州必須建立特定於單位的標準。雖然美國尚未通過聯邦温室氣體立法,但隨着温室氣體法規的實施,如果不通過監管費率收回這些成本,可能會導致額外的合規成本,這可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況。遵守CO2 排放性能標準,以及其他未來的環保規則,可能會使繼續經營我們共同擁有的全部或部分設施,或讓個別業主參與其按比例擁有燃煤發電機組的做法,在經濟上是不切實際的。這可能會對回收工廠改善和/或關閉相關成本的客户費率和採購替代電力的成本造成重大影響。此外,由於發電源的變化,這些變化可能會影響系統可靠性。
這些環境法律和法規中的許多規定了對不遵守行為處以鉅額民事和刑事罰款,如果實施,可能會導致材料成本或責任。此外,還存在私人或政府實體提出環境損害索賠的風險。我們可能需要在調查和補救據稱或實際的漏油、人身傷害或財產損失索賠,以及維修、升級或擴建我們的設施以滿足環境法律規定的未來要求和義務方面投入大量資金。
如果成本超過我們估計的環境責任,或者我們未能成功收回補救費用或成本以遵守擬議的或未來規則或法規的任何變化,我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們擁有和共同擁有的發電設施由於環境風險、訴訟或公共政策變化而提前關閉,可能會對我們的運營業績和流動性產生重大不利影響。
雖然我們全公司的電力供應組合超過58%是無碳的,但它包括燃煤資源和環境倡導團體,某些投資者和其他第三方反對某些設施的運營,表達了對化石燃料對環境和氣候相關影響的擔憂。這些努力的範圍和頻率可能會增加,這取決於一些變量,包括聯邦和州環境法規的進程以及專門用於這些反對派活動的財政資源。這些風險包括第三方因温室氣體或其他排放或燃煤殘渣的處置和儲存而對我們提起的訴訟;維權股東提案;以及在我們監管機構面前增加的行動主義。我們無法預測任何這類反對意見會對我們運作發電設施和收回成本的能力造成甚麼影響。此外,與訴訟相關的辯護成本可能很高,不利的結果可能需要大量資本支出,並可能需要支付大量罰款或損害賠償。如果此類成本不能通過監管費率收回,此類支付或支出可能會影響運營結果、財務狀況或現金流。
由於經濟狀況、環境法規和/或訴訟而提前關閉我們的發電設施可能會導致監管受損、運營成本增加以及無法在需求高峯期為我們的客户提供服務。我們有責任支付關閉我們所佔份額發電設施的費用,包括我們應承擔的為燃煤發電廠提供煤炭的一些煤礦的填海費用。同樣,其他業主或參與者也有責任承擔他們應承擔的退役和填海義務。如果收回我們在這方面的剩餘投資
如果此類設施以及與提前關閉相關的成本(包括退役、補救、填海和修復)不能從客户處收回,可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。
高露潔-作為塞拉俱樂部(Sierra Club)和蒙大拿州環境信息中心(Montana Environmental Information Center)對Colstrie的所有者和運營商提起的訴訟和解的一部分,1號和2號機組的所有者同意不遲於2022年7月關閉這些機組。2020年1月,1號和2號機組的業主關閉了這兩個單元。我們並沒有擁有1號和2號機組的業權,而有關這些機組的決定,包括關閉這些機組,都是由它們各自的業主作出的。目前,3號和4號機組的6名業主根據他們之間的運營協議條款分擔運營成本。與所有四個單位共有的設施費用由所有四個單位的業主分擔。隨着1號和2號機組的關閉,我們在4號機組的權益將產生額外的運營成本,預計由於我們傳輸線上傳輸的能量減少,我們的輸電收入將受到負面影響。我們預計收入的任何減少都將納入我們下一次的通用電價申報中,從而導致某些客户的收入抵免減少。
此外,我們在Colstrie 4號機組投資的剩餘折舊壽命將持續到2042年。我們在折舊壽命結束前收回與設施關閉相關的成本將有待MPSC的批准。另外兩名共同所有者已與監管機構達成和解,通過使用到2027年的折舊年限,加快收回他們在Colstrie 3號和4號機組的投資。2019年5月,華盛頓州立法機構頒佈了一項法規,授權華盛頓電力公用事業公司“從[他們的]2025年12月31日或之前的“電力分配”。業主早些時候設定並要求在2027年之前保持可折舊的壽命,他們必須遵守華盛頓的這項法規及其2025年的最後期限。2020年7月20日,第三個共同所有者向華盛頓公用事業和運輸委員會(Washington Utilities And Transportation Commission)提交了一份和解條款,同意將4號機組的折舊壽命延長到2023年。根據Colstrie 3號及4號機組的業主均為立約方的擁有權及營運協議,我們相信未經各業主同意,3號及4號機組不能關閉。
此外,我們還共同擁有並運營相關的500千伏輸電系統。Colstrain的發電關閉可能會影響該500千伏系統的運行,聯合業主對該系統的持續運行可能有不同的需求。500千伏輸電系統是我們蒙大拿州整個輸電系統中不可或缺的重要組成部分,無論發電設施的狀態如何,它都能保持可靠性。
監管處罰風險的增加可能會對我們的業務產生負面影響。
我們必須遵守既定的可靠性標準和要求,包括適用於北美電力可靠性公司(NERC)職能的關鍵基礎設施保護(CIP)可靠性標準。NERC可靠性標準保護國家的大宗電力系統免受網絡和物理安全漏洞的潛在破壞。FERC、NERC或區域可靠性組織可以對違反其規則、法規或標準的任何責任實體進行處罰。對最嚴重的違規行為的處罰可能高達每次違規行為每天約120萬美元。如果確實發生了嚴重的可靠性事件或其他不符合規定的情況,可能會對我們的運營和財務結果產生重大不利影響。
此外,管道和危險材料安全管理局、職業安全和健康管理局以及其他聯邦或州機構都有懲罰權。一旦發生嚴重事件,這些機構在追查處罰方面變得更加積極。一些州有權施加實質性的懲罰。如果發生嚴重的可靠性或安全事故,可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。
聯邦政府授權從合格投資者處購買電力,並將這些項目產生的電力整合到我們的系統中,可能會增加我們客户的成本,降低系統可靠性,限制我們進行發電投資的能力,並對我們的業務產生不利影響。
根據聯邦法律,我們通常有義務從某些QF項目購買電力,無論當前的負荷需求、低成本發電資源的可用性、輸電可用性或市場價格如何。這些資源主要是間歇性的、不可調度的發電,在客户需求較低的時候,它們的價格可能會高於市場價格,在高峯時期可能無法發電。這些資源通常不符合我們的資源採購供應計劃中規定的要求。這些購買供應與客户需求不符的要求可能會產生幾個影響,包括增加我們被要求減少自有發電資源輸出的可能性和頻率,以及我們將需要升級或建造額外的傳輸設施,以服務於QF項目。這兩個結果中的任何一個都會增加客户的成本。此外,平衡我們系統的負載和發電是具有挑戰性的,我們預計這些間歇性的、不可調度的發電項目的整合將增加運營成本。如果我們不能通過PCCAM或其他方式及時收回這些成本,增加的成本可能會對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生負面影響。
此外,從這些來源採購電力的要求可能會影響我們進行發電投資的能力,這取決於我們最終簽訂的QF合同的數量和規模。從這些QF採購電力的成本對客户來説可能不是成本效益資源,也不是所需的發電資源類型,從而導致供應成本增加,這與基於最低成本和最低風險基礎制定的資源計劃不一致,同時也給客户的整體賬單帶來了上升壓力。這可能會影響我們的投資計劃和財務狀況。最後,從這些合格電源採購電力的要求可能會影響我們的傳輸系統,並需要開發額外的傳輸設施來整合這些資源,這也可能影響整體客户賬單。
我們的電力和天然氣業務涉及許多活動,這些活動可能導致事故、火災、系統中斷和其他我們行業獨有的運營風險和成本。
我們的輸配電以及天然氣運輸和分銷業務中固有的各種危險和操作風險,例如設備或流程的故障或故障、燃料供應中斷、勞資糾紛、操作員失誤,以及火災、電接觸、泄漏、爆炸、洪水和故意破壞行為等災難性事件。這些風險可能導致生命損失、設施關閉或重大財產損失、客户負載損失、環境污染、我們業務的減損,以及我們和其他公司的重大財務損失。對於我們位於人口稠密地區附近的天然氣管道,包括居民區、商業中心、工業場所和其他公眾聚集區,這些風險造成的潛在損害程度可能是巨大的。
對於我們的配電和輸電系統來説,位於線路通行權內外的危險樹都會帶來風險。危險樹是那些結構不健全的樹,如果這些樹倒下了,可能會落到我們的隊伍裏。我們正面臨着解決這些樹木的挑戰。在森林地區,甲蟲的侵襲導致立死和枯死的木材數量大幅增加,增加了這些樹木可能從我們的通行權內外墜落到引發火災的電線上的風險,火災的風險在這些地區加劇了。在森林地區,甲蟲的侵襲導致立死和枯死的木材數量顯著增加,增加了這些樹木從我們的通行權之內或之外墜入引發火災的電線的風險。被指控由我們的系統引起的火災可能會使我們面臨重大處罰和/或損害索賠,這些理論包括嚴格責任、疏忽、嚴重疏忽、非法侵入、反向譴責等。
對於我們的發電設施,運營風險包括由於設備或流程故障或故障導致的設施關閉、燃料供應中斷、勞資糾紛、操作員失誤、災難性事件(如火災、爆炸、洪水和影響發電設施的故意破壞行為或其他類似事件),以及環境立法、訴訟或法規所需的運營變更。如果失去一個主要的發電設施,我們將需要尋找其他供應或輔助服務來源(如果有),並使我們面臨更高的購買電力成本和潛在的訴訟,這些可能無法從客户那裏收回。
我們為這些風險和損失中的一些(但不是全部)投保。如果這些事件中的任何一項沒有完全在保險範圍內發生,都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
網絡和物理攻擊、恐怖主義威脅和可能由恐怖主義導致的災難性事件,或個人和/或團體試圖擾亂我們的業務或第三方的業務,可能會以不可預測的方式影響我們的運營,並可能對我們的流動性和運營結果產生不利影響。如果不能維護個人身份信息的安全,可能會對我們造成不利影響。
業務運營-我們受到恐怖主義行為和威脅的潛在不利運營和財務影響,以及個人或團體的網絡攻擊、物理安全漏洞和其他破壞性活動,以及我們的關鍵基礎設施信息被盜。我們的發電、輸電和配電設施被認為是關鍵的基礎設施,併為我們的服務基礎設施提供框架。近年來,網絡犯罪(包括使用惡意軟件、網絡釣魚嘗試、計算機病毒和其他手段進行中斷或未經授權的訪問)的頻率、範圍和潛在影響都有所增加。我們的資產及其所依賴的信息技術系統可能是網絡攻擊和其他破壞性活動的直接目標或間接影響,包括那些影響與我們互聯的第三方設施的活動。這些資產或系統的任何重大中斷都可能阻止我們履行關鍵業務功能,包括向客户提供能源,並且敏感、機密和其他數據可能會受到損害。
安全威脅持續演變和蔓延T.我們和我們的第三方供應商一直並可能繼續遭受未經授權訪問系統、訪問機密數據或中斷運營的企圖。所有這些嘗試都沒有單獨或合計導致對我們的財務狀況產生實質性影響的安全事件
或行動的結果。儘管我們實施了安全和控制措施,但不能保證我們能夠防止未經授權訪問我們的系統和數據,或中斷我們的運營,這兩種情況都可能產生實質性影響。
這些事件,以及政府採取的應對行動,可能導致收入大幅下降,維修和保險資產的成本大幅增加,並可能通過擾亂電力、天然氣、石油和其他燃料的供應和市場,對我們的運營產生不利影響。這些事件還可能導致金融不穩定和經濟活動減少,從而削弱我們籌集資金的能力。
個人身份信息-我們的信息系統和第三方供應商的信息系統包含機密信息,包括有關客户和員工的信息客户、股東和員工希望我們能夠充分保護他們的個人信息。圍繞信息安全和隱私的監管環境要求越來越高。涉及數據泄露VING盜竊、不當披露或其他未經授權訪問或獲取機密信息可能會使我們因違反適用的隱私法、第三方的索賠以及政府機構的執法行動而受到懲罰。它還可能降低專有信息的價值,損害我們的聲譽。
我們為這些風險和損失中的一些(但不是全部)投保。如果這些事件中的任何一項沒有完全在保險範圍內發生,都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
天氣和天氣模式,包括正常的季節和季度天氣波動,以及可能與氣候變化相關的極端天氣事件,可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。
我們的電力和天然氣公用事業業務是季節性的,天氣模式可能會對我們的財務業績產生實質性影響。在與製冷和供暖相關的夏季和冬季,對電力和天然氣的需求往往更大。由於天然氣大量用於住宅和商業供暖,對該產品的需求在很大程度上取決於我們整個市場地區的天氣模式,與採暖季節相關的第一季度和第四季度確認了大量天然氣收入。因此,從歷史上看,當冬季天氣較温和,夏季天氣較涼爽時,我們的業務產生的收入和收入較少。異常温和的冬季或涼爽的夏季可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。此外,異常炎熱的夏季天氣或異常寒冷的冬季天氣可能會大幅增加營運資金需求,為高於正常供應的購買提供資金,以滿足客户對電力和天然氣的需求。由於缺乏監管機制,例如授權收入脱鈎、收回損失利潤率和其他創新費率設計的機制,我們對天氣波動的敏感性很高。
嚴重的天氣影響,包括但不限於暴風雪、雷暴、大風、微暴發、火災、龍捲風和冰雪風暴可能會擾亂能源的生產、傳輸和分配。我們很大一部分能源供應來自水力發電設施,而水的可獲得性會對運營產生重大影響。更高的温度可能會減少蒙大拿州的積雪,並影響徑流的時間,可能需要我們購買替代電力。乾燥的條件也增加了火災的威脅,這可能威脅到我們的社區以及配電和輸電線路和設施。此外,據稱是由我們的系統引起的火災可能會使我們面臨重大的財產損失和其他索賠。火災造成的任何損失都可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生負面影響。
還有人擔心,氣候變化的物理風險可能包括天氣條件的變化,如降水量或類型的變化以及極端天氣事件。氣候變化和與其影響相關的成本有可能在許多方面影響我們的業務,包括增加提供電力和天然氣的成本,影響電力和天然氣的需求和消費(由於成本和天氣模式的變化),以及影響我們運營的地區的經濟健康。極端天氣條件導致我們自己和/或其他系統的能源需求很高,這可能會提高市場價格,因為我們購買短期能源來服務於我們自己的系統。如果極端天氣事件的頻率增加,這可能會增加我們提供服務的成本。此外,我們可能無法收回與緩解這些物理和金融風險相關的所有成本。
我們的電力和天然氣投資組合嚴重依賴市場採購。這種風險敞口對我們管理運營需求以可靠地服務客户的能力產生了不利影響,同時使我們面臨市場波動,這最終可能對我們的運營業績和流動性產生不利影響。
我們有責任向零售用户和某些批發用户供電,並採購天然氣為我們的天然氣發電提供燃料。我們需要在市場上獲得靈活的能源供應和產能,以滿足我們的
電力和天然氣負荷服務義務使我們面臨某些風險,包括為客户提供可靠服務的能力以及供應成本的重大不確定性,這些成本可能無法收回。我們依靠自有發電的基本負荷供應和市場購買相結合的方式為客户服務。在蒙大拿州,我們大約46%的高峯電力需求是通過市場購買來滿足的。蒙大拿州一直是發電的淨出口國,我們一直依賴蒙大拿州過剩的發電量來實現電網可靠性和為客户提供實物服務。該州和地區有相當數量的基本負荷發電設施已經退役或計劃在未來五到十年內退役,這些設施也可能用於滿足高峯需求。這包括Colband 1號和2號機組,按產能計算,這兩個機組的發電量為614兆瓦,已於2020年1月停止運營。州和地區電力容量的減少可能會損害電網的可靠性,特別是在需求高峯期。不能保證會有可用的交易對手與我們簽約,以滿足我們客户的需求,也不能保證這些交易對手會履行他們對我們的義務。這可能導致無法向我們的客户實際供電。此外,這些協議下的供應商可能會遇到財務或運營問題,這些問題會抑制他們履行對我們的義務的能力。
商品定價是我們業務運營和財務業績的固有風險組成部分。雖然管制差餉的大前提是收回所有審慎招致的成本和合理的投資資本回報率,但不能保證我們的成本可以如上所述收回。目前的市場電價可能會在相對較短的時間內大幅波動,由於我們需要市場購買和蒙大拿州PCCAM的共享部分,可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
此外,我們的天然氣系統既滿足零售客户的需求,又滿足天然氣發電的需求。天然氣系統的容量限制使我們面臨風險,無法在需求高峯期輸送天然氣。
實際天氣條件、發電可用性、輸電限制和發電備用餘量的波動都可能對能源和容量的市場價格以及客户在特定日期的用電量產生影響。極端的天氣情況可能會迫使我們在天氣出乎意料地惡劣的日子裏在短期市場購買電力,而在這些日子裏,市場能源的價格可能會明顯高於我們現有發電和合同中的電力成本。異常温和的天氣條件可能會給我們留下過剩的電力,如果市場價格低於我們現有合同中的電力成本,這些電力可能會在市場上虧本出售。
我們的收入、經營結果和財務狀況受到我們服務地區客户增長和使用的影響,可能會隨着當前的經濟狀況或對價格上漲的反應而波動。我們還受到我們服務區域以外的市場狀況的影響,這些市場狀況與輸電能力和批發電價的需求有關。
我們的收入、經營業績和財務狀況受到客户增長和使用的影響,這可能受到許多因素的影響,包括我們的客户為應對價格上漲和需求側管理計劃而自願減少電力和天然氣的消耗,影響其可支配收入下降的經濟狀況,以及使用分佈式發電資源或其他新興技術發電。分佈式發電技術的進步,包括燃料電池、微型渦輪機、風力渦輪機和太陽能電池,可能會將替代發電方法的成本降低到與中央發電站發電競爭的水平。客户所有的發電本身減少了從公用事業公司購買的電量,可能會導致普遍不適當地提高電價,並提高不擁有發電的客户的電價,除非零售價旨在以反映客户使用收益的方式收集所有客户的配電網成本。這些發展可能會影響能源價格,隨着客户所有的發電變得更具成本效益,可能會影響能源輸送,可能需要進一步改善我們的配電系統,以應對不斷變化的負荷需求,並可能使我們電力系統的部分電力供應以及輸電和/或配電設施在其使用壽命結束之前過時。這些技術還可能導致大宗商品價格或對交付能源的需求進一步下降。
每個客户使用量的減少(例如,受電器和照明效率的驅動)以及經濟高效的分佈式發電的可用性,給負荷增長帶來了下行壓力。我們最新的資源計劃包括蒙大拿州和南達科他州的預期年負荷增長假設分別為0.4%和0.7%,這反映了客户和使用量的較低增長,但這些負荷減少措施在一定程度上抵消了這一增長。由於各種因素導致使用量的減少,可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響,原因包括(其中包括)運營收入的減少、運營和維護費用的增加、資本支出的增加,以及在縮短剩餘資產使用年限期間潛在的資產減值費用或加速折舊和退役費用。
對我們蒙大拿州輸電能力的需求隨着地區需求、燃料價格和與天氣有關的條件而波動。批發銷售水平取決於批發市場價格、市場參與者、輸電可獲得性、發電可獲得性、西部能源失衡市場的發展和我們的預期參與等因素。批發市場價格下降、發電可獲得性、批發市場輸電限制或批發需求低迷可能會減少批發銷售量。這些事件可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們通過收購資產、對現有資產進行資本改善、發電投資和輸電網擴建的未來擴張計劃涉及重大風險。
收購包括許多風險,包括但不限於監管批准、監管條件、額外成本、承擔重大責任、管理層的注意力從日常運營轉移到收購的整合、吸收和留住員工的困難以及確保足夠的資本來支持交易。確定利率的監管過程可能不會產生完全收回我們投資的利率,或者不會產生合理的回報率。在評估與某些業務或資產相關的價值、風險、盈利能力和負債方面也存在不確定性,預計收購產生的預期運營和財務協同效應有可能無法發展。如果不能成功整合我們可能選擇進行的未來收購,可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務戰略還包括在資本改善和擴建方面進行大量投資,以實現現有基礎設施的現代化,發電投資和輸電能力擴大。發電和天然氣投資及輸電項目的完成面臨許多建設和開發風險,包括但不限於與許可、融資、監管恢復、材料和勞動力成本上升、滿足建設預算和進度以及環境合規相關的風險。此外,這些資本項目可能需要大量資本支出。我們不能確定是否有足夠的外部資金來支持這些項目。此外,為建設融資而發生的借款可能會對我們的槓桿率產生不利影響,這可能會增加我們的資金成本。
我們必須達到一定的信用質量標準。如果我們無法維持投資級的信用評級,我們的流動性、獲得資金的機會和運營可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的信用評級降至低於投資級,可能會對我們的流動性造成不利影響。我們與交易對手的某些信貸協議和其他信貸安排要求我們以信用證或現金的形式提供抵押品,以支持我們的義務,如果我們低於投資級的話。此外,如果評級下調至投資級以下,可能會阻礙我們以優惠條件籌集資金的能力,並會增加我們的借款成本。更高的浮動利率借款利率也可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們的固定收益養老金和退休後福利計劃的計劃資產投資表現不佳,再加上影響這些成本的其他因素,可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。
我們提供固定收益退休和退休後福利計劃的成本取決於許多因素。與未來成本、投資回報和利率相關的假設對我們與這些計劃相關的資金需求有重大影響。這些估計和假設可能會根據經濟狀況、實際股市表現和政府法規的變化而改變。如果計劃資產沒有隨着時間的推移持續增長,並且取決於利率變化以及上述其他因素,則反映在我們的運營結果、財務狀況和現金籌資義務中的此類計劃的成本可能與預測大不相同。
我們有義務以商定的每兆瓦時價格在蒙大拿州的電力供應組合中包括最低年發電量,如果與我們簽訂的合同中的某些QF在商品價格居高不下時表現不佳,可能會使我們面臨材料商品價格風險,因為我們被要求彌補差額。此外,我們還面臨着價格上漲的風險,因為我們簽訂了最大的QF合同之一。
作為2002年與MPSC和其他各方達成的一項規定的一部分,我們同意在蒙大拿州的電力供應組合中包括最低年度發電量,價格為每兆瓦小時商定的價格,直至2029年6月。這一義務反映在電力QF負債中,該負債反映了與每個特定QF合同相關的不可收回的成本
規定。每年的最低能源需求是在這些設施正常運行的情況下實現的,包括正常的計劃停電和強制停電。然而,如果任何一年的供電量沒有達到和解協議規定的最低數量,我們就有義務從其他來源購買差額。預計短缺的來源是批發市場,如果更換電力的成本高於合同價格,批發市場將使我們面臨商品價格風險。
此外,由於合同條款可變,我們還面臨價格上漲的風險,因為其中一個最大的合同包含在電力QF責任中。在記錄電力QF責任時,我們估計在剩餘的合同期限(到2024年6月)內,每年的升級率為3%。如果年增長率超過3%,我們的運營結果、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。
第六項、上海世博會、上海世博會--展品
(a) 陳列品
附件10.1-西北公司作為借款人,簽署日期為2020年9月2日的信貸協議;作為貸款人,幾家銀行和其他金融機構或實體不時與協議各方簽訂;作為聯合牽頭安排人的美國銀行證券公司、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司和美國銀行全國協會;作為聯合辛迪加代理的瑞士信貸證券(美國)有限責任公司和美國銀行全國協會;作為文件代理的KeyBank全國協會;和北卡羅來納州美國銀行,作為行政代理(通過引用西北公司於2020年9月4日提交的當前8-K表格報告附件10.1,委員會文件第1-10499號).
附件31.1--根據2002年“薩班斯·奧克斯利法案”第302節頒發的首席執行官證書。
附件31.2--根據2002年“薩班斯·奧克斯利法案”第302節頒發的首席財務官證書。
附件32.1--根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節頒發的首席執行官證書。
附件32.2--根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節頒發的首席財務官證書。
圖101.INS-內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
圖101.SCH-內聯XBRL分類擴展架構文檔
圖101.CAL-內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔
圖101.DEF-內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
圖101.LAB-內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔
圖101.PRE-內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
附件104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| | | 西北公司 |
日期: | 2020年10月22日 | 依據: | /s/布萊恩·B·伯德 |
| | | 布萊恩·B·伯德 |
| | | 首席財務官 |
| | | 正式授權人員和首席財務官 |