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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(馬克一)
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告截至的財政年度2020年8月29日或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告由_
佣金檔案編號001-06403
温尼貝戈工業公司。
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
愛荷華州 | | | | 42-0802678 |
(州或其他司法管轄區) | | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
公司或組織) | | | | |
| | | | |
郵政信箱152號 | 森林城市 | 愛荷華州 | | 50436 |
(主要行政機關地址) | | | | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(641) 585‑3535
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值0.50美元 | WGO | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒不是的 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是 ☐ 不是的☒
I用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 不是的 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒ 加速文件管理器☐ 非加速文件管理器☐ 規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ 不是的☒
註冊人非關聯公司持有的普通股總市值:$1,670,376,429(32,190,720股,2020年2月28日紐約證券交易所收盤價為51.89美元)。
2020年10月16日發行的普通股:33,758,021分享。
以引用方式併入的文件
註冊人委託書中與計劃於2020年12月15日召開的註冊人2020年股東年會有關的部分通過引用併入本年度報告的10-K表格第三部分(如有説明)。
Winnebago Industries,Inc.
2020財年表格10-K
目錄
| | | | | | | | |
第一部分 | | 4 |
第1項 | 業務 | 4 |
第1A項 | 危險因素 | 8 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 16 |
第二項。 | 特性 | 16 |
項目3. | 法律程序 | 16 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 16 |
| 有關我們高管的信息 | 17 |
| | |
第二部分 | | 19 |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 19 |
第6項 | 選定的財務數據 | 22 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 23 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 38 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 75 |
第9A項。 | 管制和程序 | 75 |
第9B項。 | 其他資料 | 75 |
| | |
第三部分 | | 76 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 76 |
第11項。 | 高管薪酬 | 76 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 76 |
第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 76 |
第14項。 | 主要會計費用及服務 | 76 |
| | |
第四部分 | | 77 |
第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 77 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 82 |
| | |
| 簽名 | 83 |
温尼貝戈工業公司。
表格10-K
截至2020年8月29日的財年報告
“私人證券訴訟改革法”下的安全港聲明
這份Form 10-K年度報告中討論的某些事項是“前瞻性陳述”,涉及風險和不確定因素,涉及風險和不確定因素,符合修訂後的1933年“證券法”(下稱“證券法”)第227A節和修訂後的1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E節的含義。除歷史信息外,本年度報告(Form 10-K)中討論的事項均為前瞻性陳述,可通過使用“預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“指導”、“打算”、“展望”、“計劃”、“項目”等類似含義的詞語來識別。這些陳述反映了我們目前對未來市場狀況、公司業績和財務結果、運營投資、業務前景、新戰略、競爭環境和其他事件的看法和估計。這些陳述會受到某些風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中討論的潛在結果大不相同。讀者應該回顧一下第1A條。危險因素在截至2020年8月29日的財政年度的Form 10-K年度報告中,我們有必要對可能導致我們的實際結果與本Form 10-K年度報告中的前瞻性陳述所設想的結果大不相同的重要因素進行描述。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的因素包括:競爭對手推出新產品的競爭、我們吸引和留住合格人才的能力、市場補償率的提高、業務或生產中斷、銷售訂單取消、與我們的信貸協議條款相關的風險、股價波動和股票稀釋、設施擴張造成的中斷或意外成本、勞動力的可獲得性、經濟放緩、消費者信心低迷、全球緊張局勢的影響、利率上升、信貸可獲得性。,房車和海運經銷商融資的可用性,商譽的減值,與我們業務的週期性和季節性相關的風險,新產品或現有產品的銷售速度低於預期,與併購活動相關的業務整合,我們對Newmar的收購,Newmar收購可能沒有預期的表現或可能不會導致收益增長,與將Newmar整合到我們的業務中相關的困難和費用,管理層注意力和資源對收購Newmar的關注增加,與我們的可轉換和優先擔保票據相關的風險,包括我們履行這些票據下義務的能力,與我們的可轉換票據對衝和權證交易相關的風險,流動性或資本資源不足,庫存和分銷渠道管理,我們的創新能力,我們對大型交易商組織的依賴,回購義務的大幅增加,燃料的可用性和價格,機箱和其他關鍵零部件的可用性,增加的材料和組件成本,保修索賠的風險,保護我們知識產權的能力,產品責任索賠的風險,對信息系統和網絡應用程序的依賴,與實施ERP系統相關的任何意外費用,冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的持續時間和範圍,政府、企業和個人應對新冠肺炎疫情所採取的行動,包括強制關閉企業和限制現場商業互動;大流行的影響和針對大流行採取的行動對區域經濟和經濟活動的影響;新冠肺炎大流行平息後的復甦速度;以及主要市場的普遍經濟不確定性和國內經濟狀況惡化或經濟增長水平較低。, 與數據安全、政府監管(包括氣候變化)相關的風險、與適用於我們的反收購條款相關的風險、網絡攻擊以及本Form 10-K年度報告中可能披露的其他因素。雖然我們相信“前瞻性陳述”中反映的預期是合理的,但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。不應過分依賴這些“前瞻性陳述”,這些陳述僅説明截至本報告日期。我們沒有義務公開更新或修改任何“前瞻性陳述”,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律或紐約證券交易所規則要求。不過,我們建議您參考提交給美國證券交易委員會(SEC)的未來Form 10-Q季度報告和當前Form 8-K報告中關於相關主題的任何進一步披露。
第一部分
項目1.業務
一般信息
在上下文中,“公司”、“Winnebago Industries”、“We”、“Our”和“Us”可互換用於指代Winnebago Industries,Inc.及其全資子公司。
Winnebago Industries,Inc.是北美領先的製造商,擁有多元化的娛樂車輛(“RV”)和海洋產品組合,主要用於休閒旅行和户外娛樂活動。我們在印第安納州生產拖車,在愛荷華州和印第安納州生產Motorhome,在佛羅裏達州生產海產品。我們主要通過美國和加拿大的獨立經銷商分銷我們的房車和海洋產品,然後由他們將產品零售給最終消費者。我們還通過獨立經銷商在國際上分銷我們的海洋產品,然後他們將產品零售給最終消費者。
可用的信息
我們的網站www.winnebagoind.com提供有關我們的更多信息。在我們的網站上,您可以免費獲取Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及我們提交給證券交易委員會的所有其他文件。我們最近的新聞稿也可以在我們的網站上找到。我們的網站還包含有關我們公司治理實踐的重要信息。我們網站上包含的信息不包含在本Form 10-K年度報告中。
主要產品
我們有六個運營部門:1)Grand Design拖車、2)Winnebago拖車、3)Winnebago房車、4)Newmar房車、5)Chris-Craft Marine和6)Winnebago特種車。我們根據項目7中定義的每個運營部門的調整後EBITDA來評估績效。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析,不包括某些公司行政費用和營業外收支。
我們的兩個需要報告的部門包括:1)拖車(包括非機動化產品,通常由其他車輛拖曳的產品以及其他相關製造產品和服務),這是Winnebago拖車和Grand Design拖車運營部門的集合;以及2)Motorhome(包括機動底盤和其他相關製造產品和服務),它是Winnebago Motors Home和Newmar Motors Home運營部門的聚合。
公司/所有其他類別包括Chris-Craft、Marine和Winnebago特種車輛運營部門,以及與用於監督企業的某些公司管理費用相關的費用。這些費用包括公司領導權和行政費用等項目。
可拖曳的
拖車是一種非機動車輛,被設計成由汽車、皮卡、SUV或麪包車拖曳,用作休閒旅行的臨時生活區。遊樂車輛工業協會(“RVIA”)將拖車分為四種類型:傳統旅行拖車、第五輪拖車、摺疊式露營拖車和卡車露營車。我們生產和銷售Winnebago和Grand Design品牌的傳統旅行拖車和第五輪,其定義如下:
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類型 | 描述 | Winnebago產品供應 | 提供宏偉的設計產品 |
旅行拖車 | 用掛在車架上的掛件拖曳的 | Minnie,Micro Minnie,Hike,Voyage和Spyder | 超越、想象和反思 |
第五輪 | 構造有一個凸起的前部,通過一個特殊的第五輪掛鈎連接到車輛上。 | 航海與間諜 | 動量、反思和孤獨 |
我們的旅行拖車和第四輪拖車由經銷商在零售市場銷售,製造商的建議零售價約為20,000美元至100,000美元,具體取決於尺寸和型號,外加可選設備和送貨費。
過去三個財政年度我們拖車的單位銷售額如下:
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| 2020 | | | | 2019 | | | | 2018 | | |
旅行拖車 | 23,184 | | | 61.2 | % | | 22,458 | | | 61.0 | % | | 22,360 | | | 61.1 | % |
第五輪 | 14,706 | | | 38.8 | % | | 14,371 | | | 39.0 | % | | 14,229 | | | 38.9 | % |
拖車總數 | 37,890 | | | 100.0 | % | | 36,829 | | | 100.0 | % | | 36,589 | | | 100.0 | % |
摩托之家
汽車房是一種自動推進的移動住所,主要在度假和露營旅行期間用作臨時生活區,或支持積極和移動的生活方式。RVIA將汽車房分為三種類型,我們以Winnebago和Newmar品牌名稱制造和銷售,定義如下:
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類型 | 描述 | Winnebago產品供應 | Newmar產品系列 |
甲類 | 基於柴油和汽油兩種型號的重型卡車底盤,能夠拖曳小型車輛 | GAS:冒險家、Intent、Vista和Sunstar | 天然氣:海灣之星、海灣之星體育和峽谷之星 |
| | DIESEL:Horizon和Forza | 柴油:峽谷之星、國王艾爾、荷蘭之星、埃塞克斯、Kountry Star、倫敦艾爾、山地艾爾、新艾爾和文塔納 |
乙類 | 通過在現有面包車上增加更高的車頂和便利設施而建造,便於操縱 | Boldt、Revel、Travato、Era和Solis | 不適用 |
C類 | 建立在中型卡車底盤上,有柴油和汽油兩種型號,功能和便利程度與A級車型相似 | 氣體:前景、精神和米妮·温妮(Minnie Winnie) | 柴油:超級明星和至高無上的愛 |
| | DIESEL:VIEW、Navion、VITA、PORTO和FUSE | |
增強了可訪問性 | A類車輛,配有輪椅升降機,可讓身體殘疾人士進入房車之家。 | 氣體:冒險者AE,意圖AE | 不適用 |
| | 柴油:Forza AE | |
我們的A類、B類和C類汽車由經銷商在零售市場銷售,製造商建議的零售價約為90,000美元至1,300,000美元,具體取決於大小和型號,外加可選設備和送貨費。我們的房車長度從21英尺到45英尺不等。
在過去三個財政年度,我們汽車屋的單位銷售量如下:
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| 2020 | | | | 2019 | | | | 2018 | | |
甲類 | 2,493 | | | 30.8 | % | | 1,582 | | | 20.8 | % | | 2,997 | | | 31.4 | % |
乙類 | 3,351 | | | 41.3 | % | | 2,784 | | | 36.7 | % | | 2,012 | | | 21.1 | % |
C類 | 2,261 | | | 27.9 | % | | 3,225 | | | 42.5 | % | | 4,539 | | | 47.5 | % |
房車總數 | 8,105 | | | 100.0 | % | | 7,591 | | | 100.0 | % | | 9,548 | | | 100.0 | % |
汽車零部件和服務活動是指我們在愛荷華州森林城和印第安納州納帕尼工廠為零售客户提供的服務工作產生的收入,以及銷售單位零部件的收入。我們的競爭戰略是通過我們的經銷商網絡提供專有製造的零部件,我們相信這會提高客户滿意度和我們的汽車之家的價值。
克里斯-手工藝
2018年6月4日,我們收購了總部位於佛羅裏達州薩拉索塔市的私人所有公司Chris-Craft USA,Inc.(“Chris-Craft”)100%的所有權權益。作為此次收購的結果,我們通過建立的全球獨立授權經銷商網絡,在休閒汽艇行業製造和銷售優質遊艇。
温尼貝戈專用車
我們還生產其他專門的商用車,主要是為買方的特定需求和要求定製的,如執法指揮中心、移動醫療診所和移動辦公空間。這些專用商用車在愛荷華州的森林城生產,並通過我們的經銷商網絡銷售。此外,我們還提供商用車作為裸外殼,供第三方裝修商在其設施進行改裝。
生產
我們通常為經銷商生產定做的拖車和房車。我們有一定的能力通過安排加班和/或僱傭額外的生產員工來增加我們的產能,或者通過使用縮短的每週工作時間和/或減少員工人數來減少我們的產能。長期以來,我們一直被認為是行業創新的領先者,因為我們每年都會推出新的或重新設計的產品。這些更改通常包括新的樓層平面、功能、功能和大小,以及設計和裝飾修改。我們的大部分原材料,如鋼、鋁、玻璃纖維和木製品,都可以從多種來源獲得。
我們的拖車是在位於密西西比州米德爾伯裏的兩個裝配廠生產的。大多數組件由框架、電器和傢俱組成,並從供應商處購買。在2020財年,我們有一家供應商佔我們拖車原材料採購量的10%以上。
我們的房車在愛荷華州和印第安納州的五個不同的校區生產。我們的汽車之家業務利用垂直整合的供應流,主要的例外是我們從信譽良好的製造商那裏購買的底盤、發動機、發電機和家用電器。某些部件,特別是摩托車底盤,可以從一小部分供應商那裏買到。在2020財年,我們有一個供應商,佔我們摩托車原材料採購量的10%以上。
積壓
我們努力在向經銷商及時完成訂單與供應商有效採購材料和管理成本所需的交貨期之間取得平衡。高峯期的生產設施限制也會導致積壓訂單的波動,我們對此進行了密切的管理。截至2020年8月29日和2019年8月31日,我們的拖車積壓的大約收入分別為7.479億美元和2.343億美元。截至2020年8月29日和2019年8月31日,我們的Motorhome積壓的大約收入分別為10.514億美元和1.654億美元。我們的Motorhome和拖車訂單積壓的更詳細説明包括在項目7中。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析請參閲本年度報告的10-K表格。
分銷和融資
我們在批發的基礎上向遍佈美國的多元化獨立經銷商網絡銷售我們的產品,在有限的程度上,我們還在加拿大、非洲、亞洲、歐洲、澳大利亞和南美銷售我們的產品。在過去三個財年中,海外銷售額佔淨收入的比例每年都在10%或更低。
截至2020年8月29日,我們在美國和加拿大的房車和海洋經銷商網絡包括642個實物經銷商地點,其中許多地點擁有我們的一個以上品牌。我們的經銷商組織在2020財年、2019財年和2018財年的淨收入都沒有超過10%。
我們與經銷商簽訂了銷售和服務協議,這些協議每年都要進行審查。許多經銷商還從事其他領域的業務,包括汽車、拖車或船隻的銷售,大多數經銷商經營一條或多條具有競爭力的房車系列。我們繼續高度重視經銷商為我們的產品提供全面服務的能力。經銷商有義務為我們產品的所有者提供全面服務,或者代之以從其他授權提供商那裏獲得此類服務。
我們通過全國性的行業雜誌、產品宣傳冊的分發、RVIA贊助的Go RVing全國廣告活動、我們的網站、社交媒體、直郵廣告活動、各種全國性的促銷機會來宣傳和推廣我們的產品,並在當地通過主要與地區經銷商相關的貿易展、電視、廣播和報紙來宣傳和推廣我們的產品。
對經銷商的銷售主要是以現金方式進行的。大多數交易商的融資都是在“平面圖”的基礎上進行的,即銀行或金融公司借給交易商全部或幾乎所有的購買價格,並以所購商品的擔保權益為抵押。按照我們行業的慣例,我們通常在貸款機構提出要求並完成對所涉經銷商的信用檢查後,與貸款機構簽訂回購協議,為經銷商購買我們的產品提供資金。我們的回購協議規定,在房車單元獲得融資後的最長18個月和海洋單元獲得融資後的24個月內,如果經銷商拖欠向貸款機構付款的協議,並由貸款機構收回該單元,我們將按照當時到期的金額從貸款人那裏回購融資商品,該金額通常低於經銷商發票。根據經銷商庫存水平、一般經濟狀況、對我們產品的需求、經銷商位置以及獲得和融資成本的不同,我們對回購的最大風險敞口隨時都會有很大的變化,這取決於經銷商的庫存水平、一般經濟狀況、對我們產品的需求、經銷商位置以及融資成本。見附註12,或有負債和承擔,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格。
競爭
房車和海運市場競爭激烈,許多其他製造商銷售的產品與我們的產品直接競爭。我們的一些競爭對手比我們大得多,特別是在拖車房車市場,這可能會為這些競爭對手提供額外的購買力。我們行業的競爭是以產品的設計、價格、質量、功能和服務為基礎的。我們相信我們的主要競爭優勢是我們的品牌實力、產品差異化、產品質量和售後服務。我們還相信,由於這些競爭優勢,我們的產品在歷史上一直享有價格溢價。
季節性
從歷史上看,房車和海產品主要用於休閒旅行和户外娛樂,導致零售旺季集中在春季和夏季,冬季的銷售額較低。我們的銷售一般會受到零售銷售中這種模式的影響,但銷售也會受到經銷商庫存水平的影響。因此,在2月份結束的第二財季,我們的房車銷量處於歷史最低水平。
政府規章
我們受到各種聯邦、州、地方和(在有限程度上)國際法律和法規的約束,包括聯邦機動車法案(“MVA”)(根據該法案,美國國家公路交通安全管理局(“NHTSA”)可能要求製造商召回含有安全相關缺陷的房車),以及許多與機動車運營有關的州消費者保護法律和法規,包括所謂的“檸檬法”。1971年的“船舶安全法”(Boat Safety Act)對海軍陸戰隊單位也有類似的與安全相關的召回要求。此外,在美國和歐洲銷售的海軍部隊必須分別符合美國海岸警衞隊和歐洲共同體的認證標準。
我們亦須遵守職業安全及健康管理局(“OSHA”)制定的規例。我們的設施由聯邦和州機構定期檢查,例如OSHA。我們是房車製造商自願協會RVIA的成員,該協會發布房車安全標準。我們在我們的每輛房車上貼上RVIA印章,以證明已達到RVIA標準。我們相信,我們的產品和設施在所有實質性方面都符合適用的車輛安全、消費者保護、RVIA和OSHA法規和標準。
我們的運營受到各種聯邦和州環境法律和法規的約束,這些法律和法規與危險材料和廢物的使用、生成、儲存、處理、排放、標籤和處置以及噪音污染有關。我們相信,我們目前在所有重要方面都符合適用的環境法律和法規。
商標
我們有幾個與我們的產品相關的國內外商標註冊和未決申請,其中包括:Winnebago,24 W 7(徽標),+Lounger,Adventurer,Affity,Airlie,Aspect,Bay Star,Bay Star Sports,Benchmark,Brave,Boldt,Bound by the W,Cambria,Canyon Star,CC(LOGO),Chris Craft,Chris-Craft(LOGO),Comfort Drive,Comfort Drive Steering(LOGO),指揮官,Corsair,Cottesloe,Country Coach,Destination,Dutch Star,Dynomax,Eco-hote,Ekko,Ellipse,eMLU,era,Essex,Forza,Fresco,Fuse,Glide&Dine,Gonebago,Grand Design,Grand Design,Ekko,Ellipse,eMLU,era,Essex,Forza,Fresco,Fuse,Glide&Dine,Gonebago,Grand DesignGrand Design休閒車,Grand Design房車,Horizon,Imagine,Inspire,Inspire,本能,Intable,Intent,Inrigue,Itasca,Itasca(標識),Journey,King Aire,Kountry Aire(標識),Kountry Star,蘭瑟,Latitude,London Aire,Maxum底盤,Maxum II,Micro Minnie,Minnie,Minnie Drop,Minnie Winnie,MLU,Momentum,Mountain Aire,Navion,New Aire,Newmar,Outlook,Paseo,Porto,Pure3 Energy Management System,Reflect,Remel,Roamer,Scorpion,Silette,Sightseer,Solis,Solity,spirity,Star Foundation,Star(標識),Suncruiser,Sunova,Star,Porto,Pure3 Energy Management System,Reflect,Remel,Roamer,Scorpion,Silette,Sightseer超級殼牌,超級明星,至尊愛爾,最知名的汽車品牌,散熱面板,Transcend,Transcend Xplor,Travato,Trend,True Trax,Ventana,Ventana le,Via,View,Vista,Vita,Viva,Viva!,Voyage,W,Fly W(LOGO),Winnebago(LOGO),Winnebago Ind(LOGO),Winnebago Connect(LOGO),Winnebago Minnie,Winnebago Touring Coach,Winnebago Touring Coach(LOGO),WinnebagoLife,WinnebagoLife(LOGO),Winnie Drop,Wit Club,Yuma,和汽車前端設計(商業連衣裙)。
我們相信,我們的商標和商號是我們業務的重要資產,我們過去擁有,將來也將大力保護它們免受第三方的侵犯。我們的業務不依賴於他人的任何專利或技術許可。
人力資源
2020財年末、2019財年末和2018財年末,我們分別僱傭了大約5505人、4500人和4700人。我們所有的員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內。我們相信我們與員工的關係很好。
第1A項風險因素。
下面描述的是我們認為適用於我們的業務和我們經營的行業的某些風險。除了本10-K表格年度報告中包含的其他信息外,還應仔細考慮以下風險因素。強調的風險和不確定因素是我們認為可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、流動性或融資來源產生不利影響的最重要的風險因素,從而影響我們普通股的市場價值。本報告中討論的風險和不確定因素並不是排他性的,我們可能認為無關緊要或沒有預料到的其他風險因素可能會作為重大風險和不確定因素出現。
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的負面影響。
我們的業務和財務業績預計將受到新冠肺炎疫情的負面影響。目前新冠肺炎大流行的嚴重程度、規模和持續時間都不確定,變化迅速,難以預測。在2020財年,新冠肺炎對世界各地的經濟活動和市場產生了重大影響。新冠肺炎疫情在許多方面對我們的業務產生了負面影響,包括但不限於以下概述,我們預計這些影響將持續到2021年財政年度及以後:
•新冠肺炎疫情造成的全球經濟放緩可能會持續較長時間,也有可能導致全球經濟衰退。
•由於新冠肺炎疫情的影響,我們已經並可能繼續經歷客户對某些產品的需求減少。在2020財年第三季度,由於新冠肺炎疫情導致消費者支出減少,我們經歷了客户需求的減少。
•新冠肺炎疫情正在並將繼續對我們業務的某些要素(包括我們業務、供應鏈和分銷系統的某些要素)產生不利影響,包括我們、我們的社區和政府正在採取的必要的預防和預防措施。這些影響包括要求員工在家工作或不在家辦公、限制員工參加會議的數量和使用數字選項(如果可用)、減少任何時候在我們網站的人數、減少員工出差以及採取其他員工安全措施。這些措施還可能影響我們滿足生產需求或要求的能力,這取決於員工出勤或繼續工作的能力。
•如果新冠肺炎疫情繼續下去,經濟狀況惡化,我們預計將對我們的運營和商業活動、客户訂單和我們的應收賬款產生更多不利影響,這可能是實質性的。即使經濟狀況開始改善,對未來運營和商業活動、客户訂單和收款的影響仍不確定。
•政府或監管機構對新冠肺炎疫情的反應已經並可能繼續對我們的業務產生負面影響。在2020財年,強制性原地避難所或其他運營限制暫時擾亂了我們在某些市場製造或分銷我們的產品的能力,以及我們的經銷商在某些市場零售我們產品的能力。這些中斷的持續或擴大可能會對我們的運營和業績產生實質性的不利影響。除了現有的旅行限制外,司法管轄區可能會繼續關閉邊境,實施長時間的隔離,並進一步限制旅行和商業活動,這可能會嚴重影響我們支持我們的運營和客户的能力,以及我們的員工前往工作場所生產產品和服務的能力,或者嚴重阻礙我們的產品銷售給最終客户。
•新冠肺炎疫情的影響可能會限制我們降低整體運營成本的能力。我們預計與我們通過加強衞生程序和社會疏遠措施來減輕新冠肺炎疫情影響的努力相關的成本會增加,我們已經制定並可能繼續在我們的地點實施,以努力保護我們員工的健康和福祉。
•新冠肺炎疫情目前還沒有實質性地擾亂我們的供應鏈,但是,疫情對我們供應鏈的全面影響可能會導致未來的中斷。如果發生中斷或我們未能有效響應,可能會增加產品或分銷成本,或導致延遲交付或無法向客户交付產品。
•新冠肺炎疫情增加了波動性和定價,並擾亂了資本市場和商業票據市場。隨着大流行的持續,波動性可能會持續下去。我們可能無法在我們願意的時候繼續獲得首選的流動性來源,我們的借貸成本可能會增加。
•新冠肺炎疫情增加了為會計目的確定本公司商譽和其他資產的公允價值的難度,因為考慮到新冠肺炎疫情造成的不確定性,在當前環境下固有的判斷和估計水平較高,這可能導致未來在評估商譽和其他公司資產時做出的估計和假設被證明是不準確的。
我們可能無法及時預測或應對新冠肺炎大流行的所有影響,以防止對我們的結果產生短期或長期的不利影響。由於新冠肺炎疫情持續發展的速度、蔓延的廣度以及政府和社會對其反應的範圍,其持續時間和最終影響存在不確定性;因此,目前無法合理估計對我們的業務、財務狀況(包括但不限於我們的流動性)、經營業績和現金流的任何負面影響,但新冠肺炎疫情可能導致經濟活動的長期中斷,對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流的影響可能是實質性的。
這些幹擾的最終影響還取決於我們不知道或無法控制的事件,包括新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度,以及我們以外的各方採取的應對行動。新冠肺炎疫情的上述和其他影響可能會增加本年度報告中描述的許多其他風險,任何這些影響都可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
我們經營的行業競爭激烈。如果不能有效地與競爭對手競爭,可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
房車和船用產品的市場競爭非常激烈。行業內的競爭因素包括價格、設計、價值、質量、服務、品牌知名度和美譽度。不能保證現有的或新的競爭對手不會開發出優於我們的產品或獲得更好的消費者接受度的產品,從而對我們的市場份額、銷售量和利潤率造成不利影響。我們的一些競爭對手比我們大得多,這種規模優勢為這些競爭對手提供了更多的財務資源和資金渠道,額外的購買力,以及經銷商網絡的更大影響力。此外,如果新公司進入市場,現有競爭對手整合他們的業務,或者如果現有競爭對手擴大產品線或在現有產品線內加大努力,競爭可能會加劇。我們目前的產品、正在開發的產品,以及我們開發新產品和改進產品的能力,可能不足以使我們能夠有效地與競爭對手競爭。這些競爭壓力可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
如果我們不能發現、吸引和留住合適的合格員工,包括關鍵職位的員工,我們的運營和盈利能力可能會受到損害。市場補償率的變化可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們實現戰略目標和以其他方式發展業務的能力在很大程度上將取決於我們領導團隊的持續貢獻。我們未來的成功在很大程度上還將取決於我們發現、吸引和留住其他高素質的管理、技術、銷售和營銷、運營和客户服務人員的能力。在我們的製造市場上,對這些人的競爭是激烈的,供應也是有限的。由於我們在競爭激烈的勞動力市場中運營,因此存在市場增加薪酬可能對我們的業務產生不利影響的風險。在成本效益的基礎上,我們可能無法成功地發現、吸引或留住合格的人才。我們任何關鍵人員的服務丟失或中斷,無法在未來發現、吸引或留住合格人員,延遲招聘合格人員,或任何員工工作放緩、罷工或類似行動,都可能使我們難以經營和管理我們的業務,實現關鍵目標,這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的行動主要集中在IA北部和IN北部。這些站點的任何中斷都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們目前在亞利桑那州北部和IN北部生產我們的大部分產品。這些設施可能會受到自然災害或人為災害以及其他外部事件的影響。如果我們的一個製造設施受到災難或其他事件的影響,我們可能會被迫將生產轉移到我們的另一個製造設施或停止運營。雖然我們為我們的財產損失和傷亡造成的業務中斷投保,但這樣的保險可能不足以覆蓋我們所有的潛在損失。我們製造能力的任何中斷都可能對我們生產足夠的產品庫存的能力產生不利影響,或者可能需要我們產生額外的費用來生產足夠的庫存,因此,可能會對我們的淨銷售額和經營業績產生不利影響。我們製造設施的任何中斷或延誤都可能削弱我們滿足客户需求的能力,我們的客户可能會取消訂單或從競爭對手那裏購買產品,這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們票據和其他債務工具的條款可能會對我們的運營靈活性產生不利影響,並帶來違約風險。
為收購Grand Design and Newmar Corporation(“Newmar”),我們欠下了鉅額債務。我們的ABL信貸安排和高級擔保票據幾乎由我們所有的資產擔保,包括現金、庫存、應收賬款和某些機器設備。我們還發行了無擔保可轉換票據,為收購Newmar提供資金。如果發生違約,我們ABL貸款的貸款人或我們優先擔保和可轉換票據的持有人可以選擇宣佈他們各自的所有未償債務,連同應計利息和根據這些債務應支付的其他金額,立即到期和支付。在這種情況下,我們可能沒有足夠的資金或其他資源來履行我們所有的義務。此外,對我們招致額外債務和採取其他企業行動的能力施加的限制,可能會嚴重削弱我們獲得其他融資的能力。
ABL信貸安排下的借款可獲得性僅限於貸款總額和計算的借款基數中較小的一個,該借款基數是基於適用於我們的合格貿易應收賬款和合格庫存的規定貸款百分比。如果借款基數下降,我們借錢為未來的運營和商業交易提供資金的能力可能會受到限制。
此外,高級擔保票據包含某些基於事件的契諾,這些契諾可能會限制我們進行某些類型的交易的能力。如果我們達成的交易屬於基於事件的契約,我們將計算我們可用的比率和契約桶,以確保我們遵守。同樣,與為幫助為收購Newmar融資而發行的可轉換票據相關的契約包括某些有限的契約,這些契約可能會影響我們經營業務的能力。
此外,我們的負債可能會:
•使我們更容易受到一般不利的經濟、監管和行業條件的影響;
•限制我們在計劃或應對我們競爭的市場中的變化和機會方面的靈活性;
•與我們的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢,因為我們的債務較少,或者可能需要我們將相當大一部分現金流用於償還債務;以及
•限制我們進行戰略性收購或利用其他商機。
各種因素,包括股票稀釋、信貸條件的改變,以及我們滿足財務業績預期的能力,都可能導致我們的股價下跌。
我們的股價可能會因很多因素而波動,例如我們對Grand Design的收購提供了重要的戰略定位和盈利增長潛力,但為了給交易提供部分資金,我們向Grand Design的所有者發行了價值1.241億美元的普通股,並在交易完成後註冊這些股票進行轉售。同樣,我們向紐馬爾的所有者發行了200萬股普通股。在收購Newmar的過程中,我們還發行了本金總額為3.0億美元的1.50%可轉換優先票據,2025年到期。我們將根據適用的轉換率,根據我們的選擇,通過支付或交付(如適用)現金、我們普通股的股票或我們普通股的現金和股票的組合來結算可轉換票據的轉換。我們未來的任何股票發行或Grand Design的前所有者或Newmar的前所有者持有的股票的清算都可能導致每股收益稀釋或給我們的股價帶來拋售壓力。改變信貸協議也可能影響股價。一般來説,分析師的預期和我們每季度滿足這些預期的能力可能會導致股價波動。如果我們沒有達到與未來增長、盈利、償債、分紅、股票發行或回購相關的預期,或者其他市場預期,我們的股價可能會大幅下跌。
我們可能會受到工會活動潛在不利影響的影響。
雖然我們的員工目前沒有工會代表,但成立工會可能會導致更高的員工成本和更大的停工風險。我們直接或間接依賴於擁有工會員工的公司,如零部件供應商、卡車運輸和貨運公司,這些工會組織的停工或罷工可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。如果發生停工,可能會延誤我們產品的生產和銷售,並對我們的業務、前景、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的業務可能對經濟狀況很敏感,包括那些影響消費者支出的情況。
房車和海運行業內的公司主要由於一般經濟條件的原因,經營業績會出現波動,因為購買房車或海運產品通常被視為消費者可自由支配的購買。對非必需消費品的需求一般會隨着經濟衰退狀況、經濟增長率緩慢或負增長、消費者信心下降、增税或其他因素導致的消費者支出水平下降、長期高失業率、商品和零部件成本上升、燃料價格、通脹或通縮壓力、經銷商和最終用户客户信貸供應減少或信貸條件不利、短期利率上升以及總體經濟和政治條件和預期而波動。影響房車和海運業的具體因素包括:
•總體消費者信心和可自由支配的消費支出水平;
•就業趨勢;
•全球緊張局勢對消費者支出和旅行相關活動的不利影響;以及
•原材料成本增加對利潤率的不利影響,我們無法在不對銷售造成負面影響的情況下將其轉嫁給客户。
商譽和商號賬面價值的減值可能會對我們的綜合經營結果產生負面影響。
商譽和無限期無形資產,如我們的商號,在收購時按公允價值記錄,不攤銷,但至少每年進行減值審查,如果出現減值指標,則會更頻繁地進行減值審查。我們對商譽減值是否發生的判斷是基於我們每個報告單位的公允價值與其賬面價值的比較。環境的重大和意想不到的變化,如商業環境的重大和長期不利變化、意想不到的競爭和/或技術或市場的變化,可能需要為未來一段時間的減值撥備,這可能會對我們的運營業績產生負面影響。
信貸市場惡化和波動可能會限制我們的經銷商和零售客户購買我們產品的融資能力。
我們的業務受到經銷商融資條件和可獲得性的影響。一般來説,房車和海上經銷商通過貸款機構提供的融資來為他們購買庫存提供資金。一家金融地板機構持有我們融資的交易商總庫存美元的33.0%,截至2020年8月29日,這些美元尚未償還。如果該貸款機構限制或停止經銷商融資,我們可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務也受到零售買家融資渠道和條款的影響。購買我們產品的零售買家可以選擇通過經銷商或他們選擇的金融機構進行融資。大幅提高利率或減少我們經銷商或零售購買者的普遍可用信貸可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們的業務既是週期性的,又是季節性的,受銷售額和淨利潤波動的影響。
房車和海運業的特點是消費需求的增長和收縮週期,反映了當時的經濟和人口狀況,這影響了休閒活動的可支配收入。因此,任何前期的結果可能不能代表未來任何時期的結果。
季節性因素是我們無法控制的,對我們產品的需求也有影響。房車和海運業的需求在冬季普遍下降,而銷售通常在春季和夏季最高。此外,一些市場異常惡劣的天氣狀況可能會影響需求。
如果不能有效地管理戰略收購和聯盟、合資企業或合作伙伴關係,可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的增長戰略之一是通過有針對性的收購和聯盟、更牢固的客户關係以及新的合資企業和合作夥伴關係來推動增長,這些合資企業和合作夥伴在補充我們現有品牌和產品組合的同時,貢獻了有利可圖的增長。我們通過收購實現增長的能力在一定程度上取決於能否以可接受的價格、條款和條件獲得合適的候選人,我們有效競爭收購候選人的能力,以及完成此類收購併有效運營被收購業務的資金和人員的可用性。任何收購、聯盟、合資或合作都可能損害我們的業務、財務狀況、聲譽和經營業績。收購的好處,包括收購Newmar,或新的聯盟、合資企業或合作伙伴關係,可能需要比預期更長的時間來發展或整合到我們的業務中,我們不能保證以前或未來的收購、聯盟、合資企業或合作伙伴關係實際上會產生任何好處。此類收購、聯盟、合資企業和夥伴關係可能涉及許多風險,包括:
•轉移管理層的注意力;
•擾亂我們現有的運營和計劃;
•無法有效管理我們擴大的業務;
•在整合和吸收被收購的企業或其他企業的信息和財務系統、運營和產品,或在實現預期的效率、增長前景、成本節約和協同效應方面遇到困難或延遲;
•不能成功整合或開發收購產品線的分銷渠道;
•被收購企業的關鍵員工、客户、分銷商或經銷商的潛在流失,或者對與供應商、客户、分銷商和經銷商之間現有業務關係的不利影響;
•如果我們擴大的業務沒有達到我們估值模型中預測的財務結果,對整體盈利能力會產生不利影響;
•對額外的收購後或業務風險投資、未披露的或有其他負債或問題、與收購或其他業務風險相關的意外成本以及無法收回或管理此類負債和成本的評估不準確;以及
•對可能對我們的經營業績產生不利影響的收購、非經常性費用的發生以及大量商譽或其他資產的沖銷,在會計上做出了錯誤的估計。
如果我們不能正確預測產品的未來需求,我們的生產水平可能無法滿足需求,這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們管理庫存水平以滿足客户對我們產品的需求的能力對我們的業務非常重要。例如,某些經銷商專注於暑假期間飆升的租賃市場,而其他經銷商則專注於以不同的價位直接向消費者銷售。我們的生產水平和庫存管理基於未來6至12個月的需求估計,考慮到供應提前期、生產能力、發貨時間和經銷商庫存水平。如果我們高估或低估了特定季節對我們任何產品的需求,我們可能無法保持適當的庫存水平,這可能會對我們的淨銷售額或營運資本產生負面影響,阻礙我們滿足客户需求的能力,或者導致我們產生過多和過時的庫存費用。
分銷渠道客户庫存水平的意外變化可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們通過分銷渠道銷售我們的許多產品,並面臨與庫存管理決策以及運營和採購實踐相關的風險。我們的分銷渠道客户將我們產品的庫存作為其持續運營的一部分,並根據他們對未來需求的評估調整這些庫存。這樣的調整可能會影響我們的庫存管理和營運資本目標以及經營業績。如果我們分銷渠道客户的庫存水平高於他們的意願,他們可能會推遲向我們購買產品,這可能會導致我們的銷售額下降。
這不僅會影響最終用户對我們產品的需求,而且會對我們的庫存管理和營運資本目標以及我們的經營業績產生負面影響。
如果我們不能繼續改進現有產品,開發和營銷響應客户需求和偏好的新產品或增強型產品,我們的產品需求可能會下降,我們的業務可能會受到影響。
我們的增長戰略之一是開發創新的、客户價值的產品,以創造收入增長。除非我們能夠繼續改進現有產品,併為我們競爭的市場開發新的創新產品,否則我們可能無法與我們的競爭對手進行同樣有效的競爭,並最終滿足客户的需求和偏好。產品開發需要大量的財政、技術和其他資源。產品改進和新產品的推出還需要在技術、產品和製造工藝層面進行大量的研究、規劃、設計、開發、工程和測試,我們可能無法及時開發和推出產品改進或新產品。我們競爭對手的新產品可能比我們的產品更早上市,質量更高或更可靠,比我們的產品更有效,功能更多和/或更便宜,獲得更好的市場接受度,或者使我們的產品過時。相對於我們的預期,我們開發的任何新產品可能不會被市場接受或產生任何有意義的淨銷售額或利潤,這些預期基於(除其他外)現有和預期的製造能力投資,以及為廣告、營銷、促銷計劃和研發提供資金的承諾。
失去一家大型經銷商組織可能會對我們的業務產生重大影響。
雖然我們的經銷商組織在2020財年、2019年和2018財年的淨收入中所佔比例都沒有超過10%,但失去一個主要經銷商或多個經銷商可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外,一個主要交易商或多個交易商的流動性或信譽惡化可能會對我們的銷售產生負面影響,並可能觸發我們回購協議下的回購義務。
如果由於經銷商違約,我們有義務在未來回購比預期多得多的產品,這些購買可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流造成不利影響。
根據我們行業的慣例,根據要求,我們與貸款機構簽訂正式的回購協議,為經銷商購買我們的產品提供資金。在這些回購協議中,我們同意,如果獨立交易商拖欠對貸款人的義務,並由貸款機構收回單位,我們將在協議期限內以降價回購單位,協議期限最長可達24個月。回購總價與回購產品轉售價格之間的差額,通常是回購總價的折扣價,對我們來説是一筆潛在的費用。在某些情況下,由於管理自願或非自願終止的州法律或監管要求,我們也會從經銷商那裏回購庫存。如果我們有義務在未來回購比我們估計的數量多得多的單位,這將增加我們的成本,並可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
對於生產中使用的一些部件,我們依賴於一小部分供應商,失去這些供應商中的任何一個都可能影響我們及時或以有競爭力的價格獲得部件的能力,這將降低我們的運營業績、財務狀況和現金流。
我們的大部分房車和船用部件都可以從多種渠道隨時獲得。然而,我們的一些部件是由一小部分供應商生產的。就汽車底盤而言,美國和加拿大的梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)、Freightliner定製底盤和森林城市公司的克萊斯勒(Chrysler)是我們的主要供應商。我們與底盤供應商的關係類似於我們的其他供應商關係,任何一方都不參與具體的合同承諾。這意味着我們沒有最低採購要求,我們的底盤供應商也沒有最低供應要求。我們的底盤供應商也向我們的競爭對手供貨。從歷史上看,底盤供應商在供應受限的時期求助於全行業的分配系統。這些分配是基於之前購買的底盤數量,這可能意味着我們規模較大的競爭對手可能會在供應稀缺的時候獲得更多底盤。汽車房屋的銷售依賴於底盤供應,並不時受到短缺的影響。我們的供應商減少生產的決定、此類供應商員工的生產延遲或停工或價格上漲可能會對我們生產房車的能力產生實質性的不利影響,並最終影響我們的運營結果、財務狀況和現金流。在2020財年,沒有一家制造商單獨佔我們綜合原材料採購量的10%以上。
原材料、商品和運輸成本的增加以及某些原材料的短缺可能會對我們的業務產生負面影響。
我們購買鋼鐵、鋁和其他商品等原材料,以及底盤、冰箱和電視等零部件,用於我們的產品。此外,我們是包含各種商品的零部件的採購商,包括鋼鐵、鋁、銅、鉛、橡膠和其他集成到我們最終產品中的零部件。我們的盈利能力受到原材料和我們產品中使用的零部件價格大幅波動的影響。此外,當前的政治格局給未來的貿易法規和現有的國際貿易協定帶來了重大的不確定性。美國已經開始對某些外國商品徵收關税,包括原材料、商品和產品
在我們的製造過程中使用的在美國以外製造的產品,這增加了我們銷售商品的成本。作為迴應,某些外國政府已經對某些美國商品徵收關税,並正在考慮對其他美國商品徵收額外關税,包括我們在國際上銷售的商品。迄今為止徵收的關税以及這些關税引發的額外報復性貿易行動的可能性可能會繼續增加我們銷售的商品的成本,無論是直接還是由於國內供應商實施的漲價,我們可能無法將這些成本轉嫁給我們的客户。這些關税的影響也可能導致對我們產品的需求減少。所有這些都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外,做生意的其他成本增加也可能對我們的利潤率和業務造成不利影響。例如,燃料成本增加可能會導致運輸成本增加,這也可能對我們的經營業績和業務造成不利影響。從歷史上看,我們通過與供應商合作、審查替代採購選項、替代材料、參與內部成本降低努力以及提高我們一些產品的價格,在一定程度上緩解了成本增長。然而,我們未來可能無法完全抵消這種增加的成本。此外,如果我們的提價不被客户和市場接受,我們的淨銷售額、利潤率、收益和市場份額可能會受到不利影響。
由於產品保修索賠和產品召回而產生的鉅額產品維修和/或更換成本可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
在正常的業務過程中,我們會收到經銷商的保修索賠。雖然我們為這類索償保留了儲備,至今已足夠,但我們不能保證保修費用水平會維持在目前的水平,或該等儲備會繼續充裕。超過我們目前的保修費用水平的保修索賠大幅增加可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
除了與我們產品提供的合同保修範圍相關的成本外,我們偶爾還會因不在保修範圍內的額外服務行動而招致成本,包括產品召回和客户滿意行動。雖然我們估計和預留了這些服務行動的費用,但不能保證費用水平將保持在目前的水平,或者這些儲備將繼續充足。
我們的持續成功依賴於對我們品牌的積極看法,如果品牌受到損害,可能會對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。
我們相信,我們業務的優勢之一是我們的品牌,這些品牌在世界各地廣為人知。我們在全球範圍內積極保護我們的品牌和其他知識產權不受第三方的攻擊。我們有時不得不向第三方提出索賠,以保護或防止未經授權使用我們的品牌。如果我們不能保護和捍衞我們的品牌或其他知識產權,可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
如果針對我們的產品責任和其他索賠的頻率和規模增加,我們的聲譽和業務可能會受到損害。
在正常業務過程中,我們面臨訴訟,包括各種擔保、“檸檬法”,以及房車和航運業中典型的產品責任索賠。雖然我們的保單有5,000萬美元的產品責任限額,但我們是以每次事件為基礎為前100萬美元的產品責任索賠自保的,每個保單年度的總金額為200萬美元。我們不能確定我們的保險覆蓋範圍是否足以覆蓋未來對我們的所有索賠,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。與前幾年的經驗相比,這些索賠的頻率和規模的任何增加,都可能導致我們需要支付的保險費大幅上升。產品責任索賠也可能導致我們支付懲罰性賠償,而這些並不都在我們的保險範圍內。此外,如果產品責任索賠的頻率或規模明顯高於針對我們競爭對手的類似索賠,我們的聲譽和業務可能會受到損害。
我們可能會受到信息技術系統故障、網絡中斷和數據安全漏洞的影響,這可能會對我們的業務產生不利影響。此外,我們新的企業資源規劃系統的好處可能無法實現,或者我們可能會產生意想不到的成本或延遲,這可能會導致銷售額下降、管理費用增加、庫存過剩或陳舊,以及產品短缺,從而導致我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績受到影響。
我們依賴我們的信息系統和網絡應用程序來支持我們的業務運營,包括但不限於採購、供應鏈、製造、分銷、保修管理、發票和收款。我們使用信息系統來報告和審計我們的運營結果。此外,我們在銷售、營銷、人力資源和溝通工作中依賴信息系統。由於我們依賴我們的信息系統,如果服務發生重大中斷,我們的業務流程可能會受到負面影響。此外,信息的誤用、泄露或篡改可能導致違反隱私法並損害我們的聲譽,這反過來可能對我們的結果產生負面影響。
除了我們對信息系統的普遍依賴外,我們在2015財年末開始實施新的企業資源規劃系統。儘管我們執行規劃和測試以降低與這種複雜的、企業範圍的
如果系統發生變化,不能滿足業務要求可能會擾亂我們的業務並損害我們的聲譽,這可能會導致銷售額下降、管理費用增加、庫存過剩或陳舊以及產品短缺,從而導致我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績受到影響。
如果不能防止或有效應對客户、客户或供應商機密信息的安全或隱私遭到破壞,我們可能會面臨鉅額成本和聲譽損害,以及訴訟和執法行動。
我們建立了安全系統,旨在維護我們設施的物理安全,並保護我們的客户、客户和供應商的機密信息以及與可識別個人相關的機密信息,以防止通過我們的信息系統或其他電子傳輸或通過誤導、被盜或丟失物理介質進行未經授權的訪問。這些包括,例如,信息的適當加密。儘管我們做出了這些努力,但我們的安全系統仍會遭到破壞,這可能會導致未經授權訪問我們的設施或我們試圖保護的信息。由於用於獲取未經授權訪問的技術不斷變化,變得越來越複雜,而且往往要到針對目標才能識別,因此我們可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。如果未經授權的各方實際訪問我們的某個設施或電子訪問我們的信息系統,或者此類信息在傳輸或運輸過程中被誤導、丟失或被盜,則此類信息的任何盜竊或濫用都可能導致(但不限於)不利的宣傳、政府的查詢和監督、營銷我們的服務的困難、我們的客户和客户指控我們沒有履行合同義務、受影響方提起訴訟,以及可能的與竊取或濫用此類信息相關的損害賠償的財務義務,其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們受到某些政府法規的約束,這些法規可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們受到眾多聯邦、州和地方法規的約束,以下概述了適用於我們的部分(但不是全部)法律法規。
聯邦機動車安全標準管理我們房車產品的設計、製造和銷售,這些標準由NHTSA頒佈。NHTSA要求製造商召回和維修不符合聯邦機動車安全標準或包含安全缺陷的車輛。此外,美國海岸警衞隊維持着我們海洋產品製造的認證標準,美國休閒遊艇的安全受1971年“船艇安全法案”(Boat Safety Act)規定的聯邦監管,該法案要求船艇製造商召回產品,以更換已證明存在影響安全的缺陷的零部件。對我們產品的任何重大召回,無論是自願的還是非自願的,都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。雖然我們認為我們遵守了前述法律法規,但這些法規的任何修訂或新法規的實施都可能顯著增加我們產品的測試、製造、購買、運營或銷售成本,並可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。此外,我們如果不遵守當前或未來的法規,可能會導致聯邦政府對我們處以罰款,並可能承擔民事和刑事責任。停止銷售、生產或者停止經營。
我們還受到聯邦和許多州消費者保護和不公平貿易行為法律法規的約束,這些法律法規涉及機動車的銷售、運輸和營銷,包括所謂的“檸檬法”。聯邦和州法律法規還對機動車的重量、長度和寬度施加各種限制,包括可能在某些司法管轄區或某些道路上運營的汽車之家。某些司法管轄區亦禁止銷售超過長度限制的車輛。
不遵守紐約證券交易所和證券交易委員會的法律或法規也可能對我們的業務產生不利影響。此外,這些規定的修訂和新規定的實施可能會增加我們的運營成本,因此可能會對我們的業務產生不利影響。
最後,聯邦和州當局還制定了各種環境控制標準,涉及影響我們和我們的運營的空氣、水、噪音污染和危險廢物的產生和處置。如果我們不遵守當前或未來的法律和法規,可能會對我們處以罰款、潛在的民事和刑事責任、暫停生產或運營、更改制造流程或昂貴的清理或資本支出,任何或所有這些都可能對我們的運營結果產生重大不利影響。
不斷變化的與氣候相關的法規可能需要我們招致額外的成本才能遵守。
科學界人士和公眾越來越關注到,温室氣體(“GHG”)排放和其他人類活動導致的全球平均氣温上升已經或將會導致天氣模式發生重大變化,並增加自然災害的頻率和嚴重程度。在我們運營的某些司法管轄區,我們目前受到限制排放的規定和其他與氣候有關的規章制度的約束。此外,我們可能會受到有關氣候變化的額外立法和監管的約束,遵守任何新規則都可能是困難和代價高昂的。有關方面,例如立法者、監管機構和非政府組織,正在考慮減少温室氣體排放的方法。外國、聯邦、州和地方監管和立法機構已經提出了各種立法和監管
與氣候變化、監管温室氣體排放和能源政策相關的措施。如果這樣的立法獲得通過,為了遵守這些限制,我們可能會招致更多的能源、環境和其他成本和資本支出。氣候變化法規與公眾情緒相結合,可能導致對我們產品的需求減少,更高的燃油價格,或碳税,所有這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。由於監管和立法過程中的不確定性,以及這些要求和舉措的範圍,我們目前無法確定這些立法和監管對我們的產品和運營可能產生的影響。
我們必須遵守的某些條款可能會降低第三方收購我們的能力,即使對股東有利。
我們的公司章程、章程、“愛荷華州商業公司法”中的條款、我們的信貸協議中的條款以及我們可能不時加入的某些補償計劃可能會使第三方更難收購我們,即使這樣做會被我們的股東認為是有益的。這些條款的結合有效地阻止了非談判合併或其他業務合併,這反過來可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
與收購Newmar相關的風險.
我們在將紐馬公司的業務整合到我們的業務中以及實現收購紐馬公司的預期利益方面可能會遇到困難。
收購Newmar的成功將於2020財年第一季度完成,這在一定程度上將取決於我們能否通過以高效和有效的方式將Newmar的運營與我們的業務相結合來實現預期的商機。整合過程可能需要比預期更長的時間,並可能導致關鍵員工的流失、每家公司正在進行的業務中斷、税務成本或效率低下,或者標準、控制、信息技術系統、程序和政策不一致,其中任何一項都可能對我們與客户、員工或其他第三方保持關係的能力或我們實現收購Newmar預期好處的能力產生不利影響,並可能損害我們的財務業績。我們不能向您保證Newmar業務將按預期運行,整合或其他一次性成本不會高於預期,我們不會招致不可預見的義務或負債,也不能保證收購的回報率將證明我們的投資是合理的。我們還產生了與收購Newmar相關的大量成本,其中大部分是非經常性費用。此外,我們預計整合Newmar的業務將產生額外成本,可能無法實現成本協同效應和其他足以抵消Newmar收購的增量成本的好處。如果我們不能成功或及時地將Newmar的運營與我們的業務整合起來,我們可能會產生意想不到的負債,無法實現收購Newmar帶來的收入增長、協同效應和其他預期利益,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
收購Newmar還涉及與收購和將收購的資產整合到現有業務中相關的風險,這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響,其中包括:
•未能執行我們的合併業務經營計劃;
•在整合設備、後勤、信息、通信和其他系統時出現意想不到的問題;
•標準、控制、合同、程序和政策中可能存在的不一致;
•合同和協議中控制條款變更的影響;
•未能留住關鍵客户和供應商;
•適用法律法規的意外變化;
•未招聘和留住關鍵員工經營合併業務的;
•紐馬公司經營的行業內競爭加劇;
•難以管理規模更大、更復雜的合併公司的擴展業務;
•企業固有的經營風險;
•意想不到的問題、費用和負債;
•根據適用規則和條例的附加報告要求;
•與財務報告內部控制有關的額外要求;
•將我們高級管理層的注意力從日常運營的管理轉移到整合收購Newmar時獲得的資產;
•我們招致的重大未知和或有負債,而我們對這些負債的合同補救或保險範圍有限或沒有合同補救措施或保險覆蓋範圍;
•擬收購的資產表現不如我們預期的;以及
•將收購Newmar中收購的資產整合到我們現有的業務中所產生的意外成本、延遲和挑戰。
即使我們成功地將在Newmar收購中獲得的資產整合到我們的運營中,也可能無法實現我們預期的全部好處,或者我們可能無法在預期的時間框架內實現這些好處。如果我們不能實現我們從收購紐馬公司中獲得的預期利益,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
紐瑪公司目前可能有一些未知的、可能的或可估量的負債。
在收購Newmar之後,Newmar成為我們的子公司,它將繼續承擔所有債務。在對紐瑪進行盡職調查的過程中,可能存在我們未能或無法發現或識別的非斷言索賠或評估。此外,可能存在目前既不可能也不能估量的負債,這些負債可能在未來變得可能或可估量。任何這樣的負債,無論是單獨的還是合計的,都可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。
此外,紐瑪公司還受到由政府或其他公共機構執行的各種規則、法規、法律和其他法律要求的約束。Newmar的任何董事、高級管理人員、員工或代理人的不當行為、欺詐、不遵守適用法律法規或其他不當活動可能會對Newmar的業務和聲譽產生重大影響,並可能使Newmar受到罰款和處罰以及刑事、民事和行政法律制裁,導致收入和利潤減少。
第1B項。未解決的員工評論。
沒有。
項目2.財產
我們的主要製造、維護和服務業務是在我們擁有或租賃的多棟建築綜合體中進行的。以下是截至2020年8月29日我們的物質設施:
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定位 | 設施類型/使用 | | 可報告的細分市場 | | 數量為 建築 | | 擁有或擁有 租賃 | | 正方形 鏡頭 |
亞利桑那州查爾斯城 | 製造業 | | 摩托之家 | | 2 | | | 擁有 | | 161,000 | |
亞利桑那州森林城 | 製造、倉庫、維護、服務和辦公室 | | 摩托之家 | | 36 | | | 擁有 | | 2,007,000 | |
密爾斯湖,亞利桑那州 | 製造業 | | 摩托之家 | | 1 | | | 擁有 | | 99,000 | |
路易斯安那州韋弗利 | 製造業 | | 摩托之家 | | 1 | | | 擁有 | | 33,000 | |
交界處城市,或 | 製造業、服務業和寫字樓 | | 摩托之家 | | 10 | | | 擁有 | | 305,000 | |
納帕尼,在 | 製造業和寫字樓 | | 摩托之家 | | 19 | | | 擁有 | | 811,000 | |
納帕尼,在 | 服務中心 | | 摩托之家 | | 1 | | | 租賃 | | 166,000 | |
明尼蘇達州米德爾伯裏 | 製造業和寫字樓 | | 可拖曳的 | | 6 | | | 擁有 | | 449,000 | |
明尼蘇達州米德爾伯裏 | 製造業、服務業和寫字樓 | | 可拖曳的 | | 10 | | | 租賃 | | 1,105,000 | |
布裏斯托爾,In | 製造和維護 | | 可拖曳的 | | 1 | | | 租賃 | | 50,000 | |
佛羅裏達州薩拉索塔 | 製造、倉庫和辦公室 | | 公司/所有其他 | | 4 | | | 擁有 | | 147,000 | |
明尼蘇達州伊甸園大草原 | 辦公室 | | 公司/所有其他 | | 1 | | | 租賃 | | 30,000 | |
| | | | | 92 | | | | | 5,363,000 | |
請參閲附註10,租約,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本10-K表格年報,以獲取有關我們租約的其他資料。
我們的大多數建築都是鋼材或鋼材和混凝土結構,並通過高壓噴水系統、除塵系統、自動防火門和警報系統來保護自己免受火災的侵襲。我們相信,我們的設施和設備都得到了良好的維護,並且適合它們的預期用途。
根據我們的高級擔保票據和信貸協議,我們在我們的信貸安排下為貸款人的利益擔保了我們幾乎所有的房地產。有關更多信息,請參見附註9,長期債務,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格。
項目3. 法律訴訟。
有關我們的法律程序的説明,請參見附註12,或有負債和承擔,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格。
第四項礦山安全資料披露
不適用。
有關我們高管的信息
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名字 | 職位(首次選出官員的年份) | 年齡 |
邁克爾·J·哈普 | 總裁兼首席執行官(2016) | 49 |
阿希斯·N·巴塔查裏亞 | 高級副總裁,負責業務開發、先進技術和企業營銷(2016) | 58 |
史黛西·L·鮑嘉 | 高級副總裁、總法律顧問、祕書和企業責任;總裁-Winnebago Industries Foundation(2018年) | 57 |
休·鮑爾 | 温內貝戈户外運動主席(2020) | 46 |
唐納德·J·克拉克 | Grand Design房車總裁(2016) | 60 |
布萊恩·D·哈澤爾頓 | Winnebago品牌房車業務高級副總裁(2016) | 55 |
布萊恩·L·休斯 | 首席財務官;財務、IT和戰略規劃高級副總裁(2017年) | 51 |
馬修·L·米勒 | 紐馬公司總裁(2019年) | 50 |
克里斯托弗·D·韋斯特 | 企業運營高級副總裁(2016) | 48 |
佈雷特·A·伍德森 | 人力資源和企業關係高級副總裁(2015) | 50 |
官員每年由董事會選舉產生,任期至選出繼任者並獲得資格為止,或至去世或辭職為止。本公司任何行政人員或董事之間並無家族關係。
哈普先生於2016年1月加入Winnebago Industries,擔任總裁兼首席執行官。在加入Winnebago之前,他曾在1997年至2016年受僱於户外維修和美化產品提供商Toro公司。2012年3月至2015年12月,他擔任Toro住宅和承包商業務的首席執行官兼集團副總裁。2010年8月至2012年3月,他擔任住宅和景觀承包商業務副總裁。在此之前,他在職業生涯中曾在Toro的多個國內和國際部門擔任過一系列高級領導職位。
Bhattacharya先生於2016年5月加入Winnebago Industries,擔任負責戰略規劃和發展的副總裁。他於2019年成為負責業務發展、特種車輛和先進技術的副總裁,並於2020年10月成為負責業務發展、先進技術和企業營銷的高級副總裁。在加入Winnebago之前,Bhattacharya先生於2010年至2016年在軟件工業公司霍尼韋爾國際公司(Honeywell International,Inc.)擔任傳感和生產力解決方案部門負責戰略、聯盟和物聯網的副總裁。在此之前,他曾受僱於Moog、摩托羅拉和貝恩公司擔任各種職務。
Stacy Bogart女士於2018年1月加入Winnebago Industries,擔任副總裁、總法律顧問和祕書,並於2020年10月被任命為高級副總裁、總法律顧問、祕書和企業責任以及Winnebago Industries Foundation總裁。在加入Winnebago Industries之前,Bogart女士是北極星工業公司(Polaris Industries Inc.)的高級副總裁、總法律顧問和合規官,該公司是一家電動體育產品的製造商和營銷商,她於2009年11月加入北極星工業公司。在此之前,Bogart女士曾擔任Liberty Diversified International的總法律顧問、Toro公司的助理總法律顧問和助理祕書,以及霍尼韋爾國際公司的高級律師。
鮑爾先生於2020年10月加入温尼貝戈工業公司,擔任温尼貝戈户外公司總裁。在加入Winnebago Industries之前,他曾在2016年4月至2020年9月期間擔任布倫瑞克公司(Brunswick Corporation)船務集團總裁,該公司是一家海洋/船艇產品的開發商和製造商。鮑爾先生在海洋行業擁有超過15年的一般管理和行政經驗。
根據Grand Design收購條款,Grand Design房車總裁克拉克先生於2016年11月成為Winnebago Industries的一名高管。2012年,他與人共同創立了Grand Design RV,LLC,並在Grand Design RV組建了團隊。克拉克先生擁有30多年的房車行業成功經驗。
Hazelton先生於2016年8月加入Winnebago Industries,擔任Motorhome業務部副總裁兼總經理,並於2020年10月被任命為Winnebago品牌房車業務部高級副總裁。2009年至2016年,他曾擔任混凝土泵和卡車攪拌機制造商Schwing America,Inc.的首席執行官。在受僱於Schwing之前,他曾在特雷克斯公司和底特律柴油公司擔任過各種高管職務。
休斯先生於2017年4月加入Winnebago Industries,並於2017年5月被任命為公司副總裁兼首席財務官,並於2020年10月被任命為財務、IT和戰略規劃高級副總裁兼首席財務官。休斯先生從水技術和服務公司Ecolab,Inc.加盟Winnebago Industries,他在2014年至2017年擔任高級副總裁兼公司總監,於2008年至2014年擔任財務副總裁,並於1996年至2008年擔任各種管理職位。在受僱於Ecolab,Inc.之前,他曾在公共會計師事務所安永(Ernst&Young)工作。
紐馬爾公司總裁米勒先生於2019年11月成為Winnebago Industries的一名高管,與紐馬爾的收購有關。他自1992年以來一直在紐馬公司工作,包括自2006年以來擔任總裁,最近擔任
擔任房車技術學院董事會主席。他也是RVDA/RVIA認證管理委員會的成員,也是標準和戰略規劃委員會的前主席。2012年,他擔任提名委員會主席。
韋斯特先生於2016年9月加入Winnebago Industries,擔任運營副總裁,並於2020年10月被任命為企業運營高級副總裁。他曾在2014年至2016年擔任全球設備製造商Joy Global的全球供應鏈副總裁,並於2012年至2014年擔任運營總監。韋斯特先生於2008年至2012年擔任農業設備製造商AGCO Corporation的製造總監,並於1999年至2009年擔任飛機內飾製造商諾達姆集團(Nordam Group)的運營總監和其他管理職位。
Woodson先生於2015年1月加入Winnebago Industries,擔任行政副總裁,並於2020年10月被任命為人力資源和企業關係高級副總裁。在加入Winnebago之前,Woodson先生於2007年至2014年擔任食品和生物化工公司Corbion N.V.的人力資源副總裁,並於1999年至2007年擔任Sara Lee Corporation的人力資源總監。伍德森先生擁有超過24年的商業和人力資源經驗。
第二部分
第五項。 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所上市,股票代碼是WGO。
持票人
截至2020年10月16日,登記在冊的股東人數:2,296人。
每股支付的股息
2020年8月19日,我們的董事會宣佈每股0.12美元的季度現金股息,總計400萬美元,於2020年9月30日支付給2020年9月16日收盤時登記在冊的普通股股東。董事會目前打算在未來繼續支付季度現金股息;然而,宣佈未來股息(如果有的話)將基於幾個因素,包括我們的財務業績、前景和流動性。
我們的未償還票據,如附註9中進一步描述的那樣。長期債務,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據本年度報告Form 10-K中的,包含可能限制我們支付股息的能力的限制。
發行人購買股票證券
我們的ABL信貸安排包含一些限制,這些限制可能會限制我們在未經貸款人同意的情況下就購買我們的普通股進行分發或付款的能力,但從員工那裏有限地購買我們的普通股除外,如果我們的EBITDA大幅減少或我們的ABL信貸安排發生了重大借款。我們的高級擔保票據還包含可能限制我們就購買普通股進行分配或付款的契約。請參閲附註9中關於我們的ABL的更多信息,長期債務,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格。
2017年10月18日,我們的董事會批准了一項金額為7000萬美元的股票回購計劃。授權沒有時間限制。在2020財年,我們以180萬美元的成本回購了4.5萬股普通股,以履行員工股權獎勵的税收義務。我們不斷評估股票回購是否反映了我們資本的謹慎使用,並根據我們的ABL信貸安排和未償還的優先擔保票據的遵守情況,我們可能會在未來購買股票。截至2020年8月29日,我們的董事會回購授權剩餘5990萬美元。
在2020財年第四季度的每個財月,我們購買的普通股包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票數量(1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(2)(3) |
05/31/20 - 07/04/20 | 962 | | | $ | 62.86 | | | — | | | $ | 59,862,000 | |
07/05/20 - 08/01/20 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 59,862,000 | |
08/02/20 - 08/29/20 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 59,862,000 | |
總計 | 962 | | | $ | 62.86 | | | — | | | $ | 59,862,000 | |
(1)許多沒有作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票是從員工手中回購的,這些員工獲得了公司股票,並選擇通過交付的股票價值而不是現金支付工資税。
(2)根據我們董事會於2017年10月18日批准的7000萬美元股票回購計劃。授權沒有時間限制。
(3)與上一季度相比,可供回購的剩餘美元金額的調整反映了根據授權計算股票回購的更正。
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2020年8月29日根據我們現有的股權補償計劃可能發行的普通股股票的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (a) | | | (b) | | (c) | |
計劃類別 | 證券數量 將在以下日期發出 演練 未完成的選項, 認股權證及權利 | | | 加權平均 行使價格: 未完成的選項, 認股權證和權利(1) | | 證券數量 剩餘可用時間 未來在以下條件下發行 股權補償計劃 (不包括證券 反映在(A)項) | |
股權補償計劃 股東批准-2004計劃 | 6,500 | (2) | | $ | — | | — | |
股權補償計劃 股東批准-2014計劃 | 491,475 | (3) | | $ | 34.42 | | — | |
股權補償計劃 股東批准-2019年計劃 | 285,725 | (4) | | $ | 47.93 | | 4,040,289 | (5) |
股東批准的股權薪酬計劃-ESPP | — | (6) | | $ | — | | 33,357 | (7) |
股權薪酬計劃注意事項 *經股東批准(8) | 36,871 | (9) | | $ | — | | — | (10) |
總計 | 820,571 | | | | | 4,073,646 | |
(一)*該數字僅代表已發行股票期權的加權平均行權價。限制性股票獎勵沒有行權價格,因此加權平均不適用。
(2)以下數字為根據2004年激勵薪酬計劃(“2004年計劃”)授予的未歸屬股份獎勵。根據2004年的計劃,不能再提供新的贈款。
(3)目前,這一數字代表根據修訂後的2014年綜合股權、業績獎勵和激勵薪酬計劃(“2014計劃”)授予的股票期權和未歸屬股票獎勵。2014年計劃取代了2004年計劃,自2014年1月1日起生效。
(4)此外,這個數字代表根據Winnebago Industries,Inc.2019年綜合激勵計劃(“2019年計劃”)授予的股票期權和未歸屬股票獎勵,該計劃取代了2018年12月11日生效的2014年計劃。
(5)以下數字表示截至2020年8月29日,根據2019年計劃可授予獎勵的股份。
(6)此外,這個數字代表根據Winnebago Industries,Inc.員工股票購買計劃(“ESPP”)授予的未歸屬股票獎勵。
(7)*這個數字代表截至2020年8月29日根據ESPP可供發行的股份。
(8)本公司之前未提交股東審批的唯一股權補償計劃是經修訂的董事遞延補償計劃(“董事計劃”)。董事會可以隨時終止董事會計劃。如未提前終止,董事計劃將於2023年6月30日自動終止。有關董事計劃主要條款的説明,請參閲我們計劃於2020年12月15日召開的股東周年大會委託書中“董事薪酬”標題下的信息,這些信息在此併入作為參考。
(9)普通股是指發行給作為股票單位基礎的信託公司的普通股股份,按一對一的基礎支付,根據董事計劃,於2020年8月29日貸記股票單位賬户。
(10)本表並未反映根據董事計劃可能分配的具體存量單位數量。董事會計劃不限制根據該計劃可發行的股票單位數量。根據董事會計劃將分配的股票單位數量將基於遞延的董事補償金額和我們的普通股在遞延時的每股價格。
性能圖表
下圖將我們的五年累計總股東回報(包括股息再投資)與標準普爾500指數和一個同業集團的累計總回報進行了比較。我們選擇了由雷神工業公司、北極星工業公司和布倫瑞克公司組成的同業集團公司,因為他們也生產娛樂產品。圖表中假設在2015年8月29日,100美元投資於我們的普通股、標準普爾500指數和同行集團公司的股票,一個季度內收到的所有股息都在該季度進行了再投資。根據美國證券交易委員會的指導方針,同業集團指數中每個實體的股東回報都是在圖表中規定的每個年度衡量日期的市值基礎上進行加權的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基期 | | | | | | | | | | |
公司/指數 | 8月29日, 2015 | | 8月27日 2016 | | 八月二十六日, 2017 | | 8月25日 2018 | | 8月31日 2019 | | 8月29日, 2020 |
Winnebago Industries,Inc. | 100.00 | | | 119.38 | | | 174.86 | | | 190.51 | | | 165.70 | | | 305.29 | |
標準普爾500指數 | 100.00 | | | 111.47 | | | 128.18 | | | 153.74 | | | 159.79 | | | 195.25 | |
對等組 | 100.00 | | | 91.05 | | | 106.35 | | | 117.82 | | | 80.60 | | | 122.13 | |
消息來源:扎克斯投資研究公司
第6項:精選財務數據。
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(單位為千,每股數據除外) | | | | | | | | | | | | |
財政年度 | 2020(1) | | 2019 | | 2018 | | 2017(2) | | 2016 | | | |
綜合收益表數據: | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | $ | 2,355,533 | | | $ | 1,985,674 | | | $ | 2,016,829 | | | $ | 1,547,119 | | | $ | 975,226 | | | | |
淨收入 | 61,442 | | | 111,798 | | | 102,357 | | | 71,330 | | | 45,496 | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | | | | | | |
基本型 | 1.85 | | | 3.55 | | | 3.24 | | | 2.33 | | | 1.69 | | | | |
稀釋 | 1.84 | | | 3.52 | | | 3.22 | | | 2.32 | | | 1.68 | | | | |
每股普通股支付的股息 | 0.45 | | | 0.43 | | | 0.40 | | | 0.40 | | | 0.40 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
年終數據: | | | | | | | | | | | | |
總資產 | 1,713,700 | | | 1,104,231 | | | 1,051,805 | | | 902,512 | | | 390,718 | | | | |
非流動負債共計 | 585,844 | | | 274,275 | | | 313,175 | | | 293,680 | | | 29,410 | | | | |
注:除2019財年包括53周外,所有財年均包括52周。
(1)包括自2019年11月8日收購之日起的Newmar業務。
(2)包括自2016年11月8日收購之日起的Grand Design運營。
第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在從我們管理層的角度為我們的財務報表讀者提供關於我們的財務狀況、經營結果、流動性和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的MD&A分為六個部分:
•概述
•運營結果
•財務狀況、流動性與資金來源分析
•合同義務和商業承諾
•關鍵會計估計
•新會計公告
我們的MD&A應與第8項中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀,財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格。
概述
Winnebago Industries,Inc.是北美領先的製造商之一,擁有多元化的娛樂車輛(“RV”)和海洋產品組合,主要用於休閒旅行和户外娛樂活動。我們在愛荷華州和印第安納州生產房車,在印第安納州生產拖車,在佛羅裏達州生產海軍陸戰隊。我們主要通過美國和加拿大的獨立經銷商分銷我們的房車和海洋產品,然後由他們將產品零售給最終消費者。我們還通過獨立經銷商在國際上分銷我們的海洋產品,然後他們將產品零售給最終消費者。
新冠肺炎大流行
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。新冠肺炎疫情導致世界各國政府採取越來越嚴格的措施來幫助控制病毒的傳播,包括隔離和“原地避難”令、旅行限制、商業限制、限制集會和其他措施。此外,世界上一些地區的政府和中央銀行已經頒佈了旨在抵消新冠肺炎疫情經濟影響的財政和貨幣刺激措施。
健康與安全
從疫情爆發的最早跡象開始,我們就採取了積極主動的措施來保護我們員工、客户和供應商的健康和安全。我們在我們的工地制定了嚴格的安全措施,包括員工培訓和新冠肺炎病毒症狀的自我監測,在上班時測量員工的所有體温,執行社交距離協議,為那些不需要親自到場的員工實施在家工作的安排,暫停出行,廣泛和頻繁地對我們的工作空間進行消毒,以及為必須在工作場所露面的員工提供或容納佩戴口罩。如果員工感染了病毒並被檢測呈陽性,我們已強制進行隔離,並已指示員工在獲得疾病控制和預防中心(CDC)的建議之前不要重返工作崗位。我們預計將繼續實施這些措施,直到我們確定新冠肺炎疫情已得到充分控制,符合我們的業務目的,我們可能會根據政府當局的要求或建議,或我們認為符合員工、客户和供應商的最佳利益的情況,採取進一步行動。
運籌學
在2020財年第三季度,我們的製造業務受到新冠肺炎疫情的影響。一般來説,任何規定關閉企業的政府強制措施都不包括某些基本的企業和服務,包括製造和銷售被認為對日常生活必不可少的產品的企業,或者以其他方式在必要或關鍵部門運營的企業。雖然我們的一些設施被當地政府認為是必不可少的,特別是在印第安納州,因為我們所有的設施都位於拖車部分,但在第三季度,我們的設施經歷了臨時、部分或全部工廠關閉,以共同努力降低冠狀病毒感染關鍵利益相關者的可能性,對設施進行衞生處理,並解決員工福利問題。在第三季度的後半段,我們臨時、部分或完全關閉的設施開始交錯地重新開放,以有效地監測影響並在必要時做出改變。雖然政府的措施可能會被修改或延長,但我們預計我們的製造設施將繼續運行。
供給量
我們的生產沒有受到新冠肺炎疫情的實質性影響或中斷,這是我們供應鏈特有的。然而,我們的一些供應商面臨着難以維持運營的問題,因為他們與供應商在關鍵材料或組件方面遇到了就地掩護或短缺的問題。此外,在截至2020年8月29日的一年中,運輸的限制或中斷沒有導致更高的成本或延誤。我們正在積極監控我們供應鏈的原材料和其他投入的成本和時機。
需求
新冠肺炎疫情顯着增加了經濟和需求的波動性和不確定性。我們的經銷商網絡在新冠肺炎疫情期間受到了嚴重影響,我們的大部分經銷商在2020財年第三季度暫時關閉。然而,從5月份開始,我們的經銷商開始重新開業,6月份經銷商重新開業的速度加快。截至2020財年末,我們的大多數經銷商已恢復全面運營和服務。在2020財年第三季度,由於新冠肺炎疫情導致消費者支出減少,我們經歷了客户需求的減少。然而,在2020財年第四季度,我們經歷了更高的消費者需求,這是因為希望安全旅行和社交距離的消費者增加,並通過使用房車來做到這一點。在2020財年末,由於我們關閉工廠的影響和2020財年最後一個季度需求的增加,積壓水平高於2019財年同期。儘管需求增加,但如果我們的經銷商網絡內出現額外的關閉,消費者購買活動仍可能下降。目前的新冠肺炎疫情已經導致全球經濟放緩,並有可能出現全球經濟衰退。一旦經濟衰退,對我們產品的需求將會下降,我們的業務和經營業績將受到不利影響。
降低成本行動
我們在2020年3月下旬開始看到我們大多數業務的需求下降,我們在整個組織範圍內採取措施,使成本與較低的銷售量保持一致。這些措施包括員工休假和裁員,降薪幅度從10%到25%不等,以及推遲、減少或取消購買的服務,以及限制旅行。此外,我們正在積極管理我們的營運資本,並減少了2020年的可自由支配資本支出,但沒有推遲正在進行的戰略計劃。我們還將繼續監督政府穩定經濟的努力,並將參與某些立法規定,如推遲支付估計税款和利用留任補貼。
我們繼續監測迅速發展的形勢和國際和國內當局,包括聯邦、州和地方公共衞生當局的指導,並可能根據他們的要求和建議採取更多行動。在這種情況下,可能會有一些我們無法控制的事態發展,需要我們調整我們的運營計劃。因此,鑑於這種情況的動態性,我們無法合理估計新冠肺炎疫情對我們未來的財務狀況、經營業績或現金流的影響。此外,請參閲本文第一部分--項目1A“風險因素”,瞭解我們與新冠肺炎大流行有關的風險因素的最新情況,以及附註1 重要會計政策摘要,的註釋中的一部分 合併財務報表,包括在項目8中、財務報表和補充數據,本年報的10-K表格, 關於正在進行的新冠肺炎大流行的進一步影響。
非GAAP對賬
本MD&A包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息,以及某些調整後或非GAAP財務指標,如EBITDA和調整後EBITDA。EBITDA被定義為扣除利息費用、所得税撥備以及折舊和攤銷費用之前的淨收入。調整後的EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税撥備、折舊和攤銷費用以及其他調整前的淨收益,以便在不同時期呈現可比較的結果。這些非GAAP財務指標沒有根據GAAP計算或列報,作為根據GAAP列報的財務指標的補充和補充提供。此類非GAAP財務措施不應被視為優於、替代、替代或與本文提出的GAAP財務措施一起考慮。提出的非GAAP財務衡量標準可能與其他公司使用的類似衡量標準不同。
有關影響EBITDA和調整後EBITDA的項目的詳細對賬,請參閲運營-2020財年與2019財年比較的結果以及運營-2019財年與2018財年比較的結果。我們納入這一非GAAP業績衡量標準作為可比衡量標準,以説明本年度發生的非經常性交易的影響,並提高我們各時期業績的可比性。“我們相信,調整後的EBITDA為我們的經營業績提供了有意義的補充信息,因為這一衡量標準不包括我們在評估業績時不考慮的部分核心經營業績。調整後的EBITDA不包括的項目包括與收購相關的成本、重組費用和非營業收入。
管理層使用這些非GAAP財務指標:(A)評估我們歷史和預期的財務業績和趨勢,以及我們相對於競爭對手和同行的業績;(B)一致地衡量運營盈利能力;(C)在向董事會成員介紹時,使我們的董事會能夠擁有與管理層在評估業績以及預測和預算公司時使用的相同的運營業績衡量基礎;(D)評估潛在的收購;以及(E)確保遵守我們的ABL信貸安排和未償還票據條款下的限制活動,如附註9中進一步描述的那樣。長期債務,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格。我們相信,這些非GAAP財務指標經常被證券分析師、投資者和其他感興趣的人用來評估我們行業的公司。
業務合併
2019年11月8日,我們完成了對Newmar Corporation、Dutch Real Estate Corp、New-Way Transport和New-Serv(統稱為Newmar)的收購,總對價為3.57億美元,其中包括2.644億美元的現金和200萬美元
Winnebago普通股,價值9260萬美元(每股46.29美元,由於一年的鎖定限制而缺乏市場流動性,折價7.0%)。收購收購價的現金部分和某些交易費用通過私募本金總額為3.0億美元的2025年到期的1.50%可轉換優先票據(“可轉換票據”)提供資金(如附註9進一步描述,長期債務的註釋中的一部分 合併財務報表,包括在項目8中、財務報表和補充數據、本年度報告10-K表格)及手頭現金。紐馬公司是A級和超級C級機動娛樂車的領先製造商,這些車通過北美各地成熟的獨立授權經銷商網絡銷售。
2018年6月4日,我們收購了總部位於佛羅裏達州薩拉索塔的私營公司Chris-Craft的100%所有權權益。克里斯-克拉夫特通過建立的全球獨立授權經銷商網絡,製造和銷售休閒汽艇行業的優質遊艇。
可報告的細分市場
我們有六個運營部門:1)Grand Design拖車、2)Winnebago拖車、3)Winnebago房車、4)Newmar房車、5)Chris-Craft Marine和6)Winnebago特種車。我們根據每個運營部門的調整後EBITDA(如上所述)評估業績,其中不包括某些公司管理費用和非運營收入和支出。
我們的兩個需要報告的部門包括:1)拖車(包括非機動化產品,通常由其他車輛拖曳的產品以及其他相關製造產品和服務),這是Winnebago拖車和Grand Design拖車運營部門的集合;以及2)Motorhome(包括機動底盤和其他相關製造產品和服務),它是Winnebago Motors Home和Newmar Motors Home運營部門的聚合。
公司/所有其他類別包括Winnebago特種車輛和Chris-Craft海上運營部門,以及與監督企業的某些公司管理費用相關的費用。這些費用包括公司領導權和行政費用等項目。
行業趨勢
北美房車行業報告的主要統計數據如下:
•批發單位出貨量:房車產品交付給經銷商,由娛樂車輛行業協會(“RVIA”)每月報告。
•零售單位登記:消費者從經銷商那裏購買房車,這是由統計調查報告的
我們使用這些關鍵統計數據跟蹤房車行業狀況,以監控趨勢,評估和了解我們相對於整個行業的表現。以下是截至2020年和2019年截至8月的連續12個月這些關鍵統計數據的變化分析:
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| 美國和加拿大工業 | | | | | | | | | | | | | | |
| 每個RVIA的批發單位發貨量 | | | | | | | | 每項統計調查的零售單位登記數 | | | | | | |
| 滾動12個月至8月 | | | | | | | | 滾動12個月至8月 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 單位變更 | | %變化 | | 2020 | | 2019 | | 單位變更 | | %變化 |
可拖曳的(1) | 338,602 | | | 355,598 | | | (16,996) | | | (4.8) | % | | 408,179 | | | 399,900 | | | 8,279 | | | 2.1 | % |
摩托之家(2) | 38,680 | | | 48,605 | | | (9,925) | | | (20.4) | % | | 49,112 | | | 52,936 | | | (3,824) | | | (7.2) | % |
聯合 | 377,282 | | | 404,203 | | | (26,921) | | | (6.7) | % | | 457,291 | | | 452,836 | | | 4,455 | | | 1.0 | % |
(1)拖車:四輪和旅行拖車產品。
(2)摩托車:A、B、C類產品。
2020年和2019年連續12個月的出貨量反映了發貨量的收縮,因為經銷商在我們2020財年的前6個月對庫存進行了合理化,隨後在我們的2020財年下半年,由於在零售額強勁復甦的情況下,新冠肺炎大流行期間生產活動受到限制,經銷商庫存繼續減少。2020年和2019年連續12個月的零售信息表明,雖然零售額同比下降,但與該行業的歷史零售水平相比,仍處於健康水平。我們認為,零售需求是該行業持續增長的關鍵驅動力。
如下表所示,RVIA對2021年日曆年的最新批發發貨量預測表明,行業發貨量最有可能在2021年經歷增長。零售活動預計將保持在健康的水平,批發出貨量預計將反映與經銷商重建庫存相關的反彈。
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| 歷年 | | | | | | |
每個RVIA的批發單位發貨量預測(1) | 2021 預報 | | 2020 實際 | | 單位變更 | | %變化 |
侵略性 | 519,900 | | | 401,500 | | | 118,400 | | | 29.5 | % |
最有可能的是 | 507,200 | | | 401,500 | | | 105,700 | | | 26.3 | % |
老氣 | 494,400 | | | 401,500 | | | 92,900 | | | 23.1 | % |
(1)由ITR Economics為RVIA準備,並在Roadsign RV 2020年秋季行業預測期刊上報道。
市場佔有率
我們的零售單位市場份額,由基於州記錄的統計調查報告,如下所示。市場份額的計算方法是將我們的品牌的總單位銷售額除以在機動車、旅行拖車和五輪車市場上售出的總單位。這些數據用於分析我們產品和品牌的同比增長和盈利能力,以及我們與競爭對手的比較情況。請注意,此數據可能會進行調整,並會不斷更新。
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| 滾動12個月至8月 | | | | 歷年 | | | | |
美國和加拿大 | 2020 | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
旅行拖車和第五輪 | 10.1 | % | | 8.8 | % | | 9.3 | % | | 7.8 | % | | 6.1 | % |
房車A、B、C | 20.2 | % | | 15.3 | % | | 16.1 | % | | 15.6 | % | | 16.3 | % |
總市場份額 | 11.2 | % | | 9.5 | % | | 10.1 | % | | 8.7 | % | | 7.4 | % |
設施擴建
由於拖車業務的快速增長,我們在Grand Design拖車和Winnebago拖車運營部門實施了設施擴建項目。Grand Design拖車擴建項目由三個新的生產設施組成-兩個在2018財年完工,一個在2020財年第二季度完工。Winnebago Towables部門的設施擴建於2019年第三季度完成。
企業資源計劃系統
在2015財年第二季度,我們的董事會批准了實施企業資源規劃(“ERP”)系統以取代我們原有業務應用程序的戰略舉措。新的ERP平臺將為我們不斷變化的業務需求和未來增長計劃提供更好的支持。由於業務的額外需求,例如將ERP系統與其他製造系統集成的機會,我們的初始成本估計有所增加。該項目包括與該計劃直接相關的軟件、外部實施援助和增加的內部人員編制。我們預計大約40%的成本將在發生的期間內支出,60%將在其使用年限內資本化和折舊。
下表説明瞭累計項目成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 | | 累計投資 | | |
大寫 | $ | 3,891 | | | $ | 3,875 | | | $ | 5,941 | | | $ | 1,881 | | | $ | 7,798 | | | $ | 3,291 | | | $ | 26,677 | | | 58.8 | % |
已支出 | 1,788 | | | 3,709 | | | 2,107 | | | 2,601 | | | 5,930 | | | 2,528 | | | 18,663 | | | 41.2 | % |
總計 | $ | 5,679 | | | $ | 7,584 | | | $ | 8,048 | | | $ | 4,482 | | | $ | 13,728 | | | $ | 5,819 | | | $ | 45,340 | | | 100.0 | % |
重組
在2020財年第三季度,該公司完成了旨在提高運營效率和與公司長期戰略計劃保持一致的裁員,這導致了Motorhome部門的裁員。因此,在截至2020年8月29日的12個月中,我們確認了150萬美元的重組費用。這些費用包括解僱福利。
2019年2月4日,我們宣佈打算將Motorhome柴油生產從Junction City或IA的Forest City轉移到IA,以實現更有效的產品開發並改善我們的成本結構。這些費用包括離職福利、與資產相關的費用、設施關閉成本、裁員和其他相關成本。與員工相關的成本主要在2019財年支付。
這些重組活動導致2020財年和2019財年的税前費用分別為170萬美元和190萬美元。我們預計2021財年的額外費用約為40萬美元,主要與封閉設施成本有關。
我們預計這些費用將完全被項目產生的相應節省所抵消,這些項目主要在2020財年和2019財年完成,預計這些行動將在2021財年全面受益。
運營結果-2020財年與2019財年比較
綜合績效摘要
以下為截至2020年8月29日的財年與截至2019年8月31日的財年相比,營業報表中包含的關鍵項目變動情況分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除百分比和每股數據外,以千為單位) | 2020 | | 收入的%(1) | | 2019 | | 收入的%(1) | | $CHANGE | | %變化 |
淨收入 | $ | 2,355,533 | | | 100.0 | % | | $ | 1,985,674 | | | 100.0 | % | | $ | 369,859 | | | 18.6 | % |
銷貨成本 | 2,042,605 | | | 86.7 | % | | 1,678,477 | | | 84.5 | % | | 364,128 | | | 21.7 | % |
毛利 | 312,928 | | | 13.3 | % | | 307,197 | | | 15.5 | % | | 5,731 | | | 1.9 | % |
銷售、一般和行政費用(“SG&A”) | 177,061 | | | 7.5 | % | | 142,295 | | | 7.2 | % | | 34,766 | | | 24.4 | % |
無形資產攤銷 | 22,104 | | | 0.9 | % | | 9,635 | | | 0.5 | % | | 12,469 | | | 129.4 | % |
業務費用共計 | 199,165 | | | 8.5 | % | | 151,930 | | | 7.7 | % | | 47,235 | | | 31.1 | % |
營業收入 | 113,763 | | | 4.8 | % | | 155,267 | | | 7.8 | % | | (41,504) | | | (26.7) | % |
利息支出 | 37,461 | | | 1.6 | % | | 17,939 | | | 0.9 | % | | 19,522 | | | 108.8 | % |
營業外收入 | (974) | | | — | % | | (1,581) | | | (0.1) | % | | (607) | | | (38.4) | % |
所得税前收入 | 77,276 | | | 3.3 | % | | 138,909 | | | 7.0 | % | | (61,633) | | | (44.4) | % |
所得税撥備 | 15,834 | | | 0.7 | % | | 27,111 | | | 1.4 | % | | (11,277) | | | (41.6) | % |
淨收入 | $ | 61,442 | | | 2.6 | % | | $ | 111,798 | | | 5.6 | % | | $ | (50,356) | | | (45.0) | % |
| | | | | | | | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 1.84 | | | | | $ | 3.52 | | | | | $ | (1.68) | | | (47.7) | % |
稀釋後的已發行普通股 | 33,454 | | | | | 31,721 | | | | | 1,733 | | | 5.5 | % |
(1)由於四捨五入的差異,其他百分比可能不會相加。
與2019年相比,2020財年的淨收入有所增長,這主要是由於收購了紐馬公司和拖車部門的有機銷量增長,但這部分被新冠肺炎疫情導致的2020財年第三季度銷量下降所抵消。
與2019年相比,2020財年毛利潤佔收入的百分比有所下降,主要是由於新冠肺炎疫情導致2020財年第三季度銷量下降的影響,導致在考慮銷售商品成本中的固定費用時進行去槓桿化,我們收購紐瑪導致了不利的組合變化,以及紐瑪採購會計影響(即庫存增加)。
與2019財年相比,2020財年的運營費用有所增加,這是由於我們的收購相關成本以及與Newmar的採購會計和正常運營費用相關的增量攤銷。
與2019財年相比,2020財年的利息支出有所增加,原因是與收購Newmar相關發行的可轉換票據相關的額外利息支出,以及由於我們終止定期貸款(定義見上文)而註銷的債務發行成本。
與2019財年相比,2020財年的營業外收入有所下降,原因是從公司擁有的壽險保單獲得的淨收益減少。
2020財年的有效税率從2019財年的419.5%增加到2019年的420.5%,這主要是由於研發抵免在上一年的有利影響,但部分被2020財年持續的抵免對較低税前收入的影響所抵消。
與2019年財年相比,2020財年的淨收益和稀釋後每股收益有所下降,主要是由於2020年第三季度新冠肺炎疫情的影響導致盈利能力下降,我們的可轉換債務導致的利息支出增加,收購相關成本以及我們收購紐瑪導致的增量攤銷。每股攤薄收益進一步受到紐馬收購中發行的股票對價的影響。
非GAAP對賬
下表將2020財年和2019年的淨收入與合併EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 61,442 | | | $ | 111,798 | |
利息支出 | 37,461 | | | 17,939 | |
所得税撥備 | 15,834 | | | 27,111 | |
折舊 | 15,997 | | | 13,682 | |
無形資產攤銷 | 22,104 | | | 9,635 | |
EBITDA | 152,838 | | | 180,165 | |
與收購相關的公允價值存貨遞增 | 4,810 | | | — | |
與收購相關的成本 | 9,761 | | | — | |
重組(1) | 1,640 | | | 1,068 | |
營業外收入 | (974) | | | (1,581) | |
調整後的EBITDA | $ | 168,075 | | | $ | 179,652 | |
(1)EBITDA餘額不包括歸類為重組的折舊費用,因為餘額已經包括在EBITDA計算中。
可報告的細分市場績效摘要
可拖曳的
以下是我們2020財年和2019年拖車細分市場的關鍵變化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,ASP除外) | 2020 | | 收入的% | | 2019 | | 收入的% | | $CHANGE | | %變化 |
淨收入 | $ | 1,227,567 | | | | | $ | 1,197,327 | | | | | $ | 30,240 | | | 2.5 | % |
調整後的EBITDA | 148,276 | | | 12.1 | % | | 163,677 | | | 13.7 | % | | (15,401) | | | (9.4) | % |
| | | | | | | | | | | |
平均售價(“ASP”)(1) | 32,607 | | | | | 32,811 | | | | | (204) | | | (0.6) | % |
| | | | | | | | | | | |
單位交貨量 | 2020 | | 產品組合(2) | | 2019 | | 產品組合(2) | | 單位變更 | | %變化 |
旅行拖車 | 23,184 | | | 61.2 | % | | 22,458 | | | 61.0 | % | | 726 | | | 3.2 | % |
第五輪 | 14,706 | | | 38.8 | % | | 14,371 | | | 39.0 | % | | 335 | | | 2.3 | % |
總拖曳能力 | 37,890 | | | 100.0 | % | | 36,829 | | | 100.0 | % | | 1,061 | | | 2.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2020年8月29日 | | | | 2019年8月31日 | | | | 變化 | | %變化 |
積壓(3) | | | | | | | | | | | |
單位 | 24,903 | | | | | 7,225 | | | | | 17,678 | | | 244.7 | % |
美元 | $ | 747,925 | | | | | $ | 234,339 | | | | | $ | 513,586 | | | 219.2 | % |
經銷商庫存 | | | | | | | | | | | |
單位 | 10,528 | | | | | 15,658 | | | | | (5,130) | | | (32.8) | % |
(一)*ASP不包括髮票外經銷商激勵。
(2)由於四捨五入的差異,其他百分比可能不會相加。
(3):我們在我們的積壓中包括所有接受的經銷商訂單,這些訂單通常要求在未來六個月內發貨。積壓的訂單可以根據經銷商的選擇隨時取消或推遲,而不會受到懲罰,因此,積壓的訂單可能不一定是未來銷售的準確衡量標準。
與2019年財年相比,2020財年的淨收入有所增加,原因是有機銷量增長增加,但由於新冠肺炎疫情和相關的製造業務暫停、經銷商網絡、供應鏈和最終消費者的中斷,導致第三季度業績下降,部分抵消了這一增長。
由於產品結構的變化,2020財年的ASP比2019年的ASP有所下降。
與2019年財年相比,2020財年調整後的EBITDA有所下降,主要是由於我們2020財年第三季度新冠肺炎疫情導致盈利能力下降。
與2019年相比,2020財年的單位交貨量有所增加,代表着有機數量增長的增加。當比較截至2019年8月和2020年8月的12個月往績期間的零售登記時,我們的拖車部分市場份額從88.8%增加到610.1%。由於品牌實力的增強,出貨量增長快於行業。
我們看到,與2019年8月31日相比,截至2020年8月29日的積壓數量有所增加,這是因為為應對新冠肺炎大流行而實施避難所授權後,零售需求強勁,以及對我們產品的需求增加,這反映在我們市場份額的增加上。
摩托之家
以下是對我們的Motorhome細分市場在2020財年和2019年的關鍵變化的分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,ASP除外) | 2020 | | 收入的% | | 2019(4)(4) | | 收入的% | | $CHANGE | | %變化 |
淨收入 | $ | 1,056,794 | | | | | $ | 706,927 | | | | | $ | 349,867 | | | 49.5 | % |
調整後的EBITDA | 32,949 | | | 3.1 | % | | 27,455 | | | 3.9 | % | | 5,494 | | | 20.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
ASP(1) | 130,098 | | | | | 93,549 | | | | | 36,549 | | | 39.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
單位交貨量 | 2020 | | 產品組合(2) | | 2019(4) | | 產品組合(2) | | 單位變更 | | %變化 |
甲類 | 2,493 | | | 30.8 | % | | 1,582 | | | 20.8 | % | | 911 | | | 57.6 | % |
乙類 | 3,351 | | | 41.3 | % | | 2,784 | | | 36.7 | % | | 567 | | | 20.4 | % |
C類 | 2,261 | | | 27.9 | % | | 3,225 | | | 42.5 | % | | (964) | | | (29.9) | % |
Total MotorHome | 8,105 | | | 100.0 | % | | 7,591 | | | 100.0 | % | | 514 | | | 6.8 | % |
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2020年8月29日 | | | | 2019年8月31日(4) | | | | 變化 | | %變化 |
積壓(3) | | | | | | | | | | | |
單位 | 8,463 | | | | | 1,808 | | | | | 6,655 | | | 368.1 | % |
美元 | $ | 1,051,415 | | | | | $ | 165,373 | | | | | $ | 886,042 | | | 535.8 | % |
經銷商庫存 | | | | | | | | | | | |
單位 | 2,761 | | | | | 3,891 | | | | | (1,130) | | | (29.0) | % |
(一)*ASP不包括髮票外經銷商激勵。
(2)由於四捨五入的差異,其他百分比可能不會相加。
(3):我們在我們的積壓中包括所有接受的經銷商訂單,這些訂單通常要求在未來六個月內發貨。積壓的訂單可以根據經銷商的選擇隨時取消或推遲,而不會受到懲罰,因此,積壓的訂單可能不一定是未來銷售的準確衡量標準。
(4)2019年8月31日的餘額不包括Newmar,因為該公司直到2020財年才被收購.
與2019年財年相比,2020財年的淨收入和單位交貨量有所增加,這主要是因為收購了紐馬公司,以及B類發貨量的強勁增長,部分抵消了由於新冠肺炎疫情以及相關的製造運營暫停和經銷商網絡、供應鏈和最終消費者的中斷而導致的第三季度業績下降。
與2019財年相比,2020財年的平均售價有所上升,這主要是由於收購了Newmar,因為Newmar主要銷售A類產品,與2019財年相比,A類產品的銷量大幅增加。
與2019財年相比,2020財年調整後的EBITDA增加,主要是由於收購紐瑪,但部分抵消了新冠肺炎疫情導致的盈利能力下降。
我們看到,截至2020年8月29日,與2019年8月31日相比,積壓的數量和美元價值有所增加,這主要是由於應對新冠肺炎大流行的生產中斷和避難所授權,同時由於感知到房車旅行的安全性以及商業航空旅行和巡航的減少,零售需求增加。這些都導致經銷商庫存水平處於歷史低位。收購Newmar的增加也導致了積壓的增加。
運營結果-2019財年與2018財年比較
綜合績效摘要
以下為截至2019年8月31日的財年營業報表中包含的關鍵項目與截至2018年8月25日的財年相比的變化情況分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除百分比和每股數據外,以千為單位) | 2019 | | 收入的%(1) | | 2018 | | 收入的%(1) | | $CHANGE | | %變化 |
淨收入 | $ | 1,985,674 | | | 100.0 | % | | $ | 2,016,829 | | | 100.0 | % | | $ | (31,155) | | | (1.5) | % |
銷貨成本 | 1,678,477 | | | 84.5 | % | | 1,716,993 | | | 85.1 | % | | (38,516) | | | (2.2) | % |
毛利 | 307,197 | | | 15.5 | % | | 299,836 | | | 14.9 | % | | 7,361 | | | 2.5 | % |
SG&A | 142,295 | | | 7.2 | % | | 130,116 | | | 6.5 | % | | 12,179 | | | 9.4 | % |
無形資產攤銷 | 9,635 | | | 0.5 | % | | 9,328 | | | 0.5 | % | | 307 | | | 3.3 | % |
業務費用共計 | 151,930 | | | 7.7 | % | | 139,444 | | | 6.9 | % | | 12,486 | | | 9.0 | % |
營業收入 | 155,267 | | | 7.8 | % | | 160,392 | | | 8.0 | % | | (5,125) | | | (3.2) | % |
利息支出 | 17,939 | | | 0.9 | % | | 18,246 | | | 0.9 | % | | (307) | | | (1.7) | % |
營業外收入 | (1,581) | | | (0.1) | % | | (494) | | | — | % | | 1,087 | | | 220.0 | % |
所得税前收入 | 138,909 | | | 7.0 | % | | 142,640 | | | 7.1 | % | | (3,731) | | | (2.6) | % |
所得税撥備 | 27,111 | | | 1.4 | % | | 40,283 | | | 2.0 | % | | (13,172) | | | (32.7) | % |
淨收入 | $ | 111,798 | | | 5.6 | % | | $ | 102,357 | | | 5.1 | % | | $ | 9,441 | | | 9.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
稀釋後每股收益 | $ | 3.52 | | | | | $ | 3.22 | | | | | $ | 0.30 | | | 9.3 | % |
稀釋後的已發行普通股 | 31,721 | | | | | 31,814 | | | | | (93) | | | (0.3) | % |
(1)由於四捨五入的差異,其他百分比可能不會相加。
與2018財年相比,2019財年合併淨收入下降,主要是因為我們的Motorhome部門銷售額下降,這部分被我們拖車部門銷售額的增長和2018財年第四季度收購Chris-Craft所抵消。
與2018財年相比,2019財年毛利潤佔收入的百分比有所增加,這是因為有利的組合和定價被更高的津貼和更高的成本投入部分抵消。
與2018財年相比,2019財年的運營費用有所增加,原因是Chris-Craft業務的增加和對我們業務的投資,但可變薪酬的減少部分抵消了這一增長。
與2018財年相比,2019財年的利息支出有所下降,原因是2018財年與我們的定期貸款自願預付款相關的未攤銷債務發行成本,以及2018財年第二季度對我們的信貸協議(定義如下)的修訂,導致定期貸款的利差減少了1.0%,ABL的利差減少了0.25%。
與2018財年相比,2019財年營業外收入有所增加,這是由於從公司擁有的人壽保險保單獲得的淨收益。
2019財年總體有效所得税率降至19.5%,而2018財年為28.2%,這主要是由於2017年12月22日頒佈了減税和就業法案(以下簡稱税法),以及2019年實現的淨優惠離散項目360萬美元,主要歸因於研發相關的税收抵免。與頒佈税法相關的減少主要是由於聯邦法定税率降至21%,適用於2019財年的全部收益,而2018財年採用的混合税率為25.9%。
與2018財年相比,2019財年的淨收入和稀釋後每股收入有所增加,主要原因是有效税率降低和拖車部門銷售額增加,但部分被我們Motorhome部門盈利能力的下降所抵消。
非GAAP對賬
下表將2019財年和2018財年的淨收入與合併EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 111,798 | | | $ | 102,357 | |
利息支出 | 17,939 | | | 18,246 | |
所得税撥備 | 27,111 | | | 40,283 | |
折舊 | 13,682 | | | 9,849 | |
無形資產攤銷 | 9,635 | | | 9,328 | |
EBITDA | 180,165 | | | 180,063 | |
與收購相關的成本 | — | | | 2,177 | |
重組(1) | 1,068 | | | — | |
營業外收入 | (1,581) | | | (494) | |
調整後的EBITDA | $ | 179,652 | | | $ | 181,746 | |
(1)餘額不包括歸類為重組的折舊費用,因為餘額已包括在EBITDA計算中。
可報告的細分市場績效摘要
可拖曳的
以下是2019財年和2018財年我們拖車細分市場的關鍵變化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,ASP除外) | 2019 | | 收入的% | | 2018 | | 收入的% | | $CHANGE | | %變化 |
淨收入 | $ | 1,197,327 | | | | | $ | 1,127,723 | | | | | $ | 69,604 | | | 6.2 | % |
調整後的EBITDA | 163,677 | | | 13.7 | % | | 157,010 | | | 13.9 | % | | 6,667 | | | 4.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
ASP(1) | 32,811 | | | | | 30,941 | | | | | 1,870 | | | 6.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
單位交貨量 | 2019 | | 產品組合(2) | | 2018 | | 產品組合(2) | | 單位變更 | | %變化 |
旅行拖車 | 22,458 | | | 61.0 | % | | 22,360 | | | 61.1 | % | | 98 | | | 0.4 | % |
第五輪 | 14,371 | | | 39.0 | % | | 14,229 | | | 38.9 | % | | 142 | | | 1.0 | % |
總拖曳能力 | 36,829 | | | 100.0 | % | | 36,589 | | | 100.0 | % | | 240 | | | 0.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2019年8月31日 | | | | 2018年8月25日 | | | | 變化 | | %變化 |
積壓(3) | | | | | | | | | | | |
單位 | 7,225 | | | | | 7,651 | | | | | (426) | | | (5.6) | % |
美元 | $ | 234,339 | | | | | $ | 244,854 | | | | | $ | (10,515) | | | (4.3) | % |
經銷商庫存 | | | | | | | | | | | |
單位 | 15,658 | | | | | 14,877 | | | | | 781 | | | 5.2 | % |
(一)*ASP不包括髮票外經銷商激勵。
(2)由於四捨五入的差異,其他百分比可能不會相加。
(3):我們在我們的積壓中包括所有接受的經銷商訂單,這些訂單通常要求在未來六個月內發貨。積壓的訂單可以根據經銷商的選擇隨時取消或推遲,而不會受到懲罰,因此,積壓的訂單可能不一定是未來銷售的準確衡量標準。
由於價格上漲和有機數量增長,2019財年的可拖曳淨收入比2018財年有所增長。
由於價格上漲和有利的產品結構,2019財年的平均銷售價格比2018財年有所上漲。
與2018財年相比,2019財年調整後的EBITDA有所增加,主要原因是銷售增長,但部分被對經銷商的更高激勵措施和更高的投入成本所抵消。
與2018財年相比,2019財年拖曳單元交貨量增長,主要原因是數量增長超過了最近的行業趨勢。當比較十二年的零售登記時,我們的拖車市場份額從77.4%增加到88.8%-
截至2018年8月和2019年8月的月份拖尾期。出貨量增長快於行業,這是由於我們的新產品滲透率更高,以及我們的產品在經銷商批次上進一步擴大。
與2018年8月25日相比,截至2019年8月31日的積壓數量有所下降,這是因為我們利用了2018年增加的額外產能,以及更具挑戰性的零售環境導致我們的經銷商訂購模式發生了變化,但對我們新產品的強勁需求部分抵消了這一影響。
摩托之家
以下是我們2019財年和2018財年Motorhome細分市場的關鍵變化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,ASP除外) | 2019 | | 收入的% | | 2018 | | 收入的% | | $CHANGE | | %變化 |
淨收入 | $ | 706,927 | | | | | $ | 860,675 | | | | | $ | (153,748) | | | (17.9) | % |
調整後的EBITDA | 27,455 | | | 3.9 | % | | 35,508 | | | 4.1 | % | | (8,053) | | | (22.7) | % |
| | | | | | | | | | | |
ASP(1) | 93,549 | | | | | 89,879 | | | | | 3,670 | | | 4.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
單位交貨量 | 2019 | | 產品組合(2) | | 2018 | | 產品組合(2) | | 單位變更 | | %變化 |
甲類 | 1,582 | | | 20.8 | % | | 2,997 | | | 31.4 | % | | (1,415) | | | (47.2) | % |
乙類 | 2,784 | | | 36.7 | % | | 2,012 | | | 21.1 | % | | 772 | | | 38.4 | % |
C類 | 3,225 | | | 42.5 | % | | 4,539 | | | 47.5 | % | | (1,314) | | | (28.9) | % |
Total MotorHome | 7,591 | | | 100.0 | % | | 9,548 | | | 100.0 | % | | (1,957) | | | (20.5) | % |
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2019年8月31日 | | | | 2018年8月25日 | | | | 變化 | | %變化 |
積壓(3) | | | | | | | | | | | |
單位 | 1,808 | | | | | 1,693 | | | | | 115 | | | 6.8 | % |
美元 | $ | 165,373 | | | | | $ | 157,554 | | | | | $ | 7,819 | | | 5.0 | % |
經銷商庫存 | | | | | | | | | | | |
單位 | 3,891 | | | | | 4,620 | | | | | (729) | | | (15.8) | % |
(一)*ASP不包括髮票外經銷商激勵。
(2)由於四捨五入的差異,其他百分比可能不會相加。
(3):我們在我們的積壓中包括所有接受的經銷商訂單,這些訂單通常要求在未來六個月內發貨。積壓的訂單可以根據經銷商的選擇隨時取消或推遲,而不會受到懲罰,因此,積壓的訂單可能不一定是未來銷售的準確衡量標準。
與2018財年相比,2019財年Moishome淨收入下降,原因是銷售數量減少,部分被定價上漲所抵消。
由於2018財年下半年實施的漲價,2019財年的平均銷售價格比2018財年有所上漲。
與2018財年相比,2019財年調整後的EBITDA有所下降,原因是數量減少和投入成本上升,但部分抵消了定價上漲和業務組合有利的影響。
與2018財年相比,2019財年汽車之家的交貨量有所下降,原因是我們的A類和C類產品減少,但部分被我們B類產品的增加所抵消。
由於推出了新的產品型號,截至2019年8月31日,與2018年8月25日相比,我們看到積壓的數量和美元價值都有所增加。
財務狀況、流動性與資金來源分析
現金流
下表彙總了我們在2020財年、2019財年和2018財年的總運營現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
提供的現金總額(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 270,434 | | | $ | 133,750 | | | $ | 83,346 | |
投資活動 | (293,076) | | | (38,936) | | | (111,761) | |
融資活動 | 277,786 | | | (59,725) | | | (5,188) | |
現金及現金等價物淨增(減)額 | $ | 255,144 | | | $ | 35,089 | | | $ | (33,603) | |
經營活動
與2019年相比,2020財年經營活動提供的現金有所增加,這是因為在新冠肺炎疫情導致盈利能力和庫存水平較低的時期,重點努力降低費用,以及2020財年營運資金的改善。
與2018財年相比,2019財年運營活動提供的現金有所增加,這主要是由於穩定的盈利能力和營運資本佔銷售額的百分比。
投資活動
與2019財年相比,2020財年用於投資活動的現金增加,這主要是由於收購了Newmar。
與2018財年相比,2019財年用於投資活動的現金減少,主要是由於2018財年用於Chris-Craft收購的現金減少,部分抵消了與我們拖車部門產能擴張相關的資本支出增加。
籌資活動
與2019財年相比,2020財年融資活動提供的現金增加,這主要是由於為收購Newmar而發行的可轉換票據,以及用高級擔保票據對定期貸款進行再融資,從而產生了更優惠的利率。
與2018財年相比,2019財年用於融資活動的現金增加,主要是由於我們信貸協議的淨付款增加和股票回購增加。
債務與資本
在2020財年第一季度,我們發行了可轉換票據,用於為收購Newmar提供部分資金。請參閲附註9,長期債務,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格,瞭解更多詳情。
截至2020年7月8日,我們完成了本金總額為3億美元的非公開發行(“高級擔保票據發售”),本金為6.25%的2028年到期的優先擔保票據(“高級擔保票據”)。高級擔保票據所得款項用於償還定期貸款的剩餘債務,並用於一般公司用途。請參閲附註9,長期債務,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格,瞭解更多詳情。
我們維持一項1.925億美元的基於資產的循環信貸安排(“信貸協議”),到期日為2024年10月22日,受某些可能加速到期日的因素的影響。截至2020年8月29日,我們沒有針對ABL的借款。
截至2020年8月29日,我們有2.926億美元的現金和現金等價物,以及1.925億美元的未使用ABL信貸安排。我們的現金和現金等價物餘額由高質量的短期貨幣市場工具組成。
我們相信,來自運營的現金流、現有的信貸額度以及進入債務和資本市場的機會將足以滿足我們目前的流動性需求,我們承諾的流動性和現金儲備將超過我們預期的資金需求。我們評估可轉換票據、高級擔保票據和ABL交易對手的財務穩定性,並將繼續監測交易對手風險。
其他財務措施
截至2020年8月29日和2019年8月31日的營運資金分別為4.132億美元和2.129億美元。我們目前預計手頭的現金、運營產生的資金以及我們的ABL和其他債務工具下的借款將足以滿足短期和長期的運營需求。
資本支出
我們預計2021財年的資本支出約為5500萬至6500萬美元。我們將繼續通過擴大設施的產能來支持有機增長,並在必要時進行改進。
股份回購和分紅
我們根據董事會批准的計劃回購普通股並支付股息。我們的長期資本配置策略是,首先為增長中的運營和投資提供資金,保持合理的流動性,根據我們競爭的週期性行業保持反映審慎資本結構的槓桿率,然後隨着時間的推移通過股息和股票回購將多餘的現金返還給股東。
2017年10月18日,我們的董事會批准了一項金額為7000萬美元的股票回購計劃。授權沒有時間限制。在2020財年,我們以180萬美元的成本回購了4.5萬股普通股,以履行員工股權獎勵的税收義務。在2020財年,我們沒有回購其他普通股。我們不斷評估股票回購是否反映了我們資本的謹慎使用,如果符合我們的ABL信貸安排和高級擔保票據,我們未來可能會購買股票。截至2020年8月29日,我們的董事會回購授權剩餘5990萬美元。
2020年8月19日,我們的董事會宣佈每股0.12美元的季度現金股息,總計400萬美元,於2020年9月30日支付給2020年9月16日收盤時登記在冊的普通股股東。
合同義務和商業承諾
截至2020年8月29日,我們的主要合同義務和商業承諾如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計(1) | | 按期到期付款 | | | | | | |
(千) | | | 不足1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
ABL(2) | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
高級擔保票據 | 300,000 | | | — | | | — | | | — | | | 300,000 | |
可轉換票據 | 300,000 | | | — | | | — | | | 300,000 | | | — | |
ABL承諾費(3) | 2,094 | | | 503 | | | 1,006 | | | 585 | | | — | |
債務利息支付(4) | 172,500 | | | 23,250 | | | 46,500 | | | 46,500 | | | 56,250 | |
遞延賠償義務 | 14,008 | | | 2,878 | | | 5,274 | | | 3,396 | | | 2,460 | |
簽約服務 | 22,447 | | | 12,128 | | | 9,773 | | | 546 | | | — | |
經營租賃義務 | 38,786 | | | 4,403 | | | 8,485 | | | 8,580 | | | 17,318 | |
融資租賃義務 | 6,836 | | | 855 | | | 1,692 | | | 1,713 | | | 2,576 | |
合同現金債務總額 | $ | 856,671 | | | $ | 44,017 | | | $ | 72,730 | | | $ | 361,320 | | | $ | 378,604 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | | 按期間列出的到期時間 | | | | | | |
(單位:千) | | | 不足1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
或有回購義務 | $ | 798,906 | | | $ | 689,614 | | | $ | 109,292 | | | $ | — | | | $ | — | |
注:有關更多信息,請參閲註釋9,長期債務;注10 租約,附註11,僱員和退休人員福利;及附註12,或有負債和承擔,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據。
(1)由於未來現金流出的不確定性,上表沒有反映650萬美元的未確認税收優惠和產品保修,因為我們無法合理估計付款的時間或金額。
(2)預計借款和還款將在這段時間內波動,因此,我們無法合理估計這筆金額最終將在未來哪些時期結清。
(3)包括我們ABL上未使用的借款的承諾費,假設截至2020年8月29日為1.925億美元。
(4)利息支付以高級擔保票據和可轉換票據的固定利率為基礎。
關鍵會計估計
我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制我們的財務報表時,我們需要對未來事件做出假設和估計,並應用影響報告的資產、負債、收入、費用和相關披露金額的判斷。我們的假設、估計和判斷是基於我們編制合併財務報表時的歷史經驗、當前趨勢和其他據信相關的因素。由於未來的事件及其影響不能確定,實際結果可能與我們的假設和估計不同,這種差異可能是實質性的。
我們的重要會計政策在附註1中進行了討論。重要會計政策摘要,合併財務報表附註,載於項目78,*財務報表和補充數據,本年報的10-K表格。我們認為,以下會計估計對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的。這些估計需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,因為它們涉及到本質上不確定的問題。我們已與我們董事會的審計委員會審查了這些重要的會計估計和相關披露。
於過去三個會計年度內,吾等並無作出任何重大改變,亦不認為下述各方面的會計方法未來有合理的重大改變。
企業合併的會計核算
我們按照會計收購法對企業合併進行核算。這種方法要求記錄收購的資產,包括可單獨確認的無形資產,以及在收購日承擔的負債的公允價值。收購價超過取得的資產和承擔的負債的公允價值的部分計入商譽。釐定收購資產及承擔負債的公允價值需要管理層的判斷,並經常涉及使用重大估計及假設,包括有關未來現金流、折現率、特許權使用費及資產壽命等項目的假設。
我們使用收益法對某些無形資產進行估值。在收益法下,無形資產的公允價值等於從資產所有權中獲得的未來經濟利益的現值。我們使用被稱為特許權使用費減免的收益法來評估商號的公允價值。免除版税的方法是基於假想的版税流,如果我們許可該商標並基於預期收入將收到的版税流。經銷商網絡的公允價值是使用一種稱為重新創建成本/成本節約方法的收益法估計的。此方法使用資產重置作為資產公允價值的指標。確定收購的其他資產和承擔的負債的公允價值涉及評估與個別資產和負債相關的預期未來現金流量以及收購日的適當貼現率等因素。
商譽與無限期無形資產
我們在第四季度至少每年測試商譽和無限期無形資產(商標)的減值,如果發生表明公允價值減少的事件或情況,我們會更頻繁地測試減值。我們的損害測試從執行定性評估或定量測試開始:
•定性評估-為確定商譽或商號的賬面價值是否更有可能超過資產的公允價值而進行的評估。在我們的定性評估中,我們做出重大估計、假設和判斷,包括但不限於宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、公司和報告單位的整體財務表現、我們股價的變化,以及相關的公司具體事件。如果我們確定商譽的賬面價值更有可能超過商譽的公允價值,我們將進行量化測試以確定減值金額。
•定量檢驗-用於計算商譽或商號的公允價值。如果商譽或商號的賬面價值超過資產的公允價值,減值按賬面價值和公允價值之間的差額計算。我們的商譽公允價值模型使用了收入(未來現金流貼現)和市場(準則上市公司)兩種方法的混合,其中包括使用重大的不可觀察的投入(第3級投入)。我們的商標公允價值模型使用收益(特許權使用費減免)方法,其中包括使用重要的不可觀察到的投入(第3級投入)。在這些估值期間,我們根據管理層的計劃、業務趨勢、市場和經濟狀況以及市場參與者的考慮,做出重要的估計、假設和判斷,包括當前和預計的未來收入水平。
實際結果可能與假設和估計的金額不同。截至2020年8月29日,我們的商譽餘額包括與我們的拖車部門相關的2.447億美元,與我們收購Newmar相關的7310萬美元,以及與我們的Chris-Craft收購的公司/所有其他運營部門相關的3020萬美元,我們的無限期無形資產餘額為2.753億美元。2020財年、2019年和2018財年沒有減值。
回購承諾
本港廠商與向經銷商提供融資的融資機構訂立回購協議,是慣常的做法。我們的回購協議一般規定,如果交易商未能履行對這些貸款人的義務,我們將回購出售給交易商但尚未轉售給零售客户的單位。這些協議的條款最長可持續24個月,規定我們的責任將是交易商或交易商發票所欠剩餘本金的較小者,而不是基於自原始發票日期起的時間定期減少。我們的責任不能超過經銷商發票的100%。在某些情況下,由於管理自願或非自願關係終止的州法律或監管要求,我們也會從經銷商那裏回購庫存。
根據這些回購協議,我們建立了相關的損失準備金。我們的回購承諾損失準備金包含不確定因素,因為計算需要管理層對許多因素做出假設和應用判斷。我們的準備金主要基於每1美元經銷商庫存的歷史損失率。歷史經驗受到許多因素的影響,如宏觀市場狀況、目前對我們產品的零售需求、經銷商的位置和融資來源。我們估計將回購的經銷商庫存的百分比和相關的估計損失是基於歷史損失經驗以及當前的趨勢和經濟條件。
回購風險受到我們經銷商網絡信譽的影響,如果我們有義務在未來回購數量大幅增加的單位,這將增加我們的成本,並可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。截至2020年8月29日,我們的回購承諾增加或減少10%的假設變化不會對我們的淨收入產生實質性影響。
保修
我們對我們的產品提供一定的服務和保修。與產品保修相關的估計成本在銷售時累計,並基於過去的保修索賠和單位銷售歷史。估計會根據需要進行調整,以反映信息可用時發生的實際成本。
除了與我們產品提供的合同保修範圍相關的成本外,我們偶爾還會因不在保修範圍內的額外服務行動而招致成本,包括產品召回和客户滿意行動。雖然我們估計和預留了這些服務行動的費用,但不能保證費用水平將保持在目前的水平,或者這些儲備將繼續充足。
經銷商人工費率、零部件成本或索賠頻率的大幅增加可能會對我們在此類索賠或額外成本實現期間的運營業績產生實質性的不利影響。截至2020年8月29日,我們的保修責任增加或減少10%的假設變化不會對我們的淨收入產生實質性影響。
所得税
我們根據會計準則編纂(“ASC”)740核算所得税,所得税。在編制我們的財務報表時,我們被要求估計我們經營的每個司法管轄區的所得税。在確定我們的所得税撥備、我們的遞延税項資產和負債以及針對我們的遞延税項資產記錄的任何估值津貼時,需要做出重大判斷。
我們將繼續評估我們的遞延税項資產得到適當計量並在每個報告期變現的可能性。遞延税項資產的任何調整都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。截至2020年8月29日,我們已確定我們的遞延税項資產經過適當計量和可變現,因此沒有計入估值津貼。
新會計公告
有關新的適用會計聲明的摘要,請參見附註1。重要會計政策摘要,合併財務報表附註,載於項目8。財務報表和補充數據,請參閲本年報的10-K表格。
第7A項。 關於市場風險的定量和定性披露。
我們為支付遞延薪酬而維持的資產存在市場風險,但我們對這些資產保持相應的負債。因此,市場風險由遞延補償計劃的參與者承擔。
利率風險
2020年,我們面臨與未償還浮動利率債務利率波動相關的市場風險。這包括一筆浮動利率的定期貸款。通過使用利率掉期合約,這種可變利率風險得到了部分緩解。截至2020年8月29日,我們沒有未償還的利率掉期,定期貸款已用我們的高級擔保票據的收益償還。截至2020年8月29日,ABL是我們唯一尚未提取的浮動利率債務工具。
對於可變利率債務,假設其他因素保持不變,利率變化通常不會影響債務工具的公允價值,但確實會影響未來的收益和現金流。
項目8.財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們是Winnebago Industries,Inc.(“本公司”)的管理層,負責建立和維護有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性。公司對財務報告的內部控制是根據1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(F)所定義的一個程序,旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
公司對財務報告的內部控制得到書面政策和程序的支持,這些政策和程序包括:
1.與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關;
2.提供合理保證,保證交易在必要時被記錄,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(B)提供合理的保證,以允許根據普遍接受的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及
3.提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
此外,董事會審計委員會完全由獨立董事組成,定期與公司管理層、內部審計師和獨立註冊會計師事務所舉行會議,審查內部會計控制、審計結果和會計原則和慣例,並每年選擇 獨立註冊會計師事務所。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在編制公司年度財務報表時,公司管理層根據#年確定的標準,對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。管理層的評估包括對公司財務報告內部控制設計的評估,以及對公司財務報告內部控制操作有效性的測試。
在2020財年,管理層排除了與第一季度收購的Newmar業務活動有關的財務報告內部控制的某些要素(參見附註2業務合併)。按照慣例,在收購當年排除收購是為了讓管理層有足夠的時間對收購的業務進行評估,並將其整合到我們的財務報告內部控制中。Newmar佔公司合併淨收入的16.5%,不到公司截至2020年8月29日的年度綜合總營業收入的1.0%,佔截至2020年8月29日的公司合併總資產的24.4%。
根據其評估,管理層得出結論,截至2020年8月29日,公司對財務報告的內部控制是有效的。
獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計了本年報10-K表格中包含的公司財務報表,該公司發佈了一份報告,對公司財務報告的內部控制發表了無保留意見。
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/s/Michael J.Happe | | /s/布萊恩·L·休斯(Bryan L.Hughes) |
邁克爾·J·哈普 | | 布萊恩·L·休斯 |
總裁、首席執行官 | | 高級副總裁兼首席財務官 |
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2020年10月21日 | | 2020年10月21日 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Winnebago Industries,Inc.的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了隨附的Winnebago Industries,Inc.及其子公司(“本公司”)於2020年8月29日及2019年8月31日的綜合資產負債表,截至2020年8月29日止三年內各年度的相關綜合收益表及全面收益表、股東權益變動表及現金流量表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年8月29日和2019年8月31日的財務狀況,以及截至2020年8月29日的三年內每年的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了截至2020年8月29日的公司財務報告內部控制內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2020年10月21日的報告,對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計,以及評估財務報表的整體呈報。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下述關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項,已傳達或要求傳達給審計委員會,這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
產品保證-宏偉設計-請參閲財務報表附註8
關鍵審計事項説明
本公司對其產品提供一定的服務和保修。與產品保修相關的估計成本在銷售時根據歷史保修索賠和單位銷售歷史累計。估計會根據需要進行調整,以反映信息可用時發生的實際成本。Grand Design RV,LLC(“Grand Design”)成立於2013年,於2016年11月被本公司收購,佔本公司截至2020年8月29日的6400萬美元產品保修應計費用的大部分。
我們認為Grand Design的產品保修應計費用是一項重要的審計事項,因為管理層在銷售時對與產品保修相關的成本進行了重大判斷。這需要審計師高度的判斷力,並在執行審計程序以評估管理層根據已支付的歷史索賠對未來保修索賠的估計的合理性時,特別是由於Grand Design自成立以來的顯著增長、新產品系列的推出以及用於制定產品保修估算的保修索賠歷史相對較短。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們審核Grand Design產品保修應計費用的相關程序包括:
•我們評估了對管理層估計產品保修應計費用的控制的操作有效性,包括對歷史產品保修索賠數據和預測未來產品保修索賠的控制。
•我們評估了歷史產品保修索賠的準確性和相關性,將其作為管理層產品保修應計計算的輸入。
•我們通過詢問運營和執行管理層有關已知產品保修索賠或產品問題的知識來評估保修應計估算的完整性,並評估在確定產品保修應計費用時是否適當考慮了這些因素。
•我們通過將前幾年的產品保修應計費用與隨後幾年支付的實際產品保修索賠進行比較,評估了管理層準確估計保修應計費用的能力。
•我們評估了管理層的方法,並測試了產品保修應計費用的估值,方法是根據記錄為銷售額百分比的歷史金額制定應計費用預期,並將我們的預期與管理層記錄的金額進行比較。
企業合併-Newmar收購的無形資產的估值-請參閲財務報表附註2
關鍵審計事項説明
2019年11月8日,公司完成對Newmar Corporation、Dutch Real Estate Corp.、New-Way Transport和New-Serv(統稱“Newmar”)的100%收購,支付代價為3.57億美元。在企業合併會計收購法下,收購價格按照收購日各自的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債,包括以下不確定的活着的無形資產:
•商品名稱:$9800萬
•經銷商網絡:6400萬美元
該商標的公允價值是使用免徵專利費的方法估計的,並要求管理層對未來收入以及特許權使用費和折扣率的選擇做出重大估計和假設。經銷商網絡的公允價值是使用重新創建成本/節省成本的方法估計的,並要求管理層對未來現金流和貼現率的選擇做出重大估計和假設。我們將Newmar無限期無形資產的估值確定為一項重要的審計事項,因為管理層在估計這些資產的公允價值時進行了重大的估計和假設。這需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度,包括在執行審計程序以評估管理層對未來收入和現金流的預測的合理性,以及為無限期無形資產選擇貼現率和特許權使用費時,需要讓我們的公允價值專家參與進來。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及對未來收入和現金流的預測,以及對收購的無形資產的貼現率和特許權使用費的選擇,其中包括:
•我們測試了對收購的無形資產估值控制的有效性,包括管理層對未來收入和現金流預測的控制,以及貼現率和特許權使用費的選擇。
•我們通過將公司的預測與紐馬公司的歷史結果、公司原有機動化業務的歷史結果以及預計的行業增長率進行比較,評估了管理層對未來收入和現金流的預測的合理性。
•在我們公允價值專家的協助下,我們通過以下方式評估了(1)估值方法和(2)貼現率和特許權使用費的合理性:
◦測試作為確定折扣率和特許權使用費的基礎的來源信息。
◦將選定的版税費率與可比許可協議費率的市場數據進行比較。
◦檢驗折現率計算的數學準確性。
◦制定貼現率的獨立估計範圍,並將其與管理層選擇的貼現率進行比較。
商譽-克里斯-工藝報告單位-請參閲財務報表附註1和7
關鍵審計事項説明
該公司每年在第四季度對商譽進行減值測試,如果發生表明賬面價值可能減值的事件或情況變化,則會更頻繁地測試商譽。本公司對減值商譽的評估涉及將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。該公司的公允價值模型混合了收益法和市場法。使用收益法確定報告單位的公允價值涉及使用貼現現金流模型,該模型要求管理層作出與未來收入和營業利潤率預測相關的重大估計和假設,以及長期增長率和貼現率的選擇。使用市場法確定報告單位的公允價值要求管理層對利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)倍數做出相關假設。假設的改變可能會對報告單位的公允價值和任何減值費用的金額產生重大影響。
截至2020年8月29日,商譽餘額為3.48億美元,其中3000萬美元分配給克里斯-克拉夫特報告部門。Chris-Craft報告單位的估計公允價值超過了其截至計量日期的賬面價值,因此沒有確認減值。
鑑於管理層在估計Chris-Craft報告部門的公允價值時做出了重大判斷,執行審計程序以評估管理層對未來收入和營業利潤率預測的估計和假設的合理性,EBITDA倍數以及長期增長率和貼現率的選擇,特別是由於Chris-Craft的業務對終端市場波動期的敏感性,需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度,包括需要我們的公允價值專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及對未來收入和營業利潤率、EBITDA倍數的預測,以及Chris-Craft報告部門長期增長率和貼現率的選擇,其中包括:
•我們測試了對管理層商譽減值評估的控制的有效性,包括對公允價值確定的控制,如與管理層制定對未來收入和營業利潤率的預測、EBITDA倍數以及長期增長率和貼現率的選擇有關的控制。
•我們通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較,評估了管理層準確預測未來收入和營業利潤率的能力。
•我們評估了管理層對未來收入和營業利潤率預測的合理性,這些預測包括在收益法模型中,方法是將預測與以下各項進行比較:
◦歷史收入和營業利潤率。
◦向董事會傳達了戰略計劃。
◦公司及其某些同行公司的分析師和行業報告中包含的預測信息。
•在我們公允價值專家的協助下,我們評估了估值方法的合理性、使用的EBITDA倍數、長期增長率和通過以下方式選擇的貼現率:
◦測試基礎源信息和計算的數學準確性。
◦將管理層選擇的EBITDA倍數與指導同行公司的EBITDA倍數進行比較。
◦將相關經濟和行業的長期增長率的指標與管理層選擇的長期增長率進行比較。
◦制定一系列貼現率的獨立估計,並將這些估計與管理層選擇的貼現率進行比較。
/s/德勤律師事務所
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2020年10月21日
我們自1986年以來一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Winnebago Industries,Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據下列標準對Winnebago Industries,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年8月29日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,截至2020年8月29日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年8月29日及截至2020年8月29日年度的綜合財務報表,以及我們於2020年10月21日的報告,對該等財務報表表達了無保留意見。
正如管理層的財務報告內部控制報告中所述,管理層在評估中排除了Newmar Corporation於2019年11月8日收購的財務報告內部控制,該公司的財務報表佔截至2020年8月29日的年度總資產的24.4%,佔淨收入的16.5%,佔綜合財務報表營業收入的不到1%。因此,我們的審計不包括紐馬公司財務報告的內部控制。
意見依據
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的“管理層財務報告內部控制報告”中。我們的職責是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的界定及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持記錄,合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理保證,記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2020年10月21日
Winnebago Industries,Inc.
合併收益表和全面收益表
$(以千為單位),每股數據除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
財政年度結束 | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月25日 |
淨收入 | $ | 2,355,533 | | | $ | 1,985,674 | | | $ | 2,016,829 | |
銷貨成本 | 2,042,605 | | | 1,678,477 | | | 1,716,993 | |
毛利 | 312,928 | | | 307,197 | | | 299,836 | |
銷售、一般和管理費用 | 177,061 | | | 142,295 | | | 130,116 | |
無形資產攤銷 | 22,104 | | | 9,635 | | | 9,328 | |
業務費用共計 | 199,165 | | | 151,930 | | | 139,444 | |
營業收入 | 113,763 | | | 155,267 | | | 160,392 | |
利息支出 | 37,461 | | | 17,939 | | | 18,246 | |
營業外收入 | (974) | | | (1,581) | | | (494) | |
所得税前收入 | 77,276 | | | 138,909 | | | 142,640 | |
所得税撥備 | 15,834 | | | 27,111 | | | 40,283 | |
淨收入 | $ | 61,442 | | | $ | 111,798 | | | $ | 102,357 | |
| | | | | |
普通股每股收益: | | | | | |
基本型 | $ | 1.85 | | | $ | 3.55 | | | $ | 3.24 | |
稀釋 | $ | 1.84 | | | $ | 3.52 | | | $ | 3.22 | |
| | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | |
基本型 | 33,236 | | | 31,536 | | | 31,596 | |
稀釋 | 33,454 | | | 31,721 | | | 31,814 | |
| | | | | |
淨收入 | $ | 61,442 | | | $ | 111,798 | | | $ | 102,357 | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | |
精算損失淨額攤銷(扣除税後淨額#美元12, $10,及$11) | 33 | | | 32 | | | 27 | |
利率互換公允價值變動(扣除税金淨額#美元22, $454,及$840) | (68) | | | (1,415) | | | 1,947 | |
其他綜合(虧損)收入合計 | (35) | | | (1,383) | | | 1,974 | |
綜合收益 | $ | 61,407 | | | $ | 110,415 | | | $ | 104,331 | |
請參閲:合併財務報表附註
Winnebago Industries,Inc.
合併資產負債表
$和股票(以千為單位),每股數據除外
| | | | | | | | | | | |
| 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 292,575 | | | $ | 37,431 | |
應收賬款,減去壞賬準備(#美元353及$160,分別) | 220,798 | | | 158,049 | |
盤存 | 182,941 | | | 201,126 | |
預付費用和其他資產 | 17,296 | | | 14,051 | |
流動資產總額 | 713,610 | | | 410,657 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 174,945 | | | 127,572 | |
其他資產: | | | |
商譽 | 348,058 | | | 274,931 | |
其他無形資產,淨額 | 404,768 | | | 256,082 | |
人壽保險投資 | 27,838 | | | 26,846 | |
經營性租賃資產 | 29,463 | | | — | |
其他資產 | 15,018 | | | 8,143 | |
總資產 | $ | 1,713,700 | | | $ | 1,104,231 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 132,490 | | | $ | 81,635 | |
應付所得税 | 8,840 | | | — | |
應計費用: | | | |
應計補償 | 36,533 | | | 20,328 | |
產品保修 | 64,031 | | | 44,436 | |
自我保險 | 17,437 | | | 13,820 | |
促銷 | 12,543 | | | 10,896 | |
應計利息 | 4,652 | | | 4,059 | |
其他 | 23,864 | | | 13,678 | |
長期債務的當期到期日 | — | | | 8,892 | |
流動負債總額 | 300,390 | | | 197,744 | |
非流動負債: | | | |
長期債務,較少的當前到期日 | 512,630 | | | 245,402 | |
遞延所得税 | 15,608 | | | 12,032 | |
未確認的税收優惠 | 6,511 | | | 3,591 | |
經營租賃負債 | 27,048 | | | — | |
遞延薪酬福利,扣除當期部分 | 11,130 | | | 12,878 | |
其他 | 12,917 | | | 372 | |
非流動負債共計 | 585,844 | | | 274,275 | |
或有負債和承擔(附註12) | | | |
股東權益: | | | |
優先股,面值$0.01:授權-10,000股份;已發行-無 | — | | | — | |
普通股,面值$0.50:授權-60,000股份;已發行-51,776股票 | 25,888 | | | 25,888 | |
額外實收資本 | 203,791 | | | 91,185 | |
留存收益 | 913,610 | | | 866,886 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (526) | | | (491) | |
庫存股,按成本計算:18,133和20,262分別為股票 | (315,297) | | | (351,256) | |
股東權益總額 | 827,466 | | | 632,212 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,713,700 | | | $ | 1,104,231 | |
請參閲:合併財務報表附註
Winnebago Industries,Inc.
合併現金流量表
$(以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
財政年度結束 | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 | | 2018年8月25日 |
經營活動: | | | | | |
淨收入 | $ | 61,442 | | | $ | 111,798 | | | $ | 102,357 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊 | 15,997 | | | 13,682 | | | 9,849 | |
無形資產攤銷 | 22,104 | | | 9,635 | | | 9,328 | |
非現金利息支出,淨額 | 10,727 | | | — | | | — | |
債務發行成本攤銷 | 7,379 | | | 1,612 | | | 2,206 | |
後進先出費用 | (5,188) | | | 2,258 | | | 3,344 | |
以股票為基礎的薪酬 | 6,475 | | | 7,058 | | | 7,434 | |
遞延所得税 | (879) | | | 7,984 | | | 5,784 | |
遞延補償費用 | 1,070 | | | 1,056 | | | 1,201 | |
其他,淨 | 1,335 | | | 257 | | | (995) | |
資產負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | (25,773) | | | 6,418 | | | (37,739) | |
盤存 | 105,994 | | | (8,256) | | | (46,429) | |
預付費用和其他資產 | (358) | | | (4,499) | | | 2,353 | |
應付帳款 | 37,041 | | | 907 | | | (1,278) | |
所得税和未確認的税收優惠 | 11,422 | | | (13,810) | | | 7,939 | |
應計費用和其他負債 | 21,646 | | | (2,350) | | | 17,992 | |
經營活動提供的淨現金 | 270,434 | | | 133,750 | | | 83,346 | |
投資活動: | | | | | |
購買財產和設備 | (32,377) | | | (40,858) | | | (28,668) | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (260,965) | | | (702) | | | (81,200) | |
出售財產所得收益 | — | | | 148 | | | 338 | |
其他,淨 | 266 | | | 2,476 | | | (2,231) | |
投資活動所用現金淨額 | (293,076) | | | (38,936) | | | (111,761) | |
融資活動: | | | | | |
長期債務借款 | 2,786,824 | | | 891,892 | | | 221,133 | |
償還長期債務 | (2,446,824) | | | (930,424) | | | (206,601) | |
購買可轉換債券對衝 | (70,800) | | | — | | | — | |
發行認股權證所得款項 | 42,210 | | | — | | | — | |
支付現金股利 | (14,588) | | | (13,670) | | | (12,738) | |
普通股回購付款 | (1,844) | | | (8,171) | | | (6,481) | |
支付發債成本 | (18,030) | | | — | | | (589) | |
其他,淨 | 838 | | | 648 | | | 88 | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 277,786 | | | (59,725) | | | (5,188) | |
現金及現金等價物淨增(減)額 | 255,144 | | | 35,089 | | | (33,603) | |
年初現金及現金等價物 | 37,431 | | | 2,342 | | | 35,945 | |
年終現金和現金等價物 | $ | 292,575 | | | $ | 37,431 | | | $ | 2,342 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
補充現金流量披露: | | | | | |
已繳納所得税,淨額 | $ | 3,667 | | | $ | 37,061 | | | $ | 26,436 | |
已付利息 | $ | 17,253 | | | $ | 14,921 | | | $ | 16,565 | |
| | | | | |
非現金交易: | | | | | |
發行Winnebago普通股以收購業務 | $ | 92,572 | | | $ | — | | | $ | — | |
應付賬款中的資本支出 | $ | 178 | | | $ | 387 | | | $ | 698 | |
請參閲:合併財務報表附註
Winnebago Industries,Inc.
合併股東權益變動表
$和股票(以千為單位),每股數據除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
普通股 | | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) |
庫存股 | | 股東權益總額 |
| 數 | 金額 | | | | 數 | 金額 | |
2017年8月26日的餘額 | 51,776 | | 25,888 | | 80,401 | | 679,138 | | (1,023) | | (20,183) | | (342,730) | | 441,674 | |
基於股票的薪酬,扣除沒收後的淨額 | — | | — | | 7,406 | | — | | — | | 5 | | 78 | | 7,484 | |
發行股票 | — | | — | | (1,584) | | — | | — | | 104 | | 1,759 | | 175 | |
普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | (169) | | (6,481) | | (6,481) | |
普通股股息;$0.40每股 | — | | — | | — | | (12,738) | | — | | — | | — | | (12,738) | |
精算損失,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | 27 | | — | | — | | 27 | |
利率互換扣除税後公允價值變動 | — | | — | | — | | — | | 1,947 | | — | | — | | 1,947 | |
税收影響的重新分類 | — | | — | | — | | 59 | | (59) | | — | | — | | — | |
淨收入 | — | | — | | — | | 102,357 | | — | | — | | — | | 102,357 | |
2018年8月25日的餘額 | 51,776 | | 25,888 | | 86,223 | | 768,816 | | 892 | | (20,243) | | (347,374) | | 534,445 | |
基於股票的薪酬,扣除沒收後的淨額 | — | | — | | 6,993 | | — | | — | | 5 | | 82 | | 7,075 | |
發行股票 | — | | — | | (2,031) | | — | | — | | 244 | | 4,207 | | 2,176 | |
普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | (268) | | (8,171) | | (8,171) | |
普通股股息;$0.43每股 | — | | — | | — | | (13,728) | | — | | — | | — | | (13,728) | |
精算損失,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | 32 | | — | | — | | 32 | |
利率互換扣除税後公允價值變動 | — | | — | | — | | — | | (1,415) | | — | | — | | (1,415) | |
淨收入 | — | | — | | — | | 111,798 | | — | | — | | — | | 111,798 | |
2019年8月31日的餘額 | 51,776 | | 25,888 | | 91,185 | | 866,886 | | (491) | | (20,262) | | (351,256) | | 632,212 | |
基於股票的薪酬,扣除沒收後的淨額 | — | | — | | 6,446 | | — | | — | | — | | 29 | | 6,475 | |
發行股票 | — | | — | | (1,813) | | — | | — | | 174 | | 3,013 | | 1,200 | |
發行股票以供收購 | — | | — | | 57,811 | | — | | — | | 2,000 | | 34,761 | | 92,572 | |
普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | (45) | | (1,844) | | (1,844) | |
普通股股息;$0.45每股 | — | | — | | — | | (14,718) | | — | | — | | — | | (14,718) | |
精算損失,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | 33 | | — | | — | | 33 | |
利率互換扣除税後公允價值變動 | — | | — | | — | | — | | (68) | | — | | — | | (68) | |
可轉換優先票據的股本部分和發行成本,扣除税後淨額為#美元20,840 | — | | — | | 61,335 | | — | | — | | — | | — | | 61,335 | |
可轉換票據對衝購買,税後淨額為#美元17,417 | — | | — | | (53,383) | | — | | — | | — | | — | | (53,383) | |
認股權證的發行 | — | | — | | 42,210 | | — | | — | | — | | — | | 42,210 | |
淨收入 | — | | — | | — | | 61,442 | | — | | — | | — | | 61,442 | |
2020年8月29日的餘額 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 203,791 | | $ | 913,610 | | $ | (526) | | (18,133) | | $ | (315,297) | | $ | 827,466 | |
請參閲:合併財務報表附註
Winnebago Industries,Inc.
合併財務報表附註
注1:重要會計政策摘要
除文意另有所指外,本合併財務報表附註中使用的術語“Winnebago Industries”、“Winnebago”和“公司”均指Winnebago Industries,Inc.及其全資子公司。
業務性質
Winnebago Industries,Inc.是北美領先的製造商之一,擁有多元化的娛樂車輛(“RV”)和海洋產品組合,主要用於休閒旅行和户外娛樂活動。該公司主要通過美國和加拿大的獨立經銷商分銷房車和海洋產品,然後由他們將產品零售給最終消費者。該公司還通過獨立經銷商在國際上分銷海洋產品,然後由他們將產品零售給最終消費者。本公司生產的其他產品主要包括其他製造商和商用車的原始設備製造部件。
可報告的細分市場
本公司擁有二可報告的部分:(1)拖車和(2)Motorhome。可拖曳部分包括所有非機動化的產品,通常由另一輛車拖曳。Motorhome細分市場包括包括電動底盤以及其他相關製造產品的產品。某些公司行政費用和營業外收入和費用記錄在公司/所有其他類別中。見注3,業務部門.
鞏固原則
2020財年合併財務報表包括母公司和本公司全資子公司。所有公司間餘額和與我們子公司的交易均已取消。
財務期
該公司遵循52/53周的財年,截至8月份的最後一個星期六。2020財年是52周的一年,2019財年是53周的一年,2018年是52周的一年。2019財年額外的(第53周)周在我們的第四季度確認。
預算的使用
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告年度的收入和費用報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
現金等價物包括所有原始到期日為三個月或以下的投資,或可隨時轉換為已知金額且不受法律限制的所有投資。由於投資到期日較短,賬面金額接近公允價值。每家銀行機構的賬户都由聯邦存款保險公司(FDIC)投保,最高可達25萬美元,而其餘餘額則沒有保險。
衍生工具與套期保值活動
該公司使用衍生工具對衝其浮息風險。衍生工具根據會計準則編纂(“ASC”)主題815按公允價值進行會計處理。衍生品和套期保值。出於會計目的,這些衍生品被指定為現金流對衝。符合資格對衝的有效部分的公允價值變動計入其他全面收益。本公司按季度審核對衝工具的有效性,確認本年度對衝無效,以及立即終止相關工具對收益的影響,並停止對任何被認為不再高效的對衝進行對衝會計。截至2020年8月29日,本公司並無任何與利率風險相關的衍生工具或套期保值活動。見附註4衍生工具、投資和公允價值計量及附註9長期債務有關可轉換債券的更多信息,請訪問。
應收賬款
應收賬款主要包括公司交易商網絡銷售的房車和遊艇的應收金額。
公司根據歷史損失經驗和發現的任何特定客户收款問題建立壞賬準備。在對應收賬款和當前經濟狀況進行評估後,公司認為有必要時,通過收取收入提供額外的金額。被認為無法收回的金額被註銷,以前註銷的金額的收回在收回時記入備抵。
盤存
一般情況下,存貨以成本或市場中較低者為準,採用先進先出(“FIFO”)計價,但本公司的Winnebago Motorhome運營部門除外,該部門採用後進先出(“LIFO”)計價。製造成本包括材料、人工和製造費用。未分配的間接費用和異常成本在發生時計入費用。
財產和設備
財產和設備的折舊是按資產成本減去適當時的殘值準備的直線法計算的,按其估計使用年限的費率計算如下:
| | | | | |
資產類別 | 資產壽命 |
建築 | 10-30年份 |
機器設備 | 3-15年份 |
軟體 | 5-10年份 |
運輸設備 | 5-6年份 |
商譽與無限期無形資產
商譽
商譽在每年第四季度進行年度測試,如果發生事件或情況變化表明賬面價值可能減值,則在年度測試之間進行減值測試。商譽減值測試是在報告單位層面進行的,所有商譽都分配給報告單位。本公司的報告單位與附註3中定義的經營部門相同。業務部門.
公司可以選擇首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否“更有可能”低於其賬面價值。如果發生減值的可能性較大,則公司會進行商譽減值量化測試。如果公司進行定量測試,報告單位的賬面價值將與報告單位的公允價值估計進行比較,以確定減值。報告單位公允價值的估計是通過使用涉及重大不可觀察投入(第3級投入)的當前行業信息對貼現現金流模型和與市場相關的模型進行加權來確定的。在確定估計的未來現金流時,公司考慮並應用某些估計和判斷,包括基於管理計劃、業務趨勢、前景、市場和經濟狀況以及市場參與者考慮的當前和預計的未來收入水平。如果本公司未能通過商譽減值的量化評估,將確認相當於報告單位賬面價值超過其公允價值的減值損失。
商品名稱
該公司在Motorhome部門擁有與Newmar相關的商號,在拖車部門擁有Grand Design,在公司/所有其他類別中擁有與Chris-Craft相關的無限期無形資產。每年第四季度,或如果條件表明有必要進行中期審查,本公司將評估定性因素,以確定無限期無形資產的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果公司進行定量測試,則使用免收版税的方法來確定商標的公允價值。這種方法使用假設,這需要很大的判斷,實際結果可能與假設和估計的金額不同。如果本公司斷定存在減值,資產的賬面價值將減記至其公允價值。
2020財年第四季度,公司完成年度減值測試。公司選擇對Grand Design業務進行定性評估,並對Chris-Craft和Newmar業務進行定量分析。測試的結果是公允價值超過了賬面價值,並且不是的有損傷的跡象。
固定壽命無形資產與長壽資產
長期資產(包括物業、廠房及設備)及確定壽命的無形資產(主要是交易商網絡),每當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法從未來現金流中收回時,便會評估減值。減值測試涉及將資產的賬面金額與該資產產生的預測未貼現未來現金流進行比較。這些假設需要重大判斷,實際結果可能與假設和估計的金額不同。如果資產的賬面金額超過該資產產生的未貼現的未來現金流量,並且賬面金額不被視為可收回,則存在減值。減值損失是
以資產賬面金額超過其公允價值計量,並在減值發生期間在損益表中確認。定期評估資產和其他長期資產的使用年限的合理性。
有不是的截至2020年8月29日止年度的減值虧損是指確實存在的無形資產或長期資產。
自我保險
一般來説,公司為部分產品責任索賠、工人賠償和健康保險提供自保。根據這些計劃,已發生的索賠(包括已發生但未報告的索賠)的負債被確認。該公司使用第三方管理人和精算師,利用歷史索賠經驗和各種州法規來協助確定應計負債餘額。該公司有一筆$50.0百萬份保險單,包括產品責任的自保留成$1.0每次發生百萬元及$2.0每個保單年度總計百萬美元。該公司的自我保險健康保險單包括個人留成$0.3每次發生100,000,000,總保留率為125預計年度索賠的%。該公司與外部保險公司保持超額責任保險,以最大限度地降低產品責任、健康保險和人身傷害事宜中超過自保頭寸的災難性索賠的風險。上述因素的任何重大變化都可能對經營業績產生不利影響。餘額包括在我們綜合資產負債表上的應計費用:自我保險中。
所得税
在編制這些財務報表時,本公司必須估計本公司經營的每個司法管轄區的所得税。這一過程包括估計當前的税收風險,以及評估因税收和會計目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異。這些暫時性差異導致遞延税項資產和負債計入資產負債表。然後,本公司根據未來應納税所得額評估遞延税項資產變現的可能性,並在不太可能收回的情況下設立估值津貼。只要本公司在一段時期內設立估值免税額或改變這一免税額,費用或福利就包括在綜合收益和全面收益表的税項撥備中。
法務
訴訟費用,包括估計的辯護費用,在可能和可合理估計的情況下記錄。
收入確認
該公司的主要收入來源是通過向公司的獨立交易商網絡(客户)銷售非機動拖車、機動和船用機組。單位收入在履行履行義務的時間點確認,這通常發生在客户將單位運往製造設施或從製造設施提貨時。該公司的付款條件通常是交貨前或交貨時,不包括重要的融資部分。收到並記錄到收入中的對價金額隨着對客户的營銷激勵和優惠的變化而變化。這些對客户的營銷激勵和優惠被認為是可變的考慮因素。本公司於預期最可能收到的對價金額改變或對價固定時(以較早者為準)調整收入估計。請參閲附註13,收入確認,瞭解更多信息。
廣告
主要由文學和貿易展覽組成的廣告費為#美元。12.5百萬,$8.3百萬美元,以及$7.42020財年、2019年和2018財年分別為100萬。廣告費用包括在銷售費用、一般費用和行政費用中,並在發生時計入費用。
分紅
2020年8月19日,董事會宣佈季度現金股息為$0.12每股,總計$4.0100萬美元,於2020年9月30日支付給2020年9月16日收盤時登記在冊的普通股股東。
冠狀病毒(新冠肺炎)大流行
該公司正在密切關注2019年新型冠狀病毒新冠肺炎對其業務各個方面的影響。新冠肺炎於2020年3月11日被世界衞生組織宣佈為全球大流行,美國總統於2020年3月13日宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案於2020年3月27日簽署成為法律。該公司正在利用CARE提供的僱主工資税(FICA)延期,這使得公司可以將僱主工資税的支付從2020年3月27日推遲到2020年12月31日。截至2020年8月29日的遞延FICA負債為$7.8100萬美元,將於2021年12月和2022年12月等額支付。此外,該公司正在利用根據CARE法案給予公司的税收抵免,這些公司在全部或部分暫停運營時繼續向員工支付工資。這個
反映在售出貨物成本和其他流動資產內的可退税税收抵免約為#美元。4.0100萬美元,預計將在2021年財政年度收到。
後續事件
該公司對最近一個會計年度結束到財務報表發佈之日之間發生的事件進行了評估。除了附註14中披露的情況外,沒有重大的後續事件 基於股票的薪酬計劃。
最近採用的會計公告
公司採用了2016-02年度財務會計準則更新(“ASU”),租契(主題842),自2019年9月1日起,採用自採用期初修改後的追溯基礎。此外,本公司根據新標準選擇了過渡指導下允許的一攬子實踐權宜之計,其中包括允許本公司發揚光大歷史租賃分類,本公司選擇了事後實踐權宜之計。採用新標準導致記錄租賃淨資產和租賃負債#美元。33.8百萬美元和$33.4截至2019年9月1日,分別為100萬。該準則的採用沒有對公司的綜合淨收益產生實質性影響,也沒有對公司的現金流產生影響。見附註10租約有關我們的運營和融資租賃的更多信息,請訪問。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2019年8月31日 據報道, | | 亞利桑那州立大學2016-02年度啟用調整 2019年9月1日 | | 2019年9月1日 作為調整後的 |
資產 | | | | | |
其他無形資產,淨額 | 256,082 | | | $ | (1,310) | | | $ | 254,772 | |
租賃資產 | — | | | 33,811 | | | 33,811 | |
總資產 | $ | 1,104,231 | | | $ | 32,501 | | | $ | 1,136,732 | |
| | | | | |
負債與股東權益 | | | | | |
應計費用:其他 | $ | 13,678 | | | $ | 1,258 | | | $ | 14,936 | |
流動負債總額 | 197,744 | | | 1,258 | | | 199,002 | |
租賃負債 | — | | | 31,243 | | | 31,243 | |
非流動負債共計 | 274,275 | | | 31,243 | | | 305,518 | |
總負債和股東權益 | 1,104,231 | | | $ | 32,501 | | | $ | 1,136,732 | |
另外,在2020財年第一季度,公司採用了ASU 2017-12,衍生品和套期保值(主題815)它改進了套期保值關係的財務報告,以便在財務報表中更好地描繪實體風險管理活動的經濟結果。採用這一標準並沒有對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
最近發佈的會計公告
2020年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-06年度財務報告。債務-帶有轉換和其他選擇權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合同(分主題815-40)。ASU 2020-06減少了用於核算可轉換工具的模型數量,修訂了可轉換工具的稀釋每股收益計算,並修訂了可能以實體自己的股票結算的合同(或嵌入衍生品)的要求,將其歸類為股權。修正案增加了某些披露要求,以提高可轉換票據條款和功能的透明度和決策有用性。根據修正案,該公司必須使用IF轉換方法將可轉換工具計入稀釋後每股收益,而不是庫存股方法。ASU 2020-06在2021年12月15日(公司的2023會計年度)之後的年度報告期內有效。該標準允許早期採用修改後的追溯或完全追溯方法。該公司預計在2023財年第一季度採用新的指導方針。雖然該標準將改變該公司的稀釋每股收益報告,但目前還不確定該標準將在多大程度上對其合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848): 促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了實用的權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。本次更新中的修訂提供的權宜之計和例外情況僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或預計將因參考匯率改革而停止的另一參考利率的合約、對衝關係和其他交易。這些修改不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。ASU 2020-04的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日,可能適用於從包括2020年3月12日或之後的過渡期開始的合同修改和對衝關係。
當倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止使用時,公司將採用這一標準,預計不會對其合併財務報表造成實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(話題740): 簡化所得税的核算。ASU 2019-12年通過刪除主題740一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理。該標準適用於2020年12月15日之後的年度報告期(本公司的2022財年),包括這些年度報告期內的過渡期。該公司預計將在2022財年第一季度採用新的指導方針,預計不會對其合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326): 金融工具信用損失的計量,並自那以後發佈了額外的修正案。ASU 2016-13財年將用以攤銷成本計量的工具的“預期虧損”模型取代目前的“已發生虧損”方法。“該標準適用於2019年12月15日之後的年度報告期(我們的2021財年),包括這些年度報告期內的中期。該公司預計將在2021財年第一季度採用新的指導方針,預計不會對其合併財務報表產生實質性影響。
注2:業務合併
紐馬公司
2019年11月8日,根據日期為2019年9月15日的股票購買協議(《購買協議》)的條款,Winnebago完成了對100Newmar公司、荷蘭房地產公司、New-Way Transport和New-Serv(統稱為“Newmar”)的%股份。紐馬公司是A級和超級C級機動娛樂車的領先製造商,這些車通過北美各地成熟的獨立授權經銷商網絡銷售。
下表彙總了向Newmar支付的總對價,該總對價可根據採購協議的規定進行採購價格調整:
| | | | | |
(千) | 2019年11月8日 |
現金 | $ | 264,434 | |
Winnebago Industries股票:2,000,000$46.29 | 92,572 | |
總計 | $ | 357,006 | |
收購收購價的現金部分和某些交易費用通過私募可轉換優先票據提供資金(如附註9進一步描述,長期債務)和手頭現金。股票對價折現了7.0%,由於一年的鎖定限制而缺乏市場。
總收購價是根據紐馬公司收購之日的公允價值分配給所收購的紐馬公司的有形和無形資產淨值。在2020財年第三季度,公司最終確定了估值,並完成了收購價格分配,其中包括收購價格調整$3.3百萬下表彙總了分配給Newmar收購的淨資產的最終公允價值和淨資產的確定:
| | | | | |
(千) | 2019年11月8日 |
現金 | $ | 3,469 | |
應收帳款 | 37,147 | |
盤存 | 82,621 | |
預付費用和其他資產 | 9,830 | |
物業、廠房和設備 | 31,143 | |
商譽 | 73,127 | |
其他無形資產 | 172,100 | |
收購的總資產 | 409,437 | |
應付帳款 | 14,023 | |
應計補償 | 4,306 | |
產品保修 | 15,147 | |
促銷 | 6,351 | |
其他 | 11,636 | |
遞延税項負債 | 968 | |
承擔的總負債 | 52,431 | |
購買總價 | $ | 357,006 | |
在公司的Motorhome部門確認的商譽主要歸因於勞動力的價值、創始人的聲譽、客户和交易商的增長機會以及預期的協同效應。成本協同的關鍵領域包括原材料購買力的提高和供應鏈整合。出於税收目的,商譽預計大部分是可以扣除的。
下表彙總了收購的其他無形資產:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2019年11月8日 | | 使用壽命-年 |
商品名稱 | 98,000 | | | 不定 |
經銷商網絡 | 64,000 | | | 12.0 |
積壓 | 8,800 | | | 0.5 |
競業禁止協議 | 1,300 | | | 5.0 |
該商號和經銷商網絡的公允價值是使用收益法估算的。在收益法下,無形資產的公允價值等於資產所有權將產生的未來經濟利益的現值。該商號的公允價值是使用收益法估計的,特別是免收特許權使用費的方法。特許權使用費方法的減免是基於假設的特許權使用費流,如果該公司許可該商標並基於預期收入將收到該特許權使用費流。該商號的公允價值是使用收益法估算的,具體而言就是重建成本/節約成本法。此方法使用資產重置作為資產公允價值的指標。無形資產的使用年限是根據用於計量無形資產公允價值的預期現金流量來確定的,這些預期現金流量根據特定實體的因素進行了調整,這些因素包括法律、法規、合同、競爭、經濟或其他可能限制無形資產使用年限的因素。於購置日,可攤銷無形資產之加權平均使用年限約為10.5好多年了。
紐馬公司的經營結果已經包括在公司的合併財務報表中,從收購結束起在Motorhome部門。下表提供了2019年11月8日截止日期後公司合併業績中包括的Newmar運營部門的淨收入和營業收入:
| | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 2020 |
淨收入 | $ | 388,383 | |
淨收益(虧損) | (3,642) | |
以下未經審計的備考信息代表了公司的運營結果,就好像2020財年收購Newmar發生在2019年財年初:
| | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 2,508,792 | | | $ | 2,645,914 | |
淨(虧損)收入 | 72,609 | | | 101,692 | |
每股收益-基本 | $ | 2.16 | | | $ | 3.03 | |
每股收益-稀釋後 | $ | 2.11 | | | $ | 3.02 | |
上述未經審計的備考數據包括以下重大非經常性調整,以計入某些成本,如果收購Newmar發生在2019年財年初,這些成本將發生變化:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 |
無形資產攤銷(使用年限1年或以下)(1) | $ | 13,610 | | | $ | (13,610) | |
增加無形資產攤銷(2) | (1,061) | | | (5,578) | |
與企業合併相關的費用(交易費用)(3) | 9,761 | | | (9,950) | |
反映新債務結構的利息(4) | (4,356) | | | (19,155) | |
與預計數據調整和紐馬爾收入相關的税款(5) | (2,968) | | | 2,686 | |
(1)包括積壓無形資產攤銷調整和公允價值存貨調整。
(2)費用包括經銷商網絡和競業禁止無形資產的攤銷調整。
(3)*預計交易成本包括$1,000,000,000,000,000,000,000,0000.6在收購前發生的百萬美元。
(4)費用包括現金和非現金利息支出以及遞延融資成本的調整。請參閲附註9,長期債務,欲瞭解有關此次收購導致的公司新債務結構的更多信息,請訪問以下網址:
(5)按本公司美國聯邦法定税率21.0%計算。
未經審計的備考信息不一定表明,如果交易實際發生在2019年財政年度初,本公司將實現的結果,且未經審計的備考信息並不聲稱能指示未來的財務運營業績。未經審核的備考簡明綜合財務信息並未反映收購整合後可能實現的任何運營效率和成本節約。
與Newmar收購相關的交易成本為$10.4百萬美元,其中$9.8在2020財年花費了100萬美元,0.62019年第四季度花費了100萬美元。交易成本包括在隨附的綜合收益表和全面收益表中的銷售費用、一般費用和行政費用中。
克里斯-克拉夫特美國公司(Chris-Craft USA,Inc.)
2018年6月4日,公司收購100Chris-Craft USA,Inc.(“Chris-Craft”)所有權權益的%。此次收購使該公司的户外生活方式價值主張多樣化,進入娛樂汽艇行業。自收購之日起,資產、負債和經營業績已包括在公司/所有其他類別的財務報表中。此次收購的預計運營結果尚未公佈,因為它對報告的結果無關緊要。採購價格分配是在2019年第四季度敲定的。
注3:業務部門
該公司已確定六經營部門:1)Grand Design拖車,2)Winnebago拖車,3)Winnebago汽車屋,4)Newmar汽車屋,5)Chris-Craft Marine,6)Winnebago特種車。本公司根據每個運營部門的調整後EBITDA評估業績,定義如下,其中不包括某些公司行政費用和非運營收入和支出。
本公司的二可報告的部門包括:1)拖車(由非機動化的產品組成,通常由另一輛車拖曳的產品以及其他相關的製造產品和服務組成),這是Winnebago拖車和Grand Design拖車運營部門的集合,以及2)Motorhome(由包括機動車的產品組成
這是Winnebago汽車之家和紐馬爾汽車之家運營部門的集合,它是Winnebago汽車之家和紐馬爾汽車之家運營部門的集合。
公司/所有其他類別包括Chris-Craft、Marine和Winnebago特種車輛運營部門,以及與用於監督企業的某些公司管理費用相關的費用。這些費用包括公司領導權和行政費用等項目。
應報告分部的可識別資產不包括一般公司資產,一般公司資產主要由現金和現金等價物以及某些遞延税項餘額組成。一般公司資產包括在公司/所有其他類別中。
公司首席運營決策者(“CODM”)是首席執行官。CODM依賴於內部管理報告,該報告根據淨收益水平和經營部門調整後的EBITDA分析合併結果。CODM對企業決策負有最終責任。具體而言,CODM確定合併後的企業、拖車部分和Motorhome部分的資源分配,並監控其性能。拖車區段管理和Motorhome區段管理負責各自區段內的運營決策、資源分配和績效評估。兩個可報告部門的會計政策相同,如附註1所述。重要會計政策摘要.
該公司根據調整後的EBITDA評估可報告部門的業績。EBITDA被定義為扣除利息費用、所得税撥備以及折舊和攤銷費用之前的淨收入。調整後的EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税撥備、折舊和攤銷費用以及其他調整前的淨收益,以便每年呈現可比較的結果。調整後的EBITDA不包括的項目包括與收購相關的公允價值庫存增加、與收購相關的成本、重組費用和非營業收入。
下表按可報告的細分市場顯示了信息:
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(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | | | | | |
可拖曳的 | $ | 1,227,567 | | | $ | 1,197,327 | | | $ | 1,127,723 | |
摩托之家 | 1,056,794 | | | 706,927 | | | 860,675 | |
公司/所有其他 | 71,172 | | | 81,420 | | | 28,431 | |
固形 | $ | 2,355,533 | | | $ | 1,985,674 | | | $ | 2,016,829 | |
| | | | | |
調整後的EBITDA | | | | | |
可拖曳的 | $ | 148,276 | | | $ | 163,677 | | | $ | 157,010 | |
摩托之家 | 32,949 | | | 27,455 | | | 35,508 | |
公司/所有其他 | (13,150) | | | (11,480) | | | (10,772) | |
固形 | $ | 168,075 | | | $ | 179,652 | | | $ | 181,746 | |
| | | | | |
資本支出 | | | | | |
可拖曳的 | $ | 13,389 | | | $ | 27,679 | | | $ | 18,460 | |
摩托之家 | 15,061 | | | 9,969 | | | 9,302 | |
公司/所有其他 | 3,927 | | | 3,210 | | | 906 | |
固形 | $ | 32,377 | | | $ | 40,858 | | | $ | 28,668 | |
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(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
總資產 | | | |
可拖曳的 | $ | 718,253 | | | $ | 628,994 | |
摩托之家 | 600,304 | | | 332,157 | |
公司/所有其他 | 395,143 | | | 143,080 | |
固形 | $ | 1,713,700 | | | $ | 1,104,231 | |
下表將淨收入與合併調整後的EBITDA進行核對:
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(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 61,442 | | | $ | 111,798 | | | $ | 102,357 | |
利息支出 | 37,461 | | | 17,939 | | | 18,246 | |
所得税撥備 | 15,834 | | | 27,111 | | | 40,283 | |
折舊 | 15,997 | | | 13,682 | | | 9,849 | |
無形資產攤銷 | 22,104 | | | 9,635 | | | 9,328 | |
EBITDA | 152,838 | | | 180,165 | | | 180,063 | |
與收購相關的公允價值存貨遞增 | 4,810 | | | — | | | — | |
與收購相關的成本 | 9,761 | | | — | | | 2,177 | |
重組(1) | 1,640 | | | 1,068 | | | — | |
營業外收入 | (974) | | | (1,581) | | | (494) | |
調整後的EBITDA | $ | 168,075 | | | $ | 179,652 | | | $ | 181,746 | |
(1)EBITDA餘額不包括歸類為重組的折舊費用,因為餘額已經包括在EBITDA計算中。
下表按地理區域對淨收入進行了調節:
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(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 2,225,028 | | | $ | 1,836,472 | | | $ | 1,860,613 | |
國際 | 130,505 | | | 149,202 | | | 156,216 | |
淨收入 | $ | 2,355,533 | | | $ | 1,985,674 | | | $ | 2,016,829 | |
注4:衍生工具、投資和公允價值計量
按公允價值經常性計量的資產和負債
本公司根據ASC820進行公允價值計量,公允價值計量和披露,它界定了公允價值,建立了計量框架,擴大了公允價值計量的披露範圍。公允價值層次要求使用可觀察到的市場數據(如果可用)。在用於計量公允價值的投入落入公允價值層次的不同水平的情況下,公允價值計量是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入來確定的。公司對某一特定項目對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷,包括考慮特定於該資產或負債的投入。
公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債所收取的價格(退出價格)。公允價值層次結構包含三個級別,如下所示:
1級-在計量日期,相同資產或負債在活躍市場上可得的未經調整的報價。
2級-除第1級報價外,在測量日期可直接或間接獲得的其他可觀察到的輸入,包括:
•類似資產或負債在活躍市場的報價;
•非活躍市場中相同或相似資產的報價;
•資產或負債的可觀察到的報價以外的投入;以及
•主要來源於其他可觀察到的市場數據或得到其他可觀察到的市場數據證實的投入。
3級-無法觀察到的輸入,無法被可觀察到的市場數據所證實,並且反映了重大管理判斷的使用。這些價值通常是使用定價模型來確定的,這些定價模型的假設利用了管理層對市場參與者假設的估計。
下表列出了在公允價值層次中按級別列出的公司金融資產和負債,這些資產和負債根據用於確定公允價值的估值技術,在2020年8月29日和2019年8月31日按公允價值經常性核算:
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| 公允價值在 | | 公允價值層次結構 | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 1級 | | 2級 | | 第3級 |
為遞延補償提供資金的資產: | | | | | | | |
國內股票型基金 | $ | 626 | | | $ | 626 | | | $ | — | | | $ | — | |
國際股票基金 | 34 | | | 34 | | | — | | | — | |
固定收益基金 | 50 | | | 50 | | | — | | | — | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 710 | | | $ | 710 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值在 | | 公允價值層次結構 | | | | |
(千) | 2019年8月31日 | | 1級 | | 2級 | | 第3級 |
為遞延補償提供資金的資產: | | | | | | | |
國內股票型基金 | $ | 373 | | | $ | 288 | | | $ | 85 | | | $ | — | |
國際股票基金 | 101 | | | 45 | | | 56 | | | — | |
固定收益基金 | 155 | | | 54 | | | 101 | | | — | |
利率互換合約 | 90 | | | — | | | 90 | | | — | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 719 | | | $ | 387 | | | $ | 332 | | | $ | — | |
使用以下方法和假設來估計每類金融工具的公允價值:
為遞延補償提供資金的資產
該公司為遞延補償提供資金的資產是按公允價值使用報價市場價格計量的有價證券,主要由基於股權的共同基金組成。這些證券被歸類為1級,因為它們是在一個活躍的市場上交易的,而收盤價隨時可以獲得。這些證券為高管股票期權計劃和高管遞延薪酬計劃提供資金。請參閲附註11,僱員和退休人員福利.
將為一年內到期的期權提供資金的資產比例包括在綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。其餘資產歸類為非流動資產,計入其他資產。
利率互換合約
於2020年3月6日,本公司簽訂一項利率互換協議,名義增量金額為$25我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的借款,將用浮動利率支付100萬英鎊來支付固定利率利息。利率互換的公允價值為零最初,從2020年3月10日起生效,並被指定為現金流對衝。利率掉期協議的到期日為2025年3月4日,將公司支付的利率轉換為#美元。25百萬美元浮動利率,基於LIBOR的1個月期債務,固定利率為1.265%。2020財年第四季度,本公司於2025年3月4日掉期合約到期前退出。
於2020年3月2日,本公司簽訂一項利率互換協議,名義增量金額為$25我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的借款,將用浮動利率支付100萬英鎊來支付固定利率利息。利率互換的公允價值為零最初,從2020年3月4日起生效,並被指定為現金流對衝。利率掉期協議的到期日為2025年3月4日,將公司支付的利率轉換為#美元。25百萬美元浮動利率,基於LIBOR的1個月期債務,固定利率為1.364%。2020財年第四季度,本公司於2025年3月4日掉期合約到期前退出。
2017年1月23日,本公司簽訂了利息互換合同,有效固定了美元的利率。300百萬貸款協議(“定期貸款”),名義金額在掉期合同期間每年12月減少。截至2020年8月29日,定期貸款的剩餘款項已使用本公司優先擔保票據發行所得款項全額支付。2020財年第一季度,本公司在2020年12月8日掉期合約到期前退出掉期合約。
在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
該公司的非金融資產,包括商譽、無形資產以及財產、廠房和設備,不需要在經常性基礎上按公允價值計量。然而,如果發生某些觸發事件,或需要進行年度減值測試,公司必須對非金融資產進行減值評估。如果發生減值,資產應按估計公允價值入賬。不是的2020財年、2019年和2018財年非金融資產計入減值。
金融工具的公允價值
除上述披露的金融工具外,該公司的金融工具包括現金、應收賬款、應付賬款、其他應付賬款和長期債務。由於這些工具的短期性質,現金、應收賬款、應付賬款和其他應付賬款的公允價值接近賬面價值。如果這些工具在財務報表中按公允價值計量,它們將被歸類為公允價值層次中的第一級。見附註9,長期債務,獲取有關公司長期債務公允價值的信息。
注5:盤存
庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
成品 | $ | 17,141 | | | $ | 53,417 | |
在製品(“在製品”) | 86,651 | | | 82,926 | |
原料 | 114,982 | | | 105,804 | |
總計 | 218,774 | | | 242,147 | |
後進先出準備金減少 | 35,833 | | | 41,021 | |
盤存 | $ | 182,941 | | | $ | 201,126 | |
存貨計價方法包括以下幾種:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
後進先出基礎 | $ | 88,675 | | | $ | 184,007 | |
先進先出基礎 | 130,099 | | | 58,140 | |
總計 | $ | 218,774 | | | $ | 242,147 | |
在後進先出儲備金減少之前的上述庫存價值近似於各自日期的重置成本。
在2020財年,我們的庫存量減少了,導致後進先出庫存層的清算(“後進先出減量”)。後進先出減少會導致對早年創建的圖層的侵蝕,因此,在以下年份不會創建後進先出圖層
有減量。該公司的後進先出庫存層數減少了#美元。5.22020財年為3.8億美元。有不是的2019年財年記錄的後進先出減量。
注6:物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按累計折舊後的成本計算,由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
土地 | $ | 11,101 | | | $ | 6,799 | |
建築物和建築物改善 | 165,343 | | | 119,638 | |
機器設備 | 117,370 | | | 107,701 | |
軟體 | 28,456 | | | 29,169 | |
交通運輸 | 4,913 | | | 3,865 | |
財產、廠房和設備,毛額 | 327,183 | | | 267,172 | |
減去累計折舊 | 152,238 | | | 139,600 | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 174,945 | | | $ | 127,572 | |
2020財年、2019財年和2018財年,計入運營的折舊為$16.0百萬,$13.7百萬美元,以及$9.8分別為百萬美元.
注7:商譽與無形資產
分部商譽賬面金額變動情況如下:2020財年、2019財年、2018財年:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 可拖曳的 | | 摩托之家 | | 公司/所有其他 | | 總計 |
2017年8月26日的餘額 | $ | 242,728 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 242,728 | |
大設計購進價格調整 | 1,956 | | | — | | | — | | | 1,956 | |
收購Chris-Craft(1) | — | | | — | | | 29,686 | | | 29,686 | |
2018年8月25日的餘額 | $ | 244,684 | | | $ | — | | | $ | 29,686 | | | $ | 274,370 | |
Chris-Craft採購價格調整(1) | — | | | — | | | 561 | | | 561 | |
2019年8月31日的餘額 | $ | 244,684 | | | $ | — | | | $ | 30,247 | | | $ | 274,931 | |
收購Newmar(1) | — | | | 73,127 | | | — | | | 73,127 | |
2020年8月29日的餘額 | $ | 244,684 | | | $ | 73,127 | | | $ | 30,247 | | | $ | 348,058 | |
(1)以下內容參照附註2,業務合併,瞭解有關收購Chris-Craft和Newmar的更多信息。
用於測試商譽減值的估值取決於一些重要的估計和假設,包括宏觀經濟狀況、增長率、競爭活動、成本控制、利潤率擴大以及公司的業務計劃。公司相信這些估計和假設是合理的。然而,在我們的商譽減值測試中使用的判斷、假設和估計的未來變化,包括貼現和税率或未來現金流預測,可能導致對公允價值的重大不同估計。
本公司擁有不是的截至2020年8月29日累計減值損失。雖然Chris-Craft報告部門的公允價值超過其各自的賬面價值,但公允價值緩衝並不大,如果未能達到預期經營業績或上述其他重大假設發生變化,可能會受到影響。
無形資產,扣除累計攤銷後的淨額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月29日 | | | | | | 2019年8月31日 | | | | |
(千) | 加權平均壽命年 | | 成本 | | 累計攤銷 | | 加權平均壽命年 | | 成本 | | 累計攤銷 |
商品名稱 | 不定 | | $ | 275,250 | | | | | 不定 | | $ | 177,250 | | | |
經銷商網絡 | 12.2 | | 159,581 | | | $ | 32,487 | | | 12.2 | | 95,581 | | | $ | 20,329 | |
積壓 | 0.5 | | 28,327 | | | 28,327 | | | 0.5 | | 19,527 | | | 19,527 | |
競業禁止協議 | 4.1 | | 6,647 | | | 4,223 | | | 4.1 | | 5,347 | | | 3,077 | |
租賃利息優惠 | 0 | | — | | | — | | | 8.1 | | 2,000 | | | 690 | |
其他無形資產,毛額 | | | 469,805 | | | 65,037 | | | | | 299,705 | | | 43,623 | |
累計攤銷較少 | | | 65,037 | | | | | | | 43,623 | | | |
其他無形資產,淨額 | | | $ | 404,768 | | | | | | | $ | 256,082 | | | |
重量截至2020年8月29日的無形資產平均剩餘攤銷期限約為y 十年.
按會計年度劃分的剩餘估計年度攤銷費用總額如下:
| | | | | |
(千) | 金額 |
2021財年 | $ | 14,361 | |
2022財年 | 13,719 | |
2023財年 | 13,526 | |
2024財年 | 13,424 | |
2025財年 | 13,219 | |
此後 | 61,269 | |
剩餘攤銷費用總額 | $ | 129,518 | |
注8:產品保修
本公司對銷售的產品提供一定的服務和保修。在正常保修期後發生的某些保修型費用,本公司也會不時主動承擔費用,以幫助保護本公司產品的聲譽和客户的商譽。與產品保修相關的估計成本在銷售時累計,並基於歷史保修和服務索賠經驗。隨着索賠數據和成本經驗變得可用,將對應計項目進行調整。
除了與本公司產品提供的合同保修範圍相關的成本外,有時還會因不在保修範圍內的額外服務行動(包括產品召回和客户滿意行動)而產生成本。儘管公司對這些服務行動的成本進行了估計和儲備,但不能保證費用水平將保持在當前水平,或者此類儲備將繼續充足。
本公司產品保修責任的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初餘額 | $ | 44,436 | | | $ | 40,498 | | | $ | 30,805 | |
業務收購(1) | 15,147 | | | — | | | 611 | |
備抵 | 61,898 | | | 45,902 | | | 42,377 | |
已支付的索賠 | (57,450) | | | (41,964) | | | (33,295) | |
年終餘額 | $ | 64,031 | | | $ | 44,436 | | | $ | 40,498 | |
(1)以下內容參照附註2,業務合併,瞭解有關收購Chris-Craft和Newmar的更多信息。
注9:長期債務
2020年7月8日,本公司結束了其非公開發行(“高級擔保票據發行”),金額為$300本金總額為百萬美元6.252028年到期的高級擔保票據百分比(“高級擔保票據”)。高級擔保票據是根據日期為2020年7月8日的契約(“契約”)發行的。除非提前贖回或回購,否則高級擔保票據將於2028年7月15日到期。高級擔保票據的利息從2020年7月8日開始計息,從2021年1月15日開始,每半年支付一次,分別在每年的1月15日和7月15日拖欠。高級擔保票據和相關擔保以(I)對公司和附屬擔保方的幾乎所有現有和未來資產(公司ABL貸款下的某些抵押品除外)的第一優先留置權和(Ii)對公司目前和未來的賬款和應收賬款、庫存和其他相關資產和收益的第二優先留置權,這些資產和收益以優先為基礎擔保ABL貸款。
本契約限制本公司及其附屬公司(受某些例外及資格規限)招致額外債務及提供額外擔保的某些能力;作出限制性付款;設定或準許若干留置權;作出若干資產出售;使用出售資產及附屬公司股份所得款項;訂立或準許限制本公司受限附屬公司派發股息或其他公司間分派的能力;與聯屬公司進行若干交易;指定附屬公司為非受限附屬公司;以及合併、合併或轉讓本公司的全部或大部分資產及其受限附屬公司的資產。
該公司在相關債務協議期限內按直線攤銷債務發行成本。如果提前支付高級擔保票據的本金,將按比例支出未攤銷發行成本。作為高級擔保票據發售的一部分,該公司資本化了$7.3百萬美元的債券發行成本,將在八年制協議的期限。
於二零一六年十一月八日,本公司與作為行政代理及若干貸款方的摩根大通銀行(“JPMorgan Chase”)訂立以資產為基礎的循環信貸協議(“ABL”)及貸款協議(“定期貸款”)。截至2020年7月8日,定期貸款的剩餘本金餘額為1美元。249.8100萬美元,用高級擔保票據的收益償還,債券發行成本為#美元4.7一百萬英鎊在還款時被註銷了。此外,利率掉期的負債頭寸為#美元。0.6百萬套期保值定期貸款利率於2020年7月初結算。
根據ABL,該公司有$192.52024年10月22日到期的百萬美元信貸安排(取決於可能加速到期日的某些因素),取決於由合格應收賬款和合格庫存組成的借款基礎下的可用性。ABL可用於開立指定限額為$的信用證。19.3百萬本公司支付承諾費為0.25可用但未使用的設施的日均數量的%。公司可以選擇根據各種利率加上特定的利差來確定利率,具體取決於未償還的借款金額。如果被提取,公司將以倫敦銀行同業拆借利率加倫敦銀行間同業拆借利率之間的利差為基礎,按浮動利率支付ABL借款的利息1.25%和1.75%,取決於設施在最近一個季度的使用情況。根據目前的使用情況,公司將支付倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.25%.
可轉換票據
2019年11月1日,公司發行美元300.0本金總額為百萬美元。1.52025年到期的無抵押可轉換優先票據(“可轉換票據”)的百分比。發行可換股票據所得款項淨額,在扣除最初購買者的交易費及本公司應付的發售費用後,約為美元。290.2百萬可轉換票據的年利率為1.5%,從2020年4月1日開始,每年4月1日和10月1日支付,將於2025年4月1日到期,除非本公司提前轉換或回購。
可轉換票據可由本公司選擇轉換為現金、公司普通股股份或兩者的組合,初始轉換率為每股1,000美元的可轉換票據本金約15.6906股普通股,相當於初始轉換價格約為1,000美元。63.73根據管限可換股票據的契據(“可換股票據契約”)的條款,可按每股1,000,000元人民幣調整。可轉換票據可以在2024年10月1日或之後的任何時間轉換,直到緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束。
可轉換票據的轉換率在某些情況下可能會調整,包括與在某些基本變化後進行的可轉換票據的轉換相關,以及在可轉換票據契約規定的其他情況下。本公司目前的意圖是通過現金結算來結算所有可轉換票據的轉換。
在緊接2024年10月1日前一個營業日的營業結束前,可轉換票據只有在以下情況下才能轉換:
(1)在2019年12月31日之後開始的任何日曆季度內,如果普通股的收盤價高於130在每個適用交易日的適用轉換價格的百分比至少為20在一段期間內的交易日(不論是否連續)30截至上一歷季最後一個交易日(包括最後一個交易日)的連續交易日;
(2)在五在以下任何時間段之後的連續工作日期間五連續交易日期間(“測算期”),在測算期內每個交易日每1,000美元可轉換票據本金的交易價低於98公司普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%,以及可轉換票據在每個該交易日的轉換率;或
(3)在可轉換票據契約列明的若干指明公司事項發生時。
公司可能不會在到期日之前按我們的選擇權贖回可轉換票據,並且不會為可轉換票據撥備償債基金。
於2019年10月29日及2019年10月30日,與發售可換股票據有關,本公司訂立私下協商的可換股票據對衝交易(統稱為“對衝交易”),該等交易涵蓋最初作為可換股票據基礎的本公司普通股股份數目(須經慣常反攤薄調整),一般預期可減少潛在攤薄及/或抵銷本公司須支付的超過到期本金(視情況而定)的任何現金付款。在公司普通股的市場價格高於對衝交易的執行價(最初為$)的情況下轉換可轉換票據時63.73每股(須根據對衝交易條款作出調整),相當於可換股票據的初始換股價。
於2019年10月29日及2019年10月30日,本公司亦訂立私下協議權證交易(統稱為“認股權證交易”,與對衝交易一起稱為“認購價差交易”),據此,本公司以較高的執行價出售與最初作為可換股票據基礎的相同數目的本公司普通股的認股權證,惟須遵守慣例的反攤薄調整。認股權證的初始執行價為$。96.20每股(須根據認股權證交易條款調整),即100比2019年10月29日本公司普通股上次報告的銷售價格高出30%。如果根據認股權證交易條款衡量的公司普通股每股市場價格超過認股權證的適用執行價格,認股權證交易可能會對公司股東產生攤薄效應。
該公司使用了$28.6發行可換股票據所得款項淨額中的1,000,000,000,000,000,000,000,000美元用於支付催繳價差交易的成本。
對衝交易及認股權證交易均為獨立交易,不屬可換股票據條款的一部分,亦不會影響任何持有人在可換股票據項下的權利。可轉換票據的持有者將不擁有與贖回價差交易有關的任何權利。
可轉換票據及相關套期保值交易和權證交易的會計處理
看漲價差交易被歸類為股權。該公司將發行可轉換票據的收益分成負債部分和權益部分。在發行之日,負債和權益部分經計算約為美元。215.0百萬美元和美元85.0分別為百萬美元。最初的$215.0百萬美元的負債部分是根據不包括轉換特徵的類似債務工具的公允價值確定的,假設假設利率為8.0%。最初的美元85.0百萬美元(美元64.1百萬(税後淨額)權益部分代表初始($)的公允價值之間的差額215.0百萬美元的債務和第一筆美元300.0毛收入的百萬美元。相關的初始債務貼現為#美元。85.0使用實際利息法,100萬美元將在可轉換票據的有效期內作為非現金利息支出攤銷。
就上述交易而言,本公司招致約美元。9.8與發售相關的成本為100萬美元。這些發行費用按收益分配比例分配給負債和股權部分,並分別作為債務和股權發行成本入賬。該公司分配了美元。7.0將100萬美元的債務發行成本計入負債部分,這些成本被資本化為長期債務內的遞延融資成本。這些成本採用實際利息法在債務期限內攤銷為利息支出。剩下的美元2.8分配給股權部分的100萬美元的交易成本被記錄為股權部分的減少。
長期債務的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
ABL | $ | — | | | $ | — | |
定期貸款 | — | | | 260,000 | |
高級擔保票據 | 300,000 | | | — | |
可轉換票據 | 300,000 | | | — | |
長期債務,不包括債務發行成本 | 600,000 | | | 260,000 | |
可轉換票據未攤銷利息貼現 | (74,294) | | | — | |
債券發行成本,淨額 | (13,076) | | | (5,706) | |
長期債務 | 512,630 | | | 254,294 | |
較少的當前到期日 | — | | | 8,892 | |
長期債務,較少的當前到期日 | $ | 512,630 | | | $ | 245,402 | |
截至2020年8月29日,不包括髮債成本的長期債務公允價值為美元。674.7百萬截至2019年8月31日,不包括髮債成本的長期債務公允價值為美元。255.8百萬
未來財政年度債務的合計合同到期日如下:
| | | | | |
(千) | 金額 |
2021財年 | $ | — | |
2022財年 | — | |
2023財年 | — | |
2024財年 | — | |
2025財年 | 300,000 | |
此後 | 300,000 | |
長期債務總額 | $ | 600,000 | |
注10:租約
該公司的租賃主要包括辦公和製造空間及設備的經營租賃。該公司的融資租賃主要用於房地產。 對於初始期限超過12個月的任何租賃,相關租賃資產和負債在確定存在租賃的協議開始時在簡明綜合資產負債表上確認為經營租賃或融資租賃。該公司的租賃協議同時包含租賃和非租賃組成部分,並已選擇將所有類別資產的租賃和非租賃組成部分合並。初始租期為12個月或以下的租約不計入綜合資產負債表;本公司在租賃期內按直線原則確認這些租約的租賃費用。當多個租賃協議的條款實質上一致時,公司選擇了投資組合方法來計算我們的資產和負債。
租賃資產代表在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。該等資產及負債乃根據生效日期租賃期內未來付款的現值確認。在確定未來付款的現值時,本公司一般採用基於開始日期可獲得的信息(包括租賃期限)的擔保增量借款利率。本公司的假設租賃條款一般不包括延長或終止租約的選擇權,除非合理地確定該選擇權將被行使。
該公司的一些房地產經營租賃需要繳納房地產税、公共區域維護和保險。此外,某些租約會受到消費者物價指數年度變動的影響。這些組成部分構成了公司可變租賃成本的大部分,不包括在租賃義務的現值中。固定付款可能包含預先確定的固定租金上漲。對於經營性租賃,本公司以直線方式確認從開始日期至租賃期結束的相關租金費用。
下表詳細説明瞭與公司租賃相關的補充資產負債表信息:
| | | | | | | | |
(千) | 分類 | 2020年8月29日 |
資產 | | |
經營租賃 | 經營性租賃資產 | $ | 29,463 | |
融資租賃 | 其他資產 | $ | 4,398 | |
租賃資產總額 | | $ | 33,861 | |
| | |
負債 | | |
當前:經營租賃 | 應計費用:其他 | $ | 2,660 | |
當前:融資租賃 | 應計費用:其他 | 539 | |
非當期:經營租賃 | 經營租賃負債 | 27,048 | |
非流動:融資租賃 | 非流動負債:其他 | $ | 4,868 | |
租賃總負債 | | $ | 35,115 | |
下表詳細説明瞭發生的運營租賃成本:
| | | | | | | | |
| | 截至年終的一年 |
(千) | 分類 | 2020年8月29日 |
經營租賃費用(1) | 貨物銷售成本和SG&A | $ | 6,962 | |
融資租賃成本: | | |
租賃資產折舊 | 貨物銷售成本和SG&A | 474 | |
租賃負債利息 | 利息支出 | 289 | |
總租賃成本 | | $ | 7,725 | |
(一)經營租賃費用包括短期租賃和變動租賃付款,這兩項都是非實質性的。
截至2020年8月29日,公司對未來財年的未來租賃承諾包括以下關聯方和非關聯方租賃:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月29日的經營租賃 | | | 融資租賃 | | | | |
(千) | 關聯方金額 | 非關聯方金額 | 總計 | 非關聯方金額 | | | | |
2021財年 | $ | 900 | | $ | 3,503 | | $ | 4,403 | | $ | 855 | | | | | |
2022財年 | 900 | | 3,188 | | 4,088 | | 851 | | | | | |
2023財年 | 1,500 | | 2,897 | | 4,397 | | 842 | | | | | |
2024財年 | 1,800 | | 2,587 | | 4,387 | | 846 | | | | | |
2025財年 | 1,800 | | 2,393 | | 4,193 | | 867 | | | | | |
此後 | 7,800 | | 9,518 | | 17,318 | | 2,575 | | | | | |
未來未貼現的租賃付款總額 | 14,700 | | 24,086 | | 38,786 | | 6,836 | | | | | |
減去:利息 | 3,874 | | 5,204 | | 9,078 | | 1,429 | | | | | |
報告的租賃負債總額 | $ | 10,826 | | $ | 18,882 | | $ | 29,708 | | $ | 5,407 | | | | | |
公司在採用ASC 842之前確定的未來財政年度的未來最低租賃付款,租約,並在公司截至2019年8月31日的財政年度Form 10-K年度報告中披露,包括以下關聯方和非關聯方租賃:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月31日的經營租賃 | | |
(千) | 關聯方金額 | 非關聯方金額 | 總計 |
2020財年 | $ | 2,864 | | $ | 1,236 | | $ | 4,100 | |
2021財年 | 2,863 | | 1,068 | | 3,931 | |
2022財年 | 2,863 | | 759 | | 3,622 | |
2023財年 | 3,597 | | 530 | | 4,127 | |
2024財年 | 3,963 | | 361 | | 4,324 | |
此後 | 25,064 | | 1,359 | | 26,423 | |
未來租賃承諾額合計 | $ | 41,214 | | $ | 5,313 | | $ | 46,527 | |
下表詳細説明瞭與該公司租賃相關的其他信息:
| | | | | |
(千) | 2020年8月29日 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | |
來自營業租賃的營業現金流 | $ | 2,463 | |
融資租賃的營業現金流 | 289 | |
融資租賃帶來的現金流融資 | 362 | |
為換取新的租賃負債而獲得的租賃資產: | |
經營租賃 | 1,179 | |
融資租賃(1) | 5,664 | |
| |
| 2020年8月29日 |
加權平均剩餘租期: | |
經營租賃 | 8.7 |
融資租賃 | 7.8 |
加權平均貼現率: | |
經營租賃 | 6.2 | % |
融資租賃 | 6.2 | % |
(1)價格代表新增的租賃責任。租賃資產由$抵銷1.0因收購紐馬而產生的百萬不利租賃負債。
注11:僱員和退休人員福利
遞延薪酬福利如下:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
非限定遞延補償 | $ | 11,460 | | | $ | 13,093 | |
補充性高管退休計劃 | 1,838 | | | 2,072 | |
高管股票期權計劃 | — | | | 12 | |
高管遞延薪酬計劃 | 710 | | | 621 | |
遞延補償利益總額 | 14,008 | | | 15,798 | |
較少電流部分(1) | 2,878 | | | 2,920 | |
遞延薪酬福利,扣除當期部分 | $ | 11,130 | | | $ | 12,878 | |
(一)合併資產負債表中計入應計薪酬的項目。
遞延補償利益
非限定延期補償
該公司有一個不受限制的遞延補償計劃,允許關鍵員工每年選擇將部分補償推遲到退休後支付。自2001年1月以來,該計劃已對任何額外的推遲關閉。將提供的退休福利是根據延期賠償金額和個人在合同延期時的年齡而定的。個人一般在年齡時穿上背心。55和5在該計劃下的多年參與。對於1992年12月之前的延期,歸屬發生在年齡較晚的時候55和5從第一次延期起的服務年限或20服務年限。遞延補償費用為$0.9百萬,$0.9百萬美元,以及$1.12020財年、2019年和2018財年分別為100萬。
補充行政人員退休計劃(“SERP”)
這項計劃的主要目的是為公司的高級管理人員和管理人員提供為期#年的補充退休收入。15退休幾年後。自1998年以來,該公司沒有向管理層成員持續提供這一計劃。該計劃的資金來自被指定的投保人或經理擁有的個人終身人壽保險保單(平分美元計劃)。本公司最初支付該個人的人壽保險費,在此期間,該個人將獲得人壽保險和補充現金支付。15退休後的幾年。2008年10月,由於税收和會計法規的變化以及行政成本的上升,該計劃進行了修訂。根據重新設計的SERP,作為參與SERP和從拆分美元計劃過渡的先決條件,參保人釋放所有權益並轉讓給Winnebago Industries,以前由被保險人擁有的基本人壽保險成為公司所有的人壽保險(“COLI”)。此計劃仍然對新員工的參與關閉。
為了幫助為遞延補償和SERP負債提供資金,公司投資了COLI保單。這些保單的現金退還價值列在隨附的資產負債表中的人壽保險投資中,幷包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
現金價值 | $ | 64,214 | | | $ | 61,836 | |
借款 | (36,376) | | | (34,990) | |
人壽保險投資 | $ | 27,838 | | | $ | 26,846 | |
高管延期薪酬計劃
2006年12月,本公司通過了Winnebago Industries,Inc.高管遞延薪酬計劃(“高管遞延薪酬計劃”)。根據高管延期薪酬計劃,公司高管和某些關鍵員工每年可選擇延期至50工資的%,最高可達100他們現金獎勵的%。這些資產在隨附的資產負債表中作為其他資產列示。2020年8月29日和2019年8月31日的此類資產為0.7百萬美元和$0.6分別為百萬美元。
利潤分成計劃
該公司為符合條件的員工提供合格的利潤分享和供款401(K)計劃。該計劃提供Winnebago Industries提供的匹配捐款和董事會批准的可自由支配的捐款。2020財年、2019財年和2018財年計劃的相應捐款為3.4百萬,$2.9百萬美元,以及$2.3分別為百萬美元。本報告所列年份沒有核準可自由支配的捐款。
注12:或有負債和承擔
回購承諾
一般來説,房車、摩托車和遊艇行業的製造商與向經銷商提供批發平面圖融資的貸款機構簽訂回購協議。大多數交易商的融資都是在“樓層平面圖”的基礎上進行的,在這種情況下,銀行或金融公司將全部或幾乎所有的購買價格借給交易商,並以購買單位的擔保權益為抵押。
該公司的回購協議一般規定,如果交易商拖欠向貸款機構付款的協議,Winnebago Industries將回購融資商品。這些協議的條款,通常可以持續到24該條款規定,本公司的負債將以交易商欠貸款機構的剩餘本金中較小的金額為準,或交易商發票將根據原始發票日期起較短的時間定期減少。公司的責任不能超過100經銷商發票的%。在某些情況下,由於管理自願或非自願關係終止的州法律或法規要求,公司還從經銷商處回購庫存。儘管各州的法律有所不同,但一些州已經制定了法律,要求房車或船隻製造商在經銷商退出業務時回購目前的庫存。該公司所有回購協議的或有負債總額約為#美元。798.9百萬美元和$874.9分別於2020年8月29日和2019年8月31日達到100萬。
回購銷售不記錄為收入交易,但原始回購價格與回售價格之間的淨差額記錄在損失準備金中,這是從毛收入中扣除的。該公司的回購承諾損失準備金包含不確定因素,因為計算需要管理層對一些因素作出假設和應用判斷。該公司與這些回購承諾相關的損失風險因任何需要回購的產品的潛在轉售價值而大大降低,這些產品分佈在眾多交易商和貸款人手中。與公司回購協議相關的或有負債總額是指報告日期受回購協議約束的所有融資交易商庫存,扣除每項協議或交易商本金付款的定期減少後的較大部分。根據這些回購協議和本公司的歷史虧損經驗,建立了相關損失準備金,該準備金包括在綜合資產負債表上的應計費用(其他)中。該公司的回購應計金額為#美元。1.0百萬美元和$0.9分別截至2020年8月29日和2019年8月31日。回購風險受本公司交易商網絡信用狀況的影響,不相信用於建立回購承諾損失準備金的估計或假設有合理的可能性發生重大變化。
回購單位所述會計年度的活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
回購的庫存: | | | | | |
單位 | 107 | | | 125 | | | 56 | |
美元 | $ | 2,592 | | | $ | 5,535 | | | $ | 1,716 | |
庫存轉售: | | | | | |
單位 | 118 | | | 109 | | | 56 | |
已收現金 | $ | 2,540 | | | $ | 4,634 | | | $ | 1,585 | |
已確認損失 | $ | 252 | | | $ | 556 | | | $ | 132 | |
期末庫存中的單位 | 5 | | | 16 | | | — | |
訴訟
本公司涉及各種法律程序,這些法律程序是業務附帶的普通和例行訴訟,其中一些是全部或部分由保險承保的。雖然本公司相信訴訟的最終處置不會對本公司的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響,但該等訴訟可能會對某一特定報告期的業績產生影響,在該報告期內訴訟效果可能會變得可能及可合理評估。雖然本公司並不認為與該等事宜有關的重大改變有合理的可能性,但訴訟受固有的不確定因素影響,管理層對該等事宜的看法在未來可能會改變。
注13:收入確認
下表按可報告的細分市場和產品類別細分收入:
| | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 | | |
淨收入 | | | | | |
可拖曳: | | | | | |
第五個輪子 | $ | 690,452 | | | $ | 688,932 | | | |
旅行拖車 | 519,282 | | | 489,956 | | | |
其他(1) | 17,833 | | | 18,439 | | | |
總拖曳能力 | 1,227,567 | | | 1,197,327 | | | |
摩托之家: | | | | | |
甲類 | 479,120 | | | 178,750 | | | |
乙類 | 332,961 | | | 255,000 | | | |
C類 | 211,468 | | | 246,417 | | | |
其他(1) | 33,245 | | | 26,760 | | | |
Total MotorHome | 1,056,794 | | | 706,927 | | | |
公司/所有其他: | | | | | |
其他(2) | 71,172 | | | 81,420 | | | |
公司合計/所有其他 | 71,172 | | | 81,420 | | | |
固形 | $ | 2,355,533 | | | $ | 1,985,674 | | | |
(1)產品涉及零部件、附件和服務。
(二)出口涉及船舶和特種車輛單位、零部件、配件和服務。
該公司從與客户的合同中獲得所有營業收入。該公司的主要收入來源是通過向公司的獨立交易商網絡(客户)銷售製造的機動部件、非機動拖車部件和船用部件。該公司還通過銷售某些部件和服務獲得收入,在這些安排中擔任委託人。收入標準要求適用於具有類似交易特徵的合同(或履約義務)組合,如果預期對該組合應用收入確認指引對財務報表的影響與對該投資組合內的單個合同(或履約義務)應用本指導原則沒有實質性差異的情況下,則收入標準要求適用於具有類似交易特徵的合同(或履約義務)組合。收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,金額反映了公司預計將收到的交易價格對價,以換取這些商品或服務。控制是指顧客有能力指導商品或服務的使用,並從商品或服務中獲得基本上所有的剩餘利益。本公司的交易價格對價是固定的,除非在下文中作為可變對價另有披露。本公司作出會計政策選擇,將收取的銷售税和使用税從收入中剔除。
單位收入
單位收入在控制通過的時間點確認,這通常發生在客户將單位運往公司的製造設施或從公司的製造設施提貨時。該公司的付款條件通常是交貨前或交貨時,不包括重要的融資部分。收到並記錄到收入中的對價金額隨着對客户的營銷激勵和優惠的變化而變化。這些對客户的營銷激勵和優惠被認為是可變的考慮因素。本公司於預期最可能收到的對價金額改變或對價固定時(以較早者為準)調整收入估計。
本公司的合同包括一些附帶項目,這些項目在合同範圍內是無關緊要的。公司已作出會計政策選擇,如果承諾的貨物或服務在與客户的合同中不重要,則不評估它們是否為履約義務。本公司已作出會計政策選擇,將控制權移交後發生的任何運輸和搬運成本作為控制權移交時應計的履行成本來核算。與單位銷售相關的保證義務是保證型保證,是對單位預期功能的保證,因此在合同範圍內不代表不同的履約義務。與銷售製造單位相關的合同成本在確認相關收入時計入。
本公司沒有重大合同資產或負債。本公司根據歷史收款趨勢和核銷歷史建立壞賬準備。
風險集中
該公司的經銷商組織在2020財年、2019財年和2018財年的淨收入中所佔比例均未超過10%。
注14:基於股票的薪酬計劃
2018年12月11日,我們的股東批准了Winnebago Industries,Inc.2019年度股東大會委託書中詳細説明的Winnebago Industries,Inc.2019年綜合激勵計劃(“2019年計劃”)。2019年計劃允許公司向關鍵員工和非員工董事授予或發行不合格股票期權、激勵性股票期權、股票獎勵和其他股權薪酬。2019年計劃取代了2014年綜合股權、績效獎勵和激勵性薪酬計劃(修訂後為《2014計劃》)。根據2019年計劃可作為獎勵標的的公司普通股股票數量為4.1於2018年12月11日到期、沒收或取消,或以現金結算的股份,加上根據2014年計劃及前身計劃,即2004年激勵薪酬計劃(“2004年計劃”)下須予支付的任何未予獎勵的股份,將於2018年12月11日到期、沒收或註銷,或以現金結算。然而,在此之前,分別於2018年12月11日未償還的2014計劃和2004計劃下的獎勵將繼續遵守2014計劃或2004計劃中適用的條款。2014計劃下剩餘的可用於未來獎勵的股份不會結轉到2019年計劃中。
該公司的未償還期權具有10-一年期限。發放給員工的期權通常授予三年期在贈款日期之後的年度週年日以相等的年度分期付款的期間。股票獎勵通常基於連續受僱(“以時間為基礎”)或根據特定目標的實現而授予。在結束時不是基於時間的背心的未償還股票獎勵三年期以實現公司業績目標為基礎的激勵期(“以業績為基礎”)。通常情況下,基於時間的股票獎勵授予三年期在贈款日期之後的年度週年日以相等的年度分期付款的期間。授予董事的基於時間的股票獎勵一年從授予之日起。
自2018年10月公司年度授予限制性股票單位開始,限制性股票單位附加股息等價物,股息等價物相當於在適用期間就相同數量的本公司普通股股份應支付的股息。股息等價物,以現金結算,在歸屬期間根據限制性股票單位獎勵應計。在歸屬日期之前沒收的任何限制性股票單位不支付股息等價物。
公司的員工股票購買計劃(“ESPP”)允許員工一次購買Winnebago Industries的普通股。15每半年購置期結束時在市場價的基礎上打個折,是補償性的。員工必須持有為以下目的購買的普通股一年期。在2020財年和2019年財年,21,094股票和30,956股票分別是通過ESPP購買的。計劃參與者已經積累了美元0.3百萬美元和$0.2根據本計劃,分別於2020年8月29日和2019年8月31日購買本公司普通股。
與股票獎勵相關的薪酬支出在要求的服務期內以直線基礎確認,並在發生沒收時進行記錄。過去三個會計年度的股票薪酬支出總額由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
股票獎勵: | | | | | |
基於時間的 | $ | 4,287 | | | $ | 4,986 | | | $ | 4,152 | |
基於性能的 | 796 | | | 716 | | | 2,525 | |
股票期權 | 990 | | | 925 | | | 502 | |
其他(1) | 402 | | | 431 | | | 255 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 6,475 | | | $ | 7,058 | | | $ | 7,434 | |
(1)費用包括與董事會股票獎勵費用和ESPP費用相關的股票薪酬費用。董事可以選擇將其年度聘任的全部或部分推遲到遞延薪酬計劃中。該計劃允許他們使用貨幣單位或股票單位。
股票獎勵-以時間為基礎
基於時間的股票獎勵的公允價值是根據公司股票在授予日的收盤價確定的。2020年8月29日非既得性基於時間的股票獎勵狀況以及2020財年期間的變化摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加權平均公允價值 |
截至2019年8月31日未償還 | 215,506 | | | $ | 33.40 | |
授與 | 166,440 | | | $ | 42.76 | |
既得 | (77,550) | | | $ | 34.45 | |
沒收/取消 | (2,132) | | | $ | 36.08 | |
在2020年8月29日未償還 | 302,264 | | | $ | 38.27 | |
截至2020年8月29日,有美元5.0與預計將在加權平均期間內確認的非既得性基於時間的股票獎勵相關的未確認薪酬支出0.8好多年了。2020財年、2019年和2018財年授予的獎勵總公允價值為美元3.3百萬,$6.6百萬美元,以及$7.1分別為百萬美元。
2020年10月13日,董事會批准69,5382019年計劃下的限制性股票單位,價值$3.8向公司的密鑰管理小組捐贈100萬美元。限制性股票單位的價值是根據Winnebago Industries普通股在授予日的收盤價計算的,為#美元。54.49。根據這筆贈款估計的非現金股票薪酬費用預計約為#美元。1.82021財年為100萬美元。
股票獎勵-以業績為基礎
基於業績的股票獎勵的公允價值是根據公司股票在授予日的收盤價確定的。本公司2020年8月至29日的非既得性績效股票獎勵狀況以及2020財年的變化摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加權平均公允價值 |
截至2019年8月31日未償還 | 207,433 | | | $ | 33.87 | |
授與 | 64,914 | | | $ | 47.93 | |
既得 | (65,302) | | | $ | 28.21 | |
沒收/取消 | (18,053) | | | $ | 32.79 | |
在2020年8月29日未償還 | 188,992 | | | $ | 40.73 | |
截至2020年8月29日,有美元2.9與非既得性業績股票獎勵相關的未確認薪酬支出,預計將在加權平均期間確認0.9好多年了。2020財年授予的基於業績的股票獎勵的公允價值總額為$2.4百萬不是的2019財年或2018財年授予的基於業績的股票獎勵。
股票期權
2020財年股票期權活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 | | 每股加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值 (千) |
截至2019年8月31日未償還 | 253,145 | | | $ | 34.43 | | | | | |
授與 | 55,036 | | | $ | 47.93 | | | | | |
已行使 | (9,718) | | | $ | 34.21 | | | | | |
沒收/取消 | (6,019) | | | $ | 35.09 | | | | | |
在2020年8月29日未償還 | 292,444 | | | $ | 36.96 | | | 7.7 | | $ | 6,273 | |
已歸屬,預計將於2020年8月29日歸屬 | 292,444 | | | $ | 36.96 | | | 7.7 | | $ | 6,273 | |
可於2020年8月29日行使 | 142,754 | | | $ | 34.20 | | | 6.9 | | $ | 3,455 | |
截至2020年8月29日,有美元1.3與期權獎勵相關的未確認薪酬支出百萬美元,預計將在加權平均期間確認0.8好多年了。
每個股票期權的公允價值在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型在以下假設下進行估計:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
估值假設(1) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
預期股息收益率 | 0.9 | % | | 1.3 | % | | 0.9 | % |
無風險利率(2) | 1.7 | % | | 3.0 | % | | 2.0 | % |
股票期權的預期壽命(以年為單位)(3) | 5 | | 5 | | 5 |
預期股價波動(4) | 41.2 | % | | 39.1 | % | | 38.1 | % |
授予期權的加權平均公允價值 | $ | 17.18 | | | $ | 11.09 | | | $ | 14.78 | |
(1)任何沒收行為在發生時都會記錄在案。
(2)以期限與股票期權預期壽命一致的美國國債恆定到期日利率為基準。
(3)根據歷史經驗估算。
(4)根據歷史經驗在與股票期權預期壽命一致的期限內選擇。
注15:重組
在2020財年第三季度,該公司完成了旨在提高運營效率和與公司長期戰略計劃保持一致的裁員,這導致了Motorhome部門的裁員。因此,公司確認了#美元。1.52020財年下半年的重組費用為100萬美元。這些費用包括解僱福利。
2019年2月4日,該公司宣佈打算將Motorhome柴油生產從Junction City或IA的Forest City轉移到IA的Forest City,以實現更有效的產品開發和改善成本結構。相關費用包括終止福利、資產相關費用、設施關閉成本、裁員和其他相關成本。與員工相關的成本主要在2019財年支付。
下表詳細説明瞭產生的重組費用總額:
| | | | | | | | |
| 摩托之家 | |
(千) | 2020 | 2019 |
銷貨成本 | $ | 1,650 | | $ | 1,724 | |
銷售、一般和管理費用 | 47 | | 219 | |
重組費用 | $ | 1,697 | | $ | 1,943 | |
本會計年度的費用主要包括裁員和設施關閉成本的調整。該公司預計約為$0.4與設施關閉相關的額外重組成本為100萬美元。如果公司在未來時期做出影響重組努力的額外決定,這些成本可能會更高或更低。
注16:所得税
所得税費用由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
電流 | | | | | |
聯邦制 | $ | 14,318 | | | $ | 16,433 | | | $ | 28,874 | |
狀態 | 2,806 | | | 3,138 | | | 5,215 | |
總計 | 17,124 | | | 19,571 | | | 34,089 | |
遞延 | | | | | |
聯邦制 | (790) | | | 6,395 | | | 5,123 | |
狀態 | (500) | | | 1,145 | | | 1,071 | |
總計 | (1,290) | | | 7,540 | | | 6,194 | |
所得税撥備 | $ | 15,834 | | | $ | 27,111 | | | $ | 40,283 | |
下表提供了美國法定所得税率與公司有效所得税率之間的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美國聯邦法定利率(1) | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 25.9 | % |
州税,扣除聯邦福利後的淨額 | 1.9 | % | | 2.9 | % | | 3.0 | % |
税法的影響 | — | % | | — | % | | 2.6 | % |
國內生產活動扣除 | — | % | | — | % | | (2.2) | % |
所得税抵免 | (2.5) | % | | (4.5) | % | | (0.5) | % |
不可扣除的補償 | 0.9 | % | | — | % | | — | % |
免税和分紅所得 | (0.6) | % | | (0.5) | % | | (0.4) | % |
不確定税位結算和調整 | 0.1 | % | | 0.9 | % | | 0.1 | % |
其他項目 | (0.3) | % | | (0.3) | % | | (0.3) | % |
實際計提税率 | 20.5 | % | | 19.5 | % | | 28.2 | % |
(一)説明2018財年美國聯邦法定税率為混合税率,其中包括減税和就業法案(《税法》)頒佈的影響。
公司的實際税率提高到20.52020財年的百分比,從19.52019年的百分比,主要是由於研發抵免在上一年的有利影響,部分被2020財年年度税前收入的減少所抵消。
導致遞延所得税的暫時性差異的税收影響如下:
| | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月29日 | | 2019年8月31日 |
保修準備金 | $ | 13,969 | | | $ | 10,949 | |
遞延補償 | 5,406 | | | 3,989 | |
自保準備金 | 3,426 | | | 2,617 | |
以股票為基礎的薪酬 | 2,865 | | | 2,558 | |
累積假期 | 1,681 | | | 1,227 | |
未確認的税收優惠 | 498 | | | 444 | |
盤存 | 717 | | | — | |
租約 | 8,638 | | | — | |
其他(1) | 3,295 | | | 3,337 | |
遞延税項資產總額 | 40,495 | | | 25,121 | |
可轉換票據 | 3,125 | | | — | |
無形資產 | 32,933 | | | 28,055 | |
折舊 | 11,715 | | | 8,192 | |
盤存 | — | | | 906 | |
租約 | 8,330 | | | — | |
遞延税項負債總額 | 56,103 | | | 37,153 | |
遞延所得税負債總額,淨額 | $ | 15,608 | | | $ | 12,032 | |
(1)預計於2020年8月29日交付,其他包括$0.5與州淨運營虧損相關的百萬美元。截至2019年8月31日,其他包括$0.6百萬美元和$0.4分別與聯邦和州淨運營虧損相關的百萬美元。這些淨營業虧損有不同的到期期,從5年到沒有到期日不等。我們已經評估了所有積極和消極的證據,認為這些結轉更有可能在到期前實現。
未確認税收優惠的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初餘額 | $ | 2,822 | | | $ | 1,220 | | | $ | 1,195 | |
總增長-上一年的税收狀況 | 2,486 | | | 1,173 | | | 25 | |
毛加-本年度税收狀況 | 522 | | | 429 | | | — | |
年終餘額 | 5,830 | | | 2,822 | | | 1,220 | |
累算利息及罰款 | 681 | | | 769 | | | 525 | |
未確認的税收優惠總額 | $ | 6,511 | | | $ | 3,591 | | | $ | 1,745 | |
未確認的税收優惠金額預計在未來12個月內不會有實質性變化。如果剩餘的不確定的税收狀況最終得到有利的解決,$2.9100萬未確認的税收優惠將對公司的有效税率產生有利影響。本公司的政策是確認所得税費用中與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款。
該公司提交美國聯邦納税申報單,以及各個國際和州司法管轄區的申報單。雖然某些年度不再接受美國國税局(“IRS”)和各州税務機關的審查,但那些年度產生的營業虧損結轉淨額仍可能在美國國税局或國家税務機關審查後進行調整。截至2020年8月29日,該公司2017財年至今的聯邦回報須接受美國國税局(IRS)的審查。除了有限的例外,從2016財年到現在的州回報繼續受到州税收管轄區的審查。一個不確定的税務狀況可能需要幾年時間才能被審計並最終解決,而且很難預測這種審計的結果。
注17:每股收益
下表反映了每股基本收益和稀釋收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
分子 | | | | | |
淨收入 | $ | 61,442 | | | $ | 111,798 | | | $ | 102,357 | |
| | | | | |
分母 | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 33,236 | | | 31,536 | | | 31,596 | |
股票補償獎勵的稀釋影響 | 218 | | | 185 | | | 218 | |
加權平均已發行普通股,假設稀釋 | 33,454 | | | 31,721 | | | 31,814 | |
| | | | | |
假設稀釋,不包括在已發行加權平均普通股之外的反稀釋證券 | 39 | | | 189 | | | 62 | |
| | | | | |
普通股基本收益 | $ | 1.85 | | | $ | 3.55 | | | $ | 3.24 | |
每股普通股攤薄收益 | $ | 1.84 | | | $ | 3.52 | | | $ | 3.22 | |
反攤薄證券不包括在每股攤薄收益的計算中,因為它們根據庫存股方法被認為是反攤薄的。
注18:累計其他綜合收益(虧損)
按構成部分(扣除税項)劃分的累積其他全面收入的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | 2019 | | | | |
(千) | 固定收益養老金項目 | | 利率互換 | | 總計 | | 固定收益養老金項目 | | 利率互換 | | 總計 |
年初餘額 | $ | (559) | | | $ | 68 | | | $ | (491) | | | $ | (591) | | | $ | 1,483 | | | $ | 892 | |
更改類別前的保監處 | — | | | (500) | | | (500) | | | — | | | (1,415) | | | (1,415) | |
從AOCI重新分類的金額 | 33 | | | 432 | | | 465 | | | 32 | | | — | | | 32 | |
本年度淨值OCI | 33 | | | (68) | | | (35) | | | 32 | | | (1,415) | | | (1,383) | |
年終餘額 | $ | (526) | | | $ | — | | | $ | (526) | | | $ | (559) | | | $ | 68 | | | $ | (491) | |
AOCI外的重新分類(扣除税收後)為:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 合併損益表與全面收益表的定位 | 2020 | | 2019 | | 2018 |
精算損失淨額攤銷 | SG&A | $ | 33 | | | $ | 32 | | | $ | 27 | |
利率合約 | 利息支出 | 432 | | | — | | | — | |
重新分類總數 | | $ | 465 | | | $ | 32 | | | $ | 27 | |
注19:中期財務信息(未經審計)
下表顯示了2020財年和2019年財年每個3個月季度的精選運營結果(未經審計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020財年 | 截至的季度 | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 11月30日 2019 | | 二月二十九日, 2020 | | 5月30日 2020 | | 8月29日, 2020 |
淨收入 | $ | 588,458 | | | $ | 626,810 | | | $ | 402,458 | | | $ | 737,807 | |
毛利 | 78,613 | | | 79,782 | | | 32,024 | | | 122,509 | |
營業收入 | 23,894 | | | 29,644 | | | (8,173) | | | 68,398 | |
淨收入 | 14,068 | | | 17,268 | | | (12,353) | | | 42,459 | |
每股淨收益(基本) | 0.44 | | | 0.51 | | | (0.37) | | | 1.26 | |
每股淨收益(稀釋後) | 0.44 | | | 0.51 | | | (0.37) | | | 1.25 | |
| | | | | | | |
2019財年 | 截至的季度 | | | | | | |
(單位為千,每股數據除外) | 11月24日 2018 | | 二月二十三日 2019 | | 5月25日 2019 | | 2019年8月31日(1) |
淨收入 | $ | 493,648 | | | $ | 432,690 | | | $ | 528,940 | | | $ | 530,396 | |
毛利 | 70,996 | | | 66,429 | | | 86,584 | | | 83,188 | |
營業收入 | 32,625 | | | 28,903 | | | 48,974 | | | 44,765 | |
淨收入 | 22,161 | | | 21,598 | | | 36,171 | | | 31,868 | |
每股淨收益(基本) | 0.70 | | | 0.68 | | | 1.15 | | | 1.01 | |
每股淨收益(稀釋後) | 0.70 | | | 0.68 | | | 1.14 | | | 1.01 | |
(1)在截至2019年8月31日的季度內,本公司錄得美元10.8在製品庫存減少100萬美元,銷售商品成本增加,用於累計糾正與前期相關的非實質性錯誤。這一錯誤對任何季度或年度的合併財務報表都不重要。
第9項 會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。
沒有。
第9A項。 控制和程序。
對披露控制和程序的評價
我們維持信息披露控制和程序,旨在確保根據“交易所法案”提交或提交的報告中需要披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關所需披露的決定。管理層在評估此類控制和程序的成本和收益時必須應用其判斷,並相信此類控制和程序在合理保證水平下是有效的。
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,在首席財務官的參與下,評估了截至本年度報告涵蓋的期間(“評估日期”),我們的披露控制和程序(定義見交易所法案規則13a-15(D))的設計和運作的有效性。根據這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至評估日期,我們的披露控制和程序是有效的。
對財務報告內部控制的評價
管理層關於截至2020年8月29日的財務報告內部控制的報告包含在項目8中。財務報表和補充數據,並以引用的方式併入本文中。德勤律師事務所關於財務報告內部控制有效性的報告包含在項目8中。財務報表和補充數據,並以引用的方式併入本文中。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年8月29日的第四財季,財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
我們正在實施企業資源計劃(ERP)系統,預計該系統將提高某些財務和相關交易流程的效率。實施企業資源規劃系統可能會影響構成我們財務報告內部控制的流程,並需要測試有效性。作為企業資源規劃實施的一部分,正在測試財務報告內部控制相對於已完成階段的範圍的有效性。我們的結論是,在這些情況下實施ERP不會對我們的財務報告內部控制產生實質性影響。將繼續評估實施情況對我們財務報告內部控制的影響。
第9B項。 其他信息。
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
請參閲本報告第一部分標題為“關於我們的主管人員的信息”的表格和標題下的信息。公司治理, 選舉董事,及2021財年股東提案在我們計劃於2020年12月15日召開的年度股東大會的委託書中,該信息通過引用併入本文。
我們已經通過了一份書面的道德準則,即“行為準則”(“守則”),適用於我們的每一名員工,包括我們的首席執行官、首席財務官和司庫(這三名高級管理人員統稱為“高級管理人員”)。根據證券交易委員會的規則和規定,本守則的副本將張貼在我們的網站www.winnebagoind.com的“投資者關係-公司治理”下的“公司”部分。
我們打算在我們的網站www.winnebagoind.com上或通過提交表格8-K來披露對適用於任何高級官員的守則的任何更改或豁免。
第11項。 高管薪酬。
請參考標題下包含的信息董事薪酬和高管薪酬在我們計劃於2020年12月15日召開的年度股東大會的委託書中,該信息通過引用併入本文。
第12項。 若干實益擁有人及管理層的擔保所有權及相關股東事宜。
請參閲標題為股權薪酬計劃信息包括在項目5中。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場,表格10-K的年報及標題下所載的股份擁有權資料有表決權證券及其主要持有人在我們計劃於2020年12月15日召開的年度股東大會的委託書中,該信息通過引用併入本文。
第13項。 某些關係和相關交易,以及董事獨立性。
請參考標題下包含的信息公司治理在我們計劃於2020年12月15日召開的年度股東大會的委託書中,該信息通過引用併入本文。
第14項。 主要會計費用及服務。
請參考標題下包含的信息獨立註冊會計師的費用及服務在我們計劃於2020年12月15日召開的年度股東大會的委託書中,該信息通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物、財務報表明細表
1.我們的合併財務報表列在本報告第(8)項下。
2.財務報表明細表:Winnebago Industries,Inc.及其子公司
**所有附表都被省略,因為沒有需要它們的條件,或者因為所需的信息顯示在合併財務報表或其附註中。
3.展品索引
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證物編號: | | | | 通過引用併入本文 | | | | | | 在此存檔 |
| | 展品説明 | | 形式 | | 陳列品 | | 申報日期 | | |
2a. | | 證券購買協議由Grand Design RV,LLC,Octavius Corporation,Winnebago Industries,Inc.,Summit Partners Growth Equity Fund VIII-B,L.P.,Summit Partners Growth Equity Fund VIII-A,L.P.,Summit Partners Entretreur Advisors Fund I,L.P.,Summit Investors I,LLC,Summit Investors I(UK),L.P.,SP GE VIII-B GD RV Holdings,L.P.,RDB III,Inc.以及RDB III,Inc.的每個股東簽署。 | | 8-K | | 2.1 | | 10/05/2016 | | |
2b. | | 截至2019年9月15日的股票購買協議,由Winnebago Industries,Inc.,Octavius Corporation,Newmar Corporation,Dutch Real Estate Corp.,New-Way Transport Corp.,New-Serv,Inc.,Newmar Corporation,Dutch Real Estate Corp.,New-Way Transport Corp.,New-Serv,Inc.以及作為賣方代理的New-Serv,Inc.和Matthew Miller簽署。 | | 8-K | | 2.1 | | 09/16/2019 | | |
3a. | | 公司章程。 | | 10-K | | 3a | | 10/18/2018 | | |
3b. | | 經修訂的註冊人附例。 | | 8-K | | 3.1 | | 03/29/2016 | | |
4a. | | 證券説明。 | | 10-K | | 4a | | 10/23/2019 | | |
4b. | | 契約,日期為2019年11月1日,由Winnebago Industries,Inc.和美國銀行全國協會之間簽訂。 | | 8-K | | 4.1 | | 11/04/2019 | | |
4c. | | 2025年到期的1.50%可轉換優先票據表格(附於附件4b) | | 8-K | | 4.2 | | 11/04/2019 | | |
4d. | | 契約,日期為2020年7月8日,由Winnebago Industries,Inc.、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人。 | | 8-K | | 4.1 | | 07/09/2020 | | |
4e. | | 2028年到期的6.250釐高級擔保票據表格(載於附件4d) | | 8-K | | 4.2 | | 07/09/2020 | | |
10a. | | Winnebago Industries,Inc.遞延補償計劃以前向註冊人提交的截至1991年3月2日的10-Q表格季度報告,通過引用併入本文和1995年6月29日的修正案。* | | 10-K | | 10.B | | 11/22/1995 | | |
10b. | | Winnebago Industries,Inc.執行股票期權計劃以前作為附件10.J提交給註冊人截至1998年8月29日的10-K表格年度報告(委員會檔案號第001-06403號),並以引用方式併入本文,日期為1999年7月1日的修正案以前作為附件10.J與註冊人截至1999年5月29日的表格10-Q季度報告(委員會檔案號第001-06403號)一起提交,並通過引用併入本文和日期為2001年1月1日的修正案。* | | 10-Q | | 10.I | | 04/09/2001 | | |
10c. | | Winnebago Industries,Inc.高管遞延薪酬計劃先前作為附件10.C與註冊人提交的截至2006年11月25的10-Q表格季度報告(委員會檔案號第001-06403號)和日期為2011年6月21日的修正案一起提交。* | | 10-K | | 10.BB | | 10/25/2011 | | |
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證物編號: | | | | 通過引用併入本文 | | | | | | 在此存檔 |
| | 展品説明 | | 形式 | | 陳列品 | | 申報日期 | | |
10d. | | Winnebago Industries,Inc.2004年激勵薪酬計劃以前作為附錄B與註冊人為2004年1月13日召開的年度股東大會的委託書(委員會檔案號第001-06403號)一起提交,並通過引用併入本文件和日期為2006年10月11日的修正案,該修正案以前作為附件10.A與註冊人截至2006年11月25日的10-Q表格季度報告(委員會檔案號第001-06403號)一起提交,並通過引用併入本文和日期為2011年3月23日的修正案。* | | 10-Q | | 10.1 | | 07/01/2011 | | |
10e. | | Winnebago Industries,Inc.2014年綜合股權、績效獎勵和激勵薪酬計劃以前作為附錄B與註冊人的委託書一起提交於2013年12月17日召開的年度股東大會(委員會檔案號001-06403),並通過引用合併於此,以及之前作為附件10.1與註冊人日期為2013年12月6日的8-K表格的當前報告(委員會文件號為001-06403)一起提交的補編,並通過引用併入本文。* | | 8-K | | 10.1 | | 12/06/2013 | | |
10f. | | Winnebago Industries,Inc.2019年綜合激勵計劃,之前作為註冊人於2018年10月31日提交的關於附表14A的最終委託書的附錄A提交(委員會文件號第001-06403號),並通過引用併入本文。* | | 定義14A | | A | | 10/31/2018 | | |
10g. | | Winnebago Industries,Inc.董事遞延補償計劃先前作為附件10.E與註冊人截至1997年8月30日的Form 10-K年度報告(委員會檔案號001-06403)一起提交,並通過引用合併於此和先前作為附件10.H與註冊人截至2003年11月29日的Form 10-Q季度報告(委員會文件號001-06403)一起提交的2003年10月15日的修正案,並通過引用併入本文和日期為10月11日的修正案,2006年作為附件10.B與註冊人提交的截至2006年11月25日的Form 10-Q季度報告(委員會檔案號第001-06403號)以及日期為2013年7月1日的修正案一起提交。* | | 10-Q | | 10.1 | | 06/28/2013 | | |
10h. | | Winnebago Industries,Inc.利潤分享和遞延儲蓄投資計劃以前向註冊人提交的截至1985年8月31日的10-K表格年度報告(委員會檔案號第001-06403號),並通過引用將日期為1995年7月1日的修正案併入本文。 | | 10-K | | 10.C | | 11/22/1995 | | |
10i. | | Winnebago Industries,Inc.官員長期激勵計劃,2018財年、2019年和2020財年。* | | 8-K | | 99.2 | | 10/20/2017 | | |
10j. | | Winnebago Industries,Inc.2014綜合股權、業績和激勵薪酬計劃下的非限制性股票期權協議格式(2019財年及以後的獎勵)。* | | 10-Q | | 10.b | | 12/20/2018 | | |
10k. | | Winnebago Industries,Inc.2014綜合股權、績效獎勵和激勵性薪酬計劃(2019財年及以後的獎勵)下的限制性股票單位獎勵協議(高管)的形式。* | | 10-Q | | 10.c | | 12/20/2018 | | |
10l. | | Winnebago Industries,Inc.2014綜合股權、績效獎勵和激勵性薪酬計劃(2019財年及以後的獎勵)下的績效股票單位協議格式。* | | 10-Q | | 10.d | | 12/20/2018 | | |
10m. | | Winnebago Industries,Inc.2014綜合股權、績效獎勵和激勵性薪酬計劃(2019財年及以後的獎勵)下的限制性股票單位獎勵協議(非員工董事)的形式。* | | 10-Q | | 10.e | | 12/20/2018 | | |
10n. | | Winnebago Industries,Inc.與Michael J.Happe於2018年11月簽署的控制變更協議。* | | 10-K | | 10p | | 10/23/2019 | | |
10o. | | 更改管制協議的格式t.** | | 10-Q | | 10.f | | 12/20/2018 | | |
10p. | | Winnebago Industries,Inc.補充高管退休計劃。* | | 10-K | | 10.Z | | 10/27/2009 | | |
10q. | | Winnebago Industries,Inc.2021財年高管激勵薪酬計劃。* | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | | | 通過引用併入本文 | | | | | | 在此存檔 |
| | 展品説明 | | 形式 | | 陳列品 | | 申報日期 | | |
10r. | | Winnebago Industries,Inc.2019年綜合激勵計劃下的績效股票單位協議格式(21財年1年特別獎勵)。* | | | | | | | | X |
10s. | | Winnebago Industries,Inc.2019年綜合激勵計劃下的績效股票單位協議格式(2021財年獎勵) | | | | | | | | X |
10t. | | Octavius Corporation、Winnebago Industries,Inc.、Grand Design RV,LLC、RDB III,Inc.、Ronald Fenech、Donald Clark和William Fenech之間的競業禁止、競標和保密協議。 | | 8-K | | 10.1 | | 10/05/2016 | | |
10u. | | Octavius Corporation、Winnebago Industries,Inc.、Grand Design,RV,LLC、Summit Partners Growth Equity Fund VIII-B,L.P.、Summit Partners Growth Equity Fund VIII-A,L.P.、Summit Partners Entretrepreneur Advisors Fund I,L.P.、Summit Investors I,LLC、Summit Investors I(UK),L.P.和SP GE VIII-B GD RV Holdings,L.P.之間簽訂的非徵求和保密協議。 | | 8-K | | 10.2 | | 10/05/2016 | | |
10v. | | Winnebago Industries,Inc.、Summit Partners Growth Equity Fund VIII-A,L.P.、Summit Partners Growth Equity Fund VIII-B,L.P.、Summit Partners企業家顧問基金I,L.P.、Summit Investors I,LLC、Summit Investors I(UK)、L.P.和SP GE VIII-B GD RV Holdings,L.P.、Donald Clark、Ronald Fenech和William Fenech之間的註冊權協議。 | | 8-K | | 10.3 | | 10/05/2016 | | |
10w. | | Grand Design RV,LLC和Donald Clark之間的僱傭協議,日期為2016年10月2日,包括附件A,Winnebago Industries,Inc.和Donald Clark之間的高管變更控制協議。* | | 8-K | | 10.9 | | 10/05/2016 | | |
10x. | | Winnebago Industries,Inc.、Octavius Corporation和JPMorgan Chase Bank,N.A.之間的貸款協議。 | | 8-K | | 99.2 | | 11/14/2016 | | |
10y. | | 截至2017年12月8日Octavius Corporation、作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)與本協議貸款人之間的貸款協議第1號修正案。 | | 8-K | | 10.1 | | 12/12/2017 | | |
10z. | | 修改和重新簽署了截至2019年10月22日Winnebago Industries,Inc.,印第安納州Winnebago,LLC和Grand Design RV,LLC,不時的其他貸款方,不時的貸款方和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)之間的信貸協議。 | | 8-K | | 10.1 | | 10/23/2019 | | |
10aa。 | | 日期為2016年11月8日的租賃協議(主要設施)由Three Oak,LLC和Grand Design RV,LLC之間簽訂。 | | 10-Q | | 99.4 | | 12/29/2016 | | |
10AB。 | | 日期為2016年11月8日的租賃協議(擴展設施),由Three Oak,LLC和Grand Design RV,LLC之間簽訂。 | | 10-Q | | 99.5 | | 12/29/2016 | | |
10AC。 | | 修改和重新簽署了Winnebago Industries,Inc.,Grand Design RV,LLC和Donald Clark之間的僱傭協議,自2019年9月1日起生效。* | | 8-K | | 10.1 | | 06/24/2019 | | |
公元10年。 | | 修改並重新簽署了Winnebago Industries,Inc.與Donald Clark之間的控制變更協議,自2019年9月1日起生效。* | | 8-K | | 10.2 | | 06/24/2019 | | |
10ae。 | | 2019年9月15日的承諾信,由Winnebago Industries,Inc.、高盛銀行(美國)、蒙特利爾銀行和蒙特利爾銀行資本市場公司(BMO Capital Markets Corp.)撰寫。 | | 8-K | | 10.1 | | 09/16/2019 | | |
10af。 | | 修改和重新簽署了截至2019年10月22日Winnebago Industries,Inc.,印第安納州Winnebago,LLC和Grand Design RV,LLC,不時的其他貸款方,不時的貸款方和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)之間的信貸協議。 | | 8-K | | 10.1 | | 10/23/2019 | | |
10ag. | | 購買協議,日期為2019年10月29日,由Winnebago Industries,Inc.、高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和蒙特利爾銀行資本市場公司(BMO Capital Markets Corp.)簽署。 | | 8-K | | 10.1 | | 11/04/2019 | | |
10ah. | | 基礎可轉換債券對衝確認,日期為2019年10月29日,Winnebago Industries,Inc.和高盛有限責任公司(Goldman Sachs&Co.LLC)之間的確認。 | | 8-K | | 10.2 | | 11/04/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | | | 通過引用併入本文 | | | | | | 在此存檔 |
| | 展品説明 | | 形式 | | 陳列品 | | 申報日期 | | |
10AI。 | | 基礎可轉換債券對衝確認,日期為2019年10月29日,Winnebago Industries,Inc.和蒙特利爾銀行之間的確認。 | | 8-K | | 10.3 | | 11/04/2019 | | |
10aj. | | Winnebago Industries,Inc.和高盛有限責任公司之間的額外可轉換債券對衝確認,日期為2019年10月30日。 | | 8-K | | 10.4 | | 11/04/2019 | | |
10AK。 | | Winnebago Industries,Inc.和蒙特利爾銀行之間的額外可轉換債券對衝確認,日期為2019年10月30日。 | | 8-K | | 10.5 | | 11/04/2019 | | |
10Al。 | | 基礎認股權證確認,日期為2019年10月29日,Winnebago Industries,Inc.和Goldman Sachs&Co.LLC之間的確認。 | | 8-K | | 10.6 | | 11/04/2019 | | |
上午10點 | | 2019年10月29日Winnebago Industries,Inc.和蒙特利爾銀行之間的基本授權證確認 | | 8-K | | 10.7 | | 11/04/2019 | | |
10an. | | Winnebago Industries,Inc.和Goldman Sachs&Co.LLC之間的額外認股權證確認,日期為2019年10月30日。 | | 8-K | | 10.8 | | 11/04/2019 | | |
10AO。 | | Winnebago Industries,Inc.和蒙特利爾銀行之間的額外認股權證確認,日期為2019年10月30日。 | | 8-K | | 10.9 | | 11/04/2019 | | |
10ap。 | | 日期為2019年9月15日的停頓協議,由Winnebago Industries,Inc.和簽名頁上指定的每個投資者之間簽署。 | | 8-K | | 10.1 | | 11/8/2019 | | |
10aq。 | | 日期為2019年9月15日的鎖定期信件協議,由Winnebago Industries,Inc.和簽名頁上指定的每一方簽署。 | | 8-K | | 10.2 | | 11/8/2019 | | |
10ar。 | | 截至2019年11月15日,印第安納州Winnebago Industries,Inc.、Winnebago LLC和Grand Design RV,LLC、Newmar Corporation、不時的其他貸款方、不時的貸款方和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)之間修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案。 | | 10-Q | | 10.2 | | 12/20/2019 | | |
10AS。 | | 首次重新簽署和修訂日期為2019年10月4日的租賃協議(主要設施),由Three Oak,LLC和Grand Design RV,LLC之間簽訂。 | | 10-Q | | 10.14 | | 12/20/2019 | | |
10at. | | 由Three Oak,LLC和Grand Design RV,LLC於2019年10月4日第二次重新簽署和修訂租賃協議(擴展設施)。 | | 10-Q | | 10.15 | | 12/20/2019 | | |
10au. | | 修訂和重新簽署的信貸協議的第2號修正案,日期為2020年7月8日,由Winnebago Industries,Inc.,Inc.,Indiana,LLC,Grand Design RV,LLC,Newmar Corporation,不時的其他貸款方,不時的貸款方和作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.) | | 8-K | | 10.1 | | 7/9/2020 | | |
10av。 | | 作為抵押品受託人的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)、美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)、Winnebago Industries,Inc.及其某些子公司之間的債權人間協議,日期為2020年7月8日。 | | 8-K | | 10.2 | | 7/9/2020 | | |
21 | | 子公司名單。 | | | | | | | | X |
23 | | 獨立註冊會計師事務所同意。 | | | | | | | | X |
31.1 | | 首席執行官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的證書。 | | | | | | | | X |
31.2 | | 首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條出具的證明。 | | | | | | | | X |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的第1350節首席執行官的認證。 | | | | | | | | X |
32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的第1350節首席財務官的證明。 | | | | | | | | X |
101.INS XBRL實例文檔** | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | | | 通過引用併入本文 | | | | | | 在此存檔 |
| | 展品説明 | | 形式 | | 陳列品 | | 申報日期 | | |
101.SCH XBRL分類擴展架構文檔** | | | | | | | | | | |
101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔** | | | | | | | | | | |
101.DEF XBRL分類擴展定義Linkbase文檔** | | | | | | | | | | |
101.LAB XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔** | | | | | | | | | | |
101.PRE XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔** | | | | | | | | | | |
101 | | 以下財務報表摘自本公司截至2020年8月29日的財政年度Form 10-K年度報告(“iXBRL”):(I)截至2020年8月29日和2019年8月31日的綜合資產負債表;(Ii)截至2020年8月29日和2019年8月31日的財政年度綜合收益表和全面收益表;(Iii)截至2020年8月29日和2019年8月31日的財政年度綜合現金流量表;(Iv)截至2020年8月29日和2019年8月31日的財政年度股東權益變動表。2019年、(V)和合並財務報表附註。 | | | | | | | | |
104 | | Winnebago Industries,Inc.截至2020年8月29日的財政年度Form 10-K年度報告的封面,格式為內聯XBRL(包括在附件101中)。 | | | | | | | | |
*簽署管理合同或薪酬計劃或安排。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
| | | | | | | | |
| 温尼貝戈工業公司。 | |
| | |
| 通過 | /s/Michael J.Happe |
| | 邁克爾·J·哈普 |
| | |
| | 總裁、首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
日期:2020年10月21日
根據1934年證券交易法的要求,本報告已於2020年10月21日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。
| | | | | | | | |
簽名 | | 容量 |
| | |
/s/Michael J.Happe | | |
邁克爾·J·哈普 | | 總裁、首席執行官 (首席行政主任) |
| | |
/s/布萊恩·L·休斯(Bryan L.Hughes) | | |
布萊恩·L·休斯 | | 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務會計官) |
| | |
/s/Sara E.Armbrster | | |
薩拉·E·阿姆布魯斯特 | | 導演 |
| | |
/s/Maria F.Blase | | |
瑪麗亞·F·布拉斯 | | 導演 |
| | |
/s/威廉·C·費舍爾(William C.Fisher) | | |
威廉·C·費舍爾 | | 導演 |
| | |
/s/克里斯托弗·J·布勞恩 | | |
克里斯托弗·J·布勞恩 | | 導演 |
| | |
/s/羅伯特·M·丘薩諾 | | |
羅伯特·M·丘薩諾 | | 導演 |
| | |
/s/大衞·W·邁爾斯 | | |
大衞·W·邁爾斯 | | 導演 |
| | |
/s/理查德·D·莫斯 | | |
理查德·D·莫斯 | | 導演 |
| | |
/s/約翰·M·穆拉比託(John M.Murabito) | | |
約翰·M·穆拉比託 | | 導演 |