美國 美國證券交易委員會 華盛頓特區20549

形式10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的截止財年的年度報告 7月31日，2020.

或

☐過渡 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的報告。

委託文件編號：1-16371

IDT公司

(註冊人的確切姓名見 其章程)

布羅德街520號, 紐瓦克, 新澤西07102 (主要執行機構地址，郵政編碼)

(973)438-1000 (註冊人電話號碼，含區號)

根據該法第 12(B)節登記的證券：

根據該法 12(G)節登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的 發行人，請用複選標記表示。是，☐否☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是，☐否☒

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內提交了 1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告(或 在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求 。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交了 根據S-T法規第405條(本章§232.405 條)要求提交和發佈的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興 成長型公司”的定義 。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示 註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告 ，以證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行的內部控制有效性的評估，該評估是由編制或發佈其 審計報告的註冊會計師事務所完成的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司 (如該法第12b-2條所定義)。是，☐否☒

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權股票 的總市值約為1.459億美元，這是根據註冊人最近完成的第二財季的最後一個交易日2020年1月31日調整後的收盤價計算的，B類普通股每股7.56美元。 紐約證券交易所 報道的數據顯示，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權股票的總市值約為1.459億美元，這是基於2020年1月31日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)B類普通股的調整收盤價計算的。

截至2020年10月9日，註冊人擁有23,901,532 B類普通股和1,574,326A類普通股的股份。不包括IDT公司國庫持有的2,080,969股B類普通股和1,698,000股A類普通股。

以引用方式併入的文件

與註冊人將於2020年12月16日召開的 股東年會有關的最終委託書以引用方式併入本表格10-K的第III部分，其範圍為其中所述的 。

指數

IDT公司

表格10-K的年報

第一部分

如本年度報告中所用，除非上下文另有要求，否則術語“公司”、“IDT”、“我們”、“我們”和“我們”統稱為IDT公司、特拉華州公司、其前身國際折扣電信公司、紐約公司 及其子公司。本年度報告中提到的每個會計年度都是指截至所示 日曆年度的會計年度(例如，2020財年是指截至2020年7月31日的會計年度)。

項目1.業務

概述

我們是一家跨國公司，主要在 通信和支付服務行業開展業務。我們有兩個需要報告的業務部門，電信和支付服務和 net2phone。我們的電信和支付服務部門在2020財年和2019年分別佔我們總收入的96.2%和96.6%，提供零售電信和支付產品以及批發國際長途 流量終端。我們的net2phone部門分別佔2020財年和2019財年總收入的3.8%和3.4% ，為企業客户提供雲通信和電話服務。

我們的電信和支付服務部門包括增長型 和核心垂直市場：

核心還包括較小的通信和支付 產品，其中許多處於收穫模式。

我們的Net2Phone細分市場由兩個垂直市場組成：

分類財務資料載於本年報第8項 綜合財務報表附註23。

我們的總部位於新澤西州紐瓦克市布羅德街520號，郵編07102。我們總部的主要電話號碼是(973)438-1000，公司網站的主頁是www.idt.net。

我們免費提供我們的年度報表 10-K表、季度報表10-Q表、當前報表8-K報表以及對這些報告的所有修訂，以及持有我們10%以上股權的董事、高級管理人員和實益所有人提交的所有受益所有權 報表 在以電子方式提交給證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快通過我們網站(http://ir.idt.net/))的投資者關係頁面 提交。我們的網站還包含未合併到本年度報告 Form 10-K或我們提交給證券交易委員會的其他文件中的信息。

我們歷史上的重大事件

1990年的今天，我們的創始人霍華德·S·喬納斯(Howard S.Jonas)推出了國際折扣電話，提供國際電話轉呼服務。

1995年-我們開始通過利用我們的零售呼叫流量產生的優惠國際電話費率，向其他長途運營商 銷售批發服務。

1996年的今天，我們成功完成了我們普通股的首次公開募股 。

1997年的今天，我們開始營銷預付費電話卡，以提供方便且負擔得起的國際長途電話。

2000年的今天，我們完成了將我們的net2phone 子公司的股份出售給AT&T，該子公司是VoIP技術和服務開發和商業化的先驅，價格約為 11億美元。我們隨後從美國電話電報公司(AT&T)回購了net2phone。

2001年的今天，我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市。

2004年的今天，我們推出了一項零售能源業務，為紐約的住宅和小企業客户提供電力和天然氣 。

2006年的今天，我們以1.299億美元的現金出售了我們的俄羅斯電信業務Corbina 。

2007年的今天，我們完成了以2.2億美元現金、股票和其他對價將IDT娛樂出售給Liberty Media的交易。

2008年的今天，我們推出了BOSS革命PIN-less，這是一種現收現付的國際呼叫服務 。自那以後，BOSS革命已成為我們的旗艦品牌，BOSS革命平臺已擴展 以包括支付產品。

2009年的今天，我們將我們的CTM Media Holdings子公司剝離給 我們的股東。CTM Media Holdings已更名為IDW Media Holdings，Inc.，其股票在場外粉色市場交易，股票代碼為“IDWM”。

2011年-我們剝離我們的Genie Energy Ltd.子公司，該子公司 為美國和海外的住宅和企業客户提供電力、天然氣和相關服務。 Genie Energy的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“GNE”。

2013年-我們將我們的子公司Straight Path Communications， Inc.或Straight Path，包括其持有的無線頻譜剝離給我們的股東。Straight Path於2018年2月被Verizon Communications Inc.收購。

-我們介紹BOSS革命 Android和iOS的呼叫APP。

-我們推出BOSS革命國際轉賬服務 。

2014-我們將雲存儲和網絡交付技術先驅Fabrix的股份以6900萬美元的價格出售給愛立信。

2015-net2phone在美國推出其UCaaS服務 。

2016年-我們將我們在Zedge子公司的權益剝離給我們的股東 。Zedge為移動設備個性化提供了一個內容平臺，包括鈴聲、壁紙、主頁 屏幕圖標和通知聲音。Zedge的股票在紐約證券交易所美國交易所上市，股票代碼為“ZDGE”。

-我們推出NRS，為美國的獨立零售商提供基於POS的 服務。

-net2phone開始在巴西推出其UCaaS產品的全球擴張 。

2018年-我們將我們在Rafael Holdings，Inc.子公司的權益剝離給我們的股東。Rafael Holdings持有房地產資產和早期製藥公司的股份， 包括私人持股的臨牀階段代謝腫瘤治療公司Rafael Pharma。拉斐爾控股公司的股票 在紐約證券交易所上市，股票代碼為“RFL”。

2019年-net2phone的雲通信服務 突破10萬個服務席位里程碑。

-NRS增加了10,000人 POS終端到其零售網絡。

2020-net2phone推出其Huddle Video 會議解決方案(測試版)並與微軟團隊集成。

我們的戰略

我們正在發展幾項高利潤率、以技術為中心的業務 ，這些業務在統一的企業通信和支付服務市場中展開競爭。我們相信，這些業務中的每一項都代表着創造長期價值的絕佳機會。這些業務中的每一項都利用我們的一項或多項戰略資產 來獲得相對於更成熟的競爭對手的獨特競爭優勢。我們目前的主要增長業務是：

我們對這些成長型業務的投資由我們即將到期的核心產品產生的 現金流提供資金，從而消除了債務融資和稀釋資本籌集的需要。我們的核心 產品包括：

我們的核心產品全部或部分參與 付費分鐘語音通信市場。因此，他們面臨着巨大的收入和利潤率壓力，因為消費者將 遷移到低成本或免費的消息服務和其他非語音通信技術、雙方都使用寬帶連接時提供的免費點對點語音呼叫 ，以及由最大的移動網絡運營商和利基移動虛擬網絡運營商提供的統一費率國際長途計劃。我們努力實現核心產品的現金流最大化 在一定程度上是通過引入新功能和增強功能來延長其使用壽命和實用性，同時降低其管理成本和運營支出 。

利潤率較高的成長型業務的收入貢獻不斷增加，再加上我們努力最大化利潤率較低的核心產品的現金流， 我們在最近幾個季度提高了綜合利潤率貢獻。我們預計，這種向更高利潤率產品的輪換 將繼續下去，並推動我們淨利潤率的長期增長。

我們利潤率較高的成長型業務和核心產品是 協同效應，並利用我們的一項或多項戰略資產，包括：

業務描述

電信和支付服務

我們的電信和支付服務(TPS)部門在2020財年和2019財年分別佔我們總收入的96.2%和96.6%。TPS產品分為兩個垂直市場， 增長型和核心型，如下所示：

核心還包括較小的通信和支付產品， 這些產品被管理為以最小的運營支出最大化其長期現金流。

在2020財年，我們的TPS部門創造了12.949億美元的收入 ，運營收入為4230萬美元，而2019財年的收入為13.619億美元，運營收入 為1430萬美元。

電信和支付服務- 增長

老闆革命轉賬

BOSS革命在2020財年的轉賬收入為4800萬美元，比2019財年增長了108%。

國際匯款是我們在美國的外國出生社區目標市場中的一項重要經濟活動 。我們的BOSS革命匯款業務使美國的客户 可以向大約60個國家和地區的第三方匯款。該服務通過獲得許可的BOSS 革命授權轉賬代理提供，也可以通過我們的數字平臺直接提供給消費者，這些數字平臺包括BOSS革命 貨幣應用程序和BOSS革命消費者網站(www.bossrevolution.com)。

BOSS革命轉賬最大、增長最快的渠道 是通過我們的數字平臺直接面向消費者。在2020財年，大約四分之三的BOSS Revation Money 轉賬交易源自BOSS Revation Money應用程序。BOSS革命貨幣應用程序與 BOSS革命應用程序無縫協作，使擁有借記卡或信用卡的客户能夠直接從iOS或Android設備輕鬆、安全地發送轉賬和手機充值 。

我們繼續擴大BOSS革命轉賬客户羣 ，將營銷重點放在轉換大型BOSS革命呼叫和移動充值客户羣上，以及 直接引入新客户，主要是通過有吸引力的費用和匯率優惠。

我們還繼續通過BOSS革命匯款代理的全國網絡 專注於銷售。

BOSS革命轉賬利用BOSS革命 零售網絡為未開户和開户不足的客户提供用現金髮起交易的能力。為了提供 我們的匯款服務，BOSS革命零售商必須滿足一定的財務和其他資格。到目前為止，只有一小部分 的BOSS革命零售商獲得了提供轉賬服務的授權。我們的內部銷售團隊招募新的轉賬代理 以擴大我們的發起網絡，我們還在不斷增強我們的零售轉賬門户網站，以促進BOSS革命零售商採用和使用轉賬服務 。

我們還推出了一項新的Pay@Store服務，允許 客户在BOSS Revation Money應用程序中方便地發起轉賬訂單，並在授權的Boss Revation匯款代理 用現金支付。Pay@Store為我們的 開户/未開户客户帶來了我們的老闆革命貨幣應用程序的許多好處。

BOSS Revsion Money Transfer的支付網絡包括59個國家和地區的 個支付地點和超過32萬個地點。此外，一些目的地的移動錢包還提供匯款服務。

BOSS旋轉轉賬從向客户收取的每筆交易手續費和外匯差額中產生收入 。我們的交易成本包括支付給零售代理商的佣金 、支付給國際支付代理的費用、銀行業務、合規、外幣兑換成本以及 直接向消費者轉賬的信用卡和借記卡手續費，以代替支付給零售代理商的佣金。

全國零售解決方案(NRS)

NRS在2020財年的收入為1200萬美元，比2019年增長了93% 。

NRS通過其基於POS終端的平臺向美國的 獨立零售商提供交易處理和相關服務。NRS解決方案包括集成的硬件和軟件 組件，以提供使這些零售商能夠更有效地與零售連鎖店競爭的工具。

POS終端的硬件包括收銀機、條形碼掃描儀、面向零售商和客户的高清屏幕、收據打印機和信用卡讀卡器。NRS的集成專有軟件 以服務形式提供，並提供操作工具，包括庫存管理、銷售跟蹤、價格 圖書管理和其他有用的功能。

NRS終端的主要市場是美國20多萬家 獨立擁有的便利店、酒類、雜貨店和煙草店，其中許多主要服務於外國出生的 社區。

在2020年7月，超過10,000家零售商通過NRS終端處理了超過 4600萬筆交易。這個截至2020年7月31日，網絡中活躍的NRS終端數量 從一年前的7,800台增加到10,000多臺。NRS的銷售和營銷部分是針對我們全國範圍內的BOSS革命零售商網絡 。NRS還與100多家批發商建立了戰略關係，其中包括美國一些最大的現貨自運批發商。

NRS從面向 零售商和第三方的服務組合中獲得收入。

NRS業務支持我們的BOSS革命通信 和支付產品-BOSS革命呼叫、BOSS革命轉賬和移動充值，所有這些都可以由零售商直接從其NRS終端進行銷售和 調配。

電信和支付服務- 核心

老闆革命呼喚

老闆革命呼叫在 財年的收入為4.639億美元，而2019財年為4.907億美元(分別佔2020財年和2019財年TPS收入的35.8%和36.0%)。

我們的BOSS革命呼叫業務是一項預付費的國際長途呼叫服務 主要面向美國和加拿大的外國出生且銀行資金不足的消費者， 僅在歐洲和澳大利亞提供數字服務。

BOSS革命呼叫服務包括我們的旗艦產品“BOSS 革命”品牌的國際長途預付費呼叫服務，以及以各種品牌 出售的一次性硬卡。在美國，截至2020年7月31日，BOSS革命呼叫每月為大約370萬客户提供服務。

BOSS革命呼叫是通過我們廣泛的BOSS革命零售商 全國網絡和BOSS革命呼叫應用程序(適用於iOS和Android)提供的。

我們的大多數客户通過我們的全國BOSS革命零售商網絡購買BOSS革命Call 產品。截至2020年7月31日，我們每月約有26,000家零售商 使用我們的數字零售商平臺供應客户，其中絕大多數以現金 支付給零售商。此外，我們估計約有9,000家零售商在未使用我們的零售商 門户的情況下轉售我們的一次性硬盤卡。老闆革命零售商通常是獨立零售商，服務於擁有大量無銀行賬户或銀行賬户不足的外國出生社區 。

我們BOSS革命呼叫APP的使用量一直在快速增長。 截至2020年7月31日，每月約有140萬客户使用BOSS革命呼叫APP。

BOSS革命呼叫允許用户通過BOSS革命呼叫應用程序或撥打接入號碼，以實惠的費率撥打國際 長途電話。無論呼叫是如何發起的 我們的客户都必須首先建立並充值一個鏈接到其電話的預付費BOSS旋轉帳户。 一旦建立帳户並撥打電話，我們的平臺就會通過其網絡提供的自動號碼識別識別客户的電話，並將每個呼叫無縫鏈接到相應的BOSS旋轉帳户。然後，呼叫者輸入 他們的目標電話號碼。BOSS革命呼叫客户的帳户餘額按每分鐘固定費率 或固定金額借記，用於在指定時間段內呼叫特定國家/地區的計劃。與我們的某些競爭對手不同， BOSS Revsion Call不收取連接費、使用費或中斷費。老闆革命呼叫的每分鐘費率因目的地國家/地區、城市以及呼叫是通過固定電話還是通過移動電話撥打而有所不同 。價格發佈在BOSS 革命消費者網站和BOSS革命呼叫APP中。

客户可以使用BOSS革命呼叫APP、BOSS革命消費者網站(www.bossrevolution.com) 或電話免費開立BOSS革命呼叫賬户 ，並使用借記卡或信用卡充值，或者在任何BOSS革命零售商用現金開立BOSS革命呼叫賬户。

在美國，我們主要通過我們的分銷商網絡分銷名為 硬卡和其他零售產品的BOSS革命，這些分銷商直接或通過子分銷商 銷售到零售地點。此外，我們的內部銷售團隊直接向零售商銷售BOSS革命呼叫和其他平臺產品 。總代理商、我們的內部銷售人員和零售商根據每筆 交易產生的收入或按每筆交易收取佣金，具體取決於產品。

BOSS革命數字零售商平臺可通過計算機或Android和iOS智能手機通過互聯網訪問 ，使零售商能夠為新客户創建帳户、將 資金添加到現有客户餘額以及執行銷售交易。它為我們的BOSS革命零售商提供了直接、實時的界面 ，從而形成了經濟高效且適應性強的分銷模式，使我們能夠直接向經銷商和零售商 定向和推廣服務，推出和交叉銷售新產品，並快速響應業務環境的變化。

在美國，BOSS革命品牌受到國家、地區和地方營銷計劃的支持，這些計劃包括電視和廣播廣告、在線廣告、印刷媒體， 以及社區和體育賽事的基層營銷。此外，我們還與分銷商和零售商就店內 促銷計劃和活動密切合作。

BOSS Revsion Call傳統上在美國東北部和佛羅裏達州的銷售一直最強勁， 而且將繼續保持強勁勢頭，這是因為我們廣泛的當地分銷網絡 和他們大量的外國出生人口。我們繼續發展BOSS革命呼叫的分銷商關係，並在美國和加拿大的其他地區擴大 BOSS革命呼叫的零售網絡，包括西南和西海岸，在這些地區，BOSS革命呼叫在歷史上沒有那麼強大的市場佔有率。

移動充值

2020財年移動充值的收入為3.343億美元 ，而2019財年為2.72億美元(分別佔2020財年和2019財年TPS收入的25.8%和20.0%)。

我們的移動充值服務使客户能夠傳輸通話時間 和通話時間、消息和數據捆綁包，以便在國際(國際 移動充值，簡稱IMTU)和國內(國內移動充值，簡稱DMTU)移動電話賬户充值或“充值”。移動充值服務利用了我們的平臺 功能、我們在外國出生的社區的分銷網絡以及我們與世界各地移動運營商的關係。

IMTU和DMTU產品以BOSS革命品牌 通過BOSS革命數字平臺銷售，包括我們的BOSS革命呼叫和BOSS革命貨幣應用程序。移動充值產品 還通過我們的零售網絡銷售，包括由零售商使用我們的數字零售商平臺 直接供應，以及通過移動運營商品牌的充值卡銷售。我們為88個 國家/地區(主要是拉丁美洲、加勒比海地區和非洲)的約135家不同運營商提供移動充值服務。移動充值的大部分收入來自於IMTU產品的銷售 。

運營商服務

運營商服務在2020財年的收入為3.938億美元，而2019財年為5.142億美元，分別佔2020財年和2019財年TPS收入的30.4%和37.8%。

我們的運營商服務業務是全球最大的國際長途分鐘批發運營商之一。

運營商服務公司的電信網絡 由互連和商業關係組成，幾乎覆蓋全球所有重要運營商。這些關係使 我們能夠將國際電信流量傳送到全球200多個國家/地區。運營商服務公司的客户 包括我們的BOSS革命呼叫和網絡電話業務、全球主要和利基運營商、移動網絡運營商 和其他服務提供商(如呼叫聚合器)。對於這些客户中的許多，特別是主要的航空公司，我們與他們建立了 買賣關係，終止他們的客户的流量，以換取我們終止與他們的流量。

運營商服務提供具有競爭力的國際終止價格 多種質量級別。我們能夠提供價格有競爭力的終止服務，部分原因是我們的BOSS革命呼叫業務產生了大量 始發分鐘，我們的全球平臺由專有軟件提供支持，我們的 團隊由專業且經驗豐富的客户經理和做市商組成，以及與全球其他電信系統運營商的全球互聯和關係網絡 。

2020財年TPS終止時間為183億分鐘，而2019財年為218億分鐘。在2020財年和2019財年，運營商服務分別佔總 TPS分鐘數的144億分鐘和175億分鐘。

運營商服務與北美、拉丁美洲、亞洲、非洲、歐洲和中東的第1級提供商有大量的直接連接 。第1級提供商是一個國家/地區中最大的 認可的許可運營商。直接連接提高了電話通話質量並降低了成本，因此 使我們能夠產生更多的流量，獲得更高的利潤率，到達相關的外國地區。我們還與 移動網絡運營商有直接關係，反映出他們在語音流量市場的份額不斷增長。

Tier 1和其他國際長途流量提供商收取的終止費多年來一直在下降。但是，單個一級運營商和移動運營商向我們收取的終止費可能會波動。 流量大的路線的終端價格波動會嚴重影響我們的使用分鐘數和批發收入 。

除了向我們的運營商客户提供具有競爭力的價格外， 我們還強調我們有能力提供這些提供商經常需要的高質量連接。為此，我們提供價格更高的 服務，其中我們根據一套預先確定的服務質量標準提供更高質量的連接。這些服務 滿足了我們的一些客户對更高質量連接的日益增長的需求，這些客户為高價值、注重質量的零售客户提供服務 。截至2020年7月31日，運營商服務在全球擁有超過2100個客户和330多個運營商關係 。

運營商服務的收入來自對 後付費和預付費客户的銷售。後付費客户通常包括Tier 1運營商、移動網絡運營商和我們最值得信賴的客户 。電信運營商服務公司的大多數預付費客户都通過我們的IDT Express門户進行連接。IDT Express 專注於向國內和國際中小企業提供批發語音和直接撥入(DID)服務。 IDT Express提供移動自助服務門户與專用客户經理配對的便利性，所有這些都 由隨時可用的客户支持提供支持。預付費客户通常是規模較小的電信公司 以及獨立呼叫聚合器。

運營商服務還提供外包服務，幫助固定和移動電話運營商提高其國際語音業務的盈利能力和價值。運營商服務為 這些運營商提供定製的解決方案，包括完全外包、處理所有有或沒有交換機 管理的呼入和呼出電話，以及運營商直接保留某些路由或客户的混合安排。根據這些交易， 運營商服務公司與這些公司合作，為各自的 國內和海外客户提供全方位的國際長途服務。

運營商服務面臨巨大的收入和利潤率壓力 因為消費者轉向低成本或免費的消息服務和其他非語音通信技術、雙方使用寬帶連接時提供的免費點對點語音呼叫，以及由最大的移動網絡運營商和利基移動虛擬網絡運營商提供的統一費率國際長途計劃 。

國際運營

在國際上，Carrier Services的產品和服務 通過我們的內部客户管理團隊進行營銷和銷售。

我們在歐洲的業務包括英國倫敦的運營商服務業務 。我們在德國、西班牙、意大利、愛爾蘭和希臘也有業務。我們的歐洲業務，包括運營商 服務和BOSS革命呼叫，在2020財年創造了3.568億美元的收入，與2019財年的4.012億美元 相比下降了11%。我們歐洲業務的收入佔2020財年TPS收入的28%，而2019財年為30%。

2020財年，我們在亞太地區的業務收入為3230萬美元，而2019財年為4770萬美元，主要來自我們的運營商服務業務。 我們將亞太總部設在香港。2020年8月，我們的老闆革命業務在整個亞太地區結束。

在加拿大、英國、德國、西班牙和澳大利亞， 我們通過移動呼叫APP和直銷網站銷售BOSS革命平臺產品。

在拉丁美洲，我們的總部設在阿根廷布宜諾斯艾利斯。 在2020財年，我們主要通過在拉丁美洲銷售預付費電話獲得了40萬美元的收入，相比之下，2019年的收入為70萬美元。

銷售、市場營銷和分銷

在美國，我們向零售網點分銷我們的TPS零售產品， 包括預付費電話、移動充值、轉賬和賬單支付服務。我們的零售產品直接通過BOSS革命數字零售商平臺或通過我們的分銷商網絡和內部銷售隊伍進行供應。 此外，我們的自有品牌名片以及我們的IDT品牌名片也通過我們的內部銷售隊伍銷售給零售連鎖店和網點 ，我們可能會不時利用第三方代理或經紀人來獲取賬户。

我們還營銷我們最重要的零售產品，包括 BOSS革命呼叫、移動充值和BOSS革命轉賬，通過數字渠道直接面向消費者，包括 BOSS革命消費者網站(www.bossrevolution.com)以及適用於 iOS和Android的BOSS革命呼叫和BOSS革命貨幣應用程序。

運營商服務通過我們的內部 帳户管理團隊和IDT Express數字門户進行營銷和銷售。在加拿大、英國、德國、西班牙和澳大利亞，我們通過移動呼叫APP和直銷網站銷售 BOSS革命平臺產品。

通信和支付網絡基礎設施和技術發展

我們運營一個全球網絡，使用專有應用程序和第三方應用程序相結合，向全球客户提供一系列電信 和支付服務。專有應用 包括呼叫路由和評級、客户配置、呼叫管理、電子商務網站和數字平臺、產品網頁、 電話卡功能和支付服務功能。專有應用程序無需第三方軟件版本即可靈活適應不斷變化的市場 需求，並且通常在功能或成本方面比第三方解決方案更具優勢。

我們的核心語音網絡利用VoIP，並在需要時通過網關互連到全球的時分多路複用(TDM)網絡 。此混合IP/TDM功能允許 我們使用可用的最低成本技術協議與運營商對接。為支持我們的全球覆蓋範圍，我們在美國、歐洲、南美、亞洲和澳大利亞運營語音 交換機和/或網點。我們通過直接和間接互連接收和終止來自世界每個國家/地區的語音 流量，包括蜂窩電話、固定電話和衞星電話。 該網絡包括位於美國、英國和香港的數據中心，這些數據中心存放着用於 我們語音和支付服務的設備，在其他幾個國家/地區的網點較小。我們的全球網絡由我們在美國的網絡運營中心監控 並持續運行。我們還利用領先的 雲提供商之一作為我們一些應用程序基礎設施的主機。

我們的技術組織負責我們產品和服務的新技術和功能的設計、開發、 測試和交付，以及我們現有產品和服務的持續改進和迭代 。它還負責運營和擴展我們的專有呼叫和支付服務 平臺，包括底層雲基礎設施。我們的研發投資旨在推動核心技術 創新，並將新產品和服務推向市場。研發員工位於我們的紐瓦克辦公室， 並且分佈在遠程。我們的研發團隊由軟件工程、產品管理、質量工程、語音工程、商業智能、系統和開發運營團隊組成。我們打算繼續投資 在我們的研發能力上，以擴展我們的產品和服務。

我們的技術組織使用多個關鍵性能 指標來跟蹤服務質量。截至2020年7月31日，我們的技術組織已將我們的總服務 正常運行時間從2019財年的約99.9%提高到2020財年的約99.92%。截至2020年7月31日，我們的旗艦BOSS革命品牌的缺陷逃逸 比率(衡量質量工程的指標)從2019財年的8.5%提高到了2020財年的5%，這意味着95%以上的產品缺陷在發佈給客户之前就被檢測和修復了。

我們的產品供應和入市戰略繼續 發展，我們預計我們的產品供應將繼續以比我們歷史上的 發佈週期更頻繁的時間間隔提供給客户。我們的敏捷開發方法的特點是動態開發流程，隨着軟件的開發對產品版本的特性和功能進行更頻繁的修訂 。此外，我們還實施了全面的 投資組合管理流程，通過每月定期進行 業務評審，提高了整個投資組合的透明度和效率。

網絡電話

Net2phone在2020財年的收入為5080萬美元，而2019年為4730萬美元。在2020財年，net2phone的運營虧損為1470萬美元，而在2019年， 運營虧損為650萬美元。

Net2phone由兩個垂直市場組成：

Net2phone-UCaaS在2020財年的收入為3190萬美元，高於2019財年的2450萬美元，而net2phone-Platform Services在2020財年的收入為1890萬美元，低於2019財年的2280萬美元。

Net2phone於2015年推出UCaaS產品，利用我們在VoIP通信方面的深厚專業知識、成熟的技術團隊和全球電話網絡。Net2phone的UCaaS產品 已成為其主要增長引擎和戰略重點。

Net2phone-UCaaS解決方案通過net2phone平臺跨 個設備(臺式電話、PC和移動電話)融合通信，所有這些都由客户端管理工具和分析支持。Net2phone的 基於雲的平臺取代並改進了內部專用小交換機(PBX)，許多企業維護PBX是為了 操作他們的傳統電話系統。Net2phone的高級功能集包括移動應用程序、Web RTC、SMS/MMS、實時聊天小部件 、語音郵件轉電子郵件和客户端分析。Net2phone定期為其產品添加功能和增強功能 。

2020年，net2phone開始部署其專有平臺 ，以增強系統可靠性，並促進附加功能和第三方集成的開發和部署。

在2015年發佈時，net2phone的UCaaS服務僅在美國提供 。2016年，net2phone開始進行國際擴張，為巴西的企業提供雲通信 。Net2phone於2017年擴展到阿根廷，2018年擴展到哥倫比亞和墨西哥。2018年， net2phone通過收購加拿大市場進入加拿大市場Versature Corp.， 一家服務於加拿大市場的UCaaS提供商。2019年，net2phone通過收購西班牙地區企業雲通信服務提供商RingSouth Europa進入歐洲市場。

我們預計net2phone 將通過在美國和海外市場的擴張繼續增長收入。在海外，net2phone正在利用其 本地業務、許可和我們的全球基礎設施來提供本地化服務。Net2phone的海外市場 很大，典型的特點是UCaaS滲透率低，競爭碎片化程度高，在許多情況下， 缺乏全球市場領先者的高度關注。

2020年3月，net2phone 發佈了與微軟廣受歡迎的團隊協作平臺的集成。該集成使團隊用户能夠在團隊環境中利用 net2phone的全球呼叫和消息傳遞功能。2020年4月，net2phone發佈了 其集成視頻會議解決方案net2phone Huddle。

Net2phone未來的增長催化劑 包括與其他流行的客户關係管理，或CRM、 平臺、開發和部署其他新特性和功能、擴展到其他地理市場、進一步 對行業垂直市場進行定製、開發使開發人員能夠定製解決方案的API以及開發 直接面向消費者的渠道，但在加拿大，Versature已經運營着強大的直接面向消費者的渠道。

銷售、市場營銷和分銷

Net2phone專注於代理渠道市場，通過其在美國和國際上的主代理、電信代理和託管服務提供商網絡獲得了大部分客户。Versature歷史上一直使用直接面向消費者的渠道模式在加拿大獲得客户。 2019年10月，Versature宣佈了一項渠道市場計劃，利用net2phone的渠道關係和經驗。 在2021財年，net2phone預計將引入直接面向企業的戰略，以擴大其市場覆蓋範圍。

Net2phone-UCaaS的雲通信產品按席位定價 ，每個員工身份構成一個席位。定價以每個席位的月基本費用為基礎，並附加 基於選項的額外費用，包括預配置的VoIP電話的配置。

競爭

電信和支付服務

全國零售解決方案(NRS)

NRS與幾家全國性的POS公司競爭，這些公司主要服務於其他零售商店細分市場，但也服務於NRS在美國的目標市場，即獨立便利店、酒類和煙草店 。這些公司包括Square、三葉草和NCR等。我們認為NRS具有競爭 優勢，因為其他全國性POS公司沒有提供NRS針對獨立零售商的特定 需求量身定做的全套服務。此外，我們不相信這些競爭對手有NRS進入民族零售商 市場，在那裏許多零售商已經與我們建立了關係，並銷售我們的老闆革命產品。

NRS還與較小的地區性POS公司競爭，這些公司 專注於便利店。但是，這些地區性參與者通常不提供可比的POS服務套件，擴展其平臺的能力 有限，和/或價格不具競爭力。

老闆革命轉賬

BOSS革命轉賬服務與傳統的 國際轉賬服務競爭，這些服務擁有成熟的零售和支付網絡，包括西聯匯款、速匯金、Intermex、 和Ria，以及許多為特定目的地走廊提供服務的利基轉賬組織。我們的直接面向消費者渠道 與這些運營商以及純數字進入者(包括Xoom、TransferWise、Remitly和World-Remit)展開競爭，這些公司 正在顛覆基於零售商的轉賬市場。我們繼續成功競爭，部分原因是利用我們廣受好評的BOSS革命品牌、對客户的洞察力和 我們的交叉營銷能力，將客户從其他 BOSS革命產品遷移到轉賬。我們主要基於品牌聲譽、低費用和有競爭力的匯率，在BOSS革命生態系統之外爭奪客户。

老闆革命呼喚

老闆革命號召面臨着激烈的競爭， 如果沒有成功的戰略和穩健的執行，我們預計不會增加收入和/或利潤率。雖然幾乎所有提供通信服務的公司 都是競爭對手，但我們面臨着來自Tier 1移動網絡運營商的特別激烈的競爭，這些運營商 提供統一費率的國際通話計劃、其他無需PIN的預付費語音服務、預付費電話卡提供商、移動虛擬 網絡運營商以及VoIP和其他“OTT”服務提供商。在美國以外，我們也與大型國有或國家批准的電話公司競爭。

其中許多公司，如AT&T、Verizon和T-Mobile， 都比我們大得多，擁有更多的財務、技術、工程、人員和營銷資源， 運營歷史更長，知名度更高，客户羣更大。如果這些公司中有一家或 多家將其大量資源用於國際預付費呼叫市場或影響國際預付費呼叫市場，我們可能無法成功競爭。

除了這些較大的競爭對手外，我們還面臨來自較小的預付費呼叫提供商的重大競爭 。

不時地，競爭對手會提供大大低於我們 的價格來獲取市場份額。在某些情況下，這些費率低於我們認為的提供服務的成本。 這種掠奪性定價可能會對我們的收入和毛利率產生不利影響。

Skype、Viber和WhatsApp等OTT呼叫和消息服務 的持續增長對BOSS Revsion呼叫和我們的其他預付費呼叫服務的銷售產生了不利影響。 我們預計這些基於IP的服務(其中許多服務在呼叫者和接收者都有寬帶連接的情況下提供免費語音和/或視頻通信)的受歡迎程度將繼續增加，這將增加BOSS Revation呼叫和其他國際預付費呼叫產品的替代性和定價壓力 。

許多無線運營商提供無限制的國際長途計劃，其中包括客户可以不受時間限制地使用手機直接撥打電話的國際目的地。 這些計劃現在包括我們一些最受歡迎的國際目的地。隨着這些運營商獲得用户市場份額，這些“國際無限” 計劃的增長對我們的收入產生了不利影響。

我們與這些運營商成功競爭的能力 源於幾個因素，包括：

我們保持和/或奪取額外市場份額的能力 仍將取決於我們是否能夠繼續提供價格具有競爭力的服務、維持我們的分銷 和零售網絡、通過BOSS革命呼叫APP增加使用量，以及創新新產品和服務以滿足客户不斷變化的需求 。

運營商服務

批發承運商行業有許多實體 主要基於價格和服務質量來爭奪相同的客户。

在我們的運營商服務業務中，我們通過以下方式參與全球 市場：

我們相信，我們的運營商服務業務從幾個相互關聯的因素中獲得了競爭優勢 ：

總體而言，我們認為這些因素為我們提供了 在某些路線上相對於某些參與者的競爭優勢。

移動充值

我們移動充值業務的主要競爭對手包括：

網絡電話

我們net2phone產品的主要競爭對手包括其他UCaaS 和託管語音提供商，如Vonage Business、Nextiva、8x8、LogMeIn和Ring Central。由於其壽命長且在市場上進行了大量 投資，這些提供商提供更廣泛的品牌、更大、更發達的營銷和銷售 力量和/或渠道代理網絡，以及更先進的產品集，例如專門為呼叫中心設計的服務、消息 和聊天，以及為特定細分市場定製的解決方案。這些競爭對手的產品通常還支持將其服務與Salesforce、Zoho和SugarCRM等其他知名第三方CRM供應商以及各種 Google應用程序集成 。

調節

下面的法規發展和立法摘要 旨在描述我們認為最重要(但不是全部)的當前和擬議的國際、聯邦、州、 和當地法律、法規、命令和立法可能對我們產生重大影響的內容。

美國對電信業的監管

在美國，電信服務在聯邦和州兩級都受到廣泛的政府 監管。任何違反規定的行為都可能使我們面臨強制執行 行動，包括利息和罰款。聯邦通信委員會(FCC)對提供州際或國際通信服務的所有電信 公共運營商擁有管轄權，包括使用本地網絡 發起或終止此類服務。每個州監管委員會對提供本地和州內通信服務的相同運營商 擁有管轄權。地方政府經常通過實施分區要求、税收、許可或通行權程序或特許經營費來間接監管我們 通信業務的各個方面。這些監管機構實施的適用法律或法規的重大 更改可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

聯邦通信委員會對電信的監管

1997年，FCC發佈了一項稱為通用服務令(Universal Service Order)的命令，要求所有提供州際電信服務的電信運營商向由FCC管理的 普遍服務支持計劃(稱為普遍服務基金)捐款。此外，從 2006年10月開始，互聯VoIP提供商(如我們的子公司net2phone)必須向普遍服務基金捐款。 這些定期捐款目前是根據向FCC報告的每個繳費者的州際和國際最終用户電信收入的百分比進行評估的。 我們還向其他幾個監管基金和項目捐款，其中最引人注目的是電信中繼服務、FCC監管費用和本地號碼可攜帶性(統稱為其他基金)。我們 和我們的大多數競爭對手通過通用服務基金和其他基金繳費作為我們服務價格的一部分， 作為基本費率的一部分，或者在允許的範圍內，作為客户賬單的單獨附加費。由於 這些貢獻的計算方式，我們不能保證從客户那裏完全收回我們的所有貢獻。此外，根據我們當前業務的性質，我們還可以獲得聯邦通用服務基金繳費的某些豁免。 我們業務的變化可能會使我們喪失部分或全部獲得這些豁免的資格。因此，我們未來 追求某些新商機的能力可能會受到限制，以維持這些豁免，取消這些豁免 可能會對我們需要為現有服務收取的費率產生重大影響。法規的更改還可能對部分或全部這些豁免的可用性產生 影響。如果即使其中一些豁免變得不可用, 它們可能會 大幅增加我們的聯邦通用服務基金或其他基金的繳費，並對我們的運營成本產生重大不利影響，從而影響我們繼續盈利運營以及發展和增長業務的能力。 我們無法確定其他基金的繳費因素的穩定性。其他基金，特別是電信中繼服務基金的貢獻係數 大幅增加可能會影響我們的盈利能力。 這些貢獻因素在未來是否會穩定尚不清楚，但我們可能會受到 大幅增加的影響。

國家公用事業委員會對電信的監管

我們在同一州內發起和終止 的電信服務，包括本地和州內長途服務，均受該州 公用事業委員會的管轄。修訂後的1934年通信法通常優先於阻止 提供競爭性服務的州法規和法規，但允許州公用事業委員會監管州內服務的費率、條款和條件 ，只要此類法規不與聯邦法律的要求相牴觸。我們已通過認證，可在所有50個州提供基於設施的長途服務和/或轉售長途服務，並可在45個州提供基於設施和轉售的本地交換服務 。除了要求認證外，國家監管部門還可以實施關税和備案要求， 消費者保護措施，以及向普遍服務和其他基金捐款的義務。州內交換接入服務的費率 我們既向本地交換公司支付，也向長途公司收取，用於終止州內長途電話， 由州委員會管轄。國家委員會也有管轄權批准互聯互通的協商費率，或 通過仲裁確定費率，包括非捆綁網元的費率。這些接入費用或非捆綁網元費率的變化 可能會對我們的業務產生重大影響。

電信業監管-國際

關於我們的國際業務，我們已經獲得了 許可證或以其他方式被授權在不同的國家提供電信服務。我們已在阿根廷、澳大利亞、比利時、巴西、加拿大、智利、丹麥、德國、香港、意大利、日本、墨西哥、 荷蘭、祕魯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、英國和烏拉圭獲得許可證或授權。在我們運營或計劃運營的多個國家/地區 ，我們受到許多當地法律法規的約束，其中可能會限制或 限制電信公司提供電信服務與國有或國家批准的主要運營商競爭的能力。

規管互聯網電話

使用互聯網和專用IP網絡提供語音 通信服務通常比美國國內和國外傳統的基於交換機的電話監管較少 並且在許多市場中不需要徵收增加我們成本的某些税費。因此，我們能夠 在許多市場以比適用於傳統電話服務的費率更具吸引力的費率提供VoIP通信服務 。然而，在美國和國外，立法機構和監管機構一直在努力協調傳統的基於交換機的電話和VoIP之間的監管結構 。這可能會導致對IP通信服務的額外費用、收費、税收和法規 這可能會大幅增加我們的成本，並可能限制或消除我們的競爭定價優勢。 此外，幾個外國政府已經通過了可能限制或禁止通過Internet或專用IP網絡提供 語音通信服務的法律和/或法規。這些努力同樣會損害我們提供VoIP通信服務的能力 。

貨幣傳輸和支付工具法律法規

我們的消費者支付服務產品包括轉賬 和各種網絡品牌(也稱為“開環”)預付卡產品。這些行業受到嚴格監管。 因此，我們以及我們在消費者支付服務中營銷的產品和服務受各種聯邦 和州法律法規的約束，包括：

為了發展我們的匯款服務和擴大我們的網絡品牌預付卡產品，我們一直在積極申請我們自己的貨幣發射機許可證。 截至2020年7月31日，我們已經在美國49個州中的48個州獲得了貨幣發射機許可證， 波多黎各和華盛頓特區也獲得了許可證。 我們已經獲得了我們自己的貨幣發射機許可證。 截至2020年7月31日，我們已經在美國49個州中的48個州獲得了貨幣發射機許可證， 在波多黎各和華盛頓特區也是如此。

對其他業務的規管

我們運營其他規模較小或處於早期階段的計劃和操作， 這些計劃和操作可能受聯邦、州、當地或外國法律和法規的約束。

知識產權

我們擁有大量的專利、商標、域名和開展業務所需的其他知識產權 。我們積極爭取專利、域名、商標和服務標誌的備案和註冊，以保護我們在美國國內外的知識產權； 特別是我們的主要註冊商標和品牌：IDT®、Boss Revation®和net2phone®。*我們還不時 收購或許可與當前和未來業務戰略相關的知識產權。*我們 認為，我們的技術地位在很大程度上取決於我們的高級員工 的技術經驗、專業知識和創新能力 ，以更好地維持我們當前的業務和追求未來的業務發展。我們的公司政策 要求所有員工將在我們的範圍內或與我們的業務相關開發的知識產權轉讓給 我們，並將所有知識產權和專有信息和材料作為機密加以保護。 我們的公司政策 要求所有員工將在我們的範圍內或與我們的業務相關的知識產權轉讓給 我們，並對所有知識產權和專有信息和材料進行保密保護。

我們的全球電信交換和 傳輸基礎設施使我們能夠為全球客户提供一系列電信、互聯網接入和 互聯網電話服務。對於我們的基礎設施和全球電信網絡 ，我們的國際電信流量和 其他電信公司的國際流量依賴於國內外專利、專利 申請和其他知識產權。

僱員

截至2020年10月1日，我們共有1256名員工，其中 有1245名全職員工。

第1A項風險因素。

危險因素

我們的業務、運營結果或財務狀況可能 受到以下任何風險以及本文檔其他地方強調的其他風險的重大不利影響 特別是有關法規、競爭和知識產權的討論。我們B類普通股的交易價格 可能會因為這些風險中的任何一個而下跌。

與我們的業務相關的風險

我們的每一項BOSS革命呼叫和運營商服務 業務都對價格下降高度敏感，這可能會對我們的收入和利潤率產生不利影響。

全球電信行業的特點是 激烈的價格競爭，這導致我們的平均每分鐘價格實現和平均每分鐘終止成本都有所下降 。我們的許多競爭對手繼續積極地為他們的服務定價。激烈的競爭導致我們在零售和批發市場的定價權持續 受到侵蝕，我們通常不得不將我們在每分鐘成本方面節省的全部或部分 以更低價格的形式轉嫁給我們的客户。對於某些國際 呼叫地點，當平均每分鐘終止成本降至象徵性金額時，間接競爭對手(如無線 運營商)可能會免費呼叫這些地點，這會增加我們流失客户的風險。我們的老闆革命呼叫或運營商服務業務的任何提價 都可能導致我們的價格沒有吸引力，這可能會 導致收入減少。如果這些定價趨勢持續或加速，可能會對我們的BOSS革命呼叫和運營商服務業務產生的收入和/或毛利率產生重大不利影響 。

我們的運營結果在很大程度上依賴於 老闆革命電話，這為我們帶來了很大一部分收入。

我們在國際預付費呼叫市場上與提供統一費率國際呼叫計劃、其他無PIN預付費語音產品、預付費 電話卡提供商、移動虛擬網絡運營商以及VoIP和其他OTT服務提供商的 第1級移動網絡運營商展開競爭。其中許多公司，如AT&T、Verizon和T-Mobile，都比我們規模大得多，擁有更多的財務、技術、工程、人員和 營銷資源，運營歷史更長，知名度更高，客户羣更大。如果這些公司中有一家或多家將其大量資源用於或影響國際 預付費呼叫市場，我們 可能無法成功競爭。

除了這些較大的競爭對手外，我們還面臨來自較小的預付費呼叫提供商的重大競爭 。

不時地，競爭對手會提供大大低於我們 的價格來獲取市場份額。在某些情況下，這些費率低於我們認為的提供服務的成本。 這種掠奪性定價可能會對我們的收入和毛利率產生不利影響。

Skype、Viber和WhatsApp等OTT呼叫和消息服務 的持續增長對BOSS革命呼叫的銷售產生了不利影響。我們預計，基於IP的 服務(其中許多服務提供免費語音和/或視頻通信，前提是呼叫者和接收者都有寬帶 連接)的普及度將繼續增加，這將增加BOSS Revsion呼叫的替代性和定價壓力。

許多無線運營商提供無限制的國際長途計劃，其中包括客户可以不受時間限制地使用手機直接撥打電話的國際目的地。 這些計劃現在包括我們一些最受歡迎的國際目的地。這些“國際無限” 計劃的增長對我們的收入產生了不利影響，因為這些運營商從BOSS革命呼叫中獲得了用户市場份額。

如果我們不能有效地與BOSS革命 電話競爭，可能會對我們的收入、毛利率和/或利潤產生實質性的不利影響。

我們可能無法獲得到特定目的地的足夠或經濟實惠的 終端容量，這可能會對我們的收入和利潤造成不利影響。

我們的大部分電信流量都是通過 第三方提供商終止的。為了支持我們的使用分鐘數需求和地理佔用，我們可能需要獲得額外的 終端容量或目的地。我們可能無法獲得從高質量運營商到 特定目的地的足夠終點站容量，或者可能需要支付大量費用才能獲得此類容量。這可能導致我們無法 支持我們的使用分鐘數需求，或者導致到特定目的地的每分鐘成本更高，這可能會對我們的 收入和利潤產生不利影響。

終止我們與合作伙伴的承運人協議或 我們未來無法簽訂承運人協議可能會對我們的競爭能力產生重大不利影響， 這可能會減少我們的收入和利潤。

我們依賴與合作伙伴的運營商協議，以便 向客户提供我們的電信服務。這些承運人協議期限有限，因此， 不能保證這些協議將完全續簽或以對我們有利的條款續簽。如果我們的運營商協議終止或我們將來無法簽訂運營商協議向客户提供我們的電信服務， 我們的競爭能力將受到不利的 影響，這可能會導致我們的收入和利潤減少。

我們的客户，特別是我們的運營商服務客户， 可能會遇到財務困難，如果我們在收回應收賬款時遇到困難 ，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

作為國際長途服務提供商，我們 依賴於向其他長途服務提供商銷售傳輸和終止流量，以及向這些 客户收取應收款項。電信批發市場繼續以許多規模較小、財務不太穩定的公司為特色。如果電信業或全球經濟的疲軟 降低了我們從主要客户(特別是批發客户)收取應收賬款的能力，我們的盈利能力可能會大幅下降。雖然我們最重要的客户(從收入角度看)每個季度各不相同，但在2020財年和2019財年，我們最大的五個運營商服務客户合計佔總合併收入的比例分別為6.5%和8.2%。截至2020年7月31日和2019年7月31日，我們的承運人服務客户擁有 五大應收賬款餘額合計分別佔綜合貿易應收賬款總額的13.3%和19.3%。這種收入和應收賬款的集中增加了我們面臨的較大客户無法付款的風險，如果我們的任何大客户未能支付其未償還的 餘額，我們可能會經歷重大沖銷，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

如果我們的分銷商 和銷售代表不能有效地營銷和分銷我們的BOSS革命和移動充值產品和服務，我們的收入和利潤將受到影響。

我們依靠我們的分銷商和代表進入市場並 分銷我們的BOSS革命產品和服務，以及我們的移動充值產品。我們利用一個由數百個 子分銷商組成的網絡，向美國大部分 地區的零售店銷售我們的BOSS革命產品和服務以及我們的移動充值產品。如果我們的總代理商或銷售代表不能有效地營銷或分銷我們的BOSS革命 產品和服務以及我們的移動充值產品，我們在這些產品和服務中創造收入和利潤以及擴大客户基礎的能力可能會受到嚴重影響 。

自然或人為災難可能會對我們的技術基礎設施產生不利影響 ，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

自然災害、恐怖主義行為、戰爭行為、網絡攻擊 或其他網絡或信息技術安全漏洞可能會導致設備故障或擾亂我們的運營。雖然 我們在管理災難恢復和業務連續性計劃方面做出了重大努力，我們因此類事件而無法運營我們的 電信網絡，即使是在有限的一段時間內，也可能導致收入損失、鉅額 費用和/或失去其他通信提供商的市場份額，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

與我們業務相關的某些功能依賴於 單個供應商或一小部分供應商來開展我們的業務，而無法與這些 部分或全部供應商做生意可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

如果任何單一供應商或供應商小組 的服務，包括但不限於我們某些產品和服務中使用的第三方服務提供商的軟件， 我們所依賴的軟件不可用，或僅以減少的產能或不太有利的條款提供，這可能會導致 我們提供某些服務的能力中斷，當職能轉移到替代提供商時 可能導致服務和/或質量下降 如果有替代提供商可用，或者可能增加我們的成本，這在當前的競爭環境中是可行的，但在當前的競爭環境中，這可能會導致 我們提供某些服務的能力中斷， 可能會導致服務和/或質量下降 如果有替代提供商可用，或者可能會增加我們的成本，這在當前的競爭環境中， 我們可能無法傳遞給客户。因此，這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、我們的收入、利潤以及我們與客户的關係產生實質性的負面影響。

我們可能會受到網絡中斷、安全漏洞、 或我們的IT基礎設施和相關係統或我們為某些客户運營的系統的其他重大中斷或故障的損害 ，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

要取得成功，我們需要繼續擁有高容量、可靠和安全的網絡，以供我們和我們的客户 使用。與幾乎所有公司一樣，我們面臨 安全漏洞的風險，無論是通過網絡攻擊、惡意軟件、計算機病毒、破壞，還是通過我們的IT 基礎設施和相關係統的其他重大中斷。因此，我們運營的系統存在安全漏洞或中斷的風險，包括 可能未經授權訪問我們和我們客户的專有或機密信息。

我們的網絡還會遭到入侵，導致 未經授權使用我們的服務或產品，這會使我們承擔提供這些產品或服務的成本， 很可能無法收回這些成本。我們和客户信息的安全維護和傳輸是我們運營的關鍵要素 。我們的信息技術和其他維護和傳輸客户信息的系統，或服務提供商或業務合作伙伴的信息技術和其他系統，可能會受到第三方惡意入侵我們的網絡安全、 第三方服務提供商或業務合作伙伴的網絡安全、或我們的員工、 或第三方服務提供商或業務合作伙伴的疏忽或不作為的影響。因此，我們或我們的客户的信息可能會丟失， 未經客户同意可能會泄露、訪問或竊取，或者我們的產品和服務可能會被免費使用。

儘管我們在維護這些類型的信息和系統的安全性和完整性方面做出了重大努力 ，但不能保證我們的安全努力和措施 是否有效，也不能保證企圖的安全破壞或破壞不會成功或造成破壞，尤其是在網絡攻擊和入侵日益複雜的情況下由國家或其他利益集團贊助。 我們可能無法預測所有潛在類型的攻擊或入侵，也無法實施足夠的安全屏障或其他 預防措施。我們的某些業務部門過去曾遭受過未遂和成功的網絡攻擊。 我們已對情況進行了研究，不認為任何重要的內部或客户信息已被泄露。

上述系統的網絡中斷、安全漏洞和其他重大 故障可能(I)破壞我們的網絡和系統的正常運行，從而破壞我們的 運營或我們某些客户的運營；(Ii)導致未經授權無償使用我們的服務或產品， (Iii)導致未經授權訪問、銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或我們的客户的專有、機密、 敏感或其他有價值的信息，包括商業祕密，其他人可能利用這些信息與我們競爭，或用於破壞性、破壞性或其他有害的目的和結果；(Iv)需要極大的管理關注 或財務資源來補救由此造成的損害或更改我們的系統和流程；(V)使我們接受合同違約、損害賠償、信用、罰款、處罰、終止或其他補救措施的索賠 ；或(Vi)導致業務損失、損害我們在客户和公眾中的聲譽 ，使我們受到額外的監管審查或使我們面臨訴訟。任何或全部 都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。

我們依賴高技能人員，如果我們不能 留住或激勵關鍵人員、聘用合格人員或保持我們的企業文化，我們可能無法有效增長。

我們相信，我們的企業文化促進創新、創造力、 和團隊合作。我們的業績在很大程度上取決於高技能人員的才華和努力。我們未來的成功取決於我們持續不斷地為我們組織的所有領域，特別是我們的技術和軟件工程組織識別、聘用、開發、激勵和留住高技能人員的能力。 爭奪合格技術和工程員工的競爭非常激烈 我們的薪酬安排在吸引新員工以及留住和激勵現有員工方面可能並不總是成功 。我們持續有效競爭的能力取決於我們吸引新員工、留住和激勵現有員工的能力。

新技術和現有技術可能會影響我們 跟蹤ADS結果的能力，和/或可能會在線阻止ADS，從而損害我們的業務。

已經開發了一些技術來使跟蹤我們在線廣告的結果 變得更加困難，或者完全阻止廣告的顯示，並且一些在線服務提供商 集成了可能會損害第三方數字廣告核心功能的技術。我們很大一部分收入 來自與在線廣告展示相關的客户。因此， 此類技術和工具可能會對我們的運營結果產生不利影響。

NRS的長期成功取決於我們開發 產品和服務以滿足快速發展的POS產品和服務市場的能力，如果我們不能為我們的產品和服務實施 成功的增強和新功能，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

POS市場繼續面臨快速而重大的技術變革 。這些新服務和技術可能優於、削弱或淘汰NRS當前提供的POS產品和服務 或NRS當前用於提供這些產品和服務的技術。將新技術納入NRS的 POS產品和服務可能需要大量支出和相當長的時間，而且NRS可能無法及時或根本無法成功實現這些開發成果的回報。NRS開發新產品和服務的能力可能會 受到行業標準、現有和未來的法律法規、我們的客户(包括我們的賣家和他們的買家)對更改的抵制，或者第三方的知識產權的限制。NRS的成功在一定程度上將取決於其開發新技術以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力。如果NRS 無法為我們的產品和服務提供增強功能和新功能，或無法開發獲得 市場認可的新產品和服務，或者無法跟上快速的技術發展和不斷髮展的行業標準，我們的業務將受到 實質性的不利影響。

POS行業激烈且日益激烈的競爭 可能會損害NRS的業務。

NRS在POS市場展開競爭，其特點是競爭激烈 ，技術不斷變化，行業標準不斷髮展，客户需求不斷變化，新產品和服務不斷推出 。我們預計，隨着現有和新的競爭對手推出新服務或增強 現有服務，未來的競爭將會加劇。NRS與許多公司競爭以吸引客户，其中一些公司擁有比NRS更多的財務 資源和更大的客户基礎，這可能會為它們提供顯著的競爭優勢。 這些公司可能會將更多的資源投入到產品和服務的開發、推廣和銷售中，由於其客户羣的規模，可能會實現規模經濟 ，並且可能會更有效地推出自己的創新產品和服務 ，從而對NRS的增長產生不利影響。目前，我們相信我們擁有競爭優勢，因為我們的重點和營銷 覆蓋了獨立商店，通常是在美國的移民社區。如果我們的一些或所有競爭對手將額外的 資源集中在這些客户上，NRS的增長可能會放緩，或者我們可能會因為競爭而失去客户。這些公司的合併和收購 可能會導致更大的競爭對手擁有更多的資源。

NRS還可能面臨來自競爭對手的定價壓力。一些潛在的 競爭對手能夠通過他們提供的其他 服務來補貼他們的支付服務，從而為類似服務的賣家提供更低的價格。此類競爭可能導致NRS需要改變其提供的定價，並可能降低我們的毛利潤 。

如果NRS不能讓品牌相信在其平臺上做廣告的好處 ，我們的業務可能會受到損害。

NRS的戰略包括增加品牌廣告收入 。各品牌可能會認為NRS的平臺是試驗性的，未經證實。他們可能不與NRS做生意，或者如果NRS不能有效地提供ADS和其他商業內容和營銷計劃，或者如果他們不相信與其他選擇相比，他們在與NRS做廣告方面的投資會產生有競爭力的 回報，他們可能會減少 他們願意在NRS上做廣告的金額。 如果NRS沒有以有效的方式提供ADS和其他商業內容和營銷計劃，他們可能會減少 他們願意花費在NRS上的廣告金額。NRS是否有能力增加使用其品牌進行廣告的品牌數量，並 最終產生更多的廣告和營銷服務收入，這取決於許多因素，其中許多因素 不在我們的控制範圍之內。如果NRS不能讓品牌相信在其平臺上做廣告的好處，我們的業務可能會受到損害。

如果我們無法確保我們的某些服務和 硬件，特別是NRS和net2phone的服務和硬件與第三方操作系統和設備集成，我們的業務可能會受到 實質性的不利影響。

我們的某些產品和服務，特別是由NRS和net2phone 提供的產品和服務，依賴於與 我們無法控制的各種第三方操作系統和設備集成的能力。這些系統中的任何更改如果降低了這些產品和服務的功能，增加了 成本或要求，或對競爭服務(包括其自身服務)給予優惠待遇，都可能對我們的某些產品和服務的使用產生重大 負面影響，特別是NRS和net2phone提供的產品和服務。如果我們無法 確保我們的硬件和軟件繼續有效地互操作，或者這樣做成本高昂，我們的業務可能會受到實質性的 不利影響。

如果net2phone無法使其產品和服務適應雲通信服務市場的快速變化 ，則其產品和服務可能會過時。

Net2Phone產品和服務市場不斷 並且快速發展，因為它及其競爭對手推出了新的增強產品和服務，並對雲通信服務行業和客户需求的變化做出反應。 Net2phone可能無法開發或獲取新的產品和計劃，或者 無法與現有或新興的雲通信服務技術有效競爭的產品和計劃增強功能，也無法 根據功能和性能使其產品和計劃脱穎而出。此外，net2phone可能無法建立或維護 戰略聯盟，從而為其產品和計劃提供增強機會或創新分銷方式。

雲通信服務很複雜，新產品 和計劃以及對現有產品和計劃的增強可能需要較長的開發和測試期。在開發 和發佈新的或增強的產品和計劃方面的任何延誤都可能導致net2phone失去收入機會和客户。產品net2phone發佈中的任何技術 缺陷都可能削弱產品的創新影響，並對客户 採用率和net2phone的聲譽產生負面影響。

Net2phone還面臨未來顛覆性技術的風險。 基於新技術或新行業標準的新產品可能會使net2phone的現有產品過時， 無法銷售。如果開發的新技術能夠以更低的價格、更好或更方便地提供具有競爭力的語音和消息服務 ，它可能會對我們產生實質性的不利影響。

Net2phone憑藉其商業服務在雲通信市場上的成功 在一定程度上取決於開發和維護有效的分銷渠道。如果net2phone 未能開發和維護這些渠道，可能會對其業務產生重大負面影響。

Net2phone很大一部分業務收入 來自間接渠道銷售。這些渠道由第三方經銷商和增值分銷商組成，它們 向客户營銷和銷售net2phone的商業服務產品。這些渠道可能會在未來 net2phone的業務收入中佔越來越大的比例。通常，net2phone與這些第三方經銷商和增值分銷商沒有長期合同 ，通過這些第三方損失或減少銷售額可能會大幅減少我們的收入 。Net2phone還與我們的競爭對手爭奪我們現有或潛在轉售商的優先權。Net2phone 的持續成功需要它繼續發展和維護與這些第三方經銷商和增值分銷商的成功關係 。如果net2phone未能做到這一點，或者如果其經銷商的銷售努力不成功，我們的銷售額 可能會下降，我們的經營業績也會受到影響。

隨着雲通信市場的發展，語音、視頻、消息、移動和數據網絡技術的融合 加速，net2phone未來可能會面臨來自目前在雲通信服務市場上沒有競爭優勢的公司的競爭 。

隨着雲通信市場的發展，將語音、 視頻、消息和數據網絡以及信息技術和通信應用相結合，為新的競爭對手 創造了進入雲通信服務市場並提供競爭產品的機會，包括目前在其他 部門競爭的公司、服務於消費者而不是企業客户的公司，或者將其市場存在擴大到包括 商業通信的公司。這一潛在競爭可能採取多種形式，並可能提供與net2phone類似的產品和應用。 如果這些新的競爭對手出現，雲通信服務市場的競爭將變得越來越激烈，net2phone可能 無法保持或提高其市場地位。如果net2phone未能做到這一點，可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響 。

我們可能無法遵守包括監管機構在內的 某些第三方對我們提出的要求，這可能會對我們的運營結果、財務 狀況、收入和利潤產生重大不利影響。

我們的交易中有很大一部分是使用借記卡、信用卡和其他數字支付方式 處理的，而且還在不斷增加。銀行、信用卡公司、網絡和其他 支付處理提供商要求嚴格的監管、合規、系統和其他要求才能參與此類各方的 支付系統。我們必須遵守各種聯邦和州隱私法規和法規的隱私條款， 以及支付卡行業數據安全標準(PCI DSS)，每一項都可能隨時更改。遵守 PCI DSS並不能保證完全安全的環境，即使此評估結果成立，也不能保證 支付卡品牌不會要求進一步的合規性評估或提出額外要求以保持對信用卡處理服務的訪問 。符合PCI DSS是一項持續的工作，隨着識別出新的威脅，要求也在不斷髮展 。遵守這些要求通常是困難和昂貴的，我們不遵守或我們的交易對手 不遵守可能會導致鉅額罰款或民事處罰、監管執法行動、與我們的支付服務業務相關的必要協議的責任或終止 ，其中每一項都可能對我們的財務 地位和/或運營以及可能承擔責任的我們總代理商的財務 地位和/或運營產生重大不利影響。進一步, 我們的支付服務 受到各個司法管轄區監管機構和行業組織的嚴格要求。我們的支付服務部門 受到聯邦和州銀行法規的約束，我們還受到我們獲得資金轉賬許可的州的進一步監管 。我們可能無法及時遵守所有這些要求或繼續遵守。如果 我們不遵守規定，我們可能會受到處罰或終止我們參與此類支付系統或提供此類服務的權利 ，這可能會對我們發展業務、增加收入和 利潤的能力產生實質性的負面影響。

我們的業務、運營結果和財務狀況 可能會受到新冠肺炎冠狀病毒大流行以及與之相關的限制措施的不利影響。

我們正在採取 措施來應對新冠肺炎的全球疫情，以減輕其傳播給我們帶來的潛在風險，以及各國政府為保護人口而實施的限制措施的影響 。我們將繼續執行我們的業務連續性計劃，併為我們的員工、客户和業務合作伙伴的健康和安全 實施了一套全面的行動 。我們的員工在2020財年(視情況而定)過渡到在家工作。

我們繼續實施強有力的物理和網絡安全措施 以確保我們的系統保持正常運行，既能滿足我們遠程員工的運營需求，又能為我們的客户提供不間斷的 服務。由於需要與遠程員工一起運營，我們面臨挑戰，並正在應對這些挑戰 以將對我們運營能力的影響降至最低。“

在截至2020年7月31日的6個月中，新冠肺炎 和相關的公共衞生限制對我們的業務、運營和財務狀況的影響喜憂參半。截至2020年7月31日，新冠肺炎對我們業務的負面 影響包括：

如果新冠肺炎疫情持續 時間更長，或者影響比現在更大，我們的業務、運營和財務狀況可能會受到更大的 影響。新冠肺炎的持續傳播和遏制病毒的努力可能會產生以下影響， 除了加劇上述影響外：

截至2020年7月31日，我們的運營結果、財務狀況或現金流未受到 重大不利影響。然而，形勢仍然不穩定 ，我們無法確切地預測新冠肺炎對我們的業務、經營業績、財務狀況、 和現金流的潛在影響。

我們的國際業務給 我們帶來了額外的風險，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們試圖通過利用白俄羅斯、危地馬拉和以色列等外國的低成本勞動力來控制我們的運營費用 我們未來可能會將對離岸勞動力的依賴擴大到其他國家。我們在白俄羅斯和以色列的員工主要幫助開發、測試和維護我們的某些技術。我們在危地馬拉的人力資源主要執行某些呼叫中心、管理和客户獲取功能。

美國以外的國家 可能會受到相對較高程度的政治和社會不穩定的影響，可能缺乏抵禦政治動亂或自然災害的基礎設施 。這些國家發生自然災害、流行病(如新冠肺炎)或政治或經濟不穩定 可能會干擾這些勞動力來源的工作，或者可能導致我們不得不更換 或減少這些勞動力來源。如果我們開展業務的國家發生內亂或政治動亂或恐怖主義行為 ，特別是當此類動亂導致老牌政府下臺時，我們在這些國家的業務可能會受到實質性損害 。我們在其他國家/地區的供應商可能會因任何原因(包括財務問題或人員問題)而突然關閉。此類中斷可能會降低效率、增加我們的成本，並對我們的 業務或運營結果產生不利影響。

例如，2020年8月，白俄羅斯與選舉相關的政治動盪 導致我們的白俄羅斯業務幾乎連續多天無法運營 ，我們白俄羅斯業務的生產率在數週內大幅下降。

利用外國勞力的做法在美國受到越來越嚴格的審查。政府當局可以尋求對向在美國的客户或公司提供服務的外國公司施加財務 成本或限制。政府當局 可能試圖禁止或以其他方式阻止我們從離岸勞動力採購服務。

《反海外腐敗法》和 其他適用的反腐敗法律和法規禁止我們的員工、供應商和代理支付某些類型的款項。 我們、我們的子公司或我們的當地代理違反適用的反腐敗法律或法規可能會使我們 面臨重大處罰、罰款、和解、成本和同意令，這可能會限制或限制我們目前的業務 ，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

美元相對於這些國家/地區使用的貨幣的疲軟 也可能會減少通過此戰略可實現的節省， 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們在英國的業務和英國與 其他國家之間的業務面臨與英國退出歐盟(“英國退歐”)相關的風險。

我們在世界各地開展業務，包括在英國開展有意義的業務 。因此，我們面臨着各國監管環境變化的風險。 2016年6月23日，英國選民投票支持脱離歐盟(通常稱為“英國退歐”)。英國於二零二零年四月三十日正式脱離歐盟，並已進入過渡期，直至二零二零年十二月三十一日。在過渡期內，英國和歐盟表示，他們將尋求談判達成一項貿易協議，英國將繼續留在歐盟關税同盟和單一市場。

英國退歐的影響將取決於英國為保持歐盟市場準入而達成的協議(如果有的話)。英國退歐在英國造成了不確定的政治和經濟環境，在可預見的未來，包括在談判英國退歐條款的同時，可能會在其他歐盟成員國造成不確定的政治和經濟環境，這種不確定性可能會削弱或限制我們在歐盟成員國辦理業務的能力。

此外，英國退歐可能會對歐洲和全球 經濟或市場狀況產生不利影響，並可能導致全球金融市場不穩定，以及英鎊 貨幣或包括歐元在內的其他貨幣的價值。我們受英國和歐盟的經濟、市場和財政狀況以及任何這些狀況的變化的影響。 和歐盟 和歐盟的經濟、市場和財政狀況以及這些狀況的任何變化都會對我們造成影響。根據就英國退歐達成的條款， 可能會對我們的業務產生不利的實際和/或運營影響。

適用於英國 我們的大量監管制度源自歐盟指令和法規。英國退歐可能會改變我們運營的英國境內的法律和監管框架 ，並可能導致法律不確定性和潛在的國家法律和法規差異 因為英國決定要取代或複製哪些歐盟法律。因此，不能保證 英國退歐的影響，特別是不能保證我們的運營業績、財務狀況和前景不會受到結果的不利影響 。

IDT金融服務有限公司(IDT Financial Services Limited，簡稱IDTFS)是我們位於直布羅陀的 銀行，目前在直布羅陀金融服務委員會(FSC)的許可下運營。作為英國海外領地， 在英國退歐過渡期結束後，IDTFS根據歐盟法律享有的護照權利將失效。如果沒有歐盟或個別成員國提供的 其他安排或便利，IDTFS將不被允許向歐盟國家/地區的客户提供服務 。我們目前正在尋求由歐盟國家頒發的電子貨幣許可證，但我們不能保證任何 此類許可證是否會及時發放(如果有的話)，或者所頒發的任何此類許可證的條件是否會影響 IDTFS的運營。如果IDTFS不能及時獲得許可證，其運營和為客户提供服務的能力將受到實質性的不利影響 。

如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度 ，我們可能無法準確地報告我們的財務結果，並且現有的 和潛在的股東可能會對我們的財務報告失去信心，這可能會對我們股票的交易價格 產生負面影響。

美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)要求我們 建立並保持對財務報告的充分內部控制，為我們財務報告的可靠性 提供合理保證，並根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表 。我們同樣被要求每季度評估我們內部控制的有效性，並 披露這些內部控制中的任何變化和重大缺陷。“重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此公司年度或中期財務報表的重大錯報 有合理的可能性不會得到及時防止或發現

在我們截至2019年7月31日的年度Form 10-K年度報告中，我們報告了我們存在重大弱點，因為管理層與與我們的一個外國實體相關的非收入相關 税相關的審查控制無效。我們相信，我們在2020財年採取的補救措施 已充分解決了2019年7月31日存在的重大缺陷(請參閲本年度報告其他部分包含的項目9A至第二部分“控制和程序” )。

我們不能確定我們擴大的知識和修訂後的 內部控制實踐將確保我們在未來期間對財務報告保持足夠的內部控制。 任何未能保持此類內部控制的行為都可能對我們及時準確報告財務結果的能力造成不利影響。 如果我們的財務報表不準確，投資者可能無法完全瞭解我們的運營情況。 同樣，如果我們的財務報表沒有按照美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的要求及時提交，我們可能會面臨這些當局的嚴重後果。無論哪種情況，都可能對我們的業務造成實質性的 不利影響。較差的內部控制還可能導致投資者對我們報告的財務 信息失去信心，這可能會對我們股票的交易價格產生負面影響。

與我們的財務狀況有關的風險

我們持有受各種市場風險影響的現金、現金等價物、債務證券和股權投資 。

截至2020年7月31日，我們擁有現金、現金等價物、債務證券和當前股權投資1.092億美元。債務證券和股權投資存在一定程度的風險，因為 不能保證我們可以隨時贖回它們，我們的投資經理能夠準確預測價格走勢 ，總的來説，近年來證券市場的特點是波動性和不可預測性很大。 由於這些不同的市場風險，我們持有的現金、現金等價物、債務證券和股權投資可能會受到實質性的不利影響。

我們可能需要額外的資金來維持或加速我們的運營 我們可能無法以可接受的條款或根本無法獲得這些資金。如果我們無法根據需要籌集額外資金， 我們未來業務和運營的增長可能會受到不利影響。

我們目前預計，我們在2021財年的運營現金 以及我們在2020年7月31日持有的現金、現金等價物、債務證券和當前股權投資餘額 將足以滿足我們目前預期的2021財年營運資本和資本支出需求。但是， 我們可能需要或以其他方式尋求額外的融資來為運營提供資金，加速我們的增長或用於其他目的。如果 我們通過發行股權或可轉換債務證券籌集額外資金，現有 股東持有的所有權百分比將會減少，我們的股東可能會經歷重大稀釋。此外，新證券可能 包含優先於我們普通股的權利、優先或特權。*如果我們通過舉債籌集額外資本 ，這將導致利息支出增加。*不能保證能夠以合適的條款獲得進一步實施我們的運營計劃所需的可接受的融資 如果我們不能以可接受的條款籌集額外的資金，我們的業務發展能力可能會受到影響，這將限制我們增加收入、開發產品或實現盈利運營的能力。 我們無法以適當的條款獲得進一步實施運營計劃所需的可接受融資 。 如果我們無法以可接受的條款籌集額外資金，則我們的業務發展能力可能會受到影響，這將限制我們增加收入、開發產品或實現盈利運營的能力。

知識產權、税收、監管和訴訟風險

我們向消費者提供通信和支付服務 ，因此受各種聯邦和州法律法規的約束。

作為向消費者提供通信和支付服務的提供商， 例如BOSS革命呼叫或BOSS革命轉賬，我們必須遵守各種聯邦和州法律法規 有關我們宣傳我們的服務、描述和呈現我們的服務條款以及與我們的客户和消費者進行一般通信的方式 。遵守這些法律要求我們始終保持警惕，因為它們通常因州而異 。如果不遵守這些法律，可能會導致負責消費者保護的聯邦和州機構或辦公室 採取行動，如聯邦貿易委員會，這可能會對我們的運營結果、 財務狀況、收入和利潤產生重大不利影響。

如果我們不能保護我們的 專有技術，我們可能會受到不利影響。

我們依靠專有技術和其他知識產權 開展各種業務運營。我們依靠專利、版權、商標和商業祕密 保護與合同權利相結合的方式來建立和保護我們的專有權利。我們無法控制的情況可能會 對我們的知識產權構成威脅。例如，並非在我們的產品和服務分銷的每個國家/地區都有有效的知識產權保護 。此外，我們為保護我們自己的所有權 權利所做的努力可能不夠充分或有效。對我們知識產權的任何重大損害都可能損害我們的業務或我們的競爭能力。 此外，保護我們的知識產權既昂貴又耗時。 未經授權使用我們的知識產權的任何增加都可能使做生意的成本更高，並損害我們的 運營業績。如果我們的專利、版權、商標和商業祕密保護、保密協議 以及其他保護我們技術和知識產權的措施失敗，可能會使我們的競爭對手 更有效地與我們競爭，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，我們可能需要在未來提起訴訟，以 執行我們的知識產權、保護我們的商業祕密、確定他人專有 權利的有效性和範圍，或者針對侵權或無效索賠進行抗辯。任何此類訴訟都可能導致鉅額成本 和資源轉移，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響， 並且不能保證我們會在任何此類訴訟中勝訴。

我們可能會受到侵犯他人知識產權 的索賠，這可能會對我們的運營結果、財務狀況、收入、 和利潤產生實質性的不利影響。

我們競爭的電信行業和其他相關行業的公司 擁有大量專利、版權和商標，並經常因涉嫌侵犯或其他侵犯知識產權而提起訴訟 。隨着我們面臨日益激烈的競爭， 針對我們提出知識產權索賠的可能性越來越大。雖然我們不認為我們侵犯了他人的 知識產權，但我們的技術可能無法承受任何針對其使用的第三方索賠或 權利。*我們可能會不時受到第三方關於我們涉嫌侵犯商標、版權、專利和其他知識產權的索賠和法律訴訟。這類西裝可能非常昂貴 且耗時，可能會分散我們和我們的管理層的注意力，使他們無法專注於我們的業務。此外，此類訴訟的敗訴可能會 導致財務負擔和需要修改我們的運營模式，這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們要接受税務和監管審計，這可能會 導致施加可能已保留或可能未保留的責任。

對於我們的某些收入和運營，我們要接受税務和監管部門的審計 。這些審計可以涵蓋審計開始之日 之前的幾年，如果我們的立場不被審計實體接受，可能會導致施加責任、利息和罰款。

我們的2017 FCC Form 499-A報告了我們的日曆年2016 與應付FCC的付款相關的收入，目前正在接受通用服務管理公司(USAC)的審計。USAC內部審計部 發佈了初步審計結果，根據審計程序，我們已注意到我們對某些審計結果的反對意見 。我們等待USAC對初步審計結果做出最終決定。*根據最終決定中包含的調查結果，我們可能會進一步向FCC提出上訴。截至2020年7月31日，我們的應計費用包括4080萬美元 用於審計所涵蓋年份以及之前和隨後幾年的這些監管費用。如果我們沒有正確計算 或沒有正確計算我們向FCC支付的金額，我們可能會受到利息和罰款的影響。

我們在各個司法管轄區不定期接受增值税(或增值税)審計 。在進行此類審核時，我們可能會被要求披露敏感信息， 一般情況下，我們需要修改到目前為止我們與經銷商開展業務的方式，這可能會對我們的業務產生不利影響 。

我們還在各個司法管轄區接受各種 其他税種的審計，包括公用事業消費税、銷售和使用税、通信服務税、毛收入税和財產税。

我們可能需要 説明我們沒有向客户支付、收取或在我們的財務報表上預留的銷售税， 是否會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的負面影響.

2018年6月21日， 美國最高法院在南達科他州訴Wayfair，Inc.一案中做出裁決，認為州可以要求在該州沒有實際存在的遠程賣家 對向該州購買者提供的商品和服務徵收和減免銷售税， 推翻了某些現有的法院先例。我們已經就最近的Wayfair 決定評估了我們的州税務申報，並正在審查我們的匯款做法。一個或多個司法管轄區可能會斷言 我們對未徵收銷售額、使用税或其他類似税費的期間負有責任，如果此類斷言 成功，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大負面影響。 一個或多個司法管轄區可能會更改其法律或政策，以對我們的業務適用其銷售、使用税或其他類似税種， 如果做出此類更改，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大負面影響。

我們的業務受到有關反洗錢和反恐融資的聯邦 法律的嚴格監管。不遵守此類法律，或將我們的計劃濫用於 洗錢或恐怖分子融資目的，可能會對我們的業務、財務狀況、 和經營業績產生重大不利影響。

美國愛國者法案、銀行保密法和 其他聯邦法律的條款對旨在防止洗錢和資助恐怖組織的金融機構實施了實質性的監管。在洗錢和恐怖分子融資事宜方面加強對我們行業的監管審查 可能會導致更積極地執行這些法律或制定更繁瑣的法規，這 可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，濫用我們的轉賬服務或預付卡計劃 以洗錢或恐怖分子融資為目的，儘管我們努力通過我們的監管 合規和風險管理計劃防止此類濫用，但可能會導致聲譽或其他損害，從而對我們的 業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的業務受廣泛的法律法規約束 旨在幫助檢測和防止非法或非法活動，我們的失敗，或我們的支付合作夥伴或支付處理商未能遵守這些法律法規可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們的轉賬和網絡品牌預付卡服務 受到一套嚴格的法律和法規要求的約束，旨在幫助檢測和防止洗錢、恐怖分子融資、欺詐和其他非法活動。法官、監管機構和執法機構對這些要求的解釋正在發生變化，往往很快，而且幾乎沒有通知。由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)管理的經濟和貿易制裁計劃禁止或限制與特定國家、其政府之間的交易或交易，在某些情況下，禁止或限制與這些國家的特別指定 國民、毒品販子和恐怖分子或恐怖組織的個人和實體進行交易。隨着聯邦、州和外國立法機構 在這些領域的監管審查和執法行動的增加，我們預計我們遵守這些要求的成本將 增加，可能會大幅增加。我們、我們的受監管零售商或我們的支付合作夥伴如果不遵守任何這些要求 可能會導致暫停或吊銷貨幣傳送器許可證，限制、暫停或終止我們的服務 ，扣押和/或沒收我們的資產和/或施加民事和刑事處罰，包括罰款。

此外，如果我們或我們的代理未能遵守適用的 法律法規，還可能導致終止與我們的銀行和/或商家支付處理商的合同。 如果我們的一家零售銀行終止服務，將嚴重削弱我們從老闆革命代理商那裏籌集資金的能力。同樣， 我們的商家處理商終止服務將對我們在數字渠道中處理支付的能力產生負面影響。

上述法律法規不斷演變， 各司法管轄區之間不明確且不一致，這給合規性帶來了挑戰。如果我們未能更新我們的合規系統 以反映立法或法規的發展，我們可能會受到處罰。新的立法、法律或法規的變更、實施 規則和條例、訴訟、法院裁決、行業實踐或標準的更改、系統規則或要求的更改 或其他類似事件可能會使我們面臨更高的合規成本、責任和聲譽損害，並可能降低我們的轉賬和網絡品牌預付卡服務的市場 價值，或者使其利潤降低或過時。

多德-弗蘭克法案以及多德-弗蘭克法案和消費者金融保護局要求的法規 可能會損害我們和我們的活動範圍，並可能損害我們的運營、運營結果和財務狀況 。

多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)於2010年7月21日在美國成為法律，該法案呼籲對整個金融服務業進行重大的結構性改革和實質性監管。此外， 多德-弗蘭克法案設立了消費者金融保護局(CFPB)，其目的是發佈和執行消費者保護措施，管理金融產品和服務，包括轉賬服務。

我們可能會受到CFPB的審查，CFPB擁有廣泛的 權力來執行消費者金融法。CFPB擁有龐大的預算和人員，在我們的 轉賬服務和相關業務方面擁有廣泛的權力。它有權在 違規的情況下收取罰款並提供消費者賠償，進行消費者金融教育，跟蹤消費者投訴，請求數據，並促進向服務不足的消費者和社區提供金融服務 。此外，CFPB可能會採用其他管理消費金融服務的法規，包括定義不公平、欺騙性或濫用行為或做法的法規，以及新的披露模式。CFPB 有權更改其他監管機構過去採用的法規，或者撤銷或更改過去的監管指導，這可能會 增加我們的合規成本和訴訟風險。

多德-弗蘭克法案設立了金融穩定監督法律顧問， 該法律顧問有權將非銀行金融公司和支付系統指定為“具有系統重要性”的公司。 根據任一標準指定的公司將受到新的監管和監管。如果我們在任一標準下被指定 ，額外的法規和監督要求可能會導致代價高昂的新合規負擔，或者 可能需要改變我們開展業務的方式，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們受美國州監管機構和美國聯邦政府 施加的許可和其他要求的約束。如果我們被發現受到或違反任何有關資金轉賬的法律或法規 ，我們可能會被吊銷執照、承擔責任或被迫改變我們的業務做法， 這可能會損害我們的運營、運營結果和財務狀況。

許多州和地區已頒佈法律 監管貨幣轉發器，截至2020年7月31日，有49個州需要許可證。截至2020年7月31日，我們已獲得許可證 ，可以在美國48個州、華盛頓特區和波多黎各經營轉賬業務。我們還在美國財政部金融犯罪執法網絡(FinCEN)註冊為貨幣服務 業務。作為獲得許可的資金傳輸機構，我們必須遵守保證金要求、流動性要求、客户資金投資限制、 報告要求以及國家和外國監管機構的檢查。如果我們被發現遵守並違反了任何銀行或貨幣服務法律或法規 ，我們可能會受到責任或額外限制，例如增加 流動性要求。此外，我們的執照可能會被吊銷，或者我們可能會被迫停止業務或更改我們在某些州或司法管轄區的 操作規範，或者需要獲得額外的許可證或監管批准，這可能會給我們帶來巨大的成本 。監管機構還可以對我們實施其他監管命令和制裁。對我們業務實踐的任何更改 降低我們的服務對客户的吸引力或禁止特定司法管轄區的居民使用我們的服務 都可能會減少我們的交易量，並損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們的支付合作夥伴通常是其本國管轄範圍內的受監管機構 ，匯款受美國和收款人管轄範圍內的政府監管 。如果我們的付款合作伙伴不遵守適用的法律，可能會損害我們的業務、運營結果、 和財務狀況。

資金轉移由州、聯邦和外國 政府監管。我們的許多支付合作夥伴都是受到本國司法管轄區嚴格監管的銀行。我們的非銀行支付 合作伙伴也受轉賬規定的約束。我們要求將合規作為我們持續關係的一項條件， 對我們的支付合作夥伴進行盡職調查，並定期監控他們，以達到監管預期。 但是，我們監控他們的合規程度是有限制的。任何認定我們的付款 合作伙伴或其子付款合作伙伴違反法律法規的行為都可能嚴重損害我們的聲譽，導致 收入和利潤減少並增加運營成本。雖然我們的服務不受 美國以外的政府直接監管，但以下討論的直布羅陀銀行除外，在某些情況下，我們可能需要 為我們的付款合作伙伴或其子付款合作伙伴未能遵守法律承擔責任，這也可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果 。

直布羅陀的IDTFS受直布羅陀金融服務委員會的監管，因此，受直布羅陀和歐盟有關金融機構的法律的約束。作為由其他實體(通常稱為項目經理)運營的項目 的預付借記卡發行商，IDTFS除其他事項外，還負責監督和遵守反洗錢法律 。如果我們未能實施必要的控制或遵守 金管會和適用法律規定的規則和程序，我們可能會受到監管部門的罰款，甚至被吊銷銀行執照。

我們接收、存儲、處理和使用個人信息 和其他數據，這使我們受到政府監管和其他與隱私相關的法律義務的約束。我們實際或認為的 不履行此類義務可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們接收、存儲和處理個人信息和其他 客户數據，包括銀行賬號、信用卡和借記卡信息、標識號以及政府 身份證的圖像。因此，我們必須遵守1999年的Gramm-Leach-Bliley法案、 或Gramm-Leach-Bliley法案和PCI DSS的隱私條款。還有許多其他聯邦、州、當地和國際法律，例如 加州消費者隱私法(CCPA)和歐盟的一般數據保護條例(GDPR)，涉及隱私以及個人信息和其他客户數據的存儲、共享、使用、處理、披露和保護， 這些法律的範圍正在變化，可能會受到不同司法管轄區之間的不一致或與其他適用規則的衝突 。這些義務可能會在不同司法管轄區之間以不一致的方式進行解釋和應用 ，並可能與其他規則或我們的業務實踐相沖突。

此外，隨着計算機功能和數據保護要求的提高 以應對持續的威脅，我們可能需要花費大量資金和其他資源來保護 免受潛在的安全漏洞或緩解安全漏洞造成的問題。

如果我們未能或被認為未能遵守我們的隱私 政策、我們對客户或其他第三方的隱私相關義務、我們與隱私相關的法律義務，或任何 導致未經授權發佈或傳輸個人身份信息或其他客户 數據的安全危害，都可能導致政府執法行動、罰款或訴訟。如果我們存儲的信用卡或借記卡信息被破壞 ，我們還可能向髮卡銀行支付發行新卡的費用和相關費用。此外， 嚴重違規可能導致我們被禁止處理任何相關網絡組織的交易， 例如Visa或萬事達卡，這將損害我們的業務。如果與我們合作的任何第三方(如營銷合作伙伴、 供應商或開發商)違反適用的法律或我們的政策，此類違規行為可能會使我們的客户信息面臨風險 並可能損害我們的業務。因數據泄露或未能遵守適用的隱私要求而引起的任何負面宣傳 都可能損害我們的聲譽，並導致我們的客户失去對我們的信任，這可能會損害我們的業務、運營結果、 財務狀況和增長潛力。

可能通過的聯邦和州法規可能會 損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們能夠以誘人的 費率提供VoIP通信服務，很大程度上是因為VoIP服務目前沒有受到與傳統的、基於交換機的電話相同級別的監管 。使用Internet和專用IP網絡提供語音通信服務在美國國內基本上不受監管 ，儘管幾個外國政府已通過法律和/或法規來限制或禁止 通過Internet或專用IP網絡提供語音通信服務。如果互聯VoIP服務 受到州監管和/或FCC的額外監管，這種監管可能會導致成本上升，並由於監管監管較少而降低或消除互聯VoIP相對於傳統電信服務的競爭優勢 。對互聯網(特別是互聯網電話提供商和服務)進行更嚴格的監管 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在美國以外提供服務的能力 受到當地監管環境的影響，這可能是不利的、複雜的，而且往往是不確定的。

美國以外的監管待遇因國家而異 。我們通過可能受本國 電信法規約束的經銷商分銷我們的產品和服務。這些經銷商未能遵守這些法律法規可能會降低我們的收入和盈利能力 或使我們面臨審計和其他監管程序。諸如此類的監管動態可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響 。

在我們開展業務或銷售我們服務的許多國家/地區， 可能與我們的服務相關的法律狀況不明確。我們無法確定我們的客户、經銷商或其他 附屬公司目前是否符合各自國家/地區的法規或其他法律要求，他們或 我們是否能夠遵守現有或未來的要求，和/或他們或我們是否將繼續遵守任何要求。 我們或與我們進行業務往來的人未能遵守這些要求可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

雖然我們預計在某些 或所有這些領域將對我們的行業進行額外的監管，並且我們預計隨着新法規和擬議法規的審查、修訂和修訂，監管環境將繼續發生變化，但我們無法肯定地預測這些領域的新法律將對我們產生什麼影響(如果有的話)。

Net2phone的VoIP服務 受美國和加拿大的監管。未來的立法、監管或司法行動可能會對 net2phone的業務產生不利影響，使其承擔責任並限制其增長潛力。

美國和加拿大已將一些傳統的電話公司法規應用於VoIP，並繼續評估應如何監管VoIP，我們在全球擴張的其他國家也是如此。 未來監管發展的影響尚不確定。在美國聯邦一級，FCC對VoIP服務實施了某些 電信法規，包括但不限於：

在加拿大，加拿大廣播電視和電信委員會(CRTC)負責管理VoIP服務。這些受監管的服務類似於上面討論的美國受監管的服務 。未來的立法、司法或其他監管行動可能會對net2phone的業務產生負面影響。如果 net2phone受到適用於電信提供商的額外規章制度的約束，我們可能會招致巨大的 訴訟和合規成本，並且net2phone可能不得不重組其服務產品、退出某些市場或提高其服務的 價格，其中任何一項都可能導致其服務對客户的吸引力降低。此外，未來的監管 發展可能會增加我們的業務成本並限制我們的增長。

我們在正常業務過程中會受到法律訴訟 ，這些訴訟可能會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

在正常業務過程中已發生或可能發生的各種法律訴訟尚未最終裁決，這可能會對我們的經營業績、 現金流或財務狀況產生重大不利影響(請參閲本年度報告其他部分第一部分“法律訴訟”的第3項)。

與我國資本結構相關的風險

我們B類普通股的持有者比我們A類普通股的持有者擁有的投票權要小得多。

我們B類普通股的持有者有權在我們的股東有權投票的所有事項上享有每股十分之一 的投票權，而我們A類普通股的持有者有權 每股三票。因此，我們B類普通股持有者影響我們管理層的能力有限 。

我們董事會主席霍華德·S·喬納斯(Howard S.Jonas)的八個信託基金持有的股份合計佔我們已發行股本的 投票權總和的大部分以上，這可能會限制其他股東影響我們管理層的能力。

我們董事會主席Howard S.Jonas(“信託”)的八個子女信託合計對我們普通股 股票擁有3,956,697股投票權(其中包括1,574,326股我們A類普通股，可按1比1轉換為我們B類普通股 ，以及我們B類普通股2,382,371股)，約佔我們已發行股本總投票權 的69.7%，截至2020年10月12日。每個信託基金都有不同的獨立受託人。我們 不知道任何信託和/或Howard S.Jonas之間或之間有任何投票協議或其他安排，但如果存在或將要完成此類 投票協議或其他類似安排，或者如果所有或幾個信託一致行動 ，某些或所有信託和/或Howard S.Jonas將能夠控制需要我們股東批准的事項， 包括選舉所有董事和批准重大公司事項，包括但不限於任何合併， 合併或出售我們所有或幾乎所有的資產。因此，我們任何其他股東影響我們管理層的能力可能都是有限的 。

第1B項。未解決的員工評論。

沒有。

項目2.財產

我們的總部位於新澤西州紐瓦克的一棟建築內 該建築屬於拉斐爾控股公司。我們租賃了大約8萬平方英尺的辦公空間，外加位於大樓對面街道的800輛公共停車庫的一部分。我們還在以色列耶路撒冷租賃了約3600平方英尺的辦公空間，該辦公空間也屬於拉斐爾控股公司(Rafael Holdings)。紐瓦克租約將於2025年4月到期，以色列租約將於2025年7月到期。

我們在紐約、紐約租用空間用於公司用途 以及大都市地區的許多其他地點。這些租賃空間主要用於容納電信 設備和零售業務。

我們的歐洲總部設在英國倫敦。我們 還在歐洲、拉丁美洲、中東、亞洲和非洲地區維護其他國際辦公地點和電信設施，我們在這些地區開展業務。

第3項法律訴訟

2019年4月12日，Scarleth Samara向美國路易斯安那州東區地區法院提起了針對IDT Telecom的集體訴訟 ，指控其違反了1991年的電話消費者保護法 。原告稱，2017年10月，IDT電信向 她的手機發送未經授權的營銷信息。IDT電信公司提交了一項動議，要求強制仲裁。2019年8月19日左右，原告同意駁回 未決的法院訴訟，雙方打算繼續進行仲裁。在此階段，我們無法估計我們潛在的 責任(如果有)。我們打算極力為這一主張辯護。

2019年1月22日，何塞·羅薩萊斯在加利福尼亞州法院對IDT美國公司、IDT國內電信公司和IDT國際公司提起了可能的集體訴訟，指控他們違反了某些就業法律 。原告聲稱，這些公司沒有按照加州法律賠償推定類別的成員。 我們正在評估索賠，目前無法估計我們的潛在責任(如果有)。我們打算積極地 為這些主張辯護。2019年8月，我們對羅薩萊斯提出交叉投訴，指控其侵犯商業祕密和其他行為。

2018年5月2日，Jean Carlos Sanchez在美國伊利諾伊州北區地區法院對IDT Telecom提起了可能的集體訴訟 ，指控我們向手機發送未經授權的營銷消息 違反了1991年的電話消費者保護法。2018年7月26日，當事人提出解聘規定 。我們正在評估索賠，現階段無法估計我們的潛在責任(如果有的話)。我們打算 大力為此事辯護。

2018年4月24日，Sprint Communications Company L.P.向美國特拉華州地區法院提交了針對我們及其某些附屬公司的專利侵權索賠，指控 侵犯了美國專利號6,298,064；6,330,224；6,343,084；6,452,932；6,463,052；6,473,429；6,563,918；6,633,561；6,697,340； 6,999,463；7,286,561；7,324,534；7,327,728；7,505,454和7,693,131。原告正在尋求損害賠償和禁令救濟。2018年6月28日，Sprint在沒有偏見的情況下駁回了這一投訴。我們正在評估相關索賠，目前無法 估計我們的潛在責任(如果有)。我們打算對任何侵犯上市專利的指控進行有力的辯護。

2017年7月5日，原告JDS1，LLC代表自己和 Straight Path的所有其他類似情況的股東，並衍生地代表Straight Path作為名義被告，向特拉華州衡平法院提出了一項推定的集體訴訟和衍生品訴訟，起訴我們、Patrick Henry 信託(由Howard S.Jonas成立的信託基金，該信託持有他以前 持有的Straight Path的某些股份的記錄和實益所有權)、Howard S.Jonas和Straight Path的每名董事。起訴書稱，我們協助和教唆Straight Path 董事會主席兼首席執行官Davidi Jonas和作為Straight Path控股股東 的霍華德·S·喬納斯違反了他們對Straight Path的受託責任，就Straight Path與我們之間的索賠達成和解，這些索賠涉及Straight Path 與FCC簽訂的同意法令下有關Straight Path義務的潛在賠償索賠，以及將Straight Path的子公司Straight Path IP Group，Inc.出售給我們與該和解相關的 。該行動與套利基金髮起的類似行動合併。原告 除其他事項外，正在尋求(I)聲明該訴訟可以作為集體訴訟維持，或者作為另一種選擇， 免除對Straight Path Board的要求；(Ii)條款説明書無效；(Iii)賠償Straight Path和Verizon Communications Inc.合併中收到的股東持有Straight Path的 B類普通股的不公平價格；以及(Iv)命令霍華德·S·喬納斯、戴維迪·喬納斯和我們交出任何利潤，以造福於班級原告 。2017年8月28日，原告提出修改後的訴狀。2017年9月24日, 我們提交了駁回 修改後的申訴的動議，最終被駁回，特拉華州最高法院確認了這一否認。雙方都在 進行發現。我們打算為這件事極力辯護。在此階段，我們無法估計我們的潛在責任(如果有) 。

除上述事項外，我們還面臨在正常業務過程中出現且尚未最終裁決的其他法律 訴訟程序。雖然在這方面不能 保證，但我們相信，我們所參與的任何其他法律程序都不會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利 影響。

第四項礦山安全資料披露

不適用。

第二部分

第五項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

我們的B類普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“IDT”。

到二零二零年十月十二號， 我們的乙類普通股登記持有人有三百零一人，甲類普通股登記持有人有八人。A類普通股的所有股份 由八個信託基金實益擁有，惠及我們董事會主席霍華德·S·喬納斯的兒女。我們B類普通股的記錄持有者人數 不包括其股票由代名人持有的人數或 通過經紀人在“街名”賬户中持有的人數。2020年10月12日，紐約證券交易所上一次報告的B類普通股銷售價格為每股11.08美元。

在2018財年，我們的董事會停止了我們的 季度股息，轉而選擇在市場狀況、 可用資源以及我們的業務前景和業績允許的情況下回購我們B類普通股的股票，並投資於我們的成長型業務計劃。 因此，2020財年或2019財年沒有支付股息。

S-K條例第201(D)項要求的信息將 包含在我們年度股東大會的委託書中，我們將在2020年7月31日之後120天內向美國證券交易委員會提交委託書 ，並將其併入本文作為參考。

股票表現圖

我們是一家規模較小的報告公司，根據 1934年美國證券交易法(Securities And Exchange Act Of 1934)第12b-2條規則的定義，我們不需要提供本項目下的信息。

發行人購買股票證券

下表提供了有關我們在2020財年第四季度購買股票的信息 。

第6項：精選財務數據。

較小的報告公司不需要提供本項目所需的 信息。

第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

本年度報告包含符合“1933年證券法”第27A節和“1934年證券交易法”第21E節含義的 前瞻性陳述，包括包含“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“打算” 以及類似詞語和短語的陳述 。這些前瞻性聲明會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際 結果與任何前瞻性聲明中預測的結果大不相同。除了前瞻性陳述中明確指出的因素 之外，可能導致這些差異的其他重要因素、風險和不確定因素 包括但不限於本年度報告第I部分第1A項“風險因素”中討論的那些因素。 前瞻性陳述是截至本年度報告日期作出的，我們沒有義務更新前瞻性 陳述，或更新實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果不同的原因。投資者 應查閲本報告中列出的所有信息以及我們根據1933年“證券法”和1934年“證券交易法”向美國證券交易委員會提交的報告 中不時列出的其他信息， 包括我們的10-Q表和8-K表報告。

以下討論應與本年度報告第8項所列綜合財務報表及其附註 一併閲讀。

關鍵會計政策

我們的財務報表和附註是根據美國公認的會計原則或美國公認會計原則 編制的。財務 報表的編制要求管理層進行估計和假設，以影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。關鍵會計政策是那些需要 應用管理層最主觀或最複雜的判斷的政策，通常是由於本質上不確定的問題 並可能在後續期間發生變化。我們的關鍵會計政策包括與壞賬準備、 商譽、長期資產估值、所得税、銷售税和監管機構費用以及收入直接成本相關的政策-有爭議的 金額。管理層根據歷史經驗和其他認為在當時情況下合理的因素進行估計和判斷 。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。有關我們的重要會計政策的完整討論，請參閲本年度報告中 合併財務報表的註釋1。

壞賬準備

截至2020年7月31日，我們的壞賬撥備為610萬美元，截至2019年7月31日，我們的壞賬撥備為540萬美元。壞賬準備佔貿易應收賬款總額的百分比 從2019年7月31日的8.6%增加到2020年7月31日的12.1%，因為與2019年7月31日相比，2020年7月31日的壞賬撥備增加，貿易應收賬款總額 減少。與2019年7月31日相比，2020年7月31日的壞賬撥備有所增加，主要是因為NRS、net2phone和 IDT支付服務的壞賬撥備增加，這與其2020財年的收入與2019年相比有所增加。截至2020年7月31日，應收貿易總額 與2019年7月31日相比有所下降，主要原因是由於2020財年運營商服務收入與2019年相比有所下降，運營商服務的應收貿易賬款 減少。

我們通過按年齡分析應收賬款餘額並應用歷史核銷和收款趨勢比率來估計我們的壞賬準備餘額 。我們的估計 包括根據特定情況和信用條件單獨計提客户應收賬款，當認為 餘額可能無法收回時。當確定 應收賬款無法收回時，將根據撥備註銷帳户餘額。我們對客户賬户可回收能力的估計可能會因新的發展、假設的變化或我們戰略的變化而發生變化，這可能會影響我們的壞賬餘額撥備。我們不斷 評估潛在金額或可收回範圍的可能性，並相應調整我們的備抵；然而，貿易應收賬款的實際收款 和註銷可能與我們的估計大不相同。

商譽

我們的商譽歸功於我們的電信和支付服務部門的零售通信報告 部門和我們的net2phone-UCaaS報告部門的net2phone部門。零售通信的 商譽在2020年7月31日和2019年7月31日分別為1130萬美元和1120萬美元，net2phone-UCaaS的商譽在2020年7月31日和2019年7月31日分別為150萬美元和零。

商譽不會攤銷。相反，商譽每年 (或在各種情況下更頻繁地)使用公允價值方法進行減值審查。我們通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來執行年度或中期商譽減值測試 。我們將就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用 ；但是，確認的損失不會 超過分配給報告單位的商譽總額。此外，我們在計量商譽減值損失(如適用)時，會考慮任何可扣税商譽對報告單位賬面金額的所得税影響 。報告單位的公允價值 是使用貼現現金流方法估計的，並考慮了第三方市場價值指標。

零售通信在2020財年和2019財年以及net2phone-UCaaS在2020財年進行的年度減值測試沒有導致商譽減值，因為它們的估計公允價值大大超過了當時的賬面價值。此外，我們不認為Retail Communications或net2phone-UCaaS目前 存在商譽減損風險。計算報告單位的公允價值需要管理層做出重大估計和假設 。如果有關報告單位公允價值的估計和假設被證明是不正確的，我們可能會 被要求在未來期間記錄我們商譽的減值，此類減值可能是重大的。

我們可以選擇進行定性評估，以確定是否需要進行商譽減值量化測試。但是，即使沒有潛在減值的跡象，我們也可以選擇執行定量 商譽減值測試。

長期資產的估值

每當 事件或環境變化表明任何此類資產的賬面價值可能無法收回時，我們都會測試我們長期資產的可回收性。情況下的此類事件或更改 包括：

2020財年或2019財年沒有此類事件或環境變化。如果我們確定某些長期資產的賬面價值可能無法收回，我們將根據從該資產衍生的預計未貼現現金流測試減值 。如果預計未貼現的未來現金流量比資產的賬面價值少 ，我們將根據估計的公允價值和資產的賬面價值之間的差額記錄減值損失。我們通常通過考慮類似資產的銷售價格或 使用適當的貼現率對資產的估計未來現金流進行貼現來計量公允價值。現金流預測和公允價值估計 需要管理層做出重大估計和假設。如果我們的估計和假設被證明是不正確的， 我們可能需要記錄未來期間的減值，而此類減值可能是實質性的。

所得税、銷售税和監管機構費用

我們的當期和遞延所得税及相關估值 免税額、銷售税應計項目以及電信監管機構費用應計項目受正常業務過程中以及與特殊和非常規項目相關的事件和交易的影響 。評估適當的 所得税、銷售税和某些監管機構費用取決於多個因素，包括對遞延所得税資產的時間和變現的估計、審計結果、税法或監管機構規則和法規的變化 ，以及影響監管機構費用相關應計費用的不可預見的未來行動。

截至2020年7月31日和2019年7月31日，我們遞延所得税資產的估值津貼分別為5870萬美元和7420萬美元。在2020財年，由於美國的應税收入， 我們利用了遞延税項資產併發放了相應的估值免税額，以抵消350萬美元的所得税支出。 此外，在2020財年，我們還額外發放了840萬美元的遞延税額部分的估值免税額 我們更有可能利用這些資產，因為我們預測了美國的未來盈利能力。

2018年6月21日，在南達科他州訴Wayfair Inc.一案中，美國 州最高法院裁定，各州可以對從州外賣家購買的商品徵收銷售税，即使賣家 在徵税州沒有實體存在。我們已經評估了與Wayfair決定有關的州税務申報 ，並正在審查我們的匯款做法。一個或多個司法管轄區可能會斷言我們 對我們未徵收銷售、使用或其他類似税項的期間負有責任，如果此類斷言 成功，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。一個或多個司法管轄區可能 更改其法律或政策，以對我們的運營徵收銷售税、使用税或其他類似税，如果做出此類更改 ，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大負面影響。

我們的2017 FCC Form 499-A報告了我們的日曆年2016 與應付給FCC的付款相關的收入，目前正在接受普遍服務行政 公司內部審計部的審計。截至2020年7月31日和2019年7月31日，我們的應計費用分別包括4,080萬美元和4,470萬美元，用於審計所涵蓋年份以及之前和隨後年份的這些監管 費用。如果我們沒有正確計算或沒有正確地 計算我們應支付的金額，我們可能會受到利息和罰款的影響。

直接收入成本--有爭議的數額

我們的直接收入成本包括與其他運營商之間懸而未決的 糾紛的估計金額。帳單爭議通常由向我們提供服務的運營商 在使用分鐘數和/或費率方面的差異引起。截至2020年7月31日和2019年7月31日，分別有1,990萬美元和2,240萬美元的未決 承運人應付糾紛，我們記錄的直接收入成本分別為750萬美元和940萬美元。我們考慮 各種因素來確定待決爭議的應計金額，包括(1)我們解決爭議的歷史經驗， (2)爭議的基礎，(3)財務狀況和我們與供應商的當前關係，以及(4)我們先前爭議的老化。 當爭議得到解決或放棄時，可能會對我們的估計進行後續調整，但這些調整通常對我們的運營結果 並不重要。但是，不能保證對我們估計的修訂不會對我們未來的運營結果產生重大影響 。

最近發佈的尚未採用的會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB) 發佈了會計準則更新(ASU)，編號2016-13，金融工具-信貸損失(主題326), 金融工具信用損失計量 ，這改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模型。 對於應收賬款、貸款和其他工具，實體將被要求使用新的前瞻性當前預期信用損失模型 該模型通常會導致提前確認損失準備。對於有 未實現虧損的可供出售債務證券，實體將以類似於現行做法的方式計量信用損失，只是這些損失將確認為津貼 ，而不是證券攤銷成本的減少額。此外，實體將必須披露更多有關津貼、信用質量指標和逾期證券的信息 。新撥備將作為累計效果 調整應用於留存收益。我們將在2023年8月1日採用新標準。我們正在評估新標準 將對我們的合併財務報表產生的影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税 税(主題740), 簡化所得税核算，這消除了主題740中一般原則的某些例外 ，並澄清和修改了主題740中的現有指南。我們將在2021年8月1日採用新標準。我們正在 評估新標準將對我們的合併財務報表產生的影響。

2020年1月，FASB發佈了ASU第2020-01號，投資-股權 證券(主題321), 投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題 815)，這闡明瞭主題321、主題323和主題815之間的交互。本ASU中的修訂影響對某些權益證券的計量替代方案和權益會計方法的應用，以及對某些遠期 合同和購買證券的期權的指導，這些合約和期權在結算或行使時將按照權益 會計方法入賬。我們將在2021年8月1日採用新標準。我們正在評估新標準將 對我們的合併財務報表產生的影響。

行動結果

我們是一家跨國公司，主要在 通信和支付行業開展業務。我們有兩個需要報告的業務部門，電信和支付服務部門和net2phone。 我們的電信和支付服務部門提供零售電信和支付服務，以及批發國際長途流量終端。 我們的net2phone部門為企業客户提供雲通信和電話服務。

冠狀病毒病(新冠肺炎)

我們將繼續監測和應對新冠肺炎大流行疫情對我們業務方方面面的影響，包括我們的客户、員工、供應商、供應商和業務合作伙伴。

在運營方面，我們的員工在2020財年第三季度過渡到在家工作 ，並在很大程度上在第四季度繼續在家工作。我們的銷售人員 和送貨員工繼續以最小的中斷為我們的獨立零售商和渠道合作伙伴提供服務。

在2020財年的第三季度和第四季度，新冠肺炎對我們的財務影響喜憂參半。從3月下半月到4月，它通過我們的數字渠道推動了消費者產品需求的大幅增長，主要是 BOSS革命轉賬、BOSS革命呼叫和移動充值。2020財年第四季度，數字交易水平保持相對穩定，遠遠高於新冠肺炎之前的水平 。相反，來自零售商和渠道合作伙伴的消費者銷售額在3月底和4月略有放緩，然後在第四季度企穩。NRS在第三季度受到部分零售商關閉的輕微影響 ，但大多數零售商很快重新開業，許多零售商在新冠肺炎來襲後吸引了更多的人流 ，因為當地零售商通常比大型零售商更容易獲得步行交通 。當地零售商的彈性使NRS在2020財年第四季度擴大了終端以及支付處理和廣告服務的銷售 。Net2phone-UCaaS在某些拉丁美洲市場的客户羣增長在我們第三財季的下半年有所放緩 。然而，在美國增長的帶動下，我們大多數市場的總銷售額在第四季度出現反彈。隨着 全球通信從傳統的國際長途語音轉型，運營商服務的收入一直在下降，而隨着業務通信從呼叫轉向視頻會議和其他協作平臺，新冠肺炎的影響 進一步加劇了運營商服務的收入 。

截至本文件提交之日，管理層相信在可預見的未來，我們將繼續 擁有充足的流動性和資本資源。展望未來，如果目前的經濟狀況持續下去， 可能會給我們的許多客户帶來額外的困難。從長期來看，持續的高失業率以及 經濟活動的下降和不利的外匯市場狀況可能會抑制我們對零售和批發產品的 需求，從而對我們產生實質性的不利影響。形勢仍然不穩定，我們無法確切預測新冠肺炎對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的潛在影響。

客户集中度

我們最重要的客户通常包括我們為其提供批發服務和零售呼叫產品分銷商的電信運營商 。雖然它們可能因季度而異， 我們的五大客户在2020財年和2019財年分別佔總合併收入的12.7%和13.6%。 我們的五大客户在2020財年和2019財年分別佔總合併收入的12.7%和13.6%。截至2020年7月31日和2019年7月31日，我們的五大應收賬款餘額合計佔綜合 應收賬款總額的13.8%和20.6%。這種客户集中度增加了我們與這些客户不付款相關的風險 。為了降低風險，我們對重要客户進行持續的信用評估， 在某些情況下，我們不會向客户提供信用條款，而是選擇要求提前付款。從歷史上看，當我們開具 信用證時，我們不需要抵押品來支持客户的貿易應收賬款。但是，在必要時，我們 對客户實施了更嚴格的信用限制。在某些情況下，這導致我們大幅減少或完全停止對某些客户的銷售 。我們試圖通過向客户購買 服務來降低與特定承運人服務客户相關的信用風險，以便創造機會與客户抵銷我們的應付款和應收款。通過這種 方式，我們可以繼續向這些客户銷售服務，同時降低我們的應收賬款風險。在實際可行的情況下，我們將增加從應收賬款超過我們適用應付賬款的運營商服務客户處的採購 ，以最大限度地提高抵銷並降低我們的信用風險。

截至2020年7月31日的年度與截至2019年7月31日的年度比較

下表列出了我們報表 中收入佔總收入的百分比的某些項目：

我們主要根據運營收入(虧損)評估運營業務部門的業績 。因此，運營收益(虧損)下面的收入和費用行項目 僅包括在我們對運營合併結果的討論中。

我們的運營討論結果包括兩個績效 指標：使用分鐘數和直接收入成本佔收入的百分比。使用分鐘數是一項非財務指標，用於衡量報告期間的 總客户使用情況。使用分鐘數是BOSS Innovation Call和 運營商服務收入確認的重要因素，因為當客户使用我們的 服務時，就會履行我們的履約義務。使用分鐘數趨勢和期間之間的比較用於收入和直接收入成本的分析。 直接收入成本佔收入的百分比是衡量我們的直接收入成本相對於同期收入變化的財務指標 。在此比率中，直接收入成本是分子，收入是分母 。直接收入成本佔收入的百分比是監控和評估我們收入的 淨貢獻趨勢的有用指標。

電信和支付服務部門

電信和支付服務在2020財年和2019財年分別佔我們總收入的96.2%和 96.6%，營銷和分銷以下通信和支付服務 ：

電信和支付服務最重要的收入 來自BOSS革命呼叫、移動充值和運營商服務。BOSS革命呼叫和移動充值 直接面向消費者，並通過分銷商和零售商銷售。我們在提供服務之前收到BOSS革命呼叫、傳統呼叫 卡和移動充值的付款。我們在向客户提供服務時確認收入。 我們的國際呼叫收入往往具有一定的季節性，我們的第二財季(包含聖誕節和新年 元旦)和第四財季(包含母親節和父親節)通常顯示較高的 分鐘業務量。

收入。 電信和支付服務在2020財年和2019財年的收入和使用分鐘數包括以下內容：

與2019年相比，BOSS革命轉賬在2020財年的收入有所增加，原因是與新冠肺炎相關的瞬變外匯市場狀況，以及我們的BOSS革命貨幣APP上交易量的增長 ，部分原因與新冠肺炎有關。此外，在2020財年，我們穩定了 我們的店內交易水平，並打算在未來擴大我們的零售足跡。

與2019財年相比，NRS的收入在2020財年有所增長 得益於其商業服務的收入增長，包括為零售商提供的信用卡處理服務、通過其POS終端網絡的數字廣告 以及數據分析。NRS預計，與前幾個時期相比，其信用卡處理服務在2021財年將有顯著的客户 增長。此外，NRS預計未來將出售更大比例的網絡廣告容量 ，這將增加其店內廣告收入。

與2019年相比，2020財年來自移動充值的收入 有所增加，原因是對我們數字平臺的需求增加，以及對寬帶連接和 其他捆綁產品的需求增加，這部分與新冠肺炎有關。

與2019年相比，BOSS革命呼叫在2020財年的收入和使用分鐘數減少了 ，儘管2020財年新冠肺炎相關需求減緩了BOSS革命呼叫收入的下降速度 。尤其值得一提的是，與2020財年第三季度相比，BOSS Revsion Call在2020財年第四季度的收入和使用分鐘數都有所增加 。BOSS革命呼叫繼續受到持續的全市場趨勢的影響 ，包括無線運營商和移動虛擬網絡運營商提供的無限呼叫計劃的激增，以及免費和付費語音和消息服務的日益普及 。

與2019財年相比，2020財年運營商服務的收入和使用分鐘數減少了 ，因為全球通信從傳統的國際長途語音過渡 。隨着業務通信從通話轉向視頻 會議和其他協作平臺，新冠肺炎的影響進一步加劇了這種情況。儘管與2020財年第三季度相比，運營商服務在2020財年第四季度的收入穩定下來，但我們預計運營商服務將繼續受到這些 趨勢的不利影響，使用分鐘數和收入可能會逐季繼續下降，因為我們尋求最大限度地提高經濟效益 ，而不是一定要維持使用分鐘數或收入。

直接 收入成本。與2019財年相比，電信和支付服務的直接收入成本在2020財年有所下降 主要是因為運營商服務和BOSS革命呼叫在2020財年的直接收入成本與2019財年相比有所下降，但與2019年相比，移動充值服務在2020財年的直接收入成本有所增加，這部分抵消了這一下降。

與2019財年相比，電信 和支付服務在2020財年的直接收入成本佔收入的百分比下降了250個基點，這主要是由於BOSS革命轉賬、BOSS革命呼叫和NRS中收入的直接成本 佔收入的百分比有所下降。BOSS革命資金 Transfer的直接收入成本佔收入的百分比在很大程度上是由於外匯收入的增加 部分源於利用美元走強和其他瞬息萬變的外匯市場狀況的戰略。 BOSS Revation Call的直接收入成本佔收入的百分比下降的主要原因是客户繼續遷移到直接面向消費者的渠道。我們越來越多地採用數字、直接面向消費者的渠道，預計 將持續下去，並有助於未來直接收入成本佔收入的百分比的降低。

銷售、 一般和管理。與2019年相比，2020財年電信和支付服務的銷售、一般和管理費用有所增加 主要原因是借記卡和信用卡手續費、 股票薪酬和銷售佣金增加，但員工薪酬、營銷費用和 法律費用的減少部分抵消了這一增長。卡處理費的增加是因為我們消費者產品的銷售從零售商的現金 交易轉向通過我們的BOSS革命應用程序和其他數字渠道進行的信用卡和借記卡交易。作為 電信和支付服務收入的百分比，電信和支付服務的銷售、一般和行政費用 分別從2020財年和2019財年的11.8%增加到12.5%。

折舊 和攤銷.與2019財年相比，2020財年電信和支付服務的折舊和攤銷費用下降了 ，因為我們更多的財產、廠房和設備變得完全折舊，這部分被添加到我們電信網絡的設備折舊 以及開發內部使用軟件的顧問和員工的資本化成本所抵消。

遣散費 費用。2020財年電信和支付服務的遣散費主要用於美國的技術和軟件開發員工、歐洲的運營商服務員工和亞洲的零售相關員工。

其他 運營費用，淨額。電信和支付服務在2020財年和2019年分別記錄了與其一家外國子公司 相關的非收入相關税收的應計項目分別為220萬美元和800萬美元。此外，在2020財年，電信 和支付服務記錄了主要在南美的某些資產的60萬美元的註銷，並累計了50萬美元的 法律事務費用。此外，在2019財年，其他運營費用淨額被出售亞洲電話卡業務帶來的20萬美元 收益部分抵消。

Net2Phone網段

Net2phone在2020財年和2019財年分別佔我們總收入的3.8%和3.4% 由兩個垂直市場組成：

收入。 net2phone在2020財年和2019財年的收入包括：

Net2phone-UCaaS在2020財年的收入與2019財年相比有所增長，這是由其國際和美國市場的增長推動的，部分抵消了拉美主要市場美元相對於當地貨幣的走強 。2018年9月14日，net2phone-UCaaS通過 收購Versature Corp.進入加拿大市場Versature在2020財年的收入比2019財年增加了160萬美元。2019年12月11日，我們收購了RingSouth Europa，S.L.，後者將net2phone-UCaaS的業務擴展到西班牙。2020財年，RingSouth的收入為60萬美元。Net2phone-UCaaS的客户羣增長在我們第三財年 下半年隨着新冠肺炎的到來略有放緩，然後在美國增長的帶動下於第四季度反彈。在2020財年第三季度，net2phone-UCaaS推出了其安全視頻會議解決方案Huddle，以及 其雲通信產品與Microsoft團隊的集成。

Net2Phone-Platform Services在2020財年的收入與2019財年相比有所下降，原因是電話服務的合同條款從2020年1月開始更改 。

直接 收入成本。與2019財年相比，2020財年的直接收入成本有所下降，原因是net2phone-UCaaS和net2phone-Platform服務的直接收入成本 都有所下降。

與2019財年相比，2020財年直接收入成本佔收入的百分比下降了 360個基點，這是因為net2phone-UCaaS的直接收入成本佔收入的百分比下降了 ，而net2phone-Platform服務的直接收入成本佔收入的百分比增加了部分抵消了這一影響。

銷售、 一般和管理。由於員工薪酬、基於股票的薪酬和銷售佣金增加，2020財年的銷售、一般和管理費用與2019財年相比有所增加。 在2020財年和2019財年，net2phone的銷售費用、一般費用和管理費用佔net2phone 收入的百分比分別為87.0%和72.1%。

折舊 和攤銷.與2019財年相比，2020財年的折舊和攤銷費用增加 是由於net2phone-UCaaS的客户場所設備折舊增加， Versature中的額外折舊和攤銷，以及開發內部使用軟件的顧問和員工的資本化成本折舊增加。

其他 運營費用，淨額。2020財年和2019財年的其他運營費用淨額主要是由於Net2phone有線電話客户因向該客户提出專利侵權索賠而獲得賠償 。

公司

NM-沒有意義

公司成本包括薪酬、諮詢費、庫房 和應付帳款、税務和會計服務、人力資源和工資、公司採購、公司治理(包括 董事會費用、內部和外部審計、投資者關係、公司保險、公司法律、慈善 捐款、差旅和其他與公司相關的一般和行政費用)。公司不會產生任何收入， 也不會產生任何直接收入成本。

常規 和管理。與2019財年相比，2020財年公司一般和行政費用有所下降 主要是因為員工薪酬、法律費用和諮詢費用減少，部分抵消了股票薪酬的增加 。在2020財年和2019財年，公司一般和行政費用佔我們總合並收入的百分比均為0.7%。

其他 營業(費用)收益，淨額。我們在2020財年和2019財年分別產生了360萬美元和200萬美元的法律費用，這些費用與與Straight Path相關的推定集體訴訟有關(請參閲本年度報告其他地方包括的第一部分的第3項“法律 訴訟”)。此外，在2020財年和2019財年，我們分別從保險索賠中獲得了310萬美元和230萬美元的抵消性收益 。

整合後的客户

以下是對我們的某些合併 費用以及運營收入下的合併收入和費用行項目的討論。

相關 方租賃成本。我們在位於新澤西州紐瓦克市布羅德街520號的Rafael Holdings的建築和停車場租賃辦公空間和停車場。我們還從拉斐爾控股公司租賃以色列的辦公場所。紐瓦克租約將於2025年4月到期 ，以色列租約將於2025年7月到期。在2020財年和2019財年，我們與Rafael Holdings的租賃相關的租賃成本分別為190萬美元和180萬美元，這包括在合併銷售、一般 和管理費用中。

基於股票的 薪酬費用。2020財年和2019財年，合併銷售、一般和管理費用中包括的股票薪酬支出分別為390萬美元和220萬美元。與2019年相比，2020財年基於股票的薪酬 費用增加的主要原因是2019年6月授予的遞延股票單位的費用。截至2020年7月31日，與非既得性股票薪酬相關的未確認薪酬成本總計170萬美元。未確認的 補償成本預計將在2022財年結束的剩餘歸屬期間確認。

NM-沒有意義

其他 (費用)收入，淨額。其他(費用)收入，淨額由以下各項組成：

所得税 税。在2020財年，由於美國的應税收入，我們利用遞延納税資產並釋放了 相應的估值免税額，以抵消350萬美元的所得税支出。此外，在2020財年，我們為我們更有可能利用的遞延税項資產部分額外發放了840萬美元的估值津貼 ，因為我們預測了美國的未來盈利能力。與2019財年相比，2020財年所得税支出增加 ，不包括2020財年發佈的估值免税額帶來的好處，主要是由於 在各個納税管轄區賺取的應納税所得額存在差異。

2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟 安全法案(“CARE法案”)簽署成為美國聯邦法律，旨在為受新冠肺炎大流行影響的個人、家庭和企業提供緊急援助 和醫療保健，並總體上支持美國 經濟。CARE法案除其他事項外，還包括與可退還工資税抵免、推遲僱主 繳納社會保障款項的部分、淨運營虧損和結轉期間、修改淨利息扣除 限制，以及對符合條件的裝修物業的納税折舊方法進行技術更正等相關條款。CARE法案對我們2020財年的合併財務報表沒有 重大影響。我們將繼續評估CARE 法案對我們合併財務報表的影響。

可歸因於非控股權益的淨 虧損(收益)。與2019年相比，2020財年可歸因於非控股 權益的淨虧損(收入)的變化主要是由於某些子公司的淨收入減少。

流動性和資本資源

一般信息

我們目前預計，我們在2021財年的運營現金 以及我們在2020年7月31日持有的現金、現金等價物、債務證券和當前股權投資餘額 將足以滿足我們目前預期的2021財年營運資本和資本支出需求。截至本申請的 日，包括新冠肺炎對我們的影響在內，管理層認為在可預見的未來，我們繼續擁有充足的流動性 和資本資源。

截至2020年7月31日，我們擁有現金、現金等價物、債務證券、 和1.092億美元的流動股權投資，以及營運資本赤字(超過流動資產的流動負債) 270萬美元。

我們將IDT 支付服務持有的無限制現金和現金等價物視為嚴格受限，不可用於其他目的。截至2020年7月31日，我們合併資產負債表中的“現金和現金等價物” 包括IDT Payment Services持有的總計1,100萬美元，這筆資金無法用於 其他用途。

經營活動

我們的運營現金流根據我們的運營業績和運營現金收付的時間，特別是 應收貿易賬款和應付貿易賬款的時間，在每個季度和每年都有很大的不同。

截至2020年7月31日，應收貿易應收賬款總額從2019年7月31日的6350萬美元降至5030萬美元，這主要是由於2020財年運營商服務收入與2019年相比有所下降，導致運營商服務的貿易應收賬款減少 。

遞延收入主要來自預付費產品的銷售 ，根據收入的組合和時間的不同，遞延收入在不同時期有所不同。截至2020年7月31日，遞延收入從2019年7月31日的4250萬美元降至4010萬美元，主要原因是net2phone平臺服務和傳統電話卡遞延收入餘額減少。

我們位於直布羅陀的銀行IDT金融服務有限公司的客户存款負債從2019年7月31日的1.75億美元下降到2020年7月31日的1.16億美元，這主要是因為受新冠肺炎的影響， 銀行的旅行相關項目減少了。截至2020年7月31日和2019年7月31日，我們的限制性現金和現金等價物分別包括 銀行持有的1.163億美元和1.768億美元。

2017年8月，我們與中美洲的一家電信運營商簽訂了經修訂的互惠服務協議 ，提供全方位服務，包括但不限於終止入站和出站國際長途語音呼叫 。本協議於2020年4月30日終止。根據 協議，我們將920萬美元存入托管帳户，作為電信運營商利益的擔保。2020年5月，總計970萬美元的保證金外加利息從第三方託管中釋放並返還給我們。

2018年6月21日，在南達科他州訴Wayfair Inc.一案中，美國 州最高法院裁定，各州可以對從州外賣家購買的商品徵收銷售税，即使賣家 在徵税州沒有實體存在。我們已經評估了與Wayfair決定有關的州税務申報 ，並正在審查我們的匯款做法。一個或多個司法管轄區可能會斷言我們 對我們未徵收銷售、使用或其他類似税項的期間負有責任，如果此類斷言 成功，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。一個或多個司法管轄區可能會 更改其法律或政策，以對我們的運營徵收銷售、使用税或其他類似税，如果做出此類更改 ，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響。

投資活動

我們2020財年的資本支出為1,600萬美元，而2019財年為1,870萬美元。我們目前預計2021財年的總資本支出將在1800萬美元至 2000萬美元之間。我們預計將用經營活動提供的淨現金和現金、現金等價物、債務證券和手頭當前的股權投資為資本支出提供資金。

2019年12月11日，我們的子公司net2phone，Inc.收購了西班牙地區企業雲通信服務提供商RingSouth Europa，S.L.100%的流通股。此次收購將net2phone的業務擴展到西班牙。此次收購支付的現金為50萬美元。我們還 記錄了40萬美元的或有對價估計公允價值。或有對價包括向賣方支付兩筆潛在的 每筆40萬美元的款項，這兩筆款項基於36個月和 48個月內要實現的每月經常性收入目標。第二筆潛在付款並不取決於達到第一筆付款的目標。

2018年9月14日，我們收購了服務於加拿大市場的UCaaS提供商Versature的100%流通股 。此次收購支付的現金扣除收購的現金淨額為550萬美元。

2020財年和2019財年，債務證券和股權投資的購買量分別為2240萬美元和830萬美元。2020財年和2019財年，債務證券的到期和銷售收益以及股權投資的贖回收益分別為650萬美元和630萬美元。

籌資活動

我們在2020財年和2019財年分別向我們某些子公司的非控股權益分配了90萬美元和150萬美元的現金。

在2020財年和2019財年，我們分別償還了與融資相關的 50萬美元和70萬美元的其他債務。

2018年12月21日，我們將以國庫形式持有的2546,689股B類普通股出售給霍華德·S·喬納斯(Howard S.Jonas)，總對價為1480萬美元。每股價格 5.89美元等於我們的B類普通股在2018年4月16日的收盤價，這是我們的董事會及其公司治理委員會批准 出售之前的最後一個收盤價。2018年5月31日，喬納斯先生支付了150萬美元的收購價 ，在我們的股東在2018年年度股東大會上批准出售後，他於2018年12月21日支付了收購價的餘額 。收購價降低了約20萬美元，這是我們記錄日期在2018年4月16日至股票發行 之間的2546,689股B類普通股支付的股息 。

2020年4月20日，我們的子公司IDT國內電信公司 或IDT DT根據由美國小企業管理局管理的Paycheck Protection Program或PPP貸款 從TD Bank，N.A.獲得1,000萬美元的貸款收益。2020年4月29日，IDT DT返還了PPP貸款的全部1,000萬美元 收益。鑑於購買力平價計劃下的貸款申請超額認購，儘管IDT DT 需要資金來支持其運營，但IDT DT退還了貸款收益，以便將這些資金提供給可能比IDT DT更需要的其他 借款人。

我們在2020財年從行使股票期權 中獲得了30萬美元的收益，為此我們發行了32,551股B類普通股。2019財年沒有股票期權 。

IDT Telecom與北卡羅來納州TD銀行簽訂了一項信用協議，日期為2019年10月31日，提供最高本金2500萬美元的信貸額度，直至2020年7月15日到期 。未償還本金按D規定最高存款準備金率 加125個基點調整的倫敦銀行同業拆借利率計算，每年產生本金利息。在2020財年，我們在該貸款下借入並償還了總計140萬美元。 IDT Telecom根據 2500萬美元承諾中未使用部分的日均餘額支付了0.3%的季度未使用承諾費。

IDT Telecom與北卡羅來納州TD銀行簽訂了一項信用協議，日期為2018年10月31日，提供最高本金2500萬美元的信貸額度，直至2019年7月15日到期 。未償還本金按D規定最高存款準備金率 加125個基點調整的倫敦銀行同業拆借利率計算，每年產生本金利息。在2019財年，我們在該貸款下借入並償還了總計300萬美元。 IDT Telecom根據 2500萬美元承諾中未使用部分的日均餘額支付了0.3%的季度未使用承諾費。

我們有一個由 董事會授權的現有股票回購計劃，用於回購我們B類普通股的股票。董事會授權 回購總計高達800萬股的股票。在2020財年，我們以 的總價420萬美元回購了671,117股B類普通股。在2019財年，我們回購了729,110股B類普通股，總收購價為 390萬美元。截至2020年7月31日，根據股票回購計劃，仍有620萬股可供回購 。

在2020年8月1日至2020年10月12日期間，我們根據現有股票回購計劃回購了463,792股B類普通股，總購買價格為280萬美元 。截至2020年10月12日，根據股票回購計劃，仍有580萬股可供回購。

在2020財年和2019財年，我們分別支付了30萬美元和28,000美元 回購了37,348股和3,748股我們的B類普通股，這些股票是由我們的員工 投標的，目的是履行與 遞延股票單位和限制性股票獎勵限制失效相關的員工預扣税款義務。該等股份由本公司根據其在緊接歸屬日期前一個交易日 的公平市價回購。

資源的其他來源和用途

我們打算在適當的情況下進行其他戰略投資 和收購，以補充、擴展和/或進入新業務。在考慮收購和投資時，我們尋找 機會，以實現現有業務的盈利增長和/或在我們的投資組合中質量地增加業務範圍和多樣化 。目前，我們不能保證我們將獲得滿足我們 投資回報標準的其他收購機會，也不能保證我們進行符合我們標準的收購的努力一定會成功。

合同義務和其他商業承諾

下表量化了我們在2020年7月31日的未來合同義務 和其他商業承諾：

按期到期付款

表外安排

我們沒有任何“資產負債表外安排”， 根據SEC相關法規的定義，這些安排合理地可能會對我們的財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的影響，但以下情況除外。

關於我們在2013年7月剝離Straight Path， 我們與Straight Path在剝離前簽訂了各種協議，包括 實施分離併為我們在剝離後與Streight Path的關係提供框架的分離協議，以及税收分離 協議，該協議規定了我們和Streight Path在剝離之前(包括剝離)期間對聯邦、 州、地方和外國税收的責任， 該協議規定了我們和Streight Path在剝離之前(包括剝離)期間的聯邦、州、地方和外國税收的責任， 該協議規定了我們和Streight Path在剝離之前(包括剝離)期間對聯邦、 州、地方和外國税收的責任，編制和提交該 期的納税申報單，並與税務機關就該期的税收發生爭議。根據分離和分銷協議， 我們賠償直線路徑，直線路徑賠償我們因對方未能支付、履行或以其他方式履行協議中規定的任何責任和義務而造成的損失。 我們賠償直線路徑，直線路徑賠償我們因對方未能支付、履行或以其他方式解除協議中規定的任何責任和義務而造成的損失。根據分税協議，我們向 直線路徑或其任何子公司或與直線路徑業務相關的所有税務責任賠償 在分拆當日或之前結束的應課税期、除直線路徑 及其子公司以外的任何税期的所有税務責任，以及因剝離而產生的所有税收責任。 我們將賠償 直線路徑或其任何子公司或與直線路徑業務相關的所有税務責任 在分拆當日或之前結束的應税期間、除直線路徑 及其子公司以外的所有税項責任，以及因剝離而產生的所有税項責任。(見本年度報告第I部分第3項“法律 訴訟”和合並財務報表附註20，載於本年度報告第II部分第8項)。

我們通過第三方為各州 利益發行履約保證金，以符合各州對匯款許可證和電信經銷商的財務要求 。截至2020年7月31日，我們的未償還履約保證金總額為1800萬美元。

第7A項。關於 市場風險的定量和定性披露。

較小的報告公司不需要提供本項目所需的 信息。

第八項財務報表和補充數據。

本公司的合併財務報表及從F-1頁開始的獨立註冊會計師事務所的報告 包括在此。

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

信息披露控制和程序的評估。

我們的首席執行官和首席財務官已 評估了截至本Form 10-K年度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義，經修訂)的有效性。根據這項評估， 並由於截至2020年7月31日對我們截至2019年7月31日的Form 10-K年度報告中第 項至第二部分中描述的重大缺陷進行了補救，我們的首席執行官和首席財務官得出結論 我們的披露控制和程序自2020年7月31日起有效。

正如我們截至2019年7月31日的年度報告10-K表中第9A至第II部分的項目 中所述，在審計截至2019年7月31日的財務報表期間和截至當時的年度 ，我們對財務報告的內部控制存在與管理審查相關的重大薄弱環節 與我們的一個外國實體相關的非收入相關税收控制。為了彌補這一重大弱點，負責税務合規的 員工完成了相關培訓，我們完成了針對我們税務狀況的增強內部文檔支持 。此外，我們還探討了聘請獨立第三方協助評估與重要外國子公司相關的所有 非收入相關税收。我們確定，目前這樣的合作不會 實質性地改善我們在這一領域的財務報告內部控制。作為政策問題，我們將繼續評估認為合適的聘用專家 。我們和我們的審計委員會認為，這些措施充分解決了2019年7月31日存在的重大 弱點。我們將繼續評估和監督我們對這一重大弱點的補救 ，並將在必要時採取一切適當行動，以確保我們對財務報告進行有效的內部控制。

財務內部控制管理報告 報告

我們是IDT公司及其子公司( “公司”)的管理層，負責建立和維護對 公司財務報告的充分內部控制。

公司對財務報告的內部控制 在1934年證券交易法頒佈的第13a-15(F)和15d-15(F)條中定義為由公司主要高管和主要財務官設計或在其監督下，由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據美國公認會計 原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制公司財務報表提供合理保證，包括以下政策和程序：

管理層評估了截至2020年7月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行此評估時，公司管理層使用了 中確定的標準內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會 發佈。

在我們管理層的監督和參與下， 包括我們的首席執行官和首席財務官在內，我們按照上述規定對截至2020年7月31日的 財務報告內部控制進行了評估。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官 得出結論，公司截至2020年7月31日的財務報告內部控制是有效的 根據內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制 可能無法防止或檢測錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測 可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化 。

均富律師事務所(Grant Thornton，LLP)提供了一份關於 公司截至2020年7月31日的財務報告內部控制的證明報告。

財務報告內部控制的變化

如上所述，在2020財年第四季度，我們 完成了與管理審查相關的財務報告內部控制的重大缺陷的補救 與我們的一個外國實體相關的非收入相關税收控制 。在2020財年第四季度，我們的財務報告內部控制 沒有發生其他對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地 可能對其產生重大影響的變化。

第9B項。其他信息。

沒有。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

以下是我們董事和高管的名單 以及1934年證券交易法規則14a-3所要求的具體信息：

執行幹事

Shmuel Jonas-首席執行官

馬塞洛·費舍爾(Marcelo Fischer)-首席財務官

比爾·佩雷拉-總裁兼首席運營官

米奇·西爾伯曼(Mitch Silberman)-首席財務官兼財務總監

Joyce J.Mason-執行副總裁兼總法律顧問 兼公司祕書

梅納赫姆·阿什-戰略和法律事務執行副總裁

Nadine Shea-全球人力資源執行副總裁

大衞·沃特爾-首席技術官

董事

霍華德·S·喬納斯--董事會主席

比爾·佩雷拉-總裁兼首席運營官

Michael Chenkin-註冊會計師；之前 曾在Coopers and Lybrand審計部工作，並擔任證券業顧問

埃裏克·F·科森蒂諾(Eric F.Cosentino)-前聖公會聖公會教長 神聖之愛，蒙特羅斯，紐約

Judah Schorr-Judah Schorr MD PC的創始人，該公司是醫院、門診手術中心和醫務室的麻醉供應商，自成立以來一直是該公司的總裁和所有者

本項目所需的其餘信息將包含在我們年度股東大會的委託書中，該委託書將在2020年7月31日之後的 120天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。

公司治理

我們以10-K表格 將首席執行官和首席財務官的證書作為證物包括在本年度報告中，以證明我們公開披露的質量。

我們通過我們網站的投資者關係 頁面免費提供(Www.idt.net/ir)我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、 Form 8-K當前報告和對這些報告的所有修訂，以及董事、高級管理人員和權益超過10%的實益所有者提交的所有Form 3、Form 4和Form 5的所有實益所有權報告，在以電子方式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)後，應在合理可行的情況下儘快提交 。我們為所有員工制定了商業行為和道德準則，包括 我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。商業守則 行為和道德規範副本可在我們的網站上找到。

我們的網站及其包含或合併的信息 不打算納入本10-K表格年度報告或我們提交給證券交易委員會的其他文件 。

第11項高管薪酬

本項目所需信息將包含在我們年度股東大會的 委託書中，該委託書將在2020年7月31日之後120 天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。

第12項：某些實益所有人的擔保所有權 和管理層及相關股東事宜。

本項目所需信息將包含在我們年度股東大會的 委託書中，該委託書將在2020年7月31日之後120 天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。

第13項：某些關係和相關交易， 和董事獨立性。

本項目所需信息將包含在我們年度股東大會的 委託書中，該委託書將在2020年7月31日之後120 天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。

第14項主要會計費用及服務

本項目所需信息將包含在我們年度股東大會的 委託書中，該委託書將在2020年7月31日之後120 天內提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。

第IV部

項目15.證物、財務報表明細表

所有明細表都已省略 ，因為它們要麼包含在合併財務報表附註中，要麼不是必需的或不適用的。

本項目第 (B)段所列展品作為本表格10-K的一部分存檔、提供或合併，以供參考。

作為本表格10-K附件提交的某些協議 包含協議各方的陳述和擔保，這些聲明和擔保僅 是為協議各方的利益而制定的。這些陳述和保證：

因此，這些陳述和保證可能不描述截至作出這些陳述和保證之日或任何其他時間的實際情況 。投資者不應依賴它們作為事實陳述。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本10-K表格年度報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

日期：2020年10月14日

根據1934年證券交易法 的要求，本10-K表格年度報告已由以下人員代表註冊人以 身份在指定日期簽署。

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

IDT公司

財務報告內部控制之我見

我們根據2013年建立的標準對IDT公司(特拉華州的一家公司)和子公司(“公司”)截至2020年7月31日的財務報告進行了內部控制審計 內部控制-集成框架由特雷德韋委員會(“COSO”)贊助 組織委員會發布。我們認為，根據2013年制定的標準，截至2020年7月31日，公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制內部 控制-集成框架由COSO發佈。

我們還根據 美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計了本公司截至2020年7月31日及截至該年度的綜合財務報表 ，我們於2020年10月14日的報告對該等財務報表表達了無保留的 意見。

意見依據

公司管理層負責維護有效的財務報告內部控制，並對隨附的“管理層財務報告內部控制報告”中包含的財務報告內部控制有效性進行評估 。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部 控制發表意見。我們是在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和 規定，我們必須 獨立於公司。

我們 根據PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行 審核，以獲得合理的保證對財務報告的內部控制在所有重要方面都保持有效 。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制 ，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計 和操作有效性，以及執行我們認為在此情況下需要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義和侷限性

公司對財務報告的內部控制 是一個旨在為財務報告的可靠性和 根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的 內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存記錄 有關，以合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)提供 合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的 授權進行；(3)公司財務報告的內部控制包括：(1)與記錄 有關的政策和程序，以合理詳細地反映公司資產的交易和處置；(2)提供 合理的保證，保證交易記錄是必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理保證，防止或及時 發現可能對 財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置公司資產。

因為 由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測 可能會因為條件的變化 而導致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化.

/s/*均富律師事務所(Grant Thornton LLP)

紐約，紐約

2020年10月14日

IDT公司
合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東
IDT公司

對財務報表的幾點看法

我們審計了所附的IDT公司(特拉華州一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2020年7月31日的 綜合資產負債表、截至2020年7月31日年度的相關綜合收益表和綜合收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們 認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年7月31日的財務狀況，以及截至2020年7月31日的年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則 。

我們還按照 美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準，根據2013年確定的標準，對公司截至2020年7月31日的財務報告進行了內部控制審計。 我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準，對公司截至2020年7月31日的財務報告進行了內部控制審計。內部控制-集成框架由特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會 發佈，我們於2020年10月14日發佈的報告 表達了無保留意見。

淺談會計原則的變化

如合併財務報表附註3所述， 由於採用ASU No.2016-02，本公司改變了2020財年租賃的會計處理方法。租約。 本公司自2019年8月1日，即首次應用之日起，前瞻性地採用本新標準。

意見依據

這些 財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見 。我們 是在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據 美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們 根據以下規定進行審核這個PCAOB的標準 。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於是否 財務報表不存在重大錯誤陳述，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的 審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤 還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據 。我們的審計還包括評估 使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。 我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。.

/s/均富律師事務所

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師 。

紐約，紐約
2020年10月14日

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東
IDT公司
新澤西州紐瓦克

對合並財務報表的幾點看法

我們已經審計了所附的IDT公司(特拉華州公司)及其子公司(“公司”)截至2019年7月31日的合併資產負債表 截至2019年7月31日的相關合並收益表和綜合收益表、股東權益和現金流量表，以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。 我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2019年7月31日的財務狀況 。以及截至2019年7月31日的年度經營業績和現金流，符合美國公認的會計原則 。

淺談會計原則的變化

2018年8月1日，本公司採用會計準則 更新第2014-09號，與客户的合同收入(主題606)。採用的影響載於 綜合財務報表附註2。

意見依據

這些合併財務 報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的 合併財務報表發表意見。我們是在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和 規定，我們必須 獨立於公司。

我們按照 PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於 合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序 (無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行 應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查關於合併財務報表中的金額和披露的證據 。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計 ，以及評估合併財務報表的整體列報。我們 相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

/s/bdo USA，LLP

我們在2017年至2019年擔任本公司的審計師。

伍德布里奇，新澤西州
2019年10月11日

IDT公司

合併資產負債表

請參閲合併財務報表附註。

IDT公司

合併損益表

請參閲合併財務報表附註。

IDT公司

綜合全面收益表

請參閲合併財務報表附註。

IDT公司

合併權益表(千)