☒	根據1934年證券交易法第13或15(D)節的季度報告。

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告。

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第1項	財務報表

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1.	列報依據與重大會計政策

陳述的基礎。隨附的未經審計的綜合財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)和美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制的。因此，按照公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。

管理層認為，隨附的未經審計的綜合財務報表包含所有必要的調整(包括正常經常性調整)，以公平地反映我們截至以下日期的綜合財務狀況2020年8月31日，我們的綜合業務的結果是截至三個月和九個月 2020年8月31日和2019年，我們的綜合現金流截至9個月 2020年8月31日和2019年。我們綜合業務的結果是截至三個月和九個月 2020年8月31日由於經營結果的季節性變化和其他因素，不一定表明全年的預期結果。綜合資產負債表位於2019年11月30日已從截至該日的經審計綜合財務報表中摘錄。該等未經審計的綜合財務報表應與截至該年度的經審計綜合財務報表一併閲讀。2019年11月30日，載於該期間我們的Form 10-K年度報告內。

除非上下文另有説明，否則本報告中使用的術語“我們”、“我們”和“我們”指的是位於特拉華州的KB Home公司及其子公司。

新冠肺炎疫情對合並財務報表的影響2019年3月11日被世界衞生組織宣佈為全球大流行的2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)的爆發，以及公共衞生和政府當局為控制和抗擊其爆發和蔓延而採取的相關應對措施(“新冠肺炎控制對策”)，在我們的第二季度對全球和國民經濟、房地產市場和我們的業務造成了嚴重影響。在操作上，我們在3月中旬暫時向公眾關閉了我們的銷售中心、房屋模型和設計工作室，並在允許的情況下轉向虛擬銷售工具和僅限預約的個性化房屋銷售流程。這些措施，加上大流行造成的負面普遍業務狀況和限制性的新冠肺炎控制反應，在第二季度顯著減緩了我們的訂單速度。此外，取消購房的數量大幅增加，這在很大程度上反映出，在大流行引發的經濟低迷期間，我們積極努力確保積壓的合格購房者。這兩個因素導致我們2020年第二季度的淨訂單大幅減少，我們進入第三季度時，季度初積壓的房屋數量(“期初積壓”)有所下降14%年復一年。此外，我們的建築活動在許多司法管轄區受到限制，其中一些司法管轄區完全關閉，加上建造和交付住房所需的一些市政和私人服務的可用性或容量減少，我們在第二季度的大部分時間經歷了送貨上門的延誤，這影響了我們在此期間的收入。

自從我們的服務市場從2020年5月開始放鬆公共衞生限制以來，我們所有的社區都遵循適當的安全協議和適用的公共衞生指南，對無預約交通開放，我們的淨訂單開始反彈，隨着第三季度的進展，每月的淨訂單與去年同期相比都有顯著改善。這種積極的勢頭導致我們2020年第三季度的淨訂單增加到自2007年以來的任何季度的最高水平。儘管2020年第三季度的房地產市場狀況較上一季度有了顯著改善，但我們在此期間的交付和收入主要受到新冠肺炎和相關新冠肺炎控制措施對我們2020年第二季度的負面影響的影響。

雖然由於圍繞新冠肺炎疫情的不確定性，我們在2020年第二季度和2020年第三季度的大部分時間限制了我們的土地投資，以保持現金和流動性，但鑑於第三季度住房需求持續強勁，我們已經恢復了土地收購和開發活動。在2020年第二季度，我們還削減了管理費用，這在一定程度上是通過調整和裁員來實現的。因此，我們截至九月份的銷售、一般及行政費用2020年8月31日包括以下費用的遣散費$6.7百萬這是我們在2020年第二季度記錄的。我們的綜合財務報表及其在本報告中的説明反映了前述史無前例的事件過程以及我們在大流行初期採取的行動。

估計的使用。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和判斷，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，特別是考慮到與正在進行的新冠肺炎大流行和新冠肺炎控制對策相關的重大社會和經濟幹擾和不確定性，而且這種差異可能是實質性的。

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現金和現金等價物。我們認為所有購買的原始到期日在三個月或以下的高流動性短期投資都是現金等價物。我們的現金等價物總計$594.5百萬在…2020年8月31日和$302.5百萬在…2019年11月30日。在…2020年8月31日和2019年11月30日，我們的大部分現金和現金等價物都投資於有息的銀行存款賬户。

綜合收益。我們的綜合收入是$78.4百萬為.截至三個月 2020年8月31日和$68.1百萬為.截至三個月 2019年8月31日。對於截至9個月 2020年8月31日和2019年，我們的綜合收入是$190.2百萬和$145.6百萬分別為。我們的三個月和九個月期間的綜合收益2020年8月31日2019年相當於我們各自時期的淨收入。

採用新的會計公告。2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新號2016-02“租賃(主題842)”(“ASU 2016-02”)，其中要求將原始租賃期限超過12個月的租賃記錄在資產負債表上。2019年12月1日，我們採用修改後的追溯方法通過了ASU 2016-02及其相關修訂(統稱為“ASC 842”)。2019年12月1日及以後報告期的業績根據ASC 842列報，而之前報告期的業績沒有調整，繼續在這些期間有效的會計指導下列報。我們選擇了過渡指南允許的一攬子實際權宜之計，這使我們能夠繼續進行我們最初對(1)合同是否為租約或包含租約，(2)租約分類和(3)初始直接成本的評估。我們還選擇了實際的權宜之計，允許承租人選擇將租賃和非租賃組成部分一起作為所有類別標的資產的單一組成部分進行核算。採用ASC842導致我們記錄租賃使用權資產和租賃負債$31.2百萬在我們截至2019年12月1日的合併資產負債表上。租賃使用權資產歸入我們綜合資產負債表中的其他資產，租賃負債歸入應計費用和其他負債。在2019年12月1日採用日期，我們還記錄了累計效果調整，將期初留存收益增加了$1.5百萬，扣除税收，確認我們2019年出售和回租寫字樓的先前遞延收益。採用ASC 842沒有對我們的綜合業務表或綜合現金流產生實質性影響。有關我們租約的詳細資料，請參閲附註13-租約。

2018年2月，FASB發佈了會計準則更新第2018-02號，“損益表-報告全面收入(主題220)：來自累計其他全面收入的某些税收影響的重新分類”(“ASU 2018-02”)，允許因2017年減税和就業法案(“TCJA”)而導致的擱淺税收影響從累積其他全面收入(虧損)重新分類為留存收益，並要求披露某些擱淺的税收影響。我們通過了ASU 2018-02，自2019年12月1日起生效，並決定將TCJA的所得税影響從累計其他綜合虧損重新歸類為留存收益，導致$1.6百萬留存收益和累計其他綜合虧損，不影響股東權益總額。前幾個報告期的數額沒有調整，將繼續根據這些期間有效的會計指導列報。

近期尚未採用的會計公告。2016年6月，FASB發佈了會計準則更新號2016-13，“金融工具-信貸損失(專題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)，將大多數金融資產和某些其他工具的減值模式從已發生損失法改為新的預期信用損失方法。ASU 2016-13從2020年12月1日開始對我們生效。我們目前正在評估採用這一指導方針對我們的合併財務報表的潛在影響。

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2.	段信息

我們已經確認了五運營報告部門，由以下部分組成四住房建設報告部門和一金融服務報告部門。自.起2020年8月31日，我們的房屋建設報告部門在適用的公共衞生命令允許的範圍內，在以下州進行持續運營，作為其各自新冠肺炎控制響應的一部分：

西海岸：加利福尼亞州和華盛頓州

西南：亞利桑那州和內華達州

中部：科羅拉多州和德克薩斯州

東南部：佛羅裏達州和北卡羅來納州

我們的房屋建設報告部門主要從事土地的收購和開發，主要用於住宅目的，並提供種類繁多的房屋，旨在吸引首次、首次搬家和活躍的成年購房者。我們的房屋建設業務的大部分收入來自向購房者交付竣工的房屋。他們還從出售土地中賺取收入。

我們的金融服務報告部門為我們的住房建設報告部門所在市場的購房者提供財產和意外傷害保險，在某些情況下，還為我們的購房者提供地震、洪水和個人財產保險，並在我們的西南、中部和東南部住房建設報告部門內的大多數市場提供產權服務。我們的金融服務報告部門的收入主要來自保險佣金和提供產權服務。

我們通過與Stearns Ventures，LLC(“Stearns”)成立的未合併合資企業KBHS Home Loans，LLC(“KBHS”)間接向購房者提供按揭銀行服務，包括住宅消費按揭貸款(“按揭貸款”)。我們和Stearns各自都有50.0%所有權權益，由Stearns提供KBHS運營的管理監督。金融服務報告部門在我們的合併財務報表中單獨報告。

我們的報告部門遵循與我們的合併財務報表相同的會計政策。每個報告分部的結果不一定表明如果該分部在本報告所述期間是一個獨立、獨立的實體就會取得的結果，也不一定表明未來期間預期的結果。

下表顯示了與我們的房屋建築報告部門相關的財務信息(以千為單位)：

	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
收入：
西海岸	$	379,025			$	497,654			$	1,195,404			$	1,194,728
西南	223,096				180,238				589,665				522,721
中區	297,022				326,058				864,728				874,730
東南	96,005				152,905				328,013				392,135
總計	$	995,148			$	1,156,855			$	2,977,810			$	2,984,314
税前收益(虧損)：
西海岸	$	34,353			$	43,775			$	96,202			$	86,480
西南	39,295				26,366				96,298				76,433
中區	35,422				34,417				84,996				80,199
東南	5,986				5,272				15,245				5,316
公司和其他	(23,405		)		(24,538		)		(77,870		)		(78,929		)
總計	$	91,651			$	85,292			$	214,871			$	169,499

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	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
存貨減值和土地期權合同放棄費用：
西海岸	$	5,546			$	5,065			$	10,610			$	12,148
西南	—				126				171				408
中區	1,084				—				5,520				366
東南	258				60				638				221
總計	$	6,888			$	5,251			$	16,939			$	13,143

	8月31日， 2020				11月30日， 2019
資產：
西海岸	$	1,916,237			$	1,925,192
西南	699,777				674,310
中區	977,535				1,035,563
東南	417,349				441,451
公司和其他	1,131,768				900,570
總計	$	5,142,666			$	4,977,086

3.	金融服務

下表提供了與我們的金融服務報告部門相關的財務信息(以千為單位)：

	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
營業收入
保險佣金	$	2,150			$	2,224			$	6,133			$	5,342
標題服務	1,715				1,707				4,975				4,410
利息收入	—				—				—				6
總計	3,865				3,931				11,108				9,758
費用
一般和行政	(1,056		)		(1,003		)		(2,901		)		(3,067		)
營業收入	2,809				2,928				8,207				6,691
未合併合營企業收入中的權益	6,855				3,716				14,874				7,018
税前收入	$	9,664			$	6,644			$	23,081			$	13,709

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	8月31日， 2020				11月30日， 2019
資產
現金和現金等價物	$	1,093			$	1,044
應收賬款	1,414				2,232
對未合併的合資企業的投資	10,298				14,374
其他資產(A)	21,956				20,746
總資產	$	34,761			$	38,396
負債
應付賬款和應計費用	$	2,065			$	2,058
總負債	$	2,065			$	2,058

(a)	其他資產位於2020年8月31日和2019年11月30日，包括$21.6百萬和$20.6百萬分別用於與當時現有保單相關的估計未來續簽佣金的合同資產。

4.	每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下(除每股金額外，以千計)：

		截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
		2020				2019				2020				2019
分子：
淨收入		$	78,415			$	68,136			$	190,152			$	145,608
減去：分配給非既得限制性股票的分配收益		(42		)		(48		)		(129		)		(76		)
減去：分配給非既得限制性股票的未分配收益		(360		)		(365		)		(875		)		(825		)
基本每股收益的分子		78,013				67,723				189,148				144,707
稀釋證券的影響：
與可轉換優先票據相關的利息支出和債務發行成本攤銷税後淨額		—				—				—				541
新增：分配給非既得限制性股票的未分配收益		360				365				875				825
減去：重新分配給非既得限制性股票的未分配收益		(346		)		(354		)		(843		)		(769		)
稀釋後每股收益的分子		$	78,027			$	67,734			$	189,180			$	145,304
分母：
加權平均流通股-基本		90,535				88,262				90,292				87,630
稀釋證券的影響：
股份支付		3,570				4,580				3,496				4,501
可轉換優先票據		—				—				—				1,901
加權平均流通股-稀釋		94,105				92,842				93,788				94,032
基本每股收益		$	.86			$	.77			$	2.09			$	1.65
稀釋後每股收益		$	.83			$	.73			$	2.02			$	1.55

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我們使用兩級法計算每股收益，這是普通股持有者和公司參與證券持有人之間的收益分配。我們已發行的限制性股票的非既得股包含不可沒收的股息權，因此，就根據兩類法計算每股收益而言，我們被視為參與證券。我們沒有其他參與的證券在2020年8月31日或者2019年。

截止的三個月和九個月期間2020年8月31日, 不是的未償還股票期權被排除在稀釋後每股收益的計算之外。截止的三個月和九個月期間2019年8月31日，要購買的未償還股票期權.6百萬我們普通股的股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為納入它們的影響將是反稀釋的。的稀釋每股收益計算截至9個月 2019年8月31日包括了以下幾個方面的稀釋效應：$230.0百萬我們的本金總額1.375%2019年到期的可轉換優先票據(“1.375%2019年到期的可轉換優先票據“)，基於期內未償還天數。我們在2019年2月1日這些票據到期時償還了它們。

5.	應收賬款

應收賬款包括以下內容(以千計)：

	8月31日， 2020				11月30日， 2019
公用事業公司、改善區和市政當局的欠款	$	122,472			$	128,047
與自我保險和其他法律索賠有關的追償	69,694				80,729
應收所得税	39,311				—
可退還的押金和債券	9,419				10,925
其他	36,439				37,846
小計	277,335				257,547
壞賬準備	(7,684		)		(8,492		)
總計	$	269,651			$	249,055

6.	盤存

庫存包括以下內容(以千計)：

	8月31日， 2020				11月30日， 2019
已建成或在建的房屋	$	1,316,467			$	1,340,412
正在開發的土地	2,234,992				2,213,713
持有以供日後發展或出售的土地(A)	119,670				150,477
總計	$	3,671,129			$	3,704,602

(a)    持有待售土地總數$1.3百萬在…2020年8月31日和$19.3百萬在…2019年11月30日.

當相關社區或地塊被積極開發時，利息被資本化到庫存中，直到房屋完工或土地可立即出售。當相關存貨交付給購房者或土地購買者(視情況而定)時，資本化利息攤銷至建築和土地成本。就持有以供日後發展或出售之土地而言，適用利息於產生時計入。

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我們的利息成本如下(以千計)：

	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
期初資本化利息	$	194,434			$	212,160			$	195,738			$	209,129
產生的利息	31,054				36,024				93,071				107,356
攤銷至建築和土地成本的利息：(A)	(30,628		)		(38,558		)		(93,949		)		(106,859		)
期末資本化利息(B)	$	194,860			$	209,626			$	194,860			$	209,626

(a)	截至三個月及九個月之利息攤銷至建築及土地成本2020年8月31日包括$.4百萬與期內的賣地有關。按建築及土地成本攤銷的利息截至9個月包括2019年8月31日$.6百萬與期內的賣地有關。截至2019年8月31日的三個月沒有攤銷此類利息。

(b)	資本化利息金額反映資本化利息總額，因為確認的存貨減值費用(如果有的話)一般不會分配到存貨的特定組成部分。

7.	庫存減值與土地期權合同放棄

我們每季度對我們擁有的庫存中的每個社區或地塊進行評估，以確定是否存在潛在的減損指標。當潛在減值指標存在，且房地產資產的賬面價值大於資產預期產生的未貼現未來現金流量時，我們對活躍或持有以供未來發展的社區或地塊記錄存貨減值費用。該等房地產資產減記至公允價值，公允價值主要根據與每項該等資產相關的固有風險貼現的估計未來現金流量淨額或其他估值技術釐定。當一幅地塊的賬面價值大於其公允價值時，我們記錄持有待售土地的存貨減值費用。這些房地產資產減記為公允價值，減去相關的出售成本。該等資產的估計公允價值一般基於外部人士的真誠意向書、已簽署的銷售合約、經紀報價或類似資料。

當社區或地塊的潛在減值指標被確定時，我們通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未貼現的未來現金流量進行比較，來測試資產的可回收性。未貼現的未來淨現金流量受當時資產所在市場的當前狀況和趨勢以及我們在計算現金流量時已知的因素的影響。這些因素可能包括我們的訂單、積壓、取消率和房屋交貨量的最新趨勢，以及我們與以下相關的預期：產品供應；市場供求，包括估計的平均售價和相關的價格升值；以及將發生的土地開發、房屋建設和管理費用以及相關的成本膨脹。關於截至目前為止的三個月2020年8月31日根據這些預期，我們在2020年第三季度的淨訂單、期末積壓和取消率均較上年同期和2020年第二季度有所改善，當時新冠肺炎疫情的早期階段和我們服務市場的相關新冠肺炎控制措施導致經濟活動大幅收縮，並對我們進行正常運營的能力造成不利影響，如附註1-列報基礎和重大會計政策中所述。我們的減值評估還考慮到，雖然2020年第三季度交付的房屋數量比去年同期有所下降，但這些房屋的平均售價略有上升，同期我們的房屋毛利率顯著改善。此外，我們在2020年第三季度產生的淨訂單的平均銷售價格比去年同期有所上升。綜上所述，儘管2020年第二季度與新冠肺炎大流行相關的重大中斷，但我們截至2010年的庫存評估。2020年8月31日我們確定，與最近幾個季度的表現相比，我們庫存中每項確定了減值指標的資產的市場狀況預計都將足夠穩定，2020年剩餘時間和2021年的平均銷售價格將保持穩健的淨訂單速度和穩定的平均售價，以支持此類資產的可回收性。我們的庫存按季度評估潛在減值，所使用的假設將在必要時進行審查和調整，以反映執行每項評估時的市場狀況和趨勢以及我們的預期。

我們評估了22和31社區或地塊的可恢復性截至9個月 2020年8月31日分別為2019年和2019年，包括之前為未來發展而持有的某些社區或地塊，這些社區或地塊作為我們持續努力提高資產效率的一部分而重新啟動。評估的社區或地塊的承載價值是$191.8百萬在…2020年8月31日和$219.2百萬在…2019年8月31日。一些社區或地塊在截至的9個月內進行了評估2020年8月31日和2019在一個以上的季度期間進行了評估。在超過一個季度期間評估可恢復性的社區或地塊，每個只計算一次

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九個月的期限。此外，我們評估了截至2020年8月31日和2019年8月31日的9個月內為未來開發而持有的土地的可採性。

根據我們的評估結果，我們確認的存貨減值費用為$6.5百萬在截至的三個月內2020年8月31日和$11.6百萬為.截至9個月 2020年8月31日。在過去的三個月裏截至9個月 2019年8月31日，我們確認的存貨減值費用為$4.8百萬和$11.5百萬分別為。截至三個月及九個月期間之減值費用2020年8月31日2019年反映了我們決定改變我們的運營戰略，旨在通過加快某些社區的整體銷售、建設和交付房屋的步伐，包括以前持有供未來發展的土地上的社區，更快地將我們在某些社區的投資貨幣化。

下表彙總了我們在公允價值計量中使用的重要數量、不可觀察的輸入，這些公允價值計量涉及減損社區，並在本報告期間減記為公允價值：

		截至8月31日的三個月，				截至8月31日的9個月，
無法觀察到的輸入(A)		2020		2019		2020		2019
平均售價		$301,600 - $1,010,100		$325,300 - $957,200		$301,600 - $1,010,100		$315,000 - $1,045,400
每月交貨量		2		2 - 4		1 - 4		1 - 4
貼現率		17% - 18%		17%		17% - 18%		17%

(a)	每個時期使用的投入範圍主要反映了每個受影響社區所在的房地產市場之間的差異，而不是當時市場狀況的波動。

自.起2020年8月31日，受存貨減值費用影響的存貨賬面價值合計為$89.4百萬，代表16社區和各種其他地塊。自.起2019年11月30日，受存貨減值費用影響的存貨賬面價值合計為$115.6百萬，代表19社區和各種其他地塊。

我們根據土地期權合同和其他類似合同控制的庫存每季度進行一次評估，以確定其是否繼續滿足我們的投資回報標準。當因市況及/或我們的營銷策略改變而決定不行使若干土地期權合約及其他類似合約時，我們會撇銷相關的存貨成本，包括不可退還的按金及不可收回的收購前成本。根據我們的評估結果，我們確認土地選擇權合同放棄費用為$.4百萬在截至的三個月內2020年8月31日和$5.4百萬為.截至9個月 2020年8月31日。截止的三個月和九個月期間2019年8月31日，我們確認了土地選擇權合同的放棄費用$.4百萬和$1.7百萬分別為。

如果我們的服務市場的狀況由於新冠肺炎的控制反應或其他原因而受到或預計將受到較長時間的不利影響，我們可能會在未來幾個季度通過我們的社區和地塊評估確定我們需要收取減值費用，而此類費用可能是實質性的。此外，由於我們的庫存減值和土地期權合同放棄評估過程中應用的判斷和假設，特別是關於為未來發展而持有的土地，實際結果可能與估計的結果大不相同。

8.	可變利息實體

鬆散的合資企業。 我們不時參與合資企業，在我們房屋建築業務所在的各個市場進行土地收購、土地開發和/或其他房屋建設活動。我們在這些合資企業中的投資可能會產生可變利益實體(VIE)的可變權益，這取決於安排的合同條款。我們在可變利率模型下分析我們的合資企業，以確定它們是否是VIE，如果是，我們是否是主要受益者。根據我們的分析，我們確定一我們的合資企業在2020年8月31日和2019年11月30日是VIE，但我們不是VIE的主要受益者。因此，我們所有的合資企業都在2020年8月31日和2019年11月30日由於我們沒有控股的財務權益，因此未合併並按權益法核算。

土地期權合同和其他類似合同。在我們的正常業務過程中，我們與第三方和未合併實體簽訂土地選擇權合同和其他類似合同，以獲得用於建造房屋的土地權利。根據這些合同，我們通常支付特定的期權付款或保證金，以換取未來購買土地的權利，通常是以預定的價格。我們在可變利率模型下對我們的每份土地期權合同和其他類似合同進行分析，以確定土地出賣人是否為VIE，如果是，我們是否為主要的VIE。

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受益人。雖然我們沒有標的土地的合法所有權，但如果我們是主要受益者，我們必須合併VIE。作為我們分析的結果，我們確定截至2020年8月31日和2019年11月30日，我們並不是根據土地選擇權合約及其他類似合約取得土地權利的任何VIE的主要受益人。我們對我們是否是VIE的主要受益者進行持續的重新評估。

下表彙總了我們在土地選擇權合同和其他類似合同中的權益(單位：千)：

	2020年8月31日								2019年11月30日
	現金 存款				集料 購貨價格				現金 存款				集料 購貨價格
未整合的VIE	$	25,856			$	844,801			$	34,595			$	823,427
其他土地選擇權合同和其他類似合同	39,171				511,796				40,591				600,092
總計	$	65,027			$	1,356,597			$	75,186			$	1,423,519

除上表所列現金按金外，本公司與第三方及未合併實體簽訂的土地選擇權合約及其他類似合約的虧損風險包括收購前成本$28.8百萬在…2020年8月31日和$32.8百萬在…2019年11月30日。這些收購前成本和現金存款包括在我們綜合資產負債表的庫存中。

9.	對未合併的合資企業的投資

我們在未合併的合資企業中有投資，這些合資企業在我們的房屋建築業務所在的各個市場進行土地收購、土地開發和/或其他房屋建設活動。我們和我們未合併的合資夥伴根據各自的股權向這些未合併的合資企業提供初始和/或持續資本，通常按比例出資。出資義務由各未合併合營企業各自的經營協議和相關管理文件規定。

下表提供了我們未合併的合資企業的運營報表中的綜合簡明信息(以千為單位)：

	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
營業收入	$	21,473			$	5,729			$	115,893			$	21,707
建築和土地成本	(15,960		)		(5,686		)		(84,228		)		(21,704		)
其他費用，淨額	(1,606		)		(708		)		(7,455		)		(1,946		)
收入(虧損)	$	3,907			$	(665	)		$	24,210			$	(1,943	)

三個月較高的綜合收入和收入以及截至9個月 2020年8月31日與去年同期相比，主要反映了加州一家未合併的合資企業交付的住房。在截至的三個月和九個月2019年8月31日，我們未合併的合資企業沒有交付任何住房。

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下表顯示了我們未合併的合資企業的綜合資產負債表信息(以千為單位)：

	8月31日， 2020				11月30日， 2019
資產
現金	$	35,674			$	23,965
盤存	71,911				139,536
其他資產	713				792
總資產	$	108,298			$	164,293
負債和權益
應付帳款和其他負債	$	12,073			$	13,282
應付票據(A)	—				40,672
權益	96,225				110,339
負債和權益總額	$	108,298			$	164,293

(a)	從兩者開始2020年8月31日和2019年11月30日，我們有投資於五未合併的合資企業。在2019年11月30日，一我們未合併的合資企業中的一部分與第三方貸款人簽訂了建設貸款協議，為其土地開發活動提供資金。未償債務以相關物業及相關項目資產作抵押，對吾等無追索權。所有未償還的擔保債務已於2020年4月償還。我們未合併的合資企業中沒有一家有未償債務。2020年8月31日.

10.	財產和設備，淨值

財產和設備，淨額包括以下內容(以千計)：

		8月31日， 2020				11月30日， 2019
計算機軟件和設備		$	31,901			$	27,091
模型傢俱和售樓處的改進		80,642				82,117
租賃裝修、辦公傢俱和設備		17,167				16,173
小計		129,710				125,381
減去累計折舊		(65,091		)		(60,338		)
總計		$	64,619			$	65,043

11.	其他資產

其他資產包括以下內容(以千為單位)：

	8月31日， 2020				11月30日， 2019
公司所有人壽保險合同的現金退還價值和應收利益	$	73,310			$	73,849
租賃使用權資產	32,992				—
預付費用	16,328				5,944
與無擔保循環信貸安排相關的債務發行成本，淨額	2,612				3,248
總計	$	125,242			$	83,041

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12.	應計費用和其他負債

應計費用和其他負債包括以下內容(以千計)：

	8月31日， 2020				11月30日， 2019
自我保險和其他法律責任	$	225,775			$	229,483
僱員補償及相關福利	136,003				163,646
保修責任	94,347				88,839
應計應付利息	36,051				32,507
租賃負債	34,525				—
與庫存有關的債務(A)	29,491				26,264
客户存款	21,360				22,382
房地產税和營業税	14,967				14,872
其他	38,010				40,790
總計	$	630,529			$	618,783

(a)	指附註8-可變利息實體中討論的融資安排的負債，以及與增税融資實體(“TIFE”)評估相關的固定或可確定金額的負債。隨着房屋的交付，我們支付與每個標的地塊相關的剩餘TIFE評估的義務轉移到購房者身上。因此，只有在相關的TIFE義務到期之前，我們沒有在適用地段上交付房屋，我們才會支付這些評估義務。

13.	租約

我們租用某些財產和設備用於我們的業務。我們一般按直線法確認這些租約的租賃費用，並將所有租約的租賃和非租賃部分合並。租賃使用權資產和租賃負債記錄在我們的綜合資產負債表中，租賃的預期期限在開始日期超過12個月。我們的一些租約包括一個或多個續簽選項，行使這些選項通常由我們自行決定。該等選擇權被排除在租約的預期期限之外，除非我們確定該選擇權將被合理地確定將被行使。租賃負債等於剩餘租賃付款的現值，而租賃使用權資產金額以租賃負債為基礎，可進行調整，如用於租賃獎勵。我們的租賃不提供易於確定的隱含利率；因此，我們估計遞增借款利率以計算剩餘租賃付款的現值。在確定遞增借款利率時，我們考慮了租期、市場利率、優先票據的現行利率以及抵押的影響。我們的租賃人口為2020年8月31日包括我們作為承租人的經營租賃，主要是我們公司辦公室、部門辦公室和設計工作室的房地產租賃，以及某些設備租賃。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值保證或重大限制性契約。

租賃費用包括在我們的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用，幷包括期限超過12個月的租賃成本以及期限不超過12個月的短期租賃成本。在截至的三個月內2020年8月31日，我們的總租賃費是$4.2百萬，其中包括以下項目的短期租賃成本：$1.1百萬。對於截至9個月 2020年8月31日，我們的總租賃費是$13.6百萬，其中包括以下項目的短期租賃成本：$4.8百萬。截至三個月和九個月期間的變動租賃成本和對外分租收入2020年8月31日都是無關緊要的。

下表顯示了我們的租賃使用權資產、租賃負債以及計算租賃負債時使用的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率(增量借款利率)(單位：千美元)：

			8月31日 2020
租賃使用權資產(A)			$	33,291
租賃負債(B)			34,849
加權平均剩餘租期			4.5年份
加權平均貼現率(增量借款利率)			5.1		%

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(a)	的租賃使用權資產。$33.0百萬在我們的房屋建設業務中$.3百萬在我們的金融服務業務中。

(b)	表示以下項目的租賃負債：$34.5百萬在我們的房屋建設業務中$.3百萬在我們的金融服務業務中。

下表提供了有關我們的租賃的其他信息(以千為單位)：

	三個月 2020年8月31日				截至9個月 2020年8月31日
以新的租賃負債換取的租賃使用權資產	$	2,977			$	9,045
租賃負債的現金支付	2,831				8,468

自.起2020年8月31日，我們的租約所要求的未來最低租金如下(以千計)：

截至11月30日的年份，
2020			$	2,737
2021			10,178
2022			8,921
2023			6,704
2024			4,637
此後			6,099
租賃付款總額			39,276
減去：利息			(4,427		)
租賃負債現值			$	34,849

14.	所得税

所得税費用。我們的所得税支出和有效税率如下(以千美元為單位)：

	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
所得税費用	$	22,900			$	23,800			$	47,800			$	37,600
實際税率	22.6		%		25.9		%		20.1		%		20.5		%

我們的所得税支出和有效税率為截至三個月 2020年8月31日包括了一個有利的效果，那就是$3.1百萬我們從建造節能住宅中賺取的聯邦能源税抵免，部分抵消了$1.2百萬美國國税法第162(M)條規定的不可扣除的高管薪酬支出。我們的所得税支出和有效税率為截至三個月 2019年8月31日反射$1.4百萬不可扣除的高管薪酬支出。

我們的所得税支出和有效税率為截至9個月 2020年8月31日包括以下有利影響：$10.1百萬我們從建造節能住宅中賺取的聯邦能源税抵免$5.6百萬與基於股票的薪酬相關的超額税收優惠，部分抵消了$3.2百萬不可扣除的高管薪酬支出。對於截至9個月 2019年8月31日，我們的所得税支出和有效税率包含了以下有利影響：$4.3百萬聯邦能源税抵免，一個$3.3百萬沖銷與可退還的替代最低税額(“AMT”)抵免有關的遞延税項資產估值免税額$2.9百萬與股票薪酬相關的超額税收優惠，部分抵消了$2.6百萬不可扣除的高管薪酬支出。

三個月的聯邦能源税抵免和截至9個月 2020年8月31日產生於2019年12月頒佈的立法，其中包括延長了建設新能源的營業税抵免-

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節能住宅將持續到2020年12月31日。在這項立法之前，税收抵免於2017年12月31日到期。這一延期預計將使我們未來的所得税條款受益。

2020年3月27日，頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法”)，以提供因新冠肺炎大流行而產生的經濟和其他救濟。其中，CARE法案提供了各種所得税和工資税條款，我們預計這些條款不會對我們2020年的所得税支出或有效税率產生實質性影響。CARE法案也加快了AMT信用退款的時間表。因此，在2020年第二季度，我們提交了取代2019年的聯邦所得税申報單，要求額外退還$39.3百萬並將這筆金額從遞延税項資產重新分類為應收賬款。這些學分是對$43.3百萬在2020年第一季度，當我們提交了初步的2019年聯邦所得税申報單時，我們將AMT税收抵免從遞延税項資產重新分類為應收賬款。我們收到了$43.3百萬2020年第三季度AMT信用退款。

2020年6月，加利福尼亞州頒佈了税收立法，批准暫停加州2020、2021和2022納税年度的淨營業虧損扣除。加州淨營業虧損扣除的暫停對我們截至2020年8月31日的三個月或九個月的所得税支出沒有影響。

遞延税項資產估值免税額。我們每季度評估我們的遞延税項資產，以確定是否需要在考慮所有可用的正面和負面證據的基礎上對我們的估值津貼進行調整，使用關於遞延税項資產是否會變現的“更有可能”的標準。除其他因素外，我們的評估還考慮了我們的歷史經營業績、我們對未來盈利能力的預期、適用的法定結轉期的持續時間以及房地產市場和更廣泛的經濟狀況。我們遞延税項資產的最終變現主要取決於我們在相關遞延税項資產成為可扣除期間產生未來應税收入的能力。我們遞延税項資產的價值取決於適用的所得税税率。

我們的遞延税金資產為$260.5百萬自.起2020年8月31日和$383.7百萬自.起2019年11月30日部分被以下的估值免税額所抵消$19.3百萬和1920萬美元分別為。截至我們的遞延税金資產2020年8月31日反映上述金額信用重分類合計$82.6百萬從遞延税項資產到2020年第一季度和第二季度的應收賬款。截至的遞延税項資產估值免税額2020年8月31日和2019年11月30日主要與某些國家淨營業虧損有關，這些淨營業虧損在那些日期沒有達到“很可能”的變現標準。由於對我們國家淨營業虧損的調整，我們將估值津貼增加了$.1百萬在2020年第三季度。根據截至以下日期對我們的遞延税項資產的評估2020年8月31日，我們決定將我們的大部分遞延税項資產變現。所以除了上面提到的小幅上漲之外，不是的我們需要調整我們的遞延税額估值免税額截至9個月 2020年8月31日.

我們將繼續在季度基礎上評估正面和負面證據，以確定是否需要對我們的遞延税項資產進行估值扣除。遞延税項資產的會計處理是基於對未來業績的估計。正面和負面證據的變化，包括估計和實際結果之間的差異，可能會導致我們的遞延税項資產估值發生變化，這可能會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。隨着時間的推移，現有聯邦和州税法以及企業所得税税率的變化也可能影響實際税收結果和遞延税項資產的變現。

15.	應付票據

應付票據包括以下內容(以千為單位)：

	8月31日， 2020				11月30日， 2019
應付賣地人的按揭及土地合約及其他貸款	$	5,620			$	7,889
利率7.00%的優先債券，2021年12月15日到期	448,807				448,164
利率7.50釐的優先債券，2022年9月15日到期	348,697				348,267
7.625釐優先債券，2023年5月15日到期	351,400				351,748
6.875釐優先債券，2027年6月15日到期	296,660				296,379
4.80釐優先債券，2029年11月15日到期	296,520				296,300
總計	$	1,747,704			$	1,748,747

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以上所列優先票據的賬面金額是扣除未攤銷債務發行成本、溢價和折扣後的淨額，合計為$7.9百萬在…2020年8月31日和$9.1百萬在…2019年11月30日.

無擔保循環信貸安排。我們有一個$800.0百萬與多家銀行的無抵押循環信貸安排(“信貸安排”)，將於2023年10月7日。信貸安排包含一個未承諾的手風琴功能，在此功能下，其可用貸款的本金總額可以增加到最高$1.00十億在某些條件下，包括獲得額外的銀行承諾。信貸安排還包含一項昇華的$250.0百萬用於信用證的開具。信貸安排下借款金額的利息至少每季度支付一次，利率基於歐洲美元或基本利率，外加取決於信貸安排定義的綜合槓桿率(“槓桿率”)的利差。信貸安排還要求支付承諾費，年費率從.20%至.35%根據我們的槓桿率計算未使用的承諾額。根據信貸安排的條款，除其他事項外，吾等須遵守各項契約，包括與本公司綜合有形淨值、槓桿率及綜合利息覆蓋比率(“利息覆蓋比率”)或最低流動資金水平有關的財務契約，每一項均按其定義。可用於現金借款或簽發信用證的信貸額度取決於信貸額度下的現金借款總額和未償還信用證，以及信貸額度條款下的最高可用金額。自.起2020年8月31日，我們有過不是的現金借款和$12.4百萬在信貸安排項下的未償還信用證。因此，自2020年8月31日，我們有過$787.6百萬可用於信貸安排下的現金借款，最高可達$237.6百萬可用於簽發信用證的金額。

信用證服務。我們與一家金融機構簽訂了無擔保信用證協議(“LOC融資”)。根據將於二零二二年二月十三日屆滿的土地保證金安排，我們最多可發出$50.0百萬信用證。我們維持LOC機制，以便在正常經營過程中不時獲得信用證。自.起2020年8月31日，我們有過$29.3百萬LOC融資項下的未償還信用證。我們有$15.8百萬LOC貸款項下的未償還信用證截至2019年11月30日.

應付土地賣方的按揭及土地合約及其他貸款。自.起2020年8月31日，賬面價值為$49.2百萬承諾抵押土地出賣人的抵押貸款和土地合同以及其他貸款。

貨架登記。2020年7月9日，我們向美國證券交易委員會提交了自動生效的通用貨架登記聲明(“2020貨架登記”)。2020年貨架登記登記了我們可能不時發行的證券的發行，金額待定。根據我們2020年的貨架註冊，證券的發行需要提交招股説明書補充文件，指明將發行的證券的金額和條款。我們發行證券的能力須視乎市場情況而定，就債務證券而言，還有其他影響我們借貸能力的因素。2020貨架登記取代了我們於2017年7月14日提交給SEC的之前生效的通用貨架登記聲明。我們沒有根據2020年貨架登記提供任何證券。

高級筆記。所有未償還的高級票據均為2020年8月31日和2019年11月30日代表優先無擔保債務，由我們的某些子公司擔保，與我們和我們的所有擔保子公司現有的無擔保和無從屬債務具有同等的償付權。這些優先債券的利息每半年支付一次。

管理我們優先票據的契約不包含任何金融契約。除指明的例外情況外，該契約載有若干限制性契諾，其中包括限制我們招致有抵押債務的能力，或進行涉及超過某一指定價值的物業的售賣及回租交易。此外，契約還包含與資產合併、合併和出售相關的某些限制。

自.起2020年8月31日，我們遵守了我們的所有契約的適用條款和信貸安排、優先票據、契約以及應付給賣地人和其他貸款的抵押和土地合同下的其他要求。我們使用信貸工具進行現金借款和信用證的能力，以及我們確保未來債務融資的能力，在一定程度上取決於我們保持這種合規的能力。

自.起2020年8月31日，優先票據、抵押貸款和土地合同的本金應支付給土地賣家和其他貸款，在截至11月30日的每一年中到期情況如下：2020年-$4.6百萬; 2021 – $1.0百萬; 2022 – $800.0百萬; 2023 – $350.0百萬; 2024 – $0；其後-$600.0百萬.

16.	公允價值披露

資產和負債的公允價值計量根據以下層次進行分類：

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1級		根據相同資產或負債在活躍市場上的報價確定的公允價值。
2級		公允價值是使用重大可觀察輸入(例如類似資產或負債的報價或不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價)、資產或負債可觀察到的報價以外的輸入、或主要來自可觀察市場數據或由可觀察市場數據證實的輸入、相關或其他方式確定的公允價值。
第3級		公允價值是使用重大的不可觀察的輸入確定的，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。

當事件和情況表明存貨的賬面價值不可收回時，公允價值計量用於非經常性基礎上的存貨。下表列出了公允價值層次和我們的資產在非經常性基礎上按公允價值計量的情況截至9個月 2020年8月31日而這一年結束了2019年11月30日(以千為單位)： 

				2020年8月31日												2019年11月30日
描述		公允價值層次結構		減值前價值				存貨減值費用				公允價值(A)				減值前價值				存貨減值費用				公允價值(A)
盤存		第3級		$	28,598			$	(11,589	)		$	17,009			$	41,160			$	(14,031	)		$	27,129

(a)	金額為截至公允價值計量之日在適用期間受存貨減值費用影響的房地產資產的合計公允價值。這些房地產資產的賬面價值隨後可能因自計量日期以來發生的活動而較反映的公允價值增加或減少。

使用第3級投入確定的存貨的公允價值是根據與每項基礎資產相關的固有風險貼現的估計未來淨現金流量計算的。

下表列出了我們金融工具的公允價值層次、賬面價值和估計公允價值，但賬面價值接近公允價值的金融工具除外(以千為單位)：

				2020年8月31日								2019年11月30日
*説明		公允價值 等級		攜載 值(A)				估計數 公允價值				攜載 值(A)				估計數 公允價值
財務負債：
高級註釋		2級		$	1,742,084			$	1,912,750			$	1,740,858			$	1,921,563

(a)	優先票據的賬面價值包括未攤銷債務發行成本。債券發行成本沒有計入這些票據的估計公允價值。

我們的優先票據的公允價值一般是根據這些工具的市場報價估計的。

17.	承諾和或有事項

承諾額和或有事項包括房屋建築商完成合同的典型義務和在正常業務過程中產生的義務。

保修。我們為我們所有的房子提供有限保修。我們有限保修計劃的具體條款和條件因我們開展業務的市場而異。我們一般提供以下結構保證10年份，對電力、供暖、冷卻、管道和某些其他建築系統提供保修，每個系統的兩年至五年基於地理市場和州法律，並保證一年家裏的其他部件。我們的有限保修計劃通常是我們迴應和處理房主向當地分部辦公室提出的要求，要求修復某些條件或缺陷，包括根據適用的州法規或侵權法，我們可能對房屋的缺陷條件或損壞負有責任的索賠。我們的保修責任包括與以下各項相關的維修費用

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房主在我們的有限保修計劃下提出的索賠。這些索賠通常是由房主直接提出的，涉及他們的個人住房。

我們估計在每個有限保修下可能發生的成本，並在確認與出售每套房屋相關的收入時在此類成本金額中記錄負債。我們在估算保修費用應計金額時的主要假設是，歷史索賠經驗是未來索賠經驗的有力指標。影響我們保修責任的因素包括交付的房屋數量、保修索賠的歷史和預期比率以及每次索賠的成本。我們定期評估我們的應計保修負債(包括在我們綜合資產負債表的應計費用和其他負債中)的充分性，並根據我們的評估根據需要調整金額。我們的評估包括審查我們發生的實際保修成本，以確定保修索賠體驗的趨勢和變化，並考慮我們的房屋建築質量和客户服務計劃以及外部事件。雖然我們認為目前反映在我們綜合資產負債表中的保修責任是足夠的，但法律環境、當地天氣、土地或環境條件、建造房屋或客户服務實踐中使用的材料或方法的質量和/或我們的保修索賠經驗的意外變化或發展可能會對我們未來的實際保修成本產生重大影響，這些金額可能與我們目前的估計大不相同。

我們保修責任的變化如下(以千為單位)：

	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
期初餘額	$	92,844			$	83,030			$	88,839			$	82,490
已發佈的保修	6,326				9,067				21,960				23,500
付款	(4,823		)		(5,925		)		(16,452		)		(17,018		)
調整數	—				—				—				(2,800		)
期末餘額	$	94,347			$	86,172			$	94,347			$	86,172

保證。在我們正常的業務過程中，我們發佈與我們的房屋銷售和土地銷售相關的某些陳述、保證和保證。根據歷史經驗，我們認為與這些陳述、擔保或擔保有關的任何潛在責任不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

自我保險。我們維持，並要求我們的大多數獨立分包商維持一般責任保險(包括建築缺陷和人身傷害保險)和工傷賠償保險。這些保險單保護我們免受與我們的房屋建設活動相關的索賠的部分損失風險，但受某些自我保險扣除額、免賠額和其他承保範圍的限制。我們還保留某些其他的保險單。在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州和內華達州，我們的分包商的一般責任保險主要採取總括保單的形式，該計劃將合格的獨立分包商登記為每個社區的承保人。登記的分包商承擔保險費用，並同意在未來發生與其工作相關的索賠時支付合同金額。在總括計劃規定的範圍內，作為我們整體一般責任保險和我們的自我保險的一部分，我們承擔註冊分包商與我們在適用社區內完成的房屋工作相關的一般責任。

我們通過使用專屬自保保險子公司自保我們總風險的一部分，該子公司為我們在建築缺陷、人身傷害和財產損失索賠以及相關訴訟或監管行動中的風險敞口提供保險，但不超過一定的限額。我們的自我保險責任通常包括和解和/或維修(如果有)的費用，以及我們為以下類型的索賠辯護和解決的費用：

•	施工缺陷：建築缺陷索賠是我們自我保險責任的最大組成部分，通常通過法律或監管程序而不是直接由房主發起，並涉及據稱發生的影響二或同一社區內的多個住宅，或者涉及社區內的公共區域或房主協會財產。這些索賠通常涉及比個人房主保修索賠更高的解決成本，索賠比率高度可變。

•	身體傷害：身體傷害索賠通常涉及聲稱在我們的財產上或由於我們的運營而受傷的個人(我們的員工除外)。

•	財產損失：財產損失索賠一般涉及第三方對因我們的運營而造成的不動產或動產損失的索賠。這類索賠可能偶爾包括位於我們社區附近的財產所有者對我們提出的索賠。

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我們在每個報告日期的自我保險責任代表已報告的索賠、已發生但尚未報告的索賠和索賠調整費用的估計成本。我們的自我保險責任金額是基於第三方精算師的分析，該精算師使用我們的歷史索賠和費用數據以及行業數據來估計這些總成本。開發這些估計時使用的關鍵假設包括索賠頻率、嚴重性和解決模式，這些都可能在較長的一段時間內發生。這些估計值受以下因素的影響：從向購房者交付房屋到提出建築缺陷索賠到最終解決此類索賠之間的時間長度；與我們的市場和我們生產的產品類型相關的此類索賠的不確定性；以及法律或監管行動和/或解釋等因素。由於涉及的判斷程度和這些基本假設中可能存在的可變性，我們未來的實際成本可能與估計的不同。此外，報告索賠的頻率和嚴重程度以及解決索賠的估計數的變化可能會影響精算分析中使用的趨勢和假設，這對我們的合併財務報表可能是重要的。雖然國家有不同的規定，但施工缺陷索賠是經過很長一段時間報告和解決的，這一期限可以延長到10年份或者更多。因此，根據精算分析估計的自我保險負債大部分涉及已發生但尚未報告的索賠。因此，與個別現有索賠相關的調整通常不會對整體估計負債產生重大影響。我們與前幾年交付的房屋相關的負債的調整記錄在我們的估計發生變化的時期。

我們的自我保險責任在所有期間都是以毛為基礎提出的，不考慮保險、賠償和我們代表其他各方支付的金額，並預計向其他各方(如果有)追回。估計相當可能的保險及其他追討$51.0百萬和$50.6百萬已計入我們綜合資產負債表的應收賬款2020年8月31日和2019年11月30日分別為。這些自我保險賠償主要基於精算確定的金額，並取決於各種因素，其中包括上述索賠成本估計、我們在適用保單年度的保單承保限額、歷史第三方回收率、保險業慣例、監管環境和法律先例，並在不同時期受到高度變異性的影響。由於這些假設中固有的不確定性和可變性，我們的實際保險賠償可能與目前估計的金額有很大不同。

我們的自我保險責任的變化如下(以千計)：

	截至8月31日的三個月，								截至8月31日的9個月，
	2020				2019				2020				2019
期初餘額	$	178,081			$	170,978			$	177,765			$	176,841
自保費用(A)	3,545				4,802				9,522				12,844
付款方式(B)	2,483				(5,162		)		(3,178		)		(19,067		)
期末餘額	$	184,109			$	170,618			$	184,109			$	170,618

(a)	這些費用包括在銷售、一般和行政費用中，並在很大程度上由參與收尾政策的分包商的貢獻抵消。

(b)	包括在應收賬款中記錄的估計可能保險和其他回收的淨變化，以便在毛數的基礎上呈現我們的自我保險責任。截至2020年8月31日的三個月的金額反映了精算估計的可能保險和其他收回的增加，超過了支付的金額。

對於我們的大多數索賠，我們的保修責任和自保責任之間沒有相互作用。通常，如果一件事在一開始就被確定為保修或自我保險索賠，則在其解決過程中保持不變。然而，責任之間可能存在相互作用的情況，例如，社區中的個別房主單獨請求對其房屋進行保修維修，以解決類似的狀況或問題，然後聯合起來就該狀況或問題和/或我們承擔的維修工作啟動或可能啟動法律程序。在這些情況下，索賠和相關維修工作通常最初由我們的保修責任承擔，與解決法律問題相關的費用(包括任何額外的維修工作)由我們的自我保險責任承擔。

我們與索賠和相關維修工作相關的付款，無論是在我們的保修責任和/或我們的自保責任範圍內，只要超過我們一般責任保險單下的自保保額或免賠額，都可以向我們的保險公司追回。此外，在某些情況下，在解決索賠的過程中，我們預先和/或代表分包商或其保險公司支付金額，並相信我們將獲得此類付款的補償。所有此類金額的估計(如果有的話)在我們的綜合資產負債表中被記錄為應收賬款，當任何此類回收被認為是可能的時候。

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佛羅裏達州第558章訴訟(個人和房主協會索賠)。我們和我們的某些分包商收到了越來越多的律師代表我們房屋的個人業主和/或房主協會提出的索賠，根據佛羅裏達州法規第558章的規定，這些索賠涉及各種建築缺陷，其中大多數與灰泥和防水問題有關。索賠主要涉及我們在傑克遜維爾、奧蘭多和坦帕業務的房屋。根據第558章，房主必須就建築缺陷送達書面通知，併為送達的建築和/或設計承包商提供機會迴應所注意的問題，然後才能提起訴訟。雖然我們已經在沒有訴訟的情況下解決了其中許多索賠，還有一些索賠已經與適用的分包商或其保險公司解決了相關費用，截至2020年8月31日，我們大約有583懸而未決的索賠注意到了，一些索賠計劃在未來幾個季度及以後進行審判。此外，在其中一些個案中，我們的分包商承保人已通知我們，他們無力繼續支付與索償有關的費用。在…2020年8月31日，我們對這些事項的估計可能損失有應計費用，對估計可能的保險賠償有應收賬款。雖然我們的損失可能超過應計金額，而我們收回的金額可能少於記錄的金額，但目前，我們無法估計超過應計金額和/或與合理可能的追回金額不足相關的損失總額。

城鎮居家社區建設缺陷索賠。在2016年第四季度，我們收到了一個房主協會的索賠，聲稱北加州一個已完工的聯排住宅社區存在建築缺陷，主要涉及屋頂和灰泥問題，總面積約為$25.0百萬。我們與我們的外部顧問一起，繼續調查這些指控，目前我們預計可能需要更多的季度才能對其進行全面評估。在…2020年8月31日，我們在這件事上有我們估計的可能損失的應計費用，以及反映我們到目前為止的調查狀況的估計可能的保險賠償的應收賬款。在我們對這些指控進行調查的現階段，我們的損失有可能超過估計範圍內的應計金額$0至$5.0百萬。我們的調查還將涉及確定潛在的責任方，包括保險公司，以支付或進行任何必要的維修。我們正在與房主協會就索賠及其解決方案進行討論。

履約保證金和信用證。我們經常被要求向各個市政當局和其他政府機構提供履約保證金和/或信用證，以確保我們的項目完成和/或支持建設社區設施的義務，如道路、下水道、供水系統和其他公用事業，以及支持我們某些未合併的合資企業的類似開發活動。在…2020年8月31日，我們有過$818.0百萬履約保證金和$41.7百萬未付信用證的數量。在…2019年11月30日，我們有過$793.9百萬履約保證金和$34.7百萬未付信用證的數量。如果要求支付任何此類履約保證金或信用證，我們將有義務向履約保證金或信用證的發行人償還。我們不相信會要求支付目前未償還的任何履約保證金或信用證的實質性金額。履約保證金沒有規定的到期日。相反，隨着基本業績的完成，我們從業績保證金中解脱出來。與社區改善有關的一些信用證的到期日與相關項目或義務的預期完工日期不謀而合。然而，大多數信用證開具的初始期限為一年並且通常按年延長，直到完成相關的履約義務。

18.	法律事項

我們參與了與我們的業務相關的訴訟和監管程序，這些訴訟和監管程序處於不同的程序階段。我們認為，我們記錄的與這些訴訟有關的可能和可合理估計的損失的應計項目是足夠的，並且截至2020年8月31日因此，額外發生的重大虧損不可能超過我們綜合財務報表中已經確認或披露的估計金額。我們至少每季度評估我們的訴訟和監管程序應計費用，並酌情對其進行調整，以反映(A)我們當時已知的事實和情況，包括有關談判、和解、裁決和其他相關事件和發展的信息；(B)律師的建議和分析；以及(C)管理層的假設和判斷。在確定新的應計項目時，也使用了類似的因素和考慮因素，以確定在作出評估時哪些損失可能並可合理估計的新的應計項目。我們的訴訟和監管程序的應計項目是按毛數列報的，沒有考慮我們代表其他各方支付的賠償和金額，如果有的話，我們預計會向其他各方追回。當該等收回被認為是可能收回時，我們已代其他各方支付並預期向其他各方(如有)收回的估計款項及金額將記作應收賬款。根據我們的經驗，我們認為在這些訴訟中可能對我們提出的索賠或指控的金額並不是我們潛在責任的有意義的指標。任何這些訴訟的結果，包括辯方和其他與訴訟相關的

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19.	股東權益

股東權益變動摘要如下(以千計)：

	截至2020年8月31日和2019年8月31日的三個月
	股份數
	普普通通 股票			授予人 股票 所有權 托拉斯			財務處 股票			普通股				實收資本				留存收益				累計其他綜合損失				設保人股票 所有權信託				庫存股				股東權益總額
2020年5月31日的餘額	122,370			(7,317	)		(24,526	)		$	122,370			$	806,700			$	2,255,742			$	(17,149	)		$	(79,359	)		$	(597,950	)		$	2,490,354
淨收入	—			—			—			—				—				78,415				—				—				—				78,415
普通股股息	—			—			—			—				—				(8,097		)		—				—				—				(8,097		)
員工股票期權/其他	—			—			17			—				(421		)		—				—				—				421				—
以股票為基礎的薪酬	—			—			—			—				4,636				—				—				—				—				4,636
2020年8月31日的餘額	122,370			(7,317	)		(24,509	)		$	122,370			$	810,915			$	2,326,060			$	(17,149	)		$	(79,359	)		$	(597,529	)		$	2,565,308
2019年5月31日的餘額	120,350			(7,860	)		(24,264	)		$	120,350			$	775,693			$	1,981,795			$	(9,565	)		$	(85,246	)		$	(587,817	)		$	2,195,210
淨收入	—			—			—			—				—				68,136				—				—				—				68,136
普通股股息	—			—			—			—				—				(7,897		)		—				—				—				(7,897		)
員工股票期權/其他	173			—			—			173				2,094				—				—				—				—				2,267
以股票為基礎的薪酬	—			—			—			—				4,513				—				—				—				—				4,513
2019年8月31日的餘額	120,523			(7,860	)		(24,264	)		$	120,523			$	782,300			$	2,042,034			$	(9,565	)		$	(85,246	)		$	(587,817	)		$	2,262,229
	截至2020年8月31日和2019年8月31日的9個月
	股份數
	普普通通 股票			授予人 股票 所有權 托拉斯			財務處 股票			普通股				實收資本				留存收益				累計其他綜合損失				設保人股票 所有權信託				庫存股				股東權益總額
2019年11月30日的餘額	121,593			(7,631	)		(24,356	)		$	121,593			$	793,954			$	2,157,183			$	(15,506	)		$	(82,758	)		$	(591,344	)		$	2,383,122
採用ASC 842的累積效果	—			—			—			—				—				1,510				—				—				—				1,510
擱淺税收影響的重新分類(ASU 2018-02)	—			—			—			—				—				1,643				(1,643		)		—				—				—
淨收入	—			—			—			—				—				190,152				—				—				—				190,152
普通股股息	—			—			—			—				—				(24,428		)		—				—				—				(24,428		)
員工股票期權/其他	709			—			17			709				7,274				—				—				—				421				8,404
股票獎勵	68			314			(15	)		68				(3,080		)		—				—				3,399				(387		)		—
以股票為基礎的薪酬	—			—			—			—				12,767				—				—				—				—				12,767
與股票薪酬獎勵相關的税款支付	—			—			(155	)		—				—				—				—				—				(6,219		)		(6,219		)
2020年8月31日的餘額	122,370			(7,317	)		(24,509	)		$	122,370			$	810,915			$	2,326,060			$	(17,149	)		$	(79,359	)		$	(597,529	)		$	2,565,308
2018年11月30日的餘額	119,196			(8,157	)		(24,113	)		$	119,196			$	753,570			$	1,897,168			$	(9,565	)		$	(88,472	)		$	(584,397	)		$	2,087,500
採用ASC 606的累積效果	—			—			—			—				—				11,610				—				—				—				11,610
淨收入	—			—			—			—				—				145,608				—				—				—				145,608
普通股股息	—			—			—			—				—				(12,352		)		—				—				—				(12,352		)
員工股票期權/其他	1,271			—			—			1,271				17,458				—				—				—				—				18,729
股票獎勵	56			297			(4	)		56				(3,207		)		—				—				3,226				(75		)		—
以股票為基礎的薪酬	—			—			—			—				14,479				—				—				—				—				14,479
與股票薪酬獎勵相關的税款支付	—			—			(147	)		—				—				—				—				—				(3,345		)		(3,345		)
2019年8月31日的餘額	120,523			(7,860	)		(24,264	)		$	120,523			$	782,300			$	2,042,034			$	(9,565	)		$	(85,246	)		$	(587,817	)		$	2,262,229

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2020年2月20日，我公司董事會管理髮展與薪酬委員會批准支付313,2462016年10月6日授予某些員工的與PSU歸屬相關的普通股。PSU支付的股票反映了我們實現了某些業績指標，這些指標基於2016年12月1日至2019年11月30日三年期間的累計每股收益、平均投資資本回報率以及相對於高產公共住房建築公司同行的收入增長。在支付的普通股股份中，155,307股票或$6.2百萬，是我們在2020年第一季度購買的，以滿足受助人對PSU歸屬的預扣税。根據下述授權，購買的股票不被視為回購。

自.起2020年8月31日，我們被授權回購2,193,947我們的普通股根據董事會批准的股份回購計劃。在這項計劃下，我們沒有回購任何普通股。截至9個月 2020年8月31日.

與股份回購計劃無關，我司董事會於2014年授權回購不超過680,000我們已發行普通股的股份，並授權未來最高可達680,000KB Home 2014股權激勵計劃(“2014計劃”)下的股票支付獎勵，在每種情況下，僅在根據我們的非僱員董事補償計劃授予的未償還股票增值權獎勵的董事選舉中有必要。2014年計劃於2016年4月修訂。自.起2020年8月31日，我們沒有回購任何股份，也沒有根據各自董事會的授權，根據修訂後的2014年計劃授予任何股票支付獎勵。

20.	基於股票的薪酬

股票期權。我們使用Black-Scholes期權定價模型估計股票期權授予日的公允價值。下表彙總了以下項目的股票期權交易截至9個月 2020年8月31日:

	選項			加權 平均運動量 價格
期初未償還期權	4,163,481			$	13.00
授與	—			—
已行使	(708,372	)		11.77
取消	(6,000	)		45.16
期末未償還期權	3,449,109			$	13.20
期末可行使的期權	3,449,109			$	13.20

自2016年以來，我們沒有授予任何新的股票期權獎勵。自.起2020年8月31日，未償還股票期權和可行使股票期權的加權平均剩餘合同期限分別為3.9年份。在…2020年8月31日，那裏有不是的與股票期權獎勵相關的未確認補償費用，因為所有這些獎勵都是完全歸屬的。截止的三個月和九個月期間2020年8月31日，那裏有不是的與股票期權相關的股票薪酬費用。截止的三個月和九個月期間2019年8月31日，與股票期權相關的基於股票的薪酬支出是象徵性的。已發行的股票期權和可行使的股票期權的總內在價值分別為$77.8百萬在…2020年8月31日。(股票期權的內在價值是標的普通股的一股市值超過股票期權行權價格的金額。)

其他以股票為基礎的獎勵。我們不時地向不同的員工發放限制性股票和PSU作為補償福利。我們確認了總補償費用為$4.6百萬和$4.5百萬在截至的三個月內2020年8月31日和2019年分別與限制性股票和PSU相關。對於截至9個月 2020年8月31日和2019年，我們確認了總補償費用為$12.7百萬和$14.4百萬分別與限制性股票和PSU相關。

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21.	現金流量表合併報表的補充披露

以下是綜合現金流量表的補充披露(單位：千)：

	截至8月31日的9個月，
	2020				2019
期末現金及現金等價物彙總表：
住宅建設	$	722,033			$	183,794
金融服務	1,093				1,043
總計	$	723,126			$	184,837
現金流量信息的補充披露：
支付的利息，扣除資本化金額後的淨額	$	(3,544	)		$	(13,311	)
已繳所得税	8,436				3,962
非現金活動的補充披露：
將聯邦退税從遞延税項資產重新分類為應收賬款	$	82,617			$	—
採用ASC842導致經營租賃使用權資產和租賃負債增加	31,199				—
通過賣方融資獲得的庫存	18,045				8,967
未擁有的合併存貨增加(減少)	4,992				(20,048		)
由於未合併的合資企業分配土地和土地開發而增加的庫存	6,996				6,288
採用ASC 606導致庫存減少	—				(35,288		)
由於採用ASC 606，淨資產和設備增加	—				31,194

22.	補充擔保人信息

吾等有責任支付信貸安排項下優先票據及借款(如有)的本金、保費(如有)及利息，並由若干附屬公司(“擔保人附屬公司”)以共同及個別方式提供擔保。擔保是全額和無條件的，擔保人子公司是100%歸我們所有。根據管理優先票據的契約條款和信貸安排的條款，如果任何擔保人子公司不再是S-X規則1-02所定義的“重要附屬公司”，使用5%而不是10%的門檻(前提是我們的非擔保子公司的資產總額不超過10%本公司將自動無條件解除對優先票據和信貸安排的擔保，只要該擔保子公司對任何其他吾等或吾等附屬公司的債務的所有擔保在解除時或在該時間之前終止，則將自動、無條件地解除和解除對優先票據和信貸安排的擔保，只要該擔保子公司對我們或我們任何其他子公司的債務的所有擔保在該解除之時或之前被終止，則其將被自動和無條件地解除和解除其對優先票據和信貸安排的擔保。吾等已確定擔保人附屬公司的獨立完整財務報表對投資者並無重大影響，因此，現呈列擔保人附屬公司的補充財務資料。

以下列示的所有期間的補充財務資料反映於以下日期為擔保人附屬公司的相關附屬公司2020年8月31日.

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簡明合併運營報表(千)

	截至2020年8月31日的三個月
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
總收入	$	—			$	908,657			$	90,356			$	—			$	999,013
住宅建設：
營業收入	$	—			$	908,657			$	86,491			$	—			$	995,148
建築和土地成本	—				(725,215		)		(73,280		)		—				(798,495		)
銷售、一般和行政費用	(22,699		)		(80,978		)		(4,033		)		—				(107,710		)
營業收入(虧損)	(22,699		)		102,464				9,178				—				88,943
利息收入	784				—				2				—				786
利息支出	(29,552		)		(15		)		(1,487		)		31,054				—
公司間利益	78,222				(43,112		)		(4,056		)		(31,054		)		—
未合併合營企業收入中的權益	—				1,922				—				—				1,922
住宅建設税前收入	26,755				61,259				3,637				—				91,651
金融服務業税前收入	—				—				9,664				—				9,664
税前總收入	26,755				61,259				13,301				—				101,315
所得税費用	(6,700		)		(13,300		)		(2,900		)		—				(22,900		)
子公司淨收入中的權益	58,360				—				—				(58,360		)		—
淨收入	$	78,415			$	47,959			$	10,401			$	(58,360	)		$	78,415

	截至2019年8月31日的三個月
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
總收入	$	—			$	1,061,698			$	99,088			$	—			$	1,160,786
住宅建設：
營業收入	$	—			$	1,061,698			$	95,157			$	—			$	1,156,855
建築和土地成本	—				(859,733		)		(84,021		)		—				(943,754		)
銷售、一般和行政費用	(23,619		)		(95,376		)		(8,631		)		—				(127,626		)
營業收入(虧損)	(23,619		)		106,589				2,505				—				85,475
利息收入	140				20				41				—				201
利息支出	(34,488		)		(175		)		(1,361		)		36,024				—
公司間利益	84,880				(45,826		)		(3,030		)		(36,024		)		—
未合併合營企業虧損中的權益	—				(384		)		—				—				(384		)
房屋建築業税前收益(虧損)	26,913				60,224				(1,845		)		—				85,292
金融服務業税前收入	—				—				6,644				—				6,644
税前總收入	26,913				60,224				4,799				—				91,936
所得税費用	(6,900		)		(14,900		)		(2,000		)		—				(23,800		)
子公司淨收入中的權益	48,123				—				—				(48,123		)		—
淨收入	$	68,136			$	45,324			$	2,799			$	(48,123	)		$	68,136

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	截至2020年8月31日的9個月
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
總收入	$	—			$	2,735,339			$	253,579			$	—			$	2,988,918
住宅建設：
營業收入	$	—			$	2,735,339			$	242,471			$	—			$	2,977,810
建築和土地成本	—				(2,218,683		)		(210,318		)		—				(2,429,001		)
銷售、一般和行政費用	(75,129		)		(257,460		)		(15,493		)		—				(348,082		)
營業收入(虧損)	(75,129		)		259,196				16,660				—				200,727
利息收入	2,075				12				76				—				2,163
利息支出	(88,648		)		(73		)		(4,350		)		93,071				—
公司間利益	238,780				(133,637		)		(12,072		)		(93,071		)		—
未合併合營企業收入中的權益	—				11,981				—				—				11,981
住宅建設税前收入	77,078				137,479				314				—				214,871
金融服務業税前收入	—				—				23,081				—				23,081
税前總收入	77,078				137,479				23,395				—				237,952
所得税費用	(16,500		)		(26,200		)		(5,100		)		—				(47,800		)
子公司淨收入中的權益	129,574				—				—				(129,574		)		—
淨收入	$	190,152			$	111,279			$	18,295			$	(129,574	)		$	190,152

	截至2019年8月31日的9個月
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
總收入	$	—			$	2,739,096			$	254,976			$	—			$	2,994,072
住宅建設：
營業收入	$	—			$	2,739,096			$	245,218			$	—			$	2,984,314
建築和土地成本	—				(2,226,829		)		(231,524		)		—				(2,458,353		)
銷售、一般和行政費用	(76,507		)		(268,506		)		(12,035		)		—				(357,048		)
營業收入(虧損)	(76,507		)		243,761				1,659				—				168,913
利息收入	1,549				20				176				—				1,745
利息支出	(102,763		)		(630		)		(3,963		)		107,356				—
公司間利益	245,090				(130,142		)		(7,592		)		(107,356		)		—
未合併合營企業虧損中的權益	—				(1,159		)		—				—				(1,159		)
房屋建築業税前收益(虧損)	67,369				111,850				(9,720		)		—				169,499
金融服務業税前收入	—				—				13,709				—				13,709
税前總收入	67,369				111,850				3,989				—				183,208
所得税費用	(10,400		)		(21,300		)		(5,900		)		—				(37,600		)
子公司淨收入中的權益	88,639				—				—				(88,639		)		—
淨收益(虧損)	$	145,608			$	90,550			$	(1,911	)		$	(88,639	)		$	145,608

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精簡合併資產負債表(單位：千)

	2020年8月31日
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
資產
住宅建設：
現金和現金等價物	$	649,859			$	43,395			$	28,779			$	—			$	722,033
應收賬款	39,475				166,454				63,722				—				269,651
盤存	—				3,340,657				330,472				—				3,671,129
對未合併的合資企業的投資	—				48,821				—				—				48,821
財產和設備，淨額	29,066				32,337				3,216				—				64,619
遞延税項資產，淨額	83,027				159,543				(1,399		)		—				241,171
其他資產	95,964				22,625				6,653				—				125,242
	897,391				3,813,832				431,443				—				5,142,666
金融服務	—				—				34,761				—				34,761
公司間應收賬款	3,486,621				—				213,647				(3,700,268		)		—
對附屬公司的投資	129,869				—				—				(129,869		)		—
總資產	$	4,513,881			$	3,813,832			$	679,851			$	(3,830,137	)		$	5,177,427
負債和股東權益
住宅建設：
應付帳款、應計費用和其他負債	$	143,912			$	434,064			$	284,374			$	—			$	862,350
應付票據	1,716,974				5,620				25,110				—				1,747,704
	1,860,886				439,684				309,484				—				2,610,054
金融服務	—				—				2,065				—				2,065
公司間應付款	87,687				3,312,907				299,674				(3,700,268		)		—
股東權益	2,565,308				61,241				68,628				(129,869		)		2,565,308
總負債和股東權益	$	4,513,881			$	3,813,832			$	679,851			$	(3,830,137	)		$	5,177,427

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	2019年11月30日
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
資產
住宅建設：
現金和現金等價物	$	357,966			$	65,434			$	30,414			$	—			$	453,814
應收賬款	1,934				181,047				66,074				—				249,055
盤存	—				3,400,307				304,295				—				3,704,602
對未合併的合資企業的投資	—				57,038				—				—				57,038
財產和設備，淨額	24,250				37,539				3,254				—				65,043
遞延税項資產，淨額	96,301				237,877				30,315				—				364,493
其他資產	78,686				2,666				1,689				—				83,041
	559,137				3,981,908				436,041				—				4,977,086
金融服務	—				—				38,396				—				38,396
公司間應收賬款	3,624,081				—				186,022				(3,810,103		)		—
對附屬公司的投資	115,753				—				—				(115,753		)		—
總資產	$	4,298,971			$	3,981,908			$	660,459			$	(3,925,856	)		$	5,015,482
負債和股東權益
住宅建設：
應付帳款、應計費用和其他負債	$	139,137			$	453,929			$	288,489			$	—			$	881,555
應付票據	1,715,748				7,889				25,110				—				1,748,747
	1,854,885				461,818				313,599				—				2,630,302
金融服務	—				—				2,058				—				2,058
公司間應付款	60,964				3,520,090				229,049				(3,810,103		)		—
股東權益	2,383,122				—				115,753				(115,753		)		2,383,122
總負債和股東權益	$	4,298,971			$	3,981,908			$	660,459			$	(3,925,856	)		$	5,015,482

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現金流量表簡明合併表(單位：千)

	截至2020年8月31日的9個月
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
經營活動提供的淨現金	$	62,684			$	253,483			$	13,044			$	—			$	329,211
投資活動的現金流量：
對未合併的合資企業的貢獻	—				(6,048		)		—				—				(6,048		)
返還未合併的合資企業的投資	—				8,816				—				—				8,816
購置財產和設備，淨額	(5,148		)		(12,344		)		(3,662		)		—				(21,154		)
公司間	256,600				—				—				(256,600		)		—
投資活動提供(用於)的現金淨額	251,452				(9,576		)		(3,662		)		(256,600		)		(18,386		)
籌資活動的現金流量：
應付賣地人的按揭和土地合約及其他貸款	—				(20,314		)		—				—				(20,314		)
根據員工股票計劃發行普通股	8,404				—				—				—				8,404
與股票薪酬獎勵相關的税款支付	(6,219		)		—				—				—				(6,219		)
支付現金股利	(24,428		)		—				—				—				(24,428		)
公司間	—				(245,632		)		(10,968		)		256,600				—
用於融資活動的現金淨額	(22,243		)		(265,946		)		(10,968		)		256,600				(42,557		)
現金及現金等價物淨增(減)額	291,893				(22,039		)		(1,586		)		—				268,268
期初現金及現金等價物	357,966				65,434				31,458				—				454,858
期末現金和現金等價物	$	649,859			$	43,395			$	29,872			$	—			$	723,126

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	截至2019年8月31日的9個月
	KB主頁 公司				擔保人 子公司				非擔保人 子公司				鞏固 調整數				總計
經營活動提供(用於)的現金淨額	$	92,935			$	(335,428	)		$	90,349			$	—			$	(152,144	)
投資活動的現金流量：
對未合併的合資企業的貢獻	—				(7,656		)		—				—				(7,656		)
返還未合併的合資企業的投資	—				5,001				—				—				5,001
出售建築物所得收益	—				5,804				—				—				5,804
購置財產和設備，淨額	(4,728		)		(18,252		)		(9,231		)		—				(32,211		)
公司間	(274,010		)		—				—				274,010				—
投資活動所用現金淨額	(278,738		)		(15,103		)		(9,231		)		274,010				(29,062		)
籌資活動的現金流量：
發行債券所得收益	405,250				—				—				—				405,250
支付發債成本	(5,209		)		—				—				—				(5,209		)
優先票據的償還	(630,000		)		—				—				—				(630,000		)
循環信貸安排下的借款	460,000				—				—				—				460,000
循環信貸安排項下的還款	(410,000		)		—				—				—				(410,000		)
應付賣地人的按揭和土地合約及其他貸款	—				(32,149		)		—				—				(32,149		)
根據員工股票計劃發行普通股	18,729				—				—				—				18,729
與股票薪酬獎勵相關的税款支付	(3,345		)		—				—				—				(3,345		)
支付現金股利	(12,352		)		—				—				—				(12,352		)
公司間	—				372,454				(98,444		)		(274,010		)		—
融資活動提供(用於)的現金淨額	(176,927		)		340,305				(98,444		)		(274,010		)		(209,076		)
現金和現金等價物淨減少	(362,730		)		(10,226		)		(17,326		)		—				(390,282		)
期初現金及現金等價物	429,977				114,269				30,873				—				575,119
期末現金和現金等價物	$	67,247			$	104,043			$	13,547			$	—			$	184,837

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第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

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(a)	淨訂單價值代表與在此期間產生的淨訂單相關的潛在未來住房收入，以及購房者在同一時期選擇的批次和產品溢價以及設計工作室選項和積壓房屋的升級。

(b)	取消率代表一段時間內取消的新屋合同總數除以同期產生的新屋訂單總數(毛)。

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(a)	表示與房屋運營相關的庫存減值和土地期權合同放棄費用。

(b)	代表與住房業務相關的先前資本化的利息的攤銷。

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•	內部產生的現金流；

•	公開發行債務證券；

•	信貸安排項下的借款；

•	土地期權合同及其他類似合同和賣方説明；

•	公開發行我們的普通股；以及

•	信用證和履約保證金。

•	土地徵用和土地開發；

•	住宅建設；

•	營業費用；

•	應付票據的本金和利息支付；以及

•	償還信貸安排下的借款。

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(a)	根據信貸安排的條款，我們必須維持最低利息覆蓋率或最低流動資金水平，但不能兩者兼而有之。自.起2020年8月31日，我們既達到了利息覆蓋率，又滿足了最低流動性要求。

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•	我們預計住房收入將在10.5億美元至11.5億美元之間，而去年同期為15.4億美元，並預計我們的平均售價約為41.5萬美元，比去年同期增長6%。

•	我們預計，假設沒有庫存相關費用，我們的住房毛利率將在20.0%至20.4%之間，而2019年同期為19.9%。

•	我們預計我們的銷售、一般和行政費用佔住房收入的百分比將在10.8%至11.2%之間。2019年第四季度比率為9.1%。

•	我們預計，不包括與庫存相關的費用，我們的房屋建築運營收入利潤率將在9.0%至9.4%之間，而去年同期為10.7%。

•	我們預計實際税率約為24%。

•	我們預計，從2019年第四季度開始，我們的平均社區數量將在中高個位數百分比範圍內下降。

•	我們預計我們的住房收入約為40.6億美元，而2019年為45.1億美元，預計我們的平均售價約為38.9萬美元，與2019年相比增長約2%。

•	我們預計，假設沒有庫存相關費用，我們的住房毛利率約為19.4%，而2019年為18.7%。

•	我們預計，不包括第二季度錄得的遣散費，我們的銷售、一般和行政費用佔住房收入的百分比約為11.4%，而去年同期為11.0%。

•	我們預計，假設沒有庫存相關費用並不包括上述遣散費，我們的房屋建築運營收入利潤率約為8.0%，而2019年為7.7%。

•	我們預計實際税率約為21%。

•	我們預計，與2019年相比，我們的平均社區數量將下降較低的個位數百分比。

•	我們預計房屋收入會在51億至55億元之間。

•	我們預計，與2020年相比，我們的平均社區數量將持平。

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•	總體和當前經濟衰退期間的一般經濟、就業和商業狀況；

•	人口增長、家庭結構和人口趨勢；

•	資本、信貸和金融市場的狀況；

•	我們以優惠條件通過發行普通股、債務或其他證券和/或項目融資來獲得外部融資來源和籌集資金的能力；

•	根據本公司董事會授權進行股份回購；

•	材料和貿易成本以及可獲得性，特別是木材；

•	利率的變化；

•	我們的債務水平，包括我們的債務與資本的比率，以及我們調整債務水平和到期日的能力；

•	我們遵守信貸安排的條款；

•	我們普通股市場價格的波動；

•	總體上或特別是在購房方面，消費者信心疲軟或下降；

•	來自其他新房和二手房賣家的競爭；

•	天氣事件、重大自然災害等氣候環境因素；

•	立法者未能就預算或撥款立法達成一致，以資助聯邦政府的運作，以及金融市場和企業對失敗的反應；

•	針對或影響住房市場(包括CARE法案對未償還抵押貸款的減免條款、與購買和擁有住房相關的税收優惠，以及適用於政府支持的企業和政府機構購買或保險抵押貸款的標準、費用和規模限制)、住房建築業或建築活動的政府行動、政策、計劃和法規；

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•	現行税法或已制定的企業所得税税率的變化，包括因監管指導意見和有關解釋而產生的變化；

•	美國貿易政策的變化，包括對住宅建材和產品徵收關税，以及與其他國家的相關貿易爭端和採取的報復措施；

•	採用新的或修訂的財務會計準則及其指導和(或)解釋；

•	理想地區的土地可獲得性和成本，以及我們及時開發收購的地塊和開設新家園社區的能力；

•	我們的保修索賠涉及之前交付的房屋和實際發生的保修費用；

•	因法規遵從性要求或法律、仲裁或監管程序、調查、索賠或和解而產生的成本和/或費用，包括導致實際或潛在的金錢損害賠償、處罰、罰款或其他直接或間接付款的任何此類事項的不利結果，或對我們的業務運營或實踐的禁令、同意法令或其他自願或非自願的限制或調整，超出我們目前的預期和/或應計；

•	我們使用/變現我們產生的遞延税金淨資產的能力；

•	我們有能力成功實施與我們的產品、地理和市場定位相關的當前和計劃的戰略和計劃，在我們的服務市場中獲得份額和規模，並進入新市場；

•	我們的運營和投資集中在加州市場；

•	消費者對我們的新住宅社區和產品的興趣，特別是首次購房者和 高收入消費者；

•	我們生成訂單的能力和 將我們積壓的訂單轉化為送貨上門和收入，特別是在加利福尼亞州的關鍵市場；

•	我們有能力成功實施我們的業務戰略，並實現任何相關的財務和運營目標；

•	與股票薪酬相關的所得税費用波動性；

•	置業人士獲得住宅按揭貸款和按揭銀行服務的能力；

•	抵押貸款機構對我們購房者的表現；

•	KBHS的績效；

•	信息技術故障和數據安全漏洞；

•	疫情或大流行(如新冠肺炎的爆發和全球蔓延)，以及國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法和/或衞生當局為應對它而實施的控制應對措施，可能(與新冠肺炎一樣)引發或加劇一個或多個上述和/或其他風險，並在很長一段時間內嚴重擾亂或阻止我們的正常業務運營；

•	與實施執法和其他社會和政治改革的努力有關的廣泛抗議和內亂持續不斷，以及實施或不實施任何此類改革的影響；以及

•	其他我們無法控制的事件。

項目3.	關於市場風險的定量和定性披露

項目4.	管制和程序

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第1項	法律程序

第1A項	危險因素

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