VRC-20200731
維科製造集團(Virco MFG Corporation)000075136510-Q7/31/2020錯誤2021Q2--01-31規模較小的報告公司錯誤錯誤千真萬確是15,918,64200007513652020-02-012020-07-31xbrli：共享00007513652020-09-12iso4217：美元00007513652020-07-3100007513652020-01-3100007513652019-07-31iso4217：美元xbrli：共享00007513652020-05-012020-07-3100007513652019-05-012019-07-3100007513652019-02-012019-07-3100007513652019-01-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-300000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-300000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-300000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-3000007513652020-04-300000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-05-012020-07-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-012020-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-012020-07-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-012020-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-310000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-300000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-300000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-300000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-3000007513652019-04-300000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-05-012019-07-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-012019-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2019-05-012019-07-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-012019-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-310000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-310000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-310000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-02-012020-07-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-012020-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2020-02-012020-07-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-012020-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-310000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-310000751365美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-02-012019-07-310000751365Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-02-012019-07-310000751365美國-GAAP：CommonStockMember2019-02-012019-07-310000751365US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-012019-07-31xbrli：純0000751365VRC：CovenantPeriod 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3成員ViRC：Amendment mentNo21ToCreditFacilityMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-09-080000751365ViRC：CovenantPeriod2MemberViRC：Amendment mentNo21ToCreditFacilityMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-09-080000751365US-GAAP：SubequentEventMemberViRC：Amendment 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1成員ViRC：Amendment mentNo21ToCreditFacilityMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-09-08

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
表格10-Q
  
ý根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至2020年7月31日的季度

或
¨
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
對於從中國向中國過渡的過渡期來説，中國是世界上最重要的國家之一，也是世界上最重要的國家之一。
委託檔案編號1-8777
  
維科製造集團(Virco MFG)。公司
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
特拉華州 95-1613718
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (I.R.S.僱主
識別號碼)
加利福尼亞州託蘭斯哈珀斯路2027號 90501
(主要行政辦事處地址) (郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(310)-533-0474

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱商品代號每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元ViRC納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90多天內，註冊人一直遵守此類提交要求。ý*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站上(如果有)，每個互動數據文件都需要根據S-T法規第405條提交和發佈。**是的ý*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小報告公司”的定義。
大型加速文件管理器
¨
加速的文件管理器
¨
非加速文件管理器ý規模較小的新聞報道公司ý
新興成長型公司¨


如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。¨*ý

截至最後實際可行日期，註冊人所屬的每一類普通股的已發行股數：
普通股，面值0.01美元-截至2020年9月12日的15,918,642股。



目錄

第一部分金融信息
3
項目1.財務報表
3
未經審計的精簡綜合資產負債表--2020年7月31日、2020年1月31日和2019年7月31日
3
未經審計的簡明綜合收益表--2020年和2019年7月31日止三個月
5
未經審計的簡明合併損益表--2020年和2019年7月31日止六個月
 6
未經審計的簡明綜合全面收益表--截至2020年7月31日和2019年7月31日止三個月
7
未經審計的簡明綜合綜合全面(虧損)收益表--截至2020年和2019年7月31日的6個月
8
未經審計的簡明合併現金流量表-截至2020年和2019年7月31日的6個月
9
未經審計的簡明綜合權益變動表和累計其他全面收益(虧損)-截至2020年7月31日和2019年7月31日的三個月和六個月
10
未經審計簡明合併財務報表附註--2020年7月31日
12
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
22
第三項關於市場風險的定量和定性披露
24
項目4.控制和程序
25
第二部分：其他信息
26
項目2.法律訴訟
26
項目71A。危險因素
26
第二項未登記的股權證券銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
26
第293項高級證券的違約情況
26
第294項礦山安全信息披露
26
項目5.其他信息
26
項目6.展品
26
EX-3.3
EX 10.27
EX-31.1
EX-31.2
EX-32.1
EX-101實例文檔
EX-101架構文檔
EX-101計算鏈接庫文檔
EX-101標籤LINKBASE文檔
EX-101演示文稿LINKBASE文檔

 

2

第一部分金融信息
第二項1.財務報表


Virco Mfg.公司
未經審計的簡明綜合資產負債表
 
7/31/20201/31/20207/31/2019
(單位：千)


資產
流動資產
現金$878 $1,150 $877 
貿易應收賬款淨額32,688 11,762 41,105 
其他應收賬款60 57 397 
應收所得税535 298 340 
盤存49,444 43,329 59,017 
預付費用和其他流動資產2,174 1,746 2,359 
流動資產總額85,779 58,342 104,095 
非流動資產
不動產、廠場和設備
土地3,731 3,731 3,731 
土地改良734 717 688 
建築物和建築物改善51,182 51,200 51,192 
機器設備111,710 110,610 109,540 
租賃權的改進1,086 990 970 
財產、廠房和設備合計168,443 167,248 166,121 
減去累計折舊和攤銷129,596 127,351 125,250 
淨財產、廠房和設備38,847 39,897 40,871 
經營性租賃使用權資產19,551 21,325 22,924 
遞延税項資產，淨額11,222 11,230 7,816 
其他資產，淨額7,970 8,198 8,256 
總資產$163,369 $138,992 $183,962 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

3

Virco Mfg.公司
未經審計的簡明綜合資產負債表
 
 7/31/20201/31/20207/31/2019
(以千為單位，股票和麪值數據除外)


負債
流動負債
應付帳款$16,764 $10,587 $18,634 
應計薪酬和員工福利5,595 6,392 5,322 
長期債務的當期部分18,387 878 35,457 
當期部分經營租賃負債4,581 3,654 3,275 
其他應計負債6,417 3,607 6,871 
流動負債總額51,744 25,118 69,559 
非流動負債
應計自保留成1,494 1,410 1,686 
應計養老金費用21,419 21,310 13,951 
應付所得税71 70 55 
長期債務，減少流動部分15,407 15,818 16,291 
經營租賃負債，減去流動部分17,798 19,787 21,598 
其他長期負債704 661 557 
非流動負債共計56,893 59,056 54,138 
承付款和或有事項(附註6、7和13)
股東權益
優先股：
授權3,000,000股票，$0.01票面價值；無已發行或未償還
— — — 
普通股：
授權25,000,000股票，$0.01面值；已發行和未償還15,918,642股票價格為7/31/2020，並且15,713,5492020年1月31日和2019年7月31日
159 157 157 
額外實收資本119,149 118,782 118,282 
累積赤字(50,955)(49,810)(49,392)
累計其他綜合損失(13,621)(14,311)(8,782)
股東權益總額54,732 54,818 60,265 
總負債和股東權益$163,369 $138,992 $183,962 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。

4

Virco Mfg.公司
未經審計的簡明綜合收益表
 
 截至三個月
 7/31/20207/31/2019
(單位為千，每股數據除外)
淨銷售額$59,285 $70,359 
售出貨品的成本36,082 41,620 
毛利23,203 28,739 
銷售、一般和行政費用15,488 18,557 
財產、廠房和設備的銷售損失— 3 
營業收入7,715 10,179 
養老金費用542 188 
利息支出494 907 
所得税前收入6,679 9,084 
所得税費用3,126 3,217 
淨收入$3,553 $5,867 
每股普通股淨收入：
基本型$0.23 $0.38 
稀釋$0.23 $0.38 
已發行普通股加權平均股份：
基本型15,733 15,561 
稀釋15,746 15,568 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。


5


Virco Mfg.公司
未經審計的簡明合併損益表
 
 截至六個月
 7/31/20207/31/2019
(單位為千，每股數據除外)
淨銷售額$76,884 $97,252 
售出貨品的成本48,777 59,429 
毛利28,107 37,823 
銷售、一般和行政費用27,419 31,238 
財產、廠房和設備的銷售損失— 3 
營業收入688 6,582 
養老金費用1,084 376 
利息支出898 1,607 
所得税前收入(虧損)(1,294)4,599 
所得税(福利)費用(149)1,799 
淨(虧損)收入$(1,145)$2,800 
每股普通股淨(虧損)收入：
基本型$(0.07)$0.18 
稀釋(A)$(0.07)$0.18 
已發行普通股加權平均股份：
基本型15,694 15,524 
稀釋(A)15,694 15,529 

(A)截至2020年7月31日的會計期間，每股普通股淨虧損是根據由於納入普通股等值股票產生的反稀釋效應而已發行的基本股票計算的。
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
6


Virco Mfg.公司
未經審計的全面收益表簡明合併報表
 截至三個月
 7/31//20207/31/2019
 (單位：千)
淨收入$3,553 $5,867 
其他全面收入：
養卹金調整(扣除税費淨額#美元)。120及$45分別於2020年7月31日和2019年7月31日)
345 130 
綜合淨收入$3,898 $5,997 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。

7



Virco Mfg.公司
未經審計的綜合(虧損)損益表
 截至六個月
 7/31/20207/31/2019
 (單位：千)
淨(虧損)收入$(1,145)$2,800 
其他全面收入：
養卹金調整(扣除税費淨額#美元)。240及$91分別於2020年7月31日和2019年7月31日)
690 260 
綜合(虧損)淨收益$(455)$3,060 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
8

Virco Mfg.公司
未經審計的現金流量表簡明合併報表
 截至六個月
7/31/20207/31/2019
(單位：千)
經營活動
淨(虧損)收入$(1,145)$2,800 
對淨(虧損)收入與經營活動中使用的現金淨額進行調整：
折舊攤銷2,675 2,916 
非現金租賃費用712 173 
壞賬撥備35 35 
出售財產、廠房和設備的損失— 3 
遞延所得税8 1,782 
以股票為基礎的薪酬506 423 
確定的養老金計劃結算— — 
養老金計劃精算淨損失攤銷690 352 
營業資產和負債變動情況：
應收貿易賬款(20,964)(27,887)
其他應收賬款— (357)
盤存(6,114)(11,728)
所得税(236)(155)
預付費用和其他流動資產(200)(515)
應付賬款和應計負債8,178 4,516 
經營活動中使用的現金淨額(15,855)(27,642)
投資活動：
資本支出(1,359)(2,309)
出售物業、廠房及設備所得款項— — 
投資活動所用現金淨額(1,359)(2,309)
融資活動：
從長期債務中借款23,884 30,911 
償還長期債務(6,787)(577)
遞延融資成本的支付— — 
股票薪酬的預扣税金(155)(244)
支付的現金股息— — 
籌資活動提供的現金淨額16,942 30,090 
現金淨(減)增(272)139 
期初現金1,150 738 
期末現金$878 $877 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。

9

Virco Mfg.公司
未經審計的權益變動表和累計其他全面收益(虧損)合併報表
截至2020年7月31日的三個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2020年5月1日的餘額15,713,549 $157 $119,036 $(54,508)$(13,966)$50,719 
淨收入— — — 3,553 — 3,553 
現金股利— — — — — — 
養卹金調整，扣除税收影響淨額#美元120
— — — — 345 345 
歸屬股份及其他205,093 2 (139)— — (137)
股票補償費用— — 252 — — 252 
2020年7月31日的餘額15,918,642 $159 $119,149 $(50,955)$(13,621)$54,732 
截至2019年7月31日的三個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2019年5月1日的餘額15,541,956 $155 $118,292 $(55,259)$(8,912)$54,276 
淨收入— — — 5,867 — 5,867 
現金股利— — — — — — 
養卹金調整，扣除税收影響淨額#美元45
— — — — 130 130 
歸屬股份及其他171,593 2 (247)— — (245)
股票補償費用— — 237 — — 237 
2019年7月31日的餘額15,713,549 $157 $118,282 $(49,392)$(8,782)$60,265 

截至2020年7月31日的6個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2020年2月1日的餘額15,713,549 $157 $118,782 $(49,810)$(14,311)$54,818 
淨損失— — — $(1,145)— (1,145)
現金股利— — — — — — 
養卹金調整，扣除税收影響淨額#美元240
— — — — 690 690 
歸屬股份及其他205,093 2 (139)— — (137)
股票補償費用— — 506 — — 506 
2020年7月31日的餘額15,918,642 $159 $119,149 $(50,955)$(13,621)$54,732 





10

截至2019年7月31日的6個月期間
普通股
數以千計，但共享數據除外股份金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合損失總股東權益
2019年2月1日的餘額15,541,956 $155 $118,106 $(52,192)$(9,042)$57,027 
淨收入— — — $2,800 — 2,800 
現金股利— — — — — — 
養卹金調整，扣除税收影響淨額#美元91
— — — — 260 260 
歸屬股份及其他171,593 2 (247)— — (245)
股票補償費用— — 423 — — 423 
2019年7月31日的餘額15,713,549 $157 $118,282 $(49,392)$(8,782)$60,265 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

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維科製造集團(Virco MFG)。公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
2020年7月31日
注1。陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的，用於中期財務信息，並符合美國證券交易委員會的規則和規定。因此，它們不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所要求的所有信息和附註，並按照S-X條例表格10-Q和規則10-01的要求列報。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與公司截至2020年1月31日會計年度的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中包含的合併財務報表及其附註一併閲讀。管理層認為，所有認為公平列報所需的調整均已包括在內。截至2020年7月31日的三個月和六個月的運營業績不一定表明截至2021年1月31日的財年可能預期的業績。截至2020年1月31日的資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的，但並不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。所有提及的“公司”指的是Virco Mfg。公司及其子公司。

流動資金

管理層評估了是否存在任何條件和事件，從總體上考慮，這些情況和事件使人對公司在截至2021年9月30日的未來12個月內繼續經營的能力產生了很大的懷疑。由於新冠肺炎疫情對公司業務和客户造成的幹擾，公司在2021財年前6個月的淨銷售額和淨收入與2020財年相比全面下降。由於收入減少，截至2020年7月31日，公司沒有遵守其與PNC銀行達成的循環和擔保信貸協議下的固定費用覆蓋率(見附註7)。公司成功地通過談判達成了豁免和協議修正案，以滿足違約事件的要求，並將截至2020年10月31日的連續四個季度所需的比率從1.10：1.00至1.00:1.00.

本公司預計新冠肺炎的影響在可預見的未來仍將是一項挑戰，並認為經濟將在不確定的時期內受到不利影響，包括對其產品的需求。 影響的程度將取決於許多未知、不確定和無法合理預測的因素。該公司計劃進一步減少某些銷售、一般和行政費用以及資本支出，以保存現金並保持對其財務契約的遵守。根據公司目前的預測及其管理某些可控支出的能力，管理層相信，它將在未來12個月內繼續遵守財務契約，公司現有的現金、預計的運營現金流和可用的信貸安排(如附註7所述)足以滿足中期財務報表發佈後未來12個月的運營需求、負債和承諾。

注2.估計數的季節性和管理用途
教育傢俱市場的特點是具有極端的季節性，大約有50佔公司總銷售額的%通常發生在每年的6月至8月，也就是公司的旺季。因此，該公司通常在這個夏季旺季期間和預期中建立和攜帶大量庫存，以促進教育市場客户的快速交付需求。這需要在庫存、勞動力、儲存和相關成本方面進行大量的前期投資，因為庫存是在預計夏季幾個月的銷售高峯期而建立的。由於這種積累所需的資本通常超過了運營的可用現金，公司通常依賴第三方銀行融資來滿足緊接旺季之前的積累期間的現金流要求。此外，在旺季，該公司通常面臨鉅額應收賬款餘額。發生這種情況主要有兩個原因。首先，在旺季，隨着產品出貨量的增加，應收賬款餘額通常會增加。其次，在此期間，許多客户是教育機構和政府實體，它們支付應收賬款的速度往往比商業客户慢。

公司在夏季旺季和預計夏季旺季期間的營運資金需求要求管理層作出影響資產、負債、收入和支出以及相關或有資產和負債的估計和判斷。在持續的基礎上，管理層評估其估計，包括與市場需求、勞動力成本和庫存有關的估計。
12

存貨。管理層作出的重大估計包括但不限於：存貨估值；遞延税項資產和負債；財產、廠房和設備的使用年限；養卹金、保修、自我保險和環境索賠項下的負債；以及壞賬的應收賬款撥備。由於在做出假設和估計時存在固有的不確定性，2020年7月31日之後發生的事件和情況的變化，包括新冠肺炎大流行的影響，可能會導致實際結果與我們的假設和估計所預期的結果不同。

注3。新會計公告

最近採用的會計更新

針對與新冠肺炎大流行的影響相關的大量預期租約特許權，以及由此產生的預期成本和ASC842中應用租約修改要求的複雜性，財務會計準則委員會發布了工作人員問答-主題842和主題840：新冠肺炎疫情影響下的租賃特許權核算，作為解釋性指導，以提供應對危機的明確性。財務會計準則委員會的工作人員表示，各實體選擇與新冠肺炎疫情影響有關的租賃特許權進行核算是可以接受的，這與這些特許權的核算方式一致，就好像這些特許權的可強制執行的權利和義務存在於原始合同中一樣。因此，對於該等租賃特許權，實體將不需要重新評估每個現有合同以確定是否存在特許權的可強制執行的權利和義務，並且實體可以選擇將ASC 842中的租約修改指南應用於該等合同。選舉可用於與新冠肺炎疫情影響有關的讓步，使修改後的合同要求的總付款與原合同要求的總付款基本相同或低於原合同要求的總付款。

根據這一解釋性指導，本公司選擇核算與新冠肺炎大流行的影響有關的租賃特許權，導致修改後的合同要求的付款總額與原始合同要求的付款總額基本相同或低於原始合同要求的付款總額，如同這些特許權的可強制執行的權利和義務存在於原始合同中一樣。因此，就該等租賃特許權而言，本公司並無重新評估每份現有合約以確定是否存在特許權的可強制執行權利及義務，並選擇不將ASC 842中的租約修訂指引應用於該等合約。本公司核算新冠肺炎租賃減值金額為#美元。136,000減少可變租賃費用，猶如租賃合同沒有任何變化，同時繼續確認費用和經營租賃負債以及經營租賃使用權資產在抵銷期內的減少。2021財年第一季度沒有記錄租賃讓步。

2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化所得税的核算。這一更新簡化了與所得税會計相關的各個方面，刪除了ASC 740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有的指導方針，以改善一致性應用。*自2020年2月1日起，公司採用了這一ASU，採用這一標準對我們的精簡合併財務報表沒有實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量 (主題820修改了主題820中的公允價值計量的披露要求，公允價值計量。對於上市公司，ASU取消了公允價值層次第1級和第2級之間轉移的披露要求、各級之間轉移時間的政策以及第3級公允價值計量的估值過程。ASU修改了對某些計算資產淨值的實體的投資的披露要求，並澄清計量不確定性披露是為了傳達截至報告日期的計量不確定性信息。ASU增加了報告期末經常性第3級公允價值計量的其他全面收益所包括期間未實現損益變動的披露要求，以及用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。自2020年2月1日起，公司採用了這一ASU標準，該標準的採用對我們的簡明合併財務報表沒有實質性影響。

最近發佈的會計更新

2018年8月，FASB發佈了會計準則更新號2018-14(ASU，2018-14)，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(715-20分主題)，它修訂了目前關於固定收益養老金和其他退休後計劃的披露要求。,允許刪除某些披露，同時增加某些新的披露要求。本標準在2020年12月15日之後的財年生效，並允許儘早採用。該公司目前正在評估該標準將對合並財務報表和相關披露產生的影響。
13


2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13用反映預期信用損失的方法取代了衡量和確認信用損失的已發生損失減值方法，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信用損失估計。根據下面討論的最近發佈的ASU 2019-10的修改，採用日期將是2022年12月15日之後的財年及其過渡期。該公司目前正在評估該標準將對合並財務報表和相關披露產生的影響。

2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，金融工具-信貸損失(主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842)：生效日期根據各自實體的申報狀況，ASU 2019-10年度將先前發佈的若干修訂的生效日期推遲到較晚的日期。具體而言，由於修訂和本公司作為較小報告公司的地位，本公司尚未採納的先前發佈的相關修訂的新生效日期與上文所述的ASU 2016-13年度相關。

最近發佈的其他會計更新預計不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

注4.收入確認

該公司向批發商、分銷商、教育機構和政府實體制造、營銷和分銷各種學校和辦公傢俱。當控制權轉移給客户時，收入被記錄為承諾的貨物或服務，其金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些貨物或服務。

本公司的銷售通常涉及根據客户採購訂單交貨的單一履約義務。我們產品的價格基於公佈的價目表和客户協議。公司已確定，履行義務在公司根據客户合同完成交付的時間點上得到履行。大多數銷售是船上交貨(“離岸價”)目的地，目的地是根據客户合同規定的，可能包括將傢俱送到教室、學校場地或倉庫。在工廠離岸價銷售的傢俱通常是賣給我們產品的經銷商，他們反過來為最終客户提供物流。一旦產品按照運輸條款交付，客户就可以直接使用該資產，並從該資產獲得基本上所有剩餘利益。本公司認為控制權已根據裝運條款在裝運或交付時轉讓，因為本公司當時擁有目前的支付權，客户擁有資產的合法所有權，本公司已轉讓資產的實際佔有權，且客户對資產的所有權具有重大風險和回報。

銷售額是扣除折扣、銷售獎勵和回扣、銷售税以及估計的退貨和津貼後記錄的。公司通過各種地區和國家計劃向我們的客户提供銷售激勵和折扣。這些計劃包括產品回扣、產品退貨津貼和貿易促銷。這些項目的可變對價是在合同開始時根據當前銷售水平和歷史經驗使用期望值方法在合同開始時的交易價格中估計的，受約束。

考慮到產品性質、績效義務和分銷流程的相似之處，我們不認為我們通過直接面向客户和經銷商產生的收入是有意義的不同收入來源。銷售主要在美國，面向類似類別的客户。我們不會根據產品線或任何其他可識別的類別來管理或評估業務。

注5.盤存
存貨按成本(先進先出)或可變現淨值中較低者計價，包括材料、人工和工廠間接費用。該公司維持估計的緩慢移動和陳舊存貨的估值津貼，以反映存貨成本與估計的可變現淨值之間的差額。緩慢移動和陳舊庫存的估價津貼是通過與實物庫存相關的產品實物檢查、對緩慢移動產品的審查和對積極營銷計劃的考慮來確定的。教育傢俱的市場傳統上是由價值驅動的，而不是由風格驅動的，該公司通常不會產生重大的陳舊費用。如果市場狀況不如管理層預期的那樣有利，可能需要額外的估值津貼。由於過去幾年銷售量的減少，該公司的製造設施正在降低產能水平。本公司將過剩產能成本記為期間費用，而不是資本化存貨計價的組成部分。
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下表列出了截至2020年7月31日、2020年1月31日和2019年7月31日的公司庫存細目：
7/31/20201/31/20207/31/2019
(千)
1個產成品$23,065 $15,401 $27,464 
*在製品15,430 15,957 17,989 
*原材料10,949 11,971 13,564 
總庫存$49,444 $43,329 $59,017 

注6。租約

該公司擁有不動產、設備和汽車的經營租約，這些租約在不同的日期到期。本公司在開始時確定一項安排是否為租約，並在開始時評估租約的分類。該公司的所有租約都被歸類為經營性租約，作為承租人。公司在容易確定的情況下使用隱含利率，或者使用遞增借款利率。我們的增量借款利率估計為使用公司特定的信用利差，在類似條款和付款的擔保基礎上近似利率。本公司的租賃條款包括只有在合理確定我們將行使該選擇權時才延長或終止租約的選擇權。我們經營租賃的租賃費用是在租賃期內以直線方式確認的。
根據ASC 842，有關我們租賃的定量信息如下：
截至三個月六個月結束
7/31/20207/31/20197/31/20207/31/2019
(單位：千，租期和貼現率除外)
經營租賃成本$1,472 $1,320 $2,912 $2,700 
短期租賃成本124 82 160 136 
短期轉租收入(10)(20)(20)(30)
可變租賃成本(1)(85)61 370 509 
總租賃成本$1,501 $1,443 $3,422 $3,315 
其他經營租賃信息：
為計入租賃負債的金額支付的現金$2,201 $2,611 
以新租賃負債換取的使用權資產$398 $1,036 
加權-平均剩餘租賃年限(年)4.55.4
加權平均貼現率6.4 %6.38 %

(1)在公司截至2019年7月31日的簡明綜合財務報表發佈後，管理層確認了與披露某些可變租賃付款相關的非實質性修正。截至2019年7月31日的三個月和六個月的可變租賃費用之前不包括$61,000及$509,000分別用於物業税、保險和與三重淨租賃相關的公共區域維護的可變租賃付款。管理層更正了上表中截至2019年7月31日止三個月和六個月的可變租賃費用相關披露，除這一變化外，該更正對本公司的簡明綜合財務報表沒有任何影響。

截至2020年7月31日生效的經營租賃的未來最低租賃付款如下：
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經營租賃
(千)
2021年剩餘部分$2,942 
20225,757 
20235,323 
20245,225 
20255,370 
此後1,350 
租賃付款餘額$25,967 
短期租賃負債$4,581 
長期租賃負債17,798 
租賃總負債$22,379 
未貼現現金流與貼現現金流的差額$3,588 


注7.債款
該公司長期債務的未償還餘額如下：
7/31/20201/31/20207/31/2019
(千)
循環信貸額度$27,505 $9,969 $44,585 
其他6,289 6,727 7,163 
債務總額33,794 16,696 51,748 
較少電流部分18,387 878 35,457 
非流動部分$15,407 $15,818 $16,291 

本公司(“借款人”)與PNC銀行(全國協會)作為行政代理及貸款人(“PNC”)訂立循環信貸及擔保協議(“信貸協議”)。信貸協議自2011年訂立至2020財年已修訂二十次，其中包括將信貸協議的到期日延長三年至2023年3月19日。

信貸協議是一項以資產為基礎的貸款，包括(I)循環信貸額度，最高循環預付款金額為#美元。65,000,000這受到借款基數的限制，通常規定的預付款最高可達85符合條件的應收賬款的百分比，加上等於以下兩者中較小者的百分比60符合條件的庫存價值的%，或85符合條件的存貨清算價值的%，外加$15,000,000每年1月至7月，減去未提取的信用證和儲備金以及(2)一筆#美元的設備貸款。2,000,000。信貸協議以本公司的幾乎所有定義的個人財產和若干本公司的不動產作抵押。信貸協議項下的未償還本金及任何應計及未付利息不遲於2023年3月19日到期，信貸協議於信貸協議較早終止時須受若干預付罰金的規限。在到期日之前，信貸協議項下的未償還本金可由借款人選擇償還和再借款，無需支付溢價或罰款，但須受借款基數限制、季節性調整和某些其他條件的限制，包括將循環額度下的借款減少到低於或等於$#。10,000,000在一段時間內30每個會計年度第四季度的連續天數。信貸協議亦載有若干財務契約，包括由二月一日起實施的固定收費覆蓋比率。ST，2020年不低於1.10至1.00，而資本開支不超過$8,000,000。截至2020年7月31日，該公司違反了其財務契約。2020年9月8日，本公司與其貸款人PNC銀行全國協會簽訂了循環信貸和擔保協議第21號修正案(“第21號修正案”)。第21號修正案規定有限度豁免該公司違反公約，以維持固定收費覆蓋率至少為1.10在截至2020年7月31日的四個財政季度期間，將固定費用覆蓋率調整為1.00，並將固定費用覆蓋率修訂如下：(I)1.00為1.00在截至2020年10月31日的連續四個財季期間，
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及(Ii)1.10至1.00，此後結束的每個連續四個會計季度期間。關於第21號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。75,000.

信貸協議根據借款人的選擇，按備用基本利率(信貸協議中的定義)或歐洲美元貨幣利率(信貸協議中的定義)計息，在每種情況下均加適用保證金。備用基本利率貸款的適用保證金是以下範圍內的百分比1.25%至1.75%，歐洲美元貨幣利率貸款的適用保證金為2.25%至2.75%，在每種情況下，基於借款人在每個財政季度末的EBITDA，並可由PNC選擇增加2.0在違約事件持續期間的%。截至2020年7月31日的利率為4.5%。公司還對循環信貸額度中未使用的部分收取費用，費率為0.375%.

到目前為止，新冠肺炎對流動性的影響一直是緩和了應收賬款和夏季交割庫存的季節性增長。傳統上，應收賬款和存貨的增加都是通過公司在PNC銀行的信用額度提供資金的。應收賬款和存貨的減少被與PNC銀行循環額度下借款的減少大大抵消。

除財務契約外，信貸協議還包含違約事件，如我們截至2020年1月31日的10-K表格年度報告附註3所披露。借款人收到後，實質上所有借款人的應收賬款均會自動及迅速清償信貸協議項下的未償還款項。由於信貸協議的自動清算性質，如果借款人違反任何契約、違反任何陳述或擔保或根據借款基數計算遭受借款能力惡化，則除非由PNC酌情提供，否則借款人可能無法獲得現金流動資金。

公司與PNC的循環信貸額度是為了在公司夏季旺季提供季節性信貸。大約$32,896,000截至2020年7月31日可供借款。

管理層認為，債務的賬面價值在2020年7月31日和2019年7月31日接近公允價值，因為所有長期債務都根據當時的市場狀況以可變利率計息。

注8.所得税
本公司按照美國會計準則第740號的規定，按照資產負債法核算所得税，確認遞延所得税。所得税會計核算。遞延所得税在財務報表與資產和負債的計税基礎之間的差異按制定的法定税率確認，這些差異預計會在差異逆轉的年份生效。税率變動對遞延税金的影響在包括制定日期在內的期間的收入中確認。在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司在進行評估時會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、預計未來的應税收入和税務籌劃策略。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額成為可扣除的期間產生未來應納税所得額或沖銷遞延税項負債。1,186,000, $1,183,000及$2,003,000截至2020年7月31日、2020年1月31日和2019年7月31日，針對公司認為不太可能實現的某些國家遞延税資產進行減税。

2020年3月27日，總統簽署了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)。CARE法案修改了商業利息費用扣除的限制，新的限制從30至50調整後應納税所得額的百分比。與利息支出限制相關的歷史遞延税款由估值津貼完全抵消。該公司對CARE法案的影響進行了分析，並計算出大約
$200,000這是由於與業務利息限制相關的估值免税額的釋放所推動的。

2016年1月31日及隨後幾年仍將接受美國國税局(IRS)和州税務機關的審查。該公司目前沒有接受任何國家審查。該公司目前正在接受美國國税局(IRS)的審查，該財年截至2016年1月31日的聯邦納税申報單。

截至2020年7月31日的第二季度所得税支出比上年同期減少，主要原因是税前收入減少和有效税率提高。在截至2020年7月31日的6個月裏，由於本年度的虧損與上一年的收入相比，公司記錄了所得税支出的所得税優惠。

17

注9.每股淨收益(虧損)
 三個月截至六個月
 7/31/20207/31/20197/31/20207/31/2019
 (單位為千，每股數據除外)
淨收益(虧損)$3,553 $5,867 $(1,145)$2,800 
已發行普通股加權平均股份15,733 15,561 15,694 15,524 
稀釋股的淨效應--基於平均市價的庫藏股方法13 7 — 5 
總計15,746 15,568 15,694 15,529 
每股淨收益(虧損)-基本$0.23 $0.38 $(0.07)$0.18 
每股淨收益(虧損)-稀釋後(A)$0.23 $0.38 $(0.07)$0.18 
(A)所有可行使及不可行使的限制性股票獎勵及/或單位均未計入截至2020年7月31日止六個月及三個月每股攤薄淨虧損的計算內，因為該等獎勵及/或單位由於兩期錄得淨虧損而屬反攤薄性質。在截至2020年7月31日的6個月內，符合這一反稀釋標準的股票獎勵和/或未償還單位數量為5,000.

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注10.基於股票的薪酬
股票激勵計劃
公司的兩個股票計劃分別是2019年員工股票激勵計劃(《2019計劃》)和2011年員工激勵股票計劃(《2011計劃》)。

根據2019年計劃，公司可能會授予總計1,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非員工董事發放股份。根據2019年計劃授予的限制性股票單位和獎勵在獎勵的歸屬期內按比例支出。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。於截至2020年7月31日止六個月期間，本公司授予94,695授予非僱員董事的獎勵，既得45,600根據他們的條款和沒收的股份02019年計劃下的股票。截至2020年7月31日，大約有677,305根據2019年計劃，未來可發行的股票。

根據二零一一年計劃，該公司可批出合共2,000,000以限制性股票單位的形式向員工發放股份，以限制性股票獎勵的形式向非員工董事發放股份。根據二零一一年計劃授予的限制性股票單位及獎勵在獎勵歸屬期間按比例列支。本公司將其限制性股票單位或獎勵的公允價值及相關補償費用確定為授予日的單位或獎勵的市值減去授予的單位或獎勵的行使價之間的差額。於截至2020年7月31日止六個月期間，本公司授予0對非僱員董事和0授予員工單位的；已授予的59,385股票獎勵和119,200單位按其條件並被沒收02011年計劃下的庫存單位。截至2020年7月31日，大約有32,892根據2011年計劃，可供未來發行的股票。

在截至2020年7月31日的三個月內，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。65,000及$187,000分別為。在截至2019年7月31日的三個月內，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。57,000及$180,000分別為。

在截至2020年7月31日的6個月內，與限制性股票單位和在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。128,000及$378,000分別為。在截至2019年7月31日的六個月內，與限制性股票單位和/或在銷售和銷售成本中確認的獎勵有關的基於股票的薪酬支出、一般和行政費用為#美元。116,000及$307,000分別為。

截至2020年7月31日，2,431,000與未歸屬的限制性股票單位和/或獎勵有關的未確認薪酬支出，預計將在加權平均期間確認，加權平均期間約為3好多年了。

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注11.退休計劃
本公司及其子公司根據一項名為Virco員工退休計劃(“養老金計劃”)的非供款固定收益退休計劃為某些員工提供保險。正如表格10-K中更詳細地描述的那樣，僱員退休計劃下的福利應計從2003年12月31日起被凍結。根據該計劃，不會產生任何服務費用。
公司還為某些關鍵員工提供補充退休計劃，即VIP退休計劃(“VIP計劃”)。正如截至2019年1月31日的Form 10-K年度報告中更詳細地描述的那樣，該計劃下的福利應計自2003年12月31日起被凍結。根據該計劃，不會產生任何服務費用。
截至2019年7月31日、2020年和2019年7月31日止的三個月和六個月的養老金計劃和貴賓計劃的定期養老金淨成本如下：
綜合員工退休計劃
三個月截至六個月
7/31/20207/31/20197/31/20207/31/2019
(千)
服務成本
$— $— $— $— 
利息成本301 355 602 710 
計劃資產的預期收益(224)(343)(448)(686)
計劃結算— — — — 
先前服務費用攤銷— — — — 
確認的精算淨損失465 176 930 352 
效益成本
$542 $188 $1,084 $376 

401(K)退休計劃

該公司的退休計劃覆蓋所有美國員工，允許參與者推遲1%至75他們通過401(K)退休計劃獲得合格補償的%。該計劃將Virco股票作為投資選項之一。在2020年7月31日和2019年7月31日，該計劃舉行850,789股票和708,345分別為Virco股票。截至2020年和2019年7月31日的三個月，僱主匹配產生的補償成本為$195,000及$187,000分別為。截至2020年和2019年7月31日的6個月，僱主匹配產生的補償成本為$405,000及$374,000分別為。

注12。保修應計
本公司對所有材料和工藝上的重大缺陷提供保修。對2017年1月1日以後銷售的產品的標準保修進行了修改，根據產品組件提供特定的保修期限，保修期限不超過十年。本公司的保修不是對使用壽命的保證，這取決於本公司無法控制的事件，並且可能與保修期不同。該公司根據產品銷售數據和對實際發生的保修索賠的分析，估算其對保修索賠的風險敞口。
以下為本公司截至2020年7月31日及2019年7月31日止三個月及六個月的保修索賠活動摘要：
 三個月截至六個月
7/31/20207/31/20197/31/20207/31/2019
(千)
期初餘額$800 $700 $800 $700 
備抵(17)245 43 316 
所招致的費用(33)(145)(93)(216)
期末餘額$750 $800 $750 $800 
注13.偶然事件

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本公司對產品和一般責任損失有自保保留，最高可達$。250,000每次事故，工人賠償責任損失最高可達$250,000每宗事故及不超過$的汽車責任損失50,000每次事件。本公司已購買保險，以賠償超過留成限額的損失，最高限額為$。30,000,000。該公司已獲得其負債索賠的總預期未來損失的精算估計，並記錄了相當於淨現值的負債。

本公司及其附屬公司是因正常業務運作而引起的各種法律訴訟的被告。管理層在諮詢法律顧問後認為，所有該等事宜的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

注14.送貨成本
在截至2020年7月31日和2019年7月31日的季度，運輸和課堂交付成本約為4,907,000及$6,497,000分別計入隨附的綜合經營報表中的銷售費用、一般費用和行政費用。
在截至2020年7月31日和2019年7月的6個月中，運輸和課堂交付成本約為6,985,000和9,258,000分別計入隨附的綜合經營報表中的銷售費用、一般費用和行政費用。

注15。新冠肺炎
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈當前的冠狀病毒(新冠肺炎)疫情為全球大流行。針對這一聲明和新冠肺炎在美國境內的迅速傳播，全國各地的聯邦、州和地方政府對社會和商業活動施加了不同程度的限制，以促進社會距離，以努力減緩疾病的傳播，公司一直在自願運營其製造和分銷設施，讓員工在認為必要時可以靈活地留在家裏陪伴失學或其他個人原因的孩子。辦公室員工和其他可以在家工作的人繼續這樣做。正在採取適當措施保護進行必要現場操作的員工的健康。

該公司在阿肯色州康威的工廠約佔公司生產和分銷能力的三分之二，在這段時間內一直處於全面運營狀態。*根據加利福尼亞州和當地訂單(包括關於“基本業務”定義和責任的指導)，公司一直在運營其託蘭斯工廠。在5月份，公司在陣亡將士紀念日前後關閉了幾天託蘭斯工廠，以便對生產和辦公區域進行全面清潔。*管理層估計，託蘭斯工廠目前的員工人數約為50其正常水平的%。


注16。後續事件
2020年9月8日，本公司與其貸款人PNC銀行全國協會簽訂了循環信貸和擔保協議第21號修正案(“第21號修正案”)。第21號修正案規定有限度豁免該公司違反公約，以維持固定收費覆蓋率至少為1.10在截至2020年7月31日的四個財政季度期間，將固定費用覆蓋率調整為1.00，並將固定費用覆蓋率修訂如下：(I)1.00至1.00，在截至2020年10月31日的連續四個財季期間，以及(Ii)1.10至1.00，此後結束的每個連續四個會計季度期間。關於第21號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付#美元的不可退還費用。75,000.
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
運營結果

COVID的作用 -19

截至2020年7月31日的3個月和6個月期間的運營結果受到新冠肺炎疫情推動的經濟狀況的顯著影響。我們的大多數主要客户，即K-12公立學校系統，在2020年3月15日左右關閉了學校校園並啟動了遠程學習。目前，大多數學區在2020年8月開始的學年繼續遠程學習，少數學區嘗試混合學習或現場學習。

銷售活動受到嚴重影響。我們的直銷隊伍是公司的顯著競爭優勢之一，不能進行面對面的銷售電話，必須通過電話或其他電子方式拜訪客户。我們的主要客户，教育工作者和地區商務官員，通常都是遠程工作，這使得銷售活動變得複雜。Virco傳統上在各種展會上展示產品，其中大部分都被取消或遠程舉行。當在現場工作時，教育工作者和商業官員通常要求預約，許多地區不允許供應商在現場工作。傢俱訂單受到影響，但影響的嚴重程度因資金來源而異。交易性訂單通常規模較小，有時通過互聯網和其他經銷商下訂單，通常是為了更直接的交貨。項目訂單通常規模較大，經常需要項目管理和全面服務，其特點是銷售過程較長，通常在訂單前幾個月，與前一年相比保持穩定。項目訂單的資金來源通常是債券資金，這就排除了資金被轉用於替代支出的可能性。教育傢俱的市場是非常季節性的，但傳統上這種季節性週期具有顯著的穩定性。在本年度，訂單的時間安排沒有遵循傳統的季節性趨勢。傳統上，教育傢俱的訂單在5月和6月非常旺盛。在本年度，這幾個月的增長異常緩慢。

向客户交付傢俱受到了不利影響。在最初的學校停課期間，客户推遲了傢俱的交付。這導致第一季度出貨量減少，但由於訂單穩定，我們在2020年4月30日的積壓訂單比前一年同期增加了約8,324,000美元。2020年7月31日的積壓訂單與前一年同期持平。公司遵循的流程是，在將傢俱從我們的倉庫發貨之前，我們會給每位客户打電話，確認會有學校人員在現場接受發貨。這增加了配送過程的複雜性，但使交付得以有效執行。在第二季度，傢俱出貨量開始模仿傳統的季節性週期，但由於5月和6月訂單減少，活動水平有所下降。在典型年份，傢俱發貨計劃在勞動節之前進行，屆時所有學校通常都在上課。今年似乎沒有同樣的硬期限。

製造業受到了影響，但考慮到目前的情況，運營還是成功的。 我們的阿肯色州工廠，約佔我們年產量的三分之二，一直在運營。 我們的託蘭斯工廠在大流行開始時關閉了一週，當時州和地方的停工命令沒有得到協調。 在公司確定我們的運營是必要的之後，生產重新開始。 在陣亡將士紀念日前後，託蘭斯工廠關閉了幾天，以便於在少數員工被檢測出新冠肺炎呈陽性時進行深度清理，但很快就恢復了運營，並從陣亡將士紀念日開始運營。 我們的季節性製造週期傳統上利用臨時工來應對教育市場的季節性週期。 減少的生產量已經通過限制臨時工得到解決，我們的員工沒有裁員或休假。 在不同時期，我們的供應鏈都受到進口零部件中斷和國內供應商困難的挑戰。 在充滿挑戰的同時，該公司在此期間的表現卓有成效。

新冠肺炎疫情影響或加速了許多行業的變化，包括傢俱行業。 雖然許多傢俱市場可能會受到永久性影響，但目前的大流行似乎加強了讓兒童進入K-12學校並在課堂環境中接受指導的需要和願望。 自1950年公司成立以來，促進社交距離的傢俱一直是該公司提供的產品的一部分。 K-12教育市場目前的狀況仍然是一個嚴重的混亂。 州和地方政府預計會有嚴重的預算問題。 管理層認為，雖然學校傢俱市場可能會在截至2021年1月31日的財年甚至更長時間內下滑，但我們的國內製造足跡提供了有意義的機會，無需通過定價策略來奪取市場份額。

截至2020年7月31日的三個月

在截至2020年7月31日的三個月裏，該公司的銷售額為59,285,000美元，税前利潤為6,679,000美元，而上一年的銷售額為70,359,000美元，税前利潤為9,084,000美元。
22


截至2020年7月31日的三個月，淨銷售額下降了11,074,000美元，降幅為15.7%。本季度伊始，由於新冠肺炎工作緩慢影響了第一季度的銷售，公司積壓的訂單比上一年增加了800多萬美元。第二季度的訂單大約比去年第二季度下降了27.9%。學校關閉對5月和6月的銷售活動和訂單率產生了不利影響-在傳統的教育傢俱季節性市場期間，這兩個月傳統上是產生訂單的重要月份。與去年同期相比，7月份的訂單率部分回升至12%的降幅。2020年7月31日的積壓訂單與去年同期持平。

第二季度的毛利率為39.1%，而去年同期為40.8%。毛利率受到年初價格小幅上漲的有利影響，但被因單位產量減少而導致的生產率下降而產生的不利製造管理費用差異所抵消。

截至2020年7月31日的三個月，銷售、一般和行政費用與去年同期相比減少了300多萬美元，佔銷售額的比例從26.4%降至26.1%。銷售、一般和行政費用減少的主要原因是可變運費、服務和銷售費用減少。

與去年同期相比，截至2020年7月31日的三個月的利息支出減少了41.3萬美元。該公司借入的資金較少，以資助季節性營運資金。

截至2020年7月31日的第二季度所得税支出低於上年同期，主要原因是税前收入減少。

截至2020年7月31日的6個月

在截至2020年7月31日的6個月中，公司淨銷售額為76,884,000美元，税前虧損1,294,000美元，而去年同期淨銷售額為97,252,000美元，税前利潤為4,599,000美元。與去年同期相比，截至2020年7月31日的6個月的淨銷售額減少了約2040萬美元。這主要是由於單位數量的減少被售價的輕微上升所抵銷。本年度伊始，積壓的訂單略少於前一年。與去年同期相比，前六個月的訂單率下降了約18.6%。

截至2020年7月31日的6個月，毛利率佔銷售額的百分比降至36.6%，而去年同期為38.9%。毛利率受到上述價格上漲的有利影響，但被因單位產量減少而導致的生產率下降而產生的不利製造間接費用差異所抵消。

截至2020年7月31日的6個月的銷售、一般和行政費用與去年同期相比減少了約380萬美元，佔銷售額的比例從上年的32.1%增加到35.7%。銷售、一般和行政費用減少的主要原因是可變運費、服務和銷售費用減少。

與去年同期相比，截至2020年7月31日的6個月的利息支出減少了70.9萬美元。該公司借入的資金較少，以資助季節性營運資金。

在截至2020年7月31日的6個月裏，由於本年度的虧損與上一年的收入相比，公司記錄了所得税支出的所得税優惠。

流動性與資本資源
該公司年銷售量的大約50%傳統上是在每年的6月至8月發貨。該公司傳統上在每個會計年度的第一季度和第二季度生產大量庫存，以預期夏季發貨量會出現季節性增長。 此外，公司在旺季為大量應收賬款餘額提供資金。從2020年1月31日到2020年7月31日，應收賬款增加了20,926,000美元。與上年同期相比，應收賬款增加了27,852,000美元。由於第二季度銷售額下降，截至2020年7月31日的應收賬款餘額比2019年7月31日減少了約840萬美元。

與2020年1月31日相比，截至2020年7月31日，該公司前6個月的庫存增加了約6115,000美元。相比之下，去年同期增加了1172.8萬美元。 截至2020年7月31日的庫存比前一年減少了960萬美元。 庫存與上年相比減少的主要原因是單位數量減少。
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成交量與較慢的訂單率有關。與20120年度1月31日相比，截至2020年7月31日的應收賬款和存貨增加，部分被應付款項的減少和通過該公司與太平洋銀行的信貸安排的額外借款所抵消。

截至2020年7月31日的六個月的利息支出低於去年同期。這主要歸因於較低的借款水平。 截至2020年7月31日，公司與PNC銀行的循環信貸額度下的借款低於2019年7月31日的借款。

截至2020年7月31日的6個月的資本支出為1,359,000美元，而去年同期為2,309,000美元。 資本支出通過公司與PNC銀行的信貸安排和運營現金流提供資金。

由於新冠肺炎疫情對公司業務和客户造成的幹擾，公司在2021財年前6個月的淨銷售額和淨收入與2020財年相比全面下降。由於收入減少，截至2020年7月31日，公司沒有遵守其與PNC銀行達成的循環和擔保信貸協議下的固定費用覆蓋率(見附註7)。該公司成功地就豁免和修訂協議進行了談判，以滿足違約事件的要求，並將截至2020年10月31日的滾動四個季度所需的比率從1.10：1.00降至1.00：1.00。

本公司預計新冠肺炎的影響在可預見的未來仍將是一項挑戰，並認為經濟將在不確定的時期內受到不利影響，包括對其產品的需求。影響的程度將取決於許多未知、不確定和無法合理預測的因素。該公司計劃進一步減少某些銷售、一般和行政費用以及資本支出，以保存現金並保持對其財務契約的遵守。根據該公司目前的預測及其管理某些可控支出的能力，管理層相信它將在未來12個月內繼續遵守財務契約。

公司相信，來自運營的現金流，加上公司在PNC銀行的未使用借款能力，將足以滿足公司未來12個月的償債要求、資本支出和營運資金需求。

表外安排
沒有。

關鍵會計政策和估算
公司的重要會計政策在截至2020年1月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中概述。

前瞻性陳述
本公司或其代表不時作出並可能以口頭或書面形式作出前瞻性陳述，包括在截至2020年7月31日的這份Form 10-Q季度報告中。此類前瞻性陳述可能包括但不限於：提交給股東的報告、新聞稿、經公司授權的執行官員批准後所作的口頭陳述以及提交給證券交易委員會(SEC)的文件。“預期”、“預期”、“將繼續”、“相信”、“估計”、“項目”或類似的詞語或類似表述旨在識別“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。公司的前瞻性陳述預期的結果會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與預期結果大不相同，這些風險和不確定因素包括但不限於教育機構的資金可用性、材料(特別是鋼材)的可用性和成本、勞動力的可用性和成本、對公司產品的需求、影響銷售價格和利潤率的競爭條件、資本成本和總體經濟狀況。這些風險和不確定因素在公司截至2020年1月31日的會計年度的10-K表格中以“風險因素”為標題進行了更詳細的討論。

該公司的前瞻性陳述僅代表其對此類陳述發表日期的判斷。通過作出任何前瞻性陳述，公司沒有義務更新這些陳述，以反映新的、變化的或意想不到的事件或情況。

第三項關於市場風險的定量和定性披露
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根據交易法第12b-2條的定義，截至2021財年第二季度，本公司是一家規模較小的報告公司，不需要提供本項目下的信息。

項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價

在公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，公司對截至2020年7月31日我們的披露控制和程序(如1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(E)條規定)的設計和運行的有效性進行了評估。基於上述情況，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司截至該日期的披露控制和程序是有效的，以確保在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告公司的交易所法案報告中要求披露的信息，並積累這些信息並將其傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於要求披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，公司管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

財務報告內部控制的變化

公司在公司管理層的監督和參與下進行了一次評價，包括首席執行幹事和首席財務官。,披露控制和程序的設計和操作的有效性。基於上述情況，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(該術語在1934年“證券交易法”修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時有效。

在本10-Q表格季度報告所涵蓋的會計季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對其財務報告的內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。


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第II部分-其他資料

Virco Mfg.公司

項目2.法律訴訟

本公司是在日常業務過程中出現的各種法律行動的一方，而本公司認為該等法律行動並不重要，因為管理層並不預期本公司會因未決案件的案情而勝訴，或預期該等案件所產生的任何法律責任將會獲得保險的實質保障。雖然不可能確切估計與這些行動有關的最終法律和財務責任，但管理層相信，這些負債的總額對公司的運營結果、財務狀況或現金流不會有重大影響。

項目71A。危險因素

您應仔細考慮和評估本季度報告中的信息和標題“第1A項”中列出的風險因素。我們在截至2020年1月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中列出了“風險因素”，該報告於2020年4月30日提交給美國證券交易委員會(SEC)。與10-K表格中披露的風險因素相比，與我們業務相關的風險因素沒有實質性變化。

第二項未登記的股權證券銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
沒有。

第293項高級證券的違約情況
沒有。

第294項礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息

2020年9月8日，本公司與其貸款人PNC銀行全國協會簽訂了循環信貸和擔保協議第21號修正案(“第21號修正案”)。第21號修正案對公司違反在截至2020年7月31日的四個會計季度期間將固定費用覆蓋率維持在至少1.10至1.00的契約提供了有限豁免，並將固定費用覆蓋率修訂如下：(I)截至2020年10月31日的連續四個會計季度的固定費用覆蓋比率為1.00至1.00，以及(Ii)此後結束的每個連續四個會計季度的固定費用覆蓋比率為1.10至1.00。關於第21號修正案，該公司還同意向PNC銀行支付75000美元的不可退還費用。

循環信貸和擔保協議第21號修正案的前述描述並不完整，其全文通過參考第21號修正案的文本進行了限定，該修正案的副本以10-Q表格形式作為本季度報告的附件10.3.20存檔，並通過引用併入本文。

項目6.展品
26

陳列品
數
公文
3.3
公司2020年6月9日的第三次修訂和重新修訂的章程(通過引用公司於2020年6月12日提交給證券交易委員會的10-Q表格季度報告的附件3.3併入)
10.3.20
《循環信貸和擔保協議第二十一修正案》，由Virco Mfg提出，並在Virco Mfg之間提出。公司和Virco，Inc.作為借款人，PNC銀行，全國協會作為貸款人和行政代理。
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的證券交易法第13a-14和15d-14規則，對首席執行官Robert A.Virtue進行認證。
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的“證券交易法”第13a-14和15d-14條，對負責財務的副總裁羅伯特·E·達格進行認證。
32.1
根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發的首席執行官和首席財務官證書。

附件：101.INS-XBRL實例文檔。
附件：101.SCH-XBRL Taxonomy Extension Schema文檔。
附件：101.CAL-XBRL分類擴展計算Linkbase文檔。
附件：101.LAB-XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
附件：101.PRE-XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

維科製造集團(Virco MFG)。公司
日期：2020年9月14日依據：/s/羅伯特·E·劑量
羅伯特·E·劑量
負責財務的副總裁
(首席財務官)

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