JWN-20200801
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目錄   
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年8月1日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-15059
諾德斯特龍公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
華盛頓91-0515058
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
第六大道1617號, 西雅圖, 華盛頓98101
(主要行政機關地址)
206-628-2111
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱商品代號每間交易所的註冊名稱
普通股，無面值JWN紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
是☑不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☑不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☑大型加速文件服務器☐加速的文件管理器
☐非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司
☐新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐不是的☑
截至2020年8月28日的已發行普通股：157,150,280股票
第1項，共27項
目錄



目錄
  頁
前瞻性陳述
3
定義
5
第一部分-財務信息
第(1)項。
財務報表(未經審計)。
簡明綜合收益表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的季度和6個月
6
全面收益簡明合併報表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的季度和6個月
6
簡明綜合資產負債表
2020年8月1日、2020年2月1日和2019年8月3日
7
股東權益簡明合併報表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的季度和6個月
8
簡明現金流量表合併表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的6個月
9
簡明合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
16
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露。
24
第四項。
控制和程序。
24
第II部分-其他資料
第(1)項。
法律訴訟。
25
第1A項
風險因素。
25
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用。
25
項目6.
展品。
25
展品索引
26
簽名
27
第2頁，共27頁
目錄



前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告包含1933年“證券法”第27A條(經修訂)和“1934年證券交易法”(經修訂)第21E條所指的前瞻性陳述，受這些條款所創造的“安全港”的約束。前瞻性陳述是基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。在某些情況下，您可以通過諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“目標”、“將會”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”、“追求”、“前進”等術語來識別前瞻性陳述，以及旨在識別前瞻性陳述的類似表達。這些表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績、時間框架或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績、時間框架或成就大不相同。這些風險、不確定因素和其他因素包括但不限於，我們對截至2021年1月30日的財年的預期財務前景、我們業務的趨勢以及以下內容：
戰略性和操作性
•新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)在全球大流行，以及最近在幾個城市中心發生的內亂、搶劫和騷亂，每一次都可能使我們在受影響地區的實體店和設施不得不關閉，並可能對我們的業務和業績產生負面影響，這可能會加劇下面討論的任何風險。
•成功執行我們的客户戰略，在商店和在線提供儘可能好的服務、產品和體驗，
•及時有效地實施和執行我們不斷髮展的業務模式，包括：
◦擴展我們的市場戰略，包括整合我們的物理和數字資產，開發新的供應鏈能力和及時交付產品，
◦我們的商品戰略，包括我們提供令人信服的品種的能力，
◦增強我們的平臺和流程，以實現更靈活的庫存管理，
•我們有能力在NORDY俱樂部、廣告和促銷活動之間有效地分配和擴展我們的營銷戰略和資源，
•我們對不斷變化的零售環境做出反應的能力，以及我們開發新的市場戰略和客户產品的能力，這可能是多種原因造成的，包括新的時尚趨勢、環境考慮以及我們的客户對商店和在線服務和體驗不斷變化的期望，
•我們有能力適當平衡對現有和新門店位置、技術和供應鏈設施的投資，包括擴大我們的市場戰略，
•成功執行我們的信息技術戰略，包括與第三方服務提供商接洽，
•我們在戰略規劃和決策中有效利用內部和第三方數據的能力，
•我們維持或擴大我們存在的能力，包括及時完成與新建、搬遷和改建門店和供應鏈網絡設施相關的建設，以及任何潛在的門店關閉，所有這些都可能受到第三方、消費者需求和其他自然或人為中斷的影響，以及政府對任何此類中斷的反應。
•高效合理地配置我們的資本資源，
•有效的庫存管理流程和系統，履行和供應鏈流程和系統，我們防止或減輕供應鏈中斷的能力，以及我們控制成本的能力，
•任何系統或網絡故障、網絡安全和/或安全漏洞的影響，包括我們的系統或第三方提供商的任何安全漏洞，在發生此類事件時導致客户、員工或公司信息被盜、轉移或未經授權披露或遵守信息安全和隱私法律法規，
•我們有能力維護我們與供應商、第三方服務提供商和房東的聲譽和關係，
•我們有能力保持與員工的關係並激勵員工，並有效地吸引、培養和留住我們的頂尖人才和未來的領導者，
•我們有能力實現預期收益，預測和應對潛在風險，並適當管理與我們的信用卡收入分享計劃相關的成本，
•市場波動，經營成本增加，退出成本以及與擁有和租賃房地產相關的總體負債和虧損，
•潛在商譽減值費用、未來減值費用、報告單位公允價值或資產公允價值的波動，如果預期的財務結果沒有在預期的時間框架內實現或我們的戰略方向發生變化，
•對債務和經營契約的遵守情況，信貸的可用性和成本，我們信用評級的變化和利率的變化，以及我們保持投資級信用評級的能力，
•未來股票回購、股息支付或股票發行(如有)的實際時間、價格、方式和金額，
經濟和對外
•流行病或流行病(如新冠肺炎大流行)或其他災難性事件的持續時間和嚴重程度，以及對客户行為、門店和在線運營和供應鏈功能的相關影響，以及我們未來的綜合財務狀況、運營業績和現金流，
•我們業務的季節性和週期性客户支出的影響，
•經濟和市場狀況的影響，包括美國和加拿大的失業率，以及由此對消費者支出和信貸模式的影響，
27項中的第3項
目錄



•美國和加拿大以及我們的第三方供應商運營的國家的經濟、環境或政治條件的影響，
•天氣狀況、自然災害、流行病、國家安全擔憂或其他市場和供應鏈中斷，或關税的影響，或這些事件的前景及其對消費者支出模式或信息技術系統和通信的影響，
法律和監管
•我們遵守適用的國內和國際法律、法規和道德標準，包括與就業和税收、信息安全和隱私、消費者信用以及任何索賠和訴訟的結果以及此類事項的解決有關的法律、法規和道德標準；
•當前的監管環境和金融體系，醫療保健和税收改革的影響，
•會計規則和規定的變化，我們對規則或規定的解釋的變化，或潛在假設、估計或判斷的變化的影響，
•索賠、訴訟和監管調查的影響，包括與信息安全、隱私和消費信貸相關的調查。
這些因素和其他因素，包括我們在第二部分討論的那些因素，項目1A：風險因素這可能會影響我們的財務結果，並導致我們的實際結果與我們可能提供的任何前瞻性信息大不相同。鑑於這些風險、不確定性和其他因素，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。此外，這些前瞻性陳述僅代表我們截至提交文件之日的估計和假設。您應該完整閲讀這份Form 10-Q季度報告，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們特此通過這些警告性聲明來限定我們的前瞻性聲明。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新這些前瞻性陳述，或更新實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的原因，即使未來有新的信息可用。
凡提及“諾德斯特龍”、“我們”或“公司”，均指諾德斯特龍公司。和它的子公司。
此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本季度報告Form 10-Q提交之日向我們提供的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，告誡投資者不要過度依賴這些陳述。
27項中的第4項
目錄



定義
下表包括Nordstrom常用術語的定義：
術語定義
2019年計劃2019年股權激勵計劃
2019年年報2020年3月20日提交的Form 10-K年報
調整後的EBITDA調整後的利息、所得税、折舊和攤銷前收益(非GAAP財務衡量標準)
調整後的EBITDAR調整後的利息、所得税、折舊、攤銷和租金前收益，由我們的Revolver Covenant(一種非GAAP財務衡量標準)定義
調整後的ROIC調整後的投資資本回報率(非公認會計準則財務衡量標準)
ASC會計準則編碼
ASU會計準則更新
CARE法案冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法
CODM首席運營決策者
新冠肺炎新型冠狀病毒
數字化銷售在線和數字輔助商店銷售，包括在線訂單提貨、送貨到商店和樣式板，這是一種數字銷售工具
EBIT息税前收益(虧損)
易辦事每股收益(虧損)
ESPP員工購股計劃
《交換法》經修訂的1934年證券交易法
特快服務某些諾德斯特龍機架店提供全價訂單提貨和退貨服務
FASB財務會計準則委員會
2020年第二季度截至2020年8月1日的13個財周
2019年第二季度截至2019年8月3日的13個財周
2020財年截至2021年1月30日的52財周
2019財年截至2020年2月1日的52財周
FLS全線商店
全價
Nordstrom美國全線商店，Nordstrom.com，加拿大，Nordstrom Local，Trunk Club，以及2020年第二季度之前的Jeffrey
公認會計原則公認會計原則
毛利淨銷售額減去銷售成本以及相關的購買和佔用成本
庫存週轉率4季度往績銷售成本以及相關購買和佔用成本除以往績4季度平均庫存
租賃標準ASU No.2016-02，租約、協議和所有相關修正案(ASC 842)
槓桿率調整後債務與扣除利息、所得税、折舊、攤銷和租金前收益的比率(非公認會計準則財務衡量標準)
MD&A管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
諾德斯特龍當地諾德斯特龍本地服務中心，提供全價訂單提貨、退貨、改裝和其他服務
紐約市諾德斯特龍我們的紐約市旗艦FLS，包括男子位置
諾迪俱樂部我們的客户忠誠度計劃在2018年10月得到增強
NRHLNordstromrack.com/HauteLook
紐交所紐約證券交易所
折扣價
Nordstrom美國貨架商店、Nordstromrack.com、HauteLook.com和Last Chance清倉商店
運營租賃成本固定租金費用，包括固定公共區域維護費，開發商報銷攤銷淨額
PCAOB上市公司會計監督委員會(美國)
產權激勵開發商和供應商報銷
PSU績效共享單位
左輪手槍高級循環信貸安排
ROU資產經營性租賃使用權資產
RSU限制性股票單位
證交會證券交易委員會
SERP未撥款的固定福利補充高管退休計劃
擔保票據2025年5月到期的8.750%優先擔保票據
SG&A銷售、一般和行政
供應鏈網絡主要處理訂單並向客户發貨的履行中心，主要處理商品並向我們的商店發貨的配送中心和其他設施，以及既履行客户訂單又向我們的商店發貨的全渠道中心。
白破疫苗多倫多-新澤西州道明銀行(Dominion Bank，N.A.)
27頁第5頁，共27頁
目錄



第一部分-財務信息
第一項財務報表(未經審計)。
諾德斯特龍公司
簡明合併收益表
(除每股金額外，以百萬計)
(未經審計)
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
淨銷售額$1,778 $3,778 $3,804 $7,127 
信用卡收入，淨額84 94 177 188 
總收入1,862 3,872 3,981 7,315 
銷售成本及相關的購買和佔用成本
(1,406)(2,476)(3,216)(4,704)
銷售、一般和行政費用(826)(1,180)(1,948)(2,319)
(虧損)息税前收益(370)216 (1,183)292 
利息支出，淨額(51)(23)(85)(46)
(虧損)所得税前收益(421)193 (1,268)246 
所得税優惠(費用)166 (52)492 (69)
淨(虧損)收益($255)$141 ($776)$177 
(虧損)每股收益：
基本型($1.62)$0.91 ($4.95)$1.14 
稀釋($1.62)$0.90 ($4.95)$1.14 
加權平均流通股：
基本型157.2 155.0 156.8 155.0 
稀釋157.2 155.6 156.8 155.9 
簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
諾德斯特龍公司
簡明綜合綜合損益表
(金額(百萬))
(未經審計)
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
淨(虧損)收益($255)$141 ($776)$177 
外幣折算調整11 7 (13)(2)
退休後計劃調整，税後淨額1 — 3 — 
綜合淨(虧損)收益($243)$148 ($786)$175 
簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
第6頁，共27頁
目錄



諾德斯特龍公司
壓縮合並資產負債表
(金額(百萬))
(未經審計)
2020年8月1日2020年2月1日2019年8月3日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$991 $853 $956 
應收帳款，淨額146 179 211 
商品庫存1,466 1,920 1,932 
預付費用和其他費用802 278 384 
流動資產總額3,405 3,230 3,483 
土地、財產和設備(扣除累計折舊#美元后的淨額6,843, $6,995及$6,813)
3,845 4,179 4,036 
經營性租賃使用權資產1,655 1,774 1,801 
商譽249 249 249 
其他資產381 305 366 
總資產$9,535 $9,737 $9,935 
負債與股東權益
流動負債：
循環信貸額度下的借款$500 $— $— 
應付帳款1,298 1,576 1,819 
應計薪金、工資和相關福利288 510 442 
經營租賃負債的當期部分272 244 237 
其他流動負債1,284 1,190 1,427 
長期債務的當期部分— — 500 
流動負債總額3,642 3,520 4,425 
長期債務，淨額3,266 2,676 2,178 
非流動經營租賃負債1,782 1,875 1,912 
其他負債671 687 661 
承擔和或有事項(附註5)
股東權益：
普通股，無面值：授權發行1,000股；已發行和已發行股票分別為157.1股、155.6股和154.9股
3,168 3,129 3,084 
累積赤字(2,916)(2,082)(2,286)
累計其他綜合損失(78)(68)(39)
股東權益總額174 979 759 
總負債和股東權益$9,535 $9,737 $9,935 
簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
27項中的第7項
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諾德斯特龍公司
簡明合併股東權益表
(除每股金額外，以百萬計)
(未經審計)
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
普通股
期初餘額$3,148 $3,067 $3,129 $3,048 
根據股票補償計劃發行普通股
— — 11 11 
以股票為基礎的薪酬20 17 28 25 
期末餘額$3,168 $3,084 $3,168 $3,084 
累積赤字
期初餘額($2,661)($2,370)($2,082)($2,138)
採用的會計準則的累積效果— — — (25)
淨(虧損)收益(255)141 (776)177 
分紅— (57)(58)(114)
普通股回購— — — (186)
期末餘額($2,916)($2,286)($2,916)($2,286)
累計其他綜合損失
期初餘額($90)($46)($68)($37)
其他綜合收益(虧損)12 7 (10)(2)
期末餘額($78)($39)($78)($39)
總股東權益$174 $759 $174 $759 
每股股息$— $0.37 $0.37 $0.74 
簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
第8頁，共27頁
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諾德斯特龍公司
簡明合併現金流量表
(金額(百萬))
(未經審計)
截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日
經營活動
淨(虧損)收益($776)$177 
對淨(虧損)收益與經營活動提供的現金淨額(用於)進行調整：
折舊和攤銷費用及其他淨額353 325 
資產減值137 — 
使用權資產攤銷85 89 
遞延所得税，淨額(67)(21)
基於股票的薪酬費用33 40 
營業資產和負債變動情況：
應收帳款49 21 
商品庫存397 1 
預付費用和其他資產(534)(140)
應付帳款(49)322 
應計薪金、工資和相關福利(219)(137)
其他流動負債98 128 
租賃負債(103)(125)
其他負債5 12 
經營活動提供的現金淨額(用於)(591)692 
投資活動
資本支出(228)(480)
其他，淨17 26 
投資活動所用現金淨額(211)(454)
籌資活動
循環信貸額度收益800 — 
循環信貸額度付款(300)— 
長期借款收益600 — 
(減少)現金賬面透支增加(84)92 
支付的現金股息(58)(114)
普通股回購付款— (210)
根據股票補償計劃發行股票所得款項11 11 
股票獎勵預扣税款(8)(18)
其他，淨(12)— 
融資活動提供的現金淨額949 (239)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(9)— 
現金及現金等價物淨增(減)額138 (1)
期初現金及現金等價物853 957 
期末現金和現金等價物$991 $956 
補充現金流信息
期內支付的現金用於：
所得税，淨額$8 $62 
利息，扣除資本化利息後的淨額68 50 
簡明合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
27項中的第9項
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諾德斯特龍公司
簡明合併財務報表附註
(美元和股票金額(百萬美元，不包括每股、每股期權和單位金額)
(未經審計)
注1：陳述依據
隨附的簡明合併財務報表包括諾德斯特龍公司的餘額。和它的子公司。所有公司間交易和餘額在合併中都會被沖銷。中期簡明綜合財務報表在所有重大方面均與我們的2019年年報中描述和應用的會計政策保持一致，並反映管理層認為為公平列報所列示期間的運營結果、財務狀況和現金流量所需的所有正常經常性調整。
截至2020年8月1日和2019年8月3日止期間的簡明綜合財務報表未經審計。截至2020年2月1日的簡明綜合資產負債表來源於我們2019年年報中包含的經審計的綜合財務報表。中期簡明綜合財務報表應與我們2019年年度報告中包含的綜合財務報表和相關腳註披露一起閲讀。
我們的生意和其他零售商一樣，受季節性波動的影響。我們的銷售額通常在第二季度較高，歷史上包括我們的週年紀念日促銷和第四季度的假期。因為新冠肺炎的緣故，週年大甩賣已經移到了2020年的8月份，完全落在我們的第三財季。任何一個季度的結果可能並不代表整個會計年度可能取得的結果。
預算的使用
在美國，按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響報告期內報告的資產、負債、收入和費用以及或有資產和負債的披露。有關此類估計和假設的不確定性是編制財務報表所固有的，實際結果可能與這些估計和假設不同。我們最重要的會計判斷和估計包括租賃、收入確認、長期資產可回收性、商譽減值和所得税，所有這些都涉及對未來事件的假設。我們可能無法準確預測新冠肺炎未來的影響，因此我們的估計可能在短期內發生變化。由於新冠肺炎的原因，需要做出更多判斷和估計的領域見下文。
收入確認
我們通過對未來客户商品退貨的估計(基於歷史退貨模式計算)來降低銷售額和銷售成本，並記錄銷售退貨津貼和估計退貨資產。我們將銷售退貨津貼的影響記錄在我們單獨的全價、折價和數字銷售指標中。我們從數字和實體銷售中獲得的大部分回報都來自我們的商店。當我們的商店暫時關閉時50在截至2020年8月1的季度和6個月中，我們的客户通常無法在我們的門店退貨，這影響了預期的退貨時間。因此，我們對未來回報的估計需要更多的判斷，實際回報可能與我們的歷史回報率不同。
長期資產
當事實和情況顯示建築物、設備和ROU資產的賬面價值可能受損時，我們將賬面價值與相關的預計未來現金流量進行比較，並進行其他定量和定性分析。這些預測本身就會受到不確定性的影響，雖然我們相信我們在未來現金流中使用的投入和假設是合理的，但我們的估計可能會在短期內根據我們未來的表現而發生變化。

隨着我們優化我們的物理和數字資產組合以與長期客户趨勢保持一致，我們關閉了16FLS，六後備箱俱樂部會所和三傑弗裏精品店。作為這些關閉的一部分，我們對主要與FLS關閉相關的長期有形資產和ROU資產產生了非現金減值費用，以將賬面價值調整為其估計公允價值。下表提供了因新冠肺炎而產生的資產減值費用相關詳情：
2020年8月1日
截至的季度截至六個月
長期資產減值1
$2 $96 
經營租賃ROU資產減值1
18 41 
總資產減值$20 $137 
1 截至2020年8月1日，適用的長壽和經營租賃ROU資產減值後的賬面價值是$14及$6.
這些費用主要包括在我們的零售部門簡明綜合收益表的SG&A費用中。
27項中的第10項
目錄
諾德斯特龍公司
簡明合併財務報表附註
(美元和股票金額(百萬美元，不包括每股、每股期權和單位金額)
(未經審計)
商譽減值
我們在第四季度或當情況表明賬面價值可能超過公允價值時，每年審查我們的商譽。我們最近在2019年第四季度完成的商譽減值分析顯示，公允價值遠遠超過賬面價值。在進行了定性和定量分析(包括審查未來長期收入和現金流假設)後，我們得出結論，要求我們加快年度商譽減值分析的觸發事件並未發生，因為我們仍預計公允價值的任何潛在變化將超過賬面價值。因此，我們沒有記錄截至2020年8月1日的六個月的商譽減值費用。
CARE法案與新冠肺炎的其他刺激措施
2020年3月27日，CARE法案簽署成為法律，為員工留任提供工資税抵免，推遲工資税和幾項所得税條款，包括修改淨利息扣除限制，更改某些財產折舊，並允許結轉某些運營虧損。
我們已經根據我們確定所得税撥備的總體方法估計了CARE法案和其他新冠肺炎相關刺激措施的影響，該方法根據我們的最佳估計使用估計的年度有效税率，並根據本季度發生的離散應税事件進行調整。因此，我們將結轉2020年的美國聯邦運營虧損，並追回之前在適用的35%税率，而不是當前的税率21%。我們估計的年度有效税率反映了這一好處，與2019年同期相比，這是税率上升的主要驅動因素。因此，我們錄製了$437截至2020年8月1日的應收税金，在簡明合併資產負債表上分類為預付費用和其他。
此外，在截至2020年8月1日的六個月裏，我們認識到 $58在……裏面員工留用工資税抵免，並選擇推遲支付僱主部分的社會保障税，這兩項都是根據CARE法案和其他新冠肺炎相關刺激措施的規定。
遣散費
在2020年第一季度，我們記錄了88與我們的區域和公司重組有關的重組費用，包括$25銷售成本及相關購買和佔用成本和#美元63在SG&A中關於簡明合併收益表。我們大約有$25截至2020年8月1日的剩餘付款。
租約
我們因#年租賃協議開始而產生的經營租賃負債。 $39為截至2020年8月1日的6個月以及$58截至2019年8月3日的六個月。
注2：收入
合同責任
合同責任代表我們將商品或服務轉讓給客户的義務，幷包括NORDY俱樂部(包括積分和諾德斯特龍票據)和禮品卡的遞延收入。我們的合同負債在簡明綜合資產負債表上歸類為流動負債，如下所示：
合同責任
截至2019年2月2日的餘額$548 
截至2019年5月4日的餘額504 
截至2019年8月3日的餘額488 
截至2020年2月1日的餘額576 
截至2020年5月2日的餘額489 
截至2020年8月1日的餘額498 
我們從期初合同負債餘額中確認的收入為#美元。71及$175截至2020年8月1日的季度和6個月，以及美元138及$231截至2019年8月3日的季度和6個月。
27次中的11次
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諾德斯特龍公司
簡明合併財務報表附註
(美元和股票金額(百萬美元，不包括每股、每股期權和單位金額)
(未經審計)
收入的分類
下表彙總了我們的分類淨銷售額：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
全價$1,066 $2,530 $2,423 $4,657 
折扣價712 1,248 1,381 2,470 
總淨銷售額$1,778 $3,778 $3,804 $7,127 
數字銷售額佔總淨銷售額的百分比61 %30 %57 %31 %
下表彙總了按商品類別劃分的淨銷售額百分比：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
女裝27 %32 %30 %32 %
鞋子27 %23 %26 %24 %
男裝12 %16 %11 %16 %
女裝配飾15 %11 %14 %11 %
美12 %11 %12 %11 %
童裝4 %4 %4 %4 %
其他3 %3 %3 %2 %
總淨銷售額100 %100 %100 %100 %
注3：債務及信貸安排
債款
在2020年第一季度，我們發行了600本金總額8.7502025年5月到期的高級擔保票據百分比。這些票據由某些子公司擔保，並由各種商店、配送中心和公司財產擔保。有擔保票據包含契約，其中包括對負債、留置權、合併、收購、資產出售、投資、股息支付和股權分配的限制，以及引發事件的某些控制權變更和違約事件的規定。從2022年開始，我們將被允許以溢價預付我們的擔保票據。
信貸安排
在2020年第一季度，我們修改了現有的Revolver，並借入了$800。根據修正案的條款，如果我們的槓桿率大於四或者我們的無擔保債務評級低於BBB-標準普爾或Baa3的穩定前景，穆迪的穩定前景，我們Revolver下的任何借款都將以我們幾乎所有的個人財產為擔保，我們將受到資產覆蓋和最低流動性契約的約束，以及從2020年第三季度開始的固定費用覆蓋契約。如果我們的槓桿率低於四我們的無擔保債務評級為BBB或以上-標準普爾或Baa3評級為穩定，穆迪評級為穩定，我們Revolver下的任何借款都將是無擔保的，我們將不受上述公約的約束，對股息支付和股票回購的限制將被取消。截至2020年8月1日，我們在Revolver下的借款被歸類為有擔保，因為我們的槓桿率超過了四而且我們沒有達到或超過我們的信用評級門檻。我們達到了我們的資產覆蓋率和最低流動性契約。如果我們獲得貸款人的書面同意，我們可以選擇將Revolver增加至多$200，總計美元1,000，及二可選擇將Revolver延長一年。
Revolver將於2023年9月到期，並在簡明綜合資產負債表上按流動負債總額分類。在2020年第二季度，我們償還了300在$800以前借過的。Revolver包含慣常的陳述、保證、契諾和條款，包括根據我們的債務評級支付可變利率和承諾費。Revolver可用於營運資本、資本支出和一般企業用途。
由於我們在Revolver項下借款，我們的美元的全部產能800我們目前還沒有商業票據計劃。當可用時，該計劃允許我們使用收益來滿足運營現金需求。根據商業票據協議的條款，我們根據發行期限和市場狀況等因素支付利率。發行商業票據的效果是，根據“轉軌”規定，可用流動資金減少了相當於未償還商業票據本金的數額。截至2020年8月1日，我們擁有不是的在我們的商業票據計劃下未償還的債券。
第12項，共27項
目錄
諾德斯特龍公司
簡明合併財務報表附註
(美元和股票金額(百萬美元，不包括每股、每股期權和單位金額)
(未經審計)
注4：公允價值計量
我們在適用會計準則定義的公允價值層次內，在我們的簡明綜合資產負債表中逐級披露以公允價值計量的金融資產和負債：
第1級：相同資產或負債的活躍市場報價
級別2：市場數據證實的其他可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入
級別3：無法觀察到的、反映報告實體自身假設的市場數據無法證實的輸入
按賬面價值計量的金融工具
按賬面價值按經常性基礎計量的金融工具包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和我們的轉換工具，由於其短期性質，這些工具接近公允價值。
長期債務按賬面價值記錄。如果長期債務以公允價值計量，我們將使用相同或類似問題的報價市場價格，這被認為是第二級公允價值計量。下表彙總了我們長期債務的賬面價值和公允價值估計，包括當前期限：
2020年8月1日2020年2月1日2019年8月3日
長期債務的賬面價值$3,266 $2,676 $2,678 
長期債務公允價值2,922 2,905 2,782 
在非經常性基礎上按公允價值計量的非金融資產
我們還在非經常性基礎上按公允價值計量某些非金融資產，主要是商譽、長期有形資產和ROU資產，並與潛在減值的定期評估相關。我們主要使用不可觀察的投入來估計這些資產的公允價值，因此，這些被認為是第3級公允價值計量。有關截至2020年8月1日的6個月的長期有形和ROU資產減值費用的更多信息，請參閲注1：列報基礎。有不是的截至2019年8月3日的六個月的重大減值費用。
注5：承付款和或有事項
我們的紐約市旗艦店於2019年10月開業，相關建築和設備資產於2019年第三季度末投入使用，而商店上方的住宅共管公寓單元的建設仍在繼續。截至2020年8月1日，我們在零售共管公寓單元中有手續費利息。我們致力於製造 一剩餘分期付款以開發商會議最終預先確定的建設和開發里程碑為基礎。與新冠肺炎大流行有關的預防措施導致延遲實現這些里程碑和剩餘付款的時間。
我們估計的總購買義務減少了大約30% a與我們截至2020年2月2日的餘額相比，截至2020年8月1日的餘額。這一下降主要是由於庫存採購訂單的減少。

27項中的13項
目錄
諾德斯特龍公司
簡明合併財務報表附註
(美元和股票金額(百萬美元，不包括每股、每股期權和單位金額)
(未經審計)
注6：股東權益
2018年8月，我們的董事會批准了一項計劃，回購最高可達$1,500我們已發行的普通股，沒有到期日。2010年3月23日，為了應對新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們宣佈從2020年第二季度開始暫停季度股息支付，並立即暫停股票回購計劃。我們將長期致力於這些計劃，並打算在適當的時候恢復股息支付和股票回購泰特。E以下為股份回購活動摘要：
截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日
2018年計劃
回購的普通股股份— 4.1 
回購的普通股總金額— $186 
我們有$707截至2020年8月1日，股票回購能力保持不變。未來股票回購的實際時間、價格、方式和金額(如果有)將取決於市場和經濟條件、某些金融契約和適用的證券交易委員會規則。
我們對左輪車的修正案包含了關於支付股息和股票回購的負面契約，當我們的槓桿率高於任何一項時四或者我們的無擔保債務評級低於BBB-，評級為標準普爾或Baa3評級為穩定，穆迪評級為穩定。截至2020年8月1日，我們的槓桿率超過四我們沒有履行我們的信用評級契約，使我們無法支付股息或回購股票。
注7：股票薪酬
下表彙總了我們的基於股票的薪酬費用：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
RSU$16 $14 $29 $28 
股票期權2 3 4 7 
其他1
2 3 — 5 
未計所得税優惠的股票薪酬支出總額
20 20 33 40 
所得税優惠(8)(5)(13)(10)
扣除所得税優惠後的股票薪酬費用總額
$12 $15 $20 $30 
1 其他基於股票的薪酬支出包括PSU、ESPP和非員工董事股票獎勵。
下表總結了我們的贈款分配情況：
截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日
授與單位加權平均授權日公允價值授與單位加權平均授權日公允價值
RSU3.3 $21 1.1 $41 
股票期權1.8 $7 1.0 $15 
PSU0.4 $24 0.3 $42 
根據我們的遞延和基於股票的薪酬計劃安排，我們發行了。0.1和1.6截至2020年8月1日的季度和6個月的普通股和0.3和1.4截至2019年8月3日的季度和6個月內的股票。

27項中的第14項
目錄
諾德斯特龍公司
簡明合併財務報表附註
(美元和股票金額(百萬美元，不包括每股、每股期權和單位金額)
(未經審計)
注8：每股收益
EPS的計算如下：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
淨(虧損)收益($255)$141 ($776)$177 
基本股份157.2 155.0 156.8 155.0 
普通股等價物的稀釋效應— 0.6 — 0.9 
稀釋後股份157.2 155.6 156.8 155.9 
每股基本收益(虧損)($1.62)$0.91 ($4.95)$1.14 
稀釋後每股收益(虧損)($1.62)$0.90 ($4.95)$1.14 
反稀釋普通股等價物14.4 11.5 13.7 10.4 
注9：分部報告
下表列出了我們可報告部門的信息：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
零售部門息税前利潤($394)$272 ($1,105)$414 
扣除利息和所得税前的公司/其他收入(虧損)
24 (56)(78)(122)
利息支出，淨額(51)(23)(85)(46)
(虧損)所得税前收益($421)$193 ($1,268)$246 
有關分類收入的信息，見附註2：收入。
27頁第15頁，共27頁
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
概述
在大流行開始時，我們的主要目標是保護和提高流動性，我們實現了這一目標。考慮到我們臨時關閉的門店將持續多久的不確定性，以及庫存是我們最大的投資，我們採取了果斷行動，將風險降至最低，並穩定了我們的業務。
在第一季度，我們大幅降低了超過25%的庫存水平，使我們能夠減少降價，為客户帶來新的東西。隨着客户行為變化的步伐不斷加快，我們也採取了積極主動的步驟，以更快的速度執行我們的戰略計劃。這包括重組我們的組織和永久關閉16家FLS，這有助於第二季度間接成本降低近20%。
對於第二季度，我們成功地執行了我們的運營計劃，收益、現金和流動性都遠遠超出了我們的預期。我們每股淨虧損1.62美元和息税前虧損370美元，其中包括新冠肺炎相關費用每股0.08美元或23美元，主要與公司資產減值相關。本季度末，我們擁有近1300美元的流動性，其中包括991美元的現金。我們產生了超過185美元的季度運營現金流，使我們能夠支付300美元的循環信貸額度。
總淨銷售額下降了53%，反映出本季度我們的門店關閉了大約50%的天數，還包括將整個週年紀念活動從第二季度轉移到第三季度大約10個百分點的時間轉移。我們5%的數字銷售額下降也受到週年紀念轉變的負面影響，下降了大約25個百分點。剔除轉變的影響，數字銷售額在第二季度增長了約20%。
從頂線的角度來看，我們實現了我們的預期，並確定了推動進一步改進的機會。我們精簡的運營和庫存狀況使我們能夠靈活地引入新的和相關的產品。雖然庫存受到限制，我們留下了一些需求未得到滿足，但我們謹慎處理庫存計劃的決定幫助提供了比預期更好的商品利潤率、收益和運營現金流。我們在本季度結束時處於有利地位，擁有乾淨的庫存和擴大相關類別以捕獲客户需求的能力。
我們在7月份增加了收入，因為我們正在為8月4日開始的週年促銷做準備。這是我們最大的活動，為新來的客人提供限時優惠。這對我們來説是一個重要的機會，可以為我們的忠誠客户提供獨一無二的體驗，同時向Nordstrom介紹新客户。由於新冠肺炎的原因，我們將活動從7月推遲到8月，以幫助確保客户和員工的安全和舒適，並提供最相關的商品分類。
在進入下半年之際，我們繼續採取靈活和審慎的方式來規劃我們的業務。鑑於高度不確定的環境，我們為一系列情況做好了準備，以確保我們能夠維持和發展我們的業務。我們相信，我們有能力繼續開發客户體驗的關鍵推動因素，同時保持快速調整的能力。根據目前的趨勢和我們的庫存計劃，我們預計下半年的銷售額、收益和現金流將出現連續和逐步的改善。
我們在2020年上半年採取的鞏固財政狀況的行動，使我們能夠進入今年下半年，從優勢地位為2021年做好準備。我們通過優化物理和數字資產的組合，並通過更精簡、更高效的組織來提高我們的靈活性，從而加快了我們的長期戰略計劃。當與為再投資提供堅實基礎的資本結構相結合時，我們處於有利地位，能夠對客户行為加速變化的時期做出快速反應。在中短期內，我們專注於對我們的戰略增長優先事項進行再投資，以提供一流的客户體驗，同時保持強勁的資產負債表。隨着我們走出這一顛覆性時期，我們的雄心是通過獲得市場份額和推動盈利增長，將諾德斯特龍定位為零售業的贏家。
27項中的16項
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
行動結果
在我們不斷努力提升客户體驗的過程中，我們專注於在我們的業務範圍內提供無縫體驗。我們很早就投資於我們的全渠道能力，將我們在商店和在線上的運營、銷售和技術整合到我們的全價和低價業務中。雖然我們的客户可能會通過多項業務與我們打交道，但我們知道他們重視諾德斯特龍的整體品牌體驗，並將我們簡單地視為諾德斯特龍，這最終是我們對公司的看法。我們有一個零售可報告部門，並使用客户、市場份額、運營和淨銷售額指標，在整個公司的基礎上分析我們的結果。
淨銷售額
下表按業務彙總了淨銷售額：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
按業務劃分的淨銷售額：
全價$1,066 $2,530 $2,423 $4,657 
折扣價712 1,248 1,381 2,470 
總淨銷售額$1,778 $3,778 $3,804 $7,127 
按業務劃分的淨銷售額下降：
全價(57.9 %)(6.5 %)(48.0 %)(5.9 %)
折扣價(43.0 %)(1.9 %)(44.1 %)(1.3 %)
公司總數(53.0 %)(5.1 %)(46.6 %)(4.3 %)
數字銷售額佔總淨銷售額的百分比61 %30 %57 %31 %
與2019年同期相比，截至2020年8月1日的第二季度和六個月，公司總淨銷售額分別下降了53.0%和46.6%。這些下降主要是由於新冠肺炎，包括我們在截至2020年8月1日的季度和6個月中臨時關閉了大約50%的天數，以及週年紀念日銷售從2020年第二季度轉移到第三季度的時間影響。表現最好的商品類別是2020年第二季度和截至2020年8月1日的6個月的家居、兒童和配件。在截至2020年8月1日的六個月裏，我們關閉了16家FLS，6家幹線俱樂部會所和3家Jeffrey精品店。
與2019年同期相比，2020年第二季度的數字銷售額下降了5%，截至2020年8月1日的6個月持平，這主要是由於週年銷售時間轉移對第二季度產生了約25個百分點的負面影響。剔除轉變影響後，數字銷售額在第二季度增長了約20%，在截至2020年8月1日的六個月中增長了約20%。
與2019年同期相比，截至2020年8月1日的第二季度和六個月的全價淨銷售額分別下降了57.9%和48.0%。這些下降是由於臨時關閉門店和週年紀念日銷售時間轉移造成的。截至2020年8月1日的第二季度和六個月，與2019年同期相比，價外淨銷售額分別下降了43.0%和44.1%。這些下降主要是由於臨時關閉門店造成的。
信用卡收入，淨額
根據我們與TD的計劃協議，信用卡收入淨額包括我們正在進行的信用卡收入淨額，扣除信用損失後的部分。TD是我們消費信用卡的獨家發行商，我們履行賬户服務職能。截至2020年8月1日的第二季度和六個月，信用卡收入淨額分別為84美元和177美元，而2019年同期分別為94美元和188美元。減少的主要原因是轉賬收入減少，因為我們在其他商家的信用卡消費減少。
27人中17人
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
毛利
下表彙總了毛利潤：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
毛利$372 $1,302 $588 $2,423 
毛利潤佔淨銷售額的百分比20.9 %34.5 %15.5 %34.0 %
2020年8月1日2019年8月3日
存貨和週轉率4.52 4.71 
與2019年同期相比，2020年第二季度毛利潤下降930美元，佔淨銷售額的比例下降14%，截至2020年8月1日的6個月毛利潤下降1,835美元，佔淨銷售額的比例下降19%，這主要是由於計劃中的降價和銷售額下降的去槓桿化。
截至2020年8月1日的期末庫存與上一季度相比下降了24%，主要是由於我們在上一季度採取積極行動減少收款和清理庫存的影響，使有針對性的新收據能夠支持週年紀念銷售。銷量下降導致截至2020年8月1日的庫存週轉率下降。
銷售、一般和行政費用。
SG&A彙總在下表中：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
SG&A費用$826 $1,180 $1,948 $2,319 
SG&A費用佔淨銷售額的百分比46.5 %31.2 %51.2 %32.5 %
與2019年同期相比，SG&A在2020年第二季度減少了354美元，在截至2020年8月1日的6個月減少了371美元，這主要是由於銷售額下降以及間接勞動力和福利成本的降低。2020年第二季度和截至2020年8月1日的6個月，SG&A利率上升，主要是由於銷量較低的去槓桿化。
扣除利息和所得税前的收益(虧損)。
下表彙總了息税前利潤：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
EBIT($370)$216 ($1,183)$292 
息税前利潤佔銷售額的百分比(20.8 %)5.7 %(31.1 %)4.1 %
與2019年同期相比，2020年第二季度息税前利潤下降586美元，截至2020年8月1日的6個月下降1,475美元，主要原因是新冠肺炎的銷售額下降和週年銷售時機轉變。新冠肺炎在2020年第二季度的相關費用為23美元，主要包括企業資產減值。截至2020年8月1日的6個月，新冠肺炎相關費用為303萬美元，主要包括關閉門店造成的資產減值、溢價薪酬和福利以及重組費用。
27項中的第18項
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
利息支出，淨額
利息支出，2020年第二季度淨額為51美元，2019年同期為23美元；截至2020年8月1日的6個月為85美元，2019年同期為46美元。2020年第二季度和截至2020年8月1日的6個月的增長主要是由於2020年第一季度與Revolver提款和新的高級擔保票據相關的額外利息，以及2020年資本化利息的下降。
所得税費用
下表彙總了所得税費用：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
所得税費用($166)$52 ($492)$69 
實際税率39.5 %27.2 %38.8 %28.0 %
與2019年同期相比，2020年第二季度和截至2020年8月1日的6個月的有效税率有所上升，這主要是因為CARE法案允許我們以前幾年更高的税率結轉2020年的預期虧損。增加的部分被減少的聯邦信貸和增加的不可抵扣的股票薪酬所抵消。
每股收益(虧損)
EPS如下：
截至的季度截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
基本型($1.62)$0.91 ($4.95)$1.14 
稀釋($1.62)$0.90 ($4.95)$1.14 
與2019年同期相比，2020年第二季度稀釋後每股收益(虧損)減少了2.52美元，截至2020年8月1日的6個月與2019年同期相比減少了6.0美元，這主要是由於新冠肺炎和週年銷售時機轉變導致銷售額下降。
27人中19人
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
調整後的ROIC(非GAAP財務指標)
我們相信，調整後的ROIC對於投資者來説是一個有用的財務指標，可以用來評估我們投資於業務的資本的效率和有效性，以便隨着時間的推移產生回報。此外，我們已將其納入我們的高管激勵措施，我們相信這是衡量股東長期回報的重要指標。
2019年，調整後淨營業利潤的損益表活動和平均投資資本的資產負債表金額由2019年租賃標準下的兩個季度活動和之前租賃標準下的2018年兩個季度活動組成。根據以前的租賃標準，我們估計我們的經營租約的價值，就好像它們符合資本租賃的標準，或者我們已經購買了物業。這提供了額外的補充信息，估計了我們運營租賃的投資。資本化經營租賃的估計折舊和資本化經營租賃的平均估計資產基數不是根據GAAP計算的，也不是GAAP的替代方案，不應單獨考慮或替代我們根據GAAP報告的結果。
調整後的ROIC不是根據GAAP衡量財務表現的指標，應該被視為資產回報率、淨收益、總資產或其他GAAP財務指標的補充，而不是替代。我們確定非GAAP財務指標的方法可能與其他公司的方法不同，因此可能無法與其他公司使用的方法進行比較。根據公認會計原則計算的財務指標是資產收益率，它與調整後的ROIC最直接的可比性。
以下是調整後ROIC的資產回報率對賬：
四個季度結束
2020年8月1日2019年8月3日
淨(虧損)收益($458)$492 
添加：所得税(福利)費用(375)144 
添加：利息費用149 109 
(虧損)扣除利息和所得税費用前的收益(684)745 
新增：經營租賃權益1
98 47 
添加：房租費用，淨額— 127 
減去：資本化經營租賃的估計折舊2
— (68)
調整後淨營業(虧損)利潤(586)851 
減去：估計的所得税費用264 (193)
調整後的税後淨營業(虧損)利潤($322)$658 
平均總資產$9,850 $9,016 
新增：資本化經營租賃的平均估計資產基數2
— 1,005 
減去：平均遞延財產獎勵和遞延租金負債— (303)
減去：超過ROU資產的平均遞延財產激勵3
(296)(154)
減去：平均無息流動負債(3,267)(3,528)
平均投資資本$6,287 $6,036 
資產回報率4
(4.6 %)5.5 %
調整後的ROIC4
(5.1 %)10.9 %
1由於採用了租賃標準，我們重新增加了經營租賃權益，以反映我們是如何管理我們的業務的。營業租賃利息是營業租賃成本的一個組成部分，計入佔用成本，按照租賃標準計算。
2 資本化經營租賃是我們對我們的租賃記錄的資產基礎的最佳估計，如果我們的租賃符合融資租賃的標準或我們已經購買了物業，則這些租賃被歸類為根據以前的租賃標準運營。每個季度的資產基數是將過去四個季度的租金費用乘以八個季度的租金費用計算出來的，這是一種常用的方法，用於估計我們將為資本化的經營租賃記錄的資產基數。
3對於資產激勵超過ROU資產的租賃，我們將其金額從資產重新分類為其他流動負債和其他負債。由於採用租賃標準，我們減少了平均總資產，因為這更好地反映了我們如何管理我們的業務。
4截至2019年8月3日的四個季度的業績包括與估計的非經常性費用相關的72美元影響，這對資產回報率產生了約50個基點的負面影響，調整後的ROIC約為70個基點。在截至2020年8月1日的四個季度，主要與Trunk Club相關的整合費用為32美元，主要是非現金相關的負面影響資產回報率約30個基點，調整後的ROIC約30個基點。截至2020年8月1日的四個季度的新冠肺炎相關費用對資產回報率造成約190個基點的負面影響，調整後ROIC在截至2020年8月1日的四個季度負面影響約270個基點。
第20頁，共27頁
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
流動性和資本資源
為了應對與新冠肺炎疫情相關的不確定性，我們採取行動，在這個前所未有的時期提供了進一步的流動性和靈活性。在截至2020年8月1日的季度和6個月中，我們的門店臨時關閉了大約50%的天數。我們繼續審查州和當地的法律要求和條件，可能需要關閉目前開業的部分或所有門店，因為新冠肺炎和包括內亂在內的其他不確定因素繼續展開。我們保持開放，隨時準備通過我們的應用程序以及Nordstrom.com、Nordstrom.ca、Nordstromrack.com、HauteLook.com和TrunkClub.com上的在線服務為我們的客户提供服務，包括某些FLS的數字造型、在線訂單提貨和非接觸式路邊服務。我們的商業模式很好地服務於我們，因為我們通過我們的許多商店完成數字訂單。到目前為止，我們已經採取了以下行動來增加我們的現金狀況並保持財務靈活性：
•在我們的Revolver上提取了500美元的淨額，併發行了600美元的擔保票據
•從2020年第二季度開始暫停季度現金股息和股票回購
•2020財年計劃費用節省200至250美元，運營費用、資本支出和營運資本淨節省超過500美元
第二季度的運營現金流為187美元，超出了我們的預期，使我們能夠為Revolver支付300美元的首付。第二季度結束時，諾德斯特龍公司擁有991美元的現金和現金等價物，以及我們的Revolver上可用的300美元的額外流動性。隨着我們財務狀況的增強，我們正在優先考慮市場份額的增加和有利可圖的銷售增長。
我們努力保持足夠的流動性水平，使我們能夠滿足我們的季節性現金需求，並保持適當的短期借款水平。雖然這是一個非常不確定的時期，但我們相信我們的運營現金流足以滿足我們未來12個月及以後的現金需求。
從長遠來看，我們管理我們的現金和資本結構，以使股東回報最大化，保持我們的財務狀況，管理再融資風險，並允許戰略舉措的靈活性。我們定期評估我們的債務和槓桿水平、資本支出要求、償債支付、股息支付、潛在的股票回購和其他未來投資。
以下是我們按活動劃分的現金流摘要：
截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日
經營活動提供的現金淨額(用於)($591)$692 
投資活動所用現金淨額(211)(454)
融資活動提供的現金淨額949 (239)
經營活動
與2019年同期相比，截至2020年8月1日的6個月，來自運營活動的現金減少了1,283美元，這主要是由於臨時關閉門店和週年紀念日銷售時機轉移導致淨收益減少。
投資活動
與2019年同期相比，截至2020年8月1日的6個月，用於投資活動的淨現金減少了243美元，這主要是因為資本支出減少，因為我們優先考慮供應鏈和技術方面的投資，同時減少了商店改建方面的非關鍵支出。
資本支出
我們的資本支出(淨額)摘要如下：
截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日
資本支出$228 $480 
減去：遞延財產獎勵1
(27)(39)
資本支出，淨額$201 $441 
資本支出佔淨銷售額的百分比6.0 %6.7 %
1 遞延財產獎勵包括在我們綜合現金流量表第(1)項的運營提供的現金中。我們在運營上將從開發商和供應商那裏獲得的財產獎勵視為對我們資本支出的抵消。
籌資活動
與2019年同期相比，截至2020年8月1日的6個月，融資活動的現金增加了1188美元，主要是由於Revolver和有擔保票據的淨收益。
27次中的21次
目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
自由現金流(非GAAP財務計量)
自由現金流是我們的關鍵流動性指標之一，當與GAAP指標結合使用時，我們相信它為投資者提供了對我們從業務中產生現金的能力的有意義的分析。
自由現金流不是公認會計原則下財務業績的衡量標準，應被視為根據公認會計原則編制的營業現金流或其他財務衡量標準的補充，而不是替代經營現金流或其他財務衡量標準。我們確定非GAAP財務指標的方法可能與其他公司的方法不同，因此可能無法與其他公司使用的方法進行比較。根據公認會計準則計算的財務計量與自由現金流量最直接的可比性是經營活動提供的淨現金(用於)。以下是經營活動提供的淨現金(在中使用)與自由現金流的對賬：
截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日
經營活動提供的現金淨額(用於)($591)$692 
減去：資本支出(228)(480)
(減)增加：現金賬面透支變動(84)92 
自由現金流($903)$304 
調整後的EBITDA和調整後的EBITDAR(非GAAP財務衡量標準)
調整後的EBITDA是我們的關鍵財務指標之一，以反映我們對淨收益現金流的看法。調整後的EBITDA不包括非營業性質的重要項目，以評估我們的核心經營業績與前幾個時期相比。根據公認會計準則計算的財務指標是淨收益，它與調整後的EBITDA最直接的可比性是淨收益。
調整後的EBITDAR也是我們的關鍵財務指標之一，因為從2020年第三季度開始，它將用於衡量我們的一項革命契約的遵守情況。調整後的EBITDAR反映了調整後EBITDA中的項目，不包括Revolver協議定義的租金費用，並反映了Revolver協議中的合同要求與調整後EBITDA之間的其他差異，包括包括或不包括某些非現金費用。根據公認會計準則計算的財務指標是淨收益，它與調整後的EBITDAR最直接的可比性是淨收益。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDAR不是根據GAAP衡量財務業績的指標，應該被認為是對整個業務的現金或流動性總體變化的補充，而不是作為淨收益的替代。我們確定非GAAP財務指標的方法可能與其他公司的方法不同，因此可能無法與其他公司使用的方法進行比較。以下是調整後的EBITDA和調整後的EBITDAR的淨收益對賬：
截至六個月
2020年8月1日2019年8月3日
淨(虧損)收益($776)$177 
添加：所得税(福利)費用(492)69 
增加：利息費用，淨額85 46 
(虧損)息税前收益(1,183)292 
增加：折舊和攤銷費用342 323 
減去：開發商報銷的攤銷(42)(38)
添加：資產減值137 — 
調整後的EBITDA($746)$577 
添加：租金費用1
116 130 
添加：其他旋轉者契約調整2
2 5 
調整後的EBITDAR($628)$712 
1 租金費用，不包括開發商報銷的攤銷，是為了與我們的債務契約計算要求一致而重新添加的，並且是根據以前的租賃標準計算的。
2 根據我們的“變革契約”的定義，調整後EBITDA與調整後EBITDAR相一致的其他調整項目包括利息收入和某些相關的非現金費用。
27項中的22項
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(美元和股票金額(百萬美元，每股金額除外)
信貸能力和承諾
在2020年第一季度，我們修改了現有的Revolver，借了800美元。截至2020年8月1日，我們在該設施下有500美元的未償還資金。Revolver包含慣常的陳述、保證、契諾和條款，包括根據我們的債務評級支付可變利率和承諾費。Revolver可用於營運資本、資本支出和一般企業用途。如果我們獲得貸款人的書面同意，我們可以選擇將Revolver增加至多200美元，總金額達到1000美元，並有兩個選項將Revolver延長一年。有關我們的信貸安排的更多信息，請參見第(1)項中的註釋3：債務和信貸安排。
信用評級的影響
我們信用評級的變化可能會影響我們的借貸成本，無論我們的個人財產是否能確保我們的革命者和我們遵守的債務契約。
對於我們的Revolver，適用於我們可能進行的任何借款的利率取決於所發生的借款類型加上基於我們的信用評級確定的適用保證金。在撰寫本報告時，我們的信用評級和展望如下：
信用評級展望
穆迪(Moody‘s)Baa3負性
標準普爾BB+負性
如果分配給我們長期債務的評級有所改善，與Revolver項下任何借款相關的適用保證金可能會下降，從而導致此工具下的借款成本較低。相反，如果分配給我們長期債務的評級惡化，與Revolver項下任何借款相關的適用保證金可能會增加，從而導致此工具下的借款成本更高。
2020年6月，我們修改了與TD的計劃協議，取消了之前提交抵押品的要求，並將協議期限延長至2024年4月。
債務契約
自.起 2020年8月1日，我們在Revolver下的借款被歸類為有擔保的，因為我們的槓桿率超過了4，我們滿足了我們的資產覆蓋和最低流動性契約。有關我們的債務契約的更多信息，請參見項目1中的註釋3：債務和信貸安排。
合同義務
截至2020年8月1日，除附註3：債務和信貸安排和附註5：項目1中的承諾和或有事項披露外，我們在2019年年報中披露的其他合同義務沒有實質性變化。
關鍵會計估計
在編制我們的財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露的估計和判斷。我們的估計是基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下是合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。我們認為，我們2019年年報中提到的會計政策涉及的估計、假設和判斷對我們的財務報表具有最大的潛在影響，因此我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。我們的管理層已經與我們董事會的審計和財務委員會討論了這些關鍵會計估計的制定和選擇。
除關於新冠肺炎影響的附註1：項目1的列報基礎中披露外，我們的重要會計政策或關鍵會計估計並無重大變化，如我們的2019年年報所述。
27項中的23項
目錄


第三項關於市場風險的定量和定性披露。
我們在2019年年報中討論了我們的利率風險和外幣匯率風險。從那時起，這些風險就沒有發生實質性的變化。
第(4)項控制和程序。
披露控制和程序
截至本Form 10-Q季度報告所涵蓋的期間結束時，我們在管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如“交易法”第13a-15(E)或15d-15(E)條所定義)的設計和有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在SEC規則和表格指定的時間段內及時、準確地記錄、處理、彙總和報告重大財務和非財務信息是有效的。我們的首席執行官和首席財務官還得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定需要披露的信息。
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的會計季度中，我們對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)或15d-15(F)所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第II部分-其他資料
第一項：法律訴訟。
我們不時會受到正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟的影響，包括違約索賠和指控違反州和/或聯邦工資和工時以及其他僱傭法律、隱私和其他基於消費者的索賠的訴訟。其中一些訴訟包括經認證的訴訟當事人類別，或者聲稱或可能被確定為集體或集體訴訟，並尋求實質性損害賠償或禁令救濟，或兩者兼而有之，而有些訴訟可能會在幾年內懸而未決。我們相信，考慮到可能的和可估計的負債，我們的簡明綜合財務報表中記錄的應計項目是足夠的。截至本報告發布之日，我們不認為目前確定的任何索賠、訴訟或訴訟，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。由於這些事情本身存在不明朗因素，我們對這些事情的看法將來可能會有所改變。
項目71A。風險因素。
我們在提交給證券交易委員會的Form 8-K文件中討論了我們的風險因素2020年4月8日。以下是我們先前披露的風險因素的最新情況：
新型冠狀病毒(新冠肺炎)全球大流行已經並預計將繼續對我們的業務和運營結果產生不利影響。
2019年末，新冠肺炎脱穎而出，傳遍全球。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行，世界各國政府當局已採取措施減少新冠肺炎的傳播。這些措施已對勞動人口、消費者、消費意欲、經濟和金融市場造成不利影響，加上消費開支減少，導致我們大部分市場的經濟衰退。由於新冠肺炎的原因，我們從2020年3月17日開始暫時關閉了所有實體店，以儘自己的一份力量來限制病毒的傳播。自那以後，我們根據當地的限制重新開放了我們的門店，並相信我們可以為我們的員工和客户提供安全和福祉。由於新冠肺炎的不確定性，我們正在繼續逐個市場評估情況，包括政府施加的限制。
北美經濟狀況的惡化，以及這種惡化對可自由支配的消費者支出和消費者行為變化的後續影響，已經並預計將繼續對我們造成負面影響。此外，由於工作時間減少、社交距離限制、供應鏈中斷、勞動力短缺以及需要適應不斷變化的操作程序和協議，我們以及我們的供應商和第三方服務提供商都經歷了不利的運營影響。
由於此類中斷將持續多久，我們無法準確預測新冠肺炎將對我們未來的運營產生的全面影響，這將取決於目前尚不清楚的新冠肺炎疫情的持續時間和蔓延情況，為控制傳播採取的行動以及公眾遵守此類行動的意願，新冠肺炎獲得疫苗和積極治療的可行性、安全性和有效性，以及針對此次大流行可能實施的政府監管的影響。許多州和地方司法管轄區已經實施，其他司法管轄區未來可能會實施原地避難令、隔離、行政命令和類似的政府命令和限制，以控制新冠肺炎的傳播。這些命令和限制對我們的運營產生了負面影響。
就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能增加我們在Form 10-K年度報告的“風險因素”部分中描述的許多其他風險，例如與我們的高負債水平有關的風險、我們需要產生足夠的現金流來償還債務和其他債務的風險、我們遵守債務協議中所載契約的能力、我們吸引、留住、培訓和發展我們未來的領導者的能力，以及我們與客户保持關係的能力。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用。
(C)股份回購
(美元和股票金額(百萬美元，每股除外)
2018年8月，我們的董事會批准了一項計劃，回購最多1500美元的已發行普通股，沒有到期日。2020年3月23日，為了應對新冠肺炎疫情帶來的不確定性，我們宣佈暫停股票回購。在2020年第二季度，我們沒有回購任何普通股，截至2020年8月1日，我們還有707美元的股票回購能力。未來股票回購的實際時間、價格、方式和金額(如果有)將取決於市場和經濟條件、某些金融契約和適用的證券交易委員會規則。
項目6.展品。
如本報告第26頁的展品索引中所述，展品以引用的方式併入本文或與本報告一起歸檔或提供。
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諾德斯特龍公司
展品索引
陳列品提交文件的方法
3.1
附例，於2020年8月19日修訂並重述
通過引用合併自2020年8月20日提交的註冊人表格8-K，附件3.1
10.1
諾德斯特龍高管補充退休計劃(2020年重述)
隨函以電子方式提交
31.1
2002年薩班斯-奧克斯利法案第302(A)節要求的首席執行官證書
隨函以電子方式提交
31.2
2002年薩班斯-奧克斯利法案第302(A)節要求的首席財務官證明
隨函以電子方式提交
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證
隨函以電子方式提供
101.INS內聯XBRL實例文檔隨函以電子方式提交
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔隨函以電子方式提交
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔隨函以電子方式提交
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔隨函以電子方式提交
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔隨函以電子方式提交
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔隨函以電子方式提交
104封面交互數據文件(內聯XBRL)隨函以電子方式提交
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
             
諾德斯特龍公司
(註冊人)
/s/Anne L.Bramman
安妮·L·布拉曼(Anne L.Bramman)
首席財務官
(首席財務官)
日期：2020年9月4日
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