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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☑ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年8月1日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金檔案編號001-32545
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
俄亥俄州 | | | | | 31-0746639 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | |
810 DSW驅動器, | 哥倫布, | 俄亥俄州 | | | 43219 |
(主要行政機關地址) | | | | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(614) 237-7100
| | |
不適用 |
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 商品代號 | 每間交易所的註冊名稱 |
A類普通股,無面值 | DBI | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑ 是☐不是的
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是☐不是的
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型報表公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☑不是的
截至2020年9月1日,註冊人所屬各類普通股的流通股數量:64,591,131A類普通股和7,732,786B類普通股。
1995年“私人證券訴訟改革法”關於前瞻性信息“安全港”條款的警示聲明
本季度報告中關於Form 10-Q(本“Form 10-Q”)的某些陳述可能構成前瞻性陳述,並根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出,這些條款反映了我們目前對未來事件和財務表現的看法。這些前瞻性陳述的例子包括提及我們未來的擴張和我們的收購。您可以通過使用“可能”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。本10-Q表格中包含的任何前瞻性陳述均基於與我們的運營、運營結果、財務狀況、增長戰略和流動性相關的當前計劃、估計、預期和假設。包含這些前瞻性信息不應被視為我們或任何其他人表示我們預期的未來計劃、估計或期望將會實現。此類前瞻性陳述會受到許多風險、不確定因素和其他因素的影響,這些風險、不確定因素和其他因素可能會導致實際結果、表現或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。除第I部第1A項所述的因素外。危險因素在我們於2020年5月1日向美國證券交易委員會(SEC)提交併於2020年5月7日修訂的截至2019年2月1日的財年Form 10-K年度報告(以下簡稱2019年Form 10-K)中,以及第二部分第1A項。危險因素在我們於2020年6月19日提交給證券交易委員會的截至2020年5月2日的財政季度的10-Q表格中,以及在我們提交給證券交易委員會的報告和文件中,有許多重要因素可能導致實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中討論的大不相同,這些因素包括但不限於:
•與冠狀病毒(“新冠肺炎”)持續爆發、未來新冠肺炎死灰復燃以及任何其他不利公共衞生事態發展相關的風險和不確定性;
•我們保護員工和客户健康和安全的能力,這可能會受到當前或未來政府法規的影響,這些法規涉及居家訂單和與非必要業務運營相關的訂單;
•與我們持有的現金和投資有關的風險,以及以對我們有利的條款獲得流動性和金融市場的機會(如果有的話);
•與我們的國際業務相關的風險,包括國際貿易、我們對國外商品來源的依賴、對外國税收或有風險的敞口以及外幣匯率的波動;
•與我們的供應商、製造商、授權商和零售商客户保持牢固的關係;
•我們成功整合被收購的業務或在完成整合努力後實現收購的預期效益的能力;
•與我們的任何分銷或履行中心的丟失或中斷相關的風險,無論是由於新冠肺炎還是其他原因;
•我們依賴我們的忠誠度計劃和營銷來推動流量、銷售和客户忠誠度;
•我們預測和響應時尚趨勢、消費者偏好和不斷變化的客户期望的能力;
•未能留住我們的主要管理人員或吸引合格的新人員;
•與我們的信息系統和數據的丟失或中斷相關的風險,以及我們防止或減輕違反我們的信息安全以及泄露敏感和機密數據的能力的風險;
•與遠程工作安排相關的風險;
•我們遵守隱私法律法規以及其他法律義務的能力;
•Stein Mart Inc.的效果。(“Stein Mart”)根據美國破產法第11章申請救濟;
•我們成功地擴大了我們的門店基礎和數字需求;
•我們有能力保護我們的聲譽和維護我們授權的品牌;
•我們執行戰略的能力;
•業務的季節性以及可比銷售額和季度財務業績的波動;
•不確定的一般經濟、政治和社會條件及其對消費者可自由支配支出的相關影響;
•我們在款式、價格、品牌供應和客户服務方面的競爭力;
•對我們的產品徵收增加的或新的關税;
•與我們根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)在美國獲得工資税抵免和推遲繳納工資税以及加拿大其他類似法規的資格相關的風險;以及
•與未來立法、監管改革、政策變化或對現有立法的解釋性指導有關的不確定性。
如果這些或其他風險或不確定性中的一個或多個成為現實,或者如果我們的基本假設被證明是不正確的,實際結果、業績或成就可能與我們預測的大不相同。此外,新的因素不時出現,管理層無法預測所有這些因素,管理層也無法評估任何此類因素對業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。任何前瞻性陳述僅表示截至該陳述發表之日,除非法律另有要求,否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述,以反映該陳述發表之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
設計師品牌公司。
目錄
| | | | | |
| 頁 |
第一部分財務信息 | |
項目1.財務報表 | |
簡明合併操作報表 | 1 |
簡明綜合全面收益(虧損)表 | 2 |
簡明綜合資產負債表 | 3 |
股東權益簡明合併報表 | 4 |
簡明現金流量表合併表 | 5 |
簡明合併財務報表附註 | 6 |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 20 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 29 |
項目4.控制和程序 | 29 |
第二部分:其他資料 | |
項目1.法律訴訟 | 29 |
第1A項危險因素 | 30 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 32 |
第3項高級證券違約 | 32 |
項目4.礦山安全披露 | 32 |
項目5.其他信息 | 32 |
項目6.展品 | 33 |
簽名 | 34 |
本10-Q表格中提及的“我們”、“Designer Brands Inc.”或“公司”均表示Designer Brands Inc.。和它的子公司。
第一部分:財務信息
項目1.財務報表
設計師品牌公司。
簡明合併操作報表
(未經審計,以千計,每股金額除外)
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| 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
| 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
淨銷售額 | $ | 489,714 | | | $ | 855,952 | | | $ | 972,497 | | | $ | 1,729,241 | |
銷售成本 | (452,672) | | | (594,779) | | | (961,915) | | | (1,208,735) | |
運營費用 | (168,424) | | | (222,370) | | | (355,645) | | | (439,950) | |
股權投資收益 | 2,153 | | | 2,464 | | | 4,423 | | | 4,692 | |
減損費用 | (6,735) | | | — | | | (119,282) | | | — | |
營業利潤(虧損) | (135,964) | | | 41,267 | | | (459,922) | | | 85,248 | |
利息支出,淨額 | (3,788) | | | (1,972) | | | (5,946) | | | (3,773) | |
營業外收入(費用),淨額 | 743 | | | 199 | | | 656 | | | (143) | |
所得税前收入(虧損) | (139,009) | | | 39,494 | | | (465,212) | | | 81,332 | |
所得税優惠(規定) | 40,795 | | | (12,087) | | | 151,140 | | | (22,731) | |
淨收益(虧損) | $ | (98,214) | | | $ | 27,407 | | | $ | (314,072) | | | $ | 58,601 | |
每股基本收益和稀釋後收益(虧損): | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | (1.36) | | | $ | 0.37 | | | $ | (4.36) | | | $ | 0.78 | |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | (1.36) | | | $ | 0.37 | | | $ | (4.36) | | | $ | 0.77 | |
計算每股使用的加權平均股份: | | | | | | | |
基本股份 | 72,142 | | | 73,529 | | | 72,028 | | | 75,267 | |
稀釋後股份 | 72,142 | | | 74,316 | | | 72,028 | | | 76,281 | |
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
設計師品牌公司。
簡明綜合全面收益表(虧損)
(未經審計,以千計)
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| 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
| 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
淨收益(虧損) | $ | (98,214) | | | $ | 27,407 | | | $ | (314,072) | | | $ | 58,601 | |
扣除所得税後的其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算損益 | 1,290 | | | 461 | | | (2,251) | | | (253) | |
債務證券未實現淨收益 | — | | | 196 | | | 195 | | | 438 | |
淨收入(虧損)中已實現淨虧損(收益)的重新分類調整 | — | | | 23 | | | (368) | | | (65) | |
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)總額 | 1,290 | | | 680 | | | (2,424) | | | 120 | |
綜合收益(虧損)合計 | $ | (96,924) | | | $ | 28,087 | | | $ | (316,496) | | | $ | 58,721 | |
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
設計師品牌公司。
壓縮合並資產負債表
(未經審計,以千計)
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| 2020年8月1日 | | 2020年2月1日 | | 2019年8月3日 |
資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 206,720 | | | $ | 86,564 | | | $ | 51,762 | |
投資 | — | | | 24,974 | | | 25,504 | |
應收帳款,淨額 | 49,240 | | | 89,151 | | | 85,162 | |
盤存 | 445,044 | | | 632,587 | | | 706,168 | |
預付費用和其他流動資產 | 69,456 | | | 67,534 | | | 55,561 | |
流動資產總額 | 770,460 | | | 900,810 | | | 924,157 | |
財產和設備,淨額 | 332,730 | | | 395,009 | | | 402,779 | |
經營性租賃資產 | 797,413 | | | 918,801 | | | 975,963 | |
商譽 | 93,655 | | | 113,644 | | | 116,280 | |
無形資產 | 15,663 | | | 22,846 | | | 21,112 | |
遞延税項資產 | 182,866 | | | 31,863 | | | 29,515 | |
股權投資 | 56,690 | | | 57,760 | | | 55,033 | |
其他資產 | 23,780 | | | 24,337 | | | 32,407 | |
總資產 | $ | 2,273,257 | | | $ | 2,465,070 | | | $ | 2,557,246 | |
負債和股東權益 | | | | | |
應付帳款 | $ | 224,693 | | | $ | 299,072 | | | $ | 289,457 | |
應計費用 | 202,831 | | | 194,264 | | | 173,437 | |
流動經營租賃負債 | 241,694 | | | 186,695 | | | 185,969 | |
流動負債總額 | 669,218 | | | 680,031 | | | 648,863 | |
債款 | 393,000 | | | 190,000 | | | 235,000 | |
非流動經營租賃負債 | 778,826 | | | 846,584 | | | 905,546 | |
其他非流動負債 | 25,586 | | | 27,541 | | | 38,590 | |
總負債 | 1,866,630 | | | 1,744,156 | | | 1,827,999 | |
承諾和或有事項 |
| |
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股東權益: | | | | | |
普通股實收資本,無面值 | 980,749 | | | 971,380 | | | 963,312 | |
庫存股,按成本計算 | (515,065) | | | (515,065) | | | (498,436) | |
留存收益(虧損) | (54,138) | | | 267,094 | | | 266,957 | |
累計其他綜合損失 | (4,919) | | | (2,495) | | | (2,586) | |
股東權益總額 | 406,627 | | | 720,914 | | | 729,247 | |
總負債和股東權益 | $ | 2,273,257 | | | $ | 2,465,070 | | | $ | 2,557,246 | |
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
設計師品牌公司。
簡明合併股東權益表
(未經審計,單位為千,每股數據除外)
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| 股份數目 | | | | | | 金額 | | | | | | | | |
| A類普通股 | | B類普通股 | | 庫存股 | | 以資本支付的普通股 | | 庫存股 | | 留存收益(虧損) | | 累計其他綜合損失 | | 總計 |
截至2020年8月1日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年5月2日 | 64,302 | | | 7,733 | | | 22,169 | | | $ | 975,304 | | | $ | (515,065) | | | $ | 44,076 | | | $ | (6,209) | | | $ | 498,106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (98,214) | | | — | | | (98,214) | |
基於股票的薪酬活動 | 276 | | | — | | | — | | | 5,445 | | | — | | | — | | | — | | | 5,445 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,290 | | | 1,290 | |
平衡,2020年8月1日 | 64,578 | | | 7,733 | | | 22,169 | | | $ | 980,749 | | | $ | (515,065) | | | $ | (54,138) | | | $ | (4,919) | | | $ | 406,627 | |
截至2019年8月3日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2019年5月4日 | 67,434 | | | 7,733 | | | 18,501 | | | $ | 957,100 | | | $ | (448,436) | | | $ | 257,453 | | | $ | (3,266) | | | $ | 762,851 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,407 | | | — | | | 27,407 | |
基於股票的薪酬活動 | 145 | | | — | | | — | | | 6,212 | | | — | | | — | | | — | | | 6,212 | |
回購A類普通股 | (2,668) | | | — | | | 2,668 | | | — | | | (50,000) | | | — | | | — | | | (50,000) | |
股息($0.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17,903) | | | — | | | (17,903) | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 680 | | | 680 | |
餘額,2019年8月3日 | 64,911 | | | 7,733 | | | 21,169 | | | $ | 963,312 | | | $ | (498,436) | | | $ | 266,957 | | | $ | (2,586) | | | $ | 729,247 | |
截至2020年8月1日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年2月1日 | 64,033 | | | 7,733 | | | 22,169 | | | $ | 971,380 | | | $ | (515,065) | | | $ | 267,094 | | | $ | (2,495) | | | $ | 720,914 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (314,072) | | | — | | | (314,072) | |
基於股票的薪酬活動 | 545 | | | — | | | — | | | 9,369 | | | — | | | — | | | — | | | 9,369 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股息($0.10每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,160) | | | — | | | (7,160) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,424) | | | (2,424) | |
平衡,2020年8月1日 | 64,578 | | | 7,733 | | | 22,169 | | | $ | 980,749 | | | $ | (515,065) | | | $ | (54,138) | | | $ | (4,919) | | | $ | 406,627 | |
截至2019年8月3日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2019年2月2日 | 70,672 | | | 7,733 | | | 15,091 | | | $ | 953,801 | | | $ | (373,436) | | | $ | 254,718 | | | $ | (2,706) | | | $ | 832,377 | |
會計變更的累積影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,556) | | | — | | | (9,556) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 58,601 | | | — | | | 58,601 | |
基於股票的薪酬活動 | 317 | | | — | | | — | | | 9,511 | | | — | | | — | | | — | | | 9,511 | |
回購A類普通股 | (6,078) | | | — | | | 6,078 | | | — | | | (125,000) | | | — | | | — | | | (125,000) | |
股息($0.50每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36,806) | | | — | | | (36,806) | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 120 | | | 120 | |
餘額,2019年8月3日 | 64,911 | | | 7,733 | | | 21,169 | | | $ | 963,312 | | | $ | (498,436) | | | $ | 266,957 | | | $ | (2,586) | | | $ | 729,247 | |
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
設計師品牌公司。
簡明合併現金流量表
(未經審計,以千計)
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| 截至六個月 | | |
| 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | (314,072) | | | $ | 58,601 | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 44,075 | | | 42,485 | |
基於股票的薪酬費用 | 10,596 | | | 9,731 | |
遞延所得税 | (152,988) | | | 1,043 | |
股權投資收益 | (4,423) | | | (4,692) | |
從股權投資收到的分配 | 5,493 | | | 7,784 | |
減損費用 | 119,282 | | | — | |
結算收益 | (8,990) | | | — | |
其他 | 403 | | | 1,689 | |
營業資產和負債的變化,扣除購置額: | | | |
應收帳款 | 30,699 | | | (14,800) | |
盤存 | 186,965 | | | (61,748) | |
預付費用和其他流動資產 | (847) | | | (2,972) | |
應付帳款 | (67,282) | | | 30,683 | |
應計費用 | 26,693 | | | (24,677) | |
經營租賃資產和負債,淨額 | 44,777 | | | (8,935) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | (79,619) | | | 34,192 | |
投資活動的現金流量: | | | |
為財產和設備支付的現金 | (22,141) | | | (40,259) | |
購買可供出售的投資 | — | | | (3,014) | |
可供出售投資的銷售 | 24,755 | | | 47,764 | |
和解收益 | 4,166 | | | — | |
| | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 6,780 | | | 4,491 | |
籌資活動的現金流量: | | | |
循環信貸額度借款 | 251,000 | | | 320,700 | |
循環信貸額度付款 | (48,000) | | | (245,700) | |
為庫存股支付的現金 | — | | | (125,000) | |
支付的股息 | (7,160) | | | (36,806) | |
其他 | (2,646) | | | (397) | |
融資活動提供的現金淨額 | 193,194 | | | (87,203) | |
匯率變動對現金餘額的影響 | (199) | | | (286) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | 120,156 | | | (48,806) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 86,564 | | | 100,568 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 206,720 | | | $ | 51,762 | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
繳納(收到)所得税的現金 | $ | 165 | | | $ | 21,796 | |
為債務利息支付的現金 | $ | 5,606 | | | $ | 4,052 | |
為經營租賃負債支付的現金 | $ | 62,262 | | | $ | 118,563 | |
非現金投融資活動: | | | |
購買尚未付款的財產和設備 | $ | 1,981 | | | $ | 8,648 | |
租賃資產增加產生的經營租賃負債 | $ | 9,408 | | | $ | 9,184 | |
增加營業租賃資產和租賃負債以進行修改 | $ | 23,195 | | | $ | 48,029 | |
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
目錄
設計師品牌公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 重大會計政策
業務運營-Designer Brands Inc.是北美領先的鞋類和配飾設計師、生產商和零售商。我們在美國和加拿大以DSW Designer Shoe Warehouse(“DSW”)、Shoe Company和Shoe Warehouse的旗幟經營零售概念組合。通過卡穆託有限責任公司(一家全資子公司,名為“卡穆託集團”),我們設計和生產鞋類和配飾。我們還擁有傑西卡·辛普森(Jessica Simpson)鞋類業務的許可權,以及幸運品牌(Lucky Brand)和麥克斯工作室(Max Studio)的鞋類和手袋許可證。通過與全球品牌管理和營銷公司正宗品牌集團有限責任公司合作,我們有一個。40ABG-Camuto,LLC(“ABG-Camuto”),這是一家合資企業,獲得了多項知識產權,包括Vince Camuto、Louise et Cie、Sole Society、CC Corso Como等,並專注於許可和開發新的品類擴展,以支持這些品牌的全球增長。我們與ABG-Camuto有一項許可協議,根據該協議,我們將根據ABG-Camuto擁有的品牌的淨銷售額支付版税。我們的附屬業務集團(“ABG”)與其他零售商合作,通過利用我們的採購網絡生產滿足他們需求的商品種類,幫助建立和優化他們的店內和在線鞋類業務。
我們現在三可報告的細分市場:美國零售細分市場、加拿大零售細分市場和品牌投資組合細分市場。美國零售部門包括在美國以DSW旗幟經營的商店及其相關的電子商務網站。加拿大零售部門包括在加拿大以鞋業公司、鞋業倉庫、DSW橫幅和相關電子商務網站經營的商店。品牌組合部分包括向零售商銷售批發產品,向作為自有品牌產品設計和購買代理的零售商收取佣金(“第一成本”),以及在直接面向消費者的電子商務網站上銷售品牌產品。其他經營部門低於可報告部門的定量和定性閾值,併為部門報告目的彙總到其他部門。
陳述的基礎-隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是由管理層根據美國公認的會計原則編制的。(“GAAP”)適用於中期財務信息,並附有表格10-Q和規則S-X第10條的説明。因此,我們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。所附財務報表反映管理層認為公平列報中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。這些中期的簡明綜合財務狀況、經營業績和現金流量不一定代表未來可能出現的結果。2020年2月1日的資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的。財務報表應與2019年Form 10-K中包括的經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。
本財年-我們的財政年度在離1月31日最近的那個星期六結束。對會計年度的引用是指該會計年度開始的日曆年度。
會計政策-重要會計政策的完整摘要包括在我們的2019年Form 10-K中提出的合併財務報表的附註中。
新冠肺炎的影響--2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。2020年3月18日,為了幫助控制病毒傳播並保護我們的客户、員工和我們服務的社區的健康和安全,我們暫時關閉了我們在美國和加拿大的所有門店。此外,我們在2020年3月下旬採取了幾項行動,將成本和運營降低到與當時的銷售額更相稱的水平,包括休假和減薪。然而,由於這仍然是一個前所未有的不確定時期,我們已經並可能繼續調整我們的運營計劃、庫存控制、流動性管理,以及削減我們的費用和資本支出計劃。
隨着全職訂單和其他州政府對非必要業務施加的限制的放鬆,在2020財年第二季度和第三季度,我們重新開放了大部分門店,停止了休假計劃,並恢復了接受減薪的員工的工資。2020年7月,我們進行了內部重組和裁員,結果消除了超過1,000助理職位,包括大約220不會有人填補的空缺職位。由於這次重組而記錄的費用包括在我們下面討論的整合和重組成本中。
目錄
設計師品牌公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
鑑於整體低迷的消費者情緒持續低迷,客户行為已經並可能繼續緩慢恢復到新冠肺炎之前的模式和水平,如果有的話。在我們的門店關閉期間及以後,我們繼續通過我們的電子商務業務為客户提供服務,但在2020財年上半年,門店關閉導致我們的淨銷售額和現金流大幅下降。雖然我們的大多數門店現在都開業了,但我們正在經歷,並可能繼續經歷顯著的客户流量和淨銷售額下降。我們品牌組合細分市場的零售商客户也有類似的體驗。
由於2020財年淨銷售額和現金流大幅減少,我們更新了美國零售和加拿大零售部門在商店層面的減值分析,這是可識別現金流獨立於其他資產現金流的最低水平。商店資產組的賬面金額主要由經營租賃資產、租賃改進和固定裝置組成,當資產組的賬面價值超過資產組的預期未來現金流量(公允價值層次分類為3級)時,該資產組的賬面金額被視為減值。此外,我們根據未來使用此類資產的意圖評估了其他長期資產。在截至2020年8月1日的三個月內,我們記錄了減值費用$6.7美國零售部門為100萬美元。在截至2020年8月1日的六個月內,我們記錄的減值費用為$92.8百萬(美元)73.1百萬美元和$19.7美國零售部門和加拿大零售部門分別為100萬美元)。同樣在截至2020年8月1日的六個月內,我們記錄了一項減值費用為$6.5品牌組合分部客户關係無形百萬美元,由於剩餘使用年限內缺乏預計現金流(公允價值層次分類為3級)而導致全額減值。
我們在第四季度每年評估商譽和其他不確定的活着無形資產的減值,如果發生表明可能存在減值的事件或情況變化,我們會更頻繁地評估減值。由於我們所有門店暫時關閉導致淨銷售額和現金流大幅減少,我們零售商客户的淨銷售額減少,以及新冠肺炎疫情對宏觀經濟狀況的影響導致公司市值下降,我們更新了2020財年第一季度商譽和其他無限期無形資產的減值分析。我們主要根據貼現現金流分析(按公允價值層次分類為第三級)計算商譽報告單位的公允價值。我們的分析得出結論,品牌投資組合中第一個成本報告單位的公允價值沒有超過其賬面價值。因此,在截至2020年8月1日的六個月內,我們記錄了減值費用$20.0品牌組合細分市場中的第一個成本報告單位為100萬英鎊,導致完全減值。對於美國零售部門(也是報告單位)內的商譽,公允價值超過了賬面價值。
美國零售部門的庫存使用零售庫存法核算,並以成本或市場中的較低者為準。在零售盤存法下,存貨的估值反映了扣除銷售成本費用的商品的減值。因此,當商品在銷售前被降價時,收益會受到負面影響。加拿大零售和品牌投資組合部門的庫存採用加權平均成本法核算,並以成本或可變現淨值中較低的值表示。對於所有庫存,我們還根據春季銷售旺季暫時關閉門店和重新開店以來經歷的客流量下降來監測過剩和過時的庫存。在截至2020年8月1日的6個月中,我們記錄了大約64.0比去年同期增加庫存儲備百萬美元。
2020年3月27日,美國政府頒佈了CARE法案,其中包括為在新冠肺炎疫情爆發期間支付給無法工作的員工的工資提供僱主工資税抵免,以及推遲支付工資税的選擇。根據我們對CARE法案的評估,我們有資格獲得某些僱主工資税抵免,這些抵免被視為政府補貼,以抵消相關的運營費用,以及未來工資和其他税收的延期支付。加拿大也有類似的積分和延期。在截至2020年8月1日的三個月和六個月內,合格的工資税抵免減少了我們的運營費用$3.5百萬美元和$7.9在我們精簡的綜合經營報表上分別為100萬美元。我們預計在2020財年第三季度從政府機構獲得額外的工資税抵免,以抵消支付給我們員工的合格工資,我們打算在允許的情況下推遲支付合格的工資和其他税收。
我們根據管理層的最佳估計記錄了所得税費用、遞延税項資產和相關負債。此外,我們還評估了實現遞延税金資產收益的可能性。CARE法案的其中一項條款允許將2018年至2020年納税年度內產生的淨營業虧損追溯至五年,其中包括美國聯邦法定税率為35%的年份,而不是目前的21%。截至2020年8月1日,我們沒有根據現有證據大幅調整遞延税項資產的估值免税額。然而,我們將繼續監測我們遞延税項資產的變現能力,特別是在疫情造成重大淨運營虧損的某些司法管轄區。我們收回這些遞延税項資產的能力取決於幾個因素,包括
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淨營業虧損,我們可以結轉,以及我們預測未來應税收入的能力。截至2020年8月1日的遞延税項資產總額為182.9雖然未能實現這些收益的風險在不同的司法管轄區有所不同,但這些收益都與我們預計近期將出現重大淨運營虧損的司法管轄區有關。我們的有效税率從27.9截至2019年8月3日的6個月的增長百分比32.5截至2020年8月1日的六個月增長了2%。漲幅在實際税率中,主要是由於有能力將本年度的虧損結轉到美國聯邦法定税率為35%的納税年度。
此外,在截至2020年8月1日的三個月和六個月內,我們產生了6.4百萬美元和$8.1與新冠肺炎直接相關的增量成本分別為600萬美元和600萬美元,其中包括終止費、開業前清潔服務、鼓勵顧客保持社交距離的標誌、商店登記處使用的有機玻璃盾牌,以及温度計、口罩、手套、清潔劑和其他物品的供應品。我們預計在2020財年剩餘時間內將記錄額外的類似成本,因為我們努力保護我們的員工,並儘可能以最安全的方式並遵守適用的政府規定為我們的客户提供服務。
新冠肺炎大流行仍然具有挑戰性。疫情的持續或病例的新激增可能會導致新的和更長時間的門店關閉,門店運營的進一步調整,以及客户行為和偏好的變化,這可能需要我們進一步轉變業務模式,並可能減少消費者支出。因此,新冠肺炎疫情對我們業務的最終影響仍然高度不確定,我們可能會額外減記庫存、應收賬款、長期資產、無形資產和商譽,無法實現遞延税項資產。
整合和重組成本-在截至2020年8月1日和2019年8月3日的三個月內,我們產生了整合和重組成本,其中主要包括遣散費$7.3百萬美元和$2.4分別為100萬美元,以及專業費用和其他集成成本$1.2百萬美元和$7.2分別為百萬美元。在截至2020年8月1日和2019年8月3日的六個月內,我們產生了整合和重組成本,其中主要包括遣散費$9.0百萬美元和$3.6分別為100萬美元,以及專業費用和其他集成成本$1.2百萬美元和$8.5分別為百萬美元。這些成本計入簡明綜合營業報表的營業費用。截至2020年8月1日和2019年8月3日,我們已累計遣散費$8.4百萬美元和$4.6分別包括在簡明綜合資產負債表的應計費用中的百萬美元。
契約修改-為了應對新冠肺炎事件的爆發,我們協商了在不同時間段延期償還租賃款的事宜,總對價沒有實質性變化。對於這些延期,我們已選擇將這些變化視為對我們租約的修改,這導致根據我們的政策重新計量相關的租賃資產和負債,幷包括非租賃組成部分。
和解收益-在截至2020年8月1日的三個月中,我們確認了以下收益:9.0由於與一家供應商就上一會計年度資本化和減值的內部使用軟件所產生的成本達成和解,在簡明綜合營業報表中計入營業費用的費用為100萬美元。在截至2020年8月1日的三個月中,我們收集了4.2百萬美元,扣除所發生的法律費用,並記錄了$4.8在簡明綜合資產負債表的應收賬款中計入百萬美元的應收賬款,其後已收到。
合併原則-簡明合併財務報表包括Designer Brands及其子公司的賬户,包括可變利息實體。所有公司間賬户和交易在合併中都已取消。除非另有説明,否則所有金額均以美元(“USD”)計價。
使用預算-按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內淨銷售額和費用的報告金額。某些估計和假設使用預測的財務信息,使用我們合理可用的信息,以及新冠肺炎疫情的估計但不確定的未來影響。作為核算銷售退貨津貼、客户津貼和折扣、禮品卡破損收入、與忠誠度計劃相關的遞延收入、庫存估值、折舊和攤銷、長期資產減值、無形資產和商譽、租賃會計、法定準備金、或有外債、所得税和自我保險準備金的一部分,需要進行重大估計和假設。雖然我們認為這些估計和假設是合理的,但它們是基於管理層對當前事件和未來可能採取的行動的瞭解,事實和情況的變化可能導致修訂估計和假設,實際結果可能與這些估計不同。
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公允價值-公允價值被定義為在計量日期在出售資產時收到的價格或為在市場參與者之間有序交易中轉移負債而支付的價格。按公允價值記錄的資產和負債使用與公允價值計量投入相關的主觀性相關的定義層級進行分類,如下所示:
•級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級-在活躍的市場或可觀察到的投入中對類似資產或負債的報價。
•3級-市場活動很少或根本不存在的不可觀察的投入。
我們定期按公允價值計量可供出售的投資。這些投資是使用以市場為基礎的方法來衡量的,使用的是投入,如活躍市場中類似資產的價格(分類為第二級)。現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款的賬面價值因其短期性質而接近其公允價值。根據我們的優先無擔保循環信貸協議(“信貸安排”)借款的賬面價值根據其期限和浮動利率接近其公允價值。
前期重新分類-進行了某些上期重新分類,以符合本期列報,與2019年財政年度第四季度所做的變化一致。佣金收入以前以佣金、特許經營權和其他收入的形式列報,現已重新分類為淨銷售額。其他收入,主要包括運營轉租收入,以前也以佣金、特許經營權和其他收入的形式列報,被重新分類為運營費用。此外,我們將之前公佈的與收購共同控制實體有關的基差重新分類為股東權益內所有期間的實收普通股。基差與2012財年從某些肖特斯坦附屬公司(定義見下文)收購共同控制的實體相關的法人實體有關,這些法人實體擁有我們之前租賃的財產。由於這是共同控制下的實體之間的交易,歷史成本賬面值與轉讓對價之間的差額反映為實繳普通股內的股權交易。
採用ASU 2016-13,金融工具信用損失的計量- 在2020財年第一季度,我們採用了2016-13年度會計準則更新(“ASU”),用預期信用損失法取代了以前用於確定金融資產(包括應收貿易賬款)信貸損失的已發生損失法。採用ASU 2016-13年度並未對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。
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2. 收入
淨銷售額的分解-下表列出了按產品和服務類別分類的每個細分市場的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
淨銷售額: | | | | | | | |
美國零售細分市場: | | | | | | | |
女鞋 | $ | 253,539 | | | $ | 458,390 | | | $ | 513,102 | | | $ | 940,511 | |
男式鞋類 | 85,012 | | | 140,895 | | | 155,367 | | | 269,884 | |
童鞋 | 32,232 | | | 34,824 | | | 61,415 | | | 72,028 | |
配件及其他 | 23,194 | | | 43,811 | | | 41,166 | | | 87,337 | |
| 393,977 | | | 677,920 | | | 771,050 | | | 1,369,760 | |
加拿大零售部門: | | | | | | | |
女鞋 | 25,329 | | | 35,533 | | | 41,301 | | | 64,159 | |
男式鞋類 | 13,970 | | | 16,432 | | | 20,773 | | | 29,440 | |
童鞋 | 8,231 | | | 8,556 | | | 13,787 | | | 16,383 | |
配件及其他 | 2,052 | | | 2,785 | | | 3,050 | | | 5,140 | |
| 49,582 | | | 63,306 | | | 78,911 | | | 115,122 | |
品牌組合細分市場: | | | | | | | |
批發 | 15,563 | | | 88,577 | | | 82,867 | | | 180,331 | |
佣金收入 | 5,018 | | | 7,525 | | | 10,141 | | | 11,204 | |
直接面向消費者 | 9,877 | | | 6,845 | | | 19,563 | | | 15,958 | |
| 30,458 | | | 102,947 | | | 112,571 | | | 207,493 | |
其他 | 22,266 | | | 29,480 | | | 35,889 | | | 65,087 | |
總細分市場淨銷售額 | 496,283 | | | 873,653 | | | 998,421 | | | 1,757,462 | |
消除部門間銷售 | (6,569) | | | (17,701) | | | (25,924) | | | (28,221) | |
總淨銷售額 | $ | 489,714 | | | $ | 855,952 | | | $ | 972,497 | | | $ | 1,729,241 | |
遞延收入負債-對於我們對客户的剩餘債務,我們記錄了遞延收入負債,包括在壓縮綜合資產負債表上的應計費用中。下表顯示了禮品卡和我們的忠誠度計劃的更改和總餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
禮品卡: | | | | | | | |
期初 | $ | 30,908 | | | $ | 30,066 | | | $ | 35,461 | | | $ | 34,998 | |
禮品卡兑換和破損確認為淨銷售額 | (11,343) | | | (21,843) | | | (24,868) | | | (44,098) | |
已發行禮品卡 | 10,354 | | | 20,054 | | | 19,326 | | | 37,377 | |
期末 | $ | 29,919 | | | $ | 28,277 | | | $ | 29,919 | | | $ | 28,277 | |
忠誠度計劃: | | | | | | | |
期初 | $ | 14,568 | | | $ | 16,153 | | | $ | 16,138 | | | $ | 16,151 | |
兑換和過期的忠誠度證書以及確認為淨銷售額的其他調整 | (4,277) | | | (9,507) | | | (10,886) | | | (18,828) | |
發佈的忠誠度積分遞延收入 | 4,506 | | | 9,388 | | | 9,545 | | | 18,711 | |
期末 | $ | 14,797 | | | $ | 16,034 | | | $ | 14,797 | | | $ | 16,034 | |
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3. 關聯方交易
肖特滕斯坦附屬公司
截至2020年8月1日,肖特滕斯坦附屬公司由我們董事會執行主席傑伊·L·肖特滕斯坦及其家族成員擁有或控制的實體組成。截至2020年8月1日,肖特滕斯坦附屬公司實益擁有約16佔公司已發行普通股的%,約佔52%的綜合投票權,包括,合計,3.7百萬股A類普通股和7.7百萬股B類普通股。以下彙總了相關時期與肖特滕斯坦附屬公司的關聯方交易:
租契-我們租賃我們的履約中心和肖特滕斯坦附屬公司擁有的某些商店位置。見附註13,租約,用於與肖特滕斯坦附屬公司相關的租金費用和未來最低租賃付款要求。
其他採購和服務-在截至2020年8月1日和2019年8月3日的三個月裏,我們從肖特滕斯坦附屬公司獲得了其他採購和服務,金額為$1.2百萬美元和$1.5分別為百萬美元。在截至2020年8月1日和2019年8月3日的6個月內,我們從肖特滕斯坦附屬公司獲得了其他採購和服務,金額為$2.5百萬美元和$3.4分別為百萬美元。
由於與關聯方的關係- 截至2020年8月1日、2020年2月1日和2019年8月3日,我們有應付肖特滕斯坦附屬公司的金額為$0.4百萬,$0.9百萬美元和$0.5分別計入簡明綜合資產負債表的應付帳款中。
ABG-卡穆託
我們有一個40我們在ABG-Camuto的股權投資的%權益。我們與ABG-Camuto簽訂了一項許可協議,根據該協議,我們將根據ABG-Camuto擁有的品牌的淨銷售額支付特許權使用費。在截至2020年8月1日和2019年8月3日的三個月內,我們記錄了$4.6百萬美元和$3.6分別支付給ABG-Camuto的特許權使用費費用為百萬美元。在截至2020年8月1日和2019年8月3日的6個月內,我們記錄了$9.0百萬美元和$9.3分別支付給ABG-Camuto的特許權使用費費用為百萬美元。截至2020年8月1日和2020年2月1日,我們有0.1百萬美元和$0.3應付ABG-Camuto的百萬美元,分別包括在壓縮綜合資產負債表的應計費用中。
4. 每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)基於淨收益(虧損)以及A類和B類已發行普通股的加權平均值。攤薄每股收益反映按庫存股方法計算的已發行股票期權和限制性股票單位(“RSU”)調整後普通股的潛在攤薄。
以下是計算每股收益(虧損)時使用的基本和稀釋後加權平均流通股之間的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
加權平均已發行基本股票 | 72,142 | | | 73,529 | | | 72,028 | | | 75,267 | |
基於股票的薪酬獎勵的稀釋效應 | — | | | 787 | | | — | | | 1,014 | |
加權平均已發行稀釋股 | 72,142 | | | 74,316 | | | 72,028 | | | 76,281 | |
截至2020年8月1日及2019年8月3日止三個月,因反攤薄效應而不計入每股攤薄盈利(虧損)之潛在攤薄股票補償獎勵相關股份數目為5.9百萬和4.6分別為百萬美元。截至2020年8月1日及2019年8月3日止六個月,因反攤薄效應而不計入每股攤薄盈利(虧損)之潛在攤薄股票補償獎勵相關股份數目為5.5百萬和2.9分別為百萬美元。
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5. 基於股票的薪酬
基於股票的薪酬費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
股票期權 | $ | 407 | | | $ | 563 | | | $ | 870 | | | $ | 1,386 | |
限制性股票單位和董事股票單位 | 5,272 | | | 4,798 | | | 9,726 | | | 8,345 | |
| $ | 5,679 | | | $ | 5,361 | | | $ | 10,596 | | | $ | 9,731 | |
下表彙總了截至2020年8月1日的6個月的股票薪酬獎勵活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份數目 | | | | |
(千) | 股票期權 | | 基於時間的RSU | | 基於性能的RSU |
未清償-期初 | 3,761 | | | 1,687 | | | 768 | |
授與 | — | | | 3,423 | | | 11 | |
行使/既得 | — | | | (259) | | | (204) | |
沒收/過期 | (165) | | | (392) | | | — | |
未償還-期末 | 3,596 | | | 4,459 | | | 575 | |
6. 股東權益
股份-我們的A類普通股在紐約證券交易所掛牌交易,股票代碼為“DBI”。公司的B類普通股目前沒有公開市場,但在股東以股換股的方式選擇時,B類普通股可以交換為公司的A類普通股。A類普通股的持有者有權一每股投票權和B類普通股持有人有權八提交給股東批准的事項的每股投票權。
下表提供了我們普通股的其他信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | 2020年2月1日 | | | | 2019年8月3日 | | |
(千) | 甲類 | | 乙類 | | 甲類 | | 乙類 | | 甲類 | | 乙類 |
授權股份 | 250,000 | | | 100,000 | | | 250,000 | | | 100,000 | | | 250,000 | | | 100,000 | |
已發行股份 | 86,747 | | | 7,733 | | | 86,202 | | | 7,733 | | | 86,080 | | | 7,733 | |
流通股 | 64,578 | | | 7,733 | | | 64,033 | | | 7,733 | | | 64,911 | | | 7,733 | |
庫存股 | 22,169 | | | — | | | 22,169 | | | — | | | 21,169 | | | — | |
我們已經授權100百萬股不是的面值優先股,帶不是的在呈交的任何期間發行的股份。
股票回購-在截至2020年8月1日的六個月內,我們沒有回購任何A類普通股。在截至2019年8月3日的六個月內,我們回購了6.1百萬股A類普通股,成本為$125.0百萬
目錄
設計師品牌公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
累計其他綜合虧損- 累計其他綜合虧損各部分餘額變動情況如下(所有金額均為税後淨額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | | | 2019年8月3日 | | | | |
(千) | 外幣折算 | | 可供出售的證券 | | 總計 | | 外幣折算 | | 可供出售的證券 | | 總計 |
累計其他綜合虧損-期初 | $ | (6,209) | | | $ | — | | | $ | (6,209) | | | $ | (3,042) | | | $ | (224) | | | $ | (3,266) | |
改敍前其他綜合收益 | 1,290 | | | — | | | 1,290 | | | 461 | | | 196 | | | 657 | |
重新分類為非營業費用的金額,淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 23 | | | 23 | |
其他綜合收益 | 1,290 | | | — | | | 1,290 | | | 461 | | | 219 | | | 680 | |
累計其他綜合虧損-期末 | $ | (4,919) | | | $ | — | | | $ | (4,919) | | | $ | (2,581) | | | $ | (5) | | | $ | (2,586) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | | | 2019年8月3日 | | | | |
(千) | 外幣折算 | | 可供出售的證券 | | 總計 | | 外幣折算 | | 可供出售的證券 | | 總計 |
累計其他綜合損益-期初 | $ | (2,668) | | | $ | 173 | | | $ | (2,495) | | | $ | (2,328) | | | $ | (378) | | | $ | (2,706) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (2,251) | | | 195 | | | (2,056) | | | (253) | | | 438 | | | 185 | |
重新分類為非營業費用的金額,淨額 | — | | | (368) | | | (368) | | | — | | | (65) | | | (65) | |
其他綜合收益(虧損) | (2,251) | | | (173) | | | (2,424) | | | (253) | | | 373 | | | 120 | |
累計其他綜合虧損-期末 | $ | (4,919) | | | $ | — | | | $ | (4,919) | | | $ | (2,581) | | | $ | (5) | | | $ | (2,586) | |
7. 應收賬款
應收賬款淨額包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2020年2月1日 | | 2019年8月3日 |
客户應收賬款: | | | | | |
由第三方提供商提供服務,並保證付款 | $ | 20,268 | | | $ | 54,209 | | | $ | 61,494 | |
由第三方提供商提供服務,無需保證付款 | 739 | | | 365 | | | 495 | |
內部服務 | 6,248 | | | 7,630 | | | 10,145 | |
其他應收賬款 | 23,973 | | | 28,166 | | | 14,460 | |
應收帳款 | 51,228 | | | 90,370 | | | 86,594 | |
壞賬準備 | (1,988) | | | (1,219) | | | (1,432) | |
應收帳款,淨額 | $ | 49,240 | | | $ | 89,151 | | | $ | 85,162 | |
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(未經審計)
8. 投資
對可供出售證券的投資包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2020年2月1日 | | 2019年8月3日 |
投資的賬面價值 | $ | — | | | $ | 24,831 | | | $ | 25,510 | |
計入累計其他綜合虧損的未實現收益 | — | | | 143 | | | 18 | |
未實現虧損計入累計其他綜合虧損 | — | | | — | | | (24) | |
公允價值 | $ | — | | | $ | 24,974 | | | $ | 25,504 | |
9. 財產和設備
財產和設備淨額由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2020年2月1日 | | 2019年8月3日 |
土地 | $ | 1,110 | | | $ | 1,110 | | | $ | 1,110 | |
建築 | 12,485 | | | 12,485 | | | 13,445 | |
建築和租賃方面的改進 | 446,870 | | | 449,958 | | | 440,425 | |
傢俱、固定裝置及設備 | 481,962 | | | 482,573 | | | 489,805 | |
軟體 | 188,871 | | | 189,291 | | | 183,226 | |
在建 | 13,798 | | | 32,645 | | | 41,454 | |
總資產和設備 | 1,145,096 | | | 1,168,062 | | | 1,169,465 | |
累計折舊和攤銷 | (812,366) | | | (773,053) | | | (766,686) | |
財產和設備,淨額 | $ | 332,730 | | | $ | 395,009 | | | $ | 402,779 | |
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(未經審計)
10. 商譽和無形資產
商譽-與我們的商譽有關的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | | | 2019年8月3日 | | | | |
(千) | 商譽 | | 累計減值 | | 網 | | 商譽 | | 累計減值 | | 網 |
按區段劃分的期初: | | | | | | | | | | | |
美國零售業 | $ | 93,655 | | | $ | — | | | $ | 93,655 | | | $ | 25,899 | | | $ | — | | | $ | 25,899 | |
加拿大零售業 | 41,610 | | | (41,610) | | | — | | | 42,048 | | | (42,048) | | | — | |
品牌組合 | 19,989 | | | — | | | 19,989 | | | 63,614 | | | — | | | 63,614 | |
| 155,254 | | | (41,610) | | | 113,644 | | | 131,561 | | | (42,048) | | | 89,513 | |
按細分市場劃分的活動: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加拿大零售業- | | | | | | | | | | | |
貨幣換算調整 | (534) | | | 534 | | | — | | | (416) | | | 416 | | | — | |
品牌組合: | | | | | | | | | | | |
減損費用 | — | | | (19,989) | | | (19,989) | | | — | | | — | | | — | |
採購價格和分配調整 | — | | | — | | | — | | | 26,767 | | | — | | | 26,767 | |
| | | | | | | | | | | |
| (534) | | | (19,455) | | | (19,989) | | | 26,351 | | | 416 | | | 26,767 | |
按部門劃分的期末: | | | | | | | | | | | |
美國零售業 | 93,655 | | | — | | | 93,655 | | | 25,899 | | | — | | | 25,899 | |
加拿大零售業 | 41,076 | | | (41,076) | | | — | | | 41,632 | | | (41,632) | | | — | |
品牌組合 | 19,989 | | | (19,989) | | | — | | | 90,381 | | | — | | | 90,381 | |
| $ | 154,720 | | | $ | (61,065) | | | $ | 93,655 | | | $ | 157,912 | | | $ | (41,632) | | | $ | 116,280 | |
無形資產-無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 成本 | | 累計攤銷 | | 網 |
2020年8月1日 | | | | | |
確定的客户關係 | $ | 2,843 | | | $ | (2,507) | | | $ | 336 | |
無限期存在的商標和商號 | 15,327 | | | — | | | 15,327 | |
| $ | 18,170 | | | $ | (2,507) | | | $ | 15,663 | |
2020年2月1日 | | | | | |
確定的客户關係 | $ | 9,360 | | | $ | (2,044) | | | $ | 7,316 | |
無限期存在的商標和商號 | 15,530 | | | — | | | 15,530 | |
| $ | 24,890 | | | $ | (2,044) | | | $ | 22,846 | |
2019年8月3日 | | | | | |
確定的客户關係 | $ | 6,661 | | | $ | (1,064) | | | $ | 5,597 | |
無限期存在的商標和商號 | 15,515 | | | — | | | 15,515 | |
| $ | 22,176 | | | $ | (1,064) | | | $ | 21,112 | |
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(未經審計)
11. 應計費用
應計費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2020年2月1日 | | 2019年8月3日 |
禮品卡和商品積分 | $ | 29,919 | | | $ | 35,461 | | | $ | 28,277 | |
應計薪酬和相關費用 | 29,422 | | | 26,768 | | | 38,532 | |
應計税 | 22,624 | | | 19,399 | | | 18,330 | |
忠誠度計劃遞延收入 | 14,797 | | | 16,138 | | | 16,034 | |
銷售退貨 | 20,713 | | | 21,408 | | | 19,332 | |
客户折扣和折扣 | 8,644 | | | 11,528 | | | 9,306 | |
其他 | 76,712 | | | 63,562 | | | 43,626 | |
| $ | 202,831 | | | $ | 194,264 | | | $ | 173,437 | |
12. 債務
在截至2020年8月1日的六個月內,我們的信貸安排提供了循環信貸額度,其發行額度最高可達$50百萬信用證,週轉貸款預付款最高可達$15100萬美元,併發行至多美元75百萬外幣循環貸款和信用證。2020年4月30日,對信貸安排進行了修訂,導致了各種變化,包括:
•規定了對公司所有資產的留置權;
•重新定義槓桿率和固定費用覆蓋率的計算組件,以適應新冠肺炎帶來的某些臨時性影響;
•將最高槓杆率約定更改為4.00:1截至2020年8月1日;
•將最低固定費用覆蓋率更改為1.05:1截至2020年8月1日;以及
•限制公司派發股息和進行股票回購。
在循環信貸額度下發放的貸款,根據我們的選擇,按信貸安排中定義的基準利率或替代基準利率計息,外加基於我們槓桿率的保證金,利率為3.8截至2020年8月1日的百分比。在信貸安排下籤發的信用證的利息根據我們的槓桿率和信用證的類型而變化,利率為2.8截至2020年8月1日的百分比。承諾費是基於信貸安排的平均未使用部分,根據我們的槓桿率以可變利率計算。截至2020年8月1日,信貸安排提供了高達1美元的循環信貸額度。400百萬美元,我們有$393.0信貸安排下未償還的百萬美元和$5.0開出的信用證為100萬美元,結果為$2.0百萬可供借款。與信貸安排相關的利息支出包括借款和信用證的利息、承諾費以及債務發行成本的攤銷和註銷。
13. 租契
我們根據經營租賃協議租賃我們的商店、履約中心和其他設施,租賃對象為肖特滕斯坦附屬公司擁有的非關聯方和相關方。我們的大部分房地產租約提供續期選擇權,通常不包括在用於衡量租賃資產和租賃負債的租賃期內,因為我們不能合理確定我們是否會行使續期選擇權。我們根據銷售額超過指定水平的某些租賃和非租賃部分的銷售額以及具有某些或有有效觸發事件的租賃支付可變金額,以及支付或有租金。我們還以經營租賃的形式租賃設備。
我們從不相關的第三方獲得租賃部分或全部某些物業的經營性分租租賃收入。這些物業的營業分租收入和營業費用計入我們簡明綜合營業報表的營業費用。
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(未經審計)
截至2020年8月1日和2019年8月3日的三個月和六個月的租賃收入和租賃費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | 截至六個月 | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 |
經營租賃收入 | $ | 3,034 | | | $ | 2,236 | | | $ | 6,197 | | | $ | 4,448 | |
經營租賃費用: | | | | | | | |
向無關聯方支付的租賃費 | $ | 51,162 | | | $ | 52,707 | | | $ | 104,390 | | | $ | 106,061 | |
對關聯方的租賃費用 | 2,270 | | | 2,371 | | | 4,657 | | | 4,713 | |
對非關聯方的可變租賃費用 | 18,667 | | | 12,981 | | | 31,653 | | | 26,003 | |
對關聯方的可變租賃費用 | 302 | | | 348 | | | 669 | | | 650 | |
經營租賃總費用 | $ | 72,401 | | | $ | 68,407 | | | $ | 141,369 | | | $ | 137,427 | |
截至2020年8月1日,我們未來的固定最低租賃支付如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 無關聯方 | | 關聯方 | | 總計 |
2020財年剩餘時間 | $ | 133,406 | | | $ | 4,624 | | | $ | 138,030 | |
2021財年 | 251,414 | | | 8,697 | | | 260,111 | |
2022財年 | 196,176 | | | 7,418 | | | 203,594 | |
2023財年 | 155,781 | | | 4,573 | | | 160,354 | |
2024財年 | 115,788 | | | 4,139 | | | 119,927 | |
其後的未來財政年度 | 236,332 | | | 11,353 | | | 247,685 | |
| 1,088,897 | | | 40,804 | | | 1,129,701 | |
對經營租約的折扣影響較小 | (104,751) | | | (4,430) | | | (109,181) | |
經營租賃負債總額 | 984,146 | | | 36,374 | | | 1,020,520 | |
減去流動經營租賃負債 | (233,834) | | | (7,860) | | | (241,694) | |
非流動經營租賃負債 | $ | 750,312 | | | $ | 28,514 | | | $ | 778,826 | |
14. 承諾和或有事項
法律訴訟-我們捲入了各種與開展業務相關的法律訴訟。雖然我們不能肯定地預測任何訴訟的最終結果,但我們相信,目前法律程序的任何潛在責任金額對經營結果或財務狀況不會有重大影響。在獲得更多資料後,我們會評估任何與未決訴訟有關的潛在法律責任,並在有需要時修訂估計數字。
或有國外税收-在與收購卡穆託集團相關的盡職調查程序中,我們確定了與未支付的外國工資和其他税款相關的可能或有負債,這些負債也可能導致評估的罰款和利息。我們之前已經對與這些義務相關的結果範圍進行了估計,並記錄了該範圍的低端。在截至2020年8月1日的三個月中,我們減少了或有負債$5.5向税務當局支付的款項為百萬美元,並由$12.3由於與税務當局的談判提供了更多的信息,估計發生了變化,我們的賠償資產減少了#美元。15.2百萬截至2020年8月1日,我們的或有負債為$10.7剩餘的估計債務為百萬美元,另加#美元5.8百萬美元計入應計費用和$4.9包括在簡明綜合資產負債表的其他非流動負債中的百萬美元,以及#美元的賠償資產9.6百萬美元,外加$5.8百萬美元計入應收賬款和#美元3.8於簡明綜合資產負債表之其他資產中計入百萬元,即於收購日之估計金額,吾等預期將根據與Camuto Group賣方(“賣方”)之證券購買協議條款收取該等款項。我們正在繼續評估風險敞口,這可能會導致這些估計發生重大變化,我們可能會確定額外的或有負債。我方認為賣方有義務賠償我方在購買日之前向外國税務機關支付的任何款項。雖然購買價格的一部分由第三方保管,另一部分由第三方保管
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(未經審計)
在有限制的銀行賬户中,不能保證我們會成功地收取我們可能有義務與外國税務當局結算的所有金額。
保證-由於之前的一次合併,我們為計劃於2023財年到期的租賃承諾提供了擔保,該承諾適用於已租賃給第三方的地點。如果第三者不付房租或騰出房屋,我們可能會被要求向房東全額支付租金。截至2020年8月1日,此擔保的未來最低租賃付款要求總額約為$11.7百萬
15. 細分市場報告
以下按部門提供了某些與簡明合併財務報表相符的財務數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千) | 美國零售業 | | 加拿大零售業 | | 品牌組合 | | 其他 | | 公司/淘汰 | | 總計 |
截至2020年8月1日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
外部客户銷售 | $ | 393,977 | | | $ | 49,582 | | | $ | 23,889 | | | $ | 22,266 | | | $ | — | | | $ | 489,714 | |
細分市場同業銷售 | — | | | — | | | 6,569 | | | — | | | (6,569) | | | — | |
總淨銷售額 | $ | 393,977 | | | $ | 49,582 | | | $ | 30,458 | | | $ | 22,266 | | | $ | (6,569) | | | $ | 489,714 | |
毛利(虧損) | $ | 40,097 | | | $ | 5,650 | | | $ | (11,440) | | | $ | 118 | | | $ | 2,617 | | | $ | 37,042 | |
股權投資收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,153 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,153 | |
截至2019年8月3日的三個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
外部客户銷售 | $ | 677,920 | | | $ | 63,306 | | | $ | 85,246 | | | $ | 29,480 | | | $ | — | | | $ | 855,952 | |
細分市場同業銷售 | — | | | — | | | 17,701 | | | — | | | (17,701) | | | — | |
總淨銷售額 | $ | 677,920 | | | $ | 63,306 | | | $ | 102,947 | | | $ | 29,480 | | | $ | (17,701) | | | $ | 855,952 | |
毛利 | $ | 208,056 | | | $ | 21,939 | | | $ | 26,786 | | | $ | 6,041 | | | $ | (1,649) | | | $ | 261,173 | |
股權投資收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,464 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,464 | |
截至2020年8月1日的6個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
外部客户銷售 | $ | 771,050 | | | $ | 78,911 | | | $ | 86,647 | | | $ | 35,889 | | | $ | — | | | $ | 972,497 | |
細分市場同業銷售 | — | | | — | | | 25,924 | | | — | | | (25,924) | | | — | |
總淨銷售額 | $ | 771,050 | | | $ | 78,911 | | | $ | 112,571 | | | $ | 35,889 | | | $ | (25,924) | | | $ | 972,497 | |
毛利(虧損) | $ | 7,127 | | | $ | 3,339 | | | $ | 2,464 | | | $ | (5,310) | | | $ | 2,962 | | | $ | 10,582 | |
股權投資收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,423 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,423 | |
截至2019年8月3日的6個月 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
外部客户銷售 | $ | 1,369,760 | | | $ | 115,122 | | | $ | 179,272 | | | $ | 65,087 | | | $ | — | | | $ | 1,729,241 | |
細分市場同業銷售 | — | | | — | | | 28,221 | | | — | | | (28,221) | | | — | |
總淨銷售額 | $ | 1,369,760 | | | $ | 115,122 | | | $ | 207,493 | | | $ | 65,087 | | | $ | (28,221) | | | $ | 1,729,241 | |
毛利 | $ | 417,947 | | | $ | 37,686 | | | $ | 52,459 | | | $ | 15,352 | | | $ | (2,938) | | | $ | 520,506 | |
股權投資收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,692 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,692 | |
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16. 後續事件
終止信貸安排-在……上面2020年8月7日,我們將我們的信用貸款換成了五年 $400.0百萬美元,基於高級擔保資產的循環信貸安排(“ABL Revolver”),並完成了五年, $250.0百萬優先擔保定期貸款(“擔保定期貸款”)。在交易結束時,我們進行了一筆初步借款,金額為#美元。150.0ABL Revolver下的百萬美元。該等所得款項連同有擔保定期貸款所得款項,用於全數償還信貸安排下的未償還借款,而吾等終止了信貸安排。
ABL旋轉器-我們的ABL Revolver將於2025年8月到期,幾乎由我們所有的個人財產資產擔保,包括對信用卡應收賬款和庫存的第一優先留置權,以及對構成有擔保定期貸款第一優先抵押品的個人財產資產的第二優先留置權。ABL Revolver提供高達$的循環信貸額度400.0百萬美元,包括最高可達$的加拿大分項限制20.0一百萬,一美元50.0開立信用證的分項限額為百萬澳元。40.0美國借款的週轉貸款預付款限額為100萬美元,另有1美元2.0加拿大借款的週轉貸款預付款限額為100萬。可用信貸額度僅限於借款基數,除其他事項外,借款基數以符合條件的存貨和信用卡應收款賬面價值的百分比為基礎,減去一定的準備金。在ABL Revolver關閉時,可供借款的金額限制在#美元的借款基數。274.3百萬美元,初始借款為$150.0百萬美元,並簽發了金額為$的信用證。5.0百萬美元,產生$119.3百萬可用於額外借款。
ABL Revolver項下的借款,根據我們的選擇,應計利息,利率等於:(A)基本年利率等於(I)最優惠利率,(Ii)隔夜銀行融資利率加0.5%;及(Iii)經調整的一個月期倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加1.0%;或(B)經調整的倫敦銀行同業拆息年利率(以0.75%),外加在每種情況下基於平均可用性確定的適用費率。
有擔保的定期貸款-我們的擔保定期貸款要求最低限額季刊本金付款,剩餘未償還餘額將於2025年8月到期。有擔保的定期貸款在某些條件下有有限的提前還款要求。擔保定期貸款以我們幾乎所有的個人和不動產(除某些例外情況外)的第一優先留置權為抵押,包括投資財產和知識產權,並以對某些其他個人財產(主要是信用卡應收賬款和庫存)的第二優先留置權為抵押。
有擔保定期貸款項下的借款按我們的選擇權應計利息,利率等於:(A)等於(I)較大者的基本年利率2.25%,(Ii)最優惠利率,(Iii)隔夜銀行融資利率加0.5%;及(Iv)經調整的一個月期倫敦銀行同業拆息加1.0%,另外,在每種情況下,7.5%;或(B)經調整的倫敦銀行同業拆息年利率(以1.25%),外加8.5%.
債務契約-ABL Revolver包含最低可用性契約,根據該契約,如果可用性小於$,則將發生違約事件30.0百萬或10.0最高貸方金額的%。有擔保的定期貸款包括一項規定最低利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)的契約,該契約在流動性低於#美元時產生。150.0百萬此外,ABL Revolver和有擔保定期貸款都包含限制我們活動的習慣契約,包括對出售資產、進行收購、進行涉及關聯方的交易、招致額外債務、授予資產留置權、支付股息或回購股票以及進行某些其他變更的能力的限制。這些公約有特定的例外情況,在某些情況下,包括在滿足特定付款條件的情況下。ABL Revolver和有擔保定期貸款都包含帶有交叉違約條款的慣例違約事件。如果違約在救助期內沒有治癒或免除,除了貸款人可以獲得的其他補救措施外,還可以加速履行義務,要求將未兑現的信用證作為現金擔保,並可以針對抵押品行使補救措施。
史坦馬特-在……上面2020年8月12日, 我們的ABG零售合作伙伴之一Stein Mart根據美國破產法第11章申請救濟,並宣佈了清算庫存的計劃。申請清算出售的最終結果由破產法院監督批准。我們正在監測申請的狀態,並正在採取適當的行動,以最大限度地提高我們在施坦馬特門店擁有的庫存的回收價值。截至2020年8月1日,我們在Stein Mart門店擁有的庫存為$15.2一百萬美元的成本價,我們有一筆史坦瑪公司的應收賬款餘額為$。2.1百萬我們預計不會因為施泰因馬特的行為而遭受重大損失。
第二項:財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析
高管概述
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。2020年3月18日,為了幫助控制病毒傳播並保護我們的客户、員工和我們服務的社區的健康和安全,我們暫時關閉了我們在美國和加拿大的所有門店。此外,我們在2020年3月下旬採取了幾項行動,將成本和運營降低到與當時的銷售額更相稱的水平,包括休假和減薪。然而,由於這仍然是一個前所未有的不確定時期,我們已經並可能繼續調整我們的運營計劃、庫存控制、流動性管理,以及削減我們的費用和資本支出計劃。
隨着全職訂單和其他州政府對非必要業務施加的限制的放鬆,在2020財年第二季度和第三季度,我們重新開放了大部分門店,停止了休假計劃,並恢復了接受減薪的員工的工資。2020年7月,我們實施了內部重組和裁員,結果取消了1000多個助理職位,其中包括大約220個將不會填補的空缺職位。
鑑於整體低迷的消費者情緒持續低迷,客户行為已經並可能繼續緩慢恢復到新冠肺炎之前的模式和水平,如果有的話。在我們的門店關閉期間及以後,我們繼續通過我們的電子商務業務為客户提供服務,但在2020財年上半年,門店關閉導致我們的淨銷售額和現金流大幅下降。雖然我們的大多數門店現在都開業了,但我們正在經歷,並可能繼續經歷顯著的客户流量和淨銷售額下降。我們品牌組合細分市場的零售商客户也有類似的體驗。
我們靈活的商業模式使我們有機會迅速適應動盪的宏觀環境和商業狀況。我們實施了庫存控制措施,使我們能夠將總庫存減少37%2020財年第二季度末與去年同期相比。我們在促銷活動中採取了更積極的行動來推動銷售,這種降價活動,加上額外的庫存儲備,對利潤率產生了實質性的影響。隨着我們的客户呆在家裏,消費者的行為和偏好已經明顯轉變為對運動休閒和休閒產品的需求增加,而不是服裝和季節性類別。考慮到我們在這項業務中的滲透率不足,我們已經修改了收據,以符合這些預期,並看到了前面的機會。
在過去的幾年裏,我們在我們的數字基礎設施上進行了大量投資,因此,我們在2020財年上半年能夠產生強勁的數字銷售額,遠遠高於去年同期所有細分市場的數字銷售額。我們獨特的數字體驗,如在線購買商店提貨和路邊提貨,以及我們使用商店履行職責的能力,在我們的商店對公眾關閉的同時,為我們提供了很好的服務。數字創新還幫助我們通過我們的移動應用程序為在商店購物的客户試行自助結賬選項。我們預計,在這段時間內適應以數字為重點的零售商的運營方式,將對我們未來的運營方式產生持久的影響。繼續作為一家專注於數字的零售商發揮作用,再加上我們提供差異化產品、在店內和在線提供差異化體驗以及專注於新的增長機會以增加市場份額的戰略支柱,將指導我們為未來進行調整時的決策。我們仍然是市場上最大的鞋類和配飾設計師、生產商和零售商之一,並擁有完全整合的供應鏈優勢,由我們收購卡穆託集團(Camuto Group)提供支持。
新冠肺炎大流行仍然具有挑戰性。疫情的持續或病例的新激增可能會導致新的和更長時間的門店關閉,門店運營的進一步調整,以及客户行為和偏好的變化,這可能需要我們進一步轉變業務模式,並可能減少消費者支出。因此,新冠肺炎疫情對我們業務的最終影響仍然高度不確定,我們可能會額外減記庫存、應收賬款、長期資產、無形資產和商譽,無法實現遞延税項資產。
可比銷售業績指標
我們認為可比銷售額是我們零售和直接面向消費者業務表現的一個重要指標,投資者可能會發現這一點很有用。可比銷售額是整個零售業常用的主要指標。我們在本財年開始時將運營至少14個月的門店包括在我們的可比銷售指標中。門店在年初被添加到可比基數,並在關閉的季度出於比較目的而被刪除。可比銷售額包括電子商務銷售額。加拿大零售部門的可比銷售額不包括外幣換算的影響,並通過以外幣換算本期業績來計算
上一年可比期間使用的匯率。品牌投資組合部門的可比銷售額包括直接面向消費者的電子商務網站www.vincecamuto.com。可比銷售額還包括因新冠肺炎疫情而暫時關閉的門店,因為管理層仍然認為,這一指標對於監測臨時關閉期間的表現和衡量門店重新開業的進展是有意義的。可比銷售額將不包括從2020財年第三季度開始的Stein Mart的銷售額。零售行業的可比銷售額的計算方法各不相同,因此,其他零售公司的計算結果可能與我們的計算結果不一致。
財務摘要
截至2020年8月1日的三個月,淨銷售額從截至2019年8月3日的三個月的8.56億美元降至4.897億美元。淨銷售額下降42.8%的主要原因是新冠肺炎疫情爆發,可比銷售額下降42.7%,原因是從2020年3月開始,在2020財年第二季度的大部分時間裏,所有門店暫時關閉,自重新開業以來,我們的客户流量和淨銷售額與去年同期相比大幅下降。此外,由於我們的零售商客户取消了訂單,我們的品牌組合細分市場銷售額較低。
在截至2020年8月1日的三個月裏,毛利潤佔淨銷售額的百分比為7.6%,而去年同期為30.5%。毛利下降的主要原因是新冠肺炎疫情對我們業務的影響。在截至2020年8月1日的三個月裏,我們通過積極的促銷活動,解決了門店暫時關閉的問題,並隨後解決了門店重新開業後客户流量大幅減少的問題。新冠肺炎的影響和我們採取的行動導致了更高的庫存儲備,與更高的數字普及率相關的本季度運輸成本增加,以及分銷和履行以及商店佔用費用的去槓桿化導致銷售額下降。
截至2020年8月1日的三個月的淨虧損為9,820萬美元,或每股稀釋後虧損1.3美元,其中包括税後淨費用6,20萬美元,或每股稀釋後虧損0.08美元,主要與減損費用、整合和重組費用以及與新冠肺炎疫情相關的增量成本有關,但被我們要求的政府信貸和與供應商達成和解的收益所抵消。截至2019年8月3日的三個月淨收入為2,740萬美元,或每股稀釋後收益0.37美元,其中包括830萬美元的税後淨費用,或每股稀釋後0.11美元,主要與整合和重組費用有關。
運營結果
截至2020年8月1日的三個月與截至2019年8月3日的三個月的比較
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| 截至三個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | 2019年8月3日 | | | | 變化 | | |
(千美元,每股除外) | 金額 | | 淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
淨銷售額(1) | $ | 489,714 | | | 100.0 | % | | $ | 855,952 | | | 100.0 | % | | $ | (366,238) | | | (42.8) | % |
銷售成本 | (452,672) | | | (92.4) | | | (594,779) | | | (69.5) | | | 142,107 | | | (23.9) | % |
毛利(1) | 37,042 | | | 7.6 | | | 261,173 | | | 30.5 | | | (224,131) | | | (85.8) | % |
運營費用(1) | (168,424) | | | (34.4) | | | (222,370) | | | (26.0) | | | 53,946 | | | (24.3) | % |
股權投資收益 | 2,153 | | | 0.4 | | | 2,464 | | | 0.3 | | | (311) | | | (12.6) | % |
減損費用 | (6,735) | | | (1.4) | | | — | | | — | | | (6,735) | | | NM |
營業利潤(虧損) | (135,964) | | | (27.8) | | | 41,267 | | | 4.8 | | | (177,231) | | | NM |
利息支出,淨額 | (3,788) | | | (0.8) | | | (1,972) | | | (0.2) | | | (1,816) | | | 92.1 | % |
營業外收入,淨額 | 743 | | | 0.2 | | | 199 | | | 0.0 | | | 544 | | | 273.4 | % |
所得税前收入(虧損) | (139,009) | | | (28.4) | | | 39,494 | | | 4.6 | | | (178,503) | | | NM |
所得税優惠(規定) | 40,795 | | | 8.3 | | | (12,087) | | | (1.4) | | | 52,882 | | | NM |
淨收益(虧損) | $ | (98,214) | | | (20.1) | % | | $ | 27,407 | | | 3.2 | % | | $ | (125,621) | | | NM |
每股基本收益和稀釋後收益(虧損): | | | | | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | (1.36) | | | | | $ | 0.37 | | | | | $ | (1.73) | | | NM |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | (1.36) | | | | | $ | 0.37 | | | | | $ | (1.73) | | | NM |
計算每股使用的加權平均股份: | | | | | | | | | | | |
基本股份 | 72,142 | | | | | 73,529 | | | | | (1,387) | | | (1.9) | % |
稀釋後股份 | 72,142 | | | | | 74,316 | | | | | (2,174) | | | (2.9) | % |
NM-沒有意義
(1)*我們改變了所有列報期間的淨銷售額和毛利(虧損)的列報方式,以包括佣金收入。以前報告的其他收入,主要包括營業轉租收入,被重新分類為營業費用。
淨銷售額-以下彙總了合併淨銷售額較上年同期的變動情況:
| | | | | |
(千) | 截至2020年8月1日的三個月 |
去年同期合併淨銷售額 | $ | 855,952 | |
可比銷售額下降 | (323,468) | |
不可比銷售額和其他變化帶來的淨增長 | 36,365 | |
關門商店的淨銷售額損失 | (3,614) | |
品牌組合細分市場的批發淨銷售額下降 | (73,014) | |
品牌組合細分市場佣金收入減少 | (2,507) | |
合併淨銷售額 | $ | 489,714 | |
以下按細分市場彙總了淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | 變化 | | | | |
(千美元) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 金額 | | % | | 可比銷售額% |
細分市場淨銷售額: | | | | | | | | | |
美國零售業 | $ | 393,977 | | | $ | 677,920 | | | $ | (283,943) | | | (41.9) | % | | (44.9)% |
加拿大零售業 | 49,582 | | | 63,306 | | | (13,724) | | | (21.7) | % | | (27.9)% |
品牌組合 | 30,458 | | | 102,947 | | | (72,489) | | | (70.4) | % | | 120.5% |
其他 | 22,266 | | | 29,480 | | | (7,214) | | | (24.5) | % | | (36.2)% |
總細分市場淨銷售額 | 496,283 | | | 873,653 | | | (377,370) | | | (43.2) | % | | (42.7)% |
消除部門間淨銷售額 | (6,569) | | | (17,701) | | | 11,132 | | | (62.9) | % | | |
合併淨銷售額 | $ | 489,714 | | | $ | 855,952 | | | $ | (366,238) | | | (42.8) | % | | |
除品牌組合外,所有細分市場的可比銷售額和合並淨銷售額總額均有所下降,原因是我們在銷售旺季暫時關閉了門店,而且自重新開業以來客户流量大幅減少。這部分被我們電子商務渠道的強勁表現所抵消,包括www.vincecamuto.com,它包括在品牌投資組合部門的可比銷售額中,因為一定數量的客户需求轉移到了網上。品牌組合細分市場的淨銷售額也受到新冠肺炎疫情的負面影響,因為零售商客户暫時關閉了門店,取消了訂單。
毛利(虧損)-以下按部門彙總毛利(虧損):
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| 截至三個月 | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | 2019年8月3日 | | | | 變化 | | | | |
(千美元) | 金額 | | 細分市場淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 細分市場淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % | | 基點 |
部門毛利(虧損): | | | | | | | | | | | | | |
美國零售業 | $ | 40,097 | | | 10.2 | % | | $ | 208,056 | | | 30.7 | % | | $ | (167,959) | | | (80.7) | % | | (2,050) | |
加拿大零售業 | 5,650 | | | 11.4 | % | | 21,939 | | | 34.7 | % | | $ | (16,289) | | | (74.2) | % | | (2,330) | |
品牌組合 | (11,440) | | | (37.6) | % | | 26,786 | | | 26.0 | % | | $ | (38,226) | | | NM | | NM |
其他 | 118 | | | 0.5 | % | | 6,041 | | | 20.5 | % | | $ | (5,923) | | | (98.0) | % | | (2,000) | |
| 34,425 | | | | | 262,822 | | | | | | | | | |
消除部門間毛損(利潤) | 2,617 | | | | | (1,649) | | | | | | | | | |
毛利 | $ | 37,042 | | | 7.6 | % | | $ | 261,173 | | | 30.5 | % | | $ | (224,131) | | | (85.8) | % | | (2,290) | |
毛利潤下降的主要原因是新冠肺炎疫情對我們運營的影響,門店暫時關閉,自重新開業以來客户流量顯著減少,我們通過積極的促銷活動應對了這一問題。新冠肺炎的影響和我們採取的行動還導致了更高的庫存儲備,與更高的數字普及率相關的本季度運輸成本增加,以及分銷和履行以及商店佔用費用的去槓桿化導致銷售額下降。美國零售部門的庫存使用零售庫存法核算,並以成本或市場中的較低者為準。加拿大零售和品牌投資組合部門的庫存使用加權平均成本法核算,並以成本或可變現淨值中較低的值表示。對於所有庫存,我們還根據春季銷售旺季暫時關閉門店和重新開店以來經歷的客流量下降來監測過剩和過時的庫存。
消除部門間毛利(虧損)包括以下內容:
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| 截至三個月 | | | | | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | | | |
消除部門間活動: | | | | | | | |
品牌組合細分市場認可的淨銷售額 | $ | (6,569) | | | $ | (17,701) | | | | | |
銷售成本: | | | | | | | |
品牌組合細分市場確認的銷售成本 | 4,827 | | | 14,311 | | | | | |
確認先前購買並隨後在本期內出售給外部客户的存貨的部門間毛利 | 4,359 | | | 1,741 | | | | | |
毛損(利) | $ | 2,617 | | | $ | (1,649) | | | | | |
營業費用-在截至2020年8月1日的三個月裏,運營費用比去年同期減少了5390萬美元,這主要是因為我們的大量員工實施了臨時無薪休假,並在2020財年第二季度的大部分時間裏降低了幾乎所有沒有臨時休假的員工的工資。截至2020年8月1日的三個月的運營費用被與供應商900萬美元和解帶來的收益和350萬美元合格工資税抵免形式的政府補貼所抵消。
減損費用-在截至2020年8月1日的三個月內,我們根據未來使用某些長期資產的意圖對此類資產進行了評估,因此,我們記錄了670萬美元的減值費用。
截至2020年8月1日的6個月與截至2019年8月3日的6個月的比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | 2019年8月3日 | | | | 變化 | | |
(千美元,每股除外) | 金額 | | 淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % |
淨銷售額(1) | $ | 972,497 | | | 100.0 | % | | $ | 1,729,241 | | | 100.0 | % | | $ | (756,744) | | | (43.8) | % |
銷售成本 | (961,915) | | | (98.9) | | | (1,208,735) | | | (69.9) | | | 246,820 | | | (20.4) | % |
毛利(1) | 10,582 | | | 1.1 | | | 520,506 | | | 30.1 | | | (509,924) | | | (98.0) | % |
運營費用(1) | (355,645) | | | (36.6) | | | (439,950) | | | (25.4) | | | 84,305 | | | (19.2) | % |
股權投資收益 | 4,423 | | | 0.5 | | | 4,692 | | | 0.3 | | | (269) | | | (5.7) | % |
減損費用 | (119,282) | | | (12.3) | | | — | | | — | | | (119,282) | | | NM |
營業利潤(虧損) | (459,922) | | | (47.3) | | | 85,248 | | | 5.0 | | | (545,170) | | | NM |
利息支出,淨額 | (5,946) | | | (0.6) | | | (3,773) | | | (0.2) | | | (2,173) | | | 57.6 | % |
營業外收入(費用),淨額 | 656 | | | 0.1 | | | (143) | | | (0.0) | | | 799 | | | NM |
所得税前收入(虧損) | (465,212) | | | (47.8) | | | 81,332 | | | 4.8 | | | (546,544) | | | NM |
所得税優惠(規定) | 151,140 | | | 15.5 | | | (22,731) | | | (1.3) | | | 173,871 | | | NM |
淨收益(虧損) | $ | (314,072) | | | (32.3) | % | | $ | 58,601 | | | 3.5 | % | | $ | (372,673) | | | NM |
每股基本收益和稀釋後收益(虧損): | | | | | | | | | | | |
每股基本收益(虧損) | $ | (4.36) | | | | | $ | 0.78 | | | | | $ | (5.14) | | | NM |
稀釋後每股收益(虧損) | $ | (4.36) | | | | | $ | 0.77 | | | | | $ | (5.13) | | | NM |
計算每股使用的加權平均股份: | | | | | | | | | | | |
基本股份 | 72,028 | | | | | 75,267 | | | | | (3,239) | | | (4.3) | % |
稀釋後股份 | 72,028 | | | | | 76,281 | | | | | (4,253) | | | (5.6) | % |
NM-沒有意義
(1)*我們改變了所有列報期間的淨銷售額和毛利(虧損)的列報方式,以包括佣金收入。以前報告的其他收入,主要包括營業轉租收入,被重新分類為營業費用。
淨銷售額-以下彙總了合併淨銷售額較上年同期的變動情況:
| | | | | |
(千) | 截至2020年8月1日的6個月 |
去年同期合併淨銷售額 | $ | 1,729,241 | |
可比銷售額下降 | (652,260) | |
不可比銷售額和其他變化帶來的淨增長 | 2,056 | |
關門商店的淨銷售額損失 | (8,013) | |
品牌組合細分市場的批發淨銷售額下降 | (97,464) | |
品牌組合細分市場佣金收入減少 | (1,063) | |
合併淨銷售額 | $ | 972,497 | |
以下按細分市場彙總了淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 | | | | 變化 | | | | |
(千美元) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | 金額 | | % | | 可比銷售額% |
細分市場淨銷售額: | | | | | | | | | |
美國零售業 | $ | 771,050 | | | $ | 1,369,760 | | | $ | (598,710) | | | (43.7) | % | | (43.7)% |
加拿大零售業 | 78,911 | | | 115,122 | | | (36,211) | | | (31.5) | % | | (29.9)% |
品牌組合 | 112,571 | | | 207,493 | | | (94,922) | | | (45.7) | % | | 106.5% |
其他 | 35,889 | | | 65,087 | | | (29,198) | | | (44.9) | % | | (50.4)% |
總細分市場淨銷售額 | 998,421 | | | 1,757,462 | | | (759,041) | | | (43.2) | % | | (42.5)% |
消除部門間淨銷售額 | (25,924) | | | (28,221) | | | 2,297 | | | (8.1) | % | | |
合併淨銷售額 | $ | 972,497 | | | $ | 1,729,241 | | | $ | (756,744) | | | (43.8) | % | | |
除品牌組合外,所有細分市場的可比銷售額以及合併淨銷售額總額均出現下降,這是由於我們的銷售旺季為應對新冠肺炎疫情而暫時關閉門店,以及自重新開業以來客户流量大幅減少。這部分被我們電子商務渠道的強勁表現所抵消,包括www.vincecamuto.com,它包括在品牌投資組合部門的可比銷售額中,因為一定數量的客户需求轉移到了網上。品牌組合細分市場的淨銷售額也受到新冠肺炎疫情的負面影響,因為零售商客户暫時關閉了門店,取消了訂單。
毛利(虧損)-以下按部門彙總毛利(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月1日 | | | | 2019年8月3日 | | | | 變化 | | | | |
(千美元) | 金額 | | 細分市場淨銷售額的百分比 | | 金額 | | 細分市場淨銷售額的百分比 | | 金額 | | % | | 基點 |
部門毛利(虧損): | | | | | | | | | | | | | |
美國零售業 | $ | 7,127 | | | 0.9 | % | | $ | 417,947 | | | 30.5 | % | | $ | (410,820) | | | (98.3) | % | | (2,960) | |
加拿大零售業 | 3,339 | | | 4.2 | % | | 37,686 | | | 32.7 | % | | $ | (34,347) | | | (91.1) | % | | (2,850) | |
品牌組合 | 2,464 | | | 2.2 | % | | 52,459 | | | 25.3 | % | | $ | (49,995) | | | (95.3) | % | | (2,310) | |
其他 | (5,310) | | | (14.8) | % | | 15,352 | | | 23.6 | % | | $ | (20,662) | | | NM | | NM |
| 7,620 | | | | | 523,444 | | | | | | | | | |
消除部門間毛損(利潤) | 2,962 | | | | | (2,938) | | | | | | | | | |
毛利 | $ | 10,582 | | | 1.1 | % | | $ | 520,506 | | | 30.1 | % | | $ | (509,924) | | | (98.0) | % | | (2,900) | |
毛利潤下降的主要原因是新冠肺炎疫情對我們運營的影響,門店暫時關閉,自重新開業以來客户流量顯著減少,我們通過積極的促銷活動應對了這一問題。新冠肺炎的影響和我們採取的行動也導致了更高的庫存儲備,增加了
本季度的運輸成本與更高的數字普及率相關,以及在銷售量較低的情況下分銷和履行的去槓桿化以及商店佔用費用的去槓桿化。美國零售部門的庫存使用零售庫存法核算,並以成本或市場中的較低者為準。加拿大零售和品牌投資組合部門的庫存使用加權平均成本法核算,並以成本或可變現淨值中較低的值表示。對於所有庫存,我們還根據春季銷售旺季暫時關閉門店和重新開店以來經歷的客流量下降來監測過剩和過時的庫存。在截至2020年8月1日的六個月裏,我們比去年同期記錄了6400萬美元的額外儲備。
消除部門間毛利(虧損)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 | | | | | | |
(千) | 2020年8月1日 | | 2019年8月3日 | | | | |
消除部門間活動: | | | | | | | |
品牌組合細分市場認可的淨銷售額 | $ | (25,924) | | | $ | (28,221) | | | | | |
銷售成本: | | | | | | | |
品牌組合細分市場確認的銷售成本 | 16,961 | | | 21,918 | | | | | |
確認先前購買並隨後在本期內出售給外部客户的存貨的部門間毛利 | 11,925 | | | 3,365 | | | | | |
毛損(利) | $ | 2,962 | | | $ | (2,938) | | | | | |
營業費用-截至2020年8月1日的6個月,運營費用比去年同期減少了8,430萬美元,這主要是因為我們對相當數量的員工實施了臨時無薪休假,並在2020財年上半年的大部分時間裏降低了幾乎所有未被安排臨時休假的員工的工資,以應對新冠肺炎疫情。截至2020年8月1日的6個月的運營費用被與供應商900萬美元和解帶來的收益和790萬美元合格工資税抵免形式的政府補貼所抵消。
減損費用-由於我們所有門店的臨時關閉導致淨銷售額和現金流大幅減少,我們更新了門店層面的減值分析。此外,我們根據未來使用此類資產的意圖評估了其他長期資產。在截至2020年8月1日的六個月內,我們記錄的減值費用為9280萬美元。此外,在截至2020年8月1日的六個月內,我們記錄了一項減值費用為650萬美元對於品牌組合部分,客户關係是無形的,由於在剩餘使用年限內缺乏預計現金流,導致完全減值。
此外,由於淨銷售額和現金流大幅減少,以及新冠肺炎疫情對宏觀經濟狀況的影響導致公司市值下降,我們更新了商譽和其他無限期無形資產的減值分析。我們的分析得出結論,品牌投資組合中第一個成本報告單位的公允價值沒有超過其賬面價值。因此,於截至2020年8月1日止六個月內,我們錄得減值費用為2000萬美元對於品牌組合細分市場中的第一個成本報告單位,導致完全減值。
所得税-我們的有效税率從截至2019年8月3日的六個月的327.9%改為截至2020年8月1日的六個月的32.5%。實際税率的提高主要是因為有能力將本年度的虧損結轉到根據CARE法案美國聯邦法定税率為35%的納税年度。
季節性
我們的業務歷來受到季節性商品趨勢的影響,這些趨勢是由天氣條件的變化和我們的客户對新的季節性風格的興趣推動的。新的春季風格主要在第一季度推出,新的秋季風格主要在第三季度推出。新冠肺炎疫情的爆發對我們的春季銷售旺季產生了負面影響,我們預計我們歷史上經歷過的趨勢可能會在2020年財年的剩餘時間裏發生變化。隨着我們的客户呆在家裏,消費者的行為和偏好已經明顯轉變為對運動休閒和休閒產品的需求增加,而不是服裝和季節性類別,這可能會導致季節性節奏的變化。
流動性與資本資源
概述
我們主要的持續運營現金流需求是用於庫存採購、新店的資本支出、改進我們的信息技術系統和基礎設施增長。我們的營運資金和庫存水平是季節性波動的。我們致力於維持流動性的現金管理戰略,以充分支持業務運營,追求我們的增長戰略,並抵禦意外的業務波動,包括新冠肺炎疫情的影響。我們相信,我們運營產生的現金,加上我們目前的現金水平,以及我們ABL Revolver的使用,足以維持我們的持續運營,支持營運資本需求,併為未來12個月的資本支出提供資金。
營業現金流
截至2020年8月1日的6個月,運營使用的淨現金為7960萬美元,而截至2019年8月3日的6個月,運營提供的淨現金為3420萬美元。這一變化是由新冠肺炎疫情在2020財年期間發生的淨虧損推動的,扣除了包括減值費用和遞延所得税變化在內的非現金活動。這部分被我們實施的管理營運資本以保持流動性的措施所抵消,包括在我們重新談判條款時推遲供應商和房東付款,減少庫存訂單,以及大幅削減成本。
投資現金流
截至2020年8月1日的6個月,我們的投資活動提供的淨現金為680萬美元,這是由於我們可供出售的證券的清算,來自供應商的和解收益,以及為保持流動性而將資本支出減少至2210萬美元。在截至2019年8月3日的六個月中,我們通過投資活動提供的淨現金為450萬美元,這是由於出售可供出售的證券的收益超過了4030萬美元的資本支出。
融資現金流
截至2020年8月1日的6個月,我們的融資活動提供的淨現金為1.932億美元,而截至2019年8月3日的6個月,我們的融資活動使用的淨現金為8720萬美元。在截至2020年8月1日的6個月內,考慮到新冠肺炎給美國和全球市場帶來的不確定性,作為一項預防措施,我們從信貸安排淨借款2.03億美元,以增加我們的現金狀況並保持財務靈活性。我們還大幅減少了股息支付金額。正如之前披露的,我們減少了2020財年第一季度支付的股息,2020財年第二季度沒有支付任何股息。在截至2019年8月3日的六個月內,用於融資活動的現金淨額主要與支付股息和回購使用我們的循環信貸額度部分融資的A類普通股有關。
債款
信貸安排-在截至2020年8月1日的六個月內,我們的信貸安排提供了循環信貸額度,其中包括最高5,000萬美元信用證的發行額度,最高1,500萬美元的循環貸款預付款,以及最高7,500萬美元的外幣循環貸款和信用證的發行額度。2020年4月30日,對信貸安排進行了修訂,導致了各種變化,包括:
•規定了對公司所有資產的留置權;
•重新定義槓桿率和固定費用覆蓋率的計算組件,以適應新冠肺炎帶來的某些臨時性影響;
•自2020年8月1日起將最高槓杆率契約改為4.00:1;
•自2020年8月1日起,將最低固定費用覆蓋率改為1.05:1;以及
•限制公司派發股息和進行股票回購。
根據循環信貸額度發放的貸款,根據我們的選擇,按信貸安排中定義的基本利率或替代基本利率計息,外加基於我們槓桿率的保證金,截至2020年8月1日的利率為3.8%。根據信貸安排簽發的信用證利息根據我們的槓桿率和信用證類型而變化,截至2020年8月1日的利率為2.8%。承諾費是基於信貸安排的平均未使用部分,根據我們的槓桿率以可變利率計算。截至2020年8月1日,信貸安排提供的循環信貸額度最高可達
在信貸安排項下,我們有3.93億美元的未償還款項和500萬美元的信用證,因此有200萬美元可供借款。與信貸安排相關的利息支出包括借款和信用證的利息、承諾費以及債務發行成本的攤銷和註銷。
終止信貸安排-2020年8月7日,我們用一筆五年期4.0億美元的ABL Revolver取代了我們的信貸安排,並完成了一筆五年期2.5億美元的擔保定期貸款。在交易結束時,我們根據ABL Revolver進行了1.5億美元的初始借款。該等所得款項連同有擔保定期貸款所得款項,用於全數償還信貸安排下的未償還借款,而吾等終止了信貸安排。
ABL旋轉器-我們的ABL Revolver將於2025年8月到期,幾乎由我們所有的個人財產資產擔保,包括對信用卡應收賬款和庫存的第一優先留置權,以及對構成有擔保定期貸款第一優先抵押品的個人財產資產的第二優先留置權。ABL Revolver提供高達4.0億美元的循環信貸額度,包括最高2000萬美元的加拿大分限額,5000萬美元的信用證簽發分限額,4000萬美元的美國借款循環貸款墊款分限額,以及200萬美元的加拿大借款循環貸款墊款分限額。可用信貸額度僅限於借款基數,除其他事項外,借款基數以符合條件的存貨和信用卡應收款賬面價值的百分比為基礎,減去一定的準備金。在ABL Revolver關閉時,可供借款的金額限制在2.743億美元的借款基數,初始借款為1.5億美元,並簽發了500萬美元的信用證,從而有1.193億美元可用於額外借款。
ABL Revolver項下的借款應計利息,利率為:(A)基本年利率等於(I)最優惠利率、(Ii)隔夜銀行融資利率加0.5%及(Iii)經調整的一個月期LIBOR加1.0%中最大者;或(B)經調整的LIBOR年利率(以0.75%為下限),另加在每種情況下根據平均可獲得性釐定的適用利率。
有擔保的定期貸款-我們的有擔保定期貸款要求最低季度本金支付,剩餘未償還餘額將於2025年8月到期。有擔保的定期貸款在某些條件下有有限的提前還款要求。擔保定期貸款以我們幾乎所有的個人和不動產(除某些例外情況外)的第一優先留置權為抵押,包括投資財產和知識產權,並以對某些其他個人財產(主要是信用卡應收賬款和庫存)的第二優先留置權為抵押。
有擔保定期貸款項下的借款按吾等選擇的利率應計利息,利率等於:(A)基本年利率等於(I)2.25%,(Ii)最優惠利率,(Iii)隔夜銀行融資利率加0.5%,及(Iv)經調整的一個月期倫敦銀行同業拆息加1.0%,每宗個案加7.5%;或(B)經調整的LIBOR年利率(以1.25%為下限),加8.5%。
債務契約-ABL Revolver包含最低可用性契約,根據該契約,如果可用性小於3,000萬美元或最大信貸金額的10%,則將發生違約事件。有擔保的定期貸款包括一項彈性契約,該契約規定了當流動性低於1.5億美元時產生的最低EBITDA契約。此外,ABL Revolver和有擔保的定期貸款每一條都包含限制我們活動的慣例公約,包括對出售資產、進行收購、進行涉及關聯方的交易、招致額外債務、授予資產留置權、支付股息或回購股票以及做出某些其他改變的能力的限制。這些公約有特定的例外情況,在某些情況下,包括在滿足特定付款條件的情況下。雙管齊下ABL Revolver和有擔保定期貸款包含帶有交叉違約條款的慣例違約事件。如果違約在救助期內沒有治癒或免除,除了貸款人可以獲得的其他補救措施外,還可以加速履行義務,要求將未兑現的信用證作為現金擔保,並可以針對抵押品行使補救措施。
非經常開支計劃
我們預計2020財年的資本支出約為3000萬至3500萬美元,其中我們在截至2020年8月1日的6個月中投資了2210萬美元。我們今年剩餘時間的資本支出將主要取決於商店項目的數量,以及我們承擔的基礎設施和信息技術項目以及這些支出的時間。
表外負債和其他合同義務
我們沒有S-K規則第303(A)(4)項所界定的任何重大表外安排。
我們在2019年Form 10-K中包含了截至2020年2月1日的合同義務摘要。自2020年2月1日以來,除了在信貸安排下借款的金額增加外,正常業務過程以外的合同義務沒有發生實質性變化。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制我們的簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響在簡明綜合財務報表之日報告的資產、負債、承諾和或有事項的披露,以及報告期內報告的收入和費用金額。我們根據我們認為相關的因素進行這些估計和判斷,這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。確定重大估計的過程是具體事實的,並考慮了諸如歷史經驗、當前和預期的經濟狀況、產品組合等因素,在某些情況下,還考慮了精算和評估技術。我們不斷重新評估這些重要因素,並根據事實和情況作出調整。
雖然我們認為所考慮的因素為編制過程中應用的會計政策提供了有意義的基礎
在簡明綜合財務報表中,我們不能保證我們的估計和假設是準確的。由於該等估計的釐定需要作出判斷,實際結果可能與該等估計不同,而該等差異可能會對我們的精簡綜合財務報表產生重大影響。我們2019年Form 10-K中披露的關鍵會計政策的應用沒有實質性變化。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們有與利率和外幣匯率相關的市場風險敞口。與我們在2019年10-K表格中披露的那些相比,我們的主要風險敞口或市場風險管理沒有實質性變化。
項目4.安全控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,對我們的披露控制和程序進行了評估,該術語在交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官在本表格10-Q所涵蓋的期限結束時得出結論,這種披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生變化,這一術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(E)中有定義,在我們的上一個會計季度中,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者很可能會對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
我們不時地參與各種與我們業務相關的法律索賠和訴訟。雖然不能確切預測此類索賠和訴訟的最終結果,但我們相信與當前法律訴訟有關的任何潛在責任的金額對我們的財務狀況、運營結果或流動資金都不會有重大影響。當實際發生損失時,我們應計法律和其他與或有損失相關的直接成本。我們建立了我們認為適用於未決事項的準備金,在諮詢了法律顧問並適當考慮了可用的保險後,吾等相信,目前對吾等懸而未決的任何事項的最終結果不會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響。
第1A項三個風險因素
如第一部分第1A項所述,下列風險因素補充和更新了我們的風險因素。危險因素在我們截至2020年2月1日的財政年度的Form 10-K年度報告(經修訂)中。
新冠肺炎事件已經並可能繼續對我們的業務、運營、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行。2020年3月18日,為了幫助控制病毒傳播並保護我們的客户、員工和我們服務的社區的健康和安全,我們暫時關閉了我們在美國和加拿大的所有門店。此外,我們在2020年3月下旬採取了幾項行動,將成本和運營降低到與當時的銷售額更相稱的水平,包括休假和減薪。然而,由於這仍然是一個前所未有的不確定時期,我們已經並可能繼續調整我們的運營計劃、庫存控制、流動性管理,以及削減我們的費用和資本支出計劃。
隨着全職訂單和其他州政府對非必要業務施加的限制的放鬆,在2020財年第二季度和第三季度,我們重新開放了大部分門店,停止了休假計劃,並恢復了接受減薪的員工的工資。2020年7月,我們進行了內部重組和裁員,結果消除了超過1,000助理職位,包括大約220不會有人填補的空缺職位。
鑑於整體低迷的消費者情緒持續低迷,客户行為已經並可能繼續緩慢恢復到新冠肺炎之前的模式和水平,如果有的話。在我們的門店關閉期間及以後,我們繼續通過我們的電子商務業務為客户提供服務,但在2020財年上半年,門店關閉導致我們的淨銷售額和現金流大幅下降。雖然我們的大多數門店現在都開業了,但我們正在經歷,並可能繼續經歷顯著的客户流量和淨銷售額下降。我們品牌組合細分市場的零售商客户也有類似的體驗。
新冠肺炎大流行仍然具有挑戰性。疫情的持續或病例的新激增可能會導致新的和更長時間的門店關閉,門店運營的進一步調整,以及客户行為和偏好的變化,這可能需要我們進一步轉變業務模式,並可能減少消費者支出。因此,新冠肺炎疫情對我們業務的最終影響仍然高度不確定,我們可能會額外減記庫存、應收賬款、長期資產、無形資產和商譽,無法實現遞延税項資產。
旨在防止新冠肺炎擴散的措施可能會對我們的運營產生負面影響。
為了應對新冠肺炎疫情的爆發和政府為控制其傳播而實施的命令,我們的大多數公司辦公室員工都在遠程工作。如果我們的員工由於新冠肺炎疫情的爆發而無法有效工作,包括因為生病、隔離、辦公室關閉、無效的遠程工作安排或技術故障或限制,我們的運營將受到不利影響。此外,遠程工作安排可能會增加網絡安全事件、數據泄露或網絡攻擊的風險,這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響,其中包括丟失專有數據、中斷或延誤我們的業務運營、損害我們的聲譽以及任何政府施加的處罰。
新冠肺炎可能會對我們的國際業務產生負面影響,包括但不限於我們的國外商品來源。
我們在中國、加拿大和巴西都有國際業務。我們的國際業務可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響。例如,我們在品牌組合細分市場中生產的所有產品都來自美國以外的第三方設施,在2019財年期間,83%的產品來自中國,而我們的美國零售和加拿大零售商品都是從國內外供應商購買的。我們國內的許多供應商很大一部分商品是從國外進口的,其中大部分是在中國製造的。新冠肺炎疫情導致進出中國大陸的工作和旅行受到限制,這反過來可能會影響我們和我們供應商的製造商。新冠肺炎的爆發也可能使我們的供應商和供應商的供應商難以從中國和其他國家採購原材料、製造商品和出口產品。如果新冠肺炎疫情的嚴重程度和影響範圍持續或惡化,我們的供應鏈和運營可能會出現重大的實質性中斷,這可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們業務的成功取決於我們與零售商客户關係的強弱,而新冠肺炎疫情導致的此類客户銷售額的減少或損失可能會對我們的業務和財務表現產生實質性的不利影響。
我們的主要零售商客户已經並可能繼續經歷新冠肺炎疫情導致的業務大幅下滑,反過來,這些客户已經並可能繼續減少從我們的採購,這已經並可能繼續對品牌投資組合部門產生重大不利影響。
我們可能無法預測和響應時尚趨勢、消費者偏好和不斷變化的客户預期,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
隨着我們的客户因為新冠肺炎而更多地呆在家裏,我們相信消費者行為和相應的偏好將繼續明顯轉向對運動休閒和休閒產品的需求增加,而不是服裝和季節性類別。這就要求我們預測和應對客户所處市場的時尚趨勢和其他條件中的眾多和波動的變量。多種因素都會影響我們維持適當產品組合的能力,包括:影響顧客可自由支配開支的本地經濟情況;出乎意料的時尚趨勢;我們以具吸引力的價格及時購買流行品牌的能力;我們能否有效地向商店和批發零售商客户分銷商品;以及天氣模式的改變,而天氣模式的改變反過來又可能影響消費者的喜好。如果我們無法預測趨勢並滿足客户的商品需求,我們的淨銷售額可能會下降,並可能被迫提高與移動緩慢的商品相關的降價,這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
成為一家全渠道零售商是滿足客户體驗期望的商業必需品。如果我們的全渠道戰略沒有達到客户的期望,或者與我們的競爭對手沒有差異化,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們依靠與供應商的牢固關係來購買產品。如果這些關係受到損害,我們可能無法以誘人的價格獲得足夠種類的商品,也無法對不斷變化的時尚趨勢做出迅速反應,這兩種情況都可能對我們的業務和財務表現產生實質性的不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們的供應商是否願意和有能力向我們提供滿足我們不斷變化的客户期望的商品,特別是在我們將收據集中到較少的品牌供應商的情況下。如果我們不能與這些供應商保持牢固的關係,或者如果他們不能確保他們向我們提供的商品的質量,我們以優惠價格向客户提供他們想要的商品的能力可能會受到限制,這可能會對我們的業務產生負面影響。供應商不向我們銷售產品或限制其產品向我們供應的決定可能會對我們的業務產生負面影響。此外,我們無法以有吸引力的價格向我們的銷售渠道進貨所需的商品,這可能會導致淨銷售額下降,客户對我們的銷售渠道的興趣下降,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,如果我們的商品成本由於我們的供應商在原材料、能源、勞動力或進口關税和税收方面的增加或其他原因而增加,我們的反應能力或我們反應的效果可能會對我們的淨銷售額或毛利潤產生不利影響。在2019財年,三家關鍵的第三方供應商總共提供了我們大約21%的零售商品。在2020財年,我們預計這些供應商和其他大批量供應商在我們的總購買量中將變得更加集中。任何一家供應商供應的商品數量和質量的損失或降低都可能對我們的業務產生不利影響。此外,與這些主要供應商或其他供應商相關的任何負面品牌形象、廣泛傳播的產品缺陷或負面宣傳都可能對我們的聲譽和業務產生實質性的不利影響。
我們依賴消費者可自由支配的支出,這可能會受到經濟下滑和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響,和/或因新冠肺炎疫情而加劇。
我們的業務和經營業績受到全球經濟狀況及其對消費者可自由支配支出的影響。由於新冠肺炎和政治不穩定,許多可能對消費者支出產生負面影響的因素正在變得越來越多,包括高失業率、更高的消費者債務水平、淨資產減少、資產價值下降和相關的市場不確定性、利率和信貸供應的波動、燃料和其他能源成本的波動、未來總體政治和經濟環境的總體不確定性,以及最近美國大部分消費者對非必需物品(包括我們的產品)的大規模社會動盪,在經濟不確定時期,即可支配收入減少或可支配收入減少的時期,消費者購買的非必需物品普遍下降。此外,任何這些不利的經濟、政治或社會條件都可能對我們的經營業績產生直接或間接的負面影響。此外,我們無法預測宏觀經濟不確定性的嚴重程度,無法預測這種情況是否或何時會改善或惡化,也無法預測這種情況可能對我們的業務產生的全面影響。
Stein Mart根據美國破產法第11章申請救濟可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
在……上面2020年8月12日我們的ABG零售合作伙伴之一,Stein Mart根據美國破產法第11章申請救濟,並宣佈了清算庫存的計劃。申請清算出售的最終結果由破產法院監督批准。我們正在監測申請的狀態,並正在採取適當的行動,以最大限度地提高我們在施坦馬特門店擁有的庫存的回收價值。截至2020年8月1日,我們在Stein Mart門店擁有的庫存為$15.2一百萬美元的成本價,我們有一筆史坦瑪公司的應收賬款餘額為$。2.1百萬儘管我們預計斯坦馬特的行動不會造成重大損失,但不能保證我們會成功收回這些資產的全部價值。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
2017年8月17日,董事會授權根據我們的股份回購計劃(“回購計劃”)額外回購5億美元的A類普通股,這是在上次授權剩餘的3350萬美元的基礎上增加的。回購計劃可隨時暫停、修改或終止,我們沒有義務根據該計劃回購任何數額的普通股。股票將根據價格和市場情況,在公開市場上不時回購,回購金額被認為是合適的。我們在2020年第二季度生效的信貸安排禁止我們進行股票回購,2020財年第二季度沒有進行任何股票回購。
從2020年4月30日起,我們的信貸安排禁止我們支付股息。自2020年8月7日起,在我們進入ABL Revolver時,我們終止了信貸安排。未來股息的支付由我們的董事會酌情決定,並基於我們未來的收益、現金流、財務狀況、資本要求、税法變化、一般經濟狀況和任何其他相關因素。ABL Revolver和有擔保定期貸款都包含限制我們支付股息或回購股票的能力的習慣契約。請參閲第一部分第2項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-債務。根據回購計劃,我們目前預計不會支付股息或回購額外的股票。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.煤礦安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
2020年9月4日,我們與蒙特利爾銀行資本市場公司簽訂了股權分配協議(“ATM協議”)。(“蒙特利爾銀行”),據此,吾等可不時發售最多1,000萬美元的A類普通股(“自動櫃員機發售”)。根據自動櫃員機協議,我們不需要出售股票。
自動櫃員機的發行是根據2020年9月4日提交的招股説明書補充文件和根據我們於2020年5月8日提交給證券交易委員會的S-3表格貨架登記聲明(文件編號333-238121)提交給證券交易委員會的相關招股説明書進行的。任何銷售都將按照修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第415條規定的“在市場上出售”進行,包括但不限於直接在或通過紐約證券交易所或在任何其他現有的交易市場上出售通過自動取款機發售的股票,或向或通過做市商或法律允許的任何其他方式進行銷售。我們打算將自動取款機發行的任何淨收益用於一般公司用途,其中可能包括償還債務和營運資本等。
自動櫃員機協議包含公司的慣例陳述、擔保和契約,包括公司根據“證券法”對蒙特利爾銀行的某些責任進行賠償的義務。根據自動櫃員機協議的條款,我們將向蒙特利爾銀行支付根據自動櫃員機發售股票所得毛收入的最高2.0%的佣金。此外,我們還同意支付蒙特利爾銀行與自動取款機服務相關的某些費用。
根據自動櫃員機協議發售股份將於(I)根據自動櫃員機協議出售股份的銷售所得款項總額等於自動櫃員機協議所列總金額或(Ii)本公司或蒙特利爾銀行根據自動櫃員機協議條款終止自動櫃員機協議時終止,兩者以較早者為準。
自動櫃員機協議的前述描述並不聲稱是完整的,而是通過參考自動櫃員機協議的完整文本進行限定的,該協議作為本表格10-Q的附件1.1提交,並通過引用併入本文。
該公司的法律顧問Morgan,Lewis&Bockius LLP發佈了一份關於股票發行和出售的合法性的法律意見,該意見作為本10-Q表格的附件5.1存檔。
項目6.各種展品
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證物編號: | | 描述 |
1.1* | | 公司與蒙特利爾銀行資本市場公司之間於2020年9月4日簽署的股權分配協議。 |
5.1* | | 摩根,劉易斯和博基尤斯律師事務所的意見。 |
10.1 | | Designer Brands Inc.於2006年5月30日修訂和重新簽署的供應協議的第七修正案。和Stein Mart,Inc.於2020年5月13日簽訂。通過引用附件10.5併入2020年6月19日提交的Form 10-Q(文件號:第001-32545號)。 |
23.1* | | 經Morgan,Lewis&Bockius LLP同意(見附件5.1)。 |
31.1* | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)認證--特等執行幹事。 |
31.2* | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)認證--首席財務幹事。 |
32.1** | | 第1350節認證-首席執行官。 |
32.2** | | 第1350節認證-首席財務官。 |
101* | | 以下材料來自Designer Brands Inc.截至2020年8月1日的季度的Form 10-Q季度報告,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(1)簡明綜合經營報表;(2)簡明綜合全面收益表;(3)簡明綜合資產負債表;(4)簡明股東權益綜合報表;(5)簡明現金流量表;(6)簡明綜合現金流量表附註。 |
104* | | 封面交互數據文件,格式為iXBRL,包含在附件101中。 |
*在此存檔
**隨信提供。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
設計師品牌公司。
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日期: | 2020年9月4日 | | 依據: | 秒/秒/賈裏德·波夫 |
| | | | 賈裏德·波夫 |
| | | | 執行副總裁兼首席財務官 |
| | | | (首席財務官和正式授權人員) |