TOL-20200731
000079417010/3110-Q2020Q3錯誤126,183,000——152,937152,93726,99711,99933.333.333.31.905P5Y5800.0P5Y5324.4152.6324.4152.60.330.330.110.116134785303728367898571,1131,91513,49592222959191214.313.87.81212.514.314.5132615.8419,8765.875400,0004.375250,0005.625350,0004.875450,0004.875400,0004.350400,0003.805101500007941702019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember交易所：XNYS2019-11-012020-07-310000794170TOL：SeniorNotesDue2024成員交易所：XNYS2019-11-012020-07-31xbrli：共享00007941702020-09-01iso4217：美元00007941702020-07-3100007941702019-10-310000794170Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberTol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2020-07-310000794170Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberTol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2019-10-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMember2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMember2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：本土成員2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：本土成員2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：本土成員2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：本土成員2019-05-012019-07-3100007941702018-11-012019-07-3100007941702020-05-012020-07-3100007941702019-05-012019-07-31iso4217：美元xbrli：共享0000794170美國-GAAP：CommonStockMember2019-10-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-10-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-10-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2019-10-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2019-10-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2019-11-012020-07-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2020-07-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2020-07-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember2018-10-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-10-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-10-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2018-10-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2018-10-3100007941702018-10-310000794170Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：CommonStockMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-11-012019-07-310000794170Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-11-012019-07-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-11-012019-07-310000794170Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2018-11-012019-07-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember2019-07-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2019-07-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2019-07-3100007941702019-07-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-300000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-300000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-300000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2020-04-300000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-300000794170US-GAAP：非控制性利益成員2020-04-3000007941702020-04-300000794170美國-GAAP：CommonStockMember2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2020-05-012020-07-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-300000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-300000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-300000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2019-04-300000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-300000794170US-GAAP：非控制性利益成員2019-04-3000007941702019-04-300000794170美國-GAAP：CommonStockMember2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：SecuryStockMember2019-05-012019-07-310000794170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：非控制性利益成員2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員2019-11-010000794170TOL：三個住宅成員2020-02-012020-02-29TOL：主頁站點(_S)0000794170TOL：SharpResidentialMember2018-11-012019-10-310000794170TOL：SabalHomesMember2018-11-012019-10-310000794170TOL：Sharp Residentialand SabalHomesMember2018-11-012019-10-310000794170TOL：Sharp Residentialand SabalHomesMember2019-05-20TOL：社區0000794170TOL：LandControlledForFutureCommunitiesMember2020-07-310000794170TOL：LandControlledForFutureCommunitiesMember2019-10-310000794170TOL：未來社區的土地所有權成員2020-07-310000794170TOL：未來社區的土地所有權成員2019-10-310000794170TOL：運營社區成員2020-07-310000794170TOL：運營社區成員2019-10-310000794170TOL：LandControlledForFutureCommunitiesMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：LandControlledForFutureCommunitiesMember2018-11-012019-07-310000794170TOL：LandControlledForFutureCommunitiesMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：LandControlledForFutureCommunitiesMember2019-05-012019-07-310000794170TOL：未來社區的土地所有權成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：未來社區的土地所有權成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：未來社區的土地所有權成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：未來社區的土地所有權成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：運營社區成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：運營社區成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：運營社區成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：運營社區成員2019-05-012019-07-31xbrli：純0000794170Tol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMember2020-07-310000794170Tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMember2020-07-310000794170Tol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMemberTOL：LandParcelPurche委員會成員2020-07-310000794170Tol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMember2019-10-310000794170Tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMember2019-10-310000794170Tol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMemberTOL：LandParcelPurche委員會成員2019-10-31TOL：合資企業0000794170TOL：LandDevelopmentJointVentureMember2020-07-310000794170TOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2020-07-310000794170Tol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2020-07-310000794170TOL：直布羅爾塔爾聯手VenturesMember2020-07-310000794170Tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2020-07-310000794170Tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMemberTOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2020-07-310000794170Tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMemberTol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2020-07-310000794170Tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMemberTOL：直布羅爾塔爾聯手VenturesMember2020-07-310000794170TOL：LandDevelopmentJointVentureMember2020-07-310000794170TOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2020-07-310000794170Tol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2020-07-310000794170TOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-11-012020-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberUs-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：LandDevelopmentJointVentureMember2018-11-012019-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberUs-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2018-11-012019-07-310000794170TOL：LandDevelopmentJointVentureMember2020-05-012020-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberUs-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-05-012019-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberUs-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：LandDevelopmentJointVentureMember2019-05-012019-07-310000794170Tol:LandDevelopmentJointVentureNewFiscal2020Member2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：CoVenturerMemberTol:LandDevelopmentJointVentureNewFiscal2020Member2020-07-310000794170Tol:LandDevelopmentJointVentureNewFiscal2020Member2020-07-310000794170Tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMemberTol:LandDevelopmentJointVentureNewFiscal2020Member2020-07-310000794170Tol:LandDevelopmentJointVentureNewFiscal2020Member2020-07-31TOL：房屋_已售出0000794170TOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2019-11-012020-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2018-11-012019-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2018-11-012019-07-310000794170TOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2020-05-012020-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2019-05-012019-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberTOL：HomeBuildingJointVenturesTotalMember2019-05-012019-07-310000794170Tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFiveMember2019-10-310000794170Tol:HomeBuildingJointVentureMetroNewYorkFiveMember2020-07-31TOL：租賃單位(_U)0000794170Tol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMemberTOL：佔用或準備佔用成員2020-07-310000794170Tol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMemberTOL：租賃階段成員2020-07-310000794170US-GAAP：AssetUnderConstructionMemberTol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2020-07-310000794170TOL：計劃中階段成員2020-07-310000794170US-GAAP：AssetUnderConstructionMember2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesNorthernNewJerseyMember2019-11-012020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesNorthernNewJerseyMember2019-10-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesNewFiscal2020WoburnMAMember美國-GAAP：CoVenturerMember2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesNewFiscal2020WoburnMAMember美國-GAAP：本土成員美國-GAAP：CoVenturerMember2019-11-012020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesNewFiscal2020WoburnMAMember2019-11-012020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesNewFiscal2020WoburnMAMember2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesNewFiscal2020WoburnMAMember2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2020Member2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2020Member2019-11-012020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2020MemberSRT：最小成員數美國-GAAP：CoVenturerMember2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2020Member美國-GAAP：CoVenturerMemberSRT：最大成員數2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2020Member美國-GAAP：本土成員美國-GAAP：CoVenturerMember2019-11-012020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2020Member2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2018-11-012019-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美國-GAAP：CoVenturerMember2020-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美國-GAAP：本土成員美國-GAAP：CoVenturerMember2018-11-012019-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2018-11-012019-07-310000794170Tol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member2020-07-310000794170Tol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2019-10-310000794170Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberTol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019MemberSRT：最小成員數美國-GAAP：CoVenturerMember2020-07-310000794170Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberTol:RentalPropertyJointVenturesnewfiscal2019Member美國-GAAP：CoVenturerMemberSRT：最大成員數2020-07-310000794170TOL：SingleFamilyBuildto RentJVMember2020-07-310000794170Tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMemberTOL：SingleFamilyBuildto RentJVMember2020-07-310000794170TOL：TollBrothersRealtyTrustMember2020-07-310000794170TOL：TollBrothersRealtyTrustMember2019-11-012020-07-310000794170Tol:GibraltarLandBankingDevelopmentJointVenturesMemberMember2020-07-310000794170Tol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVentureMemberTol:GibraltarLandBankingDevelopmentJointVenturesMemberMember2020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberUS-GAAP：間接擔保OfIndebtednessMember2020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberUS-GAAP：間接擔保OfIndebtednessMemberSRT：最小成員數2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberUS-GAAP：間接擔保OfIndebtednessMemberSRT：最大成員數2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMember2020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMember2019-10-310000794170Tol:RentalJointVenturesIncludingTheTrustMember2020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMember2020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMember2019-10-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMemberUS-GAAP：間接擔保OfIndebtednessMember2020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMemberUS-GAAP：間接擔保OfIndebtednessMember2019-10-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMemberTol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVenturesMember2020-07-310000794170US-GAAP：EquityMethodInvesteeMemberTol:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberMemberTol:CommitmentToAdvanceOrInvestInAffiliatesSubsidiariesAndJointVenturesMember2019-10-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-10-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-11-012020-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2018-11-012019-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-05-012020-07-310000794170Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：CoVenturerMemberTOL：TollBrothersRealtyTrustMember2020-07-310000794170SRT：管理成員TOL：TollBrothersRealtyTrustMember2020-07-310000794170TOL：老年人無擔保定期貸款成員2020-07-310000794170TOL：老年人無擔保定期貸款成員2019-10-310000794170SRT：擔保人替代成員2020-07-310000794170TOL：2019年10月RevolvingCreditFacilityMember2020-07-310000794170TOL：2019年10月RevolvingCreditFacilityMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：LoansPayableOtherMember2020-07-31TOL：骨骼組織0000794170美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-07-310000794170US-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2020-07-310000794170US-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：老年人無擔保定期貸款成員2019-11-012020-07-310000794170Tol:WarrantychangehomesclosedinpriorperiodotherMember2019-11-012020-07-310000794170Tol:WarrantychangehomesclosedinpriorperiodotherMember2018-11-012019-07-310000794170Tol:WarrantychangehomesclosedinpriorperiodotherMember2020-05-012020-07-310000794170Tol:WarrantychangehomesclosedinpriorperiodotherMember2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：保修權限成員2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：保修權限成員2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：保修權限成員2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：保修權限成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：與水入侵相關的成員2020-07-310000794170TOL：與水入侵相關的成員美國-GAAP：其他資產成員2016-10-312020-07-310000794170TOL：與水入侵相關的成員美國-GAAP：保修權限成員2020-07-310000794170TOL：與水入侵相關的成員美國-GAAP：其他資產成員美國-GAAP：保修權限成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：與水入侵相關的成員2019-10-310000794170TOL：與水入侵相關的成員美國-GAAP：其他資產成員2020-07-310000794170TOL：與水入侵相關的成員美國-GAAP：其他資產成員2019-10-310000794170TOL：與水入侵相關的成員2016-10-310000794170美國-GAAP：州和地方法律法規成員2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：州和地方法律法規成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：2018年12月返還計劃成員2018-12-120000794170TOL：2019年12月返還計劃成員2019-12-190000794170Tol:RestrictedStockUnitsRSUAndEmployeeStockOptionMemberMember2019-11-012020-07-310000794170Tol:RestrictedStockUnitsRSUAndEmployeeStockOptionMemberMember2018-11-012019-07-310000794170Tol:RestrictedStockUnitsRSUAndEmployeeStockOptionMemberMember2020-05-012020-07-310000794170Tol:RestrictedStockUnitsRSUAndEmployeeStockOptionMemberMember2019-05-012019-07-310000794170Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：ResidentialMortgageMember2020-07-310000794170Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：ResidentialMortgageMember2019-10-310000794170US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：遠期合同成員US-GAAP：ResidentialMortgageMember2020-07-310000794170US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：遠期合同成員US-GAAP：ResidentialMortgageMember2019-10-310000794170US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2020-07-310000794170US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember2019-10-310000794170US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：遠期合同成員2020-07-310000794170US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：遠期合同成員2019-10-310000794170TOL：運營社區成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-11-012020-01-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-01-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-02-012020-04-300000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-04-300000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-07-310000794170TOL：運營社區成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-11-012019-01-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-01-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-02-012019-04-300000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-04-300000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-05-012019-07-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-07-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-08-012019-10-310000794170TOL：運營社區成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-10-310000794170TOL：運營社區成員2018-11-012019-10-310000794170US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：LoansPayableMember2020-07-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：LoansPayableMember2020-07-310000794170US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：LoansPayableMember2019-10-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：LoansPayableMember2019-10-310000794170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-07-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-07-310000794170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-10-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-10-310000794170US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2020-07-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2020-07-310000794170US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2019-10-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2019-10-310000794170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-07-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-07-310000794170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-10-310000794170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-10-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最小成員數2020-05-012020-07-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最小成員數2020-02-012020-04-300000794170TOL：運營社區成員SRT：最小成員數2019-11-012020-01-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最小成員數2019-08-012019-10-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最小成員數2019-05-012019-07-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最小成員數2019-02-012019-04-300000794170TOL：運營社區成員SRT：最小成員數2018-11-012019-01-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最大成員數2020-05-012020-07-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最大成員數2020-02-012020-04-300000794170TOL：運營社區成員SRT：最大成員數2019-11-012020-01-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最大成員數2019-08-012019-10-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最大成員數2019-05-012019-07-310000794170TOL：運營社區成員SRT：最大成員數2019-02-012019-04-300000794170TOL：運營社區成員SRT：最大成員數2018-11-012019-01-310000794170TOL：ManagementFeeMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：ManagementFeeMember2018-11-012019-07-310000794170TOL：ManagementFeeMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：ManagementFeeMember2019-05-012019-07-310000794170TOL：公寓生活成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：公寓生活成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：公寓生活成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：公寓生活成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：GolfClubPropertiesMember2019-11-012020-07-3100007941702018-11-012019-01-310000794170Tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMember2020-07-310000794170Tol:LandPurchaseCommitmentToUnrelatedPartyMember2019-10-310000794170TOL：LandPurcheeCommitmentToJVMember2020-07-310000794170TOL：LandPurcheeCommitmentToJVMember2019-10-310000794170TOL：LandParcelPurche委員會成員2020-07-310000794170TOL：LandParcelPurche委員會成員2019-10-310000794170TOL：LandDevelopmentJointVentureMemberTOL：提交到AcquireHomeSitesMember2020-07-310000794170Tol:LandforApartmentDevelopmentPurchaseCommitmentMember2020-07-310000794170TOL：保證焊接施工改進成員2020-07-310000794170TOL：保證綁定其他關聯成員2020-07-31TOL：豪華住宅0000794170US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember美國-GAAP：貸款起源委員會成員2020-07-310000794170US-GAAP：InterestRateLockCommmentsMember美國-GAAP：貸款起源委員會成員2019-10-310000794170Tol:NonInterestRateLockCommitmentsMemberMember美國-GAAP：貸款起源委員會成員2020-07-310000794170Tol:NonInterestRateLockCommitmentsMemberMember美國-GAAP：貸款起源委員會成員2019-10-310000794170美國-GAAP：貸款起源委員會成員2020-07-310000794170美國-GAAP：貸款起源委員會成員2019-10-310000794170美國-GAAP：抵押應收賬款成員美國-GAAP：貸款起源委員會成員2020-07-310000794170美國-GAAP：抵押應收賬款成員美國-GAAP：貸款起源委員會成員2019-10-310000794170美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員2020-07-310000794170美國-GAAP：本土成員2020-07-310000794170TOL：NorthMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：NorthMember2018-11-012019-07-310000794170TOL：NorthMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：NorthMember2019-05-012019-07-310000794170TOL：中大西洋成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：中大西洋成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：中大西洋成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：中大西洋成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：SouthMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：SouthMember2018-11-012019-07-310000794170TOL：SouthMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：SouthMember2019-05-012019-07-310000794170TOL：山成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：山成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：山成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：山成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：太平洋成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：太平洋成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：太平洋成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：太平洋成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：傳統的家庭建築成員2019-11-012020-07-310000794170TOL：傳統的家庭建築成員2018-11-012019-07-310000794170TOL：傳統的家庭建築成員2020-05-012020-07-310000794170TOL：傳統的家庭建築成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：CityLivingMember2019-11-012020-07-310000794170TOL：CityLivingMember2018-11-012019-07-310000794170TOL：CityLivingMember2020-05-012020-07-310000794170TOL：CityLivingMember2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：公司和其他成員2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：公司和其他成員2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：公司和其他成員2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：公司和其他成員2019-05-012019-07-310000794170TOL：NorthMember2020-07-310000794170TOL：NorthMember2019-10-310000794170TOL：中大西洋成員2020-07-310000794170TOL：中大西洋成員2019-10-310000794170TOL：SouthMember2020-07-310000794170TOL：SouthMember2019-10-310000794170TOL：山成員2020-07-310000794170TOL：山成員2019-10-310000794170TOL：太平洋成員2020-07-310000794170TOL：太平洋成員2019-10-310000794170TOL：傳統的家庭建築成員2020-07-310000794170TOL：傳統的家庭建築成員2019-10-310000794170TOL：CityLivingMember2020-07-310000794170TOL：CityLivingMember2019-10-310000794170美國-GAAP：公司和其他成員2020-07-310000794170美國-GAAP：公司和其他成員2019-10-310000794170美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201409成員2019-07-310000794170美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201409成員2018-11-010000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2020-07-310000794170Tol：老年人NotesDueTwo2千和TwoTwoMember2020-07-310000794170Tol:SeniorNotesDueTwoThousandTwentyThreeMember2020-07-310000794170TOL：SeniorNotesDue2024成員2020-07-310000794170TOL：A4.875SeniorNotesDue2025成員2020-07-310000794170TOL：A4.875SeniorNotesDue2027成員2020-07-310000794170TOL：A4.350高級NotesDue2028成員2020-07-310000794170TOL：A3.80SeniorNotesDue2029成員2020-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember2020-07-310000794170SRT：非擔保人替代成員2020-07-310000794170SRT：整合消除成員2020-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember2019-10-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2019-10-310000794170SRT：擔保人替代成員2019-10-310000794170SRT：非擔保人替代成員2019-10-310000794170SRT：整合消除成員2019-10-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：ParentCompanyMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：SubsidiaryIssuerMember2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：擔保人替代成員2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：非擔保人替代成員2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：整合消除成員2019-11-012020-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember美國-GAAP：本土成員2019-11-012020-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember美國-GAAP：本土成員2019-11-012020-07-310000794170SRT：擔保人替代成員美國-GAAP：本土成員2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：非擔保人替代成員2019-11-012020-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：整合消除成員2019-11-012020-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember2019-11-012020-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2019-11-012020-07-310000794170SRT：擔保人替代成員2019-11-012020-07-310000794170SRT：非擔保人替代成員2019-11-012020-07-310000794170SRT：整合消除成員2019-11-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：ParentCompanyMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：SubsidiaryIssuerMember2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：擔保人替代成員2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：非擔保人替代成員2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：整合消除成員2018-11-012019-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember美國-GAAP：本土成員2018-11-012019-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember美國-GAAP：本土成員2018-11-012019-07-310000794170SRT：擔保人替代成員美國-GAAP：本土成員2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：非擔保人替代成員2018-11-012019-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：整合消除成員2018-11-012019-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember2018-11-012019-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2018-11-012019-07-310000794170SRT：擔保人替代成員2018-11-012019-07-310000794170SRT：非擔保人替代成員2018-11-012019-07-310000794170SRT：整合消除成員2018-11-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：ParentCompanyMember2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：SubsidiaryIssuerMember2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：擔保人替代成員2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：非擔保人替代成員2020-05-012020-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：整合消除成員2020-05-012020-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember美國-GAAP：本土成員2020-05-012020-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember美國-GAAP：本土成員2020-05-012020-07-310000794170SRT：擔保人替代成員美國-GAAP：本土成員2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：非擔保人替代成員2020-05-012020-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：整合消除成員2020-05-012020-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember2020-05-012020-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2020-05-012020-07-310000794170SRT：擔保人替代成員2020-05-012020-07-310000794170SRT：非擔保人替代成員2020-05-012020-07-310000794170SRT：整合消除成員2020-05-012020-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：ParentCompanyMember2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：SubsidiaryIssuerMember2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：擔保人替代成員2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：非擔保人替代成員2019-05-012019-07-310000794170US-GAAP：HomeBuildingMemberSRT：整合消除成員2019-05-012019-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember美國-GAAP：本土成員2019-05-012019-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember美國-GAAP：本土成員2019-05-012019-07-310000794170SRT：擔保人替代成員美國-GAAP：本土成員2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：非擔保人替代成員2019-05-012019-07-310000794170美國-GAAP：本土成員SRT：整合消除成員2019-05-012019-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2019-05-012019-07-310000794170SRT：擔保人替代成員2019-05-012019-07-310000794170SRT：非擔保人替代成員2019-05-012019-07-310000794170SRT：整合消除成員2019-05-012019-07-310000794170SRT：ParentCompanyMember2018-10-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2018-10-310000794170SRT：擔保人替代成員2018-10-310000794170SRT：非擔保人替代成員2018-10-310000794170SRT：整合消除成員2018-10-310000794170SRT：ParentCompanyMember2019-07-310000794170SRT：SubsidiaryIssuerMember2019-07-310000794170SRT：擔保人替代成員2019-07-310000794170SRT：非擔保人替代成員2019-07-310000794170SRT：整合消除成員2019-07-31


美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
☑ 根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年7月31日
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期                    至                    
佣金檔案編號001-09186
Toll Brothers，Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州
 
23-2416878
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		 (I.R.S.僱主
識別號碼)
直布羅陀大道250號霍舍姆
賓州
19044
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(215) 938-8000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元託爾紐約證券交易所
託爾兄弟金融公司(Toll Brothers Finance Corp.)的擔保。
5.625釐高級債券，2024年到期		TOL/24紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ不是的o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是þ不是的o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速文件管理器☐非加速文件管理器☐
小型報表公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是的☑
註明截至最後實際可行日期發行人所屬的每一類普通股的流通股數量：
截至2020年9月1日，大約有126,183,000普通股，每股面值0.01美元，已發行。



Toll Brothers，Inc.
目錄
 頁碼
  
關於前瞻性信息的聲明
1
  
第一部分金融信息
 
  
第二項1.財務報表
 
  
簡明綜合資產負債表(未經審計)
3
  
簡明綜合經營和全面收益表(未經審計)
4
簡明綜合權益變動表(未經審計)
5
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
7
  
簡明合併財務報表附註(未經審計)
8
  
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
36
  
第三項關於市場風險的定量和定性披露
55
  
項目4.控制和程序
55
  
第二部分：其他信息
 
  
項目2.法律訴訟
57
  
項目71A。危險因素
57
  
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
59
  
項目6.展品
60
  
簽名
61



關於前瞻性信息的聲明
本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已作出或將作出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息)包含或可能包含“1933年證券法”(經修訂)第27A節和“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的前瞻性聲明。人們可以通過以下事實來識別這些陳述：它們不涉及嚴格的歷史或事實性質的問題，一般討論或涉及未來的事件。這些陳述包含諸如“預期”、“估計”、“期望”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”、“應該”、“可能”、“將會”等含義相似的詞語或短語。此類陳述可能包括但不限於：新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)對美國經濟、我們經營或可能經營的市場以及對我們業務的影響；我們的戰略目標和優先事項；我們的土地收購、土地開發和資本分配計劃和優先事項；市場狀況；對我們房屋的需求；預期的經營結果和指導；送貨上門；財務資源和狀況；收入的變化；盈利能力的變化；利潤率的變化；會計處理的變化；收入成本，包括預期的勞動力和材料成本。, 這些因素包括：財務和行政費用；利息費用；庫存減記；房屋保修和建築缺陷索賠；未確認的税收優惠；預期的退税；銷售速度和價格；購房者取消的影響；增長和擴張；我們參與的合資企業；我們對未合併實體的投資產生的預期結果；我們獲得或處置土地和尋找房地產機會的能力；我們獲得批准和開設新社區的能力；我們營銷、建造和銷售房屋和物業的能力；我們從積壓的房屋交付房屋的能力；我們獲得或處置土地和尋找房地產機會的能力；我們銷售、建造和銷售房屋和物業的能力；我們從積壓中交付房屋的能力；我們獲得或處置土地和尋找房地產機會的能力；我們營銷、建造和銷售房屋和物業的能力；我們從積壓中交付房屋的能力。我們提供進行正常業務運營或擴大和利用機會所需的流動性和資本的能力；以及法律訴訟、調查和索賠的結果。
前瞻性陳述還不時出現在10-K、10-Q和8-K表格的其他報告中、新聞稿中、演示文稿中、我們的網站上以及其他向公眾發佈的材料中。本報告和我們所作的任何其他報告或公開聲明中包含的任何或所有前瞻性陳述都不能保證未來的業績，而且可能被證明是不準確的。這可能是由於錯誤的假設或已知或未知的風險和不確定性造成的。影響我們業務並可能導致實際結果與這些前瞻性陳述不同的主要風險和不確定性(以及所做的假設)包括但不限於：
•正在進行的新冠肺炎大流行的影響是高度不確定的、不可預測的和我們無法控制的，包括新冠肺炎的嚴重程度和疫情爆發的持續時間、社會疏遠和就地避難令的持續時間、病毒是否再次爆發、相關政府當局採取的進一步緩解策略、疫苗的可用性、足夠的檢測和治療方法、對新冠肺炎的普遍免疫力，以及各國政府實施的經濟救濟措施的有效性；
•總體經濟狀況的影響，包括政治不確定性、內亂、就業率、住房開工、利率水平、住房抵押貸款可獲得性和美元強勢的潛在影響；
•市場對我們產品的需求，這與美國各業務部門的實力以及美國和國際經濟狀況有關；
•是否有合意和價格合理的土地，以及我們控制、購買、持有和開發這些土地的能力；
•以可接受的條件獲得充足的資本；
•我們業務的地理集中度；
•競爭水平；
•木材、其他原材料和勞動力的價格和可獲得性；
•運輸成本；
•美國貿易政策的影響，包括對住宅建築產品徵收關税和關税，以及其他國家採取的報復措施；
•天氣的影響和地震、火山、火災、洪水、乾旱、風暴、颶風、蟲害和其他自然災害造成的損失風險，以及與這些自然災害相關的延誤、消費需求減少、勞動力或材料短缺和價格上漲的風險；
•因戰爭、恐怖主義或新冠肺炎等傳染病暴發造成損失的風險；
•聯邦和州税收政策；
•土地利用、環境等政府法律法規的影響；
•法律訴訟或爭議以及準備金的充足性；
•與負債、未來資本支出、收入、費用、收益、負債、財務狀況、虧損和未來前景有關的任何不可預見的變化或影響的風險；
•會計原則的變化；
•與未經授權進入我們的電腦系統、竊取購房者的機密信息或其他形式的網絡攻擊有關的風險；以及
•我們在截至2019年10月31日的10-K表格年度報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中包括的“風險因素”中描述的其他因素。
以上提到的許多因素，無論是在本報告的其他地方，還是在我們發表的其他報告或公開聲明中，都將對我們未來的表現起到重要的決定作用。因此，實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
前瞻性陳述僅表示截至發表之日的情況。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
有關這些因素的詳細討論，請參閲我們提交給證券交易委員會的最新10-K表格年度報告和本報告中“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下的信息。
當這份報告使用“我們”、“我們”、“我們”和“公司”這些詞時，他們指的是Toll Brothers公司。及其附屬公司，除文意另有所指外。這裏提到的會計年度是指我們截至10月31日或截至10月31日的會計年度。


1

第一部分財務信息
項目1.財務報表
Toll Brothers，Inc.
壓縮合並資產負債表
(金額以千為單位)
7月31日，
2020		十月三十一號，
2019
 (未經審計) 
資產
現金和現金等價物$559,348 $1,286,014 
盤存8,034,515 7,873,048 
物業、建築和辦公設備，淨值313,513 273,412 
應收賬款、預付費用和其他資產(1)968,416 715,441 
按公允價值持有以供出售的按揭貸款161,540 218,777 
以第三方託管方式存放的客户存款78,094 74,403 
對未合併實體的投資412,766 366,252 
應收所得税9,239 20,791 
 $10,537,431 $10,828,138 
負債和權益
負債
應付貸款$1,082,025 $1,111,449 
高級註釋2,661,301 2,659,898 
按揭公司貸款安排122,189 150,000 
客户存款437,008 385,596 
應付帳款375,900 348,599 
應計費用1,014,822 950,932 
應付所得税118,058 102,971 
總負債5,811,303 5,709,445 
權益
股東權益
優先股，未發行— — 
普通股，於2020年7月31日和2019年10月31日發行的152,937股1,529 1,529 
額外實收資本722,115 726,879 
留存收益4,978,832 4,774,422 
庫存股，成本價-2020年7月31日和2019年10月31日分別為26,997股和11,999股(1,022,406)(425,183)
累計其他綜合損失(4,996)(5,831)
股東權益總額4,675,074 5,071,816 
非控股權益51,054 46,877 
總股本4,726,128 5,118,693 
 $10,537,431 $10,828,138 

(1)截至2020年7月31日和2019年10月31日，應收賬款、預付費用等資產包括美元155.0百萬美元和$145.8與綜合可變利息實體(“VIE”)相關的資產分別為百萬美元。有關VIE的更多信息，請參見附註4，“對未合併實體的投資”。


請參閲隨附的説明。
2

Toll Brothers，Inc.
簡明合併經營報表和全面收益表
(金額以千為單位，每股數據除外)
(未經審計)
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
收入：
房屋銷售$4,441,383 $4,788,335 $1,627,812 $1,756,970 
賣地90,609 56,631 23,677 8,721 
4,531,992 4,844,966 1,651,489 1,765,691 
收入成本：
房屋銷售3,629,525 3,818,347 1,318,936 1,401,755 
賣地80,959 43,406 22,259 6,232 
3,710,484 3,861,753 1,341,195 1,407,987 
銷售、一般和行政531,819 527,318 160,649 186,709 
經營收入289,689 455,895 149,645 170,995 
其他：
未合併實體的收入(虧損)5,304 17,759 (2,566)7,200 
其他收入-淨額24,917 40,867 4,786 8,721 
所得税前收入319,910 514,521 151,865 186,916 
所得税撥備72,603 126,829 37,104 40,598 
淨收入$247,307 $387,692 $114,761 $146,318 
其他綜合收益，扣除税後的淨額835 168 279 56 
綜合收益總額$248,142 $387,860 $115,040 $146,374 
每股：
基本收益$1.89 $2.65 $0.91 $1.01 
攤薄收益$1.87 $2.63 $0.90 $1.00 
加權平均股數：
基本型131,024 146,041 126,722 144,750 
稀釋132,032 147,479 127,399 146,275 







請參閲隨附的説明。

3

Toll Brothers，Inc.
簡明合併權益變動表
(金額以千為單位)
(未經審計)


截至2020年和2019年7月31日的9個月：
普普通通
股票		另外-
傳統
實繳
資本		留用
收益		財務處
股票		累積-
受控制的
其他
壓縮-
巨大的(虧損)/收入		非控股權益總計
權益
 $$$$$$$
餘額，2019年10月31日1,529 726,879 4,774,422 (425,183)(5,831)46,877 5,118,693 
淨收入247,307 247,307 
購買庫存股
(633,873)(633,873)
行使股票期權和以股票為基礎的薪酬發行
(24,687)34,875 10,188 
員工購股計劃下達情況
(713)1,775 1,062 
以股票為基礎的薪酬
20,636 20,636 
宣佈的股息
(42,897)(42,897)
其他綜合收益835 835 
可歸因於非控股權益的損失(6)(6)
淨出資額4,183 4,183 
平衡，2020年7月31日1,529 722,115 4,978,832 (1,022,406)(4,996)51,054 4,726,128 
餘額，2018年10月31日1,779 727,053 5,161,551 (1,130,878)694 8,713 4,768,912 
採用ASC 606時的累計效果調整，税後淨額
(17,987)(17,987)
淨收入387,692 387,692 
購買庫存股
(167,474)(167,474)
行使股票期權和以股票為基礎的薪酬發行
(21,951)26,412 4,461 
員工購股計劃下達情況
(42)1,018 976 
以股票為基礎的薪酬
19,351 19,351 
宣佈的股息
(48,301)(48,301)
其他綜合收益
168 168 
可歸因於非控股權益的損失
(5)(5)
出資36,664 36,664 
餘額，2019年7月31日1,779 724,411 5,482,955 (1,270,922)862 45,372 4,984,457 





4






截至2020年和2019年7月31日的三個月：

普普通通
股票		另外-
傳統
實繳
資本		留用
收益		財務處
股票		累積-
受控制的
其他
壓縮-
巨大的(虧損)/收入		非控股權益總計
權益
 $$$$$$$
平衡，2020年4月30日1,529 725,246 4,878,017 (1,034,999)(5,275)49,204 4,613,722 
淨收入114,761 114,761 
購買庫存股
(320)(320)
行使股票期權和以股票為基礎的薪酬發行
(6,858)12,473 5,615 
員工購股計劃下達情況
(107)440 333 
以股票為基礎的薪酬
3,834 3,834 
宣佈的股息
(13,946)(13,946)
其他綜合收益279 279 
可歸因於非控股權益的收入2 2 
淨出資額1,848 1,848 
平衡，2020年7月31日1,529 722,115 4,978,832 (1,022,406)(4,996)51,054 4,726,128 
餘額，2019年4月30日1,779 721,311 5,352,424 (1,135,166)806 45,086 4,986,240 
淨收入146,318 146,318 
購買庫存股
(142,230)(142,230)
行使股票期權和以股票為基礎的薪酬發行
(2,284)6,167 3,883 
員工購股計劃下達情況
(51)307 256 
以股票為基礎的薪酬
5,435 5,435 
宣佈的股息
(15,787)(15,787)
其他綜合收益
56 56 
可歸因於非控股權益的損失
(1)(1)
出資287 287 
餘額，2019年7月31日1,779 724,411 5,482,955 (1,270,922)862 45,372 4,984,457 






請參閲隨附的説明。
5

Toll Brothers，Inc.
簡明合併現金流量表
(金額以千為單位)
(未經審計)
截至7月31日的9個月，
 20202019
經營活動提供的現金流：
淨收入$247,307 $387,692 
調整以調節經營活動提供的淨收入與淨收入之比：
折舊攤銷46,700 51,423 
以股票為基礎的薪酬20,636 19,351 
來自非合併實體的收入(5,304)(17,759)
未合併實體的收益分配17,996 25,919 
喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款的收入(602)(487)
遞延税金撥備14,804 7,045 
存貨減值和核銷21,934 31,636 
出售高爾夫俱樂部物業和一座寫字樓的收益(12,970)(13,331)
其他44 (536)
經營性資產和負債變動情況 
庫存增加(124,235)(264,965)
按揭貸款的來源(1,191,066)(1,074,392)
出售按揭貸款1,250,109 1,078,105 
應收賬款、預付費用和其他資產增加(172,790)(155,843)
應收所得税減少11,552 
客户存款增加-淨額47,222 44,726 
應付賬款和應計費用減少(29,742)(109,775)
增加應付所得税13,652 
經營活動提供的淨現金141,595 22,461 
投資活動中使用的現金流：
購置房產、建築和辦公設備-淨額(75,001)(61,278)
對未合併實體的投資(47,310)(43,260)
返還未合併實體的投資42,639 112,373 
對喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款的投資(866)(602)
對喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款的投資回報1,751 1,649 
出售高爾夫俱樂部物業和一座寫字樓的收益15,617 33,539 
業務收購(60,349)(92,840)
投資活動所用現金淨額(123,519)(50,419)
融資活動中使用的現金流：
應付貸款收益3,250,010 1,940,998 
發債成本(1,948)
應付貸款的本金支付(3,334,431)(1,696,827)
贖回優先票據(350,000)
基於股票的福利計劃收益，淨額11,252 5,441 
購買庫存股(633,873)(167,474)
支付的股息(42,650)(48,140)
(付款)與非控制權益有關的收據，淨額(1,935)49 
用於融資活動的現金淨額(751,627)(317,901)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(733,551)(345,859)
期初現金、現金等價物和限制性現金1,319,643 1,182,939 
現金、現金等價物和受限現金，期末$586,092 $837,080 


請參閲隨附的説明。
6

Toll Brothers，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 重大會計政策
陳述的基礎
隨附的簡明合併財務報表包括Toll Brothers公司的賬目。(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)、特拉華州的一家公司及其持有多數股權的子公司。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。對擁有50%或以下股份的合夥企業和附屬公司的投資將使用權益法核算，除非確定我們對該實體擁有有效控制，在這種情況下，我們將合併該實體。
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則及規例編制，以提供中期財務資料。此處包括的2019年10月31日資產負債表金額和披露來自我們2019年10月31日經審計的財務報表。由於隨附的簡明綜合財務報表不包括美國公認會計原則(“GAAP”)要求的完整財務報表的所有信息和腳註，因此應與我們截至2019年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“2019年Form 10-K”)中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。管理層認為，隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括為公平反映我們截至2020年7月31日的財務狀況所需的所有正常經常性調整；截至2020年和2019年7月31日的9個月和3個月期間的運營結果和權益變化；以及截至2020年和2019年7月31日的9個月期間的現金流量。這些過渡期的經營結果並不一定表明全年的預期結果。
預算的使用-根據GAAP編制財務報表要求我們作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。在未來經濟狀況的不確定性加劇的經濟混亂時期，這些估計和假設受到更大的變異性的影響。該公司目前受到新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行帶來的風險和不確定因素的影響，這對我們在2020年財務年度第二季度和2020財務年度第三季度的運營業績造成了重大和不利的影響。新冠肺炎的影響可能會繼續影響我們的運營結果以及我們的業務運營。因此，實際結果可能與我們所作的估計和假設不同，這些估計和假設會影響合併財務簡表和附註中報告的金額，這種差異可能是重大的。
收入確認
房屋銷售收入：房屋銷售收入和收入成本在每套房屋交付時確認，所有權和佔有權轉讓給買家。對於我們的大部分房屋關閉，我們交付房屋的履約義務在簽署具有約束力的銷售協議之日起不到一年內就完成了。在我們建造的某些州，我們無法在房屋關閉之前完成某些户外功能。如果這些單獨的履約義務在房屋成交時沒有完成，我們將推遲與這些義務相關的房屋銷售收入的一部分，並隨後在完成該等義務時確認收入。截至2020年7月31日，我們遞延的與這些義務相關的房屋銷售收入和相關成本是微不足道的。我們的合同負債，包括從客户那裏收到的已售出但未交付的房屋的定金，總額為#美元。437.0百萬美元和$385.6分別於2020年7月31日和2019年10月31日達到100萬。在截至2019年10月31日持有的未償還客户存款中，我們確認了$260.6百萬美元和$83.8截至2020年7月31日的9個月和3個月的房屋銷售收入分別為100萬美元。
賣地收入：我們的賣地收入通常包括：(1)向我們的總體規劃社區內的第三方建築商出售土地；(2)向我們保留權益的合資企業出售土地；以及(3)向我們認為不再符合我們的發展標準的第三方大量出售土地。一般而言，我們對每一宗賣地的履約義務在土地交付時履行，這通常與收到交易對手的現金對價一致。對於包含回購選擇權的賣地交易，收入和相關成本在回購選擇權到期後才會確認。此外，當我們將土地出售給我們保留權益的合資企業時，我們不會確認銷售收入或收益達到我們在該合資企業中保留的權益的程度。
沒收的客户押金：被沒收的客户押金在我們的簡明綜合經營報表和全面收益表中的“房屋銷售收入”中確認，在我們確定客户不會完成購房期間，我們有權保留押金。
7

銷售獎勵：為了促進我們房屋的銷售，我們可以向購房者提供銷售獎勵。這些激勵措施在社區和家庭的基礎上因類型和金額的不同而有所不同。激勵措施反映為房屋銷售收入的減少。獎勵措施在房屋交付給購房者和我們收到銷售收益時得到確認。
近期會計公告
2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，“租賃”(“ASU 2016-02”)，要求實體在資產負債表上確認租賃資產產生的權利和義務的資產和負債，並提供額外的披露。2018年7月，FASB發佈了ASU第2018-11號“租賃：有針對性的改進”(“ASU 2018-11”)，為實體提供了在其通過日期而不是在其提出的最早比較期間應用新標準的過渡條款的選項。ASU 2018-11還為實體提供了一個實際的權宜之計，允許出租人在滿足某些條件的情況下不將非租賃組成部分與相關租賃組成部分分開。經ASU 2018-11修訂的ASU 2016-02在我們從2019年11月1日開始的財年生效，我們採用了修改後的追溯方法採用新標準。上一年期間沒有重新預測，截至2019年10月31日的我們的簡明綜合資產負債表沒有反映採用新標準帶來的任何變化。我們選擇應用過渡條款，使我們能夠繼續我們對(1)合同是否為租賃或包含租賃，(2)租賃分類，以及(3)初始直接成本的歷史評估。此外，我們選擇了實際的權宜之計，允許承租人選擇將租賃和非租賃組成部分一起作為所有類別標的資產的單一組成部分進行核算。作為採用的結果，我們記錄了#美元的使用權(“ROU”)資產和租賃負債。114.5百萬美元和$118.5截至2019年11月1日，分別為100萬。ROU資產包括在“應收賬款、預付費用和其他資產”中，相應的租賃負債包括在我們簡明合併資產負債表的“應計費用”中。採用ASU 2016-02年度對留存收益沒有影響，也沒有對我們的簡明綜合經營和全面收益表或簡明現金流量表產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，“金融工具--信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代了目前發生的損失減值方法，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來估計信貸損失。ASU 2016-13將從2020年11月1日開始的財年生效，允許從2019年11月1日起提前採用。我們繼續評估這一標準的影響，但我們相信採用ASU 2016-13不會對我們的合併財務報表或披露產生實質性影響。
2. 收購
在2020財年第二季度，我們基本上收購了欣欣向榮的住宅(“Thrive”)，一家城市填充物建築商，在佐治亞州亞特蘭大和田納西州納什維爾運營，價格約為$60.3一百萬現金。根據我們初步的購買價格分配，收購的資產主要是未來社區的庫存，包括大約680通過土地購買協議擁有或控制的住宅用地。
在2019財年，我們收購了幾乎所有的資產和運營夏普住宅公司(Sharp Residential，LLC)(“夏普”)和薩巴爾家居有限責任公司(“Sabal”)，總額約為$162.4一百萬現金。夏普在佐治亞州的大都市亞特蘭大運營；Sabal在南卡羅來納州的查爾斯頓、格林維爾和默特爾海灘市場運營。根據我們在2020財年第二季度敲定的收購價格分配，這兩筆收購獲得的資產主要是庫存，包括大約2,550通過土地購買協議擁有或控制的住宅用地。初步和最終購進價格分配之間沒有重大調整。與這些收購相關的是，我們承擔了交付合同204總價值為$$的房屋96.1百萬在購買之日，未交付房屋的平均價格約為$。471,100。由於這些收購，我們的銷售社區數量增加了22社區。
以上討論的收購是作為業務合併核算的，對我們的運營結果或財務狀況沒有重大影響。
3. 盤存
2020年7月31日和2019年10月31日的庫存包括以下內容(金額以千為單位)：
7月31日，
2020		十月三十一號，
2019
為未來社區控制的土地$167,694 $182,929 
為未來社區擁有的土地963,399 868,202 
運營社區6,903,422 6,821,917 
$8,034,515 $7,873,048 
8

運營社區包括提供房屋出售的社區；已售出所有可用房屋場地但尚未完成房屋交付的社區；以前提供房屋出售但由於商業狀況或沒有改善的房屋場地而暫時關閉的社區，預計將在報告的財政期間結束後12個月內重新開放；以及準備開業出售的社區。可歸因於運營社區的賬面價值包括在建房屋的成本、土地和土地開發成本、這些社區當前和未來階段的家居用地的賬面成本，以及模型房屋的賬面成本。
以前提供房屋出售但因商業狀況暫時關閉、沒有任何剩餘積壓、預計不會在報告的財年結束後12個月內重新開放的社區已被歸類為未來社區擁有的土地。
下表提供了截至指定日期這些臨時關閉社區的分類、數量和賬面價值的信息：
7月31日，
2020		十月三十一號，
2019
為未來社區擁有的土地：
社區數量15 16 
賬面價值(千)$112,133 $120,857 
運營社區：  
社區數量1 1 
賬面價值(千)$5,840 $2,871 
下表顯示了我們為庫存減值費用撥備的金額和我們認為在所示期間不可收回的成本支出(以千為單位)：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
為未來社區控制的土地$16,765 $7,256 $3,926 $3,579 
為未來社區擁有的土地4,869 2,764 
運營社區300 24,380 1,100 
$21,934 $31,636 $6,690 $4,679 
有關我們測試潛在減損的運營社區的數量、確認減損費用的運營社區的數量、確認的減值費用金額以及扣除減值費用後這些社區的公允價值的信息，請參閲附註12“公允價值披露”。
有關土地購買承諾的信息，見附註14，“承付款和或有事項”。
在2020年7月31日，我們評估了我們的土地購買合同，包括那些獲得公寓開發土地的合同，以確定是否有任何出售實體是VIE，如果是，我們是否是其中任何一個的主要受益者。根據這些土地購買合約，我們並不擁有土地的合法業權；我們的風險一般只限於支付給賣方的按金和所招致的發展前費用；而賣方的債權人一般對我們沒有追索權。在2020年7月31日，我們確定191土地購買合同，購買總價為$2.17億美元，我們在這筆錢上總共存入了$164.2吾等並不是任何與我們的土地購買合約有關的VIE的主要受益者。在2019年10月31日，我們確定127土地購買合同，購買總價為$2.00億美元，我們在這筆錢上總共存入了$149.2吾等並不是任何與我們的土地購買合約有關的VIE的主要受益者。
9

在所示期間內發生的利息、資本化的利息和支出的利息如下(以千為單位)： 
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
利息資本化，期初$311,323 $319,364 $324,864 $328,583 
產生的利息131,547 131,830 41,794 43,968 
利息支出到房屋銷售收入成本(111,278)(125,862)(40,467)(46,635)
用於賣地的利息收入成本(4,124)(945)(2,820)(310)
在其他收入中支出的利息(2,440)
在未合併實體的投資中資本化的利息(2,790)(3,936)(1,013)(852)
轉移到庫存的未合併實體投資的先前資本化利息208 4,802 88 499 
利息資本化，期末$322,446 $325,253 $322,446 $325,253 

4. 對未合併實體的投資
我們在各種未合併的實體中都有投資。這些實體以合營形式組成，(I)為合營參與者開發土地，並出售給外部建築商(“土地發展合營公司”)；(Ii)發展可供出售的住宅(“建屋合營公司”)；(Iii)發展豪華出租住宅公寓、商業用地及酒店(“租賃物業合營公司”)，其中包括我們在Toll Brothers Realty Trust(“信託基金”)的投資；及(Iv)投資不良貸款及房地產，並向住宅建築商及發展商提供融資及土地儲備，以收購及發展土地及住宅用地(“直布羅陀合資企業”)。
下表提供了截至2020年7月31日我們投資的活躍合資企業的信息，按合資企業類別劃分(以千美元為單位)：
 土地
發展
合資企業		家居建築
合資企業		租賃物業
合資企業		直布羅陀
合資企業		總計
未合併實體的數量
9425745
對未合併實體的投資$129,019 $37,608 $225,294 $20,845 $412,766 
有公司資金承諾的未合併實體數量
3—91 13
公司對未合併實體的剩餘資金承諾
$30,300 $— $24,251 $3,675 $58,226 
我們投資的某些合資企業獲得了債務融資，以資助其部分活動。下表提供了截至2020年7月31日按類別獲得的債務融資信息(美元金額(千美元))：
 土地
發展
合資企業		家居建築
合資企業		租賃物業
合資企業		總計
舉債融資的合資企業數量
412227
貸款承諾總額$158,823 $43,054 $1,607,742 $1,809,619 
根據貸款承諾借入的金額
$133,654 $43,054 $1,150,967 $1,327,675 
下面提供了關於我們對這些實體的投資、預付款和未來承諾的更具體和/或最新的信息。
土地開發合資企業
在截至2020年7月31日的9個月內，我們的土地開發合資企業出售了約568大量和公認的收入為$59.4百萬我們獲得了118這些拍品中的每件售價為$10.5百萬在截至2019年7月31日的9個月內，我們的土地開發合資企業出售了約680大量和公認的收入為$182.4百萬我們獲得了248這些拍品中的每件售價為$116.9百萬我們從收購的地塊中獲得的合資企業收入中，我們的份額微不足道。
在截至2020年7月31日的三個月內，我們的土地開發合資企業出售了約235大量和公認的收入為$15.5百萬我們獲得了32這些拍品中的每件售價為$2.7百萬在截至七月三十一日的三個月內，
10

2019年，我們的土地開發合資企業出售了大約182大量和公認的收入為$43.5百萬我們獲得了53這些拍品中的每件售價為$20.4百萬我們從收購的地塊中獲得的合資企業收入中，我們的份額微不足道。
在2020財年第三季度，我們與一家非關聯方成立了一家合資企業，購買並開發了一批
位於馬裏蘭州貝塞斯達的陸地。該合資企業預計將發展到大約309這塊土地上的房屋用地，並打算出售大約50向合資企業的每個成員支付主網站價值的%。我們有一個50在這家合資企業中擁有%的權益。截至2020年7月31日，我們的投資為$24.6在這家合資企業中有100萬美元的投資，並承諾
對這家合資企業的額外捐款，最高可達$2.0百萬在成立的同時，合營公司與一名非關聯方簽訂了一項循環貸款協議，總金額為#美元。48.0百萬截至2020年7月31日，合資企業的資金為32.7貸款項下的百萬未償還借款。
住宅建築合資企業
在截至2020年和2019年7月31日的9個月內，我們的家居建築合資企業交付了41銷售價值為$$的房屋127.0百萬和105銷售價值為$$的房屋217.6分別為百萬美元。在截至2020年和2019年7月31日的三個月內，我們的家居建築合資企業交付了9銷售價值為$$的房屋35.6百萬和33銷售價值為$$的房屋95.8分別為百萬美元。我們確認了與One Home Building合資企業相關的臨時減值費用以外的費用#美元。3.0在截至2020年7月31日的9個月內，我們的綜合經營和全面收益表中的“來自未合併實體的收入(虧損)”包括了100萬美元。不是的在截至2020年7月31日的三個月期間或截至2019年7月31日的九個月和三個月期間確認費用。
在2020財年的第一季度，我們的一家住宅建築合資企業對其現有的美元進行了再融資236.5百萬美元的建築貸款76.6300萬美元的建築後貸款，將貸款到期日延長至2021年11月，並修改了原始建築貸款中規定的某些擔保。截至2020年7月31日，這家合資企業擁有43.1建築後貸款項下未償還借款的百萬美元。
租賃物業合資企業
截至2020年7月31日，我們的租賃物業合資企業，包括我們合併的合資企業，擁有28出租公寓項目和一家酒店，分佈在全國多個大都市地區。截至2020年7月31日，這些合資企業約有2,000已經入住或準備入住的單位，2,050處於租賃階段的單位，以及5,000處於設計階段或正在開發中的單元。此外，我們或者擁有，根據合同，或者根據意向書，大約10,650單位，包括200正在積極發展中的單位，我們一般打算在今後與無關各方合資發展。
在2020財年第一季度，我們將我們在一家租賃物業合資企業中的所有所有權權益以#美元的現金出售給了我們的合作伙伴16.8百萬美元，扣除結賬成本後的淨額。這家合資企業在新澤西州北部擁有、開發和運營多户住宅公寓。關於此次出售，我們對合資企業現有金額的擔保76.0我們的合作伙伴承貸了一百萬英鎊的貸款。我們確認了一筆$的收益。10.7在截至2020年7月31日的9個月中，我們的綜合經營和全面收益表中的“來自未合併實體的收入(虧損)”包括了100萬美元。
在2020財年第二季度，我們之前由於我們的控股權而合併的一家合資企業進入了一家單獨的未合併的合資企業，以接納一名不相關的資本成員，該成員收購了75利息總額為$$，利息為%19.12000萬。這家未合併的合資企業購買了合併後的合資企業的資產，我們確認了1美元的賣地收益。0.9在截至2020年7月31日的9個月中達到100萬。這家未合併的合資企業正在開發一個位於馬薩諸塞州波士頓郊區的豪華出租住宅公寓項目。截至2020年7月31日，我們的總投資為$9.1在未合併的合資企業中有100萬美元。在成立的同時，未合併的合營企業與一名無關方簽訂了一項建築貸款協議，總金額為#美元。75.4100萬美元，為這個項目的發展提供資金。截至2020年7月31日，未合併的合資企業不是的此建築貸款安排項下的未償還借款。
在2020財年的第一季度和第三季度，我們進入了五(I)位於德克薩斯州達拉斯、德克薩斯州普萊諾、佐治亞州迪凱特和賓夕法尼亞州費城的豪華出租住宅公寓項目；(Ii)賓夕法尼亞州州立大學的學生公寓社區。在成立這些合資公司之前，我們收購了這些物業，總共產生了大約$73.7上百萬的土地和土地開發成本。我們的合作伙伴在這些實體中獲得的權益範圍從50%至70%，總額為$39.1百萬截至2020年7月31日，我們的總投資為$53.5在這些合資企業中有100萬美元。在成立的同時，這些合營企業與無關各方簽訂了建造貸款協議，總金額為#美元。213.2100萬美元，為這些項目的發展提供資金。截至2020年7月31日，合資企業的資金為29.0在這些建設貸款安排下，有100萬未償還借款。
11

在2019財年第一季度，我們進入了二與無關各方成立單獨的合資企業，開發位於紐約哈里森和德克薩斯州弗里斯科的豪華出租住宅公寓項目。在這些合資企業成立之前，我們收購了這些物業，併產生了大約$41.9上百萬的土地和土地開發成本。我們的合作伙伴每人都獲得了75這些實體的%權益，總額為$39.8百萬美元，我們確認了賣地收益$8.4截至2019年7月31日的9個月為100萬。截至2020年7月31日，我們的總投資為$15.8在這些合資企業中有100萬美元。在成立的同時，這些合營企業與無關各方簽訂了建造貸款協議，總金額為#美元。134.4百萬截至2020年7月31日，合資企業的資金為82.1在這些建設貸款安排下，有100萬未償還借款。
在2019財年和2018財年，我們進入了五與無關各方成立單獨的合資企業，開發位於波士頓、馬薩諸塞州、加利福尼亞州聖地亞哥、亞利桑那州坦佩和佛羅裏達州邁阿密的豪華出租住宅公寓項目和學生公寓社區。我們總共捐了$95.5百萬美元，作為我們在這些合資企業中的初始所有權權益，範圍從50%至98%。由於我們的控制財務利益，我們有權指導對每家合資企業業績影響最大的活動，和/或我們有義務吸收預期損失或從這些合資企業獲得利益，我們於2020年7月31日和2019年10月31日合併了這些合資企業。這些合資企業的總資產賬面價值為$155.0百萬美元和$145.8截至2020年7月31日和2019年10月31日，我們的簡明合併資產負債表中分別反映了100萬美元的應收賬款、預付費用和其他資產。我們合作伙伴的權益合計為$45.1百萬美元和$41.0截至2020年7月31日和2019年10月31日，合資企業中的100萬美元分別在我們的簡明綜合資產負債表中反映為“非控股權益”的組成部分。這些合資公司打算接納更多股權投資者，並在晚些時候獲得第三方融資。屆時，預計這些實體將不再合併。
2019年，我們與無關各方成立了一家合資企業，開發、建設和運營獨户租賃社區。截至2020年7月31日，我們已經投資了$2.9在這家合資企業中有100萬美元的投資，並承諾投資最高可達$60.0百萬
1998年，我們成立了投資商業地產機會的信託基金。實際上，信託基金的三分之一由我們擁有，三分之一由我們高級管理層的現任和前任成員擁有，三分之一由無關的一方擁有。截至2020年7月31日，我們對該信託的投資為零由於從信託收到的累計分派已超過我們淨投資的賬面金額。我們向信託基金提供開發、財務和管理服務，並根據各種協議的條款承認費用，金額為#美元。0.8在截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月內，每個月都有100萬美元。
直布羅陀合資企業
我們，通過我們的全資子公司，直布羅陀資本和資產管理有限責任公司(“直布羅陀”)，已經與六與機構投資者合作，為建築商和開發商提供土地儲備和風險投資。這些合資企業將為建築商和開發商收購和開發土地和住宅用地提供資金，並尋求其他互補的投資策略。我們也是與同一機構投資者成立的另一家企業的成員，該機構投資者在2016財年從直布羅陀購買了某些喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款。我們在這些合資企業中的所有權權益大約是25%。我們最多可以投資$100.0在這些企業中有一百萬美元。截至2020年7月31日，我們的總投資為美元。20.8在這些企業中有一百萬美元。
擔保
我們投資的未合併實體通常通過合作伙伴股權和債務融資相結合的方式為其活動提供資金。在某些情況下，我們和我們的合作伙伴為某些未合併實體的債務提供擔保。這些擔保可以包括以下任何或全部：(I)項目完工擔保，包括任何成本超支；(Ii)還款擔保，一般涵蓋未償還貸款的一定百分比；(Iii)成本擔保，包括利息、房地產税和保險等成本；(Iv)向貸款人提供的環境賠償，使貸款人不會因從物業中排放有害材料和不遵守適用的環境法而遭受損失；以及(V)賠償貸款人不受“壞孩子”的影響。
在某些情況下，對未合併實體的貸款提供的擔保是連帶的。在這些情況下，我們通常與我們的合作伙伴有一個補償協議，規定任何一方對超過其比例份額或約定份額的擔保都不負責；但是，如果合資夥伴沒有足夠的財政資源來履行其在補償協議下的義務，我們可能要承擔超過我們比例份額的責任。
我們認為，截至2020年7月31日，如果由於觸發事件，我們在法律上有義務在非合併實體的義務擔保下履行義務，該實體的抵押品應足以償還很大一部分義務。如果不是，我們和我們的合作伙伴將需要向合資企業貢獻額外的資本。2020年7月31日，
12

某些未合併實體的貸款承諾總額為#美元。1.47億美元，其中，如果債務的全部金額被借入，我們估計為$216.0一百萬美元是我們在還款和保證金方面的最大風險敞口。截至2020年7月31日，未合併實體總共借款#美元。985.4百萬美元，其中我們估計為$161.4一百萬美元是我們在還款和保證金方面的最大風險敞口。這些擔保的條款一般在以下範圍內3個月至3.8年。這些最大風險敞口估計沒有考慮從基礎抵押品中收回的任何資金或我們合作伙伴的任何補償。
截至2020年7月31日，我們提供的與某些未合併實體的債務和其他義務相關的擔保的估計總公允價值約為#美元。5.7百萬我們沒有根據任何擔保付款，也沒有被要求這樣做。
可變利息實體
在2020年7月31日和2019年10月31日，我們確定16和18在我們的合資企業中，分別有兩家是在ASC810“整合”指導下成立的VIE。為11和13在這些VIE中，截至2020年7月31日和2019年10月31日，我們得出的結論是，我們不是這些VIE的主要受益者，因為指導此類VIE活動的權力對其業績影響最大的權力要麼由我們與此類VIE的其他合作伙伴共享，要麼此類活動由我們的合作伙伴控制。對於指導重大活動的權力共享的VIE，業務計劃、預算和其他重大決策需要得到所有成員的一致批准。我們賺取的管理費和其他費用是象徵性的，相信是按市場價格計算的，我們與其他成員之間沒有明顯的經濟不平衡。以下提供的關於被視為VIE的未合併實體的投資、承諾和擔保的信息也包括在上面提供的信息中。
截至2020年7月31日，我們已經整合五租賃物業合資公司。這些合資企業的總資產賬面價值為$155.0截至2020年7月31日，100萬美元反映在我們的簡明合併資產負債表中的“應收賬款、預付費用和其他資產”中。我們合作伙伴的權益合計為$45.1截至2020年7月31日，合資企業中的100萬美元在我們的簡明綜合資產負債表中反映為“非控股權益”的組成部分。這些合資企業之所以被確定為VIE，是因為它們目前無法在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，以及我們的合作伙伴無法參與合資企業的重大決策，他們缺乏實質性的啟動權。吾等進一步斷定，吾等是該等VIE的主要受益者，因為吾等於該等合資企業擁有控股權，因為吾等有權指導對合資企業表現影響最大的活動，並有義務承擔預期虧損或從合資企業收取利益。這些VIE的資產只能用於清償VIE的債務。此外，在某些合資企業中，如果在未來某個日期接納任何額外的投資者之前需要向合資企業提供額外的資金，我們將提供100%的資金，包括我們合作伙伴的按比例份額，我們預計將通過有息貸款提供資金。
截至2020年7月31日和2019年10月31日，我們在被視為VIE的未合併實體中的投資總額為$44.5百萬美元和$37.0分別為百萬美元。截至2020年7月31日和2019年10月31日，我們在這些實體的投資的最大虧損敞口僅限於我們在未合併VIE的投資，但$42.0百萬美元和$76.0分別提供百萬美元的貸款擔保和#億美元的貸款擔保。11.1百萬美元和$8.3分別向VIE提供了100萬美元的額外承諾。我們在2020年7月31日和2019年10月31日對這些貸款擔保的潛在風險敞口，$11.1百萬美元和$76.0100萬美元分別與償還貸款和進賬成本擔保有關，其中#美元。8.6百萬美元和$76.0截至2020年7月31日和2019年10月31日，分別借入了100萬美元。
13

合資企業簡明財務信息
以下是我們所投資的未合併實體截至所示日期的簡明資產負債表和所示期間的簡明營業報表(以千計)：
濃縮資產負債表：
 7月31日，
2020		十月三十一號，
2019
現金和現金等價物$98,313 $85,819 
盤存542,824 579,226 
應收貸款淨額66,779 56,545 
租賃物業1,049,035 1,021,848 
正在開發的出租物業768,686 535,197 
擁有的房地產6,752 12,267 
其他資產167,279 212,761 
總資產$2,699,668 $2,503,663 
債務，扣除遞延融資成本後的淨額$1,328,035 $1,226,857 
其他負債169,440 175,827 
會員權益1,201,846 1,100,563 
非控股權益347 416 
負債和權益總額$2,699,668 $2,503,663 
公司對未合併實體的淨投資(1)
$412,766 $366,252 
(1)我們對未合併實體的淨投資與我們在實體淨資產中的基礎權益之間的差異主要是由於以下因素造成的：與我們對未合併實體的投資有關的暫時性減值；我們投資資本化的利息；向合資企業提供擔保的估計公允價值；我們保留的合資企業權益的未實現收益；出售我們所有權權益確認的收益；以及來自實體的分配超過我們淨投資的賬面價值。
運營簡明報表：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
營業收入$291,179 $511,226 $78,897 $179,608 
收入成本203,127 443,740 57,778 154,787 
其他費用100,419 64,027 27,237 22,674 
總費用303,546 507,767 85,015 177,461 
處置所擁有的貸款和房地產的收益1,053 4,383 1,053 689 
營業收入(虧損)(11,314)7,842 (5,065)2,836 
其他收入977 31,584 448 29,846 
所得税前收入(虧損)
(10,337)39,426 (4,617)32,682 
所得税(福利)撥備(111)596 37 201 
包括非控股權益收益在內的淨(虧損)收入
(10,226)38,830 (4,654)32,481 
減去：可歸因於非控股權益的收入(虧損)
34 (9,600)34 (7,521)
可歸因於控股權益的淨(虧損)收入
$(10,192)$29,230 $(4,620)$24,960 
未合併實體收益中的公司權益(虧損)(1)
$5,304 $17,759 $(2,566)$7,200 
(1)我們在未合併實體的收益中的權益與實體的基本淨收入之間的差異主要是由於來自實體的分配超過了我們淨投資的賬面金額；但與我們對未合併實體的投資相關的臨時減值除外；收回了以前發生的費用；我們保留的合資企業權益的未實現收益；將我們的投資出售給我們的合資夥伴所確認的收益；以及我們所購買的與房屋用地相關的實體利潤份額，這降低了我們收購房屋用地的成本基礎。
14

5. 應收賬款、預付費用和其他資產
截至2020年7月31日和2019年10月31日的應收賬款、預付費用和其他資產包括以下內容(金額以千為單位)：
2020年7月31日2019年10月31日
預期從保險公司和其他公司追回的款項$79,818 $114,162 
應收改善成本108,006 100,864 
由我們的專屬所有權公司持有的第三方託管現金25,590 32,863 
為出租公寓和商業發展而持有的物業534,843 367,072 
預付費用25,475 26,041 
使用權資產(1)106,049 — 
其他88,635 74,439 
 $968,416 $715,441 
(1)在2019年11月1日，我們採用了ASU 2016-02，導致截至2020年1月31日在我們的簡明合併資產負債表上設立了ROU資產。截至2019年10月31日的簡明綜合資產負債表沒有反映採用新準則帶來的任何變化。有關採用ASU 2016-02的更多信息，請參閲附註1，“重要會計政策-最近的會計聲明”。
參見附註7，“應計費用”，瞭解有關從保險公司和其他公司獲得的預期賠償的更多信息。
截至2020年7月31日和2019年10月31日，為出租公寓和商業開發持有的物業包括$155.0百萬美元和$145.8分別為與合併VIE相關的百萬資產。有關VIE的更多信息，請參見附註4，“對未合併實體的投資”。
6. 應付貸款、高級票據和抵押公司貸款
應付貸款
截至2020年7月31日和2019年10月31日，應付貸款包括以下內容(金額以千為單位)：
7月31日，
2020		十月三十一號，
2019
優先無擔保定期貸款$800,000 $800,000 
應付貸款--其他284,934 314,577 
遞延發行成本(2,909)(3,128)
$1,082,025 $1,111,449 
優先無擔保定期貸款
在2020年7月31日，我們有一個美元800.0與銀行銀團合作的100萬，5年期優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”)，計劃於2024年11月1日到期。截至2020年7月31日，借款利率為1.47每年的百分比。我們和我們幾乎所有的100擁有%股權的房屋建築子公司是定期貸款安排下的擔保人。定期貸款安排包含與下述循環信貸安排基本相同的財務契約。
循環信貸安排
我們有一美元1.9055億美元，與銀行銀團的五年期優先無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。循環信貸安排計劃於2024年11月1日。我們和我們幾乎所有的100擁有%股權的房屋建築子公司是循環信貸安排下的擔保人。
根據循環信貸安排的條款，於2020年7月31日，我們的最高槓杆率定義不得超過1.75到1.00，我們被要求保持最低有形淨值，根據定義，不低於大約$2.15十億。根據循環信貸安排的條款，於2020年7月31日，我們的槓桿率約為0.68到1.00，我們的有形淨資產大約是$4.62十億。基於我們在循環信貸安排中回購普通股的相關限制，我們回購普通股的能力被限制在大約#美元以內。3.09截至2020年7月31日的10億美元。此外，根據循環信貸安排的規定，我們支付現金股息的能力被限制在大約#美元。2.47截至2020年7月31日的10億美元。
15

在2020年7月31日，我們有不是的循環信貸安排下的未償還借款，約有#美元129.3在循環信貸機制下籤發的未償還信用證的百萬美元。截至2020年7月31日，循環信貸安排下的借款利率為1.50年利率%.
應付貸款--其他
“應付貸款-其他”主要是指賣方為我們購買的物業提供融資的購買資金抵押，以及政府實體代表我們發行的各種收入債券，以資助社區基礎設施和我們的製造設施。於2020年7月31日，“應付貸款--其他”加權平均利率為4.48每年的百分比。
高級註釋
在2020年7月31日，我們有七發行本金總額為$的已發行優先票據2.67十億。
按揭公司貸款安排
2017年10月，TBI Mortgage®吾等的全資按揭附屬公司TBI Mortgage(“TBI Mortgage”)與一間銀行訂立按揭倉儲協議(“倉儲協議”)，為TBI Mortgage發放按揭貸款提供融資。倉儲協議在ASC 860“轉讓和服務”項下作為擔保借款入賬。2018年12月，修訂了倉儲協議，規定貸款購買金額不超過#美元。75.0百萬美元，但有一定的昇華。此外，經修訂的《倉儲協議》設有手風琴功能，TBI Mortgage可根據該功能要求將《倉儲協議》下的總承擔額增加至最多#美元。150.0一百萬美元的短期貸款。2019年12月，對倉儲協議進行了修訂，以延長到期日，條款與現有協議基本相同。經修訂的倉儲協議將於2020年12月4日，並據此借款計入倫敦銀行同業拆息加1.90每年的百分比。於2020年7月31日，經修訂的《倉儲協議》利率為2.06每年的百分比。
7. 應計費用
2020年7月31日和2019年10月31日的應計費用包括以下內容(金額以千為單位)：
7月31日，
2020		十月三十一號，
2019
土地、土地開發和建設$184,805 $192,658 
薪酬和員工福利184,024 183,592 
託管責任23,919 31,587 
自我保險198,638 193,405 
保修158,399 201,886 
租賃負債(1)125,231 — 
遞延收入35,427 51,678 
利息45,854 31,307 
對未合併實體的承付款8,499 9,283 
其他50,026 55,536 
$1,014,822 $950,932 
(1)自2019年11月1日起，我們採用ASU 2016-02，導致截至2020年1月31日在我們的簡明綜合資產負債表上設立租賃負債。截至2019年10月31日的簡明綜合資產負債表沒有反映採用新準則帶來的任何變化。有關採用ASU 2016-02的更多信息，請參閲附註1，“重要會計政策-最近的會計聲明”。

16

下表提供了我們保修累計變更的對賬(以千為單位)：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
期初餘額$201,886 $258,831 $157,154 $223,655 
增加-在此期間關閉的房屋23,252 23,771 8,975 8,817 
附加-在企業收購中承擔的負債60 425 425 
前幾年關閉房屋的應計項目增加5,730 1,834 2,150 1,562 
水入侵應計利潤減少(24,400)
已招致的費用(48,129)(75,942)(9,880)(25,540)
期末餘額$158,399 $208,919 $158,399 $208,919 
自2014財年以來，我們收到了賓夕法尼亞州和特拉華州(位於我們北部地區)自2002年以來建造的房屋的業主提出的供水入侵索賠。在2020財年，我們繼續收到該地區房主的水入侵索賠，其中大部分與較舊的房屋有關，我們繼續執行審查程序，以評估受影響房屋的數量、是否可能需要維修以及此類維修的程度。
我們的審查過程每季度進行一次，包括對適用於這些社區的許多因素進行分析，以確定是否可能收到索賠以及解決任何此類索賠的估計成本，其中包括：房屋的關閉日期；收到的索賠數量；我們對房屋的檢查；我們預計維修的房屋數量；每個社區已經進行的維修的類型和成本；補救未決和未來索賠的估計成本；預期從我們的保險公司和供應商那裏收回的費用；以及之前記錄的與這些索賠相關的金額。我們亦會監察與這類索償有關的法律發展，並檢討訴訟或仲裁索償的數量、相對案情和裁決。
從2016年10月31日到2020財年第二季度，我們記錄的已知和未知水入侵索賠的預計維修費用總額為$324.4百萬美元，我們記錄的從保險公司和供應商那裏獲得的預期回收總額約為$152.6百萬根據多年來索賠經驗的趨勢和低於預期的維修成本，在2020年第二財季，我們將已知和未知的水入侵索賠的預計維修費用總額估計減少了#美元。24.4百萬由於這一減少與我們預計我們的保險免賠額和自保保留金將耗盡的時期有關，我們從保險公司和供應商那裏削減了預期的總回收金額，相應地減少了$。24.4百萬我們記錄的剩餘估計維修費用(反映用於解決索賠的總金額減少)約為#美元。81.42020年7月31日為百萬美元，124.6截至2019年10月31日，為100萬。我們記錄的從保險公司和供應商那裏獲得的剩餘預期回收金額約為#美元。69.12020年7月31日為百萬美元，97.9截至2019年10月31日，為100萬。
如上所述，我們的審查過程包括一些基於具有不確定結果的假設的估計，這些假設包括但不限於需要修復的房屋數量、需要修復的程度、採用的修復程序、這些修復的成本、訴訟或仲裁的結果，以及預期從保險公司和供應商獲得的賠償。由於作出這些估計所需的判斷程度，以及潛在結果的內在不確定性，我們的實際成本和回收可能與記錄的有所不同，這種差異可能是重大的。此外，由於這種不確定性，我們無法估計任何此類差異的範圍。就我們的保險應收賬款而言，房屋建築商和承運人之間關於建築缺陷索賠的承保頭寸的糾紛很常見，與承運人解決索賠涉及大量信息交換，並經常涉及法律行動。雖然我們的主要保險公司幾乎資助了我們到目前為止向其提交的所有水入侵索賠，但其他保險公司最近根據基本上相同的保單對相同索賠的承保範圍提出了爭議。因此，我們在2019年第三季度與這些航空公司進入了仲裁程序。基於支持我們未決保險索賠的法律價值、法律顧問的審查、我們在基本相同的保單下收取主要承運人提供的大量資金的歷史，以及我們保險承運人的高信用評級，我們相信有可能收回我們記錄的剩餘保險應收賬款。然而，由於基本權利要求的複雜性和上述其他因素的可變性, 我們的實際保險賠償可能與所記錄的有重大差異，這是合理的。這些已知和未知索賠的解決預計需要幾年時間。
17

8. 所得税
我們記錄的所得税撥備為#美元。72.6百萬美元和$126.8截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月分別為100萬美元。實際税率是22.7截至2020年7月31日的9個月的百分比，而24.6截至2019年7月31日的9個月的百分比。截至2020年和2019年7月31日的三個月，我們記錄的所得税撥備為$37.1百萬美元和$40.6分別為百萬美元。實際税率是24.4截至2020年7月31日的三個月的百分比，而21.7截至2019年7月31日的三個月的百分比。截至2020年7月31日的9個月的較低有效税率主要是由於確認的福利為#美元。7.82019年12月20日頒佈成為法律的聯邦節能住房信貸的追溯延期收入為100萬美元。所有時期的所得税撥備包括州所得税撥備、預期納税評估應計利息、與股票薪酬相關的超額税收優惠，以及其他永久性差異。
在我們運營的司法管轄區，我們要繳納州税。我們根據個人税務機關的規定、通過徵税管轄區對收入的估計以及我們利用某些節税策略的能力來估計我們的州税收負擔。根據我們對不同徵税管轄區之間的收入或損失分配的估計，以及税收法規的變化及其對我們税收戰略的影響，我們估計2020財年的州所得税税率將大約為5.3%。我們2019年整個財政年度的州所得税税率是6.1%.
截至2020年7月31日，我們有$8.4未確認的税收優惠總額，包括利息和罰款。如果這些未被承認的税收優惠在未來被逆轉，它們將對我們當時的有效税率產生有利的影響。在接下來的12個月裏，我們未確認的税收優惠有可能發生變化，但我們無法提供一系列這樣的變化。可能的變化主要是由於税收法規到期、與徵税管轄區達成和解、由於採取新的税收頭寸而增加，以及估計利息和罰款的應計費用。
9. 基於股票的福利計劃
我們向我們的員工和非員工董事授予股票期權和各種類型的限制性股票單位。此外，我們有一個員工股票購買計劃，允許員工以折扣價購買我們的股票。關於我們在所示期間確認的基於股票的薪酬費用和税收優惠總額的信息如下(以千為單位)：
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
2020201920202019
已確認的股票薪酬費用總額$20,636 $19,351 $3,834 $5,435 
確認所得税優惠$5,169 $5,047 $891 $1,395 
截至2020年7月31日和2019年10月31日，未償還股票薪酬獎勵的未攤銷總價值約為美元。19.8百萬美元和$18.7分別為百萬美元。
10. 股票回購計劃與現金分紅
股票回購計劃
2020年3月10日，我們的董事會終止了我們現有的20百萬股回購計劃，該計劃於2019年12月獲得批准，並根據新的回購計劃授權回購20在公開市場交易、私下協商交易(包括加速股份回購)、發行人投標要約或其他財務安排或交易中，每種情況下均用於一般公司目的，包括為本公司的股權獎勵和其他員工福利計劃獲得股份。我們的董事會沒有為這項回購計劃確定任何到期日。
下表提供了所示時期內有關我們的股票回購計劃的信息：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
購買的股份數量(以千為單位)15,948 4,767 10 3,979 
每股平均價格$39.75 $35.13 $32.81 $35.74 
截至7月31日的剩餘授權(單位：千)19,988 15,805 19,988 15,805 

18

現金股利
在截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月內，我們宣佈並支付了現金股息$0.33每股支付給我們的股東。在截至2020年和2019年7月31日的三個月內，我們宣佈並支付了現金股息$0.11每股支付給我們的股東。
11. 每股收益信息
下表提供了與計算每股收益、普通股等價物、反稀釋期權的加權平均數和已發行股票(以千為單位)有關的信息。
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
分子：
報告的淨收入$247,307 $387,692 $114,761 $146,318 
分母：
基本加權平均股票131,024 146,041 126,722 144,750 
普通股等價物(1)1,008 1,438 677 1,525 
稀釋加權平均股票132,032 147,479 127,399 146,275 
其他信息：
加權平均反稀釋期權和限制性股票單位數量(2)2,761 1,378 3,640 754 
根據股票激勵和員工購股計劃發行的股票950 860 342 205 
(1)普通股等價物代表使用庫存股方法的未償還現金股票期權的稀釋效應，以及根據我們的股權獎勵計劃，預計在轉換限制性股票單位時發行的股票。
(2)反稀釋期權和限制性股票單位的加權平均數量是以我們的普通股在該期間在紐約證券交易所的平均收盤價為基礎的。
12. 公允價值披露
金融工具
下表提供了截至所示日期的與我們的金融工具相關的資產/(負債)摘要，按公允價值經常性計量(金額以千計)：
  公允價值
金融工具公允價值
等級		7月31日，
2020		2019年10月31日
持有待售住宅按揭貸款2級$161,540 $218,777 
遠期貸款承諾-持有待售住宅按揭貸款2級$(1,552)$298 
利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)2級$3,964 $964 
遠期貸款承諾(簡寫為IRLC)2級$(3,964)$(964)
於2020年7月31日和2019年10月31日，以託管方式持有的現金和現金等價物以及客户存款的賬面價值接近公允價值。
持有供出售的按揭貸款
於報告期末，吾等採用市場法釐定持有以供出售的按揭貸款的公允價值，以及作為對衝按揭貸款及承諾的利率風險而訂立的遠期貸款承諾的公允價值。
19

下表列出了截至所示日期，持有供出售的按揭貸款的未償還本金和公允價值合計(以千為單位)：
合計未付款項
本金餘額		公允價值過剩
2020年7月31日$157,237 $161,540 $4,303 
2019年10月31日$216,280 $218,777 $2,497 
盤存
我們根據評估時存貨的賬面價值及其公允價值的差額確認存貨減值費用。存貨的公允價值是根據第3級標準確定的。有關我們確定公允價值的方法的信息，請參閲我們2019年Form 10-K中的註釋1“重要會計政策-庫存”。下表彙總了所示期間用於確定受損運營社區公允價值的某些數量的不可觀察投入的範圍：
截至三個月：銷售價格
每單位
(千美元)		銷售速度
每年
(單位)		貼現率
2020財年：
一月三十一日———
四月三十日613 - 789914.3%
七月三十一日———
2019財年：
一月三十一日836 - 13,4952 - 1212.5% - 15.8%
四月三十日372 - 1,9152 - 1912.0% - 26.0%
七月三十一日530 - 1,1132 - 97.8% - 13.0%
十月三十一日478 - 8572 - 513.8% - 14.5%
下表提供了在所示期間內，我們審查潛在減值的運營社區數量、確認減值費用的運營社區數量、確認的減值費用金額，以及截至所示期間結束時，這些社區的公允價值(減值費用淨額(千美元))：
  受損的運營社區
截至三個月：數量
經過測試的社區		數量
社區		的公允價值
社區，
淨額，淨額
減損費用		確認的減值費用
2020財年：    
一月三十一日65—$— $— 
四月三十日801$2,754 300 
七月三十一日66—$— — 
    $300 
2019財年：    
一月三十一日495$37,282 $5,785 
四月三十日646$36,159 17,495 
七月三十一日693$5,436 1,100 
十月三十一日717$18,910 6,695 
    $31,075 

20

債款
下表提供了截至所示日期的我們債務的賬面價值和估計公允價值(以千為單位)：
 2020年7月31日2019年10月31日
 公允價值
等級		賬面價值估計數
公允價值		賬面價值估計數
公允價值
應付貸款(1)2級$1,084,934 $1,084,580 $1,114,577 $1,112,040 
高級註釋(2)1級2,669,876 2,879,185 2,669,876 2,823,043 
按揭公司貸款安排(3)2級122,189 122,189 150,000 150,000 
$3,876,999 $4,085,954 $3,934,453 $4,085,083 
(1)應付貸款的估計公允價值是基於按我們認為在適用估值日期可用於類似條款和剩餘期限的貸款的利率貼現的合同現金流。
(2)我們的優先票據的估計公允價值是基於其在適用估值日期的市場價格。
(3)我們相信我們的按揭公司貸款的賬面價值接近其公允價值。
13. 其他收入-淨額
下表提供了其他收入淨額的重要組成部分(以千為單位)：
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
2020201920202019
利息收入$7,667 $13,980 $869 $3,770 
附屬業務收入16,652 21,622 1,548 3,536 
房屋建築非合併實體管理費收入，淨額3,968 6,374 2,415 1,647 
直接支出的利息(2,440)— — — 
其他(930)(1,109)(46)(232)
其他收入總額--淨額$24,917 $40,867 $4,786 $8,721 
上述房屋建築未合併實體的管理費收入主要是Toll Brothers City Living賺取的費用®(“城市生活”)和傳統的住宅建設業務。此外，在截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月期間，我們的公寓生活運營從未合併實體賺取了美元的費用。10.9百萬美元和$6.8分別為百萬美元。在截至2020年和2019年7月31日的三個月中，我們的公寓生活運營從未合併的實體賺取了美元的費用3.6百萬美元和$2.1分別為百萬美元。我們公寓生活運營所賺取的費用包括在附屬業務的收入中。
附屬業務的收入來自我們的抵押貸款、業權、景觀美化、安全監控、直布羅陀以及高爾夫球場和鄉村俱樂部的運營。下表提供了所示期間我們輔助業務的收入和費用(以千為單位)：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
營業收入$81,276 $102,670 $27,434 $37,541 
費用$77,594 $94,379 $25,886 $34,005 
其他收入$12,970 $13,331 $— $— 
2020年4月，我們將我們的一處高爾夫俱樂部物業以#美元的價格出售給了第三方。15.6百萬美元，並確認收益為$9.12020財年第二季度為100萬美元。此外，我們確認了之前遞延的收益#美元。3.8在我們2020財年第二季度，與出售一家高爾夫俱樂部物業相關的收入為100萬美元。12月2018年1月，我們將我們的一處高爾夫俱樂部物業以美元的價格出售給了第三方18.2百萬美元，我們確認了一筆收益12.22019年第一季度為100萬。此外，在2019年第四季度，我們將我們的六個高爾夫俱樂部物業出售給了第三方。
14. 承諾和或有事項
法律程序
我們主要參與日常業務過程中發生的各種索賠和訴訟。我們相信已就解決所有現時的索償及待決訴訟作出足夠撥備，而處置該等事宜不會對我們的經營業績及流動資金或我們的財務狀況造成重大不利影響。
21

2018年3月，賓夕法尼亞州總檢察長通知公司，公司正在對2005年1月1日之後我們在賓夕法尼亞州建造的灰泥房屋進行審查，並要求我們自願提供文件和信息。公司已經提供了迴應這一要求的文件和信息，此外，還提供了要求提供的信息和文件，以迴應2019年第二財季發出的傳票。管理層目前無法預測此事的最終範圍或結果。
土地購置承諾
一般來説，我們收購地塊的協議並不要求我們購買這些地塊，儘管在某些情況下，如果我們終止協議，我們會沒收任何未償還的按金餘額。下表提供了截至所示日期我們的土地購買承諾的資料(以千為單位)：
2020年7月31日2019年10月31日
採購承諾合計：
無關聯方$2,635,746 $2,349,900 
本公司投資的未合併實體5,232 10,826 
總計$2,640,978 $2,360,726 
以總購買承諾作抵押的按金$185,050 $168,778 
取得土地所需的額外現金2,455,928 2,191,948 
總計
$2,640,978 $2,360,726 
取得包括在應計費用內的土地所需的額外現金數額$16,044 $14,620 
此外，我們預計將購買大約2,200在幾年內從我們擁有權益的幾個合資企業獲得額外的家庭用地；這些家庭用地的購買價格將在未來的某個日期確定。
在2020年7月31日，我們也有類似的購買承諾，以獲得約$的公寓開發土地。109.4一百萬美元，其中我們有一筆金額為$的未付存款。6.2百萬我們打算在未來與無關各方合資開發這些項目。
由於我們不相信我們會完成這些地塊的購買，我們不需要額外的資金來終止這些合同，因此我們有其他可供選擇的地塊被排除在總購買承諾之外。
對未合併實體的投資
截至2020年7月31日，我們對多個未合併實體進行了投資，承諾投資或墊付額外資金，併為這些實體的部分債務和/或貸款承諾提供了擔保。有關我們對這些實體的承諾的更多信息，請參見附註4，“對未合併實體的投資”。
擔保債券和信用證
截至2020年7月31日，我們有總額為$的未償還擔保債券795.0這主要與我們對政府實體的義務有關，即改善我們的社區。我們估計大約有$386.1在這些改進上仍有數百萬的工作要做。我們還有額外的$178.9百萬未償還的擔保債券，為其他義務提供擔保。我們認為不太可能動用任何未償還的債券。
截至2020年7月31日，我們有未償還信用證1美元。129.3在我們的循環信貸機制下有一百萬美元。這些信用證的簽發是為了保證各種財務義務，包括保險單免賠額和其他索賠、土地保證金和安全，以完成我們所在社區的改善。我們認為不可能動用任何未付信用證。
積壓
截至2020年7月31日，我們有未完成的銷售協議要交付7,239總銷售價值為$$的房屋6.09十億。
22

按揭承諾
下表提供了截至所示日期有關我們的抵押貸款承諾的信息(以千為單位)：
7月31日，
2020		2019年10月31日
按揭貸款承擔總額：
IRLC$655,587 $565,634 
非IRLC1,728,639 1,364,972 
總計$2,384,226 $1,930,606 
投資者購買承諾：
IRLC$655,587 $565,634 
持有作出售用途的按揭貸款151,454 208,591 
總計$807,041 $774,225 
租賃承諾額
我們根據不可撤銷的經營租約租賃某些設施、設備和物業用於出租公寓的運營或開發，就某些租賃物業而言，這些設施、設備和物業的初始期限為99年。我們在租賃期內以直線方式確認這些租約的租賃費。所有預期租期超過一年的租約，其淨收益資產和租賃負債均記錄在資產負債表中。我們的大部分設施租賃協議包括根據出租人運營成本的比例支付租金，這些費用本質上是可變的。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值保證或重大限制性契約。
ROU資產被歸類為“應收賬款、預付費用和其他資產”，相應的租賃負債包括在我們簡明合併資產負債表的“應計費用”中。初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。截至2020年7月31日，ROU資產和租賃負債為$106.0百萬美元和$125.2分別為百萬美元。截至2020年7月31日的9個月和3個月，租賃負債的付款總額為1美元。12.3百萬美元和$4.2分別為2000萬人。
租賃費用包括期限超過一年的租賃成本以及一年或一年以下的短期租賃成本。截至2020年7月31日的9個月和3個月，我們的總租賃費用為$18.9百萬美元和$6.1分別為百萬美元，包括約#美元的可變租賃費用2.2百萬美元和$0.7百萬美元，短期租賃成本約為電話y $3.0百萬美元和$1.0分別為百萬美元。S次貸收入微乎其微。
下表提供了截至2020年7月31日我們剩餘租賃付款的信息(以千為單位)：
截至2020年7月31日的年度
2020 (a)$4,231 
202119,306 
202217,446 
202315,027 
202412,474 
此後213,702 
租賃支付總額(B)282,186 
減去：利息(C)156,955 
租賃負債現值$125,231 

(A)剩餘付款為截至2020年10月31日的三個月
(B)租賃付款包括延長合理確定正在行使的租賃期限的選項
(C)我們的租約並沒有提供一個容易釐定的隱含利率。因此，我們必須估計這類租約的貼現率，以確定租約開始日的租約付款現值。
我們的大部分設施租約讓我們可以選擇延長租賃期。租約續期選擇權的行使由我們酌情決定。對於我們的幾個設施租賃，我們有理由確定將行使選擇權，因此續訂期限已包括在我們的ROU資產和租賃負債計算中。加權平均剩餘租賃年限和加權
23

計算這些設施租賃負債(不包括我們的土地租賃)時使用的平均貼現率為9.0年和4.1%，分別於2020年7月31日。
我們有少量初始期限為99年的土地契約。我們不能合理肯定，如果給予選擇，我們是否會延長這些租約。因此，我們已將續訂條款從這些租約的ROU資產和租賃負債中剔除。 計算該等土地租賃負債所用的加權平均剩餘租約年期及加權平均貼現率為94.1年和4.5%，分別於2020年7月31日。
15. 關於細分市場的信息
我們在二細分：傳統住宅建築和城市填充物。我們在位於富裕郊區市場的豪華住宅社區建造和銷售獨立和附屬住宅，以迎合美國的上樓、空巢、活躍成年人、負擔得起的奢侈品、符合年齡要求的和第二套住房購買者(“傳統住宅建築”)的需求。我們還通過City Living在城市填充市場建造和銷售房屋。
我們的傳統家庭建築部門在五地理段。在2020財年第一季度，我們對傳統的Home Building區域管理結構進行了某些更改，並重新調整了屬於我們五個地理部分的某些州，如下所示：
東部地區：
•這個北地區：康涅狄格州、特拉華州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、賓夕法尼亞州、新澤西州和紐約州；
•這個大西洋中部地區：佐治亞州、馬裏蘭州、北卡羅來納州、田納西州和弗吉尼亞州；
•這個南地區：佛羅裏達州、南卡羅來納州和德克薩斯州；
西部地區：
•這個高山地區：亞利桑那州、科羅拉多州、愛達荷州、內華達州和猶他州；以及
•這個太平洋地區：加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州。
在此之前，我們的地理分區是：
•北：康涅狄格州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、新澤西州和紐約州；
•大西洋中部：特拉華州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和弗吉尼亞州；
•南：佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和德克薩斯州；
•西：亞利桑那州、科羅拉多州、愛達荷州、內華達州、俄勒岡州、猶他州和華盛頓州；以及
•加利福尼亞：加利福尼亞州。
我們新的地理報告部門與我們的首席運營決策者在重新調整地區管理結構後評估運營業績和分配資本的方式一致。這次調整對我們的綜合財務狀況、經營業績、每股收益或現金流沒有任何影響。上期分部信息被重述，以符合新的報告結構。
24

在所示期間，我們每個部門的收入和所得税前收入(虧損)如下(以千為單位)：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
(重述)(重述)
收入：
傳統家居建築：
北$840,481 $976,616 $290,399 $360,008 
大西洋中部556,655 522,703 201,279 213,716 
南690,809 663,109 276,319 243,420 
高山1,026,000 804,901 425,400 292,693 
太平洋1,225,072 1,597,157 406,424 573,492 
傳統家居建築4,339,017 4,564,486 1,599,821 1,683,329 
城市生活102,973 224,560 26,366 71,892 
公司和其他(607)(711)1,625 1,749 
房屋銷售總收入4,441,383 4,788,335 1,627,812 1,756,970 
賣地收入90,609 56,631 23,677 8,721 
總收入$4,531,992 $4,844,966 $1,651,489 $1,765,691 
所得税前收入(虧損)：
傳統家居建築：
北$33,249 $47,483 $13,722 $25,126 
大西洋中部20,189 29,571 13,356 11,968 
南61,612 68,711 32,422 24,397 
高山103,883 85,172 53,099 32,192 
太平洋207,867 336,412 76,808 121,798 
傳統家居建築426,800 567,349 189,407 215,481 
城市生活27,789 59,661 9,543 19,185 
公司和其他(134,679)(112,489)(47,085)(47,750)
總計$319,910 $514,521 $151,865 $186,916 
“公司及其他”主要包括一般公司開支，例如我們的執行辦事處；公司財務、會計、審計、税務、人力資源、風險管理、信息技術、營銷和法律集團；利息收入；我們某些附屬業務(包括直布羅陀)的收入；以及我們的租賃財產合資企業和直布羅陀合資企業的收入。
截至指定日期，我們每個細分市場的總資產如下表所示(金額以千為單位)：
7月31日，
2020		十月三十一號，
2019
(重述)
傳統家居建築：
北$1,526,703 $1,487,012 
大西洋中部946,295 854,470 
南1,232,172 1,165,974 
高山1,961,496 1,769,649 
太平洋2,475,221 2,627,417 
傳統家居建築8,141,887 7,904,522 
城市生活537,855 529,507 
公司和其他1,857,689 2,394,109 
總計$10,537,431 $10,828,138 
25

“公司和其他”主要包括現金和現金等價物、限制性現金、遞延税項資產、對我們租賃財產合資企業的投資、從保險公司和供應商那裏預期的回收、我們的直布羅陀投資和運營、製造設施以及我們的抵押和所有權子公司。
我們為存貨減值費用和成本支出撥備的金額如下(以千為單位)，我們認為每個部門在指明的時期內都無法收回這些費用：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 2020201920202019
傳統家居建築：
北$1,478 $17,860 $1,106 $212 
大西洋中部15,449 1,380 4,783 1,277 
南2,619 7,418 630 3,072 
高山427 102 167 87 
太平洋1,961 76 4 31 
總計21,934 26,836 6,690 4,679 
城市生活4,800 — 
$21,934 $31,636 $6,690 $4,679 


26

16. 現金流量表簡併報表的補充披露
以下是所示期間的簡明現金流量表的補充披露(以千為單位)： 
截至7月31日的9個月，
20202019
現金流信息：
支付的利息，扣除資本化金額後的淨額$2,672 $13,327 
繳納所得税$47,736 $107,059 
所得税退税$1,488 $927 
非現金活動：
通過賣方融資、市政債券或計入應計費用的存貨成本，淨額
$34,215 $175,266 
資本化利息的庫存增加，我們的收益份額，以及從非合併實體購買的土地的基差分配，淨額
$(208)$(4,774)
與採用ASU 2016-02和其他租賃活動有關的應收賬款、預付費用以及其他資產和應計費用增加$122,269 
由於採用ASC 606，將庫存重新分類為財產、建築和辦公設備$104,807 
由於採用ASC 606，庫存和留存收益淨減少$8,989 
因採用ASC 606而應計費用淨增加和留存收益減少$6,541 
由於採用ASC 606，未合併實體投資和留存收益淨減少$2,457 
將存貨重新分類為財產、建築和辦公設備$26,656 
非控股權益$6,118 $36,615 
將其他資產轉移到庫存
$7,100 
將庫存轉移到對未合併實體的投資$13,690 
將其他資產轉移到對未合併實體的投資，淨額
$41,269 $11,656 
收購一家企業：
購買資產的公允價值$63,854 $97,061 
承擔的負債$3,505 $4,221 
支付的現金$60,349 $92,840 
七月三十一號，
20202019
現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物$559,348 $836,258 
包括在應收賬款、預付費用和其他資產中的限制性現金26,744 822 
簡明合併中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額
現金流量表		$586,092 $837,080 

27

17. 補充擔保人信息
在2020年7月31日，我們的100持股%的子公司Toll Brothers Finance Corp.(“子公司發行者”)發行了以下未償還優先票據(金額以千計)：
原發行金額和未償還金額
5.875釐優先債券，將於2022年2月15日到期$419,876 
優先債券，利率4.375釐，將於2023年4月15日到期$400,000 
優先債券，利率5.625釐，將於2024年1月15日到期$250,000 
優先債券，利率4.875釐，將於2025年11月15日到期$350,000 
優先債券，利率4.875釐，於2027年3月15日到期$450,000 
4.350釐優先債券，將於2028年2月15日到期$400,000 
優先債券2029年11月1日到期，息率3.80%$400,000 
附屬發行人支付本金、保險費(如果有的話)和利息的義務由我們和我們幾乎所有的100擁有%股權的房屋建築子公司(“擔保人子公司”)。擔保是全額的，而且是無條件的。我們的非房屋建築子公司和我們的幾家房屋建築子公司(統稱為“非擔保人子公司”)不為這些優先票據提供擔保。子公司發行人不產生任何營業收入，除了通過借出上述債務發行所得款項為我們的其他子公司融資外，沒有任何獨立的業務。發行優先票據的契約規定，我們的任何附屬公司為我們在循環信貸安排下的義務提供擔保，將為優先票據提供擔保。契約進一步規定，只要(I)不存在違約或違約事件，或解除擔保將導致違約或違約事件，任何擔保子公司均可被解除擔保；(Ii)截至我們最近一個會計季度末，被解除擔保的擔保子公司的綜合淨值低於本公司綜合淨值的5%；(Iii)在任何會計年度解除擔保的擔保子公司總共不到我們的綜合淨值的10%(如果並達到允許治癒違約所需的程度，則為15%)；(Iii)在任何會計年度，解除擔保子公司的合併淨值低於本公司綜合淨值的10%(如果並在允許治癒違約所需的程度上，則為15%)；(Iii)在任何會計年度，解除擔保子公司的合併淨值低於公司綜合淨值的10%(如果並達到允許治癒違約所需的程度)。(Iv)該項豁免不會對吾等及吾等附屬公司的房屋建築業務造成重大不利影響；及(V)擔保附屬公司根據循環信貸安排獲解除擔保。如果循環信貸安排下沒有擔保人，所有契據下的擔保人子公司將被免除擔保。
關於擔保人子公司的單獨財務報表和其他披露沒有列報，因為管理層已經確定，這些披露對投資者來説不是實質性的。
補充合併Toll Brothers，Inc.、子公司Issuer、擔保人子公司、非擔保人子公司的財務信息，以及到達Toll Brothers，Inc.的剔除。在綜合基礎上列示如下(以千為單位的美元金額)。
28

截至2020年7月31日的濃縮合並資產負債表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
資產     
現金和現金等價物— — 434,550 124,798 — 559,348 
盤存7,941,516 92,999 8,034,515 
物業、建築和辦公設備，淨值311,670 1,843 313,513 
應收賬款、預付費用和其他資產5,412 266,760 776,158 (79,914)968,416 
按公允價值持有以供出售的按揭貸款161,540 161,540 
以第三方託管方式存放的客户存款77,678 416 78,094 
對未合併實體的投資
44,524 368,242 412,766 
對合並實體的投資和對合並實體的墊款
4,803,019 2,719,647 185,516 206,698 (7,914,880)— 
應收所得税9,239 9,239 
 4,817,670 2,719,647 9,262,214 1,732,694 (7,994,794)10,537,431 
負債和權益      
負債      
應付貸款1,082,262 34,020 (34,257)1,082,025 
高級註釋2,661,301 2,661,301 
按揭公司貸款安排122,189 122,189 
客户存款435,281 1,727 437,008 
應付帳款375,859 41 375,900 
應計費用6,551 40,505 600,656 417,937 (50,827)1,014,822 
來自合併實體的預付款328,899 666,132 (995,031)— 
應付所得税118,058 118,058 
總負債124,609 2,701,806 2,822,957 1,242,046 (1,080,115)5,811,303 
權益      
股東權益      
普通股1,529 48 3,006 (3,054)1,529 
額外實收資本722,115 49,400 199,034 (248,434)722,115 
留存收益(虧損)4,996,819 (31,559)6,439,209 237,554 (6,663,191)4,978,832 
庫存股，按成本計算(1,022,406)(1,022,406)
累計其他綜合損失(4,996)(4,996)
股東權益總額4,693,061 17,841 6,439,257 439,594 (6,914,679)4,675,074 
非控股權益51,054 51,054 
總股本4,693,061 17,841 6,439,257 490,648 (6,914,679)4,726,128 
 4,817,670 2,719,647 9,262,214 1,732,694 (7,994,794)10,537,431 

29

截至2019年10月31日的濃縮合並資產負債表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
資產      
現金和現金等價物— — 1,082,067 203,947 — 1,286,014 
盤存7,791,759 81,289 7,873,048 
物業、建築和辦公設備，淨值263,140 10,272 273,412 
應收賬款、預付費用和其他資產224,681 610,541 (119,781)715,441 
按公允價值持有以供出售的按揭貸款218,777 218,777 
以第三方託管方式存放的客户存款74,303 100 74,403 
對未合併實體的投資50,594 315,658 366,252 
對合並實體的投資和對合並實體的墊款5,172,737 2,704,551 163,371 147,413 (8,188,072)— 
應收所得税20,791 20,791 
 5,193,528 2,704,551 9,649,915 1,587,997 (8,307,853)10,828,138 
負債和權益      
負債      
應付貸款1,109,614 36,092 (34,257)1,111,449 
高級註釋2,659,898 2,659,898 
按揭公司貸款安排150,000 150,000 
客户存款383,583 2,013 385,596 
應付帳款347,715 884 348,599 
應計費用754 26,812 569,476 443,180 (89,290)950,932 
來自合併實體的預付款1,052,370 503,058 (1,555,428)— 
應付所得税102,971 102,971 
總負債103,725 2,686,710 3,462,758 1,135,227 (1,678,975)5,709,445 
權益      
股東權益      
普通股1,529 48 3,006 (3,054)1,529 
額外實收資本726,879 49,400 177,034 (226,434)726,879 
留存收益(虧損)4,792,409 (31,559)6,187,109 225,853 (6,399,390)4,774,422 
庫存股，按成本計算(425,183)(425,183)
累計其他綜合損失(5,831)(5,831)
股東權益總額5,089,803 17,841 6,187,157 405,893 (6,628,878)5,071,816 
非控股權益46,877 46,877 
總股本5,089,803 17,841 6,187,157 452,770 (6,628,878)5,118,693 
 5,193,528 2,704,551 9,649,915 1,587,997 (8,307,853)10,828,138 




30


截至2020年7月31日的9個月簡明綜合營業和全面收益表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
收入：
房屋銷售4,415,086 26,297 4,441,383 
賣地及其他68,142 159,691 (137,224)90,609 
— — 4,483,228 185,988 (137,224)4,531,992 
收入成本：
房屋銷售3,613,839 20,717 (5,031)3,629,525 
賣地及其他43,303 97,368 (59,712)80,959 
— — 3,657,142 118,085 (64,743)3,710,484 
銷售、一般和行政200 53 554,591 45,828 (68,853)531,819 
營業收入(虧損)(200)(53)271,495 22,075 (3,628)289,689 
其他：      
未合併實體的收入(虧損)14,589 (9,285)5,304 
其他收入–網絡
16,719 11,158 (2,960)24,917 
公司間利息收入98,080 4,539 4,020 (106,639)— 
利息支出(98,027)(4,129)(5,071)107,227 — 
來自子公司的收入320,111 22,898 (343,009)— 
所得税前收入319,911 — 326,111 22,897 (349,009)319,910 
所得税撥備72,603 74,010 5,197 (79,207)72,603 
淨收入247,308 — 252,101 17,700 (269,802)247,307 
其他綜合收益，扣除税後的淨額835 835 
綜合收益總額248,143 — 252,101 17,700 (269,802)248,142 

截至2019年7月31日的9個月簡明綜合營業和全面收益表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
收入：
房屋銷售4,707,462 80,873 4,788,335 
賣地及其他52,712 144,913 (140,994)56,631 
— — 4,760,174 225,786 (140,994)4,844,966 
收入成本：
房屋銷售3,753,209 64,397 741 3,818,347 
賣地及其他14,935 79,406 (50,935)43,406 
— — 3,768,144 143,803 (50,194)3,861,753 
銷售、一般和行政491 2,022 552,772 55,346 (83,313)527,318 
營業收入(虧損)(491)(2,022)439,258 26,637 (7,487)455,895 
其他：      
來自非合併實體的收入8,786 8,973 17,759 
其他收入–網絡
15,986 15,521 9,360 40,867 
公司間利息收入99,853 1,752 4,782 (106,387)— 
利息支出(97,831)(4,782)(1,901)104,514 — 
來自子公司的收入515,012 54,012 (569,024)— 
所得税前收入514,521 — 515,012 54,012 (569,024)514,521 
所得税撥備126,829 126,951 13,313 (140,264)126,829 
營業淨收入387,692 — 388,061 40,699 (428,760)387,692 
其他綜合收益，扣除税後的淨額168 168 
綜合收益總額387,860 — 388,061 40,699 (428,760)387,860 
31


截至2020年7月31日的三個月簡明綜合營業和全面收益表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
收入：
房屋銷售1,616,151 11,661 1,627,812 
賣地及其他24,178 46,762 (47,263)23,677 
— — 1,640,329 58,423 (47,263)1,651,489 
收入成本：
房屋銷售1,311,978 9,431 (2,473)1,318,936 
賣地及其他17,173 26,281 (21,195)22,259 
— — 1,329,151 35,712 (23,668)1,341,195 
銷售、一般和行政100 17 169,550 12,837 (21,855)160,649 
營業收入(虧損)(100)(17)141,628 9,874 (1,740)149,645 
其他：     
(虧損)未合併實體的收入(126)(2,440)(2,566)
其他收入-淨額2,651 682 1,453 4,786 
公司間利息收入32,438 1,609 1,218 (35,265)— 
利息支出(32,421)(1,327)(1,805)35,553 — 
來自子公司的收入151,965 7,529 (159,494)— 
所得税前收入151,865 — 151,964 7,529 (159,493)151,865 
所得税撥備37,104 37,222 1,951 (39,173)37,104 
淨收入114,761 — 114,742 5,578 (120,320)114,761 
其他綜合收益，扣除税後的淨額279 279 
綜合收益總額115,040 — 114,742 5,578 (120,320)115,040 

截至2019年7月31日的三個月簡明綜合營業及全面收益表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
收入：
房屋銷售1,740,111 16,859 1,756,970 
賣地及其他21,919 37,269 (50,467)8,721 
— — 1,762,030 54,128 (50,467)1,765,691 
收入成本：
房屋銷售1,387,423 13,432 900 1,401,755 
賣地及其他6,956 16,605 (17,329)6,232 
— — 1,394,379 30,037 (16,429)1,407,987 
銷售、一般和行政627 197,722 19,251 (30,891)186,709 
營業收入(虧損)— (627)169,929 4,840 (3,147)170,995 
其他：      
來自非合併實體的收入245 6,955 7,200 
其他收入-淨額3,731 1,271 3,719 8,721 
公司間利息收入32,849 882 1,802 (35,533)— 
利息支出(32,222)(1,802)(937)34,961 — 
合併子公司的收入186,916 13,931 (200,847)— 
所得税前收入186,916 — 186,916 13,931 (200,847)186,916 
所得税撥備40,598 40,596 2,764 (43,360)40,598 
淨收入146,318 — 146,320 11,167 (157,487)146,318 
其他綜合收益，扣除税後的淨額56 56 
綜合收益總額146,374 — 146,320 11,167 (157,487)146,374 
32

截至2020年7月31日的9個月的簡明合併現金流量表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
經營活動提供(用於)的現金淨額
44,865 15,106 267,618 (177,176)(8,818)141,595 
投資活動提供的現金流(用於)：     
購置房產、建築和辦公設備-淨額(74,769)(232)(75,001)
對未合併實體的投資(697)(46,613)(47,310)
返還未合併實體的投資9,507 33,132 42,639 
對喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款的投資
(866)(866)
對喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款的投資回報
1,751 1,751 
收購一家企業(60,349)(60,349)
出售高爾夫俱樂部物業和一座寫字樓的收益
15,617 15,617 
投資已付清-公司間(85,631)85,631 — 
公司間預付款
620,406 (15,106)(605,300)— 
投資活動提供的淨現金(用於)620,406 (15,106)(211,939)2,789 (519,669)(123,519)
融資活動提供的現金流(用於)：      
應付貸款收益1,424,770 1,825,240 3,250,010 
應付貸款的本金支付(1,479,520)(1,854,911)(3,334,431)
基於股票的福利計劃收益，淨額11,252 11,252 
購買庫存股(633,873)(633,873)
支付的股息(42,650)(42,650)
與非控股權益相關的付款，淨額(1,935)(1,935)
支付股息-公司間(6,000)6,000 — 
收到的投資-公司間85,628 (85,628)— 
公司間預付款(648,276)40,161 608,115 — 
融資活動提供的現金淨額(用於)
(665,271)— (703,026)88,183 528,487 (751,627)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少— — (647,347)(86,204)— (733,551)
期初現金、現金等價物和限制性現金
— — 1,082,090 237,553 — 1,319,643 
現金、現金等價物和受限現金，期末— — 434,743 151,349 — 586,092 
33

截至2019年7月31日的9個月的簡明合併現金流量表：
過路費
兄弟們，
公司		子公司
發行人		擔保人
子公司		非擔保人
子公司		淘汰固形
經營活動提供(用於)的現金淨額
39,943 5,214 197,142 (213,999)(5,839)22,461 
投資活動提供的現金流(用於)：      
購置房產、建築和辦公設備-淨額(61,847)569 (61,278)
對未合併實體的投資(3,256)(40,004)(43,260)
返還未合併實體的投資1,350 111,023 112,373 
對喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款的投資
(602)(602)
對喪失抵押品贖回權的房地產和不良貸款的投資回報
1,649 1,649 
業務收購(92,840)(92,840)
投資已付清-公司間(71,628)71,628 — 
出售高爾夫俱樂部物業所得收益
15,319 18,220 33,539 
公司間預付款170,230 344,786 (515,016)— 
投資活動提供的淨現金(用於)170,230 344,786 (212,902)90,855 (443,388)(50,419)
融資活動提供的現金流(用於)：      
應付貸款收益300,000 1,640,998 1,940,998 
發債成本(1,948)(1,948)
應付貸款的本金支付(55,829)(1,640,998)(1,696,827)
贖回優先票據(350,000)(350,000)
基於股票的福利計劃收益，淨額5,441 5,441 
購買庫存股(167,474)(167,474)
支付的股息(48,140)(48,140)
與非控股權益有關的收據，淨額49 49 
收到的投資-公司間71,628 (71,628)— 
公司間預付款(598,468)77,613 520,855 — 
融資活動提供的現金淨額(用於)
(210,173)(350,000)(356,245)149,290 449,227 (317,901)
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增
— — (372,005)26,146 — (345,859)
期初現金、現金等價物和限制性現金— — 1,011,867 171,072 — 1,182,939 
現金、現金等價物和受限現金，期末— — 639,862 197,218 — 837,080 




34

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)
本討論及分析基於、應與隨附的未經審核簡明綜合財務報表及相關附註，以及吾等截至2019年10月31日止財政年度的Form 10-K年度報告(“2019年Form 10-K”)所載的綜合財務報表、附註及相關的MD&A表一併閲讀，並受其整體規限。本報告和我們的2019年Form 10-K表格中“前瞻性信息聲明”和“風險因素”項下的披露也應一併閲讀。
除非本報告另有説明，否則合同淨額等於有關期間簽署的合同總數或價值減去有關期間取消的合同數目或價值，其中包括在有關期間和之前期間簽署的合同。積壓包括合同中的房屋，但尚未交付給我們的購房者(“積壓”)。積壓轉換率表示在該期間內從期初積壓的房屋交付的百分比(“積壓轉換率”)。
我們的業務分為兩個部分：傳統家居和城市生活。在2020財年第一季度，我們任命了聯席首席運營官，並在東部和西部地區分擔了對公司傳統住宅建設業務的監督責任。根據這些任命，我們對我們傳統的住宅建築區域管理結構進行了某些改變，並重新調整了我們五個住宅建築區域中的某些州，如下所示：
東部地區：
•這個北地區：康涅狄格州、特拉華州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、賓夕法尼亞州、新澤西州和紐約州；
•這個大西洋中部地區：佐治亞州、馬裏蘭州、北卡羅來納州、田納西州和弗吉尼亞州；
•這個南地區：佛羅裏達州、南卡羅來納州和德克薩斯州；
西部地區：
•這個高山地區：亞利桑那州、科羅拉多州、愛達荷州、內華達州和猶他州；以及
•這個太平洋地區：加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州。
在2020財年第一季度之前，該公司的住宅建築地區部門為：
• 北：康涅狄格州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、新澤西州和紐約州；
• 大西洋中部：特拉華州、馬裏蘭州、賓夕法尼亞州和弗吉尼亞州；
• 南：佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和德克薩斯州；
• 西：亞利桑那州、科羅拉多州、愛達荷州、內華達州、俄勒岡州、猶他州和華盛頓州；以及
• 加利福尼亞：加利福尼亞州。
我們新的地理報告部門與我們的首席運營決策者在重新調整地區管理結構後評估運營業績和分配資本的方式一致。這次調整對我們的綜合財務狀況、經營業績、每股收益或現金流沒有任何影響。上期分部信息被重述，以符合新的報告結構。
概述
我們的營商環境和當前展望
在我們經歷了新冠肺炎疫情導致的第二財季需求大幅下降之後，隨着與疫情相關的政府限制開始放鬆，我們在第三財季初看到流量和存款有所增加。這一趨勢在我們的整個第三財季都在繼續，與我們第二財季下半年經歷的低迷水平相比，我們看到淨簽約數量大幅增加。我們2020財年第三季度的淨簽約數量和價值也超過了2019財年第三季度。在截至2020年7月31日的三個月裏，我們簽署了2833份傳統住宅建築產品和城市生活住宅的銷售淨合同，總價值22.1億美元，而截至2019年7月31日的三個月，我們簽署了2241份淨合同，總價值18.7億美元，單位和美元分別增長了26%和18%。這種強勁的需求一直持續到我們第四財季的第一個月。我們將需求回升歸因於多個因素，包括低利率、房屋供應持續不足，以及消費者對房屋重要性的關注度增加。我們相信，在可預見的未來，這些因素將繼續支撐需求。
在我們的第三財季，我們繼續調整我們的銷售、建築和其他業務，以應對新冠肺炎疫情，包括實施或維持與工人安全、社會距離、改善衞生設施和其他流程有關的協議。我們的重點仍然是保護我們的員工、貿易夥伴和客户的安全，同時繼續
35

在強勁的銷售環境中經營我們的業務。在我們的第三財季，我們交付了2022套住房，創造了16.3億美元的房屋銷售收入，按單位計算增長了1.4%，按美元計算比上一年同期下降了7.4%。
雖然經濟狀況自三月中及四月以來已有所改善，尤其是房地產業，但我們對新冠肺炎疫情對經濟的影響等保持謹慎。美國的經濟狀況仍然不確定，特別是在失業率方面，新冠肺炎和相關政府指令、行動和經濟救濟努力將在多大程度和多長時間內影響美國經濟、就業水平、金融市場、二級抵押貸款市場、消費者信心、對我們房屋的需求以及購房者獲得抵押貸款的情況。政治不確定性和內亂也有可能對經濟產生不利影響。對我們的運營和財務業績的影響程度將取決於未來的發展，包括新冠肺炎的持續時間和傳播，病毒是否隨後爆發，以及對經濟、金融市場和我們的客户、貿易夥伴和員工的相關影響，所有這些都是高度不確定、不可預測和不在我們控制範圍之內的。
財務和運營亮點
在截至2020年7月31日的9個月中，我們確認了45.3億美元的收入，其中包括44.4億美元的房屋銷售收入和9060萬美元的土地銷售收入，淨收入為2.473億美元，相比之下，在截至2019年7月31日的9個月裏，我們確認了48.4億美元的收入，包括47.9億美元的房屋銷售收入和5660萬美元的土地銷售收入，以及3.877億美元的淨收入。在截至2020年7月31日的三個月裏，我們確認了16.5億美元的收入，其中包括16.3億美元的房屋銷售收入和2370萬美元的土地銷售收入，淨收入為1.148億美元，相比之下，在截至2019年7月31日的三個月裏，我們確認了17.7億美元的收入，包括17.6億美元的房屋銷售收入和870萬美元的土地銷售收入，以及1.463億美元的淨收入。
在截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月期間，簽署的合同淨價值分別為52.6億美元(6525套住房)和50.4億美元(6044套住房)。在截至2020年7月31日和2019年7月31日的三個月裏，簽署的合同淨價值分別為22.1億美元(2833套住房)和18.7億美元(2241套住房)。
截至2020年7月31日，我們積壓的價值為60.9億美元(7239套住房)，而2019年7月31日的積壓價值為58.4億美元(6839套住房)。截至2019年10月31日，我們的積壓金額為52.6億美元(6266套住房)，而2018年10月31日的積壓金額為55.2億美元(6105套住房)。
截至2020年7月31日，我們手頭有5.593億美元的現金和現金等價物，我們19.05億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)計劃於2024年11月1日到期，可用的現金和現金等價物約為17.8億美元。截至2020年7月31日，我們沒有借款，在循環信貸安排下，我們有大約1.293億美元的未償還信用證。
截至2020年7月31日，我們通過期權擁有或控制了約61,400個主頁，而截至2019年10月31日，我們擁有或控制了約59,200個主頁；截至2018年10月31日，我們擁有或控制了約53,400個主頁。截至2020年7月31日，我們通過期權擁有或控制的主頁總數約為61,400個，其中我們擁有約35,300個，通過期權控制約26,100個。在擁有的35300個家庭網站中，大約17100個得到了大幅改善。此外，截至2020年7月31日，我們預計將在幾年內從我們擁有權益的某些合資企業購買約2,200個額外的住宅用地，價格待定。
截至2020年7月31日，我們從323個社區銷售產品，而2019年10月31日為333個；2018年10月31日為315個。
截至2020年7月31日，我們的總股東權益和債務與總資本的比率分別為46.8億美元和0.45比1.00。
收購
2020年2月，我們以約6030萬美元現金收購了Thrive Residential(“Thrive”)的幾乎所有資產和業務，Thrive Residential(“Thrive”)是一家在佐治亞州亞特蘭大和田納西州納什維爾開展業務的城市填充物建築商。根據我們的初步購買價格分配，收購的資產主要是未來社區的庫存，包括通過土地購買協議擁有或控制的大約680個住宅用地。
在2019財年，我們以總計約1.624億美元的現金收購了夏普住宅有限責任公司(Sharp Residential，LLC)和薩巴爾家園有限責任公司(Sabal Homes LLC)的幾乎所有資產和業務。夏普在佐治亞州的大都市亞特蘭大運營；Sabal在南卡羅來納州的查爾斯頓、格林維爾和默特爾海灘市場運營。根據我們在2020財年第二季度敲定的購買價格分配，收購的資產主要是庫存，包括通過土地購買協議擁有或控制的大約2550個主頁。沒有明顯的
初步和最終採購價格分配之間的調整。與這些收購相關的是，我們承擔了204套住房的交付合同，總價值為9610萬美元。截至今年年底，未交付房屋的平均價格
36

各自的收購日期約為471,100美元。由於這些收購，我們的銷售社區數量增加了22個社區。
運營結果-概述
下表比較了截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月和3個月我們的簡明綜合經營報表和全面收益表中的某些項目和其他補充信息(除非另有説明，否則金額以百萬美元計)。有關按市場細分的操作結果的詳細信息，請參閲本MD&A中的“市場細分”。
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 20202019%變化20202019%變化
收入：
房屋銷售$4,441.4 $4,788.3 (7)%$1,627.8 $1,757.0 (7)%
賣地90.6 56.6 23.7 8.7 
4,532.0 4,845.0 (6)%1,651.5 1,765.7 (6)%
收入成本：
房屋銷售3,629.5 3,818.3 (5)%1,318.9 1,401.8 (6)%
賣地81.0 43.4 22.3 6.2 
3,710.5 3,861.8 (4)%1,341.2 1,408.0 (5)%
銷售、一般和行政531.8 527.3 1 %160.6 186.7 (14)%
經營收入289.7 455.9 (36)%149.6 171.0 (13)%
其他    
未合併實體的收入(虧損)5.3 17.8 (70)%(2.6)7.2 (136)%
其他收入-淨額24.9 40.9 (39)%4.8 8.7 (45)%
所得税前收入表319.9 514.5 (38)%151.9 186.9 (19)%
所得税撥備72.6 126.8 (43)%37.1 40.6 (9)%
淨收入$247.3 $387.7 (36)%$114.8 $146.3 (22)%
補充信息：
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比
81.7 %79.7 %81.0 %79.8 %
賣地成本收入佔賣地收入的百分比
89.3 %76.6 %94.0 %71.5 %
SG&A占房屋銷售收入的百分比12.0 %11.0 %9.9 %10.6 %
實際税率22.7 %24.6 %24.4 %21.7 %
交貨-單位5,556 5,435 2 %2,022 1,994 1 %
交貨-平均交貨價格(1)
$799.4 $881.0 (9)%$805.1 $881.1 (9)%
已簽署的合同淨值-價值$5,256.4 $5,035.4 4 %$2,213.9 $1,868.8 18 %
簽約淨額-單位6,525 6,044 8 %2,833 2,241 26 %
簽約淨額-平均售價(1)
$805.6 $833.1 (3)%$781.5 $833.9 (6)%
2020年7月31日2019年7月31日%
變化		2019年10月31日2018年10月31日%
變化
積壓-值$6,085.2 $5,844.1 4 %$5,257.1 $5,522.5 (5)%
積壓-單元7,239 6,839 6 %6,266 6,105 3 %
積壓-平均售價(1)
$840.6 $854.5 (2)%$839.0 $904.6 (7)%
(1)以千為單位的$。
注：由於四捨五入關係，金額可能不會相加。
房屋銷售收入和房屋銷售成本佔收入的比例
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月的房屋銷售收入下降，原因是交付的房屋平均價格下降了9%，部分被數量增加了2%所抵消
37

交付的房屋數量。平均交付房屋價格的下降主要是由於交付給價格較低的地區和/或產品的房屋數量發生了變化。與2019年財年相比，2020財年向價格較低的地區和/或產品交付的房屋數量發生轉變，主要是因為City Living和南加州的成交房屋數量減少，那裏的平均價格高於公司平均價格；我們向更負擔得起的豪華住宅和有吸引力的高增長市場的戰略擴張，包括通過收購Sharp和Sabal在大都市亞特蘭大、佐治亞州和南卡羅來納州的幾個市場交付的房屋；以及交付的快速交付房屋數量增加，這些市場的平均價格較低與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月交付的房屋數量增加，主要是因為收購夏普和Sabal導致的交付房屋數量增加；北加州交付的房屋數量增加，主要是由於一個大型高密度共管公寓社區的關閉；以及2020財年快速交付房屋數量的增加。這些增長被南加州和City Living交付的房屋減少部分抵消，這主要是因為與2018年10月31日相比，2019年10月31日的積壓減少，以及與2019年財政期間相比，2020財年的積壓轉化率降低。此外，政府強制執行了居家和企業停業令。, 新冠肺炎產生的相關社會距離和健康安全協議對2020財年9個月的房屋交付數量產生了不利影響。這一影響在我們位於第二財季受大流行嚴重影響的州和直轄市的一些運營社區中更為明顯，包括賓夕法尼亞州、新澤西州、紐約市及其郊區、康涅狄格州、馬薩諸塞州、密歇根州、西雅圖大都會和加利福尼亞州。與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月，收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比有所增加，主要原因是收入組合轉向利潤率較低的產品/地區；土地、土地開發、材料和勞動力成本上升；以及購買核算夏普和Sabal收購交付的房屋的影響。這些增長部分被2020財年較低的庫存減值費用和較低的利息支出所抵消，與2019年財年相比。在截至2020年和2019年7月31日的9個月中，利息支出占房屋銷售收入的百分比分別為2.5%和2.6%，我們確認的庫存減值和核銷分別為2190萬美元和3160萬美元。
截至三個月的房屋銷售收入下降2020年7月31日，與截至二零零零年十二月底止的三個月比較2019年7月31日，原因是交付房屋的平均價格下降了9%，但部分被交付房屋數量增加了1%所抵消。平均交付房屋價格的下降主要是由於交付給價格較低的地區和/或產品的房屋數量發生了變化。在本財年，向價格較低的地區和/或產品交付的房屋數量發生了轉變2020期間，與財政年度相比2019這一時期，主要與我們的戰略擴張到更實惠的豪華住宅和有吸引力的高增長市場，其中包括交付的住宅在大都市亞特蘭大、佐治亞州和南卡羅來納州的幾個市場，從夏普和薩巴爾的收購中，平均價格明顯低於公司平均價格，a此外，在山區交付的房屋數量增加，那裏的平均價格普遍低於公司平均價格。此外，雖然沒有我們第二財季那麼嚴重，但新冠肺炎疫情對經濟活動的限制和相關影響繼續對我們在某些市場建造和交付住房的能力造成不利影響，包括新澤西州、紐約市、西雅圖和加利福尼亞州，這些市場的平均價格普遍高於公司平均價格。與截至2020年7月31日的三個月相比，截至7月31日的三個月交付的房屋數量有所增加2019年7月31日ED主要是由於收購Sharp和Sabal導致的送貨上門，以及山區交付的住房數量增加，這主要是由於2019年10月31日的積壓房屋數量與2018年10月31日的積壓房屋數量相比有所增加。這些增長被南加州和City Living交付的房屋減少部分抵消，這主要是由於與2018年10月31日相比，2019年10月31日積壓的房屋減少，以及新冠肺炎的影響。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月，收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比有所增加，主要原因是收入組合轉向利潤率較低的產品/地區；土地、土地開發、材料和勞動力成本上升；購買會計對夏普和Sabal收購交付的房屋的影響；以及2020財年與2019年財年相比，庫存減值費用增加。與2019年財年相比，2020財年的利息支出減少，部分抵消了這些增長。在截至的三個月裏2020年7月31日和2019年，利息支出占房屋銷售收入的比例分別為2.5%和2.6%。
賣地收入和賣地成本佔收入的比例
我們的賣地收入一般包括：(1)向我們保留權益的合營企業出售土地；(2)向我們的總體規劃社區內的第三方建築商出售土地；及(3)向我們認為不再符合發展標準的第三方大量出售土地。在截至2019年7月31日的9個月內，我們確認向一家新成立的租賃物業合資企業出售土地獲得840萬美元的收益，我們在該合資企業中擁有25%的權益。
38

銷售、一般及行政費用(“SG&A”)
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間，SG&A支出增加了450萬美元。在截至2020年7月31日的9個月中，SG&A占房屋銷售收入的百分比為12.0%，而截至2019年7月31日的9個月為11.0%。SG&A費用增加的主要原因是薪酬費用增加，這主要是由於九個月期間的大部分時間員工人數增加、新冠肺炎疫情爆發後產生的遣散費750萬美元、其他薪酬增加以及與實施新的企業信息技術系統有關的費用。員工數量的增加主要是由於銷售社區數量的增加和2020財年社區數量預期的增長。截至2020年7月31日的9個月期間，SG&A支出的增長被實施了一系列成本削減舉措所抵消，這些舉措旨在提高效率並使間接費用合理化，包括裁員，這些舉措在新冠肺炎大流行爆發後擴大和加速了。這些舉措包括取消與2019年財政相關的可自由支配福利計劃繳款，導致800萬美元的應計項目發生逆轉。SG&A佔收入的百分比增加是由於SG&A支出相對於收入的增幅較高，為1%，與截至2019年7月31日的9個月相比，收入在截至2020年7月31日的9個月期間下降了7%。
與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月期間SG&A支出減少了2610萬美元。在截至2020年7月31日的三個月裏，SG&A占房屋銷售收入的百分比為9.9%，而截至2019年7月31日的三個月為10.6%。SG&A的美元減少主要是因為我們減少了銷售和營銷費用，因為我們在新冠肺炎疫情爆發後減少了支出，並實施了一系列成本削減計劃，以提高效率並使間接費用合理化，包括裁員，這些措施在新冠肺炎疫情爆發後擴大和加快了速度。SG&A佔收入的百分比下降是由於SG&A支出相對於收入的降幅更高，為14%，與截至2019年7月31日的三個月相比，收入在截至2020年7月31日的三個月期間下降了7%。
未合併實體的收入(虧損)
我們在各種未合併的實體中都有投資。這些實體以合營形式組織，(I)為合營參與者開發土地並出售給第三方建築商(“土地開發合資企業”)；(Ii)開發待售房屋(“住宅建築合資企業”)；(Iii)發展豪華出租住宅公寓、商業空間和酒店(“租賃物業合資企業”)；以及(Iv)投資於不良貸款和房地產，並向住宅建築商和開發商提供融資和土地儲備，以收購和開發
我們確認我們在這些不同的未合併實體的收益和虧損中所佔的比例份額。我們的許多未合併實體是土地開發項目、高層/中層公寓建設項目或出租公寓項目，這些項目在物業開發期間有幾年不會產生收入和收益。一旦土地開發項目和高層/中層公寓建設項目完成開發，這些未合併的實體一般將在相對較短的時間內產生收入和收益，直至出售該實體的所有資產。此外，一旦出租公寓項目完成並穩定下來，我們可能會通過資本重組或出售我們在合資企業中的全部或部分所有權權益來將這些項目的一部分貨幣化，這通常會導致創收事件。由於與這些實體相關的開發期較長，從這些實體確認的收益可能會因季度和年度的不同而有很大差異。
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間，未合併實體的收入(虧損)減少了1250萬美元。這一下降主要是由於兩家住宅建築合資企業的收益下降，這兩家合資企業在2019年交付了最後一套住房；我們的一家租賃物業合資企業在2019年財年通過出售資產確認了380萬美元的收益；我們在2020年期間對一家住宅建築合資企業確認的臨時減值費用以外的300萬美元；一家擁有一家酒店的合資企業確認的虧損，該虧損受到新冠肺炎的不利影響；以及幾家租賃房地產合資企業與開工相關的虧損增加。這一減少被2020財年將我們在一家租賃物業合資企業的投資出售給我們的合資夥伴而確認的1070萬美元的收益部分抵消。
在截至2020年7月31日的三個月裏，我們確認了未合併實體的虧損260萬美元，而截至2019年7月31日的三個月的收入為720萬美元。這主要是由於兩家住宅建築合資企業的收益下降，這兩家合資企業在2019年交付了最後一套住房；我們的一家租賃地產合資企業在2019年財年期間確認的資產出售收益為380萬美元；以及擁有一家酒店的合資企業確認的虧損，該虧損受到新冠肺炎的不利影響。
39

其他收入-淨額
下表列出了所示期間“其他收入-淨額”的組成部分(以千計)：
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
2020201920202019
附屬業務收入$16,652 $21,622 $1,548 $3,536 
房屋建築非合併實體管理費收入，淨額3,968 6,374 2,415 1,647 
其他4,297 12,871 823 3,538 
其他收入總額--淨額$24,917 $40,867 $4,786 $8,721 
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月輔助業務收入下降，主要原因是與2019年財年相比，2020財年出售高爾夫球杆確認的收益為1220萬美元；我們公寓生活運營發生的虧損增加；高爾夫俱樂部運營收入下降；以及2020財年與2019年財年相比，遣散費成本為30萬美元。這一減少被2020財年確認的高爾夫球杆銷售收益1300萬美元部分抵消。
與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月輔助業務收入下降，主要是由於我們的公寓生活業務虧損增加；高爾夫俱樂部運營收入下降；以及30萬美元的遣散費成本，部分被我們所有權和抵押貸款業務收入的增加所抵消。
上述房屋建築未合併實體的管理費收入包括我們的City Living和傳統房屋建築業務所賺取的費用。與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月的下降主要與社區數量的減少有關。除了我們的City Living和傳統Home Building業務賺取的費用外，在截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月期間，我們的公寓生活業務分別從未合併實體賺取了1090萬美元和680萬美元的費用。在截至2020年和2019年7月31日的三個月內，我們的公寓生活運營分別從未合併實體賺取了360萬美元和210萬美元的費用。我們公寓生活運營所賺取的費用包括在附屬業務的收入中。
與截至2019年7月31日的9個月和3個月相比，截至2020年7月31日的9個月和3個月的“其他”減少，主要是由於利息收入下降。截至2020年7月31日的9個月期間，直接支出利息240萬美元進一步受到影響。
所得税前收入
截至2020年7月31日的9個月，我們報告的所得税前收入為3.199億美元，而截至2019年7月31日的9個月為5.145億美元。在截至2020年7月31日的三個月裏，我們報告的所得税前收入為1.519億美元，而截至2019年7月31日的三個月為1.869億美元。
所得税撥備
在截至2020年7月31日的9個月和3個月期間，我們分別確認了7260萬美元和3710萬美元的所得税撥備。根據2020財年21.0%的聯邦法定税率，我們的聯邦税收撥備在截至2020年7月31日的9個月和3個月期間分別為6720萬美元和3190萬美元。確認的税收條款和基於聯邦法定税率的税收條款之間的差異主要是由於州所得税條款，部分被與基於股票的薪酬相關的超額税收優惠所抵消。此外，截至2020年7月31日的9個月期間，聯邦能效住房信貸的追溯延期也受益於780萬美元，該政策於2019年12月20日頒佈成為法律，使我們能夠確認主要在2018財年和2019年結算的房屋的能源信貸。
在截至2019年7月31日的9個月和3個月期間，我們分別確認了1.268億美元和4060萬美元的所得税撥備。根據2019年財年21.0%的聯邦法定税率，我們的聯邦税收撥備在截至2019年7月31日的9個月和3個月期間分別為1.08億美元和3930萬美元。2019財年期間確認的税收條款與基於聯邦法定税率的税收條款之間的差異主要是由於州所得税條款，部分抵消了之前針對不確定税收職位的應計税收條款，這些條款由於訴訟時效到期而不再必要，並確認了我們2018財年聯邦納税申報單上聲稱的能源税收抵免優惠。
40

合約
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間，簽署的合同淨值總額增加了2.21億美元，增幅為4%。在截至2020年7月31日和2019年7月31日的9個月期間，簽署的合同淨價值分別為52.6億美元(6525套住房)和50.4億美元(6044套住房)。
與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月期間，簽署的合同淨值總額增加了3.451億美元，增幅為18.5%。在截至2020年7月31日和2019年7月31日的三個月裏，簽署的合同淨價值分別為22.1億美元(2833套住房)和18.7億美元(2241套住房)。
與截至2019年7月31日的9個月和3個月期間相比，截至2020年7月31日的9個月和3個月期間簽署的合同淨值合計分別增長了8%和26%，反映了房地產市場需求的整體增長，以及從我們的第三財季開始對房屋的需求復甦。我們將需求增加歸因於多個因素，包括低利率、房屋供應持續不足，以及消費者更加關注房屋的重要性。與2019年財政期間相比，2020財政年度簽署的合同淨額平均價格下降的主要原因是我們的戰略擴張到更實惠的豪華住宅和有吸引力的高增長市場，導致將簽訂的合同數量轉移到成本較低的領域和/或產品。
積壓
截至2020年7月31日，我們的積壓價值增長了4%，達到60.9億美元(7239套房屋)，而2019年7月31日的積壓價值為58.4億美元(6839套房屋)。截至2019年10月31日和2018年10月31日，我們的積壓金額分別為52.6億美元(6266套住房)和55.2億美元(6105套住房)。
與2019年7月31日的積壓相比，我們在2020年7月31日的積壓價值增加，主要原因是截至2020年7月31日的9個月，與前9個月相比，簽署的淨合同價值增加，房屋銷售收入下降。-月度期末2019年7月31日，與2018年10月31日相比，2019年10月31日的積壓金額有所下降，部分抵消了這一影響。
有關按市場細分的操作結果的詳細信息，請參閲本MD&A中的“市場細分”。
資本資源和流動性
我們業務的資金一直並將繼續主要由增加庫存前經營活動的現金流、無擔保銀行借款和公開資本市場提供。
2020財年
截至2020年7月31日和2019年10月31日，我們分別擁有5.593億美元和12.9億美元的現金和現金等價物。截至2020年7月31日的9個月期間，經營活動提供的現金為1.416億美元。2020會計年度經營活動提供的現金主要與淨收入(經基於股票的補償、庫存減值、折舊和攤銷以及遞延税項調整)有關；出售的抵押貸款扣除抵押貸款後的淨額；客户存款淨額的增加；應付所得税的減少，部分被庫存和應收賬款、預付費用和其他資產的增加以及應付賬款和應計費用的減少所抵消。
在截至2020年7月31日的9個月內，投資活動中使用的現金為1.235億美元，主要與用於購買物業和設備的7500萬美元有關；用於收購Thrive的6030萬美元；以及用於為我們對未合併實體的投資提供資金的4730萬美元。這一活動被我們在未合併實體的投資回報收到的4260萬美元現金和出售一家高爾夫俱樂部物業收到的1560萬美元現金部分抵消。
在截至2020年7月31日的9個月裏，我們在融資活動中使用了7.516億美元的現金，主要用於回購6.339億美元的普通股和支付4270萬美元的普通股股息，部分抵消了8440萬美元的應付貸款借款(扣除償還後)和我們基於股票的福利計劃的1130萬美元的收益。
2019財年
截至2019年7月31日和2018年10月31日，我們分別擁有8.363億美元和11.8億美元的現金和現金等價物。截至2019年7月31日的9個月期間，運營活動提供的現金為2250萬美元。2019年財年期間經營活動提供的現金主要與淨收入(經基於股票的薪酬、庫存減值、折舊和攤銷以及遞延税項調整後)有關；以及客户存款的增加-淨額和應付所得税，部分被庫存、應收賬款、預付費用和其他資產的增加以及應付賬款和應計費用的減少所抵消。
41

在截至2019年7月31日的9個月期間，用於投資活動的現金為5040萬美元，主要與用於收購夏普的9280萬美元有關；用於購買財產和設備的6130萬美元；以及用於為我們對未合併實體的投資提供資金的4330萬美元。這一活動被我們在未合併實體的投資回報中收到的1.124億美元現金以及與無關第三方在兩筆獨立交易中出售我們的一處高爾夫俱樂部物業和一座寫字樓所獲得的3350萬美元現金收益部分抵消。
在截至2019年7月31日的9個月裏，我們在融資活動中使用了3.179億美元的現金，主要用於償還3.5億美元的優先票據；回購1.675億美元的普通股；支付4810萬美元的普通股股息；部分被扣除償還後的2.442億美元應付貸款借款所抵消。
其他
一般來説，我們的經營活動現金流假設，隨着每套住房的交付，我們將購買一個主頁來取代它。因為我們擁有數年的主站點供應，所以我們不需要立即購買主站點來替換我們交付的站點。此外，在我們與購房者簽訂合同之前，我們通常不會開始建造我們的獨立住宅。如果我們的業務下滑，我們相信我們的庫存水平將隨着我們完成和交付在建房屋而不是開始建設那麼多的新房，因為我們完成了對我們已經擁有的土地的改善，隨着我們出售和交付當時處於庫存中的快速交付房屋，從而產生了額外的運營現金流。此外，我們可能會推遲、減少或減少額外土地的購置，這將進一步降低我們的庫存水平和現金需求。為應對新冠肺炎疫情帶來的經濟混亂和不確定性，在2020年財年第二季度，我們大幅壓縮了新徵地支出。截至2020年7月31日，我們通過期權擁有或控制了約61,400個家庭網站，其中我們擁有約35,300個。截至2020年7月31日，在我們擁有的主頁中，約有17,100個完成了重大改善。
於2020年7月31日，期權及購買協議下的地塊購買總價約為26.4億美元(包括將從我們投資的合資企業獲得的520萬美元土地)。在26.4億元的購地承諾額中，我們支付或存放了1.851億元，如果我們全部收購這些地塊，我們便要額外支付24.6億元。這些地塊的購買計劃在未來幾年內進行。此外，我們預計將在幾年內從我們擁有權益的幾家合資企業購買大約2200個新的家庭用地。由於我們不相信我們會完成這些地塊的購買，我們不需要額外的資金來終止這些合同，因此我們有其他可供選擇的地塊，這些地塊已被排除在上述總購買額之外。
在過去的幾年裏，我們對非合併實體進行了多項投資，這些實體與未來住宅用地的收購和開發、豪華待售公寓和出租公寓的建設有關。我們與對未合併實體的投資有關的投資活動以及來自未合併實體的投資分配包含在“投資活動中使用的淨現金”項下的簡明綜合現金流量表中。截至2020年7月31日，我們有購買承諾收購公寓開發用地約1.094億美元，其中我們有620萬美元的未償還定金。我們一般打算在未來與無關各方合資開發這些公寓項目。
我們有一項19.05億美元的五年期無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)，計劃於2024年11月1日到期。根據循環信貸安排的條款，我們的最高槓杆率(在信貸協議中的定義)不得超過1.75至1.00，我們必須保持最低有形淨值(在信貸協議中的定義)不低於約21.5億美元。根據循環信貸安排的條款，截至2020年7月31日，我們的槓桿率約為0.68至1.00，我們的有形淨值約為46.2億美元。截至2020年7月31日，我們的循環信貸安排下沒有未償還借款，其下的未償還信用證約為1.293億美元。
截至2020年7月31日，我們與一個銀行銀團有一項8.0億美元的五年期優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”)，計劃於2024年11月1日到期。定期貸款安排包含與我們的循環信貸安排基本相同的財務契約，如上所述。
根據循環信貸安排和定期貸款安排的規定，截至2020年7月31日，我們回購普通股的能力被限制在約30.9億美元，我們支付現金股息的能力被限制在約24.7億美元。
雖然史無前例的公共衞生和政府遏制新冠肺炎傳播的努力給2020財年剩餘時間和可能之後的總體經濟和房地產市場狀況帶來了很大的不確定性，但我們仍然相信，我們將擁有足夠的資源，並有足夠的機會進入資本市場和外部融資。
42

繼續為我們目前的運營提供資金，並履行我們的合同義務。不過，由於對房屋建築商的經濟和資本市場做出長期預測存在內在困難，新冠肺炎加劇了這一點，我們不能肯定，當現有融資安排成熟時，我們能夠取代它們，或者在未來找到額外的融資來源。
表外安排
我們還通過一些合資企業開展業務。我們從許多這樣的合資企業中賺取建築和管理費收入。我們在這些實體的投資一般採用權益會計方法核算。我們是幾家合資企業的一方，該合資企業與無關各方共同開發和銷售合資企業擁有的土地。我們確認我們從出售房屋用地給其他建築商(包括我們的合資夥伴)的收益中所佔的比例份額。我們在購買時不確認從這些合資企業購買的家庭網站的收益；相反，我們在家庭網站的成本基礎減去了我們在合資企業從這些家庭網站實現的收益中所佔的份額。
截至2020年7月31日，我們對這些實體的投資為4.128億美元，並承諾如果這些實體需要額外資金，我們將向它們額外投資或墊付至多5820萬美元。截至2020年7月31日，我們已同意從一家合資企業收購68個住宅用地的條款，估計總收購價格為520萬美元。此外，我們預計將在幾年內從我們擁有權益的幾家合資企業購買大約2200個住宅用地；這些住宅用地的購買價格將在未來某個日期確定。
我們投資的未合併實體通常通過合作伙伴股權和債務融資相結合的方式為其活動提供資金。在某些情況下，我們和我們的合作伙伴為某些未合併實體的債務提供擔保。這些擔保可以包括以下任何或全部：(I)項目完工擔保，包括任何成本超支；(Ii)還款擔保，一般涵蓋未償還貸款的一定百分比；(Iii)成本擔保，包括利息、房地產税和保險等成本；(Iv)向貸款人提供的環境賠償，使貸款人不會因從物業中排放有害材料和不遵守適用的環境法而遭受損失；以及(V)賠償貸款人不受“壞孩子”的影響。
在某些情況下，對未合併實體的貸款提供的擔保是連帶的。在這些情況下，我們通常與我們的合作伙伴有一個償還協議，規定任何一方都不對超過其比例份額或商定的擔保份額負責；但是，如果合資夥伴沒有足夠的財政資源來履行其在補償協議下的義務，我們可能要承擔超過我們比例份額的責任。
我們認為，截至2020年7月31日，如果由於觸發事件，我們在法律上有義務在非合併實體的義務擔保下履行義務，該實體的抵押品應足以償還全部或很大一部分義務。如果不是，我們和我們的合作伙伴將需要向該實體提供額外的資本。截至2020年7月31日，某些未合併實體的貸款承諾總額為14.7億美元，其中，如果全額借款，我們估計2.16億美元是我們與償還和附帶成本擔保相關的最大風險敞口。截至2020年7月31日，未合併實體總共借款9.854億美元，其中我們估計1.614億美元是我們與償還和附帶成本擔保相關的最大風險敞口。這些擔保的期限一般從3個月到3.8年不等。這些最大風險敞口估計沒有考慮從基礎抵押品中收回的任何資金或我們合作伙伴的任何補償。
欲瞭解有關這些合資企業的更多信息，請參閲本表格10-Q中簡明合併財務報表附註中的附註4“對非合併實體的投資”。
關鍵會計政策
正如我們在2019年Form 10-K中披露的那樣，我們最關鍵的會計政策與庫存、所得税-估值津貼、收入和成本確認以及保修和自我保險有關。自2019年10月31日以來，這些關鍵會計政策沒有發生實質性變化。

43

細分市場
下表彙總了截至所示日期的已交付單位和收入、已簽署的合同淨額和所得税前收入(虧損)的相關信息(按部門劃分)，以及與積壓有關的信息(按部門劃分)。
交付的單位和收入：
截至7月31日的9個月，
 營業收入
(百萬美元)		交付的單位數平均到貨價格
(千美元)
20202019%變化20202019%變化20202019%變化
重述重述重述
傳統家居建築：
北$840.5 $976.6 (14)%1,254 1,448 (13)%$670.3 $674.4 (1)%
大西洋中部556.6 522.7 6 %848 793 7 %$656.4 $659.1 — %
南690.8 663.1 4 %1,032 853 21 %$669.4 $777.4 (14)%
高山1,026.0 804.9 27 %1,518 1,219 25 %$675.9 $660.3 2 %
太平洋1,225.1 1,597.1 (23)%819 946 (13)%$1,495.8 $1,688.3 (11)%
更新傳統家居建築4,339.0 4,564.4 (5)%5,471 5,259 4 %$793.1 $867.9 (9)%
城市生活103.0 224.6 (54)%85 176 (52)%$1,211.8 $1,276.1 (5)%
其他(0.6)(0.7)
房屋銷售總收入4,441.4 4,788.3 (7)%5,556 5,435 2 %$799.4 $881.0 (9)%
賣地收入90.6 56.6 
總收入$4,532.0 $4,844.9 

截至7月31日的三個月，
營業收入
(百萬美元)		交付的單位數平均到貨價格
(千美元)
20202019%變化20202019%變化20202019%變化
傳統家居建築：重述重述重述
北$290.4 $360.0 (19)%412 546 (25)%$704.9 $659.4 7 %
大西洋中部201.3 213.7 (6)%305 330 (8)%$659.9 $647.6 2 %
南276.3 243.5 13 %410 312 31 %$674.0 $780.2 (14)%
高山425.4 292.7 45 %612 437 40 %$695.1 $669.8 4 %
太平洋406.4 573.5 (29)%263 329 (20)%$1,545.3 $1,743.1 (11)%
更新傳統家居建築1,599.8 1,683.4 (5)%2,002 1,954 2 %$799.1 $861.5 (7)%
城市生活26.4 71.9 (63)%20 40 (50)%$1,318.3 $1,797.3 (27)%
其他1.6 1.7 
房屋銷售總收入1,627.8 1,757.0 (7)%2,022 1,994 1 %$805.0 $881.1 (9)%
賣地收入23.7 8.7 
總收入$1,651.5 $1,765.7 
44

已簽署的合同淨額：
 截至7月31日的9個月，
合同淨值
(百萬美元)		淨簽約單位數平均合同價格
(千美元)
20202019%變化20202019%變化20202019%變化
重述重述重述
傳統家居建築：
北$985.0 $1,130.5 (13)%1,397 1,700 (18)%$705.1 $665.0 6 %
大西洋中部723.9 598.8 21 %1,014 896 13 %$713.9 $668.3 7 %
南861.8 696.2 24 %1,286 949 36 %$670.1 $733.6 (9)%
高山1,281.3 1,061.2 21 %1,800 1,553 16 %$711.8 $683.3 4 %
太平洋1,320.5 1,382.5 (4)%974 842 16 %$1,355.7 $1,641.9 (17)%
傳統家居建築5,172.5 4,869.2 6 %6,471 5,940 9 %$799.3 $819.7 (2)%
城市生活83.9 166.2 (50)%54 104 (48)%$1,553.7 $1,598.1 (3)%
總計$5,256.4 $5,035.4 4 %6,525 6,044 8 %$805.6 $833.1 (3)%

截至7月31日的三個月，
合同淨值
(百萬美元)		淨簽約單位數平均合同價格
(千美元)
20202019%變化20202019%變化20202019%變化
傳統家居建築：重述重述重述
北$428.0 $400.4 7 %620 611 1 %$690.4 $655.4 5 %
大西洋中部334.5 201.6 66 %478 299 60 %$699.8 $674.2 4 %
南344.1 255.5 35 %538 344 56 %$639.5 $742.7 (14)%
高山561.8 414.5 36 %801 622 29 %$701.4 $666.5 5 %
太平洋536.7 533.3 1 %393 325 21 %$1,365.6 $1,640.8 (17)%
傳統家居建築2,205.1 1,805.3 22 %2,830 2,201 29 %$779.2 $820.2 (5)%
城市生活8.8 63.5 (86)%3 40 (93)%$2,936.0 $1,587.1 85 %
總計$2,213.9 $1,868.8 18 %2,833 2,241 26 %$781.5 $833.9 (6)%
積壓：
 七月三十一號，
積壓數值
(百萬美元)		積壓單位平均積壓價格
(千美元)
20202019%變化20202019%變化20202019%變化
重述重述重述
傳統家居建築：
北$1,325.5 $1,305.4 2 %1,885 1,950 (3)%$703.2 $669.5 5 %
大西洋中部707.5 642.6 10 %954 965 (1)%$741.6 $665.9 11 %
南930.7 815.2 14 %1,302 1,067 22 %$714.8 $764.0 (6)%
高山1,408.8 1,081.5 30 %1,888 1,554 21 %$746.2 $695.9 7 %
太平洋1,581.6 1,879.7 (16)%1,129 1,209 (7)%$1,400.9 $1,554.8 (10)%
傳統家居建築
5,954.1 5,724.4 4 %7,158 6,745 6 %$831.8 $848.7 (2)%
城市生活131.1 119.7 10 %81 94 (14)%$1,617.9 $1,272.9 27 %
總計$6,085.2 $5,844.1 4 %7,239 6,839 6 %$840.6 $854.5 (2)%

45

十月三十一號，
積壓數值
(百萬美元)		積壓單位平均積壓價格
(千美元)
20192018%變化20192018%變化20192018%變化
重述重述重述重述重述重述
傳統家居建築：
北$1,179.6 $1,150.1 3 %1,742 1,698 3 %$677.2 $677.3 — %
大西洋中部535.3 500.1 7 %784 737 6 %$682.7 $678.6 1 %
南757.3 780.3 (3)%1,048 971 8 %$722.6 $803.6 (10)%
高山1,150.9 823.8 40 %1,606 1,220 32 %$716.6 $675.3 6 %
太平洋1,484.4 2,090.6 (29)%974 1,313 (26)%$1,524.0 $1,592.2 (4)%
傳統家居建築
5,107.5 5,344.9 (4)%6,154 5,939 4 %$829.9 $900.0 (8)%
城市生活149.6 177.6 (16)%112 166 (33)%$1,335.6 $1,069.7 25 %
總計$5,257.1 $5,522.5 (5)%6,266 6,105 3 %$839.0 $904.6 (7)%

所得税前收入(虧損)(百萬美元)：
 截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
 20202019%變化20202019%變化
重述重述
傳統家居建築：
北$33.2 $47.5 (30)%$13.7 $25.2 (46)%
大西洋中部20.2 29.6 (32)%13.4 12.0 12 %
南61.6 68.7 (10)%32.4 24.4 33 %
高山103.9 85.2 22 %53.1 32.2 65 %
太平洋207.9 336.4 (38)%76.8 121.8 (37)%
傳統家居建築426.8 567.4 (25)%189.4 215.6 (12)%
城市生活27.8 59.6 (53)%9.6 19.1 (50)%
公司和其他(134.7)(112.5)(20)%(47.1)(47.8)1 %
總計$319.9 $514.5 (38)%$151.9 $186.9 (19)%
“公司及其他”主要包括一般公司開支，例如我們的執行辦事處；公司財務、會計、審計、税務、人力資源、風險管理、信息技術、營銷和法律集團；利息收入；我們某些附屬業務(包括直布羅陀)的收入；以及我們的租賃財產合資企業和直布羅陀合資企業的收入。
46

傳統家居建築
北
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
20202019變化20202019變化
重述重述
交付的單位和收入：
房屋銷售收入(百萬美元)$840.5 $976.6 (14)%$290.4 $360.0 (19)%
交付的單位數1,254 1,448 (13)%412 546 (25)%
平均交貨價格(千美元)
$670.3 $674.4 (1)%$704.9 $659.4 7 %
已簽署的合同淨額：
合同淨值(百萬美元)$985.0 $1,130.5 (13)%$428.0 $400.4 7 %
簽約單位淨額1,397 1,700 (18)%620 611 1 %
平均合同價格(千美元)
$705.1 $665.0 6 %$690.4 $655.4 5 %
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比
86.3 %86.0 %87.0 %84.3 %
所得税前收入(百萬美元)
$33.2 $47.5 (30)%$13.7 $25.2 (46)%
截至7月31日的銷售社區數量，83 88 (6)%
與2019年財年相比，2020財年期間交付的房屋數量減少，主要是由於積壓的轉化率較低，這反映了在我們的財政第二季度下半年，北方地區的許多市場，包括賓夕法尼亞州、紐約市及其郊區、新澤西州、康涅狄格州、馬薩諸塞州和密歇根州，實施了新冠肺炎相關的政府限制後，在交付房屋方面遇到了困難。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月內交付的房屋平均價格上漲，主要是由於向更昂貴的地區和/或產品交付的房屋數量發生了變化。
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間簽訂的淨合同數量減少，主要是由於新冠肺炎的影響，因為北方地區許多市場的政府限制導致我們第二財季下半年和2020年5月簽署的合同大幅減少。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月期間簽署的淨合同數量增加，主要是因為與2019年同期相比，2020財年6月和7月的需求增加。與2019年財年相比，2020財年期間簽署的每份合同的平均價值有所增加，主要是因為簽署的合同數量轉向了更昂貴的領域和/或產品。
與2019年財年相比，2020財年所得税前收入下降的主要原因是收入下降帶來的收益下降和房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的比例上升。與2019年財年相比，2020財年房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比有所增加，主要原因是土地、土地開發、材料和勞動力成本上升，以及產品組合/地區向低利潤率地區轉移。與截至2029年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間，收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比有所增加，這部分被2020財年與2019年財年相比庫存減值費用的下降所抵消。
截至2020年7月31日的9個月和3個月期間，庫存減值費用分別為150萬美元和110萬美元，而截至2019年7月31日的9個月和3個月期間分別為1,790萬美元和20萬美元。在我們對截至2019年4月30日的三個月的運營社區減值進行審查期間，我們確定，之前對位於伊利諾伊州的一個運營社區和位於賓夕法尼亞州的兩個運營社區進行減值審查時使用的定價假設需要降低，主要是因為弱於預期的市場狀況導致這些社區的住房需求沒有改善和/或客户需求下降。由於預期銷售價格的降低，我們確定這些社區受到了損害。因此，在截至2019年4月30日的三個月裏，這些社區的賬面價值被減記至其估計的公允價值，導致所得税前收入的費用為1,460萬美元。
47

大西洋中部
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
20202019變化20202019變化
重述重述
交付的單位和收入：
房屋銷售收入(百萬美元)$556.6 $522.7 6 %$201.3 $213.7 (6)%
交付的單位數848 793 7 %305 330 (8)%
平均交貨價格(千美元)
$656.4 $659.1 — %$659.9 $647.6 2 %
已簽署的合同淨額：
合同淨值(百萬美元)$723.9 $598.8 21 %$334.5 $201.6 66 %
簽約單位淨額1,014 896 13 %478 299 60 %
平均合同價格(千美元)
$713.9 $668.3 7 %$699.8 $674.2 4 %
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比
87.3 %85.7 %85.5 %86.8 %
所得税前收入(百萬美元)
$20.2 $29.6 (32)%$13.4 $12.0 12 %
截至7月31日的銷售社區數量，42 42 — %
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月交付的房屋數量有所增加，主要是由於收購夏普在佐治亞州亞特蘭大大都市交付了房屋，部分抵消了2019年10月31日積壓房屋的減少(不包括夏普房屋)，以及新冠肺炎和相關政府限制導致的生產延遲。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月交付的房屋數量減少，主要是由於新冠肺炎和相關政府限制導致的生產延遲。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月交付的房屋平均價格上升，主要是因為弗吉尼亞州交付給更昂貴地區和/或產品的房屋數量發生了轉變，部分抵消了佐治亞州交付房屋數量的增加，那裏的平均價格明顯低於大西洋中部地區的平均價格。
與2019年財年相比，2020財年期間簽署的淨合同數量增加，主要是由於收購夏普產生的合同增加，但部分被新冠肺炎的影響所抵消。與2019年財年相比，2020財年期間簽署的每份合同的平均價值有所增加，主要是由於簽署的合同數量轉移到主要在北卡羅來納州和弗吉尼亞州簽署的價格更高的地區和/或產品，部分被在佐治亞州簽署的淨合同所抵消，佐治亞州的平均價格明顯低於大西洋中部地區的平均價格。
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月的所得税前收入減少，主要是由於減值費用和SG&A成本增加。這些減少被收入增加帶來的更高收益部分抵消。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月的所得税前收入有所增加，主要是因為與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月的房屋銷售收入占房屋銷售收入的百分比有所下降，部分抵消了收入下降帶來的收益下降。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月，收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比有所下降，主要原因是產品組合/地區轉向低利潤率地區，部分被更高的庫存減值費用所抵消。
截至2020年7月31日的9個月和3個月期間，庫存減值費用分別為1540萬美元和480萬美元，而截至2019年7月31日的9個月和3個月期間的庫存減值費用分別為140萬美元和130萬美元。在2020財年，在新冠肺炎疫情爆發後，我們終止了在弗吉尼亞州的土地購買協議，並註銷了所產生的押金和軟成本。此外，在截至2020年7月31日的三個月裏，我們決定批量出售位於馬裏蘭州的一個社區的剩餘地塊，而不是出售和建造房屋，我們將該社區的庫存賬面價值減記為其估計的公允價值。這些行動導致截至2020年7月31日的9個月和3個月的減值費用分別為1470萬美元和410萬美元。
48

南
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
20202019變化20202019變化
重述重述
交付的單位和收入：
房屋銷售收入(百萬美元)$690.8 $663.1 4 %$276.3 $243.5 13 %
交付的單位數1,032 853 21 %410 312 31 %
平均交貨價格(千美元)
$669.4 $777.4 (14)%$674.0 $780.2 (14)%
已簽署的合同淨額：
合同淨值(百萬美元)$861.8 $696.2 24 %$344.1 $255.5 35 %
簽約單位淨額1,286 949 36 %538 344 56 %
平均合同價格(千美元)
$670.1 $733.6 (9)%$639.5 $742.7 (14)%
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比
82.7 %83.3 %81.3 %83.4 %
所得税前收入(百萬美元)
$61.6 $68.7 (10)%$32.4 $24.4 33 %
截至7月31日的銷售社區數量，67 61 10 %
與2019年財年相比，2020財年期間交付的房屋數量增加，主要是由於收購Sabal在南卡羅來納州的幾個市場交付了房屋，與2018年10月31日相比，2019年10月31日有更多積壓的房屋(不包括Sabal房屋)。上述各個時期的交貨量均受到新冠肺炎及相關政府限制導致的生產延遲的不利影響，儘管影響程度低於我們其他地區。與2019年財政期間相比，2020財年期間交付的房屋平均價格下降的主要原因是，主要由於南卡羅來納州交付的房屋，交付給價格較低地區和/或產品的房屋數量發生了變化。那裏的平均價格明顯低於南方地區的平均價格.
與2019年財年相比，2020財年期間簽署的淨合同數量增加，主要是由於收購Sabal，需求增加，以及平均銷售社區數量增加，我們在南卡羅來納州的幾個市場簽署了淨合同。這些增長在一定程度上被新冠肺炎的影響所抵消。每份合同的平均價值下降的主要原因是南卡羅來納州因收購Sabal而簽署的合同，那裏的平均價格明顯低於地區平均水平，以及簽署的合同數量轉移到價格較低的地區和/或產品，主要是在佛羅裏達州和德克薩斯州。
與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間所得税前收入下降，主要是由於SG&A成本上升，以及One Home Building合資企業的合資企業和管理費收入下降，One Home Building合資企業在2019年第三季度交付了最後一套住房。與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間，收入增加帶來的收益增加和庫存減值費用降低，部分抵消了這些下降。較高的SG&A成本主要是由於運營社區數量的增加。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月期間所得税前收入增加，主要是由於收入增加帶來的收益增加和庫存減值費用降低，部分抵消了One Home Building合資企業較低的合資企業和管理費收入，該合資企業和管理費收入在2019年第三季度交付了最後一套住房。
截至2020年7月31日的9個月和3個月期間，庫存減值費用分別為260萬美元和60萬美元，而截至2019年7月31日的9個月和3個月期間的庫存減值費用分別為740萬美元和310萬美元。在截至2019年7月31日的9個月內，我們終止了三份收購德克薩斯州地塊的購買協議，並沒收了未償還的存款餘額。我們註銷了存款，導致截至2019年7月31日的9個月和3個月的所得税前費用分別為420萬美元和200萬美元。

49

高山
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
20202019變化20202019變化
重述重述
交付的單位和收入：
房屋銷售收入(百萬美元)$1,026.0 $804.9 27 %$425.4 $292.7 45 %
交付的單位數1,518 1,219 25 %612 437 40 %
平均交貨價格(千美元)
$675.9 $660.3 2 %$695.1 $669.8 4 %
已簽署的合同淨額：
合同淨值(百萬美元)$1,281.3 $1,061.2 21 %$561.8 $414.5 36 %
簽約單位淨額1,800 1,553 16 %801 622 29 %
平均合同價格(千美元)
$711.8 $683.3 4 %$701.4 $666.5 5 %
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比
81.1 %80.0 %80.5 %79.8 %
所得税前收入(百萬美元)
$103.9 $85.2 22 %$53.1 $32.2 65 %
截至7月31日的銷售社區數量，83 78 6 %
與2019年財政期間相比，2020財年期間交付的房屋數量增加，主要是由於截至2019年10月31日的積壓房屋數量與2018年10月31日的積壓房屋數量相比有所增加，但部分被積壓轉化率降低所抵消。上述各個時期的交貨量均受到新冠肺炎及相關政府限制導致的生產延遲的不利影響，儘管影響程度低於我們其他地區。與2019年財年相比，2020財年期間交付的房屋平均價格上漲，主要是由於在亞利桑那州、內華達州和猶他州w定居的房屋數量增加。這裏的平均價格高於地區平均水平。這些增長被部分抵消了愛達荷州送貨上門數量的增加這裏的平均價格明顯低於地區平均水平。.
與2019年財年相比，2020財年期間簽署的淨合同數量增加，主要原因是需求增加和銷售社區平均數量增加，但部分被新冠肺炎大流行的影響所抵消。與2019年財政期間相比，2020財年期間簽署的每份合同的平均價值有所增加，主要是由於簽署的合同數量轉向更昂貴的領域和/或產品以及價格上漲。
與2019年財年相比，2020財年所得税前收入增加的主要原因是收入增加帶來的收益增加，但部分抵消了收入中房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比上升的影響。房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比增加，主要是由於產品組合/領域向低利潤率領域轉移，以及與前一年銷售環境相關的更高激勵措施。
50

太平洋
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
20202019變化20202019變化
重述重述
交付的單位和收入：
房屋銷售收入(百萬美元)$1,225.1 $1,597.1 (23)%$406.4 $573.5 (29)%
交付的單位數819 946 (13)%263 329 (20)%
平均交貨價格(千美元)
$1,495.8 $1,688.3 (11)%$1,545.3 $1,743.1 (11)%
已簽署的合同淨額：
合同淨值(百萬美元)$1,320.5 $1,382.5 (4)%$536.7 $533.3 1 %
簽約單位淨額974 842 16 %393 325 21 %
平均合同價格(千美元)
$1,355.7 $1,641.9 (17)%$1,365.6 $1,640.8 (17)%
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比
77.1 %73.5 %75.6 %73.7 %
所得税前收入(百萬美元)
$207.9 $336.4 (38)%$76.8 $121.8 (37)%
截至7月31日的銷售社區數量，45 49 (8)%
與2019年財年相比，2020財年期間交付的房屋數量減少，主要是因為與2018年10月31日的積壓房屋數量相比，2019年10月31日的積壓房屋數量有所減少，以及在新冠肺炎相關的政府限制在太平洋地區的一些市場(包括舊金山灣區和華盛頓州西雅圖)實施後，交付房屋存在困難。與2019年財年相比，2020財年交付的房屋平均價格下降，主要是因為交付給價格較低地區的房屋數量發生了轉移。
與2019年財年相比，2020財年期間簽署的淨合同數量增加，主要是由於需求增加，部分抵消了由於新冠肺炎疫情的影響，我們財年第二季度下半年和進入第三財季第一個月的需求大幅下降，以及銷售社區數量的減少。與2019年財年相比，2020財年期間簽署的每份合同的平均價值有所下降，主要是因為簽署的合同數量轉向了成本較低的領域和/或產品。
與2019年財年相比，2020財年所得税前收入下降的主要原因是收入下降帶來的收益下降和房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的比例上升。收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比的增加，主要是由於北加州一個大型高密度公寓社區的成本超支，與前一年銷售環境相關的更高的激勵措施，以及產品組合/地區向低利潤率地區的轉移。
51

城市生活
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
20202019變化20202019變化
交付的單位和收入：
房屋銷售收入(百萬美元)$103.0 $224.6 (54)%$26.4 $71.9 (63)%
交付的單位數85 176 (52)%20 40 (50)%
平均交貨價格(千美元)
$1,211.8 $1,276.1 (5)%$1,318.3 $1,797.3 (27)%
已簽署的合同淨額：
合同淨值(百萬美元)$83.9 $166.2 (50)%$8.8 $63.5 (86)%
簽約單位淨額54 104 (48)%3 40 (93)%
平均合同價格(千美元)
$1,553.7 $1,598.1 (3)%$2,936.0 $1,587.1 85 %
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比
65.4 %70.4 %64.0 %70.6 %
所得税前收入(百萬美元)
$27.8 $59.6 (53)%$9.6 $19.1 (50)%
截至7月31日的銷售社區數量，3 4 (25)%
與2019年財政期間相比，2020財年期間交付的房屋數量減少，主要是因為與2018年10月31日的積壓房屋數量相比，截至2019年10月31日的積壓房屋數量減少，以及新冠肺炎大流行的影響，特別是在紐約市和新澤西州北部。與2019年財年相比，2020財年交付的房屋平均價格下降，主要是因為交付給價格較低的地區和/或產品的房屋數量發生了轉移。
與2019年財政期間相比，2020財年期間簽署的淨合同數量減少的主要原因是，新冠肺炎大流行爆發後需求大幅減少，但部分被髮病前需求增加所抵消。與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間簽署的淨合同的平均銷售價格下降，主要原因是轉向價格較低的單位。與截至2019年7月31日的三個月相比，在截至2020年7月31日的三個月期間簽署的淨合同的平均銷售價格上升，主要是由於轉向更昂貴的單位。
與2019年財年相比，2020財年所得税前收入下降的主要原因是收入減少帶來的收益下降，以及我們對未合併實體的投資收益減少。這一下降部分被較低的房屋銷售收入成本(占房屋銷售收入的百分比)和較低的SG&A成本所抵消。與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月期間，收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比有所下降，主要原因是在截至2019年7月31日的9個月裏，交付給利潤率較高的建築的房屋數量發生了變化，減值費用為480萬美元，部分被2019年財政期間收到的650萬美元以前支出的環境清理費用的國家報銷所抵消。由於需求下降，在截至2019年7月31日的9個月中，我們將位於馬裏蘭州和紐約州紐約的兩座建築的單元賬面價值減記至估計公允價值，導致截至2019年7月31日的9個月減值費用為480萬美元。與截至2019年7月31日的三個月相比，截至2020年7月31日的三個月期間，收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比較低，這主要是由於交付給利潤率較高的建築的房屋數量發生了變化。
52

在截至2020年7月31日的9個月和3個月，與截至2019年7月31日的9個月和3個月相比，我們對City Living未合併實體的投資收益分別減少了660萬美元和160萬美元。與截至2019年7月31日的9個月相比，截至2020年7月31日的9個月的下降主要是由於2020財年期間確認的與位於紐約市的One Home Building合資企業有關的臨時減值費用以外的300萬美元。此外，截至2019年7月31日的9個月期間，受益於一家合資企業的收益，該合資企業在2019年第三季度交付了最後一套住房。下表提供了與我們的City Living Home Building合資企業在指定期間簽署的交付、收入和合同淨額相關的信息，以及指定日期的相關積壓(以百萬美元為單位)：
截至7月31日的9個月，截至7月31日的三個月，
2020
單位		2019
單位		2020
$		2019
$		2020
單位		2019
單位		2020
$		2019
$
送貨41 70 $127.0 $178.8 9 28 $35.6 $87.3 
已簽署的合同淨額17 30 $57.5 $95.7 2 15 $7.0 $42.3 

七月三十一號，十月三十一號，
2020
單位		2019
單位		2020
$		2019
$		2019
單位		2018
單位		2019
$		2018
$
積壓
2 94 $6.8 $195.9 26 134 $76.3 $279.0 
公司和其他
在截至2020年和2019年7月31日的9個月中，所得税前虧損分別為1.347億美元和1.125億美元。與2019年財年相比，2020財年期間所得税前虧損增加，主要原因是利息收入減少；我們公寓生活運營產生的虧損增加；高爾夫俱樂部運營收入減少；擁有一家酒店的合資企業確認的虧損受到新冠肺炎的不利影響；幾家租賃物業合資企業與開始運營和租賃活動相關的虧損增加；以及2020財年直接支出利息240,000美元。此外，在2019年財年期間，我們從出售高爾夫球杆中確認了1220萬美元，從向新成立的租賃物業合資企業出售土地中確認了840萬美元，從我們的一家租賃物業合資企業的資產出售中確認了380萬美元。這些增長被2020財年出售高爾夫俱樂部物業確認的1300萬美元收益、將我們在一家租賃物業合資企業的投資出售給我們的合資夥伴而確認的1070萬美元收益以及較低的SG&A成本部分抵消。SG&A成本降低的主要原因是實施了一系列成本削減舉措，以提高效率並使間接費用合理化，包括裁員，這些舉措在新冠肺炎疫情爆發後擴大和加速，包括沖銷2019年可自由支配福利計劃繳費的8,000萬美元應計費用。截至2020年7月31日的9個月期間，SG&A支出的減少部分被薪酬成本增加所抵消，這主要是由於在這9個月期間的大部分時間裏員工人數增加, 新冠肺炎疫情爆發後產生的750萬美元遣散費和與實施新的企業信息技術系統有關的費用。
在截至2020年和2019年7月31日的三個月中，所得税前虧損分別為4710萬美元和4780萬美元。與2019年財年相比，2020財年所得税前虧損減少的主要原因是實施了一系列成本削減舉措，以提高效率並使間接費用合理化，包括裁員，這些舉措在新冠肺炎疫情爆發後擴大和加速了。這些下降部分被利息收入下降所抵消；我們的一家租賃物業合資企業在2019年財年通過出售資產確認的380萬美元收益；擁有一家酒店的合資企業確認的虧損，該酒店受到新冠肺炎的不利影響；以及與2019年財年相比，我們的公寓生活運營在2020財年期間發生的虧損增加。


53

可用的信息
我們的主要互聯網地址是www.tollbrothers.com，我們的投資者關係網站是www.tollbrothers.com/Investor-Relationship。我們以電子方式向證券交易委員會提交材料或將其提交給證券交易委員會後，在合理可行的情況下，儘快通過我們的投資者關係網站免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的任何修訂。
我們在我們的投資者關係網站上提供有關我們的業務和財務表現的信息，包括我們的公司簡介。此外，我們還在我們的投資者關係網站上網絡直播我們與投資界成員一起參加的財報電話會議和某些活動。公司治理信息，包括我們的道德準則、公司治理準則和董事會委員會章程，也可以在我們的投資者關係網站上找到。我們網站的內容不會以引用方式併入本季度報告(Form 10-Q)或我們提交給證券交易委員會的任何其他報告或文件中，對我們網站的任何提及僅作為非活動文本參考。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場風險的主要原因是利率的波動。我們同時使用固定利率和可變利率債券。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值，但會影響我們的收益和現金流。我們一般沒有義務在到期前提前償還固定利率債務，因此，在我們被要求或選擇進行再融資之前，利率風險和公允價值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
下表列出了截至2020年7月31日，我們按預定到期日、加權平均利率和估計公允價值計算的債務義務(金額以千為單位)：
 固定利率債務可變利率債務(A)
財政年度到期日金額加權的-
平均值
利率		金額加權的-
平均值
利率
2020$33,871 5.54%$13,360 0.28%
202171,698 3.82%122,189 2.06%
2022439,140 5.85%— 
2023426,027 4.38%— 
2024289,391 5.28%— 
此後1,681,323 4.51%800,000 1.47%
債券折扣、溢價和遞延發行成本，淨額(8,575)(2,909)
總計$2,932,875 4.76%$932,640 1.53%
2020年7月31日的公允價值$3,150,405  $935,549  
(A)根據截至2020年7月31日的未償還浮動利率債務金額，在保持浮動利率債務餘額不變的情況下，利率每增加1%，我們每年產生的利息將增加約940萬美元。
項目4.控制和程序
任何管制和程序，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保管制制度的目標得以達致。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。由於成本效益控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現；然而，我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理的保證。
我們的首席執行官和首席財務官在管理層的協助下，評估了截至本報告所涉期間(“評估日期”)結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序在“交易法”下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，即根據交易所法案，我們的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息是
54

在適當的情況下，我們會收集並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
我們繼續實施新的企業資源規劃(“ERP”)系統，該系統影響了我們的許多財務流程，預計將提高某些財務和業務交易流程以及基礎系統環境的效率和有效性。新的企業資源規劃系統將是我們財務報告內部控制的重要組成部分。除上述ERP系統實施外，在截至2020年7月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。
55

第二部分：其他資料
項目1.法律程序
我們主要參與日常業務過程中發生的各種索賠和訴訟。我們相信已就解決所有現時的索償及待決訴訟作出足夠撥備，而處置該等事宜不會對我們的經營業績及流動資金或我們的財務狀況造成重大不利影響。
2018年3月，賓夕法尼亞州總檢察長通知公司，公司正在對2005年1月1日之後我們在賓夕法尼亞州建造的灰泥房屋進行審查，並要求我們自願提供文件和信息。公司已經提供了迴應這一要求的文件和信息，此外，還提供了要求提供的信息和文件，以迴應2019年第二財季發出的傳票。管理層目前無法預測此事的最終範圍或結果。
第1A項。危險因素
我們的2019 Form 10-K中的第一部分，項目1A“風險因素”包括對我們的風險因素的討論。下面提供的信息更新了我們2019年Form 10-K中披露的風險因素和信息，應與之一併閲讀。除以下所示外，自2019年報告的10-K表格中的風險因素以來，我們的風險因素沒有發生實質性變化。
重大流行病或大流行等公共衞生問題已經對我們的業務或財務業績產生了不利影響，並且在未來可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。
美國和其他國家已經並可能在未來經歷影響公眾健康和公眾健康風險認知的傳染病暴發。2019年12月，一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)在中國武漢出現，隨後在全球範圍內傳播。2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施；2020年3月13日，美國發布公告，宣佈新冠肺炎進入全國緊急狀態。許多州和市政當局也宣佈進入公共衞生緊急狀態。在這些聲明的同時，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局已經採取非常和廣泛的行動，以減輕新冠肺炎的影響，包括隔離、居家命令和要求個人大幅限制日常活動、企業大幅修改、減少或停止正常運營的關閉企業命令。這些行動對我們在2020財年第二季度和第三季度的運營結果產生了不利影響。此外，由於這些限制，為了確保我們的員工、客户、貿易夥伴和我們所在社區的安全，我們大幅調整了我們的業務運營。
我們的經營結果受到各種宏觀經濟因素的影響，例如就業水平、利率、股票市場估值的變化、消費者信心、住房需求、購房者是否獲得融資、與現有庫存相比的新房供應和價格，以及人口趨勢。關於新冠肺炎和相關政府指令、行動和經濟救濟努力將在多大程度和持續時間內擾亂美國經濟和就業水平、資本市場、二級抵押貸款市場、消費者信心、對我們房屋的需求以及購房者獲得抵押貸款的情況，存在重大不確定性。新冠肺炎對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展，包括新冠肺炎的持續時間和蔓延、病毒是否二次爆發，以及新冠肺炎和相關遏制和緩解措施對我們的客户、貿易夥伴和員工的影響，所有這些都是高度不確定、不可預測和超出我們控制範圍的。如果新冠肺炎長期對經濟狀況產生重大負面影響，我們的經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
信息技術故障和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們利用信息技術和其他計算機資源進行重要的運營和營銷活動，並保存我們的業務記錄，包括客户提供的信息。其中許多資源是由第三方服務提供商根據指定特定安全和服務級別標準的協議提供給我們和/或由第三方服務提供商代表我們維護的。如果這些資源受到損害、降級、損壞或失效，則我們開展業務的能力可能會受到損害，無論是由於病毒或其他有害環境、第三方故意滲透或破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件損壞、故障或錯誤(包括包含或應用於此類硬件或軟件的安全控制失敗)、電信系統故障、服務提供商錯誤或故障、故意或無意的人員行為(包括未遵守我們的安全協議)或與我們的網絡資源失去連接所致。這些資源功能的嚴重和長期中斷可能會損害我們的運營，損害我們的聲譽，並導致我們失去客户、銷售和收入。
56

此外，我們的數據安全系統遭到破壞，包括網絡攻擊，可能導致我們的專有信息或個人和機密信息意外公開披露或被挪用，這些信息涉及我們的員工、查看我們房屋的消費者、購房者、抵押貸款申請者和商業合作伙伴，要求我們為解決這類問題而招致鉅額費用。泄露機密信息可能會導致受影響的個人和/或業務合作伙伴和/或監管機構對我們提起身份盜竊和相關欺詐、訴訟或其他訴訟，而此類訴訟的結果(可能包括處罰或罰款)可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。根據其性質，對我們系統的特定違規或一系列違規可能會導致一次性或持續未經授權使用、挪用或丟失機密或專有信息，這些信息可能在一段時間內不會被檢測到。此外，隨着此類威脅在未來的發展(或作為與數據安全增加相關的法律要求)，針對這些威脅保持充分保護的成本可能是巨大的。
2019年，我們的某些貸款申請者經歷了身份被盜，我們確定這是通過未經授權訪問我們的第三方服務提供商的信息系統而發生的，最近，我們成為外部網絡攻擊的直接目標，該攻擊暫時中斷了對我們某些系統的訪問，並可能導致一些專有內部數據的泄露。到目前為止，這兩起事件都沒有單獨或整體導致我們承擔任何重大責任，對我們的聲譽造成任何重大損害，或對我們的運營造成任何重大中斷。然而，我們預計我們將繼續成為更多和越來越複雜的網絡攻擊和數據安全漏洞的目標，我們為幫助防止這些事件發生而設計的保障措施可能不會成功。最近，在新冠肺炎大流行期間，廣泛的網絡攻擊激增。大流行期間網絡攻擊頻率或範圍的任何增加都可能加劇這些數據安全風險。如果我們未來遇到更多的網絡攻擊或數據安全漏洞，我們可能會承擔重大責任，我們的聲譽可能會受到實質性損害，我們的運營可能會受到實質性中斷。


57

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
在截至2020年7月31日的三個月內，我們回購了以下普通股：
期間總數
所購股份的百分比(A)		平均值
價格
按股支付		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(B)極大值
股份數目
那可能還會是
根據計劃或計劃購買(B)
 (千) (千)(千)
2020年5月1日至2020年5月31日4 $29.96 4 19,994 
2020年6月1日至2020年6月30日— — 19,994 
2020年7月1日至2020年7月31日6 $34.94 6 19,988 
總計10 $32.81 10 
(A)我們的股票激勵計劃允許我們從分配時將發行給基於業績的限制性股票單位接受者或限制性股票單位接受者的股票總數中扣留，並將剩餘股份匯給接受者，這些股票在分配時具有相當於適用的所得税預扣款項的公允價值。在截至2020年7月31日的三個月內，我們扣留了19,911股基於業績的限制性股票單位和限制性股票單位，以支付約619,700美元的所得税預扣，我們向接受者發行了剩餘的34,681股。被扣留的股份不包括在上表中購買的股份總數中。
他説，我們的股票激勵計劃還允許參與者以“淨行權”的方式行使不符合條件的股票期權。在淨行權中，我們一般從行使股票期權時向參與者發行的股票總數中扣留行使時具有相當於期權行使價格和適用所得税預扣的公平市值的股票數量，並將剩餘股份匯給參與者。在截至2020年7月31日的三個月期間，未採用淨行權法行使期權。
(B)於2020年3月10日，我們的董事會授權在公開市場交易、私下協商的交易(包括加速股份回購)、發行人投標要約或其他財務安排或一般公司用途的交易中回購2000萬股我們的普通股，包括為公司的股權獎勵和其他員工福利計劃獲得股份。此新授權將終止自2019年12月10日起生效的現有授權，自2020年3月10日起生效。我們的董事會沒有為當前的股票回購計劃確定任何到期日。
除上文所述外，在截至三個月的期間內，我們並無購回任何權益證券。
2020年7月31日。
分紅
在截至2020年7月31日的9個月內，我們向股東支付了每股0.33美元的現金股息。股息的支付由我們的董事會酌情決定，未來是否支付股息將取決於對一系列因素的評估，包括我們的運營結果、我們的資本要求、我們的運營和財務狀況，以及當時有效的任何合同限制。我們的循環信貸協議和定期貸款協議都要求我們保持最低有形淨值(如適用協議中的定義)，這限制了我們可能支付的股息金額。截至2020年7月31日，根據我們的銀行信貸協議，我們本可以支付高達24.7億美元的現金股息。
58

項目6.展品
31.1*
道格拉斯·C·耶利(Douglas C.Yearley，Jr.)證書根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對馬丁·P·康納進行認證。
32.1*
道格拉斯·C·耶利(Douglas C.Yearley，Jr.)證書根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節。
32.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節對馬丁·P·康納進行認證。
101以下是Toll Brothers，Inc.的財務報表。2020年9月4日提交的截至2020年7月31日的季度Form 10-Q季度報告，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)簡明合併資產負債表，(Ii)簡明綜合經營報表和全面收益表，(Iii)簡明權益變動表，(Iv)簡明現金流量表，(V)簡明合併財務報表附註
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

*在此以電子方式提交。

59

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 Toll Brothers，Inc.
 (註冊人)
   
日期：2020年9月4日依據：/s/馬丁·P·康納
馬丁·P·康納
高級副總裁兼首席財務官
高級財務官(首席財務官)
   
日期：2020年9月4日依據：/s/邁克爾·J·格拉布
邁克爾·J·格拉布
高級副總裁兼首席會計
主任(首席會計官)

60