TTC-20200731
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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區：20549

表格：10-Q

☒      根據1934年證券交易法第13或15(D)款提交的季度報告

截至本季度的季度報告2020年7月31日

☐         根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)款提交的過渡報告

從開始的過渡期           至          
委託文件編號：1-8649

託羅公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州41-0580470
州或其他司法管轄區
成立公司或組織		税務局僱主識別號碼

 林代爾大道南8111號
布盧明頓, 明尼蘇達55420-1196
電話號碼：(952) 888-8801
(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值1.00美元TTC紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒*否？☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*否？☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐*否？☒
截至2020年8月27日，註冊人普通股流通股數量為107,297,491.

目錄
託羅公司
表格310-Q
目錄
 
描述 頁碼
   
第一部分：第一部分。
財務信息：
 
   
第1項
財務報表
 
   
 
簡明綜合收益表(未經審計)
3
   
 
簡明綜合全面收益表(未經審計)
3
   
 
簡明綜合資產負債表(未經審計)
4
   
 
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
5
   
 
股東權益簡明合併報表(未經審計)
6
 
簡明合併財務報表附註(未經審計)
7
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
34
   
公司概況
34
運營結果
38
業務部門
42
財務狀況
45
非GAAP財務指標
51
關鍵會計政策和估算
53
前瞻性信息
54
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
58
   
項目4.
管制和程序
59
   
第二部分。
其他信息：
 
   
第1項
法律程序
61
   
第1A項
危險因素
61
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
63
第6項
陳列品
64
   
 
簽名
65

2
目錄
第一部分：財務信息
項目1.財務報表
託羅公司及其子公司
簡明綜合收益表(未經審計)
(美元和股票(以千為單位，每股數據除外)
 三個月截至9個月
2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
淨銷售額$840,972 $838,713 $2,537,853 $2,403,705 
銷售成本546,398 572,732 1,648,474 1,600,809 
毛利294,574 265,981 889,379 802,896 
銷售、一般和行政費用178,622 192,037 556,503 521,173 
營業收益115,952 73,944 332,876 281,723 
利息支出(8,304)(9,004)(25,119)(20,440)
其他收入，淨額3,345 6,295 10,746 17,152 
所得税前收益110,993 71,235 318,503 278,435 
所得税撥備22,025 10,628 60,998 42,718 
淨收益$88,968 $60,607 $257,505 $235,717 
普通股每股基本淨收益$0.83 $0.57 $2.39 $2.21 
稀釋後普通股每股淨收益$0.82 $0.56 $2.37 $2.18 
加權-已發行普通股的平均股數-基本107,710 107,005 107,561 106,644 
加權-已發行普通股的平均股數-稀釋108,543 108,253 108,569 108,024 

請參閲簡明合併財務報表附註。



託羅公司及其子公司
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(千美元)
 三個月截至9個月
2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
淨收益$88,968 $60,607 $257,505 $235,717 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： 
外幣換算調整14,011 (3,815)8,120 (4,151)
衍生工具，扣除税後淨額$(4,589); $701; $(3,558)；及$347，分別
(14,885)2,263 (11,559)1,420 
養老金和退休人員醫療福利— — 912 — 
其他綜合虧損，税後淨額(874)(1,552)(2,527)(2,731)
綜合收益$88,094 $59,055 $254,978 $232,986 

請參閲簡明合併財務報表附註。
3
目錄
託羅公司及其子公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(千美元，每股數據除外)
2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
資產   
現金和現金等價物$394,141 $143,317 $151,828 
應收賬款淨額294,672 312,239 268,768 
庫存，淨額656,208 620,612 651,663 
預付費用和其他流動資產39,225 54,235 50,632 
流動資產總額1,384,246 1,130,403 1,122,891 
財產、廠房和設備、淨值457,891 426,415 437,317 
商譽424,228 380,503 362,253 
其他無形資產，淨額413,270 319,886 352,374 
使用權資產81,634 — — 
對金融關聯公司的投資22,580 25,108 24,147 
遞延所得税9,772 3,603 6,251 
其他資產20,242 23,815 25,314 
總資產$2,813,863 $2,309,733 $2,330,547 
負債和股東權益   
長期債務的當期部分$108,869 $99,877 $79,914 
應付帳款268,747 304,661 319,230 
應計負債404,314 351,865 357,826 
短期租賃負債15,182 — — 
流動負債總額797,112 756,403 756,970 
長期債務，減少流動部分782,036 620,804 620,899 
長期租賃負債69,752 — — 
遞延所得税71,346 46,940 50,579 
其他長期負債39,585 41,764 42,521 
股東權益：   
優先股，面值$1.00每股，授權1,000,000投票和投票850,000無投票權的股份，無已發行和未償還
— — — 
普通股，面值$1.00每股，授權175,000,000已發行和已發行的股票107,264,098截至2020年7月31日的股票，106,549,344截至2019年8月2日的股票，以及106,742,082截至2019年10月31日的股票
107,264 106,549 106,742 
留存收益981,344 763,941 784,885 
累計其他綜合損失(34,576)(26,668)(32,049)
股東權益總額1,054,032 843,822 859,578 
總負債和股東權益$2,813,863 $2,309,733 $2,330,547 

請參閲簡明合併財務報表附註。
4
目錄
託羅公司及其子公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
(千美元)
 截至9個月
2020年7月31日2019年8月2日
來自經營活動的現金流：  
淨收益$257,505 $235,717 
將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整：  
來自財務關聯公司的非現金收入(6,161)(9,135)
來自財務關聯公司的分配，淨額7,729 6,569 
財產、廠房和設備折舊55,272 48,770 
其他無形資產攤銷14,591 13,633 
對購置存貨的公允價值遞增調整3,951 31,304 
基於股票的薪酬費用10,322 10,258 
遞延所得税(3,425)449 
其他521 4,440 
扣除收購影響後的營業資產和負債變化：  
應收賬款淨額(17,687)(54,446)
庫存，淨額18,248 (54,541)
預付費用和其他資產7,827 10,734 
應付賬款、應計負債、遞延收入和其他負債(42,817)15,361 
經營活動提供的淨現金305,876 259,113 
投資活動的現金流量：  
購置物業、廠房及設備(46,627)(56,801)
資產處置收益204 4,636 
對未合併實體的投資— (150)
收購，扣除收購的現金後的淨額(138,225)(691,822)
投資活動所用現金淨額(184,648)(744,137)
籌資活動的現金流量：  
根據債務安排借款636,025 900,000 
根據債務安排償還款項(446,025)(491,000)
行使股票期權所得收益11,939 25,482 
股票獎勵預扣税金的支付(2,102)(2,632)
購買TTC普通股— (20,043)
TTC普通股支付的股息(80,683)(72,009)
籌資活動提供的現金淨額119,154 339,798 
匯率對現金和現金等價物的影響1,931 (581)
現金及現金等價物淨增(減)額242,313 (145,807)
截至會計期初的現金和現金等價物151,828 289,124 
截至會計期末的現金和現金等價物$394,141 $143,317 

請參閲簡明合併財務報表附註。
5
目錄
託羅公司及其子公司
股東權益簡明合併報表(未經審計)
(千美元，每股數據除外)
 普普通通
股票		留用
收益		累計其他
綜合損失		股東合計
權益
截至2020年5月1日的餘額$107,111 $911,541 $(33,702)$984,950 
普通股支付的現金股息-$0.25每股
— (26,939)— (26,939)
發放162,488已行使的股票期權和既有限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵
162 3,430 — 3,592 
基於股票的薪酬費用— 4,955 — 4,955 
購買9,206普通股股份
(9)(611)— (620)
其他綜合損失— — (874)(874)
淨收益— 88,968 — 88,968 
截至2020年7月31日的餘額$107,264 $981,344 $(34,576)$1,054,032 
截至2019年10月31日的餘額$106,742 $784,885 $(32,049)$859,578 
普通股支付的現金股息-$0.75每股
— (80,683)— (80,683)
發放550,835已行使的股票期權和既有限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵
551 8,820 — 9,371 
基於股票的薪酬費用— 10,322 — 10,322 
股票對遞延補償信託的貢獻— 2,568 — 2,568 
購買28,818普通股股份
(29)(2,073)— (2,102)
其他綜合損失— — (2,527)(2,527)
淨收益— 257,505 — 257,505 
截至2020年7月31日的餘額$107,264 $981,344 $(34,576)$1,054,032 
截至2019年5月3日的餘額$106,434 $723,959 $(25,116)$805,277 
普通股支付的現金股息-$0.225每股
— (24,079)— (24,079)
發放126,514已行使的股票期權和既有限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵
126 948 — 1,074 
基於股票的薪酬費用— 3,233 — 3,233 
購買10,885普通股股份
(11)(727)— (738)
其他綜合損失— — (1,552)(1,552)
淨收益— 60,607 — 60,607 
截至2019年8月2日的餘額$106,549 $763,941 $(26,668)$843,822 
截至2018年10月31日的餘額$105,601 $587,252 $(23,937)$668,916 
普通股支付的現金股息-$0.675每股
— (72,009)— (72,009)
發放1,351,822已行使的股票期權和既有限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵
1,351 22,727 — 24,078 
基於股票的薪酬費用— 10,258 — 10,258 
股票對遞延補償信託的貢獻— 1,404 — 1,404 
購買403,130普通股股份
(403)(22,272)— (22,675)
累計過渡調整，原因是採用了亞利桑那州立大學2014-09年度
— 864 — 864 
其他綜合損失— — (2,731)(2,731)
淨收益— 235,717 — 235,717 
截至2019年8月2日的餘額$106,549 $763,941 $(26,668)$843,822 

請參閲簡明合併財務報表附註。
6
目錄
託羅公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2020年7月31日
 
1陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是按照説明編制的，以形成10-Q表，不包括美國要求的所有信息和附註。適用於完整財務報表的公認會計原則(“GAAP”)。除非上下文另有説明，否則術語“公司”、“TTC”、“我們”、“我們”或“我們”均指Toro公司及其合併子公司。所有公司間賬户和交易已從未經審計的簡明合併財務報表中註銷。
管理層認為，未經審計的簡明綜合財務報表包括所有調整，主要由經常性應計項目組成，這些調整被認為是公平列報公司在所列期間的綜合財務狀況、經營業績和現金流量所必需的。由於該公司的業務是季節性的，因此不能將截至2020年7月31日的九個月的經營業績摺合成年率來確定截至2020年10月31日的財年的預期業績。
該公司的會計年度將於10月31日結束，季度業績是根據三個月的期間公佈的，這些期間通常在最接近季度末的週五結束。然而，為了便於比較，該公司的第二季度和第三季度總是包括正好13周的業績，因此這兩個季度的季度結束日期不一定是最接近日曆月末的週五。
該公司完成了對查爾斯機器廠(Charles Machine Works，Inc.)的收購。(“CMW”)，2019年4月1日。CMW的財務狀況、經營結果和現金流歷來以日曆月末為基礎進行報告。該公司在2020財年將CMW的季度財務期與公司的季度財務期保持一致。對於2019財年第三季度，2019年7月31日是最接近公司截至2019年8月2日的財年第三季度的期末。這一報告期差異對截至2019年8月2日的三個月和九個月期間的公司綜合財務狀況、運營結果和現金流沒有重大影響。請參閲註釋2，企業合併，瞭解有關該公司收購CMW的更多信息。
有關公司列報基礎的詳細信息，請參閲截至2019年10月31日的財年公司年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表和合並財務報表附註。該報告中描述的政策用於編制公司的10-Q表格季度報告。
新冠肺炎大流行的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)爆發為全球大流行。新冠肺炎在全球的爆發對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，造成了金融市場的大幅波動和混亂，並導致了經濟衰退。新冠肺炎已經對公司產生了實質性影響，新冠肺炎疫情對公司未來更廣泛的影響仍不確定，將取決於未來的某些發展，包括疫情的持續時間、範圍和嚴重程度；對公司員工、客户和供應商的影響；以及政府強制實施的限制和其他措施的範圍。這種不確定性可能會對未來報告期用於編制合併合併財務報表的會計估計和假設產生重大影響，這可能會對公司的綜合財務狀況、經營業績和現金流量產生重大不利影響。
會計政策和估算
在按照美國公認會計原則編制簡明合併財務報表時，管理層必須做出影響資產、負債、收入、費用的報告金額和相關披露(包括或有資產和負債的披露)的決定。這些決定包括選擇適用的適當會計原則和會計估計所依據的假設。估計用於釐定(其中包括)銷售推廣及獎勵應計項目、激勵性補償應計項目、所得税應計項目、法定應計項目、存貨估值及儲備、保修儲備、壞賬準備、退休金及退休後應計項目、自我保險應計項目、有形及有限年期無形資產的使用年限、與商譽減值測試相關的未來現金流量、無限期無形資產及其他長期資產，以及在業務合併中收購的資產及承擔的負債(如適用)的估值。該等估計及假設乃基於管理層作出時之最佳估計及判斷，且一般源自管理層對相關及當前情況、歷史經驗、精算及其他獨立外部第三方專家估值(如適用)的理解及分析。管理層使用歷史數據對其估計和假設進行持續評估
7
目錄
經驗和管理層認為在這種情況下合理的其他因素，包括經濟環境。當事實和情況需要時，管理層會調整這樣的估計和假設。由於未來的事件及其影響不能確定，包括那些受新冠肺炎疫情影響的事件，實際金額可能與編制簡明合併財務報表時估計的大不相同。
通過新的會計公告
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-02號，租賃(主題842)("亞利桑那州立大學2016-02年度“)，其中要求承租人確認資產負債表上的大多數租賃。該標準要求承租人確認那些根據會計準則編纂(”ASC“)主題840的遺留會計準則歸類為經營性租賃的租賃的使用權資產和租賃負債。租約。該標準還要求對實體租賃活動的性質進行比美國公認會計原則以前要求的更高水平的定量和定性披露。2018年1月，FASB發佈了ASU第2018-01號，租約(主題842)：土地地役權過渡到主題842的實際權宜之計，這提供了一個可選的過渡實際權宜之計，不根據經修訂的租契指引評估現有或過期的土地地役權。2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-10，對主題842(租賃)的編纂改進，其中提供了狹窄的修訂，以澄清如何應用新的租賃標準的某些方面。此外，在2018年7月，FASB發佈了ASU第2018-11號，租賃(主題842)：有針對性的改進它提供了另一種過渡方法，允許實體通過確認留存收益期初餘額的累計調整，將ASU No.2016-02的生效日期作為首次申請的日期。因此，實體在採用新租賃標準的財務報表中提出的比較期間的報告將繼續與ASC主題840下以前的美國公認會計準則一致。租約.
公司於2019年11月1日，即2020財年第一季度，根據修改後的追溯過渡方法採用了ASU No.2016-02，並經ASU No.2018-01、ASU No.2018-10和ASU No.2018-11(“修訂指導”)補充的ASU No.2016-02，截至該日期，對截至該日期的合併綜合資產負債表內的期初留存收益沒有累計影響的調整。在這種過渡方式下，該公司選擇了以下實用的權宜之計：
•實踐權宜之計的過渡方案，除其他外，允許公司延續根據以前的美國GAAP確定的歷史租賃分類。
•過渡實際的權宜之計是不重新評估公司在通過修訂後的指導方針時存在的土地地役權的會計處理。
•短期租賃豁免不在初始租賃期為12個月或以下的租賃的簡明綜合資產負債表中記錄使用權資產和租賃負債，這導致在租賃期內按直線原則在公司的簡明綜合收益表中確認與該等租賃相關的租賃付款。
該公司沒有選擇過渡實際的權宜之計，在確定租賃期限和評估使用權資產減值時採用事後諸葛亮的方式。
經修訂的指導方針一經通過，該公司就記錄了#美元。78.1百萬美元的使用權資產和77.1截至2019年11月1日，簡明綜合資產負債表內相應的租賃負債為百萬美元。該標準的採用沒有對公司的簡明綜合收益表、簡明現金流量表、業務流程、內部控制和信息系統產生實質性影響。在經修訂的指引允許的情況下，上期金額沒有重述，但現在和將來將繼續根據各自前期有效的傳統會計指引進行報告。
2018年6月，FASB發佈了ASU第2018-07號，薪酬-股票薪酬(主題718)：非員工股份支付會計的改進，其修正ASC 718，薪酬-股票薪酬，包括從非僱員那裏獲得商品和服務的基於股份的支付交易。該標準要求非員工遵守與授予員工的股票薪酬有關的大部分指導意見，包括衡量日期、估值方法和業績條件。修訂後的指引是在2020財年第一季度採納的，並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2企業合併
風險產品公司(Venture Products，Inc.)(“創業產品”)
於2020年3月2日(“風險產品成交日期”)，根據一份日期均為2020年1月20日的合併協議及計劃(“風險產品合併協議”)及一份購買風險產品所用不動產的協議(“風險產品購買協議”)，公司完成對俄亥俄州一傢俬人持股公司Venture Products的收購。
8
目錄
文特拉克公司和文特拉克品牌產品的製造商。Venture Products為場地、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區的客户設計、製造和營銷草坪、景觀和冰雪管理設備，並提供創新的產品，拓寬和加強了公司的專業部門，擴大了其經銷商網絡。
Venture Products交易的結構為合併，根據合併，公司的一家全資子公司與Venture Products合併，並併入Venture Products，Venture Products繼續作為倖存實體和公司的全資子公司。作為合併的結果，風險產品的所有未償還股權證券均被註銷，現在僅代表獲得風險產品合併協議中描述的適用對價的權利。Venture Products購買協議是與Venture Products的一家附屬公司簽訂的，適用於Venture Products使用的房地產。截至風險產品完成日，公司支付了初步合併對價$165.9100萬美元，其中包括現金支付#美元136.4百萬澳元29.5支付風險產品對TTC的任何賠償或某些其他義務。初步合併考慮事項須根據(其中包括)風險產品業務截至風險產品完成日期的實際現金、債務及營運資金數額作出若干慣常調整。在2020財年第三季度，該公司最終完成了慣例調整，導致合併總對價為美元。163.2萬(“風險產品採購價格”)。因此，$4.5為這類慣例調整預留的滯納金中，有100萬美元已相應釋放，剩餘的滯納金為#美元。25.0預計將有100萬美元在該公司2021財年第四季度到期。該公司用現有無擔保高級循環信貸安排下的借款為現金支付提供資金。有關公司用於為風險產品購買價格提供資金的無擔保高級循環信貸安排的更多信息，請參閲附註6。負債。作為收購的結果，該公司產生了大約$0.6截至2020年7月31日的9個月內，與收購相關的交易成本為100萬美元。不是的在截至2020年7月31日的三個月內發生了與收購相關的交易成本。與收購相關的交易成本記錄在簡明綜合收益表中的銷售、一般和行政費用中。
初步風險產品採購價格分配
本公司根據企業合併會計準則編碼指引對收購事項進行會計處理，根據該準則，風險產品收購價根據風險產品截止日期的公允價值分配給所收購的風險產品的有形和無形資產淨值。截至2020年7月31日，該公司已基本完成了根據截至風險產品成交日可獲得的信息來衡量收購的資產和承擔的負債的公允價值的過程，但公司對所得税的估值除外，因為公司需要額外的信息來最終確定其所得税估值。因此，反映在所得税中的公允價值的初步計量可能會隨着獲得更多信息和進行更多分析而發生變化。該公司預計將根據要求儘快敲定所得税的初步估值，但不晚於收購結束日期起一年。
下表總結了風險產品收購價與分配給風險產品、收購的資產和承擔的負債的公允價值的分配情況。這些公允價值基於公司內部和獨立的外部第三方估值，隨着某些資產和負債估值的最終確定，公允價值可能會發生變化：
(美元/美元，單位：萬美元)2020年3月2日
現金和現金等價物$3,476 
應收賬款6,342 
盤存23,000 
預付費用和其他流動資產239 
不動產、廠場和設備26,976 
商譽62,252 
其他無形資產75,300 
應付帳款(4,075)
應計負債(5,959)
遞延所得税負債(20,850)
購入淨資產的公允價值總額166,701 
減去：收購的現金和現金等價物(3,476)
風險產品採購總價$163,225 
確認的商譽主要歸因於勞動力的價值、風險產品的聲譽、預期的未來現金流和預期的協同效應，包括客户和交易商的增長機會以及整合和擴大現有的產品線。預期成本協同的關鍵領域包括提高商品購買力、組件購買力、
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目錄
零部件和附件，以及供應鏈整合。收購Venture Products產生的商譽在公司的專業部門內得到確認，是公司專業部門商譽增加到#美元的主要驅動力。412.2截至2020年7月31日的百萬美元350.3截至2019年10月31日，達到100萬。出於納税目的，商譽是不可抵扣的。在企業合併的會計準則編碼指南允許的情況下，該公司記錄了一美元。2.9由於某些慣例調整的風險產品購買價格最終確定，截至2020年7月31日，商譽的賬面價值減少了100萬美元。此類購進會計調整不影響公司截至2020年7月31日止三個月及九個月期間的綜合收益表。
收購的其他無形資產
將風險產品購買價格分配到收購的淨資產導致確認#美元。75.3截至風險產品成交日的其他無形資產為百萬美元。收購的商號及與客户相關的無形資產的公允價值採用收益法確定。在收益法下，無形資產的公允價值等於從資產所有權中獲得的未來經濟利益的現值。商標的公允價值是使用版税減免方法確定的，該方法基於假設的版税流，如果公司許可該商標，則將收到該版税流，並基於預期的未來收入。客户相關無形資產的公允價值採用超額收益法確定，並基於客户相關無形資產的預期運營現金流量，該預期運營現金流量是通過從客户相關無形資產預期產生的收入中減去預期經濟成本(包括運營費用和繳款資產費用)而確定的。商號及客户相關無形資產的使用年限乃根據預期現金流量期間釐定，該預期現金流期用於計量各無形資產的公允價值，該等預期現金流期適用於特定實體因素，包括法律、法規、合同、競爭、經濟及/或其他可能限制有關無形資產使用年限的因素。
風險產品成交日取得的其他無形資產的公允價值、風險產品成交日至2020年7月31日的相關累計攤銷、年度加權平均使用年限如下：
(美元/美元，單位：萬美元)加權平均使用壽命(年)總賬面金額累計攤銷網
有限壽命-與客户相關16.0$19,100 $(497)$18,603 
無限期活生生的商號56,200 — 56,200 
其他無形資產合計(淨額)$75,300 $(497)$74,803 
收購風險產品產生的有限壽命無形資產在截至2020年7月31日的三個月和九個月期間的攤銷費用為$0.3百萬美元和$0.5分別為百萬美元。2020財年剩餘時間及後續財年的預計攤銷費用如下：2020財年(剩餘時間)，$0.3百萬美元；2021財年，$1.2百萬美元；2022財年，$1.2百萬美元；2023財年，$1.2百萬美元；2024財年，$1.2百萬美元；2025財年，$1.2百萬美元；2025財年之後，12.3百萬
運營結果
風險產品公司的經營業績從風險產品公司結束之日起，在公司的簡明綜合財務報表中包括在公司的專業可報告部分。在截至2020年7月31日的三個月和九個月期間，該公司確認了$21.2百萬美元和$32.5風險產品業務的淨銷售額分別為100萬美元。風險產品的運營對截至2020年7月31日的3個月和9個月的專業部門收益產生了無形的影響。未經審計的預計財務信息沒有披露，因為風險產品收購被認為對公司的綜合經營業績沒有重大影響。
查爾斯機器廠，公司。
於2019年4月1日(“CMW截止日期”)，根據日期為2019年2月14日的合併協議及計劃(“CMW合併協議”)，公司完成對俄克拉荷馬州私人持股公司CMW的收購。CMW設計、製造和營銷一系列專業產品，以服務於地下建築市場，包括水平定向鑽機、步行和乘車開溝機、緊湊型通用裝載機/打滑轉向器、真空挖掘機、資產定位器、管道修復解決方案和售後工具。CMW提供的創新產品拓寬和加強了公司的專業細分產品組合，擴大了其經銷商網絡，同時還提供了互補的地理製造足跡。
這項交易的結構是合併，根據合併，公司的一家全資子公司與CMW合併並併入CMW，CMW繼續作為倖存的實體和公司的全資子公司。作為合併的結果，CMW的所有未償還股本證券均被註銷，現在僅代表收到適用的
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CMW合併協議中描述的對價。在CMW結束日，公司支付了初步合併對價$679.3根據(其中包括)CMW業務於CMW結算日的實際現金、債務及營運資金數額，須按慣例作出調整的百萬元。在2019年第四季度，公司敲定了此類現金、債務和營運資本調整，這些調整導致合併總對價為$685.0百萬(“CMW收購價”)。該公司通過使用根據公司的無擔保優先定期貸款信貸協議發行借款的現金收益和根據公司的無擔保優先循環信貸安排的借款，為CMW收購價格提供資金。有關用於為CMW購買價格提供資金的融資協議的其他信息，請參閲附註6。負債。作為收購的結果，該公司產生了大約$10.2與收購相關的交易成本100萬美元，所有這些成本都是在截至2019年10月31日的財年發生的，並在該財年的綜合收益表中記錄在銷售、一般和行政費用中。在截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，該公司記錄了與收購相關的交易成本$0.5300萬美元和300萬美元10.2分別為2000萬人。
CMW採購價格分配
該公司根據企業合併會計準則編碼指南對此次收購進行會計核算，根據該準則，CMW收購總價根據CMW截止日期的公允價值分配給被收購的CMW的有形和無形資產淨值。這些公允價值是基於公司內部和獨立的外部第三方估值。下表彙總了CMW收購價與分配給收購的CMW資產和承擔的負債的公允價值的分配情況：
(美元/美元，單位：萬美元)2019年4月1日
現金和現金等價物$16,341 
應收賬款65,674 
盤存241,429 
預付費用和其他流動資產8,050 
不動產、廠場和設備142,779 
商譽134,657 
其他無形資產264,190 
其他長期資產7,971 
應付帳款(35,892)
應計負債(51,943)
遞延所得税負債(85,277)
其他長期負債(6,665)
購入淨資產的公允價值總額701,314 
減去：收購的現金和現金等價物(16,341)
CMW採購總價$684,973 
確認的商譽主要歸因於勞動力的價值、CMW及其品牌系列的聲譽、客户和交易商的增長機會以及預期的協同效應。預期成本協同的關鍵領域包括提高商品、組件、零部件和配件的購買力、供應鏈整合和行政效率。收購CMW所產生的商譽在公司的專業部門得到確認。在2020財年第二季度，該公司完成了所得税估值，以最終確定CMW收購價格分配，導致商譽賬面金額減少1美元。0.9從公司截至2019年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告中報告的金額中提取100萬美元。出於税收目的，商譽大多是不可抵扣的。
3分段數據
公司的業務根據產品和服務的相似性進行組織、管理和內部分組。細分市場選擇基於管理層組織細分市場以做出運營和投資決策以及評估業績的方式。該公司已確定十一運營細分市場，並將這些細分市場中的某些細分市場聚合到二可報告的細分市場：專業和住宅。公司細分市場的聚合基於具有以下相似性的細分市場：經濟特徵、產品和服務類型、生產流程類型、客户類型或類別以及分配方法。由於其重要性，公司的剩餘活動被描述為“其他”。這些其他活動包括公司全資擁有的國內分銷公司、公司的公司活動以及部門間收入和費用的消除。
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下表提供了有關該公司的可報告部門和其他活動的彙總財務信息：
(美元/美元，單位：萬美元)    
截至2020年7月31日的三個月專業型住宅其他總計
淨銷售額$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
部門間總銷售額(抵銷)12,738 23 (12,761)— 
所得税前收益(虧損)$113,652 $28,545 $(31,204)$110,993 
(美元/美元，單位：萬美元)    
截至2020年7月31日的9個月專業型住宅其他總計
淨銷售額$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
部門間總銷售額(抵銷)38,151 84 (38,235)— 
所得税前收益(虧損)322,385 87,233 (91,115)318,503 
總資產$1,967,882 $268,562 $577,419 $2,813,863 
(美元/美元，單位：萬美元)    
截至2019年8月2日的三個月專業型住宅其他總計
淨銷售額$676,756 $148,234 $13,723 $838,713 
部門間總銷售額(抵銷)13,779 78 (13,857)— 
所得税前收益(虧損)$81,592 $16,151 $(26,508)$71,235 
(美元/美元，單位：萬美元)    
截至2019年8月2日的9個月專業型住宅其他總計
淨銷售額$1,855,268 $525,539 $22,898 $2,403,705 
部門間總銷售額(抵銷)51,104 257 (51,361)— 
所得税前收益(虧損)319,689 51,253 (92,507)278,435 
總資產$1,784,707 $218,528 $306,498 $2,309,733 
下表列出了該公司其他業務税前營業虧損的詳細情況：
 三個月截至9個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
公司費用$(29,078)$(26,287)$(76,961)$(88,958)
利息支出(8,304)(9,004)(25,119)(20,440)
來自國內全資分銷公司的收益和其他收入，淨額6,178 8,783 10,965 16,891 
總運營虧損$(31,204)$(26,508)$(91,115)$(92,507)
4營業收入
該公司與其客户簽訂合同，在正常業務過程中銷售產品或提供服務。當公司根據與客户的銷售合同接收和接受採購訂單時，具有商業實質的合同就已經存在。當與客户的合同條款下的履行義務得到履行時，公司確認收入，這是隨着產品或服務控制權的轉移而發生的。控制權通常在產品發貨時轉移給客户，或者在某些協議的情況下，在產品交付或提供服務時轉移給客户。收入是根據交易價格確認的，交易價格是指公司根據與客户的合同條款轉讓產品或提供服務預計將獲得的對價金額。公司收到的對價金額和確認的收入隨着向客户提供的促銷和激勵措施的變化以及預期的產品回報而變化。在確認收入為預期產品退貨、回扣、平面圖成本和其他促銷和獎勵費用的交易價降低時計提撥備。如果一份合同包含一個以上的履約義務，則根據各自承諾的貨物或服務的相對獨立銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。在不能從客户那裏收取的情況下，公司不確認收入。
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可能的，並推遲收入的確認，直到可能的收款或收到付款並履行履行義務。
在收入產生活動的同時向客户開出的運費和運輸收入計入收入，當控制權轉移到客户手中時，運費和運輸成本被確認為銷售成本內的費用。相關產品控制權轉移後發生的裝運和搬運活動被視為履行活動，而不是承諾的服務，因此不被視為履行義務。公司在進行營收活動的同時徵收的銷售税、使用税、增值税和其他消費税不包括在收入中。獲得一份將在今後12個月內履行履約義務的合同的增量費用在發生時計入費用。附帶項目，包括貨物或服務，在合同上下文中不重要的，在發生時確認為費用。此外，該公司還選擇不披露合同期限不超過12個月的合同的未履行履約義務餘額。
下表按主要產品類型和地理市場對公司可報告部門的淨銷售額進行了分類(以千為單位)：
截至2020年7月31日的三個月專業型住宅其他總計
按產品類型劃分的收入：    
裝備$525,285 $199,012 $7,029 $731,326 
灌水98,330 5,949 5,367 109,646 
總淨銷售額$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
按地理市場劃分的收入： 
美國$500,828 $177,734 $12,396 $690,958 
國外122,787 27,227 — 150,014 
總淨銷售額$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
截至2020年7月31日的9個月專業型住宅其他總計
按產品類型劃分的收入：    
裝備$1,618,337 $608,870 $16,389 $2,243,596 
灌水261,086 23,937 9,234 294,257 
總淨銷售額$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
按地理市場劃分的收入： 
美國$1,464,393 $539,836 $25,623 $2,029,852 
國外415,030 92,971 — 508,001 
總淨銷售額$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
截至2019年8月2日的三個月專業型住宅其他總計
按產品類型劃分的收入：    
裝備$582,932 $143,814 $8,983 $735,729 
灌水93,824 4,420 4,740 102,984 
總淨銷售額$676,756 $148,234 $13,723 $838,713 
按地理市場劃分的收入： 
美國$515,437 $122,843 $13,723 $652,003 
國外161,319 25,391 — 186,710 
總淨銷售額$676,756 $148,234 $13,723 $838,713 
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截至2019年8月2日的9個月專業型住宅其他總計
按產品類型劃分的收入：    
裝備$1,588,581 $502,780 $13,613 $2,104,974 
灌水266,687 22,759 9,285 298,731 
總淨銷售額$1,855,268 $525,539 $22,898 $2,403,705 
按地理市場劃分的收入： 
美國$1,409,954 $423,521 $22,898 $1,856,373 
國外445,314 102,018 — 547,332 
總淨銷售額$1,855,268 $525,539 $22,898 $2,403,705 
合同責任
合同負債與公司根據各自合同履行之前在合同開始時收到的現金對價確認的遞延收入有關，通常與銷售單獨定價的延長保修合同、服務合同和不可退還的客户押金有關。該公司確認合同期限內的收入與履行單獨定價的延長保修和服務合同下的履約義務預計發生的成本成比例。對於不可退還的客户押金，公司確認截至根據與客户的合同履行履行義務的時間點的收入，這通常發生在產品發貨時控制權發生變化時。截至2020年7月31日和2019年10月31日，美元20.8百萬美元和$22.0分別與未完成的單獨定價延長保修合同、服務合同和不可退還的客户存款相關的遞延收入分別在簡明綜合資產負債表中的應計負債和其他長期負債中報告。在截至2020年7月31日的三個月和九個月裏，該公司確認了$2.3百萬美元和$8.7分別為簡明綜合收益表中淨銷售額內2019年10月31日遞延收入餘額的100萬美元。該公司預計將確認大約$1.9在2020財年剩餘時間內，2019年10月31日遞延收入金額中的100萬美元，6.42021財年為100萬美元，5.0此後的百萬美元。
5商譽和其他無形資產淨額
該公司於2020年3月2日收購風險產品公司(Venture Products)，結果確認了$62.3百萬美元和$75.3分別為初步商譽和其他無形資產。有關公司收購Venture Products的更多信息，請參閲附註2，企業合併.
商譽
2020財年前9個月按可報告部門劃分的商譽賬面金額變化如下：
(美元/美元，單位：萬美元)專業型住宅其他總計
截至2019年10月31日的餘額$350,250 $10,469 $1,534 $362,253 
取得的商譽62,252 — — 62,252 
購進價格分配調整(866)— — (866)
翻譯調整560 29 — 589 
截至2020年7月31日的餘額$412,196 $10,498 $1,534 $424,228 
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其他無形資產，淨額
截至2020年7月31日的其他無形資產淨額構成如下：
(美元/美元，單位：萬美元)加權平均使用壽命(年)總賬面金額累計攤銷網
專利9.9$18,232 $(13,697)$4,535 
競業禁止協議5.56,871 (6,804)67 
與客户相關18.2239,661 (44,368)195,293 
發達的技術7.651,999 (34,232)17,767 
商品名稱15.37,540 (2,453)5,087 
積壓和其他0.64,390 (4,390)— 
總有限生存時間15.5328,693 (105,944)222,749 
無限期活生生的商號190,521 — 190,521 
其他無形資產合計(淨額)$519,214 $(105,944)$413,270 
截至2019年8月2日的其他無形資產淨額構成如下：
(美元/美元，單位：萬美元)加權平均使用壽命(年)總賬面金額累計攤銷網
專利9.9$18,242 $(12,916)$5,326 
競業禁止協議5.56,879 (6,792)87 
與客户相關18.3195,223 (29,479)165,744 
發達的技術7.650,279 (30,203)20,076 
商品名稱15.57,590 (2,004)5,586 
積壓和其他0.67,380 (5,187)2,193 
總有限生存時間15.0285,593 (86,581)199,012 
無限期活生生的商號120,874 — 120,874 
其他無形資產合計(淨額)$406,467 $(86,581)$319,886 
截至2019年10月31日的其他無形資產淨額構成如下：
(美元/美元，單位：萬美元)加權平均使用壽命(年)總賬面金額累計攤銷網
專利9.9$18,230 $(13,102)$5,128 
競業禁止協議5.56,868 (6,786)82 
與客户相關18.4220,390 (33,547)186,843 
發達的技術7.651,911 (31,289)20,622 
商品名稱15.47,496 (2,109)5,387 
積壓和其他0.64,390 (4,390)— 
總有限生存時間15.5309,285 (91,223)218,062 
無限期活生生的商號134,312 — 134,312 
其他無形資產合計(淨額)$443,597 $(91,223)$352,374 
2020財年第三季度和2019年財年，有限壽命無形資產的攤銷費用為1美元5.0百萬美元和$7.4分別為百萬美元。2020財年和2019財年前9個月有限壽命無形資產的攤銷費用為#美元14.6百萬美元和$12.9分別為百萬美元。2020財年剩餘時間及後續財年的預計攤銷費用如下：2020財年(剩餘時間)，$4.9百萬美元；2021財年，$19.5百萬美元；2022財年，$18.3百萬美元；2023財年，$16.5百萬美元；2024財年，$15.5百萬美元；2025財年，$13.9百萬美元；2025財年之後，134.1百萬
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6負債
以下為該公司負債情況摘要：
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
循環信貸安排$— $— $— 
$200百萬定期貸款
100,000 100,000 100,000 
$300百萬定期貸款
180,000 200,000 180,000 
$190百萬定期貸款
190,000 — — 
3.81%系列A高級票據
100,000 100,000 100,000 
3.91%系列B高級票據
100,000 100,000 100,000 
7.800債券百分比
100,000 100,000 100,000 
6.625%高級票據
123,962 123,900 123,916 
減去：未攤銷折扣、債務發行成本和遞延費用3,057 3,219 3,103 
長期債務總額890,905 720,681 700,813 
減去：長期債務的當前部分108,869 99,877 79,914 
長期債務，減少流動部分$782,036 $620,804 $620,899 
根據公司債務安排中定義的到期日，公司未償債務在2020財年剩餘時間及隨後5個財年需要支付的本金如下：2020財年(剩餘時間)，$0.0百萬美元；2021財年，$28.5百萬美元；2022財年，$161.3百萬美元；2023財年，$127.2百萬美元；2024財年，$153.0百萬美元；2025財年，$0.0百萬美元；2025財年之後，425.0百萬
循環信貸安排
該公司有一位沒有擔保的高級職員。五年期借款能力為#美元的循環信貸安排600.02023年6月到期的100萬。包括在公司的$600.0百萬美元的循環信貸安排是$10.0百萬美元的備用信用證和一美元30.0為Swingline貸款提供百萬美元的再限制。在公司選舉時，經被點名的借款人批准循環信貸安排，並經貸款人選擇為該項增加提供資金，該安排下可用的本金總額可增加最高金額，最高可達$300.0百萬循環信貸安排下的資金可用於營運資金、資本支出和其他合法的公司目的，包括但不限於收購和普通股回購，每種情況下均須遵守下文所述的某些財務契約。在2018年6月期間，由於進入循環信貸安排，公司產生了大約$1.9由於所獲得的結果與使用實際利息法所產生的結果沒有實質性差異，因此，將在循環信貸安排的使用期限內按直線法攤銷的債務發行成本為100萬美元，這是因為所獲得的結果與使用實際利率法得出的結果沒有實質性的不同，這筆費用將在循環信貸安排的使用期限內攤銷。該公司將與其循環信貸安排相關的債務發行成本歸類於簡明綜合資產負債表上的其他資產，無論公司在循環信貸安排上是否有任何未償還借款。
截至2020年7月31日，該公司擁有不是的循環信貸安排下的借款，但確實有#美元2.0備用信用證昇華項下未償還的百萬美元，結果為#美元。598.0循環信貸安排下未使用的可用資金達百萬美元。截至2019年8月2日，該公司擁有不是的循環信貸安排下的借款，#美元1.9備用信用證最高限額下的未償還金額為百萬美元，以及$598.1循環信貸安排下未使用的可用資金達百萬美元。截至2019年10月31日，該公司擁有不是的循環信貸安排下的借款，但確實有#美元1.9備用信用證昇華項下未償還的百萬美元，結果為#美元。598.1循環信貸安排下未使用的可用資金達百萬美元。通常，公司的循環信貸安排在公司的壓縮綜合資產負債表中被歸類為長期債務，因為公司有能力將循環信貸安排下的未償還借款延長至該貸款的全部期限。然而，如果公司打算在未來12個月內償還循環信貸安排下的未償還餘額的一部分，公司將循環信貸安排下的未償還借款的這一部分重新分類為壓縮綜合資產負債表內長期債務的當前部分。截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，公司循環信貸安排下的未償還借款均未被歸類為壓縮綜合資產負債表內長期債務的當期部分。
公司的循環信貸安排包含習慣契約，包括但不限於金融契約，如維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率；以及負面契約，除其他外
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限制資產處置、合併和合並、限制付款、留置權以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，該公司遵守了與公司循環信貸安排信貸協議相關的所有契約。
循環信貸安排下的未償還貸款(如果適用)，除Swingline貸款外，按通常基於LIBOR的可變利率或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於LIBOR的利率中的最高者的替代可變利率計息，每種情況下均受信貸協議定義的額外基點利差的限制。循環信貸安排下的Swingline貸款按Swingline貸款人確定的利率計息，或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或一般基於LIBOR的利率中的最高者的替代可變利率計息，在每種情況下，均受信貸協議中定義的額外基點利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。截至2020年7月31日的三個月內，不是的利息支出是在公司的循環信貸安排上發生的，就像公司所做的那樣不是的在這段時間裏，我沒有未償還的借款。在截至2020年7月31日的9個月內，公司產生的利息支出約為$0.8循環信貸安排下的100萬美元。在截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，公司產生的利息支出約為$0.2百萬美元和$1.9在循環信貸安排下，分別為600萬美元。
$500.0百萬定期貸款信貸協議
2019年3月，公司與金融機構銀團訂立定期貸款信貸協議，目的是為公司收購CMW的收購價格及與該等收購相關產生的相關費用及開支提供部分資金。定期貸款信貸協議規定為#美元。200.0百萬三年2022年4月1日到期的無擔保優先定期貸款安排和1美元300.0百萬五年於2024年4月1日到期的無擔保優先定期貸款安排(統稱為“$500.0百萬元定期貸款“)。500.02019年4月1日收到了與公司完成對CMW收購相關的100萬筆定期貸款。在美元到期之前沒有計劃的本金攤銷付款200.0百萬三年無擔保優先定期貸款安排。對於$300.0百萬五年無抵押優先定期貸款安排，公司須按季度支付本金攤銷款項2.5從截至2019年4月1日的第十三個日曆季度的最後一個工作日開始，原始總本金餘額的百分比減去任何適用的預付款，其餘未付本金餘額在到期時到期。在前三個季度和一個季度不需要本金支付(3.25)美元的年份300.0百萬五年無擔保優先定期貸款安排。定期貸款工具可隨時在公司選舉時預付和終止，無需罰款或溢價。
截至2020年7月31日，該公司已預付$100.0百萬美元和$120.0百萬美元抵扣#美元的未償還本金餘額200.0百萬三年無擔保優先定期貸款安排和#美元300.0百萬五年分別為無擔保優先定期貸款安排。因此，截至2020年7月31日，有$100.0百萬美元和$180.0美元以下的未償還借款為百萬美元500.0300萬美元的定期貸款200.0百萬三年無擔保優先定期貸款安排和$300.0百萬五年分別為無擔保優先定期貸款安排。
與該公司加入$500.0百萬美元定期貸款在2019年3月，公司產生了大約$0.6由於所獲得的結果與使用實際利息法所產生的結果沒有實質性差異，因此將按直線法在各自的定期貸款期限內攤銷的債務發行成本高達100萬美元，這筆費用將在各個期限貸款的使用期限內攤銷，因為所得結果與使用實際利息法得出的結果並無實質性不同。未攤銷的遞延債務發行成本從美元以下的未償還借款中扣除。500.0公司壓縮綜合資產負債表上的百萬定期貸款。
$500.0百萬美元定期貸款包含習慣契約，包括但不限於金融契約，如維持最低利息覆蓋範圍和最高槓杆率等，與公司循環信貸安排下適用的契約大體一致；負面契約，除其他外，限制資產處置、合併和合並、限制付款、留置權以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。該公司遵守了與該公司的美元有關的所有契約。500.0截至2020年7月31日的百萬定期貸款。美元以下的未償還借款500.0百萬定期貸款以倫敦銀行同業拆借利率或另一種可變利率為基礎，按浮動利率計息，但須受美元定義的額外基點利差的規限。500.0百萬貸款信用協議。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的3個月和9個月期間，公司產生的利息支出約為$0.9百萬美元和$4.3美元以下的未償還借款分別為500.0百萬定期貸款。在截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，公司產生的利息支出約為$3.7百萬美元和$5.3美元以下的未償還借款分別為500.0百萬定期貸款。
$190.0百萬定期貸款信貸協議
2020年3月30日，該公司簽訂了定期貸款信貸協議(“$190.0百萬定期貸款“)，以便為公司於2020年3月2日收購Venture Products而產生的若干未償還借款進行再融資，並採取預防措施，以增加公司的流動性和
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目錄
鑑於目前全球金融和商業市場因新冠肺炎而出現的不確定性，保持財務靈活性。$190.0提供百萬美元定期貸款，金額為190.0百萬三年無擔保優先定期貸款安排將於2023年6月19日到期。與該公司加入$190.0百萬美元定期貸款，公司發生了無形的債務發行成本，這些成本將在美元的有效期內遞延和攤銷。190.0百萬美元定期貸款，並從#美元項下的未償還借款中扣除190.0公司壓縮綜合資產負債表上的百萬定期貸款。
從2021年3月的最後一個工作日開始，公司被要求每季度支付1美元的攤銷款項。190.0百萬定期貸款，相當於5.0第一個為%四付款和7.5此後，將原始本金總額的%減去任何適用的預付款。$190.0百萬定期貸款可在公司選舉時隨時預付和終止，無需罰款或溢價。已償還或預付的金額不得再借入。截至2020年7月31日，有$190.0美元以下的未償還借款為百萬美元190.0百萬美元定期貸款，該公司已將美元重新分類108.9美元項下剩餘未償還本金餘額的百萬美元190.0在合併綜合資產負債表內，扣除遞延債務發行成本的相關比例份額後的100萬美元定期貸款，計入長期債務的當前部分。截至2020年7月31日，約為19.0在這筆錢中，有80萬美元108.9在簡明綜合資產負債表內重新分類為長期債務當前部分的百萬美元是指未來12個月內到期的所需季度攤銷付款和剩餘的美元89.9600萬代表公司打算在未來12個月內利用預期的運營現金流預付的金額。
$190.0百萬美元定期貸款包含習慣契約，包括但不限於金融契約，如維持最低利息覆蓋範圍和最高槓杆率等，與公司循環信貸安排下適用的契約大體一致；負面契約，除其他外，限制資產處置、合併和合並、限制付款、留置權以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。該公司遵守了與美元有關的所有公約。190.0截至2020年7月31日的百萬定期貸款。美元以下的未償還借款190.0百萬定期貸款，根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或另一種最低利率為以下浮動利率的浮動利率計息0.75%，但須受定期信貸貸款協議中定義的額外基點利差的影響。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的3個月和9個月期間，公司產生的利息支出約為$1.1百萬美元和$1.5$項下的未償還借款為百萬元190.0百萬定期貸款。
3.81%系列A和3.91%系列B高級附註
於2019年4月30日，本公司與若干買方(“持有人”)訂立私募票據購買協議，據此，本公司同意發行及出售本金總額為$。100.0百萬美元3.812029年6月15日到期的A系列高級債券百分比(“A系列高級債券”)及$100.0百萬美元3.91%B系列高級債券於2031年6月15日到期(“B系列高級債券”，連同A系列高級債券，稱為“高級債券”)。2019年6月27日，該公司發行了$100.0百萬元A系列高級債券及面值100.0根據私人配售票據購買協議發行的B系列高級票據中的1,000,000,000,000,000美元。優先債券是該公司的優先無擔保債務。
公司有權預付任何一系列高級債券的全部或部分，金額不少於10.0通知預付高級債券系列持有人後，當時未償還的優先債券本金的百分比100.0預付本金的百分比，加上私募票據購買協議中規定的全額溢價，加上截至預付款之日的應計和未付利息(如果有)。此外，在有關係列到期日前90天或之後的任何時間，公司有權預付該系列的所有未償還優先債券。100.0預付本金的百分比，加上截至預付款之日為止的應計和未付利息(如有)。一旦發生某些控制權變更事件，該公司須將所有優先票據的本金連同應計及未付利息(如有)預付至預付日期。
私募票據購買協議載有公司的慣常陳述及保證，以及若干慣常契約，包括但不限於金融契約，例如維持最低利息覆蓋率及最高槓杆率，以及其他契約，其中包括對與聯屬公司的交易、合併、合併及出售資產、留置權及優先債務作出限制。截至2020年7月31日，該公司遵守了與私募票據購買協議相關的所有陳述、擔保和契諾。
與公司於2019年6月發行高級債券有關，公司產生約$0.7由於所得結果與採用實際利率法所得結果並無重大分別，故將按直線法於各優先票據的年期內攤銷的債務發行成本約為百萬元人民幣，而該等成本將按直線法於各優先票據的年期內攤銷，因為所得結果與採用實際利率法所得的結果並無重大分別。未攤銷遞延債務發行成本從公司壓縮綜合資產負債表上各自優先票據項下的未償還借款中扣除。
優先債券的利息每半年派息一次，日期為每年六月十五日及十二月十五日。在截至2020年7月31日的3個月和9個月期間，公司產生的利息支出約為$1.9百萬美元和$5.8與優先債券有關的私募票據購買協議項下的未償還借款分別為1,000,000,000英鎊。
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在截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，公司產生的利息支出約為$0.8與優先債券有關的私募票據購買協議項下的未償還借款百萬元。高級票據沒有本金在其規定的到期日之前到期。
7.8%債券
1997年6月，該公司發行了$175.0百萬美元的債務證券，包括$75.0百萬美元7.125百分比票面利率10-年期債券和美元100.0百萬美元7.8百分比票面利率30-年期債券。$75.0百萬美元7.125百分比票面利率10-2007財年債券在到期時償還。關於發行#美元175.0百萬美元的長期債務證券，該公司支付了23.7百萬美元終止三名義金額總計為#美元的遠期起始利率互換協議125.0百萬這些掉期協議是在發行新的長期債務證券之前簽訂的，以減少利率風險敞口。截至其中一項互換協議開始時，該公司已收到記錄為遞延收入的付款，將確認為新債務證券期限內利息支出的調整。截至掉期終止之日，這筆遞延收入總計為$18.7百萬記錄的超過遞延收入的超額終止費用被遞延，並被確認為債務證券發行期限內利息支出的調整。債券的利息每半年支付一次，時間為每年的6月15日和12月15日。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三個月和九個月期間，公司產生的利息支出約為$2.0百萬美元和$6.0分別為百萬美元。
6.625高級註釋百分比
2007年4月26日，該公司發行了美元125.0本金總額為百萬元6.6252037年5月1日到期的%優先債券，定價為98.513面值的百分比。由此產生的折扣為$1.9百萬美元，承銷費和直接發債成本為$1.5由於所得結果與使用實際利息法所得結果並無重大不同，因此與發行該等優先票據有關的百萬元人民幣將採用直線法在票據期限內攤銷。雖然優先票據的票面利率是6.625%，實際利率為6.741考慮到發行折扣後的百分比。優先票據是公司的無擔保優先債務，與公司的其他無擔保和無從屬債務並列。發行優先票據的契約包含習慣契約和違約情況條款。本公司可隨時贖回部分或全部優先票據，以正贖回的優先票據的全部本金金額或截至贖回日的剩餘預定支付本金及利息的現值中較大者為準，按國庫利率加每半年贖回一次。30基點，外加兩種情況下的應計和未付利息。如果同時發生(I)公司控制權變更，以及(Ii)穆迪投資者服務公司將票據評級下調至投資級以下。和標準普爾評級服務在指定期限內，該公司將被要求提出要約，以相當於以下價格購買優先票據101優先票據本金的百分比加上回購日的應計利息和未付利息。優先票據的利息每半年支付一次，日期為每年5月1日和11月1日。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三個月和九個月期間，公司產生的利息支出約為$2.1百萬美元和$6.3分別為百萬美元。
7管理行動
2019年8月1日，在公司2019財年第三季度期間，該公司宣佈了一項計劃，將逐步減少其專業細分產品組合中的Toro品牌大型定向鑽機和騎行挖溝機產品類別(“Toro地下風向”)。截至2020年7月31日，該公司預計税前費用總額約為美元。10.0百萬至$11.0百萬與Toro相關的地下風落。大部分此類費用已經發生，預計到2020財年結束時，幾乎所有剩餘的預期成本都將發生。在截至2020年7月31日的9個月內，該公司發生了$0.9與存貨減記相關的税前費用為可變現淨值的百萬美元。不是的在截至2020年7月31日的三個月內，與Toro地下風向關閉相關的税前費用發生。在截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，該公司記錄了$7.2與存貨減記至可變現淨值及固定資產加速折舊有關的税前費用百萬元，因Toro地下風車的關閉而不再用於簡明綜合收益表的銷售成本內。此外，該公司還記錄了$1.9截至2019年8月2日的三個月和九個月期間的簡明綜合收益表中，與淨銷售額內預期的庫存零售支持活動相關的税前費用為100萬美元。截至2020年7月31日，該公司的剩餘應計餘額為1美元。0.9與簡明綜合資產負債表中應計負債內預期的存貨零售支持活動相關的100萬美元。其餘的估計税前費用預計將主要包括與未來零部件庫存採購的減記相關的成本，以最終完成公司剩餘的Toro品牌大型定向鑽機和騎行挖溝機庫存的組裝。

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8盤存
存貨以成本或可變現淨值中較低者計價，成本由公司大部分存貨的先進先出(“FIFO”)法及所有其他存貨的後進先出(“LIFO”)及平均成本法釐定。該公司為過剩、移動緩慢和陳舊的庫存建立了準備金，該準備金等於該庫存的成本和估計可變現淨值之間的差額。這些儲備是基於對當前庫存水平與計劃產量的審查和比較，以及庫存的計劃和歷史銷售。
2020年3月2日，通過收購Venture Products，該公司獲得了23.0萬元存貨按公允價值購進會計調整。有關公司收購Venture Products的更多信息，請參閲附註2，企業合併.
庫存情況如下：
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
原材料和在製品$197,439 $174,348 $179,967 
成品和服務部件540,840 518,465 553,767 
總FIFO值738,279 692,813 733,734 
減：調整為後進先出值82,071 72,201 82,071 
總庫存，淨額$656,208 $620,612 $651,663 
9財產和折舊
財產、廠房和設備資產按成本減去累計折舊入賬。該公司在資產的估計使用年限內使用直線折舊法對財產、廠房和設備進行折舊。建築物、土地改建和租賃改建一般都要折舊。10至40年，機器和設備一般在兩年內折舊到15年，工裝通常在三年內折舊到五年，而計算機硬件、軟件和網站開發成本通常折舊超過兩到五年。大幅延長現有資產使用壽命的重大更新和改造支出被資本化，一般維護和維修支出在發生時計入運營費用。重大基本建設項目的利息在建設期內資本化。
2020年3月2日，通過收購Venture Products，該公司獲得了27.0萬元不動產、廠房和設備按公允價值購進會計調整。有關公司收購Venture Products的更多信息，請參閲附註2，企業合併.
財產、廠房和設備如下：
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
土地及土地改善工程$56,257 $55,786 $55,613 
建築物和租賃權的改進289,484 259,928 276,556 
機器設備474,519 420,262 453,314 
工裝218,851 224,230 226,870 
計算機硬件和軟件95,891 91,577 94,409 
在建工程77,227 70,367 34,937 
財產、廠房和設備，毛額1,212,229 1,122,150 1,141,699 
減去：累計折舊754,338 695,735 704,382 
財產、廠房和設備、淨值$457,891 $426,415 $437,317 
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10保修保證
該公司的產品保證提供產品將按預期運行的保證，並確保客户對設計、工藝和整體質量的信心。保修範圍通常針對指定的時間段和特定產品的使用時間提供，通常涵蓋非維護維修的部件、人工和其他費用。保修範圍一般不包括操作員濫用或不當使用。授權公司、分銷商或經銷商必須執行保修工作。經銷商和經銷商提交保修補償索賠，只要維修達到公司規定的標準，就可以計入維修費用、人工費用和其他費用。保修期以外的服務支持由授權分銷商和經銷商提供，費用由客户承擔。除了公司為其產品提供的標準保修外，公司還在原保修期到期後的規定期限內對特定產品單獨定價延長保修期。
該公司確認費用，並在銷售時為估計的未來保修成本提供應計費用，併為主要返工活動建立應計費用。保修應計金額主要基於保修範圍內的預計產品數量、為保修索賠提供服務的歷史平均成本、索賠與銷售額的歷史比率趨勢，以及銷售和由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。公司根據這些因素的變化定期評估其保修應計費用的充分性，如果實際索賠經驗表明有必要進行調整，則記錄任何必要的調整。有關與公司單獨定價的延長保修相關的合同責任的其他信息，請參閲附註4。營業收入.
累計保修的變化如下：
 三個月截至9個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
期初餘額$102,884 $95,752 $96,604 $76,214 
條文15,186 14,232 46,289 42,734 
收購— — 2,557 14,272 
索賠(16,800)(17,514)(48,430)(39,685)
預算的更改226 2,096 4,476 1,031 
期末餘額$101,496 $94,566 $101,496 $94,566 
11對金融關聯公司的投資
在2009財年，該公司和TCF Inventory Finance，Inc.TCF National Bank的子公司(“TCFIF”)成立了Red Iron合資公司(“Red Iron”)，主要向該公司某些產品在美國的某些分銷商和經銷商提供庫存融資。根據該合資企業，該公司擁有45紅鐵和TCFIF擁有的百分比55紅鐵的百分比。根據另一項協議，TCF商業金融加拿大公司。(“TCFCFC”)為該公司產品在加拿大的經銷商提供庫存融資。2019年12月20日，在2020財年第一季度，該公司修改了與紅鐵合資企業有關的某些協議。這些修訂的其中一個目的是：(I)調整向通過紅鐵合資企業參與融資安排的公司分銷商和交易商收取的樓面平面圖融資費率結構下的某些費率；(Ii)將紅鐵合資企業的期限由2024年10月31日延長至2026年10月31日，但須符合以下條件兩年制此後延期，除非公司或TCFIF至少向另一方提供書面通知不再續簽一年(Iii)修訂若干與專營權有關的條文，包括公司須受專營權限制的產品的定義，加入一項有關專營權的條文；(Iii)修訂若干與專營權有關的條文，包括公司須受專營權約束的產品的定義、加入兩年制公司對未來收購中收購的產品的審查期，以評估在不承諾獨家的情況下，將此類收購的產品納入紅鐵融資安排的潛在好處和不利之處，以及按比例在五年期(Iv)將紅鐵主要用於資助分銷商和交易商從公司收購庫存的循環信貸安排的到期日由2024年10月31日延長至2026年10月31日，並將該循環信貸安排下的可用額從2024年10月31日提高至2026年10月31日。(Iv)將紅鐵公司主要用於為其分銷商和經銷商從公司收購庫存提供資金的循環信貸安排的到期日從2024年10月31日延長至2026年10月31日，並將該循環信貸安排下的可用額從550百萬至$625(V)紀念其他一些非實質性的修正案。
該公司對其在紅鐵的投資採用權益會計法核算。該公司和TCFIF各自出資了特定數額的估計現金，使Red Iron能夠購買公司的庫存融資應收賬款，併為Red Iron的庫存融資計劃提供資金支持。紅鐵利用一美元借入剩餘的必要估計現金625.0根據Red Iron和TCFIF之間的信貸協議建立的百萬有擔保循環信貸安排。截至2020年7月31日、2019年8月2日、10月31日，公司對紅鐵的總投資。
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2019年是$22.6百萬，$25.1百萬美元，以及$24.1分別為百萬美元。該公司沒有為紅鐵的未償債務提供擔保。
根據紅鐵與該公司的融資協議，紅鐵為某些經銷商和分銷商提供融資。這些交易是以Red Iron代表分銷商或交易商就Red Iron融資的發票向公司支付預付款的形式進行的。這些付款解除了經銷商或分銷商根據適用發票的條款向公司付款的義務。該公司還與Red Iron和TCFCFC簽訂了有限庫存回購協議。根據該有限庫存回購協議，公司已同意回購紅鐵和TCFCFC收回的產品，最高總金額為#美元。7.5一年中有一百萬美元。根據這項有限庫存回購協議，該公司的財務風險僅限於支付給Red Iron和TCFCFC回購回購產品的金額與隨後轉售回購產品時收到的金額之間的差額。該公司已根據這項有限庫存回購協議回購了截至2020年7月31日和2019年8月2日的九個月的無形庫存。
根據Red Iron與經銷商和分銷商之間的單獨協議，Red Iron向經銷商和分銷商提供貸款，以支付Red Iron向公司支付的預付款。截至2020年7月31日和2019年8月2日的9個月，根據這一安排為經銷商和分銷商融資的應收賬款淨額為1美元。1,374.3百萬美元和$1,513.3分別為百萬美元。截至2020年7月31日，紅鐵的總資產為美元。457.2百萬美元，總負債為$407.0百萬截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，紅鐵公司應收賬款總額為美元。21.0百萬，$32.5百萬美元和$21.7分別為百萬美元。
12基於股票的薪酬
與股票獎勵有關的薪酬費用如下：
三個月截至9個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
不受限制的普通股獎勵$— $— $693 $592 
股票期權獎勵2,483 1,678 6,577 4,841 
業績分享獎1,665 666 327 2,483 
限制性股票單位獎勵807 890 2,725 2,342 
股票獎勵的總薪酬成本$4,955 $3,234 $10,322 $10,258 
不受限制的普通股獎勵
在2020財年和2019年財年的前九個月，8,920和10,090完全歸屬的不受限制的普通股獎勵的股票分別授予公司董事會的某些成員，作為他們在董事會服務的報酬的一部分，並在簡明綜合收益表中記錄在銷售、一般和行政費用中。2020和2019年財年第三季度沒有授予完全歸屬的不受限制的普通股獎勵。
股票期權獎勵
根據Toro公司經修訂及重述的二零一零年股權及激勵計劃(“二零一零年計劃”)，根據紐約證券交易所的報告，授予股票期權的行使價等於授予日公司普通股的收盤價。期權通常在公司會計年度的第一季度每年授予公司高管、其他員工和非員工董事會成員。期權通常每年授予三分之一的三年期句號，並有一個十年期學期。授予某些員工的其他期權全部授予三年期在授予之日的週年紀念日，並有一個十年期學期。這些獎勵在授權期內的補償成本通常與授予日期的公允價值相等。如果期權持有人符合2010年計劃中規定的退休定義，授予高管和其他員工的股票期權將受到加速授予的約束。在這種情況下，期權的公允價值將在授予的會計年度中支出，因為通常情況下，如果期權持有人在授予期權的會計年度結束時受僱，這些期權將不會被沒收，而是在退休後繼續按照其時間表授予。同樣，如果一名非僱員董事在公司董事會任職十在整個財政年度或以上，獎勵在退休時立即歸屬，因此，授予的期權的公允價值在授予之日全部支出。
每個股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes估值方法進行估計。預期壽命是一個重要的假設，因為它決定了無風險利率、股票價格波動性和股息收益率必須適用的期限。預期壽命是高管、其他僱員和非僱員董事預期行使其股票期權的平均時間長度，這主要是基於歷史行使情況。
22
目錄
經驗。該公司根據類似的歷史行使行為，出於估值目的將高管和非僱員董事分組。預期股價波動是基於公司普通股在相當於期權預期壽命的最近一段歷史期間的每日變動。期權合同期限內的無風險利率以授予時預期期限內的美國國債利率為基礎。股息率是根據公司過去支付的現金股息、預期的未來現金股息和股息率以及公司股票價格的預期變化來估計的。
下表説明瞭在以下會計期間的前9個月授予的期權的加權平均估值假設：
 2020財年2019財年
期權的預期壽命(以年為單位)6.316.31
預期股價波動19.53%19.83%
無風險利率1.73%2.77%
預期股息收益率0.99%1.18%
每股加權公允價值-授予日的平均公允價值$15.23$12.83
業績分享獎
根據2010年的計劃，公司向高管和其他員工授予績效股票獎勵，根據這些獎勵，他們有權獲得公司普通股的股票，這取決於公司和公司業務業績目標的實現情況，這些目標通常在三年內衡量。參與者獲得的普通股數量可以增加(最多2目標水平的00%)或降低(降至零)基於績效目標的實現程度，並將在三年期句號。業績股票獎勵一般在公司會計年度的第一季度按年授予。這些獎勵的補償成本是根據授予日的每股公允價值和實現每個業績目標的可能性，在歸屬期間以直線基礎確認的。2020財年第一季度和2019年第一季度授予的業績股票獎勵的每股加權平均公允價值為#美元。77.33及$59.58分別為。不是的績效股票獎勵是在2020財年和2019年第二季度或第三季度頒發的。
限制性股票單位獎
根據2010年的計劃，限制性股票單位獎勵通常授予某些不是高管的員工。偶爾，可能會授予限制性股票單位獎勵，包括授予高管，與招聘、年中晉升、領導層換屆或留任有關。限制性股票單位獎勵通常在三年內每年授予三分之一，或在三年期授予之日的週年紀念日。這種獎勵可能有基於業績而不是基於時間的歸屬要求。補償成本等於授予日期的公允價值，等於授予日期公司普通股的收盤價乘以受限股票單位獎勵的股票數量，在歸屬期間確認這些獎勵。2020財年和2019年前9個月授予的限制性股票單位獎勵的每股加權平均公允價值為#美元。74.43及$66.00分別為。
13股東權益
累計其他綜合損失
股東權益簡明綜合報表中扣除税後的累計其他綜合虧損(“AOCL”)的組成部分如下：
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
外幣換算調整$22,905 $33,862 $31,025 
養卹金和退休後福利3,949 561 4,861 
現金流衍生工具7,722 (7,755)(3,837)
累計其他綜合損失合計$34,576 $26,668 $32,049 
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目錄
截至2020年7月31日和2019年8月2日的三個月和九個月期間，AOCL扣除税後的組成和活動如下：
(美元/美元，單位：萬美元)外國公司
通貨
翻譯
調整數		養老金和
退休後
效益		現金流對衝衍生工具總計
截至2020年5月1日的餘額$36,916 $3,949 $(7,163)$33,702 
重新分類前的其他綜合(收入)損失(14,011)— 16,838 2,827 
從AOCL重新分類的金額— — (1,953)(1,953)
本期其他綜合(收益)損失淨額(14,011)— 14,885 874 
截至2020年7月31日的餘額$22,905 $3,949 $7,722 $34,576 
(美元/美元，單位：萬美元)外國公司
通貨
翻譯
調整數		養老金和
退休後
效益		現金流對衝衍生工具總計
截至2019年10月31日的餘額$31,025 $4,861 $(3,837)$32,049 
重新分類前的其他綜合(收入)損失(8,120)— 17,529 9,409 
從AOCL重新分類的金額— (912)(5,970)(6,882)
本期其他綜合(收益)損失淨額(8,120)(912)11,559 2,527 
截至2020年7月31日的餘額$22,905 $3,949 $7,722 $34,576 
(美元/美元，單位：萬美元)外國公司
通貨
翻譯
調整數		養老金和
退休後
效益		現金流對衝衍生工具總計
截至2019年5月3日的餘額$30,047 $561 $(5,492)$25,116 
重新分類前的其他綜合(收入)損失3,815 — (773)3,042 
從AOCL重新分類的金額— — (1,490)(1,490)
本期其他綜合(收益)損失淨額3,815 — (2,263)1,552 
截至2019年8月2日的餘額$33,862 $561 $(7,755)$26,668 
(美元/美元，單位：萬美元)外國公司
通貨
翻譯
調整數		養老金和
退休後
效益		現金流對衝衍生工具總計
截至2018年10月31日的餘額$29,711 $561 $(6,335)$23,937 
改分類前的其他綜合損失4,151 — 2,905 7,056 
從AOCL重新分類的金額— — (4,325)(4,325)
本期其他綜合(收益)損失淨額4,151 — (1,420)2,731 
截至2019年8月2日的餘額$33,862 $561 $(7,755)$26,668 
關於公司現金流對衝衍生工具的淨收益內從AOCL重新分類到各自行項目的組成部分的更多信息，請參閲附註17。衍生工具與套期保值活動.
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目錄
14每股數據
已發行普通股的基本和稀釋加權平均股份對賬如下：
 三個月截至9個月
(股價以10萬股計)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
基本型  
加權平均普通股股數107,710 107,005 107,547 106,630 
假定發行或有股票— — 14 14 
加權平均普通股股數和假定的或有股票發行量107,710 107,005 107,561 106,644 
稀釋  
加權平均普通股股數和假定的或有股票發行量107,710 107,005 107,561 106,644 
稀釋證券的影響833 1,248 1,008 1,380 
加權平均普通股股數、假設發行的或有股票和稀釋證券的影響108,543 108,253 108,569 108,024 
期權和限制性股票單位的增量股份是按照庫存股方法計算的。要購買的選項635,002和378,8502020財年第三季度和2019年第三季度的普通股分別被排除在稀釋後每股淨收益之外，因為它們是反稀釋的。要購買的選項493,723和865,6482020財年和2019財年前9個月的普通股分別被排除在稀釋後每股淨收益之外，因為它們是反稀釋的。
15偶然事件
訴訟
在正常的業務過程中，該公司是訴訟的一方。這類事項通常會受到不確定因素和結果的影響，這些結果不能有把握地預測，而且可能在很長一段時間內都不為人所知。訴訟偶爾涉及懲罰性索賠，以及因使用公司產品而產生的補償性損害賠償。雖然該公司在一定程度上是自保的，但該公司仍為某些產品責任損失投保。該公司還面臨涉及石棉和向環境排放有害物質的索賠的訴訟、行政和司法程序。其中一些索賠主張損害賠償和人身傷害、補救性調查或清理以及其他費用和損害賠償責任。該公司還通常涉及商業糾紛、僱傭糾紛和專利訴訟案件，在這些案件中，該公司主張或抗辯專利侵權索賠。為了防止其他公司可能侵犯公司的專利，該公司會定期審查競爭對手的產品。為了避免與其他公司的專利相關的潛在責任，該公司定期審查美國專利商標局和外國專利局頒發的某些專利。管理層認為，這些活動有助於將其在專利侵權訴訟中成為被告的風險降至最低。該公司目前涉及專利訴訟案件，包括由競爭對手或針對競爭對手的案件，在這些案件中，該公司正在主張和辯護專利侵權的指控。這類案件在訴訟過程中處於不同的階段。
該公司在其簡明綜合財務報表中記錄了與索賠相關的費用的負債，包括未來的法律費用、和解和判決，在該等情況下，公司已評估可能出現虧損，並可以合理估計金額。如果對可能損失的合理估計是一個範圍，公司將記錄最可能的損失估計，或者當該範圍內的任何金額都不比任何其他金額更好的估計時，公司記錄最小金額。公司披露一項或有負債，即使該負債不可能發生或其金額不可估量，或者兩者兼而有之，如果有合理的可能性可能已經發生重大損失。管理層認為，與該等事項有關的負債金額(如有)，不論是個別或合計，均不會對其綜合經營業績、財務狀況或現金流量造成重大影響。
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目錄
16租約
該公司簽訂的合同是或包含某些財產、廠房或設備資產在正常業務過程中的運營租賃協議，例如用於製造設施、辦公空間、配送中心和倉庫設施的建築物；用於產品測試場地的土地；用於研發活動、製造和組裝過程以及管理任務的機械和設備；以及用於銷售、服務、營銷和分銷活動的車輛。明示或隱含地與財產、廠房和設備相關的合同在開始時被評估，以確定該合同是租賃還是包含租賃。這類經營租賃協議合同表明，公司有權在規定的時間內指導使用已確定的資產，並從該資產中獲得基本上所有的經濟利益，以換取對價。
租賃期從租賃開始時開始並確定，租賃開始時是公司佔有確定的資產的時間點，包括所有不可撤銷的期限。租賃期還可以包括延長或終止租約的選擇權，當合理地確定這些選擇權將在考慮所有相關的經濟和金融因素後行使時。延長或終止租約的選擇權一般可由公司全權酌情行使，但須受有關租賃協議所界定的任何規定的最短通知期及/或其他合約條款(視何者適用而定)所規限。該公司的續訂選項一般從延長期限到二至十年。某些租賃還包括購買已確定資產的選擇權。本公司經營租賃的租賃費用在租賃期內按直線原則確認，並根據標的資產的性質和用途在簡明綜合收益表內的銷售或銷售成本、一般和行政費用內計入。對於租期為12個月或更短且不包括購買標的資產的選擇權的短期經營租賃，該公司不確認使用權資產和租賃負債，但在直線基礎上確認費用。
租賃付款於租賃開始時釐定，並代表各自租賃協議所界定的固定租賃付款，或(如屬若干租賃協議)於租賃開始日根據現行指數或市場利率計量的可變租賃付款。對可變租賃付款的未來調整在各自的租賃協議中定義和安排，並根據調整時相對於租賃開始時確定的市場或指數利率的現行市場或指數利率確定。某些其他租賃協議包含根據識別資產的實際使用情況確定的可變租賃付款。根據已確認資產的實際使用情況對可變租賃付款和可變租賃付款進行的此類未來調整不包括在開始確定租賃付款時，而是在產生可變租賃成本的期間作為可變租賃費用入賬。此外，該公司的經營租賃一般不包括重大剩餘價值擔保。該公司的經營租賃既有租賃組成部分，也有非租賃組成部分。對於所有基礎資產類別，公司根據每個組成部分的相對市場價值，將租賃組成部分與非租賃組成部分分開核算。非租賃組件通常由公共區域維護、公用設施和/或其他維修和維護服務組成。與非租賃部分相關的成本不包括在開始時確定的租賃付款中。
使用權資產代表公司在整個租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃協議產生的租賃款項的義務。本公司於租賃開始時及持續基礎上將經營租賃負債作為各自租賃期下最低剩餘租賃付款的現值入賬。最低剩餘租賃付款將根據經營租賃協議中隱含的利率或租賃開始時的估計增量借款利率(如租賃中隱含的利率不容易確定)貼現至現值。通常，由於租賃中隱含的利率不容易確定，所以使用估計的增量借款利率。估計的增量借款利率代表公司在類似期限內以一般和無擔保擔保基礎借款所需支付的利率，相當於類似經濟環境下的租賃付款。該公司根據當時可獲得的信息(包括租賃期限、租賃貨幣和地理市場)確定租賃開始時的估計增量借款利率。使用權資產計量為各自經營租賃協議的相應經營租賃負債金額(經預付或應計租賃付款調整後)、收到的任何租賃獎勵的餘額、未攤銷的初始直接成本以及經營租賃使用權資產的減值(視情況而定)。
26
目錄
下表列出了公司經營租賃、短期租賃和可變租賃產生的租賃費用：
三個月截至9個月
(千美元)2020年7月31日2020年7月31日
經營租賃費用$4,036 $14,253 
短期租賃費用876 2,204 
可變租賃費用20 116 
租賃總費用$4,932 $16,573 
下表提供了與公司經營租賃相關的補充現金流信息：
三個月截至9個月
(千美元)2020年7月31日2020年7月31日
計入租賃負債的金額的營業現金流$3,683 $13,949 
以租賃義務換取的使用權資產$1,656 $18,698 
下表為截至2020年7月31日公司經營租賃相關的其他租賃信息：
(千美元)2020年7月31日
加權平均經營租賃剩餘租期(年)7.2
經營租賃加權平均貼現率2.80 %
下表根據公司經營租賃按會計年度劃分的預期未來最低經營租賃支付金額，將未貼現的未來現金流總額與截至2020年7月31日在簡明綜合資產負債表內記錄的經營租賃負債現值進行了核對：
(千美元)2020年7月31日
2020(剩餘)$24,574 
202117,822 
202215,172 
202312,102 
202410,787 
此後33,468 
未來最低經營租賃支付總額113,925 
減去：推定利息28,991 
經營租賃負債現值$84,934 
下表根據ASC主題840處的傳統租賃會計指導，針對不可取消的經營租賃，按各自的會計年度呈現未來的最低經營租賃支付，租約，截至2019年10月31日：
(千美元)2019年10月31日
2020$17,135 
202115,764 
202212,806 
20239,772 
20248,863 
此後18,732 
未來最低租賃付款總額$83,072 
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目錄
17衍生工具與套期保值活動
運用衍生工具的風險管理目標
該公司因正常業務過程中的交易而面臨外幣匯率風險，例如向第三方客户銷售、向外國全資子公司銷售和貸款、外國工廠運營以及向供應商採購。該公司的主要貨幣風險敞口是歐元、澳元、加拿大元、英鎊、墨西哥比索、日元、中國人民幣和羅馬尼亞新列伊兑美元，以及羅馬尼亞新列伊兑歐元。
為減低外幣匯率風險，本公司積極管理其外幣匯率風險，與評級較高的金融機構的交易對手訂立各種衍生工具，以對衝該等風險，該等風險是根據公司政策授權進行的，而該等對衝活動均為高評級的金融機構。該公司的政策不允許將衍生品工具用於交易或投機目的。該公司還作出了一項會計政策選擇，利用投資組合例外來衡量衍生工具的交易對手信用風險，並根據與每個交易對手的淨未平倉風險頭寸來衡量金融資產和金融負債組合的公允價值。
該公司的對衝活動主要涉及使用遠期貨幣合約來對衝大多數外幣交易，包括以外幣計價的預測銷售和購買。該公司使用衍生工具只是為了限制外幣匯率波動的潛在風險，並將與外幣匯率波動相關的收益和現金流波動降至最低。關於是否使用此類衍生工具的決定主要基於對所涉貨幣的敞口金額和對每種貨幣的短期市場價值的評估。
本公司確認簡明綜合資產負債表上所有按公允價值計算的衍生工具為資產或負債。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於該衍生工具是否被指定為現金流量對衝工具，是否符合現金流量套期保值的條件。
現金流套期保值工具
公司正式記錄現金流量套期保值工具與相關套期保值交易之間的關係，以及承擔現金流量套期保值工具的風險管理目標和策略。這一過程包括將所有現金流對衝工具與預測的交易聯繫起來，例如向第三方銷售和與外國工廠運營相關的成本，包括從供應商那裏採購。在現金流對衝開始時並在持續的基礎上，公司正式評估現金流對衝工具在抵消被對衝交易的現金流變化方面是否非常有效，以及這些現金流對衝工具是否有望在未來期間保持高度有效。
包括在對衝效果評估中的未償還、高效現金流對衝工具的即期匯率組成部分的公允價值變動在AOCL的其他全面收益中記錄在簡明綜合資產負債表中，隨後在基礎對衝交易的現金流量影響淨收益的同期內重新分類為綜合綜合收益表中的淨收益。(2)在對衝效果評估中包括的未償還、高效現金流對衝工具的現貨匯率部分的公允價值變動記錄在簡明綜合資產負債表中的其他全面收益中，隨後在基礎對衝交易的現金流量影響淨收益的同一期間內重新分類為淨收益。根據按市價計價的方法，被排除在有效性評估之外的對衝成分的公允價值變動立即在淨收益中確認。簡明綜合收益表內現金流量對衝工具及除外成分確認的損益分類與相關風險的分類相同。現金流對衝工具的結果，以及與外國工廠運營有關的銷售和成本(包括從供應商採購)的相關除外部分，分別計入淨銷售額和銷售成本。公司對未來現金流可變性的風險敞口進行對衝的最長時間為預測的交易銷售和購買。兩年。公司間貸款現金流對衝的結果記錄在其他收入中，淨額作為對國外貸款餘額的重新計量的抵消。
當確定衍生工具作為現金流對衝不是或已經不再是高度有效時，公司將終止預期的現金流對衝會計。當預測交易影響淨收益時，已取消指定的衍生工具的收益或虧損仍保留在AOCL，並在與基礎風險敞口相同的簡明綜合收益表項目內重新分類為淨收益。當公司終止現金流對衝會計時，因為不再可能發生，但預測的交易仍有可能在最初的預期期間結束或在另一段時間內發生。兩個月期在此之後的一段時間內，衍生工具的收益或虧損仍保留在AOCL，並在預測交易影響淨收益時，在與基礎風險敞口相同的簡明綜合收益表項目內重新分類為淨收益。但是，如果預測的事務很可能不會在最初指定的時間段結束前或在額外的兩個月期在此之後的一段時間內，在AOCL的損益立即在其他公司的淨收益中確認
28
目錄
收入，簡明綜合收益表中的淨額。在現金流量對衝會計停止而衍生工具仍未償還的所有情況下，公司在合併綜合資產負債表中按公允價值列賬衍生工具，確認公允價值在其他收入中的未來變化，並在合併綜合收益表中確認公允價值淨額。
截至2020年7月31日，指定為現金流對衝工具的遠期合約名義未償還金額為1美元。265.0百萬
未指定為現金流對衝工具的衍生工具
該公司還簽訂包括遠期貨幣合同在內的外幣合同，以減輕對簡明綜合資產負債表上特定資產和負債的重新計量。這些合約不被指定為現金流對衝工具。因此，已記錄的資產負債表頭寸(如現金、應收賬款、應付賬款、公司間票據)套期的公允價值變化以及為支付或接收功能貨幣以外的外幣而提出的其他各種合同索賠的公允價值變動，立即在合併綜合收益表上的其他收益淨額中與套期資產負債表頭寸的交易損益一起確認。
下表顯示了公司衍生工具在簡明綜合資產負債表中的公允價值和位置：
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
衍生資產：   
被指定為現金流對衝工具的衍生品：   
預付費用和其他流動資產   
遠期貨幣合約$(645)$12,511 $8,642 
未指定為現金流對衝工具的衍生工具：
預付費用和其他流動資產
遠期貨幣合約753 3,920 2,256 
總資產$108 $16,431 $10,898 
衍生負債：
被指定為現金流對衝工具的衍生品：
應計負債
遠期貨幣合約$5,248 $— $— 
未指定為現金流對衝工具的衍生工具：
應計負債
遠期貨幣合約849 — 9 
總負債$6,097 $— $9 
該公司與每個交易對手簽訂了國際掉期交易商協會(“ISDA”)主協議，允許淨清償各自合同項下的欠款。ISDA主協議是一個行業標準化合同，管理公司與各自交易對手之間簽訂的所有衍生品合同。根據這些總淨額結算協議，淨額結算一般允許公司或交易對手就同一日期到期的合同或類似類型的衍生品交易以相同貨幣確定應付或應收淨額。該公司將其衍生工具的公允價值按淨額記錄在其簡明綜合資產負債表上。
29
目錄
下表列出了主要淨額結算安排對記錄在簡明綜合資產負債表上的公司衍生工具公允價值的影響：
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
衍生資產：
遠期貨幣合約：
已確認資產總額$1,116 $16,496 $11,056 
簡明綜合資產負債表中的總負債抵銷(1,008)(65)(158)
簡明綜合資產負債表列報的資產淨額$108 $16,431 $10,898 
衍生負債：
遠期貨幣合約：
已確認負債總額$(6,465)$— $(9)
簡明綜合資產負債表中的總資產抵銷368 — — 
簡明綜合資產負債表列示的負債淨額$(6,097)$— $(9)
下表顯示了在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三個月和九個月，從AOCL重新分類為淨收益的金額對簡明綜合收益表的影響，以及衍生工具對指定為現金流對衝工具的公司衍生品的簡明綜合全面收益表的影響：
三個月
收益從AOCL重新分類為收益衍生品在OCI中確認的收益(損失)
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
被指定為現金流對衝工具的衍生品：
遠期貨幣合約：
淨銷售額$1,795 $1,350 $(13,501)$2,022 
銷售成本158 140 (1,384)241 
指定為現金流對衝工具的衍生品總額$1,953 $1,490 $(14,885)$2,263 
截至9個月
收益從AOCL重新分類為收益衍生品在OCI中確認的收益(損失)
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
被指定為現金流對衝工具的衍生品：
遠期貨幣合約：
淨銷售額$5,272 $3,828 $(10,396)$1,307 
銷售成本698 497 (1,163)113 
指定為現金流對衝工具的衍生品總額$5,970 $4,325 $(11,559)$1,420 
在2020財年第三季度和前九個月，該公司確認了約美元0.6百萬美元和$0.1其他收入內虧損百萬元，因新冠肺炎疫情及其對實現對衝預測交易的可能性的預期影響而停止對指定為現金流對衝工具的若干遠期貨幣合約進行現金流量對衝會計，從而在簡明綜合收益表中產生淨額。在2019財年第三季度和前9個月，該公司沒有停止對任何指定為現金流對衝工具的遠期貨幣合約進行現金流對衝會計。截至2020年7月31日，該公司預計將重新分類約美元6.1AOCL在接下來的12個月裏損失了數百萬美元的收益。
30
目錄
下表列出了衍生工具對被指定為現金流對衝工具的公司衍生工具和被排除在有效性測試之外的相關組成部分的簡明綜合收益表的影響和位置：
現金流套期保值工具收益確認收益
(千美元)2020年7月31日2019年8月2日
三個月淨銷售額銷售成本淨銷售額銷售成本
簡明綜合收益表收入(費用)金額記錄現金流量對衝工具影響的金額$840,972 $(546,398)$838,713 $(572,732)
被指定為現金流對衝工具的衍生品收益：
遠期貨幣合約：
從AOCL重新分類為收益的收益金額1,795 158 1,350 140 
根據公允價值變動確認的收益中被排除在有效性測試之外的組成部分的收益$191 $86 $1,262 $18 
現金流套期保值工具收益確認收益
(千美元)2020年7月31日2019年8月2日
截至9個月淨銷售額銷售成本淨銷售額銷售成本
簡明綜合收益表收入(費用)金額記錄現金流量對衝工具影響的金額$2,537,853 $(1,648,474)$2,403,705 $(1,600,809)
被指定為現金流對衝工具的衍生品收益：
遠期貨幣合約：
從AOCL重新分類為收益的收益金額5,272 698 3,828 497 
根據公允價值變動確認的收益中被排除在有效性測試之外的組成部分的收益$3,183 $231 $3,579 $34 
下表列出了衍生工具對公司未被指定為現金流對衝工具的衍生品的簡明綜合收益表的影響和位置：
 三個月截至9個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
未被指定為現金流量套期保值工具的衍生品的收益(虧損)
遠期貨幣合約：
其他收入，淨額$(7,093)$(555)$(5,316)$172 
未指定為現金流套期保值工具的衍生品的總收益(虧損)$(7,093)$(555)$(5,316)$172 

31
目錄
18公允價值計量
公司根據評估資產或負債時使用的假設(投入)將其資產和負債分類為三個級別之一。金融資產和金融負債的公允價值估計以“公允價值計量會計準則”確立的框架為基礎。該框架定義了公允價值，為計量公允價值提供了指導，並要求進行某些披露。該框架討論了估值技術，如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(更換資產服務能力或重置成本的成本)。該框架利用公允價值層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大的層次。級別1提供了最可靠的公允價值衡量標準，而級別3通常需要重要的管理層判斷。這三個級別的定義如下：
1級：相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
2級：除一級價格外的其他可觀察的投入，如活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同資產或負債的報價；或基本上整個資產或負債期限內可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第3級：不可觀察到的投入，反映管理層對資產或負債定價時使用的投入的假設。
經常性公允價值計量
該公司的衍生工具由遠期貨幣合約組成，這些合約是在經常性的基礎上按公允價值計量的。該等遠期貨幣合約的公允價值是根據截至報告日期的遠期貨幣價格和現貨貨幣匯率的可觀察市場交易確定的。在截至2020年7月31日至2019年8月2日的3個月和9個月期間，或截至2019年10月31日的12個月期間，公允價值層次水平之間沒有轉移。
下表按公允價值層次結構內的級別列出了截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，根據用於確定公允價值的估值技術，按公允價值經常性計量的公司金融資產和負債：
(美元/美元，單位：萬美元) 使用其他投入進行計量的公允價值被認為是：
2020年7月31日公允價值1級2級第3級
資產：    
遠期貨幣合約$108 $— $108 $— 
總資產$108 $— $108 $— 
負債：    
遠期貨幣合約$6,097 $— $6,097 $— 
總負債$6,097 $— $6,097 $— 
(美元/美元，單位：萬美元) 使用其他投入進行計量的公允價值被認為是：
2019年8月2日公允價值1級2級第3級
資產：    
遠期貨幣合約$16,431 $— $16,431 $— 
總資產$16,431 $— $16,431 $— 
(美元/美元，單位：萬美元) 使用其他投入進行計量的公允價值被認為是：
2019年10月31日公允價值1級2級第3級
資產：    
遠期貨幣合約$10,898 $— $10,898 $— 
總資產$10,898 $— $10,898 $— 
負債：    
遠期貨幣合約$9 $— $9 $— 
總負債$9 $— $9 $— 
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目錄
非經常性公允價值計量
該公司在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產和負債。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債包括長期資產、商譽和無限期無形資產，這些資產和負債通常會因減值費用而按公允價值記錄。作為企業合併一部分的收購資產和承擔的負債按公允價值計量。有關公司業務合併及收購資產和承擔的負債的相關非經常性公允價值計量的其他信息，請參閲附註2。企業合併.
其他公允價值披露
公司短期金融工具(包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期債務，包括長期債務的當前到期日)的賬面價值因其短期性質而與其公允價值相近(如適用)。
截至2020年7月31日和2019年10月31日，該公司的長期債務包括424.0百萬美元和$423.9分別為不受可變利率波動影響的固定利率債務總額。這類長期債務的公允價值總額使用第2級投入，根據目前類似數額的債務可以借入的報價市場利率對預計現金流量進行貼現，從而確定該等長期債務的公允價值總額。截至2020年7月31日，固定利率長期債務的估計公允價值總額為1美元。500.4百萬美元，而其賬面總金額為$424.0百萬截至2019年10月31日，固定利率長期債務的估計公允價值總額為美元。493.8百萬美元，而其賬面總金額為$423.9百萬
19後續事件
本公司已評估所有後續事件，並斷定並無任何後續事件需要在簡明綜合財務報表中確認或在簡明綜合財務報表附註中披露。
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目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”(“MD&A”)旨在從管理層的角度為我們的財務報表讀者提供關於我們的財務狀況、經營結果、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。除非另有明確説明，本MD&A中提供的比較是指上一財年的同期。我們的MD&A介紹如下：
•公司概況
•運營結果
•業務部門
•財務狀況
•非GAAP財務指標
•關鍵會計政策和估算
•前瞻性信息
本MD&A應與我們截至2019年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告第II部分第7項中包含的MD&A一起閲讀。本討論包含1995年私人證券訴訟改革法意義上的各種“前瞻性陳述”，我們請讀者參閲本報告第I部分第2項末尾標題為“前瞻性信息”的部分，以瞭解更多信息。
非GAAP財務指標
在整個MD&A過程中，我們提供了非GAAP財務指標，這些指標不是按照美國(“美國”)計算或列報的。一般公認會計原則(“GAAP”)是對本報告中介紹的最直接可比財務指標的補充和補充，這些財務指標是根據美國GAAP計算和呈報的。我們在做出經營決策時使用這些非GAAP財務衡量標準，因為我們相信這些非GAAP財務衡量標準提供了關於我們核心運營業績的有意義的補充信息，並使我們更好地瞭解如何將資源分配給正在進行的和未來的業務計劃。此外，這些非GAAP財務指標通過剔除與我們正在進行的常規業務無關的費用造成的潛在差異，包括但不限於非現金費用、某些大額和不可預測的費用、收購和處置、法律和解和税收狀況，便於我們與歷史經營業績和我們競爭對手的經營業績進行內部比較。
我們相信，當這些非GAAP財務指標與我們根據美國GAAP編制的簡明綜合財務報表一起考慮時，將為投資者提供有用的補充財務信息，以便更好地瞭解我們的核心經營業績。非GAAP財務衡量標準與報告的最直接可比的美國GAAP財務衡量標準的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務衡量標準”的章節中。然而，這些非GAAP財務衡量標準不應被視為優於、替代或替代，並應與最直接可比的美國GAAP財務衡量標準和指標一起考慮。此外，這些非GAAP財務衡量標準可能不同於其他公司使用的類似衡量標準。
公司概述
Toro公司從事設計、製造和營銷專業草坪養護設備和服務；草坪灌溉系統；園林綠化設備和照明產品；冰雪管理產品；農業灌溉系統；租賃、專業和地下建築設備；以及住宅庭院和拋雪機產品。我們通過分銷商、經銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心以及在線(直接面向最終用户)網絡在全球銷售我們的產品。我們致力於提供創新、精良、可靠的產品，並以廣泛的服務網絡為支撐。我們淨銷售額的很大一部分歷史上是，我們預計將繼續是，歸因於新的和增強的產品。我們將新產品定義為本財年和前兩個財年推出的產品。
我們將我們的業務分為兩個可報告的業務部門：專業和住宅。我們剩下的活動被描述為“其他”，因為它們無關緊要。這些其他活動包括我們全資擁有的國內分銷公司的收益(虧損)、公司活動以及部門間收入和費用的消除。除非上下文另有説明，否則術語“公司”、“TTC”、“我們”、“我們”或“我們”均指Toro公司及其合併子公司。
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目錄
企業合併
收購Venture Products，Inc.(“創業產品”)
2020年3月2日，我們完成了對創投產品的收購。Venture Products為場地、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區客户設計、製造和營銷清晰的草坪、景觀和冰雪管理設備，並提供創新的產品，拓寬和加強了我們的專業部門，擴大了我們的經銷商網絡。
對Venture Products的收購以合併形式進行，據此，TTC的一家全資子公司與Venture Products合併並併入Venture Products，而Venture Products繼續作為TTC的倖存實體和全資子公司。作為合併的結果，風險產品的所有未償還股權證券都被註銷，現在只代表有權獲得合併協議中描述的適用現金對價。我們還從Venture Products的一家附屬公司獲得了Venture Products使用的房地產。於交易完成日，吾等支付初步合併代價1.659億美元，其中包括現金支付1.364億美元及預留2950萬美元，以履行風險產品公司對TTC的任何賠償或某些其他義務。初步合併考慮事項須根據(其中包括)風險產品業務截至截止日期的實際現金、債務及營運資金數額作出某些慣常調整。在2020財年第三季度，我們最終完成了慣例調整，導致合併總對價為1.632億美元。因此，為此類常規調整預留的450萬美元的預留資金相應釋放，剩餘的2500萬美元的預留資金預計將在2021財年第四季度末到期。我們在現有的無擔保高級循環信貸安排下通過借款為現金支付提供資金。有關風險產品收購和我們用於為總對價提供資金的無擔保高級循環信貸安排的更多信息，請參閲附註2，企業合併，及附註6，負債分別載於本季度報告表格10-Q第I部分所載的簡明綜合財務報表附註第1項。
收購Charles Machine Works，Inc.(“CMW”)
2019年4月1日，我們完成了對俄克拉荷馬州私人持股公司CMW的收購。CMW設計、製造和營銷一系列專業產品，以服務於地下建築市場，包括水平定向鑽機、步行和乘車開溝機、緊湊型通用裝載機/打滑轉向器、真空挖掘機、資產定位器、管道修復解決方案和售後工具。CMW提供的創新產品拓寬和加強了我們的專業細分產品組合，擴大了我們的經銷商網絡，同時還提供了互補的地理製造足跡。於交易完成日，吾等支付初步合併代價6.793億美元，須根據(其中包括)CMW業務於交易完成日之實際現金、債務及營運資金金額作出慣常調整。在2019年第四季度，我們完成了調整，導致合併總對價為6.85億美元。我們通過使用根據我們的無擔保優先定期貸款信貸協議發行借款的現金收益和根據我們的無擔保優先循環信貸安排的借款的組合，為收購的收購價格提供資金。
在2019年4月1日收購日期之後，CMW的運營結果包括在我們的簡明合併財務報表中的專業可報告部門，並對收購後前12個月的專業可報告部門的淨銷售額和部門收益產生了增量影響。在截至2020年7月31日的9個月期間，CMW的運營業績對我們的專業部門淨銷售額和部門收益分別產生了2.918億美元和1940萬美元的增量影響。CMW的運營結果對我們的專業可報告部門截至2020年7月31日的三個月的運營結果沒有增量影響。有關CMW收購和用於為收購價格提供資金的融資協議的更多信息，請參閲附註2。企業合併，及附註6，負債分別載於本季度報告表格10-Q第I部分所載的簡明綜合財務報表附註第1項。
新冠肺炎大流行的影響
2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“新冠肺炎”，“大流行”或“病毒”)爆發為全球大流行。新冠肺炎疫情繼續在美國和世界其他地區蔓延，對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，造成了金融市場的劇烈波動和混亂，並導致了全球經濟衰退。新冠肺炎促使世界各地的政府當局採取嚴厲措施，試圖幫助控制病毒的傳播，包括關閉和削減商業活動、旅行限制、禁止團體活動和集會、隔離、“原地避難”和“呆在家裏”命令、宵禁、社交距離和其他措施。儘管世界各地的許多司法管轄區已經放鬆了限制，以努力重新開放其經濟，全球經濟活動已經穩定並開始逐步復甦，但這場大流行對我們的業務、客户和供應商的不利全球經濟影響已經對我們的業務、客户和供應商產生了實質性影響，並造成了許多挑戰，這種影響始於2020財年第二季度，一直持續到2020財年第三季度。
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目錄
從大流行開始，我們的主要關注點一直是，並將繼續是我們在世界各地的員工、客户、供應商和社區的健康、安全和福祉。為了支持繼續我們的全球製造和業務運營，我們已經並將繼續堅持美國疾病控制和預防中心、世界衞生組織以及聯邦、州、地方和外國當局建議的嚴格和有意義的安全措施，以努力保護我們的員工、客户、供應商和社區。在我們的設施和其他地點制定的這些重要安全措施包括，但不限於，執行社會距離協議，如重新配置製造流程和其他工作空間，為那些不需要親自出現在我們的設施和地點履行工作職責的員工制定在家工作安排，暫停非必要的旅行，廣泛和頻繁地對我們的設施和工作空間進行消毒，暫停所有非必要的訪客，以及為必須親自在我們的設施和工作場所工作的員工提供或適應佩戴面罩和其他衞生措施。我們還採取了一項特殊的新冠肺炎員工休假政策，為感染病毒的員工提供兩週的工資，因為病毒而非自願隔離的員工, 或者由於病毒導致我們的生產計劃改變而停工。我們預計將繼續採取此類安全措施，直到我們確定新冠肺炎足以滿足我們全球製造和業務運營的目的，並且我們可能會根據政府當局的要求或建議或我們認為最符合我們的員工、客户、供應商和社區的最佳利益採取進一步行動。
我們繼續在以安全為重點的方法與滿足客户需求的責任之間取得平衡，因為我們提供的產品對維護全球基本基礎設施、農業食品生產以及為户外空間提供安全區域至關重要。政府規定的關閉或削減企業的措施一般不包括某些基本企業和服務，包括製造和銷售被認為對日常生活必不可少的產品或在基本或關鍵部門運營的企業。根據與新冠肺炎有關的適用政府命令，我們的幾乎所有業務一直並將繼續被視為必不可少的業務，從而使我們能夠繼續我們的全球製造和業務運營。雖然我們繼續生產我們幾乎所有的產品，我們的設施仍在運營，但我們的製造設施繼續經歷不同程度的製造效率低下和間歇性的部分或全部設施關閉，這是由於我們的某些專業細分業務對產品的需求減少，為了實施和遵守社會距離協議和其他安全措施而重新配置我們的製造流程，以及政府強制的業務削減措施。這種製造效率低下以及間歇性的部分或全部設施關閉對我們截至2020年7月31日的三個月和九個月的毛利率產生了不利影響，並可能繼續對我們未來的毛利率產生不利影響。此外，自本報告提交之日起, 由於新冠肺炎事件導致我們的全球供應鏈中斷，我們沒有經歷過對我們的全球製造業務的任何重大影響。雖然我們定期監測供應鏈中公司的財務狀況，但新冠肺炎對我們供應商造成的財務困難或政府強制限制可能會導致我們採購製造我們產品所需的商品、零部件和零部件的能力中斷。我們繼續與供應商進行持續的溝通，試圖識別和緩解此類風險，並主動管理商品、組件和部件的庫存水平，以適應由於對我們產品的需求疲軟和其他政府行動而預期的生產水平下降。我們目前預計我們的全球製造設施將持續運營到2020財年第四季度；然而，這種預期取決於與新冠肺炎相關的未來事件和情況，包括但不限於未來政府的任務和限制、對我們產品的需求以及供應鏈的穩定性。
在2020財年第三季度，我們的某些專業細分業務中，渠道合作伙伴的需求持續疲軟。最值得注意的是，我們的高爾夫和場地，租賃，專業和地下建築，景觀承包商的業務都受到了新冠肺炎的影響。對我們高爾夫和地面產品的需求繼續減少，這是由於全球高爾夫球場和市政當局的某些業務活動減少和關閉，導致總體收入和預算限制降低，以及優先於維修和推遲購買新設備。由於石油、天然氣和建築行業的最終客户投資減少，我們的租賃、專業和地下建築業務的需求繼續下降。我們景觀承包商業務的渠道需求減少主要是因為渠道合作伙伴將現場庫存水平與之前預期的終端客户減少的零售需求進行了調整。然而，在2020財年第三季度，我們對景觀承包商零轉彎騎式割草機的零售需求強於預期，導致與2019年同期相比，現場庫存水平有所下降。我們目前預計，考慮到我們業務的季節性，特別是如果全球經濟不穩定或惡化，我們某些專業細分業務的需求減少將持續到2020財年的剩餘時間。與我們某些專業部門業務所經歷的影響相反，我們的住宅部門在2020財年第三季度繼續經歷對零轉彎騎式割草機和步行電動割草機的強勁零售需求, 我們認為，這部分是由於新冠肺炎的影響，因為終端客户在全球關鍵地區經歷了有利於物業改善和維護活動的有利天氣條件，並受到政府強制的“原地避難”和“呆在家裏”命令等原因的影響。雖然根據新冠肺炎的説法，我們住宅領域經歷的強勁零售需求是一個積極的事件，但向更大比例的轉變
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目錄
住宅部門淨銷售額佔合併淨銷售額的百分比對我們截至2020年7月31日的三個月和九個月的毛利率產生了不利影響，我們預計2020財年剩餘時間的毛利率將繼續受到不利影響。
為了部分緩解新冠肺炎因某些業務需求下降而對我們2020財年的運營業績、財務狀況或現金流產生的預期不利影響，我們已經並將繼續在整個組織內採取有意義的成本削減措施，使我們的成本與實際和預期的較低銷售額保持一致。這些降低成本的措施包括調整我們製造工廠的生產水平，以與預期的銷售量保持一致；實施分級減薪，並在2020財年剩餘時間暫停基於業績的加薪和可自由支配的退休基金繳費；減少可自由支配的支出；限制新員工的招聘；以及推遲、減少或取消購買的服務和差旅。此外，我們已經通過各種措施積極管理我們的營運資金，我們預計將繼續這樣做，包括但不限於，用1.9億美元新的三年期定期貸款的淨收益為我們的無擔保高級循環信貸安排的未償還借款進行再融資，這也增加了流動性；減少了資本支出；根據我們董事會授權的回購計劃，繼續削減股票回購；調整我們製造設施的生產水平，以管理製成品庫存水平，使其與預期銷售量保持一致；將大宗商品、零部件和零部件庫存的收據與預期銷售量保持一致。以及監督和參與政府穩定經濟的努力和某些立法規定，如適用的推遲某些税收支付。我們目前預計，在2020財年的剩餘時間裏，我們將繼續向股東支付季度現金股息。結果, 我們的資產負債表和流動性狀況保持強勁，截至2020年7月31日，可用流動性約為9.921億美元，包括約3.941億美元的現金和現金等價物，以及我們無擔保高級循環信貸安排下的可用資金5.98億美元。
新冠肺炎的任期仍存在重大不確定性。我們打算繼續監測情況和全球政府當局以及聯邦、州、地方和外國公共衞生當局的指導，並可能根據他們的要求和建議採取其他有意義的行動，試圖保護我們員工、客户、供應商和社區的健康和福祉。在這種情況下，可能會有一些我們無法控制的發展需要我們調整我們的運營計劃和降低成本的措施，這些發展可能會很快發生。鑑於許多不斷變化的新冠肺炎相關因素、風險和挑戰可能對我們的業務產生負面影響，我們於2020年3月30日撤回了2020財年詳細的財務指導。許多不確定性仍然存在，因此，我們目前無法為2020財年第四季度或全年提供詳細的財務指導，也無法準確預測新冠肺炎對我們的業務和相關運營業績、財務狀況或現金流的影響程度。然而，基於我們目前對2020財年第四季度的可見性，截至本報告提交之日，我們目前認為住宅市場的持續同比增長是預期的，但比2020財年前9個月的增長水平更為温和。隨着客户對經濟的信心增強，專業市場應該會受益於逐漸恢復到更正常的購買模式。這些積極的趨勢可能會被新冠肺炎剩下的任何不利因素所抵消，比如預算限制、社會距離限制的影響，以及經濟復甦的地區差異。然而, 如果新冠肺炎的不利影響持續很長一段時間或惡化，我們的業務和相關的運營業績、財務狀況或現金流可能會繼續受到不利影響。對我們的業務和某些供應商或客户的持續不利影響也可能影響我們某些資產的未來估值，因此，可能會增加與此類資產相關的減值、註銷或準備金相關費用的可能性，包括但不限於商譽、無限期和有限壽命的無形資產、庫存、應收賬款、遞延所得税以及財產、廠房和設備。這樣的費用可能會對我們未來的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。
有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲本季度報告第I部分第2項末尾的“前瞻性信息”一節和本季度報告第II部分第1A項的“風險因素”一節。
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目錄
行動結果
概述
2020財年第三季度全球合併淨銷售額為8.41億美元，與2019年第三季度的8.387億美元相比增長0.3%。2020財年到目前為止，全球合併淨銷售額為25.379億美元，比上一財年同期的24.037億美元增長了5.6%。
2020財年第三季度專業部門的淨銷售額為6.236億美元，與上一財年第三季度的6.768億美元相比下降了7.9%。這一下降主要是由於新冠肺炎對我們某些專業細分業務的產品需求產生的不利影響，但被我們收購風險產品帶來的淨銷售額增加部分抵消。在2020財年到目前為止，專業部門的淨銷售額為18.794億美元，與上一財年同期的18.553億美元相比增長了1.3%。這一增長是由我們收購CMW和風險產品帶來的淨銷售額增加推動的，但新冠肺炎對我們某些專業細分業務對產品需求的不利影響大大抵消了這一增長。
2020財年第三季度住宅部門淨銷售額為2.05億美元，與上一財年第三季度的1.482億美元相比增長了38.3%。這一增長主要是由於零轉彎騎行割草機和步行電動割草機的零售需求強勁，以及我們擴大了大眾零售渠道，但部分被拋雪機產品出貨量的減少所抵消。2020財年到目前為止，住宅部門的淨銷售額為6.328億美元，與上一財年可比時期的5.255億美元相比增長了20.4%。這一增長主要是由於我們擴大了大眾零售渠道，以及對零轉彎騎式割草機和步行電動割草機的強勁零售需求，但部分被拋雪機產品出貨量的下降所抵消。
2020財年第三季度淨收益為8900萬美元，或每股稀釋後收益0.82美元，而2019年第三季度為6060萬美元，或每股稀釋後收益0.56美元。網絡e為他們準備的火炬第一2020財年的9個月為2.575億美元，或$2.37稀釋後每股收益，而淨收益為2.357億美元，或$2.182019年可比財年每股稀釋後收益。
2020會計年度第三季度的非GAAP淨收益為8870萬美元，或每股稀釋後收益0.82美元，而上一會計年度同期為8980萬美元，或每股稀釋後收益0.83美元。2020財年前9個月的非GAAP淨收益為2.586億美元，或每股稀釋後收益2.38美元，而2019財年同期為2.724億美元，或每股稀釋後收益2.52美元。非GAAP財務指標與最直接報告的美國GAAP財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
與2019年第三季度支付的每股0.225美元現金股息相比，我們將2020財年第三季度的現金股息增加了11.1%，達到每股0.25美元。
截至2020財年第三季度末的現場庫存水平低於2019財年第三季度，主要原因是我們的景觀承包商業務的專業部門現場庫存減少，因為渠道合作伙伴在整個採伐季節經歷了比預期更強勁的零售需求，以及我們的渠道合作伙伴將現場庫存水平與對我們產品的預期零售需求進行調整，導致我們的高爾夫和場地業務的現場庫存減少。
三年員工計劃-“遠景2020”
我們當前的多年員工計劃“2020遠景”始於我們的2018財年，重點是推動盈利增長，強調創新和服務客户，我們相信這將為組織帶來進一步的動力。通過我們的Vision 2020計劃的前兩個財年，我們設定了具體的財務目標，其中包括有機收入和運營收益增長。在我們對CMW進行變革性收購後，我們將我們願景2020計劃的第三個也是最後一個財年的重點改為修訂後的全企業業績目標，即實現4.85億美元的非GAAP運營收益。然而，由於新冠肺炎及其對我們到目前為止所經歷的2020財年運營業績的影響，我們預計不會實現2020財年的這一全企業業績目標。
淨銷售額
2020財年第三季度全球合併淨銷售額為8.41億美元，與2019年第三季度的8.387億美元相比增長0.3%。這一增長主要是由於對住宅部門零轉彎騎式割草機和步行動力割草機的強勁零售需求，這主要是由於關鍵地區有利的天氣條件、新產品和增強型產品、新冠肺炎帶來的客户對家庭護理的關注、我們擴大的大眾零售渠道，以及我們收購Venture Products帶來的專業部門淨銷售額的增加。淨銷售額的增長在很大程度上被我們某些專業細分業務的淨銷售額減少所抵消，這是由於新冠肺炎導致渠道合作伙伴的需求減少。在我們的專業部門業務中，減少的主要原因是高爾夫和場地設備的出貨量減少，原因是全球高爾夫球場和市政當局的某些業務活動減少和關閉，導致整體收入和預算限制降低，並傾向於
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目錄
由於我們的渠道合作伙伴將現場庫存水平與之前預期的終端客户零售需求減少相一致，導致我們的租賃、特種和地下建築設備的銷售量因石油天然氣和建築行業的最終客户投資減少而減少，以及我們的景觀承包商零轉彎騎式割草機的出貨量減少。此外，與2019年第三季度相比，2020財年第三季度住宅拋雪機產品的出貨量有所減少。
2020財年到目前為止，全球合併淨銷售額為25.379億美元，比上一財年同期的24.037億美元增長了5.6%。這一增長主要是由於我們收購了CMW和Venture產品導致的專業部門銷售額的增加，由於我們擴大了大眾零售渠道，增加了住宅部門零轉角騎式割草機和步行電動割草機的出貨量，以及很大程度上由於重點地區有利的天氣條件、新產品和增強型產品以及新冠肺炎(音譯)的推動，對住宅零轉角騎式割草機和步行電動割草機的零售需求強勁，這在很大程度上是由於重點地區有利的天氣條件、新產品和增強型產品的結合，以及客户對家庭護理的關注。淨銷售額的增長在很大程度上被我們某些專業細分業務的淨銷售額減少所抵消，這是由於新冠肺炎導致渠道合作伙伴的需求減少。在我們的專業部門業務中，減少的主要原因是我們的景觀承包商零轉騎割草機的出貨量減少，因為我們的渠道合作伙伴將現場庫存水平與之前預期的終端客户的零售需求減少了；由於全球高爾夫球場和市政當局的某些業務活動的減少和關閉，導致總體收入和預算限制降低，以及優先於維修和推遲購買新設備，導致高爾夫和地面設備的出貨量減少；以及由於年底削減投資，我們的租賃、專業和地下建築設備的銷售量減少。此外，與2019年第三季度相比，2020財年第三季度住宅拋雪機產品的出貨量有所減少。
2020財年第三季度和今年迄今，國際市場的淨銷售額分別下降了19.7%和7.2%。外幣匯率的變化導致我們2020財年第三季度和年初至今的淨銷售額分別減少了約250萬美元和750萬美元。本季度淨銷售額的下降主要是由於新冠肺炎的不利影響，導致高爾夫和地面設備以及租賃、特種和地下建築設備的銷售下降，但由於關鍵地區有利的天氣條件和我們收購Venture Products帶來的銷售增加，我們的農業灌溉產品和Pope品牌灌溉產品的銷售增加，部分抵消了這一影響。年初至今淨銷售額的下降主要是由於新冠肺炎的不利影響，導致高爾夫、地面和灌溉設備、步行割草機和住宅部門拋雪機產品的銷售下降，但被我們收購CMW和Venture Products帶來的銷售增加以及主要地區有利的天氣條件導致我們的農業灌溉產品和Pope品牌灌溉產品出貨量增加所部分抵消。
下表彙總了主要運營成本和其他收入佔淨銷售額的百分比：
 三個月截至9個月
2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
淨銷售額100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
銷售成本(65.0)(68.3)(65.0)(66.6)
毛利35.0 31.7 35.0 33.4 
銷售、一般和行政費用(21.2)(22.9)(21.9)(21.7)
營業收益13.8 8.8 13.1 11.7 
利息支出(1.0)(1.1)(1.0)(0.9)
其他收入，淨額0.4 0.8 0.5 0.8 
所得税前收益13.2 8.5 12.6 11.6 
所得税撥備(2.6)(1.3)(2.5)(1.8)
淨收益10.6 %7.2 %10.1 %9.8 %
毛利和毛利率
2020財年第三季度毛利潤為2.946億美元，與2019年第三季度的2.66億美元相比增長了10.8%。2020財年第三季度毛利率為35.0%，而2019年第三季度毛利率為31.7%，增長330個基點。第三季度毛利率的增長主要是由於與2019年收購CMW相比，2020財年收購風險產品的採購會計調整相關費用減少，由於促銷活動減少，我們的專業部門實現了有利的淨價，以及與我們的Red Iron合資企業(“Red Iron”)有關的某些協議的修訂導致樓層計劃融資費率結構修訂，以及生產率和協同舉措的有利影響。由於製造效率低下而產生的不利製造差異部分抵消了這一增長
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目錄
由於新冠肺炎對我們的若干製造流程進行了重新配置，以便在我們的設施內執行社會距離協議，並調整我們的製造設施內的生產水平以與預期銷售量保持一致，以及主要由於住宅細分產品的銷售額佔總綜合淨銷售額的百分比較高，導致不利的組合。2020財年第三季度非GAAP毛利潤為2.957億美元，與2019年第三季度的3.013億美元相比下降了1.9%。2020財年第三季度非GAAP毛利率為35.2%，而2019年第三季度為35.9%，下降了70個基點。2020財年第三季度非公認會計準則毛利率下降的主要原因是，為了在我們的工廠內執行社會距離協議並調整製造設施內的生產水平，以與預期銷量保持一致，我們的某些製造流程因新冠肺炎相關的重新配置而導致製造效率低下，導致不利的製造差異；不利的組合主要是由於住宅細分產品的銷售額佔綜合淨銷售額總額的比例上升，以及我們的一項專業細分業務的庫存儲備增加。由於促銷活動減少，以及與我們紅鐵合資企業有關的某些協議的修訂導致樓層計劃融資費率結構修訂，以及生產率和協同計劃的有利影響，我們的專業部門實現了有利的淨價，部分抵消了這一降幅。
2020財年到目前為止的毛利潤為8.894億美元，與2019年同期的8029萬美元相比增長了10.8%。2020財年到目前為止的毛利率為35.0%，而2019年同期的毛利率為33.4%，增長了160個基點。今年迄今比較毛利率的增長主要是由於與2020財年收購CMW相比，2020財年收購風險產品的採購會計調整相關費用減少，生產力和協同舉措的有利影響，以及由於促銷活動減少以及與我們紅鐵合資企業相關的某些協議的修訂而導致我們專業部門實現有利的淨價，以及修訂了平面圖融資費率結構。這些增長被不利的組合部分抵消，這主要是由於住宅部門產品的銷售額佔總合併淨銷售額的百分比上升，以及由於新冠肺炎相關工廠關閉導致製造效率低下導致的不利製造差異，為了在我們的設施內實施社會距離協議而重新配置了我們的某些製造流程，以及調整我們製造設施內的生產水平以與預期銷售量保持一致。2020財年到目前為止，非GAAP毛利潤為8.942億美元，與2019年同期的8.477億美元相比增長了5.5%。2020財年迄今的非GAAP毛利率為35.2%，而2019財年同期為35.3%, 下調10個基點。非公認會計準則毛利率下降的主要原因是不利的組合，主要是由於住宅部門產品的銷售額佔合併淨銷售額總額的比例上升，以及由於新冠肺炎相關工廠關閉導致製造效率低下導致的不利製造差異，為了在我們的設施內實施社會距離協議而重新配置了我們的某些製造流程，以及調整我們製造設施內的生產水平以與預期銷售量保持一致。由於促銷活動減少，以及與我們紅鐵合資企業有關的某些協議的修訂導致樓層計劃融資費率結構修訂，我們專業部門的生產率和協同效應舉措以及有利的淨價實現產生了有利影響，部分抵消了這一下降。
非GAAP毛利和非GAAP毛利不包括與我們收購Venture Products和CMW相關的收購相關成本的影響，包括收購中採購會計調整導致的庫存公允價值遞增金額減記產生的整合成本和費用，以及CMW收購的採購會計調整導致的積壓無形資產攤銷產生的整合成本和費用，以及管理行動的影響，包括與Toro地下清盤相關的庫存減記產生的費用。非GAAP財務指標與最直接報告的美國GAAP財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用
2020財年第三季度SG&A支出減少了1340萬美元，降幅為7.0%，2020財年迄今增加了3530萬美元，增幅為6.8%。作為淨銷售額的百分比，SG&A費用在2020財年第三季度下降了170個基點，在2020財年迄今增加了20個基點。第三季度SG&A費用佔淨銷售額的百分比的下降主要是由於為緩解新冠肺炎的不利影響而實施的安全和成本降低措施導致的員工差旅和工資成本的下降，以及與2019年財年的CMW收購相比，2020財年風險產品收購產生的交易和整合成本下降，部分被調整後的企業業績估計導致的激勵薪酬增加所抵消。年初至今的比較中，SG&A費用佔淨銷售額的百分比增加，主要是由於我們收購了CMW和風險產品，增加了間接營銷和工程成本，但被獎勵薪酬成本的下降部分抵消，這主要是因為取消了2020財年的可自由支配退休基金供款，作為一項積極措施，以減輕新冠肺炎的不利影響。
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目錄
利息支出
與2019年第三季度相比，2020財年第三季度的利息支出減少了70萬美元。這一下降是由於新冠肺炎對全球資本市場的影響導致倫敦銀行同業拆借利率下降，但部分被我們收購風險產品導致我們的融資安排下平均未償還借款增加所產生的利息支出所抵消。與2019年同期相比，2020財年到目前為止的利息支出增加了470萬美元。這一增長是由於我們收購CMW和風險產品導致我們融資安排下平均未償還借款增加而產生的利息支出增加，但被新冠肺炎對全球資本市場的影響導致的倫敦銀行同業拆借利率下降部分抵消。
其他收入，淨額
與2019年同期相比，2020財年第三季度和年初至今的其他收入淨額分別減少了300萬美元和640萬美元。第三季度同比下降的主要原因是，我們紅鐵合資企業的收入較低，原因是修改了與合資企業有關的某些協議，降低了LIBOR，銷售額下降，以及在2019年出售固定資產和有利的法律和解方面實現的收益，這在2020財年沒有再次發生。今年到目前為止的下降主要是由於我們的紅鐵合資企業的收入減少，這是由於與合資企業有關的某些協議的修訂，LIBOR的減少，以及銷售額的下降；有價證券的利息收入下降；以及終止我們的美國固定收益養老金計劃產生的結算費用，但被外幣匯率的有利影響部分抵消。
所得税撥備
2020財年第三季度和年初至今的有效税率分別為19.8%和19.2%，而2019年同期分別為14.9%和15.3%。這些增長是由於較低的離散税收優惠，包括基於股票的薪酬的超額減税。
2020財年第三季度的非GAAP有效税率為20.9%，而2019財年第三季度的非GAAP有效税率為18.1%。2020財年到目前為止，非GAAP有效税率為20.6%，而2019年同期非GAAP有效税率為19.5%。這些同比增長是由於分立的税目造成的。非GAAP有效税率不包括與我們收購風險產品和CMW相關的收購相關成本的影響，包括交易和整合成本以及與某些採購會計調整相關的費用；記錄為股票薪酬超額扣税的離散税收優惠的影響；管理行動的影響，包括與Toro地下清盤相關的庫存減記產生的費用；以及根據減税和就業法案產生的一次性費用。非GAAP財務衡量標準與報告的最直接可比的美國GAAP財務衡量標準的對賬包括在標題為“非GAAP財務衡量標準”的章節中。
淨收益
2020財年第三季度淨收益為8900萬美元，或每股稀釋後收益0.82美元，而2019年第三季度為6060萬美元，或每股稀釋後收益0.56美元。這一增長主要是由於與2019年收購CMW相比，2020財年收購風險產品所產生的採購會計費用以及交易和集成成本降低，我們的專業部門實現了良好的淨價，生產力和協同計劃的有利影響，以及為減輕新冠肺炎的不利影響而實施的安全和成本降低措施降低了員工差旅和工資成本。淨收益的增長被部分抵消，包括新冠肺炎事件導致的製造效率低下造成的不利製造差異、不利的可報告部門組合以及調整後的企業業績估計導致的激勵薪酬增加。2020財年第三季度非GAAP淨收益為8870萬美元，或每股稀釋後收益0.82美元，而2019年第三季度為8980萬美元，或每股稀釋後收益0.83美元，每股稀釋後收益下降1.2%。非公認會計準則淨收益的減少主要是由於新冠肺炎的部門組合導致製造效率低下造成的不利製造差異、不利的可報告部門組合、我們其中一個專業部門業務的庫存儲備增加以及由於調整後的企業業績估計導致激勵薪酬增加，但因我們專業部門實現有利的淨價、生產力和協同舉措的有利影響以及為減輕新冠肺炎的不利影響而實施的安全和成本降低措施導致的員工差旅和工資成本下降，這些下降被部分抵消。
2020財年前9個月的淨收益為2.575億美元，或每股稀釋後收益2.37美元，而2019財年同期為2.357億美元，或每股稀釋後收益2.18美元。這一增長主要是由於與2019財年收購CMW相比，2020財年收購風險產品所產生的採購會計費用以及交易和集成成本降低，生產力和協同計劃的有利影響，我們專業部門實現了有利的淨價，公司規模減少導致激勵性薪酬成本下降
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目錄
此外，由於新冠肺炎的業績不佳，並取消了2020財年可自由支配的退休基金繳費，這是一項積極的成本削減措施，以減輕新冠肺炎的不利影響。淨收益的增長被不利的可報告部門組合、新冠肺炎導致的製造效率低下造成的不利製造差異以及我們收購CMW和風險產品導致的間接營銷、工程和保修成本的增加部分抵消。2020財年前9個月的非GAAP淨收益為2.586億美元，或每股稀釋後收益2.38美元，而2019財年同期為2.724億美元，或每股稀釋後收益2.52美元，每股稀釋後收益下降5.6%。非公認會計準則淨收益的減少主要是由於不利的可報告部門組合、新冠肺炎導致的製造效率低下導致的不利製造差異，以及我們收購CMW和風險產品導致的間接營銷、工程和保修成本的增加。這一減少被生產力和協同舉措的有利影響、我們專業部門內有利的淨價實現、由於新冠肺炎導致公司業績下降導致的激勵性薪酬成本下降以及作為主動降低成本措施以減輕新冠肺炎不利影響的2020財年取消可自由支配的退休基金供款所部分抵消。
非GAAP淨收益和非GAAP稀釋後每股淨收益不包括與我們收購風險產品和CMW相關的收購相關成本的影響，包括與某些採購會計調整相關的交易和整合成本和費用；記錄為股票薪酬超額扣税的離散税收優惠的影響；管理行動的影響，包括與Toro地下清盤相關的庫存減記產生的費用；以及根據減税和就業法案產生的一次性費用。非GAAP財務指標與最直接報告的美國GAAP財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
業務細分
我們在兩個可報告的業務領域運營：專業和住宅。我們的專業和住宅部門的部門收益定義為運營收益加上其他收入，淨額。我們剩下的活動被描述為“其他”，因為它們無關緊要。我們其他業務的運營虧損包括我們全資擁有的國內分銷公司、紅鐵合資企業、公司活動、其他收入和利息支出的收益(虧損)。公司活動包括一般公司支出(財務、人力資源、法律、信息服務、公共關係和類似活動)和其他未分配的公司資產和負債，如公司設施和遞延税項資產和負債。
下表彙總了我們的可報告業務部門和其他活動的淨銷售額：
 三個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日零錢美元更改百分比：
專業型$623,615 $676,756 $(53,141)(7.9)%
住宅204,961 148,234 56,727 38.3 
其他12,396 13,723 (1,327)(9.7)
總淨銷售額*$840,972 $838,713 $2,259 0.3 %
*包括國際淨銷售額：$150,014 $186,710 $(36,696)(19.7)%
 截至9個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日零錢美元更改百分比：
專業型$1,879,423 $1,855,268 $24,155 1.3 %
住宅632,807 525,539 107,268 20.4 
其他25,623 22,898 2,725 11.9 
總淨銷售額*$2,537,853 $2,403,705 $134,148 5.6 %
*包括國際淨銷售額：$508,001 $547,332 $(39,331)(7.2)%
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目錄
下表彙總了我們的可報告業務部門的部門收益和我們其他活動的運營(虧損)：
 三個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日零錢美元更改百分比：
專業型$113,652 $81,592 $32,060 39.3 %
住宅28,545 16,151 12,394 76.7 
其他(31,204)(26,508)(4,696)(17.7)
部門總收益$110,993 $71,235 $39,758 55.8 %
 截至9個月
(美元/美元，單位：萬美元)2020年7月31日2019年8月2日零錢美元更改百分比：
專業型$322,385 $319,689 $2,696 0.8 %
住宅87,233 51,253 35,980 70.2 
其他(91,115)(92,507)1,392 1.5 
部門總收益$318,503 $278,435 $40,068 14.4 %
專業細分市場
細分市場淨銷售額
與2019年同期相比，我們專業部門2020財年第三季度的全球淨銷售額下降了7.9%。第三季度淨銷售額下降的主要原因是新冠肺炎事件導致渠道合作伙伴的需求減少，這導致高爾夫和場地設備的出貨量減少，原因是全球高爾夫球場和市政當局的某些業務活動減少和關閉，導致總體收入和預算限制降低，維修和推遲購買新設備的偏好減少；由於石油、天然氣和建築業的最終客户投資減少，我們的租賃、特種和地下建築設備的銷售量減少；隨着我們的渠道合作伙伴將現場庫存水平與之前預期的終端客户減少的零售需求保持一致，我們的景觀承包商零轉向騎式割草機的出貨量也減少了。淨銷售額的下降被我們收購Venture Products帶來的增量銷售額部分抵消。
與2019年同期相比，2020財年到目前為止，我們專業部門的全球淨銷售額增長了1.3%。今年到目前為止，淨銷售額的增長是由於我們收購了CMW和Venture Products而增加的銷售額推動的。淨銷售額的增長在很大程度上被新冠肺炎事件導致的渠道合作伙伴需求減少所抵消，這導致我們的景觀承包商零轉彎騎式割草機的出貨量減少，因為我們的渠道合作伙伴使現場庫存水平與之前預期的終端客户零售需求下降保持一致；高爾夫和場地設備出貨量減少，原因是全球高爾夫球場和市政當局的某些業務活動減少和關閉，導致總體收入和預算限制降低，維修和推遲採購比購買新設備更優先；由於石油、天然氣和建築行業的終端客户投資減少，我們的租賃、特種和地下建築設備的銷售量減少。
分部收益
與2019年第三季度相比，2020財年第三季度的專業部門收益增長了39.3%，佔淨銷售額的百分比從12.1%增加到18.2%。作為淨銷售額的百分比，專業部門收益的增長主要是由於與2019年收購CMW相比，2020財年收購風險產品的採購會計費用減少，實現了有利的淨價，商品成本降低，以及為緩解新冠肺炎的不利影響而採取的安全和成本降低措施降低了員工差旅成本。由於新冠肺炎導致的製造效率低下，不利的產品組合和不利的製造差異部分抵消了這一增長。
在2020財年截至目前的一年中，專業部門的收益與上一財年同期相比增長了0.8%，當以淨銷售額的百分比表示時，兩個財年的收益都保持在不變的17.2%。專業部門收益的增長主要是由於與2019年收購CMW相比，2020財年收購風險產品的採購會計費用減少，實現了有利的淨價，以及生產率和協同計劃的有利影響，但部分被新冠肺炎造成的製造效率低下造成的不利製造差異以及我們收購CMW和風險產品導致的間接營銷、管理和工程成本的增加所抵消。
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目錄
住宅區段
細分市場淨銷售額
與2019年同期相比，我們住宅部門2020財年第三季度的全球淨銷售額增長了38.3%。與第三季度相比，住宅部門的淨銷售額增長主要是由於零售對我們的零轉彎騎式割草機和步行電動割草機的強勁需求，這主要是由於關鍵地區有利的天氣條件、新產品和增強型產品、新冠肺炎(音譯)帶來的客户對家庭護理的關注，以及我們擴大的大眾零售渠道。這一增長部分被拋雪機產品出貨量的減少所抵消。
2020財年到目前為止，我們住宅部門的全球淨銷售額比2019年同期增長了20.4%。與年初至今相比，住宅部門的淨銷售額增長主要是由於我們擴大了大眾零售渠道，以及主要由於重點地區有利的天氣條件、新產品和增強型產品以及新冠肺炎導致客户對愛護家園的關注，對零轉彎騎式割草機和步行電動割草機的零售需求強勁，從而推動了出貨量的增加，這在很大程度上是由於重點地區有利的天氣條件、新產品和增強型產品以及客户對愛護家園的關注。這一增長部分被拋雪機產品出貨量的減少所抵消。
分部收益
與2019年第三季度相比，2020財年第三季度住宅部門收益增長了76.7%，佔淨銷售額的百分比從10.9%增加到13.9%。2020財年到目前為止，住宅部門的淨收益比上一財年同期增長了70.2%，佔淨銷售額的百分比從9.8%增加到13.8%。作為淨銷售額的百分比，住宅部門第三季度和年初至今的淨收益增長是由於生產率和協同計劃的有利影響，以及由於新冠肺炎的安全和成本降低措施導致的費用降低，導致SG&A費用佔淨銷售額的比例下降。在銷售量增加的情況下，住宅部門的淨收益增長是由於SG&A費用佔淨銷售額的百分比有所下降，因此住宅部門的淨收益增長是由於生產率和協同效應計劃的有利影響，以及SG&A費用佔淨銷售額的百分比的降低。部門收益佔淨銷售額的百分比被新冠肺炎造成的製造效率低下和不利的產品組合造成的不利製造差異部分抵消。
其他活動
其他淨銷售額
我們其他業務的淨銷售額包括我們全資擁有的國內分銷公司的銷售額減去專業和住宅部門對分銷公司的銷售額。與2019年第三季度相比，我們其他活動在2020財年第三季度的淨銷售額減少了130萬美元。第三季度淨銷售額的下降是新冠肺炎的結果，由於零售需求減少，導致我們的全資國內分銷公司的專業和住宅細分產品的銷售額減少。由於零售需求疲軟，我們的專業和住宅部門對我們全資擁有的國內分銷公司的銷售減少，部分抵消了這一下降。與上一財年同期相比，2020財年到目前為止，我們其他活動的淨銷售額增加了270萬美元。年初至今的淨銷售額增長是新冠肺炎的結果，這導致我們的專業和住宅部門對我們全資擁有的國內分銷公司的銷售減少，這是由於零售需求減少，但由於零售需求減少，我們的全資分銷公司減少了我們的專業和住宅部門產品的銷售，部分抵消了這一增長。
其他經營虧損
2020財年第三季度，我們其他業務的運營虧損增加了470萬美元。營業虧損增加的主要原因是，調整後的企業業績估計導致激勵性薪酬增加，與合資企業相關的某些協議修改導致我們紅鐵合資企業的收入下降，LIBOR下降，銷售額下降，但與2019年收購CMW相比，2020財年收購風險產品的交易和整合成本下降，有利的醫療成本，以及利息支出下降，部分抵消了這一影響。
2020財年到目前為止，我們其他業務的運營虧損減少了140萬美元。運營虧損減少的主要原因是，與2019財年收購CMW相比，2020財年收購Venture Products的交易和整合成本降低，以及有利的醫療成本，但由於我們收購CMW和Venture Products，根據我們的融資安排，平均未償還借款增加，利息支出增加；與合資企業相關的某些協議修改導致我們紅鐵合資企業的收入減少，LIBOR減少，銷售額下降；以及因終止我們的美國固定福利養老金計劃而產生的和解費用
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財務狀況
週轉金
我們的營運資本戰略繼續強調提高資產利用率，重點是減少供應鏈中的營運資金量，調整生產計劃，並保持或提高對最終用户的訂單補充和服務水平。截至2020財年第三季度末，應收賬款與2019年第三季度末相比減少了1,760萬美元，降幅為5.6%，這主要是由於新冠肺炎在我們的租賃、專業和地下建築業務以及國際市場對未根據我們的批發融資協議融資的客户的銷售額下降，以及由於臨近季度末合資企業融資的銷售額下降，來自紅鐵的應收賬款減少。這一減少被我們住宅部門擴大的大眾零售渠道內的更高銷售額以及我們收購風險產品所帶來的增加的應收賬款部分抵消。截至2020財年第三季度末，庫存水平比2019年第三季度末增加了3,560萬美元，增幅為5.7%，這主要是因為我們收購了風險產品而增加了庫存，由於新冠肺炎導致對我們產品的需求減少導致銷售減少，我們的專業部門的庫存增加，以及由於預測的需求導致預期生產，我們的住宅部門和專業部門的冰雪管理業務的庫存增加了。這主要是因為我們收購了風險產品，增加了庫存，這主要是由於我們收購了風險產品，增加了我們的專業部門的庫存，因為我們的專業部門的庫存增加了，因為我們的產品需求減少了，銷售減少了，我們的住宅部門和專業部門的冰雪管理業務的庫存增加了。我們的租賃、專業和地下建築業務的庫存減少，部分抵消了增加的庫存，原因是2019財年庫存增加，原因是與CMW收購相關的庫存增加購買會計調整，以及與Toro地下收風相關的剩餘庫存, 截至2020財年第三季度，該產品已大量售出。截至2020財年第三季度末，與2019年第三季度末相比，應付賬款減少了3,590萬美元，降幅為11.8%，這主要是由於我們的製造設施內的生產水平降低，以與新冠肺炎事件導致的預測銷售額下降保持一致，從而減少了大宗商品、組件、零部件和配件的採購，這部分被我們收購風險產品導致的應付款增加所抵消。
現金流量
2020財年前9個月，運營活動提供的現金為3.059億美元，而2019財年前9個月為2.591億美元。這一增長主要是由於用於購買商品、部件、零部件和配件庫存的現金減少，這是由於我們的製造設施內的生產水平降低，以配合新冠肺炎導致的預期銷售量下降，以及新冠肺炎導致應收賬款減少導致對我們租賃、專業和地下建築業務以及國際市場的非批發融資客户的銷售額減少，以及由於臨近季度末合資企業融資減少，導致來自Red Iron的應收賬款減少。由於大宗商品、組件、零部件和配件庫存的採購減少，應付賬款帶來的現金收益低於2019年可比期間，部分抵消了這一增長。與2019財年前9個月相比，2020財年前9個月用於投資活動的現金減少了5.595億美元。這一下降主要是由於2020財年用於收購風險產品的現金少於2019年用於收購CMW和一家美國東北部分銷公司的現金，以及由於在2020財年根據新冠肺炎採取行動增加我們的流動性狀況而減少了對房地產、廠房和設備的現金投資。2020財年前9個月融資活動提供的現金與2019財年前9個月相比減少2.206億美元，主要原因是我們債務安排下的淨借款減少，行使股票期權的現金收益減少, 以及更高的現金使用率，用於支付我們普通股的股息。2020財年前9個月，根據董事會授權的回購計劃，用於回購普通股的現金減少，部分抵消了融資活動提供的現金的減少。
流動性與資本資源
我們的業務是季節性營運資金密集型業務，需要資金用於購買生產所用的原材料、更換部件庫存、工資和其他管理成本、資本支出、建立新設施、擴建和翻新現有設施，以及為非Red Iron或其他第三方金融機構融資的客户應收賬款提供融資。我們的應收賬款餘額在1月1日至4月期間歷史性地增加，這是由於我們向客户提供的銷售量通常較高和付款期限延長，而在5月1日至12月收到付款期間，我們的應收賬款餘額通常會減少。
我們通常通過經營活動提供的現金、現有優先無擔保循環信貸安排下的可用資金，以及在某些情況下的其他形式的融資安排，為營運資本需求、資本支出、收購、投資、債務償還、利息支付、季度現金股息支付和普通股回購提供現金需求，所有這些都是通過經營活動提供的現金、現有優先無擔保循環信貸安排下的可獲得性以及在某些情況下的其他形式的融資安排來提供資金的。我們的高級無擔保循環信貸安排已經足夠滿足這些目的，儘管我們已經根據需要談判並完成了額外的融資安排，以使我們能夠完成收購。儘管新冠肺炎的範圍、持續時間和嚴重程度及其對我們未來業績的影響存在不確定性，但我們相信我們有能力管理我們的業務，並在2020財年採取了適當的行動
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改善我們的流動性狀況，包括通過1.9億美元的新三年期定期貸款為我們的無擔保優先循環信貸安排的未償還借款進行再融資，這也增加了流動性；減少資本支出；繼續削減我們董事會授權的回購計劃下的股票回購；以及監測和參與政府穩定經濟的努力和某些法律規定，如適用的推遲支付某些税款。因此，我們相信，我們現有的流動資金狀況，包括通過現有的和潛在的未來融資安排和預測的現金流可用的資金，將足以提供必要的資本資源，以滿足我們至少在未來12個月的預期營運資本需求、資本支出、投資、債務償還、利息支付、季度現金股息支付和普通股回購，所有這些都將視情況而定。截至2020年7月31日，我們的可用流動性約為9.921億美元，包括約3.941億美元的現金和現金等價物，其中約9530萬美元由我們的外國子公司持有，以及我們無擔保高級循環信貸安排下的可用資金5.98億美元。
負債
截至2020年7月31日，我們有8.909億美元的未償債務，其中包括2027年6月15日到期的1.00億美元7.8%的債券，2037年5月1日到期的1.24億美元6.625的優先票據，我們2.0億美元的三年期無擔保優先貸款安排下的未償還債務1.00億美元，我們的3.00億美元五年期無擔保優先貸款安排下的未償還債務1.8億美元，我們1.9億美元的三年期無擔保優先貸款安排下的未償還債務1.9億美元，1億美元在我們的循環信貸安排下沒有未償還的借款。2020年7月至31日的未償債務金額被與我們的未償債務相關的310萬美元的債務發行成本和遞延費用部分抵消。截至2020年7月31日，我們已將1.9億美元定期貸款項下剩餘未償還本金餘額中的1.089億美元，扣除相關比例的債務發行成本，重新歸類為合併綜合資產負債表中長期債務的當前部分。截至2020年7月31日，在簡明綜合資產負債表中重新歸類為長期債務當前部分的1.089億美元中，約有1900萬美元是未來12個月內到期的所需季度攤銷付款，其餘8990萬美元是我們打算利用未來12個月內運營的預期現金流預付的金額。
截至2019年8月2日，我們有7.207億美元的未償債務，其中包括2027年6月15日到期的1.00億美元7.8%的債券，2037年5月1日到期的1.239億美元6.625的優先票據，我們2.0億美元的三年期無擔保優先貸款安排下的1.00億美元未償債務，我們3.00億美元的五年期無擔保高級貸款安排下的2.0億美元未償債務，我們A系列高級票據下的1.00億美元未償債務，我們系列下的1.0億美元未償債務。2019年8月2日的未償債務金額被與我們的未償債務相關的320萬美元的債務發行成本和遞延費用部分抵消。
截至2020年7月31日和2019年8月2日，我們的國內和非美國業務分別維持了總計約1360萬美元和1320萬美元的進口信用證信貸額度。截至2020年7月31日和2019年8月2日，我們分別有200萬美元和330萬美元的進口信用證未償還。
循環信貸安排
季節性現金需求的資金來自運營、手頭現金，以及我們將於2023年6月到期的6.0億美元高級五年期循環信貸安排(如果適用)下的借款。在我們6.0億美元的循環信貸安排中，包括1000萬美元的備用信用證和3000萬美元的Swingline貸款。在我們的選舉中，在循環信貸安排的指定借款人的批准以及貸款人的選擇為增加提供資金的情況下，該安排下可用的本金總額可能增加至多3.00億美元。循環信貸安排下的資金可用於營運資金、資本支出和其他合法的公司目的，包括但不限於收購和普通股回購，每種情況下均須遵守下文所述的某些財務契約。
循環信貸安排下的未償還貸款(Swingline貸款除外)，如適用，按通常基於libor的浮動利率計息，或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於libor的利率中的最高者的替代可變利率計息，每種情況下都有額外的基點利差，該利差是根據槓桿率(按季度衡量，定義為總負債與綜合息税前收益加上折舊和攤銷費用的比率)和TTC債務評級中較好的一個計算的。循環信貸安排下的Swingline貸款按Swingline貸款人確定的利率計息，或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或一般基於LIBOR的利率中的最高者的替代可變利率計息，每種情況下都有額外的基點利差，該利差是根據TTC的槓桿率和債務評級中較好的一個計算的。利息每季度付息一次，拖欠。我們對長期無擔保優先、非信用增強型債務的債務評級在2020財年第三季度保持不變，標準普爾評級集團(Standard And Poor‘s Ratings Group)在BBB，穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service)在Baa3。如果我們的債務評級降至投資級以下和/或槓桿率升至1.50以上，我們目前支付的基點利差
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循環信貸安排下的未償債務將會增加。然而，銀行不能僅僅因為評級下調就取消信貸承諾。截至2020年7月31日的三個月期間，我們的循環信貸安排沒有產生利息支出，因為在此期間我們沒有未償還的借款。截至2020年7月31日的9個月期間，我們在循環信貸安排下的未償還借款產生了約80萬美元的利息支出。在截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，我們的循環信貸安排下的未償還借款分別產生了約20萬美元和190萬美元的利息支出。
我們的循環信貸安排包含習慣契約，包括但不限於金融契約，例如維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率；以及負面契約，其中包括限制資產處置、合併和合並、限制性付款、留置權以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。在循環信貸安排下，吾等支付現金股息及普通股回購的金額不受限制，只要在給予該等支付形式上的效力之前及之後，吾等上一季度合規證書的槓桿率小於或等於3.5(或，在行使該等選擇權後的首四個季度，總代價超過7,500萬美元的某些收購後，根據我們的選擇權(我們可能行使兩次選擇權)小於或等於4.0)，吾等便不受支付現金股息及普通股回購的金額的限制，只要在給予該等支付形式效力之前及之後，吾等上一季度的槓桿率小於或等於3.5(或在行使該選擇權後的首四個季度內，根據我們的選擇權(我們可行使兩次選擇權))小於或等於4.0。不存在違約或違約事件。截至2020年7月31日，我們不受現金分紅和普通股回購支付金額的限制。截至2020年7月31日，我們遵守了與我們循環信貸安排的信貸協議相關的所有契約，我們預計在2020財年剩餘時間內將遵守所有契約。如果我們在適用的治療期之後沒有遵守本信貸協議要求的任何契約，銀行可以終止其承諾，除非我們可以通過談判從銀行獲得契約豁免。此外，我們的長期優先票據、債券、定期貸款工具, 如果我們無法根據我們的信貸協議獲得契約豁免或對借款進行再融資，循環信貸安排下的任何未償還金額都可能到期並支付。
截至2020年7月31日，我們在循環信貸安排下沒有未償還借款，在備用信用證昇華下沒有未償還的200萬美元，導致我們的循環信貸安排下有5.98億美元的未使用可用資金。截至2019年8月2日，我們在循環信貸安排下沒有未償還借款，在備用信用證昇華下沒有190萬美元的未償還借款，導致循環信貸安排下有5.981億美元的未使用可用資金。
5.0億美元定期貸款信貸協議
於2019年3月，吾等與一個金融機構銀團訂立定期貸款信貸協議，以部分資助吾等收購CMW的購買價格及與該等收購相關的相關費用及開支。定期貸款信貸協議規定2022年4月1日到期的2億美元三年期無擔保優先定期貸款安排和2024年4月1日到期的3.00億美元五年期無擔保優先定期貸款安排(統稱為“5.0億美元定期貸款”)。這筆5.0億美元定期貸款下的資金於2019年4月1日收到，與完成對CMW的收購有關。2億美元的三年期無擔保高級貸款安排在到期前沒有計劃的本金攤銷付款。對於3.00億美元的五年期無擔保優先定期貸款安排，我們必須支付原始總本金餘額的2.5%的季度本金攤銷付款，減去任何適用的預付款，從截至2019年4月1日的第十三個日曆季度的最後一個工作日開始，剩餘的未償還本金餘額在到期時到期。在3.00億美元的五年期無擔保優先定期貸款安排的前三個季度(3.25)期間，不需要支付本金。定期貸款可以在我們選擇的任何時候預付和終止，不收取罰款或保險費。截至2020年7月31日，我們已分別預付了1.00億美元和1.2億美元的三年期無擔保優先貸款安排和3.00億美元的五年期無擔保優先定期貸款安排的未償還本金餘額。
5.0億美元定期貸款下的未償還借款以可變利率計息，通常基於LIBOR或替代可變利率，基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於LIBOR的利率中的最高者，每種情況下都受5.0億美元定期貸款定義的額外基點利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的三個月和九個月期間，我們分別就5.0億美元定期貸款下的未償還借款產生了約90萬美元和430萬美元的利息支出。截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，我們在5.0億美元定期貸款項下的未償還借款產生了約370萬美元的利息支出和530萬美元的利息支出。
5.00億美元定期貸款包含習慣契約，包括但不限於財務契約，與我們循環信貸安排下適用的契約大致一致，例如維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率；以及負面契約，其中包括限制資產處置、合併和合並、限制付款、留置權和此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。根據5,000萬美元定期貸款，吾等支付現金股息及普通股回購的金額不受限制，只要在給予現金股息及普通股回購形式效力之前及之後，我們上一季度合規證書的槓桿率小於或等於3.5(或在融資期限內，我們可選擇(我們可能在貸款期限內行使兩次)在某些收購後，以超過以下總代價的方式進行收購，我們的槓桿率小於或等於3.5(或根據我們的選擇(我們可能在貸款期限內行使兩次)
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在行使該選擇權後首四個季度的7,500萬美元，少於或等於4.0美元)，但在緊接任何該等擬議行動生效後，不會出現任何失責或失責事件。截至2020年7月31日，我們遵守了與我們5.0億美元定期貸款相關的所有契約，並且不受現金股息和普通股回購金額的限制。此外，我們預計在2020財年剩餘時間內將遵守與我們5.0億美元定期貸款相關的所有條款。如果我們在適用的治療期之後沒有遵守5.0億美元定期貸款信貸協議所要求的任何契約，如果我們無法獲得契約豁免或根據我們的5.0億美元定期貸款信貸協議對借款進行再融資，我們的定期貸款安排、長期優先票據、債券和循環信貸安排下的任何未償還金額都可能到期並支付。
1.9億美元定期貸款信貸協議
於二零二零年三月三十日，吾等與若干金融機構訂立一億九千萬美元定期貸款(“一億九千萬美元定期貸款”)，目的是為吾等於二零一零年三月二日收購Venture Products而產生的若干未償還借款進行再融資，以及鑑於目前全球金融及商業市場因新冠肺炎事件而出現的不確定性，為增加我們的流動資金及保持財務靈活性而採取的預防措施。1.9億美元的定期貸款提供了1.9億美元的三年期無擔保優先貸款安排，將於2023年6月19日到期。
從2021年3月的最後一個工作日開始，我們必須對1.9億美元的定期貸款進行季度攤銷，相當於前四筆付款的5.0%，此後是原始本金總額的7.5%減去任何適用的預付款。這筆1.9億美元的定期貸款可以在我們選舉時隨時預付和終止，不收取罰款或保險費。已償還或預付的金額不得再借入。截至2020年7月31日，1.9億美元定期貸款下有1.9億美元的未償還借款，我們已將1.9億美元定期貸款下的剩餘未償還本金餘額中的1.089億美元重新歸類為合併綜合資產負債表內長期債務的當前部分，扣除相關比例的遞延債務發行成本。截至2020年7月31日，在簡明綜合資產負債表中重新歸類為長期債務當前部分的1.089億美元中，約有1900萬美元是未來12個月內到期的所需季度攤銷付款，其餘8990萬美元是我們打算利用未來12個月內運營的預期現金流預付的金額。
1.9億美元定期貸款包含習慣契諾，包括但不限於金融契諾，這些契諾與我們的循環信貸安排下適用的財務契諾大體一致，例如維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率；以及負面契諾，其中包括限制資產處置、合併和合並、限制付款、留置權以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。截至2020年7月31日，我們遵守了與1.9億美元定期貸款相關的所有公約。1.9億美元定期貸款下的未償還借款以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基礎的浮動利率或最低利率為0.75%的替代可變利率計息，受定期信貸貸款協議中定義的額外基點利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的三個月和九個月期間，我們分別就1.9億美元定期貸款下的未償還借款產生了約110萬美元和150萬美元的利息支出。
A系列債券利率3.81釐及B系列債券利率3.91釐
於2019年4月30日，吾等與若干買家訂立私募票據購買協議，據此，吾等同意發行及出售本金總額為1.0億美元、於2029年6月15日到期的3.81%A系列優先債券(“A系列優先債券”)及於2031年6月15日到期的3.91%B系列優先債券(“B系列優先債券”，連同A系列高級債券，“高級債券”)。2019年6月27日，我們根據私募票據購買協議發行了1.00億美元的A系列優先債券和1.00億美元的B系列優先債券。優先債券是TTC的優先無擔保債務。優先債券的利息每半年派息一次，日期為每年六月十五日及十二月十五日。截至2020年7月31日止三個月及九個月期間，我們就私募票據購買協議項下的未償還借款分別產生約190萬美元及580萬美元的利息開支。截至2019年8月2日止三個月及九個月期間，我們就私募票據購買協議項下的未償還借款產生約80萬美元的利息支出。
高級票據沒有本金在其規定的到期日之前到期。吾等有權預付任何一系列高級債券的全部或部分，金額不少於當時尚未償還的高級債券本金的10.0%，惟須通知該系列高級債券持有人預付本金的100.0%，另加私人配售票據購買協議所載的全額溢價，另加截至預付日期的應計及未付利息(如有)。此外，在有關係列到期日前90天或之後的任何時間，吾等有權預付該系列的所有未償還優先票據，金額為預付本金的100.0%，另加預付日期的應計及未付利息(如有)。一旦發生某些控制權變更事件，吾等須提出將所有優先票據的本金連同應計及未付利息(如有)預付至預付日期。
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私募票據購買協議載有TTC的慣常陳述和擔保，以及某些慣常契約，包括但不限於金融契約，例如維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率，以及其他契約，其中包括對與聯屬公司的交易、合併、合併和出售資產、留置權和優先債務作出限制。根據私募票據購買協議，吾等支付現金股息及普通股回購的金額不受限制，只要在給予該等支付形式上的效力之前及之後，吾等上一季度合規證明書的槓桿率小於或等於3.5(或根據吾等的選擇權(在融資期內我們可行使兩次)，在行使該選擇權後的首四個季度，總代價超過7,500萬美元的某些收購後，吾等的槓桿率小於或等於4.0)，則吾等並不限制支付現金股息及普通股回購的金額，只要在給予該等支付形式效力之前及之後，吾等上一季度的槓桿比率小於或等於3.5(或根據吾等的選擇權(在融資期內可行使兩次)不存在違約或違約事件。截至2020年7月31日，我們不受現金分紅和股票回購支付金額的限制。截至2020年7月31日，我們遵守了與私募票據購買協議相關的所有公約，我們預計在2020財年剩餘時間內將遵守所有公約。若吾等在適用的治療期後未能遵守本私募票據購買協議所要求的任何契約，而吾等未能根據吾等的私募票據購買協議獲得契約豁免或對借款進行再融資，則吾等的定期貸款安排、長期優先票據、債券及循環信貸安排下的任何未償還款項將會到期及支付。
現金股利
我們的董事會批准了2020財年第三季度每股0.25美元的現金股息，該股息於2020年7月9日支付。這比我們2019年第三季度每股0.225美元的現金股息增長了11.1%。我們目前預計，在2020財年的剩餘時間裏，我們將繼續向股東支付季度現金股息。
股份回購
在2020財年的前9個月，我們根據董事會授權的回購計劃，在公開市場上減少了普通股的回購。2020年3月，我們宣佈打算繼續縮減股份回購，作為一項審慎措施，以增強我們的流動性狀況，以迴應新冠肺炎。截至2020年7月31日，我們預計在2020財年剩餘時間內將繼續削減我們普通股的回購規模。現有的回購計劃仍然由我們的董事會授權，沒有到期日。根據我們的現金餘額、債務償還、市場狀況、我們預期的營運資金需求和/或其他因素，我們可能在未來的任何時間恢復根據回購計劃回購我們普通股的股票。
客户融資安排
我們的客户融資安排在我們最近提交的Form 10-K年度報告中有更詳細的描述。吾等的客户融資安排並無重大改變，惟與我們的紅鐵合資企業有關的若干協議的修訂除外，詳情見下文“批發融資”一節。
批發融資
我們與TCF Inventory Finance，Inc.的紅鐵合資企業。TCF National Bank的子公司TCFIF(“TCFIF”)為我們某些產品在美國的某些分銷商和經銷商提供庫存融資，使他們能夠攜帶我們某些產品的代表性庫存。2019年12月20日，在2020財年第一季度，我們修改了與紅鐵合資企業有關的某些協議。這些修訂的目的之一是：(I)調整向通過紅鐵合資企業參與融資安排的我們的分銷商和交易商收取的樓層計劃融資費率結構下的某些費率；(Ii)將紅鐵合資企業的期限從2024年10月31日延長至2026年10月31日，此後可延長兩年，除非我們或TCFIF在當時的期限結束前至少一年書面通知對方不續簽；(Iii)修改某些與排他性相關的條款，包括我們受排他性約束的產品的定義，包括我們對未來收購中收購的產品的兩年審查期，以評估在不承諾排他性的情況下，將此類收購的產品納入紅鐵融資安排的潛在利弊，以及我們在2016年從TCFIF收到的排他性激勵付款的五年期間按比例回報；(Iv)將Red Iron主要用於為我們的分銷商和交易商從吾等購買庫存提供資金的循環信貸安排的到期日從2024年10月31日延長至2026年10月31日，並將該循環信貸安排下的可用額從5.5億美元增加至6.25億美元；及(V)紀念某些其他非實質性修訂。根據紅鐵與經銷商和分銷商之間的單獨協議, 紅鐵向經銷商和分銷商提供貸款，以支付紅鐵付給我們的預付款。截至2020年7月31日和2019年8月2日止九個月期間，根據此安排為經銷商和分銷商融資的應收賬款淨額分別為13.743億美元和15.133億美元。
我們還與其他第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議，為某些並非通過Red Iron融資的交易商和分銷商提供平面圖融資，其中包括與第三方金融機構的協議。
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目錄
在美國和澳大利亞的國際上。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的9個月期間，這些第三方金融機構分別為此類交易商和分銷商提供了3.083億美元和1.441億美元的應收賬款。截至2020年7月31日和2019年8月2日，這些第三方融資公司融資的應收賬款(不包括紅鐵)分別為1.756億美元和1.382億美元。
我們與紅鐵簽訂了有限的庫存回購協議。根據有限庫存回購協議，我們已同意回購由Red Iron and TCF Commercial Finance Canada，Inc.回購的產品，每個日曆年的最高總金額為750萬美元。此外，由於我們與獨立的第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議，我們還與獨立的第三方金融機構簽訂了庫存回購協議，為此，我們同意回購由獨立的第三方金融機構收回的產品。截至2020年7月31日，根據這些庫存回購協議，我們或有責任回購與應收賬款相關的最高金額為1.4億美元的庫存。根據這些存貨回購協議，吾等的財務風險僅限於支付給Red Iron或其他第三方融資機構進行存貨回購的金額與隨後轉售收回產品時收到的金額之間的差額。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的9個月期間，我們已根據此類安排回購了無形金額的庫存。然而，我們的分銷商或經銷商的零售額下降或財務困難可能會導致這種情況改變，從而要求我們回購融資產品，這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
合同義務
我們有義務根據各種現有的合同支付未來的款項，如債務協議、經營租賃協議、無條件購買義務和其他長期義務。我們的合同義務在我們最近提交的Form 10-K年度報告中有更詳細的描述。除了本MD&A中標題為“流動性和資本資源”一節中更詳細描述的1.9億美元新定期貸款，以及本MD&A中標題為“公司概述”中更詳細描述的與Venture Products合併協議相關的阻礙外，此類合同義務沒有實質性變化。
表外安排
我們與我們與TCFIF的合資企業Red Iron以及其他第三方金融機構有表外安排，其中某些交易商和分銷商的庫存應收賬款由Red Iron或其他第三方金融機構提供資金。此外，我們在正常業務過程中使用循環信貸安排下的備用信用證、進口信用證和保證金，以確保履行某些合同所要求的合同義務。我們的表外安排在我們最近提交的Form 10-K年度報告中有更詳細的描述。該等表外安排並無重大變動，惟上文“批發融資”一節中更詳細描述的有關我們紅鐵合資公司的若干協議的修訂除外。
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目錄


非GAAP財務指標
我們提供的非GAAP財務指標並未按照美國GAAP計算或列報，作為根據美國GAAP計算和列報的最直接可比財務指標的補充信息。我們在做出經營決策時使用這些非GAAP財務衡量標準，因為我們相信這些非GAAP財務衡量標準提供了關於我們核心運營業績的有意義的補充信息，並使我們更好地瞭解如何將資源分配給正在進行的和未來的業務計劃。此外，這些非GAAP財務指標通過剔除與我們正在進行的常規業務無關的費用造成的潛在差異，包括但不限於非現金費用、某些大額和不可預測的費用、收購和處置、法律和解和税收狀況，便於我們與歷史經營業績和我們競爭對手的經營業績進行內部比較。我們相信，當這些非GAAP財務指標與我們根據美國GAAP編制的簡明綜合財務報表一起考慮時，將為投資者提供有用的補充財務信息，以便更好地瞭解我們的核心經營業績。這些非GAAP財務指標不應被視為優於、替代或替代最直接可比的美國GAAP財務指標。非GAAP財務衡量標準可能與其他公司使用的類似衡量標準不同。
下表提供了根據美國GAAP計算和報告的財務指標與截至2020年7月31日和2019年8月2日的三個月和九個月期間最直接可比的非GAAP財務指標的對賬：
三個月截至9個月
(千美元，每股數據除外)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
毛利$294,574 $265,981 $889,379 $802,896 
與收購相關的成本1
1,087 26,172 3,950 35,691 
管理行動2
— 9,117 857 9,117 
非GAAP毛利$295,661 $301,270 $894,186 $847,704 
毛利35.0 %31.7 %35.0 %33.4 %
與收購相關的成本1
0.2 %3.1 %0.2 %1.5 %
管理行動2
— %1.1 %— %0.4 %
非GAAP毛利率35.2 %35.9 %35.2 %35.3 %
營業收益$115,952 $73,944 $332,876 $281,723 
與收購相關的成本1
1,161 29,304 6,183 51,058 
管理行動2
— 9,148 857 9,148 
非GAAP營業收益$117,113 $112,396 $339,916 $341,929 
所得税前收益$110,993 $71,235 $318,503 $278,435 
與收購相關的成本1
1,161 29,304 6,183 51,058 
管理行動2
— 9,148 857 9,148 
非GAAP所得税前收益$112,154 $109,687 $325,543 $338,641 
淨收益$88,968 $60,607 $257,505 $235,717 
與收購相關的成本1
924 23,953 4,922 41,814 
管理行動2
— 7,351 682 7,351 
基於股份的薪酬對税收的影響3
(1,173)(1,200)(4,550)(11,518)
美國的税制改革4
— (926)— (926)
非GAAP淨收益$88,719 $89,785 $258,559 $272,438 
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目錄
三個月截至9個月
(千美元，每股數據除外)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
稀釋每股收益$0.82 $0.56 $2.37 $2.18 
與收購相關的成本1
0.01 0.22 0.05 0.39 
管理行動2
— 0.07 — 0.07 
基於股份的薪酬對税收的影響3
(0.01)(0.01)(0.04)(0.11)
美國的税制改革4
— (0.01)— (0.01)
非GAAP稀釋每股收益$0.82 $0.83 $2.38 $2.52 
實際税率19.8 %14.9 %19.2 %15.3 %
與收購相關的成本1
— %(1.4)%— %(0.7)%
管理行動2
— %1.6 %— %0.5 %
基於股份的薪酬對税收的影響3
1.1 %1.7 %1.4 %4.1 %
美國的税制改革4
— %1.3 %— %0.3 %
非GAAP有效税率20.9 %18.1 %20.6 %19.5 %
1 2020年3月2日，我們完成了對創投產品的收購，2019年4月1日，我們完成了對CMW的收購。有關這些收購的更多信息，請參閲註釋2，企業合併，在本10-Q季度報告第I部分第1項“財務報表”內的簡明綜合財務報表附註內。截至2020年7月31日止三個月期間的收購相關成本是指與收購風險產品相關的採購會計調整導致的存貨公允價值遞增金額減記所產生的整合成本和費用。截至2020年7月31日止九個月期間的收購相關成本為我們收購風險產品所產生的交易成本，以及因收購風險產品和CMW相關的採購會計調整而導致的存貨公允價值遞增金額減記所產生的整合成本和費用。截至2019年8月2日的三個月和九個月期間的收購相關成本是交易和整合成本，以及與我們收購CMW相關的購買會計調整導致的庫存公允價值遞增金額的減記和積壓無形資產的攤銷所產生的費用。
2 在2019財年第三季度，我們宣佈了我們的Toro品牌大型水平定向鑽機和騎行開溝機產品線(“Toro地下減風”)的下風。截至2020年7月31日的9個月期間的管理層行動代表因Toro地下風向關閉而產生的庫存減記費用。截至2020年7月31日的三個月期間，沒有與Toro地下風向關閉相關的費用。截至2019年8月2日的三個月和九個月期間的管理層行動代表減記庫存、庫存零售支持活動以及與Toro地下收風相關的固定資產加速折舊所產生的費用。有關Toro地下收風的更多信息，請參閲註釋7。管理行動，請參閲本10-Q季度報告第1部分第1項“財務報表”內的簡明綜合財務報表附註。
3 2017財年第一季度，我們通過了會計準則更新號2016-09，股票薪酬：員工股票薪酬會計的改進，這要求基於股票的薪酬的任何超額減税都應立即記錄在所得税費用中。這些金額代表在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三個月和九個月期間記錄為基於股票的薪酬的超額減税的離散税收優惠。
4 2017年12月22日簽署成為法律的第115-97號公法(《税法》或《美國税制改革》)將美國聯邦企業税率從35.0%降至21.0%，自2018年1月1日起生效。這一税率的降低需要重新計算我們在頒佈之日的遞延税金淨額。税法還對我們歷史上未分配的收入和外國附屬公司的利潤徵收一次性視為匯回税。在截至2019年8月2日的三個月和九個月期間，我們記錄了與上年調整税法相關的90萬美元的税收優惠。税法不影響我們在截至2020年7月31日的三個月和九個月期間的運營結果。
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目錄
關鍵會計政策和估算
自我們截至2019年10月31日的財年的最新Form 10-K年度報告以來，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。見第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”和第二部分第8項附註1。重要會計政策及相關數據摘要，請參閲我們截至2019年10月31日的財年Form 10-K年度報告，以討論我們的關鍵會計政策和估計。
將採用新的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13號，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量將按攤餘成本計量的金融資產信貸損失計量方法由“已發生損失”法修改為“預期損失法”。對信貸損失計量方法的這種修改消除了信貸損失被視為可能或已發生影響按攤餘成本計量的金融資產估值的要求。修訂後的指導意見要求，預期信貸損失的計量應基於相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響相關金融資產可收回性的合理和可支持的預測。這項修訂將影響貿易應收賬款、表外信用敞口，以及未被排除在本修訂範圍之外的任何其他有合同權利收取現金的金融資產。修訂後的指導意見將於2021財年第一季度生效。我們目前正在評估這一新標準對我們合併財務報表的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13，公允價值計量(主題820)-更改公允價值計量的披露要求對公允價值計量的某些披露要求進行了增加、修改或刪除。修訂後的指導意見將於2021財年第一季度生效。允許任何刪除或修改的披露及早採用。我們目前正在評估這一新標準對我們合併財務報表的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-14號，薪酬-退休福利-定義的福利計劃(主題715)修改了固定收益養老金計劃和其他退休後計劃的披露要求。修訂後的指導意見將於2021財年第一季度生效。允許提前收養。我們目前正在評估這一新標準對我們合併財務報表的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)：簡化所得税會計它消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。修訂後的指南還澄清和簡化了會計準則編纂專題740項下所得税會計的其他方面，所得税。修訂後的指導意見將於2022財年第一季度生效。允許提前收養。我們目前正在評估這一新標準對我們合併財務報表的影響。
2020年1月，FASB發佈了ASU第2020-01號，投資-股權證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題815)該條澄清，在對股權證券投資適用或停止使用權益會計方法之前或之後，實體應考慮要求其為應用公允價值計量備選辦法而採用或停止採用權益會計方法的可觀察交易。修訂後的指導意見將於2022財年第一季度生效。允許提前收養。我們目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響，它提供了臨時的可選指導，以減輕由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止而導致參考利率改革的潛在會計負擔。倫敦銀行間同業拆借利率通常被稱為“LIBOR”。臨時指導為將美國公認會計原則應用於受參考匯率改革影響的合同、關係和交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。臨時可選指導意見的規定僅在2022年12月31日之前有效，屆時參考匯率改革活動預計將基本完成。如獲通過，各實體可在作出選擇時適用自報告期開始之日起的規定。我們目前正在評估這一標準對我們的合併財務報表的影響，尚未選擇採用日期。
我們認為，財務會計準則委員會最近發佈的所有其他我們沒有注意到的會計聲明將不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響，或者不適用於我們的業務。
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目錄
前瞻性信息
這份Form 10-Q季度報告不僅包含歷史信息，還包含1933年“證券法”(“證券法”)第227A節(“證券法”)和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的前瞻性陳述，這些陳述受這些章節所創造的安全港的約束。此外，我們或代表我們的其他人可能會不時在口頭陳述中發表前瞻性聲明，包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播、新聞稿或報道、我們的網站或其他形式。非歷史性的陳述是前瞻性的，反映了預期和假設。前瞻性陳述基於我們目前對未來事件的預期，通常可以通過使用諸如“預期”、“努力”、“向前看”、“展望”、“指導”、“預測”、“目標”、“樂觀”、“預期”、“繼續”、“計劃”、“估計”、“項目”、“相信”、“應該”、“可能”、“意志”等詞語在本報告和其他地方確定。“將”、“可能”、“打算”、“可以”、“尋求”、“潛在的”、“形式上的”或其否定及類似的表達或未來日期。我們的前瞻性陳述一般與我們未來的業績有關，包括我們的預期經營結果、流動性要求、財務狀況和新冠肺炎事件的預期影響；我們的業務戰略和目標；收購的每一筆CMW和風險產品的整合；以及法律、規則、政策、法規、税制改革、新的會計聲明和未決訴訟對我們的業務和未來業績的影響。
前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與預測或暗示的結果大不相同。以下是我們已知的一些因素，它們可能導致我們的實際結果與我們在前瞻性陳述中預期的大不相同：
•美國和我們開展業務的其他國家的不利經濟狀況和前景，包括新冠肺炎的影響，已經對我們的淨銷售額和淨收益產生了不利影響，並可能繼續對我們的淨銷售額和淨收益產生不利影響，其中包括但不限於企業關閉；生產和商業活動的放緩、暫停或延遲；衰退狀況；緩慢或負的經濟增長率；高爾夫球場活動水平的放緩或減少，包括食品和飲料支出、開發、翻新和改善；高爾夫球場關閉；政府或市政支出的減少。消費者支出水平下降；失業率進一步上升；長期高失業率；商品、部件、零部件和配件的成本和/或運輸相關成本上升，包括通貨膨脹、價格變化、關税和/或關税；通貨膨脹或通縮壓力；基礎設施支出減少；美國聯邦債務、州債務和主權債務違約的影響以及某些歐洲國家的緊縮措施；我們的分銷商、經銷商和最終用户客户的信貸可獲得性減少或信用條件不利；短期、抵押貸款和其他利息上升。
•新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績產生了直接和間接的不利影響，這種不利影響可能會繼續下去，具有高度的不確定性和不可預測性，但已經並可能繼續是實質性的，基於許多因素，包括但不限於，新冠肺炎的任期、範圍和嚴重性；針對新冠肺炎已經並將繼續採取的政府、企業和個人行動；新冠肺炎對我們的經銷商、分銷商、大眾零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影響，包括預算減少或受限以及現金保存工作；我們在新冠肺炎期間繼續運營和/或調整生產計劃的能力；對我們一個或多個產品或服務的需求大幅減少或波動，和/或對中等價位產品的需求增加；新冠肺炎對我們的供應商的影響，以及我們通過供應鏈以預期成本及時獲得商品、零部件和配件的能力；物流成本和挑戰；為幫助確保我們員工的健康和安全以及持續運營而制定的必要行動和準備計劃所產生的成本；未來可能發生的重組、損害或其他費用；員工的可用性、他們在正常工作地點以外和/或根據修訂後的工作環境協議進行工作的能力，以及員工來到正常工作地點進行工作的普遍意願；新冠肺炎對金融和信貸市場以及總體經濟活動的影響；我們獲得貸款、資本市場的能力。, 這些風險包括：在以合理條款需要時或根本沒有流動性的情況下，我們有能力遵守我們的債務協議中的財務契約；如果新冠肺炎導致的重大經濟低迷導致我們的債務大幅增加和/或息税前利潤大幅下降，我們就有能力遵守我們的債務協議中的財務契約；以及新冠肺炎引起的全球或全國性經濟衰退、蕭條或其他持續的不利市場事件導致的負面影響。
•我們的專業部門的淨銷售額取決於某些因素，其中許多因素已經受到新冠肺炎的不利影響，包括高爾夫球場收入和高爾夫球場翻新和改善的投資額；新高爾夫球場的開發和關閉的水平；基礎設施的改善；租賃、專業和地下建築市場對我們產品的需求，包括與石油和天然氣建設活動相關的需求；業主將其草坪護理和除雪除冰活動外包的程度；住宅和/或市政商業建築活動；對農業灌溉解決方案的持續接受和需求。
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目錄
以可接受的條件向專業部門客户提供信貸，為購買新產品提供資金；以及政府和其他客户在地面維護或建築設備上的收入、預算和支出水平。
•包含各種材料的商品、組件、零部件和附件的成本增加或供應中斷和/或短缺，這些材料是我們購買用於我們的製造過程和最終產品，或作為獨立的最終產品銷售的，如鋼鐵、鋁、石油和天然氣樹脂、紙板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速箱、變速箱、傳動軸、液壓、電動機和其他商品、組件、零部件和附件，包括由於新冠肺炎、成本增加、關税增加或其他費用而導致的其他商品、組件、零部件和配件的成本增加、關税增加或其他費用。貿易法規和/或行業活動，或對從外國進口的某些產品(包括從中國進口到美國的某些發動機)提出的反傾銷和反補貼税申請，或者供應商，包括我們某些產品的發動機供應商布里格斯-斯特拉頓公司(Briggs&Stratton)於2020年7月20日根據破產法第11章申請破產保護，無法繼續經營或以其他方式繼續經營，由於新冠肺炎、財務困難或其他原因，影響了我們的利潤率、經營業績和業務，並可能繼續導致我們的利潤率、經營業績和業務下降
•我們管理庫存水平以滿足客户對我們產品的需求的能力對我們的業務非常重要。在目前新冠肺炎的商業環境下，管理庫存水平尤其困難，因為生產運營、地點和時間表的變化，以及需求的波動。這樣的製造效率低下導致了不利的製造差異，對我們的財務業績產生了負面影響。如果此類生產效率低下持續下去，我們低估或高估了對我們產品的渠道和零售需求，無法生產產品來滿足客户需求，和/或沒有生產或保持適當的庫存水平，我們的淨銷售額、利潤率、淨收益和/或營運資本可能會受到負面影響。
•分銷渠道客户的構成、財務可行性和/或與其關係的變化可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
•我們的業務和經營結果受制於我們分銷渠道客户的庫存管理決策。我們分銷渠道客户對庫存賬面金額的調整已經並可能繼續影響我們的庫存管理和營運資本目標以及經營業績。
•天氣狀況，包括因全球氣候變化或其他原因而加劇的不利天氣狀況，可能會減少對我們一些產品的需求和/或導致我們的運營中斷，包括我們供應鏈中斷的結果，並對我們的淨銷售額和經營業績產生不利影響，或者可能影響對我們一些產品的需求時間和/或我們製造產品以滿足客户需求的能力，這可能會對後續時期的淨銷售額和經營業績產生不利影響。
•外幣匯率的波動過去曾影響我們的經營業績，並可能繼續導致我們的淨銷售額和淨收益下降。
•我們的住宅部門淨銷售額取決於大眾零售商、經銷商和家居中心的持續運營；消費者在大眾零售商、經銷商和家居中心購買我們的產品；大眾零售商和家居中心的產品放置數量；消費者信心和支出水平；客户購買模式的變化；以及重大銷售或促銷活動的影響。
•我們的財務表現，包括我們的利潤率和淨利潤，已經受到影響，並將繼續受到影響，這取決於我們在給定時期內銷售的產品組合，因為我們的專業細分產品通常比我們的住宅細分產品的利潤率更高。同樣，在每個部門中，通常利潤率較高的產品銷售下降影響了我們的財務業績，包括利潤率和淨利潤，這些財務業績可能會繼續受到負面影響。
•我們打算通過收購和聯盟、牢固的客户關係以及新的合資企業、投資和夥伴關係來部分發展我們的業務，這可能會有風險，並損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績，特別是如果我們不能成功地整合這些收購和聯盟、合資企業、投資和合作夥伴，這樣的交易會導致我們的運營中斷，我們會經歷關鍵員工、客户或渠道合作伙伴的損失，大量的商譽、其他無形資產和/或因交易而產生的長期資產隨後就會消失。如果之前或未來的收購沒有產生預期的結果，或者整合到我們的運營中的時間比預期的要長，我們的業務可能會受到損害。
•截至2020年7月31日，我們的商譽為4.242億美元，其他無形資產為4.133億美元，包括CMW和Venture Products收購的商譽和其他無形資產，這些資產加起來佔我們截至2020年7月31日總資產的29.8%。這些金額在不同的報告單位中維護。如果我們確定我們記錄的商譽或其他無形資產已經減值，我們將被要求記錄因減值而產生的費用。減損費用，包括新冠肺炎疫情可能導致的此類費用，可能會非常嚴重，並可能對我們的綜合運營業績和財務狀況產生不利影響。
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目錄
•我們的所有產品線都面臨着與眾多製造商的激烈競爭，其中包括一些業務規模和財力都比我們大的製造商。我們可能無法有效地與競爭對手的行為競爭，這可能會損害我們的業務和經營業績。
•我們合併淨銷售額的很大一部分來自美國以外的地區，我們打算繼續擴大我們的國際業務。我們的國際業務還需要大量的管理關注和財政資源；使我們面臨國際經濟、政治、法律、監管、會計和商業因素帶來的困難，包括美國退出或修改國際貿易協定的影響，美國與其他國家之間的對外貿易或其他政策變化，貿易監管和/或有利於國內公司的行業活動，包括對從外國進口的某些產品提出的反傾銷和反補貼税申請，包括從中國進口到美國的某些發動機，流行病和/或流行病，包括新冠肺炎，或削弱國際經濟並且可能不會成功或產生期望的淨銷售額水平。此外，我們的國際淨銷售額的一部分是由第三方提供資金的。我們與這些第三方的協議終止，我們與這些第三方的協議條款或這些第三方向我們的國際客户提供的信貸條件的任何重大變化，或者在獲得替代信貸來源方面的任何延誤，都可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響。
•如果我們不能繼續改進現有產品，以及開發和營銷響應客户需求和偏好並獲得市場認可的新產品，包括納入可能成為客户首選的新的、新興的和/或顛覆性技術，我們可能會遇到對我們產品的需求減少，我們的淨銷售額可能會受到不利影響。
•任何中斷，包括自然災害或人為災難、惡劣天氣(包括與氣候變化相關的事件、工作放緩、罷工、流行病和/或流行病(包括新冠肺炎)、抗議和/或社會動盪或其他事件導致的中斷)，在我們的任何設施或在我們的製造或其他業務中，或在我們的分銷渠道客户、大規模零售商或銷售我們產品的家庭中心，或供應商的設施或附近，或我們無法經濟高效地擴展現有設施，開放和管理新設施，和/或我們無法以經濟高效的方式擴展現有設施，開放和管理新設施，和/或不能在我們的任何設施或附近，或在我們的分銷渠道客户，大規模零售商或家庭中心銷售我們的產品，或供應商，或我們無法經濟高效地擴展現有設施，開放和管理新設施，和/或
•我們的勞動力需求全年起伏不定，如果我們未能僱傭和/或留住勞動力來為製造操作、執行服務或保修工作或其他必要活動配備足夠的人員，或該等勞動力無法充分安全地履行其工作，都可能對我們的業務、經營結果和聲譽造成不利影響。
•我們的勞動力已經受到新冠肺炎的影響，這種影響可能會繼續下去，包括已經並將繼續採取的全球政府、企業和個人針對新冠肺炎採取的行動。此外，我們由於採取必要的行動和準備計劃以幫助確保員工的健康和安全以及持續運營而產生額外成本，包括遠程工作住宿、改進的清潔流程、旨在實施適當的社會疏遠做法的協議，和/或採用額外的工資和福利計劃來幫助員工。
•管理信息系統對我們的業務至關重要。如果我們的信息系統或信息安全做法，或我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商的信息系統或信息安全做法，未能充分執行和/或保護敏感或機密信息，或者如果我們、我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商遇到此類系統或做法的運行中斷或破壞，包括由於盜竊、未經授權訪問造成的損失或損壞、安全漏洞、自然或人為災難、網絡攻擊、計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚、拒絕服務攻擊、斷電或其他破壞性事件，
•我們依賴專利、商標法和合同條款來保護我們的專有權利，可能不足以保護我們的知識產權不受其他可能銷售類似產品的人的傷害。我們的產品可能會侵犯他人的專有權。
•我們的業務、物業和產品受到政府政策和法規的約束，遵守這些政策和法規可能會要求我們招致費用或修改我們的產品或運營，而不遵守這些政策和法規可能會損害我們的聲譽和/或使我們面臨處罰。政府的政策法規也可能對我們的一些產品的需求和我們的經營業績產生不利影響。此外，美國或我們開展業務的其他國家/地區的法律、政策和法規的變化也可能對我們的財務業績產生不利影響，包括(I)通過針對新冠肺炎的法律和法規，(Ii)税收和税收政策的變化，税率的變化，新的税法，新的或修訂的税法解釋或指導，包括税法的結果，(Iii)醫療保健法律或法規的變化，或通過新的醫療法律或法規，或(Iv)美國或國際政策或貿易協議或貿易法規和/或行業活動的變化，包括對從外國進口的某些產品(包括從中國進口到美國的某些發動機)提出的反傾銷和反補貼税申請，這可能會導致對我們進口的商品、組件、零部件或配件徵收額外關税或其他費用。
•在應用會計或税收政策時，會計或税收標準、政策或假設的變化可能會對我們的財務報表產生不利影響，包括我們的財務結果和財務狀況。
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目錄
•氣候變化立法、法規或協議可能會對我們的運營產生不利影響。
•遵守與我們的不動產所有權和/或租賃相關的各種環境法律的成本，例如可能與某些危險廢物處理活動相關的清理費用和責任，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
•立法可能會影響我們市場的競爭格局，並影響對我們產品的需求。
•我們在許多不同的司法管轄區開展業務，違反美國“反海外腐敗法”(Foreign Corrupt Practices Act)和類似的全球反腐敗法可能會對我們造成不利影響。我們國際業務的持續擴張可能會增加未來違反這些法律的風險。
•我們不時會受到產品質量問題、產品責任索賠和其他訴訟的影響，這些訴訟可能會對我們的業務、聲譽、經營業績或財務狀況產生不利影響。
•如果我們無法留住高管或其他關鍵員工，無法吸引和留住其他合格人員，或無法成功實施高管、關鍵員工或其他合格人員的過渡，我們可能無法實現戰略目標，我們的業務可能會受到影響。
•我們依賴各種樓層規劃計劃，為我們產品的某些分銷商和經銷商提供有競爭力的庫存融資計劃。此類計劃提供給我們客户的可獲得性或信用條款的任何重大變化、將新的分銷商和經銷商從我們可能收購或以其他方式收購的任何業務轉移到此類計劃的挑戰或延遲，或者我們各種樓層規劃計劃的任何終止或中斷，或者在獲得替代信用來源方面的任何延遲，都可能對我們的淨銷售額和經營業績產生不利影響。
•我們信用安排的條款、契約和其他管理我們優先票據和債券的條款可能會限制我們開展業務、利用商機和應對不斷變化的商業、市場和經濟狀況的能力。此外，在我們的信貸安排中，我們要承擔交易對手風險。如果我們不能遵守這些條款，特別是財務契約，我們的信貸安排可能被終止，我們的優先票據、債券、定期貸款安排以及我們循環信貸安排下的任何未償還金額都可能到期並支付。
•在我們的資本結構中進一步增加槓桿可能會導致我們未來的信用評級被下調，如果不能保持投資級信用評級，可能會限制我們進入資本市場的機會或從各種貸款機構獲得資金，從而對我們的融資成本和流動性產生不利影響。
•我們正在擴大和翻新我們的公司和其他設施，在這些努力中，我們的運營可能會受到幹擾。
•我們可能無法在我們預期的時間內實現我們預期的財務信息或其他業務計劃，或者根本無法實現，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
有關這些和其他不確定性和因素的更多信息，這些不確定性和因素可能導致我們的實際結果與我們在前瞻性陳述中預期的大不相同，或者其他方面可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響，請參閲我們最近提交的10-K表格第I部分第1A項“風險因素”和第II部分第1A項“風險因素”的最新年度報告。
本報告中包括的所有前瞻性陳述都明確地受到前述警告性陳述的限制。我們告誡讀者，不要過度依賴任何只説截至發表日期的前瞻性陳述，並認識到前瞻性陳述是對未來結果的預測，這可能不會像預期的那樣發生。由於上述風險和不確定性因素，實際結果可能與前瞻性表述中預期的結果、本報告第I部分第1A項“風險因素”和第II部分第1A項“風險因素”中描述的風險存在實質性差異，以及其他我們可能認為無關緊要或無法預見的風險。前述風險和不確定性並不是排他性的，有關公司和我們業務的進一步信息，包括可能對我們的財務結果或狀況產生重大影響的因素，可能會不時出現。我們不承諾修改或更新任何前瞻性陳述，以反映在作出任何前瞻性陳述之後發生或存在的實際結果、事件或情況，或影響該等前瞻性陳述的因素或假設的變化。然而，我們建議您參考我們未來提交或提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告以及Form 8-K當前報告中關於相關主題的任何進一步披露。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着外幣匯率、利率和商品成本變化帶來的市場風險。我們還面臨與我們普通股交易價格有關的股票市場風險。這些因素的變化可能會導致我們的收益和現金流出現波動。我們截至2019年10月31日的財年Form 10-K年度報告中包含的有關股市風險的市場風險信息沒有實質性變化。有關我們的市場風險的完整討論，請參閲我們截至2019年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的第II部分，第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。關於外幣匯率風險、利率風險和商品成本風險的進一步討論見下文。
外幣匯率風險
我們面臨正常業務過程中交易產生的外幣匯率風險，例如向第三方客户銷售、向外國全資子公司銷售和貸款、與外國工廠運營相關的成本，以及向供應商採購。我們的主要外幣風險敞口是歐元、澳元、加拿大元、英鎊、墨西哥比索、日元、中國人民幣和羅馬尼亞新列伊兑美元，以及羅馬尼亞新列伊兑歐元。由於我們的產品主要從美國和墨西哥製造或採購，美元和墨西哥比索走強通常會對我們的運營業績產生負面影響，而美元和墨西哥比索走弱通常會產生積極影響。
為減低外幣匯率風險，我們積極管理外幣匯率風險，透過與評級較高的金融機構的交易對手訂立各種衍生工具，以對衝該等風險，而這些風險是根據公司政策授權進行的，而該等對衝活動均為高評級的金融機構。關於是否使用此類衍生工具的決定主要基於對所涉貨幣的敞口金額和對每種貨幣的短期市場價值的評估。我們的全球外幣匯率風險敞口每月都會進行審查。我們衍生工具的損益抵銷了相關基礎風險的價值變化。因此，我們衍生工具的價值變動與衍生工具成立時及整個存續期內相關對衝項目的市值變動高度相關。
包括在對衝效果評估中的未償還、高效現金流對衝工具的現滙匯率部分的公允價值變動計入其他全面收益，計入壓縮綜合資產負債表的累計其他全面虧損(“AOCL”)，隨後在基礎對衝交易的現金流量影響淨收益的同期內重新分類為綜合綜合收益表中的淨收益。我們持有的某些衍生工具不符合現金流量對衝會計準則，或其組成部分不屬於現金流量對衝會計；因此，其公允價值的變動記錄在簡明綜合收益表中與相關風險相同的項目內。有關我們衍生工具的更多信息，請參見附註17，衍生工具與套期保值活動，在我們的簡明合併財務報表附註中，該附註包括在本季度報告的表格10-Q的第1項中。
下表中的外幣兑換合約的到期日為2020財年至2023財年。所有項目均為非交易項目，並以美元標明。截至2020年7月31日，未償還衍生工具的平均簽約利率、名義金額、公允價值和公允價值損益如下：
(美元以萬元計，平均合同率除外)平均簽約率名義金額公允價值按公允價值計得(損)
買入美元/賣出澳元0.6965 $100,574 $97,392 $(3,182)
買入美元/賣出加元1.3421 33,336 33,142 (194)
買入美元/賣出歐元1.1664 138,604 135,950 (2,654)
買入美元/賣出英鎊1.3084 42,053 42,253 200 
買入墨西哥比索/賣出美元22.5774 $16,718 $16,559 $(159)
我們對外國子公司的淨投資換算成美元沒有套期保值。外幣匯率的任何變動將反映為外幣換算調整，這是合併綜合資產負債表中股東權益的一個組成部分，不會影響淨收益。

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利率風險
我們的利率市場風險主要與我們的循環信貸安排和定期貸款信貸協議上基於LIBOR的利率的波動有關，以及我們的固定利率長期債務的公允價值可能因利率的潛在下降而增加。我們一般不使用利率互換來緩解利率波動的影響。截至2020年7月31日，我們的負債包括4.24億美元不受可變利率波動影響的固定利率債務，以及根據我們的定期貸款信貸協議基於LIBOR的4.7億美元借款。由於我們固定利率長期債務的市場風險，我們沒有收益或現金流敞口。
商品成本風險
在我們的製造過程和最終產品中使用的大多數商品、零部件和附件，或將作為獨立的最終產品銷售，都會受到商品成本變化的影響，例如，由於通貨膨脹、通貨緊縮、不斷變化的價格、關税和/或關税。我們的主要商品成本敞口是鋼鐵、鋁、石油和天然氣樹脂、銅、鉛、橡膠、襯板和其他材料，以及用於我們產品的發動機、變速器、變速箱、傳動軸、液壓和電動馬達等零部件。我們在商品、部件、零部件和配件上的最大支出通常是鋼材、發動機、液壓部件、變速器、樹脂、鋁和電機，所有這些我們都從世界各地的幾家供應商那裏購買。作為採購過程的一部分，我們通常根據與供應商確定的市場價格採購商品、組件、部件和配件，並且通常試圖從大多數供應商那裏獲得與我們產品的計劃產量以及批發和零售需求估計值一致的確定價格。
我們從戰略上努力減輕因影響我們產品線的商品、組件、零部件和附件的成本變化而造成的任何不利影響。從歷史上看，我們已經，目前預計，我們將通過與供應商合作、審查替代採購選項、替代材料、利用精益方法、參與內部成本降低努力、利用關税排除和退税機制以及提高我們一些產品的價格，在一定程度上緩解任何商品、零部件、零部件和配件成本的增長。此外，作為管理天然氣價格風險的一種手段，我們還簽訂了未來在正常運營過程中購買天然氣的固定價格合同。然而，如果由於通貨膨脹、關税、關税、貿易監管行動、行業行動或其他原因(包括對從外國進口的某些產品(包括從中國進口到美國的某些發動機)提出反傾銷和反補貼税申請)，商品、零部件和配件成本增加，而我們的供應商沒有確定的定價，或者我們的供應商無法遵守這些價格，我們的毛利率可能會下降，以至於我們無法提高產品的銷售價格或獲得製造效率，以抵消商品價格的增加。組件、部件和附件成本。2020財年前9個月，包括關税成本影響在內的大宗商品、零部件和配件的平均成本低於2019財年前9個月。我們預計商品、部件、零部件和配件的平均成本，包括關税成本的影響, 2020財年剩餘時間的平均成本將低於2019財年可比期間的平均成本。
項目4.安全控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們維持披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)，旨在提供合理保證，確保我們根據經修訂的1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並根據需要將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，或執行類似職能的人員，以在設計和評估我們的披露控制和程序時，我們認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，我們必須運用我們的判斷來評估可能的內部控制的成本效益關係。
我們的管理層在我們的董事會主席、總裁兼首席執行官和副總裁、財務主管和首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制程序和程序的設計和運作的有效性。基於這一評估，我們的董事會主席、總裁兼首席執行官和副總裁、財務主管和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在該期限結束時是有效的，以提供合理的保證，確保我們的交易法報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括董事會主席、總裁兼首席執行官和副總裁、財務主管和首席財務官(視情況而定)
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財務報告內部控制的變化
2020年3月2日，我們完成了對創投產品的收購，2019年4月1日，在2019財年第二季度，我們完成了對CMW的收購。在這些收購之前，風險產品公司和CMW都是私人持股公司，不受2002年“薩班斯-奧克斯利法案”、證券交易委員會的規則和條例或上市公司可能受到的其它公司治理要求的約束。根據美國證券交易委員會發布的指導意見，允許公司將收購排除在收購年度財務報告內部控制的最終評估之外。作為我們正在進行的整合活動的一部分，我們正在對風險產品和CMW特定的重要流程進行內部控制，我們認為這些內部控制對於説明收購以及合併和報告我們的財務業績是適當和必要的。我們預計在2021財年完成與風險產品財務報告內部控制相關的整合活動。截至2020財年第三季度末，我們基本完成了與CMW財務報告內部控制相關的整合活動。因此，我們預計將在2020年10月31日之前將CMW納入我們對財務報告的內部控制評估，但在證券交易委員會規則允許的情況下，預計不會將風險產品納入此類評估。
除了與公司收購Venture Products和CMW相關的整合活動外，在截至2020年7月31日的三個月期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分：其他信息
項目1.其他法律程序
在正常的業務過程中，我們是訴訟的一方。訴訟偶爾會涉及因使用我們的產品而產生的懲罰性和補償性賠償要求。雖然我們在某種程度上是自保的，但我們為某些產品責任損失投保。我們還面臨涉及石棉和向環境排放有害物質的索賠的訴訟、行政和司法程序。其中一些索賠主張損害賠償和人身傷害、補救性調查或清理以及其他費用和損害賠償責任。在正常的業務過程中，我們也經常涉及商業糾紛、僱傭糾紛和專利訴訟案件。為了防止他人可能侵犯我們的專利，我們會定期審查競爭對手的產品。為了避免對他人專利的潛在責任，我們定期審查由美國專利商標局和外國專利局頒發的某些專利。我們相信，這些活動有助於我們將成為專利侵權訴訟被告的風險降至最低。我們目前正在參與專利訴訟案件，包括由競爭對手或針對競爭對手的案件，在這些案件中，我們正在主張和辯護專利侵權索賠。這類案件在訴訟過程中處於不同的階段。有關我們重大法律程序的説明，請參見附註15，偶然事件，我們的簡明綜合財務報表附註，標題為“訴訟”，包括在本季度報告表格10-Q的第1項下，該附註併入本部第II.第1項，以供參考。
項目1A.各種風險因素
我們受到特定於我們的風險的影響，以及影響在全球市場運營的所有企業的因素。我們已知的重大因素可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，或可能導致我們的實際結果與我們的預期結果或其他預期(包括本報告中任何前瞻性陳述中表達的那些)存在重大差異，這些因素在我們最近提交的Form 10-K第一部分第1A項的年度報告中進行了描述。“風險因素”。除了增加了以下兩個新的風險因素外，這些風險因素沒有發生實質性變化：
新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績產生了重大不利影響，並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，該等影響可能繼續是實質性的。
新冠肺炎在世界範圍內造成了重大的波動、不確定性和破壞。特別是，新冠肺炎在美國和世界範圍內造成企業活動大幅減少，大量企業倒閉、減速、停產或推遲生產經營活動，削弱了經濟狀況。因此，新冠肺炎對我們造成了實質性的直接和間接的不利影響，而且這種不利影響可能還會繼續下去。然而，新冠肺炎將在多大程度上繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響，這可能仍然是實質性的，這將取決於許多不斷髮展的因素，包括：
•新冠肺炎的任期；
•針對新冠肺炎已經並將繼續採取的全球政府、企業和個人行動，包括商務和旅行限制、“呆在家裏”和“原地避難”指令、隔離以及商業活動的減速、暫停或延誤；
•新冠肺炎對我們的經銷商、分銷商、大眾零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影響，包括他們繼續營業、繼續銷售和服務我們的產品、支付從我們那裏購買的產品、向他們的客户收取款項、採用減少的或遇到限制的預算或實施現金保存努力的能力；
•在新冠肺炎期間，我們有能力繼續運營和/或調整我們的生產計劃，包括由於我們某些工廠當前和預期的需求減弱和/或生產延遲而導致的政府當局要求或以其他方式必要的臨時暫停生產活動；
•對我們的一種或多種產品或服務的需求持續減少或波動，和/或對價格適中的產品的需求增加；
•新冠肺炎對我們的供應商的影響，以及我們繼續通過我們的供應鏈以預期的成本及時獲得商品、零部件和配件的能力；
•物流成本和挑戰，包括運輸的可用性和以前預計的成本；
•為幫助確保我們員工的健康和安全以及持續運營而制定的必要行動和準備計劃所產生的成本，包括遠程工作住宿、改進的清潔流程、旨在實施適當的社會疏遠做法的協議，和/或採用額外的工資和福利計劃來幫助員工；
•未來可能發生的重組、減值或其他費用；
•員工的可用性，他們繼續在正常工作地點以外和/或根據修訂的工作環境協議進行工作的能力，以及員工來到正常工作地點進行工作的一般意願；
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•我們建立和維護用於編制簡明合併財務報表的適當估計和假設的能力；
•新冠肺炎對金融信貸市場和整體經濟活動的持續影響；
•我們有能力在需要時以合理的條件或完全不需要的方式獲得貸款、資本市場和其他流動性來源；
•如果新冠肺炎導致的實質性經濟下滑導致我們的債務大幅增加和/或EBITDA降低，我們有能力遵守債務協議中的財務契約；以及
•新冠肺炎事件導致的全球或全國經濟持續衰退、蕭條或其他持續的不利市場事件造成的負面影響的持續激怒，包括但不限於對我們產品的需求大幅減少。
此外，新冠肺炎的影響和遏制措施增加了我們最近提交的Form 10-K年度報告第I部分1A項中描述的某些其他風險因素的風險。“風險因素”。
我們最近收購了Venture Products，Inc.涉及許多風險，這些風險的發生可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
2020年3月2日，我們完成了對創投產品的收購。此次收購涉及一定的風險，這些風險的發生可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，包括：
•在獲取、整合和吸收信息、財務系統、內部控制、運營、製造流程、產品或風險產品業務和產品線的分銷渠道方面出現故障、困難或延遲；
•關鍵風險產品員工、供應商、客户或經銷商的潛在損失或對與供應商、客户和經銷商現有業務關係的其他不利影響；
•如果我們擴大的業務沒有實現我們估值模型中預測的增長前景、淨銷售額、收益、成本或收入協同效應或其他財務結果，或者延遲實現，對整體盈利能力產生不利影響；
•由於我們通過現有信貸安排下的額外借款為收購和相關交易費用提供資金，因此我們在此項下獲得額外資本的能力可能會受到限制，我們槓桿和償債要求的增加可能會限制我們在需要時獲得額外資本或追求我們業務戰略的其他重要要素的能力；
•對未披露的或有負債或其他負債、與收購相關的意外成本的評估不準確，並且儘管合併協議中存在陳述、保證和賠償，但無法收回或管理此類負債和成本；
•如果風險產品業務未來的表現沒有達到預期，對收購或可能註銷大量商譽、無形資產和/或其他有形資產的會計估計不正確；以及
•我們最近提交的10-K表格第1部分第1A項“風險因素”的年報中提到的其他因素。
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目錄
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表列出了在截至2020年7月31日的第三季度的三個會計月中，公司購買的公司普通股股票的相關信息：
期間
購買的股份(或單位)總數：1,2
每股平均支付價格(或每股支付單位)
總股數(或單位數)：
將其作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買1
根據計劃或計劃可以購買的最大股票(或單位)數量1
2020年5月2日至2020年5月29日— $— — 7,042,256 
2020年5月30日至2020年7月3日— — — 7,042,256 
2020年7月4日至2020年7月31日1,704 64.92 — 7,042,256 
總計1,704 $64.92 —  
1 2015年12月3日，公司董事會授權以公開市場或私下協商交易方式回購800萬股公司普通股。2018年12月4日，公司董事會授權以公開市場或私下協商交易方式，額外回購至多500萬股公司普通股。這項授權的股票回購計劃沒有到期日，但可由公司董事會隨時終止。在2020財年第三季度，公司沒有根據這一授權股票回購計劃回購任何股票，截至2020年7月31日，根據這一授權股票回購計劃，仍有7,042,256股可供回購。
2 包括在公開市場交易中以平均每股64.92美元的價格代表拉比信託購買的1704股(股)公司普通股，該信託成立的目的是向遞延補償計劃的參與者支付公司的福利義務。這1704股股票不是根據上文腳註1所述的公司授權股票回購計劃回購的。
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目錄
項目6.各種展品
(a)展品編號：描述
2.1
截至2019年2月14日，由Toro公司、Charles Machine Works，Inc.、Helix Company，Inc.和作為股東代理的Agent 186 LLC之間簽署的合併協議和計劃(通過引用註冊人2019年2月14日8-K表格當前報告的附件2.1併入，委員會文件1-8649)。
 3.1和4.1
重述的Toro公司註冊證書(通過引用附件3.1併入註冊人於2008年6月17日提交的當前8-K表格報告中，委員會檔案號T1-8649)。
3.2和4.2
Toro公司重新註冊證書修正案證書(通過引用附件33.1併入註冊人當前報告中，日期為2013年3月12日的Form 8-K，委員會文件編號T1-8649)。
3.3和4.3
修改和重新修訂了Toro公司的章程(通過引用附件3.1併入註冊人於2016年7月19日提交的當前報告FORM 8-K，委員會檔案號G1-8649)。
4.4截至1997年1月31日，Toro公司和作為受託人的第一全國信託協會之間的契約，與Toro公司2027年6月15日到期的7.80%債券有關(通過引用附件4(A)併入註冊人1997年6月24日當前的Form 8-K報告，委員會檔案編號T1-8649)。(根據S-T條例第105條的規定，不需要在紙質文件上提交超鏈接)。
4.5
於2007年4月至20日，Toro公司與作為受託人的紐約銀行信託公司簽訂的關於Toro公司2037年5月1日到期的6.625%債券的契約(通過參考2007年4月23日提交給美國證券交易委員會的註冊人在表格S-3中的註冊聲明附件44.3，註冊號：第333-142282號合併而成)。
4.6
日期為2007年4月26日的第一份補充契約，由Toro公司和作為受託人的紐約銀行信託公司(N.A.)作為受託人，涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%債券(通過引用附件4.1併入註冊人於2007年4月23日提交的當前8-K表格報告中，委員會文件編號E1-8649.)。
4.7
都靈公司2037年5月1日到期的6.625%票據的表格(通過引用附件44.2併入註冊人於2007年4月23日的表格8-K的當前報告中，委員會檔案號E1-8649.
31.1
根據規則第13a-14(A)條(2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節)頒發的首席執行官證書(隨函存檔)。
31.2
根據規則第13a-14(A)條(2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節)對首席財務官的認證(隨函存檔)。
32
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證(茲提供)。
101以下財務信息來自Toro公司於2020年9月3日提交給證券交易委員會的截至2020年7月31日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯可擴展商業報告語言(Inline XBRL)：(I)截至2020年7月31日和2019年8月2日的三個月和九個月期間的簡明綜合收益表，(Ii)截至2020年7月31日和8月31日的三個月和九個月期間的簡明全面收益表2019年，(Iv)截至2020年7月31日和2019年8月2日止九個月期間的簡明合併現金流量表，(V)截至2020年7月31日及2019年8月2日止三個月及九個月期間的股東權益簡明合併報表，及(Vi)簡明合併財務報表附註(隨函提交)。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
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目錄
簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

託羅公司
(註冊人)
日期：2020年9月3日依據：/s/Renee J.Peterson
蕾妮·J·彼得森
副總裁、財務主管兼首席財務官
(正式授權人員、主要財務官和主要會計官)

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