根據本招股説明書補充文件以及隨附的招股説明書以及與這些投資者的證券購買協議，我們將向某些機構和合格投資者發行高達265,250股普通股，每股面值0.001美元，總髮行價高達 663,125美元。

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，交易代碼為 “CREG”。2020年8月19日，我們在納斯達克資本市場公佈的普通股最後一次銷售價格為每股2.62美元。

根據2020年8月19日的，根據截至2020年8月19日我們已發行的普通股的2652,563股，根據截至2020年8月19日我們上次出售普通股的價格計算，非關聯公司持有的已發行普通股的總市值為5,837,585美元，其中424,477股由關聯公司持有。根據表格S-3的I.B.6號一般指示，只要我們的公共持股量保持在7,500萬美元以下，我們就不會在任何12個日曆月內出售價值超過我們公共持股量三分之一的公開發行證券。2018年10月，根據S-3表格第I.B.6號一般指令，我們以每股13.75美元的收購價向某些機構和合格投資者出售了198,508股普通股，每股面值0.001美元，收購價為每股13.75美元，向公司出售了總收益約為275萬美元。2019年4月15日，根據S-3表格第I.B.6號一般指示，我們以每股8.0美元的收購價格出售了235,927股普通股，面值0.001美元，使公司的總收益為1,887,417.60美元。（本招股説明書補充文件中的股票和每股數字反映了1比10的反向股票拆分效應由公司於 2020 年 4 月 15 日發行）。

請參閲本招股説明書補充文件第S-4頁開頭的 “風險因素”，以及我們向證券和交易委員會提交的其他文件，以提及方式納入本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書，以瞭解在決定投資我們的普通股之前應考慮的因素。

我們已聘請Newbridge Securities Corporation（“Newbridge” 或 “配售代理人”）作為我們與本招股説明書補充文件和隨附招股説明書中提供的普通股有關的獨家配售代理人。配售代理人已同意盡最大努力出售本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中提供的普通股。我們已同意向配售代理支付下文表中列出的配售代理費，該表假設我們出售了我們發行的所有普通股。

Newbridge 將有權按固定佣金率獲得補償，最高為本次發行中出售的每股普通股股票總收益的7％。與代表我們出售我們的普通股有關。根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”），，Newbridge將被視為所指的 “承銷商”，而Newbridge的補償將被視為承保佣金或折扣。我們還同意就某些負債，包括《證券法》規定的負債，向Newbridge提供賠償和繳款。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有否認本招股説明書補充文件或隨附招股説明書的充分性或準確性。任何相反的陳述均為刑事犯罪。

我們預計股票將在2020年8月24日左右交割，但須滿足某些收盤條件。

這份招股説明書補充文件和隨附的招股説明書是我們最初於2017年12月1日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的S-3表格（文件編號333-221868）上 “保存” 註冊聲明的一部分，美國證券交易委員會於2017年12月8日宣佈生效。本文檔分為兩部分。第一部分是這份招股説明書補充文件，它描述了本次發行的條款，並補充和更新了隨附的招股説明書中包含的信息。第二部分，即隨附的招股説明書，提供了更一般的信息，其中一些可能不適用於此的發行。通常，當我們提及本招股説明書時，我們指的是本文件的兩個部分合並在一起。如果在本招股説明書補充文件中包含的信息與隨附的招股説明書或在本招股説明書補充文件發佈之日之前向美國證券交易委員會提交的以引用方式納入本招股説明書補充文件中的任何文件中包含的信息之間存在衝突，則您應依賴本招股説明書補充文件中的信息。

本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書與本次發行有關。在購買特此提供的任何普通股之前，我們敦促您仔細閲讀本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書，以及此處和其中以引用方式納入的信息，如下文本招股説明書補充文件第S-7頁標題為 “以引用方式納入某些信息 ” 一節所述。

您應僅依賴本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中包含或以引用方式納入的信息。我們沒有授權任何人向您提供其他信息或其他信息，配售代理人也沒有授權任何人向您提供其他信息。

在任何司法管轄區，如果要約或招標未獲得授權，或者提出要約或招標的人沒有資格，也不是向任何非法要約或招標的司法管轄區提出出售或請求購買我們的普通股的要約，配售代理人也沒有。持有本招股説明書補充文件和隨附招股説明書的美國境外人員必須瞭解我們的普通股發行以及本招股説明書補充文件和隨附招股説明書在美國境外的分發，並遵守與之相關的任何限制。您應假設本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中的信息僅截至相應文件正面的日期才是準確的，無論本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書的交付時間如何，也無論出售證券的時間如何，我們通過引用納入的任何信息都只有截至以引用方式納入的文件之日才是準確的。

本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書包含此處及其中描述的某些文件中包含的某些條款的摘要，但要了解完整信息，請參閲實際文件。所有摘要都經過實際文檔的完整限定。本文及其中提及的一些文件的副本已提交，將作為註冊聲明的附錄提交或將以引用方式納入此處，您可以按照下文本招股説明書補充文件S- 8頁上標題為 “在哪裏可以找到更多信息” 的部分中獲得這些文件的副本。

我們進一步指出，我們在以引用方式納入此處的任何文檔的附錄提交的任何協議中作出的陳述、保證和契約僅是為了此類協議各方的利益而作出的，在某些情況下，的目的是在此類協議的各方之間分配風險，不應被視為對您的陳述、保證或契約。此外，此類陳述、保證或契約僅在作出之日才是準確的。因此，不應將此類陳述、保證和契約視為準確代表了我們事務的當前狀態。

本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書以參考方式包含並納入了市場數據和行業統計數據以及基於獨立行業出版物和其他公開信息的預測。儘管我們相信這些來源是可靠的，但我們不保證這些信息的準確性或完整性，我們也沒有獨立驗證這些信息。儘管我們不知道本招股説明書補充文件、隨附招股説明書或參考文件中提供的市場數據和行業統計數據以及預測存在任何錯誤陳述，但這些估計涉及風險和不確定性，可能會因各種因素而發生變化。因此，投資者不應過分依賴這些信息。

除非上下文另有要求，否則本招股説明書中的 “CREG”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指中國再生能源公司、我們的子公司和合並實體。 “中國” 和 “PRC” 是指中華人民共和國。

招股説明書補充摘要

這份摘要重點介紹了有關我們和本次產品的精選信息，並不包含您在做出投資決策時應考慮的所有信息。在做出投資決定之前，您應仔細閲讀整個招股説明書補充文件和隨附的招股説明書，包括本招股説明書補充文件第S-4頁開頭的 “風險因素” 標題下討論的風險和不確定性，以及本招股説明書補充文件中以引用方式納入的信息，包括我們的財務報表。如果您投資我們的普通股，則表示您承擔了很高的風險。

公司

我們目前從事回收能源業務，提供節能和回收產品及服務。我們是領先的工業應用廢能回收項目開發商，我們相信我們是唯一使用建設-運營-轉讓（“BOT”）模式為中國多個能源密集型行業提供節能和回收設施的開發商。我們的廢能回收項目允許消耗大量電力的客户從製造過程中回收以前浪費的壓力、熱量和氣體來發電。目前向公司提供廢能回收系統，用於鋼鐵、有色金屬、水泥、煤炭和石化工廠。我們在客户的工廠建造項目，產生的電力由客户在現場使用。雖然我們的一些競爭對手提供針對一兩個行業的項目，但我們為多個行業提供服務。

我們在多個垂直領域開發完全定製的項目，以更好地滿足客户的能量回收需求。我們的廢氣壓力轉化為能源解決方案主要由高爐頂部燃氣回收渦輪機組 (“TRT”) 組成，該系統利用從高爐頂部排放的高壓氣體來驅動渦輪機組併發電。我們的餘熱發電解決方案主要包括應用於水泥、鋼鐵、煉焦煤和有色金屬行業的熱發電項目，從各種製造過程（例如水泥迴轉窯的入口和出口端）收集餘熱，用於發電。我們的廢氣發電解決方案主要由廢氣發電系統 (“WGPG”) 和聯合循環發電廠 (“CCPP”) 組成。WGPG 系統利用煤炭開採、石油開採、煉油廠加工或其他來源的易燃廢氣作為燃料來源，通過使用燃氣輪機發電。 CCPP 系統採用多個發電循環來利用廢氣，廢氣不僅通過燃燒燃氣輪機（如 WGPG）中的易燃廢氣來發電，而且還利用燃燒氣體產生的餘熱製造蒸汽，通過蒸汽輪機產生額外電力。

我們提供清潔技術和節能解決方案，旨在減少中國的空氣污染和能源短缺問題。我們的項目利用工業廢能生產低成本電力，使工業製造商能夠降低能源成本，降低運營成本並延長主要製造設備的使用壽命。此外，我們的廢棄能源回收項目使我們的工業客户能夠減少對中國集中式國家電網的依賴，容易出現停電或停電，或者某些偏遠地區完全無法進入。我們的項目產生的二氧化碳和其他污染物通常較低，因此比其他形式的發電更環保。

自 2007 年以來，我們主要使用 BOT 模式為客户提供服務。對於每個項目，我們為客户設計、融資、建造和安裝廢棄能源回收項目，運營這些項目五到二十年，然後將項目移交給業主。BOT 模式為我們的客户和我們創造了雙贏的解決方案。我們提供資本支出融資以換取每個項目的誘人回報；我們的客户可以將資本資源集中在核心業務上，無需投入額外資金來遵守政府環境法規，減少噪音和排放，降低能源成本。反過來，我們通過租賃付款來有效地收回成本。

我們的業務主要通過我們的全資子公司四方控股有限公司（“四方”）和上海英華融資租賃有限公司（“英華”）；四方的全資子公司華虹新能源科技有限公司（“華紅”）和上海TCH；上海TCH的全資子公司西安泰科能源科技有限公司（“西安TCH”）、西安TCH的全資子公司鄂爾多斯TCH節能開發有限公司（“Erdos TCH”）和中訊能源投資（北京）有限公司（“中訊”）；以及西安 TCH持有90％的子公司西安中宏新能源技術有限公司（“中紅”）。Shanghai TCH 於2004年5月25日根據中華人民共和國法律在上海成立，目前註冊資本為2980萬美元。西安 TCH 於 2007 年 11 月根據中華人民共和國法律在陝西省西安市註冊成立。Erdos TCH 成立於 2009 年 4 月。華虹於 2009 年 2 月註冊成立。西安中宏新能源科技有限公司成立於 2013 年 7 月。西安TCH支付了2700萬元人民幣（合437萬美元），並擁有中宏90％的股份。Zhonghong 提供節能解決方案和服務，包括向客户建造、銷售和租賃節能系統和設備。中訊成立於2014年3月，是西安TCH的全資子公司。

我們的項目

我們設計、融資、建造、運營並最終轉移廢能回收項目，以滿足客户的節能和回收需求。我們的廢能回收項目使用壓力、熱量或氣體來發電，這些壓力、熱量或氣體是作為各種工業過程的副產品產生的。傳統上浪費的工業過程中的剩餘能量可以在回收過程中被捕獲，並由我們的廢棄能源回收項目用於發電，燃燒額外的燃料和額外的排放。在各種各樣的廢物轉化能源技術和解決方案中，我們主要關注向能源系統發電、餘熱轉化為能源系統和廢氣發電系統。我們不製造用於建設廢能回收項目的設備和材料。相反，我們將標準發電設備整合到為客户提供的完全集成的現場項目中。

浪費對能源系統的壓力

TRT 是一種發電系統，利用來自鋼鐵、石化、化學和有色金屬行業工業過程的排氣壓力和熱量，通常來自金屬生產行業的高爐氣體。如果沒有 TRT power 系統，在將氣體傳輸到最終用户之前，高爐煤氣會通過各種減壓閥進行處理，以降低其壓力和温度。在此過程中不發電，會釋放噪音和熱污染。在 TRT 系統中，熔鍊過程中產生的高爐煤氣被引導通過系統，以降低其壓力和温度。然後，利用釋放的壓力和熱量來驅動渦輪機組發電，然後將其傳輸回發電機。我們相信，由於採用了先進的乾式除塵技術、聯合渦輪機系統和自動電網同步，我們的項目優於競爭對手。

將熱轉化為能源系統

廢物熱轉化為能源系統利用工業生產中產生的餘熱來發電。餘熱被捕獲以加熱鍋爐以產生蒸汽併為蒸汽輪機提供動力。我們的餘熱發電系統使用了水泥生產和金屬生產產生的餘熱。我們投資並建造了兩個水泥低温熱發電系統。這些項目可以利用水泥窯產生的餘熱的大約35％，併產生高達運營水泥廠所需電力的50％。

廢物天然氣轉化為能源系統

我們的廢氣轉化能源系統主要包括 WGPG 系統和 CCPP 系統。WGPG 使用工業生產過程排放的可燃廢氣，例如高爐煤氣、焦爐煤氣和石油氣，為燃氣發電機提供動力，產生能量。CCPP 系統使用多個發電循環來利用廢氣，這更高效，因為它不僅通過燃燒燃氣發電機 (WGPG) 中的易燃廢氣發電，還利用燃燒氣體產生的餘熱生成蒸汽通過蒸汽發生器 (CCPP) 產生額外電力。

我們的企業信息

我們的總部設在中國。我們的主要行政辦公室位於科技三期榮成雲谷大廈C座4樓^第三方中國陝西省西安市碑林區路，我們在此處的電話號碼是 +86-29-8769-1098。我們的網站地址是 www.creg-cn.com。我們網站上包含的信息未以引用方式納入本招股説明書，您不應將我們網站上的信息視為本招股説明書的一部分。

產品

發行人		中國再生能源公司
我們提供的普通的股票		普通股上升至265,250股
提供價格		的總髮行價最高為663,125美元
本次發行後，普通股將流通		假設本次發行中我們所有265,250股普通股均已售出，至2,917,813股。
使用的收益		假設本次發行的所有265,250股股票均以每股2.50美元的發行價出售，我們估計，扣除配售代理人費用和我們應支付的估計發行費用後，本次發行中出售普通股的淨收益約為610.000美元。我們目前打算將本次發行的淨收益用於成長資本和一般營運資金。請參閲 S-5 頁上的 “使用的收益”。
風險因素		在我們的證券中投資涉及高度的風險。參見本招股説明書補充文件第S-4頁開頭的 “風險因素” 和隨附的招股説明書第10頁，以及以引用納入本招股説明書補充文件的任何文件的風險因素部分。
將我們的普通股市場		我們的普通股在納斯達克資本市場上市交易，代碼為 “CREG”。

本次發行後將立即流通的普通股數量基於截至2020年8月19日我們已發行的2,652,563股普通股。該數字不包括截至本招股説明書補充文件發佈之日可能在行使未償還期權時發行的900股普通股和可能根據未償還認股權證發行的30,411股普通股。

投資我們的證券涉及高度的風險。在做出任何投資決定之前，您應仔細考慮以下風險因素，在任何適用的招股説明書補充文件中 “風險因素” 標題下，以及在我們最新的10-K表年度報告和隨後的 10-Q表季度報告中，這些報告以引用方式納入本招股説明書以及任何適用的招股説明書補充文件中，隨後的招股説明書補充文件中以引用方式納入本招股説明書以及任何適用的招股説明書補充文件中根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交的文件。

這些風險可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大影響，並影響我們證券的價值。尚未發現的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害，並可能導致您的投資完全損失。您可能會損失全部或部分投資。有關更多信息，請參閲 “在哪裏可以找到更多信息”。

未來的出售或以其他方式稀釋我們的股權可能會壓低我們普通股的市場價格

在公開市場上出售我們的普通股、優先股、認股權證、單位或上述任何組合，或者認為可能進行此類出售，可能會對我們的普通股價格產生負面影響。如果我們的一位或多位股東出於流動性或其他原因在相對較短的時間內出售其大部分持股，則我們普通股的現行市場價格可能會受到負面影響。

此外，根據本招股説明書額外發行普通股、可轉換為普通股或可行使普通股的證券、其他股票掛鈎證券，包括優先股或認股權證或證券的任何組合，將削弱我們普通股股東的所有權權益，並可能壓低我們普通股的市場價格並削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。

我們可能需要尋求額外資金。如果這筆額外融資是通過發行股權證券或認股權證收購股權證券來獲得的，那麼我們現有的股東在發行、轉換或行使此類證券時可能會受到大幅稀釋

我們的管理層將對根據本招股説明書出售證券所得收益的使用擁有廣泛的自由裁量權，並且可能不會將所得款項用於增加您的投資價值。

我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權來使用本招股説明書下任何發行的淨收益，您將依賴管理層對這些收益的應用的判斷。除非在任何招股説明書補充文件或我們可能授權向您提供的任何相關的自由寫作招股説明書中另有説明，否則我們從出售本招股説明書中描述的證券中獲得的淨收益將計入我們的普通基金，並將用於一般公司用途。我們的管理層可能不會將我們證券發行的淨收益用於增加您的投資價值，並且可能無法從此類淨收益的任何投資中獲得可觀的回報（如果有）。您可能沒有機會影響我們關於如何使用此類收益的決定。

本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書以及此處及其中以引用方式納入的文件包含《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，可能涉及重大風險、假設和不確定性。除歷史事實陳述外，本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書以及此處及其中以引用方式納入的關於我們的戰略、未來運營、未來財務狀況、未來收入、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述均為前瞻性陳述。“目標”、“預期”、“相信”、“估計”、 “期望”、“潛力”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、 “項目”、“將”、“應該”、“將” 和類似表達方式旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。

我們實際上可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。實際結果或事件可能與我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖和預期存在重大差異。我們在本招股説明書補充文件中包含的警示聲明中納入了重要因素，特別是本招股説明書補充文件第S-4頁的 “風險因素”、隨附的招股説明書以及我們認為可能導致實際結果或事件與我們做出的前瞻性陳述存在重大差異的文件。我們的前瞻性陳述並未反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資企業、合作或投資的潛在影響。

除法律要求外，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映新信息或未來的事件或發展。你不應假設隨着時間的推移，我們的沉默意味着實際事件是按此類前瞻性陳述所表達或暗示的那樣發生的。在決定購買我們的證券之前，您應該完整閲讀本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書以及我們在此處和其中以引用方式納入的文件，並理解我們的實際未來業績可能與我們的預期存在重大差異。您應仔細考慮本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書以及本招股説明書補充文件和隨附招股説明書構成其一部分的註冊聲明中討論並以引用方式納入的風險因素。我們向美國證券交易委員會提交的定期報告和本招股説明書的 “風險因素” 部分詳細討論了可能導致實際結果和事件與我們的前瞻性陳述存在重大差異的風險和不確定性。

我們估計，扣除配售代理費用和我們應支付的估計發行費用後，本次發行的收益約為610,000美元。

我們打算將本次發行的淨收益主要用於研發、成長資本和一般營運資金。我們尚未確定我們計劃在任何特定目的上花費的金額或這些支出的時間。因此，我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權來分配本次發行的淨收益。在如上所述使用淨收益之前，我們打算將本次發行的淨收益投資於各種資本保值投資，包括短期、投資級和計息工具。

根據2020年8月4日的委託書協議，我們已聘請Newbridge作為我們的獨家配售代理人，根據本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書發行我們的普通股。根據委託書的條款，配售代理人已同意在合理盡最大努力的基礎上成為我們的獨家配售代理人，負責我們在本次上架註冊聲明中發行和出售普通股。本次發行的條款取決於市場條件以及我們、配售代理人和潛在的投資者之間的談判。委託書並未使配售代理人承諾購買我們的任何普通股，配售代理人也無權根據聘約書約束我們。此外，配售代理人不保證其能夠在任何潛在發行中籌集新資金。

配售代理人提議通過買方和我們之間的證券購買協議，安排將我們根據本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書發行的股票出售給一個或多個投資者。

我們預計將在2020年8月24日左右交付根據本招股説明書補充文件發行的普通股。

我們已同意向配售代理支付相當於本次發行總收益7.0％的總現金費。我們估計，我們為此次發行支付的總費用約為48,819美元，其中包括配售代理的費用和可報銷費用。

我們已同意向配售代理人和指定其他人賠償配售代理人根據配售機構協議開展的與配售代理人活動有關或由此產生的某些負債，並分攤配售代理人可能需要為此類負債支付的款項。

配售代理人可被視為《證券法》第2 (a) (11) 條所指的承銷商，其收到的任何佣金以及其在擔任委託人期間轉售出售的證券所實現的任何利潤都可能被視為《證券法》規定的承銷折扣或佣金。作為承銷商，配售代理人將被要求遵守《證券法》和《交易法》的要求，包括但不限於《證券法》下的第415 (a) (4) 條以及《交易法》下的第10b-5條和M條例。這些規章制度可能會限制作為委託人的配售代理人購買和出售普通股和認股權證的時間。根據這些規則和規定，配售代理：

，配售代理人將來可能會在正常業務過程中不時向我們提供各種諮詢、投資和商業銀行以及其他服務，他們已經收到並將繼續收取慣常的費用和佣金。但是，除非在本招股説明書補充文件中披露，否則我們目前沒有與配售代理人就任何進一步的服務達成任何安排。

我們截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的合併財務報表以引用方式納入本招股説明書補充文件，已由獨立註冊會計師事務所 Prager Metis、CPA LLC 對截至2019年12月31日止年度的經審計財務報表進行了審計，載於他們各自就此提交的報告，並以此類公司授權發佈的此類報告為依據作為會計和審計專家。

SEC 允許我們 “以引用方式納入” 本招股説明書補充文件中。這意味着我們可以通過向您介紹我們單獨向美國證券交易委員會提交的其他文件來向您披露重要信息，而無需在本招股説明書補充文件中實際包含的具體信息。以引用方式納入的信息被視為本招股説明書補充文件的一部分，我們稍後向美國證券交易委員會提交的信息（並被視為向 SEC “提交” 的信息）將自動更新並可能取代本招股説明書補充文件中的信息。我們以引用方式合併了下面列出的文件以及未來向美國證券交易委員會提交的任何文件；但是，我們不會以引用方式納入任何未被視為 “向美國證券交易委員會提交” 的文件或其中的部分，或根據8-K表格第2.02或7.01項提供的任何信息或根據8-K表格第9.01項提供的相關證物：

在本招股説明書補充文件發佈之日之後以及根據本招股説明書補充文件終止或完成發行之前，我們隨後根據《交易法》第 13 (a)、13 (c)、14 和 15 (d) 條提交的所有報告和其他文件均應視為以提及方式納入本招股説明書補充文件，並自提交此類補充文件之日起成為本招股説明書補充文件的一部分報告和其他文件。

要獲取這些文件的副本，請參閲本招股説明書補充文件第S-8頁上的 “在哪裏可以找到更多信息”。

這份招股説明書補充文件和隨附的招股説明書是我們根據《證券法》向 SEC 提交的 S-3 表格註冊聲明的一部分，不包含註冊聲明中列出的所有信息。每當在本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中提及我們的任何合同、協議或其他文件時，參考文獻可能不完整，您應將註冊聲明或附錄一部分的證物參考以引用方式納入此處的報告或其他文件，以獲取此類合同、協議或其他文件的副本。由於我們受《交易法》的信息和報告要求的約束，因此我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會文件可通過互聯網在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 上向公眾公開。

在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，我們在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費提供我們的年度、季度和當前報告，包括對此類報告的修訂。但是，請注意，除了本招股説明書補充文件第 S-7 頁上 “以引用方式納入某些信息” 標題下列出的文件外，我們沒有以引用方式納入我們網站上的任何其他信息。此外，您可以通過以下地址或電話給我們寫信或致電，免費索取這些文件的副本：

我們可能會不時發行面值0.001美元的普通股（“普通股”）、優先股、認股權證以及包含任何這些證券的單位。根據本招股説明書出售的證券的總首次發行價格將不超過50,000,000美元。我們將按在發行時確定的數量、價格和條款提供證券。

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為 “CREG”。截至2017年11月29日，根據8,310,198股已發行普通股，其中4,036,563股由關聯公司持有，非關聯公司持有的已發行普通股的總市值約為13,718,368美元，這是當天納斯達克資本市場上最後一次公佈的普通股銷售價格。截至本招股説明書發佈之日，我們在過去十二個月中沒有根據S-3表格第I.B.6號一般指令發行任何證券。我們敦促您獲取我們普通股的最新市場報價。

每次我們在此處出售證券時，我們都會在本招股説明書中附上一份補充文件，其中包含有關發行條款的具體信息，包括我們向公眾發行證券的價格。招股説明書補充文件還可增加、更新或更改本招股説明書中包含或包含的信息。在投資我們的證券之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書補充文件。

本協議下的證券可以由我們直接發行，也可以通過我們不時指定的代理人發行，也可以通過承銷商或交易商發行。如果任何代理人、交易商或承銷商參與任何證券的出售，則他們的姓名以及他們之間任何適用的購買價格、費用、佣金或折扣安排將在適用的招股説明書補充文件中列出，或者可以根據所提供的信息進行計算。有關的更多信息，請參閲標題為 “關於本招股説明書” 的部分。

投資我們的證券涉及某些風險。參見本招股説明書第10頁開頭的 “風險因素”。此外，請參閲我們截至2016年12月31日的10-K表年度報告中的 “風險因素”，該報告已提交給美國證券交易委員會，並以引用方式納入本招股説明書。在投資我們的證券之前，您應該仔細閲讀並考慮這些風險因素。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有否認本招股説明書的充分性或準確性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

在某些司法管轄區，本招股説明書的分發可能會受到法律的限制。您應該告知自己並遵守任何這些限制。如果您所在的司法管轄區出售或要求購買本文件提供的證券是非法的，或者如果您是非法指揮此類活動的人，則本招股説明書中提出的要約不適用於您。

這份招股説明書向您概述了我們可能提供的證券。每次我們出售證券時，我們將提供一份招股説明書補充文件，其中將包含有關發行條款和已發行證券的具體信息。本招股説明書以及適用的招股説明書補充文件、以引用方式納入的任何信息，以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的任何相關的自由寫作招股説明書，包括與這些發行和證券有關的所有重要信息。我們還可能在招股説明書中添加、更新或更改，以補充本招股説明書或我們以引用方式納入本招股説明書的文件中包含的任何信息，包括但不限於對適用於這些發行或證券或特定分銷計劃的任何風險因素或其他特殊考慮因素的討論。

我們未授權任何人提供與本招股説明書中包含的不同或與不同的任何信息或陳述，包括我們在本招股説明書中以引用方式納入的任何材料、任何隨附的招股説明書補充文件以及我們準備或授權的任何自由寫作招股説明書。因此，如果有人向您提供此類信息，則您不應依賴我們授權的此類信息。您應僅依賴本招股説明書和任何隨附的招股説明書補充文件中包含的或以引用方式納入的信息。

即使本招股説明書和本招股説明書的任何隨附的補充文件已交付或證券以引用方式出售，您不應假設本招股説明書和本招股説明書任何隨附補充文件中包含的信息在文件正面規定的日期之後的任何日期都是準確的以後的日期。在任何情況下，本招股説明書的交付，或根據本招股説明書進行的任何出售，均不得暗示自本招股説明書發佈之日起我們的事務沒有變化，也不得暗示此處以引用方式納入的信息在此類信息發佈之日之後的任何時候都是正確的。

關於這份招股説明書

這份招股説明書是我們使用 “shelf” 註冊程序向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的註冊聲明的一部分。根據這種上架註冊流程，我們可能會不時在一次或多次發行中發行和出售本招股説明書中描述的證券的任意組合。根據本招股説明書出售的所有證券的總首次發行價格將不超過50,000,000美元。

這份招股説明書提供了有關我們可能在此處提供的證券的某些一般信息。每次我們出售證券時，我們都會提供一份招股説明書補充文件，其中將包含有關發行條款和已發行的證券的具體信息。招股説明書補充文件將包含有關發行條款的具體信息。在每份招股説明書補充文件中，我們將包括以下信息：

	●	我們計劃出售的證券的數量和類型；

	●	的公開發行價格；

	●	將通過或向其出售證券的任何承銷商、代理人或交易商的名稱；

	●	這些承銷商、代理人或交易商的任何補償；

	●	適用於證券或我們的業務和運營的任何其他風險因素；以及

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此外，招股説明書補充文件還可能增加、更新或更改本招股説明書中包含或包含的信息。招股説明書補充文件將取代本招股説明書，前提是其包含的信息與本招股説明書中包含或包含的信息不同，或與本招股説明書相沖突。在做出投資決策時，您應閲讀並考慮本招股説明書和任何隨附的招股説明書補充文件中包含的所有信息。您還應閲讀，並考慮本招股説明書中 “以引用方式納入某些文件 ” 和 “在哪裏可以找到更多信息” 標題下的文件中包含的信息。

公司

概述

我們目前從事回收能源業務，提供節能和回收產品及服務。我們是領先的工業應用廢能回收項目開發商，我們相信我們是唯一使用建設-運營-轉讓（“BOT”）模式為中國多個能源密集型行業提供節能和回收設施的開發商。我們的廢能回收項目允許消耗大量電力的客户從製造過程中回收以前浪費的壓力、熱量和氣體來發電。目前向公司提供廢能回收系統，用於鋼鐵、有色金屬、水泥、煤炭和石化工廠。我們在客户的工廠建造項目，產生的電力由客户在現場使用。雖然我們的一些競爭對手提供針對一兩個垂直領域的項目，但我們服務於多個垂直領域。

為應對國內和國際市場的強勁趨勢，該公司打算將自己轉變為儲能綜合解決方案提供商。該公司預計將與包括國內存儲公司和研究機構在內的戰略合作伙伴合作，利用其在能源行業的現有專業知識參與發展中的儲能市場。

我們的歷史

根據科羅拉多州的法律，公司於 1980 年 5 月 8 日註冊成立，名為 Boulder Brewing Company。2001 年 9 月 6 日，公司將其註冊州更改為內華達州。2004 年，該公司將其名稱從 Boulder Brewing 公司更名為中國數字無線公司，並於 2007 年 3 月 8 日再次將其名稱從中國數字無線公司更名為的當前名稱，即中國再生能源公司。公司通過其子公司提供節能解決方案和服務，包括向客户銷售和租賃節能系統和設備、項目投資、投資管理、經濟信息諮詢、技術服務、融資租賃、購買金融租賃資產、處置和修理金融租賃資產、諮詢和確保中華人民共和國（“中國”）的融資租賃交易。

我們的業務主要通過我們的全資子公司上海英華金融租賃有限公司（“英華”）和四方控股有限公司（“Sifeng”）、思豐的全資子公司華虹新能源科技有限公司（“華紅”）和上海TCH能源技術有限公司（“上海TCH”）、上海TCH's 全資子公司西安泰科能源技術有限公司（“西安TCH”）、西安TCH 的全資子公司鄂爾多斯TCH節能開發有限公司（“鄂爾多斯TCH”）和西安TCH持有90％子公司西安中宏新能源科技有限公司和全資子公司中訊能源投資（北京）有限公司（“中訊”）。上海TCH是根據中華人民共和國法律於2004年5月25日在上海成立的外商投資企業，目前註冊資本為2980萬美元。西安 TCH 於 2007 年 11 月 8 日根據中華人民共和國法律在陝西省西安市註冊成立。Erdos TCH 成立於 2009 年 4 月。Huahong 成立於 2009 年 2 月。西安中宏新能源科技有限公司於2013年7月註冊成立。西安 TCH支付了2700萬元人民幣（合437萬美元），擁有中宏90％的股份。中宏致力於提供節能解決方案和服務，包括向客户建造、銷售和租賃節能系統和設備。中訊於 2014 年 3 月註冊成立，是西安 TCH 的全資子公司。

2016年5月24日，公司向內華達州國務卿提交了變更證書，生效日期為2016年5月25日（“生效日期”），當時公司對公司的授權普通股，面值為0.001美元（“普通股”）進行了1比10的反向股票拆分，同時公司已發行普通股也相應減少以及已發行普通股（“反向股票拆分”）。公司將四捨五入至公司普通股的下一份全股，反向股票拆分所產生的任何部分股份。

我們的項目

我們設計、融資、建造、運營並最終轉移廢能回收項目，以滿足客户的節能和回收需求。我們的廢能回收項目使用壓力、熱量或氣體來發電，這些壓力、熱量或氣體是各種工業過程的副產品產生的。傳統上浪費的工業過程中的剩餘能量可以在回收過程中被捕獲，並由我們的廢棄能源回收項目用於發電，燃燒額外的燃料和額外的排放。在各種各樣的廢物轉化能源技術和解決方案中，我們主要關注向能源系統發電、餘熱轉化為能源系統和廢氣發電系統。我們不製造用於建設廢能回收項目的設備和材料。相反，我們將標準發電設備整合到為客户提供的完全集成的現場項目中。

Erdos TCH — 合資企業

2009年4月14日，該公司與鄂爾多斯冶金有限公司（“鄂爾多斯”）成立了一家合資企業（“合資企業”），回收埃爾多斯金屬精煉廠的餘熱，產生電力和蒸汽，然後回售給鄂爾多斯。該合資公司的名稱為內蒙古鄂爾多斯TCH節能開發有限公司（“Erdos TCH”），期限為20年。據估計，該項目的總投資為7,900萬美元（5億元人民幣），初始投資為1755萬美元（1.2億元人民幣）。鄂爾多斯貢獻了該項目總投資的7％，西安泰科能源技術有限公司（“西安 TCH”）貢獻了93％。根據雙方關於利潤分配的協議，西安TCH和Erdos將分別從合資公司獲得80％和20％的利潤，直到西安TCH獲得全部投資回報。然後，西安TCH和Erdos將分別從合資公司獲得60％和40％的利潤。2013年6月15日，西安 TCH和Erdos簽訂了股份轉讓協議，根據該協議，Erdos將其在合資公司7％的所有權以129萬美元（合人民幣800萬元）的價格出售給了西安 TCH，外加下文所述的某些累計利潤。西安TCH於2013年7月支付了129萬美元，因此成為該合資公司的唯一股東。此外，根據2013年8月6日簽訂的補充協議，西安TCH向Erdos支付了從成立到2013年6月30日的累計利潤。2013年8月，西安 TCH向Erdos支付了22.6萬美元累計利潤（根據中國公認會計原則計算）的20％。Erdos TCH 目前在第一階段有兩個發電系統，總髮電容量為 18 兆瓦，第二階段有三個發電系統，總髮電容量為 27 MW 。2016年4月28日，Erdos TCH和Erdos簽訂了一項補充協議，自2016年5月1日起生效，根據該協議，Erdos TCH取消了鄂爾多斯每月的最低租賃還款額，並根據實際售電量為0.30元人民幣/千瓦時向鄂爾多斯收費。每千瓦時的銷售價格將根據當前的市場條件每年確定。

浦城生物質發電項目

2010 年 6 月 29 日，西安 TCH 與在中國註冊的有限責任公司浦城新恆源生物質發電有限公司（“浦城”）簽訂了生物質發電（“BMPG”）項目租賃協議。根據這份租賃協議，西安TCH以每月最低279,400美元（合人民幣1,900,000元）的價格向浦城租賃了一套12兆瓦的BMPG系統，為期15年。

2013 年 9 月 11 日，西安 TCH 與浦城簽訂了 BMPG 資產轉讓協議（“浦城轉讓協議”）。浦城轉讓協議規定浦成向西安TCH出售一套12兆瓦的BMPG系統，並以每股1.87美元的價格以1億元人民幣（合1,648萬美元）的形式完成系統改造，形式為公司8,766,547股普通股。這些股票於2013年10月29日向浦城發行。同樣在2013年9月11日，西安 TCH與浦城簽訂了BMPG項目租賃協議（“浦城租賃”）。根據浦城租約，西安 TCH向浦城租賃了同樣的12兆瓦BMPG系統，並將該租賃與浦城一期項目12兆瓦BMPG電站的租賃合併，以每月380萬元人民幣（合63萬美元）的價格向浦城單一租約（“浦城二期項目”）。合併租賃的期限為2013年9月至2025年6月。浦城一期項目12兆瓦電站的租賃協議在浦城租賃生效之日終止。浦城租約到期後，兩臺 12 兆瓦 BMPG 系統的所有權將免費轉讓給浦城。

沈丘宇能生物質發電項目

2011年5月25日，西安TCH與沈丘宇能熱電有限公司（“沈丘”）簽訂了意向書，以357萬美元（人民幣 2,250萬元）將沈丘擁有的火力發電系統重建和改造為75T/H BMPG系統。該項目於2011年6月開始，並於2011年第三季度完成。2011 年 9 月 28 日，西安 TCH 與沈丘簽訂了 BMPG 資產轉讓協議（“沈丘轉讓協議”）。根據 Shenqiu轉讓協議，沈丘向西安TCH出售了一套12兆瓦的BMPG系統（此前西安TCH將系統改裝為BMPG）。作為BMPG系統的對價，西安TCH同意在系統所有權轉讓後的六個月內分三期向沈秋支付10,937,500美元（合人民幣7,000萬元）的現金。到 2012 年底，所有對價都已支付。2011年9月28日，西安TCH和沈丘還簽訂了BMPG項目租賃協議（“2011年沈丘租約”）。根據2011年《申球租約》，西安TCH同意以向沈丘租賃一套12兆瓦的BMPG系統，每月租金為28.6萬美元（合人民幣180萬元），為期11年。2011 年 Shenqiu Lease 到期後，該系統的所有權將從西安 TCH 轉移到沈丘，無需支付額外費用。關於2011年申球租約，除了提供個人擔保外，沈丘還向西安TCH支付了一個月個月的租金作為保證金。

2012 年 10 月 8 日，西安 TCH 與 shenqiu 簽訂了申球項目二期技術改革意向書，進行技術改革，以擴大沈丘項目一期（“沈丘二期項目”）的容量。技術改革涉及建造另一個 12 兆瓦的 BMPG 系統。改革後，發電廠的發電容量增加到24兆瓦。該項目於 2012 年 10 月 25 日開始，並於 2013 年第一季度完成。該項目的總成本為1,110萬美元（人民幣6,800萬元）。2013 年 3 月 30 日，西安 TCH 和 Senqiu 簽訂了 BMPG 項目租賃協議（“2013 年沈丘租約”）。根據2013年申球租約，西安TCH同意以每月23.9萬美元（合150萬元人民幣）的價格將第二套12兆瓦的BMPG系統租賃給沈丘，為期9.5年。當 2013 年 Senqiu Lease 到期時，該系統的所有權將從西安TCH轉移到沈丘，無需支付額外費用。

億達焦爐煤氣發電項目

2014 年 6 月 28 日，西安TCH 與在中國註冊的有限責任公司七臺河市博利億達煤炭精選有限公司（“億達”）簽訂了資產轉讓協議（“轉讓協議”）。轉讓協議規定向西安TCH出售一座15兆瓦的焦爐煤氣發電站，該發電站是從義達的15兆瓦煤系發電站改造而成的。作為轉讓資產的對價，西安TCH將按交易截止日前10個交易日每股的平均收盤價（每股2.27美元）以公司普通股的形式向億達支付1.15億元人民幣（合1,869萬美元）。美元與人民幣之間與股票發行相關的匯率等於中國人民銀行在資產轉讓截止日公佈的中間匯率。因此，公司為億達15兆瓦焦爐煤氣發電站發行了8,233,779股股票（“股票”），根據協議日的股價（每股1.76美元），8,233,779股的公允價值為1449萬美元，是發電站的成本。

2014 年 6 月 28 日，西安 TCH 還與億達簽訂了焦爐煤氣發電項目租賃協議（“租賃協議”）。根據租賃協議，西安TCH以每月 300萬元人民幣（49萬美元）的價格將轉讓資產租賃給億達，租賃期限為2014年6月28日至2029年6月27日。億達為租賃提供了300萬元人民幣（49萬美元）的擔保押金（不含利息）。西安TCH將在租賃期結束時將轉讓資產免費轉讓回億達。

2016年6月22日，西安TCH與億達簽訂了煤爐燃氣發電項目回購協議（“回購協議”）。根據回購協議，西安TCH同意以1.12億元人民幣（1689萬美元）（“轉讓價格”）將所有項目資產轉讓給億達，並由億達保留股份的所有權。 Yida同意支付以下款項：(i) 在回購協議執行後的5個工作日內向西安TC支付2016年4月和5月未償還的月度租賃費用共計6,000,000萬元人民幣（90萬美元）；（ii）在回購協議執行後的5個工作日內向西安TC支付50,000,000元人民幣（合754萬美元）的轉讓價格；以及（iii) 在回購執行後 15 個工作日內向西安 TCH 支付剩餘的6,200萬元人民幣（合935萬美元）的轉讓價格協議。根據回購協議，項目資產的所有權將在西安TCH收到全部轉讓價和未付的月度租賃費後的3個工作日內從西安TCH轉移到億達。2016 年 7 月，公司收到了轉讓價格的全額付款，系統所有權當時已轉讓。2016年，該公司在這筆交易中錄得42萬美元的虧損。

基金管理公司

2013 年 6 月 25 日，西安 TCH 和宏源滙富風險投資有限公司有限公司（“HongyuanHuifu”）共同成立了宏源再生能源投資管理北京有限公司（“基金管理公司”），註冊資本為 1,000萬元人民幣（145萬美元）。西安TCH出資400萬元人民幣（65萬美元），持有基金管理公司40％的所有權。對於基金管理公司，HongyuanHuifu和西安TCH分別分配了80％和20％的投票權和分紅權。

基金管理公司是北京宏源再生能源投資中心有限責任合夥人（“HYREF基金”）的普通合夥人，是一家於2013年7月18日在北京成立的有限責任合夥企業。基金管理公司向HYREF基金提供了500萬元人民幣（合83萬美元）的初始資本。HYREF基金的初始總額為4.6億元人民幣（合7700萬美元），由所有合作伙伴全額認購。HYREF基金有三個有限合夥人：（1）中國東方資產管理有限公司，該公司向HYREF基金首次出資 2.8億元人民幣（合4,667萬美元），是優先有限合夥人；（2）hongyuanHuifu，向HYREF基金出資1億元人民幣（合1,667萬美元），是普通有限合夥人；以及 (3) 該公司的全資子公司西安TCH，該公司向HYREF基金提供了7,500萬元人民幣（1,250萬美元）的初始資本出資，是一家二級有限公司夥伴。HYREF基金合夥關係的期限為自成立之日起六年，將於2019年7月18日到期。首選有限合夥人的期限為四年，普通有限合夥人自繳款之日起四年。HYREF基金的總規模為4.6億元人民幣（7,666萬美元）。HYREF 基金成立的目的是投資西安中宏新能源技術有限公司，這是西安 TCH 持有 90% 股權的子公司，用於與江蘇天宇能源化工集團有限公司（“天宇”）建造兩座焦炭乾式淬火（“CDQ”） WHPG 站，與博興縣成力燃氣供應有限公司共同建造一座 CDQ WHPG 站，有限公司（“程力”）。

程力餘熱發電項目

2013 年 7 月 19 日，西安 TCH 成立了一家新公司，“西安中宏新能源技術有限公司”（“中紅”），，註冊資本為3000萬元人民幣（485萬美元）。西安TCH支付了2700萬元人民幣（合437萬美元），擁有中宏90％的股份。中宏致力於提供節能解決方案和服務，包括向客户建造、銷售和租賃節能系統和設備。餘熱發電

2013年7月24日，中宏與博興縣成力燃氣供應有限公司（“程力”）簽訂了焦炭幹淬火（“CDQ”）和CDQ WHPG（餘熱發電）項目的合作協議。雙方於 2013 年 7 月 26 日簽訂了補充協議。根據這些協議，中宏將設計、建造和維護25兆瓦的CDQ系統和CDQ WHPG系統，為成力供電，而程力將支付節能費（“程力項目”）。 Chengli將把系統的運營承包給中宏雙方同意的第三方承包商。此外，程力將免費向中宏提供CDQ系統和CDQ WHPG系統的土地。協議的期限為 20 年。承力項目產生的前 8 億瓦時將按每千瓦小時 0.42 元人民幣（0.068 美元）收費（不含税）；此後，節能費將為每千瓦時 0.20 元人民幣（0.036 美元）（不含税）。的運行時間應基於每年的平均 8,000 小時。如果由於歸因於 Chengli 的原因，每年的運行時間少於 8,000 小時，則每年收取的時間應為 8,000 小時；如果由於歸因於中宏的原因少於 8,000 小時，則應按實際運行時間收費。承力項目的施工已於 2015 年第二季度完成，該項目於 2017 年第一季度成功完成了調試測試。Chengli Project 現已投入運營，但要等到公司獲得所需的發電許可證後才能開始運營，公司預計將在2017年第四季度獲得該許可證。開始運營時，程力應確保其焦化生產線正常運行，CDQ 系統每年的工作時間至少為 8,000 小時，中宏應確保 CDQ WHPG 系統每年的工作小時至少為 7,200 小時。

2013年7月22日，中宏與西安華信新能源有限公司（“華新”）簽訂了博興縣成力燃氣供應有限公司幹熄焦發電項目（“成力項目”）的工程、採購和施工（“EPC”）總承包協議。作為程力項目的所有者，中宏為華信承力簽訂了 CDQ系統和25兆瓦的CDQ WHPG系統的EPC服務合同。華信應提供施工、設備採購、運輸、安裝和調整、試運行、施工工程管理和其他必要服務，以完成華新項目，並確保程力的CDQ系統和CDQ WHPG系統符合檢查和驗收要求並正常運行。承力項目是一個交鑰匙項目，華信負責監控承力項目的質量、安全性、工期和成本。合同總價為2億元人民幣（合3,334萬美元），其中包括所有材料、設備、人工、運輸、電力、水、廢物處理、機械和安全成本。

天宇餘熱發電項目

2013年7月19日，中宏與江蘇天宇能源化工集團有限公司（“天宇”）簽訂了CDQ 和CDQ WHPG項目的能源管理合作協議（“天宇協議”）。根據天宇協議，中宏將為天宇的兩家子公司——徐州天安化工有限公司（“徐州天安”）和徐州華宇焦化有限公司（“徐州華宇”）——分別位於徐州天安和徐州華宇焦化有限公司（“徐州華宇”）設計、建造、運營和維護兩套25兆瓦的CDQ系統和CDQ WHPG系統地點（ “天宇項目”）。天域項目完成後，中宏將向天宇收取每千瓦時人民幣 0.534（0.087 美元）的節能費（不含税）。徐州天安和徐州華宇每座的年均運營時間將以 8,000 小時為基準。如果由於歸因於天宇的原因，每年的運行時間少於 8,000 小時，則每年收取的時間將為 8,000 小時。《天宇協議》的期限為20年。徐州天安項目的建設預計將於2018年第二季度完成。徐州天安將免費為CDQ和CDQ WHPG系統提供土地。徐州天安還保證將購買 CDQ WHPG 系統產生的所有電力。由於徐州華宇焦化有限公司與當地居民在某些污染相關問題上發生衝突，徐州華宇項目目前處於暫停狀態。地方政府已盡其能力採取行動，協調該問題的解決。當地居民被要求使用政府提供的補償款項離開項目所在地的衞生緩衝區。徐州華宇被要求停止生產並實施技術創新，以減少污染排放，包括污水處理、集塵、噪音控制和煤氣回收。目前，一些當地居民已經搬家。徐州華宇已經完成了污水處理、除塵和噪聲控制技術創新的實施，該公司正在等待當地政府機構批准這些技術創新，以便我們能夠恢復施工。我們預計將在2018年第二季度完成煤氣的回收利用。一旦華宇獲得政府對技術創新的認可和批准，該項目將恢復。

2013年7月22日，中宏與西安華信新能源有限公司（“華信”）簽訂了天宇項目的EPC總承包協議。作為天宇項目的所有者，中宏將天宇的兩套CDQ系統和兩套25兆瓦的CDQ WHPG系統的EPC服務承包給了華信。華信應提供施工、設備採購、運輸、安裝和調整、試運行、施工工程管理和其他必要服務，以完成天宇項目，確保天宇的CDQ和CDQ WHPG系統符合檢查和驗收要求並正常運行。天宇項目是一個交鑰匙項目，華信負責監控項目的質量、安全性、工期和成本。合同總價為4億元人民幣（6668萬美元），其中包括所有材料、設備、人工、運輸、電力、水、廢物處理、機械和安全成本。

中泰餘熱發電能源管理合作協議

2013年12月6日，西安與在中國江蘇省註冊的有限責任公司徐州中泰能源技術有限公司（“中泰”）簽訂了CDQ和WHPG能源管理合作協議（“中泰協議”）。

根據中泰協議，西安TCH將設計、建造和維護每小時150噸的CDQ系統和25兆瓦的CDQ WHPG 系統，並將電力出售給中泰，西安TCH還將建造一座熔爐，利用煙霧管道的餘熱產生蒸汽並將蒸汽出售給中泰。

從具備開工條件之日起，該項目的施工期預計為18個月。中泰將從WHPG電臺通過要求的72小時試運行之日起開始支付節能服務費。付款期限為 20 年。在最初的十年中，中泰應為該系統產生的電力支付每千瓦小時 (KWH) 0.534 元人民幣（0.089 美元）的節能費（含增值税）。在接下來的十年中，中泰將按每千瓦時0.402元人民幣（0.067美元）支付節能費（含增值税）。在合同期限內，節能費應按與當地電網電價變動相同的百分比進行調整。中泰還應為西安TCH提供的蒸汽支付節能費，費用為每噸100元人民幣（16.67美元）（含增值税）。中泰及其母公司將提供擔保，以確保中泰履行協議規定的義務。期限屆滿後，西安TCH將以1元人民幣（0.16美元）的價格將系統轉讓給中泰。中泰每年應向系統提供不少於 8,000 小時的餘熱，廢氣量不少於每小時 150,000 標準米立方體 (Nm3)，温度不低於 950°C。如果不滿足這些要求，協議的期限將相應延長。如果中泰想提前終止中泰協議，則應向西安TCH發出60天的通知，並根據以下公式向西安TCH支付終止費用和損害賠償金：(1) 如果中泰申請終止協議的期限不到五年，則中泰應支付：西安 TCH 的總投資金額加上西安 TCH 的年度投資回報乘以五年系統已經在其中運行了；或者 2) 如果已經超過五年了 Zhongtai 提出請求時終止時，中泰應支付：西安TCH的總投資金額減去總攤銷成本（攤銷期為10年）。

2016年3月，西安TCH與中泰和西安華信簽訂了CDQ和CDQ WHPG系統的轉讓協議（“轉讓協議”）。根據轉讓協議，西安TCH同意將與CDQ餘熱發電項目（“項目”）相關的所有資產轉讓給中泰，該項目根據中泰協議正在建設中。此外，西安TCH同意將西安TCH與西安華信就該項目簽訂的CDQ餘熱發電項目的工程、採購和施工（“EPC”）合同轉讓給中泰。西安華信將繼續建設和完成該項目，西安 TCH 同意將其在 EPC 合同下的所有權利和義務轉讓給中泰。作為轉讓項目的對價，中泰同意向西安TC支付總轉讓價16736萬元人民幣（合2577萬美元），其中包括的款項：（i）152,36萬元人民幣（合2346萬美元），用於支付施工期間應計的部分貸款利息。根據以下附表，中泰已經或將要向西安TCH支付這些款項：(a) 在簽署轉讓協議後的20個工作日內支付了50,000,000元人民幣（合770萬美元）；(b) 30,000,000元人民幣（合432萬美元）在項目完成後的20個工作日內支付，但不遲於2016年7月30日；以及 (c) 87,36萬元人民幣（合1,345萬美元）將不遲於2017年7月30日支付。徐州泰發特鋼技術有限公司（“徐州泰發”）為中泰向西安TCH的付款提供擔保。在中泰向西安TCH首次支付了50,000,000元人民幣（合770萬美元）之後，該項目的所有權被有條件地轉讓給了中泰，該項目的全部所有權將在中泰根據轉讓協議完成所有付款後正式轉讓給中泰。截至2017年9月30日，西安TCH已收到第一筆款項770萬美元和第二筆款項432萬美元。2016年，該公司在這筆交易中錄得282萬美元的虧損。截至本招股説明書發佈之日，公司尚未收到剩餘的87,36萬元人民幣（合1,345萬美元）的款項。公司預計將在2017年第四季度收取部分剩餘餘額。

榮豐 CDQ 發電能源管理合作協議

2013年12月12日，西安TCH與唐山榮豐鋼鐵有限公司簽訂了CDQ發電能源管理合作協議（“榮豐協議”），後者是一家在中國河北省註冊成立的有限責任公司。

根據榮豐協議，西安TCH將設計、建造和維護CDQ和CDQ WHPG系統，並將電力出售給榮峯。該項目的施工期預計為協議生效後的18個月，從條件準備就緒開始施工之日算起。

Rongfeng 將從WHPG電臺通過要求的72小時測試運行之日起支付節能費。付款期限為20年。在最初的十年中，榮豐應為系統產生的電力支付每千瓦時人民幣 0.582 元（0.095 美元）（含税）的節能費。在接下來的十年中，榮豐應支付每千瓦時人民幣 0.432 元（0.071 美元）的節能費（包括税）。在合同期限內，應按照與當地電網電價變動相同的百分比調整節能費。榮豐及其母公司將提供擔保，以確保榮豐履行榮豐協議規定的義務。任期屆滿後，西安TCH將以1元人民幣的價格將系統轉讓給榮豐。Rongfeng 每年應向系統提供不少於 8,000 小時的餘熱，温度不低於 950°C。如果未滿足這些要求，協議的期限將相應延長。如果榮豐想提前終止協議，則應向西安 TCH 發出 60 天的通知，並根據以下公式支付終止費和對西安 TCH 的損害賠償：1) 如果榮豐申請終止協議的期限不到五年（包括五年），榮豐應支付：西安 TCH 的總投資額加上西安 TCH 的平均年投資回報率（五）年減去系統已經運行的年份）；2) 如果在 Rongfeng 時已超過期限五年申請終止，榮豐應支付：西安TCH的總投資金額減去攤銷總額成本（攤銷期為10年）。2015 年 11 月 16 日，西安TCH 與榮豐和在中國註冊的有限責任公司（“西安華信”）西安華信新能源有限公司簽訂了CDQ和 CDQ WHPG系統的轉讓協議。轉讓協議規定向榮豐出售西安TCH的CDQ餘熱發電項目（“項目”）。此外，西安TCH將把西安TCH 與西安華信就該項目簽訂的CDQ餘熱發電項目的工程、採購和施工（“EPC”）合同轉讓給榮峯。作為項目轉讓的對價，榮豐將向西安TCH支付165,200,000元人民幣（合2545萬美元）的總收購價，其中（a）榮豐將在轉讓協議簽署後的20個工作日內向西安TC支付6520萬元人民幣（合1,005萬美元），（b）50,000萬元人民幣（合770萬美元）項目完成後的工作日，但不遲於 2016 年 3 月 31 日，並且 (c) 榮豐應不遲於 9 月 30 日向西安 TCH 支付 50,000,000 元人民幣（770 萬美元）， 2016。榮豐的最大股東程李先生親自為這筆款項提供了擔保。在榮豐向西安TCH首次支付65,200,000元人民幣（合1,005萬美元）後的3個工作日內有條件地將項目的所有權轉讓給了榮豐，該項目的全部所有權將在榮豐根據轉讓協議完成全部付款後正式轉讓給榮豐。2015年，該公司在這筆交易中錄得378萬美元的虧損。截至2016年12月31日，該公司已收到2545萬美元的全額付款。

中勛的形成

2014 年 3 月 24 日，西安泰科成立了一家新的子公司，即中訊能源投資（北京）有限公司（“中訊”），註冊資本為 5,695,502 美元（人民幣 35,000,000 元），必須在 2028 年 10 月 1 日之前出資。中訊由西安TCH 100％持有，將主要從事項目投資、投資管理、經濟信息諮詢和技術服務。截至本招股説明書發佈之日，中訊尚未開始運營。

英華的形成

2015 年 2 月 11 日，公司註冊成立了新的子公司——上海盈華金融租賃有限公司（“英華”），註冊資本為3,000,000,000美元，將在營業執照頒發之日起十年內支付。英華由本公司 100% 持有股權，將主要從事融資租賃、購買融資租賃資產、處置和修理的融資租賃資產、融資租賃交易的諮詢和擔保以及相關保理業務。截至本招股説明書發佈之日，英華尚未開始運營。

截至 2017 年 9 月 30 日的銷售型租賃摘要

作為2017年9月30日的，西安TCH租賃了以下系統：（i）BMPG系統租賃給浦城一期和二期（分別為15年和11年期）；（ii）BMPG系統租賃給沈丘第一階段（11年期限）；（iii）沈丘二期（9.5年）。此外，截至2017年9月30日，Erdos TCH租賃了電力和蒸汽發電系統，用於將金屬精煉產生的餘熱回收到 Erdos（五個系統），期限為20年。

資產回購協議

在截至2017年9月30日的九個月和截至2016年12月31日的年度中，公司簽訂了以下資產回購協議：

2016年3月，西安TCH與中泰和西安華信簽訂了CDQ和CDQ WHPG系統的轉讓協議（“轉讓協議”）。根據轉讓協議，西安TCH同意將與CDQ餘熱發電項目（“項目”）相關的所有資產轉讓給中泰，該項目根據中泰協議正在建設中。此外，西安TCH同意將西安TCH與西安華信就該項目簽訂的CDQ餘熱發電項目的工程、採購和施工（“EPC”）合同轉讓給中泰。西安華信將繼續建設和完成該項目，西安 TCH 同意將其在 “EPC” 合同下的所有權利和義務轉讓給中泰。作為項目轉讓的對價，中泰同意向西安TC支付總轉讓價16736萬元人民幣（合2577萬美元），包括：（i）152,36萬元人民幣（合2346萬美元），用於支付施工期間應計的部分貸款利息。根據以下附表，中泰已經或將要向西安TCH支付了這些款項：(a) 在轉讓協議簽署後的20個工作日內支付了50,000,000元人民幣（合770萬美元）；(b) 30,000,000元人民幣（合432萬美元）在項目完成後的20個工作日內支付，但不遲於2016年7月30日；以及（c）87,36萬元人民幣（合1,345萬美元）將不遲於2017年7月30日支付。徐州泰發特鋼科技有限公司（“徐州泰發”）為中泰向西安 TCH 的付款提供了擔保。在中泰向西安TCH首次支付了50,000,000元人民幣（合770萬美元）後，該項目的所有權被有條件地轉讓給了中泰，在根據轉讓協議完成所有付款後，該項目的全部所有權將正式轉讓給中泰。截至2017年9月30日，西安TCH已收到第一筆770萬美元的款項和第二筆432萬美元的款項。2016年，該公司在這筆交易中錄得282萬美元的虧損。截至本報告日，由於中泰現金流緊張，公司尚未收到剩餘的87,36萬元人民幣（合1,345萬美元）的款項，該公司預計將在2017年第四季度收回部分剩餘餘額。

2016年6月22日，西安TCH與億達簽訂了煤爐燃氣發電項目回購協議（“回購協議”）。根據回購協議，西安TCH同意以1.12億元人民幣（1689萬美元）（“轉讓價格”）將所有項目資產轉讓給億達，並由億達保留股份的所有權。 Yida同意支付以下款項：(i) 在回購協議執行後的5個工作日內向西安TC支付2016年4月和5月未償還的月度租賃費用共計6,000,000萬元人民幣（90萬美元）；（ii）在回購協議執行後的5個工作日內向西安TC支付50,000,000元人民幣（合754萬美元）的轉讓價格；以及（iii) 在回購執行後 15 個工作日內向西安 TCH 支付剩餘的6,200萬元人民幣（合935萬美元）的轉讓價格協議。根據回購協議，項目資產的所有權將在西安TCH收到全部轉讓價格和未償還的月度租賃費後的3個工作日內從西安TCH轉移到億達。2016年7月，公司收到了轉讓價格的全額付款，當時該系統的所有權已轉讓。2016年，該公司在這筆交易中錄得42萬美元的虧損。

企業信息

我們的總部設在中國。我們的主要行政辦公室位於 No. 長安國際大廈 A 座 12 樓中國陝西省西安市南關正街 88 號，我們在此處的電話號碼是 +86-29-8765-1098。我們的網站地址是 www.creg-cn.com。我們網站上包含的信息未以引用方式納入本招股説明書，您不應將我們網站上的信息視為本招股説明書的一部分。

未來的出售或其他股權稀釋可能會壓低我們普通股的市場價格。

此外，根據本招股説明書額外發行普通股、可轉換為普通股或可行使普通股的證券、其他股票掛鈎證券，包括優先股或認股權證或證券的任何組合，將削弱我們普通股股東的所有權權益，並可能壓低我們普通股的市場價格，削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。

我們可能需要尋求額外資金。如果這筆額外融資是通過發行股權證券或認股權證來獲得的，則我們現有的股東在發行、轉換或行使此類證券時可能會受到大幅稀釋。

我們的管理層將對根據本招股説明書出售證券所得收益的使用擁有廣泛的自由裁量權，並且可能不會將所得款項用於增加您的投資價值。

本招股説明書中包含或以提及方式納入的某些陳述可能是經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和《交易法》第21E 條所指的 “前瞻性陳述”，可能涉及重大風險、假設和不確定性。通常通過使用 “可能”、“將”、“應該”、“相信”、“可能”、 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計” 等術語和類似詞語來識別，儘管某些前瞻性陳述的表達方式有所不同。

儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但這些陳述並不能保證的未來表現，並且涉及某些難以預測的風險和不確定性，可能導致實際結果和結果與此類前瞻性陳述中表達或預測的結果存在重大差異。這些前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開公佈這些前瞻性陳述的任何修訂或更新的結果，無論是新信息、未來的事件還是其他原因造成的。如果我們確實更新或更正了一項或多項前瞻性陳述，則您不應得出結論，認為我們將對其或其他前瞻性陳述進行額外更新或更正。我們向美國證券交易委員會提交的定期報告和本招股説明書的 “風險因素” 部分詳細討論了可能導致實際結果和事件與我們的前瞻性陳述存在重大差異的風險和不確定性。

除適用的招股説明書補充文件中可能所述的外，我們打算將出售本招股説明書提供的證券所得的淨收益用於一般公司用途，其中可能包括償還債務、回購普通股、資本支出、為可能的收購或業務擴張融資、增加我們的營運資金以及為持續運營費用和管理費用融資。

以下概述了我們的股本以及公司註冊證書和章程的某些條款。本摘要聲稱不完整，全部受我們經修訂的公司章程、我們的第四次修訂和重述章程（“章程”）的規定以及《內華達州修訂法規》（“NRS”）的適用條款的限制。

有關在哪裏可以獲得我們的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程副本的信息，請參閲本招股説明書其他地方的 “在哪裏可以找到更多信息”，這些副本已向美國證券交易委員會公開提供。

我們的法定股本由20,000,000股普通股組成，面值為每股0.001美元。目前，沒有其他授權的庫存類別。

截至2017年11月30日，我們已發行8,310,198股普通股，由大約2720名創紀錄的股東持有。截至本招股説明書發佈之日，沒有購買我們已發行普通股的認股權證

我們的普通股目前在納斯達克資本市場上交易，代碼為 “CREG”。

我們普通股的持有人有權每股獲得一票。我們的公司章程沒有規定累積投票。我們的普通股持有人有權從合法可用資金中按比例獲得我們的董事會可能宣佈的股息（如果有）；但是，我們董事會目前的政策是為運營和增長保留收益（如果有）。清算、解散或清盤後，我們的普通股持有人有權按比例分享所有合法可供分配的資產。我們普通股的持有人沒有優先購買權、認購權、贖回權或轉換權。

所有已發行和流通的普通股均已全額支付且不可徵税。根據本招股説明書可能不時發行轉售的普通股將全額支付且不可評估。

由於是一家內華達州公司，我們還受《內華達州修訂法規》（“NRS”）某些條款的約束，這些條款具有反收購效應，可能會抑制未經談判的合併或其他業務合併。這些條款旨在鼓勵任何有興趣收購我們的個人就此類交易與我們的董事會進行談判並獲得其批准。但是，其中某些規定可能會阻礙未來對我們的收購，包括收購，否則股東可能會獲得股票溢價。因此，可能希望參與此類交易的股東可能沒有機會這樣做。

NRS 規定，在兩年內的任何時候與關聯公司或關聯公司一起或通過其關聯公司或關聯公司擁有的關聯公司和關聯公司擁有或確實擁有公司 10％或以上的已發行有表決權股票的特定個人在自該人成為利益相關股東之日起的兩年內不得與公司進行特定的業務合併，除非該合併符合以下所有條件公司章程的要求，以及：(i) 合併或此類人首次成為感興趣股東的交易在首次成為感興趣的股東之前已獲得董事會的批准；或 (ii) 此類合併獲得以下機構的批准：(x) 董事會；以及 (y) 在年度或股東特別會議（非書面同意）上，代表非實益擁有的已行使投票權的股東的贊成票這樣感興趣的股東。法律將一詞界定為 “企業合併”，包括與利益相關股東進行或由利益相關股東引起的各種交易，包括合併、資產出售和其他交易，在這些交易中，利益相關股東與其他股東按比例獲得或可能獲得收益。

控制股收購法規通常僅適用於擁有至少 200 名登記股東的內華達州公司，包括至少 100 名內華達州居民、在內華達州直接或間接開展業務的登記股東。該法規通常規定，任何獲得 “控股權” 的人只能在特別會議或年會上獲得控制權股的投票權，如所定義，該投票權只能由公司無利害關係的股東授予。每當一個人收購標的公司的股份時，一個人就會獲得 “控股權”，如果不適用 NRS 的這些條款，則該人能夠在的選舉中行使 (1) 五分之一或以上，但小於三分之一，(2) 三分之一或更多，但少於多數或 (3) 多數或更多} 導演。一旦收購方突破其中一個門檻，它在交易中收購的股份就會超過門檻，在收購人收購或提出收購控股權之日之前的90天內成為 “控制股”。如果控制權股份獲得全部投票權，並且收購人獲得了的至少多數表決權，則任何未投票贊成授權控制股的投票權的登記在冊的股東都有權要求支付其股份的公允價值。

如果不修改我們的公司章程或章程，規定這些條款不適用於我們或控股權的收購，或者如果我們的無私股東不授予控制股的投票權，則這些法律可能會對某些交易產生不寒而慄的影響。

自 2017 年 11 月 30 日起，尚未發行或已發行任何優先股，我們無權發行任何股優先股；但是，我們可以修改公司章程，授權發行股優先股。

我們將作為本招股説明書一部分的註冊聲明的附錄提交，或者將以引用方式納入我們向美國證券交易委員會提交的報告中的任何公司章程指定證書或修正案，其中描述了我們在發行該系列優先股之前發行的任何系列優先股的條款。此描述將包括但不限於以下內容：(i) 標題和規定價值；(ii) 我們發行的股票數量；(iii) 每股的清算優先權；(iv) 收購價格；(v) 股息率、期限和支付日期以及股息的計算方法；(vi) 股息是累積的還是不可累積的，如果是累積的，則為日期將從中累積股息；(vii) 償債基金條款（如果有）；（viii）贖回或回購條款（如果適用）以及任何對我們行使這些贖回和回購權的能力的限制；(ix) 優先股是否可以轉換為我們的普通股，以及轉換價格（如果適用）或如何計算，和轉換期；(x) 優先股是否可以兑換成債務證券，以及交易價格或如何計算，以及交換期；(xi)) 優先股的投票權（如果有）；(x) 優先購買權（如果有）；（xi）對轉讓、出售或其他的限制轉讓，如果有的話；(xii) 討論適用於優先股的任何重要的美國聯邦所得税注意事項；(xiii) 優先股在我們清算、解散或結束事務時股息權和權利方面的相對排名和偏好；(xiv) 對發行優先於該系列優先股或等於該系列優先股的任何類別或系列的優先股的限制 } 關於我們清算、解散或清盤事務時的股息權和權利，以及 (xv) 任何其他具體條款，優先權、優先股的權利或限制或限制。

我們可能會發行認股權證，購買一個或多個系列的普通股和/或優先股。我們可以獨立發行認股權證，也可以與普通股和/或優先股一起發行認股權證，認股權證可以附屬於這些證券或將其與這些證券分開。雖然下文概述的條款將普遍適用於我們可能提供的任何認股權證，但我們將在適用的招股説明書補充文件中更詳細地描述任何系列認股權證的特定條款。根據招股説明書補充文件發行的任何認股權證的條款可能與下述條款不同。

我們將作為本招股説明書所包含的註冊聲明的附錄提交，或者將以引用方式納入我們向美國證券交易委員會提交的報告的認股權證協議形式，包括認股權證形式，該認股權證在發行相關係列認股權證之前描述了我們發行的特定系列認股權證的條款。以下認股權證和認股權證協議重要條款摘要受適用於我們可能在本招股説明書下發行的特定系列認股權證的認股權證協議和認股權證證書的所有條款的約束，並以提及的所有條款為準。我們敦促您閲讀與我們在本招股説明書下可能提供的特定系列認股權證相關的適用的招股説明書補充文件，以及任何相關的免費書面招股説明書，以及包含認股權證條款的完整認股權證協議和認股權證證書。

我們將在適用的招股説明書補充文件中描述所發行的一系列認股權證的條款，包括：

在行使其認股權證之前，認股權證持有人將不享有行使這種時可購買的證券持有人的任何權利，包括就購買普通股或優先股的認股權證而言，有權在我們的清算、解散或清盤時獲得股息（如果有）或獲得付款，也無權行使投票權（如果有）。

每份認股權證將授權持有人以我們在適用的招股説明書補充文件中描述的行使價格購買我們在適用的招股説明書補充文件中指定的證券。認股權證持有人可以在我們在適用的招股説明書補充文件中規定的到期日指定時間內隨時行使認股權證。業務在到期日結束後，未行使的認股權證將失效。

根據適用的招股説明書補充文件的規定，認股權證的持有人可以通過以下方式行使認股權證來行使認股權證，並用可立即使用的資金向認股權證代理人支付所需金額。我們將在認股權證的背面列出，並在適用的招股説明書中補充認股權證持有人必須向認股權證代理人提供的信息。

如果的行使次數少於認股權證證書所代表的所有認股權證，那麼我們將為剩餘的認股權證頒發新的認股權證證書。如果我們在適用的招股説明書補充文件中指明這一點，則認股權證的持有人可以交出證券作為認股權證行使價的全部或部分。

正如適用的招股説明書補充文件中所述，我們可能會再發行一個系列的單位，包括普通股、優先股股和/或購買普通股和/或優先股的認股權證，以任何組合購買。適用的招股説明書補充文件將描述：

本招股説明書所涵蓋的證券可通過以下一種或多種方法不時發行和出售：

代理人、承銷商或經紀交易商可能會因發行和出售證券而獲得報酬。該補償可以採用的折扣、優惠或佣金形式，由我們、證券的購買者或我們和買家同時獲得。任何參與證券分銷的承銷商、交易商、代理人或其他投資者都可能被視為 “承銷商”，該術語在《證券法》中定義，他們出售證券時獲得的補償和利潤可能被視為承保佣金，該術語在《證券法》下頒佈的規則中定義。

本招股説明書每發行一次次證券，如果需要，招股説明書補充文件將列出：

證券可以以一個或多個固定價格出售，這些價格可能會發生變化，可以按出售時的市場價格、與現行市場價格相關的價格或議定的價格出售。證券的分配可能會通過以下一項或多項交易不時在一筆或多筆交易中進行，其中可能包括交叉交易或大宗交易：

如果使用承銷商進行銷售，則承銷商將以自己的賬户收購證券，並可能不時通過一次或多筆交易轉售。我們的證券可以通過由一個或多個管理承銷商代表的承銷集團向公眾發行，也可以由一家或多家作為承銷商的公司直接向公眾發行。如果使用承銷商或承銷商出售證券，則在達成銷售協議時，將與承銷商或承銷商簽訂承銷協議。承銷商將使用本招股説明書和招股説明書補充文件來轉售我們的證券。

根據金融業監管局或 “FINRA” 的指導方針，任何FINRA成員或獨立的經紀交易商根據本招股説明書和任何適用的招股説明書補充文件獲得的最大折扣總額、佣金或代理費或其他構成承保補償的項目將不超過任何發行收益的8％。

如果參與發行的FINRA成員或該FINRA成員的關聯公司或關聯人將收到根據本招股説明書發行我們證券的淨收益的5％或以上，則發行將根據FINRA規則5121進行。

為了遵守某些州的證券法，如果適用，本招股説明書提供的證券將僅通過註冊或持牌經紀人或交易商在這些州發行和出售。

根據與我們簽訂的協議，代理人、承銷商和交易商可能有權要求我們對特定負債（包括根據《證券法》承擔的負債）進行賠償，或者有權要求我們為他們在中就此類負債支付的款項繳款。招股説明書補充文件將描述此類賠償或繳款的條款和條件。一些代理商、承銷商或交易商或其各自的關聯公司可能是的客户、與我們進行交易或在正常業務過程中為我們提供服務。我們將在命名承銷商的招股説明書補充文件中描述任何此類關係的性質。

根據《交易法》的M條，參與發行的某些人可能會參與超額配股、穩定交易、空頭回補交易和罰款。對於此類交易可能對證券價格產生的任何影響的方向或程度，我們不做任何陳述或預測。有關這些活動的描述，請參閲適用的招股説明書補充文件中 “承保” 標題下的信息。

加維·舒伯特·巴爾將把本招股説明書中提供的證券的有效性轉交給我們。

我們截至2016年12月31日和2015年12月31日止年度的合併財務報表以引用方式納入本招股説明書和註冊聲明，已由獨立註冊會計師事務所MJF & Associates、APC、的審計報告所述，並依據會計和審計專家等公司授權提交的報告編制。

SEC 允許我們 “以引用方式納入” 向他們提交的信息，納入本招股説明書。這意味着我們可以向您介紹另一份單獨向美國證券交易委員會提交的文件，從而向您披露有關我們和我們的財務狀況的重要信息，而不必重複本招股説明書中的信息。以引用方式納入的信息被視為本招股説明書的一部分，我們隨後向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新並取代這些信息。本招股説明書以提及方式納入了未來根據交易法第 13 (a)、13 (c)、14 或 15 (d) 條向美國證券交易委員會提交的任何文件，即從首次註冊聲明發布之日到註冊聲明生效之前，以及我們之前向美國證券交易委員會提交的以下文件：

我們還以引用方式納入了我們在本招股説明書生效之日或之後根據《交易法》第13 (a)、13 (c)、14或15 (d) 條以及在出售根據本註冊的所有證券或註冊聲明終止之前向美國證券交易委員會提交的所有文件。本招股説明書中的任何內容均不得視為納入了已提供但未向美國證券交易委員會提交的信息。

就本招股説明書而言，本招股説明書或本招股説明書併入或被視為以提及方式納入本招股説明書的文件中包含的任何陳述均應被視為已修改或取代本招股説明書，前提是此處或在適用的招股説明書補充文件中包含的聲明修改或取代了該聲明。除非經過如此修改或取代或被取代，否則任何經過如此修改或取代的陳述均不得視為構成本招股説明書的一部分。

您可以通過寫信或致電以下地址或電話號碼免費索取此處以引用方式納入的文件的副本，包括專門以引用方式納入的此類文件的附錄：

本招股説明書中包含的關於任何合同或其他文件內容的陳述不一定完整，在每種情況下都會提及作為註冊聲明附錄提交或納入的合同或其他文件的副本，每項此類陳述在各個方面都受到此類提及及其附錄和附表的限制。

這份招股説明書是我們向美國證券交易委員會提交的S-3表格註冊聲明的一部分，該聲明登記了可能在此處發行和出售的證券。註冊聲明，包括其附錄，包含有關我們和這些證券的其他相關信息，經美國證券交易委員會規章制度允許，我們未將其包含在本招股説明書中。註冊聲明的副本可以在下面列出的地址獲得，也可以在美國證券交易委員會的網站上獲得，如下所示。您應閲讀註冊聲明，包括任何適用的招股説明書補充文件，以獲取有關我們和這些證券的更多信息。

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會文件可通過互聯網在美國證券交易委員會的網站 http:/www.sec.gov 上向公眾公開。您也可以閲讀和複製我們在美國證券交易委員會公共參考室提交的任何文件，該參考室位於華盛頓特區東北 F 街 100 號 20549。請致電 1-800-SEC-0330 致電美國證券交易委員會，獲取有關公共參考室運營的更多信息。由於我們的普通股在納斯達克資本市場上市，您也可以在納斯達克資本市場辦公室查看報告、委託書和其他信息。

招股説明書補充文件	頁面

關於本招股説明書補充文件	s-ii
招股説明書補充摘要	S-1
該公司	S-1
本次發行	S-3
風險因素	S-4
關於前瞻性陳述的特別説明	S-5
所得款項的用途	S-5
分配計劃	S-6
法律事務	S-6
專家	S-6
以引用方式納入某些文件	S-7
在哪裏可以找到更多信息	S-8

招股説明書	頁面

關於本招股説明書	1
該公司	2
風險因素	10
前瞻性陳述	11
所得款項的用途	11
資本存量描述	11
普通股的描述	12
優先股的描述	13
認股權證的描述	13
單位描述	15
分配計劃	15
法律事務	16
專家	16
以引用方式納入某些文件	17
在哪裏可以找到更多信息	18

	●	我們截至2016年12月31日止年度的10-K表年度報告；

	●	我們截至2017年3月31日、2017年6月30日和2017年9月30日的三個月期間的10-Q表的季度報告；

	●	我們於 2017 年 4 月 28 日和 2017 年 7 月 3 日提交的 8-K 表最新報告；以及

	●	2005 年 7 月 29 日向委員會提交的 SB-2 表格註冊聲明中包含的對我們普通股的描述，以及為更新此類描述而提交的任何修正案或報告。