424B5

本初步招股説明書附錄涉及根據修訂後的1933年證券法有效的註冊聲明，但不完整，可能會更改。本初步招股説明書附錄和隨附的招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的州或司法管轄區徵集購買這些證券的要約。

有待完成

日期為2020年8月18日的初步招股説明書補編

招股説明書副刊

(至2020年8月18日的招股説明書)

$250,000,000

LOGO

薩伯雷公司

普通股

我們將在此次發行中提供250,000,000美元的普通股。

我們的股票在納斯達克全球精選市場(Nasdaq？)交易，代碼為？SABR？2020年8月17日，據納斯達克報道，我們股票的最後一次出售價格為每股8.05美元。假設發行價為8.05美元，即我們普通股於2020年8月17日在納斯達克的收盤價，我們預計將出售31,055,900股我們的普通股。

投資我們的普通股涉及本招股説明書補充説明書S-19頁上的風險因素部分、我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的風險因素部分、我們截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告的風險因素部分以及我們截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q的風險因素部分，如此類討論其通過引用結合於此。


	人均分享	總計
公開發行價	$	$
承保折扣和佣金⁽¹⁾	$	$
扣除費用前的收益	$	$

(1)

有關承銷商薪酬和估計發售費用的其他披露，請參見第S-43頁的承銷。

我們還授予承銷商選擇權，自本招股説明書補充之日起30天內，以公開發行價減去承銷折扣，從我們手中購買至多37,500,000美元的普通股。此次發行的淨收益將按照本招股説明書附錄中題為收益使用的部分所述使用。

SEC或任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書附錄或隨附的招股説明書是否真實或完整。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

在此次股票發售的同時，根據另一份招股説明書附錄，我們正在進行註冊公開發行(同步發售)，發行2500,000股%強制性可轉換優先股(強制性可轉換優先股)，總清算優先權為2.5億美元。此外，根據市場情況，我們目前打算使我們的子公司Sabre GLBL Inc.在隨後的日期進行本金總額為300,000,000美元的非公開發行(建議的票據發售)的高級擔保票據 (高級擔保票據)。建議發行債券的時間和規模取決於市場狀況和我們以我們可以接受的條款進入債務資本市場的能力。我們不能保證建議的票據發售將開始或完成。本次發售的結算不以同時發售的結算或建議票據發售的推出、定價或結算為條件，同時發售的結算不以本次發售為條件。本招股説明書附錄不提供高級擔保票據或強制性可轉換股票。請參閲報價摘要和併發報價、建議的票據報價和信用貸款交易。交易記錄

如果未按公開發行價出售全部股票，承銷商可改變發行價，並可不時以協商交易或其他方式發售股票，以出售時的市價、與該等現行市價相關的價格或其他價格出售股票。

普通股股票交割時間為左右, 2020.

賬簿管理人


摩根斯坦利				美國銀行證券



高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)	瑞穗證券(Mizuho Securities)	富國銀行證券(Wells Fargo Securities)	德意志銀行證券	花旗集團

聯席經理


PNC資本市場有限責任公司		MUFG		TPG Capital BD，LLC		英

, 2020


	頁

招股説明書副刊

關於本招股説明書副刊		S-1

摘要		S-2

供品		S-10

彙總合併財務數據		S-13

危險因素		S-19

有關前瞻性陳述的警示説明		S-24

市場和行業數據及預測		S-27

收益的使用		S-28

大寫		S-29

精選歷史財務信息		S-31

債項的描述		S-43

我們普通股的市場價格		S-50

股利政策		S-50

對非美國持有者徵收美國聯邦所得税的重要考慮因素		S-51

承保		S-53

法律事項		S-60

專家		S-60

在那裏您可以找到更多信息		S-60

以引用方式成立為法團		S-61


	頁
招股説明書

關於這份招股説明書		i

商標和商號		II

有關前瞻性陳述的警示説明		三、

薩伯雷公司		1

危險因素		1

收益的使用		1

證券説明		2

配送計劃		5

法律事項		6

專家		7

在那裏您可以找到更多信息		7

以引用方式成立為法團		7

我們對本招股説明書附錄和隨附的招股説明書以及我們準備或授權的任何相關的免費撰寫的招股説明書中包含或引用的信息負責。我們沒有，承銷商也沒有授權任何人向您提供任何其他

信息，對於其他人可能提供給您的任何其他信息，我們不承擔任何責任。我們不會，承銷商也不會在任何不允許要約的司法管轄區進行這些證券的要約。您不應假設本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或我們準備或授權的任何自由編寫的招股説明書中包含的信息在包含信息的文檔的日期以外的任何日期都是準確的。

我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息將不會被視為納入本招股説明書附錄，投資者在決定是否購買股票時不應依賴任何此類信息。

您不應認為本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中包含或合併的任何信息是合法的、納税的或投資建議。您應該向您自己的法律顧問、會計師和其他顧問諮詢有關購買普通股的法律、税務、商業、財務和相關建議。吾等或任何承銷商均不就任何人根據適用的投資或類似法律投資普通股的合法性作出任何陳述。

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或徵求購買任何普通股的要約，也不構成向不允許要約或招攬的任何人出售或邀請購買任何普通股的要約。

本文檔由兩部分組成。第一部分是本次招股説明書副刊，介紹了本次發行的具體條款。第二部分是隨附的招股説明書，其中介紹了更多一般信息，其中一些信息可能不適用於此次發行。您應閲讀本招股説明書附錄和隨附的招股説明書，以及通過引用併入的文檔，以及附帶的招股説明書中標題下所述的附加信息，您可以在其中找到更多信息和通過引用合併。

如果此招股説明書附錄與隨附的招股説明書對產品的描述不同，您應依賴此招股説明書附錄中的信息。

本招股説明書附錄或通過引用併入或被視為併入本招股説明書附錄的文件中所作的任何陳述，在本招股説明書附錄或隨後提交的任何其他文件中包含的陳述修改或取代該陳述的範圍內，將被視為修改或取代該陳述。該文件也通過引用併入或被視為併入本招股説明書附錄中。任何如此修改或取代的陳述，除非經如此修改或取代，否則不會被視為構成本招股説明書附錄的一部分。我們在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的日期是準確的，我們通過引用併入的任何信息僅在通過引用併入的文檔的日期是準確的。自任何這樣的日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景都可能發生變化。

在本招股説明書補編中，除非我們另有説明或上下文另有要求，否則提及公司、Sabre、？We、？Our、？our？和？us？是指Sabre Corporation及其合併子公司，作為一個整體。在我們的旅遊網絡業務中，對旅行買家的提及是指旅行買家，如線上和線下旅行社、旅行管理公司(TMC？)和公司旅行部門，而對旅行供應商的提及是指航空公司、酒店、汽車租賃品牌、鐵路承運商、郵輪公司和旅遊運營商等旅行服務的供應商。

S-1

本摘要重點介紹有關此產品的重要信息，以及此招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的其他信息或通過引用併入本招股説明書的信息。此摘要不包含您在投資我們的普通股之前應考慮的所有信息。您應仔細閲讀整個招股説明書附錄和隨附的招股説明書，以及標題下描述的其他材料，您可以在這些標題下找到更多信息，並在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中通過參考合併，包括從本招股説明書補充説明書S-16頁開始的風險因素和我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分第1A項中的風險因素第II部分，第1A項中的風險因素和？我們截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q第II部分，第1A項中的風險因素。

我公司

Sabre 公司是特拉華州的一家公司，成立於2006年12月。2007年3月30日，薩伯瑞公司收購了薩伯瑞控股公司(Sabre Holdings)，薩伯瑞控股公司是薩伯瑞公司的唯一子公司。Sabre GLBL Inc. (Sabre GLBL)是Sabre Holdings的主要運營子公司和唯一直接子公司。Sabre GLBL或其直接或間接子公司負責我們的所有業務。我們的股票自2014年4月17日起在納斯達克上市。我們總部位於得克薩斯州南湖，截至2020年6月30日，我們在全球約 60個國家和地區僱傭了約8,400人(或約7,750人，考慮到傑出的自願和非自願計劃)。

在Sabre，我們讓旅行成為可能。我們是一家軟件和技術公司，為全球旅遊業提供動力。我們與航空公司、酒店經營者、旅行社和其他旅遊合作伙伴合作，零售、分銷和滿足旅行需求。我們將全球領先的旅遊供應商(包括航空公司、酒店、汽車租賃品牌、鐵路承運商、郵輪線路和旅遊運營商)與綜合旅遊市場中的旅遊買家聯繫起來。我們還為旅行供應商提供一整套領先的軟件解決方案，從航空公司和酒店預訂系統到高價值營銷和運營解決方案，如計劃航空公司機組人員時間表、在非常規航班運營期間重新安排乘客以及管理日復一日酒店運營部。我們致力於通過下一代技術解決方案幫助客户更高效地運營、增加收入並提供個性化的旅行體驗。

我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州南湖市薩伯瑞大道3150號，郵編：76092，電話號碼是(6826051000)。我們公司的網址是www.sabre.com。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息不會被視為包含在本招股説明書附錄中，投資者在決定是否購買我們的股票時不應依賴任何此類信息。

參見從S-16頁開始的風險因素和第一部分中的風險因素，我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K的第1A項，我們的Form 10-Q截至2020年3月31日的季度報告，以及我們的Form 10-Q截至2020年6月30日的季度報告，瞭解可能影響我們業務的風險。

近期發展

2019年12月，在中國武漢首次檢測到新型冠狀病毒新冠肺炎株，此後傳播到包括美國和歐洲在內的其他地區。二零二零年三月十一號，世界衞生組織宣佈，迅速蔓延的新冠肺炎疫情是一場全球性的大流行。因此，世界各地的機票、酒店和其他旅行預訂量出現了前所未有的下降，對我們的業務造成了嚴重的不利影響。請參閲我們截至6月30日的季度報告Form 10-Q中的風險因素，

S-2

影響旅行的重大事件，包括2001年9月11日的恐怖襲擊和2003年爆發的SARS (嚴重急性呼吸綜合徵)，通常會對預訂模式產生影響，影響的全面程度通常取決於事件以及相關的政府和社會反應影響旅行決定的時間長短。新冠肺炎對旅遊業、全球旅行預訂以及我們的業務、財務狀況和經營業績都產生了重大的不利影響。這種不利影響很可能會持續到病毒得到控制，之後可能還會繼續，特別是如果政府對旅行的監管和消費者對旅行的態度發生了持久的變化。

業務影響

我們大約15%的收入與整個旅遊業的交易量沒有直接聯繫，這在一定程度上減輕了我們受病毒影響的風險。

儘管如此，我們正處於旅遊業受到前所未有的破壞的時期。我們的收入在2020年第二季度下降了92%。2020年第二季度，旅遊網絡預訂量下降了105%。2020年4月、5月和6月的航空總預訂量分別下降了95%、91%和86%。6月份淨預訂量(扣除個取消)自3月初以來首次出現正增長，並在7月份繼續保持在正值區域。然而，4月和5月的淨預訂量為負，整個第二季度的淨預訂量都是負的，因為取消的數量超出了我們的預期。

截至2020年6月30日，我們為未來的取消預留了約6000萬美元。截至2020年6月30日，在計入相關準備金後，尚未離開的部門的入賬收入淨值約為2700萬美元。這反映了今年剩餘時間的離職情況。

流動資金和節約成本措施

上述收入的減少對我們的流動資金造成了嚴重的不利影響。作為迴應，我們正在採取措施增加我們的現金狀況，包括通過目前的產品，以及之前宣佈的行動，如根據我們現有的循環信貸安排借款，實施成本節約措施，以及暫停股息和股票回購。我們亦正檢討其他可能節省成本的措施。

截至2020年6月30日，我們的現金餘額約為13億美元。假設不行使承銷商就股票購買額外股份的選擇權，假設不行使關於強制可轉換優先股的超額配售選擇權，我們預計此次發售將獲得約2.5億美元的毛收入，並從同時發售中獲得約2.5億美元(儘管此次發售的結算不以同時發售的結算為條件)。我們截至2020年6月30日的現金餘額，在形式基礎上生效後：

收到本次發行和同時發行的預期淨收益(假設不行使授予適用承銷商的額外股份認購權)；

收到擬發行票據的預期淨收益，並將這些收益用於償還現有債務，這不會對備考現金餘額產生重大影響；

已發生或預計已發生但尚未支付的取消退款的負債，扣除機構應支付的相關獎勵費用；以及

S-3

我們相信，我們約三分之二的成本結構在短期內是可調整的，其中主要包括隨預訂量成比例下降的獎勵費用，以及受下文所述成本節約措施約束的其他可變費用。基於此，我們估計，如果完全沒有使用我們服務的淨預訂量，在實現以下條件後，根據我們當前的成本結構，我們每月將產生收入減去費用(包括利息、資本支出和債務攤銷)的現金支出約為8000萬美元：

2020年實現約2.75億美元的估計淨節餘(假設下文所述節約成本措施的有效性 )；以及

完成我們循環信貸安排下的同時發售、建議票據發售和當前借款。

此金額是預估金額，在收到任何預訂後，如果更改會影響我們的成本結構，則會增加或減少此金額。

正如之前宣佈的，我們確定並正在消除2020年業務的成本，目前我們估計2020年將節省超過2.75億美元的現金成本淨額。在2021年及以後，按年運行率計算，我們預計與2019年相比，這些行動將節省約2億美元。鑑於旅行減少的幅度和新冠肺炎影響的持續時間尚不清楚，我們將繼續監測旅行活動，並在確定有必要時採取額外措施。

作為降低成本努力的一部分，我們在員工隊伍和薪酬計劃方面採取了以下措施：

從2020年3月16日至2020年7月5日，暫時降低我們在美國的受薪員工的基本薪酬，包括我們首席執行官的25%的削減；

從2020年3月16日至2020年6月30日臨時減少董事會成員的現金預留金；

暫停我們針對美國員工的401(K)匹配計劃；

減少第三方合同、供應商成本和其他可自由支配支出；

2020年第一季度提供自願無薪休假、自願遣散費和自願提前退休計劃；

在2020年第二季度期間暫時休假約三分之一的員工；以及

通過減少影響44個辦公地點約800名團隊成員的人員，對我們的全球組織進行適當規模調整。在此之前，上述自願遣散費和自願提前退休計劃的大約400名參與者已經離職。

此外，新冠肺炎帶動的全球出行減少預計將導致：

Sabre旅遊網絡獎勵費用成比例下降，以及

S-4

根據修訂和重新簽署的信貸協議的條款，如果發生材料旅行事件中斷，與我們槓桿率相關的財務契約將在有限的時間內暫停。根據修訂和重新確定的信用協議的定義，材料旅行事件中斷是指，在任何給定的日曆月中，由於旅行事件(如修訂和重新確定的信用協議中的定義)或與旅行事件(如修訂和重新確定的信用協議中所定義的)相比，國內收入乘客登機數量(通過參考每月交通統計數據確定)減少了10%或更多(通過參考每月的國內收入乘客登機數量確定)，材料旅行事件中斷是指，在任何給定的日曆月中，由於旅行事件(如修訂和重新啟動的信用協議中的定義)或與之相關，國內收入乘客登機數量(通過參考每月的航空交通統計數據確定)減少了10%或更多如果在該月內存在物料出差事件中斷，則為未發生/存在物料出行事件中斷的最近對應月份。

截至2020年6月30日，國內航空公司最近為應對新冠肺炎疫情而進行的運力削減，以及相關的國內客運量預期下降，以及最近全球分銷系統預訂量的大幅下降，導致發現發生了重大旅行事件中斷。因此，槓桿率公約至少在2020年第二季度和第三季度被暫停。根據2020年7月的成交量，我們預計槓桿率公約的暫停將持續到 2020年第四季度。

同時發售、建議的信貸安排交易和建議的私募票據

我們目前正在尋求其他幾項融資交易，如果完成，將影響我們的流動性、資產負債表、運營靈活性和未來的資本資源。此次發行的結算不以這些融資交易為條件。

同時發行強制性可轉換優先股

在本次股票發售的同時，根據另一份招股説明書補充資料，我們正在進行登記公開發售， 2500,000股強制性可轉換優先股，總清算優先權為2.5億美元。

我們目前正在尋求在扣除承銷商折扣之前，從本次發售和同時發售中獲得總計約5億美元的毛收入。我們打算在扣除費用、折扣、佣金和其他發售費用後，將本次發售和同時發售的淨收益用於一般公司用途。

強制性可轉換優先股預計在我們清算、解散或清盤時在資產分配方面優先於我們的普通股，並將於2023年9月1日自動轉換為我們的普通股，可在該日期之前的任何時間根據持有者的選擇轉換為我們的普通股，每種情況的轉換率待定。強制性的

S-5

可轉換優先股預計將按每年商定的比率累計股息，並根據我們的選擇以現金、我們普通股的股票或現金和我們普通股的組合支付。如果同時發行完成，我們預計將同意向同時發行的承銷商提供額外購買375,000股強制性可轉換優先股的選擇權，僅用於超額配售。

我們可能會修改同時提供的金額或其他建議條款，並且可能不會按照當前預期的條款或金額完成同時提供的服務，或者根本不會完成。本次發售的結算不以同時發售的結算為條件，同時發售的結算也不以本次發售的結算為條件。同時發售是根據另一份招股説明書附錄進行的，本招股説明書附錄既不是出售要約，也不是徵求購買強制性可轉換優先股的要約。

建議的信貸安排交易記錄

我們目前正在與我們4億美元循環信貸安排(Revolver Yo)(截至本協議日期已提取3.75億美元)下的某些貸款人以及我們現有5.7億美元定期貸款A安排(其中4.56億美元目前未償還)下的某些貸款人就此類安排的修訂和/或替換(擬議的信貸安排交易)進行積極談判。如果完成，我們目前預計此類交易將導致：

2024年2月到期的4億美元循環優先擔保信貸安排，如果19億美元增量定期貸款B安排(其中約18.34億美元未償還)、2023年4月票據和 11月票據的到期日沒有延長或再融資到2024年8月以外的日期(我們目前的4億美元Revolver將於2022年7月到期)，則需要更早的到期日；以及

一筆約1.56億美元的優先擔保定期貸款A，在從下文討論的擬議票據發行的收益中預付定期貸款A之後，我們正尋求延長其到期日，使定期貸款A的很大一部分將於2024年2月到期，但須受定期貸款B、2023年4月票據和2023年11月票據的到期日沒有延長或再融資至2024年8月以外的情況下較早的到期日為準並且定期貸款A的任何未延長餘額將在此日期到期)。

作為這些交易的一部分，我們目前預計在扣除費用、折扣、佣金和其他發行費用後，我們預計將使用擬議票據發行的淨收益，加上手頭現金，償還我們定期貸款A項下約3億美元的債務本金。

關於我們要求延長循環信貸安排的到期日和我們的A期貸款，我們打算同意，在因重大旅行事件中斷而導致的任何契約中止期間(包括當前契約中止期間)，我們將保持每月至少4.5億美元的流動資金，限制向股權持有人支付某些款項某些投資、某些無擔保債務的某些預付款以及某些子公司產生額外債務的能力，並將利差增加0.25%。

我們可以修改建議的信貸工具交易的金額、結構或其他建議的條款，並且可能不會按照當前預期的條款或金額完成建議的信貸工具交易，或者根本不會完成建議的信貸工具交易。我們可以減少償還或再融資的現有轉帳和現有定期貸款A的金額，以代替上述建議的信貸安排交易，並留下部分此類貸款未償還。

本次發售的結算不以建議的信貸安排交易完成為條件，建議的信貸安排交易的結算也不以本次發售的結算為條件。

S-6

此外，根據市場情況，我們目前打算使我們的子公司Sabre GLBL Inc.在隨後的日期進行本金總額為300,000,000美元的高級擔保票據的非公開發行。建議發行債券的時間、條款和規模取決於市場狀況以及我們以我們可以接受的條款進入債務資本市場的能力。我們不能保證建議的債券發售將會開始或完成。

我們目前預計，在扣除費用、折扣、佣金和其他發售費用，加上手頭現金後，我們將使用擬議票據發行的淨收益償還我們定期貸款A項下約3億美元的債務(假設建議票據發行是進行的，總收益為3億美元)。我們可能會修改建議債券發售的金額、收益用途或其他建議條款，並且可能不會按條款、時間表或按照目前預期的金額完成建議債券發售，或根本不會完成建議債券發售。本次發售的結算不以建議的票據發售的推出、定價或結算為條件，建議的票據發售的結算也不以本次發售為條件。

高級擔保票據預計將由Sabre Holdings和Sabre GLBL現有和隨後收購的每一家或作為信貸安排借款人或擔保信貸安排的組織子公司中的每一家擔保，並受一項契約管轄，該契約包含限制Sabre GLBL及其某些子公司從事某些交易的能力，包括某些額外債務的產生，以及向Sabre Holdings支付某些股息和其他金額，但某些例外情況有待確定。

高級擔保票據的發售沒有也預計不會根據修訂後的1933年證券法( 證券法)或任何州證券法註冊，除非根據證券法和適用的州證券法的登記要求的豁免或交易，否則高級擔保票據不得在美國發售或銷售。高級擔保票據僅提供給根據證券法第144A條規則合理地被認為是合格機構買家的人，以及根據證券法規則S在美國以外的交易中向非美國人提供。本招股説明書附錄既不是出售要約，也不是徵求購買高級擔保票據的要約。

在建議的票據發售中發行高級擔保票據後，建議的票據發售的收益將用於預付定期貸款A，在這種預付款之後，Sabre GLBL預計將立即對信貸協議進行修訂(延展修正案)，將Revolver 的到期日和定期貸款A的很大一部分延長至2024年2月22日(如果定期貸款B的到期日是4月1日，則以更早的彈性到期日為準並修改定期貸款A和轉換者的某些條款，結果是：(I)任何期限延長的定期貸款A的適用保證金增加，轉換率增加到基本利率貸款的年利率1.75%和歐洲貨幣利率貸款的年利率2.75%，以及(Ii)對某些投資、債務、限制性付款和次級債務的提前還款的額外限制，每種情況都適用於因重大旅行事件中斷而導致的契約暫停期由於重大旅行事件中斷，我們信用協議中的財務維護契約目前被暫停。關於延長我們的Revolver的到期日和我們的A期貸款的請求，我們打算同意，在因重大旅行事件中斷而導致的任何契約中止期間(包括當前契約中止期間)，我們將保持每月至少4.5億美元的流動資金，並限制向股權持有人支付某些款項、某些投資、某些無擔保債務的某些預付款以及某些子公司產生額外債務的能力。

S-7

到2020年第二季度，我們通過三個業務部門經營我們的業務並展示我們的業績：(I)旅遊網絡，我們為旅行供應商和旅行買家提供的全球旅行市場；(Ii)航空公司解決方案，主要為航空公司提供的廣泛的軟件技術產品和解決方案組合；以及(Iii)酒店解決方案，為酒店經營者提供一套廣泛的領先軟件解決方案我們的業務部門和地理區域的財務信息在我們季度合併財務報表的第一部分第一項中的附註14細分信息中提供通過引用結合於此。

新冠肺炎疫情導致旅遊生態系統發生重大變化，導致我們的航空公司、酒店和代理客户的需求不斷變化。因此，我們決定在2020年第二季度加快2018年開始的組織變革，通過對我們的航空公司和以代理為重點的業務進行戰略調整，以應對新冠肺炎疫情對我們業務和成本結構的影響，以應對不斷變化的旅遊格局。組織變革涉及創建以功能為導向的結構，以進一步增強我們的長期增長機會，並幫助向旅遊市場提供新的零售、分銷和實施解決方案。作為這些戰略調整努力的結果，我們將從2020年第三季度開始通過兩個業務部門運營我們的業務並展示我們的業績：(I)旅行解決方案，這是我們為旅行供應商和旅行買家提供的全球旅行解決方案，包括為航空公司提供廣泛的軟件技術產品和解決方案組合，以及(Ii)酒店解決方案，這是一套面向酒店經營者的廣泛軟件解決方案。以前分配給旅遊網絡和航空公司解決方案業務部門的所有收入和費用將整合到一個統一的收入和費用結構中，該結構將與我們的CODM計劃從2020年第三季度開始用來評估部門業績和分配資源的信息保持一致。

旅遊網絡

旅行網是我們的全球企業對企業旅遊市場，主要由我們的全球分銷系統(GDS)和一系列廣泛的解決方案組成，這些解決方案與我們的GDS集成，為旅遊供應商和旅遊買家增加價值。我們的GDS有效地將各種旅行供應商(包括航空公司、酒店、汽車租賃品牌、鐵路公司、郵輪公司和旅遊運營商)的庫存、價格和可用性等旅行內容與包括在線旅行社(在線旅行社)、線下旅行社、TMC和公司旅行部門在內的大型旅行買家網絡整合在一起，從而為旅行提供了便利。

航空公司解決方案

我們的航空解決方案業務通過以下方式提供廣泛的軟件技術產品和解決方案組合軟件即服務向航空公司和其他旅行供應商提供業界領先的全面軟件解決方案，幫助我們的航空公司客户更好地營銷、銷售、服務和運營。我們在四個功能平臺上提供航空公司軟件解決方案：Sabre商用平臺；Sabre AirCentre 運營平臺；情報交換數據和分析平臺；以及Radixx平臺。Sabre商業平臺將我們的Airvision商業規劃套件中的智能決策支持解決方案與SabreSonic乘客服務系統結合在一起，實現端到端零售、分銷和履行。Sabre AirCentre運營平臺是一套戰略解決方案，通過對航空公司、機場和客户運營的整體規劃和管理來提高運營效率。情報交換數據和分析平臺是平臺即服務(PaaS？)解決方案，幫助我們的客户在商業和運營方面做出建議決策。Radixx平臺專注於低成本運營商(LCC)市場，為銷售和客户服務提供零售解決方案。此外，航空解決方案還為我們的客户提供服務，使他們能夠更好地使用我們的產品，並幫助優化他們的商業和運營平臺。

S-8

我們的酒店解決方案業務通過SaaS和託管交付模式向世界各地的酒店經營者提供軟件和解決方案。我們的SaaS解決方案使酒店和連鎖酒店能夠管理數千個分銷渠道的定價、預訂和零售產品，同時改善整個旅行過程中的客人體驗。我們為174個國家/地區的40,000多家物業提供服務。

戰略

我們用重塑旅遊業務的技術將人和地點聯繫起來。我們策略的主要元素包括：

通過在解決方案(如預訂系統、零售和銷售解決方案、規劃和優化解決方案、移動功能、數據分析和商業智能解決方案)中投資大量資源來滿足在旅遊和相關產品零售、分銷和滿足領域的關鍵客户需求，開發創新技術產品。解決方案可滿足客户在預訂系統、零售和銷售解決方案、規劃和優化解決方案、移動功能、數據分析和商業智能解決方案等領域的關鍵客户需求。

尋找尋求分銷內容和代理的新供應商客户，以及在我們的旅遊網絡市場中代表內容買家的公司。此外，我們繼續為我們的航空解決方案和酒店解決方案業務尋找新客户。

轉變我們技術的安全性、穩定性和健全性，目標是將人們與豐富其生活的體驗聯繫起來。

加強與現有客户的關係，包括在我們的現有客户內部和整個範圍內推廣採用我們的產品，以幫助他們通過下一代技術解決方案更高效地運營、增加收入並提供個性化的旅客體驗。

S-9

約3.069億股普通股(或如果承銷商行使購買額外股票的選擇權，最多約3.116億股)，這是基於截至2020年8月3日已發行的約2.759億股普通股(不包括庫存股)，以及以每股8.05美元的假設公開發行價(我們的普通股在納斯達克的上一次報告銷售價格是2020年8月17日)的250,000,000美元的總髮行價。

假設公開發行價增加(減少)1.00美元，將使待出售的普通股數量分別增加約340萬股和約440萬股，假設承銷商沒有行使購買額外普通股的選擇權，並且在扣除估計承銷折扣和我們估計的發售費用後，我們提供的普通股總金額保持不變。減去估計的承銷折扣和我們的估計發售費用後，我們出售的普通股數量將分別增加約340萬股和約440萬股。假設承銷商沒有行使購買額外普通股的選擇權，並且我們提供的普通股總金額在扣除估計承銷折扣和我們估計的發售費用後保持不變。

收益的使用

我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及我們的預計發售費用後，本次發行給我們帶來的淨收益約為100萬美元(如果承銷商充分行使購買額外普通股的選擇權，則約為百萬美元)。我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及我們估計的發售費用後，如果完成同時發售，我們從同時發售中獲得的淨收益約為100萬美元(如果同時發售的承銷商完全行使其購買額外強制性優先股股票的選擇權，僅用於彌補超額配售)，則淨收益約為百萬美元。

我們打算在扣除費用、折扣、佣金和其他發售費用後，將本次發售的淨收益連同同時發售的淨收益用於一般公司用途。

本次發售的結算不以同時發售的結算為條件，同時發售的結算也不以本次發售為條件。

股利政策	考慮到新冠肺炎的影響，我們目前已經暫停了股票回購計劃以及

S-10

我們普通股的季度現金股息支付，對於2020年3月30日支付之後的股息有效。？風險因素？與發售和我們的普通股相關的風險我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。可能不時宣佈和支付的任何未來股息將取決於市場和經濟條件、適用的法律要求和其他相關因素。未來，我們將根據我們的經營業績、財務狀況、資本要求和一般業務情況，定期評估是否派息，以及派息的金額和時機。如果我們將來重新開始支付季度股息，我們將沒有義務在任何固定的期限內繼續支付股息，並且我們可以隨時暫停或停止支付股息，而無需事先通知。

危險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。請參閲本招股説明書附錄中包含的風險因素，以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或引用的其他信息，以討論您在決定投資我們的普通股之前應仔細考慮的因素。

納斯達克全球精選市場符號

·SABR？

以上流通股信息為截至2020年6月30日的流通股信息。它假設不發行根據我們的股權激勵計劃為發行而保留的普通股的股票。截至2020年6月30日，根據Sabre Corporation 2019綜合激勵薪酬計劃(2019年綜合激勵薪酬計劃)，總共保留了7,415,417股普通股供未來發行，其中包括根據我們之前的股權計劃可供未來發行的普通股。截至2020年6月30日，根據Sabre Corporation 2019年董事股權薪酬計劃(2019年董事計劃)，總共保留了355,078股普通股供未來發行。此外，上述流通股信息不包括在交換Sabre GLBL於2020年4月17日發行的本金總額為4.000%的2025年到期的可交換優先票據(可交換票據) $3.45億美元時可發行的任何股票，或在同時發售中預期交換強制性可轉換優先股股票時可發行的任何股票，並假定：

根據我們的主權管理層股權激勵計劃 (2007年主權新股權)計劃，未行使基於時間的未償還股票期權。截至2020年6月30日，根據該計劃，未償還的基於時間的股票期權有30625個，加權平均行權價為8.87美元；

根據我們的主權控股公司，沒有行使基於時間的未償還股票期權。2012年管理股權激勵計劃(2012年主權MEIP？)。截至2020年6月30日，根據該計劃，未償還的基於時間的股票期權有292,287份，加權平均行使價格為12.34美元；

我們的2014年綜合激勵薪酬計劃 (2014綜合計劃)下沒有行使基於時間的未償還股票期權。截至2020年6月30日，根據該計劃，未償還的基於時間的股票期權有444,575份，加權平均行使價格為23.92美元；

我們的2016綜合激勵薪酬計劃 (2016綜合計劃)下沒有行使基於時間的未償還股票期權。截至2020年6月30日，根據該計劃，未償還的基於時間的股票期權有3,144,114份，加權平均行權價為22.37美元；

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下表顯示了Sabre Corporation業務的彙總合併財務數據。您應該與一起閲讀這些表格，其中包括風險因素、收益的使用、資本化、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、合併的業務和Sabre Corporation 合併財務報表及其註釋，以供參考包含在本招股説明書附錄中。有關Sabre Corporation和發行人合併財務數據之間差異的討論，請參閲 n關於財務信息列報的通知。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的綜合經營表數據和綜合現金流量表數據以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表數據來源於本公司經審核的綜合財務報表及其附註，以供參考併入本招股説明書補充資料中。截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的綜合經營狀況數據和綜合現金流量表數據，以及截至 2020年和2019年6月30日的綜合資產負債表數據，均來源於本招股説明書附錄中引用的未經審計的綜合財務報表及其附註。截至2017年12月31日的綜合資產負債表數據取自經審計的綜合財務報表，並未在本招股説明書附錄中引用作為參考。

下面提供的彙總合併財務數據不一定代表未來任何時期的預期結果。提交的中期經營業績不一定代表整個年或任何未來時期的預期結果。以下列出的所有金額均以千為單位，每股金額除外。


	截至6月30日的六個月，						截至12月31日的年度，
	2020			2019			2019			2018			2017
綜合運營報表數據：
營業收入⁽¹⁾	$	742,021		$	2,049,367		$	3,974,988		$	3,866,956		$	3,598,484
營業(虧損)收入⁽¹⁾		(535,481	)		192,320			363,417			562,016			493,440
(虧損)持續經營收入 ⁽¹⁾		(653,301	)		87,308			164,312			340,921			249,576
(虧損)非持續經營所得的税後淨額⁽¹⁾		(2,798	)		(102	)		(1,766	)		1,739			(1,932	)
普通股股東應佔淨(虧損)收入 ⁽¹⁾		(656,811	)		84,688			158,592			337,531			242,531
普通股股東每股淨(虧損)收益：
基本型⁽¹⁾	$	(2.39	)	$	0.31		$	0.57		$	1.23		$	0.87
稀釋⁽¹⁾	$	(2.39	)	$	0.31		$	0.57		$	1.22		$	0.87
加權平均已發行普通股：
基本型		274,865			274,911			274,168			275,235			276,893
稀釋		274,865			276,596			276,217			277,518			278,320

現金流量數據合併報表：
經營活動提供的現金(用於)	$	(395,036	)	$	257,661		$	581,260		$	724,797		$	678,033
用於投資活動的現金		(43,746	)		(76,163	)		(243,026	)		(275,259	)		(317,525	)
融資活動提供(用於)的現金		1,308,193			(292,975	)		(409,721	)		(306,506	)		(356,780	)
物業和設備的附加費		39,333			67,196			115,166			283,940			316,436
現金支付利息		73,664			77,926			157,648			156,041			149,572

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	截至6月30日的六個月，					截至12月31日的年度，
	2020			2019		2019			2018			2017
其他財務數據：
調整後的毛利⁽¹⁾	$	38,100		$	723,528	$	1,391,806		$	1,521,408		$	1,500,186
調整後的營業(虧損)收入⁽¹⁾		(379,679	)		282,715		513,408			701,432			706,149
調整後淨(虧損)收入⁽¹⁾		(437,979	)		161,653		279,215			427,570			390,118
調整後的EBITDA⁽¹⁾		(185,885	)		497,984		946,360			1,124,390			1,078,571
自由現金流		(434,369	)		190,465		466,094			440,857			361,597
淨債務(總債務，減去現金)	$	3,510,798		$	3,007,906	$	2,927,633		$	2,922,590		$	3,126,652
相對於調整後EBITDA的淨債務							3.1	x		2.6	x		2.9	x

關鍵指標：⁽²⁾
旅遊網絡
直接付費預訂_AIR		63,900			263,166		499,111			491,820			462,381
直接計費預訂，住宿，地面和海上		14,551			33,896		67,197			66,454			62,443
直接計費預訂量合計		78,451			297,062		566,308			558,274			524,824
航空解決方案公司乘客登機		187,174			366,563		741,107			752,548			772,149
酒店服務解決方案中心預訂系統交易記錄		32,113			51,914		108,482			88,655			不適用

(1)	2018年第一季度，我們根據會計準則編纂(ASC)606，與客户的合同收入(ASC 606)，從2018年1月1日起前瞻性地通過了收入確認指南的全面更新。請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第二部分第8項的合併財務報表中的附註2.與客户簽訂的合同收入，並將其併入本文作為參考。

(2)

？直接計費預訂量和？登機乘客數分別是旅遊網絡和航空公司解決方案用來衡量運營業績的主要指標。旅遊網絡和航空公司解決方案分別使用這些指標來衡量運營業績。旅遊網絡為每次直接收費預訂產生費用，其中包括通過我們的GDS(例如，空運、住宿、地面和海運 )和通過我們的股權方法進行的預訂(例如，旅行供應商直接支付我們的費用)和通過我們的股權方法進行的投資，這些費用是扣除在所述期限內取消的預訂後計算的。乘客登機次數(PBS) 是航空公司解決方案用來確認SaaS和託管的經常性使用費收入的主要指標。酒店解決方案使用的主要指標是通過Sabre Hotitality Solutions SynXis中央預訂系統(HS中央預訂系統)處理的預訂交易。這些關鍵指標使管理層能夠分析隨時間推移我們三個業務部門的客户數量，以監控行業趨勢並分析績效。我們相信這些關鍵指標對於投資者和其他第三方很有用，可以作為我們財務業績和行業趨勢的指標。雖然這些指標基於我們認為是對適用測量期交易計數的合理估計，但它們的測量存在固有的挑戰。此外，我們還在不斷尋求改進我們對這些指標的估計，這些估計可能會因我們方法的改進或更改而發生變化。


	截止到六月三十號，				截至12月31日，
	2020		2019		2019		2018		2017
合併資產負債表數據：
現金和現金等價物		1,306,288		396,848	$	436,176	$	509,265	$	361,381
總資產^(1)(2)(3)		6,129,206		5,770,071		5,689,957		5,806,381		5,649,364
長期債務		4,608,478		3,298,922		3,261,821		3,337,467		3,398,731
營運資本盈餘 (赤字)⁽¹⁾⁽³⁾		972,048		32,231		96,377		169,235		(11,455	)
非控股權益		9,300		7,152		8,588		7,205		5,198
總股東權益 ⁽¹⁾⁽³⁾		326,022		919,688		947,669		974,271		698,500

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	六個月截至6月30日，						截至12月31日的年度，
	2020			2019			2019			2018			2017
普通股股東應佔淨(虧損)收入	$	(656,811	)	$	84,688		$	158,592		$	337,531		$	242,531
非持續經營的虧損(收入)(扣除税後)		2,798			102			1,766			(1,739	)		1,932
可歸因於非控股權益的淨收入 ⁽¹⁾		712			2,518			3,954			5,129			5,113

持續經營收入(虧損)		(653,301	)		87,308			164,312			340,921			249,576

調整：
減值及相關費用⁽²⁾														81,112
收購相關攤銷^(3a)		33,310			31,995			64,604			68,008			95,860
債務清償損失											633			1,012
其他，淨⁽⁵⁾		53,584			4,349			9,432			8,509			(36,530	)
重組和其他費用⁽⁶⁾		73,282												23,975
與收購相關的成本⁽⁷⁾		22,200			20,641			41,037			3,266
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾		1,856			2,824			(24,579	)		8,323			(35,507	)
以股票為基礎的薪酬		26,339			33,989			66,885			57,263			44,689
調整對税收的影響⁽⁹⁾		4,751			(19,453	)		(42,476	)		(59,353	)		(34,069	)

調整後的持續經營淨(虧損)收入	$	(437,979	)	$	161,653		$	279,215		$	427,570		$	390,118

調整後的每股持續經營淨(虧損)收入	$	(1.59	)	$	0.58		$	1.01		$	1.54		$	1.40
稀釋加權平均已發行普通股		274,865			276,596			276,217			277,518			278,320
調整後的持續經營淨(虧損)收入	$	(437,979	)	$	161,653		$	279,215		$	427,570		$	390,118
調整：
財產和設備的折舊和攤銷^(3b)		137,541			154,557			310,573			303,612			264,880
攤銷資本化執行成本 ^(3c)		18,964			21,738			39,444			41,724			40,131
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		37,289			38,974			82,935			77,622			67,411
利息支出，淨額		96,023			77,621			156,391			157,017			153,925
所得税剩餘準備金		(37,723	)		43,441			77,802			116,845			162,106

調整後的EBITDA	$	(185,885	)	$	497,984		$	946,360		$	1,124,390		$	1,078,571
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		189,815			208,290			414,621			413,344			400,871
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		37,289			38,974			82,935			77,622			67,411
收購相關攤銷^(3a)		(33,310	)		(31,995	)		(64,604	)		(68,008	)		(95,860	)

調整後的營業(虧損)收入	$	(379,679	)	$	282,715		$	513,408		$	701,432		$	706,149

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	截至6月30日的六個月，						截至12月31日的年度，
	2020			2019			2019			2018			2017
經營活動提供的現金(用於)	$	(395,036	)	$	257,661		$	581,260		$	724,797		$	678,033
用於投資活動的現金		(43,746	)		(76,163	)		(243,026	)		(275,259	)		(317,525	)
融資活動提供(用於)的現金		1,308,193			(292,975	)		(409,721	)		(306,506	)		(356,780	)
經營活動提供的現金(用於)	$	(395,036	)	$	257,661		$	581,260		$	724,797		$	678,033
物業和設備的附加費		(39,333	)		(67,196	)		(115,166	)		(283,940	)		(316,436	)
自由現金流		(434,369	)		190,465		$	466,094		$	440,857		$	361,597

(1)	應佔非控股權益的淨收入為調整，以包括分配給(I)Sabre Travel Network中東40%、Sabre Seyahat Dagitim Sistemleri A.S.40%和Sabre Travel Network Lanka(PTE) Ltd的非控股權益的收益，以及(Ii)Sabre保加利亞自2017年11月開始持有的40%的收益。

(2)	減值及相關費用是指根據我們對此類金額的可回收性分析，2017年與與航空解決方案客户相關的淨資本化合同成本相關的8100萬美元費用。有關更多信息，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告 Form 10-K中第II部分第8項的合併財務報表中的附註4.減值和相關費用，通過引用併入本文。

(3)

折舊和攤銷費用：

(a)

與收購相關的攤銷是指2007年私有化交易的無形資產攤銷，以及自該日期以來與收購相關的無形資產攤銷。

(b)

財產和設備的折舊和攤銷包括為內部使用開發的軟件以及合同購置成本的攤銷。

(c)

資本化實施成本攤銷是指在我們的SaaS和託管收入模式下，為實施新的客户合同而攤銷的前期成本。

(4)	我們的旅行網業務有時會在服務合同開始或修改時向旅行社訂户提供前期獎勵對價，這些服務合同將資本化並攤銷到服務合同平均預期壽命內的收入成本，通常超過三到十年。進行此考慮的目的是增加客户數量或確保或提高客户忠誠度。制定這些服務合同條款時，供應商和在合同有效期內產生的其他費用將超過預先提供的獎勵對價的成本。與旅行社訂户簽訂的這些服務合同要求客户承諾實現某些經濟目標，並且如果未達到這些目標，通常還需要償還預付獎勵對價的條款。

(5)	其他淨額包括與我們擬議收購Farelogix相關的終止付款( 2020年第一季度)相關費用4600萬美元，以及與將我們綜合資產負債表中包括的外幣餘額重新計量為相關本位幣相關的匯兑損益。2018年，我們記錄了與我們在應收税金協議(TRA)下的負債相關的費用500萬美元，並在上記錄了800萬美元的抵消性收益

S-17

出售一項投資。2017年，我們確認了6000萬美元的收益，這主要是由於頒佈TCJA降低了美國企業所得税税率而導致的臨時調整，這主要是由於我們在TRA下的負債減少了6000萬美元，但被與債務再融資相關的債務修改成本相關的1500萬美元的虧損所抵消。此外，列報的所有期間都包括外匯收益和與將我們綜合資產負債表中的外幣餘額重新計量為相關功能貨幣有關的損失。有關TRA的更多信息，請參見項目7，管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析，流動性和資本資源以及應收税金協議。截至2020年6月30日的6個月，其他淨額包括與我們擬議收購Farelogix Inc.相關的 2020年第一季度產生的終止付款相關的4600萬美元費用。Farelogix(Farelogix)，以及與將我們合併資產負債表中包括的以外幣計價的餘額重新計量為相關功能貨幣相關的匯兑損益。有關Farelogix收購的更多細節，請參見注釋3.收購。

(6)	重組和其他成本是與業務重組相關的費用和相關費用，包括對我們的航空公司和以代理為重點的業務進行戰略調整，以及支持新的組織結構和應對新冠肺炎疫情對我們2020年業務和成本結構的影響的其他措施。 2017年，我們記錄了與宣佈的裁員行動相關的2500萬美元費用。此次削減使我們的運營與業務需求保持一致，並實施了與我們預期的增長需求和機會相一致的持續成本和組織結構。

(7)	收購相關成本是指與2018年收購 Farelogix協議相關的費用和支出，以及與2019年收購Radixx相關的成本。見我們截至2019年12月31日的年度報告(Form 10-K)中第二部分第8項的合併財務報表附註3.收購，通過引用併入本文。

(8)	訴訟費用，淨額代表與反壟斷訴訟和其他外國非所得税或有事項相關的費用。2019年，我們以3200萬美元的價格記錄了之前與全美航空公司法律事務相關的應計虧損。2018年，我們記錄了 400萬美元的非所得税支出，用於與有關在外國司法管轄區永久設立的歷史時期的某些非所得税索賠相關的税收、罰款和利息。2017年，我們記錄了4300萬美元的報銷，扣除應計的法律和相關費用，來自與我們的保險公司就美國航空公司訴訟達成和解。見截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中我們合併財務報表第二部分第8項的附註16。通過引用將其併入本文。

(9)	對調整的税務影響包括基於調整應課税或可抵扣司法管轄區的法定税率的每次單獨調整的税收影響，以及與特定税收金融交易、税法變化、不確定税位和其他項目相關的項目的税收影響。2018年，對調整的税收影響包括2700萬美元的收益，這與2017年頒佈TCJA記錄的遞延税收和外國税收影響的臨時影響有關。2017年，調整的税收影響包括由於2017年12月頒佈TCJA而在2017年第四季度確認的臨時影響 4700萬美元。

S-18

投資我們的普通股涉及很高的風險。在做出投資決定之前，您應仔細考慮以下描述的風險以及本招股説明書附錄中包含或引用的其他信息，包括截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中的風險因素項下的信息、我們的Form 10-Q季度報告(截至2020年3月31日的季度報告)和Form 10-Q的季度報告(截至2020年6月30日的季度報告)中的信息。下面描述的風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能是實質性的，並對我們未來的業務或運營結果產生不利影響。下列任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。在這種情況下，您可能會損失全部或部分原始股票投資。

與我們的工商業有關的風險

您應該慎重考慮的與我們業務和行業相關的重要風險(包括新冠肺炎的影響)都在上面提到的文件中進行了描述。以下是與我們的業務和行業相關的補充風險因素。

如果我們無法實現本招股説明書附錄中描述的預期成本節約，則我們每月收入減去費用的現金支出可能與我們預期的不同。

我們正在實施一系列成本節約舉措，正如上文概述和最近的事態發展以及流動性和成本節約措施所述，我們預計這些舉措將在2020年實現顯著的淨成本節約。不能保證我們能夠在預期金額或預期時間範圍內實現這些節省。

我們預期的成本節約涉及假設、估計和計劃，由於各種原因，這些假設、估計和計劃可能不能反映未來的實際事件，包括：

我們實施成本節約計劃所產生的成本可能超出我們目前的預期；

我們實現的收入可能會低於我們目前的預期；

在該等假設、估計和計劃編制之日之後發生的變化或意外情況和事件；以及

由於新冠肺炎疫情的發展，旅行限制或模式，以及旅行和社會距離方面的社會規範的變化，導致的變化。

我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或以其他方式修訂或調整這些預期成本節約或現金支出的義務。我們的獨立審計師或任何其他獨立審計師均未檢查、編制或執行與這些成本節約或現金支出估算相關的任何程序，也未對此類信息或其可實現性表示任何意見或任何其他形式的保證。如果不能實現預期的成本節約或收入，導致我們的現金支出減少，可能會對我們的財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

與發行和我們的普通股相關的風險

我們普通股的市場價格和交易量可能會波動，這可能會給我們的股東帶來迅速而重大的損失。

自2014年4月17日至2020年8月17日首次公開募股以來，我們普通股的價格從2020年3月20日的低點3.30美元到2015年10月28日的高點30.46美元不等。在未來，

S-19

我們普通股的市場價格可能波動很大，可能會受到較大波動的影響。此外，我們普通股的交易量可能會波動，導致價格發生重大變化。如果我們普通股的市場價格大幅下跌，您可能無法以或高於您購買股票的價格轉售您的股票(如果有的話)。未來我們普通股的市場價格可能會大幅波動或下跌。可能對我們的股價產生負面影響或導致我們普通股價格或交易量波動的因素包括但不限於，我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的風險因素部分、我們截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告中的風險因素部分以及我們截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q中的風險因素部分，這些因素包括其中一些是我們無法控制的，無論我們的實際運營表現如何：

運營結果的實際或預期季度變化，以及對公司高管發佈的收益或其他演示的反應；

未能達到證券分析師和投資者的預期；

評級機構信用評級行動；

已發表的有關我們或本行業的研究報告內容或證券分析師未能涵蓋我們的普通股；

我們未來可能產生的任何增加的債務；

機構股東的行為；

媒體或投資界對我們或整個行業的猜測或報道；

提高市場利率，這可能會導致我們股票的購買者要求更高的收益；

我國資本結構的變化；

分紅公告；

我們、主要股東或管理層成員未來額外出售我們的普通股；

我們或我們的競爭對手或新進入該行業的公司發佈技術創新或新服務的公告；

我們、我們的競爭對手或供應商宣佈重大合同、收購、聯合營銷關係、合資企業或資本承諾；

失去一家主要的旅行社供應商或全球旅行社訂户；

知識產權地位的變化；

針對我們的第三方索賠或訴訟或未決訴訟中的不利發展；

關鍵人員的增減；

適用法律法規的變更；

對我們、我們的業務或我們的行業的負面宣傳；

對我們未來財務業績或競爭對手、客户或旅遊供應商的市場估值的預期或估計的變化；

我們競爭對手的經營業績；以及

一般市場、政治和經濟條件，包括我們客户所在市場的任何此類條件和當地條件。

S-20

此外，證券交易所，特別是納斯達克，經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多科技公司的股權證券的市場價格。在過去，股東在市場波動期間會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，我們可能會招致鉅額費用，我們的資源和管理層的注意力可能會從我們的業務上轉移開。

我們未來發行的債務或股權證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

截至2020年6月30日，根據我們的激勵計劃，我們總共有7,770,495股授權但未發行和預留髮行的普通股。除某些例外情況外，我們可以不經股東採取任何行動或批准而發行所有這些普通股。此外，如果所有可交換票據僅通過交付普通股 (而不是現金)進行交換和結算，這將導致發行約4380萬股普通股(或最多發行約5800萬股普通股，如果匯率增加了發生重大根本變化(如相關契約中定義的)後的最大潛在金額，則每種情況均可進行調整)。假設同時發售結束，將在即將發行的強制性優先證券轉換後發行普通股的合計股份(或者，如果承銷商行使購買額外的強制性優先股的選擇權，則僅購買額外的優先股，以全額支付超額配售)，則可以發行普通股的總股份(如果承銷商行使其選擇權，僅購買額外的強制性優先股，以全額支付超額配售)。

未來，我們可能會嘗試通過增發普通股或發行債務或其他股權證券(包括商業票據、中期票據、優先或次級票據、可轉換為股權的債務證券或優先股)來獲得融資或進一步增加資本資源。未來的收購可能需要大量運營現金以外的額外資本。我們預計將通過額外發行股權、公司負債、資產擔保收購融資和/或運營現金相結合的方式為收購所需的資本融資。此外，根據我們的激勵計劃，我們還預計將發行與行使我們的股票期權相關的額外股票。

發行額外的普通股或其他股權證券或可轉換為股權的證券，用於融資或與我們的激勵計劃、收購或其他方面相關的可能會稀釋我們現有股東的經濟和投票權，或降低我們普通股的市場價格，或兩者兼而有之。清算後，我們債務證券和優先股的持有者(如果發行)和其他借款的貸款人將優先於我們普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。可轉換為股權的債務證券可能會受到轉換比率的調整，根據這些調整，某些事件可能會增加轉換後可發行的股權證券的數量。優先股如果發行，可能會優先於清算分配或優先於股息支付，這可能會限制我們向普通股持有人支付股息的能力。我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，這可能會對我們未來發行的金額、時間或性質產生不利影響。因此，我們普通股的持有者承擔着我們未來發行的股票可能會降低我們普通股的市場價格並稀釋他們在我們的股票持有量的風險。請參閲隨附的招股説明書中的證券説明。

我們普通股的市場價格可能會下降，因為我們普通股的流通股數量很大，有資格在未來出售。我們的普通股有資格未來出售。

在未來的發行中在公開市場上大量出售我們的普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。這些銷售還可能使我們在未來更難出售股權或股權相關證券，而我們的時間和價格

S-21

我們可能會不時發行普通股或其他證券作為對價，或為未來的收購和投資融資，或出於其他資本需求。我們無法預測未來我們股票的發行規模或未來出售和發行股票將對我們普通股的市場價格產生的影響(如果有的話) 。如果任何此類收購或投資是重大的，我們可能發行的普通股數量或其他證券的數量或本金總額(視情況而定)可能會很大，並可能導致我們股東的額外攤薄。我們還可以授予與任何此類收購和投資相關的普通股或我們可能發行的其他證券的登記權。

吾等及吾等若干高管及董事已與承銷商達成協議，在本招股説明書日期後60天內，除某些有限例外外，不得直接或間接轉讓或處置任何普通股或任何可轉換為普通股或可行使或可交換為普通股的證券。請參閲承銷。我們普通股約0.7%的流通股受這些鎖定協議的約束。

在鎖定協議規定的60天禁售期到期後，這些股票可以在公開市場出售，但必須事先註冊或獲得豁免註冊的資格，包括(如果是關聯公司持有的股票)遵守數量限制和其他證券法。如果這些股東中的任何一個在本招股説明書中討論的合同鎖定和其他轉售法律限制失效後，在公開市場上出售或表示有意出售大量我們的普通股，我們普通股的交易價格可能會大幅下降。

承銷商可在 60日禁售期屆滿前自行決定全部或部分解除受禁售期約束的股份。

我們的公司註冊證書、我們的章程和特拉華州法律中的某些條款可能會阻礙、延遲或阻止您認為對我們有利的控制權變更，這也可能對我們普通股的價格產生不利影響。

我們的公司註冊證書、我們的章程和特拉華州法律中的某些條款可能會阻止、延遲或阻止涉及公司控制權變更的交易，即使這樣做會使我們的股東受益。這些規定包括：

當時的董事會成員唯一有能力填補因董事會擴大而出現的空缺；

禁止股東經書面同意行事的規定；

禁止股東召開特別會議的規定；

提名我們的董事會成員或提出股東可以在我們的股東大會上採取行動的事項的提前通知要求；

我們董事會無需股東批准即可發行新的系列優先股並指定優先股條款的能力，該能力可用於制定一項配股計劃，該計劃將產生顯著稀釋潛在敵意收購者股權的效果，可能會阻止尚未經我們董事會批准的收購；

我們選擇讓DGCL第203條的規定(如所附招股説明書中對證券的描述所定義)在每個主要股東及其第一個日期之後適用於我們，該條款規範了與有利害關係的股東的業務合併。

S-22

反收購條款可能會在很大程度上阻礙公眾股東從我們管理層和董事會的控制權變更或變更中獲益的能力，因此，可能會對我們普通股的市場價格和您實現任何潛在控制權溢價的能力產生不利影響。這些規定還可能阻礙委託書競爭，使您和其他股東更難選舉您選擇的董事，並導致我們採取您希望採取的其他公司行動。由於我們的董事會負責任命我們管理團隊的成員，這些條款反過來可能會影響更換我們管理團隊現有成員的任何嘗試。因此，股東改變公司方向或管理層的努力可能不會成功。有關我們的公司註冊證書和我們的章程中包括的條款的其他信息，請參閲隨附的招股説明書中的證券説明。

在可預見的將來，我們預計不會為我們的普通股支付任何現金股息。

鑑於新冠肺炎的影響，我們目前已暫停股票回購計劃下的股票回購以及普通股的季度現金股息支付，對2020年3月30日支付後的股息生效。

你不應該依賴對我們普通股的投資來提供股息收入。由於我們的流動性管理，我們預計在可預見的將來我們不會向普通股持有者支付任何現金股息。相反，我們計劃保留任何收益來維持我們的運營。未來可能不時宣佈和支付的任何股息將取決於市場和經濟狀況、適用的法律要求和其他相關因素。未來我們的董事會將根據我們的經營業績、財務狀況、資本要求和一般業務情況等因素，定期評估是否分紅，以及分紅的金額和時機。如果我們將來重新開始支付季度股息，我們將沒有義務在任何固定的期限內繼續支付股息，我們可以酌情決定隨時暫停或停止支付股息，而無需事先通知。

未來是否決定重新支付我們普通股的現金股息，也將取決於我們在相關時間是否有現金支付。我們通過子公司開展大量業務。因此，我們在任何時期支付股息的能力可能在很大程度上取決於我們子公司的現金流及其向我們分配股息的能力。我們的任何子公司都沒有向我們付款的義務，我們子公司向我們分配現金的能力受到我們的信貸安排的限制，向我們支付的任何款項都將取決於我們子公司的收益或財務狀況以及各種業務考慮因素。法定的、合同或其他限制也可能限制我們的子公司向我們支付股息或進行分配、貸款或墊款的能力。此外，根據適用的特拉華州法律，我們的董事會(或其授權委員會) 只能從我們的法定盈餘(定義為總資產減去總負債，在每種情況下按公平市值減去法定資本)或 (如果沒有此類盈餘)中宣佈並支付從本財年和/或上一財年的淨利潤中提取的股本股票的股利並支付股息。在此情況下，我們的董事會(或其授權委員會)只能從本財年和/或緊接上一財年的淨利潤中宣佈並支付股息(定義為總資產減去總負債，在每種情況下均為公平市值減去法定資本)。由於這些原因，我們可能無法獲得子公司的任何資產或現金流來支付股息，即使另外允許這樣做。

S-23

本招股説明書附錄包含或引用了證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法(交易法)第21E節含義內的前瞻性陳述。前瞻性表述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述，例如有關我們未來財務狀況或經營結果、我們未來增長前景和戰略、新產品的開發和推出以及我們戰略實施的表述。在許多情況下，您可以通過以下術語來識別前瞻性陳述，如預期、？展望、？相信、臨時、可能、？意圖、？將、？預測、？潛在、？預期、？？估計、？應該、？計劃？或這些術語或其他類似術語的負面意義。(=

本招股説明書附錄中包含或引用的前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設，會受到風險、不確定性和環境變化的影響，這些風險、不確定因素和環境變化可能會導致事件或我們的實際活動或結果與任何前瞻性陳述中表達的內容大不相同。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的事件、結果、行動、活動水平、業績或成就。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。許多重要因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中顯示的結果大不相同，包括但不限於，其他地方包括的或通過引用併入本招股説明書補充説明中的那些風險因素和管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中描述的因素。這些因素包括但不限於經濟、商業、競爭、市場和監管條件以及以下因素：

全球新冠肺炎大流行的嚴重程度、範圍和持續時間及其對我們的業務和運營結果、財務狀況和信用評級以及更廣泛的旅遊業和消費者支出的影響，為控制疾病或治療其影響而採取的行動，遠程工作安排對我們運營的影響，以及整個更廣泛的旅遊生態系統恢復的速度和程度；

影響全球旅遊業交易量的因素，特別是航空旅行交易量，包括全球和區域經濟和政治狀況、金融不穩定或旅行供應商的基本公司變化、傳染病爆發、自然災害或人為災難、安全問題或旅遊業管理法規的變化；

系統和基礎設施故障或其他計劃外停機或中斷，包括自然災害或網絡安全攻擊造成的系統和基礎設施故障或其他意外停機或中斷；

DXC等第三方提供的信息技術服務的可用性和性能，這可能會給我們帶來額外成本或業務中斷；

由於計算機病毒、惡意軟件、黑客拒絕服務攻擊、對硬件漏洞的攻擊、物理或電子入侵、網絡安全事件或類似的分發問題，在我們的設施或與我們的基礎設施相關的安全漏洞中發生的安全漏洞；

可能不符合PCI數據安全標準；

可能無法成功實施軟件解決方案，這可能會損害我們的聲譽；

我們的旅遊網絡業務面臨來自旅遊供應商的定價壓力，並依賴於與幾個大型旅遊買家的關係；

旅遊供應商客户可能會經歷財務不穩定、相互整合、追求降低成本、改變分銷模式或經歷其他對我們不利的變化；

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我們的業務受到不利的全球和地區經濟和政治條件的損害，特別是考慮到我們的地理集中度，那些可能對始發於美國和歐洲或前往美國和歐洲的商務和休閒旅行產生不利影響的情況，包括英國選民批准該國退出歐盟以及相關談判的經濟不確定性；

在多個國家和多個貨幣作為全球業務運營的相關風險；

與我們的品牌價值相關的風險，這些風險可能會受到多種因素的損害，其中一些因素不在我們的控制範圍；

我們法律程序中的不利結果，包括我們與全美航空公司的訴訟或美國司法部的反壟斷調查，無論是以金錢損害賠償或禁令救濟的形式，都可能迫使我們改變我們運營GDS的方式；

我方未能遵守適用於我方的法規，或適用於我方的法律、規則或法規的任何不利變化或制定；

我們依賴第三方分銷商和合資企業將我們的GDS服務擴展到某些地區，這使我們面臨與缺乏直接管理控制和潛在利益衝突相關的風險；

與我們使用開源軟件相關的風險，包括未來可能需要從第三方獲得許可證或重新設計我們的解決方案；

與收購、資產剝離、投資和戰略聯盟相關的風險；

我們保護和維護我們的信息技術和知識產權的能力，以及防禦針對我們的潛在侵權索賠以及相關成本的能力；

我們可能沒有足夠的保險來支付未決訴訟索賠或未來索賠的責任，這可能會使我們承擔重大責任；

我們的產品缺陷導致重大保修責任或產品責任索賠，我們可能沒有足夠的產品責任保險來支付未投保的重大索賠；

事實上，我們的税務負擔可能較預期為高；

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其他風險和不確定性因素，包括在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的第I部分1A項和截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告的第II部分1A項中列出的風險和不確定因素，以及我們在截至2020年6月30日的10-Q表格季度報告中列出的風險和不確定因素。

這些報表是基於當前的計劃、估計和預測，因此您不應過分依賴它們。前瞻性聲明僅表示截至發佈之日，我們沒有義務根據新信息或未來事件對其進行公開更新。

您應仔細考慮本招股説明書附錄的風險因素一節中指定的風險，以及我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K年度報告第I部分第1A項中風險因素項下描述的其他風險和不確定因素，在截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項風險因素下，以及我們截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項風險因素中描述的其他風險和不確定因素。您應仔細考慮本招股説明書附錄的風險因素部分中指定的風險，以及我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中風險因素項下描述的其他風險和不確定因素在對我們的證券做出任何投資決定之前。如果這些趨勢、風險或不確定性實際發生或持續，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響，我們證券的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。歸因於我們或代表我們行事的人員的所有前瞻性聲明均受本警告性聲明的明確限制。

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本招股説明書附錄包括或引用我們從行業出版物和調查、公開申報文件和公司內部來源獲得的行業數據和預測。有關我們的排名、市場地位和市場估計的陳述基於獨立的行業出版物、政府出版物、第三方預測和管理層的估計以及對我們的市場和內部研究的假設。我們已將本招股説明書附錄所提供的若干內部估計及相關方法的解釋連同該等估計一併納入或以參考方式併入。參見我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的業務和管理部門對財務狀況和運營結果的討論和分析，以及管理層在截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q中對財務狀況和運營結果的討論和分析。雖然我們不知道本招股説明書附錄中包含或引用的有關我們的市場、行業或類似數據的任何錯誤陳述，但此類數據涉及風險和不確定因素，並可能基於各種因素髮生變化，包括在關於前瞻性陳述的告誡説明中討論的，以及通過引用納入本招股説明書附錄中的風險因素。

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我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及我們預計的發售費用後，本次發行給我們帶來的淨收益約為百萬美元(如果承銷商充分行使購買額外普通股的選擇權，則約為百萬美元)。我們估計，在扣除承銷折扣和佣金以及我們估計的發售費用後，如果完成同時發售，我們從同時發售中獲得的淨收益約為百萬美元(或者，如果同時發售的承銷商完全行使其選擇權，僅為彌補超額配售而購買額外的強制性優先股股票，則淨收益約為100萬美元)。

我們打算將本次發售的淨收益連同同時發售的淨收益(扣除費用、折扣、佣金和其他發售費用)用於一般公司用途。

本次發售的結算不以同時發售的結算為條件，同時發售的結算也不以本次發售為條件。

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下表列出了Sabre Corporation截至2020年6月30日的現金和現金等價物以及資本化情況(I)按實際歷史基礎計算，以及(Ii)經調整後生效的本次發售(假設不行使承銷商購買額外股份的選擇權)和同時發售(假設不行使購買強制性可轉換優先股額外股份的選擇權，僅用於超額配售)以及淨收益的應用，如使用收益項下所述，就好像每一項都發生在此發售不以同時發售結算為條件，同時發售結算也不以本次發售結算為條件。

下表的“經調整”一欄不適用於建議的票據發售或其任何收益的應用，或至建議的信貸安排交易。見摘要？最近的發展？同時發售、建議的票據發售和信貸安排交易。？

您應該閲讀下表，標題為彙總綜合財務數據、選定的歷史綜合財務數據、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、負債描述以及我們的財務報表和相關注釋，通過引用併入本招股説明書附錄。


	截至2020年6月30日
	實際			作為調整後的
	(千)
現金和現金等價物⁽¹⁾	$	1,306,288		$	1,787,488

長期債務，包括當前部分：
5.3億美元，5.375%的優先擔保票據，2023年到期		530,000			530,000
5億美元5.250%的優先擔保票據，2023年到期		500,000			500,000
3.45億美元，4.000%可交換優先債券，2025年到期⁽²⁾		345,000			345,000
7.75億美元，9.250%優先擔保票據，2025年到期		775,000			775,000
信貸安排⁽³⁾		2,665,021			2,665,021

融資租賃義務		2,065			2,065
未攤銷債務發行成本和貼現		(130,734	)		(130,734	)

長期債務總額		4,686,352			4,686,352
股東權益：
普通股：面值0.01美元；授權股份100萬股；已發行297,131股，調整後股		2,971
優先股，面值0.01美元，授權225,000股，0股已發行，調整後250股					25
額外實收資本		2,411,716			2,892,891
庫存股，按成本計算，21,259股		(474,105	)		(474,105	)
留存赤字		(1,466,428	)		(1,466,428	)
累計其他綜合損失		(157,432	)		(157,432	)
非控股權益		9,300			9,300

總股東權益⁽⁴⁾		326,022

總市值	$	5,012,374		$

(1)	對現金和現金等價物的調整意味着，在本次發行收到2.5億美元的收益(假設沒有行使承銷商購買額外股份的選擇權)和同時發行的2.5億美元(在扣除估計費用和費用後)後，淨增加4.812億美元。此次發售和同時發售的淨收益預計將用於一般公司用途。參見收益的使用。本次發售的結算不以同時發售的結算或建議的票據發售的推出、定價或結算為條件，同時發售的結算也不以本次發售為條件。

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(2)	這反映了可交換票據的本金金額，不扣除該票據的權益部分或發行成本。根據ASC 470-20，可以全部或部分現金結算的可轉換債務要求分為負債和權益部分，以便利息支出反映發行人的不可轉換債務利率。發行時，債務貼現被確認為債務減少和股本增加。債務部分將在債務的預期期限內增加至本金金額(可交換票據總計3.45億美元)。ASC 470-20不影響我們需要償還的實際金額，上表中顯示的可交換票據的金額是可交換票據的本金總額，並不反映我們需要在綜合資產負債表中確認的債務折扣。

(3)	截至2020年6月30日，我們在定期貸款A和定期貸款B項下的未償還金額分別約為4.56億美元和18.34億美元。截至2020年6月30日，我們在Revolver項下的未償還金額為3.75億美元，在信用證子融資項下的未償還金額為1200萬美元，這減少了Revolver項下可提取的金額。

(4)	流通股信息列於2020年6月30日。它假設不發行根據我們的股權激勵計劃為發行而保留的普通股的股票。截至2020年6月30日，根據Sabre Corporation 2019綜合激勵薪酬計劃 (2019年綜合激勵計劃)，總共保留了7,415,417股普通股供未來發行，其中包括根據我們之前的股權計劃可供未來發行的普通股。截至2020年6月30日，根據Sabre Corporation 2019年董事股權薪酬計劃(2019年董事計劃)，總共保留了355,078股普通股供未來發行。此外，上述流通股信息不包括在交換票據時可發行的任何股票，假設：

根據我們的2016年綜合計劃，截至2020年6月30日，未歸屬和未償還的1,331,116個基於業績的限制性股票單位沒有歸屬和結算；

根據我們的2016年綜合計劃，截至2020年6月30日，未歸屬和未償還的3,625,613個限制性股票單位獎勵沒有歸屬和結算；

根據我們的2019年綜合計劃，截至2020年6月30日，沒有歸屬和結算9469,146個限制性股票單位獎勵，這些獎勵是未歸屬和未償還的；

根據我們的2019年綜合計劃，沒有歸屬和結算截至2020年6月30日未歸屬和未償還的1,571,895個基於業績的限制性股票單位；以及

根據我們的2019年董事計劃，截至2020年6月30日，未歸屬和未償還的131,432個限制性股票單位獎勵沒有歸屬和結算。

S-30

下表顯示了Sabre Corporation業務選定的歷史合併財務數據。您應該閲讀這些表，以及風險因素、收益的使用、資本化、管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析、？業務和Sabre 公司的合併財務報表及其備註，以供參考包含在本招股説明書附錄中。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的綜合經營表數據和綜合現金流量表數據，以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表數據，均來源於本招股説明書附錄中引用的經審計綜合財務報表及其附註。截至2016年12月31日和2015年12月31日年度的合併營業報表數據和合並現金流量表數據，以及截至2017年12月31日、2016年12月31日和2015年12月31日的合併資產負債表數據來源於經審計的合併財務報表，本招股説明書補充資料並未引用。以下提供的歷史綜合結果不一定代表未來任何時期的預期結果。以下顯示的所有金額均以千為單位，每股金額除外。

截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的合併營業報表數據和合並報表現金流量數據，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的合併資產負債表數據，均來自本公司未經審核的合併財務報表及其附註，在本招股説明書補充資料中引用。以下提供的歷史綜合結果不一定代表未來任何時期的預期結果。以下顯示的所有金額均以千為單位，每股金額除外。


	截至六個月六月三十日，						截至12月31日的年度，
	2020			2019			2019			2018			2017			2016			2015
綜合運營報表數據：
營業收入⁽¹⁾	$	742,021		$	2,049,367		$	3,974,988		$	3,866,956		$	3,598,484		$	3,373,387		$	2,960,896
營業(虧損)收入⁽¹⁾		(535,481	)		192,320			363,417			562,016			493,440			459,572			459,769
(虧損)持續經營的收入 ⁽¹⁾		(653,301	)		87,308			164,312			340,921			249,576			241,390			234,555
(虧損)非持續經營的收入，扣除税後的淨額⁽¹⁾		(2,798	)		(102	)		(1,766	)		1,739			(1,932	)		5,549			314,408
普通股股東應佔淨(虧損)收入 ⁽¹⁾		(656,811	)		84,688			158,592			337,531			242,531			242,562			545,482
普通股股東每股淨(虧損)收益：
基本型⁽¹⁾	$	(2.39	)	$	0.31		$	0.57		$	1.23		$	0.87		$	0.87		$	2.00
稀釋⁽¹⁾	$	(2.39	)	$	0.31		$	0.57		$	1.22		$	0.87		$	0.86		$	1.95
加權平均已發行普通股：
基本型		274,865			274,911			274,168			275,235			276,893			277,546			273,139
稀釋		274,865			276,596			276,217			277,518			278,320			282,752			280,067

現金流量數據合併報表：
經營活動提供的現金(用於)	$	(395,036	)	$	257,661		$	581,260		$	724,797		$	678,033		$	699,400		$	529,207
用於投資活動的現金		(43,746	)		(76,163	)		(243,026	)		(275,259	)		(317,525	)		(445,808	)		(729,041	)
融資活動提供(用於)的現金		1,308,193			(292,975	)		(409,721	)		(306,506	)		(356,780	)		(190,025	)		93,144
物業和設備的附加費		39,333			67,196			115,166			283,940			316,436			327,647			286,697
現金支付利息		73,664			77,926			157,648			156,041			149,572			151,495			154,307

S-31


	截至六個月六月三十日，					截至12月31日的年度，
	2020			2019		2019		2018		2017		2016		2015
其他財務數據：
調整後的毛利⁽¹⁾	$	38,100		$	723,528	$	1,391,806	$	1,521,408	$	1,500,186	$	1,460,675	$	1,316,820
調整後的營業(虧損)收入⁽¹⁾		(379,679	)		282,715		513,408		701,432		706,149		720,361		653,105
調整後淨(虧損)收入⁽¹⁾		(437,979	)		161,653		279,215		427,570		390,118		370,937		308,072
調整後的EBITDA⁽¹⁾		(185,885	)		497,984		946,360		1,124,390		1,078,571		1,046,646		941,587
自由現金流		(434,369	)		190,465		466,094		440,857		361,597		371,753		242,510

關鍵指標：⁽²⁾
旅遊網絡
直接付費預訂_AIR		63,900			263,166		499,111		491,820		462,381		445,050		384,309
直接計費預訂，住宿，地面和海上		14,551			33,896		67,197		66,454		62,443		60,421		58,414
直接計費預訂量合計		78,451			297,062		566,308		558,274		524,824		505,471		442,723
航空解決方案公司乘客登機		187,174			366,563		741,107		752,548		772,149		789,260		584,876
酒店服務解決方案中心預訂系統交易記錄		32,113			51,914		108,482		88,655		不適用		不適用		不適用

(1)	2018年第一季度，我們根據會計準則編纂(ASC)606，與客户的合同收入(ASC 606)，從2018年1月1日起前瞻性地通過了收入確認指南的全面更新。請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第二部分第8項的合併財務報表中的附註2.與客户簽訂的合同收入，並將其併入本文作為參考。

(2)


	截止到六月三十號，				截至12月31日，
	2020		2019		2019		2018		2017			2016			2015
合併資產負債表數據：
現金和現金等價物	$	1,306,288	$	396,848	$	436,176	$	509,265	$	361,381		$	364,114		$	321,132
總資產⁽¹⁾⁽²⁾⁽³⁾		6,129,206		5,770,071		5,689,957		5,806,381		5,649,364			5,724,570			5,393,627
長期債務		4,608,478		3,298,922		3,261,821		3,337,467		3,398,731			3,276,281			3,169,344
營運資本盈餘(赤字)⁽¹⁾⁽³⁾		972,048		32,231		96,377		169,235		(11,455	)		(312,977	)		(222,400	)
非控股權益		9,300		7,152		8,588		7,205		5,198			2,579			1,438
總股東權益⁽¹⁾⁽³⁾		326,022		919,688		947,669		974,271		698,500			625,615			484,140

(1)	在2020年第一季度，我們採用了新的信用減值指導來根據ASC 326信用減值計量信用損失。請參閲我們截至2020年6月30日的10-Q表格中包含的合併財務報表中的附註6.信貸損失，通過參考併入本文。

S-32


	六個月截至6月30日，						截至12月31日的年度，
	2020			2019			2019			2018			2017			2016			2015
普通股股東應佔淨(虧損)收入	$	(656,811	)	$	84,688		$	158,592		$	337,531		$	242,531		$	242,562		$	545,482
非持續經營的虧損(收入)(扣除税後)		2,798			102			1,766			(1,739	)		1,932			(5,549	)		(314,408	)
可歸因於非控股權益的淨收入 ⁽¹⁾		712			2,518			3,954			5,129			5,113			4,377			3,481

持續經營收入(虧損)		(653,301	)		87,308			164,312			340,921			249,576			241,390			234,555

調整：
減值及相關費用⁽²⁾														81,112
收購相關攤銷^(3a)		33,310			31,995			64,604			68,008			95,860			143,425			108,121
債務清償損失											633			1,012			3,683			38,783
其他，淨⁽⁵⁾		53,584			4,349			9,432			8,509			(36,530	)		(27,617	)		(91,377	)
重組和其他費用⁽⁶⁾		73,282												23,975			18,286			9,256
與收購相關的成本⁽⁷⁾		22,200			20,641			41,037			3,266						779			14,437
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾		1,856			2,824			(24,579	)		8,323			(35,507	)		46,995			16,709
以股票為基礎的薪酬		26,339			33,989			66,885			57,263			44,689			48,524			29,971
調整對税收的影響^{(9), (10)}		4,751			(19,453	)		(42,476	)		(59,353	)		(34,069	)		(104,528	)		(52,383	)

調整後的持續經營淨(虧損)收入	$	(437,979	)	$	161,653		$	279,215		$	427,570		$	390,118		$	370,937		$	308,072

調整後的每股持續經營淨(虧損)收入	$	(1.59	)	$	0.58		$	1.01		$	1.54		$	1.40		$	1.31		$	1.10
稀釋加權平均已發行普通股		274,865			276,596			276,217			277,518			278,320			282,752			280,067
調整後的持續經營淨(虧損)收入	$	(437,979	)	$	161,653		$	279,215		$	427,570		$	390,118		$	370,937		$	308,072
調整：
財產和設備的折舊和攤銷^(3b)		137,541			154,557			310,573			303,612			264,880			233,303			213,520
攤銷資本化執行成本 ^(3c)		18,964			21,738			39,444			41,724			40,131			37,258			31,441
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		37,289			38,974			82,935			77,622			67,411			55,724			43,521
利息支出，淨額		96,023			77,621			156,391			157,017			153,925			158,251			173,298
所得税剩餘準備金		(37,723	)		43,441			77,802			116,845			162,106			191,173			171,735

調整後的EBITDA	$	(185,885	)	$	497,984		$	946,360		$	1,124,390		$	1,078,571		$	1,046,646		$	941,587
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		189,815			208,290			414,621			413,344			400,871			413,986			351,480
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		37,289			38,974			82,935			77,622			67,411			55,724			43,521
收購相關攤銷^(3a)		(33,310	)		(31,995	)		(64,604	)		(68,008	)		(95,860	)		(143,425	)		(106,519	)

調整後的營業(虧損)收入	$	(379,679	)	$	282,715		$	513,408		$	701,432		$	706,149		$	720,361		$	653,105

S-33


	截至2020年6月30日的6個月
	旅行網絡			航空公司解決方案			好客解決方案			公司			總計
營業虧損	$	(160,174	)	$	(100,888	)	$	(35,866	)	$	(238,553	)	$	(535,481	)
向後添加：
銷售、一般和行政		80,582			66,667			20,092			148,095			315,436
收入成本調整：
折舊攤銷⁽³⁾		43,598			75,231			20,700			12,837			152,366
重組和其他費用⁽⁶⁾											57,447			57,447
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		37,289												37,289
以股票為基礎的薪酬											11,043			11,043

調整後的毛利		1,295			41,010			4,926			(9,131	)		38,100
銷售、一般和行政		(80,582	)		(66,667	)		(20,092	)		(148,095	)		(315,436	)
權益法損失		(1,185	)											(1,185	)
銷售、一般和行政調整：
折舊攤銷⁽³⁾		6,303			5,609			2,260			23,277			37,449
重組和其他費用⁽⁶⁾											15,835			15,835
與收購相關的成本⁽⁷⁾											22,200			22,200
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾											1,856			1,856
以股票為基礎的薪酬											15,296			15,296

調整後的EBITDA		(74,169	)		(20,048	)		(12,906	)		(78,762	)		(185,885	)
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		49,901			80,840			22,960			36,114			189,815
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		37,289												37,289
收購相關攤銷⁽³⁾											(33,310	)		(33,310	)

調整後的營業虧損	$	(161,359	)	$	(100,888	)	$	(35,866	)	$	(81,566	)	$	(379,679	)

S-34


	截至2019年6月30日的6個月
	旅行網絡			航空公司解決方案			好客解決方案			公司			總計
營業收入(虧損)	$	352,023		$	38,084		$	(11,463	)	$	(186,324	)	$	192,320
向後添加：
銷售、一般和行政		88,942			45,119			20,131			151,904			306,096
收入成本調整：
折舊攤銷⁽³⁾		55,034			80,729			23,809			11,941			171,513
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		38,974												38,974
以股票為基礎的薪酬											14,625			14,625

調整後的毛利		534,973			163,932			32,477			(7,854	)		723,528
銷售、一般和行政		(88,942	)		(45,119	)		(20,131	)		(151,904	)		(306,096	)
權益法收益		946												946
銷售、一般和行政調整：
折舊攤銷⁽³⁾		6,242			5,526			2,533			22,476			36,777
與收購相關的成本⁽⁷⁾											20,641			20,641
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾											2,824			2,824
以股票為基礎的薪酬											19,364			19,364

調整後的EBITDA		453,219			124,339			14,879			(94,453	)		497,984
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		61,276			86,255			26,342			34,417			208,290
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		38,974												38,974
收購相關攤銷⁽³⁾											(31,995	)		(31,995	)

調整後營業收入(虧損)	$	352,969		$	38,084		$	(11,463	)	$	(96,875	)	$	282,715

S-35


	截至2019年12月31日的年度
	旅行網絡			航空公司解決方案			好客解決方案			公司			總計
營業收入(虧損)	$	646,794		$	80,428		$	(21,632	)	$	(342,173	)	$	363,417
向後添加：
銷售、一般和行政		178,664			85,801			38,597			273,506			576,568
收入成本調整：
折舊攤銷⁽³⁾		108,302			160,381			47,877			24,329			340,889
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		82,935												82,935
以股票為基礎的薪酬											27,997			27,997

調整後的毛利		1,016,695			326,610			64,842			(16,341	)		1,391,806
銷售、一般和行政		(178,664	)		(85,801	)		(38,597	)		(273,506	)		(576,568	)
權益法收益		2,044												2,044
銷售、一般和行政調整：
折舊攤銷⁽³⁾		12,781			10,633			5,221			45,097			73,732
與收購相關的成本⁽⁷⁾											41,037			41,037
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾											(24,579	)		(24,579	)
以股票為基礎的薪酬											38,888			38,888

調整後的EBITDA		852,856			251,442			31,466			(189,404	)		946,360
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		121,083			171,014			53,098			69,426			414,621
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		82,935												82,935
收購相關攤銷⁽³⁾											(64,604	)		(64,604	)

調整後營業收入(虧損)	$	648,838		$	80,428		$	(21,632	)	$	(194,226	)	$	513,408

S-36


	截至2018年12月31日的年度
	旅行網絡			航空公司解決方案			好客解決方案			公司			總計
營業收入(虧損)	$	753,255		$	111,146		$	12,881		$	(315,266	)	$	562,016
向後添加：
銷售、一般和行政		160,298			73,675			33,626			245,927			513,526
收入成本調整：
折舊攤銷⁽³⁾		106,877			170,258			36,826			27,692			341,653
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		77,622												77,622
以股票為基礎的薪酬											26,591			26,591

調整後的毛利		1,098,052			355,079			83,333			(15,056	)		1,521,408
銷售、一般和行政		(160,298	)		(73,675	)		(33,626	)		(245,927	)		(513,526	)
權益法收益		2,556												2,556
銷售、一般和行政調整：
折舊攤銷⁽³⁾		11,399			12,173			3,117			45,002			71,691
與收購相關的成本⁽⁷⁾											3,266			3,266
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾											8,323			8,323
以股票為基礎的薪酬											30,672			30,672

調整後的EBITDA		951,709			293,577			52,824			(173,720	)		1,124,390
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		118,276			182,431			39,943			72,694			413,344
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		77,622												77,622
收購相關攤銷⁽³⁾											(68,008	)		(68,008	)

調整後營業收入(虧損)	$	755,811		$	111,146		$	12,881		$	(178,406	)	$	701,432

S-37


	截至2017年12月31日的年度
	旅行網絡			航空公司解決方案			好客解決方案			公司			總計
營業收入(虧損)	$	744,045		$	137,932		$	9,670		$	(398,207	)	$	493,440
向後添加：
銷售、一般和行政		162,997			78,638			47,121			221,319			510,075
減值及相關費用⁽²⁾											81,112			81,112
收入成本調整：
折舊攤銷⁽³⁾		96,796			149,685			31,686			39,645			317,812
重組和其他費用⁽⁶⁾											12,604			12,604
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		67,411												67,411
以股票為基礎的薪酬											17,732			17,732

調整後的毛利		1,071,249			366,255			88,477			(25,795	)		1,500,186
銷售、一般和行政		(162,997	)		(78,638	)		(47,121	)		(221,319	)		(510,075	)
權益法收益		2,580												2,580
銷售、一般和行政調整：
折舊攤銷⁽³⁾		12,783			8,820			1,428			60,028			83,059
重組和其他費用⁽⁶⁾											11,371			11,371
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾											(35,507	)		(35,507	)
以股票為基礎的薪酬											26,957			26,957

調整後的EBITDA		923,615			296,437			42,784			(184,265	)		1,078,571
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		109,579			158,505			33,114			99,673			400,871
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		67,411												67,411
收購相關攤銷⁽³⁾											(95,860	)		(95,860	)

調整後營業收入(虧損)	$	746,625		$	137,932		$	9,670		$	(188,078	)	$	706,149

S-38


	截至2016年12月31日的年度
	旅行網絡			航空公司解決方案			好客解決方案			公司			總計
營業收入(虧損)	$	735,354		$	136,177		$	16,807		$	(428,766	)	$	459,572
向後添加：
銷售、一般和行政		165,520			74,048			33,867			352,718			626,153
收入成本調整：
折舊攤銷⁽³⁾		82,963			144,697			21,823			37,870			287,353
重組和其他費用⁽⁶⁾											12,660			12,660
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		55,724												55,724
以股票為基礎的薪酬											19,213			19,213

調整後的毛利		1,039,561			354,922			72,497			(6,305	)		1,460,675
銷售、一般和行政		(165,520	)		(74,048	)		(33,867	)		(352,718	)		(626,153	)
權益法收益		2,780												2,780
銷售、一般和行政調整：
折舊攤銷⁽³⁾		9,809			5,488			1,334			110,002			126,633
重組和其他費用⁽⁶⁾											5,626			5,626
與收購相關的成本⁽⁷⁾											779			779
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾											46,995			46,995
以股票為基礎的薪酬											29,311			29,311

調整後的EBITDA		886,630			286,362			39,964			(166,310	)		1,046,646
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		92,772			150,185			23,157			147,872			413,986
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		55,724												55,724
收購相關攤銷⁽³⁾											(143,425	)		(143,425	)

調整後營業收入(虧損)	$	738,134		$	136,177		$	16,807		$	(170,757	)	$	720,361

S-39


	截至2015年12月31日的年度
	旅行網絡			航空公司解決方案			好客解決方案			公司			總計
營業收入(虧損)	$	679,045		$	134,660		$	6,236		$	(360,172	)	$	459,769
向後添加：
銷售、一般和行政		156,775			68,730			30,387			301,185			557,077
收入成本調整：
折舊攤銷⁽³⁾		71,003			134,811			16,313			22,408			244,535
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		43,521												43,521
以股票為基礎的薪酬											11,918			11,918

調整後的毛利		950,344			338,201			52,936			(24,661	)		1,316,820
銷售、一般和行政		(156,775	)		(68,730	)		(30,387	)		(301,185	)		(557,077	)
權益法收益		14,842												14,842
權益法無形攤銷 ^(3a)		1,602												1,602
銷售、一般和行政調整：
折舊攤銷⁽³⁾		8,900			5,939			903			91,203			106,945
重組和其他費用⁽⁶⁾											9,256			9,256
與收購相關的成本⁽⁷⁾											14,437			14,437
訴訟費用，淨額⁽⁸⁾											16,709			16,709
以股票為基礎的薪酬											18,053			18,053

調整後的EBITDA		818,913			275,410			23,452			(176,188	)		941,587
更少：
折舊攤銷⁽³⁾		79,903			140,750			17,216			113,611			351,480
攤銷前期獎勵對價⁽⁴⁾		43,521												43,521
收購相關攤銷⁽³⁾		1,602									(108,121	)		(106,519	)

調整後營業收入(虧損)	$	693,887		$	134,660		$	6,236		$	(181,678	)	$	653,105

下表顯示了我們的現金流量表中的信息，並闡述了自由現金流量與經營活動提供的現金(用於)的對賬情況，這是GAAP最直接的可比性指標(以千為單位)：


	六個月截至6月30日，						截至12月31日的年度，
	2020			2019			2019			2018			2017			2016			2015
經營活動提供的現金(用於)	$	(395,036	)	$	257,661		$	581,260		$	724,797		$	678,033		$	699,400		$	529,207
用於投資活動的現金		(43,746	)		(76,163	)		(243,026	)		(275,259	)		(317,525	)		(445,808	)		(729,041	)
融資活動提供(用於)的現金		1,308,193			(292,975	)		(409,721	)		(306,506	)		(356,780	)		(190,025	)		93,144


	六個月截至6月30日，						截至12月31日的年度，
	2020			2019			2019			2018			2017			2016			2015
經營活動提供的現金	$	(395,036	)	$	257,661		$	581,260		$	724,797		$	678,033		$	699,400		$	529,207
物業和設備的附加費		(39,333	)		(67,196	)		(115,166	)		(283,940	)		(316,436	)		(327,647	)		(286,697	)

自由現金流	$	(434,369	)	$	190,465		$	466,094		$	440,857		$	361,597		$	371,753		$	242,510

S-40

(1)	應佔非控股權益的淨收入為調整，以包括分配給(I)Sabre Travel Network中東地區40%的非控股權益和Sabre Seyahat Dagitim Sistemleri A.S.所有期間的40%的收益， (Ii)Sabre Travel Network斯里蘭卡(PTE)Ltd從2015年7月開始的40%，以及(Iii)Sabre保加利亞從2017年11月開始的40%。

(2)	減值及相關費用是指根據我們對此類金額的可回收性分析，2017年與與航空解決方案客户相關的淨資本化合同成本相關的8100萬美元費用。有關更多信息，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告 Form 10-K中第二部分第8項的合併財務報表中的附註4.減值和相關費用，以供參考。

(3)

折舊和攤銷費用：

(a)

與收購相關的攤銷是指2007年私有化交易的無形資產攤銷，以及自該日期以來與收購相關的無形資產攤銷。還包括在2015年7月1日收購SAPPL之前，攤銷我們在SAPPL淨資產中的基礎股權權益的超額基數。

(b)

財產和設備的折舊和攤銷包括為內部使用開發的軟件以及合同購置成本的攤銷。

(c)

資本化實施成本攤銷是指在我們的SaaS和託管收入模式下，為實施新的客户合同而攤銷的前期成本。

(4)	我們的旅行網業務有時會在服務合同開始或修改時向旅行社訂户提供前期獎勵對價，這些服務合同將資本化並攤銷到服務合同平均預期壽命內的收入成本，通常超過三到十年。進行此考慮的目的是增加客户數量或確保或提高客户忠誠度。制定這些服務合同條款時，供應商和在合同有效期內產生的其他費用將超過預先提供的獎勵對價的成本。與旅行社訂户簽訂的這些服務合同要求客户承諾實現某些經濟目標，並且如果未達到這些目標，通常還需要償還預付獎勵對價的條款。

(5)

其他淨額包括與我們擬議收購Farelogix相關的終止付款( 2020年第一季度)相關費用4600萬美元，以及與將我們綜合資產負債表中包括的外幣餘額重新計量為相關本位幣相關的匯兑損益。2018年，我們記錄了與我們在應收税金協議(TRA)下的負債相關的500萬美元的支出和出售投資的800萬美元的抵消性收益。2017年，我們確認了 6000萬美元的收益，這主要是因為我們在TRA下的負債減少了，這主要是因為TCJA的頒佈導致的臨時調整，降低了美國企業所得税税率，但被與債務再融資相關的債務修改成本相關的1500萬美元的虧損所抵消。2016年，我們確認通過出售我們的可供出售有價證券，以及與2013年與出售企業相關的收益付款相關的600萬美元收益。2015年，我們確認了與將我們之前持有的SAPPL 35%的投資重新計量為其公允價值相關的7800萬美元收益，以及與解決我們與SAPPL之間先前存在的協議相關的1200萬美元收益。此外，列報的所有期間都包括與將我們綜合資產負債表中的外幣餘額重新計量為相關功能貨幣相關的匯兑損益。有關TRA的更多信息，請參見項目7，管理討論和分析財務狀況和運營結果，流動性和資本資源以及應收税金協議。

(6)	重組和其他成本是與業務重組相關的費用和相關費用，包括對我們的航空公司和以代理為重點的業務進行戰略調整，以及支持新的組織結構和應對新冠肺炎疫情對我們2020年業務和成本結構的影響的其他措施。 2017年和2016年，我們分別記錄了與宣佈的裁員行動相關的2500萬美元和2000萬美元的費用。這些

S-41

削減使我們的運營與業務需求保持一致，並實施了與我們預期的增長需求和機會相一致的持續成本和組織結構。2015年，我們確認了與整合Abacus相關的900萬美元的重組費用，並在2016年將這一估計減少了400萬美元，這是由於最初考慮的行動的時間和戰略的轉變而對我們的計劃進行了重新評估的結果。截至2018年12月31日，我們在這些活動下的行動基本完成，計劃下的付款已經完成。

(7)	收購相關成本是指與2018年收購 Farelogix協議相關的費用和支出，以及與2019年收購Radixx相關的成本。2016年，收購相關成本與收購信託集團和Airpas Aviation有關。2015年，收購相關成本與收購Abacus和信託集團有關。請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中合併財務報表第二部分第8項的附註3.收購，通過引用將其併入本文。

(8)

訴訟費用，淨額代表與反壟斷訴訟和其他外國非所得税或有事項相關的費用。2019年，我們以3200萬美元的價格記錄了之前與全美航空公司法律事務相關的應計虧損。2018年，我們記錄了 400萬美元的非所得税支出，用於與有關在外國司法管轄區永久設立的歷史時期的某些非所得税索賠相關的税收、罰款和利息。2017年，我們記錄了4300萬美元的報銷，扣除應計的法律和相關費用，來自與我們的保險公司就美國航空公司訴訟達成和解。2016年，我們記錄了3200萬美元的應計金額，這是陪審團裁決的三倍，外加我們對全美航空訴訟中的律師費、費用和費用的估計。請參閲截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第二部分第8項的綜合財務報表中的附註16.承付款和或有事項，並將其併入本文作為參考。

(9)	對調整的税務影響包括基於調整應課税或可抵扣司法管轄區的法定税率的每次單獨調整的税收影響，以及與特定税收金融交易、税法變化、不確定税位和其他項目相關的項目的税收影響。2018年，對調整的税收影響包括2700萬美元的收益，這與2017年頒佈TCJA記錄的遞延税收和外國税收影響的臨時影響有關。2017年，調整的税收影響包括由於2017年12月頒佈TCJA而在2017年第四季度確認的臨時影響 4700萬美元。

(10)	在2016年第一季度，我們採用了會計準則更新(ASU？)2016-09，改進了員工股份支付會計。在截至2016年12月31日的年度，我們確認了與員工股權獎勵相關的3500萬美元的超額税收優惠，這是採用此標準的結果。採用這一最新標準對我們的綜合財務報表沒有其他重大影響。

S-42

2013年2月19日，Sabre GLBL根據信貸協議 (本文定義)完成了對其以前的高級擔保信貸安排的再融資。作為此次再融資的一部分，它償還或轉換了所有總計21.77億美元的未償還定期貸款，並獲得了新的優先擔保信貸安排，其中包括：(I)本金總額17.75億美元的定期貸款安排(2013年定期貸款)；(Ii)本金總額為4.25億美元的定期貸款安排(2013年定期貸款C)；以及(Iii)本金總額為2013年的多貨幣左輪手槍(2013年轉換者貸款)。2013年9月，Sabre GLBL達成協議，修改信貸協議，增加金額為3.5億美元的新類別定期貸款 (2013增量定期貸款工具)。

2016年7月，Sabre GLBL對我們的信貸協議進行了一系列修訂(信用協議修正案)，以提供本金總額為6億美元的新類別下的增量定期貸款(2016年定期貸款A？)，並用總額為4億美元的新循環信貸安排取代 2013年的Revolver(2016年的Revolver)。2016年定期貸款A的收益部分用於償還我們2013年定期貸款B的一部分和我們2013年增量定期貸款貸款的一部分，未償還餘額用於2016年的Revolver。

2017年2月22日，Sabre GLBL對我們的信貸協議進行了第三次增量定期貸款修正案(2017年定期貸款修正案)。新協議用一種本金總額為19億美元的單一類別定期貸款 (2017年定期貸款B)取代了2013年定期貸款B、2013年增量定期貸款工具和2013年定期貸款C，本金總額為19億美元，於2024年2月22日到期，部分收益用於償還所有現有類別的未償還定期貸款(除2016年定期A貸款外)，用於償還Sabre公司總部的未償還抵押貸款以及其他一般公司用途。

於2017年8月23日，Sabre GLBL簽署了我們信貸協議的第四次增量定期貸款修正案、信貸協議的定期貸款A再融資修正案以及信貸協議的第二次循環貸款再融資修正案，以對2017年定期貸款B、2016年定期貸款A和2016轉換機的條款進行再融資和修改，從而降低了這些工具的適用保證金，並將2016年定期貸款A和2016轉換機的到期日延長了大約年我們沒有因為2017年的再融資而產生額外的債務。2017年再融資包括取代2016款Revolver的Revolver，以及應用定期貸款B和定期貸款A的收益取代2017年定期貸款B和2016年定期貸款A。定期貸款B的適用利潤率降至歐洲貨幣利率貸款的年利潤率為2.25%，基準利率貸款的年利潤率為1.25%。定期貸款A和轉換機的適用利潤率降至(I)歐洲貨幣利率貸款的年利率在2.50%至1.75%之間， (Ii)基本利率貸款的年利率在1.50%至0.75%之間，在這兩種情況下，如果高級擔保第一留置權淨槓桿率(如信貸協議中定義)低於3.75%至1.0、3.00至1.0或2.0%，則任何季度的適用利潤率均減少25個基點(總計最多75個基點)。分別為。歐洲貨幣匯率以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基礎。2017年7月，金融市場行為監管局宣佈打算在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。如果無法獲得公佈的美元LIBOR利率，我們與LIBOR掛鈎的債務的利率將使用我們的信貸協議中規定的各種替代方法來確定, 其中任何一項都可能導致利息義務超過，或者隨着時間的推移與此債務的付款不相關(如果美元LIBOR以其當前形式可用)。看見

S-43

2018年3月2日，Sabre GLBL對我們的信貸協議進行了第五次增量定期融資修正案，以對定期貸款B的條款進行再融資和修改，導致定期貸款B的適用保證金降低至歐洲貨幣利率貸款的年利率2.00%和基準利率貸款的年利率1.00%。我們沒有因此交易而產生額外的債務。

在建議發行的票據中發行高級擔保票據後，Sabre GLBL 預計將對信貸協議進行修訂(延期修正案)，以將Revolver和定期貸款A的很大一部分的到期日延長至2024年2月22日(如果定期貸款B、2023年4月票據和2023年11月票據的到期日沒有延長，則以較早的彈性到期日為準)，並修改定期貸款A和A的某些條款。此外，Sabre GLBL 預計將對信貸協議進行修訂，將定期貸款A的到期日和大部分定期貸款A的到期日延長至2024年2月22日(如果定期貸款B、2023年4月的票據和2023年11月的票據的到期日沒有延長，則以較早的彈性到期日為準這導致 (I)延長期限的任何定期貸款A貸款的適用保證金增加，基本利率貸款的年利率提高到1.75%，歐洲貨幣利率貸款的年利率提高到2.75%，以及(Ii)對某些投資、債務、限制性付款和次級債務的提前還款施加額外限制，每種情況都適用於因重大旅行事件中斷(如下所述)而導致的契約暫停期。由於重大旅行事件中斷，我們信用協議中的財務維護契約目前已暫停。關於我們要求延長我們的Revolver的到期日和我們的A期貸款，我們打算同意，在因重大旅行事件中斷而導致的任何契約中止期間(包括當前契約中止期間)，我們將保持每月至少4.5億美元的流動資金，並限制向股權持有人、某些投資、某些無擔保債務的某些預付款以及某些子公司產生額外債務的能力。請參閲摘要？最近的發展？併發發售、建議的票據發售和信貸融資交易。

我們可能會修改建議的信貸工具交易的金額、結構或其他建議的條款，並且可能不會按照當前預期的條款或金額完成建議的信貸工具交易，或者根本不會完成建議的信貸工具交易。我們可以減少已償還或再融資的現有轉讓金和現有定期貸款A的金額，以代替上述建議的信貸安排交易，並保留部分此類貸款未償還。本次發售的結算不以完成建議的信貸融資交易為條件，建議的信貸融資交易的結算也不以本次發售的結算為條件。

根據信貸協議，貸款各方須遵守某些習慣性非金融契約，包括對某些類型的債務的某些限制、對某些資產的留置權、進行某些投資、和支付股息，以及最高槓杆率。根據2016年7月18日生效的信貸協議修正案，最高槓杆率已調整為基於總淨槓桿率(如信貸協議中定義)，我們必須始終(不再僅當循環貸款或信用證的門檻未償還時)將總淨槓桿率保持在4.5至1.0以下。

截至2020年6月30日，我們定期貸款A的未償還本金為456,000,000美元，定期貸款B的未償還本金為1,834,021,000美元。建議發售的優先抵押票據所得款項將用於預付定期貸款A，預付款項後，預計我們定期貸款A的未償還本金將為1.56億美元。

在2020年3月17日，我們根據Revolver提取了3.75億美元，根據信貸協議，目前未償還的總額為3.871億美元，其中包括1,210萬美元的未償還信用證。

以下是經修訂的信用證協議的主要條款摘要。本説明並不聲稱是完整的，根據信貸協議的規定，本説明完全符合規定的要求。

S-44

到期日和本金付款.定期貸款A將於2022年7月1日到期，定期貸款B將於2024年2月22日到期，Revolver將於2022年7月1日到期。在建議的票據發售和延期修訂中發行高級擔保票據後，任何延長期限的貸款A貸款和Revolver的到期日期將於2024年2月22日到期(受較早的春季到期日分別比定期貸款B、2023年4月債券和2023年11月債券的到期日提前91天為限) ，除非定期貸款B、2023年4月債券和2023年11月債券的到期日均已延長至2024年8月20日或更晚

定期貸款A的本金按季度支付，相當於延期修訂後前兩年內初始本金總額的2.50%，以及延期修訂後三年內初始本金總額的3.75%。定期貸款B將於2024年2月22日到期，要求按季度等額支付0.25%的本金，直至剩餘餘額到期的到期日。在截至2020年6月30日的季度，我們按計劃支付了470萬美元的本金。

我們還需要償還定期貸款，金額相當於我們信貸協議中規定的年度超額現金流的50%。如果達到一定的槓桿率，此百分比要求可能會降低或取消。根據我們截至2018年12月31日的年度業績，我們不需要在2019年支付超額現金流，對於截至2019年12月31日的年度業績，我們在2020年也不需要支付超額現金流。我們還需要用信貸協議中定義的某些資產出售或借款的收益來償還定期貸款。

擔保. Sabre GLBL在信貸協議項下的責任由Sabre Holdings及Sabre GLBL現有及未來全資擁有的每一家國內附屬公司(信貸協議所載的若干除外附屬公司除外)以優先擔保基準擔保(該等擔保人連同Sabre GLBL及借款方)。

安全性和排名.Sabre GLBL在信貸協議項下的義務由貸款方几乎所有有形和無形資產(質押和擔保協議規定的某些除外資產除外)的完善優先擔保權益擔保，包括 Sabre GLBL的股本和任何貸款方直接持有的國內子公司的股本，以及貸款方直接持有的重大外國子公司65%的有表決權股本。這些資產的優先擔保權益在同等基礎上分享，優先擔保權益分別為2023年4月票據、2023年11月票據、2025年4月票據和高級擔保票據。

利息.信貸協議項下的借款按照Sabre GLBL的選擇利率計息： (I)以下所述的歐洲貨幣利率加適用的歐洲貨幣借款保證金，或(Ii)由(1)美國銀行最優惠利率、(2)聯邦基金有效利率加 1/2%或(3)libor加1.00%中的最高者確定的基本利率，除非(如下所述)在這種情況下，延長期限貸款A貸款和轉換率的適用保證金為基準利率貸款的年利率為1.75%，歐洲貨幣利率貸款的年保證金為2.75%。歐洲貨幣利率是基於所有美元借款的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，並有一個下限。我們選擇一個月期倫敦銀行同業拆借利率作為我們所有未償還定期貸款的浮動利率。由於選擇一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，利息支付將在每個月的最後一天到期。部分未償還貸款的利息是通過利率掉期進行對衝的(參見我們截至2020年6月30日的季度10-Q表格中的註釋8.衍生品)。


	歐洲貨幣借款			基本利率借款
	適用保證金⁽¹⁾⁽²⁾			適用保證金
定期貸款A		2.25	%		1.00	%
定期貸款B		2.00	%		1.00	%
左輪手槍，4億美元		2.00	%		1.00	%

S-45

在貸款期限內，定期貸款B的適用保證金為歐洲貨幣利率貸款的年利率為2.00%，基準利率貸款的年利率為1.00%，不依賴於高級擔保槓桿率。如果高級擔保槓桿率大於或等於3.00至1.0，但小於3.75至1.0，則定期貸款A和Revolver的適用利潤率在任何季度增加25個基點，如果高級擔保槓桿率大於或等於3.75至1.0，則任何季度額外增加25個基點。如果高級擔保槓桿率低於2.25%至1.0%，信貸協議下定期貸款A和轉換者的適用利潤率在任何季度都會下降25個基點。此外，我們還需要為未使用的Revolver承諾支付每年0.250%的季度承諾費。如果高級擔保槓桿率大於或等於3.00至1.0，承諾費可增加至每年0.375%，但小於3.75至1.0時，承諾費可增至每年0.500%；如果高級擔保槓桿率大於或等於3.75至1.00時，承諾費可增至每年0.500%。

我們根據信貸協議在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度的實際借款利率(包括計入利息費用的金額)如下：


	截至12月31日的年度，
	2019			2018			2017
包括利率互換的影響		4.64	%		4.57	%		4.35	%
剔除利率互換的影響		4.63	%		4.36	%		4.03	%

提前還款.Sabre GLBL可根據其選擇，自願預付信貸協議項下的任何未償還金額全部或部分，而無需支付溢價或罰款。

此外，Sabre GLBL在某些情況下需要根據信貸協議進行強制性預付款，具體取決於高級擔保第一留置權淨槓桿率，包括但不限於：超額現金流的百分比；某些資產處置的收益百分比；除允許債務之外發生的債務金額；以及根據該貸款發生的超出該貸款項下承諾的借款金額。

延期、再融資和增量信貸延期.Sabre GLBL可在沒有多數貸款人進一步批准的情況下，(A)分一批或多批延長循環承諾和定期貸款，(B)通過一項或多項新的有擔保、附屬或無擔保票據或貸款為循環承諾和定期貸款再融資，以及 (C)以增量定期貸款、循環承諾增加或額外的有擔保、附屬或無擔保票據或貸款的形式發放增量信貸；在每種情況下，均應滿足某些條件。

契諾. 信貸協議包含某些肯定契約，其中包括向貸款人提供財務報表和其他財務信息、向貸款人提供重大事件通知和有關抵押品的信息、促使某些新成立的受限子公司擔保和質押其資產作為信貸協議的抵押品、更正有關抵押品的文件、在必要時向代理人提供抵押以確保不動產，以及就任何此類抵押的財產維持所有權保險單。

信貸協議包含負面契約，這些契約限制Sabre GLBL及其受限子公司產生額外債務、授予資產留置權、進行根本性改變、進行投資、出售資產、進行收購、進行限制性付款、從事以下活動的能力(除某些例外情況外)

S-46

與其附屬公司進行交易，修改或修改某些協議和包機文檔，並更改其會計年度。信貸協議還包含負面契諾，限制Sabre Holdings 從事Sabre所有權附帶業務以外的任何業務或運營，以及信貸協議特別允許的其他活動，包括履行其關於其現有債務的義務、任何公開發行股權和某些融資活動。Sabre Holdings還被限制創建或收購Sabre GLBL或Sabre GLBL任何控股公司以外的任何重大直接子公司。

此外，根據自2016年7月18日起生效的信貸協議修正案，最高槓杆率已調整為基於總淨槓桿率(如信貸協議中的定義)，我們必須始終(不再僅在循環貸款或信用證的門檻金額未償還時)將總淨槓桿率保持在低於4.5至1.0的水平。

如果發生信貸協議中規定的某些重大旅行事件中斷，上述要求自發生此類中斷的季度的最後日期起及之後暫停執行，直至隨後第二個季度的最後日期為止；但是，在暫停期間，Sabre GLBL和受限制的子公司可能會在產生某些額外債務或就無擔保或次級債務進行限制性付款、收購、投資和付款方面受到額外限制。

截至2019年12月31日，Sabre GLBL和Sabre Holdings遵守了信貸協議下的所有契約。

高級擔保票據

2015年，我們發行了2023年到期的5.3億美元5.375%優先擔保票據，或2023年4月到期的票據，以及2023年到期的5億美元5.250%優先擔保票據，或2023年11月到期的票據。2020年，我們發行了價值7.75億美元的9.250% 2025年到期的高級擔保票據，或2025年4月的票據(統稱為高級擔保票據)。高級擔保票據由Sabre GLBL發行，並由Sabre Holdings和Sabre GLBL的每一家現有的、隨後收購或組織的子公司擔保，這些子公司是我們優先擔保信貸安排下的借款人或擔保人。高級擔保票據以Sabre GLBL和高級擔保票據的擔保人幾乎所有現有和收購後的財產和資產的優先擔保權益為抵押，高級擔保票據也構成優先擔保貸款項下債務的抵押品。

以下為高級擔保票據的主要條款摘要。本説明並不聲稱是完整的，通過參考管理高級擔保票據的契約的規定進行了整體限定。

成熟性.2023年4月發行的債券將於2023年4月15日到期。2023年11月的債券將於2023年11月15日到期。 2025年4月的債券將於2025年4月15日到期。

擔保.Sabre GLBL在高級擔保票據項下的義務由Sabre Holdings和Sabre GLBL現有和未來的每一家全資擁有的重要國內子公司(信貸協議中規定的某些被排除的子公司除外)在優先擔保的基礎上提供擔保。

安防。高級擔保票據和相關擔保由Sabre GLBL和每個擔保人(質押和擔保協議中規定的某些除外資產除外)的幾乎所有資產的優先擔保權益擔保，但須受允許留置權的約束。

利息。債券於2023年4月發行，每半年派息一次，日期分別為每年的4月15日及10月15日，利率為5.375釐。債券於2023年11月發行，每半年派息一次，日期為每年的5月15日及11月15日，利率為5.250釐。債券於2025年4月發行，每半年派息一次，日期分別為每年的4月15日及10月15日，息率為9.250釐。

S-47

排名.2023年票據是Sabre GLBL和每個擔保人的一般優先擔保債務。他們對Sabre GLBL的所有現有和未來的非從屬債務具有同等的清償權利，對Sabre GLBL的所有現有和未來的從屬債務的清償權利排名較高。他們實際上優先於Sabre GLBL的所有無擔保債務(包括建議債券發售中的高級擔保票據)，就擔保2023年債券的抵押品價值而言，它與Credit 融資機制和高級擔保票據共享同等權益。在結構上，它們從屬於Sabre GLBL子公司所有現有和未來的債務、優先股持有人的債權和其他不為2023年票據提供擔保的債務。

可選的贖回.2023年的票據可在任何時間和Sabre GLBL的選擇下全部或部分贖回。 2023年債券可按管理2023年債券的契約中規定的贖回價格贖回，另加截至贖回日的應計和未付利息(如果有)。

契諾.2023年的票據包括某些非金融契約，包括對產生某些債務的限制，設立某些留置權，進行某些投資，以及支付股息和回購股票。這些契諾在性質上與信貸安排現有的契諾相似。截至2019年12月31日，Sabre GLBL遵守了2023年票據契約下的所有契約。

聖約。高級擔保票據包括某些非金融契約，包括對產生某些債務、設立某些留置權、進行某些投資、支付股息和回購股票的限制。這些契諾在性質上與信貸安排現有的契諾相似。截至2020年6月30日，Sabre GLBL遵守高級擔保票據契約下的所有契約

可交換的票據

2020年4月17日，Sabre GLBL發行了本金總額為3.45億美元的4.000%優先可交換票據，2025年到期。可交換票據是Sabre GLBL的高級無擔保債務，應計利息每半年支付一次，並於2025年4月15日到期，除非提前根據特定情況和可交換票據的契約條款回購或交換。可交換票據是Sabre GLBL的高級無擔保債務，每半年支付一次利息，並於2025年4月15日到期，除非提前根據特定情況和可交換票據的契約條款進行回購或交換。

根據契約條款，可交換票據可在以下時間或情況下兑換為我們的普通股：

在截至2020年6月30日的日曆季度之後開始的任何日曆季度內，如果在截至上一個日曆季度的最後一個交易日(包括上一個日曆季度的最後一個交易日)的30個連續交易日內，在至少20個交易日(無論是否連續)中的每個交易日內，我們普通股的最新報告的每股銷售價格都超過了交換價的130%；

在緊接任何連續五個交易日期間(該連續五個交易日期間，測量期)之後的連續五個工作日內，如果可交換票據持有人按照契約中的程序要求確定的每1,000美元可交換票據本金的交易價格低於該交易日上次報告的普通股每股銷售價格與該交易日匯率的乘積的98%，則該交易日的交易價為1,000美元可交換票據本金中每1,000美元可交換票據本金的交易價格低於該交易日匯率的每1,000美元可交換票據本金交易價的交易價。該測量期的每個交易日的交易價格低於該交易日最後報告的普通股每股銷售價格和該交易日的匯率；

在我們的普通股上發生某些公司事件或分配時，包括但不限於根本變化(如管理票據的契約所定義)；

在發生指明的公司事件時；或

在2024年10月15日或之後，直至緊接2025年4月15日到期日之前的第二個預定交易日的交易結束。

除某些例外情況外，當控制權變更或其他根本變更(兩者均定義在管理可交換票據的契約中)時，可交換票據持有人可要求我們

S-48

根據可交換票據的初始轉換率每1,000美元可交換票據的本金金額為126.9499股普通股，這相當於初始轉換價格約為每股7.88美元，可交換票據可在持有人的選擇下轉換為我們的普通股股份。匯率受到反稀釋和其他調整的影響。在轉換後，Sabre GLBL將根據我們的選擇支付或交付現金、我們普通股的股票或現金和普通股的組合。如果任何可交換票據發生完全根本變化(如可交換票據契約所定義)，並且該可交換票據的交換日期發生在相關的完全基本變化交換期內(如可交換票據契約所定義)，則在符合可交換票據契約中規定的情況下，適用於該交換的匯率將增加若干股，如可交換票據契約中所載的表格中所列的股數增加該可交換票據的兑換率，則適用於該交換的兑換率將增加該可交換票據所包含的表格中所列的一定數量的股票數量(見可交換票據契約中的規定)，並且該可交換票據的交換日期發生在相關的完全基本改變交換期(如可交換票據契約中所定義的)期間，則適用於該交換的匯率將增加基於始發以來的時間和我們在發生這種重大根本變化之日的股票價格的函數。

S-49

我們的普通股自2014年4月17日與我們的首次公開募股(IPO)相關上市以來，一直在納斯達克上市，代碼為SABRä。在此之前，我們的普通股沒有公開市場。下表列出了在所示時期內，納斯達克報告的我們普通股的最高和最低銷售價格：


	高		低
截至2017年12月31日的季度	$	20.79	$	18.00
截至2018年3月31日的季度	$	24.09	$	17.91
截至2018年6月30日的季度	$	26.78	$	19.71
截至2018年9月30日的季度	$	26.78	$	24.22
截至2018年12月31日的季度	$	26.42	$	20.60
截至2019年3月31日的季度	$	24.00	$	20.71
截至2019年6月30日的季度	$	23.61	$	19.41
截至2019年9月30日的季度	$	25.44	$	21.09
截至2019年12月31日的季度	$	23.86	$	20.75
截至2020年3月31日的季度	$	23.25	$	3.30
截至2020年6月30日的季度	$	11.50	$	4.27
截至2020年9月30日的季度(截至2020年8月17日)	$	8.94	$	7.19

2020年8月17日，我們普通股在納斯達克的最後一次報道售價為每股8.05美元。截至 2020年7月31日，我們大約有106名普通股持有者登記在冊。更多的股東是我們街名普通股的實益持有人，通過銀行、經紀商和其他記錄持有者的金融機構。

股利政策

鑑於新冠肺炎的影響，我們目前已暫停股票回購計劃下的股票回購以及普通股的季度現金股息支付，對2020年3月30日支付後的股息生效。參見風險因素與發行和我們的普通股相關的風險我們預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付任何現金股息。？可能不時宣佈和支付的任何未來股息將取決於市場和經濟條件、適用的法律要求和其他相關因素。未來，我們將根據我們的經營業績、財務狀況、資本要求和一般業務情況，定期評估是否派息，以及派息的金額和時機。如果我們將來重新開始支付季度股息，我們將沒有義務在任何固定的期限內繼續支付股息，並且我們可以在沒有事先通知的情況下，隨時根據我們的酌情權暫停或停止支付股息。

S-50

以下是可能與非美國持有人(定義如下)購買、擁有和處置我們的普通股有關的重要美國聯邦所得税考慮事項摘要。此摘要基於修訂的1986年國內税法的規定，以及現行有效的適用財政部法規、法律、裁決和決定，所有這些都可能會發生更改，可能具有追溯力。本摘要僅涉及將將我們的普通股作為資本資產持有的受益所有者。本摘要不涉及與我們普通股持有者相關的美國聯邦所得税的所有方面，也沒有解決適用於可能受特殊税收規則約束的投資者的不同税收考慮因素，例如銀行、受監管的投資公司、免税實體、保險公司、證券或貨幣交易商、選擇按市值計價的證券交易商、在納税年度內在美國停留超過182天的非居民個人、將持有我們普通股作為跨境交易或轉換交易頭寸的人、或作為合成證券或其他綜合金融交易的一部分、作為合夥企業或其中的合夥人徵税的實體、受控制的外國公司的個人、作為被動外國投資公司的個人、繳納替代性最低税額的個人、美國僑民、使用美元以外的功能性貨幣的個人、或者擁有(或被視為擁有)5%或以上我們任何類別股票的股份的個人。此摘要僅涉及美國聯邦所得税方面的考慮因素，而不涉及州、地方或外國税法, 遺產税或贈與税或對淨投資收入徵收的醫療保險税。投資者應根據自己的特殊情況，就購買、擁有和處置我們普通股對他們造成的税收後果諮詢他們的税務顧問。

如本文所用，美國持有者是我們普通股的實益所有者，即出於美國聯邦所得税的目的，即公民或美國或國內公司的居民，或在其他情況下就我們的普通股按淨收入計算須繳納美國聯邦所得税的人。？非美國持有人是我們普通股的受益所有者，該普通股是非美國持有人的個人、公司、房地產或信託。

普通股分配

與我們普通股股票相關的現金或財產分配一般將被視為從我們當前或累積的收益和利潤中支付的股息。如果這樣的分配超過我們當前和累計的收益和利潤，超出的部分將首先被視為非美國持有者投資的免税回報，直到非美國持有者在我們普通股股票中的納税基礎，然後作為資本利得處理，並遵守下文第3部分所述的税收處理。普通股的出售、交換或其他應税處置.

支付給非美國持有者的股息一般將按30%的税率或適用税收條約規定的較低税率繳納美國聯邦預扣税。

即使非美國持有人有資格獲得較低的條約費率，扣繳義務人通常也將被要求按30%的費率(而不是較低的條約費率)扣繳，除非非美國持有人提供了有效的國內税務局(IRS)表格 W-8BEN或W-8BEN-E，或其他證明非美國持有者有權獲得關於此類股息支付的較低條約利率的書面證據，而扣繳義務人並不實際知道或沒有理由知道相反情況。

如果非美國持有人根據適用的所得税條約或其他規定有資格獲得降低的美國聯邦預扣税税率，非美國持有人可以通過及時向美國國税局提出適當的退款申請，獲得任何超額扣繳金額的退款。鼓勵投資者諮詢他們的税務顧問，瞭解這些預扣要求對他們投資我們普通股的可能影響。

S-51

有關向某些美國持有者支付普通股的情況，需要向美國國税局提交IRS表格1099的信息申報單。此外，如果某些美國持有者不向適用的扣繳義務人提供他們的納税人識別號，則他們在支付或交換我們的普通股時可能需要備用預扣。非美國持有者可能被要求遵守適用的認證程序，以證明他們不是美國持有者，以避免適用此類信息報告要求和備用預扣税。但是，支付給非美國持有者的分配可能需要在IRS表格1042-S上報告。還可以根據適用條約或協議的規定向非美國持有人居住或設立的國家/地區的税務機關提供此類表格中報告的任何信息。備用預扣不是附加税。如果及時向美國或非美國持有人提供所需的信息，任何預扣向美國或非美國持有人付款的備份預扣金額將被允許抵扣持有人的美國聯邦所得税義務，並可能使持有人有權獲得退款。

FATCA

根據名為外國賬户税收合規法(通常稱為FATCA)的美國税收規則，如果持有我們普通股的人不符合FATCA，或通過不符合FATCA的外國金融機構持有普通股，則通常將對普通股支付30%的美國預扣税。要將視為符合FATCA，持有人必須提供某些文件(通常是IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E)包含有關其身份、FATCA身份以及(如果需要)其直接和間接美國所有者的信息。通過或實施美國與另一個國家之間的特定政府間協議或未來的美國財政部法規，可以修改這些要求。非美國持有者為被視為符合FATCA而提供的文件可能會報告給美國國税局和其他税務機關，包括有關非美國持有者的身份、其FATCA狀態以及其直接和間接美國所有者(如果適用)的信息。

S-52


名字		股份數
摩根士丹利有限責任公司
美國銀行證券公司
高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)
瑞穗證券美國有限責任公司
富國銀行證券有限責任公司
德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)
花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)
PNC資本市場有限責任公司
三菱UFG證券美洲公司
TPG Capital BD，LLC
ING金融市場有限責任公司
共計：

承銷商和代表分別統稱為承銷商和代表。承銷商提供普通股的條件是他們接受我們的股票，並且必須事先出售。承銷協議規定，幾家承銷商支付和接受本招股説明書副刊提供的普通股的交割義務取決於其律師對某些法律事項的批准以及某些其他條件。承銷商有義務認購併支付本招股説明書副刊提供的所有普通股股份。但是，承銷商不需要購買或支付承銷商期權所涵蓋的股票，即可購買以下所述的額外股票。

承銷商最初建議按本招股説明書封面所列發行價格直接向公眾發售部分普通股，並向某些交易商發售部分普通股。首次發行普通股後，發行價格和其他出售條件可能會因代表不同而不同。承銷商發行普通股以收受為準，承銷商有權全部或部分拒絕認購。

我們已授予承銷商自本招股説明書增刊之日起30天內可行使的選擇權，可按本招股説明書增刊首頁列出的公開發行價，減去承銷折扣和佣金，購買至多股普通股。在行使選擇權的範圍內，每個承銷商將有義務在一定條件下購買與上表中所有承銷商名稱旁列出的數量相同的增發普通股股份的百分比，該數字與上表中所有承銷商名稱旁邊列出的普通股股份總數相當。

以下表顯示了每股和公開發行總價、承銷折扣和佣金以及扣除費用前的收益。這些金額的顯示假設沒有行使和完全行使承銷商購買最多股額外普通股的選擇權。

總計

人均
分享

不是的
鍛鍊

飽滿
鍛鍊

公開發行價

承保折扣和佣金：

扣除費用前的收益

S-53

我們、我們的高管和我們的董事會主席已同意，除某些例外情況外，未經摩根士丹利有限責任公司和美國銀行證券公司事先書面同意。我們和承銷商代表承銷商，不會也不會公開披露在本招股説明書附錄日期(限制期)後60天結束的期間內：

提供、質押、出售、合同出售、出售購買、購買任何期權或合同直接或間接出售、授予購買、借出或以其他方式轉讓或處置任何普通股或可轉換為或可行使或可交換為普通股的任何證券的任何期權、權利或認股權證；

訂立將普通股所有權的任何經濟後果全部或部分轉移給另一人的任何掉期或其他安排；或

向美國證券交易委員會提交任何與發行普通股或任何可轉換為普通股或可行使或可交換普通股的證券有關的登記聲明

上述前兩個項目中描述的任何此類交易是否以現金或其他方式交付普通股或此類其他證券進行結算。此外，每個此類人士均同意，在未經摩根士丹利有限責任公司和美國銀行證券公司事先書面同意的情況下。在限制期內，該人不得代表承銷商要求登記任何普通股或任何可轉換為普通股或可行使或可交換為普通股的證券，或就登記任何普通股或任何可轉換為普通股的證券行使任何權利。

前面第段對我們某些董事和高管的限制不適用於：

將傳輸作為善意一份或多份禮物；

為該人或該人的直系親屬的直接或間接利益轉移到任何信託基金；

轉給該人的任何直系親屬；

轉移至該人控制或管理的任何投資基金或其他實體；

根據有條件的國內命令或與離婚協議有關的以遺囑、無遺囑或法律實施方式進行的轉移；

在禁售函發出之日之前，根據交易法第10b5-1(C)(1)(1)(I)(B)條規定的任何合同、指示或計劃進行轉讓；前提是不得對此類計劃進行修改或其他修改，以規定在限售期內轉讓普通股；

因沒收、註銷、扣繳、退還或交付此人普通股而產生的轉移，以履行與任何限制性股票單位、限制性股票、或有業績股票、股票期權、認股權證或其他股權在限制期間歸屬相關的任何收入、就業或社會保障税預扣或匯款義務；

在上述人員死亡、殘疾或終止僱傭時，向我們或我們的子公司轉賬；

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向吾等或吾等附屬公司轉讓(A)與行使或歸屬未行使的股票期權、認股權證、限制性股票單位、限制性股票、業績或有股份或根據本公司的股權激勵計劃授予的其他股權有關(此處披露)，包括被視為在行使期權淨額或無現金行使時發生的轉讓，或(B)僅用於支付該等股票期權、認股權證、限制性股票單位或其他股權的行使價，或用於支付任何税款或其他認股權證、限制性股票單位、限制性股票、績效或有股票或其他股權，或由於根據我們的員工福利計劃授予普通股而產生的限制性股票獎勵；

根據真誠的第三方要約、合併、合併或其他類似交易向所有普通股持有者轉讓涉及公司控制權變更的交易但須如果該交易未完成，該人的普通股繼續受禁售函的限制；

按照適用法律的要求或根據主管管轄的法院或監管機構的命令進行轉讓；或

轉讓給個人或實體的被指定人或託管人，否則根據禁售函，轉讓是允許的。

摩根士丹利有限責任公司和美國銀行證券公司可自行決定在上述限制期內隨時全部或部分發行普通股和其他證券。

為便利普通股發行，承銷商可以進行穩定、維持或者以其他方式影響普通股價格的交易。具體地説，承銷商出售的股票可能會超過他們根據承銷協議的義務購買的股票，從而產生空頭頭寸。如果空頭頭寸不超過期權下承銷商可購買的股票數量，則包括賣空。承銷商可以通過行使期權或在公開市場購買股票來完成備兑賣空。在確定完成備兑賣空的股票來源時，承銷商將特別考慮股票的公開市場價格與期權下可用價格的比較。承銷商也可以出售超過選擇權的股票，創造一個裸露的空頭頭寸。承銷商必須通過在公開市場購買股票來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力，可能會對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。作為為本次發行提供便利的另一種手段，承銷商可以在公開市場上競購普通股，以穩定普通股價格。這些活動可能提高或維持普通股的市場價格高於獨立的市場水平，或者阻止或延緩普通股的市場價格下跌。承銷商不需要從事這些活動，並可以隨時結束任何這些活動。

我們和承銷商已同意就某些責任相互賠償，包括“證券法”規定的責任。

參與此次發行的一個或多個承銷商或銷售集團成員(如果有)的網站上可能會提供電子格式的招股説明書附錄。代表可以同意向承銷商分配一定數量的普通股，出售給他們的在線經紀賬户持有人。互聯網分發將由代表分配給承銷商，這些承銷商可能會在與其他分配相同的基礎上進行互聯網分發。

承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全面服務的金融機構，可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。某些

S-55

此外，在各項業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極交易債權證券和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於自己的賬户和客户的賬户，並可以隨時持有該等證券和工具的多頭和空頭頭寸。在此過程中，承銷商及其關聯公司可隨時持有該等證券和工具的多頭和空頭頭寸，並積極交易債權和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)。此類投資和證券活動可能涉及我們的證券和證券。承銷商及其附屬公司亦可就該等證券或工具提出投資建議或發表或發表獨立的研究意見，並可隨時持有或向客户推薦購買該等證券及工具的多頭或空頭倉位。

此外，摩根士丹利有限責任公司(Morgan Stanley&Co.LLC)、美國銀行證券公司(BofA Securities，Inc.)的附屬公司高盛有限責任公司(Goldman Sachs&Co.LLC)是我們定期貸款B和增量定期貸款工具(Incremental Term Loan Facility)的貸款人，每一家公司都是此次發行的承銷商。美國銀行證券公司(BofA Securities，Inc.)的附屬公司。是我們定期貸款A和定期貸款B的行政代理。

各承銷商可以作為同時發行的承銷商。

限售

歐洲經濟區

對於歐洲經濟區的每個成員國和聯合王國(每個，相關國家)，不得在該相關國家向公眾要約發售屬於本招股説明書計劃發行標的的任何股票(證券)，但可以根據招股説明書條例下的以下豁免，隨時向公眾要約該相關國家的任何證券：

(A)招股説明書規例所界定的合資格投資者的法人；

(B)向少於150名自然人或法人(“招股章程規例”所界定的合資格投資者除外)出售，但須事先取得發行人就任何該等要約而提名的一名或多於一名有關交易商的同意；或

(C)在招股章程規例第1(4)條所指的任何其他情況下，

但該等證券要約不得要求發行人或任何承銷商根據招股章程規例第三條刊登招股章程，或根據招股章程規例第二十三條補充招股章程。

就本條款而言，就任何相關國家的任何證券向公眾提供要約是指以任何形式和方式就要約條款和將予要約的任何證券進行充分信息的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購任何證券，而招股説明書規例一詞是指(EU)2017/1129號條例(EU)2017/1129的意思是指以任何形式和方式就要約條款和將予要約的任何證券進行溝通，以使投資者能夠決定購買或認購任何證券，而招股説明書法規是指(EU)2017/1129號條例。

這項EEA銷售限制是對本招股説明書中列出的任何其他銷售限制的補充。

英國

每位承銷商均代表並同意：

它僅傳達或導致傳達，並且僅傳達或促使傳達邀請或誘因從事投資活動(在

S-56

因此，普通股沒有被直接或間接地提供或出售，也不會被直接或間接地在日本提供或出售給任何日本居民(這裏使用的術語是指任何居住在日本的人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人，以直接或間接地在日本或向任何日本居民或為其利益進行再發售或再銷售豁免登記要求的情況，否則不會直接或間接地將普通股提供或出售給任何日本居民，也不會直接或間接地向任何日本居民或為其利益而向任何日本居民或為其利益而直接或間接向任何日本居民提供或出售普通股，或為其利益而直接或間接向其他人提供或出售普通股FIEL和日本其他適用的法律法規。

對於合格機構投資者(QII？)

請注意，與普通股股票有關的新發行或二級證券的募集(均為FIEL第4條第2款中描述的 )構成了僅限QII的私募配售或僅限QII的二級分銷(各自如FIEL第23-13條第1款所述)。關於FIEL第4條第1款另有規定的任何此類募集的披露，尚未涉及普通股。普通股的股份只能轉讓給合格投資者。

對於非QII投資者

請注意，與普通股股份有關的新發行或二級證券的募集(均如FIEL第4條第2款所述)要麼構成少量私募，要麼構成少量私人二級分銷(各自如FIEL 第23-13條第4款所述)。關於FIEL第4條第1款另有規定的任何此類募集的披露，尚未涉及普通股。普通股股份只能轉讓整塊不對單個投資者進行細分。

加拿大

普通股只能出售給購買或被視為購買本金的購買者，他們是認可投資者，如National Instrument 45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)節所定義，並且是被許可客户，如National Instrument 31-103註冊要求、豁免和持續登記義務所定義。任何普通股股份的轉售必須符合適用證券法的招股説明書要求的豁免，或在不受招股説明書要求約束的交易中進行。如果本招股説明書(包括對其的任何修訂) 包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可以向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省或地區的證券法的任何適用條款，瞭解這些權利的詳情或諮詢法律顧問。依據第3A.3條(或如證券由非加拿大司法管轄區的政府發行或擔保，則根據第3A.3條

S-57

本公司普通股不得以任何文件方式發售或出售，但下列情況除外：(I)在不構成“公司條例”(香港法例第32章)所指的公開要約的情況下，(Ii)向 “證券及期貨條例”(香港法例第571章)及根據該條例訂立的任何規則所指的專業投資者發售或出售，或(Iii)在其他情況下，而該文件不會導致該文件成為招股説明書中的招股説明書。或與本公司普通股股份有關的文件可為發行目的(不論是在香港或其他地方)而發行或由任何人管有，而該發行目的是針對香港公眾人士或相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的(根據香港法律準許的除外)，但本公司普通股股份只出售給或擬出售給香港以外的人，或226只出售給符合以下涵義的專業投資者的則不適用於發行目的或由任何人管有的與本公司普通股股份有關的文件或文件，而發行目的是針對或相當可能會被香港公眾人士(除非根據香港法律準許這樣做)的香港公眾人士或其內容相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的發行目的。571，香港法律)及其下制定的任何規則。

新加坡

本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書以及與本公司普通股股票的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得直接或間接向新加坡境內人士分發或分發，也不得將本公司普通股股票直接或間接地作為認購或購買邀請的對象除(I)根據新加坡第289章《證券及期貨法》第274條向機構投資者 (Sfa)(Ii)至(I)外，不得直接或間接向新加坡境內的人士分發本招股説明書和任何其他與本公司普通股股票的要約或出售、認購或購買邀請函有關的文件或材料 (Sfa)(Ii)至或根據本SFA第275條規定的條件，或(Iii)以其他方式根據本SFA的任何其他適用條款，並根據本SFA的任何其他適用條款，或根據本SFA第275(1A)條規定的任何人，或根據本SFA第275條規定的條件，或(Iii)以其他方式，根據本SFA的任何其他適用條款。如果我們普通股的股票是由相關人士根據第275條認購或購買的，該相關人士是：(I)其唯一業務是持有投資的公司(不是認可投資者)，其全部股本由一個或多個個人擁有，每個人都是認可投資者；(I)根據第275條認購或購買本公司普通股的相關人士是：(I)其唯一業務是持有投資的公司，其全部股本由一個或多個個人擁有，每個人都是認可投資者；或(Ii)信託(如受託人並非認可投資者)的唯一目的是持有投資，且每名受益人均為認可投資者、該法團或該信託的受益人的股份、債權證及股份及債權證單位，在該法團或該信託根據第275條收購本公司普通股股份後六個月內，不得轉讓，但以下情況除外：(I)根據“國家外匯管理局條例”第274條向機構投資者或向有關人士或任何人士轉讓：(I)根據“證券及期貨條例”第274條向機構投資者或向有關人士或任何人士轉讓：(I)根據“證券及期貨條例”第274條向機構投資者或向有關人士或任何人士轉讓：, SFA第275條規定的；(Ii)未考慮轉讓的；或(Iii)法律實施的。

澳大利亞

尚未就此次發行向澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)提交配售文件、招股説明書、產品披露聲明或其他披露文件。本招股説明書不構成招股説明書、產品披露聲明或公司法(公司法)規定的其他披露文件，也不包含招股説明書、產品披露聲明或公司法規定的其他披露文件所需的信息。在澳大利亞對我們普通股的任何要約只能根據公司法第708(8)條所指的經驗豐富的投資者、公司法第708(11)條所指的專業投資者或根據公司法第708(11)條包含的一項或多項豁免才能向個人或豁免投資者提出，以便在不根據公司法第6D章向投資者披露的情況下提供我們的普通股是合法的。豁免投資者申請購買的普通股

S-58

除非根據公司法第708條的豁免或其他規定，根據公司法第 6D章不需要向投資者披露信息，或要約是根據符合公司法第6D章的披露文件進行的，否則不得在根據發售配發日期後12個月內在澳大利亞要約出售澳大利亞。任何購買證券的人都必須遵守澳大利亞的此類轉售限制。本招股説明書僅包含一般信息，不考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或特定需求。它不包含任何證券推薦或金融產品建議。在作出投資決定之前，投資者需要考慮本招股説明書中的信息是否適合他們的需求、目標和情況，並在必要時就這些問題徵求專家意見。

迪拜國際金融中心

本招股説明書涉及根據迪拜金融服務管理局(DFSA)的已提供證券規則進行的豁免要約。本招股説明書旨在僅分發給DFSA的“已發行證券規則”中指定類型的人士。它不能交付給任何其他人，也不能由任何其他人依賴。DFSA不負責審查或驗證與豁免優惠相關的任何文檔。DFSA沒有批准這份招股説明書，也沒有采取措施核實這裏所列的信息，對招股説明書不承擔任何責任。與本招股説明書相關的普通股可能缺乏流動性或受轉售限制。預期購買已發行普通股的人應當對普通股進行自己的盡職調查。如果您不瞭解本招股説明書的內容，應諮詢授權的財務顧問。

11.瑞士

我們沒有也不會根據2006年6月23日修訂的聯邦集體投資計劃法案(CISA)第119條向瑞士金融市場監督管理局(FINMA)註冊為外國集體投資計劃，因此，根據本招股説明書發行的證券尚未、也不會獲得228 FINMA的批准，也可能不會獲得許可。因此，該等證券並未根據“中國證券法”第119條授權由FINMA作為外國集體投資計劃進行分銷，因此，本證券不得在瑞士境內或從瑞士向公眾發行(因為該術語在“中國證券法”第3條中定義為 )。證券只能向合格投資者發售，這一術語在中國證券監督管理局第10條中定義，並且在2006年11月22日修訂的集體投資計劃條例(CISO)第3條規定的情況下不進行公開發售。然而，投資者, 不得受益於CISA或CISO的保護或FINMA的監督。本招股説明書和與證券有關的任何其他材料對每個受要約人嚴格保密，不構成對任何其他人的要約。本招股説明書只能由與本招股説明書所述要約相關的合格投資者使用，不得直接或間接向其接受者以外的任何個人或實體分發或提供。不得與任何其他報價一起使用，尤其不得複製或分發給瑞士或瑞士的公眾。根據瑞士聯邦債務法典第652A或1156條的理解，本招股説明書不構成發行招股説明書。我們並未申請將證券在瑞士證券交易所或瑞士任何其他受監管證券市場上市，因此，本招股説明書中提供的信息不一定符合瑞士證券交易所上市規則及隨附於瑞士證券交易所上市規則的相應招股説明書方案中規定的信息標準。

S-59

Sabre Corporation截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合財務報表和時間表，以及截至2019年12月31日的三個年度中的每一年 (通過引用併入本招股説明書補編和本招股説明書附錄構成其一部分的註冊説明書)已由獨立註冊會計師事務所安永有限責任公司(Ernst&Young LLP)審計，其報告在此通過引用併入，並依賴於該公司作為會計和審計專家的權威提供的報告。

在那裏您可以找到更多信息

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的證券交易委員會文件可通過互聯網在證券交易委員會的網站上向公眾查閲，網址為Www.sec.gov。請注意，美國證券交易委員會的網站包括在本招股説明書和任何適用的招股説明書附錄中，僅作為非活動文本參考。除以下段落所述外，SEC網站上包含的信息未通過引用併入本招股説明書，不應視為本招股説明書的一部分。您也可以閲讀和複製我們向證券交易委員會提交的任何文件，位於華盛頓特區20549，NE F Street 100F Street的公共參考設施。請致電證券交易委員會，電話：1-800-SEC-0330 瞭解有關公共參考設施操作的更多信息。

S-60

我們通過引用將某些信息補充到本招股説明書中，以補充我們向SEC提交的某些信息，這意味着我們可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息是本招股説明書的重要組成部分。我們隨後提交給證券交易委員會的某些信息將自動更新並取代本招股説明書和我們提交給證券交易委員會的其他文件中的信息。我們已向SEC提交的下列文件，以及我們根據“交易法”第13(A)、 13(C)、14或15(D)條向SEC提交的任何未來備案文件均以引用方式併入，直至本招股説明書提供的所有證券均已售出，且完成此類出售的所有條件均已滿足，但我們不會納入已經或將向SEC提交(且不會提交)的 Form 8-K當前報告中包含的任何信息。除非該等資料以引用方式明確併入本文所提供的表格8-K的最新報告或其他所提供的文件中：

我們於2020年2月26日向證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告；

我們分別於2020年5月8日和2020年8月10日向證券交易委員會提交的截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度報告；

我們當前的Form 8-K報表提交日期為：2020年1月14日、2020年2月6日、2020年3月6日、2020年3月20日(不包括第7.01項)、 2020年4月13日、2020年4月17日、2020年4月30日、2020年6月 4、2020年6月 17日、2020年7月 15日、2020年8月7日(不包括第2.02項和

2014年4月17日提交給SEC的 Form 8-A註冊聲明中包含的對我們普通股的説明，以及為更新此類説明而向SEC提交的任何修訂或報告。

應書面或口頭請求，我們將免費向每位收到本招股説明書副本的人(包括任何受益所有人)提供本招股説明書中通過引用方式併入的任何和所有文件的副本(證物除外，除非該等證物通過在該文件中的引用而明確併入)。索取此類副本的請求應發送至以下地址：

薩伯雷公司

注意：公司祕書

佩劍大道3150號

德克薩斯州南湖，郵編： 76092

電話：(682)605-1000

S-61

我們或出售股東可能會不時一起或分開發售我們普通股的股份，每股面值0.01美元，金額、價格和其他條款將在發售時確定，並將在隨附的招股説明書附錄中説明。此外，我們可能會不時提供和出售我們優先股的股票(與普通股、證券一起 )。

如果是由出售股東進行發售，適用的招股説明書將包括任何出售股東的身份和所需的具體信息，包括任何出售股東與我們之間的關係。作為我們的附屬公司的任何出售股東可能被視為經修訂的1933年證券法(證券法)所指的承銷商，因此，可能被視為間接代表我們提供證券。

任何招股説明書增補件也可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在投資之前，您應仔細閲讀本招股説明書和每個相關的招股説明書附錄，以及我們通過引用併入的文檔。除非附有招股説明書附錄，否則本招股説明書不得用於出售我們的證券。

我們可以提供和出售我們的證券，出售股票的股東可以通過一個或多個承銷商、交易商或代理人、通過由一個或多個承銷商管理或共同管理的承銷團，或直接連續或延遲地向購買者提供和出售我們的普通股。我們從第5頁開始的標題為發行計劃的章節中提供了有關如何發行和出售股票的更多信息。我們證券的每次發行的招股説明書附錄將詳細描述該發行的發行計劃。

我們的普通股在納斯達克股票市場(納斯達克股票市場)上市，代碼為？SABR。我們普通股在納斯達克的最後一次收盤銷售是在2020年8月17日，價格為每股8.05美元。我們將在招股説明書附錄中為我們可能提供的任何優先證券提供交易市場的信息(如果有的話)。

投資我們的證券是有風險的。您應閲讀本招股説明書第1頁上的風險因素一節，並仔細考慮任何適用的招股説明書附錄和我們通過引用併入的文檔中的風險因素標題下描述的風險和不確定性的討論。

證券交易委員會或任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，或對本招股説明書或任何適用的招股説明書附錄的準確性或充分性作出判斷。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

日期為2020年8月18日的招股説明書

吾等及任何出售股東對本招股説明書、任何招股説明書增刊及由吾等或代表吾等擬備的任何自由撰寫招股説明書所載及以引用方式併入本招股説明書的資料負責。我們或任何出售股票的股東均未授權任何人向您提供任何其他信息，我們或任何出售股票的股東對他人可能提供給您的任何其他信息不承擔任何責任。我們和任何出售股票的股東都不會在任何不允許出售這些證券的司法管轄區提出出售這些證券的要約。您不應假設本招股説明書或任何招股説明書附錄中包含或通過引用併入的信息在包含該信息的文檔日期以外的任何日期都是準確的。

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分，該聲明利用自動貨架註冊流程。根據此擱置流程，我們可以定期在一個或多個產品中提供和出售本招股説明書中描述的任何證券組合，銷售股東可以在一個或多個產品中定期提供和出售我們的普通股。這份招股説明書概述了我們的優先股和普通股。每當我們或任何出售股票的股東發行證券時，我們或任何出售股票的股東都將提供招股説明書補充資料，其中將包含有關該發行條款的具體信息。招股説明書附錄還可能添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息，包括有關我們的信息。因此，在做出投資決定之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄，以及您可以通過參考找到更多信息和公司的文檔。

在本招股説明書中，除非我們另有説明或上下文另有要求，否則提及公司、Sabre、？we、？Our、？our？和？us？是指Sabre Corporation及其合併子公司，而提及Sabre GLBL是指Sabre GLBL Inc.(前身為Sabre Inc.)。在我們旅遊網絡業務的上下文中，提到的旅行買家是指旅行的買家，例如線上和線下旅行社、旅行管理公司(TMC？)和公司旅行部門，而提到的旅行供應商是指航空公司、酒店、汽車租賃品牌、鐵路承運人、郵輪公司和旅遊運營商等旅行服務的供應商。

我們擁有或有權使用與我們的業務運營相關的各種商標、服務標記和商號。本招股説明書還可能包含第三方的商標、服務標記和商號，這些都是其各自所有者的財產。我們在本招股説明書中使用或展示第三方商標、服務標記、商標名或產品並不是為了、也不暗示與我們有關係、或由我們背書或贊助。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、服務標記和商號可以在沒有^®、TM或SM符號，但此類引用並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律最大程度地主張我們或適用的許可人對這些商標、服務標記和商號的權利，這並不意味着我們不會在最大程度上根據適用法律主張我們的權利或適用的許可人對這些商標、服務標記和商號的權利。

GetThere、Sabre、Sabre Holdings、Sabre徽標、Sabre AirCentre、Sabre Airline Solutions、Sabre Airvision、Sabre Hotitality Solutions、Sabre Red、Sabre Travel Network、SabreSonic、TripCase以及本招股説明書中出現的其他註冊或普通法商標、服務標記或商號均為Sabre的財產。

本招股説明書、任何招股説明書附錄和通過引用合併的文件包含證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法(交易法)第21E節含義內的前瞻性陳述。前瞻性表述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述，例如有關我們未來財務狀況或經營結果、我們未來增長前景和戰略、新產品的開發和推出以及我們營銷和品牌戰略的實施的表述。在許多情況下，您可以通過以下術語來識別前瞻性陳述：可能、？將、？意圖、？應該、？預期、？計劃、？預期、？相信、？估計、？預測、潛在？或這些術語或其他類似術語的否定。

本招股説明書、任何招股説明書附錄、通過引用或其他方式併入的文件中包含的前瞻性陳述基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設，受風險、不確定因素和環境變化的影響，這些風險、不確定性和變化可能會導致事件或我們的實際活動或結果與任何前瞻性陳述中表達的大不相同。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的事件、結果、行動、活動水平、業績或成就。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。許多重要因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中顯示的結果大不相同，包括但不限於招股説明書附錄和通過引用併入的文件中描述的那些因素，這些因素在招股説明書附錄和通過引用併入的文檔中描述的風險因素和管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中描述的那些因素。

這些陳述基於當前的計劃、估計和預測，因此您不應過度依賴它們。前瞻性聲明僅在發佈日期發表，除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，以反映發佈日期後的情況或事件。

在就我們的證券作出任何投資決定之前，您應仔細考慮任何招股説明書附錄和通過引用併入的文件以及我們向SEC提交或提交給SEC的後續公開聲明或報告中説明的風險因素標題下指定的風險。如果這些趨勢、風險或不確定性實際發生或持續，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響，我們證券的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。我們或代表我們行事的人所作的所有前瞻性陳述都明確地受到本警示聲明的限制。

三、

Sabre公司是特拉華州的一家公司，成立於2006年12月。2007年3月30日，Sabre Corporation收購了Sabre Holdings Corporation，Sabre Holdings Corporation是1996年成立的特拉華州公司(Sabre Holdings)，Sabre Holdings是Sabre Corporation的唯一直接子公司。Sabre Holdings一直作為母公司AMR公司的一個部門運營，直到2000年完全剝離。Sabre GLBL Inc.是Sabre Holdings的主要營運附屬公司及唯一直接附屬公司。Sabre GLBL Inc.或其直接或間接子公司開展我們的所有業務。在2007年收購之前，我們以前是一家上市的旅遊技術公司。我們的首次公開募股發生在2014年4月17日，我們的股票在納斯達克上市。我們的總部設在德克薩斯州的南湖。

在Sabre，我們讓旅行成為可能。我們是一家軟件和技術公司，為全球旅遊業提供動力。我們與航空公司、酒店經營者、旅行社和其他旅遊合作伙伴合作，零售、分銷和滿足旅行需求。我們將全球領先的旅遊供應商(包括航空公司、酒店、汽車租賃品牌、鐵路承運商、郵輪公司和旅遊運營商)與綜合旅遊市場中的旅遊買家聯繫起來。我們還為旅遊供應商提供廣泛的一套領先的軟件解決方案，從航空公司和酒店預訂系統到高價值的營銷和運營解決方案，如計劃航空公司機組人員時間表，在非常規航班運營期間重新安排乘客，以及管理日復一日酒店運營。我們致力於通過下一代技術解決方案幫助客户更高效地運營、增加收入並提供個性化的旅客體驗。

我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州南湖薩伯雷大道3150號，郵編：76092，電話號碼是(6826051000)。我們公司的網址是www.sabre.com。我們網站上包含的信息或可以通過我們網站訪問的信息不會被視為通過引用併入本招股説明書和任何適用的招股説明書附錄中，投資者在決定是否購買我們的證券時不應依賴任何此類信息。

危險因素

投資我們的證券是有風險的。在決定投資我們的證券之前，您應仔細考慮任何適用的招股説明書附錄和通過引用併入本招股説明書的文件中包含的風險標題下的風險和不確定性。請參閲第7頁標題為您可以找到更多信息和通過引用合併的章節。發生這些風險中的任何一個都可能導致您在所提供證券中的全部或部分投資損失。

收益的使用

除招股説明書附錄中另有規定外，我們打算將本招股説明書出售證券的淨收益用於我們的一般公司用途。淨收益可以臨時投資於短期有價證券，也可以用於償還短期債務，直至用於規定的目的。

除非招股説明書附錄中另有規定，否則我們不會從出售股東出售我們的普通股中獲得任何收益。

以下是我們第四份修訂和重述的公司註冊證書(修訂後的公司註冊證書)和第六份修訂和重述的章程(章程)的具體條款的説明，它們於2020年8月18日生效。此描述可能不包含對您重要的所有信息。要全面理解這些規則，您應該閲讀我們的公司註冊證書和章程(其副本作為本招股説明書的一部分作為註冊説明書的證物存檔)，以及修訂後的特拉華州通用公司法律的相關部分(DGCL)。

普通股

將軍。我們的公司註冊證書授權發行最多10億股普通股，票面價值0.01美元。截至2020年8月3日，已發行普通股為275,892,760股。我們的已發行普通股沒有一股被指定為無投票權。

投票權。除本公司註冊證書另有規定或法律規定外，普通股持有人有權就提交股東投票表決的所有事項就所持每股股份投一票，且沒有累計投票權。因此，有權在任何董事選舉中投票的普通股過半數持有者可以選舉所有參選董事。除董事選舉外，如果有法定人數出席，如果對某一訴訟或事項投下的贊成票超過了反對該訴訟或事項的票數，則批准該訴訟。除非適用法律、DGCL、我們的公司註冊證書或我們的章程要求以更多的票數投票。無競爭選舉中的董事選舉將由該董事選舉的多數票決定，要求為董事選舉投票的票數必須超過反對該董事的票數。普通股持有人的權利、優先和特權受制於我們未來可能指定和發行的任何系列優先股的股票持有人的權利，並可能受到這些權利的影響。

紅利。我們普通股的持有者有權從合法可用資金中按比例獲得董事會可能宣佈的股息(如果有的話)。

清算、解散和清盤。在我們清算、解散或清盤時，我們普通股的持有人將有權在支付我們的所有債務、負債和任何未償還優先股類別的持有人可能有權獲得的所有優先金額後，按比例分享合法可分配給股東的淨資產。

優先購買權。我們普通股的持有者沒有優先購買權或轉換權或其他認購權，也沒有適用於我們普通股的贖回或償債基金條款。

評估。我們普通股的所有流通股均已全額支付且不可評估。

優先股

我們的公司證書授權發行最多2.25億股優先股，票面價值0.01美元。根據我們的公司註冊證書，我們的董事會可以規定在沒有股東批准的情況下，按董事會認為適當的系列和指定、優先、轉換或其他權利、權力(包括投票權)及其資格、限制或限制發行優先股。董事會可以在未經股東批准的情況下發行具有投票權、轉換權和其他權利的優先股，這可能會對投票權和普通股持有人的其他權利產生不利影響。我們的董事會可以發行優先股作為反收購措施，普通股持有人不會採取任何進一步行動。這可能會通過增加獲得公司控制權所需的股票數量來延遲、推遲或防止我們公司控制權的變更。

有權將該系列股票交換或轉換為任何其他一個或多個類別的股票，或相同或任何其他類別股票的任何其他系列的股票，如果可兑換或可交換，可進行轉換或交換的一個或多個轉換價格或匯率，以及可進行轉換或交換的調整(如果有) ；

優先股的任何贖回或償債基金撥備；

適用的投票權(如有)；

持有人在我們解散或資產分配時的權利；

討論與優先股有關的任何其他重大聯邦所得税考慮事項；以及

優先股的任何其他權利、優先選項、特權、限制和限制。

公司註冊證書及附例規定的反收購效力

我們的公司註冊證書和我們的章程包含可能延遲、推遲或阻止另一方獲得對我們的控制權的條款。我們預計，這些規定將阻止強制收購行為或不充分的收購出價。這些規定還旨在鼓勵尋求獲得我們控制權的人首先與董事會談判，我們認為這可能會導致任何此類收購的條款得到改善，有利於我們的股東。然而，他們也可能會阻止一些股東可能贊成的收購。這些規定包括：

分類委員會。我們的公司註冊證書規定，我們的董事會分成三個級，交錯三年任期的規定正在逐步取消。目前約三分之二的董事任期為一年，約三分之一的董事任期為三年，將於2021年股東年會上屆滿。因此，從2021年股東年會開始，我們董事會的分類將停止。在此之前，那些在其三年任期的最後一年任職的董事可能僅因原因而被免職。

已核準但未發行或未指定的股本。我們的法定股本包括10億股普通股和2.25億股優先股。大量授權但未發行的股票可能會阻止潛在的收購嘗試，因為我們的董事會有能力授權向友誼方或公眾發行部分或全部這些股票，這將使潛在收購者更難獲得對我們的控制權。這種可能性可能會鼓勵尋求獲得我們控制權的人首先與我們的董事會進行談判。授權但未發行的股票可以由董事會在一次或多次交易中發行。在這方面，我們的公司註冊證書授予董事會廣泛的權力，確立授權優先股和未發行優先股的權利和優先股。根據上述董事會授權發行優先股股票可能會減少可供分配給普通股持有人的收益和資產，並對該等持有人的權利和權力(包括投票權)產生不利影響，並可能產生延遲、推遲或阻止控制權變更的效果。優先股還可用於發行股東權利計劃(有時稱為毒丸) 。我們的董事會無需股東採取進一步行動即可實施股東權利計劃。除非法律另有要求，董事會在發行優先股或普通股之前不打算徵求股東批准。

以書面同意提出的訴訟。我們的公司註冊證書規定，股東行動只能在股東年會或股東特別會議上進行，不能以書面同意代替會議。

股東特別大會。我們的公司註冊證書規定，我們的股東特別會議只能由我們的董事會或董事長召集。我們的章程禁止在特別會議上進行任何事務，但會議通知中指定的除外。

預先通知程序。我們的章程建立了關於股東提案和提名董事候選人的預先通知程序，但由董事會或根據董事會指示進行的提名除外。為了將任何事項適當地提交到會議之前，股東必須遵守提前通知要求，並向我們提供某些信息。通常，為了及時，股東通知必須不早於開業前120天營業開始前120天，也不遲於前一次股東年會一週年紀念日營業結束前90天，才能收到股東通知。我們的章程還規定了對股東通知的形式和內容的要求。根據我們的章程，董事會可以決議通過會議的規則和條例。

除與董事會通過的規章制度不一致外，股東大會主席有權通過會議規章制度，如果不遵守規章制度，可能會導致無法在會議上開展某些業務的後果。股東大會主席有權通過會議規章制度，以避免會議上的某些業務的進行。股東大會主席有權通過會議規章制度，如果不遵守這些規章制度，可能會導致不能在會議上進行某些業務。這些規定還可能推遲、推遲或阻止潛在收購人進行委託書徵集，以選舉收購人自己的董事名單，或以其他方式試圖影響或獲得對我們的控制權。

高級人員及董事的責任限制及彌償

我們的公司註冊證書規定，沒有任何董事因違反董事的受託責任而對我們或我們的任何股東承擔個人的金錢損害責任，除非DGCL不允許這種免除責任或限制的情況。我們的附例規定，我們將在DGCL允許的最大範圍內，對任何因現在或過去是我們的董事或高級管理人員，或在擔任董事或高級管理人員期間應Sabre的要求作為另一家公司、合夥企業、有限責任公司、合資企業、信託或其他企業或非公司的董事、高級管理人員、僱員、代理人或經理而作出或威脅成為任何訴訟的一方或參與訴訟的任何人進行賠償。我們的章程還規定，在符合適用法律的情況下，我們可以通過董事會的行動，授予董事和高級管理人員以外的其他人賠償和墊付費用的權利，範圍和效果由董事會決定。我們已與我們的每一位董事簽訂了慣例賠償協議，這些協議一般會向他們提供與他們為我們或代表我們提供的服務相關的慣例賠償。

鑑於根據證券法產生的責任的賠償可根據前述條款允許註冊人的董事、高級管理人員和控制人承擔，註冊人已被告知，SEC認為此類賠償違反證券法所表達的公共政策，因此不能強制執行。如果註冊人的董事、高級人員或控制人就正在登記的證券提出賠償要求(註冊人支付註冊人的董事、高級人員或控制人在成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序中招致或支付的費用除外)，除非註冊人的律師認為此事已通過控制先例解決，否則註冊人將向具有適當管轄權的法院提交是否通過

論壇的選擇

我們的公司證書規定，除非我們同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院是代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟、任何聲稱違反受託責任的訴訟、任何根據DGCL、我們的公司註冊證書或章程對我們提出索賠的訴訟、或者任何根據內部事務原則對我們提出索賠的訴訟的唯一和排他性的訴訟場所。(B)我們的公司證書規定，除非我們同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院是代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟的唯一和獨家法院；任何聲稱違反受託責任的訴訟；根據DGCL、我們的公司註冊證書或章程對我們提出索賠的任何訴訟。購買或以其他方式購買的任何個人或實體

收購我們證券的任何權益將被視為已知悉並同意我們公司註冊證書中的論壇條款。

我們或出售股票的股東可以當時的價格或與當時的市場價格相關的價格或協商的價格出售我們的證券。我們證券的發行價將不時由我們或出售股票的股東(視情況而定)確定，在確定時，可能高於或低於我們普通股在納斯達克或任何其他交易所或市場的市場價格。

我們的證券可能會不時通過充當代理或委託人的經紀自營商向公眾提供，包括通過由一家或多家主承銷商代表的承銷團，或由一家或多家此類公司直接在一筆或多筆交易(包括協商交易)中以固定的公開發行價或在出售時確定的變化價格向公眾提供。承銷商購買證券的義務將受制於適用的承銷協議中規定的條件。承銷商或交易商允許或轉售或支付給其他交易商的任何公開發行價和任何折扣或優惠可能會不時改變。如果承銷商購買任何發行的股票，他們將有義務購買所有發行的股票。

對於包銷發行，承銷商或代理可以折扣、優惠或佣金的形式從我們或出售股票的股東(視情況而定)或從他們可能代理的已發行股票的購買者那裏獲得補償。此外，承銷商可以向交易商或通過交易商出售我們的證券，這些交易商可以從承銷商那裏以折扣、優惠或佣金和/或他們可能代理的購買者的佣金的形式獲得補償。銷售股東和參與我們證券分銷的任何承銷商、交易商或代理可能被視為證券法所指的承銷商，出售股東出售股票的任何利潤和經紀自營商收到的任何佣金可能被視為證券法規定的承銷佣金。

我們和銷售股東(如果適用)可各自同意賠償承銷商、經紀交易商或代理與出售我們的證券相關的某些責任，包括根據證券法產生的責任。

任何時候提出本招股説明書所涵蓋證券的特定要約時，如有需要，經修訂的招股説明書或招股説明書補充説明書將列出本招股説明書所涵蓋的股份總額和發售條款，包括任何承銷商、交易商、經紀商或代理人的姓名或名稱。此外，在需要的範圍內，任何折扣、佣金、優惠和其他構成承銷商或代理賠償的項目，以及任何允許、轉售或支付給交易商的折扣、佣金或優惠，將在修改後的招股説明書或招股説明書附錄中列出。任何此類所需的招股説明書或招股説明書附錄，以及(如有必要)對本招股説明書所屬註冊説明書的生效後修正案，都將提交給證券交易委員會，以反映與本招股説明書涵蓋的普通股分銷有關的其他信息的披露情況。

為促進本招股説明書所涵蓋股票的發售，參與發售的某些人士可能會從事穩定、維持或以其他方式影響我們證券價格的交易。這可能包括超額配售或賣空我們的證券，這涉及參與發售的人員出售比我們或出售給他們的股東更多的證券。在此情況下，這些人士會在公開市場買入或行使其超額配售選擇權(如有的話)，以回補該等超額配售或空倉。此外，這些人可以通過在公開市場競購或購買我們的證券或實施懲罰性出價來穩定或維持我們證券的價格，因此，如果他們在與穩定交易相關的情況下回購我們出售的證券，則可以收回允許參與發售的交易商的出售優惠。這些交易的效果可能是將我們證券的市場價格穩定或維持在高於公開市場上可能佔主導地位的水平。這些交易可能會在任何時候中斷。

任何特定產品的任何鎖定條款的具體條款將在適用的招股説明書附錄中説明。

在正常的業務活動中，任何承銷商、經紀交易商或代理人及其各自的關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極交易債權證券和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具 (包括銀行貸款)，為其客户的賬户，並可以隨時持有該等證券和工具的多頭和空頭頭寸。此類投資和證券活動可能涉及我們的證券和其他工具。任何承銷商、經紀交易商或代理及其各自的聯屬公司也可以在正常業務過程中與我們進行交易或為我們提供服務或提供其他類型的融資。

在需要的範圍內，本招股説明書可能會不時修改和/或補充，以描述具體的分銷計劃。

為遵守適用的州證券法，如有必要，本招股説明書涵蓋的證券將僅通過註冊或持牌經紀人或交易商在此類司法管轄區銷售。此外，如果沒有註冊或根據適用的州證券法的豁免，我們的證券可能不會在一些州出售。

法律事項

本招股説明書中描述的我們證券股票的合法性將由Young Conaway Stargatt&Taylor，LLP傳遞給Sabre Corporation。與任何發行相關的某些法律問題將由Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP為我們傳遞。與任何發行相關的某些法律問題，包括本招股説明書中描述的我們普通股的股票的合法性，將由招股説明書附錄中指定的律師就任何發行向任何承銷商或代理人(視情況而定)傳遞。

Sabre Corporation截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合財務報表和時間表，以及截至2019年12月31日的三個年度中的每一年，均已由獨立註冊會計師事務所安永有限責任公司(Ernst&Young LLP)審計，該公司是獨立註冊會計師事務所，其報告通過引用併入本文，並依賴於該公司作為會計和審計專家的授權而提供的報告。

在那裏您可以找到更多信息

以引用方式成立為法團

？我們通過引用將其合併到本招股説明書中，任何適用的招股説明書都會補充我們向證券交易委員會提交的某些信息，這意味着我們可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息是本招股説明書的重要組成部分。我們隨後提交給證券交易委員會的某些信息將自動更新並取代本招股説明書和我們提交給證券交易委員會的其他文件中的信息。我們已向SEC提交的下列文件以及我們根據《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)條向 SEC提交的任何未來備案文件均以引用方式併入，直至本招股説明書提供的所有證券均已售出，且完成此類出售的所有條件均已滿足，但我們不會將任何信息納入已經或將向SEC提交(且未備案)的當前8-K表格報告中。除非此類信息在本文中通過引用明確包含在提供的表格8-K或其他提供的文件中當前報告中：

我們於2020年2月26日向證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告；

我們分別於2020年5月8日和2020年8月10日向證券交易委員會提交的截至2020年3月31日和2020年6月30日的Form 10-Q季度報告；

我們目前提交給證券交易委員會的Form 8-K報告於2020年1月14日、2020年2月6日、2020年3月6日、2020年3月17日、2020年3月20日、2020年4月13日、2020年4月 17日、2020年4月30日、2020年5月 8、2020年5月 28、2020年6月4日提交給證券交易委員會2020年8月7日和2020年8月18日；和

2014年4月17日提交給SEC的 Form 8-A註冊聲明中包含的對我們普通股的説明，以及為更新此類説明而向SEC提交的任何修訂或報告。

根據書面或口頭請求，我們將免費向每位收到本招股説明書副本的個人(包括任何受益所有人)提供本招股説明書中通過引用方式併入的任何和所有文件的副本(證物除外，除非該等證物通過引用明確併入此類文件中)。索取此類副本的請求應發送至以下地址：

薩伯雷公司

注意：公司祕書

佩劍大道3150號

德克薩斯州南湖，郵編： 76092

電話：(682)605-1000

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