招股説明書副刊

(至2020年8月17日的招股説明書)

最高可達25,000,000美元

A類普通股

___________________________

本招股説明書附錄和隨附的基本招股説明書涉及不時發售我們A類普通股的股票，每股票面價值0.001美元(“普通股”)，總髮售金額高達25,000,000美元。與本招股説明書附錄相關的我們A類普通股的股票將不定期通過傑富瑞有限責任公司發售，我們稱之為銷售代理。

我們的A類普通股在納斯達克股票市場交易，代碼為“UONE”。2020年8月17日，納斯達克上一次報告的我們普通股的銷售價格為每股9.56美元。

本招股説明書附錄所涉及的我們A類普通股的股票可以法律允許的任何方式提供和出售，並被視為根據修訂後的1933年證券法或證券法下的規則415所定義的“在市場上”發售，包括但不限於直接在納斯達克或通過納斯達克進行的銷售，或向或通過做市商或通過電子通信網絡進行的銷售，/或通過電子通信網絡向做市商或通過電子通信網絡進行的銷售，其中包括但不限於直接在納斯達克或通過納斯達克進行的銷售，或通過電子通信網絡向做市商或通過電子通信網絡進行的銷售。一切均根據我們與銷售代理簽訂的銷售協議條款進行。在銷售協議條款和條件的約束下，銷售代理將根據其正常的貿易和銷售慣例，以商業上合理的努力，代表我們銷售，我們要求出售的普通股。銷售代理將獲得相當於其根據銷售協議出售的普通股每股毛價3.0%的佣金。*我們從任何銷售中獲得的淨收益將等於任何此類銷售的毛收入減去上述支付給銷售代理的佣金和對此類銷售徵收的任何交易費。有關詳細信息，請參閲本招股説明書附錄中的“收益的使用”和“分配計劃”。

___________________________

投資我們的A類普通股涉及一定的風險。請參閲本招股説明書增刊S-5頁開始的“風險因素”和我們通過引用併入本招股説明書增刊的文檔。在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮這些風險。

美國證券交易委員會(“SEC”)或任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未就本招股説明書附錄或隨附的基本招股説明書的充分性或準確性作出判斷。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

___________________________

傑弗瑞

本招股説明書增刊日期為2020年8月18日

招股説明書副刊

第7頁：

關於本招股章程副刊			S-1
在那裏您可以找到更多信息			S-1
以引用方式將某些資料合併為法團			S-1
關於前瞻性陳述的警告性聲明			S-2
招股説明書補充摘要			S-3
危險因素			S-5
收益的使用			S-8
美國聯邦所得税對非美國持有者的重要考慮因素			S-9
股本説明			S-13
配送計劃			S-14
法律事項			S-15
專家			S-15

基地招股説明書

頁

關於本招股説明書			1
招股説明書摘要			1
關於前瞻性陳述的特別説明			2
危險因素			3
收益的使用			11
配送計劃			11
擬註冊證券的説明			14
法律事項			14
專家			14
以引用方式成立為法團			15
在那裏您可以找到更多信息			15

關於本招股説明書副刊

本文檔分為兩部分。第一部分是招股説明書補充部分，介紹本次A類普通股發行的具體條款，以及與我們和我們的財務狀況有關的其他事項。第二部分是隨附的基本招股説明書，它提供了更多關於我們和我們的各類普通股的一般信息，包括我們的A類普通股。一般來説，當我們提到招股説明書時，我們指的是本文檔的兩個部分的總和。如果招股説明書附錄中的任何信息與隨附的基本招股説明書中的信息不同，您應僅依賴招股説明書附錄中的信息。

您應僅依賴本文檔中包含的信息或通過引用合併到本文檔中的信息，或包含在我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的專門與本次發行相關的其他發售材料中的信息。“我們沒有授權任何人，我們也沒有授權銷售代理授權任何人向您提供不同的信息。”如果任何人向您提供不同的或其他信息，您不應依賴它。-您不應假設本文檔中包含的信息或通過引用合併到本文檔中或我們向 SEC提交的其他發售材料中包含的信息在除本文檔日期、合併信息出現的文檔日期或任何此類發售材料的日期(視情況而定)之外的任何日期都是準確的。*我們的業務、財務狀況、運營結果和招股説明書可能自相關日期以來發生了變化。*本文檔只能在合法出售這些證券的情況下使用。

當我們在招股説明書附錄或隨附的基本招股説明書中使用術語“我們”、“Urban One”或“公司”時，我們指的是位於特拉華州的Urban One，Inc.及其合併子公司。

在那裏您可以找到更多信息

我們提交年度、季度和當前報告，我們向證券交易委員會提交的委託書和其他信息。我們向證券交易委員會提交的文件編號是000-25969。我們的證券交易委員會文件可在證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上通過互聯網向公眾查閲，我們網站上出現的信息 (以下所述通過引用明確併入的文件除外)未通過引用併入本招股説明書附錄中，您不應將此類信息視為本招股説明書附錄的一部分。

以引用方式併入某些資料

美國證券交易委員會允許我們通過引用將我們提交給證券交易委員會的信息補充到這份招股説明書中。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露重要信息，而無需在本文檔中重複該信息。通過引用方式併入本招股説明書附錄中的信息被視為本招股説明書附錄的一部分。本招股説明書附錄中包含的信息將更新並取代我們在本招股説明書附錄日期之前提交給SEC的文件中通過引用併入的信息，而我們在未來向SEC提交的信息將自動更新和取代本招股説明書附錄中的信息，或者通過引用將本招股説明書附錄中的信息從本招股説明書附錄日期之前提交的文件中合併到本招股説明書附錄中。

我們在本招股説明書補編中引用下列文件，以及我們根據經修訂的1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13(A)、 13(C)、14或15(D)條向證券交易委員會提交的任何未來文件，但被視為已提供給證券交易委員會但未向證券交易委員會提交的任何該等文件或文件或其部分除外，直至本招股説明書補充文件涵蓋的所有證券均已出售或本次發售為止。

•	我們於2020年4月29日向證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告；

•	我們於2020年5月29日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告(截至2020年3月31日)；

•	我們於2020年7月31日向證券交易委員會提交的截至2020年6月30日的10-Q表格季度報告；

•	我們當前的Form 8-K報告或其修正案已於2020年1月3日、2020年3月26日、2020年3月30日、2020年5月14日、2020年5月14日、 2020年6月2日、2020年6月17日、2020年6月22日、2020年7月2日和2020年7月30日提交；以及

•	對我們各類普通股的描述，包括我們的A類普通股，包含在我們於2000年5月17日提交的表格8-A 的註冊聲明中。

根據書面或口頭請求，我們將免費向收到本招股説明書附錄的每個人(包括任何受益所有人)提供一份通過引用方式併入本招股説明書的任何文件的副本。任何此類文件的請求應發送至：

城市一號(Urban One，Inc.)

韋恩大道1010號，14樓

馬裏蘭州銀泉，郵編：20910

注意：首席財務官

(301) 429-3200

S - 1

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本招股説明書附錄可能包含或引用1995年私人證券訴訟改革法案含義以及證券法第27A條和交易所法案第21E條提供的避風港範圍內的前瞻性陳述。例如，與預期財務業績、業務前景、技術發展、新產品、研發活動及類似事項有關的陳述。這些表述本質上涉及估計、預測、預測和不確定因素，可能導致實際結果或結果與前瞻性表述中表達的大不相同。可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述不同的因素可能伴隨這些陳述本身。此外，可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述不同的一般適用因素在本招股説明書附錄第S-5頁開始的“風險因素”標題下討論。

任何前瞻性聲明僅在作出之日發表，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新信息、未來事件或情況或其他原因。“

S - 2

招股説明書補充摘要

本摘要重點介紹了本招股説明書附錄、隨附的基本招股説明書以及我們通過引用併入的文檔中包含的某些信息。此摘要不完整，不包含您在投資我們的證券之前應考慮的所有信息。您應仔細閲讀整個招股説明書附錄、隨附的基礎招股説明書和任何相關的自由編寫招股説明書，包括本招股説明書附錄中從S-5頁開始的標題為“風險因素”一節中所指的信息，以及我們通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的基礎招股説明書的其他文檔，包括我們的財務報表和本招股説明書附錄和隨附的基礎招股説明書所屬的註冊説明書的證物。

城市一號(Urban One，Inc.)

城市一號(Urban One，Inc.)(特拉華州一家最初成立於1980年的公司，以下簡稱“Urban One”)及其子公司 (統稱為“公司”)是一家以城市為導向的多媒體公司，主要面向非裔美國人和城市消費者。我們的核心業務是我們的廣播專營權，這是最大的廣播業務，主要針對非裔美國人和城市聽眾。截至2020年6月30日，我們在美國人口最多的14個非裔美國人市場擁有和/或運營61個廣播電臺(包括所有高清電臺、翻譯電臺和我們運營的低功率電視臺)。雖然我們的核心收入來源過去一直是，現在仍然是銷售在我們的廣播電臺播放的地方和國家廣告，但我們的戰略是運營面向非裔美國人和城市消費者的首屈一指的多媒體娛樂和信息內容提供商。因此，我們通過收購和投資其他互補性媒體資產，使我們的收入來源多樣化。我們多元化的媒體和娛樂利益包括TV One，LLC，一家以非裔美國人為目標的有線電視網絡；我們在Reach Media，Inc.的80.0%所有權權益，該公司運營着Rickey Smiley早間節目和我們的其他辛迪加節目資產，包括Russ Parr早間節目和DL Hughley Show；Interactive One，LLC，我們的全資數字平臺，通過社交內容、新聞、信息和娛樂網站為非裔美國人社區服務，包括其Cassius和Bossip、HipHopWire和MadameNoire數字平臺和品牌。我們還持有位於喬治王子郡的博彩度假村米高梅國家港(MGM National Harbor)的少數股權, 馬裏蘭州。通過我們在全國的多媒體運營，我們為廣告主提供了一種獨特而強大的向非裔美國人和城市觀眾傳遞信息的機制。

我們的主要公司和行政辦公室位於馬裏蘭州20910銀泉14樓韋恩大道1010號。我們的電話號碼是(301)429-3200。我們在http://www.urban1.com.上維護着一個網站本公司網站所載資料不屬本招股説明書增刊的一部分。

S - 3

供品

發行人：		城市一號(Urban One，Inc.)
提供的普通股：		我們A類普通股的總髮售金額高達25,000,000美元。
要約方式：		根據證券法第415條規則定義的“在市場上”。有關更多信息，請參閲本招股説明書附錄中的“分銷計劃”。
收益的使用：		我們打算將此次發行的淨收益用於資本支出和其他一般公司目的，包括減少債務。
風險因素：		投資我們的普通股涉及很高的風險。請參閲本招股説明書增刊S-5頁的“風險因素”，以及本招股説明書增刊或隨附的基本招股説明書中包含或引用的其他信息，以討論您在投資我們的普通股之前應仔細考慮的因素。
納斯達克全球市場代碼：		UONE
轉讓代理和註冊官：		美國股票轉讓與信託公司，有限責任公司。

S - 4

危險因素

我們認為，投資我們的A類普通股涉及一定的風險，包括下面提到或描述的風險，與我們的業務、本次發行和我們的普通股有關。在決定是否投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮和評估這些風險，以及通過引用包含和納入本招股説明書附錄和隨附的基礎招股説明書中的其他信息。對於我們的業務，您應該仔細考慮和評估這些風險，並通過引用將其納入本招股説明書和隨附的基礎招股説明書中。對於我們的業務，運營結果或財務狀況可能會受到上述任何風險或其他風險和不確定性的不利影響，這些風險和不確定性目前並不為我們所知，或我們目前認為這些風險和不確定性無關緊要。

與我們的業務相關的風險

在此之前，我們表示，我們的業務受到許多難以預測的因素的影響，涉及可能對實際結果產生重大影響且往往超出我們控制範圍的不確定性。“我們已經並將在未來在我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和/或Form 8-K當前報告中的”風險因素“標題下確定其中的一些因素，這些因素通過引用併入本招股説明書附錄中。我們已經並將在Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和/或Form 8-K當前報告中確定多個這些因素，這些因素可能會對實際結果產生重大影響，並且往往超出我們的控制範圍。”

與本次發行和我們的普通股相關的風險

他説，我們的A類普通股的市場價格可能會受到我們普通股的發行和出售的不利影響，包括根據銷售協議。

他説：“我們不受限制增發A類普通股或其他股權相關證券，包括我們的另一類普通股，我們的D類普通股。”我們無法預測我們普通股的發行或銷售(包括根據銷售協議)可能對我們普通股的市場價格產生的影響。*大量A類普通股或其他股權相關證券的發行和銷售可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們表示，我們A類普通股的市場價格可能會大幅波動，我們A類普通股股票的交易價格可能會低於您購買時的價格。

他説，由於許多因素的影響，我們A類普通股的市場價格可能會出現大幅波動，包括但不限於：

•	一般經濟或政治條件；

•	股權證券市場的波動性；

•	投資者或分析師認為可與我們相媲美的其他公司的經營業績和股價表現；

•	投資者和分析師對我們和/或我們行業相對於其他投資選擇的風險和回報特徵的看法的變化；

•	我們的實際財務和經營結果與投資者和分析師預期的結果存在差異；

•	訴訟、監管或其他政府訴訟或調查的不利結果；以及

•

法規或税法的變化。

這些因素，以及上述“與我們業務相關的風險”項下提及的因素，以及與整個市場或我們行業相關的其他因素，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，而不管在某些情況下，我們的實際經營業績如何。因此，我們A類普通股的交易價格可能遠遠低於您收購我們普通股時支付的價格。

S - 5

如果您購買在本招股説明書附錄中預期的我們普通股的任何發行和銷售中出售的普通股，您將因此次發行和未來的股權發行而立即受到稀釋。

由於我們提供的普通股的每股價格可能高於我們普通股的每股賬面價值，因此您在本招股説明書附錄所考慮的交易中購買的普通股的有形賬面淨值可能會立即大幅稀釋。如果股東不投資於未來的發行，在未來的發行中增發我們普通股可能會稀釋股東的權益。此外，如果我們發行期權或認股權證以購買未來我們普通股的股份，或可轉換為或可交換的證券，且這些期權、認股權證或其他證券被行使、轉換或交換，股東可能會遭受進一步稀釋。

我們在使用本招股説明書附錄中預期的發行和銷售我們普通股的淨收益方面擁有廣泛的酌處權，儘管我們做出了努力，我們可能會以不會改善我們的經營業績或增加您的投資價值的方式使用收益。

我們目前預計，本招股説明書附錄計劃發行和出售我們的普通股的淨收益(如果有的話)將用於資本支出和其他一般公司目的，包括減少債務。然而，我們尚未確定本招股説明書附錄擬發行和出售我們的普通股所得資金淨額的具體用途。我們的管理層將對任何銷售的使用和投資擁有廣泛的自由裁量權，因此，投資者將需要依賴我們管理層對收益使用的判斷，只有有限的關於我們具體意圖的信息。這些收益可以用於不會改善我們的經營業績或增加您的投資價值的方式。

我們的普通股不分紅，這可能會對我們的 A類普通股的市場價格產生不利影響。

自1999年5月首次公開出售我們的普通股以來，我們沒有宣佈任何類別的普通股有任何現金紅利。我們打算保留未來的收益用於我們的業務，在可預見的將來，我們不會宣佈或支付任何現金或股票股息來購買我們的普通股。此外，宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會根據我們的收益、財務狀況、資本要求、我們的信貸安排中包含的合同限制和管理我們的高級次級票據的契約，以及董事會認為相關的其他因素來做出。董事會將根據我們的收益、財務狀況、資本要求、我們的信貸安排中包含的合同限制和我們的高級次級票據的契約以及董事會認為相關的其他因素來決定宣佈和支付股息。

我們的A類普通股是一種股權證券，從屬於我們現有的和任何未來的債務。

我們A類普通股(和我們的D類普通股)的股份是股權權益，因此，您作為A類普通股持有人的權利將排在我們當前所有債務和我們未來產生的任何債務之前。因此，如果發生破產、清算或其他類似程序，您作為我們A類普通股持有人的權利將從屬於我們的債務持有人和任何其他非股權債權持有人的權利。

我們的組織文件和特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對我們的收購。

特拉華州一般公司法以及我們的公司章程和章程的某些條款可能會阻止或推遲我們的股東可能認為符合其最佳利益的某些交易，包括可能導致我們的股東從其股票中獲得溢價的交易。有關詳細信息，請參閲隨附的基本招股説明書和其中引用的材料中的“普通股説明”。

S - 6

兩個普通股股東在Urban One擁有多數表決權，並有權控制我們的普通股股東可以投票的事項，他們的利益可能與您的利益衝突。

截至2020年6月30日，我們的董事長和她的兒子、我們的總裁兼首席執行官總共持有我們普通股未償還投票權的95%以上。因此，我們的董事長和首席執行官控制着我們的管理層以及涉及或影響Urban One的政策和決策，包括涉及控制權變更的交易，如出售或合併。這些股東的利益可能與我們的其他股東和我們的債務持有人的利益不同。此外，我們債務工具中的某些契約要求我們的董事長和首席執行官在Urban One中保持特定的所有權和投票權權益，並禁止其他各方的投票權權益超過指定的金額。我們的董事長和首席執行官已經同意在選舉Urban One董事會成員時一起投票表決他們的股份。

此外，根據管理我們的證券在納斯達克股票市場上市的規則，我們是一家“受控公司”，因為我們50%以上的投票權由我們的董事長和首席執行官持有。因此，我們不受納斯達克股票市場上市規則的約束，否則我們將需要：(I)董事會中的多數獨立董事；(Ii)完全由獨立董事組成的薪酬委員會；(Iii)完全由獨立董事組成的提名委員會；(Iv)由多數獨立董事或完全由獨立董事組成的薪酬委員會決定的我們高管的薪酬；(五)由獨立董事過半數或者由獨立董事單獨組成的提名委員會推選或者推薦董事會推選的董事被提名人。雖然我們的大多數董事會成員目前都是獨立董事，但我們不保證在任何給定時間大多數董事會成員都將是獨立董事。

S - 7

收益的使用

*：我們打算將此次發行所得淨收益用於資本支出和其他一般企業用途，包括減少債務。

S - 8

重要的美國聯邦所得税考慮因素
致非美國持有者

以下摘要描述了與非美國持有者(定義如下)購買、擁有和處置我們的普通股有關的重大美國聯邦所得税後果。本討論僅供一般參考，並不考慮美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能與非美國持有者根據其個人情況購買、擁有和處置我們的普通股有關。特別是，本討論不涉及不將我們的普通股作為守則第1221節所指的資本資產持有的投資者擁有我們的普通股的美國聯邦所得税後果，或者根據美國聯邦所得税法受到特殊對待的受益所有者的美國聯邦所得税後果，例如：

•

證券、貨幣交易商；

•	某些選舉證券交易商；

•	持有我們普通股的人，作為轉換、推定出售、清洗出售或其他綜合交易的一部分，或跨式或合成證券的一部分；

•	應繳納替代性最低税額的人員；

•	某些前美國公民或長期居民；

•	外國政府或國際組織；

•	銀行或其他金融機構；

•	受控外國公司和被動型外國投資公司，分別為美國聯邦所得税目的而定義，以及此類實體的股東；

•

保險公司；

•	為美國聯邦所得税和退休計劃、個人退休賬户和遞延納税賬户免税的實體；以及

•	直通實體，包括合夥企業和美國聯邦税收中歸類為合夥企業的實體和安排，以及直通實體的受益所有者。

受上述任何特殊情況影響的非美國持有者可能需要遵守與以下概述的税則大不相同的税則，並鼓勵他們諮詢獨立的税務顧問。此外，本摘要不包括可能適用於特定投資者的任何非美國税法或州或地方税法，也不考慮美國聯邦遺產税或贈與税法的任何方面。

如果您是我們普通股的實益所有者，而不是美國聯邦所得税目的，則您是我們普通股的“非美國持有者”：

•	是美國公民或居民的個人；

•	在美國、其任何一個州或哥倫比亞特區的法律範圍內或根據該法律組織或創建的公司(或為美國聯邦所得税目的視為公司的其他實體)；

•	其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，不論其收入來源為何；或

•	信託(I)如果美國境內的法院能夠對其行政管理進行主要監督，並且一名或多名美國人有權力控制信託的所有重大決定，或(Ii)出於美國聯邦所得税的目的，具有被視為美國人的有效選舉。

S - 9

如果出於美國聯邦所得税的目的，被視為合夥企業的實體或安排持有我們的普通股，則該合夥企業和該合夥企業中的合夥人的税收後果一般將取決於每個合夥人的身份和該合夥企業的活動。鼓勵考慮購買我們普通股的合夥夥伴諮詢其獨立税務顧問。

本摘要以守則、根據守則頒佈的現行和擬議的財務條例、行政聲明和司法裁決為基礎，所有這些都在本條例生效之日生效，所有這些都可能會在追溯的基礎上發生變化。這樣的變更可能會影響此討論的持續有效性，並可能對非美國持有人產生不利影響。不能保證國税局或國税局不會挑戰本文描述的一個或多個結論，我們沒有也不打算從國税局獲得關於購買、擁有和處置我們普通股的美國聯邦所得税後果的裁決。

如果您正在考慮購買我們的普通股，我們鼓勵您就美國聯邦所得税和遺產税法律以及其他美國聯邦税法和任何州、當地或非美國税收管轄區的法律在您的特定情況下的適用問題諮詢獨立税務顧問。本關於美國聯邦税收注意事項的討論僅供一般信息使用，並不是税務建議。

股利分配

關於我們普通股股票的任何分配，只要從我們的當前或累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付，將構成美國聯邦所得税目的的股息，並將按適用的所得税條約規定的30%税率或較低的税率繳納美國聯邦預扣税，前提是此類股息與非美國持有人的美國貿易或業務行為沒有有效聯繫(並且，如果適用的所得税條約要求，應歸因於該非美國持有者維持的美國“常設機構”(br})。超出我們當前和累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)的分配將首先構成資本返還，該資本返還適用於並減少非美國持有者在我們普通股中的調整税基(以股份為基礎確定)，如果這種分配超過非美國持有者的調整税基，超出的部分將被視為出售我們普通股時實現的收益或以下“出售、交換或其他應税股票處置”中所述的其他處置我們的普通股的收益。任何此類分發也將遵守以下“外國帳户”標題下討論的規則、法規和義務。

根據適用的美國所得税條約(如果有)的條款，預扣税可能不適用，或可能以較低的税率適用。希望申請適用所得税條約利益的非美國持有人必須滿足適用的認證和披露要求(通常通過向我們的支付代理人或相關扣繳代理人提供 IRS Form W-8BEN或IRS Form W-8BEN-E)。如果根據所得税條約，非美國持有人有資格享受降低的美國預扣税税率，則該非美國持有人可以通過及時向美國國税局提交適當的退款申請，獲得任何超額預扣金額的退款或抵免。

如果非美國持有者向我們的支付代理人或相關的扣繳代理人提供了IRS表格W-8ECI，則與非美國持有者在美國境內進行貿易或業務有效相關的股息(如果適用所得税條約要求歸因於該非美國持有者維持的美國“常設機構”)不需繳納美國聯邦預扣税，但通常將按適用的累進個人或公司税率在淨收入基礎上繳納美國聯邦所得税，除非適用的所得税條約另有規定。外國公司可能對其有效關聯的收益和可歸因於此類收入的利潤徵收額外的分支機構利得税(税率為30%或適用的所得税條約規定的較低税率)。

S - 10

股票的出售、交換或其他應税處置

根據以下“信息報告和備份預扣”和“外國帳户”項下的討論，非美國持有人在出售、交換或其他應税處置我們普通股時實現的任何收益一般不繳納美國聯邦所得税，除非：

•	該收益與非美國持有者在美國的貿易或業務行為有效相關(如果適用的所得税條約要求，該收益可歸因於非美國持有者維持的美國“常設機構”)；

•	非美國持有人是指在該處置的納税年度內在美國停留183天或以上，並滿足其他某些條件的個人；或

•	出於美國聯邦所得税的目的，我們是或曾經是美國不動產控股公司(以下簡稱“USRPHC”)，在較短的期間(I)截至處置日期的五年期間和(Ii)非美國持有人持有我們普通股的持有期，如果我們普通股的股票“在既定的證券市場上定期交易”，則非美國持有人直接或間接持有，在此期間的任何時候，我們已發行和已發行普通股的5%以上。

除非適用的所得税條約另有規定，否則上述第一個項目符號中描述的收益將以與美國個人相同的方式繳納美國聯邦所得税。如果該非美國持有者是外國公司，則該收益還可能對其有效關聯的收益和可歸因於此類收入的利潤徵收分支機構利得税(税率為30%或適用所得税條約規定的較低税率)。上面第二個項目符號中描述的非美國持有者將對出售所獲得的收益徵收30%的美國聯邦所得税，這可能會被某些美國來源的資本損失所抵消。

對於美國聯邦所得税而言，我們目前很可能是USRPHC，而且很可能在未來我們仍將是USRPHC。然而，只要我們的普通股繼續在適用的財政部法規所指的成熟證券市場上定期交易，那麼在(I)其持有期和(Ii)處置日期之前的五年內的任何時間持有或持有我們普通股超過5%的非美國持有者(“大於5%的股東”)將在處置我們的普通股時繳納美國聯邦所得税。除非適用的所得税條約另有規定，否則超過5%的股東通常將按照與美國人相同的方式對出售所獲得的淨收益繳納美國聯邦所得税。這樣的非美國持有者通常將被要求就此類收益提交美國聯邦所得税申報單。如果我們的普通股定期在成熟的證券市場交易，則在出售或其他應税處置時不需要預扣。如果我們是USRPHC，並且我們的普通股不再在成熟的證券市場定期交易，則非美國持有者將就出售我們普通股所確認的任何收益或其他應税處置徵税，並對其毛收入扣繳通常為 15%的税率，無論該非美國持有者對我們普通股的所有權百分比如何。

信息報告和備份扣繳

我們和其他扣繳義務人必須每年向美國國税局報告就我們普通股股票支付給非美國持有者的股息或其他分配金額，以及我們和其他扣繳義務人就這些分配預扣的税額。根據適用的所得税條約的規定，還可以向非美國持有者居住國家的税務機關提供報告此類分配和任何預扣的信息申報單的副本。

如果非美國持有人提供了其非美國人身份的適當證明(通常是在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E上)，則非美國持有人將不會在可報告的付款上受到備用扣繳(當前費率為24%)。非美國持有人從我們的普通股股票中收到的可報告付款中，非美國持有人提供了適當的證明(通常在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E上)。

S - 11

通過與美國沒有特定聯繫的外國經紀人的外國辦事處出售或以其他方式處置我們在美國境外的普通股股票的任何收益的金額，通常不需要信息報告和後備扣繳。但是，如果非美國持有人通過美國經紀人或受控外國公司經紀人、在一定時期內從在美國從事貿易或業務獲得50%或更多毛收入的外國人，或在納税年度內的任何時候在美國從事貿易或業務或以一名或多名美國人為合夥人的外國合夥企業，在美國以外出售我們普通股的股票，則信息報告將適用於信息報告。非美國持有者通過美國經紀人或受控外國公司經紀人、在一定時期內從在美國進行貿易或業務獲得50%或更多毛收入的外國人或以一名或多名美國人為合夥人的外國合夥企業將我們普通股的股票出售給美國以外的國家。持有合夥企業50%以上的收入或資本權益。如果通過任何經紀人的美國辦事處進行銷售或其他處置，經紀人將被要求向IRS 報告支付給非美國持有人的收益金額，並對該金額進行預扣，除非非美國持有人向經紀人提供適當的證明(通常在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E上)，證明非美國持有人的身份為非美國人或其他豁免身份。

如果及時向美國國税局提供了所需的信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額通常將被允許作為非美國持有者的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。

外國賬户

守則第1471至1474節(通常稱為“FATCA”)一般對“可預扣的付款”徵收30%的預扣税，其中包括我們普通股的股息和出售我們普通股所得的毛收入，這些紅利支付給(I)外國金融機構(定義見守則第1471節)，除非它同意收集並向美國國税局披露有關直接和間接美國賬户持有人以及(Ii)非金融外國實體的某些信息通常包括任何直接或間接擁有該實體10%以上股份的美國人。位於與美國有管理FATCA的政府間協議的司法管轄區的外國金融機構可能受到不同的規則。根據美國財政部法規和美國國税局的指導，上述扣繳義務適用於我們普通股的股息支付。雖然這些扣繳義務也適用於出售或以其他方式處置我們普通股的毛收入的支付，最近提出的財政部法規取消了這一要求，在最終法規發佈之前，可以依賴這些州法規。潛在的非美國持有者應就FATCA的潛在税收後果諮詢其自己的税務顧問。

S - 12

資本和股票説明

該公司的修訂和重新註冊證書規定了四類普通股：A類、B類、C類和D類。每類股票的面值為0.001美元。截至2020年6月30日，已發行和已發行的A股數量為1,582,359股，授權發行的A股數量為30,000,000股。截至2020年6月30日，已發行和已發行的B類股授權數量為150,000,000股，發行和流通股為2,861,843股。截至2020年6月30日，授權發行的C類股票有1.5億股，發行和流通股為2,928,906股。截至2020年6月30日，授權發行的D類股票有150,000,000股，發行和流通股為37,523,221股。最後，有1,000,000股授權面值為0.001美元的可轉換優先股。但是，截至2020年6月30日，沒有可轉換優先股流通股，也沒有當前流通股。

*表示，本招股説明書及註冊説明書項下發售的股份均為普通股A類股。一般而言，除以下概述外，每個類別的股票在所有方面都是相同的，並且其持有人有權享有相同的權利和特權。然而，在投票權方面，A類普通股每股賦予其持有人一票，B類普通股每股賦予其10票投票權。每股A類普通股賦予其持有人一票，而B類普通股每股賦予其持有人十票。持有C類和D類普通股的股東無權就任何事項投票。A類普通股持有者可以將其轉換為C類或D類普通股。 B類普通股持有者在受到一定限制的情況下，可以將此類股票轉換為A類普通股。C類普通股的持有者可以將此類股票轉換為A類普通股。D類普通股持有者沒有此類轉換權。

S - 13

配送計劃

我們已經與Jefferies簽訂了一項銷售協議，根據該協議，我們可以不時通過Jefferies代理提供和出售高達25,000,000美元的A類普通股股票。根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書出售我們的A類普通股(如果有的話)將通過任何被視為證券法第415(A)(4)條規定的“按市場發售”的方式進行。

每次我們希望根據銷售協議發行和出售我們的A類普通股時，我們都會通知 Jefferies要發行的股票數量、預計出售的日期、對任何一天出售的股票數量的任何限制以及不得低於的任何最低價格。一旦我們指示Jefferies，除非Jefferies拒絕接受此類通知的條款，否則Jefferies已同意使用符合其正常交易和銷售慣例的商業合理努力出售此類股票，最高金額為在此類條款中指定的金額。根據銷售協議，Jefferies有義務出售我們持有的A類普通股，這取決於我們必須滿足的一些條件。

我們和Jefferies之間的股票出售結算通常預計發生在出售日期後的第二個交易日。本招股説明書附錄中設想的我們A類普通股的銷售將通過存託信託公司的設施或我們與 Jefferies可能商定的其他方式進行結算。不存在以第三方託管、信託或類似安排接收資金的安排。

我們將向Jefferies支付相當於我們每次出售股A類普通股獲得的總毛收入3%的佣金。由於沒有最低發行金額的要求作為結束此次發行的條件，因此我們的實際公開發行金額、佣金和收益(如果有)目前無法確定。此外，我們還同意償還Jefferies在簽署銷售協議時支付的律師費用和支出，以及其法律顧問的某些持續付款。我們估計，此次發售的總費用(不包括根據銷售協議條款應支付給Jefferies的任何佣金或費用報銷)約為200,000美元。剩餘的出售收益，在扣除任何其他交易費用後，將等於我們出售此類股票的淨收益。

傑富瑞將在根據銷售協議出售我們的A類普通股股票的次日在納斯達克資本市場開盤前向我們提供書面確認。每次確認將包括當天出售的股票數量，出售的總毛收入和給我們的收益。

在代表我們出售我們的A類普通股時，Jefferies將被視為證券法意義上的 “承銷商”，Jefferies的補償將被視為承銷佣金或折扣。我們已同意賠償Jefferies的某些民事責任，包括證券法下的責任。我們還同意為傑富瑞可能被要求就此類債務支付的款項做出貢獻。

根據銷售協議發售我們的A類普通股將在(I)根據銷售協議出售所有A類普通股和(Ii)銷售協議允許的銷售協議終止中較早的時終止。我們和Jefferies各自可以在提前十天通知的情況下隨時終止銷售協議。

本銷售協議的重要條款摘要並不是其條款和條件的完整聲明。銷售協議副本作為根據修訂後的1934年證券交易法或交易法提交的當前8-K表格報告的證物提交，並通過引用併入本招股説明書附錄中。

Jefferies及其附屬公司未來可能會為我們及其附屬公司提供各種投資銀行、商業銀行、金融諮詢和其他金融服務，他們將來可能會收取常規費用。在其業務過程中，Jefferies可能會主動為其自己的賬户或客户的賬户交易我們的證券，因此，Jefferies可能隨時持有此類證券的多頭或空頭頭寸。

招股説明書附錄和隨附的招股説明書電子格式可在Jefferies維護的網站上獲得，Jefferies可能會以電子方式分發招股説明書附錄和隨附的招股説明書。

S - 14

法律事項

根據本招股説明書附錄和隨附的基礎招股説明書發行的A類普通股的有效性以及與此次發行有關的某些其他法律事宜將由Ballard Spahr LLP為我們傳遞。而某些法律問題將由Latham&Watkins LLP為銷售代理傳遞。

專家

本招股説明書補充了截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合財務報表和附表，以及截至2019年12月31日期間的前兩年每年的合併財務報表和附表本招股説明書補編中通過引用併入的是根據BDO USA LLP的報告合併的，LLP是一家獨立註冊會計師事務所，通過引用在此註冊成立，並獲得上述事務所作為審計和會計專家的授權。

S - 15

$50,000,000

A類普通股股份

我們可能會不時提出按本招股説明書的一個或多個附錄中描述的價格和條款出售本招股説明書中描述的高達50,000,000美元的A類普通股。

每次我們根據本招股説明書出售證券時，我們將提供本招股説明書附錄中提供的證券的具體條款。招股説明書補充部分還將介紹我們發行這些證券的具體方式，並可能補充、更新或修改本招股説明書中包含的信息。在您投資我們的證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書和任何相關的招股説明書補充材料。本招股説明書不得用於發售和出售我們的證券，除非附有描述所提供證券的發售方法和條款的招股説明書補充材料。

我們A類普通股的股票可能由我們通過承銷商、交易商或代理人提供和出售，或直接出售給購買者，連續或延遲出售。每一次發售的招股説明書附錄將詳細描述此次發售的分銷計劃，並將列出參與發售的任何承銷商、交易商或代理的姓名以及任何適用的費用、佣金或折扣安排。

截至2020年8月3日，非關聯公司持有的我們A類普通股的流通股總市值約為18,724,474美元，基於1,582,359股已發行A類普通股，其中約1,477,859股由非關聯公司持有，價格為每股12.67美元，這是2020年8月3日我們的A類普通股在納斯達克股票市場上最後一次報告的銷售價格。此外，根據37,520,026股已發行D類普通股(其中約17,706,793股由非關聯公司持有)計算，我們由非關聯公司持有的D類普通股已發行股票的總市值約為28,507,937美元，價格為每股1.61美元，這是我們的D類普通股於2020年8月3日在納斯達克股票市場最後報告的銷售價格。我們不會根據本招股説明書或本招股説明書的任何補充內容登記我們D類普通股的股票。

我們的A類普通股在納斯達克股票市場交易，代碼是“UONE”。我們的D類普通股在納斯達克股票市場交易，代碼為“UONEK”。

投資我們的證券涉及很高的風險。在您投資之前，您應仔細閲讀本招股説明書，包括從本招股説明書第3頁開始的風險因素以及任何招股説明書附錄和我們通過引用併入的文件。

證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股書日期為2020年8月17日。

目錄

關於這份招股説明書			1
招股説明書摘要			1
關於前瞻性陳述的特別説明			2
危險因素			3
收益的使用			11
配送計劃			11
擬註冊證券的説明			14
法律事項			14
專家			14
以引用方式成立為法團			15
在那裏您可以找到更多信息			15

關於這份招股説明書

這份招股説明書是我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的註冊聲明的一部分，我們使用的是“擱置”註冊流程。根據此貨架註冊流程，我們可以不時以一種或多種產品形式出售本招股説明書中描述的任何證券組合，總金額最高可達50,000,000美元。我們已在此招股説明書中向您提供了可能提供的證券的一般説明。每次根據本招股説明書出售證券時，我們將提供一份招股説明書附錄，其中將包含有關發行條款的具體信息。我們還可以在招股説明書中添加、更新或更改補充本招股説明書中包含的任何信息。

您應僅依賴本文檔中包含的信息或我們向您推薦的信息。我們未授權任何人向您提供不同或不一致的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應該依賴它。我們不會在任何不允許出售這些證券的司法管轄區提出出售這些證券的要約。您應假設本招股説明書、任何招股説明書附錄、通過引用併入本招股説明書和任何招股説明書附錄中的文檔以及任何自由編寫的招股説明書中顯示的信息僅在這些文檔的日期是準確的。在做出投資決定時，您應閲讀本招股説明書、任何招股説明書附錄、本招股説明書和任何招股説明書附錄中引用的文檔以及任何自由編寫的招股説明書。您還應該閲讀並考慮我們在招股説明書中向您推薦的文件中的信息，該招股説明書題為“通過引用方式註冊”。

在證券交易委員會規則和法規允許的情況下，包含本招股説明書的註冊聲明通過引用併入本招股説明書中未包含但包含在我們提交給證券交易委員會的文件中的重要信息。您可以在SEC的網站www.sec.gov或SEC的辦公室閲讀並獲取我們向SEC提交的這些文件和其他報告的副本，該辦公室的標題為“在那裏您可以找到更多信息”。

在某些司法管轄區內或從某些司法管轄區分發或擁有本招股説明書可能會受到法律的限制。本招股説明書不是出售這些證券的要約，不會在不允許要約或出售的任何司法管轄區、要約或出售人沒有資格這樣做的任何司法管轄區或向不允許向其提出要約或出售的任何人徵求購買這些證券的要約。

我們的功能貨幣是美元。凡提及“美元”或“$”均指美元。

招股説明書摘要

這份關於我們和我們業務的摘要説明重點介紹了本招股説明書中其他地方包含的或通過引用併入本招股説明書中的精選信息。此摘要不包含您在購買此產品中的證券之前應考慮的所有信息。在作出投資決定之前，您應仔細閲讀整個招股説明書和任何適用的招股説明書附錄，包括此處或以引用方式併入的每個文件。在本招股説明書中，“我們”、“我們”、“城市一號”和“我們”指的是特拉華州的城市一號公司。

我們的業務摘要

城市一號(Urban One，Inc.)(特拉華州的一家公司，簡稱“Urban One”)及其子公司(統稱為“公司”)是一家面向城市的多媒體公司，主要面向非裔美國人和城市消費者。我們的核心業務是我們的無線電廣播特許經營權，這是主要針對非裔美國人和城市聽眾的最大的無線電廣播業務。截至2020年6月30日，我們擁有和/或運營位於美國14個人口最多的非裔美國人市場的61個廣播電臺(包括所有高清電臺、翻譯電臺和我們運營的低功率電視臺)。雖然我們的核心收入來源過去一直是，現在仍然是銷售在我們的電臺播放的地方和國家廣告，我們的戰略是運營一流的多媒體娛樂和信息內容提供商，目標客户是非裔美國人和城市消費者。因此，我們通過收購和投資其他互補性媒體資產，使我們的收入來源多樣化。我們多元化的媒體和娛樂利益包括TV One，LLC(“TV One”)，一家以非裔美國人為目標的有線電視網絡；我們在REACH Media，Inc.的80.0%所有權權益。經營Rickey Smiley早間秀和其他辛迪加節目資產的Reach Media(“REACH Media”)，包括Russ Parr 早間秀和DL Hughley Show；以及Interactive One，LLC(“Interactive One”)，我們的全資擁有的數字平臺，通過社交內容、新聞、信息和娛樂網站為非裔美國人社區服務，包括其 Cassius和Bossip、HipHopWire和MadameNoire數字平臺和品牌。我們還持有位於喬治王子郡的博彩度假村米高梅國家港(MGM National Harbor)的少數股權, 馬裏蘭州。通過我們的全國性多媒體業務，我們向非裔美國人和城市觀眾提供了獨特而強大的廣告投放機制。

2019年1月19日，該公司推出了CLEO TV，這是一家面向千禧一代和X世代有色人種女性的生活方式和娛樂網絡。Cleo TV提供了高質量的內容，挑戰了對當今現代女性的負面和文化刻板印象。CLEO TV的經營結果將反映在該公司的有線電視部門。

我們的核心無線電廣播專營權以“Radio One”品牌運營。我們還運營我們的其他品牌，如TV One、REACH Media和 Interactive One，同時開發額外的品牌，以反映我們多樣化的媒體業務，並瞄準我們的非裔美國人和城市受眾。

請仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄，以及下面“通過引用合併”和“在哪裏可以找到更多信息”項下描述的其他信息。我們的主要公司和行政辦公室位於馬裏蘭州20910銀泉14樓韋恩大道1010號。我們的電話號碼是(301)429-3200。我們在 http://www.urban1.com.上維護一個網站我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分。

關於前瞻性陳述的特別説明

本文件以及通過引用併入本招股説明書的文件包含符合修訂的1933年證券法第27A節和修訂的1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述沒有傳達歷史事實，而是反映了我們目前對未來運營、結果和事件的預期。除歷史事實陳述外，所有其他陳述均為“前瞻性陳述”，包括任何對收益、收入或其他財務項目的預測；任何有關未來運營的計劃、戰略和管理目標的陳述；任何有關擬議新服務或發展的陳述；任何有關未來經濟狀況或業績的陳述；任何信念陳述；以及任何前述假設的陳述。您可以通過使用“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“可能”、“可能”、“估計”等詞語來識別其中一些前瞻性陳述。您還可以確定前瞻性陳述，因為此類陳述以預期尚未發生但將在未來期間發生或可能發生的操作、結果或事件的方式討論問題。我們不能保證實現任何前瞻性計劃、意圖、結果、運營或預期。雖然這些陳述是基於我們認為合理的假設，因為它們考慮到未來的事件，但它們會受到風險和不確定因素的影響，其中一些風險和不確定因素是我們無法控制的，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同。這些風險, 不確定因素包括(沒有特定順序)，但不限於：

•	美國和其他世界經濟體的經濟波動、金融市場不可預測性和持續波動可能會影響我們的業務和財務狀況，以及我們廣告商的業務和財務狀況；

•	鑑於市場狀況的波動，我們的高槓杆率和潛在的為戰略交易融資的能力；

•	我們經營的市場(特別是我們最大的市場，亞特蘭大、巴爾的摩、休斯頓和華盛頓特區)當地經濟的波動可能會對我們滿足現金需求的能力和我們遵守債務契約的能力產生負面影響。

•	我們各種媒體對廣告需求的波動；

•	與我們業務多元化戰略的實施和執行相關的風險；

•	媒體收視率和測量技術和方法的變化；

•	聯邦通信委員會(“FCC”)關於維護我們的廣播許可證、制定媒體所有權規則和執行猥褻規則的監管；

•	我們的關鍵人員和直播人才的變化；

•	我們節目成本的增加，包括直播人才和內容收購成本；

•	對我們的廣播許可證、商譽和其他無形資產進行減值費用可能造成的財務損失；

•	與其他廣播電臺、廣播和有線電視、報紙和雜誌、户外廣告、直郵、互聯網廣播、衞星廣播、智能手機、平板電腦和其他無線媒體、互聯網、社交媒體和其他形式的廣告之間的廣告收入競爭加劇；

•	我們的收購、處置和類似交易的影響，以及我們和我們的廣告商所在行業的整合；

•	法律和法規的發展和/或變化，如“加州消費者隱私法”或其他類似的聯邦或州法規，通過立法行動和修訂的規則和標準；

•	中斷我們的技術網絡，包括計算機系統和軟件，無論是人為或其他對我們的操作系統、結構或設備的破壞，以及惡劣天氣、火災、洪水和地震等自然事件；

•	與我們的業務運營和銷售相關的中斷和不確定性，原因是在受冠狀病毒/新冠肺炎疫情影響的地區對員工、客户和供應商進行隔離，以及由於病毒影響持續時間的不確定性，消費者支出減少；以及

•	我們提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的文件中提到的其他因素，包括我們截至2019年12月31日的年度報告10-K表中標題為“風險因素”一節詳細討論的因素。

您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們反映了我們截至招股説明書發佈之日的觀點。我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性聲明。

危險因素

對於像我們這樣大而複雜的企業來説，各種因素都可能影響我們的業務和財務業績。下面描述的因素被認為是最重要的，但沒有按任何特定順序列出。目前可能存在其他未知或不可預測的經濟、商業、競爭、監管或其他因素，這些因素可能會對我們未來的業績產生重大不利影響。過去的財務業績可能不是未來業績的可靠指標，不應使用歷史趨勢來預測未來期間的結果或趨勢。以下關於風險因素的討論應與 “管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”以及我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告所附的合併財務報表和相關注釋一起閲讀。

與我們的業務性質和運營相關的風險

全球金融市場的狀況以及全球和美國經濟的波動可能會對我們的業務和財務狀況產生不可預測的影響。

時不時地，全球股票和信貸市場會經歷高度的波動和破壞。在不同的時間點，市場產生了股價下跌的壓力，並限制了某些公司的信貸能力，而不考慮這些公司的潛在財務實力。此外，廣告是一項可自由支配和可變的商業費用。與其他類型的商業支出相比，廣告支出在經濟衰退或低迷期間往往會不成比例地下降。因此，美國經濟的低迷通常會對我們的廣告收入產生不利影響，從而影響我們的運營結果。任何一個地理市場的經濟衰退或衰退，特別是我們經營的主要市場，也可能對我們產生重大影響。我們運營的市場的無線電收入也可能面臨比一般美國經濟更大的挑戰，而且可能會繼續如此。我們經營的某些市場的無線電收入落後於美國整體經濟的增長。根據米勒·卡普蘭會計師事務所(“米勒·卡普蘭”)的衡量，我們運營的市場的無線電收入在2018年下降。在同一時期，美國經濟分析局(U.S.Bureau of Economic Analysis)報告稱，以美元計價的美國國內生產總值(GDP) 出現了增長。如果我們運營的市場的無線電收入表現繼續落後於美國總體經濟增長，我們的運營結果可能會受到負面影響。即使在沒有普遍衰退或經濟低迷的情況下 , 個別商業部門(如汽車業)往往比其他部門在廣告上花費更多，如果該部門經歷低迷，該部門可能會被迫減少廣告支出。如果該部門的支出佔我們廣告收入的很大一部分，其廣告支出的任何減少都可能影響我們的收入。

經濟的任何惡化都可能對我們滿足現金需求的能力以及我們遵守債務契約的能力產生負面影響。

如果經濟狀況發生變化，或出現我們無法控制的其他不利因素，我們的運營可能會受到負面影響，這可能會阻止我們繼續遵守我們的債務契約。如果我們似乎無法滿足我們的流動性需求，或者很可能不遵守債務契約，我們將實施補救措施，其中可能包括但不限於運營成本和資本支出的減少和延期。此外，我們可以實施去槓桿化行動，這可能包括但不限於其他債務償還，取決於我們可用的流動性和合同能力進行此類償還和/或債務再融資和修訂。

公共衞生危機的影響

疫情或大流行性疾病的爆發，如目前的新冠肺炎疫情，可能會並正在對我們的業務運營造成重大幹擾。政府當局和私人行為者為限制該病毒傳播而採取的措施正在幹擾公司員工、供應商和客户正常開展職能和業務的能力。此外，我們各個細分市場/平臺對廣告的需求與美國的經濟活動和就業水平相關。具體地説，我們的業務嚴重依賴以消費者為中心的公司對廣告的需求。最近，由於社會疏遠和政府幹預(如封鎖或避難所到位政策)導致的消費者需求嚴重錯位，已經並可能進一步導致廣告商總體上減少、推遲或取消他們的營銷支出，特別是在我們的平臺上。持續或未來的社會疏遠、政府幹預和/或經濟衰退可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，由於新冠肺炎疫情的持續或未來的下降或中斷，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。新冠肺炎事件對公司的某些收入和其他收入來源造成了影響。最值得注意的是，由於疫情爆發，許多主要廣告類別的廣告商都減少了廣告支出，特別是在我們的廣播部門，該部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入，這些廣告商由於社會距離和政府幹預而受到特別嚴重的打擊。進一步, 新冠肺炎的爆發導致了我們2020年湯姆·喬伊納基金會奇幻之旅巡遊的推遲，並影響了其他帳篷杆特別活動的門票銷售。我們不投保業務中斷保險，以賠償因任何這些中斷以及新冠肺炎疫情的持續影響而可能發生的損失。我們經營的市場爆發可能會對我們的流動性、運營(包括潛在的資產減值)和我們的財務業績產生實質性影響。

我們的負債條款以及我們的直接和間接子公司的負債可能會限制我們當前和未來的運營，特別是我們應對市場狀況變化或採取某些行動的能力。

我們的債務工具對我們施加了經營和財務限制。這些限制限制或禁止(除其他事項外)我們的能力以及我們子公司的產生額外債務、發行優先股、產生留置權、支付股息、進行資產購買或出售交易、與另一家公司合併或合併、處置我們所有或幾乎所有資產或進行某些其他付款或投資的能力。這些限制可能會限制我們通過收購實現業務增長的能力，並可能限制我們應對市場狀況或滿足特殊資本需求的能力。

為了償還我們的債務和其他義務，我們需要大量的現金。

我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素。我們最新的信貸協議要求我們在每個季度付息日償還到期本金，金額為。從截至2019年3月的季度利息支付日期開始，要求償還的本金相當於其項下到期的未償還本金總額的7.5%的四分之一截至2019年12月的該應付金額。從截至2020年3月的季度利息支付日期開始，要求的本金償還金額相當於截至2021年12月的未償還本金總額的10.0%的四分之一。而且，從截至2021年3月的季度利息支付日期開始，所需償還的本金相當於截至2022年12月應支付的未償還本金總額的12.5%的四分之一。本公司亦須使用超額現金流的75%按面值償還每半年支付一次的未償還定期貸款，並將就其在米高梅國家港口的權益而向本公司或其受限制附屬公司收取的所有分派100%按面值償還根據該等貸款到期的未償還定期貸款。我們償還債務和為資本支出提供資金的能力將取決於我們未來產生現金的能力。這種產生現金的能力在一定程度上受制於我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流。我們可能無法完成未來的產品, 而我們未來的借款金額可能不足以讓我們償還債務或為我們的其他流動性需求提供資金。

從歷史上看，我們遭受了淨虧損，這種情況可能會持續到未來。

我們歷來在綜合營業報表中報告淨虧損，主要原因是記錄了無線電廣播許可證和商譽減記的非現金減值費用、利息支出(現金和非現金)以及當前經濟環境導致的廣告需求減弱導致的收入下降。這些結果對我們的財務狀況產生了負面影響，在經濟環境不佳的情況下可能會惡化。如果這些趨勢繼續下去，可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的收入在很大程度上取決於廣告商的支出和分配決策，季節性和/或疲軟的經濟狀況可能會對我們的業務產生影響。

我們幾乎所有的收入都來自向當地和全國廣告商銷售廣告和節目贊助。廣告支出的任何減少或改變廣告商在不同類型的媒體/平臺或節目上的支出優先順序和/或分配可能會對公司的收入和運營結果產生不利影響。我們沒有從我們的廣告商那裏獲得長期承諾廣告商可能會取消、減少或推遲廣告而不受處罰，這可能會對我們的收入造成不利影響。季節性淨收入波動在媒體行業很常見，主要原因是當地和國家廣告商的廣告支出波動。此外，偶數年的廣告收入往往受益於政治職位候選人投放的廣告。這種季節性 (包括天氣)的影響，再加上美國經濟發生的嚴重結構性變化，使得很難根據之前任何特定季度的業績來估計未來的經營業績，並可能對經營業績產生不利影響。

廣告支出也往往是週期性的，反映了國家和地方的總體經濟狀況。由於我們很大一部分收入來自廣告銷售，因此廣告支出的下降或延遲可能會減少我們的收入或阻礙我們增加這些收入的能力。經濟中某些行業的公司的廣告支出，包括汽車、金融、娛樂和零售行業，佔我們廣告收入的很大一部分。這些行業的結構性變化(如零售業足跡的減少和在線零售商的轉移) 和業務失敗影響了我們的收入，任何這些行業的持續結構變化或業務失敗都可能對我們的收入產生重大的進一步影響。任何導致這些行業廣告支出大幅減少的政治、經濟、社會或技術變化都可能對我們的廣告收入或增加此類收入的能力產生不利影響。此外，由於我們的廣告商提供的許多產品和服務在很大程度上是可自由支配的項目，經濟狀況減弱或消費者支出模式的改變可能會減少此類產品和服務的消費，從而減少此類產品和服務的廣告。在經濟週期期間，廣告商支出優先順序的變化也可能影響我們的業績。災難(美國國內或國外)、恐怖主義行為、政治不確定性或敵對行動也可能導致由於供應或需求問題、不間斷的新聞報道和經濟不確定性而導致的廣告支出減少。

我們的成功取決於觀眾對我們內容的接受程度，特別是我們的電視和廣播節目，這是很難預測的。

廣播、視頻和數字內容的製作和分發是固有的風險業務，因為媒體內容或廣播節目的製作和分發的收入，以及與內容或節目相關的知識產權的許可，主要取決於公眾對其的接受程度和認知，而公眾的接受和認知變化很快，很難預測。內容或節目的商業成功還取決於同時或幾乎同時進入市場的其他競爭節目的質量和接受度、娛樂和休閒時間活動的替代形式的可用性、總體經濟狀況以及其他有形和無形的因素，所有這些因素都很難預測。如果我們無法在多媒體平臺的任何部分獲取或保留流行內容的版權，可能會對我們的收入產生不利影響。

在廣告商確定使用哪些網點時，廣播電臺的收視率和特定網站上的流量也是衡量因素，並在確定網點接收的廣告費率時進行權衡。糟糕的收視率或流量水平可能會導致定價和廣告收入的減少。例如，如果我們的一個台發生導致節目更改的事件，則不能保證任何替換節目將產生與以前節目相同的收視率、收入或盈利水平。此外，評級方法和技術的變化可能會對我們的評級產生負面影響，並對我們的廣告收入產生負面影響。

電視內容製作本質上是一項有風險的業務，因為電視節目的製作和發行以及相關知識產權的授權所獲得的收入主要取決於公眾的接受程度，這一點很難預測。電視節目的商業成功還取決於市場上同時或幾乎同時出現的其他競爭節目的質量和接受度、可供選擇的娛樂和休閒活動形式的可用性、總體經濟狀況以及其他有形和無形的因素，所有這些都是難以預測的。收視率也是確定TV One接收的廣告費率時權衡的因素。收視率不佳可能導致定價和廣告收入減少。因此，公眾對TV One的內容接受度較低可能會對TV One的經營業績產生不利影響。此外，Netflix推出的網絡或節目^TM，奧普拉·温弗瑞(自己的^TM)，肖恩·庫姆斯(Revert TV^TM)和魔術師 Johnson(ASPIRE^TM)，可能會奪走我們的觀眾份額和收視率，從而對TV One的運營業績產生不利影響。

立法可能要求無線電廣播公司支付額外的版税，包括向唱片公司或錄音藝術家等其他各方支付。

我們目前通過BMI、ASCAP、SESAC和GMR向作曲家和出版商支付版税，但不向唱片公司或錄音藝術家支付展覽或使用無線音樂廣播的版税。國會不時會考慮立法，以改變版權費用和確定費用的程序。該立法歷來一直是廣播業和受擬議立法影響的其他各方進行大量辯論和活動的主題。無法預測任何擬議的未來立法是否會成為法律，也無法預測它會對我們的運營、現金流或財務狀況產生什麼影響。

我們無線電部門收入的不成比例份額來自一小部分地理市場和REACH媒體。

在截至2019年12月31日的一年中，我們約40.6%的淨收入來自我們核心無線電業務(不包括REACH Media)的廣告銷售。在我們的核心無線電業務中，我們運營無線電臺的15個市場中有4個(休斯頓、華盛頓特區、亞特蘭大和巴爾的摩)在截至2019年12月31日的一年中約佔我們無線電臺淨收入的56.3% 。REACH Media的運營收入，加上休斯頓和華盛頓特區市場的收入，約佔我們截至2019年12月31日的年度綜合淨收入總額的22.8%。 REACH Media運營的收入，連同我們重要貢獻市場的收入，約佔我們截至2019年12月31日的年度綜合淨收入總額的32.8%。不利事件或條件 (經濟，包括政府削減或其他)可能導致REACH Media的貢獻下降或四個主要貢獻無線電市場中的一個或多個下降，這可能對我們的整體財務業績和運營結果產生重大不利影響。

我們的觀眾份額和廣告收入可能會被我們的競爭對手搶走。

我們的媒體資產與其他廣播電臺和電臺集團以及其他媒體(如廣播電視、報紙、雜誌、有線電視、衞星電視、衞星廣播、户外廣告、互聯網上的“頂級提供商”和直郵)爭奪觀眾和廣告收入。收視率、互聯網流量和市場份額的不利變化可能會對我們的收入產生重大不利影響。擁有比我們更多財力的大型媒體公司可能會瞄準我們的核心受眾，或者進入我們經營的細分市場，造成競爭壓力。此外，其他媒體和廣播公司可能會改變其節目格式或參與積極的促銷活動，以便與我們的媒體資產直接爭奪我們的核心受眾和廣告商。爭奪我們的核心受眾或在我們的任何細分市場或市場的競爭可能會導致收視率或流量降低，從而降低我們的廣告收入，或者導致我們增加促銷和其他費用，從而降低我們的收益和現金流。人口的變化，人口統計、觀眾品味和其他我們無法控制的因素，也可能導致收視率或市場份額的變化。如果我們未能成功響應這些更改，可能會對我們的業務和財務績效產生不利影響。我們不能保證我們能夠保持或增加我們目前的收視率和廣告收入。

我們必須應對整個平臺的技術、內容提供、服務和標準的快速變化，才能保持競爭力。

我們的媒體資產的技術標準正在不斷髮展，新的分發技術/平臺正在快速湧現。我們不能保證我們將擁有獲取新技術或引入新功能、內容或服務來與這些新技術競爭的資源。新媒體導致廣告市場碎片化，我們無法預測新技術或內容產品帶來的額外競爭可能對我們的任何業務部門或我們的財務狀況和運營結果產生的影響(如果有的話)，如果我們不能成功適應這些新媒體技術或分發平臺，這些可能會受到不利影響。渠道和平臺的持續增長和發展增加了我們在將自己與其他媒體平臺區分開來方面的挑戰。我們不斷尋求開發和增強我們的內容產品和分發平臺/方法。如果不能有效執行這些努力、我們的競爭對手的行動或其他未能有效交付內容的情況，可能會損害我們從競爭對手中脱穎而出的能力，並因此對我們的整個業務產生不利影響。

關鍵人員的流失，包括某些直播人才的流失，可能會擾亂我們業務的管理和運營。

我們的業務有賴於我們的高管和其他關鍵員工的持續努力、能力和專業知識，包括某些直播人物。我們認為，我們的高管和其他關鍵員工擁有的技能和經驗組合可能難以替代，失去其中一名或多名員工可能會對我們產生實質性的不利影響，包括損害我們執行業務戰略的能力。此外，我們的幾位直播名人和辛迪加電臺節目主持人在各自的廣播區擁有大量忠實的觀眾，可能對一個電視臺的收視率負有重要責任。這些直播人物的喪失或其受歡迎程度的任何變化都可能影響電視臺銷售廣告的能力，以及我們從他們主持的辛迪加節目中獲得收入的能力。我們不能保證這些人會留在我們這裏，或者會保留他們目前的觀眾或收視率。

如果我們的數字部門不繼續開發和提供有吸引力的差異化內容、產品和服務，我們的廣告收入可能會受到不利影響。

為了吸引消費者並增加我們數字資產的活躍度，我們認為我們必須提供引人注目且差異化的內容、產品和服務。但是，獲取、開發和提供此類內容、產品和服務可能需要巨大的成本和時間來開發，而消費者的品味可能難以預測，並且會受到快速變化的影響。如果我們無法提供對我們的數字用户具有足夠吸引力的內容、產品和服務，我們可能無法產生增加廣告收入所需的活動增長。此外，儘管我們可以訪問其他企業提供的某些內容，但我們可能需要支付大量費用才能獲得此類內容的許可。我們與第三方的許多內容安排是非獨家的，因此競爭對手可能能夠提供類似或相同的內容。如果我們不能以合理的價格獲得或開發有吸引力的內容，或者如果其他公司提供與我們的數字部門提供的內容類似的內容，我們可能無法吸引和增加數字消費者對我們的數字資產的參與度。

我們數字業務的持續增長還取決於我們是否有能力繼續為廣告商和出版商提供具有競爭力和獨特性的廣告產品和服務，以及我們是否有能力維持或提高我們的廣告產品和服務的價格。繼續開發和改進這些產品和服務可能需要大量的時間和成本。如果我們不能繼續開發和改進我們的廣告產品和服務，或者如果我們的廣告產品和服務價格下降，我們的數字廣告收入可能會受到不利影響。

越來越多的人使用個人電腦和筆記本電腦以外的設備訪問和使用互聯網，如果我們不能通過這些替代設備使我們的產品和服務對消費者具有吸引力和可用性，我們的互聯網廣告收入可能會受到不利影響。

數字用户越來越多地通過移動平板電腦和智能手機訪問和使用互聯網。為了讓消費者通過這些設備訪問和使用我們的產品和服務，我們必須確保我們的產品和服務在技術上與這些設備兼容。如果我們不能有效地在這些設備上提供我們的產品和服務，可能會有更少的互聯網消費者訪問和使用我們的產品和服務，我們的廣告收入可能會受到負面影響。

根據我們維護的網站上發佈的信息的性質和內容，無關的第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的權利。

我們提供互聯網服務，使個人能夠交換信息、生成內容、評論我們的內容，並參與各種在線活動。有關這些在線服務提供商對其用户活動的責任的法律目前在美國國內和國際上都懸而未決。在我們監控此類網站的帖子期間，可能會根據可能在網上發佈或由我們的用户生成的信息的性質和內容，對我們提出誹謗、疏忽、侵犯版權或商標、非法活動、侵權(包括人身傷害、欺詐)或其他理論的索賠。我們為此類行動辯護的成本可能很高，並且需要我們的管理層和其他資源投入大量時間和精力。

如果我們無法保護我們的域名和/或內容，我們的聲譽和品牌可能會受到不利影響。

我們目前擁有與我們的品牌相關的各種域名註冊，包括Urban 1.com、Radio-one.com和interactiveone.com。域名的註冊和維護一般由政府機構及其指定人員進行管理。理事機構可以設立更多的頂級域名，任命更多的域名註冊機構，或修改持有域名的要求。因此，我們可能無法註冊或維護相關域名。如果沒有鉅額費用或根本無法阻止第三方註冊類似、侵犯或以其他方式降低我們商標和其他專有權的價值的域名，我們可能無法阻止。不保護我們的域名可能會對我們的聲譽和品牌造成負面影響，並使用户更難找到我們的網站和服務。此外，公司內容的盜版，包括數字盜版，可能會減少利用公司節目和其他內容獲得的收入，並對其業務和盈利能力造成不利影響。

未來資產減值對我們的FCC許可證和商譽的賬面價值可能會對我們的運營結果和淨值產生不利影響。

截至2019年12月31日，我們擁有約5.827億美元的廣播許可證和2.398億美元的商譽，總計8.225億美元，約佔我們總資產的65.7%。因此，我們認為估計商譽和無線電廣播許可證的公允價值是一項關鍵的會計估計，因為它們的賬面價值相對於我們的總資產具有重要意義。在截至2019年12月31日的年度內，我們就無線電廣播許可證記錄了約1,060萬美元的非現金減值費用。在截至2020年3月31日的三個月中，公司記錄了與其亞特蘭大市場和印第安納波利斯市場商譽餘額相關的約600萬美元的非現金減值費用，以及與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯市場無線電廣播許可證相關的約4770萬美元的非現金減值費用。

我們被要求至少每年測試我們的商譽和無限期無形資產的減值，這是我們傳統上在第四季度進行的，或者在事件或情況變化表明可能發生減值時臨時進行。減值是指商譽或無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值。減值可能源於我們業績的惡化、預期未來現金流的變化、業務計劃的變化、不利的經濟或市場狀況、適用法律法規的不利變化或其他我們無法控制的因素。任何減值的金額都必須作為運營費用支出。FCC許可證和商譽的公允價值是使用收益法估計的，該方法涉及一個10年模型，該模型結合了關於預計收入增長、未來運營利潤率、折扣率和終端價值的幾個判斷性假設。我們還利用基於市場的方法來評估我們的公允價值估計。這些假設和我們將其應用於減值分析時的判斷存在固有的不確定性。

在截至2019年12月31日的年度內，公司記錄了與我們的印第安納波利斯和底特律市場無線電廣播許可證相關的約480萬美元的非現金減值費用。作為我們年度商譽減值分析的一部分，本公司在截至2019年12月31日的年度記錄了與Interactive One相關的商譽減值費用約580萬美元。2018年第二季度和第三季度，我們運營的某些市場的總市場收入增長低於我們各自的上一年年度減值測試中使用的估計總市場收入增長。在每個季度，我們認為這是一個減值指標，需要對某些市場的無線電廣播許可證進行中期減值測試，我們在每個季度末都執行了這項測試。在截至2018年12月31日的年度內，我們記錄了與底特律廣播許可證以及亞特蘭大和夏洛特商譽餘額相關的減值費用約2130萬美元。

某些事件或情況的變化可能會導致我們的估計公允價值發生變化，並可能導致這些資產的賬面價值進一步減記。額外的減值費用可能會對我們的財務業績、財務比率產生不利影響，並可能限制我們未來獲得融資的能力。

我們的業務依賴於保持我們在FCC的執照。如果我們不能保持廣播電臺的執照，我們可能會被阻止經營它。

在我們的主要業務中，我們需要維護FCC頒發的無線電廣播許可證。這些許可證通常發放的最長期限為 8年，並且可以續簽。目前，如果需要續簽，我們的無線電廣播許可證將於2020年8月至2028年4月28日不同時間到期。雖然我們預計會收到所有廣播許可證的續訂，但感興趣的第三方可能會對我們的續訂申請提出質疑。此外，我們在節目編排、猥褻標準、技術操作、就業和商業實踐等方面受到FCC的廣泛和不斷變化的監管。如果我們或我們的任何重要股東、高級管理人員或董事違反了FCC的規則和條例或1934年修訂的“通信法”(“通信法”)，或被判犯有重罪或被發現從事了某些其他類型的與FCC無關的不當行為，FCC可能會啟動程序，對我們處以罰款或其他制裁。可能的制裁示例包括罰款、續簽一個或個期限不到8年的我們的廣播許可證或吊銷我們的廣播許可證。如果FCC發佈命令拒絕執照續簽申請或吊銷執照，我們將被要求僅在我們用盡行政和司法審查沒有成功之後才停止經營執照涵蓋的電臺。

我們信息技術基礎設施的中斷或安全漏洞可能會干擾我們的運營，危及客户信息並使我們承擔責任，可能會導致我們的業務和聲譽受損。

我們的行業容易受到第三方的網絡攻擊，這些第三方試圖未經授權訪問我們的數據或用户的數據。未能防止或緩解任何安全漏洞以及對我們的數據或用户數據的不當訪問或披露都可能導致此類數據丟失或濫用，這可能會損害我們的業務和聲譽，並削弱我們的競爭地位。此外，計算機惡意軟件、病毒、社會工程(主要是魚叉式網絡釣魚攻擊)和一般黑客攻擊在總體上變得更加普遍。我們保護公司數據或我們收到的信息的努力可能會因軟件錯誤或其他技術故障、員工、承包商或供應商錯誤或瀆職、政府監控或其他威脅而失敗。此外，第三方可能試圖欺詐性地誘使員工或用户在中披露信息，以便連續訪問我們的數據或我們用户的數據。

影響內部或外部託管系統的任何內部技術漏洞、錯誤或故障，或我們所依賴的技術基礎設施(如電力、電信或互聯網)中的任何大規模外部中斷，都可能中斷我們的技術網絡。任何個別、持續或反覆的技術故障都可能影響我們的客户服務，並導致成本增加或收入減少。由於我們無法控制的事件，我們的技術系統和相關數據也可能容易受到各種來源的中斷，包括自然災害、恐怖襲擊、電信故障、計算機病毒、黑客和其他安全問題。我們的技術安全計劃、災難恢復計劃和其他措施可能不足以或未正確實施，無法防止業務中斷及其對我們聲譽的不利財務後果。

此外，作為我們日常業務運營的一部分，我們可能會收集和存儲敏感數據，包括客户、聽眾和員工的個人信息。存儲、處理和維護此類信息的網絡和系統的安全運行對我們的業務運營和戰略至關重要。我們的技術系統因黑客攻擊或員工失誤或瀆職導致的任何入侵都可能導致客户、聽眾、員工或業務合作伙伴的信息丟失、泄露、挪用或訪問。任何此類損失、披露、挪用或訪問可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔責任或受到監管處罰、擾亂我們的運營和損害我們的聲譽，任何或全部都可能對我們的業務產生不利影響。儘管我們開發了旨在保護我們的數據和用户數據、防止數據丟失以及防止或檢測安全漏洞的系統和流程，但我們不能向您保證此類措施將提供絕對的安全性。

如果發生技術或網絡事件，我們可能會經歷計劃外的重大中斷，或者我們的服務出現嚴重而廣泛的降級，或者我們的網絡將來可能會出現故障。儘管我們進行了大量的基礎設施投資，但我們可能沒有足夠的通信和服務器容量來解決這些或其他中斷問題，這可能會導致我們的服務中斷。由於任何原因，我們的IT或技術平臺功能的任何大範圍中斷或大幅和廣泛的降級都可能對我們的收入產生負面影響，並可能損害我們的業務和運營結果。如果發生這種大範圍中斷，或者如果我們未能按預期向用户提供內容，我們的聲譽可能會受到嚴重損害。此外，對我們內部信息技術系統的任何中斷、嚴重降級、網絡安全威脅、安全漏洞或攻擊都可能影響我們的評級，並導致我們失去聽眾、用户或觀眾，或者使我們更難吸引新的聽眾、用户或觀眾，這兩種情況中的任何一種都可能損害我們的業務和運營結果。

某些監管風險

聯邦通信委員會的媒體所有權規則可能會限制我們收購廣播電臺的能力。

通信法和FCC規則和政策限制了任何個人或實體在任何市場中(直接或通過歸屬)擁有的廣播財產數量，並且需要FCC批准才能轉讓控制權和轉讓許可證。FCC的媒體所有權規則仍有待機構和法院的進一步訴訟。由於FCC媒體所有權規則，我們管理人員和董事的外部媒體利益可能會限制我們收購電視臺的能力。對Urban One或我們要從其獲得站點的任何FCC許可證持有人提出請願書或投訴，可能會導致FCC延遲授予、拒絕授予許可證，或對其同意轉讓或轉讓許可證施加條件。通信法和聯邦通信委員會的規則和政策也對我們股本的非美國所有權和投票權施加了限制。

聯邦通信委員會執行其針對廣播業的猥褻規定可能會對我們的商業運營產生不利影響。

FCC的規定禁止在早上6點之間的任何時間在廣播電臺播放淫穢或褻瀆內容。晚上10點廣播公司冒着違反禁止廣播不雅材料的風險，因為FCC的猥褻和褻瀆定義含糊不清，再加上現場直播節目的自發性。FCC過去曾積極執行其針對廣播業的猥褻規定，並威脅要對“嚴重”猥褻違規的廣播許可證持有者提起吊銷許可證程序。2012年6月，最高法院發佈了一項裁決，雖然基於狹隘的正當程序理由擱置了某些FCC猥褻執法行動，但拒絕就FCC猥褻政策的合憲性做出裁決。在最高法院作出裁決後，聯邦通信委員會就其猥褻執法政策的適當內容和範圍徵求公眾意見。我們無法預測FCC會否及如何修訂其猥褻執法政策，或任何此類改變對我們的影響。廣播不雅材料的罰款最高為每句話325,000美元。確定內容是否不雅本質上是主觀的，因此，很難預測特定內容是否會違反不雅標準。很難預測個別節目、單詞或短語是否可能違反FCC的猥褻規則，這給我們遵守規則的能力增加了很大的不確定性。違反猥褻規則可能會導致制裁，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外, 第三方可以拒絕我們的牌照續簽申請或收購廣播電臺的同意申請，理由是我們在我們的電臺播放涉嫌不雅的節目。一些政策制定者支持將適用於空中廣播公司的猥褻規則擴大到包括有線電視節目和/或試圖增加執行或以其他方式擴大現有法律和規則。如果發生了此類延期、試圖增加執法或其他擴展，並且被發現是符合憲法的，則TV One的某些內容可能會受到額外的監管，並且可能無法吸引相同的訂閲和收視率水平。

現行聯邦法規的變化可能會對我們的業務運營產生不利影響。

國會和聯邦通信委員會已經考慮，並可能在未來考慮和通過新的法律、法規和政策，這些法律、法規和政策可能會直接或間接影響我們廣播電臺的盈利能力。特別是，國會可能會考慮並通過一項撤銷地面廣播豁免向表演藝術家和唱片公司支付使用其錄音的版税的規定(廣播已經向詞曲作者、作曲家和出版商支付了版税)。此外，商業廣播公司和代表藝術家的實體正在協商可能導致廣播電臺向藝術家支付版税的協議。要求支付額外的特許權使用費可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。此外，由於私下談判、一個或多個監管費率設定過程或行政和法院裁決，我們與獲得節目中音樂作品和錄音的使用權相關的許可費和談判成本可能會大幅增加。我們無法預測是否會出現這樣的增長。

美國的電視和分銷行業受到美國聯邦法律和法規的嚴格監管，這些法規由包括FCC在內的各個聯邦機構發佈和管理。根據“通信法”，電視廣播業受到聯邦通信委員會的廣泛監管。美國國會和聯邦通信委員會目前正在考慮，並可能在未來通過關於可能直接或間接影響TV One運營的各種問題的新法律、法規和政策。例如，FCC已經啟動了一項程序，以審查並可能更嚴格地監管嵌入式廣告，如產品植入和產品整合。影響這些廣告信息傳遞方式的更嚴格的限制可能會對TV One的廣告收入產生不利影響。更改媒體所有權和其他 FCC規則可能會影響競爭格局，從而增加TV One面臨的競爭。還不時向美國國會和FCC提出將節目訪問規則(目前僅適用於也擁有或由有線電視分發系統擁有的有線節目服務)擴展到所有有線節目服務的提案。如果這樣的延期成為法律，TV One為其內容獲得最優惠條款的能力可能會受到不利影響。電視一臺無法預測任何這樣的法律、法規或政策可能對其運營產生的影響。

美國税法的變化可能會對公司的現金流、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

2017年12月22日，《減税和就業法案》(簡稱《法案》)簽署成為法律，對美國聯邦税法進行了廣泛而複雜的修改。公司已在財務報表中提供了該法案的估計影響。本公司對法律變化的解釋需要作出重大判斷，並在計算所得税撥備時做出重大估計。但是，國税局、財政部或其他管理機構可能會發布額外的指導意見，這些指導意見可能與公司對法案變更的解釋有很大不同，這可能會對公司的現金流、運營結果或財務狀況造成重大不利影響。

新的或不斷變化的聯邦、州或國際隱私立法或法規可能會阻礙我們互聯網業務的增長。

多項聯邦和州法律管理消費者數據的收集、使用、保留、共享和安全，我們的企業使用這些數據來運營其服務並向其客户投放某些廣告，以及用於收集此類數據的技術。這些司法管轄區的現有隱私相關法律不僅在不斷髮展，並可能受到政府實體的不同解釋，而且影響隱私的新立法提案現在正在美國聯邦和州一級待決。更改現有法律的解釋或採用與隱私相關的新要求可能會阻礙我們業務的增長。此外，不遵守或被認為不遵守此類法律或要求或我們自己的政策和程序可能會導致重大責任，包括可能失去消費者或投資者的信心或失去客户或廣告商。

我們的控制程序可能會失敗或被規避，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。

管理層定期審查和更新我們的內部控制、披露控制和程序以及公司治理政策和程序。任何控制系統，無論設計和操作得多麼好，都在一定程度上基於某些假設，只能為實現系統目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。控制和程序的任何失敗或規避，或未能遵守與控制程序和程序相關的法規，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，原因是公司在截至2019年3月31日的季度記錄了約340萬美元的期外税收撥備調整錯誤，沒有設計和保持對截至2019年9月30日的季度所得税相關賬户餘額的完整性和準確性的有效控制，沒有設計和保持對採用ASC 842使用權資產和租賃負債賬户以及相關租賃會計活動的有效控制，這是由於公司在截至2019年3月31日的季度記錄了約340萬美元的期外税收撥備調整，沒有設計和保持對截至2019年9月30日的季度的所得税相關賬户餘額的完整性和準確性的有效控制，沒有設計和保持對採用ASC 842使用權資產和租賃負債賬户以及相關租賃會計活動的有效控制 2019年。導致這些結論的具體問題在“管理層關於財務報告內部控制的報告”中提交的截至2019年12月31日的表格10-K中的第9A項中進行了描述。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。作為2019年第三季度結束的一部分，我們開始努力彌補實質性的弱點。但是，我們針對重大缺陷採取的補救措施可能不夠充分，未來我們可能會發現內部控制中需要改進的領域。未能保持有效的控制或未能及時實施任何必要的改進我們的內部和披露控制可能會因錯誤造成損失，損害我們的聲譽，或導致投資者對報告的財務信息失去信心，所有這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

與我們的有線電視部門相關的獨特風險

失去從屬協議可能會對我們有線電視部門的運營結果產生重大不利影響。

我們的有線電視部門的收入依賴於與有線電視和直接廣播分銷商的附屬協議的維護，不能保證這些協議將來會以此類分銷商可以接受的條款續簽。如果失去其中一項或多項安排，可能會減少TV One和/或CLEO TV的節目服務的分銷，並減少訂閲費和廣告的收入(如果適用)。此外，失去任何分銷商有利的包裝、定位、定價或其他營銷機會可能會減少來自訂户的收入和相關訂户費用。此外，有線電視分銷商之間的整合以及此類分銷商與有線或廣播網絡業務垂直整合的增加為這些分銷商提供了更大的影響力，並可能對我們的有線電視部門以有利或商業合理的條款維持或獲得網絡節目分銷的能力產生不利影響。續訂的結果可能會對我們有線電視部門的收入、業績和運營產生重大不利影響。我們不能向您保證TV One和/或CLEO TV將能夠以商業合理的條款續簽其合作協議，或者根本不能。失去大量這些安排或基本節目層上的運輸損失可能會減少我們內容的分發，這可能會對我們的訂閲費收入以及我們銷售國家和地方廣告時間的能力造成不利影響。

新技術和分銷平臺導致的消費者行為變化可能會影響我們的業務表現。

我們的有線電視部門面臨着來自其他數字媒體提供商的新興競爭，其中一些提供商擁有比我們更多的財務、營銷和其他資源。特別是，隨着寬帶網絡的速度和質量的提高，在互聯網上提供的內容變得更加普遍。Hulu等提供商^TM，Netflix^TM，蘋果^TM，亞馬遜^TM 和谷歌^TM，以及遊戲和其他遊戲機，如微軟的Xbox^TM，索尼的PS4^TM，任天堂的Wii^TM和Roku^TM，正積極將自己打造為視頻服務(包括在線電視服務)的替代提供商。最近，出現了新的在線分發服務，提供現場直播的體育和其他內容，而不需要為傳統的有線電視頻道捆綁付費。這些服務和越來越多的在線內容，再加上移動設備和平板電腦不斷擴大的市場(允許用户按需查看內容和聯網電視)，可能會影響TV One對其服務和內容的分發。此外，允許用户在傳統有線電視提供商之外或在時移的基礎上觀看電視節目的設備或服務，以及使用户能夠快進或跳過節目的技術(包括商業廣告，如DVR和使用户能夠存儲或製作內容的便攜式副本的便攜式數字設備和系統)已導致消費者行為發生變化，這可能會影響我們的產品對廣告商的吸引力，因此可能會對我們的收入產生不利影響。如果我們不能確保我們的分發方法和內容符合TV One的目標受眾，我們的業務可能會受到不利影響。

與我國資本結構相關的獨特風險

我們的總裁兼首席執行官對電視一臺感興趣，這可能與您的利益相沖突。

根據與本公司總裁兼首席執行官Alfred C.Liggins先生的僱傭條款，為表彰Liggins先生為代表我們創立TV One所作的貢獻，他有資格獲得相當於超過我們在TV One的總投資回報( “僱傭協議獎勵”)的任何分派或其他流動性事件收益的約4%的獎勵金額。我們支付獎勵的義務是在我們在TV One收回我們的Comcast前收購出資總額後觸發的，只有在實際收到超過該投資金額的現金或有價證券或流動性事件收益的分發時，才需要支付。Liggins先生獲得僱傭協議獎的權利(I)在他因任何原因被解僱或他無正當理由辭職的情況下終止，以及(Ii)在他的僱傭終止時終止(但類似的權利可以包括在新的僱傭協議或安排的條款中)。由於此安排，Liggins先生在TV One方面的利益可能與您作為我們債務或股權證券持有者的利益相沖突。

兩個普通股股東在Urban One擁有多數投票權，並有權控制我們的普通股股東可以投票的事項，他們的利益可能與您的利益衝突。

截至2019年12月31日，我們的董事長和她的兒子，我們的總裁兼首席執行官，共同持有我們普通股未償還投票權的95%以上。因此，我們的董事長和首席執行官控制着我們的管理層以及涉及或影響Urban One的政策和決策，包括涉及控制權變更的交易，如出售或合併。這些股東的利益可能與我們其他股東和我們的債務持有人的利益不同。此外，我們債務工具中的某些契約要求我們的董事長和首席執行官保持 Urban One的特定所有權和投票權權益，並禁止其他各方的投票權權益超過指定金額。我們的董事長和首席執行官已經同意在選舉Urban One董事會成員時一起投票表決他們的股份。

此外，根據管理我們的證券在納斯達克股票市場上市的規則，我們是一家“受控公司”，因為我們超過50%的投票權由我們的董事長和首席執行官持有。因此，我們不受納斯達克股票市場上市規則的約束，否則我們將需要：(I)董事會中的多數獨立董事；(Ii)完全由獨立董事組成的薪酬委員會；(Iii)完全由獨立董事組成的提名委員會；(Iv)由大多數獨立董事或完全由獨立董事組成的薪酬委員會決定的我們高管的薪酬；(五)由獨立董事過半數或者由獨立董事單獨組成的提名委員會推選或者推薦董事會推選的董事被提名人。雖然我們的大多數董事會成員目前是獨立董事，但我們不保證在任何給定的時間都會有大多數的董事會成員是獨立董事。

我們是一家較小的報告公司和非加速申報公司，我們不能確定適用於我們備案狀態的降低的披露要求，以及豁免提供關於我們內部控制有效性的審計師證明報告的要求，是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家“較小的報告公司”，因此，我們在提交給美國證券交易委員會的文件中減少了某些披露義務，其中包括簡化了高管薪酬披露，並且只需要在年度報告中提供兩年的經審計財務報表。我們也是一個“非加速申請者”，也就是説，截至我們最近完成的第二財季的最後一個工作日，我們的公開流通額不到7500萬美元。作為“非加速申報機構”，我們不受“薩班斯-奧克斯利法案”第404(B)條的規定限制，該條款要求獨立註冊的公共會計公司提供財務報告內部控制有效性的證明報告。由於我們作為“較小的報告公司”和“非加速申請者”的身份，我們在提交給證券交易委員會的文件中披露的減少可能會使投資者更難分析我們的運營結果和財務前景，並可能降低我們的普通股作為投資的吸引力。

與本次發行和我們的普通股相關的風險

我們A類和/或D類普通股的市場價格可能會受到我們普通股發行和銷售(包括根據銷售協議)的不利影響。

我們不受發行A類或D類普通股或其他股權相關證券的限制。“我們無法預測我們普通股的發行或出售可能對我們普通股的市場價格產生的影響。”大量A類或D類普通股或其他股權相關證券的發行和出售可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們A類和/或D類普通股的市場價格可能會大幅波動，我們A類和/或D類普通股的交易價格可能會低於您購買時的價格。

我們A類和/或D類普通股的市場價格可能會因許多因素而大幅波動，包括但不限於：

•	一般經濟或政治條件；

•	股權證券市場的波動性；

•	投資者或分析師認為可與我們相媲美的其他公司的經營業績和股價表現；

•	投資者和分析師對我們和/或我們行業相對於其他投資選擇的風險和回報特徵的看法的變化；

•	我們的實際財務和經營結果與投資者和分析師預期的結果存在差異；

•	訴訟、監管或其他政府訴訟或調查的不利結果；以及

•

法規或税法的變化。

這些因素，以及上述“與我們業務相關的風險”項下提及的因素，以及與整個市場或我們行業相關的其他因素，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，而不管在某些情況下，我們的實際經營業績如何。因此，我們A類和/或D類普通股的交易價格可能會大大低於您收購我們普通股所支付的價格。

我們的普通股不支付股息，這可能會對我們的A類和/或D類普通股的市場價格產生不利影響。

自1999年5月首次公開出售我們的普通股以來，我們沒有宣佈任何類別的普通股有任何現金紅利。我們打算保留未來的收益用於我們的業務，預計在可預見的將來不會宣佈或支付任何現金或股票紅利購買我們的普通股。此外，宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會根據我們的收益、財務狀況、資本要求、我們的信貸安排中包含的合同限制和管理我們的高級次級票據的契約，以及董事會認為相關的其他因素做出。董事會將根據我們的收益、財務狀況、資本要求、我們的信貸安排中包含的合同限制和我們的高級次級票據的契約，以及董事會認為相關的其他因素來決定宣佈和支付股息。

我們的A類和D類普通股是股權證券，從屬於我們現有的和任何未來的債務。

我們A類和D類普通股的股票是股權權益，因此，其排名低於我們目前的所有債務以及我們未來產生的任何債務。因此，如果發生破產、清算或其他類似程序，您作為我們A類和D類普通股持有人的權利將排在我們債務持有人的權利和對我們的任何其他非股權債權之後。我們的A類和D類普通股的股份是股權權益，因此，我們目前的所有債務以及我們未來發生的任何債務，您作為我們A類和D類普通股持有人的權利將從屬於我們的債務持有人的權利和對我們的任何其他非股權債權。

我們的組織文件和特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對我們的收購。

特拉華州一般公司法以及我們的公司章程和章程的某些條款可能會阻止或推遲我們的股東可能認為符合其最佳利益的某些交易，包括可能導致我們的股東從其股票中獲得溢價的交易。有關更多信息，請參閲隨附的基本招股説明書中的“普通股説明”和其中提及的材料。

收益的使用

我們將保留使用本招股説明書出售證券所得淨收益的廣泛酌處權。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則我們預計任何淨收益將用於一般公司用途。一般公司用途可能包括：

•

提供營運資金；

•	為資本支出提供資金；

•	對我們業務的收購或其他投資；或

•

償還債務。

在任何特定發行的淨收益應用之前，我們打算將這些收益投資於短期、有息的投資級證券。我們每次發行證券時，都會提供招股説明書附錄，其中包含我們打算如何使用每次此類發行所得資金的信息。我們不能保證我們將獲得與本招股説明書項下的任何發售相關的任何收益，因為我們可能選擇不發行本招股説明書涵蓋的任何證券。

配送計劃

我們可能會不時在一次或多次交易中出售本招股説明書提供的證券，包括但不限於：

•	直接賣給一個或多個購買者；

•

通過代理商；

•	寄給或透過承銷商、經紀或交易商；或

•	通過這些方法中的任何一種組合。

本招股説明書提供的證券的分銷也可以通過發行衍生證券來實現，包括但不限於認股權證、認購、可交換證券、遠期交割合同和期權的撰寫。

此外，我們出售本招股説明書所涵蓋的部分或全部證券的方式包括但不限於：

•	一種大宗交易，在這種交易中，經紀交易商將試圖作為代理出售，但可以作為委託人對大宗交易的一部分進行頭寸或轉售，以促進交易；

•	經紀自營商作為本金買入，由經紀自營商代為轉售；

•	普通經紀交易和經紀人招攬買受人的交易；

•	按照規則第415(A)(4)條，通過作為委託人或代理人的一名或多名承銷商，在市場上向現有交易市場發行股票；或

•

私下協商的交易。

我們也可以進行套期保值交易。例如，我們可以：

•	與經紀交易商或其關聯公司進行交易，該經紀交易商或關聯公司將根據本招股説明書進行賣空普通股，在此情況下，該經紀交易商或關聯公司可使用從我們收到的普通股平倉；

•	賣空證券並重新交割這些股票，以平倉我們的空頭頭寸；

•	簽訂期權或其他類型的交易，要求我們將普通股交付給經紀交易商或其關聯公司，然後經紀交易商或其關聯公司將根據本招股説明書轉售或轉讓普通股；或

•	將普通股出借或質押給經紀自營商或其關聯公司，經紀自營商或其關聯公司可以根據本招股説明書出售借出的股票，或者在質押違約的情況下出售質押的股票。

此外，我們可能與第三方進行衍生品或對衝交易，或以私下協商的方式將本招股説明書未涵蓋的證券出售給第三方。在此類交易中，第三方可以出售本招股説明書和適用的招股説明書補充材料或定價補充材料(視情況而定)所涵蓋的證券，並根據本招股説明書和適用的招股説明書補充材料或定價補充材料出售證券。如果是，第三方可以使用從我們或其他人借來的證券來結算此類銷售，並可以使用從我們那裏收到的證券來平倉任何相關的空頭頭寸。我們也可以將本招股説明書和適用的招股説明書所涵蓋的證券出借或質押給第三方，第三方可以根據具體情況出售所借出的證券，或者在發生質押違約的情況下，根據本招股説明書和適用的招股説明書補充或定價補充條款出售質押證券。

每次發行證券的招股説明書副刊將説明發行證券的條款，包括：

•	任何承銷商或代理人的姓名或名稱及其各自承銷或購買的證券金額(如有)；

•	證券的公開發行價或買入價，以及我們將從出售中獲得的淨收益；

•

任何延遲交貨安排；

•	構成承保或者代理賠償的承保折扣、代理費等項目；

•	允許或轉租給經銷商或支付給經銷商的任何折扣或優惠；以及

•	證券可以上市的任何證券交易所或市場。

我們、上述承銷商或第三方對本招股説明書中描述的證券的要約和出售可能會不時在一項或多項交易中實施，包括私下協商的交易，或者：

•	以固定價格或者可以改變的價格出售的；

•	按銷售時的市價計算；

•	按與當時市場價格相關的價格計算；或

•

以協商好的價格。

一般信息

任何公開發行價格以及任何折扣、佣金、優惠或其他構成對承銷商、交易商、代理商或再營銷公司的補償的項目可能會不時改變。參與發行A類股的承銷商、交易商、代理商和再營銷公司可能是證券法中定義的“承銷商”。根據證券法，他們獲得的任何折扣或佣金以及轉售所提供的A類股票獲得的任何利潤都可以被視為承銷折扣和佣金。我們將識別任何承銷商、代理商或經銷商，並根據具體情況在適用的招股説明書補充文件或定價補充文件中説明其佣金、費用或折扣。

承銷商和代理

如果在出售中使用承銷商，他們將自有賬户收購所發行的A類股。承銷商可以在一次或次交易(包括協商交易)中轉售發行的A類股。這些出售可以按照一個或多個固定的公開發行價格進行，該價格可以根據出售時的現行市場價格、與該現行市場價格相關的價格或按照協商價格進行調整。證券可以通過承銷團發行，也可以由單一承銷商發行。任何特定發行的承銷商將在適用的招股説明書附錄或定價附錄中提及(視情況而定)。

除非與任何特定證券發行相關另有規定，否則承銷商購買所發售的A類股票的義務將受制於我們將在向承銷商出售股票時與承銷商簽訂的承銷協議中包含的某些條件。如果購買了任何證券，承銷商將有義務購買該系列證券中的所有證券，除非與任何特定證券發行相關的另有規定。任何初始發行價以及任何允許、回售或支付給經銷商的折扣或優惠均可隨時更改為時間。

我們可以指定代理人出售發售的A類股。除非與任何特定的證券發售相關另有規定，否則代理商將同意在其委任期內盡其最大努力招攬購買。我們也可以將發行的A類股出售給一家或多家再營銷公司，作為他們自己賬户的委託人或我們的代理。這些公司將根據發行的A類股的條款，在按照贖回或償還購買發行的A類股時，將其重新上市。招股説明書補充文件或定價補充文件(視情況而定)將指明任何再營銷公司，並將描述其與我們的協議條款(如果有)及其薪酬。

對於通過承銷商或代理進行的發行，我們可以與該等承銷商或代理訂立協議，根據該協議，我們收到的未償還證券將作為向公眾提供現金的證券的對價。根據這些安排，承銷商或代理人還可以出售本招股説明書涵蓋的證券，以對衝他們在這些未償還證券中的頭寸，包括在賣空交易中。如果是這樣的話，承銷商或代理人可以使用根據這些安排在本次發行中收到的證券來結清任何相關的未平倉證券借款。

經銷商

我們可以將發行的A類股作為本金出售給交易商。我們可以協商並支付經銷商的佣金、折扣或優惠。然後，交易商可以按交易商確定的不同價格或在轉售時與我們商定的固定發行價向公眾轉售此類證券。我們聘請的經銷商可以允許其他經銷商參與轉售。

直銷

我們可以選擇直接出售發行的A類股。在這種情況下，不會涉及承銷商或代理人。

機構採購商

我們可以授權代理商、交易商或承銷商根據規定在指定未來日期付款和交付的延遲交割合同，邀請某些機構投資者以延遲交割的方式購買所提供的證券。適用的招股説明書補充文件或定價補充文件(視情況而定)將提供任何此類安排的詳細信息，包括招股價格和招股應支付的佣金。

我們只會與我們批准的機構採購商簽訂此類延遲合同。這些機構可能包括商業和儲蓄銀行、保險公司、養老基金、投資公司以及教育和慈善機構。

賠償；其他關係

我們可能與代理、承銷商、交易商和再營銷公司達成協議，以賠償他們承擔某些民事責任，包括根據證券法案承擔的責任。代理商、承銷商、經銷商和再營銷公司及其附屬公司在正常業務過程中可以與我們進行交易或為我們提供服務。這包括商業銀行業務和投資銀行業務。

做市、穩定和其他交易

如果發行的A類股票在首次發行後交易，它們的交易價格可能會低於初始發行價，這取決於當時的利率、類似證券的市場和其他因素。雖然承銷商可以通知我們它打算在發行的A股中做市，但承銷商沒有義務這樣做，任何這樣的做市行為都可以隨時停止，恕不另行通知。因此，不能保證所發行的A股會否發展活躍的交易市場。我們目前沒有計劃將債務證券或優先股在任何證券交易所上市；有關任何特定債務證券或優先股的任何此類上市將在適用的招股説明書補充或定價補充中(視情況而定)進行説明。

承銷商發行普通股，可以在公開市場買賣普通股。這些交易可能包括做空銷售、銀團回補交易和穩定交易。賣空涉及辛迪加出售超過承銷商在發行中購買的普通股數量的普通股，這將創建辛迪加空頭頭寸。“回補”賣空是指賣出的股票數量不超過承銷商超額配售選擇權所代表的股票數量。在確定平倉銀團空頭頭寸的股票來源時，承銷商將考慮公開市場上可供購買的股票價格與他們通過超額配售選擇權購買股票的價格相比，以及其他因素。(br}承銷商將考慮其他因素，包括可在公開市場購買的股票價格與他們通過超額配售選擇權購買股票的價格相比。平倉所涵蓋的銀團空頭的交易包括在分銷完成後在公開市場購買普通股或行使超額配售選擇權。承銷商還可以“裸”賣空超過超額配售選擇權的股票。承銷商必須通過在公開市場上購買普通股來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後公開市場股票價格可能存在下行壓力，可能對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括在公開市場出價或購買股票，而發行正在進行中，目的是掛鈎、固定或維持證券價格。

對於任何發行，承銷商也可以進行懲罰性投標。懲罰性出價允許承銷商在辛迪加成員最初出售的證券在辛迪加回補交易中購買以回補辛迪加空頭頭寸時，從該辛迪加成員那裏收回出售特許權。穩定交易、銀團覆蓋交易和懲罰性出價可能會導致證券的價格高於沒有交易時的價格。承銷商開始這些交易的，可以隨時終止。

費用及佣金

遵守金融行業監管局(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)的指導方針。根據本招股説明書和任何適用的招股説明書補充或定價補充條款(視情況而定)，任何FINRA會員或獨立經紀交易商將收到的最高折扣、佣金或代理費或其他項目的合計折扣、佣金或代理費或其他項目將不超過根據本招股説明書和任何適用的招股説明書補充或定價補充條款(視情況而定)進行的任何發售的8%；但是，預計在任何特定證券發售中收到的最高佣金或折扣將明顯低於此金額。

擬註冊證券的説明

股本

該公司修訂後的公司註冊證書規定了四類普通股：A類、B類、C類和D類。每類股票面值為0.001美元。截至2020年8月3日，已發行和已發行的A股數量為1,582,359股，授權發行的A股數量為30,000,000股。截至2020年8月3日，授權發行的B類股為150,000,000股，發行流通股為2,861,843股。截至2020年8月3日，授權發行的C類股為150,000,000股，發行流通股為2,928,906股。截至2020年8月3日，授權發行的D類股票有150,000,000股，發行和流通股為37,520,026股。最後，有1,000,000股可轉換優先股，授權面值為.001美元。然而，截至2020年8月3日，沒有可轉換優先股的流通股，也沒有目前的流通股。

根據本招股説明書和註冊説明書發行的股票為A類普通股。一般而言，除以下概述外，每個類別的股票在所有方面都是相同的，並使其持有人享有相同的權利和特權。但是，在投票權方面，A類普通股每股享有一票，B類普通股每股股享有10票。持有C類和D類普通股的股東無權就任何事項投票。A類普通股持有者可以將此類股票轉換為C類或D類普通股。在受到一定限制的情況下，B類普通股持有者可以將此類股票轉換為A類普通股。C類普通股的持有者可以將此類股票轉換為A類普通股。D類普通股持有者沒有此類轉換權。

上市

我們的A類普通股在納斯達克股票市場交易，代碼是“UONE”。

轉讓代理和註冊處

我們普通股的轉讓代理和登記處是美國股票轉讓信託有限責任公司。

法律事項

本招股説明書提供的普通股的有效性將由Ballard Spahr LLP為我們傳遞。

專家

截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務報表和時間表以及截至2019年12月31日期間每年的財務報表和時間表以引用方式併入本招股説明書，其依據的是BDO USA，LLP的報告，該公司是一家獨立註冊會計師事務所，通過引用在此註冊成立，並經該公司作為審計和會計專家的授權。

以引用方式成立為法團

美國證券交易委員會允許我們“引用”我們向其提交的信息。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露重要信息。我們以這種方式引用的任何信息都被視為本招股説明書的一部分。我們在本招股説明書日期之後向證券交易委員會提交的信息將自動更新，並在不一致的情況下取代本招股説明書中包含的信息。

我們在初始註冊聲明日期之後、註冊聲明生效之前、註冊聲明生效之前，根據1934年證券交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)條(不包括根據第2.02項和Form 8-K任何當前報告第7.01項提供的信息，除非其中或本協議另有規定)，將下列文件和我們根據1934年《證券交易所法案》第13(A)、13(C)、14或15(D)條提交給證券交易委員會的未來文件合併為參考文件：

•	Urban One截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告，於2020年4月29日提交給委員會；

•	Urban One於2020年5月29日向委員會提交的截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告；

•	Urban One於2020年7月31日向委員會提交的截至2020年6月30日的季度Form 10-Q季度報告；

•	Urban One的當前表格8-K報告，分別於2020年1月3日、2020年3月26日、2020年3月30日、2020年5月14日、2020年6月2日、2020年6月17日、2020年6月22日、2020年7月2日和2020年7月30日提交給委員會；

•	在我們於2020年4月29日提交給證券交易委員會的關於附表14A的最終委託書中，“董事會和委員會”、“實益所有者和管理層的擔保所有權”、“薪酬討論和分析”、 “高管薪酬”、“某些關係和相關交易”以及“主要會計費用和服務”部分下的信息；

•	根據1934年證券交易法第12條，我們的8-A表格註冊聲明(2000年5月17日提交給證券交易委員會)中包含的對我們普通股的描述，包括為更新該描述而提交的任何修訂或報告；以及

•	在本招股説明書日期之後但在本招股説明書提供的證券發售結束之前，我們根據1934年“證券交易法”第13和14條向證券交易委員會提交的所有其他文件。

我們將向收到招股説明書的每個人(包括任何實益擁有人)提供一份我們通過引用併入本招股説明書中的登記聲明中包含的任何或所有報告或文件的副本(不是通過引用而具體併入的文件的證物除外)，您可以通過以下方式免費寫信或致電我們：

城市一號(Urban One，Inc.)

韋恩大道1010號，14樓

馬裏蘭州銀泉，郵編：20910

(301) 429-3200

有關我們的信息也可以在我們的網站上獲得，網址是：http://www.urban1.com.。但是，我們網站中的信息不是本招股説明書的一部分，也不會通過引用併入本招股説明書。

在那裏您可以找到更多信息

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們證券交易委員會的文件可通過互聯網在證券交易委員會的網站上查閲，網址為：http://www.sec.gov.您也可以在證券交易委員會的公共資料室閲讀和複製我們提交給證券交易委員會的任何文件，地址是：華盛頓特區20549，東北大街100F Street。

你可以撥打證券交易委員會的電話1-800-SEC-0330，瞭解更多關於公共資料室及其複印費用的信息。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，包括對這些報告的任何修訂，以及我們根據交易法第13(A)或15(D)節向SEC提交或提供的其他信息，也可以通過互聯網免費訪問。在我們以電子方式將這些材料提交給SEC或將其提供給SEC後，這些文件將在合理可行的情況下儘快提供。

我們已根據1933年“證券法”向美國證券交易委員會提交了一份關於發行這些證券的註冊聲明。註冊聲明(包括附件)包含有關我們和證券的其他相關信息。本招股説明書並不包含註冊説明書中列出的所有信息。您可以按規定的費率從上述地址的證券交易委員會獲取註冊聲明的副本。註冊聲明和下文“參考註冊”項下提及的文件也可在我們的互聯網網站www.Urban 1.com上查閲。我們沒有通過引用將我們網站上的信息合併到本招股説明書中，您不應將其視為本招股説明書的一部分。