424B5

我們已授予承銷商最長 30天的選擇權，可以按公開發行價減去承銷折扣和佣金，從我們手中購買最多750,000股額外普通股。如果承銷商全面行使選擇權，我們應支付的承保折扣和佣金總額為2,415,000美元，扣除費用前給我們的總收益為37,835,000美元。

承銷商預計在2020年8月18日左右以付款方式向購買者交付股票。

聯合簿記管理經理


傑弗裏		SVB Leerink		硬質合金

招股説明書補充日期：2020年8月13日


	頁
招股説明書副刊

關於本招股説明書副刊		S-1

招股説明書補充摘要		S-2

供品		S-6

危險因素		S-7

關於前瞻性陳述的特別説明		S-10

收益的使用		S-12

股利政策		S-13

稀釋		S-14

承保		S-16

法律事項		S-23

專家		S-24

在那裏您可以找到更多信息		S-25

以引用方式併入某些資料		S-26

招股説明書

關於這份招股説明書		i

摘要		1

危險因素		5

關於前瞻性陳述的特別説明		6

收益的使用		7

股本説明		8

債務證券説明		12

手令的説明		18

論證券的法定所有權		20

配送計劃		23

法律事項		25

專家		26

在那裏您可以找到更多信息		27

以引用方式併入某些資料		28

本文檔分為兩部分。第一部分為招股説明書副刊，介紹本次發行條款。第二部分是隨附的招股説明書，提供了更多一般信息，其中一些信息可能不適用於此次發行。一般來説，當我們提到這份招股説明書時，我們指的是本文件的兩個部分的總和。如果招股説明書附錄和隨附的招股説明書對此產品的描述不同，您應依賴此招股説明書附錄中的信息，它將取代隨附的招股説明書中的信息。本招股説明書附錄包含有關本次發行中提供的普通股的信息，可能會在隨附的招股説明書中添加、更新或更改信息。在您投資於本招股説明書附錄下提供的任何普通股之前，您應仔細閲讀本招股説明書附錄和隨附的招股説明書以及標題下的其他信息，在這些標題下，您可以找到更多信息和通過引用合併某些信息。

您應僅依賴本招股説明書附錄中包含的信息或通過引用併入本招股説明書、隨附的招股説明書以及我們授權與本次發售相關使用的任何免費編寫的招股説明書。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息，Jefferies也沒有授權。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應依賴它。我們不會，Jefferies也不會在任何司法管轄區提出出售這些證券的要約，在這些司法管轄區，不允許進行要約或出售，或提出要約或招攬的人沒有資格這樣做，或向向其提出要約或招攬是非法的任何人出售這些證券。您應假定，本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、通過引用併入本文和其中的文件，以及我們授權與本次發售相關使用的任何自由寫作招股説明書中的信息，僅在這些文檔的日期是準確的。自這些日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能已發生變化。在做出投資決定之前，您應完整閲讀本招股説明書附錄、隨附的招股説明書、通過引用併入本文和其中的文件，以及我們授權與此次發行相關使用的任何免費撰寫的招股説明書。

本招股説明書附錄包含或以引用方式併入本文所述的某些文檔中包含的某些規定的摘要，但為獲取完整信息，請參考實際文檔。所有的摘要都被實際文件完整地限定了。本文提及的某些文件的副本已經或將被歸檔，或已經或將通過引用合併為本招股説明書附錄分開形成的註冊説明書的證物，您可以在？標題下？標題下獲取這些文件的副本，您可以在此處找到更多信息。

本網站包含或可通過本網站訪問的信息不構成本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或任何相關免費撰寫的招股説明書的一部分。

除非上下文另有説明，否則在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中，對Equillium，Inc.的引用是指Equillium，Inc.。

S-1

本摘要重點介紹了有關我們的某些信息，以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含的或通過引用併入本招股説明書中的精選信息。這份摘要並不完整，沒有包含您在決定是否投資我們的普通股之前應該考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們的公司和本次發售，我們鼓勵您仔細閲讀並仔細考慮本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的更詳細信息、通過引用方式併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的信息，以及我們授權與本次發售相關的任何免費撰寫的招股説明書中包含的信息，包括S-7頁本招股説明書副刊中的第3個風險因素標題下的信息以及通過引用併入本招股説明書的文件中類似標題下的信息

概述

我們是一家臨牀階段的生物技術公司，利用對免疫生物學的深入瞭解來開發產品，用於治療嚴重的自身免疫性和炎症性疾病，或免疫炎症性疾病，具有高度未得到滿足的醫療需求。我們最初的候選產品itolizumab(EQ001)是一種臨牀期，一流的單克隆選擇性靶向新型免疫檢查點受體CD6的抗體。CD6在調節效應性T細胞或T細胞中起核心作用_電匯細胞、活動和販運。激活的T_電匯細胞推動許多免疫炎症疾病跨越治療領域，包括移植科學、全身自身免疫、肺、神經、胃腸、腎臟、血管、眼科和皮膚科疾病。因此，我們相信itolizumab(EQ001)在治療一系列大而多樣的嚴重免疫性炎症性疾病方面可能具有廣泛的治療作用。

我們的研發重點是開發itolizumab(EQ001)作為潛在的同類中最好的疾病對多種嚴重免疫炎症性疾病的改良治療。我們向美國食品和藥物管理局(FDA)或FDA提出的針對急性移植物抗宿主病(AGVHD)的研究新藥申請(IND)於2018年7月獲得接受。FDA於2018年12月授予itolizumab(EQ001)治療aGVHD的快速通道稱號，並於2019年2月授予預防和治療aGVHD的孤兒藥物稱號。2019年3月，我們啟動了itolizumab(EQ001)治療aGVHD的1b/2期臨牀試驗，並於2020年8月宣佈了本試驗1b期部分的前兩個隊列的初步數據。在2019年6月，我們啟動了一個階段10億個概念驗證臨牀在澳大利亞進行的治療失控哮喘的試驗。2019年7月，我們的狼瘡性腎炎IND被FDA接受，我們啟動了一個階段10億個概念驗證臨牀2019年9月，狼瘡性腎炎的治療試行。FDA 於2019年12月批准itolizumab(EQ001)快速治療狼瘡性腎炎。

2020年3月，由於與新冠肺炎大流行相關的影響和風險，我們決定暫停伊託利珠單抗(EQ001B)治療失控哮喘和狼瘡性腎炎的1b期臨牀試驗。這一決定並不是基於觀察到的與itolizumab(EQ001)相關的任何安全問題，而是出於與新冠肺炎大流行相關的高度謹慎，以及我們對患者及其照顧者福祉的關注。2020年7月，我們宣佈這兩個試驗的患者登記已經恢復。考慮到aGVHD的急性危及生命的嚴重程度，我們沒有暫停itolizumab(EQ001)1b/2期臨牀試驗中用於治療aGVHD的患者的招募，因為我們相信itolizumab(EQ001)對這些重症患者來説是一種潛在的挽救生命的治療方法。然而，該試驗的登記以及我們最近恢復的關於失控哮喘和狼瘡性腎炎的1b期試驗，以及所有這三個試驗的背線數據的時間，可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響，這一風險仍然存在。

我們有正在進行的翻譯生物學計劃來評估itolizumab(Eq001)在CD6及其配體激活的白細胞粘附分子(Alcam)發揮作用的更多適應症中的治療有效性。

S-2

根據與Biocon SA(隨後轉讓給Biocon Limited，或一起轉讓給Biocon)的合作和許可協議，我們於2017年5月獲得了美國和加拿大領土的itolizumab(EQ001)權利，並於2019年12月根據協議的修正案獲得了澳大利亞和新西蘭領土的itolizumab權利。我們與Biocon的合作包括臨牀和商業藥物itolizumab(EQ001)的獨家供應協議。Biocon目前在印度的一家受FDA監管的工廠以商業規模生產itolizumab(EQ001)。2019年8月，我們與Biocon簽訂了一項書面協議，授予我們與第三方談判許可權的獨家權利，以便在北美以外的選定主要市場開發和商業化itolizumab(EQ001)。這份信函協議使我們能夠更廣泛地在商業上代表itolizumab(EQ001)，並參與可能與不同地區的戰略合作伙伴一起創造的價值。

在完成由Biocon在北美以外進行的3期臨牀試驗後，itolizumab於2013年在印度獲得批准，用於治療中到重度斑塊型牛皮癬，此後由Biocon在印度以阿爾茲穆單抗的名稱銷售。最近，在Biocon進行了一項針對新冠肺炎患者的隨機對照研究後，印度藥品監督管理局於2020年7月批准伊託珠單抗有限緊急使用，用於治療新冠肺炎中重度急性呼吸窘迫綜合徵患者的細胞因子釋放綜合徵。此外，古巴監管部門批准免疫分子中心將itolizumab用於類風濕性關節炎和牛皮癬患者，並批准對新冠肺炎患者進行緊急使用。今天，印度和古巴是唯一批准或銷售itolizumab的司法管轄區。

近期發展

AGVHD初始數據

2020年8月，我們宣佈了正在進行的itolizumab在aGVHD中的1b/2期等值研究的積極初步數據。截至該新聞稿發佈之日，在前兩個劑量隊列中，itolizumab總體耐受性良好，7名患者中有5名在第29天終點獲得完全應答。

EQUATE 研究(Nct 03763318)正在評估itolizumab作為伴隨標準治療的三級和四級重症aGVHD患者的一線治療，標準治療通常由大劑量皮質類固醇組成，因為目前沒有其他療法被批准用於這一適應症。在研究的1b期開放標籤部分的前兩個劑量隊列中，71%的患者在第29天前實現了完全應答(CR)。在0.4 mg/kg劑量的第一組患者中，4名患者中有2名患者獲得了CR，導致CR和總有效率(OR)為50%。在第二個隊列中，劑量為0.8 mg/kg的3名患者均獲得CR，CR和OR率均為100%。此外，這些CRS發生在itolizumab治療過程中的早期，所有患者在治療的前15天內都達到了CR。

到目前為止，伊託珠單抗耐受性良好，不良事件與重病aGVHD患者的預期一致。基於對兩個隊列的現有安全數據的徹底審查，獨立數據安全監測委員會建議按計劃在第三個隊列(1.6毫克/千克)的等值研究中進行劑量遞增。

S-3


Itolizumab aGHVD(III和IV級)研究：第29天的完全應答率和總應答率
隊列	ITOLIZUMAB 劑量 (毫克/千克)	數的病人	編號為完整反應	完整響應率%全部/可評估	數與.一起總括反應	總括響應率% 全部/可評估
1	0.4	4^*	2	50% / 66%	2	50% / 66%
2	0.8	3	3	100% / 100%	3	100% / 100%
1 & 2	見上文	7	5	71% / 83%	5	71% / 83%

*	根據EQUATE方案，患者必須在第29天接受兩次劑量的劑量限制毒性評估。隊列1中有1名患者在第一劑itolizumab治療後出現移植物抗宿主病進展，在第7天接受搶救治療，因此在等同研究中停止治療並被替換；該患者在接受搶救治療後進一步進展，並於第137天死亡。隊列1中有1名患者出現與伊託珠單抗治療相關的輕度/中度輸液反應。

印度BIOCON報告數據和BIOCON批准新冠肺炎使用阿爾茨馬單抗

2020年7月，BIOCON報道，由BIOCON在印度進行的一項臨牀試驗顯示，伊妥珠單抗(阿爾茲單抗)顯著降低了與新冠肺炎一起住院的患者的死亡率，並且獲得了國家藥品監督管理局的批准，可以在印度銷售阿爾茲單抗緊急使用，用於治療由於新冠肺炎而導致的中到重度急性呼吸窘迫綜合徵患者的慢性阻塞性肺疾病。Biocon已完成的研究結果摘要已提交到ClinicalTrials.gov數據庫，並可在Biocon的網站上找到。我們尚未獨立核實或審核Biocon報告的數據。2020年7月，基於BIOCON報告的TOPLINE陽性數據以及隨後DCGI批准伊託珠單抗治療新冠肺炎患者，我們宣佈我們正計劃在新冠肺炎患者中進行伊託珠單抗(EQ001)的全球隨機對照臨牀試驗，我們計劃為其提交IND。

基於BIOCON在新冠肺炎的研究中觀察到的令人鼓舞的結果，以及伊託珠單抗新穎和分化的T細胞調節作用機制，以及目前沒有靶向免疫調節療法被批准用於治療新冠肺炎患者的事實，我們繼續推進開發伊託珠單抗治療新冠肺炎住院患者的計劃。根據美國食品和藥物管理局關於新冠肺炎生物製品的行業指南，我們已經向美國食品和藥物管理局提交了 IND前會議請求和支持簡報包，以審查我們在新冠肺炎患者中進行全球隨機安慰劑對照臨牀試驗的建議。我們和Biocon打算密切合作，在新冠肺炎患者身上進一步開發itolizumab，重要的是，計劃擴大生產規模，以支持全球儘可能多的患者獲得治療。

在市場上產品計劃

2019年11月，我們簽訂了公開市場銷售協議^SM，或2019年自動櫃員機銷售協議，根據該協議，我們可以不時通過在市場上，或自動取款機(ATM)，即傑富瑞擔任銷售代理的股權發行計劃。我們為股票出售設定了某些參數，這些參數可能包括但不限於要發行的股數量、請求出售的時間段以及不得低於的任何最低價格。Jefferies有權按每售出普通股銷售總價的3.0%的佣金率獲得服務補償，外加某些費用的報銷。

根據2019年自動櫃員機銷售協議，可以出售的普通股最高總髮行價為845萬美元。2019年11月至2020年7月13日期間，公司根據2019年自動取款機銷售協議出售了總計943,739股普通股，總收益為845萬美元。2019年自動櫃員機銷售協議已全部使用，此設施下沒有剩餘的股票可供出售。

S-4

2020年7月14日，我們簽訂了另一項公開市場銷售協議^SM，或2020自動櫃員機銷售協議，以及與傑富瑞簽訂的2019年自動櫃員機銷售協議，即與傑富瑞簽訂的新的自動櫃員機股權發售計劃，不時出售我們普通股的股票，總銷售收入高達1.5億美元，根據該計劃，傑富瑞將擔任銷售代理。2020年自動櫃員機銷售協議規定，Jefferies將有權獲得其服務的補償，佣金率為所售普通股每股總銷售價格的 3.0%。根據2020年自動取款機銷售協議，我們沒有義務進行任何銷售。

自2020年7月14日以來，我們已根據2020年自動取款機銷售協議出售了總計788,685股普通股，總收益約為1040萬美元。

購買協議

2020年3月，我們與林肯公園資本基金(Lincoln Park Capital Fund，LLC)或林肯公園簽訂了購買協議，其中規定，在購買協議的36個月期限內，根據其中規定的條款以及條件和限制，我們可以不時向林肯公園出售最多1500萬美元的普通股。購買協議簽署後，根據購買協議中包含的成交條件，我們向林肯公園發行了65,374股普通股作為承諾股。截至本招股説明書附錄之日，本購買協議項下尚未出售我們的普通股。

企業信息

我們最初是作為減毒生物製藥公司註冊成立的。2017年3月在特拉華州，隨後將我們的名稱更名為Equillium，Inc.。2017年5月。我們的主要行政辦公室位於加利福尼亞州拉荷亞92037號第105號套房2223Avenida de la Playa。我們的電話號碼是(858)412-5302。我們的公司網址是www.equilliumBio.com。在我們網站上找到或可通過本網站訪問的信息不是本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的一部分，也不會合併到本招股説明書或隨附的招股説明書中。

S-5

投資我們的證券涉及很高的風險。在決定是否購買此處提供的任何證券之前，您應仔細審閲我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中標題為風險因素的章節中描述的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素由我們隨後的季度報告和其他報告和文件更新，這些報告和文件通過引用合併到本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中。每個風險因素都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，並對我們證券的投資價值產生不利影響，任何這些風險的發生都可能導致您的全部或部分投資損失。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能嚴重影響我們的業務運營。還請仔細閲讀下面標題為“關於前瞻性陳述的特別説明”的章節。

與我們的普通股和本次發售相關的風險

由於我們在如何使用此次發售的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權和靈活性，因此我們可能會以您不同意的方式使用淨收益。

我們打算將此次發售的淨收益主要用於我們正在籌備的當前和任何未來候選產品的開發、潛在的新產品收購，以及用於營運資本、資本支出和一般公司用途。見第S-12頁收益的使用。我們沒有將本次發行所得淨額的具體金額分配給上述任何目的。因此，我們的管理層在應用此次發售的淨收益時將擁有極大的自由裁量權和靈活性。您將依賴我們管理層對這些淨收益使用的判斷，作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估淨收益是否得到了適當的使用。淨收益可能會以一種不會給我們帶來有利回報或任何回報的方式進行投資。如果我們的管理層不能有效地使用這些資金，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

出售我們普通股的額外股份可能會導致我們普通股的價格下跌。

我們或其他人在公開市場上出售大量我們的普通股，或該等股票的可供出售，包括在行使已發行的期權和認股權證時發行普通股，可能會對我們的普通股價格產生不利影響。我們和我們的董事和高級管理人員可能會向市場出售股票，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

如果您在此次發售中購買我們的普通股，您的股票的有形賬面淨值將立即大幅稀釋。

此次發行的每股發行價將超過本次發行前我們已發行普通股的每股有形賬面淨值。基於每股7.00美元的公開發行價，此次發行的投資者將立即經歷每股4.20美元的稀釋，代表本次發行生效後，我們截至2020年6月30日的調整後每股有形賬面淨值之間的差額。

這種稀釋是由於我們在此次發行之前購買股票的一些投資者支付的價格比此次發行中向公眾提供的價格低得多，並行使了授予我們員工、董事和顧問的股票期權。此外，我們還有大量未償還的股票期權和限制性股票單位。行使這些未償還期權中的任何一項以及結算這些限制性股票單位都將導致進一步稀釋。由於在此次發行中購買股票的投資者被稀釋，如果我們進行清算，投資者獲得的收益可能會大大低於在此次發行中支付的購買價格。此外，由於我們預計我們將需要籌集更多資本來資助我們未來的活動，我們未來可能會出售大量普通股或可轉換為普通股或可交換為普通股的證券。

S-7

此外，股票市場經歷了包括新冠肺炎疫情在內的價格和成交量的極端波動，已經並將繼續影響到許多生命科學公司的股權證券的市場價格。<foreign language=“English”>BR</foreign><foreign language=“English”>B</foreign>許多生物製藥公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。過去，在市場波動過後，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額成本，將資源和管理層的注意力從我們的業務中轉移出來，並對我們的業務產生不利影響。

籌集額外資本可能會對我們的股東造成稀釋，限制我們的運營，或者要求我們放棄對我們的技術或產品的權利候選產品。

在此之前，如果我們能夠產生可觀的產品收入，我們預計將通過股權產品、債務融資、協作和許可協議的組合來滿足我們的現金需求。如果我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本，您的所有權權益將被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他優惠，對您作為普通股股東的權利產生不利影響。2019年11月，我們與Jefferies簽訂了2019年自動櫃員機銷售協議，根據該協議，我們可以提供和出售我們的普通股股票，總髮行價最高可達

S-8

不時通過Jefferies作為我們的銷售代理獲得845萬美元。在2019年11月至2020年7月13日期間，我們根據 2019年自動取款機銷售協議出售了總計943,739股普通股，總收益為845萬美元。2019年自動櫃員機銷售協議已全部使用，此設施下沒有股份可供出售。

2020年7月14日，我們與Jefferies簽訂了2020年自動櫃員機銷售協議，根據該協議，我們可以不時通過Jefferies作為我們的銷售代理提供和出售總髮行價高達1.5億美元的普通股股票。截至本招股説明書補充日期，我們已根據2020年自動取款機銷售協議出售了總計788,685股普通股，總收益為1,040萬美元。

2020年3月，我們與林肯公園簽訂了購買協議，該協議規定，在購買協議的36個月期限內，根據條款和其中規定的條件和限制，我們可以不時向林肯公園出售最多1,500萬美元的普通股，我們還向林肯公園額外發行了65,374股普通股，作為購買協議項下的承諾股。截至本招股説明書附錄的日期，我們尚未根據購買協議向林肯公園出售任何普通股。

債務融資(如果可用)可能涉及的協議包括限制或限制我們採取特定行動能力的契約，例如招致額外債務、進行資本支出或宣佈股息。除有限的例外情況外，我們的貸款協議還禁止我們在沒有貸款人事先書面同意的情況下招致債務。

如果我們通過與第三方的協作和許可協議籌集資金，我們可能不得不放棄對我們的技術、未來收入流、研究計劃或候選產品的寶貴權利，或者以可能對我們不利的條款授予許可。如果我們無法在需要時通過股權或債務融資籌集更多資金，我們可能會被要求推遲、限制、減少或終止我們的產品開發或未來的商業化努力，或者授予開發和營銷我們原本更願意自己開發和營銷的候選產品的權利。

如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的普通股價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致我們的普通股價格和交易量下降。

S-9

本招股説明書副刊、隨附的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件均含有前瞻性陳述。這些信息基於我們管理層對未來事件、條件和結果的當前信念、預期和假設，以及我們目前可獲得的信息。除其他位置外，包含這些前瞻性陳述的討論可在本文引用的文件中包含的標題為“業務、風險因素和管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”的章節中找到。

本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中的任何陳述，或通過引用併入本文和其中的文件中有關我們的預期、信念、計劃、目標、假設或未來事件或業績的任何陳述，均不是歷史事實，均為前瞻性陳述。根據“證券法”第27A條和“交易法”第21E條的定義，這些前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：

∎

我們計劃研究、開發和商業化itolizumab和任何未來的候選產品；

∎

我們對新冠肺炎疫情對我們業務影響的預期，

∎

我們繼續參加最近恢復的未控制哮喘和狼瘡性腎炎的1b期試驗的能力，以及所有三項試驗的背線數據的時間；

∎

我們有能力在我們計劃開發的任何適應症中獲得並保持對itolizumab的監管批准；

∎

我們獲得運營資金的能力，包括開始和完成itolizumab臨牀試驗所需的資金；

∎

我們產品開發活動的成功、成本和時間安排，包括來自此類活動和試驗的背線數據的時間安排，包括我們正在進行和計劃的itolizumab臨牀試驗；

∎

我們候選產品的市場規模，以及我們為這些市場服務的能力；

∎

我們成功地將itolizumab商業化的能力；

∎

伊託珠單抗的市場接受率和程度；

∎

我們能夠單獨或與潛在的未來合作伙伴一起開發和維護銷售和營銷能力；

∎

美國或國際上的監管動態；

∎

我們第三方服務提供商的表現，包括Biocon Limited和其他供應商和製造商；

∎

已有或即將上市的競爭性療法的安全性、有效性和市場成功程度；

∎

我們吸引和留住關鍵科學或管理人員的能力；

∎

我們對根據修訂後的Jumpstart Business Startups Act獲得新興成長型公司資格的期限的期望；

∎

我們有能力吸引和留住具有開發、監管和商業化專業知識的協作者；

∎

我們對費用、未來收入、資本需求和額外融資需求估計的準確性；以及

∎

我們對獲得和維護itolizumab知識產權保護能力的期望，以及我們在不侵犯他人知識產權的情況下運營業務的能力。

在某些情況下，您可以通過以下詞語來識別前瞻性陳述：可能、將來、將來或這些條款的負面影響，或者是這些條款的負面影響

S-10

用於識別有關未來的表述的術語，儘管並非所有前瞻性表述都包含這些詞語。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的信息大不相同。

您應參考本招股説明書附錄中包含的風險因素部分、隨附的招股説明書和任何相關的自由寫作招股説明書，以及通過引用併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的其他文檔中類似標題下的類似標題，討論可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的重要因素。鑑於這些風險、不確定性和其他因素，其中許多是我們無法控制的，我們不能向您保證本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的前瞻性陳述將被證明是準確的，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性聲明中存在重大不確定性，您不應將這些聲明視為我們或任何其他人對我們將在任何指定的時間範圍內或根本不會實現我們的目標和計劃的陳述或保證。

除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新這些前瞻性陳述，或修改任何前瞻性陳述以反映本招股説明書附錄日期之後發生的事件或發展，即使將來有新信息也是如此。

S-11

根據我們目前的計劃和業務條件，預計使用本次發售的淨收益以及上述發售完成後我們可獲得的全部資金代表我們的意圖。然而，由於產品開發過程中固有的不確定性，很難確切估計此次發行可能用於上述目的的淨收益。我們的管理層將在使用此次發售的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權。如上所述，在任何使用之前，我們打算將淨收益投資於高質量的短期計息證券。我們的支出金額和時間將取決於眾多因素，包括臨牀前研究和未來可能開始的任何正在進行的臨牀試驗或臨牀試驗的時間和成功、監管提交的時間、我們的製造能力和供應鏈發展中的任何不可預見的延遲或問題、我們未來的費用以及任何不可預見的現金需求。

S-12

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留我們未來的收益(如果有的話)，用於我們的業務，因此在可預見的將來不會預期支付現金股息。未來股息(如果有的話)的支付將由我們的董事會在考慮各種因素後自行決定，這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、當前和預期的現金需求以及擴張計劃。

S-13

在此次發行中購買我們證券的投資者將立即感受到其普通股的有形賬面淨值立即大幅稀釋。我們計算每股有形賬面淨值的方法是，將我們的有形淨資產(有形資產減去總負債)除以截至2020年6月30日發行和發行的普通股數量。相對於每股有形賬面淨值的攤薄是指在本次發行中購買普通股的投資者支付的每股金額與緊接本次發行後我們普通股的調整後每股有形賬面淨值之間的差額。

我們在2020年6月30日的有形賬面淨值約為3100萬美元，或每股1.75美元，基於我們已發行普通股的17,723,850股。在以每股7.00美元的公開發行價發行和出售本次發行的所有股票後，減去承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用，我們在2020年6月30日的調整後有形賬面淨值約為6360萬美元，或每股2.80美元。對於現有股東來説，這意味着每股有形賬面淨值立即增加1.05美元，對於在此次發行中購買我們普通股的投資者來説，有形賬面淨值立即稀釋為每股4.20美元。下表説明瞭在此次發售中購買我們普通股的投資者在每股基礎上的攤薄情況：


每股公開發行價			$	7.00
截至2020年6月30日的每股有形賬面淨值	$	1.75
可歸因於此次發行的每股有形賬面淨值的增加	$	1.05
在本次發售生效後，截至2020年6月30日的調整後每股有形賬面淨值			$	2.80
在本次發行中，對購買我們普通股的投資者每股攤薄			$	4.20

如果承銷商全面行使選擇權，以每股7.00美元的公開發行價購買最多750,000股額外普通股，此次發行後調整後的有形賬面淨值將約為6860萬美元，或每股2.92美元，對現有股東來説，這意味着每股有形賬面淨值立即增加1.17美元，對於在此次發行中購買我們普通股的投資者來説，有形賬面淨值立即稀釋為每股4.08美元。

以上討論和表基於截至2020年6月30日已發行的17,723,850股我們的普通股，不包括截至該日期的普通股：

∎

2,414,461股我們的普通股，可按加權平均行權價每股3.40美元行使已發行股票期權發行；

∎

根據我們的2018年計劃為未來發行預留的1,091,387股普通股，加上根據常青樹條款根據2018年計劃為發行預留的普通股數量的任何未來增加；

∎

638,087股我們根據2018年ESPP為未來發行預留的股票，加上根據常青樹條款根據2018年ESPP為發行預留的股未來增加的普通股數量；

∎

在行使已發行認股權證時可發行的普通股80,428股，每股行使價格為3.73美元；

∎

根據我們與林肯公園資本基金的股權購買安排，截至2020年8月13日，最多可向林肯公園資本基金髮行500萬股普通股；以及

∎

2020年6月30日之後根據自動櫃員機銷售協議出售的1,539,525股普通股，毛收入約為1,790萬美元。

如果截至2020年6月30日的已發行股票期權或認股權證已經或可能已經行使或發行其他股票，在此次發行中購買我們普通股的投資者可能會遭受進一步稀釋。此外,

S-14

根據日期為2020年8月13日的承銷協議中規定的條款和條件，我們與Jefferies LLC、SVB Leerink LLC和Stifel，Nicolaus&Company，Inc.作為本次發行的以下指定承銷商和聯合簿記管理人的代表，同意出售給承銷商，每一家承銷商均同意分別而不是聯合向我們購買與其相對的普通股數量。


承銷商	數量股份
傑富瑞有限責任公司		2,000,000
SVB Leerink LLC		2,000,000
Stifel，Nicolaus&Company，Inc.		1,000,000

總計		5,000,000

承銷協議規定，幾家承銷商的義務受某些先決條件的約束，例如承銷商收到高級職員證書和法律意見，並由其律師批准某些法律事項。承銷協議規定，如果購買普通股中的任何一股，承銷商將購買全部普通股。如果承銷商違約，承銷協議規定可以增加非違約承銷商的購買承諾，也可以終止承銷協議。我們已同意賠償承銷商及其某些控制人的某些責任，包括證券法下的責任，並支付承銷商可能被要求就這些債務支付的款項。

承銷商通知我們，在本次發行完成後，他們目前打算在適用的法律法規允許的情況下在普通股中上市。但是，承銷商沒有義務這樣做，承銷商可以隨時終止任何做市活動，而無需另行通知。因此，不能保證普通股交易市場的流動性，不能保證您能夠在特定時間出售您持有的任何普通股，也不能保證您出售時收到的價格是優惠的。

承銷商發行普通股，前提是承銷商接受我們提供的普通股，並須事先出售。承銷商保留撤回、取消或修改對公眾的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。

佣金及開支

承銷商已通知吾等，他們建議按本招股説明書補充頁所載的首次公開發行價格向公眾發售普通股，並以該價格減去不超過每股普通股0.252美元的優惠，向某些交易商(可能包括承銷商)發售普通股。發行後，代表可以降低首次公開發行價格、特許權和對交易商的回扣。任何該等減幅均不會改變本招股説明書增刊封面所載本公司將收取的收益金額。

下表顯示了公開發行價、我們將向承銷商支付的承銷折扣和佣金以及扣除費用前向我們支付的收益。這些金額的顯示假設沒有行使和完全行使承銷商購買額外股份的選擇權。

S-16


	每股				共計
	沒有選項以執行以下操作購進附加股份		與.一起選項以執行以下操作購進附加股份		沒有選項以執行以下操作購進附加股份		與.一起選項以執行以下操作購進附加股份
公開發行價	$	7.00	$	7.00	$	35,000,000	$	40,250,000
我們支付的承保折扣和佣金	$	0.42	$	0.42	$	2,100,000	$	2,415,000
扣除費用前的收益給我們	$	6.58	$	6.58	$	32,900,000	$	37,835,000

我們估計，除上述承銷折扣和佣金外，我們與此次發行相關的應付費用約為 $225,000。我們已同意向承銷商償還與此次發行相關的某些費用，金額最高可達35,000美元。承銷商已同意向我們報銷與發售相關的某些費用。

上市

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，交易代碼為EQ？

購買額外股份的選擇權

我們已向承銷商授予選擇權，該選擇權自本招股説明書附錄之日起30天內可行使，可不時全部或部分向我們購買至多750,000股額外股票，價格為本招股説明書附錄封面規定的公開發行價，減去承銷折扣和佣金。如果承銷商行使此選擇權，則每個承銷商將有義務在特定條件下按上表所示按該承銷商的初始購買承諾按比例購買一定數量的額外股票。

禁止出售類似證券

我們，我們的高管和董事，及其附屬實體已同意，除特定的例外情況外，不直接或間接：

∎

根據交易法出售、要約、合同或授予出售(包括任何賣空)、質押、轉讓、建立規則16a-l(H)所指的看跌期權的任何選擇權，或

∎

以其他方式處置任何普通股股份、用於收購普通股股份的期權或認股權證，或可交換、可行使或可轉換為目前或今後記錄在案或實益擁有的普通股股份的證券，或

∎

未經Jefferies LLC和SVB Leerink LLC事先書面同意，公開宣佈有意在本招股説明書附錄發佈之日起90天內執行上述任何事項。

此限制在普通股(包括90%)的交易結束後終止本招股説明書增刊日期後一天。

Jefferies LLC和SVB Leerink LLC可自行決定在90天期限終止之前的任何時間或時間發佈符合鎖定協議的全部或任何部分證券。除慣常的禁售期例外情況外，承銷商與我們的任何股東之間並無現有協議，他們將執行禁售期協議，同意在禁售期屆滿前出售股份。儘管如上所述，我們仍被允許根據我們與Jefferies LLC的現有市場股權發售計劃發行和出售我們的普通股。

穩定化

承銷商已告知吾等，根據交易所法案下的規定M，他們及某些參與發售的人士可參與與本次發售相關的賣空交易、穩定交易、銀團回補交易或施加懲罰性出價。這些活動可能具有將普通股的市場價格穩定或維持在水平之上的效果，否則可能會在公開市場上盛行。建立賣空頭寸可能涉及備兑賣空或裸賣空。

S-17

？備兑賣空是指在此次發行中進行的金額不超過承銷商購買額外普通股的選擇權的銷售。承銷商可以通過行使購買我們普通股額外股份的選擇權或在公開市場購買我們普通股的股票來平倉任何有擔保的空頭頭寸。在確定平倉的股票來源時，承銷商將特別考慮公開市場上可購買的股票價格與他們通過購買額外股票的選擇權購買股票的價格相比。

？裸賣空是指超出購買我們普通股額外股票的選擇權的銷售。承銷商必須通過在公開市場購買股票來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後我們普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力，可能會對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。

穩定出價是指為確定或者維持普通股價格，代表承銷商購買普通股股票的出價。銀團回補交易是代表承銷商出價或購買普通股，以減少承銷商因發行而產生的空頭頭寸。與其他購買交易類似，承銷商為彌補銀團賣空而進行的購買可能會提高或維持我們普通股的市場價格，或者防止或延緩我們普通股的市場價格下跌。因此，我們普通股的價格可能會高於公開市場中可能存在的價格。懲罰性投標是一種安排，允許承銷商收回與發行相關的銷售特許權，否則，如果辛迪加成員最初出售的普通股是在辛迪加回補交易中購買的，因此該辛迪加成員沒有有效配售，則承銷商可以收回與此次發行相關的出售特許權。

我們和任何承銷商都不會就上述交易對我們普通股價格可能產生的任何影響的方向或大小做出任何陳述或預測。承銷商沒有義務從事這些活動，如果開始，任何活動都可以隨時停止。

承銷商還可以在本次發售中開始要約或出售我們普通股之前的一段時間內，根據M規則第103條，在納斯達克全球市場上從事我們普通股的被動做市交易，直至分銷完成。被動做市商必須以不超過該證券的最高獨立出價的價格展示其出價。但是，如果所有獨立出價都低於被動做市商的出價，則當超過指定的購買限制時，該出價必須降低。

電子配送

電子格式的招股説明書可以通過電子郵件或通過一個或多個承銷商或其附屬公司維護的在線服務提供。在這些情況下，潛在投資者可以在線查看產品條款，並可能允許在線下單。承銷商可能會與我們達成協議，將特定數量的普通股分配給在線經紀賬户持有人出售。承銷商將在與其他分配相同的基礎上對在線分發進行任何此類分配。除電子格式的招股説明書外，承銷商網站上的信息以及任何承銷商維護的任何其他網站中包含的任何信息都不是本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的一部分，未經我們或承銷商的批准和/或背書，投資者不應依賴。

其他活動和關係

承銷商及其各自的某些附屬公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，這些活動可能包括證券交易、商業和投資銀行業務、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。承銷商及其各自的某些附屬公司已經並可能在未來為我們及其附屬公司提供各種商業和投資銀行及財務諮詢服務，為此他們收取或將收取常規費用和開支。

在其各項業務活動的正常過程中，承銷商及其各自的某些關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極交易債務和股權證券(或相關衍生品)。

S-18

用於其自身賬户和客户賬户的證券(包括銀行貸款)和金融工具(包括銀行貸款)，此類投資和證券活動可能涉及由我們及其附屬公司發行的證券和/或工具。如果承銷商或其各自的附屬公司與我們有貸款關係，他們通常會根據其慣常的風險管理政策對衝其對我們的信用風險敞口。承銷商及其各自的附屬公司可以通過進行交易來對衝此類風險，這些交易包括購買信用違約互換(CDS)或在我們的證券或我們附屬公司的證券中建立空頭頭寸，可能包括在此提供的普通股。任何此類空頭頭寸都可能對特此發售的普通股的未來交易價格產生不利影響。承銷商及其某些附屬公司還可以傳達獨立的投資建議、市場顏色或交易理念和/或就該等證券或工具發表或表達獨立的研究觀點，並可隨時持有或建議客户購買該等證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。

關於非美國司法管轄區的免責聲明

加拿大

(A)

轉售限制

加拿大的證券分銷僅在安大略省、魁北克省、艾伯塔省和不列顛哥倫比亞省以私募方式進行，不受我們準備招股説明書並向進行這些證券交易的每個省的證券監管機構提交招股説明書的要求。在加拿大的任何證券轉售必須根據適用的證券法進行，根據相關司法管轄區的不同可能會有所不同，並且可能要求根據可用的法定豁免或根據適用的加拿大證券監管機構授予的酌情豁免進行轉售。建議購買者在轉售證券之前諮詢法律意見。

(B)加拿大買家的申述

通過在加拿大購買證券並接受購買確認的交付，購買者向我們和從其收到購買確認的交易商表示：

∎

根據適用的省級證券法，買方有權購買證券，而不受益於根據這些證券法合格的招股説明書，因為它是國家文書45-106所定義的經認可的投資者。招股章程的豁免,

∎

購買者是國家儀器 31-103定義的許可客户註冊要求、豁免和持續的註冊人義務,

∎

在法律要求的情況下，購買者是以委託人而不是代理人的身份購買的，並且

∎

買方已在轉售限制下審閲了上述文本。

(C)利益衝突

加拿大買家特此通知 Jefferies LLC，SVB Leerink LLC和Stifel，Nicolaus&Company，InCorporation依賴National Instrument 33-105條款3A.3或3A.4(如果適用)中規定的豁免 承保衝突在本文件中必須提供一定的利益衝突披露。

(D)法定訴權

如果本文檔等要約備忘錄 (包括對其的任何修訂)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可以向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。在加拿大購買這些證券的人應參考購買者所在省或地區的證券立法的任何適用條款，以瞭解這些權利的詳細信息或諮詢法律顧問。

(E)法律權利的強制執行

我們所有的董事和高級管理人員以及本文中提到的專家可能都在加拿大境外，因此，加拿大采購商可能無法在加拿大境內向我們或那些提供加工服務

S-19

本招股説明書附錄並非針對澳大利亞2001年公司法(Cth)或公司法的披露文檔，未向澳大利亞證券投資委員會提交，且僅針對下列類別的豁免個人。本招股説明書附錄不是針對澳大利亞公司法2001(Cth)或公司法的披露文檔，未向澳大利亞證券和投資委員會提交，僅針對下列類別的豁免個人。因此，如果您在澳大利亞收到此招股説明書附錄：

答：您確認並保證您是：

∎

？《公司法》第708(8)(A)或(B)條規定的老練投資者；

∎

？根據《公司法》第708(8)(C)或(D)條規定的老練投資者，且您在要約提出前已向本公司提供了符合《公司法》第708(8)(C)(I)或(Ii)條及相關法規要求的會計師證書；

∎

根據公司法第708(12)條與公司有關聯的人；或

∎

？《公司法》第708(11)(A)或(B)條所指的專業投資者。

如果您不能確認或擔保您是公司法規定的豁免老練投資者、聯營人士或專業投資者根據本招股説明書向您提出的任何要約均無效且無法接受。

您保證並同意，您不會在根據本招股説明書附錄發行的任何證券發行後12個月內在澳大利亞轉售，除非任何此類轉售要約獲得豁免，不受公司法第708條規定的發佈披露文件的要求。

歐洲經濟區

對於歐洲經濟區的每個成員國(每個，一個EEA成員國)，不得在該EEA 成員國向公眾要約發售本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中計劃發售的任何證券，除非根據招股説明書條例下的以下豁免，可隨時向該EEA成員國的公眾要約發售任何證券，否則不得在該EEA 成員國向公眾要約發行本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中所述的任何證券，否則不得在該EEA 成員國向公眾要約發行本招股説明書附錄和隨附的招股説明書所涉及的任何證券：

(a)

屬於招股説明書規定的合格投資者的任何法人實體；

(b)

向招股章程規例所允許的少於150名自然人或法人(招股章程規例所界定的合資格投資者除外)出售，但須事先徵得承銷商或吾等就任何該等要約提名的承銷商的同意；或

(c)

招股章程規例第一條第(四)項規定範圍內的其他情形，

但該等證券要約不得要求吾等或任何承銷商根據招股章程規例第三條刊登招股章程，或根據招股章程規例第二十三條補充招股章程。

就本條款而言，與任何歐洲經濟區成員國的任何證券有關的向公眾要約，是指以任何形式和通過任何方式就要約條款和將要約的證券進行充分信息的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購證券，而短語？招股説明書監管意味着法規(EU)2017/1129。

S-20

受MiFID II約束的任何提供、銷售或推薦證券的分銷商都有責任對證券進行自己的目標市場評估，並根據委員會授權指令(EU)2017/593(授權指令)下的MiFID產品治理規則確定自己的分銷渠道。發行商和承銷商都不會就分銷商遵守委託指令做出任何陳述或擔保。

香港

除以委託人或代理人身份買賣股份或債權證的一般業務人士，或“證券及期貨條例”(第章)所界定的專業投資者外，在香港並無以任何文件方式提供或出售任何證券，亦不得以任何文件方式提供或出售任何證券。571)及根據該條例訂立的任何規則；或在其他情況下，而該文件並不是《公司條例》(第3571章)所界定的招股章程32)或不構成就“公司條例”或“證券及期貨條例”的目的而向公眾發出的要約或邀請。除證券及期貨事務監察委員會所界定的只出售或擬出售予香港以外的人士或只出售予香港以外的人士的證券外，並無任何與該等證券有關的文件、邀請書或廣告已發出或可能由任何人為發行目的(不論是在香港或其他地方)而發出或由任何人管有，而該等文件、邀請函或廣告是針對香港公眾的，或其內容相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的(除非根據香港證券法的許可)，亦無任何與該等證券有關的文件、邀請函或廣告由任何人為發行的目的而發出或可能發出或由任何人管有。

本招股説明書未向香港公司註冊處處長註冊。因此，本招股説明書副刊不得在香港發行、傳閲或分發，亦不得向香港公眾人士認購該等證券。每名收購證券的人士將被要求並被視為收購證券，以確認其知悉本招股説明書副刊及相關發售文件對證券要約的限制，且在違反任何該等限制的情況下，他並未收購，亦未獲提供任何證券。

以色列

本文件不構成以色列證券法(5728-1968)或證券法規定的招股説明書，也未向以色列證券局提交或批准。在以色列，本招股説明書補編僅分發給且僅面向以下對象：(br}普通股股票的任何要約僅面向(I)根據以色列證券法規定的有限數量的人和(Ii)以色列證券法第一個增編或增編中所列的投資者，主要包括對信託基金、公積金、保險公司、銀行、投資組合經理、投資顧問、特拉維夫證券交易所會員、承銷商、風險投資基金的聯合投資。？按照附錄(可不時修訂)的定義，統稱為合格投資者(在每種情況下，為其自己的賬户購買，或在附錄允許的情況下，為附錄中所列投資者的客户的賬户購買)，所有合格投資者均為合格投資者(在每種情況下，為其自己的賬户購買，或在附錄允許的情況下，為屬於附錄所列投資者的客户的賬户購買)。合格投資者必須提交書面確認，確認其屬於本附錄的範圍，瞭解該附錄的含義並同意該附錄。

日本

本次發行沒有也不會根據日本金融工具和交易法(1948年第25號法律，經修訂)或FIEL註冊，初始買方不會直接或間接在日本或向日本居民(此處使用的術語是指居住在日本的任何個人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人提供或出售任何證券，以供重新發售或轉售，或為日本居民(此處使用的術語是指居住在日本的任何人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人提供或出售任何證券。任何日本居民，除非免除了FIEL的註冊要求，並在其他方面遵守了FIEL和任何其他適用的法律、法規和日本的部級指導方針。

新加坡

本招股説明書附錄尚未，也不會作為招股説明書向新加坡金融管理局提交或註冊。因此，本招股説明書副刊以及與該證券的要約或出售、認購邀請或購買有關的任何其他文件或資料不得流傳或分發，也不得將該證券的要約或出售或作為認購或購買邀請書的標的。

S-21

除(I)根據新加坡第289章“證券及期貨法”第274條向機構投資者(“SFA”)，(Ii)根據第275(1)條向有關人士，或根據“SFA”第275(1A)條並按照第275(1A)條規定的任何人，或(Iii)根據任何其他適用條款和規定的條件，直接或間接向新加坡境內的任何人支付其他費用外，均不得直接或間接向新加坡境內的任何人提供資金，但不包括：(I)根據新加坡第289章“證券及期貨法”第274條向機構投資者(“SFA”)；(Ii)根據第275(1)條向相關人士或根據“SFA”第275(1A)條規定的任何人支付

如果證券是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的，即：

(a)

的獨家業務的公司(不是經認可的投資者(定義見SFA第4A條)，其全部股本由一名或多名個人擁有，每名個人均為經認可的投資者；或

(b)

信託(如果受託人不是認可投資者)，其唯一目的是持有投資，而信託的每個受益人都是認可投資者的個人，

該公司或受益人在該信託中的權利和利益(無論如何描述)不得在該公司或該信託根據根據SFA第275條提出的要約收購證券後六個月內轉讓，但以下情況除外：

(i)

向機構投資者或SFA第275(2)條定義的相關人士，或因SFA第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約而產生的任何人；

(Ii)

未考慮或將不考慮轉讓的；

(三)

因法律的實施而轉讓的；

(四)

按照SFA第276(7)條的規定；或

(v)

如新加坡2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例第32條所指定。

11.瑞士

這些證券可能不會在瑞士公開發售，也不會在瑞士證券交易所或瑞士任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。本招股説明書附錄編制時未考慮ART項下發行招股説明書的披露標準。652A或ART。根據“瑞士義務法典”的1156條或根據ART上市招股説明書的披露標準。從27歲起。瑞士的六個上市規則或任何其他證券的上市規則交易所或受監管的交易機構。本招股説明書附錄或與證券或發售相關的任何其他發售或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本招股説明書附錄或與此次發行、本公司或證券相關的任何其他發售或營銷材料均未或將提交給任何瑞士監管機構或獲得任何瑞士監管機構的批准。特別是，本招股説明書附錄將不會提交給瑞士金融市場監督管理局FINMA，證券的要約也不會受到瑞士金融市場監管局FINMA的監督，證券的要約沒有也不會根據瑞士聯邦集體投資計劃法案(CISA？)獲得授權。根據“中國證券投資協議”，對集合投資計劃中的權益收購人提供的投資者保護並不延伸到證券收購人。

英國

本招股説明書附錄僅分發給且僅針對在英國屬於《招股説明書指令》第2(1)(E)條所指的合格投資者，同時也是(I)符合《金融服務和市場法》2005年第19條第(5)款的投資專業人員，。(2)本招股説明書附錄僅面向英國境內符合《招股説明書指令》第2條第(1)款(E)項的合格投資者，同時也是(I)符合《金融服務和市場法》2005年第19條第(5)款的投資專業人士，(2)屬於該命令第49條第(2)款(A)至(D)項的高淨值實體和其他可合法傳達該命令的人(每個這樣的人被稱為相關人士)。

本招股説明書附錄及其內容是保密的，收件人不得將其分發、出版或複製(全部或部分)或披露給英國境內的任何其他人。在英國，任何不是相關人員的人員都不應採取或依賴本文檔或其任何內容。

S-22

Equillium，Inc.的合併財務報表。截至2019年12月31日和2018年12月31日，以及截至2019年12月31日的兩年內的每一年，均已根據獨立註冊公共會計師事務所畢馬威有限責任公司(通過引用在此註冊)的報告，並經上述事務所作為會計和審計專家的授權，通過引用併入本文和註冊説明書中。

S-24

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書是我們提交給證券交易委員會的註冊聲明的一部分。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書並不包含註冊説明書和註冊説明書附件中列出的所有信息。有關我們以及我們在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書項下提供的證券的更多信息，請參閲註冊聲明以及作為註冊聲明的一部分提交的證物和附表。我們或任何代理、承銷商或經銷商均未授權任何人向您提供不同信息。我們不會在任何不允許報價的州對這些證券進行報價。您不應假設本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中的信息截至本招股説明書附錄首頁和隨附的招股説明書上的日期以外的任何日期都是準確的，無論本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的交付時間是什麼時間，也不管本招股説明書附錄和隨附的招股説明書提供的任何證券的任何出售時間。

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們向證券交易委員會提交的文件可通過互聯網在證券交易委員會網站http://www.sec.gov.向公眾查閲。

我們提交給證券交易委員會的某些信息的副本也可以在我們的網站www.equilliumBio.com上找到。本公司網站包含或可通過本網站獲取的信息不構成本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的一部分，也不會通過引用併入本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中。

S-25

SEC允許我們通過引用將信息合併到本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中，這意味着我們可以讓您參考另一份單獨提交給SEC的文件，從而向您披露重要信息。以引用方式併入本招股説明書附錄及隨附招股説明書的文件的證券交易委員會文件編號為001-38692。本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中引用的文件包含有關我們的重要信息，您應該閲讀這些信息。

通過引用將以下文件併入本文檔：

∎

我們於2020年3月26日向證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告；

∎

從我們於2020年4月3日提交給證券交易委員會的關於附表 14A的最終委託書(提供而非備案的信息除外)中，通過引用的方式具體併入我們截至2019年12月31日的財政年度的表格 10-K的年度報告中的信息；

∎

我們分別於2020年5月13日和2020年8月12日向證券交易委員會提交的截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度報告Form 10-Q的季度報告；

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我們於2020年3月30日、2020年4月24日、2020年5月21日、2020年6月1日、2020年7月13日、2020年7月14日和2020年8月10日向證券交易委員會提交的當前Form 8-K報告(不包括提供的信息，而不是提交的信息)；以及

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在我們於2018年10月5日提交給證券交易委員會的表格8-A的註冊聲明中對根據交易法第12條註冊的普通股的描述，包括為更新此類描述而提交的任何修訂或報告。

我們還通過引用將本招股説明書附錄和隨附的招股説明書在本招股説明書補充日期之後但在終止發售之前根據交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條提交給證券交易委員會的所有文件(根據Form 8-K第2.02項或第7.01項提供的當前報告以及在該表格上存檔的與該等項目相關的證物除外)合併到本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中。這些文件包括定期報告，如Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，以及委託書。

應書面或口頭請求，我們將免費向每位收到招股説明書附錄和隨附的招股説明書的個人(包括任何受益所有人)提供一份通過引用方式併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書但未隨招股説明書附錄和隨附的招股説明書一起交付的任何或所有文件的副本，包括通過引用具體併入此類文件的證物。如有任何索取文件的要求，請寫信給我們，地址是：加利福尼亞州拉荷亞，拉荷亞，92037，第105號，2223Avenida de la Playa，郵編：祕書，或致電(8584125302)。

本文檔或通過引用併入或視為併入本文檔的文件中包含的任何陳述，在本文檔或任何其他隨後提交的文檔中包含的、被視為通過引用併入本文檔的陳述修改或取代該陳述的範圍內，將被視為修改或取代了該陳述。

S-26

本招股説明書概述了我們可能提供的證券。我們每次發行證券時，都會在本招股説明書的附錄中提供證券的具體條款。我們也可能授權向您提供一份或多份與這些產品相關的免費書面招股説明書。招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在您投資所提供的任何證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書、適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書，以及通過引用合併的任何文檔。

除非附有招股説明書附錄，否則本招股説明書不得用於完成任何證券的出售。

我們的普通股在納斯達克全球市場交易，交易代碼為δEQ。2019年11月11日，我們普通股的最後一次報告銷售價格為每股3.25美元。適用的招股説明書附錄將包含招股説明書附錄附錄所涵蓋的證券在納斯達克全球市場或任何證券市場或其他交易所(如果有)的任何其他上市的相關信息。

截至2019年11月11日，根據S-3表格I.B.6的一般指示，非關聯公司持有的我們已發行普通股的總市值約為2540萬美元，這是基於截至該日期非關聯公司持有的5970,222股普通股和每股4.26美元的價格，這是2019年10月9日我們普通股的最後報告銷售價格。根據表格S-3的一般指示I.B.6，在任何情況下，只要非關聯公司持有的我們普通股的總市值低於 $75,000，我們在任何12個月內都不會出售在註冊説明書上註冊的證券，而本招股説明書是該證券的一部分，其價值超過非關聯公司持有的我們普通股總市值的三分之一。截至本招股説明書發佈日期前12個月(包括該日)，我們未根據S-3表格I.B.6一般指示發行任何證券。

我們將通過不時指定的代理，或通過承銷商或交易商，連續或延遲地將這些證券直接出售給投資者。有關銷售方法的其他信息，請參閲本招股説明書中題為分銷計劃的部分。如果任何代理或承銷商參與銷售與本招股説明書有關的任何證券，則該等代理或承銷商的名稱以及任何適用的費用、佣金、折扣或超額配售選擇權將在招股説明書附錄中列出。此類證券的公開價格和我們預計從此類出售中獲得的淨收益也將在招股説明書附錄中列出。

投資我們的證券涉及高度的風險。您應仔細查看適用的招股説明書附錄和任何相關免費編寫的招股説明書中包含的風險因素標題下描述的風險和不確定性，以及通過引用併入本招股説明書的其他文檔中的類似標題下描述的風險和不確定因素。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股書日期為2019年11月25日。

本招股説明書是我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的表格S-3註冊聲明的一部分，該聲明利用擱置註冊流程提交給美國證券交易委員會(SEC)。根據此擱置註冊流程，我們可以在一個或多個產品中出售本招股説明書中描述的任何證券組合，總髮行價最高可達 $250,000,000。這份招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的概括性描述。

我們每次根據此招股説明書提供證券時，將提供一份招股説明書補充資料，其中將包含有關該招股條款的具體信息。我們還可能授權向您提供一份或多份免費撰寫的招股説明書，其中可能包含與這些產品相關的重要信息。我們授權向您提供的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們通過引用併入本招股説明書的任何文件中包含的信息。在投資所提供的任何證券之前，您應閲讀本招股説明書、任何適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書，以及在此通過引用併入的信息，如標題 n通過引用併入某些信息中所述，然後再投資所提供的任何證券。

本招股説明書不得用於完善證券銷售，除非附有招股説明書補充材料。

吾等或任何代理、承銷商或交易商均未授權任何人提供本招股説明書、任何適用的招股説明書附錄或由吾等或代表吾等編制的或我們向您推薦的任何相關自由寫作招股説明書中所包含或併入的信息或陳述以外的任何信息或陳述，這些信息或陳述不包括在本招股説明書、任何適用的招股説明書或任何相關免費撰寫的招股説明書中。本招股説明書、本招股説明書的任何適用附錄或任何相關的免費寫作招股説明書不構成向出售或邀請購買註冊證券以外的任何證券的要約，本招股説明書、本招股説明書的任何適用補充或任何相關的免費撰寫招股説明書也不構成向在任何司法管轄區向其提出此類要約或要約購買證券被視為違法的任何人出售或徵求購買證券的要約。

您不應假設本招股説明書、任何適用的招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書中包含的信息在本文件正面規定的日期之後的任何日期都是準確的，或者我們通過引用併入的任何信息在通過引用併入的文檔的日期之後的任何日期都是正確的，即使本招股説明書、任何適用的招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書是在稍後的日期交付，或者證券是在稍後的日期出售的，您也不應假設本招股説明書、任何適用的招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書在稍後的日期交付或出售證券。

本招股説明書包含本文描述的某些文檔中包含的某些條款的摘要，但參考實際文檔以獲取完整的信息。所有的摘要都被實際文件完整地限定了。本招股説明書所指的某些文件的副本已存檔、將存檔或將通過引用併入註冊説明書中作為證物，您可以獲取這些文件的副本，如下所述，您可以在此處找到更多信息。在這裏，您可以找到更多信息。(注：本文提及的某些文件的副本已存檔、將存檔或將合併為本招股説明書一部分的註冊聲明中的證物。

此摘要重點介紹了此招股説明書中的精選信息，並不包含您在做出投資決策時需要考慮的所有信息。您應仔細閲讀整個招股説明書、適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書，包括在適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書標題下討論的投資我們的證券的風險，以及在通過引用併入本招股説明書的其他文件中類似的標題下討論的風險。您還應仔細閲讀通過引用併入本招股説明書的信息，包括我們的財務報表，以及本招股説明書所屬的註冊説明書的證物。

除非上下文另有要求，否則本招股説明書中提到的？公司、？Equillium、？We、？？us和？我們的？指的是Equillium，Inc.。

公司概況

我們是一家臨牀階段的生物技術公司，利用對免疫生物學的深入瞭解來開發產品，用於治療嚴重的自身免疫性和炎症性疾病，或免疫炎症性疾病，具有高度未得到滿足的醫療需求。我們最初的候選產品itolizumab(EQ001)處於臨牀階段，一流的選擇性靶向新型免疫檢查點受體CD6的單克隆抗體。CD6在調節效應性T細胞或T_電匯細胞、活動和販運。激活的T_電匯細胞在包括移植科學、全身自身免疫、肺、神經、胃腸、腎臟、血管、眼科和皮膚病在內的治療領域驅動許多免疫炎症性疾病。因此，我們認為itolizumab可能在治療大量和多樣化的嚴重免疫性炎症性疾病方面具有廣泛的治療作用。

我們的渠道專注於開發itolizumab作為潛在的一流的，多種嚴重免疫炎症性疾病的疾病修正治療。2019年第一季度，我們啟動了itolizumab治療急性移植物抗宿主病(AGVHD)的1b/2期臨牀試驗，預計該試驗的1b期部分將在2020年下半年公佈主要數據。我們向美國食品和藥物管理局(FDA)提出的針對aGVHD的研究新藥申請(IND)已於2018年7月接受。FDA於2018年12月批准itolizumab Fast Track指定用於治療aGVHD，並於2019年2月批准預防和治療aGVHD的孤兒藥物指定。2019年6月，我們啟動了1b階段概念驗證澳大利亞治療失控哮喘的臨牀試驗。我們的狼瘡性腎炎IND於2019年7月被FDA接受，我們啟動了1b階段概念驗證2019年9月狼瘡性腎炎的臨牀試驗。

我們有一個正在進行的翻譯生物學計劃來評估itolizumab在CD6及其配體激活的白細胞粘附分子(Alcam)在T細胞介導的疾病的發病機制中發揮重要作用的其他適應症的治療有效性。我們選擇其他適應症是基於我們對推動itolizumab進一步開發的科學、翻譯、臨牀和商業理論的分析。

根據與Biocon SA的合作和許可協議，我們於2017年5月獲得了美國和加拿大的itolizumab權利(隨後轉讓給Biocon Limited，或一起轉讓給Biocon)。在北美以外地區進行的3期臨牀試驗完成後，itolizumab在印度被批准用於治療中度到重度斑塊型牛皮癬，並由Biocon公司以阿爾茲穆單抗的名稱銷售。今天，印度是阿爾茲穆單抗獲得批准或上市的唯一司法管轄區。到目前為止，Itolizumab(EQ001)已經在由Biocon進行的一項1期臨牀試驗中進行了評估，並且沒有被批准在美國或加拿大進行商業銷售。我們與Biocon的合作伙伴關係包括臨牀和商業藥物產品itolizumab的獨家供應協議。Biocon目前在FDA監管的設施中以商業規模生產itolizumab。2019年8月，我們與Biocon簽訂了一項書面協議，授予我們

我們最初是作為減毒生物製藥公司註冊成立的。2017年3月在特拉華州，隨後將我們的名稱更名為Equillium，Inc.。2017年5月。我們的主要行政辦公室位於加利福尼亞州拉荷亞92037號第105號套房2223Avenida de la Playa。我們的電話號碼是(858)412-5302。我們的公司網站地址是www.equilliumBio.com。本招股説明書中包含或可通過本招股説明書訪問的信息不屬於本招股説明書的一部分，本招股説明書中包含的本公司網站地址僅作為非活動文本參考。

本招股説明書包含對我們的商標和屬於其他實體的商標的引用。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標和商號，包括徽標、插圖和其他視覺展示，可在沒有^®或商標符號，但此類引用並不以任何方式表明其各自的所有者不會根據適用法律最大程度地主張他們對此的權利。我們不打算使用或展示其他公司的商標名或商標，以暗示與任何其他公司建立關係，或由任何其他公司背書或贊助我們。

我們可以提供的證券

我們可以提供普通股和優先股的股票、各種系列的債務證券和認股權證，以購買任何此類證券，總髮行價不時最高可達250,000,000美元，根據本招股説明書，連同任何適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫招股説明書，價格和條款將由相關發售時的市場條件決定。本招股説明書為您提供了我們可能提供的證券的一般説明。每次我們根據本招股説明書提供一種證券類型或一系列證券時，我們都將提供招股説明書附錄，其中將描述證券的具體金額、價格和其他重要條款，其中包括適用的範圍：

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名稱或分類；

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本金總額或者發行價總額；

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到期日(如果適用)；

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原發行折扣(如有)；

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利息或股息(如有)的付息率和付息次數；

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贖回、轉換、交換或償債基金條款(如有)；

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轉換或交換價格或匯率(如果有)，以及轉換或交換時的轉換或交換價格或匯率以及證券或其他應收財產的變更或調整撥備(如果適用)；

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排名(如果適用)；

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限制性契約(如有)；

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投票權或其他權利(如有)；以及

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重要的美國聯邦所得税考慮因素。

我們授權向您提供的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們通過引用併入的文件中包含的信息。但是，在招股説明書註冊聲明生效時(本招股説明書是其組成部分)，任何招股説明書副刊或免費撰寫的招股説明書都不會提供本招股説明書中未註冊和描述的擔保。

本招股説明書不得用於完成證券銷售，除非附有招股説明書附錄。

我們可以將證券直接出售給投資者，也可以通過承銷商、交易商或代理商出售。我們和我們的承銷商或代理人保留接受或拒絕全部或部分建議購買證券的權利。如果我們確實通過承銷商或代理人提供證券，我們將在適用的招股説明書附錄中包括：

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承銷商或者代理人的姓名；

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支付給他們的適用費用、折扣和佣金；

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有關超額配售選擇權的詳情(如有)；及

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估計給我們的淨收益。

普通股. 我們可以不定期發行普通股。我們普通股的持有者有權在董事選舉和所有其他需要股東批准的事項上享有每股一票的投票權。在任何當時未償還優先股的任何優先權利的規限下，在我們清算、解散或清盤的情況下，我們普通股的持有者有權按比例分享償還債務後的剩餘資產以及任何當時未償還優先股的清算優先股。我們的普通股不帶有任何優先購買權，使持有人可以認購或接收任何類別的我們的普通股或可轉換為任何類別的普通股的任何其他證券，或任何贖回權。

優先股. 我們可能會不時地以一個或多個系列發行我們的優先股。根據我們修訂和重述的註冊證書，我們的董事會有權在不需要股東採取進一步行動的情況下，指定一個或多個系列的最多10,000,000股優先股，並確定授予或施加於優先股的權利、優先股、特權、資格和限制，包括股息權、轉換權、投票權、權利和贖回條款、清算優先權和償債基金條款，其中任何或全部可能大於普通股的權利。到目前為止，我們的董事會還沒有指定1000萬股優先股中的任何一股。可轉換優先股將可轉換為我們的普通股，或可交換為我們的其他證券。轉換可能是強制性的，也可能是我們優先股持有者的選擇，並將按照規定的轉換率進行轉換。

我們將在與該系列相關的指定證書中確定根據本招股説明書和適用的招股説明書補充條款出售的每個系列優先股的權利、優先股、特權、資格和限制。我們將通過引用將描述我們在發行相關係列優先股之前提供的一系列優先股條款的任何指定證書的形式併入註冊説明書(本招股説明書是該註冊説明書的一部分)。但是，我們敦促您閲讀與所提供的優先股系列相關的適用招股説明書附錄(以及我們可能授權向您提供的任何相關免費撰寫的招股説明書)，以及包含適用優先股系列條款的完整指定證書。

債務證券. 我們可能會不時以一個或多個系列發行債務證券，作為優先或次級債券，或者作為優先或次級可轉換債券。優先債務證券將與任何其他無擔保和無從屬債務並列。次級債務證券的償付權將從屬於我們的所有優先債務，其範圍和方式在管理該債務的文書中描述。可轉換債務證券將可轉換為我們的普通股或優先股。轉換可以是強制性的，也可以是持有者的選擇，並將按照規定的轉換率進行轉換。

債務證券將根據一份或多份稱為契約的文件發行，這是我們與作為受託人的國家銀行協會或其他合格方之間的合同。在這份招股説明書中，我們總結了債務證券的某些一般特徵。但是，我們敦促您閲讀與所提供的一系列債務證券相關的適用招股説明書附錄(以及我們授權向您提供的任何免費撰寫的招股説明書)，以及包含債務證券條款的完整契約。作為註冊説明書(本招股説明書的一部分)的證物，以及包含條款的補充契據和債務證券表格，已提交了一份契約表格

權證. 我們可以發行認股權證，用於購買一個或多個系列的普通股、優先股和/或債務證券。我們可以單獨或與普通股、優先股和/或債務證券一起發行認股權證，這些認股權證可以附加在這些證券上，也可以與這些證券分開。在本招股説明書中，我們總結了權證的某些一般特徵。但是，我們建議您閲讀與所發行的特定系列認股權證相關的適用招股説明書附錄(以及我們可能授權向您提供的任何免費書面招股説明書)，以及包含認股權證條款的完整認股權證協議和認股權證證書。認股權證協議表格和包含所要約認股權證條款的認股權證表格已作為證物提交給本招股説明書所屬的註冊説明書，補充認股權證協議和認股權證表格將作為證物提交給本招股説明書所屬的註冊説明書，或通過引用納入我們提交給證券交易委員會的報告中。

我們將通過我們將簽發的認股權證證書來證明每一系列認股權證。可以根據我們與認股權證代理簽訂的適用的認股權證協議發行認股權證。我們將在招股説明書補充資料中註明認股權證代理人的姓名及地址(如適用)，該等資料與所發售的特定系列認股權證有關。

投資我們的證券涉及很高的風險。在決定是否購買根據本招股説明書註冊的任何證券之前，您應仔細審閲適用的招股説明書附錄和任何相關的自由寫作招股説明書中包含的風險因素標題下描述的風險和不確定因素，以及我們於2019年3月27日提交給證券交易委員會的截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告中類似標題下的風險和不確定因素，我們隨後的年度、季度和其他報告和文件通過引用併入本招股説明書中進行了更新，您應在此之前決定是否購買根據本招股説明書註冊的任何證券每個風險因素都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，並對我們證券的投資價值產生不利影響任何這些風險的發生都可能導致您的全部或部分投資損失。我們目前不知道或認為無關緊要的其他風險也可能嚴重影響我們的業務運營。

本招股説明書、每份招股説明書附錄以及通過引用併入本招股説明書和每份招股説明書附錄的信息包含修訂後的1933年證券法第27A條或修訂後的證券法和1934年修訂後的證券交易法第21E節所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及大量風險和不確定性。雖然我們的前瞻性陳述反映了我們管理層的善意判斷，但這些陳述只能基於我們目前已知的事實和因素。因此，這些前瞻性陳述固有地受風險和不確定因素的影響，實際結果和結果可能與前瞻性陳述中討論的結果和結果大不相同。

前瞻性陳述可以通過使用前瞻性詞彙來識別，例如相信、期望、希望、可能、將會、計劃、意圖、估計、可能、應該、會、會、繼續、尋求、形式、預期或其他類似的詞(包括它們在否定中的使用)，或者通過對新產品的開發、技術增強等未來問題的討論來識別這些聲明包括但不限於以下標題下的聲明：業務、風險因素和管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析？以及通過引用併入我們的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告(視情況而定)的其他章節中的聲明，以及我們提交給證券交易委員會的其他文件。您應該意識到，任何適用的招股説明書附錄和通過引用併入此處或其中的任何文件中討論的任何事件都可能嚴重損害我們的業務、經營業績和財務狀況，如果發生任何這些事件，可能會對我們證券投資的價值產生不利影響。

本招股説明書中所作的警示性陳述將適用於所有相關的前瞻性陳述，無論它們出現在本招股説明書、任何招股説明書副刊或通過引用併入本文或其中的任何文件中。我們敦促您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至作出日期為止的情況。除非法律另有要求，否則即使將來有新信息可用，我們也不承擔更新前瞻性陳述的義務。

我們將保留廣泛的自由裁量權，以使用出售在此提供的證券的淨收益。除我們授權向您提供的任何招股説明書附錄或任何相關免費撰寫的招股説明書中所述外，我們目前打算將出售此處提供的證券的淨收益用於一般公司用途，其中可能包括研發、資本支出、營運資金以及一般和行政費用。我們還可以使用淨收益的一部分來收購或投資於與我們自己的業務、產品和技術互補的業務、產品和技術，儘管截至本招股説明書發佈之日，我們沒有關於任何收購的當前計劃、承諾或協議。我們將在適用的招股説明書補充文件或免費撰寫的招股説明書中説明我們對出售根據招股説明書補充文件或免費撰寫的招股説明書出售的任何證券所獲得的淨收益的預期用途。在這些用途之前，我們打算將淨收益投資於中短期、投資級、計息證券。

截至本招股説明書發佈之日，我們經修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行2億股普通股，每股面值0.0001 ，以及1000萬股優先股，每股面值0.0001美元。截至2019年11月11日，已發行普通股17,376,236股，未發行優先股。我們所有的授權優先股均未指定。

以下是我們普通股和優先股股東權利的摘要，以及我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程以及特拉華州公司法(DGCL)的一些條款的摘要。修訂和重述的章程和特拉華州公司法(DGCL)的一些條款的摘要。此摘要不完整。有關詳情，請參閲我們修訂及重述的公司註冊證書及修訂及重述的章程(作為本招股説明書所屬註冊説明書的證物)，以及DGCL的相關規定。

普通股

投票。我們的普通股在提交股東投票表決的所有事項(包括董事選舉)上，每持有一股記錄在案的股票有權投一票，並且沒有累計投票權。因此，有權在任何董事選舉中投票的我們普通股的多數股份的持有者可以選舉所有參選的董事。

紅利。根據可能適用於任何當時尚未發行的優先股的優惠，普通股持有人有權從我們的董事會可能不時宣佈的合法可用資金中獲得股息(如果有的話)。

清算。在我們清算、解散或清盤的情況下，我們普通股的持有者將有權在支付我們的所有債務和其他債務後按比例分享合法可分配給股東的淨資產，但前提是優先股的任何流通股持有人的清算優先權得到滿足。

權利和偏好。我們普通股的持有者沒有優先購買權、轉換權或認購權，也沒有適用於我們普通股的贖回或償債基金條款。我們普通股持有人的權利、優先權和特權受到我們未來可能指定和發行的任何系列優先股的股票持有人的權利的制約，並可能受到這些權利的不利影響。

優先股

根據我們修訂和重述的公司註冊證書，我們的董事會有權在不需要股東採取進一步行動的情況下，在一個或多個系列中指定最多，000,000股優先股，並不時確定或更改每個系列優先股的指定、權力和權利，以及任何系列優先股的資格、限制或限制，包括股息權、股息率、轉換權、投票權、權利和贖回條款(包括償債基金條款)、贖回價格或贖回價格，以及任何系列優先股的資格、限制或限制，包括股息權、股息率、轉換權、投票權、權利和贖回條款(包括償債基金條款)、贖回價格或其中任何一項或全部可能大於普通股的權利，並確定構成任何此類系列的股票數量。到目前為止，1,000萬股優先股中沒有一股是我們董事會指定的。

我們的董事會將在指定證書中確定我們根據本招股説明書出售的每個系列的優先股的權利、優惠、特權、資格和限制以及與每個此類系列相關的任何適用的招股説明書附錄。我們將通過引用將描述我們在發行相關係列優先股之前提供的一系列優先股條款的任何指定證書的格式，作為本招股説明書的部分的註冊説明書或一個或多個當前8-K表格報告的展示。此描述將包括：

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名稱、聲明價值；

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我們發行的股票數量；

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每股清算優先權；

優先股的發行可能會對普通股持有人的投票權、轉換或其他權利產生不利影響，並降低普通股股東在清算時獲得股息支付和支付的可能性。優先股可能會迅速發行，其條款旨在推遲、阻止或阻止我們公司控制權的變更，或使撤換管理層變得更加困難。此外，優先股的發行可能會降低我們普通股的市場價格。

有利害關係的股東在交易完成後至少擁有公司已發行有表決權股票的85%，不包括為確定已發行股票數量的目的(1)由董事和高級管理人員擁有的股票，以及(2)員工股票計劃擁有的股票，在這些股票中，員工參與者沒有權利祕密決定根據該計劃持有的股票將以投標還是交換要約的方式進行投標；或

∎

在交易完成時或之後，業務合併由董事會批准，並在年度或特別股東大會上授權，而不是通過書面同意，以至少662/3%的已發行有表決權股票的贊成票，而不是由感興趣的股東擁有。

DGCL的第203節定義了業務組合，包括：

∎

涉及公司和利益相關股東的任何合併或合併；

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涉及利益股東持有公司10%以上資產的任何出售、轉讓、質押或其他處置；

∎

除例外情況外，任何涉及公司的交易，其效果是增加利益股東實益擁有的任何類別或系列公司的股票的比例份額；

∎

除例外情況外，導致公司向有利害關係的股東發行或轉讓公司的任何股票的任何交易；以及

∎

有利害關係的股東從公司提供或通過公司提供的任何貸款、墊款、擔保、質押或其他財務利益中獲得利益。

一般而言，DGCL第203條將有利害關係的股東定義為任何實體或個人實益擁有公司15%或以上的已發行有表決權股票，以及與該實體或個人有關聯或由該實體或個人控制或控制的任何實體或個人。

修訂和重新制定公司註冊證書和修訂和重新制定附例

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程的條款可能會延遲或阻止涉及我們控制權的實際或潛在變更或我們管理層變更的交易，包括股東可能因其股票獲得溢價的交易，或者我們的股東可能認為符合其最佳利益的交易。因此，這些條款可能會對我們普通股的價格產生不利影響。除其他事項外，我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的章程：

∎

允許我們的董事會發行最多10,000,000股優先股，以及他們指定的任何權利、優惠和特權(包括批准收購或我們控制權的其他變更的權利)；

∎

規定經董事會決議方可變更授權董事人數；

∎

規定董事會或任何個人董事只有在有理由和持有我們當時所有已發行普通股至少66-2/3%投票權的持有者的贊成票的情況下才能被免職；

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規定除法律另有要求外，所有空缺，包括新設立的董事職位，均可由當時在任的董事投贊成票，即使不足法定人數；

∎

把我們的董事會分成三個級別；

規定特拉華州衡平法院將是(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟，(Ii)任何聲稱我們的任何董事或高級管理人員對我們或我們的股東負有的受託責任的索賠的任何訴訟，(Iii)根據特拉華州公司法或我們的公司註冊證書或章程的任何規定對我們提出索賠的任何訴訟的唯一和獨家論壇，(I)代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟，(Ii)任何聲稱我們的任何董事或高級管理人員對我們或我們的股東負有受託責任的訴訟，根據特拉華州公司法或我們的公司註冊證書或章程的任何規定而產生的任何訴訟。或(Iv)根據內部事務原則對我們提出索賠的任何訴訟(這些法院條款的選擇不適用於為強制執行證券法、交易法或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠而提起的訴訟)。

除了我們董事會發行優先股和指定任何權利、優先股和特權的能力外，任何這些條款的修訂都需要持有我們當時所有已發行普通股投票權至少662/3%的持有者投贊成票。

轉讓代理和註冊處

我們普通股的轉讓代理和登記商是美國股票轉讓與信託公司有限責任公司(American Stock Transfer&Trust Company，LLC)。轉會代理和登記員的地址是紐約布魯克林第15大道6201號，郵編：11219。我們根據本招股説明書可能提供的任何系列優先股的轉讓代理將在該系列的招股説明書附錄中命名和説明。

在納斯達克全球市場上市

我們的普通股在納斯達克全球市場掛牌上市，代碼為？EQ？

我們可以不時地以一個或多個系列發行債務證券，作為優先或次級債券，或者作為優先或次級可轉換債券。雖然我們下面總結的條款一般適用於我們在本招股説明書下可能提供的任何債務證券，但我們將在適用的招股説明書附錄中更詳細地描述我們可能提供的任何債務證券的特定條款。招股説明書附錄中提供的任何債務證券的條款可能與以下描述的條款不同。除非上下文另有要求，每當我們提到契約時，我們也是指指定特定系列債務證券條款的任何補充契約。

我們將根據我們將與契約中指定的受託人簽訂的契約發行債務證券。該契約將根據修訂後的1939年“信託契約法”或“信託契約法”獲得資格。我們已將契約表格作為本招股説明書所屬註冊説明書的證物提交，包含所提供債務證券條款的補充契據和債務證券表格將作為證物提交給註冊説明書，本招股説明書是其一部分或將通過參考我們提交給證券交易委員會的報告合併到註冊説明書中。

以下債務證券和債券的重大條款摘要受適用於特定系列債務證券的債券的所有條款的約束，並通過參考其全部條款進行限定。我們建議您閲讀適用的招股説明書補充資料和任何與我們根據本招股説明書可能提供的債務證券相關的免費撰寫的招股説明書，以及包含債務證券條款的完整契約。

一般信息

該契約不限制我們可以發行的債務證券的數量。它規定，我們可以發行不超過我們授權的本金的債務證券，並且可以使用我們指定的任何貨幣或貨幣單位。除了對合並、合併和出售我們在契約中包含的全部或幾乎所有資產的限制外，契約條款不包含任何旨在為任何債務持有人提供證券保護的契約或其他條款，使其免受我們的業務、財務狀況或涉及我們的交易的變化。

我們可以將根據契約發行的債務證券作為貼現證券發行，這意味着它們可能會以低於其聲明本金金額的折扣出售。由於債務證券的利息支付和其他特徵或條款，出於美國聯邦所得税的目的，這些債務證券以及其他不打折發行的債務證券可能會以原始發行折扣、原始發行折扣或OID發行。適用於以OID發行的債務證券的重大美國聯邦所得税考慮因素將在任何適用的招股説明書附錄中更詳細地描述。

我們將在適用的招股説明書補充資料中説明正在發售的一系列債務證券的條款，包括：

∎

該系列債務證券的名稱；

∎

對可能發行的本金總額的任何限制；

∎

到期日；

∎

該系列債務證券的形式；

∎

任何擔保的適用性；

∎

債務證券是有擔保的還是無擔保的，以及任何有擔保的債務的條款；

∎

債務證券的等級是否為優先債、優先次級債、次級債或其任何組合，以及任何次級債的條款；

∎

如果該債務證券的發行價格(以其本金總額的百分比表示)是本金以外的價格，則該債務證券在宣佈加速到期時應支付的本金部分，或如果適用，該債務證券本金中可轉換為另一種證券的部分或確定該部分的方法；

根據任何強制性沉沒基金或類似基金條款或其他規定，我們有義務贖回該系列債務證券的一個或多個日期(如果有)，以及我們有義務贖回該系列債務證券的價格或價格，或根據持有人購買該系列債務證券的選擇權，以及支付債務證券的貨幣或貨幣單位；

∎

我們將發行該系列債務證券的面額(如果不是1,000美元及其任何整數倍的面值)；

∎

與該系列債務證券的任何拍賣或再營銷有關的任何和所有條款(如果適用)，以及我們對該系列債務證券義務的任何擔保，以及與該系列債務證券的營銷有關的任何其他條款；

∎

該系列的債務證券是全部還是部分以全球證券或證券的形式發行；該等全球證券或該等證券可全部或部分交換為其他個別證券的條款及條件(如有的話)；以及該等全球證券或該等證券的託管人；

∎

如適用，有關轉換或交換該系列任何債務證券的規定，以及該等債務證券可如此轉換或交換的條款和條件，包括適用的轉換或交換價格，或如何計算和調整，任何強制性或任選(根據我們的選擇權或持有者選擇權)轉換或交換特徵，適用的轉換或交換期，以及任何轉換或交換的結算方式；

∎

除全額本金外，應在申報加速到期時支付的系列債務證券本金部分；

∎

對適用於正在發行的特定債務證券的契約進行補充或更改，其中包括合併、合併或出售契約；

∎

證券違約事件的增加或變化，以及受託人或持有人宣佈該證券的本金、溢價(如有)和利息(如有)的權利的任何變化；

∎

增加、更改或刪除與契約失效和法律失效有關的條款；

∎

增加或者變更有關契約清償和解除的規定；

∎

經根據該契約發行的債務證券持有人同意或未經同意，對與修改該契約有關的條款進行補充或更改；

∎

除美元外的債務證券支付幣種及確定等值美元金額的方式；

∎

我們或持有人是否將以現金或額外債務證券的形式支付利息選擇權以及可作出選擇的條款和條件；

∎

條款和條件(如果有)，我們將根據這些條款和條件，在聲明的利息、溢價(如果有)和系列債務證券本金之外，向任何非美國人的持有人支付聯邦税收；

∎

對轉讓、出售或轉讓該系列債務證券的任何限制；以及

∎

債務證券的任何其他特定條款、優惠、權利或限制或限制，契約條款的任何其他補充或更改，以及我們可能要求或根據適用法律或法規建議的任何條款。

我們將在適用的招股説明書補充中列出一系列債務證券可以轉換為我們的普通股或我們的其他證券的條款。我們將包括關於轉換或交換時結算的條款，以及轉換或交換是否是強制性的，由持有者選擇還是由我們選擇。我們可能包括條款，據此，我們的普通股或系列債務證券持有人收到的其他證券的股數量將受到調整。

合併、合併或出售

除非我們在招股説明書附錄中另有規定適用於特定系列的債務證券，否則該契約將不包含任何限制我們將資產作為整體或實質上作為整體進行合併或合併，或出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置資產的能力的契約。但是，該等資產的任何繼承人或收購人(我們的子公司除外)必須承擔我們在契約或債務證券項下的所有義務(視情況而定)。

契約項下違約事件

除非我們在招股説明書附錄中另有規定，否則以下是我們可能發行的任何系列債務證券在契約項下的違約事件：

∎

如果我們未能支付任何系列債務證券的任何分期利息，當該系列債務證券到期並應支付時，此類違約持續90天；但是，我們根據其任何補充契約的條款有效延長付息期，並不構成為此目的支付利息的違約；(br}為此目的支付利息時，我方不構成拖欠利息；如果我方未能支付任何系列債務證券的任何分期利息，且違約持續90天；但我方根據其任何補充契約的條款有效延長付息期，並不構成為此目的支付利息的違約；

∎

如果我們未能支付任何系列債務證券的本金或溢價(如有)，則無論是到期、贖回、聲明或其他方式，或在就該系列設立的任何償債或類似基金所要求的任何付款中，該系列債務證券的本金或溢價(如有)將成為到期應付；但按照其任何補充契約的條款有效延長該債務證券的到期日，不構成本金或溢價(如有)的支付違約；

∎

如果吾等未能遵守或履行債務證券或契據中所載的任何其他契諾或協議(具體與另一系列債務證券有關的契諾除外)，並且吾等在收到受託人或持有人發出的書面通知(要求對其進行補救並説明這是適用系列未償還債務證券本金總額至少25%的受託人或持有人)後的90天內仍未履行義務；以及(C)如果我們沒有遵守或履行債務證券或契據中包含的任何其他契諾或協議(具體與另一系列債務證券相關的契諾除外)，並且我們在收到書面通知(要求對其進行補救並説明這是根據該通知發出的違約通知)後90天內仍未履行；以及

∎

發生破產、資不抵債或者重組等特定事件的。

如果與任何系列的債務證券相關的違約事件發生並仍在繼續(上文最後一個項目符號中指定的違約事件除外)，受託人或該系列未償還債務證券本金總額至少25%的持有人可以書面通知我們，如果該等持有人發出通知，則可向受託人宣佈溢價(如果有)的未付本金和應計利息(如果有)立即到期並支付。如果上述最後一個要點中指定的違約事件與我們有關，則每期未償還債務證券的本金金額和累計利息(如果有)將到期並應支付，受託人或任何持有人無需發出任何通知或採取任何其他行動。

受影響系列未償還債務證券本金的多數持有人可以放棄關於該系列及其後果的任何違約或違約事件，但有關支付本金、保費(如果有)或利息的違約或違約事件除外，除非我們已根據契約糾正違約或違約事件。任何豁免都應治癒違約或違約事件。

在符合契約條款的情況下，如果契約下的違約事件將會發生並將繼續發生，受託人將沒有義務應適用系列債務證券的任何持有人的要求或指示行使其在該契約下的任何權利或權力，除非該等持有人已向受託人提供合理賠償。任何系列未償還債務證券本金佔多數的持有者將有權指示對任何可用的補救措施進行任何訴訟的時間、方法和地點。

為所有或任何系列債務證券持有人的利益，在我們的契諾、限制、條件或條款中添加此類新的契諾、限制、條件或條款，以使任何該等附加契諾、限制、條件或條款中違約的發生、或違約的發生和持續成為違約事件，或放棄在契約中授予我們的任何權利或權力；

∎

對契約中規定的債務證券的發行、認證和交付的授權金額、條款或目的的條件、限制和限制進行增加、刪除或修改；

∎

在任何重大方面作出不會對任何系列債務證券持有人的利益造成不利影響的任何變更；

∎

規定發行並確立上文《債務證券説明-總則》中規定的任何系列債務證券的形式及條款和條件，以確定根據契約或任何系列債務證券的條款要求提供的任何證明的形式，或增加任何系列債務證券的持有者的權利；(br}=

∎

證明繼任受託人接受任何契據下的委任，並作出規定；或

∎

遵守SEC關於信託契約法案下任何契約資格的任何要求。

此外，根據契約，吾等和受託人可更改一系列債務證券持有人的權利，但須徵得受影響的每個系列未償還債務證券的至少多數持有人的書面同意，方可更改該系列未償還債務證券的本金總額。但是，除非我們在招股説明書附錄中另有規定

我們將只以完全登記的形式發行每個系列的債務證券，不包括息票，除非我們在適用的招股説明書補編中另有規定，否則發行面額為1,000美元及其任何整數倍的。契約規定，我們可以發行臨時或永久全球形式的一系列債務證券，並作為記賬證券存放在存託信託公司(DTC)或由我們點名並在適用的招股説明書附錄中就該系列確定的其他存託機構，或其代表。如果一系列債務證券以全球形式發行並作為簿記，則適用的招股説明書附錄中將對與任何簿記證券相關的條款進行説明。

根據持有人的選擇，在符合適用的招股説明書附錄中所述的契約條款和適用於全球證券的限制的情況下，任何系列的債務證券的持有人可以將債務證券交換為同一系列的其他債務證券，且具有任何授權的面額、相同的期限和總本金金額。

在符合契約條款和適用招股説明書附錄中規定的適用於全球證券的限制的情況下，債務證券持有人可出示債務證券以供交換或登記轉讓，如果吾等或證券登記處有此要求，可在證券登記處或吾等為此目的指定的任何轉讓代理處出示經正式背書或在其上正式籤立的轉讓表格。除非持有人為轉讓或交換出示的債務證券另有規定，否則我們不會對任何轉讓或交換登記收取服務費，但我們可能要求支付任何税款或其他政府費用。

我們將在適用的招股説明書補充文件中指定證券註冊商和除證券註冊商之外的任何轉讓代理，我們最初為任何債務證券指定。我們可以隨時指定額外的轉讓代理，或撤銷任何轉讓代理的指定，或批准任何轉讓代理所通過的辦事處的變更，但我們將被要求在每個系列的債務證券的每個付款地點保留轉讓代理。

受託人除在契約項下違約事件發生和持續期間外，承諾僅履行適用契約中明確規定的職責。在契約下發生失責事件時，受託人必須採取與審慎人士在處理其本身事務時所採取或使用的謹慎程度相同的謹慎態度。在符合本規定的情況下，受託人沒有義務應任何債務證券持有人的要求行使契約賦予它的任何權力，除非就其可能招致的費用、費用和責任向其提供合理的擔保和賠償。

付款及付款代理

除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則我們將在任何付息日期將任何債務證券的利息支付給在利息定期記錄日期業務結束時以其名義登記該債務證券或一個或多個前身證券的人。

我們將在我們指定的付款代理的辦事處支付特定系列債務證券的本金、任何溢價和利息，除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則我們將通過支票支付利息，我們將郵寄給持有人或電匯給某些持有人。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則我們將指定受託人的公司信託辦事處作為我們就每個系列的債務證券付款的唯一支付代理。我們將在適用的招股説明書中指定補充我們最初為特定系列債務證券指定的任何其他付款代理。我們將在每個付款地點為特定系列的債務證券維持一個付款代理。

我們支付給付款代理人或受託人的所有款項，用於支付在本金、溢價或利息到期並應支付後兩年仍無人認領的任何債務證券的本金或任何溢價或利息，我們將向我們償還，此後債務證券的持有人只能向我們要求支付這些本金、溢價或利息。

執政法

契約和債務證券將受紐約州國內法律管轄，並根據紐約州國內法律進行解釋，但1939年信託契約法案適用的範圍除外。

以下描述連同我們可能在任何適用的招股説明書補充文件和免費撰寫的招股説明書中包含的其他信息彙總了我們根據本招股説明書可能提供的認股權證的重要條款和條款，這些認股權證可能包括購買普通股、優先股或債務證券的認股權證，並可能分系列發行。權證可以獨立發行，也可以與任何招股説明書副刊提供的普通股、優先股或債務證券一起發行，也可以附加在這些證券上或與這些證券分開發行。雖然我們下面總結的條款一般適用於我們根據本招股説明書可能提供的任何認股權證，但我們將在適用的招股説明書附錄和任何適用的免費撰寫招股説明書中更詳細地描述我們可能提供的任何系列認股權證的特定條款。招股説明書附錄中提供的任何認股權證的條款可能與以下描述的條款不同。但是，招股説明書附錄不會從根本上改變本招股説明書中規定的條款，也不會在招股説明書生效時提供本招股説明書中未註冊和描述的擔保。

我們已將認股權證協議表格作為註冊説明書的證物提交，本招股説明書是其中的一部分。我們將提交作為本招股説明書一部分的註冊説明書的證物，或將從我們提交給證券交易委員會的報告中引用認股權證協議形式(如果有的話)，包括描述我們提供的特定系列認股權證條款的認股權證證書形式。以下認股權證和認股權證協議的重大條款摘要受適用於我們在本招股説明書下可能提供的特定系列認股權證的認股權證協議和認股權證證書中適用的所有條款的約束，並受參考的限制。我們建議您閲讀與我們根據本招股説明書可能提供的特定系列認股權證相關的適用招股説明書補充資料，以及任何相關的免費撰寫招股説明書，以及包含認股權證條款的完整認股權證協議和認股權證證書。

一般信息

我們將在適用的招股説明書附錄中説明與提供的一系列認股權證相關的條款，包括：

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該等證券的名稱；

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認股權證的發行價或發行價及發行的認股權證總數；

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可購買認股權證的一種或多種貨幣；

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如果適用，發行認股權證的證券的名稱和條款，以及與每份該等證券一起發行的權證數量或該等證券的每個本金金額；

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如果適用，權證和相關證券可以單獨轉讓的日期；

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如果適用，可在任何時間行使的此類認股權證的最低或最高金額；

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如屬購買債務證券的權證，指在行使一份認股權證時可購買的債務證券的本金金額，以及在行使權證時可購買該本金金額的債務證券的價格和貨幣；

∎

如屬購買普通股或優先股的認股權證，指行使一份認股權證後可購買的普通股或優先股(視屬何情況而定)的數目，以及行使該等認股權證時可購買該等股份的價格及貨幣；

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我們業務的任何合併、合併、出售或其他處置對認股權證協議和認股權證的影響；

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贖回或贖回認股權證的任何權利的條款；

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強制行使認股權證的任何權利的條款；

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對權證行使時可發行證券的行權價格或數量進行變更或調整的任何撥備；

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認股權證的行使權利開始和到期的日期；

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權證協議和權證的修改方式；

每份認股權證將使持有人有權以我們在適用招股説明書附錄中描述的行使價購買我們在適用招股説明書附錄中指定的證券。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則認股權證持有人可以隨時行使認股權證，直至我們在適用的招股説明書附錄中規定的到期日為止。到期日收市後，未行使的認股權證將失效。

除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則認股權證持有人可以按照適用的招股説明書附錄中的規定，通過交付代表要行使的權證的權證證書以及指定的信息，並向權證代理人支付立即可用的資金來行使權證。我們將在認股權證證書背面列出，並在適用的招股説明書中補充信息，即認股權證持有人將被要求向認股權證代理人交付與行使認股權證相關的信息。

於收到所需款項及於認股權證代理人的公司信託辦事處或適用招股説明書附錄所指的任何其他辦事處妥善填寫及籤立的認股權證證書後，吾等將發行及交付行使該等權利時可購買的證券。如果認股權證所代表的個認股權證不足全部行使，我們將為剩餘的認股權證簽發新的認股權證證書。如果我們在適用的招股説明書附錄中註明，認股權證持有人可以交出證券，作為認股權證全部或部分行使價格。

執政法

除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則認股權證和認股權證協議以及根據或與認股權證或認股權證協議產生或相關的任何索賠、爭議或爭議將受紐約州法律管轄並根據紐約州法律解釋。

權證持有人的權利可執行性

根據適用的認股權證協議，每個認股權證代理將僅作為我們的代理行事，不會與任何認股權證持有人承擔任何代理或信託的任何義務或關係。一家銀行或信託公司可以擔任一期以上權證的權證代理人。如果我們在適用的認股權證協議或認股權證下有任何違約，認股權證代理將不承擔任何義務或責任，包括在法律或其他方面提起任何訴訟或向我們提出任何要求的任何義務或責任。權證持有人可不經有關權證代理人或任何其他權證持有人同意，以適當的法律行動強制其行使其權證的權利，並收取在行使其權證時可購買的證券。

我們可以以註冊的形式發行證券，也可以以一種或多種全球證券的形式發行。下面我們將更詳細地描述全球證券。我們將那些在我們或任何適用的受託人或託管機構為此保存的賬簿上以自己的名義註冊證券的人稱為這些證券的持有者。這些人是證券的合法持有人。我們指的是那些通過他人間接擁有證券實益權益的人，這些證券沒有以自己的名義登記為這些證券的間接持有人。正如我們下面討論的，間接持有人不是合法持有人，以簿記形式或街頭名稱發行的證券的投資者將是間接持有人。

記事本持有者

我們將在適用的招股説明書附錄中規定，我們只能以簿記形式發行證券。這意味着證券可以由一個或多個以金融機構名義登記的全球證券表示，該金融機構代表參與該存託機構簿記系統的其他金融機構將其作為存託機構持有。這些參與機構( 稱為參與者)又代表其自身或其客户持有證券的實益權益。

只有在其名下注冊了證券的人才被識別為該證券的持有人。全球證券將以託管機構或其參與者的名義註冊。因此，對於全球證券，我們將只承認託管人為證券的持有者，我們將向託管人支付證券的所有款項。存款人將其收到的付款轉嫁給其參與者，而參與者又將付款轉嫁給他們的客户，客户是受益的所有者。託管機構及其參與者是根據他們與彼此或與其客户訂立的協議這樣做的；根據證券條款，他們沒有義務這樣做。(br}託管機構及其參與者根據他們與彼此或其客户訂立的協議這樣做；根據證券條款，他們沒有義務這樣做。

因此，全球證券的投資者將不會直接擁有證券。取而代之的是，他們將通過銀行、經紀人或其他金融機構在全球證券中擁有實益權益，這些金融機構參與了存託機構的簿記系統，或通過參與者持有權益。只要證券以全球形式發行，投資者將是證券的間接持有者，而不是合法持有者。

街道名稱持有者

在全球證券將被終止、或發行非全球形式發行的證券的特殊情況下，全球證券可在某些情況下終止，如第#節所述。在這些情況下，投資者可以選擇以自己的名義或街道名稱持有證券。投資者以街道名義持有的證券將以投資者選擇的銀行、經紀商或其他金融機構的名稱註冊，投資者通過其在該機構開設的帳户僅持有這些證券的實益權益。

對於以街頭名義持有的證券，我們或任何適用的受託人或託管機構將僅承認這些證券以其名義註冊為這些證券持有人的中介銀行、經紀商和其他金融機構，我們或任何此類受託人或託管機構將向他們支付所有這些證券的款項。這些機構將其收到的付款轉給作為受益所有者的客户，但這只是因為他們在客户協議中同意這樣做，或者因為法律要求他們這樣做。以街頭名義持有證券的投資者將是這些證券的間接持有者，而不是持有者。

合法持有人

我們的義務，以及我們或受託人僱用的任何適用的受託人或第三方的義務，僅適用於證券的合法持有人。我們不對在全球證券中持有實益權益的投資者負有義務，無論是以街頭名義還是以任何其他間接方式。無論投資者是選擇作為證券的間接持有人還是別無選擇，因為我們僅以全球形式發行證券，都會出現這種情況。

例如，一旦我們向合法持有人付款或發出通知，我們就不再對付款或通知負有進一步責任，即使需要該合法持有人，根據與其參與者或客户達成的協議，或通過

法律，將其傳遞給間接持有人，但不這樣做。同樣，我們可能希望獲得持有人的批准來修改契約，以解除我們違約的後果或我們遵守契約特定條款的義務，或出於其他目的。在這種情況下，我們只會尋求證券的合法持有人的批准，而不是間接持有人的批准。合法持有人是否以及如何聯繫間接持有人由合法持有人決定。

對間接持有人的特殊考慮

如果您通過銀行、經紀商或其他金融機構持有證券，因為證券由一個或多個全球證券代表或以街道名稱表示，因此您應該以簿記形式持有證券，您應該向您自己的機構查詢，以找出：

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如何處理證券支付和通知；

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是否收取費用或收費；

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如果需要，它將如何處理要求持有人同意的請求；

∎

如果未來允許，您是否以及如何指示它向您發送以您自己的名義註冊的證券，以便您可以成為持有者；

∎

如果發生違約或其他事件，觸發持有人採取行動保護其利益，它將如何行使證券下的權利；以及

∎

如果證券是記賬式的，託管機構的規則和程序會對這些事項產生怎樣的影響。

環球證券

全球證券是一種證券，表示由存託機構持有的一種或任何其他數量的單個證券。一般來説，由相同的全球證券代表的所有證券將具有相同的條款。

以簿記形式發行的每一種證券將由一種全球證券表示，該證券由我們向我們選擇的金融機構或其指定人發行、存入和登記的全球證券表示。我們為此選擇的金融機構稱為存託機構。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則DTC將是以簿記形式發行的所有證券的託管人。

除非出現特殊終止情況，否則不得將全球證券轉讓給或登記在保管人、其指定人或繼任保管人以外的任何人名下。我們將在以下條款中描述全球證券將終止的特殊情況。由於這些安排，託管機構或其被指定人將是全球證券所代表的所有證券的唯一註冊所有者和合法持有人，投資者將僅被允許擁有全球證券的實益權益。實益權益必須通過經紀人、銀行或其他金融機構的賬户持有，而經紀人、銀行或其他金融機構又在存託機構或另一家擁有賬户的機構擁有賬户。因此，其證券由全球證券代表的投資者將不是該證券的合法持有人，而只是該全球證券中受益權益的間接持有人。

如果特定證券的招股説明書補充説明表明該證券將作為全球證券發行，則該證券將始終由全球證券代表，除非且直到該全球證券終止。如果終止，我們可以通過其他記賬清算系統發行證券，或者決定該證券可以不再通過任何記賬清算系統持有。

全球證券的特別考慮因素

作為間接持有人，投資者與全球證券相關的權利將受投資者所在金融機構和託管機構的賬户規則以及與證券轉讓相關的一般法律管轄。我們不承認間接持有者為證券持有者，而只與持有全球證券的存託機構打交道。

如果證券僅作為全球證券發行，投資者應注意以下事項：

∎

投資者不能將證券登記在他或她的名下，也不能為他/她在證券中的權益獲得非全球證書，除非在下面描述的特殊情況下；

在下面介紹的幾種特殊情況下，全局安全將終止，其中的利益將被交換為代表這些利益的物理證書。在那次交易之後，是直接持有證券還是以街頭名義持有證券，將由投資者決定。投資者必須諮詢自己的銀行或經紀人，瞭解如何將其證券權益轉移到自己的名下，這樣他們才能成為直接持有人。我們已經在上面描述了持有者和街名投資者的權利。

當出現以下特殊情況時，全局安全將終止：

∎

如果託管機構通知我們它不願意、不能或不再有資格繼續作為該全球證券的託管機構，並且我們在90天內沒有指定另一家機構作為託管機構；

∎

如果我們通知任何適用的受託人我們希望終止該全球擔保；或

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如果該全球證券所代表的證券發生違約事件且尚未治癒或放棄。

適用的招股説明書附錄還可能列出終止僅適用於招股説明書附錄涵蓋的特定證券系列的全球證券的其他情況。當全球證券終止時，存託機構(而不是我們或任何適用的受託人)負責決定將成為初始直接持有人的機構的名稱。

如果在出售中使用承銷商，他們將為自己的賬户購買證券，並可能在一次或多次交易中不時以固定的公開發行價或出售時確定的不同價格轉售證券。承銷商購買證券的義務將受制於適用的承銷協議中規定的條件。我們可以通過以主承銷商為代表的承銷團或由無承銷團的承銷商向公眾提供證券。在符合某些條件的情況下，承銷商有義務購買招股説明書附錄提供的所有證券。任何允許或回售或支付給交易商的公開發行價格和任何折扣或優惠可能會不時改變。我們可以聘請與我們有實質性關係的承銷商。我們將在招股説明書附錄中説明任何此類關係的性質，並點名承銷商。

我們可以直接銷售證券，也可以在時間內通過我們指定的代理銷售證券。我們將列出參與證券發行和銷售的任何代理的名稱，並將在招股説明書附錄中説明我們將支付給代理的任何佣金。除非招股説明書附錄另有説明，否則我們的代理人在委任期內將以盡力為基礎行事。

我們可以授權代理人或承銷商徵集某些類型的機構投資者的要約，按照招股説明書附錄中規定的公開發行價格向我們購買延遲交割的證券。

除普通股外，我們提供的所有證券都是新發行的證券，沒有建立交易市場。任何承銷商都可以在這些證券上做市，但沒有義務這樣做，並且可以隨時停止任何做市行為，恕不另行通知。我們不能保證任何證券交易市場的流動性。

任何承銷商都可以從事超額配售、穩定交易、空頭回補交易和懲罰性出價。超額配售涉及超過發售規模的銷售，這會產生空頭頭寸。穩定交易允許出價購買標的證券，只要穩定出價不超過指定的最大值。空頭回補交易涉及在分銷完成後在公開市場購買證券以回補空頭頭寸。懲罰性出價允許承銷商在交易商最初出售的證券以穩定或回補交易方式購買以回補空頭時，從交易商那裏收回出售特許權。這些活動可能會導致證券的價格高於其他情況下的價格。開始後，承銷商可以隨時停止任何活動。這些交易可能在任何交易所或非處方藥不管是不是市場。

任何在納斯達克全球市場上是合格做市商的承銷商都可以根據M規則第103條在納斯達克全球市場上進行被動做市交易，時間是在發行定價前一個工作日，在開始發售或出售證券之前。被動做市商必須遵守適用的數量和價格限制，並且必須被認定為被動做市商。一般來説，被動做市商必須以不超過此類證券的最高獨立報價的價格展示其報價；但是，如果所有獨立報價都低於被動做市商的報價，則當超過某些購買限制時，被動做市商的報價必須降低。被動莊家可以將證券的市場價格穩定在高於公開市場價格的水平，如果開始，可以隨時停止。

Equillium，Inc.的財務報表。截至2018年12月31日和2017年12月31日，以及截至2018年12月31日的年度和2017年3月16日 (成立)至2017年12月31日期間，根據通過引用在此註冊的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司(KPMG LLP)的報告，以及上述事務所作為會計和審計專家的權威，已通過引用將其併入本申請和註冊聲明中。

這份招股説明書是我們提交給證券交易委員會的註冊聲明的一部分。本招股説明書並不包含註冊聲明和註冊聲明的附件中列出的所有信息。有關我們和我們在本招股説明書下提供的證券的更多信息，請參閲註冊聲明以及作為註冊聲明的一部分歸檔的證物和附表。我們或任何代理商、承銷商或經銷商均未授權任何人向您提供不同的信息。我們不會在任何不允許報價的州對這些證券進行報價。您不應假設本招股説明書中的信息截至本招股説明書首頁日期以外的任何日期都是準確的，無論本招股説明書的交付時間或本招股説明書提供的證券的任何出售時間。

我們向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的證券交易委員會文件可通過互聯網在證券交易委員會的網站上查閲，網址為：http://www.sec.gov.

我們提交給證券交易委員會的某些信息的副本也可以在我們的網站 www.equilliumBio.com上找到。本公司網站中包含或可通過本網站獲取的信息不構成本招股説明書的一部分，也不會通過引用方式併入本招股説明書。

SEC允許我們通過引用將信息合併到此招股説明書中，這意味着我們可以通過向您推薦您參考另一份單獨提交給SEC的文件來向您披露重要信息。以引用方式併入本招股説明書的文件的證券交易委員會文件編號為001-38692。通過引用併入本招股説明書的文檔包含有關我們的重要信息，您應該閲讀這些信息。

通過引用將以下文件併入本文檔：

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我們於2019年3月27日向證券交易委員會提交的截至2018年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告；

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從我們於2019年4月25日提交給證券交易委員會的關於附表14A的最終委託書(提供而不是備案的信息) 中，通過引用的方式具體併入我們截至2018年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中的信息；

∎

我們分別於2019年5月13日、2019年8月12日和2019年11月12日向SEC提交的截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日的季度報告Form 10-Q；

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我們於2019年2月20日、2019年2月26日、2019年6月12日、2019年10月1日和2019年11月12日向證券交易委員會提交的當前Form 8-K報告(不包括提供的信息，而不是提交的信息)；以及

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我們還通過引用將我們根據交易法(I)第13(A)、13(C)、14或15(D)條提交給證券交易委員會的所有文件(招股説明書構成其一部分的註冊説明書初始提交日期之後，在註冊説明書生效之前)納入本招股説明書的第2.02項或7.01項下提供的當前報告以及在該表上提交的與該等項目相關的證物，並將其合併到本招股説明書中，以供參考，並將其納入本招股説明書的所有文件(不包括根據招股説明書第2.02項或Form 8-K第7.01項提供的當前報告和在該表中提交的與該等項目相關的證物)。或(Ii)在本招股説明書日期之後但在終止發售之前。這些文件包括定期報告，如Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，以及委託書。

我們將免費向收到招股説明書的每個人(包括任何受益所有人)提供一份通過引用方式併入本招股説明書但未隨招股説明書一起交付的任何或所有文件的副本，包括通過引用明確併入此類文件的證物。如有任何文件要求，請致電2223Avenida de la Playa，Suite105，La Jolla，California 92037收件人：祕書，或致電(858) 4125302。

本文中包含的或通過引用併入或被視為併入本文檔的文檔中的任何陳述，在本文檔或任何其他隨後提交的被視為通過引用併入本文檔的文檔中的陳述修改或取代該陳述的範圍內，將被視為修改或取代了本文檔的目的。本文檔或任何其他隨後提交的文檔中包含的被視為通過引用併入本文檔的陳述將被視為修改或取代該陳述。

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