美國
證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
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表格310-Q
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(馬克一)
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þ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告 |
截至2020年6月30日的季度
或
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o | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
對於從中國到日本的過渡期,中國從美國到日本的過渡時期是這樣的。
委託檔案編號:001-35122
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密西西比州桑德里奇信託基金I
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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特拉華州 | | 27-6990649 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
紐約梅隆銀行信託公司,N.A.,受託人 特拉維斯街601號,16樓, 休斯敦,得克薩斯州 | | 77002 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:
(512) 236-6555
原姓名、前地址和前會計年度,自上次報告以來如有更改:不適用
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根據該法第12(B)條登記的證券:無
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90多天內,註冊人是否一直遵守這樣的提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內),以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。*是,不是,不是,如果是,則表示註冊人已經提交了所有需要提交的互動數據文件。如果是,則表示註冊人已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了所有互動數據文件
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件管理器 | | o | | 加速的文件管理器 | | o |
非加速文件管理器 | | x | | 規模較小的新聞報道公司 | | x |
新興成長型公司 | | o | | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。O
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是,不是。
截至2020年8月6日,SandRidge Mississippian Trust I的28,000,000個單位的實益權益未償還。
密西西比州桑德里奇信託基金I
表格310-Q
截至2020年6月30日的季度
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| 第一部分:財務信息 | |
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第(1)項。 | 財務報表(未經審計) | |
| 資產報表與信託語料庫 | 4 |
| 可分配收益表 | 5 |
| 信託語料庫中的變更聲明 | 6 |
| 財務報表附註 | 7 |
第二項。 | 受託人對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 13 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 18 |
第四項。 | 管制和程序 | 18 |
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| 第二部分:其他信息 | |
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第(1)項。 | 法律程序 | 19 |
項目71A。 | 危險因素 | 20 |
項目6. | 陳列品 | 21 |
所有提及的“我們”、“我們”、“我們的”或“信託”指的是SandRidge Mississippian Trust I。提及的“SandRidge”指的是SandRidge Energy,Inc.,在上下文需要的情況下,指的是其子公司。SandRidge從其在俄克拉荷馬州密西西比地層的某些物業中的權益中轉讓的特許權使用費權益由信託公司持有,稱為“特許權使用費權益”。
有關前瞻性陳述的披露
這份Form 10-Q季度報告(“季度報告”)包括有關信託公司、SandRidge公司和本文討論的其他事項的“前瞻性陳述”,這些陳述受修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第27A節(“證券法”)和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的風險和不確定因素的影響。本文件中除歷史事實陳述外的所有陳述,包括但不限於第I部分第2項“受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本新聞稿中其他有關信託公司或SandRidge公司未來經營計劃和目標的陳述,均為前瞻性陳述。實際結果和結果可能與預測的結果大不相同。前瞻性陳述通常伴隨着諸如“估計”、“目標”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“預期”、“潛在”、“可能”、“可能”、“預見”、“計劃”、“目標”、“應該”、“打算”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和假設做出的。這些陳述是基於我們根據我們的經驗和我們對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及我們認為在這種情況下合適的其他因素而做出的某些假設。然而,實際結果和發展是否符合我們的預期和預測受到多個風險和不確定因素的影響,包括信託公司截至2019年12月31日財年的Form 10-K年度報告(“2019 Form 10-K”)第1A項和第II部分中討論的風險因素。, 本季度報告中的第1A項可能會影響整個能源行業的未來業績,特別是Trust和SandRidge的未來業績,並可能導致這些結果與這些前瞻性表述中所表達的結果大不相同。預期的實際結果或發展可能不會實現,或者即使實質上實現了,也可能不會對SandRidge的業務或信託公司的業績產生預期的後果或影響。這樣的陳述不能保證未來的業績,實際結果或發展可能與這些前瞻性陳述中預測的大不相同。信託公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
第一部分:財務信息
第二項1.財務報表
密西西比州桑德里奇信託基金I
資產報表和信託語料庫
(單位數據除外,以千為單位)
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| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | *(未經審計) | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,183 | | | $ | 3,110 | |
對專利權權益的投資 | 308,964 | | | 308,964 | |
減去:累計攤銷和減值 | (301,441) | | | (297,258) | |
特許權使用費權益淨投資 | 7,523 | | | 11,706 | |
總資產 | $ | 10,706 | | | $ | 14,816 | |
信任語料庫 | | | |
信託語料庫,於2020年6月30日和2019年12月31日發行並未償還2800萬個單位 | $ | 10,706 | | | $ | 14,816 | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
密西西比州桑德里奇信託基金I
可分配收益表(未經審計)
(單位為千,單位數據除外)
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| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
營業收入 | | | | | | | | | | | |
特許權使用費收入 | $ | 1,022 | | | $ | 1,798 | | | $ | 2,169 | | | $ | 3,837 | | | | | |
總收入 | 1,022 | | | 1,798 | | | 2,169 | | | 3,837 | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | |
製作後費用 | 176 | | | 213 | | | 366 | | | 448 | | | | | |
生產税 | 62 | | | 116 | | | 131 | | | 245 | | | | | |
信託管理費 | 308 | | | 571 | | | 785 | | | 879 | | | | | |
為當期信託費用預扣(使用)的現金儲備,扣除預扣金額(已使用)後的淨額 | 113 | | | (148) | | | 58 | | | (24) | | | | | |
總費用 | 659 | | | 752 | | | 1,340 | | | 1,548 | | | | | |
單位持有人可獲得的可分配收入 | $ | 363 | | | $ | 1,046 | | | $ | 829 | | | $ | 2,289 | | | | | |
單位可分配收入(2800萬套) | $ | 0.0130 | | | $ | 0.0373 | | | $ | 0.0297 | | | $ | 0.0817 | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
密西西比州桑德里奇信託基金I
信託語料庫變更聲明(未經審計)
(單位為千,單位數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | | |
信託語料庫,期初 | $ | 10,954 | | | $ | 26,518 | | | $ | 14,816 | | | $ | 27,201 | | | | | | |
特許權使用費權益投資的攤銷 | (366) | | | (782) | | | (886) | | | (1,602) | | | | | | |
特許權使用費權益投資的減值 | — | | | — | | | (3,296) | | | — | | | | | | |
扣繳(使用)淨現金儲備 | 113 | | | (148) | | | 58 | | | (24) | | | | | | |
可分配收入 | 363 | | | 1,046 | | | 829 | | | 2,289 | | | | | | |
支付給單位持有人的分配 | (358) | | | (1,027) | | | (815) | | | (2,257) | | | | | | |
信任語料庫,期末 | $ | 10,706 | | | $ | 25,607 | | | $ | 10,706 | | | $ | 25,607 | | | | | | |
單位分配(28,000,000個單位) | $ | 0.0128 | | | $ | 0.0367 | | | $ | 0.0291 | | | $ | 0.0806 | | | | | | |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
密西西比州桑德里奇信託基金I
財務報表附註
(未經審計)
1.信託組織
SandRidge Mississippian Trust I(以下簡稱“信託”)是根據“特拉華州法定信託法”根據SandRidge Energy,Inc.簽訂的經修訂和重述的信託協議成立的法定信託。(“SandRidge”)作為委託人、紐約梅隆銀行信託公司(北卡羅來納州)作為受託人(“受託人”),以及公司信託公司作為特拉華州受託人(“特拉華州受託人”)。
該信託基金持有位於俄克拉荷馬州紫花苜蓿、加菲爾德縣、格蘭特縣和伍茲縣密西西比地層的特定石油和天然氣資產的特許權使用費權益(“基礎資產”)。特許權使用費權益由SandRidge於二零一一年四月在信託普通單位(“信託單位”)首次公開發售的同時由SandRidge轉讓予信託。作為轉讓特許權使用費權益的代價,信託將發行所得款項連同3,750,000個信託單位和7,000,000個附屬單位(由於SandRidge於2013年4月履行其對信託的鑽探義務而於2014年7月轉換為普通單位)匯給SandRidge的若干全資附屬公司。截至2020年6月30日,SandRidge擁有7,528,063個信託單位,約佔所有信託單位的26.9%。
信託屬被動性質,信託及受託人對與相關物業有關的任何營運或資本成本並無任何控制權或責任。信託的業務和事務由受託人管理。信託協議一般將信託的業務活動限制為擁有特許權使用費權益和任何與之合理相關的活動,包括與特許權使用費權益相關的轉讓條款所要求或允許的活動。
信託公司在每個季度結束後的第60天左右,在扣除信託公司的行政開支和受託人扣留的現金儲備後,對其幾乎所有的現金收入進行季度現金分配。由於向信託基金支付生產收益的時間,每一次分配都包括三個月的生產,包括最近結束的季度的前兩個月和上一季度的最後一個月。
該信託將於2030年12月31日(“終止日”)解散並開始清盤,除非按照信託協議的規定較早終止,此後不久將結束事務並終止。在終止日期,50%的特許權使用費權益將自動恢復到SandRidge。屆時,剩餘50%的特許權使用費權益將被出售,出售的淨收益以及任何剩餘的信託現金儲備將按比例分配給單位持有人。SandRidge有權優先購買信託在終止日保留的特許權使用費權益。除非出現以下任何情況,否則信託在終止日之前不會解散:(A)信託出售所有版税權益;(B)任何連續四個季度可供分配的現金累計少於100萬美元;(C)信託單位持有人批准提前解散信託;或(D)信託被司法解散。在上述任何情況下,受託人隨後將以私下出售或公開拍賣的方式出售信託的所有資產,並在支付所有信託負債或支付合理撥備後,將出售所得淨額分配給信託單位持有人。
可能提前終止信託。根據SandRidge對未來12個月基礎物業預計產量的估計,以及基於2020年6月30日公開市場上現成的經差額調整後的期貨價格的估計定價,截至2020年9月30日的連續4個季度的可供分配的現金累計可能會降至100萬美元以下,這將要求信託公司在2020年11月季度現金分配的創紀錄日期後不久開始終止。如果提前終止事件發生,受託人將被要求出售信託的所有剩餘資產並清算信託。
2.重大會計政策的列報依據和彙總
信託的財務報表不同於按照美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的財務報表,因為信託記錄了收到現金時的收入(而不是賺來的)和支付時的費用(而不是發生時的費用),還可以為或有事項建立現金儲備,這些不會在根據GAAP編制的財務報表中應計。這一全面的會計基礎不同於GAAP,它符合美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)對特許權使用費信託的會計規定,如“工作人員會計公告”主題12:E,特許權使用費信託的財務報表所規定的那樣。攤銷對……的投資
密西西比州桑德里奇信託基金I
財務報表附註-續
(未經審計)
以生產單位計算的特許權使用費利息和任何減值都直接計入信託語料庫。對單位持有人的分配在申報時被記錄下來。
重要的會計政策。大多數會計聲明適用於其財務報表是根據公認會計準則編制的實體,這可能要求這些實體在收到收入或支付費用之外的某個時期應計或遞延收入和費用。由於信託公司的財務報表是按照上述修改後的收付實現制編制的,因此大多數會計聲明不適用於信託公司的財務報表。
就聯邦和適用的州所得税而言,該信託被視為合夥企業。就美國聯邦所得税而言,合夥企業不是應税實體,不承擔美國聯邦所得税義務。關於州税收,合夥企業通常與美國聯邦所得税的處理方式相同。
特許權使用費權益投資減值。*本信託按季度通過比較特許權使用費權益預期變現的未貼現現金流與賬面價值來評估特許權使用費權益投資的賬面價值。倘預期未來未貼現現金流少於賬面值,則信託就專利權使用費權益的賬面價值與估計公允價值之間的差額確認減值虧損,該差額乃根據應佔專利權使用費權益的石油、天然氣及天然氣液體淨值(“NGL”)儲備的未來現金流量(按上市專利權使用費信託的加權平均資本成本貼現率)釐定。加權平均資本成本是根據公開市場上現成的投入計算的。應佔特許權使用費權益的石油、天然氣及NGL儲量淨額的未來現金流利用公開市場上現成的石油及天然氣期貨價格,經差額及估計石油、天然氣及NGL儲量的差額及估計數量調整後,地質及工程數據顯示,在現有的經濟及營運條件下,可於未來數年從已知油氣藏開採,並具合理確定性。
由於估計已探明儲量的數量存在許多固有的不確定性,這些數量是一項重大的不可觀察的投入,導致公允價值計量被視為公允價值體系中的第三級計量。因此,在截至2020年6月30日的六個月期間,信託對特許權使用費權益投資的賬面價值記錄了330萬美元的減值。減值導致信託機構的非現金費用,不影響信託公司的可分配收入。在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,特許權使用費權益投資的賬面價值沒有減值。如果大宗商品價格下降或維持在當前水平,可能會發生後續時期的重大減記。請參閲下面附註5中的“風險和不確定因素”進行進一步討論。
單位可分配收入。由於四捨五入、利息收入和信託支付信託管理費用的時間安排,所附未經審計的可分配收入報表中所列期間計算的每單位可分配收入可能與宣佈的每單位分配金額不同。
中期財務報表。隨附的未經審核中期財務報表乃根據2019年10-K表格所載經審核財務報表所載會計政策編制,並反映受託人認為為在信託未經審核中期財務報表中公平陳述資料所需的所有調整。所附的截至2019年12月31日的資產和信託主體報表源自經審計的財務報表。未經審計的中期財務報表應與2019年表格10-K中包括的已審計財務報表及其附註一併閲讀。
密西西比州桑德里奇信託基金I
財務報表附註-續
(未經審計)
3.對單位持有人的分派
信託公司在每個季度結束後的第60天左右,在扣除信託公司的行政開支和受託人扣留的現金儲備後,對其幾乎所有的現金收入進行季度現金分配。分發涵蓋三個月的生產期。關於信託基金將於2020年8月支付的季度分配的討論見附註6。截至2020年6月30日的三個月和六個月期間以及截至2019年12月31日的一年,信託向單位持有人的分配摘要如下:
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| | | | | | | | 總計 | | 分佈 | |
| | 蓋住 | | | | | | 分佈 | | 每種情況都很常見 | |
| | 生產週期 | | 宣佈日期 | | 支付日期 | | 付訖 | | 單位 | |
| | | | | | | | | | | |
日曆-2020年季度 | | | | | | | | | | | |
第一季度 | | 2019年9月1日-2019年11月30日 | | 2020年1月23日 | | 2020年2月28日 | | $ | 456,400 | | | $ | 0.0163 | | |
第二季度 | | 2019年12月1日-2020年2月29日 | | 2020年4月23日 | | 2020年5月29日 | | $ | 358,400 | | | $ | 0.0128 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 總計 | | 分佈 | |
| | 蓋住 | | | | | | 分佈 | | 每種情況都很常見 | |
| | 生產週期 | | 宣佈日期 | | 支付日期 | | 付訖 | | 單位 | |
| | | | | | | | | | | |
2019年日曆季度 | | | | | | | | | | | |
第一季度 | | 2018年9月1日-2018年11月30日 | | 2019年1月24日 | | 2019年2月22日 | | $ | 1,229,200 | | | $ | 0.0439 | | |
第二季度 | | 2018年12月1日-2019年2月28日 | | 2019年4月25日 | | 2019年5月24日 | | $ | 1,027,600 | | | $ | 0.0367 | | |
第三季度 | | 2019年3月1日-2019年5月31日 | | 2019年7月25日 | | 2019年8月23日 | | $ | 733,600 | | | $ | 0.0262 | | |
第四季度 | | 2019年6月1日-2019年8月31日 | | 2019年10月24日 | | 2019年11月22日 | | $ | 380,800 | | | $ | 0.0136 | | |
4.其他關聯方交易
受託人管理費。根據信託協議的條款,信託向受託人支付年度管理費,2019年的管理費總額為15.8萬美元。年費在任何一年都可以根據通貨膨脹進行不超過3%的調整。在截至2020年6月30日的三個月期間,受託人支付的行政費總額約為41,000美元,而截至2019年6月30日的三個月期間支付的管理費約為39,000美元。在截至2020年6月30日的6個月期間,受託人支付的行政費總額約為81,000美元,而截至2019年6月30日的3個月期間支付的管理費約為78,000美元。
登記權利協議。根據登記權利協議,信託同意應SandRidge的要求登記由SandRidge及其某些附屬公司和允許受讓人持有的信託單位的發售。持有人有權要求信託基金提交總共不超過五份的登記聲明,其中一份至今已提交。信託基金不承擔與此類交易相關的任何費用。
行政服務協議。信託公司是與SandRidge公司簽訂的一項行政服務協議的一方,該協議規定信託公司有義務每年向SandRidge支付由SandRidge代表信託公司提供的會計、税務準備、簿記和信息服務的行政服務費。對於根據行政服務協議提供的服務,SandRidge每年收取20萬美元的費用,這筆費用按季度等額分期付款,在信託基金的有效期內將保持固定不變。SandRidge還有權獲得與提供行政服務協議下的任何服務相關的自付費用、成本和開支的補償。行政服務協議將於以下最早發生的日期終止:(I)信託已解散並根據信託協議開始清盤之日;(Ii)信託所有特許權使用費權益已終止或不再由信託持有之日;(Iii)與SandRidge轉讓的任何標的物業有關的服務,即SandRidge或受託人可以提前90天發出書面通知指定的日期,但該等標的物業的受讓人須承擔責任,以下列日期為限:(I)在信託協議規定信託解散並開始清盤之日;(Ii)信託終止之日;(Iii)與SandRidge轉讓的任何標的物業有關的服務;(Iii)SandRidge或受託人可提前90天發出書面通知指定的日期,但該等標的物業的受讓人須承擔責任
密西西比州桑德里奇信託基金I
財務報表附註-續
(未經審計)
取代SandRidge的服務和(Iv)是SandRidge和受託人共同商定的日期。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏,每年支付給SandRidge的行政費總計5萬美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏,每年支付給SandRidge的行政費總計10萬美元。
5.承諾額和或有事項
貸款承諾。根據信託協議,如果在任何時候信託的手頭現金(包括可用現金儲備)不足以支付信託到期的正常過程行政費用,SandRidge將應受託人的要求向信託貸款支付該等費用所需的資金。SandRidge根據這一承諾借出的任何資金將僅限於支付與獲得貨物或服務有關的貿易債權人的往來賬户或其他債務,或支付信託公司在正常業務過程中產生的其他流動債務,不得用於償還信託債務或進行分配。如果SandRidge貸款公司根據這一承諾提供資金,在償還此類貸款之前,不會向單位持有人進一步分配(先前確定的任何季度現金分配額除外)。任何此類貸款都將是無擔保的,而此類貸款的條款將與SandRidge與獨立第三方之間的公平交易獲得的條款基本相同。截至2020年6月30日或2019年12月31日,SandRidge沒有此類貸款未償還。
風險和不確定性。信託基金的收入和分配在很大程度上取決於石油、天然氣和天然氣的現行和未來價格,每一種價格都取決於信託基金無法控制的許多因素,例如相關市場的石油、天然氣和天然氣總產量和庫存、經濟狀況、全球政治環境、監管發展以及來自其他能源的競爭。石油、天然氣和NGL價格歷來波動較大,未來可能會出現大幅波動。未來產量水平較低、大宗商品價格持續低迷以及沒有任何衍生品安排將繼續減少信託公司的收入和單位持有人可獲得的可分配收入。
信託基金高度依賴其委託人SandRidge提供多種服務,包括信託油井的運營、向信託基金出售相關產品的淨收益匯款、代表信託基金提供的會計、税務準備、簿記和信息服務等行政服務。經營物業的能力取決於委託人未來的財務狀況和經濟表現、獲得資本的渠道等因素,其中許多因素都不在委託人的控制範圍內,包括被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒在全球爆發的經濟效應導致的全球市場原油需求減少,以及可歸因於俄羅斯與石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國之間產量水平爭端導致的原油供應過剩,這些因素已經並可能繼續存在,這種負面影響可能會影響委託人運營油井和向信託提供服務的能力。
法律訴訟。2015年6月9日,Duane&Virginia Lanier Trust代表自己和該信託的所有其他類似情況的單位持有人,向美國俄克拉何馬州西區地區法院提起了一項可能的集體訴訟,起訴該信託公司、SandRidge和SandRidge的某些現任和前任高管以及其他被告(“證券訴訟”)。起訴書於2016年11月11日修訂(增加了伊萬·尼布爾、勞倫斯·羅斯、傑斯·露娜和馬修·威倫邦徹為主要原告),並於2017年5月1日補充,代表一類假定的聯邦證券索賠:(A)信託普通單位的購買者在2011年4月7日左右進行首次公開募股,或可追溯到2011年4月7日左右的首次公開募股(B)桑德里奇密西西比信託II(SandRidge Mississippian Trust II)普通單位的購買者(這些指控基於的指控是,SandRidge及其某些現任和前任高管和董事,以及包括信託在內的其他被告,對涉及包括石油和天然氣儲量在內的各種主題的虛假和誤導性陳述以及遺漏重大信息負有責任。原告尋求等級認證,撤銷信託的首次公開募股(IPO)的命令,以及數額不詳的損害賠償金,外加利息、律師費和費用。這一指控是基於以下指控:SandRidge及其某些現任和前任高管和董事,以及包括信託在內的其他被告,對包括石油和天然氣儲量在內的各種主題做出了虛假和誤導性的陳述,並遺漏了重大信息。由於2016年破產重組,SandRidge只是名義上的被告。
2017年8月30日,法院發佈命令,駁回原告根據1933年證券法第11、12(A)(2)和15條提出的索賠。根據法院的命令,訴訟中剩下的唯一申索是原告根據1934年“證券交易法”第10(B)和20(A)條及其頒佈的第10b-5條提出的申索(“交易法申索”)。此外,由於法院的命令,訴訟中剩下的唯一被告是The Trust、James D.Bennett、Matthew K.Grubb、Tom L.Ward和SandRidge,只是名義上的被告。
2017年9月11日,法院隨後發出命令,部分批准和部分駁回其餘被告提出的駁回交易所法索賠的動議,並裁定原告可以針對各自剩餘的被告提出某些交易所法索賠。2017年11月,原告律師通知信託律師,儘管駁回了針對特別提款權的所有索賠,但針對信託的訴訟中剩餘的索賠不僅由信託共同單位的購買者主張,而且由特別提款權共同單位的購買者主張。
密西西比州桑德里奇信託基金I
財務報表附註-續
(未經審計)
2018年1月19日,該信託提交了一項動議,要求對特別提款權普通單位的購買者對其提出的任何索賠的訴狀做出部分判決,認為信託中普通單位的非購買者沒有法定資格向信託提出索賠。2019年1月18日,法院批准了信託駁回特別提款權普通單位購買者提出的索賠的動議。
2018年7月2日,被告提出動議,要求對訴狀做出部分判決,辯稱代表假定階層成員提出的所有索賠都受到訴訟時效的禁止。2019年3月26日,如果發現揭示了再次質疑原告索賠的及時性的基礎,法院在不妨礙發現的情況下駁回了這項動議。
Discovery於2019年6月19日關閉。繼2019年9月6日就班級認證舉行聽證會後,班級認證動議仍懸而未決。
2020年4月2日,信託就原告對信託的剩餘申索提交簡易判決動議,辯稱沒有證據表明信託有必要的意圖,此外,其他被告被指控的作為和不作為不能適當地歸因於信託。這項動議仍然懸而未決。
2020年8月5日,原告提交了一項動議,要求允許對信託基金提起第二次修訂後的申訴。這項動議仍然懸而未決。
無論訴訟結果如何,信託都可能產生訴訟辯護費用,任何此類費用都可能大幅增加信託的行政費用。信託將估計,並在受託人認為適當的情況下,開始為訴訟中可能出現的潛在損失預留資金,只要這些損失是可能和可以合理估計的。在作出任何該等估計時,將需要作出重大判斷,而信託的任何最終負債最終可能與任何估計有重大不同。信託目前無法評估與證券訴訟有關的損失概率或估計信託可能招致的任何潛在損失的範圍,也沒有建立任何與證券訴訟有關的準備金。如果確定有必要,信託可以從未來的分配中扣留估計金額,以支付與訴訟相關的未來費用。信託尚未充分分析其對可能適用的賠償的任何權利,或與證券訴訟有關的任何索賠。
6.舉行後續活動
分配給單位持有人。2020年7月23日,該信託公司宣佈,2020年8月,就2020年3月1日至2020年5月31日的三個月期間的生產而言,將不會進行現金分配。2020年3月1日至2020年5月31日的可分配收入計算如下(單位和單位金額除外,單位為千):
| | | | | |
營業收入 | |
特許權使用費收入 | $ | 483 | |
總收入 | 483 | |
費用 | |
製作後費用 | 167 | |
生產税 | 24 | |
受託人扣留的現金儲備(1) | 379 | |
總費用 | 570 | |
可分配收入 | (87) | |
額外現金儲備(2) | — | |
單位持有人可獲得的可分配收入 | $ | — | |
每單位可分配收入(已發行和未償還的單位為28,000,000個) | $ | — | |
____________________
(1)包括為支付未來信託管理費而預扣的金額。
(二)增加現金公積,用於支付未來已知、預計或有費用或負債。
新冠肺炎與油價波動。信託收到或預期收到的現金金額(及其支付未來分配的能力)已經並將受到當前低大宗商品價格的重大負面影響。自2020年初以來,大宗商品價格已經下降,主要原因是俄羅斯與歐佩克成員國之間的產量水平爭端以及新冠肺炎疫情的經濟影響,並可能在很長一段時間內保持在較低水平或下降。
密西西比州桑德里奇信託基金I
財務報表附註-續
(未經審計)
再遠一點。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷將減少信託基金的收入,這將減少可用於分配給單位持有人的現金量,在某些時期可能導致不分配給單位持有人,這可能導致信託提前終止,如上文附註1“可能提前終止信託”所述。其他可能導致實際結果大不相同的重要因素包括信託的費用和預期未來費用的準備金,以及新冠肺炎疫情的影響、影響、潛在持續時間或其他影響。
第二項受託人對財務狀況和經營成果的討論分析
引言
下面的討論和分析旨在幫助讀者瞭解密西西比桑德嶺信託公司(以下簡稱“信託”)的財務狀況、經營成果、流動性和資本來源。本討論和分析應與信託未經審計的中期財務報表和本季度報告中包含的附註以及信託的已審計財務報表和2019年10-K表格中的附註一起閲讀。關於運營的所有信息都已由SandRidge提供給受託人。
概述
該信託是根據特拉華州法定信託管理法設立的法定信託。信託的業務和事務由受託人管理,必要時,由特拉華州受託人管理。信託的目的是持有特許權使用費權益,向信託單位持有人分配信託就特許權使用費權益收到的現金,並就特許權使用費權益和信託單位履行某些行政職能。除上述活動外,信託不從事任何業務或活動。受託人不參與、控制、授權或負責信託擁有權益的物業上或與之有關的任何方面的運作。該信託的全部或幾乎所有收入和現金流來自特許權使用費權益。出於聯邦所得税的目的,該信託基金被視為合夥企業。
大宗商品價格波動;新冠肺炎大流行。信託基金的季度現金分配高度依賴於出售石油、天然氣和天然氣所實現的價格。這些商品的市場波動很大,2019年經歷的重大價格波動證明瞭這一點,2020年價格下降的主要原因是俄羅斯與石油輸出國組織(歐佩克)成員國之間產量水平爭端的經濟影響,以及被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒的全球爆發。WTI原油現貨價格已從2020年1月2日的61.18美元降至2020年8月6日的42.06美元。2020年4月,原油價格達到紐約商品交易所(NYMEX)每桶負37.63美元的收盤低點。聯邦、州和地方政府當局對這一流行病的反應也造成了嚴重的商業和運營中斷,包括企業關閉、供應鏈中斷、旅行限制、在家工作訂單以及勞動力供應的限制。新冠肺炎的全部影響是未知的,而且正在迅速演變。新冠肺炎對沙嶺或相關物業的任何第三方運營商造成負面影響的程度將取決於新冠肺炎影響和蔓延的嚴重程度、位置和持續時間,聯邦、州和地方政府以及衞生官員為控制病毒或治療其影響而採取的行動,以及經濟狀況改善的速度和程度以及正常業務和運營條件的恢復。原油、NGL和天然氣價格長期處於低位將對SandRidge或相關物業的第三方運營商造成不利影響。因此,不能保證石油、天然氣和天然氣的價格,因此信託基金的季度現金分配, 將在任何重要的時間段內保持。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷將減少信託基金的收入,這將減少可用於分配給單位持有人的現金金額,在某些時期可能導致不分配給單位持有人,這可能導致信託提前終止,如下文“-可能提前終止信託”所述。
特許權使用費權益投資減值。在截至2020年6月30日的六個月期間,信託對特許權使用費權益投資的賬面價值記錄了330萬美元的減值。減值導致信託機構的非現金費用,不影響信託公司的可分配收入。截至2019年6月30日止六個月期間,特許權使用費權益投資之賬面值並無減值。如果商品價格下跌或環境變化導致預期未來未貼現現金流相對於特許權使用費權益投資的賬面價值下降,則可能會在隨後的期間進行重大減記。有關減值的進一步討論,請參閲本季度報告第一部分第1項未經審計的中期財務報表附註2中的“特許權使用費權益投資減值”。
財產。截至2020年6月30日,信託基金的財產包括位於俄克拉何馬州苜蓿、加菲爾德、格蘭特和伍茲縣的油井和天然氣井的特許權使用費權益。
分配。信託公司在每個季度結束後的第60天左右,在扣除信託公司的行政開支和受託人扣留的現金儲備後,對其幾乎所有的現金收入進行季度現金分配。
根據美國國税法(“IRC”)第1446節,對分配給非美國人的與美國貿易或業務有效相關的收入(“ECI”)應按最高邊際税率徵收預扣税。根據IRC第21441條,分配給非美國人的固定的、可確定的、年度的、定期的來自美國的收入應按總收入的30%徵收預扣税,除非通過條約降低税率。此通知旨在向被提名人和經紀人發出有保留的通知,如下所示
由信託負責的財務監管第1.1446-4(B)節規定,雖然沒有對IRC第1441條收入規定具體的救濟,但此披露旨在滿足需要。被提名人和經紀人應在向非美國人進行分配時扣留最高邊際費率。2017年12月頒佈的減税和就業法案(TCJA)將非美國持有人出售信託單位的收益視為ECI,其程度相當於如果信託在交換日期以公平市值出售其所有資產,該持有人就會獲得ECI。TCJA還要求受讓方扣留單位交換變現金額(一般為購買價格)的10%,除非出讓方證明其不是非居民外國人或外國公司。在IRC第1446條下的擬議法規最終敲定之前,美國國税局已經暫停了對上市合夥企業(如信託公司)的這一新的預扣義務,該合夥企業被歸類為聯邦和州所得税目的的合夥企業。
訴訟。正如第二部分法律程序中更詳細地描述的那樣,在2015年期間,在一起推定的集體訴訟中,對信託公司、SandRidge和其他人提出了索賠。無論訴訟結果如何,信託都可能產生訴訟辯護費用,任何此類費用都可能大幅增加信託的行政費用。此外,信託因訴訟中的任何和解或判決而產生的任何費用都可能大幅增加信託的行政費用。
可能提前終止信託。根據SandRidge對未來12個月基礎物業預計產量的估計,以及基於2020年6月30日公開市場上現成的經差額調整後的期貨價格的估計定價,截至2020年9月30日的連續4個季度的可供分配的現金累計可能會降至100萬美元以下,這將要求信託公司在2020年11月季度現金分配的創紀錄日期後不久開始終止。如果提前終止事件發生,受託人將被要求出售信託的所有剩餘資產並清算信託。
信任操作的結果
影響信託公司收入和成本的主要因素是可歸因於特許權使用費權益的石油、天然氣和天然氣生產的數量以及這些生產所收到的價格。當信託公司從SandRidge收到淨收入分配時,特許權使用費收入、後期製作費用和某些税收以現金為基礎記錄。關於信託基金截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月期間的生產、定價和成本的信息如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | | | |
| 2020(1) | | 2019(2) | | 2020(3) | | 2019(4) | | | | |
生產數據 | | | | | | | | | | | |
油(MBbls) | 8 | | | 11 | | | 17 | | | 21 | | | | | |
NGL(MBbls) | 20 | | | 22 | | | 35 | | | 43 | | | | | |
天然氣(MMCF) | 240 | | | 290 | | | 501 | | | 616 | | | | | |
組合等效體積(MBOE) | 68 | | | 81 | | | 136 | | | 167 | | | | | |
日均合併當量蓄積量(MBOe/d) | 0.8 | | | 0.9 | | | 0.8 | | | 0.9 | | | | | |
測井數據 | | | | | | | | | | | |
初始開發井和信託開發井產量-平均值 | 81 | | | 92 | | | 82 | | | 93 | | | | | |
收入(以千為單位) | | | | | | | | | | | |
特許權使用費收入 | $ | 1,022 | | | $ | 1,798 | | | $ | 2,169 | | | $ | 3,837 | | | | | |
總收入 | 1,022 | | | 1,798 | | | 2,169 | | | 3,837 | | | | | |
費用(千) | | | | | | | | | | | |
製作後費用 | 176 | | | 213 | | | 366 | | | 448 | | | | | |
生產税 | 62 | | | 116 | | | 131 | | | 245 | | | | | |
信託管理費 | 308 | | | 571 | | | 785 | | | 879 | | | | | |
扣除已使用金額後為當期信託費用預扣的現金儲備 | 113 | | | (148) | | | 58 | | | (24) | | | | | |
總費用 | 659 | | | 752 | | | 1,340 | | | 1,548 | | | | | |
單位持有人可獲得的可分配收入 | $ | 363 | | | $ | 1,046 | | | $ | 829 | | | $ | 2,289 | | | | | |
平均價格 | | | | | | | | | | | |
油(每桶) | $ | 55.07 | | | $ | 49.79 | | | $ | 54.87 | | | $ | 57.20 | | | | | |
NGL(每BBL) | $ | 12.30 | | | $ | 17.70 | | | $ | 14.25 | | | $ | 23.61 | | | | | |
混合機油和天然氣(每桶) | $ | 24.52 | | | $ | 27.93 | | | $ | 27.40 | | | $ | 34.82 | | | | | |
天然氣(每立方英尺) | $ | 1.37 | | | $ | 2.98 | | | $ | 1.45 | | | $ | 2.57 | | | | | |
合併當量(按BOE) | $ | 14.97 | | | $ | 21.94 | | | $ | 15.89 | | | $ | 22.86 | | | | | |
平均價格-包括製作後費用的影響 | | | | | | | | | | | |
天然氣(每立方英尺) | $ | 0.64 | | | $ | 2.24 | | | $ | 0.72 | | | $ | 1.84 | | | | | |
合併當量(按BOE) | $ | 12.38 | | | $ | 19.32 | | | $ | 13.19 | | | $ | 20.16 | | | | | |
費用(每個BOE) | | | | | | | | | | | |
後期製作 | $ | 2.58 | | | $ | 2.62 | | | $ | 2.70 | | | $ | 2.69 | | | | | |
生產税 | $ | 0.91 | | | $ | 1.42 | | | $ | 0.97 | | | $ | 1.47 | | | | | |
____________________
1.截至2020年6月30日的三個月期間的生產量和相關收入和支出(包括在SandRidge向信託基金分配的2020年5月淨收入中)代表2019年12月1日至2020年2月29日的產量。
2.截至2019年6月30日的三個月期間的生產量和相關收入和支出(包括在SandRidge對信託基金的2019年5月淨收入分配中)代表2018年12月1日至2019年2月28日的產量。
3.截至2020年6月30日的6個月期間的生產量和相關收入和支出(包括在SandRidge向信託基金分配的2020年2月和5月淨收入中)代表2019年9月1日至2020年2月29日的產量。
4.截至2019年6月30日的6個月期間的生產量及相關收入和支出(包括在SandRidge向信託基金分配的2019年2月和5月淨收入中)代表2018年9月1日至2019年2月28日的產量。
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月相比
營業收入
特許權使用費收入。特許權使用費收入是可歸因於特許權使用費權益的銷售量和收到的相關價格的函數。截至2020年6月30日的三個月期間收到的特許權使用費收入總計100萬美元,而截至2019年6月30日的三個月期間收到的特許權使用費收入為180萬美元。特許權使用費收入減少約80萬美元,其中約50萬美元可歸因於2020年期間收到的價格下降,約30萬美元可歸因於生產總量的減少。在截至2020年6月30日的三個月期間,生產井的平均數量比截至2019年6月30日的三個月期間的92口減少了11口,因為由於產量持續下降和當前定價而不能經濟生產的油井被關閉。
費用
生產税。生產税按石油和天然氣收入的百分比計算,扣除任何適用的税收抵免。截至2020年6月30日的三個月期間,生產税總額約為10萬美元,或每桶0.91美元,約佔特許權使用費收入的6.1%。截至2019年6月30日的三個月期間,生產税總額約為10萬美元,或每桶1.42美元,約佔特許權使用費收入的6.5%。
可分配收入
截至2020年6月30日的三個月期間的可分配收入為40萬美元,其中包括用於支付未來信託費用的現金儲備淨增加約11.3萬美元,反映了從2020年5月向單位持有人的現金分配中預扣的約42.1萬美元,部分被在此期間用於支付信託費用的約308,000美元所抵消。截至2019年6月30日的三個月期間的可分配收入為100萬美元,其中包括用於支付未來信託費用的現金儲備淨減少約147,000美元,反映出在此期間用於支付信託費用的約571,000美元被從2019年5月向單位持有人的現金分配中扣留的約424,000美元部分抵消。
截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比
營業收入
特許權使用費收入。特許權使用費收入是可歸因於特許權使用費權益的銷售量和收到的相關價格的函數。截至2020年6月30日的6個月期間收到的特許權使用費收入總計220萬美元,而截至2019年6月30日的6個月期間收到的特許權使用費收入為380萬美元。特許權使用費收入減少約160萬美元,其中約90萬美元可歸因於2020年期間收到的價格下降,約70萬美元可歸因於生產總量的減少。在截至2020年6月30日的六個月期間,平均生產井數量比截至2019年6月30日的六個月期間的93口減少了11口,因為由於產量持續下降和當前定價而不能經濟生產的油井被關閉。
費用
生產税。截至2020年6月30日的6個月期間,生產税總額約為10萬美元,或每桶0.97美元,約佔特許權使用費收入的6.1%。截至2019年6月30日的六個月期間,生產税總額約為20萬美元,或每桶1.47美元,約佔特許權使用費收入的6.4%。
可分配收入
截至2020年6月30日的6個月期間的可分配收入為80萬美元,其中包括用於支付未來信託費用的現金儲備淨增加約58,000美元,反映出從2020年2月和2020年5月向單位持有人的現金分配中總共預扣了約843,000美元,部分被在此期間用於支付信託費用的約785,000美元所抵消。截至2019年6月30日的六個月期間的可分配收入為230萬美元,其中包括用於支付未來信託費用的現金儲備淨減少約24,000美元,反映出在此期間用於支付信託費用的約879,000美元被從2019年2月和2019年5月向單位持有人分配的現金中扣留的總計約855,000美元部分抵消。
流動性與資本資源
除特許權使用費權益及借款所產生的現金流外,該信託並無流動資金或資本資源來源,以資助行政開支,包括本季度報告第I部分第1項未經審核中期財務報表附註5所述的SandRidge貸款承諾項下借入的任何款項。信託基金的主要現金用途是分配給信託基金單位持有人,包括(如果適用)支付信託基金管理費用,包括受託人為未來負債建立的任何準備金、支付適用的税款以及向SandRidge支付代表信託基金髮生的自付費用的費用補償。信託基金並無任何與鑽探油井有關的資本要求,或與油井有關的任何其他營運或資本成本。
行政費用包括支付給受託人和特拉華州受託人,以及根據一項行政服務協議向SandRidge支付5萬美元的季度費用。每個季度,受託人確定可供分配的資金數量。可用資金是信託在該季度從出售可歸因於特許權使用費權益的生產中獲得的超出信託該季度支出的現金(如果有的話)。如果信託的手頭現金(包括可用現金儲備)在任何時候不足以支付到期的信託正常過程管理費用,信託可以向受託人或包括SandRidge在內的其他貸款人借款來支付該等費用。受託人不打算將資金借給信託基金。如借入該等資金,則在償還借入的資金前,不會向單位持有人作出進一步分派(先前釐定的任何季度分派金額除外)。截至2020年6月30日或2019年12月31日,沒有此類貸款未償還。
從分配給2019年第一季度支付的單位持有人開始,受託人已經扣留,未來也打算扣留,每季度可供分配的資金的3.5%或35,000美元,以逐步增加現金儲備,用於支付未來已知、預期或或有費用或負債,總額為425,000美元。
信託公司高度依賴其委託人SandRidge提供多種服務,包括信託油井的運營、向信託公司出售相關產品的淨收益匯款、代表信託公司提供的會計、税務準備、簿記和信息服務等行政服務,以及可能用於支付信託公司管理費用的貸款。經營物業的能力取決於委託人未來的財務狀況和經濟表現、獲得資金的渠道等因素,其中許多因素都不在委託人的控制範圍之內,包括新冠肺炎疫情的經濟影響導致的全球市場原油需求減少、以及俄羅斯與歐佩克成員國之間產量水平之爭導致的原油供應過剩,已經並可能繼續對委託人的財務狀況產生負面影響。這種負面影響可能會影響委託人運營油井和向信託提供服務的能力。
對單位持有人的信託分配。在截至2020年6月30日的6個月期間,該信託基金向單位持有人的分配如下:
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| | | | | | | | 總計 | |
| | 蓋住 | | | | | | 分佈 | |
| | 生產週期 | | 宣佈日期 | | 支付日期 | | 付訖 | |
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日曆-2020年季度 | | | | | | | | | |
第一季度 | | 2019年9月1日-2019年11月30日 | | 2020年1月23日 | | 2020年2月28日 | | $ | 456,400 | | |
第二季度 | | 2019年12月1日-2020年2月29日 | | 2020年4月23日 | | 2020年5月29日 | | $ | 358,400 | | |
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對單位持有人的未來信託分配。在2020年3月1日至2020年5月31日的三個月生產期內,平均油價較截至2020年2月29日的三個月期間大幅下降。2020年7月23日,信託基金宣佈,由於支出超過收入,在此期間將不會向單位持有人分配生產。請參閲本季度報告第一部分第1項中未經審計的中期財務報表附註6中的“對單位持有人的分配”,以進一步討論這一未來的分配。另見“概述-商品價格波動;新冠肺炎流行病”和“-可能提前終止信託”,以討論石油、天然氣和天然氣價格持續低迷對未來可供單位持有人分配的現金的影響。
由於信託基金不能代表其收購或鑽探更多的油井,信託基金的產量預計在其剩餘時間內每個季度都會下降。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
作為S-K法規第10項中定義的“較小的報告公司”,信託不需要提供本項目所要求的信息。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
受託人根據交易法規則13a-15和15d-15的定義,對信託的披露控制和程序進行了評估,旨在確保信託在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並視情況積累和交流此類信息,以便及時做出關於要求披露的決定。根據這一評估,受託人得出結論,信託的披露控制和程序在本報告所涵蓋的期間結束時是有效的。在評估披露控制和程序時,受託人在被認為合理的程度上依賴於SandRidge提供的信息。
由於信託作為被動實體的性質,並鑑於設立信託所依據的合約安排,包括(I)信託協議、(Ii)行政服務協議、(Iii)開發協議及(Iv)授予專利税權益的轉易契的條文,受託人與信託有關的披露控制及程序必須依賴(A)SandRidge提供的資料,包括有關經營業績、信託權益在轉易契及其他情況下應佔成本及收入的資料。與預計產量有關的信息,以及與相關物業和特許權使用費權益的運營狀況和結果有關的其他信息,以及(B)信託的獨立儲備工程師關於儲量的結論和報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年6月30日的季度內,信託對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對受託人的財務報告內部控制產生重大影響。為澄清起見,受託人指出,它沒有權力、沒有評估、也沒有就SandRidge的財務報告內部控制發表任何聲明。
第二部分:其他信息
項目2.法律訴訟
2015年6月9日,Duane&Virginia Lanier Trust代表自己和該信託的所有其他類似情況的單位持有人,向美國俄克拉何馬州西區地區法院提起了一項可能的集體訴訟,起訴該信託公司、SandRidge和SandRidge的某些現任和前任高管以及其他被告(“證券訴訟”)。起訴書於2016年11月11日修訂(增加了伊萬·尼布爾、勞倫斯·羅斯、傑斯·露娜和馬修·威倫邦徹為主要原告),並於2017年5月1日補充,代表一類假定的聯邦證券索賠:(A)信託普通單位的購買者在2011年4月7日左右進行首次公開募股,或可追溯到2011年4月7日左右的首次公開募股(B)桑德里奇密西西比信託II(SandRidge Mississippian Trust II)普通單位的購買者(這些指控基於的指控是,SandRidge及其某些現任和前任高管和董事,以及包括信託在內的其他被告,對涉及包括石油和天然氣儲量在內的各種主題的虛假和誤導性陳述以及遺漏重大信息負有責任。原告尋求等級認證,撤銷信託的首次公開募股(IPO)的命令,以及數額不詳的損害賠償金,外加利息、律師費和費用。這一指控是基於以下指控:SandRidge及其某些現任和前任高管和董事,以及包括信託在內的其他被告,對包括石油和天然氣儲量在內的各種主題做出了虛假和誤導性的陳述,並遺漏了重大信息。由於2016年破產重組,SandRidge只是名義上的被告。
2017年8月30日,法院發佈命令,駁回原告根據1933年證券法第11、12(A)(2)和15條提出的索賠。根據法院的命令,訴訟中剩下的唯一申索是原告根據1934年“證券交易法”第10(B)和20(A)條及其頒佈的第10b-5條提出的申索(“交易法申索”)。此外,由於法院的命令,訴訟中剩下的唯一被告是The Trust、James D.Bennett、Matthew K.Grubb、Tom L.Ward和SandRidge,只是名義上的被告。
2017年9月11日,法院隨後發出命令,部分批准和部分駁回其餘被告提出的駁回交易所法索賠的動議,並裁定原告可以針對各自剩餘的被告提出某些交易所法索賠。2017年11月,原告律師通知信託律師,儘管駁回了針對特別提款權的所有索賠,但針對信託的訴訟中剩餘的索賠不僅由信託共同單位的購買者主張,而且由特別提款權共同單位的購買者主張。
2018年1月19日,該信託提交了一項動議,要求對特別提款權普通單位的購買者對其提出的任何索賠的訴狀做出部分判決,認為信託中普通單位的非購買者沒有法定資格向信託提出索賠。2019年1月18日,法院批准了信託駁回特別提款權購買者提出的索賠的動議。
2018年7月2日,被告提出動議,要求對訴狀做出部分判決,辯稱代表假定階層成員提出的所有索賠都受到訴訟時效的禁止。2019年3月26日,如果發現揭示了再次質疑原告索賠的及時性的基礎,法院在不妨礙發現的情況下駁回了這項動議。
Discovery於2019年6月19日關閉。繼2019年9月6日就班級認證舉行聽證會後,班級認證動議仍懸而未決。
2020年4月2日,信託就原告對信託的剩餘申索提交簡易判決動議,辯稱沒有證據表明信託有必要的意圖,此外,其他被告被指控的作為和不作為不能適當地歸因於信託。這項動議仍然懸而未決。
2020年8月5日,原告提交了一項動議,要求允許對信託基金提起第二次修訂後的申訴。這項動議仍然懸而未決。
無論訴訟結果如何,信託都可能產生訴訟辯護費用,任何此類費用都可能大幅增加信託的行政費用。信託將估計,並在受託人認為適當的情況下,開始為訴訟中可能出現的潛在損失預留資金,只要這些損失是可能和可以合理估計的。在作出任何該等估計時,將需要作出重大判斷,而信託的任何最終負債最終可能與任何估計有重大不同。信託目前無法評估與證券訴訟有關的損失概率或估計信託可能招致的任何潛在損失的範圍,也沒有建立任何與證券訴訟有關的準備金。如果確定有必要,信託可以從未來的分配中扣留估計金額,以支付與訴訟相關的未來費用。信託尚未充分分析其對可能適用的賠償的任何權利,或與證券訴訟有關的任何索賠。
項目71A。危險因素
除以下規定外,2019年表格10-K第1A項中包含的風險因素沒有實質性變化。
新冠肺炎疫情可能會對信託基金的收益和單位持有人的現金分配產生實質性的不利影響。
最近被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒的爆發和發展成為一種全球大流行,正在對全球經濟和商業活動和金融市場以及全球對原油、液化石油氣和天然氣的需求產生負面影響。新冠肺炎疫情的經濟影響,加上俄羅斯與石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國圍繞產量水平的爭議,導致原油供應過剩,加劇原油價格下跌,給石油行業帶來不確定性,並導致油價立即大幅下跌,紐約商品交易所價格在2020年4月創下每桶負37.63美元的收盤低點。西德克薩斯中質原油現貨價格已從2020年1月2日的每桶61.18美元降至2020年8月6日的每桶42.06美元。新冠肺炎以及聯邦、州和地方政府當局對疫情的應對也導致了重大的商業和運營中斷,包括企業關閉、供應鏈中斷、旅行限制、在家工作訂單以及勞動力供應的限制。新冠肺炎的全部影響是未知的,而且正在迅速演變。新冠肺炎對沙嶺或相關物業的任何第三方運營商造成負面影響的程度將取決於新冠肺炎影響和蔓延的嚴重程度、位置和持續時間,聯邦、州和地方政府以及衞生官員為控制病毒或治療其影響而採取的行動,以及經濟狀況改善的速度和程度以及正常業務和運營條件的恢復。原油、NGL和天然氣價格長期處於低位將對SandRidge或相關物業的第三方運營商造成不利影響。如果原油的大宗商品價格, 由於NGL和天然氣價格保持在較低的水平,對單位持有人的季度現金分配將大大低於歷史分配,在某些時期可能沒有對單位持有人的分配,這可能導致信託提前終止,如本報告第一部分第2項“概述-可能提前終止信託”中所述。持續的低石油和天然氣價格可能最終會減少從基礎物業生產的經濟上可行的石油和天然氣的數量。因此,SandRidge或任何相關物業的任何第三方運營商可在大宗商品價格較低期間決定關閉或削減相關物業油井的產量,甚至封堵和放棄原本可能允許在較高價格條件下繼續生產更長時間的邊際油井。具體地説,如果SandRidge或任何第三方運營商合理地相信任何油井或財產不能再以商業支付的數量生產石油或天然氣,則SandRidge或任何第三方運營商可放棄該油井或財產,這可能導致與廢棄油井相關的部分特許權使用費權益終止,而SandRidge將沒有義務鑽探替代油井。
在新冠肺炎對標的物業或沙嶺業務的生產、經營業績和財務狀況產生不利影響的程度上,它還可能增加信託公司2019年10-K表格中描述的許多其他風險。
歐佩克和其他石油出口國設定和維持產量水平的能力或意願對石油和天然氣大宗商品價格有重大影響,這可能會減少可用於分配給信託單位持有人的現金數量。
歐佩克是一個政府間組織,尋求管理全球能源市場上的石油價格和供應。歐佩克成員國採取的行動,包括與其他石油出口國一起採取的行動,對全球石油供應和定價產生了重大影響。例如,歐佩克和某些其他石油出口國之前已經同意採取包括減產在內的措施來支撐原油價格。2020年3月,石油輸出國組織(OPEC)成員國和俄羅斯考慮延長並可能增加這些石油減產。然而,這些談判都沒有成功。因此,沙特宣佈立即下調出口價格,俄羅斯宣佈之前達成的所有石油減產協議將於2020年4月1日到期。這些行動導致油價立即大幅下跌,2020年4月紐約商品交易所(NYMEX)原油收盤價跌至每桶負37.63美元。不能保證OPEC成員國和其他石油出口國會同意未來的減產或其他支撐和穩定油價的行動,也不能保證他們不會進一步降低油價或增產。歐佩克成員國或其他石油出口國未來將採取的行動的不確定性可能導致石油價格波動加劇,這可能會對基礎物業運營商的財務狀況和經濟表現產生不利影響,並可能減少信託基金有權獲得的淨收益,這可能會大幅減少或完全消除可供分配給信託基金單位持有人的現金量。
項目6.展品
以下展品作為本季度報告的一部分存檔或提供:
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| | 通過引用併入本文 | | | | | | | | |
陳列品 不是的。 | 展品説明 | 形式 | | 證交會 文件編號 | | 陳列品 | | 申報日期 | | 歸檔的或配備的 特此聲明 |
3.1 | 密西西比州沙嶺信託I的信託證書 | S-1
| | 333-171551
| | 3.1 | | 01/05/2011
| | |
3.2 | 修訂和重新簽署了SandRidge Mississippian Trust I信託協議,日期為2011年4月12日,由SandRidge Energy,Inc.,New York Mellon Trust Company,N.A.和Corporation Trust Company
| 8-K
| | 001-35122
| | 3.1 | | 04/18/2011
| | |
3.3 | 紐約州紐約梅隆銀行信託公司於2012年6月13日修訂並重新簽署的密西西比州桑德里奇信託I信託協議第1號修正案。 | 10-Q
| | 001-35122
| | 3.3 | | 08/13/2012
| | |
31.1 | 第302節認證 | | | | | | | | | * |
32.1 | 第906節認證 | | | | | | | | | * |
| | | | | | | | | | |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| 密西西比州桑德里奇信託基金I | | | | |
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| 依據: | 紐約梅隆銀行信託 | | | |
| | 公司,N.A.,受託人 | | | |
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| | 依據: | /s/莎拉·紐威爾(Sarah Newell) | | |
| | | 薩拉·紐威爾(Sarah Newell) | | |
| | | 美國副總統 | | |
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日期:2020年8月13日
註冊人是密西西比州桑德里奇第一信託公司,沒有首席執行官、首席財務官、董事會或執行類似職能的人員。因此,沒有額外的簽名可用,也沒有提供任何簽名。在簽署上述報告時,受託人並不暗示其已履行任何該等職能,或任何該等職能是根據其服務的信託協議的條款而存在的。