Form 424B5

(3)	在本註冊説明書提交之前，註冊人的308,358股普通股(面值1美元)仍根據註冊人於2017年8月11日提交的第333-219901號註冊説明書進行註冊和未出售。根據規則457(P)，與第333-219901號註冊聲明中未售出證券相關的註冊費$2088.93 用於抵消與根據本註冊聲明註冊的證券相關的註冊費。


關於本招股章程副刊			S-III
在那裏您可以找到更多信息			S-III
我們通過引用合併的信息			S-III
前瞻性陳述的避風港			S-IV
摘要			S-1
危險因素			S-4
收益的使用			S-4
計劃的目的			S-4
計劃的管理員			S-5
招生			S-6
投資選擇			S-7
股息再投資			S-7
僅限現金支付(無股息再投資)			S-7
直接存入股息			S-8
可選現金投資			S-8
購買該計劃的股份			S-8
購買間隔時間			S-8
股票的來源和定價:			S-8
定時和控制			S-9
出售該計劃的股份			S-9
銷售方法			S-9
銷售訂單的類型			S-10
定時和控制			S-11
銷售收益的自動存入			S-11
計劃賬户終止			S-11
以簿記形式保管您的股票			S-12
股份轉讓			S-12
證明書的發出			S-13
投資摘要和費用			S-13
摘要			S-13
跟蹤您的投資			S-14
免税折扣			S-14
提交豁免請求			S-14
對大額現金採購請求的操作			S-15
美國聯邦所得税信息			S-17
存放、提取或出售股份			S-18
當作分發的課税			S-19
對淨投資收入徵收的醫療保險税			S-19
扣繳和信息報告			S-19
FATCA			S-19
普通股説明			S-20
股息權			S-20
投票權和董事會分類			S-21
清算權			S-21
優先購買權			S-21
企業合併			S-21
上市			S-21
轉讓代理和註冊處			S-21

S-I

我們在兩個不同的文檔中向您提供有關此產品的信息。隨附的招股説明書提供了有關我們的一般信息以及我們可能不時提供的證券，其中一些可能不適用於此次發行。這份招股説明書增刊描述了我們在此提供的普通股的具體細節。更多信息以引用方式併入本招股説明書附錄中。如本招股説明書補充資料與隨附的招股説明書資料不符，應以本招股説明書補充資料為準。

您應僅依賴本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或我們可能提供給您的任何免費撰寫的招股説明書中包含或通過引用合併的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。您不應假設本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或通過引用合併的任何文檔中包含的信息在這些文檔封面上提及的日期以外的任何日期都是準確的。自那些日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。我們不在任何未授權要約或要約的人沒有資格出售證券的司法管轄區向任何非法要約或要約的任何人提出出售證券的要約。

除非我們另有説明或上下文另有指示，否則本招股説明書中提及的條款附錄中的我們、？我們、？公司、？國家燃料公司或其他類似術語是指國家燃氣公司及其合併子公司。本招股説明書中提及的術語？股票或股票指的是國家燃氣公司的普通股。

您可以在此處找到更多信息

公司向美國證券交易委員會(SEC)提交年度、季度和其他報告、委託書和其他信息。證券交易委員會的這些文件可通過互聯網在證券交易委員會的網站上查閲，網址是：http://www.sec.gov.。有關本公司的信息也可在本公司網站www.natfuel.com上獲得。除本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中引用的任何證券交易委員會文件外，公司網站上提供的信息不屬於本招股説明書附錄和隨附的招股説明書。

我們通過引用合併的信息

SEC允許我們通過引用合併我們向其提交的信息，這意味着：

合併後的文件被視為本招股説明書附錄和隨附的招股説明書的一部分；

我們可以讓您查閲這些文件，從而向您披露重要信息；以及

我們在本招股説明書附錄日期之後向證券交易委員會提交的信息將自動更新並取代本招股説明書附錄以及隨附的招股説明書和公司備案文件中包含的信息。

我們將根據1934年《證券交易法》( 交易法)提交給SEC的以下文件作為參考：

我們截至2019年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告；

我們的Form 10-Q季度報告截至2019年12月31日、2020年3月31日和2020年6月30日的季度報告；以及

S-III

我們還將根據交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條在本招股説明書附錄日期或之後、本招股説明書附錄下的發售終止之前提交給證券交易委員會的每一份文件作為參考。但是，我們不會在本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中引用任何未被視為已向證券交易委員會備案的文件或其部分，包括在本招股説明書附錄日期之後根據我們當前的Form 8-K報告第2.02項或第7.01項提供的任何信息，除非且除該等當前報告中指定的範圍外。

如果您通過寫信或致電以下地址或電話向我們提交申請，我們將免費向您提供任何這些文件的副本(這些文件中的證物除外，除非通過引用明確將該證物併入所請求的文件中)：

國家燃氣公司

主街6363號

威廉斯維爾，紐約14221

注意：公司祕書

電話：(716)857-7000

前瞻性陳述的避風港

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中包含或引用的某些陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關計劃、目標、目標、預測、戰略、未來事件或業績以及潛在假設的陳述，以及除歷史事實陳述之外的其他陳述。“預期”、“估計”、“預期”、“預測”、“意圖”、“計劃”、“預測”、“項目”、“相信”、“尋求”、“將會”、“可能”、“可能”和類似的表述是前瞻性表述，因此涉及風險和不確定因素，可能導致實際結果或結果與前瞻性表述中表達的情況大不相同。(br}= 。公司的預期、信念和預測是真誠表達的，並被公司認為有合理的基礎，但不能保證管理層的預期、信念或預測將會產生或實現或實現。除了本文其他地方討論的其他因素和事項外，在公司看來，以下是可能導致實際結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的重要因素：(br}=：

公司成功整合收購資產的能力，包括位於賓夕法尼亞州的荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell Plc)上游資產和中游聚集資產，並實現預期的成本協同效應；

美國證券交易委員會天然氣和石油儲量全成本上限測試下的減值；

天然氣或石油價格的變動；

最近新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度，包括它對我們業務的需求、運營、全球供應鏈和流動性的影響；

經濟狀況的變化，包括全球、國家或地區經濟衰退，及其對公司產品和服務的需求和客户支付能力的影響；

公司主要供應商、客户和交易對手的信譽或表現；

S-IV

影響公司成功識別、鑽探和生產經濟上可行的天然氣和石油儲量能力的因素除其他外，包括地質、租約可用性、所有權糾紛、天氣條件、鑽井作業所需設備和服務的短缺、延遲或不可用、收集、加工和運輸能力不足、需要獲得政府批准和許可以及遵守環境法律法規；

增加醫療費用及其對健康保險費和提供其他退休後福利的義務的影響；

相同數量、不同質量、不同發熱量、不同碳氫化合物組合或交貨期的天然氣或石油之間的其他價差變化；

針對公司或維權股東的法律和行政索賠的成本和效果，以使公司發生變化；

油氣儲量估算的不確定性；

公司天然氣或石油的預計產量水平與實際產量水平存在重大差異；

人口結構和天氣狀況的變化；

衍生金融工具的可獲得性、價格或會計處理方式的變化；

與公司養老金和其他退休後福利相關的法律、精算假設、利率環境和計劃/信託資產回報率的變化，這可能會影響未來的融資義務和成本以及計劃負債；

重大事故、火災、惡劣天氣、自然災害、恐怖活動或戰爭行為造成的經濟中斷或未投保的損失；

S-V

本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中描述的其他風險，或通過公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件參考併入，包括公司截至2019年9月30日的Form 10-K年度報告第I部分1A項風險因素和公司截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項風險因素。

有關這些風險和其他可能導致實際結果與前瞻性陳述中提到的結果大不相同的因素的討論，請參閲本招股説明書附錄中的風險因素。除法律另有要求外，本公司不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述，以反映本新聞稿發佈之日之後的事件或情況。

S-vi

本摘要重點介紹了本招股説明書附錄提供的有關我們和我們普通股的信息。此摘要不完整，可能未包含您在投資我們的證券之前應考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們的公司，我們建議您閲讀本招股説明書附錄，包括本招股説明書附錄中引用的信息以及我們向您推薦的其他文檔。

國家燃氣公司

國家燃氣公司成立於1902年，是根據新澤西州法律組建的控股公司。本公司從事擁有和持有子公司發行的證券的業務。

本公司及其子公司組成一個多元化的能源公司，由四個業務部門組成：

勘探和生產部門，從事加州和美國阿巴拉契亞地區天然氣和石油儲量的勘探、開發和生產；

管道和儲存部分，提供州際天然氣運輸和儲存服務；

在阿巴拉契亞地區建造、擁有和運營天然氣加工和管道收集設施的收集部分；以及

公用事業部門，通過位於紐約西部和賓夕法尼亞州西北部的當地分銷系統向客户提供天然氣公用事業服務。

該公司的其他業務從事向紐約州西部、中部和賓夕法尼亞州西北部的工業、批發、商業、公共機構和住宅客户銷售天然氣，以及銷售木材。

該公司的主要執行辦事處位於紐約州威廉斯維爾主街6363號，郵編：14221，電話號碼是 (7168577000)。

計劃摘要

招生

新股東可以通過提交完整的帳户授權表並進行至少500美元的初始投資來加入該計劃。將從您的初始投資中扣除15美元的註冊費，並支付給計劃管理員以支付設置您帳户的費用。目前未參加該計劃的現有National Fuel股東可以通過提交完整的帳户授權表來參與。如果您的股票是在經紀賬户中持有的，您可以通過以您的名義註冊部分或全部股票來直接參與。15美元的註冊費不適用於加入該計劃的現有股東。

股息的再投資

您可以將您的全部或部分現金股息再投資於購買額外的National Fuel股票，而無需支付經紀佣金或其他交易費用(統稱為交易費用)。或者，您可以通過將支票郵寄到您的地址或自動存入您的銀行帳户的方式向您支付現金紅利。

S-1

在您加入該計劃後，您可以購買額外的國家燃料股票，而無需支付交易費用。您一次最少可投資 100美元，每個日曆年的總投資額最高可達120,000美元。根據該計劃的豁免折扣功能，公司可不時允許超出此最高限額的可選現金投資，並可對此類投資提供折扣。您可以用支票付款，也可以自動從您的銀行賬户中提取您的付款。您沒有義務進行可選的現金投資。等待購買的資金不會賺取利息。

參與者不會從計劃管理員持有的資金中賺取利息。在等待可選的現金投資期間，計劃管理員所擁有的已收集資金可以保留為未投資，也可以將這些資金投資於某些允許的投資項目。就本計劃而言，允許的投資是指對富國銀行存款產品的投資。此類允許投資造成任何損失的風險應由計劃管理人負責。此類許可投資的投資收益應由計劃管理人保留。

全額投資

可以對您的股息進行全額投資，因為公司會將整股和零股都記入您的賬户。國家燃料公司同時支付全股和零股的股息。

證書的保管

您可以將您的國家燃料庫存證書交由計劃管理員保管，不收取任何費用。

股份轉讓

您可以將您的國家燃料股份轉讓給其他人。

方便地出售股票

您可以從您的計劃帳户中出售國家燃料庫存。

交易費

購貨

您將不會為您的初始投資、股息再投資或可選現金投資支付交易費。如果在公開市場購買股票以實現這些投資，National Fuel將支付交易費用，這筆費用必須並將作為您的應納税所得額報告給您和美國國税局(IRS)。如果直接從National Fuel購買股票來實現這些投資，將不會收取交易費。National Fuel確定滿足計劃要求所需的股票是在公開市場購買，還是由National Fuel直接從授權但未發行的股票或庫存股發行。National Fuel可自行決定不時更改股份來源。請參閲該計劃的股份購買。

銷貨

您將從您的計劃賬户中支付出售股票的交易費。您還需要為每筆銷售交易支付銷售交易費。請參閲？計劃服務費。

S-2

對該公司的投資是有風險的。在投資本公司之前，您應審閲本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中包含或以引用方式併入的所有信息。請參閲我們通過引用併入的信息。特別是，您應仔細考慮截至2019年9月30日的年度National Fuel的 Form 10-K年度報告的風險因素部分，該部分由National Fuel隨後的Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告更新，通過引用併入本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中。

National Fuel不能向您保證盈利或保護您免受您根據本計劃購買或出售的普通股股票的損失。此外，參與該計劃還存在相關風險。當您授權投資或選擇將股息再投資時，您將不會知道您根據該計劃購買的股票的價格。國家燃料普通股價格可能在您根據本計劃決定購買股票的時間和實際購買時間之間波動。此外，在此期間，您可能會意識到可能會影響您的投資決策的其他信息。如果您指示計劃管理員根據本計劃出售股票，您將無法指示出售您的股票的時間和價格。從您決定出售股票到實際出售期間，國家燃料股票的價格可能會下跌。如果您決定終止參與本計劃，除非您請求將您的股票出售或轉移到另一個帳户，否則計劃管理員將繼續在簿記直接註冊系統中持有您的股票(在計劃之外)。如果您請求此類出售或轉讓，則在您請求出售或轉讓至出售或轉讓生效日期之間，National Fuel股票的市場價格可能會下跌。

National Fuel股票不由聯邦存款保險公司或任何其他政府機構承保，不是EQ Shareowner Services或National Fuel的存款或其他義務，也不受其擔保，並面臨投資風險，包括可能的投資本金損失。計劃中持有的國家燃料股票不受1970年證券投資者保護法的保護。

收益的使用

National Fuel將根據該計劃從購買普通股中獲得收益，條件是這些購買是直接從National Fuel購買的，而不是從公開市場購買的。National Fuel從購買股票中獲得的任何收益都將用於一般公司用途。國家燃料公司目前無法估計任何此類收益的金額。

計劃的目的

國家燃氣公司直接股票購買和股息再投資計劃(該計劃)通過提供以下服務來促進國家燃料的長期所有權：

購買國家燃料普通股的一種簡單、經濟有效的方法。

一種通過將現金股息再投資來增加您在National Fuel的持有量的方法。

通過可選的現金投資購買額外股份的機會。

您不必是National Fuel的當前股東即可參與該計劃。您可以通過該計劃購買您的第一股國家燃料股票，初始投資為500美元或更多。15美元的投保費將從您的初始投資中扣除，並支付給計劃管理員，以支付您設置帳户的費用。

S-4

如果您符合以下概述的要求，則有資格參加本計劃。如果您居住在美國以外，您應該首先確定是否有任何法律或政府法規禁止您參與本計劃。國家燃料公司保留終止任何股東參與並拒絕任何人蔘與計劃的權利，如果它認為根據任何外國法律或法規是可取的。

如果您目前沒有任何國家燃料庫存，您可以進行至少500美元的初始投資，但不超過120,000美元(這是每年的最大投資額)，即可加入該計劃。您可以在shareowneronline.com上在線註冊或將填寫好的帳户授權表連同您的EQ ShareOwner Services支票一起返回給計劃管理員，外加15美元的註冊費，即可開始參加該計劃。計劃管理員將為您的帳户安排購買股票，但不會為等待投資的金額支付利息。請給您兩個星期的時間來建立您的帳户，購買初始股票，並將一份對賬單郵寄給您。請參閲本計劃的股份購買。

S-6

如果您已經擁有National Fuel股票，並且股票是以您的名義註冊的，您可以通過在線註冊、電話或將填寫好的帳户授權表返回給計劃管理員來加入計劃。如果您當前參與了該計劃，則除非您想要更改您的計劃帳户或終止您的參與，否則無需執行任何其他操作。

如果您的股票存放在券商、銀行或其他中介賬户中，並且您希望將部分或全部股票存入本計劃，您應指示您的經紀人、銀行或受託人直接以您的名義登記此類股票。然後，您可以在 shareowneronline.com在線註冊或將填寫好的帳户授權表返回給計劃管理員，從而開始參與計劃。

投資選擇

股息的發放由國家燃氣公司董事會自行決定，並將取決於未來的收益和國家燃氣公司的財務狀況等因素。董事會可隨時更改派息的數額及時間，而毋須通知。

加入該計劃後，您有以下選擇：

股息再投資: 您可以選擇將您在本計劃中持有的股票支付的全部或部分定期現金股息再投資於購買額外的National Fuel股票。計劃管理人將盡快在行政上投資國家燃料紅利基金，並且不遲於股息支付日期之後的30個交易日。您可以通過在線訪問shareowneronline.com或致電或向EQ Shareowner Services發送書面通知，隨時更改您的再投資選項。在紅利記錄日期或之前收到的通知將對該紅利有效。在股息記錄日期之後收到的通知只有在該股息支付之後才會生效。

如果您選擇將股息再投資，則在填寫帳户授權表的股息再投資部分時，必須選擇以下選項之一：

全額股息再投資：計劃中持有的股票的所有應付現金股息、以實物證書形式持有的股票以及通過賬簿錄入直接註冊系統(DRS)持有的股票將用於購買額外的股票。參與者將不會從National Fuel獲得現金；相反，所有股息將再投資。整股和零股將分配給計劃賬户(RD？)。

部分分紅再投資：參與者可以選擇將部分股息再投資，其餘部分以現金形式獲得。選擇的百分比將應用於計劃中持有的總股份，以及以實物證書形式或通過簿記DRS持有的任何股份。參與者可以選擇10%至90%的百分比，以10%為增量。除非學員已選擇將這些紅利直接存入指定的銀行帳户(RX%)，否則紅利的現金部分將以支票形式發送。

按百分比進行部分再投資的示例：參與者共有150 股；120股在計劃中持有，15股以實物證書形式持有，15股以簿記DRS形式持有。參與者選擇將總股息的50%再投資。這相當於75股股息進行再投資(由此產生的股新收購的股票或零碎股份添加到計劃賬户中)和75股股息以現金支付。

僅限現金支付(無股息再投資): 所有支付給參與者的現金股息將以現金支付。這包括計劃中持有的所有股票的應付股息、以實物證書形式持有的任何股票以及通過簿記DRS持有的任何股票。參與者的股息支付將以支票支付，除非參與者已選擇將這些股息直接存入指定的銀行賬户(RP0)。

S-7

直接存入股息: 對於電子直接存入任何股息資金，請聯繫計劃管理員以請求直接存入股息授權表。參與者應包括將直接存款設置為的銀行賬户中的作廢支票或存款單。如果股份是共同所有的，所有的所有者都必須在表格上簽名。

可選現金投資: 您可以使用該計劃的可選現金投資功能購買額外的國家燃料股票。您每次必須至少投資100美元，但每個日曆年的投資不能超過120,000美元。您轉發給計劃管理員的資金可能不會立即投資(請參閲？購買計劃的股票和購買間隔？)。在等待投資期間持有的金額將不會支付利息。

檢查：要進行支票投資，請填寫交易申請表(附在您的帳户對賬單上)並隨付款一起退還。支票必須以美元支付給EQ Shareowner Services。

一次性自動取款：通過登錄shareowneronline.com，您可以從合格金融機構的指定支票或儲蓄帳户進行一次性自動取款。

定期自動提款：您可以從合格金融機構的指定支票或儲蓄賬户中自動取款進行定期投資。您可以通過登錄shareowneronline.com來授權自動投資。此功能使您無需開具支票即可進行持續投資。資金將在您選擇的月10號和/或25號從您的帳户中扣除。如果您選擇的日期是節假日或週末，資金將在前一個工作日扣除。要使特定投資日期生效，您的註冊、更改或終止自動提取功能的請求必須在投資日期前至少15個工作日由計劃管理員收到。登記、更改或停止自動取款的請求可以在線、電話或使用您的對賬單所附的交易申請表提出。

如果您的可選現金投資支票因任何原因退還未付，或您指定的自動提取銀行帳户沒有足夠的資金用於您的授權扣除，計劃管理員將立即從您的帳户中刪除在收取此類資金之前購買的股票。這些股份將被出售，以收回任何未收回的資金。如果出售此類股份的淨收益不足以全額收回未收取的金額，則計劃管理員保留從計劃管理員維護的任何帳户中出售可能需要的額外股份的權利，以全額收回未收取的餘額。此外，對於任何退回支票或自動取款失敗，您將被收取35美元的費用。計劃管理員保留從您由計劃管理員維護的任何帳户中出售可能需要的額外股份的權利，以全額收回這筆費用。

購買該計劃的股份

購買間隔時間: 計劃管理員將安排使用初始和可選的現金投資儘快在行政上購買National Fuel股票，通常在收到您的投資金額後五(5)個交易日內。計劃管理員將使用再投資股息按季度購買股票。購買可能會在幾天內完成。

股票來源和定價：

共享來源：滿足該計劃要求所需的股票將在公開市場購買，或由國家燃料公司從授權但未發行的股票或庫存股中直接發行，具體取決於國家燃料公司的決定。國家燃料公司可全權決定不定期變更股份來源。

S-8

在公開市場購買的股份：如果股票是在公開市場購買的，您的每股價格將是為滿足計劃要求而購買的股票的加權平均價格。所有的零碎股份都按三位小數點計算，並記入你的賬户。將通過經紀人進行公開市場購買。國家燃料將為公開市場購買支付適用的交易費。這些交易費必須並將作為您的應税收入向您和美國國税局報告。請參閲美國聯邦所得税信息。

從National Fuel購買的股票：如果股票直接從National Fuel購買，初始和可選現金投資的每股價格將是購買股票當天在紐約證券交易所綜合交易上市上報價的每日最高和最低銷售價格的平均值。對於股息的季度再投資，您的每股價格將是從股息支付日期前的最後一個交易日開始到股息支付日期後的第一個交易日結束的三天期間，紐約證券交易所綜合交易上市所報的每日最高和最低銷售價格的平均值。如果國家燃料股票在定價期間在紐約證券交易所有相當長一段時間沒有交易，則每股價格將由國家燃料公司根據其認為合適的市場報價確定。直接從National Fuel購買的股票不收取交易費。

收益的使用：出售從National Fuel購買的股份的收益(如果有)將由National Fuel 用於一般企業用途。

定時和控制: 由於計劃管理人將代表本計劃安排購買股票，因此National Fuel和本計劃的任何參與者都無權或有權控制購買股票的時間或定價(除上文關於在紐約證券交易所沒有交易National Fuel股票的相當長一段時間內所述的情況外)。同樣，National Fuel和該計劃的任何參與者都不能控制購買經紀人的選擇。因此，您將無法通過該計劃準確地確定您的購買時間，您將承擔與國家燃料庫存價格波動相關的市場風險。也就是説，如果您提供初始或可選的現金投資，則在計劃管理員用您的資金購買股票之前，國家燃料庫存的市場價格可能會上升或下降。此外，在購買股票之前的一段時間內，您將不會從初始或可選的現金投資中賺取利息。

出售該計劃的股份

您可以通過通知計劃管理員出售您的計劃帳户中持有的任意數量的股票，如下所述。銷售將通過經紀人進行。您將收到減去銷售交易費、交易費和任何適用的預扣税金後的銷售收益。請參閲計劃服務費。如果銷售收益不超過銷售交易費、交易費和任何適用的預扣税金之和，您將不會收到收益的任何部分。

銷售方式 ：您可以通過以下方法之一通知計劃管理員出售您的計劃帳户中持有的任意數量的股票：

網上銷售訂單：您可以指示計劃管理員通過互聯網下銷售訂單進行銷售。要下銷售訂單，您需要登錄計劃管理員網站shareowneronline.com上的帳户。有關如何在線訪問您的帳户的信息，請參閲Internet Privileges。

通過交互式語音響應系統的銷售訂單：您可以指示計劃管理員通過交互式語音應答系統下達銷售訂單進行銷售。要下銷售訂單，請根據您的説明撥打計劃管理員的免費電話(800)648-8166。只需選擇Sales的菜單選項，然後按照提供的説明進行操作。為安全起見，系統將要求您輸入身份驗證ID。

S-9

批量訂購(在線、電話或郵寄)Asi計劃管理員將通過計劃銷售的每個請求與批訂單的其他計劃參與者銷售請求相結合。然後，股票定期批量提交給經紀人，在公開市場上出售。股票將在收到請求後不晚於五個交易日出售(除非根據州或聯邦法規需要延期)。根據出售的股票數量和當前交易量，批量出售可能會在多筆交易中進行，並在一天以上的時間內執行。批量訂單申請錄入後不能取消。

市場訂單(在線或電話)-參與者在市場訂單中出售股票的請求將按交易執行時的現行市場價格執行。市場訂單中的股票銷售請求將按照交易執行時的現行市場價格進行。如果這樣的訂單是在市場時間內下達的，計劃管理人將立即將股票提交給經紀人，以便在公開市場上出售。一旦輸入，市場訂單請求將無法取消。在接近收市時提交的出售請求可能會在下一個交易日執行，同時在收市後收到的其他請求也可能會在下一個交易日執行。

限日訂單(在線或電話)-計劃管理員將立即將參與者在限日訂單中出售股票的請求提交給經紀人。如果股票在下單當天達到或超過指定價格(對於在市場時間以外下達的訂單，則為下一個交易日)，經紀人將作為市場訂單執行。如果在交易日結束前沒有達到價格，訂單將自動取消。根據出售的股票數量和當前交易量，訂單可能只完成部分，其餘訂單將被取消。一旦輸入，參與者將無法取消天數限制訂單請求。

Good-Til-Date/取消(分別為GTD？或？GTC和統稱為GTD/GTC)限制訂單(在線或電話)-計劃管理員將立即向經紀人提交GTD/GTC限價訂單請求。當股票達到、或超過指定價格時，經紀人將作為市場訂單執行，並且在訂單保持開盤期間的任何時間(截至請求日期或GTC為90天)。根據出售的股票數量和當前交易量，銷售可能會在多個交易中執行，可能會在一天以上進行交易。如果在訂單期結束前沒有滿足價格，訂單或任何未執行的部分將自動取消。訂單也可以由適用的證券交易所或參與者取消。

停止訂單(在線或電話)Asi計劃管理員將立即向經紀人提交參與者以停止單形式出售股票的請求。當股票達到指定價格時，將執行出售，屆時停止單將成為市場指令，而出售將以交易執行時的當時市場價格進行。訂單中指定的價格必須低於當前市場價格(通常用於限制市場損失)。

銷售收益將扣除參與者支付的任何費用(有關詳細信息，請參閲投資摘要和費用)。計劃管理員將從銷售收益中扣除任何費用或適用的預扣税金。在沒有正確填寫美國國税局(IRS)表格W-9的帳户上處理的銷售，參與者是美國人(按照美國國税法的含義)或IRS表格W-8BEN、IRS表格W-8BEN-E，或其他版本的IRS Form W-8(視適用情況而定)，如果參與者不是美國人(符合美國國税法的含義)，將受到美國聯邦支持扣繳的約束。一般情況下，可以通過提供適當且有效的表格，在銷售前免除此税來避免此税。表格可在shareowneronline.com上在線獲取。請參閲美國聯邦所得税信息。

S-10

請注意，公司保留指示計劃管理員在您的總持股低於一股的情況下清算零碎股份，將收益匯給您，減去適用的費用，並關閉您的計劃賬户的權利。此外，如果您選擇了股息的部分或全部再投資，但在股息記錄日期和股息支付日期之間關閉了您的計劃帳户，本公司保留以現金向您支付本應再投資的股息的權利，無論是通過郵寄到您的地址的支票，還是通過直接存入您的銀行帳户的方式。

定時和控制: 由於計劃管理人將代表本計劃出售股票，因此National Fuel和本計劃的任何參與者都無權或有權控制出售股票的時間或定價(除上文關於在紐約證券交易所沒有交易National Fuel股票的相當長的一段時間內所述的情況外)。同樣，National Fuel和該計劃的任何參與者都不能控制銷售經紀人的選擇。因此，您將無法通過該計劃精確計時銷售，您將承擔與國家燃料庫存價格波動相關的市場風險。也就是説，如果您發出出售股票的請求，則在計劃管理員出售您的股票之前，National Fuel股票的市場價格可能會下降或上升。此外，在銷售和資金匯給您之間的這段時間內，您將不會從銷售交易中收到的資金中賺取利息。通過郵件收到的請求將作為批訂單處理。

如果您希望出售目前以證書形式持有的任何股票，您可以將其存入您的計劃帳户，然後繼續出售。

本公司的內幕交易政策禁止在擁有有關本公司的重大非公開信息的情況下交易National Fuel的普通股。公司員工、高級管理人員和董事以及公司可能不時確定應受政策約束的任何其他人員的交易必須遵守該政策。

銷售收益的自動存入: 在提交出售全部或部分股票的請求時，您可以請求將出售的淨收益自動存入銀行支票或儲蓄帳户。要使用這項服務，您必須為支票賬户提供一張作廢的空白支票，或者為儲蓄賬户提供空白儲蓄存款單。如果您無法提供作廢的支票或存款單，則您在書面申請上的簽名必須由參與證券轉讓代理獎章計劃的金融機構擔保，或由計劃管理員決定的其他簽名擔保計劃，作為印章的補充或替代。未提供所需文件的銷售收益自動存入請求將不予受理，並將開具淨收益支票。

計劃賬户終止: 您可以通過聯繫計劃管理員隨時終止參與計劃。您可以在線、電話或郵寄方式提交終止申請。為方便起見，現將交易申請表附在您的對賬單上。填寫必填的字段並表明您打算終止參與該計劃，從而填寫表格。終止後，所有未來的股息將以現金支付給您。

保留股份：如果您選擇保留您的股票，則您的計劃餘額中持有的全部股票將移至賬簿錄入DRS。任何零碎的股票都將按市場價格出售，您將收到收益的支票(減去任何費用)。

賣出股票：如果您選擇出售您的所有股票，您的銷售收益、較少適用的預扣税和交易費將通過支票匯給您。或者你可以選擇將你的淨銷售收入直接存入你的銀行賬户。

如果您終止參與該計劃，但未表明您希望保留或出售您的股票，則計劃共享將移至登記DRS表單，直到計劃管理員收到進一步指示。

S-11

您根據本計劃購買的國家燃氣公司股票將保留在您的計劃賬户中。此外，任何國家燃料股東都可以使用該計劃的安全保管服務將其國家燃氣公司股票證書免費存入該計劃。保管股票是有益的，因為您不再承擔與股票丟失、被盜或銷燬相關的風險和費用。有了安全保管，您可以選擇接受現金股息，再投資您的股息或利用該計劃的出售股票功能。只有在向計劃管理員提出書面請求時，才會頒發證書。參見證書的頒發。

直接註冊系統 (DRS？)：國家燃氣公司是直接註冊系統的參與者。存託憑證是一種以記賬形式記錄股票份額的方法。入賬是指您的股票在國家燃氣公司的賬簿上以您的名義登記，不需要實物證明。

在計劃管理員的系統上，以您的名義註冊的股票可以在以下三個位置中的任何一個位置持有：(I)實物證書表單，(Ii)賬簿錄入DRS表單(計劃外)，以及(Iii)在您的計劃帳户內。以簿記DRS形式持有的股份和您的計劃帳户中持有的股份擁有與以證書形式持有的股份相同的所有傳統權利和特權。

要使用保管服務，請通過掛號信或特快專遞將您的證書發送到EQ ShareOwner Services，並附上將其保管起來的書面説明。我們建議您在發送證書時，利用計劃管理員的可選郵件損失保險(如下所述 )，或以其他方式為其投保。請勿批註證書或填寫作業部分。

可選郵件丟失保險保險：請注意，如果您的證書丟失或被盜，選擇掛號信或特快專遞並不能保護您。作為計劃管理員，EQ ShareOwner Services可以為退回轉換為簿記形式的證書提供低成本損失保險。由於您承擔發送股票證書的損失風險，因此建議您將股票註冊並至少投保當前市值的4%，並要求開具退回收據。郵件損失保險只包括更換擔保保證金的費用。此外，還可能收取更換交易費。

要利用可選的郵件丟失保險，只需包括一張10.00美元的支票，付款給EQ保證計劃，以及您的證書和説明。要獲得這項服務的資格，您必須選擇使用負責任的郵件遞送服務，如聯邦快遞、聯合包裹服務、DHL、美國郵政特快專遞、Purolator、TNT或美國郵政服務掛號郵件。任何一個託運包裹都不能包含總價值超過100,000美元的證書。

證書股票的價值以記錄的郵寄日期前一個交易日普通股的收盤價為基礎。本服務項下與遺失證書相關的索賠必須在文檔遞送服務郵寄日期郵寄日期後60天內提出。這是為了將股票轉換為記賬形式而特定的承保範圍，保險的目的不是要承保為證書拆分或更換其他證書而投標的證書。

股份轉讓

您可以將National Fuel股票從您的帳户轉移到計劃中的現有股東或計劃中的新參與者，但受收件人每歷年120,000美元的總投資限制的限制。如果是計劃中的現有股東，則計劃管理員必須收到由現有股東簽署的書面確認；如果是計劃中的新參與者，則計劃管理員必須收到由新參與者簽署的帳户授權表。您授權轉賬的簽名必須由參與印花的金融機構擔保，或由其他簽名擔保

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股票將只針對整個股票發行。如果您的請求涉及零碎股份，將出售零碎股份，並且您將收到銷售淨收益的支票(減去適用的費用)。計劃管理員將在收到您的請求後立即郵寄證書。您應該在您手中拿到證書之前不要出售您的股票，以便您可以在法律要求的時間內將證書交付給您的買家。

除非另有説明，否則證書將以帳户註冊的名稱頒發。如果證書將以您的計劃帳户註冊以外的名稱頒發，則説明或股票權力表上的簽名必須由參與蓋章的金融機構或計劃管理員決定的其他簽名擔保計劃提供擔保，以補充或替代蓋章，如前所述。

投資彙總和費用


摘要

最低現金投資
針對新投資者的最低一次性首次購買	$	500.00
最低一次性可選現金投資	$	100.00
最小經常性自動投資	$	100.00
最大現金投資
最大年度投資	$	120,000.00
股息再投資期權
再投資期權		完全、部分、無

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收費
投資費
初始註冊(僅限新投資者)	$	15.00
股息再投資		公司支付的費用	*
檢查投資		公司支付的費用	*
一次性自動投資		公司支付的費用	*
經常性自動投資		公司支付的費用	*
每股股息購買交易佣金		公司支付的費用	*
每股可選現金購買交易佣金		公司支付的費用	*
銷售費
批量訂單	$	15.00
市場秩序	$	25.00
每筆交易的限制訂單(天/GTD/GTC)	$	30.00
停止單	$	30.00
每股銷售交易佣金	$	0.12
直接存放銷售收益	$	5.00
其他費用
證書頒發		公司支付的費用
存款單存款		公司支付的費用
退票/拒收自動銀行取款	$	每件35.00件
上一年重複報表		公司支付的費用

*	如果在公開市場購買股票以實現初始投資、股息再投資或可選的現金投資，國家燃料公司將支付適用的交易費。這些交易費通常會報告給你和美國國税局作為你的應税收入。請參閲美國聯邦所得税信息。

計劃管理員將根據適用的情況，從初始投資或銷售收益中扣除參與者應支付的費用。

跟蹤您的投資

如果您參與股息再投資，計劃管理員將向您發送季度對帳單，顯示您賬户的所有交易(股票、投資金額、購買價格)，包括年初至今和其他帳户信息。當您進行初始或可選的現金投資或存放、轉讓或提取股票時，將發送補充聲明或通知。

如果您不參與股息再投資，計劃管理員將向您郵寄一份聲明或通知，確認您進行的任何交易。

請保留您的報表，以確定根據本計劃購買的股票的成本基礎，用於所得税和其他目的。

您應立即通知計劃管理員地址的任何更改，因為所有通知、報表和報告都將郵寄到您的記錄地址。

免單折扣

提交豁免請求.每年超過美元的可選現金投資(包括超過120,000美元的任何初始投資)(大額現金購買)只能由提交豁免請求(包括放棄折扣)的投資者進行。大額現金採購申請可在中由我們審批

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大額現金採購申請表可通過shareowneronline.com在線獲取。完成的大額現金購買申請必須在不遲於下午4：00之前發送到WaiverDiscount@National alfuelgas.com和WaiverDiscount@equiniti.com。中心時間為適用豁免期的定價期第一天之前的第三個工作日，如下所述。已批准大額現金購買請求(包括批准的投資金額)的任何投資者將在下午4：00前收到回覆電子郵件或電話通知。中心時間在適用定價期第一天之前的第二個工作日。計劃管理員必須在下午2：00之前通過電匯方式收到與任何已批准的大額現金購買申請相關的資金至指定帳户。中心時間在適用定價期第一天的前一個工作日。所有這些資金都是在下午2點之後收到的。該營業日的中心時間可以無息退還。

對大額現金採購請求的操作。我們擁有完全或部分批准或拒絕批准大額現金購買請求的全權決定權。在處理大額現金購買請求時，我們將考慮相關因素，包括但不限於：

該計劃當時是從我們手中購買普通股，還是在公開市場購買普通股；

我們需要額外的資金；

通過出售本計劃普通股獲得資金的吸引力與其他可用資金來源相比；

可能適用於根據本計劃出售普通股的收購價；

提交請求的一方，包括該方先前參與計劃的範圍和性質，以及該方持有的普通股數量；以及

我們根據本計劃收到的大額現金採購請求每年超過120,000美元的大額現金採購總額。

大額現金購買的價格如下:

為了確定根據大額現金購買請求從我們購買的普通股的購買價格，我們將確定適用投資的定價期內的交易天數。定價期通常由1至15個連續交易日組成，除非定價期按如下所述延長。在每個交易日，我們通常將根據大額現金購買請求批准的投資金額的相等部分用於購買普通股，但須符合下述條件。在定價期內購買普通股的每一天稱為購買日。在定價期內的每個購買日購買的普通股的價格將等於綜合成交量加權平均價的100%(減去任何適用的折扣，如下所述)，四捨五入到小數點後四位的綜合成交量加權平均價，在購買日的常規紐約證券交易所交易時間內在綜合交易所交易的普通股。我們將從路透社獲得此綜合交易所定價信息，如果路透社不再提供此信息，我們將從另一個權威來源獲得。

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我們可能會為每個定價期設定適用於根據大額現金購買請求進行的購買的最低價格或門檻。我們會在檢討目前的市場情況、參與計劃的程度，以及我們目前和預計的資本需求等因素後，酌情作出這項決定。我們將在大額現金購買請求獲得批准時通知投資者門檻價格的確定。

如果為任何定價期確定了門檻價格，則門檻價格將以美元金額表示，在紐約證交所正常交易時間內交易的普通股的綜合成交量加權平均價(四位小數點)必須等於或超過該定價期的每個交易日(未經摺扣調整，如果有)，才能將該交易日視為購買日期。除以下規定外，成交量加權平均價低於適用門檻價格的任何交易日將不被視為購買日期，在該日不會有資金投資於股普通股。未投資的資金將無息退還，如下所述。

門檻價格的確定和部分投資基金的潛在回報僅適用於根據大額現金購買請求進行的投資。確定特定定價期的門檻價格不會影響隨後任何定價期的門檻價格的確定。

如果我們為任何定價期設定一個門檻價格，我們可以選擇延長該定價期。如果我們這樣做，初始定價期間可能會延長初始定價期間的交易天數，最多三個交易日，在此期間，未達到門檻價格或綜合交易所沒有普通股交易。

我們和計劃管理員都不需要通知您已為任何定價期設定了門檻價格。

如果我們選擇批准延長定價期，並且延期期間的任何額外交易日滿足門檻價格，則該交易日將作為延長定價期的購買日期包括在內。例如，如果正在使用延期功能，初始定價期限為10個交易日，但這10天中有3天不滿足門檻價格，則可以將定價期限延長3個交易日。如果在延長期內的三個交易日中的任何一個交易日滿足門檻價格，則這三個交易日中的每個交易日都將是該定價期的購買日期。

我們可以根據豁免請求在適用於大額現金購買(包括初始投資)的市場價格基礎上制定折扣，但我們沒有義務這樣做。任何折扣(包括我們支付的任何適用的經紀手續費)可能是正常市場價格的0.0%至3.0%，並可由我們全權酌情更改。在審查當前市場狀況、參與計劃的程度、通過出售普通股獲得融資相對於其他資金來源的吸引力，以及我們當前和預計的資本需求等因素後，我們可以單獨酌情確定任何折扣。為特定定價期建立折扣不會影響為任何後續定價期建立折扣。

根據大額現金購買請求購買普通股的任何投資者將被視為在適用的定價期的每個購買日購買的所有普通股的受益所有者，截至該購買日的交易結束，儘管普通股的計劃股票在定價期結束之前不會貸記到該投資者的賬户中，除非我們選擇在該定價期使用下文所述的持續結算功能。

如果我們選擇使用連續結算功能，普通股股票將在每個購買日期之後，根據大額現金購買請求儘快貸記到投資者購買普通股股票的計劃賬户中。(=我們可以在根據大額現金購買請求確定將出售的普通股股票的其他定價條款時，激活特定投資的持續結算功能。

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我們將無息退還根據大額現金購買請求投資的任何金額，但該金額不適用於購買普通股股票，因為未達到門檻價格或普通股股票在定價期或延期期間的任何交易日沒有在綜合交易所交易(視情況而定)。任何此類未投資的資金將在適用定價期最後一天後的五個工作日內退還(如果可以延長)。退還金額將基於複合交易所未達到門檻價格或未報告交易的天數與定價期或延長定價期內的總天數(視情況而定)相比較。例如，在10天的定價期內返還的金額將相當於您建議的大額現金購買投資總額的十分之一，在每個交易日未達到門檻價格或普通股股票未在綜合交易所交易。

金融中介機構(包括經紀和交易商)及其他人士可不時進行定位交易，以便受益於根據本計劃提出的大額現金購買豁免請求而進行的投資所適用的任何豁免折扣。這些交易可能會導致我們普通股的交易量波動。從事定位交易的金融中介機構和其他人員可以被視為承銷商。根據本計劃，我們沒有與任何人就出售普通股股票達成任何正式或非正式的安排或諒解。我們保留修改、暫停或終止其他符合資格的人員參與本計劃的權利，以消除與本計劃的目的不一致的做法。

我們可以在批准任何豁免請求之前或在我們確定的定價期內，隨時、不時地更改、修改、補充或豁免與計劃中一名或多名參與者或新投資者進行的超過120,000美元的可選現金購買有關的時間段和/或其他參數，我們可以自行決定更改、修改、補充或豁免與該計劃中的一個或多個參與者或新投資者進行的超過120,000美元的可選現金購買有關的時間段和/或其他參數。

美國聯邦所得税信息

以下是關於該計劃的美國聯邦所得税考慮事項的摘要，但並不是對所有税務考慮事項的完整分析。此摘要僅供一般信息使用，並不是税務建議。本摘要以1986年修訂後的“國內税法”或修訂後的“國税法”、據此頒佈的“國庫條例”、美國國税局的行政聲明和司法裁決為基礎，所有內容均在本招股説明書附錄之日生效，可能會發生變化或有不同的解釋，可能具有追溯力。本摘要僅限於計劃參與者，他們將持有股國家燃料普通股，作為守則第1221節所指的資本資產(通常是為投資而持有的財產)。根據參與者的具體情況，本摘要並不涉及可能與參與者相關的所有税收方面，也不涉及根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的參與者(例如，包括銀行和其他金融機構、保險公司、合夥企業和其他直通實體及其投資者、免税組織、經紀自營商、前公民和美國長期居民、功能貨幣不是美元的參與者、以及持有公司普通股作為跨境、對衝、轉換交易或其他綜合投資一部分的參與者)。此外，本摘要僅限於美國持有者(定義如下)的美國聯邦所得税考慮因素，不適用於外國參與者，除非下面在預扣和信息報告項下特別説明。參與者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解適用的聯邦、州, 當地和外國税法以及適用税法的任何變化的影響，這些變化可能具有追溯力。

就本討論而言，美國持有者是我們普通股的實益擁有人，該普通股用於美國聯邦收入納税目的：(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)在中創建或組織的公司(或為美國聯邦所得税目的被視為公司的其他實體)

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或根據美國法律，任何州或哥倫比亞特區；(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源為何；或(Iv)信託，前提是(A)美國境內的法院可以對信託的管理進行主要監督，並且一名或多名美國人有權控制信託的所有實質性決策，或 (B)根據適用的財政部法規，該信託具有有效的選舉效力，可被視為美國人。

初始投資和可選現金支付：一般來説，根據本計劃進行初始投資或可選現金支付的參與者不會因根據此類初始投資或可選現金支付而購買股票而實現美國聯邦所得税的收益或損失。然而，在公開市場購買的情況下，參與者通常將被視為收到了等於 National Fuel支付的與在公開市場購買股票相關的任何交易費用的可分配部分的分配。參與者在此類股票中的納税基礎將等於股票的購買價格，加上參與者在任何此類交易費用中可分配的部分的金額。參與者通過初始投資或可選現金支付獲得的股票的持有期一般從此類股票記入參與者計劃賬户之日的次日開始。

此外，如果參與者進行了受豁免折扣約束的可選現金投資，則該參與者可能被視為收到了等於折扣金額的分配(在這種情況下，其收購股票的納税基礎將包括此類折扣)。

股息再投資：一般而言，出於美國聯邦所得税的目的，再投資股息的處理方式與參與者在適用股息支付日期實際收到此類現金股息的方式相同。對於直接從本公司購買股票(包括任何零碎股份)的再投資股息，出於美國聯邦所得税的目的，參與者通常將被視為收到了等同於根據本計劃為參與者賬户購買的股票(包括任何零碎股票)的公平市場價值的分派。對於用於在公開市場上購買股票(包括任何零碎股份)的再投資股息，出於美國聯邦所得税的目的，參與者通常將被視為收到了等同於股票(包括任何零碎股票)的公平市值加上參與者與購買相關的任何交易費用中的可分配部分的分配金額。在這兩種情況下，參與者視為收到的分配將包括從再投資股息中扣除的任何預扣税款金額。參與者以再投資股息購買的股票的税基通常等於參與者如上所述被視為收到減去從再投資股息中扣除的任何預扣税款的分派金額。參與者對此類股票的持有期一般從此類股票記入參與者計劃賬户之日的次日開始。

存放、提取或出售股份: 參與者在將國家燃料股票憑證存入該參與者的計劃賬户或收到從該參與者的計劃賬户提取的全部股票的股票憑證後，將不會實現美國聯邦所得税的損益。不過，參與者可在收到記入該參與者計劃賬户的任何零碎股份的現金後確認資本收益或虧損。參與者一般將確認出售或以其他應税方式處置根據本計劃獲得的股份的資本損益。該等損益的金額一般為出售股份(或零碎股份)的變現金額與參與者在該等股份(或零碎股份)的課税基礎之間的差額。該計劃假設每個參與者在確定出售的任何股票的税基時都將使用先進先出(FIFO)方法。參與者可以通過書面向計劃管理員確認其確定股票税基的不同方法來指定其優先選項。參加者可以隨時指定他們對具體鑑定費用基礎的偏好。資本如果參與者持有此類股票(包括零股)超過一年，資本損益將是長期資本損益。一般來説，個人和其他非公司參與者確認的長期資本利得有資格按優惠税率徵税。資本損失的扣除額是有限制的。

S-18

當作分發的課税: 在上文中所述的初始投資和可選現金支付和股息再投資中描述的被視為分配，將作為股息收入向參與者徵税，徵税範圍為National Fuel的當前收益和累計收益和利潤，該收益和利潤是為美國聯邦所得税目的而確定的。如果滿足一定的持有期和其他要求，公司確認的股利收入可能有資格獲得股息扣除。股息如果滿足一定的持有期和其他要求，個人或其他非公司參與者確認的收入一般將按適用於長期資本利得的税率徵税。否則，股息將按普通所得税率徵税。任何被認為超過National Fuel當前和累計收益和利潤的分配將構成資本返還，這將降低參與者現有股票的税基 (但不低於零)，此後將構成資本收益，如果分配涉及參與者持有超過一年的股票，則將作為長期資本收益徵税。

對淨投資收入徵收的醫療保險税: 對某些美國公民和居留外國人的淨投資收入以及某些遺產和信託的未分配淨投資收入額外徵收3.8%的醫療保險税。除其他項目外，淨投資收入通常包括股息總收入，以及出售、贖回、交換、報廢或其他應税財產處置(如國家燃料普通股股份)的某些淨收益，減去某些扣除。我們敦促您諮詢您自己的税務顧問，瞭解聯邦醫療保險税及其在您的特定情況下對參加本計劃所產生的收入和收益的適用性。

扣繳和信息報告: 如果參與者未能在正確填寫並正式簽署的IRS表格W-9上向計劃管理員提供某些美國聯邦所得税證明，則參與者計劃帳户中持有的普通股和出售股票(包括零頭股票)的收益的分配可能會受到美國聯邦後備扣繳(當前税率為24%)的約束。如果出於任何原因需要預扣，將扣除適當的税額，僅將剩餘金額再投資或支付。某些參與者(包括大多數公司)可以免除後備扣繳。備用預扣不是附加税。如果及時向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額通常將被允許作為抵扣參與者的美國聯邦所得税義務的抵免，並可能使參與者有權獲得退款。

如果外國參與者未能在正確填寫並正式簽署的IRS Form W-8BEN、IRS Form上提供某些美國聯邦所得税證明W-8BEN-E或其他適用的IRS表格W-8提交給計劃管理員確定免除美國聯邦所得税預扣，則需要預扣的税額將從任何分配和再投資股息金額中扣除，僅剩餘金額將投資於我們普通股的股票。外國參與者應諮詢其自己的税務顧問，瞭解美國聯邦所得税預扣對他們的適用性，以及根據適用的税法和任何適用的税收條約對他們產生的所有其他税收後果。

通常要求報告所有實際和被視為股息分配的金額以及從這些分配中預扣的税額。根據需要，計劃管理員將向參與者和美國國税局報告我們普通股的任何出售情況和出售股票的税基。

FATCA: 根據守則第1471至1474節和財政部條例以及根據其發佈的行政指導(FATCA)，普通股的實際和視為分配可能需要扣繳，並根據下文討論的擬議財政部條例，為通過外國金融機構或外國非金融實體持有股票的參與者出售參與者計劃賬户中持有的股份(包括零碎股份)的毛收入可能被要求扣繳。如果通過外國金融機構或外國非金融實體持有普通股，則可能需要扣繳。根據擬議的財政部條例，可能需要扣繳通過外國金融機構或外國非金融實體持有普通股的參與者計劃賬户中持有的股份(包括零碎股份)的毛收入。除某些例外情況外，將對這些金額徵收30%的預扣税，除非(I)對於外國金融機構，該機構與美國國税局簽訂了預扣某些付款的協議，並且收集並向美國國税局提供有關該機構的美國賬户持有人(包括該機構的某些股權和債務持有人，以及屬於個非美國實體的某些賬户持有人)的信息

S-19

對於美國所有者)或(Ii)在非金融外國實體的情況下，此類實體證明其沒有任何實質性的美國所有者(如本守則所定義)，或向扣繳義務人提供一份證明，表明其直接和間接的實質性美國所有者。然而，美國國税局發佈了擬議的財政部條例，取消了預扣支付毛收入(但不是支付分配)的規定。根據擬議的財政部條例的序言，在最終的財政部條例發佈之前，發行人和任何適用的扣繳義務人可以(但不需要)依賴於這一擬議的更改為FATCA扣繳。如果FATCA規定需要預扣，將扣除適當的税款，只將剩餘的金額再投資或支付。

我們不會就任何扣留的金額向參與者支付任何額外的金額，包括根據FATCA的規定。FATCA 下的規則很複雜。未來的參與者應就FATCA對參與該計劃的影響諮詢其税務顧問。

在上述任何預扣的情況下，預扣税額將包括在參與者的分配收入中，用於美國聯邦所得税。

普通股説明

以下對National Fuel普通股的描述是摘要，通過參考 National Fuel的重新註冊證書(重新註冊證書)和章程的條款和條款進行限定，這些條款和條款作為本招股説明書附錄所涉及的註冊説明書的證物提交，並通過引用併入本文。還請參閲National Fuel與紐約梅隆銀行(作為受託人)之間日期為1974年10月15日並經補充的契約(1974 Indentureä)。(1974年的契約包括對股息支付的限制，如下在股息權項下所述。本公司於1999年10月1日在National Fuel和紐約梅隆銀行之間的另一份契約不包含此類限制。)(見下文“股息權”一節所述。本公司於1999年10月1日在National Fuel和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)之間簽訂的另一份契約不包含此類限制。)

目前沒有國家燃料公司的優先股流通股。但是，國家燃料公司董事會有權不定期發行一系列或多系列優先股。在國家燃料公司董事會確定一個或多個系列優先股持有人各自的權利之前，優先股對國家燃料公司普通股持有人權利的實際影響將不得而知。然而，這種影響可能包括：(A)如果優先股的股息拖欠，則限制國家燃料公司普通股的股息；(B)稀釋國家燃料公司普通股的投票權；(C)由於滿足給予優先股的任何清算優先權，限制國家燃料公司普通股持有人在清算時分享國家燃料公司資產的權利；以及(D)稀釋國家燃料公司普通股持有人在國家燃料公司資產中的股份權利。

分紅權利：普通股持有者有權從合法可用於此目的的資金中獲得董事會宣佈的股息，並受1974年“契約”的限制。如果自1967年12月31日以來購買或贖回普通股或優先股的累計股息和支付的金額超過或將超過證券交易委員會同期可用於股息的綜合淨收入加上1000萬美元加上使用National Fuel時授權或批准的任何額外金額，則1974年“契約”禁止支付普通股的現金股息，以及購買或贖回普通股的現金股息。

董事會宣佈普通股派息的能力也可能受到可能不時發行的某些系列優先股的權利和優惠以及界定National Fuel未償債務持有人權利的文書條款的限制。

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業務組合：National Fuel的重新註冊證書規定，National Fuel或其任何子公司與直接或間接實益擁有National Fuel已發行普通股5%或以上的任何股東(主要股東)或與任何主要股東的附屬公司完成任何合併或其他業務合併之前，必須滿足某些條件。術語主要股東不包括National Fuel、其任何子公司或根據一項或多項員工福利計劃或安排為National Fuel或其任何子公司員工的利益持有National Fuel普通股的任何受託人。除了法律另有要求的條件外，條件規定了必須支付給普通股持有人的每股最低金額和支付對價的形式，並要求普通股持有人在投票表決之前提供有關企業合併的某些信息。“重新註冊證書”中定義的企業合併通常指下列任何一項交易：

合併、合併或者換股；

出售、租賃、交換或以其他方式處置任何資產，以換取公平市場價值超過1,000萬美元的財產，如果國家燃料公司的某些董事按照重新頒發的公司註冊證書的規定確定為業務合併；

發行或轉讓證券，以換取公平市場價值在1000萬美元以上的財產，如果國家燃料公司的某些董事按照重新頒發的公司註冊證書的規定確定為業務合併的；

通過清算或解散國家燃料的計劃；或

任何證券的重新分類、資本重組或重組，其效果是增加由任何大股東或大股東的任何關聯公司擁有的國家燃料公司任何類別證券流通股的比例份額。

修訂或廢止“重新註冊證書”中的分類董事會或企業合併規定，需要得到整個董事會至少四分之三的批准，或者如果董事會由優先股持有人選舉的董事組成，則需要整個董事會過半數的批准才能修改或廢除該分類的董事會或企業合併的規定，否則必須獲得董事會全體成員至少四分之三的批准，或者如果董事會由優先股持有人選舉的董事組成，則需要得到全體董事會多數成員的批准。

上市：普通股現在在紐約證券交易所上市，將來也會在紐約證券交易所上市。

轉讓代理和註冊處：普通股的轉讓代理和登記機構是Equiniti Trust Company d/b/a EQ Shareowner Services。

配送計劃

通過本計劃收購國家燃料普通股股份並在收購後不久轉售的人員，包括在某些情況下回補空頭頭寸，可能是在參與

S-21

需要遵守1934年“證券交易法”規定的M規則並可能被視為1933年“證券交易法”所指的承銷商的證券分銷。National Fuel不會向任何該等人士提供其作為參與者有權享有的任何權利或特權以外的任何權利或特權，亦不會與任何該等人士就轉售或任何該等人士轉售或分銷如此購買的普通股股份訂立任何協議。

國家燃料儲備有權修改、暫停或終止符合條件的人員參與本計劃，以消除與本計劃目的不一致的做法。

根據本計劃提供的國家燃料普通股將根據國家燃料公司的選擇直接從國家燃料公司購買或在公開市場購買。National Fuel將支付與根據該計劃購買普通股有關的任何經紀佣金和其他交易費用。當參與者通過出售根據本計劃持有的普通股退出本計劃時，該參與者將獲得減去適用的經紀佣金、銷售交易費和任何適用的預扣税款後的銷售收益。

根據該計劃，國家燃料普通股可能不會在所有州都可用。National Fuel不會在任何不允許出售普通股的州提出出售普通股的要約。

雜類

股權分置、股票分紅和其他分配：計劃管理員為參與者持有的普通股按National Fuel分配的任何股票紅利或股票拆分都將記入參與者的賬户。這將包括所有的全部和零碎股份。

如果National Fuel向其股東提供認購額外普通股的任何權利，則認購權將基於計劃內外持有的任何股份。國家燃料公司因行使權利而分發的任何新股將直接發行給參與者。

委託書的投票：您有權投票表決您的計劃賬户中持有的所有國家燃料股票。我們將向您發送代理材料，並鼓勵您仔細閲讀這些信息。您可以通過掃描代理卡上的快速響應代碼、互聯網、電話或郵寄簽名、註明日期的代理卡來投票。您的共享將根據您的最新指示進行投票。如果您沒有按照委託書中的説明退還您簽署的代理卡或以其他方式投票，您的任何股份都不會被投票。

國家燃氣公司與計劃管理者的責任：National Fuel Gas 公司和計劃管理員(或兩者的任何代理)均不對任何誠信行為或不作為負責，包括但不限於任何責任索賠：

因參與者在收到死亡書面通知之前未在該參與者死亡時終止其賬户而產生的；或

購買或出售股份的價格或時間；或

關於為參與者收購的股份的價值。

銷售參與者應該意識到，國家燃氣公司普通股的股價在銷售請求、計劃管理員收到該股票以及最終在公開市場上出售之間的這段時間內可能會下跌或上漲。在決定是否以及何時通過該計劃出售任何股票時，您應評估這些可能性。價格風險由您獨自承擔。國家燃氣公司和計劃管理人都不能保證您在計劃下購買的股票獲得利潤或保護您免受損失。

S-22

如果計劃管理人本身沒有疏忽或故意行為不當，則無論是直接或通過代理人或律師採取的任何行動、遭受的或遺漏的任何行動，或其在履行本協議項下職責時犯下的任何判斷錯誤，計劃管理人均不承擔任何責任。在任何情況下，計劃管理員均不對任何類型的特殊、間接或後果性損失或損害負責(包括但不限於利潤損失)，即使計劃管理員已被告知此類損失或損害的可能性，且無論採取何種行動形式。

計劃管理人應：(I)除自己的簽名或背書外，不要求也不作任何陳述，對任何簽名或背書的有效性、準確性、價值或真實性不承擔任何責任；(Ii)沒有義務根據本協議採取其判斷可能涉及任何費用或責任的任何法律行動，除非已向其提供了合理賠償。

對於因超出其合理控制範圍的情況(包括但不限於天災；地震；火災；洪水；戰爭；民事或軍事幹擾；破壞；流行病；暴亂；公用事業中斷、損失或故障；計算機(硬件或軟件)或通信服務；事故；勞資糾紛；民事或軍事當局行為或政府行動)直接或間接引起的本計劃項下義務的履行失敗或延誤，計劃管理人不承擔任何責任或責任；公用事業中斷、損失或故障；計算機(硬件或軟件)或通信服務；事故；勞資糾紛；民事或軍事當局的行為或政府行動；據悉，在這種情況下，計劃管理人應做出與股票投資計劃行業公認做法一致的合理努力，儘快恢復執行。

計劃修改或終止：國家燃料保留隨時暫停、修改或終止計劃的權利。您將收到任何此類暫停、修改或終止的通知。國家燃料和計劃管理人還保留更改計劃任何行政程序的權利。

資格變更；終止：國家燃料儲備有權拒絕、暫停或終止將本計劃用於與本計劃預期目的不一致的目的的股東的參與。在這種情況下，計劃管理員將書面通知您，並將繼續妥善保管您的股票，但不再接受可選的現金投資或將您的股息再投資。如果您提出書面請求，計劃管理員將為您的股票頒發證書。

外國參與：如果您居住在美國以外，您應該首先確定是否有任何法律或政府法規禁止您參與本計劃。國家燃料公司保留終止任何股東的參與並拒絕任何人蔘與計劃的權利，如果它認為根據任何外國法律或法規這樣做是可取的。

S-23

本招股説明書補編參考截至2019年9月30日止年度的10-K表格年度報告而納入本招股説明書附錄內的財務報表及管理層對財務報告內部控制有效性的評估(包括在管理層的財務報告內部控制報告內) 乃依據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作為審計及會計專家的授權而編入本招股説明書附錄。

本招股説明書附錄及隨附的招股説明書參考本公司截至2019年9月30日止年度的 Form 10-K年度報告(與Seneca Resources Company，LLC的石油及天然氣儲量有關)中包含的信息，是根據獨立石油工程公司荷蘭Sewell&Associates，Inc.的審計報告合併的， Sewell&Associates，Inc.是一家獨立石油工程公司，經該公司授權為石油工程專家。

S-24

除本招股説明書或任何隨附的招股説明書附錄中通過引用方式包含或併入的信息或陳述外，任何人不得提供任何信息或作出任何陳述，如果提供或作出該等信息或陳述，則不得將其視為已獲授權。本招股説明書及隨附的任何招股説明書附錄不構成出售或邀約購買本招股説明書及隨附的任何招股説明書附錄所述證券以外的任何證券的要約，或在此類要約或邀約違法的情況下出售或徵求購買此類證券的要約。本招股説明書或任何隨附的招股説明書附錄的交付，或根據本招股説明書或隨附的招股説明書附錄進行的任何銷售，在任何情況下均不得暗示國家燃氣公司的事務自本招股説明書或隨附的招股説明書附錄發佈之日起沒有任何變化，或本招股説明書或隨附的招股説明書附錄中包含或參考併入的信息在該等信息之日之後的任何時間均屬正確。


	頁

關於這份招股説明書		1

危險因素		2

國家燃氣公司		2

在那裏您可以找到更多信息		3

以引用方式成立為法團		4

收益的使用		5

債務證券説明		6

股本説明		15

存托股份的説明		18

備貨合同和備貨單位説明		20

單位説明		21

配送計劃		22

專家		24

法律意見		24

本招股説明書是國家燃料氣公司(National？)使用擱置？註冊流程向證券交易委員會(the Securities and Exchange Commission)提交的註冊聲明的一部分。根據此擱置註冊流程，National可以在一個或多個產品中出售本招股説明書中描述的證券或證券組合。本招股説明書為您提供了National可能提供的證券的一般描述。每次National出售證券時，National將提供一份招股説明書補充資料，其中將包含有關該發行條款的具體信息。招股説明書副刊還可以增加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。您應該閲讀本招股説明書和任何招股説明書附錄，以及標題 n下描述的其他信息，在此您可以找到更多信息。

有關證券的更多詳細信息，請閲讀註冊聲明中的展品。這些證物要麼與登記聲明一起提交，要麼通過參考登記聲明中列出的較早的SEC文件納入。

在本招股説明書和招股説明書附錄中，國家燃料公司或國家燃料公司的參考是指國家燃料氣公司、國家燃料氣公司及其子公司或國家燃料氣公司的子公司(視披露情況而定)。

- 1 -

在考慮是否購買National證券時，您應仔細考慮任何招股説明書附錄和National通過引用併入本招股説明書和任何招股説明書附錄的文件中的風險因素項下描述的風險，以及本招股説明書和任何招股説明書附錄中通過引用包含或併入的其他信息。

國家燃氣公司

國家燃氣公司成立於1902年，是根據新澤西州法律組建的控股公司。國民銀行從事擁有和持有子公司發行的證券的業務。

National及其子公司組成一個多元化的能源公司，由四個業務部門組成：

勘探和生產部門，從事加州和美國阿巴拉契亞地區天然氣和石油儲量的勘探、開發和生產；

管道和儲存部分，提供州際天然氣運輸和儲存服務；

在阿巴拉契亞地區建造、擁有和運營天然氣加工和管道收集設施的收集部分；以及

公用事業部門，通過位於紐約西部和賓夕法尼亞州西北部的當地分銷系統向客户提供天然氣公用事業服務。

National的其他業務從事向紐約州西部和中部以及賓夕法尼亞州西北部的工業、批發、商業、公共機構和住宅客户銷售天然氣，以及木材銷售。

National的主要執行辦事處位於紐約州威廉斯維爾主街6363號，郵編：14221，電話號碼是(7168577000)。

- 2 -

國家向SEC提交的年度、季度和其他報告、委託書和其他信息。證券交易委員會的這些文件可公眾通過互聯網在證券交易委員會的網站上查閲，網址是：http://www.sec.gov.有關National的信息也可在National的網站www.natfuel.com上獲得。除通過引用方式併入本招股説明書中的任何SEC文件外，National‘s網站上提供的信息不是本招股説明書或其任何招股説明書附錄的一部分。

- 3 -

National的10-Q表格季度報告(證券交易委員會文件號001-03880)截至2019年12月31日的季度報告於2020年1月31日提交給證券交易委員會，於2020年5月1日提交給證券交易委員會，2020年6月30日提交給證券交易委員會，於2020年8月7日提交給證券交易委員會；

(d)

國家證券交易委員會於2019年12月13日、2020年1月22日、2020年3月16日、2020年5月4日(僅限第1.01、2.03和3.02項)、2020年6月2日、2020年6月3日和2020年7月31日提交給證券交易委員會的Form 8-K當前報告(僅限第8.01項)；以及

(e)

根據修訂後的1934年證券交易法(交易法)第12(B)節向證券交易委員會提交的表格8-A註冊聲明中包含的對National普通股的描述，包括為更新該描述而提交的任何修訂或報告。

National根據“交易所法案”第13(A)、13(C)、14和15(D) 條向證券交易委員會提交的所有文件，在本註冊聲明日期之後，在提交表明所有已發售證券已出售或註銷所有當時未出售的證券的生效後修正案之前，將被視為通過引用併入本註冊聲明，並從提交該等文件之日起成為本註冊聲明的一部分。但是，National不會通過引用併入未被視為已向SEC備案的任何文件或其部分，包括根據National當前8-K表格報告第2.02項或第7.01項提供的任何信息，除非且除此類報告中指定的範圍外，。

就本註冊聲明而言，通過引用併入或被視為併入本註冊聲明的任何文件中包含的任何聲明將被視為修改或取代，條件是此處包含的聲明或任何其他隨後提交的文件中的聲明修改或取代了該聲明，該其他隨後提交的文件也通過引用併入或被視為通過引用併入本文。任何如此修改或被取代的聲明將不會被視為本註冊聲明的一部分，除非被修改或取代。

如果您通過寫信或致電以下地址或電話向我們提交申請，我們將免費向您提供任何這些備案文件的副本(這些備案文件中的證物除外，除非通過引用明確將該證物併入所請求的備案文件中)：

國家燃氣公司

主街6363

威廉斯維爾，紐約14221

注意：公司祕書

電話：(716)857-7000

- 4 -

除適用的招股説明書附錄另有規定外，出售這些證券所得款項可用於減少短期債務、贖回或清償債務、為National的部分資本支出提供資金、用於公司發展目的，包括但不限於由National或其子公司或其子公司或其代表進行的收購，以及用於其他一般公司目的。

- 5 -

債務證券將是National 直接無擔保一般債務。債務證券將是優先債務證券。National可以不時根據1999年10月1日National與紐約梅隆銀行(原紐約銀行)作為受託人(受託人)之間的契約，以一個或多個系列發行債務證券。本契約可不時修改和補充，在本招股説明書中稱為“契約”。

以下對債務證券和契約的描述是摘要，並以契約為參考進行限定。此摘要不包含債務證券的完整説明。您應將本摘要與本契約和高級職員證書或其他確立債務證券的文件一起閲讀，以全面理解可能對您很重要的條款。括號中包含了對義齒某些部分的引用。當本債務證券描述中提及契約中的特定條款或定義的術語時，此類條款或定義的術語通過引用併入本文中。證券的描述證券中的此類條款或定義的術語在此引用作為參考。根據1939年的“信託契約法”，該契約是有資格的。有關適用於債務證券的規定，請參考1939年的“信託契約法案” 。

這些債務證券將與National的所有其他優先、無擔保和無從屬債務並駕齊驅。

由於National是一家控股公司，其所有業務都通過子公司進行，因此債務證券的持有者通常擁有比National子公司的債權人(包括任何此類子公司的貿易債權人和債務持有人)和優先股東的債權更低的職位。目前沒有子公司擁有優先股的流通股。

與正在發售的任何系列債務證券相關的招股説明書補充資料將包括與該發售相關的具體條款。這些術語將包括適用於該系列的以下任何術語：

債務證券的名稱；

債務證券本金總額；

債務證券本金的兑付日期和兑付方式；

債務證券將計息的一個或多個利率，或者該等利率將如何確定；

債務證券產生利息的一個或多個日期、付息日期和付息記錄日期；

任何延長債務證券付息期和延期期限的權利；

如果債務證券的到期日加快，則應支付的債務證券本金的百分比(如果低於100%)；

可以按國家期權贖回債務證券的任何一個或多個日期和價格，以及對該等贖回的任何限制；

債務證券持有人持有的任何償債基金或其他條款或期權，使National 有義務回購或以其他方式贖回債務證券；

- 6 -

本契約不限制可能發行的債務證券的本金金額。Indenture允許發行債務證券，最高可達National授權的本金金額。除招股説明書補充文件另有規定外，任何系列債務證券本金總額的任何限額均可在未經任何持有人同意的情況下增加，該系列的額外債務證券可經認證並交付，最高限額為增加後的該系列的授權本金總額。因此，除發行價和發行日期外，任何系列的債務證券均可按與該系列最初發售的債務證券相同的條款和條件增加，並具有相同的CUSIP編號。

債務證券可以低於本金的折扣價出售。美國適用於以原始發行折扣出售的債務證券的聯邦所得税考慮因素可在招股説明書附錄中説明。此外，某些美國聯邦所得税或適用於任何債務的其他考慮事項以美元以外的貨幣或貨幣單位計價或支付的證券可能會在招股説明書附錄中進行説明。

除非招股説明書附錄中另有説明，否則在涉及National的高槓杆或類似交易或控制權變更的情況下，契約中包含的契諾將不會為債務持有人提供證券保護。

付款和付款代理

除招股説明書附錄另有規定外，於每個付息日期應付的每項債務證券的利息(如有) 將於付息日期的正常記錄日期營業結束時，支付給以其名義登記該等債務證券的人士。但是，到期時應支付的利息將支付給本金的收款人。如果任何債務證券的利息支付出現違約，違約利息可以在受託人指定的交易結束時支付給該債務證券的持有人，該日期將在National建議的支付違約利息的日期之前，或者在受託人認為可行的情況下，以任何可能上市該債務證券的證券交易所允許的任何其他方式支付。(請參閲第307節。)

除非招股説明書附錄另有規定，否則到期債務證券的本金、溢價(如果有)和利息(如果有)將在作為支付代理人的受託人公司信託辦公室提交時支付。National可以更改債務證券的付款地點，可以指定一個或多個額外的付款代理(包括National)，並可以免去任何付款代理，所有這些都由National自行決定。(請參見第602節。)

- 7 -

除非招股説明書附錄另有規定，否則債務證券的轉讓可以在紐約市受託人的公司信託辦事處登記，並可以以相同的授權面額、相同的條款和本金交換相同系列或部分的其他債務證券。國民銀行可以變更債務證券轉讓和交換的登記地點，並可以指定額外的登記和交換地點。除非招股説明書附錄另有規定，否則債務證券的任何轉讓或交換均不收取手續費證券。然而，National可能要求支付可能徵收的任何税收或其他政府費用。National將不需要籤立或規定登記轉讓或交換(A)在發出任何贖回通知前15天內的任何債務證券，或(B)任何選定贖回的債務證券，但部分贖回的債務證券中未贖回的部分除外。(請參閲第305節。)

滿足感和解除感

如果National 不可撤銷地向受託人存放足夠的現金或政府證券，以支付到期、規定到期日或贖回時到期的該系列債務證券的本金或部分本金、利息、任何溢價和任何其他款項，則將解除其對特定系列債務證券或該系列債務證券本金的任何部分，如果其不可撤銷地向受託人存放足夠的現金或政府證券，以支付該系列債務證券的本金或部分本金、利息、任何溢價和任何其他款項。(請參閲第701節。)

如果沒有未償還的債務證券，並且National已經支付了National根據Indenture支付的所有其他款項，則該契約將被視為清償和清償。(請參閲第702節。)

National就債務向受託人或任何付款代理支付的所有款項在付款到期兩年後仍無人認領的證券將支付給National或按National的命令支付。此後，此類債務擔保的持有者只能向National尋求償付。(請參閲第603節。)

論附屬股本留置權的限制

契約規定，除非就特定系列債務證券另有規定，否則National將不會質押、抵押、抵押或授予其任何多數股權子公司的任何股本(National現在或以後直接擁有)的擔保權益，或允許對這些股本進行任何質押、抵押、擔保或其他留置權，以擔保任何如下定義的債務，而不對未償還債務證券進行平等擔保(只要其他債務應如此擔保)，並且，如果未償還債務證券得到同等擔保(只要其他債務是如此擔保的)，則National將不會質押、抵押、抵押或授予任何多數股權子公司的股本，或允許對其進行任何質押、抵押、擔保或其他留置權，這些股本為National現在或以後直接擁有的股本提供擔保其他債務和同樣有權獲得擔保的任何其他債務。

此限制不適用於或阻止創建或存在：

(1)

在 National收購該股本時或在該時間之後270天內設立的任何此類股本的任何質押、抵押、擔保權益、留置權或產權負擔，以保證如此收購的該股本的購買價格；

(2)

在National收購任何此類股本時存在的任何質押、抵押、擔保權益、留置權或產權負擔，無論National是否承擔擔保債務；或

(3)

上述第(1)和(2)項允許的任何質押、抵押、擔保權益、留置權或產權負擔的任何延期、續期、替換或退款，或由此擔保的任何債務的任何延期、續期、替換或退款；前提是，

(a)

緊接延期、續期、更換或退款後擔保的債務本金不得超過緊接延期、續期、更換或退款之前擔保的債務本金；以及

- 8 -

National的任何持有多數股權的子公司的任何股本的任何股份上的任何質押、抵押、擔保權益、留置權或產權負擔，即National現在或以後直接擁有的股本的任何質押、抵押、擔保權益、留置權或產權負擔，用於擔保除上述(1)至(4)所述以外的任何債務，在本招股説明書中稱為限制性留置權。-此留置權限制不適用於National創建任何限制性留置權以確保債務與所有其他債務一起(請參見第608節。)

就此而言，合併資本化是指以下各項的總和：

(1)

合併普通股股東權益；

(2)

合併債務，不包括自確定金額之日起一年內到期應付的債務；

(3)

以下定義的National或任何合併子公司的任何優先股或優先股，受強制贖回或償債基金條款的約束。

術語？合併普通股股東權益，如上所述，是指National及其合併子公司的總資產，根據美國公認的會計原則，在資產負債表上歸類為資產，減去： (A)National及其合併子公司的所有負債，根據美國公認的會計原則，在資產負債表上歸類為負債；(B)由第三方在合併子公司中擁有的少數股權。 (A)National及其合併子公司的所有負債，根據美國公認的會計原則，將歸類為負債；(B)第三方在合併子公司中擁有的少數股權，減去： (A)National及其合併子公司的所有負債，根據美國公認的會計原則，將其歸類為負債；(B)第三方在合併子公司中擁有的少數股權以及(C)National及其合併子公司的優先股或優先股，僅在任何此類優先股或優先股受強制性贖回或償債基金條款約束的範圍內。

術語合併負債，如上所述，是指National及其合併子公司的合併資產負債表上顯示的總債務。

術語？合併子公司，如上所述，是指在任何日期，根據美國公認的會計原則，其財務報表將在截至日期的合併財務報表中與National的財務報表合併的任何多數股權子公司。

就本標題下第一段所述的限制而言，負債是指：

(1)

國民銀行為償還借款而產生或承擔的所有債務；

- 9 -

上述限制不以任何方式限制以下情況：(1)National 對其直接持有的多數股權子公司的股本以外的任何資產進行留置權；(2)National對其資產或其子公司的資產(包括前述限制範圍內的股本)的轉讓；或(3)National的任何直接或間接子公司對其任何資產進行留置權。

此外，契約規定，如果National根據日期為1974年10月15日的契約發行的債券，經補充(1974 Indenture)，由National和作為受託人的紐約梅隆銀行(作為受託人)發行，本金總額超過National綜合資本的5%，根據1974年契約的規定成為擔保，National將與這些債券同等和按比例擔保任何未償還債務證券。如果National為未償還債務證券提供擔保(如上一句所述)，則如果且只要根據1974年契約擔保的債券的本金總額在任何時候減少，並因此構成 National綜合資本的5%或更少，則未償還債務證券將不再獲得擔保。(請參見第608節。)

截至2020年6月30日，National的綜合資本約為48.546億美元。

資產的合併、合併和出售

根據契約條款，National不得與任何其他實體合併或合併，或將其財產和資產實質上作為整體轉讓、轉讓或租賃給任何實體，除非：

倖存或繼承實體是根據任何國內司法管轄區的法律組織和有效存在的，它明確承擔國家對所有債務證券和契約項下的義務；

緊接交易生效後，任何違約事件和在通知或經過時間後會成為違約事件的事件均不會發生並繼續發生；以及

National應已向受託人提交高級人員證書和律師對遵守前述規定的意見(br})。

如果National是倖存的實體，則Indenture的條款不會限制National進行合併。(請參閲第1101節。)

違約事件

？違約事件在契約中用於任何系列債務證券時，指的是以下任何一種情況：

到期後30日內不支付適用系列債務證券的利息(如有)；

未能在到期時支付適用系列債務證券的本金或溢價(如有) (無論是在到期時還是在較早贖回時)；

沒有履行契約中的任何其他契約，但與該系列債務證券無關的契約除外，該契約在National收到來自國家銀行的書面通知後持續90天

- 10 -

受託人或National和受託人收到該系列債務證券本金金額至少33%的持有人的書面通知；但是，受託人或受託人和本系列債務證券本金金額的持有人可以同意延長90天期限，如果National正在努力採取行動糾正違約，則此類延長協議將被自動視為發生；

國家石油公司破產、資不抵債或重組的某些事件；或

特定系列債務證券的任何補充契約或高級職員證書中包含的任何其他違約事件。

(參見第801節)。

如果受託人認為拒絕通知債務證券持有人符合持有人的利益，則可以不向債務證券持有人發出任何違約通知，但本金、溢價或利息的支付除外。特定系列債務證券的違約事件不一定構成根據本契約發行的任何其他系列債務證券的違約事件。

補救措施

加速成熟期

如果少於所有系列債務證券的違約事件發生並持續，受託人或該系列債務證券本金至少33%的持有人可以宣佈該系列所有債務證券的全部本金連同應計利息立即到期並支付。然而，如果違約事件適用於契約項下的所有未償還債務證券，則只有所有系列未償還債務證券本金至少33%的受託人或持有人(作為一個類別投票)，而不是任何一個系列的持有人，才可以做出這樣的加速聲明。

在就任何系列的債務證券作出加速聲明之後，在獲得支付到期款項的判決或判令之前的任何時間，導致該加速聲明的違約事件將被視為放棄，並且該聲明及其後果將被視為撤銷和廢止，如果：

國民銀行已向受託人支付或存放一筆足以支付以下款項的款項：

本系列所有債務證券的所有逾期利息(如有)；

已到期的該系列債務證券的本金和溢價(如有)和當前到期的利息(如有)；

逾期利息(如有的話)；及

所有根據契約欠受託人的款項；及

與該系列債務證券有關的任何其他違約事件應已按照契約中規定的予以治癒或免除。

即使在National破產、資不抵債或重組的情況下，也不會自動加速。(請參閲第802節。)

指導訴訟的權利

除了在違約情況下的職責外，受託人沒有義務應任何持有人的請求、命令或指示行使其在契約項下的任何權利或權力，除非持有人向受託人提供合理的賠償。(請參閲第903節。)如果他們提供合理的賠償，任何系列債務證券本金的多數持有人將有權指示時間、方法和

- 11 -

就受託人可獲得的任何補救措施進行任何法律程序的地點，或行使受託人授予的任何權力的地方。但是，如果違約事件涉及多個系列，只有所有受影響系列本金合計佔多數的持有人才有權發出此指示。(參見第812節)。受託人沒有義務遵守與法律或其他契約條款相牴觸的指示。

對提起訴訟的權利的限制

任何系列債務證券的持有人均無權根據本契約提起任何訴訟，或根據本契約行使任何補救措施，除非：

持有人先前已就持續的違約事件向受託人發出書面通知；

所有系列的未償還債務證券的本金總額佔多數的持有人已向受託人提出書面要求，並已向受託人提出合理的賠償以提起法律程序，所有系列的未償還債務證券的本金總額應已發生並仍在繼續；以及

受託人在通知後60天內未提起任何訴訟，且在此期間未收到任何與持有人書面請求不符的指示。

(請參閲第807節。)

不減損收取款項的權利

然而，此類限制不適用於債務證券持有人要求在適用到期日或之後支付該債務證券的本金或保險費(如有)或利息(如有)的訴訟。(請參閲第808節。)

致受託人的週年通知

National將向受託人提供一份由適當官員提供的年度聲明，説明National遵守契約下的所有條件和契約。(請參閲第606節。)

修改及豁免

National和受託人可在未經任何債務證券持有人同意的情況下，就下列任何目的簽訂一份或多份補充契約：

證明任何獲準繼承人在契約和債務證券中承擔國家契諾；

添加附加的國家契約或放棄國家在本契約下的任何權利或權力；

增加其他違約事件；

更改、刪除或增加本契約的任何條款；但是，如果更改、刪除或添加將在任何實質性方面對任何系列債務證券持有人的利益造成不利影響，則該更改、刪除或添加僅生效：

已按照契約取得該系列債務證券持有人的同意；或

當受影響系列的債務證券在契約項下沒有未償還時；

為除部分債務證券以外的全部債務證券提供抵押品擔保；

確定本公司允許的任何其他系列債務證券的形式或條款；

- 12 -

持有當時未償還的所有系列債務證券的本金總額至少超過多數的持有者可以放棄National遵守契約的某些限制性條款。(請參見第607節。)持有任何系列未償還債務證券本金不少於多數的持有人可免除該系列以往在本契約下的任何違約，但在支付本金、保費(如有)或利息以及契約的某些契諾和條款方面的違約除外，未經受影響系列的每一未償還債務證券的持有人同意，不得修改或修改該契約和條款。(請參閲第813節。)

如果1939年信託契約法案在契約日期之後進行修訂，要求對契約進行更改，契約將被視為進行了修改，以符合1939年信託契約法案的此類修訂。National和受託人可以在沒有任何持有人同意的情況下籤訂一個或多個補充契約，以證明修正案。(請參閲第1201節。)

對契約的所有其他修改都需要當時未償還的所有系列債務證券本金總額的多數持有人同意，並作為一個類別進行投票。然而，如果不到所有未償還債務證券系列都直接受到擬議補充契約的影響，則只需直接受影響的所有系列本金總額的多數持有人同意，將其作為一個類別投票即可。任何該等修訂或修改均不得：

未經持有人同意，改變任何債務證券的本金或其本金或利息的任何分期期限，或降低任何債務證券的本金或其利率，或改變該利率的計算方法或降低贖回時應支付的任何保費，或改變付款的貨幣，或損害在任何債務證券聲明到期日或之後提起訴訟強制執行任何付款的權利；

在未經系列的所有持有人同意的情況下，降低任何系列的未償還債務證券本金中的百分比，如任何補充契約或任何放棄遵守契約條款或其下的任何違約及其後果需要同意的，或降低法定人數或投票的要求；或(C)在未經系列的所有持有人同意的情況下，降低任何系列的未償還債務證券的本金百分比，或要求系列的所有持有人同意放棄遵守契約條款或其任何違約及其後果；或

未經受影響的每一未償債務證券的持有人同意，修改本契約中關於補充契約、免除某些契約和免除任何系列債務證券過去違約的某些條款。

僅為一個或多個特定系列債務證券的利益而改變契約，或修改一個或多個系列債務證券持有人的權利的補充契約，不影響任何其他系列債務證券持有人在契約項下的權利。(請參閲第1202節。)

- 13 -

National可以提前確定記錄日期，以確定有權向持有人提出任何請求、要求、授權、指示、通知、同意、豁免或其他此類行為的持有人所需的人數，但National沒有義務這樣做。如果這樣的記錄日期是固定的，持有人的請求、要求、授權、指示、通知、同意、豁免或其他行為可以在該記錄日期之前或之後發出，但只有在該記錄日期交易結束時記錄的持有人才會被視為持有人，以確定所需百分比未償債務的持有人證券持有人是否已授權、同意或同意持有人的此類請求、要求、授權、指示、通知、同意、棄權或其他行為。證券持有人是否已授權、同意或同意持有人的此類請求、要求、授權、指示、通知、同意、放棄或其他行為。為此，未償還債務證券應自記錄日期起計算。持有人的任何請求、要求、授權、指示、通知、同意、選擇、豁免或其他行為均對未來持有相同債務證券的每一位持有人以及在登記轉讓或交換該等債務證券時發行的每一種債務證券的持有人具有約束力。受讓人將受到受託人或國民銀行依據其採取的行為的約束，無論此類行為是否以此類債務擔保為標記物。(請參閲第104節。)

受託人的辭職

受託人可以通過向National發出書面通知隨時辭職，也可以通過當時交付給受託人和National的所有系列未償還債務證券的多數本金持有人的行動在任何時間將其解職。在繼任受託人接受任命之前，受託人的辭職或罷免以及繼任受託人的任命均無效。只要在通知或時間流逝後或兩者兼而有之的違約事件或事件沒有發生並且仍在繼續，並且除非是由持有人行為任命的受託人，如果National已經向受託人遞交了董事會的決議，任命了一名繼任受託人，並且該繼任者已經根據契約條款接受了這種任命，受託人將被視為已經辭職，繼任者將被視為已經按照《契約》的條款被任命為受託人。如果National已經向受託人遞交了任命繼任受託人的決議，則受託人將被視為已辭職，繼任者將被視為已根據《契約》條款被任命為受託人。(參見第910節)

通知

向債務證券持有人發出通知將郵寄至證券持有人在證券登記冊上可能出現的地址。(請參閲第106節。)

標題

National、受託人和National或受託人的任何代理人可將債務證券以其名義登記的人視為債務證券的絕對所有者，無論該債務證券是否已逾期，用於付款和所有其他目的，而不考慮相反的通知。(請參閲第308節。)

執政法

契約和債務證券將受紐約州法律管轄，並根據紐約州法律解釋。(請參閲第112節。)

關於受託人

受託人將是紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)。除了作為受託人外，紐約梅隆銀行還根據National及其附屬公司的各種契約和信託，並可能作為受託人行事。

- 14 -

以下對National‘s股本的描述是摘要，通過參考 National的重新註冊證書(重新註冊證書)及其章程的條款和條款進行限定，這些條款和條款作為本招股説明書所涉及的註冊説明書的證物存檔，並通過引用併入本招股説明書。(1974年的契約包括對股息的支付限制，如下所述，在普通股和股息權項下描述。National的其他契約，日期為 1999年10月1日，在National和紐約梅隆銀行之間，不包含這種限制。)

普通股

National已批准發行2億股普通股，每股票面價值1.00美元。

股息權

普通股持有者有權從合法可用於此目的的資金中獲得董事會宣佈的股息，並受1974年“契約”的限制。如果自1967年12月31日以來購買或贖回普通股或優先股的累計股息和支付的金額超過或將超過同期可用於股息的綜合淨收入加上1000萬美元外加National申請批准或批准的任何額外金額，則1974年“契約”禁止支付普通股的現金股息以及購買或贖回普通股的現金股息。(br}如果自1967年12月31日以來購買或贖回普通股或優先股的累計股息和支付金額超過或將超過同期可用於股息的綜合淨收入外加1000萬美元，則禁止購買或贖回普通股。適用的招股説明書附錄中將説明根據此限制可用於宣佈和支付National Ar普通股股息的金額。

董事會宣佈普通股股息的能力也可能受到某些系列優先股的權利和優先股(可能會不時發行)的限制，以及定義 National未償債務持有人權利的文書條款的限制。董事會宣佈普通股股息的能力也可能受到某些系列優先股的權利和優先權的限制，這些優先股可能會不時發行，以及定義 National未償債務持有人權利的文書條款。

表決權與董事會分類

普通股持有者每股有一票投票權。合併或合併National或出售其幾乎所有資產都需要普通股持有者投下的多數贊成票。董事會分為三個級別，每個級別的董事人數儘可能相等。

清算權

在National任何解散、清算或清盤時，普通股持有人有權按比例獲得National在向債權人付款或撥備後剩餘的所有資產和資金，並受每個系列優先股的權利和優先股的限制。

優先購買權

普通股和可能發行的任何系列優先股的持有者無權優先購買或認購National的任何股本。

上市

普通股已經並將在紐約證券交易所上市。

轉讓代理和註冊處

普通股的轉讓代理和註冊商是Equiniti Trust Company d/b/a/EQ Shareowner Services。

- 15 -

在 National董事會確定一個或多個系列優先股持有人各自的權利之前，無法知道優先股對National普通股持有人權利的實際影響。然而，這種影響可能包括：(A)如果優先股的股息拖欠，則限制國家普通股的股息；(B)稀釋國家普通股的投票權；(C)由於滿足給予優先股的任何清算優先權，限制國家普通股持有人在清算時分享國家普通股資產的權利；以及(D)如果發生以下情況，國家普通股持有人在清算時在國家資產中的股份權利被稀釋。在某些情況下，優先股的發行還可能推遲、推遲或阻止控制權的變更，並使撤換目前的管理層變得更加困難，而不需要National的股東採取進一步行動。

根據國家公司註冊證書，國家公司董事會可以在不採取進一步股東行動的情況下，發行一個或多個系列的最多10,000,000股優先股，並決定如此創建的每個系列股票的名稱、數量以及特殊和相對權利、權力、優先和限制，包括，符合國家公司重新註冊證書的條款：

(A)組成每個該等優先股系列的最高股份數目，其後可借National董事會的決議增加或減少(但不低於該系列當時已發行的股份數目)、其獨特的名稱及其所述的價值(如與其面值不同)；

(B)每個該等系列的股份是否有表決權，如該等股份獲給予表決權，則該等表決權的條款為何；

(C)每個該等系列股份的股息率(如有的話)或釐定該等股息率的方式，支付該等股息的條件及日期，該等股息對任何其他一個或多個類別或任何其他股本系列的應付股息的優先次序或關係 (包括該等股息就任何其他一個或多個類別或任何其他系列股本而言是參與或不參與的)，不論該等股息是累積性的還是{任何該等股息應累積的一個或多於一個日期；

(D) 每個該等系列的股份是否須贖回，如須贖回，則贖回的時間、價格或價格，以及贖回的其他條款、限制、限制或條件，包括贖回是否由法團或該等股份的持有人選擇；

(E)在National公司自願或非自願清算、解散或清盤時，每個該等系列股份的持有人有權就每個該等系列的股份支付的相對金額，以及相對權利或優惠(如有的話)，包括在National公司自願或非自願清算、解散或清盤時，就任何其他一個或多個類別的股份或任何其他系列股本而言，該等權利是否受到限制或參與；

(F)每個該等系列的股份是否受退休基金或償債基金的運作所規限，如受規限，則與該退休基金或償債基金的運作有關的條款及條文；

- 16 -

(G)每個該等系列的股份是否可轉換為或可交換為任何其他一個或多個類別的股份或任何其他系列股本或其他證券，不論是否由National發行，如可兑換或可交換，轉換或交換的價格或比率，任何該等價格或價格或比率或比率的調整方法(如有)，以及該等股份是否可在National或National或其持有人的選擇下兑換或交換

(H)在每個該等系列的任何股份已發行時，在National購買、贖回或以其他方式獲取該系列的普通股或任何其他類別的普通股或任何其他類別或任何其他系列的股本時(如有的話)，在派發股息或National的清盤、解散或清盤時，該等限制及約束(如有的話)是有效的；(br})在該系列的股份尚未發行時，在National購買、贖回或以其他方式獲取該系列的普通股或任何其他類別或任何其他系列的股本時，就股息或National的清盤、解散或清盤而言，該等限制及約束即屬有效；

(I)在每個該等系列的任何股份尚未發行時，在National產生債務時，或在發行與該系列的股份相等或之前的任何額外股額(包括該系列或任何其他類別的額外股份)時，在National清盤、解散或清盤時有關資產的股息或分發的條件或限制(如有的話)而有效的條件或限制；及

(J)任何其他優先、相對、參與、任選或其他特殊權利及其資格、限制或限制。

企業合併

National的重新註冊證書規定，National或其任何子公司與直接或間接為National Energy 5%或以上已發行普通股(主要股東)實益所有人的任何股東或與任何主要股東的關聯公司完成任何合併或其他業務合併之前，必須滿足某些條件。大股東一詞不包括National、其任何子公司或根據一項或多項員工福利計劃或安排為National或其任何子公司員工的利益持有National普通股的任何受託人。除了法律另有要求的條件外，這些條件還規定了必須支付給普通股持有人的每股最低金額和支付對價的形式，並要求普通股持有人在就企業合併進行投票之前，必須向其提供某些有關企業合併的信息。重新註冊證書中定義的業務合併通常指以下交易中的任何一項：

合併、合併或者換股；

出售、租賃、交換或以其他方式處置任何資產，以換取公平市值超過1,000萬美元的財產，如果National的某些董事按照重新頒發的公司註冊證書的規定確定為業務合併的，則出售、租賃、交換或以其他方式處置任何資產，以換取公平市值超過1,000萬美元的財產；

發行或轉讓證券，以換取公平市場價值在1000萬美元以上的財產，如果由National的某些董事按照重新頒發的公司註冊證書的規定確定為業務合併的；

通過清算或解散National的計劃；或

任何證券的重新分類、資本重組或重組，其效果是增加由任何大股東或大股東的任何關聯公司擁有的National任何類別證券的流通股的比例份額。

- 17 -

National可以提供存託股票，相當於任何系列優先股的零頭股份。下面的描述闡述了National公司根據本招股説明書可能提供的存托股份的某些一般條款和規定。存托股份的特定條款，包括該存托股份將代表的優先股的一小部分，以及一般條款和規定可適用於如此提供的存托股份的範圍(如果有)將在適用的招股説明書補編中説明。

以存托股份為代表的優先股股票將根據National與滿足某些要求並由National(銀行存託憑證)選擇的銀行或信託公司之間的存款協議進行存入。存托股份的每個所有者將有權享有該存托股份所代表的優先股的所有權利和優先股。存托股份將由根據存款協議發行的存託憑證證明。存託憑證將根據發行條款分配給那些購買股優先股的人。存款協議還將包含有關國家向優先股持有人提供的任何認購或類似權利將提供給存托股份持有人的方式的條款。

以下是存款協議和相關存託憑證的一些常見條款的概述。以下説明及任何招股説明書副刊均不包括存款協議及相關存託憑證的全部條款。每次National發行存托股份時，與任何特定存托股份發行相關的存託協議格式和存託憑證的副本將提交給證券交易委員會，您應該閲讀這些文件以瞭解可能對您重要的條款。

股息和其他分配

如果National對以存托股份為代表的一系列優先股支付現金分配或股息，銀行存託機構將把這些股息分配給這些存托股份的記錄持有人。如果分配是現金以外的財產，銀行存託機構將把財產分配給存托股份的記錄持有人。但是，銀行存託機構認定財產分配不可行的，經國家批准，可以將該財產出售，並將出售所得淨額分配給存托股份的記錄持有人。

贖回存托股份

如果National贖回以存托股份為代表的一系列優先股，銀行存託機構將從銀行存託機構與贖回相關的收益中贖回存托股份。每股存托股份贖回價格將等於優先股每股贖回價格的適用部分。如果贖回的存托股份少於全部存托股份，將按銀行存託機構確定的數量或按比例選擇要贖回的存托股份。

投票表決優先股

銀行存託機構收到以存托股份為代表的優先股持有人有權參加的任何會議的通知後，將把通知郵寄給與優先股有關的存托股份的記錄持有人。記錄日期(將與優先股的記錄日期相同)的這些存托股份的每個記錄持有人可指示銀行存託機構如何投票該持有人的存託股份所代表的優先股。銀行託管人將根據這些指示，在可行的範圍內盡力投票表決此類存托股份所代表的優先股的金額，National將採取銀行託管人認為必要的一切行動，以使銀行託管人能夠這樣做。如果銀行存託機構未收到代表該優先股的存托股份持有人的具體指示，該銀行存託機構將放棄優先股的投票權股份。

- 18 -

證明存托股份的存託憑證形式和存款協議的任何規定，可以由銀行存託機構和國民銀行協議修改。然而，任何實質性和不利地改變存托股份持有人權利的修訂都不會生效，除非這項修訂獲得當時已發行的存托股份的至少多數持有人的批准。只有在下列情況下，銀行存管機構或國民銀行方可終止存款協議：

所有已發行存托股份均已贖回；或

與National的任何清算、解散或清盤相關的優先股已有最終分派，該分派已分發給存託憑證持有人。

銀行存管人手續費

National將支付僅因存託安排的存在而產生的所有轉讓和其他税費和政府費用。National將向銀行存託機構支付與優先股的初始存款和任何優先股贖回相關的費用。存託憑證持有人將支付其他轉讓税和其他税以及政府手續費和任何其他費用，包括存託憑證交出時提取優先股股票的費用，這是存款協議中明確規定的，由存託憑證持有人承擔。

優先股的撤回

在銀行託管機構交回存託憑證時，根據存託協議的規定，存托股份所有人可以要求交付全部優先股股數和該存托股份所代表的所有貨幣和其他財產(如有)。不會發行優先股的零碎股份。如果持有人交付的存託憑證證明存托股數超過擬提取的全部優先股的存托股數股，銀行存託憑證將同時向持有人交付新的存託憑證，證明超出的存托股數。如此撤回的優先股持有人此後不得根據存託協議存入這些股票，也不得收到存託憑證證明存托股份。

雜類

銀行託管機構將將National公司交付給銀行託管機構的所有報告和通信轉發給存託憑證持有人，並且要求National公司向優先股持有人提供這些報告和通信。

如果National因法律或National 無法控制的任何情況而被阻止或延遲履行其在存款協議下的義務，則銀行存管機構和National均不承擔責任。銀行存託機構和National根據存款協議承擔的義務將僅限於真誠履行National在該協議下的職責，並且National 沒有義務就任何存托股份或優先股的任何法律程序提起訴訟或為其辯護，除非提供合理滿意的賠償。National可以依賴律師或會計師的書面意見，或提交優先股供存入的人、存託憑證持有人或其他被認為有能力的人提供的信息，以及被認為是真實的文件。

銀行託管人的辭職和撤職

銀行託管機構可以隨時通過向National通知其當選而辭職，並且National可以隨時移除銀行託管機構。任何此類辭職或免職將在指定繼任者銀行存託機構並繼任者接受這一任命後生效。繼任銀行託管人必須在辭職或免職通知送達後60天內指定，且必須是符合存款協議要求的銀行或信託公司。

- 19 -

National可以發佈股票購買合同，包括要求持有者在未來的一個或多個日期向National和National 購買指定數量的普通股的合同。普通股的每股對價可以在股票購買合同發佈時確定，也可以參照股票購買合同中規定的特定公式確定。股票購買合同可以單獨發行，也可以作為股票購買單位的一部分，股票購買單位由股票購買合同和為保證持有者根據股票購買合同購買普通股的義務而質押的國家或美國財政部的債務證券。股票購買合同可能要求National定期向部分或全部股票購買單位的持有者付款，反之亦然，此類付款可能是無擔保的或在某種基礎上預付資金。股票購買合同可以要求持股人以特定方式擔保其在股票購買合同下的義務。

招股説明書副刊將描述所提供的任何股票購買合同或股票購買單位的條款。招股説明書附錄中的説明不一定完整，將參考股票購買合同。適用於股票購買單位和股票購買合同的一些重要的美國聯邦所得税考慮因素將在相關招股説明書附錄中討論。

- 20 -

根據與National簽訂的協議，承銷商、代理商和交易商可能有權要求National賠償某些民事責任，包括1933年證券法下的責任，或獲得承銷商、代理商或交易商可能被要求支付的款項的分擔。在正常業務過程中，承銷商、代理商和經銷商可能是National及其附屬公司的客户、與其進行交易或為其提供服務。

- 22 -

除National普通股外，本招股説明書提供的任何證券都將是新發行的證券，不會有既定的交易市場。National的普通股在紐約證券交易所上市，出售的任何National的普通股也將在正式發佈發行通知時在紐約證券交易所上市。 National向其出售證券以供公開發行和銷售的任何承銷商都可以在證券上做市，但此類承銷商沒有義務這樣做，並且可以隨時停止任何做市，恕不另行通知。除National普通股外，這些證券中的任何一種可能在國家證券交易所上市，也可能不在國家證券交易所上市。National不保證除National普通股以外的任何此類證券的流動性或任何交易市場的存在。

- 23 -

本招股説明書參考截至2019年9月30日止年度的10-K表格年度報告而納入本招股説明書中的財務報表及管理層對財務報告內部控制有效性的評估(包括在管理層的財務報告內部控制報告中 ) 根據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作為審計和會計專家的授權而如此併入。

本招股説明書中通過參考截至2019年9月30日的年度National Form 10-K年度報告(與Seneca Resources Company，LLC的石油和天然氣儲量相關)併入本招股説明書，該信息是根據獨立石油工程公司荷蘭Sewell&Associates，Inc.的審計報告合併的， Sewell&Associates，Inc.是一家獨立的石油工程公司，經該公司授權作為石油工程專家而提供。

法律意見

債務證券、股票購買合同、股票購買單位和由一個或多個此類證券組成的單位的有效性將由俄亥俄州克利夫蘭的Jones Day傳遞給National，並由紐約Hunton Andrews Kurth LLP傳遞給承銷商、交易商或代理人。然而，新澤西州法律的所有事項，包括National公司的成立以及普通股、優先股、存托股份和由一種或多種此類證券組成的單位的有效性，將由新澤西州羅斯蘭市的Lowenstein Sandler LLP傳遞。

- 24 -



每一類的名稱證券須予註冊	金額成為已註冊	擬議數極大值發行價每台(1)	擬議數極大值集料發行價(1)	數量註冊費用(2)(3)
普通股，每股面值1.00美元	1,000,000	$42.09	$42,090,000.00	$3,374.36

目錄

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