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美國
證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
形式
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從中國到日本的過渡期內,從中國到日本的過渡期是從中國到日本的過渡期。從中國到日本的過渡期是從中國到日本的過渡期。在這段過渡期內,中國的投資者將從中國轉向中國,中國的投資者將從中國轉向中國,中國的投資者將從中國轉向中國,中國的投資者將從中國轉向中國,中國的投資者也將從中國轉向日本。
佣金文件編號:
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
狀態,狀態 (公司或組織的州或其他管轄權) | (I.R.S.僱主身分證號碼) |
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否遵守了此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為交易法規則第312b-2條所定義的空殼公司。*是。
截至2020年7月31日,Qurate Retail,Inc.的普通股流通股數量為:
A系列普通股 | | ||
B系列普通股 | |
目錄
目錄
第一部分-財務信息 | ||
第一項財務報表 | ||
Qurate零售公司和子公司簡明合併資產負債表(未經審計) |
| I-3 |
Qurate零售公司和子公司簡明合併經營報表(未經審計) | I-5 | |
Qurate零售公司及子公司簡明綜合綜合收益(虧損)表(未經審計) | I-6 | |
Qurate零售公司及子公司現金流量表簡明合併報表(未經審計) | I-7 | |
Qurate零售公司和子公司簡明合併權益報表(未經審計) | I-8 | |
Qurate零售公司和子公司簡明合併財務報表附註(未經審計) | I-10 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | I-22 | |
第三項關於市場風險的定量和定性披露。 | I-35 | |
項目4.控制和程序 | I-35 | |
第II部分-其他資料 | II-1 | |
項目1.法律訴訟 | II-1 | |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | II-1 | |
項目6.展品 | II-2 | |
簽名 | II-3 |
I-2
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
| 6月30日, |
| 12月31日, |
| ||
2020 | 2019 | |||||
金額(以百萬為單位) | ||||||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | |
| | ||
貿易應收賬款和其他應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元 |
| |
| | ||
庫存,淨額 |
| |
| | ||
其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
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股權證券投資 |
| |
| | ||
財產和設備,淨額 |
| |
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不攤銷的無形資產(附註5): | ||||||
商譽 |
| |
| | ||
商標 |
| |
| | ||
| |
| | |||
應攤銷無形資產淨額(附註5) |
| |
| | ||
其他資產,按成本計算,扣除累計攤銷後的淨額 |
| |
| | ||
總資產 | $ | |
| |
(續)
見簡明合併財務報表附註。
I-3
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明綜合資產負債表(續)
(未經審計)
6月30日, | 12月31日, |
| ||||
2020 | 2019 |
| ||||
以百萬計的金額, |
| |||||
除分攤額外 |
| |||||
負債和權益 |
|
|
|
| ||
流動負債: | ||||||
應付帳款 | $ | |
| | ||
應計負債 |
| |
| | ||
債務的當前部分,包括#美元 |
| |
| | ||
其他流動負債 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期債務(附註6) |
| |
| | ||
遞延所得税負債 |
| |
| | ||
其他負債 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
權益 | ||||||
股東權益: | ||||||
優先股,$ |
|
| ||||
系列A普通股,$ |
| |
| | ||
B系列普通股,$ |
|
| ||||
C系列普通股,$ | ||||||
額外實收資本 |
| |
| |||
累計其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
| |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
子公司股權中的非控股權益 |
| |
| | ||
總股本 |
| |
| | ||
承付款和或有事項(附註7) | ||||||
負債和權益總額 | $ | |
| |
見簡明合併財務報表附註。
I-4
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併操作報表
(未經審計)
截至三個月 | 截至六個月 |
| |||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
金額(以百萬為單位) |
| ||||||||||
$ | |
| |
| |
| | ||||
運營成本和費用: | |||||||||||
| |
| |
| |
| | ||||
運營費用 |
| |
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| | |||
銷售、一般和行政,包括基於股票的薪酬(附註2) |
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| |
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| | |||
折舊攤銷 |
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| | |||
| |
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營業收入(虧損) |
| |
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| | |||
其他收入(費用): | |||||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
關聯公司淨收益(虧損)份額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額(附註4) |
| |
| ( |
| ( |
| ( | |||
其他,淨 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | |||
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收益(虧損) |
| |
| |
| |
| | |||
所得税(費用)福利 |
| ( |
| |
| ( |
| | |||
淨收益(虧損) | | | | | |||||||
減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
| |
| |
| |
| | |||
Qurate零售公司的淨收益(虧損)股東 | $ | |
| | |
| | ||||
可歸因於A系列和B系列Qurate零售公司的基本淨收益(虧損)每股普通股股東(注3): | $ | |
| | | | |||||
可歸因於A系列和B系列Qurate零售公司的稀釋淨收益(虧損)每股普通股股東(注3): | $ | |
| | | |
見簡明合併財務報表附註。
I-5
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
全面收益(虧損)簡明合併報表
(未經審計)
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額(以百萬為單位) |
| |||||||||
淨收益(虧損) | $ | |
| |
| |
| | ||
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | ||||||||||
外幣換算調整 |
| |
| |
| ( |
| | ||
確認以前未實現的債務損失(收益),淨額 |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||
可歸因於債務信用風險調整的綜合收益(虧損) | ( | | | ( | ||||||
其他綜合收益(虧損) |
| ( |
| |
| |
| ( | ||
綜合收益(虧損) |
| |
| |
| |
| | ||
可歸因於非控股權益的較不全面的收益(虧損) |
| |
| |
| |
| | ||
可歸因於Qurate零售公司的綜合收益(虧損)股東 | $ | |
| |
| |
| |
見簡明合併財務報表附註。
I-6
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
截至六個月 |
| |||||
6月30日, |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||
來自經營活動的現金流: | ||||||
淨收益(虧損) | $ | |
| | ||
將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整: | ||||||
折舊攤銷 |
| |
| | ||
以股票為基礎的薪酬 |
| |
| | ||
關聯公司淨虧損(收益)份額 |
| |
| | ||
金融工具已實現和未實現(收益)損失,淨額 |
| |
| | ||
遞延所得税費用(福利) |
| |
| ( | ||
其他,淨 |
| |
| | ||
經營性資產和負債變動情況 | ||||||
應收賬款減少(增加) |
| |
| | ||
庫存的減少(增加) | | ( | ||||
預付費用和其他資產減少(增加) | | | ||||
(減少)應付貿易帳款增加 | ( | ( | ||||
(減少)應計負債和其他負債的增加 | ( | ( | ||||
經營活動提供(使用)的現金淨額 |
| |
| | ||
投資活動的現金流量: | ||||||
對成本和股權投資者的投資和貸款 |
| ( |
| ( | ||
資本支出 |
| ( |
| ( | ||
電視發行權支出 | ( | ( | ||||
其他投資活動,淨額 |
| |
| — | ||
投資活動提供(使用)的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
籌資活動的現金流量: | ||||||
借入債項 |
| |
| | ||
償還債務 |
| ( |
| ( | ||
Qurate零售普通股回購 |
| — |
| ( | ||
股票薪酬淨結算預扣税 |
| ( |
| ( | ||
支付給非控制權益的股息 | ( | ( | ||||
其他融資活動,淨額 |
| |
| ( | ||
融資活動提供(使用)的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
外幣匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
| ( |
| | ||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 |
| |
| ( | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
| |
| | ||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | |
| |
下表將我們簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與我們簡明綜合現金流量表中顯示的總金額進行核對:
6月30日, | 十二月三十一號, | ||||
2020 | 2019 | ||||
以百萬計 | |||||
現金和現金等價物 | $ | ||||
簡明合併現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ |
見簡明合併財務報表附註。
I-7
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併權益表
(未經審計)
股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 |
| |||||||||||||||
擇優 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 |
| |||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | | — | | | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
其他 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | — | | — | | | | | |
股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
擇優 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 | |||
金額以1000萬美元計 | ||||||||||||||||||
2020年3月31日的餘額 | $ | — | | — | | | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | ( | — | | ( | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
2020年6月30日的餘額 | $ | — | | — | | | | | |
I-8
目錄
股東權益 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
擇優 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 | |||
金額以1000萬美元計 | ||||||||||||||||||
2019年1月1日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | ( | — | | ( | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首輪Qurate零售股票回購 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬淨額結算的預扣税 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
重新分類 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2019年6月30日的餘額 | $ | — |
| |
| — |
| — |
| ( |
| |
| |
| |
股東權益 | ||||||||||||||||||
普通股 | 累積 | |||||||||||||||||
古拉特 | 附加 | 其他 | 非控制性 | |||||||||||||||
擇優 | 零售 | 付清 | 全面 | 留用 | 對股權的興趣增加 | 總計 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 資本 |
| 收益(虧損) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 權益 | |||
金額以1000萬美元計 | ||||||||||||||||||
2019年3月31日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
淨收益(虧損) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他綜合收益(虧損) |
| — | — | — | — | | — | | | |||||||||
股票補償 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首輪Qurate零售股票回購 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||
分配給非控股權益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
重新分類 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2019年6月30日的餘額 | $ | — | | — | — | ( | | | |
見簡明合併財務報表附註。
I-9
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(一)陳述依據
隨附的簡明合併財務報表包括庫拉特零售公司的賬目。(以前命名為Liberty Interactive Corporation,在下面定義和描述的GCI Liberty拆分之前)及其受控子公司(除非上下文另有要求,統稱為“Qurate Retail”、“Company”、“Consolidated Qurate Retail”、“US”、“We”或“Our”)。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都已取消。Qurate Retail由QVC,Inc.全資子公司組成。(“QVC”),其中包括HSN,Inc.(“HSN”),Cornerstone Brands,Inc.(“基石”),Zully,LLC(“Zully”),以及其他成本和權益方法投資。
Qurate Retail主要從事北美、歐洲和亞洲的視頻和在線商務行業。該公司的全資子公司QVC、Cornerstone和Zully的業務是季節性的,這是因為第四日曆季度與年終假日購物有關的銷售額較高。他説:
隨附的(A)截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表,該簡明資產負債表源自經審計的財務報表;及(B)中期未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會頒佈的形成中期財務資料準則10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,所有被認為是公平列報這些期間業績所必需的調整(由正常經常性應計項目組成)都已包括在內。此外,某些前期金額已重新分類,以便與本期列報具有可比性。這些簡明合併財務報表應與Qurate Retail截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。Qurate Retail認為(I)公允價值計量,(Ii)所得税會計,以及(Iii)零售相關調整和津貼的估計是其最重要的估計。巴塞羅那
2019年12月,有報道稱,中國武漢出現了一種新的冠狀病毒(“新冠肺炎”),隨後蔓延至全球,引發全球大流行,影響到Qurate Retail運營的所有國家。由於病毒的傳播,大多數地方政府機構都實施了旅行限制、當地隔離或留在家裏的限制,以遏制傳播,這對大多數經濟部門造成了重大破壞。
由於新冠肺炎的原因,管理層增加了某些估計準備金的金額,包括但不限於截至2020年6月30日的三個月和六個月的無法收回的應收賬款、存貨陳舊和銷售退貨。除這些變化外,管理層目前不知道新冠肺炎疫情引發的任何事件或情況需要本公司更新我們的估計或判斷,或修訂我們資產或負債的賬面價值。然而,隨着新事件的發生和獲得更多信息,管理層的估計可能會發生變化,任何此類變化都將在財務報表中確認。實際結果可能與估計不同,任何此類差異都可能對我們的財務報表產生重大影響。
Qurate Retail已與獨立的上市公司Liberty Media Corporation(“LMC”)(出於會計目的,為本公司的關聯方)簽訂了某些協議。這些協議包括重組協議、服務協議和設施共享協議。*由於某些公司交易,LMC和Qurate Retail可能在某些與税收相關的事項上對彼此負有義務。Qurate Retail和LMC在另一家公司都沒有任何股份,無論是否有益。關於2018年第一季度發生的剝離交易(“GCI Liberty剝離”),Qurate Retail和GCI Liberty,Inc.(“GCI Liberty”)(出於會計目的,為本公司的關聯方)訂立了税收分享協議。*根據税收分享協議,GCI Liberty已同意賠償Qurate Retail因GCI Liberty剝離而產生的税收和税收相關損失,只要此類税收或税收相關損失(I)主要是個別或總體違反某些限制性契約造成的
I-10
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
由GCI Liberty作出(適用於GCI Liberty剝離完成後GCI Liberty及其子公司的行動或失敗),或(Ii)由於GCI Liberty剝離是一項計劃(或一系列相關交易)的一部分,而GCI Liberty剝離是一項計劃(或一系列相關交易)的一部分,根據該計劃,一人或多人直接或間接獲得股票50%或更多權益(以投票或價值衡量),從而導致GCI Liberty剝離適用於GCI Liberty
於2019年12月,本公司就LMC與本公司董事會主席Gregory B.Maffei(“主席”)訂立新的僱傭安排訂立服務協議修訂。根據修改後的服務協議,他的薪酬部分將由公司、Liberty TripAdvisor控股公司、GCI Liberty和Liberty寬帶公司各自直接支付給他。(統稱為“服務公司”)或補償給LMC,在每種情況下,均基於經修訂的服務協議中規定的LMC與服務公司之間的分配,目前規定為:
與LMC的重組協議規定,除其他事項外,Qurate零售公司和LMC之間的關係的條款,包括某些交叉賠償。根據服務協議,LMC向Qurate Retail提供某些一般和行政服務,包括法律、税務、會計、財務和投資者關係支持。Qurate Retail向LMC報銷LMC在提供這些服務時發生的直接自付費用,以及Qurate Retail根據向Qurate Retail提供服務的估計百分比計算的與任何共享服務或人員相關的可分攤部分成本。根據設施共享協議,LMC與Qurate Retail共享其公司總部的辦公空間和相關設施。根據這些不同的協議,大約有$
2020年8月10日,Qurate Retail宣佈其董事會打算分配特別股息,其中包括:(I)現金,金額為美元
(2)以股票為基礎的薪酬。
本公司已向其若干董事、僱員及附屬公司僱員授予限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)及購買本公司普通股股份的選擇權(統稱“獎勵”)。本公司根據獎勵授予日的公允價值(“GDFV”)計量為換取股權分類獎勵(如股票期權和限制性股票)而收到的員工服務成本,並確認員工需要提供服務期間(通常是獎勵的獲得期)的成本。本公司根據獎勵的現行公允價值計量用於換取責任分類獎勵的員工服務成本,並在每個報告日期重新計量獎勵的公允價值。
在隨附的簡明綜合經營報表中包括的銷售、一般和行政費用為#美元。
下表列出了公司在截至2020年6月30日的6個月內授予的期權數量和加權平均GDFV:
I-11
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至六個月 | ||||||
2020年6月30日 | ||||||
授予的期權(000%) | 加權平均GDFV | |||||
A系列Qurate零售普通股、QVC和HSN員工(1) | | $ | | |||
A系列Qurate零售普通股,祖利員工(1) | | $ | | |||
首輪Qurate零售普通股,Qurate零售員工(2) | | $ | |
(1) | 贈款背心每半年超過一次 |
(2) | 授權書歸屬於和 |
在截至2020年6月30日的6個月內,Qurate Retail向其員工授予
同樣在截至2020年6月30日的6個月內,Qurate Retail獲得
本公司已使用Black-Scholes-Merton模型計算其所有股權分類獎勵和任何隨後的負債分類獎勵的重新計量的GDFV。本公司根據歷史行使和沒收數據估計獎勵的預期期限。Awards計算中使用的波動率是基於Qurate Retail股票的歷史波動率和公開交易的Qurate零售期權的隱含波動率。該公司使用一種
Qurate Retail-傑出大獎
下表列出了授予公司某些高級管理人員、員工和董事的購買Qurate零售普通股獎勵的數量和加權平均行使價格(“WAEP”),以及獎勵的加權平均剩餘壽命和合計內在價值。
I-12
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
|
|
| 加權 |
| 集料 |
| ||||||
平均值 | 內在性 | |||||||||||
系列A | 剩餘 | 價值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百萬) | |||||||||
在2020年1月1日未償還 |
| | $ | | ||||||||
授與 |
| | $ | | ||||||||
已行使 |
| — | $ | — | ||||||||
沒收/取消 |
| ( | $ | | ||||||||
截至2020年6月30日未償還 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可於2020年6月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | |
|
|
| 加權 |
| 集料 |
| ||||||
平均值 | 內在性 | |||||||||||
系列B | 剩餘 | 價值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百萬) | |||||||||
在2020年1月1日未償還 |
| | $ | | ||||||||
授與 |
| — | $ | — | ||||||||
已行使 |
| — | $ | — | ||||||||
沒收/取消 | — | $ | — | |||||||||
截至2020年6月30日未償還 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — | ||||
可於2020年6月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — |
有
截至2020年6月30日,與未歸屬獎項相關的未確認補償成本總額約為美元。
截至2020年6月30日,Qurate Retail在行使未償還股票期權時保留了約
(3)預計普通股每股收益(虧損)
每股普通股的基本收益(虧損)是通過淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(“WASO”)來計算的。稀釋每股收益在潛在普通股的每股基礎上表現出稀釋效果,就像它們在所提期間開始時已被轉換一樣。在報告虧損期間,由於結果將是反稀釋的,潛在稀釋股票不包括在稀釋每股收益的計算中。
I-13
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
不包括在截至6月30日的三個月的稀釋每股收益中,2020和2019年為
Qurate Retail:普通股 | |||||||||
| 截至三個月 |
| 截至六個月 | ||||||
6月30日, | 6月30日, | ||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||
中國股票數量以億美元計 | |||||||||
基本瓦索 |
| | |
| |
| | ||
潛在稀釋股份 |
| | — |
| |
| — | ||
稀釋WASO |
| | |
| |
| |
(4)其他資產和負債按公允價值計量
對於要求按公允價值報告的資產和負債,GAAP提供了一個層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大致水平。一級投入是指報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價。第二級投入是指除包括在第一級內的報價市場價格外,對於資產或負債可以直接或間接觀察到的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入。
本公司按公允價值計量的資產和負債如下:
按公允價值計量的公允價值 | 按公允價值計量的公允價值 |
| ||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日 |
| ||||||||||||
|
| 引自 |
|
|
| 引自 |
|
| ||||||
物價 | 物價 |
| ||||||||||||
在非活躍狀態下 | 意義重大 | 在非活躍狀態下 | 意義重大 |
| ||||||||||
市場正在等待 | 其他 | 市場正在等待 | 其他 |
| ||||||||||
雷同 | 可觀測 | 雷同 | 可觀測 |
| ||||||||||
資產 | 輸入 | 資產 | 輸入 |
| ||||||||||
描述 | 總計 | (一級) | (二級) | 總計 | (一級) | (二級) |
| |||||||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||||||
現金等價物 | $ | |
| |
| — |
| |
| |
| — | ||
賠償資產 | $ | | — | | | — | | |||||||
債款 | $ | |
| — |
| |
| |
| — |
| |
該公司的大部分二級金融資產和負債主要是債務工具,其報價的市場價格不被認為是在GAAP定義的“活躍市場”上交易的。這類工具的公允價值是從一個典型的模型中得出的,該模型使用可觀察到的市場數據作為重要的輸入。
賠償資產涉及GCI Liberty對Liberty Interactive LLC(“LI LLC”)的賠償協議,並與LI LLC的持有者的能力有關
I-14
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Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
金融工具已實現和未實現損益
金融工具的已實現和未實現收益(虧損)包括下列公允價值的變化:
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額(以百萬為單位) |
| |||||||||
股權證券 | $ | — |
| ( |
| ( |
| | ||
可交換的高級債券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
賠償資產 | | | | | ||||||
其他金融工具 | | | ( | | ||||||
$ | |
| ( |
| ( |
| ( |
本公司已選擇使用公允價值期權對其可交換債務進行會計處理。簡明綜合經營報表中確認的可交換優先債券公允價值的變化主要是由於市場因素,主要是由債務可交換成的相關股份的公允價值變化推動的。本公司將可歸因於工具特定信用風險變化的未實現收益(虧損)部分分離出來,並在其他全面收益(虧損)中確認該金額。*可交換優先債券的公允價值變化可歸因於工具特定信用風險的變化,為虧損#美元
(5)增加無形資產。
商譽
商譽賬面金額變動情況如下:
公司和 | ||||||||||||
| QxH | QVC國際 | 祖利 |
| 其他 |
| 總計 |
| ||||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | | | |
| |
| | ||||
外幣換算調整 |
| — | ( | — |
| — |
| ( | ||||
2020年6月30日的餘額 | $ | | | |
| |
| |
應攤銷的無形資產
使用年限有限的無形資產攤銷費用為#美元。
2020年剩餘時間 |
| $ | | |
2021 | $ | | ||
2022 | $ | | ||
2023 | $ | | ||
2024 | $ | |
I-15
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(6)減少長期債務
債務摘要如下:
出類拔萃 |
| ||||||||
本金地址為 | 賬面價值 |
| |||||||
| 2020年6月30日 |
| 2020年6月30日 |
| 2019年12月31日 |
| |||
金額以1000萬美元計 |
| ||||||||
企業級債券 | |||||||||
$ | |
| |
| | ||||
| |
| |
| | ||||
| | | |||||||
| | | |||||||
| | | |||||||
— | — | | |||||||
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附屬級別註釋和設施 | |||||||||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC |
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| | |||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | — | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC銀行信貸安排 |
| — |
| — |
| | |||
遞延貸款成本 | — | ( | ( | ||||||
合併Qurate零售債務總額 | $ | |
| |
| | |||
較新的分類 |
| ( |
| ( | |||||
長期債務總額 | $ | |
| |
QVC銀行信貸安排
2018年12月31日,QVC與Zully作為共同借款人(統稱“借款人”)簽訂了第四次修訂和重新簽署的信貸協議,該協議是一項多貨幣安排,規定
I-16
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Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
第四次修訂及重訂信貸協議項下借款人的債務(包括祖利的債務)的支付及履行,由QVC的各主要國內附屬公司(定義見第四次修訂及重訂信貸協議)擔保。此外,在第四修訂和重新簽署的信用協議下的借款是有擔保的,平價通行證與QVC的現有票據一起,通過質押QVC的所有股權。此外,借款人關於美元債務的支付和履行。
第四次修訂和重新簽署的信貸協議包含某些肯定和否定的契約,包括對QVC和Zully及其各自的受限子公司(除某些例外情況外)在以下方面的某些限制:招致額外債務;設定財產或資產留置權;進行某些貸款或投資;出售或處置資產;支付某些股息和其他限制性付款;解散、合併或合併;與附屬公司進行某些交易;進行銷售或回租交易;限制子公司分銷;以及
截至2020年6月30日,根據第四次修訂和重新簽署的信貸協議,可用金額為$
2020年2月4日,QVC完成了1美元的登記債券發行
可交換高級債券
本公司已選擇使用公允價值期權對其可交換優先債券進行會計處理。因此,這些工具的公允價值變動在經營報表中確認為未實現收益(虧損)。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息,見附註4。*截至2020年6月30日,本公司的可交換債券已被歸類為流動債券,因為本公司沒有贖回該等債券的股份,或該等債券目前可贖回。本公司按季度審閲債券條款,以確定是否已發生觸發事件,要求在贖回事件時對可交換債券進行當前分類。
2020年4月1日,T-Mobile US,Inc.完成對Sprint Corporation的收購(“TMUS/S收購”)
債務契約
截至2020年6月30日,Qurate Retail及其子公司遵守所有債務契約。
債務公允價值
Qurate Retail根據相同或類似發行的報價市場價格或根據Qurate Retail為相同剩餘期限的債務提供的當前利率(第2級)估計其債務的公允價值。QVC
I-17
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Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
高級債券 | $ | | ||
QVC高級擔保票據 |
| $ | |
由於可變利率的性質,Qurate Retail認為,其其他債務的賬面價值(上文未討論)在2020年6月30日接近公允價值。
(七)預算承諾和或有事項
訴訟
本公司有與法律和税務訴訟以及在正常業務過程中產生的其他事項有關的或有負債。雖然Qurate Retail有合理的可能在此類事件結束後蒙受損失,但無法估計任何損失或損失範圍。管理層認為,預期應付該等或有事項所需的金額(如有)與隨附的簡明綜合財務報表不會有重大關係。
(8)更新Qurate Retail運營細分市場的相關信息
Qurate Retail通過其在子公司和其他公司的所有權權益,主要從事視頻和在線商務行業。Qurate Retail將其應報告部門確定為(A)佔其綜合年度收入、年度調整後OIBDA(定義如下)或總資產10%或更多的經營部門,以及(B)收益佔Qurate Retail年度税前收益10%或更多的權益法附屬公司。
Qurate Retail根據收入、調整後的OIBDA、毛利率、每單位平均銷售價格和每客户收入或銷售額等財務指標評估業績,並決定將資源分配給其經營部門。此外,Qurate Retail還視情況審查非財務指標,如獨立網站訪問量、發貨數量、轉換率和活躍客户。
在截至2020年6月30日的6個月裏,Qurate Retail已將以下運營部門確定為其應報告的部門:
● | QxH-QVC美國和HSN在美國市場和銷售各種各樣的消費產品,主要是通過他們的電視購物節目和通過互聯網通過他們的網站和移動應用程序。 |
● | QVC International-QVC International主要通過其電視購物節目以及通過其國際網站和移動應用程序通過互聯網在幾個國家和地區營銷和銷售各種消費品。 |
● | Zully-Zully主要通過其應用程序、移動和桌面體驗,通過閃電銷售活動在美國和幾個國家營銷和銷售各種消費品。 |
Qurate Retail的經營部門是戰略業務部門,提供不同的產品和服務。它們是分開管理的,因為每個細分市場需要不同的技術、分銷渠道和營銷策略。*各分部的會計政策與公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中的重大會計政策摘要所述相同。
I-18
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
業績計量
按部門和產品類別分列的收入構成如下:
截至三個月 | ||||||||||||
2020年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | ||||||||
以百萬計 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服裝 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
電子學 | | | | — | | |||||||
珠寶 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | — | | — | | |||||||
總收入 | $ | | | | | |
截至六個月 | ||||||||||||
2020年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | ||||||||
以百萬計 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服裝 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
電子學 | | | | — | | |||||||
珠寶 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
總收入 | $ | | | | | |
截至三個月 | |||||||||||
2019年6月30日 | |||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | |||||||
以百萬計 | |||||||||||
家 | $ | | | | | | |||||
服裝 | | | | | | ||||||
美 | | | | — | | ||||||
附件 | | | | — | | ||||||
電子學 | | | | — | | ||||||
珠寶 | | | | — | | ||||||
其他收入 | | | | — | | ||||||
總收入 | $ | | | | | |
I-19
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至六個月 | ||||||||||||
2019年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC國際 | 祖利 | 公司和其他 | 總計 | ||||||||
以百萬計 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服裝 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
電子學 | | | | — | | |||||||
珠寶 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
總收入 | $ | | | | | |
出於部門報告的目的,Qurate Retail將調整後的OIBDA定義為收入減去銷售成本、運營費用和銷售、一般和行政費用,不包括所有基於股票的薪酬和交易相關成本。Qurate零售公司認為,通過識別那些不能直接反映每項業務的業績或表明正在進行的業務趨勢的項目,這一衡量標準是其業務運營實力和業績的重要指標。此外,此措施還允許管理層查看運營結果,並在業務之間執行分析比較和基準測試,並確定改進業績的策略。這一業績衡量標準不包括折舊和攤銷、基於股票的補償、某些收購會計調整、單獨報告的訴訟和解、與交易相關的成本(包括重組、整合和顧問費)以及根據公認會計原則計算營業收入時包括的減損費用。因此,調整後的OIBDA應被視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以及根據公認會計原則編制的其他財務業績衡量標準的補充,而不是替代。Qurate Retail通常對部門間銷售和轉移進行核算,就好像銷售或轉移是給第三方的一樣,也就是按當前價格計算。
調整後的OIBDA摘要如下:
截至6月30日的三個月, | 截至6月30日的6個月, | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||
金額以1000萬美元計 | |||||||||||
QxH | $ | |
| | |
| | ||||
QVC國際公司 | | | | | |||||||
祖利 |
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| | ||||
公司和其他 |
| |
| | |
| ( | ||||
綜合Qurate零售 | $ | |
| | |
| |
I-20
目錄
Qurate零售公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
其他資料
2020年6月30日 |
| |||||||
總資產 | 對中國附屬公司的投資 | 資本支出 |
| |||||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||
QxH | $ | |
| | | |||
QVC國際公司 | | — | | |||||
祖利 | | — | | |||||
公司和其他 |
| |
| | | |||
綜合Qurate零售 | $ | |
| | |
下表提供了調整後的OIBDA與營業收入(虧損)和所得税前收益(虧損)的對賬:
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||
調整後的OIBDA | $ | |
| |
| |
| | ||
以股票為基礎的薪酬 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
折舊攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
交易相關成本 | — | ( | — | ( | ||||||
營業收入(虧損) | $ | | | | | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
關聯公司淨收益(虧損)份額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額 |
| |
| ( |
| ( |
| ( | ||
其他,淨 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||
所得税前收益(虧損) | $ | |
| |
| |
| |
I-21
目錄
第二項:財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述,包括有關我們的業務戰略、新冠肺炎(定義見下文)、高通風險投資公司的收入增長的陳述。本公司聲明的內容包括:預期的風險投資(“合格風險投資”);彌補重大弱點;我們預計的現金來源和用途;包括現金和優先股在內的特別股息的預期分配;預期行使出售替代能源公司投資的選擇權;我們的商譽和其他無形資產的可回收性;以及利率和外幣匯率的波動。如果在任何前瞻性陳述中,我們表達了對未來結果或事件的期望或信念,該期望或信念是真誠表達的,並相信有合理的基礎,但不能保證該預期或信念將會產生或實現或實現。以下包括可能導致實際結果或事件與預期結果大不相同的部分(但不是全部)因素:
● | 新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行以及地方、州和聯邦政府對大流行的反應對經濟、我們的客户、我們的供應商和我們的企業的總體影響; |
● | 客户對我們產品和服務的需求,以及我們預測客户需求和適應需求變化的能力; |
● | 競爭對手對我們產品和服務的迴應; |
● | 數字電視普及率的提高以及對我們節目頻道定位的影響; |
● | 我們企業網站的在線流量水平,以及我們將訪問者轉化為客户或貢獻者的能力; |
● | 新業務線和業務戰略的開發和整合所固有的不確定性; |
● | 我們未來的財務表現,包括資金的可獲得性、條款和部署; |
● | 我們有能力成功整合和確認我們收購的業務的預期效率和收益; |
● | 運輸公司、供應商和供應商交付產品、設備、軟件和服務的成本和能力; |
● | 任何懸而未決或受到威脅的訴訟的結果; |
● | 是否有合格的人員; |
● | 政府法規(包括但不限於聯邦通信委員會的法規)的變更或未能或無法遵守,以及監管程序帶來的不利後果; |
● | 與合作伙伴、分銷商、供應商和供應商之間關鍵戰略關係性質的變化; |
● | 國內和國際經濟、商業狀況和行業趨勢,包括英國退歐的影響(定義如下); |
● | 消費者支出水平,包括個人消費債務和客户信用損失的可獲得性和金額; |
● | 廣告支出水平; |
● | 電視節目發行和收看方面的變化,包括擴大視頻點播技術和因特網協議電視的部署及其對家庭購物節目的影響; |
● | 技術變革日新月異; |
● | 未能保護個人信息安全,使我們面臨可能代價高昂的政府執法行動和/或私人訴訟和聲譽損害; |
● | 我們所在行業的監管和競爭環境; |
● | 自然災害、公共衞生危機(包括新冠肺炎)、政治危機等災難性事件或者其他我們無法控制的事件; |
● | 受到威脅的恐怖襲擊、國際市場的政治和經濟動盪以及世界各地持續的軍事行動;以及 |
I-22
目錄
● | 外幣匯率的波動。 |
有關其他風險因素,請參閲第I部分第1A項。本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告以及第II部分第1A項的風險因素。我們在截至2020年3月31日的季度的Form 10-Q季度報告中的風險因素。這些前瞻性聲明以及此類風險、不確定因素和其他因素僅針對截至本季度報告發布之日的10-Q表格發表,我們明確表示不承擔任何義務或承諾,傳播對本文包含的任何前瞻性聲明的任何更新或修訂,以反映我們對此的預期的任何變化,或任何此類聲明所基於的事件、條件或情況的任何其他變化。
下面的討論和分析提供了有關我們的經營結果和財務狀況的信息。本討論應與我們附帶的簡明綜合財務報表及其註釋以及我們截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告一起閲讀。
此處的信息涉及Qurate Retail,Inc.(以前命名為Liberty Interactive Corporation)及其控股子公司(除非上下文另有要求,否則統稱為“Qurate Retail”、“公司”、“綜合Qurate零售”、“我們”、“我們”或“我們的”)。
概述
我們擁有廣泛的視頻和在線商務公司的控股權和非控股權。我們最大的業務和可報告的部門是我們的運營部門,由QVC美國和HSN(“QxH”)和QVC International組成。QVC在美國營銷和銷售種類繁多的消費品(“美國”)主要是通過電視購物節目,以及通過其國內和國際網站和移動應用程序的互聯網。Zully,LLC(“Zully”),一家在線零售商,通過每天推出的新產品款式的新鮮選擇,為顧客提供有趣和娛樂的購物體驗,是一個值得報告的細分市場。
我們的“公司和其他”類別包括我們合併的子公司Cornerstone Brands,Inc.(“基石”),以及各種成本和權益法投資。
2019年12月,據報道,新冠肺炎疫情在中國武漢浮出水面,隨後蔓延至全球,影響到Qurate Retail運營的所有國家。由於病毒的傳播,某些地方政府機構實施了旅行限制、當地隔離或留在家裏的限制,以遏制傳播,這對大多數經濟部門造成了重大破壞。
為了迴應這些留在家裏的限制,QVC規定非必要員工必須在家工作,減少了允許在其生產設備上工作的員工數量,並對進入某些設施的員工實施了更多的清潔協議、社會距離措施和温度篩查。在某些情況下,QVC的非必要員工轉向在家工作的安排將是永久性的,這可能會導致辦公空間的減少。QVC還規定,所有感到上班不舒服的基本員工都不會被要求這樣做。由於這些資源限制,QVC在其一些次要頻道上的直播節目小時數較少,並且在某些履行中心的發貨過程中出現了一些延誤。在某些市場,QVC暫時提高了那些被認為沒有在家工作能力的必要員工的工資和薪水,包括生產和履行中心員工。QVC還向員工支付了在家工作的一次性津貼。雖然從2020年6月30日起暫時加薪的做法已經終止,但如果無法控制新冠肺炎的蔓延,或者這些留守限制的擴大或延長,可能會對QVC未來的業績造成負面影響。
為迴應新冠肺炎而實施的留在家中的限制要求許多傳統實體零售商暫時關閉門店,但允許包括QVC在內的遠程零售商繼續經營。*因此,從2020年3月底開始並持續到2020年第二季度,QVC觀察到新客户增加,對某些利潤率較低的類別(如家居和電子產品)的需求增加,而對利潤率較高的類別(如服裝)的需求減少。QVC繼續提供分期付款選項。
因此,在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏,管理層增加了某些估計準備金,包括但不限於,由於預計通過QVC的分期付款選項支付的客户更多的違約,以及由於某些類別(如服裝)需求減少而導致的庫存陳舊,這些估計準備金包括但不限於無法收回的應收賬款。
I-23
目錄
由於新冠肺炎的原因,祖利已經看到來自中國的運費增加,並與昆士蘭風險投資公司合作,在其履行中心提供了工作住宿,這導致了勞動力費用的增加。由於新冠肺炎的緣故,Zully還發生了額外的費用,用於深度清理其履行中心和辦公樓,再加上在家工作的津貼,以報銷員工的家庭辦公室和相關技術成本。此外,由於新冠肺炎製造的不確定性,祖利管理層削減了所有差旅費用,減少了資本支出,增加了應收賬款壞賬。他説:
此外,新冠肺炎有多項潛在不利影響,可能對本公司於2020年餘下時間及以後的財務業績(包括資本及流動資金)造成重大負面影響。這些因素包括:政府對本公司在留在家中繼續運營的能力的限制;生產內容;銷售產品的需求減少;現有和潛在新客户的可支配收入減少;任何經濟衰退的影響以及與為應對新冠肺炎而實施的政府刺激計劃的連續性有關的其他不確定性;匯率波動加劇導致的不利匯率波動、更高的失業率、勞動力短缺、對我們供應鏈的不利影響以及我們在國內進口和購買的產品以及本公司銷售的產品(包括因工廠關閉而需求增加的必需品)的運輸中斷。*雖然影響目前尚不確定,但若無法控制新冠肺炎的擴散,可能會導致上述不利影響中的任何一個,或不利影響的組合,對本公司的財務業績造成重大影響。
2020年7月,QVC實施了一項有計劃的裁員計劃,目標是使組織結構更加精簡和高效。*作為裁員的一部分,QVC已決定取消美國QVC 2和各個市場其他二級渠道的直播時間。
I-24
目錄
運營結果-綜合
將軍。**我們在下表中提供關於我們的綜合經營業績和其他收入和支出的信息,以及關於我們的主要報告部門對這些項目的貢獻的信息。“公司和其他”類別包括我們沒有單獨披露的資產或業務。有關主要報告部門的財務結果的更詳細討論和分析,請參閲下文“經營結果--業務”。
經營業績
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||
營業收入 | ||||||||||
QxH |
| $ | 2,010 | 1,874 | 3,802 | 3,731 | ||||
QVC國際公司 | 713 | 640 | 1,348 | 1,284 | ||||||
祖利 | 422 | 363 | 738 | 760 | ||||||
公司和其他 | 277 | 234 | 454 | 421 | ||||||
綜合Qurate零售 |
| $ | 3,422 | 3,111 | 6,342 | 6,196 | ||||
營業收入(虧損) | ||||||||||
QxH |
| $ | 280 | 292 | 470 | 539 | ||||
QVC國際公司 | 101 | 73 | 181 | 152 | ||||||
祖利 | 20 | (23) | — | (36) | ||||||
公司和其他 | 4 | (6) | (15) | (31) | ||||||
綜合Qurate零售 |
| $ | 405 | 336 | 636 | 624 | ||||
調整後的OIBDA | ||||||||||
QxH |
| $ | 388 | 395 | 681 | 747 | ||||
QVC國際公司 | 119 | 106 | 216 | 207 | ||||||
祖利 | 45 | 7 | 47 | 24 | ||||||
公司和其他 | 13 | 5 | 5 | (5) | ||||||
綜合Qurate零售 |
| $ | 565 | 513 | 949 | 973 | ||||
收入。*截至2020年6月30日的三個月和六個月,與去年同期相比,綜合Qurate零售收入分別增長了10.0%或3.11億美元和2.4%或1.46億美元。*截至2020年6月30日的3個月和6個月的增長是由於截至2020年6月30日的3個月和6個月,QxH的收入分別增加了1.36億美元和7100萬美元,截至2020年6月30日的3個月和6個月,QVC國際的收入分別增加了7300萬美元和6400萬美元,截至2020年6月30日的3個月,Zully的收入增加了5900萬美元,截至6月30日的3個月和6個月,公司和其他部門的收入分別增加了4300萬美元和3300萬美元2020年。公司和其他收入的增長是由於家居類別的強勁表現導致基石石的收入增加,部分被服裝類別的疲軟所抵消。有關QVC和Zully的運營結果的更完整的討論,請參見下面的“運營結果-業務”。
基於股票的薪酬。*基於股票的薪酬包括主要與授予我們某些高級管理人員和員工的普通股股票的期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位有關的薪酬。
截至2020年和2019年6月30日的三個月,我們分別錄得1600萬美元和1800萬美元的股票薪酬,截至2019年6月30日的六個月,我們分別錄得2700萬美元和3700萬美元的股票薪酬。截至2020年6月30日的三個月減少200萬美元,主要是由於QxH和公司層面的減少。*截至2020年6月30日的6個月減少1000萬美元
I-25
目錄
這主要是由於QVC減少了400萬美元,Zully減少了100萬美元,公司層面減少了500萬美元。截至2020年6月30日,與未歸屬Qurate零售股權獎勵相關的未確認補償成本總額約為3900萬美元。這些金額將在我們的簡明綜合經營報表中確認,加權平均期限約為2.2年。他説:
營業收入。與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月,我們的綜合運營收入分別增加了6900萬美元和1200萬美元。截至2020年6月30日的3個月和6個月的經營業績增加的主要原因是,截至2020年6月30日的3個月和6個月,QVC International的營業收入分別增加了2800萬美元和2900萬美元,截至2020年6月30日的3個月和6個月,Zully的營業虧損分別減少了4300萬美元和3600萬美元,以及截至2020年6月30日的3個月和6個月,公司和其他部門的營業虧損分別減少了1000萬美元和1600萬美元,這是由於QVC International在截至2020年6月30日的3個月和6個月的營業收入分別增加了2800萬美元和2900萬美元,Zully的營業虧損分別減少了4300萬美元和3600萬美元,公司和其他部門的營業虧損分別減少了1000萬美元和1600萬美元。與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的QxH營業收入分別減少了1200萬美元和6900萬美元,部分抵消了這一影響。*截至2020年6月30日的三個月,公司和其他部門的運營虧損與去年同期相比有所改善,主要原因是由於國內類別的收入增加和毛利率擴大,Cornerstone的運營收入增加。與去年同期相比,截至2020年6月30日的6個月,公司和其他部門的營業虧損有所改善,主要是由於公司層面的營業虧損減少,以及由於國內類別的收入增加和毛利率擴大,基石公司的營業收入增加。有關QVC和Zully運營結果的更完整討論,請參閲下面的“運營結果-業務”。
調整後的OIBDA。為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息,我們還披露了調整後的OIBDA,這是一項非GAAP財務指標。我們將調整後的OIBDA定義為營業收入(虧損)加上折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解、重組、收購和其他相關成本和減值。我們的首席運營決策者和管理團隊將這一業績衡量標準與其他衡量標準結合使用,以評估我們的業務,並做出在我們的業務之間分配資源的決策。我們認為,通過識別那些不能直接反映每個業務的業績或指示持續業務趨勢的項目,這是我們業務運營實力和業績的重要指標。此外,這項措施還允許我們查看運營結果,在業務之間執行分析比較和基準測試,並確定改進業績的策略。因此,調整後的OIBDA應被視為根據美國公認會計原則編制的營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流和其他財務業績衡量指標之外的指標,但不應作為替代。*下表提供了調整後的OIBDA的營業收入(虧損)對賬:
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||
營業收入(虧損) | $ | 405 |
| 336 |
| 636 |
| 624 | ||
折舊攤銷 |
| 144 | 158 | 286 | 311 | |||||
以股票為基礎的薪酬 |
| 16 | 18 | 27 | 37 | |||||
交易相關成本 | — | 1 | — | 1 | ||||||
調整後的OIBDA | $ | 565 | 513 | 949 | 973 |
截至2020年6月30日的三個月和六個月,合併調整後OIBDA與去年同期相比分別增長10.1%或5200萬美元和下降2.5%或2400萬美元。*與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月調整後的OIBDA增加,主要是因為Zully增加了3800萬美元,QVC International增加了1300萬美元,公司和其他增加了800萬美元,但被QxH減少700萬美元部分抵消。*與去年同期相比,截至2020年6月30日的6個月的減少主要是由於QxH減少6600萬美元,部分被Zully增加2300萬美元,公司和其他增加1000萬美元,以及QVC International增加900萬美元所抵消。*截至2020年6月30日的三個月,公司和其他部門的變化主要是由於家用類別的收入增加和毛利率擴大,導致基石調整後的OIBDA增加,但部分被服裝類別的疲軟所抵消。截至2020年6月30日的6個月,公司和其他部門的變化主要是由於公司層面調整後的OIBDA虧損減少,以及由於收入增加和毛利率擴大,基石調整後的OIBDA增加。有關QVC和Zully運營結果的更完整討論,請參閲下面的“運營結果-業務”。
I-26
目錄
其他收支
下表列出了其他收入(費用)的組成部分。
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||
利息支出 |
| $ | (95) | (93) | (192) | (189) | ||||
關聯公司收益(虧損)份額 |
| (28) | (23) | (64) | (68) | |||||
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額 |
| 23 | (113) | (115) | (194) | |||||
其他,淨 |
| (12) | (7) | 1 | (15) | |||||
其他收入(費用) |
| $ | (112) | (236) | (370) | (466) | ||||
利息支出。與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的利息支出相對持平。
關聯公司的收益(虧損)份額。與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月,附屬公司的虧損份額分別增加了500萬美元和減少了400萬美元。*在截至2020年6月30日的三個月內,由於在2019年第二季度末收購了另一家替代能源解決方案實體,虧損增加。在截至2020年6月30日的6個月中,由於公司替代能源解決方案實體業績的改善,虧損有所減少。*這些實體通常虧損經營,本公司記錄其在此類虧損中的份額,但具有有利的税收屬性和抵免,這些屬性和抵免記錄在本公司的税務賬户中。他説:
金融工具已實現和未實現收益(虧損),淨額。扣除金融工具的已實現和未實現收益(虧損),淨額由以下公允價值的變化組成:
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||
股權證券 |
| $ | — | (3) | (4) | 2 | ||||
可交換的高級債券 | (30) | (139) | (80) | (255) | ||||||
賠償資產 | 35 | 23 | 13 | 55 | ||||||
其他金融工具 | 18 | 6 | (44) | 4 | ||||||
| $ | 23 | (113) | (115) | (194) |
金融工具已實現和未實現收益(虧損)淨額的變化是由於與定期按市價計價的金融工具相關的適用期間的市場活動所致。與上年同期相比,截至2020年6月30日的三個月的已實現和未實現收益增加,主要是由於可交換優先債券的未實現虧損減少,以及賠償資產和衍生工具的未實現收益增加(在隨附的簡明合併財務報表附註4中描述)。與上一年同期相比,截至2020年6月30日的6個月的已實現和未實現虧損減少是由可交換優先債券的未實現虧損減少推動的,但部分被賠償資產未實現收益的減少和衍生工具未實現虧損的增加所抵消。
其他,NET。其他方面,與去年同期相比,截至2020年6月30日的3個月和6個月,淨額分別下降了500萬美元和增加了1600萬美元。其他淨額的活動主要歸因於與GCI Liberty的分税安排、本年度的債務清償以及本年度的外匯收益和前一年的虧損的影響。
所得税。*截至2020年和2019年6月30日的三個月,我們的所得税支出和税收優惠分別為5900萬美元和3000萬美元,前六個月的税收支出和税收優惠分別為4100萬美元和3800萬美元
I-27
目錄
分別截至2020年和2019年6月30日。在截至2020年6月30日的三個月裏,所得税支出低於美國法定税率21%,原因是我們的替代能源投資產生的税收抵免帶來的税收優惠,部分被某些遞延税收資產估值免税額的增加以及外國和州税所抵消。他説:截至2019年6月30日的三個月期間的所得税優惠主要是由於我們的替代能源投資產生的税收抵免的税收優惠和2019年產生的虧損的税收優惠,並有資格結轉到聯邦所得税税率高於美國法定税率21%的納税年度。在截至2020年6月30日的6個月中,所得税支出低於美國法定税率21%,這是由於我們的替代能源投資產生的税收抵免帶來的税收優惠,但部分被某些遞延税項資產和外國税估值免税額的增加所抵消。他説:截至2019年6月30日的6個月的所得税優惠主要是由於我們的替代能源投資產生的税收抵免的税收優惠和2019年產生的虧損的税收優惠,並有資格結轉到聯邦所得税税率高於美國法定税率21%的納税年度。
淨收益。截至2020年和2019年6月30日的三個月,我們的淨收益分別為2.34億美元和1.3億美元,截至2019年6月30日的六個月,我們的淨收益分別為2.25億美元和1.96億美元。淨收益(虧損)的變化是上述收入、費用和其他損益波動的結果。
財務狀況的重大變化
截至2020年6月30日,我們幾乎所有的現金和現金等價物都投資於美國國債、其他政府機構的證券、AAA級貨幣市場基金和其他高評級的金融和公司債務工具。
以下是潛在的流動資金來源:可用現金餘額、QVC高級擔保信貸安排(“第四修訂和恢復信貸安排”)下的可用現金,如隨附的簡明綜合財務報表附註6所述,債務發行、股權發行、利息收據、資產出售收益,以及我們全資子公司經營活動產生的現金。*我們子公司經營活動產生的現金僅是流動性的來源,前提是此類現金超過子公司的營運資金需求,並且不受其他限制,例如,在QVC和Zully的情況下,因為要求必須保持低於3.5的槓桿率(根據此類債務的條款計算)。
在截至2020年6月30日的六個月內,公司發行人債務信用評級從BB下調至BB-,QVC對有擔保債務的發行級評級被標普全球評級從BBB-下調至BB+。所有其他信用評級保持不變。
截至2020年6月30日,Qurate Retail的流動性頭寸包括:
現金流和現金流 | ||||
等價物 | ||||
金額以1000萬美元計 | ||||
QVC |
| $ | 795 | |
祖利 | 3 | |||
公司和其他 | 150 | |||
季度零售總額 |
| $ | 948 | |
借款能力 | ||||
金額(以十億計) | ||||
第四次修訂和重新調整的信貸安排 | $ | 2.9 |
在公司確認出售資產的任何應税收益的範圍內,我們可能會產生税費並被要求支付税款,從而減少任何現金收益。截至2020年6月30日,公司在外國子公司持有約2.99億美元的現金和現金等價物,這些現金和現金等價物可用於國內目的,在匯回美國時不會產生重大的税收後果。QVC對其國際子公司的未匯出收益徵收外國税。QVC的外國現金餘額中約有62%是QVC-Japan。QVC擁有QVC-Japan 60%的股份(定義如下),並與40%的少數股東三井物產株式會社(“三井物產”)分享所有損益。他説:
I-28
目錄
此外,在過去三年中,我們的運營業務平均每年通過運營活動產生超過10億美元的現金,我們預計未來這一數字不會有任何大幅下降。
截至六個月 |
| |||||
6月30日, |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||
現金流和信息流 | ||||||
經營活動提供(使用)的現金淨額 |
| $ | 1,198 | 593 | ||
投資活動提供(使用)的現金淨額 |
| $ | (166) | (367) | ||
融資活動提供(使用)的現金淨額 |
| $ | (754) | (360) |
在截至2020年6月30日的6個月中,Qurate Retail的主要現金用途是淨債務償還7.24億美元,資本支出1.08億美元,權益法投資和貸款5500萬美元。
Qurate零售現金在2020年剩餘時間的預計用途是大約1.5億美元的持續資本改善支出、償債支付(包括大約1.75億美元的未償債務利息支付)、根據批准的股票回購計劃可能回購普通股以及對現有或新業務的額外投資。我們還可能被要求支付所得税淨額,以結清與税務機關討論的項目。我們預計,手頭的現金以及未來期間經營活動和借款能力提供的現金將足以為預計的現金使用提供資金。
本公司訂立了一項期權協議,出售作為權益法投資入賬的替代能源公司的投資。*於2020年7月17日,本公司接獲通知,對方預期行使其選擇權,本公司預計於2020年8月收取税前收益約2.62億美元。
2020年8月10日,Qurate Retail宣佈董事會打算派發特別股息,其中包括(I)每股普通股1.50美元的現金,總計約6.33億美元的現金股息;(Ii)新發行的8.0%固定利率累計可贖回優先股(“優先股”),相當於每股普通股的初始清算價值3.00美元,總計發行約13億美元的清算優先股。股息尚未宣佈,有待董事會一個委員會的正式批准,但目前預計將於9月14日支付。致截至8月31日收盤時Qurate Retail A系列和B系列普通股的記錄持有人ST。優先股持有者預計將以每年8.0%的固定率獲得季度現金股息。優先股預計將是無投票權的,但須受2031年第一季度強制性贖回權的限制。
經營業績-業務
QVC。QVC是一家經營廣泛消費產品的零售商,這些產品主要通過專注於商品的電視購物節目、互聯網和移動應用進行營銷和銷售。在美國,QVC的電視購物節目,包括現場直播和錄製內容,在全國範圍內全天候通過多個渠道分發,包括QVC、QVC 2、QVC 3、HSN和HSN2。2019年第一季度,QVC將其電視轉播的美容智商頻道過渡到QVC3,美容智商內容轉移到純數字平臺。QVC美國節目還可以在QVC的美國網站QVC.com和HSN.com上獲得;通過流媒體視頻提供的應用程序;Facebook Live、Roku、Apple TV和Amazon Fire;移動應用程序;社交頁面和無線廣播公司。
QVC的數字平臺使消費者能夠購買其電視節目上提供的商品,以及只有在QVC.com和HSN.com上才能買到的種類繁多的產品。QVC.com、HSN.com和QVC的其他數字平臺(包括移動應用程序、社交頁面等)是其業務模式的自然延伸,允許客户隨時隨地體驗其購物體驗,並根據所使用的設備定製實時或按需內容。除了提供視頻內容,QVC.com和HSN.com還允許購物者瀏覽、研究、比較和執行有針對性的產品搜索,閲讀客户評論,控制訂單輸入過程,並方便地訪問他們的賬户。
I-29
目錄
QVC的國際電視購物節目,包括實況和錄製的內容,分發給美國以外的家庭,主要是在德國、奧地利、日本、英國(“英國”)、愛爾蘭共和國和意大利。在QVC運營的一些國家,其電視購物節目通過多個QVC渠道分發:德國的QVC Style和QVC2,以及英國的QVC Beauty、QVC Extra和QVC Style。與美國類似,QVC的國際業務也通過網站、移動應用程序和社交頁面吸引客户。QVC的國際業務僱傭了產品採購團隊,他們根據每個當地市場的利益選擇產品。
QVC的日本業務(“QVC-Japan”)是通過與三井物產的合資企業進行的。QVC-Japan由QVC擁有60%的股份,三井擁有40%的股份。QVC和三井根據各自的所有權權益分擔所有損益。在截至2020年和2019年6月30日的六個月裏,QVC-Japan分別向三井支付了3,000萬美元和2,800萬美元的股息。
為了應對新冠肺炎的居家限制,高通強制要求非必要員工在家工作,減少了允許在其生產設備上工作的員工數量,並對進入某些設施的員工實施了更多的清潔協議、社交距離措施和體温篩查。在某些情況下,QVC的非必要員工轉向在家工作的安排將是永久性的,這可能會導致辦公空間的減少。QVC還規定,所有感到上班不舒服的基本員工都不會被要求這樣做。由於這些資源限制,QVC在其一些次要頻道上的直播節目小時數較少,並且在某些履行中心的發貨過程中出現了一些延誤。在某些市場,QVC暫時提高了那些被認為沒有在家工作能力的必要員工的工資和薪水,包括生產和履行中心員工。*工資和薪金總額增加約800萬美元,主要計入銷售商品成本。QVC還向員工支付了總計400萬美元的在家工作一次性津貼,主要記錄在銷售、一般和行政費用中。雖然從2020年6月30日起暫時加薪的做法已經終止,但如果無法控制新冠肺炎的蔓延,或者這些留守限制的擴大或延長,可能會對QVC未來的業績造成負面影響。
為迴應新冠肺炎而實施的留在家中的限制要求許多傳統實體零售商暫時關閉門店,但允許包括QVC在內的遠程零售商繼續經營。*因此,從2020年3月底開始並持續到2020年第二季度,QVC觀察到新客户增加,對某些利潤率較低的類別(如家居和電子產品)的需求增加,而對利潤率較高的類別(如服裝)的需求減少。QVC繼續提供分期付款選項。
因此,在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏,管理層增加了某些估計準備金,包括但不限於,由於預計通過QVC的分期付款選項支付的客户更多的違約,以及由於某些類別(如服裝)需求減少而導致的庫存陳舊,這些估計準備金包括但不限於無法收回的應收賬款。
2020年7月,QVC實施了一項有計劃的裁員計劃,目標是使組織結構更加精簡和高效。*作為裁員的一部分,QVC已決定取消美國QVC 2和各個市場其他二級渠道的直播時間。因此,QVC在截至2020年6月30日的三個月中記錄了1600萬美元的遣散費,這筆費用記錄在銷售、一般和行政費用中。
I-30
目錄
QVC的經營業績如下:
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||
淨收入 |
| $ | 2,723 |
| 2,514 |
| 5,150 |
| 5,015 | |
銷售成本 | (1,735) |
| (1,578) |
| (3,319) |
| (3,188) | |||
運營費用 | (187) |
| (179) |
| (364) |
| (356) | |||
SG&A費用(不包括基於股票的薪酬和交易相關成本) | (294) |
| (256) |
| (570) |
| (517) | |||
調整後的OIBDA | 507 |
| 501 |
| 897 |
| 954 | |||
以股票為基礎的薪酬 | (10) |
| (11) |
| (16) |
| (20) | |||
折舊攤銷 | (116) |
| (124) |
| (230) |
| (242) | |||
交易相關成本 | — | (1) | — | (1) | ||||||
營業收入 |
| $ | 381 |
| 365 |
| 651 |
| 691 |
淨收入產生於以下地理區域:
截至三個月 | 截至六個月 |
| |||||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
金額以1000萬美元計 |
| ||||||||||||
QxH |
| $ | 2,010 |
| 1,874 |
| 3,802 |
| 3,731 | ||||
QVC國際公司 | 713 | 640 | 1,348 | 1,284 | |||||||||
合併QVC |
| $ | 2,723 | 2,514 | 5,150 | 5,015 |
與去年同期相比,QVC在截至2020年6月30日的三個月和六個月的合併淨收入分別增長了8.3%和2.7%。這三個月淨收入的增長主要是由於出貨量增加了6.4%,預計產品回報減少了2500萬美元,這主要是由於QxH和每單位平均售價(“ASP”)略有上升,但這一增長被所有市場的600萬美元不利匯率所部分抵消。6個月淨收入的增長主要是由於出貨量增加了1.7%,估計產品回報減少了5900萬美元,這主要是由QxH推動的,這部分被所有市場的ASP略有下降和1300萬美元的不利匯率所抵消。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏,收入和支出的變化受到了英鎊、歐元和日元匯率變化的影響。如果未來美元對這些外幣走強,QVC的收入和運營現金流將受到負面影響。他説:
在描述QVC的經營業績時,貨幣匯率是指QVC用來換算所有功能貨幣不是美元的國家的經營業績的貨幣匯率。QVC將貨幣匯率變動的影響計算為使用上期貨幣匯率換算的本期活動之間的差額。QVC將這一計算結果稱為貨幣匯率波動的影響。不變貨幣經營業績是指不受貨幣匯率波動影響的經營業績。不變貨幣金額或結果的披露使投資者能夠更好地瞭解QVC的基本表現,而不受貨幣匯率波動的影響。
I-31
目錄
以美元和不變貨幣計算,QVC每個地理區域的淨收入變化百分比如下:
截至三個月 | 截至六個月 |
| |||||||||||||||||
2020年6月30日 | 2020年6月30日 |
| |||||||||||||||||
| 美元 | 外幣兑換的影響 | 不變貨幣 | 美元 | 外幣兑換的影響 | 不變貨幣 |
| ||||||||||||
QxH |
| 7.3 | % | — | % | 7.3 | % | 1.9 | % | — | % | 1.9 | % | ||||||
QVC國際公司 |
| 11.4 | % | (1.0) | % | 12.4 | % | 5.0 | % | (1.0) | % | 6.0 | % |
截至2020年6月30日的三個月,QxH淨收入的增長主要是由於出貨量增加了4.5%,ASP略有增加,預計產品回報減少了2900萬美元。截至2020年6月30日的六個月,QxH淨收入增長,原因是出貨量增長0.9%,預計產品回報減少5900萬美元,部分被ASP的小幅下降所抵消。這兩個可比時期的估計產品退貨量的減少主要是由於產品組合轉向較低的退貨率類別,但部分被銷售量的增加所抵消。在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏,QxH在家居、電子和美容領域的發貨銷售都出現了增長,而其他所有類別的發貨銷售都出現了下降。
在截至2020年6月30日的三個月裏,QVC國際以不變貨幣計算的淨收入增長主要是由於出貨量增長了11%,這是受所有市場出貨量增加的推動,而ASP保持不變。QVC-在截至2020年6月30日的6個月中,按不變貨幣計算的國際淨收入增長主要是由於出貨量增加了3.7%,這是由所有市場出貨量的增加推動的,而ASP的增長是由德國和英國的ASP增加推動的,部分被日本和意大利的ASP下降所抵消。在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏,QVC-International在家用、美容和電子領域的發貨銷售額以不變貨幣計算都出現了增長,而所有其他類別的發貨銷售額都出現了下降。
QVC未來的淨收入增長將主要取決於來自電子商務、移動平臺和流媒體視頻應用程序的銷售增長,來自已經接收QVC電視節目的家庭的新客户的增加,以及來自現有客户的支出的增加。QVC未來的淨收入可能還受到以下因素的影響:(I)有線電視和直達家庭衞星系統運營商繼續提供QVC節目服務的意願;(Ii)QVC保持有利頻道定位的能力,這可能會因政府行動或分銷商將模擬客户轉換為數字而變得更加困難;(Iii)視頻點播技術和互聯網視頻服務導致電視觀看習慣的變化;(Iv)QVC獲取新的引人注目產品的能力;以及(V)總體經濟狀況。
新冠肺炎目前在昆士蘭風險投資的子公司和附屬公司所在的世界各個地區的經濟不確定性可能會對對其產品和服務的需求產生不利影響,因為其收入的很大一部分來自個人可自由支配的支出,而在經濟不穩定時期,個人可自由支配的支出通常會下降。全球金融市場最近經歷了混亂,包括波動性增加,流動性和信貸可獲得性減少。如果美國或包括日本和歐洲在內的其他關鍵市場的經濟和金融市場狀況繼續不確定,QVC的客户可能會通過暫停、推遲或減少他們的可自由支配支出來應對。暫停、推遲或減少可自由支配的支出可能會對收入造成不利影響。因此,如果相關經濟環境下降,QVC增加或維持收入和收益的能力可能會受到不利影響。
2016年6月23日,英國舉行公投,英國公民在公投中贊成退出歐盟,即通常所説的“脱歐”。英國退歐進程和談判造成了政治和經濟的不確定性,特別是在英國和歐盟,這種不確定性可能會持續數年,並可能對QVC的業務產生負面影響。潛在的影響包括但不限於,不利的新貿易協定,可能施加的貿易或其他監管壁壘,可能導致運輸延誤或產品短缺,以及對全球經濟和消費者需求的負面影響。
截至2020年6月30日的三個月和六個月,QVC的銷售成本佔淨收入的百分比分別為63.7%和64.4%,而截至2019年6月30日的三個月和六個月的銷售成本分別為62.8%和63.6%。這個
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在這兩個可比期間,銷售成本佔收入的百分比增加,主要是由於所有市場的產品組合轉向利潤率較低的家用和電子產品類別,其次是QxH的運費成本上升。
QVC的運營費用主要包括佣金、訂單處理和客户服務費用、信用卡處理費和電信費用。與截至2019年6月30日的三個月和六個月相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營費用增加了800萬美元。這兩個可比期間的增長主要是由於QxH的信用卡手續費增加,這是由於這兩個時期的銷售額增加,以及QVC的不收取信用卡費用的自有品牌信用卡的銷售普及率下降。
QVC的SG&A費用(不包括基於股票的薪酬和交易相關成本)包括人事、信息技術、可疑賬户撥備、生產成本以及營銷和廣告費用。與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的此類支出分別增加了3800萬美元和5300萬美元,與截至2019年6月30日的三個月和六個月相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的此類支出佔淨收入的百分比分別從10.2%增加到10.8%和10.3%增加到11.1%。在截至2020年6月30日的三個月裏,這一增長主要是由於除意大利以外的所有市場的人員成本增加了2700萬美元,主要是QxH的營銷增加了1400萬美元,以及除日本以外的所有市場的估計信貸損失增加了400萬美元。由於新冠肺炎的差旅費用減少,以及主要是QxH的外部服務減少了200萬美元,增加的部分被減少了300萬美元所抵消。
在截至2020年6月30日的6個月裏,增加的主要原因是所有市場的人員成本增加了2900萬美元,主要是QxH的營銷增加了1800萬美元,除日本以外的所有市場的估計信貸損失增加了1200萬美元。*由於新冠肺炎在所有市場的差旅費用減少,增加的部分被500萬美元的減少所抵消。與兩個可比期間的人員成本相關的增長主要與遣散費增加、QVC的估計激勵工資增加以及新冠肺炎的離家工作津貼有關,但這一增長因QVC於2019年關閉法國業務而被部分抵消。與兩個可比時期的估計信貸損失有關的增加主要是由於新客户數量增加以及產品組合轉向歷史損失率較高的家用和電子產品。*此外,由於新冠肺炎的額外風險,QVC的歷史虧損百分比有所增加。
基於股票的薪酬包括與授予某些高級管理人員和員工的期權和限制性股票單位有關的薪酬。QVC在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別記錄了1000萬美元和1100萬美元的股票薪酬支出,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月分別記錄了1600萬美元和2000萬美元的股票薪酬支出。截至2020年6月30日的6個月,股票薪酬費用的減少主要與某些官員沒有達到限制性股票單位的業績目標有關。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的折舊和攤銷分別減少了800萬美元和1200萬美元,其中包括截至2020年6月30日的三個月和六個月的收購相關攤銷分別減少了1600萬美元和3300萬美元,以及截至2019年6月30日的三個月和六個月的收購相關攤銷分別減少了1700萬美元和3400萬美元。*減少的主要原因是2019年第二季度在法國的資產處置。
祖利。*Zully是一家在線零售商,每天都會推出一系列新的產品款式,為顧客提供有趣而有趣的購物體驗。Zully網站於2010年1月上線,目標是徹底改變消費者的購物方式。通過其應用程序、移動和桌面體驗,Zully幫助其客户
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以極高的價值發現新的、獨特的產品,這些產品在其他地方很可能是找不到的。Zully的商品包括女裝、童裝和男裝,以及家居、配飾和美容產品等其他產品。
截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日止的三個月和六個月,祖利的獨立經營業績如下:
截至三個月 | 截至六個月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金額以1000萬美元計 |
| |||||||||
淨收入 |
| $ | 422 |
| 363 |
| 738 |
| 760 | |
銷售成本 | (308) |
| (270) |
| (548) |
| (565) | |||
運營費用 | (11) |
| (10) |
| (20) |
| (21) | |||
SG&A費用(不包括基於股票的薪酬) | (58) |
| (76) |
| (123) |
| (150) | |||
調整後的OIBDA | 45 |
| 7 |
| 47 |
| 24 | |||
以股票為基礎的薪酬 | (5) |
| (4) |
| (7) |
| (8) | |||
折舊攤銷 | (20) |
| (26) |
| (40) |
| (52) | |||
營業收入(虧損) |
| $ | 20 |
| (23) |
| — |
| (36) |
與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月,Zully的合併淨收入分別增長了16.3%和下降了2.9%。截至二零二零年六月三十日止三個月的淨收入增長主要與總出貨量增加9.6%及平均售價上升5.9%有關,這是由於居家訂單及因新冠肺炎而暫時關閉實體零售導致網上購物及祖利的商品需求增加所帶動。截至2020年6月30日的6個月淨收入的下降主要歸因於截至2020年3月31日的三個月總出貨量減少,原因是新客户減少,從現有客户那裏購買的頻率與去年同期相比降低,但部分被截至2020年6月30日的三個月需求增加所抵消。他説:
截至2020年和2019年6月30日的三個月,祖利的銷售成本佔淨收入的百分比分別為73.0%和74.4%,截至2019年6月30日的六個月分別為74.3%和74.3%。截至2020年6月30日的三個月,下降主要是由於平均銷售價格上漲了5.9%。
營業費用主要包括信用卡手續費和客户服務費用,在銷售額增加的推動下,截至2020年6月30日的三個月,營業費用比上年同期有所增加。在截至2020年6月30日的6個月裏,由於銷售量下降,運營費用與去年同期相比有所下降。
祖利公司的SG&A費用(不包括基於股票的薪酬)包括一般公司職能的人事相關成本、營銷和廣告費用、信息技術,以及與這些職能使用設施和設備相關的成本,包括租金。截至2020年6月30日的三個月,這些費用佔淨營收的百分比從20.9%降至13.7%,截至2020年6月30日的六個月,這些費用佔淨營收的百分比從19.7%降至16.7%。*減少的主要原因是營銷支出減少和銷售額增加帶來的更多槓桿。此外,Zully還確認,在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,銷售税應計減少了1000萬美元,這一數字最初是在收購日期記錄的。
與去年同期相比,截至2020年6月30日的3個月和6個月,祖利公司的總折舊和攤銷費用有所下降。這一下降是由於祖利的客户關係資產在其使用壽命的前幾年進行了攤銷。
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第三項:加強關於市場風險的定量和定性披露。
由於我們正在進行的投資和金融活動,以及我們在不同國家的子公司開展業務,我們在正常業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於利率和外幣匯率的不利變化而產生的損失風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化角度進行評估。我們已經制定了政策、程序和內部程序,管理我們的市場風險管理,並使用金融工具來管理我們對此類風險的敞口。
我們主要由於借款和投資活動而受到利率變化的影響,其中包括對固定和浮動利率債務工具的投資,以及用於維持流動性和為業務運營提供資金的借款。我們的長期和短期債務的性質和金額預計會因未來的要求、市場狀況和其他因素而有所不同。我們通過維持我們認為的固定利率和可變利率債務的適當組合來管理我們對利率的敞口。我們相信這最能保護我們免受利率風險。我們通過(I)發行我們認為具有低聲明利率和重要到期日的固定利率債券,(Ii)發行期限和利率適當的浮動利率債券,以及(Iii)在我們認為合適的時候達成利率互換安排,從而實現了這一組合。截至2020年6月30日,我們的債務由以下金額組成:
浮動利率-債務 | 固定利率償還債務 |
| |||||||||
|
| 加權 |
|
| 加權 |
| |||||
校長 | 平均值 | 校長 | 平均值 |
| |||||||
金額 | 利率 | 金額 | 利率 |
| |||||||
美元交易金額以1000萬美元計 |
| ||||||||||
QxH和QVC International |
| $ | — | — | % | $ | 4,450 | 5.1 | % | ||
公司和其他 |
| $ | — | — | % | $ | 2,208 | 5.1 | % |
Qurate Retail面臨匯率波動的風險,主要與QVC的外國子公司的貨幣資產和負債以及財務業績有關。功能貨幣為當地貨幣的外國子公司的資產和負債按期末匯率換算成美元,營業報表一般按當期平均匯率換算。將外幣財務報表折算成美元而導致未實現收益或損失的匯率波動稱為換算調整。累計換算調整計入累計其他綜合收益(虧損),作為股東權益的單獨組成部分。以功能貨幣以外的貨幣計價的交易根據該等交易發生時的匯率進行記錄。隨後匯率的變化導致交易損益,這些損益在收入中反映為未實現(基於期末換算)或在交易結算時已實現。我們在國外業務的現金流是按該期間的平均匯率換算的。因此,Qurate Retail可能僅因外幣匯率波動而遭受經濟損失,並對我們所持股份的收益和股本產生負面影響。QVC報告的截至2020年6月30日的6個月的調整後OIBDA將受到約200萬美元的影響,外幣兑美元匯率每變化1%。
我們定期評估我們衍生金融工具的有效性。關於利率掉期,我們監測利率掉期的公允價值,以及與歷史利率趨勢相比較的實際利率和利率掉期收益率。我們相信,利率掉期所招致的任何損失將大部分被利率變動對相關債務安排的影響所抵消。這些措施使我們的管理層能夠評估我們使用衍生工具的成功程度,並決定何時進入或退出衍生工具。
第四項:管理控制和程序。
披露控制和程序
根據修訂後的1934年“證券交易法”第13a-15和15d-15條規則,本公司在管理層(包括其首席執行官和主要會計及財務官(“高管”)的監督和參與下,對截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評估,高管們得出結論,
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由於我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(“2019年Form 10-K”)中更詳細地討論了我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,截至2020年6月30日,本公司的披露控制程序並未生效。管理層繼續監測2019年表格10-K中描述的補救計劃的執行情況,如下所述。
財務報告內部控制的變化
在2020年第二季度,我們繼續評估與信息技術系統相關的風險,並實施控制改進,以緩解已注意到的控制缺陷。除該等項目外,本公司於截至2020年6月30日止三個月內對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理可能會對其財務報告內部控制產生重大影響的變動。儘管由於新冠肺炎疫情,我們的大多數員工都在遠程工作,但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性的影響。
財務報告內部控制重大薄弱環節的補救方案
針對2019年Form 10-K第二部分第9A項中管理層關於財務報告內部控制的報告中發現的重大弱點,公司在Qurate Retail董事會審計委員會的監督下制定了一項計劃,以彌補重大弱點。補救工作包括以下內容:
● | 確保將用户訪問權限適當限制到導致重大缺陷的德國IT系統 |
● | 繼續評估IT系統內部和周圍可能影響財務報告內部控制的風險 |
● | 提高控制活動的設計和/或操作有效性,以應對已識別的風險 |
該公司在德國適當限制了對受影響IT系統的訪問,並實施了年度和持續流程,以評估和解決IT環境中的風險。然而,由於內部控制程序的可靠性需要可重複執行,因此要成功地持續補救重大弱點,將需要持續的風險評估和控制改進,以降低已確定的風險。我們預計在2020年底之前完成對實質性薄弱環節的有效補救。
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目錄
第II部分-其他資料
項目1.提起法律訴訟
沒有。
第二項:禁止股權證券的未登記銷售和所得資金的使用
共享回購計劃
2019年5月,董事會授權回購5億美元的A系列或B系列普通股。在截至2020年6月30日的三個月裏,沒有回購A系列或B系列普通股。截至2020年6月30日,根據公司的股份回購計劃,4.97億美元可用於A系列或B系列普通股的股票回購。
在截至2020年6月30日的三個月內,我們的高級管理人員和員工沒有交出A系列普通股股票,以支付與其限制性股票和限制性股票單位歸屬相關的預扣税和其他扣除。
II-1
目錄
項目6.所有展品
(一)件展品
以下列出的是作為本季度報告一部分歸檔的證物(根據S-K法規第(601)項中分配的編號):
10.1 | Qurate Retail,Inc.2020年綜合激勵計劃(引用Qurate Retail,Inc.於2020年4月14日提交給證券交易委員會的關於附表14A的委託書附件A(文件編號001-33982)。 | |
10.2 | 註冊人與Gregory B.Maffei根據Qurate Retail,Inc.簽訂的基於時間的限制性股票單位協議。2016綜合激勵計劃。* | |
31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)認證* | |
31.2 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)認證* | |
32 | 第1350節認證** | |
99.1 | Qurate Retail,Inc.的對賬淨資產和淨收益與Liberty Interactive和LLC的淨資產和淨收益** | |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔*-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔* | |
101.CAL | 內聯XBRL分類計算Linkbase文檔* | |
101.LAB | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔* | |
101.PRE | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔* | |
101.DEF | 內聯XBRL分類定義文檔* | |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)* |
* | 在此存檔 |
** | 隨信提供 |
II-2
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
Qurate零售公司 | |||
日期:2020年8月10日 | 依據: | /s/a Michael A.GEORGE | |
邁克爾·A·喬治 總裁兼首席執行官 | |||
日期:2020年8月10日 | 依據: | /s/s布萊恩·J·温德林(Brian J.Wendling) | |
布萊恩·J·温德林 首席會計官兼首席財務官 |
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