美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

(馬克一)

關於截至的季度期間2020年6月30日

或

委託文件編號：001-33852

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

註冊人電話號碼，包括區號：(775) 548-1785

前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生更改：不適用

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是的☐

用複選標記表示註冊人在過去12個月(或註冊人被要求提交此類文件的較短期限)內是否以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒沒有 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的☒

71,058,570截至2020年8月5日，註冊人的普通股已發行。

有關前瞻性陳述的特別説明

我們在這份關於Form 10-Q的季度報告中(包括題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節)中包含或引用了這些內容，我們可能會不時作出可能構成“前瞻性陳述”的陳述，這些陳述可能符合修訂後的1933年“證券法”第27A節和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節的含義。這些前瞻性陳述基於我們目前對未來事件和條件的預期、估計、假設和信念，可能會討論預期的未來業績(包括銷售和收益)、預期增長、未來的業務計劃和成本以及潛在的和正在進行的訴訟的影響等。任何非歷史性的陳述都是前瞻性陳述，可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將會繼續”、“將會繼續”、“可能會導致”等詞語和短語來識別。這些陳述包括我們對一般行業和市場狀況、增長率以及一般國內和國際經濟狀況的信念和陳述。提醒讀者不要過度依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述必然會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這可能會導致實際結果與此類陳述以及我們的歷史結果和經驗大不相同。這些風險、不確定性和其他因素包括, 但不限於本季度報告第1A項-風險因素和本報告其他部分中描述的那些，以及我們在提交給美國證券交易委員會的未來報告中不時描述的那些。提醒讀者，不可能預測或識別可能影響未來業績的所有風險、不確定因素和其它因素，這裏描述的風險不應被認為是完整的清單。任何前瞻性陳述僅在該陳述發表之日發表，我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況更新或修改任何前瞻性陳述。

除其他外，本季度報告中可能不會出現的前瞻性陳述包括：

·他在VirnetX Inc.的首席執行官，在VirnetX Inc.的首席執行官。V.思科系統公司等人。(案例6：10-CV-00417-LED)(“APPLE I”)訴訟中，我們已獲得總額為4.397億美元的損害賠償。2020年2月24日，美國最高法院駁回了蘋果公司關於該案最終判決的移審申請。根據本案的一項規定，蘋果同意在完成對這一事件的判決的任何上訴後20天內支付根據判決當時到期的任何付款。因此，在2020年3月13日，我們從蘋果公司收到了454,033,859.87美元的最終付款，代表了之前宣佈的最終判決，並計入了此案的利息。蘋果已經向地區法院提交了一項動議，尋求撤銷地區法院的最終判決，並表示如果獲得救濟，它將尋求恢復支付。雖然公司認為蘋果的動議毫無根據，但地區法院尚未對這項動議作出裁決。我們不能保證蘋果不會繼續挑戰並要求退還這筆款項。

·他在VirnetX Inc.的首席執行官，在VirnetX Inc.的首席執行官。V.蘋果公司(案件編號6：11-cv-00563-rws，6：12-cv-00855-rws)(“APPLE II”)訴訟中，2019年11月，美國聯邦巡迴上訴法院(“聯邦巡迴上訴法院”)部分確認和部分推翻了美國德克薩斯州東區地區法院(“地區法院”)在裁定VirnetX賠償5.959億美元一案中做出的判決。聯邦巡迴法院確認了地區法院的裁決，即蘋果公司。(“蘋果”)被禁止質疑所聲稱的專利的有效性，還確認了陪審團關於蘋果VPN隨需應變功能侵權的裁決。然而，聯邦巡迴法院推翻了關於蘋果FaceTime功能侵權的裁決。聯邦巡迴法院將其發回地區法院，要求其評估是否存在侵權行為，因為只有VPN on Demand侵權。在2020年5月1日公佈的命令中，地區法院駁回了VirnetX要求根據之前的陪審團裁決重新做出判決的動議，並下令重新進行陪審團對損害賠償的審判。陪審團的遴選和審判定於2020年8月17日進行。此外，有爭議的專利正在美國專利商標局受到挑戰。如果這些挑戰成功，它們也可能影響該案的裁決。這起訴訟的繼續，以及上面討論的Apple I訴訟，讓我們的管理層分心，而且代價高昂，這些分心和費用可能會繼續下去。

·我們已經在美國國內外開展了產品和專利組合商業化的活動。這些陳述可能暗示，我們商業化產品的全球市場很大，將為我們帶來可觀的未來收入。然而，像我們這樣的產品商業化面臨重大障礙和風險，包括但不限於一些潛在的合作伙伴和客户認為他們應該等待Apple II訴訟的結果，然後再與我們簽訂或考慮與我們達成任何協議，以及這或其他因素可能導致我們無法成功獲得進一步的許可協議，或做出安排或簽訂合同，從而為我們創造大量的未來收入。

 

除非法律另有要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

VirnetX控股公司

索引

第一部分-財務信息

項目1--財務報表。

VirnetX控股公司

壓縮合並資產負債表

(單位為千，份額除外)

見簡明合併財務報表附註。

VirnetX控股公司

精簡合併業務報表(未經審計)

(以千為單位，每股金額除外)

見簡明合併財務報表附註。

VirnetX控股公司

簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)

(千)

見簡明合併財務報表附註。

VirnetX控股公司

簡明合併股東權益表(未經審計)

(以千為單位，每股金額除外)

一次性現金股息為$1截至2020年6月30日的三個月和六個月申報和支付的每股收益。

見簡明合併財務報表附註。

VirnetX控股公司

簡明合併現金流量表(未經審計)

(千)

見簡明合併財務報表附註。

VirnetX控股公司

簡明合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

公司概況

我們是一家互聯網安全軟件和技術公司，擁有包括5G和4G LTE安全在內的安全通信專利技術。我們的軟件和技術解決方案，包括我們的安全域名註冊和Gabriel connection Technology™，旨在促進安全通信，並提供下一代基於互聯網的應用程序所需的安全平臺，例如即時消息傳遞(IM)、互聯網協議語音(VoIP)、移動服務、流式視頻、文件傳輸、遠程桌面和機器對機器(M2M)通信。我們的技術在“零點擊”或“點擊”的基礎上生成安全連接，通過消除最終用户輸入任何加密信息的需要，大大簡化了安全實時通信解決方案的部署。我們的知識產權組合是我們商業模式的基礎。我們目前總共擁有大約194項專利和待決申請，其中包括70項美國專利/專利申請和124項外國專利/驗證/待決申請。我們的專利組合主要集中在保護互聯網上的實時通信，以及相關服務，如建立和維護安全的域名註冊中心。我們的專利方法還在雲服務的設備操作系統和網絡安全等關鍵領域有更多應用，在“智能城市”、“互聯汽車”和“互聯家庭”等新計劃中的M2M通信，這些新計劃將把從社會服務和公民參與到公共安全、交通和經濟發展的一切連接到互聯網，以實現更高的生產力, 我們日常生活中的特點和效率。我們所有美國和外國專利和待決申請的主題一般都與互聯網上的安全通信有關，因此涵蓋了我們的所有技術和其他產品。從2020年到2024年，我們頒發的美國和外國專利在不同時間到期。2006年，我們的主要運營子公司VirnetX，Inc.從Leidos，Inc.或Leidos(f/k/a Science Applications International Corporation，簡稱SAIC)手中收購了我們的一些已發佈專利和未決專利申請，我們必須根據這些專利產生的現金或某些其他價值向Leidos付款。這類付款的金額取決於產生的價值的類型，某些類別受到最高限額和其他限制。

我們的產品Gabriel Secure Communication Platform™包括一套複雜的軟件庫，其應用程序接口可用於保護跨多個操作系統平臺的第三方應用程序。與當今市場上的其他協作和通信產品和服務不同，該產品不需要訪問用户的機密數據，並降低了黑客和數據挖掘的威脅。它使個人和組織能夠保持對其個人和機密數據的完全所有權和控制權，這些數據在他們自己的專用網絡中受到保護，同時能夠隨時隨地實現授權的安全加密訪問。

我們的加布裏埃爾網關產品允許現有的聯網設備和服務無縫加入“加布裏埃爾安全”網絡，無需任何修改，從而擴展了我們的安全通信平臺™。所有這些設備或服務，包括基於雲的服務，現在都可以分配一個VirnetX安全域名，並使用完全經過身份驗證的安全通信通道進行通信。

我們的加布裏埃爾協作套件™是一套使用加布裏埃爾安全通信平臺™的通信工具。它支持在我們的安全交換矩陣中註冊並安裝了我們的軟件的設備之間進行無縫、安全的跨平臺通信。我們的Gabriel Collaboration Suite™可供下載並免費試用，適用於安卓、ios、windows、linux和MacOSX平臺，請訪問Http://www.gabrielsecure.com/。我們繼續改進我們的產品，併為我們的產品添加新的功能。我們將在向公眾發佈更新時向新客户和現有客户提供更新。大量中小型企業在其公司網絡中安裝了我們的加布裏埃爾安全通信平臺™和加布裏埃爾協作套件™產品。我們打算通過有針對性的促銷和直銷計劃繼續擴大我們的客户基礎。

我們正在各個垂直市場積極招募合作伙伴，包括醫療保健、金融、政府等，以幫助我們迅速擴大企業客户基礎。許多國際認證ISAO協會(IACI)，包括ISAO海運和港口協會、信用合作社ISAO、芝加哥市ISAO、人口販運ISAO，已經選擇將我們的軟件部署為私有和安全的電子技術來保護他們的通信。其他幾個ISO正在完成評估，然後再將我們的產品部署到他們的網絡中。

我們已經簽署了多項專利和技術許可，並打算在IP電話、移動性、固定移動融合和統一通信市場(包括5G和4G/LTE Advanced)向芯片、服務器、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、筆記本電腦、上網本和其他設備的原始設備製造商或原始設備製造商尋求更多許可，包括我們的Gabriel connection Technology™。

我們已經向第三代合作伙伴項目(3GPP)提交了一份聲明，確定了我們的一組專利和專利申請，我們認為這些專利和專利申請對於3GPP LTE、系統架構演進或SAE項目中的某些開發規範至關重要。我們已同意按照公平、合理和非歧視性的條款和條件向希望實施我們確定的技術規範的3GPP成員提供非獨家專利許可，並給予補償或FRAND。我們相信，隨着3GPP成員進入部署5G和4G/LTE高級設備和解決方案，我們有能力將我們的基本安全專利授權給3GPP成員。

我們有一個正在進行的Gabriel許可計劃，根據該計劃，我們向域基礎設施提供商、通信服務提供商以及系統集成商提供部分專利組合、技術和軟件的許可，包括我們的安全域名註冊服務。我們的加布裏埃爾連接技術™許可證提供給希望採用加布裏埃爾連接技術™作為其解決方案的原始設備製造商客户，以便在其產品中使用安全域名建立安全連接。我們開發了Gabriel Connection Technology™軟件開發工具包(SDK)，以幫助將這些技術快速集成到現有軟件實施中，只需最少的代碼更改，並且包括對象庫、示例代碼、測試和質量保證工具以及客户實施我們的技術所需的支持文檔。想要開發自己的VirnetX專利技術以支持安全域名的實施，或我們的專利組合中涵蓋的用於建立安全通信鏈路的其他技術的客户，可以購買專利許可證。獲得許可的專利數量，以及客户獲得專利許可的成本，將取決於特定產品或服務中使用了哪些專利。這些許可通常包括初始許可費以及持續的版税。

我們已經與Avaya Inc.、Aasta USA，Inc.、Microsoft Corporation、Mitel Networks Corporation、NEC Corporation和NEC Corporation of America、Siemens Enterprise Communications GmbH&Co.kg和Siemens Enterprise Communications Inc.簽署了專利許可協議。對我們的某些專利進行許可，以一次性付款和/或持續支付與某些當前和未來的IP加密產品相關的許可專利到期後的所有未來銷售的版税。

我們相信，我們的軟件和技術解決方案的市場機會很大，而且還在不斷擴大，因為安全域名現在是保護下一代5G和4G/LTE高級無線網絡以及智能城市、互聯汽車和互聯家庭等領域M2M通信的不可或缺的一部分。我們還認為，所有5G和4G/LTE Advanced移動設備都將需要唯一的安全域名，併成為安全域名註冊的一部分。

我們打算繼續向域基礎設施提供商、通信服務提供商以及系統集成商授權我們的專利組合、技術和軟件，包括我們的安全域名註冊服務。我們打算在IP電話、移動性、固定-移動融合和統一通信市場(包括5G和4G/™)內，向芯片、服務器、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、筆記本電腦、上網本和其他設備的企業客户、開發商和原始設備製造商(OEM)尋求我們的技術(包括我們的Gabriel connection Technology LTE)的進一步許可。

我們的員工包括專利組合、技術和軟件背後的核心開發團隊。這個團隊在一起工作了十多年，就是在Leidos，Inc.工作期間發明和開發這項技術的團隊。(“Leidos”)。Leidos是一家財富500®科學、工程和技術應用公司，利用其深厚的領域知識解決對國家和世界至關重要的問題，涉及國家安全、能源和環境、關鍵基礎設施和健康。該團隊繼續從Leidos開始進行研發工作，並將我們2006年從Leidos獲得的一組專利擴大到一個更大的組合，其中包括大約194項美國和外國專利、專利驗證和未決申請。這一組合現在是我們許可業務和計劃提供的服務的基礎，預計我們未來的大部分收入將來自許可費和版税。我們打算繼續我們的研究和開發努力，以進一步加強和擴大我們的專利組合。

我們打算繼續使用外包和槓桿模式，在我們發展許可業務的同時保持效率和管理成本，例如，通過向提前許可目標提供激勵或維護我們的專利使用權。我們還打算擴大我們的設計試點，讓領先的5G和4G/LTE公司(域基礎設施提供商、芯片組製造商、服務提供商和其他公司)參與進來，並建立我們的安全域名註冊中心。

新會計公告

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12年所得税(話題740)。本ASU中的修正案刪除了第740主題中一般原則的某些例外，從而簡化了所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南，改進了對主題740其他領域的GAAP的一致適用和簡化。本ASU中的修正案在2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期內有效。我們目前正在評估這一ASU將對我們的合併財務報表和相關披露產生的影響(如果有的話)。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13-公允價值計量(主題820)。作為披露框架項目的一部分，FASB正在發佈本ASU中的修正案。2014年3月4日，董事會發布了擬議的FASB概念聲明，財務報告概念框架-第8章：財務報表附註，董事會於2018年8月28日最終敲定。披露框架項目的目標和主要重點是通過促進GAAP所要求的信息的清晰傳達，提高財務報表附註中披露的有效性，這些信息對每個實體的財務報表的使用者來説是最重要的。本ASU中的修正案適用於2019年12月15日之後開始的財年和這些財年內的過渡期內的所有實體。我們於2020年1月1日採納了這一指導方針，對我們的財務狀況和運營報表沒有實質性影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度金融工具-信貸損失(主題326)。本次更新中的修訂要求按攤餘成本計量的金融資產(或一組金融資產)以預期收取的淨額列報。信貸損失準備是一個估值賬户，從金融資產的攤餘成本基礎中扣除，以金融資產預期收取的金額列報賬面淨值。我們於2020年1月1日採納了這一指導方針，對我們的財務狀況或運營報表沒有實質性影響。

運營結果

截至2020年6月30日的3個月和6個月

與截至2019年6月30日的三個月和六個月相比

(以千為單位，每股金額除外)

營業收入

截至2020年6月30日的三個月和六個月，我們確認的收入分別為18美元和302,594美元，而截至2019年6月30日的三個月和六個月的收入分別為38美元和46美元。*在截至2020年6月30日的六個月中，本公司從Apple，Inc.獲得了454,034美元的一次性付款。(見“法律訴訟”)，作為與專利侵權案件有關的有利法院判決的結果。一次性支付包括過去的特許權使用費、故意侵權損害賠償金、利息、法庭費用和律師費。付款要素在公司的簡明綜合經營報表中確認如下(見附註2)：

許可費用

包括在截至2020年6月30日的六個月的運營費用中，是我們根據與專利侵權案件有關的有利法院裁決，與從Apple，Inc.收到的收益一起產生的90,101美元的許可成本。

研發費用

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，研發費用分別為3803美元和986美元，主要是由於員工費用增加，增加了2817美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，研發費用分別為5,708美元和1,921美元，主要是由於員工費用增加，增加了3,787美元。

銷售、一般和行政費用

銷售、一般和行政費用包括管理人員和行政人員的工資和福利，以及外部法律、會計和諮詢服務。

與2019年6月30日相比，我們截至2020年6月30日的三個月的銷售、一般和管理費用增加了3097美元，達到6701美元。這一變化主要是由於工作人員費用的增加。與截至2019年6月30日的6個月相比，截至2020年6月30日的6個月，我們的銷售、一般和管理費用增加了25,767美元，達到34,077美元。這一變化主要是由於與我們的專利侵權訴訟相關的法律費用增加了21,820美元，根據從蘋果公司收集的一項判決，我們反映了2,114美元的報銷。“我們預計在未來兩個季度產生相同水平或降低水平的法律費用，並預計因此報告運營損失。(有關這些侵權行為的其他信息，請參閲“法律訴訟”。)

其他收入和費用

截至2020年6月30日止六個月，我們確認了41,271美元的收益和108,254美元的利息收入，其中包括根據從Apple收集的判決收到的108,221美元的利息。

淨收益(損失)

截至2020年6月30日的三個月和六個月的淨收益(虧損)分別為8,040美元和291,905美元。截至2019年6月30日的三個月和六個月的淨虧損分別為4130美元和9738美元。這一變化主要是由於從蘋果公司收集的與我們的專利侵權訴訟有關的判決。

所得税

在截至2020年6月30日的三個月裏，我們確認了2,430美元的所得税優惠，所得税前虧損為10,470美元，這是23.2%的有效税率。截至2020年6月30日的6個月，我們確認所得税支出為30,329美元，所得税前收入為322,234美元，實際税率為9.4%。在截至2019年6月30日的三個月和六個月裏，我們分別獲得了395美元和393美元的所得税優惠，這是因為由於納税申報單的訴訟時效在本季度到期，釋放了州儲備。2020年六個月期間的有效税率受到總計37,694美元估值準備撥備的有利影響，該準備金是在前幾年根據我們的主要與淨營業虧損(“NOL”)結轉相關的遞延税項資產設立的。在截至2019年6月30日的三個月和六個月裏，我們有NOL，這為NOL結轉產生了遞延税項資產。於2019年，我們就遞延税項淨資產(包括NOL結轉的遞延税項資產)提供估值津貼。截至2020年6月30日，我們有8536美元的遞延税項資產。

根據我們的判斷，根據目前可獲得的信息和其他因素，當所有或部分遞延所得税資產更有可能無法變現時，就會為遞延税項資產提供估值撥備。估值免税額的需要乃根據對當前資料的持續評估而釐定，這些資料包括(其中包括)歷史經營業績、對不同課税管轄區未來收益的估計，以及暫時差異逆轉的預期時間。我們相信，決定記錄或減少與遞延所得税資產相關的估值免税額是一項重要的會計估計，因為(其中包括)它基於對美國和某些其他司法管轄區未來應納税所得額的估計，這一估計可能會發生變化，也可能不會發生，而且調整估值免税額的影響可能是重大的。在決定何時釋放針對我們的遞延所得税淨資產建立的估值免税額時，我們會考慮所有可用的證據，無論是正面的還是負面的。

由於於截至二零二零年六月三十日止六個月確認的重大應課税收入，吾等決定收回遞延税項資產的可能性較大，因此期內的估值免税額亦相應減少。在2019年，與我們的政策一致，由於我們的運營虧損歷史，我們沒有確認我們的遞延税項資產(包括NOL結轉)的好處，這些資產可能被用來抵消未來的應税收入。我們不斷評估我們在未來可能變現遞延税項資產期間產生足夠應税收入的能力。

美國國税法第382條對虧損公司控制權變更(所有權變更一般大於50%)後可用於抵銷應税收入的結轉淨營業虧損金額設定了限制(“IRC第382條限制”)。我們總部曾經所在的加利福尼亞州也有類似的規定。一般來説，在控制權變更後，虧損公司不能扣除在IRC第382條規定的被視為控制權變更之前幾年產生的淨營業虧損結轉，超過第382條的限制。由於我們得出的結論是，根據第382條，本公司的控制權沒有發生變化，因此所有NOL結轉都用於抵消該期間產生的應納税收入。

我們2005年及以後的納税年度要接受美國税務機關和各州税務機關的審查。由於NOL和税收抵免將從這些年份使用，這些年份是開放的。

我們的政策是將不確定税收頭寸所應計的利息和罰金確認為所得税費用的一個組成部分。截至2020年6月30日，我們已累計了與不確定的税收狀況相關的無形利息和罰款。

流動性與資本資源

截至2020年6月30日，我們的現金和現金等價物總額約為270,183美元，短期投資總額約為2,622美元，而截至2019年12月31日的現金和現金等價物約為3,135美元，短期投資約為2,394美元。截至2020年6月30日，營運資本為223,683美元，截至2019年12月31日為3945美元。在2020年6月30日的三個月中，現金和投資的增加將足以為我們目前的銷售、一般和管理成本水平提供資金，包括法律費用，並在可預見的未來提供相關的營運資金。從長遠來看，我們預計未來收入的大部分將來自與我們在美國和世界其他市場的專利組合、技術、軟件和安全域名註冊相關的許可費和特許權使用費。

分紅

2020年5月8日，我們宣佈了每股普通股1美元的一次性現金股息，於2020年5月26日支付給截至2020年5月18日收盤登記在冊的股東。未來派息的時間和金額(如果有的話)將取決於市場狀況、公司業務和財務考慮以及監管要求。

通用貨架註冊聲明和自動櫃員機服務

2018年7月30日，我們在SEC Form S-3上提交了100,000美元的通用貨架註冊聲明，SEC於2018年8月16日宣佈該聲明生效。2018年8月31日，我們還與Cowen&Company，LLC簽訂了市場股權發行銷售協議(ATM)，根據該協議，我們可以提供和出售總價值高達50,000美元的普通股。

我們將自動取款機的收益用於Gabriel產品開發、營銷和一般公司目的，其中可能包括營運資金、資本支出、其他公司費用以及收購互補產品、技術或業務。截至2020年6月30日，根據自動取款機協議，總價值高達21,964美元的普通股仍可供發售和出售。

在截至2020年6月30日的6個月裏，我們在自動取款機下出售了1,049,382股。在此期間，普通股的平均銷售價格為4.41美元，銷售總收益為4627美元。與ATM機相關的銷售佣金、手續費和其他成本總計139美元。在截至2020年6月30日的三個月裏，ATM機下沒有任何銷售。

合同義務

我們在截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中披露的合同義務沒有實質性變化。

表外安排

沒有。

第三項--關於市場風險的定量和定性披露。

利率風險

我們將多餘的現金主要投資於高流動性的工具，包括定期存款、貨幣市場和美國機構證券。我們尋求將我們的信用風險敞口限制在任何一家發行人身上。

投資於固定利率工具會帶來一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公平市場價值可能會受到不利影響。部分由於這些因素，我們未來的投資收入可能會減少。

我們考慮了短期利率的歷史波動性，並確定短期內可能會經歷100個基點的不利變化，但會對我們的有價證券的公允價值產生非實質性影響，這些有價證券通常在2020年6月30日的一年內到期。

其他市場風險

我們考慮了我們股票價格的歷史波動性，並確定我們股票價格的公平市值在短期內可能大幅增加或減少，並可能對我們未來基於股票的薪酬成本和其他股權交易的綜合資產負債表和運營報表產生重大影響。

項目4--控制和程序

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，截至2020年6月30日，我們根據1934年證券交易法(經修訂)規則13a-15(E)和15d-15(E)的定義，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。

此次評估的目的是確定截至2020年6月30日，我們的披露控制和程序是否有效，以合理保證我們必須在提交給SEC的文件中披露的信息：(I)在SEC的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

根據他們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化。

在截至2020年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

儘管由於新冠肺炎疫情，我們的大多數員工都在遠程工作，但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性的影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎事件對我們內部控制的影響，以最大限度地減少對內部控制設計和運營有效性的影響。

第II部分-其他資料

項目1--法律訴訟

我們在美國德克薩斯州東區地區法院、泰勒分部(“USDC”)和美國聯邦巡迴上訴法院(“USCAFC”)有幾起知識產權侵權訴訟待決。

VirnetX Inc.V.思科系統公司等人。(案例6：10-CV-00417-發光二極管)(“蘋果i”)

2010年8月11日，我們對阿斯特拉美國公司提出了投訴。公司(“Aasta”)，蘋果公司(Apple Inc.)(“Apple”)，思科系統公司(Cisco Systems，Inc.)(“思科”)和NEC Corporation(“NEC”)，我們在其中指控這些各方侵犯了我們的某些專利(美國專利號6,502,135、7,418,504、7,921,211和7,490,151)。我們尋求損害賠償和禁令救濟。對每個被告不利的案件都由法官分開審理。Aasta和NEC同意與我們簽署許可協議，我們撤銷了對他們的所有侵權指控。USDC的陪審團裁定我們的專利不是無效的，並於2013年3月4日做出了思科未侵權的裁決。我們要求重新審理思科的動議被駁回，針對思科的案件結案。

2012年11月6日，美國聯邦貿易委員會的陪審團判給我們超過36.8萬美元的賠償，原因是蘋果侵犯了我們的四項專利，外加最終判決前的每日利息。

蘋果就判決向USCAFC提出上訴。2014年9月16日，USCAFC確認了USDC陪審團的裁決，即我們所有四項有爭議的專利都是有效的，並確認了USDC陪審團在我們的‘135和’151專利的許多主張下按需侵犯VPN的裁決，以及USDC關於允許關於我們的許可證和版税費率的證據以確定損害賠償的決定。然而，USCAFC撤銷了USDC陪審團關於我們的‘504和’211專利部分的損害賠償裁決和USDC的一些索賠解釋，並將關於FaceTime的損害賠償裁決和侵權判定發回USDC進行進一步的訴訟。

2016年9月30日，根據2014年USCAFC的還押令，USDC的陪審團裁定蘋果侵犯我們的四項專利，賠償我們302,400美元。2017年9月29日，美國最高法院進入終審階段，駁回了蘋果公司的所有庭後動議，批准了我們的所有庭審後動議，包括我們的故意侵權動議，並將任意期內的版税從每台設備1.20美元提高到1.80美元，並判給我們費用、某些律師費和判決前利息。終審判決的總額為43.97萬美元，包括302,400美元(陪審團裁決)，41,300美元(增加損害賠償)和96,000美元(費用、費用和利息)。

2017年10月27日，蘋果公司對2017年9月29日進入的終審判決向USCAFC提出上訴。此案的口頭辯論於2019年1月8日舉行。2019年1月15日，法院發佈規則第36條命令，確認地區法院的最終判決。蘋果公司於2019年2月21日就此事提交了陪審團重審和重審EN-BANC的請願書。2019年10月1日，USCAFC發佈命令，駁回蘋果公司的請願書。蘋果向美國最高法院提交了移審令的請願書，但於2020年2月24日被駁回。在最高法院裁決駁回蘋果的移審令申請之前，2020年2月20日，蘋果向美國最高法院提交了第60(B)條規則的動議，要求免除判決，尋求對地區法院2017年9月29日的最終判決的救濟。VirnetX於2020年3月5日提交了一份響應性的反對簡報。

2020年3月13日，本公司收到蘋果公司支付的454,034美元，代表了之前宣佈的對此案的帶息最終判決。蘋果公司表示，如果其第60(B)條動議中尋求的救濟獲得裁決，它將尋求退還款項。根據美國貿易和發展委員會的命令，蘋果於2020年4月23日提交了關於其第60(B)條動議的補充簡報。USDC還沒有對這件事做出裁決。

VirnetX Inc.V.蘋果公司(案例6：12-CV-00855-發光二極管)(“APPLE II”)

此案始於2012年11月6日，當時我們在USDC對蘋果提起訴訟，指控蘋果侵犯了我們的某些專利(美國專利號6,502,135，7,418,504，7,921,211和7,490,151)。我們尋求損害賠償和禁令救濟。被指控的產品包括iPhone 5、iPod Touch 5代、iPad 4代、iPad mini和最新款的Macintosh電腦，這些產品沒有包括在Apple I案中，因為它們是在Apple I案開始後發佈的。庭審後動議聽證會於2018年7月18日舉行。2018年8月31日，美國最高法院做出最終判決，發佈了關於審後動議的備忘錄意見和命令，確認陪審團對502,600美元的裁決，並批准VirnetX動議，要求補充損害賠償、日落特許權使用費和每侵犯iPhone、iPad和Mac產品的特許權使用費1.20美元，判決前和判決後的利息和費用。2018年9月20日，根據法院命令，VirnetX和蘋果的律師毫無爭議地協商並同意在502,600美元的陪審團裁決中增加總計93,300美元的訟費和判決前利息。蘋果二號案最終判決的總金額現在是595,900美元。蘋果公司已就Apple II一案向USCAFC提交上訴通知。

2018年10月9日，USCAFC將上訴立案為19-1050-VirnetX Inc.V.蘋果公司2019年1月24日，蘋果提交了開庭簡報。我們於2019年3月1日提交了回覆簡報。蘋果於2019年4月5日提交了回覆簡報。口頭辯論於2019年10月4日舉行。2019年11月22日，USCAFC發佈意見，確認地區法院的裁決，即蘋果被排除在某些無效論點之外，蘋果侵犯了‘135和’151項專利；推翻了地區法院關於蘋果侵犯‘504和’211專利的裁決；併發回損害賠償訴訟。蘋果尋求小組和EN BANC重審，美國商品期貨交易委員會於2020年2月10日否認了這一要求。

2020年2月22日，USDC發佈了一項日程安排令，要求各方向法院通報重新計算損害賠償的必要性。我們在2020年2月28日提交了生效判決的動議。關於這一問題的爭論於2020年4月14日舉行了聽證會。在2020年5月1日公佈的命令中，地區法院駁回了VirnetX要求根據之前的陪審團裁決重新做出判決的動議，並下令重新進行陪審團對損害賠償的審判。陪審團的遴選和審判定於2020年8月17日進行。

VirnetX Inc.V.思科系統公司(USCAFC案例19-1671)

2018年3月18日，我們向USCAFC提交了關於PTAB在涉及我們的美國第6,502,135號專利的95/001,679號各方複審中的無效裁決的上訴。我們於2019年8月23日提交了還押動議，美國貿促會於2019年10月1日予以否認，指示各方解決案情簡報中的問題。2019年11月7日，我們根據Artrex的情況再次提出了騰退還押的動議。USPTO進行了幹預，並反對還押。USCAFC於2020年1月24日批准了我們的動議。2020年3月9日，思科和USPTO都提交了專家組和EN BANC重審的請願書，但於2020年5月13日被駁回。2020年5月20日發佈了撤銷此案並將其發回PTAB的授權

McKool Smith P.C.訴VirnetX，Inc.，AAA案件編號01-20-0003-7975

2020年3月23日，P.C.麥庫爾·史密斯律師事務所(“McKool”)提交了針對VirnetX，Inc.的仲裁要求。與美國仲裁協會(“AAA”)合作。在要求中，McKool聲稱，它在2010年與VirnetX達成的保留協議使其有權獲得蘋果最近支付的2020年的應急費用。McKool聲稱它被欠了3630萬美元(或付款的8%)。我們已經向AAA提交了一份一般性迴應，否認了麥庫爾的説法，並打算對此事進行有力的抗辯。

Neal Hurwitz訴Kendall Larsen等人案。(案例2020-0425-JRS)

2020年6月2日，股東尼爾·赫維茨(Neal Hurwitz)向特拉華州衡平法院提交了一份經過核實的衍生品訴訟，指控肯德爾·拉森(Kendall Larsen)、羅伯特·D·肖特三世(Robert D.Short III)、加里·費納(Gary Feiner)、邁克爾·F·安傑洛(Michael F.Angelo)和託馬斯·M·奧布萊恩(Thomas M.O‘Brien)，並將該公司列為名義被告。該訴訟指控因之前披露的一系列交易和賠償而違反受託責任、公司浪費和不當得利，並尋求金錢損害賠償和公平救濟。被告提交了駁回申訴的動議，理由是沒有提出要求徒勞無益的抗辯，也沒有提出可以給予救濟的索賠。雙方目前正在向動議進行簡報，簡報預計將在2020年10月完成，法院將舉行聽證會，並在之後就動議做出裁決。

我們可能還可以針對某些其他公司提出一項或多項潛在的知識產權侵權索賠，這些公司有資源對任何此類索賠進行抗辯。雖然我們相信這些潛在的索賠很可能是正確的，但提起訴訟可能是昂貴和耗時的，而且不能保證如果我們提出了這些潛在的索賠，我們就能勝訴。此外，提起訴訟可能會導致潛在的反訴，這可能會分散我們的管理層和我們的其他資源(包括資本資源)對成功將我們的產品商業化的努力的注意力。

目前，我們不是任何其他未決法律程序的一方，也不知道有任何針對我們的訴訟受到威脅或正在考慮。

項目1A--風險因素

我們的業務和財務結果會受到各種風險和不確定因素的影響，包括下面描述的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流以及我們普通股和股本的交易價格產生不利影響。在對我們的普通股進行任何投資之前，除了本Form 10-Q季度報告中列出的其他信息(包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節)以及我們的綜合財務報表和相關説明外，您還應仔細考慮以下描述的風險和不確定性。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務產生不利影響。如果這些風險因素中的任何一個發生，您可能會損失大量價值或您在我們股票上的全部投資。

與我們的業務和財務報告相關的風險

我們正在並將繼續參與捍衞我們的專利組合的訴訟，這可能既耗時又昂貴，而且我們無法預期結果。

我們花費了大量的財務和管理資源來進行目前的訴訟。我們認為，這起訴訟以及我們未來可能提起的其他訴訟可能會持續數年，並消耗大量的財務和管理資源。我們訴訟的對手方包括資金雄厚的大型公司，它們的資源比我們多得多。專利訴訟是有風險的，結果也不確定，我們不能向您保證，我們目前或未來的任何訴訟事項都會給我們帶來有利的結果。此外，即使我們獲得了有利的臨時裁決或裁決，也可能與爭端的最終解決不一致。此外，我們不能向您保證，我們不會受到針對我們的索賠或制裁，這些索賠或制裁對我們來説可能代價高昂或不可能辯護。不利或不利的結果可能會導致損失、耗盡財務資源或其他不利影響，這可能會阻礙我們開發產品和將其商業化的能力。

我們可能無法利用與我們的許可戰略或專利組合相關的市場機會。

我們的業務戰略包括將我們的專利和技術授權給其他公司，以便接觸到比我們通過直接銷售和營銷努力所能接觸到的更大的最終用户羣；因此，我們的業務戰略和收入將取決於我們大部分收入的知識產權許可費和特許權使用費。我們目前從許可活動和特許權使用費中獲得的收入微乎其微，我們不能向您保證我們將成功利用我們的市場機會，或我們目前的業務戰略是否會成功。可能影響我們執行當前業務戰略的能力的因素包括但不限於以下因素：

雖然到目前為止，我們已經簽訂了數量有限的和解和許可協議，但我們可能不會成功地達成進一步的許可關係，或者如果我們成功地達成了此類關係，收購這些關係可能會很昂貴，而且它們以及我們現有的和解和我們現有的和待定的許可協議可能不會產生我們預期的財務結果；

•	第三方可能會質疑我們專利的有效性。

•	我們各種訴訟的懸而未決可能會導致潛在的被許可人不與我們做生意；

•	我們面對，而且我們預計會繼續面對來自新老對手的激烈競爭，這些新老對手可能擁有比我們更好的產品和服務，或者更好的營銷、財務或其他能力；以及

•	我們的一個或多個潛在客户或被許可方有可能開發或以其他方式採購與我們類似、與我們競爭或優於我們的產品或技術。

如果我們不能充分保護我們的專利權，我們的業務將受到負面影響。

我們相信我們的專利是有效的、可執行的和有價值的。儘管如此，第三方可能會對我們的專利提出侵權或無效索賠，此類索賠可能會導致辯護或和解的重大成本，或兩者兼而有之，危及或大幅推遲我們正在或可能參與的訴訟的成功結果，將資源從我們的其他活動中轉移出去，限制或停止與此類專利相關的收入，或以其他方式對我們的業務產生重大和不利影響。類似的挑戰也可能阻止我們在未來獲得更多專利。此外，我們的幾項專利目前正在接受美國專利商標局(“USPTO”)的授權後各方審查程序(“IPR”)，其他專利在未來可能會受到限制，這可能會導致這些專利全部或部分無效，或者我們的專利權利要求受到限制。我們的訴訟或知識產權中的不利或不利結果可能會導致損失、財政資源耗盡、我們執行知識產權的能力降低或其他不利影響，這可能會阻礙我們開發和商業化我們的產品的能力。即使我們成功地執行了我們的知識產權，我們的專利最終也可能不會給我們帶來任何競爭優勢，而且可能沒有我們現在預期的那麼有價值。這些風險在美國以外的國家可能會加劇，這些國家關於專利保護的法律不太發達，可能會受到美國和其他地方保護互聯網相關企業知識產權的法律標準不確定且仍在發展的事實的負面影響。此外，在我們感興趣的領域中，有相當數量的美國和外國專利和專利申請。, 我們預計，這些領域的重大訴訟將繼續下去，並將增加我們感興趣領域的某些專利和其他知識產權的價值的不確定性。如果我們不能保護我們的知識產權，或者不能從這些知識產權中實現價值，我們的業務就會受到負面影響。

我們不能保證我們的基本安全專利在法蘭德機場的授權會成功。

應歐洲電信標準協會(ETSI)和電信行業解決方案聯盟(ATIS)的要求，我們同意根據ETSI和ATIS各自的知識產權政策更新我們對ETSI和ATIS的許可聲明。這是對我們的專利持有者聲明的迴應，該聲明確定了我們的一組專利和專利申請，我們認為這些專利和專利申請對於第三代合作伙伴計劃長期演進(“LTE”)、系統架構演進計劃中的某些開發規範是或可能成為必不可少的。我們將根據FRAND(公平、合理和非歧視性的條款和條件，有償)向希望實施我們確定的技術規範的申請人提供非獨家專利許可(公平、合理和非歧視性的條款和條件，並給予補償)，如ATIS和ETSI知識產權政策下的更新許可聲明中所述。我們在ATIS和ETSI知識產權政策下的許可聲明可能會限制我們確定某些專利的版税和許可條款的靈活性。因此，我們不能向您保證基本安全專利的許可將會成功，或者第三方是否願意以合理的條款或根本不願意與我們簽訂許可協議，這可能會對我們的業務產生不利影響並損害我們的競爭地位。

由於我們的業務是在或預期會在一個瞬息萬變的環境中進行的，我們可能會受到法規、法律和消費者偏好的各種發展的影響，而我們可能無法成功地適應這些發展。

我們產品和服務目前的監管環境仍不明朗。我們不能保證我們計劃提供的產品將符合當地、州、美國聯邦或外國當局的法律和法規。此外，我們不能保證我們不會無意中違反這些法律或法規，或不會修改這些法律或法規，也不能保證將來會制定新的法律或法規，導致我們違反這些法律或法規。例如，互聯網協議語音(“VoIP”)服務目前不受適用於傳統電話的所有相同法規的約束，但將來可能會對VoIP應用類似的法規，這可能會給我們帶來大量成本，從而可能對我們的產品和與VoIP相關的計劃產品的適銷性產生不利影響。例如，在美國境內，使用互聯網和專用互聯網協議(“IP”)網絡進行通訊基本上不受監管，但將來可能會受到監管；此外，幾個外國政府已制定措施，可以限制或禁止通過互聯網或專用IP網絡提供語音通信服務。

我們的業務依賴於即時消息、VoIP、移動服務、流視頻、文件傳輸和遠程桌面以及其他基於互聯網的下一代應用的增長。由於這些應用相對於替代的傳統或新開發的通信信道的複雜性或成本，或者替代技術的開發，這些應用的使用的下降可能導致這些領域中的用户數量的實質性下降。

對互聯網進行更積極的國內或國際監管，特別是互聯網電話提供商和服務，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和未來前景產生實質性的不利影響.

我們暴露在我們無法控制的外部影響中，包括新的立法、法院裁決或美國專利商標局的行動，可能會對我們的許可和執法活動以及運營結果產生不利影響。

我們的發牌和執法活動受到來自外界影響的許多風險，包括：

•	與獲得專利或實施專利相關的新法律、法規或規則可能會顯著增加我們的運營成本，並減少我們的收入。例如，美國最高法院在過去20年修改了美國專利商標局在授予專利時使用的一些測試，這可能會降低我們獲得專利的可能性，並增加我們獲得或許可的任何專利受到挑戰的可能性。此外，2012年，美國根據“萊希-史密斯美國發明法”(Leahy-Smith America Invents Act)頒佈了對美國專利制度的全面改革，包括將美國從“最先發明”制度轉變為“最先申請”制度，並改變了挑戰已頒發專利的程序；

•	每年提交的專利申請更多，導致獲得美國專利商標局頒發的專利的延遲時間更長；

•	聯邦法院正變得更加擁擠，其結果是，專利執法訴訟需要更長的時間；

•	隨着專利執法變得更加普遍，我們自願許可我們的專利可能會變得更加困難。

與專利執行相關的新立法、法規或法院裁決可能會損害我們的業務和經營業績。

知識產權是世界各地法院、立法機構和政府行政部門嚴格審查的主題。各專利局、政府或政府間機構可能會實施影響專利執法過程或專利持有人權利的新立法、法規或裁決，這種變化可能會對許可努力和/或訴訟產生負面影響。例如，對提出專利執法要求的能力的限制，對專利侵權潛在責任的限制，對宣佈專利無效的較低的證據標準，解決專利糾紛的成本增加和其他類似的事態發展，都可能對我們主張我們的專利或其他知識產權的能力產生負面影響。

無法確定可能提出的任何新法律、法規或倡議的影響程度，也無法確定是否有任何建議將成為法律。遵守任何新的或現有的法律或法規可能是困難和昂貴的，影響我們開展業務的方式，並對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生負面影響。我們可能需要籌集額外的資本來支持我們的業務增長，而這些資本將被稀釋，可能會導致我們的股價下跌，或者可能無法以可接受的條件獲得(如果有的話)。

我們可能需要籌集額外的資本，這些資本可能在需要時我們無法獲得，或者可能無法以我們可以接受的條款獲得，以支持我們的業務增長或應對商業機會、挑戰或不可預見的情況，包括通過我們的自動取款機或我們的通用貨架登記聲明進行銷售。如果需要，我們是否有能力獲得額外資本，將取決於我們的業務計劃、投資者需求、我們的經營業績、資本市場狀況、我們目前合同義務的條款和其他因素。如果我們通過發行股票、股權掛鈎證券或債務證券(包括我們的自動取款機或我們的通用貨架註冊聲明下的證券)籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於我們普通股權利的權利、優惠或特權，我們現有的股東可能會受到稀釋。此外，我們無法預測我們的自動取款機產品或任何其他產品未來的成功。在公開市場上出售我們普通股的大量股票，或者認為這些出售或其他融資可能會發生，可能會壓低我們普通股的市場價格，也可能會削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。如果我們發行債務證券或產生債務，我們未來的付款義務可能會增加，我們可能需要遵守限制性公約，例如我們產生額外債務的能力受到限制，我們獲得、出售或許可知識產權的能力受到限制，以及其他可能對我們開展業務的能力產生不利影響的運營限制。如果我們無法獲得額外資本或無法以令人滿意的條件獲得額外資本，我們有能力繼續支持我們的業務增長或應對商機。, 挑戰或其他情況可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到損害。

如果我們遇到安全漏洞，我們可能會承擔責任，我們的聲譽和業務可能會受到影響。

我們希望在我們的安全數據中心和安全域名註冊中心保留某些機密和專有客户信息，以及與我們業務相關的個人數據和其他機密和專有信息。我們的設施和基礎設施保持安全，並被市場認為是安全的，這對我們的業務戰略至關重要。我們安全的域名註冊操作還將取決於我們是否有能力保持我們的計算機和電信設備處於有效的工作狀態，以及合理地保護我們的系統不受中斷的影響，並可能依賴於共享註冊系統中其他註冊商的保護。我們將運營的安全域名服務器將是我們註冊服務業務的關鍵硬件。因此，我們預計將不得不花費大量時間和金錢來維護或提高我們產品、設施和基礎設施的安全性。安全技術不斷受到計算機專業人士、學者和“黑客”的測試。計算機功能和攻擊安全解決方案的技術的進步、密碼學領域的新發現或其他事件或發展可能會導致我們的安全措施受到損害或破壞，並可能使我們的部分或全部產品過時或無法銷售。同樣，如果我們的任何產品被發現存在嚴重的安全漏洞，我們可能需要專門的工程和其他資源來消除這些漏洞，並修復或更換已經出售或許可給客户的產品。儘管我們和我們的服務提供商採用了安全措施，但我們的基礎設施和我們的服務提供商的基礎設施可能容易受到物理入侵、計算機病毒、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊、社會工程, 或類似的破壞性問題。我們可能需要額外的財政和其他資源來解決這些問題。隨着越來越多的個人和公司在網上工作，新冠肺炎大流行增加了受到網絡攻擊的脆弱性，這增加了這些風險。作為互聯網安全軟件和技術的提供商，我們可能成為黑客和其他第三方竭盡全力攻克或挫敗我們的安全措施的目標。存儲在我們的安全數據中心和域名註冊系統中的信息的任何物理或電子侵入或其他安全漏洞或危害，包括由於人為錯誤或員工或承包商的不當行為造成的任何危害，都可能危及存儲在我們的場所或我們客户的計算機系統和網絡中的信息的安全。在這種情況下，我們可能面臨重大責任，現有或潛在客户可能不願使用我們的服務。此外，任何此類數據安全事件，或認為已發生數據安全事件，也可能導致負面宣傳，損害我們的聲譽和競爭地位，從而對市場對基於IP網絡的電子商務和通信的安全性以及我們服務的安全性或可靠性的看法產生不利影響。

安全違規或其他安全事件可能需要大量財政資源來糾正和以其他方式應對，可能難以及時識別或解決，並可能導致私人當事人或政府實體提出索賠、調查和查詢，從而分散管理層的注意力，需要花費大量時間和資源，並可能導致我們招致鉅額罰款、處罰或其他責任以及相關的法律和其他成本。任何實際或感知的安全漏洞或其他安全事件也可能損害我們的聲譽，並使我們更難或不可能成功地向他人進行營銷。上述任何事項都可能損害我們的經營業績和財務狀況。

隱私和數據安全問題、數據收集和傳輸限制以及相關的國內或國外法規可能會限制我們解決方案的使用和採用，並對我們的業務造成不利影響。

個人隱私、信息安全和數據保護是我們在美國、歐洲和許多其他司法管轄區的重大問題，我們在這些司法管轄區開展業務或提供我們的產品。管理機密和專有業務信息和個人數據的收集、處理、存儲和使用的監管框架正在迅速演變。美國聯邦以及各州和外國政府已經通過或提議了關於收集、分發、使用、安全和存儲個人身份信息和其他與個人有關的數據的要求，聯邦和州消費者保護法正在適用於執行與在線收集、使用和傳播數據有關的法規。

此外，很多外國和政府機構，包括我們從事業務的歐洲聯盟(下稱“歐盟”)，均就收集和使用從其居民或在其管轄範圍內經營的企業取得的個人資料訂有法例和規例。這些法律法規往往比美國的限制性更強。這些司法管轄區的法律和法規廣泛適用於收集、使用、存儲、披露和保護識別或可能用於識別或定位個人的數據，例如姓名、電子郵件地址，在某些司法管轄區還適用於IP地址。

我們還預計，美國、歐盟和其他司法管轄區將繼續有關於隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律、法規和行業標準。例如，歐盟委員會通過了於2018年5月25日全面生效的一般數據保護條例(GDPR)，取代了之前的歐盟數據保護立法，實施了更嚴格的歐盟數據保護要求，並對違規行為規定了更嚴厲的處罰。聯合王國頒佈了一項數據保護法，實質上實施了GDPR。我們正在評估GDPR強加給我們的義務，我們可能需要支付大量費用，以便對我們的產品和業務運營進行重大改變，以獲得並維持GDPR和類似法律(如英國數據保護法)的合規性，所有這些都可能對我們的收入和產品銷售產生不利影響。此外，加利福尼亞州最近頒佈了“加州消費者隱私法”(California Consumer Privacy Act，簡稱“CCPA”)，其中要求覆蓋的公司向加州消費者提供新的披露信息，並賦予這些消費者選擇退出某些個人信息銷售的新能力。我們不能完全預測CCPA對我們業務或運營的影響，但它可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，併產生大量成本和開支以努力遵守。此外，加利福尼亞州國務卿最近批准了一項新的隱私法-加州隱私權法案(“CPRA”)，將出現在2020年11月3日的選舉選票上。如果這一倡議得到加州選民的批准，CPRA將對CCPA進行重大修改，可能會導致進一步的不確定性，並要求我們招致額外的成本。更籠統地説, 我們還不能完全確定這些或未來的法律、法規和標準可能對我們的業務產生的影響。隱私、數據保護和信息安全法律和法規往往受到不同的解釋，可能在不同的司法管轄區之間不一致，並可能被指控與我們當前或未來的做法不一致。此外，我們可能受到適用於我們收集、使用、處理和披露各種類型的數據(包括個人數據)的合同要求的約束，並可能受到或自願遵守與這些事項相關的自律或其他行業標準。這些要求和其他要求可能會減少對我們產品的需求，增加我們的成本，削弱我們發展業務的能力，或者限制我們存儲和處理數據的能力，或者在某些情況下，影響我們在某些地點提供服務的能力，並可能使我們承擔責任。任何不遵守或被認為不遵守適用法律、法規、行業標準和合同義務的行為都可能對我們的業務產生不利影響。此外，鑑於新的或修改的聯邦、州或外國法律和法規、行業標準、合同義務和其他法律義務，或其解釋的任何變化，我們可能會發現有必要或需要從根本上改變我們的業務活動和做法，或者花費大量資源來修改我們的產品並以其他方式適應這些變化。我們可能無法以商業上合理的方式或根本無法進行這樣的更改和修改，我們開發新產品和功能的能力可能會受到限制。

遵守法律、法規和標準的成本和其他負擔可能會限制我們服務的使用和採用，並減少對服務的總體需求，或者導致對任何不遵守行為的鉅額罰款、處罰或責任。隱私、信息安全和數據保護方面的顧慮，無論是否有效，都可能會阻礙市場採用我們的平臺，特別是在某些行業和外國.

我們預計我們將經歷漫長而不可預測的銷售週期，這可能會影響我們的經營業績。

從最初的客户聯繫到執行與我們產品的客户或購買者的合同或許可協議之間的銷售週期可能會有很大的不同。我們預計，由於幾個因素，我們的銷售週期將很長且不可預測，包括但不限於：

•	需要教育潛在客户瞭解我們的專利權以及我們的產品和服務能力；

•	新冠肺炎疫情對我們的潛在客户及其業務運營的影響，包括他們的預算限制和用於採用新產品的資源。

•	我們的客户願意投入潛在的大量資源並修改他們的網絡基礎設施以利用我們的產品；

•	我們客户的預算限制；

•	客户預算週期的時間安排；

•	客户內部審核過程造成的延誤；以及

•	漫長的銷售週期可能會增加我們的財務資源在我們能夠產生可觀收入之前耗盡的風險。

此外，我們產品的潛在客户包括當地、州、聯邦和外國政府機構。對政府當局的銷售可能會延長，而且是不可預測的。政府當局通常有複雜的預算、採購和監管流程來管理其資本支出，他們的支出可能會受到經濟狀況的不利影響，包括新冠肺炎疫情的影響。此外，在許多情況下，對政府當局的銷售可能需要實地試驗，並且可能會因政府官員評估多個競爭性投標、談判條款和授予合同所需的時間而被推遲。

由於這些原因，與我們產品相關的銷售週期受到一些我們無法控制的重大風險的影響。因此，如果我們預測的客户訂單沒有實現或延遲，我們的收入和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

如果我們不能擴大我們的收入來源，或與多元化的客户羣建立、維持、發展或取代關係，我們的收入可能會受到限制。

我們目前從簽訂結算和許可協議的有限數量的客户那裏獲得收入。我們的Gabriel Collaboration Suite™目前產生的收入有限，我們需要時間來擴大我們的已安裝用户羣併產生新客户。此外，不能保證我們將能夠從新客户那裏獲得收入，從現有客户那裏維持或增加收入，或者更換我們目前創造收入的客户。因此，我們的收入可能是有限的或靜態的。

我們的技術資源有限，我們的Gabriel Collaboration Suite™正處於商業化的早期階段。

我們的部分業務包括我們尋求貨幣化的商業產品的內部開發。我們業務的這一方面可能需要大量的資金、時間和資源，我們不能保證它會成功或達到我們的預期。我們目前只有一個商業產品，Gabriel Collaboration Suite™。因此，我們的技術團隊規模較小，這可能會限制我們快速調整產品以滿足客户要求或添加新產品功能以保持競爭優勢和推動採用率的能力。根據我們的技術資源規模、我們有限的歷史財務數據(我們預計的收入或與我們的Gabriel Collaboration Suite™相關的計劃運營費用)，我們可能無法有效地：

•	從產品銷售中獲得收入或利潤；

•	推動我們產品的採用；

•	為我們的產品吸引和留住客户；

•	為我們的產品提供適當水平的客户培訓和支持；

•	實施有效的營銷策略，提升產品知名度；

•	將我們的研究和開發努力集中在能夠產生回報的領域；

•	預見並適應我們市場的變化；或

•	保護我們的產品不受任何系統故障或其他漏洞的影響。

此外，我們很高比例的費用現在是固定的，將來也會繼續固定。因此，如果我們沒有按照預期產生收入，我們的損失可能會比預期的更大，我們的經營業績將受到影響。

我們的產品技術含量高，可能包含未檢測到的錯誤，這些錯誤可能會損害我們的聲譽並對我們的業務造成不利影響。

我們的產品具有很高的技術性和複雜性，在部署時可能會包含錯誤或缺陷。儘管進行了測試，但我們的產品中的一些錯誤可能只有在客户安裝並使用產品後才能發現。我們的產品在商業發佈後發現的任何錯誤或缺陷都可能導致無法獲得市場認可、收入損失或收入確認延遲、客户流失以及服務和保修成本增加，任何這些都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們可能面臨產品責任、侵權或違反保修的索賠，包括與我們的渠道合作伙伴對我們的產品進行更改相關的索賠。我們產品的性能可能會對交付它們的網絡以及使用我們服務的第三方應用程序和服務產生不可預見或未知的不利影響，這可能會導致對我們的法律索賠，損害我們的業務。此外，我們還希望提供與我們產品的實施和持續維護相關的實施、諮詢和其他技術服務，這些服務通常涉及使用複雜的軟件、計算和通信系統。我們預計我們與客户的合同將包含與保修免責聲明和責任限制相關的條款，這些條款可能不會得到支持。為訴訟辯護，無論其是非曲直，都是代價高昂的，可能會轉移管理層的注意力，並對市場對我們和我們產品的看法產生不利影響。此外，如果我們的業務責任保險覆蓋範圍被證明是不充分的，或者未來的覆蓋範圍不能以可接受的條款提供，或者根本沒有，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

第三方通信基礎設施、硬件和軟件故障使我們面臨各種我們無法控制的風險。

我們的業務將取決於容量、可靠性、安全性和第三方擁有的基礎設施的暢通無阻，我們將使用這些基礎設施來部署我們的產品。我們無法控制該基礎設施很大一部分的運營、質量或維護，也無法控制這些第三方是否會升級或改進他們的設備。我們依賴這些公司來維護我們聯繫的運營完整性。如果其中一家或多家公司不能或不願意在未來向我們提供或擴大其服務水平，我們的運營可能會嚴重中斷。此外，如果使用我們當前或未來產品的網絡用户數量突然增加，則需要適應更高流量的技術平臺和安全託管服務可能會導致響應時間變慢或服務中斷。系統中斷或響應時間的增加可能會導致潛在或現有用户的流失，如果持續或重複，可能會降低網絡對用户的吸引力。此外，用户依賴實時通信；通信量增加導致的停機可能會導致延遲和系統故障。此類事件可能會導致用户認為我們的解決方案無法正常運行，因此可能會對我們吸引和留住被許可方、戰略合作伙伴和客户的能力產生不利影響。

系統故障或中斷，或者我們無法滿足對系統日益增長的需求，都可能損害我們的業務。

我們許可證和服務的成功將取決於我們建立的各種系統、安全數據中心和其他計算機和通信網絡的不間斷運行。在某種程度上，使用我們未來產品的網絡用户數量突然增加，需要適應更高流量的技術平臺和託管服務可能會導致響應時間變慢、服務中斷或延遲或系統故障。我們的系統和運營也很容易受到損壞或中斷的影響，其中包括：

•	停電、傳輸電纜切斷等通信故障；

•	因火災、地震等自然災害造成破壞或者中斷的；

•	電腦病毒或軟件缺陷；以及

•	物理或電子闖入、破壞、蓄意破壞行為、恐怖襲擊和其他我們無法控制的事件。

系統中斷或故障以及響應時間的增加或延遲可能導致潛在或現有用户的損失，如果持續或重複，可能會降低網絡對用户的吸引力。此類事件可能會導致用户認為我們的解決方案無法正常運行，因此可能會對我們吸引和留住被許可方、戰略合作伙伴和客户的能力產生不利影響。

我們的系統或運營中的任何重大問題都可能導致收入損失、客户不滿或對我們提起訴訟。如果我們的安全域名註冊系統出現故障，可能會導致一個或多個註冊商在一段時間內無法註冊和維護安全域名。如果我們計劃維護的主目錄的操作或更新失敗，可能會導致分配的安全域名在一段時間內被刪除或中斷。我們建立的註冊商系統，包括我們的後臺計費和收費基礎設施，以及電信系統無法滿足越來越多的安全域名請求的需求，可能會導致我們的客户支持服務和我們及時處理註冊請求的能力大幅下降。

我們銷售解決方案的能力將取決於我們技術支持的質量，如果我們不能提供高質量的技術支持服務，可能會對我們的銷售和運營結果產生重大不利影響。

如果我們不能有效地幫助我們的客户部署我們的產品，成功地幫助我們的客户快速解決部署後問題並提供有效的持續支持，或者如果潛在客户認為我們可能無法實現上述目標，我們銷售產品的能力將受到不利影響，我們在現有和潛在客户中的聲譽可能會受到損害。此外，隨着我們在國際上擴展業務，我們的技術支持團隊將面臨更多挑戰，包括以英語以外的語言提供支持、培訓和文檔方面的挑戰。如果我們不能向客户提供和維護高質量的技術支持服務，可能會導致客户在未來選擇使用競爭對手的產品和支持服務，而不是我們的產品和支持服務.

電話運營商已經向政府機構請願，要求執行監管關税，如果獲得批准，將增加在線通信的成本，這種成本的增加可能會阻礙在線通信的增長，並對我們的業務產生不利影響。

互聯網的使用已經使現有的電信基礎設施不堪重負，許多高流量地區的服務已經開始中斷。因此，某些本地電話運營商已向政府機構請願，要求對跨越其傳統電話網絡的IP電話流量實施監管關税。如果這些請願書中尋求的救濟獲得批准，通過在線通信的成本可能會大幅增加，可能會對在線安全通信的使用增長產生不利影響。這些發展中的任何一個都可能對我們的業務產生不利影響。

首席執行官兼總裁肯德爾·拉森(Kendall Larsen)和/或其他關鍵人員的離職可能會影響我們執行戰略計劃的能力，並可能導致我們支付額外的遣散費。

我們的成功在很大程度上取決於我們關鍵人員的技能、經驗和表現。由於我們業務的專業性和員工有限，我們特別依賴我們的首席執行官兼總裁肯德爾·拉森(Kendall Larsen)。我們沒有與我們的任何主要高管簽訂僱傭協議，阻止他們在任何時候離開我們。此外，我們不為我們的任何高級人員或關鍵員工提供關鍵人人壽保險。失去拉森先生，或我們未能留住其他關鍵人員，或未能充分規劃關鍵人員的繼任，將危及我們執行戰略計劃的能力，並對我們的業務造成實質性損害。

我們需要招聘和留住更多的合格人員，才能成功地發展我們的業務。

我們未來的成功在一定程度上將取決於我們吸引和留住合格的工程、運營、營銷、銷售和管理人員的能力。如果不能吸引和留住這些人員，可能會對我們的業務造成不利影響。對工程、運營、營銷、銷售和管理人員的競爭非常激烈，特別是在技術和互聯網部門以及我們開展業務的地區。我們可能需要投入大量的現金和股權來吸引和留住員工，並花費大量的時間和資源來識別、招聘、培訓和整合這些員工，而且我們可能永遠無法實現這些投資的回報。此外，我們不能保證我們會吸引或留住這些人員。

我們的國際擴張將使我們面臨額外的成本和風險，我們的計劃可能不會成功。

我們希望通過第三方安排，如國際合作夥伴關係、合資企業，並可能建立國際子公司和辦事處，擴大我們在日本和其他地方的國際業務。我們的國際擴張可能會給我們帶來挑戰和風險，包括國際業務中固有的挑戰和風險，可能需要管理層的高度關注。例如，新冠肺炎疫情可能會擾亂和減緩我們的國際擴張和夥伴關係努力，因為我們國際合作夥伴的業務可能會受到幹擾。我們的國際夥伴關係和擴張努力可能不會成功，而且我們在國際擴張的努力中可能會產生鉅額運營費用。

作為一家上市公司，我們已經並將繼續大幅增加成本，我們的管理層將需要繼續投入大量時間來實施各種合規舉措。

2002年的薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、2010年的多德-弗蘭克(Dodd-Frank)華爾街改革和消費者保護法案，以及美國證券交易委員會(SEC)和紐約證券交易所(NYSE)實施的其他規則，對上市公司提出了各種要求，包括要求改變公司治理做法。正在考慮的這些和擬議的公司治理法律法規可能會進一步增加我們的合規成本。如果遵守這些不同的法律和法規要求將我們管理層的注意力從其他業務上轉移開，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們每年評估對財務報告的內部控制的有效性，並每季度評估披露控制和程序的有效性。如果我們不能在未來的任何報告期內斷言我們的財務報告內部控制是有效的(或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的內部控制的有效性發表意見)，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這將對我們的股價產生不利影響。

雖然我們相信我們目前對我們的披露和程序以及對財務報告的內部控制保持着有效的控制，但我們未來可能會發現我們的財務報告內部控制系統在設計和有效性方面的不足之處。如果我們未來在財務報告的內部控制方面遇到任何重大缺陷，或無法就我們的內部控制提供不合格的管理或證明報告，我們可能無法在財務和其他報告截止日期前完成，並可能產生與補救相關的成本，任何這些都可能導致我們的股價下跌。此外，如果我們發現我們對財務報告的內部控制存在缺陷，這些缺陷被認為是未來時期的重大弱點，我們普通股的市場價格可能會下降，我們可能會受到紐約證券交易所的潛在退市以及紐約證券交易所、證券交易委員會或其他監管機構的審查，這將需要我們支出額外的財務和管理資源。因此，我們的股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務和我們普通股的市場價格。

根據美國公認會計原則編制財務報表時使用的估計、判斷和假設存在固有的不確定性。估計、判斷和假設的任何變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

根據美國公認會計原則編制財務報表涉及對資產(包括無形資產)、負債和相關準備金、收入、費用和收入的報告金額產生影響的估計、判斷和假設。估計、判斷和假設在未來必然會發生變化，任何此類變化都可能導致資產、負債、收入、費用和收入金額的相應變化。任何此類變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的經營業績和財務狀況可能會因立法的頒佈、實施美國或外國對國際商業活動徵税的變化或採取其他税制改革政策而受到重大影響。

隨着我們擴大國際業務活動的規模，美國或外國對此類活動徵税的任何變化都可能增加我們在全球的有效税率，並損害我們的業務、經營結果和財務狀況。例如，2017年12月，通常被稱為《減税和就業法案》(《税法》)的立法頒佈，其中包含對美國税法的重大修改，包括但不限於降低企業税率和向新的屬地税制過渡。美國和外國税法未來的變化對我們業務的影響是不確定的，可能是不利的，我們將繼續監測和評估任何此類變化的影響.

戰爭、恐怖主義、其他暴力行為或天災人禍可能會影響本公司經營的市場、本公司的客户和本公司的服務交付。

本公司的業務可能受到其所在地理區域的不穩定、中斷或破壞的不利影響，無論原因為何，包括戰爭、恐怖主義、騷亂、內亂或社會動盪，以及自然災害或人為災害，包括饑荒、洪水、火災、地震、風暴或大流行事件以及疾病傳播，如新冠肺炎大流行。這類事件可能會導致我們的客户推遲他們對本公司提供的服務的支出決定，並導致地區和全球經濟狀況和週期的突然重大變化。這些事件還可能給公司人員以及有形設施和運營帶來風險，這可能會對公司的財務業績產生不利影響。

全球性的新冠肺炎疫情可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績.

2019年12月，中國報告了一種新型冠狀病毒新冠肺炎，2020年3月，世界衞生組織宣佈其為大流行。這一傳染性疾病的暴發繼續在全球蔓延，並正在影響世界範圍內的經濟活動和金融市場。鑑於與新冠肺炎傳播相關的不確定和迅速變化的形勢，我們已採取預防措施，旨在將病毒對我們的員工、客户和其他與我們互動的第三方的風險降至最低。我們要求所有員工遠程工作，並暫停我們員工在全球範圍內的所有非必要旅行。雖然我們擁有分散的員工隊伍，並且我們的員工習慣於遠程工作或與其他遠程員工一起工作，但我們的員工隊伍並不是完全遠程的。我們的員工和顧問經常出差，以建立和維護彼此、我們的客户和潛在客户、合作伙伴和投資者之間的關係。雖然我們會繼續監測情況，並可能隨着獲得更多信息和公共衞生指導而調整我們的現行政策，但暫時暫停旅行和限制親自做生意的能力可能會對我們的客户成功努力、銷售和營銷努力產生負面影響，挑戰我們及時與客户簽訂合同的能力，減緩我們的招聘努力，或者造成運營或其他挑戰，其中任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。此外，如果發生自然災害、停電、連接問題或其他影響員工遠程工作能力的事件，我們可能很難或在某些情況下不可能在很長一段時間內繼續我們的業務。遠程工作增加也可能導致消費者隱私, IT安全和欺詐問題，以及增加我們對潛在的工資和工時問題的風險敞口。此外，新冠肺炎疫情可能會無限期中斷我們的客户、合作伙伴、供應商和其他第三方提供商的運營，包括由於旅行限制、對預算規劃流程的不利影響和/或業務關閉，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。更廣泛地説，新冠肺炎疫情可能會對全球經濟和金融市場造成不利影響，潛在地導致經濟低迷，這可能會減少技術支出，並對我們的業務造成不利影響。目前還無法估計新冠肺炎疫情可能對我們業務造成的影響，因為影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法預測。

與我們普通股相關的風險

我們普通股的交易是有限的，我們普通股的價格可能會有很大的波動。

我們的普通股目前在紐約證券交易所上市，之前在紐約證券交易所美國有限責任公司(前身為紐約證券交易所MKT有限責任公司)上市。在過去的幾年裏，我們普通股的市場價格經歷了很大的波動。在2019年4月1日至2020年6月30日期間，我們普通股在紐約證交所美國有限責任公司(NYSE American LLC)最近一次報告的調整後收盤價在每股2.91美元至7.54美元之間。由於幾個因素，我們普通股的價格可能會繼續波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括但不限於以下因素：

此外，我們認為，我們股票的衍生品已經並可能繼續存在大量交易，包括賣空活動或相關的類似活動，這些交易超出了我們的控制範圍，也可能超出SEC和金融機構監管局(FINRA)的完全控制。雖然SEC和FINRA的規則禁止某些形式的賣空和其他可能導致股價操縱的活動，但此類活動仍可能在沒有被發現或執行的情況下發生。我們曾就我們股票的交易活動與監管機構進行過對話，但不能保證一旦我們的股票交易中出現任何非法操縱行為，我們的股票交易活動一定會被發現、起訴或成功根除。嚴重的賣空市場操縱可能會導致我們的股票交易價格下跌，變得更加不穩定，或者兩者兼而有之。

我們普通股的市場價格一直並可能繼續波動，你可能會損失全部或部分投資。

自我們首次公開募股以來，我們普通股的交易價格一直在波動，而且很可能會繼續波動。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括但不限於以下因素：

此外，近年來股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外，許多科技公司的股價經歷了廣泛的波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關。這些廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治和市場狀況，如經濟衰退、政府關門、全球大流行(如新冠肺炎大流行)、利率變化、歐盟的穩定和英國的退出或國際貨幣波動，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。過往，在整體市場和某間公司的證券市價出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。

我們在如何運用我們的資金方面擁有廣泛的自由裁量權，我們可能無法有效地使用這些資金，這可能會影響我們的運營結果，並導致我們的股票價格下跌。

我們的管理層將在運用我們現有的現金、現金等價物和有價證券方面擁有廣泛的自由裁量權，並可能以不會改善我們的經營業績或提高我們普通股價值的方式使用這些資金。在它們使用之前，我們可能會以不產生收入或貶值的方式投資我們的可用資金。如果我們的管理層未能有效利用我們的可用資金，可能會造成財務損失，從而導致我們的普通股價格下跌，並延誤我們產品的開發。

此外，根據1940年“投資公司法”(“1940年法案”)，任何實體(其中包括)主要從事或建議主要從事投資、再投資、擁有、交易或持有某些類型證券的業務，將被視為投資公司。如果我們沒有以符合1940年法案豁免要求的方式管理我們的投資和業務，我們可能會被視為1940年法案下的投資公司，並在運營我們的業務時受到額外的限制，包括對證券發行的限制，這可能會使我們難以籌集資金。

我們不定期支付普通股的股息，因此，股東必須期待我們的普通股升值，以實現他們的投資收益。

我們的股息政策由董事會自行決定，並將取決於各種因素，包括我們的業務、財務狀況、經營結果、資本要求和投資機會。因此，我們不能保證我們的董事會將決定在未來定期或特別派息。因此，除非我們的董事會決定支付股息，否則股東將被要求期待我們普通股的升值，以實現他們的投資收益。這種升值可能不會發生。

行使我們的已發行股票期權、限制性股票單位和發行新股將導致我們目前股東的投票權被稀釋，並增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量，這可能會對我們股票的市場價格產生負面影響。

行使我們已發行的既得股票期權將稀釋我們現有股東的所有權利益。截至2020年6月30日，我們擁有購買總計5,682,521股普通股的未償還期權，約佔我們總流通股的8%，其中3996,750股已歸屬，因此可行使。在行使已發行股票期權的情況下，將增發普通股，現有股東的投票權百分比將下降，有資格在公開市場轉售的股票數量將增加。這種增加可能會對我們普通股的價值或市場交易價格產生負面影響。

我們普通股的市場價格可能會下降，因為我們的經營業績可能不一致，可能很難預測。

由於幾個因素，我們報告的淨收入過去一直在波動。我們預計，由於相同或相似的因素，我們未來的經營業績也可能出現波動。雖然我們在截至2020年6月30日的6個月中淨收益為2.919億美元，但2019年和2018年的淨虧損分別為1920萬美元和2540萬美元，而在截至2020年6月30日的6個月中，我們保留了350萬美元的收益。以下包括一些可能導致我們經營業績波動的因素：

這些波動可能會使我們的業務特別難以管理，對我們的業務和經營業績產生不利影響，使投資者難以預測我們的經營業績，進一步導致我們的業績低於投資者的預期，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。

由於我們普通股的所有權集中，投資者對股東決策的影響可能有限。

截至2019年12月31日，我們的高管和董事實益擁有我們已發行普通股的約13.2%。此外，一羣於二零零七年十二月三十一日持有4,766,666股股份(約佔我們已發行普通股的7%)的股東已與我們訂立投票協議，要求他們在未來的每一次董事選舉中，以與所有其他有表決權股份就提交股東表決的任何其他事宜所投的票數成比例的方式，投票支持我們董事會在未來每次董事選舉中批准的董事提名人選。然而，我們不能確定這羣股東目前擁有多少普通股。由於我們的高級管理人員和董事擁有實益所有權權益，因此可能會對您不贊成或與您的利益相違背的股東行為產生重大影響。這種施加重大影響的能力可能會阻止或大大推遲另一家公司收購或與我們合併.

我們在修改和重述的公司證書和章程中的保護條款可能會使第三方難以成功收購我們，即使您想將您的股票出售給他們。

我們在修訂和重述的公司證書和章程中有許多保護條款，這些條款可能會延遲、阻止或阻止第三方在未經我們董事會批准的情況下獲得對我們的控制權。這些保障條文包括：

此外，我們受特拉華州公司法第203條的規定管轄。這些規定可能禁止大股東，特別是那些擁有我們已發行有表決權股票15%或以上的股東，在一段時間內與我們合併或合併。

我們修訂和重述的公司註冊證書、我們的章程和特拉華州法律中的這些和其他條款可能會阻止潛在的收購企圖，降低投資者未來可能願意為我們普通股支付的價格，並導致市場價格低於沒有這些條款時的價格。

我們修訂和重述的法律指定位於特拉華州的州或聯邦法院作為我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東選擇司法法庭處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛的能力。

我們修訂和重述的章程規定，除非我們以書面形式同意選擇另一個論壇，否則該論壇是(1)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟、(2)任何聲稱我們的任何董事、股東、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的索賠的唯一和獨家論壇，(3)根據特拉華州公司法的任何規定產生的任何訴訟，在所有案件中，我們的修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的公司證書，或修訂和重述的法律，或(4)聲稱受內部事務原則管轄的索賠的任何其他訴訟應由特拉華州衡平法院(或，如果衡平法院沒有管轄權，則是特拉華州的另一個州法院或特拉華州地區的聯邦地區法院)進行，在所有案件中，該法院都應對被指定為被告的不可或缺的各方擁有管轄權。(4)在所有情況下，該法院應由特拉華州衡平法院(或如果該法院沒有管轄權，則由特拉華州另一州法院或特拉華州地區聯邦地區法院)負責。

然而，儘管有排他性的論壇條款，我們修訂和重申的法律明確規定，它們不會排除為執行聯邦證券法(包括1933年的證券法或1934年的證券交易法)所產生的任何責任或義務而提出的索賠。

任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們任何證券的任何權益，應被視為已通知並同意本條款。這一排他性論壇條款可能會限制股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛時在司法法院提出其選擇的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的章程中的這一專屬法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決爭議相關的額外費用，這可能會損害我們的運營結果。

第5項--其他信息

沒有。

第6項--展品。

表格10-Q季度報告的附件索引中列出的文件以引用方式併入，或與表格10-Q的本季度報告一起存檔，每種情況都如表格10-Q所示(按照S-K規則第601項編號)。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

日期：2020年8月10日

展品索引