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BondSecuritiesMember美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000819913會堂：美國財政部證券和會員免職會員制(UsSecurySecuritiesAndObligationMember)美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000819913大廳：抵押公司銀行貸款會員美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000819913美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000819913美國-GAAP：公司成員2020-06-300000819913展廳：標準商業細分市場成員2020-06-300000819913展廳：SpecialtyMercialSegmentMember2020-06-300000819913大廳：PersonalSegmentMember2020-06-300000819913美國-GAAP：公司成員2019-12-310000819913展廳：標準商業細分市場成員2019-12-310000819913展廳：SpecialtyMercialSegmentMember2019-12-310000819913大廳：PersonalSegmentMember2019-12-310000819913US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-04-012020-06-300000819913US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-04-012019-06-300000819913US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-01-012019-06-300000819913US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000819913US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300000819913US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300000819913US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-06-300000819913Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000819913霍爾：未實現的GainsLossMember2020-06-300000819913會堂：養老金責任會員2020-06-300000819913Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000819913霍爾：未實現的GainsLossMember2019-12-310000819913會堂：養老金責任會員2019-12-310000819913Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000819913霍爾：未實現的GainsLossMember2019-06-300000819913會堂：養老金責任會員2019-06-300000819913Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000819913霍爾：未實現的GainsLossMember2018-12-310000819913會堂：養老金責任會員2018-12-310000819913美國-GAAP：從屬債務成員2020-06-300000819913US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-06-300000819913Hall:LongTermIncentivePlanTwoThousandAndFifteenMember2020-01-012020-06-300000819913展廳：LongTermIncentivePlan2005成員2020-01-012020-06-3000008199132018-12-310000819913SRT：最小成員數US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-06-300000819913SRT：最大成員數US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-06-300000819913美國-GAAP：初級或從屬債務成員霍爾：HallmarkStatutoryTrust1Member2007-08-230000819913美國-GAAP：初級或從屬債務成員大廳：HallmarkStatutoryTrustMember2005-06-2100008199132019-06-300000819913大廳：非合格股票選項成員展廳：LongTermIncentivePlan2005成員大廳：第一個七週年紀念日成員2020-01-012020-06-300000819913SRT：最小成員數2020-01-012020-06-300000819913SRT：最大成員數2020-01-012020-06-3000008199132020-06-3000008199132019-12-310000819913美國-GAAP：其他投資成員2020-06-300000819913美國-GAAP：股權證券成員2020-06-300000819913美國-GAAP：其他投資成員2019-12-310000819913美國-GAAP：股權證券成員2019-12-310000819913US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-06-300000819913SRT：最小成員數Hall:SeniorUnsecuredNotesDueAugust152029Member2019-08-190000819913Hall:SeniorUnsecuredNotesDueAugust152029Member2019-08-192019-08-1900008199132020-04-012020-06-3000008199132019-04-012019-06-3000008199132019-01-012019-06-3000008199132019-01-012019-12-3100008199132020-05-052020-05-0500008199132020-08-1000008199132020-01-012020-06-30xbrli：共享iso4217：美元大廳：保安xbrli：純大廳：項目iso4217：美元xbrli：共享大廳：管段

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-Q

根據“財務報告條例”第(13)或(15)(D)節提交的季度報告

(馬克一)1934年證券交易法

☒根據1934年證券交易法第13或15(D)款提交的季度報告

關於截至的季度期間2020年6月30日

☐根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)款提交的過渡報告

佣金檔案編號001-11252

霍爾馬克金融服務公司。

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


內華達州	87-0447375
(州或其他司法管轄區)	(I.R.S.僱主
成立為法團或組織)	識別號碼)

5420林登·B·約翰遜高速公路，1100套房, 達拉斯, 德克薩斯州	75240

(主要行政機關地址)	(郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括區號：(817) 348-1600

根據該法第12(B)條登記的證券：



每一類的名稱	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.18美元	會館	納斯達克全球市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。他説：是 ☒**編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。他説：是 ☒*否☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參看《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速濾波器☐	加速文件管理器 ☒

非加速文件管理器☐	小型報表公司☒	新興成長型公司：☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(15)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不是的☒

註明截至最後可行日期發行人所屬普通股類別的流通股數量：普通股，每股面值0.18美元-18,141,496截至2020年8月10日的流通股。

第I部分

財務信息

項目1.合併財務報表

財務報表索引

	頁數

截至2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日的合併資產負債表	3
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的合併運營報表(未經審計)	4
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的綜合全面收益(虧損)表(未經審計)	5
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的股東權益合併報表(未經審計)	6
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月的合併現金流量表(未經審計)	7
合併財務報表附註(未經審計)	8

霍爾馬克金融服務公司。及附屬公司

合併資產負債表

($(千美元，面值除外)


		六月三十日，		十二月三十一號，
	2020		2019
		(未經審計)
資產
投資：
可供出售的債務證券，按公允價值計算(攤銷成本；$552,2662020年和$569,4982019年)	$	553,322	$	574,279
股權證券(成本；$21,2492020年和$71,8952019年)		17,949		99,215
其他投資(成本；$3,7632020年和$3,7632019年)		295		2,169
總投資		571,566		675,663

現金和現金等價物		126,619		53,336
限制性現金		1,858		1,612
放棄未賺取的保費		144,169		164,221
應收保費		128,924		148,288
應收帳款		5,046		4,286
證券應收賬款		1,304		12,581
可追討的再保險		377,988		315,466
遞延保單收購成本		23,110		22,994
商譽		—		44,695
無形資產，淨額		2,556		5,087
可退還的聯邦所得税		9,258		8,995
遞延聯邦所得税，淨額		9,031		2,185
預付費用		3,654		2,603
其他資產		29,313		33,262
總資產	$	1,434,396	$	1,495,274
負債和股東權益
負債：
2029年到期的優先無擔保票據(減去未攤銷債務發行成本#美元8932020年和$9422019年)	$	49,107	$	49,058
次級債務證券(減去未攤銷債務發行成本#美元8202020年和$8462019年)		55,882		55,856
未付損失準備金和損失調整費用		670,936		620,355
未賺取的保費		354,837		388,926
應付再保險餘額		55,818		59,274
養老金負債		1,223		1,388
應付有價證券		3		1,648
應付帳款和其他應計費用		44,418		55,487
總負債		1,232,224		1,231,992
承付款和或有事項(附註19)
股東權益：
普通股，$.18面值，授權33,333,333股份；已發行20,872,8312020和2019年的股票		3,757		3,757
額外實收資本		122,729		123,468
留存收益		102,961		160,570
累計其他綜合(虧損)收入		(2,243)		688
庫存股(2,731,3352020年的股票和2,749,7382019年)，按成本計算		(25,032)		(25,201)
股東權益總額		202,172		263,282
總負債和股東權益	$	1,434,396	$	1,495,274

附註是綜合財務報表的組成部分。

霍爾馬克金融服務公司。及附屬公司

合併運營報表

(未經審計)

($(千美元，每股除外)


		截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2020		2019		2020		2019
書面毛保費	$	183,644	$	218,236	$	385,233	$	405,552
承保的割讓保費		(74,657)		(94,393)		(149,741)		(164,306)
承保的淨保費		108,987		123,843		235,492		241,246
未賺取保費的變動		16,609		(17,344)		14,037		(35,717)
賺取的淨保費		125,596		106,499		249,529		205,529

扣除費用後的投資收益		3,196		5,412		7,654		10,523
投資收益(虧損)，淨額		2,058		6,817		(27,272)		18,754
財務收費		1,528		1,797		3,172		3,531
佣金及費用		260		364		584		657
其他收入		14		14		33		30

總收入		132,652		120,903		233,700		239,024

虧損和虧損調整費用		94,873		73,226		188,278		143,313
運營費用		30,259		29,336		59,407		56,582
利息支出		1,320		1,240		2,788		2,493
商譽和其他無形資產減值		—		—		45,996		—
無形資產攤銷		617		617		1,234		1,234

總費用		127,069		104,419		297,703		203,622

税前收益(虧損)		5,583		16,484		(64,003)		35,402
所得税(福利)費用		(1,118)		3,455		(6,394)		7,348
淨收益(損失)		6,701		13,029		(57,609)		28,054

每股淨收益(虧損)：
基本型	$	0.37	$	0.72	$	(3.18)	$	1.55
稀釋	$	0.37	$	0.71	$	(3.18)	$	1.54

附註是綜合財務報表的組成部分。

霍爾馬克金融服務公司。及附屬公司

綜合全面收益表(損益表)

(未經審計)

(千美元)


		截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2020		2019		2020		2019
淨收益(損失)	$	6,701	$	13,029	$	(57,609)	$	28,054
其他全面收益(虧損)：
淨精算收益的變化		35		37		69		72
税收對精算淨收益變化的影響		(7)		(8)		(14)		(15)
期內產生的未實現持有收益		8,430		3,460		1,443		11,233
期內產生的未實現持有收益的税收影響		(1,771)		(727)		(304)		(2,359)
計入淨收益(虧損)的虧損(收益)的重新分類調整		414		(60)		(5,222)		(4,201)
計入淨收益(虧損)的(虧損)收益重新分類調整的税收影響		(87)		13		1,097		883
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		7,014		2,715		(2,931)		5,613
綜合收益(虧損)	$	13,715	$	15,744	$	(60,540)	$	33,667

附註是綜合財務報表的組成部分。

霍爾馬克金融服務公司。及附屬公司

股東權益合併報表

(未經審計)

(千美元)


	三個月				截至六個月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
普通股
期初餘額	$	3,757	$	3,757	$	3,757	$	3,757

期末餘額		3,757		3,757		3,757		3,757

額外實收資本
期初餘額		122,718		122,638		123,468		123,168
基於權益的薪酬		11		140		(570)		197
根據員工福利計劃發行的股票		—		—		(169)		(587)
期末餘額		122,729		122,778		122,729		122,778

留存收益
期初餘額		96,260		176,220		160,570		161,195
淨收益(損失)		6,701		13,029		(57,609)		28,054
期末餘額		102,961		189,249		102,961		189,249

累計其他綜合收益
期初餘額		(9,257)		(3,762)		688		(6,660)
扣除税後的額外最低養老金負債		28		29		55		57
期內產生的未實現持有收益，扣除税收後的淨額		6,659		2,733		1,139		8,874
淨收益(税後)中包含的損失(收益)的重新分類調整		327		(47)		(4,125)		(3,318)
期末餘額		(2,243)		(1,047)		(2,243)		(1,047)

庫房股票
期初餘額		(25,032)		(25,201)		(25,201)		(25,928)
收購庫存股		—		—		—		(1,380)
根據員工福利計劃發行的股票		—		—		169		2,107
期末餘額		(25,032)		(25,201)		(25,032)		(25,201)

股東權益總額	$	202,172	$	289,536	$	202,172	$	289,536

附註是綜合財務報表的組成部分。

霍爾馬克金融服務公司。及附屬公司

合併現金流量表

(未經審計)

(千美元)


	截至6月30日的六個月，
	2020		2019
來自經營活動的現金流：
淨(虧損)收入	$	(57,609)	$	28,054

將淨收入與經營活動提供的現金(用於)進行調整：
折舊及攤銷費用		2,818		2,626
遞延聯邦所得税(福利)費用		(6,122)		3,634
投資損失(收益)，淨額		27,272		(18,754)
基於股份的支付(福利)費用		(570)		197
商譽和其他無形資產的減值		45,996		—
放棄的未賺取保費的變動		20,052		(17,852)
應收保費變動		19,364		(24,896)
應收賬款變動		(760)		287
遞延保單購置成本的變化		(116)		(6,017)
損失準備金和損益調整費用的變化		50,581		24,296
未賺取保費的變動		(34,089)		53,569
可追討的再保險變更		(62,522)		(48,126)
應付再保險餘額變動(可追回)		(3,456)		6,649
應繳聯邦所得税變動(可退還)		(263)		866
所有其他負債的變動		(11,159)		(2,708)
所有其他資產的變動		3,623		4,860
經營活動提供的現金淨額(用於)		(6,960)		6,685
投資活動的現金流量：
購買財產和設備		(1,122)		(2,447)
購買投資證券		(153,708)		(97,292)
投資證券的到期日、出售和贖回		235,319		123,599
投資活動提供的淨現金		80,489		23,860
籌資活動的現金流量：
行使員工股票期權所得款項		—		1,520
購買庫藏股		—		(1,380)
籌資活動提供的現金淨額		—		140
現金及現金等價物和限制性現金增加		73,529		30,685
期初現金及現金等價物和限制性現金		54,948		40,471
期末現金及現金等價物和限制性現金	$	128,477	$	71,156

附註是綜合財務報表的組成部分。

霍爾馬克金融服務公司。及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

1.一般規定

霍爾馬克金融服務公司。(“Hallmark”，連同附屬公司，“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是一家保險控股公司，透過其附屬公司向企業和個人銷售財產/意外傷害保險產品。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。

我們主要通過按產品和分銷渠道組織的業務單位來營銷、分銷、承保和服務我們的財產/意外傷害保險產品。我們的業務部門由我們的保險公司子公司提供支持。*我們的商用汽車業務部門提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外傷害業務部門提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S套餐和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務；我們的航空航天和項目業務部門提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些專業計劃。我們的商業賬户業務部門提供一攬子和單線財產/意外傷害保險產品和職業意外保險產品。從2016年6月1日起，我們停止銷售新的或續簽的職業事故保單，而不是我們的原工傷賠償運營部門，專門從事中小型市場的工傷賠償業務。自2015年7月1日起，我們不再營銷或保留新的或續訂的工人補償政策的任何風險。我們的個人專線業務部門提供非標準的個人汽車和租賃者保險產品和服務。我們的保險公司子公司支持這些業務部門是德克薩斯州的美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”), Hallmark County Mutual Insurance Company(“HCM”)、Hallmark National Insurance Company(“HNIC”)和Texas Builders Insurance Company(“TBIC”)。

這些業務單位被分成三用於財務會計目的的可報告行業分類。專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門、E&S意外傷害業務部門、E&S財產業務部門、專業責任業務部門以及航空航天和項目業務部門。“標準商業部門”由“商業賬户”業務單位和我們以前的“工人補償”業務單位的徑流組成。個人部門僅由我們的專業個人專線業務部門組成。

2.陳述依據

本文所包括的未經審計的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，包括我們的賬目和我們子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都已取消。通常包括在根據GAAP編制的財務報表中的某些腳註披露，已根據美國證券交易委員會(SEC)關於中期財務報告的規則和規定進行了濃縮或省略。這些未經審計的合併財務報表應與我們提交給SEC的Form 10-K年度報告中包括的截至2019年12月31日的經審計的綜合財務報表一併閲讀。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的中期財務數據未經審計。然而，管理層認為，中期數據包括公平陳述中期業績所需的所有調整，包括正常的經常性調整。截至2020年6月30日的運營業績不一定表明全年預期的運營業績。

在編制財務報表時使用估計數

我們根據公認會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在合併財務報表之日報告的資產和負債額、我們披露的或有資產和負債，以及報告期內報告的收入和費用。有關我們認為在編制合併財務報表時至關重要的會計政策的信息，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K第7項下的“關鍵會計估計和判斷”。實際結果可能與這些估計大不相同。

金融工具的公允價值

公允價值估計是根據相關市場數據以及有關金融工具的最佳信息在某個時間點做出的。沒有或僅有有限可觀察市場數據的金融工具的公允價值估計是基於對當前經濟狀況、信貸和利率風險的判斷。這些估計涉及很大的不確定性和判斷，不能精確地確定。因此，此類計算的公允價值估計可能無法在當前出售或立即結算該工具時實現。此外，公允價值計量技術中使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流量的估計，可能會對這些公允價值估計產生重大影響。

現金和現金等價物：*資產負債表中報告的這些工具的賬面價值接近其公允價值。

受限現金：*資產負債表中報告的限制性現金的賬面價值接近公允價值。

2029年到期的高級無擔保票據：*我們2029年到期的高級無擔保票據的賬面價值為$49.1百萬美元，公允價值為$52.3截至2020年6月30日，百萬美元。*如果我們的優先無擔保應付票據按公允價值報告，將包括在公允價值層次結構的第3級

次級債務證券：*我們的信託優先證券的賬面價值為$55.9百萬美元，公允價值為$29.3截至2020年6月30日，達到100萬。如果我們的信託優先證券以公允價值報告，它們將被包括在公允價值層次的第三級。

對於再保險餘額、應收保費、可收回的聯邦所得税、其他資產和其他負債，由於此類金融工具的到期日較短，賬面金額接近公允價值。

可變利息實體

2005年6月21日，我們成立了Hallmark法定信託I(“Trust I”)，這是一家未合併的信託子公司，唯一目的是發行$30.0百萬美元的信託優先證券。Trust I用出售這些證券的收益和我們的初始出資購買了$30.9來自Hallmark的百萬次級債務證券。債務證券是信託I的唯一資產，債務證券項下的支付是信託I的唯一收入。

2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“信託II”)，這是一家未合併的信託子公司，唯一目的是發行$25.0百萬美元的信託優先證券。第二信託公司用出售這些證券的收益和我們的初始出資購買了#美元。25.8來自Hallmark的百萬次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產，債務證券項下的支付是信託II的唯一收入。

我們在持續的基礎上評估我們在信託I和信託II(統稱“信託”)的投資，並已確定我們在信託中沒有可變權益。因此，信託不包括在我們的合併財務報表中。

我們也參與了與可變利息實體的正常業務過程，主要是作為抵押支持證券和某些由第三方可變利息發行的抵押公司銀行貸款的被動投資者。

實體。這些投資的最大虧損風險僅限於綜合資產負債表中包含的賬面價值投資。

所得税

我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。遞延的聯邦所得税反映了資產和負債的計税基礎與其在每個年度末的財務報告金額之間存在差異的未來税收後果。遞延税項採用負債法確認，即根據預期影響納税申報表的時間和方式，將税率應用於累積的臨時差異。遞延税項資產和負債根據預期收回或結算這些臨時差額的前一年的有效税率變化進行調整。

採用新的會計公告

2018年8月28日，FASB發佈了ASU 2018-13《公允價值計量：披露框架-公允價值計量披露要求的變化》(主題820)，對ASC 820進行了修訂，增加、刪除和修改了公允價值計量披露要求。由於要求披露公允價值層次結構的第1級和第2級之間的轉移金額和原因，有關各級別之間轉移的時間和第3級公允價值計量的估值過程的政策已全部取消。然而，報告期末持有的經常性第3級公允價值計量的其他全面收益中包含的未實現損益的變化，必須與用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均一起披露(如果更合理，則披露其他量化信息)。最後，就以資產淨值計算的投資而言，有關規定已予修訂，只有在被投資人已將清盤時間及贖回限制可能失效的日期通知有關實體或已公開宣佈有關時間後，才會披露清盤時間及贖回限制可能失效的日期。本ASU在2019年12月15日之後開始的年度和中期報告期內有效。由於這些修訂僅與披露相關，我們的財務報表沒有受到此次更新的實質性影響。

2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04《簡化商譽減值測試》(話題350)。ASU 2017-04只要求一步量化減值測試，據此商譽減值損失將以報告單位的賬面金額超過其公允價值(不超過分配給該報告單位的商譽總額)計量。它取消了目前兩步商譽減值測試的第二步，在這一測試下，商譽減值損失是通過比較報告單位商譽的隱含公允價值來計量的。ASU對2019年12月15日之後開始的財年的年度或任何中期商譽減值測試有效。本指導意見的採納對公司的經營業績、財務狀況或流動性沒有實質性影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，“租賃(主題842)”。ASU 2016-02要求租賃資產的組織在資產負債表上確認這些租賃產生的權利和義務的資產和負債。此外，ASU 2016-02修改了出租人會計的現行指南。ASU 2016-02從2019年1月1日或之後開始的中期和年度報告期有效，允許提前採用。2018年，FASB發佈了幾項修正案和有針對性的改進，以簡化標準的應用，包括增加了過渡方法，使公司可以選擇在提交的最早的可比期開始時或採納期開始時應用該標準。我們在2019年1月1日生效時通過了該標準。我們還選擇了某些實際的權宜之計，允許我們在新的法律指導下不重新評估現有的租約。截至2020年6月30日，15.0百萬美元的使用權資產和16.9由於採用了這一更新，經營租賃的租賃負債分別包括在資產負債表的其他資產和其他負債項目中。

最近發佈的會計公告

2019年12月，FASB發佈了最新的所得税會計指導意見。*更新的指導意見旨在通過刪除現有指導意見中包含的幾個例外情況，並修改其他現有指導意見，以簡化其他幾個所得税會計事項，從而簡化所得税的會計處理。*更新後的指導對截至2021年3月31日的季度有效。允許提前收養。*本指引的採納預計不會對本公司的經營業績、財務狀況或流動資金產生實質性影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度《金融工具信用損失計量》(話題326)。ASU 2016-13要求組織通過引入基於預期損失的方法來估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收賬款和可供出售的債務證券。預期損失法將要求各實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。作為一家規模較小的報告公司，ASU 2016-13財年對本公司從2022年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。*ASU 2016-13要求修改追溯過渡方法，並允許及早採用。我們目前正在評估採用這一標準將對我們的財務結果和披露產生的影響，但預計不會有任何潛在的影響。他説：

3.收購、商譽和無形資產

根據其評估減值觸發事件的正常程序，本公司認定，2020年第一季度，其市值大幅低於股東權益，表明其資產負債表中包括的商譽和無限期存續無形資產發生了減值。因此，本公司損失了1美元44.7百萬美元的商譽費用和一美元1.32020年第一季度，有100萬美元計入無限期無形資產。截至2020年6月30日，有不是的商譽報告在我們的綜合資產負債表上。

4.公允價值

ASC820定義了公允價值，為計量公允價值建立了一致的框架，並擴大了關於公允價值計量的披露要求。除其他事項外，ASC 820要求我們在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。此外，ASC 820規定，在衡量活躍市場中交易的工具的公允價值時，不能使用大宗折扣，這一點以前適用於持有大量公開交易的股權證券。

我們根據ASC820中建立的公允價值等級來確定我們金融工具的公允價值。根據ASC 820，我們使用以下公允價值層次結構：

●

一級：同一資產在活躍市場的報價；

●

第2級：估值方法的投入包括活躍市場的類似資產和負債的報價、不太活躍的市場的相同資產的投入，以及在該工具的幾乎整個期限內可以直接或間接觀察到的資產或負債的投入；以及

●

第3級：資產或負債無法觀察到的估值方法的輸入。

此層次結構需要使用可觀察到的市場數據(如果可用)。

根據ASC 820，我們根據計量日在市場參與者之間有序交易中將收到的資產價格或為轉移負債而支付的價格來確定公允價值。我們的政策是根據上文所述的公允價值等級，在制定公允價值計量時，最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在存在有限或沒有可觀察到的市場數據的情況下，資產和負債的公允價值計量是根據我們的定價政策、經濟和競爭環境、資產或負債的特徵和其他適當因素來計算的。這些估計公允價值可能不會在實際出售或立即清償資產或負債時實現。

如果在活躍的交易所可以獲得相同工具的報價，投資證券被歸類在估值層次的第一級。一級投資證券包括普通股和優先股，以及歸類為其他投資的權證。

二級投資證券包括公司債券、擔保公司銀行貸款、市政債券、美國國債、美國政府的其他義務以及報價為

對於相同的儀器，在活動交換中不可用。我們使用第三方定價服務來確定所有資產類別中每個二級投資證券的公允價值。由於沒有相同資產在活躍市場的報價，因此這些價格是使用可觀察到的市場信息來確定的，例如來自不太活躍的市場的報價和/或具有類似特徵的證券的報價等。我們已審查定價服務使用的流程，並已確定它們產生的公允價值符合ASC 820對二級投資證券的要求。我們沒有調整從第三方定價來源收到的任何價格。有不是的轉帳在.之間 1級和2級證券。

在估值投入活動有限或透明度較低的情況下，投資證券被歸類在估值層次的第三級。3級投資根據最佳可用數據進行估值，以近似公允價值。這些數據可能是內部開發的，並考慮了市場參與者需要的風險溢價。3級以下的投資證券包括其他流動性較差的投資證券。

下表列出了每個公允價值層次結構級別在2020年6月30日和2019年12月31日按公允價值經常性計量的資產(以千為單位)：


	截至2020年6月30日。
	在中國報價的最低價格
	活躍度較高的房地產市場
	完全相同的資產		其他可觀察到的		看不見的
	(一級)		投入額(二級)		投入額(第三級)		總計
美國國債和美國政府的義務	$	—	$	155,065	$	-	$	155,065
公司債券		—		269,000		306		269,306
有擔保的法人銀行貸款		—		56,364		-		56,364
市政債券		—		65,326		-		65,326
抵押貸款支持		—		7,261		-		7,261
債務證券總額		—		553,016		306		553,322
總股本證券		17,949		—		—		17,949
其他投資總額		295		—		—		295
總投資	$	18,244	$	553,016	$	306	$	571,566


	截至2019年12月31日。
	在中國報價的最低價格
	活躍度較高的房地產市場
	完全相同的資產		其他可觀察到的		看不見的
	(一級)		投入額(二級)		投入額(第三級)		總計
美國國債和美國政府的義務	$	—	$	66,600	$	—	$	66,600
公司債券		—		300,486		339		300,825
有擔保的法人銀行貸款		—		115,757		—		115,757
市政債券		—		83,270		—		83,270
抵押貸款支持		—		7,827		—		7,827
債務證券總額		—		573,940		339		574,279
總股本證券		99,215		—		—		99,215
其他投資總額		2,169		—		—		2,169
總投資	$	101,384	$	573,940	$	339	$	675,663

由於以下項目的估值模型中存在大量不可觀察到的輸入一公司債券截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們將這項投資歸類為公允價值層次中的3級。公司債券為可轉換優先票據，其公允價值由債券價值之和估計，債券價值採用收益法(貼現預定利息和本金)和轉換特徵(使用二項式網格模型)估計。我們還利用折算成標的證券的基準估計了公司債券的公允價值。該公司債券的公允價值計量中不可觀察到的投入的重大變化可能導致公允價值計量的重大變化。

下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間，使用重大不可觀察到的投入(3級)按公允價值經常性計量的所有金融資產的公允價值變化(單位：千)：


截至2020年1月1日的期初餘額	$	339
銷貨		—
安置點		—
購貨		—
發出		—
淨收益中包括的已實現/未實現虧損總額		(33)
計入其他綜合收益的淨收益		—
轉入3級		—
轉出級別3		—
截至2020年6月30日的期末餘額	$	306


截至2019年1月1日的期初餘額	$	291
銷貨		—
安置點		—
購貨		—
發出		—
淨收入中包括的已實現/未實現收益總額		242
計入其他綜合收益的淨收益		—
轉入3級		—
轉出級別3		—
截至2019年6月30日的期末餘額	$	533

5.投資

按類別劃分的債務和股權證券投資的攤餘成本和估計公允價值如下(單位：千)：


			毛		毛
			未實現		未實現
	攤銷成本		收益		損失		公允價值
截至2020年6月30日
美國國債和美國政府的義務	$	154,267	$	833	$	(35)	$	155,065
公司債券		266,926		5,992		(3,612)		269,306
有擔保的法人銀行貸款		59,409		-		(3,045)		56,364
市政債券		64,540		843		(57)		65,326
抵押貸款支持		7,124		141		(4)		7,261
債務證券總額		552,266		7,809		(6,753)		553,322
總股本證券		21,249		2,085		(5,385)		17,949
其他投資總額		3,763		—		(3,468)		295
總投資	$	577,278	$	9,894	$	(15,606)	$	571,566

截至2019年12月31日。
美國國債和美國政府的義務	$	66,441	$	162	$	(3)	$	66,600
公司債券		297,601		3,387		(163)		300,825
有擔保的法人銀行貸款		115,669		556		(468)		115,757
市政債券		81,787		1,531		(48)		83,270
抵押貸款支持		8,000		46		(219)		7,827
債務證券總額		569,498		5,682		(901)		574,279
總股本證券		71,895		35,028		(7,708)		99,215
其他投資總額		3,763		—		(1,594)		2,169
總投資	$	645,156	$	40,710	$	(10,203)	$	675,663

投資淨收益(損失)的主要類別摘要如下(以千為單位)：


	截至6月30日的三個月：				截至6月30日的6個月：
	2020		2019		2020		2019
美國國債和美國政府的義務	$	—	$	—	$	—	$	—
公司債券		359		(6)		414		17
有擔保的法人銀行貸款		63		21		(85)		38
市政債券		2		46		1,422		4,147
抵押貸款支持		—		(1)		—		(1)
股權證券		(838)		—		3,471		—
(虧損)投資收益		(414)		60		5,222		4,201
其他投資的未實現收益(虧損)		127		1,401		(1,874)		1,437
股權投資的未實現收益(虧損)		2,345		5,356		(30,620)		13,116
投資收益(虧損)，淨額	$	2,058	$	6,817	$	(27,272)	$	18,754

我們實現了投資的毛利為$。1.5百萬美元和$0.2在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月內分別為100萬美元和21.9百萬美元和$4.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為100萬美元。我們在投資上實現了總虧損美元。1.9百萬美元和$0.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為百萬美元和16.7百萬美元和$0.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為100萬美元。我們記錄了出售投資證券的收益#美元。6.8百萬美元和$0.1在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月內分別為100萬美元和107.6百萬美元和$7.0在截至2020年6月30日或2019年6月30日的6個月中，分別為100萬美元。已實現的投資收益和損失按先進先出法在運營中確認。

以下附表彙總了未實現虧損總額，顯示了截至2020年6月30日和2019年12月31日投資連續處於未實現虧損狀態的時間長度(以千為單位)：


	截至2020年6月30日
	12個月或更少				超過12個月				總計
			未實現				未實現				未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債和美國政府的義務	$	110,942	$	(35)	$	—	$	—	$	110,942	$	(35)
公司債券		13,422		(3,230)		5,310		(382)		18,732		(3,612)
有擔保的法人銀行貸款		50,701		(2,395)		5,663		(650)		56,364		(3,045)
市政債券		2,180		(34)		2,022		(23)		4,202		(57)
抵押貸款支持		-		-		15		(4)		15		(4)
債務證券總額		177,245		(5,694)		13,010		(1,059)		190,255		(6,753)
總股本證券		10,022		(4,107)		797		(1,278)		10,819		(5,385)
其他投資總額		—		—		295		(3,468)		295		(3,468)
總投資	$	187,267	$	(9,801)	$	14,102	$	(5,805)	$	201,369	$	(15,606)


	截至2019年12月31日。
	12個月或更少				超過12個月				總計
			未實現				未實現				未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債和美國政府的義務	$	—	$	—	$	5,513	$	(3)	$	5,513	$	(3)
公司債券		27,268		(144)		1,150		(19)		28,418		(163)
有擔保的法人銀行貸款		9,000		(41)		10,228		(427)		19,228		(468)
市政債券		4,808		(29)		1,618		(19)		6,426		(48)
抵押貸款支持		1,712		(101)		562		(118)		2,274		(219)
債務證券總額		42,788		(315)		19,071		(586)		61,859		(901)
總股本證券		10,905		(2,363)		6,093		(5,345)		16,998		(7,708)
其他投資總額		—		—		2,169		(1,594)		2,169		(1,594)
總投資	$	53,693	$	(2,678)	$	27,333	$	(7,525)	$	81,026	$	(10,203)

我們總共有89有未實現虧損的債務證券，其中71處於未實現虧損狀態不到一年，18截至2020年6月30日，我們處於一年或更長時間的未實現虧損狀態。*我們總共舉辦了61有未實現虧損的債務證券，其中41處於未實現虧損狀態不到一年，20截至2019年12月31日，處於一年或更長時間的未實現虧損狀態。我們認為這些損失是暫時的價值下降，因為它們主要是我們不打算出售的證券，也不認為我們將被要求在收回我們的攤餘成本基礎之前出售。截至2020年6月30日，債務證券頭寸的未實現虧損總額主要是由於市場和利率波動，我們沒有看到其他跡象表明這些證券的價值下降是暫時的。

根據我們通過正常信用評估過程收集的證據，我們目前預計，我們投資組合中持有的所有債務證券都將按照合同條款支付。儘管如此，這些債務證券的某些發行人的表現至少有可能比目前預期的要差，從而導致我們的債務證券投資組合未來的減記。

此外，由於具有挑戰性的市場狀況，我們預計在可預見的未來，我們股權證券估值的波動將繼續下去。這種波動可能會導致某些股權證券的保留策略發生變化。

我們每個季度都會完成詳細的分析，以評估任何低於成本的債務證券公允價值的任何下降是否被視為非臨時性的。所有有未實現損失的債務證券都會被審查。我們確認減值損失時，債務證券的價值下降到成本以下，經增值、攤銷和之前的其他因素調整-

非暫時性減值，並確定下降不是暫時性的。在截至2020年6月30日或2019年6月30日的六個月內，我們沒有確認減值虧損。

債務投資：我們評估我們是否打算出售或更有可能被要求出售固定到期日投資，然後在攤銷成本基礎上減去任何本期信貸損失。對於被認為非暫時減值且我們不打算也不會被要求出售的固定期限投資，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信貸損失部分)和由於所有其他因素造成的金額。信用損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值和未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。在截至2020年6月30日的六個月內，我們沒有處置之前減值的證券。在截至2019年6月30日的6個月內，我們處置了六以前減值證券並確認已實現收益$4.1百萬

股權投資：2018年1月1日，我們通過了ASU 2016-01《金融資產和金融負債的確認與計量(話題825)》。ASU 2016-01要求未按權益會計方法合併或核算的股權投資按公允價值計量，公允價值變動在每個報告期的淨收入中確認。*由於這一標準，公允價值易於確定的股權證券不需要評估非臨時性減值。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，其他投資組合賬面價值詳情如下(單位：千)：


	2020		2019
投資類型
股權證	$	295	$	2,169
其他投資總額	$	295	$	2,169

我們是在活躍的市場上買到這份權證的。權證使我們有權以固定價格購買上市公司的標的普通股，直至2021年1月19日的到期日。

截至2020年6月30日，按合同到期日計算的債務證券的攤餘成本和估計公允價值如下。預期到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人可能有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。


	攤銷成本		公允價值

	(單位：萬人)
在一年或更短的時間內到期	$	211,915	$	213,229
應在一年至五年後到期		281,761		282,740
在五年至十年後到期		36,751		34,845
十年後到期		14,715		15,247
抵押貸款支持		7,124		7,261
	$	552,266	$	553,322

6.質押投資

我們已將我們的某些證券質押給國家各保險部門和再保險公司。這些證券包括在我們的可供出售的債務證券中，因為我們有能力交易這些證券。我們保留這些證券賺取的利息。這些證券的賬面價值為#美元。22.7百萬美元和$28.9分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。

7.未償損失準備金和損益調整費用

年初至今，綜合儲備金中未付損失和法律援助的活動摘要如下(以千計)：


	六月三十日，		六月三十日，
	2020		2019
1月1日的餘額	$	620,355	$	527,247
可收回的再保險較少		272,604		221,716
1月1日的淨餘額		347,751		305,531

招致的費用與以下事項有關：
本年度		168,930		141,909
前五年		19,348		1,404
已發生的總金額		188,278		143,313

付款對象：
本年度		38,143		38,563
前五年		143,967		107,899
已支付總額		182,110		146,462

6月30日的淨餘額		353,919		302,382
另加可收回的再保險		317,017		249,161
6月30日的餘額	$	670,936	$	551,543

今年到目前為止，前幾年不利(有利)淨虧損發展對每個報告部門的影響如下：


	年6月30日
	2020		2019
專業商業細分市場	$	12,468	$	5,203
標準商業細分市場		919		(3,583)
個人細分市場		5,961		(216)
公司		—		—
前一年的總不利淨髮展	$	19,348	$	1,404

以下描述了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，每個細分市場之前的事故和年度儲備發展背後的主要因素：

截至2020年6月30日的6個月：

●

專業商業細分市場。我們的商用汽車業務部門在2018年和之前的事故中經歷了淨不利的發展主要和超額商用汽車負債業務的年度，部分被2019年事故超額商用汽車業務線的淨有利發展所抵消年。我們的E&S意外傷害業務部門在2019年、2017年、2016年、2015年和2013年以及之前的事故年度主要在我們的主要責任線和我們的E&S一攬子保險產品方面經歷了淨不利的發展，但部分被2018年和2014年事故年度的淨有利發展所抵消。我們經歷了E&S財產和專業責任業務部門的淨有利發展，但部分被我們的航空航天和項目業務部門的淨不利發展所抵消。

●

標準商業部分。我們的商業賬户業務部門在2018年、2017年、2016年、2015年和2013年經歷了淨不利的發展，主要是在一般責任線業務方面

以及之前的事故年份，部分被2019年和2014年事故的淨有利發展所抵消主要從事一般負債業務的年限。我們的商業帳務業務部門在2016年和2015年事故年經歷了淨有利的發展，部分被2017年和2014年事故的淨不利發展所抵消在工傷事故行業工作多年。我們原工人補償經營單位的徑流在2014年和之前的事故中經歷了淨有利的發展好多年了。

●

個人部分。我們專業個人線業務部門的淨不利發展主要歸因於2019年、2018年、2017年和2016年的事故這部分被2015年和2013年以及之前的事故年的有利發展所抵消。截至2020年6月30日的6個月的淨髮展主要是由於最近條約年的不利發展推動的，在這些年裏，我們保留了更大比例的索賠。

截至2019年6月30日的六個月：

●

專業商業細分市場。我們的商用汽車業務部在2017年和之前的事故年經歷了淨不利發展，主要是在主要商用汽車責任線業務方面，但部分被2018年事故年主要商用汽車業務線的淨有利發展所抵消。我們的E&S傷亡業務部門在2017年和之前的事故年度主要在我們的E&S一攬子保險產品方面經歷了淨不利的發展，但部分被2018年事故年的淨有利發展所抵消。我們經歷了E&S財產和專業責任業務部門的淨有利發展，但部分被我們的航空航天和項目業務部門的淨不利發展所抵消。

●

標準商業部分。我們的商業賬户業務部門在2018年、2017年、2014年和2012年以及之前的事故年主要是在一般責任線業務方面經歷了淨有利發展，但在2016和2015事故年主要是在一般責任線業務方面的淨不利發展部分抵消了這一發展。我們的商業賬户業務部門在2017年和2015年工傷事故行業經歷了淨有利發展，但部分被2016年事故年的淨不利發展所抵消。我們前工人補償運營單位的徑流在2015年和2012年以及之前的事故年經歷了淨有利的發展。

●

個人部分。我們的專業性個人專線業務部在網上取得了良好的發展。主要歸因於2018年、2017年、2015年、2013年及之前的事故年，部分被2016年和2014年事故年的不利發展所抵消.

8.以股份為本的付款安排

我們2005年的長期激勵計劃(“2005 LTIP”)是一項針對關鍵員工和非員工董事的股票薪酬計劃，該計劃於2005年5月26日初步獲得股東批准，並於2015年5月27日到期。*截至2020年6月30日，有不是的購買未償還激勵性股票期權和未償還非合格股票期權14,157我們普通股的股份。所有此類未償還股票期權的行權價格等於授予日我們普通股的公平市場價值。

我們的2015年長期激勵計劃(“2015 LTIP”)於2015年5月29日獲得股東批准。確實有2,000,000根據2015年LTIP授權發行的股票。*截至2020年6月30日，代表最高收入權的限制性股票單位362,794根據2015年LTIP，我們的普通股已發行。有幾個人不是的截至2020年6月30日，根據2015年LTIP授予的股票期權獎勵。

股票期權：

根據2005年長期投資協議授出的無限制股票期權一般授予100% 六個月在授予和終止日期之後十年自授予之日起生效。*撥款予200,0002009年的不合格股票期權以相等的年增量授予前兩名中的每一名七並在2019年終止之前全面行使。他説：

截至2020年6月30日，我們的股票期權狀況以及截至那時的六個月內的變化摘要如下：


				平均值
				剩餘	集料
	數量：	加權平均		合同	內在價值
	股份	行使價格		期限(年)	($000)
在2020年1月1日未償還	14,157	$	6.99
授與	—		—
已行使	—	$	—
沒收或過期	—	$	—
未償還，截至2020年6月30日	14,157	$	6.99	1.5	$	—
可於2020年6月30日行使	14,157	$	6.99	1.5	$	—

下表詳細説明瞭所行使期權的內在價值、從所得税優惠前收入中收取的基於股票支付的總成本以及在所示時期的收入中確認的相關所得税優惠金額(以千為單位)：


		截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
	2020		2019		2020		2019
行使期權的內在價值	$	—	$	—	$	—	$	845
基於股份支付的成本(非現金)	$	—	$	—	$	—	$	—
在收入中確認的以股份為基礎的支付的所得税優惠	$	—	$	—	$	—	$	—

截至2020年6月30日，有不是的根據我們的計劃授予的與非既得性股票期權相關的未確認補償成本，預計將在未來確認。

授予的每個股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。預期波動性是基於Hallmark和類似公司普通股在與預期期限相等的一段時間內的歷史波動性。期權合同期限內的無風險利率以美國國庫券利率為基礎，到期日與期權授予日的預期壽命相對應。預期期限是根據簡化的方法確定的，因為我們沒有足夠的歷史演習數據來提供估計預期期限的基礎。有不是的2020或2019年前六個月授予的股票期權。

限制性股票單位：

根據2015年LTIP授予的限制性股票單位代表在滿足歸屬要求、業績標準和其他條款和條件後獲得普通股股份的權利。如果業績標準得到滿足，歸屬的限制性股票單位和普通股股票將於授予年度後第三個歷年的3月31日開始發行。

所有限制性股票單位的業績標準要求我們在歸屬期內達到一定的每股賬面價值的複合平均年增長率以及一定的平均合併比率和百分比，以便獲得金額不等的普通股50%至150授予的限制性股票單位數量的%。限制性股票單位的受贈人不擁有股東的任何權利，也不參與向我們的普通股股東進行任何分配，直到獎勵完全歸屬於他們的獎勵協議中規定的歸屬時間表、業績標準和其他條件。因此，未授予的限制性股票單位不被視為參與。

根據ASC 260，“每股收益”(主題260)下的證券，不包括在基本或稀釋每股收益的計算中。

補償成本按等同於授出日受限制股票單位公允價值的金額計量，若認為有可能達到業績標準，則在歸屬期間支出，支出金額根據吾等對最終業績水平的最佳估計確認。*2016、2017、2018和2019年授予的限制性股票單位的授予日期公允價值為$11.41, $10.20, $10.87及$18.10分別為每單位。*我們產生的補償費用(福利)為$11千和($570)分別在截至2020年6月30日的三個月和六個月內與限制性股票單位有關。*我們產生了$的補償費用140一千美元197在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，分別有1000家與限制性股票單位有關。*我們記錄的所得税優惠(費用)為$2千和($120)分別在截至2020年6月30日的三個月和六個月內與限制性股票單位有關。*我們記錄的所得税優惠為$29一千美元41在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，分別有1000家與限制性股票單位有關。

下表詳細介紹了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月我們的限制性股票單位的狀況：



	有限責任公司股份制單位數量
	2020	2019
1月1日未歸屬	353,491	338,897
授與	—	—
既得	(18,403)	—
沒收	(93,225)	(83,210)
6月30日未歸屬	241,863	255,687

截至2020年6月30日，1.7與未授予的限制性股票單位相關的未確認授予日期補償成本百萬，假設補償成本在目標實現水平上應計。*根據目前的業績估計，我們預計確認$0.5與未歸屬的限制性股票單位有關的補償費用為100萬美元，其中#美元0.2預計在2020年剩餘時間內將確認100萬美元，0.2預計2021年將有100萬人被確認，並將在2021年獲得0.1預計2022年將有100萬人被確認。他説：

9.細分市場信息

以下為截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的業務細分信息(單位：千)：


		三個月				截至六個月
	2020		2019		2020		2019
營業收入
專業商業細分市場	$	91,124	$	73,592	$	183,244	$	141,559
標準商業細分市場		17,096		17,310		34,732		35,683
個人細分市場		22,464		23,116		44,787		42,599
公司		1,968		6,885		(29,063)		19,183
固形	$	132,652	$	120,903	$	233,700	$	239,024

税前收益(虧損)
專業商業細分市場	$	5,882	$	10,427	$	22,174	$	18,395
標準商業細分市場		802		2,057		1,518		3,564
個人細分市場		1,884		2,441		(3,771)		4,014
公司		(2,985)		1,559		(83,924)		9,429
固形	$	5,583	$	16,484	$	(64,003)	$	35,402

以下是截至指定日期的附加業務細分信息(以千為單位)：


	六月三十日，		十二月三十一號，
資產：	2020		2019
專業商業細分市場	$	1,032,979	$	1,082,804
標準商業細分市場		185,933		193,710
個人細分市場		153,259		164,685
公司		62,225		54,075
固形	$	1,434,396	$	1,495,274

10.再保險

我們對我們承保的部分風險進行再保險，以控制損失敞口，保護資本資源。我們將這些風險的一部分讓給再保險公司，並根據受此類再保險的保單的風險和風險程度支付保費。分割式再保險涉及信用風險，通常受到總損失限額的限制。雖然再保險人對我們負有再保險所放棄的部分的責任，但作為再保險的直接保險人，我們最終要對再保險的所有風險承擔責任。再保險可收回金額是在扣除無法收回的金額後報告的。我們經常監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。再保險公司的選擇是根據他們的財務狀況，商業慣例和他們提供的產品的價格。為了減輕再保險公司的信用風險，截至2020年6月30日，我們的大部分再保險可收回餘額都是與再保險公司在一起，這些再保險公司的上午最佳評級為“A-”或更高。

下表按期間顯示了讓出的賺取保費和再保險追回損失(單位：千)：


	三個月				截至六個月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019

讓渡賺取的保費	$	81,784	$	76,309	$	169,793	$	146,455
再保險賠償	$	69,523	$	58,975	$	153,117	$	107,564

11.循環信貸安排

我們與弗羅斯特銀行於2015年6月30日簽訂的第二份重新簽署的信貸協議(“弗羅斯特”)，經修訂後，提供了$15.0百萬循環信貸安排(“安排A”)，金額為#美元5.0百萬信用證分項貸款。貸款A的未償還餘額按等於最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率加的利率計息。2.5%，在我們的選舉中。我們支付的年費是0.25設施A的日均未使用餘額和信用證費用的%，費率為1.00每年的百分比。*2019年8月19日，我們終止了設施A。

與弗羅斯特的第二份重新簽署的信貸協議還提供了#美元。30.0除A貸款外，我們還使用B循環信貸融資(“B融資”)，我們將B融資所得款項僅用於向AHIC和HIC出資。*我們每季度支付的費用為0.25B設施的日均未使用餘額的年利率。B設施的利息利率等於最優惠利率或LIBOR加碼。3.00%，在我們的選舉中。*2019年8月19日，我們償還了$30.0B設施的本金餘額和應計利息為百萬美元。在償還這筆款項後，我們終止了B設施。

12.次級債務證券

我們通過Trust I和Trust II發行信託優先證券。這些特拉華州法定信託由Hallmark發起並全資擁有，每個信託都是專門為發行信託優先證券而設立的。*每個信託每季度支付其優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。*根據次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時支付每張票據的本金。*每個信託的次級債務證券都是無抵押的，不需要維持最低金融契約。

下表彙總了次級債和信託優先證券的性質和條款：



		相信我		信託II

發行日期		2005年6月21日		2007年08月23日
信託優先證券本金金額	$	30,000	$	25,000
次級債務證券本金	$	30,928	$	25,774
次級債證券到期日		2035年6月15日		2037年9月15日
信託普通股	$	928	$	774
年利率，年利率		三個月LIBOR+3.25%		三個月LIBOR+2.90%
2020年6月30日的當前利率		3.56%		3.21%

13.高級無抵押票據

2019年8月19日，Hallmark發行了$50.02029年8月15日到期的百萬優先無抵押票據(“票據”)。票據的利息按6.25年利率為%，從2020年2月15日起每半年支付一次欠款。*票據不是Hallmark任何子公司的義務或由其擔保，也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇，票據可在規定的到期日之前全部或部分贖回，但須遵守某些條款，這些條款旨在使票據持有人完全按預定的利息和本金付款。*管理票據的契約包含限制Hallmark產生利息和本金能力的契諾支付普通股股息或收購普通股，或支付其他證券或債務，如果任何此類行動將導致公司的債務與資本比率(按照契約計算)超過35%。*除其他事項外，該契約還限制了Hallmark對法定盈餘至少為$的任何直接或間接保險公司子公司的股票創建留置權、處置所有或幾乎所有資產或允許與其他實體合併或合併的能力50.0百萬霍爾馬克遵守了所有這些公約。

14.遞延保單收購成本

下表顯示了按期間列出的遞延和攤銷保單購置成本活動合計(以千為單位)：


	三個月				截至六個月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019

遞延	$	(8,422)	$	(35,871)	$	(24,403)	$	(47,547)
攤銷		10,899		34,788		24,287		41,530
網	$	2,477	$	(1,083)	$	(116)	$	(6,017)

15.每股盈利

下表列出了所示時期的基本和稀釋加權平均流通股(單位：千股)：


	三個月		截至六個月
	年6月30日		年6月30日
	2020	2019	2020	2019

加權平均股份-基本	18,141	18,123	18,132	18,090
稀釋證券的影響	—	128	—	160
加權平均股票-假設稀釋	18,141	18,251	18,132	18,250

截至2020年6月30日的三個月和六個月，14,157行使員工股票期權時可能發行的普通股股票不包括在稀釋基礎上已發行的加權平均股票數量，因為此類期權的影響將是反稀釋的。*截至2019年6月30日的三個月和六個月，所有因行使員工股票期權而可能發行的普通股均包括在稀釋基礎上的加權平均流通股數量中。他説：

16.定期退休金淨額

下表詳細説明瞭按期間發生的定期養老金淨成本(以千為單位)：


	三個月				截至六個月
	年6月30日					年6月30日
	2020		2019		2020		2019
利息成本	$	88	$	114	$	177	$	227
淨虧損攤銷		35		36		70		72
計劃資產的預期收益		(171)		(150)		(342)		(299)
定期養老金淨成本	$	(48)	$	—	$	(95)	$	—
繳費金額	$	—	$	—	$	—	$	—

有關我們退休計劃的更多討論，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註15。

17.入息税

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月，我們的有效所得税税率為10%和20.8%。截至2020年6月30日的6個月的有效税率與法定税率不同，主要是由於商譽的不可抵扣減值。截至2019年6月30日的六個月的有效税率與法定税率不同，主要是由於免税利息收入。他説：

18.補充現金流信息

下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的相同數額的總額(以千計)進行了對賬：


	截止到六月三十號，
	2020		2019

現金和現金等價物	$	126,619	$	67,670
限制性現金		1,858		3,486
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額	$	128,477	$	71,156

限制性現金是指與第三方保險公司簽訂的合同協議要求預留的金額，以及為國家各保險部門的利益承諾的金額。

下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的補充現金流信息：


	截至6月30日的6個月：
	2020		2019


已付利息	$	2,797	$	2,527

已繳(已追回)所得税	$	(9)	$	2,848

非現金投資活動補充日程表：

與投資處置相關的證券應收賬款	$	1,304	$	2,581

與投資購買相關的應付證券	$	3	$	3,167

19.承擔及或有事項

2020年5月5日，一起名為舒爾茨訴霍爾馬克金融服務公司(Hallmark Financial Services，Inc.)的訴訟。Al(案件編號3：20-cv-01130)是在達拉斯分部德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟的。在該公司，其首席執行官和首席財務官是代表在2019年3月5日至2020年3月17日期間收購Hallmark證券的一類假定股東提起的訴訟中被列為被告的。一般而言，起訴書聲稱，被告違反了1934年“證券交易法”，未能披露(A)公司對與其未付損失準備金有關的財務報告缺乏有效的內部控制，(B)公司對未付損失準備金進行了不當會計處理，(C)公司將被迫報告#美元。63.8(D)本公司將退出其商業汽車主要保險業務的合同約束線，及(E)被告對本公司業務、運營和前景的正面陳述具有重大誤導性和/或缺乏合理依據。被告的答辯狀還沒有到期，也沒有提交。這場訴訟還處於初級階段，我們無法合理地預測其潛在的結果。然而，該公司認為這起訴訟沒有法律依據，並打算對這些索賠進行有力的辯護。該公司目前的政策是在發生時支付法律費用。從歷史上看，本公司沒有承保董事和高級管理人員責任保險，目前也沒有這樣的保單。

截至2020年6月30日，我們在正常業務過程中參與了各種其他法律訴訟，相信這些訴訟，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的綜合業務產生實質性的不利影響。

管理層認為的財務狀況或經營結果。我們參與的其他各種法律程序本質上都是例行公事，對我們的業務也是附帶的。

20.累積其他綜合收入結餘的變動

截至2020年6月30日和2019年6月30日，累計其他綜合收入餘額變動情況如下(單位：千)：


					累積和其他
	養卹金		未實現		綜合
	負債		收益(虧損)		收入(虧損)
2018年12月31日的餘額	$	(3,334)	$	(3,326)	$	(6,660)
其他全面收入：
淨精算收益的變化		72		—		72
税收對精算淨收益變化的影響		(15)		—		(15)
期內產生的未實現持有收益		—		11,233		11,233
對期內產生的未實現收益的税收影響		—		(2,359)		(2,359)
淨收入中所列收益的重新分類調整		—		(4,201)		(4,201)
計入淨收入的收益重新分類調整的税收影響		—		883		883
其他綜合收益，扣除税後的淨額		57		5,556		5,613
2019年6月30日的餘額	$	(3,277)	$	2,230	$	(1,047)

2019年12月31日的餘額	$	(3,239)	$	3,927	$	688
其他全面虧損：
淨精算收益的變化		69		—		69
税收對精算淨收益變化的影響		(14)		—		(14)
期內產生的未實現持有收益		—		1,443		1,443
期內產生的未實現持有收益的税收影響		—		(304)		(304)
計入淨虧損的收益的重新分類調整		—		(5,222)		(5,222)
計入淨虧損的收益重新分類調整的税收影響		—		1,097		1,097
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		55		(2,986)		(2,931)
2020年6月30日的餘額	$	(3,184)	$	941	$	(2,243)

21.租約

我們於2019年1月1日通過了ASU 2016-02，“租賃，(主題842)”，這導致了2019年及未來資產負債表上經營租賃的確認。有關採用ASU 2016-02的更多信息，請參見注釋2。使用權資產計入綜合資產負債表的其他資產線項，租賃負債計入其他負債線項。我們還選出了一些實用的權宜之計這使得我們不能在新的商業指導下重新評估現有的租約。我們確定合同在開始時是否包含租賃，並根據開始日未來最低租賃付款的現值確認經營租賃、使用權、資產和經營租賃負債。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。租賃協議有租賃和非租賃兩個組成部分，它們被視為單個租賃組成部分。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。

本公司的經營租賃義務主要與我們業務運營中使用的寫字樓租賃有關。我們的租約剩餘期限為1至13年，其中一些包括以下選項延展租約。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間以及截至2019年6月30日的三個月和六個月期間的租賃費用和其他租賃信息的組成部分如下(以千計)：


	三個月				截至六個月
	年6月30日		年6月30日		年6月30日		年6月30日
	2020		2019		2020		2019

經營租賃成本	$	751	$	816	$	1,541	$	1,356

為計入租賃負債的金額支付的現金
來自營業租賃的營業現金流	$	555	$	552	$	991	$	1,103

以新的經營租賃負債換取的使用權資產	$	—	$	—	$	—	$	—

截至2020年6月30日和2019年12月31日的其他租賃信息如下(單位：千)：


	年6月30日		十二月三十一號，
	2020		2019

經營性租賃使用權資產	$	14,972	$	16,044

經營租賃負債	$	16,862	$	17,347

加權平均剩餘租賃期限-經營租賃		10.4		10.6

加權平均貼現率-營業租賃		5.87%		5.88%

我們招致了$12在截至2020年6月30日的六個月內，我們的租賃負債中未包括1000美元的短期租賃付款。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下(以千為單位)：


	年6月30日			十二月三十一號，
	2020			2019

2020	$	1,482	$	2,473
2021		2,172		2,172
2022		2,171		2,171
2023		1,885		1,885
2024		1,941		1,941
此後		13,325		13,325
未來最低租賃付款總額	$	22,976	$	23,967

扣除的計入利息	$	(6,114)	$	(6,620)
經營租賃總負債	$	16,862	$	17,347

22.後續活動：

2020年7月16日，AHIC、HIC、HSIC、HCM和HNIC(統稱為“Hallmark保險人”)與Darag百慕大有限公司簽訂了自2020年1月1日起生效的損失組合轉讓再保險合同(“LPT合同”)。(“Darag百慕大”)和Darag Insurance(Guernsey)Limited(“Darag Guernsey”，與Darag百慕大共同稱為“再保險公司”)。

2020年7月31日。*由於LPT合同的完成，公司預計2020年第三季度的收益將記錄2170萬美元的税前費用。

根據LPT合約，(A)Hallmark保險人將於2019年12月31日或之前就具有約束力的主要商用汽車責任保險單及由Hallmark保險人(“主題業務”)發出的經紀主要商用汽車責任保險單提出的所有現有及未來的損失索償讓予再保險人，總限額最高為$240.0百萬元，包括(I)第一層$151.2由Darag百慕大提供的再保險100萬美元，(Ii)Hallmark保險公司保留下一美元的損失走廊24.9主題業務虧損100萬美元，(Iii)達拉格百慕大再保險第二層$27.8第一層以上的100萬美元和Hallmark保險公司的損失走廊，以及(Iv)Darag Guernsey再保險頂層$36.1(B)Hallmark保險人將繼續管理和保留該主題業務的其他第三方再保險的利益；以及(C)Hallmark保險人向再保險人支付再保險費淨額為#美元；以及(C)Hallmark保險人向再保險人支付的再保險費淨額為#美元；(B)Hallmark保險人將繼續管理和保留其他第三方再保險的利益；以及(C)Hallmark保險人向再保險人支付的再保險費淨額為#美元。92.62000萬。*關於成交，雙方還簽訂了服務協議和信託協議。根據服務協議，Darag百慕大承擔主題業務的某些行政服務責任，包括索賠處理。*根據信託協議，再保險人初步支付總額為$的現金存款96.7作為受託人的紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)的抵押品信託賬户中存入100萬美元，作為再保險人根據LPT合同對Hallmark保險人承擔的義務的擔保。

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述。有關與這些陳述相關的一些不確定性、風險和假設的討論，請參閲“10-Q表格中與前瞻性陳述相關的風險”。

引言

霍爾馬克金融服務公司。Hallmark“是一家通過其子公司向企業和個人銷售財產/意外傷害保險產品的保險控股公司，與子公司一起稱為”我們“、”我們“、”我們“或”本公司“。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。我們的業務在地理上集中在美國的中南部和西北部地區，除了我們的專業商業業務是以全國為基礎編寫的。我們通過子公司開展我們的業務活動，這些子公司的業務被組織成特定於產品的業務部門，並由我們的保險公司子公司提供支持。

我們的非承運人保險業務按業務部門劃分為以下可報告的部分：

●

專業商業細分市場。我們的專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門，提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門，提供主要和超額責任、超額公共實體責任以及E&S一攬子和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門，為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門，主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務；以及我們的航空航天和項目業務部門，提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些專業項目。

●

標準商業部分。我們的標準商業部分包括由我們的商業賬户業務部門處理的一攬子和單線財產/傷亡和職業意外保險產品和服務，以及由我們的商業賬户業務部處理的工傷賠償保險產品的流量

前工人補償業務實體。自2016年6月1日起，我們停止營銷新的或續簽的職業事故保單。自2015年7月1日起，前工人補償運營單位不再保留新保單或續簽保單的任何風險。

●

個人部分。我們的個人部分包括由我們的專業個人業務部門處理的非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。

這些可報告分部產生的留存保費由我們的德克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark National Insurance Company(“HNIC”)和Texas Builders Insurance Company(“TBIC”)保險子公司提供支持。此外，霍爾馬克縣相互保險公司(“HCM”)的控制和管理是通過我們的全資子公司CYR保險管理公司(“CYR”)來維持的。CYR的主要資產是與HCM簽訂的管理協議，該協議規定CYR可以管理和控制HCM。HCM用於我們在德克薩斯州的專業、商業和個人細分市場中的某些業務線。HCM不保留任何業務。

AHIC、HIC、HSIC和HNIC已達成一項彙集安排，根據該協議，AHIC保留其中任何一家承保的總淨保費的32%，HIC保留我們任何一家承保的總淨保費的32%，HSIC保留我們任何一家承保的總淨保費的26%，HNIC保留我們任何一家承保的總淨保費的10%。HCM和TBIC都不是公司間彙集安排的一方。

運營結果

管理概述。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們的總收入為1.327億美元，比2019年同期的1.209億美元增長了10%。在截至2020年6月30日的6個月中，我們的總收入為2.337億美元，比2019年同期的2.39億美元下降了2%。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們的税前收入為560萬美元，而去年同期的税前收入為1650萬美元。在截至2020年6月30日的6個月中，我們的税前虧損為6400萬美元，而去年同期報告的税前收益為3540萬美元。

截至2020年6月30日的三個月收入增加的主要原因是淨保費收入增加，但與去年同期相比，淨投資減少和淨投資收益減少部分抵消了這一增長。截至2020年6月30日的6個月收入下降的主要原因是，與2019年同期1880萬美元的淨投資收益相比，截至2020年6月30日的6個月的淨投資虧損為2730萬美元，以及截至2020年6月30日的6個月的淨投資收入與去年同期相比有所下降。與去年同期相比，截至2020年6月30日的6個月的淨保費收入增加了4400萬美元，部分抵消了這一收入的下降。

截至2020年6月30日的三個月的税前收益減少，主要是由於與2019年同期相比，虧損和虧損調整費用(LAE)增加了2160萬美元，但收入的增加部分抵消了這一影響。虧損和LAE的增加主要是由於淨保費收入增加，以及截至2020年6月30日的三個月中開發的1080萬美元的上年不利淨虧損準備金，而2019年同期為150萬美元。與上年同期相比，2020年第二季度的虧損和LAE也受到巨災損失增加4,600,000美元的影響，其中3,700,000美元可歸因於新冠肺炎索賠準備金。他説：

截至2020年6月30日的6個月的税前虧損主要是由於商譽減值費用4470萬美元和無限期無形資產費用130萬美元，以及收入減少。根據其評估減值觸發事件的正常流程，本公司認定，2020年第一季度，其市值大幅低於股東權益，表明我們資產負債表中包含的商譽和無限期無形資產出現了減值。在評估減值觸發事件時，本公司確定，其市值在2020年第一季度大幅低於其股東權益，這表明我們資產負債表中包含的商譽和無限期無形資產出現了減值。

截至2020年6月30日的6個月税前虧損增加的進一步原因是虧損增加和4,500萬美元的LAE，主要原因是與2019年同期相比，淨保費收入增加，如

以及不利於上一年度損失準備金的開發。在截至2020年6月30日的6個月中，我們報告了1930萬美元的上年不良淨虧損準備金開發，而2019年同期的不良上年淨虧損準備金開發為140萬美元。與上年同期相比，二零二零年首六個月的虧損及LAE亦受到巨災損失增加8,600,000美元的影響，其中5,000,000美元可歸因於新冠肺炎索賠準備金。他説：

我們報告截至2020年6月30日的三個月的淨收入為670萬美元，而2019年同期的淨收入為1300萬美元。我們報告截至2020年6月30日的6個月淨虧損5760萬美元，而2019年同期淨收益為2810萬美元。在稀釋後的基礎上，我們公佈截至2020年6月30日的三個月每股淨收益為0.37美元，而2019年同期的淨收益為每股0.71美元。在稀釋後的基礎上，我們報告截至2020年6月30日的六個月每股淨虧損3.18美元，而2019年同期淨收益為每股1.54美元。我們2020年前六個月的有效税率為10%，而2019年同期為720.8%。2020年前六個月的有效税率下降，很大程度上是由於商譽和無限期居住的無形資產的不可抵扣減值。

2020年第二季度與2019年第二季度相比

以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的其他業務細分信息(單位：千)：


	截至6月30日的三個月：
	專業和商業						標準和商用版
	線段						線段						個人信息細分市場						公司				固形
	2020			2019			2020			2019			2020			2019			2020		2019		2020			2019
書面毛保費	$	138,627		$	172,940		$	23,842		$	21,835		$	21,175		$	23,461		$	—	$	—	$	183,644		$	218,236
承保的割讓保費		(64,640)			(83,370)			(7,037)			(7,170)			(2,980)			(3,853)			—		—		(74,657)			(94,393)
承保的淨保費		73,987			89,570			16,805			14,665			18,195			19,608			—		—		108,987			123,843
未賺取保費的變動		14,350			(20,216)			(404)			1,611			2,663			1,261			—		—		16,609			(17,344)
賺取的淨保費		88,337			69,354			16,401			16,276			20,858			20,869			—		—		125,596			106,499

總收入		91,124			73,592			17,096			17,310			22,464			23,116			1,968		6,885		132,652			120,903

虧損和虧損調整費用		69,262			48,374			10,775			10,613			14,836			14,239			—		—		94,873			73,226

税前收益(虧損)	$	5,882		$	10,427		$	802		$	2,057		$	1,884		$	2,441		$	(2,985)	$	1,559	$	5,583		$	16,484

淨損失率(1)		78.4	%		69.7	%		65.7	%		65.2	%		71.1	%		68.2	%						75.5	%		68.8
淨費用比率(1)		18.5	%		22.1	%		34.4	%		29.0	%		21.0	%		23.3	%						22.9	%		25.7
淨合併比率(1)		96.9	%		91.8	%		100.1	%		94.2	%		92.1	%		91.5	%						98.4	%		94.5

淨(不利)上年發展有利	$	(9,315)		$	(3,277)		$	(794)		$	1,778		$	(680)		$	29						$	(10,789)		$	(1,470)

(1)	淨虧損率的計算方法是已發生的損失和LAE除以賺取的淨保費，每種淨保費都是根據GAAP確定的。淨費用比率的計算方法是承保費用總額除以代理費收入除以賺取的淨保費，兩者均根據公認會計原則(GAAP)確定。淨合併比率計算為淨損失率和淨費用比率之和。.

專業商業細分市場

截至2020年6月30日的三個月，專業商業部門的毛保費為1.386億美元，比2019年同期報告的1.729億美元減少了3430萬美元，降幅為20%。截至2020年6月30日的三個月，淨保費為7400萬美元，而2019年同期為8960萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們的商用汽車業務部門的保費產量較低，但被我們的E&S意外傷害、E&S財產和專業責任業務部門的保費產量增加所部分抵消。 2020年2月，由於索賠增加，我們做出了退出商用汽車事業部銷售的主要汽車業務的合同約束線的戰略決定

嚴重程度和有意義提高利率的機會有限。當時，我們根據國家監管指導方針，開始了不續簽政策和將現行政策放在徑流中的過程。

截至2020年6月30日的三個月，總收入為9110萬美元，比專業商業部門2019年同期報告的7360萬美元多出1750萬美元。收入的增長主要是由於我們的E&S意外傷害、E&S財產和專業責任業務部門的保費產量增加，以及我們的商用汽車業務部門由於2019年保費產量增加以及相關影響2020年淨賺取保費而賺取了更高的淨保費收入，淨保費收入為1,900萬美元，這主要是由於我們的E&S財險、E&S財產和專業責任業務部門的保費產量增加，以及我們的商用汽車業務部門的淨保費收入增加。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月，淨投資收入下降了140萬美元，佣金和手續費下降了10萬美元，部分抵消了收入的增長。

2020年第二季度專業商業部門的税前收入為590萬美元，比2019年同期公佈的1040萬美元減少了450萬美元。税前收入下降的主要原因是虧損增加，LAE為2,090萬美元，運營費用為110萬美元，但與2019年同期相比，上述截至2020年6月30日的三個月的收入增加部分抵消了這一影響。

我們的專業商業部門報告了更高的虧損和LAE，這是以下綜合結果的結果：(A)我們的商用汽車業務部門的虧損和LAE增加了570萬美元，這主要是由於在截至2020年6月30日的三個月中確認的780萬美元的上年不良淨虧損準備金開發，而2019年同期的不良上年淨虧損準備金開發為280萬美元，(B)我們的E&S意外傷害業務部門的虧損和LAE增加了150萬美元，這主要是由於賺取的淨保費增加，與2019年第二季度260萬美元的上年不利淨虧損準備金開發相比，2020年第二季度可忽略不計的上年淨虧損準備金開發部分抵消了部分抵消；(C)我們的E&S房地產業務部門的虧損和LAE增加了390萬美元，主要原因是2020年第二季度淨保費收入增加，與上年同期210萬美元的有利上年淨虧損準備金開發相比，2020年第二季度的虧損和LAE增加了70萬美元，而上年同期的淨虧損準備金開發為210萬美元，這是可以忽略不計的，因為我們的E&S房地產業務部門的虧損和LAE增加了390萬美元，主要原因是2020年第二季度的淨保費收入增加了70萬美元，而上年同期的淨虧損準備金開發為210萬美元。(D)2020年第二季度，我們的專業責任業務部門的虧損和LAE增加了500萬美元，主要原因是淨保費收入增加，以及不利的上年淨虧損準備金開發為60萬美元，而上年同期的淨虧損準備金開發可以忽略不計，以及(E)我們的航空航天和項目業務部門的虧損和LAE增加了480萬美元，這主要是由於2020年第二季度當前事故年衞星損失較高，以及與2019年第二季度可以忽略不計的上年淨虧損準備金開發相比，前一年的不利淨虧損準備金開發增加了20萬美元。

運營費用增加110萬美元，主要原因是與生產相關的費用增加110萬美元，專業服務增加50萬美元，入住率和其他運營費用增加10萬美元，但被工資和相關費用減少30萬美元以及差旅和相關費用減少30萬美元部分抵消。

專業商業部門報告截至2020年6月30日的三個月的淨虧損率為78.4%，而2019年同期為69.7%。截至2020年6月30日的三個月，再保險前的毛損率為82.3%，而2019年同期為71.8%。毛虧損率和淨虧損率的增加主要是由於截至2020年6月30日的三個月的930萬美元的不利上年淨虧損準備金開發，而2019年同期的不利上年淨虧損準備金開發為330萬美元。截至2020年6月30日的三個月的巨災損失為390萬美元，而去年同期為100萬美元，這也是損失率上升的原因。 2020年第二季度巨災損失包括新冠肺炎索賠的190萬美元淨損失。專業商業部門報告2020年第二季度的淨費用比率為18.5%，而2019年同期為22.1%。費用比率下降的主要原因是淨保費收入增加。

標準商業細分市場

截至2020年6月30日的三個月，標準商業部門的毛保費為2,380萬美元，比2019年同期報告的2,180萬美元高出200萬美元，增幅為9%。截至2020年6月30日的三個月，淨保費為1680萬美元，而2019年同期為1470萬美元。毛保費和淨保費的增長是由於我們的商業賬户業務部門的保費產量增加。

截至2020年6月30日的三個月，標準商業部門的總收入為1,710萬美元，比2019年同期公佈的1,730萬美元減少了20萬美元，降幅為1%。總收入的下降是由於淨投資收入減少了30萬美元，但淨保費收入增加了10萬美元，這主要是因為截至2020年6月30日的三個月的淨保費與2019年同期相比有所增加，這部分抵消了這一下降。

我們的標準商業部門報告截至2020年6月30日的三個月的税前收入為80萬美元，而2019年同期為210萬美元。税前收入的減少是由於上文討論的收入減少，以及20萬美元的虧損和LAE以及90萬美元的運營費用增加的結果。運營費用增加的主要原因是與生產相關的費用增加70萬美元，工資和相關費用增加10萬美元，以及更高的專業服務費用增加10萬美元。

標準商業部門報告截至2020年6月30日的三個月的淨虧損率為65.7%，而2019年同期為65.2%。截至2020年6月30日的三個月，再保險前的毛損率為69.0%，而2019年同期的報告為72.6%。總損失率下降的主要原因是當前事故年總虧損趨勢降低。淨虧損率的增加是由於截至2020年6月30日的三個月的讓出賺取保費較上年同期增加，截至2020年6月30日的三個月的不利淨虧損準備金發展為80萬美元，而2019年同期的有利淨虧損準備金發展為180萬美元。 2020年第二季度的巨災損失為230萬美元，而去年同期為70萬美元。2020年第二季度的巨災損失包括新冠肺炎索賠的180萬美元淨損失。標準商業部門報告2020年第二季度的淨費用比率為34.4%，而2019年同期為29.0%。費用比率的增加主要是由於我們的商業賬户業務部門的運營費用增加。

個人細分市場

截至2020年6月30日的三個月，個人部門的毛保費為2120萬美元，而去年同期為2350萬美元。2020年第二季度，我們個人部門的淨保費為1820萬美元，比2019年第二季度報告的1960萬美元減少了140萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們目前的地理區域保費產量較低所致。

2020年第二季度，個人部門的總收入為2250萬美元，而2019年同期為2310萬美元。收入下降的主要原因是與2019年同期相比，2020年第二季度投資收入減少40萬美元，財務費用減少20萬美元，而淨保費收入相對保持不變。

截至2020年6月30日的三個月，個人部門的税前收入為190萬美元，而2019年同期的税前收入為240萬美元。税前收入減少的主要原因是虧損和LAE增加了60萬美元，以及上文討論的收入減少，但與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月的運營費用減少了70萬美元，部分抵消了這一減少。運營費用減少的主要原因是工資和相關費用減少了40萬美元。

與生產相關的費用減少了10萬美元，差旅和相關費用減少了10萬美元，入住率和相關費用減少了10萬美元。

個人部門報告截至2020年6月30日的三個月的淨虧損率為71.1%，而2019年同期為68.2%。截至2020年6月30日的三個月，再保險前的毛損率為70.9%，而2019年同期為75.9%。截至2020年6月30日的三個月的總損失率較低是由於當前事故年總虧損趨勢較低。截至2020年6月30日的三個月淨虧損率較高，主要是由於轉讓虧損較低，以及與2019年第二季度可忽略不計的上年淨虧損準備金開發相比，2020年第二季度的上年不利淨虧損準備金開發為70萬美元。個人部門在2020年第二季度的巨災損失為40萬美元，而去年同期為30萬美元。*個人部門報告2020年第二季度淨費用比率為21.0%，而2019年同期為23.3%。費用比率下降的主要原因是營業費用降低。

公司

與去年同期相比，截至2020年6月30日的三個月，公司總收入減少了490萬美元。總收入的下降主要是由於2020年第二季度的投資收益為210萬美元，而2019年同期的投資收益為680萬美元，以及截至2020年6月30日的三個月的淨投資收入與2019年同期相比減少了20萬美元。

截至2020年6月30日的三個月，公司税前虧損為300萬美元，而2019年同期的税前收益為160萬美元。與上一年同期的税前收入相比，2020年第二季度的税前虧損主要是由於上文討論的收入減少以及10萬美元的利息支出增加。税前虧損因運營費用減少40萬美元而部分減少，這主要是由於工資和相關費用減少，主要是因為激勵性薪酬支出減少，但部分被更高的專業服務、入住率和相關費用以及其他一般費用所抵消。

截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比

以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的其他業務細分信息(單位：千)：


	截至6月30日的6個月：
	專業和商業						標準和商用版
	線段						線段						個人信息細分市場						公司				固形
	2020			2019			2020			2019			2020			2019			2020		2019		2020			2019
書面毛保費	$	288,097		$	307,339		$	50,218		$	47,363		$	46,918		$	50,850		$	—	$	—	$	385,233		$	405,552
承保的割讓保費		(128,604)			(140,731)			(14,500)			(15,273)			(6,637)			(8,302)			—		—		(149,741)			(164,306)
承保的淨保費		159,493			166,608			35,718			32,090			40,281			42,548			—		—		235,492			241,246
未賺取保費的變動		15,816			(33,066)			(2,899)			1,560			1,120			(4,211)			—		—		14,037			(35,717)
賺取的淨保費		175,309			133,542			32,819			33,650			41,401			38,337			—		—		249,529			205,529

總收入		183,244			141,559			34,732			35,683			44,787			42,599			(29,063)		19,183		233,700			239,024

虧損和虧損調整費用		130,145			94,323			22,630			22,264			35,503			26,726			—		—		188,278			143,313

税前收益(虧損)		22,174			18,395			1,518			3,564			(3,771)			4,014			(83,924)		9,429		(64,003)		$	35,402

淨損失率(1)		74.2	%		70.6	%		69.0	%		66.2	%		85.8	%		69.7	%						75.5	%		69.7
淨費用比率(1)		18.1	%		22.2	%		32.9	%		29.7	%		24.7	%		22.8	%						22.5	%		25.7
淨合併比率(1)		92.3	%		92.8	%		101.9	%		95.9	%		110.5	%		92.5	%						98.0	%		95.4

淨(不利)上年發展有利		(12,468)			(5,203)			(919)			3,583			(5,961)			216							(19,348)			(1,404)

(1)

淨虧損率的計算方法是已發生的損失和LAE除以賺取的淨保費，每種淨保費都是根據GAAP確定的。淨費用比率的計算方法是承保費用總額除以代理費收入除以賺取的淨保費，兩者均根據公認會計原則(GAAP)確定。淨合併比率計算為淨損失率和淨費用比率之和。.

專業商業細分市場

截至2020年6月30日的六個月，專業商業部門的毛保費為2.881億美元，比2019年同期報告的3.073億美元減少了1920萬美元，降幅為6%。截至2020年6月30日的6個月，淨保費為1.595億美元，而2019年同期為1.66億美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們的商用汽車業務部門的保費產量較低，但部分被我們的E&S財產、專業責任、航空航天和項目以及E&S意外傷害業務部門的保費產量增加所抵消。 2020年2月，我們做出戰略決定，退出由我們的商用汽車業務部門銷售的主要汽車業務的合同約束線，原因是索賠嚴重，有意義提高費率的機會有限。當時，我們按照國家監管的指導方針，開始了不更新政策和在徑流中投放現行政策的過程。他説：

截至2020年6月30日的6個月，總收入為1.832億美元，比專業商業部門2019年同期報告的1.415億美元多出4170萬美元。收入的增長主要是由於我們的E&S財產、專業責任、E&S意外傷害和航空航天&項目業務部門的保費產量增加，以及我們的商用汽車業務部門由於2019年保費產量增加以及相關對2020年賺取的淨保費的影響而賺取了更高的淨保費收入，淨保費收入為4180萬美元。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的6個月的佣金和手續費減少了10萬美元，部分抵消了收入的增長。

在截至2020年6月30日的6個月中，專業商業部門的税前收入為2220萬美元，比2019年同期公佈的1840萬美元多380萬美元。税前收入的增加主要是由於上述收入的增加，但與2019年同期相比，截至2020年6月30日的六個月的虧損和LAE增加了3580萬美元，運營費用增加了210萬美元，部分抵消了這一增長。

我們的專業商業部門報告了更高的虧損和LAE，這是以下綜合結果的結果：(A)我們的商用汽車業務部門的虧損和LAE增加了1,400萬美元，這主要是由於在截至2020年6月30日的6個月中確認的1,450萬美元的上年不利淨虧損準備金開發，而2019年同期的不利的上年淨虧損準備金開發為250萬美元，(B)我們的E&S Casualty業務部門的虧損和LAE增加了550萬美元，這主要是由於淨保費增加(C)在截至2020年6月30日的6個月內，我們的E&S房地產業務部門的虧損和LAE增加了260萬美元，這主要是由於淨保費收入增加，部分被截至2020年6月30日的6個月內230萬美元的有利的上年淨虧損準備金開發所抵消，而同期的有利的上年淨虧損準備金開發為110萬美元，而截至2020年6月30日的6個月中，不利的上年淨虧損準備金開發為360萬美元，相比之下，2019年同期的不利的上年淨虧損準備金開發為360萬美元，這主要是由於淨保費收入增加，我們的E&S房地產業務部門的虧損和LAE增加了260萬美元，而截至2020年6月30日的6個月，我們的E&S地產業務部門的虧損和LAE增加了260萬美元(D)我們的專業責任業務部門的虧損和LAE增加了870萬美元，主要原因是淨保費收入增加，但在截至2020年6月30日的6個月中，部分被上年淨虧損準備金開發為40萬美元所抵消，而上年同期的淨虧損準備金開發為20萬美元。(E)我們的航空航天和項目業務部門的虧損和LAE增加了500萬美元，這主要是由於當前事故年衞星損失增加，而2020年第二季度開發的前一年不利淨虧損準備金為40萬美元，與上年同期持平。

運營費用增加210萬美元，主要原因是與生產相關的費用增加320萬美元，專業服務增加130萬美元，入住率和其他運營費用增加50萬美元，但被工資和相關費用減少260萬美元部分抵消，這主要是由於2020年第一季度報告的激勵性薪酬應計調整，以及差旅和相關費用減少30萬美元。

專業商業部門報告截至2020年6月30日的6個月的淨虧損率為74.2%，而2019年同期為70.6%。截至2020年6月30日的6個月，再保險前的毛損率為84.6%，而2019年同期為71.3%。毛損率和淨損失率的增加主要是由於巨災損失增加以及不利的上年淨損失準備金髮展增加所致。他説：

專業商業部門在截至2020年6月30日的6個月中報告了830萬美元的淨巨災損失，而去年同期報告的淨巨災損失為250萬美元。在截至2020年6月30日的六個月中，巨災損失包括新冠肺炎索賠的200萬美元淨損失。專業商業部門報告，截至2020年6月30日的6個月，不利的上年淨虧損準備金開發為1250萬美元，而2019年同期的不利上年淨虧損準備金開發為520萬美元。專業商業部門報告截至2020年6月30日的6個月的淨費用比率為18.1%，而2019年同期為22.2%。費用比率下降的主要原因是工資和相關費用降低以及淨保費收入增加。

標準商業細分市場

截至2020年6月30日的六個月，標準商業部門的毛保費為5,020萬美元，比2019年同期報告的4,740萬美元高出280萬美元，增幅為6%。截至2020年6月30日的三個月，淨保費為3570萬美元，而2019年同期為3210萬美元。毛保費和淨保費的增長是由於我們的商業賬户業務部門的保費產量增加。

截至2020年6月30日的六個月，標準商業部門的總收入為3470萬美元，比2019年同期公佈的3570萬美元減少了100萬美元，降幅為3%。總收入下降的原因是淨保費收入減少80萬美元，這主要是由於2018年第四季度就商業賬户業務部門產生的意外傷害系列達成的配額份額再保險協議，以及截至2019年6月30日的三個月的淨投資收入減少10萬美元和財務費用減少10萬美元。

我們的標準商業部門報告截至2020年6月30日的六個月的税前收入為150萬美元，而2019年同期為360萬美元。税前收入的減少是由於上文討論的收入減少，以及40萬美元的虧損和LAE以及70萬美元的運營費用增加的結果。營運開支增加的主要原因是生產相關開支增加30萬美元、薪金及相關開支增加20萬美元、高級專業服務增加20萬美元及佔用相關開支及其他營運開支增加10萬美元，但因差旅及相關開支減少10萬美元而部分抵銷。

標準商業部門報告截至2020年6月30日的6個月的淨虧損率為69.0%，而2019年同期為66.2%。截至2020年6月30日的6個月，再保險前總損失率為67.3%，而2019年同期報告的毛損率為70.3%。總損失率下降的主要原因是當前事故年總虧損趨勢降低。淨虧損率的增加是由於截至2020年6月30日的6個月內，讓出賺取保費、不利淨虧損準備金發展為90萬美元，而2019年同期的有利淨虧損準備金發展為360萬美元。截至2020年6月30日的6個月中，巨災損失為390萬美元，而去年同期為110萬美元。在截至2020年6月30日的六個月中，巨災損失包括新冠肺炎索賠的300萬美元淨損失。標準商業部門報告截至2020年6月30日的6個月的淨費用比率為32.9%，而2019年同期為29.7%。費用比率的增加主要是由於我們的商業賬户業務部門的運營費用增加和淨保費收入減少。

個人細分市場

截至2020年6月30日的6個月，個人部門的毛保費為4690萬美元，而去年同期為5090萬美元。截至2020年6月30日的6個月，我們個人部門的淨保費為4030萬美元，比2019年同期報告的4250萬美元減少了220萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們目前的地理區域保費產量較低所致。

截至2020年6月30日的6個月，個人部門的總收入為4480萬美元，而2019年同期為4260萬美元。收入增加的原因是淨保費收入增加310萬美元，原因是從2018年第四季度開始增加保留保費，部分抵消了這一增長

與2019年同期相比，截至2020年6月30日的6個月投資收入減少60萬美元，財務費用減少30萬美元。

截至2020年6月30日的6個月，個人部門的税前虧損為380萬美元，而2019年同期的税前收入為400萬美元。税前虧損主要是由於虧損和LAE增加880萬美元以及運營費用增加120萬美元，但與2019年同期相比，上述截至2020年6月30日的六個月的收入增加部分抵消了這一影響。

個人部門報告截至2020年6月30日的6個月的淨虧損率為85.8%，而2019年同期為69.7%。截至2020年6月30日的6個月，再保險前的毛損率為75.7%，而2019年同期為73.4%。截至2020年6月30日的六個月的毛虧損率和淨虧損率較高，主要是由於2020年前六個月的上年不利淨虧損準備金開發淨額為600萬美元，而2019年前六個月的上年虧損準備金開發淨額為20萬美元。2020年前六個月的淨髮展在很大程度上是由於最近條約年的不利發展推動的，在這些年份，我們保留了更大比例的索賠。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏，個人部門的巨災損失為40萬美元。在截至2020年6月30日的6個月裏，個人部門報告的淨費用比率為24.7%，而2019年同期為22.8%。費用比率的增加主要是由於自2018年10月1日起業務留存增加導致生產相關費用增加。

公司

與去年同期相比，截至2020年6月30日的6個月，公司總收入減少了4820萬美元。總收入的下降主要是由於截至2020年6月30日的6個月的投資虧損2730萬美元，而2019年同期報告的投資收益為1880萬美元，與2019年同期相比，截至2020年6月30日的6個月的淨投資收入為210萬美元。

截至2020年6月30日的6個月，公司税前虧損為8390萬美元，而2019年同期的税前收益為940萬美元。税前虧損主要是由於商譽減值費用4470萬美元和無限期無形資產費用130萬美元。根據其評估減值觸發事件的正常流程，本公司認定，2020年第一季度，其市值大幅低於股東權益，表明我們資產負債表中包含的商譽和無限期無形資產出現了減值。在評估減值觸發事件時，本公司確定，其市值在2020年第一季度大幅低於其股東權益，這表明我們資產負債表中包含的商譽和無限期無形資產出現了減值。税前虧損的進一步原因是利息支出增加了30萬美元，以及上文討論的收入減少。税前虧損因運營費用減少120萬美元而部分減少，這主要是由於工資和相關費用減少，主要是由於激勵性薪酬應計調整，但部分被更高的專業服務、入住率和相關費用以及其他一般費用所抵消。

財務狀況和流動性

資金來源和用途

我們的資金來源來自與保險相關的業務、融資活動和投資活動。運營資金的主要來源包括收取的保費(扣除保單取消和讓出的保費)、佣金以及加工費和服務費。作為一家控股公司，Hallmark依賴其子公司的股息支付和管理費來滿足運營費用和債務義務。截至2020年6月30日，Hallmark及其非保險公司子公司擁有1000萬美元的無限制現金和現金等價物，其中包括保費和索賠信託賬户中持有的750萬美元。截至那個日期，我們的保險子公司持有1.166億美元的無限制現金和現金等價物，以及5.533億美元的債務證券，平均修改期限為0.9年。因此，我們預計不會出售長期債務工具來滿足任何流動性需求。

AHIC和TBIC，註冊在德克薩斯州，在任何12個月期間向其股東支付股息時，未經德克薩斯州保險部事先書面同意，限制在法定淨值較大的範圍內向股東支付股息

上一歷年的收入或截至上一歷年年底的法定投保人盈餘的10%。股息只能從未分配的盈餘資金中支付。HIC和HNIC均註冊在亞利桑那州，在未經亞利桑那州保險部事先書面批准的情況下，僅限於支付上一年投保人盈餘或上一年法定淨收入的10%中較小者的股息。總部位於俄克拉何馬州的HSIC在未經俄克拉何馬州保險部事先書面批准的情況下，僅限於支付上一年投保人盈餘或上一年法定淨收入的10%以上的股息，不包括已實現的資本收益。2020年期間，這些子公司的普通股息能力合計為2260萬美元，其中1580萬美元可供Hallmark使用。作為縣互助社，HCM的紅利是支付給投保人的。在2020年和2019年的前六個月，我們的保險公司子公司分別向Hallmark支付了800萬美元和1000萬美元的股息。2020年前六個月，我們的保險子公司向Hallmark支付了150萬美元的管理費。*在2019年前六個月，我們的保險子公司沒有向Hallmark支付管理費。

2020年6月30日與2019年12月31日對比

在合併基礎上，我們截至2020年6月30日的現金(不包括限制性現金)和投資為6.982億美元，而截至2019年12月31日為7.29億美元。非限制性現金和投資減少的主要原因是投資公允價值、運營中使用的現金和固定資產淨購買量減少。

截至2020年6月30日的6個月與2019年6月30日的比較

在截至2020年6月30日的6個月中，我們運營使用的現金流為700萬美元，而去年同期運營提供的現金流為670萬美元。運營使用的現金流是由淨支付索賠增加、支付運營費用增加、收取的投資收入減少、佣金和手續費收入減少以及支付的利息增加推動的，但與去年同期相比，截至2020年6月30日的六個月收取的淨保費增加和支付的税款減少部分抵消了這一影響。

2020年前六個月投資活動提供的淨現金為8050萬美元，而2019年前六個月投資活動提供的淨現金為2390萬美元。2020年前六個月投資活動提供的現金增加，主要包括投資證券到期日、銷售和贖回增加1.117億美元，固定資產購買減少130萬美元，但債務和股權證券購買增加5640萬美元部分抵消了這一增加。

該公司在2020年前六個月沒有報告任何融資活動的淨現金。2019年前六個月融資活動提供的現金為10萬美元，主要是由於行使員工股票期權的收益150萬美元，部分被140萬美元的普通股回購所抵消。

循環信貸安排

我們於2015年6月30日與Frost Bank達成的經修訂的第二份重新簽署的信貸協議(“Frost”)提供了1,500萬美元的循環信貸安排(“貸款A”)，以及500萬美元的信用證子安排。貸款A的未償還餘額按最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率加2.5%的利率計息，由我們選擇。我們支付了A設施日均未使用餘額的0.25%的年費和年利率為1.00%的信用證手續費。*2019年8月19日，我們終止了設施A。

除貸款A外，與Frost的第二份重新訂立信貸協議亦提供3,000萬美元循環信貸安排(“B貸款”)。我們將B貸款所得款項純粹用於向AHIC及HIC作出資本出資。*我們每年支付B設施平均每日未使用餘額的0.25%的季度費用。B設施的利息利率等於最優惠利率或LIBOR加3.00%，由我們選擇。*2019年8月19日，我們償還了B設施的3000萬美元本金餘額和應計利息。在償還這筆款項後，我們終止了B設施。

次級債務證券

2005年6月21日，我們成立了Hallmark法定信託I(“Trust I”)，這是一家未合併的信託子公司，唯一目的是發行3,000萬美元的信託優先證券。Trust I用出售這些證券的收益和我們的初始出資從Hallmark購買了3090萬美元的次級債務證券。債務證券是Trust I的唯一資產，債務證券項下的付款是Trust I的唯一收入。2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“Trust II”)，這是一家未合併的信託子公司，唯一目的是發行2500萬美元的信託優先證券。Trust II用出售這些證券的收益和我們的初始出資從Hallmark購買了2580萬美元的次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產，債務證券項下的支付是信託II的唯一收入。

每個信託每個季度支付其優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。*根據次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時支付每張票據的本金。*每個信託的次級債務證券都是無抵押的，不需要維持最低金融契約。

下表彙總了次級債和信託優先證券的性質和條款：



		相信我		信託II

發行日期		2005年6月21日		2007年08月23日
信託優先證券本金金額	$	30,000	$	25,000
次級債務證券本金	$	30,928	$	25,774
次級債證券到期日		2035年6月15日		2037年9月15日
信託普通股	$	928	$	774
年利率，年利率		三個月倫敦銀行同業拆息+3.25%		三個月倫敦銀行同業拆息+2.90%
2020年6月30日的當前利率		3.56%		3.21%

高級無擔保票據

2019年8月19日，Hallmark發行了價值5000萬美元的高級無擔保票據(“票據”)，2029年8月15日到期。票據的利息年利率為6.25%，從2020年2月15日起每半年支付一次欠款。由於這些票據不是Hallmark任何子公司的義務或由其擔保，也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇，這些票據可以全部或部分贖回，在規定的到期日之前，受某些條款的約束，這些條款旨在使票據持有人完全按預定的利息和本金付款。管理票據的契約包含某些契約，其中包括限制Hallmark產生額外債務、進行某些付款、對某些子公司的股票設立留置權、處置某些資產或與其他實體合併或合併的能力。霍爾馬克遵守了所有這些公約。

第三項關於市場風險的定量和定性披露。

較小的報告公司不需要。

第(4)項控制和程序。

Hallmark的首席執行官和首席財務官對我們的披露控制和程序進行了評估，得出的結論是，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序有效地確保了我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到及時記錄、處理、彙總和報告。首席執行官和首席財務官也得出結論認為，這些披露控制和程序是有效的。

確保我們根據該法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於要求披露的決定。在最近一個財政季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

與本表格中包含的前瞻性陳述相關的風險：10-Q

本10-Q表格包含1933年“證券法”第227A節和1934年“證券交易法”第21E節所指的某些前瞻性陳述，這些陳述旨在由由此創建的安全港涵蓋。這些陳述包括未來運營的管理計劃和目標，包括與我們未來業務活動的增長和資金可用性有關的計劃和目標。本文中包含的前瞻性陳述是基於當前的預期，這些預期涉及許多風險和不確定因素。與上述有關的假設涉及(其中包括)未來經濟、競爭和市場狀況、監管框架、天氣相關事件和未來業務決策等方面的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且許多都不是我們所能控制的。雖然我們認為前瞻性陳述背後的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此，不能保證本10-Q表格中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，包含此類信息不應被視為我們或任何其他人表示我們的目標和計劃將會實現。

第II部

其他信息

第(1)項：提起法律訴訟。

2020年5月5日，一起訴訟風格舒爾茨訴霍爾馬克金融服務公司。，et.Al(案件編號3：20-cv-01130)是在達拉斯分部德克薩斯州北區美國地區法院提起的。在這起訴訟中，公司的首席執行官和首席財務官是代表2019年3月5日至2020年3月17日期間收購Hallmark證券的一類假定股東提起的訴訟的被告。)總的來説，起訴書指控被告違反了1934年證券交易法，未能披露：(A)公司對相關財務報告缺乏有效的內部控制(C)本公司將被迫報告上一年度6,380萬美元的淨不利損失發展；(D)本公司將退出其商業汽車主要保險業務的合同約束線，以及(E)被告關於本公司業務、運營和前景的積極陳述具有重大誤導性和/或缺乏合理基礎。*被告的迴應抗辯尚未到期，也尚未提交。*訴訟仍處於初始階段，我們無法合理預測其潛在結果。(D)本公司將退出其商業汽車主要保險業務的合同約束線，以及(E)被告關於本公司業務、運營和前景的積極陳述具有重大誤導性和/或缺乏合理基礎。*訴訟仍處於初級階段，我們無法合理預測其潛在結果。然而，公司認為訴訟沒有根據，並打算對索賠進行有力的抗辯。公司目前的政策是在發生時支付法律費用。*從歷史上看，本公司沒有購買董事和高級管理人員責任保險，目前也沒有持有這樣的保單。

我們正在從事各種其他法律程序，這些程序在性質上是例行公事的，也是我們業務的附帶程序。我們認為，所有這些訴訟，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的綜合財務狀況或我們的經營結果產生實質性的不利影響。

第11A項：風險因素。

截至2019年12月31日的財年，我們的Form 10-K第一部分第1A項中討論的風險因素沒有實質性變化。

第二項：股權證券的未登記銷售和收益使用。

我們最初於2008年4月18日宣佈的股票回購計劃，授權在公開市場或私下協商的交易中回購最多1,000,000股我們的普通股(“股票回購計劃”)。2011年1月24日，我們宣佈增加回購至多300萬股的授權。股票回購計劃沒有到期日。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們沒有回購任何普通股。

第三項高級證券違約。

沒有。

第(4)項：煤礦安全信息披露。

沒有。

第五項：其他資料。

沒有。

項目6.所有展品。

以下證物隨附存檔或以引用方式併入本文：

陳列品數		描述
3(a)		經修訂的註冊人重述的公司章程(通過引用S-1表格註冊人註冊説明書的附件3.1併入[註冊號碼333-136414]2006年9月8日提交)。

3(b)		修訂和重新修訂註冊人的章程(通過引用附件3.1併入註冊人於2017年3月28日提交的當前表格8-K報告中)。

31(a)		規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的主要執行官員的證明。

31(b)		規則13a-14(A)或規則15d-14(A)規定的主要財務官證明。

32(a)		根據“美國法典”第18編第1350節對主要行政官員的認證。

32(b)		根據“美國法典”第18編第1350節對主要財務官的認證。

101英寸+		XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

101 SCH+		XBRL分類擴展架構文檔。

101 CAL+		XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

101個實驗室+		XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101高級版+		XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

101 DEF+		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

展品104		封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

+		與本Form 10-Q季度報告一起歸檔幷包含在本報告附件101中的是以下以XBRL(可擴展商業報告語言)格式表示的文件：(I)截至2020年6月30日和2019年12月31日的合併資產負債表，(Ii)截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的合併經營報表，(Iii)截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的合併全面收益表，(Iv)合併報表(V)截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月綜合現金流量表及(Vi)相關附註。

簽名

根據“交易法”的要求，註冊人已促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。

霍爾馬克金融服務公司。

(註冊人)



日期：2020年8月10日	/s/Naveen Anand
	納温·阿南德，首席執行官兼總裁


日期：2020年8月10日	/s/傑弗裏·R·帕斯莫爾
	傑弗裏·R·帕斯莫爾(Jeffrey R.Passmore)，首席財務官兼高級副總裁