MMLP-20200630
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 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549 
形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至季度末的季度業績2020年6月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
 從開始的過渡期 ____________ 至 ____________
 
佣金檔案編號
000-50056
馬丁中流合夥人L.P.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州 05-0527861
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) (税務局僱主身分證號碼)
石頭路4200號
基爾戈爾, 德克薩斯州75662
(主要執行機構地址，郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(903) 983-6200

根據該法第12(B)條登記的證券
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
代表有限合夥利益的共同單位MMLP納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器：☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司。☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。“
是☐不是的☒
*截至2020年8月7日，註冊人的公用事業單位數量為38,852,507.


前瞻性陳述

這份關於Form 10-Q的季度報告包括修訂後的1933年“證券法”第27A節和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”。本季度報告中包含的非歷史事實的陳述(包括任何有關未來經營或經濟表現的管理計劃和目標的陳述，或與此相關的假設或預測)，包括但不限於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中提出的信息，均為前瞻性陳述。這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，包括“預測”、“可能”、“相信”、“將會”、“預期”、“預計”、“估計”、“繼續”或其他類似的詞語。這些陳述討論未來預期，包含對經營結果或財務狀況的預測，或陳述其他“前瞻性”信息。我們和我們的代表可能會不時發表其他口頭或書面聲明，這些聲明也是前瞻性聲明。

這些前瞻性陳述是基於管理層對影響我們的未來事件的當前計劃、預期、估計、假設和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定因素。我們告誡，前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。

由於這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同，原因有很多，包括“第1A項”中討論的那些原因。我們已於2020年2月14日向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交了截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度報告中的“風險因素”報告，該報告在截至2020年3月31日的財務季度的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項和本Form 10-Q季度報告第II部分第1A項中進行了更新和補充，並可能在我們未來的Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告中不時更新和補充。

3

頁
 
第一部分-財務信息
4
 
項目1.財務報表
4
截至2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日(已審計)的合併和壓縮資產負債表
4
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的合併和簡明營業報表(未經審計)
5
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月綜合和簡明資本表(赤字)(未經審計)
8
截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的合併和簡明現金流量表(未經審計)
9
合併和簡明財務報表附註(未經審計)
10
  
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
37
 
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
60
  
項目4.控制和程序
61
  
第二部分：其他資料
62
  
項目1.法律訴訟
62
  
第1A項危險因素
62
  
項目6.展品
63
1

第一部分-財務信息
第(1)項。財務報表
馬丁中流合夥人L.P.
合併資產負債表和壓縮資產負債表
(千美元)
 2020年6月30日2019年12月31日
(未經審計)(已審核)
資產  
現金$52  $2,856  
應收賬款和其他應收賬款減去可疑賬款撥備$516及$532，分別
48,517  87,254  
盤存65,668  62,540  
應由附屬公司支付18,889  17,829  
其他流動資產9,605  5,833  
持有待售資產—  5,052  
流動資產總額142,731  181,364  
物業、廠房和設備，按成本計算899,225  884,728  
累計折舊(493,115) (467,531) 
財產，廠房和設備，淨額406,110  417,197  
商譽17,705  17,705  
使用權資產24,554  23,901  
遞延所得税，淨額22,404  23,422  
其他資產，淨額3,475  3,567  
總資產$616,979  $667,156  
負債和合夥人資本(赤字)  
長期債務和融資租賃義務的當期分期付款$368,150  $6,758  
貿易和其他應付帳款45,785  64,802  
產品兑換應付款5,133  4,322  
由於附屬公司444  1,470  
應付所得税498  472  
衍生工具的公允價值—  667  
其他應計負債26,496  28,789  
流動負債總額446,506  107,280  
長期債務，淨額176,794  569,788  
融資租賃義務405  717  
經營租賃負債17,081  16,656  
其他長期債務10,000  8,911  
總負債650,786  703,352  
承諾和或有事項
合夥人資本(赤字)(33,807) (36,196) 
合夥人資本總額(赤字)(33,807) (36,196) 
負債總額和合夥人資本(赤字)$616,979  $667,156  

請參閲合併和精簡財務報表的附註。
4
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明的業務報表
(未經審計)
(美元和單位(千元，不包括每單位金額)

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
2020201920202019
收入：  
**終止和存儲設備**$19,908  $21,377  $40,382  $44,481  
**交通運輸業**31,485  41,321  70,426  79,116  
硫磺服務2,914  2,858  5,829  5,717  
產品銷售：*
天然氣液體30,299  57,398  112,510  173,872  
硫磺服務30,506  32,998  55,914  61,732  
終止和儲存25,526  31,371  54,460  62,438  
 86,331  121,767  222,884  298,042  
總收入140,638  187,323  339,521  427,356  
成本和費用：    
產品銷售成本：(不含折舊和攤銷)
    
天然氣液體*24,293  53,546  94,128  159,736  
硫磺服務*17,559  22,124  32,854  41,820  
終止和存儲*21,438  26,118  45,118  52,989  
 63,290  101,788  172,100  254,545  
費用：    
**營業費用下降**44,202  53,579  95,484  105,428  
**銷售、綜合和行政主管**9,858  10,226  20,320  20,426  
折舊攤銷15,343  15,087  30,582  29,988  
總成本和費用132,693  180,680  318,486  410,387  
其他營業收入(虧損)，淨額15  (1,633) 2,525  (2,353) 
營業收入7,960  5,010  23,560  14,616  
其他收入(費用)：    
利息支出，淨額(9,377) (14,986) (19,302) (28,657) 
優先無抵押票據作廢的收益—  —  3,484  —  
其他，淨4  1  7  4  
其他費用合計(9,373) (14,985) (15,811) (28,653) 
税前淨收益(虧損)(1,413) (9,975) 7,749  (14,037) 
所得税費用(790) (639) (1,137) (1,335) 
持續經營的收入(虧損)(2,203) (10,614) 6,612  (15,372) 
非持續經營的收入，扣除所得税後的淨額
—  (180,568) —  (179,466) 
淨收益(損失)(2,203) (191,182) 6,612  (194,838) 
普通合夥人在淨(收益)虧損中的利息減少44  3,824  (132) 3,897  
可分配給未歸屬限制單位的減去(收入)損失10  65  (45) 67  
有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息$(2,149) $(187,293) $6,435  $(190,874) 
請參閲合併和精簡財務報表的附註。

*關聯方交易如下所示
5
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明的業務報表
(未經審計)
(美元和單位(千元，不包括每單位金額)


*上述包含的關聯方交易
三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
2020201920202019
收入：*    
終止和儲存$15,942  $17,477  $31,816  $36,449  
交通運輸5,393  5,856  11,287  11,499  
產品銷售38  286  130  707  
費用及開支：*
產品銷售成本：(不含折舊和攤銷)
硫磺服務2,554  2,884  5,321  5,458  
終止和儲存4,249  7,203  10,026  13,112  
費用：
運營費用19,440  24,407  41,211  46,943  
銷售、一般和行政8,055  8,558  16,367  17,093  

請參閲合併和精簡財務報表的附註。


6
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明的業務報表
(未經審計)
(美元和單位(千元，不包括每單位金額)


三個月截至六個月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
淨收益(虧損)分配可歸因於：    
有限合夥人權益：    
*持續運營$(2,149) $(10,398) $6,435  $(15,060) 
*停止運營—  (176,895) —  (175,814) 
 $(2,149) $(187,293) $6,435  $(190,874) 
增加一般合作伙伴權益：    
*繼續運營$(44) $(212) $132  $(307) 
*停止運營—  (3,612) —  (3,590) 
 $(44) $(3,824) $132  $(3,897) 
    
可歸因於有限合夥人的單位淨收益(虧損)：
基本：    
持續運營$(0.06) $(0.27) $0.17  $(0.39) 
停產經營—  (4.55) —  (4.52) 
 $(0.06) $(4.82) $0.17  $(4.91) 
加權平均有限合夥人單位-基本單位38,662  38,871  38,651  38,912  
稀釋：    
持續運營$(0.06) $(0.27) $0.17  $(0.39) 
停產經營—  (4.55) —  (4.52) 
 $(0.06) $(4.82) $0.17  $(4.91) 
加權平均有限合夥人單位-稀釋38,662  38,871  38,652  38,912  

請參閲合併和精簡財務報表的附註。


7
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明資本表(赤字)
(未經審計)
(千美元)

 合夥人資本(赤字)
 母公司淨投資普通有限公司普通合夥人金額 
 單位金額總計
餘額-2019年1月1日$23,720  39,032,237  $258,085  $6,627  $288,432  
淨損失—  —  (190,941) (3,897) (194,838) 
發行共同單位，淨額—  —  (259) —  (259) 
發行受限制單位—  16,944  —  —  —  
限制單位的沒收—  (154,288) —  —  —  
現金分配—  —  (28,851) (589) (29,440) 
基於單位的薪酬—  —  715  —  715  
購買庫房單位—  (31,504) (392) —  (392) 
收購資產的超額收購價高於賬面價值
—  —  (102,393) —  (102,393) 
收購資產和負債的遞延税金—  —  24,781  —  24,781  
對母公司的貢獻(23,720) —  —  —  (23,720) 
餘額-2019年6月30日$—  38,863,389  $(39,255) $2,141  $(37,114) 
餘額-2020年1月1日$—  38,863,389  $(38,342) $2,146  $(36,196) 
淨收入—  —  6,480  132  6,612  
發行受限制單位—  81,000  —  —  —  
限制單位的沒收—  (84,134) —  —  —  
現金分配—  —  (4,825) (98) (4,923) 
基於單位的薪酬—  —  709  —  709  
購買庫房單位—  (7,748) (9) —  (9) 
餘額-2020年6月30日$—  38,852,507  $(35,987) $2,180  $(33,807) 
 
請參閲合併和精簡財務報表的附註。


8
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明現金流量表
(未經審計)
(千美元)

 截至六個月
六月三十日，
 20202019
來自經營活動的現金流：  
淨收益(損失)$6,612  $(194,838) 
減去：停止運營造成的虧損，扣除所得税後的淨額—  179,466  
持續經營的淨收益(虧損)6,612  (15,372) 
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調節的調整：  
折舊攤銷30,582  29,988  
遞延債務發行成本的攤銷和註銷991  2,478  
應付票據溢價的攤銷(153) (153) 
遞延所得税費用1,018  856  
財產、廠房和設備銷售損失淨額175  2,353  
優先無抵押票據作廢的收益(3,484) —  
衍生(收益)損失(1,463) 2,322  
為商品衍生品支付的淨現金796  (249) 
基於單位的薪酬709  715  
流動資產和負債的變化，不包括收購和處置的影響：  
應收賬款和其他應收款37,180  28,073  
產品彙兑應收賬款—  59  
盤存(3,128) 3,044  
應由附屬公司支付(1,060) (15,947) 
其他流動資產(5,547) (3,061) 
貿易和其他應付帳款(16,502) (2,800) 
產品兑換應付款811  (4,386) 
由於附屬公司(1,026) 428  
應付所得税26  131  
其他應計負債(2,452) (3,043) 
其他非流動資產和負債的變動541  (693) 
持續經營活動提供的現金淨額44,626  24,743  
非連續性經營活動提供的現金淨額—  7,770  
經營活動提供的淨現金44,626  32,513  
投資活動的現金流量：  
財產、廠房和設備的付款(19,053) (14,102) 
收購—  (23,720) 
工廠週轉費用的支付(231) (4,742) 
非自願轉換財產、廠房和設備所得收益1,768  —  
出售物業、廠房及設備所得款項4,369  659  
持續投資活動中使用的淨現金(13,147) (41,905) 
非持續投資活動提供的現金淨額—  209,155  
投資活動提供(用於)的現金淨額(13,147) 167,250  
籌資活動的現金流量：  
支付長期債務和融資租賃義務(160,082) (362,672) 
長期債務收益131,000  298,000  
發行共同單位的收益，扣除發行相關成本後的淨額—  (259) 
購買庫房單位(9) (392) 
支付發債成本(269) (386) 
收購資產的超額收購價高於賬面價值—  (102,393) 
已支付的現金分配(4,923) (29,440) 
用於融資活動的現金淨額(34,283) (197,542) 
現金淨增(減)額(2,804) 2,221  
期初現金2,856  300  
期末現金$52  $2,521  
物業、廠房和設備的非現金附加費$1,276  $2,248  

請參閲合併和精簡財務報表的附註。
9
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)



注1。業務性質和陳述基礎

Martin Midstream Partners L.P.(“合夥”)是一家公開交易的有限合夥企業，業務範圍廣泛，主要集中在美國(“美國”)。墨西哥灣沿岸地區。它的四主要業務線包括：石油產品和副產品(包括環烷原油精煉)的終端、加工、儲存和包裝服務；石油產品和副產品、化學品和特種產品的陸路和海運服務；硫磺及硫磺產品加工、製造、營銷和分銷；以及天然氣液體營銷、分銷和運輸服務。
 
該合夥企業的未經審計的綜合和簡明財務報表是根據Form 10-Q和美國公認會計原則(“美國GAAP”)中期財務報告的要求編制的。因此，這些財務報表經過精簡，不包括美國公認會計準則對合夥企業年度報告Form 10-K中所載類型的年度審計財務報表所要求的所有信息和腳註。合夥企業的普通合夥人管理層認為，為公平列報合夥企業的財務狀況、經營結果和所顯示時期的現金流，已經進行了所有必要的公司間結餘調整和取消。所有這些調整都是正常的經常性調整。這些過渡期的業績不一定代表全年的經營業績。這些財務報表應與合夥企業經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在合夥企業於2020年2月14日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中。

管理層已經就資產和負債的報告以及或有資產和負債的披露做出了一些估計和假設，以根據美國公認會計準則編制這些合併和精簡的財務報表，但實際結果可能與這些估計不同。

重組支持協議。於二零二零年六月二十五日，合夥企業與若干持有人(“支持持有人”)訂立重組支持協議(經二零二零年七月七日修訂，即“重組支持協議”)，該等持有人於二零二零年七月二十四日實益擁有74合夥企業本金的%7.25%優先無抵押票據(“2021年票據”)，據此，該等持有人及合夥企業同意透過有關2021年票據的交換要約(“交換要約”)及現金投標要約(“現金投標要約”)訂立及實施一項建議的債務重組交易。

重組支持協議考慮以下交易：

•合夥企業同意開始交換要約，將合格記錄持有人持有的2021年票據交換為以下任一種：

(1)$650以現金方式投標的2021年債券本金每1,000元(連同現金投標要約，稱為“現金要約”)，

(2)本金$1,00011.502021年投標的債券本金為1,000元，2025年到期的高級擔保第二留置權票據(“交換票據”)佔%，以及

(3)

(a)按比例取得該持有人$的份額的權利50300萬美元10.00%優先擔保2024年到期的1.5留置權票據(“新票據”，以及收購該等新票據的權利的要約，“供股”)，其收益將用於為現金要約提供資金；

(b)參與供股的持有人將根據參與供股的2021年票據本金和$按比例獲得未使用的收益(如下所述)。1,000上述持有人的2021年紙幣的本金每1,000美元，在運用一筆相等於(I)美元的差額(“未用收益”)後，每1,000美元的本金為兑換紙幣的本金501000萬美元，現金報價中實際使用的現金金額乘以(Ii)0.85.
10
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)



•關於交換要約，合夥企業同意(X)開始徵求同意，以對管限2021年債券的契約條款作出若干建議修訂，以(I)實質上消除契約中管限2021年債券的所有限制性契諾，(Ii)刪除某些違約事件，及(Iii)將合夥企業遞交贖回通知所需的時間由贖回日期前至少30天縮短至至少在贖回日期前3個營業日，以及(Y)徵集投票以接受贖回債券

•合夥企業還同意開始現金投標要約，以#美元購買2021年債券。650投標的2021年債券的本金每1,000美元以現金支付，但以不符合資格參與交換要約的記錄持有人持有的為限。關於現金投標要約，合夥企業還同意開始徵求同意，以對管理2021年債券的契約條款進行某些擬議的修訂，如上所述。

•每個支持持有人同意根據交換要約的條款投標其2021年債券，並交付相應的同意書。

重組支持協議考慮了各種成交條件，其中包括談判最終文件和最低投標條件(“最低參與條件”)，如下所述。倘交換要約及現金投標要約不成功，重組支持協議就根據美國法典第11章(“破產法”及該等個案，即“第11章個案”)展開的案件提供議定條款，以提交預先打包的財務重組計劃(“計劃”)，惟須受重組支持協議的條款及條件(包括條款説明書及其所附計劃)的規限。

截至紐約市時間2020年7月23日(“提前參與日”)下午5點，該夥伴關係收到了約1美元的標書。335.52021年債券在交換要約及現金投標要約中的本金總額為百萬，約佔92.0452021年債券的本金金額為%。2020年7月31日，所需數量的支持持有人與合夥企業簽訂了重組支持協議修正案，其中包括將最低參與條件從95%至92投標的2021年債券本金為%。因此，最低參與條件已經滿足，在滿足其他慣常成交條件的情況下，交換要約和現金投標要約將於2020年8月12日左右完成，該計劃將不會提交。

如(除其他慣常終止事件外)合夥企業申請破產，支持持有人可終止重組支持協議。

合夥企業期望在正常過程中繼續經營其業務，無論合夥企業是在破產法第11章進程內還是之外進行重組，在重組過程中都不會中斷其運營。重組支持協議計劃進行的交易無意影響貿易供應商、員工、客户或任何相關的合同協議或義務。該合夥企業的共同單位仍將未償還，不是重組支持協議所考慮的交易的一部分。

有關交換要約及根據重組支持協議進行的相關交易的進一步討論，請參閲附註18，“後續事件”。

        剝離天然氣儲存資產。2019年6月28日，合夥企業完成了將其在Arcadia Gas Storage，LLC，Cadeville Gas Storage LLC，Monroe Gas Storage Company，LLC和Perryville Gas Storage LLC(“天然氣存儲資產”)的會員權益出售給Hartree Bulk Storage，LLC的子公司Hartree Cardinal Gas，LLC(“Hartree”)。天然氣儲藏資產由以下幾個部分組成50位於路易斯安那州北部和密西西比州的10億立方英尺工作能力。由於出售天然氣儲存資產，夥伴關係收到現金收益#美元。210,067扣除交易手續費和費用後。淨收益用於減少夥伴關係循環信貸安排下的未償還借款。合夥企業得出的結論是，這一處置代表着一種戰略轉變，對其未來的財務業績產生了重大影響。因此，夥伴關係提出了業務成果和
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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


截至2019年6月30日止三個月及六個月的與天然氣儲存資產有關的現金流，以及截至2019年6月30日止三個月及六個月的終止經營。有關更多信息，請參見注釋3。

新冠肺炎大流行的影響。2019年下旬，一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)浮出水面，並已在包括美國在內的全球範圍內傳播。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行。由於新冠肺炎疫情的經濟影響，市場因石油需求擔憂而經歷了油價下跌。石油輸出國組織(OPEC)成員國和其他非OPEC產油國2020年第一季的價格戰，以及全球倉儲考量，進一步加劇了這些擔憂。包括美國在內的全球許多地區和國家的政府實施的旅行限制和在家命令極大地影響了成品油的需求，導致煉油廠利用率大幅下降。

到目前為止，新冠肺炎疫情已經影響了合作伙伴關係2020年的業績，由於合作伙伴關係服務的行業對成品油的需求持續減少，合作伙伴關係預計在2020年剩餘時間內將繼續經歷新冠肺炎的影響。大流行的持續時間和嚴重程度對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，目前無法預測。因此，新冠肺炎疫情的影響可能會對合夥企業截至2020年12月31日的年度的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，包括長期資產和商譽的可回收性、庫存估值以及預期的信貸損失金額。

        管理層考慮了新冠肺炎疫情對編制財務報表時使用的假設和估計的影響。管理層確定了需要對長期資產和商譽進行減值測試的觸發事件，這些事件與2020年第一季度合夥企業的單價表現以及合夥企業中對精煉產品需求和煉油廠利用率下降敏感的某些業務有關。因此，合夥企業記錄的減值費用總額為#美元。4,352與2020年第一季度的長期資產相關。有關更多信息，請參見注釋3。沒有發現與商譽有關的減值。煉油廠需求和利用率的持續減少可能導致未來的資產減值，並對獲得資本和融資以履行未來債務的能力產生不利影響。管理層亦評估了新冠肺炎所帶來的當前宏觀經濟事件及成品油需求大幅下降對應收賬款及若干存貨項目的預期信貸損失估值的影響程度，或導致任何重大合同修訂的程度。最終，這些評估的結果沒有對截至2020年6月30日的夥伴關係結果產生實質性影響。

注2。新會計公告

據報道，在2020年第一季度，合夥企業通過了2016-13年的會計準則更新(ASU)，名為“金融工具-信貸損失”，要求合夥企業根據歷史經驗、當前狀況和合理的可支持預測，衡量報告日期持有的金融工具的所有預期信貸損失。這取代了現有的已發生損失模型，適用於包括應收貿易賬款在內的金融資產的信貸損失計量。採用新標準並未對夥伴關係的合併財務報表產生實質性影響。

注3。資產剝離和非連續性業務
        
剝離天然氣儲存資產。2019年6月28日，該合夥企業完成了向Hartree Bulk Storage，LLC的子公司Hartree出售天然氣存儲資產的交易。天然氣儲藏資產由以下幾個部分組成50位於路易斯安那州北部和密西西比州的10億立方英尺工作能力。作為出售這些資產的代價，合夥企業收到現金收益#美元。210,067扣除交易手續費和費用後。淨收益用於減少夥伴關係循環信貸安排下的未償還借款。該合夥公司已經得出結論，這一處置代表着一種戰略轉變，將對其未來的財務業績產生重大影響。因此，合夥企業已將截至2019年6月30日的三個月和六個月的運營業績和與天然氣儲存資產相關的現金流作為非持續運營列報。

        包括在非持續業務收入中的經營業績如下：
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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


 截至2019年6月30日的三個月截至2019年6月30日的6個月
 
總收入
$11,902  $22,836  
總成本和費用及其他淨額，不包括折舊和攤銷
(9,609) (15,360) 
折舊攤銷
(4,080) (8,161) 
其他經營虧損1
(178,781) (178,781) 
所得税前非持續經營虧損
(180,568) (179,466) 
所得税費用
—  —  
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額
$(180,568) $(179,466) 

1截至2019年6月30日的三個月和六個月包括處置天然氣儲存資產的虧損#美元。178,781.

持有待售的長期資產

        於2019年12月31日，某些終端及儲運資產符合根據ASC 360-10分類為持有待售的標準，並在下表中以資產賬面金額或公允價值減去流動資產分段出售成本中的較低者列示。這些資產被認為是合夥企業運營的非核心資產，沒有資格在ASC 205-20的指導下提交非持續運營報告。
 六月三十日，
2020		2019年12月31日
 
終止和儲存$—  $3,552  
交通運輸—  1,500  
**持有待售資產**$—  $5,052  
        
在2020年第一季度之前，合夥企業確定了一個觸發事件，與2019年12月31日分類為持有待售資產相關的公允價值下降有關。因此，減值費用為#美元。3,052及$1,300於截至2020年3月31日止三個月內，碼頭及倉儲及運輸分部分別入賬，並於合夥企業的綜合及簡明營業報表中記入“其他營業收入(虧損)”。截至2020年6月30日，之前歸類為持有待售的剩餘資產金額為$700不再符合根據ASC 360-10分類為持有待售的標準。

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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


注4.收入

        下表按主要來源對我們的收入進行了分類：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
終端和存儲段
潤滑油產品銷售$25,526  $31,371  $54,460  $62,438  
吞吐量和存儲19,908  21,377  40,382  44,481  
$45,434  $52,748  $94,842  $106,919  
天然氣液體段
天然氣液體產品銷售$30,299  $57,398  $112,510  $173,872  
$30,299  $57,398  $112,510  $173,872  
硫磺服務細分市場
硫磺產品銷售$6,367  $8,204  $12,849  $18,156  
化肥產品銷售24,139  24,794  43,065  43,576  
硫磺服務2,914  2,858  5,829  5,717  
$33,420  $35,856  $61,743  $67,449  
運輸分段
陸路運輸$19,873  $25,497  $44,107  $49,616  
內河運輸10,611  14,188  24,317  26,665  
近海運輸1,001  1,636  2,002  2,835  
$31,485  $41,321  $70,426  $79,116  

它的收入是根據與客户的合同中指定的對價來衡量的，不包括代表第三方收取的金額，而合作伙伴是在這些第三方擔任代理的情況下收取的。合作伙伴在履行履行義務時確認收入，這通常發生在合作伙伴將產品控制權轉讓給客户或合作伙伴提供服務時。

以下是對合作夥伴關係產生收入的主要活動的描述-以可報告的部門分隔。

終端和存儲段

根據簽訂的每月儲罐固定費用確認收入。對於吞吐合同，收入根據合同費率通過合作伙伴的碼頭確認。對於合作伙伴的通行費協議，收入根據簽訂的每月預訂費和通過設施的吞吐量確認。對於通過卡車或鐵路銷售潤滑油和鑽井液的情況，在所有權轉讓時確認收入，這要麼是在將產品交付給客户時，要麼是當產品離開合作伙伴的設施時確認的收入。如果是通過卡車或鐵路銷售潤滑劑和鑽井液，則在所有權轉讓時確認收入，這要麼是在將產品交付給客户時，要麼是在產品離開合作伙伴的設施時確認。如果是通過卡車或鐵路銷售潤滑油和鑽井液，則在所有權轉讓時確認收入，這要麼是在將產品交付給客户時，要麼是在產品離開合作伙伴的設施時產品交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。上表中的吞吐量和存儲收入包括ASC 842範圍內的不可取消收入安排，根據該安排，合夥企業已承諾某些終端和存儲資產，以換取最低費用。

天然氣液體管段

當產品通過卡車、鐵路或管道交付給合作伙伴關係的天然氣液體(NGL)客户時，將確認美元的天然氣液體(NGL)分銷收入。收入在產品所有權轉讓給客户時確認。產品交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。
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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)



硫磺服務細分市場

通常情況下，硫磺和化肥產品銷售的收入在客户獲得產品所有權時確認。產品的交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。硫磺服務的收入在每個月期間提供服務時確認。服務的執行在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。

運輸部門

根據里程費率，與陸路運輸相關的國際收入將根據里程費率確認為線路運輸。對於簽約旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。

與海運相關的國際收入是以每天的費率確認定期包租的。對於簽約旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。

        該表包括與報告期末未履行的履約義務有關的預計未來確認的估計最低收入。合夥企業適用ASC 606-10-50-14(A)中的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。
20202021202220232024此後總計
終止和儲存
吞吐量和存儲$23,123  $43,273  $40,394  $41,605  $42,854  $338,339  $529,588  
硫磺服務
硫磺產品銷售12,980  17,025  14,879  13,834  975  975  60,668  
總計$36,103  $60,298  $55,273  $55,439  $43,829  $339,314  $590,256  

注5.庫存清單

2019年6月30日和2019年12月31日的庫存構成如下：
 六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
天然氣液體$26,783  $19,097  
硫磺5,257  4,586  
肥料11,478  15,852  
潤滑劑18,209  18,925  
其他3,941  4,080  
 $65,668  $62,540  

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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


注6。債務

截至2020年6月30日和2019年12月31日，長期債務包括以下內容：
 六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
$400,000浮動利率循環信貸安排(3.44%1加權平均(2020年6月30日)，2023年8月到期4 由合夥企業的幾乎所有資產擔保，包括但不限於存貨、應收賬款、船舶、設備、固定資產和合夥企業經營子公司的權益，扣除未攤銷債務發行成本#美元。4,206及$4,586，分別2
$176,794  $196,414  
$400,000高級筆記，7.25%利息，扣除未攤銷債務發行成本$428及$770，包括未攤銷保費$191及$344分別發行$250,0002013年2月和$150,0002014年4月，$26,2002015年內回購，$9,3442020年期間回購，2021年2月到期，無擔保2,3,4,5
364,219  373,374  
總計541,013  569,788  
減：當前部分(364,219) —  
長期債務總額，扣除當期部分$176,794  $569,788  
本期融資租賃義務分期付款$3,931  $6,758  
融資租賃義務405  717  
融資租賃債務總額$4,336  $7,475  
  
        1利率根據倫敦銀行同業拆借利率加上每次墊付日期設定的適用保證金而浮動。高於倫敦銀行同業拆借利率的保證金每三個月設定一次。信貸安排項下的債務按LIBOR加適用保證金或基本最優惠利率加適用保證金計息。截至2020年6月30日和2019年12月31日的所有未償還金額均為LIBOR加適用保證金。目前屬於libor貸款的循環貸款的適用保證金範圍為2.25%至3.50%，而作為基本最優惠利率貸款的循環貸款的適用保證金目前為1.25%至2.50%.*截至2020年6月30日，現有LIBOR借款的適用保證金為3.25信貸安排包含各種契諾，限制合夥企業進行分發、進行某些投資和收購、訂立某些協議、負債、出售資產，以及對合夥企業與Martin Resource Management Corporation的綜合協議(“綜合協議”)進行某些修訂的能力，這些契約限制了合夥企業進行分配、進行某些投資和收購、訂立某些協議、招致債務、出售資產，以及對合夥企業與Martin Resource Management Corporation的綜合協議(“綜合協議”)進行某些修訂。於(I)交換要約及相關交易完成及(Ii)2020年8月15日較早者時，屬libor貸款的循環貸款適用保證金將介乎2.75%至4.00%，而作為基本最優惠利率貸款的循環貸款的適用保證金將在1.75%至3.00%。從這一日期開始，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的下限將為1.0每年的百分比。

        2截至2020年6月30日和2019年12月31日，該夥伴關係分別遵守了所有債務契約。

        3 2021年的契約限制了合夥企業出售資產；支付分配或回購單位或贖回或回購次級債務；進行投資；產生或擔保額外債務或發行優先單位；以及合併、合併或轉讓其所有或基本上所有資產的能力。

        4 截至2020年6月30日，2021年票據應在12個月內到期，因此在2020年6月30日的綜合和壓縮資產負債表上作為流動負債列報。合夥企業修訂後的循環信貸安排包括一項條款，將循環信貸安排的到期日加速至2023年8月31日至(I)2020年8月19日，如果(X)超過$36.5在交換要約完成後，2021年債券中仍有100萬美元未償還，或(Y)交換要約尚未在2020年8月15日之前完成，且合夥企業尚未在2020年8月19日之前啟動該計劃設想的第11章程序，或(Ii)如果合夥企業啟動此類第11章程序，且該計劃在2020年10月16日之前尚未生效，則為2020年10月16日。

2020年7月8日，該合夥企業修改了其循環信貸安排，除其他外，允許交換要約。循環信貸安排的某些修訂立即生效，例如修改其到期日，以促進交換要約或計劃。對循環信貸安排的其他修訂將在交換要約和相關交易完成後生效，或者如果交換要約和相關交易完成，則將於2020年8月15日生效。
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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


截至該日期，此類關聯交易尚未成交。隨後對夥伴關係循環信貸安排的修正除其他事項外，包括將其下的循環承付款總額從#美元減少。400百萬至$3002000萬美元，並提高循環信貸安排下的定價。

2020年7月9日，合夥企業開始交換要約以及重組支持協議預期的相關交易和要約。截至早期參與日期，合夥企業收到了足夠的2021年投標票據，以滿足最低參與條件，在滿足其他慣常成交條件的情況下，交換要約和現金投標要約將於2020年8月12日左右完成，該計劃將不會提交。此外，合夥企業獲得所需的多數同意，以通過對管理2021年票據的契約(“2021年票據契約”)的建議修訂，其中包括取消2021年票據契約中的所有限制性契諾，刪除某些違約事件，以及在贖回2021年票據的情況下，須向2021年票據持有人發出預先通知期，由30天縮短至3個營業日，其中一項修訂為“2021年票據契約”(“2021年票據契約”)，其中包括取消2021年票據契約中的所有限制性契諾，刪除某些違約事件，並在贖回2021年票據的情況下，將規定給予2021年票據持有人的預先通知期由30天縮短至3個營業日。有關交換要約和相關交易的進一步討論，請參閲附註18，“後續事件”。

如果我們無法通過交換要約或計劃為2021年債券再融資，在重組支持協議設想的每種情況下，我們都將在我們的循環信貸安排下違約。我們循環信貸安排下的違約事件將允許貸款人宣佈其下的未償還餘額全額到期和應付，這可能會觸發其他協議下的交叉違約，這也可能導致這些協議的交易對手加速履行這些義務。

在成功實施2021年債券的再融資之前，上述條件令人對該夥伴關係作為持續經營的企業繼續存在的能力產生了極大的懷疑。合夥企業管理層正在與信貸提供者進行持續溝通，目前相信正在採取的措施將使合夥企業能夠成功地為2021年票據進行再融資，並遵守其循環信貸安排下的契約，儘管無法做出保證。

        52020年3月，該夥伴關係在公開市場上總共回購了美元。9,344出售2021年票據，導致退休收益美元3,484.

*表示，合夥企業支付了扣除資本化利息後的現金利息，金額為#美元。2,376及$7,330分別為截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月。合夥企業支付現金利息，扣除資本化利息淨額#美元。19,113及$26,693分別截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月，資本化利息為$6及$0分別為截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月。資本化利息為$。9及$2分別截至2020年和2019年6月30日的6個月。

注7.租契
        
他説，該夥伴關係有許多主要用於碼頭設施和運輸和其他設備的運營租賃。租約一般規定，與設備有關的所有費用由承租人支付。

所有其他經營租賃使用權(“ROU”)資產及經營租賃負債均按開始日租賃期內的租賃付款現值確認。(三)經營租賃使用權(“ROU”)資產及經營租賃負債均按開始日租賃期內的租賃付款現值確認。由於合夥企業的大部分租賃不提供隱含回報率，合夥企業在確定租賃付款的現值時使用基於開始日期可獲得的信息的推算抵押率。估計的利率是基於無風險利率加上風險調整後的保證金。

我們的租約剩餘租期為1年份至17年，其中一些包括延長租約長達5年，其中一些包括在以下時間內終止租約的選項1年。合夥企業包括延展期，如果合夥企業在開始時合理地有可能行使選擇權，則終止合夥企業的租賃期不包括終止合夥企業。
        
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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


        截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的租賃費用構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
經營租賃成本$2,767  $2,784  $5,611  $5,381  
融資租賃成本：
*$526  688  $1,115  1,310  
**取消租賃負債的利息$86  185  $196  368  
短期租賃成本$3,492  2,671  $6,915  5,222  
可變租賃成本$22  $22  $50  $50  
總租賃成本$6,893  $6,350  $13,887  $12,331  
        
與2020年6月30日和2019年12月31日租賃相關的補充資產負債表信息如下：
六月三十日，
2020		2019年12月31日
經營租約
經營性租賃使用權資產$24,554  $23,901  
列入“其他應計負債”的經營租賃負債的當期部分$7,906  $7,722  
經營租賃負債$17,081  16,656  
*經營租賃總負債$24,987  $24,378  
融資租賃
物業、廠房和設備，按成本計算$11,107  $15,367  
累計折舊$(3,360) (3,941) 
*包括物業、廠房和設備，淨值$7,747  $11,426  
本期融資租賃義務分期付款$3,931  $6,758  
融資租賃義務$405  717  
*融資租賃義務總額$4,336  $7,475  

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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


        截至2020年6月30日，合夥企業未來的最低租賃義務包括以下內容：
經營租約融資租賃
第1年$8,964  $4,044  
第2年6,731  252  
第3年4,055  172  
第4年1,887  —  
第5年1,210  —  
此後6,319  —  
*總計$29,166  $4,468  
**減少了相當於利息成本的金額(4,179) (132) 
租賃總負債$24,987  $4,336  

        合夥企業在ASC842的範圍內有不可取消的收入安排，根據這些安排，我們承諾了某些終止和存儲資產，以換取最低費用。截至2020年6月30日，根據這些不可取消的安排，夥伴關係預計未來將獲得的最低收入如下：2020-$9,960; 2021 - $14,019; 2022 - $13,004; 2023 - $12,609; 2024 - $12,609；其後年份--$49,414.
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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


注8.補充資產負債表信息
        
        “其他應計負債”的組成部分如下：
 六月三十日，
2020		2019年12月31日
應計利息$10,121  $10,761  
資產報廢義務—  25  
應繳財產税和其他應繳税金4,305  5,411  
應計工資總額2,749  3,011  
經營租賃負債7,906  7,722  
其他1,415  1,859  
 $26,496  $28,789  

下面的時間表總結了我們的資產報廢義務的變化：
 2020年6月30日
 
期初資產報廢債務$8,936  
增加資產報廢債務379  
增值費用206  
已結清的負債(510) 
終止資產報廢義務9,011  
資產報廢債務的當期部分1
—  
資產報廢債務的長期部分2
$9,011  

1資產報廢債務的當前部分包括在合夥企業的綜合資產負債表和壓縮資產負債表上的“其他應計負債”中。

2資產報廢債務的非流動部分包括在合夥企業的合併和壓縮資產負債表上的“其他長期債務”中。

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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


注9.衍生工具和套期保值活動

該夥伴關係銷售產品的收入和成本受到商品價格變化的重大影響。此外，該夥伴關係的經營結果受到利率變化的重大影響。為了管理其在這些風險下的風險敞口，合夥企業定期簽訂各種衍生工具，包括商品和利率對衝。所有衍生工具及對衝工具均為非對衝衍生工具，並以公允價值計量的資產或負債計入資產負債表，公允價值變動確認為發生期間的收益損益。

(A)商品衍生工具

他表示，該夥伴關係不時使用衍生品來管理大宗商品價格波動風險。商品風險是指商品價格變化對負債或未來購買價值的不利影響。*合夥企業監控和管理與潛在商品風險敞口相關的商品市場風險。此外，合夥企業還專注於利用財務狀況適合於每筆具體交易的信用風險的交易對手進行這些交易。這些對衝安排是以互換NGL的形式進行的。截至2020年6月30日，該夥伴關係擁有的文書名義總量為0桶。截至2019年12月31日，夥伴關係擁有的文書名義總量為452,0002020年1月31日至2020年2月29日期間結算的桶。這些工具根據每個等級和地點的適用定價來源進行結算。

(B)發行利率衍生工具

他表示，該夥伴關係面臨與利率相關的市場風險。市場風險是指利率變化對金融工具價值的不利影響。我們通過建立和監控參數來限制可能承擔的市場風險的類型和程度，從而將這種市場風險降至最低。合夥公司不時簽訂利率掉期協議，以管理與合夥公司的可變利率信貸安排及其2021年債券相關的利率風險。於2020年6月30日及2019年12月31日，合夥企業並無任何未償還利率衍生工具。

有關利率衍生工具損益的資料，請參閲以下“衍生工具損益表”。

(C)衍生工具損益表列表

        下表彙總了該合夥企業的綜合資產負債表和壓縮資產負債表中的衍生工具的公允價值和分類：
 綜合資產負債表和壓縮資產負債表中衍生工具的公允價值
衍生資產衍生負債
  公允價值 公允價值
 
 資產負債表位置
2020年6月30日2019年12月31日
 資產負債表位置
2020年6月30日2019年12月31日
未指定為對衝工具的衍生工具：
目前：
商品合約衍生工具的公允價值$—  $—  衍生工具的公允價值$—  $667  
未指定為對衝工具的衍生工具總額
 $—  $—   $—  $667  



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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


衍生工具對合並經營報表和簡明經營報表的影響
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月
 損益位置
在以下日期的收入中確認
*衍生品		年確認的損益金額
衍生產品收益
  20202019
未指定為對衝工具的衍生工具：
  
商品合約產品銷售成本$(162) $(2,083) 
未被指定為對衝工具的衍生工具的總效力$(162) $(2,083) 

衍生工具對合並經營報表和簡明經營報表的影響
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月
 損益位置
在以下日期的收入中確認
*衍生品		年確認的損益金額
衍生產品收益
  20202019
未指定為對衝工具的衍生工具：
  
商品合約產品銷售成本$(129) $(2,322) 
未被指定為對衝工具的衍生工具的總效力$(129) $(2,322) 

注10.合夥人資本

截至2020年6月30日，合作伙伴的資本包括38,852,507三個普通有限合夥人單位，代表一個98%的合夥權益，以及2%的普通合夥人權益。馬丁資源管理公司通過子公司擁有6,114,532合夥企業的普通有限合夥人單位中的一家，代表大約15.7合夥企業未償還的普通有限合夥人單位的百分比。該合夥企業的普通合夥人Martin Midstream GP LLC(“MMGP”)擁有該項目。2%為普通合夥企業權益。馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)控制着合夥企業的普通合夥人，憑藉其51MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)的%投票權，MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)是合夥企業普通合夥人的唯一成員。

合夥企業的合夥協議(“合夥協議”)載有為維持各合夥人各自的合夥人資本賬户而將淨收益和虧損分配給各合夥人的具體規定。

激勵性分配權

MMGP持有一個2%的一般合作伙伴權益和合夥企業中的某些獎勵分配權(“IDR”)。IDR是一類單獨的無投票權有限合夥人權益，可由普通合夥人根據合夥協議的條款轉讓或出售，代表在最低季度分配後獲得更高比例的現金分配的權利，以及一旦達到一定的目標分配水平，普通單位的任何累計拖欠。合夥企業必須按照合夥企業協議的規定，從經營盈餘中分配其所有可用現金。普通合夥人被分配到不是的截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內的激勵分配。
 
目標分發級別使普通合作伙伴有權接收2季度現金分配的百分比最低為$0.50每單位不超過$0.55每單位，15季度現金分配的百分比超過$0.55每單位，直至所有單位持有人收到$0.625每單位，25季度現金分配的百分比超過$0.625每單位，直至所有單位持有人收到$0.75按單位計算，並且50季度現金分配的百分比超過$0.75每單位。
 
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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


可用現金的分配

合夥企業將其所有可用現金(如合夥企業協議中的定義)在以下時間內分配：45向登記在冊的單位持有人和普通合夥人在每個季度結束後五天內支付。可用現金通常被定義為合夥企業在每個季度末手頭的所有現金和現金等價物，減去其普通合夥人根據其合理酌情權確定的現金儲備額，以：(1)為合夥企業的正確開展業務提供必要或適當的資金；(2)遵守適用的法律、任何債務工具或其他協議；或(3)為單位持有人和普通合夥人提供資金，用於分配未來四個季度中任何一個或多個季度的現金，加上確定該季度因營運資金借款而產生的所有可用現金之日的所有現金。

單位淨收入

該合夥企業遵循FASB ASC 260-10中與每股收益有關的規定，該條款規定，對於擁有可能參與合夥企業分配(被視為股權分配)的多種證券的主有限合夥企業，在確定單位收益時應採用兩級法。未分配收益利用合夥協議的合同條款分配給普通合夥人和有限合夥人。根據IDR向普通合夥人分配的資金僅限於將按照“合夥協議”的規定分配的可用現金。因此，合夥企業不向普通合夥人分配IDR的未分配收益，因為普通合夥人在可用現金中的份額是普通合夥人在合同上有權獲得的最高金額，如果該期間的所有收入都已分配的話。當本期分派超過盈利時，當期的超額分派將根據合夥協議規定的普通合夥人和有限責任合夥人各自的收入和虧損分攤比例分配給普通合夥人和有限責任合夥人。此外，根據FASB ASC 260-10-45-61A的要求，根據FASB ASC 260-10-20的定義，有權獲得不可沒收分配的未授予基於股份的付款被視為參與證券，用於單位收益計算。

為了計算單位稀釋淨收入，合夥企業使用兩級法和IF轉換法中稀釋程度較高的一種方法。根據IF折算方法，該期間未償還附屬單位的加權平均數與未償還公用事業單位的加權平均數相加，以計算每單位的基本淨收入，並將所得金額與使用兩級法計算的稀釋後的單位淨收入進行比較。以下是分配給普通合夥人和有限合夥人的持續業務淨收入和非持續業務淨收入的對賬，目的是計算每單位有限合夥人的淨收入：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
持續運營：
持續經營的收入(虧損)$(2,203) $(10,614) $6,612  $(15,372) 
普通合夥人在淨收益(虧損)中的利息減少：
代表普通合夥人權益應付的分派4  11  53  31  
未分配收入(虧損)中的普通合夥人權益
(48) (223) 79  (338) 
可分配給未歸屬限制單位的收入(虧損)較少(10) (4) 45  (5) 
有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息$(2,149) $(10,398) $6,435  $(15,060) 

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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
停止運營：
非持續經營的收入$—  $(180,568) $—  $(179,466) 
普通合夥人在淨收益(虧損)中的利息減少：
代表IDR應付的分配—  —  —  —  
代表普通合夥人權益應付的分派—  185  —  362  
未分配收入中的普通合夥人權益
—  (3,797) —  (3,952) 
分配給未歸屬限制單位的收入減少—  (61) —  (62) 
有限責任合夥人在淨收益中的權益$—  $(176,895) $—  $(175,814) 

報道稱，合夥企業將普通合夥人在持續和非持續經營之間的收益份額作為持續和非持續經營淨收益的比例分配給總淨收入。

        以下是用於計算所示期間每個有限合夥人單位的基本收益和攤薄收益的單位金額：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
基本加權平均未償還有限合夥人單位
38,661,852  38,871,420  38,651,357  38,912,250  
限制單位發出的稀釋效果
—  —  540  —  
未償還的有限合夥人攤薄單位加權平均總額
38,661,852  38,871,420  38,651,897  38,912,250  

隨後，所有未償還單位都包括在單位稀釋收益的計算中，並根據這些單位在列報期間的未償還天數進行加權。在截至2019年6月30日的三個月和六個月以及截至2020年6月30日的三個月，所有普通單位等價物都是反稀釋的，因為有限合夥人在此期間分配了淨虧損。

注11.基於單位的獎勵

他説，合夥企業根據ASC/718的某些規定，在其合併和精簡財務報表中確認與以單位為基礎獎勵員工和非員工相關的補償成本。在與這些計劃有關的合併和簡明財務報表中確認的銷售、一般和行政費用金額如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
僱員$301  $300  $602  $629  
非僱員董事62  63  107  86  
*以單位為基礎的薪酬費用總額$363  $363  $709  $715  

截至2020年6月30日，該夥伴關係的所有懸而未決的獎項都符合在股權分類下對待的標準。

*實施長期激勵計劃
        
此外，合夥企業的普通合夥人對為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工和董事有長期激勵計劃。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


據報道，2017年5月26日，該合夥企業的單位持有人批准了Martin Midstream Partners L.P.2017年限購單元計劃(The 2017 LTIP)。該計劃目前允許授予的獎勵總額為3,000,000普通單位，全部可以限制單位的形式授予。該計劃由普通合夥人董事會的薪酬委員會(“薪酬委員會”)管理。
*受限單位是授予受讓人一定歸屬限制的單位，可以是基於時間和/或基於業績的。一旦這些限制失效，承批人有權不受限制地擁有該單位的全部擁有權。補償委員會可決定根據載有補償委員會根據該計劃釐定的條款的計劃作出撥款。關於以時間為基礎的受限單位(“TBRU”)，補償委員會將決定授予僱員和董事的受限單位將歸屬的時間段。補償委員會還可以根據特定預先設定的業績目標(“基於業績的受限單位”或“PBRU”)的實現情況，授予具有歸屬要求的一定百分比的受限單位。業績目標可能包括但不限於：收入和收入指標、現金流指標、扣除利息支出和所得税支出前的淨收入(“EBIT”)、扣除利息支出、所得税支出和折舊及攤銷前的淨收入(“EBITDA”)、分銷範圍指標、費用指標、流動性指標、市場指標、公司可持續性指標，以及與收購、處置、經營目標和繼任規劃目標相關的其他指標。PBRU只有在我們實現了績效期間的客觀績效衡量標準後才能獲得。PBRU的背心是以共同單位支付的。根據2017年LTIP授予的未歸屬單位可以或不可以參與現金分配，具體取決於每個單獨獎勵協議的條款。

發行給董事的限制性單位一般在一年內以等額的年度分期付款方式授予。四-年期間。發放給員工的限制性單位通常以相等的年度分期付款方式授予三年為您服務。

2020年2月，夥伴關係發佈了27,000TBRU到每個合作伙伴的三根據2017年LTIP.獨立董事，這些受限的普通單位等額分期付款6,7502021年1月24日、2022年1月24日、2023年1月24日和2024年1月24日。

2018年3月1日，夥伴關係發佈301,550TBRU的和317,925PBRU發給馬丁資源管理公司的某些員工。TBRU的背心在一年內平均分期付款三-服務年限。PBRU將在三-以一定的業績目標為基礎的年度業績期間。此外，2018年3月1日授予的PBRU只有在受贈人於2021年3月31日受僱於馬丁資源管理公司的情況下才會授予。截至2020年6月30日，合夥企業無法確定是否會達到某些業績條件，因此尚未確認單位歸屬的補償費用。一旦認為有可能達到履約條件，合夥企業將記錄單位既得部分的補償費用。
中國政府表示，受限單位的估值為其在授予日的公允價值，相當於普通單位在該日期的市值。截至2020年6月30日的6個月限制單位活動摘要如下：
單位數單位加權平均授予日期公允價值
非既得，期初379,019  $13.91  
已批准(TBRU)81,000  $2.53  
既得(101,128) $13.95  
沒收(84,134) $13.90  
非既得、期末274,757  $10.54  
合計內在價值，期末$327  
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合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


        以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月內，限制單位的內在價值合計(歸屬日的市值)和歸屬單位的公允價值(授予日的市值)的摘要：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
歸屬單位的合計內在價值$—  $—  $151  $1,351  
歸屬單位的公允價值—  —  1,427  1,551  

*截至2020年6月30日，有1,000,000美元；截至2020年6月30日，有1,000,000美元。1,249與非既得性受限單位相關的未確認補償成本。這一成本預計將在加權平均期內確認1.37三年了。

注12。關聯方交易

截至2020年6月30日，馬丁資源管理公司擁有6,114,532夥伴關係的共同單位代表大約15.7合夥企業未償還的有限合夥人單位的%。馬丁資源管理公司憑藉其51控股公司是合夥企業普通合夥人的唯一成員，擁有%的投票權。合夥企業的普通合夥人MMGP擁有一家2普通合夥人在合夥企業中的權益和合夥企業的IDR。由於合夥企業的普通合夥人作為普通合夥人管理和運營合夥企業的能力，以及馬丁資源管理公司截至2020年6月30日的所有權，有效地賦予馬丁資源管理公司否決合夥企業的一些行動和控制合夥企業管理的能力。
 
以下為合夥企業的重大關聯方協議及交易説明：
 
總括協議
 
    總括協議*合夥企業及其普通合夥人是2002年11月1日“綜合協議”的締約方，馬丁資源管理公司管轄協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、馬丁資源管理公司提供的一般行政和支持服務以及合夥企業對某些馬丁資源管理公司商號和商標的使用。2009年11月25日修訂了“綜合協議”，將原油加工成成品，包括環烷潤滑油、餾分、瀝青和其他中間產品。綜合協議於2012年10月1日進一步修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。

*。馬丁資源管理公司已經同意，只要它控制合夥企業的普通合夥人，就不從事以下業務：

•提供石油產品和副產品的終止和儲存服務，包括成品潤滑油的精煉、混合和包裝；

•提供石油產品、副產品和化學品的陸路和海路運輸；

•派發NGL；以及

•製造和銷售硫基化肥產品和其他硫磺相關產品。

*，此限制不適用於：

•代表合夥企業對其或其關聯企業擁有的任何資產或資產組的所有權和/或經營權；

•由Martin Resource Management Corporation運營的任何業務，包括以下業務：

◦發放燃料油、船用燃料和其他液體；
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◦在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和佛羅裏達州提供海上加油和其他岸上海上服務；

◦在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油收集業務；

◦在阿肯色州斯馬科弗市提供基礎油、瀝青和餾分產品的原油收集、精煉和營銷服務；

◦提供原油從井口到終端市場的銷售和運輸；

◦經營環境諮詢公司；

◦為合夥企業的經營提供員工和服務；

◦為我們單獨運營位於德克薩斯州的本多、南休斯頓和內克斯港以及內布拉斯加州的奧馬哈的瀝青設施。

•馬丁資源管理公司收購或建造的任何公平市場價值低於$5,000;

•馬丁資源管理公司收購或建造的任何企業，其公平市場價值為$5,000或更多，如果合夥企業已獲得以公平市價收購企業的機會，但經合夥企業普通合夥人的董事會衝突委員會(“衝突委員會”)同意，合夥企業拒絕這樣做；以及

•馬丁資源管理公司收購或建造的任何業務，其中部分業務包括受限制業務，而受限制業務的公平市值為$5,000或更多，並且表示小於20收購或建設完成後，合夥企業將有機會購買受限制的業務。
        
        服務。*根據綜合協議，Martin Resource Management Corporation為合夥企業提供運營合夥企業業務所需的公司員工、支持服務和行政服務。總括協議要求合夥企業償還馬丁資源管理公司代表合夥企業或與合夥企業經營有關的所有直接開支或付款。合夥企業向Martin Resource Management Corporation報銷直接費用的金額沒有金額限制。“綜合協議”規定，除直接費用外，合夥企業還需向Martin Resource Management Corporation報銷間接的一般、行政和公司管理費用。

自2020年1月1日起至2020年12月31日，衝突委員會批准了間接費用的年度報銷金額為#美元。16,410。*合夥企業向馬丁資源管理公司報銷#美元。4,103及$4,164分別為截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的間接費用。該夥伴關係向馬丁資源管理公司償還#美元。8,261及$8,328衝突委員會將每年審查和批准今後間接費用償還金額的調整，如有調整的話。

據報道，這些間接費用旨在支付馬丁資源管理公司向合夥企業提供的集中公司職能，如會計、財務、文書、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、一般辦公費用和員工福利計劃，以及合夥企業與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般公司間接管理職能。如果馬丁資源管理公司停止控制合夥企業的普通合夥人，“綜合協議”中關於馬丁資源管理公司服務的條款將終止。

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*。總括協議“禁止夥伴關係在未經衝突委員會事先批准的情況下與馬丁資源管理公司簽訂任何實質性協議。就“總括協議”而言，術語“實質性協議”是指合夥企業與Martin Resource Management Corporation之間要求每年支付總額超過當時商定的間接一般和行政費用可報銷金額的任何協議。請閲讀上面的“服務”。

它包括更多的許可證和條款。根據“總括協議”，馬丁資源管理公司授予該合夥企業不可轉讓、非排他性、免版税的權利和許可，允許其使用其某些商標名稱和商標，以及其一些附屬公司使用的商標名稱和商標。

*修正案及終止。“綜合協議”可經各方書面同意予以修訂；但是，如果這樣的修訂會對單位持有人造成不利影響，則在未經衝突委員會批准的情況下，不得對其進行修訂。綜合協議於2009年11月25日首次修訂，以允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供精煉服務。2012年10月1日，綜合協議進行了進一步修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。這些修訂得到了衝突委員會的批准。除了賠償條款和限制合夥企業向馬丁資源管理公司報銷代表馬丁資源管理公司提供的一般和行政服務的金額的條款外，綜合協議將在以下情況下終止

總運輸服務協議

中國簽署了“總運輸協議”(Master Transportation Agreement)。*馬丁運輸公司(Martin Transport，Inc.)合夥企業的全資子公司MTI(“MTI”)與馬丁資源管理公司的若干全資子公司簽訂了一份於2019年1月1日生效的總運輸服務協議。根據協議，MTI同意運輸馬丁資源管理公司的石油產品和副產品。

它提供了更好的服務期限和定價。本協議將繼續生效，除非任何一方通過至少給出以下條件而終止本協議30這些費率可經雙方同意或根據物價指數進行調整。此外，運費還需根據美國能源部的全國柴油價格表每週確定一次的燃油附加費。

*MTI已同意賠償馬丁資源管理公司因MTI及其高級職員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而引起的所有索賠。馬丁資源管理公司已同意賠償MTI公司因馬丁資源管理公司及其管理人員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而提出的所有索賠。如果索賠是由於MTI和Martin Resource Management Corporation的共同疏忽或不當行為造成的，賠償義務將按照雙方在此類共同疏忽或不當行為中的可分配份額按比例分擔。

海事協定

中國簽署了《海上運輸協定》。該合夥公司是2006年1月1日生效的經修訂的海運協議的締約方，根據該協議，該合夥公司以現貨合同的形式，以適用的市場費率向馬丁資源管理公司提供海運服務。本協議自每年1月1日起自動續訂，連續一年期限，除非任何一方至少向另一方發出書面通知而終止協議60在當時適用的期限屆滿前幾天。合夥企業向馬丁資源管理公司收取的費用基於適用的市場費率。

        船用燃料。該合夥企業是2002年11月1日與馬丁資源管理公司簽訂的一項協議的締約方，根據該協議，馬丁資源管理公司以高於普拉特美國墨西哥灣2號燃料油指數的固定價格向該合夥企業提供其位於墨西哥灣的船用燃料。根據該協議，該合夥企業同意購買其在馬丁資源管理公司提供服務的地區所需的所有船用燃料。
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(未經審計)



碼頭服務協議

        柴油碼頭服務協議。自2016年1月1日起，合夥企業簽訂了第二份修訂並重述的終止服務協議，根據該協議，合夥企業向Martin Resource Management Corporation提供碼頭服務，用於船用燃料分銷。此時，合夥企業根據本協議收取的每加侖吞吐量費用比上一份協議有所增加，並可能每年根據物價指數進行調整。本協議於2017年1月1日、2017年10月1日、2019年4月1日和2020年1月1日進一步修訂，以修改其最低吞吐量要求和吞吐量費用。本協議的期限目前是常青樹，它將按月繼續，直到任何一方通過給予60幾天前的書面通知。

        雜項碼頭服務協議。該合夥公司目前是多個碼頭服務協議的訂約方，並可不時訂立其他碼頭服務協議，以向相關方提供碼頭服務。單獨來看，這些協議中的每一項都是無關緊要的，但當綜合考慮時，它們可能被認為是重要的。這些協議以吞吐量為基礎，並有最小數量承諾。一般來説，根據這些協議到期的費用每年都會根據物價指數進行調整。

其他協議

        “交叉收費協議”。該夥伴關係是與Cross Oil Refining and Marketing，Inc.修訂和重述的收費協議的一方。(“Cross”)日期為2014年10月28日，根據該協議，合夥企業將原油加工成成品，包括環烷基潤滑油、餾分、瀝青和其他為Cross提供的中間減產.“收費協議”將於2031年11月25日到期.根據這項收費協議，Cross同意加工至少6,500該設施每天以每桶固定價格出售原油。此外，克羅斯還同意根據通行費協議中規定的某些參數支付每月預訂費和定期燃油附加費。此外，在克羅斯要求的範圍內，某些資本改善將通過資本回收費報銷。*截至2019年12月31日，每年的資本回收費報銷金額為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，2,088過期了。額外的$2,586資本回收費報銷比例將於2020年12月31日到期。*所有這些費用(燃油附加費和資本回收費除外)每年都會根據較大的3%或某一特定年度的消費物價指數漲幅d. ALSO，夥伴關係重新談判了一份將於2022年上半年到期的原油運輸合同，導致收入減少#美元2,145從2020年1月1日開始每年一次。

該協議包括三個協議、兩個協議和其他雜項協議。合夥企業不時與馬丁資源管理公司就提供其他服務或購買其他商品訂立其他雜項協議。

以下各表彙總了合夥企業綜合和簡明經營報表正面相關財務報表標題中包含的關聯方交易。這些表中反映的收入、成本和費用是關聯方交易的表格，在綜合和簡明財務報表的相應標題中記錄，並不反映關聯方交易的損益表。

        產品和服務銷售的關聯方收入的影響反映在綜合和簡明財務報表中如下：
29
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
收入：    
終止和儲存$15,942  $17,477  $31,816  $36,449  
交通運輸5,393  5,856  11,287  11,499  
產品銷售：
硫磺服務9  9  28  16  
終止和儲存29  277  102  691  
 38  286  130  707  
 $21,373  $23,619  $43,233  $48,655  

報告稱，銷售產品的關聯方成本影響在合併和濃縮財務報表中反映如下：
 截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
產品銷售成本：    
硫磺服務$2,554  $2,884  $5,321  $5,458  
終止和儲存4,249  7,203  10,026  13,112  
 $6,803  $10,087  $15,347  $18,570  

報告稱，關聯方運營費用的影響在合併和濃縮財務報表中的反映如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
業務費用：    
交通運輸$13,388  $16,319  $28,941  $31,299  
天然氣液體498  2,054  995  4,079  
硫磺服務1,137  1,402  2,283  2,326  
終止和儲存4,417  4,632  8,992  9,239  
 $19,440  $24,407  $41,211  $46,943  

該公司表示，關聯方銷售、一般和行政費用的影響在合併和濃縮財務報表中反映如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
銷售、一般和行政部門：    
交通運輸$1,817  $1,729  $3,656  $3,457  
天然氣液體533  1,128  1,237  2,317  
硫磺服務746  710  1,489  1,426  
終止和儲存835  737  1,673  1,454  
間接，包括間接費用分配4,124  4,254  8,312  8,439  
 $8,055  $8,558  $16,367  $17,093  
30
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)



注13.業務細分

*四需要報告的部門：終端和儲存、運輸、硫磺服務和天然氣液體。合作伙伴關係的可報告部門是提供不同產品和服務的戰略業務部門。這些部門的營業收入由首席運營決策者審查，以評估業績並做出業務決策。

據報道，運營部門的會計政策與合夥企業於2020年2月14日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中附註2中描述的相同。合夥企業根據營業收入評估其可報告部門的業績。沒有行政費用或利息支出的分配。

截至2020年6月30日的三個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和儲存46,976  (1,542) 45,434  7,272  2,969  3,427  
交通運輸35,259  (3,774) 31,485  4,328  (2,078) 772  
硫磺服務33,420  —  33,420  3,131  8,814  1,739  
天然氣液體30,300  (1) 30,299  612  2,616  70  
間接銷售，一般銷售和行政銷售—  —  —  —  (4,361) —  
總計$145,955  $(5,317) $140,638  $15,343  $7,960  $6,008  

截至2019年6月30日的三個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和儲存54,351  (1,603) 52,748  7,826  4,254  3,668  
交通運輸47,233  (5,912) 41,321  3,778  (2,629) 746  
硫磺服務35,856  —  35,856  2,854  7,528  3,273  
天然氣液體57,398  —  57,398  629  456  940  
間接銷售，一般銷售和行政銷售—  —  —  —  (4,599) —  
總計$194,838  $(7,515) $187,323  $15,087  $5,010  $8,627  

截至2020年6月30日的6個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和儲存$98,110  $(3,268) $94,842  $14,728  $3,727  $7,022  
交通運輸80,433  (10,007) 70,426  8,608  (7,099) 4,698  
硫磺服務61,756  (13) 61,743  6,025  22,672  4,874  
天然氣液體112,515  (5) 112,510  1,221  12,993  175  
間接銷售，一般銷售和行政銷售
—  —  —  —  (8,733) —  
總計$352,814  $(13,293) $339,521  $30,582  $23,560  $16,769  

31
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


截至2019年6月30日的6個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和儲存$110,243  $(3,324) $106,919  $15,663  $9,069  $9,013  
交通運輸92,419  (13,303) 79,116  7,348  (6,509) 3,207  
硫磺服務67,449  —  67,449  5,722  13,908  5,479  
天然氣液體173,872  —  173,872  1,255  7,314  1,227  
間接銷售，一般銷售和行政銷售
—  —  —  —  (9,166) —  
總計$443,983  $(16,627) $427,356  $29,988  $14,616  $18,926  

        截至2020年6月30日和2019年12月31日，按可報告部門劃分的合作伙伴關係資產如下：
2020年6月30日2019年12月31日
總資產：  
終止和儲存$286,233  $292,136  
交通運輸163,951  170,045  
硫磺服務104,113  110,780  
天然氣液體62,682  94,195  
總資產$616,979  $667,156  

注14.承諾和或有事項

偶然事件

合夥企業不時會受到正常業務過程中產生的各種索賠和法律行動的影響，但管理層認為，這些事項的最終處置不會對合夥企業造成重大不利影響。
        
        2015年12月31日，合夥公司收到其潤滑油包裝業務中的一名客户提出的與在美國多個地區法院對其提起的訴訟有關的國防和賠償要求，這些訴訟一般指控該客户在其自有品牌機油的營銷和廣告方面從事非法和欺騙性的商業行為。*合夥企業對其有義務為客户的行為進行辯護或賠償的説法提出異議。因此，2016年1月7日，合夥企業向田納西州戴維森縣衡平法院提起訴訟，要求作出宣告性判決，要求司法裁定合夥企業不欠客户所要求的辯護和賠償義務。*針對客户的訴訟已移交給美國密蘇裏州西區地區法院進行合併審前程序。*2017年3月1日，應各方要求，田納西州戴維森縣衡平法院行政結案，等待美國密蘇裏州西區地區法院裁決。*如果任何一方移動田納西州戴維森縣大法官法院重新審理此案，我們預計法院將批准此類動議並重新審理此案。此外，同一客户已根據合夥公司的保險單提出索賠。雖然保險公司拒絕了索賠。但是，如果客户成功索賠，這樣的行動將對合夥公司產生負面影響，因為合夥公司可能有其欠保險公司的某些賠償義務。*如果案件重新開庭或客户的保險索賠成功，我們目前無法確定我們在這件事上可能存在的風險(如果有的話)。

32
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


注15。公允價值計量

        夥伴關係使用基於市場參與者在為某些資產和負債定價時使用的投入的估值框架。這些輸入分為兩類：可觀測的輸入和不可觀測的輸入。可觀察到的投入代表從獨立來源獲得的市場數據。無法觀察到的投入代表了夥伴關係自己的市場假設。只有在沒有不適當的成本和努力的情況下，不可觀測的輸入不可用或不合理地可用時，才使用不可觀測的輸入。這兩種類型的輸入進一步劃分為以下層次結構：

第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
級別3：反映實體自身假設且未得到市場數據證實的不可觀察到的輸入。

按公允價值經常性計量的資產和負債摘要如下：
2級
2020年6月30日2019年12月31日
商品衍生合約，淨額$—  $(667) 
        合夥企業必須披露其金融工具的估計公允價值。這些金融工具的公允價值估計如下。使用以下方法和假設來估計每類金融工具的公允價值：

•應收賬款及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款、應付應計利息、其他應計負債、應付及應付聯屬公司所得税：由於該等票據到期日短及流動性高，賬面金額接近公允價值，因此該等票據已從下表中剔除。與這些工具相關的信用風險可以忽略不計。

•長期債務的流動和非流動部分：由於債務利率可變，循環信貸安排的賬面價值接近公允價值，處於2級。2021年票據的估計公允價值被認為是1級，因為公允價值是基於活躍市場的報價市場價格。
2020年6月30日2019年12月31日
攜載
價值		公平
價值		攜載
價值		公平
價值
2021年票據$364,219  $294,685  $373,374  $343,470  

注16。簡明綜合財務信息

他説，該合夥企業的運營由其運營子公司進行，因為它沒有獨立的資產或運營。該合夥企業的全資子公司Martin Operating Partnership L.P.(“運營合夥企業”)和該合夥企業的其他運營子公司過去已經並可能在未來為該合夥企業的優先或次級債務證券提供無條件擔保。已經出具的擔保是完全的、不可撤銷的、無條件的和連帶的。此外，經營合夥公司還可以發行優先或次級債務證券，如果發行，這些證券將由合夥公司全面、不可撤銷和無條件地擔保。基本上，合夥企業的所有運營子公司都是其2021年債券的附屬擔保人，除附屬擔保人之外的任何子公司都是次要的。
        
注17。所得税
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2020201920202019
所得税撥備$790  $639  $1,137  $1,335  
33
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)



合夥企業的運營通常不需要繳納所得税，除了德克薩斯州的保證金税，因為它的收入直接向合夥人徵税。MTI是合夥企業的全資子公司，由於其公司結構，需要繳納所得税。所得税支出總額為$590及$937，與子公司的經營有關，截至2020年6月30日的三個月和六個月的實際所得税税率為(472)%和98.32%。所得税支出總額為$429及$877，分別於截至2019年6月30日止三個月及六個月，導致有效所得税率(“ETR”)為26.3%和25.49%。

以下項目導致季度和年初至今ETR與歷史年度有效所得税率(“AeTR”)有明顯差異：

•由於冠狀病毒大流行導致的經濟低迷，截至2020年6月30日的三個月錄得税前虧損。

•合夥企業歷來通過將全年的AeTR估計用於報告期的“普通”收入或虧損(不包括不尋常或不頻繁發生的離散項目的税前收益或虧損)來計算中期報告期間的所得税撥備。該夥伴關係使用離散的ETR方法來計算截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的税收。夥伴關係確定，由於估計的“普通”收入的微小變化將導致估計的AeTR發生重大變化，因此歷史方法不能提供截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的可靠估計。

•在截至2020年6月30日的第二季度和六個月內，該合夥企業記錄的所得税支出約為$341與提交2019年聯邦所得税申報單相關，這使得本季度迄今的ETR減少了272.8%，並將今年迄今的ETR增加了35.78%.

此前，針對新冠肺炎大流行導致的市場波動和不穩定，於2020年3月27日頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案，其中包括對各種所得税條款的修改，包括但不限於，規定從2017年12月31日之後至2021年1月1日之前開始的應納税年度產生的營業淨虧損可結轉五年，暫停2017年12月31日之後至1月1日之前產生的營業淨虧損的80%應納税所得額限制。在確定2019年和2020年的業務利息支出扣除時，將根據國內收入法典第163(J)條確定的調整後應納税所得額限制從30%放寬至50%。由於MTI在被合夥企業收購之前是馬丁資源管理公司S分部的合格子公司(“QSub”)，因此不能將淨營業虧損計入其QSub納税年度。CARE法案的其他適用條款對AeTR、遞延税金或估值津貼沒有實質性影響。

*目前的聯邦所得税支出(福利)為$(307)和$(174)，分別在截至2020年6月30日的三個月和六個月錄得，以及$(78)及$218，分別為截至2019年6月30日的三個月和六個月。目前的州所得税支出(福利)為#美元。164及$93分別在截至2020年6月30日的三個月和六個月錄得，與子公司的運營有關，以及$20和$(198)分別為截至2019年6月30日的三個月和六個月。

關於MTI，根據美國會計準則第740條有關所得税的規定，所得税按資產負債法入賬。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。

*與MTI暫時性差異相關的遞延税項支出為1美元。733及$487分別記錄了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，以及#美元1,018及$856分別記錄了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月。1美元的遞延税金資產22,404及$23,422，與累計賬面和税收臨時性差異相關，分別存在於2020年6月30日和2019年12月31日。

34
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


他説，根據適用的税法，所有開放年度採取的所有所得税頭寸都更有可能基於其技術優點而得到維持。

注18.後續事件

*2020年7月27日，合夥企業宣佈季度現金分配為#美元。0.0052020年第二季度的每個普通單位，或$0.020每個普通單位按年率計算，將於2020年8月14日支付給截至2020年8月7日登記在冊的單位持有人。

        對信貸安排的修訂。2020年7月8日，合夥企業修訂了其循環信貸安排(該修訂，即“信貸安排修訂”)，以部分促進重組支持協議預期的交易。

在信貸安排修正案結束時，循環信貸安排除其他事項外被修訂為：

•要求合夥企業預付循環貸款，其超額現金(定義見“信貸安排修正案”)超過#美元。25.01000萬美元；以及

•規定貸款人在循環信貸安排下承諾的到期日為2023年8月31日；但到期日將為：

◦2020年8月19日，如果(X)超過$36.5在交換要約完成後，2021年債券中仍有100萬債券未償還，或(Y)交換要約尚未在2020年8月15日前完成，而合夥企業尚未在2020年8月19日之前啟動該計劃設想的第11章程序；或(Y)交換要約尚未完成，且合夥企業尚未在2020年8月19日之前啟動該計劃設想的第11章程序；或

◦2020年10月16日，如果合夥企業啟動本計劃設想的第11章程序，而本計劃在2020年10月16日之前未生效。

在(X)交換要約和現金投標要約結束，以及信貸安排修正案和(Y)2020年8月15日規定的某些其他條件得到滿足(較早者)後，信貸安排修正案將修改合夥企業的循環信貸安排，除其他事項外：

•允許合夥企業發行最多$54.0三百萬元及最高不超過五百萬元的新票據323.0800萬美元的交換票據，但須受其中規定的限制所規限；

•將循環信貸安排下的承付款總額從#美元減少400百萬至$3002000萬人；

•需要額外的$25如果夥伴關係收到#美元，循環信貸安排下的承付款將減少100萬美元25從任何資產出售中獲得的現金淨收益為2000萬美元或更多；

•限制合夥企業向其單位持有人進行超過$$的季度分配的能力0.005每單位，除非合夥企業的總槓桿率(在循環信貸安排中定義)低於3.75x;

•提高循環信貸安排下的定價，並增加一個1.0%LIBOR地板；

•要求合夥企業保持最低利息覆蓋率(在循環信貸安排中定義)為2.0：1.0關於截至2020年9月和12月的財政季度，1.75：1.0關於截至2021年的每個財政季度，以及2.0X就其後的每個財政季度而言；

•要求合夥企業保持最高總槓桿率(如信貸安排修正案中所定義)不超過5.75：1.0關於截至2020年9月和12月以及2021年3月和6月的財政季度，5.50關於截至2021年9月的財政季度，5.00關於截至2021年12月的財政季度和截至2022年3月、6月和9月的財政季度，以及
35
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2020年6月30日
(未經審計)


4.50：1.0對於此後的每個財政季度，該財務契約取代現有的最高槓杆率(如在信貸安排修正案之前生效的循環信貸安排中所定義的)；

•要求合夥企業保持最高第一留置權槓桿率(如信貸安排修正案中所定義)不超過2.25：1.0關於截至2020年9月和12月的財政季度以及截至2021年的每個財政季度，以及2.0：1.0就其後每個財政季度而言，該財務契約取代現有的最高高級槓桿率(如信貸安排修訂前生效的循環信貸安排所界定)。

後盾協議。2020年7月9日，合夥企業與2021年債券的某些支持持有人簽訂了一項支持協議，根據該協議，這些支持持有人同意根據該計劃購買任何未由符合資格的持有人在配股發行中購買的未認購新債券，或者如果交換要約和現金投標要約沒有完成。

合夥企業已同意向支持持有人支付#美元的後備承諾費。3.75根據支持承諾的按比例份額，在支持持有人之間分配80萬美元，承諾費將在新債券中支付。然而，如果重組支持協議因合夥企業的管理機構行使其受託責任而終止，如果合夥企業嚴重違反支持協議，因此由支持控股公司終止，或者如果新票據沒有在2020年8月17日之前發行，並且合夥企業尚未啟動破產法第11章的案件，承諾費將以現金支付。

交換報價。2020年7月9日，合夥企業開始了重組支持協議設想的交換要約、現金投標要約、配股要約和徵求同意。交換報價將於2020年8月7日紐約市時間下午5點到期；不過，提前參與日期發生在紐約市時間2020年7月23日下午5點。截至早期參與日期，該夥伴關係收到了約#美元的投標。335.52021年債券的本金總額為700萬美元，約佔92.0452021年債券的本金金額為%。2020年7月31日，所需數量的支持持有人與合夥企業簽訂了重組支持協議修正案，其中包括將最低參與條件從95%至92投標的2021年債券本金為%。因此，最低參與條件已經滿足，在滿足其他慣常成交條件的情況下，交換要約和現金投標要約將於2020年8月12日左右完成，該計劃將不會提交。

此外，合夥企業獲得了通過對2021年票據契約的擬議修正案所需的必要多數同意，這些修正案除其他外，將基本上消除2021年票據契約中的所有限制性契約，刪除某些違約事件，並在贖回2021年票據的情況下，將要求給予2021年票據持有人的提前通知期從30天縮短至3個工作日。

對交換要約、現金投標要約和相關同意徵求(統稱“要約”)的描述僅供參考，並不構成購買或交換要約或購買或交換任何2021年票據的要約或出售證券的要約。該等要約僅根據徵求接納預先打包重組計劃(“要約備忘錄”)的交換要約備忘錄、同意徵求意見、供股及披露聲明(日期均為二零二零年七月九日)及要約購買及同意徵求聲明作出，該等聲明對要約條款作出更詳細的描述。

        
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第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

我們認為，您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和運營結果的討論，同時閲讀本季度報告中其他地方包括的合併和精簡財務報表及其附註。

概述
 
我們是一家公開交易的有限合夥企業，業務多樣化，主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區。我們的四個主要業務線包括：

•石油產品和副產品的終止、加工、儲存和包裝服務，包括煉製環烷類原油；

•石油產品及副產品、化學品和特種產品的陸運和海運服務；

•硫磺和硫磺產品的加工、製造、銷售和分銷；

•NGL營銷、分銷和運輸服務。

我們收集、運輸、儲存和銷售的石油產品和副產品主要由大型和獨立的石油和天然氣公司生產，這些公司經常求助於我們等第三方來運輸和處置這些產品。除了這些大型和獨立的石油和天然氣公司外，我們的主要客户還包括獨立煉油商、大型化工公司和這些產品的其他批發商。我們主要在美國墨西哥灣沿岸地區運營。該地區是石油精煉、天然氣收集和加工以及勘探和生產行業的配套服務的主要樞紐。

據報道，我們於2002年由馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)成立，該公司是一傢俬人持股公司，最初的前身是1951年註冊成立的，是一家向鑽機承包商提供產品和服務的供應商。從那時起，馬丁資源管理公司通過收購和內部擴張計劃擴大了業務，因為其管理層確定並利用了石油產品、副產品和其他散裝液體生產商和購買者的需求。馬丁資源管理公司是我們的重要供應商和客户。截至2020年6月30日，馬丁資源管理公司擁有我們總未償還普通有限合夥人單位的15.7%。此外，馬丁資源管理公司憑藉其在MMGP唯一成員MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)的51%表決權權益，控制我們的普通合夥人Martin Midstream GP LLC(“MMGP”)。MMGP擁有我們2.0%的普通合夥人權益和我們所有的獎勵分配權。馬丁資源管理公司通過其在我們普通合作伙伴中的所有權、權益和控制權來指導我們的業務運營。

根據協議，我們與Martin Resource Management Corporation於2002年11月1日簽訂了一項綜合性協議(“Omnibus協議”)，其中規定了協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、Martin Resource Management Corporation提供的一般管理和支持服務以及我們對Martin Resource Management Corporation的某些商號和商標的使用等方面的規定。在此之前，我們與Martin Resource Management Corporation簽訂了一項綜合性協議(以下簡稱“綜合協議”)，其中規定了協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、由Martin Resource Management Corporation提供的一般管理和支持服務以及我們對Martin Resource Management Corporation的某些商號和商標的使用。根據綜合協議的條款，馬丁資源管理公司的員工負責開展我們的業務和運營我們的資產。

美國馬丁資源管理公司從2002年開始運營我們的業務，馬丁資源管理公司從20世紀50年代開始運營我們的NGL業務，從60年代開始運營我們的硫磺業務。它在80年代初開始了我們的陸路運輸業務，在80年代末開始了我們的海上運輸業務。它在20世紀90年代初進入我們的化肥、終止和儲存業務。

近期的重大發展

新冠肺炎

他説，合作伙伴關係繼續將我們員工、我們服務的企業以及我們生活和工作的社區的健康和安全放在首位。為了保障我們所有員工和運營的安全，我們採取了預防措施，以防止新冠肺炎病毒在我們的工作場所或我們服務的地點傳播，包括暫停非必要的旅行、限制員工參加會議的數量、減少任何時候在我們地點的人數、監測所有員工的健康狀況，以及為所有符合條件的人實施在家工作計劃。
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員工。此外，我們繼續為我們所有的司機、船舶船員、混合操作員和其他受影響的人員提供關於碼頭、船舶和卡車及其送貨地點內或周圍的預防措施的認識培訓。我們的通信線路為環境健康和安全部門、陸地和海洋物流以及銷售和營銷團隊全天候開放。

        由於新冠肺炎疫情的經濟影響，市場因石油需求擔憂而經歷了油價下跌。2020年第一季度歐佩克成員國和其他非歐佩克產油國之間的價格戰，以及全球倉儲考慮，進一步加劇了這些擔憂。包括美國在內的全球許多地區和國家的政府實施的旅行限制和在家命令極大地影響了成品油的需求，導致煉油廠利用率大幅下降。到目前為止，新冠肺炎疫情已經影響了我們2020年的業績。這次爆發的影響從2月份開始，一直持續到第二季度，在此期間，我們看到我們幾個業務線的某些關鍵指標與最近幾個時期相比出現了不利的趨勢。

        我們預計，由於我們服務的所有行業的成品油需求預計將繼續減少，在2020年剩餘時間內，我們將繼續經歷新冠肺炎對我們業務的不利影響。雖然我們大部分煉廠服務集中的墨西哥灣沿岸地區已經重新開放了經濟，但新冠肺炎案件的增加以及需求破壞對煉油廠利用率的影響尚不清楚。在展望我們的終端和存儲部門時，由於最低數量承諾合同，我們繼續預計對此業務的存儲組件的影響微乎其微。然而，由於我們的石油和天然氣生產客户和建築客户的需求減少，我們的包裝潤滑油和潤滑脂業務仍然存在下行風險。在我們的運輸部門，對成品油和化學品的需求減少預計將繼續影響我們的陸地和海洋運輸業務。在我們的天然氣液體部門，我們的丁烷優化業務可能會受到第三方煉油廠丁烷產量減少的影響，因為它們在經濟停擺期間以較低的利用率運行。 展望我們的硫磺服務部門，我們相信我們的熔融硫磺業務不會受到影響，因為我們的主要客户每月向我們支付物流費。然而，我們仍然相信來自第三方煉油廠的硫磺總量將會減少，這將對我們的造粒量產生負面影響，從而減少我們的運營費用收入。然而，我們預計，無論通過我們的打漿機處理的硫磺數量如何，我們都將繼續收到預訂費。

        大流行的持續時間和嚴重程度對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，目前無法預測。因此，新冠肺炎的全面影響要到未來一段時間才會在我們的經營業績和整體財務業績中體現出來。為了在短期內節約資本，我們正在積極考慮、規劃和執行費用削減舉措，並已選擇將某些維護和增長資本支出推遲到2021年。

        管理層亦評估了新冠肺炎所帶來的當前宏觀經濟事件及成品油需求大幅下降對應收賬款及若干存貨項目的預期信貸損失估值的影響程度，或導致任何重大合同修訂的程度。最終，這些評估的結果並未對我們截至2020年6月30日的結果產生實質性影響。

其他最新發展

從2018年7月開始，我們承諾通過旨在通過剝離非核心資產和業務來降低槓桿率的戰略舉措來加強我們的資產負債表，創造專注於精簡的企業戰略的能力，並定位增長夥伴關係。

據報道，第一套計劃於2018年執行，我們以1.95億美元的價格剝離了我們在西德克薩斯液化石油氣管道有限合夥公司(West Texas LPG Pipeline Limited Partnership)的20%權益，並以800萬美元的價格出售了位於內華達州的一項非戰略性終端資產。2019年1月1日，我們通過收購Martin Transport，Inc.完成了下一步計劃。從馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)獲得1.35億美元，為我們的現金流增長做好了準備。2019年7月1日，我們以2.15億美元完成了我們的天然氣儲存資產的出售，這是合作伙伴加強資產負債表和將我們的運營專業知識重新集中在煉油服務行業戰略的重要組成部分。2019年8月12日，我們以1750萬美元完成了我們東得克薩斯管道的出售。

由於處置和收購抵消了債務損失，我們能夠償還3.005億美元的未償債務，而預計的EBITDA僅略有減少。在此之前，我們的債務被收購所抵消，我們能夠償還3.005億美元的未償債務，而預計的EBITDA僅略有減少。與我們降低槓桿率和提高效率的戰略保持一致
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為了提高流動性，2020年1月28日，我們宣佈每年每單位現金分配減少0.75美元，使我們能夠保留2920萬美元，以繼續加強我們的資產負債表。
          
後續事件

*在2020年7月27日，我們宣佈了2020年第二季度每普通單位0.005美元的季度現金分配，或年化基礎上每普通單位0.020美元的現金分配，將於2020年8月14日支付給截至2020年8月7日登記在冊的單位持有人。

重組支持協議；交換要約和相關交易。於二零二零年六月二十五日，合夥企業與若干支持持有人訂立重組支持協議，據此，該等持有人與合夥企業同意透過交換要約及現金投標要約訂立及實施擬議債務重組交易，若交換要約及現金投標要約不成功，則重組支持協議為將於破產法第11章個案中提交的預先打包財務重組計劃提供議定條款。截至早期參與日期，該合夥公司收到的2021年債券本金總額約為3.355億美元的投標，約佔2021年債券本金的92.045%。2020年7月31日，所需數量的支持持有人與合夥企業簽訂了重組支持協議修正案，其中包括將2021年投標的債券本金金額的最低參與條件從95%降至92%。因此，最低參與條件已經滿足，在滿足其他慣常成交條件的情況下，交換要約和現金投標要約將於2020年8月12日左右完成，該計劃將不會提交。此外，合夥企業獲得了通過對2021年票據契約的擬議修正案所需的必要多數同意，這些修正案除其他外，將基本上消除2021年票據契約中的所有限制性契約，刪除某些違約事件，並在贖回2021年票據的情況下，將要求給予2021年票據持有人的提前通知期從30天縮短至3個工作日。有關重組支持協議、交換要約和相關交易的更多信息，請參閲本10-Q表格第I部分的註釋1和註釋18。

關鍵會計政策和估算 

他説，我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於本文其他地方包括的歷史合併和濃縮財務報表。我們按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制這些財務報表。編制這些財務報表需要我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們通常會利用歷史經驗、諮詢專家和其他我們認為在特定情況下合理的方法來評估這些估計。我們的結果可能與這些估計不同，對這些估計進行修訂對我們的業務、財務狀況或經營結果造成的任何影響都記錄在引起修訂的事實為人所知的期間。這些估計的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。請參閲我們於2020年2月14日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中的“關鍵會計政策和估計”部分以及合併財務報表附註2中的“重要會計政策”。

我們與馬丁資源管理公司的關係

*Martin Resource Management Corporation從事以下主要業務活動：

•配送燃料油、瀝青、船用燃料等液體；

•在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和佛羅裏達州提供海上加油和其他岸上海上服務；

•在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油收集業務；

•在阿肯色州斯馬科弗市提供基礎油、瀝青和餾分產品的原油收集、精煉和營銷服務；

•提供原油從井口到終端市場的銷售和運輸；
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•經營環境諮詢公司；

•為我們的業務運營提供員工和服務；以及

•為我們單獨運營位於德克薩斯州的本多、南休斯頓和內克斯港以及內布拉斯加州的奧馬哈的瀝青設施。

由於以下關係，我們現在並將繼續與馬丁資源管理公司保持密切聯繫。

所有權

**美國馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)擁有未償還有限合夥人單位約15.7%的股份。此外，馬丁資源管理公司憑藉其在MMGP唯一成員Holdings的51%投票權，控制了我們的普通合夥人MMGP。MMGP擁有我們2%的普通合夥人權益和我們所有的獎勵分配權。

*管理

馬丁資源管理公司通過其在我們普通合作伙伴中的所有權、權益和控制權來指導我們的業務運營。我們從我們與馬丁資源管理公司的關係中受益，因為我們獲得了大量的管理專業知識，並在整個能源行業建立了關係。我們沒有員工。馬丁資源管理公司的員工負責代表我們開展業務和運營資產。

關聯方協議

綜合協議要求我們報銷Martin Resource Management Corporation代表我們或與我們的業務運營相關的所有直接費用或付款。*截至2020年6月30日的三個月，我們向Martin Resource Management Corporation報銷了3020萬美元的直接成本和費用，而截至2019年6月30日的三個月，我們向Martin Resource Management Corporation報銷了3880萬美元。在截至2020年6月30日的6個月中，我們向Martin Resource Management Corporation報銷了6460萬美元的直接成本和支出，而截至2019年6月30日的6個月的直接成本和支出為7,420萬美元。我們向馬丁資源管理公司報銷的直接費用沒有金額限制。

除直接費用外，根據《總括協議》，我們還需報銷Martin Resource Management Corporation的間接一般和行政及公司管理費用，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，合夥企業普通合夥人董事會衝突委員會(“衝突委員會”)分別批准了410萬美元和430萬美元的報銷金額。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月中，衝突委員會分別批准了830萬美元和840萬美元的償還金額。衝突委員會將每年審查和批准未來間接費用報銷金額的調整。這些間接費用包括馬丁資源管理公司為我們提供的集中公司職能，如會計、財務、文書、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、一般辦公費用和員工福利計劃，以及我們與Martin R共享的其他一般公司間接費用職能。ESource Management Corporation的保留業務。“綜合協議”還包含重要的競業禁止條款和賠償義務。此外，馬丁資源管理公司還根據“綜合協議”將其某些商標和商號授權給我們。

路透社報道稱，這些額外協議包括但不限於主運輸服務協議、海運協議、碼頭服務協議、收費協議和硫酸銷售代理協議。根據“綜合協議”的條款，未經衝突委員會批准，我們不得與馬丁資源管理公司簽訂某些實質性協議。

我們希望就綜合協議和我們與Martin Resource Management Corporation簽訂的其他協議進行更全面的討論，請參閲我們於2020年2月14日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中提出的“第13項.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”.Form 10-K年報於2020年2月14日提交給美國證券交易委員會(SEC)，請參閲我們提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“第13項.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”.

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商品化

我們一直是，並預計我們將繼續是馬丁資源管理公司提供的產品和服務的重要客户和供應商。總體而言，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月內，包括在總成本和費用中的關聯方交易的影響分別約佔我們總成本和費用的26%和24%。總體而言，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內，包括在總成本和費用中的關聯方交易的影響分別約佔我們總成本和費用的23%和20%。

相應地，馬丁資源管理公司也是我們的重要客户之一。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏，我們對Martin Resource Management Corporation的銷售額分別約佔我們總收入的15%和13%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏，我們對Martin Resource Management Corporation的銷售額分別約佔我們總收入的13%和11%。

有關我們與Martin Resource Management Corporation簽訂的協議的更全面討論，請參閲我們於2020年2月14日提交給證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“第13項.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。

關聯方交易的審批和審查

如果吾等考慮進行一項交易，而該交易並非例行公事或在正常業務過程中進行，而在該交易中，關連人士將直接或間接擁有重大利益，則建議的交易將呈交吾等普通合夥人董事會或吾等管理層(視何者適當而定)考慮。如果我們的普通合夥人的董事會參與了審批過程，它將決定是否將此事提交給我們的普通合夥人董事會的衝突委員會，該委員會是根據我們的有限合夥協議組成的。如果一件事提交給衝突委員會，它將從管理層那裏獲得有關擬議交易的信息，並決定是否聘請獨立法律顧問或獨立財務顧問就交易向委員會成員提供建議。如果衝突委員會保留該律師或財務顧問，它將考慮此類建議，如果是財務顧問，則考慮該顧問關於交易對我們和我們的單位持有人是否公平合理的意見。

41

我們如何評估我們的運營

除了根據美國公認會計原則編制的財務報表外，我們的管理層還使用各種財務和運營指標來分析我們的業績。其中包括：(1)扣除利息支出、所得税支出和折舊及攤銷前的淨收入(“EBITDA”)、(2)調整後的EBITDA和(3)可分配現金流量。我們的管理層將這些衡量標準視為我們業務核心盈利能力以及產生和分配現金流能力的重要業績衡量標準，也是我們內部財務報告的重要組成部分。我們相信，投資者能夠獲得與我們管理層使用的相同的財務指標，這將使投資者受益。

EBITDA和調整後的EBITDA。從EBITDA和調整後的EBITDA中扣除的某些項目是瞭解和評估實體財務業績的重要組成部分，例如資本成本和折舊資產的歷史成本。我們之所以包括有關EBITDA和調整後的EBITDA的信息，是因為它們為投資者和管理層提供了額外的信息，以更好地瞭解以下內容：我們資產的財務表現，而不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎；我們的經營業績和資本回報率與其他類似情況下的實體相比；以及收購和資本支出項目的可行性。我們計算調整後EBITDA的方法可能與其他實體報告的計算類似指標的方法不同。我們使用調整後的EBITDA背後的經濟實質是衡量我們的資產產生足以支付利息成本、支持我們的債務並向我們的單位持有人進行分配的現金的能力。

可分配現金流。可分配現金流是我們的管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行和研究分析師)用來比較我們產生的基本現金流與我們預期支付給單位持有人的現金分配的一項重要業績衡量標準。對於我們的單位持有人來説，可分配現金流也是一項重要的財務衡量標準，因為它是我們成功提供現金投資回報的指標。具體地説，這一財務指標向投資者表明，我們產生的現金流水平是否能夠維持或支持我們季度分配率的提高。可分配現金流也是整個投資界在公開交易合夥企業方面使用的量化標準，因為這種實體的單位價值通常由單位收益率決定，而收益率又基於該實體支付給單位持有人的現金分配金額。

EBITDA、調整後的EBITDA和可分配現金流量不應被視為淨收益、經營活動現金流量或根據美國公認會計原則提出的任何其他衡量標準的替代品，或比這些淨收入、經營活動現金流量或任何其他衡量標準更有意義。我們計算這些度量的方法可能與其他實體報告的計算類似度量的方法不同。

非GAAP財務指標的對賬

下表將管理層使用的非GAAP財務指標與我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的最直接可比GAAP指標進行了協調。

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EBITDA、調整後EBITDA和可分配現金流的對賬
三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
(千)(千)
淨收益(損失)$(2,203) $(191,182) $6,612  $(194,838) 
減去：停止運營造成的虧損，扣除所得税後的淨額
—  180,568  —  179,466  
持續經營的收入(虧損)(2,203) (10,614) 6,612  (15,372) 
調整：
利息支出，淨額9,377  14,986  19,302  28,657  
所得税費用790  639  1,137  1,335  
折舊攤銷15,343  15,087  30,582  29,988  
來自持續運營的EBITDA23,307  20,098  57,633  44,608  
調整：
(收益)出售財產、廠房和設備的損失，淨額(15) 1,633  175  2,353  
商品衍生品未實現按市值計價—  2,220  (669) 2,073  
與收購相關的交易成本—  40  —  224  
非現金保險相關應計項目250  500  250  500  
成本或市場調整中的較低者—  303  335  303  
優先無擔保票據回購收益—  —  (3,484) —  
基於單位的薪酬363  363  709  715  
持續運營調整後的EBITDA23,905  25,157  54,949  50,776  
調整：
利息支出，淨額(9,377) (14,986) (19,302) (28,657) 
所得税費用(790) (639) (1,137) (1,335) 
債務溢價攤銷(76) (76) (153) (153) 
遞延債務發行成本攤銷499  1,583  991  2,478  
遞延所得税費用732  487  1,018  856  
工廠週轉費用的支付(81) (915) (231) (4,742) 
維修資本支出(2,280) (2,628) (5,306) (6,487) 
持續運營的可分配現金流$12,532  $7,983  $30,829  $12,736  
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額$—  $(180,568) $—  $(179,466) 
調整：
折舊攤銷—  4,080  —  8,161  
來自非持續經營的EBITDA—  (176,488) —  (171,305) 
財產、廠房和設備銷售損失淨額—  178,781  —  178,781  
非現金保險相關應計項目—  3,213  —  3,213  
非持續經營的EBITDA和調整後的EBITDA—  5,506  —  10,689  
維修資本支出—  (576) —  (912) 
非持續經營的可分配現金流$—  $4,930  $—  $9,777  

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運營結果

我們表示，截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的運營業績均源自我們的合併和濃縮財務報表。

我們根據營業收入評估部門業績，營業收入是從收入中減去銷售產品成本、營業費用、銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用得出的。*下表按部門列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的營業收入和營業收入。這些過渡期的運營結果不一定指示全年可能預期的運營結果。

我們的綜合和濃縮的經營業績在下面的比較基礎上呈現。*有些收入和費用項目不是按部門分配的。*這些項目，包括利息支出和間接銷售，一般和行政費用，將在我們對每個部門的業績進行比較討論後討論。

截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月相比
 營業收入部門間收入抵銷營業收入
*淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷操作
收入(虧損)
在此之後
淘汰
截至2020年6月30日的三個月(千)
終止和儲存$46,976  $(1,542) $45,434  $3,352  $(383) $2,969  
交通運輸35,259  (3,774) 31,485  555  (2,633) (2,078) 
硫磺服務33,420  —  33,420  7,385  1,429  8,814  
天然氣液體30,300  (1) 30,299  1,029  1,587  2,616  
間接銷售，一般銷售和行政銷售
—  —  —  (4,361) —  (4,361) 
總計$145,955  $(5,317) $140,638  $7,960  $—  $7,960  
營業收入部門間收入抵銷營業收入
*淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷操作
收入(虧損)
在此之後
淘汰
截至2019年6月30日的三個月(千)
終止和儲存$54,351  $(1,603) $52,748  $4,400  $(146) $4,254  
交通運輸47,233  (5,912) 41,321  3,314  (5,943) (2,629) 
硫磺服務35,856  —  35,856  5,285  2,243  7,528  
天然氣液體57,398  —  57,398  (3,390) 3,846  456  
間接銷售，一般銷售和行政銷售
—  —  —  (4,599) —  (4,599) 
總計$194,838  $(7,515) $187,323  $5,010  $—  $5,010  

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截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比
 營業收入部門間收入抵銷營業收入
*淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷操作
收入(虧損)
在此之後
淘汰
截至2020年6月30日的6個月(千)
終止和儲存$98,110  $(3,268) $94,842  $4,381  $(654) $3,727  
交通運輸80,433  (10,007) 70,426  2,944  (10,043) (7,099) 
硫磺服務61,756  (13) 61,743  18,681  3,991  22,672  
天然氣液體112,515  (5) 112,510  6,287  6,706  12,993  
間接銷售，一般銷售和行政銷售
—  —  —  (8,733) —  (8,733) 
總計$352,814  $(13,293) $339,521  $23,560  $—  $23,560  
 營業收入部門間收入抵銷營業收入
*淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷操作
收入(虧損)
在此之後
淘汰
截至2019年6月30日的6個月(千)
終止和儲存$110,243  $(3,324) $106,919  $9,486  $(417) $9,069  
交通運輸92,419  (13,303) 79,116  6,844  (13,353) (6,509) 
硫磺服務67,449  —  67,449  9,103  4,805  13,908  
天然氣液體173,872  —  173,872  (1,651) 8,965  7,314  
間接銷售，一般銷售和行政銷售
—  —  —  (9,166) —  (9,166) 
總計$443,983  $(16,627) $427,356  $14,616  $—  $14,616  
 
45

終端和存儲段

截至2020年和2019年6月30日止三個月經營業績比較
 截至6月30日的三個月，方差百分比變化
 20202019
(以千為單位，每天BBL除外)
收入：  
服務$21,436  $22,966  $(1,530) (7)%
產品25,540  31,385  (5,845) (19)%
總收入46,976  54,351  (7,375) (14)%
產品銷售成本22,697  27,497  (4,800) (17)%
運營費用12,254  13,257  (1,003) (8)%
銷售、一般和行政費用1,398  1,378  20  1 %
折舊攤銷7,272  7,826  (554) (7)%
 3,355  4,393  (1,038) (24)%
其他營業收入(虧損)，淨額(3) 7  (10) (143)%
營業收入$3,352  $4,400  $(1,048) (24)%
岸基吞吐量(保證最低)(加侖)20,000  20,000  —  — %
Smackover煉油廠吞吐量(保證每天最低BBL)6,500  6,500  —  — %
        
服務收入。服務收入減少了150萬美元，其中90萬美元主要是由於我們Smackover煉油廠即將到期的資本回收費用，以及與原油管道收集率調整相關的費用減少，以及我們陸上碼頭潤滑油運輸費下降導致的30萬美元的減少。此外，由於我們的專用碼頭吞吐量下降，因此減少了30萬美元。

產品收入。銷售量下降了15%，加上我們的混合和包裝設施的平均銷售價格下降了3%，導致產品收入減少了430萬美元。此外，銷售量下降了21%，加上我們岸上碼頭的平均銷售價格下降了5%，導致產品收入減少了170萬美元。

銷售產品的成本。銷售量減少了15%，加上我們的混合和包裝設施的每加侖平均成本降低了2%，導致銷售產品的成本減少了330萬美元。此外，銷售量下降了21%，加上我們岸上碼頭的每加侖平均成本下降了7%，導致銷售產品的成本下降了160萬美元。

運營費用。營業費用減少了100萬美元，這主要是因為補償費用減少了30萬美元，維修和維護費用減少了20萬美元，材料和用品費用減少了20萬美元。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用保持不變。

折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少是資產完全折舊的結果。

其他營業收入(虧損)，淨額。其他營業虧損，淨額為處置財產、廠房和設備的損益。

46

截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的經營業績比較
 截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 20202019
 (以千為單位，每天BBL除外)
收入：  
服務$43,603  $47,766  $(4,163) (9)%
產品54,507  62,477  (7,970) (13)%
總收入98,110  110,243  (12,133) (11)%
產品銷售成本47,685  55,774  (8,089) (15)%
運營費用25,205  26,610  (1,405) (5)%
銷售、一般和行政費用3,057  2,727  330  12 %
折舊攤銷14,728  15,663  (935) (6)%
 7,435  9,469  (2,034) (21)%
其他營業收入(虧損)，淨額(3,054) 17  (3,071) (18,065)%
營業收入$4,381  $9,486  $(5,105) (54)%
岸基吞吐量(保證最低)(加侖)40,000  40,000  —  — %
Smackover煉油廠吞吐量(保證最低產量)(BBL/天)6,500  6,500  —  — %

服務收入。服務收入減少420萬美元，其中180萬美元主要是由於我們的岸上碼頭吞吐量費用下降所致 加上我們Smackover煉油廠即將到期的資本回收費用減少了180萬美元，以及與原油管道收集率調整相關的費用減少。此外，由於我們的專用碼頭吞吐量下降，因此減少了60萬美元。

產品收入。銷售量下降了10%，加上我們岸上碼頭的平均銷售價格下降了18%，導致產品收入減少了460萬美元。此外，我們的混合和包裝設施的銷售量下降了7%，平均銷售價格下降了1%，導致產品收入減少了340萬美元。

銷售產品的成本。銷售量下降了10%，加上我們岸上碼頭每加侖的平均成本下降了19%，導致銷售產品的成本下降了450萬美元。此外，銷售量減少了7%，加上我們的混合和包裝設施的每加侖平均成本降低了3%，導致銷售產品的成本減少了360萬美元。

運營費用。運營費用減少了140萬美元，這主要是由於我們整個碼頭的公用事業減少了40萬美元，材料和供應減少了30萬美元，化學品減少了30萬美元，補償費用減少了20萬美元。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用增加的主要原因是我們各航站樓的專業費用增加。

折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少主要是資產完全折舊的結果。

其他營業收入(虧損)，淨額。其他營業收入(虧損)，淨額為處置財產、廠房和設備的損益。截至2020年6月30日止六個月，其他營業收入(虧損)，淨額代表因先前歸類為待售資產的公允價值下降而產生的減值費用。

47

運輸部門

截至2020年和2019年6月30日止三個月經營業績比較
 截至6月30日的三個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
營業收入$35,259  $47,233  $(11,974) (25)%
運營費用28,331  36,512  (8,181) (22)%
銷售、一般和行政費用2,058  1,980  78  4 %
折舊攤銷4,328  3,778  550  15 %
 542  4,963  (4,421) (89)%
其他營業收入(虧損)，淨額13  (1,649) 1,662  101 %
營業收入$555  $3,314  $(2,759) (83)%

海運收入。內陸收入減少230萬美元，主要與利用率和運輸率下降有關。此外，離岸收入減少50萬美元，主要原因是運輸費下降。此外，輔助收入(主要是燃料)減少了140萬美元。

陸路運輸收入。貨運收入減少了550萬美元。里程數減少了23%，導致610萬美元的減少。運輸費增加了2%，抵消了這一下降，導致增加了60萬美元。此外，燃油附加費收入減少了230萬美元。

運營費用。業務費用減少的主要原因是傳遞費用(主要是燃料)減少了330萬美元，補償費用減少了360萬美元，維修和維護費用減少了90萬美元。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用保持相對一致。

折舊攤銷。由於最近的資本支出被資產處置所抵消，折舊和攤銷增加。

其他營業收入(虧損)，淨額。其他營業收入(虧損)，淨額為處置財產、廠房和設備造成的損失。

*截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月經營業績比較報告
 截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
營業收入$80,433  $92,419  $(11,986) (13)%
運營費用63,493  71,777  (8,284) (12)%
銷售、一般和行政費用4,193  4,065  128  3 %
折舊攤銷8,608  7,348  1,260  17 %
$4,139  $9,229  $(5,090) (55)%
其他營業虧損，淨額(1,195) (2,385) 1,190  50 %
營業收入$2,944  $6,844  $(3,900) (57)%

海運收入. 內陸收入減少140萬美元，主要與拖網減少有關。此外，離岸收入減少70萬美元，主要原因是運輸費下降。此外，輔助收入(主要是燃料)減少了110萬美元。

陸路運輸收入。貨運收入減少了610萬美元，主要原因是里程減少了12%。此外，燃油附加費減少了280萬美元。

48

運營費用。運營費用減少的主要原因是傳遞費用(主要是燃料)減少了360萬美元，補償費用減少了340萬美元，租賃費用減少了90萬美元，維修和維護費用減少了90萬美元。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用保持相對一致。

折舊攤銷。折舊和攤銷因最近的資本支出而增加，但被資產處置所抵消。

其他營業虧損，淨額。其他營業虧損，淨額為處置財產、廠房和設備造成的損失。

硫磺服務細分市場

截至2020年和2019年6月30日止三個月經營業績比較
 截至6月30日的三個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
收入：  
服務$2,914  $2,858  $56  2 %
產品30,506  32,998  (2,492) (8)%
總收入33,420  35,856  (2,436) (7)%
產品銷售成本18,601  23,676  (5,075) (21)%
運營費用3,142  2,789  353  13 %
銷售、一般和行政費用1,166  1,251  (85) (7)%
折舊攤銷3,131  2,854  277  10 %
 7,380  5,286  2,094  40 %
其他營業收入(虧損)，淨額5  (1) 6  600 %
營業收入$7,385  $5,285  $2,100  40 %
硫磺(長噸)166  182  (16) (9)%
肥料(長噸)91  88  3  3 %
硫磺總服務量(長噸)257  270  (13) (5)%
 
服務收入。由於2020年1月生效的合同條款重新談判，服務收入略有增加。

產品收入下降。由於平均銷售價格下降了3%，產品收入減少了100萬美元。銷售量下降了5%，主要是由於硫磺銷售量下降了9%，導致額外減少了150萬美元。

銷售產品的成本。*每噸銷售產品的平均成本下降17%，我們銷售產品的成本降低了410萬美元。銷售量下降了5%，我們的產品銷售成本減少了100萬美元。每噸毛利增加11.80美元，或34%。

運營費用下降。我們的運營費用增加的主要原因是保險費和索賠增加了30萬美元。與外部拖曳有關的額外增加20萬美元被船用燃料和潤滑油減少20萬美元所抵消。

銷售、一般和行政費用。由於薪酬費用和專業費用的減少，銷售、一般和行政費用總共減少了10萬美元。

折舊和攤銷。由於最近的資本支出，公司的折舊和攤銷增加。
49


其他營業收入(虧損)，淨額。在其他營業收入(虧損)中，淨額代表處置財產、廠房和設備的損益。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月的運營業績比較
 截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
收入：  
服務$5,829  $5,717  $112  2 %
產品55,927  61,732  (5,805) (9)%
總收入61,756  67,449  (5,693) (8)%
產品銷售成本35,405  45,242  (9,837) (22)%
運營費用6,052  4,952  1,100  22 %
銷售、一般和行政費用2,369  2,429  (60) (2)%
折舊攤銷6,025  5,722  303  5 %
 11,905  9,104  2,801  31 %
其他營業收入(虧損)，淨額6,776  (1) 6,777  677,700 %
營業收入$18,681  $9,103  $9,578  105 %
硫磺(長噸)349  291  58  20 %
肥料(長噸)165  155  10  6 %
硫磺總服務量(長噸)514  446  68  15 %

服務收入。由於2020年1月生效的合同條款重新談判，服務收入增加了10萬美元。

產品收入下降。由於平均銷售價格下降了21%，產品收入減少了1320萬美元。銷售量增加了15%，主要是由於硫磺銷售量增加了20%，抵消了740萬美元的增長。

銷售產品的成本。*每噸銷售產品的平均成本降低32%，產品銷售成本減少1450萬美元。銷售量增加15%，產品銷售成本增加470萬美元，每噸利潤增加2.95美元，增幅為8%。

運營費用下降。運營費用增加的原因是保險費和理賠增加了40萬美元，外部拖曳增加了40萬美元，港口和代理費增加了20萬美元，維修和維護費用增加了10萬美元。

銷售、一般和行政費用。由於專業費用減少，銷售、一般和行政費用略有下降。

折舊和攤銷。由於最近的資本支出，公司的折舊和攤銷增加。

其他營業收入(虧損)，淨額。在其他運營收入方面，由於2020年第一季度收到的Neches裝船機保險索賠相關的業務中斷恢復，淨增加了270萬美元。額外增加的410萬美元與處置財產、廠房和設備的淨收益有關。

50

天然氣液體管段

截至2020年和2019年6月30日止三個月經營業績比較
 截至6月30日的三個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
產品收入$30,300  $57,398  $(27,098) (47)%
產品銷售成本26,579  57,392  (30,813) (54)%
運營費用1,150  1,680  (530) (32)%
銷售、一般和行政費用930  1,097  (167) (15)%
折舊攤銷612  629  (17) (3)%
 1,029  (3,400) 4,429  130 %
其他營業收入(虧損)，淨額—  10  (10) (100)%
營業收入(虧損)$1,029  $(3,390) $4,419  130 %
NGL銷售量(BBLS)1,698  1,457  241  17 %
        
他們增加了他們的產品收入。我們每桶的平均銷售價格下降了21.55美元，降幅為55%，導致收入減少到3140萬美元。每桶平均售價的下降是市場價格下降的結果。銷售量增長了17%，收入增加了430萬美元。

產品銷售成本……我們每桶平均成本下降23.74美元，或60%，產品銷售成本減少3,460萬美元，但每桶平均成本下降是市場價格下降的結果，銷售量增加17%導致產品銷售成本增加380萬美元。在此期間，我們的利潤率每桶增加了2.19美元，或370萬美元。

運營費用...與剝離零售丙烷資產和消除相關支出相關的運營費用減少50萬美元。

銷售、一般和行政費用銷售、一般和行政費用減少，主要是由於薪酬費用減少。

        折舊和攤銷。折舊和攤銷保持相對一致。

        其他營業收入，淨額。對於其他營業收入，淨額代表處置財產、廠房和設備的損益。
51


截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的經營業績比較
 截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
產品收入$112,515  $173,872  $(61,357) (35)%
產品銷售成本100,839  168,701  (67,862) (40)%
運營費用2,089  3,386  (1,297) (38)%
銷售、一般和行政費用2,077  2,197  (120) (5)%
折舊攤銷1,221  1,255  (34) (3)%
 6,289  (1,667) 7,956  477 %
其他營業收入(虧損)，淨額(2) 16  (18) (113)%
營業收入(虧損)$6,287  $(1,651) $7,938  481 %
NGL銷售量(BBLS)4,143  4,364  (221) (5)%

        產品收入。我們每桶的平均售價下降了12.68美元，降幅為32%，導致收入減少到5540萬美元。每桶平均售價的下降是市場價格下降的結果。銷售額下降了5%，收入減少了600萬美元。

產品銷售成本……我們每桶平均成本下降14.32美元，或37%，產品銷售成本減少6,250萬美元，但每桶平均成本下降是市場價格下降的結果，銷售量下降5%導致產品銷售成本下降540萬美元。在此期間，我們的利潤率每桶增加了1.63美元，或650萬美元。

        運營費用.與剝離資產和消除相關費用相關的營業費用減少了130萬美元。

銷售、一般和行政費用.銷售費用、一般費用和行政費用保持相對一致。

折舊和攤銷。折舊和攤銷保持相對一致。

其他營業收入(虧損)，淨額。對於其他營業收入，淨額代表處置財產、廠房和設備的損益。

52

利息支出，淨額
        
利息支出的比較組成部分，截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月的淨額
 截至6月30日的三個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
循環貸款安排$1,720  $6,142  $(4,422) (72)%
7.25釐高級債券6,679  6,850  (171) (2)%
遞延債務發行成本攤銷499  1,583  (1,084) (68)%
債務貼現攤銷(76) (76) —  — %
其他475  379  96  25 %
融資租賃85  186  (101) (54)%
資本化利息(5) —  (5) 
利息收入—  (78) 78  100 %
總利息支出(淨額)$9,377  $14,986  $(5,609) (37) 

利息支出的比較組成部分，截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日止六個月的淨額
 截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
循環貸款安排$4,164  $11,790  $(7,626) (65)%
7.25釐高級債券13,210  13,324  (114) (1)%
遞延債務發行成本攤銷991  2,478  (1,487) (60)%
債務溢價攤銷(153) (153) —  — %
其他900  941  (41) (4)%
融資租賃199  369  (170) (46)%
資本化利息(9) (2) (7) (350)%
利息收入—  (90) 90  100 %
總利息支出(淨額)$19,302  $28,657  $(9,355) (33)%

間接銷售、一般和管理費用
 截至6月30日的三個月，方差百分比變化截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 2020201920202019
 (單位：千)(單位：千)
間接銷售、一般和行政費用
$4,361  $4,599  $(238) (5)%$8,733  $9,166  $(433) (5)%

除間接銷售外，截至2020年6月30日的三個月的一般和行政費用與截至2019年6月30日的三個月相比有所下降，主要原因是專業費用下降。與截至2019年6月30日的6個月相比，截至2020年6月30日的6個月的間接銷售、一般和管理費用有所下降，這主要是由於2019年第一季度與收購MTI相關的交易費用為20萬美元，以及減少了20萬美元的專業費用。

此外，馬丁資源管理公司將其間接銷售、一般和行政費用的一部分分配給我們，用於會計、法律、財務、文書、賬單、信息技術、保險管理、工程管理、一般辦公費用和員工福利計劃等服務，以及我們與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般公司管理費用。此分配基於提供此類集中服務的Martin Resource Management Corporation人員花費的時間百分比。GAAP還允許使用其他方法
53

這些費用的分配，例如根據一個部門貢獻的收入的百分比進行分配。這些費用在Martin Resource Management Corporation和我們之間的分配取決於許多判斷和估計，無論使用哪種方法。我們不能保證我們過去或將來的分配方法是或將是這些費用最準確或最合適的分配方法。其他方法可能會導致對我們的銷售、一般和行政費用分配更高，這將減少我們的淨收入。

根據綜合協議，我們需要償還Martin Resource Management Corporation的間接一般、行政和公司管理費用。我們普通合作伙伴的衝突委員會在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間批准了以下報銷金額：
 截至6月30日的三個月，方差百分比變化截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 2020201920202019
 (單位：千)(單位：千)
衝突委員會批准的償還金額
$4,103  $4,164  $(61) (1)%$8,261  $8,328  $(67) (1)%

他説，上述反映的金額代表了我們在此類費用中的可分配份額。衝突委員會將每年審查和批准今後對間接費用償還金額的調整(如果有的話)。

54

流動性與資本資源
 
一般信息

我們表示，我們支付運營費用、償還債務、為資本支出提供資金以及向單位持有人支付薪酬的主要流動性來源，歷史上一直是我們的運營產生的現金流，我們循環信貸安排下的借款，以及進入債務和股權資本市場(公共和私人)的機會。在此之前，我們的主要流動性來源一直是我們的運營產生的現金流、我們循環信貸安排下的借款以及進入債務和股權資本市場的機會，無論是公共還是私人的。下面列出的是我們在指定時期的現金流描述。

現金流-截至2020年6月30日的6個月，而截至2019年6月30日的6個月

        下表詳細説明瞭截至2020年6月30日的六個月至2019年的現金流變化情況：
 截至6月30日的六個月，方差百分比變化
 20202019
 (單位：千)
現金淨額由(用於)：
經營活動$44,626  $32,513  $12,113  37 %
投資活動(13,147) 167,250  (180,397) (108)%
融資活動(34,283) (197,542) 163,259  83 %
現金及現金等價物淨增(減)額$(2,804) $2,221  $(5,025) (226)%

        經營活動提供的淨現金。截至2020年6月30日的6個月，經營活動提供的淨現金增加包括經營業績增加2,200萬美元，營運資本有利差異580萬美元，以及其他非流動資產和負債有利差異120萬美元。來自非持續經營活動的淨現金減少了780萬美元，其他非現金費用減少了910萬美元，抵消了這一增長。
        
        由投資活動提供(用於)的淨現金。截至2020年6月30日的6個月，投資活動提供(用於)的淨現金減少了1.804億美元。現金使用量減少2370萬美元，是2019年1月從MTI收購資產的結果。抵銷了這一下降的是2020年房地產、廠房和設備銷售增加帶來的370萬美元收益，以及房地產、廠房和設備非自願轉換帶來的180萬美元收益。從非連續性投資活動收到的現金減少了2.092億美元。現金使用量增加40萬美元，原因是2020年支付的資本支出和工廠週轉成本增加。

        用於融資活動的淨現金。截至2020年6月30日的六個月，融資活動中使用的淨現金減少，主要是由於2019年期間與超額購買價格相關的現金使用量比共同控制交易中收購資產的賬面價值減少了1.024億美元。此外，長期借款的淨付款減少了3560萬美元，支付的現金分配減少了2450萬美元。

合同義務總額

截至2020年6月30日，我們的合同現金義務總額摘要如下：
 按期到期付款
義務類型總計
義務		少於
一年		1-3
年數		3-5
年數		到期
此後
循環信貸安排(1)$181,000  $—  $—  $181,000  $—  
7.25%優先無擔保票據，2021年到期364,456  364,456  —  —  —  
吞吐量承諾6,140  5,852  288  —  —  
經營租賃29,166  8,964  10,786  3,097  6,319  
融資租賃義務4,336  3,931  405  —  —  
融資租賃義務應付利息132  113  19  —  —  
固定長期債務的應付利息16,938  16,938  —  —  —  
合同現金債務總額$602,168  $400,254  $11,498  $184,097  $6,319  
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(1)循環信貸安排將於(A)2023年8月31日到期，或(B)(I)如果(X)超過3650萬美元的2021年票據在交換要約完成後仍未償還，或(Y)交換要約尚未在2020年8月15日之前完成，且合夥企業尚未在2020年8月19日之前啟動計劃設想的第11章程序，或(Ii)如果合夥企業開始此類第11章程序，且計劃未在2020年10月16日之前生效，將於2020年8月19日到期；或(B)(I)如果2021年票據中有超過3650萬美元在交換要約完成後仍未償還，或(Y)交換要約尚未在2020年8月15日之前完成，且合夥企業尚未在2020年8月19日之前啟動本計劃設想的第11章程序，循環信貸安排將於2020年8月19日到期截至早期參與日期，合夥企業收到了足夠的2021年投標票據，使最低參與條件得到滿足，在滿足其他慣常成交條件的情況下，交換要約和現金投標要約將於2020年8月12日左右完成，該計劃將不會提交。“

根據我們的信用貸款安排，我們應支付的利息沒有完全反映在上表的表格中，因為這樣的金額取決於我們的未償還貸款餘額和其他利率，而這兩種利率可能會因時間而異。“(注：我們的信用貸款安排項下的應付利息並未完全反映在上表的表格中，因為這些金額取決於未償還的貸款餘額和其他利率，而這兩種利率會因時間而異。”

信用證截至2020年6月30日，我們有金額為2170萬美元的未償還不可撤銷信用證，這些信用證是根據我們的循環信貸安排簽發的。

表外安排。--我們沒有任何表外融資安排。
 
我們的長期債務描述

2021年高級債券

有關我們將於2021年到期的7.25%優先無擔保票據的説明，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告(Form 10-K)(經修訂)中的“第7項.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-對我們長期債務的説明”。

循環信貸安排

截至2020年6月30日，我們維持了4.0億美元的循環信貸安排。在以下情況下，循環信貸安排將於2023年8月31日或2020年8月19日到期：(X)在交換要約完成後，超過3650萬美元的2021年票據仍未償還，或(Y)交換要約尚未在2020年8月15日之前完成，而合夥企業尚未在2020年8月19日之前啟動該計劃設想的第11章程序，或(Ii)如果合夥企業開始此類第11章程序，而該計劃在2020年10月16日之前尚未生效，則循環信貸安排將於2020年10月16日到期。截至早期參與日期，合夥企業收到了足夠的2021年投標票據，以滿足最低參與條件，在滿足其他慣常成交條件的情況下，交換要約和現金投標要約將於2020年8月12日左右完成，該計劃將不會提交。

截至2020年6月30日，我們在循環信貸安排下有1.81億美元的未償還款項，還有2170萬美元的未償還不可撤銷信用證，這使得我們的信貸安排下可供未來循環信貸借款和信用證借款的最高金額為1.973億美元。在使我們當時的當前借款、未償還信用證和我們的循環信貸安排中包含的金融契約生效後，截至2020年6月30日，我們有能力在這些借款項下額外借款約3370萬美元。

當信貸安排修訂生效後，循環信貸安排下的承擔額總額將由4億元減至3億元。
循環信貸安排用於持續的營運資金需求和一般合夥目的，以及為允許的投資、收購和資本支出提供資金。*在截至2020年6月30日的六個月內，我們的信貸安排的未償還支取水平從1.7億美元的低點到2.23億美元的高位不等。

信貸安排基本上由我們所有的子公司提供擔保。信貸安排下的債務以我們的幾乎所有資產和擔保人的資產的優先留置權作為擔保，包括但不限於庫存、應收賬款、銀行賬户、海運船舶、設備、固定資產和我們子公司的權益。

我們表示，我們可以在任何時候預付信貸安排項下的所有未償還金額，而無需支付溢價或罰款(慣例LIBOR破碎費除外)，但須遵守某些通知要求。信貸安排要求強制性預付其項下的未償還金額，超額現金超過2500萬美元，以及某些資產出售、股票發行和債務產生的淨收益。在信貸安排修正案生效後，如果我們出售資產並獲得淨收益
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如果現金收益超過2,500萬美元，貸款人在循環信貸安排下的承諾將減少2,500萬美元。

根據信貸安排，我們的債務將以歐洲美元利率(英國銀行家協會LIBOR利率)加適用保證金或基本利率(聯邦基金利率加0.50%、30天歐洲美元利率加1.0%或行政代理的最優惠利率中的最高者)加適用保證金的方式計入我們選擇權的利息。我們每年為信貸安排下開立的所有信用證支付費用，每年為信貸安排下未使用的循環信貸支付承諾費。信用證費用、承諾費和適用於我們利率的利潤率根據我們的槓桿率(在信貸安排中的定義，通常是融資債務總額與利息、税項、折舊、攤銷和某些其他非現金費用前綜合收益的比率)按季度變化，截至2020年6月30日如下：
 
槓桿率
基本利率貸款歐洲美元
率
貸款		信用證
小於3.00至1.001.25 %2.25 %2.25 %
大於或等於3.00至1.00且小於3.50至1.001.50 %2.50 %2.50 %
大於或等於3.50至1.00且小於4.00至1.001.75 %2.75 %2.75 %
大於或等於4.00至1.00且小於4.50至1.002.00 %3.00 %3.00 %
大於或等於4.50至1.00且小於5.00至1.002.25 %3.25 %3.25 %
大於或等於5.00到1.002.50 %3.50 %3.50 %
        
截至2020年6月30日，LIBOR貸款的循環貸款適用保證金為2.25%至3.50%，基本最優惠利率貸款的循環貸款適用保證金為1.25%至2.50%。2020年6月30日的LIBOR借款適用保證金為3.25%，信貸便利修正案生效後，屬於LIBOR貸款的循環貸款適用保證金為2.75%至4.00%，LIBOR下限為1.0%，屬於基本最優惠利率貸款的循環貸款適用保證金為1.75%至3.00%。

        信貸安排包括金融契約，這些契約基於每個財季最後一天結束的滾動四個季度期間，每季度進行一次測試。

此外，信貸安排包含各種契諾，其中包括限制我們和我們的子公司：(I)授予或承擔留置權；(Ii)進行投資(包括對我們合資企業的投資)和收購；(Iii)訂立某些類型的對衝協議；(Iv)產生或承擔債務；(V)出售、轉讓、轉讓或轉讓資產；(Vi)回購我們的股權，進行分配(包括限制我們每單位向單位持有人進行超過0.005美元的季度分配的能力，除非我們的總槓桿率低於3.75倍)和某些其他限制性付款；(Vii)改變我們的業務性質；(Viii)與聯屬公司進行交易；(Ix)簽訂某些繁重的協議；(X)對綜合協議和我們的重要協議進行某些修訂；(Xi)進行資本支出；以及(Xii)允許我們的聯合

據報道，信貸安排包含常規違約事件，包括但不限於：(I)未能在到期時支付任何本金、利息、手續費、費用或其他金額；(Ii)未能滿足季度財務契約；(Iii)未能遵守信貸安排或任何相關貸款文件中的任何其他協議、義務或契諾，受某些失敗的治療期限制；(Iv)任何陳述或擔保在作出時不具有實質性真實和正確；(V)我們或我們的任何子公司因其他超過門檻金額的債務而違約；(Vi)涉及我們或我們的任何子公司的破產或其他破產事件；(Vii)針對我們或我們的任何子公司的判決，超過門檻金額；(Viii)涉及我們或我們的任何子公司的某些ERISA事件，超過門檻金額；(Ix)控制權的變更(如信貸安排中的定義)；(Viii)涉及我們或我們的任何子公司的某些ERISA事件超過門檻金額；(Ix)涉及我們或我們的任何子公司的其他債務違約；(Vi)涉及我們或我們的任何子公司的破產或其他破產事件；(Vii)針對我們或我們的任何子公司的判決，超過閾值；(X)任何貸款文件無效或任何抵押品文件未能設立抵押品留置權。

該公司表示，信貸安排還包含與馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)相關的某些違約條款。如果馬丁資源管理公司不再控制我們的普通合夥人，信貸安排下的貸款人可以宣佈其項下的所有未償還金額立即到期和應付。此外，馬丁資源管理公司在其信貸安排下的違約事件可能獨立地導致我們的信貸安排下的違約事件(如果該事件被認為對我們有重大不利影響)。

我們表示，如果我們或我們的任何子公司發生與破產或其他破產事件有關的違約事件，我們信貸安排下的所有債務都將立即到期並支付。如果任何其他違約事件
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如果在我們的信貸安排下存在債務，貸款人可以終止他們借錢給我們的承諾，加快信貸安排項下未償還債務的到期，並行使其他權利和補救措施。此外，如果我們的信貸安排下存在任何違約事件，貸款人可以開始喪失抵押品贖回權或對抵押品採取其他行動。
 
*資本資源和流動性

        從歷史上看，我們通常滿足了我們的營運資本要求，並用我們循環信貸安排下運營和借款產生的現金為我們的償債義務和資本支出提供資金。

        截至2020年6月30日，我們在我們的循環信貸安排下有10萬美元的現金和現金等價物，以及3370萬美元的可用借款能力，還有1.81億美元的未償還借款。如果(X)在交換要約完成後，超過3650萬美元的2021年票據中仍有3650萬美元未償還，或者(Y)交換要約尚未在2020年8月15日之前完成，並且合作伙伴關係尚未啟動計劃在此之前設想的第11章程序，我們的循環信貸安排將於2023年8月31日或2020年8月19日到期。如果合夥企業啟動此類破產法第11章的程序，並且該計劃在2020年10月16日之前不生效，則該計劃將於2020年生效。截至早期參與日期，合夥企業收到了足夠的2021年投標票據，以滿足最低參與條件，在滿足其他慣常成交條件的情況下，交換要約和現金投標要約將於2020年8月12日左右完成，該計劃將不會提交。他説：

        隨着2021年債券的成功再融資，我們預計我們用於支付運營費用、償還債務、向單位持有人支付分紅和基金資本支出的主要流動資金來源將來自我們的運營產生的現金流、我們的循環信貸安排下的借款以及進入債務和股權資本市場的機會。我們從運營中產生現金的能力將取決於我們未來的運營業績，這存在一定的風險。有關此類風險的討論，請閲讀“項目1A”。我們於2020年2月14日向SEC提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的“風險因素”，在截至2020年3月31日的財務季度Form 10-Q季度報告的第II部分第1A項和本Form 10-Q季度報告的第II部分第1A項中進行了更新和補充，並可能在我們未來的Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告中不時更新和補充。我們的財務和運營業績會影響我們在該安排下獲準借款的金額。

        為了應對這些挑戰，自2018年7月以來，我們採取了一系列戰略行動，以加強我們的資產負債表和降低槓桿率，例如資產處置和收購，減少支付給單位持有人的分配，以及努力將我們的增長重點放在經濟前景更強勁的業務領域。例如，為了保持流動性，我們最近將每個普通單位的季度現金分配從2019年第四季度的應付分配開始下調至0.0625美元。我們預計此次分配減少，以及2019年宣佈的減少，為了產生大約6820萬美元的現金，我們每年可以保留下來，用於減少債務和投資於更高回報的機會。巴塞羅那

        如果我們無法根據信貸安排修正案通過交換要約或計劃為2021年票據再融資，在重組支持協議設想的每一種情況下，我們都將在我們的循環信貸安排下違約。我們的循環信貸安排下的違約事件將允許貸款人全額宣佈其下的未償還餘額到期和應付，這可能會引發其他協議下的交叉違約，這也可能導致這些協議的交易對手加速履行這些義務。

我們表示，截至2020年6月30日，我們遵守了所有債務契約，如果合夥企業成功完成2021年債券的再融資，預計在未來12個月內將遵守。

*利率風險。
        
由於浮動利率，我們的信貸工具面臨利率風險，我們可能會進行利率掉期交易，以降低這種浮動利率風險。

季節性

他説，我們很大一部分收入取決於產品的銷售價格，特別是NGL和化肥的銷售價格，這些價格在一定程度上是基於冬季和春季的天氣條件而波動的。冬季採暖季和煉廠調合季對NGL的需求最旺盛。早春播種季節對化肥的需求最旺盛。然而，我們的終端和儲運業務部門以及熔融硫業務通常不受季節性波動的影響，我們的淨收入的很大一部分來自我們的終端和儲存。
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硫磺服務和運輸業務部門。此外，異常天氣事件，如颶風，在過去和未來都會影響我們的碼頭和倉儲運輸業務部門。

通貨膨脹的影響

*預期通脹對我們截至2020年或2019年6月30日止六個月的經營業績並無實質影響。*雖然近年來通脹影響不大，但仍是美國經濟的一個因素，可能會增加購置或更換物業、廠房及設備的成本。這也可能會增加勞動力和供應的成本，因為在未來，能源價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。柴油、天然氣、化學品及其他供應均記入營運開支，但這些產品的價格上漲會增加我們的營運開支，從而可能對淨收入造成不利影響。我們不能保證我們能夠將增加的運營費用轉嫁給我們的客户。

環境問題

他説，我們的運營受到進行這些運營的司法管轄區各政府當局通過的環境法律法規的約束。在截至2020年6月30日或2019年6月30日的6個月裏，我們沒有發生任何實質性的環境成本、債務或支出來緩解或消除環境污染。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露

        商品風險。 合夥企業不時使用衍生品來管理大宗商品價格波動的風險。商品風險是商品價格變化對負債或未來購買價值的不利影響。“我們監控和管理與潛在商品風險敞口相關的商品市場風險。”此外，我們專注於利用財務狀況適合於每筆具體交易中的信用風險的交易對手進行這些交易。截至2020年6月30日，沒有未平倉套期保值安排。

利率風險。 我們面臨着由於我們的信貸安排而導致的利率變化，截至2020年6月30日，我們的加權平均利率為3.44%。根據我們在2020年6月30日欠下的未對衝浮動利率債務的金額，利率每提高100個基點對這筆債務的影響將導致利息支出增加，相應的淨收益每年減少約180萬美元。

我們不會受到2021年債券利率變化的影響，因為這些債務是固定利率的。*根據2020年6月30日類似債券的市場價格，截至2020年6月30日，2021年債券的估計公允價值約為2.947億美元。市場風險估計為假設加息100個基點導致的長期債務公允價值的潛在下降。這樣的利率提高將導致我們的長期債務在2020年6月30日的公允價值減少約150萬美元。
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項目4.管制和程序

信息披露控制和程序的評估。根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15和15d-15條規則，我們在我們普通合夥人的首席執行官和首席財務官的參與下，對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，我們普通合夥人的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告涵蓋的期限結束時，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

我們表示，在我們最近的財季中，我們對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


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第II部分-其他資料

第1項法律程序

根據我們的建議，我們不時會受到正常業務過程中出現的某些法律訴訟索賠和糾紛的影響。雖然我們無法預測這些法律訴訟的結果，但我們認為這些行動總體上不會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。有關法律程序的資料載於本表格10-Q第I部附註14。

第1A項危險因素

自我們於2020年2月14日向SEC提交截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告以來，除以下所述外，合作伙伴的風險因素沒有發生實質性變化，並在我們截至2020年3月31日的財務季度Form 10-Q季度報告的第II部分第1A項中進行了更新和補充。

交換要約和徵求同意書可能不完善。如果交換要約不成功，我們將申請破產。

吾等能否完成交換要約，須視乎是否符合或(如可能)放棄交換要約的要約備忘錄所載條件。雖然我們滿足了最低投標條件，但不能保證會滿足其他條件。如果我們無法完成交換要約，我們將申請破產。破產，無論是自願的還是自願的，都會觸發我們的循環信貸安排和管理我們2021年票據的契約下的自動違約。在重組支持協議終止的情況下，我們的債券持有人在獲得破產法院的適當救濟後，可以取消這些協議下的抵押品贖回權。我們管理2021年票據的循環信貸安排或契約下的自動違約或重組支持協議的終止將對我們的業務、持續運營和聲譽產生重大負面影響。在喪失抵押品贖回權的情況下，可能沒有足夠的抵押品來滿足我們無擔保債權人的債權。此外，破產法院可以在提出理由後，將破產法第11章的重組轉換為第7章的清算，這可能會導致對我們債權人的分配明顯減少。

該計劃可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。

倘若吾等未能完成交換要約，吾等相信，以就該計劃投票的2021年票據持有人數目超過50%的破產法第11章提出的個案(“必需的接納投票”)可在對我們業務造成最小影響的情況下迅速解決。事實上，在破產法第11章案例開始時，我們將試圖將該計劃和破產法第11章案例的好處傳達給我們現有和潛在的客户、員工、債權人、股權持有人和其他利益相關者。如果破產法第11章的案例是必要的，我們相信，計劃的完善將通過延長我們某些債務的到期日來改善我們的綜合資產負債表和資本結構，並通過限制我們作為持續企業的生存能力和我們受到此類不確定性影響的時間段的不確定性，將業務中斷和潛在的客户流失降至最低。然而，我們徵集選票以接受本計劃(“計劃徵集”)以及隨後啟動破產法第11章的任何案件可能會對我們與現有和潛在客户、員工、債權人和其他利益相關者之間的關係產生不利影響，並使我們遭受其他直接和間接的不利後果。例如：

•客户可以減少或取消與我們的業務往來；

•員工可能會從履行職責上分心，或者更容易被其他職業機會所吸引；

•留住、吸引或替換關鍵員工可能會變得更加困難；

•供應商和供應商可以限制或取消貿易信用；

•我們的某些供應商可能要求押金或其他擔保；以及

•如果我們不能確認和實施重組計劃，我們可能會被迫根據破產法第7章進行清算。
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此外，這些因素可能會對我們獲得計劃確認的能力產生不利影響。

第6項陳列品

本項目6所要求的信息列於本季度報告所附展品的索引中，並通過引用併入本文。
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展品索引
陳列品
數		展品名稱
3.1
Martin Midstream Partners L.P.有限合夥企業證書(以下簡稱“合夥企業”)，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊表S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.2
第二次修訂和重新簽署的“有限合夥企業有限合夥協議”，日期為2009年11月25日(作為2010年1月19日提交的美國證券交易委員會文件No.000-50056，作為合夥企業對當前8-K/A表格報告修正案的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
3.3
2011年1月31日的“有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議”第2號修正案(作為2011年2月1日提交的8-K表格(證券交易委員會文件No.000-50056)的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
3.4
2012年10月2日的“有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議”的第3號修正案(作為2012年10月9日提交的合夥企業當前8-K表格報告(證券交易委員會文件No.000-50056)的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。
3.5
馬丁經營合夥公司有限合夥企業證書(以下簡稱“經營合夥企業”)，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊説明書附件3.3的表格S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.6
2002年11月6日修訂和重新簽署的經營合夥有限合夥協議(作為合夥企業當前8-K表報告的附件3.2提交(證券交易委員會文件No.000-50056,2002年11月19日提交，並通過引用併入本文)。
3.7
Martin Midstream GP LLC(“普通合夥人”)的成立證書，日期為2002年6月21日(作為S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.8
修訂和重新簽署的普通合夥人有限責任公司協議，日期為2013年8月30日(作為合夥企業當前報告的表格8-K(REG.No.000-50056)，提交於2013年9月3日，並通過引用併入本文)。
3.9
Martin Operating GP LLC(“運營普通合夥人”)成立證書，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊表S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.10
經營普通合夥人有限責任公司協議，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊表S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.11
阿卡迪亞儲氣庫有限責任公司的成立證書，日期為2006年6月26日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告的附件3.11提交，美國證券交易委員會文件No.000-50056，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.12
阿卡迪亞天然氣儲存有限責任公司協議，日期為2006年12月27日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.12提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.13
阿卡迪亞儲氣有限責任公司的公司協議修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.13提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.14
卡德維爾儲氣有限責任公司的成立證書，日期為2008年5月23日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件號：000-50056)的附件3.14提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.15
Cadeville Gas Storage LLC的有限責任公司協議，日期為2008年5月23日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.15提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.16
Cadeville Gas Storage LLC有限責任公司協議第一修正案，日期為2012年4月16日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.16提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.17
Cadeville Gas Storage LLC有限責任公司協議第二修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.17提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.18
門羅儲氣有限責任公司的成立證書，日期為2006年6月14日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.18提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
64

3.19
修訂和重新簽署的門羅儲氣有限責任公司協議，日期為2011年5月31日(作為2014年10月29日提交的10-Q表格季度報告(證券交易委員會文件No.000-50056)的附件3.19提交，並通過引用併入本文)。
3.20
門羅儲氣有限責任公司修訂和重新簽署的有限責任公司協議第一修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q的附件3.20提交，美國證券交易委員會文件No.000-50056，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.21
佩裏維爾儲氣有限責任公司的成立證書，日期為2008年5月23日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告的附件3.21提交，美國證券交易委員會文件No.000-50056，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.22
Perryville Gas Storage LLC的有限責任公司協議，日期為2008年6月16日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.22提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.23
Perryville Gas Storage LLC的有限責任公司協議第一修正案，日期為2010年4月14日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.23提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.24
Perryville Gas Storage LLC的有限責任公司協議第二修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.24提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.25
紅衣主教儲氣合作伙伴有限責任公司成立證書，日期為2008年4月2日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(證券交易委員會文件No.000-50056)的附件3.25提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.26
第三次修訂和重新簽署的Cardinal Gas Storage Partners LLC有限責任公司協議(F/K/A Redbird Gas Storage LLC)日期為2014年10月27日(作為2014年10月29日提交的合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC fileNo.000-50056)的附件3.26提交，並通過引用併入本文)。
3.27
紅鳥儲氣有限責任公司成立證書，日期為2011年5月24日(作為合夥企業年度報告Form 10-K(SEC文件No.000-50056)的附件3.27，於2015年3月2日提交，並通過引用合併於此)。
3.28
第二次修訂和重新簽署了Redbird Gas Storage LLC的LLC協議，日期為2012年10月2日。(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告的附件10.6提交(美國證券交易委員會文件No.000-50056)，於2012年11月5日提交，並通過引用併入本文)。
3.29
Cardinal Gas Storage Partners LLC與Redbird Gas Storage LLC的合併證書，日期為2014年10月27日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.27提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
10.1
重組支持協議，日期為2020年6月25日，由馬丁中流合夥人有限責任公司、馬丁中流GP有限責任公司、馬丁中流財務公司、馬丁運營GP有限責任公司、馬丁運營合夥公司、馬丁運輸公司、紅鳥天然氣儲存有限責任公司、塔倫海運和燃料有限責任公司以及合夥企業2021年到期的7.25%優先無擔保票據的某些同意票據持有人簽訂(作為合夥企業當前8-K報表(證券交易委員會文件No.000-50056)的附件10.1提交
10.2
第十一次修訂和重新簽署的信貸協議，於2020年7月8日由特拉華州有限合夥企業Martin Operating Partnership L.P.作為借款人、作為借款人的特拉華有限合夥企業Martin Midstream Partners L.P.、作為借款人的其他貸款方、作為貸款人的貸款方、作為貸款人的行政代理和抵押品代理的加拿大皇家銀行以及作為信用證發行人和貸款人(作為合夥企業當前報告Form 8-K的附件10.1(SEC檔案編號：000-1)提交)，並於2020年7月8日籤立，該修正案由特拉華州有限合夥企業Martin Operating Partnership L.P.、特拉華有限合夥企業Martin Midstream Partners L.P.、貸款人Martin Midstream Partners L.P.、貸款人其他貸款方、貸款方和加拿大皇家銀行共同簽署。
10.3**
馬丁·中流合夥公司、馬丁·中流金融公司、其他信貸方和後盾方之間的擔保協議，日期為2020年7月9日(作為2020年7月9日提交的合夥企業當前8-K表格報告(SEC文件No.000-50056)的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。
31.2*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席財務官證書。
32.1*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席執行官的認證。*根據美國證券交易委員會發布的34-47551號文件，本證據提供給美國證券交易委員會，不應被視為“存檔”。
32.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席財務官的認證。根據美國證券交易委員會發布的34-47551號文件，本證據提供給美國證券交易委員會，不應被視為“存檔”。
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101內聯交互數據：以下財務信息來自Martin Midstream Partners L.P.截至2020年6月30日的會計季度Form 10-Q季度報告，格式為可擴展商業報告語言：(1)合併和壓縮資產負債表；(2)合併和壓縮損益表；(3)合併和壓縮現金流量表；(4)合併和壓縮資本報表；以及(5)合併附註。
104
封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔(包含在附件101中)。
*隨本文件存檔或提供
**依據S-K規例第601(A)(5)項略去的附表。任何遺漏的時間表的副本將根據要求補充提供給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 Martin Midstream Partners L.P. 
    
 依據：Martin Midstream GP LLC 
  其普通合夥人 
    
2020年8月7日依據：/s/羅伯特·D·邦杜蘭特 
  羅伯特·D·邦杜蘭特 
  執行副總裁、財務主管、首席財務官和首席會計官 
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