美國 個國家
證券交易委員會
華盛頓， 華盛頓特區20549
表格 10-Q
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度 報告 截至2020年6月30日的季度期間， |
或
過渡 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的報告 對於 ，過渡期從_ |
佣金 檔號：001-34590。
阿伯丁 標準白金ETF信託
(註冊人在其章程中規定的確切名稱 )
(州 或其他公司司法管轄區或 組織)
|
(I.R.S. 僱主識別號碼) |
| C/o 安本標準投資ETF贊助有限責任公司 | ||
第五大道712 49層 紐約州紐約 (主要執行辦公室地址 ) |
10019 (zip 代碼) |
(844) 383-7289
(註冊人電話號碼 ，含區號)
根據該法第12(B)條登記的證券 ：
| 每節課的標題 | 交易 個符號 | 每個名稱
在其上的交換 已註冊 | ||
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類 報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第 節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。是，是☒，不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了 根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是☒，不是☐
用複選標記表示 註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、 較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》 規則12b-2中的“大型加速申報公司”、 “加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| 大型 加速文件管理器 | ☐ | ☒ | ||
| 非加速 文件管理器 | ☐ | 較小的 報告公司 | ||
| 新興 成長型公司 |
如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用 的延長過渡期，以遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。
☐是，不是☒ 否
截至2020年8月5日，Aberdeen Standard Platinum ETF Trust有11,100,000份Aberdeen Standard Physical Platinum股票 ETF流通股。
阿伯丁 標準白金ETF信託
表格 10-Q
截至2020年6月30日的季度
索引
| 第一部分財務信息 | ||
| 第1項 | 財務報表 | 1 |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 13 |
| 項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 15 |
| 項目4. | 管制和程序 | 15 |
| 第二部分：其他資料 | ||
| 第1項 | 法律程序 | 16 |
| 第1A項 | 危險因素 | 16 |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 16 |
| 項目3. | 高級證券違約 | 16 |
| 項目4. | 礦場安全資料披露 | 16 |
| 第五項。 | 其他資料 | 16 |
| 第6項 | 陳列品 | 16 |
| 簽名 | 17 | |
阿伯丁 標準白金ETF信託
第 部分：財務信息
第 項1.財務報表
資產負債表
在 2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日
六月三十日， 2020 | 十二月三十一號， 2019 | |||||||
| (金額以000美元為單位，不包括每股和每股數據) | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 白金投資(成本：2020年6月30日：$ | $ | $ | ||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 須付予保薦人的費用 | ||||||||
| 負債共計 | ||||||||
| 淨資產(1) | $ | $ | ||||||
| (1) |
見 財務報表附註
1
阿伯丁 標準白金ETF信託
投資明細表
在 2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日
| 2020年6月30日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 奧茲 | 成本 | 公允價值 | 所佔百分比 淨資產 | ||||||||||||
白金投資(單位：000美元，不包括盎司 和百分比數據) | ||||||||||||||||
| 白金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 白金總投資 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 減少負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| 2019年12月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 奧茲 | 成本 | 公允價值 | 所佔百分比 淨資產 | ||||||||||||
白金投資(單位：000美元，不包括盎司 和百分比數據) | ||||||||||||||||
| 白金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 白金總投資 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 減少負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
見 財務報表附註
2
阿伯丁 標準白金ETF信託
運營報表 (未經審計)
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月
| 三個月
結束 2020年6月30日 | 三個月 結束 2019年6月30日 | 截至六個月 2020年6月30日 | 截至六個月 2019年6月30日 | |||||||||||||
| (金額以000美元為單位，不包括每股和每股數據) | ||||||||||||||||
| 費用 | ||||||||||||||||
| 贊助商費用 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總費用 | ||||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 已實現和未實現收益/(虧損) | ||||||||||||||||
| 白金已變現(虧損)轉來支付費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 為贖回股票而分配的白金已變現(虧損) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 鉑金投資未實現損益變動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 投資白金的總收益/(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 經營淨資產變動情況 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 每股淨資產淨增/(減) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 加權平均股數 | ||||||||||||||||
見 財務報表附註
3
阿伯丁 標準白金ETF信託
淨資產變動表 (未經審計)：
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月
三個月 2020年6月30日 | 三個月 2019年6月30日 | |||||||||||||||
| (金額以000美元為單位，股票數據除外) | 股份 | 數量 | 股份 | 數量 | ||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 投資白金已實現(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 白金投資未實現收益/(虧損)變化 | ( | ) | ||||||||||||||
| 造物 | ||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
截至六個月 2020年6月30日 | 截至六個月 2019年6月30日 | |||||||||||||||
| (金額以000美元為單位，股票數據除外) | 股份 | 數量 | 股份 | 數量 | ||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 投資白金已實現(虧損) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 白金投資未實現(虧損)/收益的變化 | ( | ) | ||||||||||||||
| 造物 | ||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
見 財務報表附註
4
阿伯丁 標準白金ETF信託
財務 要點(未經審計)
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月
| 三個月
結束 2020年6月30日 | 三個月 結束 2019年6月30日 | 六個月 結束 2020年6月30日 | 六個月 結束 2019年6月30日 | |||||||||||||
| 每股業績(對於整個期間的已發行股票) | ||||||||||||||||
| 期初每股資產淨值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投資經營收入： | ||||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 投資白金的已實現和未實現損益合計 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 經營淨資產變動情況 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 期末每股資產淨值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 加權平均股數 | ||||||||||||||||
| 費用 比率(1) | % | % | % | % | ||||||||||||
| 淨投資損失率 (1) | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||||||||
| 總回報 ，資產淨值(2) | % | ( | )% | ( | )% | % | ||||||||||
| (1) | |
| (2) |
見 財務報表附註
5
阿伯丁 標準白金ETF信託
財務報表附註 (未經審計)
1.國際金融組織
安本 標準白金ETF信託(“該信託”)是根據紐約法律於二零零九年十二月三十日( “開始日期”)根據由安本標準投資ETF保薦人有限責任公司(“保薦人”)及紐約梅隆銀行(“受託人”)簽署的存託信託協議(“信託 協議”)而成立的普通法信託。該信託持有白金金條，併發行Aberdeen Standard 實物白金股份ETF(“股份”)，最少約50,000 份(也稱為“籃子”)，以換取白金存款，並在贖回籃子的情況下 分發白金。股份代表信託發行的信託的零碎、不可分割的實益權益和 所有權的單位。發起人是特拉華州的一家有限責任公司，是安本標準投資公司的全資子公司 。(“ASII”)。ASII是Standard Life Aberdeen plc的全資間接子公司。信託受信託協議管轄。
信託的 投資目標是讓股票反映白金價格的表現，減去信託的 費用和負債。該信託旨在為擁有股份實益權益的個人所有者(“股東”) 提供通過證券投資參與全球白金市場的機會。信託 的會計年度結束日期為12月31日。
所附財務報表是根據美國(“美國公認會計原則”)公認的中期財務信息會計原則和Form 10-Q説明編制的。根據信託管理層的 意見，為公平呈現 截至2020年6月30日的六個月和所有呈報期間的財務狀況和運營結果，所有必要的調整(包括正常經常性調整)均已完成。
這些 財務報表應與信託截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告 一併閲讀。截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營結果並不一定 表明全年的運營結果。
2.制定重大會計政策
根據美國公認會計原則編制財務報表要求負責編制財務報表的人員 做出影響報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。 以下是信託遵循的重要會計政策摘要。
2.1.建立會計核算基礎
發起人已確定該信託屬於財務會計準則委員會(“FASB”)會計 準則編纂(“ASC”)946“金融服務-投資公司”的範圍，並得出結論認為，出於 報告的目的，該信託被歸類為投資公司。該信託沒有根據1940年的投資公司法註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。
2.2.更高的鉑金估值
信託遵循ASC 820，公允價值計量(“ASC 820”)的規定。ASC 820為 確定公允價值提供指導，並要求增加對用於計量公允價值的估值技術投入的披露。 ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序 交易中出售資產或轉移負債將收到的價格。 ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序 交易中收到的出售資產或支付轉移負債的價格。
6
阿伯丁 標準白金ETF信託
鉑金 由JPMorgan Chase Bank，N.A.(“託管人”)代表信託在其位於英國倫敦的金庫場所持有。白金 也可由瑞銀集團(UBS AG)或託管人選定的任何其他公司在信託的 分配賬户中獨立持有，其任命已得到保薦人的 批准。截至2020年6月30日，信託約3.20%的鉑金由一個或多個子託管人持有。
鉑金 按公允價值記錄。鉑金成本根據平均成本法確定，公允價值基於倫敦金屬交易所(“LME”)實施的一盎司鉑金每日兩次定盤價的下午時段 。轉讓鉑金或為贖回股票而分配的鉑金的已實現損益按交易日計算，即轉讓鉑金的公允價值與平均成本之間的差額。
LME負責管理電子鉑金定價系統(“LMEbullion”)，該系統以電子方式複製以前由倫敦鉑金和鈀金定價有限公司(“LPPFCL”)採用的手動倫敦鉑金定價流程，並按LME定價機制確定的固定價格為鉑金 交易提供電子市場清算流程。 LME負責管理電子鉑金定價系統(“LMEbullion”)，該系統以電子方式複製倫敦鉑金和鈀金定價有限公司(“LPPFCL”)以前使用的手動倫敦鉑金定價流程，並按LME定價機制確定的固定價格為鉑金 交易提供電子市場清算流程。LMEbullion與之前的倫敦鉑金固定 一樣，在上午9：45開始的固定 時段內，每個倫敦交易日處理併發布兩次金衡盎司鉑金的固定價格。倫敦時間(“LME AM修復”)和下午2：00倫敦時間(“LME PM 修復”)。
一旦確定了鉑金的價值，受託人通過從鉑金的公允價值和信託持有的所有其他資產中扣除 信託的所有應計費用、開支和其他負債，包括應付保薦人的報酬(“保薦人的 費用”)來計算資產淨值(“資產淨值”)。
信託通過運營説明書將對鉑金投資的公允價值變化確認為對鉑金投資的未實現收益或虧損的變化 。
用於購買或贖回的白金的每股金額 由受託人每天計算，使用LME PM FIX計算尚未 覆蓋白金銷售的任何負債的平均白金金額，並代表信託在其負債生效後持有的白金的每股金額，以彌補 費用和負債以及可能發生的任何損失。
公允 價值層次結構
ASC 820建立了對用於測量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序的層次結構。輸入的三個級別 如下：
-水平 1.信託有能力訪問的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
-第1級 2.包括在第1級中的報價以外的可直接或間接可觀察到的資產或負債的可觀察投入 。這些投入可能還包括在不活躍的市場上購買完全相同的金融工具的報價和價格、類似工具的價格和類似的數據。
-級別 3.資產或負債的不可觀察的輸入，在相關可觀察的輸入不可用的範圍內，代表 信託自己對市場參與者將用於評估資產或負債的假設的假設， 這將基於現有的最佳信息。
7
阿伯丁 標準白金ETF信託
對於 估值基於市場上較少可觀察或不可觀察的模型或投入的程度而言，公允價值的確定 需要更多的判斷。因此，在確定公允價值時進行判斷的程度對分類為第三級的 工具最大。
用於衡量公允價值的 輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，出於披露目的， 公允價值計量整體所在的公允價值層次中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平輸入確定的。
對白金的投資 被歸類為2級資產，因為信託對白金的投資是使用 由可觀察、可核實的投入支持的初級市場定價來源計算的。
信託資產的 分類如下：
| (金額以千美元為單位) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | ||||||
| 2級 | ||||||||
| 白金投資 | $ | $ | ||||||
| ||||||||
| 在截至2020年6月30日的六個月或截至2019年12月31日的一年中，水平之間沒有轉移。 | ||||||||
2.3.現金白金應收應付
應收鉑金 或應付鉑金分別指具有合同約束力的創建或贖回 股票訂單所涵蓋的鉑金數量，其中鉑金尚未轉入信託賬户或從信託賬户轉出。通常，鉑金的所有權 在交易日期後的兩個工作日內轉讓。截至2020年6月30日，信託沒有白金應收賬款 或因股票創設或贖回而應支付的款項。於2019年12月31日，信託並無白金應收款項 或因股份創設或贖回而應付。
信託預計不定期創建和贖回股票，但僅在一個或多個籃子中創建和贖回股票(一個籃子相當於一塊約50,000股)。 該信託持續向授權參與者發行籃子股票。個人投資者不能在與信託的直接交易中購買或贖回 股票。授權參與者是指(1)是註冊經紀交易商或其他 證券市場參與者，如銀行或其他金融機構，不需要註冊為經紀-交易商即可從事證券交易；(2)是存託信託公司的參與者；(3)已與受託人和保薦人簽訂授權 參與者協議；(4)已與信託託管人或其他白金金條清算機構 建立授權參與者未分配賬户 授權參與者協議是每個授權參與者、保薦人和受託人 簽訂的協議，該協議規定了創建和贖回籃子以及交付此類創建和贖回所需的白金價格的程序 。授權參與者 未分配賬户是未分配的白金賬户，倫敦或蘇黎世銀行與託管人 或授權參與者的白金清算銀行建立的未分配白金賬户。
創建和贖回籃子僅作為向信託交付或由信託分發 正在創建或贖回的籃子所代表的白金金額的交換，該金額基於創建或贖回籃子的訂單正確收到當日確定的正在創建或贖回的籃子中包含的股票數量的合併 資產淨值。 籃子的創建和贖回僅以信託向信託交付或由信託分發 正在創建或贖回的籃子所代表的白金金額為交換條件，該金額基於正確收到創建或贖回籃子的訂單當日確定的正在創建或贖回的籃子中包含的股票數量的合併 資產淨值。
8
阿伯丁 標準白金ETF信託
授權 參與者可以在任何工作日向受託人下單，以創建或贖回一個或多個籃子。典型的股票結算 期限為兩個工作日。如果交易日期在期末，且結算懸而未決，則將分別記錄 應收和/或應付帳款。當交換鉑金以結算贖回時，將被視為 出於財務報表目的出售鉑金。
創建或贖回的籃子所代表的鉑金 金額只能結算到最接近的千分之一盎司。 因此，歸因於創建或贖回股票的價值可能與信託將交付或分配的鉑金的價值 不同。為確保始終有正確數量的白金可供 回購股票，保薦人接受在每筆交易出現任何短缺或超額的情況下調整其管理費。 每筆交易的這一金額不超過千分之一盎司的白金。
由於 信託的股票可由授權參與者選擇贖回，信託已將已發行的 股票歸類為淨資產。流通股數量的變化在淨資產變動表中列示。
2.5.取消所得税 税
對於美國聯邦所得税而言， 信託被歸類為“授予人信託”。因此，信託本身不會 繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和支出將“流向” 股東，受託人將在此基礎上向國税局報告信託的收益、收入、扣除、收益和虧損。
發起人已評估是否存在需要財務報表確認的不確定税務頭寸，並確定 截至2020年6月30日和2019年12月31日，不需要為不確定税收頭寸預留準備金。
2.6.投資美國白金公司
截至2020年6月30日的三個月和截至2019年6月30日的六個月，白金盎司及其各自的價值變化情況如下：
| 截至三個月 2020年6月30日 | 三個月 告一段落 2019年6月30日 | |||||||
| (金額(000美元，盎司數據除外) | ||||||||
| 一盎司的鉑金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 造物 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉讓白金以支付開支 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | ||||||||
| 白金投資 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 造物 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為贖回股票而分配的白金已實現收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉讓白金以支付開支 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 白金已變現(虧損)轉來支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 鉑金投資未實現收益/(虧損)變動 | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
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阿伯丁 標準白金ETF信託
| 截至2020年6月30日的6個月 | 截至六個月 2019年6月30日 | |||||||
| (金額(000美元，盎司數據除外) | ||||||||
| 一盎司的鉑金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 造物 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉讓白金以支付開支 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | ||||||||
| 白金投資 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 造物 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為贖回股票而分配的白金已實現收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉讓白金以支付開支 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉移用於支付費用的白金已實現虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 鉑金投資未實現收益/(虧損)變動 | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
2.7.預算費用 /已實現損益
信託的 主要費用是贊助商費用，由信託通過向贊助商實物轉讓白金 的方式支付。
信託將把白金轉給保薦人，以支付保薦人費用，保薦人費用按年率計算相當於信託調整後資產淨值(“ANAV”)的 至0.60%，每月支付欠款。
保薦人已同意承擔信託產生的行政和營銷費用，包括受託人每月的 費用和自付費用、託管費和託管人費用的報銷、交易所上市 費用、美國證券交易委員會(“SEC”)註冊費、印刷和郵寄費用、 審計費和每年高達100,000美元的法律費用。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三個月，贊助商的費用分別為951,400美元 和848,947美元， 。 截至2020年6月30日和2019年6月30日的前六個月，贊助商的費用分別為1,946,097美元和1,668,024美元。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，應支付給贊助商的費用分別為344,722美元和363,272美元。
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阿伯丁 標準白金ETF信託
對於保薦人未以其他方式承擔的費用，受託人將根據保薦人的指示或自行決定， 在必要時出售信託的白金以支付這些費用。在出售鉑金以支付費用時，受託人 將努力出售支付這些費用所需的最小數量的鉑金，以便將信託 持有的鉑金以外的資產降至最低。除保薦人費用外，信託在截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三個 和六個月內沒有任何費用。
除非 贊助商另有指示，否則在出售白金時，受託人將努力以 LME PM Fix確定的價格出售。受託人將向經銷商(可能包括託管人)下訂單，受託人期望通過這些訂單 獲得最優惠的價格和訂單執行情況。只有在 在銷售訂單後設定的每個 情況下， 銷售交易是以下一個LME PM Fix或贊助商認為公平的其他公開可用價格進行的，託管人才可能是此類白金的購買者。損益根據銷售價格與售出白金的平均銷售成本之間的差額確認 。受託人和保薦人均不對因出售而產生的折舊或虧損承擔責任。
已實現的 損益源於轉讓鉑金用於股票贖回和/或支付費用，並按交易日 確認為轉讓鉑金的公允價值與平均成本之間的差額。
2.8.報道後續事件
根據FASB ASC 855-10，後續事件的規定，信託管理層評估了後續事件在提交日期前影響信託財務報表的可能性 。在此期間， 未發現需要在財務報表中進行調整或披露的重大後續事件。
3.與此相關的各方
保薦人和受託人被視為信託的關聯方。受託人和託管人及其關聯公司可不時 作為授權參與者，作為其客户和他們行使投資酌情權的 賬户的代理，為其自己的賬户買賣股票。此外，受託人和託管人及其附屬公司可以 不時直接為自己的賬户、作為其客户的代理和他們行使投資酌情權的賬户購買或出售鉑金 。受託人和託管人的費用由保薦人 支付，不是信託的單獨費用。
4.降低風險集中度
信託的唯一業務活動是投資鉑金，而信託的幾乎所有資產都是持有鉑金 ，這造成了與鉑金價格波動相關的風險集中。有幾個因素 可能影響鉑金價格，其中包括：(1)全球鉑金供求，受主要鉑金生產國的產量 和成本水平、回收、汽車催化劑需求、工業需求、珠寶需求和投資 需求等因素的影響；(2)投資者對通貨膨脹率的預期；(3)貨幣匯率；(4)利率 ；(V)對衝基金和商品基金的投資和交易活動；(Vi)全球或區域政治。此外，不能保證未來鉑金按購買力 計算會保持長期價值。如果鉑金價格下跌，發起人預計股票投資的價值 將按比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託的 財務狀況和運營結果產生重大影響。
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阿伯丁 標準白金ETF信託
5.要求賠償損失。
根據 信託的組織文件，受託人(及其董事、員工和代理)和發起人(及其成員、 經理、董事、高級管理人員、員工和附屬公司)因 在不存在嚴重疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職的情況下承擔的任何責任、費用或支出，以及在不魯莽地無視 根據信託組織文件承擔的義務和職責的情況下，由信託賠償。信託在這些安排下的最大風險敞口 未知，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。
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阿伯丁 標準白金ETF信託
項目 2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
此 信息應與本表格10-Q第1部分第 1項中包含的財務報表和財務報表附註一起閲讀。下面的討論和分析可能包含修訂後的1933年證券法第27A節的含義 和修訂後的1934年證券交易法第21E節的含義 和修訂後的1995年私人證券訴訟改革法 中的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能與 信託的財務狀況、經營狀況、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用 “可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、 “估計”、“預測”、“潛在”或類似的詞語和短語來識別。這些陳述 基於贊助商對歷史趨勢、當前狀況和 預期未來發展的看法而做出的某些假設和分析。信託和贊助商均無義務更新任何前瞻性陳述， 使此類陳述與實際結果相符，或反映管理層預期或預測的變化。
引言
信託是普通法信託，根據紐約州法律於2009年12月30日成立。信託不像公司或活躍的投資工具那樣進行管理 。它沒有任何高級管理人員、董事或員工，由受託人根據信託協議進行管理 。該信託沒有根據1940年投資公司法 註冊為投資公司，也不需要根據該法案註冊。它不持有或交易商品期貨合約，也不是商品池，也不受與發行 股票相關的商品池運營商或商品交易顧問的監管。
信託持有鉑金，預計將發行籃子以換取鉑金存款，並在贖回籃子時分發鉑金 。信託發行的股份代表信託中不可分割的實益權益單位和 所有權。信託的投資目標是讓股票反映白金價格的表現，減去信託的費用。 發起人認為，對於許多投資者來説，與傳統的白金投資方式相比，這些股票將是一種具有成本效益的投資 。
信託僅與授權參與者發行和贖回股票，以換取白金，並且只能以約50,000股 股票的總和，即其整數倍進行發行和贖回。可從贊助商或受託人處獲得當前授權參與者的列表。
信託公司的股票 在紐約證券交易所(“NYSE”)ARCA交易，代碼為“PPLT”。
白金估值 與資產淨值計算
在紐約證交所Arca正常交易的每天 ，下午4：00後儘可能及時紐約時間在這樣的日子 (“評估時間”)，受託人評估信託持有的白金，並確定信託的資產淨值。
在 評估時間，受託人根據當天的LME PM Fix對信託的白金進行估值，或者，如果在該日沒有進行LME PM 修復，則將使用評估時間之前確定的下一個最新的LME PM Fix，除非保薦人 確定該價格不適合作為評估的基礎。如果保薦人確定LME PM Fix 或保薦人可能認為公平代表信託白金商業價值的其他公開價格 不是評估信託白金的適當依據，則應確定受託人採用的替代評估依據 。受託人和保薦人均不對任何人負責確定LME PM Fix或該等其他公開價格不適合作為評估信託白金的依據，或 不對任何人承擔任何關於此類評估的替代依據的確定，前提是該確定是真誠作出的。(br}LME PM Fix或其他公開價格不適合作為評估的白金依據，或 不適用於確定此類評估的替代依據，前提是該確定是真誠作出的。
一旦確定了白金的價值，受託人將從白金和信託的所有其他資產的總價值中減去所有估計的應計但未支付的費用(不包括通過參考信託或其 資產的價值計算的估值發生之日的應計費用)、費用和其他負債 (不包括記入信託儲備賬户的任何金額，如果設立)。 信託的價值一旦確定，受託人將從信託的總價值和信託的所有其他資產中減去所有估計的應計但未支付的費用(不包括通過參考信託或其 資產的價值計算的估值當日的應計費用)、費用和其他負債 (如果設立，不包括記入信託儲備賬户的任何金額)。得到的數字是調整後的信託 資產淨值(“ANAV”)。信託基金的淨現值被用來計算贊助商的費用。
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參考信託或其資產的價值計算的評估發生當日的所有 應計費用 均使用為該日計算的淨資產淨現值計算。受託人從淨資產淨值中減去為該日計算的應計費用金額 ，得到的數字是信託的淨資產淨值。受託人還通過將信託的資產淨值 除以截至紐約證券交易所Arca收盤時的流通股數量(包括在該評估日創建或贖回的任何股票的淨數量 )來確定每股資產淨值。
受託人對應計但未支付的費用、費用和負債的估計是對所有在信託中有利害關係的人的最終評估，根據信託協議進行的任何計算不會因估計的金額與實際支付的金額有任何差異 而要求修改或更正。 受託人對應計但未支付的費用、費用和負債的估計是對所有在信託協議中有利害關係的人的最終估計。
季度結束2020年6月30日
信託的 資產淨值是信託在任何一天的負債，減去信託當天擁有的白金和 應收的資產淨值；每股資產淨值是信託在某一天的資產淨值除以當天的流通股數量 。
信託的資產淨值從2020年3月31日的540,039,647美元增加到2020年6月30日的741,328,073美元，本季度增長了37.27%。信託資產淨值的增加主要是由於創建了1,900,000股(38 籃子)股票和100,000股(2籃子)被贖回，導致每盎司鉑金價格上漲11.97%，從2020年3月31日的727.00美元上漲到2020年6月30的814.00美元，流通股 從2020年3月31日的7,900,000股增加到2020年6月30日的9,700,000股，這主要是由於鉑金的每盎司價格上漲了11.97%，從2020年3月31日的727.00美元上漲到2020年6月30日的814.00美元。 流通股從2020年3月31日的7,900,000股增加到2020年6月30日的9,700,000股。
每股資產淨值從2020年3月31日的68.36美元增加到2020年6月30日的76.43美元，增幅為11.81%。由於保薦人的費用，信託公司每股資產淨值的漲幅 略低於每盎司鉑金的價格，保薦人費用為 本季度的951,400美元，或信託公司淨資產淨值的0.60%(摺合成年率)。
2020年5月21日的每股資產淨值為79.95美元，是本季度的最高水平，而2020年4月3日的低點為67.13美元。
截至2020年6月30日的季度運營淨資產增加62,689,496美元，原因是轉讓鉑金支付費用的已實現虧損 246,763美元，為贖回股票而分配的鉑金已實現虧損2,456,884美元，以及投資鉑金的未實現收益變化66,344,543美元，由保薦人費用951,400美元抵消。
截至 個月的 六個月2020年6月30日
信託的資產淨值從2019年12月31日的712,718,535美元增加到2020年6月30日的741,328,073美元，在 期間增長了4.01%。信託資產淨值的增加主要是由於流通股增加，流通股 從2019年12月31日的7,950,000股增加到2020年6月30日的9,700,000股，原因是創建了2,900,000股(58籃子) 和贖回了1,150,000股(23籃子)。每盎司鉑金價格從2019年12月31日的952.00美元跌至2020年6月30日的814.00美元，跌幅為14.50%。
每股資產淨值從2019年12月31日的89.65美元下降到2020年6月30日的76.43美元，降幅為14.75%。由於保薦人費用，信託公司每股資產淨值的降幅 略高於每盎司鉑金的價格，保薦人費用在截至2020年6月30日的六個月為1,946,097美元 ，按年率計算，佔信託公司淨資產淨值的0.60%。
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2020年1月16日的每股資產淨值為95.75美元，是該時期的最高水平，而2020年3月19日的低點為55.77美元。
截至2020年6月30日的6個月，運營淨資產減少102,417,643美元，原因是轉讓鉑金支付費用的已實現虧損 297,210美元，為贖回股票 分配的鉑金已實現虧損12,716,961美元，鉑金投資未實現虧損87,457,375美元，以及保薦人的 費用1,946,097美元。除保薦人費用外，在截至2020年6月30日的6個月內，該信託基金沒有任何費用。
流動資金 和資本資源：
信託不知道可能導致其流動性需求發生重大 變化的任何趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。作為保薦人費用的交換，保薦人同意承擔信託產生的大部分費用 。因此，在本報告涵蓋的期間，信託的唯一普通費用是贊助商的 費用。
受託人將在發起人的指示下或自行決定出售信託的白金，以支付發起人未以其他方式承擔的信託費用。 受託人將根據發起人的指示或自行決定出售信託的白金，以支付發起人未承擔的信託費用。受託人不會出售鉑金來支付保薦人的 費用，但將通過將鉑金實物轉讓給保薦人的方式支付保薦人的費用。截至2020年6月30日左右， 信託沒有任何現金餘額。
表外安排
信託沒有表外安排。
關鍵 會計政策：
財務報表和附註是根據美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響信託公司 財務狀況和經營結果的估計和假設。這些估計和假設會影響信託對會計政策的應用 。
第 項3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用 。
第 項4.控制和程序
信託維持披露控制和程序，旨在確保記錄、處理、彙總 根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”) 報告中需要披露的信息，並在證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內報告，並積累此類信息並將其 傳達給保薦人的首席執行官和首席財務官，以及視情況向審計委員會傳達 ，以便及時做出有關要求披露的決定 。
在保薦人首席執行官和首席財務官的參與下， 保薦人在 監督下，按照交易所法案規則13a-15(E) 和15d-15(E)的規定，對信託的披露控制和程序進行了評估。根據這項評估，贊助商的首席執行官和首席財務官得出結論 ，截至2020年6月30日，信託的披露控制和程序是有效的。
在截至2020年6月30日的季度內，信託或保薦人對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對信託或保薦人的財務報告內部控制 產生重大影響的變化。
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第 部分II.其他信息
第 項1.法律訴訟
沒有。
項目 1A。風險因素：
除以下列出的風險因素 外，信託在截至2019年12月31日的財政年度的 Form 10-K年報中披露的風險因素沒有發生重大變化。
新冠肺炎影響的不確定性
由一種新型冠狀病毒引起的新冠肺炎呼吸道疾病已經導致了全球大流行，並對包括美國在內的世界各地的經濟和市場造成了重大破壞。金融市場經歷了極端的波動和嚴重的損失， 許多工具的交易已經中斷。許多工具的流動性在一段時間內大幅減少。 一些利率非常低，在某些情況下收益率為負值。一些經濟部門和個人發行人 遭受了特別大的損失。這些情況可能會持續很長一段時間，並可能繼續對信託投資的價值和流動性產生不利影響 。大流行的最終經濟後果，以及對經濟、市場、行業和個人發行人(包括信託公司的股票)的長期影響尚不清楚。各國政府和包括美國聯邦儲備銀行在內的中央銀行採取了前所未有的非同尋常的行動來支持當地和全球經濟和金融市場。這些措施的影響，以及它們是否能有效緩解 經濟和市場混亂，一段時間內都不會知道。
第 項2.未登記的股權證券銷售和收益使用
第 項2(A)。無。
第 項2(B)。不適用。
項目 2(C)截至三個月的費用2020年6月30日 :
創建了38個 個籃子。
贖回了2個 籃子。
| 週期 | 總籃子數： 贖回 | 贖回的股份總數 | 平均每盎司 每股鉑金 | ||||||||||
| 2020年4月 | 1 | 50,000 | 0.094 | ||||||||||
| 2020年5月 | 1 | 50,000 | 0.094 | ||||||||||
| 2020年6月 | — | — | — | ||||||||||
| 2 | 100,000 | 0.094 | |||||||||||
第 項3.高級證券公司違約
沒有。
第 項4.礦山安全信息披露
不適用 。
項目 5.其他信息
沒有。
物品 6.展品
| 31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。 |
| 31.2 | 首席財務官證書，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。 |
| 32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
| 32.2 | 首席財務官證書，依據“美國法典”第18編第1350節，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過。 |
| 101 | 以下來自信託公司截止季度的10-Q表格季度報告中的財務報表2020年6月30日 ，格式為內聯XBRL：(I)資產和負債表，(Ii)經營表 ，(Iii)淨資產變動表，以及(Iv)財務報表附註。 |
| 101.SCH | 內聯 XBRL分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | 內聯 XBRL分類擴展計算文檔 |
| 101.DEF | 內聯 XBRL分類擴展定義文檔 |
| 101.LAB | 內聯 XBRL分類擴展標籤文檔 |
| 101.PRE | 內聯 XBRL分類擴展演示文檔 |
| 104 | 信託基金截止季度的Form 10-Q季度報告中的 封面2020年6月30日 ，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 |
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阿伯丁 標準白金ETF信託基金
簽名
根據 1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使以下簽名者以正式授權的身份代表其簽署本報告 。
| 香港仔 標準投資ETF贊助有限責任公司 | |||
| |||
| 日期： 2020年8月7日 | /s/ Christopher Demetriou | ||
| 克里斯托弗 德米特里歐* | |||
| 總裁 和首席執行官 | |||
(首席行政主任)
| |||
| 日期： 2020年8月7日 | /s/ Andrea Melia | ||
| 安德里亞 梅利亞* | |||
| 首席財務官兼財務主管 | |||
| (負責人 財務官和首席會計官) | |||
| * | 註冊人是一家信託公司，這些人是以安本標準投資ETF保薦人 註冊人保薦人 有限責任公司高級職員的身份簽署的。 | ||
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