公文

對財務報表或其他重大事項的影響

會計準則更新(“ASU”)第2016-13號，*金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的衡量(經ASU第2018-19號修訂)

該標準修正了當前關於金融工具減值的指導方針，增加了基於預期損失而不是已發生損失的減值模型(稱為當前預期信用損失(CECL)模型)。在新的指導方針下，一個實體將其對預期信貸損失的估計確認為一種津貼。

2020年1月1日，我們通過了ASU No.2016-13。我們通過將預期損失率應用於我們每個應報告部門(請參閲附註15)和我們的公司實體的未償還應收賬款餘額來確定我們的信貸損失。我們的可報告部門和公司實體的預期虧損率主要是根據歷史信用損失確定的，預計這些損失在我們的應收貿易賬款壽命內不會與目前的預期不同。

採用ASU No.2016-13對我們截至2020年3月31日的三個月的簡明合併財務報表無關緊要。

錯誤--12-31Q22020000169241260000000.06.504.756.000.357810452326993120071429877700.100.105000000005000000001309676711366842731291215760.030.030.02750.0285P1Y1846095219879600016924122020-01-012020-06-3000016924122020-07-3100016924122020-06-3000016924122019-12-310001692412PLYA：成本補償成員2020-01-012020-06-3000016924122019-01-012019-06-3000016924122020-04-012020-06-3000016924122019-04-012019-06-300001692412PLYA：HotelPackageMember2020-04-012020-06-300001692412PLYA：成本補償成員2019-01-012019-06-300001692412PLYA：HotelPackageMember2019-01-012019-06-300001692412PLYA：ManagementFeesMember2019-04-012019-06-300001692412PLYA：成本補償成員2019-04-012019-06-300001692412PLYA：成本補償成員2020-04-012020-06-300001692412PLYA：ManagementFeesMember2019-01-012019-06-300001692412PLYA：HotelPackageMember2019-04-012019-06-300001692412PLYA：HotelNonPackageMember2020-04-012020-06-300001692412PLYA：HotelNonPackageMember2019-04-012019-06-300001692412PLYA：HotelPackageMember2020-01-012020-06-300001692412PLYA：ManagementFeesMember2020-01-012020-06-300001692412PLYA：HotelNonPackageMember2020-01-012020-06-300001692412PLYA：HotelNonPackageMember2019-01-012019-06-300001692412PLYA：ManagementFeesMember2020-04-012020-06-300001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-3100016924122018-12-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-3000016924122019-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-3100016924122019-06-3000016924122019-01-012019-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-3000016924122020-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-300001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-3000016924122020-01-012020-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001692412Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001692412US-GAAP：SubequentEventMemberPLYA：COVID19PandemicMember2020-07-012020-08-050001692412Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberPlya:JewelDunnsRiverBeachResortAndSpanAndJewelRunawayBayBeachResortAndWaterparkMemberPLYA：COVID19PandemicMember2020-05-212020-05-210001692412US-GAAP：SubequentEventMemberPLYA：COVID19PandemicMember2020-07-012020-07-010001692412US-GAAP：SubequentEventMemberPLYA：COVID19PandemicMember2020-07-022020-08-050001692412PLYA：ManagementFeesMemberPLIA：多米尼加共和國部分成員2019-04-012019-06-300001692412PLYA：HotelPackageMemberPLIA：多米尼加共和國部分成員2019-04-012019-06-300001692412PLYA：PacificCoastSegmentMember2019-04-012019-06-300001692412PLYA：ManagementFeesMemberPLYA：尤卡坦半島部分成員2019-04-012019-06-300001692412PLYA：ManagementFeesMemberPLYA：牙買加細分市場成員2019-04-012019-06-300001692412PLYA：HotelPackageMember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NonSegmentMember2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：牙買加細分市場成員2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLIA：多米尼加共和國部分成員2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：PacificCoastSegmentMember2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：尤卡坦半島部分成員2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLIA：多米尼加共和國部分成員2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：尤卡坦半島部分成員2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：PacificCoastSegmentMember2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員2019-01-012019-06-300001692412美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：牙買加細分市場成員2020-01-012020-06-300001692412美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-12-310001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：PacificCoastSegmentMember2020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：PacificCoastSegmentMember2019-12-310001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：牙買加細分市場成員2019-12-310001692412US-GAAP：運營細分市場成員2020-06-300001692412美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLIA：多米尼加共和國部分成員2019-12-310001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：牙買加細分市場成員2020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：尤卡坦半島部分成員2020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員2019-12-310001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLIA：多米尼加共和國部分成員2020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：尤卡坦半島部分成員2019-12-310001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：PacificCoastSegmentMember2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ManagementFeesMember2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ComPulsoryTipsMember2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ComPulsoryTipsMember2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：成本補償成員2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLIA：多米尼加共和國部分成員2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLIA：多米尼加共和國部分成員2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：尤卡坦半島部分成員2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ManagementFeesMember2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：牙買加細分市場成員2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ManagementFeesMember2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：牙買加細分市場成員2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ComPulsoryTipsMember2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：成本補償成員2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：成本補償成員2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：尤卡坦半島部分成員2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員PLYA：PacificCoastSegmentMember2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：運營細分市場成員2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ComPulsoryTipsMember2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：ManagementFeesMember2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員PLYA：成本補償成員2019-04-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員2019-01-012019-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員2020-01-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員2020-04-012020-06-300001692412US-GAAP：物料對帳項目成員2019-04-012019-06-300001692412美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-04-012020-06-300001692412美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-04-012019-06-30xbrli：共享iso4217：美元PLYA：實體iso4217：美元xbrli：共享PLYA：四分之一Iso4217：歐元xbrli：共享xbrli：純PLYA：度假村PLYA：合同PLYA：線段

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

___________________________________________________

形式10-Q

_______________________________________________



☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

截至的季度期間2020年6月30日

或



☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告。

委託文件編號1-38012

Playa Hotels&Resorts N.V.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)





這個	荷蘭	98-1346104
其他國家(公司或組織的國家或其他司法管轄區)		(美國國税局僱主識別號碼)




*Prins Bernhardplein 200
1097 JB	阿姆斯特丹	這個	荷蘭	不適用
*(主要行政辦公室地址)				(郵政編碼)

+31 20 571 12 02

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.10歐元	PLYA	納斯達克

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)內(或在較短的時間內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去九十(90)天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☒
非加速文件管理器版本	☐	規模較小的金融報告公司*	☐
		新興成長型公司	☒

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。他説：☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2020年7月31日，有134,493,942註冊人的普通股，面值0.10歐元，已發行。



Playa Hotels&Resorts N.V. 目錄

第一部分財務信息
		頁
第1項	財務報表(未經審計)
	截至2020年6月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表	1
	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合運營報表	2
	截至2020年6月30日和2019年6月30日止三個月和六個月的簡明綜合全面(虧損)收益表	3
	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明股東權益綜合報表	4
	截至2020年和2019年6月30日止六個月的簡明現金流量表	5
	簡明合併財務報表附註	7
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	25
項目3.	關於市場風險的定量和定性披露	57
項目4.	管制和程序	58
第二部分：其他資料
第1項	法律程序	59
第1A項	危險因素	59
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	60
項目3.	高級證券違約	60
項目4.	礦場安全資料披露	60
第五項。	其他資料	60
第6項	陳列品	61

第一部分財務信息

第(1)項。財務報表

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明綜合資產負債表s

($(千美元，共享數據除外)

(未經審計)



	截止到六月三十號，			截至12月31日，
	2020			2019
資產
現金和現金等價物	$	251,022		$	20,931
限制性現金	27,919			—
貿易和其他應收賬款淨額	26,867			71,250
關聯方應收賬款	2,933			5,401
盤存	14,239			16,649
預付款項和其他資產	45,963			44,691
財產和設備，淨額	1,805,242			1,929,914
商譽，淨額	62,166			78,339
其他無形資產	8,555			8,408
遞延税項資產	22,358			21,381
總資產	$	2,267,264		$	2,196,964
負債和股東權益
貿易和其他應付款項	$	121,238		$	181,603
對關聯方的應付款項	9,260			7,620
應付所得税	1,813			3,252
債款	1,251,877			1,040,658
衍生金融工具	55,477			31,932
其他負債	30,696			24,307
遞延税項負債	86,345			97,941
負債共計	1,556,706			1,387,313
承付款和或有事項(見附註7)
股東權益
普通股(面值0.10歐元；授權500,000,000股，截至2020年6月30日已發行136,684,273股，已發行134,485,477股，截至2019年12月31日已發行130,967,671股，已發行129,121,576股)	14,861			14,215
庫存股(按成本計算，截至2020年6月30日為2,198,796股，截至2019年12月31日為1,846,095股)	(16,642		)	(14,088		)
實收資本	1,025,942			1,001,088
累計其他綜合損失	(36,667		)	(24,642		)
累積赤字	(276,936		)	(166,922		)
股東權益總額	710,558			809,651
總負債和股東權益	$	2,267,264		$	2,196,964

附註構成簡明綜合財務報表的組成部分.

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明合併操作報表

($(千美元，共享數據除外)

(未經審計)



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019
營業收入
包裝	$	302		$	136,095		$	153,357		$	305,887
非套餐	240			24,428			22,818			48,910
管理費	(18		)	551			627			1,485
費用報銷	458			2,949			1,408			3,537
總收入	982			164,023			178,210			359,819
直銷、一般和行政費用
直接	20,380			92,582			118,278			186,325
銷售、一般和行政	19,739			32,048			53,571			63,876
開業前	—			202			—			291
折舊攤銷	22,400			25,908			47,359			48,219
已報銷的費用	458			2,949			1,408			3,537
減值損失	25,268			—			41,441			—
資產出售損失	1,729			—			1,729			—
保險收益	(2,950		)	—			(2,950		)	—
直銷、一般和行政費用	87,024			153,689			260,836			302,248
營業(虧損)收入	(86,042		)	10,334			(82,626		)	57,571
利息費用	(20,916		)	(10,666		)	(41,871		)	(24,860		)
其他收入(費用)	4,853			364			947			(238		)
税前淨(虧損)收益	(102,105		)	32			(123,550		)	32,473
所得税優惠	14,647			1,008			13,536			11,555
淨(虧損)收入	$	(87,458	)	$	1,040		$	(110,014	)	$	44,028

每股收益
(虧損)每股收益-基本	$	(0.67	)	$	0.01		$	(0.85	)	$	0.34
(虧損)每股收益-攤薄	$	(0.67	)	$	0.01		$	(0.85	)	$	0.34
期內已發行加權平均股數-基本	130,466,383			130,421,695			129,876,545			130,480,549
期內已發行股份加權平均數-稀釋	130,466,383			130,815,177			129,876,545			130,789,467

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明綜合綜合全面(虧損)收益表

(千美元)

(未經審計)



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019
淨(虧損)收入	$	(87,458	)	$	1,040		$	(110,014	)	$	44,028
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
利率互換未實現收益(虧損)	2,926			(14,784		)	(12,122		)	(20,642		)
養老金義務得(損)	152			(25		)	97			(176		)
其他全面收益(虧損)合計	3,078			(14,809		)	(12,025		)	(20,818		)
綜合(虧損)收益	$	(84,380	)	$	(13,769	)	$	(122,039	)	$	23,210

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

股東權益簡明合併報表

($(千美元，共享數據除外)

(未經審計)



	普通股				庫存股				實收資本		累計其他綜合損失			累計赤字			總計
	股份		數量		股份	數量
2018年12月31日的餘額	130,440,126		$	14,161	54,608	$	(394	)	$	992,297	$	(3,658	)	$	(162,565	)	$	839,841
淨收入	—		—		—	—			—		—			42,988			42,988
其他綜合損失	—		—		—	—			—		(6,009		)	—			(6,009		)
股份薪酬	249,044		29		—	—			2,719		—			—			2,748
普通股回購	(198,179	)	—		198,179	(1,522		)	—		—			—			(1,522		)
2019年3月31日的餘額	130,490,991		$	14,190	252,787	$	(1,916	)	$	995,016	$	(9,667	)	$	(119,577	)	$	878,046
淨收入	—		—		—	—			—		—			1,040			1,040
其他綜合損失	—		—		—	—			—		(14,809		)	—			(14,809		)
股份薪酬	141,491		15		—	—			1,999		—			—			2,014
普通股回購	(304,587	)	—		304,587	(2,400		)	—		—			—			(2,400		)
2019年6月30日的餘額	130,327,895		$	14,205	557,374	$	(4,316	)	$	997,015	$	(24,476	)	$	(118,537	)	$	863,891



	普通股				庫存股				實收資本		累計其他綜合損失			累計赤字			總計
	股份		數量		股份	數量
2019年12月31日的餘額	129,121,576		$	14,215	1,846,095	$	(14,088	)	$	1,001,088	$	(24,642	)	$	(166,922	)	$	809,651
淨損失	—		—		—	—			—		—			(22,556		)	(22,556		)
其他綜合損失	—		—		—	—			—		(15,103		)	—			(15,103		)
基於股份的薪酬，扣除預扣税金後的淨額	493,226		55		4,500	(34		)	3,168		—			—			3,189
普通股回購	(340,109	)	—		340,109	(2,500		)	—		—			—			(2,500		)
2020年3月31日的餘額	129,274,693		$	14,270	2,190,704	$	(16,622	)	$	1,004,256	$	(39,745	)	$	(189,478	)	$	772,681
淨損失	—		—		—	—			—		—			(87,458		)	(87,458		)
其他綜合收入	—		—		—	—			—		3,078			—			3,078
基於股份的薪酬，扣除預扣税金後的淨額	332,735		38		8,092	(20		)	2,681		—			—			2,699
股票發行，淨額(見附註8)	4,878,049		553		—	—			19,005		—			—			19,558
2020年6月30日的餘額	134,485,477		$	14,861	2,198,796	$	(16,642	)	$	1,025,942	$	(36,667	)	$	(276,936	)	$	710,558

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明現金流量表合併表

(千美元)

(未經審計)



	截至6月30日的六個月，
	2020			2019
經營活動的現金流
淨(虧損)收入	$	(110,014	)	$	44,028
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
折舊攤銷	47,359			48,219
債務貼現和發行成本攤銷	679			681
股份薪酬	5,942			4,762
衍生金融工具損失	11,423			1,122
減值損失	41,441			—
遞延所得税	(12,573		)	(14,341		)
資產出售損失	1,729			—
關鍵資金攤銷	(439		)	(110		)
其他	(154		)	628
資產負債變動情況：
貿易和其他應收賬款淨額	44,462			1,743
關聯方應收賬款	2,855			1,504
盤存	950			(224		)
預付款項和其他資產	470			(4,845		)
貿易和其他應付款項	(61,207		)	(5,512		)
對關聯方的應付款項	1,640			4,379
應付所得税	(1,439		)	(984		)
其他負債	(1,520		)	5,026
經營活動提供的現金淨額(用於)	(28,396		)	86,076
投資活動
資本支出	(7,414		)	(92,038		)
關鍵款項的收據	8,500			2,500
購買無形資產	(349		)	(1,424		)
出售資產所得，淨額	58,125			6
財產損失保險收益	—			2,009
投資活動提供(用於)的現金淨額	58,862			(88,947		)
融資活動
債券發行收益，扣除貼現後的淨額	199,600			—
債務的發行成本	(8,677		)	—
普通股收益，扣除發行成本	19,558			—
償還債務	(5,050		)	(5,050		)
循環信貸貸款的借款收益	40,000			—
循環信貸安排借款的償還	(15,333		)	—
普通股回購	(2,500		)	(3,922		)
回購普通股以代扣税款	(54		)	—
融資活動提供的現金淨額	227,544			(8,972		)
增加(減少)現金和現金等價物	258,010			(11,843		)
期初現金和現金等價物	$	20,931		$	116,353
期末現金和現金等價物	$	278,941		$	104,510
現金、現金等價物和限制性現金的對賬
現金和現金等價物	$	251,022		$	104,510
限制性現金	27,919			—
現金總額、現金等價物和限制性現金	$	278,941		$	104,510

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

現金流量表簡明合併表(續)

(千美元)

(未經審計)



	截至6月30日的六個月，
	2020		2019
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金，扣除資本化的利息後的淨額	$	28,919	$	22,616
支付所得税的現金，淨額	$	2,040	$	4,990
非現金投融資活動的補充披露
已發生但尚未支付的資本支出	$	1,590	$	5,813
已資本化但尚未支付的無形資產	$	208	$	474
已資本化但尚未支付的利息	$	—	$	95
以新的經營租賃負債換取的使用權資產	$	—	$	1,393
既有限制性股票獎勵的面值	$	93	$	44

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

注1。組織、操作和演示基礎

背景

Playa Hotels&Resorts N.V.Playa(“Playa”或“公司”)是熱門度假勝地黃金海濱位置的全包式度假村的領先所有者、運營商和開發商。我們擁有和/或管理以下產品組合21位於墨西哥、多米尼加共和國和牙買加的度假村。除非另有説明或上下文另有要求，否則我們的簡明合併財務報表中的引用(我們的“簡明合併財務報表)到“我們”、“我們的”、“我們”以及類似的表達方式，指的是Playa及其子公司。

新冠肺炎的衝擊

由於冠狀病毒(“新冠肺炎”)全球大流行的蔓延，以及政府相關限制和建議、定期商業航空公司航班的減少以及員工和客人面臨的潛在健康風險，我們從2020年3月下旬至6月暫停了所有度假村的運營。我們的度假村在7月份開始分階段重新開放，這是基於政府逐步放鬆限制和建議，以及增加定期商業航空服務的基礎上的。2020年7月1日，我們重新開業8走出我們的21度假村，隨後又開了另一家4度假村。目前，12走出我們的21度假村已經重新開放。我們還在度假村實施了額外的安全措施，以減輕新冠肺炎的潛在健康風險。

雖然我們在7月份開始運營，但我們無法預測我們的業務何時會恢復到正常化水平，因為我們無法預測大流行的所有影響何時會消退。大流行持續的時間越長，程度越嚴重，對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償債能力的實質性不利影響就越大。

流動性和持續經營的能力

由於新冠肺炎對我們的業務和財務狀況造成了重大不利影響，我們採取了幾項措施來幫助補救我們的流動性狀況，其中包括：


•	我們在3月下旬暫時停止運營，隨後從7月份開始分階段開放度假村；


•	完成出售股權(見附註8)和發行額外債務(見附註11)，作為我們籌資努力的一部分；


•	修訂了我們的高級擔保信貸安排，在財政季度結束之前免除現有的財務維護契約2021年9月30日(見附註11)；


•	售出二我們以珠寶品牌經營的度假村的現金代價(見附註4)；


•	大幅減少酒店和公司辦公室的人員配備水平；


•	強制削減整個公司辦公室的薪酬；


•	調整營銷支出；


•	取消了所有非必要的商務旅行；


•	將所有非關鍵資本開支延後至本年度餘下時間；及


•	繼續尋求我們某些非核心度假村的潛在銷售。

由於所採取的措施，我們預計將遵守所有財務維護公約，並有足夠的流動資金從本報告日期起至少12個月內履行我們的義務。因此，我們相信，我們改善流動性狀況的計劃已得到有效實施，之前對我們作為持續經營企業繼續存在的能力產生重大懷疑的條件已得到緩解。

準備、陳述和測量的基礎

我們的簡明合併財務報表根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制中期財務信息。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和披露已被濃縮或省略。因此，這些未經審計的臨時簡明合併財務報表應與我們截至和截至該年度的綜合財務報表一併閲讀2019年12月31日，載於我們於年月日提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的Form 10-K年報內。2020年2月27日(“年報”)。

在我們看來，未經審計的臨時簡明合併財務報表本年度綜合財務報表的編制基準與年度合併財務報表相同，幷包括公允列報所需的所有調整，僅包括正常經常性調整。

的操作結果截至2020年6月30日的3個月和6個月不一定代表截至全年的預期經營結果。2020年12月31日特別是考慮到上文提到的新冠肺炎大流行的影響。除非另有説明，以下披露的所有美元金額(每股金額除外)均以數千美元為單位。

注2。重大會計政策

持有待售資產

我們將酒店歸類為待售酒店在我們決定處置酒店期間，已簽署具有約束力的購買該物業的協議，根據該協議，買方承諾了一筆不可退還的現金，並且不存在可能導致交易無法及時完成的重大融資或其他或有事件。如果符合這些標準，我們將執行以下步驟：如果公允價值低於酒店和相關資產的賬面價值，則確認減值損失；停止記錄折舊費用；並將資產和相關負債歸類為資產負債表上持有待售的資產和相關負債。任何資產減值都記錄在減值損失在簡明合併操作報表.

採用的標準

尚未採用的標準



標準	描述	收養日期	對財務報表或其他重大事項的影響
ASU編號2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計	該標準簡化了所得税的會計核算，消除了ASC 740中的某些例外情況，即所得税，並澄清了當前指導方針的某些方面，以促進報告實體之間的一致性。	2021年1月	我們正在評估ASU No.2019-12的影響。我們預計，採用這一標準將導致我們位於多米尼加共和國的度假村的遞延税負和遞延所得税支出發生變化，這些債務和遞延所得税費用受混合税制的約束。
ASU編號2020-04，中國參考匯率改革(話題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響	本次更新中的修訂為將公認會計原則(GAAP)應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)提供了可選的權宜之計和例外。	2022年1月	我們目前正在評估亞利桑那州第2020-04號文件對簡明合併財務報表的影響。我們可以選擇在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)於2021年12月31日停止之前提前採用這一標準。

注3。營業收入

下表顯示了我們按地理部門分類的收入(請參閲中對我們的可報告部門的討論注15) ($(以千為單位):



	截至2020年6月30日的三個月
	尤卡坦半島			太平洋海岸			多明尼加共和國			牙買加			其他			總計
套餐收入	$	(165	)	$	(90	)	$	(178	)	$	735		$	—		$	302
非套餐收入	187			15			190			(172		)	20			240
管理費	—			—			—			—			(18		)	(18		)
費用報銷	—			—			—			414			44			458
總收入	$	22		$	(75	)	$	12		$	977		$	46		$	982



	截至2019年6月30日的三個月
	尤卡坦半島		太平洋海岸		多明尼加共和國		牙買加		其他		總計
套餐收入	$	53,460	$	19,770	$	18,226	$	44,639	$	—	$	136,095
非套餐收入	8,400		3,155		4,394		8,465		14		24,428
管理費	—		—		—		—		551		551
費用報銷	—		—		—		2,588		361		2,949
總收入	$	61,860	$	22,925	$	22,620	$	55,692	$	926	$	164,023



	截至2020年6月30日的6個月
	尤卡坦半島		太平洋海岸		多明尼加共和國		牙買加		其他		總計
套餐收入	$	56,562	$	18,634	$	31,189	$	46,972	$	—	$	153,357
非套餐收入	7,734		3,101		4,455		7,494		34		22,818
管理費	—		—		—		—		627		627
費用報銷	—		—		—		1,010		398		1,408
總收入	$	64,296	$	21,735	$	35,644	$	55,476	$	1,059	$	178,210



	截至2019年6月30日的6個月
	尤卡坦半島		太平洋海岸		多明尼加共和國		牙買加		其他		總計
套餐收入	$	117,761	$	42,493	$	46,750	$	98,883	$	—	$	305,887
非套餐收入	16,239		6,801		8,994		16,859		17		48,910
管理費	—		—		—		—		1,485		1,485
費用報銷	—		—		—		2,588		949		3,537
總收入	$	134,000	$	49,294	$	55,744	$	118,330	$	2,451	$	359,819

合同資產負債

截至，我們沒有任何重要的合同資產2020年6月30日和2019年12月31日除我們的貿易和其他應收賬款外簡明綜合資產負債表。我們的應收賬款主要是與客户簽訂的合同的結果，這些合同減去了反映我們估計不會收回的金額的可疑賬户撥備。

當客人在我們度假村住宿之前收到或到期的現金付款時，我們會記錄合同債務，並以預付保證金的形式提交(請參閲附註14)內貿易和其他應付款項在我們的簡明綜合資產負債表。我們的預付存款一般在一年內確認為收入。

注4.財產和設備

財產和設備餘額，淨額如下(以千為單位的$):



	截止到六月三十號，			截至12月31日，
	2020			2019
財產和設備，毛額
土地、樓宇及改善工程	$	1,909,979		$	1,976,214
固定裝置和機械	80,909			81,437
傢俱和其他固定資產	229,751			228,533
在建	14,850			42,083
財產和設備總額(毛額)	2,235,489			2,328,267
累計折舊	(430,247		)	(398,353		)
財產和設備合計(淨額)	$	1,805,242		$	1,929,914

財產和設備折舊費用為$46.7百萬和$47.7百萬為.截至2020年6月30日的6個月和2019、和$22.0百萬和$25.6百萬為.截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

對於截至2020年6月30日的6個月和2019, $0百萬和$5.0百萬利息支出的資本分別在符合條件的資產上資本化。對於截至2020年6月30日的三個月和2019, $0百萬和$2.9百萬利息支出的資本分別在符合條件的資產上資本化。利息支出使用債務的加權平均利率進行資本化。

出售資產

2020年5月22日，我們完成了珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園，這是在我們的牙買加可報告部分中報告的，$60.0百萬作為現金對價。在歸類為持有待售時，我們記錄了減值損失$25.3百萬基於物業的銷售價格，在美國GAAP公允價值層次結構中，該價格被認為是報價(第2級)以外的可觀察輸入。減損記錄在減值損失在簡明合併操作報表。成交時，我們收到的總現金對價為$58.7百萬，在習慣成交費用之後，並確認為$1.8百萬內部損失資產出售損失在簡明合併操作報表.

根據我們現有信貸協議的條款(如附註11中所定義)，在扣除我們的投資組合中發生的增量費用和資本支出後，淨收益的一部分18月份出售後，將用於提前償還我們2021年第四季度的定期貸款。

出租人合同

我們將某些房地產出租給第三方，作為我們酒店內的辦公和零售空間。我們的出租人合同被認為是經營租賃，合同期限一般為一至三年. 下表列出了我們年租金收入。截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019(千美元):



租約	財務報表分類	截至2020年6月30日的三個月		截至2019年6月30日的三個月
經營租賃收入⁽¹⁾	非套餐收入	$	—	$	1,245



租約	財務報表分類	截至2020年6月30日的6個月		截至2019年6月30日的6個月
經營租賃收入⁽¹⁾	非套餐收入	$	1,146	$	2,716

________

⁽¹⁾包括可變租賃收入，通常以租户淨銷售額的百分比計算。

注5.所得税

我們的註冊地在荷蘭，在荷蘭與我們的其他荷蘭子公司一起納税。荷蘭公司需繳納荷蘭企業所得税，一般税率為25%.

2019年第一季度，我們實施了新的轉讓定價政策，我們實體之間的公司間定價機制基於經濟合作與發展組織(OECD)定義的適用指導方針的運營資產回報率。因此，我們之前處於虧損狀態的某些酒店實體預計將盈利，這導致它們的估值津貼被釋放。

新冠肺炎疫情的不利經濟影響(見注1)促使我們重新評估我們的税收狀況。由於目前的環境，包括我們酒店的暫時停業，我們得出的結論是，轉讓定價方法在短期內不會適用，但一旦運營正常化，就會恢復。

2020年3月27日，美國眾議院通過了冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案(CARE法案)，也被稱為第三次新冠肺炎補充救濟法案，美國總統簽署該立法成為法律。我們分析了CARE法案，預計該立法的條款不會對我們的有效税率或我們截至2020年6月30日的應付所得税和遞延所得税頭寸產生重大影響。

對於截至2020年6月30日的三個月，我們的所得税優惠是$14.6百萬，而不是$1.0百萬享受所得税優惠截至2019年6月30日的三個月。我們的所得税優惠增加了$13.6百萬主要由一個$8.1百萬由於我們納税實體的税前賬面收入減少而增加的税收優惠，a$1.2百萬增加與多米尼加共和國某些實體未來納税義務相關的離散税收優惠$5.8百萬與出售珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園。增加的所得税優惠被部分抵消了$0.8百萬與匯率波動和非經常性支出相關的税費增加$0.7百萬年內發放估值免税額所帶來的税項優惠截至2019年6月30日的三個月.

對於截至2020年6月30日的6個月，我們的所得税優惠是$13.5百萬，相比之下，$11.6百萬享受所得税優惠截至2019年6月30日的6個月。我們的所得税優惠增加了$1.9百萬主要是由一個$10.0百萬由於我們納税實體的税前賬面收入減少而增加的税收優惠，a$4.5百萬增加與多米尼加共和國某些實體未來納税義務相關的離散税收優惠，以及a$5.8百萬與出售珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園。增加的所得税優惠被部分抵消了$3.2百萬所得税支出增加，這是由於對上一年的錯誤進行了非實質性的糾正，這是一種非經常性的錯誤$14.3百萬年內發放估值免税額所帶來的税項優惠截至2019年6月30日的6個月和一個$0.8百萬與匯率波動相關的税費增加。

二在我們的多米尼加共和國實體中，Playa Romana Mar B.V.和Playa Dominia Resorts B.V.持有我們的拉羅馬納希爾頓萬能度假村和凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana度假村分別被授予15-多米尼加共和國財政部從2019年開始實行年度免税。Inversiones Vilazul，S.A.S.的免税地位，它持有我們的夢幻蓬塔卡納度假村，過期日期2019年12月31日.

注6. 關聯方交易

與凱悦酒店的關係

凱悦酒店集團(“凱悦”)被視為關聯方，因為其關聯實體擁有我們的普通股，並在我們的董事會擁有代表權。我們支付與我們所有年齡段的Hyatt Ziva和僅限成人使用的Hyatt Zilara品牌經營的度假村特許經營協議相關的凱悦費用，併為使用凱悦世界^®客人忠誠度計劃。

與Sagicor的關係

Sagicor Group牙買加有限公司(“Sagicor”)被視為關聯方，因為其關聯實體擁有我們的普通股，並且在我們的董事會中有代表。我們為我們牙買加的一些物業支付Sagicor的保險費。Sagicor也是The Jewel Grande Montego Bay Resort&Spa的部分所有者，並作為該物業的經理對我們進行補償。

與Sabre的關係

我們與Sabre GLBL Inc.旗下的Sabre Hotitality Solutions(“Sabre”)簽訂了使用中央預訂和直接預訂系統的服務協議。Sabre還提供呼叫中心服務。Sabre被認為是關聯方，因為我們的董事會成員是Sabre公司的母公司Sabre公司的董事會成員。

與我們的首席執行官一起租賃

我們的一個辦公室歸我們的首席執行官所有，我們從第三方轉租了該地點的空間。

與關聯方的交易

吾等與關聯方於截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月詳情如下($(以千計)):



		截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
關聯方	交易	2020		2019		2020		2019
凱悦	特許經營費⁽¹⁾	$	1,048	$	4,902	$	6,564	$	9,538
薩吉科爾	保險費⁽¹⁾	$	119	$	380	$	533	$	1,131
薩吉科爾	費用報銷	$	442	$	2,807	$	1,164	$	2,807
軍刀	預訂和呼叫中心服務⁽²⁾	$	60	$	—	$	274	$	—
首席執行官	租賃費⁽²⁾	$	196	$	206	$	378	$	352

________


⁽¹⁾	包括在直接費用中的簡明合併操作報表與凱悦特許經營協議相關的某些無形費用除外，這些費用包括在銷售費用、一般費用和行政費用中。


⁽²⁾	包括在銷售、一般和管理費用中簡明合併操作報表.

注7. 承諾和或有事項

我們涉及在正常業務過程中出現的各種索償和訴訟，包括涉及侵權和其他一般責任索償的法律程序，以及工人賠償和其他僱員索償的法律程序。大多數涉及責任和疏忽索賠的事件都由有償付能力的保險公司承保。當我們認為損失是可能的並且可以合理估計時，我們確認責任。我們目前相信，這些訴訟和訴訟的最終結果，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的簡明合併財務報表.

荷蘭企業所得税法提供了財政統一的選擇，這是一種綜合税制，在這種税制下，集團公司的利潤和虧損可以相互抵消。除了Playa Romana B.V.、Playa Romana Mar B.V.和Playa Hotels&Resorts N.V.之外，我們的荷蘭公司作為財政統一申報。Playa Resorts Holding B.V.是我們荷蘭財政統一的負責人，對整個財政統一的税負負有連帶責任。

注8.普通股

在……上面2018年12月14日，我們的董事會授權回購最多$100.0百萬作為市況和我們的流動資金認股權證，我們的已發行普通股。根據荷蘭法律，回購計劃受到某些限制，包括我們股東授予的現有回購授權。回購可不時在公開市場、私下協商的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行。視乎市況及其他因素，這些回購可能會不時開始或暫停，而毋須事先通知。在.期間截至2020年6月30日的三個月，我們做到了不是的Idon‘我不會根據回購計劃購買任何普通股。

在……上面2020年6月12日，我們發佈了4,878,049面值為€0.10根據修訂後的1933年證券法，在與我們的融資努力相關的私募中，每股免除註冊費用。我們收到了$19.6百萬現金對價，在慣例成交費用之後。

自.起2020年6月30日，我們的普通股資本包括134,485,477已發行普通股，面值為€0.10每股。此外,3,505,051限售股及業績股獎勵及22,656根據2017年計劃(定義見附註9)。限制性股票和業績股票獎勵的持有者有權投票，但不能處置這些股票，直到他們被授予為止。限售股單位的持有人在歸屬之前無權投票或處置該等股份。

附註9. 股份薪酬

我們通過了我們的2017綜合激勵計劃(《2017計劃》)吸引和留住獨立董事、高管及其他關鍵員工和服務提供者。自.起2020年6月30日，這裏有6,226,580根據2017年計劃，未來可供授予的股票。

限制性股票獎勵包括授予合格員工、高管和董事會成員的限制性股票和限制性股票單位，並由普通股(或獲得普通股的權利)組成。

以下是我們的限制性股票獎勵摘要。2020年1月1日從現在到現在2020年6月30日具體情況如下：



	股份數		加權平均授予日期公允價值
截至2020年1月1日的未歸屬餘額	2,157,336		$	9.03
授與	1,076,619		7.92
既得	(838,553	)	8.97
沒收	(68,409	)	8.95
2020年6月30日的未歸屬餘額	2,326,993		$	8.54

績效股票獎勵由普通股組成，這些普通股可能會根據我們薪酬委員會通過的績效目標的實現情況而賺取和授予。

下表彙總了蒙特卡洛模擬中用於確定股東回報業績獎勵總額授予日期公允價值的關鍵輸入(千美元):



績效獎授予日期	總獎勵百分比		按組件授予日期公允價值		波動率⁽¹⁾		利息率⁽²⁾		股息收益率
2020年1月2日
股東總回報	50	%	$	1,334	24.87	%	1.58	%	—	%
調整後的EBITDA比較	50	%	$	2,187	—	%	—	%	—	%

________

⁽¹⁾預期波動率是根據我們行業的歷史股價確定的。

⁽²⁾無風險利率基於美國財政部發行的零息債券，剩餘期限等於測算期的剩餘期限。

以下是我們的業績分享獎摘要。2020年1月1日從現在到現在2020年6月30日具體情況如下：



	股份數		加權平均授予日期公允價值
截至2020年1月1日的未歸屬餘額	913,407		$	7.22
授與	552,395		6.38
沒收	(265,088	)	7.99
2020年6月30日的未歸屬餘額	1,200,714		$	6.66

注10.每股收益

基本及攤薄每股盈利或虧損(“EPS”)如下($(以千為單位)，共享數據除外):



	截至6月30日的三個月，					截至6月30日的六個月，
	2020			2019		2020			2019
分子
淨(虧損)收入	$	(87,458	)	$	1,040	$	(110,014	)	$	44,028
分母
基本每股收益的分母-加權-平均流通股數量	130,466,383			130,421,695		129,876,545			130,480,549
稀釋證券的影響
未歸屬的限制性股票獎勵	—			393,482		—			308,918
稀釋每股收益的分母-調整後的加權平均流通股數量	130,466,383			130,815,177		129,876,545			130,789,467

EPS-基礎版	$	(0.67	)	$	0.01	$	(0.85	)	$	0.34
EPS-稀釋	$	(0.67	)	$	0.01	$	(0.85	)	$	0.34

對於截至2020年6月30日的3個月和6個月, 1,200,714假設轉換後的攤薄每股收益不包括未歸屬的基於業績的股權獎勵的股票，因為截至各自報告期末未達到業績標準。對於截至2019年6月30日的三個月和六個月, 781,045假設轉換後的攤薄每股收益不包括未歸屬的基於業績的股權獎勵的股票，因為截至各自報告期末未達到業績標準。

對於截至2020年6月30日的3個月和6個月, 2,326,993未歸屬的限制性股票獎勵的股份不包括在稀釋每股收益的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。對於截至2019年6月30日的三個月和六個月, 273,811和312,424未歸屬的限制性股票獎勵的股份分別不包括在稀釋每股收益的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。

對於截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月，未償還的認股權證將總共收購2,987,770普通股未計入假設轉換後攤薄每股收益的計算，因為認股權證於各自報告期末不可行使。

注11. 債款

我們的債務由以下幾部分組成(千美元):



			截至的未償還餘額
	利率，利率	到期日	2020年6月30日			2019年12月31日
循環信貸安排
循環信貸安排⁽¹⁾	倫敦銀行間同業拆借利率+3.00%	2022年4月27日	$	84,667		$	60,000

高級擔保信貸安排
定期貸款⁽²⁾	倫敦銀行間同業拆借利率+2.75%	2024年4月27日	$	981,398		$	986,448
A1期貸款	11.4777%	2024年4月27日	35,000			—
A2期貸款	11.4777%	2024年4月27日	31,000			—
A3期貸款⁽³⁾	倫敦銀行間同業拆借利率+3.00%	2024年4月27日	28,000			—
定期貸款總額(按規定價值計算)			1,075,398			986,448
未攤銷折扣			(1,914		)	(2,168		)
未攤銷債務發行成本			(6,975		)	(3,622		)
定期貸款總額，淨額			$	1,066,509		$	980,658

房產貸款
物業貸款(按規定價值)	9.25%	2025年7月1日	$	110,000		$	—
未攤銷折扣			(4,400		)	—
未攤銷債務發行成本			(4,899		)	—
房地產貸款總額，淨額			$	100,701		$	—

總債務，淨額			$	1,251,877		$	1,040,658

________


⁽¹⁾	未支取的餘額在0.5%至0.25%取決於特定的槓桿率。我們有可用的餘額$0百萬和$40.0百萬自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別為。我們循環信貸工具未償還餘額的加權平均利率為3.18%和4.72%自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別為。


⁽²⁾	一個月期倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)利率受1.0%地板。利率是3.75%和4.55%自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別為。我們的二利率掉期將LIBOR固定在2.85%在……上面$800.0百萬我們定期貸款的一部分(請參見注12).


⁽³⁾	倫敦銀行間同業拆借利率受1.0%地板。利率是4.00%自.起2020年6月30日.

對修訂和重新簽署的信貸協議的第四次修正

在……上面2020年6月12日，我們簽訂了經修訂的信貸協議的第四修正案(“第四修正案”，並與高級擔保信貸安排的未修訂條款，“現有信貸協議”)共同簽訂了修訂後的信貸協議(“第四修正案”)。高級擔保信貸安排的條款仍然有效，但經第四修正案修改的下列條款除外：


i.	以最低流動資金測試取代財務公約的總淨槓桿率要求，直至2021年9月30日(“救濟期”)；


二、	修改救濟期後某些測試日期的財務契約；以及


三、	在救濟期內，增加對額外債務的產生以及投資、處置和限制性付款等方面的某些限制。

額外信貸安排

在……上面2020年6月12日，我們簽訂了一項額外的高級擔保信貸安排，平均利率為9.25%它會在2024年4月27日並與現有信貸協議(“額外信貸安排”)並列。額外信貸安排包括以下定期貸款：


i.	$35.0百萬固定利率的定期貸款11.4777%(“A1期貸款”)；


二、	$31.0百萬固定利率的定期貸款11.4777%(“A2期貸款”)；及


三、	$28.0百萬定期貸款，我們可以選擇基準利率加保證金2.00%或LIBOR PLUS3.00%(“A3期限貸款”)。A3定期貸款是一種歐洲貨幣貸款，受1.0%Libor下限與現有信貸協議一致。

我們打算將額外信貸融資的收益用於一般企業用途。額外信貸安排項下的債務以與現有信貸協議實質相同的方式抵押。

在到期日之前，額外信貸安排不要求支付本金，但包括符合現有信貸協議的A3期貸款的強制性提前還款要求。某些資產出售、傷亡事件和譴責事件(“觸發事件”)不再投資於我們總淨槓桿率高於的業務，需要強制預付款。4.00X.我們可能不會自願預付額外信貸安排的任何部分2023年6月不支付相當於以下金額的全額保費100%本應自上述付款之日起通過以下途徑累算的利息2022年6月加50%如果不是這樣的話就會產生利息2022年6月至2023年6月。在…之後2023年6月，我們可以提前支付額外信貸安排的任何部分，而不會受到懲罰。

關於額外的信貸安排，我們終止了剩餘的$15.0百萬根據現有信貸協議，我們的循環信貸安排的未使用能力。額外的信貸安排包含契約，包括一個新興的財務維持契約，與現有信貸協議中的契約相同。

房產貸款協議

在……上面2020年6月12日，我們簽訂了一項房地產貸款協議，金額為$110.0百萬它的固定利率是9.25%並在以下時間成熟2025年7月1日(“物業貸款”)。在到期之前，房產貸款不需要支付本金。這筆房產貸款是以我們公司的抵押貸款為抵押的。凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana位於多米尼加共和國的物業和希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心位於牙買加(統稱為“物業”)。我們打算將物業貸款所得款項用作物業的營運和管理，以及作一般公司用途。

在房產貸款期間，我們需要繳存一定的現金儲備，包括運營費用、還本付息和某些需要進行的物業改善計劃的儲備。我們會繼續為儲備提供資金，直至物業的償債覆蓋率達到1.50x為二連續的日曆季度。這些儲備列示為受限現金在我們的簡明綜合資產負債表，它的餘額是$27.9百萬自.起2020年6月30日.

經濟贍養費契約

我們遵守了所有適用的公約，截至2020年6月30日. 以下是我們適用的公約和限制的摘要：



債款		契約條款
現有信貸協議		在救濟期內，我們須維持最低流動資金結餘6,000萬元。如果我們在2021年6月30日之後的循環信貸安排中提取了超過35%的資金，我們將遵守以下總淨槓桿率要求： ▪ 截至2021年9月30日期間的6.50倍； ▪ 截至2021年12月31日止期間的6.00倍；及 ▪ 其後期間為4.75倍。
A1期貸款		條款與現有信貸協議相同。
A2期貸款		沒有適用的債務契約。
A3期貸款		沒有適用的債務契約。
房產貸款		除要求維持現金儲備外，沒有適用的債務契約，直至物業連續兩個季度達到1.50倍的償債覆蓋率。

注12. 衍生金融工具

利率掉期

有效2018年3月29日，我們進入了二利率互換，以減輕我們的浮動利率債務固有的利率風險。利率掉期不作交易用途，名義價值固定為$200.0百萬和$600.0百萬。我們支付的固定費率是2.85%每月收到的可變利率重置為最低一個月期倫敦銀行同業拆借利率，這導致美國將倫敦銀行間同業拆借利率固定在2.85%在……上面$800.0百萬我們的定期貸款。利率互換將於2023年3月31日到期。

在……上面2019年3月20日，我們選擇採用套期保值會計，並將我們的利率掉期指定為現金流對衝。在我們採用套期保值會計之前，我們的利率掉期的公允價值變化是通過簡明合併操作報表。採納後，我們的利率掉期(合資格作為有效的現金流量對衝)的公允價值變動，已透過其他全面虧損(“保監處”)記錄於簡明綜合綜合全面(虧損)收益表。年未實現損益累計其他綜合損失(“AOCI”)重新分類為利息支出，因為我們的浮動利率債務需要支付利息。於二零二零年二月二十九日，我們的利率掉期因利率下降而失效，所有隨後的公允價值變動均透過簡明合併操作報表.

下表載列我們的利率掉期(扣除税項後)在簡明綜合綜合全面(虧損)收益表和簡明合併操作報表為.截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019 (千美元):



	2020			2019
截至1月1日，我們現金流對衝的AOCI	$	20,164		$	—
公允價值變動	16,956			5,834
從AOCI到利息支出的重新分類	(1,908		)	24
保監處與我們截至3月31日的三個月的現金流對衝有關	15,048			5,858
公允價值變動	—			14,648
從AOCI到利息支出的重新分類⁽¹⁾	(2,926		)	136
保監處與我們截至六月三十日止三個月的現金流對衝有關	(2,926		)	14,784
截至6月30日，我們現金流對衝的AOCI	$	32,286		$	20,642

________

⁽¹⁾自.起2020年6月30日，預計在未來12個月內由AOCI重新分類為利息支出的總金額為$11.7百萬.



無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，
無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	2020		2019		2020		2019
利率掉期⁽¹⁾	利息費用	$	9,774	$	—	$	18,503	$	2,715

________

⁽¹⁾包括我們的利率掉期的公允價值變化和每月支付的衍生工具結算的現金利息。

下表介紹了未來幾年我們利率互換的效果。簡明綜合資產負債表自.起2020年6月30日和2019年12月31日(千美元):



有效套期保值的衍生負債	財務報表分類	截止到六月三十號，		截至12月31日，
有效套期保值的衍生負債	財務報表分類	2020		2019
利率掉期	衍生金融工具	$	—	$	31,932



無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	截止到六月三十號，		截至12月31日，
無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	2020		2019
利率掉期	衍生金融工具	$	55,477	$	—

根據利率互換條款，如果交易對手不履行義務，衍生金融工具使我們面臨信用風險。我們將這些交易對手信用風險納入我們的公允價值計量(見注13)，並相信我們通過與主要信譽良好的金融機構進行交易，將這種信用風險降至最低。

注13. 金融工具的公允價值

公允價值計量的目標是估計在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。美國公認會計準則建立了分層披露框架，該框架對計量公允價值時使用的投入的可觀測性水平進行了優先排序和排名，如下所示：


•	第1級：相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。


•	第二級：活躍市場中類似資產或負債的未調整報價，或不活躍市場中相同或類似資產或負債的未調整報價，或資產或負債可觀察到的報價以外的投入。


•	第三級：投入是不可觀察的，反映了我們對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。

我們相信我們的金融工具的賬面價值，不包括我們的債務，接近於它們的公允價值。2020年6月30日和2019年12月31日。在我們的簡明合併財務報表中的任何期間，我們都沒有任何3級工具。.

下表列出了我們的金融負債的公允價值層次結構，公允價值按公允價值經常性計量，截至2020年6月30日和2019年12月31日(千美元):



	2020年6月30日		1級		2級		第3級
公允價值經常性計量
利率互換	$	55,477	$	—	$	55,477	$	—



	2019年12月31日		1級		2級		第3級
公允價值經常性計量
利率互換	$	31,932	$	—	$	31,932	$	—

下表列出了截至以下日期未按公允價值計量的金融負債的公允價值層次結構2020年6月30日和2019年12月31日 (千美元):



	賬面價值		公允價值
	截至2020年6月30日		1級		2級		第3級
未按公允價值記錄的金融負債
定期貸款	$	976,286	$	—	$	—	$	876,693
循環信貸安排	84,667		—		—		84,802
A1期貸款	33,593		—		—		35,201
A2期貸款	29,754		—		—		31,178
A3期貸款	26,876		—		—		29,040
房產貸款	100,701		—		—		110,176
負債共計	$	1,251,877	$	—	$	—	$	1,167,090



	賬面價值		公允價值
	截至2019年12月31日		1級		2級		第3級
未按公允價值記錄的金融負債
定期貸款	$	980,658	$	—	$	—	$	983,214
循環信貸安排	60,000		—		—		60,000
負債共計	$	1,040,658	$	—	$	—	$	1,043,214

下表總結了用於估計按公允價值經常性計量的金融工具和不按公允價值計量的金融工具的公允價值的估值技術：



		估價技術
按公允價值記錄的金融工具
利率掉期		利率掉期的公允價值是根據預期的未來現金流估計的，方法是將掉期的名義金額、合同期至到期日以及可觀察到的基於市場的投入(包括利率曲線)納入其中。公允價值還納入了信用估值調整，以適當反映不履行風險。我們利率掉期的公允價值在很大程度上取決於截至測量日期的預測LIBOR。如果在隨後的幾個時期，預測的LIBOR超過2.85%，我們將確認收益和未來的現金流入。相反，如果預測的LIBOR在隨後的幾個時期降至2.85%以下，我們將確認虧損和未來的現金流出。
未按公允價值記錄的金融工具
定期貸款和房產貸款		我們的定期貸款和房地產貸款的公允價值是通過應用市場遠期匯率並以適當的貼現率折現，使用剩餘合同期的現金流預測來估計的。
循環信貸安排		我們的循環信貸工具的估值技術與我們的定期貸款是一致的。循環信貸融資的公允價值一般接近其賬面價值，因為預期期限明顯較短。

附註14. 其他資產負債表項目

貿易和其他應收賬款淨額

以下彙總了以下各項的餘額貿易和其他應收賬款淨額自.起2020年6月30日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到六月三十號，			截至12月31日，
	2020			2019
總貿易和其他應收款⁽¹⁾	$	27,447		$	73,015
壞賬準備⁽²⁾	(580		)	(1,765		)
貿易和其他應收賬款總額，淨額⁽³⁾	$	26,867		$	71,250

________


⁽¹⁾	包括$3.0百萬在與業務中斷保險索賠相關的應收賬款中2020年6月30日。有不是的截至日期的應收賬款2019年12月31日.


⁽²⁾	我們認出了另外一個$0.8百萬截至該年度的壞賬支出2019年12月31日由於我們的旅行合作伙伴之一託馬斯·庫克的破產。


⁽³⁾	截至的期初餘額2019年1月1日曾經是$64.8百萬.

年內，我們的應收賬款沒有發生任何重大沖銷。截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月.

預付款項和其他資產

以下彙總了以下各項的餘額預付款項和其他資產自.起2020年6月30日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到六月三十號，		截至12月31日，
	2020		2019
對供應商的預付款	$	9,479	$	7,865
預付所得税	11,352		12,412
預繳其他税金⁽¹⁾	11,829		11,156
使用權資產	5,285		5,673
合同保證金⁽²⁾	2,700		2,700
其他資產	5,318		4,885
預付款和其他資產總額	$	45,963	$	44,691

________

⁽¹⁾包括可退還的增值税、一般消費税和我們的墨西哥、牙買加、荷蘭和多米尼加共和國實體積累的其他銷售税。

⁽²⁾表示與避難所CANA管理合同相關的現金保證金。如果我們能就條款達成一致，押金將用於購買庇護所卡納的部分權益。如果購買未完成，此金額連同額外的$0.8百萬到期日，將被視為關鍵資金。

商譽

按應報告分部劃分的商譽賬面總值和累計減值損失(請參閲注15)截至2020年6月30日和2019年12月31日如下所示(千美元):



	尤卡坦半島			太平洋海岸		多米尼加共和國		牙買加			總計
2019年12月31日的餘額
總賬面價值	$	51,731		$	—	$	—	$	32,776		$	84,507
累計減值損失	(6,168		)	—		—		—			(6,168		)
賬面淨值	45,563			—		—		32,776			78,339

年內的活動
減值損失	—			—		—		(16,173		)	(16,173		)

2020年6月30日的餘額
總賬面價值	51,731			—		—		32,776			84,507
累計減值損失	(6,168		)	—		—		(16,173		)	(22,341		)
賬面淨值	$	45,563		$	—	$	—	$	16,603		$	62,166

由於新冠肺炎和我們的度假村暫停運營(見附註1)，我們報告單位的預測未來現金流在2020年第一季度和第二季度大幅下降。我們執行了截至2020年3月31日的中期量化損害分析，並認識到$16.2百萬年內下列報告單位的商譽減值損失減值損失在簡明合併操作報表截至2020年3月31日的三個月，因為我們確定他們的賬面價值超過了他們的公允價值(千美元):



報告股	可報告的細分市場	減值損失
寶石跑步灣海灘度假村和水上公園	牙買加	$	6,946
珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心	牙買加	$	5,126
珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心	牙買加	$	4,101

我們認識到不是的根據截至以下日期的中期量化減值分析，我們報告單位的額外商譽減值損失2020年6月30日.

其他無形資產

截至的其他無形資產2020年6月30日和2019年12月31日包括以下內容($(以千計)):



	截止到六月三十號，			截至12月31日，
	2020			2019
總賬面價值
賭場及其他牌照⁽¹⁾	$	875		$	875
管理合同	1,900			1,900
企業資源規劃系統⁽²⁾	5,544			5,187
其他	3,802			3,346
總賬面價值總額	12,121			11,308

累計攤銷
管理合同	(190		)	(143		)
企業資源規劃系統⁽²⁾	(763		)	(437		)
其他	(2,613		)	(2,320		)
累計攤銷總額	(3,566		)	(2,900		)

賬面淨值
賭場及其他牌照⁽¹⁾	875			875
管理合同	1,710			1,757
企業資源規劃系統⁽²⁾	4,781			4,750
其他	1,189			1,026
總賬面淨值	$	8,555		$	8,408

________


⁽¹⁾	我們的賭場執照是無限期的。因此，不存在相關的攤銷費用或累計攤銷。


⁽²⁾	代表開發和實施SAP作為我們的集成企業資源規劃(“ERP”)系統所產生的軟件開發成本，其中$1.3百萬和$2.6百萬分別於2020年和2019年投入使用，目前正在加權平均攤銷期間攤銷7年份.

無形資產攤銷費用為$0.7百萬和$0.5百萬為.截至2020年和2019年6月30日的6個月、和$0.4百萬和$0.3百萬為.截至2020年和2019年6月30日的三個月分別為。

貿易和其他應付款項

以下彙總了以下各項的餘額貿易和其他應付款項自.起2020年6月30日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到六月三十號，		截至12月31日，
	2020		2019
貿易應付款	$	22,724	$	45,299
預付存款⁽¹⁾	25,377		53,769
預扣税款和其他應繳税款	42,074		46,983
應付利息	870		125
工資總額和相關應計項目	13,110		14,547
應計費用和其他應付款	17,083		20,880
貿易和其他應付款總額	$	121,238	$	181,603

________


⁽¹⁾	截至的期初餘額2019年1月1日曾經是$57.3百萬.

其他負債

以下彙總了以下各項的餘額其他負債自.起2020年6月30日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到六月三十號，		截至12月31日，
	2020		2019
養老金義務⁽¹⁾⁽²⁾	$	5,524	$	6,764
租賃負債	5,850		6,208
不利地面租賃責任	2,170		2,187
關鍵資金⁽³⁾	16,257		8,225
其他	895		923
其他負債總額	$	30,696	$	24,307

________

⁽¹⁾對於截至2020年6月30日的6個月和2019，淨定期養老金成本中的服務成本部分為$0.4百萬和$0.4百萬分別為。對於截至2020年6月30日的三個月和2019，淨定期養老金成本中的服務成本部分為$0.2百萬和$0.2百萬分別為。這些成本記錄在簡明合併操作報表.

⁽²⁾對於截至2020年6月30日的6個月和2019，定期養卹金淨收益或成本的非服務成本部分為$1.3百萬和$0.2百萬分別為。對於截至2020年6月30日的三個月和2019，定期養卹金淨收益或成本的非服務成本部分為$0.7百萬和$0.2百萬分別為。這些成本記錄在其他收入(費用)在簡明合併操作報表.

⁽³⁾表示收到的關鍵資金的未攤銷餘額，這筆款項作為減少特許經營費在直接費用中攤銷。簡明合併操作報表。我們收到了$8.5百萬和$6.5百萬分別在2020年和2019年。

注15. 細分市場信息

我們認為我們擁有的每個度假村都是一個運營部門，沒有一個達到可報告部門的門檻。我們還根據各個度假村分配資源和評估經營業績。我們的運營部門符合聚合標準，因此，我們四按地理位置分開報告的部分：(I)尤卡坦半島，(Ii)太平洋海岸，(Iii)多米尼加共和國和(Iv)牙買加。對於截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月，我們已經排除了無形的金額管理費, 費用報銷以及我們的分部報告中的其他部分。

我們的運營部門是業務的組成部分，由我們的首席執行官、首席財務官和首席運營官定期審查離散的財務信息，他們都代表我們的首席運營決策者(“CODM”)。CODM審查每個可報告部門的財務信息，以評估業績並作出有關資源分配的決定。

我們的業務表現主要是根據之前調整後的收益進行評估的。利息支出, 所得税優惠，以及折舊和攤銷費用(“調整後的EBITDA”)，這不應被視為替代淨(虧損)收入或根據美國GAAP衍生的財務業績或流動性的其他衡量標準。我們部門的業績是根據調整後的EBITDA在扣除公司費用和管理費收入(“自有度假村EBITDA”)之前進行評估的。

我們將調整後的EBITDA定義為淨(虧損)收入，根據美國公認會計原則(GAAP)確定，在此之前的列示期間內利息支出, 所得税優惠，及折舊和攤銷費用，進一步調整，以不包括以下項目：(A)減值損失；(B)其他收入(費用)(C)開業前費用；。(D)以股份為基礎的薪酬；。(E)。其他税費；。(F)交易費用；。(G)。資產出售損失；及。(H)遣散費。

使用調整後的EBITDA和擁有的度假村EBITDA等財務指標存在限制。例如，我們行業中的其他公司對調整後EBITDA的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或其他公司公佈的類似名稱的財務指標來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，調整後的EBITDA不應被視為衡量我們業務產生的收入或虧損或可用於投資於我們業務的可自由支配現金，投資者應仔細考慮我們在簡明合併財務報表.

下表顯示了部門擁有的淨收入以及與總收入的對賬截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019 ($(以千計)):



	截至6月30日的三個月，					截至6月30日的六個月，
	2020			2019		2020		2019
自有淨收入
尤卡坦半島	$	21		$	59,772	$	62,338	$	129,985
太平洋海岸	(74		)	22,087		21,081		47,657
多米尼加共和國	11			22,566		35,607		55,641
牙買加	564			50,464		52,000		109,611
部門擁有的淨收入⁽¹⁾	522			154,889		171,026		342,894
其他	20			14		35		16
管理費	(18		)	551		627		1,485
費用報銷	458			2,949		1,408		3,537
強制性小費	—			5,620		5,114		11,887
總收入	$	982		$	164,023	$	178,210	$	359,819

________

⁽¹⁾分部擁有的淨收入是指總收入減去支付給員工的強制性小費、成本報銷、管理費和其他非來自分部運營的雜項收入。

下表顯示了部門所有的度假村EBITDA、調整後的EBITDA以及對帳淨(虧損)收入為.截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019 ($(以千計)):



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019
自有度假村EBITDA
尤卡坦半島	$	(8,004	)	$	21,151		$	16,931		$	53,310
太平洋海岸	(2,816		)	8,569			6,056			20,956
多米尼加共和國	(4,881		)	5,043			2,908			18,506
牙買加	(8,097		)	14,631			10,976			38,979
細分市場擁有的度假村EBITDA	(23,798		)	49,394			36,871			131,751
其他公司	(7,606		)	(9,887		)	(18,577		)	(18,393		)
管理費	(18		)	551			627			1,485
調整後EBITDA合計	(31,422		)	40,058			18,921			114,843
利息費用	(20,916		)	(10,666		)	(41,871		)	(24,860		)
折舊攤銷	(22,400		)	(25,908		)	(47,359		)	(48,219		)
減值損失	(25,268		)	—			(41,441		)	—
資產出售損失	(1,729		)	—			(1,729		)	—
其他收入(費用)	4,853			364			947			(238		)
開業前費用	—			(202		)	—			(291		)
股份薪酬	(2,719		)	(2,014		)	(5,942		)	(4,762		)
其他税費	(231		)	(443		)	(468		)	(802		)
交易費用	(289		)	(1,273		)	(875		)	(3,240		)
遣散費	(1,246		)	(133		)	(2,444		)	(133		)
定期養老金(收益)淨成本中的非服務成本構成⁽¹⁾	(738		)	249			(1,289		)	175
税前淨(虧損)收益	(102,105		)	32			(123,550		)	32,473
所得税優惠	14,647			1,008			13,536			11,555
淨(虧損)收入	$	(87,458	)	$	1,040		$	(110,014	)	$	44,028

________


⁽¹⁾	表示中記錄的定期養老金(福利)淨成本的非服務成本組成部分其他收入(費用)在簡明合併操作報表。我們將這些成本包括在計算調整後的EBITDA中，因為它們被認為是我們正在進行的度假村運營的一部分。

下表顯示了分部財產和設備、總值，以及截至淨額的財產和設備總額的對賬。2020年6月30日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到六月三十號，			截至12月31日，
	2020			2019
分部財產和設備，毛額
尤卡坦半島	$	864,815		$	865,900
太平洋海岸	287,850			288,358
多米尼加共和國	672,769			667,120
牙買加	405,322			499,569
分部財產和設備合計，總值	2,230,756			2,320,947
其他公司	4,733			7,320
累計折舊	(430,247		)	(398,353		)
財產和設備合計(淨額)	$	1,805,242		$	1,929,914

下表列出了分部資本支出以及與總資本支出的對賬截至2020年6月30日的6個月和2019 ($(以千計)):



	截至6月30日的六個月，
	2020		2019
分部資本支出
尤卡坦半島	$	2,348	$	10,055
太平洋海岸	230		395
多米尼加共和國	4,286		79,515
牙買加	1,809		2,507
分部資本支出總額⁽¹⁾	8,673		92,472
其他公司	331		5,379
資本支出總額⁽¹⁾	$	9,004	$	97,851

________


⁽¹⁾	包括已發生但尚未支付的資本支出。

注16。後續事件

在準備臨時文件時簡明合併財務報表，此後再無後續事件發生2020年6月30日以下內容除外：

在…之後2020年6月30日，全球經濟繼續受到新冠肺炎疫情的嚴重影響。我們無法預測大流行的影響何時消退，因此我們無法預測我們何時能夠重新開放所有剩餘的度假村，我們的度假村是否將獲準繼續開放，或者我們的業務何時將恢復正常水平。也不能保證當大流行的影響消退後，病毒不會再捲土重來，也不能保證住宿需求和消費者對旅行的信心會像其他行業一樣迅速恢復。大流行持續的時間越長，程度越嚴重，病毒在當前經歷之外反覆或週期性爆發的可能性就越大，大流行對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償還債務的能力產生的實質性不利影響就越大。

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下對Playa Hotels&Resorts N.V.(“Playa”)財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們未經審計的簡明合併財務報表(“我們的”)一起閲讀。簡明合併財務報表)及有關的附註，該等附註載於本季度報告的表格10-Q的“第1項財務報表”內。除文意另有所指外，“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指Playa及其子公司。

有關前瞻性陳述的注意事項

本季度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。前瞻性陳述反映了我們目前對資本資源、投資組合表現和經營結果等方面的看法。同樣，我們所有關於業務預期增長、預期市場狀況、人口統計數據和業務結果的陳述都是前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過使用諸如“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語或其他可比詞語的負面版本等術語來識別這些前瞻性陳述。

本季度報告中包含的前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，會受到許多已知和未知的風險、不確定性、假設和環境變化的影響，這些風險、不確定性、假設和環境變化可能會導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。本文件和我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件中討論的因素，包括我們於2020年2月27日提交給SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告以及我們於2020年5月11日提交給證券交易委員會的截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告，這可能會導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同。目前，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是當前的新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、經營業績和現金流、為我們擁有度假村的地點提供服務的航空公司、短期和長期旅遊需求、全球經濟和我們擁有度假村的當地經濟以及金融市場的不利影響。由於新冠肺炎大流行，我們所有的度假村都暫時從2020年3月至2020年7月暫停運營ONS位於[九]度假村繼續暫停運營。新冠肺炎疫情對我們和消費者行為的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法有信心地預測，包括疫情的範圍，嚴重程度和持續時間，在情況最初好轉後，任何大流行的死灰復燃，為控制大流行或減輕其影響而採取的行動，以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響，包括其對失業率和消費者可自由支配支出的影響程度等。可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同的其他因素包括：


•	普遍的經濟不確定性，特別是總體經濟狀況對酒店業的影響；


•	包羅萬象的度假村模式的受歡迎程度，特別是在度假村市場的豪華部分；


•	我們經營的地區的經濟、社會或政治條件的變化，包括公共安全觀念的變化和競爭度假村客房供應的變化；


•	我們與凱悦酒店集團(以下簡稱“凱悦”)和希爾頓全球控股有限公司(Hilton Worldwide Holdings，Inc.)關係的成功和延續。(“希爾頓”)；


•	貨幣匯率的波動性；


•	我們目前的投資組合和未來可能收購的度假村的品牌塑造或品牌重塑計劃的成功；


•	未能按預期的時間、成本和回報順利完成收購、擴建、維修和翻新項目；


•	調整開發改造項目的時間和範圍；


•	建築和開發成本大幅增加；


•	公用事業費用大幅增加；


•	我們有能力以具吸引力的條件取得和維持融資安排；


•	我們有能力獲得並保持充足的流動性，為運營和償還債務提供資金；


•	本公司所在地區的政府法規或其執行、税收法律和税率、會計指導及類似事項的影響和變化；


•	在政府強制旅行限制的情況下，我們的客人是否有能力到達我們的度假村；


•	我們內部控制的有效性和我們的公司政策和程序，以及針對我們在財務報告內部控制中發現的重大弱點的補救努力的成功和時機；


•	人員變動和合格人員的可獲得性；


•	與不利天氣條件和自然災害有關的環境不確定性和風險；


•	大範圍傳染病暴發；


•	依賴第三方為我們的數據中心提供互聯網、電信和網絡連接；


•	我們的普通股和其他證券的市場價格和流動性的波動性；以及


•	我們所處的競爭日益激烈的環境。

雖然前瞻性陳述反映了我們的誠信信念，但它們並不是對未來業績的保證。除非適用法律另有要求，否則公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映本季度報告日期後基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。您不應過度依賴任何前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅基於我們(或做出前瞻性陳述的第三方)目前掌握的信息。

概述

Playa是墨西哥和加勒比海地區熱門度假目的地黃金海濱位置所有包羅萬象的旅遊度假村的領先所有者、運營商和開發商。自.起2020年6月30日，Playa擁有和/或管理着位於墨西哥的21個度假村(8,172間客房)的總投資組合，牙買加，而多米尼加共和國。在墨西哥，Playa擁有並管理齊拉拉·坎昆凱悦酒店, 坎昆凱悦酒店(Hyatt Ziva Cancún), 巴拿馬傑克度假村坎昆, 巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen, 卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村, 巴亞爾塔港齊瓦港凱悦酒店和凱悦酒店Ziva Los Cabos。在牙買加，Playa擁有並管理齊拉拉凱悦玫瑰廳, 凱悦齊瓦玫瑰廳, 希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心, 大蒙特哥灣寶石温泉度假村，及珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心。在多米尼加共和國，Playa擁有並管理拉羅馬納希爾頓全包式家庭度假村vt.的.拉羅馬納希爾頓全包式成人度假村, 齊拉拉角凱悦酒店和凱悦酒店Ziva Cap Cana。Playa還在墨西哥擁有四個度假村，多米尼加共和國由第三方管理，而Playa管理避難所蓋卡納在多米尼加共和國。我們相信，我們擁有和管理的度假村是他們服務的市場中最好的、包羅萬象的度假村之一。我們所有的度假村都為客人提供豪華的住宿、值得注意的建築、廣泛的現場活動和多種食品和飲料選擇。我們的客人還有機會從我們這裏購買升級產品，如高級客房、就餐體驗、葡萄酒和烈性酒以及水療套餐。

對於截至2020年6月30日的三個月，在此期間，我們所有度假村的運營暫時暫停，以應對新冠肺炎大流行，我們產生了淨虧損的8750萬美元，總收入為100萬美元, 淨包RevPAR的$0和調整後的EBITDA的(3140萬美元)。對於截至2019年6月30日的三個月，我們生成了淨收入的100萬美元，總收入為1.64億美元, 淨包RevPAR的$205.55和調整後的EBITDA的4010萬美元.

對於截至六個月 2020年6月30日，我們生成了淨虧損的1.1億美元，總收入為1.782億美元, 淨包RevPAR的$100.01和調整後的EBITDA的1890萬美元。對於截至六個月 2019年6月30日，我們生成了淨收入的4400萬美元，總收入為3.598億美元, 淨包RevPAR的$225.37和調整後的EBITDA的1.148億美元.

新冠肺炎大流行的影響

新冠肺炎大流行和為應對而採取的公共衞生措施從2020年第一季度開始對全球經濟、旅遊和酒店業以及我們的業務產生了重大不利影響。新冠肺炎大流行的影響，包括相關的政府限制、邊境關閉、隔離、“就地避難”令和“社會距離”，嚴重擾亂了全球休閒旅行，並對全球商業活動產生了不利影響，助長了

全球經濟萎縮和失業率上升。我們預計，即使在目前的政府限制取消後，持續的經濟影響仍將對休閒旅遊造成不利影響。

由於新冠肺炎疫情的蔓延以及相關的國際旅行限制，我們於2020年3月下旬暫停了所有度假村的運營，隨後於2020年7月1日開始重新開放我們的度假村。

截至2020年7月1日，我們重新開放了21個度假村中的8個，隨後又重新開放了4個度假村。目前，我們21個度假村中有12個已經重新開放：



度假勝地	重新打開的日期
坎昆凱悦酒店(Hyatt Ziva Cancún)	7/1/2020
齊拉拉·坎昆凱悦酒店	7/1/2020
卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村	7/1/2020
巴拿馬傑克度假村坎昆	7/15/2020
凱悦齊瓦玫瑰廳	7/1/2020
齊拉拉凱悦玫瑰廳	7/1/2020
希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心	7/1/2020
珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心	7/1/2020
大蒙特哥灣寶石温泉度假村	7/1/2020
凱悦酒店Ziva Cap Cana	7/22/2020
齊拉拉角凱悦酒店	7/22/2020
避難所蓋卡納	7/15/2020

我們於2020年6月16日發佈了一份新聞稿，列出了我們預期的重新開放時間表，並將在全年期間更新該時間表。

本季度我們所有度假村的暫停運營，佔我們所有收入的一部分，對我們的流動性產生了重大的不利影響。截至2020年6月30日，我們擁有2.51億美元可用現金。我們採取了以下措施來緩解新冠肺炎疫情對我們流動性狀況的影響：


•	我們於2020年6月12日宣佈，我們以2.04億美元額外債務融資和2000萬美元股權融資的形式，從戴維森·肯普納資本管理有限公司(DK)的附屬公司籌集了2.24億美元的額外資本，價格為每股4.10美元；


•	我們以6000萬美元的總現金代價出售了珠寶鄧恩河海灘度假村和珠兒逃逸海灣海灘度假村和水上公園。交易於2020年5月完成，現金對價反映在我們的可用現金中；


•	2020年3月，我們在循環信貸安排下額外借入了4000萬美元，使該安排的未償還金額增加到8500萬美元；


•	我們所有度假村的暫停運營大大減少了度假村層面運營費用中的可變成本部分，包括度假村特許經營和與特許經營相關的費用、管理費和與度假村員工相關的費用；


•	我們已經推遲了2020年計劃的所有非關鍵資本支出，並打算將最低限度的緊急資本支出用於緊急資本支出；


•	我們採取了高級管理人員自願減薪的方式，包括將首席執行官的薪酬降低100%，這些減薪措施將在第三季度逐步取消，但我們的首席執行官除外；


•	我們在整個公司員工隊伍中實施了廣泛的薪酬削減，並取消了所有非必要的公司差旅和支出；


•	我們有暫停根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股，直到我們對新冠肺炎的長期影響有更多的可見性，經濟狀況有所改善及


•	我們還在第二季度大幅減少了營銷支出。

此外，最近為了與公司的規模和需求保持一致而縮小了董事會的規模，這將進一步減少我們的開支。

我們無法預測大流行的影響何時消退，因此我們無法預測何時能夠重新開放我們剩餘的度假村，我們的度假村是否將獲準繼續開放，或者我們的業務何時將恢復正常水平。也不能保證，當大流行的影響消退後，病毒不會再捲土重來，或者住宿需求和消費者對旅行的信心會像其他行業一樣迅速恢復。大流行持續的時間越長，程度越嚴重，病毒在目前經歷的之外反覆爆發或週期性爆發的可能性就越大，大流行對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償還債務的能力的實質性不利影響就越大。見“第II部分--第1A項。風險因素“包含在我們的Form 10-Q季度報告中，以獲取更多信息。

我們的度假村組合

下表概述了我們的度假村：2020年6月30日。我們個人擁有的度假村沒有一個貢獻超過13.1%我們的淨收入總額或31.3%我們整合後的調整後的EBITDA為.截至2020年6月30日的6個月。下表按我們的四個地理業務部門組織：尤卡坦半島vt.的.太平洋海岸vt.的.多米尼加共和國和牙買加.



度假村名稱	定位	品牌品牌和品牌類型	運算符	年代久遠；重大翻修	房間
自有度假村
尤卡坦半島
坎昆凱悦酒店(Hyatt Ziva Cancún)	坎昆，墨西哥北部	凱悦酒店和Ziva酒店(所有年齡段)	普拉亞	1975; 1980; 1986; 2002; 2015	547
齊拉拉·坎昆凱悦酒店	坎昆，墨西哥	齊拉拉凱悦酒店(成人專用)	普拉亞	2006; 2009; 2013; 2017	310
巴拿馬傑克度假村坎昆	坎昆，墨西哥	巴拿馬傑克·李(所有年齡段)	普拉亞	1985; 2009; 2017	458
卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村⁽¹⁾	Playa Carmen，墨西哥	希爾頓酒店(僅限成人入住)	普拉亞	2002; 2009; 2019	524
巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen	普拉亞·德爾·卡門(Playa Del Carmen)，墨西哥	巴拿馬傑克·李(所有年齡段)	普拉亞	1996; 2006; 2012; 2017	287
祕密Capri	裏維埃拉·瑪雅，墨西哥	祕密通道(僅限成人)	AMResorts	2003	291
夢想着阿文圖拉港	裏維埃拉·瑪雅，墨西哥	夢想(所有年齡段)	AMResorts	1991; 2009	305
太平洋海岸
凱悦酒店Ziva Los Cabos	卡波·聖盧卡斯(Cabo San Lucas)，墨西哥	凱悦酒店和Ziva酒店(所有年齡段)	普拉亞	2007; 2009; 2015	591
巴亞爾塔港齊瓦港凱悦酒店	墨西哥巴亞爾塔港	凱悦酒店(所有年齡段)	普拉亞	1969; 1990; 2002; 2009; 2014; 2017	335
多米尼加共和國
拉羅馬納希爾頓萬能度假村⁽²⁾	多米尼加共和國，La Romana	希爾頓酒店(僅限成人)	普拉亞⁽²⁾	1997; 2008; 2019	356
拉羅馬納希爾頓萬能度假村⁽²⁾	多米尼加共和國，La Romana	希爾頓(所有年齡段)	普拉亞⁽²⁾	1997; 2008; 2019	418
夢幻棕櫚灘	蓬塔卡納，多米尼加共和國	夢想(所有年齡段)	AMResorts	1994; 2008	500
夢幻蓬塔卡納	蓬塔卡納，多米尼加共和國	夢想(所有年齡段)	AMResorts	2004	620
凱悦酒店Ziva Cap Cana	卡普卡納，多米尼加共和國	凱悦酒店(所有年齡段)	普拉亞	2019	375
齊拉拉角凱悦酒店	卡普卡納，多米尼加共和國	齊拉拉凱悦酒店(僅限成人入住)	普拉亞	2019	375
牙買加
凱悦齊瓦玫瑰廳	蒙特哥灣，牙買加	凱悦酒店(所有年齡段)	普拉亞	2000; 2014; 2017	276
齊拉拉凱悦玫瑰廳	蒙特哥灣，牙買加	齊拉拉凱悦酒店(僅限成人入住)	普拉亞	2000; 2014; 2017	344
希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心	蒙特哥灣，牙買加	希爾頓(所有年齡段)	普拉亞	1974; 2008; 2017	495
珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心	牙買加，失控灣	珍珠(僅限成人)	普拉亞	2013	225
大蒙特哥灣寶石温泉度假村⁽³⁾	蒙特哥灣，牙買加	珍珠(所有年齡段)	普拉亞	2016; 2017	88
擁有的客房總數					7,720
託管度假村
避難所蓋卡納⁽⁴⁾	蓬塔卡納，多米尼加共和國	避難所(僅限成人)	普拉亞	2008; 2015; 2018	323
大蒙特哥灣寶石温泉度假村⁽³⁾	蒙特哥灣，牙買加	珍珠(公寓-酒店)	普拉亞	2016; 2017	129
已運營的客房總數					452
擁有和運營的客房總數					8,172

⁽¹⁾自2018年11月20日起，該度假村更名為希爾頓全包式度假村。2019年完成翻修。

⁽²⁾根據與希爾頓達成的協議，我們於2018年11月將這些度假村更名為希爾頓全包式度假村。度假村仍然由Playa擁有和運營。

⁽³⁾作為與Sagicor業務合併的一部分，我們收購了一座88個單元的塔樓和水療中心。此外，我們還管理着薩吉科擁有的其餘兩座共管酒店大樓內的大部分單元，這兩座大樓組成了大蒙特哥灣寶石温泉度假村.

⁽⁴⁾歸第三方所有。

運營結果

截至2020年6月30日的三個月和2019

下表彙總了我們在綜合基礎上的運營結果截至2020年和2019年6月30日的三個月 (千美元):



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			%變化
營業收入
包裝	$	302		$	136,095		$	(135,793	)	(99.8	)%
非套餐	240			24,428			(24,188		)	(99.0	)%
管理費	(18		)	551			(569		)	(103.3	)%
費用報銷	458			2,949			(2,491		)	(84.5	)%
總收入	982			164,023			(163,041		)	(99.4	)%
直銷、一般和行政費用
直接	20,380			92,582			(72,202		)	(78.0	)%
銷售、一般和行政	19,739			32,048			(12,309		)	(38.4	)%
開業前	—			202			(202		)	(100.0	)%
折舊攤銷	22,400			25,908			(3,508		)	(13.5	)%
已報銷的費用	458			2,949			(2,491		)	(84.5	)%
減值損失	25,268			—			25,268			100.0	%
資產出售損失	1,729			—			1,729			100.0	%
保險收益	(2,950		)	—			(2,950		)	100.0	%
直銷、一般和行政費用	87,024			153,689			(66,665		)	(43.4	)%
營業(虧損)收入	(86,042		)	10,334			(96,376		)	(932.6	)%
利息費用	(20,916		)	(10,666		)	(10,250		)	96.1	%
其他收入	4,853			364			4,489			1,233.2	%
税前淨(虧損)收益	(102,105		)	32			(102,137		)	(319,178.1	)%
所得税優惠	14,647			1,008			13,639			1,353.1	%
淨(虧損)收入	$	(87,458	)	$	1,040		$	(88,498	)	(8,509.4	)%

下表列出了我們的總投資組合和我們的可比投資組合的信息，這些信息與我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 管理費收入, 淨收入總額, 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。有關這些運營指標和非美國GAAP衡量標準的説明，請參閲“財務和經營業績的主要指標”下面。以供討論調整後的EBITDA並與最具可比性的美國公認會計準則財務指標進行協調，請參見“財務和經營業績的主要指標“和”非美國GAAP財務指標“下面。

我們的可比投資組合截至2020年6月30日的三個月不包括以下度假村：拉羅馬納希爾頓萬能度假村和卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村，它們在2019年正在翻新，凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana，一個全新的開發項目於2019年11月開業，珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園，於2020年5月售出。

總投資組合



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	79.8		%	(79.8		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	257.66		$	(257.66	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	205.55		$	(205.55	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	302		$	130,896		$	(130,594	)	(99.8	)%
非套餐淨收入	240			24,007			(23,767		)	(99.0	)%
管理費收入	(18		)	551			(569		)	(103.3	)%
淨收入總額	524			155,454			(154,930		)	(99.7	)%
調整後的EBITDA	$	(31,422	)	$	40,058		$	(71,480	)	(178.4	)%
調整後的EBITDA利潤率	(5,996.6		)%	25.8		%	(6,022.4		)PTS	(23,342.6	)%

可比投資組合



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	81.3		%	(81.3		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	265.62		$	(265.62	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	215.89		$	(215.89	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	535		$	111,412		$	(110,877	)	(99.5	)%
非套餐淨收入	218			20,244			(20,026		)	(98.9	)%
管理費收入	(18		)	551			(569		)	(103.3	)%
淨收入總額	735			132,207			(131,472		)	(99.4	)%
調整後的EBITDA	$	(24,966	)	$	35,216		$	(60,182	)	(170.9	)%
調整後的EBITDA利潤率	(3,396.7		)%	26.6		%	(3,423.3		)PTS	(12,869.5	)%

總收入和淨收入總額

我們的總收入為截至2020年6月30日的三個月減少 1.63億美元，或99.4%，與截至2019年6月30日的三個月。我們的淨收入總額為.截至2020年6月30日的三個月減少 1.549億美元，或99.7%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於新冠肺炎大流行導致我們所有度假村在第二季度關閉。有關新冠肺炎大流行對我們業務結果的影響的更多信息，請參見上面的“新冠肺炎大流行的影響”。

下表顯示了可比對帳套餐淨收入, 非套餐淨收入和管理費收入的總收入截至2020年和2019年6月30日的三個月 (千美元):



	截至6月30日的三個月，					增加/減少
	2020			2019		變化			更改百分比：
套餐淨收入
可比套餐淨收入	$	535		$	111,412	$	(110,877	)	(99.5	)%
不可比較的套餐淨收入	(233		)	19,484		(19,717		)	(101.2	)%
套餐淨收入	302			130,896		(130,594		)	(99.8	)%

非套餐淨收入
可比非套餐淨收入	218			20,244		(20,026		)	(98.9	)%
不可比較的非套餐淨收入	22			3,763		(3,741		)	(99.4	)%
非套餐淨收入	240			24,007		(23,767		)	(99.0	)%

管理費收入
可比管理費收入	(18		)	551		(569		)	(103.3	)%
不可比管理費收入	—			—		—			—	%
管理費收入	(18		)	551		(569		)	(103.3	)%

淨收入總額
可比淨收入總額	735			132,207		(131,472		)	(99.4	)%
不可比較的淨收入總額	(211		)	23,247		(23,458		)	(100.9	)%
淨收入總額	524			155,454		(154,930		)	(99.7	)%
強制性小費	—			5,620		(5,620		)	(100.0	)%
費用報銷	458			2,949		(2,491		)	(84.5	)%
總收入	$	982		$	164,023	$	(163,041	)	(99.4	)%

可比淨收入總額

我們的可比淨收入總額為.截至2020年6月30日的三個月減少1.315億美元，或99.4%，與截至2019年6月30日的三個月。這一下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村在第二季度關閉。有關新冠肺炎大流行對我們業務結果的影響的更多信息，請參見上面的“新冠肺炎大流行的影響”。

直接費用

下表顯示了我們的直接費用對帳情況直接費用淨額為.截至2020年6月30日的三個月和2019 (千美元)：



	截至6月30日的三個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
直接費用	$	20,380	$	92,582	$	(72,202	)	(78.0	)%
少：必備小費	—		5,620		(5,620		)	(100.0	)%
直接費用淨額	$	20,380	$	86,962	$	(66,582	)	(76.6	)%

我們的直接費用包括度假費用，如食品和飲料，工資和工資，水電費和其他持續的運營費用。我們的淨直接費用是2040萬美元，或3,889.3%的淨收入總額，用於截至2020年6月30日的三個月和8700萬美元，或55.9%的淨收入總額，用於截至2019年6月30日的三個月.

直接費用淨額為.截至2020年6月30日的三個月減少 6660萬美元，或76.6%，與截至2019年6月30日的三個月. 直接費用淨額在我們的可比性能下降的情況下5590萬美元，或77.7%，與截至2019年6月30日的三個月. 直接費用淨額減少的原因是我們在第二季度關閉了所有度假村，

為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減措施。從2020年3月下旬到2020年6月，我們暫停了所有度假村的運營。直接運營費用根據各種因素波動，包括入住率、勞動力成本、公用事業、維修和維護成本以及許可證税和物業税的變化。管理費和特許經營費是按收入的百分比計算的，它們會因收入的變化而增加/減少。

直接費用淨額由以下內容組成(千美元):

總投資組合



	截至6月30日的三個月，					增加/減少
	2020			2019		變化			更改百分比：
食品和飲料	$	702		$	21,269	$	(20,567	)	(96.7	)%
薪金和工資	11,393			32,663		(21,270		)	(65.1	)%
維修和保養	1,478			4,183		(2,705		)	(64.7	)%
公用事業和排污系統	3,312			9,482		(6,170		)	(65.1	)%
執照和財產税	898			921		(23		)	(2.5	)%
獎勵和管理費	(256		)	1,856		(2,112		)	(113.8	)%
特許經營/許可費	1,227			5,929		(4,702		)	(79.3	)%
交通費和差旅費	74			1,120		(1,046		)	(93.4	)%
洗衣費和清潔費	270			1,144		(874		)	(76.4	)%
物業和設備租賃費	(31		)	923		(954		)	(103.4	)%
娛樂費和裝修費	14			1,901		(1,887		)	(99.3	)%
辦公用品	59			370		(311		)	(84.1	)%
其他運營費用	1,240			5,201		(3,961		)	(76.2	)%
直接費用淨額合計	$	20,380		$	86,962	$	(66,582	)	(76.6	)%

可比投資組合



	截至6月30日的三個月，					增加/減少
	2020			2019		變化			更改百分比：
食品和飲料	$	503		$	17,478	$	(16,975	)	(97.1	)%
薪金和工資	8,956			26,616		(17,660		)	(66.4	)%
維修和保養	1,155			3,414		(2,259		)	(66.2	)%
公用事業和排污系統	2,426			7,646		(5,220		)	(68.3	)%
執照和財產税	656			556		100			18.0	%
獎勵和管理費	(256		)	1,855		(2,111		)	(113.8	)%
特許經營/許可費	1,183			5,456		(4,273		)	(78.3	)%
交通費和差旅費	21			883		(862		)	(97.6	)%
洗衣費和清潔費	243			853		(610		)	(71.5	)%
物業和設備租賃費	(16		)	708		(724		)	(102.3	)%
娛樂費和裝修費	19			1,705		(1,686		)	(98.9	)%
辦公用品	58			327		(269		)	(82.3	)%
其他運營費用	1,066			4,418		(3,352		)	(75.9	)%
直接費用淨額合計	$	16,014		$	71,915	$	(55,901	)	(77.7	)%

銷售、一般和行政費用

我們的銷售、一般和管理費用截至2020年6月30日的三個月減少 1230萬美元，或38.4%，與截至2019年6月30日的三個月。這些下降是由於我們第二季度關閉了所有度假村，以及為應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減措施。從2020年3月下旬到2020年6月，我們暫停了所有度假村的運營，這推動了970萬美元廣告和佣金減少，a200萬美元

物業銷售、一般及行政費用減少，a100萬美元交易費用的降低和40萬美元降低專業費用。這些減少被增加的100萬美元在保險費中。

折舊及攤銷費用

我們的折舊和攤銷費用截至2020年6月30日的三個月減少 350萬美元，或13.5%，與截至2019年6月30日的三個月。這一下降是由於520萬美元減少我們2019年翻修物業的費用，卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村和拉羅馬納希爾頓萬能度假村這導致了2019年加速貶值。這一降幅被開盤時的部分抵銷凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana在2019年第四季度，佔了230萬美元增加。

減值損失

我們的減值損失截至2020年6月30日的三個月增額 2530萬美元，或100.0%，與截至2019年6月30日的三個月。增加的原因是財產和設備在歸類後的減損。珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園為出售而持有的。有關更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表.

利息支出

我們的利息支出截至2020年6月30日的三個月增額 1030萬美元，或96.1%，與截至2019年6月30日的三個月。利息支出的增加主要是由於我們的利率掉期公允價值的變化而增加了590萬美元。2019年3月，我們選擇採用對衝會計，並將我們的利率掉期指定為現金流對衝。在採用套期保值會計後，我們通過其他綜合(虧損)收入記錄了利率掉期的公允價值變化。由於利率下降，我們的現金流對衝在2020年3月被認為無效並取消指定，導致通過利息支出確認我們的利率掉期的公允價值變化。另外，我們的利息支出增加了，原因是290萬美元中記錄的資本化利息的截至2019年6月30日的三個月與我們2019年的發展項目相關。對於截至2020年6月30日的三個月，我們沒有記錄任何資本化的利息。最後，由於動用了我們的循環信貸安排，我們的利息支出增加了80萬美元。

支付的現金利息(不包括資本化利息的影響)增加90萬美元為.截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月。支付的現金利息增加80萬美元由於從循環信貸貸款中提取的額外利息。自.起2020年6月30日，我們循環信貸安排項下的未償還總額為8470萬美元.

所得税優惠

對於截至2020年6月30日的三個月，我們的所得税優惠是1460萬美元，而不是100萬美元可享受的税收優惠截至2019年6月30日的三個月。有關更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表.

運營結果

截至2020年6月30日的6個月和2019

下表彙總了我們在綜合基礎上的運營結果截至2020年6月30日的6個月和2019 (千美元):



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			%變化
營業收入
包裝	$	153,357		$	305,887		$	(152,530	)	(49.9	)%
非套餐	22,818			48,910			(26,092		)	(53.3	)%
管理費	627			1,485			(858		)	(57.8	)%
費用報銷	1,408			3,537			(2,129		)	(60.2	)%
總收入	178,210			359,819			(181,609		)	(50.5	)%
直銷、一般和行政費用
直接	118,278			186,325			(68,047		)	(36.5	)%
銷售、一般和行政	53,571			63,876			(10,305		)	(16.1	)%
開業前	—			291			(291		)	(100.0	)%
折舊攤銷	47,359			48,219			(860		)	(1.8	)%
已報銷的費用	1,408			3,537			(2,129		)	(60.2	)%
減值損失	41,441			—			41,441			100.0	%
資產出售損失	1,729			—			1,729			100.0	%
保險收益	(2,950		)	—			(2,950		)	100.0	%
直銷、一般和行政費用	260,836			302,248			(41,412		)	(13.7	)%
營業(虧損)收入	(82,626		)	57,571			(140,197		)	(243.5	)%
利息費用	(41,871		)	(24,860		)	(17,011		)	68.4	%
其他收入(費用)	947			(238		)	1,185			(497.9	)%
税前淨(虧損)收益	(123,550		)	32,473			(156,023		)	(480.5	)%
所得税優惠	13,536			11,555			1,981			17.1	%
淨(虧損)收入	$	(110,014	)	$	44,028		$	(154,042	)	(349.9	)%

下表列出了我們的總投資組合和可比投資組合的信息，這些信息與我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 管理費收入, 淨收入總額, 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。有關這些運營指標和非美國GAAP衡量標準的説明，請參閲“財務和經營業績的主要指標”下面。以供討論調整後的EBITDA並與最具可比性的美國公認會計準則財務指標進行協調，請參見“財務和經營業績的主要指標“和”非美國GAAP財務指標“下面。

我們的可比投資組合截至2020年6月30日的6個月不包括以下度假村：拉羅馬納希爾頓萬能度假村和卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村，它們在2019年正在翻新，凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana，一個全新的開發項目於2019年11月開業，珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園，於2020年5月售出。

總投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	33.6		%	79.9		%	(46.3		)PTS	(57.9	)%
淨額包ADR	$	297.28		$	281.93		$	15.35		5.4	%
淨包RevPAR	$	100.01		$	225.37		$	(125.36	)	(55.6	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	148,398		$	294,683		$	(146,285	)	(49.6	)%
非套餐淨收入	22,663			48,227			(25,564		)	(53.0	)%
管理費收入	627			1,485			(858		)	(57.8	)%
淨收入總額	171,688			344,395			(172,707		)	(50.1	)%
調整後的EBITDA	$	18,921		$	114,843		$	(95,922	)	(83.5	)%
調整後的EBITDA利潤率	11.0		%	33.3		%	(22.3		)PTS	(67.0	)%

可比投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	35.7		%	82.8		%	(47.1		)PTS	(56.9	)%
淨額包ADR	$	300.49		$	289.99		$	10.50		3.6	%
淨包RevPAR	$	107.35		$	240.13		$	(132.78	)	(55.3	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	110,816		$	246,236		$	(135,420	)	(55.0	)%
非套餐淨收入	17,829			40,157			(22,328		)	(55.6	)%
管理費收入	627			1,485			(858		)	(57.8	)%
淨收入總額	129,272			287,878			(158,606		)	(55.1	)%
調整後的EBITDA	$	12,130		$	96,094		$	(83,964	)	(87.4	)%
調整後的EBITDA利潤率	9.4		%	33.4		%	(24.0		)PTS	(71.9	)%

總收入和淨收入總額

我們的總收入為截至2020年6月30日的6個月減少 1.816億美元，或50.5%，與截至2019年6月30日的6個月。我們的淨收入總額為.截至2020年6月30日的6個月減少 1.727億美元，或50.1%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於新冠肺炎大流行導致我們所有度假村在第二季度關閉。

下表顯示了可比對帳套餐淨收入, 非套餐淨收入和管理費收入的總收入截至2020年和2019年6月30日的6個月(千美元):



	截至6月30日的六個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
套餐淨收入
可比套餐淨收入	$	110,816	$	246,236	$	(135,420	)	(55.0	)%
不可比較的套餐淨收入	37,582		48,447		(10,865		)	(22.4	)%
套餐淨收入	148,398		294,683		(146,285		)	(49.6	)%

非套餐淨收入
可比非套餐淨收入	17,829		40,157		(22,328		)	(55.6	)%
不可比較的非套餐淨收入	4,834		8,070		(3,236		)	(40.1	)%
非套餐淨收入	22,663		48,227		(25,564		)	(53.0	)%

管理費收入
可比管理費收入	627		1,485		(858		)	(57.8	)%
不可比管理費收入	—		—		—			—	%
管理費收入	627		1,485		(858		)	(57.8	)%

淨收入總額
可比淨收入總額	129,272		287,878		(158,606		)	(55.1	)%
不可比較的淨收入總額	42,416		56,517		(14,101		)	(25.0	)%
淨收入總額	171,688		344,395		(172,707		)	(50.1	)%
強制性小費	5,114		11,887		(6,773		)	(57.0	)%
費用報銷	1,408		3,537		(2,129		)	(60.2	)%
總收入	$	178,210	$	359,819	$	(181,609	)	(50.5	)%

可比淨收入總額

我們的可比淨收入總額為.截至2020年6月30日的6個月減少1.586億美元，或55.1%，與截至2019年6月30日的6個月。這一下降是由於新冠肺炎疫情導致我們所有度假村在第二季度關閉。有關新冠肺炎大流行對我們業務結果的影響的更多信息，請參見上面的“新冠肺炎大流行的影響”。

直接費用

下表顯示了我們的直接費用對帳情況直接費用淨額為.截至2020年6月30日的6個月和2019 (千美元):



	截至6月30日的六個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
直接費用	$	118,278	$	186,325	$	(68,047	)	(36.5	)%
少：必備小費	5,114		11,887		(6,773		)	(57.0	)%
直接費用淨額	$	113,164	$	174,438	$	(61,274	)	(35.1	)%

我們的直接費用包括度假費用，如食品和飲料，工資和工資，水電費和其他持續的運營費用。我們的直接費用淨額是1.132億美元，或65.9%vt.的淨收入總額為.截至2020年6月30日的6個月和1.744億美元，或50.7%vt.的淨收入總額為.截至2019年6月30日的6個月.

直接費用淨額為.截至2020年6月30日的6個月減少 6130萬美元，或35.1%，與截至2019年6月30日的6個月. 直接費用淨額在我們的可比性能下降的情況下5800萬美元，或40.5%，與截至2019年6月30日的6個月由於我們在第二季度關閉了所有度假村，並在#年採取了成本削減措施

應對新冠肺炎大流行。直接運營費用根據各種因素波動，包括入住率、勞動力成本、公用事業、維修和維護成本以及許可證税和物業税的變化。管理費和特許經營費是按收入的百分比計算的，它們會因收入的變化而增加/減少。

直接費用淨額由以下內容組成(千美元):

總投資組合



	截至6月30日的六個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
食品和飲料	$	21,592	$	42,862	$	(21,270	)	(49.6	)%
薪金和工資	49,008		64,360		(15,352		)	(23.9	)%
維修和保養	5,661		7,981		(2,320		)	(29.1	)%
公用事業和排污系統	12,975		18,515		(5,540		)	(29.9	)%
執照和財產税	1,697		1,825		(128		)	(7.0	)%
獎勵和管理費	1,424		4,462		(3,038		)	(68.1	)%
特許經營/許可費	8,235		12,300		(4,065		)	(33.0	)%
交通費和差旅費	1,449		2,459		(1,010		)	(41.1	)%
洗衣費和清潔費	1,475		2,310		(835		)	(36.1	)%
物業和設備租賃費	802		1,910		(1,108		)	(58.0	)%
娛樂費和裝修費	2,036		3,687		(1,651		)	(44.8	)%
辦公用品	309		869		(560		)	(64.4	)%
其他運營費用	6,501		10,898		(4,397		)	(40.3	)%
直接費用淨額合計	$	113,164	$	174,438	$	(61,274	)	(35.1	)%

可比投資組合



	截至6月30日的六個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
食品和飲料	$	15,350	$	34,691	$	(19,341	)	(55.8	)%
薪金和工資	37,997		52,428		(14,431		)	(27.5	)%
維修和保養	4,232		6,420		(2,188		)	(34.1	)%
公用事業和排污系統	9,257		14,809		(5,552		)	(37.5	)%
執照和財產税	1,289		1,180		109			9.2	%
獎勵和管理費	1,424		4,543		(3,119		)	(68.7	)%
特許經營/許可費	6,201		10,816		(4,615		)	(42.7	)%
交通費和差旅費	904		1,820		(916		)	(50.3	)%
洗衣費和清潔費	1,026		1,691		(665		)	(39.3	)%
物業和設備租賃費	678		1,523		(845		)	(55.5	)%
娛樂費和裝修費	1,565		3,283		(1,718		)	(52.3	)%
辦公用品	239		765		(526		)	(68.8	)%
其他運營費用	5,019		9,164		(4,145		)	(45.2	)%
直接費用淨額合計	$	85,181	$	143,133	$	(57,952	)	(40.5	)%

銷售、一般和行政費用

我們的銷售、一般和管理費用截至2020年6月30日的6個月減少 1030萬美元，或16.1%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們在第二季度關閉了所有度假村，以及為應對新冠肺炎大流行而採取的成本削減措施，這導致了1040萬美元在廣告和佣金方面，a230萬美元交易費用的降低和170萬美元物業銷售、一般及行政費用減少。這些減少被增加的150萬美元在保險費中，120萬美元增加以股份為基礎的薪酬，a100萬美元公司人事費用增加，20萬美元提高專業費。

折舊及攤銷費用

我們的折舊和攤銷費用截至2020年6月30日的6個月減少 90萬美元，或1.8%，與截至2019年6月30日的6個月。減少的原因是我們2019年的翻修物業減少了500萬美元，卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村和拉羅馬納希爾頓萬能度假村這導致了2019年加速貶值。這一降幅被開盤時的部分抵銷凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana在2019年第四季度，佔了490萬美元增加。

減值損失

我們的減值損失截至2020年6月30日的6個月增額 4140萬美元，或100.0%，與截至2019年6月30日的6個月。這一增長是由以下因素推動的2530萬美元在對財產和設備進行分類時確認的財產和設備損壞珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園為待售而持有(請參閲我們的簡明合併財務報表)。其餘增加是由於商譽減損，而商譽減值是由於新冠肺炎暫停經營而導致2020年第一季預計未來現金流減少(見本公司簡明合併財務報表).

利息支出

我們的利息支出截至2020年6月30日的6個月增額 1700萬美元，或68.4%，與截至2019年6月30日的6個月。利息支出增加的主要原因是1030萬美元由於我們利率掉期的公允價值變化而增加。2019年3月，我們選擇採用對衝會計，並將我們的利率掉期指定為現金流對衝。在採用套期保值會計後，我們通過其他綜合(虧損)收入記錄了利率掉期的公允價值變化。由於利率下降，我們的現金流對衝在2020年3月被認為無效並取消指定，導致通過利息支出確認我們的利率掉期的公允價值變化。另外，我們的利息支出增加了，原因是500萬美元中記錄的資本化利息的截至2019年6月30日的6個月對於我們2019年的發展項目。對於截至2020年6月30日的6個月，我們沒有記錄任何資本化的利息。最後，由於動用了我們的循環信貸安排，我們的利息支出增加了150萬美元。

支付的現金利息(不包括資本化利息的影響)增加130萬美元為.截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月。支付的現金利息增加150萬美元由於從循環信貸貸款中提取的額外利息。自.起2020年6月30日，我們循環信貸安排項下的未償還總額為8470萬美元.

所得税優惠

對於截至2020年6月30日的6個月，我們的所得税優惠是1,350萬美元，而不是1160萬美元享受所得税優惠截至2019年6月30日的6個月。有關更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表.

財務和經營業績的主要指標

我們使用各種財務和其他信息來監控我們業務的財務和運營業績。其中一些是根據美國GAAP編制的財務信息，而其他信息雖然是財務性質的，但不是根據美國GAAP編制的。有關非美國GAAP財務衡量標準與最具可比性的美國GAAP財務衡量標準的對賬情況，請參閲“非美國GAAP財務衡量標準”。我們的管理層還使用其他非財務性質的信息，包括在酒店業中常用的統計信息和比較數據，以評估我們投資組合的財務和運營表現。我們的管理層使用這些信息來衡量我們細分市場和綜合投資組合的表現。我們使用這些信息來規劃和監控我們的業務，以及確定管理和員工薪酬。這些關鍵指標包括：


•	套餐淨收入


•	非套餐淨收入


•	自有淨收入


•	管理費收入


•	淨收入總額


•	入住率


•	淨額包ADR


•	淨包RevPAR


•	調整後的EBITDA


•	調整後的EBITDA利潤率


•	自有度假村EBITDA


•	自有度假村EBITDA利潤率


•	可比的非美國GAAP指標

套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 管理費收入, 費用報銷, 淨收入總額和直接費用淨額

“套餐淨收入”是指銷售包羅萬象的套餐，包括住宿、餐飲服務和娛樂活動，不包括支付給員工的強制性小費。多米尼加共和國政府強制規定的強制性小費不包括在這次調整中，因為它們已經被排除在收入之外。當房間被佔用和/或提供了相關服務時，收入將在扣除折扣和回扣後確認。從客人那裏收到的預付押金將延期計入貿易和其他應付款中，直到客房被佔用和/或相關服務已經提供，此時收入才會確認。

“非套餐淨收入”是指從我們度假村的運營中賺取的所有其他收入，不包括支付給員工的強制性小費淨套餐收入。多米尼加共和國政府強制規定的強制性小費不包括在這次調整中，因為它們已經被排除在收入之外。非套餐淨收入包括與客人購買升級、優質服務和便利設施(如高級客房、餐飲體驗、葡萄酒和烈性酒以及水療套餐)相關的收入，這些收入不包括在全包套餐中。未包括在客人全包套餐中的收入在消費商品時確認。

“自有淨收入”代表套餐淨收入和非套餐淨收入。自有淨收入是評估我們業務的整體表現和分析趨勢(如消費者需求、品牌偏好和競爭)的關鍵指標。在分析我們自己的淨收入時，我們的管理層區分了淨套餐收入和淨非套餐收入。我們度假村的客人以規定的價格購買套餐，其中包括客房住宿、餐飲服務和娛樂活動，這與其他住宿商業模式形成了鮮明對比，其他住宿業務模式通常只包括規定價格的客房住宿。包羅萬象的度假村的便利設施通常包括各種自助餐和點菜餐廳、酒吧、活動，以及全天的表演和娛樂。

“管理費收入”來源於管理第三方擁有的酒店所賺取的費用。賺取的費用通常由基本費和激勵費組成，基本費按收入的百分比計算，激勵費按盈利的百分比計算。管理費收入對我們年內的經營業績貢獻不大。截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月, 但我們預計，隨着我們簽訂更多的管理合同，管理費收入將成為未來評估我們業務整體表現的一個更相關的指標。

“淨收入合計”代表套餐淨收入、非套餐淨收入和管理費收入。 “費用報銷”不包括在淨收入總額中，因為它不被認為是財務和經營業績的關鍵指標。費用補償來自Playa代表Playa管理並由第三方擁有的度假村所發生的某些費用的報銷。這筆收入完全被可報銷的費用並且不會對以下各項產生淨影響營業(虧損)收入或淨(虧損)收入.

“直接費用淨額”是指扣除支付給僱員的強制性小費後的直接費用。

入住率

“入住率”是指一段時間內售出的房間總數除以這段時間內的可用房間總數。可用房間總數不包括任何由於翻修或臨時問題而被認為“失靈”的房間，這些房間在很長一段時間內不足以入住。入住率是衡量度假村總可用容量利用率的有用指標，可以用來衡量特定度假村或某組物業在給定時期內的需求。入住率水平還使我們能夠根據度假村需求的增加或減少，通過增加或減少我們的全包套餐的規定費率，來優化淨套餐ADR。

淨額包ADR

“淨套餐ADR”代表一段時間內的套餐淨收入總額除以該期間售出的房間總數。NET Package ADR趨勢和模式提供了有關定價環境和我們的投資組合或可比投資組合的客户羣性質(如果適用)的有用信息。NET包ADR是

這是住宿業的一個包羅萬象的細分市場，通常用於評估客人願意通過各種分銷渠道支付的聲明價格。

淨包RevPAR

“淨套餐RevPAR”是淨套餐ADR與日均入住率的乘積。淨套餐RevPAR不反映非套餐收入的影響。雖然淨套餐RevPAR不包括這一額外收入，但它通常被認為是酒店業包羅萬象的部分的關鍵業績衡量標準，以確定關於我們的投資組合或可比投資組合產生的淨客房收入的趨勢信息，並根據適用的綜合基礎或地區基礎評估經營業績。

EBITDA、調整後的EBITDA、自有度假村EBITDA、自有度假村EBITDA利潤率和調整後的EBITDA利潤率

我們將EBITDA(一種非美國GAAP財務指標)定義為根據美國GAAP確定的當期扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷費用前的淨收益或虧損。我們將調整後的EBITDA(一種非美國GAAP財務指標)定義為EBITDA進一步調整，以排除以下項目：


•	其他收入或支出


•	開業前費用


•	交易費用


•	遣散費


•	其他税費


•	財產損失保險收益


•	股份薪酬


•	債務清償損失


•	其他項目可能包括但不限於：管理合同終止費；法律和解的損益；颶風和熱帶風暴的修復以及減值損失。

我們在計算調整後EBITDA時，將定期養老金淨成本或其他收入(費用)中記錄的收益中的非服務成本部分計入簡明綜合運營報表，因為它們被視為我們正在進行的度假業務的一部分。

“自有度假村EBITDA”是指扣除公司費用和管理費收入前的調整後EBITDA。

“自有度假村EBITDA利潤率”表示自有度假村EBITDA佔自有淨收入的百分比。

“調整後的EBITDA利潤率”代表調整後的EBITDA佔總淨收入的百分比。

非美國GAAP衡量標準

我們相信每一個人淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、總淨收入、淨套餐ADR、淨套餐收入PAR和淨直接費用對投資者是有用的，因為它們不包括強制性小費，反映了我們的經營結果。這些提示的利潤率為零，並不代表我們的運營結果。

我們還認為，調整後的EBITDA對投資者有用，主要有兩個原因。首先，我們認為，調整後的EBITDA通過從我們的經營業績中剔除不反映我們核心經營業績的項目的影響，幫助投資者在一致的基礎上比較我們在不同報告期的業績。例如，外匯匯率的變化(這是其他費用變化的主要驅動因素)，以及與融資、戰略舉措和其他公司舉措相關的費用，如向新市場擴張(這是交易費用變化的主要驅動因素)，並不能表明我們度假村的經營業績。我們的調整後EBITDA定義中包括的其他調整涉及不經常發生的項目，因此會阻礙我們在報告期內的經營業績的可比性。例如，除業務中斷保單外，來自保險單的收入本質上很少，我們相信剔除這些費用和收入項目可以讓投資者更好地評估我們度假村隨着時間的推移的核心運營業績。我們相信，調整後的EBITDA利潤率為我們的投資者提供了一種有用的運營盈利能力衡量標準，原因與我們認為調整後的EBITDA有用的原因相同。

我們認為調整後的EBITDA對投資者有用的第二個主要原因是，它被我們的董事會(“董事會”)和管理層認為是一個關鍵的業績指標。此外，我們董事會的薪酬委員會部分根據綜合調整後EBITDA確定我們某些管理層成員的年度可變薪酬。我們相信，調整後的EBITDA對投資者是有用的，因為它為投資者提供了我們的董事會和管理層用來評估我們業績的信息，並可能(受以下描述的限制)使投資者能夠將我們投資組合的業績與我們的競爭對手進行比較。

我們的非美國GAAP財務指標不能替代收入、淨收入或根據美國GAAP確定的任何其他指標。非美國GAAP財務指標(如調整後的EBITDA)的效用存在限制。例如，我們行業中的其他公司對調整後EBITDA的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或其他公司公佈的類似名稱的非美國GAAP財務指標來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，我們的非美國GAAP財務指標不應被視為衡量我們業務產生的收入或損失或可用於投資於我們業務的可自由支配現金，投資者應仔細考慮我們提交的美國GAAP結果。

為了協調兩國之間的關係EBITDA, 調整後的EBITDA和自有度假村EBITDA要根據美國GAAP計算淨收入，請參閲“非美國GAAP財務衡量標準”。

可比的非美國GAAP指標

我們認為，在可比基礎上列報調整後EBITDA、總淨收入、套餐淨收入、非套餐淨收入和直接支出淨額對投資者是有用的，因為這些衡量標準只包括整個列報期間擁有和運營的度假村的業績，從而消除了由於收購或處置度假村或與重建或翻新項目相關的度假村關閉或重新開放的影響而導致的業績差異。因此，我們認為這些措施為比較我們經營度假村的業績提供了更一致的衡量標準。我們將可比調整EBITDA、可比總淨收入、可比套餐淨收入和可比非套餐淨收入計算為各自指標的總額減去不可比度假村的應佔額，我們所説的不可比度假村指的是在部分或全部相關報告期內沒有擁有或運營的度假村。

我們的同類度假村截至2020年6月30日的3個月和6個月不包括以下度假村：拉羅馬納希爾頓萬能度假村和卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村，它們在2019年正在翻新，凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana，一個全新的開發項目於2019年11月開業，珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園它們於2020年5月售出。

根據美國公認會計準則計算的淨收入與可比淨收入的對賬調整後的EBITDA在下面的“非美國GAAP財務衡量標準”中列出。為了協調兩國之間的關係可比套餐淨收入, 可比非套餐淨收入, 可比管理費收入和可比淨收入總額要按照美國公認會計原則計算總收入，請參閲“經營業績”。

細分結果

截至2020年6月30日的三個月和2019

我們使用細分來評估我們的業務部門的運營業績自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA。下表總結了數據段自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的三個月和2019 (千美元):



	截至6月30日的三個月，					增加/減少
	2020			2019		變化			更改百分比：
自有淨收入
尤卡坦半島	$	21		$	59,772	$	(59,751	)	(100.0	)%
太平洋海岸	(74		)	22,087		(22,161		)	(100.3	)%
多米尼加共和國	11			22,566		(22,555		)	(100.0	)%
牙買加	564			50,464		(49,900		)	(98.9	)%
部門擁有的淨收入	522			154,889		(154,367		)	(99.7	)%
其他	20			14		6			42.9	%
管理費	(18		)	551		(569		)	(103.3	)%
淨收入總額	$	524		$	155,454	$	(154,930	)	(99.7	)%



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
自有度假村EBITDA
尤卡坦半島	$	(8,004	)	$	21,151		$	(29,155	)	(137.8	)%
太平洋海岸	(2,816		)	8,569			(11,385		)	(132.9	)%
多米尼加共和國	(4,881		)	5,043			(9,924		)	(196.8	)%
牙買加	(8,097		)	14,631			(22,728		)	(155.3	)%
細分市場擁有的度假村EBITDA	(23,798		)	49,394			(73,192		)	(148.2	)%
其他公司	(7,606		)	(9,887		)	2,281			(23.1	)%
管理費	(18		)	551			(569		)	(103.3	)%
調整後EBITDA合計	$	(31,422	)	$	40,058		$	(71,480	)	(178.4	)%

用於調整數據段自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA要分別根據美國GAAP計算總收入和淨收入，請參閲注15我們的簡明合併財務報表.

尤卡坦半島

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率我們尤卡坦半島的路段截至2020年6月30日的三個月和2019對於全部細分市場投資組合和可比細分市場投資組合：

總投資組合



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	84.4		%	(84.4		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	256.75		$	(256.75	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	216.78		$	(216.78	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	(167	)	$	51,626		$	(51,793	)	(100.3	)%
非套餐淨收入	188			8,146			(7,958		)	(97.7	)%
自有淨收入	21			59,772			(59,751		)	(100.0	)%
自有度假村EBITDA	$	(8,004	)	$	21,151		$	(29,155	)	(137.8	)%
自有度假村EBITDA利潤率	(38,114.3		)%	35.4		%	(38,149.7		)PTS	(107,767.5	)%

可比投資組合



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	84.7		%	(84.7		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	259.07		$	(259.07	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	219.39		$	(219.39	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	(73	)	$	43,864		$	(43,937	)	(100.2	)%
非套餐淨收入	169			6,784			(6,615		)	(97.5	)%
自有淨收入	96			50,648			(50,552		)	(99.8	)%
自有度假村EBITDA	$	(6,735	)	$	18,458		$	(25,193	)	(136.5	)%
自有度假村EBITDA利潤率	(7,015.6		)%	36.4		%	(7,052.0		)PTS	(19,373.6	)%

部門可比自有淨收入。我們的可比自有淨收入為.截至2020年6月30日的三個月減少 5060萬美元，或99.8%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

部門可比擁有的度假村EBITDA。我們的可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的三個月減少 2520萬美元，或136.5%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

太平洋海岸

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率對於我們的太平洋海岸部分來説，截至2020年6月30日的三個月和2019對於整個細分市場組合：



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	76.6		%	(76.6		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	295.48		$	(295.48	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	226.37		$	(226.37	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	(89	)	$	19,076		$	(19,165	)	(100.5	)%
非套餐淨收入	15			3,011			(2,996		)	(99.5	)%
自有淨收入	(74		)	22,087			(22,161		)	(100.3	)%
自有度假村EBITDA	$	(2,816	)	$	8,569		$	(11,385	)	(132.9	)%
自有度假村EBITDA利潤率	3,805.4		%	38.8		%	3,766.6		四分	9,707.7	%

部門擁有的淨收入。我們的自有淨收入為.截至2020年6月30日的三個月減少 2220萬美元，或100.3%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

細分市場擁有的度假村EBITDA. 我們的自有度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的三個月減少 1140萬美元，或132.9%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

多米尼加共和國

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率關於我們多米尼加共和國部分的截至2020年6月30日的三個月和2019對於全部細分市場投資組合和可比細分市場投資組合：

總投資組合



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	72.6		%	(72.6		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	182.37		$	(182.37	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	132.34		$	(132.34	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	(178	)	$	18,171		$	(18,349	)	(101.0	)%
非套餐淨收入	189			4,395			(4,206		)	(95.7	)%
自有淨收入	11			22,566			(22,555		)	(100.0	)%
自有度假村EBITDA	$	(4,881	)	$	5,043		$	(9,924	)	(196.8	)%
自有度假村EBITDA利潤率	(44,372.7		)%	22.3		%	(44,395.0		)PTS	(199,080.7	)%

可比投資組合



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	79.7		%	(79.7		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	186.98		$	(186.98	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	149.03		$	(149.03	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	(6	)	$	15,189		$	(15,195	)	(100.0	)%
非套餐淨收入	92			3,735			(3,643		)	(97.5	)%
自有淨收入	86			18,924			(18,838		)	(99.5	)%
自有度假村EBITDA	$	(1,092	)	$	5,751		$	(6,843	)	(119.0	)%
自有度假村EBITDA利潤率	(1,269.8		)%	30.4		%	(1,300.2		)PTS	(4,277.0	)%

部門可比自有淨收入。我們的可比自有淨收入為.截至2020年6月30日的三個月減少 1880萬美元，或99.5%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

部門可比擁有的度假村EBITDA。我們的可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的三個月減少 680萬美元，或119.0%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

牙買加

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率對於我們的牙買加部分來説，截至2020年6月30日的三個月和2019對於全部細分市場投資組合和可比細分市場投資組合：

總投資組合



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	80.6		%	(80.6		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	294.39		$	(294.39	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	237.30		$	(237.30	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	736		$	42,023		$	(41,287	)	(98.2	)%
非套餐淨收入	(172		)	8,441			(8,613		)	(102.0	)%
自有淨收入	564			50,464			(49,900		)	(98.9	)%
自有度假村EBITDA	$	(8,097	)	$	14,631		$	(22,728	)	(155.3	)%
自有度假村EBITDA利潤率	(1,435.6		)%	29.0		%	(1,464.6		)PTS	(5,050.3	)%

可比投資組合價格下跌。



	截至6月30日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	—		%	80.3		%	(80.3		)PTS	(100.0	)%
淨額包ADR	$	—		$	318.98		$	(318.98	)	(100.0	)%
淨包RevPAR	$	—		$	256.12		$	(256.12	)	(100.0	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	703		$	33,283		$	(32,580	)	(97.9	)%
非套餐淨收入	(78		)	6,700			(6,778		)	(101.2	)%
自有淨收入	625			39,983			(39,358		)	(98.4	)%
自有度假村EBITDA	$	(6,699	)	$	11,774		$	(18,473	)	(156.9	)%
自有度假村EBITDA利潤率	(1,071.8		)%	29.4		%	(1,101.2		)PTS	(3,745.6	)%

部門可比自有淨收入。我們的可比自有淨收入為.截至2020年6月30日的三個月減少 3940萬美元，或98.4%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

部門可比擁有的度假村EBITDA。我們的可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的三個月減少 1850萬美元，或156.9%，與截至2019年6月30日的三個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

細分結果

截至2020年6月30日的6個月和2019

我們使用細分來評估我們的業務部門的運營業績自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA。下表總結了數據段自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的6個月和2019 (千美元):



	截至6月30日的六個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
自有淨收入
尤卡坦半島	$	62,338	$	129,985	$	(67,647	)	(52.0	)%
太平洋海岸	21,081		47,657		(26,576		)	(55.8	)%
多米尼加共和國	35,607		55,641		(20,034		)	(36.0	)%
牙買加	52,000		109,611		(57,611		)	(52.6	)%
部門擁有的淨收入	171,026		342,894		(171,868		)	(50.1	)%
其他	35		16		19			118.8	%
管理費收入	627		1,485		(858		)	(57.8	)%
淨收入總額	$	171,688	$	344,395	$	(172,707	)	(50.1	)%



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
自有度假村EBITDA
尤卡坦半島	$	16,931		$	53,310		$	(36,379	)	(68.2	)%
太平洋海岸	6,056			20,956			(14,900		)	(71.1	)%
多米尼加共和國	2,908			18,506			(15,598		)	(84.3	)%
牙買加	10,976			38,979			(28,003		)	(71.8	)%
細分市場擁有的度假村EBITDA	36,871			131,751			(94,880		)	(72.0	)%
其他公司	(18,577		)	(18,393		)	(184		)	1.0	%
管理費收入	627			1,485			(858		)	(57.8	)%
調整後EBITDA合計	$	18,921		$	114,843		$	(95,922	)	(83.5	)%

用於調整數據段自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA要分別根據美國GAAP計算總收入和淨收入，請參閲注15我們的簡明合併財務報表.

尤卡坦半島

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率我們尤卡坦半島的路段截至2020年6月30日的6個月和2019對於全部細分市場投資組合和可比細分市場投資組合：

總投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	37.0		%	84.8		%	(47.8		)PTS	(56.4	)%
淨額包ADR	$	298.32		$	279.62		$	18.70		6.7	%
淨包RevPAR	$	110.45		$	236.98		$	(126.53	)	(53.4	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	54,719		$	114,195		$	(59,476	)	(52.1	)%
非套餐淨收入	7,619			15,790			(8,171		)	(51.7	)%
自有淨收入	62,338			129,985			(67,647		)	(52.0	)%
自有度假村EBITDA	$	16,931		$	53,310		$	(36,379	)	(68.2	)%
自有度假村EBITDA利潤率	27.2		%	41.0		%	(13.8		)PTS	(33.7	)%

可比投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	37.4		%	85.5		%	(48.1		)PTS	(56.3	)%
淨額包ADR	$	296.38		$	279.82		$	16.56		5.9	%
淨包RevPAR	$	110.77		$	239.15		$	(128.38	)	(53.7	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	44,310		$	95,058		$	(50,748	)	(53.4	)%
非套餐淨收入	6,044			13,094			(7,050		)	(53.8	)%
自有淨收入	50,354			108,152			(57,798		)	(53.4	)%
自有度假村EBITDA	$	13,070		$	44,272		$	(31,202	)	(70.5	)%
自有度假村EBITDA利潤率	26.0		%	40.9		%	(14.9		)PTS	(36.4	)%

部門可比自有淨收入。我們的可比自有淨收入為.截至2020年6月30日的6個月減少 5780萬美元，或53.4%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

部門可比擁有的度假村EBITDA。我們的可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的6個月減少 3120萬美元，或70.5%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

太平洋海岸

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率對於我們的太平洋海岸部分來説，截至2020年6月30日的6個月和2019對於整個細分市場組合：



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	31.2		%	76.2		%	(45.0		)PTS	(59.1	)%
淨額包ADR	$	342.58		$	321.38		$	21.20		6.6	%
淨包RevPAR	$	106.93		$	244.91		$	(137.98	)	(56.3	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	18,021		$	41,048		$	(23,027	)	(56.1	)%
非套餐淨收入	3,060			6,609			(3,549		)	(53.7	)%
自有淨收入	21,081			47,657			(26,576		)	(55.8	)%
自有度假村EBITDA	$	6,056		$	20,956		$	(14,900	)	(71.1	)%
自有度假村EBITDA利潤率	28.7		%	44.0		%	(15.3		)PTS	(34.8	)%

部門擁有的淨收入。我們的自有淨收入為.截至2020年6月30日的6個月減少 2660萬美元，或55.8%, 截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

細分市場擁有的度假村EBITDA. 我們的自有度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的6個月減少 1490萬美元，或71.1%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

多米尼加共和國

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率關於我們多米尼加共和國部分的截至2020年6月30日的6個月和2019對於全部細分市場投資組合和可比細分市場投資組合：

總投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	28.6		%	72.2		%	(43.6		)PTS	(60.4	)%
淨額包ADR	$	226.04		$	210.59		$	15.45		7.3	%
淨包RevPAR	$	64.74		$	152.10		$	(87.36	)	(57.4	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	31,152		$	46,646		$	(15,494	)	(33.2	)%
非套餐淨收入	4,455			8,995			(4,540		)	(50.5	)%
自有淨收入	35,607			55,641			(20,034		)	(36.0	)%
自有度假村EBITDA	$	2,908		$	18,506		$	(15,598	)	(84.3	)%
自有度假村EBITDA利潤率	8.2		%	33.3		%	(25.1		)PTS	(75.4	)%

可比投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	36.7		%	84.5		%	(47.8		)PTS	(56.6	)%
淨額包ADR	$	180.36		$	213.01		$	(32.65	)	(15.3	)%
淨包RevPAR	$	66.19		$	179.89		$	(113.70	)	(63.2	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	13,493		$	36,468		$	(22,975	)	(63.0	)%
非套餐淨收入	2,579			7,048			(4,469		)	(63.4	)%
自有淨收入	16,072			43,516			(27,444		)	(63.1	)%
自有度假村EBITDA	$	2,787		$	15,976		$	(13,189	)	(82.6	)%
自有度假村EBITDA利潤率	17.3		%	36.7		%	(19.4		)PTS	(52.9	)%

部門可比自有淨收入。我們的可比自有淨收入為.截至2020年6月30日的6個月減少 2,740萬美元，或63.1%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

部門可比擁有的度假村EBITDA. 我們的可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的6個月減少 1320萬美元，或82.6%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

牙買加

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率對於我們的牙買加部分來説，截至2020年6月30日的6個月和2019對於整個細分市場組合：

總投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	37.0		%	81.9		%	(44.9		)PTS	(54.8	)%
淨額包ADR	$	355.09		$	322.63		$	32.46		10.1	%
淨包RevPAR	$	131.43		$	264.10		$	(132.67	)	(50.2	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	44,506		$	92,794		$	(48,288	)	(52.0	)%
非套餐淨收入	7,494			16,817			(9,323		)	(55.4	)%
自有淨收入	52,000			109,611			(57,611		)	(52.6	)%
自有度假村EBITDA	$	10,976		$	38,979		$	(28,003	)	(71.8	)%
自有度假村EBITDA利潤率	21.1		%	35.6		%	(14.5		)PTS	(40.7	)%

可比投資組合



	截至6月30日的六個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	35.3		%	81.7		%	(46.4		)PTS	(56.8	)%
淨額包ADR	$	380.91		$	349.98		$	30.93		8.8	%
淨包RevPAR	$	134.64		$	285.95		$	(151.31	)	(52.9	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	34,992		$	73,662		(38,670		)	(52.5	)%
非套餐淨收入	6,111			13,390			(7,279		)	(54.4	)%
自有淨收入	41,103			87,052			(45,949		)	(52.8	)%
自有度假村EBITDA	$	8,167		$	31,798		$	(23,631	)	(74.3	)%
自有度假村EBITDA利潤率	19.9		%	36.5		%	(16.6		)PTS	(45.5	)%

部門可比自有淨收入。我們的自有淨收入為.截至2020年6月30日的6個月減少 4590萬美元，或52.8%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

部門可比擁有的度假村EBITDA。我們的自有度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的6個月減少 2360萬美元，或74.3%，與截至2019年6月30日的6個月。這些減少是由於我們所有度假村在2020年3月下旬至2020年6月暫停運營，以應對新冠肺炎大流行。

非美國GAAP財務指標

將淨收益對帳至調整後的EBITDA(未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤)

以下是我們的美國公認會計準則(GAAP)的對賬淨(虧損)收入至EBITDA, 調整後的EBITDA, 自有度假村EBITDA和可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019 ($(以千計)):



	截至6月30日的三個月，						截至6月30日的六個月，
	2020			2019			2020			2019
淨(虧損)收入	$	(87,458	)	$	1,040		$	(110,014	)	$	44,028
利息費用	20,916			10,666			41,871			24,860
所得税優惠	(14,647		)	(1,008		)	(13,536		)	(11,555		)
折舊攤銷	22,400			25,908			47,359			48,219
EBITDA	(58,789		)	36,606			(34,320		)	105,552
其他(收入)費用^(a)	(4,853		)	(364		)	(947		)	238
股份薪酬	2,719			2,014			5,942			4,762
開業前費用	—			202			—			291
交易費用^(b)	289			1,273			875			3,240
遣散費^(c)	1,246			133			2,444			133
其他税費^(d)	231			443			468			802
減值損失^(e)	25,268			—			41,441			—
資產出售損失	1,729			—			1,729			—
定期養卹金淨收益的非服務成本構成(成本)^(f)	738			(249		)	1,289			(175		)
調整後的EBITDA	(31,422		)	40,058			18,921			114,843
其他公司	7,606			9,887			18,577			18,393
管理費收入	18			(551		)	(627		)	(1,485		)
自有度假村EBITDA	(23,798		)	49,394			36,871			131,751
減去：不可比的自有度假村EBITDA	(6,456		)	4,842			6,791			18,749
可比擁有的度假村EBITDA^(g)	$	(17,342	)	$	44,552		$	30,080		$	113,002

________


^(a)	表示外匯和其他雜項費用或收入的變化。


^(b)	指與公司計劃有關的開支，例如：債務再融資成本；其他集資努力；重新設計及擴充我們的內部控制及戰略計劃，例如推出新度假村或可能擴展至新市場。


^(c)	表示員工離職所發生的費用。


^(d)	主要涉及多米尼加共和國的資產/收入税，這是多米尼加共和國所得税的一種替代税。我們從調整後的EBITDA中剔除這項費用，因為它與我們從EBITDA計算中剔除的所得税撥備基本相似。


^(e)	指於2020年第二季度確認的與出售Jewel Dunn‘s River Beach Resort&Spa及Jewel Runaway Bay Resort&Waterpark有關的財產及設備減值損失，以及於2020年第一季度確認的我們的Jewel Paradise Cove海灘度假村及Spa、Jewel Dunn’s River Beach Resort及Jewel Runaway Bay Resort&Waterpark報告單位的商譽減值損失。


^(f)	代表在簡明綜合經營報表中記錄在其他收入(費用)內的定期養老金淨收益(成本)的非服務成本部分。以前，這些金額是在直接費用中列報的。為了計算調整後的EBITDA，我們將這些收益(成本)包括在內，因為它們被認為是我們正在進行的度假村運營的一部分。


^(g)	截至2020年6月30日的三個月和六個月的可比度假村不包括以下項目：2019年正在翻新的Hilton La Romana全包式度假村和Hilton Playa del Carmen全包式度假村，2019年11月開業的Hyatt Ziva和Hyatt Zilara Cap Cana，以及2020年5月出售的Jewel Dunn‘s River Beach Resort&Spa和Jewel Runaway Bay Beach Resort&Waterpark。

季節性

住宿業的季節性和我們在墨西哥和加勒比海的度假村的位置通常會在每年12月中旬到4月期間對我們的度假村產生最大的需求，在此期間產生更高的入住率和套餐價格。需求的這種季節性導致了收入、經營結果和流動性的可預測波動，每年第一季度的收入、運營結果和流動性一直高於連續幾個季度。

然而，新冠肺炎疫情在2020年改變了這一季節性趨勢。有關新冠肺炎大流行對我們業務結果的影響的更多信息，請參見上面的“新冠肺炎大流行的影響”。

通貨膨脹率

一般來説，住宿物業經營者有能力調整房價，以反映通貨膨脹的影響。然而，競爭壓力，加上新冠肺炎疫情的影響，可能會限制我們提高房價以完全抵消通脹成本上漲的能力。有關新冠肺炎大流行對我們業務結果的影響的更多信息，請參見上面的“新冠肺炎大流行的影響”。

流動性與資本資源

由於新冠肺炎大流行，我們所有佔我們所有收入的度假村在2020年3月下旬至7月暫停運營，此後分階段重新開放，對我們的流動性產生了重大不利影響。我們的運營現金流截至2020年6月30日是一種損失2,840萬美元並可能在2020年第三季度保持負值，並在新冠肺炎大流行期間受到不利影響。截至2020年7月31日，我們約有2.28億美元的可用現金，不包括2570萬美元的限制性現金。有關我們為保存可用現金而採取的措施的信息，請參閲上文“新冠肺炎疫情的影響”。

我們主要的短期現金需求是支付運營費用，維護我們的度假村，以及償還我們的未償債務。自.起2020年6月30日，我們有過4580萬美元預計2020年仍將履行預定合同義務。我們基本上將所有的開發、擴建、翻新、重新定位和品牌重塑項目至少推遲到2021年，具體時間取決於新冠肺炎疫情的持續時間以及我們業務恢復到更正常化水平的速度。

我們預計通常通過現有現金餘額、出售非核心資產以及在必要時額外借款或發行股票來滿足我們的短期流動性要求。2020年6月12日，我們宣佈，我們以2.04億美元額外債務融資和2000萬美元股權融資的形式，從Davidson Kempner Capital Management LP的關聯公司籌集了2.24億美元的額外資本，價格為每股4.10美元。此外，我們還出售了珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園總代價是6,000萬美元在第二季度以現金支付。

長期流動性需求可能包括房地產開發、擴建、翻新、重新定位和品牌重塑項目、潛在收購和償還債務。自.起2020年6月30日，我們的總債務是12.701億美元(指我們的循環信貸安排、定期貸款和財產貸款項下未償還的本金，不包括630萬美元我們定期貸款的發行折扣和1190萬美元未攤銷債務發行成本)。我們預計一般通過可用於短期需求的來源，以及股票或債務發行或潛在資產處置的收益，來滿足我們的長期流動性需求。

我們正在繼續監測我們的流動性，我們可能會根據需要尋求更多的流動性來源。是否有額外的流動資金選擇，將視乎經濟和金融環境、我們的信貸、我們過往和預期的財務及經營表現，以及是否繼續遵守財務契約而定。如果經營狀況沒有改善，無論是由於當前的大流行或其死灰復燃或其他原因，我們可能無法維持目前的流動性狀況，或無法以可接受的條件或根本無法獲得額外的流動性來源。

融資策略

我們打算使用我們可能不時獲得的其他融資來源，包括來自銀行、機構投資者或其他貸款人的融資，如過橋貸款、信用證、合資企業和其他安排。未來的融資可能是無擔保的，也可能是通過抵押貸款或我們資產中的其他權益來擔保的。此外，我們可以發行公開或私人配售的債務或股權證券。在可能和可取的情況下，我們將尋求以長期融資取代短期融資。我們可以將任何融資所得用於現有債務的再融資，為度假村項目或收購提供資金，或用於一般營運資本或其他目的。

我們的負債可以是追索權、無追索權或交叉抵押，也可以是固定利率或浮動利率。如果債務是無追索權的，償還這類債務的義務通常僅限於為保證這類債務而承諾的一個或多個特定度假村。此外，我們可能會投資於度假村，但受現有貸款的約束，這些貸款由度假村的抵押貸款或類似的留置權擔保，或者可能對通過槓桿收購的度假村進行再融資。

現金流

下表彙總了我們在指定時期內由經營活動、投資活動和融資活動提供或使用的現金淨值，並應與我們的簡明現金流量表合併表以及相應的附註(千美元):



	截至6月30日的六個月，
	2020			2019
經營活動提供的現金淨額(用於)	$	(28,396	)	$	86,076
投資活動提供(用於)的現金淨額	$	58,862		$	(88,947	)
融資活動提供的現金淨額	$	227,544		$	(8,972	)

經營活動提供的淨現金

我們由經營活動提供的淨現金(用於)主要來自我們度假村的經營(虧損或)收入。對於截至2020年6月30日的6個月，我們在經營活動中使用的淨現金是2,840萬美元。對於截至2019年6月30日的6個月我們通過經營活動提供的淨現金為8,610萬美元.


•	淨虧損1.1億美元為.截至2020年6月30日的6個月包括重大非現金費用，包括4740萬美元折舊和攤銷，4140萬美元減值損失，590萬美元以股份為基礎的薪酬，以及1140萬美元我們利率掉期的公允價值虧損被我們正常運營過程中資產和負債的變化所抵消。


•	淨收益為4400萬美元為.截至2019年6月30日的6個月包括大量非現金和現金費用，包括4820萬美元折舊和攤銷，480萬美元以股份為基礎的薪酬，以及110萬美元我們利率掉期的公允價值虧損被我們正常運營過程中資產和負債的變化所抵消。

由投資活動提供或用於投資活動的淨現金

對於截至2020年6月30日的6個月，我們的投資活動提供的淨現金是5890萬美元。對於截至2019年6月30日的6個月我們在融資活動中使用的淨現金為8890萬美元.

的活動截至2020年6月30日的6個月:


•	出售的資產所得款項淨額5810萬美元;


•	購買的財產及設備740萬美元及


•	的關鍵款項的收據850萬美元.

的活動截至2019年6月30日的6個月:


•	購買的財產及設備9200萬美元;


•	購買以下資產的無形資產140萬美元;


•	財產損失保險的收益200萬美元及


•	的關鍵款項的收據250萬美元.

資本支出

我們維護我們的每一處物業，使其處於良好的維修狀態，並符合適用的法律法規、特許經營和許可協議以及管理協議。為延長其使用壽命或增加其容量而進行的資本支出

我們的資產，包括替換、改善或擴大現有資本資產的支出(“維護資本支出”)，與持續維修和維護費用項目不同，根據我們的判斷，維修和維護費用項目不會延長資產的使用壽命或增加資產的容量，並在發生時計入費用。我們對我們的第三方經理進行的資本支出擁有審批權，這是他們管理的每個物業的年度預算流程的一部分。由於我們決定升級度假村的部分設施，如客房、公共空間、會議空間、健身房、水療中心和/或餐廳，我們的某些度假村可能會不時進行翻新，以便更好地在我們的市場上與其他酒店競爭(“開發資本支出”)。由於新冠肺炎疫情對我們流動性的影響，我們已將所有非關鍵資本支出推遲到今年剩餘時間。

用於融資活動並由融資活動提供的淨現金

我們通過融資活動提供的淨現金為2.275億美元為.截至2020年6月30日的6個月與.相比900萬美元在融資活動中使用的現金截至2019年6月30日的6個月.

的活動截至2020年6月30日的6個月:


•	發行債券所得款項淨額1.996億美元;


•	我們的循環信貸安排的借款所得款項4,000萬美元;


•	的股票發行淨收益1,960萬美元;


•	我們#年定期貸款的本金付款510萬美元;


•	的債務發行成本870萬美元;


•	本公司循環信貸安排的還款金額為1,530萬美元及


•	回購公司普通股250萬美元.

的活動截至2019年6月30日的6個月:


•	我們#年定期貸款的本金付款510萬美元及


•	回購公司普通股390萬美元.

股份回購

在……上面2018年12月14日，我們的董事會批准回購最多1億美元作為向股東返還資本的手段，我們將發行已發行的普通股。回購可不時在公開市場、私下協商的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行。視乎市況及其他因素，這些回購可能會不時開始或暫停，而毋須事先通知。在2020年第一季度，我們購買了340,109股普通股，平均價格為$7.35每股。我們在2020年第二季度沒有回購任何股票。我們總共購買了2,178,837股票，大約有8350萬美元仍在我們的股份回購授權範圍內，截至2020年6月30日。作為我們現金保存努力的一部分，考慮到我們因新冠肺炎大流行而出現的流動性狀況，我們有暫停根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股，直到我們對新冠肺炎的長期影響有更多的可見性，經濟狀況有所改善。

高級擔保信貸安排

我們的子公司Playa Resorts Holding B.V.持有高級擔保信貸安排(“高級擔保信貸安排”)，其中包括2024年4月27日到期的定期貸款安排和2022年4月27日到期的循環信貸安排。我們借了5.3億美元根據我們於2017年4月27日提供的初始定期貸款安排(我們的“第一定期貸款”)。我們收到的淨收益是3250萬美元在預付現有的高級擔保信貸安排和2020年到期的部分高級票據並扣除債券發行折扣後的第一筆定期貸款130萬美元和未攤銷債務發行成本為260萬美元.

我們多借了一筆錢。3.8億美元2017年12月6日，在增量定期貸款便利下(我們的“第二期限貸款”，以及與第一期限貸款一起，“初始期限貸款”)。在全額償還2020年到期的高級票據並扣除債券發行折扣後，我們沒有收到第二期貸款的任何收益。100萬美元未攤銷債務發行成本為美元。20萬美元.

我們最初的定期貸款的利息為年利率等於LIBOR加3.25%(其中適用的LIBOR利率下限為1.0%)，在適用的利息期的最後一天繼續以現金支付利息(除非我們選擇使用ABR利率，在這種情況下，利息應在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日支付)。

自2018年3月29日起，我們簽訂了兩份利率掉期協議，以緩解我們的可變利率定期貸款固有的長期利率風險。利率掉期的總固定名義價值為8.0億美元。我們支付的固定費率是2.85%收到的可變利率每月重置為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。

2018年6月7日，我們簽訂了“修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案”(“修訂”)，該修正案修訂了修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2017年4月27日(“現有信貸協議”)，管理我們的高級擔保信貸安排。修訂現有信貸協議，以(其中包括)(I)落實因行使吾等根據現有信貸協議要求遞增貸款的選擇權而產生的1億美元增量定期貸款安排(“第三期貸款”及連同初步定期貸款)，及(Ii)將適用於定期貸款的利率下調0.50%，以吾等選擇基準利率加保證金1.75%或倫敦銀行同業拆息加保證金2.75%為基準利率或倫敦銀行同業拆息加保證金2.75%，並由吾等選擇將適用於定期貸款的利率調低0.50%至基準利率加保證金1.75%或倫敦銀行同業拆借利率加保證金2.75%。現有信貸協議的其他條款不受修訂影響。

我們的定期貸款要求每季度支付本金等於0.25%在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日，定期貸款的原始本金金額。我們的定期貸款的剩餘未付款項已到期，到期日為2024年4月27日。我們可以在任何時候自願提前償還借款，不收取溢價或罰款，但如果是以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的貸款，則受慣例違約費用的限制。

我們的循環信貸工具以可變利率計息，根據借款人的選擇，要麼基於LIBOR，要麼基於從最大的聯邦基金利率加上利差、最優惠利率或一個月歐元貨幣利率加上利差得出的替代基本利率。我們被要求支付承諾費，從0.25%至0.5%年息(視乎我們不時生效的綜合擔保槓桿率水平而定)每日平均未支取餘額。

高級擔保貸款要求我們的大多數子公司(在某些有限的情況下，本公司)遵守與慣例事項有關的契諾，包括產生債務和留置權、支付股息或進行某些其他分配或贖回股權、進行收購和投資、進行合併和資產出售、提前償還次級債務，以及與關聯公司進行交易。

對修訂和重新簽署的信貸協議的第四次修正


i.	以最低流動資金測試取代財務公約的總淨槓桿率要求，直至2021年9月30日(“救濟期”)；


二、	修改救濟期後某些測試日期的財務契約；以及


三、	在救濟期內，增加對額外債務的產生以及投資、處置和限制性付款等方面的某些限制。

額外信貸安排


i.	3,500萬美元固定利率的定期貸款11.4777%(“A1期貸款”)；


二、	3100萬美元固定利率的定期貸款11.4777%(“A2期貸款”)；及


三、	2,800萬美元定期貸款，我們可以選擇基準利率加保證金2.00%或LIBOR PLUS3.00%(“A3期限貸款”)。A3期貸款須遵守1.0%與現有信貸協議一致的下限。

我們打算將額外信貸融資的收益用於一般企業用途。額外信貸安排項下的債務以與現有信貸協議實質相同的方式抵押。

關於額外的信貸安排，我們終止了剩餘的1500萬美元根據現有信貸協議，我們的循環信貸安排的未使用能力。額外的信貸安排包含與現有信貸協議相同的契諾(包括新興的財務維持契約)。

房產貸款協議

在……上面2020年6月12日，我們簽訂了一項房地產貸款協議，金額為1.1億美元它的固定利率是9.25%並在以下時間成熟2025年7月1日(“物業貸款”)。在到期之前，房產貸款不需要支付本金。這筆房產貸款是以我們公司的抵押貸款為抵押的。凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana位於多米尼加共和國的物業和希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心位於牙買加(統稱為“物業”)。我們打算將物業貸款所得款項用作物業的營運和管理，以及作一般公司用途。

在房產貸款期間，我們需要繳存一定的現金儲備，包括運營費用、還本付息和某些需要進行的物業改善計劃的儲備。我們會繼續為儲備提供資金，直至物業的償債覆蓋率達到1.50x為二連續的日曆季度。這些儲備列示為受限現金在我們的簡明綜合資產負債表，它的餘額是2,790萬美元自.起2020年6月30日.

合同義務

自.起2020年6月30日，我們的“合同義務”表在第(7)項中沒有重大變化。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“除債務變動外，我們的年報內容及相關要求如下所述。

總債務：增額 2.237億美元從…10.464億美元截止日期：2019年12月31日要實現的目標是12.701億美元截止日期：2020年6月30日. 這一增長是由於我們的循環信貸安排的未償還金額增加，定期貸款的額外收益和房地產貸款的增加(見注11)，這被預定的本金支付所抵消。我們預計2020年不會再為我們的循環信貸安排支付任何款項。此外，關於現有信貸協議的條款，如果我們的淨槓桿率高於我們的淨槓桿率，我們必須使用出售資產的淨收益來預付我們的高級擔保信貸安排的比例餘額。4.00X.2021年11月，我們預計將預付出售以下資產的淨收益，截至2020年6月30日，淨收益為5650萬美元珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園在預付款日期之前，我們的投資組合中產生的增量交易成本和資本支出較少。

表外安排

我們沒有資產負債表外的安排截至2020年6月30日的3個月和6個月和2019.

關鍵會計政策和估算

本文中包含的我們的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。這些財務報表的編制要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們的一些重要會計政策是至關重要的，因為它們要求我們根據內在不確定的假設進行更高程度的判斷和估計。雖然我們相信我們的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於現有的信息。在不同的假設、判斷或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和相關披露產生重大影響。新冠肺炎大流行的影響增加了不確定性，這降低了我們利用過去的結果來估計未來業績的能力。因此，我們的估計和判斷可能會受到比過去更大的波動性。

我們已經討論了那些我們認為是關鍵的估計，並要求在我們提交給SEC的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的綜合財務報表中使用複雜的判斷2020年2月27日。我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下應用的方法或假設沒有發生重大變化，但在我們的財務報告附註2中披露的內容除外。簡明合併財務報表.

金融工具的公允價值

我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、貿易和其他應收賬款、關聯方應收賬款、某些預付款和其他資產、貿易和其他應付款項、對關聯方的應付款項、衍生金融工具、其他負債(包括我們的養老金義務和債務)。看見注13，“金融工具的公允價值”，致簡明合併財務報表以獲取更多信息。

關聯方交易

請參閲本網站的附註6“關聯方交易”。簡明合併財務報表有關這些交易的信息，請參閲。

近期會計公告

請參閲以下內容中的最新會計聲明附註2我們的簡明合併財務報表.

項目3.合作伙伴關係關於市場風險的定量和定性披露。

在正常經營過程中，我們面臨利率風險和外匯風險，這些風險可能會影響未來的收入和現金流。

利率風險

市場利率波動的風險主要影響浮動利率計息的長期債務。我們目前使用的是利率掉期(請參見注12我們的簡明合併財務報表)來管理對這種風險的暴露。自.起2020年6月30日, 23%我們的未償債務按浮動利率計息，77%按固定利率計息。如果我們浮動利率債務的市場利率增加1.0%，我們浮動利率債務利息支出的增加將使我們未來的收益和現金流減少大約120萬美元每年，假設我們的循環信貸安排下的未償還餘額保持在8470萬美元。如果我們浮動利率債務的市場利率下降1.0%，我們浮動利率債務利息支出的減少將使我們未來的收益和現金流增加大約20萬美元每年，假設我們的循環信貸安排下的未償還餘額保持在8470萬美元鑑於目前的倫敦銀行同業拆借利率，我們的債務不能低於1%的倫敦銀行同業拆借利率下限。

外幣風險

我們受到匯率波動的影響，因為我們所有的度假村投資都基於當地貨幣不是美元的地方，美元是我們的報告貨幣。截至2020年6月30日的6個月大致3.0%我們收入的一半是以美元以外的貨幣計價的。因此，我們的收入報告了我們的簡明合併操作報表都受到匯率變動的影響。

大致81.1%我們的運營費用中截至2020年6月30日的6個月都是以我們所在國家的當地貨幣計價的。因此，我們的運營費用報告在我們的簡明合併操作報表都受到匯率變動的影響。

我們的費用主要以外幣計價，有墨西哥比索、多米尼加比索和牙買加元。即刻5%的外匯匯率不利變化對墨西哥比索計價費用的影響2020年6月30日會對我們的税前淨收入造成大約250萬美元以年初至今為基礎。匯率立即出現5%的不利變化對多米尼加比索計價費用的影響2020年6月30日會對我們的税前淨收入造成大約130萬美元以年初至今為基礎。外匯匯率立即5%的不利變化對牙買加美元計價費用的影響2020年6月30日會對我們的税前淨收入造成大約190萬美元以年初至今為基礎。

目前，我們沒有任何旨在對衝外匯兑換風險的未償還衍生品或其他金融工具。

項目4.控制和程序。

披露控制和程序。

我們維持一套披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保我們根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以允許我們的管理人員(包括我們的首席執行官和首席財務官)在SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告這些信息，並將這些信息傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)根據“交易所法案”第13a-15(B)條，截至本季度報告所涉期間結束時，在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據持續進行的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序在以下日期是有效的2020年6月30日.

財務報告內部控制的變化。

在最近一個會計季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。

第二部分：其他資料

項目1.調查結果。法律訴訟。

在我們的正常業務過程中，我們會受到索賠和行政訴訟的影響，我們認為這些索賠和行政訴訟中沒有任何一項是實質性的，也不會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響，無論是個別的還是總體的。然而，針對我們的索賠、訴訟和法律程序的結果受到很大的不確定因素的影響。參考注7請參閲本表格10-Q“項目1.財務報表”中所列的我們的財務報表，以更詳細地説明此類程序和或有事項。

第1A項風險因素。

我們補充了“第1A項”中描述的風險因素。本公司在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的“風險因素”，以及以下所述的額外風險因素，在不一致的情況下補充了該等風險因素，取代了該等風險因素。

目前正在進行的新冠肺炎大流行對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生了重大的實質性不利影響，如果大流行持續時間長，這些影響可能是嚴重的。

冠狀病毒中國(新冠肺炎)大流行的爆發導致世界各國政府和其他當局採取了旨在控制其傳播的措施，包括限制行動自由和商業運營，如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離和就地避難命令。因此，這場大流行嚴重擾亂了全球旅行，並對旅遊、住宿和酒店業的全球商業活動產生了不利影響。新冠肺炎疫情已經並將繼續對經濟和市場狀況產生重大不利影響，並導致全球經濟收縮。

新冠肺炎疫情對酒店業的影響是前所未有的，全球住宿需求大幅減少，入住率降至歷史低點。由於新冠肺炎疫情的蔓延，以及政府相關限制和建議、定期航空服務的減少以及員工和客人面臨的潛在健康風險，我們於2020年3月下旬暫停了所有度假村的運營。我們的度假村在7月份開始分階段重新開放，這是基於政府逐步放鬆限制和建議，以及增加定期商業航空服務的基礎上的。由於我們所有度假村的暫停運營，我們在2020年第二季度沒有度假村運營的收入。從2020年7月1日起，我們重新開業8走出我們的21度假村，隨後又重新開放了另一家4度假村。目前，12走出我們的21度假村已經重新開放。我們無法預測大流行的影響何時消退，或者病毒是否會捲土重來，因此我們無法預測我們何時能夠重新開放我們剩餘的度假村，我們開放的度假村是否將獲準繼續開放，或者我們開放的度假村的業務何時將恢復正常水平。如果疫情持續的時間越長、程度越嚴重，如果新冠肺炎病毒在當前經歷的情況下再次或週期性爆發，對我們的業務、運營業績、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償債能力的實質性不利影響就會越大。

也不能保證當大流行的影響消退時，住宿需求和消費者對旅遊的信心會像其他行業一樣迅速恢復。此外，大流行的影響已經，我們預計將繼續對我們完成度假村收購和處置的能力以及我們及時完成計劃的資本支出和其他項目的能力產生實質性的不利影響。

我們與新冠肺炎流感大流行相關的業務面臨的其他風險包括：

•

我們目前有大量未償債務，我們履行重大財務義務的能力取決於我們從運營中產生大量現金流的能力。由於我們的度假村暫停運營，我們的運營現金流已經大幅減少，只要我們一些度假村的運營繼續暫停或開放，我們的運營現金流就會繼續大幅減少。我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生現金流，我們未來的借款將在我們的循環信貸安排下可用，或者我們將能夠完成任何必要的融資或再融資，金額足以使我們償還債務和其他義務，併為我們的其他流動性需求提供資金；


•	管理我們各種債務義務的協議對我們的業務施加了限制，包括我們循環信貸安排下的某些契約，這些契約目前阻止了對該貸款的額外提取，並可能對我們的流動性和財務狀況產生重大影響；


•	我們度假村所在的許多地區的商業航空服務已經減少或暫停。如果一旦我們的度假村重新開放，定期航空服務沒有增加或恢復到正常水平，可能會對我們的度假村收入產生實質性的不利影響；


•	大流行對我們度假村所在地區的經濟影響可能會導致這些地區的犯罪、盜竊、破壞行為和其他安全和健康問題增加，這可能會直接影響我們的度假村，或者可能導致潛在客人對此類風險的看法，這可能會導致未來對我們度假村的需求減少；


•	由於我們的運營現金流大幅減少，我們已經並可能繼續被要求確認重大的非現金減值費用；


•	我們可能會面臨與員工事務相關的風險增加，包括由於大流行的影響導致我們的度假村暫停運營，導致僱傭訴訟和與終止或休假相關的遣散費或其他福利索賠增加；以及


•	為了籌集額外資本為我們的運營提供資金，並償還我們的債務，我們已經發行了股權證券，我們可能需要在未來發行額外的股權證券，價格可能會稀釋現有股東，可能低於我們認為的普通股的內在價值。

項目2.合作伙伴關係未登記的股權證券銷售和收益的使用。

(A)未登記出售證券

本公司於二零二零年六月十二日與Davidson Kempner Capital Management LP的若干附屬基金(統稱“買方”)訂立證券購買協議(“證券購買協議”)，據此，本公司出售予買方4,878,049本公司普通股(“已購買股份”)，每股收購價為4.10美元，總收購價為20,000,000美元。各方同意的每股收購價是基於較公司普通股在納斯達克市場30日成交量加權平均價溢價25%.證券購買協議包含慣例陳述和擔保、契約和賠償條款。

所購股份的出售於發行時並未根據一九三三年證券法(經修訂)(“證券法”)註冊，乃依據證券法第(4)(A)(2)節及其下由美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)頒佈的規則D第506(B)條所規定的豁免註冊。

(B)收益的使用

沒有。

(C)發行人購買股票證券

沒有。

項目3.合作伙伴關係高級證券違約。

沒有。

項目4.合作伙伴關係礦山安全信息披露。

不適用。

項目5.合作伙伴關係其他信息。

沒有。

項目6.合作伙伴關係展品。

以下證物作為本10-Q表的一部分歸檔：



陳列品數		展品説明

3.1*		經修訂的Playa Hotels&Resorts N.V.組織章程

10.1		Playa Hotels&Resorts N.V.，Playa Resorts Holding B.V.(Playa Hotels&Resorts N.V.，Playa Resorts Holding B.V.，作為借款人、擔保方，德意志銀行(Deutsche Bank AG)紐約分行作為行政代理和貸款人，以及其他貸款人)修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案，日期為2020年6月12日(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年6月12日提交的當前表格8-K報告中)

10.2*		Playa Hotels&Resorts N.V.，Playa Resorts Holding B.V.作為借款人，擔保人是Cortland Capital Market Services LLC，作為行政代理，Acquiom Agency Services LLC，作為墨西哥抵押品代理和貸款人之間的信貸協議，日期為2020年6月12日

10.3		希爾莫貝度假村III，LLC和Playa Dominia Resort III，LLC共同作為借款人，Hilmobay Resort Limited和Playa Dominia Resort B.V.共同作為安全擔保人，PHR LLC作為貸款人和幾個貸款人的代理人簽訂的截至2020年6月12日的貸款協議(通過引用註冊人於2020年6月12日提交的當前8-K表格報告的附件10.3而併入)

10.4		由Playa Hotels&Resorts N.V.及其簽名頁上列出的買家之間簽署的、日期為2020年6月12日的證券購買協議(通過引用附件10.4併入註冊人於2020年6月12日提交的當前8-K表格報告中)

31.1		根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的證明

31.2		根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的“1934年證券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)條的規定證明首席財務官

32.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明

32.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明

101		以下材料摘自Playa Hotels&Resorts N.V.截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告，格式為XBRL(EXtensible Business Reporting Language)：(I)簡明綜合資產負債表、(Ii)、簡明操作綜合報表，(三)簡明綜合綜合全面(虧損)收益表第(Iv)項：簡明股東權益綜合報表， (v) 現金流量表簡明合併表，(六)和(六)。簡明合併財務報表附註

104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*隨函存檔

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。




		Playa Hotels&Resorts N.V.

日期：	2020年8月6日	發信人：	/s/布魯斯·D·瓦爾丁斯基(Bruce D.Wardinski)
			布魯斯·D·瓦爾丁斯基
			董事長兼首席執行官
			(首席行政主任)

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下簽名者以註冊人主要財務官的身份簽署。




		Playa Hotels&Resorts N.V.

日期：	2020年8月6日	發信人：	/s/Ryan Hymel
			瑞安·希梅爾
			首席財務官
			(首席財務官)