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假的--12-31Q22020000004803918732000149290003195690003500560001805000014888000304180003088600055278600058465100013287000189130000.330.330.350.350.010.01320000000320000000256042554042400043200031287300031287300014620310001486648000360800037660007200000070167000265200033770006795000697000083300093500059021000583510001.001.00500000050000000020476740002053174000P6MP1YP1YP6MP1YP1Y94196029000000480392020-01-012020-06-3000000480392020-07-3100000480392020-06-3000000480392019-12-310000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2019-12-310000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2020-06-3000000480392019-01-012019-06-3000000480392020-04-012020-06-3000000480392019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2019-01-012019-06-3000000480392018-12-310000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2020-01-012020-06-3000000480392019-06-300000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-03-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2020-01-012020-03-3100000480392020-01-012020-03-310000048039US-GAAP：留存收益會員2020-03-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2020-04-012020-06-300000048039美國通用會計準則：普通股成員2019-12-310000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-06-300000048039US-GAAP：美國財政股成員2020-03-310000048039US-GAAP：美國財政股成員2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：美國財政股成員2020-06-300000048039US-GAAP：留存收益會員2019-12-310000048039US-GAAP：美國財政股成員2019-12-310000048039US-GAAP：留存收益會員2020-04-012020-06-3000000480392020-03-310000048039US-GAAP：額外實收資本會員2020-01-012020-03-310000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-12-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2020-06-300000048039US-GAAP：額外實收資本會員2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：美國財政股成員2020-01-012020-03-310000048039US-GAAP：額外實收資本會員2019-12-310000048039US-GAAP：留存收益會員2020-01-012020-03-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2019-12-310000048039US-GAAP：額外實收資本會員2020-03-310000048039US-GAAP：額外實收資本會員2020-06-300000048039美國通用會計準則：普通股成員2020-06-300000048039美國通用會計準則：普通股成員2020-03-310000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：留存收益會員2020-06-300000048039US-GAAP：非控股權益成員2020-03-310000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-01-012020-03-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2019-01-012019-03-3100000480392019-01-012019-03-310000048039US-GAAP：留存收益會員2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：留存收益會員2018-12-310000048039US-GAAP：額外實收資本會員2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-04-012019-06-3000000480392019-03-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2019-06-300000048039US-GAAP：美國財政股成員2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：非控股權益成員2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：美國財政股成員2019-01-012019-03-310000048039US-GAAP：留存收益會員2019-03-310000048039US-GAAP：美國財政股成員2019-03-310000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-01-012019-03-310000048039美國通用會計準則：普通股成員2019-06-300000048039US-GAAP：留存收益會員2019-06-300000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2018-12-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2018-12-310000048039US-GAAP：美國財政股成員2019-06-300000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-03-310000048039US-GAAP：留存收益會員2019-01-012019-03-310000048039美國通用會計準則：普通股成員2019-03-310000048039US-GAAP：非控股權益成員2019-03-310000048039US-GAAP：額外實收資本會員2019-06-300000048039US-GAAP：額外實收資本會員2019-01-012019-03-310000048039US-GAAP：美國財政股成員2018-12-310000048039美國通用會計準則：普通股成員2018-12-310000048039US-GAAP：額外實收資本會員2018-12-310000048039US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-06-300000048039US-GAAP：額外實收資本會員2019-03-310000048039US-GAAP：後續活動成員2020-07-012020-09-300000048039US-GAAP：庫存會員2020-06-3000000480392019-02-0100000480392019-02-012019-02-010000048039NAICS: 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NYMSUS-GAAP：非指定成員2019-12-310000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2019-12-310000048039HFC：紐約證券交易所期貨合約成員US-GAAP：非指定成員2019-12-310000048039US-GAAP：被指定為對衝工具成員2019-12-310000048039US-GAAP：非指定成員2019-01-012019-12-310000048039US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2019-12-310000048039US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2019-12-310000048039SRT：天然氣液化合物儲備會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039SRT：天然氣儲備會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039氫氟碳化合物：第二年成員成熟美國公認會計準則：PriceRisk 衍生會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039氫氟碳化合物：第二年成員成熟US-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員HFC：nymexwti Short 會員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039氫氟碳化合物：第二年成員成熟SRT：原油會員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039HFC：nymexwti Short 會員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員美國公認會計準則：PriceRisk 衍生會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039氫氟碳化合物：第二年成員成熟貨幣：XPT2020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員US-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039貨幣：XPT2020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員HFC：Forward汽油和柴油合同成員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員SRT：天然氣液化合物儲備會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員SRT：天然氣儲備會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039美國公認會計準則：PriceRisk 衍生會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039氫氟碳化合物：第二年成員成熟SRT：天然氣儲備會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039SRT：原油會員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039HFC：Forward汽油和柴油合同成員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員SRT：原油會員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039HFC：在接下來的十二個月中成熟會員貨幣：XPTUS-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039氫氟碳化合物：第二年成員成熟HFC：nymexwti Short 會員US-GAAP：非指定成員2020-01-012020-06-300000048039Exch: NYMSUS-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039US-GAAP：ForexFordFord會員US-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039美國公認會計準則：遠期合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-06-300000048039US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-06-300000048039美國公認會計準則：遠期合約成員2020-06-300000048039HFC：紐約證券交易所期貨合約成員US-GAAP：非指定成員2020-06-300000048039US-GAAP：應計負債會員2020-06-300000048039US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：利息支出會員2020-04-012020-06-300000048039美國公認會計準則：外幣收益損失會員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：利息支出會員2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本2020-01-012020-06-300000048039美國公認會計準則：外幣收益損失會員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2019-04-012019-06-300000048039美國公認會計準則：外幣收益損失會員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：利息支出會員2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：利息支出會員2020-01-012020-06-300000048039美國公認會計準則：外幣收益損失會員US-GAAP：其他非營業收入支出成員2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-01-012019-06-300000048039HFC：業務合併收購EPCLI會員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：固定福利退休後健康保險成員2019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：固定福利退休後健康保險成員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：固定福利退休後健康保險成員2019-01-012019-06-300000048039US-GAAP：固定福利退休後健康保險成員2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：所有其他細分市場成員2020-04-012020-06-300000048039Sic: z29112020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：所有其他細分市場成員2019-04-012019-06-300000048039SRT: 合併淘汰會員2019-04-012019-06-300000048039Sic: z29112019-04-012019-06-300000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2020-04-012020-06-300000048039SRT: 合併淘汰會員2020-04-012020-06-300000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2019-04-012019-06-300000048039SRT: 合併淘汰會員2020-06-300000048039US-GAAP：所有其他細分市場成員2019-12-310000048039US-GAAP：所有其他細分市場成員2020-06-300000048039Sic: z29112019-12-310000048039SRT: 合併淘汰會員2019-12-310000048039Sic: z29112019-01-012019-06-300000048039SRT: 合併淘汰會員2019-01-012019-06-300000048039SRT: 合併淘汰會員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：所有其他細分市場成員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：所有其他細分市場成員2019-01-012019-06-300000048039Sic: z29112020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2020-01-012020-06-300000048039US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2019-01-012019-06-30iso421:USDxbrli: 股票氫氟碳化合物：客户utreg: miutreg: bblHFC：石油_煉油廠xbrli: purexbrli: 股票iso421:USDUtreg: mmBTUiso4217: xpt

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

_________________________________________________________________

表單 10-Q

_________________________________________________________________

（Mark One）



☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2020年6月30日

或者



☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

從 __________ 到 ______________ 的過渡期

委員會檔案編號 1-3876

_________________________________________________________________

HOLLYFRONTIER演講

（註冊人的確切姓名如其章程所示）



特拉華		75-1056913
（州或其他司法管轄區公司或組織）		（美國國税局僱主識別號）
2828 N. Harwood，套房 1300
達拉斯
德州		75201
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

(214) 871-3555

（註冊人的電話號碼，包括區號）

_________________________________________________________________

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）



根據1934年《證券交易法》第12 (b) 條註冊的證券：
每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股面值0.01美元	HFC	紐約證券交易所

用複選標記註明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告（或註冊人必須提交此類報告的較短期限），以及 (2) 在過去的 90 天內是否遵守了此類申報要求。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。



大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐	非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒

162,015,416普通股，面值 $.01每股，未償還於 2020年7月31日.

內容表

HOLLYFRONTIER

索引



	頁面

前瞻性陳述	3

定義	5

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

合併資產負債表
2020 年 6 月 30 日（未經審計）和 2019 年 12 月 31 日	6

合併收益表（未經審計）
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月	7

綜合收益綜合報表（未經審計）
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月	8

合併現金流量表（未經審計）
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月	9

合併權益表（未經審計）
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月	10

合併財務報表附註（未經審計）	12

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	34

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露	55

與根據公認會計原則申報的金額的對賬	55

第 4 項。控制和程序	57

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟	58

第 1A 項。風險因素	60

第 2 項。股權證券的未註冊銷售和所得款項的使用	61

第 6 項。展品	61

展品索引	62

簽名	63

內容表

前瞻性陳述

此處提及的HollyFrontier公司（“HollyFrontier”）包括HollyFrontier及其合併子公司。根據美國證券交易委員會（“SEC”）的 “普通英語” 指導方針，本10-Q表季度報告以第一人稱視角撰寫。在本文件中，“我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司或HollyFrontier或個別子公司，除某些例外情況外，不指任何其他人。通常，“我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 一詞包括作為HollyFrontier合併子公司的Holly Energy Partners, L.P.（“HEP”）及其子公司，除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含某些針對HEP及其合併子公司的協議披露，不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時，“HEP” 是指HEP及其合併子公司。

本10-Q表季度報告包含聯邦證券法所指的某些 “前瞻性陳述”。除本10-Q表格中包含的歷史事實陳述外，包括但不限於第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的 “經營業績”、“流動性和資本資源” 和 “風險管理” 下的陳述，以及第二部分第1項 “法律訴訟” 中的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述使用 “預期”、“項目”、“期望”、“計劃”、“目標”、“預測”、“打算”、“應該”、“會”、“可以”、“相信”、“可能”、“可能” 等詞語以及關於我們未來運營計劃和目標的類似表達和陳述。這些陳述基於管理層的信念和假設，使用了截至本文發佈之日的當前可用信息和預期，不能保證未來的業績，並且涉及某些風險和不確定性。所有關於我們對未來經營業績的預期的陳述均基於對我們現有業務的預測，不包括任何未來收購的潛在影響。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法向您保證，我們的預期將被證明是正確的。因此，實際結果和結果可能與這些陳述中的表達、暗示或預測存在重大差異。任何差異都可能由多種因素造成，包括但不限於：


•	非同尋常的市場環境和 COVID-19 疫情的影響，包括我們所服務的市場對精煉石油產品的需求持續大幅下降；


•	我們市場上精煉石油產品或潤滑油和特種產品的實際或潛在競爭供應商和運輸商行為的風險和不確定性；


•	成品油市場價格與原油市場價格之間的價差；


•	限制精煉產品或潤滑劑和特種產品的運輸的可能性；


•	煉油廠運營或管道可能出現效率低下、縮減或關閉的情況，無論是由於勞動力感染還是需求減少所致；


•	政府和環境法規和政策的影響，包括當前為應對 COVID-19 疫情而對各種商業和經濟活動的限制的影響；


•	我們的融資可用性和成本；


•	我們的資本投資和營銷策略的有效性；


•	我們在實施和完成建築項目方面的效率，包括我們在預算範圍內按時完成已宣佈的資本項目的能力，例如將夏安煉油廠改建為可再生柴油設施以及建造阿蒂西亞可再生柴油機組和預處理裝置；


•	我們及時獲得或保持許可證的能力，包括運營或資本項目所必需的許可證，


•	我們以可接受的條件收購精煉產品或潤滑油產品業務或管道和碼頭運營以及整合任何現有或未來收購業務的能力；


•	恐怖或網絡攻擊的可能性以及任何此類攻擊的後果；


•	總體經濟狀況，包括美國經濟復甦的時機、速度和程度的不確定性；


•	由於 COVID-19 疫情，毛利率進一步惡化或經濟長期放緩，這可能導致商譽減值和/或額外的長期資產減值；以及


•	我們在美國證券交易委員會的文件中不時詳述的其他財務、運營和法律風險及不確定性。

本10-Q表格中列出了確定可能導致實際業績與我們的預期存在重大差異的重要因素的警示性陳述，包括但不限於上面提到的前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時，您應記住截至年度的10-K表年度報告中第1A項 “風險因素” 標題下列出的風險因素和其他警示性陳述 2019年12月31日並結合起來

內容表

在本表格10-Q中，在 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中，在 “流動性和資本資源” 標題下和第二部分第1A項 “風險因素” 下進行了討論。本10-Q表格中包含的所有前瞻性陳述以及隨後歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面或口頭前瞻性陳述均受這些警示性陳述的明確限制。前瞻性陳述僅代表截至發佈之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

內容表

定義

在本報告中，以下術語具有以下具體含義：

“BPD” 是指每個日曆日的原油或石油產品的桶數。

“BPSD” 是指原油或石油產品每天的桶數（24小時內的桶裝量）。

“基礎油” 是一種潤滑級油，最初由精煉原油或通過化學合成製成，用於生產潤滑脂、機油和金屬加工液等潤滑產品。

“黑蠟原油” 是一種在猶他州東部的尤因塔盆地生產的低硫、低重力原油，具有某些特徵，需要特定的設施來運輸、儲存和提煉成運輸燃料。

“破解” 是指將更大、更重、更復雜的碳氫化合物分子分解成更簡單、更輕的分子的過程。

“原油蒸餾” 是指從液態原油中蒸餾蒸汽的過程，通常是通過加熱，然後將略高於大氣壓的蒸汽冷凝回液體，從而進行淨化、分餾或形成所需的產品。

“通信聯邦通信委員會，” 或流體催化裂化，是指在相對較高的温度下使用催化劑循環牀將大型複雜碳氫化合物分子分解成更小、更有用的分子的煉油廠工藝。

“液化石油氣” 指液化石油氣。

“潤滑劑” 或”潤滑油” 是指一種溶劑中性石蠟產品，用於商用重型發動機油、乘用車油和用於工業應用的特種產品，例如傳熱、金屬加工、橡膠和其他一般加工油。

“MMBTU” 表示一百萬個英國熱量單位。

“機架靠背” 代表我們的潤滑油和特種產品業務運營中涉及將原料加工成基礎油的部分。

“向前移動” 代表我們的潤滑油和特種產品業務運營中涉及將基礎油加工成成品潤滑油以及包裝、分銷和銷售給客户的部分。

“煉油廠毛利率” 是指平均淨銷售價格與每桶銷售平均成本之間的差額。這不包括相關的折舊和攤銷成本。

“RIN”指可再生識別號，指根據環境保護署的可再生燃料標準（“RFS”）法規，分配給可再生燃料生產產生的積分的序列號，該法規要求將可再生燃料混合到國家的燃料供應中。為了遵守法規，煉油廠可以購買這些可轉讓信用額度來代替混合。

“含硫原油” 指含硫量按重量計大於0.4％的原油，而”甜原油” 是指含硫量等於或小於重量0.4％的原油。

“真空蒸餾” 是指從液態原油中蒸餾蒸汽的過程，通常是通過加熱，然後將蒸汽冷凝到大氣壓以下，將其轉化為液體，從而進行淨化、分餾或形成所需的產品。

“白油” 是一種極其純淨、高度精煉的石油產品，用途廣泛，從藥品到化粧品。

“WTI” 指西德克薩斯中質原油，是用作石油定價常用基準的原油等級。WTI是一種低硫原油，密度相對較低。

內容表

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

HOLLYFRONTIER

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）



	6月30日 2020			2019年12月31日
	（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物（HEP：分別為18,913美元和13,287美元）	$	902,509		$	885,162

應收賬款：產品和運輸（HEP：分別為 14,929 美元和 18,732 美元）	540,818			834,771
原油轉售	52,567			44,914
	593,385			879,685
庫存：原油和成品油	977,851			1,282,789
材料、用品及其他（HEP：分別為 935 美元和 833 美元）	195,850			191,413
	1,173,701			1,474,202
應收所得税	77,729			5,478
預付款和其他（HEP：分別為 6,970 美元和 6,795 美元）	56,210			61,662
流動資產總額	2,803,534			3,306,189

不動產、廠房和設備，按成本計算（幫幫忙： 2,053,174 美元和分別為 2,047,674 美元）	7,052,866			7,237,297
減去累計折舊（HEP：分別為（584,651 美元）和 $（552,786））	(2,567,686		)	(2,414,585		)
	4,485,180			4,822,712
經營租賃使用權資產（HEP：分別為 3,377 美元和 2,652 美元）	390,497			467,109

其他資產：週轉成本	359,203			521,278
善意（HEP：分別為312,873美元和312,873美元）	2,373,912			2,373,907
無形資產和其他（HEP：分別為350,056美元和319,569美元）	651,494			673,646
	3,384,609			3,568,831
總資產	$	11,063,820		$	12,164,841

負債和權益
流動負債：
應付賬款（HEP：分別為 14,888 美元和 18,050 美元）	$	870,695		$	1,215,555
應繳所得税	18,759			27,965
經營租賃負債（HEP：分別為 3,766 美元和 3,608 美元）	102,336			104,415
應計負債（HEP：分別為30,886美元和30,418美元）	341,252			337,993
流動負債總額	1,333,042			1,685,928

長期債務（HEP：分別為1,486,648美元和1,462,031美元）	2,480,746			2,455,640
非流動經營租賃負債（HEP：70 美元分別為 167 美元和 72,000 美元）	318,955			364,420
遞延所得税（HEP：分別為 432 美元和 424 美元）	765,572			889,270
其他長期負債（HEP：分別為58,351美元和59,021美元）	250,994			260,157

股權：
HollyFrontier 股東權益：
優先股，面值1.00美元 — 已授權500萬股；未發行	—			—
普通股面值0.01美元——已授權3.2億股；截至2020年6月30日和2019年12月31日已發行256,042,554股	2,560			2,560
額外資本	4,215,894			4,204,547
留存收益	4,148,390			4,744,120
累計其他綜合收益	2,225			14,774
國庫中持有的普通股，按成本計算——截至2020年6月30日和2019年12月31日，分別為94,144,334股和94,196,029股	(2,986,487		)	(2,987,808		)
HollyFrontier 股東總權益	5,382,582			5,978,193
非控股權益	531,929			531,233
權益總額	5,914,511			6,509,426
負債和權益總額	$	11,063,820		$	12,164,841

括號內的金額表示截至目前歸屬於Holly Energy Partners, L.P.（“HEP”）的資產和負債餘額 2020年6月30日和 2019年12月31日。HEP 是一個可變利息實體。

參見隨附的註釋。

內容表

HOLLYFRONTIER

合併收益表

（未經審計）

（以千計，每股數據除外）



	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
	2020			2019			2020			2019

銷售和其他收入	$	2,062,930		$	4,782,615		$	5,463,475		$	8,679,862
運營成本和支出：
銷售產品成本（不包括折舊和攤銷）：
銷售產品的成本（不包括較低的成本或市場庫存估值調整）	1,576,996			3,704,884			4,270,722			6,904,089
降低成本或市場庫存估值調整	(269,904		)	47,801			290,560			(184,545		)
	1,307,092			3,752,685			4,561,282			6,719,544
運營費用（不包括折舊和攤銷）	303,359			333,252			631,704			664,844
銷售、一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）	75,369			85,317			163,106			173,351
折舊和攤銷	130,178			126,908			270,753			248,329
長期資產和商譽減值	436,908			152,712			436,908			152,712
運營成本和支出總額	2,252,906			4,450,874			6,063,753			7,958,780
運營收入（虧損）	(189,976		)	331,741			(600,278		)	721,082
其他收入（支出）：
權益法投資的收益	2,156			1,783			3,870			3,883
利息收入	1,506			4,588			5,579			10,963
利息支出	(32,695		)	(34,264		)	(55,334		)	(70,911		)
銷售類租賃的收益	33,834			—			33,834			—
提前償還債務造成的損失	—			—			(25,915		)	—
外幣交易的收益（虧損）	2,285			2,213			(1,948		)	4,478
其他，淨額	1,572			92			3,422			649
	8,658			(25,588		)	(36,492		)	(50,938		)
所得税前收入（虧損）	(181,318		)	306,153			(636,770		)	670,144
所得税支出（福利）：
當前	(65,607		)	63,364			(77,047		)	118,648
已推遲	34,696			25,972			(116,030		)	58,193
	(30,911		)	89,336			(193,077		)	176,841
淨收益（虧損）	(150,407		)	216,817			(443,693		)	493,303
減去歸屬於非控股權益的淨收益	26,270			19,902			37,607			43,333
歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）	$	(176,677	)	$	196,915		$	(481,300	)	$	449,970
歸屬於HollyFrontier股東的每股收益（虧損）：
基本	$	(1.09	)	$	1.16		$	(2.97	)	$	2.64
稀釋	$	(1.09	)	$	1.15		$	(2.97	)	$	2.62
已發行普通股的平均數量：
基本	161,889			169,356			161,882			170,100
稀釋	161,889			170,547			161,882			171,264

參見隨附的註釋。

內容表

HOLLYFRONTIER

綜合收益合併報表

（未經審計）

（以千計）



	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
	2020			2019			2020			2019

淨收益（虧損）	$	(150,407	)	$	216,817		$	(443,693	)	$	493,303
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整	11,710			9,160			(9,876		)	13,523
套期保值工具：
現金流套期保值工具公允價值的變化	1,513			(693		)	(5,235		)	14,897
現金流套期保值工具結算後淨收益（虧損）的重新歸類調整	5,401			(5,321		)	(1,175		)	(6,963		)
套期保值工具的未實現淨收益（虧損）	6,914			(6,014		)	(6,410		)	7,934
養老金和其他退休後福利債務：
養老金計劃的精算收益（虧損）	—			72			(45		)	—
退休後醫療計劃的精算收益	—			2			3			—
養老金和其他退休後福利債務的淨變動	—			74			(42		)	—
所得税前的其他綜合收益（虧損）	18,624			3,220			(16,328		)	21,457
所得税支出（福利）	4,250			416			(3,779		)	4,878
其他綜合收益（虧損）	14,374			2,804			(12,549		)	16,579
綜合收益總額（虧損）	(136,033		)	219,621			(456,242		)	509,882
減去綜合收益中的非控股權益	26,270			19,902			37,607			43,333
歸屬於HollyFrontier股東的綜合收益（虧損）	$	(162,303	)	$	199,719		$	(493,849	)	$	466,549

參見隨附的註釋。

內容表

HOLLYFRONTIER

合併現金流量表

（未經審計）

（以千計）



	截至6月30日的六個月
	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	(443,693	)	$	493,303
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷	270,753			248,329
長期資產和商譽減值	436,908			152,712
降低成本或市場庫存估值調整	290,560			(184,545		)
權益法投資的收益，包括分配	(1,298		)	—
提前償還債務造成的損失	25,915			—
銷售類租賃的收益	(33,834		)	—
出售資產的（收益）虧損	(357		)	73
遞延所得税	(116,030		)	58,193
基於股權的薪酬支出	14,289			21,562
公允價值變動——衍生工具	(9,377		)	31,454
流動資產（增加）減少：
應收賬款	281,011			(72,300		)
庫存	(764		)	(6,708		)
應收所得税	(72,382		)	(26,835		)
預付款和其他	9,704			14,020
流動負債增加（減少）：
應付賬款	(314,892		)	292,893
應繳所得税	(9,268		)	7,826
應計負債	3,340			38,003
週轉支出	(49,248		)	(110,273		)
其他，淨額	27,965			11,843
經營活動提供的淨現金	309,302			969,550

來自投資活動的現金流：
增建物業、廠房和設備	(98,996		)	(102,717		)
增建物業、廠房和設備 — HEP	(30,740		)	(17,752		)
收購 Sonneborn，扣除收購的現金	—			(662,665		)
投資股權公司-HEP	(2,400		)	—
其他，淨額	470			825
用於投資活動的淨現金	(131,666		)	(782,309		)

來自融資活動的現金流：
信貸協議下的借款	168,000			175,000
根據信貸協議還款	(138,500		)	(156,500		)
發行優先票據的收益-HEP	500,000			—
贖回優先票據-HEP	(522,500		)	—
購買庫存股票	(1,243		)	(266,996		)
分紅	(114,430		)	(113,508		)
對非控股權益的分配	(51,008		)	(66,703		)
來自非控股權益的出資	13,263			—
融資租賃的付款	(843		)	(783		)
遞延融資成本	(8,714		)	—
其他，淨額	456			(374		)
用於融資活動的淨現金	(155,519		)	(429,864		)

匯率對現金流的影響	(4,770		)	2,515

現金和現金等價物：
該期間的增加（減少）	17,347			(240,108		)
期初	885,162			1,154,752
期末	$	902,509		$	914,644

現金流信息的補充披露：
在此期間支付的現金用於：
利息	$	(64,003	)	$	(67,620	)
所得税，淨額	$	(4,738	)	$	(138,587	)

參見隨附的註釋。

HOLLYFRONTIER

合併權益表

（未經審計）

（除每股數據外，以千計）



	HollyFrontier 股東權
	普通股		額外資本			留存收益			累計其他綜合收益（虧損）			國庫股			非控股權益			總計公平

截至2019年12月31日的餘額	$	2,560	$	4,204,547		$	4,744,120		$	14,774		$	(2,987,808	)	$	531,233		$	6,509,426
淨收益（虧損）	—		—			(304,623		)	—			—			11,337			(293,286		)
股息（每股普通股申報0.35美元）	—		—			(57,248		)	—			—			—			(57,248		)
向非控股權益持有人進行分配	—		—			—			—			—			(33,918		)	(33,918		)
扣除税款的其他綜合虧損	—		—			—			(26,923		)	—			—			(26,923		)
根據激勵性薪酬計劃發行普通股，扣除沒收款項	—		(2,037		)	—			—			2,037			—			—
基於股權的薪酬	—		5,824			—			—			—			506			6,330
購買國庫股	—		—			—			—			(1,062		)	—			(1,062		)
購買HEP單位以獲得限制性補助	—		—			—			—			—			(145		)	(145		)
來自非控股權益的出資	—		—			—			—			—			7,304			7,304
截至2020年3月31日的餘額	$	2,560	$	4,208,334		$	4,382,249		$	(12,149	)	$	(2,986,833	)	$	516,317		$	6,110,478
淨收益（虧損）	—		—			(176,677		)	—			—			26,270			(150,407		)
股息（每股普通股申報0.35美元）	—		—			(57,182		)	—			—			—			(57,182		)
向非控股權益持有人進行分配	—		—			—			—			—			(17,090		)	(17,090		)
其他綜合收益，扣除税款	—		—			—			14,374			—			—			14,374
根據激勵性薪酬計劃發行普通股，扣除沒收款項	—		(527		)	—			—			527			—			—
基於股權的薪酬	—		7,484			—			—			—			475			7,959
購買國庫股	—		—			—			—			(181		)	—			(181		)
購買HEP單位以獲得限制性補助	—		—			—			—			—			(2		)	(2		)
來自非控股權益的出資	—		—			—			—			—			5,959			5,959
收回股東的空頭波動利潤	—		603			—			—			—			—			603
截至2020年6月30日的餘額	$	2,560	$	4,215,894		$	4,148,390		$	2,225		$	(2,986,487	)	$	531,929		$	5,914,511



	HollyFrontier 股東權
	普通股		額外資本			留存收益			累計其他綜合收益		國庫股			非控股權益			總計公平

截至2018年12月31日的餘額	$	2,560	$	4,196,125		$	4,196,902		$	13,623	$	(2,490,639	)	$	540,488		$	6,459,059
淨收入	—		—			253,055			—		—			23,431			276,486
股息（每股普通股申報0.33美元）	—		—			(56,849		)	—		—			—			(56,849		)
向非控股權益持有人進行分配	—		—			—			—		—			(33,673		)	(33,673		)
其他綜合收益，扣除税款	—		—			—			13,775		—			—			13,775
根據激勵性薪酬計劃發行普通股，扣除沒收款項	—		3			—			—		(3		)	—			—
基於股權的薪酬	—		8,713			—			—		—			661			9,374
購買國庫股	—		—			—			—		(73,225		)	—			(73,225		)
購買HEP單位以獲得限制性補助	—		—			—			—		—			(373		)	(373		)
截至2019年3月31日的餘額	$	2,560	$	4,204,841		$	4,393,108		$	27,398	$	(2,563,867	)	$	530,534		$	6,594,574
淨收入	—		—			196,915			—		—			19,902			216,817
股息（每股普通股申報0.33美元）	—		—			(56,659		)	—		—			—			(56,659		)
向非控股權益持有人進行分配	—		—			—			—		—			(33,030		)	(33,030		)
其他綜合收益，扣除税款	—		—			—			2,804		—			—			2,804
歸屬於HEP普通單位發行的權益，扣除税款	—		—			—			—		—			(140		)	(140		)
根據激勵性薪酬計劃發行普通股，扣除沒收款項	—		(138		)	—			—		138			—			—
基於股權的薪酬	—		11,602			—			—		—			586			12,188
購買國庫股	—		—			—			—		(205,555		)	—			(205,555		)
截至2019年6月30日的餘額	$	2,560	$	4,216,305		$	4,533,364		$	30,202	$	(2,769,284	)	$	517,852		$	6,530,999

參見隨附的註釋。

內容表

HOLLYFRONTIER

合併財務報表附註

（未經審計）


注意事項 1：	業務描述和財務報表的列報

此處提及的HollyFrontier公司（“HollyFrontier”）包括HollyFrontier及其合併子公司。根據美國證券交易委員會（“SEC”）的 “普通英語” 指導方針，本10-Q表季度報告以第一人稱視角撰寫。在這些財務報表中，“我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司或HollyFrontier或個別子公司，而不是指任何其他人，但某些例外情況除外。通常，“我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 一詞包括作為HollyFrontier合併子公司的Holly Energy Partners, L.P.（“HEP”）及其子公司，除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。這些財務報表包含某些針對HEP及其合併子公司的協議披露，不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時，“HEP” 是指HEP及其合併子公司。

我們是一家獨立的煉油商和銷售商，生產高價值的輕質產品，例如汽油、柴油、噴氣燃料和其他特種產品。我們擁有並經營石油煉油廠，為美國中部大陸、西南和落基山地區的市場提供服務。此外，我們在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他特種潤滑油，並通過遍佈加拿大、美國、歐洲、中國和拉丁美洲的全球銷售網絡對我們的產品進行零售和批發營銷。

截至 2020年6月30日，我們：

•

在堪薩斯州埃爾多拉多擁有並經營一家煉油廠（“埃爾多拉多煉油廠”），二位於俄克拉荷馬州塔爾薩的煉油廠（統稱為 “塔爾薩煉油廠”）、位於新墨西哥州阿蒂西亞的一家與原油蒸餾和真空蒸餾聯合運營的煉油廠以及其他位於 65數英里外的新墨西哥州洛文頓（統稱為 “納瓦霍煉油廠”）、位於懷俄明州夏安的一家煉油廠（“夏安煉油廠”）和猶他州伍茲克羅斯的一家煉油廠（“伍茲克羅斯煉油廠”）；


•	擁有並經營位於安大略省密西沙加的加拿大石油潤滑劑公司（“PCLI”），該公司生產基礎油和其他特種潤滑油產品；


•	擁有並經營Sonneborn（定義見下文），在賓夕法尼亞州彼得羅利亞和荷蘭設有製造工廠，生產特種潤滑油產品，例如白油、凡士林和蠟；


•	擁有並經營Red Giant Oil Company LLC（“Red Giant Oil”），該公司供應機車機油，在愛荷華州、堪薩斯州、猶他州和懷俄明州設有儲存和配送設施，並在德克薩斯州設有混合和包裝設施；


•	擁有並經營 HollyFrontier Asphalt Company LLC（“HFC Asphalt”），該公司在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州經營各種瀝青


•	擁有一個 57%有限合夥人權益和可變權益實體（“VIE”）HEP的非經濟普通合夥人權益。HEP擁有並經營物流資產，包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝貨架設施和煉油廠加工單元，主要支持我們在美國中部大陸、西南和落基山地區的煉油和營銷業務。

2020年6月1日，我們宣佈計劃永久停止夏安煉油廠的煉油業務，並將夏安煉油廠的某些資產轉換為可再生柴油生產。隨後，我們於2020年8月3日開始結束夏安煉油廠的煉油業務。這一決定主要基於對可再生柴油市場的樂觀前景，以及人們預計，由於 COVID-19 疫情的經濟影響導致毛利率下降以及原油市場混亂導致原油差異縮小，我們的夏安煉油廠未來的自由現金流產生將受到挑戰。其他因素包括預計我們的夏安煉油廠的運營和維護成本缺乏競爭力，以及環境保護署（“EPA”）小型煉油廠豁免的預期損失。大約 200預計我們夏安煉油廠的員工將受到這一決定的影響。

在2020年第二季度，我們記錄的長期資產減值為 $232.2百萬並加速貶值 $2.2百萬與我們的夏安煉油廠資產集團有關。我們預計將記錄額外的非現金費用 $3.7百萬用於在2020年第三季度加速折舊。此外，在2020年第二季度，我們記錄了 $1.1百萬與改建夏安煉油廠相關的員工遣散費。此外，在2020年第二季度，我們的儲備金為 $6.2百萬對照我們的維修和保養用品庫存。這些遣散費和庫存儲備費用已計入運營費用，並在我們的煉油部門報告。

在2020年第二季度，我們啟動並完成了公司重組。由於這次重組，我們記錄了 $3.7百萬員工遣散費，這些費用主要被確認為煉油板塊的運營費用，以及公司和其他板塊的銷售、一般和管理費用。

2018年11月12日，我們簽訂了股權購買協議，收購Sonneborn US Holdings Inc. 100％的已發行和流通股本，以及Sonneborn Cooperatief U.A.（統稱 “Sonneborn”）100％的會員權。此次收購已於2019年2月1日完成。總對價合計 $701.6百萬幷包括 $662.7百萬收購時支付的現金，扣除獲得的現金。Sonneborn 是特種碳氫化合物化學品的生產商，例如白油、凡士林和蠟，在美國和歐洲設有製造工廠。

該交易使用收購會計方法記作業務合併，收購價格分配給截至2019年2月1日收購的Sonneborn資產和負債的公允價值，超額收購價格記錄為分配給我們的潤滑油和特種產品板塊的商譽。出於所得税目的，該商譽不可扣除。公允價值如下：現金和現金等價物 $38.9百萬，流動資產 $139.4百萬、不動產、廠房和設備 $168.2百萬，善意 $282.3百萬、無形資產和其他非流動資產 $231.5百萬，流動負債 $47.9百萬以及遞延所得税和其他長期負債 $110.8百萬.

我們發生了 $0.6百萬和 $3.6百萬在結束的三個月裏 2020年6月30日和 2019，分別和 $1.9百萬和 $16.2百萬對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別是增量直接整合和監管成本，主要與法律、諮詢和其他專業費用有關，列為銷售、一般和管理費用。

我們在未經審計的情況下編制了這些合併財務報表。管理層認為，這些合併財務報表包括公允列報截至目前的合併財務狀況所需的所有正常經常性調整 2020年6月30日，該公司的合併經營業績、綜合收益和權益表三和六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019以及合併的現金流量六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019根據美國證券交易委員會的規章制度。儘管美國公認會計原則（“GAAP”）所要求的某些附註和其他信息已被壓縮或省略，但我們認為，這些合併財務報表中的披露足以使所提供的信息不會產生誤導性。這些合併財務報表應與截至年度的10-K表年度報告一起閲讀 2019年12月31日已向美國證券交易委員會提交。

我們的運營業績六幾個月已結束 2020年6月30日不一定表明終了年度將要實現的業務成果 2020年12月31日.

應收賬款：我們的應收賬款包括客户應付的款項，這些客户主要是石油行業的公司。信貸是根據我們對客户財務狀況的評估提供的，在某些情況下，需要抵押品，例如信用證或擔保。我們根據我們的歷史虧損經歷以及當前經濟狀況的預期信用損失和管理層對未來經濟狀況的預期，為可疑賬户做好準備。當賬户被認為無法收回時，信用損失將記入可疑賬户的備抵額中。我們對可疑賬户的補貼是 $3.4百萬在 2020年6月30日和 $4.5百萬在 2019年12月31日.

庫存：與我們的煉油業務相關的庫存以較低的成本列報，對原油以及未完工和成品精煉產品或市場使用後進先出（“LIFO”）方法。在價格迅速下跌的時期，由於前幾個時期分配給後進先出各層的成本較高，因此可能不得不將後進先出庫存減記為市場價值。此外，在庫存量下降的年份，使用後進先出庫存方法可能會導致銷售成本的增加或降低，這是將銷售成本計入前一時期產生的後進先出庫存成本的結果。根據後進先出法對庫存進行實際估值，是在每年年底根據當時的庫存水平進行的。因此，中期後進先出的計算基於管理層對預期年終庫存水平的估計，並以最終的年終後進先出庫存估值為準。

我們的加拿大石油潤滑劑公司和Sonneborn業務的庫存採用先進先出（“FIFO”）法或可變現淨值按成本中較低者列報。

由加工化學品、材料和維護用品以及可再生識別碼（“RIN”）組成的庫存按加權平均成本或可變現淨值中較低者列報。

租約：一開始，我們會確定一項安排是還是包含租約。使用權（“ROU”）資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們在租賃安排下的付款義務。ROU資產和租賃負債在開始之日根據租賃期內的租賃付款的現值進行確認。我們使用估計的增量借款利率（“IBR”）來確定租賃付款的現值，因為我們的大多數租賃都不包含隱性利率。我們的IBR代表我們在抵押基礎上為借款而支付的利率，該金額等於類似經濟環境中類似期限內的租賃付款。如果很容易確定，我們就使用隱式費率。

經營租賃記錄在我們的合併資產負債表上的經營租賃使用權資產以及流動和非流動運營租賃負債中。融資租賃包含在我們合併資產負債表上的不動產、廠房和設備以及應計負債和其他長期負債中。

我們的租賃期限包括在合理確定我們會行使租約選擇權的情況下延長租賃期限的選項。期限為12個月或更短的租賃不記錄在我們的資產負債表上。對於某些設備租賃，我們對經營租賃ROU資產和負債採用投資組合方法。此外，作為承租人，我們將可識別的非租賃部分分開，並將其排除在租賃付款債務淨現值的確定之外。此外，作為出租人，HEP不在以租賃部分為主導部分的合同中將非租賃（服務）部分分開。HEP將這些合併後的組件視為運營租賃。

商譽和長期資產：截至 2020年6月30日，我們的商譽餘額是 $2.4十億，商譽分配給我們的煉油、潤滑油和特種產品以及HEP領域 $1,733.5百萬, $327.6百萬和 $312.9百萬，分別是。有關我們細分市場的更多信息，請參閲附註15。由於外幣折算調整對分配給我們的潤滑油和特種產品板塊的商譽的影響，我們的商譽賬面金額可能會不時波動。商譽是指被收購實體的成本超過所收購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不受攤銷的影響，如果發生事件或情況發生變化，很可能會使申報單位的公允價值降至賬面金額以下，則每年或更頻繁地進行測試。我們的商譽減值測試首先包括定量評估或可選的定性評估，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。如果我們根據定性因素確定申報單位的公允價值很可能大於其賬面金額，則進行定量測試，估算相關申報單位的公允價值。如果申報單位的賬面金額超過其公允價值，則該申報單位的商譽就會減值，我們將商譽減值衡量為申報單位賬面金額超過相關公允價值的部分。

為了進行長期資產減值評估，我們將長期資產分組如下：（i）我們的煉油廠資產組，包括某些HEP物流資產，（ii）我們的潤滑油和特種產品資產組，以及（iii）我們的HEP資產組，其中包括未包含在煉油廠資產組中的HEP資產。這些資產組代表了可以確定獨立現金流的最低水平。對我們的長期資產進行減值評估，方法是確定是否存在減值指標，如果存在，則評估長期資產是否可以從估計的未來未貼現現金流中收回。計量的實際減值損失金額（如果有）等於該資產組的賬面價值超過其公允價值的金額。

商譽和長期資產減值指標

由於 COVID-19 疫情導致最近經濟放緩，我們確定煉油、潤滑油和特種產品申報部門存在潛在商譽減值指標。此外，我們確定這些指標也是潛在的長期資產減值的證據。這些指標包括製成品和原材料價格的下跌以及毛利率的相關下降，以及最近普通股價格的下跌導致我們的市值下降。此外，我們最近宣佈將夏安煉油廠改為可再生柴油生產，這也被認為是一個觸發事件，需要評估夏安煉油廠資產集團賬面價值的潛在減值。在2020年第二季度，我們進行了截至2020年5月31日的中期商譽和長期資產減值測試。

長期資產減值測試

根據我們的長期資產減值測試，我們確定夏安煉油廠和PCLI資產集團的長期資產的賬面價值不可收回，因此記錄的長期資產減值費用為 $232.2百萬和 $204.7百萬，分別在2020年第二季度。我們的測試沒有導致長期資產出現任何其他減值。

夏安煉油廠和PCLI資產集團的估計公允價值是使用收益和成本法相結合的方式確定的。收益方法基於管理層對資產組剩餘使用壽命內預期未來現金流的最佳估計。成本方法使用了類似資產當前重置成本的假設，並根據估計折舊和經濟報廢情況進行了調整。這些公允價值衡量標準涉及大量不可觀察的投入（三級輸入）。有關第 3 級輸入的進一步討論，請參閲註釋 4。

商譽減值測試

我們的煉油、潤滑油和特種產品申報單位的估計公允價值是結合收入和市場方法得出的。收入法反映了基於估計的預測產量、銷售價格、毛利率、運營成本和資本支出的預期未來現金流。我們的市場方法包括上市公司指南和指導性交易方法。這兩種方法都使用從其他同類資產的歷史市場交易中得出的定價倍數。這些公允價值衡量標準涉及大量不可觀察的投入（三級輸入）。有關第 3 級輸入的進一步討論，請參閲註釋 4。

我們的臨時商譽減值測試表明，我們的煉油、潤滑油和特種產品申報單位的公允價值超過了各自的賬面金額，從9％到283％不等；因此，我們的煉油、潤滑油和特種產品申報部門沒有商譽減值。

可以合理地預計，我們的經營業績或整體經濟狀況的進一步惡化可能會在未來的某個時候導致商譽減值和/或額外的長期資產減值。未來的減值費用可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。我們的年度商譽減值測試於7月1日進行。

在2019年第二季度，我們記錄的商譽減值費用為 $152.7百萬完全損害我們的潤滑油和特種產品板塊中包含的PCLI報告部門的商譽。

收入確認：成品油和多餘原油銷售的收入在交付（通過管道、儲罐內或機架）時予以確認，客户獲得對此類庫存的控制權，通常是在所有權移交併向客户開具賬單的時候。報告的所有收入均包含已開具的運費和手續費，不包括向客户收取的任何税款。產生的運費和手續費列為所售產品的成本。

我們的潤滑油和特種產品業務與營銷人員和分銷商簽訂了銷售協議，其中規定了某些退貨權或回購先前出售給他們的產品的條款。根據這些協議，收入和收入成本將延期到產品出售給最終客户之後。我們的潤滑油和特種產品業務也有協議，規定有義務在已收到對價並記錄為遞延收入的未來日期交付產品。當產品交付給客户時，即確認該收入。

HEP在產品通過其管道和碼頭運輸以及提供其他服務時確認收入。此外，HEP有某些吞吐量協議，其中規定了最低體積要求，根據該協議，如果客户發貨低於合同要求，HEP會向客户收取最低裝運量的賬單。如果未來沒有履約義務，HEP會將這些虧損補助金認列為收入。在其中某些吞吐量協議中，客户以後可能會使用此類短缺賬單作為抵免額，抵扣其各自合同短缺補償期內超過其最低水平的未來批量出貨量。這些金額代表了履行未來服務的義務，這筆款項最初可以延期，然後根據估計的未來運費水平確認為收入，包括客户在合同短缺補償期結束之前使用這些款項的可能性。根據客户行使的權利模式，HEP預計將來不需要履行這些履約義務，則HEP將這些虧損補助金中的服務部分認列為收入。根據我們與客户簽訂的合同，付款條件符合行業規範，通常在開具發票之日起30天內支付。

外幣折算：以外幣記錄的資產和負債使用截至資產負債表日的有效匯率折算成美元。收入和支出賬户使用所列期間的加權平均匯率進行折算。外幣折算調整作為累計其他綜合收益的一部分入賬。

在收購PCLI時，我們發行了公司間票據，最初為我們的某些外國業務提供資金。將此類公司間融資金額轉換為本位幣所產生的調整在損益表中作為其他收入（支出）的組成部分記錄為損益。此類調整不記錄在潤滑油和特種產品板塊的業務中，而是記錄在公司和其他業務中。有關我們細分市場的更多信息，請參閲附註15。

所得税:所得税準備金包括因財務和税務目的的收入暫時性差異而產生的遞延税，採用所得税的負債會計方法。負債法要求税率變動對遞延所得税的影響反映在税率變更頒佈的時期內。負債法還要求將遞延所得税資產減去估值補貼，除非這些資產很有可能變現。

與所得税事項相關的潛在利息和罰款在所得税支出中確認。我們認為，根據對許多因素的評估，包括過去的經驗和對適用於每個事項事實的税法的解釋，我們對所得税申報表中已採取和將要採取的所得税立場有適當的支持，而且我們的應計納税額足以滿足所有開放年度。

對於六幾個月已結束 2020年6月30日，我們記錄的所得税優惠為 $193.1百萬與所得税支出相比 $176.8百萬對於六幾個月已結束 2019年6月30日。減少的主要原因是該期間的税前虧損六幾個月已結束 2020年6月30日與2019年同期的税前收益相比。我們的有效税率是 30.3%和 26.4%對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別是。有效税率同比增長的主要原因是税前業績與非控制性權益的收益之間的關係，該收益未包含在税收收入中。

庫存回購義務：我們會定期進行同方賣出/買入交易，即出售某些成品油庫存，然後回購庫存，以便於向某些地點交貨。此類賣出/買入交易記作存貨回購義務，根據該義務，在初始出售下收到的收益被確認為庫存品回購義務，隨後在回購庫存品時將其沖銷。對於六幾個月已結束 6月30日 2020和 2019，我們收到了的收益 $20.4百萬和 $12.6百萬，分別付清，隨後還款 $21.7百萬和 $12.9百萬，分別在這些賣出/買入交易下。

會計公告-最近通過

所得税會計

2019年12月，發佈了2019-12年度會計準則更新（“ASU”），即 “簡化所得税會計”，該更新消除了ASC主題740 “所得税” 中一般方法的一些例外情況，還對ASC 740的其他方面進行了澄清。我們在預期的基礎上採用了該標準，自2020年1月1日起生效，並根據對税前虧損的估算年度有效税率的應用，確認了截至2020年6月30日的六個月的所得税優惠。

信用損失衡量

2016年6月，亞利桑那州立大學發佈了2016-13年度《金融工具信用損失的衡量》，要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，對報告日持有的某些類型的金融工具（包括貿易應收賬款）的所有預期信用損失進行衡量。我們採用了該標準，自2020年1月1日起生效，當時我們對歷史和預期信用損失的審查導致信用損失減少了 $3.2百萬在我們的可疑賬户儲備金中。根據我們對當前和預測情況的潛在影響的評估，我們將可疑賬户準備金增加了 $2.1百萬在截至2020年6月30日的六個月中。關於 COVID-19 疫情對我們對預期信用損失估計的潛在影響的假設本質上是主觀的，難以預測。但是，我們認為，根據目前的信息和預測，我們目前對可疑賬款備抵的估計是合理的。


注意事項 2：	霍利能源合作伙伴

HEP是一家上市的主有限合夥企業，擁有並經營物流資產，包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝貨架設施和煉油廠加工單元，主要支持我們在美國中部大陸、西南和落基山地區的煉油和營銷業務以及其他第三方煉油廠。此外，截至 2020年6月30日，HEP 擁有一個 75%對UNEV Pipeline, LLC（“UNEV”）的權益，該公司是從猶他州伍茲克羅斯到內華達州拉斯維加斯的管道（“UNEV Pipeline”）和相關產品碼頭的所有者，以及 50%從俄克拉荷馬州庫欣到堪薩斯州埃爾多拉多的管道（“歐塞奇管道”）的所有者 Osage Pipeline Company, LLC、從懷俄明州拉勒米堡到懷俄明州夏安的管道（“夏安管道”）的所有者以及原油所有者庫欣連接管道和終端有限責任公司（“Cushing Connect”）的所有者的所有權權益俄克拉荷馬州庫欣的儲存碼頭以及一條將從俄克拉荷馬州庫欣到我們的塔爾薩煉油廠的待建管道。

在 2020年6月30日，我們擁有一個 57%有限合夥人權益和HEP中的非經濟普通合夥人權益。作為HEP的普通合夥人，我們擁有指導對HEP財務業績影響最大的活動的唯一能力，因此，作為HEP的主要受益者，我們整合了HEP。

HEP 有二主要客户（包括我們），通過其管道運輸石油產品和原油收取關税，收取成品油和其他碳氫化合物的終端費用，以及在儲罐和碼頭儲存和提供其他服務來創收。根據我們與HEP簽訂的長期運輸協議（下文將進一步討論），我們考慮了 81%佔HEP總收入的六幾個月已結束 2020年6月30日。我們不通過任何流動性安排和/或債務擔保向HEP提供財務或股權支持。

根據優先擔保循環信貸協議及其優先票據，HEP有未償債務。HEP的債權人無法追索我們的資產。此外，我們的債權人無法追索HEP及其合併子公司的資產。有關HEP債務義務的描述，請參閲附註9。

HEP存在與其運營相關的風險。如果HEP的主要客户終止其合同或在很長一段時間內未能達到所需的運輸或吞吐量水平，則收入將減少，HEP可能會遭受重大損失，以至於找不到新客户。如果HEP蒙受虧損，我們的經營業績將反映HEP在扣除公司間沖銷後的虧損，以當時我們在HEP的所有權為限。

庫欣連接合資企業

2019年10月，HEP的全資子公司HEP Cushing LLC（“HEP Cushing”）和Plains All American Pipeline, L.P.（“Plains”）的全資子公司Plains Marketing, L.P.（“Plains”）成立了一家50/50的合資企業Cushing Connect，用於（i）開發和建造一條新的每天16萬桶的普通運輸原油管道（“Cushing Connect Pipeline”）將把俄克拉荷馬州庫欣的原油樞紐與我們的塔爾薩煉油廠連接起來；（ii）俄克拉荷馬州庫欣150萬桶原油儲存庫的所有權和運營（”Cushing Connect 終端”）。庫欣連接碼頭從2020年4月開始全面投入使用，庫欣連接管道預計將於2021年第一季度投入使用。已經簽訂了長期商業協議，以支持Cushing Connect資產。

Cushing Connect將與HEP的附屬公司簽訂合同，管理Cushing Connect管道的建設和運營，並與Plains的子公司簽訂合同，管理庫欣連接碼頭的運營。Cushing Connect的總投資將由合作伙伴按比例分擔，HEP估計，其在Plains和Cushing Connect管道施工成本中佔的份額約為Plains和Cushing Connect管道建設成本 $65.0百萬.

Cushing Connect及其兩家子公司Cushing Connect Pipeline和Cushing Connect Terminal都是VIE的，因為如果沒有額外的財務支持，它們沒有足夠的風險股權來為其活動融資。HEP是其中兩個實體的主要受益者，因為HEP正在建設並將運營Cushing Connect管道，而HEP更有能力指導對Cushing Connect和Cushing Connect Pipeline財務業績影響最大的活動。因此，HEP 合併了這兩個實體。HEP不是Cushing Connect Terminal的主要受益人，HEP使用權益會計法對其進行核算。

運輸協議

HEP根據2021年至2036年到期的長期管道、碼頭和油罐吞吐量協議以及煉油廠加工收費協議為我們的煉油廠提供服務。根據這些協議，我們支付HEP費用，用於在HEP的管道、碼頭、油罐、裝貨架設施和煉油廠加工裝置上運輸、儲存和處理吞吐量的成品產品、原油和原料，從而向包括UNEV（HEP的合併子公司）在內的HEP支付最低年度付款。根據這些協議，商定的費率將在7月1日根據生產者價格指數或聯邦能源監管委員會指數的百分比變化進行年度費率調整。截至2020年7月1日，這些協議導致向HEP支付的最低年化款項為 $351.1百萬.

我們與HEP的交易以及根據與HEP和UNEV簽訂的運輸協議支付的費用已被取消，對我們的合併財務報表沒有影響。

出租人會計

我們的合併收益表反映了HEP確認的與第三方簽訂的以HEP為出租人的合同的租賃收入。

HEP與Delek US Holdings, Inc.（“Delek”）簽訂的一項吞吐量協議是在截至2020年6月30日的三個月中續訂的。該協議的某些部分符合銷售型租賃的標準，因為預計標的資產在租賃期結束時除了德萊克以外的任何人都不會有其他用途。根據銷售型租賃會計，在生效之日，出租人根據合同開始時標的租賃資產的估計公允價值確認對租賃的淨投資，並取消確認標的資產，將差額記錄為租賃產生的出售損益。因此，HEP確認了銷售類租賃的收益總額 3,380 萬美元，在截至2020年6月30日的三個月中。這種銷售型租賃交易，包括相關收益，屬於非現金交易。

確認的租賃收入如下：



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2020		2019		2020		2019
	（以千計）
經營租賃收入	$	5,442	$	8,267	$	13,732	$	16,466
銷售類租賃的收益	$	33,834	$	—	$	33,834	$	—
銷售型租賃利息收入	$	642	$	—	$	642	$	—
與可變租賃付款相關的租賃收入未計入銷售類應收租賃應收賬款的計量	$	286	$	—	$	286	$	—

HEP Common Unit 持續提供計劃

2016年5月，HEP制定了一項持續發行計劃，根據該計劃，HEP可以不時發行和出售代表有限合夥人權益的普通股，總銷售額不超過以下總銷售額 $200百萬。在六幾個月已結束 2020年6月30日，HEP沒有根據該計劃發佈任何公共單位。截至 2020年6月30日，HEP 已發行 2,413,153該計劃下的公共單位，提供 $82.3百萬在總收益中。


注意事項 3：	收入

幾乎所有創收活動都與根據與客户簽訂的合同以市場價格（可變對價）出售的成品油和過剩原油庫存有關。此外，我們的收入歸因於根據石油產品和原油管道運輸、加工、儲存和終止與第三方簽訂的協議提供的HEP物流服務。

分列收入如下：



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2020		2019		2020		2019
	（以千計）
按類型劃分的收入
精煉產品收入
運輸燃料⁽¹⁾	$	1,385,246	$	3,633,966	$	3,863,593	$	6,441,407
特種潤滑劑產品 ⁽²⁾	340,284		507,183		811,237		951,525
瀝青、燃料油和其他產品 ⁽³⁾	145,298		248,861		346,641		467,718
煉油產品總收入	1,870,828		4,390,010		5,021,471		7,860,650
原油收入過剩 ⁽⁴⁾	163,394		350,683		363,173		733,313
運輸和物流服務	19,244		28,382		45,670		59,520
其他收入 ⁽⁵⁾	9,464		13,540		33,161		26,379
總銷售額和其他收入	$	2,062,930	$	4,782,615	$	5,463,475	$	8,679,862



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2020		2019		2020		2019
	（以千計）
按市場劃分的精煉產品收入
美國
中部大陸	$	867,660	$	2,361,969	$	2,400,584	$	4,092,474
西南	436,073		1,008,806		1,170,248		1,858,955
洛基山脈	274,973		613,063		743,752		1,128,398
東北	110,909		148,116		270,733		276,007
加拿大	120,870		174,772		303,523		352,127
歐洲、亞洲和拉丁美洲	60,343		83,284		132,631		152,689
煉油產品總收入	$	1,870,828	$	4,390,010	$	5,021,471	$	7,860,650


(1)	運輸燃料包括汽油、柴油和噴氣燃料。


(2)	特種潤滑劑產品包括基礎油、蠟、成品潤滑劑和其他特種液體。

(3)

瀝青、燃料油和其他產品收入包括歸屬於我們的煉油、潤滑油和特種產品板塊的收入 $131.9百萬和 $13.4百萬，分別對於三幾個月已結束 2020年6月30日, $280.7百萬和 $65.9百萬，分別為六幾個月已結束 2020年6月30日, $210.7百萬和 $38.2百萬，分別對於三幾個月已結束 2019年6月30日，以及 $380.6百萬和 $87.2百萬，分別對於六幾個月已結束 2019年6月30日.


(4)	過剩的原油收入是指購買的原油庫存的銷售有時會超過我們煉油廠的供應需求。


(5)	其他收入主要歸因於我們的煉油部門。

我們的合併資產負債表反映了與2019年2月1日收購Sonneborn後的HEP第三方運輸協議和生產協議下的未來服務義務相關的未賺收入相關的合同負債。下表顯示了在此期間我們的合同負債的變化六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019.



	截至6月30日的六個月
	2020			2019
	（以千計）
1 月 1 日的餘額	$	4,652		$	132
收購 Sonneborn	—			6,463
增加	16,115			10,813
認列為收入	(14,980		)	(12,906		)
6月30日的餘額	$	5,787		$	4,502

截至 2020年6月30日，我們與客户簽訂了長期合同，其中規定了到2024年按市場價格按比例出售的汽油、柴油、潤滑油和特種產品的最低銷量。此類交易量通常在交付前一個月提名，並在下個月按比例交付。未來價格受市場波動的影響，因此，根據會計準則編纂606-10-50-14A，我們選擇了豁免，以排除這些合同下的可變對價。根據我們與客户的長期產品銷售合同，預計的最低銷售總量（未來業績義務）如下：



	2020 年的剩餘時間	2021	2022	此後	總計
	（以千計）
成品油銷量（桶）	10,398	15,958	12,799	24,465	63,620

此外，HEP與第三方客户簽訂了長期合同，其中規定了通過其管道和碼頭運輸的最低產品量，從而在2025年之前實現固定的最低年收入。截至目前歸屬於HEP第三方合同的年度最低收入 2020年6月30日如下所示：



	2020 年的剩餘時間		2021		2022		此後		總計
	（以千計）
HEP 合同最低收入	$	13,164	$	21,942	$	10,954	$	20,293	$	66,353


注意事項 4：	公允價值測量

我們定期按公允價值計量的金融工具包括衍生工具和RIN的信用債務。

公允價值衡量標準是使用投入（市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設，包括風險假設）得出的。GAAP將公允價值計量中使用的投入分為三大類，如下所示：


•	（1級）活躍市場中相同資產或負債的報價。


•	（第 2 級）除第 1 級中包含的報價以外的其他可觀察輸入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中的類似資產和負債或可以由可觀察的市場數據證實的類似資產和負債。


•	（第三級）由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。這包括涉及大量無法觀察的投入的估值技術。

衍生工具和RIN信貸債務的賬面金額為 2020年6月30日和 2019年12月31日如下：



			按輸入等級劃分的公允價值
	賬面金額		第 1 級		第 2 級		第 3 級
	（以千計）
2020年6月30日
資產：
大宗商品價格互換	$	3,561	$	—	$	3,561	$	—
商品遠期合約	4,219		—		4,219		—
外幣遠期合約	7,361		—		7,361		—
總資產	$	15,141	$	—	$	15,141	$	—

負債：
紐約商品交易所期貨合約	$	6,987	$	6,987	$	—	$	—
大宗商品價格互換	395		—		395		—
商品遠期合約	6,156		—		6,156		—
RIN 的信用債務 ⁽¹⁾	5,349		—		5,349		—
負債總額	$	18,887	$	6,987	$	11,900	$	—



				按輸入等級劃分的公允價值
		賬面金額		第 1 級		第 2 級		第 3 級
	（以千計）
2019年12月31日
資產：
大宗商品價格互換		$	13,455	$	—	$	13,455	$	—
商品遠期合約		4,133		—		4,133		$	—
總資產		$	17,588	$	—	$	17,588	$	—

負債：
紐約商品交易所期貨合約		$	2,578	$	2,578	$	—	$	—
大宗商品價格互換		1,230		—		1,230		—
商品遠期合約		3,685		—		3,685		—
外幣遠期合約		6,722		—		6,722		—
負債總額		$	14,215	$	2,578	$	11,637	$	—

(1) 代表我們沒有足夠數量的 RIN 積分的債務 2020年6月30日以滿足我們的 EPA 監管混合要求。

1 級樂器

我們的紐約商品交易所期貨合約在交易所交易，使用報價市場價格（一級輸入）按公允價值計量和記錄。

2 級樂器

由外幣遠期合約、大宗商品價格掉期和遠期買入合約組成的衍生工具使用二級投入按公允價值計量和記錄。大宗商品價格掉期合約的公允價值基於與相應掉期協議的可變利率和固定利率部分相關的預期未來現金流的淨現值。這些衡量標準是使用基於市場的可觀察輸入和與我們的大宗商品價格互換相關的遠期大宗商品報價計算得出的。RIN的信用債務是根據當前的市場RIN價格進行估值的。外幣遠期合約的公允價值基於第三方提供的價值，這些價值是使用類似類型工具的市場報價（二級輸入）得出的。

非經常性公允價值測量

在截至2020年6月30日的三個月中，我們根據商譽和長期資產減值測試中使用的公允價值衡量標準確認了長期資產減值費用（見附註1）。公允價值衡量標準基於多種估值方法的組合，包括貼現現金流、指導性上市公司和指導方針交易方法以及過時調整後的重置成本，所有這些都是三級投入。

在截至2020年6月30日的三個月中，HEP確認了銷售類租賃的收益（見附註2）。在確定租賃淨投資和銷售類租賃的相關確認收益時，使用了合同開始時標的租賃資產的估計公允價值和租賃期結束時估計的無擔保剩餘資產的現值。資產估值估計數包括基於重置成本估值方法的第三級投入。


注意事項 5：	每股收益

每股基本收益的計算方法是歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）除以已發行普通股的平均數量。攤薄後每股收益假設限制性股票單位和績效股票單位發行淨增量股份。以下是歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）的基本和攤薄後每股計算分母的對賬表：



	三個月已結束 6月30日					六個月已結束 6月30日
	2020			2019		2020			2019
	（以千計，每股數據除外）
歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）	$	(176,677	)	$	196,915	$	(481,300	)	$	449,970
參與證券（限制性股票）的收益份額	—			283		—			647
歸屬於普通股的淨收益（虧損）	$	(176,677	)	$	196,632	$	(481,300	)	$	449,323
已發行普通股的平均數量	161,889			169,356		161,882			170,100
稀釋型可變限制性股票單位的影響以及績效共享單位 ⁽¹⁾	—			1,191		—			1,164
假設攤薄後已發行普通股的平均數量	161,889			170,547		161,882			171,264
每股基本收益（虧損）	$	(1.09	)	$	1.16	$	(2.97	)	$	2.64
攤薄後的每股收益（虧損）	$	(1.09	)	$	1.15	$	(2.97	)	$	2.62
⁽¹⁾不包括以下反稀釋限制和績效份額單位：	590			160		585			131


注意事項 6：	股票薪酬

我們有基於本金股份的薪酬計劃（“2020年長期激勵計劃”），允許我們在2030年2月12日之前發放新的股權獎勵。我們還有一項長期激勵性薪酬計劃，該計劃根據其條款將於2020年12月31日到期，並將繼續管理根據該計劃發放的未償股權獎勵；但是，截至2020年2月12日，該計劃沒有發放任何新的獎勵。從這些計劃的收入中扣除的補償成本為 $8.1百萬和 $11.9百萬對於三幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別和 $12.9百萬和 $20.8百萬對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別是。我們確認按比例歸屬的獎勵的薪酬支出的會計政策是在歸屬期內按比例支出成本。

此外，HEP還為Holly Logistic Services, L.L.C. 的非僱員董事以及某些高管和員工制定了基於股份的薪酬計劃。歸因於HEP基於股份的薪酬計劃的薪酬成本為 $0.5百萬和 $0.6百萬對於三幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別和 $1.0百萬和 $1.2百萬對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別地。

限制性股票單位

根據我們的長期激勵計劃，我們向某些高級管理人員和其他關鍵員工發放限制性股票單位獎勵，這些獎勵以股票或現金支付，通常為期三年。某些限制性股票單位獎勵獲得者有權獲得股息，但是，限制性股票單位沒有任何其他絕對所有權。歸屬後，對限制性股票單位的限制失效，屆時它們將轉換為普通股或現金。此外，我們還向非僱員董事發放限制性股票單位獎勵，該獎勵通常為期一年，並以股票形式支付。每份限制性股票單位獎勵的公允價值是根據我們普通股的授予日市場價格來衡量的，並在相應的歸屬期內攤銷。我們按估計計算沒收的款項。

期間限制性股票單位活動摘要六幾個月已結束 2020年6月30日如下所示：



限制性股票單位	補助金		加權平均授予日期公允價值		總內在價值（000 美元）

截至 2020 年 1 月 1 日的未繳款項	1,101,781		$	53.30
已授予	62,776		35.58
既得	(79,956	)	44.30
被沒收	(59,494	)	53.41
從績效份額單位轉換而來	19,450		38.13
截至 2020 年 6 月 30 日已出色	1,044,557		52.48		$	30,501

對於六幾個月已結束 2020年6月30日，授予日公允價值的既得限制性股票單位為 $3.5百萬。截至 2020年6月30日，有 $23.2百萬未確認的薪酬成本總額中與非既得限制性股票單位補助金有關。預計該費用將在加權平均期內確認 1.2年份。

績效共享單位

根據我們的長期激勵計劃，我們向某些高管和其他關鍵員工授予績效份額單位，這些單位在服務期內符合某些標準後以股票或現金支付，通常在三年內歸屬。根據我們的績效份額單位補助條款，獎勵受 “財務業績” 和 “市場表現” 標準的約束。財務業績基於我們與同行獨立煉油公司集團相比的財務業績，而市場表現則基於HollyFrontier與同行集團公司相比實現的股東總回報的相對地位。最終發行的股票數量或根據這些獎勵支付的現金數量可能介於零到 200%的目標獎勵金額。績效份額單位的持有人有權根據目標派息水平獲得與此類績效份額單位相關的股息等價物和其他分配。

績效共享單位活動和期間變化的摘要六幾個月已結束 2020年6月30日如下所示：



績效共享單位	補助金

截至 2020 年 1 月 1 日的未繳款項	375,588
既得	(12,129	)
被沒收	(18,766	)
轉換為限制性股票單位	(19,450	)
截至 2020 年 6 月 30 日已出色	325,243

對於六月份 2020年6月30日，我們發佈了 7,889普通股，相當於授予日公允價值為的既得績效股份單位的100％支付 $0.5百萬。截至 2020年6月30日，有 $8.3百萬與授予日公允價值為的非既得績效份額單位相關的未確認薪酬成本總額中 $58.07每單位。預計該費用將在加權平均期內確認 1.6年份。


注意事項 7：	庫存

庫存由以下部分組成：



	6月30日 2020			2019年12月31日
	（以千計）
原油	$	537,863		$	489,169
其他原材料和未完成的產品⁽¹⁾	301,956			394,045
成品⁽²⁾	668,955			639,938
降低成本或市場儲備	(530,923		)	(240,363		)
加工化學品⁽³⁾	33,677			36,786
維修和保養用品及其他 ⁽⁴⁾	162,173			154,627
總庫存	$	1,173,701		$	1,474,202


(1)	除原油外，其他原材料和未成品包括原料和混合油。


(2)	成品包括汽油、噴氣燃料、柴油、潤滑油、瀝青、液化石油氣和殘留燃料。


(3)	加工化學品包括添加劑和其他化學品。


(4)	包括 RIN。

我們的庫存按後進先出成本或市場中較低者估值，其估值儲備為 $530.9百萬和 $240.4百萬在 2020年6月30日和 2019年12月31日，分別是。那個 2019年12月31日的市場儲備 $240.4百萬之所以被逆轉，是因為庫存數量的出售導致了 2019儲備。新的市場儲備 $530.9百萬成立於 2020年6月30日基於當時的市場狀況和價格。成本較低或市場儲備變化的影響是總銷售產品成本降低 $269.9百萬在結束的三個月裏 2020年6月30日以及總共銷售產品的成本增加 $47.8百萬在截至的三個月中 2019年6月30日, 以及銷售產品總成本的增加 $290.6百萬對於六幾個月已結束 2020年6月30日以及總共銷售產品的成本降低 $184.5百萬對於六幾個月已結束 2019年6月30日，分別地。

在 2020年6月30日，扣除成本或市場儲備中較低值的庫存後進先出價值等於當前成本。

關於我們宣佈將夏安煉油廠改為可再生柴油生產，我們記錄的儲量為 $6.2百萬對照我們的維修和保養用品庫存。這筆費用記錄在2020年第二季度的運營費用中。


注意事項 8：	環保

如果環境成本與過去的運營造成的現有狀況有關，並且不利於當前或未來的創收，則計入運營費用。我們正在對不同地點的環境問題進行調查，並定期評估我們記錄在案的與此類問題有關的環境義務（如果有）。當場地恢復和環境修復、清理和其他義務已知或被認為可能並且可以合理估計時，就會記錄負債。這些估計數沒有折扣，需要根據所需補救和清理活動的費用、時間框架和範圍作出判斷，並根據現有信息定期進行調整。通過保險、賠償安排或其他來源收回的環境成本，在認為有可能追回的範圍內，計入其他資產。

我們承擔的費用為 $0.4百萬和 $2.3百萬在結束的三個月裏 2020年6月30日和 2019，分別和 $2.0百萬和 $3.7百萬對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別用於履行環境補救義務。我們的合併資產負債表中反映的應計環境負債為 $115.6百萬和 $117.7百萬在 2020年6月30日和 2019年12月31日，分別是 $94.1百萬和 $95.6百萬分別被歸類為其他長期負債.這些應計費用包括預計在很長一段時間（最多）內產生的補救和監測成本 30年份對於某些項目）。將來，當正在進行的調查的結果公佈、被認為是可能的並且可以合理估計時，估計的負債可能會增加。


注意事項 9：	債務

HollyFrontier 信用

我們有一個 $1.35十億高級無抵押循環信貸額度將於2022年2月到期（“HollyFrontier信貸協議”）。HollyFrontier信貸協議可以不時用於循環信用貸款和信用證，並可用於為一般公司用途提供資金。在 2020年6月30日，我們遵守了所有契約，沒有未償還的借款，還有未償還的信用證總額 $4.9百萬根據HollyFrontier信貸協議。

HEP 信貸協議

HEP 有一個 $1.4十億優先擔保循環信貸額度將於2022年7月到期（“HEP信貸協議”），可用於為資本支出、投資、收購、分配付款、營運資金和普通合夥企業目的提供資金。它還可用於為信用證提供資金，最高可達 $50百萬次級限額並且有一個 $300百萬手風琴。在六幾個月已結束 2020年6月30日, HEP收到的預付款總額為 $168.0百萬並已償還 $138.5百萬根據HEP信貸協議。在 2020年6月30日，HEP遵守了其所有契約，未償還的借款為 $995.0百萬而且根據HEP信貸協議，沒有未兑現的信用證。

HEP在HEP信貸協議下的義務由HEP的幾乎所有資產作為抵押，並由HEP的重要全資子公司擔保。對普通合夥人的任何追索權都將僅限於HEP Logistics Holdings, L.P. 的資產，除了對HEP的投資外，這些資產並不重要。HEP的債權人無法追索我們的其他資產。此外，我們的債權人無法追索HEP及其合併子公司的資產。

HollyFrontier 優先

我們的 5.875%優先票據 ($1十億2026年4月到期的本金總額（“HollyFrontier優先票據”）是我們的無抵押和非次級債務，與我們所有其他現有和未來的無抵押和非次級債務相同。

HollyFrontier 融資

2018年12月，我們的某些全資子公司簽訂了融資安排，根據該安排，這些子公司將其部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構，然後將貴金屬催化劑租回去，以換取收到的總現金 $32.5百萬。貴金屬催化劑的數量和租賃費率在每次租賃期限內是固定的，租賃付款記作利息支出。租約將於2021年2月1日到期。到期後，我們必須要麼按公允市場價值償還債務，要麼進行再融資以延長到期日。這些融資安排按二級公允價值入賬，總額為 $35.0百萬和 $40.0百萬在 2020年6月30日和 2019年12月31日，分別包含在我們合併資產負債表的 “應計負債” 中。有關 2 級輸入的更多信息，請參閲註釋 4。

HEP 優先票據

2020年2月4日，HEP完成了私募配售 $500百萬本金總額為 5.0%2028年2月到期的HEP優先無抵押票據（“HEP優先票據”）。2020 年 2 月 5 日，HEP 兑換了現有的 $500百萬本金總額 6.0%將於2024年8月到期的優先票據，贖回成本為 $522.5百萬。HEP 認出了 $25.9百萬早期滅火損失包括 $22.5百萬債務贖回溢價和未攤銷的折扣和融資成本 $3.4百萬。HEP 資助了 $522.5百萬使用發行其5.0％優先票據的收益進行贖回，並根據HEP信貸協議借款。

HEP優先票據是無抵押的，並施加了某些限制性契約，包括限制HEP承擔額外債務、進行投資、出售資產、產生某些留置權、支付分配、與關聯公司進行交易和進行合併的能力。截至目前HEP遵守了HEP優先票據的限制性契約 2020年6月30日。在任何時候，當HEP優先票據被穆迪或標準普爾評為投資等級，並且不存在違約或違約事件時，HEP將不受上述許多契約的約束。此外，在HEP優先票據下，HEP擁有一定的贖回權，溢價與面值不同。

HEP優先票據下的債務由HEP的全資子公司擔保。HEP的債權人無法追索我們的資產。此外，我們的債權人無法追索HEP及其合併子公司的資產。

長期債務的賬面金額如下：



	6月30日 2020			十二月三十一日 2019
	（以千計）
HollyFrontier 5.875% 優先票據
校長	$	1,000,000		$	1,000,000
未攤銷的折扣和債務發行成本	(5,902		)	(6,391		)
	994,098			993,609

HEP 信貸協議	995,000			965,500

HEP 5.0% 優先票據
校長	500,000			—
未攤銷的折扣和債務發行成本	(8,352		)	—
	491,648			—

HEP 6.0% 優先票據
校長	—			500,000
未攤銷的折扣和債務發行成本	—			(3,469		)
	—			496,531

HEP 長期債務總額	1,486,648			1,462,031

長期債務總額	$	2,480,746		$	2,455,640

優先票據的公允價值如下：



	6月30日 2020		十二月三十一日 2019
	（以千計）

HollyFrontier 優先	$	1,105,120	$	1,127,610

HEP 優先票據	$	477,835	$	522,045

這些公允值基於第 2 級輸入。有關 2 級輸入的更多信息，請參閲註釋 4。

我們將歸屬於以下建築項目的利息資本化 $0.8百萬和 $0.5百萬對於三幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別和 $1.4百萬和 $1.1百萬對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別地。

備註 10：衍生工具和套期保值活動

大宗商品價格風險管理

我們的主要市場風險是大宗商品價格風險。我們面臨與原油和成品油波動以及煉油業務中使用的天然氣價格波動相關的市場風險。我們定期以大宗商品價格互換、遠期買入和賣出以及期貨合約的形式簽訂衍生品合約，以減少庫存頭寸、天然氣購買、成品油銷售價格和原油成本方面的價格敞口。

外幣風險管理

我們面臨與外幣匯率波動相關的市場風險。我們定期以外匯遠期和外匯掉期合約的形式簽訂衍生品合約，以減輕與外國子公司之間非美元計價的公司間票據波動相關的風險敞口。

會計套期保值

我們有掉期合約作為現金流對衝預測購買天然氣的價格風險，並鎖定預測購買原油的基差差異。我們還定期簽訂遠期銷售合同，鎖定未來原油和成品油銷售的價格。這些合約被指定為會計套期保值，按公允價值計量，抵消調整（損益）直接記入其他綜合收益。隨着套期保值工具的成熟，這些公允價值調整隨後被重新歸類為收益。

下表列出了對衝會計下套期保值工具的公允價值調整和到期日對其他綜合收益（“OCI”）和收益的税前影響：



	OCI中確認的未實現淨收益（虧損）					收益（虧損）重新歸類為收益
被指定為現金流對衝工具的衍生產品	三個月已結束 6月30日					損益表地點	三個月已結束 6月30日
被指定為現金流對衝工具的衍生產品	2020		2019			損益表地點	2020			2019
	（以千計）
商品合約	$	6,914	$	(6,014	)	銷售和其他收入	$	(5,403	)	$	—
						銷售產品的成本	459			5,674
						運營費用	(457		)	(353		)
總計	$	6,914	$	(6,014	)		$	(5,401	)	$	5,321



	OCI中確認的未實現淨收益（虧損）					收益（虧損）重新歸類為收益
被指定為現金流對衝工具的衍生產品	六個月已結束 6月30日					損益表地點	六個月已結束 6月30日
被指定為現金流對衝工具的衍生產品	2020			2019		損益表地點	2020			2019
	（以千計）
商品合約	$	(6,410	)	$	7,934	銷售和其他收入	$	49		$	(1,799	)
						銷售產品的成本	2,289			9,295
						運營費用	(1,163		)	(533		)
總計	$	(6,410	)	$	7,934		$	1,175		$	6,963

經濟套期保值

我們有大宗商品合約，包括鎖定預測購買原油的基差價差異的合約、鎖定預計庫存買入和出售價格的紐約商品交易所期貨合約以及用作經濟套期保值的遠期買入和賣出合約（用於風險管理的衍生品，但未指定為會計套期保值）。我們還有遠期貨幣合約來固定外幣匯率。此外，我們在附註9中討論的催化劑融資安排可能要求在某些條件下根據鉑金（一種嵌入式衍生品）的未來定價進行還款。這些合約按公允價值計量，抵消調整（損益）直接記入收入。

下表列出了我們的經濟套期保值到期日和公允價值調整對收入的税前影響：



	收益中確認的收益（虧損）
未指定為套期保值工具的衍生品	損益表地點	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
未指定為套期保值工具的衍生品	損益表地點	2020			2019			2020		2019
		（以千計）
商品合約	銷售產品的成本	$	(7,180	)	$	338		$	17,909	$	(7,079	)
	利息支出	(5,100		)	741			4,712		(1,275		)
外幣合約	外幣交易的收益（虧損）	(14,315		)	(7,090		)	19,160		(14,696		)
	總計	$	(26,595	)	$	(6,011	)	$	41,781	$	(23,050	)

截至 2020年6月30日，我們有以下與未償還的衍生工具相關的名義合約交易量：



		按到期年份劃分的名義合約交易量
	名義未償還總額	2020	2021	計量單位
被指定為對衝工具的衍生品
天然氣價格互換-多頭	2,700,000	900,000	1,800,000	MMBTU
原油價格掉期（基差價差）-多頭	2,392,000	2,392,000	—	桶
遠期柴油合約——空頭	200,000	200,000	—	桶

未指定為套期保值工具的衍生品
紐約商品交易所期貨 (WTI)-空頭	890,000	890,000	—	桶
原油價格掉期（基差價差）-多頭	736,000	736,000	—	桶
遠期汽油和柴油合約——多頭	464,000	464,000	—	桶
外幣遠期合約	422,074,120	214,491,576	207,582,544	美元
遠期商品合約（鉑金）	40,867	—	40,867	特洛伊盎司

下表列出了我們未償還的衍生工具的公允價值和資產負債表位置。這些金額按總額列報，抵消餘額與合併資產負債表中的淨資產或負債狀況對賬。根據我們的主淨額結算安排的規定，我們按淨額列報，以反映這些頭寸的淨結算額。



	淨資產頭寸中的衍生品							淨負債頭寸中的衍生品
	總資產		資產負債表中的總負債抵消			資產負債表中確認的淨資產		負債總額		資產負債表中的總資產抵消		資產負債表中確認的淨負債
			（以千計）
2020年6月30日
被指定為現金流對衝工具的衍生品：
大宗商品價格掉期合約	$	1,800	$	(1,194	)	$	606	$	395	$	—	$	395
商品遠期合約	—		—			—		2,134		—		2,134
	$	1,800	$	(1,194	)	$	606	$	2,529	$	—	$	2,529

未被指定為現金流套期保值工具的衍生品：
紐約商品交易所期貨合約	$	—	$	—		$	—	$	6,987	$	—	$	6,987
大宗商品價格掉期合約	2,955		—			2,955		—		—		—
商品遠期合約	4,219		—			4,219		4,022		—		4,022
外幣遠期合約	9,765		(2,404		)	7,361		—		—		—
	$	16,939	$	(2,404	)	$	14,535	$	11,009	$	—	$	11,009

淨餘額總額						$	15,141					$	13,538

資產負債表分類：	預付款和其他					$	15,141	應計負債				$	13,143
								其他長期負債				395
						$	15,141					$	13,538



	淨資產頭寸中的衍生品							淨負債頭寸中的衍生品
	總資產		資產負債表中的總負債抵消			資產負債表中確認的淨資產		負債總額		資產負債表中的總資產抵消		資產負債表中確認的淨負債
			（以千計）
2019年12月31日
被指定為現金流對衝工具的衍生品：
大宗商品價格掉期合約	$	7,526	$	(1,784	)	$	5,742	$	1,230	$	—	$	1,230
	$	7,526	$	(1,784	)	$	5,742	$	1,230	$	—	$	1,230

未被指定為現金流套期保值工具的衍生品：
紐約商品交易所期貨合約	$	—	$	—		$	—	$	2,578	$	—	$	2,578
大宗商品價格掉期合約	7,713		—			7,713		—		—		—
商品遠期合約	4,133		—			4,133		3,685		—		3,685
外幣遠期合約	—		—			—		6,722		—		6,722
	$	11,846	$	—		$	11,846	$	12,985	$	—	$	12,985

淨餘額總額						$	17,588					$	14,215

資產負債表分類：	預付款和其他					$	17,588	應計負債				$	12,985
								其他長期負債				1,230
						$	17,588					$	14,215

在 2020年6月30日，我們的税前未實現淨虧損為 $1.9百萬歸類為與合同到期至2021年的所有會計套期保值相關的累計其他綜合收益。假設大宗商品價格保持不變，則未實現虧損為 $1.5百萬隨着套期保值工具在未來十二個月內按合同到期，實際上將從累積的其他綜合收益轉入損益表。


注意事項 11：	公平

2019 年 11 月，我們的董事會批准了 $1.0十億股票回購計劃，取代了所有現有的股票回購計劃，授權我們在公開市場上或通過私下談判交易回購普通股。股票回購的時間和金額將取決於市場狀況以及公司、監管和其他相關因素。董事會可以隨時終止該計劃。截至 2020年6月30日，我們沒有根據該股票回購計劃回購普通股。此外，董事會授權我們回購股票，其金額足以抵消根據薪酬計劃發行的股票。

在六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，我們扣留了 29,587和 2,484，分別是某些員工的普通股。這些預扣款是在歸屬時根據限制性股票單位和績效股份單位協議的條款進行的，當時，我們同時代表選擇從既得金額中預扣股份以繳納此類税款的官員和僱員支付了現金，為工資税和所得税提供資金。


注意 12：	其他綜合收入

其他綜合所得的組成部分和分配的税收影響如下：



	税前			税收支出（好處）			税後
	（以千計）
截至2020年6月30日的三個月
外幣折算調整的淨變動	$	11,710		$	2,488		$	9,222
套期保值工具的未實現淨收益	6,914			1,762			5,152
歸屬於HollyFrontier股東的其他綜合收益	$	18,624		$	4,250		$	14,374

截至2019年6月30日的三個月
外幣折算調整的淨變動	$	9,160		$	1,950		$	7,210
套期保值工具的未實現淨虧損	(6,014		)	(1,534		)	(4,480		)
養老金和其他退休後福利債務的淨變動	74			—			74
歸屬於HollyFrontier股東的其他綜合收益	$	3,220		$	416		$	2,804

截至2020年6月30日的六個月
外幣折算調整的淨變動	$	(9,876	)	$	(2,139	)	$	(7,737	)
套期保值工具的未實現淨虧損	(6,410		)	(1,636		)	(4,774		)
養老金和其他退休後福利債務的淨變動	(42		)	(4		)	(38		)
歸屬於HollyFrontier股東的其他綜合虧損	$	(16,328	)	$	(3,779	)	$	(12,549	)

截至2019年6月30日的六個月
外幣折算調整的淨變動	$	13,523		$	2,855		$	10,668
套期保值工具的未實現淨收益	7,934			2,023			5,911
歸屬於HollyFrontier股東的其他綜合收益	$	21,457		$	4,878		$	16,579

下表列出了從累計其他綜合收益（“AOCI”）中重新歸類的損益表細列項目的影響：



AOCI 組件	從AOCI重新歸類的收益（虧損）						損益表細列項目
	截至6月30日的三個月
	2020			2019
	（以千計）
套期保值工具：
大宗商品價格互換	$	(5,403	)	$	—		銷售和其他收入
	459			5,674			銷售產品的成本
	(457		)	(353		)	運營費用
	(5,401		)	5,321
	(1,377		)	1,357			所得税支出（福利）
該期間的改敍總數	$	(4,024	)	$	3,964		扣除税款

	截至6月30日的六個月
	2020			2019
套期保值工具：
大宗商品價格互換	$	49		$	(1,799	)	銷售和其他收入
	2,289			9,295			銷售產品的成本
	(1,163		)	(533		)	運營費用
	1,175			6,963
	300			1,776			所得税支出
該期間的改敍總數	$	875		$	5,187		扣除税款

合併資產負債表權益部分的累計其他綜合收益（虧損）包括：



	6月30日 2020			十二月三十一日 2019
	（以千計）
外幣折算調整	$	(9,924	)	$	(2,187	)
未實現的養老金債務損失	(1,798		)	(1,733		)
退休後津貼債務的未實現收益	15,360			15,333
套期保值工具的未實現收益（虧損）	(1,413		)	3,361
累計其他綜合收益	$	2,225		$	14,774


注意 13：	退休後計劃

PCLI有工會和非工會養老金計劃，不對新進入者開放。此外，荷蘭的Sonneborn員工有一份固定福利養老金計劃，該計劃已被凍結，所有計劃參與者在2016年都處於不活躍狀態。我們的定期養老金淨支出包括以下組成部分：



	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
	2020			2019			2020			2019
	（以千計）
服務成本-在此期間賺取的福利	$	1,072		$	1,198		$	2,200		$	2,397
預計福利債務的利息成本	413			440			856			877
計劃資產的預期回報率	(976		)	(811		)	(2,009		)	(1,621		)
攤銷損失	—			830			—			1,660
定期養老金淨支出	$	509		$	1,657		$	1,047		$	3,313

計劃資產的預期長期年回報率為 5.75%和 1.50%分別用於 PCLI 和 Sonneborn 計劃。這些比率用於測量 2020定期福利費用淨額。

我們為某些滿足特定年齡和服務要求的員工提供退休後醫療保健和其他福利。我們的退休後醫療保健和其他福利計劃的定期福利抵免淨額包括以下組成部分



	三個月已結束 6月30日						六個月已結束 6月30日
	2020			2019			2020			2019
	（以千計）
服務成本-在此期間獲得的收益	$	446		$	386		$	899		$	771
預計福利債務的利息成本	233			266			471			531
先前服務抵免的攤銷	(870		)	(870		)	(1,741		)	(1,741		)
（收益）損失的攤銷	12			(22		)	25			(44		)
定期退休後淨額抵免	$	(179	)	$	(240	)	$	(346	)	$	(483	)

除服務成本外，我們的淨定期養老金支出和定期退休後淨抵免的組成部分記錄在我們的合併收益表中，淨額記入其他。


注意 14：	突發事件

我們是各種訴訟和法律訴訟的當事方，根據律師的建議，我們認為，這些訴訟和訴訟無論是單獨還是總體上都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們向保險公司提出了與2018年第一季度伍茲克羅斯煉油廠發生火災有關的業務中斷索賠。截至 2020年6月30日，我們已經收取了總額為臨時付款 $56.0百萬，但尚未就根據我們的業務中斷保險欠我們的金額達成最終協議。我們已將這筆索賠記作收益意外開支，因此，我們已將收到的臨時付款的收入確認推遲到欠我們的金額的不確定性得到解決為止。

在2017年、2018年和2019年期間，美國環保局分別批准夏安煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠在2016年、2017年和2018年日曆年各獲得為期一年的可再生燃料標準（“RFS”）計劃要求豁免。因此，夏安煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠的汽油和柴油產量不受相應年份的可再生產量義務的約束。每次獲得豁免後，我們都增加了 RIN 的庫存並降低了銷售產品的成本。

2019年，HollyFrontier的多家子公司開始幹預可再生燃料利益集團在聯邦法院對美國環保局提起的四起訴訟，指控他們違反了《清潔空氣法》規定的RFS，並質疑美國環保局對小型煉油廠豁免的處理。我們進行了幹預，大力捍衞了美國環保局在小型煉油廠豁免問題上的立場，因為我們認為美國環保局正確地對有爭議的事項適用了適用的法律。美國華盛頓特區巡迴上訴法院於2019年11月12日以缺乏管轄權為由駁回了這四起訴訟中的一起。2020年1月24日，美國第十巡迴上訴法院撤銷了2016年授予我們兩家煉油廠的小型煉油廠豁免，並將此案發回美國環保局進一步審理。2020年3月24日，HollyFrontier的多家子公司向美國第十巡迴上訴法院提交了複審申請。2020年4月7日，第十巡迴法院駁回了我們重新考慮其決定的請求。2020年4月15日，第十巡迴法院進入其授權，將此事發回美國環保局。目前尚不清楚美國環保局將就我們2016年的小型煉油廠豁免採取哪些措施，我們目前也無法估計我們可能產生的成本（如果有的話）。目前還不清楚該案將如何影響未來的小型煉油廠豁免。現在評估其餘兩起案件是否會對我們產生任何影響還為時過早。


注十五：	細分信息

我們的業務組織為三可報告的細分市場，煉油、潤滑劑和特種產品以及HEP。我們未包含在煉油、潤滑油和特種產品以及HEP領域的業務包含在企業和其他業務中。分部間交易已在我們的合併財務報表中消除，幷包含在沖銷中。公司和

“其他” 和 “沖銷” 彙總並列在 “公司”、“其他和沖銷” 欄下。

煉油板塊代表埃爾多拉多、塔爾薩、納瓦霍、夏安和伍茲十字煉油廠以及HFC Asphalt的運營（合計為應報告的細分市場）。煉油活動包括購買和提煉原油，以及汽油、柴油和噴氣燃料等成品油的批發和品牌營銷。這些石油產品主要在美國的中部大陸、西南和落基山地區銷售。HFC Asphalt在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州運營各種瀝青碼頭

潤滑油和特種產品部門涉及PCLI位於安大略省密西沙加的生產業務，包括基礎油、白油、特種產品和成品潤滑油等潤滑油產品，以及我們的加拿大石油潤滑油業務的運營，包括通過在加拿大、美國、歐洲和中國設有分支機構的全球銷售網絡向零售和批發網點銷售產品。此外，潤滑油和特種產品部門包括我們的塔爾薩煉油廠生產的特種潤滑油產品，這些產品銷往北美各地，分佈在中美洲和南美洲，以及北美最大的機車發動機油供應商之一紅巨人石油。此外，自我們於2019年2月1日完成的收購以來，潤滑油和特種產品板塊包括Sonneborn，這是一家生產白油、凡士林和蠟等特種碳氫化合物化學品的生產商，在美國和歐洲設有製造工廠。

HEP部門包括HEP的所有業務，該公司在美國中部大陸、西南和落基山地區擁有並運營物流和煉油廠資產，包括石油產品和原油管道、碼頭、油罐、裝貨架設施和煉油廠加工裝置。截至 2020年6月30日，HEP 細分市場還包括 75%UNEV（HEP的合併子公司）的所有權權益 50%Osage Pipeline、Cheyenne Pipeline 和 Cushing Connect 的所有權權益。HEP板塊的收入來自於與非關聯方進行管道運輸、租賃和碼頭運營的交易，以及與為我們的煉油業務提供的管道運輸服務相關的收入。由於某些基礎差異，我們報告的HEP細分市場金額可能與HEP定期公開文件中報告的金額不一致。

我們細分市場的會計政策與截至年度的10-K表年度報告中重要會計政策摘要中所描述的相同 2019年12月31日.



	煉油			潤滑劑和特種產品			幫幫我		企業、其他和淘汰			合併總計
	（以千計）
截至2020年6月30日的三個月
銷售和其他收入：
來自外部客户的收入	$	1,690,042		$	353,644		$	19,244	$	—		$	2,062,930
細分市場間收入	37,462			3,643			95,563		(136,668		)	—
	$	1,727,504		$	357,287		$	114,807	$	(136,668	)	$	2,062,930
銷售產品的成本（不包括較低的成本或市場庫存）	$	1,433,437		$	258,347		$	—	$	(114,788	)	$	1,576,996
降低成本或市場庫存估值調整	$	(269,904	)	$	—		$	—	$	—		$	(269,904	)
運營費用	$	239,359		$	47,840		$	34,737	$	(18,577	)	$	303,359
銷售、一般和管理費用	$	32,811		$	35,919		$	2,535	$	4,104		$	75,369
折舊和攤銷	$	81,694		$	19,779		$	24,008	$	4,697		$	130,178
長期資產減值 ⁽¹⁾	$	215,242		$	204,708		$	16,958	$	—		$	436,908
運營收入（虧損）	$	(5,135	)	$	(209,306	)	$	36,569	$	(12,104	)	$	(189,976	)
權益法投資的收益	$	—		$	—		$	2,156	$	—		$	2,156
資本支出	$	12,102		$	4,311		$	11,798	$	17,776		$	45,987

截至2019年6月30日的三個月
銷售和其他收入：
來自外部客户的收入	$	4,208,776		$	545,346		$	28,382	$	111		$	4,782,615
細分市場間收入	88,484			—			102,369		(190,853		)	—
	$	4,297,260		$	545,346		$	130,751	$	(190,742	)	$	4,782,615
銷售產品的成本（不包括較低的成本或市場庫存）	$	3,458,832		$	415,353		$	—	$	(169,301	)	$	3,704,884
降低成本或市場庫存估值調整	$	47,801		$	—		$	—	$	—		$	47,801
運營費用	$	252,715		$	59,122		$	40,608	$	(19,193	)	$	333,252
銷售、一般和管理費用	$	29,638		$	42,087		$	1,988	$	11,604		$	85,317
折舊和攤銷	$	76,225		$	23,020		$	24,241	$	3,422		$	126,908
商譽減值	$	—		$	152,712		$	—	$	—		$	152,712
運營收入（虧損）	$	432,049		$	(146,948	)	$	63,914	$	(17,274	)	$	331,741
權益法投資的收益	$	—		$	—		$	1,783	$	—		$	1,783
資本支出	$	33,899		$	9,331		$	7,034	$	6,470		$	56,734



	煉油			潤滑劑和特種產品			幫幫我		企業、其他和淘汰			合併總計
	（以千計）
截至2020年6月30日的六個月
銷售和其他收入：
來自外部客户的收入	$	4,540,662		$	877,143		$	45,670	$	—		$	5,463,475
細分市場間收入	121,708			6,747			196,991		(325,446		)	—
	$	4,662,370		$	883,890		$	242,661	$	(325,446	)	$	5,463,475
銷售產品的成本（不包括較低的成本或市場庫存）	$	3,902,188		$	649,727		$	—	$	(281,193	)	$	4,270,722
降低成本或市場庫存估值調整	$	290,560		$	—		$	—	$	—		$	290,560
運營費用	$	498,533		$	101,971		$	69,718	$	(38,518	)	$	631,704
銷售、一般和管理費用	$	63,811		$	84,881		$	5,237	$	9,177		$	163,106
折舊和攤銷	$	171,873		$	41,828		$	47,986	$	9,066		$	270,753
長期資產減值 ⁽¹⁾	$	215,242		$	204,708		$	16,958	$	—		$	436,908
運營收入（虧損）	$	(479,837	)	$	(199,225	)	$	102,762	$	(23,978	)	$	(600,278	)
權益法投資的收益	$	—		$	—		$	3,870	$	—		$	3,870
資本支出	$	65,116		$	13,392		$	30,740	$	20,488		$	129,736

截至2019年6月30日的六個月
銷售和其他收入：
來自外部客户的收入	$	7,581,442		$	1,038,680		$	59,520	$	220		$	8,679,862
細分市場間收入	163,228			—			205,728		(368,956		)	—
	$	7,744,670		$	1,038,680		$	265,248	$	(368,736	)	$	8,679,862
銷售產品的成本（不包括較低的成本或市場庫存）	$	6,421,372		$	804,370		$	—	$	(321,653	)	$	6,904,089
降低成本或市場庫存估值調整	$	(184,545	)	$	—		$	—	$	—		$	(184,545	)
運營費用	$	517,212		$	112,681		$	78,121	$	(43,170	)	$	664,844
銷售、一般和管理費用	$	56,615		$	81,806		$	4,608	$	30,322		$	173,351
折舊和攤銷	$	150,640		$	43,191		$	48,071	$	6,427		$	248,329
商譽減值	$	—		$	152,712		$	—	$	—		$	152,712
運營收入（虧損）	$	783,376		$	(156,080	)	$	134,448	$	(40,662	)	$	721,082
權益法投資的收益	$	—		$	—		$	3,883	$	—		$	3,883
資本支出	$	75,662		$	17,190		$	17,752	$	9,865		$	120,469

(1) 我們的HEP可報告細分市場在這三個領域的業績以及六幾個月已結束 2020年6月30日包括歸因於HEP在夏安煉油廠的物流資產的長期資產減值費用。



	煉油		潤滑劑和特種產品		幫幫我		企業、其他和淘汰		合併總計
	（以千計）
2020年6月30日
現金和現金等價物	$	15,652	$	189,571	$	18,913	$	678,373	$	902,509
總資產	$	6,327,809	$	1,910,431	$	2,215,053	$	610,527	$	11,063,820
長期債務	$	—	$	—	$	1,486,648	$	994,098	$	2,480,746

2019年12月31日
現金和現金等價物	$	9,755	$	169,277	$	13,287	$	692,843	$	885,162
總資產	$	7,189,094	$	2,223,418	$	2,205,437	$	546,892	$	12,164,841
長期債務	$	—	$	—	$	1,462,031	$	993,609	$	2,455,640

內容表


第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本第 2 項包含 “前瞻性” 陳述。參見本10-Q表季度報告第一部分開頭的 “前瞻性陳述”。在本文件中，“我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 一詞僅指HollyFrontier Corporation（“HollyFrontier”）及其合併子公司或HollyFrontier或個別子公司，除某些例外情況外，不指任何其他人。通常，“我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 一詞包括作為HollyFrontier合併子公司的Holly Energy Partners, L.P.（“HEP”）及其子公司，除非用於披露HEP與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含某些針對HEP及其合併子公司的協議披露，不一定代表HollyFrontier的義務。在描述協議和交易時，“HEP” 是指HEP及其合併子公司。

概述

我們主要是一家獨立的煉油廠，生產高價值的輕質產品，例如汽油、柴油、噴氣燃料、特種潤滑油產品以及特種和改性瀝青。截至 2020年6月30日，我們擁有並經營位於堪薩斯州埃爾多拉多（“埃爾多拉多煉油廠”）、俄克拉荷馬州塔爾薩（“塔爾薩煉油廠”）的煉油廠，包括兩個生產設施，即位於新墨西哥州阿蒂西亞的塔爾薩西部和東部工廠，與位於65英里外的新墨西哥州洛文頓的原油、真空蒸餾和其他設施（統稱為 “納瓦霍煉油廠”）、Cheyya一起運營懷俄明州的安妮（“夏安煉油廠”）和猶他州的伍茲克羅斯（“伍茲克羅斯煉油廠”）。我們的精煉產品主要在美國西南部、延伸到太平洋西北部的落基山脈和其他鄰近的平原州銷售。此外，我們在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他特種潤滑油，並將產品出口到80多個國家。我們還擁有 57%有限合夥人權益和非經濟普通合夥人權益，HEP是一家為包括HollyFrontier Corporation子公司在內的石油行業提供石油產品和原油運輸、碼頭、儲存和吞吐服務的主有限合夥企業。

2020年6月1日，我們宣佈計劃永久停止夏安煉油廠的煉油業務，並將夏安煉油廠的某些資產轉換為可再生柴油生產。這一決定主要基於對可再生柴油市場的樂觀前景，以及人們預計，由於 COVID-19 疫情的經濟影響導致毛利率下降以及原油市場混亂導致原油差異縮小，我們的夏安煉油廠未來的自由現金流產生將受到挑戰。其他因素包括預計我們的夏安煉油廠的運營和維護成本缺乏競爭力，以及環境保護署（“EPA”）小型煉油廠豁免的預期損失。預計夏安煉油廠的大約200名員工將受到這一決定的影響。我們於 2020 年 8 月 3 日開始結束夏安煉油廠的煉油業務，隨後開始將某些裝置轉換為可再生柴油生產。可再生柴油機組預計將於2022年第一季度完工，預計資本預算在1.25億至1.75億美元之間。

在2020年第二季度，我們記錄的長期資產減值為 2.322 億美元並加速貶值 220 萬美元與我們的夏安煉油廠資產集團有關。我們預計將記錄額外的非現金費用 370 萬美元用於在2020年第三季度加速折舊。

此外，在2020年第二季度，我們記錄了與夏安煉油廠改建相關的110萬美元員工遣散費。此外，在2020年第二季度，我們在維修和保養用品庫存中記錄了620萬美元的儲備金。這些遣散費和庫存儲備費用在運營費用中確認，並在煉油部門報告。在接下來的十二個月中，我們預計退役資產的税前成本約為4,500萬美元，遣散費約為500萬至700萬美元，清算營運資金的收益為5000萬至7,000萬美元。此外，我們可能會因修改夏安煉油廠的資產報廢義務估計而產生進一步的費用。

在2020年第二季度，我們啟動並完成了公司重組，預計每年將節省約3000萬美元的持續現金支出。由於這次重組，我們記錄了 370 萬美元員工遣散費，這些費用主要被確認為煉油板塊的運營費用，以及公司和其他板塊的銷售、一般和管理費用。

2018年11月12日，我們簽訂了股權購買協議，收購Sonneborn US Holdings Inc. 100％的已發行和流通股本，以及Sonneborn Cooperatief U.A.（統稱 “Sonneborn”）100％的會員權。此次收購已於2019年2月1日完成。支付的現金對價是 6.627 億美元。Sonneborn 是特種碳氫化合物化學品的生產商，例如白油、凡士林和蠟，在美國和歐洲設有製造工廠。

內容表

對於三幾個月已結束 2020年6月30日，歸屬於HollyFrontier股東的淨虧損為 (1.767) 億美元與淨收入相比 1.969 億美元對於三幾個月已結束 2019年6月30日。對於六幾個月已結束 2020年6月30日，歸屬於HollyFrontier股東的淨虧損為 (4.813) 億美元與淨收入相比 4.500 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日。我們2020年第二季度的財務業績中包括非現金項目，包括 4.369 億美元與我們的夏安煉油廠和PCLI相關的長期資產減值費用被庫存儲備調整所抵消，庫存儲備調整產生的收益為 2.699億美元。第二季度收益反映了整個行業對成品油、潤滑油和運輸服務的需求疲軟，每桶銷售的煉油毛利率總體下降 57%對於三幾個月已結束 2020年6月30日在同一時期 2019。包含在三幾個月已結束 2019年6月30日，是與我們的潤滑油和特種產品板塊相關的1.527億美元商譽減值費用。

根據2007年《能源獨立與安全法》，美國環保局頒佈了可再生燃料標準（“RFS”）法規，該法規增加了強制混合到國家燃料供應中的可再生燃料的數量。該法規在一定程度上要求煉油廠每年在其石油產品中添加越來越多的 “可再生燃料”，或者購買信貸，即可再生識別碼（“RIN”），以代替此類混合。遵守RFS法規會大大增加我們的產品銷售成本，在截至的三個月中，RIN的成本總額為3,250萬美元 2020年6月30日.

COVID-19 對我們業務的影響

從 2020 年第一季度開始，COVID-19 疫情導致美國和全球經濟活動下滑。這一下降降低了我們業務的銷量和單位利潤率，導致毛利率和收益降低。在第二季度，對運輸燃料和潤滑油的需求趨於穩定，並在本季度末逐漸改善。為了應對這一需求水平，在2020年第二季度，我們的煉油部門煉油廠的平均原油費用為 349,580BPD。

需求的穩定推動了大宗商品價格的廣泛上漲，導致使用後進先出（“LIFO”）方法，我們在2020年6月30日持有的庫存價值高於這些庫存的成本，成本或市場估值收益降低為 2.699億美元截至2020年6月30日的三個月。此外，需求和大宗商品價格的穩定導致本季度的營運資金使用量低於預期。

由於這些情況，我們將2020年預期的合併資本支出總額減少了約15％，降至5.25億至6.25億美元。此外，在第二季度，我們完成了一項公司重組計劃，預計每年將節省約3000萬美元的持續現金支出。

截至2020年6月30日，HollyFrontier的獨立（不包括HEP）流動性超過22億美元，其中包括8.836億美元的現金餘額和將於2022年到期的13.5億美元未提取的信貸額度。HollyFrontier最早的獨立債務（不包括HEP）到期日為2026年到期的10億美元優先票據。

展望

COVID-19 對全球宏觀經濟的影響使我們提供的許多運輸燃料、潤滑油和特種產品以及相關的運輸和碼頭服務的需求空前減少，並缺乏前瞻性。預計將影響原油供應的其他因素包括歐佩克成員國、俄羅斯等其他大型石油生產國以及國內和加拿大的石油生產國實施的產量水平。儘管我們看到需求和大宗商品最近趨於穩定，並預計從長遠來看，所有這些必需品的需求將強勁復甦，但短期內復甦的時機或程度仍然看不見。

為了應對 COVID-19 疫情，將員工的健康和安全作為重中之重，我們繼續採取多項舉措，包括將所有設施的現場工作人員限制為僅限基本操作人員，對某些員工實行在家辦公政策，除非得到高級領導層的批准，否則限制旅行。我們將繼續監測 COVID-19 的發展和動態環境，以妥善應對未來的這些政策。

在我們的煉油板塊中，根據市場對運輸燃料的需求，我們預計在2020年第三季度每天將生產340,000-37萬桶原油。當前，需求的主要決定因素是限制或阻止大多數旅行形式的各種政府命令和指導方針。我們預計將根據市場需求調整煉油廠的產量水平。

內容表

在我們的潤滑油和特種產品領域，我們撤回了2020年對Rack Forward業務的指引。在我們的工業和乘用車相關終端市場中，與2020年第一季度末的低迷水平相比，第二季度的需求有所改善，而在我們的個人護理終端市場，需求繼續略低於歷史水平。我們預計，隨着整個經濟的發展，工業需求將繼續反彈。在Rack Back部分，我們預計，隨着與運輸相關的主要終端市場的重新開放，基礎油需求將反彈。與我們的煉油部門類似，我們打算使產量與市場需求相匹配。

在HEP，與2020年第一季度相比，我們看到2020年第二季度對運輸和碼頭服務的需求有所改善，我們預計這一趨勢將繼續下去。HEP將其季度分配維持在每單位0.35美元，這代表了一項新的分配政策，該政策側重於在現金流中為所有資本支出和分配提供資金，將可分配現金流覆蓋範圍提高到1.3倍或更高，並將槓桿率降至3.0-3.5倍。

在本季度，我們宣佈計劃通過在納瓦霍煉油廠的阿蒂西亞工廠建造預處理裝置以及將夏安煉油廠改為可再生柴油生產來進一步擴大我們的可再生能源業務。包括這一決定在內，我們將2020年合併資本預算維持在5.25億美元至6.25億美元之間。此外，我們還實施了一項公司重組計劃，預計每年可節省約3000萬美元的開支。我們將繼續評估降低現金成本的其他方法，包括削減運營、銷售、一般和管理支出以及逐步削減資本支出。在大宗商品價格和對我們產品的需求恢復正常之前，我們不打算根據10億美元的股票回購計劃回購普通股。

2020年3月27日，美國政府通過了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”），這是一項約2萬億美元的一攬子刺激計劃，其中包括旨在以税收變化、貸款和補助金等形式向個人和企業提供救濟的各種條款。目前，我們尚未從CARES法案中尋求貸款或補助金形式的救濟；但是，我們已經從CARES法案中的某些延期納税中受益，如果我們符合要求，可能會從其他税收條款中受益。

COVID-19 對我們未來的業績的影響程度將取決於我們無法控制的各種因素和後果，例如疫情的持續時間和範圍；企業和政府為應對疫情而採取的額外行動，以及抗擊病毒的速度和有效性。COVID-19 以及疫情引發的動盪的地區和全球經濟狀況也可能加劇我們在截至2019年12月31日的財年的10-K表年度報告和本10-Q表中確定的風險因素。COVID-19 還可能對我們的業績產生重大不利影響，而這種方式要麼目前尚不為人所知，要麼我們目前不認為對我們的業務構成重大風險。

有關 COVID-19 對我們業務的其他潛在影響，請參閲 “第 1A 項——風險因素”。

更詳細地討論我們的財務和經營業績三和六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019將在以下各節中介紹。

內容表

操作結果

財務數據



	截至6月30日的三個月						自 2019 年起有所變化
	2020			2019			改變			百分比
	（以千計，每股數據除外）
銷售和其他收入	$	2,062,930		$	4,782,615		$	(2,719,685	)	(57	)%
運營成本和支出：
銷售產品成本（不包括折舊和攤銷）：
銷售產品的成本（不包括較低的成本或市場庫存估值調整）	1,576,996			3,704,884			(2,127,888		)	(57	)
降低成本或市場庫存估值調整	(269,904		)	47,801			(317,705		)	(665	)
	1,307,092			3,752,685			(2,445,593		)	(65	)
運營費用（不包括折舊和攤銷）	303,359			333,252			(29,893		)	(9	)
銷售、一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）	75,369			85,317			(9,948		)	(12	)
折舊和攤銷	130,178			126,908			3,270			3
長期資產和商譽減值	436,908			152,712			284,196			186
運營成本和支出總額	2,252,906			4,450,874			(2,197,968		)	(49	)
運營收入（虧損）	(189,976		)	331,741			(521,717		)	(157	)
其他收入（支出）：
權益法投資的收益	2,156			1,783			373			21
利息收入	1,506			4,588			(3,082		)	(67	)
利息支出	(32,695		)	(34,264		)	1,569			(5	)
銷售類租賃的收益	33,834			—			33,834			—
外幣交易收益	2,285			2,213			72			3
其他，淨額	1,572			92			1,480			1,609
	8,658			(25,588		)	34,246			(134	)
所得税前收入（虧損）	(181,318		)	306,153			(487,471		)	(159	)
所得税支出（福利）	(30,911		)	89,336			(120,247		)	(135	)
淨收益（虧損）	(150,407		)	216,817			(367,224		)	(169	)
減去歸屬於非控股權益的淨收益	26,270			19,902			6,368			32
歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）	$	(176,677	)	$	196,915		$	(373,592	)	(190	)%
歸屬於HollyFrontier股東的每股收益（虧損）：
基本	$	(1.09	)	$	1.16		$	(2.25	)	(194	)%
稀釋	$	(1.09	)	$	1.15		$	(2.24	)	(195	)%
每股普通股申報的現金分紅	$	0.35		$	0.33		$	0.02		6	%
已發行普通股的平均數量：
基本	161,889			169,356			(7,467		)	(4	)%
稀釋	161,889			170,547			(8,658		)	(5	)%

內容表



	截至6月30日的六個月						自 2019 年起有所變化
	2020			2019			改變			百分比
	（以千計，每股數據除外）
銷售和其他收入	$	5,463,475		$	8,679,862		$	(3,216,387	)	(37	)%
運營成本和支出：
銷售產品成本（不包括折舊和攤銷）：
銷售產品的成本（不包括較低的成本或市場庫存估值調整）	4,270,722			6,904,089			(2,633,367		)	(38	)
降低成本或市場庫存估值調整	290,560			(184,545		)	475,105			(257	)
	4,561,282			6,719,544			(2,158,262		)	(32	)
運營費用（不包括折舊和攤銷）	631,704			664,844			(33,140		)	(5	)
銷售、一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）	163,106			173,351			(10,245		)	(6	)
折舊和攤銷	270,753			248,329			22,424			9
長期資產和商譽減值	436,908			152,712			284,196			186
運營成本和支出總額	6,063,753			7,958,780			(1,895,027		)	(24	)
運營收入（虧損）	(600,278		)	721,082			(1,321,360		)	(183	)
其他收入（支出）：
權益法投資的收益	3,870			3,883			(13		)	—
利息收入	5,579			10,963			(5,384		)	(49	)
利息支出	(55,334		)	(70,911		)	15,577			(22	)
銷售類租賃的收益	33,834			—			33,834			—
提前償還債務造成的損失	(25,915		)	—			(25,915		)	—
外幣交易的收益（虧損）	(1,948		)	4,478			(6,426		)	(144	)
其他，淨額	3,422			649			2,773			427
	(36,492		)	(50,938		)	14,446			(28	)
所得税前收入（虧損）	(636,770		)	670,144			(1,306,914		)	(195	)
所得税支出（福利）	(193,077		)	176,841			(369,918		)	(209	)
淨收益（虧損）	(443,693		)	493,303			(936,996		)	(190	)
減去歸屬於非控股權益的淨收益	37,607			43,333			(5,726		)	(13	)
歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）	$	(481,300	)	$	449,970		$	(931,270	)	(207	)%
歸屬於HollyFrontier股東的每股收益（虧損）：
基本	$	(2.97	)	$	2.64		$	(5.61	)	(213	)%
稀釋	$	(2.97	)	$	2.62		$	(5.59	)	(213	)%
每股普通股申報的現金分紅	$	0.70		$	0.66		$	0.04		6	%
已發行普通股的平均數量：
基本	161,882			170,100			(8,218		)	(5	)%
稀釋	161,882			171,264			(9,382		)	(5	)%

資產負債表數據



	2020年6月30日		2019年12月31日
	（未經審計）
	（以千計）
現金和現金等價物	$	902,509	$	885,162
營運資金	$	1,470,492	$	1,620,261
總資產	$	11,063,820	$	12,164,841
長期債務	$	2,480,746	$	2,455,640
權益總額	$	5,914,511	$	6,509,426

內容表

其他財務數據



	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2020			2019			2020			2019
	（以千計）
經營活動提供的淨現金	$	119,204		$	752,734		$	309,302		$	969,550
用於投資活動的淨現金	$	(45,572	)	$	(55,584	)	$	(131,666	)	$	(782,309	)
用於融資活動的淨現金	$	(84,062	)	$	(279,736	)	$	(155,519	)	$	(429,864	)
資本支出	$	45,987		$	56,734		$	129,736		$	120,469
税前利潤 ⁽¹⁾	$	(46,221	)	$	442,835		$	(353,869	)	$	935,088

(1)

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（我們稱之為 “息税折舊攤銷前利潤”）計算為歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）加上（i）扣除利息收入後的利息支出、（ii）所得税準備金以及（iii）折舊和攤銷。息税折舊攤銷前利潤不是公認會計原則規定的計算方法；但是，息税折舊攤銷前利潤計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。不應將息税折舊攤銷前利潤視為淨收入或營業收入的替代品，以此作為我們經營業績的指標，也不應將其視為衡量流動性的運營現金流的替代方案。息税折舊攤銷前利潤不一定與其他公司的類似標題指標相提並論。此處列出息税折舊攤銷前利潤是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的廣泛使用的財務指標。我們的管理層還使用息税折舊攤銷前利潤作為內部分析和財務契約的基礎。上面列出的息税折舊攤銷前利潤與本10-Q表格第一部分第3項之後的 “根據公認會計原則申報的金額的對賬” 下的淨收入進行了對賬。

分部運營數據

我們的業務分為三個可報告的細分市場，即煉油、潤滑油和特種產品以及HEP。有關我們應報告分部的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註15 “分部信息”。

細化細分市場運營數據

我們的煉油廠業務包括埃爾多拉多、塔爾薩、納瓦霍、夏安和伍茲克羅斯煉油廠。下表列出了有關我們合併後的煉油廠業務的信息，包括非公認會計準則的業績指標。產品成本和煉油廠總營業利潤率和淨營業利潤率不包括長期資產減值費用、降低成本或市場庫存估值調整以及折舊和攤銷的非現金影響。在本10-Q表格第一部分第3項之後的 “與根據公認會計原則報告的金額的對賬” 中提供了根據公認會計原則報告的金額的對賬。



	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2020			2019			2020			2019
中部大陸地區（埃爾多拉多和塔爾薩煉油廠）
原油費用 (BPD) ⁽¹⁾	206,950			264,290			229,670			238,890
煉油廠吞吐量 (BPD) ⁽²⁾	220,010			278,710			245,470			254,520
生產的精煉產品的銷售（BPD） ⁽³⁾	216,280			273,010			237,760			245,450
煉油廠利用率 ⁽⁴⁾	79.6		%	101.7		%	88.3		%	91.9		%

每桶產量平均值 ⁽⁵⁾
煉油廠毛利率	$	6.31		$	17.17		$	8.07		$	14.51
煉油廠運營費用 ⁽⁶⁾	5.68			5.02			5.47			5.74
淨營業利潤率	$	0.63		$	12.15		$	2.60		$	8.77

每桶產能的煉油廠運營費用 ⁽⁷⁾	$	5.58		$	4.92		$	5.30		$	5.54

原料：
甜原油	61		%	57		%	56		%	54		%
含硫原油	16		%	22		%	19		%	23		%
重質含硫原油	17		%	16		%	19		%	17		%
其他原料和混合物	6		%	5		%	6		%	6		%
總計	100		%	100		%	100		%	100		%

內容表



	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2020		2019		2020		2019
中部大陸地區（埃爾多拉多和塔爾薩煉油廠）
生產的精煉產品的銷售：
汽油	54	%	51	%	53	%	52	%
柴油燃料	36	%	34	%	33	%	31	%
噴氣燃料	1	%	6	%	4	%	7	%
燃料油	1	%	1	%	1	%	1	%
瀝青	3	%	2	%	3	%	3	%
基礎油	3	%	4	%	4	%	4	%
液化石油氣和其他	2	%	2	%	2	%	2	%
總計	100	%	100	%	100	%	100	%



西南地區（納瓦霍煉油廠）
原油費用 (BPD) ⁽¹⁾	79,460			109,080			93,130			107,560
煉油廠吞吐量 (BPD) ⁽²⁾	89,470			119,480			103,460			117,860
生產的精煉產品的銷售（BPD） ⁽³⁾	101,880			122,090			107,740			122,730
煉油廠利用率 ⁽⁴⁾	79.5		%	109.1		%	93.1		%	107.6		%

每桶產量平均值 ⁽⁵⁾
煉油廠毛利率	$	11.08		$	23.45		$	11.89		$	19.70
煉油廠運營費用 ⁽⁶⁾	5.12			4.53			5.20			4.73
淨營業利潤率	$	5.96		$	18.92		$	6.69		$	14.97

每桶產能的煉油廠運營費用 ⁽⁷⁾	$	5.83		$	4.63		$	5.42		$	4.93

原料：
甜原油	25		%	24		%	24		%	20		%
含硫原油	64		%	67		%	66		%	71		%
其他原料和混合物	11		%	9		%	10		%	9		%
總計	100		%	100		%	100		%	100		%

生產的精煉產品的銷售：
汽油	53		%	48		%	54		%	51		%
柴油燃料	34		%	40		%	36		%	38		%
燃料油	2		%	4		%	2		%	3		%
瀝青	8		%	6		%	5		%	5		%
液化石油氣和其他	3		%	2		%	3		%	3		%
總計	100		%	100		%	100		%	100		%



落基山地區（夏安和伍茲十字煉油廠）
原油費用 (BPD) ⁽¹⁾	63,170			79,660			70,170			80,440
煉油廠吞吐量 (BPD) ⁽²⁾	68,020			86,700			75,610			87,080
生產的精煉產品的銷售（BPD） ⁽³⁾	64,750			74,000			72,100			78,000
煉油廠利用率 ⁽⁴⁾	65.1		%	82.1		%	72.3		%	82.9		%

每桶產量平均值 ⁽⁵⁾
煉油廠毛利率	$	11.41		$	22.48		$	13.54		$	17.07
煉油廠運營費用 ⁽⁶⁾	13.60			11.53			12.17			11.11
淨營業利潤率	$	(2.19	)	$	10.95		$	1.37		$	5.96

每桶產能的煉油廠運營費用 ⁽⁷⁾	$	12.95		$	9.84		$	11.61		$	9.95

內容表



	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2020		2019		2020		2019
落基山地區（夏安和伍茲十字煉油廠）
原料：
甜原油	37	%	34	%	36	%	35	%
重質含硫原油	41	%	35	%	38	%	35	%
黑蠟原油	15	%	23	%	19	%	22	%
其他原料和混合物	7	%	8	%	7	%	8	%
總計	100	%	100	%	100	%	100	%

生產的精煉產品的銷售：
汽油	54	%	50	%	55	%	52	%
柴油燃料	35	%	37	%	33	%	35	%
燃料油	2	%	4	%	3	%	4	%
瀝青	6	%	6	%	6	%	6	%
液化石油氣和其他	3	%	3	%	3	%	3	%
總計	100	%	100	%	100	%	100	%



合併
原油費用 (BPD) ⁽¹⁾	349,580			453,030			392,970			426,890
煉油廠吞吐量 (BPD) ⁽²⁾	377,500			484,890			424,540			459,460
生產的精煉產品的銷售（BPD） ⁽³⁾	382,910			469,100			417,600			446,190
煉油廠利用率 ⁽⁴⁾	76.5		%	99.1		%	86.0		%	93.4		%

每桶產量平均值 ⁽⁵⁾
煉油廠毛利率	$	8.44		$	19.64		$	10.00		$	16.39
煉油廠運營費用 ⁽⁶⁾	6.87			5.92			6.56			6.40
淨營業利潤率	$	1.57		$	13.72		$	3.44		$	9.99

每桶產能的煉油廠運營費用 ⁽⁷⁾	$	6.97		$	5.73		$	6.45		$	6.22

原料：
甜原油	48		%	44		%	45		%	42		%
含硫原油	25		%	29		%	27		%	31		%
重質含硫原油	17		%	16		%	17		%	16		%
黑蠟原油	3		%	4		%	4		%	4		%
其他原料和混合物	7		%	7		%	7		%	7		%
總計	100		%	100		%	100		%	100		%



生產的精煉產品的銷售：
汽油	54	%	50	%	53	%	52	%
柴油燃料	35	%	36	%	34	%	34	%
噴氣燃料	1	%	4	%	3	%	4	%
燃料油	1	%	2	%	1	%	2	%
瀝青	4	%	4	%	4	%	4	%
基礎油	2	%	2	%	2	%	2	%
液化石油氣和其他	3	%	2	%	3	%	2	%
總計	100	%	100	%	100	%	100	%


(1)	原油費用是指我們煉油廠每天加工的桶原油。


(2)	煉油廠的吞吐量是指每天向煉油廠的原油單位和其他轉化裝置投入的桶裝原油和其他煉油廠原料。


(3)	代表我們煉油廠生產的精煉產品（包括氫氟碳化合物瀝青）的銷售桶，不包括銷量

為轉售而購買的煉油產品或出售的多餘原油量。


(4)	表示原油費用除以原油總產能 (BPSD)。我們的合併原油產能為45.7萬桶/日。


(5)	代表每桶產出的平均銷售量，這是一項非公認會計準則衡量標準。在本10-Q表格第一部分第3項之後的 “與根據公認會計原則報告的金額的對賬” 中提供了根據公認會計原則報告的金額的對賬。

內容表


(6)	表示煉油部門總運營費用（不包括折舊和攤銷）除以銷售量

我們的煉油廠生產的精煉產品。


(7)	表示煉油部門總運營費用（不包括折舊和攤銷）除以煉油廠吞吐量。

潤滑油和特種產品運營數據

下表列出了有關我們的潤滑油和特種產品業務的信息。對於六幾個月已結束 2019年6月30日，我們的潤滑油和特種產品的經營業績反映了我們 Sonneborn 業務在 2019 年 2 月 1 日（收購之日）至 2019年6月30日.



	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
	2020		2019		2020		2019
潤滑劑和特種產品
吞吐量 (BPD)	16,370		16,990		19,060		18,390
生產的精煉產品的銷售（BPD）	26,990		34,660		31,900		34,050

生產的精煉產品的銷售：
成品	56	%	52	%	51	%	50	%
基礎油	19	%	32	%	23	%	29	%
其他	25	%	16	%	26	%	21	%
總計	100	%	100	%	100	%	100	%

歸因於我們的潤滑油和特種產品板塊的補充財務數據如下所示。



	機架靠背 ⁽¹⁾			向前機架 ⁽²⁾			淘汰 ⁽³⁾			總潤滑油和特種產品
	（以千計）
截至2020年6月30日的三個月
銷售和其他收入	$	85,857		$	343,927		$	(72,497	)	$	357,287
銷售產品的成本	$	67,210		$	263,634		$	(72,497	)	$	258,347
運營費用	$	21,034		$	26,806		$	—		$	47,840
銷售、一般和管理費用	$	5,617		$	30,302		$	—		$	35,919
折舊和攤銷	$	5,877		$	13,902		$	—		$	19,779
長期資產減值	$	167,017		$	37,691		$	—		$	204,708
運營收入（虧損）	$	(180,898	)	$	(28,408	)	$	—		$	(209,306	)

截至2019年6月30日的三個月
銷售和其他收入	$	133,225		$	507,183		$	(95,062	)	$	545,346
銷售產品的成本	$	131,725		$	378,690		$	(95,062	)	$	415,353
運營費用	$	30,585		$	28,537		$	—		$	59,122
銷售、一般和管理費用	$	6,366		$	35,721		$	—		$	42,087
折舊和攤銷	$	11,075		$	11,945		$	—		$	23,020
商譽減值 ⁽⁴⁾	$	152,712		$	—		$	—		$	152,712
運營收入（虧損）	$	(199,238	)	$	52,290		$	—		$	(146,948	)

內容表



	機架靠背 ⁽¹⁾			向前機架 ⁽²⁾		淘汰 ⁽³⁾			總潤滑油和特種產品
	（以千計）
截至2020年6月30日的六個月
銷售和其他收入	$	250,686		$	817,984	$	(184,780	)	$	883,890
銷售產品的成本	$	247,810		$	586,697	$	(184,780	)	$	649,727
運營費用	$	44,303		$	57,668	$	—		$	101,971
銷售、一般和管理費用	$	10,980		$	73,901	$	—		$	84,881
折舊和攤銷	$	16,744		$	25,084	$	—		$	41,828
長期資產減值	$	167,017		$	37,691	$	—		$	204,708
運營收入（虧損）	$	(236,168	)	$	36,943	$	—		$	(199,225	)

截至2019年6月30日的六個月
銷售和其他收入	$	289,680		$	951,525	$	(202,525	)	$	1,038,680
銷售產品的成本	$	277,543		$	729,352	$	(202,525	)	$	804,370
運營費用	$	60,145		$	52,536	$	—		$	112,681
銷售、一般和管理費用	$	19,845		$	61,961	$	—		$	81,806
折舊和攤銷	$	21,601		$	21,590	$	—		$	43,191
商譽減值 ⁽⁴⁾	$	152,712		$	—	$	—		$	152,712
運營收入（虧損）	$	(242,166	)	$	86,086	$	—		$	(156,080	)

(1) Rack back 包括我們的PCLI基礎油生產活動、對第三方的副產品銷售以及細分市場內基礎油的銷售。

(2) Rack forward 活動包括從機架上購買基礎油，以及向第三方混合、包裝、營銷、分銷和銷售成品潤滑油和特種產品。

(3) 在 “淘汰” 欄下，取消了細分市場內向前銷售的機架生產的基礎油。

(4) 在截至2019年6月30日的三個月中，潤滑油和特種產品板塊的PCLI申報部門記錄了1.527億美元的商譽減值費用。為了管理層對Rack Back和Rack Forward業績的討論和分析陳述，我們將這筆商譽減值費用單獨分配給了Rack Back。

經營業績—已結束三個月 2020年6月30日與結束三個月相比 2019年6月30日

摘要

截至三個月歸屬於HollyFrontier股東的淨虧損 2020年6月30日是 (1.767) 億美元 ($(1.09)每股基本股和攤薄後股），a 3.736 億美元減少與淨收入相比 1.969 億美元 ($1.16按基本標準和 $1.15截至三個月的攤薄後每股） 2019年6月30日。淨收入減少d 主要歸因於長期資產減值費用 4.369 億美元，煉油毛利率降低，煉油細分市場銷量降低。在結束的三個月中 2020年6月30日，成本降低或市場庫存儲備調整使税前收益增加了 2.699億美元相比之下，税前收益減少了 4,780 萬美元在結束的三個月裏 2019年6月30日。截至三個月的煉油廠毛利率 2020年6月30日減少d 到 $8.44每桶售價自 $19.64在結束的三個月裏 2019年6月30日。截至2019年6月30日的三個月包括1.527億美元的商譽減值費用。

銷售和其他收入

銷售和其他收入減少d 57%從 47.826 億美元在結束的三個月裏 2019年6月30日到 20.629 億美元在結束的三個月裏 2020年6月30日由於同比下降第二季度銷售價格和成品油銷量下降。截至三個月的銷售額和其他收入 2020年6月30日和 2019包括在內 1,920 萬美元和 2,840 萬美元，分別計入HEP收入，這些收入歸因於向非關聯方提供的管道和運輸服務。此外，還包括銷售和其他收入 3.536 億美元和 5.453 億美元截至三個月的與我們的潤滑油和特種產品板塊相關的非關聯收入 2020年6月30日和 2019，分別地。

內容表

銷售產品的成本

所售產品的總成本減少d 65%從 37.527 億美元在結束的三個月裏 2019年6月30日到 13.071 億美元在結束的三個月裏 2020年6月30日這主要是由於原油成本降低和煉油產品銷量降低。此外，在2020年第二季度，我們確認成本或市場庫存估值調整的收益較低 2.699億美元相比之下，收費為 4,780 萬美元在同一時期 2019，結果是新的 5.309 億美元庫存低於成本或市場儲備 2020年6月30日。成本或市場儲備中較低者為 2020年6月30日是基於當時的市場狀況和價格。

煉油廠毛利率

煉油廠每桶售出毛利率減少d 57%從 $19.64在結束的三個月裏 2019年6月30日到 $8.44在結束的三個月裏 2020年6月30日。這是由於本季度每桶平均銷售價格下降的影響，但部分被原油和原料價格的下跌所抵消。煉油廠每桶毛利率不包括成本降低或市場庫存估值調整或折舊和攤銷所產生的非現金影響。有關所售產品銷售價格和所購產品成本與損益表的對賬，請參閲本10-Q表格第一部分第3項後的 “根據公認會計原則申報的金額的對賬”。

運營費用

運營費用，不包括折舊和攤銷，減少d 9%從 3.333 億美元在結束的三個月裏 2019年6月30日到 3.034 億美元在結束的三個月裏 2020年6月30日主要是由於截至三個月的維修和保養費用降低 2020年6月30日與前一時期相比。上一年度的運營費用包括與2019年2月我們的埃爾多拉多煉油廠聯邦通信委員會裝置發生火災相關的更高的維修和維護成本。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和管理費用減少 12%從 8,530 萬美元在結束的三個月裏 2019年6月30日到 7,540 萬美元在結束的三個月裏 2020年6月30日這主要是由於激勵性薪酬成本和與員工相關的差旅費用降低。我們產生了 60 萬美元和 360 萬美元在截至的三個月中，我們的 Sonneborn 業務的直接收購和整合成本 2020年6月30日和 2019，分別地。

折舊和攤銷費用

折舊和攤銷增加d 3%從 1.269 億美元在結束的三個月裏 2019年6月30日到 1.302 億美元在結束的三個月裏 2020年6月30日。這個增加主要是由於可歸因於資本化改善項目的折舊和攤銷以及資本化的煉油廠週轉成本，但部分被本季度減值資產導致的折舊費用減少所抵消。

長期資產和商譽減值

在截至2020年6月30日的三個月中，我們記錄的長期資產減值費用為 2.322 億美元這與我們的夏安煉油廠有關 2.047 億美元與 PCLI 有關。在截至2019年6月30日的三個月中，我們記錄了與PCLI相關的1.527億美元商譽減值費用。有關這些減值的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註1 “業務描述和財務報表的列報”。

利息收入

截至三個月的利息收入 2020年6月30日是 150 萬美元相比於 460 萬美元在結束的三個月裏 2019年6月30日。這個減少主要是由於本季度現金投資的利率降低。

利息支出

利息支出是 3270 萬美元在結束的三個月裏 2020年6月30日相比於 3,430 萬美元在結束的三個月裏 2019年6月30日。這個減少主要是由於HEP信貸額度的市場利率降低以及HEP對2024年到期的6.0％優先票據進行了再融資，但部分被本季度催化劑融資安排中嵌入式衍生品公允價值按市值變動所產生的未實現虧損所抵消。在結束的三個月中 2020年6月30日和 2019，包括利息支出 1,210 萬美元和 1,920 萬美元，分別計入HEP業務的利息成本。

銷售類租約收益

在2020年第二季度，HEP和Delek US Holdings, Inc.續訂了有關特定HEP資產的原始吞吐量協議。新的吞吐量協議的部分內容符合銷售型租賃的定義，這導致的會計收益為 3,380 萬美元在截至的三個月內首次確認銷售類租賃後 2020年6月30日.

內容表

外幣交易收益

由PCLI應付的公司間融資票據的外幣兑換所產生的調整扣除與銀行簽訂的外匯遠期合約的按市值計價估值，這些銀行對衝了這些公司間票據的外幣敞口，淨收益為 230 萬美元和 220 萬美元在結束的三個月裏 2020年6月30日和 2019，分別是。在結束的三個月中 2020年6月30日和 2019，外幣交易的收益包括虧損 1430 萬美元和 710 萬美元, 分別用於外匯遠期合約 (用作經濟套期保值).

所得税

在截至的三個月中 2020年6月30日，我們記錄的所得税優惠為 3,090 萬美元與所得税支出相比 8,930 萬美元在結束的三個月裏 2019年6月30日。減少的主要原因是截至三個月的税前虧損 2020年6月30日與2019年同期的税前收益相比。我們的有效税率是 17.0%和 29.2%在結束的三個月裏 2020年6月30日和 2019，分別是。有效税率同比下降的主要原因是税前業績與未包含在税收收入中的非控制性權益所得收益之間的關係。

運營業績 — 六已結束的月份 2020年6月30日與六已結束的月份 2019年6月30日

摘要

歸屬於HollyFrontier股東的淨虧損六幾個月已結束 2020年6月30日是 (4.813) 億美元 ($(2.97)每股基本股和攤薄後股），a 9.313 億美元減少與淨收入相比 4.500 億美元 ($2.64按基本標準和 $2.62每股攤薄後每股）六幾個月已結束 2019年6月30日。淨收入減少d 主要歸因於長期資產減值費用 4.369 億美元，煉油毛利率降低，煉油細分市場銷量降低。對於六幾個月已結束 2020年6月30日，成本降低或市場庫存儲備調整使税前收益減少了 2.906 億美元相比之下，税前收益的增長為 1.845 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日。煉油廠的毛利率六幾個月已結束 2020年6月30日減少d 到 $10.00每桶售價自 $16.39對於六幾個月已結束 2019年6月30日。這個六幾個月已結束 2019年6月30日包括商譽減值費用 1.527 億美元.

銷售和其他收入

銷售和其他收入減少d 37%從 86.799億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日到 54.635 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日這是由於銷售價格同比下降和成品油銷量減少。的銷售額和其他收入六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019包括 4,570 萬美元和 5,950 萬美元，分別計入HEP收入，這些收入歸因於向非關聯方提供的管道和運輸服務。此外，還包括銷售和其他收入 8.771 億美元和 10.387 億美元與我們的潤滑劑和特種產品板塊相關的非關聯收入六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別地。

銷售產品的成本

所售產品的總成本減少d 32%從 67.195 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日到 45.613 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日這主要是由於原油成本降低和煉油產品銷量降低。此外，我們確認成本或市場庫存估值費用較低為 2.906 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比之下，好處是 1.845 億美元在同一時期 2019，結果是新的 5.309 億美元較低的成本或市場儲備為 2020年6月30日。成本或市場儲備中較低者為 2020年6月30日是基於當時的市場狀況和價格。

煉油廠毛利率

煉油廠每桶售出毛利率減少d 39%從 $16.39對於六幾個月已結束 2019年6月30日到 $10.00對於六幾個月已結束 2020年6月30日。這是由於本年初至今每桶平均銷售價格下降的影響，但部分被原油和原料價格的下跌所抵消。煉油廠每桶毛利率不包括成本降低或市場庫存估值調整或折舊和攤銷所產生的非現金影響。有關所售產品銷售價格和所購產品成本與損益表的對賬，請參閲本10-Q表格第一部分第3項後的 “根據公認會計原則申報的金額的對賬”。

運營費用

運營費用，不包括折舊和攤銷，減少d 5%從 6.648 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日到 6.317 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日這主要是由於維修和保養費用比前一時期低.上一年度的運營費用包括與2019年2月我們的埃爾多拉多煉油廠聯邦通信委員會裝置發生火災相關的更高的維修和維護成本。

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銷售、一般和管理費用

銷售、一般和管理費用減少 6%從 1.734 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日到 1.631 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日這主要是由於激勵性薪酬成本和員工差旅相關費用降低。我們產生了 190 萬美元和 1,620 萬美元在此期間，我們的 Sonneborn 業務的直接收購和整合成本六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別地。

折舊和攤銷費用

折舊和攤銷增加d 9%從 2.483 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日到 2.708 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日。這個增加主要是由於可歸因於資本化改善項目的折舊和攤銷以及資本化的煉油廠週轉成本，但部分被本期減值資產導致的折舊費用減少所抵消。

長期資產和商譽減值

在六幾個月已結束 2020年6月30日，我們記錄的長期資產減值費用為 2.322 億美元這與我們的夏安煉油廠有關 2.047 億美元與 PCLI 有關。在六幾個月已結束 2019年6月30日，我們記錄的商譽減值費用為 1.527 億美元這與 PCLI 有關。有關這些減值的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註1 “業務描述和財務報表的列報”。

利息收入

的利息收入六幾個月已結束 2020年6月30日是 560 萬美元相比於 110 萬美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日。這個減少主要是由於平均現金餘額減少和現金投資利率降低.

利息支出

利息支出是 5,530 萬美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比於 7,090 萬美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日。這個減少主要是由於HEP信貸額度的市場利率降低以及HEP為其2024年到期的6.0％優先票據進行了再融資。此外，我們在催化劑融資安排中記錄了嵌入式衍生品公允價值按市值計價變動的未實現收益 470 萬美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比之下，未實現的虧損為 130 萬美元2019 年同期。對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，包括利息支出 2,820 萬美元和 3,830 萬美元，分別計入HEP業務的利息成本。

銷售類租約收益

在2020年第二季度，HEP和Delek US Holdings, Inc.續訂了有關特定HEP資產的原始吞吐量協議。新的吞吐量協議的部分內容符合銷售型租賃的定義，這導致的會計收益為 3,380 萬美元在截至2020年6月30日的六個月中首次確認銷售型租賃後。

提前清償債務造成的損失

對於六幾個月已結束 2020年6月30日，HEP 錄製了 2,590 萬美元贖回其於2024年8月到期的5億美元本金總額為6％的優先票據虧損，贖回成本為5.225億美元。

外幣交易收益（虧損）

由於PCLI應付的公司間融資票據的外幣兑換，扣除與銀行簽訂的外匯遠期合約的按市值計價估值，從而對衝這些公司間票據的外幣敞口所產生的調整為虧損 190 萬美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比之下，淨收益為 450 萬美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日。對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，外幣交易的收益/虧損包括收益 1,920 萬美元而且損失了 1470 萬美元, 分別用於外匯遠期合約 (用作經濟套期保值).

所得税

對於六幾個月已結束 2020年6月30日，我們記錄的所得税優惠為 1.931 億美元與所得税支出相比 1.768 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日。減少的主要原因是該期間的税前虧損六幾個月已結束 2020年6月30日與2019年同期的税前收益相比。我們的有效税率是 30.3%和 26.4%對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別是。有效税率同比增長的主要原因是税前業績與非控制性權益的收益之間的關係，該收益未包含在税收收入中。

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流動性和資本資源

HollyFrontier 信用

我們有13.5億美元的優先無抵押循環信貸額度，將於2022年2月到期（“HollyFrontier信貸協議”）。HollyFrontier信貸協議可以不時用於循環信用貸款和信用證，並可用於為一般公司用途提供資金。在 2020年6月30日，我們遵守了所有契約，沒有未償還的借款，還有未償還的信用證總額 490 萬美元根據HollyFrontier信貸協議。

HollyFrontier 融資

2018年12月，我們的某些全資子公司簽訂了融資安排，根據該安排，這些子公司將其部分貴金屬催化劑出售給一家金融機構，然後將貴金屬催化劑租回去，以換取收到的總現金 3,250 萬美元。貴金屬催化劑的數量和租賃費率在每次租賃期限內是固定的，租賃付款記作利息支出。租約將於2021年2月1日到期。到期後，我們必須要麼按公允市場價值償還債務，要麼進行再融資以延長到期日。

HEP 信貸協議

HEP擁有14億美元的優先擔保循環信貸額度，將於2022年7月到期（“HEP信貸協議”），可用於為資本支出、投資、收購、分配、營運資金和普通合夥業務提供資金。它還可用於為不超過5000萬美元的次級限額的信用證提供資金，手風琴價值3億美元。在六幾個月已結束 2020年6月30日, HEP收到的預付款總額為 1.680 億美元並已償還 1.385 億美元根據HEP信貸協議。在 2020年6月30日，HEP遵守了其所有契約，未償還的借款為 9.95 億美元而且根據HEP信貸協議，沒有未兑現的信用證。

HEP 優先票據

2020年2月4日，HEP完成了5億美元的私募配售，本金總額為5.0％的HEP優先無抵押票據，該票據將於2028年2月到期。2020年2月5日，HEP贖回了其現有的5億美元本金總額為6.0％的優先票據，該票據將於2024年8月到期，贖回成本為5.225億美元。HEP 認出了 2,590 萬美元提前清償損失包括2,250萬美元的債務贖回溢價和340萬美元的未攤銷折扣和融資成本。HEP通過發行其5.0％的優先票據和根據HEP信貸協議借款的收益為5.225億美元的贖回提供了資金。

有關我們債務工具的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註9 “債務”。

HEP Common Unit 持續提供計劃

2016年5月，HEP制定了一項持續發行計劃，根據該計劃，HEP可以不時發行和出售代表有限合夥人權益的普通股，總銷售額不超過2億美元。在六幾個月已結束 2020年6月30日，HEP沒有根據該計劃發佈任何公共單位。截至 2020年6月30日，HEP 已發行 2,413,153該計劃下的單位，提供 8,230 萬美元在總收益中。

流動性

我們認為，我們當前的現金和現金等價物，以及未來內部產生的現金流和信貸額度下的可用資金，將為當前計劃的資本項目和可預見的將來的流動性需求提供足夠的資金。我們預計，在必要情況下，我們可以不時通過公共和私人資本市場的股權或債務融資籌集更多資金。此外，根據上文 “展望” 中討論的我們當前的現金節約策略，我們增長戰略的組成部分包括擴建工廠的現有單位，以及為煉油業務選擇性收購補充資產，以增加收益和現金流。我們還預計將使用現金支付現金分紅，這由董事會自行決定，一旦大宗商品價格和產品需求恢復正常，則用於根據股票回購計劃回購普通股。

我們的獨立（不包括HEP）流動性超過22億美元 2020年6月30日, 包括現金和現金等價物共計 8.836 億美元還有一筆未提取的13.5億美元信貸額度，將於2022年到期。我們最早的獨立（不包括HEP）債務到期日為2026年10億美元的優先票據。

我們將所有購買時到期日為三個月或更短的高流動性工具視為現金等價物。現金等價物按成本列報，成本近似於市場價值。這些投資主要包括對由信用狀況良好的金融機構、政府和公司實體以及貨幣市場基金髮行的保守、高評級工具的投資。

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2019年11月，我們的董事會批准了一項10億美元的股票回購計劃，該計劃取代了所有現有的股票回購計劃，授權我們在公開市場上或通過私下談判交易回購普通股。股票回購的時間和金額將取決於市場狀況以及公司、監管和其他相關因素。董事會可以隨時終止該計劃。截至 2020年6月30日，我們沒有根據該股票回購計劃回購普通股。此外，董事會授權我們回購股票，其金額足以抵消根據薪酬計劃發行的股票。為了保持流動性，在大宗商品價格和產品需求恢復正常之前，我們不打算根據10億美元的股票回購計劃回購普通股。

現金和現金等價物增加 1730 萬美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日。的經營活動提供的淨現金 3.093 億美元超過了投資和融資活動使用的淨現金 1.317 億美元，以及 1.555 億美元，分別地。

現金流—經營活動

六已結束的月份 2020年6月30日與六已結束的月份 2019年6月30日

經營活動提供的淨現金流量為 3.093 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比於 9.696 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日，減少了 6.602 億美元。的淨虧損六幾個月已結束 2020年6月30日的 (4.437) 億美元，減少了 9.370 億美元與淨收入相比 4.933 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日。淨收益的非現金調整，包括折舊和攤銷、長期資產和商譽減值、成本較低或市場庫存估值調整、權益法投資收益（包括分配）、提前清償債務的虧損、銷售型租賃收益、出售資產的收益/虧損、遞延所得税、基於股票的薪酬支出和衍生工具的公允價值變動合計 8.775 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比於 3.278 億美元在同一時期 2019。經非現金項目調整後，營運資金的變化使運營現金流減少了 1.033 億美元並增加了運營現金流 2.469 億美元，對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別是。此外，對於六幾個月已結束 2020年6月30日，週轉支出減少至 4,920 萬美元從 1.103 億美元從同一時期開始 2019.

現金流——投資活動和計劃資本支出

六已結束的月份 2020年6月30日與六已結束的月份 2019年6月30日

用於投資活動的淨現金流量為 1.317 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比於 7.823 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日，減少了 6.506 億美元。第一期用於不動產、廠房和設備的現金支出六幾個月的 2020增加到 1.297 億美元從 1.205 億美元在同一時期 2019。其中包括HEP的資本支出 3,070 萬美元和 1780 萬美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日和 2019，分別是。此外，HEP 還投資了 240 萬美元在 Cushing Connect 管道和終端有限責任公司的合資企業中。上一年度的投資活動反映的淨現金流出為 6.627 億美元在收購 Sonneborn 之後。

計劃資本支出

HollyFrontier

每年，我們的董事會都會批准我們的年度資本預算，其中包括管理層有權開展的具體項目。此外，在條件允許或出現新的機會時，可能會批准其他項目。為特定基本建設項目撥出的資金可以在幾年內支用，具體取決於完成該項目所需的時間。因此，我們在給定年度的計劃資本支出包括該年度資本預算中撥出的支出加上前幾年撥出的尚未完成的項目的支出。煉油廠週轉支出在週轉期的使用壽命內攤銷。

煉油行業是資本密集型的，需要持續的投資來維持我們的煉油業務。這包括更換或重建可延長使用壽命的煉油廠裝置和部件。我們還投資於通過增強煉油廠加工能力以及產量和靈活性來提高運營可靠性和盈利能力的項目。我們的資本支出還包括與環境、健康和安全合規相關的項目，幷包括聯邦和州政府規定的舉措。

我們的煉油廠運營和相關排放在聯邦和州兩級都受到嚴格監管，我們根據需要對設施進行投資，以保持這些標準的合規性。此外，面對新的排放或燃料標準，我們力求執行促進合規的項目，並提高相關煉油過程的運營成本和/或產量。

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幫幫我

每年，Holly Logistic Services, L.C. 董事會都會批准HEP的年度資本預算，該預算規定了HEP管理層有權開展的資本項目。此外，在條件允許或出現新的機會時，可能會批准特殊項目。根據完成項目所需的時間，分配給特定基本建設項目的資金可能超過一年。因此，HEP在給定年度的計劃資本支出包括為其本年度資本預算中包含的資本項目批准的支出，以及在某些情況下，還包括前幾年的資本預算中為資本項目批准的支出。HEP預計，2020年的大部分擴張資本預算將投資於Cushing Connect合資企業。此外，如果客户向HEP償還此類費用，HEP可能會定期花費資金進行資本升級或資產增加。在相關服務協議的剩餘有效期內，升級或添加通常會使客户受益。

由於 COVID-19 疫情以及由此導致的美國和全球經濟活動下滑，我們已將2020年預期的合併資本支出總額從批准的年度資本預算中減少了約15％。的預期資本和週轉現金支出 2020如下所示：



	預期現金支出區間
	（以百萬計）
HollyFrontier 資本
煉油	$	202.0	$	221.0
可再生柴油機組	150.0		180.0
潤滑劑和特種產品	30.0		45.0
轉機與催化劑	85.0		110.0
Total HollyFr	467.0		556.0

幫幫我
保養	8.0		12.0
擴張和合資企業投資	45.0		50.0
煉油單位週轉	5.0		7.0
HEP 總量	58.0		69.0
總計	$	525.0	$	625.0

現金流—融資活動

六已結束的月份 2020年6月30日與六已結束的月份 2019年6月30日

用於融資活動的淨現金流量為 1.555 億美元對於六幾個月已結束 2020年6月30日相比於 4.299 億美元對於六幾個月已結束 2019年6月30日，減少了 2.743 億美元。在六幾個月已結束 2020年6月30日，我們購買了 120 萬美元的國庫股票並已支付 1.144 億美元以股息形式出現。同樣在此期間，HEP 收到了 1.680 億美元並已償還 1.385 億美元根據HEP信貸協議，已支付 5.225 億美元在贖回HEP的6.0％優先票據並收到 4.913 億美元發行HEP優先票據的淨收益為5.0％，已付分配 5100 萬美元轉給非控股權益，並從非控股權益處收取捐款 1,330 萬美元。在六幾個月已結束 2019年6月30日，我們購買了 2.670 億美元的國庫股票並已支付 1.135 億美元以股息形式出現。同樣在此期間，HEP 收到了 1.75億美元並已償還 1.565 億美元根據HEP信貸協議和有償分配 6,670 萬美元轉向非控股權益。

合同義務和承諾

HollyFrontier

在此期間，我們的長期合同義務沒有重大變化六幾個月已結束 2020年6月30日.

幫幫我

2020年2月，HEP發行了本金總額為5億美元的5.0％的HEP優先票據，該票據將於2028年2月到期，並贖回了其現有的5億美元將於2024年8月到期的6.0％優先票據。

在六幾個月已結束 2020年6月30日，HEP 的淨借款額為 2950 萬美元導致 9.95 億美元HEP信貸協議下的未償借款額為 2020年6月30日.

內容表

在此期間，HEP的長期合同義務沒有其他重大變化。

關鍵會計政策

我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響截至財務報表之日的資產、負債、收入和支出報告的金額以及或有資產和負債的相關披露的估算和判斷。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

我們的重要會計政策在 “第二部分第7項” 中進行了描述。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策” 載於我們截至年度的10-K表年度報告 2019年12月31日。某些對我們的合併財務報表中記錄的金額產生重大影響的關鍵會計政策包括使用後進先出（“LIFO”）方法對某些庫存進行估值，評估某些長期資產和商譽的可能減值，以及評估可能損失的或有負債。

庫存估值：與我們的煉油業務相關的庫存以成本中較低的成本列報，對原油以及未完工和成品精煉產品或市場使用後進先出法。在價格迅速下跌的時期，由於前幾個時期分配給後進先出各層的成本較高，因此可能不得不將後進先出庫存減記為市場價值。此外，在庫存量下降的年份，使用後進先出庫存方法可能會導致銷售成本的增加或降低，這是將銷售成本計入前一時期產生的後進先出庫存成本的結果。根據後進先出法對庫存進行實際估值，是在每年年底根據當時的庫存水平進行的。因此，中期後進先出的計算基於管理層對預期年終庫存水平的估計，並以最終的年終後進先出庫存估值為準。

在 2020年6月30日，我們較低的成本或市場庫存估值儲備是 5.309 億美元。隨着產生儲備的庫存被出售並建立新的儲備，這筆金額或其中的一部分可能會被逆轉，因為後續時期銷售的產品成本降低。

由加工化學品、材料和維護用品以及可變現淨值組成的庫存按加權平均成本或可變現淨值中較低者列報。我們的加拿大石油潤滑劑公司和Sonneborn業務的庫存採用先進先出法按成本中較低者或可變現淨值列報。

商譽和長期資產：截至 2020年6月30日，我們的商譽餘額是 24 億美元，商譽分配給我們的煉油、潤滑油和特種產品以及HEP領域 17.335億美元, 3.276 億美元和 3.129 億美元，分別是。商譽是指被收購實體的成本超過所收購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不受攤銷的影響，如果發生事件或情況發生變化，很可能會使申報單位的公允價值降至賬面金額以下，則每年或更頻繁地進行測試。我們的商譽減值測試首先包括定量評估或可選的定性評估，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。如果我們根據定性因素確定申報單位的公允價值很可能大於其賬面金額，則進行定量測試，估算相關申報單位的公允價值。如果申報單位的賬面金額超過其公允價值，則該申報單位的商譽就會減值，我們將商譽減值衡量為申報單位賬面金額超過相關公允價值的部分。

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商譽和長期資產減值

在對商譽和長期資產進行減值測試時，我們為每個申報單位和資產組制定了現金流預測。由於結果基於預測的財務信息，因此在進行這些公允價值估算時需要做出重大判斷。現金流預測包括重要的假設，例如計劃利用率、最終用户需求、銷售價格、毛利率、運營成本和資本支出。應用於這些預測以確定申報單位或資產組公允價值的另一個關鍵假設是貼現率。貼現率旨在反映市場參與者的加權平均資本成本以及與實現估計的未來現金流相關的風險。關於 COVID-19 疫情對未來需求和市場狀況的影響的假設本質上是主觀的，難以預測。我們的公允價值估計基於預計的現金流，我們認為這是合理的。

根據我們的長期資產減值測試，我們確定夏安煉油廠和PCLI資產集團的長期資產的賬面價值不可收回，因此記錄的長期資產減值費用為 2.322 億美元和 2.047 億美元，分別在2020年第二季度。我們的測試沒有導致長期資產出現任何其他減值。

我們的臨時商譽減值測試表明，我們的煉油、潤滑油和特種產品申報單位的公允價值超過了各自的賬面金額，從9％到283％不等；因此，我們的煉油、潤滑油和特種產品申報部門沒有商譽減值。將貼現率提高1.0％或將終端現金流增長率降低1.0％不會改變我們的商譽減值測試的結果。

突發事件

我們面臨與環境、勞工、產品和其他事項相關的訴訟、訴訟和其他索賠。我們需要評估對這些問題作出任何不利判斷或結果的可能性，以及可能的損失範圍。在仔細分析了每個問題之後，確定這些意外開支所需的準備金數額（如果有的話）。將來，由於每個事項的新進展或處理方法的變化，例如處理這些事項的結算策略的改變，所需的儲備金可能會發生變化。

風險管理

我們使用某些策略來降低一些大宗商品價格和運營風險。當我們認為與此類風險相關的風險敞口對我們的未來收益、財務狀況、資本資源或流動性不重要，或者消除風險敞口的成本將超過收益時，我們不會試圖消除所有市場風險敞口。

大宗商品價格風險管理

外幣風險管理

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截至 2020年6月30日，我們有以下與所有未償還的衍生工具相關的名義合約交易量，用於降低大宗商品價格和外幣風險：



		按到期年份劃分的名義合約交易量
衍生工具	名義未償還總額	2020	2021	計量單位

天然氣價格互換-多頭	2,700,000	900,000	1,800,000	MMBTU
原油價格掉期（基差價差）-多頭	3,128,000	3,128,000	—	桶
紐約商品交易所期貨 (WTI)-空頭	890,000	890,000	—	桶
遠期汽油和柴油合約——多頭	464,000	464,000	—	桶
遠期柴油合約——空頭	200,000	200,000	—	桶
外幣遠期合約	422,074,120	214,491,576	207,582,544	美元
遠期商品合約（鉑金） ⁽¹⁾	40,867	—	40,867	特洛伊盎司

(1) 代表我們催化劑融資安排中的嵌入式衍生品，在某些條件下，該衍生品可以再融資或需要還款。有關這些融資安排的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註9 “債務”。

以下敏感度分析提供了市場價格波動對根據我們的衍生品合約進行套期保值的大宗商品頭寸的假設影響：



	截至6月30日公允價值的估計變動
基於大宗商品的衍生品合約	2020		2019
	（以千計）
假設標的商品價格變動為10％	$	2,826	$	2,902

利率風險管理

我們固定利率債務固有的市場風險是利率上升或下降所產生的潛在變化，如下所述。

對於固定利率的HollyFrontier優先票據和HEP優先票據，利率的變化通常會影響債務的公允價值，但不會影響收益或現金流。截至目前，該債務的未償還本金、估計公允價值和估計的公允價值變化（假設到期收益率變動10％） 2020年6月30日如下所示：



	傑出校長		估計的公允價值		估計的變化公允價值
	（以千計）
HollyFrontier 優先	$	1,000,000	$	1,105,120	$	20,828
HEP 優先票據	$	500,000	$	477,835	$	17,322

對於浮動利率HEP信貸協議，利率的變化會影響現金流，但不會影響公允價值。在 2020年6月30日，HEP信貸協議下的未償借款為 9.95 億美元。假設適用於HEP信貸協議的利率變化為10％，不會對現金流產生重大影響。

我們的運營面臨石油加工作業的危險，包括火災、爆炸和與天氣相關的危險。我們提供各種保險，包括營業中斷保險，但需支付一定的免賠額。我們沒有為某些風險提供全額保險，因為此類風險無法完全保險，無法獲得保險，或者我們認為保費成本不足以證明此類支出的合理性。

對交易對手的財務信息進行審查，以審查和監測其財務穩定性，並評估其兑現衍生品合約下承諾的持續能力。在交易對手兑現承諾方面，我們沒有遇到任何困難，也不會遇到任何困難。

內容表

我們有一個由高級管理層成員組成的風險管理監督委員會。該委員會負責監督我們的風險企業計劃，監測我們的風險環境，併為降低可能對實現我們目標產生不利影響的已發現風險的活動提供指導。

內容表


第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露

請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 下的 “風險管理”。

與根據公認會計原則申報的金額的對賬

將扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）與財務報表中根據公認會計原則報告的金額進行對賬。

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（我們稱之為息税折舊攤銷前利潤）計算為歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）加上（i）扣除利息收入後的利息支出、（ii）所得税準備金以及（iii）折舊和攤銷。息税折舊攤銷前利潤不是公認會計原則規定的計算方法；但是，息税折舊攤銷前利潤計算中包含的金額來自我們的合併財務報表中包含的金額。不應將息税折舊攤銷前利潤視為淨收入或營業收入的替代品，以此作為我們經營業績的指標，也不應將其視為衡量流動性的運營現金流的替代方案。息税折舊攤銷前利潤不一定與其他公司的類似標題指標相提並論。此處列出息税折舊攤銷前利潤是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的廣泛使用的財務指標。我們的管理層還使用息税折舊攤銷前利潤進行內部分析並作為財務契約的基礎.

以下是我們對息税折舊攤銷前利潤的計算。



	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2020			2019			2020			2019
	（以千計）
歸屬於HollyFrontier股東的淨收益（虧損）	$	(176,677	)	$	196,915		$	(481,300	)	$	449,970
添加利息支出	32,695			34,264			55,334			70,911
減去利息收入	(1,506		)	(4,588		)	(5,579		)	(10,963		)
加上所得税支出（福利）	(30,911		)	89,336			(193,077		)	176,841
加上折舊和攤銷	130,178			126,908			270,753			248,329
税前利潤	$	(46,221	)	$	442,835		$	(353,869	)	$	935,088

煉油廠運營信息（非公認會計準則業績指標）與財務報表中根據公認會計原則報告的金額的對賬。

煉油廠毛利率和淨營業利潤率是非公認會計準則績效指標，我們的管理層和其他人使用這些指標將我們的煉油業績與行業中其他公司的煉油業績進行比較。我們認為，這些利潤率指標有助於投資者在相對和絕對的基礎上評估我們的煉油業績。煉油廠每桶產油的毛利率等於煉油部門總收入減去煉油部門銷售產品的總成本，不包括較低的成本或市場庫存估值調整，再除以已生產的精煉產品的銷售量。每桶售出的淨營業利潤率是煉油廠毛利率與每售出一桶產油的煉油廠運營費用之間的差額。這兩個利潤率不包括長期資產減值費用、較低的成本或市場庫存估值調整或折舊和攤銷的非現金影響。這些組成績效指標中的每一個都可以直接與我們的合併損益表進行對賬。我們行業中的其他公司可能不會以相同的方式計算這些績效指標。

以下是與我們的煉油廠淨營運、毛利率和運營費用合併收入報表的對賬表，每種情況均為每桶售出的平均產量。由於報告數字的四捨五入，某些金額可能無法精確計算。

內容表

出售給煉油廠的每桶產油的平均煉油板塊淨營業利潤率與總銷售額的對賬

和其他收入



	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2020			2019			2020			2019
	（以千美元計，每桶金額除外）
合併
每售出一桶生產的淨營業利潤率	$	1.57		$	13.72		$	3.44		$	9.99
加上每售出一桶產油的平均煉油廠運營費用	6.87			5.92			6.56			6.40
煉油廠每售出一桶產量的毛利率	8.44			19.64			10.00			16.39
《泰晤士報》生產的桶已售出（BPD）	382,910			469,100			417,600			446,190
時間週期內的天數	91			91			182			181
煉油板塊毛利率	294,090			838,394			760,032			1,323,663
加（減去）四捨五入	(23		)	34			150			(365		)
煉油板塊總毛利率	294,067			838,428			760,182			1,323,298
加上所售產品的煉油細分市場成本	1,433,437			3,458,832			3,902,188			6,421,372
煉油分部銷售額和其他收入	1,727,504			4,297,260			4,662,370			7,744,670
增加潤滑油和特種產品細分市場的銷售額和其他收入	357,287			545,346			883,890			1,038,680
添加 HEP 細分市場的銷售額和其他收入	114,807			130,751			242,661			265,248
減去公司、其他和沖銷額	(136,668		)	(190,742		)	(325,446		)	(368,736		)
銷售和其他收入	$	2,062,930		$	4,782,615		$	5,463,475		$	8,679,862

煉油部門每桶生產的平均運營費用與總運營費用的對賬



	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2020			2019			2020			2019
	（以千美元計，每桶金額除外）
合併
每售出一桶產油的平均煉油廠運營費用	$	6.87		$	5.92		$	6.56		$	6.40
《泰晤士報》生產的桶已售出（BPD）	382,910			469,100			417,600			446,190
時間週期內的天數	91			91			182			181
煉油廠運營費用	239,384			252,714			498,581			516,866
加（減去）四捨五入	(25		)	1			(48		)	346
煉油分部運營費用總額	239,359			252,715			498,533			517,212
添加潤滑劑和特種產品細分市場的運營費用	47,840			59,122			101,971			112,681
添加 HEP 細分市場的運營費用	34,737			40,608			69,718			78,121
減去公司、其他和沖銷額	(18,577		)	(19,193		)	(38,518		)	(43,170		)
運營費用（不包括折舊和攤銷）	$	303,359		$	333,252		$	631,704		$	664,844

內容表


第 4 項。	控制和程序

評估披露控制和程序。根據1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條的要求，我們的首席執行官兼首席財務官已經評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們在《交易法》下的披露控制和程序（定義見第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即我們在根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息是累積的，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至目前，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的 2020年6月30日.

財務報告內部控制的變化。在上一財季中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生任何對我們財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

內容表

第二部分。其他信息


第 1 項。	法律訴訟

在正常業務過程中，我們可能會成為法律、監管或行政程序或政府調查的當事方，包括環境和其他事項。在某些問題上，可能會要求我們進行損害賠償或處罰，某些問題可能需要數年才能解決。儘管根據律師的建議和我們目前掌握的信息，無法肯定地預測這些訴訟和調查的結果和對我們的影響，但管理層認為，通過和解或不利判決來解決這些訴訟和調查不會單獨或總體上對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大的不利影響。

據報道，環境訴訟符合美國證券交易委員會的法規，該法規要求我們披露根據規範向環境排放材料或保護環境的條款而提起的訴訟，前提是我們有理由認為此類程序可能導致10萬美元或以上的罰款。

環境問題

夏安

HollyFrontier Cheyenne Refining LLC（“HFCR”）一直在與懷俄明州環境質量部（“WDEQ”）和美國環境保護署（“EPA”）就涉嫌違反與夏安煉油廠某些煉油廠運營相關的空氣質量排放限制和要求進行討論。

WDEQ於2016年底和2018年底發佈了違規通知。2019年7月18日，HFCR和WDEQ簽訂了一項同意令，2019年8月9日，HFCR支付了與2016年第二季度至2017年第二季度涉嫌違反空氣質量限制有關的11.7萬美元的罰款。另外，2019年10月23日，HFCR收到了WDEQ的違規通知，原因是他在2019年第一和第二季度可能違反了空氣質量標準。WDEQ尚未就此類可能的違規行為提出處罰要求。HFCR和WDEQ正在討論解決WDEQ涉嫌在2017年第三季度至2019日曆年期間發生的違反空氣質量限制的行為。

2019年8月19日和2019年10月30日，HFCR收到了美國環保局的來信，根據HFCR的聯邦同意令，對與2017年第三季度至2019年第二季度發生的涉嫌違規行為有關的規定處罰進行了初步估計。HFCR在2019年9月18日的一封信中迴應了美國環保局對2017年第三季度至2018日曆年期間發生的涉嫌違規行為的規定處罰的初步估計，隨後於2019年11月14日和2019年12月4日與美國環保局和WDEQ舉行了會議，討論了所有涉嫌違規行為的適當解決方案。HFCR解決了這些指控美國環保局的2019年8月19日和2019年10月30日的信函，根據2020年1月9日的要求信，HFCR被評估了總額為70萬美元的規定罰款 HFCR聯邦同意令。HFCR匯出了這筆款項，以解決所指控的違規行為。

埃爾多拉多

HollyFrontier El Dorado Refining LLC（“HFEDR”）一直在與美國環保局、美國司法部（“司法部”）和堪薩斯州就涉嫌與煉油廠的燃燒裝置和其他設備有關的《清潔空氣法》民事違規行為進行討論並回應了這些機構的文件請求。討論的話題包括 (a) 三份關於從2009年1月開始的活動的信息請求，(b) 與2014年11月的檢查和後續事件有關的風險管理計劃合規問題，(c) 美國環保局於2017年8月發佈的違規通知，以及 (d) 可能延遲報告從2018年10月起釋放二氧化硫和可見排放的《應急規劃和社區知情權法》。上述一些民事調查源於2017年9月、2018年10月和2019年3月在埃爾多拉多煉油廠發生的火災。2017 年 9 月的事件中發生了一名員工死亡。2020年5月28日，HFEDR以擬議同意令的形式與美國環保局、司法部和堪薩斯州達成和解，內容涉及涉嫌與煉油廠的燃燒裝置和其他設備有關的清潔空氣法民事違規行為，以及遵守清潔空氣法案的風險管理計劃（“RMP”）。

內容表

擬議的同意令已提交美國堪薩斯州地方法院，為期30天的公眾意見徵詢期於2020年7月18日結束。2020年7月27日，美國環保局、司法部和堪薩斯州向美國堪薩斯州地方法院提交了無異議動議，要求籤署《同意令》。同意令將在地方法官下達後生效。根據同意令以及其他條款和條件，HFEDR必須完成某些項目，實施有關檢查其燃燒加熱器的協議，並對其某些流程進行第三方RMP審計。此外，HFEDR將被要求分兩期向美國支付200萬美元，向堪薩斯州支付200萬美元的民事罰款，前半部分在同意令生效後的30天內，第二期在同意令生效後的六個月內。擬議的同意令將解決所謂的聯邦和州民事《清潔空氣法》對處罰和禁令救濟的責任，但可能對違反RMP的民事處罰除外。最後，作為和解協議的一部分，適用於煉油廠的2009年同意令將終止。

職業安全與健康管理局（“職業安全與健康管理局”）對上述2017年9月和2019年3月的事件進行了調查，HFEDR分別在2018年和2019年解決了與這些調查相關的職業安全與健康管理局索賠。2019年4月，HFEDR得知，美國環保局還對上述一個或多個事件展開了刑事調查。HFEDR已收到大陪審團的傳票，要求向美國環保局提供有關2017年9月事件的某些文件。我們正在配合這項調查。

塔爾薩

HollyFrontier塔爾薩煉油有限責任公司（“HFTR”）根據與美國環保局和俄克拉荷馬州環境質量部（“ODEQ”）簽訂的兩份同意令對東西方煉油廠進行運營。2017年12月13日，在雙方會議上，ODEQ提議對違反兩項同意令的行為規定處罰。違規行為涉及《清潔空氣法》監管的燃氣和火炬操作。2019年7月1日，ODEQ發佈了一份要求信，要求根據2017年會議提議的《東部煉油廠同意令》進行規定的處罰。2019年8月，HFTR支付了給ODEQ和EPA的要求信中規定的罰款，以滿足東部煉油廠同意令的要求。2019年9月16日，ODEQ發佈了一份要求書，要求根據西部煉油廠同意法令進行規定的處罰。在與ODEQ討論後，ODEQ在2020年4月17日的一封信中減少了2019年9月對規定處罰的要求。2020年5月，HFTR向ODEQ和EPA支付了2020年4月17日要求信中規定的罰款，該要求符合西部煉油廠同意令的要求。另外，在2019年4月3日的雙方會議上，美國環保局向HFTR通報了可能違反同意令的監測行為。HFTR正在與ODEQ和EPA合作，以記錄額外行動的和解協議。

聯邦貿易委員會

2019年7月23日，聯邦貿易委員會（“FTC”）發佈了民事調查要求和相關的Duces Tecum傳票，要求我們提供與2019年2月1日完成的Sonneborn收購有關的具體信息。我們正在迴應聯邦貿易委員會的要求。根據我們目前掌握的有限信息，我們無法預測此請求的結果。2018年12月14日，聯邦貿易委員會和司法部提前終止了《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改善法》規定的與收購Sonneborn相關的適用等待期。2019年1月17日，根據德國反壟斷法，我們收購Sonneborn的適用等待期提前終止。對於反壟斷機構認定不引起實質性競爭問題的交易，可以提前終止。

可再生燃料標準

HollyFrontier的多家子公司開始幹預可再生燃料利益集團在聯邦法院對美國環保局提起的四起訴訟，指控他們違反了《清潔空氣法》規定的可再生燃料標準，並質疑美國環保局對小型煉油廠豁免的處理。我們進行了幹預，大力捍衞了美國環保局在小型煉油廠豁免問題上的立場，因為我們認為美國環保局正確地對有爭議的事項適用了適用的法律。美國華盛頓特區巡迴上訴法院於2019年11月12日以缺乏管轄權為由駁回了這四起訴訟中的一起。2020年1月24日，美國第十巡迴上訴法院撤銷了2016年授予我們兩家煉油廠的小型煉油廠豁免，並將此案發回美國環保局進一步審理。2020年3月24日，HollyFrontier的多家子公司向美國第十巡迴上訴法院提交了複審申請。2020年4月7日，第十巡迴法院駁回了我們重新考慮其決定的請求。2020年4月15日，第十巡迴法院進入其授權，將此事發回美國環保局。目前尚不清楚美國環保局將就我們2016年的小型煉油廠豁免採取哪些措施，也不清楚該案將如何影響未來的小型煉油廠豁免。

內容表

其他

我們是其他各種訴訟和訴訟的當事方，根據律師的建議，我們認為，這些訴訟和訴訟無論是單獨還是總體上都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。


第 1A 項。	風險因素

除了以下其他風險因素外，我們的風險因素沒有發生重大變化，如先前在第1部分 “項目1A” 中披露的那樣。截至財年的10-K表年度報告中的 “風險因素” 2019年12月31日在第二部分中，“項目1A。風險因素” 見我們截至2020年3月31日的季度10-Q表季度報告。您應該仔細考慮下文和我們中討論的風險因素 201910-K表格，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。

我們的業務依賴於碳氫化合物供需基本面，這些基本面可能會受到我們無法控制的許多因素的不利影響，包括疾病的廣泛爆發、疫情（如 COVID-19）或任何其他公共衞生危機，以及石油生產商採取的行動。

我們的成功取決於對石油產品的需求，例如運輸燃料和潤滑油成品，這在很大程度上是由當地和全球經濟狀況以及原油和其他原料的供應推動的。COVID-19 在全球的蔓延以及政府為此採取的行動對全球經濟和商業活動產生了負面影響，減少了全球對石油、天然氣和成品油的需求，並給金融和大宗商品市場造成了巨大的波動和幹擾。目前影響原油供應的其他因素包括歐佩克成員國、俄羅斯等其他大型石油生產國以及國內和加拿大的石油生產國實施的產量水平。市場上原油供過於求導致我們從中採購原油的某些國內和加拿大石油生產商停產，這可能會影響我們在儲存的原油耗盡後隨時採購原油的能力。儘管最近對成品油的需求在2020年第二季度趨於穩定，但這一系列事件導致了2020年上半年原油和成品油價格的總體下跌。此外，精煉和成品潤滑油產品的供需將取決於我們無法控制的許多其他因素，其中一些包括：


•	由於政府的行動，包括旅行禁令和限制、隔離、就地避難令和停工，可能導致我們的設施全部或部分關閉，國內和國際對我們的精煉和成品潤滑油產品的需求以及適銷性的變化；


•	價格波動加劇，包括我們獲得的精煉和成品潤滑油產品的價格；


•	我們的員工（包括承包商和分包商）的健康狀況以及他們進入我們設施的機會，如果設施的很大一部分員工受到影響，這可能會導致我們的設施全部或部分關閉；


•	我們的供應商和供應商為我們的運營提供設備、零件、原油或其他原材料或以其他方式履行合同義務的能力或意願，這可能會降低我們的生產水平或以其他方式導致我們延遲或無法及時或根本無法交付精煉或其他成品潤滑油產品，或者導致我們設施的項目延誤或無法完成；


•	t我們的客户履行合同義務的能力或意願，或客户收入的任何重大減少或損失；


•	發生業務危害的可能性增加，包括恐怖主義、網絡攻擊或家庭故意破壞，以及信息系統故障或通信網絡中斷；


•	用於增長或資本支出的資本增加和可用資本減少；


•	儲存和運輸原油以及精煉和成品潤滑油產品的碼頭、油罐和管道的可用性和可操作性；


•	政府當局拖延簽發或維持我們的業務或資本項目所需的許可證；


•	股東行動主義和非政府組織限制能源部門資金來源的活動;

內容表


•	與 COVID-19 疫情相關的運營成本增加，這筆費用可能無法完全收回或無法由保險充分承擔；以及


•	t任何經濟衰退、衰退或其他幹擾對美國和全球經濟以及金融和大宗商品市場的影響。

COVID-19 的蔓延導致我們大幅改變了我們的商業慣例（包括限制員工和承包商在工作地點的存在，除非得到高級領導層的批准，否則限制旅行，必要時隔離員工，減少我們預計的 2020 年合併資本支出總額以及降低煉油廠的利用率），我們可能會根據政府當局的要求或我們認為符合員工、承包商、客户、供應商和社區最大利益的進一步行動。尚不確定此類措施是否足以減輕病毒構成的風險，我們履行關鍵職能的能力可能會受到不利影響。此外，人們有合理的預期，即毛利率的進一步惡化或由於 COVID-19 疫情導致的經濟長期放緩可能會導致資產或商譽在未來的某個時候出現額外的減值。這種減值費用可能很大。

由於 COVID-19 的潛在影響難以預測，因此任何潛在業務中斷的持續時間或可能對我們的經營業績產生負面影響的程度尚不確定。任何潛在的影響都將取決於未來的發展以及可能出現的有關 COVID-19 疫情的傳播、嚴重程度和持續時間的新信息，以及當局為遏制疫情或管理其影響而採取的行動，所有這些都是我們無法控制的。此外，如果石油和天然氣行業的波動性和季節性增加，對我們產品的需求以及我們能夠為這些產品收取的價格可能會下降。我們正在監測情況，以評估對我們業務可能產生的進一步影響，並採取行動以減輕不利後果。這些潛在影響雖然不確定，但可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流以及我們向股東支付股息的能力產生不利影響。


第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

根據我們的普通股回購計劃，根據市場狀況、證券法限制和其他因素，不時在公開市場或私下談判交易中進行回購。下表包括在此期間根據這些計劃進行的回購第二四分之一 2020.



時期	的總數購買的股票	平均價格每股支付		的總數購買的股票作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分	最高美元股票價值那可能還是根據計劃或計劃購買
2020 年 4 月	—	$	—	—	$	1,000,000,000
2020 年 5 月	—	$	—	—	$	1,000,000,000
2020 年 6 月	—	$	—	—	$	1,000,000,000
2020 年 4 月至 6 月的總計	—			—


第 6 項。	展品

本10-Q表季度報告第62頁的附錄索引列了作為10-Q表季度報告的一部分提交或提供的證物（如適用）。

內容表

展品索引



展品編號		描述

3.1		經修訂和重述的HollyFrontier Corporation公司註冊證書（參照註冊人2011年7月8日提交的8-K表格最新報告的附錄3.1合併，文件編號為1-03876）。

3.2		經修訂和重述的HollyFrontier Corporation章程（參照註冊人於2014年2月20日提交的8-K表格最新報告的附錄3.1合併，文件編號為1-03876）。

10.1*+		HollyFrontier Corporation、HollyFrontier Payroll Services, Inc.和James Stump於2020年6月30日簽署的經修訂和重述的諮詢協議和發佈。

10.2+		HollyFrontier Corporation 2020年長期激勵計劃（參照註冊人2020年5月15日提交的8-K表格最新報告的附錄10.1納入，文件編號1-03876）。

10.3+		HollyFrontier Corporation 2020年英國員工長期激勵計劃子計劃（參照註冊人於2020年6月1日提交的S-8表格註冊聲明附錄4.4納入，文件編號333-238835）

10.4*		HollyFrontier Navajo煉油有限責任公司、HollyFrontier Woods Cross Refining LLC、HollyFrontier煉油與營銷有限責任公司、Holly Energy Partners——運營、有限責任公司、HEP Pipeline, LL.C. 和HEP Woods Cross, L.L.C.

10.5*		Holly Energy Partners, L.P. 的某些子公司以及HollyFrontier Corporation的某些子公司和HollyFrontier Corporation的某些子公司對第五次修訂和重述的主租賃和准入協議的第一修正案於2020年8月4日生效，自2020年1月23日起生效。

10.6+		限制性股票單位協議表格（適用於員工）（參照註冊人截至2020年3月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.2納入，文件編號1-03876）。

10.7+		績效股份單位協議表格（參照註冊人截至2020年3月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.3納入，文件編號1-03876）。

31.1*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。

31.2*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。

32.1**		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證。

32.2**		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證。

101++		以下財務信息來自HollyFrontier Corporation截至2020年6月30日的季度10-Q表季度報告，格式為內聯XBRL（內聯可擴展業務報告語言）：（i）合併資產負債表，（ii）合併收益表，（iii）合併綜合收益表，（iv）合併現金流量表和（v）合併財務報表附註。實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。

104		封面交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，包含在附錄 101 中）。

* 隨函提交。

** 隨函提供。

+構成管理合同或補償計劃或安排。

++隨函以電子方式提交。

內容表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。




	HOLLYFRONTIER
	（註冊人）

日期：2020 年 8 月 6 日		/s/ 理查德·沃利瓦三世
		Richard L. Voliva 三世
		執行副總裁和首席財務官（首席財務官）

日期：2020 年 8 月 6 日		/s/ 英迪拉·阿加瓦爾
		英迪拉·阿加瓦爾
		副總裁、財務總監兼財務總監首席會計官（首席會計官）