目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:
(馬克一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名,詳見其約章)
| ||
(述明或其他司法管轄權 | (I.R.S.僱主 | |
公司或組織) | 識別號碼) |
(主要行政辦事處地址)
(郵政編碼)
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
上的每個交易所的名稱 | ||||
每節課的標題 | 交易代碼 | 哪個註冊的 | ||
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。☒
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 |
| 截至2020年7月31日的未償還款項 |
普通股,面值$0.01 | |
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)
表格310-Q
截至2020年6月30日的季度
索引
| 頁 | |
第一部分第一部分-財務信息 | 3 | |
第一項財務報表。 | 3 | |
簡併資產負債表(未經審計)--2020年6月30日和2019年12月31日 | 3 | |
簡明綜合經營報表和全面收益表(未經審計)-截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月 | 4 | |
簡明現金流量表(未經審計)-截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月 | 5 | |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的股東權益和非控股權益(未經審計)簡明合併報表 | 6 | |
簡明合併財務報表附註(未經審計) | 7 | |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。 | 30 | |
第三項關於市場風險的定量和定性披露。 | 56 | |
第(4)項控制和程序。 | 56 | |
第II部分:其他資料 | 57 | |
第一項:法律訴訟。 | 57 | |
項目71A。風險因素。 | 57 | |
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用。 | 59 | |
第293項高級證券的違約。 | 59 | |
第二項第四項礦山安全披露。 | 59 | |
第五項其他資料。 | 59 | |
項目6.展品。 | 60 | |
簽名 | 61 |
2
目錄
第一部分:金融信息
第一項--財務報表。
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位:千)
| 年6月30日 |
| 2011年12月31日 | |||
2020 | 2019 | |||||
資產: |
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財產和設備,扣除累計折舊後的淨額(包括#美元 | $ | | $ | | ||
現金和現金等價物--無限制(包括#美元 |
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現金和現金等價物-受限 |
| |
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應收票據 |
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應收貿易賬款,減去信用損失準備金#美元。 |
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遞延所得税資產,淨額 |
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預付費用和其他資產(包括#美元 |
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無形資產(包括#美元 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益: |
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債務和融資租賃債務(包括#美元 | $ | | $ | | ||
應付賬款和應計負債(包括#美元 |
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應付股息 |
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遞延管理權收益 |
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經營租賃負債 |
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遞延所得税負債淨額 | | — | ||||
其他負債(包括#美元 |
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負債共計 | | | ||||
承諾和或有事項 |
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合併後合資企業中的非控股權益 | | | ||||
股東權益: | ||||||
優先股,$ |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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庫存量為 |
| ( |
| ( | ||
累積赤字 |
| ( |
| ( | ||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
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負債和權益總額 | $ | | $ | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併操作報表
和綜合收益
(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
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收入: |
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房間 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
食品和飲料 |
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其他酒店收入 |
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娛樂 |
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總收入 |
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業務費用: |
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房間 |
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食品和飲料 |
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其他酒店費用 |
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管理費,淨額 |
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酒店總運營費用 |
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娛樂 |
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公司 |
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開業前成本 |
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出售資產的收益 | — | — | ( | — | |||||||||
持有至到期證券的信用損失 | | — | | — | |||||||||
折舊攤銷 | | | | | |||||||||
業務費用共計 |
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營業收入(虧損) |
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利息費用 |
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利息收入 |
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未合併的合資企業的虧損 |
| ( |
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其他損益,淨額 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税撥備 |
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淨收益(損失) | ( | | ( | | |||||||||
合併合營企業非控股權益應佔淨虧損 | | | | | |||||||||
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
普通股股東可獲得的每股基本收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
普通股股東每股攤薄收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
綜合收益(虧損),税後淨額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
可歸因於非控股權益的税後淨額綜合虧損 | | | | | |||||||||
普通股股東扣除税後的綜合收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千)
截至六個月 | |||||||
年6月30日 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
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來自經營活動的現金流: |
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淨收益(損失) | $ | ( | $ | | |||
將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金流量進行調節的金額: |
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遞延所得税撥備 |
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折舊攤銷 |
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遞延融資成本攤銷 |
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持有至到期證券的信用損失 | | — | |||||
沒收Block21保證金 | | — | |||||
遞延融資成本的核銷 |
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未合併的合資企業的虧損 | | | |||||
基於股票的薪酬費用 |
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以下內容中的更改: |
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貿易應收賬款 |
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應付賬款和應計負債 |
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其他資產和負債 |
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經營活動提供(用於)的淨現金流量 |
| ( |
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投資活動的現金流: |
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購買財產和設備 |
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應收票據託收 | — | | |||||
對其他合資企業的投資 |
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其他投資活動,淨額 |
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用於投資活動的淨現金流量 |
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融資活動的現金流: |
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循環信貸安排項下的淨借款 |
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定期貸款B項下的償還 |
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蓋洛德落基山脈建築和夾層貸款項下的借款 | — | | |||||
已支付的遞延融資成本 |
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支付股息 |
| ( | ( | ||||
合併後的合資企業對非控股股東的分配 | ( | ( | |||||
以股份為基礎的薪酬預扣税款的支付 |
| ( | ( | ||||
其他融資活動,淨額 |
| ( | | ||||
用於融資活動的現金流量淨額 |
| ( |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | | $ | | |||
現金、現金等價物和限制性現金與資產負債表的對賬: | |||||||
現金和現金等價物-不受限制 | $ | | $ | | |||
現金和現金等價物-受限 | |
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現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | | $ | | |||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
股東權益和非控股權益簡明合併報表
(未經審計)
(單位:千)
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| 累積 |
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| 附加 | 其他 | 總計 | ||||||||||||||||||
| 普普通通 | 實繳 | 財務處 | 累積 | 綜合 | 股東的 | 非控制性 | ||||||||||||||
股票價格 | 資本市場 | 股票 | 赤字 | 損失 | 權益 | 利息 | |||||||||||||||
BALANCE,2019年12月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
淨損失 |
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將非控股權益調整為贖回價值 | — | — | — | | — | | ( | ||||||||||||||
與採用ASU 2016-13相關的過渡調整 | — | — | — | ( | | ( | — | ||||||||||||||
其他綜合虧損,扣除所得税後的淨額 |
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支付股息($ |
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限制性股票單位和股票期權已交出 |
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基於股票的薪酬費用 |
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平衡,2020年3月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
淨損失 |
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將非控股權益調整為贖回價值 | — | — | — | | — | | ( | ||||||||||||||
其他綜合虧損,扣除所得税後的淨額 |
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支付股息 |
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從合併後的合資企業向非控股股東分配 | — | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||
限制性股票單位和股票期權已交出 |
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基於股票的薪酬費用 |
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平衡,2020年6月30日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
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| 累積 |
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| 附加 | 其他 | 總計 | ||||||||||||||||||
| 普普通通 | 實繳 | 財務處 | 累積 | 綜合 | 股東的 | 非控制性 | ||||||||||||||
股票價格 | 資本市場 | 股票 | 赤字 | 損失 | 權益 | 利息 | |||||||||||||||
平衡,2018年12月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
淨收入 |
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將非控股權益調整為贖回價值 | — | — | — | ( | — | ( | | ||||||||||||||
與採用ASU 2018-02相關的過渡調整 | — | — | — | | ( | — | — | ||||||||||||||
其他綜合所得,扣除所得税後的淨額 |
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支付股息($ |
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限制性股票單位和股票期權已交出 |
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基於股票的薪酬費用 |
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平衡,2019年3月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
淨收入 |
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將非控股權益調整為贖回價值 | — | — | — | ( | — | ( | | ||||||||||||||
其他綜合所得,扣除所得税後的淨額 |
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支付股息($ |
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從合併後的合資企業向非控股股東分配 | — | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||
限制性股票單位和股票期權已交出 |
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基於股票的薪酬費用 |
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BALANCE,2019年6月30日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.提交依據:
2013年1月1日,萊曼酒店地產公司(Ryman Hotitality Properties,Inc.)萊曼集團(“Ryman”)及其子公司(與萊曼集團合稱為“公司”)開始以房地產投資信託基金(“REIT”)的形式運營,專門經營城市和度假市場中面向集團的目的地酒店資產。該公司的自有資產包括一個由萬豪國際酒店公司管理的以會議為重點的高檔度假村網絡。(“萬豪”)在蓋洛德酒店品牌下。這些度假村被公司稱為蓋洛德酒店物業,包括田納西州納什維爾的蓋洛德·奧普里蘭度假村酒店和會議中心(“蓋洛德·奧普里蘭”),佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚樹度假村和會議中心(“蓋洛德棕櫚酒店”),德克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德·得克薩斯度假村和會議中心(“蓋洛德德克薩斯人”)和蓋洛德國家度假村酒店和會議中心。(“同性戀國家”)。該公司由萬豪酒店管理的其他自有酒店資產包括奧普里蘭酒店,這是一家毗鄰蓋洛德·奧普里蘭的溢流酒店,以及華盛頓特區國家港的AC酒店。(“AC酒店”),這是一家毗鄰蓋洛德國家酒店(GayLord National)的溢流酒店。
該公司還擁有一家
該公司還擁有多項媒體和娛樂資產,包括鄉村音樂最優秀表演者的傳奇每週展示活動Grand Ole Opry;著名的現場音樂場地、Grand Ole Opry的故居萊曼禮堂;Opry的收音機之家WSM-AM;Blake Shelton主題酒吧、音樂場地和活動空間的品牌Ole Red;以及由萬豪酒店-蓋洛德斯普林斯管理的三項納什維爾資產該公司還擁有一家
簡明綜合財務報表包括萊曼及其附屬公司的賬目,並由本公司根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定在未經審計的情況下編制。通常包括在按照公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和腳註披露,已根據該等規則和規定在本報告中濃縮或省略。這些簡明綜合財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中包括的經審核綜合財務報表及其附註一併閲讀。管理層認為,所有必要的調整都已包括在內,以便公平地陳述臨時期間的經營結果。所有的調整都是正常的、重複的。由於季節性和短期變化,此類過渡期的運營結果不一定表明全年的結果。
該公司主要通過其子公司和物業經理(視情況而定)經營以下業務部門:酒店業、娛樂業、公司和其他。
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新冠肺炎大流行的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒病(新冠肺炎)爆發為大流行,這種疾病繼續在全美蔓延。新冠肺炎正在對美國經濟產生前所未有的影響,圍繞其對公司未來經營業績和財務狀況的全面影響存在重大不確定性。
該公司在與當地政府當局協商後,於2020年3月中旬首次決定關閉其位於納什維爾的娛樂場所。隨着蓋洛德酒店物業的取消開始增加,該公司及其酒店經理萬豪酒店實施了一系列的運營改革,最終在2020年3月下旬暫停了蓋洛德酒店的運營。蓋洛德·得克薩斯於2020年6月8日重新開放,蓋洛德·奧普里蘭、蓋洛德棕櫚山和蓋洛德落基山脈於2020年6月25日重新開放。蓋洛德國家公園仍然關閉。被解僱或暫時解僱的酒店員工的工資一般相當於
在公司的娛樂部門,除了暫時關閉其娛樂資產外,公司還採取措施降低所有領域的運營成本。公司位於納什維爾的許多景點於2020年5月和6月重新開放;然而,Grand Ole Opry和Ryman禮堂仍然關閉,不允許公眾觀看演出。到2020年6月27日,公司向這些酒店的所有全職和兼職員工支付工資。Grand Ole Opry和Ryman禮堂於2020年6月開始提供有限容量的旅遊,公司重新開放公開演出的決定將基於多個因素,並與當地衞生當局協商做出。
該公司於2020年4月23日修訂了其信貸安排,如附註7“債務”所述。該公司繼續支付其債務、租賃付款、税款和其他應付款項所需的所有償債付款。
於2020年6月30日,在按附註7“債務”對本文所載簡明合併財務報表所述信貸協議作出修訂後,本公司有額外$
該公司除了推遲原定於2020年第二季度開始建設的蓋洛德落基山脈擴建項目外,還基本上推遲了所有非必要的資本項目。蓋洛德棕櫚公司的擴建項目仍在繼續,該公司相信,擴建將使蓋洛德棕櫚公司能夠為將會議推遲到2021年的團體提供服務。
終止第21號區塊的收購
於2019年12月,本公司訂立協議,購買位於得克薩斯州奧斯汀的綜合娛樂、住宿、辦公及零售綜合體第21座,供$
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目錄
新發布的會計準則
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈會計準則更新(ASU)2016-13號,金融工具-信貸損失-金融工具信貸損失的計量它改變了實體衡量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的方式,這些工具不是通過淨收入以公允價值計量的。ASU用以攤銷成本計量的工具的“預期損失”模型取代了以前的“已發生損失”方法。對於貿易和其他應收款、持有至到期的債務證券、貸款和其他工具,實體必須使用新的前瞻性“預期損失”模式,這種模式通常會導致提前確認損失撥備。本公司採用修改後的追溯方法實施這些修訂,並對採用期間開始時的留存收益進行累積效果調整。對於以前確認了非臨時性減值的債務證券,需要對先前的非臨時性減值採取預期的過渡方法。公司在2020年第一季度採用了這一ASU,並記錄了對期初留存收益的調整,為#美元
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,“參考匯率改革--促進參考匯率改革對財務報告的影響,“為現有的合約修改和對衝會計指引提供了臨時的可選權宜之計和例外情況,以減輕預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(”LIBOR“)和其他銀行同業拆借利率過渡到其他參考利率(如有擔保隔夜融資利率(”SOFR“))時的財務報告負擔。ASU 2020-04中的指導是可選的,立即生效,可能會隨着時間的推移而選擇,因為參考匯率改革活動通常會發生到2022年12月31日。在2020年第一季度和第二季度,該公司選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易將基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。本公司將繼續評估本指南的影響,並可能在發生更多市場變化時適用其他選擇。
2.收入:
入住酒店房間的收入隨着時間的推移而確認,因為每天的酒店住宿是提供給酒店集團和客人的。特許權、食品和飲料銷售以及團體會議服務的收入在這些商品或服務交付給酒店集團或客人的期間或時間點確認。該公司酒店的輔助服務收入,如水療中心、停車場和運輸服務,一般在提供商品或服務時確認。取消費用和自然減員費是在集團沒有達到最初簽約的最低客房間夜數或最低食品和飲料支出要求時收取的,通常在公司確定確認的收入可能不會發生重大逆轉的時期內確認為收入,這通常是收取這些費用的時期。該公司通常在向客户提供服務或向客户交付或裝運貨物時確認娛樂部門的收入(如果適用)。該公司幾乎所有的收入都是以現金為基礎的,或者對於符合公司信用標準的會議和會議團體來説,是以短期應收賬款為基礎開具和收取的。本公司被要求代表政府機構向客户徵收某些税款,並定期將這些税款匯給適用的政府實體。*這些税是在購買時向客户徵收的,但不包括在收入中。*本公司在向客户收取此類税款時記錄債務,並在付款匯給適用的政府機構時免除該責任。
9
目錄
按主要來源分列的公司收入如下(單位:千):
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
酒店集團客房 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
酒店暫住房間 |
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酒店餐飲-宴會 |
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酒店餐飲專賣店 |
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酒店其他 |
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娛樂入場券/票務 |
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娛樂餐飲 |
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娛樂、零售和其他 |
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總收入 | $ | | $ | |
| $ | |
| $ | |
該公司的酒店部門收入按地點分類如下(以千為單位):
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
蓋洛德·奧普里蘭 |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | | ||
蓋洛德棕櫚樹 |
| |
| |
| |
| | ||||
蓋洛德·得克薩斯人 |
| |
| |
| |
| | ||||
蓋洛德國家銀行 |
| |
| |
| |
| | ||||
蓋洛德落基山脈 | | | | | ||||||||
AC酒店 |
| |
| |
| |
| | ||||
奧普里蘭和其他地方的客棧 |
| |
| |
| |
| | ||||
酒店部門總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
該公司娛樂部門的大部分收入集中在田納西州。
3.每股收益(虧損):
已發行普通股的加權平均數計算如下(單位:千股):
三個月 | 截至六個月 | |||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |
加權平均流通股-基本 | | | | | ||||
稀釋性股票補償的效果 | — | | — | | ||||
稀釋看跌期權的效力 |
| — |
| |
| — |
| |
加權平均流通股-稀釋 |
| |
| |
| |
| |
截至2020年6月30日的三個月和六個月,基於稀釋股票的補償的影響相當於
10
目錄
在截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營中,這些增量股票被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為納入它們的影響將是反稀釋的。
正如本文所包括的簡明合併財務報表附註13“承諾和或有事項”中更全面地討論的那樣,Ares Management,L.P.的某些附屬公司。(“阿瑞斯”)各自擁有認沽權利,可要求本公司購買其於GayLord Rockies合資企業的合營權益,代價為RHP Hotel Properties,LP(“經營合夥企業”)的現金或營運合夥單位(“營運單位”)。經營合夥公司向阿瑞斯的某些附屬公司發行的任何運營單位將由其持有人選擇贖回。贖回將以現金支付,或者如果公司選擇這樣做,將在一定調整的基礎上以公司普通股一對一的方式支付。截至2020年6月30日的三個月和六個月,稀釋認沽權利的影響相當於
4.累計其他綜合虧損:
公司累計其他全面虧損餘額包括與附註11“養老金計劃以外的養老金和退休後福利”中討論的公司最低養老金負債相關的金額,被指定為與附註7“債務”中討論的公司和GayLord Rockies合資企業的未償債務相關的現金流對衝的利率衍生品,以及與公司採用ASU 2016-13年度之前存在的持有至到期投資的非臨時性減值相關的金額,這些金額與本公司採用ASU 2016-13年度討論的應收票據有關。本公司截至2019年12月31日止年度的10-K表格年度報告中所載的簡明綜合財務報表及附註3“應收票據”。
除- | ||||||||||||
最小 | 暫時性 | |||||||||||
養卹金 | 減值比率為 | 利率,利率 | ||||||||||
| 負債 |
| 投資 |
| 衍生物 |
| 總計 | |||||
BALANCE,2019年12月31日 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
期內發生的虧損 | ( | — | ( | ( | ||||||||
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | |
| |
| |
| | |||||
淨其他綜合收益(虧損) |
| ( |
| |
| ( |
| ( | ||||
與採用ASU 2016-13相關的過渡調整(見注1) | — | | — | | ||||||||
平衡,2020年6月30日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
除- | ||||||||||||
最小 | 暫時性 | |||||||||||
養卹金 | 減值比率為 | 利率,利率 | ||||||||||
| 負債 |
| 投資 |
| 衍生物 |
| 總計 | |||||
平衡,2018年12月31日 | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 |
| |
| |
| — |
| | ||||
所得税優惠 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
淨其他綜合收益 |
| |
| |
| — |
| | ||||
與採用ASU 2018-02相關的過渡調整 | ( | — | — | ( | ||||||||
BALANCE,2019年6月30日 | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( |
11
目錄
5.財產及設備:
2020年6月30日和2019年12月31日的包括使用權融資租賃資產在內的財產和設備按成本入賬(使用權融資租賃資產除外),彙總如下(單位:千):
年6月30日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
土地及土地改善工程 | $ | | $ | | ||
建築 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置及設備 |
| |
| | ||
使用權融資租賃資產 | | | ||||
在建工程 |
| |
| | ||
| |
| | |||
累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( | ||
財產和設備,淨額 | $ | | $ | |
6.應收票據:
如本公司於截至2019年12月31日止年度之10-K表年報中進一步討論,就GayLord National之發展而言,本公司持有兩期政府債券(“A系列債券”及“B系列債券”),總賬面價值及約公允價值為#美元。
本公司有意願和能力持有這些債券至到期日。於2020年第一季,本公司錄得初步過渡調整為$
於截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月內,本公司錄得利息收入$
12
目錄
7.債項:
本公司於2020年6月30日和2019年12月31日的債務和融資租賃義務包括(以千計):
年6月30日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
$ | $ | | $ | — | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
融資租賃義務 | | | ||||
債務總額 | $ | | $ | |
一年內到期的金額包括#美元的攤銷付款。
於二零二零年六月三十日,與本公司未償還債務相關之契諾並無違約,貸款人亦已放棄禁止蓋洛德酒店物業關閉超過指定期間之信貸安排契約。
信貸安排
於二零二零年四月二十三日,本公司與本公司訂立本公司第六份經修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)第1號修正案(“修訂”),該等協議由本公司作為擔保人、經營合夥企業作為借款人、本公司訂約方若干其他附屬公司作為擔保人、本公司訂約方若干附屬公司作為質押人、貸款方為貸款人以及富國銀行作為行政代理訂立。
修正案規定豁免現有金融契約至2021年3月31日至2021年4月1日(“臨時豁免期”),修訂截至2021年6月30日和2021年9月30日止三個月的契約計算,並確認剩餘的$
在臨時豁免期內,修正案規定增加利息和費用,對債務、投資、股息、股份回購和資本支出施加額外限制,並規定最低流動資金要求。
公司可以選擇在期限屆滿前終止臨時豁免期。於臨時豁免期屆滿或終止時,本公司將以本公司最近完成的一個或多個財政季度(視何者適用而定)為基礎,採用指定的年化計算方法計算遵守信貸協議內的財務契諾。根據該修訂,本公司須將於臨時豁免期內提取的任何借款所得款項,用作支付本公司及其附屬公司的營運開支、償債及準許資本開支及投資。
13
目錄
$
2020年6月30日,組成蓋洛德落基山脈合資企業的實體的子公司奧羅拉會議中心酒店有限責任公司(“酒店業主”)和奧羅拉會議中心酒店承租人有限責任公司(“承租人”)和“貸款方”集體與酒店所有者(“貸款方”)簽訂了“第二次修訂和重新簽署的貸款協議”(“貸款協議”)的第1號修正案(“貸款協議”),由貸款方、作為行政代理的富國銀行(National Association)和來自以下各方的貸款人共同簽署了“貸款協議”(“貸款協議”)。
貸款修正案修訂了貸款協議,以(I)規定即使在GayLord Rockies合資企業於2020年7月開始的現金清掃期間(定義見貸款協議),也能夠將現金用於某些目的,(Ii)延長酒店所有者開始建設GayLord Rockies擴建項目的最後期限,以及(Iii)對償債比率條款進行有利的修改。
貸款修正案包括對向蓋洛德落基山脈合資企業的所有者分配的限制,並要求蓋洛德落基山脈的擴張需要一定水平的股權融資。
利率衍生品
公司和蓋洛德落基山脈合資公司各自簽訂了利率掉期協議,以管理與公司#美元相關的利率風險。
對於被指定為和符合利率風險現金流對衝的衍生品,衍生工具的收益或虧損計入累計其他綜合虧損,隨後重新分類為被對衝交易影響收益的同期利息支出。在累計其他綜合虧損中報告的這些金額將重新分類為利息支出,因為相關的可變利率債務需要支付利息。該公司估計,$
本公司衍生金融工具於2020年6月30日及2019年12月31日的估計公允價值如下(單位:千):
估計公允價值 | ||||||||||||||||
資產(負債)餘額 | ||||||||||||||||
罷工 | 概念上的 | 年6月30日 | 2011年12月31日 | |||||||||||||
對衝債務 | 類型 | 率 | 指數 | 到期日 | 數量 | 2020 | 2019 | |||||||||
定期貸款B | 利率互換 | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | $ | $ | ( | $ | | |||||||||
定期貸款B | 利率互換 | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | $ | ( | | |||||||||||
定期貸款B | 利率互換 | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | $ | ( | | |||||||||||
定期貸款B | 利率互換 | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | $ | ( | | |||||||||||
蓋洛德落基山脈貸款 | 利率互換 | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | $ | ( | ( | |||||||||||
$ | ( | $ | |
資產頭寸的衍生金融工具計入預付費用和其他資產,負債頭寸的衍生金融工具計入隨附的簡明綜合資產負債表中的其他負債。
14
目錄
公司衍生金融工具對相應時期的簡明綜合經營報表的影響如下(以千為單位):
得(損)額 | 得(損)額 | ||||||||||||||||
在OCI中獲得認可 | 從累計中重新分類 | ||||||||||||||||
論導數 | 損益位置 | 將保險金計入收入(費用) | |||||||||||||||
三個月 | 從以下位置重新分類 | 三個月 | |||||||||||||||
年6月30日 | 累積保險單 | 年6月30日 | |||||||||||||||
2020 | 2019 |
| 計入收入(費用) |
| 2020 | 2019 |
| ||||||||||
現金流套期保值關係中的衍生品: |
| ||||||||||||||||
利率掉期 | $ | ( | $ | — | 利息費用 | $ | ( | $ | — | ||||||||
總導數 | $ | ( | $ | — | $ | ( | $ | — |
得(損)額 | 得(損)額 | ||||||||||||||||
在以下日期的保險業監理處獲得認可 | 從累計中重新分類 | ||||||||||||||||
導數 | 損益位置 | 將保險金計入收入(費用) | |||||||||||||||
截至六個月 | 從以下位置重新分類 | 截至六個月 | |||||||||||||||
年6月30日 | 累積保險單 | 年6月30日 | |||||||||||||||
2020 | 2019 |
| 計入收入(費用) |
| 2020 | 2019 |
| ||||||||||
現金流套期保值關係中的衍生品: |
| ||||||||||||||||
利率掉期 | $ | ( | $ | — | 利息費用 | $ | ( | $ | — | ||||||||
總導數 | $ | ( | $ | — | $ | ( | $ | — |
利率掉期累計其他綜合損失的重新分類見上表,並計入利息支出。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的合併利息支出總額為$
於2020年6月30日,淨負債頭寸(包括應計利息,但不包括與這些協議相關的任何不履行風險調整)的衍生品公允價值為#美元。
8.遞延管理權收益:
2012年10月1日,公司完成了以#美元的價格將蓋洛德酒店品牌和蓋洛德酒店物業管理權(“管理權”)出售給萬豪酒店的協議。
9.租契:
本公司是一家
15
目錄
GayLord Palms租賃的條款包括基於GayLord Palms的淨收入的可變租賃支付,該公司的某些其他租賃包括根據通貨膨脹定期調整的租金支付。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
由於本公司經營租賃中隱含的貼現率不容易確定,本公司根據會計準則編纂主題842的要求,適用了與確定用於計算租賃負債的貼現率有關的判斷。租約“。該公司通過利用對公司擔保借款利率、市場信用評級、可比債券收益率曲線以及對市場收益率曲線的調整來確定證券化利率的判斷和估計來計算其遞增借款利率。
本公司截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月及六個月的租賃成本如下(單位:千):
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
融資租賃成本: | ||||||||||||
使用權資產攤銷 |
| |
| |
| |
| | ||||
租賃負債利息 |
| |
| |
| |
| | ||||
淨租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年6月30日,不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下(以千為單位):
|
| 操作 |
| 金融 | ||
| 租賃費: | 租賃費: | ||||
第1年 | $ | | $ | | ||
第2年 |
| |
| | ||
第3年 |
| |
| | ||
第4年 |
| |
| | ||
第5年 |
| |
| | ||
其後數年 |
| |
| | ||
未來最低租賃付款總額 |
| |
| | ||
較少相當於利息的款額 |
| ( | ( | |||
最低付款現值總額 | $ | | $ | | ||
本公司租約的剩餘租期及折扣率如下:
加權平均剩餘租期: | ||
經營租賃 | 年份 | |
融資租賃 | 年份 | |
加權平均折扣率: | ||
經營租賃 | | % |
融資租賃 | | % |
10.股票計劃:
在截至2020年6月30日的六個月內,公司授予
16
目錄
公司基於股票的薪酬計劃的薪酬費用為#美元。
11.退休金計劃以外的退休金及退休後利益:
反映在其他損益中的定期養卹金支出(福利)淨額,隨附的簡明綜合業務表中的淨額包括各期間的以下組成部分(以千計):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
利息成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
計劃資產的預期收益 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
精算損失淨額攤銷 |
| |
| |
| |
| | |||||
定期養老金淨支出總額(福利) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
退休後福利收入淨額反映在其他損益中,隨附的簡明綜合業務表中的淨額包括各個時期的以下組成部分(以千為單位):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
利息成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
精算損失淨額攤銷 |
| |
| |
| |
| | |||||
攤銷先前服務信用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
退休後福利淨收入總額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
12.所得税:
根據修訂後的1986年美國國税法,公司已選擇從2013年1月1日起作為房地產投資信託基金徵税。作為房地產投資信託基金,該公司通常不會對其分配給股東的房地產投資的普通應税收入和資本利得收入繳納聯邦公司所得税。該公司將繼續被要求為其應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)的收益繳納聯邦和州公司所得税。
截至2020年6月30日的三個月和六個月,本公司記錄的所得税撥備為#美元
由於新冠肺炎疫情對財務報表的影響,本公司重新評估了2020年遞延税項淨資產的變現能力,因此,本公司計入全額估值準備金#美元。
截至2019年6月30日止三個月及六個月,本公司記錄所得税撥備為$
於2020年6月30日及2019年12月31日,本公司擁有
13.承擔及或有事項:
根據蓋洛德落基山脈合資協議,阿瑞斯的某些聯屬公司各自有權要求本公司在年度窗口期或以下以確定的評估價值購買其合資權益。
17
目錄
作為經營合夥企業的現金或運營單位的對價的某些其他情況。這些運營單位的經濟條款與該公司普通股的股票基本相似。營運合夥公司向阿瑞斯聯屬公司發行的任何營運單位均可由其持有人選擇贖回。贖回將以現金支付,或者如果公司選擇這樣做,將在一定調整的基礎上以公司普通股一對一的方式支付。
裏達發展公司(“裏達”)的附屬公司也有一個確定的現金評估價值的看跌期權,一般將在2023年12月31日較早的時候或裏達控制權發生一定變化的日期行使。
關於其在蓋洛德落基山脈合資企業的投資,本公司和裏達的一家關聯公司各自簽訂了有限償還和附帶擔保,這些擔保總共保證償還
2019年4月,本公司的一家子公司與格雷電視公司成立了合資企業。創建和分發一個線性多播和超頂級頻道,專門用於鄉村音樂生活方式(“新鄉村風險投資”)。該公司收購了一家
該公司已與某些高級職員簽訂僱傭協議,規定在發生某些事件時支付遣散費,包括某些與控制權變更有關的解僱。
在正常業務過程中,本公司涉及各種事項的某些法律訴訟和索賠。管理層認為,該等或有事項不會對本公司的財務報表產生重大影響。
14.股東權益:
在……上面
15.公允價值計量:
本公司採用三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。這些等級包括:第一級,定義為可觀察的輸入,如活躍市場的報價;第二級,定義為活躍市場的報價以外的直接或間接可見的輸入;以及第三級,定義為不可觀察的輸入,其中存在很少或沒有市場數據,因此需要一個實體制定其自己的假設。這三級定義為:第一級,定義為活躍市場的報價以外的可觀察輸入,例如活躍市場的報價;以及第三級,定義為活躍市場的報價以外的直接或間接可觀察到的輸入,因此需要實體制定自己的假設。
該公司持有的與其遞延補償計劃相關的投資包括在活躍市場交易的共同基金。該公司根據基金或投資組合的每單位資產淨值確定這些共同基金的公允價值,該淨值是基於活躍市場的報價。因此,公司將這些投資歸類為一級投資。
18
目錄
該公司的利率掉期和GayLord Rockies合資企業的利率掉期由場外掉期合約組成,這些合約不在公共交易所交易。本公司或GayLord Rockies合營公司(視何者適用而定)根據廣泛接受的估值方法釐定該等掉期合約的公允價值,該估值方法採用根據可見市場利率曲線和波動性得出的利率,淨額計算貼現的未來固定現金流和貼現的預期可變現金流,並就掉期合約訂約方的不履行風險的任何重大影響作出適當調整。因此,這些掉期合約被歸類為二級。
本公司於呈列的所有期間均一貫應用上述估值技術,並相信已就每類工具取得最準確的資料。
本公司於2020年6月30日和2019年12月31日按公允價值經常性計量的資產和負債如下(單位:千):
|
| 市場正在等待 |
| 可觀測 |
| 看不見的 | ||||||
年6月30日 | 完全相同的資產 | 輸入量 | 輸入量 | |||||||||
2020 | (一級) | (二級) | (第三級) | |||||||||
遞延薪酬計劃投資 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
可變利率到固定利率掉期 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
按公允價值計量的負債總額 | $ | | $ | — | $ | | $ | — |
|
| 市場正在等待 |
| 可觀測 |
| 看不見的 | ||||||
2011年12月31日 | 完全相同的資產 | 輸入量 | 輸入量 | |||||||||
2019 | (一級) | (二級) | (第三級) | |||||||||
遞延薪酬計劃投資 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
可變利率到固定利率掉期 | | — | | — | ||||||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
可變利率到固定利率掉期 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
按公允價值計量的負債總額 | $ | | $ | — | $ | | $ | — |
本公司於二零二零年六月三十日持有的其餘資產及負債無須按公允價值記錄,該等資產及負債的賬面價值接近公允價值,但下述情況除外。
本公司擁有傑出的$
本公司擁有傑出的$
19
目錄
16.按業務部門劃分的財務報告:
該公司的業務被組織成
● | 好客,其中包括蓋洛德·奧普里蘭、蓋洛德·棕櫚、蓋洛德·得克薩斯、蓋洛德國家酒店、奧普里蘭旅館、AC酒店,以及該公司在蓋洛德落基山脈合資企業中的投資; |
● | 娛樂,包括Grand Ole Opry、Ryman禮堂、WSM-AM、Ole Red、公司對Circle的股權投資,以及公司位於納什維爾的景點;以及 |
● | 公司和其他,其中包括公司的公司費用。 |
以下信息直接來自各部門用於公司管理目的的內部財務報告(金額以千為單位):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
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| ||||
好客 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
娛樂 |
| |
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| | |||||
公司和其他 |
| — |
| — |
| — |
| — | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
折舊和攤銷: |
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好客 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
娛樂 |
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公司和其他 |
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總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
營業收入: |
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好客 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
娛樂 |
| ( |
| |
| ( |
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公司和其他 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
開業前成本(1) |
| ( |
| |
| ( |
| ( | |||||
出售資產收益(2) | — | — | | — | |||||||||
持有至到期證券的信用損失(3) | ( | — | ( | — | |||||||||
營業總收入(虧損) |
| ( |
| |
| ( |
| | |||||
利息費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
利息收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
未合併的合資企業的虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
其他損益,淨額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
所得税前收入(虧損) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
(1) | 截至2020年6月30日的三個月的開業前成本包括$ |
(2) | 截至2020年6月30日的6個月的資產出售收益與酒店部門有關。 |
(3) | 截至2020年6月30日的三個月和六個月的持有至到期證券的信貸損失與酒店部門有關。 |
20
目錄
| 年6月30日 |
| 2011年12月31日 | |||
2020 | 2019 | |||||
可識別資產: |
|
|
|
| ||
好客 | $ | | $ | | ||
娛樂 |
| |
| | ||
公司和其他 |
| |
| | ||
可識別資產總額 | $ | | $ | |
17.擔保人和非擔保人子公司信息:
公司的美元
以下簡明綜合財務信息包括基於管理層最佳估計的某些費用分配,這些估計不一定表明這些實體在獨立基礎上將實現的財務狀況、經營結果和現金流。
21
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
精簡合併資產負債表
2020年6月30日
(千) |
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| ||||||||||
擔保人 | 發行人 | 擔保人 | 擔保人 | 淘汰 | 固形 | |||||||||||||
資產: |
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|
|
|
|
| ||||||
財產和設備,扣除累計折舊後的淨額 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
現金和現金等價物-不受限制 |
| | | | |
| — |
| | |||||||||
現金和現金等價物-受限 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收票據 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收貿易賬款,減去備抵 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
預付費用和其他資產 |
| — |
| | | | ( |
| | |||||||||
無形資產 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司間應收賬款淨額 |
| — |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
投資 |
| | | | | ( |
| — | ||||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
負債和權益: |
|
|
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| ||||||
債務和融資租賃義務 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
應付賬款和應計負債 |
| | | | | ( |
| | ||||||||||
應付股息 |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
遞延管理權收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
經營租賃負債 | — | — | | | ( | | ||||||||||||
遞延所得税負債淨額 | — | — | | | — | | ||||||||||||
其他負債 |
| — |
| |
| — | |
| — |
| | |||||||
公司間應付款,淨額 |
| | |
| — |
| | ( |
| — | ||||||||
負債共計 | | | | | ( | | ||||||||||||
承諾和或有事項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
合併後合資企業中的非控股權益 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股東權益: |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
| ||||||
優先股 |
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
普通股 |
| | | | | ( |
| | ||||||||||
額外實收資本 |
| | | | | ( |
| | ||||||||||
庫存股 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
累積赤字 |
| ( |
| ( | | ( | ( |
| ( | |||||||||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |
| ( | |||||||
股東權益總額 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
負債和權益總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
22
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
精簡合併資產負債表
2019年12月31日
(千) |
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| ||||||||||
擔保人 | 發行人 | 擔保人 | 擔保人 | 淘汰 | 固形 | |||||||||||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
財產和設備,扣除累計折舊後的淨額 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
現金和現金等價物-不受限制 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
現金和現金等價物-受限 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收票據 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收貿易賬款,減去備抵 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
遞延所得税資產,淨額 | — | — | ( | | — | | ||||||||||||
預付費用和其他資產 |
| — |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
無形資產 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
公司間應收賬款淨額 |
| — |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
投資 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
負債和權益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
債務和融資租賃義務 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
應付賬款和應計負債 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
應付股息 |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
遞延管理權收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
經營租賃負債 | — | — | | | ( | | ||||||||||||
其他負債 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司間應付款,淨額 |
| |
| |
| — |
| |
| ( |
| — | ||||||
負債共計 | | | | | ( | | ||||||||||||
承諾和或有事項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
合併後合資企業中的非控股權益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
股東權益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
| ||||||
優先股 |
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
普通股 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
額外實收資本 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
庫存股 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
累積赤字 |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| |
| — |
| ( |
| |
| ( | ||||||
股東權益總額 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
負債和權益總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
23
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併操作報表
和綜合收益
截至2020年6月30日的三個月
親本 | 非 | |||||||||||||||||
(千) |
| 擔保人 |
| 發行人 |
| 擔保人 |
| 擔保人 |
| 淘汰 |
| 固形 | ||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — |
| $ | | $ | — | $ | | |||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店收入 |
| — |
| — |
| ( |
| |
| |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
總收入 |
| — |
| — |
| ( |
| |
| |
| | ||||||
業務費用: |
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| ||||||
房間 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店費用 |
| — |
| — |
| | | |
| | ||||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
酒店總運營費用 |
| — |
| — |
| |
| |
| |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司 |
| | | — |
| |
| — |
| | ||||||||
開業前成本 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
企業間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
持有至到期證券的信用損失 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
折舊攤銷 | — | — | | | — | | ||||||||||||
業務費用共計 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
營業虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |
| ( | |||||||
利息收入 |
| — |
| |
| — |
| | ( |
| | |||||||
未合併的合資企業的虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
所得税前虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
所得税撥備 |
| — |
| — |
| — | ( |
| — |
| ( | |||||||
子公司淨虧損權益 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
綜合收益(虧損),税後淨額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
可供普通股股東使用的扣除税後的全面收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
24
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併操作報表
和綜合收益
截至2019年6月30日的三個月
親本 | 非 | |||||||||||||||||
(千) |
| 擔保人 |
| 發行人: |
| 擔保人: |
| 擔保人: |
| 淘汰賽: |
| 整合後的客户 | ||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店收入 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
總收入 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
業務費用: |
|
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| ||||||
房間 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店費用 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
酒店總運營費用 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
開業前成本 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
企業間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
折舊攤銷 |
| — |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
業務費用共計 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
營業收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| |
| — |
| | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| |
| ( | ||||||
利息收入 |
| — |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
未合併的合資企業的虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
所得税前收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| |
| — |
| | ||||||
所得税撥備 |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
子公司淨收益中的權益 |
| |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
可供普通股股東使用的扣除税後的全面收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
25
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併操作報表
和綜合收益
截至2020年6月30日的6個月
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| |||||||||||
(千) | 擔保人 | 發行人 | 擔保人 | 擔保人 | 淘汰 | 固形 | ||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店收入 |
| — |
| — |
| | | ( |
| | ||||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
總收入 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
房間 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店費用 |
| — |
| — |
| | | ( |
| | ||||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
酒店總運營費用 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| | — |
| | |||||||
公司 |
| | | | | — |
| | ||||||||||
開業前成本 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
企業間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
出售資產的收益 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
持有至到期證券的信用損失 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
折舊攤銷 | — | — | | | — | | ||||||||||||
業務費用共計 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
營業虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |
| ( | |||||||
利息收入 |
| — |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
未合併的合資企業的虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
所得税前虧損 |
| ( | ( | ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||||
所得税撥備 |
| — |
| — |
| — | ( |
| — |
| ( | |||||||
子公司淨虧損權益 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
綜合收益(虧損),税後淨額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
可供普通股股東使用的扣除税後的全面收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
26
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併操作報表
和綜合收益
截至2019年6月30日的六個月
|
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| ||||||||||
(千) |
| 擔保人 | 發行人: |
| 擔保人: |
| 擔保人: |
| 淘汰賽: |
| 整合後的客户 | |||||||
收入: | ||||||||||||||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店收入 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
總收入 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房間 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店費用 |
| — |
| — |
| | | ( |
| | ||||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
酒店總運營費用 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| | ( |
| | |||||||
公司 |
| | | | |
| — |
| | |||||||||
開業前成本 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
企業間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
折舊攤銷 |
| — |
| — |
| | |
| — |
| | |||||||
業務費用共計 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
營業收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| |
| — |
| | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| |
| ( | ||||||
利息收入 |
| — |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
未合併的合資企業的虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
所得税前收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| |
| — |
| | ||||||
所得税撥備 |
| — |
| — |
| ( | ( |
| — |
| ( | |||||||
子公司淨收益中的權益 |
| |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
綜合收益(虧損),税後淨額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
可供普通股股東使用的扣除税後的全面收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
27
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併現金流量表
截至2020年6月30日的6個月
|
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| ||||||||||
(千) |
| 擔保人 |
| 發行人 |
| 擔保人 |
| 擔保人 |
| 淘汰 |
| 固形 | ||||||
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||||
購買財產和設備 |
| — |
| — |
| ( | ( |
| — |
| ( | |||||||
對其他合資企業的投資 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他投資活動 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
投資活動所用現金淨額 |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
循環信貸安排項下的淨借款 |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
定期貸款B項下的償還 |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
已支付的遞延融資成本 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
支付股息 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
合併後的合資企業對非控股股東的分配 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
以股份為基礎的薪酬預扣税款的支付 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
其他融資活動 |
| ( |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
融資活動提供的現金淨額 |
| ( |
| |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
28
目錄
萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.)及附屬公司
簡明合併現金流量表
截至2019年6月30日的六個月
|
| 親本 |
|
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第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
萊曼酒店地產公司(Ryman Hotitality Properties,Inc.)萊曼(“萊曼”)是一家特拉華州的公司,其經營目的是為了保持其作為房地產投資信託基金(“REIT”)的資格,以便繳納聯邦所得税。本公司透過傘式合夥房地產投資信託基金經營業務,其中其所有資產由附屬營運合夥企業(“營運合夥”)RHP Hotel Properties,LP持有,並透過該附屬營運合夥企業(“營運合夥”)進行營運。RHP Finance Corporation是特拉華州的一家公司(“Finco”),成立為營運合夥公司的全資附屬公司,唯一目的是與營運合夥公司共同發行債務證券。萊曼和Finco都沒有任何實質性資產,除了萊曼在運營合夥企業及其100%擁有的子公司中的投資。作為萊曼的全資子公司,經營合夥企業和Finco均沒有任何業務、運營、財務結果或其他重大信息,除了本10-Q表格季度報告中描述的業務、運營、財務結果和其他重大信息,以及萊曼根據1934年“證券交易法”(“證券交易法”)提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他報告、文件或其他信息。在本報告中,我們使用術語“公司”、“我們”或“我們的”來指萊曼酒店地產公司(Ryman Hotitality Properties,Inc.)。及其附屬公司,除非上下文另有説明。
以下討論和分析應與我們在本報告其他地方包括的簡明綜合財務報表和相關附註以及我們截至2019年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和相關附註一起閲讀,這些報表包括在我們於2020年2月25日提交給SEC的Form 10-K年度報告中。
關於前瞻性陳述的警示説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含“前瞻性陳述”,旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的責任避風港資格。這些前瞻性陳述涉及我們的目標、信念、預期、戰略、目標、計劃、未來經營結果和基本假設,以及其他不一定基於歷史事實的陳述。您可以通過以下事實來識別這些陳述:它們與歷史或當前事實並不嚴格相關,並且這些陳述可能包含諸如“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“可能”、“項目”、“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“繼續”、“估計”或“追求”等詞語,或其否定或其他變體或類似術語。特別是,它們包括與未來行動、戰略、未來業績、法律訴訟等或有事件的結果和未來財務結果有關的陳述。這些陳述還包括:(I)新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對旅行、暫時性和團體需求的預期影響,新冠肺炎大流行對我們的運營結果、流動性、取消和自然減員費的收取、成本控制努力、在2020年晚些時候和晚些時候重新預訂客户的努力,以及我們在大流行期間和新冠肺炎大流行消退時重新開放和運營我們的蓋洛德酒店物業和其他資產的計劃;(Ii)我們選擇作為REE徵税的影響。(Iii)將我們的不符合資格的REIT資產持有在一個或多個應税REIT子公司(“TRS”);。(Iv)暫停我們的股息和我們宣佈的股息政策。, 包括我們可能支付的任何股息的頻率和金額;(V)潛在的增長機會,包括通過收購和我們在擁有科羅拉多州奧羅拉市蓋洛德落基山脈度假村和會議中心的合資企業(“蓋洛德落基山脈合資企業”)的投資,未來擴大我們現有資產組合的地理多樣性;(Vi)萬豪國際集團(Marriott International,Inc.)有效管理我們的酒店和其他物業的能力;(Viii)根據現有及未來融資協議及與第三方的其他合約安排(包括與萬豪的管理協議)對吾等活動施加的潛在經營及財務限制;(Ix)吾等在2020年餘下時間內的現金使用;(X)吾等借入吾等信貸安排下可用資金的能力;(Xi)吾等期望在需要時成功修訂規管吾等債務的協議;及(Xii)任何其他業務或營運事宜。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和預測。
我們提醒讀者,前瞻性陳述涉及無法預測或量化的風險和不確定因素,因此,實際結果可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括,與新冠肺炎疫情有關的風險和不確定因素。
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目錄
包括新冠肺炎疫情對我們以及整個酒店和娛樂業的影響,新冠肺炎疫情對旅行、暫住和團體業務需求的影響(包括政府實施的限制),消費者對新冠肺炎引發的旅行和團體聚會安全的信心水平,新冠肺炎疫情在美國的持續時間和嚴重程度,以及新冠肺炎疫情後的恢復速度,新冠肺炎疫情在我們資產所在市場的持續時間和嚴重程度,影響總體酒店業的經濟狀況,我們酒店物業的地理集中度,我們酒店的業務水平,我們作為房地產投資信託基金保持資格的能力,我們作為房地產投資信託基金執行我們戰略目標的能力,我們產生現金流以支持股息的能力,未來董事會關於股息時間和金額的決定以及股息政策的變化,我們根據信貸協議借入資金和為債務再融資和/或成功修改未來債務管理協議的能力,利率的變化,包括未來從libor到不同基本利率的變化,以及本季度其他地方描述的那些因素。2019年或我們在提交給證券交易委員會的其他報告中不時描述的。
本季度報告中就Form 10-Q所作的任何前瞻性陳述僅限於陳述發表之日。新的風險和不確定因素時有出現,我們無法預測這些事件或它們可能給我們帶來的影響。除非法律另有要求,否則我們沒有義務也不打算更新或修改我們在本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述。
概述
我們作為聯邦所得税的房地產投資信託基金運營,專門經營城市和度假市場中面向集團的目的地酒店資產。我們的核心資產包括一個由五個以會議為重點的高檔度假村組成的網絡,總計9615間客房,由萬豪以蓋洛德酒店(GayLord Hotels)品牌管理。這五個度假村,我們稱之為蓋洛德酒店物業,包括田納西州納什維爾的蓋洛德·奧普里蘭度假村酒店和會議中心(“蓋洛德·奧普里蘭”),佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚度假村酒店和會議中心(“蓋洛德棕櫚酒店”),德克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德德克薩斯度假村和會議中心(“蓋洛德德克薩斯人”),蓋洛德國家度假村酒店和會議中心。(“蓋洛德國家”)和蓋洛德落基山脈,蓋洛德落基山脈由蓋洛德落基山脈合資企業擁有,我們擁有該合資企業62.1%的權益。我們由萬豪酒店管理的其他自有酒店資產包括奧普里蘭酒店(Inn At Oprland)、毗鄰蓋洛德·奧普里蘭的溢流酒店(Overflow Hotel)和華盛頓特區國家港(National Harbor)的AC酒店。(“AC酒店”),這是一家毗鄰蓋洛德國家酒店(GayLord National)的溢流酒店。
我們還擁有和運營媒體和娛樂資產,包括90多年來鄉村音樂最優秀表演者的傳奇每週展示活動Grand Ole Opry;位於納什維爾市中心的Ryman禮堂,著名的現場音樂場地和Grand Ole Opry的故居;Opry的收音機之家WSM-AM;Blake Shelton主題酒吧、音樂場地和活動空間的品牌Ole Red;以及萬豪管理的三個納什維爾資產我們還擁有一家合資企業50%的權益,該合資企業旨在創建和分發一個線性多播和廣播頻道,專門用於鄉村音樂生活方式(“Circle”)。
我們每個獲獎的蓋洛德酒店不僅包括高質量的住宿,而且在一個獨立的酒店內至少有400,000平方英尺的會議、會議和展覽空間、一流的食品和飲料選擇以及零售和水療設施。因此,我們蓋洛德酒店為會議客人提供了方便和娛樂的環境。我們蓋洛德酒店專注於美國的大型團體會議市場。
有關本報告所作前瞻性陳述以及我們面臨的風險和不確定因素的重要信息,請參閲本季度報告截至2019年12月31日的第二部分10-Q表格中的第1A項“風險因素”和截至2019年12月31日的年度報告第10-K表格中的第1A項“風險因素”,瞭解有關前瞻性陳述的重要信息。
新冠肺炎大流行的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒病(新冠肺炎)爆發為大流行,這種疾病繼續在全美蔓延。新冠肺炎正在對這個國家產生前所未有的影響。
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目錄
此外,由於新冠肺炎疫情的影響,我們的業務受到幹擾,我們的大部分資產暫時停止運營,具體情況如下所述。雖然我們的大部分資產已經開始重新開放,但圍繞新冠肺炎疫情對我們未來運營業績和財務狀況的全面影響仍存在重大不確定性。
2020年2月下旬,當新冠肺炎疫情的嚴重性顯現時,我們成立了一個內部特別工作組,成員包括管理層成員和董事會成員,以制定和實施應對新冠肺炎的措施。特別工作組在與當地政府當局協商後,首先決定在2020年3月中旬關閉我們位於納什維爾的娛樂場所。
隨着我們蓋洛德酒店的取消數量開始增加,我們和我們的酒店經理萬豪實施了一系列的運營改革,最終在2020年3月下旬暫停了我們蓋洛德酒店的運營。蓋洛德·得克薩斯於2020年6月8日重新開放,蓋洛德·奧普里蘭、蓋洛德棕櫚山和蓋洛德落基山脈於2020年6月25日重新開放。蓋洛德國家公園仍然關閉。被裁員或休假的酒店員工通常會獲得相當於一週的補償,對於那些已經重新開業並將維持到2020年9月30日的GayLord National酒店,酒店員工的福利在整個關閉期間保持不變。
在我們的娛樂部門,除了暫時關閉我們的娛樂資產外,我們還採取措施降低所有領域的運營成本。我們納什維爾的許多景點在2020年5月和6月重新開放;然而,Grand Ole Opry和Ryman禮堂仍然對公眾觀看的演出關閉。我們繼續向這些酒店的所有全職和兼職員工支付工資,直到2020年6月27日。Grand Ole Opry和Ryman禮堂從2020年6月開始提供有限容量的旅遊,我們重新向公眾開放演出的決定將基於一系列因素,並與當地衞生當局協商做出。
2010年3月27日,美國政府頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”),其中包括為在新冠肺炎疫情期間支付給無法工作的員工的工資提供僱主工資税抵免,並提供推遲支付工資税的選擇權。根據我們對CARE法案的初步評估,我們有資格獲得某些僱主工資税抵免,以及未來工資和其他税收的延期支付,這些將被視為政府補貼,以抵消相關的運營費用。在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,合格的工資税抵免使我們的運營費用減少了180萬美元。我們打算延期支付符合條件的工資和CARE法案允許的其他税款。
我們截至2020年6月30日的三個月和六個月的業績包括專門與新冠肺炎疫情相關的大約1,090萬美元和2,500萬美元的運營成本,這主要由僱傭成本組成,並扣除了CARE法案提供的180,000美元的工資税抵免。
對流動性的影響。我們還在採取行動保護流動性。我們繼續為我們的債務、租賃付款、税款和其他應付款項支付所有必需的償債付款。截至2020年6月30日,我們在循環信貸安排下有6.741億美元可供借款,手頭有8240萬美元的無限制現金。此外,在2020年4月15日向登記在冊的股東支付2020年第一季度股息後,我們暫停了2020年剩餘時間的定期季度股息支付。我們的董事會將在我們的信貸協議允許的情況下考慮未來的分紅。我們在“主要債務協議”下所述的信貸安排修訂允許支付維持我們REIT地位所需的股息,並允許我們每季度支付每股0.01美元的股息。未來的任何股息將由我們的董事會決定分派的金額和時間。
我們已經推遲了大約8200萬美元的非必要資本項目,此外還推遲了原定於2020年第二季度開始建設的蓋洛德落基山脈擴建項目。蓋洛德棕櫚樹擴建項目仍在繼續,我們相信擴建將使我們能夠為將會議推遲到2021年的團體提供服務。
對於我們根據與萬豪酒店的管理協議運營的酒店,我們有義務為這些酒店未來計劃的和與緊急情況相關的資本支出保留FF&E儲備賬户。每個這些儲備賬户的資金數額是根據管理協議確定的,
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通常情況下,萬豪酒店每年總收入的5.0%;然而,萬豪酒店已將這一義務暫停至2020年12月。
對運營的影響。於截至二零二零年六月三十日止三個月及六個月內,我們的酒店部門分別經歷約741,000及1,420,000個房間淨夜的流失及取消,我們相信這歸因於新冠肺炎,分別代表約1,4900,000美元及29,200,000美元的收入。
我們和萬豪的銷售團隊一直在與我們的客户密切合作,重新預訂之前取消的業務。我們專注於提供靈活性,而不是要求自然減員和取消付款,以努力加強我們與客户和會議策劃者的關係。我們的機構正在經歷階段性的重新開業,我們蓋洛德酒店物業的客户組合在這次階段性重新開業期間可能比我們的歷史趨勢更具暫時性。
本金債務協議。2020年4月23日,我們完成了7億美元循環信貸安排(其中2500萬美元截至2020年6月30日未償還)、3億美元定期貸款A安排和原始5億美元定期貸款B安排(其中3.838億美元截至2020年6月30日未償還)的信貸協議修正案,該貸款是從作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)牽頭的銀行財團獲得的。修正案規定暫時免除2021年3月31日至2021年4月1日止的信貸安排中的財務契約(除非我們選擇提前終止),修訂截至2021年6月30日和2021年9月30日的三個月的契約計算,並確認循環信貸安排下剩餘的6.75億美元未提取金額可用。在豁免期內,修正案規定增加利息和費用,對債務、投資、股息、股票回購和資本支出施加額外限制,並規定最低流動資金要求。此外,在豁免期內根據循環信貸安排作出的所有借款,只可用作支付營運開支、償債及某些其他指定用途。有關我們信用協議修正案的更多討論,請參閲下面的“主要債務協議”。
2020年6月30日,蓋洛德落基山脈合資公司完成了對其8億美元定期貸款的修訂,以(I)規定即使在現金清掃期間(根據貸款協議的定義)也可以將現金用於某些目的,(Ii)延長蓋洛德落基山脈擴建工程的最後期限,以及(Iii)對償債比率條款進行有利的修改。有關這項修訂的額外討論,請參閲下文“主要債務協議”。
有關新冠肺炎疫情對我們業務影響的更多討論,請參閲本季度報告10-Q表格第II部分第1A項下的“風險因素”。
蓋洛德落基山脈合資企業
我們在蓋洛德落基山脈合資企業中擁有62.1%的股份。我們管理層得出的結論是,本公司是這一可變利益實體(“VIE”)的主要受益者,VIE的財務狀況和經營結果已綜合在本文所附的簡明綜合財務報表中。蓋洛德落基山脈於2019年第一季度全面開業。
蓋洛德手掌擴張
2018年,我們開始投資1.58億美元擴建蓋洛德棕櫚園,其中將包括額外的303間客房和9萬平方英尺的會議空間,一個擴建的度假村游泳池和活動草坪,以及一個新的多層停車場結構。擴建預計將於2021年夏季完成。
蓋洛德落基山脈擴張
2020年2月,我們和蓋洛德落基山脈合資企業的合資夥伴宣佈斥資8000萬美元擴建蓋洛德落基山脈,計劃增加317間客房。擴建預計將於2020年第二季度開始,但正如上文“新冠肺炎的影響”中所討論的那樣,由於新冠肺炎疫情的影響,擴建被推遲了。
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圓圈
2019年,我們收購了Circle 50%的股權,截至2020年6月30日,我們已經出資1050萬美元。合資協議要求我們在2021年12月31日之前額外出資至多450萬美元。Circle於2020年1月1日推出其廣播網,擁有16個原創節目和兩個主要的發行合作伙伴,在超過50%的美國電視家庭可以進入的市場上播放Circle。
終止第21號區塊的收購
2019年12月,我們簽訂了一項協議(“Block 21協議”),以2.75億美元收購位於德克薩斯州奧斯汀的綜合娛樂、住宿、辦公和零售綜合體Block 21,其中包括承擔約1.41億美元的現有抵押貸款債務。2020年5月,針對新冠肺炎疫情造成的當時存在的資本市場和經濟環境,我們認定將資源和資本集中在項目上不符合我們股東的最佳利益,並終止了購買協議。我們沒收了1500萬美元的不可退還押金,這筆押金包括在截至2020年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合運營報表中的其他收益和(虧損)淨額中。
股息支付;暫停派息
2020年2月25日,我們的董事會宣佈2020年第一季度現金股息為每股普通股0.95美元,或總計約5220萬美元現金,於2020年4月15日支付給截至2020年3月31日收盤登記在冊的股東。在支付了2020年第一季度的現金股息後,我們暫停了2020年剩餘時間的定期季度股息支付,我們的董事會將在我們的信貸協議允許的情況下考慮未來的股息。我們在“主要債務協議”下所述的信貸安排修訂允許支付維持我們REIT地位所需的股息,並允許我們每季度支付每股0.01美元的股息。在新冠肺炎疫情導致股息暫停之前,我們曾計劃繼續向股東支付季度現金股息,金額相當於每年支付至少50%的調整後運營資金(根據我們的定義)減去維護資本支出或100%的房地產投資信託基金應納税所得額,兩者以較大者為準。在此之前,我們計劃繼續向股東支付季度現金股息,金額相當於每年至少支付運營調整資金的50%減去維護資本支出或房地產投資信託基金應納税所得額(以較大者為準)。未來的任何股息將由我們的董事會決定分派的金額和時間。
我們的長遠策略規劃
我們的目標是成為全國首屈一指的酒店房地產投資信託基金(REIT),在城市和度假市場以集團為導向的會議酒店資產。
既有酒店物業設計。我們的蓋洛德酒店專注於美國的大型團體會議市場,將會議和展覽空間、特色客房、食品和飲料供應、健身和水療設施以及其他吸引人的設施整合在一個大型酒店內,以便在一個位置滿足與會者的需求。這一戰略為會議策劃者和客人創造了更好的體驗,並使我們目前的蓋洛德酒店在全國領先的會議酒店中佔有一席之地。
酒店資產組合的擴張。在新冠肺炎之前,我們的短期資本配置戰略側重於通過支付股息向股東返還資本,而我們的長期增長戰略的一部分包括收購其他酒店,特別是在酒店業的團體會議領域,無論是單獨還是通過與一個或多個第三方的合資或聯盟進行收購。我們打算尋找符合我們收購條件的有吸引力的投資機會,特別是以集團為導向的大型酒店和具有現有或潛在休閒吸引力的溢出酒店。我們對在城市和度假集團目的地市場擁有400多間酒店客房的高度可訪問的高端資產感興趣。我們還考慮擁有或位於會議中心附近的資產,這些資產提供了重新定位的機會和/或將從額外房間或會議空間的資本投資中獲得顯着好處。我們計劃通過收購擴大現有資產組合的地域多樣性。作為一家房地產投資信託基金,我們不認為獨立、大規模開發度假酒店和會議酒店是我們長期增長戰略的一部分。
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利用品牌意識。我們相信Grand Ole Opry是美國最受認可的娛樂品牌之一。我們通過各種媒體宣傳Grand Ole Opry這個名字,包括我們的WSM-AM電臺、互聯網和電視,以及Grand Ole Opry成員的表演,他們中的許多人都是著名的鄉村音樂藝術家。因此,我們與多個分銷合作伙伴結成聯盟,努力促進品牌延伸。我們相信,為產品授權我們的品牌可能會提供一個機會,以相對較少的資本投資增加收入和現金流。我們正在不斷開發其他產品,如電視特輯和零售產品,通過這些產品,我們可以利用我們的品牌親和力和知名度。為此,我們投資了四個布萊克·謝爾頓(Blake Shelton)主題的多層次酒吧、音樂場地和活動場所,以謝爾頓的熱門歌曲“Ol‘Red”命名,我們還投資瞭如上所述的Circle。
我們的運營
我們的持續運營分為三個主要業務部門:
● | 酒店,由我們蓋洛德酒店物業(包括我們在蓋洛德落基山脈合資企業的投資)、奧普里蘭酒店和AC酒店組成。 |
● | 娛樂,包括Grand Ole Opry、Ryman禮堂、WSM-AM、Ole Red、我們對Circle的股權投資,以及我們在納什維爾的其他景點。 |
● | 公司和其他,包括我們的公司費用。 |
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,我們的總收入在這些業務部門之間分配如下:
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||
線段 |
| 2020 |
| 2019 |
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| 2020 |
| 2019 |
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好客 |
| 70 | % | 88 | % |
| 90 | % | 89 | % |
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娛樂 |
| 30 | % | 12 | % |
| 10 | % | 11 | % |
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公司和其他 |
| 0 | % | 0 | % |
| 0 | % | 0 | % |
|
如上所述,我們的酒店和娛樂資產關閉了一段時間,在我們決定如上所述安全重新開放設施之前,某些資產仍處於關閉狀態。當設施關閉或繼續關閉時,我們記錄或預計將在適用的情況下記錄可以忽略不計的收入,並且我們已發生或將發生上述“新冠肺炎疫情的影響”中所述的費用。我們的短期戰略是安全地重新開放我們的資產,專注於酒店的重新預訂業務,推行成本控制戰略,並保存流動性。
主要業績指標
我們酒店部門的經營業績高度依賴於我們酒店的客户數量和由萬豪酒店管理的客户組合的質量。這些因素會影響萬豪酒店客房和其他便利設施(如餐飲和會議室)的價格。以下關鍵業績指標是酒店業REIT行業常用的指標,允許投資者將我們的業績與酒店業REIT行業的其他公司進行比較,管理層使用這些指標來評估酒店業績和分配資本支出:
● | 酒店入住率-通過將售出的總房間除以可用總房間計算出的量指標; |
● | 平均每日房價(“ADR”)--一個價格指標,通過將房間收入除以售出的房間數量來計算; |
● | 每間可用客房收入(RevPAR)-酒店業績的彙總衡量標準,通過將客房收入除以該期間客人可用的客房間夜數計算得出; |
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● | 每間可用客房總收入(Total RevPAR)-酒店業績的綜合衡量標準,即客房、餐飲和其他輔助服務收入的總和除以該期間客人可用的客房間夜數;以及 |
● | 淨確定團體客房和預訂之夜-一個數量指標,表示在適用期間內確認的蓋洛德酒店未來客房晚上的確定團體預訂總數,扣除取消後的總數。 |
截至2020年6月30日的三個月和六個月,這些指標的計算沒有因新冠肺炎疫情和由此導致的酒店關閉而改變,與之前的時期一致。
我們還使用某些“非GAAP財務指標”,這些指標是對我們歷史業績的衡量,不是根據SEC適用規則的含義根據GAAP計算和列報的。這些措施包括:
● | 房地產未計利息支出、所得税、折舊及攤銷前收益(“EBITDA回覆“),調整後的EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆,不包括非控股權益,以及 |
● | 可供普通股股東使用的運營資金(“FFO”)和可供普通股股東使用的調整後FFO。 |
有關進一步討論,請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準”。
我們蓋洛德酒店物業的關閉導致截至2020年6月30日的3個月和6個月的這些關鍵業績指標和非GAAP財務指標中反映的業績與去年同期相比大幅下降。
我們入住的酒店客房的酒店部門收入隨着時間的推移而確認,因為每天的酒店住宿是提供給酒店團體和客人的。特許權、食品和飲料銷售以及團體會議服務的收入在這些商品或服務交付給集團或酒店客人的期間或時間點確認。我們酒店的輔助服務收入,如水療、停車和交通服務,通常在提供商品或服務時確認。取消費用,以及當集團沒有達到最初簽約的最低客房間夜數或最低餐飲支出要求時向他們收取的自然減員費,通常在我們確定的期間內確認為收入,確認的收入金額很可能不會發生重大逆轉,這通常是收取這些費用的期間。我們幾乎所有的酒店部門收入都是以現金為基礎的,或者對於符合我們信用標準的會議和會議團體,以短期應收賬款為基礎進行計費和收取。酒店業是資本密集型行業,我們依賴酒店產生運營現金流的能力來償還債務融資和為維護資本支出提供資金。
我們酒店部門的運營結果受到在給定時間段內安排參加我們酒店的小組會議和會議的數量和類型的影響。各種因素都可能影響任何過渡期的結果,包括在此期間參加我們酒店的小組會議和會議的性質和質量,這些會議和會議通常提前幾年簽訂合同,我們酒店經歷的自然減員水平,以及在此期間我們酒店的臨時業務水平。我們依賴萬豪作為我們酒店的經理來管理這些因素,並彌補任何已發現的入住率不足。
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精選財務信息
下表包含截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的未經審計的精選彙總財務數據。該表還顯示了與總收入的百分比關係,在部門運營收入的情況下,它與部門收入的關係(以千為單位,但百分比除外)。
未經審計 | 未經審計 | |||||||||||||||||||||||
截至6月30日的三個月: | 截至6月30日的6個月: | |||||||||||||||||||||||
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| 2020 |
| % |
| 2019 |
| % |
| 2020 |
| % |
| 2019 |
| % |
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損益表數據: |
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收入: |
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|
| ||||||||||||
房間 | $ | 2,802 | 19.1 | % | $ | 144,704 | 35.5 | % | $ | 108,930 | 33.2 | % | $ | 276,916 | 35.6 | % | ||||||||
食品和飲料 |
| 1,510 |
| 10.3 | % |
| 173,030 |
| 42.4 | % |
| 147,260 |
| 44.9 | % |
| 344,173 |
| 44.2 | % | ||||
其他酒店收入 |
| 5,993 |
| 40.8 | % |
| 39,395 |
| 9.7 | % |
| 39,786 |
| 12.1 | % |
| 73,550 |
| 9.4 | % | ||||
娛樂 |
| 4,376 |
| 29.8 | % |
| 50,590 |
| 12.4 | % |
| 31,735 |
| 9.7 | % |
| 83,855 |
| 10.8 | % | ||||
總收入 |
| 14,681 |
| 100.0 | % |
| 407,719 |
| 100.0 | % |
| 327,711 |
| 100.0 | % |
| 778,494 |
| 100.0 | % | ||||
運營費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
房間 |
| 4,472 |
| 30.5 | % |
| 36,099 |
| 8.9 | % |
| 36,780 |
| 11.2 | % |
| 71,068 |
| 9.1 | % | ||||
食品和飲料 |
| 11,891 |
| 81.0 | % |
| 90,680 |
| 22.2 | % |
| 95,702 |
| 29.2 | % |
| 182,039 |
| 23.4 | % | ||||
其他酒店費用 |
| 45,045 |
| 306.8 | % |
| 90,527 |
| 22.2 | % |
| 135,519 |
| 41.4 | % |
| 181,466 |
| 23.3 | % | ||||
酒店管理費,淨額 |
| (563) |
| (3.8) | % |
| 10,399 |
| 2.6 | % |
| 4,929 |
| 1.5 | % |
| 20,155 |
| 2.6 | % | ||||
娛樂 |
| 13,457 |
| 91.7 | % |
| 33,059 |
| 8.1 | % |
| 42,803 |
| 13.1 | % |
| 58,700 |
| 7.5 | % | ||||
公司 |
| 7,258 |
| 49.4 | % |
| 8,110 |
| 2.0 | % |
| 15,394 |
| 4.7 | % |
| 17,114 |
| 2.2 | % | ||||
開業前成本 |
| 700 |
| 4.8 | % |
| (24) |
| (0.0) | % |
| 1,501 |
| 0.5 | % |
| 2,110 |
| 0.3 | % | ||||
出售資產的收益 | — | — | % | — | — | % | (1,261) | (0.4) | % | — | — | % | ||||||||||||
持有至到期證券的信用損失 | 19,145 | 130.4 | % | — | — | % | 24,973 | 7.6 | % | — | — | % | ||||||||||||
折舊和攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
好客 |
| 49,588 |
| 337.8 | % |
| 50,331 |
| 12.3 | % |
| 99,357 |
| 30.3 | % |
| 100,464 |
| 12.9 | % | ||||
娛樂 |
| 3,402 |
| 23.2 | % |
| 2,830 |
| 0.7 | % |
| 6,507 |
| 2.0 | % |
| 5,309 |
| 0.7 | % | ||||
公司和其他 |
| 1,021 |
| 7.0 | % |
| 392 |
| 0.1 | % |
| 1,492 |
| 0.5 | % |
| 789 |
| 0.1 | % | ||||
折舊及攤銷總額 |
| 54,011 |
| 367.9 | % |
| 53,553 |
| 13.1 | % |
| 107,356 |
| 32.8 | % |
| 106,562 |
| 13.7 | % | ||||
業務費用共計 |
| 155,416 |
| 1,058.6 | % |
| 322,403 |
| 79.1 | % |
| 463,696 |
| 141.5 | % |
| 639,214 |
| 82.1 | % | ||||
營業收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
好客 |
| (100,128) |
| (971.6) | % |
| 79,093 |
| 22.1 | % |
| (76,311) |
| (25.8) | % |
| 139,447 |
| 20.1 | % | ||||
娛樂 |
| (12,483) |
| (285.3) | % |
| 14,701 |
| 29.1 | % |
| (17,575) |
| (55.4) | % |
| 19,846 |
| 23.7 | % | ||||
公司和其他 |
| (8,279) |
| (A) |
| (8,502) |
| (A) |
| (16,886) |
| (A) |
| (17,903) |
| (A) | ||||||||
開業前成本 |
| (700) |
| (4.8) | % |
| 24 |
| 0.0 | % |
| (1,501) |
| (0.5) | % |
| (2,110) |
| (0.3) | % | ||||
出售資產的收益 | — | — | % | — | — | % | 1,261 | 0.4 | % | — | — | % | ||||||||||||
持有至到期證券的信用損失 | (19,145) | (130.4) | % | — | — | % | (24,973) | (7.6) | % | — | — | % | ||||||||||||
營業總收入(虧損) |
| (140,735) |
| (958.6) | % |
| 85,316 |
| 20.9 | % |
| (135,985) |
| (41.5) | % |
| 139,280 |
| 17.9 | % | ||||
利息費用 |
| (30,042) |
| (A) |
| (33,492) |
| (A) |
| (59,400) |
| (A) |
| (65,579) |
| (A) | ||||||||
利息收入 |
| 1,854 |
| (A) |
| 2,970 |
| (A) |
| 4,225 |
| (A) |
| 5,878 |
| (A) | ||||||||
未合併的合資企業的虧損 |
| (1,820) |
| (A) |
| (167) |
| (A) |
| (3,715) |
| (A) |
| (167) |
| (A) | ||||||||
其他損益,淨額 |
| (16,755) |
| (A) |
| (111) |
| (A) |
| (16,560) |
| (A) |
| (252) |
| (A) | ||||||||
所得税撥備 |
| (161) |
| (A) |
| (8,232) |
| (A) |
| (26,960) |
| (A) |
| (10,206) |
| (A) | ||||||||
淨收益(損失) | (187,659) |
| (A) | 46,284 |
| (A) | (238,395) |
| (A) | 68,954 |
| (A) | ||||||||||||
合併合營企業非控股權益應佔淨虧損 |
| 14,167 |
| (A) |
| 3,099 |
| (A) |
| 18,387 |
| (A) |
| 9,837 |
| (A) | ||||||||
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | (173,492) | (A) | $ | 49,383 | (A) | $ | (220,008) | (A) | $ | 78,791 | (A) |
(A) | 這些金額沒有顯示為收入的一個百分比,因為它們與收入沒有關係。 |
37
目錄
財務結果摘要
運營結果
下表彙總了我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的財務業績(單位為千,但不包括百分比和每股數據):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| ||||
總收入 | $ | 14,681 |
| $ | 407,719 |
| (96.4) | % | $ | 327,711 |
| $ | 778,494 |
| (57.9) | % | |||
業務費用共計 |
| 155,416 |
|
| 322,403 |
| (51.8) | % |
| 463,696 |
|
| 639,214 |
| (27.5) | % | |||
營業收入(虧損) |
| (140,735) |
|
| 85,316 |
| (265.0) | % |
| (135,985) |
|
| 139,280 |
| (197.6) | % | |||
淨收益(損失) |
| (187,659) |
|
| 46,284 |
| (505.5) | % |
| (238,395) |
|
| 68,954 |
| (445.7) | % | |||
可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | (173,492) | 49,383 | (451.3) | % | (220,008) | 78,791 | (379.2) | % | |||||||||||
普通股股東每股可獲得的淨收益(虧損)-稀釋後 |
| (3.16) |
|
| 0.95 |
| (432.6) | % |
| (4.00) |
|
| 1.52 |
| (363.2) | % |
總收入
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月,我們的總收入下降,原因是我們的酒店部門和娛樂部門分別減少了3.468億美元和4620萬美元。與2019年同期相比,截至2020年6月30日的六個月,我們的總收入下降,這是由於我們的酒店部門和娛樂部門分別減少了3.987億美元和5210萬美元。
總運營費用
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月我們的總運營費用下降,主要是因為我們的酒店部門和娛樂部門分別減少了1.669億美元和1960萬美元,部分被前一年未發生的持有至到期投資的信貸虧損1910萬美元所抵消。與2019年同期相比,我們截至2020年6月30日的六個月的總運營費用下降,主要是因為我們的酒店部門和娛樂部門分別減少了1.818億美元和1590萬美元,部分被前一年未發生的持有至到期投資的信貸虧損2500萬美元所抵消。
淨收益(虧損)
在截至2020年6月30日的三個月裏,我們的淨虧損為1.877億美元,而2019年同期的淨收益為4630萬美元,這主要是由於上文反映的我們收入和運營費用的變化,以及以下因素,每個因素都在下面進行了更全面的描述:
● | 其他虧損增加1660萬美元,2020年期間淨額,主要是由於沒收了擬議的第21號區塊收購的1500萬美元押金。 |
● | 2020年期間所得税撥備減少810萬美元。 |
● | 2020年期間利息支出減少350萬美元。 |
在截至2020年6月30日的6個月裏,我們的淨虧損為2.384億美元,而2019年同期的淨收益為6900萬美元,這主要是由於我們的收入和運營費用發生了上述變化,以及以下因素,每個因素都在下面進行了更全面的描述:
● | 2020年期間所得税撥備增加1680萬美元。 |
38
目錄
● | 其他虧損增加1630萬美元,2020年期間淨額,主要是由於沒收了擬議的第21號區塊收購的1500萬美元押金。 |
● | 2020年期間利息支出減少620萬美元。 |
● | 2020年期間,未合併的合資企業虧損增加350萬美元。 |
經營業績報告-詳細的部門財務信息
酒店細分市場
總細分結果。以下是我們酒店部門截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的財務業績(以千為單位,但百分比和績效指標除外):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 | 2019 |
| 變化 |
|
| |||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房間 | $ | 2,802 | $ | 144,704 |
| (98.1) | % | $ | 108,930 | $ | 276,916 |
| (60.7) | % | |||||
食品和飲料 |
| 1,510 |
| 173,030 |
| (99.1) | % |
| 147,260 |
| 344,173 |
| (57.2) | % | |||||
其他酒店收入 |
| 5,993 |
| 39,395 |
| (84.8) | % |
| 39,786 |
| 73,550 |
| (45.9) | % | |||||
酒店業總收入 |
| 10,305 |
| 357,129 |
| (97.1) | % |
| 295,976 |
| 694,639 |
| (57.4) | % | |||||
酒店運營費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
房間 |
| 4,472 |
| 36,099 |
| (87.6) | % |
| 36,780 |
| 71,068 |
| (48.2) | % | |||||
食品和飲料 |
| 11,891 |
| 90,680 |
| (86.9) | % |
| 95,702 |
| 182,039 |
| (47.4) | % | |||||
其他酒店費用 |
| 45,045 |
| 90,527 |
| (50.2) | % |
| 135,519 |
| 181,466 |
| (25.3) | % | |||||
管理費,淨額 |
| (563) |
| 10,399 |
| (105.4) | % |
| 4,929 |
| 20,155 |
| (75.5) | % | |||||
折舊攤銷 |
| 49,588 |
| 50,331 |
| (1.5) | % |
| 99,357 |
| 100,464 |
| (1.1) | % | |||||
酒店業運營費用總額 |
| 110,433 |
| 278,036 |
| (60.3) | % |
| 372,287 |
| 555,192 |
| (32.9) | % | |||||
酒店業營業收入(虧損)(1)(2) | $ | (100,128) | $ | 79,093 |
| (226.6) | % | $ | (76,311) | $ | 139,447 |
| (154.7) | % | |||||
酒店服務績效指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
入住率 |
| 1.7 | % |
| 78.0 | % | (76.3) | PTS |
| 29.4 | % |
| 75.2 | % | (45.8) | PTS | |||
adr | $ | 181.66 | $ | 201.58 |
| (9.9) | % | $ | 201.51 | $ | 201.34 |
| 0.1 | % | |||||
RevPAR(3) | $ | 3.05 | $ | 157.29 |
| (98.1) | % | $ | 59.20 | $ | 151.33 |
| (60.9) | % | |||||
每平方米總收益(4) | $ | 11.20 | $ | 388.18 |
| (97.1) | % | $ | 160.85 | $ | 379.60 |
| (57.6) | % | |||||
網定團體客房預訂之夜(5) |
| (206,518) |
| 487,224 |
| (142.4) | % |
| (622,272) |
| 760,677 |
| (181.8) | % |
(1) | 酒店部門的運營收入不包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的開業前成本(信貸)分別為10萬美元和(10萬)美元,以及截至2020年和2019年6月30日的六個月的開業前成本(信貸)分別為20萬美元和60萬美元。酒店部門的營業收入還不包括截至2020年6月30日的6個月130萬美元的資產出售收益,以及截至2020年6月30日的3個月和6個月持有至到期證券分別為1910萬美元和2500萬美元的信貸損失。請參閲下面對這些項目的討論。 |
(2) | 截至2020年6月30日的三個月和六個月的酒店部門運營收入分別包括與新冠肺炎疫情直接相關的費用約1,020萬美元和2,050萬美元,這些費用主要是僱傭成本。 |
(3) | 我們通過將客房收入除以該期間可供客人使用的客房間夜數來計算酒店業RevPAR。向客人提供的客房之夜包括酒店關門之夜。酒店業RevPAR無法與收入等類似標題的指標相提並論。 |
(4) | 我們計算酒店業總RevPAR的方法是將客房、食品和飲料以及其他輔助服務收入(等於酒店部門收入)的總和除以該期間可供客人使用的客房間夜數。 |
39
目錄
向客人提供的客房之夜包括酒店關門之夜。酒店業總RevPAR不能與收入等類似標題的指標相比較。 |
(5) | 在截至2020年6月30日的三個月和六個月中,預訂的淨確定團體房間之夜分別包括約734,000和1,331,000個團體房間取消。 |
截至2020年6月30日的三個月和六個月,酒店部門的總收入分別包括自然減員和取消費用收入,分別為420萬美元和980萬美元,分別比2019年同期減少280萬美元和增加20萬美元。為了保持我們與會議策劃者的密切關係,我們打算與這些會議策劃者合作,將新冠肺炎疫情造成的額外自然減員和取消費用推遲到未來停留的押金。
基於我們酒店部門在本報告所示期間售出的房間,集團業務與臨時業務的百分比大致如下:
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
|
| |
集團化 |
| 3 | % | 75 | % |
| 77 | % | 77 | % |
|
瞬變 |
| 97 | % | 25 | % |
| 23 | % | 23 | % |
|
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的其他酒店費用包括以下內容(以千為單位):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| |||||
行政用工成本 | $ | 18,530 | $ | 34,493 |
| (46.3) | % | $ | 57,569 | $ | 70,482 |
| (18.3) | % | |||||
公用事業 |
| 4,598 |
| 7,950 |
| (42.2) | % |
| 11,428 |
| 15,324 |
| (25.4) | % | |||||
財產税 |
| 8,883 |
| 9,264 |
| (4.1) | % |
| 18,139 |
| 18,370 |
| (1.3) | % | |||||
其他 |
| 13,034 |
| 38,820 |
| (66.4) | % |
| 48,383 |
| 77,290 |
| (37.4) | % | |||||
其他酒店費用合計 | $ | 45,045 | $ | 90,527 |
| (50.2) | % | $ | 135,519 | $ | 181,466 |
| (25.3) | % |
行政僱用費用包括酒店行政職能的工資和福利,除其他外,包括高級管理、會計、人力資源、銷售、會議服務、工程和安保。與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的行政僱傭成本有所下降,這主要是由於酒店關閉和我們每個蓋洛德酒店物業的成本控制努力。與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的公用事業成本有所下降,這主要是由於我們每個蓋洛德酒店的物業使用率下降。與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,財產税略有下降,主要原因是蓋洛德·德克薩斯的評估較低。其他費用,包括用品、廣告、維護成本和諮詢成本,與2019年同期相比,在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間有所下降,這主要是由於蓋洛德奧普里蘭、蓋洛德德克薩斯、蓋洛德國家和蓋洛德棕櫚酒店因酒店關閉而出現的各種下降,以及新冠肺炎疫情導致的成本控制舉措的幫助。
我們與萬豪就我們擁有的四家蓋洛德酒店物業達成的每項管理協議都要求我們在每個財年或其部分向萬豪支付大約相當於適用物業毛收入2%的基本管理費。此外,獎勵管理費是根據我們蓋洛德酒店物業的盈利能力來計算的,這是以集合為基礎計算的。蓋洛德落基酒店與萬豪達成的管理協議要求蓋洛德落基酒店在每個財年或其部分支付相當於毛收入3%的基本管理費,並根據酒店的盈利能力支付獎勵管理費。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月中,我們分別產生了20萬美元和780萬美元,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月中,我們分別產生了650萬美元和1500萬美元,與我們酒店部門的基本管理費相關。此外,在
40
目錄
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月中,我們分別產生了0美元和340萬美元,在截至2020年6月30日的6個月中,我們分別產生了0美元和670萬美元,與我們酒店部門的激勵管理費相關。管理費用在本季度報告中以10-Q表格的形式列報,其中扣除了附註8“遞延管理權收益”中討論的遞延管理權收益攤銷到本文所附的簡明合併財務報表中。
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月,酒店部門的總折舊和攤銷費用略有下降。
屬性級結果。以下是我們酒店部門截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的物業級別財務業績。蓋洛德酒店的物業經歷了更高水平的自然減員和取消,這與新冠肺炎大流行直接相關。因此,截至2020年6月30日的三個月和六個月的物業水平財務業績與去年同期不可同日而語。由於新冠肺炎疫情的影響,在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏,我們每一家蓋洛德酒店的總收入都低於預期。在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏,我們每一家蓋洛德酒店的運營成本都較低,這是由於成本控制舉措以及由於新冠肺炎疫情而於2020年3月下旬開始關閉的酒店。
蓋洛德·奧普里蘭的結果。GayLord Oprland截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的業績如下(單位:千,不包括百分比和業績指標):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 407 |
| $ | 42,372 |
| (99.0) | % | $ | 31,277 |
| $ | 79,306 |
| (60.6) | % | |||
食品和飲料 |
| 243 |
|
| 41,863 |
| (99.4) | % |
| 36,254 |
|
| 83,069 |
| (56.4) | % | |||
其他酒店收入 |
| 670 |
|
| 14,752 |
| (95.5) | % |
| 9,916 |
|
| 25,570 |
| (61.2) | % | |||
總收入 |
| 1,320 |
|
| 98,987 |
| (98.7) | % |
| 77,447 |
|
| 187,945 |
| (58.8) | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 913 |
|
| 9,164 |
| (90.0) | % |
| 9,176 | 17,722 |
| (48.2) | % | |||||
食品和飲料 |
| 3,055 |
|
| 21,070 |
| (85.5) | % |
| 23,492 | 42,592 |
| (44.8) | % | |||||
其他酒店費用 |
| 11,749 |
|
| 25,631 |
| (54.2) | % |
| 36,370 | 51,095 |
| (28.8) | % | |||||
管理費,淨額 |
| (211) |
|
| 3,357 |
| (106.3) | % |
| 1,053 | 6,528 |
| (83.9) | % | |||||
折舊攤銷 |
| 8,818 |
|
| 8,653 |
| 1.9 | % |
| 17,616 | 17,095 |
| 3.0 | % | |||||
總運營費用(1) |
| 24,324 |
|
| 67,875 |
| (64.2) | % |
| 87,707 |
|
| 135,032 |
| (35.0) | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 0.9 | % |
| 81.3 | % | (80.4) | PTS |
| 30.6 | % |
| 77.7 | % | (47.1) | PTS | |||
adr | $ | 172.28 |
| $ | 198.41 |
| (13.2) | % | $ | 194.22 |
| $ | 195.15 |
| (0.5) | % | |||
RevPAR | $ | 1.55 |
| $ | 161.23 |
| (99.0) | % | $ | 59.51 |
| $ | 151.72 |
| (60.8) | % | |||
合計RevPAR | $ | 5.02 |
| $ | 376.65 |
| (98.7) | % | $ | 147.34 |
| $ | 359.55 |
| (59.0) | % |
(1) | 蓋洛德·奧普里蘭的運營費用不包括截至2019年6月30日的6個月10萬美元的開業前成本,以及截至2020年6月30日的6個月130萬美元的資產出售收益。 |
在截至2019年6月30日的三個月和六個月裏,客房收入和RevPAR受到客房翻新項目的負面影響,該項目分別導致約4,600和20,250個客房夜晚停止服務。房間改造項目於2019年第四季度完成。
41
目錄
蓋洛德·帕姆斯的結果。GayLord Palms在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的業績如下(單位:千,不包括百分比和業績指標):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 130 |
| $ | 19,575 |
| (99.3) | % | $ | 17,598 |
| $ | 42,077 |
| (58.2) | % | |||
食品和飲料 |
| 56 |
|
| 22,175 |
| (99.7) | % |
| 22,543 |
|
| 53,655 |
| (58.0) | % | |||
其他酒店收入 |
| 628 |
|
| 5,607 |
| (88.8) | % |
| 6,048 |
|
| 11,541 |
| (47.6) | % | |||
總收入 |
| 814 |
|
| 47,357 |
| (98.3) | % |
| 46,189 |
|
| 107,273 |
| (56.9) | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 491 |
|
| 4,041 |
| (87.8) | % |
| 4,474 | 8,360 |
| (46.5) | % | |||||
食品和飲料 |
| 1,638 |
|
| 12,019 |
| (86.4) | % |
| 13,625 | 26,396 |
| (48.4) | % | |||||
其他酒店費用 |
| 8,414 |
|
| 16,626 |
| (49.4) | % |
| 25,591 | 33,765 |
| (24.2) | % | |||||
管理費,淨額 |
| (113) |
|
| 1,400 |
| (108.1) | % |
| 652 | 3,030 |
| (78.5) | % | |||||
折舊攤銷 |
| 4,126 |
|
| 4,891 |
| (15.6) | % |
| 8,410 | 9,742 |
| (13.7) | % | |||||
總運營費用(1) |
| 14,556 |
|
| 38,977 |
| (62.7) | % |
| 52,752 |
|
| 81,293 |
| (35.1) | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 0.8 | % |
| 76.9 | % | (76.1) | PTS |
| 31.7 | % |
| 79.8 | % | (48.1) | PTS | |||
adr | $ | 129.79 |
| $ | 197.56 |
| (34.3) | % | $ | 215.60 |
| $ | 205.72 |
| 4.8 | % | |||
RevPAR | $ | 1.01 |
| $ | 151.91 |
| (99.3) | % | $ | 68.29 |
| $ | 164.18 |
| (58.4) | % | |||
合計RevPAR | $ | 6.31 |
| $ | 367.51 |
| (98.3) | % | $ | 179.23 |
| $ | 418.55 |
| (57.2) | % |
(1) | GayLord Palms的運營費用不包括截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為10萬美元和20萬美元的開業前成本。請參閲下面對這些項目的討論。 |
蓋洛德·得克薩斯的結果。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,GayLord Texas an的業績如下(單位:千,不包括百分比和業績指標):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 1,519 |
| $ | 24,203 |
| (93.7) | % | $ | 20,545 |
| $ | 49,408 |
| (58.4) | % | |||
食品和飲料 |
| 1,121 |
|
| 38,189 |
| (97.1) | % |
| 30,376 |
|
| 78,358 |
| (61.2) | % | |||
其他酒店收入 |
| 2,832 |
|
| 6,934 |
| (59.2) | % |
| 10,547 |
|
| 13,599 |
| (22.4) | % | |||
總收入 |
| 5,472 |
|
| 69,326 |
| (92.1) | % |
| 61,468 |
|
| 141,365 |
| (56.5) | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房間 |
| 761 | 5,216 |
| (85.4) | % |
| 5,201 | 10,427 |
| (50.1) | % | |||||||
食品和飲料 |
| 2,564 | 17,907 |
| (85.7) | % |
| 17,654 | 36,144 |
| (51.2) | % | |||||||
其他酒店費用 |
| 7,910 | 17,834 |
| (55.6) | % |
| 23,603 | 35,134 |
| (32.8) | % | |||||||
管理費,淨額 |
| (60) | 2,337 |
| (102.6) | % |
| 871 | 4,630 |
| (81.2) | % | |||||||
折舊攤銷 |
| 6,394 | 6,745 |
| (5.2) | % |
| 12,857 | 13,389 |
| (4.0) | % | |||||||
業務費用共計 |
| 17,569 |
|
| 50,039 |
| (64.9) | % |
| 60,186 |
|
| 99,724 |
| (39.6) | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 5.0 | % |
| 77.4 | % | (72.4) | PTS |
| 30.6 | % |
| 77.6 | % | (47.0) | PTS | |||
adr | $ | 185.45 |
| $ | 189.46 |
| (2.1) | % | $ | 203.14 |
| $ | 193.84 |
| 4.8 | % | |||
RevPAR | $ | 9.20 |
| $ | 146.62 |
| (93.7) | % | $ | 62.23 |
| $ | 150.48 |
| (58.6) | % | |||
合計RevPAR | $ | 33.15 |
| $ | 419.97 |
| (92.1) | % | $ | 186.18 |
| $ | 430.55 |
| (56.8) | % |
42
目錄
蓋洛德全國選舉結果。GayLord National在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的業績如下(單位:千,不包括百分比和業績指標):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 5 |
| $ | 33,048 |
| (100.0) | % | $ | 19,533 |
| $ | 61,274 |
| (68.1) | % | |||
食品和飲料 |
| 9 |
|
| 38,833 |
| (100.0) | % |
| 24,721 |
|
| 69,876 |
| (64.6) | % | |||
其他酒店收入 |
| 515 |
|
| 6,247 |
| (91.8) | % |
| 5,669 |
|
| 12,608 |
| (55.0) | % | |||
總收入 |
| 529 |
|
| 78,128 |
| (99.3) | % |
| 49,923 |
|
| 143,758 |
| (65.3) | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 1,387 |
|
| 10,917 |
| (87.3) | % |
| 11,004 | 21,494 |
| (48.8) | % | |||||
食品和飲料 |
| 2,818 |
|
| 22,486 |
| (87.5) | % |
| 21,417 | 43,023 |
| (50.2) | % | |||||
其他酒店費用 |
| 10,509 |
|
| 19,444 |
| (46.0) | % |
| 31,068 | 39,652 |
| (21.6) | % | |||||
管理費,淨額 |
| (192) |
|
| 1,336 |
| (114.4) | % |
| 579 | 2,427 |
| (76.1) | % | |||||
折舊攤銷 |
| 6,925 |
|
| 6,901 |
| 0.3 | % |
| 13,866 | 13,884 |
| (0.1) | % | |||||
總運營費用(1) |
| 21,447 |
|
| 61,084 |
| (64.9) | % |
| 77,934 |
|
| 120,480 |
| (35.3) | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| — | % |
| 81.4 | % | (81.4) | PTS |
| 26.0 | % |
| 76.7 | % | (50.7) | PTS | |||
adr | $ | — |
| $ | 223.66 |
| (100.0) | % | $ | 207.14 |
| $ | 221.19 |
| (6.4) | % | |||
RevPAR | $ | — |
| $ | 181.95 |
| (100.0) | % | $ | 53.77 |
| $ | 169.61 |
| (68.3) | % | |||
合計RevPAR | $ | 2.91 |
| $ | 430.14 |
| (99.3) | % | $ | 137.42 |
| $ | 397.92 |
| (65.5) | % |
(1) | GayLord National的運營費用不包括截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為1910萬美元和2500萬美元的持有至到期證券的信貸損失。請參閲下面對此項目的討論。 |
蓋洛德落基山脈結果。GayLord Rockies在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的業績如下(單位:千,不包括百分比和業績指標):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
2020年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 變化 | 2020 |
| 2019 |
| 變化 | ||||||||||
收入: | |||||||||||||||||||
房間 | $ | 449 | $ | 19,052 | (97.6) | % | $ | 16,379 | $ | 33,795 | (51.5) | % | |||||||
食品和飲料 | 46 | 30,637 | (99.8) | % | 32,614 | 56,871 | (42.7) | % | |||||||||||
其他酒店收入 | 1,311 | 5,747 | (77.2) | % | 7,411 | 10,013 | (26.0) | % | |||||||||||
總收入 | 1,806 | 55,436 | (96.7) | % | 56,404 | 100,679 | (44.0) | % | |||||||||||
業務費用: | |||||||||||||||||||
房間 | 556 | 5,322 | (89.6) | % | 5,399 | 10,367 | (47.9) | % | |||||||||||
食品和飲料 | 1,650 | 16,181 | (89.8) | % | 18,598 | 31,961 | (41.8) | % | |||||||||||
其他酒店費用 | 5,173 | 8,689 | (40.5) | % | 15,497 | 17,405 | (11.0) | % | |||||||||||
管理費,淨額 | 41 | 2,191 | (98.1) | % | 2,192 | 4,002 | (45.2) | % | |||||||||||
折舊攤銷 | 22,672 | 22,465 | 0.9 | % | 45,281 | 44,926 | 0.8 | % | |||||||||||
總運營費用(1) | 30,092 | 54,848 | (45.1) | % | 86,967 | 108,661 | (20.0) | % | |||||||||||
性能指標: | |||||||||||||||||||
入住率 | 0.8 | % | 68.4 | % | (67.6) | PTS | 29.1 | % | 62.0 | % | (32.9) | PTS | |||||||
adr | $ | 394.44 | $ | 203.83 | 93.5 | % | $ | 206.04 | $ | 200.71 | 2.7 | % | |||||||
RevPAR | $ | 3.29 | $ | 139.49 | (97.6) | % | $ | 59.96 | $ | 124.39 | (51.8) | % | |||||||
合計RevPAR | $ | 13.22 | $ | 405.86 | (96.7) | % | $ | 206.47 | $ | 370.58 | (44.3) | % |
43
目錄
(1) | 蓋洛德落基山脈的運營費用不包括截至2019年6月30日的三個月和六個月的開業前成本(信貸)(分別為10萬美元和60萬美元)。請參閲下面對這些項目的討論。 |
娛樂部分
總細分結果。由於新冠肺炎疫情的影響,我們於2020年3月中旬暫時關閉了娛樂部門的資產。因此,截至2020年6月30日的三個月和六個月的娛樂部門的財務業績與去年同期不可同日而語。以下是我們娛樂部門截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的財務業績(單位為千,但百分比除外):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| |||||
營業收入 | $ | 4,376 |
| $ | 50,590 |
| (91.4) | % | $ | 31,735 |
| $ | 83,855 |
| (62.2) | % | |||
營業費用 |
| 13,457 |
|
| 33,059 |
| (59.3) | % |
| 42,803 |
|
| 58,700 |
| (27.1) | % | |||
折舊攤銷 |
| 3,402 |
|
| 2,830 |
| 20.2 | % |
| 6,507 |
|
| 5,309 |
| 22.6 | % | |||
營業收入(虧損)(1)(2) | $ | (12,483) |
| $ | 14,701 |
| (184.9) | % | $ | (17,575) |
| $ | 19,846 |
| (188.6) | % |
(1) | 娛樂部門營業收入(虧損)不包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的開業前成本分別為60萬美元和10萬美元,以及截至2020年和2019年6月30日的六個月的開業前成本分別為130萬美元和150萬美元。請參閲下面對這些項目的討論。 |
(2) | 截至2020年6月30日止三個月及六個月的娛樂部門營運虧損分別包括約40萬美元及410萬美元與新冠肺炎疫情直接相關的開支,主要是僱傭成本。 |
公司和其他細分市場
總細分結果。以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月我們公司和其他部門的財務業績(單位為千,但百分比除外):
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||||||||
% | % | |||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| |||||
營業費用 | $ | 7,258 |
| $ | 8,110 |
| (10.5) | % | $ | 15,394 |
| $ | 17,114 |
| (10.1) | % | ||
折舊攤銷 |
| 1,021 |
|
| 392 |
| 160.5 | % |
| 1,492 |
|
| 789 |
| 89.1 | % | ||
營業虧損(1) | $ | (8,279) |
| $ | (8,502) |
| 2.6 | % | $ | (16,886) |
| $ | (17,903) |
| 5.7 | % |
(1) | 截至2020年6月30日的三個月和六個月的公司部門運營虧損分別包括與新冠肺炎疫情直接相關的費用約30萬美元和50萬美元,這些費用主要是僱傭成本。 |
公司和其他運營費用主要包括與高級管理人員薪金和福利、法律、人力資源、會計、養老金、信息技術和其他行政成本相關的成本。與去年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月,公司和其他部門的運營費用有所下降,這主要是由於成本控制努力的結果,包括我們每位董事的臨時薪酬減少和更高的管理職位,包括我們首席執行官工資的50%。
經營業績-開業前成本
截至2020年6月30日的三個月和六個月的開業前成本分別為70萬美元和150萬美元,主要包括與2020年6月開業的Ole Red Orlando相關的成本,以及預計將於2021年夏季完成的蓋洛德棕櫚樹擴建項目。六個月內的開業前成本為210萬美元
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截至2019年6月30日的月份主要包括與2019年3月開業的Ole Red Gatlinburg和2019年第一季度全面開業的GayLord Rockies相關的成本。
經營業績-出售資產收益
在截至2020年6月30日的6個月中,出售資產的收益為130萬美元,其中包括出售GayLord Oprland的某些資產。
經營業績報告-持有至到期證券的信貸損失
截至2020年6月30日的三個月和六個月,持有至到期證券的信貸損失分別為1910萬美元和2500萬美元,與我們在2008年收到的與GayLord National建設相關的債券有關,我們持有這些債券作為應收票據。有關這些信貸損失的進一步討論,請參見本文中包含的簡明合併財務報表附註6“應收票據”。
影響淨收入的非營業業績
一般信息
下表彙總了影響我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月淨收入的其他因素(單位為千,但百分比除外):
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
|
| ||||
利息費用 | $ | 30,042 |
| $ | 33,492 |
| (10.3) | % | $ | 59,400 |
| $ | 65,579 |
| (9.4) | % | |||
利息收入 |
| 1,854 |
|
| 2,970 |
| (37.6) | % |
| 4,225 |
|
| 5,878 |
| (28.1) | % | |||
未合併的合資企業的虧損 |
| (1,820) |
|
| (167) |
| (989.8) | % |
| (3,715) |
|
| (167) |
| (2,124.6) | % | |||
其他損益,淨額 |
| (16,755) |
|
| 111 |
| (15,194.6) | % |
| (16,560) |
|
| (252) |
| (6,471.4) | % | |||
所得税撥備 |
| (161) |
|
| (8,232) |
| 98.0 | % |
| (26,960) |
|
| (10,206) |
| (164.2) | % |
利息支出
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月的利息支出分別減少了350萬美元和620萬美元,這主要是由於2020年期間我們信貸安排下的平均借款和利率下降,但部分被我們優先票據下未償還本金餘額的增加所抵消。
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月,現金利息支出減少了310萬美元,降至2880萬美元,減少了560萬美元,降至5690萬美元。與2019年同期相比,非現金利息支出,包括遞延融資成本的攤銷、遞延融資成本的沖銷和利率掉期的影響,並被資本化的利息抵消,與2019年同期相比,前三個月減少了30萬美元至130萬美元,截至2019年6月30日的六個月減少了50萬美元至250萬美元。
我們的借款加權平均利率(不包括遞延融資成本和資本化利息的沖銷,但包括利率互換的影響)在截至2020年和2019年6月30日的三個月分別為4.2%和5.3%,在截至2020年和2019年6月30日的六個月分別為4.4%和5.2%。
利息收入
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的利息收入主要包括與GayLord National開發相關的債券所賺取的金額,我們持有這些債券作為應收票據。有關這些債券的利息收入的額外討論,請參閲本文所附簡明合併財務報表的附註6“應收票據”。
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未合併的合資企業的虧損
截至2020年6月30日的三個月和六個月,來自未合併合資企業的虧損代表我們的權益法份額與Circle相關的虧損。
其他損益,淨額
截至2020年6月30日的三個月和六個月的其他收益和(虧損)淨額包括沒收與終止的第21號區塊收購相關的1500萬美元押金,這導致虧損在本期確認。有關更多討論,請參見上面的“終止區塊21收購”。
所得税撥備
作為一家房地產投資信託基金,我們通常不會對我們分配給股東的普通應税收入和房地產投資的資本利得收入繳納聯邦公司所得税。我們將繼續被要求為我們TRS的收入支付聯邦和州公司所得税。
截至2020年6月30日的三個月和六個月,我們分別記錄了20萬美元和2,700萬美元的所得税撥備。截至2020年6月30日的6個月的所得税撥備包括在此期間記錄的2670萬美元的估值津貼,如本文所包括的簡明綜合財務報表附註12“所得税”中所討論的那樣。在截至2020年6月30日的三個月和六個月中的每個月,我們還記錄了與本期運營相關的所得税支出20萬美元,包括估值津貼。
截至2019年6月30日的三個月和六個月,我們分別記錄了與常規運營相關的所得税撥備820萬美元和1,020萬美元,這與法定税率不同,這主要是由於期間支付的REIT股息扣除。
非GAAP財務指標
我們提出了以下非GAAP財務指標,我們認為這些指標對投資者很有用,可以作為我們經營業績的關鍵指標:
EBITDARE、調整後EBITDARE和調整後EBITDARE,不包括非控股權益定義
我們計算EBITDARe,Re,Re美國全國房地產投資信託協會(NAREIT)在2017年9月發表的白皮書中將其定義為淨收益(根據GAAP計算)加上利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、處置折舊財產的收益或損失(包括控制權變更的收益或損失)、因折舊財產或附屬公司價值下降而導致的折舊財產和未合併附屬公司投資的減值減值,以及反映實體在EBITDA中所佔份額的調整回覆所有未合併的附屬公司。調整後的EBITDA回覆然後將其計算為EBITDARe,Re,Re加上本報告所述期間發生的以下調整:開業前費用;非現金租賃費用;基於股權的補償費用;不符合上述NAREIT定義的減值費用;持有至到期證券的信貸損失;收購的任何交易成本;債券利息收入;養老金結算費;按比例調整後的EBITDA回覆來自未合併的合資企業以及我們在此確定的任何其他調整。然後,我們剔除合併後合資企業中的非控股權益,以計算調整後的EBITDA回覆,不包括非控股權益。我們使用EBITDA回覆,調整後的EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆,不包括非控股權益,以評估我們的經營業績。我們認為EBITDA的呈報回覆,調整後的EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆,不包括非控股權益為投資者提供了關於我們的經營業績和債務槓桿指標的有用信息,並且調整後EBITDA的列報回覆和調整後的EBITDA回覆,不包括非控股權益,當與淨收益的主要GAAP列報相結合時,有利於投資者全面瞭解我們的經營業績。我們對EBITDA做了額外的調整回覆*在評估我們的業績時,因為我們認為提交調整後的EBITDA回覆和調整後的EBITDA回覆不包括非控股權益,為投資者提供有關我們的經營業績和債務槓桿指標的有用信息。從2020年第一季度公司採用ASU 2016-13年開始,“金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量我們對
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調整後的EBITDA回覆:包括對持有至到期證券的信用損失的調整;前幾個季度的此類費用包括在不符合NAREIT定義的減值費用中。
普通股股東定義可用的FFO、調整後的FFO和調整後的FFO
我們計算FFO, NAREIT在2018年12月發佈的白皮書中將哪個定義澄清為不包括折舊和攤銷(不包括遞延融資成本和債務折扣的攤銷)的淨收入(根據GAAP計算)、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值減記以及當減值直接可歸因於實體持有的折舊房地產價值下降時的實體投資、可歸因於非控股權益的合併合資企業的收入(虧損)以及為了計算普通股股東可獲得的經調整的FFO,我們不包括在本報告所述期間發生的下列調整:使用權資產攤銷、不符合上述NAREIT定義的減值費用、遞延融資成本的沖銷、非現金租賃費用、持有至到期證券的信用損失、債務折價或溢價的攤銷和遞延融資成本的攤銷、養老金結算費、未合併合資企業的額外按比例調整、其他資產的(收益)損失、交易可供普通股股東使用的FFO和可供普通股股東使用的調整後FFO不包括非本公司控制或擁有的GayLord Rockies合資企業的所有權部分。從2020年第一季度公司採用ASU 2016-13年開始,“金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量我們對普通股股東可用的調整後FFO的定義包括持有至到期證券的信貸損失調整;前幾個季度的此類費用包括在不符合NAREIT定義的減值費用中。
我們認為,提供給普通股股東的FFO和提供給普通股股東的調整後的FFO為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用信息,因為它是對我們經營狀況的衡量,而不考慮特定的非現金項目,如房地產折舊和攤銷、資產出售損益和某些其他項目,我們認為這些項目不能反映我們基礎酒店物業的表現。我們認為,這些項目比我們正在進行的業務更能代表我們的資產基礎。我們還使用普通股股東可用的FFO和普通股股東可用的調整後FFO作為衡量標準,在考慮我們資本結構的影響後確定我們的業績。
我們提醒投資者,按照我們對調整後EBITDA的定義列報的金額回覆,調整後的EBITDA回覆不包括非控股權益、普通股股東可用的FFO和普通股股東可用的調整後FFO可能無法與其他公司披露的類似衡量標準相比較,因為並非所有公司都以相同的方式計算這些非GAAP衡量標準。調整後的EBITDA回覆,調整後的EBITDA回覆不包括非控股權益、普通股股東可用的FFO和普通股股東可用的調整後FFO,以及任何相關的每股衡量標準,不應被視為我們淨收益(虧損)、經營業績、現金流或流動性的替代衡量標準。調整後的EBITDA回覆,調整後的EBITDA回覆不包括非控股權益、可供普通股股東使用的FFO和可供普通股股東使用的調整後FFO,可能包括由於為資本支出和財產收購以及其他承諾和不確定性節省資金的功能要求而不能供我們酌情使用的資金。儘管我們認為調整後的EBITDA回覆,調整後的EBITDA回覆不包括非控股權益、普通股股東可用的FFO和普通股股東可用的調整後FFO,這些非GAAP財務指標單獨來看,與GAAP指標(如淨收益(虧損)、營業收入(虧損)或運營現金流量)相比,不一定是更好的趨勢指標。
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以下是我們合併的GAAP淨收益(虧損)與EBITDA的對賬回覆和調整後的EBITDA回覆截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月(以千為單位):
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2020年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | |||||||
淨收益(損失) | $ | (187,659) | $ | 46,284 | $ | (238,395) | $ | 68,954 | ||||
利息支出,淨額 | 28,188 | 30,522 | 55,175 | 59,701 | ||||||||
所得税撥備 | 161 | 8,232 | 26,960 | 10,206 | ||||||||
折舊攤銷 | 54,011 | 53,553 | 107,356 | 106,562 | ||||||||
(收益)處置資產時的損失 | 6 | 5 | (1,255) | 5 | ||||||||
按比例EBITDA回覆從鬆散的合資企業中脱穎而出 | 6 | (2) | 9 | (2) | ||||||||
EBITDA回覆 | (105,287) | 138,594 | (50,150) | 245,426 | ||||||||
開業前成本 | 700 | (24) | 1,501 | 2,110 | ||||||||
非現金租賃費用 | 1,141 | 1,249 | 2,258 | 2,472 | ||||||||
股權薪酬費用 | 2,189 | 1,935 | 4,419 | 3,961 | ||||||||
持有至到期證券的信用損失 | 19,145 | — | 24,973 | — | ||||||||
蓋洛德國家和蓋洛德落基山脈債券的利息收入 | 1,733 | 2,607 | 3,198 | 5,249 | ||||||||
收購的交易成本 | 15,138 | — | 15,435 | — | ||||||||
按比例調整後的EBITDA回覆從鬆散的合資企業中脱穎而出 | — | 169 | — | 169 | ||||||||
調整後的EBITDA回覆 | (65,241) | 144,530 | 1,634 | 259,387 | ||||||||
調整後的EBITDA回覆非控股權益的 | 2,128 | (8,774) | (5,578) | (14,372) | ||||||||
調整後的EBITDA回覆,不包括非控股權益 | $ | (63,113) | $ | 135,756 | $ | (3,944) | $ | 245,015 |
以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的合併GAAP淨收入(虧損)與FFO和調整後FFO的對賬(單位:千):
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
2020年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | |||||||
淨收益(損失) | $ | (187,659) | $ | 46,284 | $ | (238,395) | $ | 68,954 | ||||
非控股權益 | 14,167 | 3,099 | 18,387 | 9,837 | ||||||||
可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | (173,492) | 49,383 | (220,008) | 78,791 | ||||||||
折舊攤銷 | 53,974 | 53,517 | 107,282 | 106,485 | ||||||||
對非控股權益的調整 | (8,581) | (8,702) | (17,138) | (17,399) | ||||||||
合資企業按比例調整 | 6 | — | 11 | — | ||||||||
普通股股東可獲得FFO | (128,093) | 94,198 | (129,853) | 167,877 | ||||||||
使用權攤銷 | 37 | 36 | 74 | 77 | ||||||||
非現金租賃費用 | 1,141 | 1,249 | 2,258 | 2,472 | ||||||||
持有至到期證券的信用損失 | 19,145 | — | 24,973 | — | ||||||||
其他資產收益 | — | — | (1,261) | — | ||||||||
遞延融資成本的核銷 | 235 | — | 235 | — | ||||||||
遞延融資成本攤銷 | 1,957 | 1,939 | 3,851 | 3,866 | ||||||||
債務溢價的攤銷 | (67) | — | (134) | — | ||||||||
對非控股權益的調整 | (277) | (209) | (491) | (422) | ||||||||
收購的交易成本 | 15,138 | — | 15,435 | — | ||||||||
遞延税費 | 82 | 7,087 | 26,641 | 8,187 | ||||||||
普通股股東可使用調整後的FFO | $ | (90,702) | $ | 104,300 | $ | (58,272) | $ | 182,057 |
流動性與資本資源
經營活動的現金流。來自經營活動的現金流是為我們的運營費用、債務利息支付、維護資本支出和向股東分紅提供資金的主要現金來源。在截至2020年6月30日的6個月中,我們在運營活動中使用的淨現金流為1.108億美元,
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主要反映在我們扣除折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用前的淨虧損中使用的現金約為5220萬美元,以及營運資本的不利變化約為5860萬美元。營運資本的不利變化主要是由於與支付應計物業税和獎勵薪酬相關的應收賬款和應計負債減少,但因收回以前的應收賬款而減少的應收賬款和因物業關閉而減少的新應收賬款部分抵消了這一影響。
在截至2019年6月30日的六個月內,我們的運營活動提供的淨現金流為138.6美元,主要反映了我們扣除折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用前的收入提供的現金約191.7美元,部分被營運資金約5,310萬美元的不利變化所抵消。營運資本的不利變化主要是由於應付賬款和應計負債減少,主要原因是支付了與我們的聖誕節相關和激勵薪酬計劃相關的債務,由於我們GayLord酒店物業從企業集團客户那裏收到的付款時間發生季節性變化,應收賬款增加,以及GayLord Rockies將於2019年全面運營。現金的減少被與我們的未償債務相關的應計利息的增加和遞延收入的增加部分抵消,這主要是由於我們即將到來的酒店住宿和我們娛樂場所的門票活動收到預付款的時間安排。
投資活動產生的現金流。在截至2020年6月30日的六個月內,我們用於投資活動的資金主要用於購買物業和設備,總額為8310萬美元,主要包括GayLord Palms的擴張和我們現有物業的持續維護資本支出。
在截至2019年6月30日的六個月內,我們投資活動的資金主要用於購買物業和設備,總額為6910萬美元,主要包括GayLord Oprland的房間翻新、GayLord Palms的擴建、GayLord Oprland的聲波建設、Grand Ole Opry House的零售、票務和停車區的擴建,以及我們現有物業的持續維護資本支出。
融資活動的現金流。我們來自融資活動的現金流主要反映了債務的產生、長期債務的償還和現金股息的支付。在截至2020年6月30日的六個月內,我們用於融資活動的淨現金流為8,410萬美元,主要反映支付了1.023億美元的現金股息,部分被我們循環信貸協議下2,500萬美元的借款所抵消。
在截至2019年6月30日的六個月內,我們用於融資活動的淨現金流為5770萬美元,主要反映了GayLord Rockies合資企業支付了90.7美元的現金股息,以及GayLord Rockies合資企業向該合資企業的非控股權益合作伙伴分配了1,060萬美元,但這部分被之前GayLord Rockies建設項下增加的借款和3770萬美元的夾層貸款所抵消。
流動資金
截至2020年6月30日,我們有8240萬美元的無限制現金和6.741億美元的循環信貸安排可供借款。在截至2020年6月30日的六個月裏,我們在循環信貸安排下借入了2500萬美元,支付了1.023億美元的現金股息,產生了8310萬美元的資本支出。這些淨流出加上上述業務中使用的現金流,是2019年12月31日至2020年6月30日我們現金餘額減少的主要因素。
2020年2月25日,我們的董事會宣佈我們2020年第一季度的現金股息為每股普通股0.95美元,或總計約5220萬美元的現金,於2020年4月15日支付給截至2020年3月31日收盤登記在冊的股東。在支付了2020年第一季度的現金股息後,我們暫停了2020年剩餘時間的定期季度股息支付,我們的董事會將在我們的信貸協議允許的情況下考慮未來的股息。我們的信貸安排修正案如下所述,允許支付維持我們REIT地位所需的股息,並允許我們每季度支付每股0.01美元的股息。在新冠肺炎疫情導致股息暫停之前,我們曾計劃繼續向股東支付季度現金股息,金額相當於每年支付至少50%的調整後運營資金(根據我們的定義)減去維護資本支出或100%的房地產投資信託基金應納税。
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收入,以較大者為準。未來的任何股息將由我們的董事會決定分派的金額和時間。
我們預計在2020年剩餘時間內通過花費5000萬至6500萬美元的資本支出對我們的運營進行投資,其中主要包括我們現有設施的最低限度持續維護資本,GayLord Palms的客房和會議空間的擴建,以及GayLord National的客房翻新。
我們相信,我們手頭的現金,加上我們循環信貸安排下可供借款的金額,將足以為我們的一般短期承諾提供資金,以及:(I)當前運營費用,(Ii)長期債務債務的利息支出,以及(Iii)融資租賃和經營租賃債務,直到我們的資產能夠在新冠肺炎疫情爆發前的水平運營。我們是否有能力使用我們的信貸安排,取決於修訂後的信貸安排條款是否得到滿足。根據我們目前的預測,我們估計2020年第三季度我們每月的現金需求約為2000萬至3000萬美元,其中包括GayLord Rockies合資企業的運營成本和完全合併的償債能力。
我們的未償還本金債務協議如下所述。
截至2020年6月30日,與我們的未償債務相關的契約下沒有違約,我們的貸款人已經放棄了我們信貸安排中的契約,該契約禁止蓋洛德酒店物業關閉超過指定的一段時間。
本金債務協議
信貸安排。於2019年10月31日,吾等與作為擔保人的本公司、作為借款人的經營合夥、作為擔保人的本公司的若干其他子公司、作為質押人的本公司的若干附屬公司、作為出借方的貸款方以及作為行政代理的富國銀行訂立了第六份經修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”),該協議修訂並重述了本公司的現有信貸安排。經修訂後,我們的信貸安排包括7,000萬美元優先擔保循環信貸安排(“Revolver”)、3,000萬美元優先擔保定期貸款A(“定期貸款A”)和5,000,000,000美元優先擔保定期貸款B(“定期貸款B”),每筆貸款如下所述。於2020年4月23日,吾等在相同各方之間簽訂了信貸協議第1號修正案(“修正案”),如下所述。
左輪車、定期貸款A和定期貸款B的每一項都由我們、我們擁有蓋洛德酒店物業的四家全資子公司中的每一家以及我們的某些其他子公司提供擔保。每項抵押均以(I)對我們的每個蓋洛德酒店物業的不動產享有第一抵押留置權,(Ii)抵押我們擁有蓋洛德酒店物業的子公司的股權,(Iii)我們的個人財產以及經營合夥企業和我們的擔保子公司的個人財產,以及(Iv)我們蓋洛德酒店物業的所有收益和產品作為擔保。預付款以蓋洛德酒店物業的評估價值為基礎,借款基數為55%(如果蓋洛德酒店的其中一處物業被出售,預付款將降至50%)。蓋洛德落基山脈合資公司的資產不受我們信貸安排的留置權的約束。
轉軌、定期貸款A和定期貸款B中的每一項都包含某些契諾,其中包括限制額外債務、投資、股息、與關聯公司的交易、資產出售、收購、合併和合並、留置權和產權負擔以及此類協議中通常限制的其他事項的發生。信貸協議中包含的重大財務契約、比率或測試如下:
● | 截至每個日曆季度末,我們必須保持合併的資金負債與總資產價值的比率不超過0.65至1.0。 |
● | 我們必須保持不低於1.50至1.00的綜合固定費用覆蓋率(如信貸協議中所定義)。 |
● | 我們必須保持隱含償債覆蓋率(調整後的淨營業收入與每月本金和利息的比率,如果未償還餘額以假設的固定利率在25年內攤銷,則所需的比率)不低於1.60至1.00。 |
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目錄
修正案規定豁免上述金融契約至2021年3月31日至2021年4月1日(“臨時豁免期”),並修訂截至2021年6月30日及2021年9月30日止三個月的契約計算。此外,修正案載有一項公約,規定我們必須維持最少1億元的無限制流動資金(以手頭無限制現金或根據“左輪車”未支取的形式)。在臨時豁免期之後,如果我們無法遵守信貸協議的財務契約,我們預計會在潛在違約之前進一步修訂信貸協議或採取其他緩解措施。
我們可以選擇在期滿前終止臨時豁免期。在臨時豁免期屆滿或終止時,吾等將根據吾等最近完成的一個或多個財政季度(視何者適用而定),使用指定的年化計算方法計算遵守信貸協議中的財務契諾的情況。根據修訂,吾等須使用於臨時豁免期內提取的任何借款所得款項,為本公司及其附屬公司的營運開支、償債及準許資本開支及投資提供資金。
倘根據信貸協議發生並持續發生違約事件,信貸協議項下的承諾可予終止,而信貸協議項下的未償還本金,連同所有應計未付利息及與此有關的其他欠款,可宣佈即時到期及應付。
循環信貸安排。根據信貸協議,我們根據自己的選擇,將Revolver的到期日延長至2024年3月31日,並增加了兩個6個月的延期選項。Revolver項下的借款按年利率計息,利率等於(I)LIBOR加1.40%至1.95%的適用保證金,取決於我們的融資債務與總資產價值比率(定義見信貸協議)或(Ii)信貸協議中規定的基本利率。在2020年6月30日,Revolver的利率是,在臨時豁免期內,LIBOR加1.95%。本金到期時應全額支付。
截至2020年6月30日,根據Revolver,尚有2500萬美元的借款未償還,貸款銀行已根據信貸協議發行了90萬美元的信用證,這使得Revolver項下的可用資金為6.741億美元(取決於管理2023年到期的4億美元優先票據本金總額(“4億美元5%優先票據”)和2027年到期的7億美元優先票據本金總額(“7億美元4.75%優先票據”)的契約下的債務產生測試是否滿意
定期貸款A類貸款。根據信貸協議,定期貸款A從2億美元增加至3億美元,到期日延長至2025年3月31日。借款的年利率相當於(I)LIBOR加1.35%至1.90%的適用保證金(取決於我們的融資債務與總資產價值比率(定義見信貸協議)或(Ii)信貸協議所載的基本利率,由吾等選擇)。截至2020年6月30日,定期貸款A的利率為LIBOR加1.90%,在臨時豁免期內也將是LIBOR加1.90%。在定期貸款A項下借入的已償還或預付的金額不得再借入。根據信貸協議增加定期貸款A的淨收益約為9,400萬美元,與手頭現金一起用於償還定期貸款B項下的1億美元未償債務。
定期貸款B貸款。定期貸款B的到期日為2024年5月11日。定期貸款B項下借款的適用利差為(I)LIBOR加2.00%或(Ii)信貸協議規定的基本利率。截至2020年6月30日,定期貸款B的利率為LIBOR加2.00%。2019年10月,我們簽訂了四份利率掉期合約,名義金額總計3.5億美元,以固定倫敦銀行間同業拆借利率部分,利率在1.2235%至1.2315%之間,截止日期為2023年5月11日。我們已將這些利率掉期指定為有效的現金流對衝。定期貸款B按季度等額攤銷,年度總額相當於原始本金5.0億美元的1.0%,餘額在到期時到期。此外,如果在任何財年,存在超額現金流(如信貸協議中所定義),則需要額外的本金金額。在定期貸款B項下借入的已償還或預付的金額不得再借入。信貸協議並無改變定期貸款B的到期日或適用利差。於2020年6月30日,定期貸款B項下的未償還借款為3.838億美元。
總值7億元4.75釐的優先債券。2019年9月,經營合夥企業和Finco完成了2027年到期的高級票據本金總額為5.0億美元的私募,這些票據由本公司及其為信貸協議提供擔保的子公司擔保。總值5億元的4.75釐高級債券。
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目錄
擔保是由發行子公司和擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會根據契約出具的。這批5億美元的4.75%高級債券的到期日為2027年10月15日,利息為年息4.75%,從2020年4月15日開始,每半年支付一次現金欠款,每年4月15日和10月15日支付一次。5億美元4.75%優先債券是發行子公司的一般無抵押及無附屬債務,與該等附屬公司現有及未來的優先無擔保債務(包括4億美元5%優先債券)享有同等的償付權,並享有對未來次級債務(如有)的優先償付權。5億美元4.75%的優先債券實際上從屬於發行子公司的有擔保債務,但以擔保該等債務的資產價值為限。擔保與適用擔保人現有和未來的優先無擔保債務具有同等的清償權利,對該擔保人未來的任何次級債務具有優先清償的權利。5億美元4.75%優先債券實際上從屬於任何擔保人的任何有擔保債務,但以擔保該等債務的資產價值為限,並在結構上從屬於不為5億美元4.75%優先債券提供擔保的經營合夥子公司的所有債務和其他義務。
發行年息為4.75釐的5億元優先債券,在扣除最初購買者的折扣、佣金及發售開支後,所得款項淨額約為4.93億元。我們將這些收益大部分用於投標和贖回我們之前3.5億美元的5%優先債券,並償還了Revolver項下未償還的部分金額。
於2019年10月,我們完成了本金總額為2.0億美元、2027年到期的4.75%優先債券(“額外2027年債券”)的追加私募,發行價為其本金總額的101.250%,另加自2019年9月19日發行日起的應計利息5億美元4.75%優先債券。額外發行的2027年債券及5億元4.75釐優先債券構成單一證券類別(合共為7億元4.75釐優先債券)。額外發行的2027年債券的所有其他條款及條件與5億元4.75釐優先債券相同。
扣除最初購買者的折扣、佣金和發售費用後,額外發行的2027年債券的淨收益總計約1.99億美元。我們基本上都用這些收益償還了“左輪車”下未償還的部分金額。
該批總值7億元的4.75釐優先債券可在2022年10月15日前全部或部分贖回,息率為100.00釐,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未償還利息,另加整體溢價。總值7億美元的4.75釐優先債券將可在2022年10月15日或之後的任何時間全部或部分贖回,贖回價格以本金的103.563%、102.375%、101.188%和100.00%(從2022年10月15日、2023年、2024年和2025年10月15日開始),另加到(但不包括)贖回日的應計和未贖回利息。
我們完成了一項登記要約,將7億美元4.75%的優先債券交換為登記債券,其條款與2020年7月7億美元的4.75%優先債券的條款基本相同。
4億元5釐高級債券。2015年,經營合夥企業和Finco完成了2023年到期的高級票據本金總額為400.0美元的私募,這些票據由本公司及其為信貸協議提供擔保的子公司擔保。4億美元的5%高級票據和擔保是根據發行子公司和擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約發行的。這批4億美元的5%優先債券的到期日為2023年4月15日,利息為年息5%,每半年支付一次現金,分別於每年的4月15日和10月15日支付一次。總值4億元的5%高級債券。為發行附屬公司的一般無抵押及無附屬債務,與該等附屬公司現有及未來的優先無抵押債務(包括新的7億美元4.75釐優先債券)享有同等的償付權,並享有對未來次級債務(如有)的優先償付權。4億美元5%的優先債券實際上從屬於發行子公司的有擔保債務,但以擔保該等債務的資產價值為限。擔保與適用擔保人現有和未來的優先無擔保債務具有同等的清償權利,對該擔保人未來的任何次級債務具有優先清償的權利。4億元5%的優先債券實際上從屬於任何擔保人的任何有擔保債務,但以擔保該等債務的資產價值為限,並在結構上從屬於所有擔保人
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目錄
經營合夥公司附屬公司的債務及其他不為4億美元5釐優先債券提供擔保的債務及其他義務。
4億美元5釐高級債券可全部或部分贖回,贖回價格以本金的一個百分比表示,本金分別為101.25釐和100.00釐,自2020年4月15日和2021年4月15日開始贖回,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未償還利息。
我們完成了登記要約,將4億美元的5%高級債券換成登記票據,其條款與2015年9月4億美元的5%高級債券的條款基本相同。
8億美元定期貸款(GayLord Rockies合資企業)。2019年7月2日,組成蓋洛德落基山脈合資企業的實體的子公司奧羅拉會議中心酒店有限責任公司(“酒店所有者”)和奧羅拉會議中心酒店承租人有限責任公司(“租户”和集體,與酒店所有者“貸款方”)作為行政代理與富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)簽訂了第二份修訂和重新簽署的貸款協議(“蓋洛德落基山脈貸款”),為蓋洛德落基山脈合資企業現有的500美元進行了再融資。蓋洛德落基山脈貸款包括一項8.0億美元的擔保定期貸款安排,還包括如果蓋洛德落基山脈合資企業尋求擴建蓋洛德落基山脈的選項,還可以額外提供8,000萬美元的借款能力。蓋洛德落基山脈擴張計劃於2020年宣佈,但因新冠肺炎疫情而推遲。蓋洛德落基山脈貸款將於2023年7月2日到期,有三個一年的延期選擇權,符合蓋洛德落基山脈貸款的某些要求,利息為LIBOR加2.50%。在完成交易的同時,GayLord Rockies合資企業達成了一項利率掉期協議,將貸款頭三年的LIBOR部分利率固定在1.65%。我們已將這一利率互換指定為有效的現金流對衝。
蓋洛德落基山脈合資公司的貸款所得款項由蓋洛德落基山脈合資企業用於償還之前未償還的5億美元建築貸款和3900萬美元夾層貸款,在支付費用後,蓋洛德落基山脈合資企業按比例將多餘的收益分配給蓋洛德落基山脈合資企業的所有者。我們收到了大約1.53億美元的分配,這筆錢被用來償還“革命者”項下未償還的部分金額。
蓋洛德落基山脈的貸款是由蓋洛德落基山脈房地產和相關資產的信託留置權契約擔保的。我們和裏達的一家附屬公司各自簽訂了有限償還協議,並提供擔保,保證償還本金債務的10%,以及利息和運營費用,一旦蓋洛德落基山脈合資企業達到蓋洛德落基山脈貸款中定義的特定償債範圍門檻,這些費用將被釋放。一般來説,GayLord Rockies貸款對本公司是無追索權的,但須遵守(I)該等有限擔保,(Ii)在尋求擴張的情況下的完成擔保,以及(Iii)慣常的無追索權分拆。
2020年6月30日,貸款各方簽署了蓋洛德·洛基斯貸款的第1號修正案(“貸款修正案”),由貸款方、作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(National Association)和不時與貸款人簽訂了修正案1(“貸款修正案”)。
貸款修正案修訂了蓋洛德落基山脈貸款,以(I)規定即使在蓋洛德落基山脈合資企業於2020年7月開始的現金清掃期間(貸款協議中的定義),也能夠將現金用於某些目的,(Ii)延長酒店所有者開始建設蓋洛德落基山脈擴建項目的最後期限,以及(Iii)對償債比率條款進行有利的改變。
貸款修正案包括對向蓋洛德落基山脈合資企業的所有者分配的限制,並要求蓋洛德落基山脈的擴張需要一定水平的股權融資。
額外的債務限制。根據管理協議的條款,以及與萬豪就我們四家全資擁有的蓋洛德酒店簽訂的彙集協議,我們受到以下所述的某些債務限制。
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目錄
管理協議對困擾酒店的債務規定了以下限制:
● | 拖累酒店的所有按揭及夾層債務的本金餘額合計不得超過酒店公平市值的75%;及 |
● | (A)在按揭或夾層債務結清前12個月內的總營業利潤(定義見管理協議)與(B)酒店的年度償債總額的比率應等於或超過1.2:1;但須受下述彙集協議所規限。 |
有擔保債務的彙集限制(如彙集協議中所定義)如下:
● | 集合酒店的所有抵押貸款和夾層債務的本金餘額合計不得超過集合酒店公平市場價值的75%(定義見集合協議)。 |
● | (A)在任何抵押貸款或夾層債務成交前12個月內,彙集酒店的總營業利潤(定義見彙集協議)與(B)彙集酒店的年度償債總額的比率應等於或超過1.2:1。(A)彙集酒店在任何抵押或夾層債務成交前12個月內的總營業利潤(定義見彙集協議)與(B)彙集酒店的年度償債總額的比率應等於或超過1.2:1。 |
蓋洛德落基山脈不是為此目的的共用酒店。
表外安排
我們根據信用證作出承諾,主要是為了確保我們與保險公司之間的可扣除義務,根據我們的信貸協議,截至2020年6月30日,貸款銀行已經簽發了90萬美元的信用證。除本段所述外,我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對當前或未來產生影響。
承諾和合同義務
下表彙總了我們截至2020年6月30日的重要合同義務,包括長期債務以及運營和資本租賃承諾(金額以千為單位):
按期限到期的付款方式 | |||||||||||||||||||
| 總金額 |
| 低於 |
|
|
| 多過 | ||||||||||||
合同義務 | 已提交 | 1年前 | 1-3歲 | 3-5年 | 5年 | ||||||||||||||
長期債務(1)(2) | $ | 2,608,750 | $ | 5,000 | 410,000 | 1,493,750 | 700,000 | ||||||||||||
融資租賃 |
| 1,482 |
| 260 | 480 | 152 | 590 | ||||||||||||
經營租約(3) |
| 601,633 |
| 6,401 | 12,148 | 11,788 | 571,296 | ||||||||||||
建設承諾(4) |
| 50,978 |
| 50,978 |
| — |
| — |
| — | |||||||||
其他 | 12,478 | 1,109 | 2,218 | 2,218 | 6,933 | ||||||||||||||
合同義務總額 | $ | 3,275,321 | $ | 63,748 | $ | 424,846 | $ | 1,507,908 | $ | 1,278,819 |
(1) | 長期債務承諾不包括根據我們的固定利率債務的聲明利率和我們的可變利率債務在2020年6月30日生效的利率,預計在未來兩年到期的大約4.606億美元的利息(不到1年-1.054億美元;1-3年-1.938億美元;3-5年-8520萬美元;超過5年-7620萬美元)。可變利率以及未償還本金餘額可能在未來一段時間內發生變化。有關我們未償長期債務的討論,請參閲上面的“主要債務協議”。有關我們在2019、2018和2017財年支付的利息的討論,請參閲我們截至2019年12月31日的年度合併財務報表附註1中的“補充現金流信息”。 |
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(2) | 3-5年到期的債務承諾包括蓋洛德落基山脈合資企業的8.0億美元貸款。 |
(3) | 總計6.016億美元的運營租賃承諾包括我們在1999年期間就GayLord Palms所在的佛羅裏達州奧西奧拉縣65.3英畝土地簽訂的75年運營租賃協議,我們可能會將該協議延長至2101年1月。 |
(4) | 對於我們根據與萬豪酒店的管理協議運營的酒店,我們有義務為這些酒店未來計劃的和與緊急情況相關的資本支出保留FF&E儲備賬户。撥入每個儲備賬户的金額根據管理協議確定,一般為各自物業年收入總額的5.0%;然而,由於新冠肺炎疫情的影響,此類資金已在2020年3月至2020年12月期間暫停。截至2020年6月30日,FF&E儲備賬户中有5100萬美元,用於我們酒店未來的資本支出。根據與萬豪達成的每份管理協議的條款,儲備資金將由萬豪在一個受限的現金賬户中持有。雖然沒有要求這些資金在給定的年度內支出,但每項管理協議都規定了任何多餘的資金將結轉在未來幾年使用。 |
我們的固定收益養老金計劃、非合格退休計劃、非限定供款遞延補償計劃以及我們的固定收益退休後醫療和人壽保險計劃下的預期現金流是基於目前可用的最佳信息估計的,但不是由合同條款驅動的。因此,這些義務已從上表的合同義務中排除。有關這些義務的進一步討論,請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的合併財務報表的附註9和附註10。此外,與我們在合資企業中的資金義務有關的預期現金流的時間不是合同確定的,這些義務在本文所包括的簡明綜合財務報表附註13“承諾和或有事項”中描述。因此,這項義務已從上表的合同義務中排除。
衍生工具
在正常的業務過程中,我們會受到利率變化的影響。我們可以訂立衍生工具來管理或對衝利率風險。我們目前的利率掉期必須在每個報告日期進行公允價值報告。這些利率互換被指定為現金流對衝,公允價值的增減計入累計其他綜合收益(虧損)。根據利率互換協議的條款,如果交易對手不履行義務,衍生品使我們面臨信用風險,我們認為,通過與主要信譽良好的金融機構進行交易,信用風險可以降至最低。
截至2020年6月30日,我們和蓋洛德落基山脈合資企業簽訂了名義總金額為12億美元的利率掉期協議,這些協議已被指定為現金流對衝。截至2020年6月30日止六個月,該等利率掉期的公允價值變動為虧損3,770萬美元,已在隨附的簡明綜合財務報表中計入累計其他全面虧損。
關鍵會計政策和估算
我們按照美國公認的會計原則編制簡明合併財務報表。我們的某些會計政策,包括與收入確認、長期資產減值和其他資產減值、基於股票的補償、折舊和攤銷、衍生金融工具、所得税、養老金和退休後福利(養老金計劃、收購和購買價格分配)以及法定或有事項相關的政策,要求我們在確定計算財務估計的適當假設時應用重大判斷。根據它們的性質,這些判斷受到固有程度的不確定性的影響。我們的判斷是基於我們的歷史經驗,我們對行業趨勢的觀察,以及適當時從其他外部來源獲得的信息。不能保證實際結果不會與我們的估計不同。關於我們的關鍵會計政策和估計的討論,請參閲我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中介紹的項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析,以及“合併財務報表附註”。除了我們於2020年1月1日通過的財務會計準則委員會會計準則更新第2016-13號外,
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“金融工具-信貸損失-金融工具信貸損失的計量,“如附註1,”列報基礎“所述,於本文所包括的簡明綜合財務報表,於2020年前六個月並無新確認的關鍵會計政策,我們於截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中討論的關鍵會計政策及估計亦無任何重大變動。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於利率、外幣匯率和商品價格等市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。我們對市場風險的主要敞口來自於利率的變化和為我們的養老金計劃提供資金的投資的資產價值變化。
與利率變化相關的風險
於二零二零年六月三十日,根據轉盤計劃未償還的借款按倫敦銀行同業拆息加1.95%的年利率計息,可按信貸協議所述作出調整。如果LIBOR提高100個基點,截至2020年6月30日,根據Revolver,我們未償還的2500萬美元借款的年度利息成本將增加約30萬美元。
截至2020年6月30日,我們定期貸款A項下的未償還借款按LIBOR加1.90%的年利率計息,受信貸協議中所述調整的影響。如果LIBOR增加100個基點,截至2020年6月30日,我們定期貸款A項下未償還借款的3.0億美元的年度利息成本將增加約300萬美元。
截至2020年6月30日,我們定期貸款B項下的未償還借款按LIBOR加2.00%的年利率計息,受信貸協議中所述調整的影響。我們已經通過利率掉期對衝了定期貸款B項下3.5億美元借款的利率風險,利率掉期固定了2023年5月之前利息支付的LIBOR部分。如果LIBOR增加100個基點,我們定期貸款B項下截至2020年6月30日未對衝的3380萬美元未償還借款的年度利息成本將增加約30萬美元。
截至2020年6月30日,GayLord Rockies貸款下的未償還借款的年利率為LIBOR加2.50%。GayLord Rockies合資企業通過利率掉期來對衝其利率敞口,該利率掉期將在2022年8月之前固定利息支付的LIBOR部分。如果蓋洛德落基山脈合資公司沒有達成額外的利率互換,合資公司將面臨2022年8月至2023年7月到期日的利率風險。
我們的某些未償還現金餘額偶爾會在高信用質量的金融機構隔夜投資。截至2020年6月30日,我們對投資現金利率變化的敞口不大。因此,這些投資在2020年6月30日隱含的利率市場風險(如果有的話)很低。
與為我們的養老金計劃提供資金的資產價值變化相關的風險
為我們的固定收益養老金計劃提供資金的資產的預期回報率是基於該計劃的資產配置和這些資產的長期預計回報,這些資產代表了股權證券、固定收益證券和現金的多樣化組合。截至2020年6月30日,養老金計劃投資的價值為6220萬美元,如果這一價值立即下降10%,養老金計劃投資的價值將減少約620萬美元。
第(4)項控制和程序。
本公司維持根據交易法頒佈的規則第33a-15(E)條所定義的披露控制和程序,旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。公司在我們管理層的參與下,在監督下進行了一次評估,
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在本報告所述期間結束時,包括我們的首席執行官和首席財務官在內,我們的信息披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據對這些披露控制和程序的評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
在本報告所涵蓋期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
第(1)項法律程序。
本公司是本公司簡明綜合財務報表的正常訴訟當事人,如附註13“承諾和或有事項”所述,管理層認為這些訴訟不會對我們的財務報表產生實質性影響。
項目71A。風險因素。
除本文另有描述外,與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素相比,沒有實質性變化。
新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行已經並預計將繼續對我們的財務狀況、經營業績以及我們向股東進行分銷的能力產生實質性的不利影響。根據其持續時間和嚴重程度,新冠肺炎大流行可能還會對我們進入金融市場的機會和償還債務的能力產生實質性的不利影響。.
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行。為了遏制和緩解新冠肺炎的傳播,包括美國在內的許多國家對旅行、團體聚會和非必要活動施加了前所未有的限制,包括美國聯邦、州和地方政府當局發佈的命令和指導,如“社會距離”指導和“在家更安全”指導。由於新冠肺炎大流行,美國也出現了大量企業關閉和經濟活動大幅減少的情況。儘管美國經濟分階段重新開放,但新冠肺炎疫情對美國整體經濟,特別是我們的企業,特別是酒店業和娛樂業的潛在影響仍然存在重大不確定性。
為了應對新冠肺炎疫情的爆發,到2020年3月下旬,我們與酒店經理萬豪合作,暫停了蓋洛德酒店的運營,並暫停了我們幾乎所有娛樂資產的運營。我們還沒有重新開放我們所有的資產。此外,在2020年4月15日向登記在冊的股東支付2020年第一季度股息後,我們暫停了2020年剩餘時間的定期季度股息支付,未來的任何股息將由我們的信貸協議允許的董事會決定。此外,我們基本上推遲了所有非必要的資本項目,包括我們之前宣佈的蓋洛德落基山脈的擴建項目,該項目原定於2020年第二季度開始。
雖然我們成功地修改了信貸協議,以獲得財務契約和蓋洛德洛基斯貸款的豁免,以獲得某些其他有利的修改,如“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-流動性和資本資源-本金債務協議”所述,但修正案也提高了我們的轉軌和定期貸款A項下的利率,並對債務、投資、股息、股票回購和資本支出施加了額外限制,幷包括最低流動性要求,這將增加我們的利息成本,並對蓋洛德落基山脈貸款的修正案還包括對向蓋洛德落基山脈合資企業的所有者進行分配的限制,並要求蓋洛德落基山脈的擴張需要一定水平的股權融資,這可能會增加進行先前宣佈的蓋洛德落基山脈擴張的成本。
在我們的資產繼續關閉和分階段重新開放期間,對我們業務的實質性不利影響將繼續存在,並可能在那之後繼續下去。雖然我們已經採取了包括上述措施在內的措施來減輕新冠肺炎疫情對我們業務的影響,但我們無法預測其影響的全部範圍和持續時間。
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新冠肺炎在我們的生意上大流行。大流行持續的時間越長、程度越嚴重,對我們的財務狀況、我們的經營業績以及我們向股東進行分配的能力造成的實質性不利影響就越大。此外,根據持續時間和嚴重程度的不同,新冠肺炎疫情可能會對我們進入金融市場的機會以及我們償還或再融資債務的能力產生實質性的不利影響。
我們也無法預測,當新冠肺炎疫情消退後,我們將能夠在多長時間內完全重新開放我們所有的蓋洛德酒店物業或我們的娛樂資產,因為我們重新開業和恢復正常運營的能力將在一定程度上取決於一些我們無法控制的政府當局的行動。修改後的社交距離要求或建議已經改變了我們在重新開業期間做生意的方式,而且這種變化可能會持續很長一段時間。這樣的變化可能會導致我們資產的成本更高,利潤率更低。我們的一些業務,如Grand Ole Opry和Ryman禮堂的售票表演,在重新開放期間可能會繼續關閉一段較長的時間。我們蓋洛德酒店的物業和已經重新開放的娛樂場所正在分階段重新開放,旨在緩解新冠肺炎的傳播,但這限制了我們在新冠肺炎疫情之前的經營方式。雖然每一階段的限制都比前一階段少,但我們不能向您保證我們將繼續分階段前進,我們不會回到更嚴格的階段,或者我們不會決定暫時重新關閉我們的任何蓋洛德酒店物業或我們的娛樂資產,以應對新冠肺炎的進一步爆發,我們不能向您保證,我們將繼續前進,不會恢復到更嚴格的階段,也不會決定暫時重新關閉我們的任何蓋洛德酒店物業或娛樂資產,以應對進一步的新冠肺炎疫情。此外,一旦限制放鬆或取消,目前還不清楚消費者對會議中心度假村和鄉村音樂娛樂體驗的需求是否會恢復,部分原因是我們無法預測新冠肺炎疫情後消費者對旅遊和團體聚會安全的信心水平。我們也無法預測蓋洛德酒店重新開業後的復甦速度,這可能會受到不利經濟狀況的影響,包括失業、集團客户的預算限制。, 債務負擔和其他因素。對於我們管理的資產,我們將依賴萬豪酒店安全地重新開業,按照他們與我們達成的管理協議下的義務運營這些資產,並提高我們酒店的業務水平,我們不能向您保證萬豪酒店會成功做到這一點。
新冠肺炎疫情還導致金融市場大幅波動和不確定性,包括我們普通股的市場價格。2020年第一季度和第二季度出現的市場混亂和波動水平持續或惡化,可能會對我們普通股的市場價格產生進一步的不利影響。
我們可能會被要求在債務到期之前對其進行再融資,而且不能保證我們能夠以可接受的條件對債務進行再融資。
我們是否有能力以可接受的條件為每項債務協議進行再融資,將視乎多個因素,包括我們的槓桿程度、我們的資產價值、貸款人可能施加的借貸限制,以及我們再融資時信貸市場的條件。此外,儘管我們已經成功談判了對我們信貸協議的修正案(放棄信貸協議施加的金融契約,直至2021年3月31日至2021年4月1日),併成功談判了對蓋洛德落基山脈貸款的修正案(規定了其他有利的修改),但我們可能不會成功談判任何我們認為必要的關於我們債務的協議的進一步修訂或修改,以應對新冠肺炎疫情。如果新冠肺炎疫情持續,或者我們的業務水平無法恢復到大流行前的水平,或者我們無法以可接受的條件對債務進行再融資,我們可能會被迫從許多不利的選擇中進行選擇,包括同意其他不利的融資條款,以不具吸引力的價格或不利條款出售一處或多處酒店物業,或者拖欠抵押貸款並允許我們的貸款人喪失抵押品贖回權。這些選項中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
我們的現金分配沒有保證,可能會波動,我們已經暫停了2020年剩餘時間的定期季度股息。
房地產投資信託基金通常被要求將其應納税所得額的至少90%分配給股東。一般而言,我們的董事會將根據一系列因素(包括但不限於我們的經營業績、現金流和資本需求、經濟狀況、税務考慮因素、借款能力和其他因素,包括債務契約)來決定每季度向我們的股東分配的現金金額。這一因素包括但不限於我們的經營業績、現金流和資本需求、經濟狀況、税務考慮因素、借款能力和其他因素,包括債務契約。
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可能對現金支付以及未來收購和資產剝離計劃施加限制的限制。我們的董事會之前已經批准了一項股息政策,根據該政策,我們將根據至少50%的經調整運營資金(根據我們的定義)減去維護資本支出或每年REIT應税收入的100%的年化金額(以較大者為準)支付季度現金股息。作為針對新冠肺炎疫情為保持流動性而採取的行動的一部分,我們的董事會暫停了我們在2020年剩餘時間的定期季度股息支付,我們的董事會將考慮我們的信貸協議允許的未來股息,該協議目前允許支付維持我們房地產投資信託基金地位所需的股息,並允許我們每季度支付每股0.01美元的股息。我們的董事會可以隨時改變紅利政策(如我們的信貸協議所允許的),而我們協議中關於我們其他債務的某些條款可能會禁止我們按照先前的政策支付紅利。因此,我們的分佈級別可能是最小的,並且可能會波動。
我們打算在這份10-Q表格季度報告和未來提交給證券交易委員會的文件中披露EBITDARE、調整後的EBITDARE、不包括非控股權益的調整後EBITDARE、普通股股東可用的FFO和普通股股東可用的調整後的FFO,每個都是一種非GAAP財務指標。這些非GAAP財務指標並不等同於根據GAAP確定的淨收益或淨虧損,您應該考慮GAAP指標與我們的經營業績更相關。
除了我們根據GAAP確定的結果外,我們相信某些非GAAP的衡量標準和關鍵指標在評估我們的經營業績時可能是有用的。我們在這份Form 10-Q季度報告中介紹了某些非GAAP財務指標和關鍵指標,並打算在未來提交給證券交易委員會和其他公開聲明的文件中繼續介紹某些非GAAP財務指標和關鍵指標。SEC和任何其他監管機構都沒有對我們用來計算EBITDA的調整的可接受性做出判斷回覆,調整後的EBITDA回覆,調整後的EBITDA回覆不包括非控股權益,可供普通股股東使用的FFO和可供普通股股東使用的調整後的FFO。此外,由於並非所有公司都以相同的方式計算這些非GAAP衡量標準,與其他公司的比較可能沒有意義,這些非GAAP財務衡量標準不應被視為衡量我們的淨收入、經營業績、現金流或流動性的替代衡量標準。您應該知道,調整後的EBITDA回覆,調整後的EBITDA回覆不包括非控股權益,普通股股東可用的FFO和普通股股東可用的調整後FFO可能包括由於為資本支出和財產收購以及其他承諾和不確定性節省資金的功能要求,可能無法供我們酌情使用的資金。任何未能準確報告和展示我們的非GAAP財務指標和關鍵指標都可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心,這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用。
不適用。
第三項高級證券違約。
不適用。
第(4)項礦山安全披露。
不適用。
第五項其他資料。
不適用。
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項目6.展品。
展品編號 |
| 描述 |
3.1 | 修改並重新簽署了萊曼酒店物業公司註冊證書。(通過引用附件3.1併入公司2012年10月1日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
3.2 | 修改和重新制定了萊曼酒店物業公司的章程。(通過引用附件33.2併入公司2012年10月1日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
10.1 | 2020年4月23日,萊曼酒店地產公司(Ryman Hotitality Properties,Inc.)作為擔保人,RHP Hotel Properties,LP作為借款人,萊曼酒店地產公司(Ryman Hotitality Properties,Inc.)的某些其他子公司之間的修訂信貸協議,日期為2020年4月23日。當事人作為擔保人,為萊曼酒店地產公司的某些子公司。作為質押方、貸款方和作為行政代理的富國銀行全國協會(通過引用本公司於2020年4月24日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本公司),作為質押人、貸款方和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association),作為質押人、貸款方和管理代理。 | |
10.2* | 對第二次修訂和重新簽署的貸款協議和貸款文件修改的第1號修正案,日期為2020年6月30日,由奧羅拉會議中心酒店有限責任公司、奧羅拉會議中心酒店承租人有限責任公司、作為行政代理的富國銀行全國協會和貸款人之間進行。 | |
10.3 | 信函協議格式,日期為2020年5月13日(由本公司與Colin Reed、Mark Fioravanti和Bennett Westbrook各自簽訂)(通過引用本公司於2020年5月15日提交的當前8-K報表的附件10.1併入)。 | |
31.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對科林·V·裏德進行認證。 | |
31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對Mark Fioravanti進行認證。 | |
32.1** | 根據“美國法典”第18編第1350節,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的科林·V·裏德和馬克·菲奧拉凡蒂的認證。 | |
101* | 以下材料來自萊曼酒店地產公司截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q,格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言):(I)截至2020年6月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Ii)截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合經營和全面收益報表(未經審計),((Iv)截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月及六個月的股東權益簡明綜合報表(未經審核),及(V)截至簡明綜合財務報表的附註(未經審核)。 | |
104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
*在此提交的文件。
**隨函提供的表格。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
| 萊曼酒店物業公司(Ryman Hotitality Property,Inc.) | ||
日期:2020年8月6日 | 依據: | /s/Colin V.Reed | |
科林·V·裏德 | |||
董事會主席和 | |||
首席執行官 | |||
依據: | /s/Mark Fioravanti | ||
馬克·菲奧拉凡蒂 | |||
總裁兼首席財務官 | |||
依據: | /s/詹妮弗·哈奇森 | ||
詹妮弗·哈奇森 | |||
公司執行副總裁 | |||
主計長兼首席會計官 |
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