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Sabine Pass LNG終端位於路易斯安那州卡梅隆教區，位於距離墨西哥灣海岸不到4英里的Sabine-Neches水道上。通過我們的子公司SPL，我們目前正在運營五天然氣液化列車和在建項目一為客户提供額外的培訓總生產能力大約有30液化天然氣Mtpa(“液化工程”)在薩賓帕斯的液化天然氣終端。通過我們的子公司SPLNG，我們擁有並運營再氣化設施Sabine Pass LNG終端，包括預先存在的基礎設施的結構五液化天然氣儲罐，二船用泊位和氣化器，以及一個在建的額外船用泊位。我們還擁有 a 94通過我們的子公司CTPL的一條長達一英里的管道，將Sabine Pass LNG終端與許多大型州際管道互連起來(“克里奧爾步道管道”).

陳述的基礎

隨附的Cheniere Partners未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息GAAP和S-X條例第10-01條編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與我們的截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告.

的操作結果截至2020年6月30日的3個月和6個月不一定表明將在截至12月31日的一年中實現的運營結果，2020.

我們既不需要繳納聯邦所得税，也不需要繳納州所得税，因為我們的合作伙伴對他們在我們應税收入中的可分配份額單獨徵税。

最新會計準則

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。本指引主要提供暫時性的權宜之計，簡化對現有債務協議的合約修改的會計處理，這些修改預計會因市場從倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代參考利率而產生。可選的權宜之計可在本指南發佈時使用，但我們尚未應用該指南，因為我們尚未修改任何現有的參考匯率改革合同。一旦我們將可選權宜之計應用於修改後的合同並採用此標準，本指南將適用於所有後續適用的合同修改，直至2022年12月31日，屆時該可選權宜之計將不再可用。

 

共同單位和下屬單位代表我們的有限合夥人利益。這些單位的持有者有權參與合夥分配，並根據我們的合夥協議行使有限合夥人的權利和特權。我們的合作協議要求，在45日數在每個季度結束後，我們分配我們所有的可用現金(根據我們的合作協議中的定義)。一般來説，我們的可用現金是我們在季度末的手頭現金減去我們普通合夥人建立的任何準備金的金額。到目前為止支付的所有分配都是從合夥協議中定義的累計經營盈餘中支付的。

共同單位的持有者有權獲得初步的季度分配$0.425在向從屬單位的持有人進行任何分配之前，每個公共單位，加上其上的任何欠款。附屬單位的持有人只有在我們的普通單位持有人和普通合夥人以及某些準備金的初始季度分配要求以上的範圍內才能獲得分配。*2020年7月，我們普通合夥人的董事會確認並批准，在關於以下方面的分配之後截至2020年6月30日的三個月，根據合作協議的條款，我們的下屬單位轉換所需的財務測試將得到滿足。因此，從2020年8月17日起，也就是支付分配後的第一個工作日，我們所有的下屬單位將一對一地自動轉換為公用單位，從屬期間將終止。

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雖然普通單位持有人沒有義務為合夥企業的虧損提供資金，但其資本賬户繼續分擔虧損，如果合夥企業清算，資本賬户將在分配合夥企業淨資產時予以考慮。

一般合夥人權益至少有權2%在我們所做的所有分發中。此外，普通合夥人擁有獎勵分配權。(“IDR”)這允許普通合夥人在實現初始季度分配後和達到額外目標水平後，從運營盈餘中獲得更高比例的季度可用現金分配，但可以將這些權利與其普通合夥人權益分開轉讓。較高的百分比範圍為15%至50%，包括一般合夥人權益。

 

 

限制性現金包括在使用或提取方面受到合同或法律限制的資金，並在我們的合併資產負債表上與現金和現金等價物分開列示。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們有過$167百萬和$181百萬分別是流動受限現金的數量。

自.起2020年6月30日和2019年12月31日應收賬款和其他應收款，淨額如下(百萬)：

		六月三十日，				十二月三十一號，
		2020				2019
SPL貿易應收賬款		$	245			$	283
其他應收賬款		46				14
應收賬款和其他應收賬款合計(淨額)		$	291			$	297

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，庫存包括以下內容(以百萬為單位)：

		六月三十日，				十二月三十一號，
		2020				2019
天然氣		$	12			$	9
液化天然氣		6				27
材料和其他		83				80
總庫存		$	101			$	116

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自.起2020年6月30日和2019年12月31日、財產、廠房和設備，淨額組成如下(百萬)：

		六月三十日，				十二月三十一號，
		2020				2019
LNG終端成本
LNG終端和互聯管道設施		$	16,899			$	16,894
正在建設的LNG終端		1,756				1,275
累計折舊		(2,078		)		(1,807		)
LNG終端總成本，淨額		16,577				16,362
固定資產
固定資產		29				27
累計折舊		(22		)		(21		)
固定資產總額，淨額		7				6
財產，廠房和設備，淨額		$	16,584			$	16,368

 

折舊費用是$137百萬在這兩個過程中截至2020年和2019年6月30日的三個月和$274百萬和$250百萬在.期間截至2020年和2019年6月30日的6個月分別為。

我們實現了對LNG終端成本的抵消$48百萬在.期間截至2019年6月30日的6個月與銷售調試貨物有關的費用，因為這些金額是在各列車開始商業運營之前賺取或裝貨的，因此這些金額是與銷售調試貨物有關的，因為這些金額是在各列車開始商業運營之前賺取或裝載的液化工程，在其建設的測試階段。我們做到了不是的T實現對LNG終端成本的任何補償截至2020年6月30日的3個月和6個月而截至2019年6月30日的三個月.

我們已經簽訂了由天然氣供應合同組成的商品衍生品，以投產和運營液化工程 (“實物液化供應衍生產品”)和相關的經濟套期保值(統稱為“液化供應衍生產品”).

我們確認我們的衍生工具為資產或負債，並按公允價值計量這些工具。我們沒有任何衍生工具被指定為現金流量或公允價值對衝工具，公允價值的變化記錄在我們的綜合損益表在調試過程中未使用的範圍內。

下表顯示了我們的衍生工具的公允價值，這些工具需要按公允價值按公允價值經常性計量，截至2020年6月30日和2019年12月31日，它們被分類為衍生資產, 非流動衍生資產, 衍生負債或我們綜合資產負債表中的非流動衍生負債(單位：百萬)。

	公允價值計量截至
	2020年6月30日																2019年12月31日
	活躍市場報價 (1級)				重要的其他可觀察到的輸入 (2級)				不可觀測的重要輸入 (3級)				總計				活躍市場報價 (1級)				重要的其他可觀察到的輸入 (2級)				不可觀測的重要輸入 (3級)				總計
液化供應衍生產品資產(負債)	$	3			$	(4	)		$	51			$	50			$	3			$	(3	)		$	24			$	24

我們使用基於市場的方法，結合現值技術，根據需要，使用可觀察到的商品價格曲線(如果可用)和其他相關數據，對我們的液化供應衍生品進行估值。

我們的公允價值物理液化供應衍生物主要受可觀測及不可觀測的市場商品價格及(如適用於我們的天然氣供應合約)我們對得出公允價值的相關事件的評估所推動，包括評估隨着管道基礎設施的發展，各自的市場是否可用。我們的公允價值物理液化供應衍生物納入與滿足先例條件相關的風險溢價，例如相關管道基礎設施的竣工和投入使用，以適應市場上的實際氣體流動。

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自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們的一些人物理液化供應衍生物存在於管道基礎設施正在開發中的市場內，以適應適銷對路的物理氣體流動。

我們將部分實物液化供應衍生產品列為估值層次中的第3級，因為公允價值是通過使用包含重大不可觀察輸入的內部模型來制定的。在無法獲得可觀測數據的情況下，會考慮市場參與者在評估資產或負債時將使用的假設。這包括對市場風險的假設，例如不可觀測時期的能源單位未來價格、流動性、波動性和合同期限。

我國境內天然氣頭寸的3級公允價值計量物理液化供應衍生物可能會受到某些天然氣價格重大變化的實質性影響。下表包括我們的級別3的不可觀察到的輸入的定量信息物理液化供應衍生物自.起2020年6月30日:

		公允價值淨值資產 (百萬)		評價法		無法觀察到的重要輸入		重要不可觀測輸入範圍/加權平均值(1)
物理液化供應衍生物		$51		結合現值技術的市場法		Henry Hub基差		$(0.350) - $0.172 / $0.008

(1)	不可觀察到的輸入由工具的相對公允價值加權。

在基礎上單獨增加或減少，將分別減少或增加我們的物理液化供應衍生物.

下表顯示了我們的第3級公允價值的變化。物理液化供應衍生物在.期間截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月(單位：百萬)：

		截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
		2020				2019				2020				2019
期初餘額		$	49			$	29			$	24			$	(25	)
已實現收益和按市值計價的收益：
包括在銷售成本中		4				3				32				16
採購和結算：
購貨		(1		)		1				—				—
安置點		(1		)		1				(6		)		43
轉出第3層(1)		—				—				1				—
期末餘額		$	51			$	34			$	51			$	34
與期末仍持有的票據有關的未實現收益的變化		$	4			$	3			$	32			$	16

(1)	由於相關天然氣購買協議的可觀察到的市場情況，已轉移到2級。

我們與同一交易對手訂立的衍生工具合約所產生的衍生資產及負債均按淨額呈報，因為所有交易對手衍生工具合約均規定在發生違約時有無條件的抵銷權。衍生工具的使用使我們面臨交易對手信用風險，或當我們的衍生工具處於資產狀況時，交易對手將無法履行其承諾的風險。此外，在我們的衍生工具處於負債地位的情況下，交易對手有可能無法履行我們的承諾。我們在公允價值計量中既包括我們自己的不履行風險，也包括各自交易對手的不履行風險。在調整衍生品合約的公允價值以應對不履行風險的影響時，我們已經考慮了任何適用的信用增強的影響，如抵押品過帳、抵銷權和擔保。

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液化供應衍生產品

SPL主要簽訂了基於指數的實物天然氣供應合同和相關的經濟對衝，以購買天然氣用於液化項目的投產和運營。實物天然氣供應合同的剩餘條款最高可達9年份其中一些開始於對某些事件或事件狀態的滿足。

我國天然氣的名義位置液化供應衍生產品大約是4,808 TBTU和3,663 TBTU自.起2020年6月30日和2019年12月31日分別在其中91TBTU和零TBtu分別是SPL與關聯方簽訂的天然氣供應合同。

 

下表顯示了我們的液化供應衍生產品在我們的綜合資產負債表上(以百萬為單位)：

		截至(1)的公允價值計量
合併資產負債表位置		2020年6月30日				2019年12月31日
衍生資產		$	20			$	17
非流動衍生資產		37				32
衍生資產總額		57				49
衍生負債		(6		)		(9		)
非流動衍生負債		(1		)		(16		)
衍生負債總額		(7		)		(25		)
衍生資產，淨額		$	50			$	24

(1)	不包括我方向交易對手提交的抵押品$2百萬對於此類合同，這些合同包含在其他流動資產在我們的綜合資產負債表中，截至2020年6月30日和2019年12月31日。包括SPL與關聯方簽訂的天然氣供應合同，該合同的公允價值為零自.起2020年6月30日.

下表顯示了我們的公允價值、和解地點和地點的變化液化供應衍生產品記錄在我們的綜合損益表在.期間截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月(單位：百萬)：

	*合併收入所在地表(1)		截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
			2020				2019				2020				2019
液化供應衍生產品得(損)	液化天然氣收入		$	(4	)		$	—			$	(4	)		$	1
液化供應衍生產品收益	銷售成本		12				7				33				83

(1)	不包括與通過實物交割結算的衍生工具相關的已實現價值。與商品衍生活動相關的公允價值波動按照經濟套期保值的項目以及衍生工具的性質和意圖進行分類和列報。

合併資產負債表演示文稿

如上所述，我們的衍生工具在我們的綜合資產負債表中按淨額列示。下表顯示了我們未償還衍生品的毛利和淨額的公允價值(以百萬為單位)：

		已確認的總金額				綜合資產負債表中的毛額抵銷				綜合資產負債表中列示的淨額
抵銷衍生資產(負債)
截至2020年6月30日
液化供應衍生產品		$	62			$	(5	)		$	57
液化供應衍生產品		(10		)		3				(7		)
截至2019年12月31日
液化供應衍生產品		$	51			$	(2	)		$	49
液化供應衍生產品		(27		)		2				(25		)

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自.起2020年6月30日和2019年12月31日、其他非流動資產，淨額組成如下(單位：百萬)：

		六月三十日，				十二月三十一號，
		2020				2019
向市政當局提供的加強供水系統的進展		$	86			$	87
向第三方提供預付款和其他資產轉讓，以支持LNG終端		34				35
與税收相關的預付款和應收款		17				17
信息技術服務預付款		6				6
根據EPC和非EPC合同預付款		6				15
其他		8				8
其他非流動資產合計，淨額		$	157			$	168

 

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，應計負債包括以下內容(單位：百萬)：

		六月三十日，				十二月三十一號，
		2020				2019
利息成本和相關債務費用		$	205			$	241
應計天然氣採購		122				325
LNG終端及相關管道成本		66				135
其他應計負債		17				8
應計負債總額		$	410			$	709

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自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們的債務包括以下內容(以百萬為單位)：

		六月三十日，				十二月三十一號，
		2020				2019
長期債務：
SPL
2021年到期的5.625釐高級擔保債券(“2021年特別提款權優先債券”)		$	—			$	2,000
2022年到期的6.25%高級擔保債券(“2022年SPL優先債券”)		1,000				1,000
2023年到期的5.625釐高級抵押債券(“2023年特別提款權優先債券”)		1,500				1,500
2024年到期的5.75%高級擔保債券(“2024年SPL優先債券”)		2,000				2,000
2025年到期的5.625%高級擔保債券(“2025年特別提款權優先債券”)		2,000				2,000
2026年到期的5.875釐高級抵押債券(“2026年特別提款權優先債券”)		1,500				1,500
2027年到期的5.00%高級擔保債券(“2027年SPL優先債券”)		1,500				1,500
2028年到期的4.200釐高級抵押債券(“2028年特殊用途債券”)		1,350				1,350
2030年到期的4.500釐高級抵押債券(“2030年特殊用途債券”)		2,000				—
2037年到期的5.00%高級擔保債券(“2037年SPL優先債券”)		800				800
2020年執行的12億美元SPL週轉資金安排(“2020 SPL週轉資金安排”)		—				—
Cheniere合作伙伴
2025年到期的5.250釐優先債券(“2025年CQP優先債券”)		1,500				1,500
2026年到期的5.625釐優先債券(“2026年CQP優先債券”)		1,100				1,100
2029年到期的4.500釐優先債券(“2029年CQP優先債券”)		1,500				1,500
2019年執行的CQP信貸安排(“2019年CQP信貸安排”)		—				—
未攤銷保費、貼現和債務發行成本，淨額		(184		)		(171		)
長期債務總額，淨額		17,566				17,579
流動債務：
2015年執行的12億美元SPL週轉資金安排(“2015 SPL週轉資金安排”)		—				—
總債務，淨額		$	17,566			$	17,579

2020年重大債務活動

2030年SPL高級債券

2020年5月，SPL發行了本金總額為$2.0十億中的2030年SPL高級債券。這些票據的收益，連同手頭的現金，被用來贖回SPL的所有未償還款項2021年SPL高級債券，導致確認以下項目的債務清償成本$43百萬為.截至2020年6月30日的3個月和6個月與提前贖回費用的支付以及未攤銷債務溢價和發行成本的註銷有關。

這個2030年SPL高級債券2030年5月15日到期，固定息率為4.500%每年支付一次，每半年支付一次，以拖欠的現金形式支付。這個2030年SPL高級債券受相同的基座契約管轄(“SPL義齒”)與SPL高級筆記的所有其他系列一樣(統稱為“SPL高級筆記”)，除2037年SPL高級債券，並進一步受“第八補充契約”及“第十一補充契約”(連同SPL義齒，“2030年SPL Notes Indenture”)。2030年SPL票據契約包含慣例違約條款和事件，以及某些契約，這些契約除其他外，限制了SPL的能力以及SPL的受限子公司產生額外債務或發行優先股、進行某些投資或支付股息或分配的能力。轉讓資產，包括SPL受限制子公司的股本，限制受限制子公司的股息或其他支付，產生留置權，出售資產，與附屬公司進行交易，合併、合併或出售、租賃或以其他方式處置SPL的所有或幾乎所有資產，並簽訂某些液化天然氣銷售合同。

這個2030年SPL高級債券是SPL的優先擔保債券，與其其他現有和未來的非次級債務在償付權上並列，優先於其任何未來的次級債務。

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在2029年11月15日之前的任何時間，SPL可以贖回全部或部分2030年SPL高級債券贖回價格相當於第十一份補充契約中規定的“完整”價格，另加到贖回日為止的應計和未付利息(如果有)。SPL也可以在2029年11月15日或之後的任何時間贖回2030年SPL高級債券，全部或部分，贖回價格相等於100%的本金金額2030年SPL高級債券須贖回，另加截至贖回日為止的應計及未付利息(如有)。

    

關於關閉2030年SPL高級債券發售，SPL簽訂了註冊權協議(“SPL註冊權協議”)。在.之下SPL註冊權協議、SPL和任何未來的2030年SPL高級債券，已同意向美國證券交易委員會提交一份與交換任何和所有2030年SPL高級債券SPL的類似本金總額的債務證券，其條款在所有重要方面均與2030年SPL高級債券尋求在以下時間內交換(轉讓限制或年利率增加除外)360日數票據發行日期為2020年5月8日之後。在特定情況下，SPL已同意使一份關於轉售的貨架登記聲明生效2030年SPL高級債券。SPL將有義務支付額外的利息2030年SPL高級債券如果該公司未能履行其義務，將2030年SPL高級債券在指定的時間段內。

2020 SPL營運資金安排

2020年3月，SPL進入2020 SPL營運資金安排總承諾額為$1.2十億，它取代了2015 SPL營運資金安排。這個2020 SPL營運資金安排旨在用於向SPL提供貸款(“SPL循環貸款”)，將額度貸款週轉到SPL(“SPL擺動額度貸款”)以及代表SPL簽發信用證，主要用於(1)為2015 SPL營運資金安排、(2)與該計劃有關的費用及開支2020 SPL營運資金安排，(3)SPL及其未來子公司的天然氣購買義務，以及(4)SPL及其某些未來子公司的一般企業用途。SPL可能會不時要求增加本協議項下的承諾額。2020 SPL營運資金安排最高可達$800百萬.

項下的貸款2020 SPL營運資金安排應計利息，年利率浮動，相當於Libor或基本利率(等於高級貸款機構公佈的最高優惠利率，即紐約聯邦儲備銀行公佈的聯邦基金利率，加上0.50%和一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1%)，加上適用的保證金。倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的適用保證金2020 SPL營運資金安排是1.125%從現在到現在1.750%年息(視乎當時的信貸評級而定)，以及2020 SPL營運資金安排是0.125%至0.750%每年(取決於當時SPL的額定值)。LIBOR貸款的利息在每個適用的LIBOR期間結束時到期並支付，基本利率貸款的利息在每個財政季度結束時到期並支付。被視為與開立信用證相關的貸款的利息到期，並在貸款到期之日支付。

SPL支付的承諾費相當於0.1%至0.3%(取決於SPL當時的評級)，根據總承諾的每日金額減去(1)未償還本金金額的總和應計SPL循環貸款、(2)開立的信用證和(3)未償還的本金金額SPL週轉額度貸款。如果對根據本協議開立的信用證開出的信用證開出匯票2020 SPL營運資金安排且SPL不選擇將該抽款視為SPL LC貸款(“SPL LC拉絲“)，SPL須全數支付SPL LC拉絲在東部時間正午或之前，在SPL LC抽籤的營業日。SPL LC提款按基本利率加適用保證金計息。自.起2020年6月30日, 不是的特別提款單信用證已從根據下列條款簽發的任何信用證中提取。2020 SPL營運資金安排.

這個2020 SPL營運資金安排2025年3月19日到期，但經貸款人同意可以延期。這個2020 SPL營運資金安排規定在通常情況下必須提前付款。

這個2020 SPL營運資金安排包含延長信貸的習慣條件，以及習慣的肯定和否定契約。根據管理其債務的協議，SPL一般不能進行某些分配，直到除其他要求外，滿足12個月的前瞻性和回溯性要求。1.25：1.00償債準備金率測試。公共服務聯營公司在本條例下的責任2020 SPL營運資金安排由SPL的幾乎所有資產以及SPL和SPL某些未來子公司的所有會員權益的質押作為擔保。平價通行證在此基礎上，SPL高級票據享有優先留置權。

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信貸安排

以下是截至以下日期我們未償還信貸安排的摘要2020年6月30日(單位：百萬)：

		2020 SPL營運資金安排				2019年CQP信貸安排
原始設施規模		$	1,200			$	1,500
更少：
未償餘額		—				—
已預付或已終止的承付款		—				750
開立的信用證		409				—
可用承諾		$	791			$	750
可用餘額利率		倫敦銀行同業拆借利率加1.125%-1.750%或基本利率加0.125%-0.750%				倫敦銀行同業拆借利率加1.25%-2.125%或基本利率加0.25%-1.125%
未償餘額加權平均利率		不適用				不適用
到期日		2025年3月19日				2024年5月29日

限制性債務契約

自.起2020年6月30日，我們和SPL遵守了與我們各自的債務協議相關的所有公約。

利息支出

扣除資本化利息後的總利息支出包括以下內容(單位：百萬)：

		截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
		2020				2019				2020				2019
總利息成本		$	259			$	237			$	513			$	472
資本化利息		(23		)		(7		)		(43		)		(55		)
總利息支出，扣除資本化利息後的淨額		$	236			$	230			$	470			$	417

公允價值披露

下表顯示了我們債務的賬面金額和估計公允價值(以百萬為單位)：

		2020年6月30日								2019年12月31日
		攜載 數量				估計數 公允價值				攜載 數量				估計數 公允價值
高級註釋(1)		$	16,950			$	18,416			$	16,950			$	18,320
2037年SPL高級債券(2)		800				948				800				934
信貸安排(3)		—				—				—				—

(1)	包括(1)SPL高級註釋除了2037年SPL高級債券及(2)2025年CQP高級債券, 2026年CQP高級債券和2029年CQP高級債券。第2級估計公允價值是根據從經紀交易商或這些高級票據和其他類似工具的做市商處獲得的報價計算的。

(2)	第3級估計公允價值乃根據市場上可觀察到的投入或可從可觀測市場數據衍生或佐證的投入計算，包括我們的股價及利率(基於對吾等具有相若信用評級的各方發行的債務)，以及市場上不可觀察到的投入。

(3)	包括2015 SPL營運資金安排, 2020 SPL營運資金安排和2019年CQP信貸安排。第3級估計公允價值接近本金，因為利率是浮動的，並反映市場利率，而債務可在任何時候全部或部分償還，而不會受到懲罰。.

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下表按年內從與客户簽訂的合同中賺取的收入進行了分類。截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月(單位：百萬)：

		截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
		2020				2019				2020				2019
液化天然氣收入(1)		$	1,336			$	1,171			$	2,785			$	2,537
液化天然氣收入-附屬公司		61				455				249				760
再氣化收入		68				67				135				133
其他收入		9				12				23				23
客户總收入		1,474				1,705				3,192				3,453
衍生工具淨收益(虧損)(2)		(4		)		—				(4		)		1
總收入		$	1,470			$	1,705			$	3,188			$	3,454

(1)	液化天然氣收入包括液化天然氣貨物的收入，在這些收入中，我們的客户行使了不提貨的合同權利，但無論這種選擇如何，仍有義務支付固定費用。年內液化天然氣收入截至2020年6月30日的3個月和6個月包括$388百萬和$404百萬，分別在與以下各項相關的收入中客户通知我們他們不會提貨的液化天然氣貨物，其中$244百萬 如果貨物按照與客户的交貨時間表提貨，則在2020年6月30日之後就會得到確認。年內液化天然氣收入截至2020年6月30日的三個月排除在外$16百萬 如果貨物按照與客户的交貨時間表提貨，這一點在本季度本應得到確認。 收入一般在收到客户不會提貨的不可撤銷通知後確認，因為我們的客户沒有在未來期間提貨的合同權利，並且我們對該等LNG貨物的履約義務已經履行。

(2)	看見附註7-衍生工具有關我們衍生品的更多信息，請訪問。

遞延收入調節

下表反映了我們合同負債的變化，我們在綜合資產負債表上將其歸類為遞延收入(以百萬為單位)：

		截至2020年6月30日的6個月
遞延收入，期初		$	155
收到但尚未確認的現金		22
從上期遞延確認的收入		(155		)
遞延收入，期末		$	22

分配給未來履約義務的交易價格

由於我們的許多銷售合同都是長期的，根據合同，我們有權獲得尚未確認為收入的重大未來對價。下表披露了分配給截至以下日期尚未履行的履約義務的交易價格合計金額2020年6月30日和2019年12月31日:

		2020年6月30日						2019年12月31日
		不滿意 成交價 (單位：十億)				加權平均識別時間(年)(1)		不滿意 成交價 (單位：十億)				加權平均識別時間(年)(1)
液化天然氣收入		$	53.3			9		$	55.0			10
再氣化收入		2.3				5		2.4				5
總收入		$	55.6					$	57.4

    

(1)	加權平均確認時間代表對我們將確認未令人滿意的交易價格的一半的年數的估計。

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我們從上表中選擇了以下豁免，省略了某些潛在的未來收入來源：

(1)	我們從上面的表格中省略了最初預期交付期限為一年或更短的合同中的所有履約義務。

(2)

上表基本上排除了我們SPA和TUAS項下的所有可變考慮因素。我們在上面的表格中省略了完全分配給完全未履行的履行義務或完全未履行的承諾的可變對價，當該履行義務符合串聯的條件時，轉讓構成單一履行義務一部分的獨特的貨物或服務。未包括在交易價格中的可變費用收入金額將根據Henry Hub在整個合同條款中的未來價格、客户選擇提取液化天然氣的程度以及對消費者價格指數的調整而有所不同。我們的某些合同包含基於或有事件結果和各種指數變動的額外可變對價。我們沒有在交易價格中計入這種可變對價，因為由於最終定價和收款的不確定性，對價被認為是受限的。大致29%和53%我們從上表所列合同中獲得的液化天然氣收入在截至2020年和2019年6月30日的三個月，分別約為37%和55%我們從上表所列合同中獲得的液化天然氣收入在截至2020年和2019年6月30日的6個月分別與從客户收到的可變對價有關。在每一次截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月，大約3%我們再氣化收入的一半與從客户收到的可變對價有關。

我們可以簽訂液化天然氣銷售合同，條件是雙方中的一方或雙方達到某些里程碑，例如就某一液化列車達成最終投資決定，獲得融資或基本上完成一列液化列車和任何相關設施。就收入確認而言，這些合同被視為已完成的合同，當認為條件可能得到滿足時，這些合同將包括在上述交易價格中。

 

以下是我們的綜合報告的關聯方交易的摘要損益表為.截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月(單位：百萬)：

		截至6月30日的三個月，								截至6月30日的六個月，
		2020				2019				2020				2019
液化天然氣收入-附屬公司
Cheniere營銷協議		$	59			$	455			$	241			$	760
天然氣和液化天然氣買賣合同		2				—				8				—
液化天然氣總收入-附屬公司		61				455				249				760
銷售成本-附屬公司
天然氣和液化天然氣買賣合同		5				—				5				—
運營和維護費用-附屬公司
服務協議		48				37				81				66
一般和行政費用-附屬公司
服務協議		24				27				49				48

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們有過$2百萬和$105百萬根據下文描述的協議，分別為應收賬款-關聯公司的應收賬款。

Cheniere營銷協議

Cheniere營銷水療

Cheniere營銷有一個水療(“基本SPA”)根據Cheniere Marketing的選擇，由SPL以以下價格購買SPL生產的超過其他客户要求的任何液化天然氣115%的亨利·哈布加$3.00每MMBtu液化天然氣。

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2019年5月，SPL和Cheniere Marketing對基本SPA進行了修訂，以消除與液化項目5和6列車上的液化天然氣銷售相關的某些條件，並規定根據Base SPA，Cheniere Marketing拒絕的貨物可由SPL以相當於該等貨物銷售估計淨利潤的一部分的合同價格出售給Cheniere Marketing。

Cheniere營銷大師水療

SPL與Cheniere Marketing有一項協議，允許雙方通過執行和交付本協議下的確認來相互銷售和購買液化天然氣。SPL與Cheniere Marketing簽署了一份確認協議，要求Cheniere Marketing在某些情況下有義務購買在貝克特爾石油、天然氣和化學品公司(Bechtel Oil，Gas and Chemical，Inc.)期間生產的液化天然氣貨物。(“貝克特爾”)控制，並正在調試，列車5的液化工程.

Cheniere營銷信函協議

2019年12月，SPL和Cheniere Marketing簽訂了一項書面協議，出售最多43計劃於2020年交付的貨物，價格為115%Henry Hub Plus的$1.67每MMBtu。

服務協議

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們有過$140百萬和$158百萬根據下文所述的服務協議，分別向關聯公司預付預付款。根據這些協議發生的非報銷金額記錄在一般和行政費用-附屬公司中。

Cheniere合作伙伴服務協議

我們與Cheniere的子公司Cheniere Terminals簽訂了一項服務協議，根據該協議，Cheniere Terminals有權獲得季度不負責任的間接費用$3百萬(經通貨膨脹調整)為我們的利益提供各種一般和行政服務。此外，Cheniere Terminals有權報銷Cheniere Terminals履行本協議項下服務所需的所有審計、税收、法律和財務費用。

Cheniere投資公司信息技術服務協議

Cheniere投資公司與Cheniere公司簽訂了一項信息技術服務協議，根據該協議，Cheniere投資公司的子公司將獲得某些信息技術服務。Cheniere投資公司根據協議中規定的成本分攤百分比，每季度向獲得收益的各種實體開具發票。此外，Cheniere有權報銷Cheniere履行協議規定的服務所需的所有費用。

SPLNG O&M協議

SPLNG有長期運營和維護協議(“SPLNG O&M協議”)SPLNG與Cheniere Investments合作，根據Cheniere Investments，SPLNG獲得運營和維護Sabine Pass LNG接收終端所需的所有必要服務。SPLNG支付固定的月費$130,000(按通脹指數化)SPLNG O&M協議而獎金的成本等於50%在某些情況下，SPLNG和Cheniere Investments將在每個運營年度開始時商定勞動力成本的工資部分。此外，SPLNG還需要償還Cheniere Investments的運營費用，這些費用主要由人工費用組成。Cheniere Investments提供SPLNG O&M協議根據與Cheniere全資子公司的借調協議。Cheniere Investments根據SPLNG O&M協議收到的所有付款都必須匯給該子公司。

 

SPLNG MSA

SPLNG有一份長期的管理服務協議(“SPLNG MSA”)Cheniere Terminals與Cheniere Terminals合作，據此Cheniere Terminals管理Sabine Pass液化天然氣接收終端的運營，不包括SPLNG O&M協議。SPLNG每月支付固定費用為$520,000(按通脹指數化)SPLNG MSA.

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SPL O&M協議

SPL有操作和維護協議(“SPL O&M協議”)與Cheniere Investments合作，根據Cheniere Investments，SPL獲得建造、運營和維護液化工程。在每列火車開行前液化工程除其他服務外，將提供的服務包括代表SPL獲得政府批准、制定特定時期的運營計劃、獲得保險、編制人員配備計劃和編寫狀況報告。每列列車投入運營後，服務包括運行和維護列車所需的所有必要服務。在大體上完成本項目的每列列車之前液化工程，除了發還運營費用外，SPL還需要支付相當於以下金額的月費0.6%上個月發生的資本支出。在每列列車基本完工後，對於在列車運行期間提供的服務，SPL除報銷運營費用外，還將支付固定的月費$83,333(以通貨膨脹為指數)與列車有關的服務。Cheniere Investments提供SPL O&M協議根據與Cheniere全資子公司的借調協議。Cheniere Investments根據SPL O&M協議收到的所有付款都必須匯給該子公司。

SPL MSA

SPL有一份管理服務協議(“SPL MSA”)與Cheniere Terminals合作，Cheniere Terminals據此管理Cheniere Terminals的建造和運營液化工程，不包括SPL O&M協議。除其他服務外，這些服務包括對SPL的事務和業務進行日常管理，管理SPL的監管事宜，管理SPL的銀行和經紀賬户以及財務賬簿和記錄，代表SPL訂立金融衍生品，以及為與SPL相關的所有合同提供合同管理服務液化工程。在大體上完成本項目的每列列車之前液化工程，SPL每月支付的費用相當於2.4%上個月發生的資本支出。在每列列車基本完工後，SPL將支付固定的月費$541,667(按通貨膨脹計算)與該列車有關的服務。

CTPL運維協議

Ctpl有一份修改後的長期運營和維護協議。(“CTPL O&M協議”)與Cheniere Investments合作，根據Cheniere Investments，CTPL獲得運營和維護克里奧爾步道管道。CTPL需要償還Cheniere Investments的運營費用，主要是人工費用。Cheniere Investments提供CTPL運維協議根據與Cheniere全資子公司的借調協議。Cheniere Investments根據CTPL O&M協議收到的所有付款都必須匯給該子公司。

 

天然氣供應協議

SPL已與關聯方簽訂天然氣供應合同，以便在正常業務過程中獲得液化項目運營所需的原料氣。協議期限為五年，在達成合同規定的條件先例後，不早於2021年11月1日，不遲於2022年11月1日開始。

為SPLNG的合作奮進協議提供資金的協議

 

SPLNG已簽署合作奮進協議(“CEAS”)路易斯安那州卡梅隆教區的各個税收當局允許他們在2007年至2016年期間從SPLNG收取某些年度財產税。這一倡議代表了對以下方面的總體承諾$25百萬超過10年份以幫助他們在麗塔颶風過後的重建工作。作為SPLNG預付年度從價税的交換，Cameron Parish可能會給予SPLNG一美元對一美元的抵免，以抵銷未來最早將於2019年對Sabine Pass LNG終端徵收的從價税。從2007年9月開始，SPLNG與Cheniere Marketing簽訂了各種協議，根據這些協議，Cheniere Marketing將向SPLNG支付額外的費用土豆收入相當於蘇人解應向卡梅倫教區税務當局支付的任何和所有金額CEAS。作為從Cheniere Marketing收到的TUA收入的交換，SPLNG將向Cheniere Marketing支付相當於卡梅隆教區美元對美元抵免當年對我們的液化天然氣終端徵收的從價税的款項。

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在綜合基礎上，這些預繳税款被記錄到其他非流動資產，SPLNG用來支付從價税的Cheniere Marketing支付的款項被記錄為債務。我們有$4百萬和$2百萬由於關聯公司和$18百萬和$20百萬其他非流動負債-從Cheniere Marketing收到的這些付款產生的附屬公司，截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為。

天然氣和液化天然氣買賣合同

 

根據與SPLNG達成的協議，SPLNG能夠銷售和購買天然氣和LNGCheniere營銷。根據這些協議，SPLNG從以下公司購買天然氣或液化天然氣Cheniere營銷以與實際購買價格相等的銷售價格由Cheniere營銷向天然氣或液化天然氣供應商支付的費用，加上因以下原因而產生的任何第三方成本Cheniere營銷關於向Sabine Pass LNG終端接收、購買和交付天然氣或LNG。

SPL與CCL達成了一項協議，允許他們相互銷售和購買天然氣。根據本協議購買的天然氣最初記錄為庫存，然後在銷售時計入銷售附屬公司的成本，但與調試活動有關的採購不在此列，這些採購的資本為正在建設的液化天然氣終端。根據本協議銷售的天然氣被記錄為LNG收入-附屬公司。

貨櫃碼頭海事服務協議

與其拖船租賃有關，拖輪服務與Cheniere Terminals達成協議，為其LNG貨船提供拖船，並在Sabine Pass LNG碼頭提供海運服務。該協議還規定，拖輪服務公司將臨時支付Cheniere Terminals未來收入的一部分。相應地，拖輪服務被分發$2百萬在這兩個過程中截至2020年和2019年6月30日的三個月、和$3百萬在這兩個過程中截至2020年和2019年6月30日的6個月Cheniere Terminals，這被確認為在我們的合作伙伴綜合權益報表上分配給我們的普通合作伙伴利益持有人的一部分。

液化天然氣碼頭出口協議

SPLNG和Cheniere營銷有液化天然氣終端出口協議，該協議提供Cheniere營銷從Sabine Pass LNG終端出口LNG的能力。不是的在此期間，不記錄與此協議相關的任何收入截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月.

州分税制協議

SPLNG與Cheniere有一項州税收分享協議。*根據本協議，Cheniere已同意準備和提交SPLNG和Cheniere需要在合併的基礎上提交的所有州和地方納税申報單，並及時支付合並後的州和地方納税義務。如果Cheniere自行決定要求付款，SPLNG將向Cheniere支付相當於SPLNG如果其州和地方税責任按單獨公司計算所需支付的州税和地方税的金額。已經有過幾次不是的Cheniere支付的州和地方税，Cheniere本可以根據本協議要求SPLNG支付；因此，Cheniere沒有要求SPLNG支付任何此類款項。該協議對2008年1月1日或之後到期的納税申報單有效。

SPL與Cheniere有一項州税收分享協議。根據這項協議，Cheniere已同意準備和提交SPL和Cheniere被要求在合併的基礎上提交的所有州和地方納税申報單，並及時支付合並後的州和地方納税義務。如果Cheniere自行決定要求付款，SPL將向Cheniere支付一筆金額，相當於如果SPL的州和地方税責任是以單獨的公司為基礎計算的，SPL將被要求支付的州和地方税。已經有過幾次不是的Cheniere支付的州和地方税，Cheniere可以根據本協議要求SPL支付；因此，Cheniere沒有要求SPL支付任何此類款項。該協議對2012年8月或之後到期的納税申報單有效。

CTPL與Cheniere有一項州税收分享協議。根據這項協議，Cheniere已同意準備和提交CTPL和Cheniere被要求在合併的基礎上提交的所有州和地方納税申報單，並及時支付合並後的州和地方納税義務。如果Cheniere自行決定要求付款，CTPL將向Cheniere支付一筆金額，相當於如果CTPL的州和地方税責任是以單獨的公司為基礎計算的話，CTPL將被要求支付的州税和地方税。已經有過幾次不是的Cheniere支付的州和地方税，Cheniere本可以要求CTPL支付的

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因此，Cheniere沒有要求CTPL支付任何此類款項。該協議對2013年5月或之後到期的納税申報單有效。

 

在特定時期內，每共同單位的淨收入是根據將在該期間向單位持有人進行的分配加上根據合夥協議的規定分配的未分配淨收入，除以未償還的共同單位的加權平均數量。我們支付的分配在合作伙伴權益合併報表中列示。在……上面2020年7月28日，我們聲明瞭一個$0.645每個公共單位和下屬單位的分配，以及向我們的普通合夥人和IDR持有人支付的相關分配2020年8月14日致截至以下日期登記的單位持有人2020年8月7日自起計的期間2020年4月1日至2020年6月30日。此外，我們普通合夥人的董事會確認並批准，在分配關於截至2020年6月30日的三個月，根據合作協議的條款，我們的下屬單位轉換所需的財務測試將得到滿足。因此，從2020年8月17日起，也就是支付分配後的第一個工作日，我們所有的下屬單位將一對一地自動轉換為公用單位，從屬期間將終止。

兩級法規定，一個期間的淨收入減去將就該期間分配的可用現金數額，代表未分配淨收入的任何剩餘金額將分配給普通單位持有人和其他參與單位持有人，但每個單位可以分享淨收入，就好像該期間的所有淨收入都已按照合夥協議分配一樣。未分配收入根據合夥協議中規定的可用現金的分配瀑布分配給參與證券。根據合夥協議的規定，未分配損失(包括因分配超過淨收入而產生的損失)按比例分配給共同單位和其他參與證券。在計算每普通單位的收益時，分配被視為分配的收益，即使現金分配不一定來自當期或上期收益。

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下表提供了淨收入與分配給共同單位、附屬單位、普通夥伴單位和IDR的淨收入的對賬，以便計算單位的基本淨收入和稀釋淨收入(單位數據除外，以百萬計)。

						有限合夥人單位
		總計				公共單位				下屬單位				普通合夥人單位				IDR
截至2020年6月30日的三個月
淨收入		$	406
已宣佈的分配		341				225				87				7				22
假設分配未分配淨收入(1)		$	65			46				18				1				—
假設淨收益分配						$	271			$	105			$	8			$	22
加權平均未償還單位						348.6				135.4
單位基本和攤薄淨收入(2)						$	0.78			$	0.78
截至2019年6月30日的三個月
淨收入		$	232
已宣佈的分配		316				211				83				7				15
假設分攤未分配淨虧損(1)		$	(84	)		(58		)		(24		)		(2		)		—
假設淨收益分配						$	153			$	59			$	5			$	15
加權平均未償還單位						348.6				135.4
單位基本和攤薄淨收入						$	0.44			$	0.44
截至2020年6月30日的6個月
淨收入		$	841
已宣佈的分配		678				448				174				14				42
假設分配未分配淨收入(1)		$	163			115				45				3				—
假設淨收益分配						$	563			$	219			$	17			$	42
加權平均未償還單位						348.6				135.4
單位基本和攤薄淨收入						$	1.62			$	1.62
截至2019年6月30日的6個月
淨收入		$	617
已宣佈的分配		626				421				164				13				28
假設分攤未分配淨虧損(1)		$	(9	)		(6		)		(3		)		—				—
假設淨收益分配						$	415			$	161			$	13			$	28
加權平均未償還單位						348.6				135.4
單位基本和攤薄淨收入						$	1.19			$	1.19

 

(1)	根據我們的合作協議，IDRS參與淨收入的範圍僅限於實際申報的現金分配額，因此不包括IDRS參與未分配的淨收入。

(2)	由於四捨五入，表中的每單位收入可能無法重新精確計算，因為它是基於整數計算的，而不是基於顯示的四捨五入的數字計算的。

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下表顯示了來自外部客户的收入佔總收入的10%或更多的客户，以及應收賬款總額的淨餘額佔應收賬款總額的10%或更多的客户(來自外部客户的淨額)：

		外部客户總收入的百分比								應收賬款百分比，來自外部客户的淨額
		截至6月30日的三個月，				截至6月30日的六個月，				六月三十日，		十二月三十一號，
		2020		2019		2020		2019		2020		2019
客户A		25%		30%		26%		30%		12%		21%
客户B		15%		20%		15%		19%		*		13%
客户C		17%		19%		16%		19%		27%		22%
客户D		16%		23%		16%		23%		17%		13%
客户E		*		—%		*		—%		10%		13%
客户費用		11%		*		11%		*		15%		14%

*低於10%

 

下表提供了現金流信息的補充披露(單位：百萬)：

	截至6月30日的六個月，
	2020				2019
期內支付的利息現金，扣除資本化金額後的淨額	$	483			$	355

不動產、廠房和設備的餘額，加上應付賬款和應計負債(包括附屬公司)的資金淨額為$208百萬和$690百萬自.起2020年6月30日和2019分別為。

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第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

•	關於我們向單位持有人支付分配的能力的聲明；

•	關於我們預期收到來自SPLNG、SPL或CTPL的現金分配的聲明；

•	我們希望在某些日期開始或完成我們提議的液化天然氣終端、液化設施、管道設施或其他項目的建設，或其任何擴建或部分建設的聲明；

•	關於國內和國際天然氣生產、供應或消費的未來水平，或北美和世界其他國家的液化天然氣進口或出口的未來水平，或購買天然氣的聲明，無論此類信息的來源，或與天然氣、液化天然氣或其他碳氫化合物產品的運輸或其他基礎設施或需求和價格相關的聲明；

•	有關任何融資交易或安排或我們進行此類交易的能力的聲明；

•	與我們的列車建造有關的聲明，包括關於聘用任何EPC承包商或其他承包商的聲明，以及與任何EPC或其他承包商達成的任何協議的預期條款和規定，以及與此相關的預期成本；

•	關於將來簽訂或履行的任何SPA或其他協議的陳述，包括預期將收到的任何收入及其預期時間，以及關於受合同約束的液化天然氣再氣化、天然氣液化或儲存能力總量的陳述；

•	關於我方商業合同、施工合同和其他合同交易對手的聲明；

•	關於我們計劃開發和建造更多列車的聲明，包括此類列車的融資；

•	聲明説，我們的列車建成後將具有一定的特性，包括液化能力的大小；

•	關於我們的業務戰略、我們的優勢、我們的業務和運營計劃或任何其他計劃、預測、預測或目標的陳述，包括預期收入、資本支出、維護和運營成本以及現金流，其中任何或所有這些都可能發生變化；

•	關於立法、政府、監管、行政或其他公共機構行動、批准、要求、許可、申請、備案、調查、程序或決定的聲明；

•	關於新冠肺炎事件的爆發及其對我們的業務和經營業績的影響的聲明，包括任何客户沒有提貨的液化天然氣貨物、我們合同交易對手的持續信用、我們列車運營或建造的任何中斷、夏尼埃員工的健康和安全，以及對我們的客户、全球經濟和液化天然氣需求的影響；以及

•	任何其他與非歷史相關的陳述或未來信息。

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•	業務流程概述

•	重大事件綜述

•	新冠肺炎與市場環境的影響

•	流動性和資本資源：

•	運營結果：

•	表外安排。

•	關鍵會計估算摘要

•	最新會計準則

•	自.起2020年7月31日，超過1,025累計液化天然氣貨運量超過7000萬已經生產、裝載和出口了數噸液化天然氣液化工程.

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•	本金總額為20億美元，於2030年到期，票面利率為4.500的高級擔保債券將於2030年到期。(“2030年SPL高級債券”)。此次發行的淨收益，連同手頭的現金，被用於贖回SPL所有2021年到期的5.625%未償還優先債券(“2021年SPL高級債券”).

•	2020年3月，SPL進入了12億美元營運資金循環信貸和信用證償還協議(“2020 SPL營運資金安排“)，對之前的營運資金安排進行再融資，降低了利率，並將到期日延長至2025年3月。

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•	1至4次列車-自貿區國家任期30年，從2016年5月開始，以及非自貿協定國家任期20年，從2016年6月開始，總金額最高相當於16MTPA(約803Bcf/年天然氣)。

•	1至4次列車-自貿區國家對於任期為25年的非自貿協定國家和任期為20年的非自貿協定國家，兩者都從2018年12月開始，總金額最高相當於約203Bcf/年天然氣(約400萬噸/年)。

•	5次和6次列車-自貿區國家和非自貿協定國家為期20年，部分從2019年6月開始，其餘部分從2019年9月開始，總金額最高可達503.3Bcf/年天然氣(約1000萬噸/年)。

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(1)	包括SPL2021年SPL高級債券，6.25%2022年到期的高級擔保票據，5.625%2023年到期的高級擔保票據，5.75%2024年到期的高級擔保票據，5.625%2025年到期的高級擔保票據，5.875%2026年到期的高級擔保票據(“2026年SPL高級債券”)，5.00%高級擔保票據，2027年到期(“2027年SPL高級債券”)，4.200釐高級擔保票據2028年到期(“2028年SPL高級債券”), 2030年SPL高級債券和5.00%的高級擔保票據，2037年到期(“2037年SPL高級債券”) (統稱為“SPL高級筆記”)而我們的CQP高級票據.

(2)	包括2015 SPL營運資金安排, 2020 SPL營運資金安排和2019年CQP信貸安排，包括2020 SPL營運資金安排和2019年CQP信貸安排可用於一般公司用途的。

(3)	包括2015 SPL營運資金安排, 2020 SPL營運資金安排和2019年CQP信貸安排.

(4)	不包括Cheniere借款以及可用現金和現金等價物可能提供的股本貢獻。

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•	發行本金總額為20億美元中的2030年SPL高級債券，它被用來贖回所有未償還的2021年SPL高級債券;

•	3900萬美元與贖回債務有關的債務清償成本2021年SPL高級債券;

•	3400萬美元與結算時支付的預付費用有關的發債成本2030年SPL高級債券而2020 SPL營運資金安排及

•	6.68億美元分配給單位持有人。

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第三項。	關於市場風險的定量和定性披露。

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項目71A。	危險因素

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