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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
三(馬克一號)
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內,中國將從中國過渡到中國。
委託文件編號:1-07183
泰洪牧場公司。
(其章程中規定的註冊人的確切名稱)
特拉華州
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)
77-0196136
(國際税務局僱主識別號碼)
郵政信箱1000號, Tejon牧場, 加利福尼亞 93243
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(661) 248-3000
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | | | | | |
| 每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 | |
| 普通股,面值0.50美元 | | 真相與和解委員會 | | 紐約證券交易所 | |
|
| | | | | | | |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內,註冊人是否已經提交了此類報告。 |
| 是 | ☒ | 不是的 | ☐ | | | |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 |
| 是 | ☒ | 不是的 | ☐ | | | |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 |
| | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ | | |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 小型報表公司 | ☒ | | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ | | |
| | | | | | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐ |
|
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。 |
| 是 | ☐ | 不是的 | ☒ |
| | |
2020年7月31日公司普通股流通股數量為26,229,307.
泰洪牧場公司。及附屬公司
目錄
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| | 頁 |
第一部分: | 財務信息 | |
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第1項 | 財務報表 | |
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| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月未經審計的綜合經營報表 | 3 |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月未經審計的綜合全面(虧損)收益表 | 4 |
| | |
| 截至2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日的合併資產負債表 | 5 |
| | |
| 截至2020年和2019年6月30日止六個月未經審計的現金流量表 | 6 |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月未經審計的股權和非控股權益變動表 | 8 |
| | |
| 未經審計的合併財務報表附註 | 10 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 31 |
| | |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 51 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 53 |
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第二部分。 | 其他資料 | |
| | |
第1項 | 法律程序 | 54 |
| | |
項目71A。 | 危險因素 | 54 |
| | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 54 |
| | |
項目3. | 高級證券違約 | 54 |
| | |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 54 |
| | |
第五項。 | 其他資料 | 54 |
| | |
第6項 | 陳列品 | 55 |
| |
簽名 | 59 |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
泰洪牧場公司。及附屬公司
未經審計的合併經營報表
(以千為單位,每股金額除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | |
房地產-商業/工業 | $ | 2,114 |
| | $ | 6,595 |
| | $ | 4,434 |
| | $ | 9,421 |
|
礦產資源 | 1,776 |
| | 660 |
| | 7,954 |
| | 6,792 |
|
農耕 | 209 |
| | 886 |
| | 1,161 |
| | 1,701 |
|
牧場經營 | 676 |
| | 805 |
| | 1,539 |
| | 1,694 |
|
總收入 | 4,775 |
| | 8,946 |
| | 15,088 |
| | 19,608 |
|
成本和費用: | | | | | | | |
房地產-商業/工業 | 1,747 |
| | 4,593 |
| | 3,678 |
| | 6,385 |
|
房地產-度假村/住宅 | 326 |
| | 642 |
| | 952 |
| | 1,290 |
|
礦產資源 | 714 |
| | 598 |
| | 4,592 |
| | 4,430 |
|
農耕 | 1,099 |
| | 825 |
| | 2,801 |
| | 2,423 |
|
牧場經營 | 1,178 |
| | 1,393 |
| | 2,584 |
| | 2,743 |
|
公司費用 | 2,494 |
| | 2,290 |
| | 5,027 |
| | 4,764 |
|
總費用 | 7,558 |
| | 10,341 |
| | 19,634 |
| | 22,035 |
|
營業虧損 | (2,783 | ) | | (1,395 | ) | | (4,546 | ) | | (2,427 | ) |
其他收入: | | | | | | | |
投資收益 | 151 |
| | 329 |
| | 379 |
| | 678 |
|
房地產銷售收益 | 1,333 |
| | — |
| | 1,333 |
| | — |
|
其他收入,淨額 | (12 | ) | | 22 |
| | (4 | ) | | 48 |
|
其他收入總額 | 1,472 |
| | 351 |
| | 1,708 |
| | 726 |
|
未合併合營企業收益中未計權益前的經營虧損 | (1,311 | ) | | (1,044 | ) | | (2,838 | ) | | (1,701 | ) |
未合併合資企業淨收益中的權益 | 1,181 |
| | 1,971 |
| | 2,536 |
| | 2,847 |
|
所得税費用前收入(虧損) | (130 | ) | | 927 |
| | (302 | ) | | 1,146 |
|
所得税費用 | 196 |
| | 218 |
| | 708 |
| | 313 |
|
淨(虧損)收入 | (326 | ) | | 709 |
| | (1,010 | ) | | 833 |
|
可歸因於非控股權益的淨收入 | 7 |
| | 2 |
| | 5 |
| | 7 |
|
普通股股東應佔淨(虧損)收入 | $ | (333 | ) | | $ | 707 |
| | $ | (1,015 | ) | | $ | 826 |
|
普通股股東每股淨(虧損)收益,基本 | $ | (0.01 | ) | | $ | 0.03 |
| | $ | (0.04 | ) | | $ | 0.03 |
|
每股應佔普通股股東的淨(虧損)收益,稀釋後 | $ | (0.01 | ) | | $ | 0.03 |
| | $ | (0.04 | ) | | $ | 0.03 |
|
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泰洪牧場公司。及附屬公司
未經審計的綜合綜合(虧損)收益表
(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收入 | $ | (326 | ) | | $ | 709 |
| | $ | (1,010 | ) | | $ | 833 |
|
其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
可供出售證券的未實現(虧損)收益 | (11 | ) | | 182 |
| | 58 |
| | 384 |
|
利率互換未實現虧損 | (366 | ) | | (1,960 | ) | | (4,325 | ) | | (2,693 | ) |
其他税前綜合虧損 | (377 | ) | | (1,778 | ) | | (4,267 | ) | | (2,309 | ) |
與其他綜合所得項目相關的所得税優惠 | 106 |
| | 372 |
| | 1,166 |
| | 484 |
|
其他綜合損失 | (271 | ) | | (1,406 | ) | | (3,101 | ) | | (1,825 | ) |
綜合損失 | (597 | ) | | (697 | ) | | (4,111 | ) | | (992 | ) |
非控股權益應佔綜合收益 | 7 |
| | 2 |
| | 5 |
| | 7 |
|
普通股股東應佔綜合虧損 | $ | (604 | ) | | $ | (699 | ) | | $ | (4,116 | ) | | $ | (999 | ) |
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泰洪牧場公司。及附屬公司
綜合資產負債表
(單位為千,每股數據除外)
|
| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 21,975 |
| | $ | 27,106 |
|
可供出售的有價證券 | 27,323 |
| | 39,084 |
|
應收帳款 | 2,860 |
| | 9,950 |
|
盤存 | 7,452 |
| | 2,792 |
|
預付費用和其他流動資產 | 4,831 |
| | 3,252 |
|
流動資產總額 | 64,441 |
| | 82,184 |
|
房地產和裝修-持有出租,淨額 | 17,841 |
| | 18,674 |
|
房地產開發(包括截至2020年6月30日的106,494美元和截至2019年12月31日的104,491美元,歸因於百年創始人,LLC,附註15) | 305,558 |
| | 297,581 |
|
財產和設備,淨額 | 45,776 |
| | 45,072 |
|
對未合併的合資企業的投資 | 41,246 |
| | 38,240 |
|
水資產淨投資 | 56,457 |
| | 54,155 |
|
遞延税項資產 | 1,351 |
| | 713 |
|
其他資產 | 2,500 |
| | 2,803 |
|
總資產 | $ | 535,170 |
| | $ | 539,422 |
|
| | | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付貿易賬款 | $ | 4,031 |
| | $ | 6,145 |
|
應計負債及其他 | 2,714 |
| | 3,463 |
|
遞延收入 | 1,453 |
| | 1,346 |
|
長期債務的當期到期日 | 4,205 |
| | 4,182 |
|
流動負債總額 | 12,403 |
| | 15,136 |
|
長期債務,減少流動部分 | 54,728 |
| | 57,476 |
|
長期遞延收益 | 5,738 |
| | 5,731 |
|
其他負債 | 19,324 |
| | 15,455 |
|
負債共計 | 92,193 |
| | 93,798 |
|
承諾和或有事項 |
| |
|
權益: | | | |
泰洪牧場公司股東權益 | | | |
普通股,每股面值0.50美元: | | | |
授權股份-30,000,000股 | | | |
已發行和流通股-截至2020年6月30日的26,221,862股和截至2019年12月31日的26,096,797股 | 13,110 |
| | 13,048 |
|
額外實收資本 | 340,147 |
| | 338,745 |
|
累計其他綜合損失 | (9,872 | ) | | (6,771 | ) |
留存收益 | 84,212 |
| | 85,227 |
|
總Tejon牧場公司股東權益 | 427,597 |
| | 430,249 |
|
非控股權益 | 15,380 |
| | 15,375 |
|
總股本 | 442,977 |
| | 445,624 |
|
負債和權益總額 | $ | 535,170 |
| | $ | 539,422 |
|
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泰洪牧場公司。及附屬公司
未經審計的合併現金流量表
(單位:千)
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (1,010 | ) | | $ | 833 |
|
對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 2,180 |
| | 2,136 |
|
有價證券溢價/折價攤銷 | 5 |
| | (51 | ) |
未合併合資企業淨收益中的權益 | (2,536 | ) | | (2,847 | ) |
非現金退休計劃費用 | 39 |
| | 154 |
|
從土地出資確認的非現金利潤 | — |
| | (1,667 | ) |
租賃資產非現金核銷 | 110 |
| | — |
|
出售物業、廠房及設備所得收益 | (1,343 | ) | | — |
|
遞延所得税 | (1 | ) | | — |
|
股票補償費用 | 2,399 |
| | 1,592 |
|
股票薪酬帶來的超額税收優惠 | 529 |
| | 52 |
|
未合併合資企業收益的分配 | 121 |
| | — |
|
營業資產和負債的變化: | | | |
應收賬款、存貨、預付款項和其他資產,淨額 | 1,371 |
| | 1,410 |
|
流動負債,淨額 | (1,813 | ) | | (2,890 | ) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 51 |
| | (1,278 | ) |
投資活動 | | | |
有價證券的到期日和銷售 | 17,424 |
| | 26,793 |
|
投資於有價證券的資金 | (5,610 | ) | | (19,110 | ) |
房地產和設備支出 | (11,192 | ) | | (12,581 | ) |
出售房地產/資產的收益 | 2,000 |
| | — |
|
對未合併的合資企業的投資 | (940 | ) | | (100 | ) |
未合併合資企業的股權分配 | 100 |
| | 276 |
|
對長期水資產的投資 | (2,634 | ) | | (3,560 | ) |
投資活動所用現金淨額 | (852 | ) | | (8,282 | ) |
籌資活動 | | | |
償還長期債務 | (2,746 | ) | | (1,999 | ) |
既得股票授權税 | (1,584 | ) | | (844 | ) |
用於融資活動的現金淨額 | (4,330 | ) | | (2,843 | ) |
現金和現金等價物減少 | (5,131 | ) | | (12,403 | ) |
期初現金及現金等價物 | 27,106 |
| | 15,908 |
|
期末現金和現金等價物 | $ | 21,975 |
| | $ | 3,505 |
|
|
| | | | | | | | |
非現金投資活動 | | | | |
計入流動負債的應計資本支出 | $ | 562 |
| | $ | 3 |
| |
計入流動負債的應計長期水資產 | $ | 254 |
| | $ | — |
| |
對未合併的合資企業的貢獻 | $ | — |
| | $ | 5,854 |
| 1 |
土地出資的長期遞延利潤 | $ | — |
| | $ | 1,532 |
| 1 |
| | | | |
1 2019年4月,公司以590萬美元的公允價值向TRC-MRC 3 LLC貢獻了土地,TRC-MRC 3 LLC是一家未合併的合資企業,成立的目的是開發、建設、租賃和管理公司位於TRCC-East的一座579,040平方英尺的工業建築。包括交易費用在內,該土地的總成交價為290萬美元。在根據會計標準編纂(ASC)主題606--與客户的合同收入和ASC主題323“投資-股權方法和合資企業”應用五步收入確認模式後,該公司確認了150萬美元的利潤,並遞延了150萬美元的利潤。從歷史上看,與土地開發支出相關的現金流出是在投資活動中計入的。為保持一致性,公司將繼續將與土地開發相關的現金流出和現金流入歸類為投資活動。 |
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泰洪牧場公司。及附屬公司
未經審計的股權和非控股權益綜合變動表
(千股,流通股除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還普通股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 留存收益 | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
平衡,2020年3月31日 | 26,212,484 |
| | $ | 13,106 |
| | $ | 338,710 |
| | $ | (9,601 | ) | | $ | 84,545 |
| | $ | 426,760 |
| | $ | 15,373 |
| | $ | 442,133 |
|
淨(虧損)收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (333 | ) | | (333 | ) | | 7 |
| | (326 | ) |
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | (271 | ) | | — |
| | (271 | ) | | — |
| | (271 | ) |
限制性股票發行 | 10,562 |
| | 5 |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 1,457 |
| | — |
| | — |
| | 1,457 |
| | — |
| | 1,457 |
|
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份 | (1,184 | ) | | (1 | ) | | (15 | ) | | — |
| | — |
| | (16 | ) | | — |
| | (16 | ) |
平衡,2020年6月30日 | 26,221,862 |
| | $ | 13,110 |
| | $ | 340,147 |
| | $ | (9,872 | ) | | $ | 84,212 |
| | $ | 427,597 |
| | $ | 15,380 |
| | $ | 442,977 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2019年3月31日 | 26,020,953 |
| | $ | 13,010 |
| | $ | 336,813 |
| | $ | (5,276 | ) | | $ | 74,766 |
| | $ | 419,313 |
| | $ | 15,381 |
| | $ | 434,694 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 707 |
| | 707 |
| | 2 |
| | 709 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | (1,406 | ) | | — |
| | (1,406 | ) | | — |
| | (1,406 | ) |
限制性股票發行 | 14,993 |
| | 7 |
| | (7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 1,093 |
| | — |
| | — |
| | 1,093 |
| | — |
| | 1,093 |
|
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份 | (2,544 | ) | | — |
| | (29 | ) | | — |
| | — |
| | (29 | ) | | — |
| | (29 | ) |
餘額,2019年6月30日 | 26,033,402 |
| | $ | 13,017 |
| | $ | 337,870 |
| | $ | (6,682 | ) | | $ | 75,473 |
| | $ | 419,678 |
| | $ | 15,383 |
| | $ | 435,061 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還普通股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合損失 | | 留存收益 | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
餘額,2019年12月31日 | 26,096,797 |
| | $ | 13,048 |
| | $ | 338,745 |
| | $ | (6,771 | ) | | $ | 85,227 |
| | $ | 430,249 |
| | $ | 15,375 |
| | $ | 445,624 |
|
淨(虧損)收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,015 | ) | | (1,015 | ) | | 5 |
| | (1,010 | ) |
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | (3,101 | ) | | — |
| | (3,101 | ) | | — |
| | (3,101 | ) |
限制性股票發行 | 240,275 |
| | 120 |
| | (120 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 3,048 |
| | — |
| | — |
| | 3,048 |
| | — |
| | 3,048 |
|
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份 | (115,210 | ) | | (58 | ) | | (1,526 | ) | | — |
| | — |
| | (1,584 | ) | | — |
| | (1,584 | ) |
平衡,2020年6月30日 | 26,221,862 |
| | $ | 13,110 |
| | $ | 340,147 |
| | $ | (9,872 | ) | | $ | 84,212 |
| | $ | 427,597 |
| | $ | 15,380 |
| | $ | 442,977 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2018年12月31日 | 25,972,080 |
| | $ | 12,986 |
| | $ | 336,520 |
| | $ | (4,857 | ) | | $ | 74,647 |
| | $ | 419,296 |
| | $ | 15,376 |
| | $ | 434,672 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 826 |
| | 826 |
| | 7 |
| | 833 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | (1,825 | ) | | — |
| | (1,825 | ) | | — |
| | (1,825 | ) |
限制性股票發行 | 106,471 |
| | 53 |
| | (53 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | — |
| | 2,225 |
| | — |
| | — |
| | 2,225 |
| | — |
| | 2,225 |
|
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份 | (45,149 | ) | | (22 | ) | | (822 | ) | | — |
| | — |
| | (844 | ) | | — |
| | (844 | ) |
餘額,2019年6月30日 | 26,033,402 |
| | $ | 13,017 |
| | $ | 337,870 |
| | $ | (6,682 | ) | | $ | 75,473 |
| | $ | 419,678 |
| | $ | 15,383 |
| | $ | 435,061 |
|
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泰洪牧場公司。及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註
1. 陳述的基礎
根據Form 10-Q第一部分第1項提供的Tejon Ranch Co.及其子公司(本公司或Tejon)的概要信息未經審計,反映了公司管理層認為公平陳述中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。自合併財務報表發佈之日起,該公司對後續事件進行了評估。
結束的時間段如下:2020年6月30日和2019其中包括百年創始人的合併、有限責任公司在度假村/住宅房地產開發部門的運營報表和現金流量表。本公司的目標是2020年6月30日和2019年12月31日資產負債表和權益和非控股權益變動表是在合併的基礎上列報的,其中包括百年創辦人有限責任公司的合併。
該公司已經確定了五應報告的細分市場:商業/工業房地產開發、度假村/住宅房地產開發、礦產資源、農業和牧場運營。該公司的可報告部門的信息列在其綜合經營報表中。公司的可報告部門遵循與公司合併財務報表相同的會計政策。本公司以未合併合資企業的分部損益和收益中的權益作為衡量盈利能力的主要指標,以評估經營業績和配置資本資源。
由於公司農業活動、水務活動、房地產銷售和租賃活動的季節性,本文報告的這一時期的結果並不代表全年的預期結果。冠狀病毒新冠肺炎也帶來了前所未有的不確定性。從歷史上看,該公司農業收入的最大百分比是在會計年度的第三季度和第四季度確認的。
欲瞭解更多信息和重要會計政策的摘要,請參閲公司截至本年度的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其附註。2019年12月31日.
近期會計公告
與新冠肺炎大流行有關的租賃優惠
2020年4月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了一份員工問答,目的是在許多企業因新冠肺炎疫情的影響而被勒令關閉或收入下降的情況下,降低租賃會計的運營挑戰和複雜性。財務會計準則委員會認為,各實體就如何解釋新冠肺炎直接導致的租賃特許權進行政策選擇是合適的。實體可以選擇對租賃特許權進行核算,而不是單獨分析每份租賃合同,“就好像這些特許權的可強制執行的權利和義務是存在的,而不管特許權的那些可強制執行的權利和義務是否明確存在於合同中”。因此,選擇適用FASB提供的救濟的實體可以(1)根據ASC主題840或ASC主題842(視情況適用)應用這些特許權的修改框架,或(2)解釋特許權,就好像它們是根據原始協議中包括的可強制執行的權利作出的,因此不在修改框架之內。在做出這一選擇時,實體將不需要執行逐個租賃分析來評估可強制執行權,而是可以簡單地將變更視為可強制執行權被包括在原始協議中或被排除在原始協議中。只有當修改後的合同產生的總現金流量與原始合同中的現金流量“基本相同或更少”時,才可以選擇不應用租賃修改會計。
該公司已選擇在基於財務會計準則委員會問答的修改框架之外核算租賃特許權,並正根據我們與租户正在進行的談判繼續評估問答的影響。新冠肺炎疫情導致大量租户要求減免租金,我們從2020年3月下旬開始收到這些要求。在2020年第二季度,我們與我們的大量租户就他們各自的延期租金請求達成了協議。我們保留了86%房租賬單,並同意推遲14%租金賬單,或$62,000,截至2020年6月30日。根據與我們的租户達成的協議條款,所有延期租金將在2021年底之前全額償還。本公司將按租賃合約未有更改的方式核算應收租金,而遞延期間的應收租金將留在本公司的綜合資產負債表內,直至隨時間收取租金為止。
參考匯率改革
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新,或ASU第2020-04號,“促進參考匯率改革對財務報告的影響”,針對影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動。該公告在有限的時間內提供了可選的權宜之計,以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。具體地説,ASU允許修改ASC主題470(債務)內的合同,當由於參考利率改革而修改合同時,將通過前瞻性地調整有效利率來説明這一點。它還提供了對ASC主題815中涉及對套期保值關係的關鍵條款的改變的指導的例外:如果滿足某些標準,則參考比率的改變將不會導致對套期保值關係的解除指定。本指南自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。我們預計將利用這一可選的指導,但不希望它對我們的合併財務報表產生實質性影響。
新採用的會計公告
信貸損失準備
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13《金融工具-信貸損失(話題326)》,要求企業確認預期損失準備,而不是目前非臨時性減值模式要求的已發生損失,從而改變了大多數金融工具的減值模式。ASU將適用於大多數以攤餘成本衡量的金融資產和某些其他工具,包括貿易和其他應收賬款、貸款、可供出售和持有至到期的債務證券、租賃淨投資以及表外信貸敞口。
2019年11月,FASB發佈了ASU第2019-10號,更改了新標準的生效日期,以向某些類型的實體提供實施救濟。根據ASU 2019-10的規定,公司被要求在2023年1月1日之前採用新標準,並允許提前採用。
本公司於2020年1月1日採用新標準。此次採用並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。公司的應收賬款餘額主要由農作物應收賬款組成。根據這些合同的短期性質、與現有客户的歷史經驗以及對客户財務狀況的定期信用評估,本公司認為其信用風險是最小的。在有價證券方面,本公司的投資只限於獲穆迪或標準普爾評定為投資級的證券,由於本公司目前並無出售證券的意向,而在收回其攤銷成本基礎前,本公司極有可能不會被要求出售證券,因此並無記錄信貸損失撥備。
金融工具的公允價值
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-13《公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化》。本ASU刪除了與公允價值層次相關的某些披露要求,例如披露第1級和第2級之間轉移的金額和原因,並增加了新的披露要求,例如披露用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。公司於2020年1月1日採用了新準則,由於公司沒有分類為3級的金融工具,因此採用新準則對其合併財務報表沒有實質性影響。
退休福利
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-14號文件,內容是“對固定福利計劃的披露要求的修改”。這一ASU取消了某些披露要求,包括預計將在下一會計年度確認為淨定期福利成本組成部分的累積其他全面收入中的金額,以及預計將返還給僱主的計劃資產的金額和時間。本ASU還要求額外披露現金餘額計劃的加權平均利率,並解釋與福利計劃義務變化相關的重大損益。此ASU在2020年12月15日之後結束的財年有效。該公司於2020年1月1日採用了新準則,該準則的採用對其合併財務報表和相關披露沒有產生實質性影響。
有關關鍵會計政策變化的討論,還請參閲本報告第一部分第2項中的關鍵會計政策。
2. 權益
每股收益(EPS)
普通股股東應佔每股基本淨(虧損)收入以該年度已發行普通股的加權平均股數為基礎。普通股股東應佔每股攤薄淨(虧損)收入是基於已發行普通股的加權平均數量和假定授予ASC主題260“每股收益”的限制性股票授予後的已發行股票的加權平均數量計算的。
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| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
加權平均流通股數量: | | | | | | | |
普通股 | 26,220,575 |
| | 26,031,800 |
| | 26,174,775 |
| | 26,012,196 |
|
普通股等價物 | 10,935 |
| | — |
| | 140,715 |
| | 16,096 |
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稀釋後的已發行股份 | 26,231,510 |
| | 26,031,800 |
| | 26,315,490 |
| | 26,028,292 |
|
截至2019年6月30日的三個月,768由於限制性股票是反稀釋的,因此不包括在每股稀釋淨收入的計算中。
3. 有價證券
ASC主題320“投資-債務和股權證券”要求企業將所有債務證券分類為持有至到期、交易或可供出售。該公司將其證券歸類為可供出售,因此要求在每個報告日期將證券調整為公允價值。證券的所有成本以及已實現和未實現的損益都是在特定的確認基礎上確定的。以下為以下可供出售的證券摘要: |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
有價證券: | 公允價值 等級 | 成本 | | 公允價值 | | 成本 | | 公允價值 |
存單 | | | | | | | | |
未實現虧損少於12個月的 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 251 |
| | $ | 250 |
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未實現虧損超過12個月 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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有未實現的收益 | | 1,799 |
| | 1,815 |
| | 1,799 |
| | 1,806 |
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存單合計 | 1級 | 1,799 |
| | 1,815 |
| | 2,050 |
| | 2,056 |
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美國財政部和機構票據 | | | | | | | | |
未實現虧損少於12個月的 | | — |
| | — |
| | 6,485 |
| | 6,479 |
|
未實現虧損超過12個月 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
有未實現的收益 | | 14,630 |
| | 14,688 |
| | 14,413 |
| | 14,434 |
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美國國庫券和機構票據總額 | 2級 | 14,630 |
| | 14,688 |
| | 20,898 |
| | 20,913 |
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公司票據 | | | | | | | | |
未實現虧損少於12個月的 | | 1,583 |
| | 1,582 |
| | 1,004 |
| | 1,002 |
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未實現虧損超過12個月 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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有未實現的收益 | | 7,202 |
| | 7,233 |
| | 13,082 |
| | 13,106 |
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公司票據總數 | 2級 | 8,785 |
| | 8,815 |
| | 14,086 |
| | 14,108 |
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市政票據 | | | | | | | | |
未實現虧損少於12個月的 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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未實現虧損超過12個月 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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有未實現的收益 | | 2,000 |
| | 2,005 |
| | 1,999 |
| | 2,007 |
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市政票據合計 | 2級 | 2,000 |
| | 2,005 |
| | 1,999 |
| | 2,007 |
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| | $ | 27,214 |
| | $ | 27,323 |
| | $ | 39,033 |
| | $ | 39,084 |
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本公司於2020年1月1日前瞻性地通過了美國會計準則第2016-13號,“金融工具-信貸損失(話題326)”。根據ASC主題326-30,該公司現在被要求在確認可供出售的債務證券的信用損失時使用撥備方法,該損失以證券的攤銷成本基礎與預期在證券有效期內收取的金額之間的差額衡量。根據這種方法,在每個報告日期,公司都會通過扣除信用損失準備金(ACL)的收益來記錄與信用損失相關的減值。
在…2020年6月30日,有價證券的公允市值是$109,000 在上面他們的成本基礎。公司未實現的持股收益總額等於$110,000未實現的持有損失總額等於$1,000。自.起2020年6月30日,對累計其他綜合虧損的調整反映了市場價值的改善$58,000,包括估計的$16,000.
該公司選擇從可供出售債務證券的公允價值和攤銷成本基礎中剔除適用的應計利息,並按照ASC主題326-30-50-3A單獨列報應計利息餘額。應計利息應收賬款餘額合計$125,000自.起2020年6月30日,並列入合併資產負債表的其他資產項目。本公司選擇不計量應計應收利息的信用損失撥備,因為對可能無法收回的應計利息撥備及時入賬。
美國財政部和機構票據
該公司在美國國庫券和機構票據投資的未實現虧損為2019年12月31日是由於購買時以來利率的相對變化造成的。這些證券的合同現金流由美國政府機構擔保。這些債務證券持有的未實現虧損是投資利差和利率變動的函數,而不是信用質量的變化。自.起2019年12月31日本公司並不打算出售該等證券,而本公司亦不大可能須在收回其成本基準前出售該等證券。因此,自起,這些投資不需要ACL2019年12月31日.
公司票據
該等投資的合約條款不容許發行人以低於投資的攤餘成本基準的價格結算證券。公司債券的未變現虧損是投資利差和利率變動的函數,而非信貸質素的變動。該公司預計將收回這些證券的全部攤銷成本基礎。自.起2020年6月30日本公司並不打算出售該等證券,而本公司亦不大可能須在收回其成本基準前出售該等證券。因此,自起,這些投資不需要ACL2020年6月30日.
下表彙總了截至目前按面值計算的有價證券的到期日:
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| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 |
(千美元) | 2020 | | 2021 | | 總計 |
存單 | $ | 1,799 |
| | $ | — |
| | $ | 1,799 |
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美國財政部和機構票據 | 13,821 |
| | 802 |
| | 14,623 |
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公司票據 | 6,800 |
| | 1,950 |
| | 8,750 |
|
市政票據 | 2,000 |
| | — |
| | 2,000 |
|
| $ | 24,420 |
| | $ | 2,752 |
| | $ | 27,172 |
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| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(千美元) | 2020 | | 2021 | | 總計 |
存單 | $ | 2,049 |
| | $ | — |
| | $ | 2,049 |
|
美國財政部和機構票據 | 20,393 |
| | 502 |
| | 20,895 |
|
公司票據 | 13,685 |
| | 400 |
| | 14,085 |
|
市政票據 | 2,000 |
| | — |
| | 2,000 |
|
| $ | 38,127 |
| | $ | 902 |
| | $ | 39,029 |
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該公司在公司票據方面的投資是與標準普爾在以下日期獲得投資級評級的公司進行的2020年6月30日.
4. 房地產
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| | | | | | | |
(千美元) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
房地產開發 | | | |
山村 | $ | 144,721 |
| | $ | 142,567 |
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百年紀念 | 106,494 |
| | 104,491 |
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葡萄藤 | 36,081 |
| | 34,813 |
|
Tejon牧場商業中心 | 18,262 |
| | 15,710 |
|
房地產開發 | 305,558 |
| | 297,581 |
|
| | | |
房地產和裝修-保留以供租賃 | | | |
Tejon牧場商業中心 | 20,595 |
| | 21,435 |
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減去累計折舊 | (2,754 | ) | | (2,761 | ) |
房地產和裝修-持有出租,淨額 | $ | 17,841 |
| | $ | 18,674 |
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5. 長期水資產
長期水資產包括為將來使用或出售而持有的水和水合同。水是按成本持有的,其中包括支付的水價和從加州渡槽抽水並將水輸送到水庫的成本。目前,水被存放在克恩縣南部公司土地上的一個水庫中,並由克恩水庫中的Tejon-Castac水區(TCWD)持有。
該公司已獲得國家水利工程(SWP),根據長期SWP水合同,在圖拉雷湖盆地蓄水區(或Tulare湖流域)和達德利-裏奇水區(或達德利-嶺)內,總計3,444每年英畝-英尺的SWP權利,取決於SWP分配。這些合同將持續到2035年,並已轉移到羚羊谷東克恩水務局(AVEK),用於羚羊谷。2013年,該公司獲得了一份購買水的合同,該合同規定該公司有義務購買6,693每年從位於克恩縣的加州有限責任公司Nickel Family,LLC或Nickel獲得一英畝英尺的水。
與Nickel的購水協議的初始期限至2044年,其中包括公司將合同延長一年的選擇權35好多年了。年的購水成本2020是$793每英畝英尺。購買成本是根據消費物價指數或消費物價指數中較大者而每年增加的。3%.
購水最終將用於開發該公司的土地,用於商業/工業房地產開發、度假村/住宅房地產開發和農業。臨時使用可能包括每年將部分水出售給第三方用户,直到這些水完全分配給公司使用,如上所述。
水收入和銷售成本如下(千美元):
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| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年6月30日 |
已售出英畝英尺 | 4,625 |
| | 4,445 |
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| | | |
營業收入 | $ | 5,471 |
| | $ | 3,980 |
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銷售成本 | 3,264 |
| | 3,194 |
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利潤 | $ | 2,207 |
| | $ | 786 |
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分配給持有以備將來使用的水資產的費用如下(千美元):
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| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
儲存的水和將來交付的水 | $ | 28,091 |
| | $ | 25,265 |
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可調水 | 3,211 |
| | 3,054 |
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總蓄水量,按成本價計算,以備將來使用 | $ | 31,302 |
| | $ | 28,319 |
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無形水資產
該公司購買的水合同賬面金額如下(千美元):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| 費用 | | 累計折舊 | | 費用 | | 累計折舊 |
達德利-裏奇水權 | $ | 11,581 |
| | $ | (4,584 | ) | | $ | 11,581 |
| | $ | (4,342 | ) |
鎳水權 | 18,740 |
| | (4,283 | ) | | 18,740 |
| | (3,962 | ) |
圖拉雷湖流域水權 | 6,479 |
| | (2,778 | ) | | 6,479 |
| | (2,660 | ) |
| $ | 36,800 |
| | $ | (11,645 | ) | | $ | 36,800 |
| | $ | (10,964 | ) |
購水合同淨成本 | 25,155 |
| | | | 25,836 |
| | |
總成本持有以備將來使用的水 | 31,302 |
| | | | 28,319 |
| | |
對水資產的淨投資 | $ | 56,457 |
| | | | $ | 54,155 |
| | |
與Wheeler Ridge Marcopa儲水區(WRMWSD)和TCWD的水合同也已到位,但在各自合同開始時與每個地區簽訂,後來沒有從第三方購買,在公司賬面上沒有相關的財務價值。因此,不存在與這些合同相關的攤銷費用。總水資源,包括經常性使用和一次性使用,包括:
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| | | | | |
(單位:英畝-英尺,未經審計) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
保存的水以備將來使用 | | | |
公司水庫 | 50,349 |
| | 50,349 |
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可調水 | 6,272 |
| | 3,252 |
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總蓄水量以備將來使用 | 56,621 |
| | 53,601 |
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購買的水合同 | | | |
水合同(達德利-裏奇、鎳和圖拉雷) | 10,137 |
| | 10,137 |
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WRMWSD-與公司的合同 | 15,547 |
| | 15,547 |
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TCWD-與公司的合同 | 5,749 |
| | 5,749 |
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TCWD-公司擁有的庫水 | 61,054 |
| | 60,555 |
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購買的水務合同總額 | 92,487 |
| | 91,988 |
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總持水量以備將來使用和購買用水合同 | 149,108 |
| | 145,589 |
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本公司與Pastoria Energy Facility,L.L.C.簽訂供水協議。(PEF)在2015年。PEF是該公司目前的一家發電廠租約承租人。根據供水協議,PEF可向本公司購買最多3,500每年英畝-英尺的水,直到2030年7月31日,有權延長期限。PEF沒有義務在任何一年向本公司購買水,但需要向本公司支付相當於以下金額的年度期權付款30%每年的最高還款額。根據2020年供水協議,水價為$1,154每英畝-尺,但須受3%在合同有效期內每年增加。供水協議包含其他習慣條款和條件,包括這類協議的典型陳述和保證。該公司出售水的承諾可以通過現有的水資產來實現。
6. 應計負債及其他
應計負債和其他負債包括以下內容:
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(千美元) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
累積假期 | $ | 789 |
| | $ | 799 |
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應計帶薪人事假 | 401 |
| | 419 |
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應計獎金 | 1,132 |
| | 1,700 |
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其他 | 392 |
| | 545 |
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| $ | 2,714 |
| | $ | 3,463 |
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7. 信用額度和長期債務
債務由以下部分組成:
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(千美元) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
應付票據 | $ | 59,151 |
| | $ | 61,897 |
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短期和長期債務總額 | 59,151 |
| | 61,897 |
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減去:長期債務的當前到期日 | (4,205 | ) | | (4,182 | ) |
減去:遞延貸款成本 | (218 | ) | | (239 | ) |
長期債務,減少流動部分 | $ | 54,728 |
| | $ | 57,476 |
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2019年8月,本公司與富國銀行修訂了現有定期票據(定期票據和經修訂的定期票據),並將其到期日延長至2029年6月5日。經修訂的定期票據的未償還餘額為$56,842,000自.起2020年6月30日,而經修訂的定期票據的未償還餘額為$58,768,000自.起2019年12月31日。適用於經修訂定期票據的年利率為倫敦銀行同業拆息(定義見定期票據)加170個基點的保證金。經修訂的定期票據的利率已定為4.16%通過使用利率互換協議。修訂後的定期票據要求每月攤銷,未償還本金將於2029年6月5日到期。經修訂定期票據以本公司的農田及農場資產作抵押,該等資產包括設備、農作物及農作物應收賬款;PEF發電廠租約及租地;以及相關賬户及其他付款及存貨權利。
2019年8月,該公司還將其與富國銀行(Wells Fargo)的循環信貸額度(RLC)的能力提高到$35,000,000從…$30,000,000並將其到期日延長至2024年10月5日。RLC有不是的截至的未償還餘額2020年6月30日和2019年12月31日。根據公司的選擇,這一信貸額度的利率可以浮動在1.50%超過選定的LIBOR利率,或可以固定為1.50%固定利率期限高於倫敦銀行同業拆借利率。在本RLC期限內,本公司可隨時借款,部分或全部償還任何未償還借款,然後根據需要重新借款。
RLC項下的任何未來借款預計將用於持續的營運資金要求和其他一般公司目的。為維持信貸保證計劃下的資金可供使用,信貸保證計劃下的未支取款項每年將累積10個基點的承諾費。該公司日後是否有能力根據RLC借入額外資金,須遵守某些財務契諾,以及作出某些陳述和擔保,而這些都是這類借款安排中的典型情況。
經修訂的定期票據和RLC,統稱為經修訂的信貸安排,要求遵守三金融契約:(一)總負債除以有形淨值不超過0.75至1.0在每個季度末;(Ii)償債覆蓋率不低於1.25至1.00截至每個季度末,按連續四個季度計算;以及(Iii)流動資產等於或大於$20,000,000,包括RLC上的可用性。在…2020年6月30日和2019年12月31日,該公司遵守了這些財務公約。
經修訂信貸安排亦載有慣常負面契諾,限制本公司(其中包括)作出資本開支、招致債務及發行擔保、完成若干資產出售、收購或合併、作出投資、派發股息或回購股票或產生任何資產留置權的能力。
經修訂的信貸安排亦載有慣常的違約事件,包括:未能支付所需款項;未能遵守經修訂的信貸安排的條款;破產及無力償債;以及未經銀行同意而更改控制權(同意不會被無理拒絕)。修訂後的信貸安排包含其他慣例條款和條件,包括陳述和擔保,這些條款和條件對於此類信貸安排是典型的。
2013年,Tejon與CMFG人壽保險公司簽訂了一項以房地產為擔保的本票協議,以支付本金。$4,750,000從2013年10月1日開始,每月到期本息。這張期票的利率是4.25%年息美元,每月本金和利息支付為$36,000將於2028年9月1日結束。2020年3月,本公司額外支付了$687,000這一點適用於票據的本金。隨後的本金和利息支付減少到$28,000每個月。額外的本金支付與抵押品的釋放有關,抵押品於2020年4月提供給Petro Travel Plaza,LLC。這張鈔票上的當前餘額是$2,309,000在……上面2020年6月30日。上述“應付票據”所包括的這項長期債務工具的餘額接近該工具的公允價值。
8. 其他負債
其他負債包括以下各項:
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(千美元) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
退休金負債(附註13) | $ | 1,691 |
| | $ | 1,790 |
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利率掉期負債(附註10) | 7,041 |
| | 2,716 |
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高管退休計劃補充負債(附註13) | 7,904 |
| | 8,011 |
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過多的合資企業分配和其他 | 2,688 |
| | 2,938 |
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總計 | $ | 19,324 |
| | $ | 15,455 |
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有關上表的説明,請參閲有關未經審計綜合財務報表的附註,以瞭解詳情。
9. 股票補償-限制性股票和績效股票授予
公司的股票激勵計劃規定根據服務條件或通過實現與業績相關的目標來獎勵員工。公司已經發布了三這些計劃下的股票授予類型:具有服務條件授予的限制性股票;僅在達到特定業績條件(如公司現金流目標或股價)或業績條件授予時才授予的業績股票授予;以及包括基於特定業績衡量標準實現的門檻、目標和最高成就水平的業績股票授予,或業績里程碑授予。具有市場條件的業績條件贈款以實現目標股價為基礎。用於計算基於市場的獎勵的歸屬的股價是使用蒙特卡洛模擬未能達到目標股價將導致股票被沒收。沒收帶有服務條件或基於業績的限制的股票獎勵將導致先前確認的基於股票的薪酬支出發生逆轉。沒收具有基於市場的限制的股票獎勵不會導致先前確認的基於股票的薪酬支出發生逆轉。
以下是該公司截至以下日期的績效條件授予摘要六截至的月份2020年6月30日:
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績效條件補助金 |
低於閾值的性能 | — |
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閾值性能 | 67,713 |
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目標績效 | 621,515 |
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最高性能 | 1,063,367 |
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以下是公司股票授予活動的摘要,包括計時和績效股票授予,假設實現了#年未完成業績授予的目標六截至的月份2020年6月30日:
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| 2020年6月30日 |
目標實現期初業績突出的股票授予 | 409,373 |
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新股授予/因超額完成目標而增發股份 | 777,970 |
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既得贈款 | (224,441 | ) |
期滿/沒收的批准書 | — |
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在目標實現時授予突出的期末股票 | 962,902 |
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以下是用於確定本公司基於市場的績效條件贈款價格的假設摘要六截至的月份2020年6月30日:
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(千美元,股價除外) | | | |
授予日期 | 2019年12月12日 | | 2020年3月11日 |
歸屬結束 | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 |
目標實現時的股價 | $18.80 | | $16.36 |
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預期波動率 | 17.28% | | 18.21% |
無風險利率 | 1.69% | | 0.58% |
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模擬蒙特卡羅股價 | $11.95 | | $5.87 |
已授予的股份 | 6,327 | | 81,716 |
判給的總公允價值 | $76 | | $480 |
與未歸屬股票授予相關的未攤銷成本以及預計確認為的加權平均期間2020年6月30日是$10,801,000和25月份分別為。具有時間歸屬特徵的限制性股票的公允價值以授予日的公司股價為基礎,並在服務期內支出。Cliff授予的績效獎勵的公允價值基於業績條件的實現情況,是基於一旦公司確定獎勵可能歸屬時,授予當日本公司股票的股價。這一公允價值將在適用於這些贈款的服務期內支出。對於包含從零到最大股份範圍的業績獎勵,公司根據歷史和預測結果確定(1)實現業績目標和(2)業績水平的可能性。根據這些信息,公司確定獎勵的公允價值,並衡量與這些贈款相關的服務期內的費用。由於所有績效補助的最終歸屬與績效條件的實現息息相關,因此公司估計是否會滿足績效條件以及在多長時間內達到。最終,公司將根據業績狀況的實際結果調整股票薪酬成本。
根據非僱員董事股票激勵計劃,或NDSI計劃,每個非僱員董事獲得他或她的年度股票薪酬。股票在每個季度末根據季度末的股價授予。
下表彙總了公司1998年股票激勵計劃或員工計劃和NDSI計劃在以下時期的股票薪酬成本:
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(千美元) | 截至6月30日的六個月, |
員工計劃: | 2020 | | 2019 |
*支出 | $ | 2,179 |
| | $ | 1,311 |
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*被資本化。 | 649 |
| | 633 |
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| 2,828 |
| | 1,944 |
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NDSI計劃-費用 | 220 |
| | 281 |
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總股票薪酬成本 | $ | 3,048 |
| | $ | 2,225 |
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10. 利率互換
如附註7(信貸額度及長期債務)所述,本公司於二零一四年十月訂立利率掉期協議,以減少其在定期票據項下與倫敦銀行同業拆息掛鈎的浮動利率波動的風險。2019年6月21日,本公司修訂了利率掉期協議,以繼續對衝其從定期票據以及隨後修訂的定期票據中獲得的部分利率風險敞口。原套期保值關係解除指定,修改後的利率互換同步重新指定。根據迴歸分析,經修訂的利率掉期在初始評估時符合有效現金流對衝的條件,並按公允價值記錄。
在截至的季度內2020年6月30日此外,利率互換協議也被認為非常有效。公允價值變動,包括應計利息和對非履約風險的調整,符合現金流量對衝的條件,在AOCI分類。AOCI中分類的金額隨後重新分類為對衝交易影響收益期間的收益。
自.起2020年6月30日此外,利率掉期協議的公允價值低於其成本基礎,因此計入綜合資產負債表的其他負債內。截至目前,公司有以下未完成的利率掉期協議被指定為利率現金流對衝。2020年6月30日和2019年12月31日(千美元):
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2020年6月30日 |
生效日期 | | 到期日 | | 公允價值層次結構 | | 加權平均付息率 | | 公允價值 | | 名義金額 |
2019年7月5日 | | 2029年6月5日 | | 2級 | | 4.16% | | $(7,041) | | $56,842 |
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| | | | | | | | | | |
2019年12月31日 |
生效日期 | | 到期日 | | 公允價值層次結構 | | 加權平均付息率 | | 公允價值 | | 名義金額 |
2019年7月5日 | | 2029年6月5日 | | 2級 | | 4.16% | | $(2,716) | | $58,768 |
11. 所得税
該公司在中期報告期間的所得税撥備歷來是通過將全年的年度有效税率估算應用於報告期的“普通”收入或虧損(税前收益或虧損,不包括不尋常或不頻繁發生的離散項目)來計算的。本公司採用ASC 740-270“所得税-中期報告”所允許的離散有效税率法來計算這三個税種的税額。六截至的月份2020年6月30日。本公司認為,由於估計年度税前收益有很高的不確定性,歷史方法將不能為這三家公司提供可靠的税費估計。六截至的月份2020年6月30日.
對於美國人來説六截至2009年底的12個月2020年6月30日,公司所得税費用是不是?$708,000*與$313,000為未來做好準備六截至2009年底的12個月2019年6月30日。實際税率為234%和27%對於美國人來説六截至2009年底的12個月2020年6月30日和2019分別為。自.起2020年6月30日,本公司的所得税應收賬款為$676,000。本公司將因納税而產生的利息和罰金歸類為所得税費用。
雖然本公司於二零零零年全年錄得淨虧損。六截至2009年底的12個月2020年6月30日此外,公司確認所得税支出主要是由於與第162(M)條限制有關的永久性差異,以及與股票補償相關的離散税費。第162(M)條的限制是由於2017年減税就業法案對税法的修改,直到今年才對公司產生影響。當以低於原始授予價格的價格向參與者發放股票授予時,觸發了離散項目,導致遞延税額不足。本季度確認的差額是對前期確認的超額遞延税項資產的沖銷。確認這一差額預計不會對公司目前的應付所得税產生影響。
12. 承諾和或有事項
水合同
本公司的土地受最低年度付款的供水合同的約束,$10,027,000預計將於2020年支付。自.起2020年6月30日,公司已經支付了$8,464,000因為它的水合同。這些估計的水合同付款包括與WRMWSD、TCWD、Tulare湖盆地、Dudley-Ridge的SWP合同,以及鎳水合同。SWP合同將持續到2035年,鎳水合同將持續到2044年,並可以選擇延長額外的35好多年了。未來水費的合同義務是$260,601,000自.起2020年6月30日.
長春費
公司有義務支付大約$800,000按照2008年與五個主要環境組織簽訂的保護協議的規定,到2021年,每年向Tejon牧場保護協會捐款。Tejon牧場保護協會的預付款取決於某些事件的發生及其時間,因此可能會在金額和期限上發生變化。這些支付的金額將用於百年紀念、葡萄藤和山村(簡稱MV)項目的房地產開發。
合約
該公司在2014年第二季度退出了一份與Grapevine Development(或稱Grapevine項目)相關的諮詢合同,並有義務在成功收到訴訟項目權利時以及在實現Grapevine訴訟權利五年後的價值衡量日期支付賺取的獎勵費用。獎勵費用的最終金額要到未來的付款日期才會最終確定。本公司相信,截至2020年6月30日在未來這段時間內,退出合同所節省的淨額將超過獎勵支付成本。
社區設施小區
Tejon牧場公共設施融資管理局(TRPFFA)是由克恩縣和TCWD組成的聯合權力機構,為公司的克恩縣開發項目內的公共基礎設施提供資金。為開發Tejon牧場商業中心(TRCC),TRPFFA創建了二社區設施區,或稱CFD:西部CFD和東部CFD。西方CFD已經設定了留置權420公司的土地,以確保支付與以下項目相關的特別税$28,620,000TRPFFA為TRCC-West出售的債券債務。東CFD已經設定了留置權1,931公司的土地,以確保支付與以下項目相關的特別税$55,000,000TRPFFA為TRCC-East出售的債券債券。在TRCC-West,West CFD有不是的批准發行的額外債券債務。在TRCC-EAST,EAST CFD大約有$65,000,000TRPFFA授權的未來可以出售的額外債券債務。
關於債券的出售,有一份備用信用證,用於$4,468,000與發行EAST CFD債券相關。備用信用證已就位,以提供額外的信用增強並涵蓋大約兩年‘未償還債券的利息價值。除非本公司作為CFD最大的土地所有者未能支付其物業税,否則本信用證將不予使用。本公司相信信用證永遠不會被支取。這份信用證是兩年並將根據需要每隔兩年續簽一次。每年與信用證有關的費用大約是$68,000.
作為每個CFD的土地所有者,本公司有義務每年支付其評估的特別税份額。受擔保的土地包括TRCC-West和TRCC-East兩個發展項目。出售West CFD債券的收益用於償還該公司與TRCC-West開發相關的公共基礎設施費用。在…2020年6月30日,這裏有不是的西部CFD債券剩餘的額外改善資金。EAST CFD債券中沒有剩餘的額外改善資金用於償還未來幾年的公共基礎設施成本。在.期間2020,公司預計將支付大約$2,598,000在特別税中。隨着TRCC的不斷髮展,土地的新業主和新租約租户將通過三重淨租約,承擔越來越多的評估特別税。這一金額未來可能會根據未償還債券的數量和其他人繳納的税額而變化。每個出售或租賃的物業的評估目前無法確定,因為它是基於出售時的當前税率和物業的評估價值,或基於其租賃給第三方時的評估價值。因此,本公司不需要確認一項義務,即2020年6月30日.
特哈查皮高原多物種棲息地保護計劃訴訟
2014年7月,公司收到了一份致Sue的意向通知副本,日期為2014年7月17日,表明生物多樣性中心(CBD)、Wishtoyo基金會和Dee Domanguez(統稱為TUMSHCP原告)打算對美國魚類和野生動植物服務機構(USFWS)提起訴訟,挑戰USFWS對公司的特哈查皮山地多物種棲息地保護計劃(TUMSHCP)的批准,以及USFWS發佈的美國食品和藥物管理局在2013年批准了TUMSHCP,併發放了ITP。這些批准除其他事項外,授權移除與本公司未來潛在的MV開發相關的加州禿鷹棲息地。
2019年4月25日,TUMSHCP原告向洛杉磯美國加州中心區地區法院提起訴訟(案件編號2:19-CV-3322)(TUMSHCP訴訟)。該公司最初沒有被點名為TUMSHCP訴訟的一方,並提出了幹預動議,法院批准了這一動議。TUMSHCP訴訟旨在使TUMSHCP無效,因為它涉及到對加州禿鷹(一種瀕危物種)的保護,以及ITP。
TUMSHCP訴訟中的主要指控是,加州禿鷲或它們的棲息地是“國家歷史保護法”(NHPA)所指的“傳統文化財產”,USFWS沒有考慮到TUMSHCP和ITP對這些“傳統文化財產”的影響,也沒有就這些“傳統文化財產”與受影響的美國土著部落或他們的代表充分協商。
管理層認為TUMSHCP訴訟中的指控超出了TUMSHCP訴訟中引用的法律和法規的範圍,並相信TUMSHCP原告提出的問題在與美洲土著部落的協商過程中得到了充分的解決。本公司正在支持USFWS積極為此事辯護的努力。2019年10月30日,在法院之前批准了公司以TUMSCHP原告缺乏資格為由駁回TUMSCHP訴訟的動議後,TUMSCHCP原告提出了修改後的起訴書。該公司在相同的基礎上提出了第二項駁回動議,法院於2019年12月18日駁回了該動議。在2019年12月18日的裁決中,法院命令雙方就USFWS是否正確確定加州禿鷹不是NHPA規定的“傳統文化財產”的問題提出即決判決動議。截至本報告之日,美國聯邦安全局已將其決定記錄在案,以便對該問題作出裁決。一旦記錄被認為是完整的,當事人將遵守法院的命令,提出一項或多項簡易判決動議,以裁決法院提出的問題。
TUMSHCP的原告此前在早些時候的一起州法院訴訟中,對美國原住民的諮詢過程和加利福尼亞州的禿鷹提出了基本上相同的論點。在那起訴訟中,加州上訴法院在2012年4月25日發佈的一項裁決中駁回了TUMSHCP原告的論點,稱其缺乏可取之處。參見生物多樣性中心等。訴克恩縣,2012WL 1417682(案件編號:F061908)。
自.起2020年6月30日公司相信,TUMSHCP訴訟不會妨礙其開始或完成MV開發的能力。
國家水泥
該公司將土地出租給加州國家水泥公司(National Cement Company of California Inc.,簡稱National),用於從租賃土地上的石灰巖礦牀生產波特蘭水泥。加州地區水質控制委員會(RWQCB)在20世紀90年代末就目前租賃給National的物業的環境狀況發佈了命令。
該公司的前租户拉法基公司(Lafarge Corporation)和現在的租户National繼續按照RWQCB的訂單補救這些環境狀況。
本公司不知道拉法基或National有任何未能遵守RWQCB指令的情況。根據當前和以前的租約,National和Lafarge有義務賠償公司因使用租賃物業而產生的費用和責任。環境狀況的補救包括在國家或拉法基賠償義務的範圍內。如果要求該公司自費改善環境狀況,則該公司的任何該等開支的數額不太可能是重大的,亦沒有合理的可能性因此事而持續承擔風險。
羚羊谷地下水案例
2004年11月29日,一個公共供水供應商集團向洛杉磯高等法院提交了一份交叉申訴,指控土地所有者和其他對羚羊谷(包括本公司)內的地下水盆地感興趣的人,要求對羚羊谷盆地內的地下水權利進行司法裁決,包括百年紀念項目附近公司土地下的地下水。多階段試驗的四個階段已經完成。在第三階段完成後,法院裁定地下水盆地處於透支狀態,並確定了當前的總可持續產量。第四階段審判於2013年上半年進行,最終確認了雙方2011年和2012年的地下水抽水量。試驗的第五階段於2014年2月開始,涉及1)美國是否擁有盆地地下水的聯邦保留水權,以及2)從進口水中迴流的權利。法院聽取了關於聯邦保留權的證據,但繼續就回流問題進行審判,同時裁決的大多數當事人討論了和解方案,包括迴流的權利。2015年2月,超過140代表超過99%在裁決範圍內的當前用水問題,雙方同意解決。2015年3月4日,包括特洪在內的和解當事人向法院提交了一份進入判決和實物解決的規定,供法院批准。2015年12月23日,法院作出判決,批准進入判決和物理解決的規定,或判決。該公司百年紀念項目的供水計劃預計依賴於(除其他來源外)公司位於羚羊谷的土地下的一定數量的地下水。本公司在判決書中的分配與該金額一致。在判決終審之前,2016年2月19日和22日,威利斯班級和費蘭皮農山社區服務區等多個當事人提交了對判決的上訴通知書。上訴已從加利福尼亞州第四上訴區轉移到第五上訴區。
上訴簡報從2019年開始,計劃持續到2020年第三季度。儘管有上訴,雙方在法院的協助下,成立了水務主管委員會,聘請了水務主管工程師和水務主管法律顧問,並開始執行與判決一致的實物解決方案。
科恩水務銀行訴訟綜述及現狀
2010年6月3日,中央三角洲和南三角洲水務機構以及包括CBD在內的幾個環境團體,統稱為中央三角洲請願人,向薩克拉門託縣高級法院(Central Delta Action)提起訴訟,指控加州水利部(DWR)、克恩縣水務局(KCWA)以及包括公司和TCWD在內的一些“真正的利益相關者”。這起訴訟挑戰了最初於1995年批准的SWP合同的某些修正案,即蒙特利中部三角洲的請願人試圖使DWR對蒙特利修正案以及2010年環境影響報告(2010 EIR)的批准無效,該報告涉及根據加州環境質量法案(CEQA)編制的蒙特利修正案,涉及克恩水務銀行(KWB)。根據蒙特利修正案,DWR將大約20,000克恩縣由DWR或KWB擁有的土地,歸KCWA所有。
2010年7月2日,中央三角洲的請願人還向克恩縣高級法院提起了另一起單獨但平行的訴訟,即中央三角洲II,起訴KCWA,還將該公司和TCWD列為真正的利害關係方。中部三角洲II對KCWA向克恩水務銀行管理局(KWBA)轉讓KWB財產的有效性提出了質疑。這宗個案的呈請人指稱(I)觀瀾湖公園將觀景臺物業轉讓給觀景臺是違憲的公帑饋贈,及(Ii)將觀景臺物業轉讓給觀景臺的代價是不合情理和虛幻的。此案已被擱置,等待中三角洲行動的結果。
此外,2010年6月3日,與KWB相鄰的兩個區,即Rosedale Rio Bravo和Buena Vista蓄水區(統稱為Rosedale請願人)向克恩縣高級法院提起了另一起訴訟,聲稱2010年EIR沒有充分評估KWB或Rosedale Action運營帶來的潛在影響,但這起訴訟沒有提到公司的名字:它只提到了TCWD。TCWD擁有儲存在九龍灣的水的合約權,以及充水和抽水的權利。這起訴訟後來被轉移到薩克拉門託縣高級法院。
在“中部三角洲行動”和“羅斯代爾行動”中,初審法院得出結論認為,“蒙特利修正案”的2010年環境影響報告書不足以反映環境影響報告書對九龍灣繞道運營的潛在影響,特別是對地下水和水質的影響,並裁定“水利工程”需要編制一份補救性環境影響報告書(將在下文進一步介紹)。在“中部三角洲行動”中,初審法院還得出結論,對1995年“DWR”批准“蒙特利修正案”的挑戰受到了訴訟時效和延遲的限制。中三角洲請願人對薩克拉門託縣高級法院的判決提出上訴,某些真正的當事人提出了交叉上訴。在羅斯代爾訴訟中,沒有任何一方對克恩縣高級法院的判決提出上訴。
2014年11月24日,中部三角洲行動中的薩克拉門託縣高級法院發佈了一份授權令,即2014年令狀,要求DWR準備一份修訂的EIR(此處稱為2016 EIR,因為它在2016年獲得認證),涉及評估KWB潛在運營影響的蒙特利修正案。經法院修訂的2014年令狀要求DWR認證2016年EIR,並在2016年9月28日之前提交對2014年令狀的迴應。2016年9月20日,DWR署長(A)證明DWR編制的2016年EIR符合CEQA,(B)按照CEQA的要求通過了調查結果、壓倒一切的考慮事項聲明和緩解、監測和報告計劃,(C)就KWBA通過繼續使用和運營KWB進行蒙特利修正案做出了新的調查結果,以及(D)導致於2016年9月22日向加利福尼亞州規劃和資源辦公室提交了決定通知。2016年9月28日,DWR在中央三角洲行動中向薩克拉門託縣高級法院提交了2014年令狀的迴歸申請。
2016年10月21日,中央三角洲請願人和新方食品安全中心(CFS)(統稱CFS請願人)在薩克拉門託縣高級法院(The CFS Action)對DWR提起了新的訴訟,並點名了包括KWBA和TCWD(但不包括本公司)在內的多個真實利害關係方。CFS行動挑戰DWR的(I)2016年EIR認證,(Ii)遵守2014年令狀和CEQA,以及(Iii)關於KWBA繼續使用和運營九龍灣繞道的裁決。2017年10月2日,薩克拉門託縣高級法院做出裁決,法院應駁回CFS的請願書,並應撤銷2014年的令狀。CFS請願人對薩克拉門託縣高級法院駁回CFS請願書的判決提出上訴。上訴法院第三上訴區批准了DWR提出的將中心行動上訴與“中三角洲行動”待決上訴合併聆訊的動議。所有上訴和交叉上訴的簡報現已完成。目前,本公司預計上訴法院將在2020年某個時候就CFS行動和中央三角洲行動的這些合併上訴做出裁決,但法院的審理和處置可能會因法院因應新冠肺炎疫情而關閉而延誤。由於如上所述仍未解決的索賠可能會產生不利結果,目前無法估計貨幣值。
葡萄藤
2016年12月6日,克恩縣監事會一致批准了葡萄藤項目的權益批准。2017年1月5日,CBD和CFS根據CEQA向克恩縣高級法院提起訴訟,起訴克恩縣和克恩縣監事會(或統稱為該縣),內容涉及該縣批准2016年葡萄藤項目,包括最終EIR的認證(2017年行動)。該公司被指定為2017年行動的真正利害關係方。2017年行動“指控該縣未能適當遵循CEQA的程序和要求,包括未能確定、分析和減輕對空氣質量、温室氣體排放、生物資源、交通、供水和水文的影響、增長誘導影響、未能充分考慮項目替代方案併為該縣在採用EIR時的調查結果和壓倒一切考慮因素的聲明提供支持,以及未能充分描述環境背景和項目描述。請願人試圖使該縣對該項目的批准和環境批准無效,並要求該公司和該縣修改環境文件。
2018年7月27日,法院開庭審理2017年行動中的上訪訴求。在那次聽證會上,法院駁回了請願人在訴訟中提出的所有索賠,但請願人的索賠除外,即(I)項目説明不充分,(Ii)這種不充分導致某些環境影響的方面分析不當。至於前述句子中“(I)”和“(Ii)”所述的申索,法庭裁定“環境影響報告書”並不足夠。在這方面,法院裁定,“環境影響報告書”中所載的小道消息項目描述允許開發按照實際利害關係方確定的時間和方式進行,因此,這種開發靈活性可能導致項目內部捕獲比率(ICR)實際低於EIR中使用的預計ICR水平,而較低的ICR水平保證了補充的交通、空氣質量、温室氣體排放、噪音、公共健康和增長誘導的影響分析。
2018年12月11日,法院在2017年行動中裁定,EIR的部分內容需要更正和補充環境分析,並命令該縣撤銷葡萄藤項目審批,直到完成此類補充環境分析。法院於2019年2月15日做出了與其裁決一致的最終判決,並於2019年3月12日,該縣撤銷了對葡萄藤項目的批准。
在該縣撤銷葡萄藤項目批准後,本公司提交了重新授予葡萄藤項目(重新授權)的新申請。重新授權申請涉及處理與2016年12月克恩縣監事會一致批准的Grapevine項目實質上類似的項目審批。作為重新授權的一部分,準備了補充的環境分析,以應對法院在2017年行動中的裁決。經過公開徵求意見和審查期,克恩縣規劃委員會於2019年11月14日舉行聽證會,一致建議克恩縣監事會批准對葡萄藤項目的重新授權。2019年12月10日,克恩縣監事會舉行聽證會,在考慮了聽證會上提交的補充環境分析和材料後,一致投票批准了葡萄藤項目的重新授權。2020年1月9日,該縣提交了補充和最終返回優先購買權授權令,以該縣和本公司認為符合法院2019年2月15日在2017年行動中的最終判決的方式向法院通報重新享有權利的情況。同時,該縣和本公司提交了命令解除授權令的動議,要求法院確定重新享有的權利符合法院在2017年行動中的2019年2月15日最終判決(命令解除2017年授權令的動議)。本動議於2020年2月14日舉行聽證會,現進一步總結如下。
2020年1月10日,CBD根據CEQA向克恩縣高級法院提起了一項新的單獨訴訟,涉及該縣對2019年12月重新授權的批准,包括最終EIR的認證(2020年行動)。本公司被指定為2020行動中的真正利害關係人。2020年行動“聲稱,該縣在重新獲得葡萄項目權利方面未能正確遵循CEQA的程序和要求,包括未能識別、分析和減輕對空氣質量、温室氣體排放、生物資源、公共衞生和交通的影響,並未能支持該縣在採用環境影響評估時的調查結果和壓倒一切的考慮因素聲明。CBD尋求使縣對重新授權的批准、重新授權的環境批准無效,並要求公司和縣修改環境文件。本公司打算針對2020行動中提出的索賠,為葡萄藤項目的重新享有權利進行有力的辯護。2020年1月22日,公司和縣提出異議和動議,要求罷免2020年訴訟中的索賠,理由是根據2017年訴訟中發佈的最終判決,CBD提出的索賠必須由法院在2017年訴訟中解決。上一句中描述的公司和縣的動議還包括另一項請求,即法院合併CBD在2020年行動中的索賠,並處理與2017年行動相關的任何剩餘事項。2020年2月14日,就2020年行動中提交的這些動議和命令解除授權令動議(上文所述並與2017年行動有關)舉行了聽證會。在聽證會上, 法院批准了公司和縣關於合併2020年行動的請求,並裁決公司和縣遵守法院在2017年行動中發佈的授權令。法院在沒有損害的情況下,駁回了公司和縣在2017年行動中撤銷令狀的動議,以及他們的異議和在2020年行動中罷免索賠的動議,但法院進一步裁定,一旦法院收到更多證據,公司和縣可以在稍後的日期重新主張這些論點。
截至本次備案之日,該縣已認證並提交了2020年度行動的行政備案。法院已將2021年1月22日定為2020年行動和下令解除2017年授權令的動議的聽證會日期。2020年6月8日,該縣和公司在2020年行動中提交了答辯狀。
百年紀念
2019年4月30日,洛杉磯縣監事會批准了百年紀念項目的最終權利批准。2019年5月15日,氣候解決公司根據CEQA和加州規劃和分區法向洛杉磯高級法院(氣候解決行動)提起訴訟,起訴洛杉磯縣和洛杉磯縣監事會(統稱洛杉磯縣)批准百年項目,包括認證最終環境影響報告和相關調查結果(百年EIR);批准相關的總體規劃修正案;通過相關的分區;通過百年具體計劃;批准另外,2019年5月28日,CBD和加州原生植物協會(CNPS)向洛杉磯縣高級法院提起訴訟(CBD/CNPS行動),起訴洛杉磯縣;與氣候解決行動一樣,CBD/CNPS行動也對百年批准提出質疑。本公司、其全資子公司Tejon Ranchcorp和百年創辦人有限責任公司被列為氣候解決行動和CBD/CNPS行動的真正利害關係方。
氣候解決行動和CBD/CNPS行動共同指控洛杉磯縣沒有正確遵守CEQA和加州規劃和分區法的程序和要求。氣候解決行動和CBD/CNPS行動被認為是“相關的”,並已合併在主持氣候解決行動的法官面前進行裁決。截至本文件提交之日,尚未就此事舉行實質性聽證會。然而,在2020年2月19日,在一次狀況會議之後,法院將2020年9月30日定為CBD/CNPS行動和氣候解決行動的聽證會日期。2020年6月19日,洛杉磯縣和實際利害關係方提出了答辯訴狀。氣候解決行動和CBD/CNPS行動試圖使百年紀念批准無效,並要求洛杉磯縣修改與百年紀念項目相關的環境文件。
附帶於事務的法律程序
本公司不時參與與其業務相關的其他訴訟,包括與員工索賠、房地產糾紛、承包商糾紛有關的訴訟,以及在勞動監管機構舉行的申訴聽證會。
這些其他訴訟的結果是不可預測的。然而,基於目前的情況,本公司認為這些其他訴訟的最終解決方案不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響,無論是個別的還是總體的。
13. 退休計劃
該公司發起了一項固定福利退休計劃,或稱福利計劃,涵蓋在2007年2月1日之前聘用的符合條件的員工。福利是根據服務年限和員工五年的最終平均工資計算的。繳款的目的是提供迄今和預期今後將提供的服務所帶來的福利。該公司根據1974年“僱員退休收入保障法”(ERISA)為該計劃提供資金。2017年4月,公司凍結了福利計劃,因為它與參與者未來的福利應計有關。公司計劃出資$165,000到美國的福利計劃(Benefit Plan)2020.
福利計劃資產包括股權、債務和短期貨幣市場投資基金。福利計劃目前的投資政策在2018年第三季度發生了變化。該政策的策略尋求將資金比率的波動性降至最低。這一目標將導致“尋求回報”資產(例如股票)和債券投資組合(例如長期債券)之間的規定資產組合,根據基於福利計劃的資金狀況作為主要投入的預先確定的定製投資策略。這條路徑將被用作資產組合的參考點,根據設計,隨着資金狀況的改善,這將淡化尋求回報的部分。在…2020年6月30日,投資組合大致為65%股權,34%債務,以及1%貨幣市場基金。在…2019年12月31日,投資組合大致為66%股權,33%債務,以及1%貨幣市場基金。股權投資包括價值型、成長型、大盤型、小盤型和國際股票型基金。債務投資包括美國國債和投資級公司債券。加權平均貼現率為3.2%用於確定#年的淨定期養卹金費用。2020,以及#年的養老金福利義務2019。計劃資產的預期長期回報率為7.3%兩種2020和2019。福利計劃資產的長期回報率基於計劃內的歷史回報和對未來回報的預期。
福利計劃的養卹金和退休收入總額如下:
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| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
收益(成本)組成部分: | | | |
利息成本 | $ | (170 | ) | | $ | (194 | ) |
計劃資產的預期收益 | 322 |
| | 262 |
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淨攤銷和遞延 | (34 | ) | | (38 | ) |
定期養老金淨收入總額 | $ | 118 |
| | $ | 30 |
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公司有一項補充高管退休計劃(SERP),以恢復董事會薪酬委員會指定的高管在養老金計劃下的全部福利,否則這些福利將受到目前根據國税法施加的某些限制的限制。SERP目前沒有資金。2017年4月,公司凍結了SERP,因為它與額外福利的應計有關。
計劃的退休金和退休開支如下:
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| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
成本構成: | | | |
利息成本 | $ | (114 | ) | | $ | (152 | ) |
淨攤銷及其他 | (44 | ) | | (32 | ) |
定期養老金淨支出總額 | $ | (158 | ) | | $ | (184 | ) |
14. 報告部分和相關信息
該公司目前在五報告領域:商業/工業房地產開發、度假村/住宅房地產開發、礦產資源、農業和牧場運營。有關每個報告分部內收入構成的更多詳情,請參閲項目2“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中按分部分列的經營結果。
房地產-商業/工業
商業/工業收入包括土地銷售收入、公司商業零售開發項目租户的土地和建築租約、PEF發電廠租約、通信塔租約和地役權租約的基礎租金和百分比租金。下表彙總了截至此期間這一部門的收入、費用和營業收入:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
商業/工業收入 | $ | 2,114 |
| | $ | 6,595 |
| | $ | 4,434 |
| | $ | 9,421 |
|
未合併合營企業收益中的權益 | 1,181 |
| | 1,971 |
| | 2,536 |
| | 2,847 |
|
未合併合營企業收益中的工商業收入和權益 | 3,295 |
| | 8,566 |
| | 6,970 |
| | 12,268 |
|
商業/工業費用 | 1,747 |
| | 4,593 |
| | 3,678 |
| | 6,385 |
|
工商聯營和鬆散合營的經營成果 | $ | 1,548 |
| | $ | 3,973 |
| | $ | 3,292 |
| | $ | 5,883 |
|
房地產-度假村/住宅
度假村/住宅房地產開發部門積極參與內部和合資企業的土地權利和開發過程。該部分產生與為未來發展而持有的土地上的土地管理活動有關的成本和費用,但目前產生不是的收入。該部門產生了$326,000和$642,000為.三截至的月份2020年6月30日和2019,及$952,000和$1,290,000為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。
礦產資源
礦產資源部門從勘探和開發公司收取石油和礦產特許權使用費,這些公司從公司的土地上開採或開採自然資源,並從水銷售中獲得收入。下表彙總了截至該部門的收入、支出和經營結果: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
礦產資源收入 | $ | 1,776 |
| | $ | 660 |
| | $ | 7,954 |
| | $ | 6,792 |
|
礦產資源費用 | 714 |
| | 598 |
| | 4,592 |
| | 4,430 |
|
礦產資源經營業績 | $ | 1,062 |
| | $ | 62 |
| | $ | 3,362 |
| | $ | 2,362 |
|
農耕
農業部門的收入包括杏仁、開心果、釀酒葡萄和乾草的銷售。下表彙總了截至該部門的收入、支出和經營結果:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 |
| 2019 | | 2020 | | 2019 |
農業收入 | $ | 209 |
| | $ | 886 |
| | $ | 1,161 |
| | $ | 1,701 |
|
耕作費用 | 1,099 |
| | 825 |
| | 2,801 |
| | 2,423 |
|
耕作的經營成果 | $ | (890 | ) | | $ | 61 |
| | $ | (1,640 | ) | | $ | (722 | ) |
牧場運營
牧場運營部門包括遊戲管理收入和輔助土地用途,如放牧租賃。下表彙總了截至該部門的收入、支出和經營結果:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
牧場經營收入 | $ | 676 |
| | $ | 805 |
| | $ | 1,539 |
| | $ | 1,694 |
|
牧場經營費 | 1,178 |
| | 1,393 |
| | 2,584 |
| | 2,743 |
|
牧場經營的經營成果 | $ | (502 | ) | | $ | (588 | ) | | $ | (1,045 | ) | | $ | (1,049 | ) |
15. 對未合併和合並的合資企業的投資
該公司在合資企業中保持投資。除非合資企業是可變利益實體(VIE),並且符合合併要求,否則本公司在未合併的合資企業中的投資採用權益會計方法核算。本公司於其未合併合營企業的投資,截至2020年6月30日曾經是$41,246,000。未合併的合資企業的收益中的股本是$2,536,000為.六截至的月份2020年6月30日。截至,未合併的合資企業尚未合併2020年6月30日,因為公司不控制投資。該公司目前的合資企業如下:
| |
• | Petro Travel Plaza Holdings LLC-Petro Travel Plaza Holdings LLC,Petro是一家與美國旅遊中心(TravelCenter Of America)成立的未合併的合資企業,在TRCC各地開發和管理旅遊廣場、加油站、便利店和快餐店。本公司擁有50%投票權,但參與了60%所有的損益。由於公司僅有一筆資金,因此不對投資進行控制。50%投票權。該公司的合作伙伴是管理合夥人,執行所有日常運營,並對設施的燃料庫存和定價等關鍵業務組成部分擁有重大決策權。該公司在這家合資企業的投資是$26,618,000自.起2020年6月30日. |
| |
◦ | 2020年4月17日,該公司將之前出租給一家快餐店的租户的土地和一座建築出售給了Petro。公司收到的現金收益為$2,000,000從Petro,並實現了$1,333,000根據美國會計準則第610-20條,“其他收入--取消確認非金融資產的損益。” |
| |
• | 馬格斯蒂克房地產公司-馬傑斯蒂克房地產公司。(MARESTIC)是一傢俬人持股的開發商,也是全美總體規劃商業園區的所有者。公司已經組建了三與Majestic各佔50%的合資企業,收購、開發、管理和運營TRCC的工業房地產。合作者擁有平等的投票權,平等分擔合資企業的盈虧。該公司和Majestic為所有未償債務的履行提供擔保。 |
| |
◦ | 2018年11月,TRC-MRC3,LLC成立,致力於開發、建設、租賃和管理579,040位於TRCC-East內的平方英尺工業建築。TRC-MRC3,LLC從一開始就有資格成為VIE,但公司不是主要受益者,因此,它沒有在其財務報表中合併TRC-MRC3,LLC。該大樓於2019年第四季度竣工,公司已租賃100%租給了兩個房客。2019年3月,合資公司與一家金融機構簽訂了本票,為大樓的建設提供資金。票據將於2030年5月1日到期,未償還本金餘額為$35,785,000自.起2020年6月30日。2019年4月1日,公司出資土地公允價值為$5,854,000根據TRC-MRC3,LLC的有限責任協議。該公司在這家合資企業的投資是$6,081,000自.起2020年6月30日. |
| |
◦ | 2016年8月,該公司與Majestic合作成立了TRC-MRC2,LLC,以收購、租賃和維護TRCC-West的一個全部佔用的倉庫。該合夥企業獲得了651,909每平方英尺的建築面積$24,773,000這筆資金主要來自由雙方合作伙伴擔保的期票。該期票於2018年6月1日進行了再融資,並提供了$25,240,000本票。票據將於2028年7月1日到期,未償還本金餘額為$24,165,000自.起2020年6月30日。自成立以來,公司收到了超額分配,導致赤字餘額為$2,210,000。根據適用的會計準則,該公司將超額分配重新歸類為綜合資產負債表內的其他負債。公司將繼續在收益中記錄股本,作為投資賬户的借方,如果它成為正數,公司將把負債重新分類為資產。如果發現任何超額分配顯然不能退還(在合資企業清算或其他情況下),公司將立即將負債確認為收入。 |
| |
◦ | 2016年9月,TRC-MRC1,LLC成立,以開發和運營大約480,480位於TRCC-East的平方英尺工業建築,即100%租來的。自成立以來,公司收到了超額分配,導致赤字餘額為$474,000。根據適用的會計準則,該公司將超額分配重新歸類為綜合資產負債表內的其他負債。公司將繼續在收益中記錄股本,作為投資賬户的借方,如果它成為正數,公司將把負債重新分類為資產。如果發現任何超額分配顯然不能退還(在合資企業清算或其他情況下),公司將立即將負債確認為收入。該合資企業在2018年12月通過抵押貸款對其建設貸款進行了再融資。按揭貸款的原來餘額是$25,030,000,其中$24,267,000是傑出的,截至2020年6月30日. |
| |
• | 洛克菲勒合資企業-公司擁有三與洛克菲勒集團開發公司或洛克菲勒的合資企業。在…2020年6月30日,公司在這些項目的綜合股權投資餘額三合資企業是$8,547,000. |
| |
◦ | 二合資企業是為了開發大約91幾英畝的土地,是一項潛在開發最高可達4英畝土地的協議的一部分500TRCC的幾英畝土地。該公司擁有一家50%在每一家合資企業中都有權益。 |
| |
▪ | Five West Parcel LLC合資企業擁有並租賃了一個606,000合資企業的主要資產-平方英尺大樓將出售給Dollar General,直到2019年11月該大樓被出售給第三方,收購價為$29,088,000,實現了$17,537,000。該合資企業的未償還定期貸款在出售時付清。 |
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▪ | 其中第二家合資企業18-19 West LLC成立於2009年8月,由61.5公司持有以備將來發展的英畝土地。公司的18-19 West LLC合資公司與購買了5 West建築和土地(如上所述)的第三方簽訂了合同,購買第18和19號地塊,價格為$13.8百萬截至2021年5月21日的期權期限。如果期權延長至2021年11月21日,價格將增加到$15.2百萬。土地選擇權將於2021年第四季度到期。由於雙方成員在合資企業的管理中都擁有重大的參與權,這兩家合資企業都按照權益法進行會計處理。 |
| |
◦ | 第三家合資企業是TRCC/Rock Outlet Center LLC合資企業,該合資企業成立於2013年第二季度,旨在開發、擁有和管理可租賃淨額326,000在TRCC-East的陸地上有平方英尺的直銷中心。直銷中心的成本大約是$87,000,000並通過建築貸款獲得資金,最高可達60%費用和剩餘費用40%通過來自二成員們。公司控制着50%該公司擁有TRCC/Rock Outlet Center LLC的表決權權益;因此,它不能僅通過表決權權益來控制合資企業。公司是指定的管理成員。管理成員的職責涉及TRCC/Rock Outlet Center LLC的日常活動。然而,在開發期和持續運營期間的所有運營決策,包括預算的制定和監督、租賃、營銷、融資以及為任何建設選擇承包商,都是由合資企業的雙方成員共同做出的。因此,本公司得出結論,兩名成員均擁有重大參與權,足以克服本公司通過其被指定為管理成員來控制合資企業的推定。因此,對TRCC/Rock Outlet Center LLC的投資是按照權益法核算的。TRCC/Rock Outlet Center LLC合資企業與一家金融機構有一份定期票據,將於2021年9月5日到期。自.起2020年6月30日,定期票據的未償還餘額為$38,027,000。公司和洛克菲勒為債務的履行提供擔保。 |
| |
• | 百年創辦人有限責任公司-百年創辦人有限責任公司,CFL是一家合資企業,最初與Tri Pointe Homees,Lewis Investment Company(劉易斯投資公司,Lewis)和加州大西洋公司(CalAtlantic)成立,以追求公司在洛杉磯縣擁有的土地的權利和開發。根據CFL的第二份經修訂及重訂的有限公司協議及經修訂的協議所導致的控制權及資金變動,CFL自二零零九年起符合成為VIE的資格,本公司被確定為主要受益人。因此,CFL合併到公司的財務報表中。該公司的合作伙伴在合資企業中保留了非控股權益。在…2020年6月30日,公司擁有92.67%對節能燈的性能進行了研究。 |
本公司在其未合併合資企業中的投資餘額與其在各自合資企業中各自的資本賬户不同。差額為本公司出資資產的成本基準與商定的出資資產公允價值之間的差額。
未經審計的業務簡明報表三截至的月份2020年6月30日及截至以下日期本公司未合併合營企業的簡明資產負債表資料2020年6月30日和2019年12月31日具體如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 合資企業 | | 真相與和解委員會 |
(千美元) | 營業收入 | | 收益(虧損) | | 收益(虧損)中的權益 |
Petro Travel Plaza Holdings,LLC | $ | 16,701 |
| | $ | 31,394 |
| | $ | 2,430 |
| | $ | 3,923 |
| | $ | 1,458 |
| | $ | 2,354 |
|
Five West Parcel,LLC | — |
| | 736 |
| | 19 |
| | 240 |
| | 10 |
| | 120 |
|
18-19 West,LLC | 1 |
| | 4 |
| | (34 | ) | | (26 | ) | | (17 | ) | | (13 | ) |
TRCC/Rock Outlet Center,LLC1 | 929 |
| | 1,313 |
| | (1,028 | ) | | (1,334 | ) | | (514 | ) | | (667 | ) |
TRC-MRC 1,有限責任公司 | 786 |
| | 766 |
| | 29 |
| | 26 |
| | 15 |
| | 13 |
|
TRC-MRC 2,有限責任公司 | 1,003 |
| | 996 |
| | 327 |
| | 328 |
| | 163 |
| | 164 |
|
TRC-MRC3,有限責任公司 | 731 |
| | — |
| | 131 |
| | — |
| | 66 |
| | — |
|
未合併合資企業淨收益中的權益 | $ | 20,151 |
| | $ | 35,209 |
| | $ | 1,874 |
| | $ | 3,157 |
| | $ | 1,181 |
| | $ | 1,971 |
|
| | | | | | | | | | | |
百年創辦人有限責任公司 | $ | 185 |
| | $ | 114 |
| | $ | 94 |
| | $ | 28 |
| | 固形 |
| | | | | | | | | | | |
(1)截至2020年6月30日和2019年6月30日,TRCC/Rock Outlet Center的收入分別扣除非現金租户津貼攤銷30萬美元和40萬美元。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 合資企業 | | 真相與和解委員會 |
(千美元) | 營業收入 | | 收益(虧損) | | 收益(虧損)中的權益 |
Petro Travel Plaza Holdings,LLC | $ | 39,914 |
| | $ | 56,800 |
| | $ | 4,969 |
| | $ | 5,793 |
| | $ | 2,981 |
| | $ | 3,476 |
|
Five West Parcel,LLC | — |
| | 1,420 |
| | 18 |
| | 411 |
| | 9 |
| | 206 |
|
18-19 West,LLC | 4 |
| | 7 |
| | (64 | ) | | (54 | ) | | (32 | ) | | (27 | ) |
TRCC/Rock Outlet Center,LLC1 | 2,792 |
| | 3,211 |
| | (1,840 | ) | | (2,119 | ) | | (920 | ) | | (1,060 | ) |
TRC-MRC 1,有限責任公司 | 1,573 |
| | 1,502 |
| | 69 |
| | 21 |
| | 35 |
| | 11 |
|
TRC-MRC 2,有限責任公司 | 2,023 |
| | 1,980 |
| | 670 |
| | 482 |
| | 335 |
| | 241 |
|
TRC-MRC3,有限責任公司 | 1,356 |
| | — |
| | 256 |
| | — |
| | 128 |
| | — |
|
未合併合資企業淨收益中的權益 | $ | 47,662 |
| | $ | 64,920 |
| | $ | 4,078 |
| | $ | 4,534 |
| | $ | 2,536 |
| | $ | 2,847 |
|
| | | | | | | | | | | |
百年創辦人有限責任公司 | $ | 232 |
| | $ | 236 |
| | $ | 67 |
| | $ | 92 |
| | 固形 |
| | | | | | | | | | | |
(1)截至2020年6月30日和2019年6月30日,TRCC/Rock Outlet Center的收入分別扣除非現金租户津貼攤銷60萬美元和90萬美元。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| 合資企業 | 真相與和解委員會 | | 合資企業 | 真相與和解委員會 |
(千美元) | 資產 | 債款 | 權益 | 權益 | | 資產 | 債款 | 權益 | 權益 |
Petro Travel Plaza Holdings,LLC | $ | 81,774 |
| $ | (15,225 | ) | $ | 65,030 |
| $ | 26,618 |
| | $ | 77,835 |
| $ | (15,287 | ) | $ | 60,061 |
| $ | 23,636 |
|
Five West Parcel,LLC | 666 |
| — |
| 666 |
| 149 |
| | 694 |
| — |
| 648 |
| 140 |
|
18-19 West,LLC | 4,665 |
| — |
| 4,415 |
| 1,637 |
| | 4,849 |
| — |
| 4,600 |
| 1,730 |
|
TRCC/Rock Outlet Center,LLC | 68,244 |
| (38,027 | ) | 29,649 |
| 6,761 |
| | 69,459 |
| (38,909 | ) | 29,688 |
| 6,781 |
|
TRC-MRC 1,有限責任公司 | 28,589 |
| (24,267 | ) | 3,599 |
| — |
| | 28,673 |
| (24,542 | ) | 3,623 |
| — |
|
TRC-MRC 2,有限責任公司 | 20,171 |
| (24,165 | ) | (8,776 | ) | — |
| | 20,026 |
| (24,455 | ) | (7,094 | ) | — |
|
TRC-MRC3,有限責任公司 | 42,625 |
| (35,785 | ) | 6,308 |
| 6,081 |
| | 37,292 |
| (28,061 | ) | 6,052 |
| 5,953 |
|
總計 | $ | 246,734 |
| $ | (137,469 | ) | $ | 100,891 |
| $ | 41,246 |
| | $ | 238,828 |
| $ | (131,254 | ) | $ | 97,578 |
| $ | 38,240 |
|
| | | | | | | | | |
百年創辦人有限責任公司 | $ | 97,529 |
| $ | — |
| $ | 97,135 |
| *** |
| | $ | 96,415 |
| $ | — |
| $ | 96,143 |
| *** |
|
| | | | | | | | | |
*百年創辦人有限責任公司合併在公司的財務報表中。 |
16. 關聯方交易
TCWD是根據加利福尼亞州水法第13分部於1965年12月28日成立的非營利性政府實體。荃灣區是一個土地擁有人投票區,規定選民或投票人必須是區內土地的擁有人。組織TCWD是為了滿足未來市政和工業發展的用水需求。本公司是東涌西發展區內最大的土地擁有人及納税人,目前在東涌西發展區董事會中有一名公司管理層成員。本公司與TCWD簽訂了供水服務合同,使本公司有權獲得TCWD的幾乎所有國家水利工程權利和TCWD的所有銀行用水。屯門水務署亦有權對區內所有納税人作出評估,但以所需款項支付開支及向區內的用水户收取用水費用為限。在正常的業務過程中,Tejon不時與TCWD進行交易。
該公司與WRMWSD簽訂了供水合同,為我們在聖華金河谷的農業和市政/工業運營提供SWP供水。這些合同的期限延長至2035年。根據合約,該公司每年有權獲得5,496英畝的土地,或者15,547英畝-英尺的水,取決於SWP分配。該公司的執行副總裁兼首席運營官是WRMWSD的9名董事之一。自.起2020年6月30日,公司支付了$3,702,000這些水合同和相關費用。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
本Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述,包括但不限於有關戰略聯盟、杏仁、開心果和葡萄產業、永久作物的未來種植、我們的農作物和房地產業務的未來產量、價格和供水情況、未來價格、石油和其他礦物的生產和需求、我們的物業的未來開發、我們的合資旅遊廣場和其他合資企業的未來收入和收入、Tejon牧場公司及其子公司(本公司、Tejon、由於環境訴訟懸而未決,未來現金流是否足以為我們的運營提供資金,與投資和風險管理活動相關的市場價值風險以及與庫存、應收賬款和我們自己的未償債務有關的風險,正在進行的談判,有關新冠肺炎對公司和全球經濟狀況的預期影響的不確定性,以及其他未來事件和條件。在某些情況下,可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預計”、“打算”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“目標”、“可以”、“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可能”等詞語以及類似的表達方式(如“正在進行中”)來識別這些陳述。此外,任何提及我們未來財務業績的預測、我們的預期增長、我們業務的趨勢以及對未來事件或情況的其他描述的陳述都是前瞻性陳述。我們告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證,受假設的影響,涉及已知和未知的風險、不確定性和其他可能導致實際結果的重要因素。, 公司的業績或成就,或行業結果,與此類前瞻性陳述中暗示的任何未來結果、業績或成就存在實質性差異。這些風險、不確定因素和重要因素包括但不限於新冠肺炎的影響以及政府、企業和個人對此採取的行動、天氣、市場和經濟力量、土地開發活動融資的可用性、土地開發活動在獲得各種政府批准和權利方面的競爭和成功。不能保證未來的實際結果與我們出於多種原因所作的前瞻性陳述不會有實質性的不同,包括上述和本報告中題為“風險因素”的章節、我們最新的Form 10-K年度報告以及截至2020年3月31日的季度報告。
概述
我們是一家多元化的房地產開發和農業綜合企業,致力於負責任地利用我們的土地和資源來滿足加州人的住房、就業和生活方式需求,併為我們的股東創造價值。為配合這些目標,我們一直投資於土地規劃和新工業及住宅用地發展的權益分配活動,以及在本港積極發展的工業範圍內改善基礎設施。我們的主要資產是大約27萬英畝的連續土地,大部分是未開發的土地,在其最南端的邊界位於洛杉磯以北60英里處,在其最北端的邊界位於貝克斯菲爾德以東15英里處。
業務目標和戰略
我們的主要業務目標是通過土地資產貨幣化實現長期股東價值最大化。我們戰略的一個關鍵要素是授權並隨後開發大型混合用途總體規劃住宅和商業/工業房地產開發項目,以服務於南加州和中部不斷增長的人口。我們的混合用途總體規劃住宅開發項目已獲得批准,總共包括多達34,783個住房單位和超過3500萬平方英尺的商業空間。我們已經獲得了Tejon牧場(MV)山村的權利,並正在尋求最終的區域地圖。在接下來的幾年裏,我們將捍衞我們在Tejon Ranch或Grapevine的葡萄藤和Tejon Ranch的百年紀念項目的權利。
我們目前正在我們全面運營的商業/工業中心Tejon Ranch Commerce Center(簡稱TRCC)從事建築、商業銷售和租賃業務。所有這些努力都得到了其他業務產生的不同收入流的支持,包括商業/工業房地產、農業、礦產資源、牧場運營以及我們的各種合資企業。
我們的生意
我們目前在五個報告部門運營:商業/工業房地產開發;度假村/住宅房地產開發;礦產資源;農業;以及牧場運營。
商業/工業房地產開發部門的活動包括:規劃和批准土地以供發展;建設基礎設施;建造預租建築物;建造將出租或出售的建築物;以及將土地出售給第三方以供其自身發展。商業/工業房地產開發部分還包括與通信租賃和景觀維護費相關的活動。
位於商業/工業房地產開發部分的核心是TRCC,這是一個2000萬平方英尺的商業/工業開發項目,位於洛杉磯盆地以北的5號州際公路上。已經開發了近600萬平方英尺的工業、商業和零售空間,包括宜家、卡特彼勒、著名鞋業、歐萊雅和Dollar General的配送中心。TRCC位於5號州際公路的兩側,使分銷商可以立即進入西海岸主要的南北貨物運輸走廊。
我們還與幾個合作伙伴建立了多個合資企業,幫助我們在TRCC內擴大我們的商業/工業業務活動:
| |
• | 我們與美國旅遊中心(TA/Petro)的合資企業擁有並運營着兩個旅行和卡車停靠站設施,並在TRCC-West和TRCC-East運營着五個獨立的加油站,設有便利店和快餐店。 |
| |
• | 與洛克菲勒發展集團(Rockefeller Development Group)或洛克菲勒的三家合資企業: |
| |
◦ | Five West Parcel LLC在TRCC-West擁有一座606,000平方英尺的建築,該建築已全部租賃。2019年,Five West Parcel將該建築和土地出售給了第三方; |
| |
◦ | 18-19 West LLC擁有63.5在TRCC-West內用於未來發展的幾英畝土地。2019年,我們的18-19 West LLC合資企業與購買了Five West建築和土地的同一第三方簽訂了土地購買選擇權,在截至2021年5月21日的選擇期內,以1380萬美元的價格購買第18和19號地塊。如果該期權延長至2021年11月21日,價格將增至1,520萬美元。土地選擇權將於2021年第四季度到期;以及 |
| |
◦ | TRCC/Rock Outlet Center LLC經營Tejon的奧特萊斯,這是TRCC-East的一個可淨租賃的326,000平方英尺的購物體驗; |
| |
• | 與Majestic Realty Co.或Majestic成立了三家合資企業,在TRCC內開發、管理和運營工業建築: |
| |
◦ | TRC-MRC1,LLC成立,旨在開發和運營TRCC-East的一座480,480平方英尺的工業建築,該建築於2017年完工,現已全部租賃; |
| |
◦ | TRC-MRC2,LLC在TRCC-West擁有一座651,909平方英尺的建築,已全部租賃;以及 |
| |
◦ | TRC-MRC3,LLC成立的目的是從事TRCC-East一座579,040平方英尺的工業建築的開發、建設、租賃和管理。該大樓於2019年第四季度竣工,現已全部出租。 |
度假村/住宅房地產開發部門積極參與內部和通過合資企業的土地權利和開發過程。我們在這一細分市場的活躍開發有MV、百年和葡萄藤。
| |
• | MV總佔地26,417英畝,其中5,082英畝將用於包括住房、零售和商業組成部分的綜合用途開發。MV有權購買3450套住房,16萬平方英尺的商業開發,750把酒店鑰匙,以及超過21335英畝的開放空間。首四期住宅發展的暫定路線圖,以及一期商業發展的商業用地圖已獲批准; |
| |
• | 百年發展項目是一個綜合用途的總體規劃社區發展項目,佔地12323英畝,位於洛杉磯縣境內。百週年紀念落成後,預計該社區將包括約19,333個住宅和1,010萬平方呎的商業發展。Centyear於2018年12月批准了權利,並於2019年4月獲得了洛杉磯縣監事會的立法批准。 |
| |
• | 葡萄藤是一個8,010英畝的潛在開發區,位於我們土地的聖華金山谷樓層面積上,毗鄰TRCC。葡萄藤建成後,社區將包括1.2萬户住宅,510萬平方英尺的商業開發,以及超過3367英畝的開放空間和公園。2019年12月10日,克恩縣監事會通過了為迴應法院裁決而編寫的補充再傳閲環境影響報告,一致重新批准了葡萄藤的開發。 |
請參閲我們截至年度的Form 10-K年度報告2019年12月31日,以更詳細地介紹我們在度假村/住宅房地產開發領域的積極發展。
我們的礦產資源部門從石油和天然氣特許權使用費租賃、巖石和集料開採租賃、與加州國家水泥公司的租賃以及水銷售中獲得收入。
農業部門從銷售釀酒葡萄、杏仁和開心果中獲得收入。
最後,牧場運營部分包括遊戲管理收入和輔助土地使用,如放牧租賃和拍攝。
新冠肺炎大流行
美國和全球經濟繼續受到新冠肺炎疫情的巨大影響。對於大流行將持續多久,還會有多少人受到影響,或者它對我們的業務和運營的全面影響,目前還沒有可靠的估計。我們在加利福尼亞州運營,除了洛杉磯和克恩縣政府制定的命令外,我們的運營還受到加州州長於2020年3月發佈的“原地避難所”命令(居留在家命令)的約束。加利福尼亞州在重新開放方面採取了更為謹慎的做法,甚至根據加州衞生部針對新冠肺炎2020年7月1日發佈的關於關閉部門的指導意見,取消或推遲了重新開放的舉措。關於新冠肺炎疫情,我們的首要任務是為我們的員工、客户、供應商和其他我們在業務活動中合作的人的健康和安全提供保障。所有員工在辦公室工作時都必須戴口罩,同時保持適當的安全社交距離。在採用適當的風險緩解和安全措施的前提下,我們將在這一前所未有的商業環境中繼續我們的業務運營。關於新冠肺炎對我們各個報告部門的影響,請參閲各部門的運營業績,以進一步討論新冠肺炎對我們各個報告部門的影響。
2020年第二季度,由於全球石油供大於求,我們的礦產資源部門的石油特許權使用費與前幾年相比有所下降。在我們的商業/工業房地產開發部門,我們應所有商業租户的要求與他們合作,並同意將租金支付推遲到2021年,以緩解我們的租户由於門店客流量有限而遭受的一些財務負擔。最後,我們農業部門的杏仁和開心果的價格已經出現了一點下降趨勢,這可能會持續到今年剩餘的時間,這主要是由於預期的產量水平。
新冠肺炎以及政府、企業和個人為應對大流行而採取的行動對我們的運營結果和整體財務業績的更廣泛和長期的影響仍然不確定。在我們設法度過大流行期間,我們將繼續評估我們的行動是否能減少開支和節省現金。到目前為止,我們採取的措施包括與相當一部分供應商重新談判合同和定價,以及適當調整我們的勞動力需求。
總結第二季度業績
第一次六幾個月來2020,我們有一個可歸因於普通股股東的淨虧損$1,015,000相比之下,淨收入為$826,000在第一次六幾個月來2019。這一下降歸因於商業/工業房地產開發部門沒有像2019年那樣產生土地銷售收入和建設管理費。這一下降部分被礦產資源部門產生的更高利潤所抵消,這是由於國家水務項目(SWP)分配水平較低,對之前的水銷售進行了有利的價格調整,從而引發了額外的水收入。最後,本公司於2020年4月向合資夥伴出售樓宇和土地後確認收益1,333,000美元,稍後將在合資企業層面重新部署。
“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”對我們的經營結果進行了敍述性的討論。它包含每個業務報告部門的運營結果,然後是對我們財務狀況的討論。將報告分部信息與未經審計綜合財務報表附註14(報告分部及相關資料)一併閲讀是有用的。
關鍵會計政策
根據美國公認會計原則(GAAP)編制我們的中期財務報表,要求我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在以下情況下,我們認為會計估計是關鍵的:(1)會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項做出假設,以及(2)估計在不同時期可能發生的變化,或使用我們在本期合理使用的不同估計,將對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。我們持續評估我們的估計,包括與收入確認、長期資產減值、成本資本化、與土地銷售和租賃相關的成本分配、股票補償、我們未來利用遞延税項資產的能力以及固定收益退休計劃相關的估計。我們根據歷史經驗及各種其他相信在當時情況下屬合理的假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
在.期間六截至的月份2020年6月30日,我們的關鍵會計政策自我們提交10-K表格年度報告以來沒有改變2019年12月31日。有關我們的關鍵會計政策的説明,請參閲該文件。有關新採用的會計原則,請參閲本報告“未經審計綜合財務報表附註”中的附註1(列報基礎)。
按細分市場劃分的運營結果
我們分別評估我們報告部門的表現,以監控影響財務結果的不同因素。在我們監控當前市場狀況、市場機會和可用資源的同時,每個報告部門都要接受審查和評估。下面討論每個報告部分的業績:
房地產-商業/工業:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
商業/工業收入 | | | | | | | |
帕斯托裏亞能源設施 | $ | 931 |
| | $ | 934 |
| | $ | (3 | ) | | — | % |
TRCC租賃 | 418 |
| | 416 |
| | 2 |
| | — | % |
TRCC管理費和報銷 | 140 |
| | 359 |
| | (219 | ) | | (61 | )% |
商業租約 | 127 |
| | 152 |
| | (25 | ) | | (16 | )% |
通信租約 | 245 |
| | 226 |
| | 19 |
| | 8 | % |
美化環境及其他 | 253 |
| | 195 |
| | 58 |
| | 30 | % |
賣地 | — |
| | 4,313 |
| | (4,313 | ) | | (100 | )% |
商業/工業總收入 | $ | 2,114 |
| | $ | 6,595 |
| | $ | (4,481 | ) | | (68 | )% |
商業/工業費用總額 | $ | 1,747 |
| | $ | 4,593 |
| | $ | (2,846 | ) | | (62 | )% |
商業/工業營業收入 | $ | 367 |
| | $ | 2,002 |
| | $ | (1,635 | ) | | (82 | )% |
| |
• | 商業/工業房地產開發部門的收入為$2,114,000為.三截至的月份2020年6月30日, 減少的$4,481,000,或68%自$6,595,000為.三截至的月份2019年6月30日。與2019年不同的是,我們在2020年沒有與我們的TRC-MRC 3合資企業相關的土地銷售收入和建設管理費機會,這主要推動了下降。 |
| |
• | 商業/工業房地產開發部門費用為$1,747,000為.三截至的月份2020年6月30日, 減少的$2,846,000,或62%自$4,593,000為.三截至的月份2019年6月30日。減少的主要原因是沒有確認與上文討論的2019年土地出售相關的銷售成本。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
商業收入 | | | | | | | |
帕斯托裏亞能源設施 | $ | 1,996 |
| | $ | 2,399 |
| | $ | (403 | ) | | (17 | )% |
TRCC租賃 | 824 |
| | 868 |
| | (44 | ) | | (5 | )% |
TRCC管理費和報銷 | 376 |
| | 594 |
| | (218 | ) | | (37 | )% |
商業租約 | 284 |
| | 319 |
| | (35 | ) | | (11 | )% |
通信租約 | 470 |
| | 472 |
| | (2 | ) | | — | % |
美化環境及其他 | 484 |
| | 456 |
| | 28 |
| | 6 | % |
賣地 | — |
| | 4,313 |
| | (4,313 | ) | | (100 | )% |
商業總收入 | $ | 4,434 |
| | $ | 9,421 |
| | $ | (4,987 | ) | | (53 | )% |
總商業費用 | $ | 3,678 |
| | $ | 6,385 |
| | $ | (2,707 | ) | | (42 | )% |
商業/工業營業收入 | $ | 756 |
| | $ | 3,036 |
| | $ | (2,280 | ) | | (75 | )% |
| |
• | 商業/工業房地產開發部門的收入為$4,434,000第一次六幾個月來2020, 減少的$4,987,000,或53%自$9,421,000第一次六幾個月來2019。正如該部門季度經營業績中所討論的那樣,土地銷售和建築管理費的缺乏是造成這一下降的主要原因。導致下降的另一個因素是,該公司2019年確認了與2018年帕斯托利亞能源設施星火價差收入相關的真實情況,這一點大於他們最初的估計。這種真實的情況在2020年沒有再次發生。 |
| |
• | 商業/工業房地產開發部門費用為$3,678,000在第一次六幾個月來2020, 減少的$2,707,000,或42%自$6,385,000在第一次六幾個月來2019。減少歸因於未確認與先前討論的賣地交易相關的賣地成本。 |
目前位於TRCC內的物流運營商在為整個加州和美國西部地區提供服務方面取得了成功,我們正在以他們的成功為基礎進行營銷努力。我們將繼續將TRCC-East和TRCC-West的營銷戰略重點放在我們網站的顯著勞動力和物流優勢、克恩縣的親商方式以及我們開發項目中現有租户和業主所展示的成功上。我們的戰略符合許多公司正在使用的物流模式,這種模式偏愛大型的集中式配送設施,這些設施的戰略位置是為了最大限度地平衡入站和出站效率,而不是一些分散的較小的配送中心。位於TRCC內的世界級物流運營商已經通過使用這一模式展示了成功。通過進入4000多萬人口的市場提供次日送貨服務,他們還展示了電子商務履行方面的成功。
我們指定的外貿區(FTZ)使企業能夠獲得與簡化貨物進出區相關的許多好處和成本降低。克恩縣監事會通過的經濟發展激勵政策(EDIP)進一步補充了這一自貿區指定。EDIP旨在通過採取積極措施吸引新企業並鼓勵現有企業的增長和彈性來擴大和提高該縣的競爭力。EDIP提供激勵措施,如在獲得税收優惠、建設配套基礎設施和勞動力發展方面提供援助。
我們相信,保税區和EDIP,再加上我們能夠提供完全有權的、隨時準備鏟的地塊來支持任何規模的建築,包括100萬平方英尺或更大的建築,都可以為我們在未來提供潛在的營銷優勢。我們的營銷努力包括南加州內陸帝國地區、洛杉磯縣北部的聖克拉裏塔山谷、聖費爾南多山谷北部(由於這些地區新產品供應有限且房地產成本高),以及加利福尼亞州的聖華金山谷。
我們發展戰略的一個潛在劣勢是,與位於洛杉磯以東的內陸帝國(Inland Empire)的倉庫/配送中心相比,我們距離洛杉磯和長灘港口的距離很遠。內陸帝國是洛杉磯以東的一個大型工業區,它繼續向東擴張,超越河濱和聖貝納迪諾,包括佩里斯、莫雷諾山谷和博蒙特。隨着內陸帝國的發展不斷向東移動,離港口越來越遠,我們與港口距離的潛在劣勢正在減輕。對大型配送設施的強勁需求正在推動更東邊的開發,以尋找有資格的大型地塊。
在截至的季度內2020年6月30日與前一季度相比,內陸帝國的空置率增加了0.4%至3.3%,但仍保持在六年來的最低點。截至本季度,建築竣工量總計290萬平方英尺2020年6月30日,這低於過去五年中通常每個季度增加的520萬平方英尺。較低的空置率導致內陸帝國內部的租賃率提高了1.4%。隨着內陸帝國租賃率的提高,由於我們的土地基礎較低,我們可能會開始擁有更大的定價優勢。
在截至的季度內2020年6月30日在包括聖費爾南多山谷和聖克拉裏塔山谷在內的洛杉磯北部工業市場,空置率增加1.5%至2.7%,同時保持在六年來的紀錄低位。租金仍處於歷史高位,遠遠超過了2007年的前一次峯值。平均要價租金比上一季度上漲了2.5%。
隨着我們繼續尋求發展機會,我們預計商業/工業部門在扣除資本額後將繼續經歷成本,主要與專業服務費、營銷成本、佣金、規劃成本和員工成本有關。這些成本預計將與目前的費用水平保持一致,未來的任何變化都與任何給定年份的具體吸收交易有關。
由於市場的不確定性,開發的實際時間和完成情況很難預測。隨着我們開發我們的土地,基礎設施開發和營銷活動以及成本在未來幾年可能會繼續增加。我們亦會繼續評估土地資源,以決定土地的最高用途和最佳用途。未來的賣地要視市場情況和具體機會而定。我們未來的目標,是透過規劃和發展工商業物業,增加土地價值和創造未來的收入增長。
如前所述,在2020年3月,為應對新冠肺炎疫情,加州發佈了“留在家中令”,關閉了所有非必要的業務和服務。我們在這一細分市場的大部分業務都被認為是“必不可少的”業務。由於加州的指導方針和社會距離做法導致TRCC和Tejon的奧特萊斯的流量減少,TRCC和Tejon合資企業的奧特萊斯的商業零售租户很難及時支付租金。
整個第二季度,租户開始要求各種形式的租金減免。雖然要求的範圍不一,但最常見的要求是全部或部分租金延期三個月。
在.期間三截至的月份2020年6月30日,公司已同意將TRCC某些租户的租金推遲到2020年4月、5月或6月,並要求大量延期租金將在2021年全額償還。下表列出了截至三個月的最低賬單租金和延期租金的相關信息。2020年6月30日.
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元,受影響的租户除外) | 受影響的租户 | | 合同租金計費1 | | 欠新冠肺炎的延期租金 | | 2020年將收取遞延租金 | | 2021年將收取遞延租金 |
TRCC租賃 | 5 |
| | $ | 312 |
| | $ | 44 |
| | $ | 5 |
| | $ | 39 |
|
其他商業租約 | 3 |
| | 125 |
| | 18 |
| | 7 |
| | 11 |
|
| 8 |
| | $ | 437 |
| | $ | 62 |
| | $ | 12 |
| | $ | 50 |
|
| | | | | | | | | |
租金延遲百分率 | | | 14 | % | | | | |
| | | | | | | | | |
1顯示的金額代表截至2020年6月30日的三個月所有租户的合同租金,無論租户是否要求推遲租金。 |
我們的財務業績將受到我們收取長期淨租賃到期合同租金的能力以及任何額外的租金延期或合同修改的影響。
房地產-度假村/住宅:
我們正處於這一部門房地產開發的初步階段,因此,這一部門沒有收入或利潤可歸因於該部門。
度假村/住宅房地產部門的費用為$326,000為.三截至的月份2020年6月30日, 減少的$316,000,或49%自$642,000為.三截至的月份2019年6月30日。2020年到目前為止,與前一時期相比,本公司的專業服務成本減少了302,000美元,該部門的開發項目正在進行訴訟和最終地圖流程,導致進行中的項目較少。
度假村/住宅房地產部門的費用為$952,000第一次六幾個月來2020, 減少的$338,000,或26%自$1,290,000第一次六幾個月來2019。由於上述關於該部門季度經營業績的相同原因,該公司的專業服務成本減少了54.3萬美元。扣除資本化後的薪金和間接費用增加226000美元,抵消了專業服務方面的部分節餘。工資總額的增加主要歸因於非經常性遣散費。
截至2020年6月30日,新冠肺炎尚未對該細分市場產生實質性影響。該公司將積極捍衞其權利不受訴訟的葡萄和百年。然而,根據地方和州條例延長法院關閉可能會推遲之前安排的聽證會。
我們度假村/住宅房地產部門的大部分支出和資本投資將繼續集中在以下方面:
| |
• | 對於百年紀念,批准的百週年紀念具體計劃包括19333個住宅單元和超過1010萬平方英尺的商業空間。該公司正在與洛杉磯縣合作,解決最近向洛杉磯高等法院提起的訴訟。見未經審計綜合財務報表附註12(承付款和或有事項)以作進一步討論。 |
| |
• | 對於Grapevine,2018年12月11日,克恩縣高級法院裁定,我們必須通過準備補充環境文件來修改我們的EIR,以進一步分析Grapevine項目的內部捕獲率(ICR),這是項目內剩餘的車輛出行百分比。2019年12月10日,克恩縣監事會通過了為迴應法院裁決而準備的補充再流通EIR,並一致重新批准了葡萄藤的開發。該公司正在與克恩縣合作,以解決最近向克恩縣高級法院提起的訴訟。見未經審計綜合財務報表附註12(承付款和或有事項)以作進一步討論。 |
| |
• | 對於MV,我們有一個完全有權的項目,並獲得了我們前四個開發階段的暫定區域地圖1和第一階段商業開發的商業場地計劃的批准。未來幾年MV開發的時機將取決於經濟和房地產市場的實力,包括一手房和二手房市場。在推進項目的過程中,我們將專注於為MV第一階段制定最終地圖的工程準備工作,消費者和市場研究,以及開發業務計劃的微調,以及確定這一開發項目可能的資本資金來源。 |
| |
• | 在未來數年,我們預計會為我們的計劃的未來發展探索撥款機會。這樣的融資機會可以來自各種來源,如與財務夥伴的合資企業、債務融資或公司發行額外的普通股。 |
礦產資源:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
礦產資源收入 | | | | | | | |
油氣 | $ | 98 |
| | $ | 437 |
| | $ | (339 | ) | | (78 | )% |
水泥 | 540 |
| | 520 |
| | 20 |
| | 4 | % |
巖石集料 | 328 |
| | 297 |
| | 31 |
| | 10 | % |
勘探租約 | 25 |
| | 25 |
| | — |
| | — | % |
水銷售 | 350 |
| | (1,046 | ) | | 1,396 |
| | (133 | )% |
可獲發還的款項及其他 | 435 |
| | 427 |
| | 8 |
| | 2 | % |
礦產資源總收入 | $ | 1,776 |
| | $ | 660 |
| | $ | 1,116 |
| | 169 | % |
礦產資源費用總額 | $ | 714 |
| | $ | 598 |
| | $ | 116 |
| | 19 | % |
礦產資源營業收入 | $ | 1,062 |
| | $ | 62 |
| | $ | 1,000 |
| | 1,613 | % |
| |
• | 礦產資源部門收入為$1,776,000為.三截至的月份2020年6月30日, 加價的$1,116,000,或169%自$660,000為.三截至的月份2019年6月30日。2019年,該公司出現了1,046,000美元的不利水銷售調整,這與SWP分配水平的提高有關,這影響了之前的銷售定價。然而,在2020年,SWP分配水平對公司更有利,並帶來了35萬美元的額外水銷售收入。水銷售收入的增加被石油和天然氣特許權使用費減少33.9萬美元所抵消,石油和天然氣特許權使用費的減少是由於同期需求減少和供應過剩導致的油價低迷。 |
| |
• | 礦產資源部門費用為$714,000為.三截至的月份2020年6月30日, 加價的$116,000或19%自$598,000為.三截至的月份2019年6月30日。輸水成本和財產税的增加是這一增長的主要驅動因素。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
礦產資源收入 | | | | | | | |
油氣 | $ | 432 |
| | $ | 992 |
| | $ | (560 | ) | | (56 | )% |
水泥 | 994 |
| | 816 |
| | 178 |
| | 22 | % |
巖石集料 | 570 |
| | 505 |
| | 65 |
| | 13 | % |
勘探租約 | 50 |
| | 51 |
| | (1 | ) | | (2 | )% |
水銷售 | 5,471 |
| | 3,980 |
| | 1,491 |
| | 37 | % |
可獲發還的款項及其他 | 437 |
| | 448 |
| | (11 | ) | | (2 | )% |
礦產資源總收入 | $ | 7,954 |
| | $ | 6,792 |
| | $ | 1,162 |
| | 17 | % |
礦產資源費用總額 | $ | 4,592 |
| | $ | 4,430 |
| | $ | 162 |
| | 4 | % |
礦產資源營業收入 | $ | 3,362 |
| | $ | 2,362 |
| | $ | 1,000 |
| | 42 | % |
| |
• | 礦產資源部門收入為$7,954,000第一次六幾個月來2020, 加價的$1,162,000,或17%自$6,792,000第一次六幾個月來2019。總體增長歸因於上述部門季度經營業績中討論的相同因素。此外,在2020年,該公司的租户國家水泥公司對水泥的需求出現了上升。 |
| |
• | 礦產資源部門費用為$4,592,000第一次六幾個月來2020, 加價的$162,000,或4%,與#年同期相比2019。這一增長歸因於上述部門季度經營業績中討論的相同因素。 |
隨着未來與加州地下水管理相關的預期變化的出現,例如我們土地以外超負荷開採的地下水盆地的有限抽水,我們相信水銀行業務、地下水補給計劃以及獲得我們過去購買的那些水合同在服務我們的項目方面將變得更加重要和有價值。雖然目前的SWP配水量為20%,但考慮到克恩縣水庫由於前一年的水銀行活動而目前正在回收的水量,我們不確定今年是否會有更多的水銷售。
石油輸出國組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries,簡稱歐佩克)達成的減產協議在一定程度上穩定了油價,使其從4月份的低然而,最近關於放鬆這些削減的討論,如果獲得批准,可能會進一步擾亂定價。社會距離和加州的居家秩序減少了對石油的需求,導致石油過剩。到目前為止,每桶石油的價格已經比2019年12月31日的水平下降了36%以上。在這些水平上,該公司預計在可預見的未來不會增加石油特許權使用費。該公司相信,一旦消費者感到安全,經濟完全重新開放,價格將緩慢而逐步地改善。然而,考慮到最近美國各地新冠肺炎案件的激增,以及包括加利福尼亞州在內的許多州重啟倡議的逆轉,很難預測何時會發生這種情況。
2020年7月15日,我們最大的石油特許權使用費租户加州資源公司(CRC)根據美國破產法第11章提交了自願救濟請願書,這將使他們能夠改善流動性和債務狀況。CRC目前正在尋求法院的許可,允許他們不間斷地支付租賃和石油特許權使用費義務。到目前為止,我們沒有任何拖欠的CRC應收賬款。按照目前的價格,CRC已經減產,短期內沒有開始新的鑽探計劃的意圖,直到油價達到更高的水平。CRC已經批准了我們土地上的許可證和鑽探地點,並在評估市場時推遲了鑽探的開始。我們與華潤租賃的一個積極方面是,批准的鑽探地點位於牧場的一個區域,由於正在鑽探的深度,開發和生產成本適中。
農業:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
農業收入 | | | | | | | |
杏仁 | $ | — |
| | $ | 319 |
| | $ | (319 | ) | | (100 | )% |
開心果 | — |
| | 391 |
| | (391 | ) | | (100 | )% |
釀酒葡萄 | — |
| | 10 |
| | (10 | ) | | (100 | )% |
乾草 | 185 |
| | 114 |
| | 71 |
| | 62 | % |
其他 | 24 |
| | 52 |
| | (28 | ) | | (54 | )% |
農業總收入 | $ | 209 |
| | $ | 886 |
| | $ | (677 | ) | | (76 | )% |
農業總費用 | $ | 1,099 |
| | $ | 825 |
| | $ | 274 |
| | 33 | % |
農業經營虧損 | $ | (890 | ) | | $ | 61 |
| | $ | (951 | ) | | (1,559 | )% |
| |
• | 農業部門的收入是$209,000為.三截至的月份2020年6月30日, 減少的$677,000,或76%自$886,000在#年的同一時期2019。這些改變主要歸因於: |
| |
◦ | 由於銷售時機的原因,杏仁公司的收入減少了31.9萬美元,而該公司上一年的銷售額為14萬英鎊。該公司的庫存中約有165,000磅2019年結轉的杏仁。 |
| |
◦ | 該公司在2020年第二季度沒有開心果收入,因為它在2019年幾乎出售了所有2019年的作物。 |
| |
• | 農業部門的費用是$1,099,000為.三截至的月份2020年6月30日, 加價的$274,000,或33%自$825,000在#年的同一時期2019。增加的主要原因是,由於2020年是乾旱年,蓄水和灌溉費用分別增加了130000美元和790000美元,以及保險費增加了79000美元。最後,由於投入使用新的農業和灌溉設備,折舊費用增加了34000美元。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
農業收入 | | | | | | | |
杏仁 | $ | 861 |
| | $ | 695 |
| | $ | 166 |
| | 24 | % |
開心果 | 34 |
| | 645 |
| | (611 | ) | | (95 | )% |
釀酒葡萄 | — |
| | 10 |
| | (10 | ) | | (100 | )% |
乾草 | 232 |
| | 236 |
| | (4 | ) | | (2 | )% |
其他 | 34 |
| | 115 |
| | (81 | ) | | (70 | )% |
農業總收入 | $ | 1,161 |
| | $ | 1,701 |
| | $ | (540 | ) | | (32 | )% |
農業總費用 | $ | 2,801 |
| | $ | 2,423 |
| | $ | 378 |
| | 16 | % |
經營(虧損)農業收入 | $ | (1,640 | ) | | $ | (722 | ) | | $ | (918 | ) | | 127 | % |
| |
• | 農業部門的收入是$1,161,000第一次六幾個月來2020, 減少的$540,000,或32%自$1,701,000在#年的同一時期2019。這些改變主要歸因於: |
| |
◦ | 開心果和杏仁的收入下降的原因與季度經營業績中討論的原因相同。 |
| |
▪ | 相比之下,截至2020年6月30日和2019年6月30日,我們分別售出了29.9萬磅和17萬磅的上年結轉杏仁。銷售量的波動是由於時機的原因。 |
| |
▪ | 由於沒有2019年作物結轉,我們在2020年前六個月沒有銷售任何開心果,2019年售出了28萬英鎊。 |
| |
◦ | 由於土地租賃的用水量報銷減少,其他收入減少了81000美元。這一下降歸因於承租人在2020年直接從水區取水。 |
| |
• | 農業部門的費用是$2,801,000第一次六幾個月來2020, 加價的$378,000,或16%自$2,423,000與#年同期相比2019。該公司的折舊、持水成本、保險和灌溉費用分別增加了31,000美元、53,000美元、107,000美元和56,000美元,原因與上述部門季度經營業績中討論的原因相同。 |
我們的杏仁、開心果和釀酒葡萄作物的銷售具有很強的季節性,我們的大部分銷售發生在第三和第四季度。堅果和葡萄作物市場對每年世界作物的大小和對這些作物的需求特別敏感。加州和國外的大莊稼可能會迅速壓低價格。農作物價格,特別是杏仁,也受到強勢美元的不利影響,這使得美國出口產品變得更加昂貴,並減少了對我們生產的產品的需求。中國是加州杏仁的第二大買家,2020年到目前為止,中國的貨幣匯率保持穩定。前幾年美元的低價值幫助維持了海外市場上堅挺的杏仁價格。最後,來自中國和印度的關税增加,這兩個國家是杏仁和開心果的主要客户,這可能會降低美國產品的競爭力,並促使客户轉向另一個生產國。
該公司的農業綜合業務被認為是必要的,並已被允許根據加利福尼亞州的“在家逗留令”進行運營。公司繼續為員工提供口罩和安全培訓,以促進安全的工作環境。該公司的部分農場勞動力與外部第三方簽訂了合同。到目前為止,新冠肺炎還沒有影響我們僱傭外勞的能力。
2020年,杏仁行業預計產量將創下紀錄,因為有一個很好的開花週期和有利的天氣。該行業確實繼續看到對其產品的強勁需求,但預期的產量增加已經開始對價格產生負面影響。由於新冠肺炎的影響,近期需求結構發生了變化,因為更多的產品通過批發市場,更少的產品通過餐館等高端用户。這一暫時趨勢也對定價產生了負面影響。我們預計2020年作物的價格可能會下降到每磅0.5美元。
對於開心果來説,2020年是產量最高的一年,但目前行業對2020年產量的估計低於最初的預測。這一估計的變化使價格與2019年作物定價保持一致。今年到目前為止,對開心果的需求繼續保持強勁。
天氣條件也會影響樹木和藤蔓的休眠小時數,這對樹木和藤蔓的生長是不可或缺的。在2020年期間,開心果經受了一個温暖的冬天,限制了急需的寒冷時間。然而,我們確實預計開心果產量將比前一年的水平有所改善,但如上所述,產量低於最初估計的水平。考慮到目前的作物狀況,我們預計杏仁和釀酒葡萄的產量將與前一年保持一致。
最後,新的州地下水管理法對新種植和持續作物生產的影響尚不清楚。供水和水的可獲得性仍然是加州內部的一個長期問題。在乾旱期間,任何限制SWP水輸送和缺乏可用替代品的情況都可能對整個加州的果園和葡萄園造成永久性損害。雖然這可能會影響我們,但我們相信我們有足夠的水資源來滿足我們剩餘時間的需求。2020.
牧場運營:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
牧場運營收入 | | | | | | | |
遊戲管理和其他1 | $ | 247 |
| | $ | 385 |
| | $ | (138 | ) | | (36 | )% |
放牧 | 429 |
| | 420 |
| | 9 |
| | 2 | % |
牧場運營總收入 | $ | 676 |
| | $ | 805 |
| | $ | (129 | ) | | (16 | )% |
牧場運營費用總額 | $ | 1,178 |
| | $ | 1,393 |
| | $ | (215 | ) | | (15 | )% |
牧場運營的運營虧損 | $ | (502 | ) | | $ | (588 | ) | | $ | 86 |
| | (15 | )% |
1*遊戲管理和其他收入包括狩獵、拍攝、高沙漠狩獵俱樂部(一家主要的山地鳥類狩獵俱樂部)和其他輔助活動的收入。 |
| |
• | 牧場運營收入是$676,000為.三截至的月份2020年6月30日, 減少的$129,000,或16%自$805,000在#年的同一時期內2019。減少的主要原因是由於新冠肺炎的緣故,我們的主要牧場業務(狩獵和拍攝)關閉了三個月。 |
| |
• | 牧場運營費用是$1,178,000為.三截至的月份2020年6月30日, 減少的$215,000,或15%自$1,393,000在#年的同一時期內2019。由於如上所述關閉運營,遊戲管理中的活動減少,這一細分市場的工資、供應和燃料費用出現了大規模下降。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
牧場運營收入 | | | | | | | |
遊戲管理和其他1 | $ | 705 |
| | $ | 882 |
| | $ | (177 | ) | | (20 | )% |
放牧 | 834 |
| | 812 |
| | 22 |
| | 3 | % |
牧場運營總收入 | $ | 1,539 |
| | $ | 1,694 |
| | $ | (155 | ) | | (9 | )% |
牧場運營費用總額 | $ | 2,584 |
| | $ | 2,743 |
| | $ | (159 | ) | | (6 | )% |
牧場運營的運營虧損 | $ | (1,045 | ) | | $ | (1,049 | ) | | $ | 4 |
| | — | % |
1*遊戲管理和其他收入包括狩獵、拍攝、高沙漠狩獵俱樂部(一家主要的山地鳥類狩獵俱樂部)和其他輔助活動的收入。 |
| |
• | 牧場運營收入是$1,539,000第一次六幾個月來2020, 減少的$155,000,或9%自$1,694,000在#年的同一時期內2019。這一下降歸因於上述部門季度運營業績中討論的相同因素,以及3月、4月和5月關閉High Desert Hunt Club。 |
| |
• | 牧場運營費用是$2,584,000第一次六幾個月來2020, 減少的$159,000,或6%自$2,743,000在#年的同一時期內2019。這一下降歸因於上述部門季度經營業績中討論的相同因素。 |
公司和其他:
公司的一般和行政成本是$2,494,000為.三截至的月份2020年6月30日, 加價的$204,000,或9%自$2,290,000在#年的同一時期內2019。這一增加歸因於實施新的績效股票補償計劃增加了406000美元的股票補償。由於公司項目減少,專業服務減少20.9萬美元,抵消了這一增長。
公司的一般和行政成本是$5,027,000第一次六幾個月來2020, 加價的$263,000,或6%自$4,764,000在#年的同一時期內2019。由於上文討論的新的業績股票補償計劃,公司的股票補償費用增加了72.5萬美元。這一增加被專業服務減少375000美元以及折舊和攤銷90000美元所抵消。
2020年4月17日,該公司將以前由快餐租户經營的建築和土地出售給其合資企業Petro Travel Plaza,LLC。公司收到一筆現金分派:$2,000,000從合資企業中,實現了房地產銷售的收益$1,333,000.
合資企業:
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
收益(虧損)中的權益 | | | | | | | |
Petro Travel Plaza Holdings,LLC | $ | 1,458 |
| | $ | 2,354 |
| | $ | (896 | ) | | (38 | )% |
Five West Parcel,LLC | 10 |
| | 120 |
| | (110 | ) | | (92 | )% |
18-19 West,LLC | (17 | ) | | (13 | ) | | (4 | ) | | 31 | % |
TRCC/Rock Outlet Center,LLC | (514 | ) | | (667 | ) | | 153 |
| | (23 | )% |
TRC-MRC 1,有限責任公司 | 15 |
| | 13 |
| | 2 |
| | 15 | % |
TRC-MRC 2,有限責任公司 | 163 |
| | 164 |
| | (1 | ) | | (1 | )% |
TRC-MRC3,有限責任公司 | 66 |
| | — |
| | 66 |
| | 100 | % |
收益中的總股本 | $ | 1,181 |
| | $ | 1,971 |
| | $ | (790 | ) | | (40 | )% |
| |
• | 收益中的權益是$1,181,000為.三截至的月份2020年6月30日, 減少的$790,000或40%自$1,971,000在#年的同一時期2019。這些變化主要歸因於以下幾個方面: |
| |
• | 我們的Petro Travel Plaza Holdings合資企業減少了896,000美元。雖然燃料利潤率在比較期間有所改善,但由於新冠肺炎的關閉,合資企業的快速和全方位服務餐廳利潤率大幅下降。 |
| |
• | 由於在2019年第四季度出售建築和土地,我們的Five West Travel Plaza合資企業減少了11萬美元。 |
| |
• | 我們的TRCC/Rock Outlet Center合資企業改善了153,000美元,這是因為利率降低導致的利息支出減少,以及新冠肺炎關閉導致的運營成本降低。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | 變化 |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
收益(虧損)中的權益 | | | | | | | |
Petro Travel Plaza Holdings,LLC | $ | 2,981 |
| | $ | 3,476 |
| | $ | (495 | ) | | (14 | )% |
Five West Parcel,LLC | 9 |
| | 206 |
| | (197 | ) | | (96 | )% |
18-19 West,LLC | (32 | ) | | (27 | ) | | (5 | ) | | 19 | % |
TRCC/Rock Outlet Center,LLC | (920 | ) | | (1,060 | ) | | 140 |
| | (13 | )% |
TRC-MRC 1,有限責任公司 | 35 |
| | 11 |
| | 24 |
| | 218 | % |
TRC-MRC 2,有限責任公司 | 335 |
| | 241 |
| | 94 |
| | 39 | % |
TRC-MRC3,LLC | 128 |
| | — |
| | 128 |
| | 100 | % |
收益中的總股本 | $ | 2,536 |
| | $ | 2,847 |
| | $ | (311 | ) | | (11 | )% |
| |
• | 收益中的權益是$2,536,000為.六截至的月份2020年6月30日, 減少的$311,000,或11%自$2,847,000在#年的同一時期2019。這一下降歸因於該部門季度經營業績中討論的相同因素。 |
在向某些租户提供救濟的同時,由於直銷中心關閉,TRCC/Rock Outlet Center已同意將4月、5月或6月的租金推遲至2020年3月20日至2020年5月27日。下表列出了截至三個月的TRCC/Rock奧特萊斯中心物業水平迄今已開具和遞延的最低租金信息2020年6月30日。TRCC/Rock Outlet Center正在繼續與租户合作,通過推遲租金的方式記錄臨時租金支付減免。我們繼續評估收回與以下項目相關的未付應收賬款的可能性29目前正在進行談判的租户。管理層將繼續勤奮地監督每一次談判,當確定不可能收回時,將相應保留。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千元,租户數量除外) | 租客2 | | 合同租金計費1 | | 欠新冠肺炎的延期租金 | | 2020年將收取遞延租金 | | 2021年將收取遞延租金 |
延遲租金協議 | 4 |
| | $ | 143 |
| | $ | 83 |
| | $ | 23 |
| | $ | 60 |
|
正在進行的推遲談判 | 29 |
| | $ | 870 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
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| | | | | | | | | |
租金延遲百分率 | | | 58 | % | | | | |
| | | | | | | | | |
1顯示的金額代表截至2020年6月30日的三個月所有租户的合同租金,無論租户是否要求推遲租金。 |
2*不包括百分比租金租户 |
有關我們合資企業結果的進一步財務討論,請參閲“非GAAP財務措施”。
一般展望
該公司的運營是季節性的,不能根據季度業績預測未來的運營結果。從歷史上看,該公司農業收入的最大百分比是在會計年度的第三季度和第四季度確認的。房地產活動和租賃活動取決於市場環境和特定的機會,因此很難在不同時期進行預測。
新冠肺炎疫情和由此造成的全球經濟混亂影響了我們的運營,預計在可預見的未來將繼續影響我們的運營。有關此次大流行及其預期影響的詳細討論,請參閲上面標題為“新冠肺炎大流行”和“分階段行動結果”的章節。
有關可能對我們造成不利影響的風險和不確定因素的進一步討論,請參閲公司截至年度報告Form 10-K的第I部分第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。2019年12月31日,或年度報告,以及第I部分,本公司年度報告第11A項-“風險因素”。我們繼續參與與租賃面積有關的各種法律訴訟。有關進一步討論,請參閲本報告“未經審計綜合財務報表附註”附註12(承擔及或有事項)。
所得税
對於美國人來説六截至2009年底的12個月2020年6月30日,公司的所得税淨費用為$708,000*與之相比,$313,000為未來做好準備六截至2009年底的12個月2019年6月30日。實際税率接近於234%和27%對於美國人來説六截至2009年底的12個月2020年6月30日和2019分別為。自.起2020年6月30日,所得税應收賬款$676,000。本公司將納税所產生的利息和罰金歸類為所得税費用。雖然本公司於二零零零年全年錄得淨虧損。六截至2009年底的12個月2020年6月30日此外,公司確認所得税支出主要是由於與第162(M)條限制有關的永久性差異,以及與股票補償相關的離散税費。第162(M)條的限制是由於2017年減税就業法案對税法的修改,直到今年才對公司產生影響。當以低於原始授予價格的價格向參與者發放股票授予時,觸發了離散項目,導致遞延税額不足。本季度確認的差額是對前期確認的超額遞延税項資產的沖銷。確認這一差額預計不會對公司目前的應付所得税產生影響。
現金流和流動性
我們的財政狀況使我們可以推行土地權益、發展和保育的策略。因此,我們為我們的可用現金設定了明確的優先事項,包括投資於核心運營部門,以實現有利可圖的未來增長。我們歷來用經營活動、投資的現金流為我們的運營提供資金。
收益,以及從我們的銀行信貸工具獲得的短期借款。過去,我們也曾發行普通股,並將所得資金用於資本投資活動。
為了長遠提升股東價值,我們將繼續在房地產領域進行投資,以獲得土地權利的批准,為我們的發展建設基礎設施,確保未來有足夠的供水,併為一般土地開發活動提供資金。在我們的農業部門內,我們將根據需要進行投資,以提高效率,並在有利可圖的情況下增加運營能力。
我們的現金、現金等價物和有價證券總計$49,298,000在…2020年6月30日,減少了$16,892,000從…$66,190,000自.起2019年12月31日.
下表顯示了我們#年的現金流活動。六截至的月份六月三十日, |
| | | | | | | |
(千) | 2020 | | 2019 |
經營活動 | $ | 51 |
| | $ | (1,278 | ) |
投資活動 | $ | (852 | ) | | $ | (8,282 | ) |
融資活動 | $ | (4,330 | ) | | $ | (2,843 | ) |
經營活動
在第一次六幾個月來2020,公司的運營提供 $51,000。主要驅動因素是應收賬款7,174,000美元和合資企業經營分配121,000美元,但被用於建立庫存的現金支出4,228,000美元以及應付賬款和應計負債2,951,000美元部分抵銷。
在2019年前六個月,該公司的運營使用了1,278,000美元。主要驅動因素是用於農業活動以種植本年度作物的5,153,000美元和用於償還經常債務(包括應付帳款)的1,516,000美元。流出被應收收款8286000美元部分抵消。
投資活動
在第一次六幾個月來2020,投資活動使用 $852,000。公司資本支出,包括資本化利息和工資(不包括股票補償)為$11,192,000,其中包括為我們的總體規劃社區開展的發展前活動;$2,120,000包括主要與編制MV第一階段的最終地圖有關的規劃和許可;與訴訟有關的支出$1,288,000對於葡萄藤,以及與百年百年訴訟辯護相關的費用$1,678,000。在TRCC,我們花了$3,131,000關於水處理基礎設施的改善和總體規劃。在我們的農業部門,我們花了$2,853,000開發新的杏園,更換機器設備。同樣在投資活動中,我們的投資擔保到期日為$17,424,000,其中$5,610,000進行了再投資。該公司還於2020年4月將以前由快餐租户經營的建築和土地出售給其合資企業Petro Travel Plaza,LLC$2,000,000。最後,公司使用了$2,634,000收購長期水資源資產。
2019年前六個月,投資活動使用了828.2萬美元。該公司的資本支出,包括資本化利息和工資(不包括股票補償)為12,581,000美元,其中包括我們的總體規劃社區的開發前活動,包括一般規劃和MV許可1,813,000美元;與重新授權和訴訟有關的支出1,788,000美元;以及獲得百週年紀念具體計劃最終批准的相關費用2,244,000美元。在TRCC,我們花費了4,249,000元改善水處理基礎設施,進行總體規劃,並建造了一座新的商業多租户大樓。在我們的農業部門,我們花費了193.7萬美元開發新的杏仁園,並更換機器和設備。同樣在投資活動中,我們有26,793,000美元的投資證券到期日,其中我們再投資了19,110,000美元。最後,該公司使用3,560,000美元收購了長期的水資產。
隨着我們的前進,我們將繼續使用運營現金、證券到期收益和合資企業的預期分配來為房地產項目投資提供資金。
我們預計2020年剩餘時間的資本投資(包括資本化利息和工資)主要與我們的房地產項目有關。這些預計投資包括大約$3,492,000教科文組織將繼續支持TRCC-East的基礎設施發展,以支持商業、零售和工業的持續發展,並擴大供水設施,以支持未來預期的吸收。我們還計劃投資大約$557,000繼續開發新的杏園和更換農用設備。這些農場投資是一個長期農場管理計劃的一部分,該計劃旨在重新開發衰落的果園和葡萄園,以維持和提高未來的農場收入。最後,我們預計將投資高達$5,201,000用於2020年剩餘時間內MV、百年和葡萄園的土地規劃、訴訟、測繪、聯邦和州機構許可活動以及開發活動。
我們僅在準備資產以供其預期用途的必要活動正在進行期間才將利息成本作為項目成本進行資本化,前提是該資產已支出且已發生利息成本。的資本化利息六截至的月份2020年6月30日和2019vt.,是.$1,406,000和1,395,000美元,並歸類於房地產開發。我們還將與開發、前期建設和建設項目相關的工資成本資本化,這些成本總計$1,888,000及1,665,000元六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。修理費和維護費在發生時計入費用。
籌資活動
在第一次六幾個月來2020,融資活動使用 $4,330,000,這可歸因於$2,746,000以及就授予的既得股份支付的税款$1,584,000.
在2019年前六個月,融資活動使用了2,843,000美元來償還1,999,000美元的長期債務和844,000美元的既得股票贈與的税收。
由於我們的業務性質和波動的經濟狀況,很難準確預測現金流。我們的收益和現金流將受到我們農業和礦產業務的商品性質、我們發展項目中物業的銷售和租賃時間以及我們住宅項目中的開發開始時間的不同時期的影響。由於完成開發過程和談判銷售或租賃合同所需的時間,我們很難預測我們開發項目內的銷售和租賃時間。通常,土地開發的時機方面會導致特定的年份或時期比可比時期的收入更多或更少。持續的大流行,新冠肺炎,繼續對交通、消費者支出和燃料需求產生負面影響,這些都直接影響到我們的運營。作為對此的迴應,我們將繼續評估我們的運營以減少費用和節省現金。根據我們的經驗,並假設新冠肺炎事件的影響不會大幅惡化,我們相信在未來12個月內,我們的信貸額度(如下所述)將有足夠的現金流、現金餘額和可獲得性為內部運營提供資金。隨着我們為我們的總體規劃社區完成訴訟、許可和工程設計,並準備進入開發階段,我們將需要通過發行股權獲得額外資金,並獲得其他形式的融資,如合資企業和可能的債務融資。
我們不斷評估我們的短期和長期資本投資需求。根據資本投資的時機,我們可以通過出售普通股和產生額外債務來補充我們現有的現金、有價證券和運營資金來源。
資本結構與財務狀況
在…2020年6月30日,按賬面價值計算的總資本為$502,128,000,由以下內容組成$59,151,000債務和債務$442,977,000股權的比例,導致債務與總資本的比率約為11.8%.
二零一四年十月十三日,本公司作為借款人,訂立經修訂及重訂的信貸協議、定期票據及
循環信貸額度,與富國銀行,或統稱為信貸安排。信貸安排增加了70,000,000美元
向當時現有的30,000,000美元循環信貸額度(RLC)提供定期貸款或定期貸款。2019年8月,本公司
修訂定期票據(經修訂的定期票據)並將其到期日延長至2029年6月,並修訂RLC以擴大
容量從30,000,000美元增加到30,000,000美元$35,000,000並將到期日延長至2024年10月5日。
修改後的術語註釋有一個$56,842,000截止日期的餘額2020年6月30日。適用於經修訂定期貸款的年利率為倫敦銀行同業拆息(定義見經修訂定期票據)加170個基點的保證金。經修訂的定期票據期限的利率已透過使用利率掉期釐定,利率為4.16%。修訂後的定期票據要求根據修訂後的定期票據中規定的時間表每月攤銷,最終未償還本金金額將於2029年6月5日到期。經修訂的信貸安排以本公司的農田及農場資產作抵押,包括設備、農作物及農作物應收賬款;PEF發電廠租賃及租賃場地;以及相關賬户及其他付款及存貨權利。
截至,RLC沒有未償還餘額2020年6月30日和2019年12月31日。根據公司的選擇,這一信貸額度的利率可以浮動在1.50%超過選定的LIBOR利率,或可以固定為1.50%固定利率期限高於倫敦銀行同業拆借利率。在本RLC期限(將於2024年10月到期)期間,我們可以隨時借款,部分或全部償還任何未償還借款,然後根據需要進行再借款。
RLC項下的任何未來借款預計將用於持續的營運資金要求和其他一般公司目的。為維持信貸保證計劃下的資金可供使用,信貸保證計劃下的未支取款項每年將累積10個基點的承諾費。該公司日後是否有能力根據RLC借入額外資金,須遵守某些財務契諾,以及作出某些陳述和擔保,而這些都是這類借款安排中的典型情況。
修訂後的信貸安排要求遵守三個金融契約:(A)總負債除以每個季度末的有形淨值不超過0.75至1.0;(B)在連續四個季度的基礎上,截至每個季度末的償債比率不低於1.25至1.00;以及(C)保持流動資產等於或大於20,000,000美元。在…2020年6月30日和2019年12月31日,我們遵守了金融契約。
經修訂的信貸安排亦載有慣常的負面契諾,限制儲税局作出資本開支、招致債務及發出擔保、完成某些資產出售、收購或合併、進行投資、派發股息或回購股票,或對任何資產產生留置權等的能力,其中包括限制儲税局作出資本開支、招致債務及發出擔保、完成某些資產出售、收購或合併、作出投資、派發股息或回購股票,或對任何資產產生留置權。
經修訂的信貸安排包含慣常的違約事件,包括:未能支付所需款項;未能遵守經修訂的信貸安排的條款;破產及無力償債;以及未經銀行同意而更改控制權(同意不會被無理拒絕)。修訂後的信貸安排包含其他慣例條款和條件,包括陳述和擔保,這些條款和條件對於此類信貸安排是典型的。
我們還有一份4,750,000美元的期票協議,其本金和利息每月從2013年10月1日開始到期。本期票利率為年息4.25%,本息支付截止日期為2028年9月1日。截至的餘額2020年6月30日曾經是$2,309,000.
我們目前和未來的資本資源需求將主要來自目前的現金和有價證券、持續運營的現金流、合資企業的分派、出售已開發和未開發地塊的收益、潛在的資產出售、債務的額外使用或從我們的信用額度中提取、通過CFD債券債務償還公共基礎設施成本的收益(在下文“表外安排”中描述),以及額外發行普通股的收益。
2019年5月,我們在S-3表上提交了更新的貨架登記聲明,並於2019年5月生效。根據貨架登記聲明,我們可以在未來提供和出售一種或多種普通股、優先股、債務證券、權證或上述任何組合的產品。貨架登記使我們能夠高效和及時地進入資本市場,當與我們剛才提到的其他潛在資金來源相結合時,為我們提供了各種資本資金選擇,然後可以使用這些選擇,並與公司的資金需求適當匹配。
儘管我們擁有強大的流動資金頭寸,2020年6月30日使用$49,298,000現金和證券,以及$35,000,000為了滿足我們的短期流動性需求,我們已經採取措施最大限度地增加正現金流,以防因應新冠肺炎疫情而導致的經濟流動性不足限制了我們獲得第三方資金的渠道。我們正在通過負責任地將現金支出限制在實際範圍內來做到這一點。詳情見未經審計綜合財務報表附註3(有價證券)和附註7(信用額度和長期債務)。
我們仍然預期需要大量投資,才能發展我們的土地資產。為了滿足這些資本要求,我們可能需要獲得額外的債務融資,並繼續更新我們現有的信貸安排。除債務融資外,我們還將採用與金融合作夥伴合資、出售資產、發行普通股等其他資本選擇。我們將綜合使用上述資金來源,使資金需求與所資助的資產或發展項目相匹配。不能保證我們能獲得融資,也不能保證我們能以優惠的條件獲得融資。我們相信,我們有足夠的資本資源來滿足我們的現金需求和近期的資本投資需求,正如早先在現金流和流動性討論中所描述的那樣。
合同現金義務
下表彙總了截至以下日期我們的合同現金義務和商業承諾2020年6月30日,將在未來五年及其後支付:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
(單位:千) | 總計 | | 一年或一年以下 | | 第2-3年 | | 第4-5年 | | 此後 |
合同義務: | | | | | | | | | |
預計水費 | $ | 260,601 |
| | $ | 1,563 |
| | $ | 20,539 |
| | $ | 21,215 |
| | $ | 217,284 |
|
長期債務 | 59,151 |
| | 4,205 |
| | 8,967 |
| | 9,804 |
| | 36,175 |
|
長期債務利息 | 14,112 |
| | 2,370 |
| | 4,194 |
| | 3,411 |
| | 4,137 |
|
現金合同承諾 | 7,647 |
| | 3,823 |
| | 1,458 |
| | 518 |
| | 1,848 |
|
定義福利計劃 | 3,898 |
| | 138 |
| | 587 |
| | 720 |
| | 2,453 |
|
SERP | 4,957 |
| | 263 |
| | 1,041 |
| | 990 |
| | 2,663 |
|
Tejon牧場保護協會 | 1,200 |
| | 400 |
| | 800 |
| | — |
| | — |
|
融資費 | 163 |
| | 163 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
合同義務總額 | $ | 351,729 |
| | $ | 12,925 |
| | $ | 37,586 |
| | $ | 36,658 |
| | $ | 264,560 |
|
上述類別包括根據GAAP在我們的資產負債表上反映的購買義務和其他長期負債。S-K法規第303(A)(5)(Ii)(D)項將“購買義務”定義為“對註冊人可強制執行並具有法律約束力的購買商品或服務的協議,該協議規定了所有重要條款,包括:要購買的固定或最低數量;固定、最低或可變價格規定;以及交易的大致時間。”根據這一定義,上表僅包括包括固定或最低義務的合同。這不包括正常的購買,這是在正常的業務過程中進行的。
預計水費包括Nickel Family,LLC水資源合同,該合同要求我們在2044年之前每年購買6693英畝英尺的水,以及與Wheeler Ridge Marcopa蓄水區、TCWD、Tulare湖盆地蓄水區和Dudley-Ridge蓄水區簽訂的SWP合同。這些未來供水合同將持續到2035年。有關水資產的其他信息,請參閲合併財務報表附註5(長期水資產)。
我們的現金合約承諾包括與本港工業發展的基建發展有關的不同竣工階段的合約,以及與本港工業及住宅發展計劃有關的應得費用。現金合同承諾中還包括經營租賃義務。我們的經營租賃義務是辦公設備。目前,我們沒有任何未償還的資本租賃義務或購買義務。
正如未經審核綜合財務報表附註13(退休計劃)所述,我們有遞延僱員薪酬的長期負債,包括退休金及補充退休計劃。上表中的支付反映了公司對計劃信託的未來固定福利計劃繳款的估計、計劃信託向員工支付的估計,以及SERP計劃中公司向員工支付的未來支付的估計。我們計劃貢獻自己的力量$165,000加入我們的固定福利計劃2020.
我們對Tejon牧場保護機構的財務義務在保護協議中規定,如未經審計的合併財務報表附註12(承諾和或有事項)中所討論的那樣。我們對Tejon牧場保護協會的預付款取決於某些事件的發生及其時間,因此可能會在金額和期限上發生變化。上面包括的金額是我們預計到2021年的最低捐款金額,到2021年,我們目前的合同義務將終止。
表外安排
下表顯示了我們對差價合約發行的某些債券負有的或有義務:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每期承諾到期金額 |
(千美元) | 總計 | |
| | 2年-3年 | | 4-5年 | | 五年後 |
其他商業承諾: | | | | | | | | | |
備用信用證 | $ | 4,468 |
| | $ | 4,468 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
其他商業承諾總額 | $ | 4,468 |
| | $ | 4,468 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
Tejon牧場公共設施融資管理局(TRPFFA)是由克恩縣和TCWD組成的聯合權力機構,為公司的克恩縣開發項目內的公共基礎設施提供資金。TRPFFA創建了兩個CFD,即WEST CFD和EAST CFD。西方CFD已經設定了留置權420公司的土地,以確保支付與以下項目相關的特別税$28,620,000TRPFFA為TRCC-West出售的債券債務。東CFD已經設定了留置權1,931公司的土地,以確保支付與以下項目相關的特別税$55,000,000TRPFFA為TRCC-East出售的債券債券。在TRCC-West,West CFD沒有批准發行的額外債券債務。在TRCC-EAST,EAST CFD大約有$65,000,000TRPFFA授權的額外債券債務。
關於債券的出售,有一份備用信用證,金額為$4,468,000與發行EAST CFD債券相關。備用信用證已經到位,以提供額外的信用增強,並支付大約兩年的未償還債券的利息。除非本公司作為CFD最大的土地所有者未能支付其物業税,否則本信用證將不予使用。隨着TRCC-EAST的發展,在保證金文件中有一種減少信用證金額的機制。本公司相信,截至2020年6月30日信用證很可能永遠不會被支取。本信用證有效期為兩年,必要時將每兩年續期一次。每年與信用證有關的費用大約是$68,000。目前無法確定在每個CFD內出售或租賃的每個單獨物業的評估,因為它是基於出售時的當前税率和物業的評估價值,或基於其租賃給第三方時的評估價值。因此,本公司不需要承認自以下日期起的義務2020年6月30日.
在…2020年6月30日,未合併合資企業的未償債務總額為$137,469,000。我們對……提供了擔保。$122,244,000這筆債務與我們與洛克菲勒和馬吉斯蒂克的合資企業有關。由於洛克菲勒和Majestic合資企業內部產生了正的現金流,截至2020年6月30日,目前不要指望擔保會被要求。我們不對$15,225,000與我們與TA/Petro合資企業相關的債務。
非GAAP財務指標
EBITDA代表扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益,這是一種非GAAP財務衡量標準,我們和其他公司將其用作業績的補充衡量標準。我們使用調整後的EBITDA來評估我們核心業務的表現,用於財務和運營決策,並作為一種補充或額外的手段,在一致的基礎上評估不同時期的比較。調整後的EBITDA按EBITDA計算,不包括股票薪酬費用。我們相信,調整後的EBITDA為投資者提供了相關和有用的信息,因為它允許投資者在未計税、折舊和攤銷以及股票補償費用的影響之前,在非槓桿化的基礎上查看我們業務的收入。通過剔除利息支出和收入,EBITDA和調整後的EBITDA允許投資者獨立於我們的資本結構和負債來衡量我們的業績,因此,可以更有意義地比較我們與其他公司的業績,無論是在房地產行業還是在其他行業。我們相信,剔除與基於股票的薪酬相關的費用有助於比較我們在不同時期和其他公司之間的運營,而不會因不同的估值方法、費用的波動性(取決於我們無法控制的市場力量)以及公司可以使用的假設和獎勵類型而產生差異。EBITDA和調整後的EBITDA作為衡量我們業績的指標有侷限性。EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們過去的現金支出或未來資本支出或合同承諾的現金需求。雖然EBITDA和調整後的EBITDA是相關的和廣泛使用的業績衡量標準,但它們並不代表GAAP定義的運營淨收入或現金流量。進一步, 我們對EBITDA和調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司報告的類似指標進行比較。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收入 | $ | (326 | ) | | $ | 709 |
|
| $ | (1,010 | ) | | $ | 833 |
|
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | 7 |
| | 2 |
| | 5 |
| | 7 |
|
普通股股東應佔淨(虧損)收入 | (333 | ) | | 707 |
| | (1,015 | ) | | 826 |
|
淨利息,淨額 | | | | | | | |
固形 | (151 | ) | | (329 | ) | | (379 | ) | | (678 | ) |
我們從未合併的合資企業中分得的利息費用 | 638 |
| | 730 |
| | 1,318 |
| | 1,468 |
|
總利息,淨額 | 487 |
| | 401 |
| | 939 |
| | 790 |
|
所得税 | 196 |
| | 218 |
| | 708 |
| | 313 |
|
折舊和攤銷: | | | | | | | |
固形 | 1,164 |
| | 1,047 |
| | 2,180 |
| | 2,136 |
|
我們在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額 | 1,031 |
| | 1,025 |
| | 2,055 |
| | 2,134 |
|
折舊及攤銷總額 | 2,195 |
| | 2,072 |
|
| 4,235 |
| | 4,270 |
|
EBITDA | 2,545 |
| | 3,398 |
|
| 4,867 |
| | 6,199 |
|
股票補償費用 | 1,174 |
| | 825 |
| | 2,399 |
| | 1,592 |
|
調整後的EBITDA | $ | 3,719 |
| | $ | 4,223 |
|
| $ | 7,266 |
| | $ | 7,791 |
|
淨營業收入(NOI)是作為營業收入計算的非GAAP財務指標,是根據GAAP計算和列報的最直接的可比財務指標,不包括一般和行政費用、利息支出、折舊和攤銷,以及房地產銷售損益。我們相信,NOI為投資者提供了有關我們的財務狀況和經營結果的有用信息,因為它主要反映了在房地產層面發生的那些收入和支出項目。因此,我們認為NOI是評估我國房地產資產經營業績的有用指標。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
商業/工業營業收入 | $ | 367 |
| | $ | 2,002 |
| | $ | 756 |
| | $ | 3,036 |
|
加:商業/工業折舊和攤銷 | 120 |
| | 144 |
| | 250 |
| | 288 |
|
另外:一般、行政、銷售成本和其他費用 | 1,555 |
| | 4,432 |
| | 3,134 |
| | 5,896 |
|
減去:包括賣地在內的其他收入 | (393 | ) | | (4,868 | ) | | (859 | ) | | (5,363 | ) |
商業/工業淨營業收入總額 | $ | 1,649 |
| | $ | 1,710 |
| | $ | 3,281 |
| | $ | 3,857 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
淨營業收入 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
帕斯托裏亞能源設施 | $ | 932 |
| | $ | 934 |
| | $ | 1,997 |
| | $ | 2,399 |
|
TRCC | 348 |
| | 405 |
| | 558 |
| | 696 |
|
通信租約 | 245 |
| | 226 |
| | 454 |
| | 460 |
|
其他商業租約 | 124 |
| | 145 |
| | 272 |
| | 302 |
|
商業/工業淨營業收入總額 | $ | 1,649 |
| | $ | 1,710 |
| | $ | 3,281 |
| | $ | 3,857 |
|
該公司利用未合併的合資企業的NOI作為財務或經營業績的衡量標準,而GAAP沒有特別定義這一指標。我們相信,未合併合資企業的NOI為投資者提供了有關我們未合併合資企業經營業績的額外信息。我們也在內部使用這一衡量標準來監測我們未合併的合資企業的經營業績。我們對這一非GAAP衡量標準的計算可能與其他公司報告的類似衡量標準不同。這一非GAAP財務衡量標準不應被視為衡量我們未合併合資企業經營業績的淨收入的替代方案,也不應被視為根據GAAP計算的現金流量(作為流動性衡量標準)的替代品,也不能表明我們未合併合資企業的經營和財務活動產生的現金流量。
下表將未合併的合資企業的淨收入與未合併的合資企業的NOI進行核對。有關合資企業的進一步討論,請參閲未經審計的綜合財務報表附註15(對未經審計的合併財務報表附註15(對未合併和合併合資企業的投資))。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
未合併合營企業淨收入 | $ | 1,874 |
| | $ | 3,157 |
| | $ | 4,078 |
| | $ | 4,534 |
|
未合併合營企業的利息支出 | 918 |
| | 1,425 |
| | 1,975 |
| | 2,867 |
|
未合併合營企業營業收入 | 2,792 |
| | 4,582 |
| | 6,053 |
| | 7,401 |
|
未合併合營企業的折舊和攤銷 | 1,939 |
| | 1,926 |
| | 3,868 |
| | 4,019 |
|
未合併合營企業淨營業收入 | $ | 4,731 |
|
| $ | 6,508 |
| | $ | 9,921 |
| | $ | 11,420 |
|
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融或商品市場價格或利率的不利變化而可能影響公司財務狀況、經營業績或現金流的損失風險。我們在利率和大宗商品價格領域面臨市場風險。
金融市場風險
我們對金融市場風險的風險敞口包括與有價證券相關的利率和信用風險、與我們的未償債務相關的利率以及與貿易應收賬款相關的利率的變化。
我們投資活動的主要目標是保本,同時最大化收益和謹慎管理風險。為了達到這一目標並限制利率風險,我們將投資期限限制在5年以下的證券,並獲得穆迪或標準普爾的投資級評級,見未經審計的綜合財務報表附註3(可銷售證券)。
截至,RLC沒有未償還餘額2020年6月30日。RLC的利率可以在選定的LIBOR利率上浮動在1.50%,也可以在有限的一段時間內固定在比LIBOR高出1.50%的固定期限內,只有在固定利率部分到期時才會發生變化。我們的RLC中的浮動利率和固定利率選項有助於我們管理任何未償還餘額的利率風險敞口。
我們的長期債務面臨利率風險。長期債務由兩筆定期貸款組成,其中一筆是$56,842,000自.起2020年6月30日並與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)掛鈎,保證金為1.70%。這筆貸款期限的利率已經通過使用利率互換來固定,該利率互換將利率固定在44.16%。截至第二期貸款的未償還餘額2020年6月30日曾經是$2,309,000並有一個固定利率為44.25%。我們認為,有時限制浮動利率支付的可變性是謹慎的,並已不時達成利率互換安排,以管理這些波動,就像我們對第一筆定期貸款(這裏討論的)所做的那樣。
與我們的農業庫存相關的市場風險最終取決於支付或出售時杏仁、葡萄和開心果的價值。與我們應收賬款相關的信用風險取決於我們客户的財務狀況。根據我們與現有客户的歷史經驗和我們對客户財務狀況的定期信用評估,我們相信我們的信用風險是最小的。與我們的農業庫存相關的市場風險將在下面關於大宗商品價格敞口的一節中討論。
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。這些表格按預期到期日列出了我們的債務義務和有價證券及其相關的加權平均利率。
利率敏感度金融市場風險
按預期到期日列出的本金金額
在…2020年6月30日
(除百分比數據外,以千為單位)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
有價證券 | $24,430 | | $2,784 | | $— | | $— | | $— | | $— | | $27,214 | | $27,323 |
加權平均利率 | 1.87% | | 0.98% | | —% | | —% | | —% | | —% | | 1.78% | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務(475萬美元票據) | $118 | | $244 | | $254 | | $265 | | $277 | | $1,151 | | $2,309 | | $2,309 |
加權平均利率 | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | |
長期債務(修正後的定期貸款) | $1,955 | | $4,051 | | $4,221 | | $4,429 | | $4,624 | | $37,562 | | $56,842 | | $56,842 |
加權平均利率 | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | |
利率敏感度金融市場風險
按預期到期日列出的本金金額
在…2019年12月31日
(除百分比數據外,以千為單位)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
有價證券 | $38,133 | | $900 | | $— | | $— | | $— | | $— | | $39,033 | | $39,084 |
加權平均利率 | 2.03% | | 2.06% | | —% | | —% | | —% | | —% | | 2.03% | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務(475萬美元票據) | $302 | | $315 | | $328 | | $343 | | $357 | | $1,484 | | $3,129 | | $3,129 |
加權平均利率 | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | 4.25% | | |
長期債務(7000萬美元票據) | $3,881 | | $4,051 | | $4,221 | | $4,429 | | $4,624 | | $37,562 | | $58,768 | | $58,768 |
加權平均利率 | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | 4.16% | | |
大宗商品價格風險敞口
農業庫存和應收賬款受到不利價格波動的影響。農業庫存包括與作物生產相關的農業、文化和加工成本。農業庫存成本記錄為已發生。從歷史上看,這些成本都是通過收割後的作物銷售來收回的。
關於應收賬款,風險金額主要與農作物有關。這些應收賬款被記錄為最終將收到的農作物價格的估計值。最終價格通常在我們的財政年度結束後的幾個月內不會知道。中的$2,860,000未付應收賬款的百分比為2020年6月30日, $1,108,000,或39%,面臨着價格變化的風險。在價格變化的風險金額中,363000美元可歸因於開心果,745000美元可歸因於杏仁。
開心果的剩餘應收賬款的估計價格記錄在2020年6月30日當時為每磅1.98元及每磅1.98元2019年12月31日。每磅開心果價格每變動0.01美元,我們的開心果應收賬款就增加或減少1800美元。雖然每磅開心果的最終價格目前尚不清楚,因此風險程度目前尚不清楚,但過去三年的價格從1.98美元到2.01美元不等。關於杏仁,截至2020年6月30日,剩餘應收賬款的估計價格為每磅2.63美元,而在2010年6月30日,杏仁的價格為每磅2.63美元。2019年12月31日。杏仁價格每變動0.01美元,我們的杏仁應收賬款就增加或減少2800美元。在過去的三年裏,杏仁的最終價格範圍從每磅2.57美元到2.63美元不等。
項目4.控制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,根據修訂後的1934年證券交易法或交易法第13a-15和15d-15條規則,對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所涵蓋期間結束時,我們的披露控制和程序有效地確保了我們根據交易所法案提交或提交的報告中所需的所有信息都已積累起來,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關要求披露的決定,並在美國證券交易委員會的規則和法規要求的時間段內記錄、處理、彙總和報告。
我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化,這些變化與上一財季發生的規則13a-15或規則15d-15的(D)段要求的評估相關。
第II部分-其他資料
項目2.法律訴訟
請參閲本報告“未經審計綜合財務報表附註”中的附註12(承付款和或有事項)。
項目71A。危險因素
以下是對截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中第I部分第1A項“風險因素”中的風險因素的補充和更新,這些風險因素由截至2020年3月31日的季度報告中第II部分第1A項“風險因素”中的風險因素進行了更新。如果發生以下或我們的Form 10-K年度報告中討論的任何風險,我們的運營結果可能會受到不利影響。本季度報告中關於Form 10-Q的一些陳述,包括以下風險因素的陳述,構成前瞻性陳述。請參閲本季度報告中表格10-Q的第I部分第2項。
與我們的業務相關的風險
我們的運營結果可能會受到持續的新冠肺炎大流行的不利影響。
2019年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎爆發疫情,這是一種新的冠狀病毒株,於2019年12月在中國武漢首次發現,為大流行。這場疫情已經在美國和世界幾乎所有其他地區廣泛傳播,促使美國聯邦、州和地方政府當局宣佈進入緊急狀態,並制定預防措施,以控制和/或減輕對公共衞生的影響。這些預防措施包括隔離、就地避難令和大大限制許多個人日常活動的類似任務,以及要求關閉和(或)減少許多企業經營的命令,這些措施已經並將繼續對受影響地區的企業以及全球和更廣泛的美國金融市場造成重大幹擾。在加利福尼亞州,逐步重新開放和重新部署檢疫措施,對我們的業務和我們的商户造成了不利影響。
為了應對新冠肺炎疫情和相關政府部門採取的措施,2020年3月中旬,我們開始鼓勵所有可以在家工作的員工遠程工作,直到另行通知,並關閉了我們的直銷中心。我們相信這些措施是明智的,並且最符合我們的員工、供應商、客户和社區的利益。此外,如果我們的任何員工和/或我們的服務提供商或貿易合作伙伴的員工與新冠肺炎簽約或以其他方式被迫自我隔離,我們可能會遇到運營所需的勞動力和服務短缺。
我們的大部分細分市場仍然免除“在家”訂單的應用,但客流量的減少可能需要我們的加油站和快餐店減少工作時間,以節省成本,這已經影響了它們的收入,這可能會顯著影響我們收取租金的能力。我們的一些商業租户已經要求並收到了租金延期,如果與流行病有關的限制繼續嚴重影響他們的經營,他們可能會尋求進一步的緩解。
我們還可能受到新冠肺炎疫情對美國和當地經濟造成的幹擾的實質性和不利影響,包括消費者信心下降、失業水平、工資增長和利率波動。新冠肺炎疫情還導致美國和國際債務和股票市場大幅波動,並導致包括我們的普通股在內的股票證券的市場價格大幅下跌。長期衰退或經濟下滑的可能性可能會導致對消費品的需求下降,以及我們的房地產投資價值縮水,包括潛在的減值。
最終,新冠肺炎大流行對我們的業務和經營結果的影響將取決於未來的發展,包括新冠肺炎的嚴重程度和疫情持續時間;社會疏遠和就地安置訂單的持續時間;相關政府部門採取的進一步緩解策略;疫苗的可用性、足夠的檢測和治療以及對新冠肺炎的廣泛免疫力;對我們供應鏈的影響;我們員工、服務提供商和貿易合作伙伴的健康;以及美國和全球市場的反應及其對消費者信心和支出的影響。然而,這些不利影響可能會繼續包括以下方面的下降:油價、大宗商品價格和流量,這些都是我們的商務中心高度依賴的,影響了我們在2020年第二季度的運營業績。新冠肺炎的影響也可能加劇我們在Form 10-K年報第I部分第1A項“風險因素”中討論的其他風險,其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
不適用。
第293項高級證券的違約情況
不適用。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
正如我們在2020年5月26日提交的當前8-K表格(表格8-K)中披露的那樣,在公司2020年年會上,股東批准了對公司註冊證書(證書)的修訂,在三年內解密公司董事會(董事會),這樣從2023年開始,所有董事會成員將被選舉為一年任期。會後,董事會批准對本公司修訂及重訂附例(附例)作出相應修訂。這些修訂的描述在2020年3月31日提交給證券交易委員會的委託書和表格8-K中闡述,這些描述在此引用作為參考,並對本季度報告的證物列表中包含的證書和章程全文進行限定。
|
| | | | | |
第六項展品: |
3.1 |
| | 重述的公司註冊證書 | | FN 1 |
3.2 |
| | 修訂及重新制定附例 | | Fn 2 |
4.3 |
| | 註冊和報銷協議 | | FN 5 |
4.5 |
| | 債權契約的格式 | | FN 37 |
10.1 |
| | 與Wheeler Ridge-Marcopa儲水區簽訂的供水服務合同(無證物),最初在註冊人年度報告表格10-K第11項下提交的修正案 | | FN 6 |
10.7 |
| | *離職協議 | | FN 7 |
10.8 |
| | *董事薪酬計劃 | | FN 7 |
10.9 |
| | *修訂並重新制定非僱員董事股票激勵計劃 | | FN 8 |
|
| | | | | |
10.9(1) |
| | *根據非僱員董事股票激勵計劃達成的股票期權協議 | | FN 7 |
10.10 |
| | *修訂並重新制定1998年股票激勵計劃 | | FN 9 |
10.10(1) |
| | *根據1998年股票激勵計劃簽訂的股票期權協議 | | FN 7 |
10.12 |
| | 與帕斯托裏亞能源設施有限責任公司(Pastoria Energy Facility L.L.C.)簽訂土地租賃協議。 | | FN 10 |
10.15 |
| | 證券購買協議格式 | | FN 11 |
10.16 |
| | 註冊權協議的格式 | | FN 12 |
10.17 |
| | *2004年股票激勵計劃 | | FN 13 |
10.18 |
| | *董事限制性股份協議格式 | | FN 13 |
10.19 |
| | *限制性股票單位協議格式 | | FN 13 |
10.23 |
| | Tejon山村有限責任公司協議 | | FN 14 |
10.24 |
| | Tejon牧場保護和土地使用協議 | | FN 15 |
10.25 |
| | 第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任協議 | | FN 16 |
10.26 |
| | *高管聘用協議-Allen E.Lyda | | FN 17 |
10.27 |
| | TRCC/Rock Outlet Center LLC有限責任公司協議 | | FN 18 |
10.28 |
| | 認股權證協議 | | FN 19 |
10.29 |
| | 對Tejon山村有限責任公司協議的修訂 | | FN 20 |
10.30 |
| | 會員權益購買協議-Tejon山村有限責任公司 | | FN 21 |
10.31 |
| | 修訂和重新簽訂的信貸協議 | | FN 22 |
10.32 |
| | 學期筆記 | | FN 22 |
10.33 |
| | 循環信貸額度 | | FN 22 |
10.34 |
| | 與帕斯托裏亞能源設施有限責任公司的租賃協議修正案 | | FN 23 |
10.35 |
| | 與Pastoria Energy Facility L.L.C.簽訂的供水協議 | | FN 24 |
10.37 |
| | TRC-MRC第2,LLC的有限責任公司協議 | | FN 26 |
|
| | | | | |
10.38 |
| | TRC-MRC第1,LLC的有限責任公司協議 | | FN 27 |
10.39 |
| | 百年創辦人有限責任公司,贖回和退出協議-Lewis Tejon會員,LLC | | FN 28 |
10.40 |
| | 對第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任公司協議的第一修正案 | | FN 29 |
10.41 |
| | 對第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任公司協議的第二次修訂 | | FN 30 |
10.42 |
| | TRC-MRC第3,LLC的有限責任公司協議 | | FN 31 |
10.43 |
| | 對第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任公司協議的第四修正案 | | FN 32 |
10.44 |
| | 百年創辦人,有限責任公司贖回和退出協議-加州大西洋 | | FN 33 |
10.45 |
| | 經修訂的循環信貸額度 | | FN 34 |
10.46 |
| | 修正的期限説明 | | FN 35 |
10.47 |
| | 執行幹事離職協議-格雷戈裏·S·比利(Gregory S.Bielli) | | FN 38 |
16.1 |
| | 安永律師事務所2019年3月19日致美國證券交易委員會的信 | | FN 36 |
31.1 |
| | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的認證 | | 在此存檔 |
31.2 |
| | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的認證 | | 在此存檔 |
32 |
| | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條的認證 | | 在此存檔 |
101.INS |
| | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | 在此存檔 |
101.SCH |
| | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 | | 在此存檔 |
101.CAL |
| | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | 在此存檔 |
101.DEF |
| | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | 在此存檔 |
101.LAB |
| | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | 在此存檔 |
101.PRE |
| | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | 在此存檔 |
104 |
| | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 | | |
* |
| | 管理合同、補償計劃或安排。 | | |
|
| | |
FN 1 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2020年5月26日提交的8-K表格當前報告的附件99.1,通過引用將其合併於此。本展品不是以電子格式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的。 |
Fn 2 | | 本文件於2020年5月26日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2020年5月26日提交的Form 8-K當前報告的第99.1號附件,通過引用將其併入本文。 |
FN 5 | | 本文件於2005年12月20日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2005年12月20日提交的Form 8-K當前報告的附件4.1,在此併入作為參考。 |
FN 6 | | 本文件已提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183),列在我們截至1994年12月31日的Form 10-K年度報告第E14項下,通過引用將其併入本文。本展品不是以電子格式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的。 |
FN 7 | | 本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183),列在我們截至1997年12月31日的Form 10-K年度報告第E14項下,通過引用將其併入本文。 |
FN 8 | | 本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的第10.9號附件,在此併入作為參考。 |
FN 9 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183),作為我們截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.10,通過引用將其併入本文 |
FN 10 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.16,通過引用將其併入本文。 |
|
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FN 11 | | 本文件於2004年5月7日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2004年5月7日提交的Form 8-K當前報告的附件4.1,在此併入作為參考。 |
FN 12 | | 本文件於2004年5月7日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2004年5月7日提交的Form 8-K當前報告的附件4.2,在此併入作為參考。 |
FN 13 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2004年12月31日的Form 10-K年度報告的證物10.21-10.23,通過引用將其併入本文。 |
FN 14 | | 本文件於2006年5月24日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2006年5月24日提交的當前報告Form 8-K的附件10.24,在此併入作為參考。 |
FN 15 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2008年6月23日提交的當前報告Form 8-K的附件10.28,通過引用將其併入本文。 |
FN 16 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2009年6月30的Form 10-Q季度報告的附件10.25,通過引用將其併入本文。 |
FN 17 | | 本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2013年5月8日提交的截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的第10.26號附件,在此引用作為參考。 |
FN 18 | | 本文件於2013年6月4日提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們當前報告Form 8-K的附件10.27,通過引用併入本文。 |
FN 19 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2013年8月8日提交的當前報告Form 8-K的附件10.1,通過引用將其併入本文。 |
FN 20 | | 本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183),作為我們截至2013年12月31日的經修訂的10-K/A表格年度報告的第10.29號附件,通過引用將其併入本文。 |
FN 21 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2014年7月16日提交的當前報告Form 8-K的附件10.30,通過引用將其併入本文。 |
FN 22 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2014年10月17提交的當前報告Form 8-K的證物10.31-10.33.在此引用作為參考。 |
FN 23 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2014年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.34,通過引用將其併入本文。 |
FN 24 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2015年6月30的Form 10-Q季度報告的附件10.35,在此引用作為參考。 |
FN 26 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2016年6月30的Form 10-Q季度報告的附件10.37,通過引用將其併入本文。 |
FN 27 | | 本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2016年9月30的Form 10-Q季度報告的附件10.38,在此引用作為參考。 |
FN 28 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.39,通過引用將其併入本文。 |
FN 29 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.40,通過引用將其併入本文。 |
FN 30 | | 本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.41,通過引用將其併入本文。 |
FN 31 | | 本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.42,通過引用將其併入本文。 |
FN 32 | | 本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.43,通過引用將其併入本文。 |
FN 33 | | 本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.44,通過引用將其併入本文。 |
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FN 34 | | 本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.45,在此引用作為參考。 |
FN 35 | | 本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.46,通過引用將其併入本文。 |
FN 36 | | 本文件於2019年3月21日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們於2019年3月21日提交的Form 8-K當前報告的第99.1號附件,通過引用將其併入本文。 |
FN 37 | | 本文件於2019年4月25日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號333-231032),作為我們於2019年4月25日提交的表格S-3註冊聲明的附件4.6,通過引用將其併入本文。 |
FN 38 | | 本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183),作為我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.47,通過引用將其併入本文。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| | 泰洪牧場公司。 |
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2020年8月5日 | | /s/:格雷戈裏·S·比利(Gregory S.Bielli) |
日期 | | 格雷戈裏·S·比利 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
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2020年8月5日 | | /s/,羅伯特·D·貝拉斯克斯 |
日期 | | 羅伯特·D·貝拉斯克斯 |
| | 財務高級副總裁兼首席財務官 |
| | (首席財務會計官) |