中情局-20200630
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DebtSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：資產認可證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：資產認可證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：資產認可證券成員2019-12-310000024090美國-GAAP：資產認可證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：外國政府債務證券成員2019-12-310000024090美國-GAAP：外國政府債務證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000024090美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310000024090美國-GAAP：股權基金成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：股權基金成員2019-12-310000024090美國-GAAP：股權基金成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090美國-GAAP：股權基金成員2019-12-310000024090美國-GAAP：FixedIncomeFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：FixedIncomeFundsMember2019-12-310000024090美國-GAAP：FixedIncomeFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090美國-GAAP：FixedIncomeFundsMember2019-12-310000024090美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000024090美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000024090US-GAAP：不可贖回首選項StockMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：不可贖回首選項StockMember2019-12-310000024090US-GAAP：不可贖回首選項StockMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090US-GAAP：不可贖回首選項StockMember2019-12-310000024090美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：股權證券成員2019-12-310000024090美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090美國-GAAP：股權證券成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000024090US-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000024090美國-GAAP：PrivateEquityFundsDomesticMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-06-300000024090美國-GAAP：PrivateEquityFundsDomesticMember美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員2020-01-012020-06-300000024090美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員Cia:CIA_TALFPrivateEquityFundsDomesticMemberMember2020-06-300000024090美國-GAAP：未提供資金的貸款委員會成員Cia:CIA_TALFPrivateEquityFundsDomesticMemberMember2020-01-012020-06-300000024090Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300000024090Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-06-300000024090Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000024090Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-3100000240902018-07-012018-07-010000024090SRT：最小成員數2020-01-012020-06-300000024090SRT：最大成員數2020-01-012020-06-300000024090US-GAAP：CommonClassBMemberUS-GAAP：SubequentEventMember中央情報局：HaroldEriley基金會成員中央情報局：公民參與成員2020-07-290000024090US-GAAP：CommonClassBMemberUS-GAAP：SubequentEventMember中央情報局：HaroldEriley TrustMember中央情報局：公民參與成員2020-07-290000024090SRT：ChiefExecutiveOfficerMemberCIA：SeverancePaymentMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-07-29中央情報局：小時0000024090SRT：ChiefExecutiveOfficerMemberCIA：SeverancePaymentMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-07-292020-07-29
                    草案6
美國
證券交易委員會
華盛頓特區：20549

形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度的季度報告2020年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在由至至的過渡期內
委員會檔案號：000-16509
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g1.jpg
公民，公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)

科羅拉多州84-0755371
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)

14231 Tandem Blvd，2樓, 奧斯汀, 泰克斯78728

註冊人電話號碼：(512) 837-7100

根據該法第12(B)款登記的證券
A類普通股中央情報局 紐交所
(每節課的標題)(交易代碼)(註冊的每間交易所的名稱)

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。 x 是 o 不是的

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 x 是 o 不是的

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速濾波器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是x不是的
截至2020年7月31日，註冊人擁有52,490,804已發行的A類普通股和1,001,714已發行的B類普通股。



                    草案6

























此頁故意留空

                    草案6
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g2.jpg

目錄
頁碼
第一部分財務信息
 第1項
財務報表
 
  
合併資產負債表，2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日
2
截至2020年6月30日和2019年6月30日的綜合營業和全面收益表(虧損)，三個月和六個月(未經審計)
4
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月股東權益合併報表(未經審計)
5
  
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月合併現金流量表(未經審計)
6
  
合併財務報表附註(未經審計)
8
 第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
31
 項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
54
 項目4.
管制和程序
56
第二部分：其他資料 
 第1項
法律程序
57
第1A項
危險因素
57
 第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
59
 項目3.
高級證券違約
59
 項目4.
礦場安全資料披露
60
 第五項。
其他資料
60
 第6項
陳列品
60


2020年6月30日|10-Q1

目錄            草案6
第一部分：財務信息

第1項財務報表


公民，公司和合並的子公司
合併資產負債表
(單位：千)2020年6月30日2019年12月31日
資產(未經審計)
投資：  
可供出售的固定到期日，按公允價值計算(攤銷成本：1美元1,295,628及$1,293,853分別在2020年和2019年)
$1,417,317  1,377,959  
股權證券，按公允價值計算20,698  16,033  
政策性貸款84,171  82,005  
房地產待售2,571  2,571  
其他長期投資(按公允價值計量的部分#美元9,0792020年；減去#美元的損失津貼112020年)
9,452  385  
短期投資—  1,301  
總投資1,534,209  1,480,254  
現金和現金等價物52,375  46,205  
應計投資收益16,884  17,453  
證券應收賬款3,320  —  
可追討的再保險2,971  3,696  
遞延保單收購成本145,494  149,249  
取得的保險費12,574  13,455  
商譽和其他無形資產13,573  13,575  
財產和設備，淨額16,592  5,904  
到期保費11,952  12,656  
其他資產(減去#美元的損失準備金4722020年)
2,992  2,489  
總資產$1,812,936  1,744,936  

請參閲合併財務報表附註。

2020年6月30日|10-Q2

目錄            草案6

公民，公司和合並的子公司
合併資產負債表，續

(單位為千，份額除外)2020年6月30日2019年12月31日
負債與股東權益(未經審計)
負債：  
保單負債：  
未來政策福利準備金：  
人壽保險$1,235,083  1,218,757  
年金77,954  76,380  
事故與健康882  1,031  
股息累計31,672  29,211  
預付保費41,803  43,102  
應付保單索賠9,204  8,059  
其他投保人的資金19,976  18,192  
保單負債總額1,416,574  1,394,732  
應付佣金1,913  2,514  
當期應付聯邦所得税47,730  44,622  
應繳遞延聯邦所得税15,320  12,428  
結算過程中的證券應付款項1,517  —  
其他負債40,089  30,804  
負債共計1,523,143  1,485,100  
承擔額和或有事項(注7)
股東權益：  
普通股：
A級，不是的面值，100,000,000授權股份，52,490,804和52,364,993分別於2020年和2019年發行和發行的股份，包括3,135,738在2020和2019年
261,901  261,515  
B級，不是的面值，2,000,000授權股份，1,001,7142020年和2019年發行和發行的股票
3,184  3,184  
累積赤字(75,975) (70,969) 
累計其他綜合收益：  
固定到期日證券的未實現淨收益，税後淨額111,694  77,117  
庫存股，按成本計算(11,011) (11,011) 
股東權益總額289,793  259,836  
總負債和股東權益$1,812,936  1,744,936  

請參閲合併財務報表附註。


2020年6月30日|10-Q3

目錄            草案6

公民，公司和合並的子公司
綜合經營表和全面收益表(虧損)
(未經審計)

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(以千為單位，每股金額除外)
2020201920202019
收入： 
保費：  
人壽保險$40,185  42,313  80,131  83,293  
意外及健康保險248  345  509  668  
財產保險1,063  1,146  2,173  2,307  
淨投資收益14,915  15,315  30,084  29,111  
已實現投資收益(虧損)，淨額1,448  (2,869) 142  3,092  
其他收入482  616  1,024  801  
總收入58,341  56,866  114,063  119,272  
福利和費用：  
支付或提供的保險福利：  
申索及移交27,754  27,024  54,203  50,057  
增加未來政策福利儲備8,237  9,472  17,708  21,771  
投保人的股息1,328  1,423  2,561  2,605  
已支付或提供的保險福利總額37,319  37,919  74,472  74,433  
佣金6,714  8,384  14,567  16,268  
其他一般費用11,139  11,949  22,612  26,081  
遞延保單購置成本資本化(3,731) (5,412) (8,740) (10,240) 
遞延保單購置成本攤銷6,061  6,931  12,180  13,208  
取得的保險費攤銷401  418  769  837  
福利和費用總額57,903  60,189  115,860  120,587  
聯邦所得税前收入(虧損)438  (3,323) (1,797) (1,315) 
聯邦所得税支出1,465  1,242  2,814  7,052  
淨收益(損失)(1,027) (4,565) (4,611) (8,367) 
每股金額：  
A類普通股每股基本虧損和稀釋虧損(0.02) (0.09) (0.09) (0.17) 
B類普通股每股基本虧損和稀釋虧損(0.01) (0.04) (0.05) (0.08) 
其他全面收入：  
固定期限證券的未實現收益：  
期內產生的未實現持有收益80,508  31,220  37,579  60,021  
計入淨收益(虧損)的虧損(收益)的重新分類調整(87) (81) 45  23  
固定期限證券未實現收益，淨額80,421  31,139  37,624  60,044  
固定期限證券未實現收益所得税費用5,774  2,163  3,047  4,188  
其他綜合收入74,647  28,976  34,577  55,856  
綜合收益總額$73,620  24,411  29,966  47,489  

請參閲合併財務報表附註。


2020年6月30日|10-Q4

目錄            草案6

公民，公司和合並的子公司
股東權益合併報表
(未經審計)
 普通股累積
赤字		累計其他綜合收益(虧損)財務處
股票		總計
股東的
權益
(單位：千)甲類乙類
2019年12月31日的餘額$261,515  3,184  (70,969) 77,117  (11,011) 259,836  
2020年1月1日採用的會計準則—  —  (395) —  —  (395) 
綜合收益(虧損)：
淨收益(損失)—  —  (3,584) —  —  (3,584) 
未實現投資收益(虧損)，淨額—  —  —  (40,070) —  (40,070) 
綜合收益(虧損)合計—  —  (3,584) (40,070) —  (43,654) 
以股票為基礎的薪酬(53) —  —  —  —  (53) 
2020年3月31日的餘額261,462  3,184  (74,948) 37,047  (11,011) 215,734  
綜合收益(虧損)：      
淨收益(損失)—  —  (1,027) —  —  (1,027) 
未實現投資收益(虧損)，淨額—  —  —  74,647  —  74,647  
綜合收益(虧損)合計—  —  (1,027) 74,647  —  73,620  
以股票為基礎的薪酬439  —  —  —  —  439  
2020年6月30日的餘額$261,901  3,184  (75,975) 111,694  (11,011) 289,793  


2018年12月31日的餘額$259,793  3,184  (69,599) 5,366  (11,011) 187,733  
綜合收益(虧損)：
淨收益(損失)—  —  (3,802) —  —  (3,802) 
未實現投資收益(虧損)，淨額—  —  —  26,880  —  26,880  
綜合收益(虧損)合計—  —  (3,802) 26,880  —  23,078  
以股票為基礎的薪酬1,083  —  —  —  —  1,083  
2019年3月31日的餘額260,876  3,184  (73,401) 32,246  (11,011) 211,894  
綜合收益(虧損)：      
淨收益(損失)—  —  (4,565) —  —  (4,565) 
未實現投資收益(虧損)，淨額—  —  —  28,976  —  28,976  
綜合收益(虧損)合計—  —  (4,565) 28,976  —  24,411  
以股票為基礎的薪酬127  —  —  —  —  127  
2019年6月30日的餘額$261,003  3,184  (77,966) 61,222  (11,011) 236,432  

請參閲合併財務報表附註。


2020年6月30日|10-Q5

目錄            草案6

公民，公司和合並的子公司
合併現金流量表
(未經審計)


截至6月30日的六個月，
(單位：千)
20202019
來自經營活動的現金流： 
淨收益(損失)$(4,611) (8,367) 
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
出售投資和其他資產的已實現投資(收益)損失(142) (3,092) 
遞延保單購置淨成本3,440  2,968  
取得的保險費攤銷769  837  
折舊422  848  
投資溢價和折扣的攤銷4,683  7,288  
以股票為基礎的薪酬632  1,587  
遞延聯邦所得税優惠(76) (94) 
更改位置：  
應計投資收益569  (453) 
可追討的再保險725  208  
到期保費704  2,768  
未來政策福利儲備17,593  21,629  
其他投保人的法律責任4,091  1,688  
應付聯邦所得税3,108  7,146  
應付佣金及其他負債(2,690) (284) 
其他，淨(665) (3,271) 
經營活動提供(用於)的現金淨額28,552  31,406  
投資活動的現金流量：  
購買固定期限證券，可供出售(113,141) (111,729) 
可供出售的固定期限證券的銷售2,982  10,414  
可供出售的固定期限證券的到期日和贖回101,852  48,568  
購買股權證券(4,473) —  
按揭貸款的本金支付5  4  
政策性貸款增加，淨額(2,166) (721) 
其他長期投資和房地產銷售—  6,996  
購買其他長期投資(9,140) —  
購買財產和設備(38) (388) 
短期投資的到期日1,300  7,940  
購買短期投資—  (2,455) 
投資活動提供(用於)的現金淨額(22,819) (41,371) 
請參閲合併財務報表附註。

2020年6月30日|10-Q6

目錄            草案6
公民，公司和合並的子公司
合併現金流量表，續
(未經審計)
截至6月30日的六個月，
(單位：千)
20202019
籌資活動的現金流量：  
年金存款$2,928  3,053  
年金提取(2,245) (3,635) 
其他(246) (377) 
融資活動提供的現金淨額437  (959) 
現金及現金等價物淨增(減)額6,170  (10,924) 
年初現金及現金等價物46,205  45,492  
期末現金和現金等價物$52,375  34,568  


非現金投資和融資活動的補充披露：

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內，各種固定期限發行人交換了賬面價值為1美元的證券。3.1百萬美元和$11.9等值證券分別為100萬美元。

該公司的未結算證券交易淨額為#美元。1.82020年6月30日的百萬美元和5.0截至2019年6月30日，100萬。

該公司確認的使用權資產為#美元。12.0在截至2020年6月30日的6個月內，以100萬美元換取新的經營租賃負債。


請參閲合併財務報表附註。


2020年06月30日|10-Q7

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)

(1) 財務報表

列報和整理的基礎

合併財務報表包括公民公司的賬户和業務。(“公民”或“公司”)，科羅拉多州的一家公司，及其全資子公司，美國亞信人壽保險公司(“亞信”)，亞信人壽有限公司。公司包括亞信股份有限公司、國民人壽保險公司(“CNLIC”)、安全計劃人壽保險公司(“SPLIC”)、安全計劃火災保險公司(“SPFIC”)、木蘭花保證人壽保險公司(“MGLIC”)和計算技術公司(“Computing Technology，Inc.”)。(“CTI”)。所有重要的公司間帳户和交互都已取消。公民及其全資子公司統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”。

截至2020年6月30日的綜合資產負債表、截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的綜合經營及全面收益(虧損)和股東權益表，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的現金流量均由本公司未經審計編制。管理層認為，所有正常和經常性調整均為公平地反映6月30日的財務狀況、經營業績和現金流量變化。綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)採納的10-Q表格指示編制。因此，綜合財務報表並不包括完整財務報表所需的所有資料及附註，應與本公司的綜合財務報表及其附註一併閲讀。表格10-K截至2019年12月31日的年度。本文披露的中期經營業績不一定表明全年或任何未來期間可能預期的結果。

我們主要通過我們的保險子公司-CICA、CICA Ltd.、CNLIC、SPLIC和MGLIC提供人壽保險和少量健康保險單。CICA和CNLIC在美國中西部和南部地區發行普通終身保單、信用壽險和殘疾保單以及意外和健康相關保單，直到從2017年1月1日起停止大部分國內銷售。CICA Ltd.主要向非美國居民發放養老和普通終身保單。SPLIC在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州提供最終費用和家庭服務人壽保險。SPFIC在路易斯安那州和阿肯色州承保的財產保險金額有限。MGLIC通過密西西比州的獨立殯儀館提供工業人壽保險。

CTI為公司提供數據處理系統和服務。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制合併財務報表，要求管理層做出影響合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額的估計和假設，實際結果可能與這些估計不同。

重大估計包括用於評估固定到期日證券信貸額度、精算確定的資產和負債及假設、商譽減值測試、遞延税項資產估值撥備、不確定税務頭寸的估值以及與訴訟和監管事項有關的或有事項，其中某些估計對市場狀況特別敏感，全球債務或股票市場的惡化和/或波動可能對綜合財務報表產生重大影響。


2020年06月30日|10-Q8

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
重大會計政策

有關我們的重要會計政策的説明，請參閲我們的年度報告中包括的綜合財務報表附註中的註釋1.重要會計政策摘要表格10-K截至2019年12月31日的年度報告，應與隨附的這些合併財務報表一併閲讀。

投資證券。我們評估所有可供出售(“AFS”)固定到期日證券的未實現損失頭寸的預期信貸損失。首先，我們評估在收回攤銷成本之前，我們是否打算出售證券，或者更有可能被要求出售證券。如果符合這兩個標準中的任何一個，證券的攤銷成本就會減記為其公允價值。對於不符合這兩個標準的AFS固定到期日證券，我們評估公允價值下降是否是由於信用損失或其他因素造成的。在作出這項評估時，管理層會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化，以及與證券具體相關的不利條件等因素。任何未計入信貸損失撥備的減值，將在我們綜合資產負債表的累計其他全面收益中確認。信貸損失準備的變化通過已實現的資本損失記錄。

本公司作出政策選擇，將應計利息從AFS固定到期日證券的攤銷成本中剔除，並在綜合資產負債表的應計投資收益中單獨報告應計利息。當我們不再期望收到所有到期的合同金額時，AFS固定到期日證券被置於非應計狀態。當擔保處於非應計狀態時，應計應收利息與利息收入沖銷。因此，我們不確認應計應收利息的信用損失備抵。

我們根據交易價格初步估計投資於私募股權有限合夥企業的公允價值。隨後，我們從投資的普通合夥人或經理提供的資產淨值信息中獲得這些投資的公允價值，這些投資的財務報表每年都會進行審計。由於相關財務報表的可獲得性，這些基金的投資收入被推遲確認，這些報表通常是從合夥企業的普通合夥人那裏獲得的。因此，我們的私募股權投資報告通常會推遲三個月。這些投資包括在其他長期投資中。

(2) 會計聲明

最近採用的會計準則

2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2016-13號，“金融工具-信貸損失”(專題326)，主要目的是向財務報表用户提供更多關於金融工具的預期信貸損失和其他承諾的決策有用信息，以延長報告實體在每個報告日期持有的信貸。ASU要求以攤銷成本計量的金融資產(或一組金融資產)以預期收取的淨額列報。信貸損失準備是一個估值賬户，從金融資產的攤餘成本中扣除，以金融資產預期收取的金額計入賬面淨值。損益表反映了對新確認的金融資產的信貸損失的計量，以及在此期間發生的預期信貸損失的增加或減少。AFS固定到期日證券的信貸損失應以類似於當前美國GAAP的方式計量；然而，信貸損失是通過信貸損失撥備記錄的，而不是作為減記。這種方法是對以前美國公認會計原則的改進，因為一個實體將能夠在本期淨收入中記錄信貸損失的沖銷(在信貸損失估計下降的情況下)，這反過來又應該使信貸損失的損益表確認與發生變化的報告期保持一致。之前的美國GAAP禁止在本期收益中反映這些改善。本公司採用修改後的回溯法，於2020年1月1日起採用本標準。通過這項措施後，累計赤字增加了#美元。0.480萬美元與代理商的借方餘額收款有關。

2020年6月30日|10-Q9

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
2018年9月，FASB發佈了ASU No.2018-15，要求客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本進行核算。該ASU要求作為服務合同的雲計算佈置(即託管佈置)中的實體遵循ASC 350-40中的內部使用軟件指南，以確定將哪些實現成本資本化為資產或發生的費用。資本化的實施成本應與託管服務的預付金額(如果有的話)列在資產負債表的同一行項目中(通常作為“其他資產”)。資本化成本將在託管安排的期限內攤銷，攤銷費用將在與託管服務支付的費用相同的損益表項目中列報。本標準於2020年1月1日生效。這項採用對我們的合併財務報表沒有影響。

尚未採用的會計準則

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-12號，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進。本ASU修改了會計的四個關鍵領域，並影響了長期保險和投資合同的披露：

•需要更新負債衡量的假設。用於衡量傳統保險合同負債的假設通常是在合同開始時確定的，現在將至少每年審查一次，如果有變化，將根據記錄在淨收入中的影響進行更新；
•規範負債貼現率。負債貼現率為市場可觀察到的貼現率(中上檔固定收益工具收益率)，受其他綜合收益計入利率變動的影響；
•在衡量市場風險收益方面提供更大的一致性。*前兩種計量模式已簡化為一種計量模式(公允價值)，使得類似的基於市場的利益更加一致，並與用於對衝資本市場風險的衍生品的公允價值計量更一致；
•簡化遞延收購成本的攤銷。*以前的以收益為基礎的攤銷方法已被更高水平的攤銷基礎所取代；以及
•需要加強披露。*新披露包括前滾和有關重大假設以及這些假設變化的影響的信息。

對於歷年上市公司，這些變化將於2022年1月1日生效。2020年7月，FASB初步同意將原定生效日期推遲一年。如果最終敲定，新指南將在2023年1月1日開始的年度和中期報告期內生效，但允許提前採用。公司正在評估這一指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。這一新的指導方針預計將對我們的合併財務報表產生實質性影響。

年內發佈或生效的其他新會計聲明對我們的綜合財務報表沒有或預計會產生重大影響。

(3) 細分市場信息

本公司擁有二可報告的部門：中國人壽保險和家政服務保險。*公司的人壽保險和家政服務保險部分構成獨立的業務。亞信、亞信和CNLIC組成人壽保險部門，SPLIC、SPFIC和MGLIC組成家庭服務保險部門。除人壽保險和家庭服務保險業務外，本公司還經營本公司的其他非保險部分(“其他非保險企業”)，主要包括本公司的信息技術和企業支持職能，幷包括在下表中，以使分部信息與本公司的綜合財務報表相一致。

應報告分部和其他非保險企業的會計政策按照美國公認會計原則列報，並與編制合併財務報告時使用的政策相同

2020年6月30日|10-Q 10

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
報表。本公司根據美國公認會計準則(GAAP)在聯邦所得税前的收入評估其年度損益業績。二可報告的細分市場。

該公司的其他非保險企業是分部和合並業務之間唯一可報告的差異。

人壽保險家政服務保險其他非保險企業固形
截至2020年6月30日的三個月
(單位：千)
收入：    
保險費$30,062  11,434  —  41,496  
淨投資收益11,345  3,256  314  14,915  
已實現投資收益，淨額391  924  133  1,448  
其他收入482  —  —  482  
總收入42,280  15,614  447  58,341  
福利和費用：   
支付或提供的保險福利：    
申索及移交20,888  6,866  —  27,754  
增加未來政策福利儲備7,384  853  —  8,237  
投保人的股息1,319  9  —  1,328  
已支付或提供的保險福利總額29,591  7,728  —  37,319  
佣金3,294  3,420  —  6,714  
其他一般費用4,446  4,591  2,102  11,139  
遞延保單購置成本資本化(2,716) (1,015) —  (3,731) 
遞延保單購置成本攤銷5,419  642  —  6,061  
取得的保險費攤銷127  274  —  401  
福利和費用總額40,161  15,640  2,102  57,903  
扣除聯邦所得税費用前的收入(虧損)$2,119  (26) (1,655) 438  


2020年06月30日|10-Q11

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
人壽保險家政服務保險其他非保險企業固形
截至2020年6月30日的6個月
(單位：千)
收入：    
保險費$59,881  22,932  —  82,813  
淨投資收益22,825  6,588  671  30,084  
已實現投資收益(虧損)，淨額1,126  (793) (191) 142  
其他收入1,006  18  —  1,024  
總收入84,838  28,745  480  114,063  
福利和費用：   
支付或提供的保險福利：    
申索及移交41,048  13,155  —  54,203  
增加未來政策福利儲備15,530  2,178  —  17,708  
投保人的股息2,544  17  —  2,561  
已支付或提供的保險福利總額59,122  15,350  —  74,472  
佣金7,772  6,795  —  14,567  
其他一般費用9,394  8,907  4,311  22,612  
遞延保單購置成本資本化(6,637) (2,103) —  (8,740) 
遞延保單購置成本攤銷10,737  1,443  —  12,180  
取得的保險費攤銷245  524  —  769  
福利和費用總額80,633  30,916  4,311  115,860  
扣除聯邦所得税費用前的收入(虧損)$4,205  (2,171) (3,831) (1,797) 


2020年06月30日|10-Q12

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
人壽保險家政服務保險其他非保險企業固形
截至2019年6月30日的三個月
(單位：千)
收入：    
保險費$32,140  11,664  —  43,804  
淨投資收益11,612  3,325  378  15,315  
已實現投資收益(虧損)，淨額68  152  (3,089) (2,869) 
其他收入614  1  1  616  
總收入44,434  15,142  (2,710) 56,866  
福利和費用：    
支付或提供的保險福利：    
申索及移交21,316  5,708  —  27,024  
增加未來政策福利儲備8,519  953  —  9,472  
投保人的股息1,413  10  —  1,423  
已支付或提供的保險福利總額31,248  6,671  —  37,919  
佣金4,676  3,708  —  8,384  
其他一般費用6,458  5,332  159  11,949  
遞延保單購置成本資本化(4,020) (1,392) —  (5,412) 
遞延保單購置成本攤銷6,053  878  —  6,931  
取得的保險費攤銷138  280  —  418  
福利和費用總額44,553  15,477  159  60,189  
扣除聯邦所得税費用前的虧損$(119) (335) (2,869) (3,323) 


2020年06月30日|10-Q13

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
人壽保險家政服務保險其他非保險企業固形
截至2019年6月30日的6個月
(單位：千)
收入：    
保險費$63,054  23,214  —  86,268  
淨投資收益21,781  6,411  919  29,111  
已實現投資收益(虧損)，淨額5,525  636  (3,069) 3,092  
其他收入797  2  2  801  
總收入91,157  30,263  (2,148) 119,272  
福利和費用：    
支付或提供的保險福利：    
申索及移交38,478  11,579  —  50,057  
增加未來政策福利儲備19,832  1,939  —  21,771  
投保人的股息2,585  20  —  2,605  
已支付或提供的保險福利總額60,895  13,538  —  74,433  
佣金9,049  7,219  —  16,268  
其他一般費用12,663  10,402  3,016  26,081  
遞延保單購置成本資本化(7,722) (2,518) —  (10,240) 
遞延保單購置成本攤銷11,494  1,714  —  13,208  
取得的保險費攤銷260  577  —  837  
福利和費用總額86,639  30,932  3,016  120,587  
扣除聯邦所得税費用前的收入(虧損)$4,518  (669) (5,164) (1,315) 


2020-06-30|14-10-Q

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
(4) 股東權益及限制

每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。

截至6月30日的三個月，20202019
(以千為單位，每股金額除外)
基本和稀釋後每股收益：  
分子：  
淨損失$(1,027) (4,565) 
分配給A類普通股的淨虧損$(1,017) (4,519) 
分配給B類普通股的淨虧損(10) (46) 
淨損失$(1,027) (4,565) 
分母：  
A類流通股加權平均-基本49,345  49,229  
A類流通股加權平均-稀釋49,528  49,280  
B類流通股加權平均-基本和稀釋1,002  1,002  
A類普通股每股基本及攤薄虧損$(0.02) (0.09) 
B類普通股每股基本及攤薄虧損(0.01) (0.04) 

截至6月30日的六個月，20202019
(以千為單位，每股金額除外)
基本和稀釋後每股收益：
分子：
淨損失$(4,611) (8,367) 
分配給A類普通股的淨虧損$(4,565) (8,283) 
分配給B類普通股的淨虧損(46) (84) 
淨損失$(4,611) (8,367) 
分母：
A類流通股加權平均-基本49,322  49,229  
A類流通股加權平均-稀釋49,506  49,280  
B類流通股加權平均-基本和稀釋1,002  1,002  
A類普通股每股基本及攤薄虧損$(0.09) (0.17) 
B類普通股每股基本及攤薄虧損(0.05) (0.08) 


資本和盈餘

我們每個受監管的保險子公司都必須滿足規定的監管資本要求。其中包括美國全國保險監理員協會(“NAIC”)和百慕大金融管理局(“BMA”)實施的資本要求。截至2020年6月30日，所有保險子公司都超過了最低資本金要求。


2020年6月30日|10-Q15

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
亞信有限公司是公民集團的全資子公司，註冊地位於百慕大。BMA要求總部設在百慕大的保險公司將可用的法定經濟資本和盈餘維持在等於或超過其增強資本要求(“ECR”)的水平，該要求是本公司根據百慕大償付能力資本要求(“BSCR”)計算的。BMA設立了一個目標資本水平(TCL)，要求保險公司保持可用法定經濟資本和盈餘等於120其ECR的%。我們的資產和負債的公允價值通常會出現波動，這會影響我們的ECR比率。截至2020年3月31日，亞信股份有限公司的可用法定經濟資本和盈餘比TCL低1美元。8.92000萬。

截至2020年3月31日，由於新冠肺炎疫情對全球經濟造成的破壞，可用法定經濟資本和盈餘的兩個關鍵組成部分受到不利影響：1)我們的資產公允價值下降，2)英國金融管理局規定的利率下降，導致我們的法定經濟保險負債增加。由於亞信有限公司未能在2020年3月31日滿足TCL的要求，我們遵守了適用的規定，書面通知了BMA，並在規定的時間範圍內向BMA提交了報告，以提供導致失敗的詳細情況。我們在2020年第二季度與BMA進行了幾次詳細的討論，並繼續提供亞信銀行財務業績、利率敏感性和公司戰略的細節。截至2020年6月30日，亞信股份有限公司高於TCL門檻，儘管我們繼續與BMA進行討論，但沒有要求資本或管理層採取行動。

(5) 投資

本公司主要投資於固定期限證券，總計89.2佔2020年6月30日總現金和投資資產的百分比，如下所示。

賬面價值
(單位為千，但不包括%)
2020年6月30日2019年12月31日
數量%數量%
現金和投資資產：
固定期限證券$1,417,317  89.2 %$1,377,959  90.2 %
股權證券20,698  1.3 %16,033  1.1 %
政策性貸款84,171  5.3 %82,005  5.4 %
房地產和其他長期投資12,023  0.8 %2,956  0.2 %
短期投資—  — %1,301  0.1 %
現金和現金等價物52,375  3.4 %46,205  3.0 %
現金和投資資產總額$1,586,584  100.0 %$1,526,459  100.0 %


2020年06月30日|10-Q16

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
下表代表了截至所示日期的攤銷成本、未實現損益總額和固定到期日的公允價值。
攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		公平
價值
2020年6月30日
(單位：千)
固定期限證券：    
可供銷售：    
美國國債$9,570  2,070  —  11,640  
美國政府支持的企業3,503  1,378  —  4,881  
州和政治分區427,529  28,965  675  455,819  
公司：
財務193,818  20,018  555  213,281  
消費者157,302  20,113  1,450  175,965  
能量81,201  4,854  1,904  84,151  
所有其他255,584  27,951  1,048  282,487  
商業抵押貸款支持278  —  7  271  
住房抵押貸款支持118,250  23,467  —  141,717  
資產支持48,491  165  1,672  46,984  
外國政府102  19  —  121  
固定期限證券總額$1,295,628  129,000  7,311  1,417,317  

攤銷
成本		毛
未實現
收益		毛
未實現
損失		公平
價值
2019年12月31日
(單位：千)
固定期限證券：    
可供銷售：    
美國國債$9,709  1,638  —  11,347  
美國政府支持的企業3,516  1,015  —  4,531  
州和政治分區512,239  24,285  240  536,284  
公司：
財務169,146  13,094  135  182,105  
消費者148,575  12,591  464  160,702  
能量74,315  4,765  115  78,965  
所有其他212,714  16,022  420  228,316  
商業抵押貸款支持1,105  —  5  1,100  
住房抵押貸款支持118,130  12,223  66  130,287  
資產支持44,302  11  110  44,203  
外國政府102  17  —  119  
固定期限證券總額$1,293,853  85,661  1,555  1,377,959  
 

2020年06月30日|10-Q 17

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
該公司的股權證券大多是多元化的股票和債券共同基金。
 
公允價值
(單位：千)
2020年6月30日2019年12月31日
股權證券： 
股票型共同基金$2,796  3,274  
債券共同基金11,810  12,311  
普通股1,064  134  
不可贖回優先股5,028  314  
總股本證券$20,698  16,033  

投資的估值

可供出售證券在合併財務報表中按公允價值報告。權益證券按公允價值計量，公允價值變動通過淨收入記錄。公司確認已實現淨收益為#美元。1.3百萬美元和$0.2在截至2020年6月30日的三個月和六個月內持有的股權證券為百萬美元，收益為0.2百萬美元和$0.8截至2019年6月30日的同期為100萬美元。2019年第一季度，該公司出售了其位於得克薩斯州奧斯汀的前公司辦公室，銷售總價為1美元。7.52000萬美元，導致銷售收益美元5.52000萬。這座大樓屬於亞信聯(CICA)在我們人壽保險部門的所有權。減值損失$3.12019年第二季度，與我們位於得克薩斯州奧斯汀附近的公民學院培訓設施物業有關的收入達到了100萬美元。在本季度確定該房產符合待售標準。因此，這項投資從持有供投資的房地產重新分類為持有供出售的房地產。這導致減值損失為#美元。3.11000萬美元作為財產的賬面價值減記到可變現淨值。這項投資被認為是公允價值層次中的3級資產，並在其他非保險企業中進行報告。

公司根據信用評級、市場價格、收益趨勢和財務表現的變化，以及特定地區或行業的審查，持續監測所有固定期限證券。公司主要考慮以下因素來評估固定期限證券是否存在信用減值：(A)證券標的抵押品的財務狀況的變化；(B)發行人是否目前正在支付合同義務的利息和本金；(C)發行人的財務狀況、信用評級和近期前景的變化；以及(D)證券的支付結構。公司用來確定信用損失金額的對預期未來現金流的最佳估計是一個定量和定性的過程。定量審查包括從第三方來源收到的信息，如財務報表、定價和評級變化、流動性和其他統計信息。定性因素包括與業務戰略有關的判斷、對發行人的經濟影響、與估計和行業因素有關的整體判斷以及公司出售證券的意圖，或者公司是否更有可能被要求出售證券。

該公司對未來現金流的最佳估計涉及各種業績指標，包括但不限於各種業績指標，如歷史和預計的違約率和回收率、信用評級和當前的拖欠率。*這些假設需要使用重大的管理判斷，包括髮行人違約的可能性，以及關於預期收回的時間和金額的估計，其中可能包括估計基本的抵押品價值。此外，對預期未來固定到期日證券現金流的預測可能會根據有關發行人表現的新信息而發生變化。任何信貸損失都是作為一種津貼，而不是對AFS固定到期日證券管理公司不打算出售或認為我們更有可能被要求出售的減記。

我們採用了ASU 2016-13，對在2020年1月1日之前確認了非臨時性減值的固定到期日證券使用預期過渡方法。因此，採用前後的攤銷成本保持不變。這些固定期限證券的實際利率沒有變化。

2020年06月30日|10-Q18

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
之前在截至2020年1月1日的累積其他全面收益中確認的與預計將收取的現金流改善有關的金額將在資產的剩餘壽命內增加到收入中。以前註銷的與2020年1月1日之後現金流改善有關的金額的收回將在收到時記錄在收益中。

截至2020年6月30日止三個月及六個月，本公司錄得不是的固定期限證券和已確認的信用估值損失不是的截至2019年6月30日的三個月和六個月的固定到期日投資減值。

下表列出了不被視為有信用損失的固定期限證券的公允價值和未實現虧損總額，按投資類別和單個證券在2020年6月30日處於持續虧損狀態的時間長短彙總。

2020年6月30日少於12個月超過12個月總計
(以千為單位，證券的#除外)公平
價值		未實現
損失		數量為
有價證券		公平
價值		未實現
損失		數量為
有價證券		公平
價值		未實現
損失		數量為
有價證券
固定期限：         
可供出售的證券：         
各州和政治分區$15,281  640  19  $525  35  2  $15,806  675  21  
公司：
財務24,114  555  25  —  —  —  24,114  555  25  
消費者22,907  1,121  21  1,368  329  1  24,275  1,450  22  
能量26,644  1,904  34  —  —  —  26,644  1,904  34  
所有其他29,026  1,048  33  —  —  —  29,026  1,048  33  
商業抵押貸款支持218  7  1  —  —  —  218  7  1  
住房抵押貸款支持86  —  1  —  —  —  86  —  1  
資產支持42,222  1,672  40  —  —  —  42,222  1,672  40  
總固定到期日$160,498  6,947  174  $1,893  364  3  $162,391  7,311  177  

在下文所述的每一類固定到期日證券中，我們不打算出售我們的投資，本公司也不太可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售投資。雖然虧損目前未變現，但我們繼續持續監控所有固定到期日證券，因為未來可能會有信息可用，這可能會導致記錄備抵。

州和政治分區。該公司在各州和政治分區的投資是以相對於其面值的溢價購買的，合同現金流由各自的州或政治分區擔保。因此，預計證券結算價格不會低於本公司投資的攤餘成本基礎。

公司的。我們沒有確認由於利率敏感性和信用利差變化而導致的未實現損失的公司證券的信貸損失。我們認為，利率和信貸利差的波動對我們的投資回收影響不大。雖然我們在幾個企業部門都出現了未實現的虧損，但能源和汽車行業受到的影響最大，這些行業中的一些發行人已被降級至投資級以下。我們已經評估了我們在能源領域的敞口，並相信我們的投資有機會獲得足夠的流動性來償還債務。汽車業在本季度能夠發行債券，這顯着增加了它們的流動性。汽車行業包括在上面的消費者小計中。


2020年06月30日|10-Q19

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
資產擔保。我們的資產支持證券主要是優先批給世界各地航空公司的飛機租賃池。如果一家航空公司破產並拖欠租約，信託公司將收回飛機，並將其重新出租或出售。到目前為止，租約還沒有違約，但租約包含一個功能，允許出租人將租賃付款推遲三個月，當付款恢復時，資金將連同利息收回。幾個出租人已經要求延期。我們預計這些證券不會出現任何損失，目前的估值是總體市場狀況的結果。目前，所有這些證券都被評為投資級。

下表列出了固定期限證券的公允價值和未實現虧損總額，這些證券不被視為有臨時減值(OTTI)以外的其他資產，按投資類別和個別證券在2019年12月31日處於持續虧損狀態的時間長短彙總。

2019年12月31日少於12個月超過12個月總計
(以千為單位，證券的#除外)公平
價值		未實現
損失		數量為
有價證券		公平
價值		未實現
損失		數量為
有價證券		公平
價值		未實現
損失		數量為
有價證券
固定期限：         
可供出售的證券：         
各州和政治分區$24,064  163  24  $1,961  77  6  $26,025  240  30  
公司：
財務13,581  135  15  —  —  —  13,581  135  15  
消費者22,671  464  20  —  —  —  22,671  464  20  
能量4,208  34  4  898  81  2  5,106  115  6  
所有其他22,437  285  30  2,771  135  3  25,208  420  33  
商業抵押貸款支持1,100  5  2  —  —  —  1,100  5  2  
住房抵押貸款支持1,656  65  11  91  1  3  1,747  66  14  
資產支持36,039  110  27  —  —  —  36,039  110  27  
總固定到期日$125,756  1,261  133  $5,721  294  14  $131,477  1,555  147  
 
我們已經審查了截至2019年12月31日期間的未實現虧損頭寸的證券，並確定不是的基於吾等對發行人信譽的評估，以及吾等無意出售該等投資的事實，亦不太可能要求吾等在收回其可能到期的攤銷成本基礎之前出售該等證券，OTTI存在未獲確認的情況。

按合約到期日計算，固定到期日證券於2020年6月30日的攤餘成本和公允價值如下表所示。實際到期日可能與合約到期日不同，因為借款人可能有權

2020年6月30日|10-Q20

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
催繳或預付義務，有或沒有催繳或預付罰金。沒有在任何一個到期日到期的證券都是根據最終規定的到期日反映的。

2020年6月30日攤銷
成本		公平
價值
(單位：千)
固定期限證券：  
在一年或更短的時間內到期$75,437  75,900  
在一年到五年後到期104,138  110,410  
在五年到十年後到期224,482  243,865  
十年後到期891,571  987,142  
固定期限證券總額$1,295,628  1,417,317  

本公司採用個人證券的具體識別方法，確定計算與證券銷售相關的已實現損益時使用的成本基礎。

三個月截至六個月
固定期限證券，可供出售六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
收益$5,363  2,755  6,303  10,414  
已實現毛利$123  107  123  109  
已實現總虧損$19  182  57  365  

該公司出售了五和六在截至2020年6月30日的三個月和六個月內可供出售的固定到期日證券十和二十截至2019年6月30日的三個月和六個月內可供出售的固定到期日證券。不是的股權證券在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間出售。

(6) 公允價值計量

公允價值是在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。我們持有可供出售的固定到期日證券，這些證券以公允價值列賬。我們還按公允價值報告我們的權益證券，公允價值的變化通過綜合經營報表和全面收益(虧損)報告。

公允價值計量一般基於可觀測和不可觀測的投入。可觀測的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀測的投入反映了我們在沒有可觀測的市場信息的情況下對市場假設的看法。*我們使用的估值技術最大限度地利用了可觀測的投入，最大限度地減少了不可觀測的投入的使用。*所有按公允價值計入的資產和負債都要求按以下三種類別之一進行分類和披露：

•一級-活躍市場中相同工具的報價。
•第2級-活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價；以及其投入或重大價值驅動因素可見的模型衍生估值。
•級別3-無法觀察到其重要價值驅動因素的儀器。

第一級主要由金融工具組成，其價值基於報價的市場價格，如美國國債以及交易活躍的共同基金和股票投資。

2020年06月30日|10-Q21

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)

第二級包括那些通過獨立定價服務或經紀人報價進行估值的金融工具。*這些定價模型主要是行業標準模型，考慮了各種輸入，如基礎金融工具的利率、信用利差和匯率。*所有重要的輸入都是可以觀察到的，或者是從市場上可觀察到的信息中推導出來的，或者得到了在市場上執行交易的可觀察水平的支持。*這類金融工具主要包括公司證券、美國政府支持的企業證券、州和政治部門發行的證券以及某些抵押貸款和資產。*這類金融工具主要包括公司證券、美國政府支持的企業證券、州和政治部門發行的證券以及某些抵押貸款和資產。*這一類別的金融工具主要包括公司證券、美國政府支持的企業證券、州和政治部門發行的證券以及某些抵押貸款和資產

級別3由金融工具組成，其公允價值是根據不具約束力的經紀人價格估計的，使用的重大投入沒有基於或沒有現成的市場信息來證實。持有待售的房地產屬於這一類別。有不是的截至2020年6月30日，該類別的證券。

下表列出了截至所示日期按公允價值經常性計量的資產。

2020年6月30日1級2級第3級總計
公允價值
(單位：千)
金融資產
可供出售的固定到期日    
美國財政部和美國政府支持的企業$11,640  4,881  —  16,521  
州和政治分區—  455,819  —  455,819  
公司51  755,833  —  755,884  
商業抵押貸款支持—  271  —  271  
住房抵押貸款支持—  141,717  —  141,717  
資產支持—  46,984  —  46,984  
外國政府—  121  —  121  
可供出售的固定到期日總額11,691  1,405,626  —  1,417,317  
股權證券    
股票型共同基金2,796  —  —  2,796  
債券共同基金11,810  —  —  11,810  
普通股1,064  —  —  1,064  
不可贖回優先股5,028  —  —  5,028  
總股本證券20,698  —  —  20,698  
其他長期投資(1)
—  —  —  9,079  
金融資產總額$32,389  1,405,626  —  1,447,094  
(1) 根據第820-10分主題，使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資沒有被歸類到公允價值層次結構中。此表中列示的公允價值金額旨在允許將公允價值層次結構與資產負債表中列示的金額進行協調。


2020年06月30日|10-Q 22

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
2019年12月31日1級2級第3級總計
公允價值
(單位：千)
金融資產
可供出售的固定到期日    
美國財政部和美國政府支持的企業$11,348  4,530  —  15,878  
州和政治分區—  536,284  —  536,284  
公司52  650,036  —  650,088  
商業抵押貸款支持—  1,100  —  1,100  
住房抵押貸款支持—  130,287  —  130,287  
資產支持—  44,203  —  44,203  
外國政府—  119  —  119  
可供出售的固定到期日總額11,400  1,366,559  —  1,377,959  
股權證券    
股票型共同基金3,274  —  —  3,274  
債券共同基金12,311  —  —  12,311  
普通股134  —  —  134  
不可贖回優先股314  —  —  314  
總股本證券16,033  —  —  16,033  
金融資產總額$27,433  1,366,559  —  1,393,992  
 
金融工具估值

按公允價值列賬的金融工具

固定期限證券，可供出售。*截至2020年6月30日，我們的固定到期日證券，使用第三方定價來源估值，總額為$1.430億美元用於2級資產，包括97.1我們金融資產報告公允價值總額的%。*通過與單獨的定價模型、其他第三方定價服務進行比較，每季度審查和更新1級和2級估值，並返回到最近的交易進行測試。此外，我們每年都會獲取與第三方定價模型相關的信息，並審查模型參數是否合理。*此外，我們每年都會獲得與第三方定價模型相關的信息，並審查模型參數是否合理。此外，我們還會每年獲取與第三方定價模型相關的信息，並審查模型參數是否合理。*不是的截至2020年6月30日的3級資產。截至2020年6月30日的6個月，有不是的對用於確定公允價值的估值方法或假設進行重大更改，以及不是的經紀人或第三方價格根據收到的值進行了更改。

股權證券。 *我們的股權證券被歸類為1級資產，因為它們的公允價值是基於報價的市場價格。

其他長期投資。我們根據交易價格初步估計投資於私募股權有限合夥企業的公允價值。隨後，我們從投資的普通合夥人或經理提供的資產淨值信息中獲得這些投資的公允價值，這些投資的財務報表每年都會進行審計。我們持有對一傢俬募股權基金的投資，該基金投資於私人發起的、表現良好的優先擔保債務，主要是位於北美的中端市場公司。截至2020年6月30日，我們的未出資承諾為$35.92000萬。這項投資不可贖回，因為當基金的基礎投資清算時，將收到基金的分配。該基金有一個10這一期限為一年，但這一期限可以由基金經理酌情以一年為增量延長。

我們持有對美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)設立的定期資產支持證券流動性工具私募股權基金的投資，該基金為美國公司市場參與者提供融資，以購買槓桿資產

2020年06月30日|10-Q 23

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
重點關注資產抵押、商業抵押和抵押貸款債券市場。截至2020年6月30日，我們對該基金的無資金承諾為$14.92000萬。這項投資不可贖回，因為當基金的基礎投資清算時，將收到基金的分配。該基金預計將於#年清算。3但是，基金經理可以根據基金經理的判斷，以一年為增量延長這一壽命。

我們於每個報告期審核公允價值層次分類。估值屬性的可觀測性發生變化可能會導致某些金融資產重新分類。但此類重新分類在發生變化的報告期開始時作為公允價值轉入和轉出第三級進行報告。有不是的在截至2020年6月30日的6個月內，調入或調出3級。

非公允價值列賬的金融工具

公允價值的估計是根據相關市場價格和有關金融工具的信息在特定的時間點進行的。以下列示的金融工具的估計公允價值不一定代表本公司在實際市場交易中可能實現的金額。

綜合資產負債表上未另行披露的各期間金融資產負債的賬面金額和公允價值如下：

 2020年6月30日2019年12月31日
(單位：千)攜載
價值		公平
價值		攜載
價值		公平
價值
金融資產：    
按揭貸款$162  200  177  210  
政策性貸款84,171  84,171  82,005  82,005  
短期投資—  —  1,301  1,301  
現金和現金等價物52,375  52,375  46,205  46,205  
財務負債：    
年金-投資合同58,670  66,499  56,878  60,667  

抵押貸款。按揭貸款主要以住宅物業作抵押。這些貸款的加權平均利率約為6.42019年6月30日和2019年12月31日。截至2020年6月30日，到期日從8至20幾年。資產管理公司使用年利率估計公允價值為6.25在2020年6月30日，我們的抵押貸款被視為公允價值層次中的3級資產。

保單貸款。政策性貸款的加權平均年利率為7.7%於2020年6月30日及2019年12月31日，並無指定到期日。*保單貸款的公允價值合計接近綜合資產負債表上反映的賬面價值。保單貸款是我們有效的壽險保單的組成部分，不能單獨估值，不可出售。因此，保單貸款的公允價值接近賬面價值，保單貸款被視為公允價值層次中的3級資產。

其他的。短期投資的公允價值以及現金和現金等價物近似賬面價值，在公允價值層次中被描述為1級資產。

年金負債。根據年金合同保單，公司負債(被視為3級負債)的公允價值是在2020年6月30日使用基於現貨匯率的貼現現金流估計的，現匯率範圍為0.40%至2.39根據各種風險調整和1.67%至3.022019年12月31日為%。利率風險的全面管理考慮了所有保險合同項下負債的公允價值。

2020年06月30日|10-Q 24

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公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
它尋求通過將投資到期日與保險合同下的到期金額相匹配，將對不斷變化的利率的風險敞口降至最低。

下表彙總了其他長期投資的賬面金額。

賬面價值
(單位：千)
2020年6月30日2019年12月31日
其他長期投資：
私募股權$9,079  —  
FHLB普通股190  187  
按揭貸款162  177  
所有其他投資21  21  
其他長期投資總額$9,452  385  

我們是達拉斯聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)的會員，這種會員資格要求會員持有FHLB的股票。我們的FHLB股票是按攤銷成本計價的，接近公允價值。

(7) 承諾和或有事項

生活用品的資質鑑定

我們之前曾報告，我們的子公司出具的部分人壽保險單不符合1986年“美國國税法”(IRC)第7702和72(S)節所提供的美國聯邦所得税優惠待遇。此外，我們已經確定，我們銷售給非美國人的保單結構，已更新給亞信股份有限公司，是有效的2018年7月1日，可能不經意間隨着時間的推移產生了來自美國的收入，這導致了根據IRC第3章和第4章對公司的預扣税款和信息報告要求。對於出售給非美國人的新保單，我們預計將與美國國税局(“IRS”)清償任何過去與預扣税款和信息報告失敗有關的債務。本公司繼續完善其對與這些税收問題相關的税收、罰款和利息敞口以及費用的估計，如下所述，在本報告期內。根據美國公認會計原則(GAAP)的財務報告，這些產品一直並將繼續被適當地報告為人壽保險。

2019年12月，本公司向美國國税局提交了更正後的預扣税申報表，以確定未能預扣税款的税負金額，並報告由新政策產生的美國來源收入，以補救上述違規事項。由於仍然存在不確定性，包括提交的預扣税申報單是否被接受，美國國税局對我們提交的文件進行審查，以及未來的談判，我們的估計負債約為#美元。10.0截至2020年6月30日，税後為100萬美元，與預計與美國國税局達成的協議有關。與此問題相關的財務估計的概率加權範圍為#美元。7.4百萬至$52.5百萬，税後。這一估計範圍包括向美國國税局支付的預計税金和利息以及罰款，以及預計因補救這些保單而增加的對不合規國內人壽保險單當前持有人的支付義務。

或有損失的應計項目是在可能發生負債並且金額可以合理估計的情況下記錄的。確定我們的最佳估計和估計範圍的過程是一項複雜的工作，包括外部顧問的洞察力和相關管理層基於當時已知的各種因素的判斷。我們的負債和費用的數額取決於許多不確定因素，包括我們可能向美國國税局納税的以前納税年度的數量，以及適用於計算保單納税義務的方法。考慮到潛在結果的範圍和在建立我們的估計時假設的重大變量，實際發生的金額可能會超過我們的準備金，並可能超過我們估計的負債和費用範圍的高端。公司預留的金額不足以支付我們的負債和費用的實際金額，或者如果我們對該等負債的估計和

2020年6月30日|10-Q 25

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公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
如果未來費用發生變化，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。管理層認為，根據目前的信息，我們已經記錄了到目前為止的最佳估計負債。

訴訟和監管行動

我們不時會受到與我們的業務相關的法律和監管行動的影響。我們可能會招致辯護費用，包括律師費，以及與辯護索賠相關的其他直接訴訟費用。如果我們因訴訟索賠而遭受不利判決，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

(8) 所得税

我們關於所得税的規定可能不具有通常意義上的税與收入的關係。亞信有限公司是公民公司的全資子公司，出於聯邦税收的目的，它被認為是一家受控制的外國公司。因此，亞信保險有限公司的保險活動受IRC F分部的約束，幷包括在公民應納税所得額內。在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏，F分部收入納入產生了$0.7百萬美元和$1.4分別為聯邦所得税支出的1.8億美元。美國企業所得税税率和有效所得税税率之間的對賬如下：
截至6月30日的三個月，20202019
(單位為千，但不包括%)數量%數量%
聯邦所得税支出：
預計税費(福利)$92  21.0 %$(698) 21.0 %
外國所得税税率差異(489) (111.6)%(196) 5.9 %
免税利息和股息-已收到的扣除(38) (8.7)%(59) 1.8 %
年化有效税率調整229  52.3 %(55) 1.7 %
上一年度税額調整(83) (18.9)%—  — %
税收狀況不確定的影響1,028  234.7 %1,224  (36.8)%
亞信股份有限公司F分部收入717  163.7 %884  (26.6)%
其他9  2.1 %142  (4.3)%
聯邦所得税總支出$1,465  334.6 %$1,242  (37.3)%


截至6月30日的六個月，20202019
(單位為千，但不包括%)數量%數量%
聯邦所得税支出：
預計税費(福利)$(377) 21.0 %$(276) 21.0 %
外國所得税税率差異(1,039) 57.8 %(111) 8.4 %
免税利息和股息-已收到的扣除(78) 4.3 %(118) 9.0 %
年化有效税率調整846  (47.1)%3,264  (248.2)%
上一年度税額調整(88) 4.9 %—  — %
税收狀況不確定的影響2,043  (113.7)%2,416  (183.7)%
亞信股份有限公司F分部收入1,392  (77.5)%1,595  (121.4)%
其他115  (6.4)%282  (21.4)%
聯邦所得税總支出$2,814  (156.7)%$7,052  (536.3)%

2020年06月30日|10-Q 26

目錄            草案6

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合併財務報表附註
(未經審計)

所得税費用包括：

截至6月30日的六個月，20202019
(單位：千)
聯邦所得税支出：
電流$2,890  7,146  
遞延(76) (94) 
聯邦所得税總支出$2,814  7,052  


遞延聯邦所得税的構成如下：

遞延税金淨資產(負債)
(單位：千)
2020年6月30日2019年12月31日
遞延税項資產：  
未來政策福利儲備$2,689  2,641  
淨營業和資本損失結轉160  230  
投資644  702  
遞延公司間虧損2,901  3,539  
固定資產482  —  
租賃責任2,627  238  
其他442  700  
遞延税項總資產總額9,945  8,050  
遞延税項負債：  
遞延保單獲得成本、獲得保險的成本和無形資產(8,390) (8,417) 
可供出售投資的未實現收益(10,101) (7,300) 
儲税額過渡負債(4,110) (4,483) 
使用權租賃資產(2,627) (238) 
其他(37) (40) 
遞延税項總負債總額(25,265) (20,478) 
遞延納税淨負債$(15,320) (12,428) 

(9) 租契

該公司在得克薩斯州奧斯汀為公民租用家庭辦公空間，在百慕大為CICA有限公司租賃，以及在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州租賃與我們的家庭服務保險部門相關的幾個地區辦公室地點，這些地點被歸類為運營租賃。某些經營租賃包括延長租賃期限的續訂選項。在合理確定的情況下，我們有權自行決定是否行使租約續期選擇權。我們將行使這樣的選擇權。初始租期為12個月或以下的租約對綜合財務報表並不重要，在租賃期內按直線原則確認為租賃費用，不計入綜合資產負債表。查看我們的年度報告，網址為表格10-K截至2019年12月31日的年度報告，全面討論租賃。


2020年06月30日|10-Q 27

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
公司有$12.5截至2020年6月30日，剩餘的未貼現租賃負債為100萬英鎊。本公司在釐定租賃付款現值時，評估其根據租賃開始日可得資料得出的估計遞增借款利率。

下表彙總了我們的經營租賃負債的加權平均剩餘年數。

租期2020年6月30日
加權平均剩餘租期(以年為單位)
經營租賃9.6

我們將租賃使用權資產計入其他資產，將租賃負債計入其他負債。與租賃負債有關的現金付款為#美元。0.3百萬美元和$0.7截至2020年6月30日的三個月和六個月為100萬美元，並在運營現金流中報告。截至2020年6月30日，我們剩餘的經營租賃負債到期日如下：

(單位：千)經營租賃付款
租賃負債的到期日
2020$739  
20211,414  
20221,274  
20231,273  
20241,305  
2024年之後8,160  
租賃付款總額14,165  
利息費用(1,659) 
租賃負債現值$12,506  

2019年1月，公司與無關方就其位於德克薩斯州奧斯汀的新總部簽訂了長期租賃協議，租賃面積目前正在按照我們的規格建設，這要求公司確認相關租賃使用權資產和負債#美元。12.0百萬該建築預計將於2020年第四季度完工。

本公司不從事關聯方之間的租賃協議。
(10) 關聯方交易

本公司與我們的控股公司結構有關的各種例行關聯方交易，例如與所發生的成本相關的管理服務協議、實體之間的分税協議以及公司間股息和出資額。*在截至2020年6月30日的六個月內，沒有與這些關係相關的變化。請參閲我們的年度報告表格10-K截至2019年12月31日的年度報告，全面討論關聯方交易。

(11) 後續事件

截至本報告發布之日，公司已經評估了會計指導所界定的後續事件的影響。


2020年06月30日|10-Q 28

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
控制權的變更

2020年7月29日，公司控制權發生變化，根據美國國税法第501(C)(3)款成立的慈善組織哈羅德·E·萊利基金會(“基金會”)現在是100佔公司B類普通股的百分比。

在控制權變更之前，哈羅德·E·萊利信託(“信託”)是100佔公司B類普通股的百分比。信託文件規定，哈羅德·萊利(Harold Riley)於2017年去世後，B類普通股將從信託轉移到基金會。由於B類普通股選舉出公司董事會的簡單多數，這次轉讓構成了基金會對控制權的收購，這需要事先獲得公司保險子公司所在的科羅拉多州、路易斯安那州、密西西比州和德克薩斯州的保險監管機構的批准。

2020年7月29日，科羅拉多州在2020年5月21日的命令中關於批准基金會收購控制權的規定要求得到了滿足。因此，科羅拉多州、路易斯安那州、密西西比州和德克薩斯州的保險監管機構現在都已批准基金會收購該公司的控制權。此外，百慕大金融管理局已同意控制權的變更。因此，所有監管批准和要求都已得到滿足，以實現對基金會控制權的變更。在收到控制權變更所需的監管批准的通知後，公司將B類普通股從作為記錄保持者的信託基金轉讓給基金會，因此，基金會目前正在行使對公司B類普通股的控制權。

行政總裁辭職

2020年7月29日，在本公司控制權變更後，Kolander先生通知本公司，他打算辭去首席執行官兼總裁以及董事會成員的職務，並終止了本公司與Kolander先生於2019年1月1日簽訂的僱傭協議(“2019年僱傭協議”)。根據2019年僱傭協議第1(E)和6(G)節，Kolander先生因“控制權變更”而終止2019年僱傭協議，該變更發生在監管機構批准將公司B類普通股的股份從信託轉讓給基金會時。科蘭德先生辭去職務並辭去董事會成員職務將不遲於2020年8月10日生效。

關於Kolander先生的辭職和離職，Kolander先生與本公司簽署了首席執行官離職和諮詢協議(“離職和諮詢協議”)以及作為附件“A”所附的新聞稿，日期分別為2020年7月29日。由於Kolander先生簽署了新聞稿，根據僱傭協議第6(G)和(H)條，Kolander先生將有權獲得2019年僱傭協議第6(G)和(H)條規定的現金遣散費(相當於#美元)。8.8(600萬美元)，要求較少的預扣和扣除額。此外，科蘭德先生持有的所有已發行的限制性股票將在科蘭德先生辭職和離職之日全部歸屬。現金遣散費將在科蘭德先生辭職和離職之日後六個月零一天支付。因此，對公司的財務影響將在2020年第三季度發生，相關費用將予以確認。

為協助其職責有序過渡，Kolander先生與本公司簽訂了離職和諮詢協議。根據離職和諮詢協議，科蘭德先生同意從離職之日起至2020年12月31日，作為顧問向公司提供領導層交接指導和業務連續性協助。科蘭德先生只會提供14每週諮詢服務小時數，費率為$14,000每週。諮詢期可由任何一方在下列情況下終止30天數書面通知。上述《分居和諮詢協議》摘要通過引用《分居和諮詢協議》全文加以限定，該協議已作為證據提交給我們的2020年7月30日提交的當前Form 8-K報告.


2020年06月30日|10-Q 29

目錄            草案6

公民，公司.
合併財務報表附註
(未經審計)
委任臨時行政總裁

2020年7月29日，董事會任命公司董事會成員傑拉爾德·W·希爾茲(Gerald W.Shields)為臨時首席執行官，在科蘭德先生離職後生效。被任命後，希爾茲先生將繼續擔任董事會副主席，但將從該日期起辭去審計委員會、薪酬委員會和執行委員會的職務。


2020年6月30日|10-Q 30

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

前瞻性陳述

本節和本季度報告中關於Form 10-Q(“Form 10-Q”)的其他部分包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”的前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期，包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。前瞻性陳述也可以通過諸如“未來”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將”、“將”、“可能”、“可以”、“可能”以及類似術語來識別。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，公司的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於第II部第1A項.本表格10-Q及本公司年報第I部分第1A項表格10-K截至2019年12月31日的年度，其標題為“風險因素”，在此併入作為參考。 此外，新冠肺炎疫情的影響可能會導致我們的實際結果大不相同，原因包括：

•證券市場擾亂或波動及相關影響，例如影響我們投資組合的經濟活動減少；
•由於我們的獨立代理分銷渠道中斷、客户自我隔離、旅行限制、業務限制和經濟活動減少，保費收入和現金流減少；
•我們的保險業務出現異常高水平的索賠、失誤或退保，這可能會影響我們的流動性和現金流；以及
•我們的員工無法履行必要的業務職能。

以下討論應與本表格10-Q第I部分第1項中包含的合併財務報表和附註一併閲讀。除法律要求外，本公司不承擔以任何理由修改或更新任何前瞻性陳述的義務。

美國證券交易委員會(“SEC”)維護一個網站，其中包含以電子方式提交給SEC的報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人(包括本公司)的其他信息。公眾可以在http://www.sec.gov.上獲得該公司向證券交易委員會提交的任何文件我們還通過我們的互聯網網站(http://www.citizensinc.com)，)免費提供我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、高級管理人員和董事提交的第16條報告、新聞稿，以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的修正案(如果適用)，在我們以電子方式將報告以電子方式提交或提供給、美國證券交易委員會：我們不會將我們網站上包含的任何信息作為本10-Q表格的一部分，或通過引用將其併入本表格10-Q。

概述

公民，公司(“公民”或“公司”)是一家在科羅拉多州註冊成立的保險控股公司，自1969年以來為美國個人提供人壽保險服務，自1975年以來在國際上提供服務。通過我們的保險子公司，我們奉行在我們認為能夠獲得競爭優勢的利基市場提供傳統保險產品的戰略。*截至2020年6月30日，我們擁有約18億美元的資產，有效的直接保險約為46億美元。我們的核心保險業務包括：

•人壽保險部門-以美元計價的普通終身人壽保險和養老保單，主要通過獨立營銷顧問出售給主要位於拉丁美洲和環太平洋地區的外國居民；以及
•家庭服務保險部門-最終費用和有限責任財產保單通過我們家庭服務保險分銷渠道中的獨立代理和殯儀館銷售給路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入家庭。


2020年06月30日|10-Q31

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
作為我們業務持續戰略審查的一部分，從2020年8月起，我們開始通過獨立代理而不是員工代理來運營我們的家政服務保險部門，這涉及將員工代理轉換為獨立代理。有關轉換對業務的潛在影響的其他討論，請參閲第二部分，項目1A--風險因素.

戰略計劃

公司將繼續致力於通過實施以客户為中心的增長戰略，為其主要利益相關者培育持久的價值。“

2017年，公司執行管理團隊與董事會合作，開始對其人壽和家政服務保險部門進行戰略調整，以期為長期盈利增長設定方向。

2020年，我們將重點抓好以下重點工作：

•隨着我們的高影響力和以價值觀為基礎的文化紮根，我們繼續打造卓越的運營能力，
•在我們為增加保費收入和實施增長戰略設定目標的同時，在我們運營的市場內實施增長計劃，以及
•建立新的能力，創造符合我們基本目標的商機。

在我們尋求為公司、其客户及其合作者優化價值的同時，我們相信我們的努力將繼續為公司奠定更堅實的財務基礎，並推動可持續增長。

當前財務亮點

我們截至2020年6月30日的三個月的運營業績受到美國和我們開展業務的其他國家新冠肺炎疫情加劇的負面影響。雖然很難量化新冠肺炎疫情對我們第二季度業務的全部影響，但我們認為新冠肺炎疫情主要對我們的產品銷售(因此第一年的保費收入)、我們家政服務保險部門的索賠和淨投資收入產生了負面影響。

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們人壽保險部門的第一年保費比去年同期增長了19%。我們認為，這些增長主要是由於我們改變產品和分銷的戰略舉措，包括對我們的銷售和營銷活動的投資，以及更高平均保費保單的銷售增加。在截至2020年6月30日的三個月裏，我們人壽保險部門的第一年保費比2019年同期下降了40.5%。我們認為，這主要是由於新冠肺炎疫情期間我們銷售流程的中斷和具有挑戰性的經濟狀況造成的。

在2020年第二季度之前，我們家政服務保險部門的索賠經歷在不同時期波動，但在預期水平範圍內。我們認為，由於我們的家政服務保險部門的投保人的人口結構以及他們自動減支和避免空中傳染的能力降低，新冠肺炎疫情對該部門的索賠產生了負面影響，推動2020年第二季度的索賠與2019年同期相比增長了32%。

新冠肺炎疫情也對我們第二季度的淨投資收入造成了負面影響。新冠肺炎疫情引發的持續經濟動盪導致美國國債收益率創歷史新低。儘管我們已經開始分散投資於其他資產類別，但我們的投資組合很大程度上傾向於固定期限資產。雖然2020年3月31日至2020年6月30日股票和固定期限市場的企穩導致同期我們的股東權益明顯改善，但低國債收益率使得為我們的固定期限投資組合識別和執行有吸引力的風險調整購買變得更加困難。因此，雖然我們在第二季度錄得8030萬美元的未實現投資收益和140萬美元的已實現投資收益，但自2020年3月31日以來，我們的股東權益增長了34.3%，但我們的淨收益

2020年06月30日|10-Q32

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
投資收入和投資組合收益率從最近幾個季度開始下降。看見注5.投資在我們的合併財務報表的附註中，討論這些未實現的收益。

我們繼續看到，在我們總部所在的德克薩斯州和路易斯安那州，以及我們開展業務的全球範圍內，許多個人和企業都受到了隔離、“呆在家裏”的命令和類似的命令，要求他們大幅限制日常活動，減少或停止正常運營。作為迴應，我們開始加快運營變革和銷售實踐，以應對新冠肺炎疫情的影響，並在遵守聯邦和地方政府工作指導方針的同時確保業務連續性。這些變化包括以下幾個方面。

•為國際代理商實施虛擬銷售培訓
•優先銷售面值較低的保單，同時降低承保要求
•停產並更換某些不再屬於可接受風險水平的產品
•採用新的實踐來虛擬地為客户提供服務
•實施了新的支付方式
◦宣佈，我們的國際投保人現在可以用當地貨幣支付以美元計價的保費，同時還可以支付交易費，以將貨幣波動和我們的匯率風險降至最低。
◦為我們的家庭服務保險部門的投保人提供更多的數字支付選擇
•修改資源結構，提高歷史上門收藏模式下的虛擬收藏力度
•持續遠程工作安排

我們在下面更詳細地描述我們的業績，我們認為我們的業務在本季度可能受到新冠肺炎疫情的影響。我們確實預計，新冠肺炎疫情將對近期銷售活動、保費、索賠、保單福利、投資資產和監管資本產生一些不利影響。儘管截至提交本10-Q表格之日，新冠肺炎疫情對我們未來財務業績和業務的影響程度仍不確定，但我們正在密切關注與新冠肺炎疫情相關的事態發展，以評估其對我們未來業績和業務的影響。有關新冠肺炎疫情對我們業務的潛在影響的更多討論，請參見第二部分，項目1A--風險因素.

截至2020年6月30日的三個月和六個月，我們分別淨虧損100萬美元和460萬美元，而去年同期分別淨虧損460萬美元和840萬美元，導致每股淨虧損分別提高0.07美元和0.08美元。截至2020年6月30日的三個月，我們的總收入為5830萬美元，比去年同期的5690萬美元增長了2.6%，從2019年前六個月的1.193億美元下降到截至2020年6月30日的六個月的1.141億美元，降幅為4.4%。六個月期間的下降主要是由於保費下降，如上所述受到新冠肺炎疫情的影響。在這三個月期間，較低的保費被本期的已實現投資收益與上年同期與房地產交易相關的一次性已實現虧損所抵消，如下所述。儘管索賠增加，但我們的福利和費用總成本繼續下降，部分原因是我們為降低一般費用所做的戰略努力。這導致截至2020年6月30日的3個月和6個月的淨收入總體上比上一季度有所改善。


2020年06月30日|10-Q33

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公民，公司管理層的討論與分析
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月和六個月的財務亮點如下：

收入亮點

•在截至2020年6月30日的三個月裏，保險費從2019年同期的4380萬美元下降到4150萬美元，降幅為5.3%。下降的主要原因是我們的人壽保險部門第一年和續期保費較低。由於新冠肺炎疫情嚴重擾亂了我們的銷售流程，我們人壽保險部門的第一年保費比2019年第二季度下降了40.6%。續訂保費的下降主要反映了我們對產品和分銷所做的變化，主要是：(1)2017年，我們對某些產品進行了重新定價，以應對長期的低利率環境；(2)我們終止了與與我們的願景、價值觀和文化不符的獨立生產商的協議，這兩者都降低了持續性。
•在截至2020年6月30日的六個月裏，保險費從2019年同期的8,630萬美元下降到8,280萬美元，降幅為4.0%。下降的原因是我們人壽保險部門六個月的續期保費下降和2020年第二季度的第一年保費下降。
•截至2020年6月30日的第二季度，淨投資收入與2019年同期相比下降了2.6%，總額分別為1,490萬美元和1,530萬美元。如上所述，新冠肺炎疫情對我們第二季度的業績產生了負面影響。
•我們在2020年第二季度記錄了140萬美元的已實現收益，這與我們在2020年6月30日擁有的股權證券的公允價值變化有關，因為與2020年3月31日相比，股票市場在此期間大幅反彈。2019年第二季度，我們與位於德克薩斯州奧斯汀附近的公民學院培訓設施相關的其他非保險企業錄得減值虧損310萬美元。

福利和費用亮點

•與2019年同期相比，2020年第二季度的索賠和交出費用增長了2.7%，截至2020年6月30日的6個月增長了8.3%。這一增長主要是由於人壽保險部門在六個月內到期捐贈的增加，這在預期水平之內，以及我們的家政服務保險部門第二季度與新冠肺炎相關的索賠增加。我們正在密切監測索賠量，以評估我們兩個細分市場的新冠肺炎疫情是否導致報告或申請福利的延遲。
•與2019年同期相比，2020年第二季度和截至2020年6月30日的六個月的未來政策福利儲備分別下降了13.0%和18.7%，這主要是由於人壽保險部門的到期捐贈增加和家政服務保險部門的索賠增加釋放了儲備。
•由於第二季度產品銷售額下降，主要是由於新冠肺炎疫情的影響，遞延保單收購成本的資本化減少，因為這些成本與第一年的保費生產直接相關。
•與2019年同期相比，2020年第二季度的一般費用下降了6.8%，截至2020年6月30日的6個月下降了13.3%。這兩個時期的減少主要是由於審計和諮詢費用的減少，而上半年的費用也受到第一季度股票薪酬費用減少的積極影響。在解決了我們之前內部控制環境中的不足之後，我們正受益於外部審計費用和外部諮詢費用的減少。


2020年06月30日|10-Q34

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公民，公司管理層的討論與分析
我們的運營部門

我們的業務由兩個運營業務部門組成，詳情如下。

•人壽保險
•家政服務保險

我們的保險業務是公司的主要重點，因為這些業務創造了我們的大部分收入。我可以參閲下面的討論細分市場運營下面是詳細的分析。下面顯示了在所顯示的時期內發出的普通人壽保險的保險金額、保單數量和平均面值。

截至6月30日的六個月，20202019
 數量
保險
已發佈		數量
政策
已發佈		平均策略
面額
已發佈		數量
保險
已發佈		數量
政策
已發佈		平均策略
面額
已發佈
人壽保險$84,017,811  1,315  $63,892  $100,095,500  1,481  $67,586  
家政服務保險65,239,577  9,230  7,068  84,521,648  11,674  7,240  

與2019年同期相比，截至2020年6月30日的6個月，人壽保險和家政服務保險部門的保單簽發數量分別下降了11.2%和20.9%。我們人壽保險和家政服務保險部門的新業務申請減少，主要是因為新冠肺炎疫情導致我們的銷售活動中斷。

與2019年同月的新業務申請數量相比，我們人壽保險部門的新業務申請數量在今年4月和5月下降，今年6月有所增加。與4月和5月相比，今年6月份的增長主要是由於我們調整了業務運營和銷售做法，以應對新冠肺炎疫情的影響，例如重點培訓虛擬銷售，並在戰略上優先銷售低面額政策，因為我們的許多市場仍處於鎖定狀態。面額較低的保單通常有較少的承保要求，在某些情況下，可能不需要完成醫療測試，否則在新冠肺炎疫情期間很難獲得這些測試。由於這些調整，截至2020年6月30日的六個月，人壽保險部門的平均保單面額與2019年同期相比下降了5.5%。

家政服務保險部門2020年前六個月的生產受到新冠肺炎疫情影響的負面影響，因為我們在路易斯安那州的幾個辦事處在3月份被迫暫時關閉，因為我們停止生產並更換了某些不再屬於可接受風險水平的產品，並推出了新的保單，為投保人提供價值，而不會對公司造成不成比例的風險敞口。此外，需要廣泛的個人對個人銷售互動的某些產品在第二季度暫時停止。我們的家政服務保險業務和收款流程也進行了其他改變，包括限制或減少我們的代理人和投保人之間的面對面互動，並向我們的投保人強調提供支付選擇，如借記卡/信用卡和傳統郵件，以避免這種個人互動。

我們繼續監測新冠肺炎疫情對我們業務的影響，並可能不得不實施額外的運營變化。


2020年06月30日|10-Q35

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公民，公司管理層的討論與分析
綜合經營成果

以下是對合並結果的討論，隨後是對部門運營和財務結果的逐個部門的討論。

收入

收入主要來自保險費和投資資產的投資收入。

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
收入：    
保費：    
人壽保險$40,185  42,313  80,131  83,293  
意外及健康保險248  345  509  668  
財產保險1,063  1,146  2,173  2,307  
淨投資收益14,915  15,315  30,084  29,111  
已實現投資收益，淨額1,448  (2,869) 142  3,092  
其他收入482  616  1,024  801  
總收入$58,341  56,866  114,063  119,272  

保費收入。*與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月，來自人壽、事故和健康以及財產保險銷售的保費收入分別下降了5.3%和4.0%。整體保費收入下降主要是由於在我們的人壽保險部門，由於上述“當前財務亮點”所述的原因，續期保費在2020年前六個月全年下降，以及第二季度與新冠肺炎相關的第一年保費下降。查看以下區域內保費的詳細分佈細分市場運營下面討論。

淨投資收益。淨投資收益業績總結如下。

六月三十日，十二月三十一號，六月三十日，
(單位為千，但不包括%)202020192019
 
按年率計算的淨投資收益$60,168  59,531  58,222  
平均投資資產，按攤銷成本計算1,403,295  1,365,036  1,355,408  
平均投資資產年化收益率4.29 %4.36 %4.30 %

與2019年同期相比，2020年前六個月的年化收益率略有下降，因為固定期限證券的整體市場收益率在2020年前六個月降至歷史低點。由於我們的固定期限投資中有相當大一部分繼續被贖回或到期，我們在第二季度面臨着挑戰，即在持續的低利率環境下尋找具有可比收益率的投資。此外，對新冠肺炎相關潛在負面影響我們流動性的擔憂，雖然最終沒有實現，但導致我們在2020年上半年持有比往常更多的現金，這對收益率產生了負面影響。作為管理我們的投資組合和優化業績的持續過程的一部分，我們正在繼續識別、考慮和投資於新的資產類別。


2020年06月30日|10-Q 36

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公民，公司管理層的討論與分析
截至2020年6月30日的六個月，來自固定期限證券的投資收益約佔總投資收益的88.0%。
三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
總投資收益：    
固定期限證券$13,512  13,747  27,380  26,261  
股權證券199  168  379  325  
政策性貸款1,629  1,600  3,252  3,201  
長期投資18  —  19  1  
其他投資收益16  162  84  189  
總投資收益15,374  15,677  31,114  29,977  
投資費用(459) (362) (1,030) (866) 
淨投資收益$14,915  15,315  30,084  29,111  

與2019年同期相比，2020年第二季度固定到期日證券收入下降1.7%，截至2020年6月30日的6個月增長4.3%。我們繼續調整我們的投資管理戰略，以提高我們的投資收益率，同時保持謹慎的風險狀況。股票證券收入增加，因為我們能夠利用市場混亂的機會，在2020年第一季度確定並執行一些有吸引力的股票購買。此外，保單貸款(即投保人利用其累積的保單現金價值支付保費)的增加也促進了投資收入的增加。

已實現投資收益(虧損)，淨額。*我們在2020年第二季度記錄了130萬美元的已實現收益，這與我們在2020年6月30日擁有的股權證券的公允價值變化有關，因為與第一季度相比，股票市場在第二季度大幅反彈。2019年第二季度記錄了310萬美元的減值損失，這與將德克薩斯州奧斯汀附近的公民學院培訓設施歸類為持有待售房地產有關。

福利和費用
 三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
 
福利和費用：    
支付或提供的保險福利：    
申索及移交$27,754  27,024  54,203  50,057  
增加未來政策福利儲備8,237  9,472  17,708  21,771  
投保人的股息1,328  1,423  2,561  2,605  
已支付或提供的保險福利總額37,319  37,919  74,472  74,433  
佣金6,714  8,384  14,567  16,268  
其他一般費用11,139  11,949  22,612  26,081  
遞延保單購置成本資本化(3,731) (5,412) (8,740) (10,240) 
遞延保單購置成本攤銷6,061  6,931  12,180  13,208  
取得的保險費攤銷401  418  769  837  
福利和費用總額$57,903  60,189  115,860  120,587  

2020年06月30日|10-Q 37

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公民，公司管理層的討論與分析
 
索賠和自首。*下面提供了索賠和退保福利的詳細情況。

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
 
申索及交出：
死亡索賠$7,046  5,943  13,635  12,430  
退保福利10,675  13,426  22,730  23,165  
捐贈2,619  2,991  5,358  6,067  
成熟的捐贈基金6,148  3,684  9,901  6,365  
財產索賠316  272  803  490  
意外及健康福利61  58  114  116  
其他政策好處889  650  1,662  1,424  
申索及移交總數$27,754  27,024  54,203  50,057  

•與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的死亡申領人數分別增加了18.6%和9.7%。增長集中在我們的家政服務保險部門，主要反映了不同的社會經濟水平和相關能力，以減輕這一部門的投保人對新冠肺炎的風險敞口。本公司將繼續密切關注死亡經驗和新冠肺炎事件的影響。
•與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的自首人數分別下降了20.5%和1.9%。截至2020年6月30日，投保人佔有效的直接普通終身人壽保險總額46億美元的不到2%。退保費用的減少主要與我們的國際業務有關，反映了與最近幾個季度相比，我們的保單相對到期日的變化以及由此導致的2020年第二季度退保的趨勢。此外，我們看到我們人壽保險部門的投保人在2020年第二季度選擇了降低繳費保險(RPU)選項而不是交出保單的比例異常高。
•與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的到期捐贈基金分別增長了66.9%和55.6%。根據我們捐贈合同的銷售日期和合同中規定的預期到期日，我們預計會出現這一增長。

增加未來政策福利準備金。*由於期間到期活動的變化，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的未來政策福利準備金的變化與2019年同期相比分別下降了13.0%和18.7%。

佣金。截至2020年6月30日的第二季度和六個月的佣金費用與2019年同期相比略有下降，主要反映了新冠肺炎疫情對我們新一代銷售人員的影響，特別是在2020年第二季度。佣金費用隨着第一年和續期保費的變化而直接波動。

其他一般費用。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的費用分別下降了6.8%和13.3%，這主要是由於審計、諮詢和員工相關費用的下降。我們繼續執行我們的戰略成本節約計劃。

遞延保單購置成本的資本化和攤銷。資本化的成本包括與保險成功銷售有關的某些佣金、保單發行成本以及承保和代理費用。

2020年06月30日|10-Q 38

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
合同。與2019年同期相比，第二季度和截至2020年6月30日的6個月的資本化成本有所下降，因為我們如前所述經歷了第一年保費產量的下降。*與去年同期相比，第二季度和截至2020年6月30日的6個月遞延保單收購成本的攤銷較低。攤銷受到持續性、退出額和新銷售產量的影響，因此它們可能會隨季度波動。

聯邦所得税。與2019年同期相比，截至2019年6月30日的六個月的税費支出下降，導致有效税率分別為(156.7)%和(536.3)%。截至2019年6月30日的六個月，公司的聯邦所得税支出受到出售前公司總部實現的收益的影響。公司的税率受到我們的有效税率和法定税率之間的差異的影響，這些差異是由於收入和支出項目在財務報告和税收方面被不同對待而導致的。此外，公民公司的全資子公司亞信有限公司在聯邦税收方面被認為是一家受控制的外國公司，亞信有限公司的活動在美國產生了作為F分部收入的應税收入，這些收入被視為永久税差，因此包括在公司的有效税率計算中。見注8.所得税在我們合併財務報表的附註中。

分段操作

公司有兩個可報告的部門：保險人壽保險和家庭服務保險。這兩個部門是根據美國GAAP報告的。*公司還經營公司的其他非保險部分，主要包括公司的IT和公司支持職能，這些職能包括在下表中，以使部門信息與公司的綜合財務報表適當協調。該公司根據聯邦所得税前的收益(虧損)評估其部門的損益表現。下表顯示了所示期間按分段劃分的聯邦所得税前收入(虧損)。

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
細分市場：
中國人壽保險公司$2,119  (119) 4,205  4,518  
**家庭服務保險(26) (335) (2,171) (669) 
總分段數2,093  (454) 2,034  3,849  
其他非保險企業(1,655) (2,869) (3,831) (5,164) 
扣除聯邦所得税費用前的收入(虧損)$438  (3,323) (1,797) (1,315) 

人壽保險

我們的人壽保險部門在美國和以美元計價的金額向非美國居民發行普通的終身人壽保險。*這些合同旨在為被保險人的一生提供固定金額的保險，並可以包括騎手福利，以提供額外的增加或減少保險範圍和年金福利，以增加積累。此外，本公司還發行捐贈合同，主要是包含人壽保險保護元素的積累合同。*適用於我們的大部分業務，我們為任何一個人壽保留前10萬美元的風險，並對其餘的風險進行再保險。*我們通過亞信有限公司在國際上運營這一部分，並通過我們的亞信和CNLIC保險子公司在國內運營這一部分。


2020年6月30日|10-Q 39

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國際銷售

我們專注於向拉丁美洲和環太平洋地區的居民銷售以美元計價的普通終身人壽保險和養老保單。*自1975年以來，我們一直參與海外市場。*我們相信，我們國際保險業務的積極屬性通常包括：

•與我們的美國業務相比，簽發的面額更大的保單，導致每單位保險的承保和行政成本更低；
•在每個保單年度開始時按年支付保費，而不是按月或按季支付保費，這樣可以減少我們的行政開支，加快現金流，並比安排更頻繁支付的保費支付方案更低的保單違約率；以及
•與美國政策相當的持續性經驗和死亡率。

國際產品

我們提供幾種普通的終身人壽保險和養老產品，旨在滿足我們非美國保單所有者的需求。這些保單的結構是為了向保單所有者提供：

•從第一個保單年度開始，在投保人有生之年累積到投保人手中的以美元計價的現金價值；
•與大多數外國本地公司相比具有競爭力的保費費率；
•對衝保單持有人的本幣通脹；
•保障保單持有人的本地貨幣不會貶值；
•在更安全的經濟環境(即美國)進行資本投資；以及
•對被保險人或尚存受益人的終生收入保證。

我們的國際產品兼有生前福利和死亡福利的特點。*大多數保單都包含有保證的現金價值，並且正在參與(即提供董事會分配的現金股息)。*一旦保單所有者支付了年度保費併發出了保單，如果選擇了年度保費福利，保單所有者就有權獲得保單現金股息以及年度保費福利。*保單所有者在保單股息和年度保費福利方面有幾個選擇，其中包括選擇接受現金貸記這些金額用於支付保費。*保單所有者有幾個關於保單股息和年度保費福利的選擇，其中包括選擇接受現金貸記這些金額，以支付保費。*保單所有者有幾個關於保單股息和年度保費福利的選擇，其中包括選擇接受現金貸記這些金額，用於支付將這些金額存入公司，以確定的利率積累，或將其分配給第三方。根據“轉讓給第三方”條款，本公司歷來允許投保人在收到“公民公司”的副本後。本公司並確認他們理解投資於公民A類普通股的風險，以及將保單以外的保單價值分配給CISIP的權利，CISIP在美國由Computershare Trust Company，N.A.管理，該公司是我們的計劃管理人，也是我們的轉讓代理Computershare，Inc.的附屬公司，在美國由Computershare Trust Company，N.A.(我們的計劃管理人，也是我們的轉讓代理Computershare，Inc.的附屬公司)管理。CISIP是一項直接股票購買計劃，可通過Computershare網站向保單所有者、股東、我們的員工和董事、獨立顧問和其他潛在投資者提供。公司已在提交給證券交易委員會的“1933年證券法”(“證券法”)下的註冊聲明中登記了根據CISIP可向參與者發行的A類普通股股票。Computershare根據CISIP的條款和條件管理CISIP, 可在Computershare網站上查閲，也可作為公司向證券交易委員會備案的註冊聲明的一部分。

2020年6月30日|10-Q 40

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
下表按國家列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，我們在國際人壽保險業務中來自前五大保費生產國的直接保費，如下所示。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g3.jpg
三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
國家：    
哥倫比亞$5,981  6,142  11,869  12,102  
委內瑞拉4,937  5,426  9,890  10,731  
臺灣3,882  4,346  8,856  9,111  
厄瓜多爾3,227  3,575  6,338  6,813  
阿根廷2,433  2,679  4,256  4,660  
其他非美國國家9,347  9,698  17,548  18,175  
總計$29,807  31,866  58,757  61,592  
 
與2019年同期相比，我們報告第二季度和截至2020年6月30日的六個月的保費有所下降，這主要是由於如前所述，第二季度的第一年保費下降，以及整個2020上半年的續訂保費下降。我們繼續監測這些市場的關鍵指標，包括新冠肺炎大流行的影響。與2019年同期相比，我們上面列出的前五個國家在截至2020年6月30日的第二季度和六個月內的溢價水平都有所下降。續期保費下降的原因如上所述，在“當前財務亮點”。

國內銷售

我們國內有效的大部分業務都是來自我們多年來收購的保險公司的大量業務。 在評估國內人壽戰略的同時，我們在2017年停止了人壽保險部門國內普通終身和養老壽險產品的新銷售，因此，記錄的大部分保費與續簽業務有關。


2020年06月30日|10-Q41

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公民，公司管理層的討論與分析
人壽保險部門在所示期間的經營結果如下：

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
收入：    
保險費$30,062  32,140  59,881  63,054  
淨投資收益11,345  11,612  22,825  21,781  
已實現投資收益，淨額391  68  1,126  5,525  
其他收入482  614  1,006  797  
總收入42,280  44,434  84,838  91,157  
福利和費用：
支付或提供的保險福利：
申索及移交20,888  21,316  41,048  38,478  
增加未來政策福利儲備7,384  8,519  15,530  19,832  
投保人的股息1,319  1,413  2,544  2,585  
已支付或提供的保險福利總額29,591  31,248  59,122  60,895  
佣金3,294  4,676  7,772  9,049  
其他一般費用4,446  6,458  9,394  12,663  
遞延保單購置成本資本化(2,716) (4,020) (6,637) (7,722) 
遞延保單購置成本攤銷5,419  6,053  10,737  11,494  
取得的保險費攤銷127  138  245  260  
福利和費用總額40,161  44,553  80,633  86,639  
扣除聯邦所得税費用前的收入(虧損)$2,119  (119) 4,205  4,518  

保費。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的保費收入分別下降了6.5%和5.0%，這是由於2020年上半年的續訂業務減少，以及第二季度的第一年保費下降，這主要與新冠肺炎疫情的影響有關。我們已經並將繼續採取對策，以減少新冠肺炎疫情對我們保費的影響，包括強調虛擬銷售，並將我們的銷售努力調整到銷售流程受疫情影響較小的產品。

人壽保險保費突破詳述如下。

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
保費：    
第一年$1,588  2,673  4,303  4,947  
更新28,474  29,467  55,578  58,107  
總保費$30,062  32,140  59,881  63,054  

淨投資收益.與2019年同期相比，2020年第二季度淨投資收入下降，主要原因是新冠肺炎疫情的影響以及由此導致的歷史低位市場收益率

2020年06月30日|10-Q 42

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
可供我們進行再投資，而且需要持有比往常更多的現金。與2019年同期相比，2020年上半年的淨投資收入有所增加，主要原因是平均投資資產的增長以及謹慎提高收益率的戰略重點。

六月三十日，十二月三十一號，六月三十日，
(單位為千，但不包括%)202020192019
按年率計算的淨投資收益$45,714  44,779  43,562  
平均投資資產，按攤銷成本計算1,052,500  1,016,055  1,008,256  
平均投資資產年化收益率4.34 %4.41 %4.32 %

與2019年同期相比，2020年前六個月的年化收益率略有增加。我們正在不斷調整我們的投資管理戰略，以確定提高收益率的機會，同時保持謹慎的風險狀況。在當前的低利率環境下，這仍然是一個挑戰。與截至2019年12月31日的三個月相比，2020年前六個月的年化收益率有所下降，因為我們今年面臨着特別具有挑戰性的投資環境。

已實現投資收益(虧損)，淨額。*截至2020年6月30日的第二季度和前六個月的已實現收益主要是由於我們在第一季度購買的優先股交易所交易基金(ETF)的價值升值，因為我們能夠利用市場混亂的機會找到一個有吸引力的風險調整機會。2019年第一季度，我們因出售位於德克薩斯州奧斯汀的前公司總部而錄得550萬美元的實現收益。
 
索賠和自首。*這些金額在不同時期波動，但根據管理層的預期在預期範圍內。無論是死亡索賠還是投降都沒有受到新冠肺炎疫情的實質性影響。第二季度退保福利的下降反映了我們之前提到的保單相對到期日的變化。

下表顯示了截至2020年6月30日的6個月人壽保險部門與2019年同期相比發生的索賠和交出。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g4.jpg

2020年06月30日|10-Q 43

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
申索及交出：
死亡索賠$1,243  1,502  2,968  3,350  
退保福利10,132  12,612  21,435  21,487  
養老福利2,617  2,988  5,353  6,062  
成熟的捐贈基金5,969  3,529  9,569  6,087  
意外及健康福利41  38  68  76  
其他政策好處886  647  1,655  1,416  
申索及移交總數$20,888  21,316  41,048  38,478  

•與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的死亡索賠費用是有利的。死亡率體驗受到該公司的密切監控，將其作為一項關鍵業績指標，這些數字在預期水平之內。我們正在密切監測索賠量，以評估是否由於新冠肺炎大流行而延誤了報告或申請賠償的時間。
•與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的投保率分別下降了19.7%和0.2%，反映出如上所述我們保單的相對到期日的變化，以及更多的投保人選擇RPU選項。
•捐贈福利主要來自投保人選擇提供年度保證福利的產品功能。*這是合同有效期內的固定福利，因此這項費用將隨着新的銷售和業務的持續性而變化。
•與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的到期捐贈基金分別增長了69.1%和57.2%，因為我們的大量捐贈合同在本期到期。我們預計，隨着銷售的捐贈產品達到規定的到期日，這一趨勢將繼續下去。

增加未來政策福利準備金。*截至2020年6月30日止第二季度及六個月的政策福利準備金較去年同期增幅較低，主要是由於上述當期到期活動增加所致。

投保人的紅利。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和6個月，投保人的股息略有下降。減少的原因是持續性和產量的變化。

佣金。在截至2020年6月30日的第二季度和六個月期間，佣金支出大幅下降，因為與2019年同期相比，我們經歷了較低的第一年保費。佣金支出主要(但不完全是)由新業務推動，因為第一年保費銷售支付的佣金費率更高。

其他一般費用。所有費用根據本公司進行的年度費用研究按部門分配。截至2020年6月30日的第二季度和六個月的費用下降，原因是審計、諮詢和員工相關費用與2019年同期相比有所下降。

遞延保單購置成本的資本化。資本化成本與佣金直接相關，根據與2019年同期相比支付的第一年和續簽保費和佣金，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的資本化成本下降。


2020年06月30日|10-Q44

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
遞延保單收購成本的攤銷。攤銷成本一般會隨着第一年保費活動、退款和持續性的變化而波動。如前所述，公司密切監控持續性。

家政服務保險

我們通過子公司SPLIC、MGLIC和SPFIC在家庭服務保險市場運營，專注於中低收入市場的人壽保險需求，主要是在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州。我們的保單是通過家庭服務保險營銷分銷系統銷售和服務的，這些代理在借記路線系統上工作，並通過銷售保單、收取保費和服務投保人的殯儀館銷售和服務。

下表列出了我們在指定期間按州劃分的直接保險費。

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
國家：    
路易斯安那州$10,482  10,666  20,988  21,309  
密西西比513  532  1,009  1,038  
阿肯色州403  437  866  824  
其他州238  232  484  459  
總計$11,636  11,867  23,347  23,630  

家政服務保險產品

我們的家居服務保險產品主要由小面額普通終身保單和需要前保單組成，旨在為被保險人的最終費用提供資金，主要包括葬禮和埋葬費用。*我們的家政服務保險部門銷售涵蓋住房和內容的有限責任、命名危險財產保單。*我們為任何一套住房和內容提供30,000美元的最高承保金額，而僅限內容保險和僅限住房保險分別限制在20,000美元。

我們主要向路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入個人和家庭提供最終費用普通人壽保險和年金產品，這一人羣受到新冠肺炎疫情的不成比例影響。


2020年6月30日|10-Q 45

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
家庭服務保險部門在所示時期的經營結果如下：

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
收入：    
保險費$11,434  11,664  22,932  23,214  
淨投資收益3,256  3,325  6,588  6,411  
已實現投資收益(虧損)，淨額924  152  (793) 636  
其他收入—  1  18  2  
總收入15,614  15,142  28,745  30,263  
福利和費用：
支付或提供的保險福利：
申索及移交6,866  5,708  13,155  11,579  
增加未來政策福利儲備853  953  2,178  1,939  
投保人的股息9  10  17  20  
已支付或提供的保險福利總額7,728  6,671  15,350  13,538  
佣金3,420  3,708  6,795  7,219  
其他一般費用4,591  5,332  8,907  10,402  
遞延保單購置成本資本化(1,015) (1,392) (2,103) (2,518) 
遞延保單購置成本攤銷642  878  1,443  1,714  
取得的保險費攤銷274  280  524  577  
福利和費用總額15,640  15,477  30,916  30,932  
扣除聯邦所得税費用前的虧損$(26) (335) (2,171) (669) 

保費。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的保費收入有所下降，因為新保單和麪對面保費集合的銷售受到與新冠肺炎相關的臨時辦公室關閉和社會距離要求的負面影響，正如我們在上面的“當前財務亮點”和我們在中討論的風險因素中所指出的那樣第II部第1A項這裏。

淨投資收益。截至2020年6月30日的6個月，淨投資收入與2019年同期相比有所增長，因為平均投資資產比上一時期有所上升。截至2020年6月30日的6個月，投資資產的年化收益率與2019年同期相比有所下降，因為我們在當前的低利率環境下尋找有吸引力的風險調整機會方面面臨挑戰。我們家政服務保險部門的淨投資收益彙總如下。

截至六個月截至年終的一年截至六個月
六月三十日，十二月三十一號，六月三十日，
(單位為千，但不包括%)202020192019
 
按年率計算的淨投資收益$13,113  13,058  13,027  
平均投資資產，按攤銷成本計算297,979  293,497  292,042  
平均投資資產年化收益率4.40 %4.45 %4.46 %
 

2020年06月30日|10-Q 46

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
已實現投資收益(虧損)，淨額。截至2020年6月30日的6個月的已實現淨虧損主要與同期80萬美元的股權證券公允價值調整有關，因為我們在2020年第一季度面臨一個具有歷史挑戰性的股票市場。

索賠和自首。如上文所述，與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月和六個月期間，索賠和自首的總體增長主要是由於新冠肺炎大流行導致的死亡索賠增加。索賠和交出費用匯總如下：

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
(單位：千)2020201920202019
申索及交出：
死亡索賠$5,803  4,441  10,667  9,080  
退保福利543  814  1,295  1,678  
養老福利2  2  5  4  
成熟的捐贈基金179  155  332  278  
財產索賠316  272  803  490  
意外及健康福利20  20  46  40  
其他政策好處3  4  7  9  
申索及移交總數$6,866  5,708  13,155  11,579  

•死亡索賠費用根據報告的索賠而波動。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和6個月，我們報告的索賠和平均美元索賠金額都有所增加，部分原因是上文所述的新冠肺炎大流行。死亡率體驗受到公司的密切監控，將其作為一項關鍵業績指標，金額在預期水平範圍內。
•截至2020年6月30日的第二季度和6個月的退保福利有所下降，但根據管理層的預期，退保福利在預期範圍內。
•截至2020年6月30日的第二季度和六個月，財產索賠增加，因為與去年同期相比，我們經歷了更高的平均索賠支出和更多的索賠活動。

佣金。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和6個月的佣金支出下降，與保費收取水平一致。

其他一般費用。所有費用根據本公司進行的年度費用研究按部門分配。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的費用有所下降，主要原因是審計和員工相關費用減少。

遞延保單購置成本資本化(“DAC”)。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六個月的DAC資本化成本下降，DAC資本化與新業務和佣金的波動直接相關。

其他非保險企業

這代表保險業務的行政支持實體，其收入主要是公司間的，並在GAAP下的合併中被剔除，這通常會導致虧損。截至2020年6月30日和2019年6月30日的第二季度和六個月報告的虧損也受到一般費用的影響。

2020年06月30日|10-Q 47

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析

投資

我們投資組合的管理是由我們的管理層和第三方投資經理根據董事會批准的投資指導方針進行的，所有交易活動都得到每個公民董事會及其保險子公司的批准。*使用的指導方針要求固定期限，無論是政府還是公司，都是投資級的，並佔投資組合的大部分。州保險法規定了保險公司可能進行的各種類型投資的質量和百分比，通常允許投資於合格的州、市政、聯邦和外國政府義務，優質公司債券，優先抵押貸款和房地產在一定的指定百分比內。*所投資的資產擬按照我們保險產品的平均到期日到期，併為我們的保險公司子公司提供現金流，以履行各自的投保人義務。

下表顯示了每項投資資產的賬面價值以及佔現金和投資資產總額的百分比。

賬面價值2020年6月30日2019年12月31日
(單位為千，但不包括%)數量%數量%
現金和投資資產
固定期限證券：    
美國財政部和美國政府支持的企業$16,521  1.0 %$15,878  1.0 %
州和政治分區(1)
455,819  28.7 %536,284  35.1 %
公司755,884  47.6 %650,088  42.6 %
抵押貸款支持(2)
141,988  8.9 %131,387  8.6 %
資產支持46,984  3.0 %44,203  2.9 %
外國政府121  — %119  — %
固定期限證券總額1,417,317  89.2 %1,377,959  90.2 %
短期投資—  — %1,301  0.1 %
現金和現金等價物52,375  3.4 %46,205  3.0 %
其他投資：    
政策性貸款84,171  5.3 %82,005  5.4 %
股權證券20,698  1.3 %16,033  1.1 %
房地產和其他長期投資12,023  0.8 %2,956  0.2 %
現金和投資資產總額$1,586,584  100.0 %$1,526,459  100.0 %
(1) 包括分別在2020年6月30日和2019年12月31日由第三方擔保的1.687億美元和1.881億美元的證券。
(2)其中包括截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為1.416億美元和1.301億美元的美國政府支持企業。

截至2020年6月30日的現金和現金等價物與2019年12月31日相比有所增加 由於現金流入和現金投資有價證券的時間安排。

截至2020年6月30日，固定期限證券和股權證券投資佔我們總投資資產的90.6%。在2020年6月30日和2019年12月31日，我們所有的固定到期日都被歸類為可供出售的證券。我們沒有在2020年6月30日或2019年12月31日被歸類為交易證券的固定到期日或股權證券。


2020年6月30日|10-Q 48

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
下表顯示了截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們的固定期限證券組合按賬面價值劃分的信用評級分佈。

賬面價值2020年6月30日2019年12月31日
(單位為千，但不包括%)數量%數量%
AAA級$47,496  3.4 %$56,977  4.1 %
AA型480,005  33.9 %513,190  37.2 %
A403,774  28.5 %385,345  28.0 %
血腦屏障459,370  32.4 %406,515  29.5 %
BB和其他26,672  1.8 %15,932  1.2 %
總計$1,417,317  100.0 %$1,377,959  100.0 %

所示期間報告的信用評級由國家認可的統計評級組織(NRSRO)指定，如穆迪投資者服務公司、標準普爾或惠譽評級。NRSRO指定的信用評級是基於質量的評級，AAA代表最高質量，D代表最低質量，BBB及以上被視為投資級。此外，公司還可以使用全國保險專員協會(NAIC)證券估值辦公室(SVO)的信用評級如果沒有NRSRO評級。被SVO評級的證券被歸入SVO聲明的等效NRSRO類別，而未被NRSRO評級的證券被包括在“其他”類別中。

非投資級證券是發行人降級或在收購公司期間收購的證券的結果，因為本公司不購買低於投資級的證券。 我們正在密切關注信用評級，以確定是否有可能因新冠肺炎疫情而下調評級。

截至2020年6月30日，該公司沒有直接的主權歐洲債務敞口。)


2020年6月30日|10-Q 49

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
截至2020年6月30日，本公司持有包括第三方擔保的市政固定到期日證券。下面詳細介紹的是NRSRO對截至2020年6月30日我們的市政持股按資金類型進行的評級。

一般義務特別收入其他總計基於攤銷的百分比
成本
(單位為千，但不包括%)公平
價值		攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本
顯示的市政固定到期日證券，包括第三方擔保
AAA級$26,335  25,498  12,210  11,916  —  —  38,545  37,414  8.8 %
AA型93,699  89,182  137,279  130,136  12,282  10,795  243,260  230,113  53.7 %
A18,248  16,780  122,259  110,815  7,664  7,039  148,171  134,634  31.5 %
血腦屏障4,711  4,789  9,833  9,393  1,548  1,450  16,092  15,632  3.7 %
BB和其他4,676  4,738  5,075  4,998  —  —  9,751  9,736  2.3 %
總計$147,669  140,987  286,656  267,258  21,494  19,284  455,819  427,529  100.0 %
顯示的市政固定到期日證券，不包括第三方擔保
AAA級$5,021  4,872  512  507  —  —  5,533  5,379  1.3 %
AA型71,840  70,115  76,517  73,494  7,719  6,550  156,076  150,159  35.1 %
A32,898  30,873  148,155  134,988  10,604  9,766  191,657  175,627  41.1 %
血腦屏障10,038  9,631  27,786  26,437  —  —  37,824  36,068  8.4 %
BB和其他27,872  25,496  33,686  31,832  3,171  2,968  64,729  60,296  14.1 %
總計$147,669  140,987  286,656  267,258  21,494  19,284  455,819  427,529  100.0 %

下表顯示了根據公司於2020年6月30日的市政固定到期日證券組合，公司持有的特別收入債券投資大於公允價值10%的類別。

(單位：千)公平
價值		攤銷
成本		佔總數的百分比
公允價值
  
公用事業$95,914  87,695  21.0 %
教育68,861  63,619  15.1 %

該公司的市政持股分佈在許多州，然而，截至2020年6月30日，來自德克薩斯州的市政固定到期日證券構成了市政持股總投資組合中最重要的集中。截至2020年6月30日，該公司持有德克薩斯州發行人17.1%的市政股份。截至2020年6月30日，沒有其他州或個人發行人持有的股份佔市政投資組合總額的10%或以上。


2020年6月30日|10-Q50

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
下表顯示了該公司截至2020年6月30日在德克薩斯州市政持股的詳細敞口。

2020年6月30日一般義務特別收入其他總計
(單位：千)公平
價值		攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本		公平
價值		攤銷
成本
顯示的德克薩斯州市政固定到期日證券，包括第三方擔保 
AAA級$25,333  24,577  9,350  9,062  —  —  34,683  33,639  
AA型23,795  23,299  12,290  11,480  —  —  36,085  34,779  
A—  —  6,485  5,951  —  —  6,485  5,951  
血腦屏障—  —  —  —  —  —  —  —  
BB和其他—  —  825  775  —  —  825  775  
總計$49,128  47,876  28,950  27,268  —  —  78,078  75,144  
顯示的德克薩斯州市政固定到期日證券，不包括第三方擔保 
AAA級$4,610  4,461  —  —  —  —  4,610  4,461  
AA型36,194  35,407  12,084  11,760  —  —  48,278  47,167  
A6,084  5,854  12,662  11,606  —  —  18,746  17,460  
血腦屏障1,235  1,154  558  528  —  —  1,793  1,682  
BB和其他1,005  1,000  3,646  3,374  —  —  4,651  4,374  
總計$49,128  47,876  28,950  27,268  —  —  78,078  75,144  

與固定期限證券和股權證券投資相關的減值考慮

截至2020年6月30日止三個月及六個月，本公司於截至2019年6月30日止三個月及六個月並無錄得固定到期日證券信用估值虧損，亦無確認固定到期日投資減值。

按類別分列的未實現和已實現損益的信息載於注5.投資我們合併財務報表的附註。

流動性和資本資源

流動性指的是一家公司產生足夠現金流以滿足其運營需求的能力。我們按照本文所述管理我們的保險業務，以確保我們有穩定可靠的現金流來源來履行我們的義務。*我們預計將用我們的保險業務和投資資產產生的現金來滿足未來12個月的現金需求。

母公司流動資金和資本資源

公民是一家控股公司，本身的運營規模很小。*我們的資產包括我們子公司的股本、現金和投資。*我們的流動性要求主要來自兩個來源：我們運營子公司產生的現金和我們投資的資產。我們從保險子公司獲得現金的能力主要取決於是否有法律允許的付款，包括公民從與我們的人壽保險子公司的服務協議中獲得的付款以及從子公司獲得的股息。向控股公司付款的能力受到百慕大和美國住所州適用法律和法規的限制，這些法律和法規使保險業務受到嚴格的監管限制。這些法律法規要求我們的保險子公司保持最低償付能力要求，

2020年6月30日|10-Q 51

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
這限制了可以支付給控股公司的股息金額。法規還要求我們與適用的監管機構批准我們的服務協議，以防止保險子公司將大量現金轉移到不受監管的控股公司。

正如我們在注11.後續事件，在監管部門批准轉讓公民公司後。當公司從哈羅德·E·萊利信託基金向哈羅德·E·萊利基金會轉讓B類普通股時，公司與我們的首席執行官兼總裁傑弗裏·M·科蘭德之間的僱傭協議中的“控制權變更”條款被觸發。控制權變更後，科蘭德先生宣佈他打算辭去首席執行官、總裁和董事會成員的職務，不遲於2020年8月10日生效。根據僱傭協議的條款，Kolander先生有權獲得總計880萬美元的現金遣散費。此外，Citizens還與德克薩斯州奧斯汀的總部簽訂了新的租約，預計將主要在2020年第三季度用現金支付擴建成本。我們相信我們有適當的流動性來履行這些現金承諾。

我們正在密切關注新冠肺炎疫情可能對我們的流動性和資本資源造成的影響。如果我們的銷售和保費收入繼續大幅下降，我們的投資收入減少和/或新冠肺炎疫情導致的索賠支付增加，我們的流動性將受到負面影響，並可能導致出售我們的投資，以滿足運營現金流的要求。

保險公司子公司流動資金和資本來源

我們保險業務的流動性需求主要通過保費存款和收入、投資收入和投資到期日來滿足。這些資金的主要用途是投資購買、向投保人支付保單福利和運營費用。*從歷史上看，我們不必清算投資來提供現金流，在截至2020年6月30日的6個月內也沒有流動性問題。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，來自運營活動的現金流分別為2,860萬美元和3,140萬美元。

我們傳統上也有來自計劃內和計劃外投資證券到期日、贖回和預付款的大量現金流。這些現金流大多再投資於固定收益證券。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月，投資活動的現金淨流出總額分別為2280萬美元和4140萬美元。由於證券活動的時間安排，如贖回和到期以及該等基金的再投資，投資活動在不同時期之間波動。*截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月，公司融資活動的現金淨流入和淨流出分別為40萬美元和100萬美元。

我們的投資包括92.4%歸類為可供出售的可銷售固定到期日證券和1.3%可隨時轉換為現金的股本證券，以滿足流動性需求。我們的固定期限證券投資組合中有很大一部分將在未來幾年到期，可能會更早到期。多年來，由於利率環境下降，我們一直受到重大贖回活動的影響，這要求我們再投資於期限較短的固定期限證券，這些證券現在即將到期。在當前的低利率環境下，我們將需要對這些到期資金進行再投資。我們的盈利能力可能會受到負面影響，這取決於再投資時的市場匯率。這可能導致我們的政策責任貸記率和我們的投資收益率之間的利差減少，這也可能對我們的流動性產生負面影響。我們的投資組合(特別是我們持有的投資資產的估值)也受到了，並可能繼續受到不利影響，這是新冠肺炎疫情引發的市場發展和其結果的不確定性的結果。此外，利率的變化、流動性的減少或美國或全球經濟狀況的持續放緩也可能對這些資產的價值和現金流產生不利影響。

一個主要的流動性問題是投保人提前提款水平超常的風險。*我們在保險單中包括有助於限制和阻止提早提款的條款，如退保費。*由於這些合同提款以及經歷的上繳水平在很大程度上與我們在資產負債管理方面的假設一致，我們相關的現金流出在歷史上並不是這樣。

2020年06月30日|10-Q 52

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
對我們的整體流動性產生了不利影響。*由於新冠肺炎疫情，我們沒有經歷任何可衡量的自首增加，但我們繼續監測自首和提前提款。與年金準備金和存款負債相比，個人壽險保單不太容易被提取，因為投保人可能會產生退保費用，並經歷新的承保流程，以獲得新的保單。

由於上述原因，我們的家政服務保險部門在2020年第二季度出現了索賠增加的情況。此外，我們正在密切監測索賠量，以評估我們的家政服務保險部門和人壽保險部門是否因新冠肺炎疫情而延遲報告或提交福利申請。在一定程度上，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的家政服務保險部門(可能還有人壽保險部門)的索賠和相關死亡保險金支出繼續增加，我們的流動性可能會受到負面影響。我們的一些保單包括大流行除外，我們提供再保險來抵消其中一些風險。雖然我們的死亡率受到公司的密切監控，而且歷來這一活動一直在預期水平之內，但我們無法預測，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的死亡保險金支出是否會高於預期水平。“由於國家的授權，我們不得不暫停取消或不續簽保單，因為我們的家政服務保險部門不支付保費和忍耐保費收取，這可能會對我們的流動性產生負面影響，因為保費收取減少，以及由於保單繼續生效而增加的死亡索賠，否則這些保單將失效。每年都會在各種市場利率情景下進行現金流預測和現金流測試，以協助評估流動性需求和充足性。

我們的終身和養老產品在保單到期後為投保人提供了選擇。投保人可選擇一次付清款項或將款項以利息形式存入本公司。截至2020年6月30日，公司有效保險總額的41%為養老產品。目前有效的捐贈基金中，約有12%將在未來5年內到期。投保人選擇行為尚不清楚，但如果投保人選擇一次性分配，公司可能在高到期年面臨流動性風險。滿足這些分配可能需要公司在不合時宜的時候出售證券，以支付投保人的提款。或者，如果投保人將錢以利息形式存放在本公司，如果產品擔保利率高於我們從投資中賺取的市場利率，我們的盈利能力可能會受到影響。我們目前預計，可用的流動性來源和未來的現金流將足以滿足我們對資金的需求，但我們將密切關注投保人的行為模式。

我們已確定賠償責任為$。10.0截至2020年6月30日，與税收合規事項相關的可能負債和費用(減税後)百萬美元，如中所述附註7.承付款和或有事項在我們合併財務報表的附註中，這代表了管理層對這項或有負債的估計。這一估計和範圍包括預計應支付給美國國税局的和解金額，以及預計因補救這些保單而增加的對不合規國內人壽保險單現任和前任持有人的支付義務。我們的負債和費用的數額取決於許多不確定因素，包括我們可能對美國國税局負有責任的以前納税年度的數量，我們將被要求補救的國內人壽保險保單的數量，以及適用於計算保單税負的方法。考慮到潛在結果的範圍和在建立我們的估計時假設的重大變量，實際發生的金額可能會超過我們的準備金，並超過我們估計的負債和費用範圍的高端。

如上所述，我們受到監管資本要求的約束，這可能會影響公司從我們的保險業務中獲得資本的能力，或者導致公司不得不向我們的全資子公司投入額外的現金。

我們的國內公司受到NAIC以風險為基礎的資本(“RBC”)形式設定的最低資本要求的約束，RBC考慮保險公司承保的業務類型、其資產質量以及保險公司業務的其他各個方面，制定最低資本水平，稱為“授權控制級風險為基礎的資本”。然後將這一資本水平與調整後的法定資本進行比較，調整後的法定資本包括根據法定會計原則報告的資本和盈餘，外加某些投資。

2020年06月30日|10-Q 53

目錄            草案6

公民，公司管理層的討論與分析
*如果本地公司的經調整法定資本與控制水平RBC的比率降至200%以下，受影響的公司將需要採取一系列補救行動。此外，我們與在科羅拉多州註冊的公民全資子公司CICA之間有父母擔保，以保持RBC水平在350%以上。截至2020年6月30日，我們的國內保險子公司超過了要求的最低紅細胞水平。

亞信有限公司是一家在百慕大註冊的公司。百慕大金融管理局(“BMA”)要求百慕大保險公司將可用的法定經濟資本和盈餘維持在等於或超過其增強資本要求(“ECR”)的水平。如下文所述注4.股東權益及限制由於新冠肺炎疫情對世界經濟的破壞，我們的資產公允價值下降，利率也下降，這增加了我們法定經濟保險負債的公允價值。因此，亞信聯創於2020年3月31日的法定經濟資本和盈餘比目標資本水平(TCL)低890萬美元。根據百慕大的保險法，亞信股份有限公司將這一差額通知了BMA，並提交了一份書面報告，其中載有導致差額的詳細情況。自2020年3月31日以來，我們資產的公允價值大幅增加，亞信股份有限公司已於2020年6月30日糾正了這一失敗。儘管我們繼續與BMA進行討論，但沒有要求資本或管理層採取行動。

合同義務和表外安排

合同義務與公司年度報告中所報告的相比沒有實質性變化表格10-K截至2019年12月31日止年度，本公司於2020年6月30日並無表外安排。*我們不利用特殊目的實體作為投資工具，亦無任何此類實體投資從事任何性質的投機活動，我們亦不會利用該等投資對衝我們的投資頭寸。

關鍵會計政策

我們相信，管理層在年報“關於合併財務狀況和經營成果的討論與分析”中提出的“合併財務報表附註1.合併財務報表”和“關鍵會計政策”中所規定的會計政策，是我們的年度報告中的附註1.本公司合併財務報表的財務報表和“關鍵會計政策”。表格10-K截至2019年12月31日的年度，繼續描述我們在編制合併財務報表時使用的重大判斷和估計。

項目3. 關於市場風險的定量和定性披露

一般信息

我們的業務性質使我們面臨相對於我們投資的資產和保單負債的市場風險。市場風險是當利率和公開股票價格的變化對我們投資的資產價值產生不利影響時可能發生的損失風險。利率風險是我們的主要市場風險敞口。市場利率的大幅和持續升降會影響我們投資的公允價值。我們的固定期限證券投資組合的公允價值一般在利率下降時增加，在利率上升時下降。有關我們所承受的市場風險的額外資料，請參閲第1項。財務報表-注5.投資-我們綜合財務報表附註中的投資估值，以供進一步討論。


2020年06月30日|10-Q 54

目錄            草案6

公民，公司
下表彙總了截至所示日期的未實現淨損益。

 2020年6月30日2019年12月31日
(單位：千)攤銷
成本		公平
價值		未實現淨收益攤銷
成本		公平
價值		未實現淨收益
固定期限證券總額$1,295,628  1,417,317  121,689  1,293,853  1,377,959  84,106  
總股本證券$19,529  20,698  1,169  15,055  16,033  978  

與利率相關的市場風險

我們對利率變化的敞口源於我們持有大量固定期限投資，截至2020年6月30日，基於賬面價值，這些投資佔我們投資組合的92.4%。*這些投資主要受到美國國債利率變化的影響。我們的固定期限投資包括美國政府支持的企業、美國政府債券、政府機構以及州和政治部門發行的證券，以及公司債券。

為了管理利率風險，我們定期對資產和負債現金流進行預測，以評估我們投資和負債的潛在敏感性。*我們每年都會使用假設測試情景(假設當前利率向上或向下移動)評估可供出售的固定期限投資的利率敏感性。*截至2020年6月30日，我們固定到期日和股權證券的公允價值變化在本分析的預期範圍內。

利率變化通常會對我們固定期限證券和股票證券的公允價值產生相當大的影響。截至2020年6月30日，10年期美國國債利率從2019年12月31日的1.92%降至0.66%。截至2020年6月30日，固定期限證券的未實現淨收益總計1.217億美元，而截至2019年12月31日，未實現淨收益為8,410萬美元。一般來説，在利率下降的環境下，我們證券的公允價值會增加，然而，經濟和其他信貸事件可能會對我們證券的公允價值產生重大影響。

固定期限證券投資組合面臨贖回風險，因為目前持有的債券中有很大一部分是可贖回的。利率環境下降可能會導致贖回活動增加，而利率環境上升可能會導致證券在規定的到期日支付。

並無固定期限或其他分類為交易工具的投資。*本公司所有固定期限證券於2020年6月30日被分類為可供出售。*於2020年6月30日及2019年12月31日，我們並無投資於衍生工具，亦無任何次級或債務抵押債券風險。

與股價相關的市場風險

股價水平或波動性的變化會影響我們作為投資持有的股權證券的價值。*根據2020年6月30日的賬面價值，我們的股權投資組合佔我們總投資的1.3%，其中70.6%投資於多元化的股票和債券共同基金。請參閲中的進一步討論注5.投資在我們合併財務報表的附註中。


2020年6月30日|10-Q 55

目錄            草案6

公民，公司
項目4. 控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們維持披露控制和程序(見1934年“證券交易法”(“交易法”)經修訂的第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且此類信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，根據交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)評估了截至2020年6月30日我們的披露控制和程序的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

截至二零二零年六月三十日止三個月內，本公司的財務報告內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無重大影響或合理可能重大影響我們的財務報告內部控制。


2020年6月30日|10-Q 56

目錄            草案6

公民，公司
第二部分：其他信息

第1項 法律程序

我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)中的“第3項法律訴訟”包括對我們法律訴訟的討論。在我們的10-K表格中描述的法律程序沒有實質性的變化，除了針對蘭德爾·萊利，公民美國人壽，有限責任公司，公民美國人壽公司，洛斯羅德萊斯被告，邁克爾·P·布赫韋茨，喬納森·M·波利奧，傑弗裏·J·伍德，史蒂文·A·雷克達爾，第一三一金融公司，三一美國公司的現有訴訟。格雷格·E·扎恩(Gregg E.Zahn)預計將於2021年第二季度受審。

第1A項危險因素

第I部，第1A項。我們的風險因素表格10-K包括對我們的風險因素的討論。我們的風險因素中包括的風險因素沒有發生實質性變化表格10-K，但如下所述除外。

新冠肺炎疫情正在對我們業務的某些方面產生負面影響，根據嚴重程度和持續時間的不同，可能會對我們的財務狀況、運營業績和整體業務運營產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情對全球經濟造成了重大破壞，對我公司乃至整個保險業都造成了不利影響。由於這些事件的性質史無前例，以及當前環境的變化速度，雖然我們描述了新冠肺炎疫情在2020年前六個月影響我們業務的幾個領域，但目前我們無法完全估計新冠肺炎疫情的持續時間或全面影響。更多我們無法控制的事件，例如新冠肺炎病例的進一步蔓延或激增，或出現新的冠狀病毒株，以及政府當局和企業的相關應對措施，可能會加劇新冠肺炎疫情的影響，帶來額外的風險。我們正密切關注與新冠肺炎疫情相關的事態發展，以評估其對我們業務的影響。

如第2項所述，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性與資本資源，我們的流動性要求主要由我們的保險子公司產生的資金和投資資產來滿足。由於銷售額下降，我們的保費收入下降了。新冠肺炎病毒傳播對經濟造成的影響導致經濟不確定性增加和失業增加，這可能會繼續影響我們的保費存款，因為投保人可能無法為現有保單支付保費，潛在客户可能無法購買新保單來節省現金。我們已向投保人提供救濟(例如延長寬限期)，這也可能影響我們的運營現金流。我們的許多保單都是通過面對面的會議銷售的。由於就地避難所訂單和人際互動的限制，缺乏面對面的會議對銷售產生了負面影響，如果我們為鼓勵虛擬銷售而採取的措施被證明無效，這種影響可能會繼續下去。此外，由於這些限制以及往返美國的國際郵件遞送中斷，以現金支付保費的客户可能會繼續難以交付保費付款。任何這些因素的不利發展都可能對我們的流動性和資本狀況產生不利影響。

新冠肺炎疫情增加了我們家政服務保險部門的死亡索賠。如果繼續有異常多的疾病或死亡，我們可能會遇到索賠增加和由此產生的成本。新冠肺炎傳播的經濟影響也可能導致投保人尋找流動性來源，他們可能會以高於我們之前預期的利率提取資金。

新冠肺炎疫情及其對金融市場的影響，已經對我們的投資組合產生了不利影響(具體地説，增加了我們所持投資的違約、評級下調和價值波動的風險，降低了投資收入)，並可能繼續這樣做。極端的市場波動可能會繼續使我們無法按照我們更有秩序地處理市場事件的歷史慣例，對市場事件作出審慎的反應。

2020年6月30日|10-Q 57

目錄            草案6

公民，公司
市場。如果我們需要出售我們的投資來滿足當前金融市場的流動性需求，我們可能得不到我們尋求的價格，可能會以低於賬面價值的價格出售。

我們的風險管理、應急和業務連續性計劃可能無法充分保護我們的運營。新冠肺炎疫情導致的遠程工作安排時間延長以及其他不尋常的業務條件和情況可能會使我們的業務連續性計劃變得緊張，帶來操作風險，增加我們的網絡安全風險，並削弱我們管理業務的能力。未經授權訪問我們的技術系統和欺詐的嘗試的頻率和複雜性可能會增加，新冠肺炎的情況可能會損害我們的網絡安全努力和風險管理。我們防止洗錢或其他欺詐的努力，無論是由於“瞭解我們的客户”的能力有限還是其他原因，都可能增加我們的合規成本和違規風險。

雖然政府和非政府組織正在繼續努力抗擊新冠肺炎大流行的蔓延和嚴重程度以及相關的公共衞生問題，但這些措施可能不會奏效。我們也無法預測對新冠肺炎大流行和相關公共衞生問題的法律和監管迴應將如何影響我們的業務。此類事件或條件可能會導致額外的法規或限制，影響我們未來的業務行為。

我們已經經歷了公司控制權的變更，目前正在進行領導層更迭。我們不能確定控制權的變化是否會導致我們的董事會、管理層、運營或戰略發生任何額外的變化。此外，如果我們不能成功管理領導層更迭，我們的業務可能會受到不利影響。

正如先前在第一部分第1項中宣佈和討論的那樣，財務資料-注11.後續事件根據美國國税法第501(C)(3)條成立的慈善組織哈羅德·E·萊利基金會(以下簡稱“基金會”)現在是我們B類普通股的100%擁有者，公司控制權在2020年7月29日發生了變更，哈羅德·E·萊利基金會(“基金會”)是根據美國國税法第501(C)(3)款成立的慈善組織，現在是我們B類普通股的100%所有者。因為我們的B類普通股選舉董事會的簡單多數，所以基金會控制着公司。如果基金會行使其選舉公民委員會簡單多數成員的權利，基金會將能夠對我們的管理、運營或戰略進行隨後的改變，任何這些改變都可能對我們的業務產生不利影響。

此外，在控制權變更後的2020年7月29日，我們的首席執行官兼總裁傑弗裏·M·科蘭德(Geoffrey M.Kolander)宣佈，他打算辭去首席執行官兼總裁一職，不遲於2020年8月10日生效。在科蘭德先生辭職和離職後，董事會副主席傑拉爾德·W·希爾茲將擔任臨時首席執行官。儘管科蘭德已經同意在2020年底之前繼續提供諮詢服務，但領導層的任何重大變動都會帶來固有的風險。我們可能無法順利處理這一變化，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們不能建立和維持商業關係，我們的保險產品的銷量可能會下降。 與獨立營銷公司、獨立顧問和獨立代理商保持良好的關係，並維護我們的分銷來源。

我們通過幾個分銷渠道分銷我們的保險產品。在我們的人壽保險部門，我們幾乎完全依賴獨立營銷公司和獨立顧問的服務。作為我們業務持續戰略審查的一部分，從2020年8月起，我們開始通過獨立代理而不是員工代理來運營我們的家政服務保險部門，這涉及將員工代理轉換為獨立代理。在我們的家政服務保險部門，我們依賴這樣的獨立代理人，他們在我們的分銷過程中的作用對於發展和維持與投保人的關係是不可或缺的。

保險公司之間在吸引和留住已證明有能力的營銷者方面存在着激烈的競爭。我們的一些競爭對手可能會為營銷公司、獨立顧問和代理以及更廣泛的產品提供更好的薪酬方案，並且比我們擁有更多樣化的分銷資源、更好的品牌認知度、更具競爭力的定價、更低的成本結構和更高的財務實力或索賠評級。我們與其他保險公司爭奪營銷公司、獨立顧問和代理，主要是

2020年6月30日|10-Q 58

目錄            草案6

公民，公司
我們的補償、產品和支持服務的基礎。我們吸引和留住有效銷售代表的能力的任何下降都可能對我們的收入、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。我們國際業務模式的修改可能包括退出某些市場，這可能會對我們吸引和留住有效銷售代表的能力產生不利影響。此外，在我們的家庭服務保險部門，從員工代理轉變為獨立代理可能會對我們在這一部門吸引和留住有效銷售代理的能力產生不利影響，這可能會對我們的收入、運營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們的銷售代表被認定不是獨立承包商，可能會產生不利的税收、法律或財務後果。

從2020年8月開始，我們的國際銷售代表和我們的家居服務保險銷售代表被歸類為獨立承包商，他們經營着自己的業務。雖然我們認為我們已經將我們的銷售代表正確地歸類為獨立承包商，但仍然存在風險，即美國國税局、政府機構、法院或其他機構可能會持不同意見，認為我們的銷售代表應該被歸類為員工。決定個人是否被視為獨立承包人或僱員的測試通常是對事實敏感的，並且在不同的司法管轄區有所不同。管理獨立銷售代表地位和錯誤分類的法律法規可能會發生變化或解釋。

如果我們的獨立承包商的分類方式發生變化，或者法院或政府機構對我們的部分或全部獨立承包商做出不利裁決，我們可能會因遵守此類法律和法規而產生重大成本，包括預扣税款、社保支付、政府和私人養老金計劃繳費以及記錄保存和工傷賠償保險，或者我們可能被要求修改我們的業務模式，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，由於任何此類實際或據稱不遵守適用的聯邦、州、當地或外國法律的行為，我們可能會因罰款或判決而承擔重大金錢責任的風險。

我們可能會因外幣波動而蒙受損失。

我們所有的國際保單都是以美元計價的，在2020年第二季度之前，我們要求這些保單的所有保費都必須直接以美元支付給我們。作為我們改善銷售流程併為我們的國際客户提供更多渠道支付保費的戰略舉措的一部分，從2020年5月開始，我們允許我們的國際投保人通過在線支付門户網站以當地貨幣支付。由於我們收到的保費仍必須是美元，為了將匯率波動和匯率風險降至最低，我們對外幣支付收取交易費。貨幣兑換是通過第三方處理器進行的。雖然我們目前沒有很多投保人以當地貨幣支付保費，但由於我們的大部分人壽保險業務是國際業務，如果大量投保人選擇以當地貨幣支付，而我們無法收取足夠的費用，則在我們收到美元保費之日之前，美元相對於適用外幣價值的任何增加都可能對我們的經營業績產生不利影響。

第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用

沒有。

項目3. 高級證券違約

不適用。


2020年6月30日|10-Q 59

目錄            草案6

公民，公司
項目4. 礦場安全資料披露

不適用。

第五項。 其他資料

沒有。

第6項 展品

陳列品
數
茲將下列證物存檔：
3.1
2004年3月4日重述和修訂的公司章程(通過參考2004年3月15日提交的註冊人截至2003年12月31日的年度10-K表格年度報告的附件3.1併入本文)
3.2
2017年11月2日第三次修訂和重新修訂的章程(通過參考註冊人於2017年11月8日提交的當前表格8-K報告的附件3.1併入本文)
10.1†
公司與以下各方簽訂的領導層更替協議表格：傑弗裏·P·康克林、詹姆斯·A·埃利亞斯伯格、羅伯特·M·毛爾丁三世、查德·M·梅隆和哈維·J·L·韋特(通過引用2020年4月16日提交的註冊人當前8-K報告的附件10.1併入)†
10.2†
公司與傑弗裏·M·科蘭德之間於2020年7月29日簽署的首席執行官分離服務和諮詢協議(通過引用附件10.1併入註冊人於2020年7月30日提交的8-K表格當前報告的附件10.1)†
31.1*
根據“薩班斯-奧克斯利法案”第302條核證行政總裁*
31.2*
根據“薩班斯-奧克斯利法案”第302條核證首席財務官*
32.1*
根據“薩班斯-奧克斯利法案”第906條核證行政總裁*
32.2*
根據“薩班斯-奧克斯利法案”第906條核證首席財務官*
101*本季度報告10-Q表第I部分第1項“財務報表”中的簡明合併財務報表和附註的內聯XBRL文檔集*
104*本季度報告封面的表格10-Q的內聯XBRL，包含在附件101內聯XBRL文檔集*中

*現送交存檔。
†表示管理合同或補償計劃或安排。


2020年6月30日|10-Q 60

目錄            草案6
簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
 
 公民，公司
  
   
 依據：/s/傑弗裏·M·科蘭德
  傑弗裏·M·科蘭德
  總裁、首席執行官兼董事
依據：/s/Jeffery P.Conklin
 傑弗裏·P·康克林
副總裁、首席財務官兼財務主管
  
  
   
日期：2020年8月5日  


2020年06月30日|10-Q 61