好玩-20200628
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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月28日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡，日本將繼續向日本過渡。
委託文件編號：1-9444
雪松集市，L.P.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州 34-1560655
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		 (I.R.S.僱主
識別號碼)
一個Cedar Point車道, 桑達斯基, 俄亥俄州44870-5259
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(419) 626-0830
(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
存託單位(代表有限合夥人權益)
有趣的紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是   x*☐*
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 x  加速的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐  規模較小的新聞報道公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐：
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*x
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

目錄
班級名稱 截至2020年7月31日的未完成單位
存託單位(代表有限合夥人權益) 56,706,946

第1頁，共53頁

目錄
雪松集市，L.P.
表格10-Q內容
 
第一部分-財務信息
  
第(1)項。
 
財務報表
  
3
未經審計簡明合併財務報表附註索引
7
第二項。
 
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
  
40
第三項。
 
關於市場風險的定量和定性披露
  
50
第四項。
 
管制和程序
  
50
第II部分-其他資料
  
項目71A。
 
危險因素
51
項目6.
 
陳列品
  
52
簽名
  
53

目錄
第一部分-財務信息

第二項1.財務報表

雪松集市，L.P.
未經審計的簡明綜合資產負債表
(單位：千)
 2020年6月28日2019年12月31日2019年6月30日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$301,135  $182,252  $324,742  
應收賬款41,822  63,106  89,546  
盤存45,580  32,902  46,860  
預付費廣告2,147  4,095  20,719  
其他流動資產24,602  11,826  17,715  
415,286  294,181  499,582  
財產和設備：
土地437,491  441,038  422,764  
土地改良458,933  460,534  443,282  
建築832,356  816,780  768,050  
遊樂設施和設備1,934,048  1,907,544  1,874,085  
在建93,412  70,731  59,257  
3,756,240  3,696,627  3,567,438  
減去累計折舊(1,893,656) (1,855,019) (1,767,972) 
1,862,584  1,841,608  1,799,466  
商譽276,238  359,654  181,199  
其他無形資產，淨額51,836  59,899  36,696  
使用權資產13,322  14,324  4,354  
其他資產(請參見附註1)
38,268  11,479  11,509  
$2,657,534  $2,581,145  $2,532,806  
負債和合夥人權益
流動負債：
長期債務的當期到期日$—  $7,500  $7,500  
應付帳款24,848  29,344  49,284  
遞延收入103,834  151,377  217,242  
應計利息30,794  21,442  8,176  
應計税12,677  39,237  16,276  
應計薪金、工資和福利15,287  29,549  21,706  
自保準備金23,028  24,665  21,427  
其他應計負債21,005  21,024  18,137  
231,473  324,138  359,748  
遞延税項負債29,698  82,046  88,854  
衍生負債37,247  18,108  23,862  
租賃責任10,072  10,600  2,365  
非當前遞延收入(請參閲附註1)
97,649  9,401  9,645  
其他負債2,722  935  657  
長期債務：
定期債務255,897  714,150  716,828  
注2,404,638  1,431,733  1,431,047  
2,660,535  2,145,883  2,147,875  
合作伙伴的赤字：
特殊的L.P.利益5,290  5,290  5,290  
普通合夥人(5) (1) (2) 
有限合夥人，56,707, 56,666和56,597截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日的未償還單位
(436,275) (25,001) (119,088) 
累計其他綜合收入19,128  9,746  13,600  
(411,862) (9,966) (100,200) 
$2,657,534  $2,581,145  $2,532,806  
        
未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
3
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明綜合經營報表和綜合(虧損)收益
(單位為千，單位金額除外)
 截至三個月截至六個月
 2020年6月28日2019年6月30日2020年6月28日2019年6月30日
淨收入：
錄取$668  $229,722  $27,317  $262,939  
食品、商品和遊戲2,860  150,377  22,807  175,081  
住宿、額外收費產品和其他3,058  56,091  10,097  65,147  
6,586  436,190  60,221  503,167  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本2,005  39,808  8,390  47,457  
營業費用66,983  177,771  173,351  275,976  
銷售、一般和行政23,727  59,781  48,536  91,447  
折舊攤銷54,923  55,904  60,011  69,493  
固定資產減值/報廢損失淨額1,036  682  7,803  2,106  
商譽和其他無形資產減值損失—  —  88,181  —  
出售投資的收益—  —  —  (617) 
148,674  333,946  386,272  485,862  
營業(虧損)收入(142,088) 102,244  (326,051) 17,305  
利息費用36,746  22,927  63,965  43,847  
掉期的淨影響1,559  10,779  21,338  17,158  
提前清償債務損失1,696  —  1,696  —  
(收益)外幣損失(12,651) (9,472) 21,551  (18,141) 
其他(收入)費用(130) 36  (309) 125  
(虧損)税前收入(169,308) 77,974  (434,292) (25,684) 
(福利)税金撥備(36,756) 14,676  (85,763) (5,309) 
淨(虧損)收入(132,552) 63,298  (348,529) (20,375) 
分配給普通合夥人的淨(虧損)收入(2) 1  (4) —  
分配給有限責任合夥人的淨(虧損)收入$(132,550) $63,297  $(348,525) $(20,375) 
淨(虧損)收入$(132,552) $63,298  $(348,529) $(20,375) 
其他綜合(虧損)收入，(税後淨額)：
外幣折算調整(6,523) (4,632) 9,382  (7,682) 
其他綜合(虧損)收入(税後淨額)(6,523) (4,632) 9,382  (7,682) 
綜合(虧損)收入總額$(139,075) $58,666  $(339,147) $(28,057) 
每個有限合夥人單位的基本(虧損)收入：
加權平均未償還有限合夥人單位56,494  56,474  56,455  56,334  
每個有限合夥人單位的淨(虧損)收入$(2.35) $1.12  $(6.17) $(0.36) 
每個有限合夥人單位的攤薄(虧損)收入：
加權平均未償還有限合夥人單位56,494  56,886  56,455  56,334  
每個有限合夥人單位的淨(虧損)收入$(2.35) $1.11  $(6.17) $(0.36) 
未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
4
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的合作伙伴赤字簡明合併報表
(單位：千)
在截至的三個月內優秀的有限合夥單位有限合夥人權益普通合夥人權益特殊的L.P.利益累計其他綜合收益(虧損)合作伙伴的總赤字
截至2019年3月31日的餘額56,587  $(133,118) $(2) $5,290  $18,232  $(109,598) 
淨收入—  63,297  1  —  —  63,298  
宣佈的合夥分佈($0.925每單位)
—  (52,351) (1) —  —  (52,352) 
發行與補償相關的有限合夥單位10  3,224  —  —  —  3,224  
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (140) —  —  —  (140) 
外幣折算調整，
税後淨額$(746)
—  —  —  —  (4,632) (4,632) 
截至2019年6月30日的餘額56,597  $(119,088) $(2) $5,290  $13,600  $(100,200) 
截至2020年3月29日的餘額56,703  $(305,152) $(3) $5,290  $25,651  $(274,214) 
淨損失—  (132,550) (2) —  —  (132,552) 
發行與補償相關的有限合夥單位4  1,447  —  —  —  1,447  
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (20) —  —  —  (20) 
外幣折算調整，
税後淨額$(940)
—  —  —  —  (6,523) (6,523) 
截至2020年6月28日的餘額56,707  $(436,275) $(5) $5,290  $19,128  $(411,862) 
在截至以下日期的六個月內優秀的有限合夥單位有限合夥人權益普通合夥人權益特殊的L.P.利益累計其他綜合收益(虧損)合作伙伴的總赤字
截至2018年12月31日的餘額56,564  $5,845  $(1) $5,290  $21,282  $32,416  
淨損失—  (20,375) —  —  —  (20,375) 
宣佈的合夥分佈($1.850每單位)
—  (104,685) (1) —  —  (104,686) 
發行與補償相關的有限合夥單位33  1,688  —  —  —  1,688  
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (1,561) —  —  —  (1,561) 
外幣換算調整，税後淨額$(1,620)
—  —  —  —  (7,682) (7,682) 
截至2019年6月30日的餘額56,597  $(119,088) $(2) $5,290  $13,600  $(100,200) 
截至2019年12月31日的餘額56,666  $(25,001) $(1) $5,290  $9,746  $(9,966) 
淨損失—  (348,525) (4) —  —  (348,529) 
宣佈的合夥分佈($0.935每單位)
—  (53,022) —  —  —  (53,022) 
發行與補償相關的有限合夥單位41  (7,966) —  —  —  (7,966) 
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (1,761) —  —  —  (1,761) 
外幣換算調整，税後淨額$1,911
—  —  —  —  9,382  9,382  
截至2020年6月28日的餘額56,707  $(436,275) $(5) $5,290  $19,128  $(411,862) 
隨附的未經審計簡明合併財務報表附註是本報表不可分割的一部分。

5
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的現金流量表簡明綜合報表
(單位：千)
 截至六個月
 2020年6月28日2019年6月30日
經營活動的現金流
淨損失$(348,529) $(20,375) 
將淨虧損調整為經營活動的現金淨額：
折舊攤銷60,011  69,493  
提前清償債務損失1,696  —  
商譽和其他無形資產減值損失88,181  —  
債務非現金外幣損失(收益)22,955  (18,926) 
基於非現金權益的薪酬費用(3,525) 5,306  
非現金遞延所得税(福利)撥備(50,398) 5,491  
掉期的淨影響21,338  17,158  
其他非現金費用9,381  2,983  
資產負債變動情況：
應收賬款(增加)減少12,461  (37,823) 
庫存(增加)減少(22,020) (15,985) 
(增加)其他資產減少(19,819) (28,242) 
應付帳款增加(減少)127  25,336  
遞延收入增加(減少)41,278  109,234  
應計利息增加(減少)9,454  166  
應計税額的增加(減少)(26,447) (13,315) 
其他負債增加(減少)(15,805) (1,817) 
經營活動的現金淨額(219,661) 98,684  
投資活動的現金流
資本支出(100,637) (262,853) 
出售投資所得收益—  617  
投資活動現金淨額(100,637) (262,236) 
融資活動的現金流
票據借款1,000,000  500,000  
定期償債(465,125) (1,875) 
支付給合作伙伴的分配(53,022) (104,686) 
支付發債成本(33,746) (7,712) 
行使有限合夥單位期權112  —  
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應(1,761) (1,561) 
與股權薪酬預扣税金有關的付款(4,618) (4,142) 
融資活動的現金淨額441,840  380,024  
匯率變動對現金及現金等價物的影響(2,659) 2,921  
現金和現金等價物
當期淨增長118,883  219,393  
期初餘額182,252  105,349  
期末餘額$301,135  $324,742  
補充信息
利息支出的現金支付$51,869  $43,498  
利息資本化1,423  1,824  
所得税的現金支付，扣除退款後的淨額5,984  7,204  
應付賬款中的資本支出5,847  4,830  
未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
6
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併財務報表附註索引
附註1
重要的會計和報告政策
8
附註2
中期報告
10
附註3
收購
10
附註4
收入確認
11
附註5
長期資產
12
注6
商譽和其他無形資產
13
注7
長期債務
14
注8
衍生金融工具
16
附註9
公允價值計量
17
附註10
單位收益
18
注11
所得税和合夥企業税
18
注12
租賃承諾額和或有事項
18
注13
整合2024年優先票據擔保人和發行人財務信息
19
附註14
整合2027年和2029年優先票據擔保人和發行人財務信息
29
注15
後續事件
39
7
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併財務報表附註

隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據Cedar Fair，L.P.(“合夥企業”、“我們”、“我們”或“我們的”)的財務記錄編制的，未經審計，反映了管理層認為公平呈現本報告所涵蓋中期業績所必需的所有調整(包括正常經常性調整)。由於我們遊樂和水上公園運營的季節性，任何中期的結果可能不能代表整個財政年度的預期結果。

(1) 重要的會計和報告政策：
新冠肺炎大流行的影響
由於冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，我們在2020年3月13日宣佈關閉某些公園，並決定推遲開放其他公園，以響應聯邦和地方為緩解新冠肺炎傳播而提出的建議和限制。截至2020年6月28日，我們已經開放了以下公園，減少了運營時間，以符合規定的容量限制：
Schlitterbahn水上公園及度假村New Braunfels，於2020年6月13日開放
Schlitterbahn水上公園加爾維斯頓，於2020年6月13日開放
有趣的世界，於2020年6月22日開業
在2020年第二季度之後，我們已經額外開放了四個公園，並調整了公園運營日曆，以應對需求疲軟的趨勢。請參閲後續活動的腳註，網址為注15瞭解更多細節。
即使我們所有的公園都能夠重新開放，我們的公園也能夠按照傳統的公園運營日曆恢復滿負荷，但新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生較長期的負面影響。這些影響可能包括消費者行為和偏好的改變，導致對我們公園的需求或興趣大幅波動或減少，我們的品牌和聲譽受損，為遵守額外的衞生相關協議而增加的運營費用，我們招募和培訓足夠員工為公園工作的能力受到限制，我們員工的工作和旅行能力受到限制，以及我們經營地區的經濟或政治條件發生重大變化。儘管我們努力控制這些影響，但它們的最終影響可能是實質性的，並將取決於我們不知道或無法控制的因素，包括新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的行動。

在我們於2020年3月13日宣佈之後，我們採取措施確保額外的流動性，並在新冠肺炎大流行的影響持續的情況下，從某些金融契約中獲得短期緩解。2020年4月27日，我們發行了高級擔保票據，並進一步修訂了修訂後的2017年信貸協議，包括擴大我們的高級擔保循環信貸安排能力，修改某些金融契約。財務契約修訂包括在2020年剩餘時間暫停槓桿率測試，並允許在2021年修改槓桿率測試。請參閲長期債務腳註，網址為注7瞭解更多細節。此外，在2020年第二季度，我們降低了包括人工成本在內的運營費用，暫停了非必要的資本支出，並暫停了季度分配支付。在2020年第二季度之後，由於開設了更多的公園，我們已經開始招致額外的費用，這與低於典型的入場人數和縮短的公園運營日曆相對應。請參閲後續活動的腳註，網址為注15瞭解更多細節。

管理層已作出重大估計和假設，以確定我們的流動性需求，並估計新冠肺炎疫情對我們業務的影響，包括近期和長期的財務業績。實際結果可能與這些估計大不相同。

在新冠肺炎疫情之前，我們一直在為2020年的運營季節做準備。因此，截至2020年第一季度和第二季度末，我們的營運資金賬户處於第一季度末典型的開盤前水平，特別是我們分期付款購買計劃的應收賬款、庫存和季節性產品的遞延收入。為了準備我們的財務報表，截至2020年6月28日，我們估計我們的一些關閉的公園將在2020年全年保持關閉，我們的一些已經能夠開放的公園將被迫在2020年的運營季節比公園的典型運營日曆更早關閉。此外，考慮到公園重新開放時間的不確定性，我們暫停了對分期付款產品的客人付款收取，並將2020季節通行證的使用特權延長至2021年季節，以彌補損失的天數。因此，我們估計以下營運資金金額將在資產負債表日起12個月以上實現，截至2020年6月28日，這些金額已歸類為非流動資金。這些數額代表了我們的最佳估計，包括可能與新冠肺炎大流行以及為遏制其蔓延進展而採取的相關行動不同的重大假設。
8
目錄
(單位：千)
營運資金賬户資產負債表位置2020年6月28日
應收賬款其他資產$8,663  
盤存其他資產9,159  
其他流動資產其他資產763  
$18,585  
遞延收入非當期遞延收入$88,579  
重要的會計和報告政策
除下列變更外，本Form 10-Q報告中包含的未經審計簡明綜合財務報表是根據截至2019年12月31日的Form 10-K報表附註中描述的會計政策編制的，該附註包含在2020年2月21日提交的Form 10-K中。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據美國證券交易委員會(“委員會”)的規則和規定予以精簡或省略。這些財務報表應與上述表格10-K中的財務報表及其附註一併閲讀。
採用的會計公告
2016年6月，FASB發佈了會計準則更新號2016-13，金融工具信用損失計量(ASC 2016-13)。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代了已發生的損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。ASU 2016-13財年在2019年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前領養，包括在任何過渡期內領養。自2020年1月1日起，我們採用了ASU 2016-13。該準則對未經審計的簡明合併財務報表沒有影響。
新會計公告
2019年12月，FASB發佈了會計準則更新號2019-12，簡化了所得税會計(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12通過刪除特定例外並澄清和修改主題740(所得税)下的現有指導，簡化了所得税的會計處理。ASU 2019-12財年在2020年12月15日之後的財年和這些年內的過渡期有效。允許提前通過，包括在任何過渡期內通過，但所有修正案必須在同一時期通過。在不同的修正案中，允許的領養方式是不同的。我們正在評估該準則對未經審計的簡明綜合財務報表和相關披露的影響。

2020年3月，FASB發佈了會計準則更新號第2020-04號，“促進參考匯率改革對財務報告的影響”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04提供可選指引，以減輕參考利率改革對合約、對衝關係及其他參考倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或預期會因參考匯率改革而停止的另一參考利率的合約、對衝關係及其他交易的潛在會計負擔(或確認其影響)。ASU 2020-04的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。我們正在評估該準則對未經審計的簡明綜合財務報表和相關披露的影響。

9
目錄
(2) 中期報告：
我們是世界上最大的地區性遊樂園運營商之一，擁有13我們投資組合中的物業包括遊樂園、水上樂園和配套的度假設施。除了諾特的漿果農場，我們的公園按季節營業。我們的季節性公園通常從4月或5月開始在週末開放，然後從陣亡將士紀念日到勞動節每天開放。勞動節過後，我們的季節性公園在9月份選定的週末開放，大多數情況下，在第四季度為萬聖節和冬季活動開放。因此，我們來自這些季節性公園的收入的很大一部分通常是在大約130-至140-日間營業季節，大部分集中在第三季度，即7月和8月的假期高峯期。諾特的漿果農場全年每天開放。新冠肺炎影響了我們公園的運營日程。請參閲後續活動的腳註，網址為注15瞭解更多細節。

為了確保這些高度季節性的操作不會導致對當前和隨後的過渡期進行誤導性的比較，我們採用了以下會計和報告程序：(A)多用途產品的收入是在每類產品的預計使用次數之上確認的；估計的使用次數經過審查，並可能在票務或產品到期前的運營季節期間定期更新，這通常不晚於運營季節結束；(B)折舊、某些廣告及某些季節性經營費用會在每個公園的營運期內支出，包括在該季之前發生的一些費用，這些費用會在該季延後及攤銷；及。(C)所有其他費用會在全年按已發生或按比例計算的開支計算。由於我們的部分公園已經開放，部分公園仍處於關閉狀態，我們正在確認折舊和某些其他運營成本，這些成本通常在每個公園的運營季節支出，而且仍將發生，超過新冠肺炎為2020年預算的運營天數。會計程序的這一變化更準確地反映了已發生的費用，並使公園之間以及與歷史結果更一致。

(3) 收購：
2019年7月1日，我們完成了對二水上公園和一德克薩斯州的Schlitterbahn Waterpark&Resort New Braunfels和Schlitterbahn Waterpark Galveston(“Schlitterbahn Park”)，現金購買價格為$257.7百萬此次收購增加了我們在不斷增長和有吸引力的市場中的存在，並進一步使我們的物業組合多樣化。Schlitterbahn公園包括在我們單一的可報告的遊樂/水上公園部分，並附帶度假村設施。

收購價是根據管理層在收購之日的估計公允價值分配給收購的標的資產和承擔的負債。如果購買價格超過收購的可識別有形和無形資產淨值的估計公允價值，則超出的部分分配給商譽。根據收購資產的公允價值和承擔的負債，商譽為#美元。178.0百萬美元，財產和設備$58.1百萬，一個無限期存在的商號$23.2百萬美元，不競爭的契諾為$0.2百萬美元，淨營運資本赤字為#美元3.3有一百萬人被記錄在案。我們還承擔了施利特本水上公園加爾維斯頓所在土地的租賃承諾。這份土地租約導致確認了一項總額為#美元的額外使用權資產。6.8百萬美元，以及總計#美元的額外相應租賃負債5.3百萬所有商譽預計都可以從所得税中扣除。

由於新冠肺炎疫情對我們未來預期經營業績的負面影響，我們對施利特班公園截至2020年3月29日的長期資產、商譽和無限期無形資產進行了減值測試。這導致施利特巴恩公園的減損費用為#美元。2.7長期資產為百萬美元，$73.6百萬用於商譽和$7.9Schlitterbahn商標的百萬英鎊(見附註5和注6).

Schlitterbahn公園的運營結果，包括#美元。2.1淨收入為百萬美元，99.5淨虧損100萬美元，包括在截至2020年6月28日的六個月的未經審計的簡明綜合經營報表和綜合(虧損)收入中。如果我們在2019年1月1日收購了Schlitterbahn公園，我們截至2019年6月30日的三個月和六個月的業績將包括大約美元的淨收入。24300萬美元和300萬美元26百萬美元，淨收入約為$51000萬美元，淨虧損約為美元1分別為百萬美元。相關收購交易成本總計為$7.02019年第三季度和第四季度為100萬美元，幷包括在銷售、一般和行政費用中。

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(4) 收入確認：
正如未經審計的簡明綜合經營報表和全面(虧損)收入中披露的那樣，收入來自(1)我們遊樂園和水上公園的門票，(2)公園內外的食品、商品和遊戲，以及(3)住宿、額外收費產品和其他收入來源。門票收入包括為獲得進入我們公園的門票而支付的金額，包括停車費。與額外收費產品相關的收入，包括一線產品等溢價福利產品，以及向客户收取的在線交易費，都包括在“住宿、額外收費產品和其他”中。

下表按公園內產生的收入和公園外經營產生的收入減去根據特許權公司安排匯給外部各方的金額分列的淨收入列出了本報告期間的情況：
截至三個月截至六個月
(單位：千)2020年6月28日2019年6月30日2020年6月28日2019年6月30日
園區內收入$1,217  $401,383  $44,244  $455,596  
園區外收入5,563  49,344  17,654  64,105  
特許權公司匯款(194) (14,537) (1,677) (16,534) 
淨收入$6,586  $436,190  $60,221  $503,167  
由於我們高度季節性的運營，我們很大一部分收入通常是在大約130-至140-日間運營季節。大部分收入是根據客人在我們酒店的實際消費每天確認的。多用途產品的收入，包括入場券、餐飲、飲料和其他產品的長達一季的產品，在每種類型產品的預計使用次數之上確認。預計的使用次數會進行審查，並可能在票務或產品到期之前的運營季節期間定期更新，這通常不晚於運營季節結束。使用次數是根據根據本期趨勢調整後的歷史使用情況估計的。對於任何包括多個履約義務的捆綁產品，收入使用每個不同履約義務的零售價分配，任何固有折扣都基於每個履約義務的毛利率和預期贖回來分配。我們通常不提供退款或退貨。

在某些情況下，我們與外部各方(“特許權人”)安排向客人提供貨物，通常是食品和商品，我們作為代理，導致淨收入記錄在簡明綜合經營報表和全面(虧損)收入中。特許權公司安排的收入在運營季節內確認，並且是可變的。贊助收入和碼頭收入被歸類為“住宿、額外收費產品和其他”，在公園運營季節確認，代表履行業績義務的時期。贊助收入通常是固定的。然而，一些贊助收入是根據特定運營指標的實現情況而變化的。我們估計可變收入，並使用歷史信息和當前趨勢進行約束分析，以確定不可能出現重大逆轉的收入數額。

許多產品，包括長達一季的產品，都是提前賣給客户的，因此產生了合同責任(“遞延收入”)。遞延收入在緊接夏季旺季之前處於最高水平，在我們的公園運營季節結束後的日曆年初處於最低水平，以及在夏季旺季之後的第三季度末和下一年產品的銷售季節開始時處於最低水平。在任何給定的時期內，季節產品代表了大部分遞延收入餘額。

在$151.4截至2020年1月1日記錄的遞延收入百萬美元，91%與季節性產品有關。其餘的與向客户收取的遞延在線交易費、預售門票、碼頭押金、預留度假村預訂和其他遞延收入有關。在截至2020年6月28日的6個月內，約為$7.6確認了截至2020年1月1日的遞延收入餘額的100萬美元。

由於新冠肺炎大流行，截至2020年6月28日，我們估計我們的一些關閉的公園將在2020年全年保持關閉，我們的一些已經能夠開放的公園將被迫在2020年的運營季節比公園的典型運營日曆更早關閉。此外，鑑於公園重新開放時間的不確定性，我們將季票產品的有效期延長至2021年運營季節，以彌補2020年損失的天數。因此，我們將美元歸類為88.6截至2020年6月28日，我們的遞延收入中有100萬美元是非流動收入。下表披露了我們預計何時確認未償還的遞延收入：
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(單位：千)
收入確認時機2020年6月28日
預計將在2020年得到承認$41,904  
預計將在2021年得到承認150,754  
預計從2022年到2039年將得到認可(1)8,825  
遞延收入總額$201,483  

(1)*在利維體育場活動期間，我們將加州大美洲停車場的一部分出租給聖克拉拉體育場管理局。租約在體育場的整個生命週期內有效，或大約25從體育場開放到2039年。租賃付款是預付的，相應的收入將在體育場的生命週期內確認。

對於大多數產品，付款應在交易日立即到期。我們的應收餘額包括為長季節產品(和其他特定時間段的精選產品)提供的分期付款計劃的未償還金額，幷包括對零售商的銷售、集團銷售和開具賬單的餐飲活動。分期付款購買計劃的長度從三每月分期付款至12每月分期付款。賬單的付款條件通常是淨額。30幾天。應收賬款在夏季高峯期最高，冬季最低。我們沒有暴露在客户信用風險的顯著集中之下。截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日，我們記錄了一美元6.7百萬，$3.4百萬美元和$8.2壞賬撥備分別為分期付款計劃的預計違約金額。違約估計是使用根據本期趨勢調整的歷史違約率計算的，其中包括對新冠肺炎自2020年3月以來基於收款率對我們客户支付能力的影響進行的調整。當收入沒有在相應的季節產品上確認時，壞賬準備被記錄為遞延收入的減少。

如上所述，由於新冠肺炎疫情，截至2020年6月28日，我們估計我們關閉的一些公園將在2020年全年保持關閉，我們一些已經能夠開放的公園將被迫在2020年運營季節比公園的典型運營日曆更早關閉。此外，考慮到公園重新開放的時間存在不確定性，我們暫停了分期付款購買計劃的收集，並在每個公園開放時恢復收集。因此，我們將美元歸類為8.7截至2020年6月28日，我們的分期付款計劃應收賬款中有100萬美元是非流動的。

(5) 長期資產：
當發生表明資產賬面價值可能無法收回的事件或環境變化時，將審查長期資產的減值情況。為了確定資產是否已經減值，對資產進行分組，並在可識別的獨立現金流可用的最低水平進行測試。在確定損害指標是否已經發生時涉及大量的判斷。除其他外，這些指標可能包括：預期未來現金流大幅下降；股票價格和市值持續大幅下降；法律因素或商業環境發生重大不利變化；意想不到的競爭；以及增長速度放緩。這些因素的任何不利變化都可能對這些資產的可回收性產生重大影響，並可能對精簡綜合財務報表產生重大影響。

非經營性資產根據市場狀況的變化進行減值評估。當觀察到市場狀況的變化時，使用基於市場的方法估計減值。如果非經營性資產的估計公允價值低於其賬面價值，則就差額計入減值費用。

由於新冠肺炎疫情對我們未來預期經營業績的負面影響，我們測試了截至2020年3月29日的長期資產減值。我們得出的結論是，使用Schlitterbahn公園的長期資產預計產生的估計未貼現未來現金流不再超過相關賬面價值。因此，我們記錄了一美元2.7減值費用相當於未經審核簡明綜合經營報表及2020年第一季度綜合(虧損)收益內“固定資產減值/攤銷損失”中資產的公允價值與賬面金額之間的差額。我們長期資產的公允價值是根據ASC820-公允價值計量採用不動產和個人財產評估來確定的。截至2020年6月28日，我們得出結論，由於不存在進一步減值的指標，因此沒有必要進行進一步的長期資產減值測試。我們的結論基於最新的財務業績預測，以及對宏觀經濟和行業具體情況的最新分析。

在2016年第三季度，我們停止了一位於俄亥俄州奧羅拉市克利夫蘭附近的野水王國是我們單獨封閉式户外水上公園的一部分。在荒水王國停止運營的那一天，唯一剩下的長期資產大約是670幾英畝的土地。野生水域王國的種植面積減去出售的種植面積後，記入未經審計的簡明綜合資產負債表中的“其他資產”(#美元)。9.0截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日)。

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(6) 商譽和其他無形資產：
商譽和其他無限期無形資產(包括商號)每年都會進行減值審查，如果存在減值指標，則會更頻繁地進行減值審查。由於新冠肺炎疫情對我們未來預期經營業績的負面影響，我們測試了截至2020年3月29日的商譽和無限期居住的無形資產的減值。我們得出的結論是，Schlitterbahn公園和Dorney Park報告單位的商譽估計公允價值，Schlitterbahn商號的估計公允價值不再超過其賬面價值。因此，我們記錄了一美元73.6百萬，$6.8百萬美元和$7.92020年第一季度，Schlitterbahn公園的商譽、Dorney Park的商譽和Schlitterbahn商標的商譽分別減值100萬美元。減值費用等於賬面值超出資產公允價值的金額，並計入未經審計的簡明綜合經營表和綜合(虧損)收益內的“商譽和其他無形資產減值損失”。

我們報告單位的公允價值是採用收益(貼現現金流)法和市場法相結合的方法建立的。收益法採用每個報告單位對估計經營業績和貼現現金流的預測，採用反映當前市場狀況的加權平均資本成本。預計經營業績是根據我們對預測期內經濟和市場狀況的最佳估計建立的，包括收入和成本的增長率、對未來運營利潤率和現金支出預期變化的估計、在新冠肺炎大流行後重新開放我們的公園的預期時間框架，以及在新冠肺炎大流行後重新開放我們的公園的相關預期需求。其他重要的估計和假設包括終端價值增長率、未來資本支出的估計以及未來營運資本需求的變化。市場法通過將現金流量倍數應用於每個報告單位的經營業績來估計公允價值。該倍數來自與報告單位經營和投資特徵相似的可比上市公司。確認的減值費用是報告單位的賬面金額超過其公允價值的金額。

我們的無限期無形資產由商標名組成。我們商號的公允價值是使用免版税模型計算的。確認的減值費用是針對該商號的賬面價值超出其公允價值的金額。

截至2020年6月28日，我們得出結論，由於不存在進一步減值的指標，因此沒有必要進行進一步的商譽和商號減值測試。我們的結論基於最新的財務業績預測，以及對宏觀經濟和行業具體情況的最新分析。

管理層在總結是否有必要進行減值測試並隨後計算我們的報告單位和商號的公允價值時做出了重大估計。實際結果可能與這些估計大不相同。

截至2020年6月28日和2019年6月30日止六個月商譽賬面值變動情況為：
(單位：千)商譽
截至2019年12月31日的餘額$359,654  
損損(80,331) 
外幣折算(3,085) 
截至2020年6月28日的餘額$276,238  
截至2018年12月31日的餘額$178,719  
外幣折算2,480  
截至2019年6月30日的餘額$181,199  

商譽包括$104.4百萬美元和$178.0截至2020年6月28日和2019年12月31日，與2019年7月1日收購的Schlitterbahn公園相關的商譽分別為100萬美元，見附註3.

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截至2020年6月28日、2019年12月31日、2019年6月30日，其他無形資產包括：
(單位：千)毛
攜載
數量		累積
攤銷		網
攜載
價值
2020年6月28日
其他無形資產：
商品名稱$50,713  $—  $50,713  
許可/特許經營協議4,256  (3,133) 1,123  
其他無形資產合計$54,969  $(3,133) $51,836  
2019年12月31日
其他無形資產：
商品名稱$59,249  $—  $59,249  
許可/特許經營協議3,583  (2,933) 650  
其他無形資產合計$62,832  $(2,933) $59,899  
2019年6月30日
其他無形資產：
商品名稱$35,945  $—  $35,945  
許可/特許經營協議3,390  (2,639) 751  
其他無形資產合計$39,335  $(2,639) $36,696  

其他無形資產包括#美元。15.4百萬美元和$23.2截至2020年6月28日和2019年12月31日，分別為100萬美元。有關2019年7月1日收購的Schlitterbahn商標，請參閲附註3。Schlitterbahn商號是一種無限期的無形資產。預計壽命有限的其他無形資產的攤銷費用在未來將繼續是無關緊要的。

(7) 長期債務：
截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日的長期債務包括以下內容：
(單位：千)2020年6月28日2019年12月31日2019年6月30日
美國定期貸款平均化3.08%YTD 2020；4.012019年為%；4.242019年年初百分比(2017-2024年到期)(1)
$264,250  $729,375  $733,125  
注
2024年美國固定利率票據，利率為5.375%
450,000  450,000  450,000  
2025年美國固定利率票據，利率為5.500%
1,000,000  —  —  
2027年美國固定利率票據，利率為5.375%
500,000  500,000  500,000  
2029年美國固定利率票據，利率為5.250%
500,000  500,000  500,000  
2,714,250  2,179,375  2,183,125  
較少電流部分—  (7,500) (7,500) 
2,714,250  2,171,875  2,175,625  
較低的發債成本和原始發行折扣(53,715) (25,992) (27,750) 
$2,660,535  $2,145,883  $2,147,875  
(一)平均利率未反映利率互換協議的效果(見注8).

定期債務和循環信貸安排
於2017年4月，我們修訂並重述我們現有的信貸協議(“2017信貸協議”)，其中包括我們的優先擔保定期貸款安排和優先擔保循環信貸安排。$750根據2017年信貸協議，100萬優先擔保定期貸款安排將於2024年4月15日到期，在2018年3月修訂後，按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加175個基點(Bps)計息。2018年3月修正案的定價條款反映了$0.9原發行折扣(“OID”)百萬。於二零二零年四月，由於新冠肺炎疫情的預期影響，吾等進一步修訂二零一七年信貸協議(其後稱為“二零一七年經修訂信貸協議”或“二次修訂”)，以暫停及修訂若干財務契約，並調整及反映我們循環信貸安排的額外承諾及能力的利率。結合第二修正案，我們預付了$463.3我們未償還的高級擔保定期貸款安排中的100萬美元。在預付款之後，我們的優先擔保定期貸款安排沒有任何必要的剩餘計劃季度付款。根據2017年第二次修訂的信貸協議提供的融資以合夥企業的幾乎所有資產為抵押。

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關於第二修正案，我們在美國高級擔保循環信貸安排下獲得了額外承諾#美元。100.0百萬美元，使我們根據2017年第二次修訂信貸協議提供的高級擔保循環信貸安排的總能力達到$375百萬美元，加拿大分項限額為$15百萬根據第二次修訂的2017年信貸協議，優先擔保循環信貸安排借款的利息為LIBOR加300個基點或加元拆借利率(“CDOR”)加200個基點。在第二修正案之前，我們的高級擔保循環信貸安排的總限額為#美元。275百萬美元，加拿大分項限額為$15按LIBOR或加元拆借利率(“CDOR”)加200個基點計息。循環信貸安排定於2022年4月到期，還規定簽發跟單和備用信用證。截至2020年6月28日，不是的循環信貸安排下的借款尚未償還。2017年第二次修訂的信貸協議要求對信貸安排的未使用部分每年支付37.5個基點的承諾費。

注
2020年4月，由於新冠肺炎大流行的預期影響，並與2017年信貸協議第二修正案有關，我們發行了$1.010億美元5.500%優先擔保票據(“2025年優先票據”)以私募方式發行。Cedar Fair，L.P.、加拿大的Wonderland Company(“Cedar Canada”)、Magnum Management Corporation(“Magnum”)和Millennium Operations LLC(“Millennium”)是2025年優先票據的聯合發行人。2025年的優先票據已經由雪松交易會的每個100%擁有的子公司(雪松加拿大公司、Magnum和Millennium除外)在聯合和幾個基礎上提供了全面和無條件的擔保。2025年優先票據和相關擔保以發行人和擔保人資產的優先留置權為擔保，以擔保我們信貸安排下的所有義務。發售2025年優先債券的淨收益用於償還#美元。463.3我們當時未償還的高級擔保定期貸款安排的100萬美元。剩餘金額將用於一般公司和營運資本用途，包括與交易相關的費用和支出。

2025年優先票據從2020年11月1日開始，每半年支付一次利息，本金將於2025年5月1日全額到期。2022年5月1日之前，截至352025年優先票據的%可用某些股票發行的淨現金收益贖回，贖回價格相當於105.500本金的%，連同應計利息和未付利息以及附加利息(如有)。2025年優先票據可在2022年5月1日之前的任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於100贖回票據本金的%，另加“全額”溢價，連同應累算及未付利息，以及贖回日的額外利息(如有的話)。此後，2025年優先債券可能會全部或部分以不同的價格贖回，具體取決於贖回日期。

2014年6月，我們發行了$450百萬美元5.375%優先無抵押票據(“2024年優先票據”)。2024年優先票據每半年支付一次利息，6月和12月支付一次利息，本金將於2024年6月1日全額到期。根據贖回日期的不同，2024年優先票據可能會全部或部分以不同的價格贖回。

2017年4月，我們發行了美元500百萬美元5.375%優先無抵押票據(“2027年優先票據”)。2027年的優先票據每半年支付一次利息，4月和10月支付一次利息，本金將於2027年4月15日全額到期。2027年優先票據可在2022年4月15日之前的任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於100贖回票據本金的%，另加“全額”溢價，連同應累算及未付利息，以及贖回日的額外利息(如有的話)。此後，2027年優先債券可能會全部或部分以不同的價格贖回，具體取決於贖回日期。

2019年6月，在收購Schlitterbahn公園的同時(見附註3)，我們發行了$500百萬美元5.2502029年到期的優先無擔保票據百分比(“2029年優先票據”)。發售2029年優先債券的淨收益用於完成收購，完成在加利福尼亞州大美洲的土地購買(見注12)，支付交易手續費和開支，以及用於一般公司目的和償還循環信貸安排。

2029年的優先票據每半年支付一次利息，在1月和7月支付一次利息，本金將於2029年7月15日全額到期。2022年7月15日之前，截至352029年優先票據的%可用某些股票發行的淨現金收益贖回，贖回價格相當於105.250本金的%，連同應計利息和未付利息以及附加利息(如有)。2029年優先票據可在2024年7月15日之前的任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於100贖回票據本金的%，另加“全額”溢價，連同應累算及未付利息，以及贖回日的額外利息(如有的話)。此後，2029年優先票據可能會全部或部分以不同的價格贖回，具體取決於贖回日期。

在市況許可下，我們可不時以要約收購、交換要約或其他方式回購在私下協商或公開市場交易中發行的債務證券。

契諾
2017年信貸協議第二修正案暫停並修訂了某些金融契約，包括：(I)暫停測試綜合槓桿率(之前設定的最高槓杆率為5.50X綜合總債務/綜合EBITDA)在截至2020年12月31日的財政年度第一季度之後，(Ii)將這種綜合槓桿率測試替換為高級擔保槓桿率4.00X Total First Lien高級擔保債務對合並EBITDA將從截至2021年12月31日的財年第一季度開始每季度進行測試，該測試將降至3.75X截至2021年12月31日的財年第四季度，Covenant計算包括綜合
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EBITDA按12個月計算，使用截至2021年12月31日的財年季度，並在適用的情況下用截至2019年12月31日的財年第二季度、第三季度和第四季度取代2020個季度(“被視為EBITDA季度”)，替換髮生到截至2021年12月31日的財年第四季度，此後將使用當時的合併EBITDA計算，(Iii)增加了一項要求，要求我們將最低流動性水平維持在125.0(Iv)暫停某些限制性付款，包括合夥企業分派、優先無擔保債務、現金合併和/或收購投資的某些付款，以及根據第二次修訂的2017信貸協議產生的增量貸款和承諾，直至截至2021年12月31日的財政年度第四季度的合規性證書交付之前；或(Iv)暫停某些限制性付款，包括合夥企業分配、優先無擔保債務、現金合併和/或收購投資的某些付款，以及根據第二次修訂的2017信貸協議產生的增量貸款和承諾，直至提交截至2021年12月31日的財政年度第四季度的合規證書之前，或(Iv)暫停某些限制性付款，包括合夥企業分配、優先無擔保債務、現金合併和/或收購投資的某些付款，以及根據第二次修訂的2017年信貸協議產生的增量貸款和承諾以及(V)允許產生已發行的2025年優先票據的一部分，其收益未用於償還部分優先擔保定期貸款安排。我們可以在2021年12月31日之前終止額外的限制期，方法是在一個財季結束時遵守高級擔保槓桿率公約，而不會影響任何財季被視為EBITDA的季度。截至2020年6月28日，我們遵守了2017年第二次修訂的信貸協議下的財務狀況契約。

我們的固定利率票據協議還包括限制付款的條款，這可能會限制我們支付合夥企業分配的能力。根據管理2024年優先票據的契約條款，其中包括我們固定利率票據協議下這些限制性付款條款中最具限制性的條款，如果我們的預計總負債與綜合現金流量比率大於5.00X，我們仍然可以有限制地支付$60只要沒有違約或違約事件發生並仍在繼續，每年就有100萬美元。如果我們的預計總負債與合併現金流量之比小於或等於5.00X，我們可以進行限制性付款，最高可達我們的限制性付款池。我們的預計總負債與合併現金流量比率大於5.00X截至2020年6月28日。

(8) 衍生金融工具：
衍生金融工具在我們的整體風險管理計劃中被用來管理一定的利率和外匯風險。通過利用衍生工具對衝倫敦銀行同業拆借利率變動的風險，我們面臨交易對手信用風險，特別是交易對手未能根據衍生合約的條款履行義務。為了降低這種風險，套期保值工具被放置在我們認為構成最小信用風險的交易對手手中。我們不會將衍生金融工具用於交易目的。

我們有四2020年12月31日到期並轉換為美元的利率互換協議500百萬美元的可變利率債務，利率為4.39%。我們也有四額外的利率互換協議，將相同的名義金額轉換為4.632020年12月31日至2023年12月31日期間的%。沒有一份利率互換協議被指定為對衝工具。我們的掉期投資組合的公允市場價值，包括未經審計的簡明綜合資產負債表內的位置，在所述期間的公允市值如下：
(單位：千)資產負債表位置2020年6月28日2019年12月31日2019年6月30日
未指定為對衝工具的衍生工具：
利率互換其他應計負債$(7,328) $(5,129) $—  
衍生負債(37,247) (18,108) (23,862) 
$(44,575) $(23,237) $(23,862) 
不符合對衝會計資格或被取消指定的工具在每個報告期內通過未經審計的簡明綜合經營報表和全面(虧損)收益內的“掉期淨影響”預期調整為公允價值。

16
目錄
(9) 公允價值計量：
下表列出了截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債餘額，以及其他金融工具的公允價值，包括它們在未經審計的簡明綜合資產負債表中的位置：
(單位：千)資產負債表位置公允價值層次結構級別2020年6月28日2019年12月31日2019年6月30日
賬面價值公平，公平。
價值		賬面價值公平，公平。
價值		賬面價值公平，公平。
價值
按經常性基礎計量的金融資產(負債)：
短期投資其他流動資產1級$156  $156  $275  $275  $362  $362  
利率掉期
衍生負債(1)
2級$(44,575) $(44,575) $(23,237) $(23,237) $(23,862) $(23,862) 
其他金融資產(負債)：
定期債務
長期債務(2)
2級$(264,250) $(252,359) $(721,875) $(725,484) $(725,625) $(725,625) 
2024年高級票據
長期債務 (2)
1級$(450,000) $(427,500) $(450,000) $(462,375) $(450,000) $(461,250) 
2025年高級票據
長期債務(2)
2級$(1,000,000) $(992,500) —  —  —  —  
2027年高級票據
長期債務(2)
1級$(500,000) $(465,000) $(500,000) $(535,000) $(500,000) $(516,250) 
2029年高級票據
長期債務(2)
1級(3)
$(500,000) $(462,500) $(500,000) $(539,375) $(500,000) $(510,000) 
(1)截至2020年6月28日和2019年12月31日，美元7.3百萬美元和$5.1我們的掉期投資組合的公允價值分別有100萬美元被歸類為流動資產，並記錄在“其他應計負債”中。
(2)長期債務餘額的賬面價值是扣除債務發行成本和原始發行貼現#美元之前的賬面價值。53.7百萬，$26.0百萬美元，以及$27.8分別截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日。
(3)2029年優先票據基於截至2020年6月28日的1級投入和截至2019年12月31日和2019年6月30日的2級投入。

利率互換協議的公允價值是使用重大投入來確定的，包括被視為二級可觀察市場投入的LIBOR遠期曲線。

由於新冠肺炎疫情對我們未來預期經營業績的負面影響，我們測試了截至2020年3月29日的長期資產、商譽和無限期無形資產的減值。我們得出的結論是，Schlitterbahn公園報告單位及其相關長期資產和商號的估計公允價值，以及Dorney Park報告單位的估計公允價值不再超過其賬面價值。因此，截至2020年3月29日，這些資產均按公允價值計量。我們記錄了一美元2.7百萬，$73.6百萬美元和$7.9分別對Schlitterbahn公園的長期資產、商譽和商號收取100萬美元的減值費用，以及6.82020年第一季度，多尼公園的商譽減值費用為100萬英鎊。長期資產減值費用計入“固定資產減值/報廢損失”，商譽和無形資產減值費用計入未經審計的簡明綜合經營表和綜合(虧損)收益內的“商譽和其他無形資產減值損失”。

我們的長期資產、報告單位和無限期無形資產的公允價值確定包括許多基於第三級投入的假設。我們長期資產的公允價值是通過不動產和個人財產評估來確定的，該評估的主要假設包括出售時的主要市場和市場參與者。用於確定報告單元公允價值的主要假設包括：收入和成本增長率、對未來運營利潤率和現金支出預期變化的估計、在新冠肺炎疫情後重新開放我們的園區的預期時間框架、新冠肺炎大流行後重新開放園區的相關預期需求、終端價值增長率、未來資本支出的估計、未來資本需求的變化、以及反映當前市場狀況的加權平均資本成本。我們的無限期無形資產的公允價值是採用免收特許權使用費的方法確定的，該方法的主要假設包括：特許權使用費比率、收入增長率、對未來經營利潤率預期變化的估計、新冠肺炎大流行後我們公園重新開放的預期時間框架、我們的公園在新冠肺炎疫情之後重新開放的相關預期需求、終端價值增長率以及基於反映當前市場狀況的加權平均資本成本的貼現率。

由於這些工具到期日較短，現金及現金等價物、循環信用貸款、應收賬款、定期債務的流動部分、應付賬款和應計負債的賬面價值接近公允價值。截至2020年6月28日、2019年12月31日或2019年6月30日，在非經常性基礎上沒有按公允價值計量的其他資產。

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目錄
(10) 單位收益：
每個有限合夥人單位的淨(虧損)收入是根據以下單位金額計算的：
 截至三個月截至六個月
(單位為千，單位金額除外)2020年6月28日2019年6月30日2020年6月28日2019年6月30日
未償還的基本加權平均單位56,494  56,474  56,455  56,334  
稀釋單位的影響：
遞延單位—  47  —  —  
受限制的單位—  243  —  —  
單位選項—  122  —  —  
未償還攤薄加權平均單位56,494  56,886  56,455  56,334  
單位淨(虧損)收入-基本$(2.35) $1.12  $(6.17) $(0.36) 
稀釋後的單位淨(虧損)收益$(2.35) $1.11  $(6.17) $(0.36) 

(11) 所得税和合夥企業税：
我們需要對某些合夥企業級別的毛收入(淨收入減去食品、商品和遊戲收入的成本)繳納上市交易合夥企業税(PTP税)，對合夥企業收入繳納州和地方所得税，對我們公司子公司的收入徵收美國聯邦、州和地方所得税，對我們的外國子公司徵收外國所得税。因此，税收的總撥備(福利)包括PTP總所得税以及聯邦、州、地方和外國所得税。根據適用的會計規則，所得税撥備(利益)總額包括本年度的應付税額以及遞延税收資產和負債的影響，這代表了在財務報表中確認的事件的未來税收後果，這些事件在財務報表中確認的時間與税收目的不同。

中期的總税收撥備(福利)是通過對適用的季度收入(虧損)應用估計的年度有效税率來確定的。我們的綜合估計年度有效税率與法定的聯邦所得税不同，這主要是由於州、地方和外國所得税、某些合夥企業水平的收入不受聯邦税的影響，以及冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法(“CARE法案”)於2020年3月27日允許的虧損結轉利潤率差異。

未確認的税收優惠，包括應計利息和罰款，在列報的任何期間都不是實質性的。我們將與未確認的税收優惠相關的利息和罰金確認為所得税費用。

(12) 租賃承諾額和或有事項：
在2019年第二季度之前，我們最重要的租賃承諾是加州大美國位於聖克拉拉市的土地，其初始期限至2039年，續簽選項至2074年。2019年6月28日，我們從出租人聖克拉拉市(Santa Clara City Of Santa Clara)手中購買了加利福尼亞州大美國(Great America)的土地，價格為$150.3百萬

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目錄
(13) 綜合2024年優先票據擔保人和發行人財務信息：
Cedar Fair，L.P.、加拿大的Wonderland Company(“Cedar Canada”)和Magnum Management Corporation(“Magnum”)是2024年優先票據的聯合發行人(見注7)。2024年的優先票據已經由Cedar Fair的每個100%擁有的子公司(Cedar Canada和Magnum除外)在聯合和幾個基礎上提供了全面和無條件的擔保。沒有非擔保人子公司。

以下合併時間表顯示了聯合發行人Cedar Fair，L.P.，Cedar Canada和Magnum，以及擔保人Cedar Fair的每個100%擁有的子公司(Cedar Canada和Magnum除外)(合併基礎上)的簡明財務信息，截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日，以及截至2020年6月28日和2019年6月30日的3個月和6個月期間。代替為擔保人子公司提供單獨的未經審計的財務報表，隨附的未經審計的簡明綜合財務報表已包括在內。

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雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併資產負債表
2020年6月28日
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
資產
流動資產：
現金和現金等價物$—  $—  $17,395  $283,740  $—  $301,135  
應收賬款—  1,995  27,648  1,053,180  (1,041,001) 41,822  
盤存—  —  3,605  41,975  —  45,580  
其他流動資產918  7,633  8,291  19,942  (10,035) 26,749  
918  9,628  56,939  1,398,837  (1,051,036) 415,286  
財產和設備，淨值—  610  170,904  1,691,070  —  1,862,584  
對公園的投資250,803  1,070,282  282,084  129,048  (1,732,217) —  
商譽674  —  58,296  217,268  —  276,238  
其他無形資產，淨額—  —  12,994  38,842  —  51,836  
遞延税金資產—  73,462  —  —  (73,462) —  
使用權資產—  —  124  13,198  —  13,322  
其他資產—  7,359  1,169  29,740  —  38,268  
$252,395  $1,161,341  $582,510  $3,518,003  $(2,856,715) $2,657,534  
負債和合夥人權益
流動負債：
應付帳款$509,066  $533,321  $2,104  $21,358  $(1,041,001) $24,848  
遞延收入—  —  5,788  98,046  —  103,834  
應計利息2,061  425  1,903  26,405  —  30,794  
應計税1,097  —  —  21,615  (10,035) 12,677  
應計薪金、工資和福利—  14,031  1,256  —  —  15,287  
自保準備金—  9,652  1,491  11,885  —  23,028  
其他應計負債6,309  8,363  326  6,007  —  21,005  
518,533  565,792  12,868  185,316  (1,051,036) 231,473  
遞延税項負債—  —  14,671  88,489  (73,462) 29,698  
衍生負債—  37,247  —  —  —  37,247  
租賃責任—  —  95  9,977  —  10,072  
其他負債—  2,463  5,506  92,402  —  100,371  
長期債務：
定期債務—  —  —  255,897  —  255,897  
注145,724  —  447,290  1,811,624  —  2,404,638  
145,724  —  447,290  2,067,521  —  2,660,535  
合夥人(赤字)權益(411,862) 555,839  102,080  1,074,298  (1,732,217) (411,862) 
$252,395  $1,161,341  $582,510  $3,518,003  $(2,856,715) $2,657,534  
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目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併資產負債表
2019年12月31日
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
資產
流動資產：
現金和現金等價物$—  $—  $66,357  $116,428  $(533) $182,252  
應收賬款—  1,299  35,309  1,077,688  (1,051,190) 63,106  
盤存—  —  2,786  30,116  —  32,902  
其他流動資產182  1,269  541  13,929  —  15,921  
182  2,568  104,993  1,238,161  (1,051,723) 294,181  
財產和設備，淨值—  769  183,468  1,657,371  —  1,841,608  
對公園的投資641,068  1,356,149  292,744  246,629  (2,536,590) —  
商譽674  —  61,382  297,598  —  359,654  
其他無形資產，淨額—  —  13,682  46,217  —  59,899  
遞延税金資產—  24,308  —  —  (24,308) —  
使用權資產—  —  157  14,167  —  14,324  
其他資產—  —  38  11,441  —  11,479  
$641,924  $1,383,794  $656,464  $3,511,584  $(3,612,621) $2,581,145  
負債和合夥人權益
流動負債：
長期債務的當期到期日$—  $1,313  $—  $6,187  $—  $7,500  
應付帳款644,839  407,384  2,799  26,045  (1,051,723) 29,344  
遞延收入—  —  10,930  140,447  —  151,377  
應計利息7  5  2,054  19,376  —  21,442  
應計税448  1,656  2,819  34,314  —  39,237  
應計薪金、工資和福利—  27,080  2,469  —  —  29,549  
自保準備金—  10,549  1,624  12,492  —  24,665  
其他應計負債6,596  6,389  279  7,760  —  21,024  
651,890  454,376  22,974  246,621  (1,051,723) 324,138  
遞延税項負債—  —  16,621  89,733  (24,308) 82,046  
衍生負債—  18,108  —  —  —  18,108  
租賃責任—  —  125  10,475  —  10,600  
其他負債—  935  —  9,401  —  10,336  
長期債務：
定期債務—  125,425  —  588,725  —  714,150  
注—  —  446,781  984,952  —  1,431,733  
—  125,425  446,781  1,573,677  —  2,145,883  
合夥人(赤字)權益(9,966) 784,950  169,963  1,581,677  (2,536,590) (9,966) 
$641,924  $1,383,794  $656,464  $3,511,584  $(3,612,621) $2,581,145  
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目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併資產負債表
2019年6月30日
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
資產
流動資產：
現金和現金等價物$—  $—  $34,520  $292,717  $(2,495) $324,742  
應收賬款—  1,214  37,121  1,018,249  (967,038) 89,546  
盤存—  —  3,804  43,056  —  46,860  
其他流動資產400  14,347  9,710  34,453  (20,476) 38,434  
400  15,561  85,155  1,388,475  (990,009) 499,582  
財產和設備，淨值—  785  186,578  1,612,103  —  1,799,466  
對公園的投資524,449  1,160,193  269,259  203,690  (2,157,591) —  
商譽674  —  60,919  119,606  —  181,199  
其他無形資產，淨額—  —  13,582  23,114  —  36,696  
遞延税金資產—  12,733  —  —  (12,733) —  
使用權資產—  —  92  4,262  —  4,354  
其他資產—  —  38  11,471  —  11,509  
$525,523  $1,189,272  $615,623  $3,362,721  $(3,160,333) $2,532,806  
負債和合夥人權益
流動負債：
長期債務的當期到期日$—  $1,313  $—  $6,187  $—  $7,500  
應付帳款616,886  356,792  4,867  40,272  (969,533) 49,284  
遞延收入—  —  25,057  192,185  —  217,242  
應計利息6  4  1,955  6,211  —  8,176  
應計税2,176  —  —  34,576  (20,476) 16,276  
應計薪金、工資和福利—  19,642  2,064  —  —  21,706  
自保準備金—  9,541  1,459  10,427  —  21,427  
其他應計負債2,629  5,959  650  8,899  —  18,137  
621,697  393,251  36,052  298,757  (990,009) 359,748  
遞延税項負債—  —  14,071  87,516  (12,733) 88,854  
衍生負債4,026  19,836  —  —  —  23,862  
租賃責任—  —  73  2,292  —  2,365  
其他負債—  657  —  9,645  —  10,302  
長期債務：
定期債務—  125,975  —  590,853  —  716,828  
注—  —  446,443  984,604  —  1,431,047  
—  125,975  446,443  1,575,457  —  2,147,875  
合夥人(赤字)權益(100,200) 649,553  118,984  1,389,054  (2,157,591) (100,200) 
$525,523  $1,189,272  $615,623  $3,362,721  $(3,160,333) $2,532,806  
22
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營報表和綜合虧損
截至2020年6月28日的三個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
淨收入$(53,238) $(18,373) $308  $(15,699) $93,588  $6,586  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  —  126  1,879  —  2,005  
營業費用1  33,645  4,513  (64,764) 93,588  66,983  
銷售、一般和行政979  11,495  1,003  10,250  —  23,727  
折舊攤銷—  8  4,686  50,229  —  54,923  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  66  970  —  1,036  
980  45,148  10,394  (1,436) 93,588  148,674  
營業虧損(54,218) (63,521) (10,086) (14,263) —  (142,088) 
利息支出，淨額7,390  4,957  6,153  18,170  —  36,670  
掉期的淨影響(834) 2,393  —  —  —  1,559  
提前清償債務損失22  197  —  1,477  —  1,696  
外幣收益—  (2) (12,649) —  —  (12,651) 
其他費用(收入)62  (7,694) 656  6,922  —  (54) 
投資於附屬公司的虧損71,669  33,316  7,356  8,217  (120,558) —  
税前虧損(132,527) (96,688) (11,602) (49,049) 120,558  (169,308) 
税金撥備(優惠)25  (25,017) (3,387) (8,377) —  (36,756) 
淨損失$(132,552) $(71,671) $(8,215) $(40,672) $120,558  $(132,552) 
其他綜合虧損(税後淨額)：
外幣折算調整(6,523) —  (6,523) —  6,523  (6,523) 
其他綜合虧損(税後淨額)(6,523) —  (6,523) —  6,523  (6,523) 
全面損失總額$(139,075) $(71,671) $(14,738) $(40,672) $127,081  $(139,075) 
23
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營表和全面收益表
截至2019年6月30日的三個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
淨收入$30,240  $107,811  $38,374  $410,780  $(151,015) $436,190  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  51  3,874  35,883  —  39,808  
營業費用2  102,173  15,034  211,577  (151,015) 177,771  
銷售、一般和行政186  16,000  3,847  39,748  —  59,781  
折舊攤銷—  8  5,682  50,214  —  55,904  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  25  657  —  682  
188  118,232  28,462  338,079  (151,015) 333,946  
營業收入(虧損)30,052  (10,421) 9,912  72,701  —  102,244  
利息支出，淨額6,673  4,996  6,045  5,132  —  22,846  
掉期的淨影響2,126  8,653  —  —  —  10,779  
外幣損益—  12  (9,484) —  —  (9,472) 
其他費用(收入)64  (24,465) 926  23,592  —  117  
投資於附屬公司的收入(45,594) (45,111) (11,401) (23,567) 125,673  —  
税前收入66,783  45,494  23,826  67,544  (125,673) 77,974  
税金撥備(優惠)3,485  (102) 256  11,037  —  14,676  
淨收入$63,298  $45,596  $23,570  $56,507  $(125,673) $63,298  
其他綜合虧損(税後淨額)：
外幣折算調整(4,632) —  (4,632) —  4,632  (4,632) 
其他綜合虧損(税後淨額)(4,632) —  (4,632) —  4,632  (4,632) 
綜合收益總額$58,666  $45,596  $18,938  $56,507  $(121,041) $58,666  
24
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營報表和綜合虧損
截至2020年6月28日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
淨收入$(103,593) $(68,258) $408  $17,610  $214,054  $60,221  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  —  129  8,261  —  8,390  
營業費用2  87,540  10,559  (138,804) 214,054  173,351  
銷售、一般和行政617  20,346  2,020  25,553  —  48,536  
折舊攤銷—  16  4,721  55,274  —  60,011  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  1,602  6,201  —  7,803  
商譽和其他無形資產減值損失—  —  —  88,181  —  88,181  
619  107,902  19,031  44,666  214,054  386,272  
營業虧損(104,212) (176,160) (18,623) (27,056) —  (326,051) 
利息支出，淨額13,420  9,726  12,050  28,345  —  63,541  
掉期的淨影響1,320  20,018  —  —  —  21,338  
提前清償債務損失22  197  —  1,477  —  1,696  
外幣損失—  5  21,546  —  —  21,551  
其他費用(收入)121  (15,894) 504  15,384  —  115  
投資於附屬公司的虧損228,859  102,521  10,660  57,265  (399,305) —  
税前虧損(347,954) (292,733) (63,383) (129,527) 399,305  (434,292) 
税金撥備(優惠)575  (63,874) (6,117) (16,347) —  (85,763) 
淨損失$(348,529) $(228,859) $(57,266) $(113,180) $399,305  $(348,529) 
其他綜合收入(扣除税後)：
外幣折算調整9,382  —  9,382  —  (9,382) 9,382  
其他綜合收入(税後淨額)9,382  —  9,382  —  (9,382) 9,382  
全面損失總額$(339,147) $(228,859) $(47,884) $(113,180) $389,923  $(339,147) 
25
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營表和綜合(虧損)收益
截至2019年6月30日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
淨收入$14,598  $111,096  $38,670  $470,685  $(131,882) $503,167  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  51  3,926  43,480  —  47,457  
營業費用2  150,345  20,745  236,766  (131,882) 275,976  
銷售、一般和行政1,625  30,552  4,865  54,405  —  91,447  
折舊攤銷—  16  5,682  63,795  —  69,493  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  35  2,071  —  2,106  
出售投資的收益—  (617) —  —  —  (617) 
1,627  180,347  35,253  400,517  (131,882) 485,862  
營業收入(虧損)12,971  (69,251) 3,417  70,168  —  17,305  
利息支出，淨額13,064  10,026  11,758  8,685  —  43,533  
掉期的淨影響3,117  14,041  —  —  —  17,158  
外幣損益—  1  (18,142) —  —  (18,141) 
其他費用(收入)123  (35,971) 2,025  34,262  —  439  
投資於附屬公司的損失(收益)12,855  (30,452) (6,798) (17,377) 41,772  —  
(虧損)税前收入(16,188) (26,896) 14,574  44,598  (41,772) (25,684) 
税金撥備(優惠)4,187  (14,041) (2,803) 7,348  —  (5,309) 
淨(虧損)收入$(20,375) $(12,855) $17,377  $37,250  $(41,772) $(20,375) 
其他綜合虧損(税後淨額)：
外幣折算調整(7,682) —  (7,682) —  7,682  (7,682) 
其他綜合虧損(税後淨額)(7,682) —  (7,682) —  7,682  (7,682) 
綜合(虧損)收入總額$(28,057) $(12,855) $9,695  $37,250  $(34,090) $(28,057) 
26
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併現金流量表
截至2020年6月28日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
經營活動的現金淨額$43,548  $(6,035) $(35,663) $(221,887) $376  $(219,661) 
投資活動的現金流
公司間應收(付款)收款—  (12,094) —  3,951  8,143  —  
投資回報收益—  20,000  —  —  (20,000) —  
資本支出—  142  (2,734) (98,045) —  (100,637) 
投資活動的現金淨額—  8,048  (2,734) (94,094) (11,857) (100,637) 
融資活動的現金流
公司間應付款(付款)收款(135,846) 131,895  12,094  —  (8,143) —  
為返還資本而支付的款項—  —  (20,000) —  20,000  —  
票據借款150,000  —  —  850,000  —  1,000,000  
定期償債—  (127,641) —  (337,484) —  (465,125) 
支付給合作伙伴的分配(53,179) —  —  —  157  (53,022) 
支付發債成本(4,523) —  —  (29,223) —  (33,746) 
行使有限合夥單位期權—  112  —  —  —  112  
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (1,761) —  —  —  (1,761) 
與股權薪酬預扣税金有關的付款—  (4,618) —  —  —  (4,618) 
籌資活動的現金淨額(43,548) (2,013) (7,906) 483,293  12,014  441,840  
匯率變動對現金及現金等價物的影響—  —  (2,659) —  —  (2,659) 
現金和現金等價物
該期間的淨(減少)增長—  —  (48,962) 167,312  533  118,883  
期初餘額—  —  66,357  116,428  (533) 182,252  
期末餘額$—  $—  $17,395  $283,740  $—  $301,135  
27
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併現金流量表
截至2019年6月30日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)擔保子公司淘汰總計
營業淨現金(用於)
活動		$53,711  $(28,342) $9,120  $66,441  $(2,246) $98,684  
投資活動的現金流
公司間應收(付款)收款—  —  —  (47,144) 47,144  —  
投資回報收益—  38,030  —  —  (38,030) —  
資本支出—  —  (12,817) (250,036) —  (262,853) 
出售投資所得收益—  617  —  —  —  617  
投資活動的現金淨額—  38,647  (12,817) (297,180) 9,114  (262,236) 
融資活動的現金流
公司間應付款(付款)收款51,418  (4,274) —  —  (47,144) —  
為返還資本而支付的款項—  —  (38,030) —  38,030  —  
票據借款—  —  —  500,000  —  500,000  
定期償債—  (328) —  (1,547) —  (1,875) 
支付給合作伙伴的分配(105,129) —  —  —  443  (104,686) 
支付發債成本—  —  —  (7,712) —  (7,712) 
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (1,561) —  —  —  (1,561) 
與股權薪酬預扣税金有關的付款—  (4,142) —  —  —  (4,142) 
籌資活動的現金淨額(53,711) (10,305) (38,030) 490,741  (8,671) 380,024  
匯率變動對現金及現金等價物的影響—  —  2,921  —  —  2,921  
現金和現金等價物
該期間的淨(減少)增長—  —  (38,806) 260,002  (1,803) 219,393  
期初餘額—  —  73,326  32,715  (692) 105,349  
期末餘額$—  $—  $34,520  $292,717  $(2,495) $324,742  
28
目錄
(14) 綜合2027年和2029年優先票據擔保人和發行人財務信息：
Cedar Fair，L.P.、加拿大的Wonderland Company(“Cedar Canada”)、Magnum Management Corporation(“Magnum”)和Millennium Operations LLC(“Millennium”)是2027年和2029年優先債券的聯合發行人(見注7)。2027年和2029年的優先票據已經由雪松博覽會的每個100%擁有的子公司(雪松加拿大公司、Magnum和Millennium除外)在聯合和幾個基礎上提供了全面和無條件的擔保。沒有非擔保人子公司。

以下合併時間表顯示了聯合發行人Cedar Fair，L.P.，Cedar Canada，Magnum和Millennium，以及Cedar Fair的每個100%擁有的子公司(Cedar Canada，Magnum和Millennium除外)、擔保人(合併基礎上)的簡明財務信息，截至2020年6月28日、2019年12月31日和2019年6月30日，以及截至2020年6月28日和2019年6月30日的三個月和六個月。代替為擔保人子公司提供單獨的未經審計的財務報表，隨附的未經審計的簡明綜合財務報表已包括在內。

29
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併資產負債表
2020年6月28日
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
資產
流動資產：
現金和現金等價物$—  $—  $17,395  $283,238  $502  $—  $301,135  
應收賬款—  1,995  27,648  31,558  1,021,622  (1,041,001) 41,822  
盤存—  —  3,605  35,864  6,111  —  45,580  
其他流動資產918  7,633  8,291  17,639  2,303  (10,035) 26,749  
918  9,628  56,939  368,299  1,030,538  (1,051,036) 415,286  
財產和設備，淨值—  610  170,904  —  1,691,070  —  1,862,584  
對公園的投資250,803  1,070,282  282,084  2,207,828  129,049  (3,940,046) —  
商譽674  —  58,296  106,051  111,217  —  276,238  
其他無形資產，淨額—  —  12,994  —  38,842  —  51,836  
遞延税金資產—  73,462  —  —  —  (73,462) —  
使用權資產—  —  124  12,602  596  —  13,322  
其他資產—  7,359  1,169  16,464  13,276  —  38,268  
$252,395  $1,161,341  $582,510  $2,711,244  $3,014,588  $(5,064,544) $2,657,534  
負債和合夥人權益
流動負債：
應付帳款$509,066  $533,321  $2,104  $17,246  $4,112  $(1,041,001) $24,848  
遞延收入—  —  5,788  79,296  18,750  —  103,834  
應計利息2,061  425  1,903  26,405  —  —  30,794  
應計税1,097  —  —  9,865  11,750  (10,035) 12,677  
應計薪金、工資和福利—  14,031  1,256  —  —  —  15,287  
自保準備金—  9,652  1,491  10,065  1,820  —  23,028  
其他應計負債6,309  8,363  326  4,790  1,217  —  21,005  
518,533  565,792  12,868  147,667  37,649  (1,051,036) 231,473  
遞延税項負債—  —  14,671  —  88,489  (73,462) 29,698  
衍生負債—  37,247  —  —  —  —  37,247  
租賃責任—  —  95  9,631  346  —  10,072  
其他負債—  2,463  5,506  65,116  27,286  —  100,371  
長期債務：
定期債務—  —  —  255,897  —  —  255,897  
注145,724  —  447,290  1,811,624  —  —  2,404,638  
145,724  —  447,290  2,067,521  —  —  2,660,535  
合夥人(赤字)權益(411,862) 555,839  102,080  421,309  2,860,818  (3,940,046) (411,862) 
$252,395  $1,161,341  $582,510  $2,711,244  $3,014,588  $(5,064,544) $2,657,534  
30
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併資產負債表
2019年12月31日
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
資產
流動資產：
現金和現金等價物$—  $—  $66,357  $115,437  $991  $(533) $182,252  
應收賬款—  1,299  35,309  45,349  1,032,339  (1,051,190) 63,106  
盤存—  —  2,786  25,413  4,703  —  32,902  
其他流動資產182  1,269  541  12,617  1,312  —  15,921  
182  2,568  104,993  198,816  1,039,345  (1,051,723) 294,181  
財產和設備，淨值—  769  183,468  —  1,657,371  —  1,841,608  
對公園的投資641,068  1,356,149  292,744  2,141,806  246,629  (4,678,396) —  
商譽674  —  61,382  186,381  111,217  —  359,654  
其他無形資產，淨額—  —  13,682  —  46,217  —  59,899  
遞延税金資產—  24,308  —  —  —  (24,308) —  
使用權資產—  —  157  13,460  707  —  14,324  
其他資產—  —  38  2,470  8,971  —  11,479  
$641,924  $1,383,794  $656,464  $2,542,933  $3,110,457  $(5,754,427) $2,581,145  
負債和合夥人權益
流動負債：
長期債務的當期到期日$—  $1,313  $—  $6,187  $—  $—  $7,500  
應付帳款644,839  407,384  2,799  19,553  6,492  (1,051,723) 29,344  
遞延收入—  —  10,930  112,544  27,903  —  151,377  
應計利息7  5  2,054  19,376  —  —  21,442  
應計税448  1,656  2,819  8,791  25,523  —  39,237  
應計薪金、工資和福利—  27,080  2,469  —  —  —  29,549  
自保準備金—  10,549  1,624  10,797  1,695  —  24,665  
其他應計負債6,596  6,389  279  5,853  1,907  —  21,024  
651,890  454,376  22,974  183,101  63,520  (1,051,723) 324,138  
遞延税項負債—  —  16,621  —  89,733  (24,308) 82,046  
衍生負債—  18,108  —  —  —  —  18,108  
租賃責任—  —  125  10,018  457  —  10,600  
其他負債—  935  —  87  9,314  —  10,336  
長期債務：
定期債務—  125,425  —  588,725  —  —  714,150  
注—  —  446,781  984,952  —  —  1,431,733  
—  125,425  446,781  1,573,677  —  —  2,145,883  
合夥人(赤字)權益(9,966) 784,950  169,963  776,050  2,947,433  (4,678,396) (9,966) 
$641,924  $1,383,794  $656,464  $2,542,933  $3,110,457  $(5,754,427) $2,581,145  
31
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併資產負債表
2019年6月30日
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
資產
流動資產：
現金和現金等價物$—  $—  $34,520  $287,935  $4,782  $(2,495) $324,742  
應收賬款—  1,214  37,121  60,487  957,762  (967,038) 89,546  
盤存—  —  3,804  35,627  7,429  —  46,860  
其他流動資產400  14,347  9,710  29,374  5,079  (20,476) 38,434  
400  15,561  85,155  413,423  975,052  (990,009) 499,582  
財產和設備，淨值—  785  186,578  —  1,612,103  —  1,799,466  
對公園的投資524,449  1,160,193  269,259  1,747,364  203,690  (3,904,955) —  
商譽674  —  60,919  8,388  111,218  —  181,199  
其他無形資產，淨額—  —  13,582  —  23,114  —  36,696  
遞延税金資產—  12,733  —  —  —  (12,733) —  
使用權資產—  —  92  3,771  491  —  4,354  
其他資產—  —  38  2,483  8,988  —  11,509  
$525,523  $1,189,272  $615,623  $2,175,429  $2,934,656  $(4,907,697) $2,532,806  
負債和合夥人權益
流動負債：
長期債務的當期到期日$—  $1,313  $—  $6,187  $—  $—  $7,500  
應付帳款616,886  356,792  4,867  32,468  7,804  (969,533) 49,284  
遞延收入—  —  25,057  147,756  44,429  —  217,242  
應計利息6  4  1,955  6,211  —  —  8,176  
應計税2,176  —  —  8,873  25,703  (20,476) 16,276  
應計薪金、工資和福利—  19,642  2,064  —  —  —  21,706  
自保準備金—  9,541  1,459  8,703  1,724  —  21,427  
其他應計負債2,629  5,959  650  6,871  2,028  —  18,137  
621,697  393,251  36,052  217,069  81,688  (990,009) 359,748  
遞延税項負債—  —  14,071  —  87,516  (12,733) 88,854  
衍生負債4,026  19,836  —  —  —  —  23,862  
租賃責任—  —  73  1,992  300  —  2,365  
其他負債—  657  —  87  9,558  —  10,302  
長期債務：
定期債務—  125,975  —  590,853  —  —  716,828  
注—  —  446,443  984,604  —  —  1,431,047  
—  125,975  446,443  1,575,457  —  —  2,147,875  
合夥人(赤字)權益(100,200) 649,553  118,984  380,824  2,755,594  (3,904,955) (100,200) 
$525,523  $1,189,272  $615,623  $2,175,429  $2,934,656  $(4,907,697) $2,532,806  
32
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營報表和綜合虧損
截至2020年6月28日的三個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
淨收入$(53,238) $(18,373) $308  $6,893  $17,754  $53,242  $6,586  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  —  126  1,494  385  —  2,005  
營業費用1  33,645  4,513  (31,357) 6,939  53,242  66,983  
銷售、一般和行政979  11,495  1,003  8,909  1,341  —  23,727  
折舊攤銷—  8  4,686  —  50,229  —  54,923  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  66  441  529  —  1,036  
980  45,148  10,394  (20,513) 59,423  53,242  148,674  
營業(虧損)收入(54,218) (63,521) (10,086) 27,406  (41,669) —  (142,088) 
利息支出(收入)，淨額7,390  4,957  6,153  25,929  (7,759) —  36,670  
掉期的淨影響(834) 2,393  —  —  —  —  1,559  
提前清償債務損失22  197  —  1,477  —  —  1,696  
外幣收益—  (2) (12,649) —  —  —  (12,651) 
其他費用(收入)62  (7,694) 656  —  6,922  —  (54) 
投資於附屬公司的虧損71,669  33,316  7,356  —  8,217  (120,558) —  
税前虧損(132,527) (96,688) (11,602) —  (49,049) 120,558  (169,308) 
税金撥備(優惠)25  (25,017) (3,387) —  (8,377) —  (36,756) 
淨損失$(132,552) $(71,671) $(8,215) $—  $(40,672) $120,558  $(132,552) 
其他綜合虧損(税後淨額)：
外幣折算調整(6,523) —  (6,523) —  —  6,523  (6,523) 
其他綜合虧損(税後淨額)(6,523) —  (6,523) —  —  6,523  (6,523) 
全面損失總額$(139,075) $(71,671) $(14,738) $—  $(40,672) $127,081  $(139,075) 
33
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營表和全面收益表
截至2019年6月30日的三個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
淨收入$30,240  $107,811  $38,374  $316,198  $132,511  $(188,944) $436,190  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  51  3,874  29,089  6,794  —  39,808  
營業費用2  102,173  15,034  238,566  10,940  (188,944) 177,771  
銷售、一般和行政186  16,000  3,847  32,499  7,249  —  59,781  
折舊攤銷—  8  5,682  —  50,214  —  55,904  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  25  407  250  —  682  
188  118,232  28,462  300,561  75,447  (188,944) 333,946  
營業收入(虧損)30,052  (10,421) 9,912  15,637  57,064  —  102,244  
利息支出(收入)，淨額6,673  4,996  6,045  15,165  (10,033) —  22,846  
掉期的淨影響2,126  8,653  —  —  —  —  10,779  
外幣損益—  12  (9,484) —  —  —  (9,472) 
其他費用(收入)64  (24,465) 926  —  23,592  —  117  
投資於附屬公司的收入(45,594) (45,111) (11,401) —  (23,567) 125,673  —  
税前收入66,783  45,494  23,826  472  67,072  (125,673) 77,974  
税金撥備(優惠)3,485  (102) 256  472  10,565  —  14,676  
淨收入$63,298  $45,596  $23,570  $—  $56,507  $(125,673) $63,298  
其他綜合虧損(税後淨額)：
外幣折算調整(4,632) —  (4,632) —  —  4,632  (4,632) 
其他綜合虧損(税後淨額)(4,632) —  (4,632) —  —  4,632  (4,632) 
綜合收益總額$58,666  $45,596  $18,938  $—  $56,507  $(121,041) $58,666  
34
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營報表和綜合虧損
截至2020年6月28日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
淨收入$(103,593) $(68,258) $408  $53,248  $7,398  $171,018  $60,221  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  —  129  7,753  508  —  8,390  
營業費用2  87,540  10,559  (105,373) 9,605  171,018  173,351  
銷售、一般和行政617  20,346  2,020  23,573  1,980  —  48,536  
折舊攤銷—  16  4,721  —  55,274  —  60,011  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  1,602  882  5,319  —  7,803  
商譽和其他無形資產減值損失—  —  —  80,331  7,850  —  88,181  
619  107,902  19,031  7,166  80,536  171,018  386,272  
營業(虧損)收入(104,212) (176,160) (18,623) 46,082  (73,138) —  (326,051) 
利息支出(收入)，淨額13,420  9,726  12,050  44,605  (16,260) —  63,541  
掉期的淨影響1,320  20,018  —  —  —  —  21,338  
提前清償債務損失22  197  —  1,477  —  —  1,696  
外幣損失—  5  21,546  —  —  —  21,551  
其他費用(收入)121  (15,894) 504  —  15,384  —  115  
投資於附屬公司的虧損228,859  102,521  10,660  —  57,265  (399,305) —  
税前虧損(347,954) (292,733) (63,383) —  (129,527) 399,305  (434,292) 
税金撥備(優惠)575  (63,874) (6,117) —  (16,347) —  (85,763) 
淨損失$(348,529) $(228,859) $(57,266) $—  $(113,180) $399,305  $(348,529) 
其他綜合收入(扣除税後)：
外幣折算調整9,382  —  9,382  —  —  (9,382) 9,382  
其他綜合收入(税後淨額)9,382  —  9,382  —  —  (9,382) 9,382  
全面損失總額$(339,147) $(228,859) $(47,884) $—  $(113,180) $389,923  $(339,147) 
35
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併經營表和綜合(虧損)收益
截至2019年6月30日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.
(家長)		聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
淨收入$14,598  $111,096  $38,670  $380,785  $141,228  $(183,210) $503,167  
成本和費用：
食品、商品和遊戲收入的成本—  51  3,926  36,330  7,150  —  47,457  
營業費用2  150,345  20,745  268,117  19,977  (183,210) 275,976  
銷售、一般和行政1,625  30,552  4,865  46,061  8,344  —  91,447  
折舊攤銷—  16  5,682  —  63,795  —  69,493  
固定資產減值/報廢損失淨額—  —  35  793  1,278  —  2,106  
出售投資的收益—  (617) —  —  —  —  (617) 
1,627  180,347  35,253  351,301  100,544  (183,210) 485,862  
營業收入(虧損)12,971  (69,251) 3,417  29,484  40,684  —  17,305  
利息支出(收入)，淨額13,064  10,026  11,758  28,549  (19,864) —  43,533  
掉期的淨影響3,117  14,041  —  —  —  —  17,158  
外幣損益—  1  (18,142) —  —  —  (18,141) 
其他費用(收入)123  (35,971) 2,025  —  34,262  —  439  
投資於附屬公司的損失(收益)12,855  (30,452) (6,798) —  (17,377) 41,772  —  
(虧損)税前收入(16,188) (26,896) 14,574  935  43,663  (41,772) (25,684) 
税金撥備(優惠)4,187  (14,041) (2,803) 935  6,413  —  (5,309) 
淨(虧損)收入$(20,375) $(12,855) $17,377  $—  $37,250  $(41,772) $(20,375) 
其他綜合虧損(税後淨額)：
外幣折算調整(7,682) —  (7,682) —  —  7,682  (7,682) 
其他綜合虧損(税後淨額)(7,682) —  (7,682) —  —  7,682  (7,682) 
綜合(虧損)收入總額$(28,057) $(12,855) $9,695  $—  $37,250  $(34,090) $(28,057) 
36
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併現金流量表
截至2020年6月28日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.(家長)聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
經營活動的現金淨額$43,548  $(6,035) $(35,663) $(240,456) $18,569  $376  $(219,661) 
投資活動的現金流
公司間應收(付款)收款—  (12,094) —  —  3,951  8,143  —  
投資回報收益—  20,000  —  —  —  (20,000) —  
資本支出—  142  (2,734) (75,036) (23,009) —  (100,637) 
投資活動的現金淨額—  8,048  (2,734) (75,036) (19,058) (11,857) (100,637) 
融資活動的現金流
公司間應付款(付款)收款(135,846) 131,895  12,094  —  —  (8,143) —  
為返還資本而支付的款項—  —  (20,000) —  —  20,000  —  
票據借款150,000  —  —  850,000  —  —  1,000,000  
定期償債—  (127,641) —  (337,484) —  —  (465,125) 
支付給合作伙伴的分配(53,179) —  —  —  —  157  (53,022) 
支付發債成本(4,523) —  —  (29,223) —  —  (33,746) 
行使有限合夥單位期權—  112  —  —  —  —  112  
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (1,761) —  —  —  —  (1,761) 
與股權薪酬預扣税金有關的付款—  (4,618) —  —  —  —  (4,618) 
籌資活動的現金淨額(43,548) (2,013) (7,906) 483,293  —  12,014  441,840  
匯率變動對現金及現金等價物的影響—  —  (2,659) —  —  —  (2,659) 
現金和現金等價物
該期間的淨(減少)增長—  —  (48,962) 167,801  (489) 533  118,883  
期初餘額—  —  66,357  115,437  991  (533) 182,252  
期末餘額$—  $—  $17,395  $283,238  $502  $—  $301,135  
37
目錄
雪松集市，L.P.
未經審計的簡明合併現金流量表
截至2019年6月30日的6個月
(單位：千)
雪松集市L.P.(家長)聯合發行人子公司(Magnum)聯合發行商子公司(雪松加拿大)聯席發行人附屬公司(千禧年)擔保子公司淘汰總計
經營活動的現金淨額$53,711  $(28,342) $9,120  $(2,965) $69,406  $(2,246) $98,684  
投資活動的現金流
公司間應收(付款)收款—  —  —  —  (47,144) 47,144  —  
投資回報收益—  38,030  —  —  —  (38,030) —  
資本支出—  —  (12,817) (230,504) (19,532) —  (262,853) 
出售投資所得收益—  617  —  —  —  —  617  
投資活動的現金淨額—  38,647  (12,817) (230,504) (66,676) 9,114  (262,236) 
融資活動的現金流
公司間應付款(付款)收款51,418  (4,274) —  —  —  (47,144) —  
為返還資本而支付的款項—  —  (38,030) —  —  38,030  —  
票據借款—  —  —  500,000  —  —  500,000  
定期償債—  (328) —  (1,547) —  —  (1,875) 
支付給合作伙伴的分配(105,129) —  —  —  —  443  (104,686) 
支付發債成本—  —  —  (7,712) —  —  (7,712) 
國庫單位交易中涉及的單位的税收效應—  (1,561) —  —  —  —  (1,561) 
與股權薪酬預扣税金有關的付款—  (4,142) —  —  —  —  (4,142) 
籌資活動的現金淨額(53,711) (10,305) (38,030) 490,741  —  (8,671) 380,024  
匯率變動對現金及現金等價物的影響—  —  2,921  —  —  —  2,921  
現金和現金等價物
該期間的淨(減少)增長—  —  (38,806) 257,272  2,730  (1,803) 219,393  
期初餘額—  —  73,326  30,663  2,052  (692) 105,349  
期末餘額$—  $—  $34,520  $287,935  $4,782  $(2,495) $324,742  
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目錄
(15) 後續活動：
從2020年第二季度末開始，我們根據當地和州的指導方針，在交錯的基礎上恢復了許多公園的部分運營。已重新開放的公園及重新開放日期如下：
Schlitterbahn水上公園及度假村New Braunfels，於2020年6月13日開放
Schlitterbahn水上公園加爾維斯頓，於2020年6月13日開放
有趣的世界，於2020年6月22日開業
國王島，於2020年7月2日開放
多尼公園，於2020年7月8日開放
雪松點，於2020年7月9日開業
密歇根歷險記，於2020年7月16日上映
重新開放後的最初上座率一直低於原來的預期。公園開放的時間從6月中旬到7月中旬，恰逢人們越來越擔心最近新冠肺炎案件的激增。由於需求趨勢疲軟，公園運營日曆已針對2020年剩餘時間進行了調整，包括減少每週運營天數和每個工作日的運營時間。此外，我們的一些重新開放的公園將比公園的典型運營日曆提前關閉。施利特本水上公園及度假村新布朗費爾斯、施利特本水上公園、加爾維斯頓、娛樂世界和多尼公園將在2020年9月7日勞動節假期後關閉。國王島將在2020年11月1日秋季之後關閉。雪松點和密歇根探險將按照傳統分別在2020年11月1日和勞動節的秋季之後關閉。此外，為了緩解人們對社會距離的擔憂，雪松點和國王島宣佈對他們的秋季娛樂節目進行修改，以更好地管理和維護社會距離和有限的公園容量要求。

諾特漿果農場、加拿大仙境、Carowinds、Kings Dominion、加利福尼亞州的Great America和Valleyfair仍然關閉。在這些公園中，諾特的漿果農場和加拿大的仙境將繼續處於準備狀態，因為公園繼續與政府和衞生當局就開放的可能性進行對話。2020年8月4日，我們宣佈剩餘的公園將不會在2020年重新開放，因為2020年剩下的日曆天數越來越少，而且州和地方官員對公園何時可能開放的可見性有限。對於那些不會在2020年重新開放的公園，除了之前宣佈的分期付款購買產品暫停收藏和將2020季節的使用特權延長到2021年季節之外，我們還將向季節乘務員提供忠誠度獎勵，用於2021年運營季節期間在公園內的購買。

自2020年7月20日起，在上述公園開放後，我們已恢復向我們的首席執行官、其他高管和所有其他受薪員工支付全額基本工資。我們還將全職小時工的工作時間增加到每週40小時，並恢復向董事會支付現金預聘費。隨着公園的開放，我們已經開始減少季節性和兼職人工費用，公園層面的運營費用和廣告費用，以與低於典型的上座率和簡短的公園運營日曆相對應。
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

業務概述：
我們的收入來自(1)遊樂園和水上公園的門票，(2)公園內外的食品、商品和遊戲，以及(3)住宿、額外收費產品和其他收入來源。我們的主要成本和開支，包括薪金和工資、營運用品、維修、廣告、水電費和保險，在一個典型的營業季節是相對固定的，不會因出勤人數而有顯著差異。

我們的每一家酒店都由一名總經理監督，並自主運營。管理層在逐個財產的基礎上審查經營結果、評估業績並做出經營決策，包括分配資源。

除了上座率和園區內人均支出統計數據外，還在單個公園層面編制離散的財務信息和經營結果，供首席運營決策者(CODM)首席執行官以及首席財務官、首席運營官、區域副總裁和總經理使用。

新冠肺炎大流行的影響
由於冠狀病毒(新冠肺炎)大流行，我們在2020年3月13日宣佈關閉某些公園，並決定推遲開放其他公園，以響應聯邦和地方為緩解新冠肺炎傳播而提出的建議和限制。從2020年第二季度末開始，我們根據當地和州的指導方針，在交錯的基礎上恢復了許多公園的部分運營。已重新開放的公園及重新開放日期如下：
Schlitterbahn水上公園及度假村New Braunfels，於2020年6月13日開放
Schlitterbahn水上公園加爾維斯頓，於2020年6月13日開放
有趣的世界，於2020年6月22日開業
國王島，於2020年7月2日開放
多尼公園，於2020年7月8日開放
雪松點，於2020年7月9日開業
密歇根歷險記，於2020年7月16日上映
重新開放後的最初上座率一直低於原來的預期。公園開放的時間從6月中旬到7月中旬，恰逢人們越來越擔心最近新冠肺炎案件的激增。由於需求趨勢疲軟，公園運營日曆已針對2020年剩餘時間進行了調整，包括減少每週運營天數和每個工作日的運營時間。此外，我們的一些重新開放的公園將比公園的典型運營日曆提前關閉。施利特本水上公園及度假村新布朗費爾斯、施利特本水上公園、加爾維斯頓、娛樂世界和多尼公園將在2020年9月7日勞動節假期後關閉。國王島將在2020年11月1日秋季之後關閉。雪松點和密歇根探險將按照傳統分別在2020年11月1日和勞動節的秋季之後關閉。此外，為了緩解人們對社會距離的擔憂，雪松點和國王島宣佈對他們的秋季娛樂節目進行修改，以更好地管理和維護社會距離和有限的公園容量要求。

諾特漿果農場、加拿大仙境、Carowinds、Kings Dominion、加利福尼亞州的Great America和Valleyfair仍然關閉。在這些公園中，諾特的漿果農場和加拿大的仙境將繼續處於準備狀態，因為公園繼續與政府和衞生當局就開放的可能性進行對話。2020年8月4日，我們宣佈剩餘的公園將不會在2020年重新開放，因為2020年剩下的日曆天數越來越少，而且州和地方官員對公園何時可能開放的可見性有限。

即使我們所有的公園都能夠重新開放，我們的公園也能夠按照傳統的公園運營日曆恢復滿負荷，但新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生較長期的負面影響。這些影響可能包括消費者行為和偏好的改變，導致對我們公園的需求或興趣大幅波動或減少，我們的品牌和聲譽受損，為遵守額外的衞生相關協議而增加的運營費用，我們招募和培訓足夠員工為公園工作的能力受到限制，我們員工的工作和旅行能力受到限制，以及我們經營地區的經濟或政治條件發生重大變化。儘管我們努力控制這些影響，但它們的最終影響可能是實質性的，並將取決於我們不知道或無法控制的因素，包括新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的行動。看見危險因素請參閲第二部分中的其他詳細信息。

在我們於2020年3月13日宣佈之後，我們採取了以下積極措施來降低運營費用和現金流出：
•在我們的公園準備重新開放之前，幾乎消除了我們所有的季節性和兼職勞動力成本，
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•暫停所有廣告和營銷費用，減少一般和行政費用以及其他園區級運營費用，以更好地適應運營中斷，同時仍處於重新開放公園的準備狀態，
•從2020年4月27日起，將首席執行官的基本工資降低了40%，將所有其他高管的基本工資降低了25%，
•所有其他受薪員工的遞延基本工資為25%，受最低門檻或其他法定限制的限制，
•將全職小時工的計劃工時減少25%至每週30小時，以及
•暫停我們董事會的現金預付金，直到業務狀況好轉。

自2020年7月20日起，在上述公園開放後，我們已恢復向我們的首席執行官、其他高管和所有其他受薪員工支付全額基本工資。我們還將全職小時工的工作時間增加到每週40小時，並恢復向董事會支付現金預聘費。隨着公園的開放，我們已經開始重新增加減少的季節性和兼職勞動力，公園層面的運營費用和廣告費用，以適應有限的容量和運營時間。

為了提供增量流動性和增強財務靈活性，我們在2020年3月13日宣佈減少2020年日曆年的資本支出後，採取了積極措施，包括暫停計劃在2020和2021年運營季節進行的至少7500萬美元至1億美元的非必要資本項目。隨着我們為2021年運營季節準備我們的物業，我們可能會在未來12個月重新啟動某些資本項目，導致資本支出可能與我們早先的估計不同。

鑑於公園重新開放的時間存在不確定性，並且為了確保我們的季票持有者獲得整個季節的價值，我們暫停了對分期付款產品的客人付款收取，我們已經將2020年季票的使用特權延長到2021年，以補償本年度失去的公園准入。我們正在恢復收取每個公園開放時的分期付款產品的客人付款。對於那些不會在2020年重新開放的公園，除了之前宣佈的分期付款購買產品暫停收藏和將2020季節的使用特權延長到2021年季節之外，我們還將向季節乘務員提供忠誠度獎勵，用於2021年運營季節期間在公園內的購買。

季度分銷仍處於暫停狀態。董事會承諾在適當的情況下重新實行季度分配，而且這是2017年第二次修訂的信貸協議和我們的其他債務契約允許的。

最後，在我們於2020年3月13日宣佈之後，我們採取措施確保額外的流動性，並在新冠肺炎大流行的影響持續的情況下，從某些金融契約中獲得短期緩解。於2020年4月27日，我們發行了10億美元2025年到期的5.500的優先擔保票據，並進一步修訂了經修訂的2017年信貸協議，以暫停和修訂某些金融契約，並調整並反映我們循環信貸安排的額外承諾和能力。財務契約修訂包括在2020年剩餘時間暫停槓桿率測試，並允許在2021年修改槓桿率測試。請參閲長期債務腳註，網址為注7瞭解更多細節。我們的結論是，我們將有足夠的流動資金來履行我們的義務，並在未來12個月內繼續遵守我們的債務契約。我們預計，即使目前開放的公園被迫關閉，我們也將有足夠的流動性在2021年底之前履行我們的義務。

關鍵會計政策：
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們未經審計的簡明綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些原則要求我們在正常業務過程中做出影響未經審計的簡明綜合財務報表中報告的金額的判斷、估計和假設。除了正常業務過程中的估計外，管理層還做出了與新冠肺炎疫情相關的重大估計和假設，以確定我們的流動性需求，並估計對我們業務的影響，包括近期和長期的財務業績。在不同的假設和條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。

管理層認為，與下列關鍵會計政策相關的判斷和估計可能會對我們未經審計的簡明合併財務報表產生重大影響：
•長期資產減值
•企業合併的會計核算
•商譽和其他無形資產
•自保準備金
•收入確認
•所得税
2020年第二季度，與我們之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年報中披露的政策相比，上述關鍵會計政策沒有變化。
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調整後的EBITDA：
我們相信，調整後的EBITDA(利息、税項、折舊、攤銷、其他非現金項目前的收益，以及2017年第二次修訂後的信貸協議和之前的信貸協議中定義的調整前收益)是一項有意義的衡量標準，因為它被我們行業的分析師、投資者和可比公司廣泛使用，以一致的基礎評估我們的經營業績，並更容易將我們的業績與行業內其他公司的業績進行比較。此外，管理層認為調整後的EBITDA是園區級運營盈利能力的有意義的衡量標準，我們使用它來衡量資本投資的回報，評估潛在的收購，根據激勵性薪酬計劃確定獎勵，以及計算對某些貸款契約的遵守情況。調整後的EBITDA是在討論經營業績時提供的，這些經營業績是對我們經營業績的補充衡量，並不打算取代根據公認會計原則定義的經營活動的營業收入、淨收入或現金流量。此外，調整後的EBITDA可能無法與其他公司的類似標題指標相媲美。

下表列出了截至2020年6月28日和2019年6月30日的三個月和六個月期間調整後EBITDA與淨(虧損)收入的對賬。
 截至三個月截至六個月
(單位：千)2020年6月28日2019年6月30日2020年6月28日2019年6月30日
淨(虧損)收入$(132,552) $63,298  $(348,529) $(20,375) 
利息費用36,746  22,927  63,965  43,847  
利息收入(76) (81) (424) (314) 
(福利)税金撥備(36,756) 14,676  (85,763) (5,309) 
折舊攤銷54,923  55,904  60,011  69,493  
EBITDA(77,715) 156,724  (310,740) 87,342  
提前清償債務損失1,696  —  1,696  —  
掉期的淨影響1,559  10,779  21,338  17,158  
非現金外幣(利得)損失(12,515) (9,481) 21,688  (18,145) 
非現金股權補償費用1,334  3,287  (3,460) 5,830  
固定資產減值/報廢損失淨額1,036  682  7,803  2,106  
商譽和其他無形資產減值損失—  —  88,181  —  
出售投資的收益—  —  —  (617) 
與收購相關的成本—  946  16  946  
其他(1)
(54) 124  154  283  
調整後的EBITDA$(84,659) $163,061  $(173,324) $94,903  

(1)它包括我們2017年第二次修訂的信貸協議和之前的信貸協議中定義的某些成本。這些項目不包括在調整後EBITDA的計算中，幷包括某些法律費用和遣散費。這一餘額還包括短期投資的未實現損益。

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運營結果：
我們認為以下是我們管理和運營報告中的關鍵運營指標，它們被用作重大運營決策的主要因素，因為它們是我們財務和運營業績的主要驅動因素：
出席是指遊客參觀我們的遊樂園和單獨封閉的户外水上公園的次數。
人均園區支出是計算為我們的遊樂園和獨立的户外水上公園產生的收入，以及相關的通行費和停車收入(園區內收入)，除以總出席率。
園區外收入被定義為度假村、碼頭、贊助、向客户收取的在線交易費和所有其他公園外運營的收入。
淨收入包括園區內收入和園區外收入根據特許權公司安排匯給外部各方的金額較少(見附註4).

截至2020年6月28日的6個月
截至2020年6月28日的六個月財年業績與截至2019年6月30日的六個月財年業績不可直接比較。由於新冠肺炎疫情的影響，我們的公園在2020年第二季度全部關閉(“新冠肺炎閉園”)，只有三個公園在季末開園。Schlitterbahn水上公園及度假村New Braunfels和Schlitterbahn水上公園加爾維斯頓於2020年6月13日重新開放，娛樂世界於2020年6月22日開放。運營中斷導致827個預定運營日的損失，其中包括Schlitterbahn公園的92個預定運營日。因此，截至2020年6月28日的6個月財年包括總共129個營業日，其中包括Schlitterbahn公園的48個營業日，而上一財年為827個營業日。本期與上一期的結果也不能直接比較，因為本期包括2019年7月1日收購的Schlitterbahn公園的運營結果。

下表顯示了截至2020年6月28日和2019年6月30日的六個月的關鍵財務信息：
 截至六個月加碼(減碼)
2020年6月28日2019年6月30日$%
 (金額以10000為單位)
淨收入$60,221  $503,167  $(442,946) (88.0)%
運營成本和費用230,277  414,880  (184,603) (44.5)%
折舊攤銷60,011  69,493  (9,482) (13.6)%
固定資產減值/報廢損失淨額7,803  2,106  5,697  N/M
商譽和其他無形資產減值損失88,181  —  88,181  N/M
出售投資的收益—  (617) 617  N/M
營業(虧損)收入$(326,051) $17,305  $(343,356) N/M
N/M-沒有意義
其他數據：
調整後的EBITDA(1)
$(173,324) $94,903  $(268,227) N/M
出席974  9,675  (8,701) (89.9)%
人均園區支出(2)
N/M$47.09  N/MN/M
園區外收入$17,654  $64,105  $(46,451) (72.5)%

(1)有關調整後EBITDA的更多信息，包括我們如何定義和使用調整後EBITDA，以及對淨虧損的對賬，請參閲第42頁。
(2)*由於截至2020年6月28日的6個月內公園運營有限，園區內人均支出對於本期而言並不是一項有意義的措施。
截至2020年6月28日止六個月，受新冠肺炎關閉的影響，淨收入由截至2019年6月30日止六個月的5.032億美元下降至6,020萬美元，降幅為88.0%。在新冠肺炎關閉之前，諾特漿果農場的淨收入比前一年高出15%以上，這反映了入場人數、園內人均支出和園外收入增加的影響。新冠肺炎關閉後，2020年前六個月的淨收入主要包括來自諾特漿果農場和雪松點的外部零售和食品店以及雪松點度假村業務的園區外收入。這些公園外和度假勝地的景點能夠在2020年6月重新開放。截至2019年6月30日的6個月的淨收入反映了970萬遊客、人均園內支出47.09美元和園外收入6410萬美元的影響。在截至2020年6月28日的6個月裏，Schlitterbahn公園貢獻了210萬美元的淨收入。貨幣匯率對前六個月的淨收入沒有實質性影響，因為我們的加拿大公園在此期間沒有運營。

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截至2020年6月28日的6個月的運營成本和支出從截至2019年6月30日的6個月的4.149億美元下降到2.303億美元，降幅為44.5%。這是銷售商品成本下降3910萬美元、運營費用下降1.026億美元和SG&A費用下降4290萬美元的結果，並受到2020年第二季度下降的推動。2020年第一季度的運營成本和支出，包括新冠肺炎關閉的兩週時間，與2019年第一季度相當。2020年第二季度發生的運營成本和費用反映了降低我們費用的積極措施，包括取消季節性勞動力，暫停廣告和營銷費用，減少SG&A和其他園區級運營費用，以更好地適應運營中斷，同時仍處於重新開放我們公園的準備狀態。這些削減後的運營成本和費用達到了我們對2020年第二季度的預期。

銷售成本的下降是由於新冠肺炎停業導致的銷售量下降。運營費用減少1.026億美元歸因於2020年第二季度運營費用減少1.108億美元。2020年第二季度發生的運營費用主要包括全職工資和相關福利、維護用品和財產税。2020年第二季度節省的運營費用包括6380萬美元的季節性勞動力節約，以及運營用品、維護用品和公用事業的減少。由於Schlitterbahn公園的納入和全職員工計劃的增加，2020年第一季度的運營費用增加了。在SG&A費用減少的4290萬美元中，3610萬美元的減少發生在2020年第二季度。2020年第二季度發生的SG&A費用主要包括全職工資和相關福利以及與技術相關的成本。2020年第二季度SG&A費用節省包括1860萬美元的廣告費用節省，以及主要由交易費用減少推動的運營供應減少。2020年第一季度SG&A費用的下降是由於未償還業績單位的預期支出和未償還遞延單位的價值下降，這兩項都是我們基於股權的薪酬計劃的一部分。截至2020年6月28日的6個月的運營成本和支出包括來自Schlitterbahn公園的1420萬美元。運營成本和費用不受外幣匯率的實質性影響。

截至2020年6月28日的6個月的折舊和攤銷費用與截至2019年6月30日的6個月相比減少了950萬美元，這主要是由於Kings Dominion的一項長期資產的估計使用壽命發生了前期變化。折舊和攤銷費用正在確認超過新冠肺炎2020年預算的營業天數。截至2020年6月28日的6個月固定資產減值/報廢虧損為780萬美元，而截至2019年6月30日的6個月的固定資產減值/報廢虧損為210萬美元。本期包括與施利特班公園的長期資產有關的270萬美元減值費用，這些資產是由2020年第一季度新冠肺炎大流行的預期影響引發的(見附註5)，以及2020年第一季度兩項特定資產的減值。同樣，截至2020年6月28日的6個月的商譽和其他無形資產減值虧損分別包括由2020年第一季度新冠肺炎大流行的預期影響引發的施利特班公園商譽減值7,360萬美元、680萬美元和790萬美元(見注6)。2019年第一季度，出售投資的60萬美元收益被確認為優先股權投資清算的額外收益。

扣除上述項目後，截至2020年6月28日的6個月的營業虧損總額為3.261億美元，而截至2019年6月30日的6個月的營業收入為1,730萬美元。

截至2020年6月28日的6個月的利息支出增加了2010萬美元，這是由於2019年6月發行的2029年優先票據和2020年4月發行的2025年優先票據產生的利息部分抵消了定期債務和左輪手槍借款的利息減少。我們掉期的淨影響導致截至2020年6月28日的6個月的收益費用為2130萬美元，而截至2019年6月30日的6個月的收益費用為1720萬美元。差額是由於我們的掉期投資組合的公平市值變動所致。我們在2020年第二季度確認了與2020年4月再融資相關的提前債務清償損失170萬美元(見注7)。在本期間，我們還確認了2160萬美元的外幣損益收益淨費用，而截至2019年6月30日的6個月的收益淨收益為1810萬美元。這兩個數額主要是對我們加拿大實體記錄的以美元計價的債務從美元重新計量到法人實體的職能貨幣。

在截至2020年6月28日的6個月中，PTP税以及聯邦、州、地方和外國所得税的税收優惠為8580萬美元，而截至2019年6月30日的6個月的税收優惠為530萬美元。税收優惠的增加歸因於我們應税子公司税前虧損的增加，以及2020年3月27日簽署成為法律的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的預期好處。CARE法案導致了對美國税法的各種修改，其中包括允許將2018至2020納税年度產生的淨營業虧損追溯到之前的五個應税年度，並取消了此類虧損只能抵消應税收入80%的限制。作為這一變化的結果，我們預計將認識到兩個好處。首先，我們預計將結轉我們公司子公司在2020年發生的虧損，這將導致退還結轉期內支付的一部分聯邦所得税約7650萬美元。其次，截至2020年6月28日，年度有效税率包括公司子公司2020年預計虧損帶來的2160萬美元的淨收益。這一税收優惠代表了當聯邦所得税税率高於21%時，估計有3820萬美元的税收損失結轉的增量好處，如果這些損失被用來抵消目前21%的企業所得税税率的收入，那麼就會產生額外的税收優惠。預計收益3820萬美元，預計減少1660萬美元
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最初在結轉期間使用的外國税收抵免的估值津貼，將因虧損結轉而釋放，但預計不會使用。

扣除上述項目後，截至2020年6月28日的6個月淨虧損總計3.485億美元，或每個稀釋有限合夥人單位虧損6.17美元，而截至2019年6月30日的6個月淨虧損2,040萬美元，或每個稀釋有限合夥人單位虧損0.36美元。

截至2020年6月28日的6個月，調整後EBITDA虧損總額為1.733億美元，而截至2019年6月30日的6個月調整後EBITDA為9490萬美元。調整後EBITDA的差異是由於新冠肺炎關閉導致的淨收入減少。

截至2020年6月28日的三個月
截至2020年6月28日的三個月財年的業績與截至2019年6月30日的三個月財年的業績沒有直接可比性。由於新冠肺炎疫情的影響，我們的公園在2020年第二季度全部關閉(“新冠肺炎閉園”)，只有三個公園在季末開園。Schlitterbahn水上公園及度假村New Braunfels和Schlitterbahn水上公園加爾維斯頓於2020年6月13日重新開放，娛樂世界於2020年6月22日開放。運營中斷導致788個預定運營日的損失，其中包括Schlitterbahn公園的82個預定運營日。因此，截至2020年6月至28日的三個月財年包括總共39個營業日，其中包括Schlitterbahn公園的32個營業日，而上一財年為726個營業日。本期與上一期的結果也不能直接比較，因為本期包括2019年7月1日收購的Schlitterbahn公園的運營結果。

下表顯示了截至2020年6月28日和2019年6月30日的三個月的關鍵財務信息：
 截至三個月加碼(減碼)
2020年6月28日2019年6月30日$%
 (金額以10000為單位)
淨收入$6,586  $436,190  $(429,604) (98.5)%
運營成本和費用92,715  277,360  (184,645) (66.6)%
折舊攤銷54,923  55,904  (981) (1.8)%
固定資產減值/報廢損失淨額1,036  682  354  N/M
營業(虧損)收入$(142,088) $102,244  $(244,332) N/M
N/M-沒有意義
其他數據：
調整後的EBITDA(1)
$(84,659) $163,061  $(247,720) N/M
出席38  8,500  (8,462) (99.6)%
人均園區支出(2)
N/M$47.22  N/MN/M
園區外收入$5,563  $49,344  $(43,781) (88.7)%

(1)有關調整後EBITDA的更多信息，包括我們如何定義和使用調整後EBITDA，以及對淨(虧損)收入的對賬，請參閲第42頁。
(2)*由於截至2020年6月28日的三個月內公園運營有限，園區內人均支出對於本期而言並不是一項有意義的措施。
截至2020年6月28日止三個月，由於新冠肺炎停業的影響，淨營收由截至2019年6月30日止三個月的4.362億美元下降至660萬美元，降幅為98.5%.截至2020年6月28日的三個月的淨收入主要包括來自諾特Berry Farm和Cedar Point的外部零售和食品店以及Cedar Point度假村業務的公園外收入。這些公園外和度假勝地的景點能夠在2020年6月重新開放。截至2019年6月30日的三個月的淨收入反映了850萬遊客、人均園內支出47.22美元和園外收入4930萬美元的影響。在截至2020年6月28日的三個月裏，Schlitterbahn公園貢獻了120萬美元的淨收入。貨幣匯率對本季度的淨收入沒有實質性影響，因為我們的加拿大公園在此期間沒有運營。

截至2020年6月28日的三個月的運營成本和支出從截至2019年6月30日的三個月的2.774億美元下降到9270萬美元，降幅為66.6%。這是由於銷售商品成本減少了3780萬美元，運營費用減少了1.108億美元，SG&A費用減少了3610萬美元。2020年第二季度發生的運營成本和費用反映了降低我們費用的積極措施，包括取消季節性勞動力，暫停廣告和營銷費用，減少SG&A和其他園區級運營費用，以更好地適應運營中斷，同時仍處於重新開放我們公園的準備狀態。這些削減後的運營成本和費用達到了我們對2020年第二季度的預期。

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目錄
銷售成本的下降是由於新冠肺炎停業導致的銷售量下降。2020年第二季度發生的運營費用主要包括全職工資和相關福利、維護用品和財產税。2020年第二季度節省的運營費用包括6380萬美元的季節性勞動力節約，以及運營用品、維護用品和公用事業的減少。2020年第二季度發生的SG&A費用主要包括全職工資和相關福利以及與技術相關的成本。2020年第二季度SG&A費用節省包括1860萬美元的廣告費用節省，以及主要由交易費用減少推動的運營供應減少。截至2020年6月28日的三個月的運營成本和支出包括來自Schlitterbahn公園的660萬美元。運營成本和費用不受外幣匯率的實質性影響。

截至2020年6月28日的三個月的折舊和攤銷費用與截至2019年6月30日的三個月相當。折舊和攤銷費用正在確認超過新冠肺炎2020年預算的營業天數。截至2020年6月28日止三個月的固定資產減值/報廢虧損與截至2019年6月30日止三個月相當，為正常業務過程中的退休所致。

扣除上述項目後，截至2020年6月28日的三個月的營業虧損總額為1.421億美元，而截至2019年6月30日的三個月的營業收入為1.022億美元。

截至2020年6月28日的三個月的利息支出增加了1380萬美元，這是由於2020年4月發行的2025年優先票據和2019年6月發行的2029年優先票據產生的利息在一定程度上被定期債務和左輪手槍借款產生的利息減少所抵消。我們掉期的淨影響導致截至2020年6月28日的三個月的收益費用為160萬美元，而截至2019年6月30日的三個月的收益費用為1080萬美元。差額是由於我們的掉期投資組合的公平市值變動所致。我們在2020年第二季度確認了與2020年4月再融資相關的提前債務清償損失170萬美元(見注7)。在本季度，我們還確認了1270萬美元的外幣損益收益淨收益，而截至2019年6月30日的三個月的收益淨收益為950萬美元。這兩個數額主要是對我們加拿大實體記錄的以美元計價的債務從美元重新計量到法人實體的職能貨幣。

在截至2020年6月28日的三個月中，記錄了3680萬美元的税收優惠，用於PTP税以及聯邦、州、地方和外國所得税，而截至2019年6月30日的三個月的税收撥備為1470萬美元。税收優惠的增加歸因於我們應税子公司税前虧損的增加，以及2020年3月27日簽署成為法律的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的預期好處。CARE法案導致了對美國税法的各種修改，其中包括允許將2018至2020納税年度產生的淨營業虧損追溯到之前的五個應税年度，並取消了此類虧損只能抵消應税收入80%的限制。作為這一變化的結果，我們預計將認識到兩個好處。首先，我們預計將結轉我們公司子公司在2020年發生的虧損，這將導致退還結轉期內支付的一部分聯邦所得税約7650萬美元。其次，截至2020年6月28日，年度有效税率包括公司子公司2020年預計虧損帶來的2160萬美元的淨收益。這一税收優惠代表了當聯邦所得税税率高於21%時，估計有3820萬美元的税收損失結轉的增量好處，如果這些損失被用來抵消目前21%的企業所得税税率的收入，那麼就會產生額外的税收優惠。估計的3820萬美元福利減少了1660萬美元，因為最初在結轉期間使用的外國税收抵免的預計估值津貼將因虧損結轉而釋放，但預計不會使用。

扣除上述項目後，截至2020年6月28日的三個月淨虧損總計1.326億美元，或稀釋後有限合夥人單位淨虧損2.35美元，而截至2019年6月30日的三個月淨收益為6,330萬美元，或稀釋後有限合夥人單位淨收益為1.11美元。

截至2020年6月28日的三個月，調整後EBITDA虧損總額為8470萬美元，而截至2019年6月30日的三個月調整後EBITDA虧損總額為1.631億美元。調整後EBITDA的差異是由於新冠肺炎關閉導致的淨收入減少。

7月更新
如上所述，重新開放時的初步上座率一直低於原來的預期。在截至2020年8月2日的三週內，我們的七個公園交錯重新開放，七個開放公園的平均入場人數在歷史入場率的20%至25%之間，相當於理論容量的15%左右。

在截至2020年8月2日的7個月裏，與可比的前一時期相比，園區內的人均支出下降了8%。人均園內支出的減少歸因於入場費和額外費用支出的下降。額外收費支出包括一線產品，由於社會疏遠的擔憂，這些產品只在2020年在某些公園限量提供。門票和額外費用支出的下降在一定程度上被包括商品和遊戲在內的其他客人支出類別的增長所抵消。
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目錄
流動性和資本資源：
截至2020年6月28日，營運資金比率(流動資產除以流動負債)為1.8，截至2019年6月30日，營運資金比率為1.4。在新冠肺炎疫情之前，我們一直在為2020年的運營季節做準備。因此，截至2020年第一季度和第二季度末，我們的營運資金賬户處於第一季度末典型的開盤前水平，特別是我們分期付款購買計劃的應收賬款、庫存和季節性產品的遞延收入。為了準備我們的財務報表，截至2020年6月28日，我們估計我們的一些關閉的公園將在2020年全年保持關閉，我們的一些已經能夠開放的公園將被迫在2020年的運營季節比公園的典型運營日曆更早關閉。此外，考慮到公園重新開放時間的不確定性，我們暫停了對分期付款產品的客人付款收取，並將2020季節通行證的使用特權延長至2021年季節，以彌補損失的天數。因此，我們估計以下營運資金金額將在資產負債表日起12個月以上實現，截至2020年6月28日，這些金額已歸類為非流動資金。這些數額代表了我們的最佳估計，包括可能與新冠肺炎大流行以及為遏制其蔓延進展而採取的相關行動不同的重大假設。
(單位：千)
營運資金賬户資產負債表位置2020年6月28日
應收賬款其他資產$8,663  
盤存其他資產9,159  
其他流動資產其他資產763  
$18,585  
遞延收入非當期遞延收入$88,579  

經營活動
在截至2020年6月28日的6個月期間，運營活動的淨現金為2.197億美元，與去年同期的運營活動淨現金相比增加了3.183億美元。這一增長在很大程度上是由於新冠肺炎關閉導致收益下降。
投資活動
2020年前六個月用於投資活動的淨現金為1.006億美元，與上年同期相比減少了1.616億美元，主要是由於2019年以1.503億美元從聖克拉拉市手中購買了加利福尼亞州大美國的土地。如上所述，由於新冠肺炎疫情的影響，我們採取積極措施削減2020年日曆年的資本支出，包括暫停2020年和2021年運營季節計劃的至少7,500萬-1億美元的非必要資本項目。隨着我們為2021年運營季節準備我們的物業，我們可能會在未來12個月重新啟動某些資本項目，導致資本支出可能與我們早先的估計不同。
籌資活動
2020年前六個月的融資活動淨現金為4.418億美元，與上年同期相比增加了6180萬美元。增加的主要原因是本期2020年4月再融資的現金收益淨額，包括髮行2025年優先票據和預付部分定期債務，而上一時期發行2029年優先票據的現金收益淨額。

截至2020年6月28日，在扣除債務發行成本和原始發行折扣之前，我們的未償債務包括以下內容：

•2.64億美元的優先擔保定期債務，根據我們2017年第二次修訂的信貸協議，將於2024年4月到期。根據我們於2018年3月14日達成的修正案，定期債務的利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加175個基點(Bps)。2018年修正案的定價條款反映了90萬美元的原始發行折扣(OID)。在2020年第二季度預付4.633億美元之後，我們沒有任何剩餘的季度付款。因此，截至2020年6月28日，我們沒有目前的到期日。

•面值10億美元，利率為5.500的優先擔保票據，2025年5月到期，按面值發行。在2022年5月1日之前，最多35%的2025年優先票據可用某些股票發行的現金收益淨額贖回，贖回價格相當於其本金的105.500%，連同應計未付利息和額外利息(如果有的話)。2025年優先票據可在2022年5月1日之前的任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於贖回票據本金的100%，外加到贖回日的應計未付利息和額外利息(如果有)。此後，2025年優先債券可能會全部或部分以不同的價格贖回，具體取決於贖回日期。2025年優先票據從2020年11月1日開始，每半年支付一次利息，5月和11月支付一次利息。

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•價值4.5億美元，利率為5.375的優先無擔保票據，2024年6月到期，按面值發行。根據贖回日期的不同，2024年優先票據可能會全部或部分以不同的價格贖回。2024年的優先票據每半年在6月和12月支付一次利息。

•價值5億美元，利率為5.375的優先無擔保票據，2027年4月到期，按面值發行。2027年優先票據可在2022年4月15日之前的任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於贖回票據本金的100%加上“整筆”溢價，連同到贖回日的應計未付利息和額外利息(如有)。此後，2027年優先債券可能會全部或部分以不同的價格贖回，具體取決於贖回日期。2027年的優先票據每半年在4月和10月支付一次利息。

•價值5億美元，利率為5.250的優先無擔保票據，2029年7月到期，按面值發行。在2022年7月15日之前，最多35%的2029年優先票據可用某些股票發行的現金收益淨額贖回，贖回價格相當於其本金的105.250%，連同應計未付利息和額外利息(如果有)。2029年優先票據可在2024年7月15日之前的任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於贖回票據本金的100%，加上到贖回日的應計未付利息和額外利息(如果有)。此後，2029年優先票據可能會全部或部分以不同的價格贖回，具體取決於贖回日期。2029年的優先票據每半年支付一次利息，在1月和7月。

•根據我們2017年第二次修訂的信貸協議，在3.75億美元的優先擔保循環信貸安排下沒有借款，加拿大的分額為1500萬美元。優先擔保循環信貸安排下的借款按LIBOR加300個基點或加元拆借利率(“CDOR”)加200個基點計息。循環信貸安排定於2022年4月到期，還規定簽發跟單和備用信用證。2017年第二次修訂的信貸協議要求對信貸安排的未使用部分每年支付37.5個基點的承諾費。在信用證(截至2020年6月28日總計1530萬美元)之後，我們在循環信貸安排下有3.597億美元的可用借款，手頭有3.011億美元的現金。

截至2020年6月28日，我們有八個利率互換協議，將5億美元的可變利率債務轉換為固定利率。其中四項協議將可變利率債務固定在4.39%，於2020年12月31日到期。另外四家將2020年12月31日至2023年12月31日期間的可變利率債務名義金額固定在4.63%。我們的利率掉期協議中沒有一項被指定為報告期間的現金流對衝。截至2020年6月28日，我們的掉期組合公允價值中有730萬美元被歸類為流動資產並計入“其他應計負債”，3,720萬美元被歸類為長期並計入未經審計的簡明綜合資產負債表內的“衍生負債”。

2017年信貸協議的第二修正案暫停並修訂了某些金融契約，包括：(I)在截至2020年12月31日的財政年度第一季度之後暫停測試綜合槓桿率(以前設定為綜合總債務與綜合EBITDA的最高5.50倍)，(Ii)以4.00倍的高級擔保槓桿率取代了綜合槓桿率測試，從本財年第一季度開始每季度進行一次測試將在截至2021年12月31日的財年第四季度降至3.75倍，Covenant計算將包括綜合EBITDA，使用截至2021年12月31日的財年季度，並在適用的情況下用截至2019年12月31日的財年第二季度、第三季度和第四季度取代2020個季度，替換將持續到截至2021年12月31日的財年第四季度，從(Iii)增加了一項要求，要求我們保持至少1.25億美元的最低流動性水平，並一直進行測試，直到2021年12月31日早些時候或額外限制期(通常包括從第二修正案生效之日到2021年12月31日)終止之前，(Iv)暫停某些限制性付款，包括合夥分配，就優先無擔保債務的某些付款, 現金合併和/或收購投資以及根據經第二次修訂的2017年信貸協議產生的增量貸款和承諾，直至截至2021年12月31日的財政年度第四季度的合規證書交付或額外限制期終止之前，以及(V)允許產生已發行的2025年優先票據的部分，其收益未用於償還部分優先擔保定期貸款安排。我們可以在2021年12月31日之前終止額外的限制期，方法是在一個財季結束時遵守高級擔保槓桿率公約，而不會影響任何財季被視為EBITDA的季度。截至2020年6月28日，我們遵守了2017年第二次修訂的信貸協議下的財務狀況契約。

我們的固定利率票據協議還包括限制付款的條款，這可能會限制我們支付合夥企業分配的能力。根據管理2024年優先票據的契約條款，其中包括我們的固定利率票據協議下這些限制性支付條款中最具限制性的條款，如果我們的預計總負債與綜合現金流之比大於5.00倍，只要沒有違約或違約事件發生並仍在繼續，我們每年仍可以進行6000萬美元的限制性付款。如果我們的預計總負債與綜合現金流的比率小於或等於5.00倍，我們可以進行限制性付款，最高可達我們的限制性付款池。截至2020年6月28日，我們的預計總負債與合併現金流量之比大於5.00倍。

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季度分銷仍處於暫停狀態。董事會承諾在適當的情況下重新實行季度分配，而且這是2017年第二次修訂的信貸協議和我們的其他債務契約允許的。

截至提交2020年第一季度10-Q表時，我們預計未來我們的平均現金消耗率(包括公園關閉期間的運營費用)約為每月3,000萬至4,000萬美元。截至本10-Q表格的日期，根據最近更新的公園運營日曆和目前開放的公園名單，我們預計未來我們的平均現金消耗率將約為每月3,000萬至4,000萬美元。在此之前，我們預計，根據最近更新的公園運營日曆和目前開放的公園名單，我們未來的平均現金消耗率約為每月3,000萬至4,000萬美元。我們截至這兩個日期的預期平均現金消耗率包括估計的運營費用、資本支出、所得税義務和利息支付，包括2020年4月的再融資。平均現金消耗率是扣除預計將在2020年開業的有限業務產生的淨收入估計後的數字，截至本10-Q表日。截至我們提交的2020年第一季度10-Q表時的平均現金消耗率假設沒有開放運營，因此沒有產生淨收入。我們做出了重大估計和假設，以估計新冠肺炎疫情對我們業務的影響，包括近期和長期的財務業績以及我們預期的現金消耗率。實際結果可能與這些估計大不相同。

表外安排：
截至2020年6月28日，我們有1530萬美元的信用證，主要用於支持保險安排，在我們的循環信貸安排上未償還。我們沒有其他重大的表外融資安排。

前瞻性陳述
本報告中包含的一些非歷史性陳述(包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分)屬於1933年“證券法”第227A節和1934年“證券交易法”第21E節意義上的前瞻性陳述，包括有關我們對未來的預期、信念和戰略的陳述。這些前瞻性陳述可能涉及難以預測的風險和不確定因素，可能超出我們的控制範圍，並可能導致實際結果與此類陳述中描述的大不相同。雖然我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。重要因素，包括新冠肺炎疫情的影響、一般經濟條件、不利天氣條件、消費者休閒時間和消費的競爭、意想不到的施工延誤、我們的資本投資計劃和項目的變化，以及我們在提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的報告中不時討論的其他因素，都可能會影響我們公園的參觀人數，可能會導致實際結果與我們的預期大不相同，或者發生波動或下降。有關可能影響我們業務和財務業績的風險因素的其他信息，請參閲我們的10-K年度報告和我們不時提交給證券交易委員會的文件，包括本10-Q表格。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映本文件提交日期後發生的未來事件、信息或情況。

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第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們在加拿大的業務，以及不時進口的遊樂設施和設備，都會受到利率波動和貨幣匯率的市場風險影響。我們金融風險管理的目標是將利率和外幣匯率波動帶來的潛在負面影響降低到可以接受的水平。我們不會出於交易目的購買市場風險敏感型工具。

我們通過組合使用固定利率長期債務、固定可變利率長期債務的利率掉期以及我們循環信貸安排下的可變利率借款來管理利率風險。與我們加拿大業務有關的翻譯風險不進行對衝。

我們的利率互換協議都沒有被指定為對衝工具。不符合對衝會計資格或被除名的衍生工具的公允價值變動在未經審計的簡明綜合經營報表和綜合(虧損)收益中報告為“掉期淨影響”。

截至2020年6月28日，在利率互換協議影響生效後的調整基礎上，除循環信用借款外，我們所有未償還的長期債務均為固息債務。假設我們循環信貸借款的平均餘額約為1460萬美元，假設我們可變利率債務的30天LIBOR增加100個基點(不考慮我們利率掉期的影響)，將導致每年增加約280萬美元的現金利息成本。

假設30天期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)增加100個基點，我們的衍生品投資組合支付的淨現金利息將在未來12個月減少260萬美元。

美元相對加元統一升值10%將導致年度營業收入減少400萬美元。

項目4.控制和程序

(a)信息披露控制和程序的評估-報告
我們維持一套控制和程序系統，旨在確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)在我們的報告中要求披露的信息在委員會指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於要求披露的決定。截至2020年6月28日，管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制程序的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年6月28日，我們的披露控制和程序是有效的。


(b)財務報告內部控制的變化-
在截至2020年6月28日的財季內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。為了應對新冠肺炎疫情，我們的許多員工在截至2020年6月28日的財季繼續在家工作。我們正在監測和評估新冠肺炎疫情造成的商業環境變化及其對我們財務報告內部控制的相關影響。
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第II部分-其他資料
項目71A。危險因素
除下文所述外，與我們之前在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素相比，沒有實質性變化。

新型冠狀病毒新冠肺炎的傳播加劇了我們面臨的某些風險，包括我們在10-K表格中討論的風險，已經對我們的業務產生了不利影響，預計還將繼續對我們的業務產生不利影響。由於新冠肺炎情況及其影響的持續發展和流動性，我們無法預測新冠肺炎及其應對措施對我們的業務(包括我們的經營業績和財務狀況)的最終影響程度。
2020年3月13日，為響應聯邦和地方緩解新冠肺炎蔓延的建議和限制，我們宣佈部分公園關閉，並決定推遲其他公園的開放。從2020年第二季度末開始，我們根據當地和州的指導方針，在交錯的基礎上恢復了許多公園的部分運營。由於我們的園區是我們淨收入和運營現金流的主要來源，我們的業務、財務業績和狀況已經並將繼續受到這些關閉、延遲開放和其他遏制或減少新冠肺炎傳播的行動的不利影響。此外，我們已經開始並可能繼續經歷新冠肺炎對我們的業務、經營業績和財務狀況的其他負面影響。負面影響可能包括消費者行為和偏好的改變，導致對我們公園的需求或興趣大幅波動或減少，損害我們的品牌和聲譽，隨着我們清理公園和實施額外的衞生相關協議，運營費用增加，我們招聘和培訓足夠數量的員工來為公園配備充分工作人員的能力受到限制，我們員工的工作和旅行能力受到限制，以及我們運營地區的經濟或政治條件發生重大變化。儘管我們努力控制這些影響，但它們的最終影響可能是實質性的，並將取決於我們不知道或無法控制的因素，包括任何此類疫情爆發的持續時間和嚴重程度，以及為遏制大流行傳播和減輕公共衞生影響而採取的行動。

我們的公園和度假村長期關閉可能會對我們的業績、運營和財務狀況產生重大影響，這將對我們繼續遵守債務契約的能力產生負面影響。
我們的公園是淨收入和運營現金流的主要來源，我們依賴這些來源來繼續遵守我們的高級擔保信貸協議下的債務契約，以及我們將於2024年、2025年、2027年和2029年到期的優先票據，並在到期時履行我們的義務。如上所述，從2020年第二季度末開始，我們根據當地和國家的指導方針，在交錯的基礎上恢復了許多公園的部分運營。隨後，我們在2020年8月4日宣佈，我們的某些公園將在2020年不重新開放，我們的某些公園將減少運營時間表，並比通常的時間表提前關閉。至於何時能夠重新開放其餘兩個已關閉的公園，則存在不確定性，也不確定是否會有更多強制關閉的情況發生。由於我們在幾個不同的司法管轄區運營，我們已經能夠在一定的時間框架內重新開放我們的一些公園，但不是所有的公園。儘管我們相信我們有足夠的資源為我們暫時閒置的運營提供資金，這段時間超過了目前強制關閉的時間，但我們無法控制也無法預測大流行對我們公園的影響的持續時間，包括未來強制關閉的影響。如果我們的公園由於長期關閉而無法產生足夠的收入，或者在重新開放後業務量大幅下降，這將對我們繼續遵守債務契約和履行付款義務的能力產生負面影響。

我們的債務協議包含的限制可能會限制我們經營業務的靈活性。
我們的信貸協議和管理我們票據的契約包含，我們未來的任何債務都可能包含一些可能對我們施加重大運營和財務限制的契約，包括對我們和我們的子公司的能力的限制，其中包括：
•對我們的股本或單位進行支付分配或進行分配，或進行其他限制性支付；
•產生額外債務或發行某些優先股；
•進行一定的投資；
•出售某些資產；
•限制來自受限制子公司的分銷；
•在某些資產上設立留置權，以擔保債務；
•合併、出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產；
•與我們的聯屬公司進行某些交易；以及
•將我們的子公司指定為不受限制的子公司。

第二個修訂的2017年信貸協議包括(I)從截至2021年12月31日的財年第一季度開始，高級擔保槓桿率為4.00倍總第一留置權高級擔保債務與綜合EBITDA之比，這將在截至2021年12月31日的財年第四季度降至3.75倍，契約計算將包括綜合EBITDA，使用截至2021年12月31日的財年季度，並在適用的情況下將2020個季度替換為
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2019年(被認為是EBITDA季度)，替換髮生到截至2021年12月31日的財年第四季度，從那時起及之後將使用當時的綜合EBITDA計算，(Ii)要求我們保持至少1.25億美元的最低流動性水平，並一直進行測試，直到2021年12月31日早些時候或額外限制期(通常包括從第二修正案生效日期到2021年12月31日的期間)結束之前，(Ii)要求我們保持至少1.25億美元的最低流動性水平，並一直進行測試，直到額外的限制期結束(通常包括從第二修正案生效之日到2021年12月31日的期間)，根據第二次修訂的2017年信貸協議，直至交付截至2021年12月31日的財政年度第四季度的合規證書或額外限制期終止之前(以較早者為準)。我們可以在2021年12月31日之前終止額外的限制期，方法是在一個財季結束時遵守高級擔保槓桿率公約，而不會影響任何財季被視為EBITDA的季度。

我們的固定利率票據協議還包括限制付款的條款，這可能會限制我們支付合夥企業分配的能力。根據管理2024年優先票據的契約條款，其中包括我們的固定利率票據協議下這些限制性支付條款中最具限制性的條款，如果我們的預計總負債與綜合現金流之比大於5.00倍，只要沒有違約或違約事件發生並仍在繼續，我們每年仍可以進行6000萬美元的限制性付款。如果我們的預計總負債與綜合現金流的比率小於或等於5.00倍，我們可以進行限制性付款，最高可達我們的限制性付款池。

項目6.展品
展品(4.1)
債券，日期為2020年4月27日，由Cedar Fair，L.P.，加拿大仙境公司，Magnum Management Corporation和Millennium Operations LLC作為發行人，其中指定的擔保人紐約梅隆銀行作為受託人，票據美國抵押品代理和加拿大紐約銀行信託公司作為票據加拿大抵押品代理(包括2025年到期的5.500%高級擔保票據的形式)。通過引用註冊人於2020年4月29日提交的8-K表格(文件號為第001-09444號)的附件4.1將其合併於此。
展品(10.1)
日期為2020年4月27日的修訂和重新簽署的信貸協議(日期為2017年4月13日)的第2號修正案，由Cedar Fair，L.P.、Magnum Management Corporation、加拿大的Wonderland Company和Millennium Operations LLC作為借款人、不時作為借款人的貸款人、作為行政代理和抵押品代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)以及其他各方達成。通過引用註冊人於2020年4月29日提交的8-K表格(文件號：001-09444)的附件10.1將其合併於此。
展品三(31.1)
  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。
展品三(31.2)
  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。
展品三(32)
  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18篇第1350條規定的認證。
展品三(101)  來自合夥企業截至2020年6月28日的季度報告Form 10-Q的以下材料採用內聯XBRL格式：(I)未經審計的簡明經營和全面(虧損)收益報表，(Ii)未經審計的簡明資產負債表，(Iii)未經審計的簡明現金流量表，(Iv)未經審計的合作伙伴虧損表，以及(V)相關附註，標記為文本塊和
展品(104)合作伙伴關係截至2020年6月28日的季度Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式(包含在附件101中)。
 
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 
雪松集市，L.P.
(註冊人)
雪松集市管理公司(Cedar Fair Management，Inc.)
普通合夥人
日期：2020年8月5日/s/理查德·A·齊默爾曼
理查德·A·齊默爾曼
總裁兼首席執行官
日期：2020年8月5日/s/Brian C.Witherow
布萊恩·C·威瑟羅
執行副總裁兼
首席財務官
 
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