美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(註冊成立州) |
(美國國税局僱主身份證明編號) |
(向各主要行政人員辦公室發表講話)
(
(註冊人電話號碼,含區號)
根據該法第12(B)條登記的證券。
每一類的名稱 |
交易代碼 |
每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件(§本章232.405條)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類檔案的較短期限內)。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第(12b-2)條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義:
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐*規模較小的報告公司
如果是一家新興的成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否已根據交易所法案第13(A)節選擇不使用延長的過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。
普通股,每股面值0.01美元,截至2020年7月31日已發行的普通股總額為
1
第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
簡明綜合經營表和全面收益表
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元,每股除外) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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淨銷售額 |
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銷售成本 |
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折舊攤銷 |
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減值和重組費用 |
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銷售、一般和行政費用 |
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營業利潤 |
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其他收入(虧損),淨額 |
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利息費用 |
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未計收入前的持續經營收入 開徵税費 |
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所得税撥備 |
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持續經營收入 |
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非持續經營的收入(虧損),淨額為 *税收優惠(費用)為$ |
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淨收入 |
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可歸因於非控制性的淨收益(虧損) 三個國家的利益 |
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可歸因於Koppers的淨收入 |
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每股普通股收益(虧損)可歸因於 **Koppers普通股股東: |
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基本的- |
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持續運營 |
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停產經營 |
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基本普通股每股收益 |
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稀釋後的- |
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持續運營 |
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停產經營 |
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稀釋後普通股每股收益 |
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綜合收益 |
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綜合收益(虧損)可歸因於 擁有非控制性權益 |
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可歸因於Koppers的全面收入 |
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加權平均流通股(千股): |
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基本型 |
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稀釋 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
2
科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
壓縮合並資產負債表
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元,每股除外) |
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(未經審計) |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款,扣除備用金#美元后的淨額 |
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應收所得税 |
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庫存,淨額 |
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持有以待出售的非持續經營的資產 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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商譽 |
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無形資產,淨額 |
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遞延税項資產 |
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持有待售的非持續經營的非流動資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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流動經營租賃負債 |
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長期債務的當期到期日 |
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持有以供出售的已停止經營的法律責任 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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退休後應計福利 |
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遞延税項負債 |
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經營租賃負債 |
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持有待售的非持續經營業務的非流動負債 |
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其他長期負債 |
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負債共計 |
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承擔和或有負債(附註18) |
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權益 |
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高級可轉換優先股,$ 股授權股份; |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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國庫股,按成本價計算, |
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Koppers股東權益合計 |
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非控制性利益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
簡明合併現金流量表
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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由經營活動提供(用於)的現金: |
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淨收入 |
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對經營活動提供(用於)的現金淨額進行調節的調整: |
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折舊攤銷 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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衍生法律責任的變更 |
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非現金利息支出 |
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處置資產和投資的損失 |
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保險收益 |
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遞延所得税 |
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其他負債的變動 |
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其他-網絡 |
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營運資金變動: |
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應收帳款 |
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盤存 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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其他營運資金 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動提供的現金(用於): |
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資本支出 |
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收到的保險收益 |
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資產剝離和資產出售提供的現金淨額 |
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投資活動所用現金淨額 |
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由融資活動提供(用於)的現金: |
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信貸工具借款淨增加 |
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償還長期債務 |
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普通股發行情況 |
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普通股回購 |
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支付發債成本 |
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籌資活動提供的現金淨額 |
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匯率變動對現金的影響 |
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持有待售的非持續經營的現金和現金等價物的變化 |
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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經營性租賃的經營性現金流出 |
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補充披露非現金投融資活動: |
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以新的經營租賃負債換取的使用權資產 |
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補充披露現金流信息: |
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非現金投資活動 |
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應計資本支出 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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科珀斯控股公司(Koppers Holdings Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1.陳述依據
隨附的未經審核簡明綜合財務報表及相關披露乃根據適用於中期財務資料的美國公認會計原則及表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制。因此,它們不包括公認的完整財務報表會計原則所要求的所有信息和腳註。管理層認為,為公平展示Koppers控股公司及其子公司(“Koppers”、“Koppers Holdings”、“公司”、“我們”或“我們”)的財務狀況和截至所述期間的中期業績,所有被認為是必要的調整都已包括在內。除非另有披露,否則所有這些調整都是正常的經常性性質。由於我們的業務是季節性的,中期業績不一定代表全年的預期業績。截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表已從截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計資產負債表彙總而成。由於報告停止經營,合併財務報表和合並財務報表附註中的某些前期金額已重新分類,以符合本期的列報方式。請參閲附註4-“停止運營”。
此處包含的財務信息應與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。
新冠肺炎考核
2020年3月,世界衞生組織將當前的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)列為大流行。新冠肺炎繼續在美國和世界其他國家蔓延,其影響的持續時間和嚴重程度目前尚不得而知。雖然我們預計大流行的影響將繼續對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生負面影響,但新冠肺炎目前對經濟和運營影響的不確定性意味着,目前無法合理估計相關的財務影響。我們在此呈報的簡明綜合財務報表反映管理層作出的若干估計及假設,這些估計及假設會影響於簡明綜合財務報表日期呈報的資產及負債額及該等資產及負債的披露,以及呈報報告期內的收入及開支。
該等估計及假設影響(其中包括)我們的商譽、長期資產及可識別無形資產估值;存貨估值;年度有效税率評估;遞延所得税估值;壞賬撥備;以及現金獎勵計劃的計量。考慮到新冠肺炎,吾等評估吾等的財務狀況,並確定截至二零二零年六月三十日止三個月內並無發生商譽減值評估觸發事件,因此毋須進行減值中期審核。2020年6月30日之後發生的事件和情況變化,包括新冠肺炎影響造成的事件和情況變化,將反映在管理層對未來時期的估計中。
2.新會計公告
2019年12月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2019-12號,“所得税(話題740)--簡化所得税的會計處理”。ASU 2019-12旨在通過刪除主題740中原則的某些例外來簡化所得税的會計處理,並修改現有指南,以促進一致的應用。我們於2020年1月1日採用了該標準,對我們的財務報表沒有實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14,名為“披露框架-定義福利計劃披露要求的變化”,其中修訂了ASC 715-20,薪酬-退休福利-定義福利計劃。 ASU修改了對贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。 將取消的披露要求包括預計將在下一會計年度在淨定期福利成本中確認的累積其他全面收入中的金額,以及假設的醫療成本趨勢率變化一個百分點對退休後醫療福利的總服務成本和福利義務的影響。 新的披露要求包括對與福利義務變化相關的重大損益的解釋。 本指導意見適用於2020年12月15日之後的財年。
5
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13《金融工具--信用損失(話題326):金融工具信用損失的計量》。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代了已發生的損失減值方法。這一更新旨在向財務報表使用者提供更多決策有用的信息,涉及金融工具和其他承諾的預期信貸損失,以延長報告實體在每個報告日期持有的信貸。我們自2020年1月1日起採用該標準,對我們的財務報表沒有實質性影響.
3.工廠關閉和資產剝離
在過去的六年裏,我們一直在重組我們的碳材料和化學品(“CMC”)部門,以便將我們的設施集中在我們認為擁有關鍵競爭優勢的地區,以更好地服務於我們的全球客户。這些封閉活動包括:
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2020年2月,我們達成了一項最終協議,將高普斯(江蘇)碳化工有限公司(“KJCC”)出售給方大碳新材料有限公司和新日鐵化工材料有限公司的子公司C-Chem Co.,Ltd。參考“注4-非持續經營”瞭解更多細節。 |
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在伊利諾伊州斯蒂克尼的一家新的萘精煉廠投產後,我們位於西弗吉尼亞州Follansbee的煤焦油蒸餾設施在2018年第四季度停止了萘精煉活動。在……裏面2019年8月,我們停止了工廠內剩餘的生產活動。 |
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2018年9月,我們出售了總部位於英國的特種化學品業務 |
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2016年11月,我們出售了我們的 |
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2016年7月,我們停止了位於賓夕法尼亞州克萊頓的CMC工廠的煤焦油蒸餾活動。2018年10月,我們出售了設施,作為交易的一部分,我們將現金轉移給買方,買方承擔了退役、拆除和現場恢復責任。 |
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2016年3月,我們在我們的 |
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2016年2月,我們停止了英國CMC設施的煤焦油蒸餾和特種瀝青業務。2016年7月,我們幾乎出售了我們在英國的所有CMC焦油蒸餾物業和資產。 |
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2014年4月,我們停止了位於荷蘭Uithoorn的CMC工廠的煤焦油蒸餾活動。 |
其他關閉和剝離活動與我們的鐵路公用事業產品和服務(“RUPS”)部門相關。這些活動包括:
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2020年6月,我們宣佈關閉位於科羅拉多州丹佛市的Crossstie處理廠,我們的目標是在2020年第三季度停止在這個地點的活動,因此,我們記錄了#美元的費用。 |
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2019年8月,我們出售了位於弗吉尼亞州黑石的電線杆處理廠。 2015年8月,我們關閉了位於西弗吉尼亞州格林斯普林市的一家Crossstie處理廠。 |
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2015年7月,我們出售了我們的資產 |
此外,2011年,我們停止了位於澳大利亞庫內爾的CMC工廠的碳黑生產。與此次關閉相關的成本包括在簡明綜合營業和全面收益表上的非持續業務的收入(虧損)中。
重組活動及相關準備金詳情如下:
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遣散費 和 僱員 效益 |
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資產 退休 |
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其他 |
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總計 |
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(百萬美元) |
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2018年12月31日的儲備 |
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從資產中計入的成本 |
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應累算費用的沖銷 |
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( |
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支付的現金 |
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貨幣換算 |
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( |
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( |
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保留於2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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應計項目 |
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從資產中計入的成本 |
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( |
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應累算費用的沖銷 |
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) |
儲備於2020年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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6
4.非持續經營
2020年2月18日,我們達成最終協議,將KJCC出售給方達碳素新材料有限公司和新日鐵化工材料株式會社的子公司C-ChemCo,KJCC位於中國,是一家
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的非持續運營淨銷售額和營業(虧損)利潤包括以下金額:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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淨銷售額 |
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$ |
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營業(虧損)利潤 |
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( |
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與KJCC相關的現金流量並未在綜合現金流量表中重列。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,非持續運營的現金淨流入和淨流出包括以下金額:
|
|
截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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經營活動提供的現金淨額(用於) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 |
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( |
) |
用於融資活動的現金淨額 |
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匯率變動對現金的影響 |
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( |
) |
現金及現金等價物淨(減)增 |
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( |
) |
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持有待售資產
當資產及負債(“出售集團”)被分類為持有待售,其中包括資產可能出售,而完成出售預計將於一年內完成時,則將資產及負債歸類為持有待售資產(“出售集團”)。於分類為持有待售時,該等資產不再折舊或耗盡,並進行減值計量,以確定是否有任何賬面價值超出公允價值減去出售成本。若確定公允價值低於資產的賬面價值,則估計公允價值減去出售成本的後續變化將影響持有待售資產的計量。
出售KJCC的協議符合將其資產和負債分類為第一季度持有待售的所有標準,作為持有待售指導下所需評估的一部分,吾等確定出售業務的大約公允價值減去出售成本超過了淨資產的賬面價值和
7
以下為截至2020年6月30日和2019年12月31日,按主要類別分類為在簡明綜合資產負債表上持有待售的資產和負債的賬面金額:
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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應收帳款 |
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應收所得税 |
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庫存,淨額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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遞延税項資產 |
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其他流動資產 |
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持有待售流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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|
經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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持有待售非流動資產總額 |
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持有待售總資產 |
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$ |
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$ |
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負債 |
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應付帳款 |
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$ |
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$ |
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應計負債 |
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流動經營租賃負債 |
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其他流動負債 |
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持有待售流動負債總額 |
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遞延税項負債 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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持有待售的非流動負債總額 |
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持有待售負債總額 |
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$ |
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$ |
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上述金額分別從截至2020年6月30日和2019年12月31日的資產負債表附註中剔除。我們已產生與此次資產剝離相關的總計交易成本$
5.公允價值計量
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們金融工具的賬面金額和相關估計公允價值如下:
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2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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公允價值 |
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攜載 價值 |
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公允價值 |
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攜載 價值 |
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(百萬美元) |
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金融資產: |
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現金和現金等價物,包括限制性現金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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投資及其他資產(a) |
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財務負債: |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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現金和現金等價物-由於這些工具的到期日較短,賬面價值接近公允價值。
投資及其他資產-代表萬能人壽保險單上經紀報價的現金退保值。這項資產在估值層次結構中被歸類為2級,並根據從金融機構收到的價值進行衡量。
8
債款 – 的公允價值我們的長期債務是根據相同或類似發行的市場價格或根據當前提供給我們對於剩餘期限相同的債務(2級)。的公允價值我們的由於本票據的浮動利率性質,信貸安排接近賬面價值。
6.全面收益和權益
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的綜合收益總額彙總如下:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
|
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他綜合收益(虧損)變動情況: |
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貨幣換算調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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現金流套期保值未實現收益(虧損)淨額 税收(費用)優惠的百分比為$( $( |
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( |
) |
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未確認養老金淨虧損,税後淨額 預算費用為美元。 |
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綜合收益總額 |
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綜合收益(虧損)可歸因於 擁有非控制性權益 |
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( |
) |
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( |
) |
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可歸因於Koppers的全面收入 |
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$ |
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$ |
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從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益的金額包括未確認養卹金淨虧損的變動或攤銷金額。累計其他綜合損失的這一部分包括在計算定期養老金淨成本時,如“附註13-養老金和退休後福利計劃”中披露的那樣。從與衍生金融工具有關的累計其他綜合虧損中重新分類的其他税後淨額為#美元。
下表分別列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的股本變化:
(百萬美元) |
|
普通股 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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庫房股票 |
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非控制性 利益 |
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總股本 |
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2020年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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淨收入 |
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發行普通股 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合性的 三個月的收入 |
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*貨幣換算。 *調整 |
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*現金未實現收益 *資金流動對衝 |
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**未獲承認的養老金 *淨虧損。 |
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2020年6月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
9
(百萬美元) |
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
留存收益 |
|
|
累計其他綜合損失 |
|
|
庫房股票 |
|
|
非控制性 利益 |
|
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總股本 |
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2019年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
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淨收入 |
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( |
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發行普通股 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合性的 三個月的收入 |
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*貨幣換算。 *調整 |
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**週二公佈未實現虧損 *現金流對衝 |
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( |
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**未獲承認的養老金 *淨虧損。 |
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2019年6月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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下表分別列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月的股本變化:
(百萬美元) |
|
普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
留存收益 |
|
|
累計其他綜合損失 |
|
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庫房股票 |
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非控制性 利益 |
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總股本 |
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餘額在12月31日, 2019 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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淨收入 |
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( |
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發行普通股 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合性的 三個月的收入 |
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*貨幣換算。 *調整 |
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( |
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*現金未實現收益 *資金流動對衝 |
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**未獲承認的養老金 *淨虧損。 |
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普通股回購 歐洲股票 |
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( |
) |
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( |
) |
2020年6月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
(百萬美元) |
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普通股 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
留存收益 |
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|
累計其他綜合損失 |
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|
庫房股票 |
|
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非控制性 利益 |
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|
總股本 |
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餘額在12月31日, 2018 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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淨收入 |
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發行普通股 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合性的 三個月的收入 |
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*貨幣換算。 *調整 |
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( |
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**週二公佈未實現虧損 *現金流對衝 |
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**未獲承認的養老金 *淨虧損。 |
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普通股回購 歐洲股票 |
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2019年6月30日的餘額 |
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10
7.普通股每股收益
本報告所列期間每股普通股基本收益的計算以該期間已發行普通股的加權平均數為基礎。稀釋每股普通股收益的計算包括非既得、非限定股票期權和限制性股票單位的影響,假設這些期權和股票單位是期初的已發行普通股。反稀釋證券的影響不包括在普通股稀釋損失的計算中,如果有的話。.
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元,但股份金額除外,千美元) |
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可歸因於Koppers的淨收入 |
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減去:非持續經營的收入(虧損) |
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加:非控制性收益(虧損) |
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可歸因於Koppers的持續運營收入 |
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加權平均已發行普通股: |
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基本型 |
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稀釋證券的影響 |
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稀釋 |
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普通股每股收益-持續運營: |
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普通股基本每股收益 |
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稀釋後每股普通股收益 |
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其他數據: |
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反稀釋證券不在計算範圍內 *稀釋後每股普通股收益 |
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8.基於股票的薪酬
我們擁有根據經修訂並重述的2005年長期激勵計劃(“2005年長期激勵計劃”)、2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)及2020年長期激勵計劃(“2020年長期激勵計劃”)授予的未償還股票薪酬獎勵。2005年LTIP、2018年LTIP和2020年LTIP統稱為LTIP。2020年5月6日,我們的股東批准了2020年的LTIP,2018年的LTIP被凍結。與2018年LTIP類似,2020 LTIP規定向符合條件的人授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、履約股份、業績獎勵、股息等價物等以股票為基礎的獎勵,統稱為“獎勵”。
限制性股票單位和績效股票單位
在長期股權投資計劃下,董事會將限制性股票單位和績效股票單位授予某些員工參與者(統稱為“股票單位”)。非既有股票單位的補償費用按授予日的公允價值在歸屬期間入賬。限制性股票單位的公允價值是授予日標的普通股的市場價格,績效股票單位的公允價值採用蒙特卡羅估值模型確定。對於對大多數員工的獎勵,限制性股票單位分為四個相等的年度分期付款。具有以下條件的限制性股票單位
績效股票單位根據市場情況進行歸屬。這些業績股票單位有多年的業績目標和
11
我們使用以下假設計算授予日績效股票單位獎勵的公允價值:
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2020年3月助學金 |
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2019年3月助學金 |
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可能 2018 格蘭特 |
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三月 2018 格蘭特 |
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授予日期每股價格為 他獲得了最佳表演獎。 |
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每股預期股息收益率 分享 |
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預期波動率 |
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無風險利率 |
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回顧期間(以年為單位) |
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授予日期每股公允價值 |
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在股票單位歸屬之前的期間,我們普通股宣佈的股息(如果有的話)將按等值計入額外股票單位的貸方,並在歸屬時作為額外普通股支付。在終止僱傭的情況下,除退休、死亡或殘疾外,任何非既得股票單位都將被沒收,包括從股息中計入的額外股票單位。如果因退休、死亡或殘疾而終止僱傭,將按比例在服務期內歸屬股票單位。對於與控制權變更相關的股票單位,有特殊的歸屬規定。
下表顯示了截至2020年6月30日的績效股票單位摘要:
表演期 |
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最小 股份 |
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靶子 股份 |
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極大值 股份 |
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2018 – 2020 |
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2019 – 2021 |
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2020 – 2022 |
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於2020年3月授予的2017-2019年績效期的績效股票單位為
下表顯示了截至2020年6月30日的六個月非既有股票單位的狀況和活動摘要:
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受限 股票單位 |
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性能 股票單位 |
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總計 股票單位 |
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加權 平均值 贈與日期集市 單位價值 |
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2019年12月31日未歸屬 |
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授與 |
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既得 |
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沒收 |
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截至2020年6月30日的未歸屬 |
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股票期權
大多數高管的股票期權被授予,並可以分四次平等地每年分期付款行使。股票期權的期限為
12
非既得性股票期權的補償費用按授予日的公允價值在歸屬期內入賬。
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2020年3月助學金 |
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2019年3月助學金 |
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三月 2018 格蘭特 |
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三月 2017 格蘭特 |
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授予日期股票每股價格 **期權獎 |
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預期每股股息率 |
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預期壽命(以年為單位) |
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預期波動率 |
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無風險利率 |
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授予日期期權每股公允價值 三個獎項: |
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我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。以年數為單位的預期壽命是基於我們之前授予的期權的歷史行使數據。預期波動率是基於我們普通股的歷史波動性和某些其他類似上市公司的歷史波動性。無風險利率以期權預期期限的美國國庫券利率為基礎。
下表為截至2020年6月30日的六個月股票期權狀況和活動摘要:
|
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選項 |
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加權 平均值 鍛鍊價格 每個選項 |
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加權平均 剩餘 合同期限 (以年為單位) |
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集料 內在性 價值(以百萬為單位) |
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截至2019年12月31日未償還 |
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授與 |
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過期 |
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沒收 |
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截至2020年6月30日未償還 |
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可於2020年6月30日行使 |
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股票補償費用
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,根據我們的LTIP和員工股票購買計劃確認的基於股票的薪酬支出總額如下:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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已確認的基於股票的薪酬費用: |
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銷售、一般和行政費用 |
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關聯度較低的所得税優惠 |
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可歸因於Koppers的淨收入減少 |
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自.起2020年6月30日,與非既得性股票薪酬安排有關的未來薪酬支出總額$
13
9.細分市場信息
我們有
每個可報告的部門都是單獨管理的,因為它們使用不同的生產流程製造和分銷不同的產品。
我們的Rups部門主要向鐵路和公用事業市場銷售經過處理和未經處理的木製品、製成品和服務。鐵路產品和服務包括採購和加工用於鐵路橋和道口的橫檔、道岔和各種類型的木材,以及製造鐵路連接杆。該部門還為公用事業公司和合作公用事業公司製造經過處理的木材公用事業輸電和配電杆,以及用於建築應用的經過處理的木樁。此外,Rups還經營着一項鐵路服務業務,為鐵路橋提供工程、設計、維修和檢查服務,以及一項與回收舊橫樑相關的業務。
我們的個人電腦部門開發、製造和營銷木材防腐化學品和木材處理技術,併為包括基礎設施、住宅和商業建築以及農業在內的各種終端市場提供服務。
我們的CMC部門主要生產雜酚油、碳瀝青、萘、苯酐和炭黑原料。雜酚油用於木材處理,炭黑原料用於生產炭黑。碳瀝青用於電弧爐生產鋁和鋼。萘用於生產苯酐,並在混凝土生產中用作表面活性劑。鄰苯二甲酸酐用於生產增塑劑、聚酯樹脂和醇酸塗料。
我們根據一系列因素評估業績和確定資源分配,包括營業利潤或運營虧損以及扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)。營業利潤不包括Koppers Holdings Inc.的其他虧損、利息支出、所得税或運營成本。
須報告分部的會計政策與我們於截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中披露的主要會計政策摘要中所描述的政策相同。部門間交易在合併中被取消。
合同餘額
根據美國會計準則委員會606號“與客户簽訂合同的收入”確認收入的時間安排導致在壓縮的綜合資產負債表中扣除備抵後的應收帳款和未開票應收賬款(均歸類為應收賬款)。合同資產為$
14
下表列出了我們的部門在所示期間的某些銷售和運營數據(扣除所有部門間交易):
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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來自外部客户的收入: |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品(a) |
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總計 |
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部門間收入: |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品 |
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總計 |
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折舊及攤銷費用: |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品(b) |
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總計 |
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營業利潤(虧損): |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品(c) |
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公司 |
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總計 |
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(a) |
收入不包括KJCC停產業務#美元 |
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(b) |
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(c) |
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下表列出了重要產品線的收入,扣除所有部門間交易後,我們各部門在所示期間的收入:
|
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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鐵路和公用事業產品和服務: |
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鐵路處理產品 |
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電線杆 |
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鋼軌接頭 |
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鐵路基礎設施服務 |
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其他產品 |
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總計 |
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性能化學品: |
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木材防腐劑產品 |
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其他產品 |
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總計 |
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碳材料和化學品: |
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瀝青及相關產品 |
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雜酚油和蒸餾油 |
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鄰苯二甲酸酐和其他化學品 |
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萘 |
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其他產品 |
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總計 |
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總計 |
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$ |
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|
$ |
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15
下表列出了截至指定日期分配給我們每個部門的有形和無形資產:
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6月30日, 2020 |
|
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12月31日, 2019 |
|
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(百萬美元) |
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細分市場資產: |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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性能化學品 |
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碳材料與化學品(a) |
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所有其他 |
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總計(a) |
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商譽: |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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性能化學品 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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(a) |
碳材料和化學品部門包括$ |
10.入息税
實際税率
中期所得税撥備由適用於本年度普通收入的估計年度有效所得税率和與離散項目相關的税項組成。這些離散項目一般涉及超額股票補償扣除、税法修改、對未確認税收優惠的調整以及對申報納税申報單時確定的實際負債的估計税額的變化。“為了確定年度有效税率,管理層需要對我們開展業務的每個國內和國外司法管轄區的年度税前收入進行估計。具有歷史税前虧損和本年度估計税前虧損且預計不會產生未來收益的實體不包括在估計的年度有效所得税税率之外。
估計的年度有效所得税率,不包括上述離散項目,為
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6月30日, |
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2020 |
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2019 |
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聯邦所得税税率 |
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% |
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國外所得按不同税率徵税 |
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不可扣除的費用 |
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GILTI包含,扣除外國税收抵免 |
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州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 |
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税收應急儲備金的變動 |
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利息費用扣除限額 |
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其他 |
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估計年有效所得税率 |
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% |
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% |
為了應對新冠肺炎大流行的經濟影響,2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE法案)簽署成為法律。這項立法為受影響的實體和個人提供了刺激和救濟,廣泛提供了納税減免和重大商業激勵措施,並對2017年的減税和就業法案進行了某些技術修正。在其眾多條款中,CARE法案修改了從2019年和2020年開始的納税年度的利息費用扣除限制。這一修改增加了允許的業務利息費用扣除額
這一修改同時影響了我們2019年和2020年的所得税撥備,我們已將淨影響計入截至2020年6月30日的六個月的所得税撥備。我們已經記錄了一筆$的收益。
16
所得税佔税前收入的百分比是
所得税佔税前收入的百分比是
所得税佔税前收入的百分比是
所得税佔税前收入的百分比是
年內,管理層根據應納税管轄區税前收入預測的變化、國外收益匯回、未確認的税收優惠和其他税務事項,定期更新税前收入和所得税支出的估計。在實際結果與這些估計不同的情況下,年底的實際年度有效所得税税率可能與截至2020年6月30日的六個月的估計年度有效所得税税率存在實質性差異。
未確認的税收優惠
我們和我們的子公司在美國聯邦司法管轄區、美國各州司法管轄區和非美國司法管轄區提交所得税申報單。除了極少數例外,在2016年前,我們不再接受美國聯邦、美國各州或非美國税務機關的所得税審查。
未確認的税收優惠總額為$
我們預計未來12個月內未確認的税收優惠金額不會有實質性變化。
11.庫存
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年12月31日的淨庫存情況:
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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原料 |
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在製品 |
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成品 |
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較少重估為後進先出 |
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網(a) |
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$ |
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$ |
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(a) |
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17
12.物業、廠房及設備
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年12月31日的物業、廠房和設備:
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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土地 |
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建築 |
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機器設備 |
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減去累計折舊 |
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網(a) |
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$ |
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(a) |
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13.退休金及退休後福利計劃
我們維持多項固定福利及固定供款計劃,為美國及美國以外的僱員提供退休福利。這些計劃將根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)、當地成文法或由董事會決定的規定維持,並作出供款。固定收益養老金計劃通常根據服務年限和補償提供福利。養老金計劃的資金來源除以下項目外
在美國,所有合格的和
固定繳款計劃通常根據僱主和僱員對參與者個人投資賬户的繳款向員工參與者提供退休資產。我們還為某些美國員工提供退休醫療保險,併為大多數美國員工提供人壽保險福利。對於受薪員工,退休醫療和退休保險計劃已對新參與者關閉。
下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的養老金計劃定期福利淨成本的組成部分:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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服務成本 |
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利息成本 |
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計劃資產的預期收益 |
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淨虧損攤銷 |
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淨定期收益成本 |
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固定繳款計劃費用 |
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$ |
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14.債項
截至2020年6月30日和2019年12月31日的債務如下:
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加權 平均值 利率,利率 |
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成熟性 |
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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定期貸款 |
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循環信貸安排 |
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其他貸款 |
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優先債券將於2025年到期 |
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債款 |
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較少的短期債務和目前的到期日 減少長期債務 |
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減少未攤銷債務發行成本 |
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長期債務 |
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$ |
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18
信貸安排
2020年2月26日,我們簽署了第四修正案,對我們的
有擔保的定期貸款每季度攤銷#美元。
信貸安排下的借款以對Koppers Inc.、Koppers Holdings Inc.幾乎所有資產的優先留置權為擔保。及其重要的國內子公司。信貸安排包含Koppers Inc.的某些契約。及其限制資本支出、額外負債、留置權、股息、投資或收購的限制性子公司。此外,這樣的契約在Koppers Inc.破產時會引發違約事件。以及其受限制的子公司,以達到一定的財務比率。
截至2020年6月30日,我們擁有
優先債券將於2025年到期
2025年的票據是Koppers Inc.的優先債務,是無擔保的,由Koppers Holdings Inc.擔保。以及Koppers Inc.的某些國內子公司。
管理2025年高級票據的契約包括限制Koppers Inc.能力的慣例契約。Koppers Inc.及其受限制子公司不得招致額外債務、支付股息或進行某些其他受限制付款、產生留置權、合併或出售Koppers Inc.的全部或幾乎所有資產。或其子公司或與關聯公司進行各種交易。
15.資產報廢義務
我們確認清除和處置殘留物的資產報廢義務;政府當局要求拆除某些儲罐的費用;自有火車車廂的清潔和拆卸費用;租賃的火車車廂和駁船的清潔費;以及政府當局或合同要求的現場拆除費用。
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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年初資產報廢義務 |
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應計項目 |
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增值費用 |
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修訂估計現金流 |
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現金支出 |
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( |
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期末餘額 |
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$ |
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19
16.租契
我們採用了ASU 2016-02的規定和ASU 2018-10於2019年1月1日生效,並確認現有不可取消租賃的租賃義務和相關使用權資產。我們有不可取消的經營租賃,主要與有軌電車、辦公和製造設施、儲油罐、船舶、生產設備和車輛相關。我們的許多租賃既包括租賃(例如固定租金),也包括非租賃部分(例如維護和服務)。對於某些資產類別,如火車車廂、儲罐和船舶,我們根據每個組件的估計獨立價格將租賃組件和非租賃組件分開。對於其餘的資產類別,我們選擇了切實可行的權宜之計,將這些組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。在採用時,我們也選擇了其他實際的權宜之計,包括保留我們在採用時對現有租約的現行分類,並排除在12個月內到期的租約。
我們的許多租約包括一個或多個續訂選項。吾等於租賃開始日及其後定期評估續期選擇權,以確定吾等是否合理肯定行使選擇權,在此情況下,吾等會將續約期包括在租賃期內。由於我們的大多數租賃不提供隱含利率,我們使用基於現有信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。
經營性租賃的租賃費用在租賃期內按直線確認。可變租賃費用在產生這些付款義務的期間確認。運營租賃成本為$
下表列出了截至2020年6月30日我們的經營租賃產生的現金流的金額和時間信息:
(百萬美元) |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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減去:利息 |
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租賃負債現值 |
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與租賃相關的補充簡明綜合資產負債表信息如下:
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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經營租賃: |
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經營性租賃使用權資產 |
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流動經營租賃負債 |
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$ |
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經營租賃負債 |
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經營租賃負債總額 |
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$ |
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$ |
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加權平均剩餘租賃期限(以年為單位) |
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加權平均貼現率 |
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% |
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% |
20
17.衍生金融工具
我們利用衍生工具來管理已經識別和測量並能夠控制的風險敞口。我們使用衍生品工具管理的主要風險是與銅相關的大宗商品價格風險,以及與多種貨幣相關的外幣兑換風險,主要是美元、加拿大元、新西蘭元、歐元和英鎊。銅的掉期合約用於管理與我們製造過程中使用的材料的預測購買相關的價格風險。通常,我們不會對衝現金流敞口超過
ASC主題815-10“衍生品和套期保值”要求公司在資產負債表中以公允價值確認所有衍生品工具為資產或負債。衍生工具的公允價值是使用重要的其他可觀察到的投入或公允價值等級中的第二級來確定的。根據ASC主題815-10,我們將我們的某些商品掉期指定為預測商品購買的現金流對衝。對於被指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具,衍生工具的有效損益部分報告為其他全面收益(虧損)的組成部分,並重新分類為被對衝交易影響收益的同期或多個期間的收益。代表對衝無效或對衝成分的衍生工具的損益被排除在有效性評估之外,在當期收益中確認。
對於未指定為現金流量套期保值的商品掉期,商品掉期的公允價值在綜合資產負債表中確認為資產或負債,衍生工具的相關損益在當期收益中報告。這些金額在綜合經營報表中歸類為銷售成本。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們有以下金額的未平倉銅掉期合約:
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未償還單位(英鎊) |
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公允淨值-資產(負債) |
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(金額(百萬)) |
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現金流對衝 |
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未指定為對衝 |
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總計 |
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截至2020年6月30日和2019年12月31日,未平倉銅掉期合約的公允價值計入資產負債表如下:
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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其他流動資產 |
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$ |
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其他資產 |
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資產負債表上的資產 |
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累計其他綜合收益,税後淨額 |
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$ |
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基於2020年6月30日未完成的合同,在接下來的
關於在綜合收益(虧損)中記錄的金額,以及從累積的其他全面虧損重新分類為以下指定期間的淨收益的金額,請參閲“附註6-全面收益(虧損)和權益”。
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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未被指定為套期保值的合約的收益(損失) |
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$ |
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( |
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$ |
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與未指定為套期保值的外幣遠期合約相關的公允價值立即計入收益。這些金額在簡明綜合經營表和全面收益表中歸類為銷售成本。
21
截至2020年6月30日和2019年12月31日,未到期外幣遠期合約公允價值計入資產負債表如下:
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(百萬美元) |
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其他流動資產 |
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$ |
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應計負債 |
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( |
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( |
) |
資產負債表上的淨負債 |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
截至2020年6月30日和2019年12月31日,這些合同的未償還淨貨幣單位為:
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6月30日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(單位:百萬) |
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英磅 |
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新西蘭元 |
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美元(美元) |
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歐元 |
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18.承擔及或有負債
我們參與了與環境法律法規、產品責任和其他事項有關的訴訟和各種訴訟。下面將討論這些問題中的某些問題。這些或有事項的最終解決受到重大不確定性的影響,如果我們未能在任何這些法律事項上勝訴,或者如果在同一報告期內這些法律事項中的幾個對我們不利,則這些法律事項可能單獨或合計對綜合財務報表產生重大影響。
法律程序
煤焦油瀝青箱.科珀斯公司(Koppers Inc.)是在#年提起的訴訟中的幾名被告之一
所有的原告
我們沒有為煤焦油瀝青訴訟預留儲備,因為目前我們無法合理地確定損失的可能性,如果有損失的話,也無法合理地估計損失的金額。這些案件的解決時間無法合理確定。儘管Koppers Inc.在積極為這些案件辯護的情況下,這些問題的不利解決可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。
環境及其他訴訟事宜
我們必須遵守聯邦、州、地方和外國的法律和法規,以及與保護環境和人類健康和安全有關的潛在責任,其中包括清理受污染地點、處理、儲存和處置廢物、向水道排放污水、向空氣中排放物質以及各種健康和安全事項。我們預計,持續遵守此類法律法規將產生鉅額成本。我們還可能面臨政府或第三方的索賠,或以其他方式招致費用,涉及清理與過去和現在作業相關的地點的污染,或因污染造成的傷害。當我們能夠確定一項責任是可能的並且可以合理評估時,我們就應計環境責任。.
22
由他人保留或承擔的環境及其他責任。 我們與某些的前業主有協議我們的原業主保留、承擔和/或同意賠償的經營地點我們承擔某些環境和其他責任。其中最重要的協議是在1988年12月29日Koppers公司成立時簽訂的(“收購”)。根據Koppers Inc.之間的相關資產購買協議。和Beazer East,在受到某些限制的情況下,Beazer East保留對Koppers Inc.的責任並同意賠償。Beazer East不承擔某些責任、損害、損失和成本,包括(除某些有限的例外情況外)因收購前發生的行為或不作為而導致的遵守環境法項下的責任和成本,以及與Beazer East在收購前銷售的產品相關的責任(“賠償”)。
Beazer East的母公司Beazer Limited根據擔保(“擔保”)無條件擔保Beazer East履行賠償。
賠償提供了不同的機制,但有一定的限制,根據這些機制,Beazer East有義務賠償Koppers Inc.。關於某些環境、產品和其他責任,並對Koppers Inc.施加某些條件。在收到這種賠償之前,在某些情況下,包括對可以提出賠償要求的時間段的某些限制。2004年7月,Koppers Inc.Beazer East同意修訂1988年12月29日資產購買協議的環境賠償條款,以延長關閉前環境責任的賠償期限,但須符合下一段的規定,並同意分擔因從Beazer East收購的任何地點而產生的有毒侵權訴訟抗辯。
賠償項下符合條件的支出不受金錢限制。賠償項下的合格支出包括(I)第三方要求的與Beazer East或其前身的行為或不作為有關的環境清理責任,如1988年12月29日之前的調查、補救和關閉費用;(Ii)與Beazer East或其前身的關閉前的行為或不作為有關的第三方對人身傷害、財產損失和自然資源損害的環境索賠;(Iii)對Beazer East及其前身的行為或不作為提出懲罰性賠償,而不考慮所指控的行為的日期;及(Iv)對Beazer East或其前身銷售的產品提出產品責任索賠,而不考慮所指控的行為的日期。截至2019年7月14日(“索賠截止日期”)的補償期,Beazer East現在可以向Koppers Inc.提交上文(I)和(Ii)節中描述的某些第三方索賠。然而,如上文第(I)及(Ii)節所述的第三方索償已在索償截止日期前提交予Beazer East,Beazer East將繼續被要求支付該等索償所產生的費用。此外,索賠截止日期沒有改變賠償中關於非環境索賠(如產品責任索賠)的規定,這些索賠可能會繼續由Koppers Inc.提出。去比澤爾東部。
賠償規定解決Koppers Inc.之間的問題。和Beazer East應任何一方的請求,由仲裁員迅速作出裁決。除其他事項外,可以要求仲裁員就Koppers Inc.之間的環境責任分配作出決定。和比澤爾東部。本賠償條款下的仲裁決定是終局的,對雙方都有約束力。
我們子公司的大部分生產和其他地點都發現了污染。
到目前為止,保留、承擔和/或同意就上述責任賠償我們的各方,包括Beazer East,已經在所有實質性方面履行了他們的義務。我們相信,在截至2019年12月31日的過去三年中,Beazer East因其賠償項下的環境補救義務而支付的金額平均約為$
如果由於任何原因(包括有爭議的承保範圍或財務能力),其中一方或多方未能履行其義務,而我們被要求承擔全部或部分此類債務的責任,而無需償還,則向我們施加此類債務可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。此外,我們可能需要在資產負債表上記錄與此類事項相關的或有負債,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果造成負面影響。
23
國內環境事務。 2018年6月4日,Koppers Inc.收到美國環境保護署(“EPA”)的一封信關於我們在西弗吉尼亞州福蘭斯比、西弗吉尼亞州格林斯普林市和賓夕法尼亞州克萊頓的設施在檢查和審查泄漏預防、控制和對策計劃以及設施響應計劃期間發現的潛在違反“清潔水法”的行為。此外,環境保護局審查了一個設施遵守早先關於地面儲罐完整性測試的同意命令的情況。2019年12月,EPA向Koppers Inc.提交了。建議罰款為$
科珀斯公司(Koppers Inc.)已被指定為位於俄勒岡州威拉米特河上的波特蘭港CERCLA地點的潛在責任方(“PRPS”)之一。在工地附近經營一個煤焦油瀝青碼頭。迴應了EPA的信息請求,並執行了一項PRP協議,該協議概述了一個私人流程,以制定過去和未來成本在超過
EPA於2017年1月發佈了波特蘭港CERCLA選址的決定記錄(“Rod”)。選定的補救措施包括清除沉積物、封頂、加強和監測自然恢復以及改善河岸。在Rod中估計的選定補救措施的淨現值和未貼現成本約為#美元。
此外,Koppers Inc.參與了波特蘭港遺址的兩項獨立的自然資源損失評估。評估的目的是確定向威拉米特河排放危險物質對自然資源造成的損害,並作為估計自然資源損害賠償索賠或訴訟的賠償責任的基礎,以便向那些沒有與受託人小組達成和解的人進行賠償。其中一份自然資源損害評估是由俄勒岡州聯邦法院的Yakama Nation於2017年1月提交的。Yakama Nation要求賠償未來的反應成本和評估對自然資源的損害的成本,以及過去監督在現場進行的調查的成本。根據最新的法院裁決,Yakama Nation案已被擱置,等待波特蘭港CERCLA地點的私人分配過程完成.
2009年9月,Koppers Inc.收到一封一般通知信,通知它可能是紐瓦克灣CERCLA現場的PRP。2010年1月,Koppers Inc.提交了對一般通知信的回覆,聲稱Koppers Inc.是一個De Minimis在這個地方開派對。
我們已經累計了在波特蘭港和紐瓦克灣CERCLA地點參加PRP小組的估計費用,並估計了De Minimis這些地點的和解金額總計為$。
確實有
外國環境問題.2019年10月10日,新南威爾士州環境保護局(“新南威爾士州環保局”)對我們的澳大利亞子公司科珀斯碳材料和化學品有限公司(Koppers Carbon Material&Chemical Pty)提起訴訟。有限公司(“KCMC”),與我們澳大利亞梅菲爾德工廠於2018年10月20日發生的一起事件有關。新南威爾士州環保局聲稱,KCMC違反了澳大利亞法律,未能將其工廠和設備保持在適當和有效的工作條件下。新南威爾士州環保局聲稱,KCMC沒有正確維護一個閥門,該閥門發生故障,將加熱的煤焦油瀝青釋放到我們現場的圍欄區域,並將煙霧釋放到大氣中。該訴訟的第一次聽證會於2019年11月22日在新南威爾士州土地和環境法院舉行,我們對這些指控表示認罪。訴訟的最高罰款為$。
2020年5月,新南威爾士州環保局對KCMC提起額外訴訟,涉及2019年5月發生的一系列事件,涉及據稱的空氣污染和氣味投訴。該公司同意對其中兩項指控認罪,其餘指控被新南威爾士州環保局撤銷。2019年10月和2020年5月的訴訟程序都已進入程序,預計土地和環境法院將在年底前輸入最終命令並評估罰款。截至2020年6月30日,我們已累計與這些事項相關的估計負債。
我們在澳大利亞有一個與Performance Chemical業務相關的廠址,在那裏我們記錄了在收購該業務之前發生的土壤和地下水污染的環境補救責任。截至2020年6月30日,我們對此收購地塊的估計環境補救責任總額為$
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環境保護區前滾。
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期間已結束 |
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第二項:財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論分析
本報告和本文引用的任何文件包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”,可能包括但不限於有關銷售水平、收購、重組、Koppers資產價值下降以及任何相關減損費用、盈利能力和預期開支及現金流出的影響的陳述。所有前瞻性陳述都包含風險和不確定因素。本文中包含的所有非明顯歷史性的陳述均為前瞻性陳述,諸如“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“繼續”、“計劃”、“潛在”、“打算”、“可能”或其他類似的詞語或短語通常用於標識前瞻性陳述。本文中包含的任何前瞻性陳述,無論是在提交給證券交易委員會的新聞稿、書面聲明或文件中,還是在Koppers在正常業務過程中通過會議、電話和電話會議與投資者和分析師進行的溝通和討論中,涉及到對銷售、收益、現金流、經營效率、重組、產品推出或擴張、收購和資產剝離的好處、合資企業或其他事項以及融資和債務削減的預期,都會受到已知和未知的風險、不確定性和意外情況的影響。其中許多風險、不確定因素和意外情況都是我們無法控制的,可能會導致實際結果、業績或成就與預期結果、業績或成就大不相同。可能影響這些前瞻性陳述的因素包括石油和銅等大宗商品價格變化的影響。, 產品利潤率;一般經濟和商業狀況;冠狀病毒(新冠肺炎)大流行造成的經濟收縮的持續時間和程度;美國和全球金融市場的混亂;保護我們知識產權的潛在困難;我們債務的評級以及我們到期償還或再融資未償債務的能力;我們在債務契約範圍內運營的能力;我們商譽和/或長期資產的潛在減值;對科普斯商品和服務的需求;競爭條件;利率和外幣匯率波動。主要原材料的可用性和成本,以及針對我們的索賠的不利解決,以及本報告其他部分和Koppers提交給證券交易委員會的文件(特別是我們最新的Form 10-K年度報告和後續文件)中更全面討論的那些。我們提醒您,上述重要因素列表可能不包含對您重要的所有重要因素。此外,鑑於這些風險和不確定性,本報告中包含的前瞻性陳述和本文引用的文件中提到的事項可能不會實際發生。本報告中的任何前瞻性陳述僅反映截至本報告日期的情況,我們沒有義務更新任何前瞻性陳述,以反映該日期之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析,應結合本第I部分第(1)項所載未經審核財務報表及相關附註,以及本公司截至2019年12月31日止年度報告Form 10-K所載經審核綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
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概述
我們是全球領先的綜合木製品、木材防腐劑和碳化物供應商。我們的產品和服務用於各種終端市場的各種利基應用,包括鐵路、特種化學品、公用事業、住宅木材、農業、鋁、鋼鐵、橡膠和建築行業。我們通過全面的全球製造和分銷網絡為客户服務,在北美、南美、澳大拉西亞、中國和歐洲設有製造設施。
我們經營三項主要業務:鐵路和公用事業產品和服務(“RUPS”)、高性能化學品(“PC”)和碳材料和化學品(“CMC”)。
通過我們的Rups業務,我們相信我們是北美最大的一級鐵路木材橫檔供應商。我們其他經過處理的木製品包括用於美國和澳大利亞電力和電話公用事業行業的電線杆和建築樁。我們還為鐵路行業提供鋼軌接頭鋼筋產品以及各種服務。
通過我們的個人電腦業務,我們相信我們在開發、製造和銷售木材防腐化學品和木材處理技術方面處於全球領先地位,這些化學品和木材處理技術用於住宅、工業和農業用木材的壓力處理。
我們的CMC業務將煤焦油加工成各種產品,包括雜酚油、碳瀝青、炭黑原料、萘和鄰苯二甲酸酐,它們分別是木材加壓處理、鋁生產、炭黑生產、高強混凝土生產、增塑劑和特種化學品生產所必需的中間材料。
展望
趨勢概述
我們的業務和經營結果受到各種競爭因素和其他因素的影響,包括(I)全球經濟狀況對我們產品需求的影響,包括來自我們運營的某些地區競爭對手的進口產品的影響;(Ii)原材料定價和可用性,特別是用於鐵路交叉的硬木木材和用於電線杆的軟木木材的成本和可用性,廢銅價格,以及全球市場上可獲得的煤焦油的成本和數量,這受到高爐鋼產量減少的負面影響;(Iii)油價波動,影響煤焦油和某些其他原料的成本,以及我們某些產品的售價和利潤,包括炭黑原料、鄰苯二甲酸酐和萘;。(Iv)具競爭力。全球碳瀝青市場的狀況;以及(V)外匯匯率的變化。
新冠肺炎對我們工作的影響
我們的季度經營業績可能會因各種我們無法控制的因素而波動,包括當前大流行的影響。新冠肺炎疫情在2020年第一季度開始產生全球效應,並在供應鏈和生產中斷、勞動力限制、支出減少等因素的推動下,繼續對全球市場產生重大影響。這些事件對我們的財務業績產生了負面影響,主要是關於我們2020年前兩個季度的CMC業務,預計將對我們未來的財務業績產生負面影響。在新冠肺炎疫情期間,我們幾乎所有的全球業務都繼續在關鍵基礎設施領域運營(這是由美國國土安全部網絡安全與基礎設施安全局以及全球其他政府制定的),因此,我們能夠滿足我們服務的各個市場客户的需求。
在政府限制要求暫時關閉業務後,我們在中國和新西蘭兩個地點的業務被縮減。這些業務已於2020年第二季度恢復服務。我們餘下的31個設施,主要設在美國、加拿大、英國、澳洲和丹麥,均獲準繼續運作。
這場流行病的另一個影響是,越來越多的人在家裏花費更多的時間,因此,大型零售商繼續報告對家居改善項目的強勁需求。因此,我們受益於我們用於住宅處理木材產品的水性處理解決方案的更高銷量。在美國,我們預計木材處理商將繼續努力填補積壓的需求,零售商將在2020年剩餘時間繼續補充庫存水平。
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在此期間,我們的重點放在以下主要優先事項上:
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通過快速部署新的安全措施來保護員工、客户和供應鏈合作伙伴的健康和安全,包括就有效的衞生和消毒、社交距離、有限和遠程接觸和使用口罩向所有員工進行頻繁的溝通和指導。 |
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通過頻繁溝通,瞭解客户不斷變化的業務需求,儘可能確保關鍵原材料的多源,為客户提供關鍵產品和持續支持。 |
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通過推出幾項降低成本的舉措來保持充足的流動性和財務靈活性以及應急計劃,以籌集和保存我們運營的各個方面的現金並利用現有的聯邦救濟措施,如“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”),我們仍在對其進行評估。 |
新冠肺炎將在多大程度上對我們的業務造成負面影響取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性,包括有關疫情嚴重程度以及全球遏制或減輕其影響的行動有效性的新信息。我們的簡明綜合財務報表以及對財務狀況和經營結果的討論和分析反映了我們截至2020年6月30日所做的估計和假設。2020年6月30日之後發生的事件和情況變化,包括新冠肺炎影響造成的事件和變化,將反映在我們對未來時期的估計中。
參考流動資金管理部門對全球大流行對我們的影響的討論和分析流動性。
鐵路和公用事業產品和服務
我們主要為美國和加拿大的鐵路市場向我們的客户提供經過處理和未經處理的木製品、鋼軌接頭棒和服務。我們還經營一項鐵路服務業務,主要為美國和加拿大的鐵路橋提供工程、設計、維修和檢查服務。此外,我們還為美國和澳大利亞的公用事業部門提供經過處理的電線杆。RUPS的主要終端市場是北美鐵路行業和投資者所有的公用事業行業,前者擁有約7億根木製十字交叉的裝機容量,後者使用木製配電杆和輸電電杆。橫杆和電線杆都需要定期更換。
從歷史上看,北美每年對十字架的需求在2200萬至2500萬隻之間。然而,近些年來,十字架更換市場明顯走低。根據鐵路聯絡線協會(RTA)的數據,2019年估計橫樑安裝總數約為2000萬輛,其中1500萬輛是一級鐵路。考慮到與新冠肺炎相關的不確定性,RTA沒有提供對2020年的預測,但已經報告了總體而言,鐵路行業正在設法通過提高生產率來抵消運量下降的影響。事實上,某些鐵路正在利用縮短的軌道時間來增加其基礎設施的維護。
對於配電杆,近一半的安裝基數超過40年,歷史上對配電杆的需求一直在每年200萬至300萬根的範圍內。總體而言,我們認為,隨着公用事業公司在其服務區域內繼續實施更換計劃,公用事業公司購買電線杆的速度將會增長。作為一個整體,公用事業公司需要維護他們的基礎設施,以避免服務中斷,因為由於新冠肺炎大流行,大部分人口繼續遠程工作。因此,我們預計2020年的需求將相對穩定至略高,儘管某些公用事業公司在保護線路硬件和變壓器方面存在問題,這可能會將一些2020年下半年的項目推到2021年。從長遠來看,我們正在評估有可能擴大我們在美國和某些海外市場的市場份額的機會。關於供應鏈,我們預計,即使木材需求量很大,原材料的供應也會保持一致。
除了其他因素外,未經處理的十字架的供應量有時還會根據天氣條件而變化。我們有一個全國性的木材採購團隊,與鋸木廠網絡保持着密切的工作關係。我們採購未經處理的十字架,要麼代表我們的客户,要麼作為我們自己的庫存,以便將來進行處理。我們還採購道岔和用於鐵路橋和道口的各種其他類型的木材。未經治療的十字架在準備接受壓力治療之前,需要經過6到9個月的空氣調味過程。在空氣調味過程完成後,用雜酚油單獨處理或雜酚油和硼酸鹽聯合處理對十字架進行加壓處理。在任何一年,冬季和春季對我們的十字架業務都有季節性的影響,這取決於採伐木材和安裝十字架的天氣條件。
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在過去數年,鐵路行業的主要公司大幅削減營運和資本開支,令我們向該行業提供的各種產品和服務的銷售受到負面影響。本年度的收入和盈利能力反映出同比增長,這是由於需求略有上升,因為大多數北美I類鐵路的資本預算現在已經穩定下來。我們目前為北美所有七條一級鐵路供貨,並與這些客户保持着長期的合作關係。大致70我們北美銷售額的10%是簽訂了長期合同的,我們相信我們有能力保持或發展我們目前的市場地位。
根據美國鐵路協會的數據,儘管2020年的鐵路運輸量明顯落後於前一年,但I類鐵路活動從5月份開始改善,並一直持續到6月份。貨運、煤炭、汽車和支持行業相關的裝載量都出現了增長或企穩。截至2020年6月30日,美國總貨運量比去年同期下降了15.9%,而多式聯運單位下降了10.6%。美國貨物和多式聯運單位的總交通量下降了13.2%。
在原材料方面,雖然在新冠肺炎疫情期間,林業通常被認為是必不可少的,但在某些州,新的建設並不被認為是必不可少的。雖然這已經影響了一些鋸木廠,但我們到目前為止還沒有經歷過明顯的影響,因為大多數鋸木廠都在繼續生產杆子和橫檔,以維持他們的運營和現金流。 RTA報告説,日誌可用性接近理想率,未來6到12個月日誌可用性的前景也是如此。我們正在減少交叉採購,以便在2020年剩餘時間內與前一年的水平更一致,以穩定庫存水平。此外,對於某些I類客户,我們正在收到更多來自第三方的幹關係,這將有助於在2020年下半年保持同比治療水平。
到目前為止,除一名外,我們所有的I類客户都表示,他們預計2020年將繼續實施領帶更換計劃;然而,由於高度不確定和不可預測的經濟環境,這些計劃可能會在未來幾個月發生變化。從長遠來看,我們認為仍然需要在基礎設施和產能擴張方面進行持續投資。我們相信,憑藉我們在木材處理領域的垂直整合能力和強大的客户關係,我們最終將從不斷增長的需求中受益。
戰略計劃和整合協同效應
作為優化業務的一部分,我們繼續評估一些機會,以提高我們的運營流程、人員和設施的效率。有17個北美Rups治療設施未充分利用,我們的目標是要麼通過現有設施獲得更多產量,要麼鞏固我們的運營足跡。2020年6月,我們宣佈我們在科羅拉多州丹佛的工廠關閉後,我們的目標是在2020年第三季度停止在這個地點的活動,因此,在2020年第二季度,我們記錄了420萬美元的資產報廢義務、固定資產註銷和遣散費費用。由於這一關閉,我們預計到2021年,額外的重組和相關費用對收益的影響約為400萬至900萬美元。
性能化學品
我們個人電腦業務銷售的木材處理劑的最大地理市場在北美,我們產品最大的應用是住宅改建市場。我們在歐洲、南美、澳大利亞、新西蘭和非洲也有市場。我們相信,PC是全球最大的水性木材防腐劑和木材專用添加劑的製造商和供應商,這些製造商和供應商向大型零售商和獨立木材經銷商供應經壓力處理的木材產品。這些零售商和經銷商反過來服務於住宅、農業和工業壓力處理木材市場。我們的主要產品是銅基木材防腐劑,包括微粉化的唑銅(“MicroPro®”)和微粉化的顏料(“MicroShades®”)。這些產品的應用包括甲板、柵欄、電線杆、建築木材和其他户外結構。
在北美,由於我們的銅基木材防腐劑銅化合物的製造能力,我們是垂直整合的。我們相信,我們的垂直整合是我們專有流程的一部分,反映了重要的競爭優勢。
由於PC銷售的大部分產品都是以銅為基礎的產品,銅的價格和可獲得性的變化可能會對產品定價和利潤率產生重大影響。我們試圖通過為我們的大部分銅需求(主要從6個月到36個月不等)進行套期保值交易,以緩和銅價格隨時間的變化。這些對衝通常與預期的客户購買量相匹配,並接受對衝會計處理。我們不時根據對銅的長期預測需求進行遠期交易。這些遠期頭寸通常按市價計價。
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我們個人電腦業務的產品需求歷來與消費者在房屋維修和改建項目上的支出密切相關,因此,現房銷售趨勢成為領先指標。總體而言,現房市場是展示會我想要做一些改進。根據全美房地產經紀人協會(NAR)的數據,現房銷售總額以創紀錄的速度反彈在……裏面六月在大流行導致銷售額連續三個月下降後,顯示出市場好轉的跡象。根據NAR,t總現有 房屋銷售增額20.7百分比因為可能,雖然總體上是首頁的阿萊斯是下跌11.3百分比是一年前的。
根據聯合住房研究中心報告的改建活動領先指標(“里拉”)根據哈佛大學的研究,隨着新冠肺炎疫情的繼續蔓延,自住房屋的改善和維修支出預計將在明年年中放緩。里拉預計,隨着房屋改善和維修的步伐逐漸放緩,到2021年年中,翻修和維修支出的年度降幅將達到0.4%。
世界大型企業聯合會消費者信心指數®在6月份增加之後,7月份又有所下降。該指數目前為92.6,低於6月份的98.3。消費者對經濟和勞動力市場的短期前景不那麼樂觀,可能是因為新冠肺炎在某些地區捲土重來。
儘管市場數據和預測對於家居改善繼續變化很大,wE預計北美(主要是美國)對住宅處理木材的需求將繼續強勁。在展望住宅翻新市場時,企業表示,2020年的前景比大流行開始時更為樂觀。此外,住房行業報告稱,積極追求購買新房或現房的購房者增加,這支持了持續的有利前景。由於房主關注的是房屋在工作-生活環境中的重要性,而且利率處於歷史低位,我們預計這一步伐將至少持續到2020年。
關於我們的供應鏈,我們繼續評估2021-2022年時間框架的銅套期保值,與2020年相比,平均成本更低。對於2020年,我們預計不會看到任何與銅價下跌相關的額外好處,因為我們已經進行了充分的對衝。然而,我們預計2020年下半年的成本會略有上升,因為我們需要採購成本更高的中間原材料來填補積壓的需求。
碳材料與化學品
CMC生產的主要產品是雜酚油和碳瀝青,雜酚油是美國註冊的殺蟲劑,主要用於鐵路橫樑的加壓處理,碳瀝青主要出售給鋁工業,用於生產用於鋁冶煉的碳陽極。在過去的幾年裏,我們已經將我們在北美和歐洲的CMC工廠的產能削減到了滿足北美鐵路交叉處理雜酚油需求所需的水平。CMC業務目前為我們的北美Rups業務提供雜物油需求。
2020年2月18日,我們達成一項最終協議,將Koppers(江蘇)碳化工有限公司(“KJCC”)出售給方達碳新材料有限公司和新日鐵化工材料有限公司的子公司C-Chem Co.,Ltd。KJCC是一家擁有75%股權的煤焦油蒸餾公司,是我們CMC部門的一部分。2020年4月29日,即將進行的資產剝離獲得了中國國家市場監管總局(SAMR)的反壟斷批准,達到了一個關鍵的里程碑。2019年,KJCC的銷售額總計1.274億美元,營業利潤總計590萬美元。銷售價格為1.07億美元,待成交時對現金、債務和營運資本進行調整後,由於中國要求獲得監管部門批准,並達到其他成交條件,預計將在2020年第三季度進行調整。最後,我們估計出售KJCC的收益約為4500萬美元,扣除非控制利息、税和費用後,Koppers的淨現金收益約為6500萬美元。KJCC的結果在綜合財務報表和附註中反映為非持續經營。
2019年第三季度,我們停止了西弗吉尼亞州Follansbee的剩餘生產活動。由於這一行動以及之前披露的其他削減我們CMC業務產能的舉措,我們預計到2021年,額外的重組和相關費用將使我們的收益約為200萬至500萬美元。到2021年,CMC工廠仍在關閉的未來總剩餘現金需求估計約為1300萬美元。
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雖然碳瀝青的銷售仍佔我們銷售量的很大一部分,但美國、澳大利亞和西歐的鋁冶煉產能的減少導致過去幾年對碳瀝青的需求大幅下降。因此,由於我們的大部分生產設施所在的世界部分地區的鋁產量減少,我們的銷售量大幅下降。然而,從2018年開始,美國的鋁產量在一定程度上有所增加,因為對某些進口鋼鐵和鋁產品徵收關税,刺激了之前閒置的產能重啟。這一發展導致了美國對碳瀝青的額外需求,這可能只能通過繼續實施當前的貿易政策來維持。
煤焦油是我們CMC業務的主要原材料,其供應與冶金焦炭的生產水平有關。由於全球鋼鐵業(不包括亞洲)減少了使用冶金焦的鋼鐵產量,煤焦油的產量也有所減少。過去10年,煤焦油蒸餾行業一直處於產能過剩模式,這進一步加劇了北美地區對數量有限的煤焦油的競爭。在過去的五年裏,我們鞏固了我們的運營足跡,大幅降低了生產水平,同時我們增加了分銷資產,以更高效地將成品從歐洲運往美國。此外,我們從2017年開始簽訂了幾項新的長期供應協議,以進一步降低我們對煤焦油供應風險和終端市場波動的敞口。因此,我們在北美的原材料需求明顯低於歷史上的需求。
對於我們的CMC業務所服務的外部市場,我們預計北美和歐洲將受到新冠肺炎疫情的重大影響。我們看到汽車製造能力和其他工業生產市場大幅下降,因此,這導致對我們產品的需求下降。碳瀝青和由於北美和歐洲的製造活動顯着放緩,需求下降,苯酐市場已經開始走軟。此外由於全球油價大幅下跌,一些產品的終端市場定價在某些地區面臨壓力。
在全球範圍內,由於高爐鋼鐵產能的減少,煤焦油原材料供應仍然受到限制。在北美,鋼鐵產量的回落導致國內煤焦油供應減少,北美的原材料進口以更高的價格增加,而歐洲和澳大利亞的市場保持相對穩定。儘管汽車製造商近幾個月來已經關閉,但對新車的需求一直在改善,因此,某些車型的生產將在2020年下半年恢復。總體而言,煤焦油的成本與終端市場一致下降,但滯後了大約三個月。
天氣的季節性及其對作業的影響
我們的季度經營業績由於各種我們無法控制的因素而波動,包括過去影響經營業績的惡劣天氣條件。在冬季的幾個月裏,我們一些設施的運營有時會減少。此外,在惡劣天氣期間,對我們一些產品的需求下降。由於上述原因,我們預計我們的季度經營業績可能會出現重大波動。從歷史上看,與第二和第三個日曆季度相比,我們在第一和第四個日曆季度的經營業績明顯較低。
經營業績-截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月比較
合併結果
淨銷售額下表按細分彙總了截至2019年6月30日的三個月:
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截至6月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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淨變化 |
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(百萬美元) |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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209.9 |
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$ |
199.1 |
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5 |
% |
性能化學品 |
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137.1 |
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120.8 |
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13 |
% |
碳材料與化學品 |
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89.6 |
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123.9 |
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-28 |
% |
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$ |
436.6 |
|
|
$ |
443.8 |
|
|
|
-2 |
% |
RUPS淨銷售額與去年同期相比增加了1080萬美元,增幅為5%。銷售額的增長主要是由於第一類交叉市場以及國內和澳大利亞公用事業杆市場的銷量增加,以及本年度商業交叉市場的價格上漲。十字勛章的銷售額在本年度增加了970萬美元。這些增長在一定程度上被我們的銷售量下降所抵消。道路維修在本年度期間,我們的澳大利亞柱子業務產生了50萬美元的外幣換算的不利影響,這對我們的業務產生了不利影響。
30
個人電腦淨銷售額 在……裏面摺痕增加$16.3百萬或13與上年同期相比的百分比。 銷售額增加的主要原因是北美對銅基防腐劑的需求增加,原因是新客户加法和更高的有機體積驅動在大流行期間增加了房屋維修和改建活動. 這些增長被部分抵消了銷售量的下降在……裏面我們所有的國際市場和 本年度期間外幣換算的不利影響為#美元1.9百萬
CMC淨銷售額與去年同期相比減少3430萬美元,降幅為28%主要原因是全球碳瀝青和碳黑原料的銷售價格下降,以及由於本年度油價低迷,鄰苯二甲酸酐在北美的銷售價格下降。其他促成因素包括全球碳瀝青銷售量下降,北美鄰苯二甲酸酐銷售量下降,以及大流行導致歐洲碳黑原料銷售量下降。外幣換算也對本年度130萬美元的銷售額產生了不利影響。
銷售成本截至2020年6月30日的季度,淨銷售額的百分比為77%,而去年同期為79%。由於我們的銅掉期合約的未實現損益發生變化,PC的毛利率受到淨額1010萬美元的有利影響。CMC本年度毛利率下降是由於全球碳瀝青銷量和價格下降所致。
折舊和攤銷費用截至2020年6月30日的季度與去年同期持平.
減值和重組費用截至2020年6月30日的季度與去年同期持平. 在截至2020年6月30日的三個月裏,由於宣佈關閉我們位於科羅拉多州丹佛的設施,我們記錄了290萬美元的資產報廢義務費用和130萬美元的固定資產註銷和遣散費。前一年的費用包括資產報廢義務費用以及與關閉我們位於西弗吉尼亞州Follansbee的工廠相關的庫存和固定資產註銷。
銷售、一般和行政費用截至2020年6月30日的季度,與去年同期相比,下降了350萬美元這主要是因為與員工福利有關的費用減少110萬美元,與差旅和設施有關的費用減少260萬美元。這些減少被本年度員工獎勵費用的增加部分抵消。
利息費用截至2020年6月30日的季度,與去年同期相比減少了290萬美元,這主要是由於我們的平均債務水平下降,以及最近LIBOR利率下降導致的利率下降。
所得税費用截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度為800萬美元。截至2020年6月30日的季度,所得税前收入比去年同期增加了1510萬美元。然而,與所得税支出相關的增長被截至2020年6月30日的季度與上年同期相比較低的估計年度有效所得税税率所抵消。此外,截至2020年6月30日的季度包括主要與CARE法案條款相關的240萬美元的税收優惠。截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度,所得税支出佔税前利潤的百分比分別為21.4%和35.9%。詳情見附註10-“所得税”。
分段結果。
分部營業利潤下表按細分彙總了截至2020年6月30日和2019年6月的三個月:
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截至6月30日的三個月, |
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2020 |
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2019 |
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%變化 |
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|||
(百萬美元) |
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|
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營業利潤(虧損): |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
$ |
16.2 |
|
|
$ |
11.8 |
|
|
|
37 |
% |
性能化學品 |
|
|
32.6 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
133 |
% |
碳材料與化學品 |
|
|
1.5 |
|
|
|
13.0 |
|
|
|
-88 |
% |
公司 |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
14 |
% |
|
|
$ |
49.7 |
|
|
$ |
38.1 |
|
|
|
30 |
% |
營業利潤佔淨銷售額的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
|
7.7 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
1.8 |
% |
性能化學品 |
|
|
23.8 |
% |
|
|
11.6 |
% |
|
|
12.2 |
% |
碳材料與化學品 |
|
|
1.7 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
-8.8 |
% |
|
|
|
11.4 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
2.8 |
% |
31
RUPS操作利潤 在……裏面摺痕增加$4.4百萬美元,相比之下 上一年期間。操作利潤佔淨銷售額的百分比在……裏面摺痕增加到 7.7百分比從… 一次手術利潤的5.9 上一年期間的百分比。操作利潤作為以下項目的淨銷售額的百分比三截至的月份六月 30, 2020 曾經是有利的 受以下因素影響更高我們國內電線杆的利潤率和道路維修市場,在我們的商業交叉市場中是一個有利的銷售組合,降低銷售、一般和管理成本在本年度期間。
PC運營利潤與去年同期相比增加了1860萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從去年同期的11.6%增加到23.8%。本年度受到更高的銷售量、有利的銷售組合和大流行期間更高的生產量以及較低的原材料價格的更好吸收的有利影響。與去年同期相比,由於我們的銅掉期合約的未實現損益發生變化,淨收益為1010萬美元,使這些因素變得更加複雜。剔除來自我們的銅掉期合約的未實現收益的影響,我們的營業利潤佔本年度淨銷售額的百分比將為17.8%。
CMC營業利潤與去年同期相比減少了1150萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從去年同期的10.5%下降到1.7%。截至本季度的營業利潤2020年6月30日主要受到全球碳瀝青和碳黑原料銷售價格下降以及由於油價低迷導致北美苯酐銷售價格下降的負面影響。其他促成因素包括全球碳瀝青銷售量下降,北美鄰苯二甲酸酐銷售量下降,以及大流行導致歐洲碳黑原料銷售量下降。
經營業績-截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月比較
合併結果
淨銷售額下表按部門彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月:
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截至6月30日的6個月, |
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2020 |
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2019 |
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淨變化 |
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|||
(百萬美元) |
|
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|
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|
鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
399.9 |
|
|
$ |
365.2 |
|
|
|
10 |
% |
性能化學品 |
|
|
248.5 |
|
|
|
219.8 |
|
|
|
13 |
% |
碳材料與化學品 |
|
|
190.1 |
|
|
|
235.7 |
|
|
|
-19 |
% |
|
|
$ |
838.5 |
|
|
$ |
820.7 |
|
|
|
2 |
% |
RUPS淨銷售額與去年同期相比增加了3470萬美元,增幅為10%。銷售額的增長主要是由於第一類交叉市場和商業交叉市場以及國內和澳大利亞公用事業杆市場的銷量增加,以及本年度商業交叉市場的價格上漲。十字勛章的銷售額在本年度增加了3340萬美元。這些增長在一定程度上被我們的銷售量下降所抵消。道路維修在本年度期間,我們的澳大利亞柱子業務帶來了150萬美元的外幣換算的不利影響,這對我們的業務產生了不利影響。
個人電腦淨銷售額與去年同期相比增加了2870萬美元,增幅為13%。銷售額的增長主要是由於北美對銅基防腐劑的需求增加,這是由於新客户的增加以及大流行期間房屋維修和改建活動增加所推動的有機產量的增加。這些增長被我們所有國際市場銷售額的下降以及本年度360萬美元的外幣換算帶來的不利影響部分抵消。
CMC淨銷售額與去年同期相比減少4560萬美元或19%主要原因是全球碳瀝青和碳黑原料的銷售價格下降,以及由於本年度油價低迷,鄰苯二甲酸酐在北美的銷售價格下降。其他促成因素包括大流行導致歐洲和北美碳瀝青和碳黑原料銷量下降。外幣換算也對本年度460萬美元的銷售額產生了不利影響。
銷售成本截至2020年6月30日的6個月,淨銷售額以及折舊和攤銷費用的百分比與去年同期持平.
減值和重組費用截至2020年6月30日的6個月與去年同期持平. 在截至2020年6月30日的三個月裏,由於宣佈關閉我們位於科羅拉多州丹佛的設施,我們記錄了290萬美元的資產報廢義務費用和130萬美元的固定資產註銷和遣散費。前一年的費用包括資產報廢義務費用以及與關閉我們位於西弗吉尼亞州Follansbee的工廠相關的庫存和固定資產註銷。
銷售、一般和行政費用截至2020年6月30日的6個月,與去年同期相比,下降了570萬美元這主要是因為與員工福利有關的費用減少240萬美元,與差旅和設施有關的費用減少380萬美元。
32
利息費用為.六個月告一段落2020年6月30日是$5.2與上年同期相比主要減少了百萬美元由於我們的 低層急診室平均債務水平以及由於倫敦銀行同業拆借利率大幅下降而導致的利率下降.
所得税費用截至2020年6月30日的6個月,所得税支出為620萬美元,而去年同期為680萬美元。截至2020年6月30日的6個月,所得税前收入比去年同期增加了670萬美元。然而,與所得税支出相關的增長被截至2020年6月30日的6個月估計的年度有效所得税税率與上年同期相比有所下降所抵消。這兩個時期都包括與離散税目相關的福利,這對税收撥備產生了重大影響。2020年,我們確認了420萬美元的淨税收優惠,主要與CARE法案的條款有關,2019年,我們確認了370萬美元的淨税收優惠,主要與審計關閉導致的未確認税收優惠的逆轉有關。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,所得税費用佔税前利潤的百分比分別為16.5%和22.1%。詳情見附註10-“所得税”。
停產經營截至二零二零年六月三十日止六個月,與上年同期的收入2,800,000美元相比,本集團於截至二零一零年六月三十日止六個月錄得虧損4,400,000美元,主要原因是新冠肺炎對大韓建交業務的經濟影響及終端市場需求下降,銷售額同比減少6,120,000美元。
分段結果。
分部營業利潤下表按部門彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月:
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|||
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業利潤(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
$ |
25.4 |
|
|
$ |
20.5 |
|
|
|
24 |
% |
性能化學品 |
|
|
36.7 |
|
|
|
26.8 |
|
|
|
37 |
% |
碳材料與化學品 |
|
|
2.2 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
-86 |
% |
公司 |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
9 |
% |
|
|
$ |
63.3 |
|
|
$ |
62.4 |
|
|
|
1 |
% |
營業利潤佔淨銷售額的百分比: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鐵路和公用事業產品和服務 |
|
|
6.4 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.8 |
% |
性能化學品 |
|
|
14.8 |
% |
|
|
12.2 |
% |
|
|
2.6 |
% |
碳材料與化學品 |
|
|
1.2 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
-5.7 |
% |
|
|
|
7.5 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
-0.1 |
% |
RUPS營業利潤與去年同期相比增加了490萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從去年同期的5.6%增加到6.4%。截至2020年6月30日的6個月營業利潤佔淨銷售額的百分比受到國內電線杆較高利潤率的有利影響,道路維修在本年度期間,我們的商業交叉市場的有利銷售組合以及較低的銷售、一般和行政成本。
PC運營利潤與去年同期相比增加了990萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從去年同期的12.2%增加到14.8%。本年度受到更高的銷售量、有利的銷售組合和大流行期間更高的生產量以及較低的原材料價格的更好吸收的有利影響。這些有利因素被淨額100萬美元部分抵消,這是由於我們的銅掉期合約的未實現損益的變化以及上一年同期確認的300萬美元的保險收益。
CMC營業利潤與去年同期相比減少了1400萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從去年同期的6.9%下降到1.2%。截至該六個月的營業溢利2020年6月30日主要受到全球碳瀝青和碳黑原料銷售價格下降以及由於油價低迷導致北美苯酐銷售價格下降的負面影響。其他促成因素包括大流行導致歐洲和北美碳瀝青和碳黑原料銷量下降。
33
現金流量
經營活動提供的淨現金截至2020年6月30日的6個月為2220萬美元,而去年同期經營活動提供的現金淨額為140萬美元。業務部門提供的現金淨增加2080萬美元,主要是因為營運資本使用量比去年同期減少了1590萬美元,這主要是因為本年度的庫存週轉率有所改善。此外,收入和某些經營活動比上一年同期增加了490萬美元,對本年度經營活動提供的現金產生了有利的影響。
投資活動所用現金淨額截至2020年6月31日的6個月為2640萬美元,而去年同期投資活動中使用的現金淨額為1500萬美元。用於投資活動的現金淨增加1140萬美元,主要是因為本年度資本支出增加了800萬美元。此外,上一年期間收到了保險收益為資本支出提供的300萬美元現金。
籌資活動提供的現金淨額截至2020年6月30日的6個月為390萬美元,而去年同期融資活動提供的現金淨額為1510萬美元。截至2020年6月30日的6個月中,融資活動提供的現金反映了480萬美元的債務淨借款,部分被與長期激勵薪酬計劃相關的120萬美元普通股回購所抵消。上一年期間融資活動提供的現金反映了1630萬美元的淨借款,部分被與長期獎勵補償計劃有關的90萬美元普通股回購所抵消。
流動性與資本資源
我們擁有6.00億美元的優先擔保循環信貸安排和1.0億美元的有擔保定期貸款安排(統稱為“信貸安排”),到期日為2024年5月。信貸安排的利率是可變的,以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基礎。2020年2月26日,我們簽署了“第四修正案”,如附註14所述--“債務”。
對Koppers Holdings派息的限制
Koppers Holdings依賴於Koppers Inc.收益的股息。本公司及其附屬公司有權產生履行其財務義務所需的資金,包括支付Koppers Holdings的任何已宣佈股息。信貸安排禁止Koppers Inc.我們不會向Koppers Holdings支付股息,除非(1)管轄Koppers Inc.2025年到期的5億美元優先票據(“2025年票據”)的契約允許支付此類股息,(2)我們的信貸安排下沒有發生違約或潛在違約事件,以及(3)我們在實施此類股息後,形式上遵守了我們的固定費用覆蓋比率公約。管理2025年債券的契約限制了Koppers公司在以下情況下為我們支付股息提供資金的能力:(1)此類融資已經發生或將導致違約;(2)Koppers Inc.或Koppers Inc.的一家受限制的子公司。(3)所有限制付款(定義見契約)的總和已超過該時間點的允許額(我們稱之為“籃子”);及(3)非該契約下的擔保人不能招致額外債務(如該契據所界定的),及(3)所有受限制付款的總和已超過該時間點的準許金額(我們稱為“籃子”)。
這一籃子由一個公式管理,其基礎是期初金額加上或減去Koppers公司綜合淨收入的一個百分比(在契約中定義),加上Koppers公司發行合格股票或將債務轉換為合格股票的淨收益,加上出售或減少投資(在契約中定義)的淨收益或被指定為受限制子公司的不受限制的子公司的資產價值。截至2020年6月30日,該籃子總額為1.794億美元。儘管有這些限制,管理2025年債券的契約允許每個會計季度增加每股0.30美元的總額,為Koppers Holdings的股本股息提供資金,無論是否有任何籃子可用,只要在支付時,契約沒有違約,也不會因為為股息融資而導致違約。
此外,Koppers Inc.的信貸工具中某些要求的覆蓋比率可能會限制Koppers Inc.的能力。來支付股息。Koppers Holdings上一次宣佈派息是在2014年11月,預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。
流動資金
信貸安排下的借款以對Koppers公司、Koppers控股公司及其重要的國內子公司幾乎所有資產的優先留置權作為擔保。
信貸安排包含Koppers Inc.的某些契約。及其限制資本支出、額外負債、留置權、股息和投資或收購的限制性子公司。此外,這樣的契約在Koppers Inc.破產時會引發違約事件。以及其受限制的子公司,以達到一定的財務比率。
截至2020年6月30日,在受到各種債務契約和某些信用證承諾的限制後,我們有1.575億美元的未使用循環信貸可用於營運資本目的。截至2020年6月30日,未償還信用證使用了710萬美元的承諾。
34
下表彙總了截至以下日期我們的估計流動資金2020年6月30日 (百萬美元):
現金和現金等價物(1) |
|
$ |
33.0 |
|
信貸安排下的可用金額 |
|
|
157.5 |
|
估計的總流動資金 |
|
$ |
190.5 |
|
(1) |
現金包括外國子公司持有的大約3080萬美元。 |
截至2019年12月31日,我們估計的流動性為2.546億美元。
我們在未來12個月對現金的剩餘需求主要涉及合同義務,包括償債、養老金計劃資金、購買承諾和運營租賃,以及營運資金、資本維護計劃以及工廠整合和合理化的資金。我們還可以使用現金進行其他潛在的戰略性收購或自願繳納養老金計劃。2020年的資本支出,不包括收購(如果有的話),預計總額約為5000萬至6000萬美元,預計將由運營現金提供資金。
債務契約
信貸安排下的契諾可能會限制Koppers Inc.借款的可用性,也可能會限制Koppers Inc.的能力。來支付股息。信貸安排的契約包括以下財務比率:
|
◾ |
固定費用覆蓋率(截至當時結束的四個會計季度的每個會計季度末計算)不允許低於1.10。2020年6月30日的固定收費覆蓋率為2.24。 |
|
◾ |
總擔保槓桿率(截至當時結束的四個會計季度的每個會計季度末計算)不允許超過3.00。截至2020年6月30日的總擔保槓桿率為2.06。 |
|
◾ |
總槓桿率(截至當時結束的四個財季的每個財季末計算)不允許超過5.25。2020年6月30日的總槓桿率 是4.49。 |
我們目前正在遵守管理信貸安排的所有公約。我們繼續有能力滿足這些財務比率可能會受到我們無法控制的事件的影響,然而,不包括可能的收購,我們目前預計我們來自運營活動的淨現金流和我們信貸安排的可用資金將足以滿足我們未來12個月的營運資金需求和資本支出需求。
新冠肺炎對我國流動性的影響
截至2020年6月30日,我們遵守了我們的債務契約指標,並擁有1.905億美元的流動性為我們的運營提供資金。截至本報告日期,我們的估計和假設表明,我們應該繼續遵守我們的債務契約,我們已經確定瞭如果新冠肺炎的影響對經濟、我們的業務以及我們產生現金流和利潤的能力比預期的更大的影響,我們可以採取的行動來幫助保持遵守。這些影響是高度不確定和不可預測,包括疫情的嚴重性和全球遏制或減輕其影響的行動的有效性。因此,大流行對我們業務的財務影響可能會對我們未來12個月債務契約的確定和遵守產生不利影響。如果我們不遵守我們的債務契約,我們可能會需要尋求額外的資金來源來履行我們的財務義務。獲得這種融資是沒有保證的,在很大程度上取決於市場狀況和其他因素。可能需要採取進一步的行動來改善我們的現金狀況,包括但不限於,將資產貨幣化,實施包括員工休假在內的成本削減,以及放棄資本支出和其他可自由支配的費用。
法律事項
Koppers控股公司簡明合併財務報表附註18中列出的信息。包括在本部分I的項目311中的內容通過引用併入本文。
近期發佈的會計準則
Koppers控股公司簡明合併財務報表附註2中所載的信息。包括在本部分I的第1項中的內容通過引用併入本文。
35
關鍵會計政策
我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的關鍵會計政策沒有實質性變化。
環境及其他事項
Koppers控股公司簡明合併財務報表附註18中列出的信息。包括在本部分I的項目311中的內容通過引用併入本文。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中,關於這一事項的披露沒有重大變化。
項目4.控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,利用特雷德韋委員會(COSO)內部控制-綜合框架(2013)的贊助組織委員會,評估了截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序的有效性,如1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的。根據這項評價,首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,這些控制和程序是有效的。在截至2020年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性的影響,儘管由於新冠肺炎疫情,我們的一部分員工正在遠程工作。我們正在不斷監測和評估新冠肺炎事件對我們財務報告內部控制的影響,以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響。
第II部分-其他資料
項目2.法律程序
Koppers Holdings Inc.簡明合併財務報表附註18所載的信息。包括在本報告第一部分的項目311中的內容通過引用併入本文。
項目71A。危險因素
除了本表格10-Q季度報告中列出的其他信息(包括以下討論的因素)外,請仔細考慮第I部分“第1A項”中討論的因素。本公司在截至2019年12月31日的10-K年度報告中明確表示“風險因素”,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。這些風險因素並不是我們面臨的唯一風險。其他目前未知或我們目前認為無關緊要的風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
衞生流行病或大流行的爆發引起的健康問題,包括目前正在進行的新冠肺炎大流行,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
最近爆發的新冠肺炎是一個迅速演變的全球局勢。由於供應鏈和生產中斷、勞動力限制、支出減少等因素,新冠肺炎疫情正對全球市場產生重大影響。我們的經營業績會受到基於一般經濟狀況的波動的影響,新冠肺炎疫情最終可能對我們業務造成的影響程度將取決於未來的發展,例如疾病的最終地理傳播以及疫情爆發的持續時間,以及我們、我們的供應商和我們的客户的業務關閉或業務中斷,所有這些都具有高度的不確定性,無法有把握地預測。這些同樣的不確定性也存在於未來新冠肺炎的任何額外爆發以及未來可能出現的任何其他衞生流行病或大流行。
我們的客户因經濟狀況惡化而產生的任何財務困難都可能導致銷售額下降和應收賬款收回率下降,這將對我們的經營業績產生負面影響。新冠肺炎大流行或任何其他衞生流行病或大流行也可能對我們獲得製造產品所需的原材料和零部件的能力產生實質性影響,因為我們的供應商面臨業務中斷或倒閉。如果我們的供應商不能滿足我們的製造需求,就會延誤我們的生產和向客户發貨,並對我們的運營產生負面影響。
36
美國和國際政府對新冠肺炎疫情的反應包括“避難所就位”、“待在家裏”和類似類型的命令。. 這些命令豁免了某些個人和企業,這些個人和企業需要維持聯邦政府確定的關鍵基礎設施部門的運營連續性。. 雖然大多數的 我們的運營一直被認為是必要的和豁免的,和因此,已經能夠不間斷地繼續運營,我們在中國和新西蘭的運營是暫時縮減. 如果將來任何適用的豁免被修改或撤銷,或者如果為了應對新冠肺炎或任何其他衞生流行病或大流行而實施影響我們的額外限制,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。. 此外,如果這些豁免中的任何一項都沒有擴大到我們的主要供應商和客户,這也會反過來對我們造成不利影響。.
此外,如果我們或他們的任何員工被懷疑感染了新冠肺炎或任何類似的重大病毒,我們的運營或我們客户或供應商的運營可能會中斷,因為這種情況可能需要我們或我們的業務合作伙伴隔離一定數量的員工、採取行動對設施進行消毒或以其他方式導致運營閒置。
目前的新冠肺炎疫情對總體經濟狀況、我們的業務以及我們產生現金流和利潤的能力的最終影響仍然無法量化,因為存在着關於新冠肺炎未來潛在傳播或緩解的程度和時間以及保護措施的實施或放鬆的不確定性。如果當前的新冠肺炎大流行或任何其他未來的健康流行病或大流行對我們的業務和財務業績造成不利影響,它也可能會增加截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中包括的風險因素中描述的許多其他風險。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
不適用。
項目3.高級證券違約
不適用。
第294項礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
|
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31.1* |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。 |
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31.2* |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官。 |
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32.1* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官。 |
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101.INS* |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL* |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF* |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB* |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE* |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*現送交存檔。
37
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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K操作員 HOLDINGS INC. (REGISTRANT) |
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日期:2020年8月5日 |
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依據: |
/s/*M冰晶J.Z加州大學洛杉磯分校(UGAY)、美國大學(UGAY)、美國大學(U |
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邁克爾·J·祖蓋(Michael J.Zugay) 首席財務官 |
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(首席財務官和正式授權官員) |
38