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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年6月30日
-或者-
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
F或從__到__的過渡期
佣金檔案編號001-38086
維斯特拉公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | | 36-4833255 | |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | | | | (國際税務局僱主識別號碼) | |
| | | | | | |
塞拉大道6555號 | 歐文, | 德克薩斯州 | 75039 | | (214) | 812-4600 |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼) | | | | | (註冊人電話號碼,包括區號) | |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | VST | | 紐約證券交易所 |
權證 | | VST.WS.A | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。巴塞羅那是☒*編號:☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。巴塞羅那是 ☒*編號:☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 ☒*加速的文件管理器版本☐使用非加速文件管理器☐規模較小的報告公司。☐一家新興的成長型公司。☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的☒
截至2020年7月31日,有488,780,072普通股,面值0.01美元,維斯特拉公司已發行的普通股。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁 |
術語表 | | II |
第一部分: | 財務信息 | |
第1項 | 財務報表(未經審計) | |
| 簡明綜合運營報表- 截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月 | 1 |
| 簡明綜合全面收益表- 截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月 | 1 |
| 現金流量表簡明合併報表- 截至2020年和2019年6月30日的6個月 | 2 |
| 簡明合併資產負債表--2020年6月30日和2019年12月31日 | 3 |
| 簡明合併財務報表附註 | 5 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 47 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 70 |
項目4. | 管制和程序 | 75 |
第二部分。 | 其他資料 | 76 |
第1項 | 法律程序 | 76 |
第1A項 | 危險因素 | 76 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 77 |
項目3. | 高級證券違約 | 77 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 77 |
第五項。 | 其他資料 | 77 |
第6項 | 陳列品 | 77 |
簽名 | | 80 |
維斯特拉公司(Vistra Corp.)的年度報告、季度報告、當前報告以及對這些報告的任何修訂都可以在維斯特拉公司的網站上免費獲得,網址是:Http://www.vistracorp.com在根據修訂後的1934年證券交易法第13(A)或15(D)節向證券交易委員會提交或提交後,在合理可行的情況下儘快提交。此外,Vistra在其網站上發佈重要信息,包括新聞稿、投資者介紹、可持續發展報告和即將發生的事件通知,並利用其網站作為接觸公眾投資者的分發渠道和披露遵守FD法規規定的披露義務的重要非公開信息的手段。投資者可以通過在Vistra網站的“投資者關係”頁面上註冊電子郵件提醒和RSS訂閲來獲得發佈到網站的通知。Vistra網站上的信息不應被視為本10-Q表格季度報告的一部分,也不應通過引用將其併入本季度報告中。我們已經提交作為本季度報告10-Q表格的證物的任何協議中包含的陳述和保證,或者我們已經或可能在未來公開提交的任何協議中包含的陳述和保證,可能包含以下陳述和保證:(I)由協議各方或向協議各方在特定日期作出的陳述和保證;(Ii)受單獨披露明細表中包含的例外情況和限制的約束;(Iii)代表雙方在特定交易中的風險分配;或(Iv)符合可能被視為證券法意義上的重大標準的資格。
本季度報告為Form 10-Q,以及Vistra及其子公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件,在描述各自子公司的行為、權利或義務時,偶爾會提及Vistra(或“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)、光源、TXU Energy、Ambit、Value Based Brands、Dynegy Energy Services、Homefield Energy、TriEagle Energy、Public Power或U.S.Gas&Electric。該等參考資料反映該等附屬公司為財務報告目的而與Vistra財務報表合併或以其他方式反映於該財務報表內。然而,這些提法不應被解釋為暗示母公司實際上正在進行該行動,或具有相關子公司的權利或義務,反之亦然。
術語表
當下列術語和縮寫出現在本報告正文中時,其含義如下。
| | | | | | | | |
2019年表格10-K | | Vistra截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告,於2020年2月28日提交給SEC |
範圍 | | Ambit Holdings、LLC和/或其子公司(d/b/a Ambit),取決於上下文 |
阿羅 | | 資產報廢和採礦復墾義務 |
CAA | | “清潔空氣法” |
CAISO | | 加州獨立系統運營商 |
CARE法案 | | 冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法 |
CCGT | | 聯合循環燃氣輪機 |
CFTC | | 美國商品期貨交易委員會 |
繼續醫學教育 | | 芝加哥商品交易所 |
公司2 | | 二氧化碳 |
CPUC | | 加州公用事業委員會 |
克里烏斯 | | Crius Energy Trust和/或其子公司,視情況而定 |
動力性 | | Dynegy Inc.和/或其子公司,具體取決於上下文 |
Dynegy能源服務公司 | | DYNEGY Energy Services,LLC和Dynegy Energy Services(East),LLC(分別為d/b/a Dynegy,Better Buy Energy,Bright ten Energy,Honor Energy和True Fit Energy),是Vistra的間接全資子公司,分別是MISO和PJM某些領域的代表,從事向住宅和商業客户零售電力。 |
EBITDA | | 扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷前的收益(淨收入) |
生效日期 | | 2016年10月3日,我們的前身根據美國破產法第11章完成重組的日期 |
羽化 | | 我們的前身根據美國破產法第11章從重組中脱穎而出,成為新成立的公司Vistra的子公司,自生效日期起 |
環境保護局 | | 美國環保署 |
ERCOT | | 德克薩斯州電力可靠性委員會,Inc. |
埃斯 | | 儲能系統 |
《交換法》 | | 經修訂的1934年證券交易法 |
FERC | | 美國聯邦能源管理委員會 |
公認會計原則 | | 公認會計原則 |
温室氣體 | | 温室氣體 |
GWh | | 吉瓦時 |
主場能源 | | 伊利諾伊州電力營銷公司(d/b/a Homefield Energy),是Vistra的間接全資子公司,Vistra是MISO某些地區的代表,從事向市政客户零售電力 |
冰 | | 洲際交易所 |
因諾琴蒂 | | 1986年國內收入法,經修訂 |
國税局 | | 美國國税局 |
國際標準化組織 | | 獨立系統操作員 |
ISO-NE | | ISO新英格蘭公司 |
Libor | | 倫敦銀行間同業拆借利率,即銀行可以從倫敦銀行間市場上的其他銀行借入適量資金的利率。 |
負荷 | | 電力需求 |
LTSA | | 設備維護的長期服務協議 |
發光體 | | 維斯特拉的子公司從事競爭性的市場活動,包括髮電、能源批發銷售和購買以及商品風險管理。 |
| | | | | | | | |
市場熱度 | | 熱率是將燃料源轉換為電能的效率的衡量標準。市場熱價是批發電價和天然氣價格之間的隱含關係,計算方法是根據邊際供應商(通常是天然氣廠)的報價除以天然氣的市場價格。 |
合併 | | Dynegy與維斯特拉的合併,維斯特拉作為倖存的公司 |
合併協議 | | Vistra和Dynegy之間的合併協議和計劃,日期為2017年10月29日 |
合併日期 | | 2018年4月9日,Vistra和Dynegy完成合並協議預期交易的日期 |
味噌 | | 中大陸獨立系統運營商,Inc. |
MMBtu | | 百萬英熱單位 |
穆迪 | | 穆迪投資者服務公司(一家信用評級機構) |
MSHA | | 美國礦山安全與健康管理局 |
兆瓦 | | 兆瓦 |
兆瓦時 | | 兆瓦時 |
NELP | | 東北能源,LP,Dynegy東北一代GP,Inc.的合資企業。和Dynegy Northeast Associates LP,Inc.,這兩家公司都是Vistra的間接子公司,以及NextEra Energy,Inc.的某些子公司。NELP間接擁有Bellingham NEA設施和Sayreville設施。 |
NELP交易 | | Dynegy東北一代GP,Inc.和Dynegy東北夥伴LP,Inc.之間的交易。以及NextEra Energy,Inc.的某些子公司。其中Vistra的間接子公司贖回了他們在NELP合夥企業中的所有權權益,以換取擁有Sayreville設施的實體NJEA的100%所有權權益。 |
NERC | | 北美電力可靠性公司 |
NJEA | | 北澤西能源聯合公司,一家有限合夥企業 |
不是的X | | 氮氧化物 |
核管制委員會 | | 美國核管理委員會 |
NYISO | | 紐約獨立系統運營商,Inc. |
紐約商品交易所 | | 紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange),一家大宗商品衍生品交易所 |
OPEB | | 退休金以外的退休後僱員福利 |
親本 | | 維斯特拉公司 |
PJM | | PJM互連有限責任公司 |
重組計劃 | | 第三次修訂的聯合重組計劃由我們的前任的母公司於2016年8月提交,並於2016年8月得到美國特拉華州地區破產法院的確認,僅針對我們的前任 |
PrefCo | | 維斯特拉首選公司 |
PrefCo優先股出售 | | 作為根據我們的前身在生效日期根據重組計劃執行的從Energy Future Holdings Corp.免税剝離的一部分,Tex Energy LLC的一家子公司將我們的前身及其子公司的某些資產貢獻給PrefCo,以換取PrefCo的所有授權優先股,包括70,000股,每股面值0.01美元 |
公共權力 | | Public Power,LLC(d/b/a Public Power),是Vistra的間接全資子公司,是PJM、NYISO、ISO-NE和MISO某些領域的代表,從事向住宅和企業客户零售電力 |
PUCT | | 德克薩斯州公用事業委員會 |
雷普 | | 零售電力供應商 |
RCT | | 德克薩斯州鐵路委員會,除其他外,負責監督德克薩斯州的褐煤開採活動 |
RTO | | 區域輸電組織 |
標準普爾 | | 標準普爾評級公司(信用評級機構) |
證交會 | | 美國證券交易委員會 |
證券法 | | 經修訂的1933年證券法 |
所以2 | | 二氧化硫 |
| | | | | | | | |
税務協定 | | 税務協議,日期為生效日期,由能源未來控股公司(Energy Future Holdings Corp.)和能源未來控股公司(Energy Future Holdings Corp.)簽署。(EFH Corp.),Energy Future Intermediate Holding Company LLC,EFIH Finance Inc.和EFH合併有限公司 |
TCEH | | 德克薩斯競爭電力控股公司,能源未來競爭控股公司有限責任公司的直接全資子公司,在生效日期之前,根據情況,是我們的前身的母公司,從事發電以及批發和零售能源市場活動,其主要子公司包括Lighant和TXU Energy |
TCEQ | | 德克薩斯州環境質量委員會 |
TRA | | 應收税金協議,包含某些權利(TRA權利),可以從維斯特拉收取與某些税收優惠相關的付款,包括因某些交易而實現的福利(見財務報表附註8) |
特雷 | | Texas Reliability Entity,Inc.,是一家獨立組織,為ERCOT地區制定可靠性標準,監控並強制執行NERC標準,並監控ERCOT協議的符合性 |
TriEagle Energy | | TriEagle Energy,LP(d/b/a TriEagle Energy,TriEagle Energy Services,Eagle Energy,Energy Rewards,Power House Energy和Viridian Energy),Vistra的間接全資子公司,Vistra是ERCOT和PJM某些領域的代表,從事向住宅和企業客户零售電力 |
TWh | | 太瓦時 |
TXU能量 | | TXU Energy Retail Company LLC(d/b/a TXU),Vistra的間接全資子公司,是ERCOT競爭領域的代表,從事向住宅和商業客户零售電力 |
美國 | | 美利堅合眾國 |
美國燃氣與電力公司 | | 美國天然氣和電力公司(U.S.Gas and Electric,Inc.)(d/b/a USG&E,Illinois Gas&Electric和ILG&E),是Vistra的間接全資子公司,是PJM、NYISO、ISO-NE和MISO某些領域的代表,從事向住宅和商業客户零售電力 |
基於價值的品牌 | | Value Based Brands LLC(d/b/a 4Change,4Change Energy and Express Energy),Vistra的間接全資子公司,是ERCOT競爭領域的代表,從事向住宅和企業客户零售電力 |
維斯特拉 | | 維斯特拉公司和/或其子公司,視情況而定。從2020年7月2日起,維斯特拉能源公司更名為維斯特拉公司。 |
維斯特拉中級 | | Vistra Intermediate Company LLC,Vistra的直接全資子公司 |
維斯特拉行動 | | 維斯特拉運營公司有限責任公司,是維斯特拉的間接全資子公司,是某些系列票據的發行者(見財務報表附註11),也是維斯特拉運營信貸安排下的借款人 |
維斯特拉運營信貸設施 | | 維斯特拉運營公司有限責任公司的美元5.31130億優先擔保融資安排(見財務報表附註11)。 |
第一部分財務信息
第1項財務報表
維斯特拉公司。
簡明合併操作報表
(未經審計)(百萬美元,不包括每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入(附註5) | $ | 2,509 | | | $ | 2,832 | | | $ | 5,367 | | | $ | 5,755 | |
燃料費、購電費和送貨費 | (1,029) | | | (1,139) | | | (2,362) | | | (2,600) | |
運營成本 | (412) | | | (370) | | | (792) | | | (755) | |
折舊攤銷 | (455) | | | (384) | | | (875) | | | (790) | |
銷售、一般和行政費用 | (236) | | | (210) | | | (488) | | | (392) | |
| | | | | | | |
長期資產減值(附註18) | — | | | — | | | (84) | | | — | |
營業收入 | 377 | | | 729 | | | 766 | | | 1,218 | |
其他收入(附註18) | 5 | | | 13 | | | 12 | | | 39 | |
其他扣除項目(附註18) | (4) | | | (2) | | | (35) | | | (5) | |
利息開支及相關費用(附註18) | (141) | | | (274) | | | (440) | | | (495) | |
應收税金協議的影響(附註8) | (6) | | | 33 | | | (14) | | | 36 | |
未合併投資收益中的權益 | 1 | | | 3 | | | 4 | | | 10 | |
所得税前收入 | 232 | | | 502 | | | 293 | | | 803 | |
所得税支出(附註7) | (68) | | | (148) | | | (84) | | | (225) | |
淨收入 | $ | 164 | | | $ | 354 | | | $ | 209 | | | $ | 578 | |
可歸因於非控股權益的淨虧損 | 2 | | | 2 | | | 13 | | | 3 | |
可歸因於Vistra的淨收入 | $ | 166 | | | $ | 356 | | | $ | 222 | | | $ | 581 | |
已發行普通股加權平均股份: | | | | | | | |
基本型 | 488,680,442 | | | 499,778,235 | | | 488,312,503 | | | 499,213,522 | |
稀釋 | 490,468,735 | | | 507,500,383 | | | 490,709,932 | | | 507,248,920 | |
每股已發行普通股加權平均淨收入: | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.34 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.16 | |
稀釋 | $ | 0.34 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.15 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
簡明綜合全面收益表
(未經審計)(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 164 | | | $ | 354 | | | $ | 209 | | | $ | 578 | |
其他綜合收入,扣除税收影響後的淨額: | | | | | | | |
與養卹金和其他退休福利義務有關的影響(扣除税收優惠#美元—, $—, $7及$—) | 1 | | | — | | | (22) | | | 1 | |
| | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | 1 | | | — | | | (22) | | | 1 | |
綜合收益 | $ | 165 | | | $ | 354 | | | $ | 187 | | | $ | 579 | |
可歸因於非控股權益的綜合損失 | 2 | | | 2 | | | 13 | | | 3 | |
可歸因於Vistra的全面收入 | $ | 167 | | | $ | 356 | | | $ | 200 | | | $ | 582 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | |
維斯特拉公司。 簡明合併現金流量表 (未經審計)(百萬美元) | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
現金流-經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 209 | | | $ | 578 | |
將淨收入與經營活動提供的現金進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 1,022 | | | 886 | |
遞延所得税費用淨額 | 73 | | | 217 | |
| | | |
長期資產減值(附註18) | 84 | | | — | |
出售NELP投資的虧損(附註18) | 29 | | | — | |
| | | |
商品按市值計價的未實現淨收益 | (123) | | | (703) | |
利率掉期按市值計價的未實現淨虧損 | 192 | | | 199 | |
資產報廢債務增值費用 | 23 | | | 27 | |
應收税金協議的影響(附註8) | 14 | | | (36) | |
以股票為基礎的薪酬 | 30 | | | 24 | |
其他,淨 | 55 | | | 73 | |
營業資產和負債的變化: | | | |
保證金存款,淨額 | 58 | | | 112 | |
應計利息 | (6) | | | 6 | |
應計税 | (59) | | | (67) | |
應計員工激勵 | (70) | | | (72) | |
其他經營性資產和負債 | (222) | | | (362) | |
經營活動提供的現金 | 1,309 | | | 882 | |
現金流-投資活動: | | | |
資本支出,包括購買核燃料和LTSA預付款 | (588) | | | (303) | |
出售核退役信託基金證券所得款項(附註18) | 224 | | | 292 | |
核退役信託基金證券投資(附註18) | (234) | | | (302) | |
出售環境津貼的收益 | 88 | | | 31 | |
購買環境津貼 | (173) | | | (138) | |
其他,淨 | 30 | | | 21 | |
用於投資活動的現金 | (653) | | | (399) | |
現金流-融資活動: | | | |
發行長期債務(附註11) | — | | | 4,600 | |
償還/回購債務(附註11) | (756) | | | (4,137) | |
應收賬款證券化計劃下的淨借款(附註10) | — | | | 91 | |
循環信貸安排下的借款(附註11) | 925 | | | — | |
循環信貸安排下的還款(附註11) | (725) | | | — | |
股份回購(附註13) | — | | | (457) | |
支付給股東的股息(附註13) | (132) | | | (120) | |
債務投標要約及其他融資費用(附註11) | (10) | | | (146) | |
其他,淨 | — | | | (1) | |
用於融資活動的現金 | (698) | | | (170) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | (42) | | | 313 | |
現金、現金等價物和限制性現金期初餘額 | 475 | | | 693 | |
現金、現金等價物和限制性現金期末餘額 | $ | 433 | | | $ | 1,006 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | |
維斯特拉公司。 壓縮合並資產負債表 (未經審計)(百萬美元) | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 382 | | | $ | 300 | |
受限現金(附註18) | 27 | | | 147 | |
應收貿易賬款-淨額(附註18) | 1,272 | | | 1,365 | |
| | | |
存貨(附註18) | 541 | | | 469 | |
商品和其他衍生合同資產(附註15) | 1,350 | | | 1,333 | |
與商品合約相關的保證金存款 | 161 | | | 202 | |
預付費用和其他流動資產 | 304 | | | 298 | |
流動資產總額 | 4,037 | | | 4,114 | |
受限現金(附註18) | 24 | | | 28 | |
投資(附註18) | 1,552 | | | 1,537 | |
投資於未合併附屬公司(附註18) | — | | | 124 | |
財產、廠房和設備--淨額(附註18) | 13,881 | | | 13,914 | |
經營性租賃使用權資產 | 44 | | | 44 | |
| | | |
商譽(附註6) | 2,568 | | | 2,553 | |
可識別無形資產-淨額(附註6) | 2,532 | | | 2,748 | |
商品和其他衍生合同資產(附註15) | 277 | | | 136 | |
累計遞延所得税 | 994 | | | 1,066 | |
其他非流動資產 | 398 | | | 352 | |
總資產 | $ | 26,307 | | | $ | 26,616 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
短期借款(附註11) | $ | 550 | | | $ | 350 | |
應收賬款證券化計劃(附註10) | 450 | | | 450 | |
當前到期的長期債務(附註11) | 337 | | | 277 | |
應付貿易賬款 | 879 | | | 947 | |
商品和其他衍生合同負債(附註15) | 1,546 | | | 1,529 | |
與商品合約相關的保證金存款 | 15 | | | 8 | |
應計所得税 | 10 | | | 1 | |
所得税以外的應計税金 | 133 | | | 200 | |
應計利息 | 144 | | | 151 | |
資產報廢債務(附註18) | 138 | | | 141 | |
經營租賃負債 | 11 | | | 14 | |
| | | |
其他流動負債 | 418 | | | 506 | |
流動負債總額 | 4,631 | | | 4,574 | |
長期債務,當前到期金額較少(注11) | 9,261 | | | 10,102 | |
經營租賃負債 | 37 | | | 41 | |
| | | |
商品和其他衍生合同負債(附註15) | 599 | | | 396 | |
累計遞延所得税 | 2 | | | 2 | |
應收税金協議債務(附註8) | 468 | | | 455 | |
資產報廢債務(附註18) | 2,314 | | | 2,097 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
維斯特拉公司。 壓縮合並資產負債表 (未經審計)(百萬美元) | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
其他非流動負債和遞延信貸(附註18) | 951 | | | 989 | |
負債共計 | 18,263 | | | 18,656 | |
承擔和或有事項(附註12) | | | |
總股本(附註13): | | | |
普通股(面值-$0.01;認可股份數目-1,800,000,000) (流通股:2020年6月30日-488,772,572;2019年12月31日-487,698,111) | 5 | | | 5 | |
庫存股,按成本計算(股票:2020年6月30日-41,043,224;2019年12月31日-41,043,224) | (973) | | | (973) | |
額外實收資本 | 9,754 | | | 9,721 | |
留存赤字 | (678) | | | (764) | |
累計其他綜合損失 | (52) | | | (30) | |
股東權益 | 8,056 | | | 7,959 | |
附屬公司的非控股權益 | (12) | | | 1 | |
總股本 | 8,044 | | | 7,960 | |
負債和權益總額 | $ | 26,307 | | | $ | 26,616 | |
請參閲簡明合併財務報表附註。
維斯特拉公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務和重大會計政策
業務説明
本報告中提及的“我們”、“我們”、“我們”和“公司”是指Vistra和/或其子公司,這在上下文中是顯而易見的。看見術語表用於定義的術語。
維斯特拉是一家控股公司,主要在美國各地的市場經營綜合零售和發電業務。通過我們的子公司,我們從事競爭激烈的能源市場活動,包括髮電、能源批發銷售和採購、商品風險管理以及向最終用户零售電力和天然氣。從2020年7月2日起,我們將名稱從維斯特拉能源公司更名為維斯特拉公司。為了與從事化石燃料勘探、生產、提煉或運輸的公司(其中許多公司在名稱中使用“能源”)進行區分,並更好地反映我們的綜合業務模式,我們將專注於向客户提供新型創新產品和服務的電力和天然氣零售業務與為我們所服務的社區提供安全、可靠電力的發電業務相結合,從而使我們的綜合業務模式有別於那些參與勘探、生產、提煉或運輸化石燃料(其中許多公司在其名稱中使用“能源”)的公司。
維斯特拉有六應報告的部門:(I)零售,(Ii)ERCOT,(Iii)PJM,(Iv)NY/NE(包括NYISO和ISO-NE),(V)MISO和(Vi)資產關閉。有關可報告業務部門的詳細信息,請參閲附註17。
範圍事務處理
2019年11月1日,維斯特拉的一家間接全資子公司完成了對安比特的收購(安比特交易)。由於Ambit交易於2019年11月1日完成,Vistra的簡明合併財務報表及其相關附註不包括Ambit及其子公司在2019年11月1日之前的財務狀況或經營業績。有關Ambit交易的摘要,請參閲附註2。
CRIUS交易記錄
2019年7月15日,維斯特拉的一家間接全資子公司完成了對間接擁有Crius運營業務的兩家全資子公司Crius的股權收購(Crius交易)。由於Crius交易於2019年7月15日完成,維斯特拉的簡明合併財務報表及其相關附註不包括Crius及其子公司在2019年7月15日之前的財務狀況或經營業績。有關CRIUS交易的摘要,請參閲註釋2。
新冠肺炎大流行
2020年3月,世界衞生組織將新型冠狀病毒(新冠肺炎)列為大流行,美國總統(總統)宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。美國政府將發電、輸電和配電視為在這場全球緊急情況下提供基本服務的“關鍵基礎設施”。作為關鍵基礎設施的提供商,維斯特拉有義務向家庭、企業、醫院和其他客户提供急需的電力。Vistra仍然專注於保護其員工和其運營所在社區的健康和福祉,同時確保其業務運營的連續性。
本公司的簡明綜合財務報表反映了管理層作出的估計和假設,這些估計和假設影響了在合併財務報表日期報告的資產和負債額以及披露的或有資產和負債,以及報告期內報告的收入和費用。本公司考慮新冠肺炎對所使用的假設及估計的影響,並確定對本公司截至2020年6月30日止三個月或六個月的經營業績並無重大不利影響。
為了應對與新冠肺炎有關的全球流行病,總統於2020年3月27日簽署了CARE法案,使之成為法律。有關CARE法案對公司的某些預期税收相關影響的摘要,請參見注釋7。
陳述的基礎
簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的,並與我們的2019年Form 10-K中包括的經審計財務報表相同。本文中的簡明綜合財務信息反映了管理層認為公平陳述中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的。所有公司間項目和交易已在合併中取消。根據證券交易委員會的規則和規定,按照美國公認會計原則編制的年度合併財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露已被省略。由於簡明合併中期財務報表不包括美國GAAP要求的所有信息和腳註,因此它們應與我們的2019年Form 10-K中包含的經審計財務報表和相關注釋一起閲讀。過渡期的經營結果可能不能真實反映全年的結果。除非另有説明,財務報表和附註表格中的所有美元金額均以百萬美元表示。
預算的使用
編制財務報表需要對未來事件的估計和假設,這些事件會影響資產負債表日期的資產和負債的報告以及收入和費用的報告金額,包括公允價值計量、預期負債的估計、與事件潛在時間相關的判斷和其他估計。如果估計和/或假設被證明與實際金額不同,則在隨後的期間進行調整,以反映更新的信息。
淺談會計準則的採納
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12,簡化所得税會計(主題740). ASU加強和簡化了所得税會計指導的各個方面,包括消除與期間內税收分配方法有關的某些例外情況、計算過渡期所得税的方法以及確認外部基差的遞延税項負債。新的指導方針還簡化了特許經營税的會計方面,並頒佈了税法或税率的變化,並澄清了導致商譽税基上升的交易的會計處理。我們在2020年第一季度採納了本ASU的所有條款,它對我們的財務報表沒有產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,更改公允價值計量的披露要求。ASU取消了對以下方面的披露要求:(A)第1級和第2級之間轉移的原因,(B)各級之間轉移的時間政策和(C)第3級的估值過程。ASU要求圍繞(A)報告期末經常性第3級公允價值計量的其他全面收益所包括期間的未實現損益變化和(B)用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值進行新的披露。我們在2020年第一季度採用了這一ASU,最新披露包含在附註14中。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算。ASU要求作為服務合同的雲託管安排中的客户根據實施的項目階段確定要資本化的實施成本和要支出的成本。ASU還要求客户在託管安排期間支付資本化實施成本。客户需要將現有的減值和放棄指導應用於資本化實施成本。我們在2020年第一季度採用了這種ASU,它對我們的財務報表沒有產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具--信貸損失。ASU要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測來衡量在報告日期持有的金融工具的所有預期信貸損失。我們在2020年第一季度採用了這種ASU,它對我們的財務報表沒有產生實質性影響。
會計準則的變化
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU為將GAAP應用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外,但必須滿足某些標準,即參考LIBOR或其他預計將被終止的利率。ASU中的修正案自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。採用這一指導方針並未對我們的財務報表產生實質性影響。
2020年3月,SEC修訂了S-X規則3-10,涉及子公司作為發行人或擔保人和附屬公司,其證券被質押為抵押品的註冊債券發行的財務披露要求。這一新的指導方針縮小了要求子公司發行人和擔保人單獨編制財務報表的情況,並簡化了替代這些報表所需的替代披露。這一規定將於2021年1月4日生效,允許提前收養。我們選擇在2020年第一季度採用這一規則。因此,彙總財務信息僅為本公司登記債務證券的發行人和擔保人提供,所需披露的位置已移至綜合財務報表附註之外,並在第I部分第2項中提供管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在……下面財務狀況-擔保人彙總財務信息.
2. 併購、兼併交易與企業合併會計
範圍事務處理
2019年11月1日(Ambit收購日),Vistra的間接全資子公司Volt Asset Company,Inc.完成了Ambit交易。艾比特是一家能源零售商,向中國的住宅和小型企業客户銷售電力和天然氣產品。17各州。維斯特拉為購買價格提供了#美元的資金。555百萬美元(包括獲得的現金和淨營運資本),使用手頭現金。Ambit的所有未償債務都從成交時的收購價中償還,而不是由Vistra承擔。
CRIUS交易記錄
2019年7月15日(Crius收購日),維斯特拉的間接全資子公司維也納收購B.C.Ltd.完成了對間接擁有Crius運營業務的Crius兩家全資子公司股權的收購。Crius是一家能源零售商,向中國的住宅和小型企業客户銷售電力和天然氣產品。19各州。維斯特拉為購買價格提供了#美元的資金。400百萬美元(包括$382未償還信託單位為100萬美元),使用手頭現金。此外,維斯特拉假定為#美元。140百萬未償債務,並收購了$26在克里烏斯交易結束時的百萬現金。
BILIT與CRIUS企業合併會計
我們相信,Ambit交易(I)通過額外的直銷能力和專有技術平臺增強了Vistra現有的零售營銷能力,(Ii)降低了風險,並通過改善Vistra的發電與負載狀況的匹配來幫助擴展到更高利潤率的渠道,這是因為Vistra的發電車隊與Ambit的大約11(Iii)透過抵押品及交易效率(特別是透過安比特的零售電力組合),提升綜合價值主張,主要是以ERCOT及PJM為主要的年度負荷,以及(Iii)通過抵押品及交易效率提升綜合價值主張。
我們相信,Crius交易降低了風險,並通過改善Vistra的發電量與負荷狀況的匹配,幫助擴張到更高利潤率的渠道,因為Vistra的發電機隊與Crius的發電機隊高度重疊,大約10(Ii)通過利用Vistra現有的零售營銷能力和Crius經驗豐富的團隊,建立了一個增長平臺;(Iii)通過抵押品和交易效率(尤其是Crius的零售電力組合)提高了綜合價值主張。
分別根據ASC805核算Ambit事務和CRIUS事務中的每一個,企業合併(ASC 805),收購的可識別資產和承擔的負債分別按其在Ambit收購日期和Crius收購日期的估計公允價值入賬。經營的綜合結果從各自的Ambit收購日期和Crius收購日期開始在我們的簡明綜合財務報表中報告。用於估計可識別資產和負債的公允價值及其在公允價值層次結構內的分類的技術摘要如下(見附註14):
•使用現有的市場信息對營運資本進行估值(第2級)。
•收購衍生工具使用附註14(2級或3級)中描述的方法進行估值。
•根據收購客户的貼現現金流分析和估計的流失率(第3級)對收購的零售客户關係進行估值。
•Crius的長期債務採用市場法進行估值(第2級)。
下表彙總了分別於Ambit收購日期和Crius收購日期,收購價格與收購資產和承擔的與Ambit交易和Crius交易相關的負債確認的公允價值金額的分配情況。Ambit交易買入價為$555百萬美元(包括獲得的現金和淨營運資本),Crius交易收購價為#美元400百萬Ambit交易收購價分配正在進行中,並取決於尚未完成的最終估值確定。以下包括的Ambit交易初值代表我們目前對可識別無形資產、商譽和淨營運資本的最佳估計。Ambit交易收購價分配是初步的,基於收到更詳細的信息、額外分析和完成的估值,下面包括的每個價值可能會發生重大變化。Crius交易的最終收購價分配已於2020年第二季度完成,Ambit交易的最終收購價分配將不晚於2020年第三季度完成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
邊界交易初步收購價分配和CRIUS交易最終收購價分配 | | | | | | | |
| 範圍事務處理 | | | | CRIUS交易記錄 | | |
| 更新初步採購價格分配 | | 通過記錄的測算期調整 2020年6月30日 | | 決賽 購進價格分配 | | 通過記錄的測算期調整 2020年6月30日 |
現金和現金等價物 | $ | 49 | | | $ | — | | | $ | 26 | | | $ | — | |
淨營運資本 | 35 | | | 6 | | | (9) | | | (42) | |
累計遞延所得税 | — | | | — | | | — | | | (36) | |
可識別無形資產 | 230 | | | (33) | | | 317 | | | 23 | |
商譽 | 243 | | | 29 | | | 243 | | | 38 | |
商品和其他衍生合同資產 | 23 | | | — | | | 18 | | | — | |
其他非流動資產 | 13 | | | — | | | 17 | | | (3) | |
收購的總資產 | 593 | | | 2 | | | 612 | | | (20) | |
可識別的無形負債 | — | | | — | | | 2 | | | (34) | |
長期債務,包括目前到期的金額 | — | | | — | | | 140 | | | — | |
商品和其他衍生合同負債 | 28 | | | — | | | 40 | | | — | |
累計遞延所得税 | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
其他非流動負債和遞延信貸 | 10 | | | 2 | | | 16 | | | — | |
承擔的總負債 | 38 | | | 2 | | | 212 | | | (20) | |
取得的可識別淨資產 | $ | 555 | | | $ | — | | | $ | 400 | | | $ | — | |
Dynegy合併交易
在合併日期,Vistra和Dynegy完成了合併協議預期的交易。根據合併協議,Dynegy與維斯特拉合併並併入維斯特拉,維斯特拉繼續作為倖存的公司。根據IRC,這項合併的目的是為了符合免税重組的條件,這樣維斯特拉公司、Dynegy公司或Dynegy公司的任何股東都不會確認交易中的任何收益或損失,除了Dynegy公司的股東可以確認與收到的現金有關的收益或損失,而不是Vistra公司普通股的零頭股份。Vistra是聯邦税收和會計目的的收購者。
在合併日期,Dynegy普通股每股已發行和流通股,面值$0.01每股,除由Vistra或其附屬公司擁有、由Dynegy在庫房持有或由Dynegy的子公司持有的股份外,自動轉換為0.652普通股,面值$0.01每股,Vistra(交換比率),但支付的是現金,而不是零碎的股票,這導致了Vistra的發行94,409,573向前Dynegy股東出售Vistra普通股,以及轉換股票期權、基於股權的獎勵、有形權益單位和認股權證。合併結束時,維斯特拉的流通股總數為522,932,453分享。緊接合並日期之前尚未完成的Dynegy股票期權和基於股權的獎勵通常在合併完成後自動轉換為關於Vistra公司普通股的股票期權和基於股權的獎勵,在實施交換比率之後。
3. 發展發電設施
電池儲能項目
奧克蘭-2019年6月,東灣社區能源(EBCE)簽署了一份為期十年的合同,從一個計劃中的開發項目中獲得資源充足的能力20我們位於加利福尼亞州奧克蘭發電廠現場的兆瓦電池ESS。2020年4月,該項目獲得了EBCE和太平洋天然氣和電力公司(PG&E)的必要批准,並修改了合同,將計劃開發的產能提高到36.25MW電池ESS。2020年4月,作為奧克蘭清潔能源計劃(Oakland Clean Energy Initiative)的一部分,確保電網可靠性的並行本地可靠性服務協議簽署並提交加州公用事業委員會(CPUC)審批。電池ESS項目預計將於2022年1月進入商業運營。
苔蘚落地-2018年6月,我們宣佈,經CPUC批准,我們將進入20-與PG&E簽訂為期一年的資源充足合同,以開發300Moss Landing發電廠位於加利福尼亞州(Moss Landing一期)的兆瓦電池ESS。PG&E於2018年6月向CPUC提交申請,CPUC於2018年11月批准資源充足合同。截至2020年6月30日,我們已經積累了大約美元315根據合同,PG&E將每月向我們支付固定的資源充足額,而我們將獲得能源收入,併產生ESS的調度和收費費用。我們預計Moss Landing一期將於2020年第四季度開始商業運營。PG&E於2019年1月根據破產法第11章申請破產保護。2019年11月,破產法院批准了PG&E的動議,該動議要求在CPUC批准資源充足合同修訂條款的前提下批准資源充足合同的假設,CPUC於2020年1月批准了修訂條款。PG&E於2020年7月擺脱破產保護。
在二零二零年五月,我們宣佈在獲得消委會批准的情況下,我們會進入10-與PG&E簽訂為期一年的資源充足合同,以開發額外的100Moss Landing發電廠現場(Moss Landing二期)的兆瓦電池ESS。PG&E於2020年5月向CPUC提交了申請,預計將在2020年第三季度末收到決定。假設獲得CPUC的批准,我們預計MOSS落地二期將於2021年第三季度開始商業運營。
4. 發電設施的退役
味噌 -2019年9月,我們宣佈就一起訴訟達成和解,該訴訟指控我們位於伊利諾伊州巴頓維爾的愛德華茲工廠違反了不透明度和顆粒物限制。作為和解協議的一部分,美國伊利諾伊州中心區地區法院於2019年11月批准了這項和解協議,我們將在2022年底之前停用愛德華茲設施(見注12)。2019年8月,我們宣佈計劃退休四伊利諾伊州的發電廠,總裝機銘牌發電能力為2,068MW。我們退役這些裝置是因為伊利諾伊州多污染物標準規則(mps規則)的變化,這要求我們大約退役。2,000兆瓦發電量(見附註12)。根據聯邦電力法及其下的FERC條例的規定,Vistra的受影響子公司通過分析我們每一家伊利諾伊州工廠的經濟狀況並指定最不經濟的退役單位來確定退役單位。預計工廠退役費用為$47在遣散費的推動下,在截至2019年9月30日的三個月中累計了100萬美元,主要包括在我們資產關閉部門的運營成本中。2019年8月,我們重新衡量了我們的養老金和OPEB計劃,導致福利義務負債增加了1美元21百萬美元,税前其他綜合虧損$18百萬美元和削減費用$3在我們的簡明綜合經營報表中確認為其他扣除的百萬美元。下表詳細説明瞭伊利諾伊州的單位合計2,653已經或即將退役的兆瓦。退役工廠的經營業績包括在資產關閉部分,該部分從事退役工廠和礦山的退役和回收。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 定位 | | 燃料類型 | | 淨髮電量(MW) | | 單位數 | | 單位退役日期或 預期退休日期 |
咖啡 | | 伊利諾伊州科芬 | | 煤,煤 | | 915 | | | 2 | | 2019年11月1日 |
鴨子溪 | | 伊利諾伊州坎頓 | | 煤,煤 | | 425 | | | 1 | | 2019年12月15日 |
哈瓦那 | | 伊利諾伊州哈瓦那 | | 煤,煤 | | 434 | | | 1 | | 2019年11月1日 |
亨內平 | | 伊利諾伊州亨內平 | | 煤,煤 | | 294 | | | 2 | | 2019年11月1日 |
愛德華茲 | | 伊利諾伊州巴頓維爾 | | 煤,煤 | | 585 | | | 2 | | 到2022年底 |
總計 | | | | | | 2,653 | | | 8 | | |
5. 收入
以下表格按主要來源對我們的收入進行了彙總:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | CAISO/消除 | | 固形 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
零售電費(以ERCOT為單位) | $ | 1,411 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,411 | |
東北/中西部的零售能源收費 | 540 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 540 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
來自ISO/RTO的批發發電收入 | — | | | 76 | | | 71 | | | 16 | | | 3 | | | — | | | 13 | | | 179 | |
來自ISO/RTO的容量收入 | — | | | — | | | 15 | | | 10 | | | 4 | | | — | | | — | | | 29 | |
來自其他批發合同的收入 | — | | | 63 | | | 137 | | | 26 | | | 54 | | | — | | | 21 | | | 301 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 1,951 | | | 139 | | | 223 | | | 52 | | | 61 | | | — | | | 34 | | | 2,460 | |
其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
無形攤銷 | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | — | | | (12) | |
套期保值和其他收入(A) | 10 | | | 62 | | | (6) | | | (10) | | | (6) | | | — | | | 11 | | | 61 | |
代銷商銷售 | — | | | 664 | | | 195 | | | 89 | | | 73 | | | — | | | (1,021) | | | — | |
其他總收入合計 | 5 | | | 726 | | | 189 | | | 79 | | | 60 | | | — | | | (1,010) | | | 49 | |
總收入 | $ | 1,956 | | | $ | 865 | | | $ | 412 | | | $ | 131 | | | $ | 121 | | | $ | — | | | $ | (976) | | | $ | 2,509 | |
____________
(a)包括$69大宗商品頭寸按市值計價的未實現淨虧損100萬美元。按分部劃分的未實現淨收益(虧損)見附註17。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | CAISO/消除 | | 固形 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
零售電費(以ERCOT為單位) | $ | 1,091 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,091 | |
東北/中西部的零售能源收費 | 315 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 315 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
來自ISO/RTO的批發發電收入 | — | | | 188 | | | 130 | | | 81 | | | 33 | | | 43 | | | 22 | | | 497 | |
來自ISO/RTO的容量收入 | — | | | — | | | 53 | | | 72 | | | 8 | | | 3 | | | — | | | 136 | |
來自其他批發合同的收入 | — | | | 52 | | | 87 | | | 6 | | | 40 | | | 1 | | | 4 | | | 190 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 1,406 | | | 240 | | | 270 | | | 159 | | | 81 | | | 47 | | | 26 | | | 2,229 | |
其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
無形攤銷 | (10) | | | — | | | — | | | (1) | | | (4) | | | — | | | 1 | | | (14) | |
套期保值和其他收入(A) | 25 | | | 404 | | | 81 | | | 61 | | | 15 | | | 11 | | | 20 | | | 617 | |
代銷商銷售 | — | | | 1,027 | | | 335 | | | 35 | | | 96 | | | — | | | (1,493) | | | — | |
其他總收入合計 | 15 | | | 1,431 | | | 416 | | | 95 | | | 107 | | | 11 | | | (1,472) | | | 603 | |
總收入 | $ | 1,421 | | | $ | 1,671 | | | $ | 686 | | | $ | 254 | | | $ | 188 | | | $ | 58 | | | $ | (1,446) | | | $ | 2,832 | |
____________
(a)包括$538大宗商品頭寸按市值計價的未實現淨收益100萬美元。按分部劃分的未實現淨收益(虧損)見附註17。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | CAISO/消除 | | 固形 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
零售電費(以ERCOT為單位) | $ | 2,665 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,665 | |
東北/中西部的零售能源收費 | 1,180 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,180 | |
來自ISO/RTO的批發發電收入 | — | | | 174 | | | 148 | | | 58 | | | 17 | | | — | | | 46 | | | 443 | |
來自ISO/RTO的容量收入 | — | | | — | | | 30 | | | 35 | | | 9 | | | — | | | — | | | 74 | |
來自其他批發合同的收入 | — | | | 113 | | | 288 | | | 38 | | | 103 | | | — | | | 25 | | | 567 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 3,845 | | | 287 | | | 466 | | | 131 | | | 129 | | | — | | | 71 | | | 4,929 | |
其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
無形攤銷 | (8) | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | — | | | — | | | (19) | |
套期保值和其他收入(A) | 27 | | | 313 | | | 32 | | | 29 | | | 2 | | | — | | | 54 | | | 457 | |
代銷商銷售 | — | | | 1,131 | | | 562 | | | 257 | | | 143 | | | — | | | (2,093) | | | — | |
其他總收入合計 | 19 | | | 1,444 | | | 594 | | | 286 | | | 134 | | | — | | | (2,039) | | | 438 | |
總收入 | $ | 3,864 | | | $ | 1,731 | | | $ | 1,060 | | | $ | 417 | | | $ | 263 | | | $ | — | | | $ | (1,968) | | | $ | 5,367 | |
____________
(a)包括$131大宗商品頭寸按市值計價的未實現淨收益100萬美元。按分部劃分的未實現淨收益(虧損)見附註17。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | | | CAISO/消除 | | 固形 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售電費(以ERCOT為單位) | $ | 2,116 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 2,116 | |
東北/中西部的零售能源收費 | 663 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 663 | |
來自ISO/RTO的批發發電收入 | — | | | 435 | | | 351 | | | 276 | | | 104 | | | 110 | | | | | 95 | | | 1,371 | |
來自ISO/RTO的容量收入 | — | | | — | | | 120 | | | 152 | | | 18 | | | 6 | | | | | — | | | 296 | |
來自其他批發合同的收入 | — | | | 97 | | | 159 | | | 12 | | | 55 | | | 2 | | | | | 6 | | | 331 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 2,779 | | | 532 | | | 630 | | | 440 | | | 177 | | | 118 | | | | | 101 | | | 4,777 | |
其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
無形攤銷 | (19) | | | — | | | — | | | (3) | | | (9) | | | — | | | | | 2 | | | (29) | |
套期保值和其他收入(A) | 46 | | | 562 | | | 171 | | | 113 | | | 29 | | | 25 | | | | | 61 | | | 1,007 | |
代銷商銷售 | — | | | 1,531 | | | 590 | | | 49 | | | 160 | | | — | | | | | (2,330) | | | — | |
其他總收入合計 | 27 | | | 2,093 | | | 761 | | | 159 | | | 180 | | | 25 | | | | | (2,267) | | | 978 | |
總收入 | $ | 2,806 | | | $ | 2,625 | | | $ | 1,391 | | | $ | 599 | | | $ | 357 | | | $ | 143 | | | | | $ | (2,166) | | | $ | 5,755 | |
____________
(a)包括$697大宗商品頭寸按市值計價的未實現淨收益100萬美元。按分部劃分的未實現淨收益(虧損)見附註17。
履行義務
截至2020年6月30日,我們有未履行或部分未履行的未來業績義務,這些義務與通過ISO或RTO舉行的容量拍賣或與客户簽訂的合同授予的容量拍賣量有關。因此,自各自ISO或RTO容量拍賣結果的日期或合同執行日期起存在義務。這些債務總額為$。390百萬,$826百萬,$479百萬,$121百萬美元和$38將分別在截至2020年12月31日的年度餘額和截至2021年12月31日、2022年、2023年和2024年12月31日的年度餘額中確認的100萬美元,以及18此後的百萬美元。產能收入確認為相關ISO或RTO或交易對手可獲得的產能。
應收帳款
下表列出了與客户合同和其他活動有關的應收貿易賬款(扣除壞賬準備後的淨額):
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 2019年12月31日 |
與客户簽訂的合同應收貿易賬款-淨額 | $ | 1,197 | | | $ | 1,246 | |
其他貿易應收賬款-淨額 | 75 | | | 119 | |
應收貿易賬款總額-淨額 | $ | 1,272 | | | $ | 1,365 | |
6. 商譽和可確認的無形資產和負債
商譽
下表提供了有關我們商譽餘額的信息。商譽沒有受到任何損害。
| | | | | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 2,553 | |
與區間事務處理相關記錄的測算期調整 | 29 | |
與CRIUS事務處理相關記錄的測算期調整 | (14) | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 2,568 | |
截至2020年6月30日,商譽餘額為$2.56810億美元包括以下內容:
•$1.90720億美元與我們在緊急情況下應用重新開始報告有關,並全部分配給我們的零售報告部門。在緊急情況下記錄的商譽中,$1.68610億美元可在超過以下税額的情況下扣除15幾年的直線基礎上。
•$175與合併有關的金額為100萬美元,其中122向我們的ERCOT生成報告單位分配了100萬美元和$53我們的零售報告部門獲得了100萬美元的撥款。所有與合併相關的商譽都不能從税收方面扣除。
•$243與Crius交易相關的百萬商譽全部分配給我們的零售報告部門。與Crius交易相關的商譽都不能出於税收目的扣除。
•$243百萬美元的初步商譽與Ambit交易相關,並在完成收購價格分配之前全部分配給我們的零售報告部門。與奧比特交易有關的商譽可在以下時間扣税15幾年的直線基礎上。
可識別的無形資產和負債
可識別無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | | | | | 2019年12月31日 | | | | |
可識別的無形資產 | | 毛 攜載 數量 | | 累積 攤銷 | | 網 | | 毛 攜載 數量 | | 累積 攤銷 | | 網 |
零售客户關係 | | $ | 2,087 | | | $ | 1,302 | | | $ | 785 | | | $ | 2,078 | | | $ | 1,151 | | | $ | 927 | |
軟件和其他與技術相關的資產 | | 364 | | | 151 | | | 213 | | | 341 | | | 125 | | | 216 | |
零售及批發合約 | | 272 | | | 195 | | | 77 | | | 315 | | | 182 | | | 133 | |
訂約承辦服務協議(A) | | 55 | | | 2 | | | 53 | | | 59 | | | 5 | | | 54 | |
其他可識別無形資產(B) | | 45 | | | 17 | | | 28 | | | 40 | | | 15 | | | 25 | |
應攤銷的可識別無形資產總額 | | $ | 2,823 | | | $ | 1,667 | | | 1,156 | | | $ | 2,833 | | | $ | 1,478 | | | 1,355 | |
零售商品名稱(不受攤銷影響) | | | | | | 1,374 | | | | | | | 1,391 | |
礦產權益(目前不受攤銷影響) | | | | | | 2 | | | | | | | 2 | |
可識別無形資產總額 | | | | | | $ | 2,532 | | | | | | | $ | 2,748 | |
____________
(a)截至2020年6月30日,由於無形資產的經濟影響攤銷而成為負債的合同服務協議相關金額已從賬面總額和累計攤銷中扣除。
(b)包括採礦開發費用和環境津貼(排放津貼和可再生能源證書)。
可識別的無形負債包括以下各項:
| | | | | | | | | | | | | | |
可識別的無形負債 | | 六月三十日, 2020 | | 2019年12月31日 |
訂約服務協議 | | $ | 127 | | | $ | 110 | |
電力和容量的買賣 | | 92 | | | 100 | |
燃料和運輸採購合同 | | 75 | | | 76 | |
可識別無形負債總額 | | $ | 294 | | | $ | 286 | |
與有限壽命的可識別無形資產和負債有關的費用(包括簡明綜合經營報表中的分類)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可識別的無形資產和負債 | | 簡明合併操作報表 | | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
零售客户關係 | | 折舊攤銷 | | $ | 77 | | | $ | 55 | | | $ | 151 | | | $ | 111 | |
軟件和其他與技術相關的資產 | | 折舊攤銷 | | 21 | | | 15 | | | 38 | | | 29 | |
零售和批發合同/購銷/燃料和運輸合同 | | 運營收入/燃料、購買的電力成本和運送費 | | 13 | | | 12 | | | 15 | | | 24 | |
其他可識別無形資產 | | 營業收入/燃料、購買的電力成本和傳送費/折舊和攤銷 | | 44 | | | 15 | | | 96 | | | 39 | |
無形資產費用總額(A) | | | | $ | 155 | | | $ | 97 | | | $ | 300 | | | $ | 203 | |
____________
(a)記錄在折舊和攤銷中的金額總計#美元。99百萬美元和$72截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為百萬美元和190百萬美元和$141截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為100萬美元。金額不包括合同服務協議。金額包括與環境津貼相關的所有費用,包括為遵守排放津貼計劃和可再生投資組合標準而應計的費用,這些費用在我們的精簡綜合運營報表上以燃料、購買的電力成本和交付費用的形式呈現。排放津貼義務在產生相關電力時應計,可再生能源信用義務在零售電力交付時應計。
可識別無形資產和負債的估計攤銷
截至2020年6月30日,未來五個會計年度每年可識別無形資產和負債的預計攤銷費用合計如下所示。
| | | | | | | | |
年 | | 預計攤銷費用 |
2020 | | $ | 369 | |
2021 | | $ | 257 | |
2022 | | $ | 161 | |
2023 | | $ | 116 | |
2024 | | $ | 78 | |
7. 所得税
所得税費用
我們的實際税率計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
所得税前收入 | $ | 232 | | | $ | 502 | | | $ | 293 | | | $ | 803 | |
所得税費用 | $ | (68) | | | $ | (148) | | | $ | (84) | | | $ | (225) | |
實際税率 | 29.3 | % | | 29.5 | % | | 28.7 | % | | 28.0 | % |
截至2020年6月30日的三個月,29.3%高於美國聯邦法定利率21%主要是由於TRA和州所得税的不可抵扣影響。截至2020年6月30日的6個月,28.7%高於美國聯邦法定利率21%主要是由於TRA和州所得税的不可抵扣影響。
截至2019年6月30日的三個月,29.5%高於美國聯邦法定利率21%主要是由於TRA和州所得税的不可抵扣影響,包括部分估值津貼對伊利諾伊州淨運營虧損的影響。截至2019年6月30日的6個月,28.0%高於美國聯邦法定利率21%主要是由於TRA和州所得税的不可抵扣影響,包括部分估值津貼對伊利諾伊州淨運營虧損的影響。
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)
為了應對與新冠肺炎有關的全球流行病,總統於2020年3月27日簽署了CARE法案,使之成為法律。CARE法案為公司納税人提供了許多救濟條款,包括修改淨營業虧損的使用限制,有利地擴大IRC第163(J)條(第163(J)條)下的企業利息支出扣除,能夠加快可退還替代最低税收(AMT)抵免的時間,以及暫時暫停某些對社會保障税僱主部分的支付要求。雖然Vistra仍在評估CARE法案下某些與税收相關的福利的影響,但我們預計AMT退款將加快,第163(J)條的限制將從30%至50調整後應納税所得額的%對維斯特拉有實質性影響。具體地説,我們預計將收到大約$642020年與加速AMT退款相關的100萬美元,約為550根據第163(J)條,利息費用扣除在2019年和2020納税年度增加了100萬。我們預計這些影響不會對實際税率產生實質性影響。維斯特拉將繼續關注與新冠肺炎有關的立法進展。
不確定税收頭寸的責任
Vistra及其子公司在美國聯邦和州司法管轄區提交所得税申報單,預計將接受美國國税局(IRS)和其他税務當局的審查。Vistra目前在任何時期都沒有接受美國國税局的審計,儘管對Dynegy 2018年最後一個收購前税收年度的審查繼續通過美國國税局的合規保證流程審計計劃進行。Crius目前正在接受美國國税局2015、2016和2017納税年度的審計。不確定的税收頭寸總額為$125百萬美元和$126分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。根據第163(J)條的最終規定於2020年7月發佈。雖然我們仍在評估影響,但我們預計將在2020年第三季度調整遞延税項資產和遞延税項負債,預計最終監管不會對我們的有效税率產生實質性影響。
8. 應收税金協議義務
在生效日期,Vistra代表TCEH的某些前第一留置權債權人與轉讓代理簽訂了一項應收税款協議(TRA)。TRA一般規定我們向TRA權利的持有者支付85我們在出現後的一段時間內實現的美國聯邦和州所得税現金節省金額(如果有)的百分比,原因是(A)根據重組計劃完成的某些交易(包括出售PrefCo優先股導致我們的資產税基提高),(B)與2016年4月收購兩個CCGT天然氣發電設施相關的所有資產的税基,以及(C)與我們因付款而被視為支付的推算利息相關的税收優惠
根據TRA,我們為根據重組計劃有權獲得TRA權利的TCEH的第一留置權擔保債權人的利益而發出TRA權利。此類TRA權利有權享有註冊權協議中更全面描述的某些註冊權(見附註16)。
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月的TRA債務(在我們的精簡合併資產負債表中報告為其他流動負債和應收税協議債務)的變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
期初的交易記錄義務 | $ | 455 | | | $ | 420 | |
增值費用 | 34 | | | 31 | |
税收假設的變化對付款時間的影響(A) | (20) | | | (67) | |
應收税金協議的影響 | 14 | | | (36) | |
| | | |
期末的交易記錄義務 | 469 | | | 384 | |
當前到期金額較少 | (1) | | | — | |
期末的交易記錄義務(非流動) | $ | 468 | | | $ | 384 | |
____________
(a)在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,我們記錄的TRA義務賬面價值總計減少了美元11百萬美元和$20由於對預測的應税收入進行了調整,包括“關注法”對第163(J)條百分比限制額的修改的影響,預計應納税所得額分別為1000萬美元。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內,我們記錄的TRA義務賬面價值總計減少了美元48百萬美元和$67這分別是由於對合並中獲得的預期應税收入和更高的淨營業虧損進行調整的結果。
截至2020年6月30日,TRA義務的估計賬面價值總計為美元。469百萬美元,這是根據TRA預計付款的貼現金額。預計付款基於某些假設,包括但不限於(A)#年的聯邦企業所得税税率。21%,(B)對本年度和未來幾年的應税收入的估計,以及(C)Vistra目前運營的其他州,包括每個州的相關税率和分攤係數。我們的應税收入考慮了當前的聯邦税法和各種相關的州税法,並反映了我們目前對業務未來業績的估計。這些假設可能會發生變化,這些變化可能會對TRA債務的賬面價值產生實質性影響。截至2020年6月30日,根據TRA,聯邦和州政府未貼現的支付總額估計約為$1.4預計這筆款項的一半以上將在未來15年內支付,最後一筆款項預計將在2056年左右支付(如果TRA沒有根據其條款提前終止)。
債務的賬面價值採用有效利息法與預期債務總額相加。由於TRA付款時間或金額的變化而導致的這一債務金額的變化在變動期內確認,並使用債務初始公允價值中固有的貼現率進行衡量。
9. 每股收益
普通股股東可獲得的基本每股收益以該期間已發行普通股的加權平均數為基礎。稀釋後每股收益採用庫存股方法計算,幷包括根據基於股票的激勵性薪酬安排發行的所有潛在普通股的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可歸因於普通股的淨收入-基本 | $ | 166 | | | $ | 356 | | | $ | 222 | | | $ | 581 | |
已發行普通股加權平均股份-基本(A) | 488,680,442 | | | 499,778,235 | | | 488,312,503 | | | 499,213,522 | |
每股已發行普通股加權平均淨收入-基本 | $ | 0.34 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.16 | |
稀釋性證券:股權激勵薪酬計劃 | 1,788,293 | | | 7,722,148 | | | 2,397,429 | | | 8,035,398 | |
已發行普通股加權平均股份-稀釋 | 490,468,735 | | | 507,500,383 | | | 490,709,932 | | | 507,248,920 | |
每股已發行普通股加權平均淨收入-攤薄 | $ | 0.34 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.45 | | | $ | 1.15 | |
____________
(a)截至2019年6月30日止三個月及六個月,有形權益單位的最低結算額,即15,207,600股被視為已發行,計入每股基本淨收入。
基於股票的激勵性薪酬計劃獎勵被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為它的影響將是反稀釋的總和。13,978,168和2,910,226分別截至2020年和2019年6月30日的三個月,以及12,123,691和7,577,246分別截至2020年和2019年6月30日的6個月的股票。
10. 應收賬款證券化計劃
Vistra的間接子公司TXU Energy Receivables Company LLC(Recco)擁有由資產擔保商業票據發行人和商業銀行(買方)提供的應收賬款融資工具(Receivables Facility)。應收賬款貸款於2020年7月續簽,將應收賬款貸款期限從2020年7月延長至2021年7月,有能力借入#美元。550百萬美元,自2020年7月結算日起至2020年8月結算日止,$625百萬美元,從2020年8月的結算日到2020年11月的結算日,$550百萬美元,從2020年11月的結算日到2020年12月的結算日,以及450此後,應收賬款融資的剩餘期限為1,000,000,000美元。
根據應收賬款安排,TXU Energy和Dynegy Energy Services有義務將其應收賬款持續且無追索權地出售或貢獻給TXU Energy的特殊目的子公司Recco,Recco是TXU Energy的一家合併、全資擁有、遠離破產的直接子公司。Recco亦須遵守若干條件,並可不時將從TXU Energy及Dynegy Energy Services收購的所有應收賬款的不可分割權益出售予買方,其資產及信貸不得用以償還任何人士(包括Recco的聯屬公司)的債務及義務。買方向Recco提供資金的金額在簡明綜合資產負債表上反映為短期借款。應收賬款安排項下的收益和償還在我們的簡明綜合現金流量表中反映為融資活動的現金流量。轉移給買方的應收賬款仍留在維斯特拉的資產負債表上,維斯特拉反映的負債與買方墊付的金額相等。公司記錄預付款的利息支出。TXU Energy繼續代表Recco和買方(如適用)服務、管理和收取貿易應收賬款。
截至2020年6月30日,應收賬款安排下的未償還借款總額為$450百萬美元,並得到了$639應收賬款總額百萬美元。截至2019年12月31日,應收賬款安排下的未償還借款總額為#美元。450百萬美元,並得到了$629應收賬款總額百萬美元。
11. 長期債務
下表中的金額代表本公司發生的長期債務的類別。
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
維斯特拉運營信貸設施 | $ | 2,586 | | | $ | 2,700 | |
維斯特拉運營高級擔保票據: | | | |
3.550高級擔保票據百分比,2024年7月15日到期 | 1,500 | | | 1,500 | |
3.700高級擔保票據百分比,2027年1月30日到期 | 800 | | | 800 | |
4.300高級擔保票據百分比,2029年7月15日到期 | 800 | | | 800 | |
Vistra Operations高級擔保票據合計 | 3,100 | | | 3,100 | |
Vistra Operations高級無擔保票據: | | | |
5.500高級無擔保票據百分比,2026年9月1日到期 | 1,000 | | | 1,000 | |
5.625高級無擔保票據百分比,2027年2月15日到期 | 1,300 | | | 1,300 | |
5.000高級無擔保票據百分比,2027年7月31日到期 | 1,300 | | | 1,300 | |
Vistra Operations高級無擔保票據合計 | 3,600 | | | 3,600 | |
維斯特拉高級無擔保票據: | | | |
5.875高級無擔保票據百分比,2023年6月1日到期 | — | | | 500 | |
8.000高級無擔保票據百分比,2025年1月15日到期 | — | | | 81 | |
8.125高級無抵押票據,2026年1月30日到期百分比(A) | 166 | | | 166 | |
維斯特拉高級無抵押票據合計 | 166 | | | 747 | |
其他: | | | |
遠期運力協議 | 101 | | | 161 | |
設備融資協議 | 91 | | | 99 | |
8.82截至2022年2月11日每半年到期的建築融資百分比(B) | 13 | | | 15 | |
其他 | 4 | | | 12 | |
其他長期債務總額 | 209 | | | 287 | |
未攤銷債務溢價、貼現和發行成本(C) | (63) | | | (55) | |
包括當前到期金額在內的長期債務總額 | 9,598 | | | 10,379 | |
當前到期金額較少 | (337) | | | (277) | |
長期債務總額減去當前到期金額 | $ | 9,261 | | | $ | 10,102 | |
____________
(a)維斯特拉贖回了所有未償還的8.1252026年7月到期的優先無擔保票據的百分比。
(b)與公司辦公空間融資租賃相關的義務。這筆債務將由託管賬户中的金額提供資金,該金額反映在我們壓縮的合併資產負債表中的其他非流動資產中。
(c)包括按公允價值計入合併中承擔的債務的影響。
維斯特拉運營信貸設施
截至2020年6月30日,維斯特拉運營信貸安排由高達$5.31130億美元的優先擔保、第一留置權循環信貸承諾和未償還定期貸款,其中包括最高可達#美元的循環信貸承諾2.725億美元,其中包括一美元2.35億美元信用證次級貸款(循環信貸貸款)和#美元定期貸款2.58610億美元(定期貸款B-3貸款)。
2020年3月,維斯特拉運營公司回購了$100百萬美元定期貸款B-3貸款本金,加權平均價格為#美元93.875並取消了它們。我們記錄了一筆$的滅火收益。6在截至2020年6月30日的6個月裏,這筆交易的成本為100萬美元。
在截至2020年6月30日的6個月中,我們借入了$925百萬美元,並償還了$725在循環信貸機制下,借款所得款項用於一般公司用途。
2019年6月,維斯特拉運營公司使用2019年6月發行高級擔保票據的淨收益(如下所述)償還了#美元889根據定期貸款B-1貸款安排,未償還的全部金額為#億美元977定期貸款B-2貸款項下的百萬美元(連同定期貸款B-1貸款和定期貸款B-3貸款、定期貸款B貸款)和#美元134在定期貸款B-3貸款下的100萬美元。我們記錄的滅火損失為#美元。4在截至2019年6月30日的三個月中,交易金額為3.8億美元。
在2019年3月和2019年5月,對維斯特拉運營信貸安排進行了修訂,由此我們獲得了$225增加循環信貸安排承諾100萬美元。信用證次級貸款也增加了#美元。50百萬與修訂維斯特拉行動信貸安排有關的費用和開支總計為#美元。2截至2019年6月30日的6個月為100萬美元,這些資金被資本化為非流動資產。
Vistra運營信貸安排和截至2020年6月30日的相關可用容量如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年6月30日 | | | | |
維斯特拉運營信貸設施 | | 到期日 | | 設施 限值 | | 現金 借款 | | 可用 容量 |
循環信貸安排(A) | | 2023年6月14日 | | $ | 2,725 | | | $ | 550 | | | $ | 1,287 | |
定期貸款B-3貸款 | | 2025年12月31日 | | 2,586 | | | 2,586 | | | — | |
維斯特拉運營信用貸款總額 | | | | $ | 5,311 | | | $ | 3,136 | | | $ | 1,287 | |
___________
(a)用於一般公司用途的設施。設施包括$2.3510億信用證子貸款,其中$888截至2020年6月30日,未償還的信用證達100萬份,這減少了我們的可用產能。循環信貸安排項下的現金借款在我們的簡明綜合資產負債表中以短期借款列報。
截至2020年6月30日,循環信貸安排下的現金借款根據適用的LIBOR利率計息,外加固定利差1.75%,有$550百萬未償還借款。根據循環信貸機制簽發的信用證利息為1.75%。根據定期貸款B-3貸款工具借入的金額根據適用的LIBOR利率加上固定利差計算利息1.75%。於2020年6月30日,未考慮未償還借款利率掉期前的加權平均利率為1.93%包括循環信貸安排和定期貸款B-3安排。維斯特拉運營信貸安排還規定了支付給代理人和貸款人的某些額外費用,包括未償還信用證的預付費用和可用循環信貸安排任何未使用部分的應付可獲得性費用。
維斯特拉營運信貸安排項下的債務以涵蓋幾乎所有維斯特拉營運公司(及其附屬公司)綜合資產、權利及物業的留置權作抵押,但須受維斯特拉營運信貸安排所載的若干例外情況所規限,前提是維斯特拉營運信貸安排項下可由涵蓋本公司若干主要物業的留置權擔保的未償還貸款金額受維斯特拉營運信貸安排的條款明確限制。
維斯特拉運營信貸安排還允許在某些對衝協議符合維斯特拉運營信貸安排中規定的某些標準的情況下,與維斯特拉運營信貸安排在平價的基礎上獲得某些對衝協議的擔保。
維斯特拉運營信貸安排規定了適用於維斯特拉運營公司(及其受限子公司)的肯定和否定契諾,包括要求其向維斯特拉運營信貸安排下的代理人提供財務和其他信息並不得改變其業務線的肯定契約,以及限制維斯特拉運營公司(及其受限子公司)在每種情況下產生額外債務、進行投資、處置資產、支付股息、授予留置權或採取某些其他行動的能力的消極契約。在每種情況下,Vistra Operations(及其受限子公司)都有能力招致額外債務、進行投資、處置資產、支付股息、授予留置權或採取某些其他行動。維斯特拉運營公司在維斯特拉運營信貸安排下的借款能力取決於是否滿足其中規定的某些慣例條件。
維斯特拉營運信貸安排就某些慣常違約事件作出規定,包括因到期未支付本金、利息或費用而導致的違約事件、重大違反陳述及保證、在維斯特拉營運信貸安排或附屬貸款文件中重大違反契諾、其他協議或文書下的交叉違約,以及對維斯特拉營運作出重大判決。僅限於循環信貸安排,且僅在合規期內(一般適用於循環借款總額和簽發的循環信用證(金額超過#美元)。300百萬)超過30循環承諾的%),協議包括一項契約,要求綜合第一留置權淨槓桿率,該比率基於第一留置權淨債務與根據Vistra運營信貸安排條款定義的EBITDA計算的比率,不得超過4.25到1.00。截至2020年6月30日,我們遵守了這一金融契約。一旦發生違約事件,維斯特拉運營信貸安排規定,根據違約事件到期的所有本金、利息和其他金額將立即到期並支付,無論是自動還是在指定貸款人的選擇下。
利率互換-Vistra使用利率掉期來對衝我們對可變利率債務的敞口。截至2020年6月30日,維斯特拉已達成以下一系列利率互換交易。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 名義金額 | | 到期日 | | 費率範圍 | | |
已交換到固定 | | $3,000 | | 2023年7月 | | 3.67 | % | - | 3.91% |
已交換到變量 | | $700 | | 2023年7月 | | 3.20 | % | - | 3.23% |
已交換到固定 | | $720 | | 2024年2月 | | 3.71 | % | - | 3.72% |
已交換到變量 | | $720 | | 2024年2月 | | 3.20 | % | - | 3.20% |
已交換到固定(A) | | $3,000 | | 2026年7月 | | 4.72 | % | - | 4.79% |
交換到變量(A) | | $700 | | 2026年7月 | | 3.28 | % | - | 3.33% |
____________
(a)有效期從2023年7月到2026年7月。
在2019年,Vistra進入了$2.120數十億美元的新利率掉期,根據這些利率掉期,Vistra將支付可變利率,並獲得固定利率。這些新掉期的條款與某些現有掉期的條款進行了匹配,有效地抵消了現有掉期的對衝,並固定了此類掉期的貨幣外頭寸。這些匹配的掉期將根據最初的合同條款隨着時間的推移進行結算。剩餘的現有掉期繼續對衝我們在美元上的敞口。2.3截至2026年7月的債務為10億美元。
備用信用證便利
兩筆備用信用證貸款(各一筆備用LOC貸款,合計兩筆備用LOC貸款),合計額度為$500百萬在截至2019年12月31日的一年中生效。在2020年6月30日,$500在備用LOC貸款項下,有100萬份信用證未付。在設施總限額中,$250100萬美元將於2020年12月到期,美元2502021年12月將有100萬美元到期。
維斯特拉運營高級擔保票據
在截至2019年6月30日的6個月中,維斯特拉運營公司發行和出售了$2.0根據證券法(2019年6月高級擔保票據發售)規則144A和法規S向合格購買者發售的高級擔保票據(2019年6月高級擔保票據)的本金總額為10億美元,包括以下內容:
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高級擔保票據 | | 到期年 | | 利息條款 (每半年拖欠一次) | | 2019年6月 高級擔保票據發售(A) | | |
3.550高級擔保票據百分比 | | 2024 | | 1月15日和7月15日 | | $ | 1,200 | | | |
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4.300高級擔保票據百分比 | | 2029 | | 1月15日和7月15日 | | 800 | | | |
高級擔保票據合計 | | | | | | $ | 2,000 | | | |
淨收益 | | | | | | $ | 1,976 | | | |
發債及其他費用(B) | | | | | | $ | 20 | | | |
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(a)2019年6月的高級擔保票據是由Vistra Operations、Vistra Operations的某些直接和間接子公司以及花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)作為幾個初始購買者的代表,根據購買協議出售的。淨收益連同手頭現金用於預付維斯特拉運營信貸安排的定期貸款B安排項下的某些未償還金額和應計利息(連同費用和開支)。
(b)資本化為債務賬面金額的減少。
管理2019年6月高級擔保票據的契約(可能會不時修訂或補充,Vistra Operations高級擔保契約)以及3.7002027年到期的高級擔保票據(統稱高級擔保票據)規定由Vistra Operations的某些當前和未來子公司提供全額無條件擔保,這些子公司也為Vistra Operations信貸安排提供擔保。高級擔保票據以同一抵押品的優先擔保權益為抵押,該抵押品是根據Vistra Operations信貸安排為貸款人的利益而質押的,該抵押品包括Vistra Operations和作為附屬擔保人的Vistra Operations的某些直接和間接子公司(統稱為擔保人子公司)擁有的大部分財產、資產和權利,以及Vistra Intermediate持有的Vistra Operations的股票。如果維斯特拉運營公司的高級無擔保長期債務證券獲得了三家評級機構中的兩家的投資級評級,則擔保高級擔保票據的抵押品將被釋放。如果這些評級機構撤銷了對維斯特拉運營公司的高級無擔保長期債務證券的投資級評級,或將此類評級下調至投資級以下,則擔保高級擔保票據的抵押品將被釋放。Vistra Operations高級擔保契約包含某些契約和限制,其中包括對Vistra Operations及其子公司(如適用)創建某些留置權、與另一實體合併或合併以及出售其全部或幾乎所有資產的能力的限制。
維斯特拉運營高級無擔保票據
在截至2019年6月30日的6個月中,維斯特拉運營公司發行和出售了$2.6根據證券法第144A條和S條向合格買家發售的優先無擔保票據(2019年2月高級無擔保票據發售和2019年6月高級無擔保票據發售)本金總額為10億美元,包括以下內容:
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高級無擔保票據 | | 到期年 | | 利息條款 (每半年拖欠一次) | | | | 2019年2月高級無抵押債券發售(A) | | 2019年6月 優先無抵押票據發售(B) |
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5.625高級無擔保票據百分比 | | 2027 | | 2月15日和8月15日 | | | | 1,300 | | | — | |
5.000高級無擔保票據百分比 | | 2027 | | 1月31日和7月31日 | | | | — | | | 1,300 | |
總計 | | | | | | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,300 | |
淨收益 | | | | | | | | $ | 1,287 | | | $ | 1,287 | |
發債及其他費用(C) | | | | | | | | $ | 16 | | | $ | 13 | |
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(a)2027年到期的5.625優先無擔保票據(2019年2月高級無擔保票據)是作為幾個初始購買者的代表,根據維斯特拉運營公司、擔保人子公司和摩根大通證券有限責任公司之間的購買協議出售的。所得款項淨額連同手頭現金用於支付(I)2019年2月投標要約(定義見下文)及(Ii)贖回約$所需的買價及累算利息(連同費用及開支)。35我們的本金總額為百萬美元7.3752022年到期的優先無擔保票據百分比(7.375%優先票據)和大約$25我們未償還的本金總額為百萬美元8.0342024年到期的優先無擔保票據百分比(8.034%優先票據)。
(b)2027年到期的5.000優先無擔保票據(2019年6月高級無擔保票據)是作為幾個初始購買者的代表,根據維斯特拉運營公司、擔保人子公司和高盛有限責任公司之間的購買協議出售的。所得款項淨額連同手頭現金用於支付(I)2019年6月投標要約(定義見下文)及(Ii)贖回約$所需的買價及累算利息(連同費用及開支)。306我們未償還的百萬美元7.375%高級票據和大約$87數以百萬計的我們的7.6252024年到期的優先無擔保票據(7.625的優先票據)將於2019年7月到期。我們記錄了一筆$的滅火收益。2在截至2019年6月30日的6個月內贖回100萬美元。
(c)資本化為債務賬面金額的減少。
管理2019年6月高級無抵押債券、2019年2月高級無抵押債券和5.500%2026年到期的優先無擔保票據(總而言之,每一張都可能不時修訂或補充,Vistra Operations高級無擔保契約)規定擔保人子公司對按時支付此類票據的本金和利息提供全額和無條件的擔保。Vistra Operations高級無擔保契約包含某些契約和限制,其中包括對Vistra Operations及其子公司(如適用)創建某些留置權、與另一實體合併或合併以及出售其全部或幾乎所有資產的能力的限制。
債務回購計劃
2018年11月,我們的董事會(董事會)批准了一項債券回購計劃,根據該計劃,200100萬未償還的維斯特拉高級無擔保票據的本金可以回購。2019年7月,董事會批准了高達1.030億美元償還或回購公司(或其子公司)的任何未償債務,該授權取代美元項下的剩餘可用資金200百萬債券回購計劃。到2020年4月,$684一百萬美元的債務已被回購。1.02019年7月授權,包括回購美元100上邊討論的百萬美元定期貸款本金B-3級貸款借款和贖回#美元81未償還本金總額(百萬美元)8.0002025年到期的優先無擔保票據百分比(8.000%優先票據)如下討論。2020年4月,董事會批准了最高可達600萬美元的1.010億美元償還或回購額外的未償債務,這一新的授權將取代和取代$316在之前授權的$1.0十億美元的債務回購計劃。到2020年7月31日,約為$666百萬美元以下已回購1.020億2020年4月授權,包括維斯特拉的贖回5.8752023年到期的優先無抵押票據(5.875%優先票據)和維斯特拉的贖回8.1252026年到期的優先無擔保票據百分比(8.125%優先票據),各如下所述。
視景一位老年人或無擔保票據
2020年7月贖回-2020年7月,維斯特拉贖回了全部美元166本金總額為百萬美元8.125%優先票據,贖回價格相當於104.063本金總額的%,另加贖回日(2020年7月)的應計未付利息,但不包括贖回日。在2020年7月贖回之後,Vistra在母公司層面沒有未償還的優先票據。
2020年6月贖回 — 2020年6月,維斯特拉贖回了全部美元500未償還本金總額(百萬美元)5.875%優先票據,贖回價格相當於100.979本金總額的%,另加贖回日(2020年6月贖回)的應計未付利息(不包括贖回日)。我們記錄了一筆$的滅火收益。3在截至2020年6月30日的6個月裏,這筆交易的總金額為100萬美元。
2020年1月贖回-2020年1月,維斯特拉贖回了全部美元81百萬 未償還本金總額為8.000%優先票據,贖回價格相當於104.0本金總額的%,加上贖回日(2020年1月贖回,連同2020年6月和2020年7月贖回,不包括贖回日)的應計和未付利息。我們記錄了一筆$的滅火收益。2在截至2020年6月30日的6個月裏,這筆交易的總金額為100萬美元。
2019年6月投標報價-2019年6月,Vistra使用2019年6月高級無擔保票據發售的淨收益為現金投標要約(2019年6月投標要約)提供資金,以現金購買$845在合併中承擔的若干票據的本金總額,包括$173百萬美元7.375優先票據百分比和$672百萬美元7.625%高級票據。我們記錄了一筆$的滅火收益。7截至2019年6月30日的6個月的交易額為100萬美元。2019年7月,維斯特拉接受並解決了另外約$1未償還本金總額(百萬元)7.625在2019年6月投標要約的早期投標日期之後投標的優先票據的百分比。
2019年2月投標要約和同意書徵集-2019年2月,Vistra使用2019年2月高級無擔保票據發售的淨收益為現金投標要約(2019年2月投標要約,以及2019年6月投標要約,投標要約)提供資金,以現金購買$1.193十億美元的本金總額7.375合併中承擔的優先票據的百分比。我們記錄了一筆$的滅火收益。7截至2019年6月30日的6個月的交易額為100萬美元。
關於2019年2月的投標要約,Vistra還開始徵求7.375%高級票據。維斯特拉從持有者那裏獲得了必要的同意7.375%優先票據,並修訂了管理這些優先票據的契約,除其他事項外,基本上消除了所有限制性契約和某些違約事件。
截至2020年6月30日,由於Vistra高級無擔保票據的投標報價和贖回,只有8.125%的優先票據仍未償還。這個8.1252020年7月贖回了%的優先票據。
其他長期債務
遠期運力協議-在合併日期,公司承擔了Dynegy協議的義務,根據這些協議,2018-2019年、2019-2020年和2020-2021年規劃年度清理的部分PJM產能出售給一家金融機構(遠期產能協議)。此交易中的買方將在2020-2021年計劃年度從PJM獲得容量付款,金額為$101百萬我們將繼續遵守這些規劃年度的業績義務以及任何相關的業績處罰和獎金支付。因此,這筆交易被計入長期債務,隱含利率為2.29%.
設備融資協議-在合併日期,該公司承擔了Dynegy的設備融資協議。根據我們的某些合同服務協議,我們獲得了天然氣發電機隊的維護和資本改善,我們已經獲得了旨在提高我們發電機組產量、效率和可用性的零部件和設備。我們根據2020年至2026年到期的協議為這些零部件和設備提供資金。
範圍交易中承擔的信用證義務-在2020年6月30日,約為$3根據遺留的安比特協議,有100萬份信用證未償還,所有這些都以現金作抵押,並在壓縮的綜合資產負債表中記錄為限制性現金。
到期日
截至2020年6月30日的長期債務到期日如下:
| | | | | |
| 2020年6月30日 |
2020年剩餘時間 | $ | 263 | |
2021 | 96 | |
2022 | 44 | |
2023 | 40 | |
2024 | 1,540 | |
此後 | 7,678 | |
未攤銷保費、折扣和發債成本 | (63) | |
長期債務總額,包括當前到期金額 | $ | 9,598 | |
12. 承諾和或有事項
擔保
我們已經簽訂了合同,其中包含對非關聯方的擔保,這些擔保在某些條件下可能需要履行或付款。截至2020年6月30日,沒有與我們的擔保義務相關的重大未決索賠,我們預計短期內不會要求我們根據這些擔保支付任何重大款項。
信用證
截至2020年6月30日,我們的未償還信用證總額為$1.391億美元,具體如下:
•$1.117用於支持正常業務過程中的商品風險管理抵押品要求,包括場外和交易所交易,以及向ISO或RTO提交抵押品;
•$108100萬美元用於支持電池和太陽能開發項目;
•$45100萬美元,用於支持未執行的合同和保險協議;
•$59百萬美元用於支持我們PUCT的代表財務要求,以及
•$62百萬美元用於其他信貸支持要求。
擔保債券
截至2020年6月30日,我們有總計美元的未償還擔保債券。71支持在正常業務過程中履行各種合同和法律義務。
訴訟和監管程序
我們的重大法律程序和影響我們業務的監管程序如下所述。我們相信,我們對下文所述的法律程序有有效的辯護理由,並打算積極辯護。我們還打算參與下面描述的監管過程。當現有信息顯示可能發生損失,並且損失金額或損失範圍可以合理估計時,我們記錄與這些事項相關的估計損失準備金。如果適用,我們已為以下討論的事項建立了充足的儲備。此外,法律費用在發生時計入費用。管理層已根據當前信息評估了以下每一項法律事項,並考慮到索賠的性質、尋求的損害賠償金額和性質以及勝訴的可能性,就其潛在結果做出了判斷。除非以下特別説明,否則我們無法預測這些事項的結果或合理估計任何相關成本和潛在負債的範圍或金額,但它們可能對我們的運營結果、流動資金或財務狀況產生重大影響。隨着獲得更多信息,我們會相應地調整我們對此類或有事件的評估和估計。由於訴訟和規則制定程序受到固有的不確定性和不利的裁決或發展的影響,這些問題的最終解決金額可能與我們目前記錄的儲備不同,這種差異可能是實質性的。
燃氣指數定價訴訟-我們通過我們的子公司和其他公司在2000-2002年的幾起訴訟中被列為被告,要求賠償因向各種指數出版物虛假報告天然氣價格、洗牌交易和流失交易而被指控的價格操縱造成的損害。這些案件的原告聲稱,被告在相關時間段內參與了抬高天然氣價格的反壟斷合謀,並根據各自的州反壟斷法規尋求損害賠償。我們仍然是本案的被告二合併推定的集體訴訟(威斯康星州)和一個人訴訟(堪薩斯州)在這些州的聯邦法院都懸而未決。
伍德河鐵軌糾紛-2017年11月,Dynegy Midwest Generation,LLC(DMG)收到通知,BNSF鐵路公司和諾福克南方鐵路公司正在啟動與DMG暫停其與鐵路的伍德河鐵路運輸協議相關的爭端解決。爭端解決進程要求進行的解決討論沒有取得成功。2018年3月,BNSF鐵路公司(BNSF)和諾福克南方鐵路公司(NS)提出仲裁要求,目前仲裁聽證會定於2021年3月舉行。
Coffen和Duck Creek鐵路糾紛-2020年4月,IPH,LLC(IPH)收到通知,BNSF和NS正在啟動與IPH暫停其與鐵路的咖啡鐵路運輸協議有關的爭議解決,伊利諾伊州電力資源發電有限責任公司(IPRG)收到通知,BNSF正在啟動與IPRG暫停與BNSF的Duck Creek鐵路運輸協議有關的爭議解決。 2019年11月,IPH和IPRG向鐵路發出暫停通知,聲稱MPS規則要求退役至少2,000兆瓦的發電(見下文討論)是協議下的一項法律變化,使工廠的繼續運營在經濟上不再可行。 此外,IPH和IPRG聲稱,MPS規則的退休要求也符合不可抗力協議項下的事件免責履行。
ME2C專利糾紛-2019年7月,中西部能源排放公司和MES Inc.(統稱為原告)向特拉華州聯邦法院提交了針對眾多各方的專利侵權訴狀,包括Vistra及其一些子公司(統稱為Vistra被告),並於2020年7月提出了修改後的訴狀。修改後的起訴書聲稱,維斯特拉被告在某些燃煤電廠使用特定工藝控制汞,侵犯了原告擁有的五項專利。修改後的起訴書尋求禁令救濟和未指明的損害賠償。2020年7月,原告和維斯特拉被告達成協議,解決了訴狀中針對維斯特拉被告的所有索賠。法院於2020年7月簽署了規定和駁回令,駁回了維斯特拉被告的訴訟。
温室氣體排放
2015年8月,美國環保署敲定了解決發電機組温室氣體(GHG)排放的規則,即清潔電力計劃(Clean Power Plan),包括針對現有設施的規則,這些規則將建立州特定的排放率目標,以減少全國範圍內的CO2排放。各方向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(D.C.Circuit Court)提交了複審請願書。2019年7月,請願人提交了一項聯合動議,要求駁回環保局的新規則,該規則取代了下文討論的清潔電力計劃--“負擔得起的清潔能源規則”。2019年9月,哥倫比亞特區巡迴法院批准了請願人駁回請願人的動議,並駁回了所有挑戰清潔電力計劃的請願書,稱其毫無意義。
2019年7月,EPA敲定了一項廢除清潔電力計劃的規則,新的法規針對現有燃煤發電機組的温室氣體排放,被稱為負擔得起的清潔能源(ACE)規則。ACE規則制定了排放指南,各州在制定計劃監管現有燃煤發電機組的温室氣體排放時必須使用這些指南。各國必須在2022年7月之前提交監管現有設施温室氣體排放的計劃。我們運營燃煤電廠的州(德克薩斯州、伊利諾伊州和俄亥俄州)已經開始制定他們的州計劃,以遵守這一規定。環保組織和某些州向華盛頓巡迴法院提交了複審ACE規則和廢除清潔電力計劃的請願書。此外,2018年12月,環保局發佈了對新建、改造和改造機組排放標準的修訂建議。維斯特拉在2019年3月提交了對擬議中的規則制定的評論。
區域陰霾-得克薩斯州的合理進展和最佳可用的改裝技術(BART)
2017年9月,EPA簽署了一項針對德克薩斯州發電機組BART的最終規則,該規則部分批准了德克薩斯州2009年的SIP和部分FIP。因為是這樣的2,該規則建立了德克薩斯州內部的排放限額交易計劃,作為“BART替代方案”,以類似於CSAPR交易計劃的方式運作。該計劃包括39發電機組(包括我們的Martin Lake、Big Brown、Monticello、Sandow 4、Coleto Creek、Stryker 2和Graham 2工廠)。該計劃中的合規義務於2019年1月1日開始。我們蒙蒂塞洛、大布朗和桑多4工廠的退役增強了我們遵守BART規則的能力2。因為沒有X,該規則採用了CSAPR的臭氧計劃作為BART,對於顆粒物,該規則批准了德克薩斯州的SIP,該SIP確定任何發電機組都不受顆粒物BART的限制。各方向第五巡迴法院提交了一份挑戰該規則的請願書,以及向環境保護局提交的複議請願書。Lighant代表EPA在第五巡迴法院的行動中進行了幹預。2018年3月,第五巡迴法院在環境保護局的複議程序結束之前取消了訴訟程序。2020年6月,EPA簽署了一項最終規則,確認了之前的BART最終規則,但也包括2019年11月提出的額外修訂。一旦最終敲定,我們預計我們將能夠遵守規則。
故障期間的肯定防禦
2015年5月,EPA最終敲定了一項規則,要求36包括德克薩斯州、伊利諾伊州和俄亥俄州在內的各州,取消或取代EPA批准的豁免或肯定性防禦條款,用於在擾亂事件和計劃外維護以及啟動和關閉事件期間的過量排放,稱為SIP呼叫。各方(包括髮光體、德克薩斯州和俄亥俄州)提交請願書,要求審查EPA的最終規則,所有這些請願書都在哥倫比亞特區巡迴法院合併。2017年4月,哥倫比亞特區巡迴法院下令擱置此案。2019年4月,EPA第6區提出了一項規則,撤回關於德克薩斯州平權防禦條款的SIP呼叫。我們在2019年6月提交了對擬議的規則制定的評論。2020年2月,EPA發佈了撤回德克薩斯州SIP通話的最終規則。 2020年4月,包括塞拉俱樂部在內的一羣環境請願人向哥倫比亞特區巡迴法院提交了一份請願書,挑戰環境保護局的行動。
伊利諾伊州多污染物標準(MPS)
2019年8月,伊利諾伊州污染控制委員會提議對MPS規則進行修改,該規則將NOx2我們位於米索的燃煤電廠的汞排放限制開始生效。根據修訂的MPS規則,我們允許的2而且沒有X味佐車隊的排放量是48%和42分別比規則更改前低%。修訂後的mps規則要求現有的選擇性催化還原(Scr)控制系統在臭氧季節期間持續運行,要求選擇性催化還原(Scr)控制的機組必須滿足臭氧季節noX排放速率限制,並設置額外的、特定於場地的年度SO2我們Joppa發電站的限制。此外,2019年,該公司退役了其哈瓦那、Hennepin、Coffeen和Duck Creek工廠,以遵守MPS規則的要求,至少退役2,000我們這一代人在味索的兆瓦。有關這四家工廠退役的信息,請參見注釋4。
德克薩斯州的SO2名稱
2016年11月,EPA最終確定了我們的大布朗、蒙蒂塞洛和馬丁湖發電廠周圍縣的未達標稱號。最終的指定要求德克薩斯州為這些地區制定不達標計劃。2017年2月,德克薩斯州和發光體向第五巡迴法院對不達標的指定提出了挑戰。隨後,在2017年10月,第五巡迴法院批准了環境保護局的動議,考慮到環境保護局表示打算重新審查不達標規則,擱置了此案。2017年12月,TCEQ向環保局提交了複議請願書。2019年8月,EPA發佈了一項針對所有三個領域的擬議糾錯規則,如果最終敲定,將修改之前的非達標指定,每個有爭議的領域都將被指定為不可分類。2019年9月,我們提交了支持擬議的糾錯規則的意見。
排污限制指引(ELG)
2015年11月,EPA修訂了蒸汽發電設施的ELG,將對廢氣脱硫(FGD)、粉煤灰、底灰和煙氣汞控制廢水等廢水實施更嚴格的標準(隨着個人許可證的更新)。各方提交了要求審查ELG規則的請願書,這些請願書在第五巡迴法院進行了合併。2017年4月,美國環保署批准了要求重新審議ELG規則的請願書,並在行政上推遲了該規則的遵守日期截止日期。2017年8月,美國環保署宣佈,其對ELG規則的重新審議將僅限於審查適用於脱硫和底灰廢水的出水限制,該機構隨後將ELG規則中適用於FGD和底灰廢水的出水限制的最早遵守日期從2018年11月1日推遲到2020年11月1日。基於這些行政事態發展,第五巡迴法院同意擱置對排污限制的質疑。案件的其餘部分繼續進行,2019年4月,第五巡迴法院騰出併發回了環境保護局ELG規則中與遺留廢水和滲濾液的出水限制有關的部分。2019年11月,環保局發佈提案,將脱硫廢水合規期限延長至不遲於2025年12月31日,並維持底灰輸水合規日期2023年12月31日。該提案還創建了新的子設施類別,具有更靈活的脱硫合規選項,包括2028年之前的退休豁免和低利用率鍋爐豁免。擬議的規則還修改了一些脱硫最終流出物的限制。我們在2020年1月提交了對該提案的評論。
鑑於美國環保署決定重新考慮ELG規則中的脱硫和底灰廢水條款,該規則推遲了ELG規則對這些條款的最早遵守日期,遺留廢水和滲濾液的出水限制空白所產生的不確定性,ELG規則與下面討論的燃煤殘渣規則的相互交織的關係(EPA也在重新考慮),以及關於這兩個規則的懸而未決的法律挑戰,我們為ELG合規預計的資本支出存在很大的不確定性,包括
民航局事宜
齊默爾NOV-2014年12月,EPA發佈了一份違規通知(11月),指控齊默爾設施違反了不透明度標準。EPA此前曾在2008年和2010年向Zimmer發出NOV,指控其違反了CAA、俄亥俄州實施計劃和空間站的空氣許可,包括適用於不透明、二氧化硫、硫酸霧和熱輸入的標準。2020年1月,美國司法部向美國俄亥俄州南區地區法院提出申訴,並提出了Dynegy Zimmer,LLC同意的同意法令,該法令將解決2008年、2010年和2014年NOV中聲稱的索賠。地區法院於2020年5月批准了這項同意法令。同意法令不會對我們的運營結果、流動性或財務狀況產生實質性影響。
燃煤殘渣(CCR)/地下水
2018年7月,EPA發佈了一項最終規則,該規則於2018年8月生效,修改了該機構在2015年發佈的CCR規則的某些條款。在其他變化中,2018年的修訂將關閉截止日期延長至2020年10月31日,與含水層位置限制和地下水監測要求有關。此外,2018年8月,哥倫比亞特區巡迴法院發佈了一項裁決,騰出併發回2015年CCR規則的某些條款,包括對遺留拘留的適用性豁免。預計EPA將對其CCR法規進行進一步修訂,以迴應華盛頓巡迴法院的裁決。2018年10月,將某些關閉截止日期延長至2020年的規定在哥倫比亞特區巡迴法院受到挑戰。2019年3月,哥倫比亞特區巡迴法院批准了環境保護局關於還押而不撤銷的請求。2019年12月,EPA發佈了一項擬議的規則,其中包含修改後的無襯砌CCR蓄水池的關閉期限,以及尋求延長修訂後的關閉期限的新程序。我們在2020年1月提交了對該提案的評論。2020年7月,EPA最終敲定了2019年12月的提案,最終截止日期為2021年4月11日,啟動關閉無襯砌的CCR蓄水池。最終的規則允許發電廠尋求環境保護局的批准,在2023年或2028年之前退役(取決於有爭議的蓄水池的規模),作為遵守的一種手段。我們可能會決定對我們的一些設施採用這種合規機制。
味噌-2012年,伊利諾伊州環境保護局(IEPA)發佈違規通知,指控我們的Baldwin和Vermilion設施的CCR地表蓄水池現場違反了地下水標準。這些違規通知仍未解決;然而,2016年,IEPA批准了我們對鮑德温舊東面、東面和西面飛灰CCR地面蓄水池的關閉和關閉後護理計劃。我們正在努力實施這些關閉計劃。
在我們退休的硃砂工廠,直到2018年8月前述哥倫比亞特區巡迴法院的裁決之前,我們不受EPA 2015年CCR規則的約束,我們提交了擬議的糾正行動計劃,涉及關閉二CCR地表蓄水池(即2012年,我們向IEPA提交了修訂後的計劃(舊東部和北部蓄水池),並於2014年提交了修訂後的計劃。2017年5月,應IEPA要求提供有關關閉硃砂地表蓄水池的更多信息的要求,我們同意實施額外的地下水採樣和關閉方案以及河岸穩定方案。2018年5月,草原河流網絡(Prairie Rivers Network)向伊利諾伊州聯邦法院提起公民訴訟,指控DMG涉嫌未經授權排放,違反了清潔水法(Clean Water Act)。2018年8月,我們提出駁回訴訟的動議。2018年11月,區法院批准了我們的駁回動議,並做出了有利於我們的判決。原告已就判決向美國第七巡迴上訴法院提出上訴,目前正在進行上訴簡報。2019年4月,PRN還向IPCB提交了對DMG的申訴,聲稱據稱與硃砂地點的火山灰蓄水池相關的地下水流動導致地表水標準和伊利諾伊州地下水標準都超過了1992年的標準。這件事還處於非常早期的階段。
2012年,IEPA發佈了違規通知,指控牛頓和科芬設施的CCR地表蓄水池違反了地下水標準。我們正在根據聯邦CCR規則解決這些CCR地表蓄水問題。2018年6月,IEPA發佈了一份違規通知,稱據稱滲漏排放來自我們退役硃砂設施的地表蓄水池,此後該通知已提交給伊利諾伊州總檢察長。
2018年12月,塞拉俱樂部向IPCB提出申訴,指控Coffeen、Edwards和Joppa發電設施處置和儲存粉煤灰導致地下水超標。
2019年7月,伊利諾伊州頒佈了粉煤灰處置和儲存立法。這項立法涉及伊利諾伊州適當關閉煤灰池的州要求。這項法律要求IEPA和IPCB制定一系列關閉灰池的指導方針、規則和許可要求。2020年3月,IEPA發佈了擬議的規則,我們預計規則制定過程應在2021年初完成。根據擬議的規則,粉煤灰貯水池業主須向IEPA提交一份封閉方案分析報告,以選擇在特定地點進行粉煤灰補救的最佳方法。擬議的規則不強制要求在任何地點通過移走來關閉。擬議規則的公開聽證會定於2020年8月和2020年9月舉行。我們將在聽證過程中提供證詞。
對於上述所有事項,如果我們的任何燃煤設施需要採取某些糾正措施,包括地下水處理或除灰,我們可能會產生重大成本,這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。在EPA的CCR規則和伊利諾伊州的粉煤灰規則制定的修訂最終敲定之前,我們將不知道這些規則最終可能要求的地下水補救的全部成本,如果有的話,我們將進行每個項目所需的進一步的現場具體評估。然而,目前預期的CCR地面蓄水和垃圾填埋場關閉成本,如我們的ARO所包含的,反映了我們的運營和環境服務團隊認為適合每個地點並保護環境的關閉方法的成本。
MISO 2015-2016規劃資源拍賣
2015年5月,三針對MISO進行的2015-2016年規劃資源拍賣(PRA)的4區結果,向FERC提出了投訴。Dynegy是一個名列前茅的派對一投訴的內容。原告是公眾公民公司、伊利諾伊州總檢察長和西南電力合作社公司。(投訴人),質疑PRA的結果是不公正和不合理的,要求減免/退還差餉,並要求今後改變MISO規劃資源拍賣結構。申訴人還聲稱,Dynegy可能在第4區從事經濟或實物扣留,構成PRA的市場操縱。負責監督PRA的MISO獨立市場監測機構(MISO IMM)確定,所有報價都是有競爭力的,沒有發生實物或經濟扣留。MISO移民局在一份答覆申訴的文件中還指出,申訴人尋求的補救措施沒有任何依據。我們提交了對這些投訴的答覆,解釋説我們完全遵守了與PRA有關的MISO關税條款,並駁斥了這些指控。2015年6月,伊利諾伊州工業能源消費者向FERC提交了一份針對MISO的相關投訴,要求預期改變MISO關税。Dynegy還就起訴書中所稱的Dynegy的行為對這一投訴作出了迴應。
2015年10月,FERC發佈了一項非公開的正式調查命令(The Investigation),調查市場操縱或其他潛在違反FERC命令、規則和法規的行為是否發生在PRA之前或期間。
2015年12月,FERC就投訴發佈了一項命令,要求對自2016-2017年規劃資源拍賣起生效的MISO關税條款進行一些預期的修改。該命令沒有涉及投訴人關於PRA的論點,並表示這些問題仍在審議中,將在今後的命令中予以解決。
2019年7月,FERC發佈命令,否認投訴提出的剩餘問題,並指出對Dynegy的調查已經結束。FERC認為,Dynegy的行為不構成市場操縱,PRA的結果是公正和合理的,因為PRA是按照MISO的關税進行的。隨着命令的發佈,這件事得到了有利於Dynegy的解決。2020年3月,FERC拒絕了重新審理的請求。該命令被公眾公民公司(Public Citizen,Inc.)上訴。2020年5月,維斯特拉、Dynegy和伊利諾伊州電力營銷公司介入此案,並於2020年5月向華盛頓特區巡迴法院提起訴訟。上訴仍懸而未決。
其他事項
我們在正常業務過程中涉及各種法律和行政訴訟,管理層認為,這些訴訟的最終解決方案預計不會對我們的運營結果、流動資金或財務狀況產生實質性影響。
13. 權益
股票回購計劃
2018年6月,我們宣佈董事會已批准一項股份回購計劃,根據該計劃,最高可回購500我們可能會購買100萬股已發行普通股,這一授權金額在2018年得到了充分利用。2018年11月,我們宣佈董事會已批准一項增量股票回購計劃,根據該計劃,最高可達1.250可能會購買我們已發行股票的10億美元,總金額為1.750億股回購計劃(股份回購計劃)。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,沒有根據股票回購計劃進行回購。在截至2019年6月30日的三個月裏,8,558,712根據股票回購計劃,我們的普通股以大約#美元的價格回購。212百萬美元(包括相關費用和開支),平均價格為$24.72每股普通股。 在截至2019年6月30日的六個月裏,18,100,329根據股票回購計劃,我們的普通股以大約#美元的價格回購。448百萬美元(包括相關費用和開支),平均價格為$24.75每股普通股。在累積的基礎上,59,817,182根據股票回購計劃,我們普通股的股票已回購,回購價格約為#美元。1.418億美元(包括相關費用和開支),平均價格為$23.72每股普通股。截至2020年6月30日,大約332根據股票回購計劃,100萬可用於額外的回購。
公司普通股可以按照現行市場價格在公開市場交易中回購,也可以按照符合“交易法”的計劃在私下協商的交易中回購,也可以通過其他方式根據聯邦證券法回購。根據本計劃或以其他方式回購的股票的實際時間、數量和價值將由我們酌情決定,並將取決於許多因素,包括我們的資本分配優先順序、我們股票的市場價格、一般市場和經濟條件、適用的法律要求以及對我們債務協議和税務協議條款的遵守情況。
分紅
2018年11月,Vistra宣佈董事會通過了我們在2019年第一季度發起的股息計劃。該計劃下的每項股息將由董事會宣佈,因此可能會受到宣佈任何此類股息時存在的眾多因素的影響,包括但不限於當時的市場狀況、維斯特拉的經營業績、財務狀況和流動性、特拉華州的法律以及任何合同限制。
在2019年2月、2019年5月、2019年7月和2019年10月,董事會宣佈季度股息為$0.125分別於2019年3月、2019年6月、2019年9月和2019年12月支付的每股收益。
2020年2月和2020年4月,董事會宣佈季度股息為#美元0.135分別於2020年3月和2020年6月支付的每股收益。2020年7月,董事會宣佈季度股息為#美元。0.135將於2020年9月支付的每股收益。
股息限制
信貸融資協議一般限制維斯特拉運營公司向任何直接或間接母公司進行分銷的能力,除非該協議明確允許此類分銷。截至2020年6月30日,維斯特拉運營公司可以分發大約$6.1在未經任何一方同意的情況下,根據信貸安排協議向母公司支付10億美元。Vistra Operations可以分配給Parent的金額因Vistra Operations分配給Parent的金額約為$而部分減少740百萬美元和$850分別在截至2020年6月30日的三個月和六個月內達到100萬美元,約為3.9億美元,4.710億美元和1.1分別在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度內達到10億美元。此外,維斯特拉運營公司可能會向母公司分配足夠的金額,足以讓母公司支付TRA或税務協議規定的任何款項,或者在母公司擁有或運營維斯特拉運營公司的情況下,支付任何税款或一般運營費用或公司管理費用。截至2020年6月30日,維斯特拉運營公司可能不會分配給母公司的受限淨資產的最高金額約為美元。1.5十億。
除了信貸融資協議的限制外,根據特拉華州適用的法律,我們只能從“盈餘”(定義為我們的淨資產超過我們的資本(我們股票的所有流通股的總面值))或從宣佈分配的會計年度或上一會計年度的淨利潤中進行分配。“盈餘”被定義為我們的淨資產超過我們的資本(我們的股票的所有流通股的總面值),或者從宣佈分配的會計年度或上一財年的淨利潤中進行分配。
權證
於合併日期,本公司訂立一項協議,根據該協議,Dynegy先前發行的每份未償還認股權證持有人於支付行使價$後,將有權收取35.00(可不時調整),如果該持有人在合併結束時持有一股Dynegy普通股,該持有人將有權獲得的Vistra普通股數量,或0.652維斯特拉普通股。因此,在行使權證時,權證持有人實際上將支付#美元。53.68(視乎行權價格不時調整)每股收到的維斯特拉普通股。截至2020年6月30日,大約900萬2024年到期的認股權證尚未結清。這些認股權證是非實質性的,並在我們的精簡綜合資產負債表中作為權益反映。
權益
下表列出了截至2020年6月30日的三個月的股本變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 存貨(A) | | 庫房股票 | | 額外實收資本 | | 留存收益(虧損) | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
2020年3月31日的餘額 | $ | 5 | | | $ | (973) | | | $ | 9,737 | | | $ | (780) | | | $ | (53) | | | $ | 7,936 | | | $ | (10) | | | $ | 7,926 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (66) | | | — | | | (66) | | | — | | | (66) | |
基於股票的激勵性薪酬計劃的效果分析 | — | | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | | | — | | | 16 | |
淨收益(損失) | — | | | — | | | — | | | 166 | | | — | | | 166 | | | (2) | | | 164 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
累計其他綜合收益(虧損)變動情況 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 5 | | | $ | (973) | | | $ | 9,754 | | | $ | (678) | | | $ | (52) | | | $ | 8,056 | | | $ | (12) | | | $ | 8,044 | |
下表列出了截至2020年6月30日的6個月的股本變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 存貨(A) | | 庫房股票 | | 額外實收資本 | | 留存收益(虧損) | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
餘額為 2019年12月31日 | $ | 5 | | | $ | (973) | | | $ | 9,721 | | | $ | (764) | | | $ | (30) | | | $ | 7,959 | | | $ | 1 | | | $ | 7,960 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (132) | | | — | | | (132) | | | — | | | (132) | |
基於股票的激勵性薪酬計劃的效果分析 | — | | | — | | | 30 | | | — | | | — | | | 30 | | | — | | | 30 | |
淨收益(損失) | — | | | — | | | — | | | 222 | | | — | | | 222 | | | (13) | | | 209 | |
採用會計準則 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
累計其他綜合收益(虧損)變動情況 | — | | | — | | | — | | | — | | | (22) | | | (22) | | | — | | | (22) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 5 | | | $ | (973) | | | $ | 9,754 | | | $ | (678) | | | $ | (52) | | | $ | 8,056 | | | $ | (12) | | | $ | 8,044 | |
________________
(a)授權股份合計1,800,000,0002020年6月30日。已發行普通股總數488,772,572和487,698,111時間分別為2020年6月30日和2019年12月31日。國庫股總計41,043,224在2020年6月30日和2019年12月31日。
下表列出了截至2019年6月30日的三個月的股本變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 | | 庫房股票 | | 額外實收資本 | | 留存收益(虧損) | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
2019年3月31日的餘額 | $ | 5 | | | $ | (1,014) | | | $ | 10,119 | | | $ | (1,285) | | | $ | (21) | | | $ | 7,804 | | | $ | 2 | | | $ | 7,806 | |
股票回購 | — | | | (212) | | | — | | | — | | | — | | | (212) | | | — | | | (212) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (59) | | | — | | | (59) | | | — | | | (59) | |
基於股票的激勵性薪酬計劃的效果分析 | — | | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | | | — | | | 16 | |
淨收益(損失) | — | | | — | | | — | | | 356 | | | — | | | 356 | | | (2) | | | 354 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
2019年6月30日的餘額 | $ | 5 | | | $ | (1,226) | | | $ | 10,135 | | | $ | (989) | | | $ | (21) | | | $ | 7,904 | | | $ | — | | | $ | 7,904 | |
下表列出了截至2019年6月30日的6個月的股本變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 存貨(A) | | 庫房股票 | | 額外實收資本 | | 留存收益(虧損) | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 總股本 |
餘額為 2018年12月31日 | $ | 5 | | | $ | (778) | | | $ | 10,107 | | | $ | (1,449) | | | $ | (22) | | | $ | 7,863 | | | $ | 4 | | | $ | 7,867 | |
股票回購 | — | | | (448) | | | — | | | — | | | — | | | (448) | | | — | | | (448) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (120) | | | — | | | (120) | | | — | | | (120) | |
基於股票的激勵性薪酬計劃的效果分析 | — | | | — | | | 28 | | | — | | | — | | | 28 | | | — | | | 28 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 581 | | | — | | | 581 | | | (3) | | | 578 | |
採用會計準則 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
累計其他綜合收益(虧損)變動情況 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | (1) | | | — | |
2019年6月30日的餘額 | $ | 5 | | | $ | (1,226) | | | $ | 10,135 | | | $ | (989) | | | $ | (21) | | | $ | 7,904 | | | $ | — | | | $ | 7,904 | |
________________
(a)授權股份合計1,800,000,0002019年6月30日。已發行普通股總數476,166,856和493,215,309時間分別為2019年6月30日和2018年12月31日。國庫股總計51,323,829和32,815,783時間分別為2019年6月30日和2018年12月31日。
14. 公允價值計量
我們使用多種不同的估值技術來計量資產和負債的公允價值,主要依賴於使用價格和其他市場信息來計量相同和/或可比資產和負債的市場法,這些資產和負債是以經常性基礎計量的。我們使用中端市場估值慣例(出價和要價之間的中間價)作為衡量我們大部分資產和負債的公允價值的實際權宜之計,並使用估值技術最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。我們的估值政策和程序是由一個向維斯特拉首席財務官報告的中央風險管理小組制定、維護和驗證的。
衍生資產和負債的公允價值計量納入了與信用相關的非履行風險的調整。該等非履約風險調整已考慮主要淨額結算安排、信用提升,以及與我們的信用狀況及我們交易對手的信用狀況相關的信用風險(有關與我們的衍生工具相關的信用風險的額外資料,請參閲附註15)。我們利用信用評級和違約率係數來計算這些公允價值計量調整。
我們根據以下公允價值層次對按公允價值記錄的資產和負債進行分類:
•一級估值使用活躍市場上相同資產或負債的報價,這些資產或負債在計量日期可獲得。我們的一級資產和負債包括CME或ICE(電子商品衍生品交易所)期貨和期權,這些期貨和期權通過清算經紀人進行交易,報價活躍。我們報告CME和ICE交易的公允價值時不考慮保證金存款,但與某些CME交易公允價值變化相關的某些保證金金額除外,這些交易從2017年1月開始,在法律上被描述為衍生品合約而不是抵押品的結算。
•二級估值利用場外經紀商報價、由相關性或其他數學手段證實的類似資產或負債的報價,以及其他估值輸入,如利率和收益率曲線,可按通常報價的間隔觀察。我們試圖從我們參與的市場中活躍的經紀人那裏獲得多個報價,並要求兩個經紀人至少提供一個報價,以確定定價輸入是可觀察到的。根據交易市場的深度、每個經紀人的公佈政策、最近的交易量趨勢和各種其他因素,收到的某些定價輸入的經紀人報價數量有所不同。
•3級估值使用資產或負債的不可觀察的輸入。不可觀察到的輸入被使用到無法獲得可觀察到的輸入的程度,從而允許在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況下使用。我們使用從市場上獲得的最有意義的信息,結合內部開發的估值方法來制定我們對公允價值的最佳估計。用於建立估值模型的重要的不可觀察的輸入包括波動率曲線、相關性曲線、非流動性定價、交付期和地點以及與信貸相關的非履約風險假設。這些投入和估值模型是由在市場運營和公允價值計量方面經過培訓和經驗豐富的員工開發和維護的,並由公司的風險管理小組進行驗證。
關於下列公允價值層次表中的金額,資產或負債的公允價值計量(例如:根據對公允價值計量有重要意義的最低級別投入,要求將其整體歸入一個級別(例如,合同)。
在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債在各自的資產負債表日期包括以下內容,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | | | | | 2019年12月31日 | | | | | | | | |
| 水平 1 | | 水平 2 | | 水平 3 (a) | | 重新分類 (b) | | 總計 | | 水平 1 | | 水平 2 | | 水平 3 (a) | | 重新分類 (b) | | 總計 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品合約 | $ | 1,033 | | | $ | 158 | | | $ | 314 | | | $ | 36 | | | $ | 1,541 | | | $ | 1,047 | | | $ | 172 | | | $ | 239 | | | $ | 11 | | | $ | 1,469 | |
利率掉期 | — | | | 86 | | | — | | | — | | | 86 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
核退役信託-股權證券(C) | 523 | | | — | | | — | | | | | 523 | | | 564 | | | — | | | — | | | | | 564 | |
核退役信託-債務證券(C) | — | | | 588 | | | — | | | | | 588 | | | — | | | 521 | | | — | | | | | 521 | |
小計 | $ | 1,556 | | | $ | 832 | | | $ | 314 | | | $ | 36 | | | 2,738 | | | $ | 1,611 | | | $ | 693 | | | $ | 239 | | | $ | 11 | | | 2,554 | |
以資產淨值(D)計量的資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
核退役信託-股權證券(C) | | | | | | | | | 355 | | | | | | | | | | | 366 | |
總資產 | | | | | | | | | $ | 3,093 | | | | | | | | | | | $ | 2,920 | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品合約 | $ | 970 | | | $ | 484 | | | $ | 200 | | | $ | 36 | | | $ | 1,690 | | | $ | 985 | | | $ | 439 | | | $ | 313 | | | $ | 11 | | | $ | 1,748 | |
利率掉期 | — | | | 455 | | | — | | | — | | | 455 | | | — | | | 177 | | | — | | | — | | | 177 | |
負債共計 | $ | 970 | | | $ | 939 | | | $ | 200 | | | $ | 36 | | | $ | 2,145 | | | $ | 985 | | | $ | 616 | | | $ | 313 | | | $ | 11 | | | $ | 1,925 | |
___________
(a)三級資產和負債説明見下表。
(b)公允價值是在合同基礎上確定的,但某些合同會導致流動資產和非流動負債,反之亦然,如我們的精簡合併資產負債表所示。
(c)核退役信託投資包括在我們精簡的綜合資產負債表的投資項目中。請參閲註釋18。
(d)本項目中列示的公允價值金額旨在允許將公允價值層次與我們的精簡綜合資產負債表中列示的金額進行協調。使用每股資產淨值(或其等價物)按公允價值計量的某些投資並未在公允價值層次中分類。
商品合約主要由天然氣、電力、煤炭及排放協議組成,幷包括為經濟對衝目的而訂立的金融工具,以及未被指定為正常買賣的實物合約。利率互換被用來通過將浮動利率轉換為固定利率來降低對利率變化的敞口。有關衍生工具的進一步討論見附註15。
核退役信託資產是為資助我國核電設施未來退役和退役而持有的證券。這些投資包括股票、債務和其他符合NRC和PUCT建立的投資規則的固定收益證券。
下表按主要合同類型列出了3級資產和負債的公允價值,以及在2020年6月30日和2019年12月31日的估值中使用的重大不可觀察投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | | | | | | | | | | | | | |
合同類型(A) | | 資產 | | 負債 | | 總計 | | 估價技術 | | 無法觀察到的重要輸入 | | 範圍(B) | | | | 平均值(B) |
購電和售電 | | $ | 149 | | | $ | (32) | | | $ | 117 | | | 估值模型 | | 小時價格曲線形狀(C) | | $ | — | | 至 | $105 | | $53 |
| | | | | | | | | | | | 兆瓦時 | | | | |
| | | | | | | | | | ERCOT集線器電價和熱價的非流動性交付期(D) | | $ | 20 | | 至 | $120 | | $73 |
| | | | | | | | | | | | 兆瓦時 | | | | |
選項 | | 74 | | | (121) | | | (47) | | | 期權定價模型 | | 氣-電關聯(E) | | 25 | % | 至 | 100% | | 63% |
| | | | | | | | | | 電力和氣體揮發性(E) | | 5 | % | 至 | 675% | | 341% |
金融傳輸權 | | 76 | | | (13) | | | 63 | | | 市場方法(F) | | 結算點之間非流動性價差(G) | | $ | (5) | | 至 | $50 | | $22 |
| | | | | | | | | | | | 兆瓦時 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他(H) | | 15 | | | (34) | | | (19) | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 314 | | | $ | (200) | | | $ | 114 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | | | | | | | | | | | | | |
合同類型(A) | | 資產 | | 負債 | | 總計 | | 估價技術 | | 無法觀察到的重要輸入 | | 範圍(B) | | | | 平均值(B) |
購電和售電 | | $ | 64 | | | $ | (53) | | | $ | 11 | | | 估值模型 | | 小時價格曲線形狀(C) | | $ | — | | 至 | $115 | | $58 |
| | | | | | | | | | | | 兆瓦時 | | | | |
| | | | | | | | | | ERCOT集線器電價和熱價的非流動性交付期(D) | | $ | 20 | | 至 | $120 | | $70 |
| | | | | | | | | | | | 兆瓦時 | | | | |
選項 | | 38 | | | (188) | | | (150) | | | 期權定價模型 | | 氣-電關聯(E) | | 10 | % | 至 | 100% | | 55% |
| | | | | | | | | | 電力和氣體揮發性(E) | | 5 | % | 至 | 440% | | 223% |
金融傳輸權 | | 120 | | | (26) | | | 94 | | | 市場方法(F) | | 結算點之間非流動性價差(G) | | $ | (10) | | 至 | $40 | | $15 |
| | | | | | | | | | | | 兆瓦時 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他(H) | | 17 | | | (46) | | | (29) | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 239 | | | $ | (313) | | | $ | (74) | | | | | | | | | | | |
____________
(a)電力購買和銷售合同包括ERCOT、PJM、NYISO、ISO-NE和MISO地區的電價和熱價頭寸。用於對衝結算點之間電價差異的遠期購買合同(掉期和期權)在ERCOT中被稱為阻塞收益權,在PJM、NYISO、ISO-NE和MISO地區被稱為金融輸電權。期權包括實物電力期權、價差期權、掉期期權和天然氣期權。
(b)輸入的範圍可能會受到諸如一天中的時間、投遞期、季節和地點等因素的影響。平均值代表投入的算術平均值,不按相關公允價值或名義金額加權。
(c)主要基於遠期平均每小時ERCOT北樞紐價格的歷史範圍。
(d)主要基於ERCOT和PJM的歷史遠期電價和ERCOT熱價的可變性。
(e)主要基於ERCOT內部的歷史遠期相關性和波動性。
(f)雖然我們使用市場方法,但沒有足夠的市場數據來考慮估值流動性。
(g)主要基於ERCOT樞紐和負荷區內結算點之間的歷史價格差異。
(h)其他包括天然氣、煤炭和排放的合同。
有關截至2020年6月30日和2019年6月30日的3個月和6個月的2級和3級之間轉移的討論,請參閲下表。
下表顯示截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月及六個月的3級資產及負債的公允價值變動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初淨資產(負債)餘額 | $ | 28 | | | $ | (113) | | | $ | (74) | | | $ | (135) | |
未實現估值收益總額 | 104 | | | 87 | | | 98 | | | 125 | |
購買、發行和交收(A): | | | | | | | |
購貨 | 34 | | | 61 | | | 89 | | | 79 | |
發出 | (3) | | | (10) | | | (6) | | | (17) | |
安置點 | (34) | | | (20) | | | (47) | | | (42) | |
轉入第3級(B) | (2) | | | 3 | | | (1) | | | 5 | |
轉出第3級(B) | (13) | | | (4) | | | 55 | | | (11) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨變化(C) | 86 | | | 117 | | | 188 | | | 139 | |
期末淨資產餘額 | $ | 114 | | | $ | 4 | | | $ | 114 | | | $ | 4 | |
與期末持有的票據有關的未實現估值收益 | $ | 123 | | | $ | 92 | | | $ | 137 | | | $ | 110 | |
____________
(a)和解反映了先前在淨收入中確認的未實現按市值計價估值的逆轉。購買和發行反映支付或收到的期權保費以及購買金融傳輸權。
(b)包括由於重要輸入的可觀測性變化而引起的轉移。在本報告所述期間,所有3級轉移都是進出2級。在截至2020年6月30日的三個月裏,3級外轉移主要包括遠期定價輸入已可見的電力衍生品。在截至2020年6月30日的6個月裏,3級以外的轉移主要包括天然氣、電力和煤炭衍生品,這些衍生品的遠期定價投入已經可以觀察到。
(c)活動不包括當月結清頭寸時公允價值的變化。商品合同價值的幾乎所有變化(不包括與合併相關承擔的淨負債)都在我們的簡明綜合經營報表中報告為營業收入。
15.商品和其他衍生產品合同資產和負債
衍生品的戰略性使用
我們交易衍生工具,如期權、掉期、期貨和遠期合約,以管理商品價格和利率風險。有關衍生品公允價值的討論見附註14。
商品套期保值和交易活動-我們利用天然氣和電力衍生品來減少對電價變化的敞口,主要是為了對衝我們發電資產未來的電力銷售收入,併為我們的零售業務對衝未來購買的電力成本。我們還利用短期電力、天然氣、煤炭和排放衍生工具進行燃料對衝和其他目的。這些交易的交易對手包括能源公司、金融機構、電力公用事業公司、獨立發電商、油氣生產商、當地配電公司和能源營銷公司。衍生工具公允價值變動所產生的未實現損益以及工具結算時的已實現損益在我們的簡明綜合經營報表中反映在營業收入和燃料、購買的電力成本和交付費用中。
利率互換-利率互換協議用於通過將浮動利率轉換為固定利率來降低利率變化的風險敞口,從而對衝未來的利息成本和相關現金流。掉期公允價值變動產生的未實現損益以及掉期結算時的已實現損益在我們的簡明綜合經營報表利息、費用和相關費用中列報。
衍生工具的財務報表效應
S實質上,所有衍生品合同資產和負債均按照與衍生品工具和套期保值活動相關的會計準則按市值計價。下表提供了截至2020年6月30日和2019年12月31日在我們的精簡合併資產負債表中報告的衍生品合同資產和負債的詳細信息。衍生資產和負債合計代表合同的淨值,而資產負債表合計代表合同的總價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | | | |
| 衍生資產 | | | | 衍生負債 | | | | |
| 商品合約 | | 利率互換 | | 商品合約 | | 利率互換 | | 總計 |
流動資產 | $ | 1,313 | | | $ | 19 | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 1,350 | |
非流動資產 | 208 | | | 67 | | | 2 | | | — | | | 277 | |
流動負債 | (3) | | | — | | | (1,473) | | | (70) | | | (1,546) | |
非流動負債 | (13) | | | — | | | (201) | | | (385) | | | (599) | |
淨資產(負債) | $ | 1,505 | | | $ | 86 | | | $ | (1,654) | | | $ | (455) | | | $ | (518) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | |
| 衍生資產 | | | | 衍生負債 | | | | |
| 商品合約 | | 利率互換 | | 商品合約 | | 利率互換 | | 總計 |
流動資產 | $ | 1,323 | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | 1,333 | |
非流動資產 | 136 | | | — | | | — | | | — | | | 136 | |
流動負債 | (1) | | | — | | | (1,510) | | | (18) | | | (1,529) | |
非流動負債 | — | | | — | | | (237) | | | (159) | | | (396) | |
淨資產(負債) | $ | 1,458 | | | $ | — | | | $ | (1,737) | | | $ | (177) | | | $ | (456) | |
截至2020年6月30日和2019年12月31日,沒有衍生品頭寸計入現金流或公允價值對衝。
下表列出了衍生收益(虧損)對淨收入的税前影響,包括已實現和未實現的影響。金額代表期內衍生產品組合中持倉的公平值變動,因為與已結算倉位相關的已實現金額被假設為相等於先前記錄的未實現金額的逆轉。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
派生(簡明合併經營報表列報) | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
商品合同(營業收入) | $ | 6 | | | $ | 549 | | | $ | 263 | | | $ | 776 | |
商品合同(燃料、購買電費和送貨費) | 48 | | | (24) | | | (58) | | | 3 | |
利率互換(利息支出及相關費用) | (29) | | | (108) | | | (207) | | | (183) | |
淨收益(虧損) | $ | 25 | | | $ | 417 | | | $ | (2) | | | $ | 596 | |
衍生品的資產負債表列報
我們選擇在簡明綜合資產負債表中按毛數報告衍生品資產和負債,而不考慮我們與這些衍生品交易對手之間的淨額結算安排。我們與某些交易對手保持標準化的總淨額結算協議,允許抵銷資產、負債和抵押品的權利,以減少我們與交易對手之間的信貸風險。這些協議包含與保證金要求、月度結算淨額結算、跨商品淨額結算和提前終止淨額結算相關的具體語言,這些語言是與合同交易對手協商的。
一般來説,合同抵銷這些衍生工具的保證金存款在我們的壓縮綜合資產負債表中單獨報告,但與芝加哥商品交易所交易公允價值變化相關的某些保證金金額除外,這些交易在法律上被描述為結算遠期風險而不是抵押品。從交易對手收取的保證金主要用於營運資金或其他一般公司用途。
下表在考慮了與交易對手和財務抵押品的淨額安排後,將我們在合同基礎上的衍生資產和負債與淨額進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | | | | | | | 2019年12月31日 | | | | | | |
| | 衍生資產 和負債 | | 抵銷儀器(A) | | 現金抵押品(收到)質押(B) | | 淨額 | | 衍生資產 和負債 | | 抵銷儀器(A) | | 現金抵押品(收到)質押(B) | | 淨額 |
衍生資產: | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品合約 | | $ | 1,505 | | | $ | (1,171) | | | $ | (8) | | | $ | 326 | | | $ | 1,458 | | | $ | (1,113) | | | $ | — | | | $ | 345 | |
利率掉期 | | 86 | | | (86) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
衍生資產總額 | | 1,591 | | | (1,257) | | | (8) | | | 326 | | | 1,458 | | | (1,113) | | | — | | | 345 | |
衍生負債: | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品合約 | | (1,654) | | | 1,171 | | | 30 | | | (453) | | | (1,737) | | | 1,113 | | | 40 | | | (584) | |
利率掉期 | | (455) | | | 86 | | | — | | | (369) | | | (177) | | | — | | | — | | | (177) | |
衍生負債總額 | | (2,109) | | | 1,257 | | | 30 | | | (822) | | | (1,914) | | | 1,113 | | | 40 | | | (761) | |
淨額 | | $ | (518) | | | $ | — | | | $ | 22 | | | $ | (496) | | | $ | (456) | | | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | (416) | |
____________
(a)列報的金額不包括與已結算金融工具相關的應收貿易賬款和應付貿易賬款。
(b)指根據總淨值安排(包括以公允價值為基礎的保證金要求,以及較少程度的初始保證金要求)收到或質押的現金金額。
導數體積
下表顯示了2020年6月30日和2019年12月31日的衍生品交易量名義總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 | | |
派生型 | | 名義體積 | | | | 計量單位 |
天然氣(A) | | 5,395 | | | 6,160 | | | 百萬MMBtu |
電 | | 436,983 | | | 428,367 | | | GWh |
金融轉播權(B) | | 212,461 | | | 199,648 | | | GWh |
煤,煤 | | 17 | | | 22 | | | 百萬美元 |
燃料油 | | 165 | | | 33 | | | 百萬加侖 |
| | | | | | |
排放物 | | 37 | | | 20 | | | 百萬噸 |
可再生能源證書 | | 12 | | | 11 | | | 百萬張證書 |
| | | | | | |
利率互換--浮動/固定(C) | | $ | 6,720 | | | $ | 6,720 | | | 百萬美元 |
利率互換-固定/可變(C) | | $ | 2,120 | | | $ | 2,120 | | | 百萬美元 |
____________
(a)代表總名義遠期銷售、購買和期權交易、位置基差掉期和其他天然氣交易。
(b)代表與用於對衝區域內結算點之間電價差異的工具相關的遠期採購總額。
(c)包括到期日至2026年7月的利率掉期名義金額。
衍生品與信用風險相關的或有特徵
我們的衍生品合約可能包含某些與信用風險相關的或有特徵,這些特徵可能會觸發現金抵押品、信用證或其他形式的信用增強形式的流動性要求。其中一些協議規定,如果我們的信用評級被一家或多家信用評級機構下調,我們必須提供抵押品,或者包括交叉違約合同條款,如果在與付款條款或其他契約有關的其他融資安排下出現違約,可能會導致這些合同結清。
下表列出了未完全抵押的受信用風險相關或有特徵約束的商品衍生品負債:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
衍生合同負債的公允價值(A) | $ | (930) | | | $ | (692) | |
淨額結算安排下的公允價值抵銷(B) | 303 | | | 167 | |
現金抵押品和信用證 | 91 | | | 67 | |
流動性敞口 | $ | (536) | | | $ | (458) | |
____________
(a)不包括包含或有特徵的合同的公允價值,這些或有特徵不提供在觸發特徵時要過帳的具體金額,包括通常規定有權請求額外抵押品的條款(重大不利變化、履約保證和其他條款)。
(b)金額包括現金衍生工具合約的抵銷公允價值及總淨額結算安排下的應收賬款淨額。
與衍生品相關的信用風險集中度
我們與衍生品合約的交易對手有集中的信用風險。截至2020年6月30日,與衍生品合約相關的所有交易對手的信用風險敞口總額為1美元。1.71210億美元(包括相關應收賬款)。對這些交易對手的淨敞口總額為#美元。378截至2020年6月30日,在淨額結算安排、抵銷條款和抵押品生效後,對單個交易對手的最大淨敞口總計為$80百萬截至2020年6月30日,銀行和金融部門的信用風險敞口為79佔總信用風險敞口的百分比,並且47淨曝光量的%。
對銀行和金融部門交易對手的敞口被認為在可接受的風險容忍水平內,因為所有這些敞口都是與具有投資級信用評級的交易對手。然而,這種集中增加了這樣的風險,即任何這些交易對手的違約都將對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生實質性影響。與這些交易對手的交易包含某些條款,要求交易對手在信用評級大幅下調時提供抵押品。
我們對交易對手維持信用風險政策,將整體信用風險降至最低。這些政策授權特定的風險緩解工具,包括但不限於,使用標準化的主協議,允許淨額計算與單個交易對手相關的正面和負面風險敞口。信用增強,如父母擔保,信用證,擔保債券,資產留置權和保證金存款也被利用。交易對手的支付歷史或財務狀況的預期重大變化或其信用質量的降級導致與該交易對手的信用額度重新評估。這一過程可能導致隨後降低信用限額或請求額外的財務保證。一個或多個交易對手的違約事件可能隨後導致與終止相關的和解付款,如果與衍生品合約相關的金額被拖欠給交易對手,那麼可用流動性就會減少,或者如果交易對手欠我們的金額,預期結算的收到可能會延遲。
16.關聯方交易
關於Emerence,我們與我們的某些附屬公司以及獲得普通股和TRA權利的各方簽訂了協議,以換取他們的索賠。
註冊權協議
根據重組計劃,於生效日期,吾等與若干出售股東訂立登記權協議(“登記權協議”),就該等出售股東所持有的Vistra普通股的轉售進行登記。
2016年12月,我們向SEC提交了一份S-1表格註冊聲明,根據SEC宣佈於2017年5月生效的註冊權協議,註冊轉售某些重要股東持有的Vistra普通股股份。註冊聲明於2018年3月修改。根據註冊權協議,我們於2018年6月對Form S-3上的Form S-1註冊聲明提交了生效後的修正案,該修正案於2018年7月被SEC宣佈生效。除其他事項外,根據註冊權協議的條款:
•如果我們建議根據證券法就股權證券的發售提交特定類型的註冊聲明,我們將被要求盡我們合理的最大努力向註冊權協議的其他各方提供機會,根據註冊權協議中規定的條款和條件註冊其全部或部分股份;以及
•除某些條件及例外情況外,出售股東有權要求吾等向證券交易委員會提交註冊聲明或修訂或補充註冊聲明,以承銷發售其各自的全部或部分維斯特拉普通股(按需註冊),而本公司須促使任何該等註冊聲明或修訂或補充(A)迅速提交證券交易委員會,在任何情況下,均須於以下日期或之前提交:45天,如屬表格S-1上的註冊聲明,或30如屬表格S-3的登記聲明,吾等在接獲有關售股股東的書面要求後,(B)在合理切實可行範圍內儘快生效,但無論如何不得遲於(B)登記(定義見登記權協議)及(B)在合理切實可行範圍內儘快生效,但在任何情況下不得遲於(B)在合理切實可行範圍內儘快生效,但在任何情況下不得遲於120在最初提交的幾天後。
根據註冊權協議註冊的所有費用,包括由出售股東或其代表聘請的一名律師的律師費,將由我們支付。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月裏,Vistra代表出售股東支付或應計的法律費用支出總額不到100萬美元。
應收税金協議
在生效日期,維斯特拉代表TCEH的某些前第一留置權債權人與一家轉讓代理簽訂了TRA。關於TRA的討論見注8。
17.細分市場信息
維斯特拉的業務與六需要報告的業務部門:(I)零售、(Ii)ERCOT、(Iii)PJM、(Iv)NY/NE、(V)MISO和(Vi)資產關閉。我們的首席運營決策者(CODM)分別審查這些細分市場的結果,並將資源分配給各個細分市場,作為我們戰略運營的一部分。不適用資產衡量標準,因為CODM不定期審查分部資產以評估業績或分配資源。的運營結果四2019年末退役的設施從MISO部分重鑄到資產關閉部分(見附註4)。
零售部門從事面向住宅、商業和工業客户的電力和天然氣零售。基本上所有這些活動都是由TXU Energy,Ambit,Value Based Brands,Dynegy Energy Services,Homefield Energy,TriEagle Energy,Public Power和U.S.Gas&Electric Cross進行的19美國各州
ERCOT、PJM、NY/NE(包括NYISO和ISO-NE)和MISO部門主要在各自的ISO/RTO市場內從事發電、能源批發銷售和採購、商品風險管理活動、燃料生產和燃料物流管理。
資產關閉部分從事退役工廠和礦山的退役和回收(見附註4)。單獨報告資產關閉分部為管理層提供了更好的有關維斯特拉持續運營的業績和盈利能力的信息,並有助於管理層專注於將退役工廠和礦山的退役和回收相關成本降至最低。我們沒有將商品風險管理活動的任何未實現收益或虧損分配給2018年和2019年退役發電廠的資產關閉部分。
公司和其他代表剩餘的非分部業務,主要包括(I)與我們為運營部門提供共享服務的支持職能相關的一般公司費用、利息、税金和其他費用,以及(Ii)CAISO業務。
各業務部門的會計政策與附註1中的重要會計政策摘要中描述的相同。我們的首席運營決策者使用多種衡量標準來評估部門業績,包括部門淨收入(虧損),這是與根據美國公認會計原則編制的綜合淨收入(虧損)最接近的衡量標準。我們將部門間銷售和轉讓視為銷售或轉讓給第三方,即按市場價格計算。某些共享服務成本會分配給各個細分市場。
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截至三個月 | | 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產關閉 | | 公司及其他(B) | | 淘汰 | | 固形 |
營業收入(A): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | 1,956 | | | $ | 865 | | | $ | 412 | | | $ | 131 | | | $ | 121 | | | $ | — | | | $ | 46 | | | $ | (1,022) | | | $ | 2,509 | |
2019年6月30日 | | 1,421 | | | 1,671 | | | 686 | | | 254 | | | 188 | | | 58 | | | 47 | | | (1,493) | | | 2,832 | |
折舊和攤銷: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | (82) | | | $ | (130) | | | $ | (165) | | | $ | (48) | | | $ | (9) | | | $ | — | | | $ | (21) | | | $ | — | | | $ | (455) | |
2019年6月30日 | | (59) | | | (128) | | | (134) | | | (39) | | | (3) | | | — | | | (21) | | | — | | | (384) | |
營業收入(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | 232 | | | $ | 296 | | | $ | (66) | | | $ | (18) | | | $ | (32) | | | $ | (14) | | | $ | (21) | | | $ | — | | | $ | 377 | |
2019年6月30日 | | (581) | | | 1,047 | | | 185 | | | 78 | | | 46 | | | (27) | | | (19) | | | — | | | 729 | |
淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | 229 | | | $ | 299 | | | $ | (66) | | | $ | (18) | | | $ | (32) | | | $ | (14) | | | $ | (234) | | | $ | — | | | $ | 164 | |
2019年6月30日 | | (585) | | | 1,056 | | | 183 | | | 79 | | | 46 | | | (26) | | | (399) | | | — | | | 354 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至六個月 | | 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產關閉 | | 公司及其他(B) | | 淘汰 | | 固形 |
營業收入(A): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | 3,864 | | | $ | 1,731 | | | $ | 1,060 | | | $ | 417 | | | $ | 263 | | | $ | — | | | $ | 127 | | | $ | (2,095) | | | $ | 5,367 | |
2019年6月30日 | | 2,806 | | | 2,625 | | | 1,391 | | | 599 | | | 357 | | | 143 | | | 164 | | | (2,330) | | | 5,755 | |
折舊和攤銷: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | (162) | | | $ | (253) | | | $ | (303) | | | $ | (97) | | | $ | (20) | | | $ | — | | | $ | (40) | | | $ | — | | | $ | (875) | |
2019年6月30日 | | (118) | | | (259) | | | (265) | | | (104) | | | (7) | | | — | | | (37) | | | — | | | (790) | |
營業收入(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | 329 | | | $ | 552 | | | $ | 68 | | | $ | 10 | | | $ | (114) | | | $ | (30) | | | $ | (49) | | | $ | — | | | $ | 766 | |
2019年6月30日 | | (563) | | | 1,335 | | | 348 | | | 94 | | | 67 | | | (51) | | | (12) | | | — | | | 1,218 | |
淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | 323 | | | $ | 557 | | | $ | 53 | | | $ | (3) | | | $ | (111) | | | $ | (31) | | | $ | (579) | | | $ | — | | | $ | 209 | |
2019年6月30日 | | (571) | | | 1,356 | | | 346 | | | 100 | | | 67 | | | (50) | | | (670) | | | — | | | 578 | |
資本支出,包括核燃料,不包括LTSA預付款以及開發和增長支出: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | | $ | 1 | | | $ | 141 | | | $ | 53 | | | $ | 14 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | 259 | |
2019年6月30日 | | 1 | | | 161 | | | 20 | | | 5 | | | 15 | | | — | | | 27 | | | — | | | 229 | |
___________
(a)以下商品倉位按市值計價的未實現淨收益(虧損)計入營業收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 | | 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產關閉 | | 公司及其他(B) | | 淘汰(1) | | 固形 |
2020年6月30日 | | $ | (5) | | | $ | 180 | | | $ | (76) | | | $ | (55) | | | $ | (31) | | | $ | — | | | $ | (8) | | | $ | (74) | | | $ | (69) | |
2019年6月30日 | | 6 | | | 1,050 | | | 184 | | | 31 | | | 67 | | | — | | | 3 | | | (803) | | | $ | 538 | |
截至六個月 | | 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產關閉 | | 公司及其他(B) | | 淘汰(1) | | 固形 |
2020年6月30日 | | $ | (5) | | | $ | 383 | | | $ | 4 | | | $ | (24) | | | $ | (33) | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (193) | | | $ | 131 | |
2019年6月30日 | | 5 | | | 1,287 | | | 276 | | | 32 | | | 46 | | | — | | | 19 | | | (968) | | | $ | 697 | |
____________
(1)零售部門的燃料、購買的電力成本和送貨費用中抵消的金額不會影響綜合業績。
(b)其他包括CAISO業務。所得税費用不反映在各部門的淨收入中,而完全反映在公司和其他淨收入中。
18.補充財務信息
養老金和OPEB計劃—淨效益成本的構成
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月裏,定期福利淨成本包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | | | | | OPEB優勢 | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | | | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服務成本 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他費用 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 2 | | | 2 | | | 4 | | | 4 | |
淨定期收益成本 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 5 | | | $ | 4 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
長期資產減值
在2020年3月,我們確認了減值損失$52由於我們位於伊利諾伊州的Joppa/EEI燃煤發電設施的預計使用年限大幅減少,反映該設施的經濟預測減少,以及基於較低預測批發電價的運營假設發生變化,導致我們的Joppa/EEI煤炭發電設施的運營成本大幅下降。我們還記錄了一美元32對部分與Joppa/EEI設施有關的產能合同造成的百萬美元減損,因此確定大幅減少了估計使用壽命。減損在我們的MISO部門中報告,其中包括$45房地產、廠房和設備減記100萬美元,a#32百萬美元的無形資產減記和7百萬美元的庫存減記。
如果遠期批發電價繼續下降,或者如果額外的環境法規增加了我們發電設施的發電成本,燃煤發電設施未來可能會出現重大減值。具體地説,CCR和/或ELG問題的解決可能導致運營成本增加,並影響我們MISO和PJM煤炭發電設施的經濟可行性(見附註12)。
利息支出及相關費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
已支付/應計利息 | $ | 121 | | | $ | 154 | | | $ | 249 | | | $ | 305 | |
利率掉期未實現按市值計價的淨虧損 | 18 | | | 119 | | | 192 | | | 199 | |
債務發行成本、折價和溢價攤銷 | 4 | | | — | | | 8 | | | (2) | |
債務清償收益 | (3) | | | (3) | | | (11) | | | (10) | |
資本化利息 | (5) | | | (3) | | | (9) | | | (7) | |
其他 | 6 | | | 7 | | | 11 | | | 10 | |
利息支出及相關費用合計 | $ | 141 | | | $ | 274 | | | $ | 440 | | | $ | 495 | |
在計及附註11所述的利率掉期後,適用於維斯特拉營運信貸安排的加權平均利率為3.53%和4.03在2020年和2019年6月30日。
其他收入和扣除
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
其他收入: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
保險結算(A) | $ | 2 | | | $ | 8 | | | $ | 5 | | | $ | 19 | |
從第三方託管中釋放的資金,用於解決我們前任的請願前索賠 | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利息收入 | 1 | | | 3 | | | 1 | | | 7 | |
所有其他 | 2 | | | 2 | | | 6 | | | 4 | |
其他收入總額 | $ | 5 | | | $ | 13 | | | $ | 12 | | | $ | 39 | |
其他扣除項目: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售NELP投資的虧損(B) | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
所有其他 | 3 | | | 2 | | | 6 | | | 5 | |
其他扣除合計 | $ | 4 | | | $ | 2 | | | $ | 35 | | | $ | 5 | |
____________
(a)ERCOT部門報告的截至2020年6月30日的三個月的金額。截至2020年6月30日的6個月,$3公司和其他非部門報告的百萬美元和$2ERCOT部門報告了100萬美元。ERCOT部門報告了截至2019年6月30日的三個月和六個月的金額。
(b)截至2020年6月30日的6個月,虧損美元15在紐約/東北細分市場報告的百萬美元和$14在PJM細分市場中有100萬美元。
受限現金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| 流動資產 | | 非流動資產 | | 流動資產 | | 非流動資產 |
| | | | | | | |
與補救託管帳户相關的金額 | $ | 20 | | | $ | 24 | | | $ | 15 | | | $ | 28 | |
與重組託管賬户相關的金額 | 4 | | | — | | | 43 | | | — | |
| | | | | | | |
與Ambit客户存款相關的金額 | — | | | — | | | 19 | | | — | |
與範圍商品交易協議有關的金額 | — | | | — | | | 62 | | | — | |
與範圍信用證有關的金額(附註11) | 3 | | | — | | | 8 | | | — | |
| | | | | | | |
受限現金總額 | $ | 27 | | | $ | 24 | | | $ | 147 | | | $ | 28 | |
應收貿易賬款
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
批發零售業應收賬款 | $ | 1,310 | | | $ | 1,401 | |
壞賬準備 | (38) | | | (36) | |
應收貿易賬款--淨額 | $ | 1,272 | | | $ | 1,365 | |
截至2020年6月30日和2019年12月31日的應收貿易賬款總額包括未開賬單的零售收入1美元。483百萬美元和$494分別為百萬美元。
應收賬款壞賬準備
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
期初應收賬款壞賬準備(A) | $ | 42 | | | $ | 19 | |
壞賬費用增加 | 45 | | | 29 | |
帳目沖銷減少額 | (49) | | | (31) | |
| | | |
期末應收賬款壞賬準備 | $ | 38 | | | $ | 17 | |
____________
(a)包括$6由於採用ASU 2016-13,記錄了百萬美元的增長,金融工具--信貸損失(見注1)。
按主要類別列出的庫存
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
材料和用品 | $ | 274 | | | $ | 278 | |
燃料庫存 | 250 | | | 172 | |
儲存中的天然氣 | 17 | | | 19 | |
總庫存 | $ | 541 | | | $ | 469 | |
投資
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
核電站退役信託基金 | $ | 1,466 | | | $ | 1,451 | |
與員工福利計劃相關的資產 | 37 | | | 37 | |
土地 | 49 | | | 49 | |
| | | |
總投資 | $ | 1,552 | | | $ | 1,537 | |
對未合併子公司的投資
在合併日期,我們假設Dynegy在東北能源有限公司(NELP)擁有50%的權益,該公司是與NextEra Energy,Inc.的合資企業,NextEra Energy,Inc.間接擁有Bellingham NEA設施和Sayreville設施。截至2019年12月31日,我們對NELP的投資總額為$123百萬
2019年12月,Dynegy東北一代GP,Inc.維斯特拉公司的間接子公司Dynegy東北聯營公司與NELP公司和NextEra能源公司的某些間接子公司簽訂了一項交易協議。其中維斯特拉的間接子公司贖回了他們在NELP的所有權權益,以換取100擁有Sayreville工廠的公司NJEA的%所有權權益。NELP交易於2020年2月獲得FERC批准,NELP交易於2020年3月2日完成。作為NELP交易的結果,Vistra間接擁有100並不再擁有Bellingham NEA設施的任何所有權權益。損失$29百萬美元與NELP交易相關的確認,反映了我們對NELP的非確認投資與我們收購的價值之間的差異100在北澤西能源聯營公司的%權益,這是根據ASC 805衡量的。這項損失在我們的簡明綜合經營報表中其他扣除項中報告。
與我們在NELP的投資相關的股權收益總計為$3截至2019年6月30日的三個月為百萬美元和3百萬美元和$9截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月,分別在我們的精簡綜合運營報表中的未合併投資收益(虧損)權益中記錄了100萬美元。我們收到了總計$9截至2019年6月30日的三個月為百萬美元和3百萬美元和$14截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別為100萬美元。
核退役信託基金
一個信託基金的投資將用於資助科曼切峯核電站的退役費用,該信託基金的投資以公允價值計價。退役成本正在從Oncor Electric Delivery Company LLC(Oncor)的客户那裏收回,作為工廠整個生命週期內的運費附加費,並由Vistra(在生效日期之前,TCEH的子公司)存入信託基金。收入和支出,包括與信託基金資產和退役負債相關的收益和損失,由監管資產/負債(目前是在其他非流動資產中報告的監管資產)的相應變化抵消,最終將通過改變Oncor的交付費率來結算。如果信託基金中持有的從Oncor客户那裏收回的資金被確定不足以使科曼切峯核電站退役,Oncor將被要求從其客户那裏收取所有額外的金額,Vistra沒有義務,前提是Vistra遵守PUCT關於退役信託的規則和條例。該基金投資的公平市值摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 2019年12月31日 |
債務證券(A) | $ | 588 | | | $ | 521 | |
股權證券(B) | 878 | | | 930 | |
總計 | $ | 1,466 | | | $ | 1,451 | |
____________
(a)債務證券的投資目標是投資於整體投資組合評級為AA或以上的多元化税效投資組合,評級為標普或穆迪的Aa2級。債務證券的權重較大,包括政府和市政債券以及投資級公司債券。債務證券的平均票面利率為3.16%和3.422020年6月30日和2019年12月31日分別為%,平均到期日為十年和九年了分別於2020年6月30日和2019年12月31日。
(b)股票證券的投資目標是有效的税收投資,並與美國股票投資的標準普爾500指數和非美國股票投資的摩根士丹利資本國際EAFE指數的表現相匹配.
於2020年6月30日持有的債務證券到期情況如下:194在一到五年內達到百萬美元,165在5至10年內達到百萬美元,並在5至10年內22910年後的百萬美元。
下表彙總了出售證券和投資新證券的收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
出售證券所得收益 | $ | 149 | | | $ | 214 | | | $ | 224 | | | $ | 292 | |
證券投資 | $ | (154) | | | $ | (219) | | | $ | (234) | | | $ | (302) | |
物業、廠房及設備
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
發電和建築物 | $ | 15,479 | | | $ | 15,205 | |
土地 | 623 | | | 622 | |
辦公室及其他設備 | 171 | | | 164 | |
總計 | 16,273 | | | 15,991 | |
減去累計折舊 | (3,160) | | | (2,553) | |
累計折舊淨額 | 13,113 | | | 13,438 | |
融資租賃使用權資產 | 56 | | | 59 | |
核燃料(累計攤銷淨額#美元)159百萬美元和$216百萬美元) | 211 | | | 197 | |
在建工程正在進行中 | 501 | | | 220 | |
財產、廠房和設備--淨額 | $ | 13,881 | | | $ | 13,914 | |
折舊費用總計為$356百萬美元和$312截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為百萬美元和685百萬美元和$647分別在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內.
資產報廢和採礦復墾義務(ARO)
這些負債主要涉及核電站退役、與褐煤開採相關的土地開墾、粉煤灰盆地的修復或關閉,以及發電廠處置成本。核電站退役責任的變化不會影響收益,因為所有成本都可以通過監管程序收回,作為Oncor收取的送貨費的一部分。我們還確定了用於清除和處置石棉的有條件芳烴,這些條件芳烴是特定於某些發電資產的。然而,由於補救期限無法確定,因此沒有確認任何搬遷責任。
截至2020年6月30日,我們與核電站退役相關的ARO賬面價值總計為$1.56110億美元,高於核退役信託基金所載資產的公允價值。由於最終使該工廠退役的成本可以通過制定監管費率過程作為Oncor的送貨費的一部分收回,因此相應的監管資產已計入我們濃縮的綜合資產負債表,金額為#美元。95百萬美元的其他非流動資產。
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的這些債務的變化,在我們的精簡合併資產負債表中報告為ARO(流動和非流動負債)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | |
| 核電站拆卸- 發貨 | | 礦山土地復墾 | | 粉煤灰和其他 | | 總計 | | 核電站拆卸- 發貨 | | 礦山土地復墾 | | 粉煤灰和其他 | | 總計 |
期初的法律責任 | $ | 1,320 | | | $ | 410 | | | $ | 508 | | | $ | 2,238 | | | $ | 1,276 | | | $ | 442 | | | $ | 655 | | | $ | 2,373 | |
新增: | | | | | | | | | | | | | | | |
吸積 | 22 | | | 10 | | | 13 | | | 45 | | | 22 | | | 11 | | | 16 | | | 49 | |
根據估計數變動進行調整(A) | 219 | | | (4) | | | (2) | | | 213 | | | — | | | (3) | | | (3) | | | (6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
對通過收購承擔的債務進行調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
削減: | | | | | | | | | | | | | | | |
付款 | — | | | (28) | | | (16) | | | (44) | | | — | | | (32) | | | (16) | | | (48) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
期滿時的法律責任 | 1,561 | | | 388 | | | 503 | | | 2,452 | | | 1,298 | | | 418 | | | 649 | | | 2,365 | |
當前到期金額較少 | — | | | (92) | | | (46) | | | (138) | | | — | | | (132) | | | (100) | | | (232) | |
期末非流動負債 | $ | 1,561 | | | $ | 296 | | | $ | 457 | | | $ | 2,314 | | | 1,298 | | | 286 | | | 549 | | | 2,133 | |
____________
(a)核電站退役的調整是因為2020年第二季度完成了新的成本估計。根據適用的會計準則,當現金流的金額或時間發生重大變化時,負債將重新計量,PUCT要求至少每五年進行一次新的成本估計。負債的增加是由於假設的變化,包括勞動力、設備和服務成本的增加,以及美國能源部估計開始接受非現場乏燃料的時間推遲。
其他非流動負債和遞延貸方
其他非流動負債和遞延信貸餘額包括:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
退休及其他僱員福利(A) | $ | 324 | | | $ | 295 | |
可確認的無形負債(附註6) | 294 | | | 286 | |
監管責任 | — | | | 131 | |
融資租賃負債 | 79 | | | 78 | |
不確定的税收狀況,包括應計利息 | 10 | | | 10 | |
第三方補救責任 | 37 | | | 41 | |
環境津貼 | 53 | | | 52 | |
其他應計費用 | 154 | | | 96 | |
其他非流動負債和遞延信貸總額 | $ | 951 | | | $ | 989 | |
____________
(a)由於分配超過當期服務成本和利息成本,我們在2020年應用了結算會計。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,我們的養老金計劃與結算會計相關的重新計量導致福利義務負債增加了#美元。1百萬美元和$33億元,分別為税前其他綜合虧損零及$30分別為100萬美元和和解費用#美元。1百萬美元和$3100萬美元,分別確認為我們的精簡綜合經營報表中的其他扣除項目。
債務公允價值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
長期債務(見附註11): | | 公允價值層次結構 | | 賬面金額 | | 公平 價值 | | 賬面金額 | | 公平 價值 |
維斯特拉運營信貸安排項下的長期債務 | | 2級 | | $ | 2,594 | | | $ | 2,489 | | | $ | 2,715 | | | $ | 2,717 | |
維斯特拉行動高級筆記 | | 2級 | | 6,629 | | | 6,890 | | | 6,620 | | | 6,926 | |
維斯特拉高級票據 | | 2級 | | 179 | | | 173 | | | 774 | | | 772 | |
遠期運力協議 | | 第3級 | | 99 | | | 99 | | | 155 | | | 155 | |
設備融資協議 | | 第3級 | | 80 | | | 80 | | | 87 | | | 87 | |
建築融資 | | 2級 | | 13 | | | 13 | | | 16 | | | 16 | |
其他債務 | | 第3級 | | 4 | | | 4 | | | 12 | | | 12 | |
吾等根據附註14所述會計準則釐定公允價值。吾等從使用經紀報價及第三方定價服務以釐定公允價值的獨立交易方取得證券定價。在相關情況下,這些價格通過訂閲服務(如彭博社)進行驗證。
補充現金流信息
下表將我們的簡明綜合現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與我們在2020年6月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表中報告的金額進行了核對:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 382 | | | $ | 300 | |
流動資產中包含的受限現金 | 27 | | | 147 | |
計入非流動資產的限制性現金 | 24 | | | 28 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 433 | | | $ | 475 | |
下表彙總了我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的補充現金流信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
與以下項目相關的現金付款: | | | |
已付利息 | $ | 262 | | | $ | 307 | |
資本化利息 | (9) | | | (7) | |
支付的利息(扣除資本化利息後的淨額) | $ | 253 | | | $ | 300 | |
已繳所得税(已收到退款)(A) | $ | (32) | | | $ | 9 | |
| | | |
非現金投融資活動: | | | |
建築開支(B) | $ | 51 | | | $ | 41 | |
NELP項目的投資處置 | $ | 123 | | | $ | — | |
收購北澤西能源聯合公司的投資 | $ | 90 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
____________
(a)在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月裏,我們繳納了1美元的州所得税5百萬美元和$30分別為100萬美元,並獲得了#美元的聯邦退税。37百萬美元和$21分別為百萬美元。
(b)表示正在進行的建築項目的期末應計項目。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
下面的討論以及本季度報告中10-Q表格的其他部分包含符合“證券法”第27A節、“交易法”第21E節和“1995年私人證券訴訟改革法”含義的前瞻性陳述。此外,管理層可以口頭或其他書面形式作出前瞻性陳述,包括但不限於在新聞稿、季度收益電話會議、執行報告、提交給股東的年度報告和提交給證券交易委員會的其他文件中。讀者通常可以通過使用“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“計劃”、“計劃”、“預期”、“預期”、“相信”或類似的詞語來識別這些前瞻性陳述。這些陳述涉及許多風險和不確定因素。實際結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同。有關可能導致或促成這種差異的風險因素的更多討論,請參閲公司截至2020年3月31日的Form 10-K的2019年Form 10-K的第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和第I部分第1A項的“風險因素”,以及本公司截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告的第1A項“風險因素”以及本文包含的任何更新。前瞻性陳述僅反映截至作出之日的信息。公司不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述,以反映未來的事件、發展或其他信息。如果Vistra確實更新了一個或多個前瞻性陳述,則不應推斷將對該陳述或任何其他前瞻性陳述進行額外的更新。這一討論旨在澄清並集中於我們的經營結果、財務狀況的某些變化、流動性, 截至2020年6月30日止三個月及六個月本季度報告10-Q表第1項所載綜合財務報表所涵蓋期間的資本結構及業務發展。本討論應與這些合併財務報表和相關附註一起閲讀,並通過參考加以限定。
以下對我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的財務狀況和運營結果的討論和分析應與我們的精簡合併財務報表和這些報表的註釋一起閲讀。業績受到Ambit交易和Crius交易的影響(見財務報表附註2)。2019年末退役的四個設施的運營業績從MISO部門重新預測到資產關閉部門(見財務報表附註4)。
除非另有説明,以下討論和分析中的表格中的所有美元金額均以百萬美元表示。
關鍵會計政策和估算
公司對其財務狀況和經營結果的討論和分析是以其合併財務報表為基礎的。編制這些合併財務報表需要對收入、費用、資產和負債的報告金額產生影響的估計和判斷。本公司根據過往經驗及在當時情況下相信合理的各種其他因素作出估計,而該等因素的結果構成對其他來源不易察覺的資產及負債的會計作出判斷的基礎。如果估計與實際結果有實質性差異,對合並財務報表的影響可能是重大的。公司的關鍵會計政策在我們的2019 Form 10-K中披露。
業務
維斯特拉是一家控股公司,主要在美國各地的市場經營綜合零售和發電業務。通過我們的子公司,我們從事競爭激烈的能源市場活動,包括髮電、能源批發銷售和採購、商品風險管理以及向最終用户零售電力和天然氣。從2020年7月2日起,我們將名稱從維斯特拉能源公司更名為維斯特拉公司。為了與從事化石燃料勘探、生產、提煉或運輸的公司(其中許多公司在名稱中使用“能源”)進行區分,並更好地反映我們的綜合業務模式,我們將專注於向客户提供新型創新產品和服務的電力和天然氣零售業務與為我們所服務的社區提供安全、可靠電力的發電業務相結合,從而使我們的綜合業務模式有別於那些參與勘探、生產、提煉或運輸化石燃料(其中許多公司在其名稱中使用“能源”)的公司。
運營區段
Vistra有六個可報告的部門:(I)零售,(Ii)ERCOT,(Iii)PJM,(Iv)NY/NE(包括NYISO和ISO-NE),(V)MISO和(Vi)資產關閉。有關可報告業務部門的詳細信息,請參閲財務報表附註17。
影響未來業績的重要活動和事件以及項目
新冠肺炎大流行
隨着新型冠狀病毒(新冠肺炎)在全球範圍內爆發,以及世界衞生組織於2020年3月11日宣佈大流行,美國政府已將發電、輸電和配電視為在這一全球緊急情況下提供必要服務的“關鍵基礎設施”。作為關鍵基礎設施的提供商,維斯特拉有義務向家庭、企業、醫院和其他客户提供急需的電力。Vistra仍然專注於保護其員工和其運營所在社區的健康和福祉,同時確保其業務運營的連續性。
我們已經更新並實施了全公司的大流行計劃,以應對新冠肺炎大流行的特定方面,以指導我們的應急響應、業務連續性以及我們代表員工和公眾採取的預防措施。我們將繼續關注影響我們的員工和我們的客户的事態發展,我們已經並將繼續採取我們認為必要的健康和安全措施,以減輕影響。到目前為止,由於這些業務連續性措施,本公司的運營還沒有因為新冠肺炎而受到實質性的影響。
公司的基本面依然強勁。維斯特拉相信,在這段動盪的時期,它有足夠的可用流動性來繼續業務運營。如下所述可用流動性截至2020年6月30日,公司的總可用流動資金為16.69億美元,包括手頭現金和我們循環信貸安排下的可用能力。此外,我們的長期債務的到期日在2023年之前相對温和。如果公司的收入大幅減少,公司相信它將有更多的選擇來維持流動性,包括減少資本開支、減少計劃的自願債務償還和降低成本。由於公司正在進行的舉措,公司相信它處於有利地位,能夠對客户需求、法規或其他影響公司業務的與新冠肺炎疫情相關的因素的變化做出反應。
新冠肺炎疫情給公司業務帶來了潛在的新風險。儘管到目前為止還存在後勤和其他方面的挑戰,但對公司2020年第一季度或第二季度的經營業績沒有實質性的不利影響。圍繞新冠肺炎的情況仍然不穩定,病毒影響美國和全球經濟活動水平的時間越長,對公司的經營業績、財務狀況和流動性產生實質性影響的可能性就越大。因此,新冠肺炎可能會對本公司的運營產生一系列影響,其程度和範圍目前尚不清楚。見第II部第1A項危險因素 — 新冠肺炎的爆發,或未來任何其他高度傳染性或傳染性疾病的爆發,都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。.
為了應對新冠肺炎疫情對經濟和就業的影響,各州都對零售電力客户實施了暫停供電或其他斷電條件。例如,在2020年3月和4月,PUCT發佈了多項命令,要求ERCOT市場的代表在2020年5月15日之前暫停向住宅客户收取滯納金,並應客户要求向客户提供延期付款計劃。北京郵電大學還頒佈了新冠肺炎電力救濟計劃,根據該計劃,代表必須放棄切斷經認證為遇到新冠肺炎相關困難的客户,如果該客户否則將被切斷電力供應並符合其他條件,該代表必須向輸配電公用事業公司請求抑制送貨費用,並要求新冠肺炎電力救濟計劃退還代理電費0.04美元/千瓦時,該計劃目前將於2020年8月31日到期,除非中國人民大學另行延長。受新冠肺炎災難影響而因失業而無法支付電費的居民客户必須聯繫低收入名單管理人(LILA),並提供失業證明和其他識別信息,然後提供失業文件。目前無法估計這些命令或其他監管和立法行動、規則、政策或要求的範圍和期限。
有關CARE法案對公司的某些預期税收相關影響的摘要,請參見財務報表附註7。
範圍事務處理
2019年11月1日(安比特收購日),維斯特拉的間接全資子公司Volt Asset Company,Inc.完成了對安比特的收購(安比特交易)。有關邊界交易和業務合併會計的摘要,請參閲財務報表附註2。
CRIUS交易記錄
2019年7月15日,維斯特拉的間接全資子公司維也納收購B.C.Ltd.完成了對間接擁有Crius運營業務的Crius兩家全資子公司股權的收購(Crius交易)。有關Crius交易和業務合併會計的摘要,請參閲財務報表附註2。
發電設施的購置、開發和處置
有關我們電池儲能項目的摘要,請參閲財務報表附註3。有關我們2019年發電站退役的摘要,請參閲財務報表附註4。
分紅計劃
2018年11月,我們宣佈董事會通過了一項股息計劃,該計劃是我們在2019年第一季度發起的。有關我們股息計劃的更多信息,請參閲財務報表附註13。
股票回購計劃
2018年6月,我們宣佈董事會已經批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,我們可以購買最多5億美元的已發行普通股;2018年11月,我們宣佈,董事會已經授權了一項增量股票回購計劃,根據該計劃,我們可以購買最多12.5億美元的已發行股票,從而產生總計17.5億美元的股份回購計劃(Share Repurchase Program)。有關股份回購計劃的更多信息,包括股份回購計劃下回購的股份和剩餘金額,請參閲財務報表附註13。
債務活動
我們已經表明了我們的目標是降低我們的綜合淨槓桿率。我們還打算繼續簡化和優化我們的資本結構,保持充足的流動性,並尋求機會為我們的長期債務進行再融資,以延長到期日和/或減少持續的利息支出。在2019年和2020年,我們完成了幾筆交易,包括贖回和償還母公司發行的所有之前未償還的優先票據,我們相信,總的來説,我們推進了所有這些目標。有關我們長期債務活動的詳情,請參閲財務報表附註11,有關應收賬款證券化計劃的詳細信息,請參閲財務報表附註10。
電價、天然氣價格與市場熱價暴露
截至2020年6月30日,ERCOT、PJM、NYISO、ISO-NE、MISO和CAISO發電量的估計對衝水平如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 |
核能/可再生能源/燃煤發電: | | | |
ERCOT | 100 | % | | 83 | % |
PJM | 100 | % | | 97 | % |
味噌 | 100 | % | | 80 | % |
天然氣生成: | | | |
ERCOT | 100 | % | | 53 | % |
PJM | 99 | % | | 51 | % |
NYISO/ISO-NE | 95 | % | | 83 | % |
CAISO | 100 | % | | 80 | % |
以下敏感度表格提供了電價和火花價差變動對已實現税前收益(以百萬美元為單位)的潛在影響的近似估計,其中考慮到了上文所述期間的對衝頭寸,其中包括天然氣發電的電力收入和燃料費用之間的差額,該差額使用假設的熱費率7.2MMBtu/兆瓦時來計算。在考慮到上述對衝頭寸的情況下,以下敏感度表格提供了對已實現税前收益(以百萬為單位)的潛在影響的近似估計。剩餘氣體位置的計算基於兩個步驟:第一,計算我們天然氣發電機組的實際熱率與用於計算火花擴散靈敏度的假設熱率7.2之間的差值;第二,計算尚未包括在下表所示的氣體產生火花擴散靈敏度中的剩餘天然氣暴露。與價格敏感度相關的預估是基於我們截至2020年6月30日的預期發電量、相關對衝和遠期價格。
| | | | | | | | | | | |
| 餘額2020(A) | | 2021 |
ERCOT: | | | |
核能/可再生/燃煤發電:電價上漲2.50美元/兆瓦時 | $ | 1 | | | $ | 22 | |
核能/可再生/燃煤發電:電價降低2.50美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | (18) | |
燃氣發電:火花擴散增加1.00美元/兆瓦時 | $ | 1 | | | $ | 20 | |
燃氣發電:火花擴散減少1.00美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | (17) | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格上調0.25美元/MMBtu | $ | 3 | | | $ | (27) | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格下調0.25美元/MMBtu | $ | (3) | | | $ | 15 | |
PJM: | | | |
燃煤發電:電價上漲2.50美元/兆瓦時 | $ | 2 | | | $ | 3 | |
燃煤發電:電價降低2.50美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | — | |
燃氣發電:火花擴散增加1.00美元/兆瓦時 | $ | 1 | | | $ | 16 | |
燃氣發電:火花擴散減少1.00美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | (14) | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格上調0.25美元/MMBtu | $ | — | | | $ | (1) | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格下調0.25美元/MMBtu | $ | — | | | $ | 1 | |
NYISO/ISO-NE: | | | |
燃氣發電:火花擴散增加1.00美元/兆瓦時 | $ | 1 | | | $ | 3 | |
燃氣發電:火花擴散減少1.00美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | (1) | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格上調0.25美元/MMBtu | $ | 1 | | | $ | — | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格下調0.25美元/MMBtu | $ | (1) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 餘額2020(A) | | 2021 |
MISO/CAISO: | | | |
燃煤發電:電價上漲2.50美元/兆瓦時 | $ | 2 | | | $ | 10 | |
燃煤發電:電價降低2.50美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | (6) | |
燃氣發電:火花擴散增加1.00美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | 1 | |
燃氣發電:火花擴散減少1.00美元/兆瓦時 | $ | — | | | $ | (1) | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格上調0.25美元/MMBtu | $ | — | | | $ | 2 | |
天然氣剩餘頭寸:天然氣價格下調0.25美元/MMBtu | $ | — | | | $ | (2) | |
___________
(a)2020年餘額為2020年7月1日至2020年12月31日。
行動結果
綜合財務業績-截至2020年6月30日的3個月和6個月,而截至2019年6月30日的3個月和6個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 有利(不利) $CHANGE | | 截至6月30日的六個月, | | | | 有利(不利) $CHANGE |
| 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
營業收入 | $ | 2,509 | | | $ | 2,832 | | | $ | (323) | | | $ | 5,367 | | | $ | 5,755 | | | $ | (388) | |
燃料費、購電費和送貨費 | (1,029) | | | (1,139) | | | 110 | | | (2,362) | | | (2,600) | | | 238 | |
運營成本 | (412) | | | (370) | | | (42) | | | (792) | | | (755) | | | (37) | |
折舊攤銷 | (455) | | | (384) | | | (71) | | | (875) | | | (790) | | | (85) | |
銷售、一般和行政費用 | (236) | | | (210) | | | (26) | | | (488) | | | (392) | | | (96) | |
| | | | | | | | | | | |
長期資產減值 | — | | | — | | | — | | | (84) | | | — | | | (84) | |
營業收入 | 377 | | | 729 | | | (352) | | | 766 | | | 1,218 | | | (452) | |
其他收入 | 5 | | | 13 | | | (8) | | | 12 | | | 39 | | | (27) | |
其他扣除項目 | (4) | | | (2) | | | (2) | | | (35) | | | (5) | | | (30) | |
利息支出及相關費用 | (141) | | | (274) | | | 133 | | | (440) | | | (495) | | | 55 | |
應收税金協議的影響 | (6) | | | 33 | | | (39) | | | (14) | | | 36 | | | (50) | |
未合併投資收益中的權益 | 1 | | | 3 | | | (2) | | | 4 | | | 10 | | | (6) | |
所得税前收入 | 232 | | | 502 | | | (270) | | | 293 | | | 803 | | | (510) | |
所得税費用 | (68) | | | (148) | | | 80 | | | (84) | | | (225) | | | 141 | |
淨收入 | $ | 164 | | | $ | 354 | | | $ | (190) | | | $ | 209 | | | $ | 578 | | | $ | (369) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
營業收入 | $ | 1,956 | | | $ | 865 | | | $ | 412 | | | $ | 131 | | | $ | 121 | | | $ | — | | | $ | (976) | | | $ | 2,509 | |
燃料費、購電費和送貨費 | (1,468) | | | (223) | | | (204) | | | (58) | | | (85) | | | — | | | 1,009 | | | (1,029) | |
運營成本 | (28) | | | (196) | | | (94) | | | (31) | | | (45) | | | (9) | | | (9) | | | (412) | |
折舊攤銷 | (82) | | | (130) | | | (165) | | | (48) | | | (9) | | | — | | | (21) | | | (455) | |
銷售、一般和行政費用 | (146) | | | (20) | | | (15) | | | (12) | | | (14) | | | (5) | | | (24) | | | (236) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 232 | | | 296 | | | (66) | | | (18) | | | (32) | | | (14) | | | (21) | | | 377 | |
其他收入 | — | | | 3 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 5 | |
其他扣除項目 | — | | | (2) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (4) | |
利息支出及相關費用 | (3) | | | 2 | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | | | (138) | | | (141) | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | |
未合併投資收益中的權益 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
所得税前收入(虧損) | 229 | | | 299 | | | (66) | | | (18) | | | (32) | | | (14) | | | (166) | | | 232 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (68) | | | (68) | |
淨收益(損失) | $ | 229 | | | $ | 299 | | | $ | (66) | | | $ | (18) | | | $ | (32) | | | $ | (14) | | | $ | (234) | | | $ | 164 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
營業收入 | $ | 1,421 | | | $ | 1,671 | | | $ | 686 | | | $ | 254 | | | $ | 188 | | | $ | 58 | | | $ | (1,446) | | | $ | 2,832 | |
燃料費、購電費和送貨費 | (1,828) | | | (299) | | | (265) | | | (100) | | | (78) | | | (42) | | | 1,473 | | | (1,139) | |
運營成本 | (11) | | | (174) | | | (86) | | | (25) | | | (34) | | | (32) | | | (8) | | | (370) | |
折舊攤銷 | (59) | | | (128) | | | (134) | | | (39) | | | (3) | | | — | | | (21) | | | (384) | |
銷售、一般和行政費用 | (104) | | | (23) | | | (16) | | | (12) | | | (27) | | | (11) | | | (17) | | | (210) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | (581) | | | 1,047 | | | 185 | | | 78 | | | 46 | | | (27) | | | (19) | | | 729 | |
其他收入 | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 2 | | | 1 | | | 2 | | | 13 | |
其他扣除項目 | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | |
利息支出及相關費用 | (4) | | | 3 | | | (3) | | | (1) | | | (2) | | | — | | | (267) | | | (274) | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33 | | | 33 | |
未合併投資收益中的權益 | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
所得税前收入(虧損) | (585) | | | 1,056 | | | 183 | | | 79 | | | 46 | | | (26) | | | (251) | | | 502 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (148) | | | (148) | |
淨收益(損失) | $ | (585) | | | $ | 1,056 | | | $ | 183 | | | $ | 79 | | | $ | 46 | | | $ | (26) | | | $ | (399) | | | $ | 354 | |
我們的運營部門提供了強勁的運營業績,並嚴格專注於成本管理,同時在嚴重的經濟混亂時期以安全可靠的方式生產和銷售基本電力。我們的業績反映了我們綜合模式的穩定性,包括多元化的發電機隊、零售和商業以及支持我們綜合業務的對衝活動,儘管整體經濟普遍存在不確定性,但我們仍能產生符合預期的結果和運營帶來的大量現金。
與截至2019年6月30日的三個月相比,截至2020年6月30日的三個月的合併業績減少了1.9億美元,淨收入為1.64億美元。業績的變化是由套期保值交易的未實現淨(收益)損失減少5.19億美元推動的。
在截至2020年和2019年6月30日的三個月中,運營成本增加了4,200萬美元,達到4.12億美元,主要是由於長期服務協議成本增加以及與我們的新冠肺炎迴應相關的增量費用。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,銷售、一般和行政費用增加了2600萬美元,主要是由於2019年7月收購Crius和2019年11月收購Ambit導致的費用增加。
與截至2019年6月30日的三個月相比,截至2020年6月30日的三個月的利息支出和相關費用減少了1.33億美元,降至1.41億美元,這是由於利率掉期的未實現按市值計價虧損減少了1.01億美元,以及支付/應計利息減少了3300萬美元,反映了2019年和2020年通過贖回和投標報價提高利息Vistra優先無擔保票據的減少。見財務報表附註18。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏,應收税金協議的影響總額分別為600萬美元的支出和3300萬美元的收入。見財務報表附註8,討論應收税金協議義務的影響。
截至2020年6月30日的三個月,所得税支出總額為6,800萬美元,有效税率為29.3%。截至2019年6月30日的三個月,所得税支出總額為1.48億美元,有效税率為29.5%。有關有效匯率與美國聯邦法定匯率的對賬信息,請參閲財務報表附註7。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
營業收入 | $ | 3,864 | | | $ | 1,731 | | | $ | 1,060 | | | $ | 417 | | | $ | 263 | | | $ | — | | | $ | (1,968) | | | $ | 5,367 | |
燃料費、購電費和送貨費 | (3,014) | | | (494) | | | (481) | | | (231) | | | (159) | | | — | | | 2,017 | | | (2,362) | |
運營成本 | (58) | | | (393) | | | (167) | | | (54) | | | (88) | | | (18) | | | (14) | | | (792) | |
折舊攤銷 | (162) | | | (253) | | | (303) | | | (97) | | | (20) | | | — | | | (40) | | | (875) | |
銷售、一般和行政費用 | (301) | | | (39) | | | (41) | | | (25) | | | (26) | | | (12) | | | (44) | | | (488) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
長期資產減值 | — | | | — | | | — | | | — | | | (84) | | | — | | | — | | | (84) | |
營業收入(虧損) | 329 | | | 552 | | | 68 | | | 10 | | | (114) | | | (30) | | | (49) | | | 766 | |
其他收入 | — | | | 4 | | | — | | | 1 | | | 4 | | | 1 | | | 2 | | | 12 | |
其他扣除項目 | — | | | (3) | | | (14) | | | (15) | | | — | | | (2) | | | (1) | | | (35) | |
利息支出及相關費用 | (6) | | | 4 | | | (3) | | | (1) | | | (1) | | | — | | | (433) | | | (440) | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | (14) | |
未合併投資收益中的權益 | — | | | — | | | 2 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
所得税前收入(虧損) | 323 | | | 557 | | | 53 | | | (3) | | | (111) | | | (31) | | | (495) | | | 293 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84) | | | (84) | |
淨收益(損失) | $ | 323 | | | $ | 557 | | | $ | 53 | | | $ | (3) | | | $ | (111) | | | $ | (31) | | | $ | (579) | | | $ | 209 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
營業收入 | $ | 2,806 | | | $ | 2,625 | | | $ | 1,391 | | | $ | 599 | | | $ | 357 | | | $ | 143 | | | $ | (2,166) | | | $ | 5,755 | |
燃料費、購電費和送貨費 | (3,024) | | | (633) | | | (581) | | | (329) | | | (171) | | | (101) | | | 2,239 | | | (2,600) | |
運營成本 | (22) | | | (359) | | | (169) | | | (50) | | | (68) | | | (71) | | | (16) | | | (755) | |
折舊攤銷 | (118) | | | (259) | | | (265) | | | (104) | | | (7) | | | — | | | (37) | | | (790) | |
銷售、一般和行政費用 | (205) | | | (39) | | | (28) | | | (22) | | | (44) | | | (22) | | | (32) | | | (392) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | (563) | | | 1,335 | | | 348 | | | 94 | | | 67 | | | (51) | | | (12) | | | 1,218 | |
其他收入 | — | | | 20 | | | — | | | — | | | 3 | | | 1 | | | 15 | | | 39 | |
其他扣除項目 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (5) | |
利息支出及相關費用 | (8) | | | 5 | | | (5) | | | (1) | | | (3) | | | — | | | (483) | | | (495) | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36 | | | 36 | |
未合併投資收益中的權益 | — | | | — | | | 3 | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
所得税前收入(虧損) | (571) | | | 1,356 | | | 346 | | | 100 | | | 67 | | | (50) | | | (445) | | | 803 | |
所得税優惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (225) | | | (225) | |
淨收益(損失) | $ | (571) | | | $ | 1,356 | | | $ | 346 | | | $ | 100 | | | $ | 67 | | | $ | (50) | | | $ | (670) | | | $ | 578 | |
我們的運營部門提供了強勁的運營業績,並嚴格專注於成本管理,同時在嚴重的經濟混亂時期以安全可靠的方式生產和銷售基本電力。我們的業績反映了我們綜合模式的穩定性,包括支持我們綜合業務的多元化發電機隊、零售和商業以及對衝活動,以產生符合預期的結果,並在截至2020年6月30日的6個月中從運營中獲得13.09億美元的大量現金,儘管整體經濟普遍存在不確定性。
與截至2019年6月30日的6個月相比,截至2020年6月30日的6個月的合併業績減少了3.69億美元,淨收入為2.09億美元。業績的變化是由於套期保值交易的未實現收益減少5.8億美元,與我們的Joppa/EEI燃煤電廠相關的資產減值8400萬美元,以及出售我們在東北能源公司(NELP)的股權方法投資造成的2900萬美元的虧損。見財務報表附註18。
在截至2020年和2019年6月30日的6個月中,運營成本增加了3,700萬美元,達到7.92億美元,主要是由於長期服務協議成本增加以及與我們的新冠肺炎迴應相關的增量費用。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月中,銷售、一般和行政費用增加了9600萬美元,主要是由於2019年7月收購Crius和2019年11月收購Ambit產生的費用增加,以及與毛收税相關的約1000萬美元的非經常性費用。
與截至2019年6月30日的六個月相比,截至2020年6月30日的六個月的利息支出和相關費用減少了5500萬美元,至4.4億美元,這是由於支付/應計利息減少了5600萬美元,反映出通過2019年和2020年的贖回和投標報價,Vistra高級無擔保票據的利息較高,以及利率掉期的未實現市值虧損減少了700萬美元。見財務報表附註18。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月,應收税金協議的影響總額分別為1400萬美元的支出和3600萬美元的收入。見財務報表附註8,討論應收税金協議義務的影響。
截至2020年6月30日的六個月,所得税支出總額為8,400萬美元,有效税率為28.7%。截至2019年6月30日的6個月,所得税支出總額為2.25億美元,實際税率為28.0%。有關有效匯率與美國聯邦法定匯率的對賬信息,請參閲財務報表附註7。
關於調整後EBITDA的探討
非GAAP衡量標準 — 在分析和規劃我們的業務時,我們用非GAAP財務指標補充使用GAAP財務指標,包括EBITDA和調整後的EBITDA作為業績指標。這些非GAAP財務指標反映了查看我們業務各方面的另一種方式,當與我們的GAAP結果以及與下表中包含的相應GAAP財務指標的相應對帳一起查看時,可能會更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。這些非GAAP財務指標不應被排除在GAAP財務指標之外,根據定義,這些非GAAP財務指標對Vistra的理解不完整,必須與GAAP指標一起考慮。此外,非GAAP財務指標沒有標準化,因此,可能無法將這些財務指標與名稱相同或相似的其他公司的非GAAP財務指標進行比較。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的合併財務報表和公開提交的報告,不要依賴任何單一的財務衡量標準。
EBITDA和調整後的EBITDA — 我們相信,EBITDA和調整後的EBITDA為我們的經營業績提供了有意義的表述。我們認為EBITDA是衡量持續財務業績的另一種方式。調整後的EBITDA旨在反映我們各部門在本報告期間的經營業績。我們將EBITDA定義為扣除利息費用、所得税費用(收益)和折舊及攤銷費用前的收益(虧損)。我們將經調整EBITDA定義為經調整的EBITDA,以剔除(I)出售或註銷若干資產的損益、(Ii)按市值計價變動對衍生工具的影響、(Iii)減值費用的影響、(Iv)與重新開始報告、收購、處置、過渡成本或重組有關的若干金額、(V)非現金補償開支、(Vi)應收税款協議的影響及(Vii)其他重大非經常性或非常項目。
由於EBITDA和調整後的EBITDA是管理層用來分配資源、確定我們為資本支出提供資金的能力、評估與同行的業績以及評估整體財務業績的財務指標,我們相信它們為投資者提供了有用的信息。
當在綜合基礎上參照業績討論EBITDA或調整後EBITDA時,與EBITDA和調整後EBITDA最直接可比的GAAP財務衡量標準是淨收益(虧損)。
調整後的EBITDA-截至2020年6月30日的三個月和六個月,而截至2019年6月30日的三個月和六個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 有利(不利) $CHANGE | | 截至6月30日的六個月, | | | | 有利(不利) $CHANGE |
| 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
淨收入 | $ | 164 | | | $ | 354 | | | $ | (190) | | | $ | 209 | | | $ | 578 | | | $ | (369) | |
所得税費用 | 68 | | | 148 | | | (80) | | | 84 | | | 225 | | | (141) | |
利息支出及相關費用(A) | 141 | | | 274 | | | (133) | | | 440 | | | 495 | | | (55) | |
折舊和攤銷(B) | 472 | | | 399 | | | 73 | | | 912 | | | 824 | | | 88 | |
調整前EBITDA | 845 | | | 1,175 | | | (330) | | | 1,645 | | | 2,122 | | | (477) | |
套期保值交易造成的未實現淨(利)損 | 2 | | | (517) | | | 519 | | | (123) | | | (703) | | | 580 | |
| | | | | | | | | | | |
新開工/採購會計影響 | 30 | | | 20 | | | 10 | | | 34 | | | 33 | | | 1 | |
應收税金協議的影響 | 6 | | | (33) | | | 39 | | | 14 | | | (36) | | | 50 | |
| | | | | | | | | | | |
非現金補償費用 | 17 | | | 11 | | | 6 | | | 30 | | | 24 | | | 6 | |
過渡和合並費用 | — | | | 27 | | | (27) | | | 19 | | | 44 | | | (25) | |
長期資產減值 | — | | | — | | | — | | | 84 | | | — | | | 84 | |
出售NELP投資的虧損 | 1 | | | — | | | 1 | | | 29 | | | — | | | 29 | |
新冠肺炎相關費用(C) | 12 | | | — | | | 12 | | | 14 | | | — | | | 14 | |
其他,淨 | 3 | | | 9 | | | (6) | | | 3 | | | 10 | | | (7) | |
調整後的EBITDA | $ | 916 | | | $ | 692 | | | $ | 224 | | | $ | 1,749 | | | $ | 1,494 | | | $ | 255 | |
____________
(a)包括截至2020年和2019年6月30日的三個月的利率掉期未實現按市值計價的淨虧損分別為1800萬美元和1.19億美元,以及截至2020年和2019年6月30日的六個月分別為1.92億美元和1.99億美元。
(b)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月ERCOT部門的核燃料攤銷分別為1700萬美元和1500萬美元,以及截至2020年和2019年6月30日的六個月分別為3700萬美元和3400萬美元。
(c)包括材料和用品以及其他與我們新冠肺炎迴應相關的增量成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
淨收益(損失) | $ | 229 | | | $ | 299 | | | $ | (66) | | | $ | (18) | | | $ | (32) | | | $ | (14) | | | $ | (234) | | | $ | 164 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68 | | | 68 | |
利息支出及相關費用(A) | 3 | | | (2) | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 138 | | | 141 | |
折舊和攤銷(B) | 82 | | | 147 | | | 165 | | | 48 | | | 9 | | | — | | | 21 | | | 472 | |
調整前EBITDA | 314 | | | 444 | | | 100 | | | 30 | | | (22) | | | (14) | | | (7) | | | 845 | |
套期保值交易造成的未實現淨(利)損 | 81 | | | (190) | | | 67 | | | 33 | | | 14 | | | — | | | (3) | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
新開工/採購會計影響 | 5 | | | (2) | | | 12 | | | 7 | | | 8 | | | — | | | — | | | 30 | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非現金補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17 | | | 17 | |
過渡和合並費用 | 1 | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | |
出售NELP投資的虧損 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
新冠肺炎相關費用(C) | — | | | 9 | | | 2 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 12 | |
其他,淨 | — | | | 3 | | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | (6) | | | 3 | |
調整後的EBITDA | $ | 401 | | | $ | 260 | | | $ | 183 | | | $ | 72 | | | $ | 3 | | | $ | (13) | | | $ | 10 | | | $ | 916 | |
____________
(a)包括利率掉期未實現的按市值計價的1800萬美元淨虧損。
(b)包括ERCOT部門1700萬美元的核燃料攤銷。
(c)包括材料和用品以及其他與我們新冠肺炎迴應相關的增量成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
淨收益(損失) | $ | (585) | | | $ | 1,056 | | | $ | 183 | | | $ | 79 | | | $ | 46 | | | $ | (26) | | | $ | (399) | | | $ | 354 | |
所得税費用 | — | | | — | | | | | | | | | — | | | 148 | | | 148 | |
利息支出及相關費用(A) | 4 | | | (3) | | | 3 | | | 1 | | | 2 | | | — | | | 267 | | | 274 | |
折舊和攤銷(B) | 59 | | | 143 | | | 134 | | | 39 | | | 3 | | | — | | | 21 | | | 399 | |
調整前EBITDA | (522) | | | 1,196 | | | 320 | | | 119 | | | 51 | | | (26) | | | 37 | | | 1,175 | |
套期保值交易造成的未實現淨(利)損 | 797 | | | (1,047) | | | (163) | | | (32) | | | (65) | | | — | | | (7) | | | (517) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
新開工/採購會計影響 | 15 | | | (1) | | | 2 | | | 1 | | | 3 | | | 1 | | | (1) | | | 20 | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33) | | | (33) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非現金補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | 11 | |
過渡和合並費用 | — | | | 5 | | | 1 | | | 1 | | | 17 | | | — | | | 3 | | | 27 | |
其他,淨 | 3 | | | 3 | | | 7 | | | 2 | | | 5 | | | — | | | (11) | | | 9 | |
調整後的EBITDA | $ | 293 | | | $ | 156 | | | $ | 167 | | | $ | 91 | | | $ | 11 | | | $ | (25) | | | $ | (1) | | | $ | 692 | |
____________
(a)包括利率掉期未實現的按市值計價的1.19億美元淨虧損。
(b)包括ERCOT部門1500萬美元的核燃料攤銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
淨收益(損失) | $ | 323 | | | $ | 557 | | | $ | 53 | | | $ | (3) | | | $ | (111) | | | $ | (31) | | | $ | (579) | | | $ | 209 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 84 | | | 84 | |
利息支出及相關費用(A) | 6 | | | (4) | | | 3 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 433 | | | 440 | |
折舊和攤銷(B) | 162 | | | 290 | | | 303 | | | 97 | | | 20 | | | — | | | 40 | | | 912 | |
調整前EBITDA | 491 | | | 843 | | | 359 | | | 95 | | | (90) | | | (31) | | | (22) | | | 1,645 | |
套期保值交易造成的未實現淨(利)損 | 202 | | | (371) | | | 1 | | | 12 | | | 24 | | | — | | | 9 | | | (123) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
新開工/採購會計影響 | 8 | | | (5) | | | 14 | | | 7 | | | 10 | | | — | | | — | | | 34 | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非現金補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30 | | | 30 | |
過渡和合並費用 | 6 | | | (2) | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | 19 | |
長期資產減值 | — | | | — | | | — | | | — | | | 84 | | | — | | | — | | | 84 | |
出售NELP投資的虧損 | — | | | — | | | 14 | | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | 29 | |
新冠肺炎相關費用(C) | — | | | 9 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 14 | |
其他,淨 | 5 | | | 3 | | | 4 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | (14) | | | 3 | |
調整後的EBITDA | $ | 712 | | | $ | 477 | | | $ | 401 | | | $ | 132 | | | $ | 31 | | | $ | (30) | | | $ | 26 | | | $ | 1,749 | |
____________
(a)包括利率掉期未實現的按市值計價的1.92億美元淨虧損。
(b)包括ERCOT部門3700萬美元的核燃料攤銷。
(c)包括材料和用品以及其他與我們新冠肺炎迴應相關的增量成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 | | 資產 閉關 | | 消除/公司和其他 | | 維斯特拉 固形 |
淨收益(損失) | $ | (571) | | | $ | 1,356 | | | $ | 346 | | | $ | 100 | | | $ | 67 | | | $ | (50) | | | $ | (670) | | | $ | 578 | |
所得税費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 225 | | | 225 | |
利息支出及相關費用(A) | 8 | | | (5) | | | 5 | | | 1 | | | 3 | | | — | | | 483 | | | 495 | |
折舊和攤銷(B) | 118 | | | 293 | | | 265 | | | 104 | | | 7 | | | — | | | 37 | | | 824 | |
調整前EBITDA | (445) | | | 1,644 | | | 616 | | | 205 | | | 77 | | | (50) | | | 75 | | | 2,122 | |
套期保值交易造成的未實現淨(利)損 | 961 | | | (1,298) | | | (255) | | | (38) | | | (50) | | | — | | | (23) | | | (703) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
新開工/採購會計影響 | 29 | | | — | | | (5) | | | 3 | | | 6 | | | 2 | | | (2) | | | 33 | |
應收税金協議的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36) | | | (36) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非現金補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24 | | | 24 | |
過渡和合並費用 | — | | | 6 | | | 3 | | | 2 | | | 24 | | | — | | | 9 | | | 44 | |
其他,淨 | 5 | | | 8 | | | 9 | | | 5 | | | 10 | | | 1 | | | (28) | | | 10 | |
調整後的EBITDA | $ | 550 | | | $ | 360 | | | $ | 368 | | | $ | 177 | | | $ | 67 | | | $ | (47) | | | $ | 19 | | | $ | 1,494 | |
____________
(a)包括利率掉期未實現的1.99億美元按市值計價的淨虧損。
(b)包括ERCOT部門3400萬美元的核燃料攤銷。
零售細分市場—截至2020年6月30日的3個月和6個月,而截至2019年6月30日的3個月和6個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 有利(不利) 變化 | | 截至6月30日的六個月, | | | | 有利(不利) 變化 |
| 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
營業收入: | | | | | | | | | | | |
ERCOT中的收入 | $ | 1,426 | | | $ | 1,110 | | | $ | 316 | | | $ | 2,697 | | | $ | 2,157 | | | $ | 540 | |
東北/中西部地區的收入 | 540 | | | 315 | | | 225 | | | 1,180 | | | 663 | | | 517 | |
攤銷費用 | (5) | | | (10) | | | 5 | | | (8) | | | (19) | | | 11 | |
其他收入 | (5) | | | 6 | | | (11) | | | (5) | | | 5 | | | (10) | |
營業總收入 | 1,956 | | | 1,421 | | | 535 | | | 3,864 | | | 2,806 | | | 1,058 | |
燃料費、購電費和運送費: | | | | | | | | | | | |
從附屬公司購買 | (948) | | | (689) | | | (259) | | | (1,902) | | | (1,360) | | | (542) | |
與關聯公司進行套期保值活動的未實現淨收益(虧損) | (76) | | | (803) | | | 727 | | | (195) | | | (968) | | | 773 | |
套期保值活動未實現淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (2) | | | 2 | | | (4) | |
送貨費 | (448) | | | (346) | | | (102) | | | (877) | | | (694) | | | (183) | |
其他費用(A) | 4 | | | 10 | | | (6) | | | (38) | | | (4) | | | (34) | |
總燃料費、購電費和運送費 | (1,468) | | | (1,828) | | | 360 | | | (3,014) | | | (3,024) | | | 10 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收益(損失) | $ | 229 | | | $ | (585) | | | $ | 814 | | | $ | 323 | | | $ | (571) | | | $ | 894 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 401 | | | $ | 293 | | | $ | 108 | | | $ | 712 | | | $ | 550 | | | $ | 162 | |
零售額(GWh): | | | | | | | | | | | |
電力零售額: | | | | | | | | | | | |
ERCOT中的銷售量 | 13,184 | | | 10,693 | | | 2,491 | | | 24,974 | | | 20,476 | | | 4,498 | |
東北/中西部地區的銷售量 | 8,320 | | | 6,012 | | | 2,308 | | | 17,537 | | | 12,563 | | | 4,974 | |
電力零售總額 | 21,504 | | | 16,705 | | | 4,799 | | | 42,511 | | | 33,039 | | | 9,472 | |
天氣(德克薩斯州北部平均)-正常百分比(B): | | | | | | | | | | | |
冷卻度天數 | 93.0 | % | | 81.0 | % | | | | 95.0 | % | | 79.0 | % | | |
採暖度天數 | 153.0 | % | | 107.0 | % | | | | 88.0 | % | | 111.0 | % | | |
____________
(a)截至2020年6月30日的三個月和六個月,包括分別購買(500萬美元)和3700萬美元的第三方燃料和電力。
(b)天氣數據從WeatherBank,Inc.獲得。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,正常定義為2010年6月至2019年6月這10年期間的平均值。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內,正常定義為2009年6月至2018年6月這10年期間的平均值。
與截至2019年6月30日的三個月相比,截至2020年6月30日的三個月的淨收入增加了8.14億美元,達到2.29億美元,調整後的EBITDA增加了1.08億美元,達到4.01億美元。與截至2019年6月30日的6個月相比,截至2020年6月30日的6個月的淨收入增加了8.94億美元,達到3.23億美元,調整後的EBITDA增加了1.62億美元,達到7.12億美元。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月 與2019年相比 | | 截至六個月 2020年6月30日 與2019年相比 |
| | | |
更高的利潤率主要是由2019年7月收購的Crius和2019年11月收購的Ambit的增加推動的 | 151 | | | $ | 252 | |
| | | |
其他由較高的SG&A費用和壞賬費用推動,主要是由於增加了Crius和Ambit | (43) | | | (90) | |
調整後EBITDA的變動 | $ | 108 | | | $ | 162 | |
由Crius/Ambit無形資產推動的折舊和攤銷費用變化 | (14) | | | (35) | |
較低的未實現淨虧損對套期保值活動的有利影響 | 716 | | | 759 | |
降低轉型和兼併及其他費用 | 13 | | | 17 | |
淨收益(虧損)變動 | $ | 823 | | | $ | 903 | |
世代—截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | | | | | | | | | | | |
| ERCOT | | | | PJM | | | | 紐約/東北 | | | | 味噌 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
售電量 | $ | 205 | | | $ | 228 | | | $ | 211 | | | $ | 240 | | | $ | 67 | | | $ | 124 | | | $ | 57 | | | $ | 86 | |
來自ISO/RTO的容量收入 | — | | | — | | | 15 | | | 53 | | | 10 | | | 72 | | | 4 | | | 8 | |
對附屬公司的銷售 | 479 | | | 392 | | | 261 | | | 209 | | | 108 | | | 29 | | | 99 | | | 31 | |
本期結清頭寸的未實現淨收益(虧損)的結轉 | (22) | | | 22 | | | (4) | | | (6) | | | (20) | | | (13) | | | (10) | | | (4) | |
套期保值活動未實現淨收益(虧損) | 17 | | | 393 | | | (6) | | | 64 | | | (16) | | | 38 | | | 5 | | | 35 | |
與關聯公司進行套期保值活動的未實現淨收益(虧損) | 185 | | | 635 | | | (66) | | | 126 | | | (19) | | | 6 | | | (26) | | | 36 | |
其他收入 | 1 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | (2) | | | (8) | | | (4) | |
營業收入 | 865 | | | 1,671 | | | 412 | | | 686 | | | 131 | | | 254 | | | 121 | | | 188 | |
燃料費、購電費和運送費: | | | | | | | | | | | | | | | |
發電設施燃料和購電費 | (203) | | | (268) | | | (206) | | | (244) | | | (73) | | | (99) | | | (102) | | | (74) | |
發電設施的燃料和從附屬公司購買的電力成本 | 2 | | | — | | | (2) | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
套期保值活動的未實現(收益)損失 | 10 | | | (3) | | | 9 | | | (21) | | | 20 | | | 1 | | | 17 | | | (2) | |
與關聯公司進行套期保值活動的未實現淨(收益)損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
附屬及其他費用 | (32) | | | (28) | | | (5) | | | — | | | (8) | | | (2) | | | (1) | | | (2) | |
燃料費、購電費和送貨費 | (223) | | | (299) | | | (204) | | | (265) | | | (58) | | | (100) | | | (85) | | | (78) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(損失) | $ | 299 | | | $ | 1,056 | | | $ | (66) | | | $ | 183 | | | $ | (18) | | | $ | 79 | | | $ | (32) | | | $ | 46 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 260 | | | $ | 156 | | | $ | 183 | | | $ | 167 | | | $ | 72 | | | $ | 91 | | | $ | 3 | | | $ | 11 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | | | | | | | | | | | |
| ERCOT | | | | PJM | | | | 紐約/東北 | | | | 味噌 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
生產量(GWh): | | | | | | | | | | | | | | | |
天然氣設施 | 7,525 | | | 8,939 | | | 9,291 | | | 7,936 | | | 2,995 | | | 3,687 | | | | | |
褐煤和煤炭設施 | 6,716 | | | 5,800 | | | 2,377 | | | 2,705 | | | | | | | 2,325 | | | 3,297 | |
核設施 | 4,551 | | | 4,060 | | | | | | | | | | | | | |
太陽能/電池設施 | 129 | | | 131 | | | | | | | | | | | | | |
容量因素: | | | | | | | | | | | | | | | |
CCGT設施 | 42.2 | % | | 49.1 | % | | 67.9 | % | | 59.9 | % | | 29.0 | % | | 35.7 | % | | | | |
褐煤和煤炭設施 | 68.3 | % | | 59.0 | % | | 31.3 | % | | 35.6 | % | | | | | | 33.4 | % | | 47.4 | % |
核設施 | 90.6 | % | | 80.8 | % | | | | | | | | | | | | |
天氣-正常百分比(A): | | | | | | | | | | | | | | | |
冷卻度天數 | 96.0 | % | | 92.0 | % | | 99.0 | % | | 89.0 | % | | 105.0 | % | | 80.0 | % | | 106.0 | % | | 86.0 | % |
採暖度天數 | 158.0 | % | | 136.0 | % | | 144.0 | % | | 83.0 | % | | 130.0 | % | | 100.0 | % | | 117.0 | % | | 93.0 | % |
市場定價: | | | | | | | | | | | | | | | |
ERCOT北部平均電價(美元/兆瓦時) | $ | 16.45 | | | $ | 25.09 | | | | | | | | | | | | | |
NYMEX Henry Hub天然氣平均價格(美元/MMBTU) | $ | 1.65 | | | $ | 2.51 | | | | | | | | | | | | | |
高峯時市場平均電價($MWh)(B): | | | | | | | | | | | | | | | |
PJM西樞紐 | | | | | $ | 20.80 | | | $ | 28.60 | | | | | | | | | |
AEP代頓樞紐 | | | | | $ | 21.30 | | | $ | 28.90 | | | | | | | | | |
NYISO C區 | | | | | | | | | $ | 16.29 | | | $ | 21.80 | | | | | |
馬薩諸塞州樞紐 | | | | | | | | | $ | 20.32 | | | $ | 27.21 | | | | | |
印第安納州樞紐 | | | | | | | | | | | | | $ | 24.15 | | | $ | 29.69 | |
北伊利諾伊州樞紐 | | | | | | | | | | | | | $ | 19.26 | | | $ | 26.73 | |
天然氣平均價格(C): | | | | | | | | | | | | | | | |
TetcoM3($/MMBtu) | | | | | $ | 1.43 | | | $ | 2.21 | | | | | | | | | |
阿爾岡昆城門($/MMBtu) | | | | | | | | | $ | 1.51 | | | $ | 2.33 | | | | | |
____________
(a)根據國際氣象局(WSI)數據反映該地區的冷卻度日或採暖度日。
(b)反映的是當前期間的前一天報價的平均值,並不一定反映我們實現的價格。
(c)反映的是上述期間的日均報價,並不反映我們所發生的成本。
下表顯示了截至2020年6月30日的三個月的淨收益(虧損)和調整後EBITDA與截至2019年6月30日的三個月相比的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三個月與2019年相比 | | | | | | |
| ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 |
| | | | | | | |
扣除燃料後收入淨額的有利/(不利)變化 | $ | 128 | | | $ | 12 | | | $ | (16) | | | $ | 9 | |
其他經營成本的有利/(不利)變化 | (14) | | | 5 | | | 1 | | | (11) | |
銷售方面的不利變化。一般和行政費用 | (3) | | | — | | | (1) | | | (7) | |
其他 | (7) | | | (1) | | | (3) | | | 1 | |
調整後EBITDA的變動 | $ | 104 | | | $ | 16 | | | $ | (19) | | | $ | (8) | |
折舊和攤銷的有利/(不利)變化 | 4 | | | (31) | | | (9) | | | (6) | |
套期保值活動未實現淨額(收益)/虧損的變化 | (857) | | | (230) | | | (65) | | | (79) | |
新開工/採購會計影響 | (7) | | | (10) | | | (6) | | | (5) | |
過渡和合並費用 | 9 | | | 1 | | | 1 | | | 17 | |
其他(包括利息) | (10) | | | 5 | | | 1 | | | 3 | |
淨收益(虧損)變動 | $ | (757) | | | $ | (249) | | | $ | (97) | | | $ | (78) | |
ERCOT部門業績的變化是由通過套期保值活動和工廠優化努力提高的已實現利潤率推動的,但部分被更高的運營成本、更低的保險報銷和更低的未實現收益所抵消。
PJM部門業績的變化是由較低的未實現對衝收益、較低的產能收入和較高的折舊費用推動的,但部分被通過對衝活動和工廠優化努力提高的已實現利潤率所抵消。
NY/NE部門業績的變化是由產能收入下降和未實現虧損增加推動的,但通過對衝活動和工廠優化努力提高了實現利潤率,部分抵消了這一變化。
MISO部門業績的變化是由較低的未實現對衝收益和較高的運營成本推動的。
世代—截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | | | | | | | | | | | |
| ERCOT | | | | PJM | | | | 紐約/東北 | | | | 味噌 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
售電量 | $ | 470 | | | $ | 587 | | | $ | 439 | | | $ | 564 | | | $ | 140 | | | $ | 375 | | | $ | 127 | | | $ | 228 | |
來自ISO/RTO的容量收入 | — | | | — | | | 30 | | | 120 | | | 35 | | | 152 | | | 9 | | | 18 | |
對附屬公司的銷售 | 878 | | | 750 | | | 586 | | | 431 | | | 265 | | | 43 | | | 171 | | | 74 | |
本期結清頭寸的未實現淨收益(虧損)的結轉 | (64) | | | (9) | | | 12 | | | (15) | | | (21) | | | (34) | | | (26) | | | (20) | |
套期保值活動的未實現淨收益 | 193 | | | 515 | | | 17 | | | 132 | | | 6 | | | 60 | | | 20 | | | 44 | |
與關聯公司進行套期保值活動的未實現淨收益(虧損) | 254 | | | 781 | | | (25) | | | 159 | | | (9) | | | 6 | | | (27) | | | 22 | |
其他收入 | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | (3) | | | (11) | | | (9) | |
營業收入 | 1,731 | | | 2,625 | | | 1,060 | | | 1,391 | | | 417 | | | 599 | | | 263 | | | 357 | |
燃料費、購電費和運送費: | | | | | | | | | | | | | | | |
發電設施燃料和購電費 | (419) | | | (587) | | | (462) | | | (560) | | | (233) | | | (331) | | | (167) | | | (171) | |
發電設施的燃料和從附屬公司購買的電力成本 | 4 | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | |
套期保值活動的未實現(收益)損失 | (12) | | | 11 | | | (5) | | | (21) | | | 10 | | | 6 | | | 9 | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | | | | | | | | | | | |
| ERCOT | | | | PJM | | | | 紐約/東北 | | | | 味噌 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
與關聯公司進行套期保值活動的未實現(收益)損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
附屬及其他費用 | (67) | | | (57) | | | (10) | | | — | | | (10) | | | (4) | | | (3) | | | (4) | |
燃料費、購電費和送貨費 | (494) | | | (633) | | | (481) | | | (581) | | | (231) | | | (329) | | | (159) | | | (171) | |
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淨收益(損失) | $ | 557 | | | $ | 1,356 | | | $ | 53 | | | $ | 346 | | | $ | (3) | | | $ | 100 | | | $ | (111) | | | $ | 67 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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調整後的EBITDA | $ | 477 | | | $ | 360 | | | $ | 401 | | | $ | 368 | | | $ | 132 | | | $ | 177 | | | $ | 31 | | | $ | 67 | |
生產量(GWh): | | | | | | | | | | | | | | | |
天然氣設施 | 16,389 | | | 17,330 | | | 18,721 | | | 17,457 | | | 6,713 | | | 8,640 | | | | | |
褐煤和煤炭設施 | 12,279 | | | 12,780 | | | 5,203 | | | 7,644 | | | | | | | 5,193 | | | 7,977 | |
核設施 | 9,775 | | | 8,678 | | | | | | | | | | | | | |
太陽能/電池設施 | 208 | | | 217 | | | | | | | | | | | | | |
容量因素: | | | | | | | | | | | | | | | |
CCGT設施 | 46.6 | % | | 49.0 | % | | 70.1 | % | | 67.1 | % | | 32.7 | % | | 42.1 | % | | | | |
褐煤和煤炭設施 | 62.8 | % | | 65.4 | % | | 34.4 | % | | 50.6 | % | | | | | | 37.5 | % | | 57.6 | % |
核設施 | 97.8 | % | | 86.9 | % | | | | | | | | | | | | |
天氣-正常百分比(A): | | | | | | | | | | | | | | | |
冷卻度天數 | 102.0 | % | | 89.0 | % | | 99.0 | % | | 89.0 | % | | 105.0 | % | | 80.0 | % | | 106.0 | % | | 86.0 | % |
採暖度天數 | 81.0 | % | | 110.0 | % | | 91.0 | % | | 98.0 | % | | 92.0 | % | | 101.0 | % | | 89.0 | % | | 99.0 | % |
市場定價: | | | | | | | | | | | | | | | |
ERCOT北部平均電價(美元/兆瓦時) | $ | 17.92 | | | $ | 24.75 | | | | | | | | | | | | | |
NYMEX Henry Hub天然氣平均價格(美元/MMBTU) | $ | 1.76 | | | $ | 2.70 | | | | | | | | | | | | | |
高峯時市場平均電價($MWh)(B): | | | | | | | | | | | | | | | |
PJM西樞紐 | | | | | $ | 21.65 | | | $ | 31.25 | | | | | | | | | |
AEP代頓樞紐 | | | | | $ | 21.84 | | | $ | 30.77 | | | | | | | | | |
NYISO C區 | | | | | | | | | $ | 17.31 | | | $ | 27.80 | | | | | |
馬薩諸塞州樞紐 | | | | | | | | | $ | 22.45 | | | $ | 37.42 | | | | | |
印第安納州樞紐 | | | | | | | | | | | | | $ | 24.40 | | | $ | 31.81 | |
北伊利諾伊州樞紐 | | | | | | | | | | | | | $ | 20.25 | | | $ | 28.31 | |
天然氣平均價格(C): | | | | | | | | | | | | | | | |
TetcoM3($/MMBtu) | | | | | $ | 1.60 | | | $ | 2.77 | | | | | | | | | |
阿爾岡昆城門($/MMBtu) | | | | | | | | | $ | 1.87 | | | $ | 3.70 | | | | | |
____________
(a)根據國際氣象局(WSI)數據反映該地區的冷卻度日或採暖度日。
(b)反映的是當前期間的前一天報價的平均值,並不一定反映我們實現的價格。
(c)反映的是上述期間的日均報價,並不反映我們所發生的成本。
下表顯示了截至2020年6月30日的6個月的淨收益(虧損)和調整後EBITDA與截至2019年6月30日的6個月相比的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6個月與2019年相比 | | | | | | |
| ERCOT | | PJM | | 紐約/東北 | | 味噌 |
| | | | | | | |
扣除燃料後收入淨額的有利/(不利)變化 | $ | 167 | | | $ | 30 | | | $ | (39) | | | $ | (8) | |
其他經營成本的有利/(不利)變化 | (24) | | | 14 | | | 3 | | | (19) | |
銷售方面的不利變化。一般和行政費用 | (6) | | | (3) | | | (3) | | | (12) | |
其他 | (20) | | | (8) | | | (6) | | | 3 | |
調整後EBITDA的變動 | $ | 117 | | | $ | 33 | | | $ | (45) | | | $ | (36) | |
折舊和攤銷的有利/(不利)變化 | 11 | | | (38) | | | 7 | | | (13) | |
套期保值活動未實現淨額(收益)/虧損的變化 | (927) | | | (256) | | | (50) | | | (74) | |
新開工/採購會計影響 | (3) | | | (19) | | | (4) | | | (4) | |
過渡和合並費用 | 8 | | | (4) | | | 2 | | | 24 | |
長期資產減值 | — | | | — | | | — | | | (84) | |
出售NELP投資的虧損 | — | | | (14) | | | (15) | | | — | |
其他(包括利息) | (5) | | | 5 | | | 2 | | | 9 | |
淨收益(虧損)變動 | $ | (799) | | | $ | (293) | | | $ | (103) | | | $ | (178) | |
ERCOT部門業績的變化是由較低的未實現對衝收益和較低的保險報銷推動的,但部分被通過對衝活動和工廠優化努力實現的較高價格所抵消。
PJM部門業績的變化是由較低的未實現對衝收益、較低的產能收入和出售北澤西能源聯營公司100%所有權的NELP股權方法投資造成的虧損(見財務報表附註18),部分被通過對衝活動和工廠優化努力實現的較高價格所抵消。
NY/NE部門業績的變化是由於產能收入下降和出售NELP股權方法投資造成的虧損,NELP擁有North Jersey Energy Associates的100%所有權(見財務報表附註18)。
MISO部門業績的變化是由於未實現對衝收益降低、運營成本上升以及Joppa/EEI煤炭設施和相關庫存的減值所推動的。
資產關閉段—截至2020年6月30日的3個月和6個月,而截至2019年6月30日的3個月和6個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 有利(不利) 變化 | | 截至6月30日的六個月, | | | | 有利(不利) 變化 |
| 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 | | |
營業收入 | $ | — | | | $ | 58 | | | $ | (58) | | | $ | — | | | $ | 143 | | | $ | (143) | |
燃料費、購電費和送貨費 | — | | | (42) | | | 42 | | | — | | | (101) | | | 101 | |
運營成本 | (9) | | | (32) | | | 23 | | | (18) | | | (71) | | | 53 | |
| | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | (5) | | | (11) | | | 6 | | | (12) | | | (22) | | | 10 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
營業虧損 | (14) | | | (27) | | | 13 | | | (30) | | | (51) | | | 21 | |
其他收入 | — | | | 1 | | | (1) | | | 1 | | | 1 | | | — | |
其他扣除項目 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前虧損 | (14) | | | (26) | | | 12 | | | (31) | | | (50) | | | 19 | |
| | | | | | | | | | | |
淨損失 | $ | (14) | | | $ | (26) | | | $ | 12 | | | $ | (31) | | | $ | (50) | | | $ | 19 | |
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| | | | | | | | | | | |
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調整後的EBITDA | $ | (13) | | | $ | (25) | | | $ | 12 | | | $ | (30) | | | $ | (47) | | | $ | 17 | |
生產量(GWh) | — | | | 1,816 | | | (1,816) | | | — | | | 4,292 | | | (4,292) | |
資產關閉部門的業績主要反映了Coffeen、Duck Creek、Havana和Hennepin工廠在2019年11月和12月退役(見財務報表附註4)。截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營成本包括與退役和回收退役工廠和礦山相關的持續成本。
與能源相關的商品合同和按市值計價活動
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的大宗商品合約資產和負債變動情況。該等資產及負債的淨變動(不包括下文所述的“其他活動”)反映截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月的未實現淨收益分別為1.23億美元及7.03億美元,因商品合約組合中的倉位按市值計價而產生。
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
期初商品合同淨負債 | $ | (279) | | | $ | (850) | |
結算/終止職位(A) | (82) | | | (76) | |
投資組合中持倉的公允價值變動(B) | 205 | | | 779 | |
| | | |
其他活動(C) | 7 | | | (73) | |
商品合同期末淨負債 | $ | (149) | | | $ | (220) | |
____________
(a)表示以前確認的未實現損益在結算/終止時的沖銷(抵銷結算期內確認的已實現損益)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月分別包括與Vistra期初餘額相關的100萬美元先前記錄的未實現虧損和700萬美元之前記錄的未實現收益的沖銷。截至2020年和2019年6月30日的六個月還包括分別沖銷2,100萬美元和1,300萬美元的先前記錄的與合併、Crius交易和Ambit交易中獲得的大宗商品合約相關的未實現虧損。不包括已結清頭寸當月的公允價值變動,以及與同月建立和結清頭寸相關的金額。
(b)代表已確認的未實現淨收益(虧損),反映公允價值變動的影響。不包括已結清頭寸當月的公允價值變動,以及與同月建立和結清頭寸相關的金額。
(c)表示因收到或支付未反映在未實現損益中的現金而導致的頭寸公允價值變化。金額通常與買入或賣出的期權相關的保證金以及在芝加哥商品交易所執行的某些交易歸類為結算的某些保證金存款有關。
到期表-下表列出了2020年6月30日因確認公允價值而產生的商品合同淨負債,按公允價值來源和標的頭寸的合同結算日期安排。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日未實現商品合同淨負債到期日 | | | | | | | | |
| | 少於 1年 | | 1至3年 | | 4-5年 | | 超過 5年 | | 總計 |
積極報價的價格 | | $ | 108 | | | $ | (43) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | 63 | |
其他外部來源提供的價格 | | (247) | | | (78) | | | 1 | | | (2) | | | (326) | |
按型號定價 | | 39 | | | 39 | | | 21 | | | 15 | | | 114 | |
總計 | | $ | (100) | | | $ | (82) | | | $ | 20 | | | $ | 13 | | | $ | (149) | |
| | | | | | | | | | |
財務狀況
營業現金流
截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比-截至2020年和2019年6月30日的6個月,經營活動提供的現金總額分別為13.09億美元和8.82億美元。4.27億美元的有利變化主要是由於運營現金的增加和向第三方公佈的現金保證金存款的減少。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,在簡明綜合現金流量表中報告為對賬調整的折舊和攤銷費用分別比簡明綜合經營表中報告的金額多1.47億美元和9600萬美元。差額包括按照行業慣例在簡明綜合經營報表中作為燃料成本報告的核燃料攤銷,以及在各種其他簡明綜合經營報表項目中報告的無形淨資產和負債攤銷,包括營業收入和燃料以及購買的電力成本和交付費用。
投資現金流
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月,投資活動中使用的現金總額分別為6.53億美元和3.99億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月,資本支出總額分別為5.88億美元和3.03億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,投資活動中使用的現金還分別反映了環境津貼的淨購買量,分別為8500萬美元和1.07億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月,資本支出包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
資本支出,包括LTSA預付款 | $ | 297 | | | $ | 247 | |
核燃料採購 | $ | 36 | | | $ | 20 | |
增長和發展支出 | $ | 255 | | | $ | 36 | |
資本支出 | $ | 588 | | | $ | 303 | |
融資現金流
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月,用於融資活動的現金總額分別為6.98億美元和1.7億美元。這一變化主要是由以下因素推動的:
•2019年發行46億美元的Vistra Operations高級擔保和無擔保票據本金;
•2020年6月贖回的5.875釐優先債券的未償還本金5億美元;
•維斯特拉運營信貸安排下的1億美元定期貸款於2020年3月償還,以及
•未償還本金8,100萬元,是在2020年1月贖回的8.000釐優先債券;
部分偏移為:
•現金投標要約購買2019年合併中承擔的約20億美元的優先無擔保票據;
•2019年償還維斯特拉運營信貸安排下約20億美元的定期貸款;
•2019年為股票回購支付的4.57億美元現金;
•2020年循環信貸安排下的短期淨借款增加2億美元,以及
•與2019年相比,2020年債務投標報價和其他融資費用減少了1.36億美元。
債務活動
有關維斯特拉業務、信貸安排和其他長期債務的詳細情況,請參閲財務報表附註11。
可用流動性
下表彙總了截至2020年6月30日的六個月可用流動性變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 | | 變化 |
現金和現金等價物 | $ | 382 | | | $ | 300 | | | $ | 82 | |
維斯特拉運營信貸安排-循環信貸安排 | 1,287 | | | 1,426 | | | (139) | |
| | | | | |
總可用流動資金 | $ | 1,669 | | | $ | 1,726 | | | $ | (57) | |
截至2020年6月至30日的六個月,可用流動資金減少5,700萬美元,主要是由於資本支出5.88億美元(包括長期運輸安全協議預付款、核燃料以及開發和增長支出)、2020年6月贖回的未償還5.875%優先票據本金5億美元、2020年3月償還的維斯特拉運營信貸機制下的1億美元定期貸款、2020年1月贖回的8.000優先票據未償還本金8,100萬美元以及支付給股東的股息1.32億美元,部分由運營現金抵消。
根據我們目前的內部財務預測,我們相信至少在未來12個月內,我們將有足夠的流動性來滿足我們預期的現金需求,包括與我們的資本分配計劃相關的需求。我們的運營現金流往往是季節性的,並向下半年加權。
商品套期保值和交易活動的流動性效應
我們已經進行了商品對衝和交易交易,如果標的商品的遠期價格變動導致我們持有的對衝或交易工具價值下降,我們需要提供抵押品。我們使用現金、信用證和其他形式的信貸支持來履行此類抵押品入賬義務。有關維斯特拉運營信貸安排的討論,請參閲財務報表附註11。
交易所清算交易通常需要初始保證金(即,預付現金和/或信用證,以考慮到頭寸的大小和到期日以及信用質量),以及變動保證金(即,每日公佈的現金保證金,以考慮基礎商品價值的變化)。所需的初始保證金金額通常由交易所規則定義。然而,結算代理通常有權根據各種因素(包括市場深度、波動性和信用質量)要求額外的初始保證金,這些因素可能是現金、信用證、擔保或與結算代理協商的其他形式。從交易對手收到的現金抵押品要麼用於營運資本和其他業務目的,包括減少信貸安排下的借款,要麼被要求存入單獨的賬户,並被限制用於營運資本和其他公司目的。對於場外交易,交易對手一般有權用信用證代替這種現金抵押品。在這種情況下,之前發佈的現金抵押品將退還給這些交易對手,這將在現金不受限制的情況下減少流動性。
於2020年6月30日,我們收到或過帳用於商品套期保值和交易活動的現金和信用證如下:
•與2019年12月31日公佈的2.02億美元相比,已向交易對手過帳1.61億美元;
•從交易對手那裏收到了1500萬美元的現金,而截至2019年12月31日收到的現金為800萬美元;
•已向交易對手過帳的信用證為11.17億美元,而截至2019年12月31日的信用證為11.5億美元,以及
•已從交易對手收到1700萬美元的信用證,而截至2019年12月31日收到的信用證為1700萬美元。
繳納所得税
在接下來的12個月裏,我們預計不會因為Vistra使用NOL結轉而支付聯邦所得税。我們預計在未來12個月內支付約5500萬美元的州所得税,被1300萬美元的州退税和100萬美元的TRA付款所抵消。此外,我們預計在未來12個月內將獲得約1.29億美元的AMT可退還信用。
在截至2020年6月30日的6個月裏,我們收到了3700萬美元的退款,這與Dynegy納税申報單上申請的替代最低税收抵免有關。在截至2020年6月30日的6個月裏,沒有聯邦所得税支付,沒有500萬美元的州所得税支付,也沒有TRA支付。
金融契諾
信貸融資協議包括一項僅就循環信貸融資及僅在合規期內(一般適用於循環借款總額及已發出循環信用證(超過3億美元)超過循環承諾的30%時適用)的契約,該契約要求綜合第一留置權淨槓桿率不得超過4.25至1.00。(B)循環信貸融資協議只就循環信貸融資及合規期間(一般適用於循環借款總額及已發出循環信用證(超過3億美元)超過循環承諾的30%)訂立契約,規定綜合第一留置權淨槓桿率不得超過4.25至1.00。截至2020年6月30日,我們遵守了這一金融契約。
有關維斯特拉運營信貸安排的其他契約的討論,請參閲財務報表附註11。
附帶支持義務
區域工作隊制定了規則,以確保各方能夠履行其採礦復墾義務。2016年9月,RCT同意提供高達9.75億美元的抵押品保證金,以支持Lighant的填海義務。抵押品債券實際上是維斯特拉運營公司所有資產(與維斯特拉運營信貸設施並列)的第一留置權,根據合同,在我們資產清算的情況下,RCT可以在其他第一留置權貸款人之前支付(最高9.75億美元)。附帶支持涉及已開採或正在開採但尚未開墾的土地,以及已獲得許可證但採礦活動尚未開始的土地,以及區域工作隊已經開墾但尚未免除監管義務的土地,包括費用應急金額。
PUCT制定了規則,以確保每個代表的足夠信譽,包括在必要時退還客户押金的能力。根據這些規定,截至2020年6月30日,維斯特拉已向PUCT發佈了金額為5900萬美元的信用證,這一金額可能會有所調整。
我們運營的ISO/RTO制定了規則,以確保參與這些ISO/RTO運營的市場的各方具有足夠的信譽。根據這些規則,截至2020年6月30日,Vistra以信用證的形式提供了總計3.83億美元的抵押品支持,以擔保債券的形式發佈了1000萬美元的抵押品支持,並提供了200萬美元的現金(這可能會根據與ISO/RTO的結算活動進行每日調整)。
物料交叉默認/加速條款
我們的某些合約安排載有條款,規定如果融資安排未能履行付款條款或未能遵守可能導致到期付款加快的契諾,便可能導致違約。這種規定被稱為“交叉違約”或“交叉加速”規定。
Vistra Operations或其任何受限制附屬公司就某些指定債務的總金額超過3億美元的違約,可能會導致Vistra Operations信貸安排下的交叉違約。這種違約將允許貸款人加快此類安排下的未償還餘額(截至2020年6月30日約為31億美元)的到期速度,包括循環信貸安排下的5.5億美元現金借款。
Vistra Operations的(或其子公司的)商品對衝協議和利率掉期協議均以其資產的留置權與Vistra Operations信貸融資人的同等權益為抵押,其中均包含交叉違約條款,而Vistra Operations的每一項商品對衝協議和利率掉期協議均以其資產的留置權與Vistra Operations信貸融資人的對等留置權為抵押。如果Vistra Operations或其任何子公司與債務相關的違約等於或高於適用協議中定義的門檻,導致該等債務加速,則該對衝協議項下的交易對手將有權終止其與Vistra Operations(或其適用子公司)的對衝或利率互換協議,並要求清償該協議項下的所有未償債務。
根據(I)維斯特拉營運高級無擔保契約和維斯特拉營運高級擔保契約,根據任何證明維斯特拉營運公司或任何擔保附屬公司在最終到期時未能支付本金的文件下的違約,或導致此類債務總額加速達3,000,000美元或更多的違約,或(Ii)截至2020年6月30日,關於8.125的高級無擔保契約,根據任何證明借款負債的文件下的違約可能導致維斯特拉營運高級無擔保票據、高級擔保票據、8.125%優先票據、維斯特拉營運信貸融通、應收賬款融通、備用LOC融通及其他現有或未來證明適用借款人或發行人(視屬何情況而定)及其適用擔保人附屬公司任何借款負債的文件出現交叉違約。
此外,我們簽訂了與能源相關的實物和金融合同,其主要形式包含條款,根據這些條款,如果我們在超過門檻的借款義務下違約,將會發生違約或加速結算事件,這可能會因合同而異。
Oracle Receivables工具包含交叉默認撥備。在其他情況下,交叉違約條款適用於以下情況:履約擔保人維斯特拉運營公司未能支付本金至少3億美元的未償債務的本金或利息,或者就TXU Energy而言,發起人和服務商的本金至少為5000萬美元,或者如果在這種債務下發生或存在其他事件或情況,導致債權人有權加速這種債務,或者如果這種債務在規定的到期日之前到期如果觸發此交叉默認撥備,則Oracle Receivables工具下的終止事件將會發生,並且Oracle Receivables工具可能會被終止。
根據備用LOC貸款,任何證明維斯特拉運營公司或任何擔保子公司在最終到期時未能支付本金的證明文件下的違約,或導致此類債務加速總計3億美元或更多,可能會導致備用LOC貸款的終止。(B)根據備用LOC貸款,任何證明Vistra Operations或任何擔保子公司在最終到期時未能支付本金的文件下的違約,或導致此類債務加速總計3億美元或更多,都可能導致備用LOC貸款的終止。
擔保人財務信息摘要
截至2020年6月30日,我們8.125的優先票據基本上由我們所有的全資子公司提供擔保。下表彙總了(I)維斯特拉公司的綜合財務信息。(I)於合併日期生效的優先票據的最終母公司及發行人(母公司),以獨立、未合併的基準計算;及(Ii)Vistra(擔保人子公司)的擔保人附屬公司。擔保人子公司由全資子公司組成,共同、各家、全部、無條件地為優先票據項下的支付義務提供擔保。請參閲財務報表附註11以討論優先附註及財務報表附註13以討論維斯特拉營運(維斯特拉的擔保人附屬公司)及母公司的股息限制。
本財務信息應與維斯特拉未經審計的簡明綜合財務報表及其附註一併閲讀。母公司和擔保子公司之間的交易已經取消。將維斯特拉的子公司作為擔保人子公司包括在摘要財務信息中是根據提交的最新資產負債表日期確定的。
母公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單。所有合併所得税、費用或福利以及遞延税項資產和負債均包括在以下提供的擔保人彙總財務信息中。
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| 截至2020年6月30日的6個月 |
營業收入 | $ | 5,130 | |
營業收入 | $ | 829 | |
淨收入 | $ | 274 | |
可歸因於Vistra的淨收入 | $ | 274 | |
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| 2020年6月30日 | | | 2020年6月30日 |
流動資產 | $ | 3,303 | | | 流動負債 | $ | 3,741 | |
非流動資產 | 21,798 | | | 非流動負債 | 13,432 | |
總資產 | $ | 25,101 | | | 負債共計 | $ | 17,173 | |
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擔保
關於擔保的討論見財務報表附註12。
表外安排
截至2020年6月30日,我們沒有預計會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生任何實質性影響的表外安排。
承諾和或有事項
關於承付款和或有事項的討論,見財務報表附註12。
會計準則的變更
關於會計準則變更的討論見財務報表附註1。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指在正常的經營過程中,由於影響商品價格、利率和交易對手信用等經濟因素的市場狀況的變化,我們可能經歷價值損失的風險。我們的市場風險敞口受到幾個因素的影響,包括我們能源和金融投資組合的規模、持續時間和構成,以及市場的波動性和流動性。
風險監督
我們管理與競爭性能源業務相關的商品價格、交易對手信貸和商品相關操作風險,受高級管理層設定的限制,並符合本公司董事會(董事會)和董事會可持續發展與風險委員會(視情況而定)建立和監督的整體風險管理框架。利率風險由我們的財務職能集中管理。市場風險由獨立於批發商業運營的風險管理小組利用已定義的實踐和分析方法進行監控。這些技術衡量合約組合價值變化的風險,以及市場狀況變化對這一價值的假設影響,包括但不限於頭寸報告和審查、風險價值(VaR)方法和壓力測試情景。主要風險控制活動包括但不限於交易審查和批准(包括信用審查)、運營和市場風險衡量、交易權限監督、交易捕獲驗證、市場價格驗證和報告,以及投資組合評估和報告。
商品價格風險
我們的業務受到其營銷或購買的電力、天然氣和其他與能源相關的產品價格市場波動的固有風險的影響。我們積極管理髮電資產組合、燃料供應和零售負荷,以減輕這些風險對運營結果的短期影響。與市場中的其他參與者類似,我們不能完全管理天然氣和電力價格結構性下降或上漲的長期價值影響。
在管理能源價格風險方面,我們進行了各種市場交易,包括但不限於實物交割的短期和長期合同、交易所交易和場外交易的金融合同以及與客户的雙邊合同。活動包括套期保值、構建長期合同安排和自營交易。我們持續監控已識別風險的估值,並根據當前市場狀況調整倉位。
VAR方法論-VaR方法用於衡量在各種市場條件下投資組合內存在的市場風險量。由此產生的VaR在給定特定置信水平的情況下對投資組合的潛在損失進行估計,並考慮在給定歷史和預測市場價格和波動性的情況下,利用標準統計技術進行的市場變動等。
參數過程用於計算VaR,管理層認為參數過程是根據流動性市場假設的市場條件估計投資組合價值變化的最有效方法。該方法的使用需要許多關鍵假設,例如使用(I)假設的置信度水平,(Ii)假設的持有期(即管理層採取行動所需的時間(例如平倉)和(Iii)波動性和相關性數據的歷史估計。下表詳細説明瞭與各種合同組合相關的VaR指標。
基礎發電資產和能源相關合同的VAR-這一衡量標準基於95%的置信水平和假設的60天持有期,估計了由於市場狀況變化而造成的所有基礎發電資產和合同的潛在價值損失。此計算涵蓋的遠期包括計算時的當前和後續歷年。
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| 六個月 告一段落 2020年6月30日 | | 截至2019年12月31日的年度 |
月末平均VaR | $ | 281 | | | $ | 263 | |
月末高VaR | $ | 361 | | | $ | 520 | |
月末低VaR | $ | 205 | | | $ | 103 | |
2020年的VaR風險衡量指標與前一年基本相當。2020年月末高VaR較低,原因是價格較低,ERCOT的波動性與前一年相比有所下降。
利率風險
截至2020年6月30日,考慮到財務報表附註11中討論的利率互換,由於長期債務浮動利率上調一個百分點(100個基點),未來12個月年度税前收益可能減少的總額約為1300萬美元。
信用風險
信用風險是指與交易對手不履行義務有關的損失風險。我們通過評估潛在的交易對手、監控持續的交易對手風險和評估整體投資組合風險來將信用風險降至最低。這包括審查交易對手的財務狀況、當前和潛在的信用風險、信用評級和其他定量和定性的信用標準。我們還採用了某些降低風險的做法,包括使用規定淨額結算和抵銷權的標準化主協議,以及信用增強,如保證金存款和客户存款、信用證、父母擔保和擔保債券。有關這一風險的進一步討論,請參閲財務報表附註15。
破產案-我們是(I)與PG&E的某些天然氣運輸協議和(Ii)與PG&E就Moss Landing電池儲存項目簽訂的長期資源充足合同的締約方,該項目最初於2018年11月由加州公用事業委員會(CPUC)批准。PG&E於2019年1月根據破產法第11章申請破產保護。2019年11月,破產法院批准了PG&E的動議,該動議要求在CPUC批准資源充足合同修訂條款的前提下批准資源充足合同的假設,CPUC於2020年1月批准了修訂條款。PG&E於2020年7月擺脱破產保護。
截至2020年6月30日,我們沒有來自PG&E的未償還應收賬款,因此,我們沒有記錄與請願前應收賬款相關的準備金。雖然我們的假設和結論可能會改變,但如果PG&E沒有遵守天然氣運輸協議的任何條款,或者天然氣運輸協議通過破產程序被拒絕,我們可能會出現未來的減值損失,或者被要求尋求替代的、成本更高的燃料運輸方式。
信用風險敞口-截至2020年6月30日,我們與零售和批發貿易應收賬款以及商品合約和對衝和交易活動產生的淨衍生品資產相關的總信貸敞口(不包括抵押品影響)總計13.94億美元。
截至2020年6月30日,零售部門信用敞口總額為10.2億美元,其中包括10.09億美元的應收貿易賬款和1100萬美元的衍生品資產。作為這些應收賬款抵押品持有的現金保證金和信用證共計7,800萬美元,因此淨敞口為9.42億美元。應收賬款壞賬準備是根據歷史經驗、市場或經營狀況以及大企業客户財務狀況的變化,為這些客户拖欠款項的潛在損失建立的。
截至2020年6月30日,在考慮到主淨額結算協議條款但不包括抵押品影響後,ERCOT、PJM、紐約/NE和MISO部門的總信貸敞口總計3.74億美元,其中包括與衍生品資產相關的3.16億美元和5800萬美元的應收貿易賬款。
包括交易對手向我們提供的抵押品,我們的ERCOT、PJM、NY/NE和MISO部門的淨敞口為3.65億美元,基本上所有這些都是投資級客户,如下表所示,該表格展示了截至2020年6月30日的信用敞口分佈。信用抵押品包括現金和信用證,但不包括其他信用增強,如擔保或資產留置權。
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| 暴露 貸方前 抵押品 | | 學分 抵押品 | | 網 暴露 | | | | | | | | |
投資級 | $ | 348 | | | $ | 7 | | | $ | 341 | | | | | | | | | |
低於投資級或無評級 | 26 | | | 2 | | | 24 | | | | | | | | | |
總計 | $ | 374 | | | $ | 9 | | | $ | 365 | | | | | | | | | |
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重要(即,10%或更高)集中的信貸風險與三個交易對手存在,這三個交易對手總計2.18億美元,或總淨風險敞口的60%。我們認為,由於交易對手的信用評級(每個評級均被評為投資級)、交易對手的市場角色和被視為信譽以及我們與交易對手的業務關係的重要性,我們對這些交易對手的風險敞口處於可接受的風險承受水平。一個或多個交易對手的違約事件可能隨後導致與終止相關的和解付款,如果欠交易對手保證金等金額或延遲收到欠吾等的預期和解款項,則可用流動資金將會減少。
被歸類為“正常”購買或銷售和非衍生合同承諾的合同在財務報表中沒有按市價計價,不包括在上述細節中。此類合同承諾可能包含考慮到當前市場條件的有利定價,因此,如果交易對手不履行承諾,則會帶來經濟風險。
前瞻性陳述
這份報告和我們所作的其他介紹都含有“前瞻性陳述”。除歷史事實的陳述外,本報告中包含的或在回答問題或其他問題時以陳述形式作出的所有陳述,涉及未來可能發生的活動、事件或發展,包括(但不限於)與我們的財務或運營預測、資本分配、資本支出、流動性、股息政策、業務戰略、競爭優勢、目標、未來收購或處置、發電資產的開發或運營、市場和行業發展以及我們的業務和運營的增長(經常但不總是通過使用詞語或短語)有關的活動等事項,但不包括歷史事實的陳述,包括(但不限於)與我們的財務或運營預測、資本分配、資本支出、流動性、股息政策、業務戰略、競爭優勢、目標、未來收購或處置、發電資產的開發或運營、市場和行業發展以及我們的業務和運營的增長有關的所有陳述“可能”、“不太可能”、“預期”、“預期”、“估計”、“應該”、“可能”、“預測”、“目標”和“展望”)均為前瞻性陳述。雖然我們認為,在作出任何此類前瞻性陳述時,我們的期望都是基於合理的假設,但任何此類前瞻性陳述都包含不確定性和風險,並參考第二部分第1A項下的討論進行了全面限定。危險因素和第I部分,第2項管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在本季度報告(Form 10-Q和以下重要因素)中,可能會導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預測或暗示的結果大不相同:
•司法和監管當局的行動和決定;
•由於我們的協議條款,我們的業務受到禁止和其他限制;
•現行的聯邦、州和地方政府政策和監管行動,包括我們開展業務的州的立法機構和其他政府行動、美國國會、FERC、NERC、TRE、我們開展業務的州和地區的公用事業委員會、CAISO、ERCOT、ISO-NE、MISO、NYISO、PJM、RCT、NRC、EPA、我們開展業務的州的環境監管機構、MSHA和CFTC等
▪允許價格;
▪行業、市場和費率結構;
▪購買電力和收回投資;
▪核電設施的運營;
▪化石燃料發電設施的運營;
▪礦山作業;
▪資產和設施的購置和處置;
▪設施的開發、建設和運營;
▪退役費用;
▪當前或未來的批發和零售業競爭;
▪聯邦、州和地方税法、税率和政策的變化,包括對2017年減税和就業法案的額外監管、解釋、修訂或技術更正;
▪改變和遵守環境和安全法律和政策,包括“燃煤殘留物規則”、“國家環境空氣質量標準”、“跨州空氣污染規則”、“汞和空氣有毒物質標準”、“區域霧霾計劃執行情況以及温室氣體和其他氣候變化倡議”,以及
▪通過交易所清算場外衍生品並貼出現金抵押品;
•對環境問題的預期或影響,包括排放額度的合規、可獲得性和充分性的成本,以及正在進行的程序和潛在的法規或現行法規的變化的影響,包括與氣候變化、空氣排放、冷卻水進水口結構、燃煤副產品和其他法律和法規有關的影響,這些法規可能會增加我們的成本,導致我們的資產減值,導致我們限制或終止某些設施的運營,或者以其他方式產生負面的財務影響;
•法律和行政訴訟及和解;
•行業總體趨勢;
•經濟狀況,包括任何衰退或經濟下滑的影響;
•流行病(包括新冠肺炎)、天氣條件(包括乾旱和取水限制)和其他自然現象,以及與此相關的財務和業務影響;
•破壞行為、戰爭或恐怖分子或網絡安全威脅或活動;
•我方或我方交易對手提出合同履行索賠的風險,以及追索或抗辯此類索賠的風險或與之相關的費用;
•我們有能力在預期的金額或時間(如果有的話)向交易對手收取貿易應收賬款;
•我們吸引、留住和有利可圖地服務客户的能力;
•我們為客户提供有利可圖的服務的能力;
•限制競爭性零售定價或直銷業務;
•與我們的零售產品或直銷業務相關的負面宣傳,包括我們向市場和監管機構説明我們遵守適用法律的能力;
•包括天然氣價格在內的批發電價或能源商品價格的變動;
•天然氣、煤炭、燃料油等成品油運輸價格變動;
•煤炭、燃料油和天然氣庫存及其運輸和儲存的充足、獲取和成本;
•供應商根據需要提供或交付商品的能力發生變化;
•對基於州或聯邦的補貼對我們的市場競爭的好處以及對我們的相應影響的信念和假設,包括我們的競爭對手是否獲得了不成比例的此類補貼;
•市場設計以及我們所在市場的電力和能力採購流程的影響或變化;
•CAISO、ERCOT、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM電力市場的市場熱價變化;
•我們有能力有效對衝不利的大宗商品價格,包括天然氣價格、市場熱度和利率;
•人口增長或下降,或市場供求和人口結構的變化,特別是在ERCOT、MISO和PJM;
•我們降低強制停機風險的能力,包括管理與PJM中的容量性能和ISO-NE中的性能激勵相關的風險;
•努力尋找減少阻塞和提高母線電價的機會;
•獲得足夠的傳輸設施,以滿足不斷變化的需求;
•利率、商品價格、通貨膨脹率、外匯匯率的變化;
•營業費用、流動資金需求和資本支出的變化;
•商業銀行市場和資本市場狀況以及美國和國際信貸市場中斷的潛在影響;
•獲得資本的機會,這種資本的成本和其他條件的吸引力,以及融資和再融資努力的成功,包括資本市場的資金可用性;
•我們有能力保持審慎的財務槓桿,實現我們的資本配置目標;
•我們有能力產生足夠的現金流來支付債務的本金和利息,或對債務進行再融資;
•我們的預期是,我們將繼續按季度支付可比現金股息;
•我們實施增長戰略的能力,包括完成和整合合併、收購和/或合資活動,以及確定和完成銷售和資產剝離活動;
•爭奪新能源開發等商機;
•各交易對手不能履行對我們金融工具的義務;
•交易對手的抵押品需求以及其他影響我們的流動性狀況和財務狀況的因素;
•我們使用的技術變化(包括大規模儲電)和我們提供的服務;
•電力傳輸的變化,使更多的發電與我們的發電資產競爭;
•我們吸引和留住合格員工的能力;
•我們與員工關係的重大變化,包括合格人員的可用性,以及如果發生勞資糾紛或申訴或與獨立承包商地位有關的法律或法規的變化,可能產生的不利影響;
•用於估計提供員工福利(包括醫療和牙科福利、養老金和其他退休後員工福利)成本的假設的變化,以及與此相關的未來資金需求,包括ERISA項下的連帶責任敞口;
•行業慣常的危險,以及我們可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失;
•我們在TRA下的義務的影響;
•我們有能力通過對具有成本效益的技術增強和運營績效計劃進行有針對性的投資來優化我們的資產;
•我們有能力有效和高效地規劃、準備和執行預期的資產報廢和回收義務及其影響;
•我們成功完成維斯特拉收購的業務整合的能力,以及我們成功獲取與此類交易相關的全部預計運營和財務協同效應的能力,以及
•信用評級機構的行動。
任何前瞻性表述僅在作出之日發表,除非法律另有要求,否則我們沒有義務更新任何前瞻性表述,以反映其作出之日後的事件或情況,或反映意外事件或情況的發生。新的因素時有出現,我們無法預測。此外,我們可能無法評估任何此類事件或條件的影響,或任何此類事件或條件或事件或條件的組合可能在多大程度上導致結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。因此,您不應該過度依賴這樣的前瞻性陳述。
行業和市場信息
本報告中使用的某些行業和市場數據以及其他統計信息基於獨立的行業出版物、政府出版物、市場研究公司的報告或其他已公佈的獨立來源,包括由CAISO、ERCOT、ISO-NE、MISO、NYISO、PJM、我們運營所在的州的環境監管機構和NYMEX發佈的某些數據。我們沒有委託任何這些出版物、報告或其他來源。一些數據也是基於善意的估計,這些估計來自我們對內部調查的審查,以及上面列出的獨立來源。行業出版物、報告和其他來源一般聲明,它們已從據信可靠的來源獲得信息,但不保證此類信息的準確性和完整性。雖然我們相信這些研究、出版物、報告和其他來源都是可靠的,但我們沒有對其中包含或提及的信息進行獨立調查或核實,也沒有就該等信息的準確性或完整性作出任何陳述。預測特別可能是不準確的,特別是在很長一段時間內,我們不知道在編制這些預測時使用了什麼假設。本報告中使用的有關行業和市場數據以及其他統計信息的陳述涉及風險和不確定因素,可能會因各種因素而發生變化。
項目4.控制和程序
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對於2020年6月30日生效的披露控制和程序(該詞在交易所法案規則13a-15(E)和15a-15(E)中定義)的設計和操作的有效性進行了評估。在收購Ambit之日,我們完成了Ambit交易。維斯特拉目前正在整合Ambit的某些流程、技術和運營,並將繼續評估財務報告內部控制的任何相關變化的影響。根據所進行的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,披露控制和程序是有效的。在本Form 10-Q季度報告所涵蓋的財政季度內,除了Ambit交易導致的變化外,我們對財務報告的內部控制(該術語在交易所法案規則13a-15(E)和15a-15(E)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。此外,就這份Form 10-Q季度報告所涵蓋的財政季度而言,我們沒有感受到新冠肺炎疫情對我們財務報告的內部控制造成任何實質性的影響。鑑於新冠肺炎的情況,以及我們大多數不在我們發電設施工作的員工都是遠程工作的事實,我們正在持續監測和評估我們內部控制的設計和運行有效性。
第二部分:其他資料
第1項法律程序
請參閲附註12中有關法律訴訟的財務報表討論。
第1A項危險因素
我們在2019年Form 10-K中披露的風險因素沒有實質性變化,但如下所述。
新冠肺炎的爆發,或未來任何其他高度傳染性或傳染性疾病的爆發,都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情的爆發對世界各地的經濟活動和條件產生了不利影響,我們正在採取措施應對疫情,以減輕其蔓延給我們帶來的潛在風險。 我們繼續檢查大流行對我們的勞動力、流動性、可靠性、網絡安全、客户、供應商以及其他宏觀經濟狀況的影響,目前無法預測新冠肺炎是否會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。
因為我們被認為是為客户提供關鍵服務的關鍵基礎設施提供商,所以我們必須確保運營我們業務的員工的安全,並將不必要的風險降至最低。 我們已經更新並實施了全公司的大流行計劃,以應對新冠肺炎大流行的具體方面。 該計劃指導我們的應急響應、業務連續性以及我們代表員工和公眾採取的預防措施。 我們將繼續關注影響我們員工和客户的事態發展,並將採取我們認為必要的額外預防措施,以減輕影響。 我們特別為在實地工作的員工和繼續在我們的設施工作的員工採取了額外的預防措施,包括要求員工和承包商在可能的情況下保持社會距離,並要求在某些情況下使用適當的個人防護裝備。 我們已經實施了在家工作的政策和其他適當的安全措施,包括但不限於,在我們所有地點為員工、承包商和其他必要訪客進行温度測試,並對非必要訪客關閉我們的設施。 雖然我們的系統和運營仍然容易受到網絡攻擊和其他中斷的影響,部分原因是我們的部分員工繼續遠程工作,但我們已經實施了物理和網絡安全措施,以確保我們的系統保持正常運行,以便既能滿足我們遠程員工的運營需求,又能保持它們的運行,以確保向我們的客户提供不間斷的服務。 隨着情況的變化,我們將繼續審查和修改我們的計劃。
控制新冠肺炎傳播的措施,包括限制旅行、公眾集會和某些商業經營,影響了我們經營地區的許多企業對產品和服務的需求,並擾亂了世界各地的供應鏈。 新冠肺炎對我們運營的影響範圍和程度目前還不得而知。 然而,新冠肺炎或另一場大流行可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響,原因包括:廣泛的經濟部門長期放緩,大宗商品的需求或供應發生變化,應對大流行病的立法或監管政策發生重大變化(包括暫停或條件或斷開,限制或限制或滯納金),電力需求減少(特別是來自商業和工業客户的需求),延遲或無法收回的客户付款增加,以及公司的承包商、供應商和其他業務合作伙伴無法履行
儘管我們努力管理這些對公司的影響,但它們的最終影響也取決於我們不知道或無法控制的因素,包括此次疫情的持續時間和嚴重程度,以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的第三方行動。 在新冠肺炎對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度上,它還可能具有加速、加劇或增加本文中描述的許多其他風險的負面影響的效果。危險因素部分,並在我們的2019年表格10-K中填寫。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表提供了我們在截至2020年6月30日的季度內根據交易法第12節登記的股權證券回購的相關信息。
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| | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的最大股票金額(以百萬為單位) |
2020年4月1日-4月30日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 332 | |
2020年5月1日-5月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 332 | |
2020年6月1日-6月30日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 332 | |
截至2020年6月30日的季度 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 332 | |
2018年6月,我們宣佈董事會已經批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,我們可以購買最多5億美元的已發行普通股;2018年11月,我們宣佈,董事會已經授權了一項增量股票回購計劃,根據該計劃,我們可以購買最多12.5億美元的已發行股票,從而產生總計17.5億美元的股份回購計劃(Share Repurchase Program)。股份回購計劃並無設定到期日,並將持續至完成或由董事會終止為止。截至2020年6月30日,根據股票回購計劃,3.32億美元可用於額外回購。有關股票回購計劃的更多信息,請參閲財務報表附註13。
對公司股票的任何購買都將不時以現行市場價格在公開市場交易中、在私下協商的交易中、根據符合“交易法”的計劃或通過其他方式根據聯邦證券法進行回購。根據股票回購計劃或其他方式回購的股票的實際時間、數量和價值將由我們酌情決定,並將取決於許多因素,包括我們的資本分配優先順序、我們股票的市場價格、一般市場和經濟狀況、適用的法律要求以及對我們債務協議和税務協議條款的遵守情況。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.煤礦安全披露情況
維斯特拉目前在德克薩斯州擁有並運營或正在回收12個露天褐煤煤礦,為其發電設施提供燃料。維斯特拉還擁有或租賃了賓夕法尼亞州的兩個垃圾轉化為能源的地面設施,目前正在回收過程中。這些採礦作業由MSHA根據修訂後的1977年聯邦礦山安全與健康法案(“礦業法”)以及其他聯邦和州監管機構(如RCT和露天採礦辦公室)進行監管。MSHA定期檢查美國的礦山,包括維斯特拉的礦山,如果它認為發生了違反礦業法或任何健康或安全標準或其他法規的行為,它可能會發出傳票或命令,通常伴隨着擬議的罰款或評估。這種傳訊和命令可以提出異議和上訴,這往往會導致罰款和評估的嚴重性和金額降低,有時還會導致解僱。MSHA引文、訂單和建議評估的披露見本季度報告的表格10-Q的附件95.1。
第五項。其他資料
無
項目6.各種展品
(A)作為第II部一部分而存檔或提供的證物如下:
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陳列品 | | 之前提交的文件編號為* | | 作為 陳列品 | | | | |
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(3(i)) | | 公司章程 | | | | | | |
| | | | | | | | |
3.1 | | 001-38086 表格8-K (2020年5月4日提交) | | 3.1 | | — | | 重述維斯特拉能源公司註冊證書。 |
| | | | | | | | |
3.2 | | 001-38086 表格8-K (2020年6月29日提交) | | 3.1 | | — | | 維斯特拉公司重新註冊證書修正案證書,2020年7月2日生效 |
| | | | | | | | |
(3(Ii)) | | 附例 | | | | | | |
| | | | | | | | |
3.2 | | 001-38086 表格8-K (2020年6月29日提交) | | 3.2 | | — | | 重述的維斯特拉公司章程,2020年7月2日生效 |
| | | | | | | | |
(4) | | 界定擔保持有人權利的文書,包括契約 | | | | | | |
| | | | | | | | |
4.1 | | 001-38086 表格8-K (2020年7月16日提交) | | 4.1 | | — | | 截至2020年7月13日,TXU Energy Receivables Company LLC作為賣方的TXU Energy Receivables Company LLC作為賣方,TXU Energy Retail Company LLC作為服務機構,Vistra Operations Company LLC作為履約擔保人,其中點名的某些買家代理和買家,以及法國農業信貸銀行(Credit Agricole Corporation And Investment Bank)作為管理人,對應收款購買協議進行了第五次修訂 |
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| | | | | | | | |
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(31) | | 第13a-14(A)/15d-14(A)條認證 | | | | | | |
| | | | | | | | |
31.1 | | ** | | | | — | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條,對維斯特拉公司首席執行官柯蒂斯·A·摩根進行認證 |
| | | | | | | | |
31.2 | | ** | | | | — | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條,對維斯特拉公司首席財務官大衞·A·坎貝爾進行認證 |
| | | | | | | | |
(32) | | 第1350節認證 | | | | | | |
| | | | | | | | |
32.1 | | *** | | | | — | | 根據美國法典第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)對維斯特拉公司首席執行官柯蒂斯·A·摩根(Curtis A.Morgan)的認證 |
| | | | | | | | |
32.2 | | *** | | | | — | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第1350條,對維斯特拉公司首席財務官大衞·A·坎貝爾(David A.Campbell)進行認證 |
| | | | | | | | |
(95) | | 礦場安全資料披露 | | | | | | |
| | | | | | | | |
95.1 | | ** | | | | — | | 礦場安全資料披露 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 | | 之前提交的文件編號為* | | 作為 陳列品 | | | | |
| | XBRL數據文件 | | | | | | |
| | | | | | | | |
101.INS | | ** | | | | — | | 維斯特拉公司截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告中以內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式表示的以下財務信息包括:(I)簡明綜合經營報表,(Ii)簡明全面收益表,(Iii)簡明現金流量表,(Iv)簡明綜合資產負債表和(V)簡明綜合財務報表附註 |
| | | | | | | | |
101.SCH | | ** | | | | — | | XBRL分類擴展架構文檔 |
| | | | | | | | |
101.CAL | | ** | | | | — | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | | | | | | | |
101.DEF | | ** | | | | — | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | | | | | | | |
101.LAB | | ** | | | | — | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| | | | | | | | |
101.PRE | | ** | | | | — | | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
| | | | | | | | |
104 | | ** | | | | — | | 封面交互數據文件沒有出現在表104中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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*在此引入作為參考
**隨函存檔
*隨函提供
*表示管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| | | 維斯特拉公司 | |
| | | | |
| 依據: | | /s/克里斯蒂·多布里 | |
| 姓名: | | 克里斯蒂·多布里 | |
| 標題: | | 副總裁兼財務總監 | |
| | | (首席會計官) | |
日期:2020年8月5日