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錯誤--03-31Q120210001302215558700058930001302000156600030.0010.0010.0010.0011000000000100000000010000000001000000000461786331934527750713967187740774617863319345277507139671877407726000290000029000002900000P4Y00013022152020-04-012020-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員2020-08-030001302215US-GAAP：CommonClassBMember2020-08-0300013022152020-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員2020-03-3100013022152020-03-310001302215美國-GAAP：公共類別成員2020-06-300001302215US-GAAP：CommonClassBMember2020-06-300001302215US-GAAP：CommonClassBMember2020-03-3100013022152019-04-012019-06-300001302215美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001302215美國-GAAP：母公司成員2019-04-012019-06-300001302215US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300001302215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001302215美國-GAAP：母公司成員2019-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001302215US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300001302215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001302215美國-GAAP：SecuryStockMember2019-04-012019-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001302215美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300001302215Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001302215美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001302215美國-GAAP：母公司成員2019-03-310001302215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001302215美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001302215美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001302215Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001302215US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001302215Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001302215美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001302215美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300001302215US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001302215美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001302215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001302215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001302215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001302215美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001302215Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001302215美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001302215US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001302215US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001302215Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001302215Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001302215美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001302215美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-3000013022152019-06-3000013022152019-03-310001302215國家/地區：ITHli：LeonardoCO.NVMember2020-06-3000013022152020-04-010001302215Hli:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-04-010001302215美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-06-300001302215美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：OtherOperatingIncomeExpenseMember2020-04-012020-06-300001302215美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2019-06-300001302215美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：OtherOperatingIncomeExpenseMember2019-04-012019-06-300001302215Hli:AccountsReceivableandUnbilledWorkinProgressMember2020-03-310001302215Hli:AccountsReceivableandUnbilledWorkinProgressMember2020-06-300001302215美國-GAAP：其他資產成員美國-GAAP：應收貸款成員HLI：公司員工成員2020-03-310001302215Hli:ManagementAndOtherAdministrativeServicesMemberUs-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMember2020-04-012020-06-300001302215Hli:ManagementAndOtherAdministrativeServicesMemberUs-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMember2019-04-012019-06-300001302215Hli:ManagementAccountingLegalRegulatoryAndOtherAdministrativeServicesMember美國-GAAP：主要所有者成員2020-04-012020-06-300001302215Hli:ManagementAccountingLegalRegulatoryAndOtherAdministrativeServicesMember美國-GAAP：主要所有者成員2019-04-012019-06-300001302215美國-GAAP：其他資產成員美國-GAAP：應收貸款成員HLI：公司員工成員2020-06-300001302215US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：Corporation 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549



形式	10-Q


☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年6月30日

或


☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_的過渡期

委託文件編號：001-37537



胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州		95-2770395
(州或其他司法管轄區) 公司或組織)		(I.R.S.僱主標識號)

星座大道10250號

5地板

洛杉磯, 加利福尼亞 90067

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(310) 788-5200

(登記人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每節課的標題	交易代碼	每間交易所的註冊名稱
A類普通股，面值0.001美元	HLI	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是 x不是，不是。¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速濾波器	x	加速的文件管理器	¨

非加速文件管理器	¨	規模較小的新聞報道公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。☐*否x

截至2020年7月30日，註冊人擁有50,733,275A類普通股，每股面值0.001美元，以及18,745,482B類普通股，每股面值0.001美元，已發行。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司



		頁
	第一部分財務信息
第1項	財務報表	1
	合併資產負債表	1
	綜合全面收益表	2
	合併股東權益變動表	3
	合併現金流量表	4
	合併財務報表附註	5
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	24
項目3.	關於市場風險的定量和定性披露	30
項目4.	管制和程序	31
	第二部分：其他資料
第1項	法律程序	32
第1A項	危險因素	32
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	32
項目3.	高級證券違約	32
項目4.	礦場安全資料披露	32
第五項。	其他資料	32
第6項	陳列品	33
簽名		34

第一部分財務信息

第1項財務報表

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

綜合資產負債表

(未經審計)



(單位為千，共享數據和麪值除外)	2020年6月30日			2020年3月31日
資產
現金和現金等價物	$	422,164		$	380,373
限制性現金	373			373
投資證券	123,488			135,389
應收賬款，扣除信貸損失準備金後的淨額分別為5893美元和5587美元	51,565			80,912
未開單的在製品，扣除信貸損失準備後的淨額分別為1,566美元和1,302美元	36,378			39,821
應收所得税	12,165			4,282
遞延所得税	5,017			6,507
財產和設備，淨額	42,876			42,372
經營性租賃使用權資產	152,428			135,240
商譽和其他無形資產，淨額	812,355			812,844
其他資產	39,874			38,890
總資產	$	1,698,683		$	1,677,003

負債與股東權益
負債：
應計薪金和獎金	$	222,393		$	420,376
應付賬款和應計費用	37,233			53,883
遞延收入	28,570			26,780
遞延所得税	2,350			664
應付給前股東的貸款	1,303			1,393
應付給非附屬公司的貸款	3,362			3,283
經營租賃負債	172,871			154,218
其他負債	20,961			32,024
負債共計	489,043			692,621

承付款和或有事項(附註17)

股東權益：
A類普通股，面值0.001美元。授權發行1,000,000,000股；已發行和已發行股票分別為50,713,967股和46,178,633股	51			46
B類普通股，面值0.001美元。授權發行1,000,000,000股；已發行和已發行股票分別為18,774,077股和19,345,277股	19			19
額外實收資本	848,756			649,954
留存收益	400,995			377,471
累計其他綜合(損失)	(40,181		)	(43,108		)
股東權益總額	1,209,640			984,382
總負債和股東權益	$	1,698,683		$	1,677,003

見合併財務報表附註

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

綜合全面收益表

(未經審計)



	截至6月30日的三個月，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)	2020			2019
營業收入	$	211,136		$	250,349
業務費用：
僱員補償及福利	137,121			163,311
旅行、餐飲和娛樂	2,114			9,617
租金	9,623			10,001
折舊攤銷	3,672			3,963
信息技術和通信	6,383			5,324
專業費用	5,007			4,456
其他運營費用	4,626			5,903
業務費用共計	168,546			202,575
營業收入	42,590			47,774
其他(收入)/費用，淨額	(1,161		)	(1,651		)
所得税撥備前收入	43,751			49,425
所得税撥備	(2,349		)	6,649
淨收入	$	46,100		$	42,776
其他綜合收入，扣除税後：
外幣換算調整	2,927			(3,971		)
綜合收益	$	49,027		$	38,805

歸功於Houlihan Lokey，Inc.普通股股東：
*已發行普通股的加權平均股份：
*基礎版	63,684,431			61,670,617
*完全稀釋。	66,798,560			65,621,103
每股收益(附註13)
*基礎版	$	0.72		$	0.69
*完全稀釋。	$	0.69		$	0.65

見合併財務報表附註

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併股東權益變動表

(未經審計)



(單位為千，共享數據除外)	A類普通股			B類普通股					額外實收資本			留存收益			累計其他綜合損失			股東權益總額
	股份	$		股份		$			$			$			$			$
餘額-2020年4月1日	46,178,633	$	46	19,345,277		$	19		$	649,954		$	377,471		$	(43,108	)	$	984,382
與信貸損失相關的會計原則變更的累積影響(扣除税項)	—	—		—		—			—			(682		)	—			(682		)
已發行股份	3,000,000	3		1,267,734		2			200,857			—			—			200,862
股票補償歸屬(附註14)	—	—		—		—			15,386			—			—			15,386
分紅	—	—		—		—			—			(21,894		)	—			(21,894		)
將B類股份轉換為A類股份	1,529,757	2		(1,529,757	)	(2		)	—			—			—			—
向非僱員董事發行股份(附註14)	5,577	—		—		—			333			—			—			333
其他購回/沒收的股份	—	—		(309,177	)	—			(17,774		)	—			—			(17,774		)
淨收入	—	—		—		—			—			46,100			—			46,100
未實現翻譯中的變化	—	—		—		—			—			—			2,927			2,927
綜合收益總額	—	—		—		—			—			46,100			2,927			49,027
餘額-2020年6月30日	50,713,967	$	51	18,774,077		$	19		$	848,756		$	400,995		$	(40,181	)	$	1,209,640



(單位為千，共享數據除外)	A類普通股			B類普通股					庫房股票					額外實收資本			留存收益			累計其他綜合損失			股東權益總額
	股份	$		股份		$			股份		$			$			$			$			$
餘額-2019年4月1日	38,200,802	$	38	27,197,734		$	27		—		$	—		$	645,090		$	276,468		$	(30,294	)	$	891,329
已發行股份	—	—		1,491,860		2			—		—			6,456			—			—			6,458
股票補償歸屬(附註14)	—	—		—		—			—		—			10,910			—			—			10,910
售出B類股	414,071	1		(414,071	)	(1		)	—		—			—			—			—			—
分紅	—	—		—		—			—		—			—			(20,413		)	—			(20,413		)
將B類股份轉換為A類股份	2,291,827	2		(2,291,827	)	(2		)	—		—			—			—			—			—
向非僱員董事發行股份(附註14)	7,027	—		—		—			—		—			—			—			—			—
其他購回/沒收的股份	—	—		(675,403	)	(1		)	(55,164	)	(2,502		)	(31,267		)	—			—			(33,770		)
淨收入	—	—		—		—			—		—			—			42,776			—			42,776
未實現翻譯中的變化	—	—		—		—			—		—			—			—			(3,971		)	(3,971		)
綜合收益總額	—	—		—		—			—		—			—			42,776			(3,971		)	38,805
餘額-2019年6月30日	40,913,727	$	41	25,308,293		$	25		(55,164	)	$	(2,502	)	$	631,189		$	298,831		$	(34,265	)	$	893,319

見合併財務報表附註

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

綜合現金流量表

(未經審計)



	截至6月30日的三個月，
(單位：千)	2020			2019
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	46,100		$	42,776
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
遞延所得税	3,606			2,527
壞賬準備，扣除追討後的淨額	1,943			(21		)
投資證券的未實現收益	(822		)	(164		)
非現金租賃費用	5,574			6,106
折舊攤銷	3,672			3,963
薪酬費用-股權和責任分類股票獎勵(附註14)	17,196			12,762
營業資產和負債的變化：
應收帳款	26,806			3,407
未開單的在製品	3,211			247
其他資產	(1,077		)	(1,809		)
應計薪金和獎金	(192,281		)	(171,003		)
應付帳款和應計費用及其他	(23,075		)	(4,915		)
遞延收入	1,790			1,381
應付所得税	(7,883		)	(4,466		)
淨現金(用於)經營活動	(115,240		)	(109,209		)
投資活動的現金流量：
購買投資證券	(99,277		)	(157,097		)
投資證券的出售或到期日	112,000			249,479
收購業務，扣除收購現金後的淨額	—			8,710
關聯公司應收賬款	—			(170		)
購置財產和設備，淨額	(3,494		)	(7,441		)
投資活動提供的淨現金	9,229			93,481
籌資活動的現金流量：
支付的股息	(26,247		)	(22,887		)
其他股份回購	—			(2,502		)
支付以股份為基礎的獎勵以清償僱員税項義務的付款	(17,774		)	(31,267		)
發行A股所得款項	189,060			—
應付給前股東的貸款已贖回	(90		)	(90		)
其他融資活動	333			—
由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額	145,282			(56,746		)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	2,520			(1,539		)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)	41,791			(74,013		)
現金、現金等價物和限制性現金-期初	380,746			286,115
現金、現金等價物和受限現金-期末	$	422,537		$	212,102

非現金活動的補充披露：
通過歸屬責任分類獎勵發行的股票	$	7,511		$	6,457
通過收購獲得的現金	$	—		$	10,506
期內支付的現金：
利息	$	197		$	193
賦税	3,656			12,560

見合併財務報表附註

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

附註1 — 背景

Houlihan Lokey，Inc.(“Houlihan Lokey”或“HL，Inc.”，也稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是特拉華州的一家公司，控制着以下主要子公司：


•	加州公司Houlihan Lokey Capital，Inc.(以下簡稱HL Capital，Inc.)是HL，Inc.的全資直屬子公司。HL Capital，Inc.根據1934年證券交易法第15(B)節註冊為經紀交易商，並是金融業監管局(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)的成員。


•	加利福尼亞州的Houlihan Lokey Financial Advisors，Inc.(“HL FA，Inc.”)是HL，Inc.的全資直屬子公司。


•	HL Finance，LLC(“HL Finance”)是一個銀團槓桿融資平臺，旨在為金融保薦人支持的、私人持有的和上市的法人實體安排優先擔保槓桿貸款。HL Finance擔任銀團貸款交易的安排者，並已與一家獨立的第三方投資者訂立協議，該協議可能就HL Finance安排的某些銀團貸款提供承諾。


•	Houlihan Lokey EMEA，LLP是一家在英國註冊的有限責任合夥企業(“HL EMEA，LLP”)，是HL公司的間接子公司。HL EMEA，LLP受英國金融市場行為監管局(“英國”)監管。

2015年8月18日，公司成功完成A類普通股首次公開發行(IPO)。

於2019年6月，本公司行使其收購剩餘股份的選擇權51%持有Lara(Italia Holdco)Limited(“Lara”)的股份。Lara唯一的運營子公司Houlihan Lokey S.p.A.是一家總部設在意大利的公司，提供企業財務諮詢服務。

2019年11月，本公司完成了對FIdentiis Capital的收購，FIdentiis Capital是一家獨立的諮詢企業，提供與併購、融資和融資相關的獨立企業財務諮詢服務。

2019年12月，公司完成了對Freeman&Co.的收購，Freeman&Co.是一家獨立的諮詢公司，為金融服務業提供併購諮詢、融資和其他投資銀行諮詢服務。

該公司向遍佈美利堅合眾國、歐洲、中東和亞太地區的廣大客户提供金融服務和金融建議。該公司在洛杉磯、舊金山、芝加哥、紐約市、明尼阿波利斯、麥克萊恩(弗吉尼亞州)、達拉斯、休斯頓、邁阿密和亞特蘭大設有美國辦事處，並在倫敦、巴黎、法蘭克福、米蘭、馬德里、阿姆斯特丹、迪拜、悉尼、東京、香港、北京和新加坡設有辦事處。公司及其子公司共同組成一個組織，提供金融服務以滿足各種客户需求。公司致力於賺取專業費用，重點服務於以下領域三業務細分：

•

公司財務(“CF”)除了為併購和資本市場產品提供諮詢外，還提供一般財務諮詢服務。我們為公共和私人機構提供各種情況的諮詢，包括買方和賣方交易，以及槓桿貸款、私人夾層債務、高收益債務、首次公開發行(IPO)、後續發行、可轉換債券、股權私募、私募股權和債務管理交易，並就所有類型的交易向金融贊助商提供建議。我們的大部分CF收入包括成功完成交易或合約時支付的費用(“完成費”)。CF交易可能會因為許多我們無法控制的原因而無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於簽署聘書時支付的費用(“聘用費”)，在某些情況下，在聘用過程中支付的費用(“進度費”)可能已經收到。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

•

財務重組(“FR”)就通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組/去槓桿化交易，向債務人、債權人和其他利害關係方提供諮詢意見。作為這些活動的一部分，我們的FR業務部門向我們的客户提供廣泛的諮詢服務，包括：重組計劃的構建、談判和確認；交換報價的構建和分析；企業生存能力評估；糾紛解決和專家證詞；以及獲得債務人佔有融資。雖然不是典型的，但由於許多我們無法控制的原因，FR交易可能無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費和/或進度費。

•

財務與估值諮詢(“FVA”)主要提供各種資產的估值，包括：公司；非流動性債務和股權證券；以及知識產權(以及其他資產和負債)。這些估值用於財務報告、税務報告和其他目的。此外，我們的FVA業務部門提供與合併和收購及其他交易有關的公平意見，與公司分拆和股息資本重組有關的償付能力意見，以及與其他交易有關的其他類型的財務意見。此外，我們的FVA業務部門為客户提供爭議解決服務，這些客户的費用通常是根據我們的金融專業人員的每小時費率計算的。與我們的CF或FR部門不同，我們的FVA部門產生的費用通常不取決於交易是否成功完成。

附註2 — 重要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定，“通用會計準則”(“GAAP”)，幷包括綜合財務報表列報所需的所有信息和腳註。的操作結果截至2020年6月30日的三個月不一定表明預計在截至本財年的財政年度的經營結果。2021年3月31日。未經審計的中期合併財務報表和合並財務報表附註應與公司截至會計年度的Form10-K年度報告一併閲讀2020年3月31日(“2020年報“)。

對上一年的財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度使用的分類。正如先前報告的那樣，這些重新分類對淨收入、股東權益或現金流量沒有影響。

鞏固原則

綜合財務報表包括本公司及其擁有控股權的子公司的賬目。所有公司間餘額和交易已在合併中沖銷。

本公司對其有重大影響但不使用權益法控制的未合併實體進行投資，幷包括其在其中的收益和虧損的所有權份額其他(收入)/費用，淨額在綜合全面收益表中。

預算的使用

按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表日期資產和負債報告金額的估計和假設。管理層估計和假設也影響報告期內報告的收入和費用金額，以及報告日期的或有資產和負債的披露。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層根據歷史經驗和其他因素(包括目前的經濟環境)持續評估其估計和假設，管理層認為這些環境在當時情況下是合理的。當事實和情況需要時，管理層會調整這樣的估計和假設。由於未來事件及其影響不能精確確定，實際結果可能與這些估計大不相同。受此類估計和假設約束的項目包括但不限於：信貸損失撥備；遞延税項資產、商譽、應計費用和基於股份的薪酬的估值；各報告單位(部門)商譽和其他資產的分配；所得税不確定性和其他或有事項的準備金。

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合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

營業收入

收入包括諮詢服務的手續費收入和履行合同所產生的報銷費用。收入反映了我們的CF、FR和FVA業務部門產生的費用。

該公司從合同諮詢服務和履行這些合同所產生的報銷費用中獲得收入。讓所有人都能獲得收入三業務部門(CF、FR和FVA)在履行履約義務後確認，履約義務可以隨時間或在某個時間點履行。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。

確認的收入金額反映了我們預期有權用來交換這些承諾服務的對價(即“交易價格”)。在確定交易價格時，我們考慮了多種因素，包括可變對價的影響。交易價格中只包括可變對價，前提是當與金額有關的不確定性得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。在決定何時在交易價格中計入可變對價時，我們會考慮可能結果的範圍、我們過去經驗的預測價值、預期解決不確定性的時間段以及易受我們影響之外的因素影響的對價金額，例如市場波動或第三方的判斷和行動。公司的絕大部分諮詢費(即與成功相關的完成費用)被認為是可變的和受限的，因為它們取決於未來的事件，這些事件包括我們無法控制的因素(例如，交易完成或第三方從破產或法院批准中脱穎而出)。

所有三個業務部門的收入都是在履行業績義務後確認的，可能會隨着時間的推移或在某個時間點上得到滿足。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。

CF業務的收入主要包括與公司融資、合併和收購以及資本市場產品相關的諮詢服務產生的費用。這些合約的完成費用在相關交易有效完成時確認。屆時，公司已轉讓對承諾服務的控制權，客户獲得控制權。CF合同通常包含各種承諾服務，這些服務可能能夠區分開來，但在合同上下文中並不明顯，因為各種服務是成功撮合特定交易的組合輸出的投入。

FR業務的收入主要包括與向債務人、債權人和其他利益相關方提供諮詢服務有關的費用，這些服務涉及通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組或去槓桿化交易。重組項目的預聘費和進度費用會隨着時間的推移而確認使用經過時間的進度度量因為我們的客户同時接收和消費這些服務所提供的好處。這些合約的完成費用被認為是可變的，在相關交易有效完成之前受到限制，因為它們取決於未來的事件，這些事件包括我們無法控制的因素(例如，交易完成或第三方從破產或法院批准中脱穎而出)。

FVA業務的收入主要包括與估值和勤勉服務以及提供公平、償付能力和其他財務意見有關的費用。收入是在某個時間點確認的，因為這些項目包括一個單一的目標，在向客户提交和交付意見之前，不會向公司的客户轉移任何顯着的價值。然而，某些活動包括諮詢服務，費用通常以我們的金融專業人員的小時費率為基礎。隨着這些諮詢服務的利益在整個聘用過程中轉移到公司的客户手中，這些收入會隨着時間的推移而確認。作為一種實際的權宜之計，公司選擇使用“發票”方法確認收入。

向客户收取並匯給政府當局的税項(包括增值税)均按淨額記賬，因此在綜合全面收益表的收入中不包括在內。

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(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

營業費用

公司大部分營運開支與員工薪酬有關，其中包括公司以股份為基礎的獎勵計劃相關部分的攤銷(附註14)。其他類型的運營費用包括：旅行、餐飲和娛樂；租金；折舊和攤銷；信息技術和通信；專業費用；以及其他運營費用。.

外幣交易的換算

本公司合併財務報表的報告貨幣為美元。功能貨幣不是美元的子公司的資產和負債通過按報告期末匯率換算資產和負債計入合併；然而，收入和費用是使用整個會計年度按月確定的適用匯率換算的。由此產生的換算調整作為累計其他綜合虧損(扣除適用税項)的單獨組成部分報告。

我們不時通過使用衍生工具或其他方法進行交易，以對衝我們對某些外幣波動的風險敞口。自.起2020年6月30日，我們有一份英鎊和歐元之間未平倉的外幣遠期合約，名義價值為€4.9百萬。自.起2019年6月30日，我們在英鎊和美元之間簽訂了一份外幣遠期合約，總名義價值為。$20百萬這些合同的公允價值代表計入其他運營費用的淨虧損$(46)和$(41)在截至以下三個月的期間內2020年6月30日和2019分別為。

公允價值計量

該公司利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，並在可能的情況下最大限度地減少使用不可觀察到的投入。本公司根據市場參與者在本金或最有利市場為資產或負債定價時使用的假設來確定公允價值。當在公允價值計量中考慮市場參與者假設時，以下公允價值分級區分可觀察和不可觀察的輸入，根據ASC主題820將其分類為以下級別之一，公允價值計量:


•	第1級投入：報告實體在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。


•	第二級投入：除包括在第一級投入中的報價外，資產或負債在基本上整個資產或負債期限內都可以直接或間接觀察到的投入。


•	第3級投入：用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察投入，達到無法獲得可觀察投入的程度，從而允許在計量日期資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。

對於定價投入不可觀察且存在有限市場活動的第3級投資，管理層對公允價值的確定基於現有的最佳信息，可能納入管理層自己的假設或涉及很大程度的判斷。

該公司在估計公允價值披露時使用了以下方法和假設：


•	公司債務證券：所有公允價值計量都是從第三方定價服務機構獲得的，管理層不會對其進行調整。


•	美國國庫券：美國國庫券的公允價值是基於最近相同或類似證券交易活動的報價。所有公允價值計量都是從第三方定價服務獲得的，管理層不會對其進行調整。

財產和設備

財產和設備按成本列報。維修和維護費用在發生時計入費用，更新或改進的費用按成本計價。傢俱和辦公設備的折舊在各自資產的估計使用年限內以直線方式確認。租賃改進被記錄為預付資產，並計入固定租賃付款。看見附註16以獲取更多信息。

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合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

現金和現金等價物，以及限制性現金

現金和現金等價物包括銀行持有的現金和原始到期日為3個月或更短的高流動性投資。自.起2020年6月30日和2020年3月31日，公司與銀行的現金餘額超過了保險限額。該公司認為，它在現金和現金等價物方面不存在任何重大的信用風險。

下表提供了合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬，這些現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額的總和相同。.



	2020年6月30日		2020年3月31日
現金和現金等價物	$	422,164	$	380,373
限制性現金⁽¹⁾	373		373
現金總額、現金等價物和限制性現金	$	422,537	$	380,746


(1)	受限現金截止日期2020年6月30日和2020年3月31日包括為我們法蘭克福辦事處開具的現金擔保信用證。

投資證券

投資證券包括公司債券和原始到期日超過90天的美國國債。本公司將其投資證券歸類為交易，並在綜合資產負債表中按公允價值計量。交易證券的未實現持有損益計入隨附的綜合全面收益表中的其他經營費用。.

信貸損失準備

應收賬款和進行中未開單工作的信用損失準備金反映了管理層使用公司的內部當前預期信用損失模型對預期損失的最佳估計。該模型基於有關歷史經驗、當前狀況以及可能影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測的相關信息，分析預期損失。這是通過壞賬撥備記錄的，壞賬計入隨附的綜合全面收益表中的其他運營費用。被認為無法收回的金額從信貸損失撥備中註銷。

所得税

公司提交一份合併的聯邦所得税申報單，以及州和地方司法管轄區的合併和單獨申報單，公司在此基礎上報告所得税支出。

我們根據“美國會計準則”第740主題“所得税”進行所得税的會計核算，該主題要求確認我們的資產和負債的財務報告和納税基礎之間的暫時性差異帶來的税收利益或費用。遞延税項資產和負債被確認為可歸因於公司資產和負債的財務報告基礎和納税基礎之間差異的未來税收後果。遞延項目的計量以頒佈的税法和適用的税率為基礎。如果部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則記錄與遞延税項資產相關的估值備抵。

該公司利用綜合模式在其財務報表中確認、計量、呈報和披露已經或預期在納税申報單上採取的任何不確定的税收頭寸。經有關税務機關審核後更有可能持續的不確定税務狀況的影響，必須以最有可能持續的最大金額確認。如果不確定的税收狀況持續的可能性低於50%，則不會確認該狀況的任何部分。與所得税有關的利息、費用和罰金包括在隨附的綜合全面收益表的所得税撥備中。

全球無形低税所得税(“GILTI納入”)可以通過會計政策選擇在財務報表中確認，方法是記錄期間成本(永久項目)或提供因某些基數差異而產生的遞延所得税，這些差異預計將導致GILTI納入GILTI。該公司已選擇將GILTI納入的税收影響作為期間成本進行核算。

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合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

2020年3月27日，美國通過了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案。該立法旨在解決冠狀病毒大流行帶來的經濟不確定性。*公司已經完成了對CARE法案條款的評估，該法案對其所得税條款沒有造成實質性影響。

租約

我們在協議開始時評估一項安排是否屬於租約或包含租約。使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期內使用相關資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。ROU資產及租賃負債於開始日期根據租賃條款的未來租賃付款現值，利用租賃隱含的貼現率確認。如果租賃中隱含的貼現率不容易確定，未來租賃付款的現值將利用本公司的遞增借款利率計算，該利率近似於本公司必須為擔保貸款支付的利息。該公司選擇採用投資組合方法，並將費率應用於條款和經濟環境相似的租賃組合。我們用於確定ROU資產和租賃負債的租賃條款考慮了在合理確定我們將行使這些選擇權(如果適用)時可以延長的選擇權。在租賃條款修改、行使延長或終止租賃選擇權的可能性發生變化以及其他因素時，ROU資產和租賃負債可能會進行調整。此外，定期審查ROU資產的減值情況。

租賃費用在租賃期限內以直線方式確認。租賃費用包括ROU資產的攤銷和租賃負債的增加。ROU資產攤銷的計算方法是定期租賃成本減去租賃負債的增加額。ROU資產的攤銷期限僅限於預期租賃期。

本公司選擇了一種切實可行的權宜之計，將租賃和非租賃組成部分合併為單一租賃組成部分。本公司還選擇了短期租賃計量和確認豁免，不為12個月或12個月以下的經營租賃設立ROU資產或租賃負債。

商譽與無形資產

商譽是指被收購公司的收購成本高於被收購的有形和無形淨資產的公允價值。商譽是指在企業合併中收購的未單獨確認和單獨確認的其他資產所產生的未來經濟利益的淨資產。確認和核算的無形資產包括商號和商標、積壓、開發的技術和客户關係。那些壽命有限的無形資產，包括積壓和客户關係，在其估計的使用壽命內攤銷。

商譽每年進行減值審查，如果存在潛在的減值指標，則會更頻繁地進行審查。根據會計準則更新(“ASU”)第2011-08號對商譽進行減值審查。測試商譽的減損情況這使得管理層可以在應用兩步商譽減值測試之前，對其報告單位中的一個公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值做出定性評估。如果管理層得出結論認為報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，則管理層將不需要對該報告單位進行兩步減值測試。如果評估顯示報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，管理層必須利用兩步法進一步測試減值。第一步將報告單位的估計公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過估計公允價值，則存在減值，並在步驟2中計量為記錄的商譽金額超過報告單位估值所產生的隱含商譽公允價值。如有必要，商譽減值測試在評估定性因素和估計報告單位的公允價值時需要大量的判斷。公允價值採用估計市值法釐定，該方法考慮對未來税後現金流的估計，包括以市場盈利倍數為基礎的終端價值，並按適當的市場匯率貼現。自.起2020年6月30日管理層得出的結論是，本公司報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，因此認為沒有必要進行進一步的減值測試。

根據ASU 2012-02，每年對壽命不定的無形資產進行減值審查。無限期無形資產減值測試，這為管理層提供了執行定性評估的選項。如果資產更有可能減值，賬面價值超過公允價值的金額將計入減值費用。自.起2020年6月30日管理層得出的結論是，公允價值並不比賬面價值更有可能低於賬面價值。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，應攤銷的無形資產就會被審查減值。如果情況需要對長期資產或資產組(包括其他長期資產)進行可能的減值測試，管理層首先會將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額不能按未貼現現金流量法收回，則在賬面金額超過其公允價值的範圍內確認減值。公允價值乃透過各種估值技術釐定，包括折現現金流模型、報價市值及第三方獨立評估(視需要而定)。自.起2020年6月30日，並無發現任何事件或情況變化顯示該有限年期無形資產的賬面價值不可收回。

近期會計公告

財務會計準則委員會(以下簡稱“FASB”)發佈了以下權威指導意見，對“FASB會計準則編纂”(“ASC”)進行了修訂。

2019年4月1日，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-02，租賃(話題842)，以及所有相關修訂。看見附註16以獲取更多信息。

2017年5月，FASB發佈了ASU 2017-09，薪酬-股票薪酬(主題718)：修改會計的範圍，它澄清了對基於股份的支付獎勵的條款或條件的改變何時需要實體應用修改會計。修訂後的指導意見指出，除非滿足某些標準，否則實體應説明修改的效果，其中包括修改後的裁決與原始裁決具有相同的公允價值、歸屬條件和分類。本公司採用了自2019年4月1日起生效的指導方針，其應用對合並財務報表和相關披露沒有重大影響。

2020年4月1日，我們採用了ASU 2016-13金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量，以及所有相關修訂，均採用經修改的追溯方法。採用後，記錄了累計過渡調整，使留存收益減少了$(924)。這一調整對税收的影響使留存收益增加了$242，導致留存收益淨減少$(682)截至2020年4月1日。這一聲明的影響對我們#年的淨收入產生了無形的影響。截至2020年6月30日的三個月.

下表提供了與採用綜合資產負債表內報告的信貸損失指導有關的累計過渡調整的對賬。



	2020年3月31日		過渡調整			2020年4月1日
應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額	$	80,912	$	(599	)	$	80,313
未開賬單的在建工程，扣除信貸損失的淨額	39,821		(232		)	39,589
其他資產	38,890		(93		)	38,797
遞延所得税，淨額	5,843		242			6,085
留存收益	$	377,471	$	(682	)	$	376,789

附註3 — 收入確認

收入分解

該公司披露了基於其業務部門和地理區域的分類收入，這為收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響提供了合理的表述。看見注18以獲取更多信息。

合同餘額

收入確認的時間可能與客户支付的時間不同。如果在付款之前確認了收入，並且有無條件的支付權，公司就會記錄應收賬款。或者，當付款先於提供相關服務時，公司將記錄遞延收入(合同負債)，直到履行義務得到履行。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

當下列成本(I)與合約直接相關、(Ii)產生或加強將用於履行履約義務的本公司資源及(Iii)預期可收回時，履行具有時間點收入確認的顧問合約所產生的成本記為合約資產。本公司在確認相應合同的手續費收入的基礎上，攤銷與履行合同有關的合同資產成本。由於公司將履行諮詢合同所產生的成本的列報方式從非補償費用內的淨列報改為以總收入為基礎，因此在確認手續費收入之前，公司記錄了可報銷費用的合同負債。

履行超期收入確認的諮詢合同所發生的成本在發生時計入費用。

在此期間，公司合同資產和負債的變化主要反映了公司業績和客户付款之間的時間差。下表提供了有關與客户簽訂的合同中的應收款、合同資產和合同負債的信息：



	2020年4月1日		增加/(減少)			2020年6月30日
應收賬款⁽¹⁾	$	73,720	$	(28,866	)	$	44,854
未開單的在製品，扣除信貸損失準備後的淨額	39,821		(3,443		)	36,378
合同資產⁽¹⁾	7,192		(481		)	6,711
合同責任⁽²⁾	26,780		1,790			28,570


(1)	計入應收賬款，扣除應收賬款信貸損失準備2020年6月30日合併資產負債表。


(2)	包括在遞延收入中的2020年6月30日合併資產負債表。

在截至以下三個月的期間內2020年6月30日, $9.0百萬在本期間開始時，確認了已計入遞延收入餘額的收入的50%。

作為一種實際的權宜之計，本公司不會披露與(I)最初預期期限為一年或更短的合同，和/或(Ii)將可變對價完全分配給完全未兑現的轉讓屬於或構成單一履行義務一部分的獨特服務的承諾有關的剩餘履行義務的信息。(I)最初預期期限為一年或更短時間的合同，和/或(Ii)將可變對價完全分配給完全未履行的承諾的合同。分配給最初預期期限超過一年的剩餘未履行或部分未履行的履約義務的交易價格在目前並不重要。2020年6月30日.

附註4 — 關聯方交易

本公司為其關聯公司和某些其他關聯方提供財務諮詢服務，並收取這些服務的費用總額約為$0和$100在.期間截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

該公司為公司未合併的實體提供某些管理和行政服務，並收取這些服務的費用。因此，該公司收到的淨費用為$0和$126在.期間截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

在隨附的綜合資產負債表中，公司從關聯方計入應收賬款和進行中的未開單工作合計約$2和$0自.起2020年6月30日和2020年3月31日分別為。

隨附的綜合資產負債表中的其他資產包括從下列公司某些員工處獲得的應收貸款$17,458和$17,857自.起2020年6月30日，及2020年3月31日分別為。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

附註5 — 公允價值計量

下表提供了有關該公司金融資產的信息，並指出了該公司用來確定該等公允價值的估值技術的公允價值等級：



	2020年6月30日
	1級		2級		第3級		總計
公司債務證券	$	—	$	99,485	$	—	$	99,485
美國國債	—		24,003		—		24,003
按公允價值計量的總資產	$	—	$	123,488	$	—	$	123,488



	2020年3月31日
	1級		2級		第3級		總計
公司債務證券	$	—	$	43,027	$	—	$	43,027
美國國債	—		92,362		—		92,362
按公允價值計量的總資產	$	—	$	135,389	$	—	$	135,389

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平來確定公允價值層次中的哪個類別適合任何給定的投資。本公司評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性時，需要判斷和考慮該工具特有的因素。

本公司於年內並無公允價值水平之間的轉移。三截至的月份2020年6月30日.

金融工具的公允價值代表於指定日期在市場參與者之間有序交易中出售資產將收到的金額或轉移負債將支付的金額。公允價值計量最大限度地利用了可觀察到的投入；然而，在計量日資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況下，公允價值計量反映了本公司對市場參與者將用來為資產或負債定價的假設的判斷。這些判斷是由公司根據當時情況下可獲得的最佳信息做出的，包括預期現金流和適當的風險調整貼現率，以及現有的可觀察和不可觀察的投入。

由於該等票據到期日較短，現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、未開單在製品、聯屬公司應收賬款、應付賬款及應計費用以及遞延收入的賬面價值接近公允價值。

由於該等工具所承擔的浮動利率，計入其他資產的僱員貸款、應付予前股東的貸款，以及計入應付予非聯營公司的貸款的無抵押貸款的賬面價值接近公允價值。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

注6 — 投資證券

投資證券的攤餘成本、未實現收益(虧損)總額和公允價值如下：



	2020年6月30日
	攤銷成本		未實現毛利		未實現總額(虧損)			公允價值
公司債務證券	$	98,654	$	845	$	(14	)	$	99,485
美國國債	23,510		493		—			24,003
具有未實現收益的證券總額	$	122,164	$	1,338	$	(14	)	$	123,488



	2020年3月31日
	攤銷成本		未實現毛利		未實現總額(虧損)			公允價值
公司債務證券	$	43,166	$	210	$	(349	)	$	43,027
美國國債	91,722		691		(51		)	92,362
具有未實現收益的證券總額	$	134,888	$	901	$	(400	)	$	135,389

公司在投資證券組合中持有的債務證券的預定到期日如下：



	2020年6月30日				2020年3月31日
	攤銷成本		估計公允價值		攤銷成本		估計公允價值
一年內到期	$	94,074	$	94,168	$	105,349	$	105,302
在二至五年內到期	28,090		29,320		29,539		30,087
投資證券組合內的總債務	$	122,164	$	123,488	$	134,888	$	135,389

注7 — 信貸損失準備



	2020年6月30日			2020年3月31日
期初餘額	$	6,889		$	5,596
截至2020年4月1日的過渡調整	831			—
壞賬撥備	1,943			4,873
追回或核銷壞賬	(2,204		)	(3,580		)
期末餘額	$	7,459		$	6,889

注8 — 財產和設備

財產和設備，扣除累計折舊後的淨額包括：



	2020年6月30日			2020年3月31日
裝備	$	9,236		$	8,788
傢俱和固定裝置	21,460			20,942
租賃權的改進	43,646			41,643
計算機和軟件	18,555			17,941
其他	1,113			1,113
總成本	94,010			90,427
減去：累計折舊	(51,134		)	(48,055		)
總賬面淨值	$	42,876		$	42,372

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

酒店和設備在三截至的月份2020年6月30日主要與租賃改進成本以及購買計算機和軟件有關。

折舊費用約為$2,675和$2,409在截至以下三個月的三個月內被確認2020年6月30日和2019分別為。

附註9 — 商譽和其他無形資產

下表提供了商譽和其他無形資產的對賬，淨額在我們的綜合資產負債表上報告。



	有用的壽命	2020年6月30日			2020年3月31日
商譽	不定	$	618,955		$	618,455
商號-Houlihan Lokey	不定	192,210			192,210
其他無形資產	千差萬別	6,154			10,732
總成本		817,319			821,397
減去：累計攤銷		(4,964		)	(8,553		)
商譽和其他無形資產，淨額		$	812,355		$	812,844

本公司各業務部門的商譽如下：



	2020年4月1日		變化⁽¹⁾		2020年6月30日
公司財務	$	363,925	$	500	$	364,425
金融結構調整	162,815		—		162,815
財務和估值諮詢	91,715		—		91,715
商譽	$	618,455	$	500	$	618,955


(1)	變化與外幣換算調整有關。

攤銷費用約為$997和$1,554已確認截至以下三個月2020年6月30日和2019分別為。

估計未來五年每年有限壽命無形資產的攤銷情況如下：



	截至三月三十一日止的年度，
2021年餘下時間	$	613
2022	157
2023	7
2024	7
2025	7

附註10 — 應付貸款

於2015年8月，本公司與美國銀行訂立循環信貸額度(“2015年度信貸額度”)，最高借款額度為$75.0百萬最初於2017年8月到期。2017年7月28日，本公司將2015年授信額度到期日延長至2019年8月18日，2019年8月15日，雙方進一步將2015授信額度到期日延長至2019年9月18日。於2019年8月23日，本公司與美國銀行、北卡羅來納州銀行及若干其他金融機構訂立新的銀團循環信貸額度(“2019年信貸額度”)，為2015年的信貸額度進行再融資，該貸款額度最高可達$100.0百萬(並且，在符合某些條件的情況下，向公司提供擴展選擇權，如果全面行使，將提供總信貸額度為$200.0百萬)，並於2022年8月23日到期(如果該日期不是營業日，則為緊挨着的前一個營業日)。管理2019年信貸額度的協議規定，借款按LIBOR加年率計息1.00%承諾費適用於未使用的金額，幷包含要求公司保持一定財務比率的債務契約。自.起2020年6月30日, 不是的本金在2019年的信貸額度下表現突出。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

在首次公開募股之前，Fram維持了某些應付給前股東的貸款，包括與首次公開募股一起轉讓給本公司的無擔保應付票據。個別紙幣的平均利率為2.15%和3.75%自.起2020年6月30日和2019，到期日範圍為2020至2027。本公司因下列票據而產生利息開支$8和$20在.期間截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

2015年11月，公司收購了萊昂納多公司(“萊昂納多”)在德國、荷蘭和西班牙的投資銀行業務，並49%投資萊昂納多在意大利的業務。總對價包括一筆無擔保貸款歐元14百萬應於2040年11月16日支付，剩餘餘額包括在我們綜合資產負債表上應付給非附屬公司的貸款中。這筆貸款的利息年利率為1.50%。在2017年1月、2017年12月、2018年12月和2019年12月，我們每年都支付這筆貸款的一部分，金額為歐元2.9百萬。公司因這筆貸款發生了利息支出。$11和$24在.期間截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

如下文所述附註1，公司收購了剩餘的股份51%萊昂納多意大利業務的控股公司Lara於2019年6月被收購。於截至2019年9月30日止季度內，本公司已完成贖回因收購餘下股份而承擔的貸款51%這筆款項已包括在我們綜合資產負債表上應付給非附屬公司的貸款中。

2017年1月進行的一項收購包括賬面價值為$0和$999自.起2020年6月30日和2020年3月31日，分別計入我們綜合資產負債表中的其他負債。

2018年4月，本公司收購Quayle Munro Limited。總對價包括總額為英鎊的無息無擔保可轉換貸款。10.5百萬應於2022年5月31日支付，包括在隨附的綜合資產負債表中的其他負債中。在某些情況下，從2020年5月31日開始，這些票據可能會在三年內以等額的年度分期付款方式交換為公司B類普通股。本公司就該等票據招致估計利息開支$84和$36為.截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

2018年5月，公司收購了熊牙顧問公司。總對價包括一張無擔保票據$2.8百萬按年利率計息2.88%並於2048年5月21日支付。這張票據隨後由賣方轉讓給前熊牙公司負責人(他們後來成為本公司的員工)，在某些情況下，可以在交易完成五週年後轉換為公司B類普通股。本公司於年月日的票據上發生利息支出。$26對於這兩個截至2020年6月30日的三個月和2019.

2019年12月，本公司收購了Freeman&Co。總對價包括一張無擔保票據，$4.0百萬按年利率計息2.75%並於2049年12月16日付款。該公司發給賣方的票據被分發給弗里曼公司的前負責人(他們後來成為該公司的僱員)。在某些情況下，從2020年12月開始，每個本金可以在四年內以相等的年度分期付款交換公司股票。本公司因本票據發生利息支出，票面金額為$27為.截至2020年6月30日的三個月.

本公司應支付給前股東的貸款、其他負債和應付給非關聯公司的貸款在所附綜合資產負債表中的預定償還總額，在截至以下財年末的基礎上2020年6月30日具體如下：



剩餘的2021年	$	1,926
2022	11,172
2023	388
2024	31
2025	—
2026年及其後	12,110
總計	$	25,627

注11 — 累計其他綜合(虧損)

累計其他綜合(虧損)包括以下各項的外幣換算調整$2,927和$(3,971)為.截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。我們預計外幣換算的變化不會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

截至的累計其他綜合(虧損)2020年6月30日包括以下內容：



平衡，2020年4月1日	$	(43,108	)
外幣折算調整	2,927
平衡，2020年6月30日	$	(40,181	)

注12 — 所得税

該公司的所得税撥備為$(2,349)和$6,649在截至的三個月內2020年6月30日和2019分別為。這些代表的實際税率為(5.4)%和13.5%為.截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。與2019年同期相比，在截至2020年6月30日的季度內，公司税率下降的主要原因是2020年4月和5月發生的股票歸屬。與2019年同期的股票歸屬價格相比，2020年4月和5月的股票歸屬價格大幅上升。

注13 — 每股收益

普通股持有者應佔基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下。



	截至6月30日的三個月，
	2020		2019
分子：
普通股持有者應佔淨收益-基本	$	46,100	$	42,776
普通股持有者應佔淨收益-稀釋後	$	46,100	$	42,776
分母：
已發行普通股加權平均股份-基本	63,684,431		61,670,617
未歸屬的限制性股票和限制性股票單位可發行的增發股票的加權平均數量，使用庫存股價格法計算	3,114,129		3,950,486
已發行普通股加權平均股份-稀釋	66,798,560		65,621,103

基本每股收益	$	0.72	$	0.69
稀釋後每股收益	$	0.69	$	0.65

附註14 — 員工福利計劃

固定繳款計劃

該公司為其國內員工發起了401(K)固定繳款儲蓄計劃，為其國際員工提供了固定繳款退休計劃。該公司貢獻了大約$924和$779在這些計劃期間截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

股份激勵計劃

首次公開募股後，根據修訂和重新啟動的Houlihan Lokey，Inc.已經並將做出額外的限制性股票獎勵。2016年激勵獎勵計劃(《2016激勵計劃》)，2015年8月生效，2017年10月修訂。根據2016年獎勵計劃，預計本公司將繼續向符合條件的服務提供商授予現金和股權獎勵，以吸引、激勵和留住運營本公司業務所需的人才。根據2016年激勵計劃發放的股權激勵獎勵通常授予四-年期間。一個集合37,847根據2016年激勵計劃授予A類普通股限制性股票給(I)二獨立董事於2015年8月於$21每股，(Ii)二2017財年第一季度的獨立董事人數為$25.21每股，(Iii)一2017財年第一季度獨立董事在$23.93每股，(Iv)三2018財年第一季度和2019年第一季度的獨立董事人數為$33.54和$44.50分別為每股(V)一獨立董事於2019財年第三季度於$42.41每股，(Vi)四2020財年第一季度的獨立董事在$47.22每股，及(Vii)一2020財年第三季度獨立董事在$47.21每股。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

超額税收優惠$13,408和$7,605被認出是在截至2020年6月30日的三個月和2019分別作為所得税撥備的一個組成部分和現金流量表合併報表的一項經營活動。年內確認的超額税收優惠截至2020年6月30日的三個月和2019分別與2020年4月和5月和2019年4月和5月歸屬的股票有關。

股票獎勵在授予時被歸類為股權獎勵，除非授予的股票數量未知。根據未來可確定的股票價格以股票結算的獎勵被歸類為負債，直到價格確定並知道由此產生的股票數量，此時它們從負債重新分類為股權獎勵。年度內與公司2006年激勵獎勵計劃(“2006激勵計劃”)和2016年度激勵計劃有關的股權分類獎勵活動三截至的月份2020年6月30日和2019具體如下：



未歸屬股份獎	股份		加權平均授予日期公允價值
平衡，2020年4月1日	3,539		$	39.13
授與	1,044		60.60
既得	(1,769	)	32.38
沒收/回購	28		47.08
平衡，2020年6月30日	2,842		$	51.38

餘額，2019年4月1日	3,764		$	32.29
授與	1,359		47.22
既得	(1,490	)	29.26
沒收/回購	(24	)	36.22
餘額，2019年6月30日	3,609		$	39.12

年內在責任分類股份獎勵方面的活動三截至的月份2020年6月30日和2019具體如下：



可用股票結算的獎勵	公允價值
平衡，2020年4月1日	$	20,989
要約授予	4,583
確定的股價-轉換為現金支付	(249		)
確定的股價-轉移到股權授予	(7,262		)
沒收	(1,344		)
平衡，2020年6月30日	$	16,717

餘額，2019年4月1日	$	21,676
要約授予	3,155
確定的股價-轉換為現金支付	(52		)
確定的股價-轉移到股權授予	(6,457		)
沒收	(50		)
餘額，2019年6月30日	$	18,272

公司與股權和責任分類獎勵相關的薪酬費用合計$17,196和$12,762在截至的三個月內2020年6月30日和2019分別為。

自.起2020年6月30日和2019，那裏有$145,313和$126,430分別為二零零六年激勵計劃及二零一六年激勵計劃下授予的未歸屬股份獎勵相關的未確認薪酬成本總額。這些成本在加權平均期內確認1.9年份和1.7年份，截至2020年6月30日和2019分別為。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

2017年10月19日，我公司董事會通過2016年度激勵計劃修正案(以下簡稱《修正案》)，將2016年度激勵計劃下可供發行的普通股數量減少約12.2百萬分享。根據修正案，根據2016年激勵計劃授予的獎勵下可供發行的普通股股票總數等於(I)8.0百萬以及(Ii)我們的B類普通股中在2017年10月19日之後因任何原因終止、到期或失效的、根據我們的2006年激勵計劃獲得獎勵的任何股票。

可供發行的股票數量將從2018年4月1日起至2025年4月1日止每年增加一次，增加的金額相當於以下最低值：


•	6,540,659A類普通股和B類普通股；


•	六上一會計年度最後一天已發行的A類普通股和B類普通股的百分比；


•	這是我們董事會決定的較少數量的股票。

注15 — 股東權益

確實有二授權HL，Inc.的類別普通股：A類普通股和B類普通股。A類普通股和B類普通股持有人的權利相同，但投票權和轉換權除外。A類普通股每股有權一每股投票權，每股B類普通股有權十每股投票數。每股B類普通股可轉換為一A類普通股的股份由其持有人選擇，並將在轉讓時自動轉換為A類普通股的一股，但某些例外情況除外。

2019年5月30日，根據註冊承銷公開發行，ORIX USA出售3,000,000我們的A類普通股向公眾出售，價格為$45.80.

2019年8月1日，根據註冊承銷的公開發行，ORIX USA出售了其剩餘的3,377,935我們的A類普通股向公眾出售，價格為$45.62.

2020年5月20日，本公司已完成承銷公開發行3,000,000其A類普通股的股份。是次發售為本公司帶來淨收益約為$188.7百萬在扣除承保折扣和預計由我們支付的發售費用後。

A類普通股

在.期間三截至的月份2020年6月30日, 5,577向非僱員董事發行股票，以及1,529,757在此期間，股票從B類轉換為A類。三截至的月份2019年6月30日, 7,027向非僱員董事發行股票，以及2,291,827股票從B類轉換為A類，截至2020年6月30日，這裏有50,668,425公眾持有的A股及42,301非僱員董事持有的A類股。自.起2019年6月30日，這裏有37,418,661公眾持有的<foreign language=“English”>A</foreign>股61,967非僱員董事持有的A類股份，以及3,377,935ORIX USA持有的A類股票。

B類普通股

自.起2020年6月30日和2019，這裏有18,774,077和25,308,393分別為HL Voting Trust持有的B類股。

分紅

先前宣佈的與以下公司的未歸屬股份有關的股息$4,028和$5,624截至2020年6月30日和2019分別為。

應收股票認購

本公司員工定期向本公司發出應收票據，記錄本公司為購買本公司限制性股票而向該等員工發放的貸款。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

股份回購

2018年7月，董事會授權回購最高可額外$100百萬公司的普通股。

在.期間截至2020年6月30日的三個月和2019，公司回購280,893和652,618分別持有B類普通股，以滿足投資者的要求。$17,092和$31,267與授予受限制的裁決相關的所需預扣税金。在.期間截至2020年6月30日的三個月，公司做到了不是的Idon‘我不會回購其已發行普通股的任何額外股份。在截至6月30日的三個月內，2019，公司回購了額外的55,164其已發行普通股的加權平均價為和。$47.81每股(不包括佣金)，總購買價為$2,502.

附註16 — 租約

承租人安排

經營租約

我們從第三方租賃用於運營的房地產和設備。自.起2020年6月30日，我們的經營租約的剩餘年期由1至16具有各種自動延期的年份。

下表概述了我們現有的經營租賃負債在財政年度末的到期日。2020年6月30日.



	經營租約
剩餘的2021年	$	21,896
2022	27,416
2023	23,020
2024	17,791
2025	18,885
此後	98,209
總計	207,217
減去：現值折扣	(34,346		)
經營租賃負債	$	172,871

自.起2020年6月30日，本公司簽訂了一尚未開始的額外辦公空間運營租賃，約為歐元9.0百萬。本經營租約將於2021年1月開始，租期為15年份.

租賃費



	截至6月30日的三個月，
	2020			2019
經營租賃費用	$	7,244		$	6,329
可變租賃費用⁽¹⁾	2,327			3,650
短期租賃費用	100			71
減去：轉租收入	(48		)	(49		)
總租賃成本	$	9,623		$	10,001


⁽¹⁾	^{主要包括支付物業税、公共區域維護和基於使用的運營成本。}

加權平均細節



	2020年6月30日
加權-平均剩餘租賃年限(年)	10
加權平均貼現率	3.8	%

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

與租賃相關的補充現金流信息：



	截至6月30日的三個月，
	2020		2019
運營現金流：
為計入經營租賃負債的金額支付的現金	$	7,458	$	6,073
以經營性租賃負債換取的使用權資產	22,652		—

附註17 — 承諾和或有事項

該公司在正常業務過程中發生的各種法律訴訟中都被點名。本公司經徵詢法律顧問意見後，預期此等事宜的最終解決方案不會對本公司的財務狀況、營運及現金流產生重大不利影響。

公司還提供與某些房地產(寫字樓)租賃協議有關的例行賠償，根據這些協議，公司可能需要賠償業主因公司使用適用房產而產生的索賠和其他責任。此外，公司還根據某些寫字樓租賃協議為其子公司的業績提供擔保。這些義務的條款各有不同，由於沒有明確規定最高義務，本公司已確定無法估計根據該等合同它可能有義務支付的最高金額。根據過往經驗及對特定賠償的評估，管理層相信與該等事宜有關的對本公司不利的判決(如有)不太可能對綜合財務報表產生重大影響。因此，截至以下日期，本公司並未記錄任何該等義務的責任2020年6月30日或2020年3月31日.

在正常業務過程之外，我們已知的合同義務沒有發生實質性變化，這些義務列在我們第7項所列的表格中。2020年度報告。

注18 — 細分市場和地理信息

本公司的可報告部門説明見附註1每一家都是單獨管理的，並提供單獨的服務，這需要專門的專業知識來提供這些服務。按部門劃分的收入代表從每個部門提供的各種服務中賺取的費用。分部利潤包括分部收入，減去(1)包括薪酬、差旅、餐飲和娛樂、專業費用和壞賬在內的直接費用，以及(2)按員工分配的費用，如通信、租金、折舊和攤銷，以及辦公費用。公司費用類別包括未分配給個別部門的成本，包括與獎勵薪酬和向公司員工支付股份相關的費用，以及在全球範圍內管理的高級管理人員和公司部門職能的費用，包括高管辦公室、會計、人力資本、營銷、信息技術以及合規和法律方面的費用。下表按部門和地理位置提供了有關收入、利潤和資產的信息。

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)



	截至6月30日的三個月，
	2020			2019
按細分市場劃分的收入
公司財務	$	87,971		$	133,589
金融結構調整	88,620			79,354
財務和估值諮詢	34,545			37,406
營業收入	$	211,136		$	250,349

分部利潤⁽¹⁾
公司財務	$	22,650		$	37,428
金融結構調整	36,169			23,977
財務和估值諮詢	7,397			8,281
部門總利潤	66,216			69,686
公司費用⁽²⁾	23,626			21,912
其他(收入)/費用，淨額	(1,161		)	(1,651		)
所得税撥備前收入	$	43,751		$	49,425


(1)	當居住在一個業務部門的員工在收入應計的另一個業務部門工作時，我們調整業務部門的薪酬費用。根據不同部門之間的協作水平，部門利潤在不同時期之間可能會有很大差異。


(2)	公司費用是指未分配給個別業務部門的費用，如高管辦公室、會計、信息技術、合規、法律、營銷和人力資本。



	2020年6月30日		2020年3月31日
按細分市場劃分的資產
公司財務	$	404,082	$	403,147
金融結構調整	174,774		186,418
財務和估值諮詢	125,212		127,440
部門總資產	704,068		717,005
企業資產	994,615		959,998
總資產	$	1,698,683	$	1,677,003



	截至6月30日的三個月，
	2020		2019
按地域劃分的所得税撥備前收益
美國	$	34,968	$	38,231
國際	8,783		11,194
所得税撥備前收入	$	43,751	$	49,425



	截至6月30日的三個月，
	2020		2019
按地理位置劃分的收入
美國	$	176,945	$	208,151
國際	34,191		42,198
營業收入	$	211,136	$	250,349

胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

(除共享數據或另有説明外，以千為單位)



	2020年6月30日		2020年3月31日
按地理位置劃分的資產
美國	$	1,188,437	$	1,135,871
國際	510,246		541,132
總資產	$	1,698,683	$	1,677,003

附註19 — 後續事件

在……上面2020年7月22日，公司董事會宣佈季度現金股息為美元。$0.33每股A類和B類普通股，應付日期為2020年9月15日，致登記在冊的股東2020年9月2日.

第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

前瞻性陳述

以下討論應與我們的合併財務報表以及本季度報告10-Q表中其他部分的相關注釋一起閲讀。我們在這次討論中所作的陳述都是前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“打算”、“預測”、“潛在”或“繼續”等前瞻性詞彙來識別這些陳述，這是這些術語或其他類似表達的否定。這些前瞻性陳述受到有關我們的風險、不確定性和假設的影響，可能包括基於我們的增長戰略和預期的業務趨勢對我們未來財務業績的預測。這些陳述只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要因素可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就大不相同，包括但不限於，我們在截至10-K表格的年度報告中“有關前瞻性陳述的告誡”標題下列出的因素。2020年3月31日(“2020年報“)。雖然我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。此外，我們或任何其他人都不對這些前瞻性陳述的準確性或完整性承擔責任。這些前瞻性陳述僅説明截至本文件提交之日的情況。你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們沒有義務也沒有義務在本文件提交之日之後更新或審查任何這些前瞻性陳述，以使我們之前的陳述與實際結果或修訂後的預期保持一致，無論是由於新信息、未來發展或其他原因。

關鍵財務措施

營業收入

收入包括手續費收入和費用報銷(見附註2和附註3(請參閲本表格10-Q中未經審計的綜合財務報表以獲取更多信息)。收入反映了我們的公司融資(“CF”)、財務重組(“FR”)以及金融和估值諮詢(“FVA”)業務部門的收入，這些業務部門主要由諮詢服務費用組成。

所有三個業務部門的收入都是在履行業績義務後確認的，可能會隨着時間的推移或在某個時間點上得到滿足。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。一般來説，諮詢費在聘書籤署時支付(“聘用費”)，在聘用過程中支付(“進度費”)，或在成功完成交易或聘用時支付(“完成費”)。

Cf除了就合併和收購和資本市場產品提供諮詢外，還提供一般財務諮詢服務。我們為公共和私人機構提供各種情況的諮詢，包括買方和賣方交易，以及槓桿貸款、私人夾層債務、高收益債務、首次公開發行(IPO)、後續發行、可轉換債券、股權私募、私募股權和債務管理交易，並就所有類型的交易向金融贊助商提供建議。我們的CF收入的大部分是完成費。CF交易可能會因為許多我們無法控制的原因而無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費，在某些情況下，可能已收到進度費。

是的就通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組/去槓桿化交易，向債務人、債權人和其他利害關係方提供諮詢意見。作為這些活動的一部分，我們的FR業務部門向我們的客户提供廣泛的諮詢服務，包括：重組計劃的構建、談判和確認；交換報價的構建和分析；企業生存能力評估；糾紛解決和專家證詞；以及獲得債務人佔有融資。雖然不是典型的，但由於許多我們無法控制的原因，FR交易可能無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費和/或進度費。

FVA主要提供各種資產的估值，包括：公司；非流動性債務和股權證券；以及知識產權(以及其他資產和負債)。這些估值用於財務報告、税務報告和其他目的。此外，我們的FVA業務部門提供與合併和收購及其他交易有關的公平意見，與公司分拆和股息資本重組有關的償付能力意見，以及與其他交易有關的其他類型的財務意見。此外，我們的FVA業務部門為客户提供爭議解決服務，這些客户的費用通常是根據我們的金融專業人員的每小時費率計算的。與我們的CF或FR部門不同，我們的FVA部門產生的費用通常不取決於交易是否成功完成。

營業費用

我們的運營費用分為員工薪酬和福利費用和非薪酬費用，收入和員工人數是我們運營費用的主要驅動因素。若干自付交易費用的報銷按毛數入賬，因此計入綜合全面收益表的收入和營業費用。

員工薪酬和福利費用。我們的員工薪酬和福利費用佔我們運營費用的大部分，由管理層根據賺取的收入、員工人數、主要勞動力市場的競爭力和我們員工的預期薪酬預期來確定。這些因素可能會波動，因此，我們的員工薪酬和福利支出在任何特定的時期都可能有很大的波動。因此，在任何特定期間確認的員工補償和福利費用的金額可能與以前的期間不一致，或表明未來期間。

我們的員工薪酬和福利費用包括基本工資、工資税、福利、作為現金獎金獎勵的年度激勵薪酬、遞延現金獎金獎勵和基於股權的獎金的攤銷。基本工資和福利全年按比例支付。我們的年度股權獎金包括固定股票薪酬獎勵和固定美元獎勵，作為某些員工年度獎金的一部分。這些股權獎勵一般在授予之日起的四年內遵守年度歸屬要求，這發生在每個會計年度的第一季度；因此，費用在規定的歸屬期間攤銷。在大多數情況下，如果員工離開公司，這些獎勵中未授予的部分將被沒收。每月累積的現金獎金是可自由支配的，取決於包括公司業績在內的許多因素，通常在每年第一個會計季度根據上一年的業績支付。一般來説，現金獎金的一部分將延期支付，並在發放獎金的會計年度的第三季度支付。員工薪酬和福利與收入的比率稱為“薪酬比率”。

非補償費用。我們運營費用的餘額包括差旅、餐飲和娛樂、租金、折舊和攤銷、信息技術和通信、專業費用和其他運營費用。我們將所有這些費用稱為非補償費用。我們的部分非薪酬費用會隨着員工人數的變化而波動。

其他(收入)/費用，淨額

其他(收入)/費用，淨額包括(I)非上市證券和投資證券的利息收入、現金和現金等價物、從附屬公司獲得的應收貸款、員工貸款和商業票據，(Ii)我們2015年或2019年信用額度(在此定義)的利息支出和費用，(Iii)應付給附屬公司的貸款利息支出，應付給前股東的貸款，以及應付給非附屬公司的貸款，(Iv)股權收入和/或基金和合夥企業權益的損益但不擁有控股權，也不是主要受益人；及(V)與溢價負債減少/增加相關的收益和/或損失。

合併運營的結果

以下是對我們截至三個月的經營結果的討論。2020年6月30日和2019。有關影響我們的CF、FR和FVA業務部門在這些時期的收入和運營費用的因素的更詳細討論，請參閲下面“業務部門”標題下的本表格10-Q第I部分第2項。



	截至6月30日的三個月，
(千美元)	2020			2019			變化
營業收入	$	211,136		$	250,349		(16	)%
業務費用：
僱員補償及福利	137,121			163,311			(16	)%
不補償	31,425			39,264			(20	)%
業務費用共計	168,546			202,575			(17	)%
營業收入	42,590			47,774			(11	)%
其他(收入)/費用，淨額	(1,161		)	(1,651		)	(30	)%
所得税撥備前收入	43,751			49,425			(11	)%
所得税撥備	(2,349		)	6,649			(135	)%
可歸因於Houlihan Lokey，Inc.的淨收入。	$	46,100		$	42,776		8	%

截至2020年6月30日的三個月對戰2019年6月30日

收入是2.111億美元為.截至2020年6月30日的三個月，與2.503億美元為.截至2019年6月30日的三個月，代表一個減少量的(16)%。本季度，CF收入減少 (34)%，FR收入增額 12%，和FVA收入減少 (8)%與截至2019年6月30日的三個月.

運營費用是1.685億美元為.截至2020年6月30日的三個月，與2.026億美元為.截至2019年6月30日的三個月，代表一個減少量的(17)%。員工薪酬和福利費用作為運營費用的一個組成部分，1.371億美元為.截至2020年6月30日的三個月，與1.633億美元為.截至2019年6月30日的三個月，代表一個減少量的(16)%。這個減少量員工薪酬和福利支出主要是由於減少量與去年同期相比，該季度的收入有所增加。補償比例為64.9%為.截至2020年6月30日的三個月，與65.2%為.截至2019年6月30日的三個月。非補償費用作為業務費用的一個組成部分，3140萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與3930萬美元為.截至2019年6月30日的三個月，代表一個減少量的(20)%。這個減少量非薪酬支出減少的主要原因是差旅、餐飲和娛樂費用以及其他運營費用的減少，但信息技術費用的增加部分抵消了這一影響。旅行、餐飲和娛樂費用的減少主要是因為公司目前實施的在家工作政策，這是新冠肺炎疫情的結果。

其他(收入)/費用，淨額減少 (30)%至(120萬美元)為.截至2020年6月30日的三個月，與(170萬美元)為.截至2019年6月30日的三個月，主要是由於我們的投資證券產生的利息(收入)較低。

關於個人所得税的規定截至2020年6月30日的三個月曾經是(230萬美元)，這反映了實際税率為(5.4)%。關於個人所得税的規定截至2019年6月30日的三個月曾經是660萬美元這反映了實際税率為13.5%。與2019年同期相比，本公司在截至2020年6月30日的三個月期間的税率下降，主要是因為發生在2020年4月和5月的股票歸屬。與2019年同期的股票歸屬價格相比，2020年4月和5月的股票歸屬價格大幅上升。

業務部門

下表按業務部門列出了我們持續運營的收入、支出和貢獻。按部門劃分的收入代表每個部門的收入，按部門劃分的利潤代表每個部門扣除公司費用、其他(收入)/費用、淨利潤和所得税之前的利潤。



	截至6月30日的三個月，
(千美元)	2020			2019			變化
按細分市場劃分的收入
公司財務	$	87,971		$	133,589		(34	)%
金融結構調整	88,620			79,354			12	%
財務和估值諮詢	34,545			37,406			(8	)%
營業收入	$	211,136		$	250,349		(16	)%

分部利潤⁽¹⁾
公司財務	$	22,650		$	37,428		(39	)%
金融結構調整	36,169			23,977			51	%
財務和估值諮詢	7,397			8,281			(11	)%
部門總利潤	66,216			69,686			(5	)%
公司費用⁽²⁾	23,626			21,912			8	%
其他(收入)/費用，淨額	(1,161		)	(1,651		)	(30	)%
所得税撥備前收入	$	43,751		$	49,425		(11	)%

細分市場指標
董事總經理人數
公司財務	117			115			2	%
金融結構調整	48			45			7	%
財務和估值諮詢	31			32			(3	)%
已關閉的交易/費用事件數⁽³⁾
公司財務	35			61			(43	)%
金融結構調整	29			25			16	%
財務和估值諮詢	512			509			1	%


(1)	當居住在一個業務部門的員工在收入應計的另一個業務部門工作時，我們調整業務部門的薪酬費用。根據不同部門之間的協作水平，部門利潤在不同時期之間可能會有很大差異。


(2)	公司費用是指未分配給個別業務部門的費用，如高管辦公室、會計、信息技術、合規、法律、營銷和人力資本。


(3)	費用活動僅適用於FVA；費用活動包括在測算期內涉及收入活動且收入最低為1,000美元的任何活動。對已關閉事務的引用應理解為與中所述的“有效關閉”的事務相同附註2我們的合併財務報表。

公司財務

截至2020年6月30日的三個月對戰2019年6月30日

CF的收入為8800萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與1.336億美元為.截至2019年6月30日的三個月，代表一個減少量的(34)%。營業收入減少由於新冠肺炎疫情導致已結清交易數量大幅下降，已結清交易的平均交易手續費增加部分抵消了這一影響。

CF的部門利潤為2,270萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與3740萬美元為.截至2019年6月30日的三個月。盈利能力：減少這主要是由於與去年同期相比，收入減少，薪酬和非薪酬支出佔收入的百分比增加。

金融結構調整

截至2020年6月30日的三個月對戰2019年6月30日

FR的收入為8860萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與7940萬美元為.截至2019年6月30日的三個月，代表一個增額的12%。營業收入增額主要是由於增額已完成交易的數量有所增加，每月預訂費也有所增加，原因是新冠肺炎疫情推動的新業務增加。

FR的部門利潤為3620萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與2,400萬美元為.截至2019年6月30日的三個月，一種增額的51%。獲利能力增額這主要是因為與去年同期相比，收入增加，薪酬和非薪酬支出佔收入的比例下降。

財務和估值諮詢

截至2020年6月30日的三個月對戰2019年6月30日

FVA的收入是3450萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與3740萬美元為.截至2019年6月30日的三個月，代表一個減少量的(8)%。營業收入減少這主要是由於新冠肺炎疫情推動的產品結構轉變導致每個收費活動的平均費用下降，但費用活動數量的略有增加部分抵消了這一影響。

FVA的部門利潤是740萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與830萬美元為.截至2019年6月30日的三個月, a 減少量的(11)%。獲利能力減少這主要是因為與去年同期相比，收入減少，薪酬支出佔收入的百分比增加。

公司費用

截至2020年6月30日的三個月對戰2019年6月30日

公司費用是2360萬美元為.截至2020年6月30日的三個月，與2190萬美元為.截至2019年6月30日的三個月。這8% 增額主要受其他運營費用增加的推動。

流動性與資本資源

我們的流動資產包括現金和現金等價物、投資證券、附屬公司的應收賬款、應收賬款以及與提供諮詢服務賺取的費用相關的未開單工作。我們的流動負債包括遞延收入、應付帳款和應計費用、應計工資和獎金、應付所得税和貸款債務的流動部分。

我們的現金和現金等價物包括銀行持有的現金。我們保持適度的手頭現金水平，以支持我們註冊經紀自營商的監管要求。我們的現金和現金等價物包括銀行持有的現金。我們保持適度的手頭現金水平，以支持我們註冊經紀自營商的監管要求。截止日期：2020年6月30日和2020年3月31日，我們有過1.531億美元和1.737億美元分別在外國子公司持有大量現金。我們的多餘現金可能會不時投資於短期投資，包括國債、商業票據、存單和投資級公司債券。請參閲：注6詳情請點擊查看。

自.起2020年6月30日的剩餘本金餘額。應付給非附屬公司的貸款曾經是340萬美元，其中包括外幣換算調整和利息支出。看見附註1和附註10以獲取更多信息。

自.起2020年6月30日和2020年3月31日，我們的限制性現金、現金和現金等價物以及投資證券如下：



(單位：千)	2020年6月30日		2020年3月31日
現金和現金等價物	$	422,164	$	380,373
投資證券	123,488		135,389
不受限制的現金和現金等價物總額，包括投資證券	545,652		515,762
限制性現金⁽¹⁾	373		373
現金總額、現金等價物和限制性現金，包括投資證券	$	546,025	$	516,135


(1)	是為支持我們法蘭克福辦事處開具的信用證而支付的保證金。

我們的流動性高度依賴於客户的現金收入，而客户的現金收入通常又取決於交易的成功完成以及應收賬款收款的時間，這通常發生在開票後60天內。自.起2020年6月30日，應收賬款，扣除信用損失後的淨額5160萬美元。自.起2020年6月30日，未開賬單的在製品，扣除信貸損失淨額為3640萬美元.

根據截至2015年8月18日的貸款協議，我們之前活躍的循環信貸額度由Houlihan Lokey當事人的某些國內子公司與美國銀行(北卡羅來納州)之間簽訂，並於2017年7月28日和2019年8月15日修訂(“2015年信用額度”)，該協議提供的循環信貸額度為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,0007500萬美元，進行了再融資，並取而代之的是2019年的信貸額度(定義如下)。

於2019年8月23日，本公司與美國銀行、北卡羅來納州銀行及若干其他金融機構訂立新的銀團循環信貸額度，借款額最高可達1億美元(並且，在符合某些條件的情況下，向本公司提供擴展選擇權，如果全面行使，將提供總計2億美元的信貸安排)，並於2022年8月23日到期(“2019年信貸額度”)。自.起2020年6月30日, 不是的本金在2019年的信貸額度下表現突出。管理這項貸款的協議規定，借款按倫敦銀行同業拆借利率加倫敦銀行同業拆借利率的年利率計息。1.00%承諾費適用於未使用的金額，幷包含要求公司保持一定財務比率的債務契約。2019年信貸額度下的借款需要按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.00%的年利率支付利息。貸款協議要求遵守某些貸款契約，包括但不限於維持利息、税項、折舊和攤銷前的最低綜合收益不低於1.5億美元截至任何季度12個月期末和某些槓桿率，包括低於以下的綜合槓桿率2.00至1.00。自.起2020年6月30日，我們過去是，並期望繼續遵守這些公約。

現金流

我們的運營現金流主要受收到諮詢費的金額和時間以及運營費用的支付(包括向員工支付激勵性薪酬)的影響。我們在每個財年的第一季度和第三季度支付很大一部分激勵性薪酬。我們的運營、投資和融資現金流摘要如下：



	截至6月30日的三個月，
(單位：千)	2020			2019			變化
經營活動：
淨收入	$	46,100		$	42,776		8	%
非現金收費	31,169			25,173			24	%
其他經營活動	(192,509		)	(177,158		)	9	%
淨現金(用於)經營活動	(115,240		)	(109,209		)	6	%
投資活動提供的淨現金	9,229			93,481			(90	)%
由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額	145,282			(56,746		)	NM
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	2,520			(1,539		)	NM
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)	41,791			(74,013		)	(156	)%
現金、現金等價物和限制性現金-期初	380,746			286,115			33	%
現金、現金等價物和受限現金-期末	$	422,537		$	212,102		99	%

截至6月30日的三個月， 2020

運營活動導致淨流出的(115.2)百萬美元主要歸因於2020年5月支付的現金獎金。投資活動導致了淨流入的920萬美元主要歸因於投資證券的出售或到期日，部分被投資證券的購買所抵消。融資活動導致淨流入的1.453億美元主要歸因於該公司2020年5月發售的收益。看見注15請參閲我們未經審計的綜合財務報表10-Q表格，以獲取更多信息。

合同義務

在正常業務過程之外，我們已知的合同義務沒有發生實質性變化，這些義務列在我們第7項所列的表格中。2020年度報告。

表外安排

我們不會投資於任何提供流動資金、資本資源、市場或信用風險支持的表外工具，也不會從事任何使我們承擔綜合財務報表中未反映的負債的活動，但支持各種寫字樓租賃的某些備用信用證和銀行擔保總額約為3.7億美元，我們不會投資於任何提供流動性、資本資源、市場或信用風險支持的表外工具，也不從事任何使我們承擔綜合財務報表中未反映的負債的活動。60萬美元.

關鍵會計政策和估算

根據公認會計原則編制合併財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。定期審查估計和假設，並在確定需要修訂的期間反映修訂的影響。

本公司所披露的重要會計政策並無重大改變。2020年度報告。有關關鍵會計政策和估計的更多信息，請參閲美國醫學會MD&A中的“關鍵會計政策和估計”。2020年度報告。

近期會計發展動態

2020年4月1日，我們採用了ASU 2016-13金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量，以及所有相關修訂，均採用經修改的追溯方法。採用後，記錄了累計過渡調整，使留存收益減少了$(682)，税後淨額。

有關最近發佈的會計動態及其對我們綜合財務報表的影響或潛在影響的更多討論，請參見附註2我們未經審計的綜合財務報表在此表格10-Q。

項目3. 關於市場風險的定量和定性披露

市場風險與信用風險

我們的業務不是資本密集型的，我們通常不發行債務或投資於衍生品工具。因此，我們不會受到重大市場風險(包括利率風險)或信用風險(應收賬款除外)的影響。我們與信用評級較高的金融機構保持現金和現金等價物。雖然這些存款通常沒有保險，但管理層認為，由於持有這些存款的存款機構的財務狀況，我們沒有面臨重大的信用風險。

我們的現金和現金等價物主要以美元、英鎊和歐元計價，由於潛在的匯率變動和相關的外幣換算會計要求，我們在美國以外的賬户中持有的現金餘額和其他資產和負債面臨外幣風險。

我們定期審核我們的應收賬款和信貸損失撥備，考慮的因素包括歷史經驗、信用質量、應收賬款和可收回費用餘額的年齡，以及可能影響客户支付該等欠款能力的當前經濟狀況。我們保留信貸損失準備金，我們認為這筆準備金足以彌補可能發生的損失。

與現金和短期投資相關的風險

我們的現金存在美國和非美國的銀行賬户中。我們通過我們所有的國際分支機構承擔外匯風險。然而，我們相信我們的現金不受任何重大利率風險、股權價格風險、信用風險或其他市場風險的影響。與我們過去的做法一致，我們希望將現金保留在銀行賬户或高流動性證券中。

匯率風險

美元相對於我們經營的非美國國家貨幣的匯率可能會影響我們非美元計價或基於的資產和負債的報告價值，因此反映為其他綜合收益的變化。我們對匯率敏感的非美國資產和負債主要包括貿易應付賬款和應收賬款、在製品和現金。綜合全面收益表內其他全面收益中外幣波動的淨影響為$2,927和$(3,971)在.期間截至2020年6月30日的三個月和2019分別為。

此外，我們報告的收入和支出金額可能會受到我們開展業務的非美國國家貨幣與美元匯率變動的影響，從而影響我們的經營業績。我們已經通過對我們的淨收入進行敏感性分析，分析了我們對美元相對於我們歐洲業務的主要貨幣英鎊和歐元價值變化的潛在敞口，並確定雖然我們的收益受到外幣匯率波動的影響，但目前我們不認為我們在這方面面臨任何實質性風險。

我們不時通過使用衍生工具或其他方法進行交易，以對衝我們對某些外幣波動的風險敞口。自.起2020年6月30日，我們在英鎊和歐元之間有一份未平倉的外幣遠期合約，名義價值為490萬歐元。自.起2019年6月30日，我們在英鎊和美元之間簽訂了一份外幣遠期合約，總名義價值為。2000萬美元這些合同的公允價值代表計入其他運營費用的淨虧損$(46)和$(41)在截至以下三個月的期間內2020年6月30日和2019分別為。

綜上所述，我們一直受到匯率變化的影響，隨着我們繼續進行國際擴張，未來貨幣波動的潛在影響將會增加。這一影響的大小將取決於我們外國子公司的收入和支出以及資產和負債的時間和數量，以及美元相對於我們開展業務的非美國國家貨幣的相對價值變化的時間。

項目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序

對控制和程序有效性的限制

在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層(包括首席執行官和首席財務官)認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的、而不是絕對的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時作出判斷。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。

對披露控制和程序的評價

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時，評估了我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)的有效性。根據這項評估，我們的行政總裁及首席財務官的結論是，我們的披露控制及程序在以下的合理保證水平下是有效的。2020年6月30日.

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有變化，這與我們對截至財年的財政季度所執行的財務報告的內部控制的評估有關。2020年6月30日這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或很可能產生重大影響。

第二部分：其他資料

項目1.提起法律訴訟

在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序和索賠的影響。我們的法律程序的性質與我們的2020年度報告。

項目1A：評估各種風險因素

我們的報告中披露的風險因素沒有實質性的變化。2020年度報告。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

在……上面2020年6月10日，公司發行了102,165將B類普通股出售給2018年收購的企業的某些前員工。對於不涉及公開發行的交易，該公司依靠1933年修訂的證券法第4(A)(2)條規定的註冊豁免，並且沒有收到與此次發行相關的收益。

在截至的季度內2020年6月30日，公司發行了4,819,536轉換同等數量的B類普通股後持有的A類普通股。根據持有者的選擇，每股B類普通股可以轉換為一股A類普通股。看見注15以獲取更多信息。該公司依據修訂後的1933年“證券法”第3(A)(9)條規定的註冊豁免。

購買股票證券

該公司沒有回購任何Houlihan Lokey，Inc.截至本季度的股本證券2020年6月30日。下表彙總了在截至本季度結束的季度內，員工為履行某些限制性股票獎勵歸屬而產生的預扣税款義務而扣繳的所有股票。2020年6月30日:



週期	購買的股份總數為股	每小時支付的平均價格為1美元分享		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值⁽¹⁾
2020年4月1日-2020年4月30日⁽²⁾	239,865	$	59.38	—
2020年5月1日-2020年5月31日⁽²⁾	26,918	61.99		—
2020年6月1日-2020年6月30日⁽²⁾	14,110	60.26		—
總計：	280,893	$	59.72	—	$	125,000,000


(1)	通過該計劃回購的A類普通股股票已註銷。2020年7月，董事會批准了一項新計劃，以取代先前的回購權限，根據該計劃，本公司將不時回購至1.25億美元公司A類普通股或B類普通股在公開市場和協議收購中的合計購買價格。


(2)	代表B類普通股的未歸屬股份，這些股份從員工手中扣留，以履行由於某些限制性股票獎勵歸屬而產生的預扣税款義務。

項目3. 高級證券違約

沒有。

項目4. 礦場安全資料披露

不適用。

第五項。其他資料

沒有。

第6項陳列品

通過引用併入本文

陳列品

數

展品説明

形式

文件編號

陳列品

歸檔

日期

歸檔/配備

特此聲明

3.1

修改和重新發布了2015年8月18日的Houlihan Lokey，Inc.的註冊證書。

8-K

333-205610

3.1

8/21/15

3.2

修訂和重新執行公司章程，日期為2015年8月18日。

8-K

333-205610

3.2

8/21/15

31.1

規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。

31.2

細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明。

32.1

第1350條對行政總裁的證明。

32.2

第1350條首席財務官證書。

101.INS

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構文檔。

101.CAL

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101.DEF

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101.LAB

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101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104.1

封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。



*		謹此提交。
**		隨函提供。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。



		胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)

日期：	2020年8月4日	/s/Scott L.Beiser
		斯科特·L·拜瑟
		首席執行官
		(首席行政主任)

日期：	2020年8月4日	/s/J.林賽小巷
		J.林賽小巷
		首席財務官
		(首席財務會計官)