WMG-20200630錯誤2020Q30001319161--09-30包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的折舊費用分別為(15)美元和(15)美元,以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的九個月的折舊費用分別為(53)美元和(43)美元。美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成員美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201409成員31100013191612019-10-012020-06-30xbrli:共享0001319161美國-GAAP:公共類別成員2020-08-040001319161US-GAAP:CommonClassBMember2020-08-04iso4217:美元00013191612020-06-3000013191612019-09-30iso4217:美元xbrli:共享0001319161美國-GAAP:公共類別成員2019-09-300001319161美國-GAAP:公共類別成員2020-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2019-09-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2020-06-3000013191612020-04-012020-06-3000013191612019-04-012019-06-3000013191612018-10-012019-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員2020-04-012020-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員2019-04-012019-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員2019-10-012020-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員2018-10-012019-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2020-04-012020-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2019-04-012019-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2019-10-012020-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2018-10-012019-06-30xbrli:純0001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2020-06-300001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2019-06-300001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2018-10-012019-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2020-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2018-10-012019-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2020-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2018-10-012019-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2020-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2019-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2018-10-012019-06-3000013191612018-09-3000013191612019-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員美國-GAAP:CommonStockMember2019-09-300001319161美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2019-09-300001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001319161美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001319161美國-GAAP:母公司成員2019-09-300001319161US-GAAP:非控制性利益成員2019-09-300001319161Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201602成員美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001319161美國-GAAP:母公司成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201602成員2019-09-300001319161Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201602成員2019-09-300001319161美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001319161美國-GAAP:母公司成員美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001319161美國-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001319161美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-10-012020-06-300001319161美國-GAAP:母公司成員2019-10-012020-06-300001319161US-GAAP:非控制性利益成員2019-10-012020-06-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-012020-06-300001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-10-012020-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員美國-GAAP:CommonStockMember2019-10-012020-06-300001319161美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2019-10-012020-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員美國-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001319161美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-06-300001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001319161美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-06-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001319161美國-GAAP:母公司成員2020-06-300001319161US-GAAP:非控制性利益成員2020-06-300001319161美國-GAAP:公共類別成員美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310001319161美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-03-310001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001319161美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-03-310001319161Us-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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
(馬克一)
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☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委員會檔案第001-32502號
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華納音樂集團(Warner Music Group Corp.) (其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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特拉華州 (州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | 13-4271875 (I.R.S.僱主 識別號碼) |
| 百老匯1633號 紐約,紐約,10019 (主要行政機關地址) (212) 275-2000 (登記人的電話號碼,包括區號) | |
___________________________________________________________________________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。**是,☐**。不是的 ☒
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☒ | | 小型報表公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。☐*☒
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一類的名稱 | | 交易 符號 | | 每間交易所的註冊名稱 |
A類普通股 | | WMG | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
截至2020年8月4日,有88,550,000A類普通股和421,450,000註冊人已發行的B類普通股。註冊人已經提交了之前12個月的所有交易所法案報告。
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)。
索引
| | | | | | | | |
| | 頁 數 |
第一部分。 | 財務信息 | |
第1項 | 財務報表(未經審計) | 1 |
| 截至2020年6月30日和2019年9月30日的合併資產負債表 | 1 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的綜合運營報表 | 2 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(虧損)表 | 3 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月合併現金流量表 | 4 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的合併赤字報表 | 5 |
| 合併中期財務報表附註 | 7 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 30 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 60 |
項目4. | 管制和程序 | 61 |
第二部分。 | 其他資料 | |
第1項 | 法律程序 | 62 |
第1A項 | 危險因素 | 62 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 70 |
項目3. | 高級證券違約 | 70 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 70 |
第五項。 | 其他資料 | 70 |
第6項 | 陳列品 | 71 |
簽名 | | 73 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)
合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
| (單位:百萬,共享數據除外) | | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 532 | | | $ | 619 | |
應收賬款,扣除津貼淨額#美元21百萬美元和$17百萬 | 732 | | | 775 | |
盤存 | 59 | | | 74 | |
預計預繳專營權費可在一年內收回 | 188 | | | 170 | |
預付和其他流動資產 | 71 | | | 53 | |
流動資產總額 | 1,582 | | | 1,691 | |
專營權費墊款預計在一年後收回 | 230 | | | 208 | |
財產,廠房和設備,淨額 | 310 | | | 300 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 278 | | | — | |
商譽 | 1,770 | | | 1,761 | |
應攤銷無形資產淨額 | 1,624 | | | 1,723 | |
不受攤銷影響的無形資產 | 152 | | | 151 | |
遞延税項資產,淨額 | 57 | | | 38 | |
其他資產 | 145 | | | 145 | |
總資產 | $ | 6,148 | | | $ | 6,017 | |
負債和赤字 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 205 | | | $ | 260 | |
應計特許權使用費 | 1,630 | | | 1,567 | |
應計負債 | 346 | | | 492 | |
應計利息 | 22 | | | 34 | |
經營租賃負債,流動 | 40 | | | — | |
遞延收入 | 182 | | | 180 | |
其他流動負債 | 100 | | | 286 | |
流動負債總額 | 2,525 | | | 2,819 | |
長期債務 | 3,000 | | | 2,974 | |
非流動經營租賃負債 | 306 | | | — | |
遞延税項負債,淨額 | 157 | | | 172 | |
其他非流動負債 | 181 | | | 321 | |
負債共計 | $ | 6,169 | | | $ | 6,286 | |
赤字: | | | |
A類普通股,$0.001票面價值;1,000,000,000授權股份,77,000,000和0分別截至2020年6月30日和2019年9月30日發行和發行的股票 | $ | — | | | $ | — | |
B類普通股,$0.001票面價值;1,000,000,000授權股份,433,000,000和505,830,022截至2020年6月30日和2019年9月30日分別發行和未償還 | 1 | | | 1 | |
額外實收資本 | 1,899 | | | 1,127 | |
累積赤字 | (1,685) | | | (1,177) | |
累計其他綜合損失淨額 | (253) | | | (240) | |
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)虧損總額 | (38) | | | (289) | |
非控股權益 | 17 | | | 20 | |
總赤字 | (21) | | | (269) | |
總負債和赤字總額 | $ | 6,148 | | | $ | 6,017 | |
請參閲附註
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)
合併業務報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬,不包括每股和每股數據) | | | | | | |
營業收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | |
成本和費用: | | | | | | | |
收入成本 | (527) | | | (577) | | | (1,727) | | | (1,762) | |
銷售、一般及行政費用(A) | (869) | | | (372) | | | (1,786) | | | (1,102) | |
攤銷費用 | (47) | | | (51) | | | (141) | | | (160) | |
總成本和費用 | (1,443) | | | (1,000) | | | (3,654) | | | (3,024) | |
營業(虧損)收入 | (433) | | | 58 | | | (317) | | | 327 | |
債務清償損失 | — | | | (4) | | | — | | | (7) | |
利息支出,淨額 | (32) | | | (36) | | | (98) | | | (108) | |
其他(費用)收入 | (3) | | | (16) | | | (12) | | | 41 | |
所得税前收入(虧損) | (468) | | | 2 | | | (427) | | | 253 | |
所得税(費用)福利 | (51) | | | 12 | | | (44) | | | (86) | |
淨(虧損)收入 | (519) | | | 14 | | | (471) | | | 167 | |
減去:可歸因於非控股權益的收入 | (1) | | | (1) | | | (3) | | | (1) | |
可歸因於華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)的淨(虧損)收入。 | $ | (520) | | | $ | 13 | | | $ | (474) | | | $ | 166 | |
| | | | | | | |
(A)包括折舊費用: | $ | (15) | | | $ | (15) | | | $ | (53) | | | $ | (43) | |
| | | | | | | |
可歸因於華納音樂集團公司股東的每股淨(虧損)收入: | | | | | | | |
A類-基本型和稀釋型 | $ | (1.03) | | | $ | — | | | $ | (1.09) | | | $ | — | |
B類-基本型和稀釋型 | $ | (1.03) | | | $ | 0.03 | | | $ | (0.94) | | | $ | 0.33 | |
加權平均普通股: | | | | | | | |
A類-基本型和稀釋型 | 20,307,692 | | — | | 6,769,231 | | — |
B類-基本型和稀釋型 | 483,796,267 | | 501,991,944 | | 495,926,718 | | 501,991,944 |
請參閲附註
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)
綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (單位:百萬美元) | | | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (519) | | | $ | 14 | | | $ | (471) | | | $ | 167 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
外幣調整 | 17 | | | 9 | | | 9 | | | (17) | |
衍生金融工具的遞延損失 | (2) | | | (3) | | | (22) | | | (12) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 15 | | | 6 | | | (13) | | | (29) | |
綜合(虧損)收入總額 | (504) | | | 20 | | | (484) | | | 138 | |
減去:可歸因於非控股權益的收入 | (1) | | | (1) | | | (3) | | | (1) | |
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)的綜合(虧損)收入。 | $ | (505) | | | $ | 19 | | | $ | (487) | | | $ | 137 | |
請參閲附註
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)
合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬) | | |
經營活動現金流 | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (471) | | | $ | 167 | |
對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊攤銷 | 194 | | | 203 | |
外幣貸款和外幣遠期外匯合同的未實現損失(收益)和重新計量 | 14 | | | (6) | |
遞延所得税 | (34) | | | 25 | |
債務清償損失 | — | | | 7 | |
資產剝離和投資淨虧損(收益) | 2 | | | (27) | |
非現金利息支出 | 4 | | | 5 | |
非現金股票薪酬費用 | 600 | | | 28 | |
營業資產和負債的變化: | | | |
應收帳款,淨額 | 45 | | | (50) | |
盤存 | 16 | | | 12 | |
預付特許權使用費 | (41) | | | (107) | |
應付賬款和應計負債 | (113) | | | (94) | |
應付特許權使用費 | 60 | | | 117 | |
應計利息 | (12) | | | (13) | |
經營租賃負債 | (2) | | | — | |
遞延收入 | 11 | | | (17) | |
其他資產負債表變動 | 14 | | | (1) | |
經營活動提供的淨現金 | 287 | | | 249 | |
投資活動的現金流 | | | |
購買音樂版權和音樂目錄 | (28) | | | (24) | |
資本支出 | (48) | | | (82) | |
企業投資和收購,扣除收到的現金 | (11) | | | (234) | |
| | | |
投資活動所用現金淨額 | (87) | | | (340) | |
融資活動的現金流 | | | |
發行收購公司的收益。3.625高級擔保票據百分比 | — | | | 514 | |
收購公司的還款。4.125高級擔保票據百分比 | — | | | (40) | |
收購公司的還款。4.875高級擔保票據百分比 | — | | | (30) | |
收購公司的還款。5.625高級擔保票據百分比 | — | | | (247) | |
催繳已付保費及提早贖回債務的按金 | — | | | (5) | |
已支付的遞延融資成本 | (1) | | | (7) | |
分配給非控股股東 | (6) | | | (3) | |
支付的股息 | (281) | | | (63) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (288) | | | 119 | |
匯率變動對現金及其等價物的影響 | 1 | | | (1) | |
現金及現金等價物淨(減)增 | (87) | | | 27 | |
期初現金及等價物 | 619 | | | 514 | |
期末現金及等價物 | $ | 532 | | | $ | 541 | |
請參閲附註
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)
合併虧損表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲類 普通股 | | | | 乙類 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 總計 華納音樂 集團公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 總計 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百萬為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,177) | | | $ | (240) | | | $ | (289) | | | $ | 20 | | | $ | (269) | |
採用ASC 842的累積效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
ASC 718會計政策變更的累積效應 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33 | | | — | | | 33 | | | — | | | 33 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (474) | | | — | | | (474) | | | 3 | | | (471) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | | | — | | | (13) | |
股息($0.15每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (75) | | | — | | | (75) | | | — | | | (75) | |
分配給非控股股東 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | |
修改股票薪酬方案 | — | | | — | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | 769 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
通過IPO上市的股票 | 77,000,000 | | | — | | | (77,000,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | 4,169,978 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
2020年6月30日的餘額 | 77,000,000 | | | $ | — | | | 433,000,000 | | | $ | 1 | | | $ | 1,899 | | | $ | (1,685) | | | $ | (253) | | | $ | (38) | | | $ | 17 | | | $ | (21) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲類 普通股 | | | | 乙類 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 總計 華納音樂 集團公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 總計 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百萬為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年3月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 510,000,000 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,166) | | | $ | (268) | | | $ | (306) | | | $ | 21 | | | $ | (285) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ASC 718會計政策變更的累積效應 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (520) | | | — | | | (520) | | | 1 | | | (519) | |
其他綜合收益,扣除税後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | 15 | | | — | | | 15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分配給非控股股東 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
修改股票薪酬方案 | — | | | — | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | 769 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
通過IPO上市的股票 | 77,000,000 | | | — | | | (77,000,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
2020年6月30日的餘額 | 77,000,000 | | | $ | — | | | 433,000,000 | | | $ | 1 | | | $ | 1,899 | | | $ | (1,685) | | | $ | (253) | | | $ | (38) | | | $ | 17 | | | $ | (21) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲類 普通股 | | | | 乙類 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 總計 華納音樂 集團公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 總計 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百萬為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年9月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 501,991,944 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,272) | | | $ | (190) | | | $ | (334) | | | $ | 14 | | | $ | (320) | |
採用ASC 606的累積效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 139 | | | — | | | 139 | | | 11 | | | 150 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 166 | | | — | | | 166 | | | 1 | | | 167 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29) | | | (29) | | | — | | | (29) | |
股息($0.19每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (94) | | | — | | | (94) | | | — | | | (94) | |
分配給非控股股東 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
其他 | — | | | — | | | 3,838,078 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | |
2019年6月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,061) | | | $ | (219) | | | $ | (152) | | | $ | 19 | | | $ | (133) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲類 普通股 | | | | 乙類 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 總計 華納音樂 集團公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 總計 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 價值 | | 股份 | | 價值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百萬為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年3月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,043) | | | $ | (225) | | | $ | (140) | | | $ | 20 | | | $ | (120) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | | | 1 | | | 14 | |
其他綜合收益,扣除税後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | | | — | | | 6 | |
股息($0.06每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31) | | | — | | | (31) | | | — | | | (31) | |
分配給非控股股東 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
2019年6月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,061) | | | $ | (219) | | | $ | (152) | | | $ | 19 | | | $ | (133) | |
請參閲附註
華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)
合併中期財務報表附註(未經審計)
1. 業務説明
華納音樂集團公司(以下簡稱“公司”)成立於2003年11月21日。該公司是WMG控股公司的直接母公司。(“控股”),是WMG收購公司的直接母公司。(“收購公司”)。收購公司是世界上主要的音樂娛樂公司之一。
Access Industries收購華納音樂集團
根據本公司、特拉華州有限責任公司(“母公司”)及Access Industries,Inc.的附屬公司AI Entertainment Holdings LLC(前身為Airplanes Music LLC)與Access Industries,Inc.的附屬公司AI Entertainment Holdings LLC(前身為Airplanes Music LLC)於2011年7月20日(“合併結束日”)與特拉華州的公司及母公司的全資附屬公司Airplanes Merge Sub,Inc.(“合併子公司”)訂立的合併協議及計劃(“合併協議”),合併附屬公司與本公司合併並併入本公司與合併有關,該公司將其普通股從紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)摘牌。
該公司繼續自願向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交根據1934年“證券交易法”(經修訂)第15(D)節(“交易法”)規定必須向證券交易委員會提交的最新報告和定期報告,這些報告在涵蓋其未償債務的文書中包含的某些契約中有所規定。
首次公開發行(IPO)
2020年6月5日,公司完成首次公開發行(“IPO”)77,000,000本公司A類普通股,面值$0.001每股(“A類普通股”),公開發行價為$25每股。該公司將這些股票在納斯達克股票市場上市,股票代碼為“WMG”。此次發售全部由Access Industries,LLC(“Access”)和某些相關出售股東出售的二級股票組成。2020年7月7日,本公司完成了一項新的11,550,000根據承銷商行使購買A類普通股額外股份的選擇權,出售A類普通股的股東向公司首次公開募股(IPO)的承銷商出售A類普通股。本公司並無收到任何首次公開招股或行使承銷商選擇權所得款項。
在完成首次公開招股及全面行使承銷商購買額外股份的選擇權後,Access及其聯屬公司合共持有421,450,000本公司B類普通股,面值$0.001每股(“B類普通股”),相當於大約99佔公司已發行普通股總投票權的百分比,大約83%的經濟利益。因此,該公司是納斯達克公司治理標準意義上的“受控公司”。見第1A項。風險因素-與我們的控股股東相關的風險。
錄音音樂業務
我們的唱片業務主要包括唱片藝術家的發現和發展,以及這些唱片藝術家創作的音樂的相關營銷、推廣、發行、銷售和授權。我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都扮演着不可或缺的角色,從發現和開發人才到製作、發行和銷售音樂,再到營銷和推廣唱片藝術家和他們的音樂。
在美國,我們的唱片業務主要通過我們的主要唱片公司-大西洋唱片公司和華納唱片公司進行。2018年10月,我們在美國推出了Elektra Music Group,作為一個獨立的品牌集團,該集團由Elektra組成,由拉麪和RoadRunner品牌提供動力。我們的唱片音樂業務還包括犀牛娛樂公司(Rhino Entertainment),這是一個專門通過彙編、重新發行之前發佈的音樂和視頻標題以及從我們的保險庫發佈之前未發佈的材料來營銷我們的錄製音樂目錄的部門。我們還通過一系列其他唱片公司經營我們的唱片業務,這些唱片公司包括“庇護”、“大節拍”、“Canvasback”、“East West”、“Erato”、“FFRR”、“Noneuch”、“Parlophone”、“Realty”、“Sire”、“Spinnin”Records、“Warner Classics”和“Warner Music Nashville”。
在美國以外,我們的唱片業務在超過70通過不同的子公司、附屬公司和非附屬被許可人在不同的國家和地區開展業務。在國際上,我們從事與美國相同的活動:發現和簽約藝術家,分發、銷售、營銷和推廣他們的音樂。在大多數情況下,我們還營銷、推廣、分銷和銷售
我們的國內唱片公司擁有國際權利的那些唱片藝術家的音樂。在某些較小的市場,我們授權將我們的音樂發行和銷售給非附屬的第三方唱片公司。
我們唱片業務的分銷業務包括向零售商和批發分銷商營銷、分銷和銷售音樂和視頻產品的華納-Elektra-Atlantic公司(“WEA公司”);向零售和批發分銷商營銷、分銷和銷售獨立品牌產品的另類分銷聯盟(“ADA”);以及在國際上運營的各種分銷中心和合資企業。
除了我們的音樂在實體零售店銷售外,我們的音樂還以實物形式銷售給在線實體零售商,如亞馬遜、barnesandnoble.com和Best buy.com,並以數字形式分發給更多的數字合作伙伴,包括亞馬遜、蘋果、Deezer、SoundCloud、Spotify、騰訊音樂娛樂集團和Youtube等流媒體服務、iHeart Radio和SiriusXM等廣播服務和下載服務。
我們已經將數字內容的營銷整合到我們業務的各個方面,包括藝術家和曲目(“A&R”)和發行。我們的業務開發主管與A&R部門密切合作,以確保在製作音樂的同時,數字資產的創建也考慮到了所有發行渠道,包括流媒體服務、社交網站、在線門户網站和以音樂為中心的目的地。我們還與我們的在線和移動合作伙伴並肩工作,測試新概念。我們相信,現有的和新的數字業務將是一個重要的增長來源,並將提供新的機會,成功地將我們的資產貨幣化,並創造新的收入來源。可歸因於每個分銷渠道的數字收入的比例因地區而異,隨着新技術的不斷推出,比例可能會發生變化。作為世界上最大的音樂娛樂公司之一,我們相信我們處於有利地位,可以利用數字發行和新興技術的增長來最大化我們的資產價值。
我們通過與唱片藝術家簽訂擴大版權的協議,使我們的收入在傳統業務之外實現了多元化,以便在這些藝術家的職業生涯的其他方面與他們合作。根據這些協議,我們為唱片藝術家在傳統唱片業務之外的活動提供服務和參與,如巡迴演出、銷售和贊助。我們已經建立和收購了藝術家服務能力和平臺,用於營銷和分發這套更廣泛的與音樂相關的版權,並更廣泛地參與我們幫助創建的藝術家品牌的貨幣化。我們相信,在商品銷售、貴賓票務、粉絲俱樂部、演唱會推廣和管理等領域達成擴大權利的交易並增強我們的藝術家服務能力,使我們能夠使收入來源多樣化,並利用其他收入機會。這改善了與我們的錄音藝術家的長期關係,並使我們能夠更有效地聯繫錄音藝術家和歌迷。
音樂出版業務
Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和授權音樂作品的特定唱片,而音樂出版則是一項知識產權業務,專注於從使用音樂作品本身獲得收入。作為推廣、安置、營銷和管理詞曲作者的創作成果或為其他權利人從事這些活動的回報,我們的音樂出版業務從使用音樂作品產生的收入中分得一杯羹。
我們的音樂出版業務主要通過總部位於洛杉磯的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂公司進行,業務範圍超過70通過各種子公司、附屬公司和非附屬被許可人和分出版商在不同的國家出版。我們擁有或控制的權利超過1.4數以百萬計的音樂作品,包括無數的流行歌曲,美國標準,民歌,電影和戲劇作品。經過幾十年的組裝,我們獲獎的目錄包括超過80,000他們擁有豐富的作曲家和作曲家,流派多樣,包括流行、搖滾、爵士樂、古典、鄉村、R&B、嘻哈、説唱、雷鬼、拉丁、民謠、布魯斯、交響樂、靈魂樂、百老匯、電子音樂、另類音樂和福音。華納·查佩爾音樂公司還管理幾家第三方電視和電影製片人和工作室的音樂和配樂。我們有一個廣泛的製作音樂目錄,統稱為華納·查佩爾製作音樂。
2. 重要會計政策摘要
中期財務報表
隨附的未經審核綜合財務報表乃根據中期財務資料的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和註釋。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的調整(由正常經常性應計項目組成)都已包括在內。截至2020年6月30日的三個月和九個月的運營業績不一定表明截至2020年9月30日的財年可能預期的業績。
截至2019年9月30日的綜合資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的,但不包括美國公認會計準則(GAAP)為完成財務報表所需的所有信息和註釋。
有關詳細信息,請參閲我們截至2019年9月30日的財年Form 10-K年度報告(文件號001-32502)中包含的合併財務報表及其附註。
鞏固的基礎
隨附的財務報表列出了根據美國公認會計原則要求合併的公司擁有控股權和/或可變權益的所有實體的合併賬目。所有公司間餘額和交易均已註銷。
財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編碼(“ASC”)主題810,整固(“ASC 810”)要求公司首先評估其投資,以確定是否有任何投資符合可變權益實體(“VIE”)的資格。如果本公司被認為是VIE的主要受益人,則VIE被合併,VIE的參與方擁有(I)控制VIE最重要活動的權力和(Ii)承擔可能對VIE產生重大影響的損失的義務或獲得可能對VIE產生重大利益的權利。如果某一實體不被視為VIE,如果本公司擁有控股權,本公司將合併該實體。
該公司維持52-53周的會計年度,截止於每個報告期的最後一個星期五。因此,所有提及2020年6月30日和2019年6月30日的內容分別涉及截至2020年6月26日和2019年6月28日的期間,但附註15和其他地方提到的後續活動除外。為方便起見,本公司繼續註明截至6月30日的第三季度財務報表日期。截至2019年9月30日的財年於2019年9月27日結束。
該公司已對截至財務報表發佈之日的所有後續事件進行了審查,並已確定沒有必要進行額外的披露。
普通股
2020年2月28日,公司修改了公司註冊證書,將法定股本增加到2,100,000,000股份,包括1,000,000,000A類普通股股份,1,000,000,000B類普通股的股份,以及100,000,000優先股,面值$1.00每股。此外,2020年2月28日對公司註冊證書的修訂也生效了重新分類和477,242.614671815-公司現有已發行普通股的1股拆分為510,000,000B類普通股股份。這種股票拆分在整個中期財務報表中都有追溯列報。IPO完成後,截至2020年6月30日,77,000,000A類普通股已發行,433,000,000B類普通股已發行,不是的優先股已發行。關於首次公開募股,公司董事會和股東批准了華納音樂集團公司2020綜合激勵計劃,或稱“綜合激勵計劃”。綜合獎勵計劃下可供發行的普通股總股數為31,169,099A類普通股的股份超過10-自通過之日起計的一年,包括至1,000,000我們將在授予股權獎勵後發行的A類普通股,我們預計將在與IPO相關的某些條件下授予股權獎勵。不是的綜合激勵計劃下的股票已於2020年6月30日發行。
每股收益
綜合經營報表顯示基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)。在首次公開招股完成前,每股基本及稀釋後每股收益(虧損)的計算方法為:普通股股東可動用的淨收入(虧損)除以已發行普通股的加權平均數減去為行使遞延權益單位而發行的股份,因為這些單位必須以現金贖回。因此,遞延權益單位在IPO完成前被排除在基本和稀釋每股收益計算的分母之外。
首次公開發行完成後,本公司採用兩級法報告每股收益(虧損)。兩類法是一種收益(虧損)分配公式,根據宣佈的股息和未分配收益(虧損)的參與權,確定每類普通股的每股收益(虧損)。分配給參與證券的未分配收益在確定普通股股東應佔淨收入時從淨收入中減去。由於截至2020年6月30日的三個月和九個月出現虧損,沒有收益分配給我們的參與證券或我們不再強制贖回的修改後遞延股權單位。
基於股票的薪酬
本公司按照ASC 718的要求對基於股票的支付進行會計處理,薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。根據ASC 718的確認條款,公司的負債分類股票補償成本在每個報告日期計量,直到結算為止。2020年2月,本公司向美國證券交易委員會提交了一份與首次公開募股相關的S-1表格註冊聲明,要求在截至2020年3月31日的三個月內,在確定其股票補償負債的計量基礎時,將會計政策從內在價值法改為公允價值法。
在確定公允價值時,該公司對那些具有期權性質回報的獎勵使用了期權定價模型,其中包括波動性、退出期限、缺乏市場性的折扣、預期股息率和無風險費率的各種投入。對於具有股權回報的獎勵,考慮了缺乏市場性和非績效風險的折扣投入。該公司繼續使用收益法,使用貼現現金流模型來確定模型中輸入的每股價值。由於會計政策的這一變化,該公司的基於股票的補償負債減少了#美元。38截至2020年3月31日,減少了400萬美元,導致減少了美元33在截至2020年6月30日的9個月中,扣除税收後的淨額為累計赤字。
在2020年6月IPO完成後,高級管理層自由現金流計劃(“計劃”)進行了修訂,取消了未來所有贖回的現金結算功能。因此,以前根據該計劃頒發的所有獎勵將需要以A類普通股結算。這一計劃的參與者還被允許按照Access公司由於IPO而減少的B類普通股股票的百分比,按比例出售他們在IPO中的既有利潤權益和收購的有限責任公司控股公司WMG Management Holdings,LLC(“Management LLC”)的單位,通過“隨行權”。
根據ASC 718的規定,公司確定該計劃於2020年6月3日進行了修改,並因此將獎勵從負債分類轉換為股權分類。在轉換之前,公司按照公允價值法對其股票薪酬負債進行了最終計量,導致非現金股票薪酬支出為#美元。437在截至2020年6月30日的三個月和九個月的運營報表中確認的銷售、一般和行政費用為3.6億美元。最終計量採用的是首次公開募股(IPO)掛牌價#美元。25作為其公允價值模型中輸入的每股價值。在修改該計劃後,該公司將#美元重新分類。769300萬美元基於股票的對額外實收資本的補償責任,其中包括$572020年6月5日,與獎項相關的2.5億美元通過IPO標籤達成和解。此外,該公司確認了大約$32020年6月3日至2020年6月30日期間,首次公開募股(IPO)前授予的未歸屬股票獎勵的基於股票的薪酬支出600萬美元,將在剩餘的歸屬期間根據該計劃修改後條款下的公允價值進行確認。
所得税
本公司採用估計年度實際税率法計算其中期税項撥備。某些項目,包括那些被認為不尋常和不常見的項目,被排除在估計的年度有效税率之外。在這種情況下,實際税費或利益應與相關項目同期報告。某些税收影響也沒有反映在估計的年度有效税率中,主要是遞延税項資產變現的某些變化和不確定的税收狀況。
新會計公告
最近採用的會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租約(“ASU 2016-02”),其中設立了新的ASC主題842(“ASC 842”),引入了使用權模式,要求承租人在資產負債表上記錄超過12個月租期的所有租賃的ROU資產和租賃負債。租賃分為財務或經營性租賃,分類影響經營性報表中的費用確認模式。2018年7月,FASB發佈了ASU 2018-11,租約–有針對性的改進(“ASU 2018-11”),允許追溯應用,並確認在採用期間對留存收益期初餘額的累計效果調整。根據這一選擇,實體不需要將ASC 842(連同其披露要求)應用於所列示的可比較的前幾個時期。公司於2019年10月1日採用ASU 2016-02,採用ASU 2018-11提供的修改後的追溯過渡方法。採用ASU 2016-02年度導致確認經營租賃負債#美元。366百萬美元和ROU資產297百萬美元,這是減去歷史遞延租金負債餘額#美元后的淨額69100萬美元,主要與房地產租賃有關。公司亦錄得期初累計赤字減少#元。7税後淨額,與之前與售後回租交易相關的遞延收益相關。
於過渡時,本公司採納ASC 842提供的“三個一套”的實際權宜之計,因此並無(1)重新評估任何到期或現有合約是否為租約或包含租約,(2)重新評估到期或現有租約的租約類別,及(3)重新評估任何現有租約的初步直接成本。相反,公司將保留根據ASC 840就這些項目達成的結論。
2017年8月,FASB發佈了ASU 2017-12,有針對性地改進套期保值活動的會計核算(“ASU 2017-12”)。這個ASU改進了套期保值會計模型的某些方面,包括使更多的風險管理策略符合套期保值會計的要求,以及簡化套期保值有效性的評估。ASU 2017-12適用於2018年12月15日之後的所有年度期間以及這些財年內的過渡期。允許提前採用,並要求對現有套期保值關係在採用會計年度開始時的累積赤字進行累積效果調整,以進行預期採用。公司在2020財年第一季度採用了ASU 2017-12,這一採用並未對公司的財務報表產生重大影響。
尚未採用的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具.信用損失:金融工具信用損失的測量(“亞利桑那州立大學2016-13年度”)。ASU 2016-13要求,與按攤餘成本計量的金融資產和可供出售的債務證券相關的預期信貸損失應通過信貸損失撥備來記錄。ASU 2016-13將可供出售債務證券需要確認的信貸損失金額限制為賬面價值超過公允價值的金額,並要求如果公允價值增加,必須沖銷之前確認的信貸損失。ASU 2016-13將在2019年12月15日之後的年度期間和這些財年內的過渡期生效。允許提前領養。該公司正在評估採用這一標準對其合併財務報表的影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化所得税的核算(“ASU 2019-12”)。該ASU消除了ASC 740中的一般原理的某些例外,所得税。具體地説,它消除了以下情況的例外:(1)持續經營虧損以及其他項目的收入或收益時採用遞增方法進行期間內税收分配;(2)當外國子公司成為權益法投資時,要求確認權益法投資的遞延税項負債;(3)當外國權益法投資成為子公司時,不確認外國子公司的遞延税項負債;以及(4)在今年迄今的虧損超過當年預期虧損的過渡期內計算所得税的一般方法。ASU 2019-12還通過進行其他更改簡化了美國GAAP。ASU 2019-12將在2021年12月15日之後的年度期間和2022年12月15日之後的過渡期內有效。允許提前領養。該公司正在評估採用這一標準對其合併財務報表的影響。
3. 每股收益
每股基本收益(虧損)的計算方法是將每類股票可用的淨收益(虧損)除以每類股票的已發行普通股加權平均數。稀釋每股收益(虧損)的計算方法是將每類股票可用的淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數,再加上稀釋潛在普通股,後者是使用庫存股方法計算的。在庫存股方法下,潛在普通股在具有反稀釋作用的期間不包括在每股收益的計算中。我們的遞延股本單位和B類普通股的潛在稀釋影響已被排除在A類普通股稀釋每股收益(虧損)的計算之外,因為它們的影響將是反稀釋的,因為截至2020年6月30日的3個月和9個月,A類普通股的淨虧損可歸因於A類普通股的淨虧損。截至2019年6月30日止三個月及九個月,本公司並無任何攤薄證券。
在計算首次公開發行(IPO)完成後的每股收益(虧損)時,本公司已根據每類股票的實際申報時間和金額向A類普通股和B類普通股分配股息,未分配收益(虧損)已按基本加權平均流通股比例分配給A類普通股和B類普通股,因為這兩類股票在清算時按每股平等參與。該公司宣佈二股息$37.5每人2000萬美元,總金額為$75在截至2020年6月30日的9個月內,分別於2019年12月26日和2020年3月25日,這些股息僅分配給B類普通股,因為在宣佈這些股息時,沒有已發行的A類普通股。雖然A類和B類普通股擁有相同的股息權,但將首次公開募股(IPO)前宣佈的所有股息分配給B類普通股,導致截至2020年6月30日的9個月,這兩類普通股的每股收益(虧損)不同。
如附註2所述,IPO完成並修改我們的基於股票的補償獎勵後,為行使既有遞延股本單位而向Management LLC發行的B類普通股計入B類普通股的基本加權平均流通股數量。在向計劃參與者發行時,B類普通股將轉換為A類普通股,並計入A類普通股的基本加權平均流通股數量。由於預期可滿足遞延權益單位既有部分的股份已計入已發行普通股的基本加權平均數,因此這些基於股票的補償獎勵的既得部分不存在潛在的攤薄效應。
下表列出了截至2020年6月30日的三個月和九個月按兩級法計算的每股基本和稀釋後普通股淨收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 2020年6月30日 | | | | 截至9個月 2020年6月30日 | | |
| 甲類 | | 乙類 | | 甲類 | | 乙類 |
| (單位:百萬,不包括每股和每股數據) | | | | | | |
基本和稀釋每股收益: | | | | | | | |
分子 | | | | | | | |
普通股股東應佔淨虧損 | $ | (21) | | | $ | (499) | | | $ | (7) | | | $ | (467) | |
分母 | | | | | | | |
加權平均流通股 | 20,307,692 | | | 483,796,267 | | | 6,769,231 | | | 495,926,718 | |
基本每股收益和稀釋每股收益 | $ | (1.03) | | | $ | (1.03) | | | $ | (1.09) | | | $ | (0.94) | |
在使用兩級法之前,公司截至2019年6月30日的三個月和九個月的普通股基本和稀釋後每股淨收入為$0.03及$0.33分別為。截至2019年6月30日止三個月及九個月,本公司並無任何攤薄證券。
4. 收入確認
對於我們的運營部門,唱片音樂和音樂出版,當公司具有法律上可強制執行的權利和義務並且可能獲得對價時,公司會對合同進行會計處理。該公司確定履約義務,並確定與合同相關的交易價格,然後根據管理層對具有多個履約義務的安排的獨立銷售價格的最佳估計,將該價格分配給每一項履約義務。收入在承諾的服務或商品的控制權轉讓給本公司的客户時確認,並以反映本公司為換取這些服務或商品而在合同上到期的對價的金額確認。-如果根據本公司的判斷,合同項下的累計收入很可能不會在未來發生重大逆轉,則在交易價格中包括可變對價的估計。該公司的某些安排包括知識產權許可,其代價是基於銷售和基於使用的版税。特許權使用費收入在隨後的銷售或使用發生時確認,使用公司將收到的金額的最佳估計。
收入的分類
該公司的收入由以下類別組成,這些類別合計為各細分市場--唱片音樂和音樂出版公司(Recorded Music And Music Publishing):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至9個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬) | | | | | | |
按類型劃分的收入 | | | | | | | |
數位 | $ | 630 | | | $ | 584 | | | $ | 1,889 | | | $ | 1,744 | |
物理 | 51 | | | 95 | | | 329 | | | 456 | |
數字和物理合計 | 681 | | | 679 | | | 2,218 | | | 2,200 | |
藝術家服務和擴大的權利 | 124 | | | 158 | | | 427 | | | 458 | |
發牌 | 56 | | | 76 | | | 207 | | | 229 | |
錄製的音樂總數 | 861 | | | 913 | | | 2,852 | | | 2,887 | |
性能 | 27 | | | 36 | | | 114 | | | 135 | |
數位 | 90 | | | 65 | | | 237 | | | 195 | |
機械式 | 8 | | | 13 | | | 38 | | | 41 | |
同步化 | 22 | | | 29 | | | 92 | | | 89 | |
其他 | 2 | | | 4 | | | 7 | | | 10 | |
道達爾音樂出版(Total Music Publishing) | 149 | | | 147 | | | 488 | | | 470 | |
段間剔除 | — | | | (2) | | | (3) | | | (6) | |
總收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | |
按地理位置劃分的收入 | | | | | | | |
美國唱片公司 | $ | 358 | | | $ | 395 | | | $ | 1,191 | | | $ | 1,236 | |
美國音樂出版公司 | 74 | | | 71 | | | 242 | | | 219 | |
總計美國 | 432 | | | 466 | | | 1,433 | | | 1,455 | |
國際唱片音樂 | 503 | | | 518 | | | 1,661 | | | 1,651 | |
國際音樂出版公司 | 75 | | | 76 | | | 246 | | | 251 | |
國際合計 | 578 | | | 594 | | | 1,907 | | | 1,902 | |
段間剔除 | — | | | (2) | | | (3) | | | (6) | |
總收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | |
錄製的音樂
Recorded Music主要涉及本公司唱片藝術家製作的唱片音樂的銷售、營銷、發行和授權。錄製的音樂收入來自四主要來源,包括數字、實體、藝術家服務以及擴大的權利和許可。
數字收入來自數字合作伙伴的擴大,包括數字流媒體服務和下載服務。這些許可證通常包含單一的履行義務,即持續訪問不斷髮展的內容庫中的所有知識產權,前提是:(1)在不需要替換內容且不影響最低版税保證的情況下刪除特定內容的業務實踐和合同能力,以及(2)不包含受許可證約束的特定內容列表的合同。數字許可合同通常是長期的,考慮的形式是基於銷售和使用的版税,通常是每月收到的。某些合同包含不可收回的固定費用或最低擔保,這些費用可從特許權使用費中收回。在合同開始時,公司將評估預計是否會出現缺口或破損(即最低擔保不會通過特許權使用費收回),以確定固定費用或最低擔保的收入確認時間。
對於預計會破裂的固定費用和最低保證合同,交易總價(固定費用或最低保證)在合同期限內使用適當的進度度量(通常基於公司的數字合作伙伴的訂户或流媒體活動)按比例確認,因為這些是訪問不斷變化的目錄的度量,或以直線為基礎。該公司在每個報告期都會更新對交易價格的評估,以確定預期的特許權使用費收入是否超過最低擔保。對於預計不會破裂的合同,當基於被許可方的使用報告發生銷售或使用時,特許權使用費被確認為收入,當這些報告不可用時,收入基於歷史數據、行業信息和其他相關趨勢。
此外,對於某些對價是固定的而被許可的知識產權是靜態的許可,收入在許可內容的控制權轉移給客户時確認。
實物收入來自銷售乙烯基、CD和DVD等實物產品。銷售實體唱片音樂產品的收入在控制權移交給客户時確認,這通常發生在產品發貨以及直接使用和從資產獲得基本上所有利益的能力轉移之後。根據行業慣例和許多地區的慣例,某些產品(如CD和DVD)出售給客户時有權退回未售出的物品。此類銷售收入一般在裝運時根據銷售總額減去未來估計回報撥備確認。
藝術家服務和擴大權利收入來自藝術家服務業務和參與與藝術家相關的擴大權利,包括贊助、粉絲俱樂部、藝術家網站、商品銷售、巡迴演出、演唱會推廣、票務以及藝術家和品牌管理。藝術家服務和擴大版權的合同通常是短期的。收入被確認為或當提供服務時(例如,在藝術家的活動期間),假設可收藏性是可能的。在某些情況下,公司依賴藝術家報告創收活動。對於某些藝術家服務和擴大權利的合同,在收到藝術家管理層的通知之前,收藏性是不可能的。
許可收入是指在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中結合使用聲音記錄和視覺圖像的權利的版税或費用。在某些地區,當在電視、電臺和有線電視上以及在商店、工作場所、餐館、酒吧和俱樂部等公共場所公開播放音樂時,本公司還可能獲得版税。許可合同通常是短期的。對於固定費用合同,收入在許可內容的控制權移交給客户時確認。基於特許權使用費的合同被確認為發生的基礎銷售或使用。
音樂出版
音樂出版公司充當音樂作品的版權所有者和/或管理員,併產生與利用音樂作品(與錄製的音樂相反)相關的收入。音樂出版商通常從公開表演、數字和實物錄音以及與視覺圖像結合使用音樂作品中獲得版税。音樂出版收入來源於五主要來源:機械、性能、同步、數字等。
當音樂作品通過在電視、廣播和有線電視上公開播放音樂,在音樂會或其他場所(例如,競技場音樂會和夜總會)現場表演,以及在舞臺戲劇作品中表演音樂作品時,演出收入就會收到。數字收入是關於音樂作品在授權給數字流媒體服務和數字下載服務以及數字表演的錄音中體現的。機械收入是針對以任何物理格式或配置(如乙烯基、CD和DVD)銷售的錄音中體現的音樂作品而產生的。同步收入代表將構圖與視覺圖像結合使用的權利,例如在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中使用,以及從其他用途中使用,例如在玩具或新奇物品和商品中使用。其他收入代表用於印刷樂譜和其他用途的收益。數字和同步收入確認對於Recorded Music和Music Publishing都是相似的,因此請參閲Recorded Music中的討論。
這些收入流(不包括同步和其他)包括與表演權組織或收集協會(如ASCAP、BMI、SESAC和GEMA)的許可,這些許可是包含單一履行義務的長期合同,即不斷獲得不斷髮展的內容庫中的所有知識產權。這些合同最常見的對價形式是基於銷售和使用的版税。收集協會提交使用情況報告,通常是在每季度或一年兩次的報告期內支付到期的特許權使用費,但仍未支付。特許權使用費在銷售或使用時根據使用情況報告確認,當這些報告不可用時,根據歷史數據(如最近報告的特許權使用費、關於劇目變化的公司特定信息、行業信息和其他相關趨勢)估計特許權使用費。這些收入流中還包括針對特定內容的較小的短期合同,這些合同通常涉及固定費用。對於固定費用合同,收入在許可證控制權移交給客户時確認。
本公司從交易價格的計量中剔除由政府當局評估的所有税種,這些税種既是(I)對特定創收交易徵收的,也是(Ii)向客户徵收的。
銷售退貨和壞賬
根據唱片行業的慣例和許多地區的慣例,某些實體收入產品(如CD和DVD)出售給客户,並有權退回未售出的物品。此類銷售收入在產品發貨時根據總銷售額減去未來估計回報撥備確認。
在確定將退貨的實物產品銷售估計值時,管理層分析產品的銷售商銷售情況、歷史退貨趨勢、當前經濟狀況、客户需求變化以及公司產品的商業接受度。根據這些信息,管理層從為客户提供退貨權利的實物產品銷售額的每一美元中保留一定的百分比,並記錄退貨價值的資產和預期退款金額的負債。
同樣,管理層對應收賬款進行評估,以確定最終是否會收回這些應收賬款。在執行這項評估時,涉及重大判斷和估計,包括對較大賬户和客户逐個客户的特定風險分析,以及確定歷史上按賬齡類別未收回的百分比的應收賬款賬齡分析。公司開具發票到付款到期日之間的時間並不重要;未在承諾的服務或貨物轉讓之前收取的客户付款一般不晚於開票之日起30天內到期。根據這些信息,管理層為被認為無法收回的估計金額計提了準備金。
根據管理層對銷售退貨的分析,退款負債為#美元。22百萬美元和$23百萬分別於2020年6月30日和2019年9月30日成立。
根據管理層對壞賬的分析,準備金為#美元。21百萬美元和$17百萬分別於2020年6月30日和2019年9月30日成立。
委託人與代理收入確認
公司根據管理層對公司在交易中是作為委託人還是代理人的評估,以毛收入或淨收入為基礎報告收入。確定公司在交易中是作為委託人還是代理,是基於對公司在轉讓給客户之前是否控制商品或服務的評估。當公司得出結論認為在轉讓給客户之前它控制了商品或服務時,公司被認為是交易中的委託人,並按毛利記錄收入。當本公司斷定其在轉讓給客户之前不控制該商品或服務,而是安排另一實體提供該商品或服務時,本公司將作為代理並按其代理服務所賺取的金額按淨額記錄收入。
在正常業務過程中,本公司充當從第三方收到的某些付款的中間人。例如,該公司代表第三方唱片公司分發音樂內容。根據上述指導,本公司根據合同條款,代表第三方唱片公司記錄內容分發情況,因為本公司在將內容傳輸給客户之前對內容進行控制。相反,由本公司有權分享利潤的其他唱片公司發行的唱片彙編按淨額記錄。
遞延收入
遞延收入主要涉及被許可人在公司履行或使用之前收到的固定費用和最低擔保。遞延收入的減少是由於公司在合同下的表現或被許可方的使用。
遞延收入增加了$309截至2020年6月30日的9個月內,與在業績之前以固定費用和最低擔保從客户那裏收到的現金有關,包括在此期間確認的金額。收入為$138在截至2020年6月30日的9個月中,確認了與2019年9月30日遞延收入餘額相關的100萬美元。在本報告所述期間,遞延收入沒有其他重大變化。
履行義務
該公司確認的收入為#美元。35百萬美元和$45分別在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月內,從前幾個時期履行的履約義務中獲得100萬美元。
全部和部分未履行的履約義務是指尚未根據包含固定費用、預付款和最低擔保的長期知識產權許可合同記錄的未來收入。預計未來確認的與2020年6月30日未履行的績效義務相關的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 20財年剩餘時間 | | 21財年 | | 22財年 | | 此後 | | 總計 |
| (百萬) | | | | | | | | |
剩餘履約義務 | $ | 206 | | | $ | 838 | | | $ | 65 | | | $ | — | | | $ | 1,109 | |
總計 | $ | 206 | | | $ | 838 | | | $ | 65 | | | $ | — | | | $ | 1,109 | |
5. 綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)在隨附的綜合虧損表中報告,由淨收益和其他影響股本的損益組成,根據美國公認會計原則,這些損益不包括在淨收入中。對於本公司而言,其他全面收益(虧損)的組成部分主要包括外幣換算損益、最低養老金負債以及根據ASC 815指定為套期保值的金融工具的遞延損益。衍生工具與套期保值,其中包括外匯合約。以下摘要闡述了累計其他綜合虧損的組成部分的變化,扣除相關税收優惠約為#美元。7百萬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算損失(A) | | 最低養老金負債調整 | | 衍生金融工具的遞延損益 | | 累計其他綜合虧損淨額 |
| (百萬) | | | | | | |
2019年9月30日的餘額 | $ | (218) | | | $ | (14) | | | $ | (8) | | | $ | (240) | |
其他綜合收益(虧損) | 9 | | | — | | | (22) | | | (13) | |
2020年6月30日的餘額 | $ | (209) | | | $ | (14) | | | $ | (30) | | | $ | (253) | |
______________________________________
(a)包括與某些實體內交易相關的歷史外幣換算。
6. 租約
該公司的租賃組合包括經營其公司辦公室的房地產租賃,以及(程度較小的)存儲和其他設備的租賃。根據ASC 842,在以下情況下,合同是或包含租賃:(1)明確或隱含識別的資產已部署在合同中,(2)客户從使用該基礎資產中獲得幾乎所有的經濟利益,並指示在合同期限內如何以及出於什麼目的使用該資產。本公司在合同開始時確定一項安排是否為租約或包含租約。對於所有租賃(融資和運營),除符合短期確認豁免資格的租賃外,本公司將根據租賃開始日租賃期限內的租賃付款現值,在資產負債表上確認因租賃而產生的支付租賃款項義務的租賃負債,以及代表其在使用期內使用標的資產的相應ROU資產。淨收益資產根據初始直接成本、支付的租賃費和激勵措施進行調整。由於我們的租約中隱含的利率不容易確定,本公司根據租約開始日可獲得的信息使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。這一利率是根據類似租期的抵押借款的估計利率計算的。用於計算租賃責任的租賃期將包括延長或終止租約的選擇權,而延長或終止租約的選擇權由本公司酌情決定,併合理確定本公司將行使該選擇權。固定付款在租賃期內以直線方式確認為租賃費。期限一年或以下的租約(“短期租約”), 租賃付款在綜合經營報表中以直線方式在租賃期內確認。
ASC 842要求在確定租賃付款時只包括有限類型的可變付款,這會影響租賃分類和計量。變動租賃成本(如有)確認為已發生,該等成本從綜合資產負債表記錄的租賃餘額中剔除。租賃負債和ROU資產的初始計量是根據固定租賃付款和依賴於指數或利率(如消費者物價指數或市場利率)的任何可變租賃付款來確定的。本公司最初使用租賃開始時的指數或費率(即適用於基本租金金額的現貨或總指數或費率)來衡量這些可變租賃付款。所有其他可變租賃付款在發生付款的期間確認。
公司的經營ROU資產計入經營租賃使用權資產,公司的流動和非流動經營租賃負債分別計入公司資產負債表中的經營租賃負債、流動負債和經營租賃負債中的非流動資產。
經營租賃負債採用實際利息法攤銷。也就是説,在每個期間,負債將增加,以反映相關負債通過使用適當的貼現率應計的利息,並減去期間支付的租賃款項。隨後對ROU資產的計量與確認為租賃負債的金額掛鈎。因此,ROU資產被計量為租賃負債,經(1)應計或預付租金(即現金支付和直線租賃成本之間的總和差額)、(2)剩餘未攤銷初始直接成本和租賃激勵以及(3)ROU資產減值調整。營業租賃成本計入銷售費用、一般費用和行政費用。
對於同時包含租賃和非租賃組成部分的租賃協議,本公司選擇了ASC 842提供的實際權宜之計,允許將這些組成部分作為單一租賃組成部分進行會計處理(而不是將租賃與非租賃組成部分分開,分別對這些組成部分進行核算)。
本公司簽訂建築物、辦公設備、生產設備、倉庫和其他類型設備的經營租賃。我們的租約剩餘租期為1年份至11年,其中一些包括延長租約長達10年,其中一些包括在以下時間內終止租約的選項1年。
該公司的經營租約包括位於加利福尼亞州洛杉磯聖達菲大道777號的福特工廠大廈和倫敦肯辛頓萊特巷27號的租約。這兩個租約的房東都是Access的附屬公司。截至2020年6月30日,與這些租賃相關的租賃負債總額為$1372000萬。
我們的租賃組合沒有任何限制或契諾,例如與股息或產生額外財務義務有關的限制或契諾,剩餘價值擔保也不重要。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月 2020年6月30日 | | 截至9個月 2020年6月30日 |
| (百萬) | | |
租賃費 | | | |
經營租賃成本 | $ | 14 | | | $ | 40 | |
短期租賃成本 | — | | | — | |
可變租賃成本 | 2 | | | 7 | |
轉租收入 | — | | | — | |
總租賃成本 | $ | 16 | | | $ | 47 | |
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | | | |
| 截至9個月 2020年6月30日 |
| (百萬) |
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 41 | |
以經營性租賃義務換取的使用權資產 | 12 | |
與租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | |
| 六月三十日, 2020 |
| (百萬) |
經營租約 | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 278 | |
| |
經營租賃負債,流動 | $ | 40 | |
非流動經營租賃負債 | 306 | |
經營租賃負債總額 | $ | 346 | |
| |
加權平均剩餘租期 | |
經營租賃 | 8年份 |
加權平均貼現率 | |
經營租賃 | 4.57 | % |
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | |
年數 | | 操作 租約 |
| | (百萬) |
2020 | | $ | 27 | |
2021 | | 54 | |
2022 | | 51 | |
2023 | | 48 | |
2024 | | 47 | |
此後 | | 192 | |
租賃付款總額 | | 419 | |
扣除的計入利息 | | (73) | |
總計 | | $ | 346 | |
截至2020年6月30日,尚未簽訂尚未開始的租賃。
7. 商譽與無形資產
商譽
以下分析詳細説明瞭每個可報告部門的商譽變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 錄下來 樂譜 | | 樂譜 出版業 | | 總計 |
| (百萬) | | | | |
2019年9月30日的餘額 | $ | 1,297 | | | $ | 464 | | | $ | 1,761 | |
收購 | — | | | — | | | — | |
| | | | | |
其他調整 | 9 | | | — | | | 9 | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 1,306 | | | $ | 464 | | | $ | 1,770 | |
______________________________________
(a)截至2020年6月30日的9個月內的其他調整代表外匯走勢
本公司根據ASC 350進行年度商譽減值測試。無形資產-商譽和其他(“ASC 350”)在每個會計年度的第四季度(截至7月1日)。如果發生表明公司商譽的賬面價值可能無法收回的事件或情況,公司可能會提前進行審查。本期間並無發現需要本公司進行中期評估或可回收測試的減值指標。
無形資產
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均可用壽命 | | 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
| | | (百萬) | | |
應攤銷的無形資產: | | | | | |
錄製的音樂目錄 | 10年份 | | $ | 863 | | | $ | 855 | |
音樂出版版權 | 26年份 | | 1,567 | | | 1,539 | |
藝術家和詞曲作者合同 | 13年份 | | 850 | | | 841 | |
商標 | 18年份 | | 54 | | | 53 | |
其他無形資產 | 7年份 | | 64 | | | 59 | |
應攤銷的無形資產總額 | | | 3,398 | | | 3,347 | |
累計攤銷 | | | (1,774) | | | (1,624) | |
應攤銷的無形資產淨值總額 | | | 1,624 | | | 1,723 | |
不需攤銷的無形資產: | | | | | |
商標和商號 | 不定 | | 152 | | | 151 | |
無形資產淨值合計 | | | $ | 1,776 | | | $ | 1,874 | |
8. 債款
債務資本化
長期債務全部由收購公司發行,包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
| (百萬) | | |
循環信貸安排(A) | $ | — | | | $ | — | |
2023年到期的優先定期貸款安排(B) | 1,315 | | | 1,313 | |
5.0002023年到期的高級擔保票據百分比(C) | 298 | | | 298 | |
4.1252024年到期的高級擔保票據百分比(D) | 346 | | | 336 | |
4.8752024年到期的高級擔保票據百分比(E) | 218 | | | 218 | |
3.6252026年到期的高級擔保票據百分比(F) | 501 | | | 488 | |
5.5002026年到期的優先債券百分比(G) | 322 | | | 321 | |
長期債務總額,包括當期部分(H) | $ | 3,000 | | | $ | 2,974 | |
______________________________________
(a)反映$300循環信貸安排下的承付款100萬美元,減去約#美元的未償還信用證132020年6月30日和2019年9月30日均為100萬。有不是的循環信貸安排下截至2020年6月30日或2019年9月30日的未償還貸款。2020年4月3日,收購公司對循環信貸安排進行了一項修正案,其中包括將循環信貸安排下的承諾從本金總額增加到#美元。1801000萬美元,本金總額為$3002000萬。
(b)本金$1.3262019年6月30日和2019年9月30日減去未攤銷折扣$3百萬美元和$3百萬未攤銷遞延融資成本為#美元8百萬美元和$10分別於2020年6月30日和2019年9月30日達到100萬。
(c)本金$300減少100萬美元的未攤銷遞延融資成本2分別在2020年6月30日和2019年9月30日達到100萬。2020年6月16日,收購公司宣佈了一項現金投標要約,將收購任何和所有5.0002023年到期的高級擔保票據百分比(“5.000高級抵押票據百分比“)。2020年6月30日,收購公司宣佈,244未償還本金總額的1.8億美元已進行投標,並在投標要約中被接受。同樣在2020年6月30日,收購公司(Acquisition Corp.)發佈了贖回通知,要求贖回剩餘的未償還債券5.000投標要約中沒有投標的高級擔保票據的百分比。額外的$295,000在2020年7月14日的投標報價中被接受,而5.000高級擔保票據於2020年8月1日贖回%。請參閲註釋15。
(d)面值歐元3112020年6月30日和2019年9月30日均為100萬。以上金額代表2020年6月30日和2019年9月30日此類票據的美元等價物。本金$349百萬美元和$340減少100萬美元的未攤銷遞延融資成本3百萬美元和$4分別於2020年6月30日和2019年9月30日達到100萬。六月三十號,
2020年,收購公司贖回了所有未償還的本金總額,即歐元3112000萬美元,其中4.1252024年到期的高級擔保票據百分比(“4.125高級抵押票據百分比“)。請參閲註釋15。
(e)本金$220減少100萬美元的未攤銷遞延融資成本2分別在2020年6月30日和2019年9月30日達到100萬。2020年6月30日,收購公司贖回了所有未償還的本金總額,即$2202000萬美元,其中4.8752024年到期的高級擔保票據百分比(“4.875高級抵押票據百分比“)。請參閲註釋15。
(f)面值歐元4452020年6月30日和2019年9月30日均為100萬。以上金額代表2020年6月30日和2019年9月30日此類票據的美元等價物。本金$499百萬美元和$487百萬美元,分別於2020年6月30日和2019年9月30日,額外發行溢價美元7百萬美元,減去未攤銷遞延融資成本$52020年6月30日和2019年9月30日均為100萬。
(g)本金$325減少100萬美元的未攤銷遞延融資成本32020年6月30日和2019年9月30日均為100萬。
(h)債項本金$3.01910億美元和2.998億美元,額外發行溢價$7百萬美元和$8百萬,減去未攤銷折扣$3百萬美元和$3百萬未攤銷遞延融資成本為#美元23百萬美元和$29分別於2020年6月30日和2019年9月30日達到100萬。
本公司是控股公司的直接母公司,控股公司是收購公司的直接母公司。截至2020年6月30日,收購公司已發行並未償還3.6252026年到期的高級擔保票據百分比以及5.5002026年到期的優先債券百分比(合計為“收購公司債券”)。2020年6月29日,收購公司發佈了2.7502028年到期的高級擔保票據百分比,以及3.8752030年到期的高級擔保票據(“擔保票據”)百分比。有關詳細信息,請參閲註釋15。
收購公司的票據由本公司擔保,此外,還由收購公司的所有國內全資子公司擔保。有擔保票據以優先擔保基準擔保,無擔保票據以無擔保優先基準擔保。該公司對收購公司票據的擔保是全面和無條件的。收購公司境內全資子公司對收購公司票據的擔保是完全的、無條件的和連帶的。
本公司及控股公司均為透過收購公司進行實質所有業務運作的控股公司。因此,本公司及控股公司從其附屬公司取得資金的能力受收購公司票據及擔保票據契約以及收購公司高級信貸安排(包括循環信貸安排及高級定期貸款安排)的信貸協議所限制,因此,本公司及控股公司從其附屬公司取得資金的能力受到收購公司票據及擔保票據契約以及收購公司高級信貸安排(包括循環信貸安排及高級定期貸款安排)的限制。
近期交易
循環信貸協議修正案
於二零二零年四月三日,收購公司與數家銀行及其他金融機構及瑞士信貸股份公司(行政代理)訂立日期為2018年1月31日(經2019年10月9日修訂)的循環信貸協議修訂案(“第二修正案”),規管收購公司以瑞士信貸股份公司(Credit Suisse AG)為行政代理之優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”),以及不時與其他金融機構及貸款人訂立該協議。第二修正案(除其他修改外)(I)增加循環信貸安排下的承擔額,本金總額為#美元。1801000萬美元,本金總額為$300(Ii)將循環信貸機制的最終到期日從2023年1月31日延長至2025年4月3日;(Iii)在基於槓桿定價網格的某些槓桿率達到一定的槓桿率時,降低適用於貸款的利差;(Iv)基於基於槓桿的定價網格降低承諾費,並限制僅對未使用的承諾金額支付承諾費;(V)將循環信貸融資機制允許的最高信用證風險敞口從#美元提高。502000萬至$902000萬美元,(Vi)增加正在湧現的財務維持契約,從高級擔保債務與EBITDA的比率增加到4.75:1.00至高級擔保債務與EBITDA的比率為5.00:1.00,並規定,除非在一個財政季度末,信用證項下未償還的貸款和提款的未償還金額超過#美元,否則不得對公約進行測試。105700萬美元,(Vii)在達到投資級評級或總債務與EBITDA的比率為3.25:1.00,以及(Viii)增加了與收購公司的負面契約相關的某些例外情況和增加了某些籃子,包括與發生債務、留置權和限制性付款有關的那些例外情況和增加了某些籃子。該公司產生了大約$1與第二修正案相關的融資費用為1.6億美元,這些費用已資本化,並將在循環信貸安排的修訂期限內攤銷。
贖回4.125高級擔保票據百分比
2020年6月30日,收購公司贖回了所有未償還的本金總額,即歐元3111000萬,其中4.125高級擔保票據百分比。請參閲註釋15。
贖回4.875高級擔保票據百分比
2020年6月30日,收購公司贖回了所有未償還的本金總額,即$2201000萬,其中4.875高級擔保票據百分比。請參閲註釋15。
投標報價:5.000高級擔保票據百分比
2020年6月16日,收購公司宣佈了一項現金投標要約,將收購任何和所有5.000高級擔保票據百分比。2020年6月30日,收購公司宣佈,244未償還本金總額的1.8億美元已進行投標,並在投標要約中被接受。2020年6月30日,收購公司發佈了贖回通知,要求贖回剩餘的未償還股份5.000%高級擔保票據未在2020年8月1日贖回的投標要約中投標。額外的$295,000投標並於2020年7月14日在投標報價中被接受,其餘部分於2020年8月1日贖回。請參閲註釋15。
歷史交易記錄
3.625高級擔保票據產品百分比
2018年10月9日,收購公司發行並出售歐元250本金總額為400萬美元3.6252026年到期的高級擔保票據百分比(“3.625擔保票據百分比“)。發售所得款項淨額用於支付收購emp的收購價,以贖回歐元。34.5300萬人中的400萬人4.125%擔保票據(如下所述),購買$30收購公司的百萬美元4.875%公開市場上的高級擔保票據(如上所述),並贖回$26.55數以百萬計的5.625高級擔保票據百分比(如下所述)。
2019年4月30日,收購公司發行並出售歐元1952,000,000美元的額外本金總額3.6252026年到期的高級擔保票據百分比(“額外票據”)。附加註釋和3.625%有擔保票據在所有目的下均被視為同一系列,該契約適用於3.625%擔保票據和附加票據。發售所得款項淨額用於贖回所有5.6252022年到期的擔保票據百分比。
部分贖回4.125高級擔保票據百分比
2018年10月12日,收購公司贖回歐元34.5百萬美元的ITS本金總額4.1252024年到期的高級擔保票據百分比(“4.125%有擔保票據“)使用發行的部分收益3.625上述擔保票據百分比。的贖回價格4.125%擔保票據約為歐元36.17百萬,相當於103的本金的%4.125%擔保票據,加上贖回日期(不包括2018年10月12日)的應計但未支付的利息。在部分贖回4.125%擔保票據,歐元311數以百萬計的4.125%擔保票據仍未償還。該公司在清償債務時記錄了大約#美元的虧損。2截至2019年6月30日的9個月的溢價,這是提前贖回支付的溢價和與部分贖回本票據相關的未攤銷遞延融資成本。
公開市場購買
2018年10月9日,收購公司在公開市場上購買了30未償還本金總額(百萬美元)4.8752024年到期的高級擔保票據百分比(“4.875擔保票據百分比“)。收購的票據隨後被註銷。在購入票據停用後,$220數以百萬計的4.875%擔保票據仍未償還。該公司因清償不到#美元的債務而錄得虧損。1截至2019年6月30日的9個月的未攤銷遞延融資成本,這是與公開市場購買相關的未攤銷遞延融資成本。
贖回5.625高級擔保票據百分比
2018年11月5日,收購公司贖回美元26.55百萬美元的ITS本金總額5.6252022年到期的高級擔保票據百分比(“5.625擔保票據百分比“)。的贖回價格5.625%擔保票據約為$27.38百萬,相當於102.813的本金的%5.625%擔保票據,加上贖回日期(不包括2018年11月5日)的應計但未支付的利息。在部分贖回5.625%擔保票據,$220.95數以百萬計的5.625%擔保票據仍未償還。該公司在清償債務時記錄了大約#美元的虧損。1百萬美元,這是提前贖回支付的溢價,以及與部分贖回本票據相關的未攤銷遞延融資成本。
2019年4月16日,收購公司發佈了有條件的贖回通知,贖回其所有5.625目前未償還的2022年到期的擔保票據百分比。被叫用户的結算5.6252019年5月16日發生的擔保票據百分比。該公司在清償債務時記錄了大約#美元的虧損。4截至2019年6月30日的三個月和九個月的溢價,這是提前贖回和未攤銷遞延融資成本支付的溢價。
利率
循環信貸安排下的貸款在收購公司選擇時計息,利率等於(I)倫敦銀行間市場借款貨幣存款利率(經最高準備金調整),適用利息期(“循環LIBOR”),下限為零,外加1.75在初始循環貸款(定義見循環信貸協議)的情況下,年利率為%,或1.875如屬2020年循環貸款(定義見循環信貸協議),則為年息%,或(Ii)基本利率,以(X)行政代理不時訂定的公司基本利率中最高者為準,(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率的%和(Z)一個月循環LIBOR加1.0年利率,另外,在每種情況下,0.75在初始循環貸款的情況下,年利率為%,或0.875在2020年循環貸款的情況下,年利率為%;提供本公司同意,就2020年循環貸款而言,有關該等貸款的適用保證金須按循環信貸協議的定價網格所載調整。基於高級擔保債務與EBITDA的比率為3.11X在2020年6月30日,歐洲美元貸款的適用保證金為1.625%而不是1.875%,ABR貸款的適用保證金為0.625%而不是0.875在2020年循環貸款的情況下為%。如果在任何時候出現拖欠付款的情況,則適用於逾期本金的利率將是適用於該貸款加的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款項亦須支付拖欠利息,息率為2.0年利率高於適用於替代基本利率貸款的金額。
高級定期貸款工具下的貸款在收購公司選擇時計息,利率等於(I)倫敦銀行間市場美元存款利率(經最高準備金調整),適用利息期(“定期貸款LIBOR”),下限為零,外加2.125年利率%或(Ii)基本利率,其為(X)行政代理人不時在其紐約市主要辦事處訂定為其最優惠利率的公司基本利率中的最高者,(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率%和(Z)一個月定期貸款倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR),外加1.00年利率,另外,在每種情況下,1.125每年的百分比。如果在任何時候發生拖欠付款的情況,則適用於逾期本金和利息的利率將是適用於該貸款外加的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款項亦須支付拖欠利息,息率為2.0年利率高於適用於替代基本利率貸款的金額。
本公司已訂立及將來可能訂立利率掉期合約,以管理利率風險。請參閲本公司合併財務報表附註11作進一步討論。
高級貸款工具的到期日
高級定期貸款安排下的未償還貸款將於2023年11月1日到期。
循環信貸安排到期日
循環信貸安排到期日為2025年4月3日。
高級票據及高級擔保票據的到期日
截至2020年6月30日,有不是的票據的預定到期日至2023年,屆時為1美元300百萬美元計劃到期,所有這些債券都如上所述進行了投標或贖回。其後為$1.39410億美元計劃到期,其中569百萬美元被贖回,並用新的優先擔保票據進行了再融資。有關詳細信息,請參閲註釋15。
利息支出,淨額
總利息支出,淨額為$32百萬美元和$36截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為100萬美元。總利息支出,淨額為$98百萬美元和$108截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月為100萬。公司總債務加權平均利率為4.0在2020年6月30日,4.32019年9月30日和4.52019年6月30日。
9. 承諾和或有事項
本公司不時涉及正常業務過程中出現的索賠和法律程序。該公司目前正受到幾項此類索賠和法律程序的影響。根據目前掌握的信息,本公司認為懸而未決的問題的解決不會對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。然而,訴訟受到內在不確定性的影響,不能保證公司的辯護會成功,也不能保證任何這樣的訴訟或索賠不會對公司的業務、財務狀況、現金流和特定時期的經營結果產生重大不利影響。任何針對本公司的索賠或訴訟,無論是否有價值,都可能因為辯護成本、管理和運營資源的轉移、負面宣傳和其他因素而產生不利影響。
10. 所得税
2017年12月22日,美國政府頒佈了全面的税收立法,俗稱《減税和就業法案》(《税法》)。税法“大幅修訂了美國聯邦企業所得税條款,包括但不限於將全球無形低税收入(”GILTI“)的收入納入其中,從外國衍生的無形收入(”FDII“)中扣除,以及新的最低税額,即基數侵蝕反濫用税(”BEAT“)。GILTI、FDII和BEAT在截至2019年9月30日的公司財年有效。該公司已選擇在其發生的特定時期確認GILTI的影響。
由於美國國税局於2019年12月發佈了關於利息支出分配規則的最終規定,本公司得出結論,與外國税收抵免結轉相關的本公司遞延税項資產很有可能全部實現。因此,該公司釋放了它的$332019年9月30日與此類遞延税項資產相關的百萬估值免税額,並確認了相應的美國税收優惠$33在截至2019年12月31日的三個月內達到100萬。公司將繼續權衡證據,包括對未來足夠的應税收入、外國來源收入的預測,以及未來應税暫時性差異的逆轉,以評估我們未來實現外國税收抵免的情況。
由於於截至二零二零年六月三十日止三個月進行首次公開招股,本公司須受根據美國國税法(“IRC”)第162(M)條扣除高管薪酬的限制。
截至2020年6月30日的三個月和九個月,公司記錄的所得税支出為$51百萬美元和$44分別為百萬美元。所得税費用為$。51截至2020年6月30日的三個月的税收優惠高於按法定税率計算的預期税收優惠21%主要是由於IRC第162(M)條規定的本計劃不可扣除的費用、不可扣除的交易成本和不可扣除的高管薪酬。所得税費用為$。44截至2020年6月30日的9個月的税收優惠高於按法定税率計算的預期税收優惠21%主要是由於計劃的不可扣除費用、不可扣除的交易成本和根據IRC第162(M)條規定的不可扣除的高管薪酬,但被與外國税收抵免結轉有關的估值免税額釋放的税收優惠所抵消。
截至2019年6月30日止三個月及九個月,本公司錄得所得税優惠$12百萬美元,費用為$86分別為百萬美元。截至2019年6月30日止三個月的所得税優惠低於按法定税率計算的預期税額。21%主要是因為預測收入的組成部分發生了變化,導致GILTI的影響減少,外國税收抵免利用率提高。截至2019年6月30日止九個月的所得税支出高於按法定税率計算的預期税額。21%主要是由於GILTI、計劃的不可扣除費用、美國州税和地方税、税率高於美國法定税率的外國收入、預扣所得税、沒有税收優惠的外國虧損,以及外國所得税税率降低的税收優惠。
本公司已確定,截至2020年6月30日的未確認税收優惠總額可能合理地減少至多約$2在未來12個月內,與各個外國司法管轄區正在進行的各種審計和和解討論相關的費用為100萬美元。
11. 衍生金融工具
該公司使用衍生金融工具,主要是外幣遠期外匯合約和利率掉期,以管理預期未來現金流的外幣匯率風險和利率風險。然而,公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險,包括但不限於會計考慮和對衝特定風險的令人望而卻步的經濟成本。不能保證對衝將抵消外匯匯率或利率變動造成的部分以上的財務影響。
該公司簽訂外幣遠期外匯合同主要是為了規避因在國外銷售或授權美國音樂和商品而欠其美國公司的未匯出或未來的版税和許可費可能受到外幣匯率變化的不利影響的風險。該公司專注於管理其主要貨幣的外幣匯率波動風險水平,這些貨幣包括歐元、英鎊、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亞爾、韓元和挪威克朗。該公司有時還可能選擇對衝與融資交易相關的外幣風險,如第三方債務和其他資產負債表項目。根據ASC 815規定的標準,公司的外幣遠期外匯合約沒有被指定為套期保值。本公司按公允價值將這些合同記錄在其資產負債表上,相關損益立即在綜合經營報表中確認,其中存在與相關風險相關的抵銷分錄。
在以前的期間,某些外幣遠期外匯合約被指定為符合ASC 815規定的標準的現金流量套期保值。該公司按公允價值將這些合同記錄在資產負債表上並計入損益。
這些合同的費用以權益形式遞延(作為全面收益(虧損)的一個組成部分)。這些遞延收益和損失在收到被對衝的相關特許權使用費和許可費並在收入中確認的期間在收入中確認。然而,由於任何這些合同被認為不能完全有效地抵消被套期保值的特許權使用費和許可費的價值變化,與這些合同無效部分相關的任何公允價值變化都會立即在綜合經營報表中確認。
本公司已訂立及將來可能訂立利率掉期合約,以管理利率風險。這些工具可以抵消公司長期債務的收入或費用變化或公允價值變化的一部分。根據ASC815規定的標準,利率掉期工具被指定為現金流對衝並符合條件。該公司將這些合同按公允價值記錄在其資產負債表上,這些合同的收益或虧損以權益形式遞延(作為全面收益(虧損)的一個組成部分)。
外幣遠期外匯合約的公允價值乃根據現貨及遠期匯率的可觀察市場交易(即第2級投入)釐定,附註14將作進一步討論。此外,現有的國際掉期及衍生工具協會有限公司亦有淨額結算規定。在公司與同一交易對手執行多個合同的情況下達成的協議。因此,受這些淨額結算協議約束的外匯衍生品產生的淨資產或負債被歸類為公司綜合資產負債表中的其他流動資產或其他流動負債。
本公司截至2020年6月30日的對衝利率交易預計將在4好多年了。利率掉期的公允價值基於交易商的市場利率報價(即第2級投入),這在附註14中有進一步討論。與利率掉期相關的利息收入或費用在利息收入(費用)中確認,淨額與相關費用在同一期間確認。利率互換的無效部分在計量期間的其他收入(費用)中確認。
本公司監控其與參與其任何金融交易的金融機構的頭寸和信用質量。
截至2020年6月30日,該公司擁有未平倉的對衝合同,出售美元121百萬美元和購買$61以固定匯率計算的100萬外幣將在2020年9月之前結算。截至2020年6月30日,公司擁有不是的與外匯套期保值有關的綜合虧損中的未實現遞延損益。截至2019年9月30日,公司擁有不是的未平倉對衝合約和不是的與外匯套期保值有關的綜合虧損中的遞延損益。
截至2020年6月30日,公司有未償還的美元820百萬美元的固定收入可變利率掉期30與利率掉期相關的綜合收益中的未實現遞延虧損100萬美元。截至2019年9月30日,公司有未償還的美元820百萬美元的固定收入可變利率掉期8與利率掉期相關的綜合收益中的未實現遞延虧損100萬美元。
該公司記錄的已實現税前虧損為#美元。2百萬和不是的截至2020年6月30日的9個月,與綜合經營表中與其外幣遠期外匯合同相關的未實現税前損益作為其他(費用)收入。該公司記錄的已實現税前收益為#美元。2百萬美元未實現税前收益2截至2019年6月30日的9個月,其外幣遠期外匯合同在截至2019年6月30日的9個月中作為其他收入與其外幣遠期外匯合同相關。公司外匯遠期合約在其他綜合收益中記錄的未實現税前虧損為#美元。1截至2019年6月30日的9個月為100萬。
截至2020年6月30日止九個月,公司指定為現金流對衝的衍生利率掉期於其他全面收益記錄的未實現税前虧損為$29百萬截至2019年6月30日止九個月,本公司指定作為現金流對衝的衍生利率掉期於其他全面收益記錄的未實現税前虧損為$15百萬
以下為截至2020年6月30日及2019年9月30日與本公司衍生工具相關的綜合資產負債表所錄金額摘要:
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| 六月三十日, 2020 (a) | | 九月三十日, 2019 (b) |
| (百萬) | | |
其他流動資產 | $ | 1 | | | $ | — | |
其他流動負債 | (1) | | | — | |
其他非流動資產 | — | | | 2 | |
其他非流動負債 | (40) | | | (13) | |
______________________________________
(a)$2百萬美元和$2目前資產和負債頭寸的外匯衍生品合約分別為百萬份和#美元40數以百萬計的非流動負債頭寸的利率掉期。
(b)$2百萬美元和$13資產和負債頭寸的利率掉期分別為百萬美元。
12. 段信息
如附註1所述,根據其產品和服務的性質,公司將其商業利益分類為二基本業務:唱片音樂和音樂出版,這也代表了公司的可報告部門。關於這些操作中的每一項的信息如下所述。公司根據幾個因素評估業績,其中主要的財務衡量標準是有形資產非現金折舊和無形資產非現金攤銷前的營業收入(虧損)(“OIBDA”)。該公司對OIBDA業績的分部門分析補充了分部門的營業收入(虧損)分析。
本公司各業務部門的會計政策與本文其他地方包括的重要會計政策摘要中描述的政策相同。該公司按公允價值核算部門間銷售額,就好像這些銷售額是賣給第三方的一樣。雖然公司間交易被視為第三方交易,以確定部門業績,但收入(以及作為交易對手的部門確認的相應費用)在合併中被抵消,因此,本身不會影響合併結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 錄下來 樂譜 | | 樂譜 出版業 | | 公司 費用和 淘汰 | | 總計 |
三個月 | (百萬) | | | | | | |
2020年6月30日 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 861 | | | $ | 149 | | | $ | — | | | $ | 1,010 | |
營業收入(虧損) | (160) | | | 14 | | | (287) | | | (433) | |
無形資產攤銷 | 30 | | | 17 | | | — | | | 47 | |
財產、廠房和設備折舊 | 11 | | | 2 | | | 2 | | | 15 | |
OIBDA | (119) | | | 33 | | | (285) | | | (371) | |
2019年6月30日 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 913 | | | $ | 147 | | | $ | (2) | | | $ | 1,058 | |
營業收入(虧損) | 85 | | | 18 | | | (45) | | | 58 | |
無形資產攤銷 | 34 | | | 17 | | | — | | | 51 | |
財產、廠房和設備折舊 | 12 | | | 1 | | | 2 | | | 15 | |
OIBDA | 131 | | | 36 | | | (43) | | | 124 | |
| | | | | | | |
| 錄下來 樂譜 | | 樂譜 出版業 | | 公司 費用和 淘汰 | | 總計 |
截至9個月 | (百萬) | | | | | | |
2020年6月30日 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 2,852 | | | $ | 488 | | | $ | (3) | | | $ | 3,337 | |
營業收入(虧損) | 67 | | | 58 | | | (442) | | | (317) | |
無形資產攤銷 | 89 | | | 52 | | | — | | | 141 | |
財產、廠房和設備折舊 | 42 | | | 4 | | | 7 | | | 53 | |
OIBDA | 198 | | | 114 | | | (435) | | | (123) | |
2019年6月30日 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 2,887 | | | $ | 470 | | | $ | (6) | | | $ | 3,351 | |
營業收入(虧損) | 382 | | | 67 | | | (122) | | | 327 | |
無形資產攤銷 | 109 | | | 51 | | | — | | | 160 | |
財產、廠房和設備折舊 | 31 | | | 4 | | | 8 | | | 43 | |
OIBDA | 522 | | | 122 | | | (114) | | | 530 | |
13. 其他財務信息
現金利息和税金
該公司支付了大約#美元的利息。43百萬美元和$50分別在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月內達到100萬美元。該公司支付了大約#美元的利息。108百萬美元和$120分別在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月內達到100萬。該公司支付了大約$18百萬美元和$22截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,扣除退款後的所得税和預扣税分別為100萬美元。該公司支付了大約$58百萬美元和$40在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月中,扣除退款後的所得税和預扣税分別為100萬美元。
分紅
公司支付股息的能力可能會受到管理其票據的某些契約中的契約以及高級定期貸款融資和循環信貸融資的信貸協議中的契約的限制。
在2019年第一季度,公司制定了定期季度股息政策,打算在前三個財季的每個季度支付適度的定期季度股息,並在考慮到現金的其他潛在用途(包括收購、業務投資和償還債務)後,為第四財季支付與該財年運營預期產生的現金相稱的可變股息。關於首次公開招股,本公司修訂了其股息政策,擬按季度派發現金股息#美元。0.12每股支付給其A類普通股和B類普通股的持有者。根據這項政策,公司預計將於2020年9月支付第一次股息。每項股息的宣佈將繼續由公司董事會酌情決定,並將取決於公司的財務狀況、收益、流動資金和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業條件以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此,不能保證公司將向公司普通股持有者支付任何股息,也不能保證任何此類股息的金額。
在首次公開募股完成之前,公司董事會宣佈向普通股股東派發現金股息#美元。37.52019年12月16日和2020年3月25日各1000萬美元2062019年9月23日,百萬美元,以及$31.252019年6月28日,百萬。股息在申報後的季度報告期內申報並支付給股東的期間結束時記錄為應計項目。
折舊費
在截至2020年6月30日的9個月內,公司記錄的折舊費用為$53百萬美元,其中包括一筆一次性費用$101000萬美元,代表建築物的賬面淨值與其預期可收回價值之間的差額。
新冠肺炎大流行
2020年3月11日,新冠肺炎疫情被世界衞生組織宣佈為全球大流行。在截至2020年6月30日的三個月和九個月裏,政府強加的限制公眾集會和要求關閉非必要業務的命令對公司的運營(包括旅遊和實物產品分銷)產生了不利影響。儘管聯邦、州、地方和外國政府開始取消限制,但尚不清楚政府強加的命令和限制將持續多久,以及全球大流行將在多大程度上影響對該公司音樂和相關服務的需求。
本公司目前不知道全球大流行引起的任何事件或情況需要我們更新任何估計、判斷或大幅修訂我們資產或負債的賬面價值。然而,隨着新事件的發生和獲得更多信息,公司的估計可能會發生變化,任何這樣的變化都將在合併財務報表中確認。實際結果可能與估計不同,任何此類差異都可能對我們的合併財務報表產生重大影響。
終止進入管理協議
於首次公開招股前,本公司與控股與Access訂立管理協議(“管理協議”),據此Access向本公司及其附屬公司提供金融、投資銀行、管理、諮詢及其他服務。由於首次公開招股完成,管理協議根據其條款終止,本公司支付一次性終止費和交易服務費,總額為#美元。602000萬。該公司在2020年6月記錄了這些費用,它們出現在截至2020年6月30日的三個月和九個月的綜合營業報表中的銷售、一般和行政費用中。
14. 公允價值計量
ASC 820,公允價值計量(“ASC 820”)將公允價值定義為於計量日期市場參與者在該資產或負債的本金或最有利市場進行有序交易時將於出售資產時收取的價格或於轉移負債時支付的價格。公允價值應基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來計算,而不是基於特定於實體的假設。
除了定義公允價值外,ASC820還圍繞公允價值擴展了披露要求,併為估值投入建立了公允價值層次結構。該層次結構根據公允價值計量中使用的投入在市場上可觀察到的程度,將投入劃分為三個級別。每項公允價值計量都在三個水平中的一個水平進行報告,這三個水平由對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入確定。這些級別是:
•第1級-投入基於在活躍市場交易的相同工具的未調整報價。
•第2級-投入基於活躍市場中類似工具的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價以及基於模型的估值技術,其所有重要假設均可在市場上觀察到,或可由資產或負債的幾乎整個期限的可觀察市場數據來證實。
•第3級-投入通常是不可觀察的,通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。因此,公允價值是使用基於模型的技術來確定的,這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
根據上述公允價值等級,下表顯示了截至2020年6月30日和2019年9月30日,本公司要求按公允價值計量的金融工具的公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的公允價值計量 | | | | | | |
| (一級) | | (二級) | | (第三級) | | 總計 |
| (百萬) | | | | | | |
其他流動資產: | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約(A) | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
其他流動負債: | | | | | | | |
外幣遠期外匯合約(A) | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | |
其他非流動資產: | | | | | | | |
權益法投資(D) | — | | | 42 | | | — | | | 42 | |
| | | | | | | |
其他非流動負債: | | | | | | | |
| | | | | | | |
利率互換(C) | — | | | (40) | | | — | | | (40) | |
總計 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的公允價值計量 | | | | | | |
| (一級) | | (二級) | | (第三級) | | 總計 |
| (百萬) | | | | | | |
其他流動負債: | | | | | | | |
合同義務(B) | $ | — | | | $ | — | | | $ | (9) | | | $ | (9) | |
其他非流動資產: | | | | | | | |
權益法投資(D) | — | | | 40 | | | — | | | 40 | |
利率互換 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
其他非流動負債: | | | | | | | |
利率互換 | — | | | (13) | | | — | | | (13) | |
總計 | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | (9) | | | $ | 20 | |
______________________________________
(a)外幣遠期外匯合約的公允價值以交易商的市場遠期匯率報價為基礎,反映了本公司在其到期日就涉及相同貨幣和到期日的合同將收取或支付的金額。
(b)這是與公司各種收購相關的購買義務和或有對價。這是基於概率加權業績法,並在經常性基礎上調整為公允價值,任何調整都作為營業收入的組成部分計入經營報表。這些金額主要是
使用不可觀察的輸入進行計算,如未來收益、公司各項收購的表現和預期的付款時間。
(c)利率掉期的公允價值基於交易商對市場遠期利率的報價,並反映了截至2020年6月30日,公司將就涉及相同屬性和到期日的合同收取或支付的金額。
(d)權益法投資的公允價值指於2019年財政年度收購的權益法投資,據此本公司根據ASC 825選擇了公允價值期權。金融工具(“ASC 825”)。估值基於活躍市場的報價和基於模型的估值技術來確定公允價值。
下表對歸類為第三級的淨資產和淨負債的期初餘額和期末餘額進行了調節:
| | | | | |
| 總計 |
| (單位:百萬美元) |
2019年9月30日的餘額 | $ | (9) | |
加法 | — | |
減量 | 7 | |
付款 | 2 | |
2020年6月30日的餘額 | $ | — | |
本公司的大多數非金融工具,包括商譽、無形資產、庫存以及物業、廠房和設備,不需要按公允價值經常性地重新計量。如果發生某些觸發事件,則對這些資產進行減值評估。如果該評估表明存在減值,則將該資產減記至其公允價值。此外,至少每年對商譽和無限期無形資產進行減值分析。
公允價值不容易確定的股權投資
本公司評估其股權投資時,沒有隨時可確定的公允價值,如果因素顯示價值已大幅下降,則不計減值。本公司已選擇使用公允價值以外的計量選擇,這將允許這些投資按成本、減去減值進行記錄,並根據隨後可觀察到的價格變化進行調整。在截至2020年6月30日的三個月和九個月內,公司沒有就這些投資記錄任何減值費用。此外,在截至2020年6月30日的三個月和九個月內沒有完成可觀察到的價格變化事件。
債務公允價值
根據2020年6月30日的現行利率水平,公司債務的公允價值為#美元3.043十億。根據2019年9月30日的現行利率水平,公司債務的公允價值為#美元3.080十億。本公司債務工具的公允價值是使用不太活躍的市場的報價或使用相同期限和到期日的工具的市場報價來確定的;這兩種方法都被認為是二級計量。
15. 後續事件
承銷商購買A類普通股額外股份的選擇權
關於本公司的首次公開招股,承銷商行使其購買選擇權11,550,0002020年7月2日,某些出售股東增發A類普通股,2020年7月7日結算。因此,有以下幾種情況421,450,000已發行及已發行的B類普通股股份及88,550,000截至2020年8月4日發行和發行的A類普通股。
3.875%高級擔保票據和2.750高級擔保票據產品百分比
2020年6月29日,收購公司發行並出售了美元535本金總額為400萬美元3.8752030年到期的高級擔保票據百分比(“3.875%高級擔保票據“)和歐元325本金總額為400萬美元2.7502028年到期的高級擔保票據百分比(“2.750高級抵押票據百分比“)。發行的淨收益用於贖回歐元。311300萬人中的400萬人4.125高級擔保票據百分比和$220300萬人中的400萬人4.875%高級擔保票據(如下所述),構成贖回所有未償還的4.125%高級擔保票據和4.875%高級擔保票據,其餘收益用於以#美元的投標要約300本金總額為700萬美元5.000%高級擔保票據,$244其中2.8億美元於2020年6月29日招標驗收,另有1,900萬美元於2020年6月29日招標驗收。295,000其中,於2020年7月14日招標驗收。的其餘部分5.000未在投標要約中投標的高級擔保票據已於2020年8月1日贖回(如下所述)。
有關利息的問題,請參閲3.875%高級擔保票據將按以下比率累計3.875年息%,自2021年1月15日開始,每半年拖欠一次,分別於1月15日和7月15日支付。有關利息的問題,請參閲2.750%高級擔保票據將按以下比率累計2.750年息%,自2021年1月15日開始,每半年拖欠一次,分別於1月15日和7月15日支付。
這個3.875%高級擔保票據和2.750%高級擔保票據在高級擔保的基礎上,由收購公司現有的直接或間接全資境內受限子公司,以及根據其現有信貸安排擔保收購公司義務的任何此類子公司在優先擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保,但習慣性例外情況除外。
管治3.875%高級擔保票據和2.750%高級擔保票據(統稱為“新擔保票據契約”)並不包含許多限制性契諾、某些違約事件以及以前管限4.125%高級擔保票據和4.875高級擔保票據百分比。新擔保票據契約包含的契約限制了收購公司的能力和其大多數子公司設立留置權以及合併、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產的能力。
贖回4.125%高級擔保票據和4.875高級擔保票據百分比
於2020年6月30日,收購公司全額贖回了4.125%高級擔保票據和4.875%高級擔保票據,相當於歐元3111,000,000,000,000,000美元的本金總額4.125高級擔保票據百分比和$2201,000,000,000,000,000美元的本金總額4.875%高級擔保票據,使用發行的部分收益3.875%高級擔保票據和2.750上述高級擔保票據的百分比。的贖回價格4.125高級擔保票據的百分比約為歐元3221000萬美元,相當於103.094的本金的%4.125%高級擔保票據,加上贖回日期(不包括2020年6月30日)的應計但未支付的利息。的贖回價格4.875高級擔保票據的百分比約為$2301000萬美元,相當於103.656的本金的%4.875%高級擔保票據,加上贖回日期(不包括2020年6月30日)的應計但未支付的利息。該公司預計將因清償債務而錄得約#美元的虧損。232020財年第四季度因這些贖回而產生的溢價,即提前贖回和未攤銷遞延融資成本支付的溢價。
投標要約和贖回5.000高級擔保票據百分比
2020年6月16日,收購公司宣佈了一項現金投標要約,將收購任何和所有5.000高級擔保票據百分比。2020年6月30日,收購公司宣佈,244本金總額為#億美元300600萬未償還款項已進行投標,並在投標要約中被接受。同樣在2020年6月30日,收購公司(Acquisition Corp.)發佈了贖回通知,要求贖回剩餘的未償還債券5.000%高級擔保票據未在2020年8月1日贖回的投標要約中投標。額外的$295,000投標並於2020年7月14日在投標報價中被接受,收購公司贖回了所有5.000%在2020年8月1日的投標要約和徵求同意書中沒有投標和接受購買的高級擔保票據,當時適用的贖回價格為101.250%。該公司預計將因清償債務而錄得約#美元的虧損。7由於這次投標要約和贖回,2020財年第四季度將有600萬美元,這是投標和未攤銷遞延融資成本的溢價。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
您應該閲讀以下關於我們的運營結果和財務狀況的討論,以及本季度報告(截至2020年6月30日的財政季度的Form 10-Q)中其他地方包含的未經審計的中期財務報表(“季度報告”)。
1995年私人證券訴訟改革法案下的“安全港”聲明
本季度報告包括1995年“私人證券訴訟改革法”、經修訂的1933年“證券法”第27A條和經修訂的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節定義的前瞻性聲明和警告性聲明。一些前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將會”、“應該”、“將會”、“可能”、“尋求”、“目標”、“項目”、“樂觀”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他可比術語或其負面含義來識別。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本季度報告的多個地方,包括但不限於,我們在競爭激烈的市場中競爭的能力,關於我們培養人才和吸引未來人才的能力,我們減少未來資本支出的能力,我們將音樂貨幣化的能力,包括通過新的分銷渠道和形式利用音樂娛樂業的增長領域進行資本投資的能力,我們有效配置資本的能力,數字音樂的發展,以及數字分銷渠道對我們業務的影響,包括我們是否能夠從數字銷售中獲得更高的利潤率。我們正在採取的加速轉型的戰略行動的成功,因為我們重新定義了我們在音樂娛樂業中的角色,我們正在進行的減少間接費用支出和管理可變和固定成本結構的努力的有效性,以及我們從這些努力中產生預期成本節約的能力,我們在限制盜版方面的成功, 音樂娛樂業的增長,我們和業界打擊盜版的努力對該行業的影響,我們打算支付股息或回購或註銷我們在公開市場購買的未償還債務或票據(無論是私下購買還是以其他方式購買),潛在的戰略交易對我們的影響,我們為未來資本需求提供資金的能力,以及訴訟對我們的影響。
前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您,前瞻性陳述不是對未來業績或結果的保證,實際業績和結果,包括但不限於我們的實際運營結果、財務狀況和流動性,以及我們經營的市場的發展,可能與本季度報告中包含的前瞻性陳述中所述或所暗示的情況有很大不同。此外,即使我們的運營結果、財務狀況和現金流以及我們經營的市場的發展與本季度報告中包含的前瞻性陳述一致,這些結果或發展也可能不能表明後續時期的結果或發展。不時會出現新的因素,可能會導致我們的業務沒有像我們預期的那樣發展,我們不可能預測到所有的因素。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於:
•與自然災害或人為災害的影響有關的風險,包括新冠肺炎等流行病;
•我們識別、簽署和留住唱片藝術家和詞曲作者的能力,以及有沒有超級明星發行的能力;
•我們無法在我們經營的競爭激烈的市場上成功競爭;
•進一步開發適用於數字環境的成功商業模式的能力,以及與唱片藝術家進行藝術家服務和擴大權利交易的能力,以便在不斷增長的音樂娛樂業務領域拓寬我們的收入來源;
•大眾對特定錄音藝術家和/或詞曲作者和音樂的需求,以及主要錄音藝術家和/或詞曲作者及時向我們提供音樂;
•我們的錄音藝術家、詞曲作者和發行的多樣性和質量;
•流媒體採用率和收入增長放緩;
•我們對為數不多的數字音樂服務的在線分發和營銷的依賴,以及它們顯著影響在線音樂商店的定價結構的能力;
•在我們開展業務的一些外國國家的趨勢、發展或其他事件;
•與我們的非美國業務相關的風險,包括對我們知識產權的有限法律保護和對資本匯回的限制;
•不利的貨幣匯率波動;
•唱片和音樂出版業競爭加劇和激烈的影響,以及我們無法執行我們的商業戰略;
•我們的運營、現金流和我們普通股的交易價格在不同時期出現重大波動;
•未能吸引和留住高管和其他關鍵人員;
•我們很大一部分收入受到政府實體或世界各地地方第三方收税協會的税率監管,其他收入來源的税率可能由政府程序設定,這可能會限制我們的盈利能力;
•與獲取、維護、保護和執行我們的知識產權相關的風險;
•參與知識產權訴訟;
•與數字盜版相關的對我們業務的威脅,包括有組織的工業盜版;
•商譽或其他無形、長期資產的賬面價值減值;
•對合資經營沒有完全的控制權和指揮能力;
•收購或其他業務合併的影響和固有風險;
•我們外包某些財務和會計職能所固有的風險;
•我們過去曾進行重大的重組活動,未來可能需要進行進一步的重組,重組工作可能不會成功或產生預期的成本節約;
•我們有能力維護與我們的客户、員工和供應商以及我們的音樂相關的信息安全;
•與不斷髮展的有關數據隱私的法律和法規相關的風險,這可能會導致更多的監管和不同的行業標準;
•立法限制個人受“個人服務”合同約束的條款;
•如果確定錄音藝術家有權根據美國版權法重新獲得美國對其錄音的權利,則可能會丟失目錄;
•如果我們的錄音藝術家和詞曲作者被定性為僱員,潛在的僱傭和扣繳責任;
•上市公司在履行義務方面的任何延誤和困難;
•我們的巨大槓桿對我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力,對我們對經濟或行業變化的反應能力,以及我們履行債務義務的能力的影響;
•產生足夠現金償還所有債務的能力,以及我們可能被迫採取其他行動來履行債務義務的風險,這可能不會成功;
•我們的債務協議包含限制我們經營業務靈活性的限制;
•償還債務所需的大量現金,以及在債務到期時產生現金或再融資的能力取決於許多因素,其中一些因素是我們無法控制的;
•我們的負債水平,以及我們可能會招致更多債務的事實,這可能會增加我們大量負債所造成的風險;
•評級機構給予我們的評級被下調、暫停或撤銷的風險可能會影響我們的資金成本;
•我們普通股的雙重股權結構和Access對我們B類普通股的現有所有權具有通過Access集中控制我們的管理和事務以及需要股東批准的事項的效果;
•與該計劃相關的風險;以及
•與本季度報告“風險因素”項下討論的其他因素相關的風險,在根據截至2020年6月3日的規則424(B)提交併於2020年6月4日提交給美國證券交易委員會的招股説明書(“招股説明書”)中,以及在我們截至2019年9月30日的財年的Form 10-K年度報告中。
您應該完整閲讀本季度報告,並瞭解未來的實際結果可能與預期大不相同。本季度報告中所作的所有前瞻性陳述均受以下警示的限制
發言。任何前瞻性陳述僅在作出之日發表,我們不承擔任何義務(法律可能要求的除外)更新或修訂任何前瞻性或警告性陳述,以反映假設的變化、意外事件或其他事件的發生,以及未來經營業績隨時間或其他方面的變化。本期和任何前期業績的比較並不是為了表達任何未來趨勢或未來業績的跡象,除非這樣表述,而應僅將其視為歷史數據。
其他風險、不確定因素和因素,包括在本季度報告、招股説明書和我們的10-K年度報告的“風險因素”中討論的風險、不確定因素和因素,可能會導致我們的實際結果與我們所作的任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。您應該仔細閲讀本季度報告的“風險因素”部分、招股説明書和我們的Form 10-K年度報告中描述的因素,以便更好地瞭解我們業務中固有的風險和不確定因素以及任何前瞻性陳述。
引言
華納音樂集團公司(以下簡稱“公司”)成立於2003年11月21日。該公司是WMG控股公司的直接母公司。(“控股”),是WMG收購公司的直接母公司。(“收購公司”)。收購公司是世界上主要的音樂娛樂公司之一。
2020年6月5日,公司完成A類普通股77,000,000股的首次公開發行(IPO),公開發行價為每股25美元。此次發行完全由Access和某些相關出售股東出售的二級市場股票組成。2020年7月7日,根據承銷商行使購買額外A類普通股的選擇權,本公司完成了從出售股東向本公司首次公開募股(IPO)承銷商額外出售11,550,000股A類普通股。我們沒有收到IPO或行使承銷商選擇權的任何收益。
首次公開發售完成及全面行使承銷商購買額外股份的選擇權後,Access持有總計421,450,000股B類普通股,約佔公司已發行普通股總投票權的99%及經濟權益的約83%。因此,該公司是納斯達克公司治理標準意義上的“受控公司”。見第1A項。風險因素-與我們的控股股東相關的風險。
本公司及控股公司均為控股公司,其實質上所有業務運作均透過其附屬公司進行。術語“我們”、“我們”和“公司”統稱為華納音樂集團公司及其合併子公司,除非另有説明。
管理層對經營結果和財務狀況(“MD&A”)的討論和分析是對本文其他地方包含的未經審計的財務報表和腳註的補充,以幫助瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和我們的經營結果。MD&A的組織方式如下:
•業務概述。本節提供對我們業務的總體描述,並討論我們認為對理解我們的運營結果和可比性以及預測未來趨勢非常重要的因素。
•行動的結果。本節提供截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的運營結果分析。本分析在合併和細分的基礎上提出。
•財務狀況和流動性。本節提供了我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月的現金流分析,以及對截至2020年6月30日的我們的財務狀況和流動性的討論。對我們財政狀況和流動性的討論包括總結我們債務協議下的關鍵債務契約遵守措施。
OIBDA的使用
我們根據幾個因素評估我們的經營業績,包括我們對有形資產非現金折舊前營業收入(虧損)和無形資產非現金攤銷前的主要財務衡量(“OIBDA”)。我們認為OIBDA是衡量我們業務運營實力和業績的重要指標。然而,使用OIBDA作為業績衡量標準的一個侷限性是,它沒有反映某些資本化的有形和無形資產的定期成本,這些資產用於在我們的業務中產生收入和其他營業外收入(虧損)。因此,OIBDA應被視為根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)報告的營業收入(虧損)、可歸因於華納音樂集團公司的淨收入(虧損)和其它財務業績指標的補充,而不是替代。此外,我們對OIBDA的定義可能與其他公司使用的類似標題的措施不同。對……的調和
可歸因於華納音樂集團公司的營業收入(虧損)和淨收入(虧損)的綜合OIBDA在我們的“經營業績”中提供。
使用恆定貨幣
由於匯率是瞭解不同時期比較的一個重要因素,我們認為,除了報告的業績外,在不變貨幣基礎上公佈收入有助於提高了解我們的經營業績和評估我們與前幾個時期相比的表現的能力。不變貨幣信息將不同時期的收入進行比較,就好像匯率在一段時期內保持不變一樣。我們使用不變貨幣基礎上的收入作為評估我們業績的一種標準。我們通過使用當年的外幣匯率計算上一年的收入來計算不變貨幣。我們通常將這種按不變貨幣計算的金額稱為“不包括外幣匯率的影響”。這一收入應被視為根據美國公認會計原則報告的收入的補充,而不是替代。我們公佈的在不變貨幣基礎上的收入可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較,也不是根據美國公認會計原則(GAAP)公佈的業績衡量標準。
業務概述
我們是世界領先的音樂娛樂公司之一。我們著名的標誌性唱片公司家族,包括大西洋唱片公司、華納唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司,是許多最受歡迎和最有影響力的唱片藝術家的家園。此外,我們的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂(Warner Cappell Music)擁有非凡的目錄,其中包括永恆的標準和當代熱門歌曲,代理超過8萬名詞曲作者和作曲家的作品,全球收藏超過140萬首音樂作品。我們將我們的商業利益分為兩個基本業務:唱片和音樂出版。下面簡要描述了這些操作中的每一項。
我們經營業績的組成部分
錄音音樂業務
我們的唱片業務主要包括唱片藝術家的發現和發展,以及這些唱片藝術家創作的音樂的相關營銷、推廣、發行、銷售和授權。我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都扮演着不可或缺的角色,從發現和開發人才到製作、發行和銷售音樂,再到營銷和推廣唱片藝術家和他們的音樂。
在美國,我們的唱片業務主要通過我們的主要唱片公司-大西洋唱片公司和華納唱片公司進行。2018年10月,我們在美國推出了Elektra Music Group,作為一個獨立的品牌集團,該集團由Elektra組成,由拉麪和RoadRunner品牌提供動力。我們的唱片音樂業務還包括犀牛娛樂公司(Rhino Entertainment),這是一個專門通過彙編、重新發行之前發佈的音樂和視頻標題以及從我們的保險庫發佈之前未發佈的材料來營銷我們的錄製音樂目錄的部門。我們還通過一系列其他唱片公司經營我們的唱片業務,這些唱片公司包括“庇護”、“大節拍”、“Canvasback”、“East West”、“Erato”、“FFRR”、“Noneuch”、“Parlophone”、“Realty”、“Sire”、“Spinnin”Records、“Warner Classics”和“Warner Music Nashville”。
在美國以外,我們的錄音音樂業務通過各種子公司、附屬公司和非附屬授權公司在70多個國家和地區開展。在國際上,我們從事與美國相同的活動:發現和簽約藝術家,分發、銷售、營銷和推廣他們的音樂。在大多數情況下,我們還營銷、推廣、發行和銷售那些國內唱片公司擁有國際權利的唱片藝術家的音樂。在某些較小的市場,我們授權將我們的音樂發行和銷售給非附屬的第三方唱片公司。
我們唱片業務的分銷業務包括向零售商和批發分銷商營銷、分銷和銷售音樂和視頻產品的華納-Elektra-Atlantic公司(“WEA公司”);向零售和批發分銷商營銷、分銷和銷售獨立品牌產品的另類分銷聯盟(“ADA”);以及在國際上運營的各種分銷中心和合資企業。
除了我們的音樂在實體零售店銷售外,我們的音樂還以實物形式銷售給在線實體零售商,如亞馬遜、barnesandnoble.com和Best buy.com,並以數字形式分發給更多的數字合作伙伴,包括亞馬遜、蘋果、Deezer、SoundCloud、Spotify、騰訊音樂娛樂集團和Youtube等流媒體服務、iHeart Radio和SiriusXM等廣播服務和下載服務。
我們已經將數字內容的營銷整合到我們業務的各個方面,包括A&R和分銷。我們的業務開發主管與A&R部門密切合作,以確保在製作音樂的同時,數字資產的創建也考慮到了所有發行渠道,包括流媒體服務、社交網站、在線門户網站和以音樂為中心的目的地。我們還與我們的在線和移動合作伙伴並肩工作,測試新概念。我們相信,現有的和新的數字業務將是一個重要的增長來源,並將提供新的機會,成功地將我們的資產貨幣化,並創造新的收入來源。可歸因於每個分銷渠道的數字收入的比例因地區而異,隨着新技術的不斷推出,比例可能會發生變化。作為世界上最大的音樂娛樂公司之一,我們相信我們處於有利地位,可以利用數字發行和新興技術的增長來最大化我們的資產價值。
我們通過與唱片藝術家簽訂擴大版權的協議,使我們的收入在傳統業務之外實現了多元化,以便在這些藝術家的職業生涯的其他方面與他們合作。根據這些協議,我們為唱片藝術家在傳統唱片業務之外的活動提供服務和參與,如巡迴演出、銷售和贊助。我們已經建立和收購了藝術家服務能力和平臺,用於營銷和分發這套更廣泛的與音樂相關的版權,並更廣泛地參與我們幫助創建的藝術家品牌的貨幣化。我們相信,在商品銷售、貴賓票務、粉絲俱樂部、演唱會推廣和管理等領域達成擴大權利的交易並增強我們的藝術家服務能力,使我們能夠使收入來源多樣化,並利用其他收入機會。這改善了與我們的錄音藝術家的長期關係,並使我們能夠更有效地聯繫錄音藝術家和歌迷。
錄製的音樂收入主要來自四個來源:
•數位:版權持有人獲得與流媒體和下載服務有關的收入;
•物理:權利人獲得與銷售乙烯基、CD和DVD等實物產品有關的收入;
•藝術家服務和擴大的權利:版權持有人獲得與我們的藝術家服務業務有關的收入,以及我們參與與我們的錄音藝術家相關的擴大權利的收入,包括贊助、粉絲俱樂部、藝術家網站、商品銷售、巡演、演唱會推廣、票務以及藝術家和品牌管理;以及
•發牌權利持有人就結合視覺圖像使用錄音的權利收取版税或費用,例如在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中使用錄音;如果錄音是通過在電視、廣播和有線電視上以及在商店、工作場所、餐館、酒吧和俱樂部等公共場所公開播放的,權利持有人也會收到特許權使用費。
與我們的唱片業務相關的主要成本如下:
•A&R成本:(I)向錄音藝術家、製作人、詞曲作者、其他版權持有人和工會支付版税;(Ii)簽約和發展錄音藝術家;及(Iii)在錄音棚製作母版錄音;
•產品成本:製造、包裝及分銷產品予批發及零售分銷網點的成本、與向批發及零售分銷網點分銷獨立品牌產品有關的專利税成本,以及與我們的藝人服務業務有關的成本;
•銷售和營銷費用:與推廣及推廣唱片藝人及音樂有關的費用,包括製作音樂錄影帶作推廣用途及支援藝人巡迴演唱會的費用;及
•一般和行政費用:與一般管理費用和其他行政費用相關的費用。
音樂出版業務
Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和授權音樂作品的特定唱片,而音樂出版則是一項知識產權業務,專注於從使用音樂作品本身獲得收入。作為推廣、安置、營銷和管理詞曲作者的創作成果或為其他權利人從事這些活動的回報,我們的音樂出版業務從使用音樂作品產生的收入中分得一杯羹。
我們音樂出版業務的運營主要是通過總部設在洛杉磯的全球音樂出版公司華納查佩爾音樂(Warner Cappell Music)進行的,通過各種子公司、附屬公司和非附屬授權機構和子出版商在70多個國家和地區開展業務。我們擁有或控制超過140萬部音樂作品的版權,包括大量的流行歌曲、美國標準、民歌、電影和戲劇作品。經過幾十年的積累,我們的獲獎曲目包括80,000多名詞曲作者和作曲家,以及各種流派,包括流行、搖滾、爵士樂、古典、鄉村、R&B、嘻哈、説唱、雷鬼、拉丁、民俗、布魯斯、交響樂、靈魂樂、百老匯、電子音樂、另類音樂和福音。沃納
查佩爾音樂公司還管理幾家第三方電視和電影製片人和工作室的音樂和配樂。我們有一個廣泛的製作音樂目錄,統稱為華納·查佩爾製作音樂。
音樂出版公司的收入主要來自五個來源:
•性能:如果音樂作品是通過在電視、廣播和有線電視上公開播放音樂、在音樂會或其他場所現場表演而公開演出,權利持有人將獲得收入(例如:競技場音樂會和夜總會),以及在舞臺戲劇作品中表演音樂;
•數位:版權持有人獲得在流媒體服務、下載服務和其他數字音樂服務中分發的錄音中體現的音樂作品的收入;
•機械式:版權持有人從以任何物理格式或配置銷售的唱片(如黑膠、CD和DVD)中包含的音樂作品獲得收入;
•同步化:版權持有人從與視覺圖像(如電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲)以及其他用途(如玩具或新奇物品和商品)結合使用音樂作品的權利中獲得收入;以及
•其他:權利人獲得收入,用於樂譜和其他用途。
與我們的音樂出版業務相關的主要成本如下:
•A&R成本:(I)向詞曲作者、聯合出版商及其他版權擁有人支付與使用其作品所得收入有關的版税,以及(Ii)簽署及發展詞曲作者的相關費用;及(Ii)向詞曲作者、聯合出版商及其他版權持有人支付與使用其作品所得的收入有關的版税;及
•銷售和市場推廣、一般管理費用和其他管理費用:與銷售和營銷、一般管理費用和其他管理費用相關的成本。
影響經營效果和可比性的因素
新冠肺炎大流行
2020年1月,在中國武漢發現了一種新的冠狀病毒株--新冠肺炎。2020年3月11日,世界衞生組織宣佈全球大流行。全球大流行和政府對此的反應擾亂了實物和製造業供應鏈,要求實體零售商關閉,導致我們的實物收入來源下降。此外,要求人們呆在家裏的要求還在其他方面影響了我們的業務,例如,使我們無法舉行現場巡迴演唱會,對我們的演唱會推廣業務和商品銷售產生了不利影響,推遲了新唱片的發佈,擾亂了電影和電視節目的製作和發佈,這對我們的唱片音樂業務的授權收入和我們的音樂出版業務的同步收入造成了負面影響。新冠肺炎疫情的破壞可能會加速健身和互動遊戲(包括增強現實和虛擬現實)等其他收入來源的增長。截至2020年6月30日的三個月和九個月,我們的運營業績、現金流和財務狀況受到全球大流行的不利影響。除了業務中斷造成的影響外,公司還確認了影響OIBDA的1300萬美元的一次性費用,以及截至2020年6月30日的9個月影響淨收入的總計1800萬美元。截至2020年6月30日的三個月沒有發生此類費用。
首次公開發行(IPO)
2020年6月5日,我們完成了7700萬股A類普通股的首次公開募股,每股票面價值0.001美元,公開發行價為每股25美元。2020年7月7日,根據承銷商行使購買額外A類普通股的選擇權,我們完成了從出售股東向IPO承銷商額外出售11,550,000股A類普通股。
通過此次發行出售的股票全部由Access出售的二級市場股票組成。我們沒有收到任何出售和上市股票的收益。因此,在截至2020年6月30日的三個月和九個月,我們分別產生了與IPO相關的一次性成本約8600萬美元和9000萬美元。展望未來,我們的經營業績將包括與上市公司相關的費用,包括審計、會計和法律費用及開支、投資者關係費用、增加的董事費用、董事和高級管理人員責任保險費用、註冊官和轉讓代理費和上市費,以及其他費用。在截至2020年6月30日的三個月裏,與上市公司相關的成本並不重要。
高級管理層自由現金流計劃
2020年6月5日,我們修訂了我們的高級管理層自由現金流計劃(“計劃”),該計劃根據我們的自由現金流向某些高管支付年度獎金,併為參與者提供分享我們普通股價值增值的機會,以取消之前根據該計劃發放的獎勵的現金結算功能。我們的運營業績受到截至2020年6月30日的三個月和九個月的非現金股票補償費用的不利影響,分別為4.36億美元和5.93億美元,這反映了截至首次公開募股完成後普通股價值變化計劃修改日期的按市值計價的調整。截至2019年6月30日的三個月和九個月,我們分別產生了1300萬美元和2300萬美元的非現金股票薪酬費用。
修訂後,根據該計劃發放的獎勵將不再根據我們普通股價值的變化進行調整。我們將繼續為截至本計劃修改日期未授予的獎勵以及根據本計劃可能發佈的任何未來獎勵招致非現金、基於股票的補償費用。
行動結果
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月相比
合併結果
營業收入
我們的收入由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
按類型劃分的收入 | | | | | | | |
數位 | $ | 630 | | | $ | 584 | | | $ | 46 | | | 8 | % |
物理 | 51 | | | 95 | | | (44) | | | -46 | % |
數字和物理合計 | 681 | | | 679 | | | 2 | | | — | % |
藝術家服務和擴大的權利 | 124 | | | 158 | | | (34) | | | -22 | % |
發牌 | 56 | | | 76 | | | (20) | | | -26 | % |
錄製的音樂總數 | 861 | | | 913 | | | (52) | | | -6 | % |
性能 | 27 | | | 36 | | | (9) | | | -25 | % |
數位 | 90 | | | 65 | | | 25 | | | 38 | % |
機械式 | 8 | | | 13 | | | (5) | | | -38 | % |
同步化 | 22 | | | 29 | | | (7) | | | -24 | % |
其他 | 2 | | | 4 | | | (2) | | | -50 | % |
道達爾音樂出版(Total Music Publishing) | 149 | | | 147 | | | 2 | | | 1 | % |
段間剔除 | — | | | (2) | | | 2 | | | -100 | % |
總收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | (48) | | | -5 | % |
按地理位置劃分的收入 | | | | | | | |
美國唱片公司 | $ | 358 | | | $ | 395 | | | $ | (37) | | | -9 | % |
美國音樂出版公司 | 74 | | | 71 | | | 3 | | | 4 | % |
總計美國 | 432 | | | 466 | | | (34) | | | -7 | % |
國際唱片音樂 | 503 | | | 518 | | | (15) | | | -3 | % |
國際音樂出版公司 | 75 | | | 76 | | | (1) | | | -1 | % |
國際合計 | 578 | | | 594 | | | (16) | | | -3 | % |
段間剔除 | — | | | (2) | | | 2 | | | -100 | % |
總收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | (48) | | | -5 | % |
總收入
截至2020年6月30日的三個月,總收入減少了4800萬美元,降幅為5%,從截至2019年6月30日的三個月的10.58億美元降至10.1億美元。這一減少包括1600萬美元的不利匯率波動。在部門間剔除之前,截至2020年6月30日的三個月,唱片音樂和音樂出版收入分別佔總收入的85%和15%,截至2019年6月30日的三個月,唱片和音樂出版收入分別佔總收入的86%和14%。在部門間取消之前,截至2020年6月30日的三個月,美國和國際收入分別佔總收入的43%和57%,截至2019年6月30日的三個月,美國和國際收入分別佔總收入的44%和56%。
在截至2020年6月30日的三個月裏,部門間消除後的數字總收入增加了7200萬美元,增幅為11%,從截至2019年6月30日的三個月的6.48億美元增加到7.2億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,數字總收入分別佔合併收入的71%和61%。在部門間消除之前,截至2020年6月30日的三個月的數字收入總額包括3.63億美元的美國收入和3.57億美元的國際收入,或美國和國際收入各佔數字收入總額的50%。在部門間消除之前,截至2019年6月30日的三個月的數字收入總額包括3.43億美元的美國收入和3.06億美元的國際收入,分別佔數字收入總額的53%和47%。
截至2020年6月30日的三個月,唱片音樂收入減少了5200萬美元,降幅為6%,從截至2019年6月30日的三個月的9.13億美元降至8.61億美元。這一減少包括1400萬美元的不利匯率波動。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,美國唱片音樂收入分別為3.58億美元和3.95億美元,佔合併唱片音樂收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,國際唱片音樂收入分別為5.03億美元和5.18億美元,佔合併唱片音樂收入的58%和57%。
唱片音樂收入的整體下降是由實體、藝術家服務和擴大權利以及許可收入的下降推動的,但數字收入的增長部分抵消了這一下降。實物收入減少44,000,000美元,主要原因是新冠肺炎業務中斷導致實物銷售下降的影響,從實物收入向數字收入的持續轉移,以及上一年季度發佈和結轉成功的時機。藝術家服務和擴大版權收入減少了3,400萬美元,主要是由於巡演活動的時間安排和新冠肺炎的影響,這導致巡演推遲和取消,銷售收入減少。許可收入減少2,000萬美元,主要是由於新冠肺炎的影響,導致廣告和交易活動減少。部分抵消了這些下降的是,由於流媒體服務的持續增長和發行的強勁勢頭,數字收入增加了4600萬美元,其中包括羅迪·裏奇(Roddy Ricch)、杜瓦·利帕(Dua Lipa)、Lil Uzi Vert、Tones and I和Ed Sheeran的延續成功。在截至2020年6月30日的三個月裏,來自流媒體服務的收入增長了4900萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的5.4億美元增長到5.89億美元。由於繼續轉向流媒體服務,截至2020年6月30日的三個月,由於繼續轉向流媒體服務,數字下載和其他數字下載的減少從截至2019年6月30日的三個月的4400萬美元下降到4100萬美元,部分抵消了數字收入的增長。本季度數字收入沒有受到新冠肺炎的實質性影響。
截至2020年6月30日的三個月,音樂出版收入增加了200萬美元,增幅為1%,從截至2019年6月30日的三個月的1.47億美元增至1.49億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,美國音樂出版公司的收入分別為7400萬美元和7100萬美元,分別佔合併音樂出版收入的50%和48%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,國際音樂出版收入分別為7500萬美元和7600萬美元,佔合併音樂出版收入的50%和52%。
音樂出版收入的整體增長主要是由數字收入增加2500萬美元推動的,但表演收入減少了900萬美元,同步收入減少了700萬美元,機械收入減少了500萬美元,這部分抵消了這一增長。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長和數字交易的時機推動了流媒體收入的增加。演出收入和同步收入下降,主要是新冠肺炎的影響推動的。機械營收下滑是受市場持續下滑的實物營收、配送時機以及新冠肺炎的影響所推動。
按地理位置劃分的收入
截至2020年6月30日的三個月,美國營收減少了3,400萬美元,降幅為7%,從截至2019年6月30日的三個月的4.66億美元降至4.32億美元。美國唱片公司營收減少3,700萬美元,或9%.主要原因是由於市場普遍下滑、新冠肺炎的影響和發行時間的影響,美國唱片音樂公司的實體收入減少了2,200萬美元,以及主要由於新冠肺炎的影響,美國唱片公司的藝術家服務減少了,擴大的版權收入為2,100萬美元。在流媒體服務持續增長的推動下,美國唱片音樂數字收入增加了1000萬美元,部分抵消了這一下降。在截至2020年6月30日的三個月裏,美國音樂出版公司的收入增加了300萬美元,增幅為4%,從截至2019年6月30日的三個月的7100萬美元增加到7400萬美元。這主要是由於流媒體服務的持續增長,美國音樂出版公司的數字收入增加了1,000萬美元,但主要由於新冠肺炎的影響,同步收入和演出收入分別減少了4,000萬美元和3,00萬美元,部分抵消了這一增長。
截至2020年6月30日的三個月,國際收入減少了1600萬美元,降幅為3%,從截至2019年6月30日的三個月的5.94億美元降至5.78億美元。剔除外幣匯率的不利影響,國際收入持平。國際唱片音樂收入減少了1500萬美元,主要是因為實體收入減少了2200萬美元,授權收入減少了1600萬美元,藝術家服務和擴大版權收入減少了1300萬美元,但部分被3600萬美元的數字收入增長所抵消。國際唱片音樂公司的實體收入減少了2,200萬美元,原因是從實體收入向數字收入的持續轉移、新冠肺炎的影響、發行時間以及上一季度的成功結轉。國際唱片授權收入減少1,600萬美元,主要原因是新冠肺炎的影響。國際唱片藝術家服務和擴大版權收入減少了1,300萬美元,這主要是由於新冠肺炎的影響,這導致巡演推遲和取消,銷售收入減少,以及上一年第一季度在日本和法國進行更大規模巡演的時間安排。國際唱片音樂數字收入的增長是由於國際流媒體服務的持續增長。在截至2020年6月30日的三個月裏,國際音樂出版公司的收入比去年同期減少了100萬美元,降至7500萬美元。這主要是由於性能收入減少了600萬美元,機械收入減少了400萬美元,同步收入減少了300萬美元,但數字收入增加了1500萬美元,部分抵消了這一下降。演出收入和同步收入下降,主要是新冠肺炎的影響推動的。機械營收下滑受法國私人複印收入下降推動, 市場實體收入的持續下滑和新冠肺炎的影響。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長推動了流媒體收入的增長。
我們的收入成本由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
藝術家和劇目費用 | $ | 367 | | | $ | 372 | | | $ | (5) | | | -1 | % |
產品成本 | 160 | | | 205 | | | (45) | | | -22 | % |
收入總成本 | $ | 527 | | | $ | 577 | | | $ | (50) | | | -9 | % |
藝術家和曲目成本減少了500萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的3.72億美元降至截至2020年6月30日的三個月的3.67億美元。在截至2020年6月30日的三個月裏,藝術家和劇目成本佔收入的百分比從截至2019年6月30日的三個月的35%增加到了36%。
產品成本減少了4500萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的2.05億美元降至截至2020年6月30日的三個月的1.6億美元。截至2020年6月30日的三個月,產品成本佔收入的百分比從截至2019年6月30日的三個月的19%降至16%。產品成本的下降與收入組合有關,特別是實體和藝術家服務的減少以及擴大的版權收入。
銷售、一般和行政費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
一般和行政費用(1) | $ | 717 | | | $ | 191 | | | $ | 526 | | | — | % |
銷售和營銷費用 | 133 | | | 155 | | | (22) | | | -14 | % |
配送費 | 19 | | | 26 | | | (7) | | | -27 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 869 | | | $ | 372 | | | $ | 497 | | | — | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的折舊費用1500萬美元。
銷售、一般和行政費用總額增加4.97億美元 截至2020年6月30日的三個月為8.69億美元,而截至2019年6月30日的三個月為3.72億美元。以收入、銷售、一般和行政費用佔收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的三個月的35%增加到86%。這主要是由於基於股票的非現金薪酬費用增加。 4.26億美元,管理協議終止費和IPO相關費用總計8600萬美元。剔除非現金股票薪酬費用、管理協議終止費和IPO相關費用,銷售、一般和行政費用佔收入的比例在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月均保持不變,為34%。
截至2020年6月30日的三個月,一般和行政費用增加了5.26億美元,從截至2019年6月30日的三個月的1.91億美元增加到7.17億美元。一般及行政開支增加主要是由於非現金股票為基礎的薪酬開支增加4.26億美元,以及管理協議終止費及首次公開招股相關開支合共8600萬美元,可變薪酬開支的時間安排,以及較高的轉型計劃成本500萬美元。以收入、一般和行政費用佔收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,一般和行政費用從截至2019年6月30日的三個月的18%增加到71%。不包括非現金股票薪酬費用、管理協議終止費和IPO相關費用,由於上述因素,截至2020年6月30日的三個月,一般和行政費用佔收入的比例從截至2019年6月30日的三個月的17%增加到19%。
截至2020年6月30日的三個月,銷售和營銷費用減少了2200萬美元,降幅為14%,從截至2019年6月30日的三個月的1.55億美元降至1.33億美元。銷售和營銷費用的減少主要是由於新冠肺炎事件造成的支出減少。由於上述因素,以收入百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,銷售和營銷費用從截至2019年6月30日的三個月的15%降至13%。
截至2020年6月30日的三個月的分銷費用為1900萬美元,截至2019年6月30日的三個月的分銷費用為2600萬美元。以收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,分銷費用從截至2019年6月30日的三個月的3%降至2%。
可歸因於華納音樂集團公司的淨收入和營業收入與綜合OIBDA的對賬
如前所述,我們使用OIBDA作為財務業績的主要衡量標準。下表將營業收入與OIBDA進行了核對,並進一步提供了可歸因於華納音樂集團公司的淨收入與營業收入的組成部分,以便於下面的討論(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
可歸因於華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)的淨(虧損)收入。 | $ | (520) | | | $ | 13 | | | $ | (533) | | | — | % |
可歸因於非控制性權益的收入 | 1 | | | 1 | | | — | | | — | % |
淨(虧損)收入 | (519) | | | 14 | | | (533) | | | — | % |
所得税費用(福利) | 51 | | | (12) | | | 63 | | | — | % |
所得税前收入(虧損) | (468) | | | 2 | | | (470) | | | — | % |
其他費用 | 3 | | | 16 | | | (13) | | | -81 | % |
利息支出,淨額 | 32 | | | 36 | | | (4) | | | -11 | % |
債務清償損失 | — | | | 4 | | | (4) | | | -100 | % |
營業(虧損)收入 | (433) | | | 58 | | | (491) | | | — | % |
攤銷費用 | 47 | | | 51 | | | (4) | | | -8 | % |
折舊費 | 15 | | | 15 | | | — | | | — | % |
OIBDA | $ | (371) | | | $ | 124 | | | $ | (495) | | | — | % |
OIBDA
OIBDA在截至2020年6月30日的三個月減少了4.95億美元,虧損3.71億美元,而截至2019年6月30日的三個月的收入為1.24億美元,原因是收入下降和非現金股票薪酬支出增加,以及管理協議終止費和IPO相關費用。以總收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,OIBDA利潤率從截至2019年6月30日的三個月的12%降至(37%)。不包括非現金股票薪酬費用、管理協議終止費和IPO相關費用,作為總收入的百分比,OIBDA利潤率從截至2019年6月30日的三個月的13%增加到截至2020年6月30日的三個月的15%,原因是產品成本降低以及銷售和營銷費用降低。
攤銷費用
截至2020年6月30日的三個月,我們的攤銷費用減少了400萬美元,降幅為8%,從截至2019年6月30日的三個月的5100萬美元降至4700萬美元。減少的主要原因是某些無形資產全部攤銷。
營業(虧損)收入
我們的運營(虧損)收入從截至2019年6月30日的三個月的5800萬美元減少到截至2020年6月30日的三個月的運營虧損4.33億美元,減少了4.91億美元。營業(虧損)收入減少是由於導致OIBDA減少的因素。
債務清償損失
截至2020年6月30日的三個月,債務清償沒有虧損。截至2019年6月30日的三個月,我們記錄了4,000,000美元的債務清償虧損,這與贖回剩餘的5.625%優先擔保票據有關。
利息支出,淨額
我們的利息支出淨額從截至2019年6月30日的三個月的3,600萬美元降至3,200萬美元,原因是倫敦銀行同業拆借利率下降,以及贖回5.625%的高級擔保票據和發行3.625%的高級擔保票據導致利率下降。
其他費用
截至2020年6月30日的三個月的其他費用主要包括我們以歐元計價的債務的外幣虧損1600萬美元,套期保值活動的未實現虧損200萬美元,以及投資虧損100萬美元,部分被權益法投資按市值計價的1400萬美元的未實現收益和我們公司間貸款的300萬美元的貨幣兑換收益所抵消。相比之下,在截至2019年6月30日的三個月裏,權益法投資按市值計價的未實現虧損為600萬美元,我們的歐元計價債務虧損為1000萬美元。
所得税費用(福利)
截至2020年6月30日的三個月,我們的所得税支出(福利)增加了6300萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的1200萬美元税收優惠增加到5100萬美元。所得税費用變化6300萬美元主要是由於截至2020年6月30日的三個月,與截至2019年6月30日的三個月預測應税收入組成部分的變化相比,該計劃的不可抵扣費用和交易成本之前的税前收入增加,以及IRC第162(M)條的影響。
淨(虧損)收入
由於上述因素,截至2020年6月30日的三個月的淨(虧損)收入減少了5.33億美元,淨虧損為5.19億美元,而截至2019年6月30日的三個月的淨收入為1,400萬美元。
非控股權益
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,非控股權收入均為100萬美元。
業務細分結果
按業務部門劃分的收入、營業收入(虧損)和OIBDA如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
錄製的音樂 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 861 | | | $ | 913 | | | $ | (52) | | | -6 | % |
營業(虧損)收入 | (160) | | | 85 | | | (245) | | | — | % |
OIBDA | (119) | | | 131 | | | (250) | | | — | % |
音樂出版 | | | | | | | |
營業收入 | 149 | | | 147 | | | 2 | | | 1 | % |
營業收入 | 14 | | | 18 | | | (4) | | | -22 | % |
OIBDA | 33 | | | 36 | | | (3) | | | -8 | % |
公司費用和抵銷 | | | | | | | |
收入消除 | — | | | (2) | | | 2 | | | -100 | % |
營業虧損 | (287) | | | (45) | | | (242) | | | — | % |
OIBDA損失 | (285) | | | (43) | | | (242) | | | — | % |
總計 | | | | | | | |
營業收入 | 1,010 | | | 1,058 | | | (48) | | | -5 | % |
營業(虧損)收入 | (433) | | | 58 | | | (491) | | | — | % |
OIBDA | (371) | | | 124 | | | (495) | | | — | % |
錄製的音樂
營業收入
截至2020年6月30日的三個月,唱片音樂收入減少了5200萬美元,降幅為6%,從截至2019年6月30日的三個月的9.13億美元降至8.61億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,美國唱片音樂收入分別為3.58億美元和3.95億美元,佔合併唱片音樂收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,國際唱片音樂收入分別為5.03億美元和5.18億美元,佔合併唱片音樂收入的58%和57%。
唱片音樂收入的總體下降主要是由於實體、藝術家服務和擴大權利以及許可收入的減少,但如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述,數字收入的增長部分抵消了這一下降。
收入成本
錄製的音樂收入成本由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
藝術家和劇目費用 | $ | 271 | | | $ | 282 | | | $ | (11) | | | -4 | % |
產品成本 | 160 | | | 205 | | | (45) | | | -22 | % |
收入總成本 | $ | 431 | | | $ | 487 | | | $ | (56) | | | -11 | % |
截至2020年6月30日的三個月,Recorded Music的收入成本減少了5600萬美元,降幅為11%,從截至2019年6月30日的三個月的4.87億美元降至4.31億美元。以唱片音樂收入的百分比表示,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏,唱片音樂藝術家和曲目成本都保持在31%不變。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,唱片音樂產品成本從截至2019年6月30日的三個月的22%降至19%。產品成本的下降與收入組合有關,特別是實體和藝術家服務的減少以及擴大的版權收入。
銷售、一般和行政費用
唱片銷售、一般和行政費用由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
一般和行政費用(1) | $ | 409 | | | $ | 128 | | | $ | 281 | | | — | % |
銷售和營銷費用 | 132 | | | 153 | | | (21) | | | -14 | % |
配送費 | 19 | | | 26 | | | (7) | | | -27 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 560 | | | $ | 307 | | | $ | 253 | | | 82 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日的三個月和截至2019年6月30日的三個月的折舊費用分別為1100萬美元和1200萬美元。
截至2020年6月30日的三個月,唱片音樂銷售、一般和行政費用增加了2.53億美元,增幅為82%,從截至2019年6月30日的三個月的3.07億美元增加到5.6億美元。一般和行政費用的增加主要是由於2.76億美元的基於股票的非現金薪酬支出增加以及可變薪酬支出的時間安排。銷售和營銷費用的減少主要是由於新冠肺炎業務中斷導致支出減少。分銷費用減少的主要原因是收入組合。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,唱片音樂銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的三個月的34%增加到65%。不包括非現金股票薪酬支出,由於上述因素,截至2020年6月30日的三個月,銷售、一般和行政費用佔唱片音樂收入的百分比從截至2019年6月30日的三個月的33%降至32%。
營業收入和OIBDA
錄音音樂OIBDA包括以下金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
營業收入 | $ | (160) | | | $ | 85 | | | $ | (245) | | | — | % |
折舊攤銷 | 41 | | | 46 | | | (5) | | | -11 | % |
OIBDA | $ | (119) | | | $ | 131 | | | $ | (250) | | | — | % |
由於收入下降和非現金股票薪酬支出增加,Record Music OIBDA在截至2020年6月30日的三個月中減少了2.5億美元,虧損1.19億美元,而截至2019年6月30日的三個月的收入為1.31億美元。不包括基於非現金股票的薪酬支出,Record Music OIBDA在截至2020年6月30日的三個月增加了2600萬美元,增幅為19%。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,Record Music OIBDA利潤率從截至2019年6月30日的三個月的14%降至(14%)。剔除非現金股票薪酬支出,由於產品成本、銷售和營銷費用以及分銷費用降低,OIBDA在截至2020年6月30日的三個月中佔唱片音樂收入的百分比從截至2019年6月30日的三個月的15%增加到19%。
截至2020年6月30日的三個月,Record Music運營(虧損)收入減少2.45億美元,至1.6億美元,而截至2019年6月30日的三個月的運營收入為8500萬美元。不包括基於非現金股票的薪酬支出,截至2020年6月30日的三個月的營業收入增加了3100萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的9400萬美元增加到1.25億美元。
音樂出版
營業收入
截至2020年6月30日的三個月,音樂出版收入增加了200萬美元,增幅為1%,從截至2019年6月30日的三個月的1.47億美元增至1.49億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,美國音樂出版公司的收入分別為7400萬美元和7100萬美元,分別佔合併音樂出版收入的50%和48%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,國際音樂出版收入分別為7500萬美元和7600萬美元,佔合併音樂出版收入的50%和52%。
音樂出版收入的整體增長主要是由流媒體收入的增長推動的,但正如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述,性能、同步和機械收入的下降部分抵消了這一增長。
收入成本
音樂出版收入成本由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
藝術家和劇目費用 | $ | 96 | | | $ | 92 | | | $ | 4 | | | 4 | % |
收入總成本 | $ | 96 | | | $ | 92 | | | $ | 4 | | | 4 | % |
截至2020年6月30日的三個月,音樂出版收入成本增加了400萬美元,增幅為4%,從截至2019年6月30日的三個月的9,200萬美元增至9,600萬美元。以音樂出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,音樂出版收入成本從截至2019年6月30日的三個月的63%增加到64%。這一增長主要歸因於收入組合。
銷售、一般和行政費用
音樂出版銷售、一般和行政費用由以下金額組成(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
一般和行政費用(1) | $ | 22 | | | $ | 19 | | | $ | 3 | | | 16 | % |
銷售和營銷費用 | — | | | 1 | | | (1) | | | -100 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 22 | | | $ | 20 | | | $ | 2 | | | 10 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日的三個月和截至2019年6月30日的三個月的200萬美元和100萬美元的折舊費用。
截至2020年6月30日的三個月,音樂出版的銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的三個月的2000萬美元增加到2200萬美元。以音樂出版收入的百分比表示,由於員工相關和重組成本上升,截至2020年6月30日的三個月,音樂出版的銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的三個月的14%增加到15%。
營業收入和OIBDA
音樂出版OIBDA包括以下金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
營業收入 | $ | 14 | | | $ | 18 | | | $ | (4) | | | -22 | % |
折舊攤銷 | 19 | | | 18 | | | 1 | | | 6 | % |
OIBDA | $ | 33 | | | $ | 36 | | | $ | (3) | | | -8 | % |
音樂出版OIBDA在截至2020年6月30日的三個月中減少了300萬美元,或8%,從截至2019年6月30日的三個月的3600萬美元降至3300萬美元。以音樂出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三個月,音樂出版OIBDA利潤率從截至2019年6月30日的三個月的24%降至22%。下降的主要原因是藝術家和曲目費用以及一般和行政費用佔收入的百分比上升。
由於上述導致音樂出版OIBDA減少的因素,截至2020年6月30日的三個月,音樂出版的營業收入減少了400萬美元,從截至2019年6月30日的三個月的1800萬美元減少到1400萬美元。
公司費用和抵銷
截至2020年6月30日的三個月,我們來自公司費用和淘汰的運營虧損增加了2.42億美元,從截至2019年6月30日的三個月的4500萬美元增加到2.87億美元,其中主要包括1.5億美元的非現金股票薪酬支出增加,管理協議終止費和IPO相關費用總計8600萬美元,以及與轉型計劃相關的500萬美元的更高成本。
由於上述運營虧損因素,截至2020年6月30日的三個月,我們來自企業費用和抵銷的OIBDA虧損增加了2.42億美元,從截至2019年6月30日的三個月的4300萬美元增加到2.85億美元。
行動結果
截至2020年6月30日的9個月與截至2019年6月30日的9個月相比
合併結果
營業收入
我們的收入由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
按類型劃分的收入 | | | | | | | |
數位 | $ | 1,889 | | | $ | 1,744 | | | $ | 145 | | | 8 | % |
物理 | 329 | | | 456 | | | (127) | | | -28 | % |
數字和物理合計 | 2,218 | | | 2,200 | | | 18 | | | 1 | % |
藝術家服務和擴大的權利 | 427 | | | 458 | | | (31) | | | -7 | % |
發牌 | 207 | | | 229 | | | (22) | | | -10 | % |
錄製的音樂總數 | 2,852 | | | 2,887 | | | (35) | | | -1 | % |
性能 | 114 | | | 135 | | | (21) | | | -16 | % |
數位 | 237 | | | 195 | | | 42 | | | 22 | % |
機械式 | 38 | | | 41 | | | (3) | | | -7 | % |
同步化 | 92 | | | 89 | | | 3 | | | 3 | % |
其他 | 7 | | | 10 | | | (3) | | | -30 | % |
道達爾音樂出版(Total Music Publishing) | 488 | | | 470 | | | 18 | | | 4 | % |
段間剔除 | (3) | | | (6) | | | 3 | | | -50 | % |
總收入 | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | | | $ | (14) | | | — | % |
按地理位置劃分的收入 | | | | | | | |
美國唱片公司 | $ | 1,191 | | | $ | 1,236 | | | $ | (45) | | | -4 | % |
美國音樂出版公司 | 242 | | | 219 | | | 23 | | | 11 | % |
總計美國 | 1,433 | | | 1,455 | | | (22) | | | -2 | % |
國際唱片音樂 | 1,661 | | | 1,651 | | | 10 | | | 1 | % |
國際音樂出版公司 | 246 | | | 251 | | | (5) | | | -2 | % |
國際合計 | 1,907 | | | 1,902 | | | 5 | | | — | % |
段間剔除 | (3) | | | (6) | | | 3 | | | -50 | % |
總收入 | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | | | $ | (14) | | | — | % |
總收入
總收入減少了1400萬美元 從截至2019年6月30日的9個月的33.51億美元增加到截至2020年6月30日的9個月的33.37億美元。這一增長包括4400萬美元的不利匯率波動。在部門間剔除之前,截至2020年6月30日的9個月,唱片音樂和音樂出版收入分別佔總收入的85%和15%,截至2019年6月30日的9個月,唱片和音樂出版收入分別佔總收入的86%和14%。在部門間取消之前,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,美國和國際收入分別佔總收入的43%和57%。
在截至2020年6月30日的9個月裏,部門間消除後的數字總收入增加了1.89億美元,增幅為10%,從截至2019年6月30日的9個月的19.36億美元增加到21.25億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,數字總收入分別佔合併收入的64%和58%。在部門間消除之前,截至2020年6月30日的9個月的數字收入總額包括10.94億美元的美國收入和10.32億美元的國際收入,分別佔數字收入總額的51%和49%。在部門間消除之前,截至2019年6月30日的9個月的數字收入總額包括10.28億美元的美國收入和9.11億美元的國際收入,分別佔數字收入總額的53%和47%。
截至2020年6月30日的9個月,唱片音樂收入減少了3500萬美元,降幅為1%,從截至2019年6月30日的9個月的28.87億美元降至28.52億美元。這一減少包括3600萬美元的不利匯率波動。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,美國唱片音樂收入分別為11.91億美元和12.36億美元,分別佔合併唱片音樂收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,國際唱片音樂收入分別為16.61億美元和16.51億美元,分別佔綜合錄音音樂收入的58%和57%。
唱片音樂收入的整體下降是由實體、藝術家服務和擴大權利以及許可收入的下降推動的,但數字收入的增長部分抵消了這一下降。實體收入減少1.27億美元,主要原因是從實體收入向數字收入的持續轉移、發佈的時機、約翰尼·哈利迪上一年的成功以及新冠肺炎業務中斷導致實體銷售額下降的影響。藝術家服務和擴大版權收入減少了3,100萬美元,主要是由於巡演活動的時間安排和新冠肺炎的影響,這導致巡演推遲和取消,銷售收入減少。許可收入減少2,200萬美元,主要是由於新冠肺炎的影響,導致廣告和交易活動減少。由於流媒體服務的持續增長和發行的強勁勢頭,數字收入增加了1.45億美元,其中包括羅迪·裏奇(Roddy Ricch)的新發行、年輕男孩再也沒有打破過、Dua Lipa以及Ed Sheeran、Tones and I、Lizzo、Cardi B和Young Thug的成功。在截至2020年6月30日的9個月裏,來自流媒體服務的收入增長了1.85億美元,從截至2019年6月30日的9個月的15.79億美元增長到17.64億美元。由於繼續轉向流媒體服務,截至2020年6月30日的9個月,數字下載和其他數字收入從截至2019年6月30日的9個月的1.65億美元下降了4000萬美元至1.25億美元,部分抵消了數字收入的增長。
音樂出版收入增加了1800萬美元,或4%,從截至2019年6月30日的9個月的4.7億美元增加到截至2020年6月30日的9個月的4.88億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,美國音樂出版公司的收入分別為2.42億美元和2.19億美元,分別佔合併音樂出版收入的50%和47%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,國際音樂出版收入分別為2.46億美元和2.51億美元,佔音樂出版收入的50%和53%。
音樂出版收入的整體增長主要是由數字收入增加4200萬美元推動的,但表演收入減少了2100萬美元,部分抵消了這一增長。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長推動了流媒體收入的增長。業績收入下降主要受新冠肺炎的影響和分配時機的影響。
按地理位置劃分的收入
截至2020年6月30日的9個月,美國收入減少了2,200萬美元,降幅為2%,從截至2019年6月30日的9個月的14.55億美元降至14.33億美元。美國唱片公司營收減少4,500萬美元,或4%.主要原因是美國唱片音樂公司的實體收入減少了5,700萬美元,主要是由於市場普遍下滑、新冠肺炎的影響和發行時間的影響,以及美國唱片音樂藝術家服務的減少和主要由於新冠肺炎的影響而擴大的版權收入3,000萬美元。在流媒體服務持續增長的推動下,美國唱片音樂數字收入增加了3900萬美元,部分抵消了這一下降。流媒體收入增加了6200萬美元,部分被2300萬美元的數字下載和其他數字下降所抵消。截至2020年6月30日的9個月,美國音樂出版公司的收入增加了2300萬美元,從截至2019年6月30日的9個月的2.19億美元增加到2.42億美元。這主要是由於流媒體服務的持續增長,使美國音樂出版公司的數字收入增加了2700萬美元,但部分被性能收入減少400萬美元所抵消。
截至2020年6月30日的前9個月,國際收入增加了500萬美元,從截至2019年6月30日的9個月的19.02億美元增加到19.07億美元。剔除外幣匯率的不利影響,國際收入增加4900萬美元或3%。國際唱片音樂公司的收入增加了1000萬美元,主要是因為數字收入增加了1.06億美元,但部分被7000萬美元的實物收入和2500萬美元的授權收入的減少所抵消。國際唱片音樂數字收入的增長是由於國際流媒體服務的持續增長,但數字下載量的下降部分抵消了這一增長。國際唱片音樂公司的實體收入減少了7,000萬美元,原因是從實體收入向數字收入的持續轉移,新冠肺炎的影響,發行的時機,以及約翰尼·哈利迪上一年的實體成功。國際唱片音樂授權收入減少2,500萬美元,主要是由於新冠肺炎的影響和前一年較高的廣播費。截至2020年6月30日的9個月,國際音樂出版公司的收入減少了500萬美元,降幅為2%,從截至2019年6月30日的9個月的2.51億美元降至2.46億美元。這主要是由於新冠肺炎的影響和發行時機導致表演收入減少1,700萬美元,其他收入減少300萬美元,機械收入減少200萬美元,但數字收入增加1,500萬美元和同步收入增加200萬美元,部分抵消了這一影響。
我們的收入成本由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
藝術家和劇目費用 | $ | 1,138 | | | $ | 1,145 | | | $ | (7) | | | -1 | % |
產品成本 | 589 | | | 617 | | | (28) | | | -5 | % |
收入總成本 | $ | 1,727 | | | $ | 1,762 | | | $ | (35) | | | -2 | % |
藝術家和曲目成本減少了700萬美元,從截至2019年6月30日的9個月的11.45億美元降至截至2020年6月30日的9個月的11.38億美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月裏,藝術家和劇目成本佔收入的百分比保持不變,保持在34%。
產品成本從截至2019年6月30日的9個月的6.17億美元降至截至2020年6月30日的9個月的5.89億美元,降幅為2800萬美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月裏,產品成本佔收入的百分比保持不變,為18%。
銷售、一般和行政費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
一般和行政費用(1) | $ | 1,240 | | | $ | 542 | | | $ | 698 | | | — | % |
銷售和營銷費用 | 472 | | | 472 | | | — | | | — | % |
配送費 | 74 | | | 88 | | | (14) | | | -16 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 1,786 | | | $ | 1,102 | | | $ | 684 | | | 62 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月的5300萬美元和4300萬美元的折舊費用。
截至2020年6月30日的9個月,銷售、一般和行政費用總額增加了6.84億美元,增幅為62%,從截至2019年6月30日的9個月的11.02億美元增至17.86億美元。以收入、銷售、一般和行政費用佔收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的9個月的33%增加到54%。這主要是由於與5.72億美元的非現金股票薪酬支出相關的支出增加,管理協議終止費和IPO相關支出總計9000萬美元,以及折舊支出1000萬美元內的一次性費用。不包括非現金股票薪酬費用、管理協議終止費和IPO相關費用,以及折舊費用內的一次性費用、銷售、一般和行政費用佔收入的百分比,從截至2019年6月30日的9個月的32%增加到2020年6月30日止9個月的33%。
截至2020年6月30日的9個月,一般和行政費用增加了6.98億美元,從截至2019年6月30日的9個月的5.42億美元增加到12.4億美元。一般及行政開支增加主要是由於非現金股票補償開支572,000,000美元、管理協議終止費及首次公開招股相關開支合共90,000,000美元、折舊開支內一次性費用10,000,000美元、與新冠肺炎相關的物流業務中斷相關的壞賬撥備增加3,000,000美元,以及與轉型計劃相關的成本22,000,000美元所致。以收入、一般和行政費用佔收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,一般和行政費用從截至2019年6月30日的9個月的16%增加到37%。由於上述因素,不包括非現金股票薪酬支出、管理協議終止費和IPO相關支出,以及截至2020年6月30日的9個月的折舊費用、一般和行政費用內的一次性費用佔收入的百分比從截至2019年6月30日的9個月的15%增加到16%。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,銷售和營銷費用均持平於4.72億美元。以收入的百分比表示,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,銷售和營銷費用均持平於14%。
截至2020年6月30日的9個月的分銷費用為7400萬美元,截至2019年6月30日的9個月的分銷費用為8800萬美元。以收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,分銷費用從截至2019年6月30日的9個月的3%降至2%。分銷成本的下降是由於收入組合的原因。
可歸因於華納音樂集團公司的淨收入和營業收入與綜合OIBDA的對賬
如前所述,我們使用OIBDA作為財務業績的主要衡量標準。下表將營業收入與OIBDA進行了核對,並進一步提供了可歸因於華納音樂集團公司的淨收入與營業收入的組成部分,以便於下面的討論(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
可歸因於華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)的淨(虧損)收入。 | $ | (474) | | | $ | 166 | | | $ | (640) | | | — | % |
可歸因於非控制性權益的收入 | 3 | | | 1 | | | 2 | | | — | % |
淨(虧損)收入 | (471) | | | 167 | | | (638) | | | — | % |
所得税費用 | 44 | | | 86 | | | (42) | | | -49 | % |
所得税前收入(虧損) | (427) | | | 253 | | | (680) | | | — | % |
其他費用(收入) | 12 | | | (41) | | | 53 | | | — | % |
利息支出,淨額 | 98 | | | 108 | | | (10) | | | -9 | % |
債務清償損失 | — | | | 7 | | | (7) | | | -100 | % |
營業(虧損)收入 | (317) | | | 327 | | | (644) | | | — | % |
攤銷費用 | 141 | | | 160 | | | (19) | | | -12 | % |
折舊費 | 53 | | | 43 | | | 10 | | | 23 | % |
OIBDA | $ | (123) | | | $ | 530 | | | $ | (653) | | | — | % |
OIBDA
由於銷售、一般和行政費用增加,截至2020年6月30日的9個月,OIBDA減少了6.53億美元,虧損1.23億美元,而截至2019年6月30日的9個月的收入為5.3億美元。以總收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,OIBDA利潤率從截至2019年6月30日的9個月的16%降至(4%)。剔除非現金股票薪酬費用、管理協議終止費和IPO相關費用,作為總收入的百分比,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,OIBDA利潤率均保持在17%不變。
攤銷費用
截至2020年6月30日的9個月,我們的攤銷費用減少了1900萬美元,降幅為12%,從截至2019年6月30日的9個月的1.6億美元降至1.41億美元。減少的主要原因是某些無形資產全部攤銷。
營業(虧損)收入
截至2020年6月30日的9個月,我們的運營(虧損)收入減少了6.44億美元,運營虧損為3.17億美元,而截至2019年6月30日的9個月的運營收入為3.27億美元。營業收入減少是由於導致OIBDA減少的因素。
債務清償損失
截至2020年6月30日的9個月,債務清償沒有虧損。我們於截至2019年6月30日止九個月錄得債務清償虧損7,000,000美元,包括與部分贖回4.125%高級擔保票據及5.625%高級擔保票據有關的未攤銷遞延融資成本,以及4.875%高級擔保票據的公開市場購買。
利息支出,淨額
由於倫敦銀行同業拆借利率下降以及贖回5.625%高級擔保票據和發行3.625%高級擔保票據導致利率下降,截至2019年6月30日的9個月,我們的利息支出淨額從截至2019年6月30日的9個月的1.08億美元降至9,800萬美元。
其他費用(收入)
截至2020年6月30日的9個月的其他費用(收入)主要包括我們以歐元計價的債務虧損2200萬美元,與投資虧損有關的600萬美元,以及套期保值活動的未實現虧損200萬美元。 部分被我們公司間貸款1400萬美元的貨幣兑換收益和權益法投資按市值計價的400萬美元未實現收益所抵消。相比之下,截至2019年6月30日的9個月,權益法投資按市值計價的未實現收益為2500萬美元,我們的歐元計價債務的外幣收益為1000萬美元,對衝活動的未實現收益為400萬美元。
所得税費用
截至2020年6月30日的9個月,我們的所得税支出減少了4200萬美元,從截至2019年6月30日的9個月的8600萬美元降至4400萬美元。所得税支出變化4200萬美元主要是由於在截至2020年6月30日的9個月中釋放了3300萬美元的外國税收抵免估值免税額。
淨(虧損)收入
由於上述因素,截至2020年6月30日的9個月的淨(虧損)收入減少了6.38億美元,淨虧損為4.71億美元,而截至2019年6月30日的9個月的淨收入為1.67億美元。
非控股權益
截至2020年6月30日的9個月,非控股權益收入為300萬美元,截至2019年6月30日的9個月,非控股權益收入為100萬美元。
業務細分結果
按業務部門劃分的收入、營業收入(虧損)和OIBDA如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
錄製的音樂 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 2,852 | | | $ | 2,887 | | | $ | (35) | | | -1 | % |
營業收入 | 67 | | | 382 | | | (315) | | | -82 | % |
OIBDA | 198 | | | 522 | | | (324) | | | -62 | % |
音樂出版 | | | | | | | |
營業收入 | 488 | | | 470 | | | 18 | | | 4 | % |
營業收入 | 58 | | | 67 | | | (9) | | | -13 | % |
OIBDA | 114 | | | 122 | | | (8) | | | -7 | % |
公司費用和抵銷 | | | | | | | |
收入消除 | (3) | | | (6) | | | 3 | | | -50 | % |
營業虧損 | (442) | | | (122) | | | (320) | | | — | % |
OIBDA損失 | (435) | | | (114) | | | (321) | | | — | % |
總計 | | | | | | | |
營業收入 | 3,337 | | | 3,351 | | | (14) | | | — | % |
營業(虧損)收入 | (317) | | | 327 | | | (644) | | | — | % |
OIBDA | (123) | | | 530 | | | (653) | | | — | % |
錄製的音樂
營業收入
截至2020年6月30日的9個月,唱片音樂收入減少了3500萬美元,降幅為1%,從截至2019年6月30日的9個月的28.87億美元降至28.52億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,美國唱片音樂收入分別為11.91億美元和12.36億美元,分別佔合併唱片音樂收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,國際唱片音樂收入分別為16.61億美元和16.51億美元,分別佔綜合錄音音樂收入的58%和57%。
唱片音樂收入的總體下降主要是由於實體、藝術家服務和擴大的權利以及授權收入的減少,但如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述,流媒體收入的增長部分抵消了這一下降。
收入成本
錄製的音樂收入成本由以下金額組成(以百萬為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
藝術家和劇目費用 | $ | 829 | | | $ | 857 | | | $ | (28) | | | -3 | % |
產品成本 | 589 | | | 617 | | | (28) | | | -5 | % |
收入總成本 | $ | 1,418 | | | $ | 1,474 | | | $ | (56) | | | -4 | % |
截至2020年6月30日的9個月,Recorded Music的收入成本減少了5600萬美元,降幅為4%,從截至2019年6月30日的9個月的14.74億美元降至14.18億美元。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,唱片音樂藝術家和曲目成本從截至2019年6月30日的9個月的30%降至29%。減少的主要原因是與藝術家相關的成本降低,包括新冠肺炎的影響導致支出減少。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,唱片音樂產品成本均保持在21%不變。
銷售、一般和行政費用
唱片銷售、一般和行政費用由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
一般和行政費用(1) | $ | 741 | | | $ | 371 | | | $ | 370 | | | 100 | % |
銷售和營銷費用 | 463 | | | 463 | | | — | | | — | % |
配送費 | 74 | | | 88 | | | (14) | | | -16 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 1,278 | | | $ | 922 | | | $ | 356 | | | 39 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月的折舊費用分別為4200萬美元和3100萬美元。
截至2020年6月30日的9個月,唱片銷售、一般和行政費用增加了3.56億美元,增幅為39%,從截至2019年6月30日的9個月的9.22億美元增加到12.78億美元。一般及行政開支增加主要是由於非現金股票補償開支增加364,000,000美元及折舊開支內一次性費用增加10,000,000美元,與新冠肺炎相關物流業務中斷有關的壞賬撥備增加3,000,000美元,部分被重組成本下降及成本控制工作產生的間接費用減少所抵銷。分銷費用減少的主要原因是收入組合。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,唱片音樂銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的9個月的32%增加到45%。剔除非現金股票薪酬費用和折舊費用中的一次性費用,銷售、一般和行政費用佔唱片音樂收入的百分比在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月中均持平於31%。
營業收入和OIBDA
錄音音樂OIBDA包括以下金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
營業收入 | $ | 67 | | | $ | 382 | | | $ | (315) | | | -82 | % |
折舊攤銷 | 131 | | | 140 | | | (9) | | | -6 | % |
OIBDA | $ | 198 | | | $ | 522 | | | $ | (324) | | | -62 | % |
由於一般和行政費用增加,截至2020年6月30日的9個月,Recorded Music OIBDA減少了3.24億美元,降幅為62%,從截至2019年6月30日的9個月的5.22億美元降至1.98億美元。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,Record Music OIBDA利潤率從截至2019年6月30日的9個月的18%降至7%。不包括基於非現金股票的薪酬支出,OIBDA在截至2020年6月30日的9個月中佔唱片音樂收入的百分比從截至2019年6月30日的9個月的19%增加到20%。
由於上述Record Music OIBDA下降的因素,截至2020年6月30日的9個月的Record Music運營收入從截至2019年6月30日的9個月的3.82億美元下降至6700萬美元,降幅為3.15億美元。不包括基於股票的非現金補償費用和折舊費用中的一次性費用,由於本季度收入總成本、折舊和攤銷費用、分銷費用以及一般和行政費用降低,Recorded Music的營業收入增加了5900萬美元。
音樂出版
營業收入
截至2020年6月30日的9個月,音樂出版收入增加了1800萬美元,增幅為4%,從截至2019年6月30日的9個月的4.7億美元增至4.88億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,美國音樂出版公司的收入分別為2.42億美元和2.19億美元,分別佔合併音樂出版收入的50%和47%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月,國際音樂出版收入分別為2.46億美元和2.51億美元,分別佔綜合音樂出版收入的50%和53%。
音樂出版收入的整體增長主要是由流媒體收入的增長推動的,但部分被上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述的較低的表演收入所抵消。
收入成本
音樂出版收入成本由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
藝術家和劇目費用 | $ | 312 | | | $ | 294 | | | $ | 18 | | | 6 | % |
收入總成本 | $ | 312 | | | $ | 294 | | | $ | 18 | | | 6 | % |
截至2020年6月30日的9個月,音樂出版收入成本增加了1800萬美元,增幅為6%,從截至2019年6月30日的9個月的2.94億美元增至3.12億美元。以音樂出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,音樂出版收入成本從截至2019年6月30日的9個月的63%增加到64%,這主要是由於收入組合以及藝術家和曲目投資的時機。
銷售、一般和行政費用
音樂出版公司的銷售、一般和行政費用包括以下金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
一般和行政費用(1) | $ | 65 | | | $ | 56 | | | $ | 9 | | | 16 | % |
銷售和營銷費用 | 1 | | | 2 | | | (1) | | | -50 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 66 | | | $ | 58 | | | $ | 8 | | | 14 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月的400萬美元折舊費用。
由於員工相關和重組成本上升,音樂出版公司截至2020年6月30日的9個月的銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的9個月的5800萬美元增加到6600萬美元。由於上述因素,以音樂出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,音樂出版的銷售、一般和行政費用從截至2019年6月30日的9個月的12%增加到14%。
營業收入和OIBDA
音樂出版OIBDA包括以下金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | | | 2020與2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零錢美元 | | 更改百分比: |
營業收入 | $ | 58 | | | $ | 67 | | | $ | (9) | | | -13 | % |
折舊攤銷 | 56 | | | 55 | | | 1 | | | 2 | % |
OIBDA | $ | 114 | | | $ | 122 | | | $ | (8) | | | -7 | % |
音樂出版OIBDA在截至2020年6月30日的9個月中減少了800萬美元,或7%,從截至2019年6月30日的9個月的1.22億美元降至1.14億美元。以音樂出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9個月,音樂出版OIBDA利潤率從截至2019年6月30日的9個月的26%降至23%。減少的主要原因是藝術家和劇目增加,以及一般和行政費用增加。
截至2020年6月30日的9個月,音樂出版的營業收入減少了900萬美元,從截至2019年6月30日的9個月的6700萬美元降至5800萬美元,這主要是由於上述導致音樂出版OIBDA下降的因素。
公司費用和抵銷
截至2020年6月30日的9個月,我們來自公司費用和淘汰的運營虧損增加了3.2億美元,從截至2019年6月30日的9個月的1.22億美元增加到4.42億美元,其中主要包括2.08億美元的非現金股票薪酬支出增加,管理協議終止費和IPO相關費用總計9000萬美元,以及與轉型計劃相關的2200萬美元的更高成本。
由於上述運營虧損因素,截至2020年6月30日的9個月,我們來自企業費用和抵銷的OIBDA虧損從截至2019年6月30日的9個月的1.14億美元增加到4.35億美元,增加了3.21億美元。
財務狀況和流動性
2020年6月30日的財務狀況
截至2020年6月30日,我們有3000億美元的債務(扣除2300萬美元的遞延融資成本),5.32億美元的現金和等價物(淨債務24.68億美元,定義為總債務,減去現金和等價物以及遞延融資成本)和華納音樂集團公司的3800萬美元的赤字。相比之下,截至2019年9月30日,華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)的債務為29.74億美元(扣除2,900萬美元的遞延融資成本),現金及等價物為6.19億美元(淨債務為23.55億美元),華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)的赤字為2.89億美元。
現金流
下表彙總了我們的歷史現金流(單位:百萬)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9個月的財務數據未經審計,取自我們在本文其他地方包括的中期財務報表。
| | | | | | | | | | | |
| 在結束的9個月裏 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
現金由(用於): | | | |
經營活動 | $ | 287 | | | $ | 249 | |
投資活動 | (87) | | | (340) | |
融資活動 | (288) | | | 119 | |
經營活動
截至2020年6月30日的9個月,運營活動提供的現金為2.87億美元,而截至2019年6月30日的9個月,運營活動提供的現金為2.49億美元。經營活動提供的現金增加3800萬美元,主要是因為營運資金的時間安排被較高的現金税部分抵消。
投資活動
截至2020年6月30日的9個月,投資活動使用的現金為8700萬美元,而截至2019年6月30日的9個月,投資活動使用的現金為3.4億美元。在截至2020年6月30日的9個月中,用於投資活動的8700萬美元現金包括與投資有關的1100萬美元,與資本支出有關的4800萬美元,以及用於收購音樂出版權和唱片音樂目錄的2800萬美元。截至2019年6月30日的9個月,用於投資活動的3.4億美元現金包括與收購EMP有關的1.83億美元,扣除收購的現金和等價物後的淨額,與收購股權投資有關的4700萬美元,與資本支出有關的8200萬美元,以及用於收購音樂出版權的2400萬美元。
籌資活動
截至2020年6月30日的9個月,融資活動使用的現金為2.88億美元,而截至2019年6月30日的9個月,融資活動提供的現金為1.19億美元。截至2020年6月30日的9個月,用於融資活動的2.88億美元現金包括支付的2.81億美元股息,向非控股利益持有人分配的600萬美元,以及100萬美元的遞延融資成本。在截至2019年6月30日的9個月中,融資活動提供的1.19億美元現金包括髮行收購公司2026年到期的3.625%優先擔保票據所得的5.14億美元,部分被支付的遞延融資成本700萬美元所抵消,償還收購公司2022年到期的5.625%的優先擔保票據2.47億美元,包括支付的贖回保費500萬美元,部分償還收購公司2024年到期的4.125%的優先擔保票據4,000萬美元和2024年到期的4.875%的優先擔保票據30美元支付的股息為6300萬美元,向非控股股東分配的股息為300萬美元。
流動資金
我們的主要流動資金來源是子公司運營產生的現金流、可用現金和等價物以及可在我們的循環信貸安排下提取的資金。我們需要這些流動資金來滿足我們的償債要求、營運資本要求、資本支出要求、戰略收購和投資,以及股息、債務的預付、未償還債務的回購或償還,或公開市場購買、私下談判購買或其他方式中的票據或未償還股票的回購,我們可以選擇在未來支付或進行支付或進行其他操作。
我們相信,我們的主要流動資金來源將足以支持我們在未來12個月的現有業務。
2019年8月,我們宣佈開始一項財務轉型計劃,在未來兩年升級我們的信息技術和金融基礎設施,包括相關的系統和流程,目前我們預計前期成本約為1.2億美元,其中包括約4000萬至5000萬美元的資本支出(其中約一半預計將在2020財年發生,其餘預計將在2021財年發生)。由於新冠肺炎的原因,轉型倡議的時間略有推遲,但預計仍將在未來兩年內完成。一旦全面實施,金融轉型計劃的年化運行率節省預計將在3500萬至4000萬美元之間。我們預計我們的主要流動資金來源將足以為這些支出提供資金。
債務資本結構
自Access於2011年收購我們以來,我們一直在尋求延長我們未償債務的到期日,降低利息支出,並提高我們的債務評級。例如,我們的標普企業信用評級從2017年的B提高到2019年的BB-。2020年2月20日,標普將我國企業信用評級展望從穩定上調至正面。此外,2020年6月16日,標普進一步將我們的企業信用評級從BB-上調至BB,前景穩定。我們的穆迪公司家族評級從2016年的B1提高到2020年的Ba3。此外,我們的未償債務加權平均利率已從2011年的10.5%降至2020年6月30日的4.0%。我們最近的期限到期日是在2020年6月債務再融資(如下所述)之後的2026年,這進一步將我們的加權平均利率降至3.6%。根據市場情況,我們預計將繼續採取機會主義措施來延長我們的到期日並降低相關的利息支出。吾等可能不時因營運資金、回購、贖回或投標現有負債及收購或其他策略性交易而招致額外負債。
3.875%高級擔保債券和2.750%高級擔保債券發售
於2020年6月29日,收購公司發行及出售本金總額5.35億美元,本金總額為3.875%2030年到期的高級擔保票據(“3.875%高級擔保票據”),本金總額3.25億歐元,2028年到期的2.750%高級擔保票據(“2.750%高級擔保票據”)。發售所得款項淨額用於贖回2024年到期的4.125釐高級擔保票據(“4.125釐高級擔保票據”)中的3.11億歐元及2024年到期的4.875釐高級擔保票據(“4.875釐高級擔保票據”)中的2.2億美元,相當於贖回4.125釐高級擔保票據及4.875釐高級擔保票據的全部未償還本金總額,其餘所得款項用於對2023年到期的本金總額為3億美元的5.000%高級擔保票據(以下簡稱“5.000%高級擔保票據”)的投標要約。其中2.44億美元於2020年6月29日招標驗收,29.5萬美元於2020年7月14日招標驗收。未有在投標要約中投標的5.000釐高級抵押債券的其餘部分已於二零二零年八月一日贖回。
該批3.875釐的高級抵押債券將按年息3.875釐計算利息,由二零二一年一月十五日開始,每半年派息一次,於二零二一年一月十五日及七月十五日派息一次。該批2.750釐的高級抵押債券將按年息2.750釐計算利息,由二零二一年一月十五日開始,每半年派息一次,於二零二一年一月十五日及七月十五日派息一次。
3.875%高級擔保票據和2.750%高級擔保票據在優先擔保基礎上由收購公司現有的直接或間接全資境內受限制子公司以及在其現有信貸安排下為收購公司的義務提供擔保的任何此類子公司在優先擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保,但符合慣例的例外情況除外。
規管3.875%高級抵押票據及2.750%高級抵押票據的契據(統稱“新有抵押票據契約”)並不載有先前規管4.125%高級抵押票據及4.875%高級抵押票據的契約所載的許多限制性契諾、若干違約事件及其他相關條文。新擔保票據契約包含的契約限制了收購公司的能力和其大多數子公司設立留置權以及合併、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產的能力。
循環信貸安排
於2018年1月31日,收購公司與瑞士信貸股份公司(瑞士信貸股份公司作為行政代理)及不時與其他金融機構及貸款人訂立優先擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)訂立循環信貸協議(經日期為2019年10月9日的修正案修訂,並經不時進一步修訂、修訂、重述或以其他方式修訂,稱為“循環信貸協議”)。2020年4月3日,收購公司簽署了循環信貸協議修正案(“第二修正案”),其中包括將循環信貸融資的最終到期日從2023年1月31日延長至2025年4月3日。有關第二修正案影響的變化的更詳細描述,請參閲本季度報告第一部分中包括的截至2020年6月30日的三個月和九個月的未經審計中期合併財務報表的註釋8。
收購公司是循環信貸協議的借款人,該協議規定了最高3億美元的循環信貸安排,幷包括9000萬美元的信用證分安排。根據循環信貸安排,金額可以美元、歐元或英鎊提供。循環信貸協議允許一般企業用途的貸款,也可用於簽發信用證。循環信貸協議項下的借款在收購公司選擇時計入利息,利率等於(I)適用利息期內倫敦銀行間市場借款貨幣的存款利率(經最高準備金調整)加年利率1.875%,或(Ii)基準利率,其為(X)行政代理人不時制定的公司基本利率,(Y)隔夜聯邦基金利率加0.5%,以及(Z)一個月循環libor加中的最高利率(X)行政代理不時制定的公司基本利率,(Y)隔夜聯邦基金利率加0.5%和(Z)一個月循環libor加。年利率0.875%;惟就第(I)及(Ii)條的每一項而言,有關該等貸款的適用保證金須於達到循環信貸協議以槓桿為基礎的定價網格所載的若干槓桿率時作出調整。根據截至2020年6月30日高級擔保債務與EBITDA的比率3.11倍計算,歐洲美元貸款的適用保證金將為1.625%,而不是1.875%;資產負債表貸款的適用保證金將為0.625%,而不是2020年循環貸款的0.875%。
截至2020年6月30日的現有債務
截至2020年6月30日,我們的長期債務(全部由收購公司發行)如下(以百萬為單位):
| | | | | |
循環信貸安排(A) | $ | — | |
2023年到期的優先定期貸款安排(B) | 1,315 | |
2023年到期的5.000%高級擔保票據(C) | 298 | |
2024年到期的4.125%高級擔保票據(D) | 346 | |
2024年到期的4.875%高級擔保票據(E) | 218 | |
2026年到期的3.625%高級擔保票據(F) | 501 | |
2026年到期的優先債券5.500釐(G) | 322 | |
長期債務總額,包括當期部分(H) | $ | 3,000 | |
______________________________________
(a)反映了截至2020年6月30日可用的循環信貸安排下的3億美元承諾,減去截至2020年6月30日約1300萬美元的未償還信用證。截至2020年6月30日,循環信貸安排下沒有未償還貸款。2020年4月3日,收購公司對循環信貸安排進行了一項修正案,其中包括將循環信貸安排下的承諾從本金總額1.8億美元增加到本金總額3億美元。
(b)截至2020年6月30日,本金13.26億美元,減去300萬美元的未攤銷折扣和800萬美元的未攤銷遞延融資成本。
(c)截至2020年6月30日,本金3億美元減去200萬美元的未攤銷遞延融資成本。2010年6月16日,收購公司(Acquisition Corp.)宣佈了一項現金投標要約,將購買所有5.000%的高級擔保債券。2020年6月30日,收購公司宣佈,未償還本金總額中的2.44億美元已進行投標,並在收購要約中被接受。同樣在2020年6月30日,收購公司(Acquisition Corp.)發佈了贖回通知,稱剩餘的5.000%未償還優先擔保票據沒有在收購要約中投標。在2020年7月14日的投標要約中額外接受了295,000美元,其餘的5.000%高級擔保債券於2020年8月1日贖回。見本季度報告第一部分中未經審計的中期綜合財務報表附註15。
(d)票面金額為3.11億歐元。以上金額代表2020年6月30日此類票據的美元等值。截至2020年6月30日,本金3.49億美元減去300萬美元的未攤銷遞延融資成本。2020年6月30日,收購公司贖回了4.125%優先擔保票據中所有未償還的本金總額,即3.11億歐元。見本季度報告第一部分中未經審計的中期綜合財務報表附註15。
(e)截至2020年6月30日,本金2.2億美元減去200萬美元的未攤銷遞延融資成本。2020年6月30日,收購公司贖回了4.875%優先擔保票據中全部未償還本金總額,即2.2億美元。見本季度報告第一部分中未經審計的中期綜合財務報表附註15。
(f)截至2020年6月30日,票面金額為4.45億歐元。以上金額代表2020年6月30日此類票據的美元等值。本金4.99億美元,額外發行溢價700萬美元,減去截至2020年6月30日的未攤銷遞延融資成本500萬美元。
(g)截至2020年6月30日,本金3.25億美元減去300萬美元的未攤銷遞延融資成本。
(h)截至2020年6月30日,債務本金30.19億美元,額外發行溢價700萬美元,減去300萬美元的未攤銷折扣和2300萬美元的未攤銷遞延融資成本。
有關我們的債務協議的進一步討論,請參閲我們截至2019年9月30日的財年Form 10-K年度報告中“財務狀況和流動性”部分的“流動性”。
分紅
公司支付股息的能力可能會受到管理其票據的某些契約中的契約以及高級定期貸款融資和循環信貸融資的信貸協議中的契約的限制。
在2019年第一季度,公司制定了定期季度股息政策,打算在前三個財季的每個季度支付適度的定期季度股息,並在考慮到現金的其他潛在用途(包括收購、業務投資和償還債務)後,為第四財季支付與該財年運營預期產生的現金相稱的可變股息。在首次公開募股方面,該公司修改了其股息政策,打算向其A類普通股和B類普通股的持有者支付每股0.12美元的季度現金股息。根據這項政策,公司預計將於2020年9月支付第一次股息。每項股息的宣佈將繼續由公司董事會酌情決定,並將取決於公司的財務狀況、收益、流動資金和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業條件以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此,不能保證公司將向公司普通股持有者支付任何股息,也不能保證任何此類股息的金額。
在IPO完成前,公司董事會分別於2019年12月16日和2020年3月25日宣佈向普通股股東派發現金股息3750萬美元,2019年9月23日宣佈向普通股股東派發現金股息2.06億美元,2019年6月28日向普通股股東派發現金股息3125萬美元。股息在申報後的季度報告期內申報並支付給股東的期間結束時記錄為應計項目。
遵守契約情況
截至2020年6月30日,公司遵守了其未償還票據、循環信貸融資和高級定期貸款融資下的契諾。關於循環信貸安排,下面的討論現在反映了日期為2020年4月3日的第二修正案下有效的契約。
2019年1月18日,我們向高級定期貸款安排下的行政代理和管理每個高級票據和擔保票據的契約下的受託人遞交了通知,將每個此類貸款和契約中定義的固定GAAP日期改為2018年10月1日。根據循環信貸安排,固定的GAAP日期定為2020年4月3日,資本租賃除外,資本租賃於2012年11月1日凍結。
循環信貸安排包含一個彈性槓桿率,該槓桿率與基於EBITDA的比率掛鈎,EBITDA在循環信貸協議中定義。我們在循環信貸安排下借入資金的能力可能取決於我們在財政季度末達到槓桿率測試的能力,因為我們已經提取了一定數額的循環貸款。循環信貸安排中定義的EBITDA是以綜合淨收入(定義於循環信貸安排)為基礎的,這兩個術語都不同於通常使用的術語“EBITDA”和“淨收益”。例如,在計算循環信貸安排下的EBITDA時,除了調整淨收入以不包括利息支出、所得税和折舊及攤銷外,還通過不包括以下項目或費用來調整淨收入:(1)任何重組費用或準備金的金額;(2)任何非現金費用(包括任何減值費用);(3)因對衝貨幣兑換風險而產生的任何淨虧損;(4)為進入而支付的管理、監測、諮詢和諮詢費的金額;(5)業務優化費用(包括合併計劃、遣散費和其他與提高盈利能力計劃有關的費用);(6)交易費用;(7)股權補償費用;(8)某些非常、非常或非經常性項目。循環信貸機制下EBITDA的定義還包括對某些預計成本節約、運營費用削減和協同效應的形式影響以及獨立註冊會計師編制的與收購、合併相關的任何收益分析質量的調整。, 合併或其他投資。管理我們票據和高級定期貸款工具的契約使用稱為“綜合EBITDA”或“EBITDA”和“綜合淨收入”的財務指標,其定義與EBITDA和綜合淨收入類似(但不完全相同),每種定義都在循環信貸協議中定義。
循環信貸融資中定義的EBITDA(在本節中稱為“調整後EBITDA”)在此列示,因為它是循環信貸協議中所載槓桿率的重要組成部分。不遵守槓桿率可能導致無法使用循環信貸安排,這可能對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。調整後的EBITDA不代表經營活動的淨收入或現金,因為這些術語是由美國GAAP定義的,並不一定表明現金流是否足以滿足現金需求。雖然調整後的EBITDA和類似指標經常被用作衡量運營和滿足償債要求的能力,但由於計算方法的潛在不一致,這些術語不一定與其他公司的其他類似標題的標題相比較。調整後的EBITDA不反映我們可能認為不能反映我們正在進行的業務的事項所產生的收益或費用的影響。特別是,在中調整後EBITDA的定義
循環信貸協議允許我們在計算淨收入時扣除某些非現金、非常、非常或非經常性費用。然而,這些費用可能會反覆發生,差異很大,很難預測。
如下所示的調整後EBITDA不應被投資者用作未來任何時期的業績指標。此外,我們的債務工具要求計算最近四個財政季度的債務。因此,該指標可能會受到特別強勁或疲軟的季度的不成比例的影響。此外,它可能無法與隨後任何四個季度或任何完整會計年度的衡量標準相比較。此外,我們的債務工具要求某些交易(包括收購)的槓桿率按預計基準計算,如同該等交易發生在計量期的第一天一樣,並可能包括任何此類交易產生或相關的預期成本節約和協同效應。不能保證任何這樣的成本節約或協同效應都會得到充分實現。
此外,調整後的EBITDA是我們管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。調整後的EBITDA作為一種分析工具有侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據美國GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制包括:(1)它沒有反映用於為我們的業務創造收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本;(2)它沒有反映償還我們債務利息或本金所需的重大利息支出或現金需求;(3)它沒有反映每一項現金支出、未來資本支出或合同承諾的需求。特別是,這一措施增加了在計算淨收入時扣除的某些非現金、非常、非常或非經常性費用;但是,這些費用可能會重複發生,變化很大,很難預測。此外,調整後的EBITDA與經營活動提供的淨收入或現金流量不同,因為這些術語是由美國公認會計準則定義的,並不一定表明現金流量是否足以滿足現金需求。因此,調整後的EBITDA應考慮作為根據美國公認會計原則報告的淨收入(虧損)和其他財務業績指標的補充,而不是替代。
以下是最近截至四個財季(即截至2020年6月30日的12個月)、截至2019年6月30日的12個月以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的淨收入(這是我們經營業績的美國GAAP衡量標準)與調整後EBITDA(定義為調整後的EBITDA)的對賬。此外,對賬包括根據循環信貸協議計算最近截至四個財季或截至2020年6月30日的12個月的高級擔保債務與調整後EBITDA比率,我們稱之為槓桿率。條款和相關計算在循環信貸協議中定義。下面對賬中的所有金額都反映了收購公司(除比率外,以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的12個月裏 六月三十日, | | | | 在截至的三個月內 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收入 | $ | (380) | | | $ | 154 | | | $ | (519) | | | $ | 14 | |
所得税(福利)費用 | (33) | | | 84 | | | 51 | | | (12) | |
利息支出,淨額 | 132 | | | 141 | | | 32 | | | 36 | |
折舊攤銷 | 260 | | | 260 | | | 62 | | | 66 | |
債務清償損失(A) | — | | | 7 | | | — | | | 4 | |
資產剝離和出售證券的淨收益(B) | (2) | | | (3) | | | — | | | — | |
重組費用(C) | 22 | | | 43 | | | 6 | | | 9 | |
淨套期保值和外匯(收益)損失(D) | (17) | | | (11) | | | 15 | | | 14 | |
管理費(E) | 25 | | | 17 | | | 17 | | | 3 | |
交易費用(F) | 77 | | | 3 | | | 73 | | | — | |
業務優化費用(G) | 42 | | | 19 | | | 10 | | | 5 | |
基於股票的非現金薪酬費用(H) | 622 | | | 38 | | | 440 | | | 14 | |
其他非現金收費(一) | 21 | | | (25) | | | (12) | | | 6 | |
節省成本舉措和具體交易的形式影響(J) | 16 | | | 8 | | | 14 | | | — | |
調整後的EBITDA | $ | 785 | | | $ | 735 | | | $ | 189 | | | $ | 159 | |
高級有擔保債項(Priority Guarded Debt) | $ | 2,444 | | | | | | | |
槓桿率(L) | 3.11x | | | | | | |
______________________________________
(a)截至2019年6月30日止12個月,反映因提前清償我們因2018年10月部分贖回4.125%有擔保票據、2018年10月公開市場購買4.875%高級有擔保票據、2018年11月部分贖回5.625%有擔保票據及2019年5月贖回
其餘5.625釐抵押債券。截至2019年6月30日止三個月,反映因提前清償我們因2019年5月贖回剩餘5.625%擔保票據而產生的債務而產生的淨虧損。
(b)截至2020年6月30日和2019年6月30日的12個月,反映出售證券和資產的淨收益。
(c)反映遣散費和其他重組相關費用。
(d)反映套期保值活動的虧損(收益)和我們的歐元計價債務和公司間交易的外匯兑換造成的未實現(收益)虧損。
(e)反映為訪問而支付的管理費和相關費用。截至2020年6月30日的3個月和12個月,金額包括與終止與Access公司的管理協議有關的1300萬美元的一次性費用。在管理協議終止之前,年費等於大約900萬美元的基本金額和調整後EBITDA的1.5%中的較大者。請參閲本季度報告第I部分包含的未經審計的中期綜合財務報表的附註13以作進一步討論。
(f)反映與交易成本相關的費用,其中包括截至2020年6月30日的3個月和12個月的合格IPO成本分別為7300萬美元和7700萬美元。
(g)反映與我們的轉型計劃和IT系統更新相關的成本,其中包括截至2020年6月30日的3個月和12個月與我們的財務轉型相關的成本分別為600萬美元和3,300萬美元,以及截至2019年6月30日的3個月和12個月分別為400萬美元和1,200萬美元。
(h)反映與華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃相關的非現金股票薪酬支出。
(i)反映非現金活動,包括權益法投資按市值計價的未實現虧損(收益)、投資虧損(收益)和其他非現金減值。
(j)反映了轉型舉措和重組計劃產生的預期節省,以及截至2019年6月30日的12個月,反映了轉型舉措和特定交易的形式影響(包括與收購EMP相關的形式調整)產生的預期節省。
(k)反映收購公司優先擔保債務的本金餘額約為26.94億美元減去2.5億美元現金。
(l)反映截至2020年6月30日的12個月的高級擔保債務(包括循環信貸協議債務)與調整後EBITDA的比率。這是按照截至2020年6月30日公司的現金和等價物淨額計算的,不超過2.5億美元。如果在我們的循環信貸安排下未償還的信用證項下的借款和提款的未償還本金總額在一個會計季度末超過1.05億美元,循環信貸安排允許的最高槓杆比率為5.00:1.00,則循環信貸安排下未償還的借款和提款的未償還本金總額超過1.05億美元,循環信貸安排下允許的最高槓杆比率為5.00:1.00。本公司的循環信貸安排不會對本公司施加任何“槓桿率”維持要求,因為在一個會計季度末,尚未根據循環信貸安排償還的信用證項下借款和提款的本金總額小於或等於1.05億美元。
摘要
管理層相信,我們在循環信貸機制下的運營和借款所產生的資金以及可用現金和等價物將足以為我們在可預見的未來的償債要求、營運資本要求和資本支出要求提供資金。根據我們的契約和高級定期貸款安排,我們還有額外的借款能力。然而,我們繼續為這些項目提供資金和減少債務的能力可能會受到一般經濟、金融、競爭、立法和監管因素以及其他特定行業因素的影響,例如控制音樂盜版的能力,以及唱片和音樂出版業從實體格式向數字格式的持續過渡。它還可能受到自然災害或人為災害的嚴重程度和持續時間的影響,包括新冠肺炎這樣的流行病。我們和我們的聯屬公司繼續評估機會,根據市場條件和價格、合同限制、我們的財務流動性和其他因素,尋求支付股息或預付未償債務,或回購或註銷收購公司在公開市場購買、私下談判購買或其他方面的未償還債務或債務證券。任何此類交易所涉及的金額,無論是單獨的還是合計的,都可能是實質性的,資金可能來自可用現金或額外借款。此外,根據市場狀況和價格、合同限制、我們的財務流動性和其他因素,我們可能會不時尋求用現有現金和/或額外借款提供的資金為高級信貸安排或我們的未償還債務或債務證券進行再融資。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
正如我們截至2019年9月30日的財政年度經審計綜合財務報表附註14所述,本公司面臨市場利率和價格變化(包括外幣匯率和利率變動)產生的市場風險。截至2020年6月30日,除下文所述外,自2019年9月30日以來,本公司的市場風險敞口沒有發生實質性變化。
外幣風險
在我們的全球業務運營中,我們的交易風險可能會受到外幣兑美元匯率變化的不利影響。我們有時可能選擇使用外匯貨幣衍生品(主要是遠期合約)來管理與以外幣計價的未來現金流波動相關的風險,例如因在國外銷售或授權美國音樂和商品而欠我們美國公司的未匯出或未來版税和許可費,這些費用可能會受到外幣匯率變化的不利影響。我們專注於管理主要貨幣的外幣匯率波動風險敞口水平,這些貨幣可以包括歐元、英鎊、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亞爾、韓元和挪威克朗,在許多情況下,我們有天然的對衝,即我們與當地業務相關的費用抵消了以當地貨幣計價的收入和我們以歐元計價的債務,這可以抵消歐元的下跌。截至2020年6月30日,該公司擁有未償還的對衝合同,以固定匯率出售1.21億美元和購買6100萬美元的外幣。2020年6月30日之後,我們的某些外匯合約到期。
外匯合同的公允價值受外幣匯率變動的影響。為了評估特定風險,我們使用敏感性分析來確定市場風險敞口可能對我們金融工具的公允價值產生的影響。對於2020年6月30日未償還的外匯遠期合約,我們通常會執行敏感性分析,假設美元兑外幣從當前外幣匯率假設貶值10%,並假設利率不變。根據這一分析,外匯遠期合約的公允價值將減少600萬美元。假設即使遠期合約的公允價值有所減少,但由於我們的外匯合約是為對衝目的而訂立的,這些損失大部分會被相關交易的收益所抵銷。
利率風險
截至2020年6月30日,我們有30.19億美元的未償還本金債務,其中13.26億美元是可變利率債務,16.93億美元是固定利率債務。因此,我們很容易受到利率變化的影響。截至2020年6月30日,公司56%的債務為固定利率。此外,截至2020年6月30日,我們可以在高級定期貸款工具下的所有浮動利率債務下選擇一個月、兩個月、三個月或六個月的LIBOR利率。為了管理8.2億美元以美元計價的可變利率債務的利率風險,該公司簽訂了利率掉期協議,以有效地將其部分可變利率債務的浮動利率轉換為固定利率。
根據2020年6月30日的現行利率水平,公司固定利率和可變利率債務的公允價值約為30.43億美元。此外,截至2020年6月30日,根據公司的固定利率債務金額,利率水平每上升或下降25個基點,固定利率債務的公允價值將減少約200萬美元,或固定利率債務的公允價值將增加約500萬美元。這種潛在的波動是基於一個簡化的假設,即固定利率債務水平保持不變,利率水平立即全面上升或下降,而在該期間剩餘時間內利率不會隨後發生變化。
通貨膨脹風險
通貨膨脹因素,如間接費用的增加,可能會對我們的經營結果產生不利影響。到目前為止,我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果產生了實質性影響。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力,我們可能無法透過增加服務價格來完全抵銷這些較高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
項目4.安全控制和程序
認證
交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)所要求的主要高管和主要財務官(或履行類似職能的人員)的證明(“證明”)作為本報告的證物提交。本報告的這一部分包含有關評估本公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的)(“披露控制”)和證書中提到的財務報告內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F))(“內部控制”)的變化的信息,這些信息應與認證一起閲讀,以便更全面地理解所提出的主題。
引言
美國證券交易委員會(SEC)的規則將“披露控制和程序”定義為控制和程序,旨在確保上市公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保上市公司根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層(包括其主要高管和主要財務官)或履行類似職能的人員的控制和程序,以便及時做出關於所需披露的決定。
美國證券交易委員會的規則將“財務報告內部控制”定義為由上市公司的主要高管和主要財務官或履行類似職能的人員設計或監督,並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序,以根據公認的會計原則或美國公認會計原則,包括下列政策和程序,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證:(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映交易和處置的記錄有關的政策和程序:(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映交易和處置的記錄有關的政策和程序(Ii)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便根據美國公認會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行,以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,預計我們的披露控制或內部控制不會阻止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構思和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。由於任何和所有控制系統的限制,任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。此外,任何控制系統的設計部分都是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述的目標。由於具有成本效益的控制系統的這些固有限制,即使實施了有效的披露控制和內部控制,由於錯誤或欺詐造成的錯誤陳述也可能發生,並且不會被發現。
對披露控制和程序的評價
根據管理層的評估(在本公司首席執行官和首席財務官的參與下),截至本報告所述期間結束,公司的主要高管和主要財務官得出結論,公司的披露控制有效,可提供合理保證,即公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息將在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告,包括積累這些信息並傳達給管理層,包括主要高管和主要財務官。在適當的情況下,允許及時決定所需的披露。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年6月30日的三個月內,我們對財務報告的內部控制或其他因素沒有發生變化,這些變化已經或合理地可能對本公司的財務報告內部控制產生重大影響。儘管由於新冠肺炎全球疫情,我們的大部分員工繼續遠程工作,但我們的財務報告內部控制並未受到任何實質性影響。本公司將繼續監測和評估新冠肺炎事件的影響,以及我們保持財務報告內部控制設計和運行有效性的能力。
第二部分:其他資料
項目1.其他法律程序
本公司不時涉及正常業務過程中出現的索賠和法律程序。該公司目前正受到幾項此類索賠和法律程序的影響。根據目前掌握的信息,本公司認為懸而未決的問題的解決不會對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。然而,訴訟受到內在不確定性的影響,不能保證公司的辯護會成功,也不能保證任何這樣的訴訟或索賠不會對公司的業務、財務狀況、現金流和特定時期的經營結果產生重大不利影響。任何針對本公司的索賠或訴訟,無論是否有價值,都可能因為辯護成本、管理和運營資源的轉移、負面宣傳和其他因素而產生不利影響。
項目1A.各種風險因素
除了這份Form 10-Q季度報告中包含的其他信息外,在評估我們的業務時還應仔細考慮某些風險因素。廣泛的風險可能會影響我們的業務和財務業績,無論是現在還是將來。我們認為截至2019年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險,以及下面列出的風險是最重大的。目前可能存在其他未知或不可預測的經濟、商業、競爭、監管或其他因素,這些因素可能會對我們未來的業績產生重大不利影響。
該公司的經營業績、現金流和財務狀況預計將受到冠狀病毒大流行的不利影響。
2020年1月,在中國武漢發現了一種新的冠狀病毒株--新冠肺炎。2020年3月11日,世界衞生組織宣佈大流行。這場大流行已經並將對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
雖然實物收入流-我們唱片音樂業務的實物收入和我們音樂出版業務的機械收入-在過去十年裏大幅下降,但病毒爆發導致我們的實物收入流下降,這與製造和實物供應鏈中斷、實體零售商強制關閉、要求人們留在家裏以及我們決定推遲發佈擁有更多實物消費者基礎的藝術家的新唱片有關。
要求人們呆在家裏的要求在其他方面對我們的業務產生了負面影響。它已經結束了現場巡迴演唱會,對我們的演唱會推廣業務和我們的巡演商品銷售產生了不利影響。這使得藝術家們更難圍繞他們的新唱片的發佈進行營銷努力,在某些情況下,這導致我們決定推遲這些唱片的發佈。它推遲了新唱片的發佈,因為它阻礙了藝術家、詞曲作者、製作人、音樂家、工程師和錄音室之間的合作,而這些合作是交付這些錄音所必需的。停止製作電影和電視節目對我們的唱片音樂業務的許可收入和我們的音樂出版業務的同步收入造成了負面影響。
據廣泛報道,由於新冠肺炎疫情,廣告商已經減少了廣告支出。我們預計這將導致授權收入相應下降,在較小程度上,我們唱片音樂業務的廣告支持的數字收入,以及我們的音樂出版業務的同步、性能和廣告支持的數字收入。
大流行的嚴重程度和持續時間很難預測,但預計大流行將對全球經濟產生實質性和不利影響,在我們應收賬款的時間和收款方面造成風險,並導致消費者可自由支配支出下降,進而可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生負面影響。如果新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況造成不利影響,它還可能增加本節或我們的10-K年度報告中描述的其他風險。
鑑於病毒未來潛在傳播或緩解的範圍和時間以及保護措施的實施或放鬆存在不確定性,目前我們無法合理估計對我們未來運營業績、現金流和財務狀況的影響。
由於我們業務的性質,我們的運營結果和現金流以及我們普通股的交易價格可能會在不同時期之間大幅波動。
我們的經營結果受到我們發行的音樂的數量和質量、包括我們出版的音樂作品的發行數量、發行時間表的時間安排以及更重要的是消費者對這些發行的需求的影響。我們還向錄音藝術家和詞曲作者支付預付款,這會影響我們的運營結果和運營現金流。發佈和預付款的時間在很大程度上是基於業務和其他考慮因素,沒有考慮發佈時間對我們財務業績的影響。此外,我們與數字音樂服務簽訂的某些許可協議包含最低保證金和/或要求我們獲得最低保證金。我們在任何報告期的經營業績和現金流可能會受到發佈、預付款和最低擔保時間的重大影響,這可能會導致期間之間的大幅波動,這可能會對我們的A類普通股價格產生不利影響。
我們在任何報告期的經營結果也可能受到該計劃的影響,該計劃根據我們的自由現金流向某些高管支付年度獎金,併為參與者提供分享我們普通股增值的機會。根據該計劃授予的利益的程度受到我們的經營業績和我們普通股的交易價格的影響,因此,如果其中一個或兩者都有波動,獎勵的價值可能會大幅增加或減少,這可能會影響我們的現金流和運營結果。關於首次公開招股,我們修訂了計劃,規定在首次公開募股完成後,計劃參與者將不再可以選擇以現金結算遞延金額或以現金支付以贖回其在Management LLC的既得權益。相反,在首次公開募股(IPO)之後,該計劃下的所有遞延利息將以我們普通股的股份結算或贖回。因此,我們的運營結果受到了基於非現金股票的補償費用的不利影響,分別為4.36億美元和截至2020年6月30日的3個月和9個月的5.93億美元,以反映反映我們普通股價值變化的按市值計算的調整,截至計劃修改之日。修訂後,根據該計劃發放的獎勵將不再根據我們普通股價值的變化進行調整。我們將繼續為截至本計劃修改日期未歸屬的獎勵以及根據本計劃或綜合激勵計劃可能發佈的任何未來獎勵招致非現金股票補償費用。
作為一家上市公司,履行我們的義務將是昂貴和耗時的,履行這些義務的任何延誤或困難都可能對我們未來的運營結果和我們的股票價格產生實質性的不利影響。
首次公開募股後,我們必須遵守適用於上市股票發行人的報告、會計和公司治理要求,包括納斯達克的上市標準和薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)。與上市公司有關的開支包括增加的審計、會計及法律費用及開支、投資者關係開支、增加的董事酬金及董事及高級人員責任保險費、註冊處及轉讓代理費及上市費,以及其他開支。如果不遵守適用於我們的任何上市公司要求,我們可能會受到美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)或其他監管機構的制裁或調查。
作為一家控股公司,該公司依賴其子公司向其轉移資金的能力來履行其義務。
本公司是我們所有業務的控股公司,是獨立於其子公司的法人實體。公司子公司的股息和其他分配是公司可用於支付公司運營費用、支付股東股息、回購股票和履行其他義務的主要資金來源。無法從我們的子公司獲得股息可能會對我們的業務、財務狀況、流動性或運營結果產生實質性的不利影響。
本公司的子公司沒有義務支付本公司任何負債的到期金額,也沒有義務為本公司提供資金用於支付該等款項。我們子公司未來向本公司支付股息或其他分派的能力將取決於它們的收益、税收考慮因素和任何融資或其他協議中包含的契諾,例如限制收購公司支付股息和分派能力的管理我們當前債務的契諾。此外,由於我們子公司的債權人(包括供應商、供應商、出租人和員工)對我們的子公司提出索賠,此類付款可能會受到限制。
如果我們的子公司向公司支付股息或其他分配或支付的能力受到現金需求、破產或資不抵債的嚴重限制,或者由於經營業績或其他因素而受到限制,我們可能需要通過債務、發行股票或出售資產來籌集現金。然而,我們不能保證我們能夠通過這些方式籌集到足夠的現金。這可能會對我們支付債務或支付股息的能力產生實質性的不利影響,這可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
與我們的控股股東相關的風險
IPO完成後,Access繼續控制我們,並可能與其他股東發生利益衝突。利益衝突可能是因為我們的控股股東的關聯公司與我們有持續的協議和業務關係。
首次公開募股後,Access公司持有我們已發行普通股總投票權的大約99%,以及我們已發行普通股經濟利益的大約83%。因此,除了與IPO相關的S-1表格註冊聲明中披露的授予訪問權的某些其他權利外,Access將繼續能夠控制我們董事的選舉,影響我們的法律和資本結構,改變我們的管理層,決定我們的公司和管理政策,並在沒有我們其他股東同意的情況下決定提交給我們的股東批准的任何公司交易或其他事項的結果,包括潛在的合併或收購、資產出售和其他重大公司交易。Access也有足夠的投票權來修改我們的組織文件。此外,根據與Access訂立的股東協議(“股東協議”)(“股東協議”)的相關條款,Access對我們可能從事的某些公司和業務活動擁有同意權,包括Access持有的已發行普通股總合並投票權低於多數的時期。具體地説,股東協議規定,在Access停止持有我們至少10%的已發行普通股的日期之前,我們必須事先獲得Access的書面同意,才能直接或間接地通過子公司採取某些公司和業務行動,其中包括:
•與任何其他人或與任何其他人進行的任何合併、合併或類似交易(或對訂立此類交易的協議的任何修訂或終止),不論是在單一交易還是一系列交易中,但某些指明的例外情況除外;
•證券、資產或負債的任何獲取或處置,但某些特定的例外情況除外;
•本公司法定股本的任何變化或設立任何新類別或系列的本公司股本;
•任何發行或收購股本(包括股票回購、贖回或其他減資),或可轉換為或可交換或可行使股本或股權掛鈎證券的證券,但某些特定的例外情況除外;
•向或從第三者發行或收購債務證券,但某些特定的例外情況除外;以及
•對本公司註冊證書或章程的任何修訂(或對任何修訂的批准或建議)。
由於這些同意權,Access將對我們的公司和業務活動保持重大控制,直到此類權利停止。
此外,在Access不再持有我們已發行普通股總總投票權的50%之前,根據特拉華州公司法(“DGCL”)第141(A)條,我們的執行委員會作為公司的管理機構,擁有我們董事會的所有權力和權力(包括投票權)。執行委員會有權批准公司的任何行動,但必須由我們董事會的審計委員會(或執行委員會和審計委員會)批准的事項除外,或者必須由有資格向受交易所法案第16條約束的個人授予股權的委員會或小組委員會批准的事項除外,以便根據該法案第16b-3條豁免交易,或者根據特拉華州法律、SEC規則和NASDAQ規則的要求。
Access還有權指示我們與本行業的其他公司或涉及本行業的其他公司進行戰略交易,包括收購、合併或處置,以及收購某些可能可供購買的資產,任何此類交易都可能是實質性的。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程還包括一些條款,只要Access擁有我們普通股的特定百分比,這些條款就可能阻止、推遲或阻止我們的管理層或控制權的改變。見“-與我們普通股相關的風險-我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更,並可能影響我們A類普通股的交易價格。”這些規定不僅可能對我們A類普通股的交易價格產生負面影響,而且還可能允許延遲或阻止公眾股東批准的公司交易。
此外,Access從事對公司進行投資的業務,並正在積極尋求在我們的行業和其他行業運營並可能直接或間接與我們競爭的業務中獲得權益。Access還可能尋求可能與我們的業務互補的收購機會,這可能會使我們無法獲得此類收購機會。Access可以選擇使我們與Access可能收購或控制的行業中的任何一家或多家企業進行業務合併或其他交易,或者我們可以成為有組織的公司集團的一部分
在准入的最終共同控制下,可能會以不同於我們歷史上運作方式的方式運作。任何此類業務合併交易都可能要求我們或該集團公司承擔額外的債務,還可能要求我們或任何被收購的企業剝離資產,以獲得監管部門對此類交易的批准。這類額外債務的金額,以及任何此類資產剝離的規模,都可能是實質性的。Access還可能不時購買我們發行的未償還債務證券,隨後也可能出售任何此類債務證券。任何此類購買或出售都可能影響我們債務證券的價值、交易價格或流動性。見“-根據我們修訂和重述的公司註冊證書,Access及其附屬公司,以及在某些情況下,我們的任何董事和高級管理人員,同時也是Access及其附屬公司的董事、高級管理人員、員工、股東、成員或合夥人,沒有義務向我們提供公司機會。”
我們的控股股東和我們之間可能會產生利益衝突。我們控股股東的附屬公司與我們進行交易。此外,Access可能會不時收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益,他們可能會直接或通過附屬公司與可能直接與我們競爭的公司保持業務關係。一般來説,Access或其附屬公司可能追求商業利益或行使其作為股東的投票權,這些方式對我們不利,但對他們自己或他們投資的其他公司或與他們有實質性關係的其他公司有利。此外,我們的一些現任董事和高級管理人員一直並將繼續以其他方式與Access有關聯,在某些情況下,此類關聯還涉及財務利益。當這些董事和管理人員面臨可能對Access和我們產生不同影響的決策時,這些關係可能會造成利益衝突,或者可能會造成利益衝突的外觀。
由於這些關係,訪問的利益可能與我們的利益或我們A類普通股持有者的利益不一致。只要Access繼續控制我們已發行普通股的總總投票權中的相當大一部分,Access將繼續有力地影響或有效控制我們的決策,包括潛在的合併或收購、資產出售和其他重大的公司交易。
根據我們修訂和重述的公司註冊證書,Access及其聯屬公司,以及在某些情況下,我們的任何董事和高級管理人員(同時也是Access及其聯屬公司的董事、高級管理人員、員工、股東、成員或合夥人)沒有義務向我們提供公司機會。
我們修訂和重述的公司註冊證書中規定的有關公司機會和與Access及其聯屬公司的交易的政策,一方面解決了本公司與Access、其聯屬公司及其董事、高級管理人員、員工、股東、成員或合作伙伴之間的潛在利益衝突,另一方面解決了擔任公司董事或高級管理人員的成員或合作伙伴之間的潛在利益衝突。吾等經修訂及重述的公司註冊證書規定,吾等代表吾等及代表吾等的附屬公司,放棄不時提供予Access或其任何聯屬公司、董事、高級職員、僱員、股東、會員或合夥人的任何公司機會中的任何權益或預期,或放棄參與該公司機會的任何機會,即使該機會是吾等或吾等附屬公司可能被合理地視為已追求或有能力或願望追求的機會(如獲此機會)。Access、其聯屬公司或其任何董事、高級管理人員、員工、股東、成員或合夥人一般不會因以下事實而對我們或我們的任何附屬公司承擔責任:該人追求、獲取或參與該等公司機會,將該公司機會引導給另一人,或未能向吾等或我們的附屬公司提供該等公司機會或有關該公司機會的信息,除非任何該等身為董事或高級人員的人士,此類公司機會僅以董事或高級管理人員的身份以書面明確提供給該董事或高級管理人員。在法律允許的最大範圍內,成為我們公司的股東, 股東將被視為已知悉並同意我們修訂和重述的公司證書的這一規定。雖然這些條款旨在公平地解決我們與Access及其附屬公司之間的衝突,但衝突可能不會以有利於我們的方式解決,或者根本不會得到解決。
如果Access在非公開交易中將我們公司的控股權出售給第三方,我們的股東可能不會意識到我們A類普通股的控制溢價有任何變化,我們可能會受到目前未知的第三方的控制。
如果Access選擇這樣做,它有能力在私人談判的交易中出售部分或全部我們的普通股。如果這類交易的規模足夠大,可能會導致公司控制權的變更。能夠私下出售我們普通股的這些股票,而不需要同時提出收購我們A類普通股的所有股票的要約,這可能會阻止我們的股東實現他們持有的A類普通股的控制權溢價的任何變化,否則,這些溢價可能會在私下出售我們的普通股時獲得。此外,如果Access私下出售我們的大量股權,我們可能會受到目前未知的第三方的控制。該第三方可能與其他股東的利益存在利益衝突。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的雙重股權結構和現有的通過存取權獲得的B類普通股所有權具有在可預見的未來將投票權控制與存取權集中在一起的效果,這將限制或排除我們的其他股東影響公司事務的能力。
我們的A類普通股每股有一票投票權,我們的B類普通股每股有20票投票權。鑑於我們的B類普通股每股投票權較高,Access公司作為我們唯一的B類普通股股東,持有我們已發行普通股總投票權的大約99%。由於我們的雙重股權結構,Access能夠對我們的管理和事務以及需要股東批准的事項施加很大程度的影響或實際控制權,包括選舉董事、合併或收購、資產出售和其他重大公司交易。此外,Access公司擁有的股份約佔我們已發行普通股經濟利益的83%。由於B類普通股和A類普通股之間的投票比例為20:1,B類普通股的持有者集體繼續控制我們已發行普通股總投票權的大部分,因此能夠控制提交給我們股東批准的所有事項,只要B類普通股的流通股至少佔普通股已發行股票總數的10%左右。這種集中控制將限制我們的其他股東在可預見的未來影響公司事務的能力。例如,Access將能夠控制董事選舉、公司註冊證書或章程的修訂、根據我們的股權激勵計劃增加可供發行的股票數量或採用新的股權激勵計劃,以及在可預見的未來批准任何合併或出售資產。這一控制可能會對我們A類普通股的市場價格產生實質性的不利影響。
此外,我們B類普通股的持有者可能會導致我們做出戰略決定或進行收購,這可能會給我們的其他股東帶來風險,或者可能與他們的利益不一致。如果我們試圖修改公司註冊證書,我們B類普通股的持有者也將有權單獨投票。
我們A類普通股和B類普通股投票權的差異可能會損害我們A類普通股的價值和流動性。
我們A類普通股和B類普通股投票權的差異可能會損害我們A類普通股的價值,因為我們A類普通股的任何投資者或潛在的未來購買者都將價值歸因於我們B類普通股持有者的權利,即B類普通股每股20票。與只有一類普通股相比,兩類普通股的存在也可能導致我們A類普通股的流動性較少。
我們的雙重股權結構可能會壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的雙重股權結構可能會導致我們的A類普通股的市場價格更低或更不穩定,或者造成不利的宣傳或其他不利的後果。例如,某些指數提供商已宣佈限制將具有雙重或多類股權結構的公司納入其某些指數。標普道瓊斯(S&P Dow Jones)和富時羅素(FTSE Russell)已宣佈修改將上市公司股票納入某些指數的資格標準,包括標準普爾500指數(S&P500)。這些變化將擁有多類普通股的公司排除在這些指數之外。此外,幾家股東諮詢公司已經宣佈反對使用雙層或多層結構。因此,我們普通股的雙重等級結構可能會阻止我們的A類普通股被納入這些指數,並可能導致股東諮詢公司發表對我們公司治理實踐的負面評論,或者以其他方式試圖導致我們改變資本結構。任何這種被排除在指數之外的做法都可能導致我們的A類普通股的交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司對我們的公司治理實踐或資本結構提出批評的任何行動或出版物也可能對我們A類普通股的價值產生不利影響。
現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。
在公開市場上大量出售我們的A類普通股,或者認為這些出售可能發生,可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。這些出售,或這些出售可能發生的可能性,也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
完成首次公開發售及全面行使承銷商購買額外股份的選擇權後,我們擁有88,550,000股A類普通股流通股及421,450,000股B類普通股流通股。根據修訂後的1933年證券法或“證券法”,首次公開募股中出售的所有A類普通股立即可以不受限制地交易,但“關聯公司”持有的任何股票除外,該術語在證券法第144條或“第144條”中有定義。
首次公開募股完成後發行的剩餘B類普通股是第144條意義上的限制性證券,但在某些情況下,將有資格轉售,但須受第144條的適用數量、銷售方式、持有期和其他限制,或根據證券法第701條或“第701條”登記的例外,但須符合下文描述的鎖定協議的條款。
此外,A類普通股的股票在我們的S-8表格註冊聲明中登記,將在我們的股權補償計劃(包括該計劃)下發行,因此,根據該計劃授予的遞延股本單位結算後獲得的所有A類普通股股票也將根據證券法自由交易,除非我們的附屬公司購買了鎖定協議的條款。此外,我們預留31,169,099股A類普通股,以供未來根據與IPO相關的綜合激勵計劃在通過之日起10年內發行。
就ipo而言,吾等、出售股東、吾等全體董事及行政人員以及吾等所有流通股持有人已訂立鎖定協議,根據該協議,除某些例外情況外,吾等及彼等已同意在2020年6月3日ipo定價日期後180天內,不會直接或間接出售、轉讓、處置或對衝我們A類普通股的任何股份,或任何可轉換為或可行使或可交換為A類普通股的證券。在180天禁售期屆滿後,約421,450,000股我們的A類普通股(假設將所有B類普通股轉換為A類普通股)將有資格在未來出售,但須受第144條的適用數量、銷售方式、持有期和其他限制,或根據第701條的例外登記。隨着轉售限制的結束,如果Access出售其股票或被市場認為打算出售股票,我們A類普通股的市場價格可能會下降。根據鎖定協議,摩根士丹利有限責任公司有權在任何時候全權決定發行全部或任何部分證券。此外,在鎖定協議到期或放棄的情況下,Access將有權要求我們在某些情況下根據我們與Access簽訂的登記權協議登記普通股供轉售。
未來,我們可能會發行額外的A類普通股、B類普通股或其他股本或債務證券,可轉換為或可行使或可交換為我們A類普通股的股份,與融資、戰略投資、訴訟和解或員工安排或其他相關。這些發行中的任何一種都可能導致我們現有股東的大量稀釋,並可能導致我們A類普通股的交易價格下降。
我們A類普通股的市場價格可能會波動,IPO後可能會下跌。
我們A類普通股的市場價格可能會有很大波動。可能影響我們股價的因素包括:
•行業或一般市場狀況;
•與業績無關的國內外經濟因素;
•客户喜好的變化;
•法律、法規的變更;
•第三人或者政府機關的訴訟、執法行為和其他請求;
•與我們或其他行業參與者有關的負面宣傳;
•我們經營業績的實際或預期波動;
•證券分析師對本公司財務業績估計的變化或缺乏行業分析師的研究報道和報告;
•機構股東或其他大股東的行動(包括准入),包括未來出售我們的A類普通股;
•未能滿足我們提供的任何指導或我們提供的任何指導的任何改變,或我們在指導實踐中的改變;
•新聞界或投資界的投機行為;
•投資者對我們和我們的行業的看法;
•同類公司的市場估值或者收益的變化;
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、處置或戰略合作伙伴關係;
•戰爭、恐怖行為、疫病和流行病,包括新冠肺炎;
•未來出售我們的A類普通股或其他證券;
•關鍵人員的增減;
•員工的不當行為或其他不當行為。
近年來,股票市場經歷了與特定公司的經營業績無關的極端波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。過去,在公司證券市場價格出現波動後,經常會對受影響的公司提起集體訴訟。任何針對我們的此類訴訟都可能導致鉅額費用,並轉移我們管理層的注意力和資源,這可能會對我們的業務、綜合經營業績、流動性或財務狀況產生重大不利影響。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告,或發表誤導性或不利的研究報告,我們的股價和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們目前沒有,也可能永遠不會獲得我們A類普通股的研究覆蓋範圍。如果我們的A類普通股沒有研究範圍,我們普通股的交易價格可能會受到負面影響。如果我們獲得了A類普通股的研究範圍,如果一位或多位分析師下調了我們的股票評級,或者發表了關於我們業務的誤導性或不利的研究報告,我們的股價可能會下跌。如果一名或多名分析師停止報道我們的A類普通股或未能定期發佈有關我們的報告,對我們A類普通股的需求可能會減少,這可能會導致我們的A類普通股價格或交易量下降。
未來發行的債務或股權證券將優先於我們的普通股,這可能會對我們的A類普通股的市場價格產生不利影響。
如果我們在未來決定發行優先於我們A類普通股的債務或股權證券,這類證券很可能將受到契約或其他包含限制我們經營靈活性的契約的文書的管轄。此外,我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們A類普通股更優惠的權利、優先權和特權,並可能導致我們A類普通股所有者的股權被稀釋。我們和我們的股東將間接承擔發行和服務此類證券的費用。由於我們在任何未來發行中發行債券或股權證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素,我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此,我們A類普通股的持有者將承擔我們未來發行A類普通股的風險,降低我們A類普通股的市場價格,稀釋他們在我們持有的股票的價值。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更,並可能影響我們A類普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司證書以及我們修訂和重述的章程包括一些條款,這些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東認為有利於我們的管理層或控制權的變更。例如,我們修訂和重述的公司證書和修訂和重述的章程統稱為:
•授權表決權不同的兩類普通股;
•如果獲得我們已發行的A類普通股和我們已發行的B類普通股的多數投票權的批准,允許在控制權變更交易中對我們的A類普通股和B類普通股進行不同的對待,分別投票;
•授權發行董事會可能發行的“空白支票”優先股,以阻止收購企圖;
•規定,我們董事會的空缺,包括因擴大董事會而產生的空缺,只有在我們不再實益擁有我們普通股已發行股票總總投票權的50%以上時,才能由當時在任的董事會多數票來填補;
•如果股東不再實益擁有我們普通股流通股總總投票權的50%以上,則禁止股東召開股東特別會議;
•禁止股東通過書面同意採取行動,從而要求在股東會議上採取所有行動,如果訪問權限不再實益擁有我們普通股已發行股票總總投票權的50%以上;
•制定提名董事候選人或將其他業務提交股東年會的提前通知要求;
•如果Access不再實益擁有我們普通股已發行股票總合並投票權的50%以上,則需要獲得持有我們已發行普通股總合並投票權至少66 2/3%的持有人的批准,才能修改我們修訂和重述的附例以及我們修訂和重述的公司證書中的某些條款;以及
•根據DGCL第203條的規定,一旦Access不再擁有我們已發行普通股總投票權的5%以上,持有我們已發行有表決權股票投票權超過15%的股東與我們進行某些業務合併的能力將受到限制。
這些條款可能會阻止我們的股東從收購背景下投標人提供的A類普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下,如果這些條款被認為阻礙了未來的收購嘗試,這些條款的存在可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們修訂和重述的公司證書和修訂和重述的章程也可能使股東難以更換或撤換我們的管理層。此外,上述條款的存在,以及Access擁有的大量普通股和Access持有的投票權,可能會限制投資者未來可能願意為我們的A類普通股支付的價格。這些規定可能會促進管理層和董事會的鞏固,這可能會推遲、威懾、增加難度或阻止我們控制權的變化,這可能不符合我們股東的最佳利益。
我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”,因此,我們有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。
首次公開募股完成後,Access持有我們已發行普通股總投票權總和的約99%。因此,我們有資格成為納斯達克公司治理標準意義上的“受控公司”。根據納斯達克規則,個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司是“受控公司”,可以選擇不遵守某些納斯達克公司治理標準,包括:
•董事會多數成員必須是獨立董事的要求;
•要求我們的提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成,並有一份書面章程,説明委員會的目的和職責;
•要求我們有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會,並有一份書面章程,説明該委員會的目的和職責;以及
•對提名委員會、公司治理委員會和薪酬委員會進行年度績效評估的要求。
我們打算使用這些豁免。因此,我們將不會有大多數獨立董事,我們的薪酬以及我們的提名和公司治理委員會將不會完全由獨立董事組成,這些委員會可能不會接受年度業績評估。此外,我們只需要在上市之日起一年內擁有所有獨立審計委員會成員。因此,我們的股東將不會得到與受納斯達克所有公司治理規則和要求約束的公司股東相同的保護。我們作為受控公司的地位可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力,或者以其他方式損害我們的股價。
我們修訂和重述的公司註冊證書包括限制董事違反DGCL規定的受信責任的個人責任的條款。
我們修訂和重述的公司註冊證書包含訴訟允許的條款,該條款主張根據DGCL產生的與董事責任有關的索賠。這些規定將在DGCL允許的最大程度上免除董事因違反受託責任而造成的金錢損害的個人責任,但涉及以下情況的情況除外:
•違反董事忠實義務的;
•不誠實信用的行為或者不作為,或者涉及故意的不當行為或者明知是違法的;
•“政府總部條例”第174條(非法派息);或
•董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。
法律責任限制條文的主要影響是,除非股東能證明責任的基礎,而根據“公司條例”並無彌償,否則股東將不能就金錢損害向董事提出訴訟。然而,這些規定不應限制或消除我們的權利或任何股東在董事違反受託責任時尋求非金錢救濟(如禁令或撤銷)的權利。這些規定不會改變聯邦證券法規定的董事責任。在我們修訂和重述的公司證書中包括這一條款可能會阻止或阻止股東或管理層對董事違反其受託責任提起訴訟,即使這樣的行動如果成功,可能會使我們和我們的股東受益。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院作為我們股東可能發起的某些訴訟的唯一和獨家論壇,這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定,除非我們以書面形式同意選擇另一個法庭,否則特拉華州衡平法院將在法律允許的最大範圍內,成為(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序,(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、其他僱員、代理人或股東違反對我們或我們的股東的受信責任的索賠的唯一和獨家法庭,(Iii)任何聲稱因以下原因引起的索賠的訴訟:(I)由我們的任何董事、高級管理人員、其他僱員、代理人或股東提出的任何訴訟;(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、其他僱員、代理人或股東違反對我們或我們的股東的受信責任的訴訟。或(I)DGCL賦予特拉華州衡平法院司法管轄權(包括但不限於任何聲稱因或依據我們經修訂及重述的公司註冊證書或經修訂及重述的附例而引起或依據的申索的訴訟)或(Iv)任何聲稱受內部事務原則管轄的申索的訴訟,每宗個案均受特拉華州衡平法院管轄,而該等訴訟對被點名為被告的不可或缺各方具有屬人管轄權。然而,在聯邦法院受專屬管轄權管轄的索賠,如為執行證券法、交易法或其下的規則和條例所產生的義務或責任而提起的訴訟,不需要在特拉華州衡平法院提起。我們公司的股東將被視為已知悉並同意我們修訂和重述的公司註冊證書中與選擇論壇有關的條款。在我們修訂和重述的公司註冊證書中選擇法院條款可能會限制我們的股東在與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工、代理人或股東發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力,這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。另外, 法院可以裁定排他性論壇條款不可執行,我們的股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法及其規則和條例的遵守。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款不適用於一種或多種指定類型的訴訟或訴訟程序,或者對於一種或多種指定類型的訴訟或訴訟程序,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
不適用。
第三項:高級證券違約
不適用。
項目4.煤礦安全披露情況
不適用。
第五項:其他信息
不適用。
項目6.各種展品
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,並不打算提供事實信息或其他披露,因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
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陳列品 數 | | 展品説明 |
3.1* | | 華納音樂集團公司註冊證書的第四次修訂和重新修訂。 |
3.2* | | 華納音樂集團公司第四次修訂和重新制定的附則。 |
4.1 | | 普通股證書表格(通過引用華納音樂集團公司S-1表格註冊聲明的附件4.1(文件編號333-236298)併入)。 |
4.2 | | WMG Acquisition Corp.(簽名頁上列出的擔保人)、瑞士信貸(Credit Suisse AG)作為票據授權代表和抵押品代理,以及富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人,規定連續發行有擔保票據(通過引用附件4.1加入華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)於2020年6月30日提交的8-K表格的當前報告),日期為2020年6月29日的契約由WMG Acquisition Corp.、WMG Acquisition Corp.、瑞士信貸股份公司(Credit Suisse AG)作為票據授權代表和抵押品代理,以及富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人。 |
4.3 | | 第一補充契約,日期為2020年6月29日,由WMG Acquisition Corp.、其簽名頁上列出的擔保人和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為受託人,涉及2030年到期的3.875%高級擔保票據(合併時參考華納音樂集團公司提交的當前8-K表格報告的附件4.2)。 |
4.4 | | 第二份補充契約,日期為2020年6月29日,由WMG Acquisition Corp.、其簽名頁上列出的擔保人和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為受託人,涉及2028年到期的2.750%高級擔保票據(通過參考華納音樂集團公司2020年6月30日提交的當前表格8-K報告的附件4.3併入)。 |
4.5 | | 2030年到期的3.875%高級擔保票據的格式(包括在本合同附件4.2中)。 |
4.6 | | 2028年到期的2.750%高級擔保票據的格式(包括在本合同附件4.2中)。 |
4.7 | | 第十份補充契約,日期為2020年6月26日,由WMG Acquisition Corp.、其簽名頁上列出的擔保人和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為受託人,涉及2023年到期的5.000%高級擔保票據(通過參考華納音樂集團公司2020年6月30日提交的當前8-K表格報告的附件4.6併入)。 |
10.1* | | Access Industries LLC和華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)之間的股東協議。 |
10.2* | | Access Industries、LLC和華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)之間的註冊權協議。 |
10.3†* | | 華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)2020綜合激勵計劃。 |
10.4† | | 華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃修正案(引用華納音樂集團公司S-1表格註冊聲明附件10.39(文件編號333-236298))。 |
10.5†* | | 華納音樂集團公司和斯蒂芬·庫珀之間的賠償協議(以及展覽10.5的時間表)。 |
10.6 | | WMG Acquisition Corp.、幾家銀行和其他金融機構以及瑞士信貸(Credit Suisse AG)作為行政代理於2020年4月3日簽署的關於循環信貸安排的信貸協議第二修正案(通過引用華納音樂集團公司S-1表格註冊聲明的附件10.41(文件第333-236298號)併入)。 |
31.1* | | 根據經修訂的“證券交易法”規則13a-14(A)和規則15d-14(A)證明首席執行官 |
31.2* | | 根據經修正的“證券交易法”規則13a-14(A)和規則15d-14(A)核證首席財務官 |
32.1** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明 |
32.2** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明 |
101.1* | | 華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)於2020年8月4日提交的截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q中的財務報表,格式為內聯iXBRL:(I)合併資產負債表,(Ii)合併經營報表,(Iii)合併全面收益表(虧損),(Iv)合併現金流量表,(V)合併虧損表和(Vi)合併中期財務報表附註:(I)合併資產負債表,(Ii)合併經營表,(Iii)合併全面收益表(虧損),(Iv)合併現金流量表,(V)合併虧損表和(Vi)合併中期財務報表附註 |
104* | | 此季度報告的封面位於表格10-Q上,格式為內聯iXBRL。 |
______________________________________
*現送交存檔。
**根據SEC Release No.33-8212,本認證將被視為以Form 10-Q格式的本季度報告“附帶”,而不是根據修訂後的“證券交易法”第18條或其他規定作為此類報告的一部分進行“存檔”
遵守修訂後的“證券交易法”第18條的責任,除非註冊人通過引用明確將其納入修訂的“1933年證券法”(修訂後的1933年證券法)下的任何文件中,否則不會被視為通過引用將其納入任何文件中。
†確定了董事和/或高管有資格參與的每一份管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
2020年8月4日
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| 華納音樂集團(Warner Music Group Corp.)。 | | |
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| 依據: | | /s/ STEPHENCOoper(無人問津) |
| 姓名: 標題:
| | 斯蒂芬·庫珀 首席執行官 (首席行政主任) |
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| 依據: | | /s/ E裏克L事件 |
| 姓名: 標題:
| | 埃裏克·萊文 首席財務官(首席財務官 主任及首席會計主任) |