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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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形式10-Q
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☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期 至
委託文件編號:001-36272
Element Solutions Inc.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | 37-1744899 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | |
東布羅沃德大道500號 | | 1860套房 | | 33394 |
勞德代爾堡, | 弗羅裏達 | | | (郵政編碼) |
(主要行政機關地址) | | | | |
註冊人的電話號碼,包括區號: (561) 207-9600
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根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | ESI | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | 小型報表公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。@Yes☐ 編號:☒
2020年7月28日已發行普通股數量:248,921,246
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術語表 | | 頁 |
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| 已定義術語的詞彙表 | i |
| 前瞻性陳述 | II |
| 非GAAP財務指標 | II |
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第一部分。 | 財務信息 | |
| | |
第1項 | 簡明合併財務報表(未經審計) | |
| 簡明合併操作報表 | |
| 截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月 | 1 |
| 簡明綜合全面收益(虧損)表 | |
| 截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月 | 2 |
| 簡明綜合資產負債表 | |
| 2020年6月30日和2019年12月31日 | 3 |
| 簡明現金流量表合併表 | |
| 截至2020年和2019年6月30日的6個月 | 4 |
| 簡明合併股東權益變動表 | |
| 截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月 | 5 |
| 簡明合併財務報表附註 | 7 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 18 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 29 |
項目4. | 管制和程序 | 29 |
| | |
第二部分。 | 其他資料 | |
| | |
第1項 | 法律程序 | 31 |
第1A項 | 危險因素 | 31 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 31 |
項目3. | 高級證券違約 | 31 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 32 |
第五項。 | 其他資料 | 32 |
第6項 | 陳列品 | 32 |
| | |
簽名 | | 33 |
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條款 | | 定義 |
元素解; 我們;我們;我們的;公司 | | Element Solutions Inc,特拉華州的一家公司,在上下文需要的情況下,還包括其子公司或運營業務。 |
阿里斯塔 | | Arysta生命科學公司(Arysta LifeScience Inc.),在出售Arysta之前是一家前子公司,經營農業解決方案業務。 |
阿里斯塔大甩賣 | | 在收盤後調整後,於2019年1月31日將Arysta及其子公司的已發行和流通股100%出售給UPL,總收購價為42.8億美元現金。 |
| | |
ASU | | 會計準則更新。 |
板子 | | Element Solutions的董事會。 |
信貸協議 | | 信貸協議,日期為2019年1月31日,於2019年11月26日修訂,除其他外,Element Solutions和MacDermid作為借款人、Element Solutions的某些子公司和貸款人,以及巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理和抵押品代理。 |
EBITDA | | 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。 |
ESPP | | Element Solutions Inc 2014員工股票購買計劃。 |
《交換法》 | | 1934年證券交易法,經修訂。 |
FASB | | 財務會計準則委員會。 |
| | |
公認會計原則 | | 美國公認會計原則。 |
凱斯特收購 | | 2019年12月2日,從伊利諾伊州工具廠公司(Illinois Tool Works Inc.)以6360萬美元的現金、營運資本和其他結算調整淨額,收購了凱斯特業務100%的流通股和某些資產,凱斯特業務是電子組裝和半導體應用中使用的先進技術組裝材料的全球供應商。 |
麥克德米德 | | 麥克德米德公司,康涅狄格州的一家公司。 |
紐交所 | | 紐約證券交易所。 |
代工 | | 原始設備製造商。 |
季度報告 | | 截至2020年6月30日的三個月和六個月的Form 10-Q季度報告。 |
RSU | | Element Solutions根據其修訂和重述的2013年激勵薪酬計劃不時發行限制性股票單位。 |
證交會 | | 美國證券交易委員會。 |
A系列優先股 | | Element Solutions的200萬股A系列可轉換優先股,應Mariposa Acquisition、LLC和Berggruen Holdings Ltd.及其附屬公司的要求,於2020年2月25日一對一地轉換為Element Solutions的普通股。 |
UPL | | UPL Corporation Ltd.,UPL Limited的全資子公司。 |
2019年年報 | | Element Solutions截至2019年12月31日的財年Form 10-K年度報告,於2020年2月28日提交給SEC。 |
5.875%美元紙幣契約 | | 該債券日期為2017年11月24日,管轄2025年到期的5.875美元票據。 |
2025年到期的5.875釐美元票據 | | Element Solutions的本金總額為5.875美元,2025年到期,以美元計價,於2017年11月24日發行。 |
| | |
前瞻性陳述
本季度報告包含前瞻性陳述,可通過“預期”、“預期”、“項目”、“將”、“應該”、“相信”、“打算”、“計劃”、“假設”、“估計”、“預測”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“可能”、“可能”、“目標”、“可能有”“潛力”、“目標”、“希望”、“目標”或“優先”以及這些詞語和類似表達的變體。許多前瞻性陳述包括但不限於:關於冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對全球經濟、我們的業務、淨銷售額、客户、供應商、供應商、股價和政府應對措施的影響的陳述、信念、預測和預期;我們的業務和管理戰略;股票回購;成本控制和成本節約;新會計準則和會計變動的影響;我們的股息政策;我們的對衝活動;環境和法律事項的時間和結果;商譽和其他無形資產;減損;債務和債務槓桿率;資產負債表外安排和合同義務;對未來經營結果的一般看法;股東的預期回報;風險管理計劃;未來前景;以及我們預期或預期未來將發生的其他事件或發展。
前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期,包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。這些陳述不是對未來業績的保證,我們的實際結果可能與這些陳述預期的結果大不相同。對此類風險和不確定性的討論包括但不限於第二部分第1A項所列風險,風險因素在本季度報告的第I部分第1A項中,風險因素,我們2019年年度報告的一部分。任何前瞻性陳述都只以目前可獲得的信息為基礎,並且只説到發表之日為止。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。請查閲我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中有關相關主題的任何進一步披露。
非GAAP財務指標
本季度報告包含非GAAP財務指標,如調整後的EBITDA和在不變貨幣和有機基礎上的經營業績。非GAAP財務衡量標準不應與根據GAAP計算的績效衡量標準分開考慮,也不應將其作為替代或優於根據GAAP計算的績效衡量標準。有關這些非GAAP財務衡量標準的定義,以及關於為什麼提出這些財務衡量標準、它們各自的限制以及與其最具可比性的適用GAAP衡量標準的協調情況的更多信息,請參見“非GAAP財務指標“在管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析第I部分第2項和附註14節,段信息未經審計的簡明合併財務報表,兩者均包括在本季度報告中。
第(1)項:簡明合併財務報表
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併操作報表
(未經審計)
(百萬美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 387.0 | | | $ | 456.7 | | | $ | 839.6 | | | $ | 916.5 | |
銷售成本 | 224.5 | | | 263.7 | | | 479.8 | | | 525.2 | |
毛利 | 162.5 | | | 193.0 | | | 359.8 | | | 391.3 | |
業務費用: | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | 113.4 | | | 126.4 | | | 238.6 | | | 268.8 | |
研究與發展 | 9.6 | | | 11.1 | | | 27.1 | | | 21.9 | |
業務費用共計 | 123.0 | | | 137.5 | | | 265.7 | | | 290.7 | |
營業利潤 | 39.5 | | | 55.5 | | | 94.1 | | | 100.6 | |
其他費用: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (16.9) | | | (18.2) | | | (33.6) | | | (56.3) | |
匯兑損失 | (12.8) | | | (28.3) | | | (38.6) | | | (1.2) | |
其他費用,淨額 | (1.7) | | | (1.1) | | | (1.3) | | | (49.1) | |
其他費用合計 | (31.4) | | | (47.6) | | | (73.5) | | | (106.6) | |
所得税和非控股權益前收益(虧損) | 8.1 | | | 7.9 | | | 20.6 | | | (6.0) | |
所得税(費用)福利 | (5.8) | | | 6.8 | | | (9.9) | | | 17.2 | |
持續經營淨收益 | 2.3 | | | 14.7 | | | 10.7 | | | 11.2 | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (1.1) | | | (13.3) | | | (0.9) | | | 14.1 | |
淨收入 | 1.2 | | | 1.4 | | | 9.8 | | | 25.3 | |
非控股權益應佔淨虧損(收益) | — | | | 0.1 | | | — | | | (0.6) | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 1.2 | | | $ | 1.5 | | | $ | 9.8 | | | $ | 24.7 | |
| | | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | | | |
基本來自持續運營 | $ | 0.01 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | |
基本來自非連續運營 | — | | | (0.05) | | | — | | | 0.05 | |
基本歸屬於普通股股東 | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.09 | |
| | | | | | | |
從持續運營中稀釋 | $ | 0.01 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | |
因停產而稀釋 | — | | | (0.05) | | | — | | | 0.05 | |
普通股股東攤薄 | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.09 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | | |
基本型 | 248.8 | | | 257.3 | | | 249.6 | | | 262.7 | |
稀釋 | 249.0 | | | 259.6 | | | 250.6 | | | 265.3 | |
見簡明合併財務報表附註
Element解決方案公司及其子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 1.2 | | | $ | 1.4 | | | $ | 9.8 | | | $ | 25.3 | |
| | | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
外幣折算: | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 12.9 | | | (0.1) | | | (10.7) | | | 94.1 | |
重新分類 | — | | | — | | | — | | | 479.8 | |
外幣換算調整總額 | 12.9 | | | (0.1) | | | (10.7) | | | 573.9 | |
養老金和退休後計劃: | | | | | | | |
改敍前的其他綜合(虧損)收入,扣除税費(利益)淨額#美元0.0截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,以及美元0.5及$0.0分別截至2020年和2019年6月30日的6個月 | — | | | — | | | (0.5) | | | — | |
重新分類,扣除税費(福利)淨額$0.0分別截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月 | — | | | — | | | — | | | (2.1) | |
養卹金和退休後計劃總額 | — | | | — | | | (0.5) | | | (2.1) | |
衍生金融工具: | | | | | | | |
改敍前的其他綜合(虧損)收入,扣除税費(利益)淨額#美元0.0及$2.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,以及美元0.0分別截至2020年和2019年6月30日的6個月 | (5.4) | | | (18.5) | | | (37.4) | | | (27.7) | |
重新分類,扣除税費(福利)淨額$0.0截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月,以及美元0.0及$1.4分別截至2020年和2019年6月30日的6個月 | 3.7 | | | 0.3 | | | 5.3 | | | (5.4) | |
合格套期保值衍生品產生的未實現虧損總額 | (1.7) | | | (18.2) | | | (32.1) | | | (33.1) | |
其他綜合收益(虧損) | 11.2 | | | (18.3) | | | (43.3) | | | 538.7 | |
綜合收益(虧損) | 12.4 | | | (16.9) | | | (33.5) | | | 564.0 | |
歸屬於非控股權益的綜合收益 | — | | | — | | | — | | | (40.2) | |
普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | 12.4 | | | $ | (16.9) | | | $ | (33.5) | | | $ | 523.8 | |
見簡明合併財務報表附註
Element解決方案公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, | | 十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 237.3 | | | $ | 190.1 | |
應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元10.4及$8.8分別於2020年6月30日和2019年12月31日 | 309.8 | | | 363.9 | |
盤存 | 210.8 | | | 199.6 | |
預付費用 | 22.3 | | | 18.3 | |
其他流動資產 | 51.0 | | | 50.3 | |
非持續經營的流動資產 | 8.2 | | | 11.2 | |
流動資產總額 | 839.4 | | | 833.4 | |
財產,廠房和設備,淨額 | 254.2 | | | 264.8 | |
商譽 | 2,133.9 | | | 2,179.6 | |
無形資產,淨額 | 868.6 | | | 944.4 | |
其他資產 | 115.9 | | | 95.7 | |
非持續經營的非流動資產 | 6.7 | | | 6.5 | |
總資產 | $ | 4,218.7 | | | $ | 4,324.4 | |
負債和股東權益 | | | |
應付帳款 | $ | 79.8 | | | $ | 96.8 | |
長期債務本期分期付款和循環信貸安排 | 7.7 | | | 7.8 | |
應計費用和其他流動負債 | 140.6 | | | 155.1 | |
非持續經營的流動負債 | 17.6 | | | 34.1 | |
流動負債總額 | 245.7 | | | 293.8 | |
債款 | 1,511.1 | | | 1,513.2 | |
養卹金和退休後福利 | 49.3 | | | 50.8 | |
遞延所得税 | 118.2 | | | 119.6 | |
其他負債 | 139.3 | | | 127.7 | |
| | | |
負債共計 | 2,063.6 | | | 2,105.1 | |
承擔和或有事項(附註11) | | | |
股東權益 | | | |
優先股-系列A | — | | | — | |
普通股:400.0授權股份(2020:261.0已發行股份;2019年:258.4(已發行股份) | 2.6 | | | 2.6 | |
額外實收資本 | 4,118.7 | | | 4,114.2 | |
庫存股(2020年:12.2股票;2019年:8.3股份) | (114.0) | | | (78.9) | |
累積赤字 | (1,526.7) | | | (1,536.5) | |
累計其他綜合損失 | (323.8) | | | (280.5) | |
股東權益總額 | 2,156.8 | | | 2,220.9 | |
非控制性權益 | (1.7) | | | (1.6) | |
總股本 | 2,155.1 | | | 2,219.3 | |
總負債和股東權益 | $ | 4,218.7 | | | $ | 4,324.4 | |
見簡明合併財務報表附註
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 9.8 | | | $ | 25.3 | |
非持續經營的淨(虧損)收入,扣除税後的淨額 | (0.9) | | | 14.1 | |
持續經營淨收益 | 10.7 | | | 11.2 | |
將持續經營的淨收入與經營活動提供的淨現金流量進行對賬: | | | |
折舊攤銷 | 79.3 | | | 77.5 | |
遞延所得税 | (0.7) | | | (10.8) | |
匯兑損失(收益) | 37.9 | | | (8.6) | |
其他,淨 | 13.4 | | | 79.8 | |
資產和負債變動,扣除收購後的淨額: | | | |
應收帳款 | 43.5 | | | 5.4 | |
盤存 | (15.9) | | | (13.9) | |
應付帳款 | (13.6) | | | 5.4 | |
應計費用 | (22.2) | | | (93.5) | |
預付費用和其他流動資產 | (7.2) | | | (24.9) | |
其他資產和負債 | (0.5) | | | (22.3) | |
持續經營的經營活動提供的現金流量淨額 | 124.7 | | | 5.3 | |
投資活動的現金流量: | | | |
資本支出 | (15.0) | | | (11.4) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 1.5 | | | — | |
| | | |
阿里斯塔出售所得收益(扣除現金淨額#美元148.7百萬美元) | — | | | 4,281.8 | |
| | | |
其他,淨 | (5.7) | | | 7.9 | |
持續經營的投資活動提供的淨現金流量(用於) | (19.2) | | | 4,278.3 | |
籌資活動的現金流量: | | | |
債務收益,扣除貼現後的淨額 | — | | | 749.1 | |
償還借款 | (3.9) | | | (4,603.0) | |
信貸額度變化,淨額 | — | | | 25.1 | |
普通股回購 | (33.1) | | | (445.1) | |
融資費用的支付 | — | | | (39.5) | |
其他,淨 | (1.3) | | | (8.8) | |
用於持續業務融資活動的現金流量淨額 | (38.3) | | | (4,322.2) | |
來自非持續經營的現金流: | | | |
用於非持續經營經營活動的現金流量淨額 | (14.7) | | | (135.3) | |
用於非持續經營投資活動的現金流量淨額 | — | | | (5.0) | |
非連續性業務融資活動提供的現金流量淨額 | — | | | 4.8 | |
非持續經營中使用的淨現金流 | (14.7) | | | (135.5) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (5.3) | | | 6.2 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | 47.2 | | | (167.9) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金(1) | 190.1 | | | 415.5 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 237.3 | | | $ | 247.6 | |
(1)包括現金、現金等價物和非連續性業務的限制性現金#美元。181.9截至2018年12月31日,為3.8億美元。
見簡明合併財務報表附註
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併股東權益變動表
(未經審計)
(百萬美元,不包括股票金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的三個月 | 優先股 | | | | 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 庫房股票 | | | | 累積 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非 控制權益 | | 總股本 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | | | |
2020年3月31日的餘額 | — | | | $ | — | | | 260,933,009 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,117.1 | | | 12,182,019 | | | $ | (113.9) | | | $ | (1,527.9) | | | $ | (334.9) | | | $ | 2,143.0 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,141.4 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
其他綜合收益,扣除税收後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11.1 | | | 11.1 | | | — | | | 11.1 | |
基於股份的補償的行使/歸屬 | — | | | — | | | 81,554 | | | — | | | — | | | 7,894 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 29,877 | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | 1.4 | |
非控股權益的變更 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
2020年6月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 261,044,440 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,118.7 | | | 12,189,913 | | | $ | (114.0) | | | $ | (1,526.7) | | | $ | (323.8) | | | $ | 2,156.8 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,155.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的三個月 | 優先股 | | | | 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 庫房股票 | | | | 累積 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非 控制權益 | | 總股本 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | | | |
2019年3月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 257,955,093 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,105.1 | | | 512,956 | | | $ | (5.4) | | | $ | (1,605.5) | | | $ | (240.1) | | | $ | 2,256.7 | | | $ | (1.5) | | | $ | 2,255.2 | |
淨收益(損失) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | | | (0.1) | | | 1.4 | |
其他綜合虧損,扣除税金後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18.3) | | | (18.3) | | | — | | | (18.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的補償的行使/歸屬 | — | | | — | | | 336,703 | | | — | | | 1.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.9 | | | — | | | 1.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 32,027 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,154,585 | | | (11.4) | | | — | | | — | | | (11.4) | | | — | | | (11.4) | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.1 | | | — | | | 2.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,323,823 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,109.4 | | | 1,667,541 | | | $ | (16.8) | | | $ | (1,604.0) | | | $ | (258.4) | | | $ | 2,232.8 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,231.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併股東權益變動表(續)
(未經審計)
(百萬美元,不包括股票金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6個月 | 優先股 | | | | 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 庫房股票 | | | | 累積 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非 控制權益 | | 總股本 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,428,333 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,114.2 | | | 8,277,198 | | | $ | (78.9) | | | $ | (1,536.5) | | | $ | (280.5) | | | $ | 2,220.9 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,219.3 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.8 | | | — | | | 9.8 | | | — | | | 9.8 | |
其他綜合虧損,扣除税金後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (43.3) | | | (43.3) | | | — | | | (43.3) | |
基於股份的補償的行使/歸屬 | — | | | — | | | 557,541 | | | — | | | 0.2 | | | 170,227 | | | (2.0) | | | — | | | — | | | (1.8) | | | — | | | (1.8) | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 58,566 | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | |
優先股轉換 | (2,000,000) | | | — | | | 2,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,742,488 | | | (33.1) | | | — | | | — | | | (33.1) | | | — | | | (33.1) | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.8 | | | — | | | 3.8 | |
非控股權益的變更 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
2020年6月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 261,044,440 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,118.7 | | | 12,189,913 | | | $ | (114.0) | | | $ | (1,526.7) | | | $ | (323.8) | | | $ | 2,156.8 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,155.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的6個月 | 優先股 | | | | 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 庫房股票 | | | | 累積 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非 控制權益 | | 總股本 |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | 股份 | | 數量 | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 289,316,170 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,062.1 | | | 341,967 | | | $ | (3.5) | | | $ | (1,195.4) | | | $ | (756.9) | | | $ | 2,109.2 | | | $ | 71.9 | | | $ | 2,181.1 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24.7 | | | — | | | 24.7 | | | 0.6 | | | 25.3 | |
其他綜合收益,扣除税收後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49.1 | | | 49.1 | | | — | | | 49.1 | |
阿里斯塔大甩賣 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.7) | | | — | | | — | | | — | | | 463.3 | | | 457.6 | | | (46.6) | | | 411.0 | |
基於股份的補償的行使/歸屬 | — | | | — | | | 1,929,518 | | | — | | | 1.9 | | | 170,989 | | | (1.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
平臺特拉華控股公司普通股的轉換。變成普通股 | — | | | — | | | 4,019,710 | | | 0.1 | | | 41.1 | | | — | | | — | | | — | | | (13.9) | | | 27.3 | | | (27.3) | | | — | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 58,425 | | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
股份回購 | — | | | — | | | (37,000,000) | | | (0.4) | | | — | | | 1,154,585 | | | (11.4) | | | (433.3) | | | — | | | (445.1) | | | — | | | (445.1) | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.4 | | | — | | | 9.4 | |
非控股權益的變更 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
2019年6月30日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,323,823 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,109.4 | | | 1,667,541 | | | $ | (16.8) | | | $ | (1,604.0) | | | $ | (258.4) | | | $ | 2,232.8 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,231.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 介紹的背景和基礎
背景
Element Solutions於2014年1月在特拉華州註冊成立,其普通股面值為$0.01每股,在紐約證券交易所交易,股票代碼為“ESI”。
Element Solutions是一家全球領先的特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們每天使用的產品的性能。該公司業務的創新解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括電子電路、半導體、通信基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費包裝和海上能源。元素解決方案公司通過其銷售和服務人員、地區分銷商和製造代表向客户提供產品。
陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計準則編制的。管理層認為,這些未經審計的簡明綜合財務報表反映了公司財務狀況、經營結果和中期現金流量的所有正常、經常性和必要的調整,但並不一定表明截至2020年12月31日的一年可能預期的經營結果。這些未經審計的簡明財務報表應與公司2019年年報中包含的綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。
編制公司未經審計的簡明綜合財務報表的過程需要使用影響報告的資產、負債、淨銷售額和開支金額的估計和判斷。這些估計和判斷是基於歷史經驗、未來預期和其他因素,以及本公司認為在這種情況下是合理的假設。這些估計和判斷將持續審查,並在必要時進行修訂;然而,新冠肺炎疫情造成的商業和經濟不確定性增加了此類估計和判斷的確定難度。實際金額可能與這些估計值大不相同。
上一年的某些其他金額已重新分類,以符合本年度的列報情況。
2. 最近的會計聲明
最近發佈的尚未採用的會計公告
所得税(話題740)-2019年12月,FASB發佈了ASU No.2019-12,“簡化所得税的會計核算”其中刪除了與期間內税收分配方法、確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況,並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。該指南自2021年1月1日起生效,允許提前採用。本公司正在評估該指引對簡明綜合財務報表的影響。
3. 停產經營
Arysta出售於2019年1月31日完成。關於出售Arysta,該公司同意保留與法律和税務程序相關的某些債務,主要與Arysta在巴西的一家子公司有關。本公司預計不會因這些訴訟而招致任何重大損失。然而,這些問題的解決可能需要幾年時間,在保險不覆蓋的範圍內,可能會對公司的財務狀況或經營業績產生不利影響。該公司未來可能會在結算與Arysta出售相關的某些剩餘税收資產和負債時記錄額外的收益或虧損。
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表詳細説明瞭構成該公司普通股股東非持續業務淨(虧損)收入的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 (1) | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65.3 | | | | | | | | | |
銷售成本 | — | | | — | | | — | | | (45.5) | | | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | — | | | (0.8) | | | — | | | (37.4) | | | | | | | | | |
研究與發展 | — | | | — | | | — | | | (4.6) | | | | | | | | | |
(虧損)Arysta銷售收益 | — | | | (18.8) | | | — | | | 2.5 | | | | | | | | | |
營業虧損 | — | | | (19.6) | | | — | | | (19.7) | | | | | | | | | |
其他,淨 | (0.8) | | | (0.6) | | | (1.5) | | | 8.7 | | | | | | | | | |
所得税前非持續經營虧損 | (0.8) | | | (20.2) | | | (1.5) | | | (11.0) | | | | | | | | | |
所得税(費用)福利 | (0.3) | | | 6.9 | | | 0.6 | | | 25.1 | | | | | | | | | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (1.1) | | | (13.3) | | | (0.9) | | | 14.1 | | | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的非持續經營淨虧損 | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | | | | | | | |
普通股股東非持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (1.1) | | | $ | (13.2) | | | $ | (0.9) | | | $ | 14.1 | | | | | | | | | |
(1) 包括截至2019年1月31日(Arysta銷售完成)的活動,以及與以下相關的某些成交後調整
其他事項,截至截止日期的現金、負債和營運資金。
4. 庫存清單
按淨額計算,庫存的主要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
成品 | $ | 122.5 | | | $ | 118.5 | |
在製品 | 25.2 | | | 22.6 | |
原材料和供應品 | 63.1 | | | 58.5 | |
總庫存 | $ | 210.8 | | | $ | 199.6 | |
5. 財產、廠房和設備
房地產、廠房和設備的主要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
土地和租賃權的改進 | $ | 67.2 | | | $ | 68.6 | |
建築物及改善工程 | 115.1 | | | 113.5 | |
機器、設備、固定裝置和軟件 | 221.5 | | | 220.0 | |
在建工程 | 20.0 | | | 16.0 | |
財產、廠房和設備合計 | 423.8 | | | 418.1 | |
累計折舊 | (169.6) | | | (153.3) | |
財產,廠房和設備,淨額 | $ | 254.2 | | | $ | 264.8 | |
截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月,本公司錄得折舊費用$10.5百萬美元和$10.4分別為百萬美元。截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月,本公司錄得折舊開支$21.0百萬美元和$20.7分別為百萬美元。
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
6. 商譽和無形資產
商譽
商譽賬面金額變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 電子學 | | 工業和專業 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 1,223.4 | | | $ | 956.2 | | (1) | $ | 2,179.6 | |
採購會計調整(2) | (1.7) | | | — | | | (1.7) | |
外幣折算 | (12.6) | | | (31.4) | | | (44.0) | |
2020年6月30日的餘額 | $ | 1,209.1 | | | $ | 924.8 | | | $ | 2,133.9 | |
(1)包括累計減值損失$46.62000萬。
(2)在2020年第二季度,公司的固定資產增加了$1.4600萬美元用於收購凱斯特。此次收購對公司經營業績的影響並不大。
無限期-活着的無形資產
除商譽外,僅由商號組成的無限期無形資產的賬面價值為#美元。68.0百萬美元和$104分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。
於二零二零年第一季,本公司認定其其中一個商標的使用年限不再符合無限期存續資產的標準,因此並無減值跡象。隨後,該公司開始將該商號攤銷至15年,與其他類似的有限壽命資產一致。
有限壽命無形資產
應攤銷的無形資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | 2019年12月31日 | | | | |
(百萬美元) | 總運載量 數量 | | 累積 攤銷 | | 上網本 價值 | | 總運載量 數量 | | 累積 攤銷 | | 上網本 價值 |
客户列表 | $ | 936.4 | | | $ | (378.3) | | | $ | 558.1 | | | $ | 959.1 | | | $ | (351.4) | | | $ | 607.7 | |
發達的技術 | 373.7 | | | (210.3) | | | 163.4 | | | 380.5 | | | (194.8) | | | 185.7 | |
商號 | 86.8 | | | (7.7) | | | 79.1 | | | 51.5 | | | (4.9) | | | 46.6 | |
競業禁止協議 | — | | | — | | | — | | | 1.6 | | | (1.6) | | | — | |
總計 | $ | 1,396.9 | | | $ | (596.3) | | | $ | 800.6 | | | $ | 1,392.7 | | | $ | (552.7) | | | $ | 840.0 | |
截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月,本公司錄得無形資產攤銷費用$28.9百萬美元和$28.4分別為百萬美元。截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月,本公司錄得無形資產攤銷費用$58.3百萬美元和$56.8分別為百萬美元。
2020年3月9日,該公司收購了一種新的海底生產控制液,旨在補充其能源解決方案業務,收購價格為1美元6.32000萬美元現金。公司可能會額外支付$4.5在實現與該產品的潛在認證和營銷相關的某些里程碑時,獲得100萬美元。由於收購不符合業務的會計定義,而且該產品仍在開發中,未來沒有其他用途,支付的金額在簡明綜合經營報表中用於研究和開發。
Element解決方案公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
7. 債務
該公司的債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 到期日 | | 利率,利率 | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
美元定期貸款(1) | 2026 | | Libor Plus2.00% | | $ | 730.5 | | | $ | 733.4 | |
高級票據-美元800百萬(2) | 2025 | | 5.875% | | 787.7 | | | 786.7 | |
循環信貸安排下的借款 | 2024 | | Libor Plus2.25% | | — | | | — | |
| | | | | | | |
其他 | | | | | 0.6 | | | 0.9 | |
債務總額 | | | | | 1,518.8 | | | 1,521.0 | |
減去:長期債務和循環信貸安排的本期分期付款 | | | | | 7.7 | | | 7.8 | |
長期債務總額 | | | | | $ | 1,511.1 | | | $ | 1,513.2 | |
(1)定期貸款,扣除未攤銷折扣和債務發行成本#美元8.3百萬美元和$9.1分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。年加權平均實際利率2.2%和2.2分別在2020年6月30日和2019年12月31日,包括利率互換和淨投資對衝的影響。有關該公司的利率掉期和淨投資對衝的更多信息,請參見附註8,金融工具。
(2) 優先票據,扣除未攤銷貼現和債務發行成本$12.3百萬美元和$13.3分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。年加權平均實際利率6.2%和6.2分別為2020年6月30日和2019年12月31日。
信貸協議
該公司是信貸協議的訂約方,該協議規定提供本金總額為#美元的高級擔保信貸安排。1.0820億美元,包括本金總額為#美元的循環貸款3302024年到期的100萬美元和本金總額為#美元的定期貸款7502026年將有100萬美元到期。
信貸協議項下的借款按年利率計息,利率等於信貸協議中定義的基本利率,在每種情況下,再加上等於……利差的適用利率。1.00基本利率貸款的%,利差為2.00關於歐洲貨幣利率貸款的%。本公司須就下列循環融資中任何未提取的部分支付承諾費0.50年利率,但須遞減至0.375%基於公司的第一留置權淨槓桿率。
本公司在信貸協議項下的責任由本公司若干國內附屬公司共同及個別擔保,並以本公司及麥克德米德(借款人)及擔保人(包括重大不動產抵押)的幾乎所有資產的優先擔保權益作擔保,惟若干例外情況除外。
契諾、失責事件及條文
信貸協議包含慣例陳述和擔保,以及肯定和否定的契諾,包括對額外債務、股息和其他分配的限制、進入新的業務線、貸款收益的使用、資本支出、限制性付款、對借款人或任何擔保人資產的留置權限制、與聯屬公司的交易、對組織文件的修訂、會計變更、銷售和回租交易和處置。借款人在循環貸款項下的未償還借款總額(除某些例外情況外)大於30週轉貸款下承諾額的%,公司的第一留置權淨槓桿率不應超過5.0至1.0,但有權治癒。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
信貸協議要求借款人強制提前還款,但某些例外情況除外,如信貸協議所述。此外,信貸協議載有慣常違約事件,包括(其中包括)不支付本金、利息或費用、違反契諾、陳述及保證不準確、未能支付或拖欠某些其他重大債務、破產及無力償債事件、重大判決及控制權變更條款。一旦發生違約事件,並在任何適用的寬限期屆滿後,信貸協議項下的任何未償還貸款均可加快支付,貸款人可取消其在借款人和擔保人資產中的擔保權益的抵押品贖回權。
於二零二零年六月三十日,本公司遵守信貸協議所載的債務契諾,並完全可動用其未使用的借款能力#美元。325在循環貸款項下,扣除信用證後,淨額為1.6億美元。
5.8752025年到期的美元票據百分比
這個5.8752025年到期的%美元票據受5.875%美元票據契約,該契約除其他外,規定了習慣的肯定和否定的契約、違約事件和其他習慣規定。本公司亦有權贖回5.8752025年到期前到期的%美元票據,在某些情況下,須支付適用的完整溢價。這個5.8752025年到期的%美元票據是無擔保的,通常由為借款人在信貸協議下的義務提供擔保的本公司所有國內子公司在優先無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保。
信貸額度和其他債務安排
該公司可以在世界各地獲得各種循環信貸額度、短期債務融資和透支融資,用於為短期現金需求提供資金。有不是的截至2020年6月30日或2019年12月31日,此類融資項下的未償還金額。該公司有未付信用證#美元。5.8百萬美元和$5.7分別為2020年6月30日和2019年12月31日,其中5.4百萬美元和$5.3截至2020年6月30日和2019年12月31日,分別減少了各種貸款下的可用借款。截至2020年6月30日和2019年12月31日,這些設施下的可用資金總額約為$349百萬美元和$351扣除未付信用證後,淨額分別為百萬美元。
8. 金融工具
衍生工具與套期保值
在正常業務過程中,本公司面臨與外幣匯率、商品價格和利率變化相關的風險。衍生金融工具,例如外幣遠期合約、商品期貨合約、利率掉期及淨投資對衝,用來管理與這些市場狀況變化有關的風險。所有衍生工具均按公允價值在簡明綜合資產負債表中確認。該公司衍生品協議的交易對手是主要的國際金融機構。該公司持續監控其衍生品頭寸和交易對手的信用評級,預計交易對手不會有不良表現。
外幣
該公司的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的,部分業務是以其子公司的功能貨幣以外的貨幣進行的。因此,公司的經營業績受到外幣匯率波動的影響。
於2020年6月30日,本公司持有外幣遠期合約買賣各種貨幣,以減輕美元和英鎊的此類外幣風險。該公司沒有指定任何外幣遠期合約符合對衝會計的條件,因此,外幣遠期合約公允價值的變化在簡明綜合經營報表中記錄為“其他費用,淨額”。截至2020年6月30日和2019年12月31日持有的外幣遠期合約的名義總價值約為#美元。187百萬美元和$74.2分別為百萬美元,結算日一般在一年.
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
商品
作為其風險管理政策的一部分,本公司訂立商品期貨合約的目的是減輕其在其製成品生產中使用的某些金屬價格波動的風險敞口。該公司持有期貨合同,買賣各種金屬,主要是錫和銀,名義價值為#美元。39.3百萬美元和$28.6分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。截至2020年6月30日,幾乎所有未完成的合同的交貨期都在一年。該公司沒有將這些衍生工具指定為對衝工具,因此在簡明綜合經營報表中將其公允價值的變化記錄為“其他費用,淨額”。
衍生產品合同的已實現損益在現金流量表簡明合併報表中作為“經營活動”入賬。
利率
本公司訂立利率掉期協議,以有效固定與其美元有關的利息支付的浮動利率。750信貸協議項下至2024年1月的百萬定期貸款。這些合約被指定為現金流對衝。在本定期貸款到期日之前的最後兩年(2024年2月至2026年1月)支付的所有利息將恢復為浮動利率。
該公司還簽訂了交叉貨幣掉期協議,以有效地將美元750根據信貸協議(一種美元計價的債務義務)提供的100萬美元定期貸款,轉化為固定利率的歐元計價債務。根據這些將於2024年1月到期的合同,該公司有義務定期向對衝交易對手支付歐元計價的息票,初始名義總金額為歐元662100萬美元,以換取這些對衝交易對手定期支付以美元計價的息票,初始名義總金額為#美元。750百萬該公司還將這些合同指定為其在歐洲業務的部分淨投資的外幣風險的淨投資對衝。
上述套期保值的淨結果是利率大約為2.2%,由於歐元和美元匯率的變化,這一數字可能會有所不同。
被指定為現金流量對衝並符合所有規定標準的衍生工具的公允價值變動計入“其他綜合(虧損)收益”,並從“累計其他綜合虧損”重新分類為收益,因為相關對衝項目影響收益。重新分類為與利率掉期相關的收益的金額作為“利息支出,淨額”計入簡明綜合經營報表。被指定為淨投資對衝且符合所有要求標準的衍生工具的公允價值變動計入“外幣換算”的“累計其他綜合虧損”,以抵消本公司歐洲業務淨投資的對衝部分應佔的換算調整。
截至2020年6月30日止三個月及六個月,本公司的利率掉期及交叉貨幣掉期被視為高度有效。該公司預計將$重新分類。17.5在未來12個月內,從“累計其他綜合虧損”到“利息支出,淨額”的費用從“累計其他綜合虧損”增加到“利息支出,淨額”。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
公允價值計量
下表列出了公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 資產負債表位置 | | 分類 | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
資產類別 | | | | | | | |
未被指定為套期保值工具的外匯和金屬合約 | 其他流動資產 | | 2級 | | $ | 1.4 | | | $ | 1.2 | |
| | | | | | | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他流動資產 | | 2級 | | 18.5 | | | 18.4 | |
| | | | | | | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他資產 | | 2級 | | 29.3 | | | — | |
可供出售的股權證券 | 其他資產 | | 1級 | | — | | | 0.3 | |
總計 | | | | | $ | 49.2 | | | $ | 19.9 | |
| | | | | | | |
負債類別 | | | | | | | |
未被指定為套期保值工具的外匯和金屬合約 | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | $ | 2.3 | | | $ | 0.9 | |
指定為現金流對衝工具的利率掉期 | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | 17.5 | | | 6.9 | |
| | | | | | | |
指定為現金流對衝工具的利率掉期 | 其他負債 | | 2級 | | 41.2 | | | 19.7 | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他負債 | | 2級 | | — | | | 0.3 | |
總計 | | | | | $ | 61.0 | | | $ | 27.8 | |
以下方法和假設用於估計公司每類金融資產和負債的公允價值:
衍生物 -衍生資產和負債包括外幣、金屬、利率互換和交叉貨幣互換。這些價值是使用基於可觀察到的市場輸入的定價模型來確定的,例如場外衍生品工具的市場現貨和期貨價格、市場利率以及對交易對手信用風險的考慮。
可供出售的股權證券-可供出售分類為1級資產的權益證券按報告日的市場報價乘以持有數量來計量。
截至2020年6月30日的三個月和六個月,公允價值層次水平之間沒有重大轉移。
公司長期債務的賬面價值和估計公允價值合計為#美元。1.5210億美元和1.51分別為20億美元,2020年6月30日。於2019年12月31日,賬面價值及估計公允價值合共為$1.5210億美元和1.58分別為10億美元。上述賬面價值包括未攤銷折扣和發債成本。長期債務的估計公允價值按報告日的市場報價乘以相關債務的賬面毛值(不包括未攤銷折價和發債成本)來計量。這類工具使用第2級投入進行估值。
9. 股東權益
優先股
本公司獲授權發行5百萬股優先股。董事會已經指定2這些股票中有100萬股被稱為“A系列優先股”。截至2019年12月31日,共有2發行和發行了1.9億股A系列優先股。在2020年第一季度,A系列優先股的所有流通股都轉換為本公司的普通股。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
普通股回購
在截至2020年6月30日的六個月內,公司回購了大約3.72000萬股普通股,價格約為美元33.12000萬美元,平均價格約為美元8.82每股。回購被分配到庫存股,資金來自手頭的現金。有不是的在截至2020年6月30日的三個月內進行股票回購。
股份回購計劃下的剩餘授權約為#美元。210截至2020年6月30日,為100萬人。
10. 每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益以期內已發行普通股和潛在普通股的加權平均數為基礎。潛在普通股,為了確定稀釋每股收益,假設使用IF轉換或庫存股方法發行所有潛在稀釋股票等價物。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的持續運營每股收益和公司已發行普通股的加權平均股票每股收益計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
*(百萬美元,每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
持續經營淨收益 | $ | 2.3 | | | $ | 14.7 | | | $ | 10.7 | | | $ | 11.2 | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | — | | | — | | | — | | | (0.6) | |
可歸因於普通股股東的持續經營淨收益 | $ | 2.3 | | | $ | 14.7 | | | $ | 10.7 | | | $ | 10.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已發行基本加權平均普通股 | 248.8 | | | 257.3 | | | 249.6 | | | 262.7 | |
稀釋每股收益的分母調整: | | | | | | | |
轉換A系列優先股後可發行的股數 | — | | | 2.0 | | | 0.6 | | | 2.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股票期權和RSU的數量 | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.6 | |
稀釋每股收益的分母調整 | 0.2 | | | 2.3 | | | 1.0 | | | 2.6 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | 249.0 | | | 259.6 | | | 250.6 | | | 265.3 | |
| | | | | | | |
普通股股東持續經營的每股收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.01 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | |
稀釋 | $ | 0.01 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | |
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月裏,以下證券不包括在稀釋已發行股票的計算中,因為這將是反稀釋的影響,或者因為RSU的業績目標和/或市場狀況尚未實現,具體取決於業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(百萬股) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可供或有代價發行的股份 | — | | | 5.0 | | | — | | | 5.1 | |
| | | | | | | |
歸屬RSU和行使股票期權時可發行的股票 | 4.1 | | | 0.6 | | | 4.2 | | | 0.5 | |
*總計 | 4.1 | | | 5.6 | | | 4.2 | | | 5.6 | |
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
11. 或有事項、環境和法律事項
環境問題
該公司涉及與現有和以前的工廠和廢物管理地點的環境問題有關的各種索賠。本公司在某些地點從事或參與補救和其他環境合規活動。在其他地點,根據聯邦超級基金法案和/或與聯邦法律相當的州超級基金法律,它已被指定為潛在的責任方,以進行現場補救。本公司分析每個地點時,會考慮所涉各方的數目、與其他各方有關的潛在責任或貢獻的水平、所涉及危險廢物的性質和數量、補救的方法和程度、潛在的保險覆蓋範圍、每個地點的估計法律和諮詢費用以及可能產生成本的時間段。根據這一分析,公司估計了每個場地的清理費用和相關索賠。這些估計在一定程度上是基於與其他潛在責任方、政府機構和工程公司的討論。
當很可能已發生負債,並且根據現行法律和現有技術可以合理估計負債金額時,本公司就環境事項進行應計。應計額會隨着評估和補救工作的進展或獲得額外的技術或法律信息而定期調整。公司的環境負債在簡明綜合資產負債表中列為“應計費用和其他流動負債”和“其他負債”,總額為#美元。11.2百萬美元和$12.0截至2020年6月30日和2019年12月31日,分別為100萬美元,主要是由環境補救、清理成本和對前幾年關閉或處置的地點的監測推動的。雖然其最終環境責任的金額和時間存在不確定性,但該公司目前預計不會有超過記錄金額的任何重大損失。不過,有關該等地點的新資料,例如調查結果,可能會令該公司有必要重新評估其與這些環境事宜有關的潛在風險。
本公司認為,無法估計超出本公司記錄負債的合理可能環境損失的範圍,也無法確定與該等事項有關的貨幣負債或財務影響的最終總額。
法律事項
本公司在其正常業務過程中不時涉及各種法律程序、調查和/或索賠。雖然不能確切地預測這些問題的最終解決方案,這些問題涉及固有的主觀判斷,但公司相信,在保險不涵蓋的範圍內,這些問題的解決方案不會單獨或總體上對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
12. 所得税
該公司的季度所得税撥備是使用其綜合年度有效税率的估計值來衡量的,該估計值在報告的期間內針對不同的所得税項目在當期進行了調整。公司不同時期的所得税撥備的比較受到税收管轄區的損益水平和組合、外國所得税税率差異和離散項目的重大影響。
截至2020年6月30日的三個月,公司確認所得税支出為$5.8100萬美元,而所得税優惠為#美元。6.8前一年為100萬美元。截至2020年6月30日的三個月的税費包括美國全球無形低税收入條款的負面影響和税收屬性結轉的估值免税額的應計,但部分抵消了與訴訟時效到期相關的福利的確認。截至2019年6月30日的三個月的税收優惠包括美國全球無形低税收入條款的負面影響,税收屬性結轉估值免税額的應計,以及在非美國司法管轄區發放估值免税額的好處。
截至2020年6月30日的6個月,公司確認所得税支出為$9.9100萬美元,而所得税優惠為#美元。17.2前一年為100萬美元。截至2020年6月30日的6個月的税費包括美國全球無形低税收入條款的負面影響,以及對與非美國相關的未匯出收益的税收。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
在司法管轄區內,部分抵消了釋放税收屬性估值免税額的利益、結轉和確認與訴訟時效到期相關的利益。截至2019年6月30日的六個月的税收優惠包括美國全球無形低税收入條款的負面影響,税收屬性結轉估值免税額的應計,以及在非美國司法管轄區發放估值免税額的好處。
13. 關聯方交易
該公司是與Mariposa Capital,LLC簽訂諮詢服務協議的一方,Mariposa Capital,LLC是其創始董事之一的附屬公司,根據該協議,Mariposa Capital,LLC有權獲得#美元的年費31000萬美元,並報銷費用。本協議連續自動續訂一-為期一年,除非任何一方書面通知另一方其不打算在不晚於90在適用期限屆滿前幾天。這筆費用在簡明綜合經營報表中記為“銷售、技術、一般和行政”費用。
14. 細分市場信息
該公司的業務被組織成二需要報告的部門:電子和工業與專業。這些細分市場代表首席運營決策者(CODM)為分配資源和評估業績而使用單獨的財務信息的業務。
該公司主要根據淨銷售額和調整後的EBITDA分配資源並評估其經營部門的業績。每個部門的調整後EBITDA被定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益,根據GAAP收益中包括的其他項目進行進一步調整,該公司認為這些項目不能代表或指示每個部門正在進行的業務,或被認為與其資本結構相關。每個部門調整後的EBITDA還包括公司成本的分配,如薪酬費用和專業費用。
運營結果
下表彙總了有關每個可報告部門的運營結果的財務信息,包括按產品類別分類的外部淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額: | | | | | | | |
電子學 | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 112.2 | | | $ | 137.4 | | | $ | 238.2 | | | $ | 270.4 | |
電路解決方案 | 92.8 | | | 92.2 | | | 185.7 | | | 183.0 | |
半導體解決方案 | 48.2 | | | 38.3 | | | 98.2 | | | 80.4 | |
*道達爾電子(Total Electronics) | 253.2 | | | 267.9 | | | 522.1 | | | 533.8 | |
工業和專業 | | | | | | | |
工業解決方案 | 83.6 | | | 132.5 | | | 209.5 | | | 270.5 | |
顯卡解決方案 | 34.6 | | | 37.3 | | | 73.2 | | | 73.0 | |
能源解決方案 | 15.6 | | | 19.0 | | | 34.8 | | | 39.2 | |
*總工業與專業(Total Industrial&Specialty) | 133.8 | | | 188.8 | | | 317.5 | | | 382.7 | |
總淨銷售額 | $ | 387.0 | | | $ | 456.7 | | | $ | 839.6 | | | $ | 916.5 | |
| | | | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | | |
電子學 | $ | 58.0 | | | $ | 60.4 | | | $ | 124.5 | | | $ | 116.8 | |
工業和專業 | 26.8 | | | 40.1 | | | 70.4 | | | 82.3 | |
調整後EBITDA合計 | $ | 84.8 | | | $ | 100.5 | | | $ | 194.9 | | | $ | 199.1 | |
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表將“普通股股東應佔淨收入”與調整後的EBITDA進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 1.2 | | | $ | 1.5 | | | $ | 9.8 | | | $ | 24.7 | |
加(減): | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | — | | | (0.1) | | | — | | | 0.6 | |
非持續經營的虧損(收入)(扣除税後) | 1.1 | | | 13.3 | | | 0.9 | | | (14.1) | |
所得税費用(福利) | 5.8 | | | (6.8) | | | 9.9 | | | (17.2) | |
利息支出,淨額 | 16.9 | | | 18.2 | | | 33.6 | | | 56.3 | |
折舊費 | 10.5 | | | 10.4 | | | 21.0 | | | 20.7 | |
攤銷費用 | 28.9 | | | 28.4 | | | 58.3 | | | 56.8 | |
EBITDA | 64.4 | | | 64.9 | | | 133.5 | | | 127.8 | |
調整以對帳調整後的EBITDA: | | | | | | | |
存貨遞增攤銷 | — | | | — | | | 1.4 | | | — | |
重組費用 | 3.3 | | | 3.2 | | | 4.3 | | | 5.8 | |
採購和整合成本 | 1.3 | | | 0.3 | | | 7.9 | | | 1.7 | |
外幣計價的外部和內部長期債務的匯兑損失 | 11.8 | | | 28.7 | | | 40.9 | | | 0.4 | |
債務再融資成本 | — | | | 0.3 | | | — | | | 61.0 | |
或有對價公允價值變動 | — | | | 0.5 | | | — | | | 2.9 | |
其他,淨 | 4.0 | | | 2.6 | | | 6.9 | | | (0.5) | |
調整後的EBITDA | $ | 84.8 | | | $ | 100.5 | | | $ | 194.9 | | | $ | 199.1 | |
第二項。 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析部分應與本季度報告中包含的未經審計的簡明財務報表和相關附註,以及我們的2019年年度報告中包含的合併財務報表、相關附註和管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析部分以及其他披露相結合閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致差異的因素包括但不限於本季度報告的“前瞻性陳述”和第II部分第1A項“風險因素”以及我們的2019年年報第I部分第1A項“風險因素”中討論的因素。
概述
我們的生意
Element Solutions Inc於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們每天使用的產品的性能。我們業務的創新解決方案在多步驟工藝過程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造過程,包括電子電路、半導體、通信基礎設施、汽車系統、工業表面塗裝、消費包裝和海上能源。我們的所有業務產品基本上都是由客户消費的,作為其生產過程的一部分,隨着產品的補充以繼續生產,為我們提供了可靠和經常性的收入來源。我們的客户將我們的創新作為競爭優勢,依賴我們幫助他們在快節奏、高增長的市場中導航。我們的產品開發和產品延伸預計將通過繼續提供高客户價值主張,在擴大利潤率的同時,繼續推動新市場和現有市場的銷售增長。
我們通過我們訓練有素的科學家和工程師組成的廣泛的全球網絡,通過制定和銷售我們業務的化學解決方案來創造收入。雖然我們的化學品通常只佔客户成本的一小部分,但它們對客户的製造過程和整體產品性能是不可或缺的。我們利用這些與客户和原始設備製造商的密切關係來執行我們的增長戰略,併為新產品尋找機會。這些新產品是利用我們的知識產權組合和技術專長開發和創造的。我們相信,我們的客户非常重視我們品牌的一致性和質量,我們通過巨大的市場份額、客户忠誠度和供應鏈准入來利用這一點。最後,運營風險和轉換成本使我們的客户很難更換供應商,這使得我們能夠留住客户並保持我們的市場地位。
我們的運營
我們的業務分為兩個部分:電子和工業與專業,每個部分如下所述:
電子學-電子部門研究、配製和提供用於所有類型的電子硬件的特殊化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到新的互連材料。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,電子產品是電子製造過程和終端產品功能不可或缺的一部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學”形成物理電路路徑,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。
該部門通過以下業務提供特種化學品解決方案:
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裝配解決方案 | | 作為電子組裝行業的焊料技術、助焊劑、清潔劑和其他附件材料的全球供應商,我們開發創新材料,將電子電路加入到大批量設備製造中。我們的高性能互連材料用於組裝消費電子產品,包括電路板、分立電子元件、連接器和集成電路基板。 |
電路解決方案 | | 作為電子行業化學配方的全球供應商,我們設計和製造客户用來製造印刷電路板的專有液體化學工藝(“浴液”)。我們的產品組合專注於專門的消耗性化學工藝,如表面處理、電路形成、一次金屬化、電鍍和最終拋光。 |
半導體解決方案 | | 作為半導體行業的全球供應商,我們為我們的客户提供先進的銅互連、芯片連接、晶片凸點工藝和光掩模技術,用於集成電路製造和半導體封裝。 |
工業和專業-工業與專業部門為客户提供工業解決方案,包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;圖形解決方案,包括能夠在軟包裝材料上進行印刷圖像轉移的消耗性化學品;以及能源解決方案,包括用於海上能源生產的水基液壓控制液的化學物質。工特公司的全耗材產品廣泛應用於航空航天、汽車、建築、消費電子、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。
該部門通過以下業務提供特種化學品解決方案:
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工業解決方案 | | 作為工業金屬和塑料表面化學制品的全球供應商,我們的化學系統保護和裝飾金屬和塑料表面。我們的一些精確配方的高性能塗層具有功能性用途,包括改善磨損,例如汽車減震器的鍍硬鉻和用於石油和天然氣勘探的特殊鑽頭,而其他塗層則可為電器部件提供耐腐蝕性。或者,我們的化學制品可能具有裝飾性能,例如應用於汽車內飾部件的光澤劑或用於珠寶表面的時尚光潔劑。 |
顯卡解決方案 | | 作為一家用於將圖像轉印到消費包裝材料上的耗材供應商,我們的產品用於提高打印質量和打印生產率。我們通過廣泛的柔性版生產線生產和銷售感光聚合物,用於消費包裝和印刷行業。 |
能源解決方案 | | 作為向近海能源行業提供專業流體的全球供應商,我們為大型油氣公司和鑽井承包商生產用於近海深水生產和鑽井應用的水基液壓控制液。 |
近期發展
新冠肺炎更新
2019年12月,中國武漢報告了一種新的冠狀病毒株,此後該病毒已在世界各地傳播。為了遏制新冠肺炎或減緩其傳播,多個國家的政府已經採取了各種措施來應對這次大流行。這些行動和新冠肺炎引發的全球健康危機已經並將繼續對全球的商業活動產生負面影響。我們還在世界各地採取了一些積極主動的行動,包括旅行限制和加強衞生和社會距離政策,以保護我們員工的健康和安全。這些行動減少了可自由支配的費用,包括旅行和娛樂費用,因為世界各地都採用了健康和安全協議。此外,我們實施了一些措施來降低我們的成本結構,包括臨時員工減薪和休假,以及其他旨在減輕新冠肺炎的經濟影響和保持資本和流動性的措施。
由於大流行和相關行動的影響,與2019年同期相比,我們在2020年第二季度經歷了較弱的需求,我們預計與前一年相比,需求的下降在短期內將在我們的許多關鍵終端市場繼續,特別是在我們的組裝解決方案和工業解決方案業務中。新冠肺炎對我們的業務或我們未來的經營結果、財務狀況的最終影響程度,預計
現金流和/或股票價格目前是未知的,將取決於許多不斷變化的因素,這些因素具有高度的不確定性,因市場而異,目前無法準確預測或量化,包括大流行的持續時間和蔓延、有關其傳播和嚴重程度的新信息、不斷變化的宏觀經濟因素、為遏制或減少其影響而採取或可能採取的行動、疫情對我們的客户、員工、供應商、供應商、利益相關者和運營的總體影響,以及對我們產品和服務的需求。我們股票價格的長期下跌可能會導致商譽或無形資產的減值。
近期會計公告
附註2載有最近會計聲明的摘要,近期會計公告,計入本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據GAAP在本管理層“財務狀況和經營業績討論與分析”一節中公佈的財務結果,我們提出了某些非GAAP財務指標,如不變貨幣和有機基礎上的經營業績和調整後的EBITDA。管理層內部審查這些非GAAP衡量標準中的每一項,根據我們業務的絕對業績、趨勢和預期未來業績,在比較期間的基礎上對業績進行評估。我們相信,這些非GAAP財務指標(將在下文進一步描述)為投資者提供了在期間可比基礎上對趨勢和基本經營業績的額外視角。我們還相信,投資者認為這些信息有助於瞭解我們業務的持續表現,而不是那些在任何特定時期可能對我們的財務業績產生不成比例的正面或負面影響的項目,或者被認為與我們的資本結構有關的項目。
然而,這些非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性,不應孤立於我們根據GAAP報告的相關財務信息,或替代或優於這些信息。這些非GAAP財務指標的主要侷限性是,它們不包括GAAP要求在我們的財務報表中記錄的重大費用和收入,並且由於計算方法的潛在差異,可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較。此外,這些衡量標準受到固有限制,因為它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務衡量標準時對排除或包括哪些項目的判斷。我們鼓勵投資者審查這些非GAAP財務指標的定義,並將其與本季度報告中包含的最具可比性的GAAP財務指標進行協調,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
不變貨幣
我們在不變貨幣的基礎上披露經營業績,從淨銷售額到營業利潤和調整後的EBITDA,我們進行了調整,以排除由於我們國際辦事處的外幣兑換成美元而造成的變化的影響。管理層相信,這種非GAAP財務信息有助於在分析業務業績趨勢時進行期間間的比較,從而提供有關我們經營結果的有價值的補充信息,這與我們內部評估財務結果的方式是一致的。
外幣換算的影響是通過使用上一時期的匯率將本期本幣財務結果換算成美元,並將這些調整後的金額與我們上一時期報告的結果進行比較來計算的。實際增長率和恆定貨幣增長率之間的差異代表了外幣換算的估計影響。
有機淨銷售額增長
有機淨銷售額增長被定義為不包括外幣換算、某些金屬的傳遞價格變化以及收購和/或資產剝離(視情況而定)的影響的淨銷售額。管理層認為,這一非GAAP財務指標通過在一致的基礎上提供不同時期的可比淨銷售額,使投資者對潛在的淨銷售額趨勢有了更全面的瞭解。
有關報告的淨銷售額增長與有機淨銷售額增長的對賬,請參閲“淨銷售額在下面的“運營結果”部分中。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA(扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益),不包括GAAP收益中包括的額外項目的影響,我們認為這些項目不能代表或指示我們正在進行的業務,或者被認為與我們的資本結構相關。管理層認為,調整後的EBITDA為投資者提供了對我們業務長期盈利趨勢的更全面的瞭解,並便於將我們的盈利能力與之前和未來進行比較。
關於“普通股股東應佔淨收益”與調整後EBITDA的對賬,以及關於所作調整的更多信息,見附註14,段信息,計入本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
運營結果
截至2020年6月30日的三個月和六個月,而截至2019年6月30日的三個月和六個月
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| 截至6月30日的三個月, | | | | %變化 | | | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | %變化 | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 | | 有機 | | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 | | 有機 |
淨銷售額 | $ | 387.0 | | | $ | 456.7 | | | (15)% | | (13)% | | (15)% | | $ | 839.6 | | | $ | 916.5 | | | (8)% | | (6)% | | (9)% |
銷售成本 | 224.5 | | | 263.7 | | | (15)% | | (13)% | | | | 479.8 | | | 525.2 | | | (9)% | | (7)% | | |
毛利 | 162.5 | | | 193.0 | | | (16)% | | (14)% | | | | 359.8 | | | 391.3 | | | (8)% | | (6)% | | |
毛利 | 42.0 | % | | 42.3 | % | | (30)bps | | (40)bps | | | | 42.9 | % | | 42.7 | % | | 20bps | | 10bps | | |
營業費用 | 123.0 | | | 137.5 | | | (11)% | | (9)% | | | | 265.7 | | | 290.7 | | | (9)% | | (7)% | | |
營業利潤 | 39.5 | | | 55.5 | | | (29)% | | (27)% | | | | 94.1 | | | 100.6 | | | (7)% | | (4)% | | |
營業利潤 | 10.2 | % | | 12.2 | % | | (200)bps | | (190)bps | | | | 11.2 | % | | 11.0 | % | | 20bps | | 30bps | | |
其他費用,淨額 | (31.4) | | | (47.6) | | | (34)% | | | | | | (73.5) | | | (106.6) | | | (31)% | | | | |
所得税(費用)福利 | (5.8) | | | 6.8 | | | (NM) | | | | | | (9.9) | | | 17.2 | | | (NM) | | | | |
持續經營淨收益 | 2.3 | | | 14.7 | | | (84)% | | | | | | 10.7 | | | 11.2 | | | (4)% | | | | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (1.1) | | | (13.3) | | | (92)% | | | | | | (0.9) | | | 14.1 | | | (NM) | | | | |
淨收入 | $ | 1.2 | | | $ | 1.4 | | | (14)% | | | | | | $ | 9.8 | | | $ | 25.3 | | | (61)% | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 84.8 | | | $ | 100.5 | | | (16)% | | (13)% | | | | $ | 194.9 | | | $ | 199.1 | | | (2)% | | 1% | | |
調整後的EBITDA利潤率 | 21.9 | % | | 22.0 | % | | (10)bps | | 10bps | | | | 23.2 | % | | 21.7 | % | | 150bps | | 170bps | | |
(NM)計算沒有意義。
淨銷售額
2020年第二季度的淨銷售額在報告的基礎上下降了15%,在不變貨幣的基礎上下降了13%,在有機的基礎上下降了15%。電子產品和我們的綜合業績受到1280萬美元收購的積極影響,受到600萬美元直通金屬定價的負面影響。
下表將GAAP淨銷售額增長與不變貨幣和有機淨銷售額增長進行了協調:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | %變化 | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報告淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子產品: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 112.2 | | | $ | 137.4 | | | (18)% | | 2% | | (16)% | | 4% | | (7)% | | (19)% |
電路解決方案 | 92.8 | | | 92.2 | | | 1% | | 2% | | 3% | | —% | | —% | | 3% |
半導體解決方案 | 48.2 | | | 38.3 | | | 26% | | 0% | | 26% | | —% | | (7)% | | 19% |
總計 | $ | 253.2 | | | $ | 267.9 | | | (5)% | | 2% | | (4)% | | 2% | | (5)% | | (6)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
工業和專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | $ | 83.6 | | | $ | 132.5 | | | (37)% | | 2% | | (35)% | | —% | | —% | | (35)% |
顯卡解決方案 | 34.6 | | | 37.3 | | | (8)% | | 3% | | (4)% | | —% | | —% | | (4)% |
能源解決方案 | 15.6 | | | 19.0 | | | (18)% | | 5% | | (13)% | | —% | | —% | | (13)% |
總計 | $ | 133.8 | | | $ | 188.8 | | | (29)% | | 3% | | (26)% | | —% | | —% | | (26)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 387.0 | | | $ | 456.7 | | | (15)% | | 2% | | (13)% | | 1% | | (3)% | | (15)% |
電子產品在2020年第二季度的淨銷售額在報告的基礎上下降了5%,在有機基礎上下降了6%。
•裝配解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了18%,在有機基礎上下降了19%。下降的主要原因是主要終端市場,特別是歐洲和美洲的汽車市場與新冠肺炎相關的生產疲軟。在亞洲,中國大陸和臺灣地區的温和增長主要被與新冠肺炎有關的印度製造設施部分關閉的影響所抵消。我們預計,在2020年剩餘的時間裏,由於與新冠肺炎相關的終端市場疲軟,淨銷售額將繼續面臨壓力。
•電路解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了1%,在有機的基礎上增長了3%。這一增長主要是由於亞洲的增長,主要是中國和日本與移動和無線基礎設施相關的需求,貴金屬銷售價格上漲,以及記憶盤客户的強勁需求。
•半導體解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了26%,在有機基礎上增長了19%。這一增長主要是由於整體半導體市場的強勁需求,特別是對金屬化化學品和先進封裝產品的需求。用於5G電信基礎設施和數據中心市場的產品持續強勁,也推動了第二季度的增長。我們預計2020年下半年淨銷售額增長率將放緩至更加正常化的水平。
Industrial&Specialty在2020年第二季度的淨銷售額在報告的基礎上下降了29%,在有機基礎上下降了26%。
•行業解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了37%,在有機基礎上下降了35%。下降的主要原因是汽車市場與新冠肺炎相關的停產,以及建築和其他製造市場的需求疲軟。我們預計,在2020年剩餘的時間裏,由於與新冠肺炎相關的終端市場疲軟,淨銷售額將繼續面臨壓力。
•顯卡解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了8%,在有機基礎上下降了4%。下降的主要原因是,隨着客户需求轉移到2020年第一季度,2020年第二季度絲網印刷和報紙等輔助產品的數量減少,以及消費包裝商品的營銷舉措延遲。
•能源解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了18%,在有機基礎上下降了13%。下降的主要原因是美洲和歐洲的需求疲軟,因為由於油價的波動,客户減少了庫存以保存現金。
今年到目前為止,淨銷售額在報告的基礎上下降了8%,在不變貨幣基礎上下降了6%,在有機基礎上下降了9%。電子公司和我們的綜合業績受到2720萬美元收購的積極影響,受到810萬美元直通金屬定價的負面影響。
下表將GAAP淨銷售額增長與不變貨幣和有機淨銷售額增長進行了協調:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | %變化 | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報告淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子產品: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 238.2 | | | $ | 270.4 | | | (12)% | | 2% | | (10)% | | 3% | | (8)% | | (15)% |
電路解決方案 | 185.7 | | | 183.0 | | | 1% | | 2% | | 3% | | —% | | —% | | 3% |
半導體解決方案 | 98.2 | | | 80.4 | | | 22% | | 0% | | 23% | | —% | | (6)% | | 16% |
總計 | $ | 522.1 | | | $ | 533.8 | | | (2)% | | 2% | | (1)% | | 2% | | (5)% | | (4)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
工業和專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | $ | 209.5 | | | $ | 270.5 | | | (23)% | | 2% | | (20)% | | —% | | —% | | (20)% |
顯卡解決方案 | 73.2 | | | 73.0 | | | 0% | | 3% | | 3% | | —% | | —% | | 3% |
能源解決方案 | 34.8 | | | 39.2 | | | (11)% | | 4% | | (7)% | | —% | | —% | | (7)% |
總計 | $ | 317.5 | | | $ | 382.7 | | | (17)% | | 2% | | (15)% | | —% | | —% | | (15)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 839.6 | | | $ | 916.5 | | | (8)% | | 2% | | (6)% | | 1% | | (3)% | | (9)% |
今年到目前為止,電子公司的淨銷售額在報告的基礎上下降了2%,在有機基礎上下降了4%。
•裝配解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了12%,在有機基礎上下降了15%。這一下降主要是由於我們服務的所有地區的新冠肺炎生產放緩導致需求疲軟,這影響了關鍵的終端市場,如汽車和消費電子產品,以及我們的印度製造工廠部分關閉。
•電路解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了1%,在有機的基礎上增長了3%。這一增長主要是由於內存盤客户的強勁需求和5G相關產品的持續強勁。2020年第一季度受到中國新冠肺炎相關需求疲軟的影響。
•半導體解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了22%,在有機基礎上增長了16%。這一增長主要是由於先進封裝的增長,以及在5G電信基礎設施和數據中心市場的推動下,對先進組裝產品的需求增加。
今年到目前為止,Industrial&Specialty的淨銷售額在報告的基礎上下降了17%,在有機基礎上下降了15%。
•行業解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了23%,在有機基礎上下降了20%。這一下降主要是由於新冠肺炎在主要地區(主要是歐洲和美洲)的汽車生產放緩,以及建築和一般工業製造市場的需求疲軟。
•顯卡解決方案:淨銷售額在報告的基礎上保持不變,在有機基礎上增長了3%。這一增長主要是由於受新冠肺炎的影響,對消費包裝商品的需求增加,特別是在歐洲和美洲。
•能源解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了11%,在有機基礎上下降了7%。減少的主要原因是美洲和歐洲的需求疲軟,因為由於油價波動和2019年第一季度某些業務虧損的影響,客户減少庫存以保存現金,這對有機淨銷售增長產生了約3%的負面影響。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | %變化 | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | %變化 | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 | | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 |
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | $ | 101.9 | | | $ | 108.1 | | | (6)% | | (4)% | | $ | 214.3 | | | $ | 217.7 | | | (2)% | | 0% |
工業和專業 | 60.6 | | | 84.9 | | | (29)% | | (26)% | | 145.5 | | | 173.6 | | | (16)% | | (14)% |
總計 | $ | 162.5 | | | $ | 193.0 | | | (16)% | | (14)% | | $ | 359.8 | | | $ | 391.3 | | | (8)% | | (6)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | 40.3 | % | | 40.4 | % | | (10)bps | | (30)bps | | 41.1 | % | | 40.8 | % | | 30bps | | 20bps |
工業和專業 | 45.3 | % | | 44.9 | % | | 40bps | | 20bps | | 45.8 | % | | 45.4 | % | | 40bps | | 30bps |
總計 | 42.0 | % | | 42.3 | % | | (30)bps | | (40)bps | | 42.9 | % | | 42.7 | % | | 20bps | | 10bps |
電子產品在2020年第二季度的毛利潤在報告的基礎上下降了6%,在不變貨幣的基礎上下降了4%。毛利潤持續下降的主要原因是汽車等關鍵市場的淨銷售量下降。毛利率下降的主要原因是電路解決方案的不利產品組合,以及我們的固定制造成本對我們的組裝解決方案業務淨銷售額下降的影響。
Industrial&Specialty在2020年第二季度的毛利潤在報告的基礎上下降了29%,在不變貨幣的基礎上下降了26%。毛利潤持續下降的主要原因是工業解決方案公司由於新冠肺炎相關的汽車市場疲軟而導致淨銷售量下降。毛利率的增長主要是由於有利的產品組合和較低的原材料價格。
今年到目前為止,電子公司的毛利潤在報告的基礎上下降了2%,在不變貨幣的基礎上保持不變。這一時期的毛利潤變化相對持平,因為電信和數據存儲市場的增長被汽車和移動電話市場需求下降所抵消。毛利率的增長得益於有利的產品結構,主要得益於5G相關產品的強勁表現。
今年到目前為止,工業和專業公司的毛利潤在報告的基礎上下降了16%,在不變貨幣的基礎上下降了14%。毛利潤持續下降的主要原因是工業解決方案公司淨銷售額下降。 毛利率的增長主要是由於有利的產品組合和較低的原材料價格。
營業費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | %變化 | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | %變化 | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 | | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 |
銷售、技術、一般和管理 | $ | 113.4 | | | $ | 126.4 | | | (10)% | | (8)% | | $ | 238.6 | | | $ | 268.8 | | | (11)% | | (10)% |
研究與發展 | 9.6 | | | 11.1 | | | (14)% | | (14)% | | 27.1 | | | 21.9 | | | 24% | | 25% |
總計 | $ | 123.0 | | | $ | 137.5 | | | (11)% | | (9)% | | $ | 265.7 | | | $ | 290.7 | | | (9)% | | (7)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | 29.3 | % | | 27.7 | % | | 160 bps | | 150 bps | | 28.4 | % | | 29.3 | % | | (90)bps | | (100)bps |
研究與發展 | 2.5 | % | | 2.4 | % | | 10bps | | 0 bps | | 3.2 | % | | 2.4 | % | | 80bps | | 80bps |
總計 | 31.8 | % | | 30.1 | % | | 170 bps | | 150 bps | | 31.6 | % | | 31.7 | % | | (10)bps | | (20)bps |
2020年第二季度的運營費用在報告的基礎上下降了11%,在不變貨幣的基礎上下降了9%。這一下降主要是由於整個業務範圍內的成本控制舉措,以減輕新冠肺炎相關放緩的影響,包括差旅費用下降(按不變貨幣計算減少了650萬美元),以及人員支出下降,包括臨時員工減薪和休假的影響。
今年到目前為止,營業費用在報告的基礎上下降了9%,在不變貨幣的基礎上下降了7%。這一下降主要是由於整個業務範圍內的成本控制舉措,以減輕新冠肺炎相關放緩的影響,包括差旅費用下降(按不變貨幣計算減少了930萬美元),以及人員支出下降,包括臨時員工減薪和休假的影響。這部分被與以630萬美元收購一種新的海底生產控制流體相關的研發增加所抵消,該流體旨在補充我們的能源解決方案業務。見注6,商譽與無形資產,瞭解更多信息。截至2019年6月30日的六個月中,運營費用包括與Arysta銷售完成相關的某些非經常性費用,這些費用沒有資格停止運營,包括與我們的前首席執行官退休相關的基於股票的薪酬費用400萬美元,以及與支付長期或有對價負債相關的費用200萬美元,由於我們實現了與公司結構重組相關的好處,公司費用的減少部分抵消了這些費用。
其他費用
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| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
其他費用 | | | | | | | |
利息支出,淨額 | $ | (16.9) | | | $ | (18.2) | | | $ | (33.6) | | | $ | (56.3) | |
匯兑損失 | (12.8) | | | (28.3) | | | (38.6) | | | (1.2) | |
其他費用,淨額 | (1.7) | | | (1.1) | | | (1.3) | | | (49.1) | |
總計 | $ | (31.4) | | | $ | (47.6) | | | $ | (73.5) | | | $ | (106.6) | |
利息支出,淨額
截至2020年6月30日的六個月,淨利息支出減少2,270萬美元,主要是由於我們當時的現有信貸安排於2019年1月31日償還了與Arysta出售相關的貸款。
外匯損失
在截至2020年6月30日的三個月和六個月裏,外匯損失波動分別為1550萬美元和3740萬美元,主要是由於重新計量了以歐元和英鎊計價的公司間餘額。
其他費用,淨額
截至2019年6月30日的6個月,其他費用,淨額為$49.1百萬美元包括$61.0與償還我們當時與Arysta出售相關的現有信貸安排相關的債務再融資成本為100萬美元,部分被與我們的非美元計價第三方債務再融資相關的衍生品合同收益1170萬美元所抵消。
所得税
公司不同時期的所得税撥備的比較受到税收管轄區的損益水平和組合、外國所得税税率差異和離散項目的重大影響。見注12,所得税,瞭解更多信息。
2020年7月20日,美國財政部發布了有關在全球無形低税收入(“GILTI”)和F分部收入制度下如何對待應繳納高外國税率的收入的規定。該公司正在評估新法規對我們的簡明綜合財務報表的影響,以及這些新法規的應用可能帶來的税收利益。
(虧損)非持續經營收入,税後淨額
非持續經營的淨虧損為#美元。13.3截至2019年6月30日的三個月,主要代表結算某些關閉後調整。見注3,停產運營,瞭解有關阿里斯塔停止運營的更多信息。
其他全面收益(虧損)
截至2020年6月30日的三個月,其他全面收入總計1120萬美元,而去年同期虧損1830萬美元。這一變化主要是由與人民幣和新臺幣相關的外幣換算收益推動的,部分被與英鎊和巴西雷亞爾相關的外幣換算損失所抵消。
截至2020年6月30日的6個月,其他全面虧損總額為4330萬美元,而去年同期的收入為5.39億美元。這一變化主要是由於2019年Arysta出售4.8億美元造成的已實現外幣兑換虧損,以及與英鎊和歐元相關的外幣兑換收益,但部分被與巴西雷亞爾和人民幣相關的外幣兑換虧損所抵消。
分段調整後的EBITDA性能
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| 截至6月30日的三個月, | | | | %變化 | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | %變化 | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 | | 2020 | | 2019 | | 報道 | | 不變貨幣 |
調整後的EBITDA: | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | $ | 58.0 | | | $ | 60.4 | | | (4)% | | (1)% | | $ | 124.5 | | | $ | 116.8 | | | 7% | | 9% |
工業和專業 | 26.8 | | | 40.1 | | | (33)% | | (30)% | | 70.4 | | | 82.3 | | | (15)% | | (12)% |
總計 | $ | 84.8 | | | $ | 100.5 | | | (16)% | | (13)% | | $ | 194.9 | | | $ | 199.1 | | | (2)% | | 1% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率: | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | 22.9 | % | | 22.5 | % | | 40bps | | 60bps | | 23.9 | % | | 21.9 | % | | 200 bps | | 210 bps |
工業和專業 | 20.0 | % | | 21.2 | % | | (120)bps | | (100)bps | | 22.2 | % | | 21.5 | % | | 70bps | | 80bps |
總計 | 21.9 | % | | 22.0 | % | | (10)bps | | 10bps | | 23.2 | % | | 21.7 | % | | 150 bps | | 170 bps |
在截至2020年6月30日的三個月裏,電子公司調整後的EBITDA在報告的基礎上下降了4%,在不變貨幣的基礎上下降了1%。貨幣持續減少的主要原因是毛利潤下降,但一般和行政費用的下降部分抵消了這一影響。工業和專業公司的調整後EBITDA在報告基礎上下降了33%,在不變貨幣基礎上下降了30%。貨幣持續減少的主要原因是毛利潤下降。
在截至2020年6月30日的6個月裏,電子公司調整後的EBITDA在報告基礎上增長了7%,在不變貨幣基礎上增長了9%。貨幣的持續增長主要是由較高的毛利潤以及較低的一般和行政費用推動的。工業和專業公司的調整後EBITDA在報告基礎上下降了15%,在不變貨幣基礎上下降了12%。貨幣持續減少的主要原因是毛利潤下降。
在截至2020年6月30日的三個月和六個月的綜合基礎上,相對穩定的毛利率和整體運營費用的下降(降幅高於淨銷售額的下降)導致調整後的EBITDA利潤率與上一季度相比有所擴大。
流動性與資本資源
在截至2020年6月30日的六個月裏,我們的主要流動性來源是運營產生的可用現金。我們現金和現金等價物的主要用途是為運營、償債義務、資本支出、營運資本提供資金,併為3310萬美元的普通股回購提供資金。在截至2020年6月30日的三個月裏,沒有股票回購。我們的第一筆重大債務本金支付總額為8億美元,將於2025年到期,與我們5.875%的美元票據有關。
我們相信,我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金,再加上我們的信貸額度下的可獲得性,包括我們在信貸協議下的循環信貸安排,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金需求、利息支付、資本支出和其他業務需求。然而,營運資金週期和/或未來回購我們的普通股和/或收購可能需要額外的資金,其中可能包括未來的債務和/或股權發行。我們的長期流動性可能會受到我們以對我們有利的條款借入額外資金、重新談判現有債務和籌集股本的能力的影響。
我們可能會不時尋求回購我們的股權和/或通過現金購買和/或股權交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式註銷或回購我們的未償債務。該等回購或交換(如有)將視乎當時的市場情況、我們的流動資金要求、合約限制、我們各項融資安排下適用的限制及其他因素而定。
在截至2020年6月30日的六個月中,我們大約73%的淨銷售額來自非美國業務,我們預計很大一部分淨銷售額將繼續來自美國以外的地區。因此,我們的海外子公司可能會繼續持有我們很大一部分現金。我們預計將根據我們開展業務的許多子公司的可用資金以及獲得這些資金的成本效益來管理我們的全球現金需求。如果我們認為這樣做具有成本效益,我們可能會將現金從某些國際子公司轉移到美國和/或其他國際子公司。
我們不斷審查我們的國內外現金狀況、預期的未來現金產生和投資機會,這支持我們目前將這些資金中的一部分指定為無限期再投資,並重新評估是否有證據表明需要將這些國際持有的資金中的一部分匯回國內。如果我們經檢討後,決定全部或部分款項須匯回國內,我們可能須額外繳税。截至2020年6月30日,我們的2.37億美元現金和現金等價物中,有1.7億美元由我們的外國子公司持有。在截至2020年6月30日的6個月中,國內現金主要用於回購我們的普通股。
以下是所示期間持續運營的運營、投資和融資活動提供(用於)我們的現金流摘要:
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| 截至6月30日的六個月, | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 |
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經營活動提供的現金 | $ | 124.7 | | | $ | 5.3 | |
投資活動提供的現金(用於) | $ | (19.2) | | | $ | 4,278.3 | |
用於融資活動的現金 | $ | (38.3) | | | $ | (4,322.2) | |
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經營活動
經營活動提供的淨現金流增加1.19億美元,主要是由於利息支付減少6130萬美元,銷售額下降導致應收賬款減少,以及支付2019年3090萬美元的或有對價負債。這些好處被庫存增加部分抵消,庫存增加是由於新冠肺炎疫情對我們的供應商和設施的影響導致預防性建立安全庫存,以及銷售額下降。
投資活動
投資活動提供的淨現金流減少的主要原因是2019年的Arysta出售,產生了42.8億美元。
籌資活動
在截至2020年6月30日的六個月裏,我們使用手頭的現金為回購普通股提供資金,總收購價格為3310萬美元。在截至2019年6月30日的六個月內,融資活動中使用的現金流主要是由Arysta出售收益和信貸協議下7.5億美元定期貸款的組合償還約46億美元的債務推動的。這些現金流入還用於為以4.45億美元的總收購價回購我們的普通股提供資金,為與我們的債務償還相關的回購和清償費用提供資金3010萬美元,為與信貸協議相關的遞延融資費用940萬美元提供資金。2019年,我們循環信貸安排下借款的現金流入為2510萬美元。
金融借款
信貸安排及高級票據
截至2020年6月30日,扣除未攤銷折扣和債務發行成本後,我們有15.2億美元的債務,主要包括:
•面值7.88億元的5.875釐美元債券,2025年到期;及
•我們定期貸款項下未償還的7.31億美元定期債務安排。
截至2020年6月30日,信貸協議循環信貸安排以及各種信貸額度和透支安排下的可獲得性總計3.49億美元,扣除未償還信用證。
契諾
截至2020年6月30日,我們遵守了信貸協議的慣例肯定和否定契約、違約事件和其他習慣條款,以及5.875%美元票據契約中包含的契約。
表外交易
我們通常使用表外安排,如信用證。有關信用證的其他信息,見附註7,債款,計入本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
本項目要求的關於市場風險的定量和定性披露與我們2019年年報中披露的信息沒有實質性變化。關於我們的市場風險敞口的討論,請參閲第二部分,第7A項,關於市場風險的定量和定性披露,包含在我們的2019年年度報告中。
項目4.控制和程序
(A)評估披露控制和程序
我們的管理層負責建立和維護“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制和程序。根據“交易法”第13a-15(B)條的要求,管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了截至本季度報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序,旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於,旨在確保公司根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定的控制和程序。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至以下期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的
這份季度報告。
(B)財務報告內部控制的變化
根據交易法第13a-15(D)條的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了公司對財務報告的內部控制,以確定本季度報告涵蓋的季度內發生的任何變化是否對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
在本季度報告所涵蓋的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目1.法律訴訟
我們不時參與與我們的業務運營相關的法律訴訟、調查和/或索賠。我們尤其涉及多個現時及以前的工廠用地和廢物管理用地的各種與環境事宜有關的索償。見注11,或有事項、環境和法律事項,請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表,以瞭解更多信息和最新情況。
第1A項危險因素
除了以下列出的風險因素外,與我們2019年年報中“風險因素”標題下披露的風險因素相比,沒有發生實質性變化。
新冠肺炎疫情對我們的運營結果和整體財務業績的影響程度仍然不確定,可能會發生變化。
新冠肺炎的爆發已經演變成一場全球大流行,對全球經濟造成負面影響,擾亂全球供應鏈,並造成商業和金融市場的大幅波動。冠狀病毒大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務或我們未來的經營業績、財務狀況、預期現金流和/或股票價格目前尚不清楚,將取決於許多不斷變化的因素,這些因素高度不確定,因市場而異,目前無法準確預測或量化,包括大流行的持續時間和蔓延;有關其傳播和嚴重程度的新信息;政府、企業或個人為遏制或減少其影響和減輕其經濟影響而採取或可能採取的行動;不斷變化的宏觀經濟因素,包括總體經濟不確定性、失業這些不確定性因素包括:我們的產品和服務的需求下降或變化;我們生產、銷售和提供產品和服務的能力,包括旅行限制、邊境封閉、對我們設施實施的運營限制或員工繼續高效工作能力的降低;運營成本的增加(無論是我們供應鏈的變化或員工成本增加或其他原因導致的);客户賬户的可收款性;其他國家貨幣相對於美元額外和長期貶值的影響;以及此次疫情對客户、員工、供應商、供應商和其他利益攸關方的全面影響。此外,客户可能會推遲決策、推遲訂單或尋求重新談判或終止現有協議。此外,我們的管理集中於減輕大流行的影響。, 這已經需要並將繼續需要在整個公司投入大量的時間和資源,並可能推遲其他增值計劃。這些因素可能對我們未來的業務和我們未來的經營結果、財務狀況、預期現金流和/或股票價格產生重大不利影響,我們將經歷的實際結果可能與我們的估計大不相同。此外,我們股價的長期下跌可能導致商譽或無形資產的減值,截至2020年6月30日,這些資產的賬面價值為分別為21.3億美元和8.69億美元。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人最近購買的股票和關聯購買
無
第3項高級證券違約
無
項目4.礦山安全披露
無
項目5.其他信息
無
項目6.展品包括中國、日本、中國、中國、印度、日本、中國、中國。
以下展品作為本季度報告的一部分存檔或提供:
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陳列品 數 | 描述 |
3.1(a) | 日期為2014年1月22日的公司註冊證明書(作為2014年1月24日提交的表格S-4註冊説明書生效後修正案第1號(第333-192778號文件)的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
3.1(b) | 註明日期為2014年6月12日的公司註冊證書修訂證明書(作為2014年6月13日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
3.1(c) | 註明日期為2019年1月31日的公司註冊證書修訂證書(作為2019年2月5日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
3.2 | 修訂及重訂附例(作為2019年2月5日提交的8-K表格當前報告的附件3.2提交,並通過引用併入本文) |
10.1 | 公司和Scot R.Benson之間的信函協議和發佈,日期為2020年6月15日(作為2020年6月19日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交,並通過引用併入本文)。
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31.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14和15d-14的首席執行官認證 |
31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14和15d-14的首席財務官認證 |
32.1** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書 |
101.SCH** | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL** | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF** | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB** | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE** | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
101.INS** | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
104** | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在展品101中) |
*現送交存檔。
**隨函提供。
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由以下簽字人代表其簽署,並於2020年8月4日正式授權。
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| Element Solutions Inc. | |
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| 依據: | /s/Michael Russnok |
| | 邁克爾·魯斯諾克(Michael Russnok) |
| | 首席會計官 |
| | (首席會計官) |