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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名，詳見其約章)
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
(I.R.S.僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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註冊人的電話號碼，包括區號：
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)節登記的證券：
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每一類的名稱 |
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交易 符號 |
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每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件管理器 |
☐ |
加速的文件管理器 |
☒ |
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非加速型文件管理器 |
☐ |
規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
在2020年7月31日，註冊人有
明星集團、L.P.及其子公司
表格10-Q的索引
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頁 |
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第一部分金融信息 |
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項目1-簡明合併財務報表 |
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3 |
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截至2020年6月30日(未經審計)和2019年9月30日的簡明合併資產負債表 |
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3 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表(未經審計) |
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4 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)報表(未經審計) |
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5 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的合作伙伴資本簡明合併報表(未經審計) |
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6-7 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日止九個月簡明合併現金流量表(未經審計) |
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8 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) |
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9-22 |
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項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 |
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23-39 |
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項目3--關於市場風險的定量和定性披露 |
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40 |
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項目4--控制和程序 |
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40 |
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第二部分其他信息： |
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41 |
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項目1--法律訴訟 |
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41 |
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項目11A--風險因素 |
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41 |
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項目2--未登記的股權證券銷售和收益使用 |
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41 |
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項目6--展品 |
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42 |
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簽名 |
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43 |
2
第一部分財務信息
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第(1)項。 |
簡明合併財務報表 |
明星集團、L.P.及其子公司
壓縮合並資產負債表
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6月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款，扣除備用金#美元后的淨額 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備，淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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商譽 |
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無形資產，淨值 |
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限制性現金 |
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專屬自保保險抵押品 |
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遞延費用和其他資產淨額 |
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總資產 |
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負債及合夥人資本 |
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流動負債 |
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應付帳款 |
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循環信貸借款 |
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衍生工具的公允責任價值 |
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長期債務的當期到期日 |
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經營租賃負債的當期部分 |
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應計費用和其他流動負債 |
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未賺取的服務合同收入 |
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客户信用餘額 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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長期經營租賃負債 |
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遞延税項負債，淨額 |
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其他長期負債 |
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合夥人資本 |
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普通單位持有人 |
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普通合夥人 |
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累計其他綜合虧損，税後淨額 |
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合夥人資本總額 |
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負債總額和合夥人資本總額 |
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見簡明合併財務報表附註。
3
明星集團、L.P.及其子公司
簡明合併操作報表
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三個月 截至6月30日， |
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九個月 截至6月30日， |
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(單位為千，每單位數據除外-未經審計) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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銷售： |
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產品 |
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安裝和服務 |
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總銷售額 |
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成本和費用： |
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產品成本 |
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安裝和服務的費用 |
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衍生工具公允價值(增加)減少 |
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送貨和分支機構費用 |
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折舊及攤銷費用 |
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一般和行政費用 |
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財務手續費收入 |
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營業收入(虧損) |
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利息支出，淨額 |
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債務發行成本攤銷 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税費用(福利) |
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淨收益(損失) |
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普通合夥人在淨收益(虧損)中的利息 |
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有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息 |
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每個有限合夥人單位的基本和攤薄收益(虧損)(1)： |
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未償還有限合夥人單位的加權平均數： |
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基本型和稀釋型 |
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(1) |
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見簡明合併財務報表附註。
4
明星集團、L.P.及其子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
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三個月 截至6月30日， |
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九個月 截至6月30日， |
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(以千計-未經審計) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(損失) |
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其他全面收益(虧損)： |
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養老金計劃債務的未實現收益(1) |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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專屬自保抵押品的未實現收益 |
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未實現收益對專屬自保抵押品的税收效應 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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利率套期保值未實現虧損 |
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( |
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) |
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未實現虧損對利率套期保值的税收效應 |
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其他綜合收益合計 |
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綜合收益(虧損)合計 |
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( |
) |
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$ |
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(1) |
|
見簡明合併財務報表附註。
5
明星集團、L.P.及其子公司
合夥人資本簡明合併報表
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截至2020年6月30日的三個月 |
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單位數 |
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計-未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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綜合 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2020年3月31日的餘額 |
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淨損失 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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專屬自保抵押品的未實現收益 |
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未實現收益對專屬自保抵押品的税收效應 |
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— |
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— |
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利率套期保值未實現虧損 |
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( |
) |
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( |
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未實現虧損對利率套期保值的税收效應 |
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— |
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分佈 |
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) |
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機組退役(1) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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截至2020年6月30日的餘額(未經審計) |
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|
截至2019年6月30日的三個月 |
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單位數 |
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|
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計-未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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綜合 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2019年3月31日的餘額 |
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( |
) |
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淨損失 |
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( |
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( |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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— |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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— |
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( |
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( |
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專屬自保抵押品的未實現收益 |
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— |
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— |
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未實現收益對專屬自保抵押品的税收效應 |
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利率套期保值未實現虧損 |
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未實現虧損對利率套期保值的税收效應 |
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分佈 |
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機組退役(1) |
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( |
) |
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截至2019年6月30日的餘額(未經審計) |
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( |
) |
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) |
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(1) |
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見簡明合併財務報表附註。
6
明星集團、L.P.及其子公司
合夥人資本簡明合併報表
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截至2020年6月30日的9個月 |
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單位數 |
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阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計-未經審計) |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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普普通通 |
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一般信息 合夥人 |
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綜合 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2019年9月30日的餘額 |
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淨收入 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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— |
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— |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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— |
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專屬自保抵押品的未實現收益 |
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— |
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— |
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未實現收益對專屬自保抵押品的税收效應 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
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利率套期保值未實現虧損 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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未實現虧損對利率套期保值的税收效應 |
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分佈 |
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機組退役(1) |
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( |
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( |
) |
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截至2020年6月30日的餘額(未經審計) |
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截至2019年6月30日的9個月 |
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單位數 |
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|
|
阿卡姆。其他 |
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總計 |
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(以千計-未經審計) |
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普普通通 |
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|
一般信息 合夥人 |
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|
普普通通 |
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|
一般信息 合夥人 |
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|
綜合 收入(虧損) |
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合作伙伴的 資本 |
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截至2018年9月30日的餘額 |
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採用ASU No.2014-09的影響 |
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淨收入 |
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養老金計劃債務的未實現收益 |
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未實現收益對養老金計劃債務的税收效應 |
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專屬自保抵押品的未實現收益 |
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未實現收益對專屬自保抵押品的税收效應 |
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利率套期保值未實現虧損 |
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未實現虧損對利率套期保值的税收效應 |
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分佈 |
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機組退役(1) |
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截至2019年6月30日的餘額(未經審計) |
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(1) |
見注4-通用單位回購和退休。 |
見簡明合併財務報表附註。
7
明星集團、L.P.及其子公司
簡明合併現金流量表
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九個月 截至6月30日， |
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(以千計-未經審計) |
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2020 |
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2019 |
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經營活動提供(用於)的現金流： |
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淨收入 |
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調整以將淨收入與由(用於)提供的淨現金進行調整 其他經營活動： |
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衍生工具公允價值(增加)減少 |
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折舊攤銷 |
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應收賬款損失準備金 |
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遞延税金變動 |
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) |
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營業資產和負債的變化： |
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應收賬款減少(增加) |
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庫存減少 |
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其他資產減少 |
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應付賬款減少 |
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) |
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) |
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客户信貸餘額減少 |
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) |
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其他流動和長期負債增加 |
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經營活動提供的淨現金 |
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由投資活動提供(用於)的現金流： |
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資本支出 |
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出售固定資產所得款項 |
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購買投資 |
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收購 |
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投資活動所用現金淨額 |
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由融資活動提供(用於)的現金流： |
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循環信貸借款 |
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循環信貸安排償還 |
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貸款發放 |
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定期貸款償還 |
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分佈 |
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單位回購 |
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客户保證金付款 |
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支付發債費用 |
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融資活動提供的現金淨額(用於) |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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見簡明合併財務報表附註。
8
明星集團、L.P.及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1)組織
明星集團，L.P.(“星空”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是一家專門向住宅和商用家用取暖油和丙烷客户銷售家用供暖和空調產品和服務的全方位服務提供商。本公司擁有
本公司的組織結構如下：
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STAR是一家有限合夥企業，在2020年6月30日， |
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• |
明星擁有 |
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• |
石油熱電股份有限公司。(“PH&P”)是 |
2)重要會計政策摘要
陳述的基礎
合併財務報表包括星空及其子公司的賬目。所有物料、公司間項目和交易記錄都已在合併中取消。
本文件所載財務資料未經審核，但該等資料反映管理層認為對公允呈報中期財務狀況及業績所必需的所有調整(僅由正常經常性調整組成)。由於公司業務的季節性，截至2020年6月30日的9個月期間的運營和現金流結果不一定代表全年的預期結果。
本公司中期財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)和美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)S-X法規第10-01條編制的，應與公司截至2019年9月30日止年度的Form 10-K年度報告中的財務報表一併閲讀。
綜合收益(虧損)
綜合收益(虧損)由淨收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)組成。其他全面收益(虧損)包括公司兩個凍結的固定收益養老金計劃的養老金計劃債務的攤銷未實現收益、可供出售投資的未實現收益、利率對衝未實現虧損和相應的税收影響。
9
現金、現金等價物和限制性現金
本公司認為所有原始到期日為
專屬自保保險抵押品
專屬自保抵押品由我們專屬自保保險公司以不可撤銷的信託形式持有，作為某些工傷賠償和汽車責任索賠的抵押品。此外，該抵押品是由第三方保險公司要求提供的，該第三方保險公司為每項索賠提供超過一套免賠額的保險。如果我們沒有將現金存入信託，第三方承運人將要求我們開具同等金額的信用證，這將減少我們在第五次修訂和重述的信貸協議下的可用性。*由於預期的索賠支付時間、與承運人簽訂的抵押品協議的性質，以及我們專屬自保保險公司的其他運營現金來源，預計抵押品在未來12個月內不會用於支付債務。
截至2020年6月30日，專屬自保抵押品包括$
天氣對衝合約
為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響，該公司多年來一直使用天氣對衝合約。天氣對衝合約按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)815-45-15衍生工具和對衝、天氣衍生工具(EITF 99-2)定義的內在價值法進行記錄。已支付的溢價包括在隨附的資產負債表的“預付費用和其他流動資產”標題中，並在合同有效期內攤銷，在每個過渡期採用內在價值法。
本公司簽訂了2019財年、2020財年和2021財年的天氣對衝合同。根據這些合同，如果對衝期內的總學位天數少於前十年的平均水平，我們有權獲得付款。“支付門檻”，或罷工，設置在不同的水平。此外，我們有義務支付上限為$的款項。
新英格蘭卡車司機和運輸業養老基金(“Netti基金”)責任
截至2020年6月30日，我們擁有
最近採用的會計公告
2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，租約(ASC主題842)。更新要求在資產負債表上確認所有期限超過12個月的租約，方法是：(1)記錄(1)租賃負債，該負債代表承租人支付租賃產生的租賃付款的義務，以剩餘租賃付款的現值衡量；以及(2)代表承租人在租賃期內使用指定資產的權利的使用權(ROU)資產，其計量金額相當於經應計租賃付款調整後的租賃負債。該標準還要求披露與租賃安排有關的關鍵信息。
10
A2019年10月1日，本公司採用使用修改的回溯轉換方法的ASC主題842截至生效日期如ASU 2018-11年度修正案所允許，因此，本公司無須就該準則的影響調整其比較期間財務信息，或在採用日期之前(即2019年10月1日)進行新的所需租賃披露。由於本公司已選擇採用一攬子過渡實踐權宜之計，因此沒有重新評估(1)現有或到期合同是否包含租賃，(2)現有或到期租賃的租賃分類，或(3)計入先前資本化的初始直接成本。我們還選擇了一個實際的權宜之計，不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，並將短期租賃從使用權資產和經營性租賃負債的計算中剔除，而對於某些與我們選擇應用組合方法指導的車輛和設備相關的租賃，並將具有與單一租賃相似特徵的租賃計算在內。本公司並無選擇實際權宜之計，以事後處理於採納日期已存在的租約。
採用ASC主題842對公司的簡明綜合資產負債表產生了重大影響，但沒有影響簡明綜合經營報表或合夥人資本簡明綜合報表。簡明綜合資產負債表最重大的變化與截至2019年10月1日確認以下項目有關：“經營租賃使用權資產”，金額為#美元。
2020年3月，FASB發佈了ASU No.2020-04，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。該公司採用了ASU，自2020年3月12日起生效。*更新提供了有限時間內的可選指導，以緩解與從預計將停止的參考利率(如銀行間同業拆借利率和倫敦銀行間同業拆借利率)過渡相關的潛在會計影響。公司有$
最近發佈的會計公告
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，Financial Instruments-Credit Loss。這一更新拓寬了實體在制定預期信用損失估計時應考慮的信息，消除了可能的初始確認門檻，並允許立即確認全部預期信用損失。這一新的指導方針對我們從2021財年第一季度開始的年度報告期有效。本公司正在評估2016-13年ASU編號將對其合併財務報表和相關披露的影響。
2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04，無形資產-商譽和其他(主題230)：簡化商譽減值測試。此次更新簡化了要求實體測試商譽減值的方式。單位應當就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用，但不得超過分配給報告單位的商譽總額。這一新的指導方針從2021財年第一季度開始對我們的年度報告期有效。公司預計2017-04年度的ASU不會對其合併財務報表和相關披露產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14，即薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般：修改定義福利計劃的披露要求，通過刪除和增加這些計劃的某些披露，修改了贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。新的指導方針從2021財年第一季度開始對我們的年度報告期有效。*公司正在評估ASU No.2018-14將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，《無形資產-商譽和其他-內部使用軟件：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理》，這將使作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。新的指導方針對我們從2021財年第一季度開始的年度報告期有效。公司預計2018-15號ASU不會對其合併財務報表和相關披露產生實質性影響。
3)收入確認
以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月按主要來源劃分的收入：
11
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三個月 截至6月30日， |
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九個月 截至6月30日， |
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(千) |
2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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石油產品： |
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家用取暖油和丙烷 |
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**石油產品總量 |
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安裝和服務： |
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設備安裝 |
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計費呼叫服務 |
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**安裝和服務總數 |
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遞延合同成本
我們確認在獲得新的住宅客户產品和設備維護服務合同時支付給銷售人員的遞增佣金費用的資產。只有當我們確定佣金實際上是遞增的，如果沒有客户合同就不會發生時，我們才會推遲這些成本。獲得合同的成本在代表與資產相關的貨物或服務轉讓的期間按比例攤銷並記錄為交付和分支機構費用。獲得新住宅產品和設備維護服務合同的所有成本在估計的客户關係期內攤銷為費用，約為
合同負債餘額
本公司對從客户那裏收到的未來石油交付的預付款(主要是在石油交付之前的“智能支付”預算付款計劃中從客户那裏收到的金額)和對持有設備維護服務合同的客户的義務負有合同責任。這些合同責任一般在服務合同期內直線確認
4)普通單位回購和退休
於二零一二年七月，董事會通過一項計劃，回購於2018財年修訂的若干本公司通用單位(“購回計劃”)。截至2020年4月，本公司已回購約
根據本公司日期為2019年12月4日的第五次修訂和重述信貸協議，為了回購普通單位，我們必須保持可獲得性(如第五次修訂和重述信貸協議中所定義)$
12
下表顯示了回購計劃下的回購。
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(單位為千，單位金額除外) |
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週期 |
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總數量： 購買的單位數 |
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平均價格 按單位支付的費用(A) |
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總數量： 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位 |
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最大數量 在那一年的五月，所有的單位都是這樣的 但仍將被收購 |
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2012財年至2019財年總計 |
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2020財年第一季度總計 |
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(b) |
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2020財年第二季度總計 |
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(c) |
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2020年4月 |
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2020年5月 |
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(d) |
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2020年6月 |
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2020財年第三季度合計 |
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2020年7月 |
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(e) |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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(e) |
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5)專屬自保保險抵押品
該公司將其所有專屬自保抵押品視為可供出售的投資。截至2020年6月30日的投資包括以下內容(以千為單位)：
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攤銷成本 |
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未實現毛利 |
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未實現總額(虧損) |
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公允價值 |
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現金和應收款 |
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美國政府資助的機構 |
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公司債務證券 |
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外國債券和票據 |
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總計 |
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( |
) |
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$ |
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截至2019年9月30日的投資包括以下內容(以千為單位)：
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攤銷成本 |
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未實現毛利 |
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未實現總額(虧損) |
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公允價值 |
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現金和應收款 |
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美國政府資助的機構 |
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公司債務證券 |
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外國債券和票據 |
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總計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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13
截至2020年6月30日，投資到期日如下(單位：千)：
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淨賬面金額 |
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一年內到期 |
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在一年到五年後到期 |
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在五年到十年後到期 |
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總計 |
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$ |
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6)衍生工具和套期保值--披露和公允價值計量
該公司使用期貨、期權和掉期協議等衍生工具，以減輕與為受價格保護的客户購買家用取暖油、手頭實物庫存、在途庫存、定價購買承諾和內部燃料使用相關的市場風險。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值，建立了會計和報告標準，要求衍生工具按公允價值記錄，並作為資產或負債計入綜合資產負債表，同時披露有關衍生工具活動的定性信息。本公司已選擇不將其商品衍生工具指定為套期保值衍生工具，而是指定為經濟套期保值工具，其公允價值變動在其營業報表中的標題為“衍生工具公允價值(增加)減少”。根據被經濟套期保值的風險，已實現的收益和損失被記錄在產品成本、安裝和服務成本或交付和分支機構費用中。
截至2020年6月30日，為了對衝與預期出售給受價格保護的客户的取暖油加侖相關的大部分購買價格，該公司持有以下衍生品工具，這些工具將在未來幾個月結算，以與預期銷售額相匹配：
截至2019年6月30日，為了對衝與預計將出售給受價格保護的客户的取暖油加侖相關的大部分購買價格，該公司持有以下衍生品工具，這些工具將在未來幾個月結算，以匹配預期銷售額：
截至2020年6月30日，該公司已達成利率掉期協議，以減輕與美元浮動利率相關的市場風險敞口。
公司的衍生工具有以下交易對手：美國銀行，N.A.，蒙特利爾銀行，嘉吉公司，花旗銀行，N.A.，摩根大通銀行，N.A.，Key Bank，N.A.，多倫多道明銀行和Wells Fargo Bank，N.A.。本公司評估交易對手信用風險，認為其水平較低。吾等維持主要淨額結算安排，容許無條件抵銷與交易對手的應收款項及應付款項，以協助管理我們的風險及按淨額記錄衍生工具頭寸。本公司一般不從交易對手處收取現金抵押品，也不限制其在交易對手處持有的現金抵押品的使用。截至2020年6月30日，交易對手在正常業務過程中作為抵押品過賬的現金總額為#美元。
根據FASB ASC820-10“公允價值計量和披露”，建立了公允價值三級層次結構，對公允價值計量中使用的投入進行了分類。這些層級包括：一級，定義為可觀察的輸入，如活躍市場中相同工具的報價；二級，定義為活躍市場中直接或間接可觀察的報價以外的輸入；以及第三級，定義為不可觀察的輸入，其中存在很少或沒有市場數據，因此需要實體制定自己的假設。公司的一級衍生資產和負債代表商品合同的公允價值
14
用於在活躍的市場中進行相同交易的套期保值活動。公司的二級衍生資產和負債代表公允價值商品價值與利率在其套期保值活動中使用的使用直接或間接可觀察到的投入進行估值的合同，其性質、風險和類別相似。沒有重大的資產或負債移入或移出一級或二級。所有衍生品工具都是非交易頭寸，要麼是一級工具，要麼是二級工具。本公司沒有3級衍生工具。我們一級和二級衍生資產和負債的公允市場價值由我們的交易對手計算，並由本公司獨立驗證。對於一級衍生品資產和負債，該公司的計算是基於在期末開立的商品合約的公佈的紐約商品交易所(“NYMEX”)市場價格。對於二級衍生資產和負債，公司進行的計算是基於NYMEX公佈的市場價格和其他投入的組合，包括現值、波動性和持續期等因素。
本公司在初始確認後，沒有按公允價值在非經常性基礎上計量的資產或負債。
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(單位：千) |
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報告日期的公允價值計量使用： |
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未指定衍生工具 *被視為對衝工具 |
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在中國報價的最低價格 活躍度較高的房地產市場 完全相同的資產 |
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重要的和其他的 可觀察到的數據輸入 |
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根據FASB ASC 815-10 |
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資產負債表位置 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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2020年6月30日的資產衍生品 |
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商品合約 |
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衍生工具的公允責任價值 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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商品合約 |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生負債、淨負債和其他長期負債、淨餘額 |
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— |
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截至2020年6月30日的大宗商品合約資產 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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2020年6月30日的責任衍生品 |
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商品合約 |
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衍生工具的公允責任價值 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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商品合約 |
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長期衍生負債包括遞延費用和其他資產、淨負債和其他長期負債、淨餘額 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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2020年6月30日的大宗商品合同負債 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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2019年9月30日的資產衍生品 |
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商品合約 |
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衍生工具的公允責任價值 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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商品合約 |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產、淨餘額和其他長期負債 |
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— |
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商品合約資產2019年9月30日 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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2019年9月30日的負債衍生品 |
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商品合約 |
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衍生工具的公允責任價值 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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商品合約 |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生負債、淨餘額和其他長期負債 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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商品合約負債2019年9月30日 |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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15
本公司的衍生資產(負債)由交易對手抵銷，並須受可強制執行的總淨額結算安排所規限，詳見下表。
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(單位：千) |
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未在中抵銷的總金額 財務狀況表 |
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金融資產(負債)抵銷 和衍生資產(負債) |
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毛 資產 公認 |
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毛 負債 抵消了中國經濟增長的影響 陳述式 金融部 位置 |
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淨資產 (負債) 呈遞 在中國， 陳述式 金融部 位置 |
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財務 儀器 |
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現金 抵押品 收到 |
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網 數量 |
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包括在遞延費用和其他資產中的長期衍生資產，淨額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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衍生工具的公允責任價值 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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包括在其他長期負債中的長期衍生負債，淨額 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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截至2020年6月30日的總數 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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計入其他長期資產的長期衍生資產淨額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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衍生工具的公允責任價值 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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包括在其他長期負債中的長期衍生負債，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2019年9月30日的總數 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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(單位：千) |
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衍生工具對經營報表的影響 |
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確認的(收益)或損失的金額 |
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確認的(收益)或損失的金額 |
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未根據FASB ASC 815-10指定為套期保值工具的衍生品 |
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(得失)的位置 在衍生工具收益中確認 |
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截至6月30日的三個月， 2020 |
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截至6月30日的三個月， 2019 |
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截至6月30日的9個月， 2020 |
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截至6月30日的9個月， 2019 |
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商品合約 |
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產品成本(A) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商品合約 |
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安裝及服務費用(A) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商品合約 |
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送貨和分行費用(A) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商品合約 |
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(增加)/減少交易會 衍生工具的價值(B) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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(b) |
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7)庫存
本公司的產品庫存按按加權平均成本法計算的成本和可變現淨值中較低者列報。代表零件和設備的所有其他庫存採用先進先出法，以成本和可變現淨值中的較低者列報。
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6月30日， 2020 |
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9月30日， 2019 |
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產品 |
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零部件和設備 |
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總庫存 |
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$ |
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$ |
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16
8)財產和設備
財產和設備按成本列報。折舊是使用直線法在可折舊資產的預計使用年限內計算的(以千為單位)：
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6月30日， 2020 |
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9月30日， 2019 |
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財產和設備 |
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$ |
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$ |
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減去：累計折舊 |
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財產和設備，淨額 |
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$ |
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$ |
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9)業務合併
在2020財年，公司收購了一家取暖油經銷商的客户名單和資產，總收購價格約為#美元。
10)無形資產，淨額
應攤銷無形資產的賬面總額和累計攤銷情況如下(單位：千)：
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2020年6月30日 |
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2019年9月30日 |
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毛 |
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毛 |
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攜載 |
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阿卡姆。 |
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攜載 |
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阿卡姆。 |
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數量 |
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攤銷 |
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網 |
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數量 |
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攤銷 |
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網 |
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客户列表 |
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$ |
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$ |
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商號和其他無形資產 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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無形資產的攤銷費用為#美元。
11)長期債務和銀行貸款
該公司的債務如下(以千計)：
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6月30日， |
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9月30日， |
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2020 |
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2019 |
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攜載 數量 |
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公允價值(A) |
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攜載 數量 |
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公允價值(A) |
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循環信貸工具借款 |
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$ |
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$ |
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優先擔保定期貸款(B) |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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債務的短期部分總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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債務的長期部分總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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(b) |
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17
2019年12月4日，本公司與一個由11名參與者組成的銀行銀團簽署了第五份經修訂和重述的循環信貸融資協議，為其五年期定期貸款和循環信貸融資進行了再融資，這使本公司能夠借入最多 $
本公司可在未經銀行集團同意的情況下，將循環信貸安排規模增加2億美元。然而，銀行集團沒有義務為這筆美元提供資金
第五項修訂和重述的循環信貸安排下的所有未償還金額將於2024年12月4日的貸款終止日期到期並支付。這筆定期貸款每季度償還#美元。
第五次修訂和重述的循環信貸安排和定期貸款的利率是以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的保證金或基準利率為基礎的。於2020年6月30日，定期貸款的實際利率約為
循環信貸安排中未使用部分的承諾費為
第五項經修訂及重述的信貸協議要求本公司符合某些財務契約，包括不低於信貸協議所界定的固定收費覆蓋比率
信貸協議還施加了某些限制，包括對公司產生額外債務、向單位持有人支付分派、支付某些公司間股息或分派、回購單位、進行投資、授予留置權、出售資產、進行收購和從事某些其他活動的能力的限制。
在2020年6月30日，$
在2020年6月30日，可用性為$
12)所得税
隨附的財務報表是在一個會計年度報告的，然而，該公司及其公司子公司在一個日曆年度提交聯邦和州所得税申報單。
18
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和九個月的當期和遞延所得税費用(福利)如下：
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三個月 |
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截至9個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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所得税前收入(虧損) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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當期所得税費用(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
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遞延所得税費用(福利) |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税費用(福利)合計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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在2020年6月30日，我們做到了
我們的一貫做法是將與所得税有關的利息和罰款確認為所得税費用的一個組成部分。我們提交美國聯邦所得税申報單以及各種州和地方的申報單。一個不確定的税收狀況可能需要幾年的時間才能被審計並最終解決。對於我們的聯邦所得税申報單，我們有四個納税年度需要審查。在紐約州、康涅狄格州和賓夕法尼亞州等主要的州税收管轄區，我們有
13)租約
本公司已就寫字樓、車輛及其他設備訂立若干營運租約，租期為
本公司在開始時確定一項安排是否為租賃。租賃負債在租賃開始日以等於租賃期內最低租賃付款現值的金額計量。使用權(ROU)資產的確認基於租賃負債額，該金額根據在開始日期或之前向出租人支付的任何租賃付款減去收到的任何租賃激勵，再加上產生的任何初始直接成本進行調整。*確定ROU資產和租賃負債時，續訂選擇權將包括在計算ROU資產和租賃負債時。*續訂選擇權包括在確定ROU資產和租賃負債時包括在ROU資產和租賃負債的計算中，如果確定ROU資產和租賃負債，則根據調整後的租賃負債金額減去收到的任何租賃激勵，再加上產生的任何初始直接成本。*續訂期權包括在確定ROU資產和租賃負債時
我們的某些租賃安排包含非租賃組成部分，如公共區域維護。*我們已選擇將租賃組成部分及其相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。初始期限為12個月或以下的租賃不會在我們的資產負債表上確認。該公司的租賃具有可變付款，包括租賃付款，其中租賃付款的增加是基於消費物價指數的百分比變化。對於該等租賃，在租賃開始日的付款用於衡量淨資產收益率(ROU)和經營租賃負債。指數和其他可變付款的變化在發生時計入費用。用於確定未來租賃付款現值的利率是我們的增量借款利率，因為我們的經營租賃中隱含的利率不容易確定。增量借款利率的基礎是我們的定期貸款、基於市場的收益率曲線和可比債務證券。
19
總租賃成本摘要和關於這三個人的其他信息和九 月份告一段落六月三十日, 2020具體如下：
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三個月 |
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截至9個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2020 |
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租賃費： |
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經營租賃成本 |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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總租賃成本 |
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其他信息： |
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為計入租賃負債的金額支付的現金 |
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*來自經營租賃的營業現金流 |
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以新的經營租賃負債換取的使用權資產 |
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截至2020年6月30日，我們的經營租賃加權平均剩餘租期為。
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6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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*2020財年剩餘三個月的預算 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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扣除的計入利息 |
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租賃總負債 |
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截至2019年9月30日，ASC主題842規定的ASC主題840項下未貼現的經營租賃負債到期日如下：
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九月三十日， |
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(千) |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2023 |
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此後 |
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未來最低租賃付款總額 |
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14)補充披露現金流量信息
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截至9個月 |
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期內支付的現金用於： |
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6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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所得税，淨額 |
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(a) |
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利息 |
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(a)
20
15)承付款和或有事項
2017年4月18日，向美國紐約東區地區法院提起民事訴訟，題為M.Norman Donnenfeld訴Petro，Inc.，民事訴訟編號2：17-cv-2310-jfb-sil，起訴Petro，Inc.通過2017年8月15日提交的修改後的起訴書，原告聲稱，當油價下跌時，他沒有根據受保護的價格計劃合同獲得預期的合同利益，並提出了各種救濟要求，包括違反合同、違反紐約一般商法和欺詐性誘因。原告還尋求讓一類處境相似的Petro客户獲得認證，這些客户簽訂了受保護的價格計劃合同，但被剝奪了同樣的合同利益。*原告尋求數額不詳的補償性、懲罰性和其他損害賠償。*2017年9月15日，Petro提出動議，以時限和沒有説明訴訟原因為由駁回修改後的申訴。*2018年9月12日，地區法院部分批准和部分駁回了Petro的駁回動議。但拒絕駁回原告剩餘的索賠。地區法院批准原告修改，試圖重新抗辯他的欺詐性引誘索賠。2018年10月10日，原告提交了第二份修改後的起訴書。第二份修改後的起訴書試圖重新抗辯欺詐性引誘索賠，在其他方面與前一起起訴書基本相似或相同。此外，2018年11月13日，Petro採取行動駁回了2018年11月13日的欺詐性引誘和不當得利索賠法院批准了這項動議，並以偏見駁回了欺詐性利誘和不當得利要求。--2019年2月22日, Petro和原告的律師參與了調解，經過公平談判，達成了一份諒解備忘錄，以了結訴訟，條件是完成確認性發現、談判最終和解協議並獲得法院批准。*在2019年3月27日的一項命令中，鑑於懸而未決的和解，地區法院暫緩了所有發現期限。2019年10月4日，在各方同意的情況下，法官羅斯林·R·馬斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)將訴訟指派給治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)進行最終處置。在2019年10月4日，經各方同意，法官羅斯林·R·馬斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)將訴訟指派給治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)進行最終處置法院最終批准了集體訴訟和解協議，認證該集團僅用於和解目的，並以偏見駁回了該訴訟。*2020年3月26日，法院還批准了原告關於費用、費用和點名原告服務金的無異議動議。儘管和解協議不是承認Petro對任何客户承擔責任或違約，但公司仍認為這些指控缺乏可取之處。
本公司的經營受到通常與處理、儲存、運輸和以其他方式提供給消費者使用的危險液體(如家用取暖油和丙烷)有關的經營危險和風險的影響。在正常業務過程中，本公司是各種法律訴訟和訴訟的被告。當很可能發生損失且金額可合理評估時，本公司記錄責任。我們不相信當單獨或整體考慮這些事項時，可以合理地預期這些事項會對本公司的經營結果產生重大不利影響。我們不相信，當單獨或整體考慮這些事項時，可以合理地預期這些事項會對本公司的經營結果產生重大不利影響。*本公司在可能發生虧損且金額可合理評估時，不會合理地預期這些事項會對本公司的經營結果產生重大不利影響，
本公司向保險公司保單的金額和承保範圍及免賠額，我們認為是合理和審慎的。然而，由於某些類型的索賠可能被排除在我們的保險範圍之外，本公司不能保證本保險足以保障其免受與當前和未來可能發生的索賠、法律訴訟和訴訟(包括上述訴訟)相關的所有重大費用。如果我們承擔重大責任，而損害不在保險範圍之內，或超出保單限額，或在我們未能獲得責任保險的情況下承擔責任，則我們的業務、經營業績和財政狀況可能會受到重大不利影響。
16)每有限合夥人單位收益
每個有限合夥人單位的收入是根據FASB ASC 260-10-05主有限合夥企業每股收益(EITF 03-06)計算的，方法是將有限合夥人在淨收入中的權益除以有限合夥人單位的加權平均數。本準則要求分配的形式性質規定，在任何會計期間，如果公司的淨收入總額超過其在該期間的分配總額，公司必須公佈每個有限合夥人單位的淨收入，就好像這些期間的所有收益都是分配的一樣，無論從經濟或實際角度看，這些收益實際上是否會在特定時期分配。這一分配不會影響公司的整體淨收入或其他財務業績。然而，對於公司淨收入合計超過其在此期間的合計分配的期間，這將產生減少每個有限合夥人單位的收益的影響，因為根據這一標準計算導致理論上增加了向普通合夥人分配的未分配收益。在淨收入合計不超過該期間分配合計的會計期間，這一標準不會對公司的有限合夥人單位淨收入計算產生任何影響。對每個季度和年初至今進行單獨和獨立的計算，其中考慮到公司的合同參與權。
21
以下是所列各期間使用此方法的淨收入分配和每單位數據：
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三個月 |
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截至9個月 |
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每位有限合夥人的基本收益和攤薄收益： |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位為千，單位數據除外) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益(損失) |
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( |
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普通合夥人在淨收益(虧損)中的利息減少 |
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( |
) |
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( |
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可供有限合夥人使用的淨收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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根據FASB ASC 260-10-45-60進行收益理論分配的稀釋影響較小 |
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根據FASB ASC 260-10-45-60，有限合夥人在淨收益(虧損)中的權益 |
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( |
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( |
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每單位數據： |
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有限合夥人可獲得的基本和攤薄淨收益(虧損) |
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$ |
( |
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$ |
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根據FASB ASC 260-10-45-60進行收益理論分配的稀釋影響較小 |
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— |
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— |
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根據FASB ASC 260-10-45-60，有限合夥人在淨收益(虧損)中的權益 |
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有限合夥人單位加權平均數 |
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17)後續活動
採辦
2020年7月，本公司購買了一家取暖油經銷商的客户名單和資產，總金額約為#美元。
公佈的季度分銷情況
2020年7月，我們宣佈季度分銷為$
回購和退役的公用單位
在2020年7月，根據回購計劃，公司回購並退出
22
第二項。
企業管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
關於前瞻性披露的聲明
本Form 10-Q季度報告(以下簡稱“報告”)包括“前瞻性陳述”，代表我們對涉及風險和不確定性的未來事件的預期或信念，包括與新型冠狀病毒或新冠肺炎大流行的嚴重程度和持續時間、大流行對美國和全球經濟的影響、聯邦、州和地方政府應對大流行的時間、範圍和有效性有關的問題，天氣狀況對我們財務業績的影響，我們銷售的產品的價格和供應，我們客户的消費模式，我們獲得令人滿意的毛利率的能力，我們獲得新客户和留住現有客户的能力，我們進行戰略性收購的能力，訴訟的影響，我們為當前和未來的供應需求籤訂合同的能力，天然氣轉換，未來的工會關係和當前和未來工會談判的結果，當前和未來政府法規的影響，包括氣候變化、環境、健康和安全法規，吸引和留住員工的能力、客户信譽、交易對手信譽、營銷計劃、潛在的網絡攻擊、一般經濟狀況和新技術。本報告中除有關歷史事實的陳述以外的所有陳述，包括但不限於“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本文其他部分的陳述，均為前瞻性陳述。在不限制前述內容的情況下，“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“尋求”、“估計”以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。雖然我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證這些預期將被證明是正確的，由於某些風險和不確定因素，實際結果可能與預測的結果大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於, 本報告中“風險因素”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”標題下以及我們的2019財年Form 10-K表中第I部分第1A項“風險因素”下列出的內容。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素(“警示聲明”)在本報告和我們的2019財年Form 10-K表以及截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告中披露。然而，目前最重要的因素之一是當前流行的新型冠狀病毒新冠肺炎對公司、其客户和交易對手以及全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績、現金流和業績的潛在不利影響。新冠肺炎對我們和我們客户的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法有信心地預測，包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，為控制大流行或減輕其影響而採取的行動，大流行的直接和間接經濟影響以及遏制措施等。可歸因於公司或代表公司行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述均受告誡聲明的明確限定。除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或本報告發布之日後的其他情況。.
COVID 19-一場全球大流行對我們的運營和前景的影響
2019年12月，一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)暴發。2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎疫情定性為全球性大流行，並建議採取遏制和緩解措施。美國已宣佈疫情進入全國緊急狀態，這對全球活動產生了不利影響，並導致金融市場大幅下跌和波動。已經採取了非常廣泛的行動國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局為控制和抗擊新冠肺炎在美國和世界各地區的爆發和傳播，包括隔離，以及下令和類似的命令，要求許多個人大幅限制日常活動，許多企業減少或停止正常運營。我們的業務主要集中在美國東北部和大西洋中部地區。這些地區已經受到病毒的嚴重影響。
在新冠肺炎大流行期間，我們被州和地方政府官員指定在我們所服務的市場提供基本服務。因此，我們繼續向我們運營的所有地區運送燃料並提供緊急服務。*我們正在密切關注所有與我們作為基本業務地位有關的官方聲明和行政命令。但到目前為止，我們還沒有遇到任何影響我們向客户運送石油產品能力的供應鏈問題。然而，我們在採購某些暖通空調設備方面遇到了延誤。“我們認為，我們為應對新冠肺炎疫情而實施的各種舉措，如某些員工遠程工作，並未顯著影響我們為客户提供服務的能力。”“2019年至2020年取暖高峯期恰逢我們的第一個和第二個財季，歷史上這兩個財季約佔我們家用取暖油和丙烷年銷量的80%.”
由於新冠肺炎疫情的影響，為了保護我們員工和客户的安全和健康，我們擴大了某些員工福利計劃，並將產生額外的運營成本，如消毒我們的設施和提供IT基礎設施，以允許許多辦公室、文員、銷售和客服員工在家工作。目前，我們預計這些承諾的成本不會很高。
在某些受疫情影響更嚴重的市場，我們停止了在正常情況下本應在2020財年第三季度撥打的非緊急服務電話。這些服務呼叫可能會推遲到隨後的時段進行
23
可能會增加我們未來的服務成本目前，我們預計與非緊急服務呼叫相關的增加成本不會對我們的年度服務成本至關重要。“
我們認為，我們的一些客户推遲了非緊急服務，包括安裝新設備，這導致設備安裝銷售下降。在2020財年第三季度，與上年同期相比，我們的安裝銷售額下降了280萬美元，降幅為11.5%。*由於經濟活動的顯著減少，我們的車用燃料銷售量也下降了1010萬加侖，降幅為23.7%。如果這些趨勢持續下去，我們的財務業績可能會受到相應的影響。 然而，在2020年7月，我們正在經歷安裝活動和車用燃料銷售量的小幅增長，因為某些州已經修改了“呆在家裏”的命令。
截至2020年6月30日，我們有1.119億美元的應收賬款，其中8530萬美元是住宅客户的應收賬款，2660萬美元是商業客户的應收賬款。我們從銀行集團借款的能力在一定程度上是基於這些應收賬款的賬齡。如果逾期餘額不符合我們第五次修訂和重述的信用協議中發現的資格測試，從歷史水平增加，我們未來的借款能力將會降低。
本公司利用了某些税收和立法行動，允許本公司將2020年4月和2020年6月的聯邦和州所得税支付推遲到2020年7月，並將與2020年日曆相關的某些工資税預扣推遲到2021年和2022年日曆。
我們相信，新冠肺炎對我們的業務、經營業績、現金流(包括當前和未來應收賬款的收取)和/或財務狀況的影響將主要取決於疫情的嚴重程度和持續時間，疫情對美國和全球經濟的影響，石油產品價格，以及聯邦、州和地方政府應對疫情的時機、範圍和有效性。我們繼續監測疫情對我們業務的影響；然而，主要驅動因素超出了我們的知識和控制範圍，因此，目前我們無法合理估計新冠肺炎將對我們的業務、經營業績、現金流和/或未來財務狀況產生的最終不利影響。
批發產品成本增減對流動性的影響
在批發產品成本上升的時候，我們的流動性受到不利影響，因為我們必須使用更多的現金來滿足我們的對衝要求，以及應收賬款和庫存水平的增加。這可能會導致利息支出增加，因為增加了營運資金借款，為更高的應收賬款和/或庫存餘額提供資金。此外，由於我們用來管理市場風險的期貨合約的保證金要求以及期權和掉期的抵押品要求增加，我們的流動性可能會受到批發產品成本突然大幅下降的不利影響，這是因為更高的銷售價格以及更高的銷售價格導致我們的壞賬支出和信用卡處理成本增加。此外，由於我們用來管理市場風險的期貨合約的保證金要求以及期權和掉期的抵押品要求增加，我們的流動性可能會受到不利影響.
液體產品價格波動
波動性，這反映在液體產品的批發價上，包括家用取暖油、丙烷和機動車燃料當價格上漲時，對我們的業務有更大的影響。消費者對供暖成本上漲很敏感，這可能會導致客户總損失增加。作為一種商品，家用取暖油的價格通常受到許多因素的影響，包括經濟和地緣政治力量，最近的新冠肺炎疫情，並與柴油價格密切相關。紐約商品交易所(NYMEX)衡量的柴油批發成本波動率，截至2016年9月30日的財年，到2020年，按季度計算，如下表(每加侖價格)所示：
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2020財年(A) |
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2019財年 |
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2018財年 |
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2017財年 |
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2016財年 |
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截至的季度 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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十二月三十一日 |
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$ |
1.86 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
2.08 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
1.70 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.61 |
|
|
三月三十一日 |
|
|
0.95 |
|
|
|
2.06 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
2.04 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
2.14 |
|
|
|
1.49 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
0.87 |
|
|
|
1.26 |
|
|
六月三十日 |
|
|
0.61 |
|
|
|
1.22 |
|
|
|
1.78 |
|
|
|
2.12 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
2.29 |
|
|
|
1.37 |
|
|
|
1.65 |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.57 |
|
|
九月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.75 |
|
|
|
2.08 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.35 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
1.86 |
|
|
|
1.26 |
|
|
|
1.53 |
|
|
(a) |
2020年7月31日，NYMEX超低硫柴油合約收盤報1-3/4美元。1.22每加侖或$0.24每加侖低於平均每加侖1美元1.46在2020財年的前九個月。 |
第五次修訂和重新簽署的循環資產信貸協議的執行
於2019年12月4日，本公司對其信貸安排進行再融資，並與一個由11名參與者組成的銀行銀團簽訂了第五次經修訂及重述的循環信貸安排協議，使本公司能夠以循環信貸額度借款最多3億美元(在每年12月至每年4月的採暖季節)用於營運資金目的(受某些借款基數限制和覆蓋率的限制)，提供1.3億美元的五年期優先擔保定期貸款，允許發行最多2500萬美元的信用證，並延長
24
十二月4, 2024年。新定期貸款的收益用於償還9,000萬美元定期貸款的未償還餘額和舊信貸安排下的4,000萬美元循環信貸安排借款，新信貸協議帶來的可獲得性增加了4,000萬美元。
根據第四次修訂和重述的循環信貸安排，根據公司第五次修訂和重述的信貸協議，為了回購共同單位，我們必須保持4500萬美元的可用性，相當於歷史形式和前瞻性基礎上3億美元貸款規模的15.0%(假設非季節性總承諾未償還)，以及截至回購之日衡量的不低於1.15的固定費用覆蓋率。
所得税
賬面抵扣與税收扣減
任何一年產生的現金流取決於各種因素，包括所需的現金所得税，隨着折舊和攤銷的減少，所需的現金所得税將會增加。我們為賬簿(即財務報告)目的扣除的折舊和攤銷金額將與公司可為聯邦税收目的扣除的金額不同。下表將賬面用途的估計折舊和攤銷與我們基於當前擁有的資產預期為聯邦税收目的扣除的金額進行了比較。雖然我們根據日曆年提交納税申報單，但以下金額是基於我們的9-30財年，税額包括任何可用於購買的固定資產的100%獎金折舊。但是，此表不包括對未來年度資本購買的任何預測。
預計折舊和攤銷費用
|
(以千為單位)財政年度 |
|
書 |
|
税收 |
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||
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2020 |
|
$ |
35,344 |
|
$ |
30,734 |
|
|
2021 |
|
|
29,966 |
|
|
22,292 |
|
|
2022 |
|
|
24,913 |
|
|
19,602 |
|
|
2023 |
|
|
21,548 |
|
|
17,821 |
|
|
2024 |
|
|
17,103 |
|
|
16,777 |
|
|
2025 |
|
|
13,821 |
|
|
16,280 |
|
天氣對衝合約
天氣狀況對家用取暖油和丙烷的需求有重大影響，因為某些客户主要依賴這些產品用於空間取暖。每年的實際天氣情況可能會有很大不同，對公司的財務業績產生重大影響。為了部分緩解温暖天氣對現金流的不利影響，我們與幾家供應商已經使用天氣對衝合約多年。
根據這些合同，如果在對衝期間內的學位日數總和低於十年平均水平，我們有權獲得付款。“支付門檻”，或罷工，設置在不同的水平。相反，如果學位日數超過10年平均水平，我們就有義務支付上限為500萬美元的費用。對衝期限為每個財年的11月1日至3月31日，作為一個整體。在截至2020年6月30日的9個月中，我們記錄了1010萬美元的福利，在截至2019年6月30日的9個月中，我們記錄了210萬美元的費用。
每加侖毛利率
我們認為，家用取暖油和丙烷利潤率應以每加侖0.05美分為基礎進行評估(在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前)，因為我們認為，這種每加侖利潤率最能顯示基礎業務的利潤趨勢，而不會受到基礎交易結算前套期保值市值非現金變化的影響。
我們家庭取暖油的很大一部分是按照預先設定家庭取暖油最高價格或固定價格的安排出售給個人客户的，這段時間通常是12到24個月(“價格保護”客户)。當這些受價格保護的客户同意向我們購買下一個取暖季的家用取暖油時，我們購買期權合約、掉期和期貨合約，以購買我們預計出售給這些客户的大部分取暖油。我們為每個受價格保護的客户對衝的家用取暖油數量是基於每個平均客户每月的估計燃油消耗量。如果實際使用量超過每月的套期交易量，我們可能需要以不利的成本獲得額外的交易量。此外，如果任何月份的實際使用量低於對衝數量，我們的對衝成本和損失可能會更大，從而降低預期利潤率。
25
衍生物
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求衍生工具按公允價值記錄，並作為資產或負債計入綜合資產負債表。根據本指引的定義，只要我們指定為現金流對衝的利率衍生工具有效，公允價值變動將在其他全面收益中確認，直至預測的對衝項目在收益中確認為止。在本指引下，吾等已選擇不指定我們的商品衍生工具為對衝工具，因此，衍生工具的公允價值變動已在我們的營運説明書中確認。因此，我們經歷了收益的波動，因為未償還的衍生品工具是按市價計價的，非現金損益在向客户銷售商品之前記錄。與衍生工具的未實現非現金收益或虧損相關的任何給定期間的波動性可能對我們的整體業績產生重大影響。然而，我們最終預計這些收益和損失將被購買時的產品成本所抵消。
客户流失
我們為提供全方位服務的住宅和商用家用取暖油和丙烷客户持續測量客户淨流失率。淨客户流失是總客户流失與通過營銷努力增加的客户之間的差額。通過收購增加的客户不包括在客户總收益的計算中。然而，通過營銷努力獲得的額外客户或在新收購的企業中流失的客户也包括在這些計算中。客户流失率計算在加權平均的基礎上，在計算的分母中包括通過收購而增加的客户。客户總損失是一系列因素的結果，包括價格競爭、搬遷、信用損失、改用天然氣和服務中斷。當一位客户搬出現房時，我們將“搬出”算作虧損，如果我們成功與新房主簽約，“搬入”則被視為收益，而新冠肺炎的經濟影響可能會因信貸相關問題造成更高的損失而增加未來的損耗.
家用取暖油和丙烷客户的得失
|
|
|
財政年度結束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
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2020 |
|
|
2019 |
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|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
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|
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|
|
|
|
網 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網 |
|
|||
|
|
|
總客户 |
|
|
增益/ |
|
|
總客户 |
|
|
增益/ |
|
|
總客户 |
|
|
增益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|||||||||
|
第一季度 |
|
|
23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
|
|
800 |
|
|
|
26,200 |
|
|
|
25,400 |
|
|
|
800 |
|
|
|
24,700 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
4,800 |
|
|
第二季度 |
|
|
12,600 |
|
|
|
18,200 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
12,600 |
|
|
|
22,300 |
|
|
|
(9,700 |
) |
|
|
14,100 |
|
|
|
18,900 |
|
|
|
(4,800 |
) |
|
第三季度 |
|
|
8,000 |
|
|
|
13,600 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
7,100 |
|
|
|
15,900 |
|
|
|
(8,800 |
) |
|
|
7,900 |
|
|
|
16,200 |
|
|
|
(8,300 |
) |
|
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,200 |
|
|
|
20,600 |
|
|
|
(7,400 |
) |
|
|
13,100 |
|
|
|
19,400 |
|
|
|
(6,300 |
) |
|
總計 |
|
|
44,500 |
|
|
|
54,900 |
|
|
|
(10,400 |
) |
|
|
59,100 |
|
|
|
84,200 |
|
|
|
(25,100 |
) |
|
|
59,800 |
|
|
|
74,400 |
|
|
|
(14,600 |
) |
客户收益(損耗)佔家用取暖油和丙烷客户羣的百分比
|
|
|
財政年度結束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
網 |
|
|||
|
|
|
總客户 |
|
|
增益/ |
|
|
總客户 |
|
|
增益/ |
|
|
總客户 |
|
|
增益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
(自然減員) |
|
|||||||||
|
第一季度 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
第二季度 |
|
|
2.8 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
|
第三季度 |
|
|
1.8 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
1.6 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.9 |
%) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.8 |
%) |
|
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
|
總計 |
|
|
9.9 |
% |
|
|
12.1 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
12.9 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
13.0 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
在截至2020年6月30日的9個月中，公司損失了10400個客户(淨額)，或2.2%的家用取暖油和丙烷客户羣，相比之下，在截至2019年6月30日的9個月裏，失去了17,700個客户(淨額)，即3.9%的家用取暖油和丙烷客户羣。客户總收益比去年同期減少1400個，客户總損失減少8700個客户。
在截至2020年6月30日的9個月中，我們估計我們的家用取暖油和丙烷賬户因天然氣轉換而損失了0.9%，而截至2019年6月30日的9個月和2018年6月30日的9個月分別為1.1%和1.0%。我們在取暖油和丙烷行業足跡中對天然氣的損失可能會大於或低於公司的估計。
26
收購
收購的時機和被收購公司銷售的產品類型會影響同比比較。*在截至2020年6月30日的9個月內，本公司收購了一家取暖油經銷商。*本公司還收購了2020年7月某取暖油經銷商客户名單及資產情況在2019財年，該公司完成了三筆收購。下表詳細説明瞭該公司的收購活動以及在收購日期前12個月期間售出的相關數量。
|
(單位：千加侖) |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
2020財年收購 |
|
|||||||||||||
|
採集號 |
|
採購月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
總計 |
|
|||
|
1 |
|
十月 |
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
|
2 |
|
七月 |
|
|
2,400 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,400 |
|
|
|
|
|
|
|
3,485 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,485 |
|
|
(單位：千加侖) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019財年收購 |
|
|||||||||||||
|
採集號 |
|
採購月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油產品 |
|
|
總計 |
|
|||
|
1 |
|
十一月 |
|
|
130 |
|
|
|
— |
|
|
|
130 |
|
|
2 |
|
1月(A) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
3 |
|
可能 |
|
|
13,200 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
19,972 |
|
|
|
|
|
|
|
13,330 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
20,102 |
|
|
|
(a) |
2019年1月收購的業務沒有銷售任何石油產品。此次收購是對一家在地面安裝住宅用油罐的分包商的收購，該油罐在收購日期之前的12個月期間的收入約為1100萬美元，而Star約佔其收入的60%；任何此類收入在合併中都會被抵消，但公司受益於與此類收入相關的較低成本。“ |
季節性
該公司會計年度將於9月30日結束。除非另有説明，本文件中所有提及季度和年份的內容均指會計季度和會計年度。過去五年，我們業務的季節性平均導致第一財季家用取暖油和丙烷的銷售量約為30%，第二財季(採暖旺季)的銷售量約為50%。大約25%的車用燃料和其他石油產品在四個會計季度的每個季度都有銷售。*我們通常在截至12月和3月的季度實現淨收益，在截至6月和9月的季度實現淨虧損。此外，銷售量通常會隨着天氣、能源批發價格和其他因素的變化而每年波動。
學位日
“度日”是一種行業温度測量方法，旨在評估能源需求和消耗。度日是根據日平均氣温與華氏65度的距離計算的，高於華氏65度的温度算作一個降温度日，低於華氏65度的温度算作一個採暖度日。學位日數是一年中每天積累的，可以與一個月或一個長期(多年)的平均值進行比較，看看一個月或一年是比平常暖和還是涼爽。國家氣象局正式慶祝氣温日。
美國國家海洋和大氣管理局(“NOAA”)每十年計算和公佈一次平均氣象量，包括按地理位置劃分的過去30年的平均氣温和相應的度日。最新和使用最廣泛的數據涵蓋了從1981年到2010年的幾年。我們對“正常”天氣的計算是基於這些公佈的30年來採暖度日的平均值，按我們現有運營地點的體積加權。
綜合運營結果
以下是對公司及其子公司的綜合經營結果的討論，閲讀時應結合本季度報告中其他地方的歷史財務和經營數據及其註釋。
27
三個月六月三十日, 2020
與截至2019年6月30日的三個月相比
體積
在截至2020年6月30日的三個月裏，家用取暖油和丙烷的零售量增加了1430萬加侖，增幅為38.8%，達到5120萬加侖，而截至2019年6月30日的三個月為3690萬加侖。對於那些我們在這兩個時期都有現有業務的地點，我們有時將其稱為“基礎業務”(即，不包括收購)，截至2020年6月30日的三個月的温度(以採暖度日為基礎)為46.4比截至2019年6月30日的三個月冷30%。截至2020年6月30日的三個月內，氣温為17.9據美國國家海洋和大氣局報告，比正常温度低%。在截至2020年6月30日的12個月中，基本業務的客户淨流失率為4.0%。節約燃料的影響，以及交付計劃中的任何期間差異、會計年度期間增加或丟失的帳户時間、設備效率和其他未另行説明的數量差異，均包含在下表的“其他”標題下。對家庭取暖油和丙烷零售量變化的分析，基於管理層的估計、抽樣和其他數學計算和某些假設，發現如下：
|
(單位：百萬加侖) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
|
成交量-截至2019年6月30日的三個月 |
|
|
36.9 |
|
|
淨客户流失率 |
|
|
(1.8 |
) |
|
氣温下降的影響 |
|
|
14.3 |
|
|
收購 |
|
|
1.5 |
|
|
其他(A)項 |
|
|
0.3 |
|
|
變化 |
|
|
14.3 |
|
|
成交量-截至2020年6月30日的三個月 |
|
|
51.2 |
|
|
|
(a) |
這一數字包括利潤率較低的商業和投標量下降了140萬加侖。 |
下表顯示了截至2020年6月30日的三個月，與截至2019年6月30日的三個月相比，出售給住宅變價客户、住宅價格保護客户和商業/工業/其他客户的家用取暖油總量百分比：
|
|
|
三個月 |
|
|||||
|
顧客 |
|
6月30日， 2020 |
|
|
6月30日， 2019 |
|
||
|
居住變量 |
|
|
39.4 |
% |
|
|
38.0 |
% |
|
住宅保價(最高限價和固定價格) |
|
|
48.3 |
% |
|
|
48.4 |
% |
|
商業/工業 |
|
|
12.3 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
總計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2020年6月30日的三個月，其他石油產品的銷售量減少了810萬加侖，降幅為19.0%，降至3420萬加侖，而截至2020年6月30日的三個月，其他石油產品的銷售量為4230萬加侖這個截至2019年6月30日止三個月，由於收購2,000萬加侖所提供的額外銷量被車用燃料銷售減少1,010萬加侖或23.7%所抵銷，部分原因是新冠肺炎對經濟活動的影響以及某些賬户的損失，因此我們認為車用燃料銷售的下滑可能會在短期內持續。
產品銷售
截至2019年6月30日的三個月，產品銷售額減少4,550萬美元或21.6%，至165.2美元，而截至2019年6月30日的三個月為210.7美元，因額外銷量的影響被銷售價格下降所抵消，而銷售價格下降主要歸因於產品成本每加侖下降0.8669美元或44.3%.
安裝和服務
在截至2020年6月30日的三個月中，安裝和服務收入減少了570萬美元，降幅為7.9%，降至6700萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為7270萬美元，原因是收購提供的額外收入為7270萬美元1.8百萬美元的基礎業務收入減少了#美元7.5百萬。由於新冠肺炎的原因，我們停止了在2020財年第三季度期間在正常情況下會進行的非緊急服務呼叫。這些服務電話可能會推遲到後續時段進行，並可能會增加我們未來的服務成本。此外，我們認為
28
我們的客户有推遲邊非緊急服務，包括安裝新設備，其中已導致設備安裝銷售額和反應性服務呼叫下降，並可能繼續減少未來的服務和安裝收入.
產品成本
在截至2019年6月30日的三個月中，產品成本下降了6,180萬美元，降幅為39.9%，降至9,330萬美元，而截至2019年6月30日的三個月，產品成本為155.1美元，這是因為批發產品成本每加侖0.8669美元的降幅抵消了總銷量增加8.0%的影響。
毛利-產品
下表計算了我們每加侖的利潤率，並對家用取暖油、丙烷和其他石油產品的產品毛利進行了調整。我們認為，家用取暖油和丙烷利潤率的變化應在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前進行評估，因為我們認為實現的每加侖利潤率不應包括在基礎交易結算之前對衝市值的非現金變化的影響。在此基礎上，家用取暖油和丙烷利潤率這個截至2019年6月30日的三個月，每加侖汽油上漲0.0003美元，至每加侖1.2174美元，而截至2019年6月30日的三個月，每加侖汽油上漲1.2171美元。本公司採用加權平均成本法計算銷售商品的成本，這可能會推遲產品成本市場變化的影響反映在商品成本中的時間，因為價格變化是在平均成本計算中加權的，而不是立即實現的。正如我們在截至2020年3月31日的三個月的10-Q表格季度報告中所報告的那樣，我們預計產品毛利潤在未來將減少690萬美元，直到最近產品成本的下降反映在加權平均成本計算中。展望未來，我們不能假設在截至2020年6月30日的三個月內實現的每加侖利潤率在未來一段時間內是可持續的。
產品銷售額和產品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油產品和違約金賬單。
|
|
|
三個月 |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年6月30日 |
|
||||||||||
|
家用取暖油和丙烷 |
|
數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
|
體積 |
|
|
51.2 |
|
|
|
|
|
|
|
36.9 |
|
|
|
|
|
|
銷貨 |
|
$ |
121.0 |
|
|
$ |
2.3603 |
|
|
$ |
116.0 |
|
|
$ |
3.1421 |
|
|
成本 |
|
$ |
58.6 |
|
|
$ |
1.1429 |
|
|
$ |
71.1 |
|
|
$ |
1.9250 |
|
|
毛利 |
|
$ |
62.4 |
|
|
$ |
1.2174 |
|
|
$ |
44.9 |
|
|
$ |
1.2171 |
|
|
車用燃料和其他石油產品 |
|
數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
|
體積 |
|
|
34.2 |
|
|
|
|
|
|
|
42.3 |
|
|
|
|
|
|
銷貨 |
|
$ |
44.2 |
|
|
$ |
1.2922 |
|
|
$ |
94.7 |
|
|
$ |
2.2395 |
|
|
成本 |
|
$ |
34.7 |
|
|
$ |
1.0137 |
|
|
$ |
84.0 |
|
|
$ |
1.9870 |
|
|
毛利 |
|
$ |
9.5 |
|
|
$ |
0.2785 |
|
|
$ |
10.7 |
|
|
$ |
0.2525 |
|
|
總產品 |
|
數量 (百萬) |
|
|
|
|
數量 (百萬) |
|
|
|
||
|
銷貨 |
|
$ |
165.2 |
|
|
|
|
$ |
210.7 |
|
|
|
|
成本 |
|
$ |
93.3 |
|
|
|
|
$ |
155.1 |
|
|
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毛利 |
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$ |
71.9 |
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$ |
55.6 |
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截至2020年6月30日的三個月，總產品毛利潤為7,190萬美元，比截至2019年6月30日的三個月增加了1,630萬美元，增幅為29.3%，因為家庭取暖油和丙烷數量增加(1,740萬美元)的影響僅被其他石油產品(110萬美元)。
安裝和服務的成本
截至2020年6月30日的三個月的總安裝成本減少了190萬美元，降幅為9.5%，降至1780萬美元，而截至2019年6月30日的三個月的安裝成本為1970萬美元。截至2020年6月30日的三個月，安裝成本佔安裝銷售額的百分比為82.7%，截至2019年6月30日的三個月為80.9%。
29
S服務費De摺痕長度$5.51000萬美元，或13.0%vt.向，向.$36.9前三個月1000萬美元d 六月三十日, 2020，代表81.3%的服務銷售額，而不是$42.41000萬美元，或87.7%截至前三個月的服務銷售額六月三十日, 2019. We 實現了一種組合邊毛利從…維修和安裝$12.2在截至三個月的三個月內六月三十日, 2020COM縮減到a 毛利的$10.6在截至三個月的三個月內六月三十日, 2019, 或者是對$1.6百萬積極進行收購我使這一比較減少了0.7美元百萬和,在基礎業務中，服務e 和安裝毛利潤提高0.9美元百萬 在基礎業務方面，博TH服務收入費用下降的原因是這個COVID的影響-19.不過，服務費用降幅大於營收降幅。費用下降的一部分與通常在2020財年第三季度進行的服務工作有關. W我們相信這種維修工作可以將在未來時期演出而相關費用將在這段時間內發生。. 管理層綜合考慮服務和安裝部門，因為許多間接費用職能不能分開或精確地分配給服務或安裝帳單。
衍生工具公允價值(增加)減少
在截至2020年6月30日的三個月內，衍生工具公允價值的變化導致330萬美元的信貸，這是由於未到期對衝的市值下降(140萬美元的費用)，超過了因某些對衝頭寸到期而產生的470萬美元的信貸。.
在截至2019年6月30日的三個月內，由於未到期對衝的市值下降(230萬美元的費用)，衍生工具的公允價值變化導致160萬美元的費用，但因某些對衝頭寸到期而產生的70萬美元的信貸部分抵消了這一費用。
送貨和分支機構費用
在截至2020年6月30日的三個月裏，配送和分支機構費用減少了990萬美元，降幅為12.0%，降至7280萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為8270萬美元，這是因為180萬美元收購帶來的額外成本被基礎業務內部費用的1170萬美元(14.1%)的下降所抵消。基礎業務的下降可歸因於保險費用下降470萬美元，壞賬費用下降和信用卡處理費下降220萬美元。由於我們繼續提高星空的運營效率，降低了190萬美元的醫療成本和其他總計290萬美元的運營成本，或3.5%的其他運營成本。壞賬費用較低，原因是銷售額下降，保險費用較低，部分原因是2020財年天氣温暖，及其對索賠體驗的影響。我們認為，由於新冠肺炎“原地避難”和“呆在家裏”的命令，醫療索賠較低，這可能減少了計劃成員的就醫。
折舊及攤銷費用
在截至2020年6月30日的三個月裏，折舊和攤銷費用增加了20萬美元，增幅為2.7%，達到840萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為820萬美元，這主要是由於收購。
一般和行政費用
在截至2020年6月30日的三個月中，一般和行政費用增加了150萬美元或27.0%，從截至2019年6月30日的三個月的550萬美元增加到700萬美元，這主要是由於利潤分享費用的增加。*公司應計利潤分享計劃中定義的調整後EBITDA的約6.0%，用於分配給員工，這筆金額將在公司實現調整後EBITDA至少達到預算金額的70%時支付。利潤分享池的美元金額根據調整後EBITDA的增加和減少而增加和減少。
財務手續費收入
在截至2020年6月30日的三個月中，財務費用收入從截至2019年6月30日的三個月的190萬美元降至120萬美元，主要原因是客户逾期付款費用較低，原因是收款情況改善，銷售量下降，售價較低。
利息支出，淨額
在截至2020年6月30日的三個月中，淨利息支出減少了70萬美元，降幅為22.2%，降至230萬美元，而截至2019年6月30日的三個月為300萬美元，這主要是由於平均借款減少了美元。55.0 百萬美元起194.5 百萬美元這個截至2019年6月30日的三個月至$139.5 百萬美元這個截至2020年6月30日的三個月。為對衝利率上升的風險，本公司利用利率掉期。65.3百萬，或51.5我們長期債務的%是固定的。
30
債務發行成本攤銷
截至2020年6月30日的三個月，債券發行成本的攤銷成本為20萬美元，與截至2019年6月30日的三個月基本持平。
所得税優惠
在截至2020年6月30日的三個月裏，公司的所得税優惠從截至2019年6月30日的三個月的1010萬美元減少到200萬美元，這是由於所得税前收入增加了3110萬美元，主要反映了調整後的EBITDA增加了2570萬美元和衍生工具公允市場價值的490萬美元的非現金有利變化。公司的有效所得税税率從截至2020年3月31日的6個月的29.7%降至截至2020年6月30日的9個月的28.6%，這主要是由於州税降低。由於截至2020年6月30日的3個月的所得税前淨虧損為210萬美元，受2020財年第二季度至第三季度今年迄今税率下降的影響，這三個月的有效所得税税率為97.8%。.
淨虧損
在截至2020年6月30日的三個月裏，星空的淨虧損減少了2310萬美元，降至不到10萬美元，主要原因是調整後EBITDA增加2570萬美元，如下所述，衍生工具公允價值的有利變化為490萬美元，但被所得税支出減少810萬美元部分抵消。
調整後的EBITDA
在截至2020年6月30日的三個月中，調整後的EBITDA與截至2019年6月30日的三個月相比增加了2570萬美元，達到570萬美元。收購提供了120萬美元的調整後EBITDA，而基礎業務的調整後EBITDA增加了2450萬美元，原因是由於氣温下降，家庭取暖油和丙烷銷量增加，基礎業務的運營費用降低了2450萬美元。10.2100萬美元，淨服務和安裝利潤率提高1美元0.9由於公司車用燃料業務的下滑，百萬美元僅部分減少。
EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收入的替代方案(作為經營業績的指標)或現金流的替代方案(作為流動性或償債能力的指標)，而是為評估我們進行最低季度分配的能力提供額外的信息。EBITDA和調整後的EBITDA計算如下：
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三個月 截至6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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淨損失 |
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$ |
(46 |
) |
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$ |
(23,098 |
) |
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另加： |
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|
所得税優惠 |
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(2,005 |
) |
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(10,055 |
) |
|
債務發行成本攤銷 |
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241 |
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|
253 |
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|
利息支出，淨額 |
|
|
2,308 |
|
|
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2,967 |
|
|
折舊攤銷 |
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8,447 |
|
|
|
8,225 |
|
|
EBITDA(A) |
|
|
8,945 |
|
|
|
(21,708 |
) |
|
(增加)/減少衍生工具的公允價值 測試儀器。 |
|
|
(3,279 |
) |
|
|
1,630 |
|
|
調整後EBITDA(A) |
|
|
5,666 |
|
|
|
(20,078 |
) |
|
加/(減) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税優惠 |
|
|
2,005 |
|
|
|
10,055 |
|
|
利息支出，淨額 |
|
|
(2,308 |
) |
|
|
(2,967 |
) |
|
應收賬款損失準備金 |
|
|
1,353 |
|
|
|
3,532 |
|
|
應收賬款減少 |
|
|
74,307 |
|
|
|
124,456 |
|
|
庫存減少 |
|
|
9,127 |
|
|
|
5,699 |
|
|
客户信貸餘額增加 |
|
|
13,925 |
|
|
|
12,299 |
|
|
遞延税金變動 |
|
|
(1,376 |
) |
|
|
(1,871 |
) |
|
其他經營性資產和負債的變動 |
|
|
2,723 |
|
|
|
(26,442 |
) |
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
105,422 |
|
|
$ |
104,683 |
|
|
投資活動所用現金淨額 |
|
$ |
(5,521 |
) |
|
$ |
(53,268 |
) |
|
用於融資活動的現金淨額 |
|
$ |
(43,484 |
) |
|
$ |
(62,070 |
) |
31
|
(a) |
EBITDA(扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益)和調整後的EBITDA(扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益、衍生產品公允價值的(增加)減少、其他淨收入、多僱主養老金計劃提款費用、債務贖回損益、商譽減值和其他非現金和非營業費用)是非GAAP財務指標，管理層和財務報表的外部使用者將其用作補充財務指標 |
|
|
• |
我們遵守債務協議中包括的某些金融契約； |
|
|
• |
我們的財務業績不考慮融資方式、資本結構、所得税或歷史成本基礎； |
|
|
• |
我們在成品油零售方面的經營業績和投資資本回報率與其他公司相比，不考慮融資方式和資本結構； |
|
|
• |
我們有能力產生足夠的現金來支付我們債務的利息，並向我們的合作伙伴進行分配；以及 |
|
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
調整後EBITDA的計算方法可能與其他公司不一致，EBITDA和調整後EBITDA作為分析工具都有侷限性，因此不應單獨看待，而應與根據GAAP計算的計量結合起來看待。EBITDA和調整後的EBITDA的一些限制包括：
|
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們用於資本支出的現金。 |
|
|
• |
雖然折舊和攤銷是非現金費用，但經常需要更換折舊或攤銷的資產，EBITDA和調整後的EBITDA不反映此類更換的現金需求； |
|
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求； |
|
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映支付我們債務利息或本金所需的現金；EBITDA和調整後的EBITDA不反映納税所需的現金。 |
32
九截至的月份六月三十日, 2020
與截至2019年6月30日的9個月相比
體積
截至2019年6月30日的9個月，家用取暖油和丙烷的零售量減少了2900萬加侖，降幅為9.0%，至294.6加侖，而截至2019年6月30日的9個月，家用取暖油和丙烷的零售量為323.6加侖。對於那些我們在這兩個時期都有現有業務的地點，我們有時將其稱為“基礎業務”(即，不包括收購)，截至2020年6月30日的9個月的温度(以採暖度日為基礎)為6.0比截至2019年6月30日的9個月温暖%10.2據美國國家海洋和大氣局報道，比正常温度高出%。在截至2020年6月30日的12個月中，基本業務的客户淨流失率為4.0%。由於燃油節約的影響，以及交貨計劃中的任何時期之間的差異、會計年度期間增加或丟失的賬户的時間、設備效率以及其他未另行描述的數量差異，均包括在下面的圖表中的“其他”標題下。此外，基於管理層的估計、抽樣和其他數學計算和某些假設，對家用取暖油和丙烷零售量變化的分析如下：-(-)
|
(單位：百萬加侖) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
|
成交量-截至2019年6月30日的9個月 |
|
|
323.6 |
|
|
淨客户流失率 |
|
|
(16.6 |
) |
|
氣温升高的影響 |
|
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(18.2 |
) |
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收購 |
|
|
11.3 |
|
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其他(A)項 |
|
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(5.5 |
) |
|
變化 |
|
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(29.0 |
) |
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成交量-截至2020年6月30日的9個月 |
|
|
294.6 |
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|
(a) |
在550萬加侖中，390萬加侖是利潤率較低的商業和投標量的下降。 |
下表顯示了截至2020年6月30日的9個月，與截至2019年6月30日的9個月相比，出售給住宅變價客户、住宅價格保護客户和商業/工業/其他客户的家用取暖油總量百分比：
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|
|
截至9個月 |
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|
顧客 |
|
6月30日， 2020 |
|
|
6月30日， 2019 |
|
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|
居住變量 |
|
|
41.6 |
% |
|
|
40.9 |
% |
|
住宅保價(最高限價和固定價格) |
|
|
46.0 |
% |
|
|
46.5 |
% |
|
商業/工業 |
|
|
12.4 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
總計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2020年6月30日的九個月，其他石油產品的銷售量減少了1,100萬加侖，降幅為8.9%，降至112.2加侖，而2010年6月的銷售量為1.232億加侖這個截至2019年6月30日的9個月，由於天氣轉暖以及新冠肺炎對經濟活動的影響和某些賬户的損失導致車用燃料(1,810萬加侖)銷量下降，導致批發量(210萬加侖)下降，920萬加侖採購提供的額外數量有所減少。*我們認為車用燃料銷量的下降可能在短期內持續.
產品銷售
在截至2019年6月30日的9個月中，產品銷售額與截至2019年6月30日的9個月的13億美元相比，下降了2億美元，降幅為17.4%，反映出批發產品成本每加侖下降了0.3252美元，降幅為16.6%，總銷量下降了8.9%。
安裝和服務
在截至2019年6月30日的9個月中，安裝和服務收入減少了620萬美元，降幅為2.9%，降至205.0美元，而截至2019年6月30日的9個月，安裝和服務收入為211.2美元，原因是收購帶來的額外收入為10.3百萬美元的基礎業務收入減少了#美元16.5基地業務、服務和安裝銷售收入下降，原因是客户淨流失以及2019-2020年採暖季節經歷的天氣變暖的影響，這減少了應計費服務收入和安裝新設備的需求。在2020財年第三季度，由於新冠肺炎的原因，我們停止了在正常情況下會進行的非緊急服務呼叫。這些服務電話可能會推遲到後續時段，並可能增加我們未來的服務成本。此外，我們相信我們的一些客户已經
33
推遲邊非緊急服務，包括安裝新設備由於COVID-19，哪一個已導致設備安裝銷售額和反應性服務呼叫下降，並可能繼續減少未來的服務和安裝收入.
產品成本
在截至2019年6月30日的9個月中，產品成本下降了210.6美元，降幅為24.0%，降至666.3美元，而截至2019年6月30日的9個月，產品成本為876.9美元，這主要是由於總銷量下降了8.9%，批發產品成本每加侖下降了0.3252美元，降幅為16.6%。
毛利-產品
下表計算了我們每加侖的利潤率，並對家用取暖油、丙烷和其他石油產品的產品毛利進行了調整。我們認為，家用取暖油和丙烷利潤率的變化應在衍生工具公允價值增加或減少的影響之前進行評估，因為我們認為實現的每加侖利潤率不應包括在基礎交易結算之前對衝市值的非現金變化的影響。在此基礎上，家用取暖油和丙烷利潤率這個截至2019年6月30日的九個月，油價每加侖上漲0.0670美元，漲幅5.4%，至每加侖1.2984美元，而截至2019年6月30日的九個月，每加侖汽油利潤率為1.2314美元。*我們不能假設截至2020年6月30日的九個月實現的每加侖利潤率在未來一段時間內是可持續的。
產品銷售額和產品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油產品和違約金賬單。
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|
|
截至9個月 |
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2020年6月30日 |
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2019年6月30日 |
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家用取暖油和丙烷 |
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數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
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體積 |
|
|
294.6 |
|
|
|
|
|
|
|
323.6 |
|
|
|
|
|
|
銷貨 |
|
$ |
877.8 |
|
|
$ |
2.9797 |
|
|
$ |
1,034.6 |
|
|
$ |
3.1975 |
|
|
成本 |
|
$ |
495.3 |
|
|
$ |
1.6813 |
|
|
$ |
636.1 |
|
|
$ |
1.9661 |
|
|
毛利 |
|
$ |
382.5 |
|
|
$ |
1.2984 |
|
|
$ |
398.5 |
|
|
$ |
1.2314 |
|
|
車用燃料和其他石油產品 |
|
數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
|
數量 (百萬) |
|
|
人均 加侖 |
|
||||
|
體積 |
|
|
112.2 |
|
|
|
|
|
|
|
123.2 |
|
|
|
|
|
|
銷貨 |
|
$ |
201.4 |
|
|
$ |
1.7941 |
|
|
$ |
272.2 |
|
|
$ |
2.2100 |
|
|
成本 |
|
$ |
171.0 |
|
|
$ |
1.5234 |
|
|
$ |
240.8 |
|
|
$ |
1.9549 |
|
|
毛利 |
|
$ |
30.4 |
|
|
$ |
0.2707 |
|
|
$ |
31.4 |
|
|
$ |
0.2551 |
|
|
總產品 |
|
數量 (百萬) |
|
|
|
|
數量 (百萬) |
|
|
|
||
|
銷貨 |
|
$ |
1,079.2 |
|
|
|
|
$ |
1,306.8 |
|
|
|
|
成本 |
|
$ |
666.3 |
|
|
|
|
$ |
876.9 |
|
|
|
|
毛利 |
|
$ |
412.9 |
|
|
|
|
$ |
429.9 |
|
|
|
截至2019年6月30日的9個月，總產品毛利為412.9美元，較截至2019年6月30日的9個月減少1,700萬美元，或4.0%，原因是家用取暖油和丙烷銷量(3,570萬美元)和其他石油產品毛利潤(100萬美元)的下降被更高的利潤率(1,970萬美元)略微抵消。
安裝和服務的成本
截至2020年6月30日的9個月的總安裝成本降至6,020萬美元，而截至2019年6月30日的9個月的安裝成本為6,220萬美元。截至2020年6月30日的9個月，總安裝成本佔安裝銷售額的百分比為83.3%，截至2019年6月30日的9個月為83.2%。
截至2019年6月30日的9個月，服務費用減少了1,020萬美元，降幅為7.3%，至129.5美元，佔服務銷售額的97.6%，而截至2019年6月30日的9個月，服務支出為139.7美元，佔服務銷售額的102.3。*截至2019年6月30日的9個月，我們實現了1,530萬美元的服務和安裝毛利潤，而截至2019年6月30日的9個月的毛利潤為940萬美元。盈利能力提高了590萬美元。新的收購對比較產生了220萬美元的積極影響，在基礎業務中，服務毛利潤提高了美元。3.7百萬美元，因為6.0減少了服務需求的%，以及公司為提高運營效率而採取的某些措施。基礎業務，由於新冠肺炎的影響，服務收入和費用都在下降。
34
2020財年第三季度；h然而，服務費用的降幅大於收入的降幅。費用下降的一部分與通常在2020財年第三季度進行的服務工作有關. W我們相信這類服務工作可能將在未來時期演出而相關費用將在這段時間內發生。. 管理層綜合考慮服務和安裝部門，因為許多間接費用職能不能分開或精確地分配給服務或安裝帳單。
衍生工具公允價值(增加)減少
在截至2020年6月30日的9個月內，衍生工具公允價值的變化導致200萬美元的費用，這是由於未到期對衝的市值下降(1130萬美元的費用)，部分被某些對衝頭寸到期而產生的930萬美元的信貸所抵消。.
在截至2019年6月30日的9個月內，由於未到期對衝的市值下降(540萬美元的費用)，衍生工具的公允價值變化導致1930萬美元的費用，以及由於某些對衝頭寸到期而產生的1390萬美元的費用。
送貨和分支機構費用
在截至2019年6月30日的9個月裏，配送和分支機構費用減少了4,110萬美元，降幅為13.9%，而截至2019年6月30日的9個月為296.0美元，這是因為收購940萬美元帶來的額外成本被基礎業務內部費用的5,050萬美元(降幅17.1%)所抵消。基礎業務的下降歸因於直接交付成本降低了1,000萬美元，降幅為11.1%，原因是隨着我們繼續提高Star的運營效率，與公司禮賓服務水平計劃(於2019年1月大幅削減)相關的費用減少了400萬美元，壞賬費用和信用卡處理費降低了410萬美元，醫療成本降低了330萬美元，其他運營成本總共減少了1080萬美元，降幅為3.6%。壞賬費用較低，原因是銷售額下降，保險費用較低，部分原因是2020財年天氣温暖，及其對索賠體驗的影響。我們認為，醫療索賠減少是由於新冠肺炎“原地避難”和“呆在家裏”的命令，減少了計劃成員的就醫，醫療運營費用也因我們天氣對衝計劃的影響減少了1,220萬美元.截至2019年6月30日，我們記錄的費用為210萬美元，而截至2020年6月30日的收益為1010萬美元。
折舊及攤銷費用
在截至2020年6月30日的9個月裏，折舊和攤銷費用增加了280萬美元，增幅11.6%，達到2660萬美元，而截至2019年6月30日的9個月的折舊和攤銷費用為2380萬美元，主要是由於收購。
一般和行政費用
在截至2020年6月30日的9個月中，一般和行政費用減少了430萬美元，降幅為18.4%，從截至2019年6月30日的9個月的2,310萬美元降至1,890萬美元。主要是由於法律和專業費用較低，為440萬美元，與停止使用在截至2019年6月30日的9個月內安裝了坦克監控系統(本財年沒有再次出現)，以及其他節省的110萬美元，但利潤分享增加了270萬美元，部分抵消了這一節省費用。*公司應計入其利潤分享計劃中定義的調整後EBITDA的約6.0%，用於分配給員工，當公司實現調整後EBITDA至少為預算金額的70%時，將支付這筆金額。利潤分享池的美元金額根據調整後EBITDA的增加和減少而增加和減少。
財務手續費收入
在截至2020年6月30日的9個月中，財務費用收入從截至2019年6月30日的9個月的420萬美元降至330萬美元，主要原因是客户逾期付款費用降低，原因是收款情況改善，銷售量下降，售價降低。
利息支出，淨額
在截至2020年6月30日的9個月中，淨利息支出減少了90萬美元，降幅為10.8%，降至770萬美元，而截至2019年6月30日的9個月為870萬美元。與去年同期相比，這一變化反映出平均借款減少了7.0美元 百萬美元起182.9 百萬美元這個截至2019年6月30日的9個月至$175.9 百萬美元這個截至2020年6月30日的9個月，加權平均利率從5.2期間百分比這個截至2019年6月30日的9個月至5.0期間百分比這個截至2020年6月30日的9個月。為對衝利率上升的風險，本公司利用利率掉期.截至2020年6月30日，
35
$65.3百萬，或51.5%，我們的長期債務,已修復。Inte休息收入增加了$0.2 百萬美元，主要是因為存入我們專屬自保公司的現金增加。
債務發行成本攤銷
截至2020年6月30日的9個月，債券發行成本的攤銷成本為70萬美元，與截至2019年6月30日的9個月基本持平。
所得税費用
在截至2020年6月30日的9個月中，公司的所得税支出增加了1430萬美元，從截至2019年6月30日的9個月的2020萬美元增加到3450萬美元，主要原因是所得税前收入增加了4890萬美元，主要是調整後的EBITDA增加了3340萬美元，以及衍生工具公允市場價值的非現金有利變化1730萬美元。
淨收入
在截至2020年6月30日的9個月中，淨收入增加了3460萬美元，增幅為67.1%，達到8610萬美元，主要原因是調整後EBITDA增加3340萬美元，如下所述，以及衍生工具公允價值1730萬美元的有利變化，但被所得税支出增加1430萬美元部分抵消。
調整後的EBITDA
在截至2019年6月30日的9個月中，調整後的EBITDA與截至2019年6月30日的9個月相比增加了3,340萬美元，增幅為26.9%，達到157.6美元。收購提供了$9.2調整後的EBITDA為百萬美元，而基礎業務的調整後的EBITDA增加了$2420萬。在基礎業務中，每加侖家用取暖油和丙烷利潤率提高6.3美分的影響，降低了基礎業務的運營費用每加侖6.3美元。54.8100萬美元，公司天氣對衝項下到期金額為1220萬美元的有利變化，淨服務和安裝盈利能力改善為1220萬美元3.7由於銷售量下降(由於天氣回暖6.0%、客户淨流失率和其他因素)以及我們的車用燃料業務下滑，僅部分抵消了銷售業績下降的影響。在我們的天氣對衝方面，由於冬季對衝期間天氣變暖，我們在2020財年受益於較低氣温-導致我們籌集了1010萬美元。相比之下，2020財年第三季度的氣温低於正常水平，導致我們的銷量超過預期。如果第三季度增加的度數發生在天氣對衝覆蓋的期間(11月至3月)，我們的天氣對衝下的支出將不到200萬美元。
36
EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益的替代方案(作為經營業績的指標)或現金流的替代方案(作為流動性或償債能力的指標)，而應提供更多信息敬我們用於評估我們進行最低季度分配的能力。EBITDA和調整後的EBITDA計算如下：
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九個月 截至6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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淨收入 |
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$ |
86,117 |
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$ |
51,542 |
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另加： |
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所得税費用 |
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34,477 |
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20,157 |
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債務發行成本攤銷 |
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729 |
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|
|
756 |
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|
利息支出，淨額 |
|
|
7,743 |
|
|
|
8,677 |
|
|
折舊攤銷 |
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26,586 |
|
|
|
23,828 |
|
|
EBITDA(A) |
|
|
155,652 |
|
|
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104,960 |
|
|
衍生工具公允價值(增加)/減少 |
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1,974 |
|
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19,268 |
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|
調整後EBITDA(A) |
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157,626 |
|
|
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124,228 |
|
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加/(減) |
|
|
|
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|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
(34,477 |
) |
|
|
(20,157 |
) |
|
利息支出，淨額 |
|
|
(7,743 |
) |
|
|
(8,677 |
) |
|
應收賬款損失準備金 |
|
|
4,556 |
|
|
|
8,500 |
|
|
應收賬款減少(增加) |
|
|
4,745 |
|
|
|
(34,793 |
) |
|
庫存減少 |
|
|
21,135 |
|
|
|
1,958 |
|
|
客户信貸餘額減少 |
|
|
(18,537 |
) |
|
|
(26,177 |
) |
|
遞延税金變動 |
|
|
(1,154 |
) |
|
|
(11,206 |
) |
|
其他經營性資產和負債的變動 |
|
|
30,146 |
|
|
|
28,646 |
|
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
156,297 |
|
|
$ |
62,322 |
|
|
投資活動所用現金淨額 |
|
$ |
(18,718 |
) |
|
$ |
(80,578 |
) |
|
融資活動提供的現金淨額(用於) |
|
$ |
(75,760 |
) |
|
$ |
9,442 |
|
|
(a) |
EBITDA(扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益)和調整後的EBITDA(扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的持續經營收益、衍生產品公允價值的(增加)減少、其他淨收入、多僱主養老金計劃提款費用、債務贖回損益、商譽減值和其他非現金和非營業費用)是非GAAP財務指標，管理層和財務報表的外部使用者將其用作補充財務指標 |
|
|
• |
我們遵守債務協議中包括的某些金融契約； |
|
|
• |
我們的財務業績不考慮融資方式、資本結構、所得税或歷史成本基礎； |
|
|
• |
我們在成品油零售方面的經營業績和投資資本回報率與其他公司相比，不考慮融資方式和資本結構； |
|
|
• |
我們有能力產生足夠的現金來支付我們債務的利息，並向我們的合作伙伴進行分配；以及 |
|
|
• |
收購和資本支出項目的可行性以及替代投資機會的總體回報率。 |
調整後EBITDA的計算方法可能與其他公司不一致，EBITDA和調整後EBITDA作為分析工具都有侷限性，因此不應單獨看待，而應與根據GAAP計算的計量結合起來看待。EBITDA和調整後的EBITDA的一些限制包括：
|
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們用於資本支出的現金。 |
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• |
雖然折舊和攤銷是非現金費用，但經常需要更換折舊或攤銷的資產，EBITDA和調整後的EBITDA不反映此類更換的現金需求； |
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|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們營運資金需求的變化或現金需求； |
|
|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映支付我們債務利息或本金所需的現金；以及 |
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|
• |
EBITDA和調整後的EBITDA不反映納税所需的現金。 |
37
關於現金流的探討
我們使用間接法編制現金流量表。在這種方法下，我們通過調整那些影響淨收入但不會導致期內實際現金收入或支付的項目的淨收入，將淨收入與經營活動提供的現金流量進行調節。
經營活動
由於我們業務的季節性，我們通常在冬季(第一和第二財季)的運營中使用現金，因為我們需要額外的營運資金來支持這一時期的大量銷售，當客户付款超過送貨成本時，現金通常由春季和夏季(我們的第三和第四財季)的運營活動提供。
在截至2020年6月30的9個月中，運營活動提供的現金增加了9,400萬美元，達到156.3美元，而去年同期為1,400萬美元62.3在截至2019年6月30日的9個月中，運營活動中使用的現金為4720萬美元。增長的原因是，由於收款的改善和銷售量的下降，銷售價格下降，應收賬款(包括客户信用餘額)出現4720萬美元的有利變化，運營現金流增加了2610萬美元，庫存發生了1920萬美元的有利變化，這主要是由於截至2019年6月30日手頭液體產品的成本低於2019年6月30日，以及向州當局支付的作弊款項減少了180萬美元，部分被30萬美元抵消
投資活動
截至2020年6月30日的9個月，我們的資本支出總額為$8.62000萬美元，因為我們在計算機硬件和軟件方面進行了投資($1.9(100萬美元)，翻新了某些實體工廠($2.0600萬美元)，擴大了我們的丙烷業務($1.1 百萬美元)，並增加了我們的艦隊和其他設備($3.6(億美元)。
在截至2020年6月30日的9個月中，我們存入了$8.9 百萬美元轉到一個不可撤銷的信託基金，為我們的專屬自保保險公司擔保某些責任，另外還有$1.1 數百萬的收益被再投資到這個不可撤銷的信託中。存入信託的現金在我們的資產負債表上顯示為專屬自保抵押品，相應地減少了我們資產負債表上的現金。*我們相信，對不可撤銷的信託的投資將降低我們的信用證費用，增加投資現金餘額的利息收入，併為我們提供可歸因於專屬保險公司的某些税收優惠。
於截至2020年6月30日止九個月內，本公司以總收購價約$收購一間取暖油經銷商的客户名單及資產。0.52000萬。
截至2019年6月30日的9個月，我們的資本支出總額為$8.2350萬美元，因為我們投資了計算機硬件和軟件(350萬美元)，翻新了某些物理工廠(100萬美元)，擴大了我們的丙烷業務(210萬美元)，並增加了我們的機隊和其他設備(160萬美元)。
在截至2019年6月30日的9個月裏，我們將950萬美元存入一個不可撤銷的信託，以確保我們的專屬自保保險公司承擔某些債務，另有110萬美元的收益再投資於不可撤銷的信託。
截至2019年6月30日止九個月內，公司以總計約6,280萬美元的收購價格收購了兩家流動產品經銷商及其一家分包商的資產，並將收購總價分配給4,490萬美元的無形資產、1,310萬美元的固定資產、10萬美元的其他長期資產和470萬美元的營運資金。
籌資活動
在截至2020年6月30日的9個月內，我們隨着第五份修訂和重述的循環信貸安排協議的執行，我們的五年期定期貸款和循環信貸安排進行了再融資。其中1.3億美元的新定期貸款收益用於償還9000萬美元的定期貸款餘額，3900萬美元的舊信貸安排下的循環信貸安排借款，以及100萬美元的債務發行成本。*我們還支付了額外的60萬美元的債務發行成本，根據我們的循環信貸安排，償還了2250萬美元的額外淨餘額，償還了#美元5.8我們定期貸款的百萬美元，回購了3.21000萬個通用單位，價格為$28.0與我們的單位回購計劃相關的1000萬美元，並支付了#美元的分配17.7向我們的共同單位持有人發放70萬美元，向我們的普通合夥人單位持有人發放70萬美元(包括我們的合作伙伴協議中規定的60萬美元的獎勵分配)。
在截至2019年6月30日的9個月中，我們向我們的共同單位持有人支付了1860萬美元的分配，向我們的普通合作伙伴單位持有人支付了60萬美元的分配(包括我們的合作伙伴協議中規定的50萬美元的獎勵分配)。我們在循環信貸安排下借了139.3美元，隨後償還了7,030萬美元。我們還償還了500萬美元的定期貸款，並以3490萬美元的價格回購了370萬個普通單位，這與我們的單位回購計劃有關。
38
融資和流動資金來源
流動性與資本資源比較
我們流動性的主要用途是為我們的營運資本、資本支出、我們單位的分配、收購和單位回購提供資金。我們為此類用途提供資金的能力取決於我們未來的表現，這將受到當前經濟、金融和商業狀況的影響，特別是考慮到新冠肺炎的影響、天氣、收回當前和未來應收賬款的能力、將高產品成本的影響完全轉嫁給客户的能力、高客户淨流失率的影響、節約和其他因素。資本需求，至少在短期內，預計將由經營活動的現金流提供，截至2020年6月30日手頭現金(美元)66.7(百萬)或其組合。如果未來的資本需求超過手頭現金加上經營活動的現金流量，我們預計營運資本將由我們的循環信貸安排(如下所述)以及隨後的庫存和應收賬款季節性減少提供資金。截至2020年6月30日，我們的應收賬款為1.119億美元，其中8530萬美元來自住宅客户，2660萬美元來自商業客户。我們從銀行集團借款的能力在一定程度上是基於這些應收賬款的賬齡。如果這些餘額不符合我們第五次修訂和重述的信貸協議中發現的資格測試，我們的借款能力將會降低，我們來自經營活動的預期現金流也將減少。截至2020年6月30日，我們沒有我們循環信貸安排項下的借款，我們定期貸款項下的126.8美元和440萬美元的未償還信用證。
根據我們的信貸協議條款，我們必須始終保持可獲得性(借款基數減去借款金額和開立的信用證)為最大額度的15%，固定費用覆蓋率不低於1.15。我們還必須維持截至6月30日或9月30日的高級擔保槓桿率不能超過3.0，截至12月31日或3月31日不超過4.5的優先擔保槓桿率。截至2020年6月30日，信貸協議中定義的可用性為$226.42000萬，我們遵守了固定費用覆蓋率和高級擔保槓桿率。
2020財年剩餘時間的維護資本支出估計約為#美元。4.02000萬至$5.02000萬美元，不包括租賃機隊的資本要求。此外，我們計劃投資大約$0.22000萬至$0.3在我們的丙烷業務中有一百萬美元。按照目前每單位0.1325美元的季度水平分配2020年財政年度餘額，將導致總額約為#美元。5.8給共同單位持有人的1000萬美元，$0.2向普通合夥人支付100,000,000美元(包括$0.2(我們的合作伙伴協議中規定的獎勵分配)和$0.2根據管理激勵薪酬計劃，管理層將獲得600萬美元的獎勵，該計劃規定，某些管理層成員將獲得獎勵分配，否則將支付給普通合夥人。根據我們的信貸安排條款，我們的定期貸款按季度償還325萬美元(第一筆貸款於2020年4月1日支付)，根據我們2020財年的業績，我們可能需要額外支付年度付款(請參閲註釋11-長期債務和銀行貸款借款)。此外，受當前新冠肺炎疫情引發的任何額外流動性問題或擔憂的影響，我們打算根據我們不時修訂的單位回購計劃繼續回購普通單位，並在我們循環信貸安排和資金資源的可獲得性限制下尋求有吸引力的收購機會。
合同義務和表外安排
自我們2019年9月30日Form 10-K披露以來，合同義務和表外安排沒有實質性變化，因此，該表沒有包括在本Form 10-Q中。
近期會計公告
請參閲附註2-重要會計政策摘要，以討論最近通過和發佈但尚未生效的會計準則對我們合併財務報表的影響。
39
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
我們主要通過我們的銀行信貸工具來承擔利率風險。我們利用這些借款來滿足我們的營運資金需求。
截至2020年6月30日，我們的未償還借款總額為126.8美元，根據我們的信貸協議，這些借款需要支付浮動利率。如果與這一安排相關的利率增加100個基點，對年度未來現金流的税後影響將減少90萬美元。
我們經常使用衍生金融工具來管理與家用取暖油和車用燃料當前和未來市場價格變化相關的市場風險敞口。市場敏感型衍生工具的價值會因市場價格變動而有所變動。敏感性分析是一種用來評估假設市場價值變化影響的技術。基於2020年6月30日產品成本假設增加10%，對我們對衝活動的潛在影響將是將這些未償還衍生品的公平市場價值增加200萬美元，至(810萬)美元的公平市場價值；相反，假設產品成本下降10%，將使這些未償還衍生品的公平市場價值減少120萬美元，至(1130萬美元)的公平市場價值。
第四項。
管制和程序
A)評價披露控制和程序
普通合夥人的首席執行官和首席財務官評估了截至2020年6月30日公司披露控制和程序(該術語在修訂後的1934年證券交易法第13a-15(E)條中定義)的有效性。基於這一評估，該首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年6月30日，公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。就規則13a-15(E)而言，術語披露控制和程序是指發行人的控制和其他程序，這些控制和程序旨在確保發行人根據經修訂的1934年“證券交易法”(“法案”)(“美國法典”第15編78a及以後)提交或提交的報告中要求披露的信息。在委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保發行人根據該法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給發行人管理層(包括其首席執行官和首席財務官)或履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於要求披露的決定。
B)改變財務報告的內部控制
在公司最近一個會計季度內，公司財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制沒有重大影響，也沒有合理的可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。
C)其他
普通合夥人和本公司相信，無論控制系統的設計和運作如何良好，都不能絕對保證控制系統的目標得以實現，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有)都已被檢測到。因此，一個管制系統，無論構思和運作如何完善，也只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保管制系統的目標得以達到。我們的披露控制和程序旨在為實現我們預期的控制目標提供合理保證，截至2020年6月30日，普通合夥人的首席執行官和首席財務官已得出結論，我們的披露控制和程序在實現該合理保證水平方面是有效的。
40
第二部分其他資料
第(1)項。
法律程序
2017年4月18日，向美國紐約東區地區法院提起民事訴訟，題為M.Norman Donnenfeld訴Petro，Inc.，民事訴訟編號2：17-cv-2310-jfb-sil，起訴Petro，Inc.通過2017年8月15日提交的修改後的起訴書，原告聲稱，當油價下跌時，他沒有根據受保護的價格計劃合同獲得預期的合同利益，並提出了各種救濟要求，包括違反合同、違反紐約一般商法和欺詐性誘因。原告還尋求讓一類處境相似的Petro客户獲得認證，這些客户簽訂了受保護的價格計劃合同，但被剝奪了同樣的合同利益。*原告尋求數額不詳的補償性、懲罰性和其他損害賠償。*2017年9月15日，Petro提出動議，以時限和沒有説明訴訟原因為由駁回修改後的申訴。*2018年9月12日，地區法院部分批准和部分駁回了Petro的駁回動議。但拒絕駁回原告剩餘的索賠。地區法院批准原告修改，試圖重新抗辯他的欺詐性引誘索賠。2018年10月10日，原告提交了第二份修改後的起訴書。第二份修改後的起訴書試圖重新抗辯欺詐性引誘索賠，在其他方面與前一起起訴書基本相似或相同。此外，2018年11月13日，Petro採取行動駁回了2018年11月13日的欺詐性引誘和不當得利索賠法院批准了這項動議，並以偏見駁回了欺詐性利誘和不當得利要求。--2019年2月22日, Petro和原告的律師參與了調解，經過公平談判，達成了一份諒解備忘錄，以了結訴訟，條件是完成確認性發現、談判最終和解協議並獲得法院批准。*在2019年3月27日的一項命令中，鑑於懸而未決的和解，地區法院暫緩了所有發現期限。2019年10月4日，在各方同意的情況下，法官羅斯林·R·馬斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)將訴訟指派給治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)進行最終處置。在2019年10月4日，經各方同意，法官羅斯林·R·馬斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)將訴訟指派給治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)進行最終處置法院最終批准了集體訴訟和解協議，認證該集團僅用於和解目的，並以偏見駁回了該訴訟。*2020年3月26日，法院還批准了原告關於費用、費用和點名原告服務金的無異議動議。儘管和解協議不是承認Petro對任何客户承擔責任或違約，但公司仍認為這些指控缺乏可取之處。
項目71A。
危險因素
除本報告所載其他資料外，投資者應仔細審閲及考慮第一部分第(1A)項所載可能對本公司業務、經營業績、財務狀況及現金流有重大影響的某些因素的資料。我們2019財年Form 10-K和截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告第二部分第1A項中的“風險因素”。我們可能會在未來提交給證券交易委員會的文件中不時披露這些因素的變化或披露其他因素。
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
關於本公司於截至2020年6月30日止九個月內回購普通單位的簡明綜合財務報表附註4以參考方式併入本項目2。
41
項目6.
陳列品
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(a) |
展品包括在以下範圍內： |
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31.1 |
根據規則第13a-14(A)/15d-14(A)條認證星空集團L.P.首席執行官。 |
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31.2 |
根據第13a-14(A)/15d-14(A)條認證星空集團L.P.首席財務官。 |
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32.1 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官的認證。 |
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32.2 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席財務官的認證。 |
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101 |
以下材料來自星空集團(Star Group，L.P.)截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合經營報表，(Iii)簡明全面收益表，(Iv)合作伙伴資本簡明合併報表，(V)簡明綜合財務報表 |
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101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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101.DEF |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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104 |
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
42
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由其正式授權的下列簽署人簽署：
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明星集團，L.P. |
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(註冊人) |
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依據： |
凱斯特雷爾熱火有限責任公司擔任其普通合夥人 |
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簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/理查德·F·安布里 理查德·F·安布里 |
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執行副總裁兼首席財務官， 財務主管兼祕書Kestrel Height LLC (首席財務官) |
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2020年8月3日 |
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簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/科裏·A·切坎斯基(Cory A.Czekanski) 科裏·A·切坎斯基 |
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副總裁兼財務總監凱斯特雷爾熱力有限責任公司 (首席會計官) |
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2020年8月3日 |
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