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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________________
形式10-Q
___________________________________________
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期____________至____________
委託文件編號:001-32172
_______________________________________________________
XPO物流有限公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
_______________________________________________________
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 03-0450326 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
美國五巷五號 | | | |
格林威治 | CT | | 06831 |
(主要行政機關地址) | | | (郵政編碼) |
(855) 976-6951
(登記人的電話號碼,包括區號)
______________________________________________________________________________________________________________
不適用
______________________________________________________________________________________________________________
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一類的名稱 | | 交易代碼 | | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股票面價值0.001美元 | | XPO | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ |
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非加速文件管理器 | | ☐ | | 小型報表公司 | | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的☒
截至2020年7月27日,有91,325,643註冊人的普通股,每股面值0.001美元,已發行。
XPO物流有限公司
表格10-Q季度報告
截至2020年6月30日的季度期間
目錄
| | | | | |
| 頁碼 |
第一部分-財務信息 | |
第一項財務報表(未經審計): | |
簡明綜合資產負債表 | 1 |
簡明合併(虧損)收益表 | 2 |
簡明綜合綜合全面(虧損)收益表 | 3 |
簡明現金流量表合併表 | 4 |
簡明綜合權益變動表 | 5 |
簡明合併財務報表附註 | 7 |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 20 |
第三項關於市場風險的定量和定性披露 | 33 |
項目4.控制和程序 | 33 |
第II部分-其他資料 | |
項目2.法律訴訟 | 33 |
項目71A。危險因素 | 34 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 36 |
第293項高級證券的違約情況 | 36 |
第294項礦山安全信息披露 | 36 |
項目5.其他信息 | 36 |
項目6.展品 | 38 |
簽名 | 40 |
第一部分-財務信息
第(1)項。財務報表。
XPO物流有限公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, | | 十二月三十一號, |
(單位為百萬,每股數據除外) | | 2020 | | 2019 |
資產 | | | | |
流動資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 2,285 | | | $ | 377 | |
應收賬款,扣除津貼淨額#美元79及$58,分別 | | 2,244 | | | 2,500 | |
其他流動資產 | | 501 | | | 465 | |
流動資產總額 | | 5,030 | | | 3,342 | |
長期資產 | | | | |
財產和設備,淨額為#美元2,291及$2,054分別在累計折舊中 | | 2,597 | | | 2,704 | |
經營性租賃資產 | | 2,226 | | | 2,245 | |
商譽 | | 4,422 | | | 4,450 | |
可識別無形資產,淨額為#美元864及$850在累計攤銷中分別 | | 1,015 | | | 1,092 | |
其他長期資產 | | 351 | | | 295 | |
長期資產總額 | | 10,611 | | | 10,786 | |
總資產 | | $ | 15,641 | | | $ | 14,128 | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債 | | | | |
應付帳款 | | $ | 840 | | | $ | 1,157 | |
應計費用 | | 1,673 | | | 1,414 | |
短期借款和長期債務的當期到期日 | | 198 | | | 84 | |
短期經營租賃負債 | | 460 | | | 468 | |
其他流動負債 | | 158 | | | 135 | |
流動負債總額 | | 3,329 | | | 3,258 | |
長期負債 | | | | |
長期債務 | | 6,939 | | | 5,182 | |
遞延税項負債 | | 507 | | | 495 | |
員工福利義務 | | 155 | | | 157 | |
長期經營租賃負債 | | 1,770 | | | 1,776 | |
其他長期負債 | | 307 | | | 364 | |
長期負債總額 | | 9,678 | | | 7,974 | |
股東權益 | | | | |
可轉換永久優先股,$0.001票面價值;10授權股份;0.07分別截至2020年6月30日和2019年12月31日發行和發行的A股數量 | | 41 | | | 41 | |
普通股,$0.001票面價值;300授權股份;91和92分別截至2020年6月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 | | — | | | — | |
額外實收資本 | | 1,963 | | | 2,061 | |
留存收益 | | 672 | | | 786 | |
累計其他綜合損失 | | (192) | | | (145) | |
非控股權益前的股東權益總額 | | 2,484 | | | 2,743 | |
非控制性利益 | | 150 | | | 153 | |
總股本 | | 2,634 | | | 2,896 | |
負債和權益總額 | | $ | 15,641 | | | $ | 14,128 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPO物流有限公司
簡明合併(虧損)收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | $ | 3,502 | | | $ | 4,238 | | | $ | 7,366 | | | $ | 8,358 | |
營業費用 | | | | | | | | |
運輸和服務費用 | | 1,641 | | | 2,108 | | | 3,539 | | | 4,204 | |
直接運營費用 | | 1,370 | | | 1,417 | | | 2,730 | | | 2,823 | |
銷售、一般和行政費用 | | 632 | | | 455 | | | 1,157 | | | 941 | |
業務費用共計 | | 3,643 | | | 3,980 | | | 7,426 | | | 7,968 | |
營業(虧損)收入 | | (141) | | | 258 | | | (60) | | | 390 | |
其他費用(收入) | | (21) | | | (13) | | | (39) | | | (30) | |
外幣損益 | | 3 | | | 8 | | | (5) | | | 10 | |
債務清償損失 | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
利息費用 | | 82 | | | 72 | | | 154 | | | 143 | |
所得税(福利)撥備前收入(虧損) | | (205) | | | 191 | | | (170) | | | 262 | |
所得税(福利)撥備 | | (71) | | | 46 | | | (61) | | | 65 | |
淨(虧損)收入 | | (134) | | | 145 | | | (109) | | | 197 | |
可歸因於非控股權益的淨虧損(收益) | | 3 | | | (10) | | | 1 | | | (15) | |
可歸因於XPO的淨(虧損)收入 | | $ | (131) | | | $ | 135 | | | $ | (108) | | | $ | 182 | |
| | | | | | | | |
每股收益(虧損)數據 | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | (132) | | | $ | 122 | | | $ | (110) | | | $ | 165 | |
| | | | | | | | |
每股基本(虧損)收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.32 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.66 | |
稀釋(虧損)每股收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.19 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.51 | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | | 91 | | | 92 | | | 92 | | | 100 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | | 91 | | | 102 | | | 92 | | | 110 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPO物流有限公司
簡明綜合綜合全面(虧損)收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收入 | | $ | (134) | | | $ | 145 | | | $ | (109) | | | $ | 197 | |
| | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | | | | |
外幣換算收益(虧損),扣除税收影響淨額#美元4, $—, $(7)和$(6) | | $ | 21 | | | $ | (1) | | | $ | (44) | | | $ | (2) | |
指定為套期保值工具的金融資產/負債的未實現收益,扣除税收影響淨額#美元—, $(1), $—及$— | | — | | | 4 | | | — | | | 1 | |
固定福利計劃調整,扣除税收影響淨額$—, $—, $2及$— | | — | | | — | | | (5) | | | — | |
其他綜合收益(虧損) | | 21 | | | 3 | | | (49) | | | (1) | |
綜合(虧損)收益 | | $ | (113) | | | $ | 148 | | | $ | (158) | | | $ | 196 | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | | — | | | 13 | | | (3) | | | 13 | |
可歸因於XPO的綜合(虧損)收入 | | $ | (113) | | | $ | 135 | | | $ | (155) | | | $ | 183 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPO物流有限公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | | |
淨(虧損)收入 | | $ | (109) | | | $ | 197 | |
將淨(虧損)收入調整為經營活動的現金淨額 | | | | |
折舊、攤銷和淨租賃活動 | | 379 | | | 360 | |
股票補償費用 | | 39 | | | 31 | |
債務的增加 | | 8 | | | 9 | |
遞延税費 | | 3 | | | 12 | |
債務清償損失 | | — | | | 5 | |
外幣期權和遠期合約的未實現(收益)損失 | | (1) | | | 9 | |
出售財產和設備的收益 | | (39) | | | (40) | |
其他 | | 42 | | | 23 | |
資產和負債的變動 | | | | |
應收帳款 | | 186 | | | (289) | |
其他資產 | | (84) | | | (23) | |
應付帳款 | | (277) | | | (81) | |
應計費用和其他負債 | | 247 | | | (49) | |
經營活動提供的淨現金 | | 394 | | | 164 | |
投資活動 | | | | |
購買財產和設備的付款 | | (255) | | | (236) | |
出售財產和設備的收益 | | 77 | | | 85 | |
應收延期收購價應收現金 | | — | | | 137 | |
其他 | | 6 | | | — | |
投資活動所用現金淨額 | | (172) | | | (14) | |
融資活動 | | | | |
發行債券所得收益 | | 1,161 | | | 1,758 | |
與證券化計劃相關的借款收益 | | 109 | | | — | |
ABL貸款的借款收益 | | 620 | | | 1,355 | |
償還ABL貸款的借款 | | (20) | | | (1,355) | |
償還債務和融資租賃 | | (40) | | | (565) | |
支付發債成本 | | (21) | | | (27) | |
普通股回購 | | (114) | | | (1,347) | |
銀行透支的變動 | | 23 | | | 30 | |
為限售股份預扣税款的支付 | | (18) | | | (5) | |
其他 | | 1 | | | 3 | |
融資活動提供的現金淨額 | | 1,701 | | | (153) | |
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (15) | | | (2) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | | 1,908 | | | (5) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 387 | | | 514 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | | $ | 2,295 | | | $ | 509 | |
補充披露現金流量信息 | | | | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | | $ | 371 | | | $ | 327 | |
以租賃資產換取新的融資租賃負債 | | 17 | | | 30 | |
支付利息的現金 | | 149 | | | 125 | |
繳納所得税的現金 | | 10 | | | 58 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPO物流有限公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列優先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股為單位,美元以百萬為單位) | | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | XPO股東權益合計 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
截至2020年3月31日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,044 | | | $ | — | | | $ | 1,943 | | | $ | 804 | | | $ | (210) | | | $ | 2,578 | | | $ | 150 | | | $ | 2,728 | |
淨損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (131) | | | — | | | (131) | | | (3) | | | (134) | |
其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 18 | | | 3 | | | 21 | |
股票補償裁決的行使和歸屬 | | — | | | — | | | 216 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
已宣佈的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
股票補償費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | 20 | |
其他 | | — | | | — | | | 62 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
截至2020年6月30日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,322 | | | $ | — | | | $ | 1,963 | | | $ | 672 | | | $ | (192) | | | $ | 2,484 | | | $ | 150 | | | $ | 2,634 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列優先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股為單位,美元以百萬為單位) | | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | XPO股東權益合計 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
截至2019年12月31日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 92,342 | | | $ | — | | | $ | 2,061 | | | $ | 786 | | | $ | (145) | | | $ | 2,743 | | | $ | 153 | | | $ | 2,896 | |
淨損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (108) | | | — | | | (108) | | | (1) | | | (109) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (47) | | | (47) | | | (2) | | | (49) | |
股票補償裁決的行使和歸屬 | | — | | | — | | | 633 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | — | | | — | | | (18) | | | — | | | (18) | |
普通股的報廢 | | — | | | — | | | (1,715) | | | — | | | (114) | | | — | | | — | | | (114) | | | — | | | (114) | |
已宣佈的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
股票補償費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | 32 | |
採用新會計準則及其他 | | — | | | — | | | 62 | | | — | | | 2 | | | (4) | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
截至2020年6月30日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,322 | | | $ | — | | | $ | 1,963 | | | $ | 672 | | | $ | (192) | | | $ | 2,484 | | | $ | 150 | | | $ | 2,634 | |
XPO物流有限公司
簡明綜合權益變動表(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列優先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股為單位,美元以百萬為單位) | | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | XPO股東權益合計 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
截至2019年3月31日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 93,207 | | | $ | — | | | $ | 2,122 | | | $ | 428 | | | $ | (153) | | | $ | 2,438 | | | $ | 395 | | | $ | 2,833 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 135 | | | — | | | 135 | | | 10 | | | 145 | |
其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
股票補償裁決的行使和歸屬 | | — | | | — | | | 87 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
普通股的報廢 | | — | | | — | | | (1,362) | | | — | | | (80) | | | — | | | — | | | (80) | | | — | | | (80) | |
已宣佈的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
股票補償費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | — | | | — | | | 11 | | | — | | | 11 | |
其他 | | — | | | — | | | 60 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
截至2019年6月30日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,992 | | | $ | — | | | $ | 2,054 | | | $ | 563 | | | $ | (153) | | | $ | 2,505 | | | $ | 407 | | | $ | 2,912 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列優先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股為單位,美元以百萬為單位) | | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | XPO股東權益合計 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
截至2018年12月31日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 115,683 | | | $ | — | | | $ | 3,311 | | | $ | 377 | | | $ | (154) | | | $ | 3,575 | | | $ | 395 | | | $ | 3,970 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 182 | | | — | | | 182 | | | 15 | | | 197 | |
其他綜合收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | (2) | | | (1) | |
股票補償裁決的行使和歸屬 | | — | | | — | | | 181 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股票補償獎勵歸屬有關的扣繳税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
普通股的報廢 | | — | | | — | | | (23,932) | | | — | | | (1,275) | | | — | | | — | | | (1,275) | | | — | | | (1,275) | |
已宣佈的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (2) | |
股票補償費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | | | — | | | 19 | |
採用新會計準則及其他 | | — | | | — | | | 60 | | | — | | | 3 | | | 5 | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
截至2019年6月30日的餘額 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,992 | | | $ | — | | | $ | 2,054 | | | $ | 563 | | | $ | (153) | | | $ | 2,505 | | | $ | 407 | | | $ | 2,912 | |
見簡明合併財務報表附註。
XPO物流有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織機構、業務説明和呈報依據
XPO物流公司及其子公司(“XPO”或“WE”)是為世界上最成功的公司提供尖端供應鏈解決方案的十大全球供應商。我們利用我們的人員、技術和實物資產集成網絡,幫助客户在整個供應鏈中最有效地管理他們的商品。我們的客户有跨國、全國性、中小型企業。我們在全球範圍內經營我們的業務,二需要報告的部門:運輸和物流。有關我們運營的詳細信息,請參閲注2-分部報告。
我們按照美國公認會計原則(GAAP)編制我們的簡明合併財務報表,並與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)中描述的會計政策相同,除了採用會計準則更新(ASU)2016-13年的影響,“金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量”,如下所述。(注:截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)),除了採用會計準則更新(“ASU”)2016-13年的影響外,“金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量”,如下所述。表格10-Q的中期報告要求允許濃縮或省略通常包括在年度合併財務報表中的某些信息和附註披露。這些簡明合併財務報表應與2019年Form 10-K一起閲讀。
簡明綜合財務報表並不經審核,但反映所有屬正常經常性性質的調整,而這些調整是公平列報所呈列中期的財務狀況、經營業績及現金流量所必需的。截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營業績不一定表明截至2020年12月31日的財年可能預期的業績,特別是考慮到冠狀病毒新冠肺炎株在2020年第一季度的爆發。新冠肺炎在2020年第一季度迅速升級為流行病,已經並將繼續影響廣泛的經濟活動和我們行業服務的客户部門。新冠肺炎已經並將繼續對2020年的經濟活動、對我們的服務需求和我們的經營業績產生重大影響。
受限現金
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們合併資產負債表上其他長期資產中包含的限制性現金為美元。10百萬
應收賬款與壞賬準備
我們按合同金額記錄應收賬款,併為估計不能收回的金額計提可疑賬款撥備。在確定壞賬撥備時,我們會考慮歷史催收經驗、應收賬款餘額的年齡、客户的信用質量和風險、任何具體的客户催收問題、當前的經濟狀況,以及其他可能影響客户支付能力的因素。從2020年第一季度開始,根據ASU 2016-13年度的規定,我們在確定壞賬準備時,也會考慮對未來經濟狀況及其對客户收款的預期影響的合理和可支持的預測。一旦應收賬款不再被認為是可收回的,我們就註銷應收賬款餘額。
應收貿易賬款證券化和保理計劃
根據保理協議,我們在無追索權的基礎上將某些貿易應收賬款出售給第三方金融機構。我們將這些交易計入應收賬款的銷售,並在簡明現金流量表中將現金收益作為經營活動提供的現金列報。我們還根據下面描述的證券化計劃出售應收貿易賬款。我們使用貿易應收賬款證券化和保理計劃來幫助管理我們的現金流,並抵消延長付款期限對一些客户的影響。
XPO物流歐洲公司(“XPO物流歐洲”)是我們的控股子公司之一,參與由法國農業信貸銀行、法國巴黎銀行和滙豐銀行(“買方”)共同安排的貿易應收賬款證券化計劃。根據該計劃,XPO物流歐洲公司的一個全資擁有的遠離破產的特殊目的實體將源自XPO物流歐洲公司在英國和法國的全資子公司的貿易應收賬款出售給由購買者管理的非關聯實體。特殊目的實體是可變利益實體,由XPO根據我們對實體活動的控制進行合併。
我們將證券化和保理安排下的轉讓計入銷售,因為我們出售標的應收賬款的全部所有權和所有權,應收賬款的控制權被視為轉讓。對於這些轉移,應收賬款在轉移之日從我們的壓縮綜合資產負債表中刪除。在證券化和保理安排中,與應收賬款的任何持續參與僅限於為應收賬款提供服務。任何服務資產和負債的公允價值都是無關緊要的。我們的應收貿易賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以前出售的應收賬款以服務能力收取的現金,我們在壓縮綜合資產負債表上以短期債務的形式報告這些現金。這些借款相當於歐元。98百萬(美元)110百萬),截至2020年6月30日。有關這些借款的更多信息,請參閲附註6-債務。
根據2019年7月終止的證券化計劃,如果將轉讓計入銷售,收到的對價包括同時支付現金和應收遞延購買價格。應收遞延購買價格不是應收貿易賬款,是根據其公允價值記錄的,並在我們的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產中報告。我們在轉移之日收到的現金支付反映在我們簡明綜合現金流量表上經營活動提供的現金淨額中。由於我們收到了遞延購買價格應收賬款的現金付款,這被反映為一項投資活動。新計劃不包括延期購買價格機制。
根據目前的證券化計劃,任何時候可獲得的現金淨收益的最高額度是歐元。400百萬(約合美元)449截至2020年6月30日,這一金額為100萬美元),這一金額包括與該計劃相關的任何無擔保借款。截至2020年6月30日,歐元161百萬(約合美元)181根據截至該日的已售出和未償還的應收賬款水平,我們可以獲得)的應收賬款。加權平均利率為0.73截至2020年6月30日的百分比。承諾費(基於可用金額的百分比)和行政費收費對我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的運營業績並不重要。證券化計劃將於2022年7月到期,其中包含這類安排慣常使用的金融契約,包括維持定義的平均銷售未償還天數比率。
有關已售出的應收貿易賬款的資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
證券化計劃 | | | | | | | | |
當期售出應收賬款 | | $ | 598 | | | $ | 338 | | | $ | 1,289 | | | $ | 661 | |
現金對價 | | 598 | | | 269 | | | 1,289 | | | 529 | |
延期收購價 | | — | | | 69 | | | — | | | 132 | |
| | | | | | | | |
保理程序 | | | | | | | | |
當期售出應收賬款 | | $ | 199 | | | $ | 235 | | | $ | 463 | | | $ | 419 | |
現金對價 | | 199 | | | 234 | | | 462 | | | 417 | |
除了上面提到的現金考慮因素外,我們還收到了#美元。66百萬美元和$137在截至2019年6月30日的三個月和六個月內,分別為我們之前證券化計劃的遞延購買價格應收賬款實現現金。
採辦
2020年3月,XPO物流歐洲公司宣佈,它已達成最終協議,收購Kuehne+Nagel在英國的大部分合同物流業務。這些操作提供了一個範圍
物流服務,包括進站和出站配送、逆向物流管理和庫存管理,2019年產生的年收入約為GB500百萬(美元)639百萬)。這筆交易需要遵守慣例的成交條件,包括監管部門的批准。這筆交易預計將在2020年下半年完成,預計不會對我們2020年的運營業績產生實質性影響。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。用於計量公允價值的投入水平為:
•第1級-活躍市場中相同工具的報價;
•第2級-活躍市場中類似工具的報價;不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及所有重要投入在活躍市場中均可觀察到的模型衍生估值;以及
•3級-基於不可觀察到的輸入進行估值,通常使用反映管理層判斷和估計的定價模型或其他估值技術。
我們根據市場假設和現有信息進行公允價值估計。長期債務的現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計費用和當前到期日的賬面價值由於其短期性質和/或應收或按需支付,接近於其於2020年6月30日和2019年12月31日的公允價值。一級現金等價物包括使用活躍市場報價估值的貨幣市場基金。二級現金等價物包括使用類似期限和到期日工具的公佈利率估值的短期投資。有關本公司衍生工具公允價值層次的資料,請參閲附註5-衍生工具;有關金融負債的資料,請參閲附註6-債務。
現金等價物的公允價值等級如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 |
2020年6月30日 | | $ | 1,900 | | | $ | 1,900 | | | $ | 1,900 | | | $ | — | |
2019年12月31日 | | 144 | | | 144 | | | 127 | | | 17 | |
於2020年6月30日的現金等價物包括髮行2025年到期的優先票據(“2025年到期的優先票據”)所得款項淨額的大部分投資於貨幣市場基金。有關詳細信息,請參閲附註6-債務。
新會計準則的採納
2016年6月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-13“金融工具--信用損失(話題326):金融工具信用損失的計量”。經其後修訂的ASU以反映某些類型金融工具(包括應收貿易賬款)的預期信貸損失的方法修訂已發生損失減值方法。我們於2020年1月1日採用了這一標準,並記錄了針對採用的累積影響對總股本進行的非實質性調整。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):“客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理。”ASU將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。根據指導意見,任何資本化的執行費用都將計入預付費用,以直線方式在主辦安排期限內攤銷,並在綜合收益表中與相關主辦安排的費用支出列報在相同的項目中。我們於2020年1月1日前瞻性地採用了這一標準。這項採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
已發佈但尚未生效的會計公告
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(主題740):“簡化所得税的會計處理。”ASU的目的是通過刪除主題740中一般原則的某些例外來簡化所得税的會計處理。ASU還澄清和修訂了現有指南,以加強各報告實體之間的一致性和可比性。此ASU在2020年12月15日之後的財年有效,包括報告期內的過渡期;但是,允許提前採用。我們目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04參考匯率改革(主題848)--“促進參考匯率改革對財務報告的影響”。ASU為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外。修訂只適用於參考倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”)或另一個預期因參考利率改革而停用的參考利率的合約和對衝關係。修正案是選擇性的,自發布之日起至2022年12月31日生效。我們目前正在評估新指南的影響。
2. 細分市場報告
我們被組織成二需要報告的部門:運輸和物流。我們在很大程度上是根據我們的各種財務指標來評估我們的業績的二報告段。
在我們的運輸部門,我們提供多種服務,方便原材料、零部件和成品的運輸。我們通過使用我們的專有技術、第三方獨立運營商以及我們的運輸資產和服務中心來實現這一點。我們的運輸服務包括卡車經紀和提速、卡車裝載、零擔運輸(“LTL”)、最後一英里、多式聯運和拖運、管理運輸和全球運輸。貨運經紀、最後一英里、全球運輸和管理運輸是非資產或輕資產業務,而LTL和Truck Load主要是基於資產的業務。
在我們的物流部門,我們也稱為供應鏈或合同物流,我們提供廣泛的服務,通過我們的專有技術和我們為個別客户定製解決方案的能力來區分。我們的服務包括增值倉儲和配送、電子商務和全方位渠道履行、冷鏈解決方案、逆向物流、包裝和標籤、工廠支持、售後支持、庫存管理、訂單個性化和供應鏈優化。此外,我們的物流部門還為供應鏈優化提供工程解決方案,例如生產流程管理。
我們的一些運營單位向其可報告部門以外的其他運營單位提供服務。此類服務的計費基於協商費率,並反映為計費部分的收入。我們會根據市場情況不時調整這些費率。我們在綜合業績中剔除部門間收入和費用。
公司包括高級管理人員的公司總部成本和某些法律和財務職能,以及未計入我們報告部門的其他成本和信用。
我們的首席運營決策者(“CODM”)定期審核報告分部的財務信息,為分部分配資源並評估其業績。我們在向CODM報告的部門業績中包括直接歸因於某一部門的項目,以及那些可以在合理基礎上分配的項目。我們不按部門向CODM提供資產信息,因為我們的大部分資產是在公司層面管理的。
我們細分市場的精選財務數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 交通運輸 | | 物流 | | 公司 | | 消除/其他 | | 總計 |
截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | |
營業收入 | | $ | 2,127 | | | $ | 1,404 | | | $ | — | | | $ | (29) | | | $ | 3,502 | |
營業虧損(1) | | (15) | | | (43) | | | (83) | | | — | | | (141) | |
折舊攤銷 | | 113 | | | 80 | | | 3 | | | — | | | 196 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | | | | | |
營業收入 | | $ | 2,747 | | | $ | 1,526 | | | $ | — | | | $ | (35) | | | $ | 4,238 | |
營業收入(虧損)(2) | | 243 | | | 61 | | | (46) | | | — | | | 258 | |
折舊攤銷 | | 108 | | | 67 | | | 5 | | | — | | | 180 | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | |
營業收入 | | $ | 4,586 | | | $ | 2,841 | | | $ | — | | | $ | (61) | | | $ | 7,366 | |
營業收入(虧損)(3) | | 105 | | | (5) | | | (160) | | | — | | | (60) | |
折舊攤銷 | | 223 | | | 149 | | | 7 | | | — | | | 379 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | |
營業收入 | | $ | 5,406 | | | $ | 3,020 | | | $ | — | | | $ | (68) | | | $ | 8,358 | |
營業收入(虧損)(4) | | 371 | | | 107 | | | (88) | | | — | | | 390 | |
折舊攤銷 | | 224 | | | 128 | | | 8 | | | — | | | 360 | |
(1)截至2020年6月30日的三個月的綜合運營虧損包括$50百萬美元的重組費用和46百萬美元的交易和整合成本。
(2)截至2019年6月30日的三個月的綜合營業收入包括$4百萬美元的重組費用和1百萬美元的交易和整合成本。
(3)截至2020年6月30日的6個月的綜合運營虧損包括$90交易和整合成本達百萬美元,53百萬美元的重組費用。
(4)截至2019年6月30日的6個月的綜合營業收入包括$17百萬美元的重組費用和2百萬美元的交易和整合成本。
2020年第二季度和前六個月的交易和整合成本主要與我們之前宣佈的戰略替代方案的探索有關。對戰略替代方案的審查於2020年3月終止,但其中某些費用一直持續到2020年第二季度。有關我們重組行動的更多信息,請參見附註4-重組費用。我們還在2020年第二季度和前六個月發生了新冠肺炎疫情造成的淨增量和直接成本,包括個人防護設備、場地清潔和提高員工福利(如獎勵工資)的成本。
3. 收入確認
收入分解
我們按地理區域和提供的服務對我們的收入進行分類。我們按地理區域、基於銷售辦事處位置分類的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 交通運輸 | | 物流 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | | | | | | | | |
美國 | | $ | 1,505 | | | $ | 509 | | | $ | (10) | | | $ | 2,004 | |
北美(不包括美國) | | 71 | | | 10 | | | — | | | 81 | |
法國 | | 255 | | | 142 | | | (3) | | | 394 | |
英國 | | 125 | | | 338 | | | (11) | | | 452 | |
歐洲(不包括法國和英國) | | 146 | | | 383 | | | (4) | | | 525 | |
其他 | | 25 | | | 22 | | | (1) | | | 46 | |
總計 | | $ | 2,127 | | | $ | 1,404 | | | $ | (29) | | | $ | 3,502 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的三個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 交通運輸 | | 物流 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | | | | | | | | |
美國 | | $ | 1,924 | | | $ | 570 | | | $ | (7) | | | $ | 2,487 | |
北美(不包括美國) | | 73 | | | 15 | | | — | | | 88 | |
法國 | | 351 | | | 172 | | | (6) | | | 517 | |
英國 | | 186 | | | 350 | | | (18) | | | 518 | |
歐洲(不包括法國和英國) | | 207 | | | 397 | | | (4) | | | 600 | |
其他 | | 6 | | | 22 | | | — | | | 28 | |
總計 | | $ | 2,747 | | | $ | 1,526 | | | $ | (35) | | | $ | 4,238 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 交通運輸 | | 物流 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | | | | | | | | |
美國 | | $ | 3,207 | | | $ | 1,045 | | | $ | (19) | | | $ | 4,233 | |
北美(不包括美國) | | 142 | | | 24 | | | — | | | 166 | |
法國 | | 566 | | | 292 | | | (6) | | | 852 | |
英國 | | 307 | | | 667 | | | (27) | | | 947 | |
歐洲(不包括法國和英國) | | 334 | | | 769 | | | (7) | | | 1,096 | |
其他 | | 30 | | | 44 | | | (2) | | | 72 | |
總計 | | $ | 4,586 | | | $ | 2,841 | | | $ | (61) | | | $ | 7,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 交通運輸 | | 物流 | | 淘汰 | | 總計 |
營業收入 | | | | | | | | |
美國 | | $ | 3,760 | | | $ | 1,127 | | | $ | (12) | | | $ | 4,875 | |
北美(不包括美國) | | 140 | | | 33 | | | — | | | 173 | |
法國 | | 715 | | | 341 | | | (11) | | | 1,045 | |
英國 | | 374 | | | 685 | | | (36) | | | 1,023 | |
歐洲(不包括法國和英國) | | 408 | | | 789 | | | (8) | | | 1,189 | |
其他 | | 9 | | | 45 | | | (1) | | | 53 | |
總計 | | $ | 5,406 | | | $ | 3,020 | | | $ | (68) | | | $ | 8,358 | |
我們的收入按提供的服務分類如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
運輸分段 | | | | | | | | |
貨運經紀和卡車運輸 | | $ | 818 | | | $ | 1,094 | | | $ | 1,841 | | | $ | 2,186 | |
立特 | | 979 | | | 1,261 | | | 2,114 | | | 2,440 | |
最後一英里 (1) | | 218 | | | 212 | | | 419 | | | 436 | |
有管理的運輸 | | 74 | | | 142 | | | 157 | | | 266 | |
全局轉發 | | 76 | | | 78 | | | 137 | | | 155 | |
交通取消 | | (38) | | | (40) | | | (82) | | | (77) | |
運輸部門總收入 | | 2,127 | | | 2,747 | | | 4,586 | | | 5,406 | |
物流部門總收入 | | 1,404 | | | 1,526 | | | 2,841 | | | 3,020 | |
段間剔除 | | (29) | | | (35) | | | (61) | | | (68) | |
總收入 | | $ | 3,502 | | | $ | 4,238 | | | $ | 7,366 | | | $ | 8,358 | |
(1)由我們在北美的最後一英里業務組成。
履行義務
剩餘的履約義務代表尚未履行服務的確定合同,預計未來將確認收入。在確定剩餘履約義務時,我們允許省略以下義務:(I)具有一年或更短的原始預期期限或(Ii)包含可變對價。2020年6月30日,我們剩餘履約義務的固定對價部分約為$1.61000億,我們預計將認識到大約75在接下來的三年裏,這筆錢的百分之百,其餘的在以後的時間裏。大部分剩餘的履約義務與我們的物流可報告部門有關。我們估計某個時間點的剩餘履約義務,由於外幣匯率的變化以及合同的修訂或終止,實際金額可能與這些估計值不同。
4. 重組費用
我們參與重組行動,作為我們不斷努力的一部分,以最大限度地利用我們的資源和基礎設施,包括針對新冠肺炎的行動。這些行動通常包括遣散費和設施相關成本,包括使用權資產的減值,旨在提高我們的效率和盈利能力。
重組費用記錄在我們的簡明綜合(虧損)收益表中如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
運輸和服務費用 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
直接運營費用 | | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
銷售、一般和行政費用 | | 43 | | | 4 | | | 46 | | | 14 | |
總計 | | $ | 50 | | | $ | 4 | | | $ | 53 | | | $ | 17 | |
我們與重組相關的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 截至2019年12月31日的準備金餘額 | | 已招致的費用 | | 付款 | | 外匯和其他 | | 截至2020年6月30日的儲備餘額 |
遣散費 | | | | | | | | | | |
交通運輸 | | $ | 12 | | | $ | 18 | | | $ | (11) | | | $ | (1) | | | $ | 18 | |
物流 | | 11 | | | 21 | | | (7) | | | 1 | | | 26 | |
公司 | | 2 | | | 8 | | | (4) | | | — | | | 6 | |
總遣散費 | | 25 | | | 47 | | | (22) | | | — | | | 50 | |
設施 | | | | | | | | | | |
交通運輸 | | — | | | 6 | | | — | | | (1) | | | 5 | |
總計 | | $ | 25 | | | $ | 53 | | | $ | (22) | | | $ | (1) | | | $ | 55 | |
我們預計在2020財年剩餘時間內將產生大約美元的額外重組費用15根據之前批准的重組行動,100萬美元。我們預計與2020年發生的費用相關的大部分現金支出將在12個月內完成。
5. 衍生工具
在正常的業務過程中,我們會面對業務運作和經濟因素所帶來的風險,包括利率和外幣的波動。我們使用衍生品工具來管理與這些風險敞口相關的波動性。這些衍生工具的目的是減少我們的收益和現金流因外幣匯率和利率變化而出現的波動。這些金融工具不用於交易或其他投機目的。從歷史上看,我們沒有,將來也不會因為交易對手違約而蒙受任何損失。
我們衍生工具的公允價值及相關名義金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | | | | | | | |
| | | | 衍生資產 | | | | 衍生負債 | | |
(單位:百萬) | | 名義金額 | | 資產負債表標題 | | 公允價值 | | 資產負債表標題 | | 公允價值 |
指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換協議 | | $ | 135 | | | 其他流動資產 | | $ | — | | | 其他流動負債 | | $ | (5) | |
交叉貨幣互換協議 | | 1,074 | | | 其他長期資產 | | 13 | | | 其他長期負債 | | (2) | |
利率掉期 | | 2,003 | | | 其他流動資產 | | — | | | 其他流動負債 | | (5) | |
未指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | |
外幣期權合約 | | 212 | | | 其他流動資產 | | 1 | | | 其他流動負債 | | — | |
總計 | | | | | | $ | 14 | | | | | $ | (12) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 | | | | | | | | |
| | | | 衍生資產 | | | | 衍生負債 | | |
(單位:百萬) | | 名義金額 | | 資產負債表標題 | | 公允價值 | | 資產負債表標題 | | 公允價值 |
指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換協議 | | $ | 1,233 | | | 其他長期資產 | | $ | — | | | 其他長期負債 | | $ | (18) | |
利率互換 | | 2,003 | | | 其他流動資產 | | — | | | 其他流動負債 | | (7) | |
未指定為對衝的衍生工具 | | | | | | | | | | |
外幣期權合約 | | 365 | | | 其他流動資產 | | 1 | | | 其他流動負債 | | — | |
總計 | | | | | | $ | 1 | | | | | $ | (25) | |
衍生品在公允價值層次結構中被歸類為第二級。這些衍生品是使用外匯匯率和收益率曲線等報價以外的輸入進行估值的。
被指定為套期保值的衍生和非衍生工具對我們的簡明綜合(虧損)收益表的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在衍生工具其他綜合收益中確認的(虧損)收益金額 | | | | 從AOCI重新分類為淨(虧損)收入的虧損額 | | | | 在衍生工具收入中確認的收益金額(不包括在有效性測試中的金額) | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
被指定為現金流對衝的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換協議 | | $ | (3) | | | $ | (1) | | | $ | (3) | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | |
利率掉期 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
指定為淨投資對衝的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換協議 | | (19) | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
總計 | | $ | (22) | | | $ | (3) | | | $ | (3) | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在衍生工具其他綜合虧損中確認的損益金額 | | | | 從AOCI重新分類為淨(虧損)收入的損益額 | | | | 在衍生工具收入中確認的收益金額(不包括在有效性測試中的金額) | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
被指定為現金流對衝的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換協議 | | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率掉期 | | (5) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
指定為淨投資對衝的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換協議 | | 19 | | | 28 | | | — | | | — | | | 4 | | | 5 | |
總計 | | $ | 19 | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | |
未指定為套期保值工具的外幣期權和遠期合約收益中確認的税前收益(虧損)為虧損#美元。2百萬美元,並獲得$2截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元,虧損美元8百萬美元和$10截至2019年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。這些金額記錄在我們的簡明合併損益表上的外幣損失(收益)中。
交叉貨幣互換協議
我們簽訂交叉貨幣互換協議,通過有效地將我們的固定利率美元(“USD”)計價債務(包括相關利息支付)轉換為固定利率歐元(“EUR”)計價債務,來管理與我們的國際業務相關的外幣兑換風險。的風險管理目標
這些交易的目的是管理與以外幣計價的子公司的淨投資相關的外幣風險,並降低這筆債務的功能貨幣等值現金流的可變性。
在掉期合約期限內,我們將按季度或每半年向交易對手收取以美元固定利率為基準的利息,我們也將按季度或每半年向交易對手支付以歐元固定利率為基準的利息。到期日,我們將以歐元償還原始本金,並以美元收到本金。這些協議將在不同的日期到2024年到期。
我們將這些交叉貨幣掉期指定為合格的對衝工具,並將其計入淨投資對衝。我們採用簡化的方法來評估我們的淨投資套期保值關係的有效性。根據這一方法,對於每個報告期,交叉貨幣掉期的公允價值變動最初在累計其他綜合收益(“AOCI”)中確認。因外匯而導致的公允價值變動將保留在AOCI中,被排除在有效性測試之外的初始組成部分最初將保留在AOCI中,然後將在每個期間以系統的方式從AOCI重新分類為利息支出。對於在到期前取消指定的淨投資對衝,AOCI中的金額將保留在AOCI中,直到子公司被出售或大量清算。與這些淨投資套期保值的定期利息交換相關的現金流包括在我們的簡明現金流量表的經營活動中。
我們還簽訂了交叉貨幣互換協議,以管理公司間貸款的相關外幣風險。我們將這些交叉貨幣掉期指定為合格的對衝工具,並將其計入現金流對衝。交叉貨幣掉期公允價值變動產生的收益和損失最初在AOCI中確認,並重新分類為外幣損失(收益),以抵消公司間貸款產生的收益中的外匯影響。與這些現金流量套期保值相關的現金流量包括在我們的簡明現金流量表的經營活動中。
利率套期保值
我們執行短期利率掉期,以減輕我們的高級擔保定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)的預測利息支付的可變性。利率掉期將浮動利率支付轉換為固定利率支付。我們將利率掉期指定為合格的對衝工具,並將這些衍生品計入現金流對衝。利率掉期在不同的日期到期,一直持續到2020年。
我們在AOCI中記錄利率掉期指定部分的公允價值調整所產生的損益,並在利息支付發生之日將其重新分類為利息支出。與利率掉期相關的現金流包括在我們的簡明現金流量表的經營活動中。
外幣期權和遠期合約
我們使用外幣期權合約來減輕我們使用歐元或英鎊作為其功能貨幣的業務收益價值下降的風險。此外,我們使用外幣遠期合約來減輕公司間貸款的風險敞口,這些貸款不是指定為永久性的,可能會造成收益波動。截至2020年6月30日,外幣合約(期權和遠期合約)未被指定為合格的對衝工具。這些合約是用來管理我們對外幣匯率波動的敞口,並不是投機性的。合同一般在#年到期。12幾個月或更短的時間。合同的收益或損失記錄在我們的簡明綜合損益表上的外幣損失(收益)中。與外幣合同相關的現金流量包括在我們的簡明綜合現金流量表上的投資活動中,這與收購這些衍生品的性質和目的是一致的。
6. 債款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
(單位:百萬) | | 本金餘額 | | 賬面價值 | | 本金餘額 | | 賬面價值 |
ABL設施 | | $ | 600 | | | $ | 600 | | | $ | — | | | $ | — | |
定期貸款安排 | | 2,003 | | | 1,971 | | | 2,003 | | | 1,969 | |
6.502022年到期的優先票據百分比 | | 1,200 | | | 1,194 | | | 1,200 | | | 1,192 | |
6.1252023年到期的優先票據百分比 | | 535 | | | 531 | | | 535 | | | 530 | |
6.752024年到期的優先票據百分比 | | 1,000 | | | 988 | | | 1,000 | | | 987 | |
6.252025年到期的優先票據百分比 | | 1,150 | | | 1,137 | | | — | | | — | |
6.702034年到期的高級債券百分比 | | 300 | | | 209 | | | 300 | | | 208 | |
與證券化計劃相關的借款 | | 110 | | | 110 | | | — | | | — | |
融資租賃、資產融資及其他 | | 397 | | | 397 | | | 380 | | | 380 | |
債務總額 | | 7,295 | | | 7,137 | | | 5,418 | | | 5,266 | |
短期借款和長期債務的當期到期日 | | 198 | | | 198 | | | 84 | | | 84 | |
長期債務 | | $ | 7,097 | | | $ | 6,939 | | | $ | 5,334 | | | $ | 5,182 | |
我們債務的公允價值及其在公允價值層次中的分類如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 |
2020年6月30日 | | $ | 7,421 | | | $ | 4,354 | | | $ | 3,067 | |
2019年12月31日 | | 5,580 | | | 3,190 | | | 2,390 | |
我們使用活躍市場的報價對1級債務進行估值。我們使用投標評估定價模型或具有相似特徵的證券報價對二級債務進行估值。由於債務主要以浮動利率發行,因此資產融資安排的公允價值接近賬面價值,債務可隨時按面值預付而不受懲罰,而債務的剩餘期限本質上是短期的。
ABL設施
截至2020年6月30日,我們的借款基數為美元。969我們的循環貸款信貸協議(“ABL貸款”)下的百萬美元和可獲得性為$354在考慮ABL貸款的未償還信用證$後,15百萬截至2020年6月30日,未償還借款的平均利率為1.44%。截至2020年6月30日,我們遵守了ABL設施的金融契約。
擔保債務
2020年4月,我們簽訂了高級擔保定期貸款信貸協議,包括$150百萬美元的承諾擔保定期貸款安排和200百萬未承諾擔保的常青樹信用證融資。在符合慣例條件的情況下,定期貸款工具可在截止日期後6個月內多次借款。本協議項下的任何定期貸款將按我們選擇的相當於libor或基本利率的利率計息,外加適用的保證金。3.00%至4.50%,對於LIBOR貸款,或2.00%至3.50%,對於基本利率貸款,每種情況都取決於自截止日期以來經過的時間。定期貸款安排將於2021年4月到期。
信用證融資項下的信用證應在簽發後一年內到期,並可包含自動續期一年,直至信用證融資終止。截至2020年6月30日,我們已經發行了$199總計面值百萬的信用證,取代了我們ABL貸款項下的未償還信用證,並且沒有提取定期貸款承諾。管理定期貸款和信用證融資的信貸協議包含這類融資慣常使用的陳述和擔保、肯定和否定契約,以及慣常違約事件。
定期貸款安排
2019年3月,我們對我們的定期貸款信貸協議進行了修訂,並額外借入了$500在新一批定期貸款(“增量定期貸款安排”)項下增加貸款100萬元,使我們在定期貸款安排下的借款總額增至1,000萬元。2.0十億。增額定期貸款融資項下借款所得款項已用於:(I)作一般公司用途,包括為購買附註7-股東權益所述的我們的股權提供資金;及(Ii)支付與修訂擬進行的交易有關或相關的費用及開支。增量定期貸款機制下的增量貸款的發行價格為99.50面值的%。
定期貸款工具和增量定期貸款工具的利率為2.18%和2.69%,分別截至2020年6月30日。
優先債券將於2025年到期
在2020年第二季度,我們完成了美元的私募1.152025年到期的高級債券本金總額為10億美元。2025年到期的優先債券將於2025年5月1日到期,息率為6.25每年的百分比。票據的利息每半年支付一次。$850其中100萬張紙幣是按面值發行的,300其中百萬張紙幣其後於101.75面值的%。票據的淨收益已投資於現金和現金等價物。
2025年到期的優先債券由我們的每一家直接和間接全資受限子公司(一些排除在外的子公司除外)擔保,這些子公司是我們的ABL融資或現有定期貸款融資的義務人或擔保義務,或擔保我們的某些其他債務。2025年到期的優先票據和相關擔保對我們和我們的擔保人來説是無擔保、無從屬債務。2025年到期的高級票據包含通常用於這種性質的票據的契約。
高級債券將於2024年到期
2019年2月,我們完成了美元的私募1.0本金總額達十億元的優先票據(“2024年到期的優先票據”),息率為6.75每年的百分比。2024年到期的高級債券的收益用於償還我們在無擔保信貸安排下的未償還債務,併為附註7-股東權益中描述的部分股票回購提供資金。
與證券化計劃相關的借款
我們的貿易應收賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以前出售的應收賬款以服務能力收取的現金。這些借款是欠該計劃的購買者的,幷包括在短期債務中,直到它們在下個月的結算中得到償還。證券化計劃將於2022年7月到期,其中包含這類安排慣常使用的金融契約,包括維持定義的平均銷售未償還天數比率。有關證券化計劃的更多信息,請參見注1-組織、業務描述和陳述基礎。
7. 股東權益
股份回購
2018年12月,我們的董事會授權回購高達$1我們普通股的10億(《2018計劃》),於2019年第一季度完成。2018年計劃下的股票回購由無擔保信貸安排和我們的可用現金提供資金。
2019年2月,我們的董事會批准了高達$的額外回購1.5我們普通股的10億(《2019年規劃》)。2019年的授權允許我們在公開市場和私下交易中購買股票,股票的時機和數量取決於各種因素,包括價格、一般商業條件、市場條件、替代投資機會和融資考慮。我們沒有義務回購任何特定數量的股票,並可能隨時暫停或終止該計劃。2019年計劃下的股票購買資金來自我們2019年債券發行的可用現金和收益。
根據結算日期,關於我們回購的股票的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| | 2019年計劃 | | 2019年計劃 | | 2019年計劃 | | 2019年計劃 | | 2018年計劃 |
購買並註銷的股份 | | — | | | 2 | | | 2 | | | 17 | | | 8 | |
聚合值 | | $ | — | | | $ | 120 | | | $ | 114 | | | $ | 883 | | | $ | 464 | |
每股平均價格 | | $ | — | | | $ | 56.78 | | | $ | 66.58 | | | $ | 50.70 | | | $ | 59.47 | |
剩餘授權 | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | — | |
分紅
A系列可轉換永久優先股支付的季度現金紅利相當於:(I)相關季度我們的基礎普通股的“轉換後”紅利;和(Ii)4當時適用的清算優先權每年的百分比。
8. 每股收益(虧損)
我們使用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益,這種方法將收益分配給參與的證券。參與的證券包括我們的A系列可轉換永久優先股。未分配的收益在普通股和參股證券之間分配,就好像所有的收益都在這段時間內分配了一樣。虧損不會分配給優先股。
基本每股收益和攤薄後每股收益計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股每股基本(虧損)收益 | | | | | | | | |
可歸因於XPO的淨(虧損)收入 | | $ | (131) | | | $ | 135 | | | $ | (108) | | | $ | 182 | |
首輪優先股股息 | | (1) | | | — | | | (2) | | | (1) | |
未分配損失(收益)的非現金分配 | | — | | | (13) | | | — | | | (16) | |
可歸因於普通股的淨(虧損)收入,基本 | | $ | (132) | | | $ | 122 | | | $ | (110) | | | $ | 165 | |
| | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 91 | | | 92 | | | 92 | | | 100 | |
每股基本(虧損)收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.32 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.66 | |
| | | | | | | | |
稀釋(虧損)每股普通股收益 | | | | | | | | |
普通股應佔淨(虧損)收益,稀釋後 | | $ | (132) | | | $ | 122 | | | $ | (110) | | | $ | 165 | |
| | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 91 | | | 92 | | | 92 | | | 100 | |
非參股股票獎勵的稀釋效應 | | — | | | 10 | | | — | | | 10 | |
稀釋加權平均普通股 | | 91 | | | 102 | | | 92 | | | 110 | |
| | | | | | | | |
稀釋(虧損)每股收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.19 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.51 | |
| | | | | | | | |
排除潛在普通股 | | 20 | | | 10 | | | 21 | | | 10 | |
某些股票不包括在每股攤薄(虧損)收益的計算中,因為其影響是反攤薄的。
9. 法律和監管事項
我們正在參與,並將繼續參與因開展業務而引起的眾多訴訟。這些法律程序可能包括與貨物運輸有關的財產損失或人身傷害的索償、有關反競爭行為的索償,以及與僱傭有關的索償,包括涉及聲稱違反僱員限制性契約的索償。這些事項還包括許多假定的集體訴訟、多原告和個人訴訟,以及行政訴訟,這些訴訟要求我們的業主經營者或合同承運人應被視為僱員,而不是獨立的承包商,或者我們的一些司機沒有獲得所有可補償時間的報酬,或者沒有提供所需的用餐或休息時間。這些訴訟和訴訟可能尋求鉅額金錢賠償(包括拖欠工資、加班、未能提供用餐和休息時間、未報銷的業務費用和其他項目的索賠)、禁令救濟,或兩者兼而有之。
當我們認為可能發生了損失,並且損失的金額可以合理估計時,我們就為特定的法律程序建立應計項目。我們每季度審查和調整或有損失的應計項目,並在獲得更多信息時進行調整。如果損失既不是可能的,也不是可以合理估計的,或者如果存在超過應計金額的損失風險,我們將評估是否至少存在發生損失或額外損失的合理可能性。如有合理可能已招致損失或額外損失,我們會披露估計的可能損失或損失範圍(如該損失屬重大而可作出估計),或披露不能作出該估計。至於損失是否合理地被認為是可能的或可能的,是根據我們與法律顧問對此事的最終結果所作的評估而確定的。
我們相信,我們已經就可能和合理估計的或有損失的潛在影響進行了充分的應計。我們不相信我們目前參與的任何問題的最終解決會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而,這些問題的結果不能確切地預測,其中一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。與這些事項相關的法律費用在發生時計入費用。
我們提供責任保險和超額保護傘保險,我們認為這些保險足以涵蓋作為運輸和物流公司在正常運營過程中可能產生的法律索賠。責任保險單和超額保護傘保險單一般不包括本附註中描述的分類錯誤的索賠。如果我們被要求滿足超出保險覆蓋範圍的法律索賠,我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到負面影響。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份關於Form 10-Q的季度報告以及我們不時做出的其他書面報告和口頭聲明包含符合1933年“證券法”(“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條含義的前瞻性陳述。除歷史事實以外的所有陳述均為或可能被視為前瞻性陳述。在某些情況下,前瞻性陳述可以通過使用諸如“預期”、“估計”、“相信”、“繼續”、“可能”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“應該”、“將會”、“預期”、“目標”、“預測”、“預測”、“目標”、“指導”“展望”、“努力”、“目標”、“軌跡”或這些術語或其他可比術語的負面影響。不過,沒有這些字眼並不意味着這些表述沒有前瞻性。這些前瞻性陳述是基於公司根據其經驗和對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及它認為在這種情況下合適的其他因素所作的某些假設和分析。這些前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和假設的影響,這些風險、不確定性和假設可能會導致實際結果、活動水平、業績或成就與任何未來的結果、活動水平大不相同。, 這些前瞻性陳述明示或暗示的業績或成就。可能導致或促成重大差異的因素包括以下討論的因素以及公司提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他文件中討論的風險。本季度報告中陳述的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制,不能保證公司預期的實際結果或發展一定會實現,或者即使實質上實現了,也不能保證
它們將對公司或其業務或運營產生預期的後果或影響。以下討論應與本季度報告中其他地方包含的公司未經審計的簡明綜合財務報表及其相關附註以及2019年年報Form 10-K中包含的已審計綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。本季度報告中陳述的前瞻性陳述僅代表截至本季度報告之日的情況,除非法律要求,否則我們不承擔更新前瞻性陳述以反映後續事件或情況、預期變化或意外事件發生的任何義務。
執行摘要
XPO物流公司是特拉華州的一家公司,其子公司(“XPO”或“WE”)是為世界上最成功的公司提供尖端供應鏈解決方案的十大全球供應商。
我們有兩個報告部分:運輸和物流。2019年,我們大約64%的收入來自運輸,其餘36%來自物流。在每個細分市場中,我們都有強大的服務產品,定位於利用快速增長的客户需求領域。我們幾乎所有的服務都在XPO物流的單一品牌下運營。
截至2020年6月30日,我們在30個國家和地區擁有約96,000名員工和1,506個地點,客户超過50,000人。我們的業務幫助我們的客户在整個供應鏈中最有效地運輸他們的貨物。
我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務各個方面的影響,包括它對我們的客户、員工和其他業務合作伙伴的影響。參見下面的“新冠肺炎效應”。
運輸部門
我們的運輸部門包括卡車經紀服務、提速服務、卡車運輸服務、小於卡車運輸服務(“LTL”)、最後一英里服務、多式聯運和拖運服務、管理運輸服務以及全球貨運服務。我們在北美和歐洲都提供這些服務,但北美的多式聯運和貨運以及主要在歐洲的卡車除外。在每個地區,我們提供的互補性服務代表着向我們的較大客户提供多種解決方案的機會。
在全球範圍內,我們是第二大貨運經紀提供商,也是前五大管理運輸提供商。我們的許多其他運輸服務在各自的地理位置上都處於市場領先地位。
在北美,我們是最大的重型貨物最後一英里物流提供商,最大的快件運輸管理商,前三大LTL運輸提供商和前三大多式聯運服務提供商,擁有全國貨運網絡。我們還提供國內和國際的海運、空運、陸運和跨境貨運代理服務。
在歐洲,我們使用獨立的承運商作為中介服務提供卡車運輸,並使用我們自己的車隊作為專用和非專用運力。我們在歐洲的其他運輸服務是LTL運輸,我們為西歐最大的LTL網絡之一提供LTL運輸,為重型貨物和貨運代理提供最後一英里的物流。我們在歐洲的運輸網絡覆蓋了佔其國內生產總值(GDP)總和90%以上的地區。
我們的運輸部門採用自有、合同和經紀能力的混合模式,使我們在為託運人提供最佳解決方案方面具有廣泛的靈活性。我們模式的非資產部分主要是可變成本的,包括我們的經紀業務,以及與獨立提供商簽訂的合同能力。截至2020年6月30日,全球約有10,000家獨立承運人和業主運營商簽訂了合同,為我們的客户提供貨運、提速、最後一英里和LTL服務,以及50,000多家獨立經紀承運人,代表超過1,000,000輛卡車在路上。
我們運輸模型的資產部分包括大約15,000輛拖拉機和38,000輛拖車,由XPO僱用的專業司機操作。這些資產主要與我們在北美的LTL業務和我們在歐洲的整車業務有關。我們擁有的船隊還根據需要為我們的經紀業務提供補充能力。
物流細分市場
我們的物流部門(有時稱為供應鏈或合同物流)提供訂單履行和其他配送服務,這些服務因我們提供技術支持的定製解決方案的能力而有所不同。XPO是全球第二大合同物流提供商。我們擁有歐洲最大的外包電子履行平臺和北美主要的電子履行平臺。一旦我們獲得物流合同,客户的平均任期約為五年,可以帶來更多機會。
我們的物流服務包括高附加值倉儲和配送、電子商務和全渠道履行、冷鏈物流、包裝和標籤、工廠支持、售後支持、庫存管理、訂單個性化和供應鏈優化,如生產流程管理。此外,我們是逆向物流的主要提供商,這也被稱為退貨管理。逆向物流是合同物流中一個快速增長的領域,包括退貨的檢查、重新包裝、翻新、轉售或處置,以及退款和保修管理。這些服務受到擁有消費者終端市場的公司的高度重視,因為購物者越來越多地“試駕”他們在網上購買的產品。
截至2020年6月30日,我們在全球運營了2.01億平方英尺(1900萬平方米)的合同物流倉庫空間。大約9400萬平方英尺(900萬平方米)位於北美,我們在那裏的物流能力處於市場領先地位;9900萬平方英尺(900萬平方米)位於歐洲;800萬平方英尺(100萬平方米)位於亞洲。我們的物流部門服務的客户包括零售和電子商務、食品和飲料、技術、航空航天、無線、工業和製造、化工、農業綜合企業、生命科學和醫療保健領域的許多知名企業。這些都是我們擁有重要專業知識的領域。
我們的物流網絡得益於電子商務領域的深厚根基,該領域繼續顯示出強勁的、長期的增長。預計至少到2022年,電子商務將在全球範圍內繼續以兩位數的速度增長,甚至在新冠肺炎留在家裏的順風命令之前也是如此。這種增長水平使得許多公司很難在提供高水平服務的同時處理內部履行問題。
我們有能力為純電商公司、全方位渠道零售商、擁有售後分銷渠道的製造商以及已成為訂單履行自然副產品的反向物流流入提供解決方案。2020年3月,我們宣佈達成最終協議,收購Kuehne+Nagel在英國的大部分合同物流業務,交易計劃在今年晚些時候完成。這將擴大我們在歐洲電子商務的平臺-我們是歐洲最大的外包電子履行提供商-並加深我們在飲料、技術和食品服務領域的存在。
我們在快速增長的產品類別方面的經驗使我們成為需要敏捷物流流程的客户的寶貴合作伙伴。與我們的共享空間配送產品XPO Direct™一起,我們的物流部門為公司提供卓越的控制、靈活的倉儲和人員配備、先進的自動化和預測性分析,以幫助管理需求高峯。
經營理念
我們相信,我們快速的創新步伐使我們的服務與眾不同,使我們能夠更好地利用我們的資產,並最大限度地利用我們組織內的人才。我們的專有技術通過滿足客户當前的供應鏈需求和預測他們的未來需求,加強了我們與客户的關係。技術使我們成為客户真正的合作伙伴,幫助他們實現效率、安全和客户服務的目標。
我們將技術努力集中在四個領域:我們的數字貨運市場、自動化和智能機器、動態數據科學以及可見性和客户服務,特別是在電子商務供應鏈方面。我們2019年在技術方面的投資在我們行業中名列前茅,約為5.5億美元。我們由大約1600名技術專業人員組成的全球團隊與我們在北美和歐洲的運營密切合作,可以在我們基於雲的平臺上非常快速地部署新軟件。
我們優先考慮能夠使我們的客户受益併為我們的股東創造價值的創新。例如,我們的XPO Smart™分析和計劃工具使用機器學習來提高我們物流和™運營的生產率。我們的XPO Connect™數字市場讓我們的運輸客户可以鳥瞰
實時市場條件下的可用容量。該平臺以數字效率匹配託運人和承運人,使雙方受益,併為我們的財務業績做出貢獻。
環境可持續性是我們的承諾在行業中樹立榜樣的另一個領域。在美國,XPO被評為75家最佳綠色供應鏈合作伙伴入站物流連續五年。在法國,XPO已被授予Objectif CO稱號2對於環境部在環境方面的突出表現,我們重申了我們對CO的承諾2再租三年。在西班牙,我們的所有場地都符合能源與環境設計領導地位(“LEED”)能源認證標準,100%消耗可再生能源。在英國,我們與雀巢共同打造的未來倉庫配備了環保的氨製冷系統、節能照明、行政區域的空氣源熱泵和雨水收集。
我們的許多物流設施都通過了ISO14001認證,這確保了環境和其他法規的合規性。我們監控倉庫中叉車的燃油排放,並制定協議,以便在需要時立即採取糾正行動。我們的包裝工程師確保每個預定分銷的產品都使用最佳紙箱尺寸,並且在可行的情況下,我們會購買回收包裝。作為逆向物流業務的副產品,我們每年回收數百萬個電子元件和電池。
在運輸方面,我們在北美對節油的Freightliner Cascadia拖拉機進行了大量投資;這些拖拉機採用了符合美國環境保護局(EPA)2013年標準和符合2014年温室氣體選擇催化還原技術。我們在北美的LTL分店已經制定了節能政策,並正在實施LED照明的分階段升級。在歐洲,我們擁有業內最現代化的公路車隊之一:我們的拖拉機幾乎98%符合歐V、EEV和歐VI標準。
我們還擁有一支龐大的天然氣卡車車隊,在法國、英國、西班牙和葡萄牙運營,2019年,我們為我們在法國的LTL網絡投資了100臺新的Stralis Natural Power Euro VI拖拉機。這些拖拉機結合使用液化天然氣和壓縮天然氣,產生比歐盟VI標準更低的NOx排放,並降低人口稠密地區的噪音。在西班牙,我們擁有政府批准的巨型卡車,我們已經啟動了一個與國家總局合作的研究項目,以測試雙掛車,並捕獲商業使用中的環境和安全性能數據。我們在歐洲的最後一英里業務正在使用電動汽車在某些城市地區送貨,將這些排放減少到零。
新冠肺炎的作用
作為一家全球供應鏈解決方案提供商,我們的業務可能會受到我們無法控制的因素的不同程度的影響。新冠肺炎在2020年迅速升級為大流行疫情,已經並將繼續影響廣泛的經濟活動和我們行業服務的客户部門。
為了應對新冠肺炎疫情,許多國家、州、城市和其他地理區域的政府已經並正在繼續採取預防性或反應性行動,如限制旅行和商業運營,制定社會距離和職業安全指南。由於我們在我們服務的市場中運輸貨物和設備方面發揮着關鍵作用,XPO被認為是一項“基本業務”,為關鍵行業提供供應鏈解決方案,並交付關鍵消費品。因此,我們的大部分網站仍保持開放和運營,我們繼續為客户服務,同時採取重大措施保護我們的員工和他們的安全。
新冠肺炎疫情及其對經濟活動的相關影響對我們截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營業績和財務狀況產生了不利影響,如下所述。我們的服務需求從第一季度開始下降,在4月份達到最低水平,隨後在5月和6月有所回升。在亞洲大流行爆發後,對我們業務的影響通常在歐洲比在美國早幾周開始。
由於新冠肺炎疫情的史無前例和不斷演變的性質,仍然很難預測對我們整個行業,特別是我們的業務的影響程度。此外,復甦的程度和速度仍然不確定,在我們開展業務的國家之間可能會有很大不同。雖然我們預計2020年第三季度和第四季度我們的運營業績將繼續受到這場流行病的影響,但我們無法合理估計對我們全年運營業績、我們的流動性或整體財務狀況的影響程度。
為了確保滿足客户和員工的需求,我們產生了與新冠肺炎相關的增量成本;這些成本包括個人防護裝備、臨時關閉場地、清理場地和提高員工福利的成本。在2020年第二季度,我們還為數千名在疫情期間繼續工作的一線員工實施了補充的“增值薪酬”計劃。隨着我們繼續實施應對大流行的業務變革,我們預計將繼續招致額外的成本,這可能是巨大的。不過,我們的成本基礎大部分是可變的,我們已採取並會繼續採取積極行動,調整開支,以反映服務需求的變化。這些行動包括減少對承包商的使用,減少員工工作時間,休假,裁員和要求使用帶薪休假,這與當地法規一致。雖然我們預計不能完全抵消因大流行造成的經濟中斷而導致的對我們服務需求的下降,但我們正在採取和已經採取的行動,加上我們成本結構的可變組成部分,應該有助於減輕相對於對我們收入和銷量的影響對我們盈利能力的影響。
在當前的經濟混亂中,保持強勁的流動性一直是並將繼續是XPO的首要任務。如下文更詳細討論的那樣,截至2020年6月30日,我們擁有28億美元的可用流動性,其中包括23億美元的現金和現金等價物。在截至2020年6月30日的三個月裏,我們通過增加3.5億美元的定期貸款和信用證安排以及發行11.5億美元的優先票據,將流動性擴大了15億美元。我們預計,由於發行這筆新債券,2020年將產生增量利息支出。我們大幅削減了2020年的計劃資本支出,同時繼續投資於關鍵的增長計劃。
為了應對這場流行病,我們正在使用嚴格的保護措施、技術和虛擬通信相結合的方式來保護我們的員工的安全,包括以下和其他措施:
•在全球範圍內,我們的員工都在遠程工作(如果能夠做到這一點)。
•對於需要在現場工作的員工,我們遵循世界衞生組織、美國疾病控制中心、當地監管機構以及我們自己的健康和安全協議的指導。
•我們在我們所有的工作場所都提供個人防護用品,社交距離正在生效。
•我們在世界各地的設施從事高接觸區域的持續清潔,以及可能已接觸新冠肺炎的設施的深度清潔。
•我們增加了流行病帶薪病假,為美國和加拿大員工額外提供兩週100%的病假。
•我們為臨時關閉進行深度清潔的工廠的員工提供最多三天的額外帶薪天數保證。
•我們制定了非接觸式送貨政策,以確保我們的司機在送貨時能夠與客户保持安全距離。
•我們為美國和加拿大員工提供前線員工增值費。
•擴大心理健康諮詢服務覆蓋面。
關於新冠肺炎疫情對我們業務的影響的進一步討論,見下文第二部分,項目1a。風險因素。
合併彙總財務表
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| | 截至6月30日的三個月, | | | | 收入百分比 | | | | 變化 | | 截至6月30日的六個月, | | | | 收入百分比 | | | | 變化 |
(百萬美元) | | 2020 (1) | | 2019 (2) | | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 | | 2020 (3) | | 2019 (4) | | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
營業收入 | | $ | 3,502 | | | $ | 4,238 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (17.4) | % | | $ | 7,366 | | | $ | 8,358 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (11.9) | % |
運輸和服務費用 | | 1,641 | | | 2,108 | | | 46.9 | % | | 49.7 | % | | (22.2) | % | | 3,539 | | | 4,204 | | | 48.0 | % | | 50.3 | % | | (15.8) | % |
直接運營費用 | | 1,370 | | | 1,417 | | | 39.1 | % | | 33.4 | % | | (3.3) | % | | 2,730 | | | 2,823 | | | 37.1 | % | | 33.8 | % | | (3.3) | % |
SG&A費用 | | 632 | | | 455 | | | 18.0 | % | | 10.7 | % | | 38.9 | % | | 1,157 | | | 941 | | | 15.7 | % | | 11.3 | % | | 23.0 | % |
營業(虧損)收入 | | (141) | | | 258 | | | (4.0) | % | | 6.1 | % | | (154.7) | % | | (60) | | | 390 | | | (0.8) | % | | 4.7 | % | | (115.4) | % |
其他費用(收入) | | (21) | | | (13) | | | (0.6) | % | | (0.3) | % | | 61.5 | % | | (39) | | | (30) | | | (0.5) | % | | (0.4) | % | | 30.0 | % |
外幣損益 | | 3 | | | 8 | | | 0.1 | % | | 0.2 | % | | (62.5) | % | | (5) | | | 10 | | | (0.1) | % | | 0.1 | % | | (150.0) | % |
債務清償損失 | | — | | | — | | | — | % | | — | % | | — | % | | — | | | 5 | | | — | % | | 0.1 | % | | (100.0) | % |
利息費用 | | 82 | | | 72 | | | 2.3 | % | | 1.7 | % | | 13.9 | % | | 154 | | | 143 | | | 2.1 | % | | 1.7 | % | | 7.7 | % |
所得税(福利)撥備前收入(虧損) | | (205) | | | 191 | | | (5.9) | % | | 4.5 | % | | (207.3) | % | | (170) | | | 262 | | | (2.3) | % | | 3.1 | % | | (164.9) | % |
所得税(福利)撥備 | | (71) | | | 46 | | | (2.0) | % | | 1.1 | % | | (254.3) | % | | (61) | | | 65 | | | (0.8) | % | | 0.8 | % | | (193.8) | % |
淨(虧損)收入 | | $ | (134) | | | $ | 145 | | | (3.8) | % | | 3.4 | % | | (192.4) | % | | $ | (109) | | | $ | 197 | | | (1.5) | % | | 2.4 | % | | (155.3) | % |
(1)截至2020年6月30日的三個月的綜合運營虧損包括5000萬美元的重組費用和4600萬美元的交易和整合成本。
(2)截至2019年6月30日的三個月的合併運營收入包括400萬美元的重組費用和100萬美元的交易和整合成本。
(3)截至2020年6月30日的6個月的綜合運營虧損包括9000萬美元的交易和整合成本以及5300萬美元的重組費用。
(4)截至2019年6月30日的6個月的合併運營收入包括1700萬美元的重組費用以及200萬美元的交易和整合成本。
2020年第二季度和前六個月的交易和整合成本主要與我們之前宣佈的戰略替代方案的探索有關。對戰略替代方案的審查於2020年3月終止,但其中某些費用一直持續到2020年第二季度。有關我們重組行動的更多信息,請參見簡明綜合財務報表附註4-重組費用。我們還在2020年第二季度和前六個月發生了新冠肺炎疫情造成的淨增量成本和直接成本。
截至2020年6月30日的3個月和6個月,而截至2019年6月30日的3個月和6個月
與2019年同期相比,2020年第二季度的收入下降了17.4%,降至35億美元。與2019年同期相比,2020年前六個月的收入下降了11.9%,降至74億美元。這兩個時期的下降主要是因為新冠肺炎的影響。2020年前6個月的收入下降也是因為我們在2019年第一季度削減了直接郵寄注入業務。此外,外匯走勢使2020年第二季度的收入減少了約0.8個百分點,2020年前6個月減少了0.9個百分點。
運輸和服務成本包括為XPO客户提供或採購貨運的成本,以及支付給我們卡車和LTL業務員工司機的工資。
2020年第二季度的運輸和服務成本為16億美元,佔收入的46.9%,而2019年同期為21億美元,佔收入的49.7%。2020年前六個月的運輸和服務成本為35億美元,佔收入的48.0%,而2019年同期為42億美元,佔收入的50.3%。這兩個時期的收入佔收入的百分比同比下降的主要原因是
通過更高的合同物流收入組合,更低的運輸部門的第三方運輸成本,以及更低的燃料成本。這些較低的成本被個人防護裝備和其他與新冠肺炎相關的增量成本部分抵消。
直接運營費用包括固定和可變費用,幷包括與我們的合同物流設施、最後一英里倉儲設施、LTL服務中心和歐洲LTL網絡相關的運營成本。直接經營費用主要包括人員成本、設施和設備費用,如租金、水電費、設備維護和維修、材料和用品成本、信息技術費用、折舊費用和出售財產和設備的損益。
2020年第二季度的直接運營費用為14億美元,佔收入的39.1%,而2019年同期為14億美元,佔收入的33.4%。2020年前六個月的直接運營費用為27億美元,佔營收的37.1%,而2019年同期為28億美元,佔營收的33.8%。收入的同比增長主要是由於新冠肺炎導致的收入大幅下降,以及個人防護裝備和其他與新冠肺炎相關的成本的增加。此外,2020年和2019年第二季度分別包括1200萬美元和1900萬美元,2020年和2019年前六個月分別包括3900萬美元和4000萬美元的房地產和設備銷售收益。
銷售、一般及行政開支(“SG&A”)主要包括銷售職能的薪金及佣金、行政及若干行政職能的薪金及福利成本、折舊及攤銷費用、專業費用、設施費用、壞賬開支及法律費用。
2020年第二季度SG&A為6.32億美元,佔收入的18.0%,而2019年同期為4.55億美元,佔收入的10.7%。2020年前六個月的SG&A為12億美元,佔收入的15.7%,而2019年同期為9.41億美元,佔收入的11.3%。SG&A在2020年第二季度和前六個月分別包括與我們探索戰略替代方案相關的約3300萬美元和7300萬美元的費用,包括專業服務費和留任成本。收入佔收入的百分比同比增長也是由於新冠肺炎的收入大幅下降、重組成本上升、壞賬和自保費用增加以及個人防護支出和其他與新冠肺炎相關的成本增加所致。
2020年第二季度的其他支出(收入)為2100萬美元的收入,而2019年同期的收入為1300萬美元。2020年前六個月的其他支出(收入)為3900萬美元的收入,而2019年同期的收入為3000萬美元。同比增長主要反映了與2019年同期相比,2020年第二季度和2020年前六個月的定期養老金淨收入分別為700萬美元和1300萬美元。
2020年第二季度外幣虧損(收益)為300萬美元,而2019年同期為虧損800萬美元。2020年第二季度的外幣虧損主要反映了外幣期權和遠期合約的未實現虧損。2019年第二季度的外幣虧損主要反映了外幣期權和遠期合約發生的未實現虧損。2020年前六個月的外幣虧損(收益)為500萬美元,而2019年同期為虧損1000萬美元。2020年前六個月的外幣收益主要反映了外幣期權和遠期合約以及其他衍生品合約的已實現收益,包括終止的淨投資對衝收益。2019年前六個月的外幣虧損主要反映了外幣期權和遠期合約的未實現虧損。有關我們的外幣期權和遠期合約的更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註5-衍生工具。
2019年前六個月的債務清償虧損為500萬美元,與註銷2019年第一季度償還的無擔保信貸安排的債務發行成本有關。2019年第二季度或2020年前六個月均未出現債務清償虧損。
利息支出從2019年第二季度的7200萬美元增加到2020年第二季度的8200萬美元。2020年前六個月的利息支出從2019年前六個月的1.43億美元增加到1.54億美元。第二季及六個月期間的利息開支增加,主要是由於平均總負債增加,包括於2020年第二季發行的2025年到期優先票據(“2025年到期優先票據”),但因2020年第二季及前六個月利率下降而部分抵銷。
我們的有效所得税税率在2020年第二季度和2019年第二季度分別為34.8%和24.1%,在2020年和2019年前六個月分別為35.8%和24.7%。2020和2019年第二季度和六個月期間的有效税率都是基於預測的全年有效税率,並根據報告期間發生的離散項目進行了調整。2020年或2019年第二季度和六個月期間沒有重大離散項目影響有效税率。我們2020年第二季度和前六個月的有效所得税税率與去年同期相比有所上升,主要是由基於貢獻和利潤率的税收以及司法管轄區之間的收益組合推動的。
2020年3月頒佈的美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)提供了許多税收條款和其他刺激措施,包括關於之前和未來使用淨營業虧損的臨時變化,對之前和未來利息扣除限制的臨時變化,以及對某些合格改善物業的税收折舊的先前税收立法的技術更正。我們已經應用了CARE法案中與所得税相關的條款,並在2020年第一季度實現了現金税減少400萬美元,以及我們的簡明合併(虧損)收益表的非物質所得税優惠。此外,我們還受益於推遲支付某些工資税的能力,否則這些税將在2020年被要求支付。我們沒有根據CARE法案或類似法律申請任何政府貸款。
重組費用
我們參與重組行動,作為我們不斷努力的一部分,以最大限度地利用我們的資源和基礎設施,包括針對新冠肺炎的行動。重組費用記錄在我們的簡明綜合(虧損)收益表中如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
運輸和服務費用 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
直接運營費用 | | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
銷售、一般和行政費用 | | 43 | | | 4 | | | 46 | | | 14 | |
總計 | | $ | 50 | | | $ | 4 | | | $ | 53 | | | $ | 17 | |
有關詳情,請參閲附註4-合併財務簡表的重組費用。在成功完成2020年前六個月記錄的重組計劃後,我們預計到2021年年中將實現約1億美元的年化税前節省。根據之前批准的重組行動,我們預計在2020財年剩餘時間內將產生大約1500萬美元的額外重組費用。此外,由於新冠肺炎的業務影響,我們可能會在2020年因修改和調整我們的運營規模而產生增量重組成本;然而,我們目前無法合理估計這些成本。
運輸部門
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 收入百分比 | | | | 變化 | | 截至6月30日的六個月, | | | | 收入百分比 | | | | 變化 |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
營業收入 | | $ | 2,127 | | | $ | 2,747 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (22.6) | % | | $ | 4,586 | | | $ | 5,406 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (15.2) | % |
營業(虧損)收入 | | (15) | | | 243 | | | (0.7) | % | | 8.8 | % | | (106.2) | % | | 105 | | | 371 | | | 2.3 | % | | 6.9 | % | | (71.7) | % |
折舊及攤銷總額 | | 113 | | | 108 | | | | | | | 4.6 | % | | 223 | | | 224 | | | | | | | (0.4) | % |
2020年第二季度,運輸部門收入下降22.6%,至21億美元,而2019年同期為27億美元。2020年前六個月的收入下降了15.2%,降至46億美元,而2019年同期為54億美元。2020年第二季度和六個月期間的營收雙雙下滑,反映了新冠肺炎的影響。2020年前6個月的收入下降也是因為我們在2019年第一季度削減了直接郵寄注入業務。此外,
2020年第二季度,外匯走勢使收入減少了約0.4個百分點,2020年前6個月減少了0.6個百分點。
2020年第二季度,運輸部門運營虧損為1500萬美元,佔收入的0.7%,而2019年同期的運營收入為2.43億美元,佔收入的8.8%。2020年前六個月的營業收入降至1.05億美元,佔營收的2.3%,而2019年同期為3.71億美元,佔營收的6.9%。這兩個時期的下降主要是由於收入下降,但部分被第三方運輸、燃料和人員成本下降所抵消。部分抵消了這些較低成本的是較高的設施成本、與我們探索戰略替代方案相關的費用、重組相關費用、壞賬費用和增量個人退休費用以及其他與新冠肺炎相關的成本。此外,2020年第二季度房地產和設備銷售額的增長為900萬美元,而前六個月的增長與去年同期相比基本持平。2019年前六個月的折舊和攤銷費用包括與退出直接郵政注入業務相關的客户關係無形資產減值相關的600萬美元。
物流細分市場
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| | 截至6月30日的三個月, | | | | 收入百分比 | | | | 變化 | | 截至6月30日的六個月, | | | | 收入百分比 | | | | 變化 |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020與2019年 |
營業收入 | | $ | 1,404 | | | $ | 1,526 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (8.0) | % | | $ | 2,841 | | | $ | 3,020 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (5.9) | % |
營業(虧損)收入 | | (43) | | | 61 | | | (3.1) | % | | 4.0 | % | | (170.5) | % | | (5) | | | 107 | | | (0.2) | % | | 3.5 | % | | (104.7) | % |
折舊及攤銷總額 | | 80 | | | 67 | | | | | | | 19.4 | % | | 149 | | | 128 | | | | | | | 16.4 | % |
2020年第二季度,物流部門收入下降8.0%,至14億美元,而2019年同期為15億美元。2020年前六個月的收入下降了5.9%,降至28億美元,而2019年同期為30億美元。這些下降反映了新冠肺炎的影響,我們取消了某些低利潤率業務,以及我們在北美的最大客户縮減了業務。此外,外匯走勢使2020年第二季度的收入減少了約1.6個百分點,2020年前6個月減少了1.5個百分點。
2020年第二季度,物流部門運營虧損為4300萬美元,佔收入的3.1%,而2019年同期的運營收入為6100萬美元,佔收入的4.0%。2020年前六個月的營業虧損為500萬美元,佔營收的0.2%,而2019年同期的營業收入為1.07億美元,佔營收的3.5%。這兩個時期的下降主要是由於收入下降、折舊和攤銷費用增加、與我們探索戰略替代方案相關的費用、重組相關費用和增量個人防護裝備以及其他與新冠肺炎相關的成本,但部分被臨時勞動力成本的下降所抵消。由於先前資本投資、新合同啟動以及合同修改導致加速折舊的影響,2020年第二季度和前六個月的折舊和攤銷費用高於去年同期。
流動性與資本資源
截至2020年6月30日,我們擁有23億美元的現金和現金等價物。吾等現有的主要現金來源為(I)經營所產生的現金;(Ii)根據吾等經修訂及重訂的循環貸款信貸協議(“ABL貸款”)及高級擔保定期貸款信貸協議(“ABL貸款”)可獲得的借款;及(Iii)發行其他債務所得款項。截至2020年6月30日,我們的ABL貸款下有3.54億美元可供提取,這是基於9.69億美元的借款基數,6億美元的未償還借款和1500萬美元的未償還信用證。根據高級擔保定期貸款信貸協議,我們還有1.5億美元可供提取。
在新冠肺炎造成的混亂期間,謹慎管理我們的資產負債表,保持適當的流動性是重中之重。為了使我們能夠更好地駕馭這段不確定的時期,我們已經採取了一系列行動來進一步增強我們的流動性。
在截至2020年6月30日的六個月裏,我們在現有的ABL貸款機制下淨借入了6億美元的循環貸款。此外,於2020年4月初,我們簽訂了高級擔保定期貸款信貸協議,該協議允許我們借入高達1.5億美元的承諾有擔保定期貸款本金總額,並要求根據常青樹信用證融資發行高達2億美元的有擔保信用證面值總額。同樣在2020年第二季度,我們完成了11.5億美元的私募,2025年到期的高級債券本金總額。高級擔保定期貸款信貸協議和2025年到期的高級票據將在下文進一步討論。2020年6月,我們修改了ABL貸款機制的某些條款,以提供額外的債務融資靈活性。
我們不斷根據我們的運營需求、增長計劃和資本資源來評估我們的流動性需求。我們相信,我們現有的流動資金和資金來源足以支持我們在未來12個月的運營。
應收貿易賬款證券化和保理計劃
根據保理協議,我們在無追索權的基礎上將某些貿易應收賬款出售給第三方金融機構。我們將這些交易計入應收賬款的銷售,並在簡明現金流量表中將現金收益作為經營活動提供的現金列報。我們還根據下面描述的證券化計劃出售應收貿易賬款。我們使用貿易應收賬款證券化和保理計劃來幫助管理我們的現金流,並抵消延長付款期限對一些客户的影響。
XPO物流歐洲公司(“XPO物流歐洲”)是我們的控股子公司之一,參與由法國農業信貸銀行、法國巴黎銀行和滙豐銀行(“買方”)共同安排的貿易應收賬款證券化計劃。根據該計劃,XPO物流歐洲公司的一個全資擁有的遠離破產的特殊目的實體將源自XPO物流歐洲公司在英國和法國的全資子公司的貿易應收賬款出售給由購買者管理的非關聯實體。特殊目的實體是可變利益實體,由XPO根據我們對實體活動的控制進行合併。
我們將證券化和保理安排下的轉讓計入銷售,因為我們出售標的應收賬款的全部所有權和所有權,應收賬款的控制權被視為轉讓。對於這些轉移,應收賬款在轉移之日從我們的壓縮綜合資產負債表中刪除。在證券化和保理安排中,與應收賬款的任何持續參與僅限於為應收賬款提供服務。任何服務資產和負債的公允價值都是無關緊要的。我們的應收貿易賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以前出售的應收賬款以服務能力收取的現金,我們在壓縮綜合資產負債表上以短期債務的形式報告這些現金。截至2020年6月30日,這些借款總額為9800萬歐元(1.1億美元)。有關這些借款的更多信息,請參閲附註6-我們的簡明合併財務報表中的債務。
根據2019年7月終止的證券化計劃,如果將轉讓計入銷售,收到的對價包括同時支付現金和應收遞延購買價格。應收遞延購買價格不是應收貿易賬款,是根據其公允價值記錄的,並在我們的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產中報告。我們在轉移之日收到的現金支付反映在我們簡明綜合現金流量表上經營活動提供的現金淨額中。由於我們收到了遞延購買價格應收賬款的現金付款,這被反映為一項投資活動。新計劃不包括延期購買價格機制。
根據目前的證券化計劃,任何時候可獲得的淨現金收益的最高金額為4億歐元(截至2020年6月30日約為4.49億美元),這一金額包括與該計劃相關的任何無擔保借款。截至2020年6月30日,根據截至當日已售出和未償還的應收賬款水平,我們可獲得1.61億歐元(約合1.81億美元)。證券化計劃將於2022年7月到期,其中包含這類安排慣常使用的金融契約,包括維持定義的平均銷售未償還天數比率。
有關已售出的應收貿易賬款的資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
證券化計劃(1) | | | | | | | | |
當期售出應收賬款 | | $ | 598 | | | $ | 338 | | | $ | 1,289 | | | $ | 661 | |
現金對價 | | 598 | | | 269 | | | 1,289 | | | 529 | |
延期收購價 | | — | | | 69 | | | — | | | 132 | |
| | | | | | | | |
保理程序 | | | | | | | | |
當期售出應收賬款 | | $ | 199 | | | $ | 235 | | | $ | 463 | | | $ | 419 | |
現金對價 | | 199 | | | 234 | | | 462 | | | 417 | |
(1)證券化計劃下的應收轉讓被計入銷售或擔保借款。在以前的計劃中,轉移的一部分被計入擔保借款,而在新的計劃中,所有的轉移都被計入銷售。這一變化顯著增加了我們報告的2020年第二季度售出的貿易應收賬款金額。
除了上面提到的現金考慮因素外,在截至2019年6月30日的三個月和六個月裏,我們分別收到了6600萬美元和1.37億美元,用於實現我們之前證券化計劃的遞延購買價格應收賬款的現金。
擔保債務
於2020年4月,吾等訂立高級擔保定期貸款信貸協議,包括1.5億美元承諾擔保定期貸款融資及2億美元無承諾擔保常青樹信用證融資。在符合慣例條件的情況下,定期貸款工具可在截止日期後6個月內多次借款。本協議項下的任何定期貸款的利息將等於倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或基礎利率,利率為我們的選擇,加上適用的保證金3.00%至4.50%(對於LIBOR貸款),或2.00%至3.50%(對於基本利率貸款),每種情況都取決於自結算日起經過的時間。定期貸款安排將於2021年4月到期。
信用證融資項下的信用證應在簽發後一年內到期,並可包含自動續期一年,直至信用證融資終止。截至2020年6月30日,我們已經簽發了總計1.99億美元的面值信用證,取代了我們ABL貸款機制下的未償還信用證,並且沒有提取定期貸款承諾。管理定期貸款和信用證融資的信貸協議包含這類融資慣常使用的陳述和擔保、肯定和否定契約,以及慣常違約事件。
定期貸款安排
2019年3月,我們對我們的優先擔保定期貸款信貸協議進行了修訂,並在新一批定期貸款項下額外借入了5億美元的增量貸款。有關這些修訂的更多信息,請參閲我們的簡明綜合財務報表的附註6-債務。
優先債券將於2025年到期
在2020年第二季度,我們完成了11.5億美元的私募,2025年到期的高級債券本金總額。2025年到期的優先債券將於2025年5月1日期滿,利率為年息6.25釐。票據的利息每半年支付一次。其中八億五千萬元的票據是按面值發行,而其中三億元的票據其後以面值的101.75%發行。票據的淨收益已投資於現金和現金等價物。
2025年到期的優先債券由我們的每一家直接和間接全資受限子公司(一些排除在外的子公司除外)擔保,這些子公司是我們的ABL融資或現有定期貸款融資的義務人或擔保義務,或擔保我們的某些其他債務。2025年到期的優先票據和相關擔保對我們和我們的擔保人來説是無擔保、無從屬債務。2025年到期的高級票據包含通常用於這種性質的票據的契約。
高級債券將於2024年到期
於2019年2月,我們完成了本金總額10億美元的高級債券(“2024年到期的高級債券”)的私募,這些債券的年利率為6.75%。2024年到期的高級票據的收益用於償還我們在無擔保信貸安排下的未償還債務,併為我們的簡明綜合財務報表附註7-股東權益中描述的部分股票回購提供資金。
與證券化計劃相關的借款
我們的貿易應收賬款證券化計劃允許我們在無擔保的基礎上借入以前出售的應收賬款以服務能力收取的現金。截至2020年6月30日,這些借款總計1.1億美元,欠該計劃的購買者,幷包括在短期債務中,直到下個月的和解協議償還。截至2019年12月31日,沒有與該計劃相關的借款。證券化計劃將於2022年7月到期,其中包含這類安排慣常使用的金融契約,包括維持定義的平均銷售未償還天數比率。有關證券化計劃的更多信息,請參見注釋1-組織、業務描述和向我們的簡明合併財務報表提交的基礎。
股份回購
2018年12月,我們的董事會授權回購高達10億美元的我們的普通股(《2018計劃》),回購於2019年第一季度完成。2018年計劃下的股票回購由無擔保信貸安排和我們的可用現金提供資金。
2019年2月,我們的董事會授權額外回購高達15億美元的我們的普通股(《2019年計劃》)。2019年的授權允許我們在公開市場和私下交易中購買股票,股票的時機和數量取決於各種因素,包括價格、一般商業條件、市場條件、替代投資機會和融資考慮。我們沒有義務回購任何特定數量的股票,並可能隨時暫停或終止該計劃。2019年計劃下的股票購買資金來自我們2019年債券發行的可用現金和收益。
根據結算日期,關於我們回購的股票的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | |
(單位為百萬,每股數據除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| | 2019年計劃 | | 2019年計劃 | | 2019年計劃 | | 2019年計劃 | | 2018年計劃 |
購買並註銷的股份 | | — | | | 2 | | | 2 | | | 17 | | | 8 | |
聚合值 | | $ | — | | | $ | 120 | | | $ | 114 | | | $ | 883 | | | $ | 464 | |
每股平均價格 | | $ | — | | | $ | 56.78 | | | $ | 66.58 | | | $ | 50.70 | | | $ | 59.47 | |
剩餘授權 | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | — | |
貸款契約和合規
截至2020年6月30日,我們遵守了債務協議的契約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何重大條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生實質性的不利影響。
現金的來源和用途
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 394 | | | $ | 164 | |
投資活動所用現金淨額 | | (172) | | | (14) | |
融資活動提供的現金淨額 | | 1,701 | | | (153) | |
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (15) | | | (2) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | | $ | 1,908 | | | $ | (5) | |
在截至2020年6月30日的六個月內,我們:(I)從經營活動中產生了3.94億美元的現金;(Ii)從我們的債務和短期借款中獲得了18億美元的淨收益;以及(Iii)從出售財產和設備(主要是房地產)中產生了7700萬美元的收益。在此期間,我們主要使用現金:(I)購買2.55億美元的財產和設備;(Ii)回購1.14億美元的普通股;以及(Iii)支付4000萬美元的債務和融資租賃。
在截至2019年6月30日的六個月內,我們:(I)從經營活動中產生了1.64億美元的現金;(Ii)從遞延購買價格中收取了1.37億美元的應收賬款;(Iii)從出售財產和設備中獲得了8500萬美元的收益;以及(Iv)從我們的長期債務中獲得了18億美元的收益。在此期間,我們主要使用現金:(I)購買2.36億美元的物業和設備,(Ii)回購13億美元的普通股,(Iii)支付5.65億美元的長期債務和資本租賃,以及(Iv)支付2700萬美元的債務發行成本。
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月來自經營活動的現金流增加了2.3億美元。這一增長反映了運營資產和負債的5.14億美元現金使用量下降的影響,與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月現金相關淨收入減少2.84億美元,部分抵消了這一影響。與現金有關的淨收入是指經營活動的現金流量總額減去合併現金流量表上資產和負債的變動。與現金相關的淨收入的最大組成部分是淨(虧損)收入加上折舊、攤銷和淨租賃活動。在營業資產和負債中,應收賬款是截至2020年6月30日的6個月的現金來源,相比之下,上一季度現金的大量使用反映了本季度收入的下降,保理收益同比增加4500萬美元。影響我們運營資產和負債的還有與戰略替代方案探索相關的約7500萬美元的付款,以及2020年上半年2400萬美元的較高利息支付,但部分被4800萬美元的較低納税所抵消。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏,投資活動分別使用了1.72億美元和1400萬美元的現金。在截至2020年6月30日的6個月裏,我們使用了2.55億美元的現金購買財產和設備,並從出售財產和設備中獲得了7700萬美元。於截至2019年6月30日止六個月內,吾等主要:(I)使用2.36億美元現金購買物業及設備;(Ii)從出售物業及設備收到8,500萬美元;及(Iii)收到與實現遞延購入應收價格現金有關的收益1.37億美元。
在截至2020年6月30日的6個月中,融資活動提供了17億美元的現金,在截至2019年6月30日的6個月中使用了1.53億美元的現金。截至2020年6月30日的6個月內,融資活動的主要現金來源是:(I)發行2025年到期的高級票據的淨收益11億美元;(Ii)扣除付款後,我們ABL貸款的借款收益6億美元;以及(Iii)與我們的證券化計劃相關的借款1.09億美元。2020年前六個月來自融資活動的現金的主要用途是1.14億美元用於購買XPO普通股,4000萬美元用於償還債務和融資租賃。相比之下,截至2019年6月30日的六個月內,現金的主要用途是回購XPO普通股13億美元,以及用於償還債務和融資租賃的5.65億美元,包括償還無擔保信貸安排下的5億美元借款。截至2019年6月30日的6個月內,融資活動的主要現金來源是發行長期債務的17億美元淨收益,其中包括2024年到期的增量定期貸款和高級票據,以及與我們之前終止的貿易證券化計劃相關的高級可變融資票據項下收到的金額。
合同義務
如上所述,我們從2025年到期的高級債券中獲得了約11.5億美元的收益,該債券將於2020年第二季度到期。2020年將額外支付約3800萬美元的利息,2021年至2024年將額外支付約7600萬美元的年度利息。在截至2020年6月30日的六個月內,我們的合同義務沒有其他重大變化。我們預計2020年淨資本支出將在2,500,000-3,000,000美元之間,這比我們在2019年10-K表格中提供的估計減少了約2,225,000,000美元,這主要是由於新冠肺炎的影響,如前所述。
新會計準則
與新會計準則相關的信息包括在這份Form 10-Q季度報告中的註釋1-組織、業務描述和在我們的簡明綜合財務報表中的呈報基礎中。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨着與利率、外幣匯率變化和大宗商品風險相關的市場風險。除了新冠肺炎疫情對經濟狀況的廣泛影響外,與我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中描述的關於市場風險的定量和定性披露相比,截至2020年6月30日的六個月內,我們關於市場風險的定量和定性披露沒有實質性變化。
第四項。控制和程序。
關於信息披露控制和程序有效性的結論
在我們管理層(包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下,我們按照規則13a-15(E)和規則15d-15(E)的定義對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估,1934年證券交易法於2020年6月30日修訂了規則13a-15(E)和規則15d-15(E)。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年6月30日,我們的披露控制和程序是有效的,因此需要包括在我們的證券交易委員會(“SEC”)報告中的信息是:(I)在與公司(包括我們的合併子公司)相關的SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告;(Ii)積累並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和CFO,以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第II部分-其他資料
第(1)項。法律訴訟。
多式聯運運輸分類索賠
我們的某些多式聯運運輸子公司是加州獨立合同承運人提起的幾起多原告和可能的集體訴訟的被告,他們與這些子公司簽訂了合同。在這些情況下,合同承運人,在某些情況下,合同承運人的僱員,聲稱他們應該被歸類為僱員,而不是獨立的承包商。具體的索賠因個案而異,但一般包括拖欠工資、拖欠加班費、錯過用餐和休息時間的拖欠工資,以及發還合同承運人的業務費用。我們目前無法估計因這些索償而可能招致的損失數額或損失範圍(如有的話),原因包括有關法院日後的裁決,包括索償的是非曲直,可能會對潛在損失的範圍造成重大影響。
最後一英里物流分類索賠
我們的一些最後一英里物流子公司是與這些子公司簽約的多個司法管轄區的獨立合同承運人提起的幾起假定的集體訴訟的被告。在這些情況下,合同承運人,在某些情況下,合同承運人的僱員,聲稱他們應該被歸類為僱員,而不是獨立的承包商。具體的索賠因個案而異,但一般包括拖欠工資、拖欠加班費、錯過用餐和休息時間的拖欠工資,以及發還合同承運人的業務費用。我們目前無法估計可能的損失金額或損失範圍(如果有的話)超過我們可能因這些索賠而招致的應計負債,原因包括這些訴訟中原告的人數和身份不確定,以及潛在損失的範圍可能會受到相關法院未來裁決(包括索賠的是非曲直)的重大影響,因此我們無法估計這些索賠可能導致的損失金額或損失範圍(如果有的話)超出我們可能招致的累算負債的金額,原因包括這些訴訟中原告的人數和身份不確定,以及潛在損失的範圍可能會受到有關法院未來裁決(包括索賠的是非曲直)的重大影響。
股東訴訟
2018年12月14日,一起推定的集體訴訟標題為拉布訴XPO物流公司。等人。,3號:18-cv-02062(D.conn.)在美國康涅狄格州地區法院對我們和我們的一些現任和前任高管提起訴訟,指控我們違反了交易法第10(B)節及其規則10b-5和交易法第20(A)節,理由是我們向美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)提交的公開文件中據稱存在重大錯誤陳述和遺漏。2019年6月3日,首席原告地方817 IBT養老基金、地方272勞務管理養老基金、地方282養老信託基金和地方282福利信託基金(合稱《養老基金》)提起合併集體訴訟。被告於2019年8月2日採取行動駁回合併後的集體訴訟。2019年11月4日,法院在不妨礙提起修改後的訴狀的情況下,駁回了合併後的集體訴訟訴狀。養老基金於2020年1月3日提交了針對我們和一名現任高管的首次修訂後的合併集體訴訟。被告於2020年3月3日採取行動,駁回了第一起修改後的合併集體訴訟訴狀。被告動議簡報於2020年6月18日完成,法院於2020年6月30日聽取口頭辯論。法院尚未就被告的駁回動議做出裁決。
此外,2019年5月13日,Adriana Jez提交了一份據稱的股東派生訴訟,標題為傑茲訴雅各布斯等人案。,No.19-cv-889-RGA(D Del.)(“傑茲我們向美國特拉華州地區法院提起訴訟(“投訴”),指控我們違反受託責任、不當得利、浪費公司資產以及違反交易所法案,指控我們的一些現任和前任董事和高級管理人員(公司只是名義上的被告)。這個傑茲投訴後來與據稱的股東艾琳·坎德勒(Erin Candler)和凱文·羅斯(Kevin Rose)在標題下提出的類似衍生品投訴合併在一起在Re XPO物流公司派生訴訟,19-cv-889-RGA(D.Del.)2019年12月12日,法院裁定原告在45天內指定執行訴狀或提出修改後的訴狀。2020年1月27日,原告指定傑茲在合併案件中,投訴作為操作投訴。2020年2月26日,被告採取行動駁回了這起訴訟。2020年3月27日,原告沒有提交反對意見,而是申請許可提交進一步修改的申訴,並繼續就被告的駁回動議進行簡報。法院於2020年7月6日批准了原告的動議。被告尚未對執行中的申訴作出答覆或採取行動。
我們認為這些訴訟毫無根據,我們打算針對這些指控為公司進行有力的辯護。我們目前無法確定我們可能因此而蒙受的損失金額或損失範圍(如果有的話)。
項目71A。風險因素。
除了本10-Q表格中列出的信息以及之前在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項中披露的風險因素外,您還應仔細考慮以下可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的風險因素。
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務運營、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務和地域各個方面的影響,包括它將如何影響我們的客户、員工和其他業務合作伙伴。新冠肺炎大流行已經
這可能會造成嚴重的波動性、不確定性和經濟混亂,這將對我們的業務運營產生不利影響,並可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
例如,我們業務許多部分的客户對我們服務的需求因強制關閉我們的客户運營或銷售點而受到實質性和負面影響,而我們業務其他部分的客户對我們服務的需求隨着消費者囤積商品或轉向電子商務平臺進行購買而增加。我們對我們的服務的需求從2020年第一季度開始下降,在4月份達到最低水平,並在5月和6月相繼增強。在亞洲大流行爆發後,對我們業務的影響通常在歐洲比在美國早幾周開始。
為了確保我們滿足客户和員工的需求,我們產生了額外的成本,包括個人防護用品、站點關閉和清潔的成本,以及增加的員工福利,如額外的帶薪休假和健康福利(包括流行病帶薪病假)。隨着我們繼續實施應對大流行的業務變革,我們預計將繼續招致額外的成本,這可能是巨大的。
此外,我們的管理層專注於減輕新冠肺炎對我們業務運營的影響,同時保護我們員工的健康,這已經並將繼續需要在整個企業投入大量的時間和資源。此外,我們預計今年的資本支出將比前幾年我們在業務上的投資水平大幅減少。
如果我們沒有對大流行做出適當的反應,或者如果客户認為我們的反應不足以應對美國、歐洲或我們的其他國際市場,我們的聲譽和品牌可能會受到損害,這可能會對我們的業務產生不利影響。同樣,長時間的遠程工作安排可能會給我們的業務連續性計劃帶來壓力,帶來運營風險,包括但不限於網絡安全風險,並削弱我們管理業務的能力。
新冠肺炎疫情的影響可能會持續很長一段時間,並可能在新冠肺炎疫情平息後繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。新冠肺炎疫情對我們的影響程度將取決於許多我們無法預測的不斷髮展的因素和未來發展,包括:疫情的嚴重程度和持續時間;政府、企業和其他行動(可能包括限制我們的業務或以特定方式提供服務的任務);促進社會距離和採取影響我們提供服務能力的就地避難令;大流行對經濟活動的影響;對消費者信心和支出、客户需求和購買模式的影響的程度和持續時間;我們員工的健康狀況和對我們的影響以及我們滿足員工需求的能力,特別是如果我們的員工因暴露而被隔離;我們的有形或無形資產因經濟狀況疲軟而可能出現的任何減值;以及由於工作環境的變化(如適用於我們的員工和業務合作伙伴的就地安置和類似訂單等)對我們的內部控制(包括財務報告方面的影響)的潛在影響。此外,考慮到我們的業務合作伙伴面臨的財務困難,壞賬費用撥備可能會增加,這可能會影響我們根據我們的貿易應收賬款證券化計劃和/或我們的循環信貸安排借款的能力。此外,如果大流行繼續造成信貸或金融市場的混亂或動盪,或影響我們的信用評級, 這可能會對我們以有利條件獲得資本和繼續滿足我們的流動性需求的能力產生不利影響,所有這些都是高度不確定和無法預測的。
對於新冠肺炎作為一場全球大流行的傳播可能產生的影響,最近沒有可比的事件提供指導,因此,疫情的最終影響高度不確定,可能會發生變化。由於新冠肺炎疫情的史無前例和不斷演變的性質,仍然很難預測對我們整個行業,特別是我們的業務的影響程度。此外,復甦的程度和速度仍然不確定,在我們開展業務的國家之間可能會有很大不同。雖然我們預計2020年第三季度和第四季度我們的運營業績將繼續受到這場流行病的影響,但我們無法合理估計對我們全年運營業績、我們的流動性或整體財務狀況的影響程度。然而,這些影響可能會對我們的運營結果產生實質性影響,並增加我們在截至2019年12月31日的10-Q表格和我們10-K表格年度報告的“風險因素”部分中描述的許多已知風險,本文通過引用將其併入本文。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用。
沒有。
第三項。高級證券違約。
沒有。
第四項。礦山安全信息披露。
不適用。
第五項。其他信息。
僱傭協議
2020年7月31日,XPO與布拉德利·S·雅各布斯(Bradley S.Jacobs)、特洛伊·A·庫珀(Troy A.Cooper)和馬裏奧·A·哈里克(Mario A.Harik)(統稱為“高管”)簽訂了僱傭協議(“僱傭協議”)。僱傭協議取代了之前與2020年2月9日到期的高管的僱傭協議。僱傭協議的主要條款如下所述。
術語。每份僱傭協議都規定了四年的期限,從2020年7月31日開始。
職位;報告。根據僱傭協議,雅各布斯先生將繼續擔任XPO董事長兼首席執行官,向XPO董事會彙報工作,庫珀先生將繼續擔任XPO總裁,向首席執行官彙報工作,哈里克先生將繼續擔任XPO首席信息官,向總裁彙報工作。
薪資;目標年度獎金。僱傭協議規定,雅各布斯、庫珀和哈里克每人的年基本工資分別為100萬美元、65萬美元和50萬美元,目標年度獎金為雅各布斯和庫珀各自基本工資的200%,哈里克基本工資的125%。
終止事件。每份僱傭協議均規定,XPO可在任期內無故或無故終止高管的聘用,每位高管均可在向XPO發出書面通知前30天終止其聘用。下述遣散費受行政人員(I)簽署以XPO為受益人的不可撤銷豁免及全面豁免及(Ii)遵守僱傭協議所載限制性契諾的規限及條件。
非CIC終端。如果在XPO控制權變更之前或XPO控制權變更後兩年以上,XPO無故終止高管的聘用,高管將有權獲得:
•相當於12個月基本工資的現金支付;以及
•醫療和牙科保險,自終止之日起6個月內,或(如果更早)直到行政人員獲得其他工作為止。
CIC終端。如果在XPO控制權變更時或之後的兩年內,XPO無故終止高管的聘用或他有正當理由辭職,則高管將收到:
•執行人員年度基本工資和目標獎金之和的兩倍(雅各布斯先生為2.99倍);
•按比例分配終止年度的目標獎金;以及
•自終止之日起24個月的醫療和牙科保險。
如果與XPO控制權變更相關的應付給高管的任何福利或金額構成1986年國內税法(下稱“守則”)第280G條所指的“降落傘付款”,則任何此類金額都將減少,以避免觸發守則第499條徵收的消費税,如果這對高管在税後淨額基礎上更有利的話。高管們不是
有權獲得“守則”第4999節關於“超額降落傘付款”的消費税的總付,如“守則”第280G節所定義。
追回。根據僱傭協議,如果XPO因任何原因終止行政人員的聘用,或行政人員違反僱傭協議中的限制性公約,行政人員的長期獎勵補償須受若干沒收和追回條文的規限。此外,如果高管從事欺詐或故意不當行為,導致XPO或其任何關聯公司遭受重大財務重述或重大損失,則高管的長期激勵薪酬和年度獎金支付將受到某些沒收和追回條款的約束。
限制性契約。根據僱傭協議,每位行政人員一般須遵守下列限制性契約:任職期間及其後兩年的僱員及客户競業禁止契約;任職期間及其後的保密及相互互不貶損契諾;以及任職期間及其後三年的競業禁止契約,但XPO除更改XPO的控制權外,將有權將競業禁止再延長一年,只要XPO向行政人員支付其基本工資。
僱傭協議某些條款和條件的前述摘要並不聲稱是完整的,而是通過參考僱傭協議全文進行限定的,這些條款和條件分別作為附件10.5、10.6和10.7與本報告一起提交,並通過引用併入本文。
現金長期激勵獎
頒發Cash LTI大獎。於二零二零年七月三十一日,XPO就執行僱傭協議與每位行政人員訂立獎勵協議(“獎勵協議”),規定授予現金長期激勵獎勵(“Cash LTI獎勵”),並列明適用於每項Cash LTI獎勵的條款及條件。
表演期。每個Cash LTI獎分為四個部分(每個部分,“一部分”),每部分與四個年度績效期間之一有關:2020年、2021年、2022年和2023年,但對於2020年部分,以下描述的財務目標是基於從2020年7月1日開始到2020年12月31日結束的績效期間。
目標值;績效目標。每個Cash LTI獎的四個部分的目標價值分別為雅各布斯先生1000萬美元、庫珀先生335萬美元和哈里克先生225萬美元。根據與XPO的絕對調整後每股現金流相關的業績目標實現程度(加權50%)、XPO相對於特定XPO同行組的調整後每股現金流的增長(加權25%)、以及XPO在ESG記分卡中實現的業績計劃和指標(包括員工/人才、員工和社區安全、多樣性和包容性、數據安全、環境和可持續性和/或),可以在目標值的0-200%的範圍內賺取每一批股票的收益,這取決於與XPO的絕對調整後每股現金流相關的績效目標的實現程度(加權50%)、XPO相對於特定XPO同行組的調整後每股現金流的增長情況(加權25%),和/或XPO在ESG記分卡中的績效計劃和指標的實現情況
歸屬。如果基於實現適用的業績目標以及在實現適用業績目標的基礎上賺取的收益,每一批將歸屬如下:授予日期一週年,對於2020年部分,為2022年1月15日,對於2021年部分,為2024年1月15日,對於2023年部分,為2026年1月15日,在每種情況下,均取決於執行人員在適用的歸屬日期之前繼續受僱於XPO。在某些情況下,Cash LTI獎勵的授予可能會加速,包括在XPO控制權變更或高管死亡時完全加速,以及在XPO無故終止高管聘用的情況下部分加速。
Cash LTI大獎某些條款和條件的前述摘要並不聲稱是完整的,而是通過參考獎勵協議全文進行限定的,獎勵協議的形式作為附件10.8與本報告一起提交,並在此引入作為參考。
項目6.展品。
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陳列品 數 | | 描述 |
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4.1 | | 註冊人、擔保人一方與作為受託人的全國富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)之間的契約,日期為2020年4月28日(本文通過引用註冊人於2020年4月28日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.1併入本文)。 |
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10.1 * | | 對第二次修訂和重新簽署的循環貸款信貸協議的第4號修正案,日期為2020年4月3日,由註冊人、某些子公司簽字人、貸款方和摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding Inc.)作為代理。 |
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10.2 + | | XPO物流公司第2號修正案2016綜合激勵薪酬計劃(本文引用註冊人於2020年4月21日提交給證券交易委員會的附表14A最終委託書的附件B)。 |
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10.3 + | | 註冊人與Sarah J.S.Glickman於2020年5月4日簽訂的分居協議(本文引用註冊人於2020年5月8日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件99.1)。 |
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10.4 * | | 對第二次修訂和重新簽署的循環貸款信貸協議的第5號修正案,日期為2020年6月29日,由註冊人、某些子公司簽字人、貸款方和摩根士丹利高級融資公司(Morgan Stanley Advanced Funding Inc.)作為代理。 |
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10.5 +* | | 註冊人和布拉德利·S·雅各布斯之間的僱傭協議,自2020年7月31日起生效。 |
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10.6 +* | | 註冊人與特洛伊·A·庫珀之間的僱傭協議,自2020年7月31日起生效。 |
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10.7 +* | | 註冊人與馬裏奧·A·哈里克(Mario A.Harik)之間的就業協議,自2020年7月31日起生效。 |
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10.8 +* | | 現金長期激勵獎勵協議表(2016年度綜合激勵薪酬計劃)。 |
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31.1 * | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條,就註冊人截至2020年6月30日的財務季度的Form 10-Q季度報告,對首席執行官進行認證。 |
| | |
31.2 * | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條,就註冊人截至2020年6月30日的財務季度的Form 10-Q季度報告,對首席財務官進行認證。 |
| | |
32.1 ** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條,就註冊人截至2020年6月30日的財務季度的Form 10-Q季度報告,對首席執行官進行認證。 |
| | |
32.2 ** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條,根據註冊人截至2020年6月30日的財務季度10-Q表格季度報告,對首席財務官進行認證。 |
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101.INS* | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* | | XBRL分類擴展架構。 |
| | |
101.CAL* | | XBRL分類擴展計算鏈接庫。 |
| | |
101.DEF* | | XBRL分類擴展定義鏈接庫。 |
| | |
101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤鏈接庫。 |
| | |
101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫。 |
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| | | | | | | | |
陳列品 數 | | 描述 |
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104 * | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
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* | | 謹此提交。 |
** | | 隨函提供。 |
+ | | 本展品為管理合同或補償計劃或安排。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| XPO物流有限公司 |
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依據: | /s/布拉德利·S·雅各布斯 |
| 布拉德利·S·雅各布斯 |
| 首席執行官 |
| (首席行政主任) |
| |
依據: | /s/David B.Wyshner |
| 大衞·B·懷什納 |
| 首席財務官 |
| (首席財務官) |
日期:2020年8月3日