美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:
(馬克一)
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根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區) |
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(I.R.S.僱主 |
公司或組織) |
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識別號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
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交易代碼 |
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每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值 每股1.00美元 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器 |
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☒ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件管理器 |
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規模較小的報告公司。 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義). 是
截至2020年6月30日,註冊人普通股的流通股數量約為1.00美元面值
有關前瞻性陳述的信息
本報告包含與未來結果相關的某些陳述,或陳述我們對未來的意圖、信念和預期或預測,這是1995年私人證券訴訟改革法案中定義的前瞻性陳述,其他前瞻性陳述涉及對未來事件的預期或預測。這種陳述使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“考慮”、“預測”、“項目”、“打算”、“計劃”、“潛在”和其他類似術語,以及諸如“可能”、“看到”、“應該”等將來時或條件時態動詞,“將”和“將”。因此,你也可以通過它們與歷史或當前事實不嚴格相關的事實來識別前瞻性陳述。例如,當我們談到以下主題時,我們可能會使用前瞻性陳述:市場和行業狀況,包括競爭和定價趨勢;收購戰略,包括我們收購計劃的預期規模;收購和處置的預期影響;我們服務和產品的發展和表現;我們收入或收益的構成或水平的變化;我們的成本結構和成本節約或重組舉措的規模和結果;未來的資本支出;未來的債務水平和預期的與到期債務相關的行動;未來的債務與收益比率;或有事件的結果;股息政策;養老金義務;現金流和流動性;資本結構和財務損失;監管機構的未來行動;現有監管行動的結果、調查。金融市場;利率;外匯匯率;與我們經營有關的事項;所得税;對我們投資的預期, 包括我們的清潔能源投資;以及整合最近的收購。但這些前瞻性聲明受到一定風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與歷史或預期結果大不相同,具體取決於各種因素。
可能影響結果的潛在因素包括:**
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• |
當前或未來的經濟低迷或不穩定的經濟狀況,無論是什麼原因,包括冠狀病毒大流行(我們稱之為新冠肺炎)的影響,或其他因素,如英國退歐、國際關係惡化、關税、貿易戰或氣候變化等長期的社會、環境和全球健康風險; |
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• |
保險業保費波動、下降或者其他不利趨勢; |
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• |
競爭壓力,包括創新帶來的壓力,存在於我們的每一項業務中; |
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• |
可能對我們收購戰略的成功產生負面影響的風險,包括當前經濟不確定性對我們尋找、審查和定價收購的能力的影響,我們行業的持續整合,以及私募股權公司和新上市的保險經紀對收購保險經紀的興趣日益濃厚,這可能會增加確定目標的難度,並可能使它們變得更加昂貴,我們可能無法及時獲得監管機構對所需交易的批准的風險,執行風險,整合風險,收購後惡化導致無形資產減值費用的風險,以及我們可能招致或承擔的風險。 |
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• |
未能在預期時間內成功且具有成本效益地整合最近收購的業務及其運營,或充分實現此類收購的協同效應; |
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• |
網絡攻擊或其他網絡安全事件;機密、個人或專有數據的不當披露;以及管理網絡安全和數據隱私的法律法規的變更; |
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• |
美國或外國税法變化帶來的風險,包括我們是否有能力有效地解釋美國減税和就業法案(我們稱為税法)和相關法規; |
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• |
預期停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)並過渡至任何其他利率基準帶來的不確定性; |
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• |
我們未能吸引和留住經驗豐富的合格人才,包括我們的高級管理團隊,以及我們的首席執行官或其他高級管理人員與新冠肺炎簽約的風險; |
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• |
我們大量國際業務帶來的風險,包括某些國家的政治和經濟不確定性帶來的風險(例如英國退歐帶來的風險),與跨多個司法管轄區保持監管和法律合規性相關的風險(例如與違反反腐敗、制裁和隱私法有關的風險),以及跨不同時區、語言、地理位置、文化和法律制度(有時相互衝突)管理業務的複雜性帶來的風險; |
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• |
我們風險管理部門特有的風險,包括外包索賠管理趨勢的任何放緩,以及大量收入集中在某些客户身上; |
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• |
或有收入和補充收入相對於標準佣金收入固有的變異性較高,特別是考慮到收入確認會計準則的變化; |
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• |
員工福利成本持續增加; |
- 2 -
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• |
A災難或其他對業務連續性的重大中斷; |
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• |
損害我們的聲譽; |
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• |
未能通過以技術為基礎的解決方案有效應用技術為客户創造價值,或未能通過應用技術和相關工具獲得內部效率和有效的內部控制; |
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• |
我們未能遵守監管要求,包括與特定司法管轄區的治理和控制要求、國際制裁相關的要求,或者對我們的運營產生不利影響的法規或執法政策的變化(例如,與保險經紀人補償方法有關的變化,或者州和地方政府未能履行與我們公司總部相關的商定的所得税抵免或其他税收相關激勵措施); |
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• |
違反或涉嫌違反美國“反海外腐敗法”(我們稱為“反海外腐敗法”)、英國“2010年反賄賂法”或其他反腐敗法,以及“恢復就業激勵措施法”(我們稱為“FATCA”)的外國賬户税務合規條款; |
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• |
任何現有或未來的調查、審查、監管行動或訴訟的結果; |
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• |
與或有事項和法律訴訟有關的不利決定; |
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• |
外匯匯率有較大變動; |
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• |
新會計估計和假設對我們財務列報的改變; |
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• |
醫療保健相關法律法規的變化,有可能對我們的員工福利諮詢業務產生負面影響,包括“全民醫療保險”和其他擴大公共計劃在醫療保健中作用的擬議法律; |
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• |
與我們的清潔能源投資相關的風險,包括知識產權索賠、公用事業從煤炭轉向天然氣或可再生能源、環境和產品責任索賠、環境合規成本以及美國國税局(我們稱為美國國税局)不允許之前聲稱的税收抵免的風險; |
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• |
我們的未償債務對我們的財務靈活性以及管理我們債務的協議和工具中的約束和限制產生不利影響的風險; |
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• |
我們可能無法從子公司獲得股息或其他分配的風險; |
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• |
當我們發行普通股作為收購和其他原因的對價時,股權被稀釋的風險;以及 |
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• |
我們普通股價格的波動。 |
前瞻性陳述不是對未來業績的保證。如果它們涉及風險、不確定性和假設,包括上述風險因素,並且目前或未來可能會被新冠肺炎疫情放大。*我們未來的業績和實際結果可能與前瞻性陳述中表達的大不相同。因此,您不應過度依賴前瞻性陳述,這些前瞻性陳述僅在目前發表,並基於我們可獲得的信息,適用文件的日期。許多將決定這些結果的因素超出了我們的控制或預測能力。*我們或代表我們行事的任何人隨後所作的所有書面和口頭前瞻性陳述都明確地完整地受到本節中包含或提及的警示陳述的限制。這些前瞻性陳述僅説明它們在作出日期之前的情況,我們不承擔任何義務更新任何此類陳述或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂,以反映本報告日期之後的事件或情況。我們不承擔任何義務,以更新任何此類陳述或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂,以反映本報告日期之後的事件或情況。我們不承擔任何義務,以更新任何此類陳述或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂,以反映本報告日期之後的事件或情況除非適用的法律或法規另有要求。
對可能導致實際結果與我們公佈的預期大不相同的因素的詳細討論包含在我們提交給美國證券交易委員會的文件中的“風險因素”標題下,包括我們截至2019年12月31日的財年的Form 10-K年度報告,以及我們截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告第二部分的第1A項“風險因素”,以及我們未來提交給SEC的任何其他報告。
- 3 -
亞瑟和J。加拉赫&Co.
指數
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頁碼 |
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第一部分:第一部分。 |
財務信息 |
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第1項 |
財務報表(未經審計): |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月合併收益表 |
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5 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日止三個月和六個月合併全面收益表 |
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6 |
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截至2020年6月30日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
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7 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月合併現金流量表 |
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8 |
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截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日止三個月和六個月股東權益合併報表 |
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9-10 |
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2020年6月30日合併財務報表附註 |
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11-35 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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36-65 |
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項目3. |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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65-66 |
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項目4. |
管制和程序 |
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66 |
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第二部分。 |
其他資料 |
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第(1)項。 |
法律程序 |
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67 |
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第1A項 |
風險因素。 |
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67 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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67-68 |
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項目6. |
陳列品 |
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69 |
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簽名 |
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70 |
- 4 -
第一部分-財務信息
項目 1. |
財務報表(未經審計) |
阿瑟·J·加拉格爾(Arthur J.Gallagher&Co.)
合併收益表
(未經審計-以百萬美元計,不包括每股數據)
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三個月期末 |
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六個月期末 |
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六月三十日, |
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六月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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佣金 |
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收費 |
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補充收入 |
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或有收入 |
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投資收益 |
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資產剝離淨收益 |
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潔淨煤活動收入 |
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其他淨收入 |
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報銷前收入 |
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報銷 |
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總收入 |
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補償 |
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操作 |
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報銷 |
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潔淨煤活動收入成本 |
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利息 |
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折舊 |
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攤銷 |
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估計收購溢價應付款的變動 |
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總費用 |
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所得税前收益 |
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所得税撥備(福利) |
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淨收益 |
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可歸因於非控股權益的淨收益 |
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可歸因於控股權益的淨收益 |
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基本每股淨收益 |
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稀釋後每股淨收益 |
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宣佈的每股普通股股息 |
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請參閲合併財務報表附註。
- 5 -
阿瑟·J·加拉格爾(Arthur J.Gallagher&Co.)
綜合全面收益表
(未經審計-以百萬美元計)
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三個月期末 |
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六個月期末 |
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六月三十日, |
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六月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益 |
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養卹金負債變動(扣除税項) |
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外幣折算,税後淨額 |
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衍生投資公允價值變動, 扣除税收後的淨額 |
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綜合收益 |
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綜合收益可歸因於 擁有非控制性權益 |
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綜合收益可歸因於 *擁有控股權 |
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請參閲合併財務報表附註。
- 6 -
阿瑟·J·加拉格爾(Arthur J.Gallagher&Co.)
合併資產負債表
(未經審計-以百萬美元計)
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六月三十日, 2020 |
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十二月三十一號, 2019 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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應收保費及費用 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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固定資產-淨值 |
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遞延所得税 |
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其他非流動資產 |
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使用權資產 |
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商譽 |
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可攤銷無形資產-淨額 |
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總資產 |
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支付給承保企業的保費 |
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應計補償和其他流動負債 |
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遞延收入--當期 |
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保費融資債務 |
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與公司相關的借款-當前 |
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流動負債總額 |
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與公司相關的借款-非流動借款 |
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遞延收入-非流動收入 |
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租賃負債--非流動負債 |
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其他非流動負債 |
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負債共計 |
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股東權益: |
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普通股-已發行和已發行普通股 |
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超出票面價值的資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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可歸屬於控股權益的股東權益 |
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歸屬於非控股權益的股東權益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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請參閲合併財務報表附註。
- 7 -
阿瑟·J·加拉格爾(Arthur J.Gallagher&Co.)
合併現金流量表
(未經審計-以百萬美元計)
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六個月期末 |
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六月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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來自經營活動的現金流: |
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淨收益 |
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將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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投資和其他項目的淨收益 |
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折舊攤銷 |
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估計收購溢價應付款的變動 |
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遞延補償和限制性股票攤銷 |
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基於股票和其他非現金薪酬費用 |
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收購溢價的支付超出最初估計 |
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( |
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外匯匯率變動的影響 |
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應收保費及費用淨變動 |
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遞延收入淨變動 |
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支付給承保企業的保費淨變化 |
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其他流動資產淨變動 |
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應計補償和其他流動負債淨變化 |
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應付所得税淨變動 |
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遞延所得税淨變動 |
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其他非流動資產和負債淨變動 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量: |
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資本支出 |
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收購支付的現金,扣除收購的現金和限制性現金 |
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銷售業務/業務賬簿的淨收益 |
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投資交易資金淨額 |
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( |
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投資活動使用的淨現金 |
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籌資活動的現金流量: |
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收購溢價支付 |
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發行普通股所得款項 |
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向非控制權益支付款項 |
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支付的股息 |
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( |
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保費融資債務安排的淨借款 |
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( |
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信貸額度貸款 |
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信貸額度貸款還款 |
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與公司相關的長期債務淨借款 |
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債務購置成本 |
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終止的利率掉期結算 |
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融資活動提供的現金淨額(已用) |
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外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 *受限制的現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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請參閲合併財務報表附註。
- 8 -
阿瑟·J·加拉格爾(Arthur J.Gallagher&Co.)
股東權益合併報表
(未經審計-以百萬美元計)
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累積 |
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資本流入 |
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其他 |
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普通股 |
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超過 |
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留用 |
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綜合 |
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非控制性 |
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股份 |
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數量 |
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面值 |
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收益 |
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損失 |
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利益 |
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總計 |
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2019年12月31日的餘額 |
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淨收益 |
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— |
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淨買入子公司股份 從非控股權益中脱穎而出 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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) |
支付給非控股公司的股息 三個國家的利益 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
養老金資產淨變動/ 他的負債,扣除税收後的淨額 $ |
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— |
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外幣折算 |
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( |
) |
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( |
) |
衍生工具公允價值變動 國際票據,扣除税金後的淨額 $( |
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— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
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— |
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( |
) |
與以下項目相關的補償費用 *股票期權計劃授予 |
|
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— |
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— |
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— |
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普通股發行地點: |
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三筆採購交易記錄 |
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股票期權計劃 |
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— |
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員工購股計劃 |
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遞延補償和 *限制性股票 |
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— |
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在以下日期宣佈的現金股息 **普通股 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
( |
) |
2020年3月31日的餘額 |
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淨收益 |
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— |
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|
淨買入子公司股份 從非控股權益中脱穎而出 |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
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|
支付給非控股公司的股息 三個國家的利益 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
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( |
) |
外幣兑換, |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
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|
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|
( |
) |
|
|
|
|
衍生工具公允價值變動 國際票據,扣除税金後的淨額 $ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
( |
) |
與以下項目相關的補償費用 *股票期權計劃授予 |
|
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— |
|
|
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— |
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|
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
普通股發行地點: |
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|
26筆購買交易記錄 |
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— |
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股票期權計劃 |
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|
員工購股計劃 |
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遞延補償和 *限制性股票 |
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在以下日期宣佈的現金股息 **普通股 |
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( |
) |
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2020年6月30日的餘額 |
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請參閲合併財務報表附註。
- 9 -
阿瑟·J·加拉格爾(Arthur J.Gallagher&Co.)
股東權益合併報表
(未經審計-以百萬美元計)
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累積 |
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資本流入 |
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其他 |
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普通股 |
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超過 |
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留用 |
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綜合 |
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非控制性 |
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股份 |
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數量 |
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面值 |
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收益 |
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損失 |
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利益 |
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總計 |
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2018年12月31日的餘額 |
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領養的累積效果 租賃和套期保值會計體系 三個標準: |
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淨收益 |
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淨買入子公司股份 從非控股權益中脱穎而出 |
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) |
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支付給非控股公司的股息 三個國家的利益 |
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— |
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養老金資產淨變動/ 他的負債,扣除税收後的淨額 $ |
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外幣折算 |
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衍生工具公允價值變動 國際票據,扣除税金後的淨額 $( |
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( |
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( |
) |
與以下項目相關的補償費用 *股票期權計劃授予 |
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— |
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普通股發行地點: |
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兩筆購買交易記錄 |
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股票期權計劃 |
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員工購股計劃 |
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遞延補償和 *限制性股票 |
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在以下日期宣佈的現金股息 **普通股 |
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2019年3月31日的餘額 |
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淨收益 |
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淨買入子公司股份 從非控股權益中脱穎而出 |
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支付給非控股公司的股息 三個國家的利益 |
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養老金資產淨變動/ 他的負債,扣除税收後的淨額 $ |
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外幣折算 |
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衍生工具公允價值變動 國際票據,扣除税金後的淨額 $( |
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( |
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與以下項目相關的補償費用 *股票期權計劃授予 |
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普通股發行地點: |
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五筆採購交易記錄 |
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股票期權計劃 |
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員工購股計劃 |
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遞延補償和 *限制性股票 |
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在以下日期宣佈的現金股息 **普通股 |
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2019年6月30日的餘額 |
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請參閲合併財務報表附註。
- 10 -
備註:六月三十日, 2020 合併D財務報表(未經審計)
1.《重要會計政策摘要》
合併財務報表附註中使用的術語
ASC-會計準則編纂。
ASU-會計準則更新。
FASB-財務會計準則委員會。
公認會計原則- 美國普遍接受的會計原則。
因諾琴蒂-國內收入代碼。
國税局-美國國税局(Internal Revenue Service)。
承銷企業-保險公司、再保險公司和其他各種形式的風險承擔主體,包括承保企業的中介機構。
業務性質和陳述基礎
Arthur J.Gallagher&Co.及其子公司,在本文中統稱為我們、我們或公司,向國內和國際實體提供保險經紀、諮詢和第三方理賠和管理服務。我們有
我們的經紀部門業務為所有類型的公司和實體提供經紀和諮詢服務,包括商業、非營利、公共實體,在保險安置、損失風險管理和僱主贊助福利計劃管理領域,在較小程度上也為個人提供經紀和諮詢服務。我們的風險管理部門業務為商業、非營利、專屬和公共實體提供合同理賠、索賠管理、損失控制服務和風險管理諮詢。以及選擇自行承保財產/傷亡保險或選擇使用第三方索賠管理機構而不是承保企業提供的索賠服務的各種其他組織。*公司部門報告與我們的債務和其他公司成本、清潔能源投資、外部收購相關費用以及外幣換算影響有關的財務信息。*清潔能源投資包括我們對擁有以下內容的有限責任公司的投資
我們不按淨額承擔承保風險,但提供最低限度資本以組織專屬自保公司、聯營公司、專業承銷商或風險保留集團所需的最低金額或監管資本除外。相反,彌補虧損的資本由承銷企業提供。
投資收入和其他收入主要來自我們的保費融資業務、我們代表客户持有的投資現金和受限現金,以及清潔能源投資。此外,我們在使用權益法核算的部分擁有實體相關的淨收益中的份額包括在投資收入中。
我們的總部設在伊利諾伊州的羅林梅多斯,在
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我們已根據美國證券交易委員會的規則和規定編制隨附的未經審計的綜合財務報表。根據該等規則和規定,通常包括在年度財務報表中的某些信息和腳註披露已被遺漏。管理層認為,此處包括的未經審計的綜合財務報表是按照我們截至12月底的年度經審計的綜合財務報表編制的。 31, 2019,但在附註中披露的除外 2,幷包括公平呈現所述信息所需的所有正常經常性調整。*運營的季度業績不一定表明隨後幾個季度或全年將報告的運營結果。*這些未經審計的合併財務報表應與經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包括在我們的年度報告表格中 1截至12月底的年度的0-K。31, 2019.在編制我們的未經審計的合併財務報表方面,截至六月三十日, 2020此外,管理層對資產負債表日之後至財務報表發佈日期間發生的所有重大後續事件或交易進行了評估,以期在其中確認或披露潛在的信息。
預算的使用
根據GAAP編制我們的合併財務報表要求管理層做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。*這些會計原則要求我們做出影響合併財務報表日期報告的資產和負債、收入和費用以及或有資產和負債披露的估計和假設。*我們定期評估我們的估計和假設,包括與商譽和其他無形資產、使用權資產、投資(包括我們的IRC第45節投資)的估值有關的估計和假設。*我們定期評估我們的估計和假設,包括與商譽和其他無形資產、使用權資產、投資(包括我們的IRC第45節投資)有關的估計和假設。退休計劃、訴訟和或有事項。*我們根據歷史經驗和基於特定情況我們認為合理的各種假設進行估計。*隨着更多信息的披露,這些估計和假設在未來可能會發生變化,這可能會影響本文報告和披露的金額。
二、新會計公告的效力
信貸減值
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,金融工具-信用損失(主題為326):金融工具信用損失的計量。在新的指導方針下,實體被要求使用預期信用損失模型來衡量某些金融工具的所有信用損失,包括貿易應收賬款和各種表外信用敞口。該模型結合了過去的經驗、當前狀況以及影響這些工具收款的合理和可支持的預測。該實體將通過預期信用損失模型來應用新的指導方針。*該模型結合了過去的經驗、現狀和影響這些工具收款的合理和可支持的預測。*實體將通過一個預期信用損失模型來應用新的指導方針2020年。我們通過了這一新的指導方針,有效
披露框架
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-13號,公允價值計量(主題為820):信息披露框架-公允價值計量披露要求的變化。*此新指南修改了公允價值計量的各種披露要求,包括某些與第3級公允價值計量相關的披露要求。*新指南於2020年1月1日生效。部分指南需要前瞻性採用,而其他部分則要求在所有提交的期間追溯採用。
2018年8月,FASB還發布了ASU第2018-14號文件,薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(主題為715-20):信息披露框架-對定義福利計劃的披露要求的更改。該新指南修改了對發起固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的各種披露要求。新指南於2020年1月1日生效,允許提前採用。需要追溯採用。
我們採用這兩個標準都是有效的。
無形資產-商譽和其他
2017年1月,FASB發佈了ASU第2017-04號文件,無形資產-商譽和其他(主題為350):簡化商譽減值測試。新指南取消了商譽減值測試的第二步。相反,更新後的指南要求實體通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較,並確認賬面價值超過報告單位公允價值的金額的非現金減值費用,來執行年度或中期商譽減值測試。
- 12 -
損失不超過分配給該報告單位的商譽總額。曾經是從2020年1月1日起生效。我們有效地採納了這一新的指導方針。
內部使用軟件
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-15號,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(副主題35040):要求客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本進行會計核算。*這一新的會計指導要求推遲與雲計算安排或託管安排相關的某些實施成本,從而使此類成本的延期與與開發內部使用軟件相關的實施成本保持一致。對託管安排的服務部分的會計核算保持不變。包括合理確定行使的可選續期。所有支出的金額將通過運營費用,而不是折舊或攤銷來列報。*新指導於2020年1月1日生效。*實體可以前瞻性地對生效日期或之後發生的所有云計算安排實施成本採用該指導,也可以追溯採用該指導,包括比較期間。*我們採用了此新指導,並已生效
3.調整業務組合
在截至2020年6月30日的六個月期間,我們收購了以下公司的幾乎所有淨資產,以換取我們的普通股和/或現金。*這些收購已經使用記錄業務合併的收購方法進行了核算(以百萬美元計,股票數據除外):
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普普通通 |
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錄下來 |
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錄下來 |
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電勢 |
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名稱和生效日期 |
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購置日期 |
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辣椒再保險 **Brokers LLP |
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2020年1月1日(CRB) |
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漢諾威超額盈餘公司 中國和漢諾威的金融公司(HES) |
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2020年1月1日 |
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Cres保險服務有限責任公司 |
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2020年6月1日(CRES) |
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其他九筆收購已完成 中國將在2020年實現這一目標 |
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與收購相關發行的普通股的估值是在適用收購的生效日期或股票發行日(如果購買對價推遲)的收盤價。*我們記錄了託管存款,這些存款是在託管結算時因減少商譽而對收購的淨資產進行調整而返還給我們的。*上表披露的最大潛在獲利應付款代表根據適用收購的購買協議條款可以支付的額外對價的最高金額。*記錄為應收金額該等估計溢利主要基於被收購實體於收購日期後兩至三年期間的估計未來經營業績,於收購日期按公允價值計量,並在此基礎上計入上表記錄的收購價對價。“我們將在發生時在我們的綜合收益表中記錄這些估計溢價負債的後續變化,包括貼現的增加。
該等溢價債務的公允價值乃根據各自購買協議概述的條文,按第3級公允價值計量,預期未來將支付予被收購實體的賣方的現值。在確定公允價值時,我們使用管理層為被收購實體制定的財務預測以及為收入增長和/或盈利能力而得出的市場參與者假設來估計被收購實體的未來業績。收入增長率一般在
- 13 -
財務預測、市場參與者對收入增長和/或盈利能力的假設,或風險調整後的貼現率的變化,將導致記錄的盈利債務的公允價值發生變化。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們確認了
以下為截至2020年6月30日的六個月期間,在每次收購之日收購的淨資產的估計公允價值摘要(單位:百萬美元):
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其他九個人 |
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CRB |
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海斯 |
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CRES |
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收購 |
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其他流動資產 |
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商譽 |
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過期列表 |
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競業禁止協議 |
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承擔的總負債 |
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收購的總淨資產 |
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除其他事項外,這些收購使我們能夠擴展到理想的地理位置,進一步擴大我們在零售和批發保險和再保險經紀服務市場的存在,並增加目前提供的一般服務量。*收購日收購的有形淨資產超出估計公允價值的部分分配給商譽、到期名單、競業禁止協議和商號,金額為$
公允價值的臨時估計是在每次收購時建立的,隨後在收購日期後運營的第一年內進行審查,以確定調整的必要性。*每項適用收購的有形資產和負債在收購日期的公允價值接近其賬面價值。*到期名單的公允價值是使用超額收益法建立的,這是一種收入方法,基於管理層使用市場參與者假設為每個收購實體制定的估計財務預測。*收入增長和流失率通常在
與我們收購相關的到期名單、競業禁止協議和商號使用直線法在其估計使用年限內攤銷(兩到
- 14 -
資產 因為他們的經濟利益格局不能有任何確定性地合理確定。我們回顧所有的我們的 無形資產的減值定期(至少每年),每當事件或商業環境的變化表明資產的賬面價值可能無法收回時。在審查無形資產時,如果公允價值是 低於相應(或基礎)資產的賬面金額時,將存在減值指標,並需要進一步分析以確定是否需要計入虧損。對照本期收益作為攤銷費用的組成部分.*根據減值審查結果計算在.期間這三個月和六個月的週期s 告一段落六月三十日, 2020, 我們一筆勾銷了$
在$
我們截至2020年6月30日的6個月期間的合併財務報表包括在截至2020年6月30日的6個月期間收購的實體從各自的收購日期開始的運營情況。
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三個月期末 |
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六個月期末 |
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六月三十日, |
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六月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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總收入 |
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可歸因於控股權益的淨收益 |
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基本每股淨收益 |
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稀釋後每股淨收益 |
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以上未經審計的備考結果僅用於比較目的,並不旨在表明如果這些收購發生在2019年1月1日,實際會導致的運營結果,也不一定表明未來的運營結果。*在截至2020年6月30日的6個月期間收購的實體的年化收入總計約為$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000
4.與客户簽訂更多合同
合同資產和負債/合同餘額
與客户簽訂合同的未開票應收賬款、合同資產和合同負債信息如下(單位:百萬):
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六月三十日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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未開票應收賬款 |
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遞延合同成本 |
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遞延收入 |
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未開票應收款包括在我們綜合資產負債表的保費和應收費用中,主要涉及我們對報告日期已完成但未開票的工作的對價權利。*這些在向客户開單時轉移到應收款。*遞延合同成本代表我們在合同生效日期之前與客户履行新合同或續簽合同所產生的成本。*這些成本在合同生效日支出。*遞延收入代表我們合同下的剩餘履約義務。*遞延收入代表我們合同下的剩餘履行義務。*遞延收入代表我們合同下的剩餘履約義務。*遞延收入代表我們合同下的剩餘履約義務。*遞延合同成本代表我們在合同生效日期之前與客户履行新合同或續簽合同所產生的成本。*遞延收入代表我們合同下的剩餘履約義務。
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在此期間,包括外幣換算調整在內的遞延收入餘額的重大變化如下(以百萬美元為單位):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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總計 |
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截至2019年12月31日的遞延收入 |
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遞增遞延收入 |
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截至2020年6月30日的6個月內確認的收入 截至2019年12月31日,收入包括在遞延收入中的收入。 |
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外匯匯率變動的影響 |
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從業務收購中確認的遞延收入 |
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2020年6月30日的遞延收入 |
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上表中截至2020年6月30日的六個月期間確認的收入包括2019年收購的收入,這些收入將不會在之前的期間反映出來。
剩餘履約義務
剩餘履約義務是指合同價格中尚未完成工作的部分。“截至2020年6月30日,分配給剩餘履約義務的合同價格總額為#美元。
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經紀 |
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風險 管理 |
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總計 |
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2020(剩餘6個月) |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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總計 |
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遞延合同成本
我們將履行合同所產生的成本資本化為遞延合同成本,這些遞延合同成本包括在我們綜合資產負債表中的其他流動資產中。
對於我們的經紀部門,如果我們本應確認的資產的攤銷期限為一年或更短時間,我們已經應用了實際的權宜之計,將獲得合同的增量成本在發生時確認為費用。因此,這些成本包括在我們綜合收益表的薪酬和運營費用中。
5.公佈其他財務數據
其他流動資產
其他流動資產的主要類別包括以下(以百萬美元為單位):
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六月三十日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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保費融資墊款和貸款 |
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應計補充、直接票據和其他應收款 |
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精煤生產相關應收賬款 |
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遞延合同成本 |
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其他流動資產總額 |
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保費融資墊款和貸款是指我們向許多與經紀相關的客户和其他非經紀客户發放的短期貸款,用於支付給承保企業的保費。這些保費融資墊款和貸款主要是通過以下方式產生的三家澳大利亞和新西蘭優質金融子公司融資應收賬款是按攤銷成本列賬的。鑑於這些應收賬款的拖欠期相當快,僅為付款後7天,而且按照合同規定,大部分標的保險單將在正常情況下在付款到期日後一個月內取消,從歷史上看,無法收到付款的風險微乎其微,因此,我們不會對這一餘額保留任何重大的損失撥備。
6.管理無形資產
境內外運營分配的2020年6月30日和2019年12月31日商譽賬面金額如下(單位:百萬):
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經紀 |
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風險 管理 |
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總計 |
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2020年6月30日 |
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美國 |
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加拿大 |
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其他外國 |
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總商譽 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2019年12月31日 |
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美國 |
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$ |
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$ |
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— |
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英國 |
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— |
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加拿大 |
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— |
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— |
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澳大利亞 |
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— |
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新西蘭 |
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— |
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其他外國 |
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總商譽 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2020年6月30日的6個月商譽賬面金額變動情況如下(單位:百萬美元):
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經紀 |
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風險 管理 |
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公司 |
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總計 |
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截至2019年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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期內取得的商譽 |
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— |
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因評估和其他收購調整而進行的商譽調整 |
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期內外幣換算調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
截至2020年6月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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- 17 -
截至2020年6月30日和2019年12月31日的主要可攤銷無形資產類別包括以下內容(單位:百萬美元):
|
|
六月三十日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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過期列表 |
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$ |
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$ |
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累計攤銷-到期列表 |
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( |
) |
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( |
) |
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競業禁止協議 |
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累計攤銷-競業禁止協議 |
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( |
) |
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( |
) |
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商品名稱 |
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累計攤銷-商品名稱 |
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( |
) |
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( |
) |
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可攤銷淨資產 |
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$ |
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$ |
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估計未來五年及以後每年的攤銷費用總額如下:
2020(剩餘6個月) |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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|
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|
此後 |
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|
總計 |
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$ |
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- 18 -
7.銀行信貸和其他債務協議
以下是我們的公司和其他債務摘要(單位:百萬美元):
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六月三十日, |
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十二月三十一號, |
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2020 |
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|
2019 |
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注:採購協議: |
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每季度支付利息,浮動利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
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|
|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
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|
每季度支付利息,浮動利率 |
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|
|
|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
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|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
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|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
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|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
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|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
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|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
每半年支付一次利息,固定利率為 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
票據購買協議合計 |
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信貸協議: |
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定期支付利息和本金,最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率,最高可達 |
|
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保費融資債務工具-7月18日到期, |
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設施B |
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|
|
澳元計價的部分,銀行同業拆借利率加 |
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新西蘭元計價部分,銀行同業拆借利率加 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
設施C和D |
|
|
|
|
|
|
|
|
澳元計價的部分,銀行同業拆借利率加 |
|
|
|
|
|
|
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|
新西蘭元計價部分,銀行同業拆借利率加 |
|
|
|
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保費融資債務融資總額 |
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公司債務和其他債務總額 |
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票據購買協議中減少未攤銷債務收購成本 |
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( |
) |
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|
( |
) |
淨公司債務和其他債務 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
- 19 -
8. 每股收益
下表列出了基本和稀釋後每股淨收益的計算方法(單位為百萬美元,每股數據除外):
|
三個月期末 |
|
|
六個月期末 |
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||||||||||
|
六月三十日, |
|
|
六月三十日, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
可歸因於控股權益的淨收益 |
$ |
|
|
|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
已發行普通股加權平均數 |
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國庫使用股票期權的稀釋效應 另一種股票方法是 |
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公用數和公用數的加權平均數 *等值流通股 |
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基本每股淨收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀釋後每股淨收益 |
$ |
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$ |
|
|
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$ |
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$ |
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的反攤薄股票獎勵
9、新的股票期權計劃
2017年5月16日,我們的股東批准了Arthur J.Gallagher&Co.2017長期激勵計劃(我們稱為LTIP),該計劃取代了我們之前股東批准的Arthur J.Gallagher&Co.2014長期激勵計劃(我們稱為2014 LTIP)。LTIP任期從2017年5月16日開始,截止於2027年股東年會之日,除非我們的董事會提前終止。我們所有的高級職員、僱員和非僱員董事都有資格獲得LTIP下的獎勵。*LTIP由我們董事會的薪酬委員會決定每年根據LTIP交付的股票數量。LTIP規定了非限制性和激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位,任何或所有這些都可能取決於業績標準的達到。
根據LTIP可供發行的我們普通股的股份包括授權普通股和未發行的普通股,或重新收購併作為庫存股持有或以其他方式持有的授權普通股和已發行普通股,或兩者的組合。可用股份的數量將減去根據LTIP授予的未償還獎勵的股份總數。倘根據LTIP或先前股本計劃授出之未予授出之股份因該授出期滿、終止、取消或沒收或因該授出以現金結算而未能發行或交付,則該等股份將再次可供根據LTIP授出。
根據LTIP,以股票結算的限制性股票、限制性股票單位獎勵和業績單位獎勵(即股票期權和股票增值權以外的所有獎勵)的最高可用股數為
LTIP規定授予股票期權,可以是符合税收條件的激勵股票期權,也可以是不符合條件的期權和股票增值權。薪酬委員會決定不符合條件的股票期權、符合税收條件的激勵股票期權或股票增值權的行使期限,條件是期權的行使時間不得晚於
在行使時,期權行權價可以現金支付,通過交付我們以前擁有的普通股,通過淨行權安排,或通過經紀人協助的無現金行權安排。*薪酬委員會決定與終止僱傭時行使、取消或以其他方式處置期權或股票增值權有關的所有條款,無論是由於殘疾、退休、死亡或任何其他原因。LTIP下的股票期權和股票增值權獎勵是不可轉讓的。
- 20 -
2020年3月12日,賠償委員會批准
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們確認了
為了確認費用,股票期權授予的估計公允價值在期權歸屬期間攤銷為費用。*我們使用Black-Scholes期權定價模型,在以下加權平均假設下估計了授予日期的股票期權公允價值:
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2020 |
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2019 |
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預期股息收益率 |
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$ |
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預期無風險利率 |
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% |
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% |
波動率 |
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% |
|
|
|
% |
預期壽命(以年為單位) |
|
|
|
|
|
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期權估值模型需要輸入高度主觀的假設,包括預期的股價波動率。*Black-Scholes期權定價模型是為了估計沒有歸屬限制且完全可轉讓的交易期權的公允價值而開發的。*在授予日使用Black-Scholes期權定價模型確定的截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間授予的所有期權的加權平均公允價值為1美元。*Black-Scholes期權定價模型是為估計交易期權的公允價值而開發的,這些期權沒有歸屬限制,可以完全轉讓。*在授予日使用Black-Scholes期權定價模型確定的所有期權的加權平均公允價值為1美元
以下為我們2020年股票期權活動及相關信息摘要(單位:百萬,行權價格和年度數據除外):
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截至2020年6月30日的6個月期間 |
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加權 |
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平均值 |
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加權 |
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剩餘 |
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股份 |
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平均值 |
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合同 |
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集料 |
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在……下面 |
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鍛鍊 |
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術語 |
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內在性 |
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選擇權 |
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價格 |
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(以年為單位) |
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價值 |
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期初餘額 |
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授與 |
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已行使 |
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被沒收或取消 |
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期末餘額 |
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可在期末行使 |
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$ |
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結束未歸屬和預期歸屬 |
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$ |
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關於以下各項的選擇權
截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月期間,行使的期權總內在價值為$
- 21 -
關於截至2020年6月30日已發行和可行使的股票期權的其他信息摘要如下(單位:百萬,不包括行權價格和年度數據):
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未完成的期權 |
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可行使的期權 |
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加權 |
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平均值 |
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剩餘 |
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加權 |
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加權 |
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合同 |
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平均值 |
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平均值 |
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數 |
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術語 |
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鍛鍊 |
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數 |
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鍛鍊 |
|
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行權價格區間 |
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出類拔萃 |
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(以年為單位) |
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價格 |
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可操練的 |
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價格 |
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$ |
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10.賠償延期賠償。
我們有一項遞延股權參與計劃(我們稱為DEPP),這是一項非限定計劃,通常規定在我們的某些主要高管到達時分配給他們
我們根據DEPP作為貢獻發行給拉比信託或由拉比信託購買的普通股按歷史成本估值,這等於其在授予日或購買日的公平市值。*普通股發行時,我們在隨附的合併資產負債表中將未賺取的遞延補償義務記錄為超過面值的資本減少,這將在參與者的歸屬期間按比例攤銷為補償費用。*我們欠參與者的普通股的公允市值未來的變化不會產生任何影響
在2020年和2019年的第一季度,薪酬委員會批准了
在2020年和2019年的第一季度,薪酬委員會批准了
- 22 -
在2020年6月30日和2019年12月31日,我們記錄了$
我們有遞延現金參與計劃(我們稱為遞延現金參與計劃),這是一項針對某些關鍵員工(高管除外)的非限定遞延薪酬計劃,通常規定不早於獎勵之日起五年內進行歸屬和/或分配。根據DCPP的規定,我們通常代表參與DCPP的高管向拉比信託提供薪酬委員會批准的金額的現金,並指示受託人在公開市場上或在基於參與者選舉的私下談判的交易中收購我們普通股的指定數量的股票。在2020年和2019年的第一季度,薪酬委員會批准了$
11.頒發限制性股票、業績股票和現金獎勵
限制性股票獎
正如這些未經審計的合併財務報表附註9所述,2017年5月16日,我們的股東批准了LTIP,它取代了我們之前股東批准的2014 LTIP。LTIP規定,向高級管理人員、員工和非員工董事授予股票獎勵既可以是限制性股票,也可以是限制性股票單位。*在任何一種情況下,薪酬委員會都可以決定獎勵將取決於在既定業績期間內業績衡量的實現情況。股票獎勵和相關股息等價物是不可轉讓的在基於績效的獎勵的情況下,如果沒有達到適用的績效衡量標準。薪酬委員會將決定所有與滿足業績衡量標準和終止限制期有關的條款,或在終止僱傭時沒收和取消限制性股票獎勵的條款,無論是由於殘疾、退休、死亡或任何其他原因。
根據LTIP授予限制性股票單位的協議將具體説明這些獎勵是否可以以我們的普通股、現金或股票和現金的組合的股票來結算,以及持有人將有權獲得與此類獎勵有關的當期或遞延股息等價物。在限售股單位結算前,限售股單位的持有人將沒有作為公司股東的權利。*LTIP下限售股、限售股單位和以股票結算的業績單位獎勵(即股票期權和股票增值權以外的所有獎勵)的最高可獲得股數量為
在2020和2019年的第一季度,我們授予
我們按歷史成本核算限制性股票獎勵,這等於授予之日的公平市場價值,在參與者歸屬期間按比例攤銷為補償費用。*我們欠參與者的普通股公允價值的未來變化不會對我們合併財務報表中記錄的金額產生任何影響。*在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們確認了$
- 23 -
業績分享獎
2020年3月12日和2019年3月14日,根據LTIP,薪酬委員會批准
現金獎
2020年3月12日,根據我們的績效單位計劃(我們稱為計劃),薪酬委員會批准了臨時現金獎勵$
2019年3月14日,根據該計劃,賠償委員會批准了臨時現金獎勵#美元。
2018年3月15日,根據該方案,賠償委員會批准了臨時現金獎勵#美元。
2017年3月16日,根據該方案,賠償委員會批准了臨時現金獎勵#美元。
- 24 -
在截至2020年6月30日的六個月期間,與2017年臨時裁決相關的現金獎勵合計公允價值為$
12.中國投資有限責任公司(Investments)
以下是我們在綜合資產負債表中計入其他非流動資產的投資和相關資金承諾的摘要(單位:百萬美元):
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六月三十日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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供資 |
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資產 |
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承付款 |
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資產 |
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Chem-Mod有限責任公司 |
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Chem-Mod國際有限責任公司 |
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清潔煤投資: |
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在擁有14家公司的有限責任公司中的控股權 *2009時代清潔燃煤電廠 |
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在擁有有限責任公司的有限責任公司中的非控制性權益 *2011時代清潔燃煤電廠 |
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擁有20家股份的有限責任公司的控股權 *2011時代清潔燃煤電廠 |
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其他投資 |
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總投資 |
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13.金融衍生品和對衝活動
我們面臨市場風險,包括外幣匯率和利率的變化。為了管理與這些風險敞口相關的風險,我們簽訂了各種衍生品工具,通過創造抵消性敞口來降低這些風險。“我們一般不會出於交易或投機目的而進行衍生品交易。
外匯風險管理
當我們賺取收入、支付費用或進行以與我們的功能貨幣不同的貨幣計價的公司間貨幣轉賬,或以我們的功能貨幣以外的貨幣計價的其他交易時,我們都會面臨外匯風險。我們使用外匯衍生品,通常是遠期合約和期權,以降低我們對貨幣波動對現金流影響的總體敞口。這些敞口的對衝平均不到三年。
利率風險管理
我們簽訂了各種長期債務協議。我們使用利率衍生品,通常是掉期,以減少利率波動對未來長達三年的預測利率影響的風險敞口。
截至2020年6月30日,我們尚未收到或質押任何與衍生品安排相關的抵押品。
- 25 -
指定為套期保值工具的衍生品於2020年6月30日和2019年12月31日的名義價值和公允價值如下(單位:百萬美元):
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衍生資產 |
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衍生負債 |
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概念上的 |
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資產負債表 |
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公平 |
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資產負債表 |
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公平 |
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儀表 |
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數量 |
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分類 |
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價值 |
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分類 |
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價值 |
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2020年6月30日 |
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利率合約 |
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其他流動資產 |
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應計補償和其他流動負債 |
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其他非流動資產 |
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其他非流動負債 |
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外匯合約(一) |
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其他流動資產 |
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應計補償和其他流動負債 |
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0 |
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其他非流動資產 |
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其他非流動負債 |
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總計 |
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2019年12月31日 |
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利率合約 |
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其他流動資產 |
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應計補償和其他流動負債 |
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其他非流動資產 |
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其他非流動負債 |
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外匯合約(一) |
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其他流動資產 |
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應計補償和其他流動負債 |
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其他非流動資產 |
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其他非流動負債 |
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總計 |
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$ |
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(1) |
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現金流量對衝會計對截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間累計其他綜合虧損的影響如下(單位:百萬美元):
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數量 |
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數量 |
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得(損) |
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得(損) |
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公認 |
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數量 |
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重新分類 |
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在收益方面 |
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得(損) |
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從… |
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與.有關 |
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在以下位置識別 |
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累積 |
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數量 |
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累積 |
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其他 |
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排除在外 |
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其他 |
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綜合 |
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從… |
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綜合 |
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虧損成 |
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實效性 |
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損益表 |
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儀表 |
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損失(1) |
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收益 |
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測試 |
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分類 |
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截至2020年6月30日的三個月期間 |
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利率合約 |
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利息費用 |
外匯合約 |
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佣金收入 |
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補償費用 |
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運營費用 |
總計 |
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截至2019年6月30日的三個月期間 |
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利率合約 |
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利息費用 |
外匯合約 |
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佣金收入 |
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補償費用 |
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運營費用 |
總計 |
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截至2020年6月30日的6個月期間 |
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利率合約 |
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利息費用 |
外匯合約 |
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佣金收入 |
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補償費用 |
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運營費用 |
總計 |
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截至2019年6月30日的6個月期間 |
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利率合約 |
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利息費用 |
外匯合約 |
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佣金收入 |
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補償費用 |
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運營費用 |
總計 |
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(1) |
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我們估計大約有$
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14. 承付款、或有事項和表外安排
關於我們的投資和經營活動,我們已經簽訂了某些合同義務和承諾。
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按期到期付款 |
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合同義務 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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總計 |
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附註採購協議 |
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信貸協議 |
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保費融資債務安排 |
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債務利息 |
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債務總額 |
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經營租賃義務 |
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較少的分租安排 |
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未清償的購買義務 |
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合同義務總額 |
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上表中列出的金額不一定反映我們未來的實際現金資金需求,因為未來付款的實際時間可能與所述的合同義務不同。
票據購買協議、信貸協議和溢價融資債務安排-有關票據購買協議、信貸協議和溢價融資債務安排項下未償還金額的摘要,請參閲這些未經審計的綜合財務報表的附註7。
經營租賃義務- 我們公司部門的執行辦公室以及經紀和風險管理部門的某些子公司和分支機構位於我們擁有的伊利諾伊州羅林草場高爾夫路2850號的一座大樓裏,我們在那裏大約有
我們通常在我們其他地點的租賃物業中運營。其中一些租約有允許續簽更長期限的選擇權。*除了最低固定租金外,一些租約還包含年度升級條款,這些條款通常與通脹指數的上升有關。
我們已根據經營性分租安排,將若干寫字樓出租予多個非關聯租户。*在正常業務過程中,我們預期其中某些租約不會續期或更換。*我們每年根據實際開支調整房地產税及公用地方維修費用,並確認產生開支當年的相關收入,但該等金額並未計入將於上文合約義務表中收取的未來最低租金。
未履行的購買義務-以上合同義務表中披露的金額代表我們在2020年6月30日未償還的未記錄購買義務的總額。這些義務代表購買在正常業務過程中執行的商品或服務的協議。
表外承付款 - 截至2020年6月30日,我們與未償還信用證和財務擔保相關的未記錄承諾總額如下(以百萬美元為單位):
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總計 |
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按期間劃分的承諾期到期金額 |
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金額 |
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表外承付款 |
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2020 |
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2021 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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vbl.承諾 |
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信用證 |
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財務擔保 |
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資金承諾 |
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由於承付款可能在未使用的情況下到期,上表中列出的金額不一定反映我們的 未來實際現金資金需求。 看見這個關閉‑資產負債表債務部分,請參閲下面的討論我們的大寫字母cr編輯。包括所有的信用證表示多年承諾那有年度自動續訂條款,並按最新承諾日期分類。
自2002年1月1日以來,我們已經收購了
表外債務 - 我們未合併的投資組合包括對我們所有權權益在以下範圍內的企業的投資
在2020年6月30日,我們發佈了
訴訟、監管和税務事務-我們是與我們的業務性質相關的各種法律訴訟的被告,包括但不限於與僱傭行為有關的事項,涉嫌違反競業禁止或其他限制性契約、竊取商業機密、違反受託責任和相關訴訟因由。*我們還定期接受監管和税務當局對與我們業務相關的各種事項的查詢、調查和審查,包括我們的運營、合規和財務職能。目前無法確定這些事項的結果及其對我們業務、財務狀況或運營結果的影響。
2019年7月17日,中西部能源排放公司和MES Inc.(我們統稱為中西部能源)向美國特拉華州地區法院提起專利侵權訴訟,起訴我們、Chem-Mod和LLC以及其他眾多相關和不相關的各方。*起訴書稱,被點名的被告侵犯了中西部能源獨家持有的兩項專利,並尋求未指明的損害賠償和禁令救濟。地區法院在沒有偏見的情況下駁回了中西部能源公司的申訴。同一天,中西部能源公司提交了一份修改後的起訴書。“我們繼續對起訴書中包含的指控提出異議,並正在積極為此事辯護。訴訟本身具有不確定性,我們無法預測此事的最終結果以及對我們的財務影響。”*我們認為發生重大損失的可能性微乎其微。
正如之前披露的,我們的IRC 831(B)(或“微自保”)諮詢服務業務自2013年以來一直在接受美國國税局的調查。除其他事項外,美國國税局正在調查我們是否一直在這些行動中充當避税推動者。此外,美國國税局已經啟動了對2012納税年度及隨後幾年或更長時間的審計
2020年5月我們瞭解到,司法部正在對IRC 831(B)微型自保承銷企業進行刑事調查。我們被告知,我們目前不是調查的目標。2020年6月,我們的子公司Artex Risk Solutions,Inc.(我們稱之為Artex)收到了大陪審團的傳票,要求提供與其微型自保諮詢業務相關的文件。我們正在回覆傳票。
我們正在全力配合美國國税局的調查和司法部的調查。*我們無法合理估計與這些調查相關的任何潛在損失的金額。
- 29 -
在12月 2018年7月7日,針對我們、Artex和其他被告提起集體訴訟,在美國地方法院亞利桑那州地區. 被點名的原告是微型囚禁的s以及擁有IR的相關實體和所有者C第831(B)條美國國税局不允許的税收優惠。 被點名的原告正在尋求證明一類人,他們因擁有或參與IR而被美國國税局(IRS)評估補繳税款、罰款或利息。C第831(B)條1月期間的微型囚禁 1, 2005點到現在。 起訴書沒有具體説明被點名的原告或假定的階層尋求的損害賠償金額。 2019年8月5日,初審法院批准了被告強制仲裁的動議,駁回了這起集體訴訟。上訴邊這項裁決將美國第九巡迴上訴法院,它於2020年7月7日就上訴進行了口頭辯論. 我們會繼續到在訴訟中抗辯大力. 然而,訴訟本身是不確定的,我們不可能預測這件事的最終結果和對我們的財務影響。,我們也無法合理估計與這起訴訟相關的任何潛在損失的金額。
或有負債-我們購買保險是為了防止在正常業務過程中可能出現的錯誤和遺漏(我們稱為E&O)索賠。*我們目前保留第一筆$
不再持有的税收優惠投資-在1996至2007年間,我們開發並出售了我們在各種能源相關投資中的部分所有權,其中許多有資格根據IRC第29條獲得税收抵免。*我們記錄了與我們在這些投資中的所有權相關的税收優惠。*截至2020年6月30日,我們有$
由於此風險敞口的或有性質以及我們對其可能性的相關評估,我們2020年6月30日的合併資產負債表中沒有記錄與此風險敞口相關的準備金。
15. 現金流量信息的補充披露
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截至6月30日的6個月期間, |
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現金流量信息的補充披露(單位:百萬): |
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2020 |
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2019 |
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已付利息 |
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已繳納所得税,淨額 |
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以下是我們在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月合併現金流量表中列出的期末現金、現金等價物和受限現金餘額的對賬(單位:百萬美元):
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六月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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我們有一個合格的供款式儲蓄和儲蓄(401(K))計劃,覆蓋了我們的大多數國內員工。對於符合計劃年齡和服務要求的符合條件的員工獲得匹配的供款,我們匹配
- 30 -
股票*我們已支出(扣除計劃後的淨額 沒收)$
16. 累計其他綜合損失
我們累計的其他可歸因於控股權益的綜合虧損的税後組成部分包括:*
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外方 |
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的公允價值 |
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累積 |
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養卹金 |
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通貨 |
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導數 |
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綜合 |
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負債 |
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翻譯 |
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投資 |
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損失 |
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截至2019年12月31日的餘額 |
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期間淨變動 |
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截至2020年6月30日的餘額 |
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截至2020年6月30日的六個月期間的外幣換算主要涉及當地貨幣相對於美元的價值變化對我們在澳大利亞、加拿大、加勒比海地區、印度、新西蘭和英國業務的淨影響。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,
17. 段信息
我們有
經紀業務主要由我們的零售和批發保險經紀業務。經紀業務細分市場通過以下方式產生收入承銷企業支付的佣金和向我們的客户收取的費用。我們的經紀人、代理人和管理人在承銷企業和我們的客户之間充當中間人,我們不承擔淨承保風險。
風險管理部分為選擇自行承保部分或全部財產/意外傷害保險的企業和公共實體以及選擇將部分或全部財產/意外傷害索賠部門外包的承保企業提供合同索賠結算和管理服務。這些業務還提供理賠管理、損失控制諮詢和保險財產評估服務。我們的收入主要是在按理賠或按服務收費的基礎上協商產生的。此外,我們的風險管理部門還提供公認為服務交付的風險管理諮詢服務。
公司部門管理 我們的清潔能源和其他投資。此外,公司部門還報告與我們的債務和其他公司成本、外部收購相關費用以及外幣換算影響有關的財務信息。
投資收入和某些費用的分配基於合理的假設和估計,主要使用收入、員工人數和其他信息。*我們使用當地國家法定税率將所得税撥備分配給經紀和風險管理部門。如果採用不同的方法,按部門報告的經營結果將發生變化。
- 31 -
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間,與我們細分市場相關的財務信息如下(單位:百萬):
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三個月期末 六月三十日, |
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六個月期末 六月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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經紀 |
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總收入 |
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所得税前收益 |
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2020年6月30日和2019年6月30日的可識別資產 |
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風險管理 |
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總收入 |
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所得税前收益 |
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2020年6月30日和2019年6月30日的可識別資產 |
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公司 |
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總收入 |
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所得税前虧損 |
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( |
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2020年6月30日和2019年6月30日的可識別資產 |
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總計 |
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總收入 |
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所得税前收益 |
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2020年6月30日和2019年6月30日的可識別資產 |
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收入的分類
我們按每個部門的類型和地理位置對與客户簽訂的合同的收入進行分類,因為我們認為這最好地描述了我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
截至2020年6月30日的三個月期間,按類型和部門劃分的收入如下(以百萬美元為單位):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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公司 |
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總計 |
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收入: |
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佣金 |
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收費 |
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補充收入 |
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或有收入 |
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投資收益 |
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資產剝離淨收益 |
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潔淨煤活動收入 |
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其他淨虧損 |
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報銷前收入 |
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報銷 |
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— |
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總收入 |
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- 32 -
截至2020年6月30日的6個月期間,按類型和部門劃分的收入如下(以百萬美元為單位):
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|
風險 |
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經紀 |
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管理 |
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公司 |
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總計 |
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收入: |
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佣金 |
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— |
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$ |
— |
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收費 |
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— |
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|
補充收入 |
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— |
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— |
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或有收入 |
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— |
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— |
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投資收益 |
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— |
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資產剝離淨收益 |
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|
潔淨煤活動收入 |
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|
— |
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|
— |
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|
|
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|
其他淨虧損 |
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— |
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— |
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|
報銷前收入 |
|
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報銷 |
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|
— |
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— |
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總收入 |
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$ |
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截至2020年6月30日的三個月期間,按地理位置和部門劃分的收入如下(單位:百萬):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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公司 |
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總計 |
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收入: |
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美國 |
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英國 |
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澳大利亞 |
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加拿大 |
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新西蘭 |
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其他外國 |
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總收入 |
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截至2020年6月30日的6個月期間,按地理位置和部門劃分的收入如下(單位:百萬):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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公司 |
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總計 |
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收入: |
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美國 |
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英國 |
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澳大利亞 |
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加拿大 |
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新西蘭 |
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其他外國 |
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總收入 |
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$ |
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- 33 -
截至2019年6月30日的三個月,按類型和細分市場劃分的收入如下(單位:百萬美元):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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公司 |
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總計 |
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收入: |
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佣金 |
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收費 |
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補充收入 |
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或有收入 |
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投資收益 |
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資產剝離淨收益 |
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潔淨煤活動收入 |
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其他淨虧損 |
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報銷前收入 |
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報銷 |
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總收入 |
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截至2019年6月30日的6個月,按類型和細分市場劃分的收入如下(單位:百萬美元):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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總計 |
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收入: |
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佣金 |
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收費 |
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補充收入 |
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或有收入 |
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投資收益 |
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資產剝離淨收益 |
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潔淨煤活動收入 |
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其他淨虧損 |
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報銷前收入 |
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報銷 |
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總收入 |
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截至2019年6月30日的三個月期間,按地理位置和細分市場劃分的收入如下(單位:百萬):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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公司 |
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總計 |
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收入: |
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美國 |
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英國 |
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澳大利亞 |
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加拿大 |
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新西蘭 |
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其他外國 |
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總收入 |
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- 34 -
截至2019年6月30日的6個月期間,按地理位置和細分市場劃分的收入如下(單位:百萬):
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風險 |
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經紀 |
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管理 |
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公司 |
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總計 |
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收入: |
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美國 |
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英國 |
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澳大利亞 |
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加拿大 |
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新西蘭 |
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其他外國 |
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- 35 -
第二項。管理學的探討與分析財務狀況和經營業績
以下討論和分析涉及我們截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的財務狀況和運營結果。讀者應結合我們截至2019年12月31日的年度報告FORM 10-Q第I部分第1項中包含的未經審計的綜合財務報表和附註,以及已審計的綜合財務報表和附註,以及管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析來查看此信息。
有關非GAAP指標和其他指標的信息
在對以下經營業績的討論和分析中,除了根據GAAP報告財務業績外,我們還提供有關EBITDAC、EBITDAC利潤率、調整後EBITDAC、調整後EBITDAC利潤率、調整後每股攤薄淨收益(調整後每股收益)的信息。 調整後的收入、調整後的薪酬和運營費用、調整後的薪酬費用比率、調整後的運營費用比率和有機收入。這些衡量標準與本季度報告(Form 10-Q)中提供的GAAP信息不符,也不是GAAP信息的替代。我們認為,這些陳述為管理層、分析師和投資者提供了與我們的運營結果和財務狀況相關的財務和業務趨勢的有用信息,因為它們為投資者提供了我們的首席運營決策者在審查公司業績時使用的衡量標準,以及下文所述的其他原因。我們的行業同行可能會就其中一個或多個衡量標準提供類似的補充非GAAP信息,儘管它們可能不使用相同或可比較的術語,也可能不會進行相同的調整。我們提供的非GAAP信息應作為提供的GAAP信息的補充使用,但不能作為替代。我們就高管激勵性薪酬、績效股票獎勵和年度現金激勵獎勵的某些要素進行確定,部分依據是與調整後的EBITDAC相關的措施。
調整後的非GAAP演示文稿 -我們相信,以下頁面所列當期和上期信息的調整後的非公認會計準則陳述為股東和其他感興趣的人提供了有關某些財務指標的有用信息,這些信息可能有助於他們分析我們的當他們為我們制定未來收益展望時,他們將公佈經營業績。此外,與調整相關的税後金額是使用各個時期的正常化實際税率來計算的。
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• |
調整後的措施-我們將這些衡量標準分別定義為收入(對於經紀部門)、報銷前收入(對於風險管理部門)、淨收益、薪酬費用和運營費用,如果適用,每個指標都進行了調整,以不包括以下因素: |
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• |
資產剝離的淨收益,主要是與出售業務賬簿和其他資產剝離交易(如通過出售或關閉處置業務單位)有關的淨收益。 |
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• |
與資產剝離相關的成本,包括與我們正在退出的某些業務相關的法律和其他成本。 |
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• |
收購整合成本,包括與我們的某些大型收購相關的成本,超出了我們通常的插入式戰略的範圍,一旦我們完全吸收了適用的收購,預計未來不會持續發生。*這些成本通常與宂餘勞動力、額外的租賃空間、重複服務以及將收購與我們的IT相關係統同化而產生的外部成本相關。 |
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• |
與勞動力相關的費用,主要包括與員工離職相關的遣散費(應計或支付),以及與宂餘勞動力相關的其他成本。 |
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與租賃終止相關的費用,主要包括與終止房地產租賃和放棄租賃空間有關的成本。 |
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• |
與收購相關的調整,包括估計的收購溢價應付款項調整、減值費用和收購相關補償費用的變化。在2019年第一季度之前,這一調整還反映了收購估值調整的影響。 |
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• |
外幣折算的影響(視情況而定)。排除的外幣折算金額是通過將當年的外匯匯率適用於上一年同期來計算的。 |
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有效所得税税率影響,代表2019年第四季度用於計算所得税撥備的有效所得税税率降低與2019年前幾個季度相關的影響。 |
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調整後的比率 - 調整後的薪酬費用和調整後的營業費用分別除以調整後的收入。 |
- 36 -
非GAAP收益衡量標準
我們認為,經紀和風險管理部門的EBITDAC、EBITDAC利潤率、調整後的EBITDAC、調整後的EBITDAC利潤率和調整後的EPS的列報(定義如下)提供了我們經營業績的有意義的代表。*調整後的EPS是一種業績衡量標準,不應用作衡量我們流動性的指標。我們還認為EBITDAC和EBITDAC利潤率是持續衡量財務表現的方式。此外,調整後的EBITDAC、調整後的EBITDAC 並提出了經紀和風險管理部門的調整後每股收益,通過消除具有高度變異性的項目的影響,提高了我們的業績在不同時期之間的可比性。
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• |
EBITDAC 和EBITDAC利潤率 -EBITDAC是扣除利息、所得税、折舊、攤銷前的淨收益和估計的收購收益應付款項的變化,EBITDAC利潤率是EBITDAC除以總收入(對於經紀部門)和報銷前收入(對於風險管理部門)。經紀和風險管理部門的這些衡量標準為我們的整體業務提供了有意義的經營業績代表,並提供了一種有意義的方式來持續衡量其財務業績。 |
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• |
調整後的EBITDAC和調整後的EBITDAC利潤率-調整後的EBITDAC經調整後不包括資產剝離淨收益、收購整合成本、勞動力相關費用、租賃終止相關費用、收購相關調整以及外幣換算的期間影響(視情況而定),調整後的EBITDAC利潤率為調整後EBITDAC除以調整後總收入(定義見上文)。 這些針對經紀和風險管理部門的衡量標準對我們的經營業績提供了有意義的體現,並通過消除高度變異性項目的影響,提高了我們不同時期業績的可比性。 |
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• |
調整後每股收益和調整後淨收益-調整後的淨收益已進行調整,以剔除淨收益對資產剝離、收購整合成本、勞動力相關費用、租賃終止相關費用和收購相關調整的税後影響,以及外幣換算和有效所得税税率影響的期間內影響(視情況而定)。調整後的每股收益是調整後的淨收益除以稀釋後的加權平均流通股。*這一衡量標準提供了我們經營業績的有意義的表示(因此不應用作我們流動性的衡量標準),對於整體業務而言,這也是為了通過消除高度變異性項目的影響來提高我們不同時期業績的可比性。 |
有機收入(非GAAP衡量標準) -對於經紀業務,基本佣金和手續費收入、補充收入和或有收入不包括從收購等產生的此類收入的前12個月。列出了每一年與剝離運營相關的收入。*這些收入不包括在有機收入中,以幫助感興趣的人分析與本季度和上一季度作為我們業務一部分的運營相關的收入增長。此外,基數佣金和基礎佣金的有機變化手續費收入、補充收入和或有收入排除外幣換算的期間間影響。對於風險管理部門,手續費收入的有機變化不包括收購產生的前12個月的手續費收入以及每一年度與出售的運營相關的手續費收入。*此外,有機增長的變化不包括外幣換算的期間間影響,通過消除高度變異性或由於這些收入來源的有限時間性質的項目的影響,提高我們期間之間業績的可比性。
這些收入項目不包括在有機收入中,以便確定與預計在本年度及以後繼續存在的收入來源相關的可比但非GAAP的收入增長衡量標準。*我們歷來將有機收入增長視為評估和評估我們經紀和風險管理部門業績時的一個重要指標。*我們還相信,使用這一非GAAP衡量標準允許我們財務報表的讀者以有意義和一致的方式衡量、分析和比較我們經紀部門和風險管理部門的增長。
提交給GAAP衡量標準的非GAAP信息的對賬 -Form 10-Q的這份季度報告包括對調整後收入、調整後薪酬支出和調整後運營費用、EBITDAC、EBITDAC利潤率、調整後EBITDAC、調整後EBITDAC利潤率、調整後EBITDAC(收購前)、稀釋後每股淨收益(調整後)和有機收入衡量標準的最具可比性的GAAP衡量標準的表格核對。
- 37 -
其他資料 - 投資收入和某些費用的分配是基於合理的假設和估計,主要使用收入、員工人數和其他信息。我們將所得税撥備分配給b佣金和佣金r伊斯克m管理s法規使用當地法定匯率. 因此,公司部門的所得税撥備反映了IRC的第45節學分出品,因為那是一段已生成這些學分包括。關於IRC條款的法律規定 45學分過期 在……裏面十二月2019 為我們14個2009年時代的工廠和將到期在12月 2021 為了我們的二十-一 2011時代植物。我們的目標是。預計報告的有效税率約為23.0%至25.0%in這個 b變賣手續費線段和24.0%至26.0%,在r伊斯克m管理s在可預見的未來。如果應用不同的分配方法,按部門報告的運營結果將發生變化。當管轄IRC第45條信用的法律到期時,報告的GAAP收入和淨收益將會減少,但我們的淨現金流將會增加,這是因為我們不必支付運營潔淨煤設施的費用,也是因為對我們美國的信用使用增加。 f個人所得税義務.
在接下來的關於我們的經營業績的討論中,我們還提供了關於我們的經營業績的以下比率:税前利潤率、薪酬費用比率和運營費用比率。税前利潤率代表税前收益除以總收入。薪酬費用比率是薪酬費用除以總收入。運營費用比率是運營費用除以總收入。
概述和2020年第二季度亮點
我們致力於為美國和海外的實體提供保險經紀和諮詢服務,以及第三方財產/意外傷害索賠結算和管理服務。*在截至2020年6月30日的6個月內,我們在國內的經紀和風險管理部門的收入約佔我們總收入的69%,在國際上約佔31%,主要是在澳大利亞、百慕大、加拿大、加勒比海地區、新西蘭和英國。我們有三個可報告的部門:經紀、風險管理和公司,貢獻約76%、14%和2020年,我們的主要營業收入來源是佣金、手續費以及經紀業務的補充和或有收入以及風險管理業務的費用,我們的投資收入來自投資的現金和信託基金、清潔能源和其他投資,以及保費融資的利息收入。
我們通常引用保險代理人和經紀人協會(我們稱為CIAB)此時的保險定價季度調查作為當前保險費率環境的指標。*2020年第一季度的調查顯示,商業財產/意外傷害費率平均增長了9.3%。*截至本報告提交日期,2020年第二季度的調查尚未公佈。*CIAB代表國內和國際領先的保險經紀人,他們支付的商業財產/意外傷害保費約佔美國商業財產/意外傷害保費的85%。
我們認為,財產/傷亡率的上升將在2020年剩餘時間內持續;然而,損失趨勢可能在明年惡化,導致某些行業的費率和條件環境更加困難。由於新冠肺炎的影響,美國和世界其他國家的經濟已經迅速收縮。*經濟活動水平的下降正在導致,並可能繼續導致敞口單位下降和失業率上升。“然而,我們預計,我們為運營商合作伙伴帶來強勁的新業務、堅實的保有量和增強的增值服務的歷史,應有助於在一定程度上抵消世界各地經濟狀況的疲軟。總體而言,我們相信,在風險敞口不斷下降的正費率環境中,我們的專業人員可以通過加強我們客户的保險投資組合,並在客户預算範圍內提供保險和風險管理解決方案,展示他們的專業知識和高質量的增值能力。”根據我們的經驗,保險市場有足夠的容量。大多數保險公司似乎都在做出理性的定價決定,客户基本上仍然可以獲得保險。(另請參閲下面題為“新冠肺炎的影響”的章節,見第43頁和第44頁。
- 38 -
財務結果摘要- 三個月期末六月三十日, 2020和2019
見第240頁非GAAP衡量標準的對賬。
(百萬美元,每股數據除外) |
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2020年第二季度 |
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2019年第二季度 |
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|
變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
報道 |
|
|
調整後 |
|
|
報道 |
|
|
調整後 |
|
|
報道 |
|
|
調整後 |
|
||||||
|
|
公認會計原則 |
|
|
非GAAP |
|
|
公認會計原則 |
|
|
非GAAP |
|
|
公認會計原則 |
|
|
非GAAP |
|
||||||
經紀業務部門 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
1,200.1 |
|
|
$ |
1,131.2 |
|
|
$ |
1,113.8 |
|
|
|
6 |
% |
|
|
8 |
% |
有機收入 |
|
|
|
|
|
$ |
1,112.3 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,089.1 |
|
|
|
|
|
|
|
2.1 |
% |
淨收益 |
|
$ |
190.2 |
|
|
|
|
|
|
$ |
138.0 |
|
|
|
|
|
|
|
38 |
% |
|
|
|
|
淨利潤率 |
|
|
15.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
|
|
|
+364分 |
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
391.3 |
|
|
|
|
|
|
$ |
292.4 |
|
|
|
|
|
|
|
34 |
% |
調整後的EBITDAC利潤率 |
|
|
|
|
|
|
32.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
26.3 |
% |
|
|
|
|
|
+636 bps |
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
0.75 |
|
|
|
39 |
% |
|
|
45 |
% |
風險管理部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
報銷前收入 |
|
$ |
190.8 |
|
|
$ |
190.8 |
|
|
$ |
209.1 |
|
|
$ |
207.3 |
|
|
|
(9 |
)% |
|
|
(8 |
)% |
有機收入 |
|
|
|
|
|
$ |
187.0 |
|
|
|
|
|
|
$ |
206.8 |
|
|
|
|
|
|
|
(9.6 |
)% |
淨收益 |
|
$ |
9.9 |
|
|
|
|
|
|
$ |
15.5 |
|
|
|
|
|
|
|
(36 |
)% |
|
|
|
|
淨利潤率(報銷前) |
|
|
5.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
7.4 |
% |
|
|
|
|
|
-222個bps |
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
33.5 |
|
|
|
|
|
|
$ |
36.2 |
|
|
|
|
|
|
|
(7 |
)% |
調整後的EBITDAC利潤率(報銷前) |
|
|
|
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.5 |
% |
|
|
|
|
|
+10個bps |
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
(38 |
)% |
|
|
(11 |
)% |
企業細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨虧損 |
|
$ |
(0.23 |
) |
|
$ |
(0.23 |
) |
|
$ |
(0.20 |
) |
|
$ |
(0.21 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
公司總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.63 |
|
|
|
36 |
% |
|
|
49 |
% |
總經紀業務和風險管理部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
1.02 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
$ |
0.78 |
|
|
$ |
0.84 |
|
|
|
31 |
% |
|
|
39 |
% |
財務結果摘要-截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間
見第41頁的非GAAP衡量標準對賬。
(百萬美元,每股數據除外) |
|
2020年6個月 |
|
|
2019年6個月 |
|
|
變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
報道 |
|
|
調整後 |
|
|
報道 |
|
|
調整後 |
|
|
報道 |
|
|
調整後 |
|
||||||
|
|
公認會計原則 |
|
|
非GAAP |
|
|
公認會計原則 |
|
|
非GAAP |
|
|
公認會計原則 |
|
|
非GAAP |
|
||||||
經紀業務部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
$ |
2,636.7 |
|
|
$ |
2,635.5 |
|
|
$ |
2,513.1 |
|
|
$ |
2,424.5 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
9 |
% |
有機收入 |
|
|
|
|
|
$ |
2,434.1 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,370.9 |
|
|
|
|
|
|
|
2.7 |
% |
淨收益 |
|
$ |
501.6 |
|
|
|
|
|
|
$ |
447.5 |
|
|
|
|
|
|
|
12 |
% |
|
|
|
|
淨利潤率 |
|
|
19.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.8 |
% |
|
|
|
|
|
+121 bps |
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
886.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
760.8 |
|
|
|
|
|
|
|
17 |
% |
調整後的EBITDAC利潤率 |
|
|
|
|
|
|
33.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
31.4 |
% |
|
|
|
|
|
+227個bpt |
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
2.75 |
|
|
$ |
2.29 |
|
|
$ |
2.19 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
26 |
% |
風險管理部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
報銷前收入 |
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
412.4 |
|
|
$ |
408.0 |
|
|
|
(2 |
)% |
|
|
(1 |
)% |
有機收入 |
|
|
|
|
|
$ |
395.6 |
|
|
|
|
|
|
$ |
407.1 |
|
|
|
|
|
|
|
(2.8 |
)% |
淨收益 |
|
$ |
29.0 |
|
|
|
|
|
|
$ |
31.7 |
|
|
|
|
|
|
|
(9 |
)% |
|
|
|
|
淨利潤率(報銷前) |
|
|
7.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
7.7 |
% |
|
|
|
|
|
-49分 |
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
68.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
70.5 |
|
|
|
|
|
|
|
(2 |
)% |
調整後的EBITDAC利潤率(報銷前) |
|
|
|
|
|
|
17.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.3 |
% |
|
|
|
|
|
-19分 |
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
0.15 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
0.18 |
|
|
|
(12 |
)% |
|
|
(6 |
)% |
企業細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨虧損 |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
(0.11 |
) |
|
$ |
(0.12 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
公司總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
2.77 |
|
|
$ |
2.35 |
|
|
$ |
2.25 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
23 |
% |
總經紀業務和風險管理部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨收益 |
|
$ |
2.73 |
|
|
$ |
2.92 |
|
|
$ |
2.46 |
|
|
$ |
2.37 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
23 |
% |
- 39 -
在我們的公司部門,後淨額-税費收益從我們的清潔能源投資中是$5.0 百萬 及$8.2 百萬, 調整後,在……裏面這個三‑月份期間s告一段落六月三十日, 2020和2019,分別. 在我們的企業部門,清潔能源投資的税後淨收益為#美元。57.5 百萬美元和$69.72000萬美元,經調整後,六-月期結束六月三十日、2020年和2019年。我們預計我們的清潔能源投資將產生60.0 百萬美元和$70.0 百萬在……裏面調整後淨收益在……裏面 2020. 看見“新冠肺炎的衝擊”第頁s 43和44. 我們希望使用附加這些業務產生的現金流在我們的核心經紀和風險管理業務中,我們將繼續實施我們的合併和收購戰略。
下面提供了管理層認為在將截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的報銷前收入、淨收益、EBITDAC和稀釋後每股淨收益與2019年同期進行比較時,管理層認為有幫助的信息。此外,這些表格還提供了對調整後收入、調整後EBITDAC和調整後稀釋後每股淨收益的最具可比性的GAAP衡量標準的調節。*經紀和風險管理部門分別在本申請的第46頁和第52頁提供。
截至6月30日的三個月期間,報告GAAP至調整後的非GAAP對賬:
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||
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|
之前的收入 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋網 |
|
||||||||||||||
|
|
報銷 |
|
|
淨收益 |
|
|
EBITDAC |
|
|
每股收益 |
|
||||||||||||||||||||||||
線段 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
CHG |
|
|||||||||
|
|
(百萬) |
|
|
(百萬) |
|
|
(百萬) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
據報道,經紀業務 |
|
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
1,131.2 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
138.0 |
|
|
$ |
366.5 |
|
|
$ |
280.9 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
0.70 |
|
|
|
39 |
% |
資產剝離淨收益 |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
|
收購整合 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
9.5 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
|
|
與收購相關的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
|
|
平價外幣 英譯本 |
|
|
— |
|
|
|
(15.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.02 |
) |
|
|
|
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
經調整的經紀業務* |
|
|
1,200.1 |
|
|
|
1,113.8 |
|
|
|
214.3 |
|
|
|
146.7 |
|
|
|
391.3 |
|
|
|
292.4 |
|
|
|
1.09 |
|
|
|
0.75 |
|
|
|
45 |
% |
據報道,風險管理 |
|
|
190.8 |
|
|
|
209.1 |
|
|
|
9.9 |
|
|
|
15.5 |
|
|
|
28.5 |
|
|
|
33.8 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
(38 |
)% |
勞動力和租賃終止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
與收購相關的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
平價外幣 英譯本 |
|
|
— |
|
|
|
(1.8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
調整後的風險管理* |
|
|
190.8 |
|
|
|
207.3 |
|
|
|
14.7 |
|
|
|
17.4 |
|
|
|
33.5 |
|
|
|
36.2 |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
(11 |
)% |
公司,如報道的那樣 |
|
|
159.7 |
|
|
|
284.5 |
|
|
|
(38.3 |
) |
|
|
(32.1 |
) |
|
|
(35.0 |
) |
|
|
(45.9 |
) |
|
|
(0.23 |
) |
|
|
(0.20 |
) |
|
|
|
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
|
調整後的公司* |
|
|
159.7 |
|
|
|
284.5 |
|
|
|
(38.3 |
) |
|
|
(33.1 |
) |
|
|
(35.0 |
) |
|
|
(45.9 |
) |
|
|
(0.23 |
) |
|
|
(0.21 |
) |
|
|
|
|
報告的公司總數 |
|
$ |
1,551.6 |
|
|
$ |
1,624.8 |
|
|
$ |
161.8 |
|
|
$ |
121.4 |
|
|
$ |
360.0 |
|
|
$ |
268.8 |
|
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.58 |
|
|
|
36 |
% |
調整後的公司總數* |
|
$ |
1,550.6 |
|
|
$ |
1,605.6 |
|
|
$ |
190.7 |
|
|
$ |
131.0 |
|
|
$ |
389.8 |
|
|
$ |
282.7 |
|
|
$ |
0.94 |
|
|
$ |
0.63 |
|
|
|
49 |
% |
總經紀佣金和風險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
據報道,管理層 |
|
$ |
1,391.9 |
|
|
$ |
1,340.3 |
|
|
$ |
200.1 |
|
|
$ |
153.5 |
|
|
$ |
395.0 |
|
|
$ |
314.7 |
|
|
$ |
1.02 |
|
|
$ |
0.78 |
|
|
|
31 |
% |
總經紀佣金和風險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經調整的管理層* |
|
$ |
1,390.9 |
|
|
$ |
1,321.1 |
|
|
$ |
229.0 |
|
|
$ |
164.1 |
|
|
$ |
424.8 |
|
|
$ |
328.6 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
$ |
0.84 |
|
|
|
39 |
% |
* |
在截至2020年6月30日的三個月期間,經紀部門調整的税前影響總額為3150萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整為740萬美元。*在截至2020年6月30日的三個月期間,風險管理部門調整的税前影響總額為650萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整為170萬美元。42頁顯示了2020年所得税撥備的詳細對賬。 |
* |
在截至2019年6月30日的三個月期間,經紀部門調整的税前影響總計1080萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整210萬美元。*風險管理部門調整的税前影響總計220萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整30萬美元。*2019年所得税撥備的詳細對賬見第42頁。 |
- 40 -
對於六-月期結束六月三十日向調整後的非GAAP調節報告的GAAP:
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
之前的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋網 |
|
||||||||||||||
|
|
報銷 |
|
|
淨收益 |
|
|
EBITDAC |
|
|
每股收益 |
|
||||||||||||||||||||||||
線段 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
CHG |
|
|||||||||
|
|
(百萬) |
|
|
(百萬) |
|
|
(百萬) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
據報道,經紀業務 |
|
$ |
2,636.7 |
|
|
$ |
2,513.1 |
|
|
$ |
501.6 |
|
|
$ |
447.5 |
|
|
$ |
844.4 |
|
|
$ |
787.6 |
|
|
|
2.58 |
|
|
$ |
2.29 |
|
|
|
13 |
% |
資產剝離淨收益 |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(59.0 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(34.5 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(46.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.18 |
) |
|
|
|
|
收購整合 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
21.5 |
|
|
|
15.8 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
|
|
與收購相關的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
|
|
平價外幣 英譯本 |
|
|
— |
|
|
|
(29.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.03 |
) |
|
|
|
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
|
|
經調整的經紀業務* |
|
|
2,635.5 |
|
|
|
2,424.5 |
|
|
|
533.5 |
|
|
|
428.8 |
|
|
|
886.8 |
|
|
|
760.8 |
|
|
|
2.75 |
|
|
|
2.19 |
|
|
|
26 |
% |
據報道,風險管理 |
|
|
402.6 |
|
|
|
412.4 |
|
|
|
29.0 |
|
|
|
31.7 |
|
|
|
63.5 |
|
|
|
67.9 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
(12 |
)% |
勞動力和租賃終止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
與收購相關的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
平價外幣 英譯本 |
|
|
— |
|
|
|
(4.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
調整後的風險管理* |
|
|
402.6 |
|
|
|
408.0 |
|
|
|
33.8 |
|
|
|
34.0 |
|
|
|
68.8 |
|
|
|
70.5 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
0.18 |
|
|
|
(6 |
)% |
公司,如報道的那樣 |
|
|
341.5 |
|
|
|
656.8 |
|
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(6.1 |
) |
|
|
(58.0 |
) |
|
|
(111.3 |
) |
|
|
(0.15 |
) |
|
|
(0.11 |
) |
|
|
|
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
|
調整後的公司* |
|
|
341.5 |
|
|
|
656.8 |
|
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(8.1 |
) |
|
|
(58.0 |
) |
|
|
(111.3 |
) |
|
|
(0.15 |
) |
|
|
(0.12 |
) |
|
|
|
|
報告的公司總數 |
|
$ |
3,380.8 |
|
|
$ |
3,582.3 |
|
|
$ |
517.2 |
|
|
$ |
473.1 |
|
|
$ |
849.9 |
|
|
$ |
744.2 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
2.35 |
|
|
|
10 |
% |
調整後的公司總數* |
|
$ |
3,379.6 |
|
|
$ |
3,489.3 |
|
|
$ |
553.9 |
|
|
$ |
454.7 |
|
|
$ |
897.6 |
|
|
$ |
720.0 |
|
|
$ |
2.77 |
|
|
$ |
2.25 |
|
|
|
23 |
% |
總經紀佣金和風險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
據報道,管理層 |
|
$ |
3,039.3 |
|
|
$ |
2,925.5 |
|
|
$ |
530.6 |
|
|
$ |
479.2 |
|
|
$ |
907.9 |
|
|
$ |
855.5 |
|
|
$ |
2.73 |
|
|
$ |
2.46 |
|
|
|
11 |
% |
總經紀佣金和風險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經調整的管理層* |
|
$ |
3,038.1 |
|
|
$ |
2,832.5 |
|
|
$ |
567.3 |
|
|
$ |
462.8 |
|
|
$ |
955.6 |
|
|
$ |
831.3 |
|
|
$ |
2.92 |
|
|
$ |
2.37 |
|
|
|
23 |
% |
* |
在截至2020年6月30日的6個月期間,經紀部門調整的税前影響總額為4170萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整為980萬美元。*在截至2020年6月30日的6個月期間,風險管理部門調整的税前影響總額為650萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整為170萬美元。43頁顯示了2020年所得税撥備的詳細對賬情況。(注:截至2020年6月30日的6個月期間,經紀部門調整的税前影響總額為4170萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整為980萬美元。*截至2020年6月30日的6個月期間,風險管理部門調整的税前影響總額為650萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整為170萬美元。) |
在截至2019年6月30日的六個月期間,經紀部門調整的税前影響總計2870萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整1000萬美元。*風險管理部門調整的税前影響總計250萬美元,與這些項目相關的所得税撥備相應調整20萬美元。*2019年所得税撥備的詳細對賬見第43頁。
- 41 -
非GAAP計量的對賬-税前收益和稀釋後每股淨收益
(除每股和每股數據外,以百萬美元為單位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收益 |
|
|
備抵 |
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
在此之前 |
|
|
(利益) |
|
|
|
|
|
|
歸因於 |
|
|
歸因於 |
|
|
稀釋網 |
|
|||||
|
|
收入 |
|
|
對於收入而言 |
|
|
網 |
|
|
非控制性 |
|
|
控管 |
|
|
收益 |
|
||||||
|
|
賦税 |
|
|
賦税 |
|
|
收益 |
|
|
利益 |
|
|
利益 |
|
|
每股 |
|
||||||
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
據報道,經紀業務 |
|
$ |
247.8 |
|
|
$ |
57.6 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
188.7 |
|
|
$ |
0.97 |
|
資產剝離淨收益 |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
— |
|
收購整合 |
|
|
6.7 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
0.02 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
15.0 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
0.06 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
10.8 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
0.04 |
|
經調整的經紀佣金 |
|
$ |
279.3 |
|
|
$ |
65.0 |
|
|
$ |
214.3 |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
212.8 |
|
|
$ |
1.09 |
|
據報道,風險管理 |
|
$ |
13.2 |
|
|
$ |
3.3 |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
0.05 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
5.0 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.02 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
1.5 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
0.01 |
|
調整後的風險管理 |
|
$ |
19.7 |
|
|
$ |
5.0 |
|
|
$ |
14.7 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
14.7 |
|
|
$ |
0.08 |
|
截至2019年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
據報道,經紀業務 |
|
$ |
182.3 |
|
|
$ |
44.3 |
|
|
$ |
138.0 |
|
|
$ |
5.1 |
|
|
$ |
132.9 |
|
|
$ |
0.70 |
|
資產剝離淨收益 |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
收購整合 |
|
|
3.4 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
0.01 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
9.5 |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
0.04 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
4.0 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
0.02 |
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.01 |
|
統一外幣折算 |
|
|
(4.2 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(3.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3.2 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
經調整的經紀佣金 |
|
$ |
193.1 |
|
|
$ |
46.4 |
|
|
$ |
146.7 |
|
|
$ |
5.1 |
|
|
$ |
141.6 |
|
|
$ |
0.75 |
|
據報道,風險管理 |
|
$ |
21.0 |
|
|
$ |
5.5 |
|
|
$ |
15.5 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
15.5 |
|
|
$ |
0.08 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
2.8 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
0.01 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
統一外幣折算 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
調整後的風險管理 |
|
$ |
23.2 |
|
|
$ |
5.8 |
|
|
$ |
17.4 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
17.4 |
|
|
$ |
0.09 |
|
公司,如報道的那樣 |
|
$ |
(97.8 |
) |
|
$ |
(65.7 |
) |
|
$ |
(32.1 |
) |
|
$ |
6.2 |
|
|
$ |
(38.3 |
) |
|
$ |
(0.20 |
) |
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
調整後的公司 |
|
$ |
(97.8 |
) |
|
$ |
(64.7 |
) |
|
$ |
(33.1 |
) |
|
$ |
6.2 |
|
|
$ |
(39.3 |
) |
|
$ |
(0.21 |
) |
- 42 -
非GAAP計量的對賬-税前收益和稀釋後每股淨收益
(除每股和每股數據外,以百萬美元為單位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收益 |
|
|
備抵 |
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
在此之前 |
|
|
(利益) |
|
|
|
|
|
|
歸因於 |
|
|
歸因於 |
|
|
稀釋網 |
|
|||||
|
|
收入 |
|
|
對於收入而言 |
|
|
網 |
|
|
非控制性 |
|
|
控管 |
|
|
收益 |
|
||||||
|
|
賦税 |
|
|
賦税 |
|
|
收益 |
|
|
利益 |
|
|
利益 |
|
|
每股 |
|
||||||
截至2020年6月30日的6個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
據報道,經紀業務 |
|
$ |
658.6 |
|
|
$ |
157.0 |
|
|
$ |
501.6 |
|
|
$ |
2.2 |
|
|
$ |
499.4 |
|
|
$ |
2.58 |
|
資產剝離淨收益 |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
收購整合 |
|
|
13.4 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
0.05 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
21.5 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
0.09 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
8.0 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
0.03 |
|
經調整的經紀佣金 |
|
$ |
700.3 |
|
|
$ |
166.8 |
|
|
$ |
533.5 |
|
|
$ |
2.2 |
|
|
$ |
531.3 |
|
|
$ |
2.75 |
|
據報道,風險管理 |
|
$ |
38.8 |
|
|
$ |
9.8 |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
0.15 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
5.3 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
0.02 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
1.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
— |
|
調整後的風險管理 |
|
$ |
45.3 |
|
|
$ |
11.5 |
|
|
$ |
33.8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
33.8 |
|
|
$ |
0.17 |
|
截至2019年6月30日的6個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
據報道,經紀業務 |
|
$ |
594.7 |
|
|
$ |
147.2 |
|
|
$ |
447.5 |
|
|
$ |
14.9 |
|
|
$ |
432.6 |
|
|
$ |
2.29 |
|
資產剝離淨收益 |
|
|
(46.0 |
) |
|
|
(11.5 |
) |
|
|
(34.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(34.5 |
) |
|
|
(0.18 |
) |
收購整合 |
|
|
3.8 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
0.01 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
15.8 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
0.06 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
3.9 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
0.02 |
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
2.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
0.02 |
|
統一外幣折算 |
|
|
(6.2 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(4.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4.7 |
) |
|
|
(0.03 |
) |
經調整的經紀佣金 |
|
$ |
566.0 |
|
|
$ |
137.2 |
|
|
$ |
428.8 |
|
|
$ |
14.9 |
|
|
$ |
413.9 |
|
|
$ |
2.19 |
|
據報道,風險管理 |
|
$ |
43.0 |
|
|
$ |
11.3 |
|
|
$ |
31.7 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
31.7 |
|
|
$ |
0.17 |
|
勞動力和租賃終止 |
|
|
3.2 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
0.01 |
|
與收購相關的調整 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
統一外幣折算 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
調整後的風險管理 |
|
$ |
45.5 |
|
|
$ |
11.5 |
|
|
$ |
34.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
34.0 |
|
|
$ |
0.18 |
|
公司,如報道的那樣 |
|
$ |
(210.4 |
) |
|
$ |
(204.3 |
) |
|
$ |
(6.1 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
|
$ |
(20.1 |
) |
|
$ |
(0.11 |
) |
有效所得税税率影響 |
|
|
— |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
調整後的公司 |
|
$ |
(210.4 |
) |
|
$ |
(202.3 |
) |
|
$ |
(8.1 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
|
$ |
(22.1 |
) |
|
$ |
(0.12 |
) |
新冠肺炎的衝擊
在我們的財產/意外傷害經紀業務中,在2020年第二季度,我們(A)新一代業務保持在大流行前的水平,(B)留存和非經常性業務都低於大流行前的水平,(C)續簽客户風險單位(即保險價值、工資、員工、驅趕里程等)。(A)保費有所下降;但是,大多數地區和覆蓋範圍的保費費率繼續增加,有效地緩解了下降,(D)中期政策修改淨額也較低。
6月份和7月份到目前為止,續簽客户風險敞口單位與4月和5月的低點相比有所改善,因為我們的客户重新啟動和重新開業,完全取消保單的情況與大流行前的水平相似,我們繼續看到財產/傷亡保險費率整體上升,這可能部分或完全抵消風險敞口單位未來的下降(如果有的話)。
在我們的員工福利經紀業務中,在2020年第二季度,到目前為止,7月份,我們看到新的諮詢和特殊項目工作減少,續簽業務的承保壽險減少,但不會達到與申領失業救濟金人數增加相同的水平。“我們認為,如果經濟復甦緩慢,承保壽險的下降可能會在未來幾個季度持續下去,並進一步惡化。”
在我們的風險管理操作中,我們開始看到3月份的最後兩週出現了有意義的新索賠下降,並持續到了4月份。*在5月、6月和7月的每個星期,我們確實看到索賠水平有所改善;然而,出現的新索賠是
- 43 -
仍遠低於大流行前的水平。*就業人數復甦放緩可能會導致未來幾個季度出現的索賠減少。
由於經濟活動減少、氣温下降和天然氣價格下跌,我們的清潔能源投資在美國的用電量減少。儘管這些情況從3月中下旬開始,一直持續到6月30日。但到目前為止,7月份到目前為止,由於我們運營地點的天氣轉暖,產量有所增加;然而,我們預計2020年剩餘時間的產量水平將會下降。
我們在3月中旬啟動了我們的業務連續性計劃。我們有超過90%的員工仍在遠程工作,我們近1,000個地點中約有20%是開放的;但大多數只有部分開放。*我們相信我們的服務水平與大流行前的水平沒有變化。*我們沒有在整個辦公室爆發新冠肺炎,我們33,000名員工中只有不到100例確診病例-我們認為所有這些人都是在辦公地點以外感染病毒的。
鑑於經濟狀況的惡化,我們正在積極管理成本,方法是限制旅行、娛樂和廣告費用等可自由支配的支出,調整我們的房地產足跡,減少資本支出,限制使用外部勞動力和顧問,提高我們卓越中心的利用率,並實施支持層招聘和工資凍結。此外,我們還調整了數量大幅下降和正常自然減員不充分的部分勞動力;到目前為止,這對我們全球勞動力的影響不到3%,並可能在2020年影響另外1%的勞動力。
這些行動在2020年第二季度的影響是巨大的;與2019年第二季度相比,估計税前節省了約7400萬美元,經與2019年3月31日之後完成的收購相關的預計全季度成本調整後,這些節省被與這些行動相關的約1400萬美元的遣散費和租賃終止成本抵消。*我們認為,與2019年同期相比,第三季度和第四季度與2019年同期相比,每個季度的税前節省總額可能在6000萬美元至7000萬美元之間,扣除與收購相關的預計全季度成本。我們估計,與這些行動相關的税前總金額可能在每季度約500萬至1000萬美元。如果經濟復甦速度快於我們的預期,或者我們實施變化的成本超過我們的估計,未來的淨節省可能會更低。
到目前為止,我們還沒有看到來自我們客户的現金收入有任何明顯的下降,我們有大約13億美元的可用流動性。*長期的經濟低迷可能會導致未來現金收集的惡化,但我們相信,我們的成本節約、非客户面臨的資本支出的減少以及營運資本的改善,可以在短期內緩解我們現金流的潛在下降。
關於新冠肺炎對我們的業務、經營業績和財務狀況的風險和不確定因素的討論,請參閲第二部分第1A項。在我們的Form 10-Q季度報告(截至2020年3月31日的三個月)中的風險因素。
運營結果
經紀
在截至2020年6月30日的六個月裏,經紀業務佔我們收入的76%。我們的經紀業務主要由零售和批發經紀業務組成。我們的經紀業務通過以下方式產生收入:
|
(i) |
識別、談判和安排所有形式的保險或再保險覆蓋範圍,以及提供風險轉移、風險分擔和風險緩解諮詢服務,主要涉及財產/意外傷害、人壽、健康、福利和殘疾保險。我們還通過或與其他無關的代理和經紀人、顧問和管理顧問合作提供這些服務。 |
|
(Ii) |
為多家承保企業代理或經紀,為其提供銷售、營銷、選購、洽談、承保、服務、投保等服務。 |
|
(三) |
提供與健康和福利福利、自願福利、高管福利、薪酬、退休計劃、機構投資和信託、精算、合規、私人保險交流、人力資源技術、通信和福利管理有關的諮詢服務。 |
|
(四) |
為俘虜、池、風險保留小組、醫療交易所、小型承保企業提供管理和行政服務,如會計、索賠和虧損處理援助、可行性研究、精算研究、數據分析和其他行政服務。 |
- 44 -
我們經紀服務的主要收入來源是承保企業的佣金,以我們客户支付的保費的百分比為基礎,或根據商定的服務水平(通常代替佣金)從客户那裏收取的費用。佣金在合同生效日期固定,通常基於僱主贊助的福利計劃的保險保費或員工人數的百分比。佣金取決於許多因素,包括正在承擔的風險類型、特定承保企業的需求、特定承保風險的預期損失經驗、以及圍繞我們放置和服務保險合同所需努力水平的歷史基準。費用通常基於提供我們服務的預期努力水平,而不是與保費金額掛鈎。此外,在某些情況下,雙管齊下r電子郵件b佣金和佣金w批發式銷售b變賣手續費s服務收到補充性和臨時性服務營業收入. S補充收入是收入由An支付承銷企業即高於支付的基本佣金,由承銷企業並且每年都會提前成立合同期的基於歷史業績標準。)C本體收入是收入由An支付承銷企業基於與此相關的業務的總體利潤和/或業務量承銷企業在特定日曆年期間並在合同期之後確定.
訴訟、監管和税務事宜
美國國税局和司法部的調查-作為 此前披露,自2013年以來,我們的IRC 831(B)(或“微專屬”)諮詢服務業務一直在接受美國國税局的調查。此外,美國國税局正在調查我們是否一直在這些業務中充當避税推動者。*此外,美國國税局已經對我們組織和/或管理的100多家微專屬承銷企業啟動了2012納税年度和隨後的納税年度的審計。2020年5月我們瞭解到,司法部正在對IRC 831(B)微型自保承銷企業進行刑事調查。我們被告知,我們目前不是調查的目標。2020年6月,我們的子公司Artex Risk Solutions,Inc.(我們稱之為Artex)收到了大陪審團的傳票,要求提供與其微型自保諮詢業務相關的文件。我們正在對傳票做出迴應。“我們正在全力配合美國國税局的調查和司法部的調查。”我們無法合理估計與這些調查有關的任何潛在損失的金額。
集體訴訟-2018年12月7日,在美國亞利桑那州地區法院對我們、Artex和其他被告提起集體訴訟,被點名的原告是擁有美國國税局不允許的IRC Section831(B)税收優惠的微型俘虜及其相關實體和所有者。被點名的原告正在尋求證明一類人,他們因在2005年1月1日至今的時間段內擁有或參與美國國税局第831(B)條的微型俘虜而被美國國税局評估補繳税款、罰款或利息。*起訴書沒有具體説明被點名的原告或推定的類別要求的損害賠償金額。2019年8月5日,初審法院批准了被告強制仲裁的動議,駁回了這起集體訴訟。原告就這一裁決向美國第九巡迴上訴法院提出上訴,美國第九巡迴上訴法院於2020年7月7日就上訴進行了口頭辯論。“我們將繼續積極抗辯。但訴訟本身存在不確定性,我們無法預測此事的最終結果以及對我們的財務影響,也無法合理估計任何潛在損失的金額。”
- 45 -
財務信息與我們的 b三個月的佣金部門業績和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020 相比較而言到同一時期s在……裏面2019, 如下所示(在 百萬,除外每股,百分比和員工隊伍數據):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||||||||||
損益表 |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
佣金 |
$ |
827.5 |
|
|
$ |
777.7 |
|
|
$ |
49.8 |
|
|
$ |
1,844.7 |
|
|
$ |
1,718.1 |
|
|
$ |
126.6 |
|
收費 |
|
269.1 |
|
|
|
256.1 |
|
|
|
13.0 |
|
|
|
564.9 |
|
|
|
517.9 |
|
|
|
47.0 |
|
補充收入 |
|
50.3 |
|
|
|
46.9 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
109.3 |
|
|
|
103.6 |
|
|
|
5.7 |
|
或有收入 |
|
37.4 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
77.5 |
|
|
|
5.0 |
|
投資收益 |
|
15.8 |
|
|
|
19.1 |
|
|
|
(3.3 |
) |
|
|
34.1 |
|
|
|
37.0 |
|
|
|
(2.9 |
) |
資產剝離淨收益 |
|
1.0 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
|
1.2 |
|
|
|
59.0 |
|
|
|
(57.8 |
) |
總收入 |
|
1,201.1 |
|
|
|
1,131.2 |
|
|
|
69.9 |
|
|
|
2,636.7 |
|
|
|
2,513.1 |
|
|
|
123.6 |
|
補償 |
|
672.4 |
|
|
|
659.3 |
|
|
|
13.1 |
|
|
|
1,425.2 |
|
|
|
1,336.5 |
|
|
|
88.7 |
|
操作 |
|
162.2 |
|
|
|
191.0 |
|
|
|
(28.8 |
) |
|
|
367.1 |
|
|
|
389.0 |
|
|
|
(21.9 |
) |
折舊 |
|
17.8 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
32.6 |
|
|
|
2.8 |
|
攤銷 |
|
86.6 |
|
|
|
78.7 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
220.8 |
|
|
|
154.2 |
|
|
|
66.6 |
|
預計採購量的變化 *分紅應付賬款 |
|
14.3 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
(70.4 |
) |
|
|
6.1 |
|
|
|
(76.5 |
) |
總費用 |
|
953.3 |
|
|
|
948.9 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
1,978.1 |
|
|
|
1,918.4 |
|
|
|
59.7 |
|
所得税前收益 |
|
247.8 |
|
|
|
182.3 |
|
|
|
65.5 |
|
|
|
658.6 |
|
|
|
594.7 |
|
|
|
63.9 |
|
所得税撥備 |
|
57.6 |
|
|
|
44.3 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
157.0 |
|
|
|
147.2 |
|
|
|
9.8 |
|
淨收益 |
|
190.2 |
|
|
|
138.0 |
|
|
|
52.2 |
|
|
|
501.6 |
|
|
|
447.5 |
|
|
|
54.1 |
|
可歸因於 擁有非控制性權益 |
|
1.5 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
(3.6 |
) |
|
|
2.2 |
|
|
|
14.9 |
|
|
|
(12.7 |
) |
可歸因於 *擁有控股權 |
$ |
188.7 |
|
|
$ |
132.9 |
|
|
$ |
55.8 |
|
|
$ |
499.4 |
|
|
$ |
432.6 |
|
|
$ |
66.8 |
|
稀釋後每股淨收益 |
$ |
0.97 |
|
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
2.29 |
|
|
$ |
0.29 |
|
其他資料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
攤薄後淨收益變動情況 每股收益美元 |
|
39 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
|
|
|
13 |
% |
|
|
18 |
% |
|
|
|
|
收入增長 |
|
6 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
|
佣金和佣金的有機變化 所有費用。 |
|
1 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
補償費用率 |
|
56 |
% |
|
|
58 |
% |
|
|
|
|
|
|
54 |
% |
|
|
53 |
% |
|
|
|
|
運營費用比率 |
|
14 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
|
|
|
|
14 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
23 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
|
|
|
24 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
|
期末勞動力(包括 (收購) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25,051 |
|
|
|
23,940 |
|
|
|
|
|
截至6月30日的可確認資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
18,405.6 |
|
|
$ |
16,464.3 |
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
$ |
190.2 |
|
|
$ |
138.0 |
|
|
$ |
52.2 |
|
|
$ |
501.6 |
|
|
$ |
447.5 |
|
|
$ |
54.1 |
|
所得税撥備 |
|
57.6 |
|
|
|
44.3 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
157.0 |
|
|
|
147.2 |
|
|
|
9.8 |
|
折舊 |
|
17.8 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
32.6 |
|
|
|
2.8 |
|
攤銷 |
|
86.6 |
|
|
|
78.7 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
220.8 |
|
|
|
154.2 |
|
|
|
66.6 |
|
預計採購量的變化 *分紅應付賬款 |
|
14.3 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
(70.4 |
) |
|
|
6.1 |
|
|
|
(76.5 |
) |
EBITDAC |
$ |
366.5 |
|
|
$ |
280.9 |
|
|
$ |
85.6 |
|
|
$ |
844.4 |
|
|
$ |
787.6 |
|
|
$ |
56.8 |
|
- 46 -
下面提供了管理層認為在比較EBITDAC和EBITDAC時有幫助的信息a調整EBITDAC三個月的時間 和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020 到同一時期s在……裏面2019 (單位:百萬美元):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
報告的淨收益 |
$ |
190.2 |
|
|
$ |
138.0 |
|
|
|
37.8 |
% |
|
$ |
501.6 |
|
|
$ |
447.5 |
|
|
|
12.1 |
% |
所得税撥備 |
|
57.6 |
|
|
|
44.3 |
|
|
|
|
|
|
|
157.0 |
|
|
|
147.2 |
|
|
|
|
|
折舊 |
|
17.8 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
|
|
|
|
35.4 |
|
|
|
32.6 |
|
|
|
|
|
攤銷 |
|
86.6 |
|
|
|
78.7 |
|
|
|
|
|
|
|
220.8 |
|
|
|
154.2 |
|
|
|
|
|
預計採購量的變化 *分紅應付賬款 |
|
14.3 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
|
|
|
|
(70.4 |
) |
|
|
6.1 |
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
366.5 |
|
|
|
280.9 |
|
|
|
30.5 |
% |
|
|
844.4 |
|
|
|
787.6 |
|
|
|
7.2 |
% |
資產剝離淨收益 |
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(46.0 |
) |
|
|
|
|
收購整合 |
|
6.7 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
|
|
|
|
13.4 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
|
|
與收購相關的調整 |
|
4.1 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
|
|
|
|
8.7 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
|
|
勞動力和租賃終止 **相關指控 |
|
15.0 |
|
|
|
9.5 |
|
|
|
|
|
|
|
21.5 |
|
|
|
15.8 |
|
|
|
|
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(5.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(9.1 |
) |
|
|
|
|
調整後的EBITDAC |
$ |
391.3 |
|
|
$ |
292.4 |
|
|
|
33.8 |
% |
|
$ |
886.8 |
|
|
$ |
760.8 |
|
|
|
16.6 |
% |
淨利潤率,如報告所示 |
|
15.8 |
% |
|
|
12.2 |
% |
|
+364分 |
|
|
|
19.0 |
% |
|
|
17.8 |
% |
|
+121 bps |
|
||
調整後的EBITDAC利潤率 |
|
32.6 |
% |
|
|
26.3 |
% |
|
+636 bps |
|
|
|
33.7 |
% |
|
|
31.4 |
% |
|
+227個bpt |
|
||
報告收入 |
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
1,131.2 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
$ |
2,513.1 |
|
|
|
|
|
調整後的收入-參見第39頁 |
$ |
1,200.1 |
|
|
$ |
1,113.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,635.5 |
|
|
$ |
2,424.5 |
|
|
|
|
|
佣金及費用 - 截至2020年6月30日的三個月期間,與2019年同期相比,基本佣金和手續費的總增幅是由於截至2020年6月30日的12個月期間與收購相關的收入(7090萬美元),以及基本佣金和手續費收入的有機變化。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,基本佣金和手續費收入的有機變化分別為1.2%和6.2%。
截至2019年6月30日止六個月期間的基本佣金及手續費收入合計較2019年同期增加,原因是於截至2019年6月30日止12個月期間進行的收購相關收入(161.7元人民幣),以及基本佣金及手續費收入的有機變化,而截至2020年6月30日及2019年6月30日止六個月期間的基本佣金及手續費收入的有機變動分別為2.6%及5.4%。
在我們的財產/意外傷害經紀業務中,在截至2020年6月30日的三個月期間,與2019年同期相比,我們(A)新一代業務保持在大流行前的水平,(B)留存和非經常性業務都低於大流行前的水平,(C)續簽客户風險單位(即保險價值、工資總額、員工、驅車裏程等)。出現了一定程度的下降;然而,大多數地區和覆蓋範圍的保費費率繼續上升,有效地緩解了下降,(D)積極的中期保單淨修改也較低。在2020年6月和7月迄今,續簽客户風險敞口單位從4月和5月的低點反彈,隨着我們的客户重新啟動和重新開業,完全取消保單的情況與大流行前的水平保持相似,我們繼續看到財產/傷亡保險費率整體上升,這可能部分或完全抵消風險敞口單位未來的下降與2019年同期相比,2020年,到目前為止,7月份,我們看到新的諮詢和特殊項目工作減少,續簽業務的承保壽險減少,但不會達到與申領失業救濟金人數增加相同的水平。我們認為,如果經濟復甦緩慢,承保壽險的下降可能會在未來幾個季度持續下去,並進一步惡化。
- 47 -
從有機收入計算中排除但影響三個月收入比較的項目 和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020 和2019年包括以下內容(在1000萬美元s):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||||||||||
有機收入(非GAAP) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
基地佣金及費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金及費用,一如所報告 |
$ |
1,096.6 |
|
|
$ |
1,033.8 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
$ |
2,409.6 |
|
|
$ |
2,236.0 |
|
|
|
7.8 |
% |
來自收購的佣金和手續費收入減少 |
|
(70.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(161.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
剝離較少的運營和計劃重新定價 |
|
— |
|
|
|
(6.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
|
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(14.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(26.2 |
) |
|
|
|
|
有機基地佣金和手續費 |
$ |
1,025.7 |
|
|
$ |
1,013.5 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
$ |
2,247.9 |
|
|
$ |
2,191.5 |
|
|
|
2.6 |
% |
補充收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
補充收入,如報告的 |
$ |
50.3 |
|
|
$ |
46.9 |
|
|
|
7.2 |
% |
|
$ |
109.3 |
|
|
$ |
103.6 |
|
|
|
5.5 |
% |
來自收購的補充收入減少 |
|
(0.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(3.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
|
|
有機補充收入 |
$ |
49.8 |
|
|
$ |
46.3 |
|
|
|
7.6 |
% |
|
$ |
106.3 |
|
|
$ |
102.4 |
|
|
|
3.8 |
% |
或有收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
或有收入,如所報告的 |
$ |
37.4 |
|
|
$ |
29.5 |
|
|
|
26.8 |
% |
|
$ |
82.5 |
|
|
$ |
77.5 |
|
|
|
6.5 |
% |
收購的或有收入減少 |
|
(0.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(0.5 |
) |
|
|
|
|
有機或有收入 |
$ |
36.8 |
|
|
$ |
29.3 |
|
|
|
25.6 |
% |
|
$ |
79.9 |
|
|
$ |
77.0 |
|
|
|
3.8 |
% |
報告的佣金、手續費、附加費合計 *收入和或有收入 |
$ |
1,184.3 |
|
|
$ |
1,110.2 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
$ |
2,601.4 |
|
|
$ |
2,417.1 |
|
|
|
7.6 |
% |
佣金、手續費、附加收入和 *來自收購的或有收入 |
|
(72.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(167.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
剝離較少的運營和計劃重新定價 |
|
— |
|
|
|
(6.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
|
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(14.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(27.9 |
) |
|
|
|
|
有機佣金總額,費用,附加費 *收入和或有收入 |
$ |
1,112.3 |
|
|
$ |
1,089.1 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
$ |
2,434.1 |
|
|
$ |
2,370.9 |
|
|
|
2.7 |
% |
以下為2020年和2019年券商板塊收購活動摘要:
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
已完成的收購數量 |
|
4 |
|
|
|
13 |
|
|
|
12 |
|
|
|
24 |
|
估計獲得的年化收入(單位:百萬) |
$ |
13.9 |
|
|
$ |
194.5 |
|
|
$ |
138.1 |
|
|
$ |
265.7 |
|
應賣家要求和/或與免税交換收購相關的情況,我們分別在2020年第二季度和2019年第二季度發行了37萬股和7.1萬股普通股。在截至2020年和2019年的六個月期間,應賣家的要求和/或與免税交換收購相關的方式,我們分別發行了974,000股和523,000股普通股。
- 48 -
補充和或有營業收入-報告的補充收入和或有收入確認於2020, 2019 和2018 按季度分列如下(單位:百萬美元):
|
|
第一 |
|
|
第二 |
|
|
第三 |
|
|
第四 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
季 |
|
|
季 |
|
|
季 |
|
|
季 |
|
|
黃大仙 |
|
|||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
報告的補充收入 |
|
$ |
59.0 |
|
|
$ |
50.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
109.3 |
|
已報告或有收入 |
|
|
45.1 |
|
|
|
37.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
82.5 |
|
報告的補充收入和或有收入 |
|
$ |
104.1 |
|
|
$ |
87.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
191.8 |
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
報告的補充收入 |
|
$ |
56.7 |
|
|
$ |
46.9 |
|
|
$ |
49.8 |
|
|
$ |
57.1 |
|
|
$ |
210.5 |
|
已報告或有收入 |
|
|
48.0 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
30.4 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
135.6 |
|
報告的補充收入和或有收入 |
|
$ |
104.7 |
|
|
$ |
76.4 |
|
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
84.8 |
|
|
$ |
346.1 |
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
報告的補充收入 |
|
$ |
52.0 |
|
|
$ |
48.1 |
|
|
$ |
43.9 |
|
|
$ |
45.9 |
|
|
$ |
189.9 |
|
已報告或有收入 |
|
|
34.9 |
|
|
|
21.8 |
|
|
|
25.7 |
|
|
|
15.6 |
|
|
|
98.0 |
|
報告的補充收入和或有收入 |
|
$ |
86.9 |
|
|
$ |
69.9 |
|
|
$ |
69.6 |
|
|
$ |
61.5 |
|
|
$ |
287.9 |
|
投資收益和資產剝離淨收益 - 這主要是指(1)現金、現金等價物和限制性資金賺取的利息收入以及保費融資的利息收入,以及(2)與剝離和銷售業務賬簿相關的淨收益,截至2020年和2019年6月30日的三個月期間分別為100萬美元和190萬美元,截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間分別為120萬美元和5900萬美元。在截至2019年6月30日的6個月期間,我們確認了與剝離一家旅遊保險經紀公司和其他四項規模較小的經紀業務有關的每股攤薄淨收益0.17美元的一次性淨收益。與2019年同期相比,截至2020年6月30日的3個月和6個月期間的投資收入下降,主要原因是我們美國業務的利息收入減少,原因是客户持有的基金賺取的利息收入減少。
補償費用 - 以下提供了管理層認為在將截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的薪酬支出與2019年同期進行比較時有幫助的非GAAP信息(以百萬美元為單位):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
薪酬費用,如所報告的 |
$ |
672.4 |
|
|
$ |
659.3 |
|
|
$ |
1,425.2 |
|
|
$ |
1,336.5 |
|
收購整合 |
|
(3.8 |
) |
|
|
(2.1 |
) |
|
|
(7.6 |
) |
|
|
(2.1 |
) |
勞動力和租賃終止相關費用 |
|
(13.3 |
) |
|
|
(8.5 |
) |
|
|
(18.9 |
) |
|
|
(10.7 |
) |
與收購相關的調整 |
|
(4.1 |
) |
|
|
(6.1 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(8.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(16.2 |
) |
調整後的薪酬費用 |
$ |
651.2 |
|
|
$ |
634.2 |
|
|
$ |
1,390.0 |
|
|
$ |
1,298.8 |
|
上報的薪酬費用比率 |
|
56.0 |
% |
|
|
58.3 |
% |
|
|
54.1 |
% |
|
|
53.2 |
% |
調整後的薪酬費用比率 |
|
54.3 |
% |
|
|
56.9 |
% |
|
|
52.7 |
% |
|
|
53.6 |
% |
報告收入 |
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
1,131.2 |
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
$ |
2,513.1 |
|
調整後的收入-參見第39頁 |
$ |
1,200.1 |
|
|
$ |
1,113.8 |
|
|
$ |
2,635.5 |
|
|
$ |
2,424.5 |
|
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月期間薪酬支出增加,主要原因是員工人數增加、工資增加以及與經營業績相關的激勵性薪酬增加-總計1560萬美元,增加了與遣散費相關的成本-480萬美元,收購整合-170萬美元, 股票薪酬支出-20萬美元和遞延薪酬-10萬美元,被員工福利減少-570萬美元,收購相關費用200萬美元和臨時人員費用-160萬美元所抵消。員工人數的增加主要與截至2020年6月30日的12個月期間完成的收購相關的員工有關。
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月期間薪酬支出增加,主要原因是員工人數增加、工資增加以及與經營業績相關的激勵性薪酬增加-總計6280萬美元,員工福利增加-750萬美元,與遣散費相關的費用-820萬美元,收購整合-550萬美元,股票薪酬支出-310萬美元,遞延薪酬-170萬美元,由
- 49 -
臨時人事費--$0.11000萬美元。*員工人數的增加主要與截至12個月的12個月內完成的收購相關的員工有關六月三十日, 2020.
運營費用-以下提供了管理層認為在將截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的運營費用與2019年同期進行比較時有幫助的非GAAP信息(以百萬美元為單位):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
運營費用,如所報告的 |
$ |
162.2 |
|
|
$ |
191.0 |
|
|
$ |
367.1 |
|
|
$ |
389.0 |
|
收購整合 |
|
(2.9 |
) |
|
|
(1.3 |
) |
|
|
(5.8 |
) |
|
|
(1.7 |
) |
勞動力和租賃終止相關費用 |
|
(1.7 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(2.6 |
) |
|
|
(5.1 |
) |
與資產剝離相關的成本 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(13.0 |
) |
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4.3 |
) |
調整後的運營費用 |
$ |
157.6 |
|
|
$ |
187.2 |
|
|
$ |
358.7 |
|
|
$ |
364.9 |
|
報告的運營費用比率 |
|
13.5 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
|
15.5 |
% |
調整後的運營費用比率 |
|
13.1 |
% |
|
|
16.8 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
|
15.1 |
% |
報告收入 |
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
1,131.2 |
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
$ |
2,513.1 |
|
調整後的收入-參見第39頁 |
$ |
1,200.1 |
|
|
$ |
1,113.8 |
|
|
$ |
2,635.5 |
|
|
$ |
2,424.5 |
|
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月期間運營費用下降,主要原因是會議和客户娛樂費用-2380萬美元,員工相關費用-970萬美元,外部諮詢費-440萬美元,辦公用品-420萬美元,其他費用-350萬美元,專業和銀行費用-190萬美元,營銷費用-80萬美元,技術費用-40萬美元,保費財務利息支出-30萬美元。部分抵消了不利的外幣換算-80萬美元,以及商業保險增加-1230萬美元,許可證和費用310萬美元,收購整合-160萬美元,外部服務費用-70萬美元,租賃終止費用-70萬美元,房地產費用-50萬美元,壞賬費用-40萬美元。在截至2020年6月30日的三個月內,與截至2020年6月30日的12個月內完成的收購相關的費用也會影響運營費用。
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月期間運營費用下降,主要是由於會議和客户娛樂費用-2580萬美元,與資產剝離相關的成本1300萬美元,員工相關費用-890萬美元,辦公用品-450萬美元,其他費用-380萬美元,外部諮詢費-350萬美元,租賃終止費用-250萬美元,保費財務利息支出-60萬美元,營銷費用-20萬美元,部分被不利的外幣換算-30萬美元,以及商業保險增加-1460萬美元,壞賬費用-720萬美元,房地產費用-560萬美元,許可證和費用550萬美元,收購整合-410萬美元,技術費用-140萬美元,外部服務費用-140萬美元,以及專業和銀行費用-110萬美元所抵消。在截至2020年6月30日的6個月裏,影響運營費用的還有與截至2020年6月30日的12個月期間完成的收購相關的費用
折舊 -與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的折舊費用分別增加了140萬美元和280萬美元。與2019年相比,2020年折舊費用的增加主要是由於購買了與辦公室擴建和搬遷相關的傢俱、設備和租賃改進,以及與升級計算機系統相關的支出。導致折舊費用增加的還有截至2020年6月30日的12個月期間完成的收購相關的折舊費用。
攤銷 -截至2020年6月30日的三個月和六個月期間攤銷費用較2019年同期增加曾經是主要是由於在截至2020年6月30日的12個月內完成的與收購相關的應攤銷無形資產和無形資產的攤銷費用。*根據截至2020年6月30日的6個月期間的減值審查結果,我們註銷了4580萬美元的應攤銷資產。*在截至6月30日的6個月內沒有注意到此類減值。2019年:我們定期(至少每年一次)審查我們所有的無形資產的減值情況,每當業務環境的事件或變化表明資產的賬面價值可能無法收回時。我們針對商譽在部門(即報告單位)層面進行此類減值審查,並在業務單位層面對應攤銷無形資產進行此類減值審查。*在審查無形資產時,如果公允價值低於各自(或基礎)資產的賬面價值,將存在減值指標,需要進行進一步分析,以確定是否需要將虧損作為攤銷費用的一部分計入當期收益。
- 50 -
對潛力的考慮 新冠肺炎對我們報告單位的影響,我們確實進行了質的減損 回顧關於 截至2020年6月30日,我們所有報告單位的商譽賬面價值都沒有注意到減值指標。
到期名單、競業禁止協議和商號在其估計使用年限內使用直線方法攤銷(到期名單為2至15年,競業禁止協議為2至6年,商號為2至15年)。
估計收購溢價應付款的變動 - 與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月期間估計收購溢價應付款的費用變化,主要是由於對與修訂後的未來業績預測相關的溢價債務的估計公允價值進行了調整。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們分別確認了760萬美元和560萬美元的支出,這與我們在2016年至2020年進行的收購相關的溢價義務記錄的折扣增加有關。在截至2020年和2019年6月30日的六個月期間,我們分別確認了1820萬美元和1090萬美元的支出,這與我們在2016年至2020年期間進行的收購相關的溢價義務記錄的折扣增加有關。*此外,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們分別確認了670萬美元的費用和210萬美元的收入,這些費用和收入分別與與修訂後的預測相關的溢價債務估計公允價值的淨調整有關。*此外,在截至2020年和2019年6月30日的三個月期間,我們分別確認了670萬美元的費用和210萬美元的收入,這些費用與與修訂後的預測相關的溢價義務的估計公允價值調整有關此外,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,我們分別確認了8850萬美元和480萬美元的收入,這分別與對98筆和67筆收購的未來業績修訂預測相關的溢價債務估計公允價值的淨調整有關。
我們2016-2020年收購的最初記錄為溢價應付款項的金額是按收購日期的公允價值計量的,主要基於被收購實體在收購日期後兩到三年期間的估計未來經營結果。這些溢價債務的公允價值是基於根據各自採購協議中概述的條款向被收購實體的賣方支付的預期未來付款的現值。在確定公允價值時,我們使用管理層為被收購實體和市場參與者為收入增長和/或盈利能力假設制定的財務預測來估計被收購實體的未來業績。*我們使用每個購買協議和這些財務預測中指定的溢價公式和業績目標來估計未來的溢價付款。*基礎財務預測或假設的後續變化將導致估計的溢價義務發生變化,此類調整在發生時記錄在我們的綜合收益表中。溢價應付債務的增加將導致費用的確認和收益的減少
所得税撥備 -截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,經紀部門的有效所得税税率分別為23.2%和24.3%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,經紀部門的有效所得税税率分別為23.8%和24.8%。我們預計在可預見的未來,我們經紀部門的有效税率約為23.0%至25.0%。“
非控股權益應佔淨收益(虧損) - 在截至2020年和2019年6月30日的三個月期間,這一系列報告的金額分別包括150萬美元和510萬美元的非控股利息收益,以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間分別為220萬美元和1490萬美元,其中2019年主要與我們對Capsicum ReInsurance Brokers LLP(我們稱為Capsicum Re)的投資有關。*在2019年12月31日之前,我們是與Grahame Chilton的合資企業的合作伙伴我們是控股合作伙伴,參與了Capsicum Re 33%的淨運營業績,奇爾頓先生擁有Capsicum Re約50%的股份。2020年1月,我們將我們在Capsicum Re的所有權權益從33%提高到100%。Capsicum再保險成立於2013年12月,通過與加拉格爾的戰略合作伙伴關係成立,此後已成長為世界第五大再保險經紀公司,在英國、美國、百慕大和南美設有辦事處。
風險管理
在截至2020年6月30日的六個月期間,風險管理部門佔我們收入的14%。*我們風險管理部門的業務為商業實體(而不是利潤實體、專屬實體和公共實體)以及各種其他選擇自我保險財產/傷亡保險或選擇使用第三方索賠管理組織而不是承保企業提供的索賠服務的組織提供合同索賠結算、索賠管理、損失控制服務和風險管理諮詢。我們風險管理部門的收入包括通常就每次索賠或或(Iii)按績效收費。“我們還提供公認為提供服務的風險管理諮詢服務。
- 51 -
財務信息 與我們的風險m三個月的管理部門業績 和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020 相比較而言到同一時期s在……裏面2019, 如下所示(在 百萬,不包括每股、百分比和勞動力數據):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||||||||||
損益表 |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
收費 |
$ |
190.6 |
|
|
$ |
208.6 |
|
|
$ |
(18.0 |
) |
|
$ |
402.1 |
|
|
$ |
411.5 |
|
|
$ |
(9.4 |
) |
投資收益 |
|
0.2 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
(0.4 |
) |
報銷前收入 |
|
190.8 |
|
|
|
209.1 |
|
|
|
(18.3 |
) |
|
|
402.6 |
|
|
|
412.4 |
|
|
|
(9.8 |
) |
報銷 |
|
32.4 |
|
|
|
33.0 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
70.1 |
|
|
|
66.1 |
|
|
|
4.0 |
|
總收入 |
|
223.2 |
|
|
|
242.1 |
|
|
|
(18.9 |
) |
|
|
472.7 |
|
|
|
478.5 |
|
|
|
(5.8 |
) |
補償 |
|
126.1 |
|
|
|
128.8 |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
|
257.0 |
|
|
|
253.6 |
|
|
|
3.4 |
|
操作 |
|
36.2 |
|
|
|
46.5 |
|
|
|
(10.3 |
) |
|
|
82.1 |
|
|
|
90.9 |
|
|
|
(8.8 |
) |
報銷 |
|
32.4 |
|
|
|
33.0 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
70.1 |
|
|
|
66.1 |
|
|
|
4.0 |
|
折舊 |
|
12.3 |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
22.7 |
|
|
|
1.9 |
|
攤銷 |
|
1.6 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.0 |
|
預計採購量的變化 *分紅應付賬款 |
|
1.4 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
1.5 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(3.1 |
) |
總費用 |
|
210.0 |
|
|
|
221.1 |
|
|
|
(11.1 |
) |
|
|
433.9 |
|
|
|
435.5 |
|
|
|
(1.6 |
) |
所得税前收益 |
|
13.2 |
|
|
|
21.0 |
|
|
|
(7.8 |
) |
|
|
38.8 |
|
|
|
43.0 |
|
|
|
(4.2 |
) |
所得税撥備 |
|
3.3 |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
(2.2 |
) |
|
|
9.8 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
(1.5 |
) |
淨收益 |
|
9.9 |
|
|
|
15.5 |
|
|
|
(5.6 |
) |
|
|
29.0 |
|
|
|
31.7 |
|
|
|
(2.7 |
) |
可歸因於 擁有非控制性權益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可歸因於 *擁有控股權 |
$ |
9.9 |
|
|
$ |
15.5 |
|
|
$ |
(5.6 |
) |
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
31.7 |
|
|
$ |
(2.7 |
) |
稀釋後每股淨收益 |
$ |
0.05 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
0.15 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
$ |
(0.02 |
) |
其他資料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨收益變動 |
|
-38 |
% |
|
|
-11 |
% |
|
|
|
|
|
|
-12 |
% |
|
|
-6 |
% |
|
|
|
|
收入增長(之前 (報銷) |
|
-9 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
|
|
|
-2 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
|
收費的有機變化(之前 (報銷) |
|
-10 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
|
|
|
-3 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
|
薪酬費用比率(前 (報銷) |
|
66 |
% |
|
|
62 |
% |
|
|
|
|
|
|
64 |
% |
|
|
61 |
% |
|
|
|
|
營業費用比率(前 (報銷) |
|
19 |
% |
|
|
22 |
% |
|
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
|
22 |
% |
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
25 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
|
|
|
|
25 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
|
|
期末勞動力(包括 (收購) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,438 |
|
|
|
6,454 |
|
|
|
|
|
截至6月30日的可確認資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
929.1 |
|
|
$ |
847.9 |
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
$ |
9.9 |
|
|
$ |
15.5 |
|
|
$ |
(5.6 |
) |
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
31.7 |
|
|
$ |
(2.7 |
) |
所得税撥備 |
|
3.3 |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
(2.2 |
) |
|
|
9.8 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
(1.5 |
) |
折舊 |
|
12.3 |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
22.7 |
|
|
|
1.9 |
|
攤銷 |
|
1.6 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.0 |
|
預計採購量的變化 *分紅應付賬款 |
|
1.4 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
1.5 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(3.1 |
) |
EBITDAC |
$ |
28.5 |
|
|
$ |
33.8 |
|
|
$ |
(5.3 |
) |
|
$ |
63.5 |
|
|
$ |
67.9 |
|
|
$ |
(4.4 |
) |
- 52 -
以下內容提供了非GAAP管理層認為在比較EBITDAC和EBITDAC時有用的信息a調整EBITDAC三個月的時間和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020到同一時期s在……裏面2019 (單位:百萬美元):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
報告的淨收益 |
$ |
9.9 |
|
|
$ |
15.5 |
|
|
|
(36.1 |
)% |
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
31.7 |
|
|
|
(8.5 |
)% |
所得税撥備 |
|
3.3 |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
|
|
|
|
9.8 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
|
|
折舊 |
|
12.3 |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
|
|
|
|
24.6 |
|
|
|
22.7 |
|
|
|
|
|
攤銷 |
|
1.6 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
|
|
|
|
3.0 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
|
|
預計採購量的變化 *分紅應付賬款 |
|
1.4 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
|
|
EBITDAC合計 |
|
28.5 |
|
|
|
33.8 |
|
|
|
(15.7 |
)% |
|
|
63.5 |
|
|
|
67.9 |
|
|
|
(6.5 |
)% |
勞動力和租賃終止 **相關指控 |
|
5.0 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
|
|
|
|
5.3 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
|
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
|
|
調整後的EBITDAC |
$ |
33.5 |
|
|
$ |
36.2 |
|
|
|
(7.5 |
)% |
|
$ |
68.8 |
|
|
$ |
70.5 |
|
|
|
(2.4 |
)% |
淨利潤率(未計) (報銷),據報道 |
|
5.2 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
-222個bps |
|
|
|
7.2 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
-49分 |
|
||
EBITDAC利潤率(之前 (報銷),經調整 |
|
17.6 |
% |
|
|
17.5 |
% |
|
+10個bps |
|
|
|
17.1 |
% |
|
|
17.3 |
% |
|
-19分 |
|
||
報告收入(之前 (報銷) |
$ |
190.8 |
|
|
$ |
209.1 |
|
|
|
|
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
412.4 |
|
|
|
|
|
調整後的收入(之前 (報銷)-參見第39頁 |
$ |
190.8 |
|
|
$ |
207.3 |
|
|
|
|
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
408.0 |
|
|
|
|
|
費用-與2019年同期相比,截至2019年6月30日的三個月和六個月期間的費用有所下降,這主要是由於新冠肺炎的影響。在我們的風險管理操作中,我們開始看到2020年3月最後兩週出現的新索賠明顯下降,並持續到了4月份。*在2020年5月、6月和7月的每一次,我們確實看到索賠水平有所改善;然而,新出現的索賠仍遠低於大流行前的水平。*就業人數復甦放緩可能會導致未來幾個季度的索賠減少。截至2020年6月30日的三個月期間,手續費收入的有機變化為-9.6%,而2019年同期為3.0%。截至2020年6月30日的六個月期間,手續費收入的有機變化為-2.8%,而2019年同期為3.5%。
在截至2020年6月30日的3個月和6個月期間,不包括在有機費用計算中但影響收入比較的項目包括以下項目(以百萬美元計):
|
三個月期末 2020年6月30日 |
|
|
六個月期末 2020年6月30日 |
|
||||||||||||||||||
有機收入(非GAAP) |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
收費 |
$ |
189.5 |
|
|
$ |
208.2 |
|
|
|
-9.0 |
% |
|
$ |
399.7 |
|
|
$ |
409.8 |
|
|
|
-2.5 |
% |
國際績效獎金費用 |
|
1.1 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
|
|
|
|
2.4 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
|
|
報告的費用 |
|
190.6 |
|
|
|
208.6 |
|
|
|
-8.6 |
% |
|
|
402.1 |
|
|
|
411.5 |
|
|
|
-2.3 |
% |
更少的收購費用 |
|
(3.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(6.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(1.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(4.4 |
) |
|
|
|
|
有機費用 |
$ |
187.0 |
|
|
$ |
206.8 |
|
|
|
-9.6 |
% |
|
$ |
395.6 |
|
|
$ |
407.1 |
|
|
|
-2.8 |
% |
報銷 - 報銷是指從客户那裏收到的與提供索賠管理服務相關的某些第三方成本的報銷金額。在某些服務合作伙伴關係中,我們被視為委託人,因為我們指導第三方,控制指定的服務,並將提供的服務合併為一個綜合解決方案。*鑑於這種主要關係,我們必須在綜合收益表中確認運營費用行中的毛收入和服務合作伙伴供應商費用。
投資收益 -投資收入主要是我們的現金和現金等價物賺取的利息收入。截至2020年6月30日的3個月和6個月期間,我們的投資收入與2019年同期相比有所下降,主要原因是我們美國業務的利息收入減少。
- 53 -
補償費用 - 以下內容提供了非GAAP管理層認為在比較薪酬費用時有用的信息三個月的時間和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020 在同一時期s在……裏面2019 (在1000萬美元s):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
薪酬費用,如所報告的 |
$ |
126.1 |
|
|
$ |
128.8 |
|
|
$ |
257.0 |
|
|
$ |
253.6 |
|
勞動力和租賃終止相關費用 |
|
(4.9 |
) |
|
|
(2.8 |
) |
|
|
(5.2 |
) |
|
|
(3.2 |
) |
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2.9 |
) |
調整後的薪酬費用 |
$ |
121.2 |
|
|
$ |
124.9 |
|
|
$ |
251.8 |
|
|
$ |
247.5 |
|
上報的薪酬費用比率(之前 (報銷) |
|
66.1 |
% |
|
|
61.6 |
% |
|
|
63.8 |
% |
|
|
61.5 |
% |
調整後的薪酬費用比率(前 (報銷) |
|
63.5 |
% |
|
|
60.3 |
% |
|
|
62.5 |
% |
|
|
60.7 |
% |
報告收入(報銷前) |
$ |
190.8 |
|
|
$ |
209.1 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
412.4 |
|
調整後的收入(報銷前)- 請參閲第39頁。 |
$ |
190.8 |
|
|
$ |
207.3 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
408.0 |
|
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月期間薪酬支出下降,主要原因是員工人數減少,工資和激勵薪酬減少-總計260萬美元,員工福利支出-210萬美元,臨時人員費用-140萬美元,部分被不利的外幣換算-110萬美元,以及與遣散費相關的成本增加-210萬美元和股票薪酬支出-20萬美元所抵消。員工人數減少的原因是終止和/或解僱員工,但這部分被截至2020年6月30日的12個月內完成的收購相關的員工人數所抵消。
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的六個月期間薪酬支出增加,主要是由於不利的外幣換算-290萬美元,員工人數增加以及工資和激勵薪酬的增加-總計50萬美元,遣散費相關成本-200萬美元,股票薪酬支出-90萬美元,遞延薪酬-30萬美元,部分被臨時人員費用-270萬美元和員工福利費用-50萬美元的減少所抵消。部分被截至2020年6月30日的12個月內完成的收購相關的員工人數所抵消。
運營費用 - 以下提供了管理層認為在將截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的運營費用與2019年同期進行比較時有幫助的非GAAP信息(以百萬美元為單位):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
運營費用,如所報告的 |
$ |
36.2 |
|
|
$ |
46.5 |
|
|
$ |
82.1 |
|
|
$ |
90.9 |
|
勞動力和租賃終止相關費用 |
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
統一外幣折算 |
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.9 |
) |
調整後的運營費用 |
$ |
36.1 |
|
|
$ |
46.2 |
|
|
$ |
82.0 |
|
|
$ |
90.0 |
|
報告的運營費用比率(之前 (報銷) |
|
19.0 |
% |
|
|
22.2 |
% |
|
|
20.4 |
% |
|
|
22.0 |
% |
調整後的運營費用比率(前 (報銷) |
|
18.9 |
% |
|
|
22.3 |
% |
|
|
20.4 |
% |
|
|
22.1 |
% |
報告收入(報銷前) |
$ |
190.8 |
|
|
$ |
209.1 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
412.4 |
|
調整後的收入(報銷前)- 請參閲第39頁。 |
$ |
190.8 |
|
|
$ |
207.3 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
408.0 |
|
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月的運營費用下降,主要是由於會議和客户娛樂費用減少-370萬美元,外部諮詢費-300萬美元,員工相關費用-80萬美元,專業和銀行費用-70萬美元,商業保險50萬美元和辦公用品40萬美元,部分被技術費用增加-110萬美元所抵消。
- 54 -
這個減少量在運營費用中六-月度期末六月三十日,與2019年同期相比,主要是由於減額外部諮詢費-$1.9三千萬,會議和客户娛樂費用s - $5.11000萬美元, 與員工相關的費用-90萬美元,商業保險-50萬美元,專業和銀行費用-50萬美元,房地產費用-40萬美元 百萬美元和辦公用品-30萬美元,部分偏移加價在……裏面 技術費用--$1.92000萬,壞賬費用-$0.71000萬美元和其他費用-30萬美元。
折舊 - 在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,折舊費用較2019年同期分別增加40萬美元和190萬美元,但這些增加反映了購買與辦公室擴建和搬遷相關的傢俱、設備和租賃改進的影響,以及與升級計算機系統相關的支出。
攤銷 -截至2020年6月30日的三個月和六個月期間攤銷費用較2019年同期增加曾經是主要由於在截至2020年6月30日的12個月期間完成的與收購相關的無形資產的攤銷費用。*根據截至2020年6月30日的6個月期間的減值審查結果,我們註銷了20萬美元的應攤銷資產
估計收購溢價應付款的變動-與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月期間估計的收購溢價應付款與估計的收購溢價應付款相比發生了變化,這主要是由於2019年的收購活動。*在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們分別確認了10萬美元和20萬美元的費用,這與我們收購相關的溢價義務記錄的折扣增加有關。*在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,我們確認了$與我們收購相關的溢價義務記錄的折扣增加相關的費用。此外,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們確認了1.3美元 支出和收入分別為300萬美元和30萬美元,分別與三筆和一筆收購的未來業績修訂預測相關的溢價債務估計公允價值的淨調整相關。此外,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,我們確認了3.1美元 收入分別為30萬美元和30萬美元,分別與四筆和一筆收購的未來業績修訂預測有關的溢價債務估計公允價值淨調整有關。
所得税撥備 -截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,風險管理部門的有效所得税税率分別為25.0%和26.2%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,風險管理部門的有效所得税税率分別為25.3%和26.3%。我們預計,在可預見的未來,我們風險管理部門的調整結果的有效税率約為24.0%至26.0%。
公司
公司部分報告與我們的清潔能源和其他投資、我們的債務、某些公司和收購相關活動以及外幣換算的影響有關的財務信息。有關這些投資性質的詳細討論,請參閲本公司截至2020年6月30日的合併財務報表的附註12,以彙總我們截至2019年12月31日的投資,以及我們截至2019年12月31日的最新年度報告Form 10-K的附註14。有關我們債務性質的詳細討論,請參閲我們的合併財務報表的附註72020年,並在我們截至2019年12月31日的最新年度報告Form 10-K的附註8中。
- 55 -
財務信息 與我們的三個月的企業部門業績和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020 相比較而言到同一時期s在……裏面2019 如下所示(在1000萬美元S,每股除外和百分比):
|
三個月期末 六月三十日, |
|
|
六個月期末 六月三十日, |
|
||||||||||||||||||
損益表 |
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
||||||
聯合潔淨煤收入 三個生產工廠 |
$ |
146.7 |
|
|
$ |
270.0 |
|
|
$ |
(123.3 |
) |
|
$ |
314.6 |
|
|
$ |
626.4 |
|
|
$ |
(311.8 |
) |
潔淨煤許可證特許權使用費收入 |
|
13.0 |
|
|
|
15.3 |
|
|
|
(2.3 |
) |
|
|
26.9 |
|
|
|
31.9 |
|
|
|
(5.0 |
) |
鬆散的精煤損失 三個生產工廠 |
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.9 |
) |
|
|
0.7 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(1.6 |
) |
|
|
1.4 |
|
其他淨收益 |
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
總收入 |
|
159.7 |
|
|
|
284.5 |
|
|
|
(124.8 |
) |
|
|
341.5 |
|
|
|
656.8 |
|
|
|
(315.3 |
) |
合併清潔的收入成本 三家煤炭生產廠 |
|
161.2 |
|
|
|
292.0 |
|
|
|
(130.8 |
) |
|
|
346.6 |
|
|
|
674.5 |
|
|
|
(327.9 |
) |
補償 |
|
17.1 |
|
|
|
18.2 |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
|
29.6 |
|
|
|
53.3 |
|
|
|
(23.7 |
) |
操作 |
|
16.4 |
|
|
|
20.2 |
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
23.3 |
|
|
|
40.3 |
|
|
|
(17.0 |
) |
利息 |
|
50.0 |
|
|
|
44.9 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
100.5 |
|
|
|
85.1 |
|
|
|
15.4 |
|
折舊 |
|
4.3 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
|
11.2 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
(2.8 |
) |
總費用 |
|
249.0 |
|
|
|
382.3 |
|
|
|
(133.3 |
) |
|
|
511.2 |
|
|
|
867.2 |
|
|
|
(356.0 |
) |
所得税前虧損 |
|
(89.3 |
) |
|
|
(97.8 |
) |
|
|
8.5 |
|
|
|
(169.7 |
) |
|
|
(210.4 |
) |
|
|
40.7 |
|
所得税優惠 |
|
(51.0 |
) |
|
|
(65.7 |
) |
|
|
14.7 |
|
|
|
(156.3 |
) |
|
|
(204.3 |
) |
|
|
48.0 |
|
淨損失 |
|
(38.3 |
) |
|
|
(32.1 |
) |
|
|
(6.2 |
) |
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(6.1 |
) |
|
|
(7.3 |
) |
可歸因於 擁有非控制性權益 |
|
6.6 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
1.0 |
|
可歸因於以下原因的淨虧損 *擁有控股權 |
$ |
(44.9 |
) |
|
$ |
(38.3 |
) |
|
$ |
(6.6 |
) |
|
$ |
(28.4 |
) |
|
$ |
(20.1 |
) |
|
$ |
(8.3 |
) |
稀釋後每股淨虧損 |
$ |
(0.23 |
) |
|
$ |
(0.20 |
) |
|
$ |
(0.03 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
(0.11 |
) |
|
$ |
(0.04 |
) |
截至6月30日的可確認資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,971.5 |
|
|
$ |
1,888.1 |
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
$ |
(38.3 |
) |
|
$ |
(32.1 |
) |
|
$ |
(6.2 |
) |
|
$ |
(13.4 |
) |
|
$ |
(6.1 |
) |
|
$ |
(7.3 |
) |
所得税優惠 |
|
(51.0 |
) |
|
|
(65.7 |
) |
|
|
14.7 |
|
|
|
(156.3 |
) |
|
|
(204.3 |
) |
|
|
48.0 |
|
利息 |
|
50.0 |
|
|
|
44.9 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
100.5 |
|
|
|
85.1 |
|
|
|
15.4 |
|
折舊 |
|
4.3 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
|
11.2 |
|
|
|
14.0 |
|
|
|
(2.8 |
) |
EBITDAC |
$ |
(35.0 |
) |
|
$ |
(45.9 |
) |
|
$ |
10.9 |
|
|
$ |
(58.0 |
) |
|
$ |
(111.3 |
) |
|
$ |
53.3 |
|
營業收入 - 營業收入在公司細分市場中包含以下內容:
|
• |
合併清潔煤生產廠的收入代表着合併的IRC部分和45個設施的收入,我們在這些設施中擁有多數股權,並保持對相關設施運營的控制。 |
|
• |
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,合併潔淨煤生產廠的收入下降,主要原因是精煤產量減少。 |
|
• |
來自清潔煤許可證的特許權使用費收入代表與Chem-Mod公司相關的收入。截至2020年6月30日,我們持有Chem-Mod公司46.5%的控股權。作為Chem-Mod有限責任公司的經理,我們被要求整合其業務。 |
|
• |
與2019年同期相比,截至2020年6月30日的3個月和6個月期間的特許權使用費收入下降是由於Chem-Mod和LLC的許可證持有人減少了精煉煤的產量。 |
來自未合併的潔淨煤生產廠的虧損是我們來自45個設施的未合併的IRC部分的税前運營結果的權益部分,因為精煉煤的生產產生了税前運營虧損。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的3個月和6個月期間,虧損水平較低,這是由於我們的絕大多數業務正在整合。
收入成本-來自綜合清潔煤生產廠的收入成本包括煤炭成本、勞動力成本、設備維護成本、化學品成本、供應成本、管理費成本和清潔煤炭生產工廠產生的折舊。
- 56 -
上面討論的綜合收入。減少量在這三個人中‑月份 和六個月的週期s告一段落六月三十日 2020,與同期相比s在……裏面2019, 曾經是主要到期 至減少生產精煉煤.
補償費用 -截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,薪酬支出分別為1710萬美元和1820萬美元。與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月期間的薪酬費用減少,主要是由於本季度的員工人數控制、福利費用節省和清潔能源業績。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間的薪酬費用分別為2960萬美元和5330萬美元。截至2019年6月30日的六個月期間的薪酬費用與2019年同期相比有所下降,主要原因是人數控制、福利費用節省和應支付的激勵性薪酬的減少。(注:截至2019年6月30日的六個月期間的薪酬支出與去年同期相比有所下降,主要原因是員工人數控制、福利費用節省和本季度的清潔能源業績)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間的薪酬支出分別為2960萬美元和5330萬美元。
運營費用-截至2020年6月30日的三個月期間的運營費用包括150萬美元的銀行和相關費用,130萬美元的外部專業費用和其他與收購相關的盡職調查成本,850萬美元的其他公司和清潔能源相關費用,以及與公司數據和品牌舉措相關的成本,以及510萬美元的未實現外匯重新計量淨虧損。
截至2020年6月30日的六個月期間的運營費用包括280萬美元的銀行和相關費用,390萬美元的外部專業費用和其他與收購相關的盡職調查成本,2390萬美元的其他公司和清潔能源相關費用,以及2390萬美元的公司數據和品牌舉措相關成本,以及730萬美元的未實現外匯重新計量淨收益。
截至2019年6月30日的三個月期間的運營費用包括銀行和相關費用130萬美元,與收購相關的外部專業費用和其他盡職調查成本450萬美元,其他公司和清潔能源相關費用(包括法律費用)以及與公司數據和品牌舉措相關的成本1290萬美元,與外匯對衝合約相關的已實現淨虧損320萬美元和未實現外匯重計量收益170萬美元。
截至2019年6月30日的六個月期間的運營費用包括銀行和相關費用230萬美元,與收購相關的外部專業費用和其他盡職調查成本810萬美元,其他公司和清潔能源相關費用(包括法律費用)以及與公司數據和品牌舉措相關的成本2630萬美元,與外匯對衝合約相關的已實現淨虧損320萬美元和未實現外匯重計量虧損40萬美元。
利息費用 -與2019年同期相比,截至2020年6月30日的3個月和6個月期間的利息支出增加,原因如下:
利息支出的變化與以下方面有關: |
三個月期末 2020年6月30日 |
|
|
六個月期末 2020年6月30日 |
|
||
我們信貸協議中的借款利息 |
$ |
(1.4 |
) |
|
$ |
(1.2 |
) |
C系列票據到期日的利息 |
|
(0.8 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
K和L系列票據到期日的利息 |
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
於2017年8月2日和4日融資的3.98億美元票據的利息 |
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
2018年6月13日融資的5.0億美元票據的利息 |
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
於2019年2月13日融資的3.4億元票據的利息 |
|
— |
|
|
|
2.0 |
|
於2019年3月13日融資的2.6億元票據的利息 |
|
— |
|
|
|
2.7 |
|
於2019年6月12日融資的1.75億元票據的利息 |
|
1.5 |
|
|
|
3.5 |
|
於2019年12月2日融資的5,000萬元票據的利息 |
|
0.4 |
|
|
|
0.8 |
|
於2020年1月30日融資的5.75億元票據的利息 |
|
5.9 |
|
|
|
9.9 |
|
套期保值損益攤銷 |
|
0.3 |
|
|
|
0.6 |
|
利息支出淨變動 |
$ |
5.1 |
|
|
$ |
15.4 |
|
- 57 -
折舊 - D折舊費用以三-月 和六個月的週期s告一段落六月三十日, 2020 減少 與#年同期相比2019.
所得税優惠 -我們使用當地法定税率將所得税撥備分配給經紀和風險管理部門。因此,公司部門的所得税撥備反映了IRC第45條抵免給我們帶來的全部好處,因為這是產生抵免的部分。規定IRC第45條抵免的法律已於2019年12月到期,適用於我們的14家2009時代工廠,並將於2021年12月到期,適用於我們的21家2011時代工廠。在截至2020年6月30日的三個月期間,我們的綜合有效税率為5.8%,而2019年同期為(15.1%)。截至2019年6月30日的6個月期間,我們的綜合有效税率為2.0%,而2019年同期為(10.7)%。*2020年6月30日和2019年6月30日的税率低於法定税率,主要是由於在此期間確認的IRC Section45税收抵免金額。在截至2019年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,分別確認了9,270萬美元和136.3美元的第45條款税收抵免。*分別為5,890萬美元和9,890萬美元。*在截至2019年6月30日的6個月期間,我們確認的第45節税收抵免分別為9,270萬美元和136.3美元,而2019年6月30日和2019年同期的税率為(10.7)%。分別是2020年和2019年。
可歸因於非控股權益的淨收益 -截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,該行報告的金額包括與我們對Chem-Mod LLC的投資相關的非控股利息收益分別為670萬美元和750萬美元。*截至2020年和2019年6月30日的六個月期間,該行報告的金額包括分別與我們對Chem-Mod LLC的投資相關的1400萬美元和1670萬美元的非控股利息收益。*截至2020年6月30日和2019年6月30日,我們的非控股利息收益分別為1400萬美元和1670萬美元。*截至2020年6月30日和2019年6月30日,我們報告的金額包括與我們對Chem-Mod LLC的投資相關的非控股利息收益分別為1400萬美元和1670萬美元。a 46.5% Chem-Mod的控股權也包括在淨收益中。可歸因非控股權益是與幾種清潔能源中非加拉格爾擁有的權益相關的抵銷金額。投資.
以下提供了非GAAP信息,我們認為在比較截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間的企業部門運營業績時,這些信息是有幫助的(以百萬美元為單位):
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2020 |
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2019 |
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淨收益 |
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淨收益 |
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收入 |
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(虧損) |
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收入 |
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(虧損) |
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税收 |
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歸因於 |
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税收 |
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歸因於 |
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税前 |
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(條文) |
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控管 |
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税前 |
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(條文) |
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控管 |
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截至6月30日的三個月期間, |
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損失 |
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效益 |
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利益 |
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損失 |
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效益 |
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利益 |
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利息和銀行成本 |
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$ |
(51.5 |
) |
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$ |
12.9 |
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$ |
(38.6 |
) |
|
$ |
(46.0 |
) |
|
$ |
12.0 |
|
|
$ |
(34.0 |
) |
清潔能源相關問題(1) |
|
|
(22.9 |
) |
|
|
27.9 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
(36.6 |
) |
|
|
44.8 |
|
|
|
8.2 |
|
採購成本 |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(7.8 |
) |
|
|
1.3 |
|
|
|
(6.5 |
) |
法人團體(2)(3) |
|
|
(20.1 |
) |
|
|
10.0 |
|
|
|
(10.1 |
) |
|
|
(13.6 |
) |
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7.6 |
|
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(6.0 |
) |
報告的三個月期間 |
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|
(95.9 |
) |
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|
51.0 |
|
|
|
(44.9 |
) |
|
|
(104.0 |
) |
|
|
65.7 |
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(38.3 |
) |
有效所得税率影響(2) |
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|
— |
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|
|
— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
利息和銀行成本 |
|
|
(51.5 |
) |
|
|
12.9 |
|
|
|
(38.6 |
) |
|
|
(46.0 |
) |
|
|
12.0 |
|
|
|
(34.0 |
) |
清潔能源相關問題(1) |
|
|
(22.9 |
) |
|
|
27.9 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
(36.6 |
) |
|
|
44.8 |
|
|
|
8.2 |
|
採購成本 |
|
|
(1.4 |
) |
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|
0.2 |
|
|
|
(1.2 |
) |
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(7.8 |
) |
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|
1.3 |
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|
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(6.5 |
) |
法人團體(2)(3) |
|
|
(20.1 |
) |
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|
10.0 |
|
|
|
(10.1 |
) |
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(13.6 |
) |
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6.6 |
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(7.0 |
) |
調整後的三個月期間 |
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$ |
(95.9 |
) |
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$ |
51.0 |
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|
$ |
(44.9 |
) |
|
$ |
(104.0 |
) |
|
$ |
64.7 |
|
|
$ |
(39.3 |
) |
- 58 -
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2020 |
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2019 |
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淨收益 |
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淨收益 |
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收入 |
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(虧損) |
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收入 |
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(虧損) |
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税收 |
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歸因於 |
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税收 |
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歸因於 |
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税前 |
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(條文) |
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控管 |
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税前 |
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(條文) |
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控管 |
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截至6月30日的6個月期間, |
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損失 |
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效益 |
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利益 |
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損失 |
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效益 |
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利益 |
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利息和銀行成本 |
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$ |
(103.3 |
) |
|
$ |
25.9 |
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$ |
(77.4 |
) |
|
$ |
(87.1 |
) |
|
$ |
22.7 |
|
|
$ |
(64.4 |
) |
清潔能源相關問題(1) |
|
|
(46.8 |
) |
|
|
104.3 |
|
|
|
57.5 |
|
|
|
(90.1 |
) |
|
|
159.8 |
|
|
|
69.7 |
|
採購成本 |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
0.4 |
|
|
|
(3.7 |
) |
|
|
(11.7 |
) |
|
|
1.9 |
|
|
|
(9.8 |
) |
法人團體(2)(3) |
|
|
(30.5 |
) |
|
|
25.7 |
|
|
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(4.8 |
) |
|
|
(35.5 |
) |
|
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19.9 |
|
|
|
(15.6 |
) |
報告的六個月期間 |
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(184.7 |
) |
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|
156.3 |
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(28.4 |
) |
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(224.4 |
) |
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204.3 |
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(20.1 |
) |
有效所得税率影響(2) |
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— |
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|
— |
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— |
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|
— |
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(2.0 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
利息和銀行成本 |
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(103.3 |
) |
|
|
25.9 |
|
|
|
(77.4 |
) |
|
|
(87.1 |
) |
|
|
22.7 |
|
|
|
(64.4 |
) |
清潔能源相關問題(1) |
|
|
(46.8 |
) |
|
|
104.3 |
|
|
|
57.5 |
|
|
|
(90.1 |
) |
|
|
159.8 |
|
|
|
69.7 |
|
採購成本 |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
0.4 |
|
|
|
(3.7 |
) |
|
|
(11.7 |
) |
|
|
1.9 |
|
|
|
(9.8 |
) |
法人團體(2)(3) |
|
|
(30.5 |
) |
|
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25.7 |
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|
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(4.8 |
) |
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|
(35.5 |
) |
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|
17.9 |
|
|
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(17.6 |
) |
調整後的六個月期限 |
|
$ |
(184.7 |
) |
|
$ |
156.3 |
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|
$ |
(28.4 |
) |
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$ |
(224.4 |
) |
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$ |
202.3 |
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$ |
(22.1 |
) |
(1) |
第二季度的税前虧損是扣除2020年可歸因於非控股權益的660萬美元和2019年的620萬美元后的淨額。這六個月的税前虧損是扣除2020年可歸因於非控股權益的1500萬美元和2019年的1400萬美元后的淨額。 |
(2) |
公司包括2019年第四季度用於計算2019年全年所得税撥備的年度有效所得税税率下降對2019年第一季度的影響。 |
(3) |
企業税前虧損包括2020年第二季度未實現外匯重計量淨虧損510萬美元和2019年第二季度收益170萬美元。企業税前虧損包括2020年6個月未實現外匯重計量淨收益730萬美元和2019年6個月虧損40萬美元。 |
利息和銀行成本-利息和銀行成本包括與我們債務相關的費用。
與清潔能源相關-包括與我們對清潔煤生產廠和Chem-Mod for LLC的投資相關的經營業績。
採購成本-包括專業費用、盡職調查和與我們的收購相關的其他成本。
公司-包括主要與公司員工薪酬和其他公司層面活動有關的間接費用分配,我們生產員工和現場管理人員的交叉銷售和激勵會議,與我們新公司總部相關的費用,以及外幣兑換的影響。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內,歸屬或結算的基於股票的獎勵的所得税優惠分別為1430萬美元和1060萬美元,幷包括在上表的公司行中。
清潔能源投資-我們投資於有限責任公司,這些公司擁有我們開發的29家清潔煤生產廠,以及我們於2013年9月1日從第三方購買的5家清潔煤生產廠,以及2020年5月28日從第三方購買的一家。我們擁有的35家工廠中,有14家的税收抵免能力截至2019年12月31日到期。*其餘21家工廠生產精煤。 vbl.使用 Chem-Mod和LLC擁有的適當技術。我們相信,根據IRC第45條,這些工廠的精煤生產和銷售有資格獲得精煤税收抵免。2009年的14家工廠在2019年之前獲得税收抵免,2011年的21家工廠可以在2021年之前獲得税收抵免。
- 59 -
下表提供了以下內容的摘要我們的 潔淨煤工廠投資截至六月三十日, 2020(在1000萬美元s):
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我們估計的那部分 |
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低射程 |
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高射程 |
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2020 |
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2020 |
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調整後 |
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調整後 |
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税後 |
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税後 |
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收益 |
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收益 |
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擁有2009年代工廠的投資 |
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2009年12月12日,根據2019年及之前期間的長期生產合同 |
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18.0 |
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$ |
13.4 |
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擁有2011年代工廠的投資 |
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根據長期生產合同,2011年7月17日 |
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70.5 |
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59.9 |
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根據長期合同,2011年第4季度、2019年第4季度和2020年第3季度重新啟動 |
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6.7 |
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1.5 |
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化學-現代特許權使用費收入,扣除非控股權益 |
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23.4 |
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22.9 |
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表中的估計收益信息反映了管理層基於宿主公用事業公司的早期產量估計、其他運營假設(包括當前的美國聯邦所得税法)對2020年税後收益低範圍和高範圍的最佳估計。然而,由於季節性電力需求、生產成本、天然氣價格、天氣狀況以及許多其他運營、監管和環境合規原因,燃煤發電廠最終可能無法生產出估計水平的精煉燃料。*EPA法規或美國聯邦所得税法未來的變化可能會對這些估計產生實質性影響。有關更詳細的信息,請參閲我們提交給證券交易委員會的文件,包括我們截至2019年12月31日的財政年度報告Form 10-K第19、20和21頁上的第1A項,其中包括項目1A的Form 10-K
我們對Chem-Mod LLC的投資從我們投資的有限責任公司擁有的精煉煤炭生產工廠以及其他無關各方擁有的精煉煤炭生產工廠獲得特許權使用費收入。EPA法規或美國聯邦所得税法未來的變化可能會對收益預期產生實質性影響。
財務狀況和流動性
流動性描述了一家公司產生足夠現金流以滿足其業務運營的現金需求的能力。保險經紀行業並不是資本密集型的。但從歷史上看,我們的資本要求主要包括支付普通股的股息、回購普通股、為我們的投資提供資金、收購經紀和風險管理業務以及資本支出。
鑑於新冠肺炎造成的經濟不確定性,我們正在通過減少今年剩餘時間的資本支出和進行營運資本流程改革來保持流動性,比如將更多現金從我們的國際業務轉移到美國,從我們的客户和合作夥伴那裏收取應收款,以及重新談判供應商應付款的更長付款期限。*我們還放慢了收購計劃。*我們相信我們手頭有足夠的流動性,可以在這段動盪的時期繼續業務運營。*如果我們經歷了收入的大幅減少,我們還有其他選擇來維持流動性,包括髮行普通股
經營活動的現金流
從歷史上看,我們一直依賴於我們從運營中產生正現金流的能力,以滿足我們很大一部分現金需求。我們相信,根據我們的信貸協議(定義如下),我們來自運營和借款的現金流將為我們提供充足的資源,以滿足我們在可預見的未來的流動性需求。為了為2019年期間和截至2020年6月30日的6個月期間的收購提供資金,我們依賴運營淨現金流、我們信貸協議下的借款收益、發行優先無擔保票據的收益和
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,經營活動提供的現金分別為8.022億美元和4.196億美元。與2019年同期相比,主要是由於其他流動應收賬款和流動負債付款的收款時間不同。在截至2020年6月30日的三個月期間,我們根據應收賬款和應付款項管理我們的營運資本,作為在這一動盪時期保護流動性的警示步驟。此外,在截至2020年6月30日的三個月期間,公司根據CARE Act條款提交了退款申請,該條款加快了公司收回替代最低税額(我們稱為AMT)抵免的能力,我們收到了2850萬美元的退款,這與我們的AMT信用結轉相關。這是欠我們的剩餘金額。根據CARE法案,我們還選擇將截至2020年6月30日的三個月期間發生的1630萬美元的僱主工資税義務推遲到2021年和2022年支付。這也推遲了我們與這些僱主工資税相關的所得税扣除,這導致了不利的臨時所得税
- 60 -
410萬美元的調整,這將在繳納工資税的一年內逆轉。LSO延期18.0美元2020年第二季度至2020年第三季度估計的聯邦所得税支付金額為100萬美元。
截至2020年6月30日的6個月期間,經營活動提供的現金受到2020年客户受託相關餘額與2019年同期收入和支出時間差異的有利影響。*下表彙總了我們合併現金流量表中的兩行,並提供了管理層認為在比較截至2020年6月30日的6個月期間客户受託相關餘額與2019年同期(以百萬美元為單位)的變化時有幫助的信息:
|
|
六個月期末 六月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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應收保費及費用淨變動 |
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$ |
(1,569.1 |
) |
|
$ |
(1,109.0 |
) |
支付給承保企業的保費淨變化 |
|
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1,723.6 |
|
|
|
1,079.2 |
|
以上提供(使用)的現金淨額 |
|
$ |
154.5 |
|
|
$ |
(29.8 |
) |
我們來自運營活動的現金流主要來自我們的運營收益,經我們的非現金支出調整後,這些非現金支出包括折舊、攤銷、估計收購收益應付款的變化、遞延補償、限制性股票和基於股票的其他非現金補償費用。*如果產生的IRC第45條税收抵免金額(這是我們在財務報告中確認的金額)大於用於減少我們的税收現金義務的税收抵免金額,則運營活動提供的現金可能會受到不利影響。這是與經營活動相關的現金的淨使用。有關其未來對經營活動提供的現金的潛在影響的更多信息,請參閲下面的“清潔能源投資”。
在評估我們的整體流動資金時,我們認為重點應該放在淨額上。收益 正如我們的綜合收益表中所報告的那樣在我們的綜合現金流量表中,根據非現金項目(即EBITDAC)和經營活動提供的現金進行了調整。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,合併EBITDAC分別為8.499億美元和7.442億美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,可歸因於控股權益的淨收益分別為5.0億美元和4.442億美元。*我們認為EBITDAC項目是流動性趨勢的指標流動性趨勢的應付保費或限制現金。由於保費、應收費用和應付保費的時間不同,運營提供的淨現金流將因季度和年度而有很大差異。我們認為,為了在評估我們的流動性趨勢時考慮這些項目,應該綜合考慮它們,因為這些餘額的變化是相互關聯的,並基於向我們支付保費的時間和從我們支付保費的時間。此外,我們認為,為了在評估我們的流動性趨勢時考慮這些項目,應該綜合考慮這些項目,因為這些餘額的變化是相互關聯的,並基於向我們支付保費的時間和從我們支付保費的時間。此外,與我們以受託身份持有的保費和客户索賠基金有關的使用受到法律限制的資金,在我們的綜合資產負債表中作為“受限現金”列示,沒有包括在確定我們的整體流動性時。“
我們為我們的固定收益養老金計劃提供資金的政策是,供款金額至少足以滿足IRC的最低資金要求。*經修訂的1974年員工退休保障法(我們稱為ERISA)可以對我們的計劃施加最低資金要求。*我們不需要為2020計劃年度的計劃提供任何最低供款,我們也沒有被要求對2019年計劃年度的計劃做出任何最低貢獻。我們的資金要求是基於被凍結的計劃和我們歷史資金的總額。*計劃的精算師根據我們的資金做法和要求來確定貢獻率。我們的資金數額可能會受到未來資產表現、貼現率水平和其他影響計劃資產和/或負債的變量的影響。*此外,未來的資金金額,在監管要求下不到期的程度,可能會受到我們現金流的替代使用的影響,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月期間,我們沒有對該計劃做出任何可自由支配的貢獻。我們不考慮在2020年對該計劃做出任何可自由支配的貢獻,但可能需要在未來一段時間內對該計劃做出明顯更大的最低貢獻。
投資活動的現金流
非經常開支-截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,資本支出分別為5880萬美元和7530萬美元。此外,我們預計2020年用於資本改善的總支出約為8000萬美元,其中一部分與辦公室搬遷和擴建以及更新計算機系統和設備的支出有關。
- 61 -
收購-收購支付的現金,扣除現金和受限現金後天,我們8290萬美元和7.339億美元在六‑月份期間已結束六月三十日, 2020和2019分別為兩個月。此外,在六-月份期間已結束六月三十日, 2020,我們發佈了190萬股份(1.821億美元)作為我們的普通股支付總額的一部分 已支付的對價2020 收購以及在以下地點支付的分期付款2020. D在此期間六‑月份期間已結束六月三十日, 2019,我們發行d 60萬股份(4740萬美元) 我們的普通股作為付款方式:已支付的對價2019 收購 和分紅付款製造於2019.*我們完成了12 收購和24 在全球範圍內進行收購六‑月份期間已結束六月三十日, 2020和2019分別計算了在中國收購的企業的年化收入。六‑月份期間已結束六月三十日, 2020和2019 總額約為$138.1 百萬美元和$265.7分別為2.8億美元和2.8億美元。在截至2020年6月30日的三個月內,該公司決定用公司股票保存現金,為本季度收購和派息支付的大部分對價提供資金。 2020,我們希望使用運營的現金,我們的信貸協議,新債我們的普通股, 或其組合為所有這個我們完成的收購.
由於新冠肺炎帶來的經濟不確定性,我們大幅減少了收購活動,如果出現流動性擔憂,我們可能更有可能發行普通股為收購提供資金。
處置權-在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內,我們出售了幾本業務賬簿,分別確認了120萬美元和5900萬美元的淨收益。我們分別收到了與2020年和2019年交易相關的淨現金收益250萬美元和7710萬美元。在截至2019年6月30日的六個月期間,我們確認了與剝離一家旅遊保險經紀公司和其他四項規模較小的經紀業務相關的每股攤薄淨收益0.17美元的一次性淨收益。
清潔能源投資 - 從2009年到2020年,我們在能夠生產精煤的清潔能源業務上進行了重大投資,我們認為這些業務有資格根據IRC第45條獲得税收抵免。*我們目前估計,2020年年度調整後的税後淨收益,包括IRC第45條的税收抵免,將從我們2020年的所有清潔能源投資中產生6,000萬美元至7,000萬美元。*IRC第45條的税收抵免通過減少我們支付的聯邦所得税金額產生正現金流,這被運營費用抵消在某些情況下,還有精煉燃煤電廠的搬遷。*我們預計2020年與IRC Section45活動相關的淨現金流為正。然而,在任何給定的一年,都有幾個變量可能會影響清潔能源投資的淨現金流。因此,目前不可能準確預測未來特定時期的正或負現金流。儘管如此,如果當前的所有權利益保持不變,如果與精煉燃煤電廠重新部署和搬遷相關的資本支出保持不變,如果我們繼續產生足夠的應税收入來使用我們的IRC第45條投資產生的税收抵免,我們預計這些投資至少在2025年之前將繼續產生正的淨現金流。雖然我們不能準確預測任何特定時期的現金流影響,但我們預計,這些投資至少在2025年之前將繼續產生正的淨現金流。雖然我們不能準確預測任何特定時期的現金流影響,但我們預計,這些投資至少在2025年之前將繼續產生正的淨現金流。我們預計這些投資的淨現金流影響總體上將是積極的。*有關這些投資及其風險和不確定性的更詳細描述,請參閲第59頁和第60頁的“清潔能源投資”。*有關税收抵免的法律到期對現金流的影響,請參閲第38頁的“其他信息”。
融資活動的現金流
2019年6月7日,我們與15家金融機構簽訂了日期為2016年4月8日的多幣種信貸協議(我們稱為信貸協議)的修訂和重述,其中包括將信貸協議的到期日從2021年4月8日延長至2024年6月7日,並將循環信貸承諾從800.0美元增加到12.0億美元。其中7,500萬美元可用於簽發備用信用證或商業信用證,最多7,500萬美元可用於發放循環貸款(定義見信貸協議)。在某些條件的限制下,我們可不時要求增加信貸協議項下的循環信貸承諾,最高可達17.0億美元的循環信貸承諾總額。截至2020年6月30日,信貸協議下的未償還借款為1.00億美元。由於未償還貸款和信用證,截至2020年6月30日,信貸協議下的潛在借款仍有10.826億美元可用。
我們使用信貸協議來張貼信用證,並不時借入資金來補充我們的運營現金流。*在截至2020年6月30日的6個月期間,我們根據信貸協議借入了25.5億美元,償還了29.7億美元。*在截至2019年6月30日的6個月裏,我們根據信貸協議借入了20.0億美元,償還了19.4億美元。*信貸協議下2020和2019年借款的主要用途是為收購提供資金,並進行融資融資。*在截至2019年6月30日的6個月裏,我們根據信貸協議借入了20.00億美元,償還了19.4億美元。*信貸協議下2020和2019年借款的主要用途是為收購提供資金,進行抵押貸款
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2019年8月15日,我們對我們的循環貸款工具(我們稱為溢價融資債務工具),為以下項目提供資金這個三家澳大利亞(AU)和新西蘭(NZ)優質金融子公司。修正案除其他外,將溢價融資債務工具的到期日從2020年5月18日延長至2021年7月18日,增加了銀行間同業拆借利率費用費率並增加了總承諾 對於澳元計價的部分從185.0澳元起 100萬至245.0澳元 百萬. 溢價融資債務融資機制包括:(I)機制B,它被分成澳元205.01000萬美元和新西蘭元25.01000萬美元分期付款,(Ii)設施C, A AU$40.01百萬等值多貨幣透支部分和(3)設施D, 1500萬新西蘭元等值多貨幣透支部分。 在…六月三十日, 2020,澳元135.0 百萬新西蘭元0.0 百萬貸款B項下未償還借款的百分比,澳元8.9 貸款C項下未償還借款百萬新西蘭元6.8 設施D項下有100萬筆未償還借款,總額為美元1.036億美元溢價融資債務工具下未償還借款的比例。
2020年1月30日,我們完成併為本金總額575.0美元的固定利率私募無擔保優先票據的發行提供了資金。該批票據的加權平均年期為11.7年,扣除承銷成本及對衝淨虧損後,加權平均年利率為4.23%。在2017年和2018年,我們進入了與此次私募相關的發行前利率對衝交易。*我們在對衝交易中實現了約890萬美元的現金淨虧損,這些交易將按比例確認為我們報告的十年利息支出的增加。
債券由以下部分組成:
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3000萬美元3.75%的優先債券,2027年到期; |
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341.0美元3.99%2030年到期的優先債券; |
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6,900萬美元4.09%的優先債券,2032年到期; |
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7,900萬美元4.24%的優先債券,2035年到期;以及 |
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價值5600萬美元的4.49%優先債券,2040年到期 |
我們計劃利用這些發行的債券來償還某些現有的債務,並用於一般公司目的,包括為收購提供資金。
截至2020年6月30日,根據2009年至2020年期間簽訂的單獨票據購買協議,我們有44.48億美元的企業相關借款未償還,我們的信貸安排,以及3.497億美元的現金和現金等價物餘額為3.497億美元。有關票據購買協議、信貸協議和財務報表條款的討論,請參閲我們2020年6月30日未經審計的合併財務報表的附註7。保費融資債務安排.
與過去的做法一致,截至2020年6月30日,我們已達成2020年350.0美元、2021年350.0美元和2022年200.0美元的發行前對衝交易。在截至2020年6月30日的三個月內,我們結算了約6,600萬美元的利率合約對衝,名義價值為3.5億美元,將在未來期間攤銷為利息支出。
票據購買協議、信貸協議和保費融資債務安排包含各種金融契約,要求我們保持特定的財務比率。“我們在2020年6月30日遵守了這些契約。”
分紅 - 我們的董事會決定我們的股息政策。我們的董事會在考慮我們來自收益的可用現金、我們預期的現金需求以及經濟和金融市場的當前狀況後,每季度決定我們普通股的股息。
在截至2020年6月30日的六個月期間,我們宣佈普通股現金股息為1.73億美元,或每股普通股0.90美元,比截至2019年6月30日的六個月期間增長5%。從2020年7月29日開始,我們宣佈2020年第三季度的季度股息為每股普通股0.45美元。2020年的這一股息水平將導致2020年融資活動使用的年化淨現金約為343.6美元(基於截至2019年6月30日的流通股數量),或與2019年相比預期使用的現金增加約2,250萬美元。*我們不保證未來的任何股息支付金額。
貨架登記表-2019年11月15日,我們向SEC提交了S-3表格的擱置登記聲明,不時登記我們不確定金額的普通股的要約和出售。*此擱置登記聲明下潛在流動性的可用性取決於投資者需求、市場狀況和其他因素。*我們不保證何時或是否會根據此登記聲明發行任何股票。此外,2016年11月15日,我們還向SEC提交了S-4表格的擱置登記聲明,登記為10.
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與未來其他業務、資產或證券的收購有關。 在…六月三十日, 2020, 5.4 根據本註冊聲明,仍有100萬股可供發行。
普通股回購 - 我們有一項普通股回購計劃,上一次由我們的董事會在2008年修訂,最多可回購1000萬股(730萬股) 股票仍然可用)。(在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,我們沒有回購我們普通股的股票。)該計劃授權在我們認為有利的時間和價格回購我們的普通股,無論是在公開市場交易中還是在私下協商的交易中。我們沒有承諾或義務回購任何特定數量的股票,並且我們可以隨時酌情暫停該計劃。股票回購的資金可能來自各種來源,包括運營現金,根據我們的信貸協議或其他來源進行的短期或長期借款。有關本季度回購的股票的更多信息,請參閲下面的“發行者購買股票證券”。
普通股發行 -我們的另一個流動性來源是根據我們的股票期權和員工股票購買計劃發行我們的普通股。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月裏,根據這些計劃發行普通股的收益分別為5820萬美元和6510萬美元。2017年5月16日,我們的股東批准了2017年長期激勵計劃(我們稱為LTIP),該計劃取代了我們之前股東批准的2014年長期激勵計劃。僱員和非僱員董事有資格根據LTIP獲得獎勵。根據LTIP可能授予的獎勵包括非限制性和激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票單位和業績單位,其中任何或所有這些都可能取決於業績標準的實現。根據LTIP,可以授予1130萬股股票(減去根據LTIP發行的任何限制性股票-截至2020年6月30日,我們的普通股中有220萬股可供授予)。2020年。我們的員工股票購買計劃允許我們的員工以其公平市值的95%購買我們的普通股。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,與這些計劃相關的發行我們的普通股的收益為融資活動提供的淨現金做出了有利的貢獻,我們相信這一有利趨勢將在可預見的未來繼續下去。
我們有一個合格的繳費型儲蓄和節儉(401(K))計劃,覆蓋了我們的大多數國內員工。*對於符合計劃年齡和服務要求的合格員工獲得匹配繳費,我們匹配100%的税前和Roth可選延期,最高可達合格薪酬的5.0%,受聯邦計劃繳費的聯邦限制,且不超過聯邦所得税可扣除的最高金額。所有員工必須在計劃年度的最後一天受僱並有資格參加計劃,才能獲得匹配的繳費,但計劃文件中列舉的某些例外情況除外。等額出資須遵守為期五年的漸進式歸屬時間表,可以現金或公司股票提供資金。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,我們分別支出了3030萬美元和2930萬美元與該計劃相關的費用(扣除計劃沒收)。*我們的董事會已授權使用普通股為我們2020年的僱主提供資金,以匹配401(K)計劃的繳費,我們計劃在2021年2月這樣做。
展望-我們相信我們有足夠的資本和獲得額外資本的途徑來滿足我們的短期和長期現金流需求。
合同義務和承諾
就我們的投資和經營活動而言,我們已經訂立了某些合同義務和承諾。有關這些義務和承諾的討論,請參閲2020年6月30日未經審計的綜合財務報表附註14。此外,有關這些義務和承諾的額外討論,請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表附註17。
表外安排
有關我們表外安排的討論,請參閲2020年6月30日未經審計的綜合財務報表附註14。此外,有關這些表外安排的額外討論,請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表附註8、14和17。
關鍵會計政策
我們的關鍵會計政策沒有變化,包括收入確認、所得税和無形資產/獲利義務,正如我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中所討論的那樣。
業務合併和處置
參見未經審計的合併財務報表附註3,以討論我們在截至2020年6月30日的六個月期間的業務組合。*在截至2019年6月30日的六個月期間,我們確認了0.17美元的一次性攤薄淨收益
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每股淨收益與剝離一家旅遊保險經紀公司和其他四家規模較小的經紀業務有關. 在此期間,我們沒有任何實質性的處置。六-月期間已結束六月三十日, 2020.
項目 3. |
關於市場風險的定量和定性披露 |
我們在日常經營中面臨各種市場風險。市場風險是由於利率、外幣匯率和股票價格等市場利率和價格的不利變化而產生的潛在損失。以下分析列出了我們於6月30日持有的金融工具的公允價值假設損失。對利率變化敏感的2020年。*分析中使用的利率變化範圍反映了我們對一年內合理可能的變化的看法。*與我們的綜合資產負債表相關的市場風險的討論包括對市場風險變化造成的未來經濟環境的估計。*這些市場風險因素的實際變化的影響可能與我們的估計有很大不同。*在正常的業務過程中,我們還面臨非財務或無法量化的風險,包括信用風險和法律風險。這些風險包括
我們投資的資產主要以現金和現金等價物的形式持有,受到各種市場風險的影響,如利率風險。*我們的現金和現金等價物投資組合在2020年6月30日的公允價值因其短期存續期而接近其賬面價值。*我們估計市場風險是假設現金和現金等價物投資組合中所含工具的利率上調1個百分點導致的公允價值潛在下降。*由此產生的公允價值與其在
截至2020年6月30日,根據我們的各種票據購買協議,我們有44.48億美元的未償還借款。由於這些借款的長期期限和與這些債務義務相關的固定利率,截至2020年6月30日,這些借款的估計公允價值總計為4,914.4美元。*我們的私募長期債務沒有活躍或可觀察到的市場。因此,這些債務的估計公允價值是基於收益估值方法,這是一種轉換未來金額的估值技術(例如,公允價值計量是根據當前市場對這些未來金額的預期所顯示的價值來確定的。由於我們的債券發行為每個貸款人帶來了可衡量的收入流,收益法被認為是評估私募長期債務的合適方法。採用的方法是計算每次發債時的原始交易價差,等於每次發行的收益率(票面利率)與當時等值的基準國債收益率之間的差額,如果計算截至估值日的市場利差,這等於投資級保險公司的一個指數與今天同等基準國債收益率之間的差額,然後根據截至估值日發債交易價差和市場之間的差額計算出每筆債券發行相對於面值的隱含溢價或折價。我們依賴的代表投資級別保險公司的指數是彭博估值服務(BVAL)美國保險公司BBB指數。該指數主要由保險經紀公司組成,代表了我們經營的行業。出於我們分析的目的, 平均BBB利率被假設為對我們來説合適的借款利率。
我們估計市場風險是根據假設加權平均借款利率在2020年6月30日下降1個百分點對我們綜合資產負債表中記錄的債務價值的潛在影響,由此產生的公允價值將比其賬面價值高出793.8美元(或52.418億美元)。*我們估計市場風險是假設加權平均借款利率在2020年6月30日提高1個百分點對我們綜合資產負債表中記錄的債務價值的潛在影響,由此產生的公允價值將
截至2020年6月30日,根據我們的信貸協議,我們有1.0億美元的未償還借款。由於這些借款的短期期限和與這些債務義務相關的可變利率,這些借款的公允價值接近其賬面價值。市場風險估計為假設我們的加權平均短期借款利率在2020年6月30日下降一個百分點導致的公允價值潛在增加,由此產生的公允價值與其賬面價值沒有實質性差異。
截至2020年6月30日,我們的溢價融資債務工具下有1.036億美元的未償還借款。由於這些借款的短期持續期和與這些債務義務相關的可變利率,這些借款的公允價值接近其賬面價值。市場風險估計為假設的加權平均短期借款利率在2020年6月30日下降一個百分點導致的公允價值潛在增加,由此產生的公允價值與其賬面價值沒有實質性差異。
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我們是外幣匯率風險主要來自其中之一我們的 更大英國。基於經紀業務因此而產生的子公司s主要以英鎊計價的費用,同時獲得很大一部分它的以美元計價的收入。請看項目1A,“風險因素”在截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中獲取有關英國退歐引發的潛在匯率風險的更多信息。“此外,我們是受以下外幣匯率風險影響我們的澳籍,加拿大人, 印地安人,牙買加, 新西蘭,挪威人,新加坡人和各種加勒比海地區和拉丁文美國運營因為我們用當地計價貨幣辦理業務。與這一市場風險相關的外幣收益(損失)在所得税前收益中記錄為交易發生. 假設#年平均外幣匯率有10%的假設不利變化。這個六-月期間已結束六月三十日, 2020 (美元走弱),所得税前收益將 有在……裏面摺痕大約增加$16.7 100萬美元。假設#年平均外幣匯率有10%的假設有利變化。這個六-月期間已結束六月 30, 2020 (a 美元走強),所得税前收益將有減少大約增加$15.4 m數十億美元。我們是還受與換算有關的外幣匯率風險的影響的當地貨幣我們的外國子公司兑換成美元。我們管理資產負債表s的我們的外國子公司,在哪裏實用,使國外負債與同等的國外資產相匹配,保持“平衡賬簿”,將貨幣波動的影響降至最低。 然而,我們的綜合財務狀況 是面臨外幣兑換風險與我們之間的實體內貸款相關.S.總部設在子公司和我們的非使用.S.以當地外幣計價的總部子公司. 用外幣進行的交易是首先在實體的功能位置重新測量(本地)通貨,在適用的情況下, (這是一個調整到合併收益),然後翻譯成報告(U.S.美元)貨幣(這是一個調整到固形股東權益)用於合併報告。(如果交易已以外國實體的本位幣計價,僅限這個翻譯致用户.S.美元報告是必要的。完成U要求的重新測量過程。.S.GAAP對於這類外幣貸款交易將產生合併未實現外匯,外匯得失, 可能是實質性的,那是記錄下來的在……裏面累計其他綜合損失.
從歷史上看,我們沒有出於交易或投機的目的簽訂衍生品或其他類似的金融工具。然而,在管理印度、挪威和英國的外幣匯率風險方面,我們定期購買金融工具,以將我們對此風險的敞口降至最低。*在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月期間,我們與一家外部金融機構建立了幾個月賣出/看漲期權,旨在通過各種未來付款日期對衝我們未來英鎊收入的很大一部分。此外,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月期間,我們與一家外部金融機構建立了幾個月度看跌期權,旨在通過不同的未來付款日期對衝我們的印度貨幣支出的很大一部分。*儘管這些對衝策略旨在保護我們免受英國和印度貨幣匯率大幅波動的影響,但我們仍面臨一些未對衝的付款和貨幣匯率部分的外幣匯率風險。*所有這些對衝都根據ASC主題進行了核算並根據這樣的指導定期測試有效性。在該套期保值未能通過有效性測試的情況下,該套期保值將在規定的時間點重新計量,並將確認適當的損失(如果適用)。在截至2020年6月30日的六個月期間,我們的財務呈報沒有受到這種影響。這些對衝策略的影響對我們截至6月30日的六個月未經審計的綜合財務報表並不重要。, 2020年和2019年。有關這些衍生工具在2020年6月30日綜合收益中反映的公允價值變化,請參閲我們未經審計的合併財務報表附註13。
項目 4. |
管制和程序 |
我們根據“交易所法案”的要求,在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對“交易所法案”第13a-15(E)條規定的我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估,截至本報告所涵蓋的期限結束。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並提供合理的保證,確保這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。
在最近一個會計季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。“
我們的披露控制和程序旨在為實現上述目標提供合理保證。然而,管理層並不期望我們的披露控制和程序能夠防止或檢測所有錯誤和欺詐。任何管制系統,無論其設計和運作如何完善,都是建基於某些假設之上,並且只能提供合理而非絕對的保證,以確保其目標能夠達致。此外,任何控制評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述不會發生,或者我們公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。
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第II部分-其他資料
第(1)項。 |
法律程序 |
請參閲本公司未經審計的綜合財務報表附註14中“訴訟、監管和税務事項”項下的信息。
項目11A.不同的風險因素
我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告和截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告(我們通過引用將其併入本報告中)中“風險因素”標題下描述的風險因素應與本報告中包含的信息一起考慮。
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
發行人購買股票證券
下表顯示了在截至2020年6月30日的三個月期間,由我們或代表我們或加拉格爾的任何“關聯購買者”(該術語在1934年證券交易法下的規則10b-18(A)(3)中定義的)在截至2020年6月30日的三個月內每個會計月購買的普通股:
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總數量: |
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最大數量 |
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總計 |
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購買了股份 |
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從那一年的5月開始,他們的股票 |
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數量 |
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平均值 |
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作為公開討論的一部分 |
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但仍將被收購 |
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股份 |
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支付的價格 |
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宣佈了新的計劃 |
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根據新的計劃, |
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週期 |
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已購買(1) |
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每股收益(2) |
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或計劃(3) |
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或計劃(3) |
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2020年4月1日至4月30日 |
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3,588 |
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$ |
80.24 |
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— |
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7,287,019 |
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2020年5月1日至5月31日 |
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1,203 |
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85.08 |
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— |
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7,287,019 |
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2020年6月1日至6月30日 |
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22,234 |
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97.74 |
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— |
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7,287,019 |
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總計 |
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27,025 |
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|
$ |
94.85 |
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— |
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(1) |
本欄中的金額包括根據我們的遞延股權參與計劃設立的信託受託人購買的我們普通股的股份,包括子計劃(我們稱為DEPP)、我們的遞延現金參與計劃(我們稱為DCPP)和我們的補充儲蓄和儲蓄計劃(我們稱為補充計劃)。就聯邦税法而言,這些計劃被認為是沒有資金的,因為在我們的財務破產的情況下,這些信託的資產可以供我們的債權人使用。DEPP是一項無資金、無限制的遞延薪酬計劃,通常規定在我們的某些主要高管年滿62歲時或在他們實際退休時或之後進行分配。*根據DEPP針對某些生產員工的子計劃,該計劃一般規定不早於獎勵之日起五年內授予和/或分配,儘管某些獎勵是在較早的15年或參與者達到65歲之後授予和/或分配的。)有關詳細信息,請參閲本報告中未經審計的合併財務報表附註10至2020年6月30日針對某些關鍵員工(高管除外)的無限制遞延薪酬計劃,該計劃通常規定不早於授予之日起五年內進行歸屬和/或分配。*根據DEPP和DCPP的條款,我們可以向拉比信託提供現金,並指示受託人在公開市場或私下談判的交易中收購指定數量的普通股。*2020年第二季度, 我們指示DEPP和DCPP的受託人將股息再投資於這些信託持有的我們普通股的股票,並使用我們向DCPP貢獻的現金購買我們的普通股,這些現金與DCPP下的2020年獎勵相關。*補充計劃是一個沒有資金、不合格的遞延薪酬計劃,允許某些高薪員工在税前或税後的基礎上推遲薪酬,包括公司匹配金額。*根據補充計劃的條款,所有金額都可以扣除在許多投資選項中,包括各種共同基金、年金產品和代表我們普通股的基金。*當員工選擇將部分或全部金額記入補充計劃下被視為投資於代表我們普通股的基金的員工賬户時,補充計劃信託的受託人購買我們普通股的數量足以確保信託持有我們普通股的數量,其價值等於所有相當於投資於代表我們普通股的基金的金額。*我們希望確保當員工根據補充計劃的條款有權獲得分配時,任何被視為投資於基金的代表我們普通股的金額都以信託持有的我們普通股的股票的形式進行分配。*我們建立了信託DCPP和補充計劃,以幫助我們履行這些計劃下的遞延補償義務。*這些信託的所有資產,包括受託人購買的我們普通股的任何股份,在任何時候都是公司的資產, 在我們發生財務破產時,以我們債權人的債權為準。根據DEPP、DCPP和補充協議的條款 |
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計劃沒有對信託的各個受託人可以購買的普通股股份數量規定具體的限制。 |
(2) |
每股支付的平均價格是在結算基礎上計算的,不包括佣金。 |
(3) |
我們有一個普通股回購計劃,董事會於1988年5月10日通過,並自該日起定期修訂,以授權額外購回股份(上一次修訂是在2008年1月24日,批准回購1,000萬股)。如果回購計劃沒有到期日,我們沒有義務或承諾回購該計劃下的任何特定金額的普通股。*我們可以隨時酌情暫停回購計劃。 |
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第6項 |
陳列品 |
隨此表格於10-Q提交
31.1 |
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規則13a-14(A)首席執行官的證明。 |
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31.2 |
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細則13a-14(A)首席財務官的證明。 |
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32.1 |
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第1350條對行政總裁的證明。 |
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32.2 |
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第1350條首席財務官證書。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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104 |
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公司截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q的封面,格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。
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簽名
根據“交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由其正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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阿瑟·J·加拉格爾(Arthur J.Gallagher&Co.) |
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日期:2020年7月31日下午 |
依據: |
/s/道格拉斯·K·豪厄爾 |
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道格拉斯·K·豪厄爾 副總裁兼首席財務官 (首席財務官及妥為授權的人員) |
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