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華盛頓特區,郵編:20549
表格:10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☑ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
| | |
在從中國到日本的過渡期內,中國從中國到日本的過渡期,從中國到日本的過渡期。 |
委託文件編號:001-05672
ITT公司
| | | | | | | | |
印第安納州州立大學 | | 81-1197930 |
(州或其他司法管轄區) (公司或組織) | | (美國國税局僱主) 標識(編號) |
韋斯特切斯特大道1133號, 白原區, 紐約10604
(主要行政辦公室)
電話號碼:(914) 641-2000
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值1美元 | ITT | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90個月內是否符合此類提交要求。是 ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☑*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
☑ | 大型加速濾波器 | ☐ | 加速的文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 |
☐ | 新興成長型公司 | | | | | | |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是的。☐*☑
截至2020年7月29日,有86.4發行在外的100萬股普通股(每股面值1美元)。
目錄
| | | | | | | | |
項目 | | 頁 |
第一部分-財務信息 | | |
1. | 財務報表(未經審計) | |
| 合併簡明操作報表 | 1 |
| 綜合簡明全面收益表 | 2 |
| 合併簡明資產負債表 | 3 |
| 現金流量表合併簡明報表 | 4 |
| 合併簡明股東權益變動表 | 5 |
| 合併簡明財務報表附註: | |
| 注:1.業務説明及呈報依據 | 6 |
| 附註:2.最近的會計聲明 | 7 |
| 注:3.細分市場信息 | 7 |
| 注4.收入 | 9 |
| 注5.重組行動 | 10 |
| 注:6.徵收所得税 | 11 |
| 注:7.公佈的每股收益數據。 | 12 |
| 附註:8.應收賬款,淨額 | 12 |
| 注:9.庫存,淨額 | 13 |
| 注10.其他流動和非流動資產 | 13 |
| 注:11.廠房、財產和設備,淨額 | 14 |
| 附註:12.商譽和其他無形資產,淨額 | 14 |
| 附註:13.應計負債和其他非流動負債 | 16 |
| 注14.債務 | 16 |
| 注:15.退休後福利計劃 | 17 |
| 注:16.長期激勵性員工薪酬 | 18 |
| 注:17.資本存量 | 19 |
| 附註:18.累計其他全面虧損 | 19 |
| 附註:19.政府的承諾和或有事項 | 20 |
| 注20.收購 | 22 |
| | |
| | |
2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | |
| 概述 | 24 |
| 關於財務業績的探討 | 26 |
| 流動資金 | 30 |
| 主要業績指標和非公認會計準則衡量標準 | 34 |
| 近期會計公告 | 37 |
| 關鍵會計估計 | 37 |
3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
4. | 管制和程序 | 37 |
第II部分-其他資料 | | |
1. | 法律程序 | 38 |
1A. | 危險因素 | 39 |
2. | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 40 |
3. | 高級證券違約 | 40 |
4. | 礦場安全資料披露 | 40 |
5. | 其他資料 | 40 |
6. | 陳列品 | 41 |
| 簽名 | 42 |
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(SEC)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會在www.sec.gov上設有一個網站,您可以在該網站上查閲我們的證券交易委員會文件。此外,在我們以電子方式提交或提供這些報告以及我們不時披露的其他重要信息後,我們在合理可行的情況下儘快在www.itt.com/Investors上免費提供我們向SEC提交或提供的材料的副本。本公司網站所載或可透過本公司網站查閲的資料,並不構成本10-Q表格季度報告(本報告)的一部分。我們僅將我們的網站地址作為不活躍的文本參考,並不打算將其作為指向我們網站的活躍鏈接。
我們公司總部位於紐約州懷特普萊恩斯韋斯特切斯特大道1133號,郵編:10604,電話號碼是(9146412000)。
前瞻性和警告性陳述
本文中包含的一些信息包括前瞻性陳述,這些陳述旨在有資格獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的責任避風港。這些前瞻性陳述不是歷史事實,而是基於對我們的業務、未來的財務結果和我們經營的行業以及其他法律、法規和經濟發展的當前預期、估計、假設和預測。這些前瞻性陳述包括但不限於未來戰略計劃和其他描述公司業務戰略、前景、目標、計劃、意圖或目標的陳述,以及對未來事件和未來經營或財務表現的任何討論。
我們使用諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“目標”、“未來”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“潛在”、“繼續”、“指導”和其他類似表述來識別此類前瞻性陳述。前瞻性表述是不確定的,在某種程度上是不可預測的,涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素,這些風險、不確定性和其他重要因素可能導致實際結果與此類前瞻性表述中明示或暗示的或從這些前瞻性表述中合理推斷的結果大不相同。
如果我們在任何前瞻性陳述中表達了對未來結果或事件的期望或信念,該期望或信念是基於我們管理層目前的計劃和期望,真誠地表達,並被認為有合理的基礎。然而,不能保證期望或信念會發生,也不能保證預期的結果會實現或實現。
在可能導致我們的結果與前瞻性陳述所表明的結果大不相同的因素中,有我們業務固有的風險和不確定因素,包括但不限於:
•新冠肺炎疫情對我們業務造成的影響,包括我們的運營和產品需求中斷、成本增加、供應鏈中斷以及關鍵商品和其他必要服務供應方面的其他限制、政府規定的站點關閉、員工生病或關鍵人員流失、旅行限制和留在原地限制對我們業務和勞動力的影響、客户和供應商破產、對全球經濟和金融市場的影響,以及進入資本市場的流動性挑戰;
•不確定的全球經濟和資本市場狀況,包括新冠肺炎,美國與其貿易夥伴之間的貿易爭端,以及油價的波動;
•有關我們面臨懸而未決的和未來的石棉索賠以及相關債務和保險賠償的不確定性;
•我們在美國以外和新興市場的運營和銷售所帶來的風險;
•外幣匯率波動情況;
•客户資本投資和維護支出水平的波動,特別是在石油和天然氣、化工和採礦市場,或我們客户預期生產計劃的變化,如波音737 MAX生產的轉移;
•未能在我們的市場上成功競爭;
•製造過程或成品存在質量問題的程度;
•未能整合被收購的業務或從此類收購中獲得預期效益;
•與政府合同相關的風險,包括政府支出水平的變化以及適用於向美國政府銷售的監管和合同要求;
•原材料價格波動和我們供應商滿足質量和交貨要求的能力;
•未能有效管理產品和服務的分銷;
•我們最重要的客户的銷售額損失或減少;
•我國實際税率的波動;
•留住現有高級管理人員、工程人員和其他關鍵人員,吸引和留住新的合格人才的;
•知識產權保護不力或者侵犯他人知識產權的;
•材料業務中斷的風險,特別是在我們的製造設施;
•網絡安全漏洞的風險;
•修改與使用和轉讓個人信息和其他信息有關的法律;
•投資組合管理戰略,包括成本節約計劃,未能達到預期;
•環境法律、法規的變化,發現以前未知的或更廣泛的污染,或潛在責任方未能履行義務;
•未遵守美國“反海外腐敗法”或其他適用的反腐敗立法、出口管制和貿易制裁,包括最近宣佈的關税;
•產品責任索賠和訴訟的風險;以及
•過去資產剝離和剝離帶來的負債風險。
有關可能導致實際結果或事件與預期結果大不相同的因素的更多信息包括在我們提交給證券交易委員會的報告中,包括我們的表格10-K的年報在截至2019年12月31日的年度中(特別是在“風險因素”的標題下),我們的季度報告在Form 10-Q和我們不時提交給SEC的其他文件中。
本報告中包含的前瞻性陳述僅説明截至本報告日期。我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況更新任何前瞻性陳述。
第一部分:財務信息
第二項1.財務報表
合併業務簡明報表(未經審計)
(單位為百萬,不包括每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | 六個月 | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | $ | 514.7 | | | $ | 719.9 | | | $ | 1,178.0 | | | $ | 1,415.4 | |
收入成本 | 351.1 | | | 487.9 | | | 805.0 | | | 964.6 | |
毛利 | 163.6 | | | 232.0 | | | 373.0 | | | 450.8 | |
一般和行政費用 | 44.6 | | | 62.6 | | | 101.7 | | | 113.4 | |
銷售和營銷費用 | 35.7 | | | 42.7 | | | 77.3 | | | 82.9 | |
研究開發費用 | 18.9 | | | 25.8 | | | 41.6 | | | 49.3 | |
與石棉有關的費用(效益),淨額 | 16.0 | | | 11.8 | | | (24.7) | | | 24.4 | |
重組成本 | 27.9 | | | 3.1 | | | 31.0 | | | 4.2 | |
資產減值費用 | — | | | — | | | 16.3 | | | — | |
營業收入 | 20.5 | | | 86.0 | | | 129.8 | | | 176.6 | |
利息和營業外費用(收入),淨額 | 2.2 | | | (0.4) | | | 2.8 | | | (0.9) | |
所得税費用前持續經營所得 | 18.3 | | | 86.4 | | | 127.0 | | | 177.5 | |
所得税(福利)費用 | (28.1) | | | 19.3 | | | (3.4) | | | 39.0 | |
持續經營收入 | 46.4 | | | 67.1 | | | 130.4 | | | 138.5 | |
非持續經營的收入(虧損),扣除税費淨額#美元0.3, $0.0, $0.7及$0.0,分別 | 1.6 | | | (0.1) | | | 2.7 | | | (0.1) | |
淨收入 | 48.0 | | | 67.0 | | | 133.1 | | | 138.4 | |
減去:可歸因於非控股權益的收入 | — | | | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
可歸因於ITT公司的淨收入。 | $ | 48.0 | | | $ | 66.8 | | | $ | 132.8 | | | $ | 138.1 | |
| | | | | | | |
ITT Inc.應佔金額: | | | | | | | |
持續經營收入,税後淨額 | $ | 46.4 | | | $ | 66.9 | | | $ | 130.1 | | | $ | 138.2 | |
非持續經營所得的税後淨額 | 1.6 | | | (0.1) | | | 2.7 | | | (0.1) | |
可歸因於ITT公司的淨收入。 | $ | 48.0 | | | $ | 66.8 | | | $ | 132.8 | | | $ | 138.1 | |
| | | | | | | |
可歸因於ITT公司的每股收益: | | | | | | | |
基本: | | | | | | | |
持續運營 | $ | 0.54 | | | $ | 0.76 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.58 | |
停產經營 | 0.02 | | | — | | | 0.03 | | | — | |
淨收入 | $ | 0.56 | | | $ | 0.76 | | | $ | 1.53 | | | $ | 1.58 | |
稀釋: | | | | | | | |
持續運營 | $ | 0.53 | | | $ | 0.75 | | | $ | 1.49 | | | $ | 1.56 | |
停產經營 | 0.02 | | | — | | | 0.03 | | | — | |
淨收入 | $ | 0.55 | | | $ | 0.75 | | | $ | 1.52 | | | $ | 1.56 | |
加權平均普通股-基本 | 86.3 | | | 87.8 | | | 87.0 | | | 87.7 | |
加權平均普通股-稀釋後 | 86.8 | | | 88.7 | | | 87.6 | | | 88.6 | |
合併簡明財務報表附註是營業報表的組成部分。
綜合簡明全面收益表(未經審計)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | 六個月 | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 48.0 | | | $ | 67.0 | | | $ | 133.1 | | | $ | 138.4 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
淨外幣換算調整 | 2.1 | | | 5.3 | | | (49.2) | | | 2.9 | |
退休後福利計劃的淨變化,扣除税收優惠淨額為#美元0.3, $0.2, $0.6及$0.4,分別 | 0.9 | | | 0.5 | | | 1.8 | | | 1.1 | |
其他綜合收益(虧損) | 3.0 | | | 5.8 | | | (47.4) | | | 4.0 | |
綜合收益 | 51.0 | | | 72.8 | | | 85.7 | | | 142.4 | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 | — | | | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
ITT公司的綜合收入。 | $ | 51.0 | | | $ | 72.6 | | | $ | 85.4 | | | $ | 142.1 | |
披露退休後福利計劃的重新定級調整 | | | | | | | |
重新分類調整(見附註15): | | | | | | | |
先前服務福利攤銷,扣除税費淨額$(0.3), $(0.2), $(0.6)和$(0.5),分別 | $ | (1.0) | | | $ | (0.9) | | | $ | (1.9) | | | $ | (1.7) | |
精算損失淨額攤銷,扣除税收優惠淨額#美元0.6, $0.4, $1.2及$0.9,分別 | 1.9 | | | 1.4 | | | 3.7 | | | 2.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
退休後福利計劃的淨變化(扣除税收) | $ | 0.9 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.8 | | | $ | 1.1 | |
綜合簡明財務報表附註是
全面收益表。
合併簡明資產負債表(未經審計)
(以百萬計,不包括每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 819.1 | | | $ | 612.1 | |
應收賬款淨額 | 463.2 | | | 578.4 | |
庫存,淨額 | 384.6 | | | 392.9 | |
其他流動資產 | 159.9 | | | 153.4 | |
流動資產總額 | 1,826.8 | | | 1,736.8 | |
廠房、財產和設備、淨值 | 505.4 | | | 531.5 | |
商譽 | 920.3 | | | 927.2 | |
其他無形資產,淨額 | 115.9 | | | 138.0 | |
與石棉相關的資產 | 319.4 | | | 319.6 | |
遞延所得税 | 161.4 | | | 138.1 | |
其他非流動資產 | 302.1 | | | 316.5 | |
非流動資產共計 | 2,324.5 | | | 2,370.9 | |
總資產 | $ | 4,151.3 | | | $ | 4,107.7 | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
短期債務和長期債務的當期期限 | $ | 247.5 | | | $ | 86.5 | |
應付帳款 | 271.0 | | | 332.4 | |
應計負債 | 429.1 | | | 430.8 | |
流動負債總額 | 947.6 | | | 849.7 | |
與石棉有關的法律責任 | 717.9 | | | 731.6 | |
退休後福利 | 212.9 | | | 213.9 | |
其他非流動負債 | 217.9 | | | 234.7 | |
非流動負債共計 | 1,148.7 | | | 1,180.2 | |
負債共計 | 2,096.3 | | | 2,029.9 | |
股東權益: | | | |
普通股: | | | |
授權-250.0股票,$1每股面值 | | | |
已發行並未償還的-86.3股票和87.8分別為股票 | 86.3 | | | 87.8 | |
留存收益 | 2,398.2 | | | 2,372.4 | |
累計其他綜合損失合計 | (432.7) | | | (385.3) | |
Total ITT Inc.股東權益 | 2,051.8 | | | 2,074.9 | |
非控制性利益 | 3.2 | | | 2.9 | |
股東權益總額 | 2,055.0 | | | 2,077.8 | |
總負債和股東權益 | $ | 4,151.3 | | | $ | 4,107.7 | |
合併簡明財務報表附註是資產負債表的組成部分。
合併簡明現金流量表(未經審計)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
截至六月三十日止的六個月 | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
可歸因於ITT公司的持續運營收入。 | $ | 130.1 | | | $ | 138.2 | |
對持續經營收入的調整: | | | |
折舊攤銷 | 54.5 | | | 53.0 | |
基於股權的薪酬 | 5.8 | | | 8.4 | |
| | | |
石棉相關(收益)成本,淨額 | (24.7) | | | 24.4 | |
資產減值費用 | 16.3 | | | — | |
其他非現金費用,淨額 | 23.5 | | | 15.6 | |
| | | |
| | | |
與石棉有關的付款,淨額 | (7.6) | | | (15.8) | |
| | | |
| | | |
資產負債變動情況: | | | |
應收賬款變動 | 97.2 | | | (52.9) | |
庫存變動情況 | 2.0 | | | (27.4) | |
| | | |
| | | |
應付帳款的變動 | (62.3) | | | 11.4 | |
應計費用的變動 | 5.7 | | | (28.1) | |
所得税的變化 | (17.5) | | | 3.7 | |
其他,淨 | (19.9) | | | (29.4) | |
現金淨額-經營活動 | 203.1 | | | 101.1 | |
投資活動 | | | |
資本支出 | (34.3) | | | (45.8) | |
| | | |
收購,扣除收購的現金後的淨額 | (4.7) | | | (87.3) | |
| | | |
| | | |
其他,淨 | 1.9 | | | 0.8 | |
淨現金投資活動 | (37.1) | | | (132.3) | |
籌資活動 | | | |
商業票據,淨借款 | 51.0 | | | 33.7 | |
短期循環貸款、借款 | 495.8 | | | — | |
短期循環貸款、還款 | (406.2) | | | — | |
發行的長期債務 | — | | | 7.1 | |
長期債務、償還 | (1.2) | | | (2.0) | |
普通股回購 | (83.7) | | | (20.0) | |
發行普通股所得款項 | 0.1 | | | 8.3 | |
支付的股息 | (14.6) | | | (26.1) | |
其他,淨 | — | | | (0.6) | |
淨現金融資活動 | 41.2 | | | 0.4 | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | (0.2) | | | 0.6 | |
現金淨額-非持續經營的經營活動 | 0.1 | | | 1.2 | |
現金和現金等價物淨變化 | 207.1 | | | (29.0) | |
現金和現金等價物--年初(包括#美元的限制性現金0.8及$1.0,分別) | 612.9 | | | 562.2 | |
現金和現金等價物--期末(包括#美元的限制性現金0.9及$1.3,分別) | $ | 820.0 | | | $ | 533.2 | |
現金流量信息的補充披露 | | | |
年內支付的現金用於: | | | |
利息 | $ | 1.2 | | | $ | 1.7 | |
所得税,扣除收到的退款後的淨額 | $ | 10.7 | | | $ | 33.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
合併簡明財務報表附註是現金流量表的組成部分。
綜合簡明股東權益變動表(未經審計)
(以百萬計,不包括每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 非控股權益 | | 總股東權益 |
| (股票) | | (美元) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2019年12月31日 | 87.8 | | | $ | 87.8 | | | $ | 2,372.4 | | | $ | (385.3) | | | $ | 2.9 | | | $ | 2,077.8 | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 84.8 | | | — | | | 0.3 | | | 85.1 | |
來自股票激勵計劃的活動 | 0.4 | | | 0.4 | | | 2.2 | | | — | | | — | | | 2.6 | |
股份回購 | (1.9) | | | (1.9) | | | (81.5) | | | — | | | — | | | (83.4) | |
會計變更的累計調整 | — | | | — | | | (1.2) | | | — | | | — | | | (1.2) | |
宣佈的股息($0.169每股) | — | | | — | | | (14.9) | | | — | | | — | | | (14.9) | |
| | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損總額,扣除税金後的淨額 | — | | | — | | | — | | | (50.4) | | | — | | | (50.4) | |
| | | | | | | | | | | |
2020年3月31日 | 86.3 | | | $ | 86.3 | | | $ | 2,361.8 | | | $ | (435.7) | | | $ | 3.2 | | | $ | 2,015.6 | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 48.0 | | | — | | | — | | | 48.0 | |
來自股票激勵計劃的活動 | — | | | — | | | 3.3 | | | — | | | — | | | 3.3 | |
股份回購 | — | | | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | (0.3) | |
| | | | | | | | | | | |
宣佈的股息($0.169每股) | — | | | — | | | (14.6) | | | — | | | — | | | (14.6) | |
| | | | | | | | | | | |
扣除税後的其他綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 3.0 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年6月30日 | 86.3 | | | $ | 86.3 | | | $ | 2,398.2 | | | $ | (432.7) | | | $ | 3.2 | | | $ | 2,055.0 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 非控股權益 | | 總股東權益 |
| (股票) | | (美元) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | 87.6 | | | $ | 87.6 | | | $ | 2,110.3 | | | $ | (375.5) | | | $ | 2.5 | | | $ | 1,824.9 | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 71.3 | | | — | | | 0.1 | | | 71.4 | |
來自股票激勵計劃的活動 | 0.6 | | | 0.6 | | | 8.9 | | | — | | | — | | | 9.5 | |
股份回購 | (0.4) | | | (0.4) | | | (19.5) | | | — | | | — | | | (19.9) | |
| | | | | | | | | | | |
宣佈的股息($0.147每股) | — | | | — | | | (12.9) | | | — | | | — | | | (12.9) | |
| | | | | | | | | | | |
其他綜合虧損總額,扣除税金後的淨額 | — | | | — | | | — | | | (1.8) | | | — | | | (1.8) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
2019年3月31日 | 87.8 | | | $ | 87.8 | | | $ | 2,158.1 | | | $ | (377.3) | | | $ | 2.7 | | | $ | 1,871.3 | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 66.8 | | | — | | | 0.2 | | | 67.0 | |
來自股票激勵計劃的活動 | 0.1 | | | 0.1 | | | 7.1 | | | — | | | — | | | 7.2 | |
股份回購 | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | |
宣佈的股息($0.147每股) | — | | | — | | | (13.1) | | | — | | | — | | | (13.1) | |
向非控股權益派息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.7) | | | (0.7) | |
扣除税後的其他綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | 5.8 | | | — | | | 5.8 | |
| | | | | | | | | | | |
2019年6月30日 | 87.9 | | | $ | 87.9 | | | $ | 2,218.8 | | | $ | (371.5) | | | $ | 2.2 | | | $ | 1,937.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
綜合簡明財務報表附註是股東權益變動表的組成部分。
綜合簡明財務報表附註(未經審計)
(除非另有説明,否則以百萬元為單位的元及股份(每股金額除外))
注:1
業務描述和呈報依據
業務説明
ITT公司是一家為交通、工業和石油和天然氣市場提供高度工程化的關鍵部件和定製化技術解決方案的多元化製造商。除非上下文另有説明,否則本文中提及的“ITT”、“本公司”以及諸如“我們”、“我們”和“我們的”等詞語包括ITT公司。和它的子公司。ITT通過三個部門運營:運動技術,由摩擦、衝擊和振動設備組成;工業流程,由工業流動設備和服務組成;以及連接和控制技術,由電子連接器、流體處理、運動控制、複合材料以及噪音和能量吸收產品組成。我們細分市場的財務信息顯示在附註3中,段信息.
2020年3月,世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發為大流行,導致某些地方政府強制關閉網站。雖然我們的大多數業務都被認為是必不可少的,但我們也經歷了某些地方政府強制關閉網站的情況。本公司繼續面臨新冠肺炎帶來的某些風險,包括客户需求減少導致我們的運營中斷、工廠暫時關閉、為保障員工安全而提高的衞生標準、客户或供應商破產的風險增加以及進入資本市場的潛在挑戰。所有這些都可能對公司產生實質性的不利影響,這些影響的持續時間或嚴重程度存在不確定性。因此,雖然我們預計此事將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響,但目前無法合理估計未來某些影響的程度。請參閲標題為“新冠肺炎對我們企業的影響“在第一部分內,項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,以獲得更多信息。
陳述的基礎
未經審計的綜合簡明財務報表是根據證券交易委員會的規則和規定編制的,管理層認為,該報表反映了所有已知調整(主要由正常、經常性應計項目、估計和假設組成),以公平陳述所列示期間的財務狀況、經營業績和現金流量。本文所載截至2019年12月31日的綜合簡明資產負債表,乃根據本公司年報Form 10-K中所載經審核資產負債表編制而成(2019年年報),但不包括GAAP要求的所有披露。我們在編制這些未經審計的財務報表時一貫採用2019年年報中描述的會計政策,但與期間採用的新會計準則相關的政策除外。請參閲註釋2,近期會計公告以獲取更多信息。這些財務報表應與我們2019年年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告期內資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的報告金額,這些估計和假設都會影響報告期間的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額。隨着獲得更多信息並可能受到大流行的持續時間和嚴重程度的影響,估計會進行修訂。估計和假設用於但不限於與石棉有關的負債和從保險公司收回、收入確認、未確認的税項優惠、遞延税項估值扣除、退休後計劃的預計福利義務、業務合併會計、商譽和其他無形資產減值測試、環境負債和資產、信貸損失撥備和存貨估值。實際結果可能與這些估計不同。
ITT的季度財務期在最接近日曆季度最後一天的週六結束,除了會計年度的最後一個季度,該財年的最後一個季度將於12月31日結束。為便於列報,此處包括的季度財務報表被描述為截至日曆季度的最後一天。
上一年度的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
注2:
最近的會計聲明
公司考慮所有會計準則更新(ASU)的適用性和影響。以下未列明的華碩經評估後確定為不適用,或預期對我們的綜合財務狀況或經營業績的影響微乎其微。
最近採用的會計公告
金融工具信貸損失計量(ASU 2016-13)
2016年6月,FASB發佈了更新的指導意見,要求實體使用當前的預期信用損失模型來衡量以攤銷成本持有的金融工具(包括應收貿易賬款)的信貸相關減值。目前的預期信用損失模型是基於過去事件的相關信息,包括歷史經驗、測量之日的條件以及影響可收集性的合理和可支持的預測。當前預期信貸損失和隨後的調整是對終身預期信貸損失的估計,這些損失被記錄為從金融工具的攤銷成本中扣除的津貼。最新的指導方針從2020年1月1日起對本公司生效,並採用了修改後的追溯過渡法,導致我們增加了與應收賬款和合同資產相關的信貸損失撥備。請參閲附註8,應收賬款淨額以獲取更多信息。與採用ASU 2016-13相關的我們的合併資產負債表在2020年1月1日所做的更改的累計影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 採用的累積效果 | | 2020年1月1日 |
應收賬款淨額 | $ | 578.4 | | | $ | (1.6) | | | $ | 576.8 | |
其他流動資產 | 153.4 | | | (0.1) | | | 153.3 | |
遞延所得税 | 138.1 | | | 0.5 | | | 138.6 | |
留存收益 | 2,372.4 | | | (1.2) | | | 2,371.2 | |
注:3
細分市場信息
本公司各部門的報告依據與我們的首席執行官(也是我們的首席運營決策者)在評估業績和分配資源時使用的相同基礎。我們的三可報告的細分市場指的是:運動技術、工業流程和連接與控制技術。
運動技術主要為全球汽車、卡車和拖車、公共汽車和軌道交通市場製造剎車部件和專門的密封解決方案、減震器和減震技術。
工業流程為化工、石油和天然氣、採礦和其他工業加工市場等全球行業的多樣化客户提供工程流體加工設備,是工廠優化和效率解決方案以及售後服務和零部件的提供商。
連接與控制技術為航空航天和國防、一般工業、醫療以及石油和天然氣市場製造惡劣環境連接器解決方案、關鍵能量吸收、流量控制部件和複合材料。
公司及其他包括公司辦公室開支,包括薪酬、福利、佔用、折舊及其他行政成本,以及與某些事項(如石棉及環境責任)有關的費用,該等費用在公司層面管理,在評估業績或分配資源時不計入分部業績。該等分部的資產不包括一般公司資產,主要包括現金、投資、與石棉有關的應收賬款、與環境有關的資產、遞延税項,以及若干物業、廠房及設備。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | | | 營業收入 | | | | 營業利潤率 | | |
截至六月三十日止的三個月 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
運動技術 | $ | 199.3 | | | $ | 317.7 | | | $ | 10.4 | | | $ | 52.0 | | | 5.2 | % | | 16.4 | % |
工業流程 | 193.3 | | | 232.6 | | | 18.5 | | | 26.0 | | | 9.6 | % | | 11.2 | % |
連接與控制技術 | 122.9 | | | 170.2 | | | 8.4 | | | 29.6 | | | 6.8 | % | | 17.4 | % |
細分市場總結果 | 515.5 | | | 720.5 | | | 37.3 | | | 107.6 | | | 7.2 | % | | 14.9 | % |
與石棉有關的費用,淨額 | — | | | — | | | (16.0) | | | (11.8) | | | — | | | — | |
抵銷/其他公司成本 | (0.8) | | | (0.6) | | | (0.8) | | | (9.8) | | | — | | | — | |
總抵銷/公司和其他成本 | (0.8) | | | (0.6) | | | (16.8) | | | (21.6) | | | — | | | — | |
總計 | $ | 514.7 | | | $ | 719.9 | | | $ | 20.5 | | | $ | 86.0 | | | 4.0 | % | | 11.9 | % |
| 營業收入 | | | | 營業收入 | | | | 營業利潤率 | | |
截至六月三十日止的六個月 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
運動技術 | $ | 497.2 | | | $ | 632.9 | | | $ | 63.5 | | | $ | 112.9 | | | 12.8 | % | | 17.8 | % |
工業流程 | 420.6 | | | 448.3 | | | 27.4 | | | 48.2 | | | 6.5 | % | | 10.8 | % |
連接與控制技術 | 261.6 | | | 335.2 | | | 24.3 | | | 57.0 | | | 9.3 | % | | 17.0 | % |
細分市場總結果 | 1,179.4 | | | 1,416.4 | | | 115.2 | | | 218.1 | | | 9.8 | % | | 15.4 | % |
與石棉有關的收益(費用),淨額 | — | | | — | | | 24.7 | | | (24.4) | | | — | | | — | |
抵銷/其他公司成本 | (1.4) | | | (1.0) | | | (10.1) | | | (17.1) | | | — | | | — | |
總抵銷/公司和其他成本 | (1.4) | | | (1.0) | | | 14.6 | | | (41.5) | | | — | | | — | |
總計 | $ | 1,178.0 | | | $ | 1,415.4 | | | $ | 129.8 | | | $ | 176.6 | | | 11.0 | % | | 12.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | | | 資本 支出 | | | | 折舊& 攤銷 | | |
截至六月三十日止六個月及截至六月三十日止六個月 | 2020 | | 2019(a) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
運動技術 | $ | 1,097.5 | | | $ | 1,178.2 | | | $ | 22.9 | | | $ | 30.1 | | | $ | 29.2 | | | $ | 28.5 | |
工業流程 | 1,031.9 | | | 1,137.8 | | | 4.4 | | | 5.6 | | | 12.3 | | | 12.6 | |
連接與控制技術 | 742.6 | | | 755.6 | | | 6.2 | | | 8.5 | | | 11.7 | | | 10.3 | |
公司和其他 | 1,279.3 | | | 1,036.1 | | | 0.8 | | | 1.6 | | | 1.3 | | | 1.6 | |
總計 | $ | 4,151.3 | | | $ | 4,107.7 | | | $ | 34.3 | | | $ | 45.8 | | | $ | 54.5 | | | $ | 53.0 | |
(a)金額反映截至2019年12月31日的餘額。
注:4
收入
下表顯示了我們在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月按最終市場分類的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的三個月 | 運動技術 | | | 工業流程 | | | 連接與控制技術 | | | 淘汰 | | | 總計 | | |
汽車和鐵路 | | $ | 195.6 | | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | 195.6 | | |
化學泵和工業泵 | | — | | | | 158.6 | | | | — | | | | — | | | | 158.6 | | |
航空航天與國防 | | 1.6 | | | | — | | | | 64.6 | | | | — | | | | 66.2 | | |
油氣 | | — | | | | 34.7 | | | | 7.7 | | | | — | | | | 42.4 | | |
一般工業 | | 2.1 | | | | — | | | | 50.6 | | | | (0.8) | | | | 51.9 | | |
總計 | | $ | 199.3 | | | | $ | 193.3 | | | | $ | 122.9 | | | | $ | (0.8) | | | | $ | 514.7 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
汽車和鐵路 | | $ | 488.0 | | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | (0.1) | | | | $ | 487.9 | | |
化學泵和工業泵 | | — | | | | 320.1 | | | | — | | | | — | | | | 320.1 | | |
航空航天與國防 | | 4.5 | | | | — | | | | 150.7 | | | | — | | | | 155.2 | | |
油氣 | | — | | | | 100.5 | | | | 15.5 | | | | — | | | | 116.0 | | |
一般工業 | | 4.7 | | | | — | | | | 95.4 | | | | (1.3) | | | | 98.8 | | |
總計 | | $ | 497.2 | | | | $ | 420.6 | | | | $ | 261.6 | | | | $ | (1.4) | | | | $ | 1,178.0 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的三個月 | 運動技術 | | | 工業流程 | | | 連接與控制技術 | | | 淘汰 | | | 總計 | | |
汽車和鐵路 | | $ | 312.1 | | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | (0.1) | | | | $ | 312.0 | | |
化學泵和工業泵 | | — | | | | 168.7 | | | | — | | | | — | | | | 168.7 | | |
航空航天與國防 | | 2.8 | | | | — | | | | 105.3 | | | | — | | | | 108.1 | | |
油氣 | | — | | | | 63.9 | | | | 10.1 | | | | — | | | | 74.0 | | |
一般工業 | | 2.8 | | | | — | | | | 54.8 | | | | (0.5) | | | | 57.1 | | |
總計 | | $ | 317.7 | | | | $ | 232.6 | | | | $ | 170.2 | | | | $ | (0.6) | | | | $ | 719.9 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | | | | |
汽車和鐵路 | | $ | 622.1 | | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | (0.1) | | | | $ | 622.0 | | |
化學泵和工業泵 | | — | | | | 330.2 | | | | — | | | | — | | | | 330.2 | | |
航空航天與國防 | | 5.1 | | | | — | | | | 204.8 | | | | — | | | | 209.9 | | |
油氣 | | — | | | | 118.1 | | | | 18.6 | | | | — | | | | 136.7 | | |
一般工業 | | 5.7 | | | | — | | | | 111.8 | | | | (0.9) | | | | 116.6 | | |
總計 | | $ | 632.9 | | | | $ | 448.3 | | | | $ | 335.2 | | | | $ | (1.0) | | | | $ | 1,415.4 | | |
合同資產負債
合同資產包括確認的收入超過客户賬單的未開單金額,扣除信貸損失撥備後的淨額。合同負債包括超過確認收入的預付款和賬單。下表代表我們截至2020年6月30日和2019年12月31日的合同淨資產和淨負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | | 十二月三十一號, 2019 | | | | | 變化 | | |
當前合同資產,淨額 | | $ | 18.9 | | | | $ | 18.0 | | | | | | 5.0 | % | |
| | | | | | | | | | | |
流動合同負債 | | (56.3) | | | | (57.4) | | | | | | (1.9) | % | |
合同淨負債 | | $ | (37.4) | | | | $ | (39.4) | | | | | | (5.1) | % | |
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,我們確認的收入為5.5及$38.3,分別與截至2019年12月31日的合同負債相關。截至2020年6月30日,分配給未履行或部分履行義務的交易價格總額為美元。814.2。在這筆金額中,我們預計將確認大約$540至$5602020年收入的一半,其餘的在2021年和2022年。
注:5
重組行動
在過去的兩年裏,我們在我們的整個業務中啟動了各種重組行動,包括2020年全球重組計劃。沒有其他被認為單獨意義重大的重組行動。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月我們的合併簡明運營報表中單獨列出的總重組成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | 六個月 | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
遣散費和其他與員工相關的費用 | $ | 27.8 | | | $ | 3.0 | | | $ | 30.9 | | | $ | 4.0 | |
| | | | | | | |
其他 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | |
總重組成本 | $ | 27.9 | | | $ | 3.1 | | | $ | 31.0 | | | $ | 4.2 | |
按細分市場劃分: | | | | | | | |
運動技術 | $ | 14.0 | | | $ | 3.1 | | | $ | 14.0 | | | $ | 3.8 | |
工業流程 | 7.8 | | | 0.1 | | | 7.9 | | | 0.4 | |
連接與控制技術 | 5.2 | | | (0.2) | | | 6.7 | | | (0.1) | |
公司和其他 | 0.9 | | | 0.1 | | | 2.4 | | | 0.1 | |
下表顯示了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的重組應計項目,在我們的綜合濃縮資產負債表上列示在應計負債內。
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
期初餘額-1月1日 | $ | 7.5 | | | $ | 6.6 | |
重組成本 | 31.7 | | | 4.7 | |
先前應計項目的沖銷 | (0.7) | | | (0.5) | |
現金支付 | (9.6) | | | (5.6) | |
| | | |
外匯翻譯及其他 | (0.2) | | | (0.1) | |
期末餘額-6月30日 | $ | 28.7 | | | $ | 5.1 | |
按權責發生制類型: | | | |
遣散費和其他與員工相關的費用 | $ | 28.3 | | | $ | 4.4 | |
其他 | 0.4 | | | 0.7 | |
2020年全球重組計劃
2020年,本公司啟動了一項全組織範圍的重組計劃,以降低本公司的整體成本結構,主要是為了應對新冠肺炎疫情帶來的預期需求減少。因此,該公司預計將產生#美元的現金重組費用。55.6,主要與非自願遣散費有關,預計這些行動將在2020年基本完成。下表彙總了與2020年全球重組計劃相關的預期重組總成本和迄今按分部發生的總重組成本。
| | | | | | | | | | | |
| 預期成本 | | 已招致 到目前為止 |
運動技術 | $ | 16.8 | | | $ | 14.0 | |
工業流程 | 25.3 | | | 8.3 | |
連接與控制技術 | 11.1 | | | 7.1 | |
公司和其他 | 2.4 | | | 2.4 | |
總計 | $ | 55.6 | | | $ | 31.8 | |
下表顯示了與2020年全球重組計劃相關的重組應計項目的前滾:
| | | | | |
期初餘額-1月1日 | $ | — | |
重組成本 | 31.8 | |
現金支付 | (5.8) | |
外匯翻譯及其他 | 0.1 | |
期末餘額-6月30日 | $ | 26.1 | |
注:6
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | 六個月 | | | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
所得税(福利)費用 | $ | (28.1) | | | $ | 19.3 | | | (245.6) | % | | $ | (3.4) | | | $ | 39.0 | | | (108.7) | % |
實際税率 | (153.6) | % | | 22.3 | % | | ** | | (2.7) | % | | 22.0 | % | | ** |
**由此產生的基點變化被認為沒有意義。
2020年第二季度和年初至今較低的有效税率主要是由於#美元的税收優惠。26.7這是由於最近在歐洲完成的一次內部重組造成的。這次重組產生了對未來收益的精確預測,這將導致我們部分遞延税項資產的變現。此外,在2020年第二季度,本公司完成了2016納税年度的美國所得税審計,產生了美元的收入。1.1之前未被承認的税收優惠。
本公司的財務狀況和經營業績已經並將繼續受到新冠肺炎疫情以及政府和市場對新冠肺炎的反應的不利影響。對收益的影響已經並將繼續對公司全年的整體有效税率產生影響。
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)於2020年3月27日頒佈。CARE法案“規定了許多税收條款和其他刺激措施,包括關於之前和未來使用淨營業虧損的臨時改變,暫時暫停社會保障税僱主部分的某些支付要求,對某些合格的改善性房產的税收折舊進行以前税收立法的技術修正,以及設立某些可退還的員工留用抵免。在2020年第二季度,公司確認收益為$7.2從“關愛法案”中脱穎而出。這項福利記錄在營業收入中,並與工資税的僱主部分有關。某些非美國司法管轄區也頒佈了類似的刺激措施。我們繼續監測CARE法案或其他類似立法在全球範圍內可能產生的任何影響。
本公司在不同的税務管轄區經營,並接受這些司法管轄區的税務機關的審查。該公司目前正在捷克、德國、香港、印度、意大利、美國和委內瑞拉等幾個司法管轄區接受審查。“未確認税收優惠的估計税負計算考慮了複雜税收法律法規在各個税收司法管轄區應用中的不確定性。由於其中一些不確定性的複雜性,最終解決方案可能導致支付與當前對未確認税收優惠的估計有很大不同。在接下來的12個月裏,外國和國內司法管轄區未確認税收優惠的税負淨額可能會變化約#美元。15由於審計狀態的變化、訴訟時效過期和其他事件。此外,結算與2011年及之前納税年度有關的任何未來考試可
導致公司根據與Exelis Inc.的税務協議應佔金額發生變化。和Xylem Inc.與公司2011年剝離這些業務有關。
注:7
每股收益數據
下表提供了計算截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月ITT持續運營的基本每股收益和稀釋後每股收益所使用的數據的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | 六個月 | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
已發行基本加權平均普通股 | 86.3 | | | 87.8 | | | 87.0 | | | 87.7 | |
補充:未償還股權獎勵的稀釋影響 | 0.5 | | | 0.9 | | | 0.6 | | | 0.9 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | 86.8 | | | 88.7 | | | 87.6 | | | 88.6 | |
有不是的反稀釋股票期權不包括在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的稀釋每股收益的計算中。
注:8
應收賬款淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | | | 十二月三十一號, 2019 | | |
應收貿易賬款 | | $ | 451.8 | | | | | $ | 562.3 | | |
應收票據 | | 8.9 | | | | | 6.2 | | |
其他 | | 22.4 | | | | | 21.2 | | |
應收款,毛額 | | 483.1 | | | | | 589.7 | | |
減去:信貸損失撥備--應收賬款 | | (19.9) | | | | | (11.3) | | |
應收賬款淨額 | | $ | 463.2 | | | | | $ | 578.4 | | |
信貸損失準備
我們使用多種因素來確定我們的信貸損失撥備,以將我們的貿易應收賬款和合同資產餘額減少到預期收回的淨額。這項津貼基於各種因素,包括應收賬款逾期的時間長短、宏觀經濟趨勢和狀況、重大一次性事件、歷史經驗以及對未來經濟狀況的預期。當我們意識到客户的具體情況時,例如在客户申請破產或客户的經營業績或財務狀況惡化的情況下,我們也會記錄個人賬户的備抵。應收賬款的逾期或拖欠狀態以應收賬款的合同付款條件為基礎。如果與特定客户相關的情況發生變化,我們會適當調整對應收賬款可收回程度的估計。我們截至2020年6月30日的6個月的信貸損失撥備包括我們對新冠肺炎大流行和最近石油和天然氣市場下跌的影響的估計,並將在隨後的時期隨着情況的發展和我們對大流行未來影響的更好洞察而進行調整。我們認為,這些事件可能會影響我們從某些客户那裏收取費用的能力,這取決於我們所服務的最終市場和客户概況。
下表顯示了我們對應收賬款和合同資產的信用損失準備。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | | | 十二月三十一號, 2019 | | |
信貸損失準備--應收賬款 | | $ | 19.9 | | | | | $ | 11.3 | | |
信貸損失撥備--合同資產 | | 0.1 | | | | | 1.5 | | |
信貸損失撥備總額 | | $ | 20.0 | | | | | $ | 12.8 | | |
下表顯示了截至2020年6月30日的6個月信貸損失撥備總額的前滾。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
信貸損失撥備總額-1月1日 | | $ | 12.8 | | |
採用ASU 2016-13的影響(見注2) | | 1.7 | | |
收費計入收入 | | 8.6 | | |
核銷 | | (3.0) | | |
外幣和其他 | | (0.1) | | |
信貸損失撥備總額-6月30日 | | $ | 20.0 | | |
注:9
庫存,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | | | 十二月三十一號, 2019 | | |
成品 | | $ | 58.6 | | | | | $ | 80.7 | | |
在製品 | | 84.4 | | | | | 83.9 | | |
原料 | | 241.6 | | | | | 228.3 | | |
庫存,淨額 | | $ | 384.6 | | | | | $ | 392.9 | | |
注:10
其他流動和非流動資產
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | | | 十二月三十一號, 2019 | | |
與石棉相關的資產 | | $ | 85.9 | | | | | $ | 67.2 | | |
| | | | | | | |
預付款和其他預付費用 | | 36.7 | | | | | 45.4 | | |
當前合同資產,淨額 | | 18.9 | | | | | 18.0 | | |
預付所得税 | | 16.4 | | | | | 20.6 | | |
其他 | | 2.0 | | | | | 2.2 | | |
其他流動資產 | | $ | 159.9 | | | | | $ | 153.4 | | |
其他員工福利相關資產 | | $ | 134.6 | | | | | $ | 133.6 | | |
經營性租賃使用權資產 | | 84.6 | | | | | 91.7 | | |
資本化的軟件成本 | | 26.4 | | | | | 30.1 | | |
與環境相關的資產 | | 20.4 | | | | | 22.2 | | |
權益法投資 | | 10.3 | | | | | 9.8 | | |
其他 | | 25.8 | | | | | 29.1 | | |
其他非流動資產 | | $ | 302.1 | | | | | $ | 316.5 | | |
注:11
廠房、財產和設備、淨值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用壽命 (以年為單位) | | 六月三十日, 2020 | | | | 十二月三十一號, 2019 | | |
機器設備 | 2 - 10 | | | $ | 1,126.3 | | | | | $ | 1,128.9 | | |
建築物及改善工程 | 5 - 40 | | | 271.3 | | | | | 279.3 | | |
傢俱、固定裝置和辦公設備 | 3 - 7 | | | 78.1 | | | | | 79.8 | | |
在建工程正在進行中 | | | | 48.9 | | | | | 48.8 | | |
土地及改善工程 | | | | 32.3 | | | | | 33.3 | | |
其他 | | | | 4.9 | | | | | 10.5 | | |
廠房、財產和設備,毛額 | | | | 1,561.8 | | | | | 1,580.6 | | |
減去:累計折舊 | | | | (1,056.4) | | | | | (1,049.1) | | |
廠房、財產和設備、淨值 | | | | $ | 505.4 | | | | | $ | 531.5 | | |
折舊費用為$20.7及$20.5,及$41.2及$40.7分別在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月內獲得認可。
在2020年第一季度,我們記錄了1美元的減值4.0由於上游石油和天然氣市場面臨嚴峻的經濟形勢,再加上新冠肺炎疫情帶來的影響,知識產權內的企業將面臨更大的挑戰。企業的長期資產,賬面價值為$14.0,主要是建築和裝修、機器和設備,減少到目前估計的公允價值#美元。10.0。我們目前對公允價值的估計(歸類於公允價值等級的第3級)是基於市場方法確定的,該方法估計了出售資產將收到的淨收益。其他業務的經濟環境和未來現金流的重大額外不利變化可能導致我們在未來期間記錄額外的減值費用,這可能是重大的。
注:12
商譽和其他無形資產淨額
商譽
下表按分部提供了截至2020年6月30日的六個月商譽賬面金額的前滾。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 議案 技術 | | | | 工業 過程 | | | | 連接和控制 技術 | | | | 總計 |
善意-2019年12月31日 | | $ | 293.6 | | | | | $ | 354.1 | | | | | $ | 279.5 | | | | $ | 927.2 | |
| | | | | | | | | | | | | |
採購價格分配的調整 | | — | | | | | (2.5) | | | | | — | | | | (2.5) | |
| | | | | | | | | | | | | |
外匯翻譯 | | (1.4) | | | | | (2.7) | | | | | (0.3) | | | | (4.4) | |
善意-2020年6月30日 | | $ | 292.2 | | | | | $ | 348.9 | | | | | $ | 279.2 | | | | $ | 920.3 | |
收購價格分配的調整與我們2019年收購萊茵胡特泵業集團(Rheinhütte)有關。請參閲附註20,收購,瞭解更多信息。
其他無形資產,淨額
關於我們其他無形資產的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | | | | | | | 2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 毛 攜載 數量 | | | | 累計攤銷 | | | | 淨無形資產 | | | | 毛 攜載 數量 | | | | 累計攤銷 | | | | 淨無形資產 | | |
客户關係 | | $ | 162.0 | | | | | $ | (95.0) | | | | | $ | 67.0 | | | | | $ | 176.3 | | | | | $ | (99.6) | | | | | $ | 76.7 | | |
專有技術 | | 46.0 | | | | | (21.4) | | | | | 24.6 | | | | | 58.4 | | | | | (28.1) | | | | | 30.3 | | |
專利及其他 | | 10.5 | | | | | (8.1) | | | | | 2.4 | | | | | 21.8 | | | | | (13.0) | | | | | 8.8 | | |
有限壽命無形合計 | | 218.5 | | | | | (124.5) | | | | | 94.0 | | | | | 256.5 | | | | | (140.7) | | | | | 115.8 | | |
無限生存的無形資產 | | 21.9 | | | | | — | | | | | 21.9 | | | | | 22.2 | | | | | — | | | | | 22.2 | | |
其他無形資產 | | $ | 240.4 | | | | | $ | (124.5) | | | | | $ | 115.9 | | | | | $ | 278.7 | | | | | $ | (140.7) | | | | | $ | 138.0 | | |
由於全球新冠肺炎疫情以及上游油氣市場的下滑,於2020年第一季度,我們確定知識產權部門內的某些無形資產(包括無限期存在的商標、客户關係和專有技術)將無法收回,導致減值#美元。12.3。其他業務的經濟環境和未來現金流的重大額外不利變化可能導致我們在未來期間記錄額外的減值費用,這可能是重大的。此外,在2020年第一季度,我們對一項賬面淨值為1美元的商標無形資產進行了重新分類。5由於我們最近在可預見的未來暫停了我們的公司品牌重塑項目,以前包括在專利和其他領域的無形資產。
與有限壽命無形資產相關的攤銷費用為#美元。4.2及$4.0,及$9.0及$8.0分別為2020年6月30日和2019年6月30日止的三個月和六個月。其後五年每年的預計攤銷費用如下:
| | | | | |
2020 | $ | 8.6 | |
2021 | 16.3 | |
2022 | 16.2 | |
2023 | 14.4 | |
2024 | 9.1 | |
此後 | 29.4 | |
注:13
應計負債和其他非流動負債
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | | 十二月三十一號, 2019 | | |
薪酬和其他與員工相關的福利 | | $ | 127.2 | | | | $ | 145.4 | | |
與石棉有關的責任 | | 85.9 | | | | 86.0 | | |
合同負債和其他與客户有關的負債 | | 74.3 | | | | 74.6 | | |
應計重組成本 | | 28.7 | | | | 7.5 | | |
應計所得税和其他與税收有關的負債 | | 28.1 | | | | 27.0 | | |
應計保修成本 | | 19.7 | | | | 18.5 | | |
經營租賃負債 | | 18.7 | | | | 19.9 | | |
環境責任和其他法律事項 | | 16.5 | | | | 17.9 | | |
其他 | | 30.0 | | | | 34.0 | | |
應計負債 | | $ | 429.1 | | | | $ | 430.8 | | |
經營租賃負債 | | $ | 70.1 | | | | $ | 76.0 | | |
環境責任 | | 53.2 | | | | 55.8 | | |
薪酬和其他與員工相關的福利 | | 29.5 | | | | 32.4 | | |
遞延所得税和其他與税收有關的負債 | | 23.1 | | | | 24.0 | | |
其他 | | 42.0 | | | | 46.5 | | |
其他非流動負債 | | $ | 217.9 | | | | $ | 234.7 | | |
附註:14
債務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | | | 十二月三十一號, 2019 | | |
商業票據 | | $ | 134.1 | | | | | $ | 84.2 | | |
短期貸款 | | 112.2 | | | | | — | | |
長期債務和融資租賃的當期到期日 | | 1.2 | | | | | 2.3 | | |
短期債務和長期債務的當期期限 | | 247.5 | | | | | 86.5 | | |
長期債務和融資租賃 | | 12.8 | | | | | 12.9 | | |
債務和融資租賃總額 | | $ | 260.3 | | | | | $ | 99.4 | | |
商業票據
截至2020年6月30日,未償還商業票據為$134.1,由$組成50.0根據公司的美國計劃和$84.1根據公司的歐元計劃。加權平均利率為0.80%和0.36在美國和歐元計劃下分別為%,自發行之日起到期日不到三個月。截至2019年12月31日,未償還商業票據為$84.2,並完全通過公司的歐元計劃發行。截至2019年12月31日未償還商業票據的相關加權平均利率為0.05自發行日起計3個月以內的期限。
短期貸款
2014年11月25日,我們與包括摩根大通銀行(北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理,花旗銀行(北卡羅來納州)作為銀團代理在內的第三方貸款機構組成的財團簽訂了一項競爭性預付款和循環信貸安排協議(循環信貸協議),其中包括摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理,花旗銀行(Citibank,N.A.)作為銀團代理。2019年期間,我們將循環信貸協議到期日延長至2022年11月25日。循環信貸協議規定本金總額最高可達#美元。500(I)任何時候未償還的循環信貸延期(循環貸款),(Ii)競爭性預付款借款選擇權,將通過拍賣機制在未承諾的競爭性預付款基礎上提供(競爭性預付款),以及(Iii)票面金額不超過#美元的信用證。100在任何時候都會有出色的表現。在某些條件的限制下,我們被允許永久終止
承付款並減少最低金額為#美元的承付款10。信貸安排下的借款可以美元、歐元或英鎊。我們被允許要求貸款人增加貸款下的承諾額,最高可達$。200最高本金總額為$700但是,這受某些條件的限制,因此我們可能無法使用。
循環信貸協議的年利率是根據我們借入的貨幣的libor利率,根據法定準備金要求進行調整,再加上1.1%。截至2020年6月30日,我們有$112.2信貸安排下的未償還貸款,相關加權平均利率為1.1%,兩個月後到期。截至2019年12月31日,我們擁有不是的信貸安排下的未償債務。也有一個0.15適用於循環信貸協議項下承諾的年費%。如果公司的信用評級發生變化,費用和保證金可能會調整。
循環信貸協議包含慣常的正面和負面契諾,除其他事項外,這些契諾將限制或限制我們在以下方面的能力:招致額外債務或出具擔保;設立留置權;訂立某些售出及回租交易;與另一人合併或合併;出售、轉讓、租賃或以其他方式處置資產;清算或解散;以及訂立限制性契諾。此外,循環信貸協議要求我們在任何時候都不得允許綜合總負債與綜合利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)之比(槓桿率)超過3.00至1.00,或綜合EBITDA與綜合利息支出之比(利息覆蓋比率)不得低於3.00至1.00。如果公司的某些評級下調至低於投資級的水平,公司的直接和間接重要的美國子公司將被要求為信貸安排下的義務提供擔保。
2020年4月29日,我們簽訂了兩項總額為364天的循環信貸協議。200(增量循環信貸協議),向本公司提供循環信貸協議以外的額外流動資金。借款以美元計算,年利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),並根據法定存款準備金率進行調整,外加最高不超過1.55%。增量循環信貸協議的費用最高可達0.35每年的百分比。如果公司的信用評級發生變化,費用和保證金可能會調整。增量循環信貸協議的所有其他主要條款均反映上述循環信貸協議的條款,包括所有契諾。此外,增量循環信貸協議並無違反與現有循環信貸協議相關的任何負面契約。截至2020年6月30日,增量循環信貸協議下沒有未償還借款。
截至2020年6月30日,我們與短期貸款相關的利息覆蓋率和槓桿率都在規定的門檻之內。此外,我們目前預計在到期之前將保持在規定的門檻內。
參考流動資金“第一部分項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節,瞭解有關我們整體資金和流動性戰略的更多信息。
注:15
退休後福利計劃
下表提供了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月的養老金計劃和其他與員工相關的福利計劃的定期福利淨成本的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | 2019 | | | | | | | | | | |
截至六月三十日止的三個月 | 養卹金 | | | | 其他 效益 | | | | 總計 | | | | 養卹金 | | | | 其他 效益 | | | | 總計 | | |
服務成本 | | $ | 0.3 | | | | | $ | 0.2 | | | | | $ | 0.5 | | | | | $ | 0.3 | | | | | $ | 0.1 | | | | | $ | 0.4 | | |
利息成本 | | 2.3 | | | | | 0.7 | | | | | 3.0 | | | | | 3.2 | | | | | 1.0 | | | | | 4.2 | | |
計劃資產的預期收益 | | (2.1) | | | | | — | | | | | (2.1) | | | | | (3.4) | | | | | — | | | | | (3.4) | | |
攤銷先前服務(收益)成本 | | — | | | | | (1.3) | | | | | (1.3) | | | | | 0.2 | | | | | (1.3) | | | | | (1.1) | | |
精算損失淨額攤銷 | | 1.7 | | | | | 0.8 | | | | | 2.5 | | | | | 1.3 | | | | | 0.5 | | | | | 1.8 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總定期淨收益成本 | | $ | 2.2 | | | | | $ | 0.4 | | | | | $ | 2.6 | | | | | $ | 1.6 | | | | | $ | 0.3 | | | | | $ | 1.9 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | 2019 | | | | | | | | | | |
截至六月三十日止的六個月 | 養卹金 | | | | 其他 效益 | | | | 總計 | | | | 養卹金 | | | | 其他 效益 | | | | 總計 | | |
服務成本 | | $ | 0.6 | | | | | $ | 0.4 | | | | | $ | 1.0 | | | | | $ | 0.7 | | | | | $ | 0.3 | | | | | $ | 1.0 | | |
利息成本 | | 4.6 | | | | | 1.4 | | | | | 6.0 | | | | | 6.3 | | | | | 2.0 | | | | | 8.3 | | |
計劃資產的預期收益 | | (4.3) | | | | | — | | | | | (4.3) | | | | | (7.2) | | | | | — | | | | | (7.2) | | |
攤銷先前服務(收益)成本 | | — | | | | | (2.5) | | | | | (2.5) | | | | | 0.4 | | | | | (2.6) | | | | | (2.2) | | |
精算損失淨額攤銷 | | 3.5 | | | | | 1.4 | | | | | 4.9 | | | | | 2.6 | | | | | 1.1 | | | | | 3.7 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總定期淨收益成本 | | $ | 4.4 | | | | | $ | 0.7 | | | | | $ | 5.1 | | | | | $ | 2.8 | | | | | $ | 0.8 | | | | | $ | 3.6 | | |
我們為我們的全球退休後計劃貢獻了美元4.2及$7.1分別在截至2020年和2019年6月30日的6個月內。我們預計將捐獻大約#美元。8至$10在2020年剩餘時間內,主要與我們其他與員工相關的福利計劃有關。
從累積的其他全面收入攤銷為與先前服務成本和淨精算損失相關的收益為#美元。0.9及$0.5,及$1.8及$1.1,分別在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間扣除税後。在本報告所述期間,沒有確認從累積的其他全面收入到收益的其他重新分類。
美國合格養老金計劃終止
2020年2月19日,公司董事會有條件地授權終止我們的美國合格養老金計劃,方法是向某些參與者提供一次性分配,並通過一份或多份團體年金合同將計劃的剩餘福利義務轉移給一家保險公司。目前預計的福利義務為#美元。303.2.終極計劃終止受某些考慮因素影響,包括監管審查、利率和年金定價。如果我們繼續終止該計劃,交易預計將在2020年下半年進行,並將由計劃資產提供資金,這些資產為$326.1截至第二季度末。如有必要,任何額外的資金都將用現金支付。我們在2019年更新了投資策略,通過將資產配置增加到100%固定收益和現金來降低風險。在這樣的交易即將完成時,一家(或多家)保險公司將承擔支付和管理養老金福利的責任,這一直是該計劃對計劃參與者及其受益人的義務。*在養老金義務轉移後,我們預計將確認一筆約美元的非現金養老金結算費用130至$140税前,其中包括確認剩餘的養老金損失,目前記錄在累計其他綜合損失中,並取消確認計劃的淨資產。作為計劃轉讓的結果,參與者將獲得的福利金額將受到國家擔保協會的保護。
注:16
長期激勵性員工薪酬
我們的長期激勵計劃(LTIP)成本主要記錄在一般和行政費用中。下表提供了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月的LTIP成本組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | 六個月 | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基於股權的獎勵 | $ | 3.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 5.8 | | | $ | 8.4 | |
基於責任的獎勵 | 0.5 | | | 0.7 | | | (0.1) | | | 1.4 | |
以股份為基礎的薪酬費用總額 | $ | 3.8 | | | $ | 4.6 | | | $ | 5.7 | | | $ | 9.8 | |
股權獎勵的股票薪酬支出下降是由績效股票單位推動的,績效股票單位每季度進行評估,以確定實現某些業績目標的可能性。基於責任的獎勵的基於股票的補償費用的變化是由ITT的股票價格變化推動的。截至2020年6月30日,有$25.2與非既得股權獎勵相關的未確認補償成本總額。這一成本預計將在以下加權平均期內按比例確認2.0好多年了。此外,與基於責任的賠償有關的未確認賠償費用為#美元。1.6,預計將在加權平均期間內按比例確認2.0好多年了。
年初至今2020年LTIP活動
我們的大部分LTIP獎勵是在每年第一季度授予的,並在完成三年服務期後授予。在截至2020年6月30日的6個月內,我們授予了下表提供的以下LTIP獎項:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 獲獎人數 | 加權平均授予日期每股公允價值 | | |
| | | | |
限制性股票單位(RSU) | 0.2 | | $ | 59.51 | | |
績效庫存單位(PSU) | 0.1 | | $ | 63.92 | | |
在截至2020年6月30日的6個月中,行使了名義金額的非限定股票期權,產生了$0.1。在截至2019年6月30日的6個月內,0.3的非限定股票期權被行使,所得收益為#美元。8.3。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內,RSU0.2既得並已發行。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內,0.2分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行。
注:17
股本
2006年10月27日,我們的董事會批准了一項為期三年的1億股回購計劃(2006年計劃),它在2008年修改了該計劃,使期限不確定。2019年10月30日,董事會批准了一個新的無限期任期$500股份回購計劃(2019年計劃)。2020年第一季度,我們完成了2006計劃,並開始了2019年計劃下的回購。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內,我們回購並退休1.7和0.2普通股價格為$73.2及$10.5分別在這些計劃下,包括1.4股份及$61.9根據2006年的計劃,2020年。
與股份回購計劃分開,公司回購0.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內的股票,總價為美元10.5及$9.5,以清償歸屬RSU和PSU時到期的員工預扣税義務。
注:18
累計其他綜合損失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休後福利計劃 | | 累計平移調整 | | | | 累計其他綜合損失 |
2019年12月31日 | $ | (133.3) | | | $ | (252.0) | | | | | $ | (385.3) | |
期間淨變化 | 0.9 | | | (51.3) | | | | | (50.4) | |
2020年3月31日 | (132.4) | | | (303.3) | | | | | (435.7) | |
期間淨變化 | 0.9 | | | 2.1 | | | | | 3.0 | |
2020年6月30日 | $ | (131.5) | | | $ | (301.2) | | | | | $ | (432.7) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 退休後福利計劃 | | 累計平移調整 | | | | 累計其他綜合損失 |
2018年12月31日 | $ | (131.6) | | | $ | (243.9) | | | | | $ | (375.5) | |
期間淨變化 | 0.6 | | | (2.4) | | | | | (1.8) | |
2019年3月31日 | $ | (131.0) | | | $ | (246.3) | | | | | $ | (377.3) | |
期間淨變化 | 0.5 | | | 5.3 | | | | | 5.8 | |
2019年6月30日 | $ | (130.5) | | | $ | (241.0) | | | | | $ | (371.5) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
注:19
承諾和或有事項
我們不時會捲入與我們的業務運營相關的法律訴訟。其中一些訴訟指稱損害賠償涉及石棉和環境暴露、知識產權事宜、侵犯版權、人身傷害申索、僱傭和僱員福利事宜、政府合約問題,以及商業或合約糾紛和收購或資產剝離。我們將繼續對所有索賠進行有力的辯護。儘管任何法律問題的最終結果無法確切預測,但基於目前的信息,包括我們對特定索賠的是非曲直的評估,以及我們目前的準備金和保險範圍,除非下文另有説明,否則我們預計此類法律程序不會對我們的財務報表產生重大不利影響。
石棉事宜
ITT的子公司,包括ITT LLC和Goulds Pumps LLC,已經與許多其他公司一起在產品責任訴訟中被起訴,指控其因接觸石棉而造成人身傷害。這些索賠一般聲稱,我們的子公司在1985年之前銷售的某些產品含有由第三方製造的部件(例如:,墊圈)中含有石棉。就這些第三方部件可能含有石棉的程度而言,它被封裝在墊圈(或其他)材料中,並且是不易碎的。截至2020年6月30日,大約有24數千起針對ITT子公司的未決索賠,包括Goulds Pumps LLC,在各州和聯邦法院提起訴訟,聲稱暴露在石棉中造成傷害。在此期間,與這些聲稱的石棉索賠有關的活動如下:
| | | | | | | |
待定索賠開始-開始 | 24 | | | |
新索賠 | 2 | | | |
安置點 | (1) | | | |
解僱 | (1) | | | |
懸而未決的索賠-結束 | 24 | | | |
通常,原告無法確定任何ITT LLC或Goulds Pumps LLC產品是石棉暴露的來源。到目前為止,我們的經驗是,大多數已解決的索賠都被駁回,而ITT子公司沒有支付任何款項。管理層認為,絕大多數未決索賠的價值很小或沒有價值。此外,由於索賠有時被大批量駁回,每個解決的索賠的平均成本可能會在不同時期之間波動很大。ITT預計未來將有更多與石棉相關的訴訟提起,ITT將繼續積極辯護或酌情尋求合理的解決方案。
石棉訴訟是一種獨特的訴訟形式,通常情況下,原告起訴的被告數量眾多,並沒有説明具體的索賠金額。在提出申訴後,原告與被告進行和解談判,以建立基於一定標準的和解價值,包括案件中的被告數量。原告極少尋求向一名被告收取全部損害賠償金。相反,他們尋求在許多被告之間分擔責任,從而分擔賠償。*由於這一因素和其他因素,該公司無法估計在未來10年內可能面臨的最大潛在風險,以及預計將提出的未決索賠。
估計我們對未決石棉索賠和未來可能提交的索賠的風險是很大的不確定性和風險,因為有多個變量可能會影響索賠的時間、嚴重性、質量、數量和解決方案。隨着預測期的延長,對影響石棉負債和相關資產估計的變量的任何預測都會受到更大的不確定性。鑑於本公司石棉風險的長期預測中固有的變數和不確定因素,雖然本公司很可能會在未來10年後因提出石棉索賠而產生額外成本,額外成本可能是重大的,但我們認為目前沒有合理的基礎來估計這些成本。
石棉負債及相關應收賬款反映管理層對未來事件的最佳估計。然而,未來影響石棉負債或相關應收賬款的主要因素和其他變數的未來事件可能會導致實際成本或回收大幅高於或低於目前的估計。由於這些不明朗因素,以及我們無法合理估計在未來10年後可能提出的任何額外石棉賠償責任,因此很難預測解決所有未決和未申索的石棉索償的最終成本。我們認為有可能未來的事件會影響到關鍵因素
未來10年內的其他變數,以及未來10年後提出的石棉索賠成本,扣除預期回收,可能會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。
和解協議
本公司定期與保險公司訂立和解協議,以了結保險理賠責任。根據和解條款,保險公司同意就過去的費用向合資格和解基金支付一筆或一系列指定款項,及/或同意按指定條款和條件為未來的某些石棉索賠提供保險。在二零二零年三月,我們與多間保險公司敲定和解協議,就若干保單下的索償責任達成和解,一次過支付$。66.4,產生的收益為$52.5。在2020年6月期間,我們與一家保險公司簽訂了一項和解協議,加快了之前包括在收購協議中的付款速度,導致損失$4.2.
與石棉有關的費用(效益),淨額
作為我們正在進行的石棉淨暴露審查的一部分,我們每個季度都會評估關鍵投入和假設的最新可用量化數據,將這些數據與計算最新年度負債和資產估計的預期進行比較。基於這一評估,公司確定,在截至2020年6月30日的季度,除了維持10年滾動預測期的增量應計項目和上述和解協議外,不需要對估計進行任何改變。
T下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的估計石棉負債和相關資產的前滾。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | 2019 | | | | |
截至六月三十日止的六個月 | 負債 | | 資產 | | 網 | | 負債 | | 資產 | | 網 |
期初餘額 | $ | 817.6 | | | $ | 386.8 | | | $ | 430.8 | | | $ | 849.3 | | | $ | 376.7 | | | $ | 472.6 | |
石棉供應(a) | 28.9 | | | 5.3 | | | 23.6 | | | 30.6 | | | 6.2 | | | 24.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
保險結算協議 | — | | | 48.3 | | | (48.3) | | | — | | | — | | | — | |
現金淨額活動(a) | (42.7) | | | (35.1) | | | (7.6) | | | (44.1) | | | (28.3) | | | (15.8) | |
期末餘額 | $ | 803.8 | | | $ | 405.3 | | | $ | 398.5 | | | $ | 835.8 | | | $ | 354.6 | | | $ | 481.2 | |
當前部分 | $ | 85.9 | | | $ | 85.9 | | | | | $ | 72.6 | | | $ | 67.1 | | | |
非流動部分 | $ | 717.9 | | | $ | 319.4 | | | | | $ | 763.2 | | | $ | 287.5 | | | |
(a)包括某些行政費用,如保險資產追回的法律相關費用。
環境問題
在正常業務過程中,我們受聯邦、州、地方和外國環境法律法規的約束。我們有責任或被指控有責任進行持續的環境調查和現場補救。這些地點正處於不同的調查或補救階段,在許多訴訟程序中,我們的責任被認為是最低限度的。我們已收到美國環境保護署(U.S.Environmental Protection Agency)以及類似的州和外國環境機構的通知,稱ITT以前或目前擁有或運營的許多地點,以及可能或已經受到這些操作影響的其他物業或供水,含有被處置或回收的材料或廢物,需要進行環境調查或補救。這些網站包括根據聯邦和州環境法律和法規,我們被確定為潛在責任方的實例。
下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月估計環境責任的前滾。
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截至六月三十日止的六個月 | 2020 | | 2019 |
環境責任--期初餘額 | $ | 61.9 | | | $ | 66.8 | |
預先存在的應計項目估計數的變化: | | | |
持續運營 | 1.4 | | | 0.3 | |
停產經營 | (1.6) | | | — | |
| | | |
付款 | (2.3) | | | (3.6) | |
外幣 | (0.1) | | | — | |
環境責任-期末餘額 | $ | 59.3 | | | $ | 63.5 | |
與環境有關的資產,包括合格和解基金(QSF)和從保險提供商和其他第三方獲得的估計回收,為#美元。20.4及$23.6分別截至2020年和2019年6月30日。
在2020年6月期間,對環境質量安全框架進行了修訂,以涵蓋更多地點的補救活動。在這項修訂之前,有$7.2遞延收入,即QSF中的資產超過與先前覆蓋的場地相關的可能負債的部分。由於修正案的結果,我們確認了#美元的收入。7.2在本季度,包括$1.3與停產相關的業務。
我們目前參與的是26積極開展環境調查和整治的場地。截至2020年6月30日,我們估計與環境相關事項的潛在高端責任範圍為1美元。105.3.
考慮到評估環境風險的內在不確定性,未來在已確定地點發生的實際成本可能與我們目前的估計不同,管理層認為這些不確定性的結果可能會對我們的財務報表產生重大不利影響。
注:20
收購
萊茵泵業集團(Rheinhütte Pumpen Group)(萊茵湖)
在……上面2019年4月30日,我們完成了對萊茵胡特100%私人持股的收購,收購價為歐元。82.5歐元,扣除收購的現金後的淨額。這筆交易的資金來自該公司的現金和歐洲商業票據計劃。萊茵,2018年收入約為歐元61.5歐元和大約430在德國和巴西設有生產基地。萊茵是一家設計和製造適用於工業市場惡劣和腐蝕性環境的高度工程化的泵的公司。萊茵集團在工業流程部門進行了報告。
母體複合材料公司(Matrix Composites,Inc.)(矩陣)
在……上面2019年7月3日,我們完成了對Matrix私人持股的100%收購,收購價為$25.8,扣除獲得的現金後的淨額。這筆交易的資金來自該公司的現金。Matrix是一家航空航天和國防市場的精密複合材料零部件製造商,2018年的收入約為美元12由於幾個下一代飛機發動機平臺的產量增加,預計將實現增長。矩陣大約有115並在連接與控制技術部門報告。
Rheinhütte和Matrix的最終收購價根據各自收購日的公允價值分配給收購的淨資產和承擔的負債,超出收購價#美元。37.6及$14.3分別記錄為商譽。萊茵確認的其他無形資產包括客户關係、專有技術和商號。Matrix的其他無形資產包括客户關係。這些收購產生的商譽預計不能在所得税方面扣除。
購進價格的分配
| | | | | | | | |
| 萊茵·呂特(Rheinhütte) | 矩陣 |
現金 | $ | 4.7 | | $ | 0.5 | |
應收賬款 | 12.1 | | 1.1 | |
盤存 | 15.2 | | 1.8 | |
廠房、物業和設備 | 19.9 | | 2.9 | |
商譽 | 37.6 | | 14.3 | |
其他無形資產 | 15.2 | | 8.5 | |
其他資產 | 3.8 | | 1.9 | |
應付賬款和應計負債 | (6.7) | | (2.0) | |
其他負債 | (5.3) | | (2.7) | |
取得的淨資產 | $ | 96.5 | | $ | 26.3 | |
沒有公佈預計的運營結果,因為截至收購日期,收購併不被認為是實質性的。
第二項:財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析
(除非另有説明,否則以百萬計,每股金額除外)
概述
ITT公司是一家為交通、工業和石油和天然氣市場提供高度工程化的關鍵部件和定製化技術解決方案的多元化製造商。我們在我們的主要市場生產對設備、系統和製造過程的運作不可或缺的部件。我們的產品為可靠性和性能對我們的客户及其產品用户至關重要的應用提供支持功能。
我們的業務共享以我們的工程能力為中心的通用、可重複的運營模式。每一家企業都運用其技術和工程專業知識來解決我們客户最緊迫的挑戰。考慮到客户應用程序的關鍵性質,我們的應用工程為他們提供了寶貴的業務關係。這反過來又為我們提供了對客户需求的獨特洞察力,並使我們能夠開發解決方案來幫助我們的客户實現他們的業務目標。我們的技術和客户親密度共同創造了從原始設備製造商(OEM)獲取經常性收入流、售後市場機會和長期平臺的機會。
我們的產品和服務分為三個部分:運動技術、工業過程和連接與控制技術。見注3,段信息,以獲取每個細分市場的摘要説明。更多信息也可在我們的2019年年報在第I部分,第1項,“業務説明”。
除非另有説明,否則管理層財務狀況和運營結果討論和分析中包括的所有比較均指截至2019年6月30日的可比三個月和六個月。
新冠肺炎對我們企業的影響
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情為全球大流行。為了迴應這一聲明和新冠肺炎的迅速傳播,世界各國政府對社會和商業活動施加了不同程度的限制,以促進社會疏遠,以努力減緩疾病的傳播。
雖然我們的大多數業務被認為是必不可少的,但這些限制給我們的業務帶來了許多挑戰,ITT保持了跨職能的全球危機管理團隊,以應對不斷變化的條件。面對新冠肺炎疫情帶來的這一前所未有的挑戰,我們仍然團結一致,專注於我們的三個首要任務,即人民的健康、我們的企業的健康和我們的財務的健康。
我國人民的健康
從疫情爆發的最早跡象開始,我們就採取了積極、積極的行動來保護我們員工的健康和安全。我們已經建立了核心危機團隊,並在我們所有的地點制定了嚴格的安全措施。其中一些措施包括加強清潔方案、體温檢查和分發個人防護裝備。我們還重新設計了員工工作空間,以實現社交距離,並要求非必要員工在適當的時候在家工作。我們將繼續積極應對,並將採取一切必要行動保障我國人民的安全。
我們的業務健康狀況
我們預計,在我們所服務的市場中,今年將是困難和獨特的具有挑戰性的一年。雖然我們還不知道這場流行病將持續多久,也不知道它將如何影響今年剩餘時間的客户需求,但我們的ITT團隊將繼續與我們的客户和供應商密切合作,為他們提供支持,並將供應鏈內的中斷降至最低。我們繼續努力為我們的客户創造價值,努力超越並靈活地響應他們的需求。
我們的財務健康狀況
國際電信以強勁的資產負債表和流動性狀況進入2020年,由於新冠肺炎的支持,我們在2020年採取了許多積極措施來增強流動性和降低成本,以更好地駕馭這一不確定的環境,保障國際電信的未來。以下是流動性和成本行動的一些亮點:
•14億美元的強大可用流動性,包括:
•手頭有819美元現金,在美國是286美元;
•我們500美元的左輪手槍有388美元的借款能力;以及
•根據我們新的364天循環信貸協議,200美元未支取。
•實施了160美元的成本行動,反映出自第一季度以來增加了25美元。這筆160美元的行動包括:
•預期年化税前收益80000美元,來自55000美元的全組織重組計劃,主要側重於結構性成本削減,其中包括全球足跡優化;
•35000美元的可自由支配開支削減和供應鏈生產率;
•計劃在2020年削減35000美元的資本支出;以及
•減少董事會、首席執行官和其他高管的薪酬,以及暫停某些美國員工的401(K)匹配,節省了10美元。
我們認為,這些行動使我們能夠很好地應對大流行。不過,新冠肺炎到2020年對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的最終影響取決於未來的發展,包括疫情的持續時間及其對全球經濟影響的相關持續時間,目前無法預測。見第II部第1A項,危險因素,以額外討論與新冠肺炎相關的風險。
執行摘要
在2020年第二季度,新冠肺炎疫情對我們的客户和我們服務的最終市場產生了戲劇性的影響。今天的ITT和它的一系列彈性業務,以及它對執行的關注,使我們能夠產生強勁的現金流,並控制利潤率下降。我們的員工、企業和財務的健康仍然是我們的首要任務,因為我們繼續努力工作,以滿足我們的客户,相互支持,併成功度過這一充滿挑戰的時期。下表提供了2020年第二季度主要業績指標摘要。
| | | | | | | | | | | |
2020年第二季主要業績指標摘要 | | | |
營業收入 | 分部營業收入 | 分部營業利潤率 | 易辦事 |
$515 | $37 | 7.2% | $0.53 |
*下降29% | *下降65% | 降低770個基點 | *下降29% |
有機收入 | 調整後的部門營業收入 | 調整後的部門營業利潤率 | 調整後 易辦事 |
$521 | $65 | 12.6% | $0.57 |
*下降28% | *下降44% | 降低350個基點 | *下降39% |
與這些結果相關的更多詳細信息包含在“財務結果討論”部分的其他部分。請參閲標題為“主要業績指標和非公認會計準則衡量標準用於GAAP和非GAAP指標之間的定義和協調。
我們2020年第二季度的業績包括:
•514.7美元的收入減少了205.2美元,其中包括我們2019年收購的75億美元和13.7億美元的不利外匯。有機收入下降27.6%,主要原因是新冠肺炎對全球的負面影響,導致運輸業下降37%,工業下降7%。
•該部門的營業收入為37.3美元,下降了70.3美元,其中包括24.0美元的較高重組成本。調整後的部門營業收入下降了51美元,調整後的部門營業利潤率下降了350個基點,反映了需求疲軟和新冠肺炎造成的幹擾導致的銷量減少,部分被重組、生產力和成本行動節省的資金所抵消。
•持續運營的收入為每股稀釋後0.53美元,減少了0.22美元,這是由於部門運營收入下降,包括重組成本上升,部分被所得税優惠和公司成本降低所抵消。持續經營的調整後收入為稀釋後每股0.57美元,比上年減少0.36美元。
•今年到目前為止,運營現金流為203.1美元,比上年增長100.9%,這是因為積極的營運資本管理也推動了有利的現金收集時機
從客户方面來説,所得税支付的減少,石棉支付的減少,以及獎勵薪酬的減少。
在資本部署方面,我們宣佈了14.6美元的股息,這些股息是在2020年7月1日第二季度結束後立即支付的。
2020年展望
新冠肺炎疫情在我們服務的全球終端市場造成了前所未有的需求下滑。下降的全面程度和復甦的時間尚不清楚。自疫情開始以來,由於汽車製造商大幅減少了新車的生產,對汽車零部件的需求有所下降。同樣,對航空零部件的需求也受到了商業航空運輸量前所未有的減少的影響。隨着新冠肺炎疫情的持續,我們預計這些趨勢將繼續下去。另外,我們受到波音737 MAX停產的進一步影響,目前重啟生產的時間仍不得而知。最後,石油和天然氣價格的大幅下降導致客户資本支出和維護支出減少。
鑑於這些不確定性,我們繼續採取積極措施,使我們的生產與客户的需求保持一致,並啟動了一項全球重組計劃,預計每年將節省80美元。這些行動,加上生產力和其他降低成本的戰略,將有助於減輕其中一些財務影響。由於分部營業收入下降,我們的運營現金流也可能受到負面影響,客户應收賬款可能會出現延誤。在2020年的剩餘時間裏,我們將繼續專注於我們的三大優先事項,以駕馭這些充滿挑戰的時代,併為我們的未來做好定位。
對財務業績的探討
截至6月30日的三個月和六個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | 六個月 | | |
| 2020 | 2019 | 變化 | | 2020 | 2019 | 變化 |
營業收入 | $ | 514.7 | | $ | 719.9 | | (28.5) | % | | $ | 1,178.0 | | $ | 1,415.4 | | (16.8) | % |
毛利 | 163.6 | | 232.0 | | (29.5) | % | | 373.0 | | 450.8 | | (17.3) | % |
毛利 | 31.8 | % | 32.2 | % | (40) | 英國石油公司 | | 31.7 | % | 31.8 | % | (10) | 英國石油公司 |
營業費用 | 143.1 | | 146.0 | | (2.0) | % | | 243.2 | | 274.2 | | (11.3) | % |
營業費用收入比 | 27.8 | % | 20.3 | % | 750 | 英國石油公司 | | 20.6 | % | 19.4 | % | 120 | 英國石油公司 |
營業收入 | 20.5 | | 86.0 | | (76.2) | % | | 129.8 | | 176.6 | | (26.5) | % |
營業利潤 | 4.0 | % | 11.9 | % | (790) | 英國石油公司 | | 11.0 | % | 12.5 | % | (150) | 英國石油公司 |
利息和營業外費用(收入),淨額 | 2.2 | | (0.4) | | (650.0) | % | | 2.8 | | (0.9) | | (411.1) | % |
所得税(福利)費用 | (28.1) | | 19.3 | | (245.6) | % | | (3.4) | | 39.0 | | (108.7) | % |
實際税率 | (153.6) | % | 22.3 | % | ** | | (2.7) | % | 22.0 | % | ** |
可歸因於ITT公司的持續運營收入。 | 46.4 | | 66.9 | | (30.6) | % | | 130.1 | | 138.2 | | (5.9) | % |
可歸因於ITT公司的淨收入。 | 48.0 | | 66.8 | | (28.1) | % | | 132.8 | | 138.1 | | (3.8) | % |
**由此產生的基點變化被認為沒有意義。
收入
下表説明瞭截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月,我們每個細分市場獲得的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至六月三十日止的三個月 | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 有機衰退(a) |
運動技術 | $ | 199.3 | | | $ | 317.7 | | | (37.3) | % | | (34.7) | % |
工業流程 | 193.3 | | | 232.6 | | | (16.9) | % | | (16.6) | % |
連接與控制技術 | 122.9 | | | 170.2 | | | (27.8) | % | | (29.3) | % |
淘汰 | (0.8) | | | (0.6) | | | | | |
總收入 | $ | 514.7 | | | $ | 719.9 | | | (28.5) | % | | (27.6) | % |
截至六月三十日止的六個月 | | | | | | | |
運動技術 | $ | 497.2 | | | $ | 632.9 | | | (21.4) | % | | (18.9) | % |
工業流程 | 420.6 | | | 448.3 | | | (6.2) | % | | (8.2) | % |
連接與控制技術 | 261.6 | | | 335.2 | | | (22.0) | % | | (23.4) | % |
淘汰 | (1.4) | | | (1.0) | | | | | |
總收入 | $ | 1,178.0 | | | $ | 1,415.4 | | | (16.8) | % | | (16.7) | % |
(a)請參閲標題為“主要業績指標和非公認會計準則衡量標準“關於有機收入的定義和協調。
移動技術(Motion Technologies)(MT)
截至2020年6月30日的三個月和六個月,MT收入分別減少了118.4美元和135.7美元。剔除截至2020年6月30日的三個月和六個月外幣換算的影響,有機收入分別下降了110.4美元和119.9美元。由於新冠肺炎的汽車銷售疲軟,摩擦產生的銷售額在三個月和六個月期間分別下降了42%和23%。此外,全球汽車市場的疲軟也對金剛狼造成了負面影響,導致銷量分別下降了38%和21%。在三個月和六個月期間,Koni&Axone的銷售額分別下降了9%和2%,這主要是由於亞洲和北美鐵路的疲軟,部分被2020年第二季度歐洲的增長所抵消。
工業流程(IP)
截至2020年6月30日的三個月和六個月的IP收入分別減少了39.3美元和27.7美元,其中包括我們2019年收購萊茵的收入分別為4.7美元和18.6美元,以及分別為5.4美元和9.4美元的不利外幣轉換影響。有機收入分別減少了38.6美元和36.9美元,這主要是受水泵項目的推動。三個月和六個月期間來自泵項目的收入分別下降了50%和27%,這是由於化工和石油和天然氣市場上一年的大量交付。我們的短週期業務的收入在三個月和六個月期間分別下降了4%和2%,主要是由於工業閥門下降了20%。售後零部件和服務的收入在第二季度下降了1%,但與去年同期相比,前6個月增長了2%。
由於泵項目是高度工程化的,根據客户需求定製,並且交付期較長,IP的訂單和發貨活動水平可能會因時期而有很大不同。截至2020年6月30日的6個月內,總訂單為421.2美元,與去年同期相比下降了2.4%。截至2019年6月30日的積壓訂單為390.7美元,與2019年12月31日相比減少了4.7億美元,降幅為1.2%.
連接與控制技術(CCT)
截至2020年6月30日的三個月和六個月的CCT收入分別減少了47.3美元和73.6美元,其中包括我們2019年收購Matrix的收入分別為2.8美元和5.8美元,以及分別為0.3美元和0.9美元的不利外幣換算影響。有機收入下降了49.8美元和78.5美元,主要是由於航空航天和國防市場分別下降了41%和30%。航空航天和國防減少的原因是新冠肺炎導致全球商業空中運輸量下降,波音737 MAX的生產水平下降,以及國防計劃的不利時機。工業市場的收入在三個月內下降了7%,主要是由於零部件銷售疲軟,在歐洲和中國的臨時工廠關閉和分銷商去庫存的推動下,在六個月內下降了12%。
毛利
截至2020年和2019年6月30日止三個月的毛利分別為163.6美元和232.0美元,反映毛利率分別為31.8%和32.2%.截至2020年和2019年6月30日止六個月的毛利分別為373.0美元和450.8美元,反映毛利率分別為31.7%和31.8%.毛利潤的下降主要是由於新冠肺炎疫情導致需求下降導致的不利銷售量推動的,但供應鏈和生產率的改善、重組效益和關税下降部分抵消了這一影響。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | 六個月 | | | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
一般和行政費用 | $ | 44.6 | | | $ | 62.6 | | | (28.8) | % | | $ | 101.7 | | | $ | 113.4 | | | (10.3) | % |
銷售和營銷費用 | 35.7 | | | 42.7 | | | (16.4) | % | | 77.3 | | | 82.9 | | | (6.8) | % |
研究開發費用 | 18.9 | | | 25.8 | | | (26.7) | % | | 41.6 | | | 49.3 | | | (15.6) | % |
與石棉有關的費用(效益),淨額 | 16.0 | | | 11.8 | | | 35.6 | % | | (24.7) | | | 24.4 | | | (201.2) | % |
重組成本 | 27.9 | | | 3.1 | | | 800.0 | % | | 31.0 | | | 4.2 | | | 638.1 | % |
資產減值費用 | — | | | — | | | — | % | | 16.3 | | | — | | | ** |
業務費用共計 | $ | 143.1 | | | $ | 146.0 | | | (2.0) | % | | $ | 243.2 | | | $ | 274.2 | | | (11.3) | % |
各細分市場的總運營費用: | | | | | | | | | | | |
運動技術 | $ | 43.6 | | | $ | 44.2 | | | (1.4) | % | | $ | 79.8 | | | $ | 80.0 | | | (0.2) | % |
工業流程 | 50.8 | | | 46.7 | | | 8.8 | % | | 113.6 | | | 86.4 | | | 31.5 | % |
連接與控制技術 | 31.7 | | | 33.5 | | | (5.4) | % | | 64.3 | | | 66.3 | | | (3.0) | % |
公司管理和其他 | 17.0 | | | 21.6 | | | (21.3) | % | | (14.5) | | | 41.5 | | | (134.9) | % |
**由此產生的百分比變化被認為沒有意義。
截至2020年6月30日的三個月和六個月的一般和行政(G&A)費用減少了18.0美元和11.7美元,其中包括我們2019年收購萊茵和Matrix的增量成本分別為0.8美元和3.0美元。不包括這些收購,G&A費用分別減少了18.8美元和14.7美元,這是由於環境成本下降了4.3美元和4.0美元,這主要是因為確認了與保險追回相關的利益。此外,前三個月和六個月的激勵性薪酬成本分別下降了3.2美元和5.5美元,而前一年包括了3.0美元的政府投資激勵。此外,我們受益於所有細分市場的成本行動,其中包括專業服務節省的4.6美元和4.1美元。這些項目被三個月和六個月期間分別增加3.1美元和4.3美元的壞賬支出部分抵消。
截至2020年6月30日的三個月和六個月的銷售和營銷費用分別減少了7.0美元和5.6美元,其中包括我們2019年收購萊茵和Matrix的增量成本分別為1.1美元和4.3美元。不包括這些收購,銷售和營銷費用分別減少了8.1美元和9.9美元,這主要是受所有部門的成本行動的推動。
截至2020年6月30日的三個月和六個月的研發費用在所有細分市場都有所下降,總降幅分別為6.9美元和7.7美元。
在截至2020年6月30日的三個月裏,石棉相關成本增加了4.2美元,原因是與一家保險公司達成和解協議,加快了之前包括在收購協議中的付款速度,導致虧損4.2美元。截至2020年6月30日的6個月,與石棉相關的成本減少了49.1美元,這主要是由於2020年第一季度與一批保險公司達成了66.4美元的和解協議。見附註19,承諾和或有事項,請參閲綜合簡明財務報表,以獲取更多信息。
由於根據公司2020年全球重組計劃採取的行動,在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,重組成本分別增加了24.8美元和26.8美元。見注5,重組行動,請參閲綜合簡明財務報表,以獲取更多信息。
截至2020年6月30日的6個月內的資產減值費用與知識產權內的一項業務有關,該業務主要服務於全球上游油氣市場。見注11,廠房、財產和設備、淨值,及附註12,商譽和其他無形資產淨額的綜合簡明財務報表
更多信息。其他業務的經濟環境和未來現金流的重大額外不利變化可能導致我們在未來期間記錄額外的減值費用,這可能是重大的。
營業收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | 六個月 | | | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
運動技術 | $ | 10.4 | | | $ | 52.0 | | | (80.0) | % | | $ | 63.5 | | | $ | 112.9 | | | (43.8) | % |
工業流程 | 18.5 | | | 26.0 | | | (28.8) | % | | 27.4 | | | 48.2 | | | (43.2) | % |
連接與控制技術 | 8.4 | | | 29.6 | | | (71.6) | % | | 24.3 | | | 57.0 | | | (57.4) | % |
分部營業收入 | 37.3 | | | 107.6 | | | (65.3) | % | | 115.2 | | | 218.1 | | | (47.2) | % |
石棉相關(成本)收益,淨額 | (16.0) | | | (11.8) | | | (35.6) | % | | 24.7 | | | (24.4) | | | 201.2 | % |
其他公司成本 | (0.8) | | | (9.8) | | | 91.8 | % | | (10.1) | | | (17.1) | | | 40.9 | % |
公司總數 | (16.8) | | | (21.6) | | | (22.2) | % | | 14.6 | | | (41.5) | | | (135.2) | % |
營業總收入 | $ | 20.5 | | | $ | 86.0 | | | (76.2) | % | | $ | 129.8 | | | $ | 176.6 | | | (26.5) | % |
營業利潤率: | | | | | | | | | | | |
運動技術 | 5.2 | % | | 16.4 | % | | (1,120) | 英國石油公司 | | 12.8 | % | | 17.8 | % | | (500) | 英國石油公司 |
工業流程 | 9.6 | % | | 11.2 | % | | (160) | 英國石油公司 | | 6.5 | % | | 10.8 | % | | (430) | 英國石油公司 |
連接與控制技術 | 6.8 | % | | 17.4 | % | | (1,060) | 英國石油公司 | | 9.3 | % | | 17.0 | % | | (770) | 英國石油公司 |
分部營業利潤率 | 7.2 | % | | 14.9 | % | | (770) | 英國石油公司 | | 9.8 | % | | 15.4 | % | | (560) | 英國石油公司 |
綜合營業利潤率 | 4.0 | % | | 11.9 | % | | (790) | 英國石油公司 | | 11.0 | % | | 12.5 | % | | (150) | 英國石油公司 |
**由此產生的百分比變化被認為沒有意義。
截至2020年6月30日的3個月和6個月,MT的營業收入分別減少了41.6美元和49.4美元,利潤率分別下降了1120個基點和500個基點。營業收入減少的主要原因是由於新冠肺炎導致汽車產量下降導致的44美元和47美元的不利銷售量,10.9億美元和10.2百萬美元的重組成本增加,以及不利的外匯。這6個月還包括上一年收到的3美元的投資激勵措施。生產力和重組行動分別節省了9美元和15美元的淨節省,以及關税的降低,部分抵消了這3個月和6個月期間的下降。
截至2020年6月30日的三個月和六個月的IP運營收入分別減少了7.5美元和20.8美元,利潤率下降了160個基點和 分別為430個基點。三個月和六個月期間營業收入下降的主要原因是,這兩個時期的銷售額都下降了15美元,重組成本增加了7.7美元和7.5美元,以及第二季度確認的增加壞賬準備金為4.1美元。此外,這6個月期間包括與一項主要服務於全球上游石油和天然氣市場的業務有關的16.3美元的資產減值,以及3美元的不利外匯影響。這些項目被有利的定價和組合、供應鏈、生產力和重組行動的節省以及收購成本的降低部分抵消。第二季度還包括來自CARE法案的3美元福利。
截至2020年6月30日的三個月和六個月,CCT的營業收入分別減少了21.2美元和32.7美元,利潤率分別下降了1060個基點和770個基點。三個月和六個月營業收入下降的主要原因是銷售額下降,分別為25美元和41美元,這主要是由於新冠肺炎對全球商業航空運輸的負面影響,以及重組成本分別增加了54美元和6.8美元。這些項目被生產率、供應鏈和重組行動的好處,以及CARE法案第二季度2美元的好處部分抵消。
截至2020年6月30日的3個月和6個月的其他公司成本分別減少了9.0美元和7.0美元,主要反映了與保險回收相關的環境效益的確認帶來的5.9美元的好處,分別為1.5美元和3.6美元的較低的激勵性補償成本,以及成本行動的好處。這些項目被重組成本分別增加0.8美元和2.3美元以及這兩個時期2美元的不利外匯影響部分抵消。
利息和營業外收入及費用淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | 六個月 | | | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
利息和營業外費用(收入),淨額 | $ | 2.2 | | | $ | (0.4) | | | (650.0) | % | | $ | 2.8 | | | $ | (0.9) | | | (411.1) | % |
在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的變化是由於養老金相關支出的增加,未償還借款增加導致的利息支出增加,以及現金和貨幣市場投資的利息回報下降。
美國合格養老金計劃終止
2020年2月19日,公司董事會有條件地授權終止我們的美國合格養老金計劃,方法是向某些參與者提供一次性分配,並通過一份或多份團體年金合同將計劃的剩餘福利義務轉移給一家保險公司。如果我們繼續終止該計劃,交易預計將在2020年下半年進行,並將導致税前約130至140美元的非現金養老金結算費用,其中包括確認目前記錄在累計其他全面虧損中的剩餘養老金損失,以及取消確認該計劃的淨資產。
所得税費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | 六個月 | | | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 變化 | | 2020 | | 2019 | | 變化 |
所得税(福利)費用 | $ | (28.1) | | | $ | 19.3 | | | (245.6) | % | | $ | (3.4) | | | $ | 39.0 | | | (108.7) | % |
實際税率 | (153.6) | % | | 22.3 | % | | ** | | (2.7) | % | | 22.0 | % | | ** |
**由此產生的基點變化被認為沒有意義。
2020年第二季度和年初至今的較低有效税率主要是由於最近在歐洲完成的內部重組帶來的26.7美元的税收優惠。這次重組產生了對未來收益的精確預測,這將導致我們部分遞延税項資產的變現。此外,在2020年第二季度,該公司完成了2016納税年度的美國所得税審計,產生了1.1美元的以前未確認的税收優惠。
本公司的財務狀況和經營業績已經並將繼續受到新冠肺炎疫情以及政府和市場對新冠肺炎的反應的不利影響。對收益的影響已經並將繼續對公司全年的整體有效税率產生影響。
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)於2020年3月27日頒佈。CARE法案“規定了許多税收條款和其他刺激措施,包括關於之前和未來使用淨營業虧損的臨時改變,暫時暫停社會保障税僱主部分的某些支付要求,對某些合格的改善性房產的税收折舊進行以前税收立法的技術修正,以及設立某些可退還的員工留用抵免。在2020年第二季度,該公司確認了CARE法案帶來的7.2美元的收益。這項福利記錄在營業收入中,並與工資税的僱主部分有關。某些非美國司法管轄區也頒佈了類似的刺激措施。我們繼續監測CARE法案或其他類似立法在全球範圍內可能產生的任何影響。
流動性
資金和流動性戰略
我們監控我們的資金需求,並設計和執行戰略,以滿足總體流動性需求,包括我們資本結構的管理,無論是在短期還是長期基礎上。影響我們整體流動性管理的重要因素包括我們的運營現金流、信用評級、商業票據的可用性、獲得銀行信貸額度、定期貸款以及以令人滿意的條件吸引長期資本的能力。我們不斷評估這些因素以及當前的市場狀況,因此,在有利的情況下,我們可能會改變我們的短期和長期融資的組合。
由於新冠肺炎全球大流行,我們繼續預計運營對我們現金流的未來不利影響,這是我們持續運營資金需求的主要資金來源。這些負面影響包括但不限於,來自客户的收入和訂單減少、由於我們的全球供應鏈中斷而錯過或延遲交貨、供應商交付延遲或無法以合理價格或根本無法採購供應商投入,以及客户破產或客户應收款項延遲。我們無法預測這些負面影響將持續多久,因此我們採取了積極措施,提供獲得額外流動性的途徑。2020年4月29日,我們獲得了兩項總計200美元的364天循環信貸協議,以補充我們現有的500美元循環信貸協議和商業票據計劃。截至2020年6月30日,根據我們的循環信貸協議,我們有587.8美元可用。我們還繼續採取積極主動的方式保存現金,在可能的情況下與供應商重新談判合同,應用積極的成本節約措施限制可自由支配的支出,並採取行動降低我們的成本結構。公司還繼續評估為響應新冠肺炎而制定的各種全球政府計劃,包括美國的CARE法案,以進一步最大化我們的流動性。在我們開展業務的司法管轄區,CARE法案和各種全球計劃通常規定延期繳納税款、員工留任抵免、勞動力激勵以及由政府機構支持的激勵融資計劃。截至2020年6月30日,我們沒有在政府貸款計劃下發生任何借款。
我們在管理全球現金需求時,會考慮我們開展業務的眾多子公司之間的可用資金,以及獲得這些資金的成本效益。我們已經確定並繼續尋找機會獲取超出當地運營需求的現金餘額,以符合成本效益的方式滿足我們的全球流動性需求。我們計劃繼續在某些國際子公司與美國和其他國際子公司之間轉移現金,如果這樣做具有成本效益的話。2017年通過的美國2017年減税和就業法案(税法)在轉移金額和時機方面為我們的全球現金管理戰略提供了更大的靈活性,我們將繼續通過開發產品、增加資本支出和潛在的海外收購來支持美國以外市場的增長和擴張。截至2020年6月30日的六個月裏,外國對美國的淨現金分配為426.8美元。在截至2019年12月31日的一年中,我們從外國向美國分配的現金淨額為11.4美元。未來任何額外分配的時間和金額仍在根據我們司法管轄區的現金需求進行評估。
我們普通股支付股息的金額和時間由我們的董事會全權決定,將基於許多因素,並受到這些因素的影響,包括我們的財務狀況和經營結果、可用現金、預期資本支出計劃、當前的業務狀況以及董事會認為相關的其他因素。因此,我們不能保證將來會派發多少股息(如果有的話)。在2020年第二季度,我們宣佈了2020年6月15日登記在冊的股東每股0.169美元的股息。2020年宣佈的股息為29.5美元,比2019年宣佈的股息增長了13.5%。
2020年第一季度,我們完成了2006年批准的10億美元股票回購計劃,並根據2019年批准的500美元股票回購計劃開始回購。在截至2020年和2019年6月30日的6個月內,根據我們的股票回購計劃,我們分別以73.2美元和10.5美元的價格回購和註銷了1.7股和0.2股普通股。除了我們的股份回購計劃外,本公司在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內分別回購了0.2股,總價分別為10.5美元和9.5美元,以清償歸屬RSU和PSU時到期的員工預扣税義務。所有回購的股票在回購後立即取消。
商業票據
在可行且經濟可行的情況下,我們已經通過在美國和歐洲實施的計劃進入商業票據市場,以補充內部產生的現金流,並提供額外的短期資金。截至2020年6月30日,未償還商業票據為134.1美元,其中包括公司美國計劃下的50.00美元和公司歐元計劃下的84.1美元。在美國和歐元計劃下,加權平均利率分別為0.80%和0.36%,自發行之日起到期日不到三個月。
循環信貸協議
我們的500美元循環信貸協議(循環信貸協議)規定最多增加200美元,本金總額最高可能達到700美元。這些增加的承諾是受某些條件限制的,因此我們可能無法獲得。循環信貸協議旨在提供獲得額外流動性的途徑,並在需要時成為商業票據計劃的替代資金來源。我們的政策是保持未使用的承諾銀行信貸額度大於未償還商業票據餘額。截至2020年6月30日,循環信貸協議項下的未償還借款為112.2美元,加權平均利率為1.1%,到期日各不相同,均在六個月或更短時間內。循環信貸協議的條款要求我們維持其中定義的利息覆蓋率至少為3.0%,以及槓桿率不超過3.0%。如果公司的評級下調至低於投資級的水平,公司的直接和間接重要的美國子公司將被要求為循環信貸協議下的義務提供擔保。循環信貸協議將於2022年11月到期。
於2020年4月29日,我們簽訂了兩份總計200美元的364天循環信貸協議(增量循環信貸協議),為本公司提供了超出循環信貸協議的額外流動資金。年利率以LIBOR利率為基礎,經法定存款準備金率調整後,加上最高1.55%的保證金。增量循環信貸協議的規定反映了循環信貸協議的規定,包括所有契約。此外,增量循環信貸協議並無違反與現有循環信貸協議相關的任何負面契約。截至本報告日期,增量循環信貸協議項下沒有未償還借款。
截至2020年6月30日,我們與循環信貸協議相關的利息覆蓋率和槓桿率都在規定的門檻之內。此外,我們目前預計在到期之前將保持在規定的門檻內。
見附註14,債款,請參閲綜合簡明財務報表,以獲取更多信息。
流動性的來源和用途
我們的主要流動性來源是我們的經營活動產生的現金流,這為我們提供了滿足大部分短期資金需求的能力。下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月,來自持續運營的運營、投資和融資活動的淨現金,以及來自非持續運營的淨現金。
| | | | | | | | | | | |
截至六月三十日止的六個月 | 2020 | | 2019 |
經營活動 | $ | 203.1 | | | $ | 101.1 | |
投資活動 | (37.1) | | | (132.3) | |
融資活動 | 41.2 | | | 0.4 | |
外匯,外匯 | (0.2) | | | 0.6 | |
持續經營提供(用於)的淨現金總額 | 207.0 | | | (30.2) | |
非持續經營提供的現金淨額 | 0.1 | | | 1.2 | |
現金和現金等價物淨變化 | $ | 207.1 | | | $ | (29.0) | |
經營活動
經營活動提供的淨現金增加主要是由於積極的營運資本管理,這也推動了從客户那裏收取現金的有利時機。造成這一增長的另一個原因是,支付的所得税減少了23.0美元,這主要是由於CARE法案推遲了納税,與石棉相關的付款減少了8.2美元,以及獎勵補償支付的減少。此外,該公司2019年與美國司法部就民事案件達成的11美元和解協議,部分被2019年從知識產權和解中收到的9美元收益所抵消。
由於新冠肺炎全球大流行,我們在未來一段時間內可能會遇到與充滿挑戰的全球經濟環境相關的運營資金受到負面影響的情況。新冠肺炎疫情持續的時間越長,從客户那裏收取資金將變得越來越困難。
投資活動
用於投資活動的淨現金減少是由2019年與我們收購萊茵胡特相關的87.3美元付款和資本支出下降11.5美元推動的。
由於新冠肺炎全球大流行,我們實施了各種成本節約和現金保存措施。因此,我們預計2020年的資本支出將比2019年減少35美元。
籌資活動
融資活動的淨現金增加是由於我們的循環信貸協議和商業票據計劃下的淨借款增加了100.6美元,以及由於時機的原因支付的股息減少了1150萬美元。這些部分被ITT普通股回購增加63.7美元所抵消。
停產運營
停產業務的淨現金變化主要是由2019年一家前子公司與税收相關的報銷推動的。
石棉
根據截至2020年6月30日提交或預計在未來10年提交的索賠的估計未貼現石棉負債,我們估計我們將能夠從我們的保險公司收回約50%的石棉賠償和辯護成本。不同時期的實際保險報銷可能會有很大差異,由於我們的保險覆蓋範圍存在缺口,預計回收率將隨着時間的推移而下降,這反映了未投保的時期、某些保險公司的資不抵債、與我們的保險公司的事先和解以及我們預計某些保險單將在未來10年內耗盡。在我們估計的第10年,我們的保險回收目前預計約為30%。此外,未來的回收率可能會受到其他因素的影響,如未來的保險和解、破產和與我們的保險計劃相關的司法裁決,這些因素很難預測,並受到高度不確定性的影響。
雖然本公司就石棉索賠可獲得的保險總額有總體限制,但對於某些承保範圍,本公司於2020年6月30日記錄的估計負債沒有達到這些總限額。
此外,估計與已記錄石棉負債有關的現金付款何時將全數支出存在不確定性,而由於估計石棉負債中包括相當大比例的未來索賠,以及索賠提交之日與解決之日之間的延遲,該等現金付款將在未來10年後持續若干年。受這些固有不確定性的制約,預計與未來10年內提交的未決索賠和索賠相關的現金支付將延長到2032年左右。
雖然石棉現金流出每年可能有很大差異,但我們目前用於國防和賠償的現金淨流出(扣除税收優惠)預計在未來五年平均為10至20美元,隨着某些保險覆蓋範圍的耗盡,在預測期的剩餘時間內將增加到平均每年約35至45美元。過去三年中,用於國防和賠償的現金淨流出(扣除税收)平均為20美元。石棉現金淨流出總額還包括某些行政成本,例如未包括在國防和賠償預測中的保險追回戰略的法律相關成本。
鑑於本公司石棉風險暴露及潛在回收的長期預測所固有的變數及不確定因素,雖然本公司可能會因未來10年後提出的石棉索償而招致額外成本,但我們認為目前並無合理基礎估計未來索償的數目、未來索償的性質或解決未來10年後數年的索償成本。因此,2030年以後提出的索賠可能產生的任何費用都沒有記錄負債或相關資產。
由於這些不確定性,以及我們無法合理估計未來10年後可能提出的索賠的任何額外石棉責任,很難預測解決未決和估計的未申報石棉索賠的最終結果。我們認為,未來10年內影響關鍵因素和其他變數的未來事件,以及未來10年之後提出的石棉索賠成本(扣除預期回收),可能會對我們的財務報表產生重大不利影響。
主要業績指標和非公認會計準則衡量標準
管理層審查各種關鍵業績指標,包括收入、部門營業收入和利潤率、每股收益和積壓,其中一些指標不是按照美國公認的會計原則計算的。此外,在評估所述期間的經營業績時,我們認為某些措施對管理層和投資者有用。這些措施提供了一種工具,用於評估我們在不同時期的持續運營和資產管理。這些信息可以幫助投資者評估我們的財務業績,並衡量我們在競爭的戰略選擇和計劃(包括但不限於收購、分紅和股票回購)中創造資本部署的能力。然而,其中一些指標不是GAAP下的財務業績衡量標準,不應被視為根據GAAP確定的衡量標準的替代品。我們認為以下非GAAP衡量標準是關鍵的業績指標。這些措施可能無法與其他公司報告的類似標題的措施相提並論。
•“有機收入”被定義為收入,不包括外幣波動、收購和資產剝離的影響,這些影響不符合作為停產業務列報的標準。外幣波動引起的期間間變動使用本期和前期的固定匯率進行估計。管理層認為,報告有機收入為投資者提供了有用的信息,因為它有助於更容易地將我們的收入表現與之前和未來的時期以及與我們的同行進行比較。下面提供了截至2020年6月30日的三個月和六個月的收入與有機收入的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至6月30日的三個月 | 運動技術 | | | 工業 過程 | | | 連接和控制 技術 | | | 淘汰 | | | 總計 ITT | |
2020年的收入 | | $ | 199.3 | | | | $ | 193.3 | | | | $ | 122.9 | | | | $ | (0.8) | | | | $ | 514.7 | |
收購 | | — | | | | (4.7) | | | | (2.8) | | | | — | | | | (7.5) | |
外幣折算 | | 8.0 | | | | 5.4 | | | | 0.3 | | | | — | | | | 13.7 | |
2020年有機收入 | | $ | 207.3 | | | | $ | 194.0 | | | | $ | 120.4 | | | | $ | (0.8) | | | | $ | 520.9 | |
2019年收入 | | $ | 317.7 | | | | $ | 232.6 | | | | $ | 170.2 | | | | $ | (0.6) | | | | $ | 719.9 | |
有機(衰退)增長 | | (110.4) | | | | (38.6) | | | | (49.8) | | | | (0.2) | | | | (199.0) | |
百分比變化 | | (34.7) | % | | | (16.6) | % | | | (29.3) | % | | | | | | (27.6) | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至6月30日的六個月 | | | | | | | | | | | | | | |
2020年的收入 | | $ | 497.2 | | | | $ | 420.6 | | | | $ | 261.6 | | | | $ | (1.4) | | | | $ | 1,178.0 | |
收購 | | — | | | | (18.6) | | | | (5.8) | | | | — | | | | (24.4) | |
外幣折算 | | 15.8 | | | | 9.4 | | | | 0.9 | | | | — | | | | 26.1 | |
2020年有機收入 | | $ | 513.0 | | | | $ | 411.4 | | | | $ | 256.7 | | | | $ | (1.4) | | | | $ | 1,179.7 | |
2019年收入 | | $ | 632.9 | | | | $ | 448.3 | | | | $ | 335.2 | | | | $ | (1.0) | | | | $ | 1,415.4 | |
有機(衰退)增長 | | (119.9) | | | | (36.9) | | | | (78.5) | | | | (0.4) | | | | (235.7) | |
百分比變化 | | (18.9) | % | | | (8.2) | % | | | (23.4) | % | | | | | | (16.7) | % |
•“調整後營業收入”和“調整後分部營業收入”定義為營業收入,調整後不包括特殊項目,包括但不限於與石棉相關的影響、重組、調整、某些資產減損費用、某些與收購相關的影響以及不尋常或不常見的運營項目。特殊項目是指影響當前業績的重大費用或信用,管理層認為這些費用或信用與公司正在進行的業務和業績無關。“調整後營業利潤率”和“調整後分部營業利潤率”定義為調整後營業收入或調整後分部營業收入除以收入。我們相信,這些財務指標對投資者和我們財務報表的其他用户在評估持續經營盈利能力以及評估與我們競爭對手相關的經營業績方面都很有用。
下面提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的營業收入與調整後的營業收入的對賬。
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截至2020年6月30日的三個月 | 議案 技術 | | 工業 過程 | | 連接和控制 技術 | | 總計 線段 | | 公司 | | 總ITT | |
營業收入 | | $ | 10.4 | | | $ | 18.5 | | | $ | 8.4 | | | $ | 37.3 | | | $ | (16.8) | | | $ | 20.5 | |
與石棉有關的費用,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16.0 | | | 16.0 | |
重組成本 | | 14.0 | | | 7.8 | | | 5.2 | | | 27.0 | | | 0.9 | | | 27.9 | |
收購相關費用 | | — | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
調整費用和其他費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.6) | | | (0.6) | |
調整後營業收入(虧損) | | $ | 24.4 | | | $ | 26.5 | | | $ | 13.7 | | | $ | 64.6 | | | $ | (0.5) | | | $ | 64.1 | |
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調整後的營業利潤率 | | 12.2 | % | | 13.7 | % | | 11.1 | % | | 12.6 | % | | | | 12.5 | % |
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截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | | $ | 63.5 | | | $ | 27.4 | | | $ | 24.3 | | | $ | 115.2 | | | $ | 14.6 | | | $ | 129.8 | |
與石棉有關的利益,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24.7) | | | (24.7) | |
資產減值費用(b) | | — | | | 16.3 | | | — | | | 16.3 | | | — | | | 16.3 | |
重組成本 | | 14.0 | | | 7.9 | | | 6.7 | | | 28.6 | | | 2.4 | | | 31.0 | |
收購相關費用 | | — | | | 0.5 | | | 0.2 | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
調整費用和其他費用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (0.3) | |
調整後營業收入(虧損) | | $ | 77.5 | | | $ | 52.1 | | | $ | 31.2 | | | $ | 160.8 | | | $ | (8.0) | | | $ | 152.8 | |
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調整後的營業利潤率 | | 15.6 | % | | 12.4 | % | | 11.9 | % | | 13.7 | % | | | | 13.0 | % |
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截至2019年6月30日的三個月 | 議案 技術 | | 工業 過程 | | 連接和控制 技術 | | 總計 線段 | | 公司 | | 總ITT | |
營業收入 | | $ | 52.0 | | | $ | 26.0 | | | $ | 29.6 | | | $ | 107.6 | | | $ | (21.6) | | | $ | 86.0 | |
與石棉有關的費用,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11.8 | | | 11.8 | |
重組成本 | | 3.1 | | | 0.1 | | | (0.2) | | | 3.0 | | | 0.1 | | | 3.1 | |
收購相關費用 | | — | | | 2.9 | | | 0.8 | | | 3.7 | | | — | | | 3.7 | |
調整費用和其他費用(a) | | 1.3 | | | — | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
調整後營業收入(虧損) | | $ | 56.4 | | | $ | 29.0 | | | $ | 30.2 | | | $ | 115.6 | | | $ | (9.7) | | | $ | 105.9 | |
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調整後的營業利潤率 | | 17.8 | % | | 12.5 | % | | 17.7 | % | | 16.1 | % | | | | 14.7 | % |
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截至2019年6月30日的6個月 | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | | $ | 112.9 | | | $ | 48.2 | | | $ | 57.0 | | | $ | 218.1 | | | $ | (41.5) | | | $ | 176.6 | |
與石棉有關的費用,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24.4 | | | 24.4 | |
重組成本 | | 3.8 | | | 0.4 | | | (0.1) | | | 4.1 | | | 0.1 | | | 4.2 | |
收購相關費用 | | — | | | 2.9 | | | 0.8 | | | 3.7 | | | — | | | 3.7 | |
調整費用和其他費用(a) | | 1.3 | | | 0.5 | | | 0.3 | | | 2.1 | | | (0.3) | | | 1.8 | |
調整後營業收入(虧損) | | $ | 118.0 | | | $ | 52.0 | | | $ | 58.0 | | | $ | 228.0 | | | $ | (17.3) | | | $ | 210.7 | |
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調整後的營業利潤率 | | 18.6 | % | | 11.6 | % | | 17.3 | % | | 16.1 | % | | | | 14.9 | % |
(a)2019年的調整和其他包括與MT的法律問題相關的成本,知識產權的管理重組,以及與美國司法部在CCT解決的民事問題相關的成本。
(b)2020年的資產減值費用與知識產權內的一項業務有關,該業務主要服務於全球上游石油和天然氣市場。
•“持續經營的調整後收入”被定義為可歸因於ITT公司的持續經營收入。經調整以排除特殊項目,包括但不限於與石棉相關的影響、重組、重組、某些資產減損費用、養老金終止和結算影響、某些與收購相關的影響、所得税結算或調整,以及不尋常或不常見的項目。特殊項目是指在税後基礎上影響當前業績的重大費用或抵免,管理層認為這與公司正在進行的業務和業績無關。每個特殊項目的税後基礎是使用費用或福利發生地的管轄税率確定的。“稀釋後每股持續經營的調整後收入”(Adjusted EPS)被定義為持續經營的調整後收入除以稀釋後的加權平均已發行普通股。我們相信,調整後的持續運營收入和調整後的每股收益有助於
投資者和我們財務報表的其他用户在評估持續運營盈利能力,以及評估與我們競爭對手相關的運營業績時,都會使用我們的財務報表。
下面提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的持續運營收入與持續運營調整後收入的對賬。
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| 三個月 | | | | 六個月 | | |
截至六月三十日止期間 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可歸因於ITT公司的持續運營收入。 | $ | 46.4 | | | $ | 66.9 | | | $ | 130.1 | | | $ | 138.2 | |
與石棉相關的淨成本(收益)、扣除税收(收益)支出的淨額分別為(3.5美元)、(2.7美元)、5.4美元和(5.7美元) | 12.5 | | | 9.1 | | | (19.3) | | | 18.7 | |
資產減值費用,扣除税收優惠後的淨額分別為0.0美元、0.0美元、0.1美元和0.0美元(a) | — | | | — | | | 16.2 | | | — | |
重組成本,扣除税收優惠後的淨額分別為6.8美元、0.9美元、7.6美元和1.2美元 | 21.1 | | | 2.2 | | | 23.4 | | | 3.0 | |
與收購相關的成本,扣除税收優惠後的淨額分別為0.0美元、0.9美元、0.0美元和0.9美元 | 0.3 | | | 2.8 | | | 0.7 | | | 2.8 | |
涉税特殊項目(b) | (31.2) | | | 0.6 | | | (33.2) | | | (0.5) | |
調整成本和其他,扣除分別為0.2美元、0.2美元、0.6美元和0.3美元的税收優惠(c) | 0.6 | | | 1.1 | | | 1.9 | | | 1.5 | |
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調整後的持續經營收入 | $ | 49.7 | | | $ | 82.7 | | | $ | 119.8 | | | $ | 163.7 | |
可歸因於ITT公司的持續運營收入。每股稀釋後收益(EPS) | $ | 0.53 | | | $ | 0.75 | | | $ | 1.49 | | | $ | 1.56 | |
調整後每股收益 | $ | 0.57 | | | $ | 0.93 | | | $ | 1.37 | | | $ | 1.85 | |
(a)2020年的資產減值費用與知識產權內的一項業務有關,該業務主要服務於全球上游石油和天然氣市場。
(b)2020、2019年涉税專項包括髮放估值免税額。2019年的涉税特殊項目還包括與股票薪酬相關的超額税收優惠,部分被未分配國外收益的税費所抵消。
(c)2020年的調整成本和其他成本包括與終止公司的美國合格養老金計劃相關的成本。2019年的調整成本和其他成本主要涉及與MT的法律問題相關的成本,知識產權的管理重組,以及與美國司法部在CCT解決的民事問題相關的成本。
最近的會計聲明
見注2,近期會計公告有關最近會計聲明的信息,請參閲綜合簡明財務報表。
關鍵會計估計
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制ITT的財務報表,要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用報告金額以及或有資產和負債披露的估計和假設。ITT認為,最複雜和最敏感的判斷,因為它們對綜合簡明財務報表的重要性,主要是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。公司管理層對公司財務狀況和經營成果的探討與分析2019年年報介紹編制合併簡明財務報表時使用的關鍵會計估計。這些領域的實際結果可能與管理層的估計不同。正如我們2019年年報中描述的那樣,ITT的關鍵會計估計沒有重大變化。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
關於市場風險的信息沒有發生重大變化,正如我們的2019年年報.
項目4.控制和程序
本公司首席執行官和首席財務官評估了截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序(如1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。基於這樣的評估,這些高級管理人員得出結論,截至本報告所涉期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
在上個會計季度,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化已經或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。此外,儘管我們的許多員工在新冠肺炎疫情期間繼續遠程工作,但我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎在內部控制方面的情況,以最大限度地減少對內部控制設計和運營有效性的影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律程序
我們不時會捲入與我們的業務運營相關的法律訴訟。其中一些訴訟指稱損害賠償涉及石棉和環境暴露、知識產權事宜、侵犯版權、人身傷害申索、僱傭和僱員福利事宜、政府合約問題,以及商業或合約糾紛和收購或資產剝離。附註19載有本公司為其中一方的若干法律程序的描述,承諾和或有事項本報告第I部分第(1)項所列合併簡明財務報表,在此併入作為參考。這些描述包括以下最新發展:
石棉訴訟程序
ITT的子公司ITT LLC和Goulds Pumps LLC作為被告與其他許多公司一起提起產品責任訴訟,指控石棉暴露造成人身傷害。這些索賠聲稱,他們在1985年之前銷售的某些產品含有由第三方製造的含有石棉的部件(例如墊圈)。就這些第三方部件可能含有石棉的程度而言,它被封裝在墊圈(或其他)材料中,並且是不易碎的。通常,原告無法確定任何ITT LLC或Goulds Pumps LLC產品是石棉暴露的來源。此外,由於原告不能證明重大的可賠償損失,針對該公司子公司的絕大多數未決索賠已被列入非活躍的案卷。到目前為止,我們的經驗是,公司的子公司在沒有付款的情況下駁回了大部分已解決的索賠。
我們記錄了未決的石棉索賠和估計在未來10年內提出的石棉索賠的責任。雖然我們很可能會為未來向本公司提出的索賠產生額外費用,但由於本公司石棉風險和潛在回收的長期預測存在變數和不確定因素,未來10年以後潛在索賠的責任不可合理評估。截至2020年6月30日,我們已為估計在未來10年提交的未決索賠和未主張索賠記錄了803.8美元的未貼現石棉相關負債,包括預期的法律費用,以及405.3美元的關聯資產,這是從保險公司的估計回收,導致淨石棉風險敞口為398.5美元。
環境
在正常業務過程中,我們受聯邦、州、地方和外國環境法律法規的約束。我們有責任或被指控有責任進行持續的環境調查和現場補救。這些地點正處於不同的調查或補救階段,在許多訴訟程序中,我們的責任被認為是最低限度的。我們已收到美國環境保護署(U.S.Environmental Protection Agency)以及類似的州和外國環境機構的通知,稱ITT以前或目前擁有或運營的許多地點,以及可能或已經受到這些操作影響的其他物業或供水,含有被處置或回收的材料或廢物,需要進行環境調查或補救。這些網站包括根據聯邦和州環境法律和法規,我們被確定為潛在責任方的實例。
第1A項。危險因素
請參考本公司第一部分第1A項“風險因素”中所列的風險因素。2019年年報其通過引用結合於此。該報告所披露的風險因素,除以下所述外,並無重大變動。
我們的財務狀況和經營業績可能會受到新冠肺炎疫情以及政府和市場對新冠肺炎的反應的不利影響。
新冠肺炎的大流行疫情幾乎已經在全球所有地區浮出水面。新冠肺炎大流行以及由此導致的聯邦、州和地方政府控制疫情的措施已經並將繼續對我們的業務和我們開展業務的全球市場造成重大幹擾。除其他潛在事件和情況外,這些中斷可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響,原因包括以下情況:
•部分或全部關閉我們的辦事處或生產設施,無論是自願的還是響應政府的命令,包括由於新冠肺炎疫情的爆發,直接影響到我們的勞動力;
•因職工患病、關鍵人員流失、缺勤增加、不能出差,或者實施政府強制或自願減少營業時間等預防措施,導致產能和勞動生產率下降;
•由於客户需求和支出減少、訂單推遲、訂單取消或不利的定價動態而導致的銷售額下降;
•由於我們的全球供應鏈中斷、供應商交貨延遲或無法以合理價格採購供應商投入或根本無法獲得供應商投入而錯過或延遲交貨;
•延遲催收或者無法對客户應收賬款進行催收;
•客户或供應商破產;
•流動性挑戰,包括無法向供應商和供應商付款;
•難以進入資本市場;
•在收入減少期間,由於我們需要增加借款以資助經營,以致負債不斷增加;以及
•資本投資或研發方面的延誤。
目前,我們無法預測新冠肺炎疫情的持續時間或規模、政府採取的各種遏制措施或由此對我們的市場和業務造成的幹擾。大流行持續的時間越長,上述風險就越有可能實現,對我們業務的其他負面影響也會發生,包括一些我們目前無法預測的影響。
我們的業務受到客户資本投資和維護支出水平的影響,特別是在石油和天然氣、化工和採礦市場。
對某些工業產品和服務的需求取決於我們客户的資本投資水平和計劃的維護支出。我們客户的資本支出水平反過來取決於總體經濟狀況、信貸可獲得性、各自行業的經濟狀況以及對未來市場行為的預期。此外,大宗商品價格的波動可能會對這些活動的水平產生負面影響,並可能導致資本支出決定的推遲或現有訂單的推遲或取消。我們的客户為資本投資和維護提供資金的能力也可能受到獨立於其行業條件的因素的影響,例如全球信貸和資本市場的狀況。
我們許多客户的業務,特別是石油和天然氣、化工和採礦行業的業務,分別約佔我們2019年收入的10%、9%和3%,都不同程度地具有周期性,並且已經經歷過,而且未來可能會經歷不同嚴重的週期性衰退。例如,石油和天然氣市場的波動性通常取決於對未來天然氣和石油價格的主流看法,這些價格受到眾多供需因素的影響,包括資金的可獲得性和成本、全球和國內經濟狀況、環境法規、歐佩克國家和俄羅斯的政策,以及其他因素。沙特和俄羅斯採取的行動以及新冠肺炎疫情導致全球油氣供應過剩,導致油氣價格大幅下降。我們在這些行業的客户,特別是那些對我們的產品和服務的需求主要受利潤驅動的客户,歷來傾向於在經濟低迷期間推遲大型資本項目,包括昂貴的維護和升級。此外,能源需求預測和大宗商品價格的波動以及其他宏觀經濟因素可能會導致我們的客户在資本規劃方面更加保守,這可能會減少對我們產品和服務的需求。減少了對我們產品的需求,
服務可能會導致現有訂單的延遲或取消,或導致過剩的製造能力,這對我們吸收固定制造成本是不利的。需求的減少也可能侵蝕我們行業的平均售價。這些因素可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外,我們的一些客户可能會選擇推遲資本投資和維護,即使在他們所在的行業或市場處於有利條件時也是如此,這可能會導致訂單延遲或取消。儘管存在這些有利條件,但全球信貸和資本市場的總體健康狀況以及我們的客户進入這些市場的能力可能會對大型資本項目的投資以及必要的維護和升級產生重大影響。此外,我們客户的流動性和財務狀況通常與他們經營的經濟體直接相關,可能會影響資本投資決策以及他們全額和/或及時付款的能力。這些因素中的任何一個,無論是單獨的還是總體的,都可能對我們的客户產生實質性的不利影響,進而對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人和關聯購買者購買股權證券
在截至2020年6月30日的季度裏,我們沒有對我們的普通股進行任何公開市場股票回購。我們通常會收到普通股的股票,作為對基於股票的薪酬計劃參與者既得限制性股票獎勵應預扣税款的支付。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第5項其他資料
根據伊朗減少威脅法案和敍利亞人權法(ITRA)第219節進行披露
本披露是根據2012年伊朗減少威脅和敍利亞人權法第219節進行的,該節在交換法第13節(第13(R)節)中增加了第(R)節。第13(R)條要求發行人在其年度或季度報告中披露其或其任何關聯公司是否在知情的情況下從事與伊朗有關的某些活動、交易或交易。根據適用法律,即使非美國人員在美國境外進行此類活動、交易或交易,也需要披露此類活動、交易或交易,無論此類活動根據美國法律是否可受制裁。
在其2012年度報告,ITT描述了其收購Joh的全部股份。海因爾。Bornemann GmbH(Bornemann)於2012年11月,以及Bornemann在伊朗的某些活動,以及根據外國資產管制辦公室(Office of Foreign Assets Control,簡稱“General License”)於2012年12月26日頒發的通用許可證(General License)逐步結束該等活動。在通用許可證允許的情況下,於2013年3月8日或之前,Bornemann完成了清盤活動,並停止了在伊朗的所有活動。正如第2913(R)節要求披露的那樣,Bornemann在被ITT收購後從伊朗活動中獲得的毛收入和營業收入分別為22億歐元和150萬歐元。在被ITT收購之前,Bornemann向其伊朗客户發行了金額為1.3歐元的履約保證金(The Bond)。Bornemann要求在2013年3月8日之前取消債券;然而,前客户拒絕了這一請求,因此債券仍未結清。在截至2020年6月30日的任何後續期間,Bornemann沒有收到與債券有關的毛收入或營業收入,也沒有支付與債券有關的利息,然而,Bornemann在截至2020年6月30日的6個月內向維持債券的德國金融機構支付了約5000歐元的費用和2019年約11000歐元的費用。
項目6.展品
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展品編號 | | 描述 |
| | |
(31.1) | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條進行的認證 |
| | |
(31.2) | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條進行的認證 |
| | |
(32.1) | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條的認證 |
| | |
(32.2) | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條的認證 |
| | |
(101) | | 以下材料來自ITT Inc.截至2020年6月30日的季度Form 10-Q季度報告,格式為內聯XBRL(Inline Extensible Business Reporting Language):(I)合併簡明運營報表,(Ii)合併全面收益表,(Iii)合併簡明資產負債表,(Iv)合併現金流量表,(V)合併股東權益變動表, |
| | |
(104) | | 截至2020年6月30日的季度Form 10-Q季度報告的封面,格式為內聯XBRL(包括在附件101中)。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
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| | ITT公司 |
| | |
| | (註冊人) |
| | |
依據: | | /s/約翰·卡佩拉 |
| | 約翰·卡佩拉 |
| | 首席會計官 |
| | (首席會計官) |
2020年7月31日