游泳池-20200630
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期            至            

委託文件編號：0-26640

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/945841/000094584120000173/pool-20200630_g1.jpg 
Pool公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
  
特拉華州36-3943363
(州或其他司法管轄區)(I.R.S.僱主
公司或組織)識別號碼)
  
北公園大道109號
卡温頓，路易斯安那州 70433-5001
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(985)892-5521
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股票面價值0.001美元水池納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 x*o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 x*o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器x加速文件管理器☐
  
非加速文件管理器：o小型報表公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*x

截至2020年7月28日，有40,075,874已發行普通股的股份。



Pool公司
表格10-Q
截至2020年6月30日的季度

目錄

頁
第一部分：財務信息
 
   
 
項目1.年度財務報表(未經審計)
 
    
  
合併損益表
1
  
綜合全面收益表
2
  
合併資產負債表
3
  
簡明現金流量表合併表
4
合併股東權益變動表
5
  
合併財務報表附註
7
   
 
第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
14
   
 
第三項：關於市場風險的定量和定性披露
31
   
 
項目4.安全控制和程序
31
  
第二部分：其他信息
 
   
 
項目1.第三項法律訴訟
32
   
 
項目1A：各種風險因素
32
   
 
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
33
   
 
項目6.所有展品
34
  
簽名
35




第一部分：財務信息
項目1.年度財務報表
Pool公司
合併損益表
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
淨銷售額$1,280,846  $1,121,328  $1,958,134  $1,718,784  
銷售成本907,365  791,014  1,395,024  1,213,839  
毛利373,481  330,314  563,110  504,945  
銷售和管理費用167,624  157,791  314,721  294,036  
商譽和其他資產的減值—  —  6,944  —  
營業收入205,857  172,523  241,445  210,909  
利息和其他營業外費用淨額2,643  6,424  7,432  13,040  
所得税前收益和股權收益203,214  166,099  234,013  197,869  
所得税撥備45,733  34,778  45,708  33,976  
未合併投資的權益收益淨額74  69  162  134  
淨收入$157,555  $131,390  $188,467  $164,027  
每股收益：  
基本型$3.94  $3.30  $4.71  $4.14  
稀釋$3.87  $3.22  $4.62  $4.02  
加權平均流通股：  
基本型39,973  39,827  40,049  39,654  
稀釋40,715  40,848  40,837  40,773  
宣佈的每股普通股現金股息$0.58  $0.55  $1.13  $1.00  

附註是綜合財務報表的組成部分。
1

Pool公司
綜合全面收益表
(未經審計)
(單位：千)
三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
  2020201920202019
淨收入$157,555  $131,390  $188,467  $164,027  
其他全面收益(虧損)：  
外幣折算收益(虧損)2,134  1,208  (3,296) 1,422  
利率掉期未實現虧損的變化，扣除税收變化淨額為#美元855, $413, $3,692及$503
(2,567) (1,240) (11,077) (1,509) 
其他綜合損失合計(433) (32) (14,373) (87) 
綜合收益$157,122  $131,358  $174,094  $163,940  

附註是綜合財務報表的組成部分。









2

Pool公司
合併資產負債表
(單位為千，共享數據除外)
六月三十日，六月三十日，十二月三十一號，
20202019
2019 (1)
 (未經審計)(未經審計) 
資產   
流動資產：   
現金和現金等價物$44,185  $60,694  $28,583  
應收賬款淨額144,842  127,260  76,648  
應收賬款融資項下質押的應收款308,563  289,866  149,891  
產品庫存，淨額628,418  694,447  702,274  
預付費用和其他流動資產11,139  10,922  16,172  
流動資產總額1,137,147  1,183,189  973,568  
財產和設備，淨額111,258  113,360  112,246  
商譽193,784  188,665  188,596  
其他無形資產，淨額9,615  11,502  11,038  
股權投資1,274  1,213  1,227  
經營性租賃資產183,126  173,854  176,689  
其他資產18,593  18,799  19,902  
總資產$1,654,797  $1,690,582  $1,483,266  
負債和股東權益   
流動負債：   
應付帳款$346,272  $342,335  $261,963  
應計費用和其他流動負債139,661  81,626  60,813  
短期借款和長期債務的當期部分9,558  23,974  11,745  
流動經營租賃負債56,625  55,692  56,325  
流動負債總額552,116  503,627  390,846  
遞延所得税29,399  28,852  32,598  
長期債務，淨額429,246  668,363  499,662  
其他長期負債29,008  27,191  27,970  
非流動經營租賃負債128,237  119,380  122,010  
負債共計1,168,006  1,347,413  1,073,086  
股東權益：   
普通股，$0.001票面價值；100,000,000授權股份；
40,041,683, 39,897,898 和40,074,160已發行及已發行的股份
未償還日期為2020年6月30日、2019年6月30日和
分別於2019年12月31日和31日
40  40  40  
額外實收資本503,271  472,390  485,239  
留存收益(虧損)8,212  (118,177) (64,740) 
累計其他綜合損失(24,732) (11,084) (10,359) 
股東權益總額486,791  343,169  410,180  
總負債和股東權益$1,654,797  $1,690,582  $1,483,266  
(1)這些數據來自經審計的財務報表。
附註是綜合財務報表的組成部分。
3

Pool公司
簡明現金流量表合併表
(未經審計)
(單位：千)
 截至六個月
六月三十日，
 20202019
經營活動  
淨收入$188,467  $164,027  
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊13,993  13,558  
攤銷655  713  
股份薪酬7,221  6,594  
未合併投資的權益收益淨額(162) (134) 
商譽和其他資產的減值6,944  —  
其他3,171  2,558  
扣除收購影響後的營業資產和負債變化：  
應收賬款(229,506) (206,271) 
產品庫存75,199  (5,380) 
預付費用和其他資產(677) 4,831  
應付帳款84,190  97,232  
應計費用和其他流動負債71,705  19,713  
經營活動提供的淨現金221,200  97,441  
投資活動  
收購業務，扣除收購的現金後的淨額(13,711) (9,345) 
購買財產和設備，扣除銷售收益後的淨額(13,031) (19,193) 
投資活動所用現金淨額(26,742) (28,538) 
融資活動  
循環信貸額度收益318,155  545,834  
循環信貸額度付款(504,140) (657,180) 
資產支持融資的收益191,700  176,100  
資產擔保融資的支付(71,700) (54,200) 
定期付款便利(4,625) —  
短期借款收益和長期債務的當期部分10,731  22,687  
短期借款的償付和長期債務的當期部分(12,918) (7,881) 
遞延和或有收購對價的支付(281) (311) 
遞延融資成本的支付(12) —  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的股票所得收益10,811  12,603  
支付現金股利(45,312) (39,753) 
購買庫存股(70,203) (23,097) 
用於融資活動的現金淨額(177,794) (25,198) 
匯率變動對現金和現金等價物的影響(1,062) 631  
現金和現金等價物的變動15,602  44,336  
期初現金及現金等價物28,583  16,358  
期末現金和現金等價物$44,185  $60,694  

附註是綜合財務報表的組成部分。
4

Pool公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
(單位：千)



普通股附加
實繳		留存收益累積
其他
綜合
股份數量資本(赤字)損失總計
2019年12月31日的餘額40,074  $40  $485,239  $(64,740) $(10,359) $410,180  
淨收入
—  —  —  30,912  —  30,912  
外幣折算
—  —  —  —  (5,430) (5,430) 
利率掉期，扣除税收變化後的淨額為#美元2,837
—  —  —  —  (8,510) (8,510) 
普通股回購，扣除退休後的淨額
(362) —  —  (66,619) —  (66,619) 
股份薪酬
—  —  3,654  —  —  3,654  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票
219  —  6,358  —  —  6,358  
宣佈現金股利
—  —  —  (22,147) —  (22,147) 
2020年3月31日的餘額39,931  40  495,251  (122,594) (24,299) 348,398  
淨收入
—  —  —  157,555  —  157,555  
外幣折算
—  —  —  —  2,134  2,134  
利率掉期，扣除税收變化後的淨額為#美元855
—  —  —  —  (2,567) (2,567) 
普通股回購，扣除退休後的淨額
(19) —  —  (3,584) —  (3,584) 
股份薪酬
—  —  3,567  —  —  3,567  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票
130  —  4,453  —  —  4,453  
宣佈現金股利
—  —  —  (23,165) —  (23,165) 
2020年6月30日的餘額40,042  $40  $503,271  $8,212  $(24,732) $486,791  




5

普通股附加
實繳		留用累積
其他
綜合
 股份數量資本赤字損失總計
2018年12月31日的餘額39,506  $40  $453,193  $(218,646) $(10,997) $223,590  
淨收入
—  —  —  32,637  —  32,637  
外幣折算
—  —  —  —  214  214  
利率掉期，扣除税收變化後的淨額為#美元90
—  —  —  —  (269) (269) 
普通股回購，扣除退休後的淨額
(155) (1) —  (23,096) —  (23,097) 
股份薪酬
—  —  3,259  —  —  3,259  
採用ASU 2016-02
—  —  —  (709) —  (709) 
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票
328  1  7,070  —  —  7,071  
宣佈現金股利
—  —  —  (17,819) —  (17,819) 
2019年3月31日的餘額39,679  40  463,522  (227,633) (11,052) 224,877  
淨收入
—  —  —  131,390  —  131,390  
外幣折算
—  —  —  —  1,208  1,208  
利率掉期，扣除税收變化後的淨額為#美元413
—  —  —  —  (1,240) (1,240) 
股份薪酬
—  —  3,335  —  —  3,335  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行股票
219  —  5,533  —  —  5,533  
宣佈現金股利
—  —  —  (21,934) —  (21,934) 
2019年6月30日的餘額39,898  $40  $472,390  $(118,177) $(11,084) $343,169  

附註是綜合財務報表的組成部分。
6

Pool公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-重要會計政策摘要

Pool Corporation(The Pool Corporation)(The公司，它可以被稱為我們，我們或我們的)按照美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(SEC)對中期財務信息的要求編制未經審計的中期合併財務報表。在這些規則允許的情況下，我們已濃縮或省略了完整財務報表所需的某些腳註和其他財務信息。“

中期綜合財務報表包括公平展示我們的財務狀況和經營業績所需的所有正常和經常性調整。所有重要的公司間賬户和公司間交易都已取消。

我們重要會計政策的説明包含在我們2019年年報Form 10-K中。您應該閲讀中期合併財務報表，以及我們2019年年度報告Form 10-K中的合併財務報表和附註。截至2020年6月30日的三個月和六個月的結果不一定表明我們截至2020年12月31日的財年的預期結果。

新採用的會計公告

2020年1月1日，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量，以及所有相關修訂，這些修訂被編入會計準則編碼(ASC)326，使用與我們的貿易應收賬款相關的累積效應過渡法。 這一新標準改變了公司評估大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的方式。對於貿易和其他應收賬款、持有至到期的債務證券、貸款和其他工具，實體必須使用新的前瞻性“預期虧損”模型來評估減值，這可能會導致提前確認損失撥備。新標準還要求加強披露，包括要求披露用於跟蹤大多數融資應收賬款來源年份的信用質量的信息。採用這一標準不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響，我們預計這一指導方針的採用不會對我們未來的經營業績產生實質性影響。看見壞賬準備有關更多信息，請參閲此備註中的。

我們採用了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減損測試，對於我們在截至2020年3月31日期間進行的中期減值測試。這項新準則取消了計算商譽隱含公允價值以計量商譽減值費用的要求(在之前的指導下通常稱為步驟2)。相反，商譽減值費用的計量是基於報告單位的賬面價值超過其公允價值(先前指導下的步驟1)。新標準的影響取決於個別減損的具體事實和情況(如果有的話)。採用這一指導方針不會影響我們的經營結果、財務狀況表或現金流。

2020年1月1日，我們採用了ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算，在預期的基礎上。這一新標準將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲得內部使用軟件和包括內部使用軟件許可證的託管安排中資本化實施成本的要求保持一致。採用這一指導方針不會對我們的運營結果、財務狀況表或現金流產生實質性影響。

壞賬準備

我們按發票金額減去為客户不付款可能造成的估計損失計提的可疑賬款撥備來記錄應收貿易賬款。我們定期對客户進行信用評估，通常不需要抵押品。與行業慣例一致，我們通常要求我們的北美客户在30天內付款，但根據提前購買計劃進行的銷售除外，我們為符合條件的客户提供延長的付款期限。

7

在採用ASU 2016-13年度時，我們沒有確認留存收益期初餘額的調整，因為採用的影響並不大。我們對未來虧損的估計是由管理層根據歷史壞賬、客户應收賬款餘額、客户應收賬款餘額的年齡、客户的財務狀況以及當前和預測的經濟趨勢，包括房地產市場的某些趨勢、消費信貸的可獲得性以及一般經濟狀況(通常以本地生產總值或GDP衡量)做出的。我們通過審查聯邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)發佈的房價指數來監測房地產市場趨勢，該指數衡量的是單户住宅價格的走勢。我們在2020年上半年對未來損失的評估進一步考慮了新冠肺炎疫情對預測的經濟趨勢影響的不確定性。在每個季度末，我們還會對餘額超過$#的所有帳户執行準備金分析。20,000它們不僅僅是60逾期幾天。年內，當我們用盡合理的收款努力並確定收款的可能性微乎其微時，我們會註銷賬户餘額。這些註銷是從我們的壞賬備用金中扣除的。

下表彙總了我們的壞賬準備變化情況(單位：千)：
截至六個月
六月三十日，
 20202019
期初餘額$5,472  $6,182  
壞賬費用1,996  1,646  
核銷，扣除回收後的淨額(1,510) (1,413) 
期末餘額$5,958  $6,415  

商譽和無形資產減值

正如我們的2019年年報Form 10-K中的合併財務報表附註1所討論的那樣，商譽代表我們為收購一家公司支付的金額超過我們收購的有形資產和可識別無形資產的估計公允價值減去承擔的負債。我們每年對商譽和其他壽命不定的無形資產進行減值測試，截至10月1日，並在存在減值指標的任何其他時間進行測試。

在2020年第一季度，我們確定，由於新冠肺炎疫情對預期未來運營現金流的影響，我們的澳大利亞報告部門發生了某些減值觸發因素。我們進行了中期商譽減值分析，其中包括貼現現金流分析，並確定我們澳大利亞報告單位的估計公允價值不再超過其賬面價值。在截至2020年3月31日的期間，我們記錄的減值相當於我們的商譽和無形資產賬面總額五澳大利亞報告單位，其中包括商譽減值#美元3.5與Pool Systems商標名和商標相關的百萬美元和無形資產減值$0.9百萬我們還考慮了新冠肺炎疫情對我們其餘報告單位預期未來運營現金流的影響。雖然我們目前預計不會對整體業務產生任何長期影響，但我們繼續監測我們認為風險較高的報告單位；這包括意大利的一個報告單位，其商譽餘額為#美元。3.5截至2020年6月30日的100萬美元，加拿大魁北克的三個報告單位，總商譽餘額為#美元2.5截至2020年6月30日，為100萬人。

我們報告單位商譽和無形資產公允價值的確定包括許多假設，這些假設受到各種風險和不確定性的影響。在我們的現金流分析中使用的主要假設(所有這些都被認為是3級投入)包括市場狀況的變化、預測的未來經營業績(包括銷售增長率和營業利潤率)和貼現率(包括我們的加權平均資本成本)。

所得税

我們降低了與行使非限制性股票期權和限制性股票獎勵限制失效相關的税收優惠所應繳納的聯邦和州所得税。如果已實現的税收減免超過以前確認的與股票薪酬相關的遞延税收優惠金額，我們將記錄超額税收優惠。在行使股票期權或獎勵限制失效期間，我們將所有超額税收優惠作為所得税優惠或費用的組成部分記錄在綜合收益表上。我們記錄的超額税收優惠為#美元。6.22020年第二季度為100萬美元，相比之下，7.82019年第二季度為100萬美元，14.2截至2020年6月30日的6個月為100萬美元，而截至2020年6月30日的6個月為16.6截至2019年6月30日的6個月為100萬。

8

留存收益

我們將庫存股的報廢計入留存收益(赤字)的減少。截至2020年6月30日，我們綜合資產負債表上的留存收益反映了累計淨收入、會計聲明變化調整的累積影響、自我們的股票回購計劃開始以來的庫存股報廢$1.5億美元，累計股息為$624.2百萬

累計其他綜合損失

下表列出了我們累計的其他綜合損失餘額的組成部分(單位：千)：
六月三十日，十二月三十一號，
202020192019
外幣換算調整$(13,423) $(11,000) $(10,127) 
扣除税後的利率掉期未實現虧損
(11,309) (84) (232) 
累計其他綜合損失$(24,732) $(11,084) $(10,359) 


最近待採納的會計聲明
下表彙總了我們計劃在未來期間採用的最新會計聲明：
標準描述生效日期對財務報表及其他重大事項的影響
ASU 2019-12，所得税(主題740)，簡化所得税會計
通過取消與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外，簡化了所得税的會計處理。大多數修訂都要求在未來的基礎上實施，而某些修訂必須在追溯或修改後的追溯基礎上實施。2020年12月15日之後開始的年度期間我們目前正在評估這一標準對我們的財務狀況、運營結果和相關披露的影響。
亞利桑那州立大學2020-04，參考匯率改革(主題848)，促進參考匯率改革對財務報告的影響
提供臨時可選指導，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。新的指導方針提供了可選的權宜之計和例外，用於在符合某些標準的情況下，將普遍接受的會計原則適用於受參考匯率改革影響的交易。這些交易包括：合同修改、套期保值關係以及出售或轉讓歸類為持有至到期的債務證券。各實體可自作出選擇的報告期開始時適用新標準的規定。本次更新的規定僅在2022年12月31日前有效，屆時預計將完成參考匯率置換活動。我們目前正在評估這一標準對我們的財務狀況、運營結果和相關披露的影響。


注2-每股收益

我們通過淨收入除以已發行的加權平均普通股數量來計算基本每股收益(EPS)。稀釋後的EPS反映了潛在稀釋證券的稀釋效應，包括現金內已發行股票期權和根據我們的員工購股計劃將購買的股票。使用庫存股方法，稀釋證券的影響包括這些額外的普通股，這些普通股是基於這些潛在的稀釋證券已經發行的假設而發行的。

在稀釋每股收益的計算中，不包括行使價格高於我們普通股在報告期間的平均市場價格的股票期權，因為這種影響是反稀釋的。
9


下表列出了每股收益的計算，包括基本和稀釋後的加權平均流通股的對賬(單位為千股，每股收益除外)：
 三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
淨收入$157,555  $131,390  $188,467  $164,027  
加權平均流通股：  
基本型39,973  39,827  40,049  39,654  
稀釋證券的影響：  
股票期權和員工購股計劃742  1,021  788  1,119  
稀釋40,715  40,848  40,837  40,773  
每股收益：  
基本型$3.94  $3.30  $4.71  $4.14  
稀釋$3.87  $3.22  $4.62  $4.02  
不包括在稀釋每股收益計算中的反攤薄股票期權—  50  —  50  


注3-收購

2020年2月，我們收購了游泳池瓷磚和硬質景觀產品批發分銷商Master Tile Network LLC的分銷資產，並添加了二在德克薩斯州的地點，一地點在內華達州，一地點在俄克拉何馬州。 我們已經完成了本次收購的收購會計，但需要根據購買協議的條款對標準預留條款進行調整，這些條款並不是實質性的。

2019年1月，我們收購了游泳池產品、設備、零部件和用品批發分銷商W.W.Adcock，Inc.的分銷資產，並補充二在賓夕法尼亞州的地點，一位於北卡羅來納州和一地點在弗吉尼亞州。我們已經完成了這次收購的收購會計處理。

這些收購對我們的財務狀況或經營結果沒有實質性影響，無論是單獨的還是總體的。


注4-公允價值計量與利率互換

我們的資產和負債在經常性基礎上按公允價值計量，包括我們的利率掉期合約的未實現收益或虧損以及與最近收購相關的或有對價。以下是會計準則下公允價值層次的三個層次：

估值方法的第一級投入是活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。
第2級：對估值方法的輸入包括：
•類似資產或負債在活躍市場的報價；
•在不活躍的市場中相同或相似的資產或負債的報價；
•資產或負債可觀察到的報價以外的投入；或
•通過相關性或其他方式，主要從可觀察到的市場數據中獲得或由其證實的投入。
第三級：估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。

10

經常性公允價值計量

下表列出了我們的利率掉期合約、遠期起始利率掉期合約和或有對價負債的估計公允價值(單位：千)：
 
公允價值於6月30日，
20202019
2級
利率掉期未實現收益$—  $714  
利率掉期未實現虧損15,033  880  
第3級
或有對價負債$442  $851  

利率互換

我們利用利率掉期合約和遠期起始利率掉期合約，以減少我們在未來支付可變利率借款利息時受到可變利率波動的風險敞口。“

在確定我們的利率掉期和遠期起始利率掉期合約的公允價值時，我們使用重要的其他可觀察市場數據或假設(第2級輸入)，我們認為市場參與者將使用這些數據或假設為類似的資產或負債定價，包括關於交易對手風險的假設。我們的公允價值估計反映了一種基於利率掉期合約條款和包括利率曲線在內的可觀察市場數據所證實的投入的收益方法。我們將預付費用和其他流動資產的未實現收益以及應計費用和其他流動負債的未實現虧損計入合併資產負債表。

我們認識到有效的浮動利率和我們掉期合同的固定利率之間的任何差異，都是對掉期期限內的利息支出的調整。如果被確定為有效的現金流對衝，我們將掉期的估計公允價值變化記錄在我們的綜合資產負債表上，以累計其他全面虧損。*只要我們的利率掉期被確定為無效，我們就確認我們的利息和其他非營業費用掉期的估計公允價值的變化，這是在我們的綜合收益表上的淨額。

我們目前有一份利率掉期合約，該合約於2019年11月20日，並終止於2020年11月20日。這份掉期合約以前是遠期開始的，將可變利率轉換為我們可變利率借款的固定利率。對於本次利率互換，我們沒有通過收益確認任何收益或損失，也沒有對掉期合約期限內對衝無效帶來的收益產生任何影響。

下表提供了與此掉期合約相關的其他詳細信息：
導數開始日期生效日期終止日期名義金額
(百萬)		固定利率
利率互換12016年7月6日2019年11月20日2020年11月20日$150.01.1425%

於2020年6月30日生效的利率互換合約，期間間估計公允價值變動的一部分與未來利息支出有關。應計利息期間公允價值變動的確認從綜合資產負債表上累計的其他全面虧損重新分類為綜合損益表上的利息和其他營業外費用淨額。在截至2020年6月30日的6個月內，這一金額並不重要。

我們已經簽訂了遠期起始利率掉期合約，以延長我們可變利率借款的未來利息支付的對衝期限。這些掉期合約將把我們的浮動利率借款的浮動利率轉換為固定利率。


11

下表提供了我們每份遠期起始利率掉期合約的相關細節：
導數開始日期生效日期終止日期概念上的
數量
(百萬)		固定
利息
率
遠期起始利率掉期12019年5月7日2020年11月20日2022年9月29日$75.02.0925%
遠期起始利率掉期22019年7月25日2020年11月20日2022年9月29日$75.01.5500%
遠期起始利率掉期32020年2月5日2021年2月26日2025年2月28日$150.01.3800%
遠期起始利率掉期42020年3月9日2022年9月29日2027年2月26日$150.00.7400%
遠期起始利率掉期52020年3月9日2025年2月28日2027年2月26日$150.00.8130%

我們的掉期交易對手的失敗將導致根據我們的掉期協議對我們的任何潛在好處的損失。在這種情況下，我們仍有義務支付作為我們債務協議基礎的可變利息支付。此外，如果我們繼續處於淨支付地位，掉期交易對手的失敗並不會消除我們根據現有掉期協議繼續付款的義務。

我們的利率掉期合約和遠期利率掉期合約均須遵守總的淨額結算安排。根據我們的會計政策，我們不會將資產的公允價值與與這些合同相關的負債的公允價值相抵銷。

非經常性公允價值計量

除了我們在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債外，我們的資產和負債也受到非經常性公允價值計量的約束。一般而言，由於減值費用的影響，我們的資產在非經常性基礎上按公允價值入賬。

在2020年第一季度，我們記錄的減值費用為6.9百萬美元，其中包括$2.5來自長期票據的100萬美元，因為收款能力受到新冠肺炎疫情的影響，以及非現金商譽和無形資產減值費用#美元。4.4百萬美元，相當於我們澳大利亞報告單位的商譽和無形資產賬面總額。看見商譽和無形資產減值關於截至2020年3月31日期間確認的商譽和無形資產減值的更多信息，請參見附註1。

其他

由於現金、應收賬款、應付賬款及應計負債到期日較短(第1級投入)，其賬面價值接近公允價值。長期債務的賬面價值接近公允價值(3級投入)。我們對估計公允價值的確定反映了使用我們的估計的貼現現金流模型，包括與借款利率相關的假設(3級投入)。

12

注5-債款

下表列出了我們債務的組成部分(以千為單位)：
 六月三十日，
 20202019
可變利率債務
短期借款$—  $15,836  
長期債務的當前部分：
澳大利亞信貸安排9,558  8,138  
短期借款和長期債務的當期部分9,558  23,974  
長期部分：  
循環信貸安排14,688  438,786  
定期融資180,375  —  
應收賬款證券化融資235,000  230,400  
減去：融資成本，淨額817  823  
長期債務，淨額429,246  668,363  
總債務：$438,804  $692,337  

我們的應收賬款證券化融資(應收賬款融資)規定將我們的某些應收賬款出售給全資子公司(證券化子公司)。證券化子公司將應收賬款和相關權利中的可變不可分割百分比權益轉讓給某些第三方金融機構，以換取現金收益，但以適用的融資能力為限。

我們在綜合資產負債表上將應收利息作為擔保借款出售。受協議約束的應收賬款以從第三方金融機構收到的現金收益為抵押。我們將所有未償還餘額歸類為長期債務，按照我們的意願在我們的綜合資產負債表上淨額，並有能力在長期基礎上對債務進行再融資。我們將以現金收益作抵押的應收賬款在我們的綜合資產負債表上作為應收賬款融資項下的應收賬款單獨列示。

13

第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

您應該結合我們2019年年度報告Form 10-K中包含的管理層的討論和分析來閲讀以下討論。

有關我們的基本業務計算的討論，請參閲下面的運營結果部分。

1995年“私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款的警示聲明

本報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性信息。*我們的前瞻性陳述表達了我們對未來可能的結果或事件的當前預期或預測，包括對收益和其他財務業績指標的預測、管理層對我們的計劃和目標以及行業的預期、對趨勢的一般經濟和其他預測、未來的股息支付和股票回購，以及其他事項。前瞻性陳述僅在本申請之日發表，我們沒有義務更新或修改此類陳述，以反映發生的新情況或意想不到的事件。*您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們與歷史或當前事實沒有嚴格關係，經常使用“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“相信”、“可能結果”、“展望”、“項目”、“可能”、“可以”、“計劃”等詞語。“目標”、“潛在的”、“應該”和其他意思相近的詞和短語。

不能保證任何前瞻性聲明中的預期結果會達到，實際結果可能由於一個或多個因素的影響，包括新冠肺炎疫情對我們業務的影響，我們的業務對天氣條件的敏感性，經濟和住房市場的變化，我們與供應商和製造商保持良好關係的能力，來自其他休閒產品替代品和大眾商家的競爭，ASU2016-09年度報告中確認的超額税收優惠或不足，以及在提交給我們的2019年年度報告10-K表及第二部分第1A項中詳細介紹的其他風險。在本表格10-Q中，對於這些陳述，我們要求保護私人證券訴訟改革法中包含的前瞻性陳述的安全港。

概述

新冠肺炎大流行的影響

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒病(新冠肺炎)為大流行，2020年3月13日，美國宣佈全國進入緊急狀態。各州和城市已經採取了各種措施來回應新冠肺炎，包括強制關閉某些企業，鼓勵或要求公民避免大型集會。我們的大部分北美業務現在和過去一直在持續營業，因為我們被指定為幾乎所有市場的基本業務。在歐洲，為了遵守當地政府的命令，我們在法國、西班牙和意大利的業務短暫關閉。我們的產品用於維護和保護户外商業、住宅和市政環境，通過化學平衡、無病毒和無細菌的游泳池水來維護和保護户外商業、住宅和市政環境。我們還提供用於防止徑流、洪水、火災和其他自然災害的產品。這些產品對一般市民的健康和安全是必不可少的。因此，我們的供應鏈保持不變，我們的客户繼續滿足最終用户的需求。

我們員工的健康、安全和保障一直是我們最優先考慮的問題之一，現在仍然是如此。我們調整了我們的運營，並實施了一系列措施，為我們的客户和員工提供更安全的銷售中心環境，其中包括遵循疾病控制和預防中心(CDC)的最佳實踐和指導方針。在可能的情況下，辦公室員工遠程工作或按計劃交錯輪班工作。在我們的銷售中心，我們實施了加強衞生和環境衞生的做法。在極少數情況下，我們不得不關閉全部或部分設施，因為政府的規定，以及新冠肺炎檢測呈陽性或推定為陽性的結果。到目前為止，任何關閉的直接影響對我們的運營都沒有實質性影響。

14

從3月中旬開始，當與新冠肺炎疫情相關的全職訂單最初發布時，我們在大多數市場的銷售額都出現了下降。然而，隨着4月底至5月初全職限制的放鬆，我們的業務不僅反彈，而且加速，導致2020年第二季度淨銷售額為12.8億美元。隨着家庭花更多的時間呆在家裏，我們的銷售受益於更大的游泳池需求和使用量，從而在我們的產品類別和地理位置上實現了廣泛的銷售增長。雖然這一趨勢的短期影響對我們的業務產生了積極影響，但長期影響會是什麼還不清楚。此外，政府的限制對我們的一些客户產生了實質性的影響，限制了他們從3月中旬到5月中旬在某些地區運營的能力。雖然這些限制被取消，但新的全職訂單或其他政府命令可能會對我們的業績產生實質性影響。

我們的資產負債表保持強勁，槓桿率較低，有足夠的機會獲得額外資本。考慮到我們業務的季節性，我們的倉庫備有庫存，為即將到來的旺季做準備，以便在大多數在家工作訂單實施之前做好準備。因此，到目前為止，有限的供應商供應中斷對我們的業務影響微乎其微。供應中斷在很大程度上僅限於需求最大的類別，包括與供暖相關的設備和地上游泳池。我們繼續與我們的供應商密切合作，以保持基本產品的流動，為客户提供服務於其社區所需的材料。

4月份，我們開始採取措施降低資本支出和運營成本。在我們2020年第一季度Form 10-Q季度報告中，我們表示，由於我們推遲了之前計劃在2020年啟動的銷售中心的開業時間，預計2020年的資本支出約為2019年3340萬美元的一半。鑑於我們在2020年第二季度的積極業績，我們現在預計資本支出約佔2019年資本支出的65%，或約2,000萬至2,500萬美元，因為我們繼續重新評估遞延資本支出。同樣，在2020年第二季度，我們減少了勞動力、燃料、公用事業、廣告、會議、旅行和娛樂費用。由於我們的業務前景和市場趨勢有所改善，我們繼續評估我們的可自由支配支出。

目前的大流行對我們的業務和財務業績的影響將繼續因地點而異，並取決於許多我們無法準確預測的不斷演變的因素。這些因素包括大流行的持續時間和範圍、大流行期間和之後的全球經濟狀況、政府為應對大流行已經採取(或將來可能採取)的行動，以及客户和供應商為應對大流行而發生的行為變化。

財務結果

2020年第二季度，淨銷售額增長14%，達到12.8億美元，而2019年第二季度為11.2億美元。隨着家庭花更多的時間呆在家裏，我們的銷售受益於更大的游泳池需求和使用量，從而在我們的產品類別和地理位置上實現了廣泛的銷售增長。

2020年第二季度毛利潤增長13%，從2019年同期的3.303億美元增至3.735億美元。2020年第二季度毛利率下降30個基點，至29.2%，而2019年第二季度為29.5%。2019年第二季度的毛利率反映了在供應商定價上漲之前戰略庫存採購帶來的好處。此外，與2019年第二季度相比，與2019年第二季度相比，2020年第二季度一些利潤率較低、價格較高的項目(如地上和地上游泳池和泳池設備)的銷售在我們的產品組合中所佔比例更大，再加上上一年的艱難比較，導致兩個時期的毛利率下降。
銷售及行政開支(營運開支)於2020年第二季度增加6%至167.6,000,000美元，較2019年第二季度的157.8,000,000美元增加，反映2020年第二季的績效薪酬增加1,300萬美元。不包括這兩個時期的績效薪酬，運營費用下降了2%，這是因為新冠肺炎疫情開始時，對一些可自由支配的支出類別採取了控制措施。由於我們繼續密切監控可自由支配的運營費用，運營費用佔淨銷售額的百分比在2020年第二季度降至13.1%，而2019年同期為14.1%。
與2019年同期的172.5美元相比，2020年第二季度的營業收入增長了19%，達到2.059億美元。2020年第二季度的營業利潤率為16.1%，而2019年第二季度為15.4%。
我們從會計準則更新(ASU)2016-09年度記錄了620萬美元，或每股稀釋後0.15美元的税收優惠，對員工股份支付會計的改進，而2019年同期實現的税收優惠為780萬美元，或每股稀釋後收益0.19美元。
15

2020年第二季度淨收入增長20%，達到1.576億美元，而2019年第二季度為1.314億美元。2020年第二季度每股收益增長20%，至稀釋後每股3.87美元，而2019年同期為3.22美元。剔除ASU 2016-09兩個時期的影響，2020年第二季度稀釋後每股收益增長23%，至3.72美元，而2019年第二季度為3.03美元。
本報告中對產品線和產品類別數據的引用通常反映了與北美游泳池市場相關的數據，因為它更容易進行分析，並且是我們業務的最大組成部分。
財務狀況和流動資金

截至2020年6月30日，在我們6月份銷售額增長的推動下，包括質押應收賬款在內的應收賬款淨額比2019年6月30日增長了9%。我們的未償還天數銷售額(DSO)，按往績四個季度計算，截至2020年6月30日為28.5天，截至2019年6月30日為29.5天。截至2020年6月30日，我們的壞賬撥備餘額為600萬美元，截至2019年6月30日，我們的壞賬撥備為640萬美元。

與2019年6月30日的水平相比，淨庫存水平下降了10%，反映了2020年第二季度的強勁銷售速度，以及在出售了我們上一年庫存餘額中包括的戰略庫存採購後庫存水平的正常化。截至2020年6月30日的庫存儲備為1,080萬美元，截至2019年6月30日的庫存儲備為950萬美元。按往績四個季度計算，我們的庫存週轉率在2020年6月30日為3.5倍，在2019年6月30日為3.1倍。

截至2020年6月30日，未償債務總額為4.388億美元，與2019年6月30日的總債務相比下降了37%，因為我們利用了運營現金流來減少債務餘額。我們在過去12個月中主要將債務收益用於為業務驅動的營運資本增長、收購和股票回購提供資金。

當前趨勢和展望

有關2019年之前趨勢的詳細討論，請參閲我們的2019年年度報告Form 10-K中第二部分第7項中包含的管理層討論和分析的當前趨勢和展望部分。

根據我們迄今的業績和對今年剩餘時間的預期，我們預計2020年稀釋後每股收益為6.90美元至7.30美元，包括今年迄今0.34美元的税收優惠的影響和2020年第一季度記錄的非現金減值的0.15美元影響。我們之前在2020年第一季度報告Form 10-Q中披露的2020年收益指導範圍為5.30美元至5.90美元，包括第一季度0.19美元的税收優惠和0.15美元的非現金減值影響。我們2020年的收益指引區間假設了平均天氣條件，沒有新冠肺炎死灰復燃和相關政府應對措施的不利影響。

我們預計2020年淨銷售額增長約為11%至13%。我們的大部分業務是由來自池安裝基礎的經常性收入流推動的，我們相信，對大多數非必需產品(包括那些服務於裝修和建築市場的產品)的潛在需求仍然強勁。此外，我們相信，我們2020年下半年的銷售將受益於延遲的項目，這取決於我們客户的建設能力，包括勞動力的可用性，以及有利的天氣。與此同時，新的全職訂單或政府命令的影響，以及新冠肺炎疫情和新冠肺炎病例在我們一些市場死灰復燃造成的不利經濟條件，可能會對我們的業務產生不利影響，包括緩解對依賴可自由支配支出的產品的需求。

我們預計2020年下半年的毛利率與2019年下半年相比將相對持平。鑑於2020年上半年毛利率的下降，我們預計2020年全年的毛利率與2019年全年的毛利率相比將温和下降。

我們預計今年剩餘時間的基本業務運營費用將受益於管理層在2020年第二季度採取的行動，以降低成本，並根據銷售業績的變化而變化。今年，我們預計運營費用將比2019年增長6%至8%。

16

我們預計2020年我們的年度有效税率(不包括ASU 2016-09年度的收益)將約為25.5%，與2019年一致。我們的有效税率取決於我們的經營結果，如果實際結果與我們目前的預期有很大不同，特別是我們地理結構的任何重大變化，我們的有效税率可能會發生變化。由於ASU 2016-09年度的影響，我們預計我們的有效税率將隨季度波動，特別是在員工選擇行使既得股票期權或基於股票的獎勵限制失效的時期。在截至2020年6月30日的6個月裏，我們從ASU 2016-09年度獲得了1420萬美元的税收優惠，或每股稀釋後收益0.34美元。我們可能會從2020年後到期的贈與中確認與2020年股票期權行使相關的額外税收優惠。除了我們截至2020年6月30日確認的收益之外，我們的指導中沒有包括任何預期收益。

我們預計，與2020財年的淨收入相比，運營提供的現金將保持強勁。我們預計明年將繼續使用現金為機會性股票回購提供資金。我們還希望在我們的董事會(董事會)宣佈時使用現金支付現金股息。

行動結果

截至2020年6月30日，我們在北美、歐洲和澳大利亞的378個銷售中心開展了運營。在截至2020年6月30日的6個月中，我們約94%的淨銷售額來自我們在北美的業務。

下表顯示了以淨銷售額百分比表示的從合併損益表中獲得的信息：

三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
淨銷售額100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
銷售成本70.8  70.5  71.2  70.6  
毛利29.2  29.5  28.8  29.4  
銷售和管理費用13.1  14.1  16.1  17.1  
商譽和其他資產的減值—  —  0.4  —  
營業收入16.1  15.4  12.3  12.3  
利息和其他營業外費用淨額0.2  0.6  0.4  0.8  
所得税前收益和股權收益15.9 %14.8 %12.0 %11.5 %

注：由於四捨五入，上表中列出的百分比可能不會增加所得税和股本收益前的收入。

自收購日期以來，我們已將2020和2019年收購的運營結果納入我們的綜合業績。

17

截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月
下表將我們的合併結果細分為基本業務組件和排除的組件(從基本業務中排除的銷售中心)：
(未經審計)基礎業務排除在外總計
(千)三個月三個月三個月
 六月三十日，六月三十日，六月三十日，
 202020192020201920202019
淨銷售額$1,276,551  $1,117,922  $4,295  $3,406  $1,280,846  $1,121,328  
毛利371,500  329,725  1,981  589  373,481  330,314  
毛利29.1 %29.5 %46.1 %17.3 %29.2 %29.5 %
營業費用166,068  156,879  1,556  912  167,624  157,791  
費用佔淨銷售額的百分比13.0 %14.0 %36.2 %26.8 %13.1 %14.1 %
營業收入(虧損)205,432  172,846  425  (323) 205,857  172,523  
營業利潤16.1 %15.5 %9.9 %(9.5)%16.1 %15.4 %

在計算基本業務業績時，我們在確定的期間不包括以下收購：


後天

採辦
日期
網
銷售中心
後天

週期
排除在外
主瓦片網絡有限責任公司 (1)
2020年2月42020年4月至6月

(1)我們收購了這家公司的某些分銷資產。

在計算基本業務業績時，我們不包括在新市場收購、關閉或開業15個月的銷售中心。當我們不希望保留大部分現有業務以及與收購的銷售中心合併的現有銷售中心時，我們也不包括合併的銷售中心。

我們通常根據不包括的銷售中心的淨銷售額佔總淨銷售額的百分比將公司間接費用分配給不包括在內的銷售中心。在運營15個月後，我們將收購的、合併的和新的市場銷售中心計入基本業務計算中，包括可比較的上一年期間。

下表總結了2020年前六個月我們銷售中心數量的變化：

2019年12月31日373  
獲得的位置4  
新地點3  
關閉/整合位置(2) 
2020年6月30日378  

18

淨銷售額
 三個月 
六月三十日，
(百萬)20202019變化
淨銷售額$1,280.8  $1,121.3  $159.5  14%

與2019年第二季度相比，2020年第二季度的淨銷售額和基礎業務淨銷售額增長了14%。隨着家庭花更多的時間呆在家裏，我們的銷售受益於更大的游泳池需求和使用量，從而在我們的產品類別和地理位置上實現了廣泛的銷售增長。

以下因素使我們的銷售額受益(按估計數量列出)：

•對非必需產品的強勁需求，設備、建材、地上游泳池和水療中心等產品銷售增長率的提高證明瞭這一點(見下文討論)；
•住宅游泳池維修用品的需求增加，這是由於游泳池提前開放和使用量增加，證明對零售客户的銷售增長率有所改善；
•市場份額增加，包括建築材料市場份額的增加(見下文討論)；以及
•通貨膨脹的產品成本增加了大約1%到2%。

我們認為，某些產品的銷售增長率較高，如設備、建材以及地上游泳池和水療中心，證明在游泳池建設、游泳池改建和設備升級等傳統可自由支配領域的支出增加。2020年第二季度，包括游泳池加熱器、水泵、電燈和過濾器在內的設備的銷售額比去年同期增長了22%。這些產品合計約佔同期淨銷售額的27%。建材銷售額，包括最近收購的Master Tile銷售中心，與2019年第二季度相比增長了7%，約佔2020年第二季度淨銷售額的11%。與2019年第二季度相比，2020年第二季度地上游泳池和水療中心的銷售額增長了55%，約佔同期淨銷售額的3%。

對零售和商業客户的銷售額都包括在適當的現有產品類別中，這些領域的增長或下降反映在上面的數字中。與2019年第二季度相比，2020年第二季度面向零售客户的銷售額增長了22%，約佔我們2020年第二季度綜合淨銷售額的16%。與2019年第二季度相比，2020年第二季度對商業客户的銷售額下降了21%，原因是新冠肺炎相關的關閉以及商務和休閒旅遊的下降。面向商業客户的銷售額約佔我們2020年第二季度合併淨銷售額的3%。

毛利
 三個月 
六月三十日，
(百萬)20202019變化
毛利$373.5  $330.3  $43.2  13%
毛利29.2 %29.5 %  

2019年第二季度的毛利率反映了在供應商定價上漲之前戰略庫存採購帶來的好處。此外，與2019年第二季度相比，與2019年第二季度相比，2020年第二季度一些利潤率較低、價格較高的項目(如地上和地上游泳池和泳池設備)的銷售在我們的產品組合中所佔比例更大，再加上上一年的艱難比較，導致兩個時期的毛利率下降。

19

營業費用
 三個月 
六月三十日，
(百萬)20202019變化
銷售和管理費用$167.6  $157.8  $9.8  6%
運營費用佔淨銷售額的百分比13.1 %14.1 %  

與2019年第二季度相比，2020年第二季度的運營費用和基本業務運營費用增長了6%，反映出2020年第二季度績效薪酬增加了1300萬美元。不包括這兩個時期的績效薪酬，運營費用下降了2%，這是因為在大流行開始時對一些可自由支配的支出類別採取了控制措施，並得到了我們的能力建設活動的進一步支持，包括加大力度促進數字訂單履行工具的使用。2020年第二季度，我們降低了人工、燃料、水電、廣告、會議、旅行和娛樂費用。

利息和其他營業外費用淨額

與2019年第二季度相比，2020年第二季度的利息和其他非運營費用淨額減少了380萬美元。這一下降反映了較低的平均債務水平和兩個時期之間較低的平均利率。我們的加權平均有效利率從2019年第二季度的3.5%降至2020年第二季度的1.8%，原因是平均未償債務較低，分別為4.934億美元和6.505億美元。

所得税

截至2020年6月30日的三個月，我們的有效所得税税率為22.5%，而截至2019年6月30日的三個月的有效所得税税率為20.9%。在截至2020年6月30日的季度裏，我們從ASU 2016-09年度獲得了620萬美元的税收優惠，而去年同期實現的税收優惠為780萬美元。剔除亞利桑那州2016-09年度的收益，我們2020年和2019年第二季度的有效税率為25.6%。

淨收益和每股收益

與2019年第二季度相比，2020年第二季度的淨收入增長了20%，達到1.576億美元。2020年第二季度稀釋後每股收益增長20%，至3.87美元，而2019年同期稀釋後每股收益為3.22美元。亞利桑那州2016-09年度的收益使2020年第二季度稀釋後每股收益增加了0.15美元，2019年第二季度增加了0.19美元。剔除這兩個時期的税收優惠，2020年第二季度稀釋後每股收益增長23%，至3.72美元，而2019年第二季度為3.03美元。

20

截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比
下表將我們的合併結果細分為基本業務組件和排除的組件(從基本業務中排除的銷售中心)：
(未經審計)基礎業務排除在外總計
(千)截至六個月截至六個月截至六個月
 六月三十日，六月三十日，六月三十日，
 202020192020201920202019
淨銷售額$1,944,855  $1,706,312  $13,279  $12,472  $1,958,134  $1,718,784  
毛利558,310  502,333  4,800  2,612  563,110  504,945  
毛利28.7 %29.4 %36.1 %20.9 %28.8 %29.4 %
營業費用(1)
316,941  290,477  4,724  3,559  321,665  294,036  
費用佔淨銷售額的百分比16.3 %17.0 %35.6 %28.5 %16.4 %17.1 %
營業收入(虧損)(1)
241,369  211,856  76  (947) 241,445  210,909  
營業利潤12.4 %12.4 %0.6 %(7.6)%12.3 %12.3 %

(1)基本業務和總額包括2020年第一季度記錄的商譽和其他資產減值690萬美元。

在計算基本業務業績時，我們在確定的期間不包括以下收購：


後天

採辦
日期
網
銷售中心
後天

週期
排除在外
主瓦片網絡有限責任公司(1)
2020年2月42020年2月至6月
W.W.Adcock，Inc.(1)
2019年1月42020年1月至3月及
2019年1月至3月
草皮花園公司(Turf&Garden，Inc.)(1)
2018年11月42020年1月及
2019年1月

(1)我們收購了每家公司的某些分銷資產。

有關我們如何計算基本業務結果的更詳細説明，以及自2019年12月31日以來我們銷售中心的變化摘要，請參閲標題下的討論截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月相比。

21

淨銷售額
 截至六個月 
六月三十日，
(百萬)20202019變化
淨銷售額$1,958.1  $1,718.8  $239.3  14%

與去年同期相比，2020年前六個月的淨銷售額和基礎業務淨銷售額增長了14%。在2020年第一季度，銷售受益於較早的游泳池開放，因為温和的天氣加上學校的關閉，推動了更多的早期住宅游泳池的使用。此外，2020年上半年額外的銷售日對銷售額產生了約1%的有利影響。作為4月下旬至5月初，居家限制放鬆，家庭繼續尋找安全的居家休閒活動，從而在我們的產品類別和地理位置帶來廣泛的銷售收益。

以下因素使我們的銷售額受益(按估計數量列出)：

•對非必需產品的強勁需求，設備、建材、地上游泳池和水療中心等產品銷售增長率的提高證明瞭這一點(見下文討論)；
•住宅游泳池維修用品的需求增加，這是由於游泳池提前開放和使用量增加，證明對零售客户的銷售增長率有所改善；
•市場份額增加，包括建築材料(見下文討論)；
•通貨膨脹的產品成本增加了大約1%到2%。

我們認為，某些產品的銷售增長率，如設備、建材以及地上游泳池和水療中心，證明在游泳池建設、游泳池改造和設備升級等傳統可自由支配領域的支出有所增加。在2020年前六個月，包括游泳池加熱器、水泵、燈和過濾器在內的設備的銷售額與去年同期相比增長了約20%。這些產品合計佔2020年前六個月淨銷售額的29%。建材銷售額，包括最近收購的Master Tile銷售中心，與2019年前六個月相比增長了12%，約佔2020年前六個月淨銷售額的12%。2020年前六個月，地上游泳池和水療中心的銷售額增長了49%，約佔2020年前六個月淨銷售額的2%。

對零售和商業客户的銷售額都包括在適當的現有產品類別中，這些領域的增長或下降反映在上面的數字中。2020年前六個月，面向零售客户的銷售額增長了22%，約佔我們合併淨銷售額的15%。在新冠肺炎相關關閉以及商務和休閒旅遊雙雙下降的推動下，2020年前六個月對商業客户的銷售額下降了10%。2020年前六個月，面向商業客户的銷售額約佔我們合併淨銷售額的4%。

毛利
 截至六個月 
六月三十日，
(百萬)20202019變化
毛利$563.1  $504.9  $58.2  12%
毛利28.8 %29.4 %  

毛利率從去年同期的29.4%下降到28.8%，下降了60個基點，這主要是由於產品結構的差異和2019年上半年確認的戰略性庫存購買帶來的好處，導致不同時期的相對下降。

22

營業費用
 截至六個月 
六月三十日，
(百萬)20202019變化
銷售和管理費用$314.7  $294.0  $20.7  7%
商譽和其他資產的減值6.9  —  6.9  100%
運營費用佔淨銷售額的百分比16.4 %17.1 %  

該中心的營運開支截至六個月 2020年6月30日增長9%與第一個相比六幾個月來2019年在2020年第一季度，我們記錄了690萬美元的減值費用，其中包括來自長期票據的250萬美元，因為收款受到新冠肺炎疫情的影響，以及440萬美元的非現金商譽和無形資產減值費用，相當於我們澳大利亞報告單位的商譽和無形資產賬面總額。不包括減損費用，運營費用增長了7%，反映了基於業績的薪酬、增長驅動的運費以及與設施相關的更高成本的增加。

利息和其他營業外費用淨額

與去年同期相比，2020年前六個月的利息和其他非營業費用淨額減少了560萬美元。這一下降反映了較低的平均債務水平和兩個時期之間較低的平均利率。我們的加權平均有效利率從2019年同期的3.6%降至2020年前六個月的2.2%，平均未償債務為4.936億美元，而同期為6.628億美元。

所得税

截至2020年6月30日的6個月，我們的有效所得税税率為19.5%，而截至2019年6月30日的6個月的有效所得税税率為17.2%。在截至2020年6月30日的6個月裏，我們從ASU 2016-09年度獲得了1420萬美元的税收優惠，或每股稀釋後收益0.34美元 相比之下，2019年同期為1660萬美元，或每股稀釋後0.40美元的税收優惠。不包括ASU 2016-09的好處，我們截至2020年6月30日的6個月的有效税率為25.6%，截至2019年6月30日的6個月的有效税率為25.5%。

淨收益和每股收益

與截至2019年6月30日的6個月相比，截至2020年6月30日的6個月的淨收入增長了15%，達到1.885億美元。截至2020年6月30日的6個月，稀釋後每股收益增至4.62美元，而截至2019年6月30日的6個月，稀釋後每股收益為4.02美元。2020年前六個月的調整後淨收入，不包括630萬美元，或每股稀釋後收益0.15美元，扣除税收後的非現金減值影響，增長了19%，達到194.8美元。剔除這兩個時期的非現金減值、税淨額和税收優惠的影響，截至2020年6月30日的6個月，調整後稀釋每股收益增長22%，至4.43美元，而截至2019年6月30日的6個月，調整後稀釋每股收益為3.62美元。請參閲下面的GAAP與非GAAP衡量標準的對賬。


23

非GAAP財務指標的對賬

調整後的損益表信息
我們把調整後的淨收入和調整後的稀釋每股收益(非GAAP財務指標)作為補充披露，因為我們相信這些指標對投資者和其他人在評估我們同比經營業績時很有用。我們認為，這些措施應該作為根據GAAP分別公佈的淨收入和稀釋每股收益的補充，而不是替代，並與我們在本10-Q表格中包括的其他披露內容一起考慮。其他公司計算這些非GAAP財務指標的方式可能與我們不同，這可能會限制它們作為比較指標的有效性。

下表顯示了淨收入與調整後淨收入的對賬情況。

(未經審計)截至六個月
(千)六月三十日，
2020
淨收入$188,467  
商譽和其他資產的減值6,944  
税收對長期票據減值的影響(1)
(654) 
調整後淨收益$194,757  
(1)正如我們在2020年第一季度Form 10-Q季度報告中所述，我們在2020年3月31日的有效税率是0.1%的優惠。剔除2020年第一季度錄得的商譽和無形資產減值以及ASU 2016-19年的税收優惠，我們的有效税率為25.4%，我們用於計算與250萬美元長期票據減值相關的税收影響。

下表顯示了稀釋後每股收益與調整後稀釋後每股收益之間的對賬。

(未經審計)截至六個月
六月三十日，
20202019
稀釋每股收益$4.62  $4.02  
税後非現金減值費用0.15  —  
調整後稀釋每股收益，不包括税後非現金減值費用4.77  4.02  
税收優惠(0.34) (0.40) 
調整後稀釋每股收益，不包括税後非現金減值費用和税收優惠$4.43  $3.62  

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季節性和季度性波動

我們的業務是季節性很強的。一般來説，第二季度和第三季度的銷售和運營收入最高，這兩個季度是游泳池使用和安裝以及灌溉和景觀安裝和維護的高峯期。第一季度和第四季度的銷售額大幅下降，因為我們可能會出現淨虧損。2019年，我們在第二季度和第三季度創造了大約63%的淨銷售額和81%的運營收入。

由於銷售旺季的預期，我們通常會在冬季的幾個月裏經歷產品庫存和應付賬款的積累。不包括為收購和股票回購融資的借款，我們的借款高峯通常發生在第二季度，主要是因為我們供應商提供的延長付款條件通常在4月、5月和6月支付，而我們的應收賬款高峯通常出現在6月、7月和8月。

下表提供了2020年第一季度和第二季度、2019年四個季度以及2018年第三和第四季度的某些未經審計的季度數據。*我們包括了最近八個季度的損益表和資產負債表數據，以便對這些金額的季節性波動進行有意義的比較。*我們認為，此信息反映了公平呈現此數據所需的所有正常和經常性調整。*由於我們行業的季節性，任何一個或多個季度的結果都不一定是整個財政業績的良好指示

(未經審計)季度
(千)202020192018
 第二第一第四第三第二第一第四第三
損益表數據
淨銷售額$1,280,846  $677,288  $582,234  $898,500  $1,121,328  $597,456  $543,082  $811,311  
毛利373,481  189,629  162,050  257,931  330,314  174,631  160,442  235,003  
營業收入205,857  35,588  25,798  104,540  172,523  38,386  25,970  92,337  
淨收入157,555  30,912  18,024  79,525  131,390  32,637  16,811  69,261  
資產負債表數據
應收賬款總額(淨額)$453,405  $345,915  $226,539  $307,798  $417,126  $313,127  $207,801  $287,773  
產品庫存，淨額628,418  858,190  702,274  616,217  694,447  815,742  672,579  609,983  
應付帳款346,272  517,620  261,963  214,309  342,335  472,487  237,835  204,706  
債務總額438,804  586,050  511,407  547,560  692,337  698,977  666,761  580,703  

我們預計我們的季度運營業績將繼續波動，這取決於新的和收購的銷售中心貢獻的時間和收入。*根據我們的夏季銷售旺季，我們通常會在銷售旺季開始前的第一季度或銷售旺季結束後的第四季度開設新的銷售中心，並在必要時關閉或整合銷售中心。

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天氣是影響我們業務的主要外部因素之一。下面的表格列出了各種天氣條件可能造成的一些影響。

天氣 可能的影響
又熱又幹•化學品和供應品採購增加
就現有泳池而言
 •增加對地上游泳池和
灌溉和草坪護理產品
反常的涼爽天氣或超常的降雨量•更少的游泳池、灌溉和景觀設施
•化學品和供應品購買量減少
 •減少購買衝動物品，如
地上的游泳池和附屬設施
春季反常的提前變暖趨勢/秋季的後期降温趨勢•較長的游泳池和景觀季節，因此對我們的銷售產生了積極影響
(主要在美國和加拿大的北半部)  
春季反常的晚變暖趨勢/秋季的提前降温趨勢•較短的游泳池和景觀季節，因此對我們的銷售產生了負面影響
(主要在美國和加拿大的北半部)  

天氣對2020年和2019年業績的影響

2020年第二季度的天氣狀況在毗鄰的美國各地各不相同；然而，2020年第二季度的結果得益於總體温和的天氣條件。美國西部大部分地區受益於天氣轉暖，而美國東南部地區的氣温略低於平均水平。南加州和美國東南部，包括佛羅裏達，經歷了比正常更多的降水量。相比之下，2019年第二季度的業績在很大程度上受到了我們最大的三個市場加州、德克薩斯州和亞利桑那州創紀錄的降雨量和氣温下降的影響，特別是在5月份，這是連續的美國有記錄以來第二潮濕的5月份。

2020年第一季度，銷售額受益於整個毗鄰美國的平均氣温高於平均水平，特別是在美國南部。這些有利的天氣條件與2019年第一季度形成了鮮明對比，當時年初的潮濕和涼爽的氣温阻礙了銷售增長。

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流動性和資本資源

流動性被定義為產生足夠數量的現金以滿足短期和長期現金需求的能力。我們根據我們產生現金為我們的經營活動提供資金的能力來評估我們的流動性，並考慮到我們業務的季節性。可能影響我們流動性的重要因素包括：

•經營活動產生的現金流；
•可用銀行信貸額度是否充足；
•我們應收賬款的質量；
•收購；
•股息支付；
•資本支出；
•所得税法律法規的變化；
•回購股份的時間和幅度；及
•以令人滿意的條件吸引長期資本的能力。

我們的主要資本需求是季節性營運資本義務和其他一般公司倡議，包括收購、股息支付和股票回購。我們營運資金的主要來源是運營現金，輔之以借款，從歷史上看，這些資金足以支持我們的增長和收購。同樣的原則也適用於用於資本支出和股票回購的資金。

我們優先使用現金的基礎是投資於我們的業務，保持謹慎的資本結構，包括適度的債務，並通過股息和股票回購將現金返還給我們的股東。我們使用現金的具體優先次序如下：

•資本支出主要用於維護和發展我們的銷售中心結構、與技術相關的投資和車隊車輛；
•機會主義地進行戰略性收購；
•在本公司董事會宣佈時支付現金股利；
•償還債務，以維持平均總槓桿率(定義如下)在1.5至2.0之間；以及
•根據我們的董事會授權的股份回購計劃回購我們的普通股。

2019年資本支出佔淨銷售額的1.0%，2018年佔淨銷售額的1.1%，2017年佔淨銷售額的1.4%。我們2017年更高的資本支出與擴建設施和購買送貨車輛以應對增長有關。在過去五年中，資本支出平均約佔淨銷售額的1.0%。

在我們2020年第一季度Form 10-Q季度報告中，我們表示，由於我們推遲了之前計劃在2020年啟動的銷售中心的開業時間，預計2020年的資本支出約為2019年3340萬美元的一半。鑑於我們在2020年第二季度的積極業績，我們現在預計資本支出約佔2019年資本支出的65%，範圍在2000萬美元至2500萬美元之間。

現金的來源和用途

下表彙總了我們的現金流(以千為單位)：
 截至六個月
六月三十日，
 20202019
經營活動$221,200  $97,441  
投資活動(26,742) (28,538) 
融資活動(177,794) (25,198) 

與2019年前六個月相比，2020年前六個月運營提供的現金為2.212億美元，增加了1.238億美元。運營提供的現金的改善主要反映了淨收入的增加，期間間庫存餘額的下降，以及應計費用和其他流動負債的增加，這主要是由於1820萬美元的遞延税款支付，其中我們在2020年第三季度支付了1470萬美元。
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與2019年前六個月相比，2020年前六個月用於投資活動的現金減少，主要是由於資本支出下降，但部分被我們於2020年2月完成的對Master Tile Network LLC的收購所抵消。
2020年前6個月用於融資活動的現金為1.778億美元，而2019年前6個月為2520萬美元，這反映了以下情況：
•2020年淨債務支付為7280萬美元，而2019年淨債務收益為2540萬美元；
•額外回購4,710萬元股份；以及
•支付的股息增加了560萬美元。

現金的未來來源和用途

循環信貸安排
我們的信貸安排在一項為期5年的無擔保循環信貸安排下提供7.5億美元的借款能力，幷包括用於發行Swingline貸款和備用信用證的升級。_根據手風琴功能，應我們的要求並經貸款人同意，信貸安排下承諾的本金總額最高可增加7500萬美元，總額達到8.25億美元。信貸安排將於2022年9月29日到期。我們打算將信貸安排用於一般企業用途，用於未來的股票回購，併為未來的增長計劃提供資金。
截至2020年6月30日，未償還的金額為1,470萬美元，未償還的備用信用證為480萬美元，信貸安排下可供借款的金額為7.305億美元。“我們根據一個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，按浮動利率支付循環借款利息，外加適用保證金。截至2020年6月30日，信貸安排的加權平均有效利率約為1.0%，不包括承諾費。
定期貸款
我們的定期貸款提供1.85億美元的借款能力，將於2026年12月30日到期。定期貸款將於2020年第一季度開始的每個季度的最後一個營業日以定期貸款的1.250%的季度分期付款方式償還。季度付款總額將相當於定期貸款的33.75%，最終本金將於到期日到期，相當於定期貸款的66.25%。我們可以提前支付定期貸款項下的未償還金額，而不收取除利息分手費以外的違約金。
截至2020年6月30日，定期貸款項下未償還金額為1.804億美元，加權平均實際利率為2.1%。我們根據定期貸款按一個月倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金的浮動利率支付借款利息。

金融契諾
信貸安排和定期安排的金融契約包括維持最高平均總槓桿率和最低固定費用覆蓋率，這是我們限制性最強的金融契約，截至2020年6月30日，這兩個契約的計算詳情如下：
•最高平均總槓桿率。在每個財季的最後一天，我們的平均總槓桿率必須小於3.25到1.00。平均總槓桿率是過去12個月的平均資金負債總額加上TTM平均賬户證券化收益除以TTM EBITDA(這些術語在信貸安排中定義)的比率。截至2020年6月30日，我們的平均總槓桿率等於1.26(截至2020年3月31日為1.49)，以及TTM平均總債務金額

•最低固定費用覆蓋率。在每個財季的最後一天，我們的固定費用比率必須大於或等於2.25到1.00。固定費用比率是TTM EBITDAR除以TTM+以現金支付或應付的利息費用加上TTM租賃費用(這些術語在信貸安排中定義)的比率。截至2020年6月30日，我們的固定費用比率為6.27(而截至2020年3月31日為5.56)，TTM租賃費用為6080萬美元。
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信貸融資和定期融資還將我們普通股的股息申報和支付限制在不超過上一年淨收入(如信貸融資和定期融資中定義的)的50%，前提是沒有違約或違約事件發生，也沒有違約事件繼續發生，也沒有因支付股息而導致的違約或違約事件。我們可以宣佈和支付季度股息，即使支付的股息總額將超過上述50%的限制，只要(I)該等股息的每股金額不超過我們遵守50%限制的最近一個會計年度的每股支付金額，以及(Ii)我們的平均總槓桿率在緊接該等股息形式生效之前和之後均低於3.00至1.00，則我們仍可宣佈和支付季度股息，條件是(I)該等股息的每股支付金額不超過我們遵守50%限制的最近會計年度的每股支付金額，以及(Ii)我們的平均總槓桿率在緊接該等股息形式生效之前和之後均低於3.00至1.00。此外，宣佈和支付股息的方式必須與我們過去的做法一致。

根據信貸安排和定期安排，我們可以回購我們普通股的股票，只要沒有違約或違約事件發生並正在繼續，或將因回購股票而產生，並且我們的最高平均總槓桿率(按形式確定)低於2.50%至1.00。其他契約包括對我們授予留置權、招致債務、進行投資、合併或合併的能力的限制。其他契約包括對我們授予留置權、招致債務、進行投資、合併或合併的能力的限制。其他契約包括對我們授予留置權、招致債務、進行投資、合併或合併的能力的限制以及出售或轉讓資產。如果不遵守我們的任何財務契約或信貸安排和定期安排的任何其他條款，可能會導致我們的借款利率上升或我們未償債務的到期日加快。

應收賬款證券化安排

我們的兩年期應收賬款證券化安排(應收賬款安排)為我們提供了一種成本較低的融資形式，5月1日至5月31日期間的高峯融資能力高達2.95億美元，其中包括3月1日至7月31日期間提供的額外季節性融資能力。在今年剩下的幾個月裏，其他籌資能力從1.2億美元到2.75億美元不等。應收賬款工具將於2021年11月1日到期。

應收賬款融資規定將我們的某些應收賬款出售給一家全資子公司(證券化子公司)。證券化子公司將應收賬款和相關權利中的可變不可分割百分比權益轉讓給某些第三方金融機構，以換取現金收益，但以適用的融資能力為限。在客户支付應收賬款後，我們保留該等收款作為銷售新應收賬款的收益，直至付款到期，而不是將收取的金額匯給金融機構。
應收賬款工具包含此類交易慣用的條款和條件(包括陳述、契諾和條件先例)。此外，如果我們未能將最高平均總槓桿率(平均總融資債務/EBITDA)維持在3.25至1.00，以及最低固定費用覆蓋率(EBITDAR/現金利息支出加上租金費用)維持在2.25至1.00，則將發生攤銷事件。
於2020年6月30日，應收賬款安排項下未償還款項2.35億美元，加權平均實際利率為0.9%，不包括承諾費。

利率互換
我們利用利率掉期合約和遠期起始利率掉期合約，為我們的可變利率借款的未來利息支付減少對可變利率波動的風險敞口。所有掉期合約下與名義金額相關的利息支出是基於固定利率加上各自借款的適用保證金。
截至2020年6月30日，我們有一份利率互換合約到位，於2019年11月20日生效，2020年11月20日終止。這份掉期合約以前是遠期合約，將我們可變利率借款的浮動利率轉換為1.1425%的固定利率，名義金額為1.5億美元。與本掉期合同項下名義金額相關的利息支出是根據固定利率加上我們浮動利率借款的適用保證金計算的。
我們已經簽訂了遠期起始利率掉期合約，以延長我們可變利率借款的未來利息支付的對衝期限。這些掉期合約將把我們的浮動利率借款的浮動利率轉換為固定利率。

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下表提供了我們每份遠期起始利率掉期合約的相關細節：

導數開始日期生效日期終止日期名義金額(百萬)固定利率
遠期起始利率掉期12019年5月7日2020年11月20日2022年9月29日$75.02.0925%
遠期起始利率掉期22019年7月25日2020年11月20日2022年9月29日$75.01.5500%
遠期起始利率掉期32020年2月5日2021年2月26日2025年2月28日$150.01.3800%
遠期起始利率掉期42020年3月9日2022年9月29日2027年2月26日$150.00.7400%
遠期起始利率掉期52020年3月9日2025年2月28日2027年2月26日$150.00.8130%

合規性和未來可用性
截至2020年6月30日，我們相信我們遵守了我們的信貸安排、我們的定期安排和我們的應收賬款安排下的所有契約和財務比率要求。*我們相信我們將在未來12個月內繼續遵守所有契約和財務比率要求。*有關我們債務安排的更多信息，請參閲我們2019年年度報告Form 10-K的第二部分第8項以及本Form 10-Q的第一部分第1項中的“合併財務報表附註”附註5。
我們相信我們有足夠的資本為目前的運營提供資金，目前有能力為可能出現的任何營運資金需求提供資金。“我們不斷評估潛在的收購併與收購候選者進行討論。”如果出現需要融資的合適收購機會，我們相信我們有能力為任何此類交易提供資金。
截至2020年7月28日，在我們的股票回購計劃下，目前董事會授權的金額中仍有1.828億美元可用。*我們預計將根據市場情況不時在公開市場回購額外的股票。*我們計劃用信貸和應收賬款安排下的運營和借款提供的現金為這些回購提供資金。

關鍵會計估計
我們根據美國公認會計原則(GAAP)編制我們的合併財務報表，該原則要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。管理層將關鍵會計估計確定為：
•需要對作出估計時固有的高度不確定的事項使用假設的；以及
•那些估計或假設的變化，或使用不同的估計和假設，可能會對我們的綜合運營結果或財務狀況產生重大影響的公司。
管理層已經與我們董事會的審計委員會討論了我們的關鍵會計估計的制定、選擇和披露。有關我們的關鍵會計估計的描述，需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，請參閲我們的2019年年度報告Form 10-K。壞賬準備有關我們採用ASU 2016-13的更多信息，請參見本表格10-Q中的註釋1。與之前披露的政策相比，我們沒有改變任何其他政策。

近期會計公告
有關最近會計聲明的討論，請參閲本表格10-Q第一部分第1項“合併財務報表附註”的附註1。
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第三項：關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
在截至2020年6月30日的6個月內，與我們在Form 10-K的2019年年度報告中報告的情況相比，沒有實質性變化。有關我們利率風險的更多信息，請參閲我們2019年年報Form 10-K第II部分第7A項中包含的“關於市場風險的定量和定性披露”。
貨幣風險
在截至2020年6月30日的6個月內，與我們在Form 10-K的2019年年度報告中報告的情況相比，沒有實質性變化。有關我們貨幣風險的更多信息，請參閲我們2019年年報Form 10-K第II部分第7A項中包含的“關於市場風險的定量和定性披露”。

項目4.安全控制和程序
“披露控制和程序”一詞在1934年“證券交易法”(“該法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義。“這些規則指的是旨在確保我們根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的控制和其他程序。在適當的情況下，允許及時決定所需的披露。截至2020年6月30日，包括首席執行官和首席財務官在內的管理層對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。*根據評估，包括首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論，截至2020年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
我們維持一套財務報告內部控制制度，旨在根據美國公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。*根據最新評估，我們得出結論，在上一財季，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分：其他信息

項目1.第三項法律訴訟
在日常業務過程中，我們不時會受到各種索賠和訴訟的影響，包括產品責任、人身傷害、商業、合同和僱傭事宜。雖然根據目前掌握的事實，任何訴訟的結果本質上都是不可預測的，但我們不認為這些問題的最終解決會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

項目1A：各種風險因素
我們正在補充我們以前在Form 10-K年度報告中披露的風險因素，其中包括與新冠肺炎大流行相關的以下風險因素。與我們的Form 10-K 2019年年報第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素相比，沒有其他重大變化。

新冠肺炎事件的爆發和相關應對措施可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

新冠肺炎疫情對世界各地的經濟活動和市場都產生了重大影響。對此，政府部門已經強制實施，未來其他人可能會強制執行、居家命令、原地命令、隔離、行政命令和類似的政府命令和限制，以控制新冠肺炎的傳播。這類命令或限制導致臨時(在某些情況下是永久性的)商店關閉、限制商店營業時間、限制商店或倉庫的人數、對衞生和社會距離做法的要求以及旅行限制等影響。我們在2020年3月和4月的銷售額受到新冠肺炎疫情的不利影響。此外，在2020年第一季度，我們記錄了與大流行相關的690萬美元的減損費用。有關其他信息，請參見商譽和無形資產減值在第I部附註1，本表格10-Q第1項。從2020年6月中旬到7月下旬，有報道稱，在我們的某些市場，包括佛羅裏達州、亞利桑那州、德克薩斯州和加利福尼亞州南部的較大市場，新的新冠肺炎病例數量不斷增加，導致一些政府延長或重新實施限制。因此，新冠肺炎未來可能會對我們的業務產生負面影響，未來對我們業務的任何不利影響都可能比我們預期的更糟糕。最終影響將取決於當前新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間，以及政府當局和其他第三方採取的應對行動，每一項行動都具有不確定性、瞬息萬變和難以預測的特點。

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第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
下表彙總了我們在2020年第二季度的普通股回購情況：
週期
總數
的股份
購得(1)
平均價格
按股支付
總人數
購買的股份
作為公開活動的一部分
宣佈的計劃
最大近似值
股票的美元價值
那可能還會被買下
在計劃下(2)
2020年4月1日-30日19,400  $184.76  19,400  $182,777,893  
2020年5月1日至31日—  $—  —  $182,777,893  
2020年6月1日-30日—  $—  —  $182,777,893  
總計19,400  $184.76  19,400   
(1)這些股份可能包括員工向我們交出的普通股股份，以履行與某些員工股票期權的行使有關的最低預扣税義務，或在授予之前受限的股票獎勵限制時失效，和/或支付根據我們的基於股票的薪酬計劃授予的該等期權的行使價格。-2020年第二季度沒有為此交出任何股票。
(2)截至2020年7月28日，根據我們當前的股票回購計劃，授權金額中仍有1.828億美元可用。
我們的董事會可以在考慮各種因素(包括我們的收益、資本要求、財務狀況、合同限制和其他相關業務考慮)後酌情宣佈未來的股息。有關我們的信貸融資、定期融資和應收賬款融資的股息限制的描述，請參閲第一部分第2項中管理層討論和分析的“流動性和資本資源”部分。我們不能向股東或潛在投資者保證，如果我們的董事會認為我們的資金有更好的用途，我們將在未來的任何時候宣佈或支付股息。

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項目6.所有展品

作為本報告的一部分提交的展品如下所示。
      通過引用併入本文
不是的。 描述 已歸檔/配有此文件
表格10-Q		 形式 文件編號 日期文件
3.1
 重述的公司註冊證書。   10-Q 000-26640 8/9/2006
3.2
 修訂和重新制定公司章程。   8-K 000-26640 2/8/2019
4.1
 代表公司普通股股票的證書格式。   8-K 000-26640 5/19/2006
31.1
 首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的證明。 X      
31.2
 首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的認證。 X      
32.1
 首席執行官和首席財務官根據美國法典第1350條第18款提供的證明，該條款是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的。 X      
101.INS+內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 X      
101.SCH+內聯XBRL分類擴展架構文檔 X      
101.CAL+內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 X      
101.DEF+內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 X      
101.LAB+內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 X      
101.PRE+內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 X      
104+封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X
+作為本報告的附件101，以下項目採用iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式化：
1.截至2020年6月30日和2019年6月30日止三個月和六個月合併收益表；
2.截至2020年6月30日和2019年6月30日止三個月和六個月的綜合全面收益表；
3.2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的合併資產負債表；
4.截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月的簡明現金流量表；
5.截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月股東權益變動表；以及
6.合併財務報表附註。








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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已於2020年7月31日正式授權以下簽字人代表註冊人代表其簽署本報告。
  Pool公司
   
   
   
   
 依據：/s/Mark W.Joslin
  馬克·W·喬斯林
高級副總裁兼首席財務官，並代表註冊人正式授權的簽字人







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